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AUDITORÍA REGULAR

RESULTADOS EVALUACIÓN COMPONENTE CONTROL FINANCIERO 2016

UNE EPM TELECOMUNICACIONES S.A.

CONTRALORÍA GENERAL DE MEDELLÍN

MEDELLÍN, MAYO DE 2017

PATRICIA BONILLA SANDOVAL Contralora General de Medellín

DARIO ALBERTO BONILLA GIRALDO Subcontralor

CARLOS ALBERTO TRUJILLO VERGARA

Contralor Auxiliar de Auditoria Fiscal Coordinador general del informe

JORGE IVÁN EUSSE BERNAL

Profesional Universitario 2

JUAN CARLOS BURITICÁ GRAJALES Profesional Universitario 1

FABIÁN ALBERTO ÁLVAREZ RUÍZ

Técnico Operativo

MARGOTH RESTREPO SÁNCHEZ Técnico Operativo

CONTRALORÍA AUXILIAR DE AUDITORÍA FISCAL TELECOMUNICACIONES

Auditoría Regular Resultados Evaluación Componente Control Financiero-

UNE EPM Telecomunicaciones S.A. - 2016 NM CF AF AR 7721 D02 05 17

TABLA DE CONTENIDO

pág.

1. CARTA DE CONCLUSIONES 6

2. RESULTADOS DE AUDITORIA 9

2.1. COMPONENTE CONTROL FINANCIERO 9

2.1.1. Estados Contables 9

2.1.1.1. Presentación de Estados Contables 9

2.1.1.2. Auditoría Financiera 32

2.1.1.3. Control Interno Contable 37

2.1.1.4. Dictamen 41

2.1.2. Gestión Financiera 42

2.1.2.1. Indicadores Financieros 42

2.1.2.2. Concepto de gestión financiera 56

2.2. CONTROL DE GESTIÓN 57

2.2.1. Rendición de la cuenta 57

3. CONSOLIDACIÓN DE HALLAZGOS (Definitivo) 58



LISTA DE CUADROS

pág.

Cuadro 1. Resultados de la calificación del componente financiero. ...................... 7 Cuadro 2. Estado de la Situación Financiera comparativo 2016-2015 . ............... 15 Cuadro 3. Comparativo Inversiones en partes relacionadas 2016- 2015 ............. 18 Cuadro 4. Evolución cuentas por cobrar neto 2016- 2015.................................... 19 Cuadro 5. Comportamiento saldos deuda y financiamiento 2016- 2015 ............. 21 Cuadro 6. Estado de resultados integral 2016-2015 .............................................. 23 Cuadro 7. Evolución ingresos operacionales 2016-2015....................................... 24 Cuadro 8. Estado de cambios en el patrimonio 2016-2015 ................................... 26 Cuadro 9. Estado de flujo de efectivo comparativo 2016 -2015 ............................ 27 Cuadro 10. Presupuesto y Ejecución Plan de Negocios 2016. ............................... 30 Cuadro 11. Opciones de calificación del control interno contable. .......................... 39 Cuadro 12. Rangos de calificación del control interno contable. ............................. 39 Cuadro 13. Resultados del control interno contable................................................. 39 Cuadro 14. Resultado evaluación estados contables año 2016 .............................. 42 Cuadro 15. EBITDA y Margen EBITDA ................................................................... 43 Cuadro 16. Comparativo Utilidad Bruta Efectiva ...................................................... 45 Cuadro 17. Comparativo Gastos Efectivos. .............................................................. 46 Cuadro 18. Comparativo Productividad del Capital de Trabajo ............................... 48 Cuadro 19. Cuentas por cobrar y por pagar no operativas. ..................................... 50 Cuadro 20. Palanca de crecimiento........................................................................... 51 Cuadro 21. Evolución Estructura de Caja 2015-2016 .............................................. 52 Cuadro 22. Indicadores de riesgo financiero ............................................................ 53 Cuadro 23. Composición deuda y financiamiento UNE ........................................... 54 Cuadro 24. Rentabilidad del activo antes de impuestos. ......................................... 55 Cuadro 25. Cálculo utilidad operativa depurada y ANDEO ..................................... 56 Cuadro 26. Matriz de calificación de Gestión Financiera. ........................................ 57 Cuadro 27. Consolidado de hallazgos (Definitivo).................................................... 58



LISTA DE GRÁFICAS

pág.

Gráfica 1. Estado de la Situación Financiera ............................................................ 16 Gráfica 2. EBITDA y Margen EBITDA ....................................................................... 44 Gráfica 3. Comparativo Utilidad Bruta Efectiva......................................................... 45 Gráfica 4. Comparativo Gastos Efectivos. ................................................................ 47 Gráfica 5. Productividad del Capital de Trabajo ....................................................... 49



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1. CARTA DE CONCLUSIONES

Medellín, 3 de mayo de 2017

Doctor MARCELO CATALDO FRANCO Presidente UNE EPM Telecomunicaciones S.A.

Medellín Asunto: Carta de conclusiones Auditoría Regular Resultados Evaluación

Componente Control Financiero 2016. La Contraloría General de Medellín, con fundamento en las facultades otorgadas

por el Artículo 267 de la Constitución Política, las Leyes 42 de 1993 y 1474 de 2011, la Resolución 258 de 2012, por medio de la cual se adopta la Guía de Auditoría Territorial – GAT y Resolución 232 de 2016, practicó la evaluación del Componente Control Financiero a UNE EMP Telecomunicaciones S.A., vigencia

2016, a través de la aplicación del sistema de Control Financiero, para establecer si los estados financieros de la Entidad, reflejan razonablemente el resultado de sus operaciones y los cambios en su situación financiera, comprobando que en la elaboración de los mismos y en las transacciones y operaciones que los

originaron, se observaron y cumplieron las normas prescritas por las autoridades competentes y los principios de contabilidad universalmente aceptados o prescritos por el Contador General, igualmente se dará concepto sobre la gestión financiera de la Entidad.

Es responsabilidad de la Administración el contenido de la información suministrada a la Contraloría General de Medellín. La responsabilidad de la Contraloría, consistió en producir unos resultados de auditoría que contiene el concepto sobre la razonabilidad de los estados financieros y la gestión financiera.

La evaluación se llevó a cabo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas, con políticas y procedimientos de auditoría establecidos por la Contraloría, consecuentes con las de general aceptación; por lo tanto, requirió



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acorde con ellas, de planeación y ejecución del trabajo, de manera que el examen proporcione una base razonable para fundamentar su concepto.

La evaluación del Componente Control Financiero incluyó el examen, sobre la base de pruebas selectivas, de las evidencias y documentos que soportan el proceso contable, presupuestal y financiero y el cumplimiento de las disposiciones

legales; los estudios y análisis se encuentran debidamente documentados en papeles de trabajo, los cuales reposan en los archivos de la Contraloría General de Medellín. Además el análisis de la cuenta rendida. - Concepto sobre el análisis efectuado

La Contraloría General de Medellín como resultado de la evaluación al componente control financiero de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., con

alcance a la vigencia 2016, emite el concepto sobre el componente Control Financiero favorable, producto de un dictamen a los estados contables sin salvedad y conceptúa la gestión financiera favorable, de acuerdo a los resultados consolidados en el siguiente cuadro:

Cuadro 1. Resultados de la calificación del componente financiero.

Factores minimos Calificación Parcial PonderaciónCalificación

Total

1. Estados Contables 100 0,40 40,0

2. Gestión Financiera 82 0,60 49,2

1,00 89,2

Concepto componente control

financiero

Rango

80 o más puntos

Menos de 80 puntos

Favorable

Desfavorable

Control Financiero

Calificación total

Favorable

RANGOS DE CALIFICACIÓN PARA EL CONCEPTO DE FINANCIERO

Concepto

Fuente: Matriz de calificación-elaboró Equipo Auditor.

Plan de Mejoramiento Único

La Entidad debe elaborar el correspondiente plan de mejoramiento con las acciones correctivas o preventivas que adelantará, para subsanar y corregir las



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causas que dieron origen a los hallazgos determinados en el informe de auditoría, producto de la aplicación de los diferentes sistemas de control.

Se entiende por plan de mejoramiento, el conjunto de las acciones correctivas y/o preventivas que debe adelantar un sujeto de control fiscal en un período determinado, para dar cumplimiento a la obligación de subsanar y corregir las

causas que dieron origen a los identificados por la Contraloría General de Medellín, como resultado del ejercicio del proceso auditor, con el fin de adecuar la gestión fiscal a las normas y principios que le son exigibles, o mitigar el impacto ambiental.

El Ente Auditado tendrá un plazo máximo de 10 días hábiles, para realizar un plan de mejoramiento único, que se actualizará con ocasión de nuevos informes de

auditoría, contados a partir de la recepción del informe definitivo de auditoría. Éste plan actualizado debe ser subido al Módulo Anexos Adicionales del aplicativo “Gestión Transparente”.



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2. RESULTADOS DE LA AUDITORIA

2.1. COMPONENTE CONTROL FINANCIERO

2.1.1. Estados Financieros separados

Control Financiero. Es el examen que se realiza con base en las normas de

auditoría de aceptación general, para establecer si los Estados Financieros de

UNE EPM Telecomunicaciones S.A., reflejan razonablemente el resultado de sus operaciones y los cambios en la situación financiera, comprobando que en su elaboración y presentación, además de las operaciones que los originaron se cumplieron con las normas prescritas que rigen el ejercicio contable y financiero

en nuestro país. 2.1.1.1. Presentación de Estados Financieros. Comprende los resultados

financieros que muestran la estructura de los activos, pasivos y patrimonio, los

aspectos económicos de la compañía como el conjunto de ingresos, costos y gastos, y como producto de estas variables las utilidades en sus diversas denominaciones, sin dejar de tener en cuenta el estado de cambios en el patrimonio, reflejando la evolución de todas sus cuentas, además del estado de

flujo de efectivo , mostrando sus actividades de operación, financiación e inversión al cierre del ejercicio contable de 2016.

Esta presentación de los estados financieros básicos, permitirán efectuar una serie de análisis, perspectivas y evaluaciones que permitirán inicialmente determinar la razonabilidad de las cifras y determinar que estén libres de errores significativos, e igualmente con la evaluación a la gestión financiera, conocer la verdadera

situación financiera y sus perspectivas en el corto, largo y mediano plazo, en la cual será también de gran utilidad el Plan de Negocios 2015-2019 formulado por la compañía. Normativa contable aplicada en Colombia, cambios significativos adoptados y en ejecución por la Compañía



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Adopción por primera vez de las Normas Colombianas de Información Financiera NCIF: la Empresa ha preparado los primeros estados financieros de

acuerdo con las NCIF vigentes para los períodos finalizados al 31 de diciembre de 2015, junto con la información comparativa correspondiente al 31 de diciembre de 2014. Como parte de la preparación de estos estados financieros, el estado de situación financiera de apertura fue preparado al 1 de enero de 2014.

Esta nota explica los principales ajustes realizados por la Empresa para expresar el estado de situación financiera al 1 de enero de 2014 y los estados financieros anteriormente publicados al 31 de diciembre de 2014, y por el ejercicio finalizado en esa fecha, todos ellos preparados de acuerdo con los Principios de

Contabilidad Generalmente Aceptados PGCA . Excepciones aplicadas: La compañía aplicó la siguiente excepción prevista en

la Normas Internacionales de Información Financiera NIIF 1:

Estimaciones: Los estimados contables realizados por la compañía al 1 de enero

de 2014 y a diciembre 31 de 2014, reflejan las condiciones existentes en la fecha de transición y periodo comparativo, y son coherentes con las estimaciones

realizadas para la misma fecha según los PCGA anteriores.

Exenciones aplicadas: La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan las

NCIF por primera vez, optar por determinadas exenciones al principio de aplicación retroactiva establecido en ciertas NCIF.

En este sentido, la compañía ha aplicado las siguientes exenciones previstas en la NIIF 1: “como excepción optó por tomar para la valorización de sus activos el modelo de costo permitiéndole un promedio para el cálculo de las depreciaciones”

Costo atribuido para propiedad planta y equipo: Los terrenos y edificios se han

medido por su valor razonable, determinado sobre la base de revaluaciones técnicas realizadas por un experto valuador independiente. Para determinar el valor razonable de las propiedades, planta y equipo, se realizaron avalúos bajo

Normas Internacionales, determinando de esta manera un valor razonable como costo atribuido de los activos fijos. Para la medición posterior, aplicamos el modelo de costo establecido en las NCIF, que excluye la realización de avalúos técnicos posteriores.

Costo atribuido de activos intangibles: Los activos intangibles fueron re

expresados a la fecha de transición a las NCIF, aplicando los criterios de



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reconocimiento y medición establecidos en la NIC 38 desde la fecha de su

adquisición. La compañía aplicó la opción de reexpresión del costo de los activos

intangibles a la fecha de transición a las NCIF, dado que en Colombia no existe un

mercado activo que permita establecer el valor razonable de los activos

intangibles.

Arrendamiento: La compañía opto por aplicar las disposiciones transitorias

previstas en el Comité de interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera CINIIF, (determinación de si un contrato contiene un arrendamiento), por tanto evaluó todos los contratos para determinar la

existencia de un arrendamiento implícito. Inversiones en subsidiarias: Las inversiones en subsidiarias fueron medidas al

costo atribuido utilizando el valor en libros bajo PCGA.

Pasivo por desmantelamiento incluido como costo de propiedades, planta y equipo: La compañía realizó la estimación inicial de los costos por

desmantelamiento, retiro de activos y restauración del espacio sobre el que se

instalaron las Propiedades, Planta y Equipo. Una entidad incurre en esta obligación, cuando se adquiere el activo, o como consecuencia de haberlo utilizado durante un periodo en particular, para fines no relacionados con la producción de inventarios durante ese periodo.

Beneficios a Empleados – Ganancias y Pérdidas Actuariales: La compañía ha

optado por ajustar los pasivos por planes de beneficios largo plazo, reconociendo la totalidad de las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas a esa fecha y las

no reconocidas previamente según las PCGA, con cargo a resultados acumulados a la fecha del balance de apertura. Conciliación entre las NCIF y los principios contables colombianos: De

acuerdo con lo requerido, se explican a continuación los principales ajustes de la transición a las NCIF, y se presentan las siguientes conciliaciones relacionadas con dicha transición:

(i) Entre el patrimonio determinado de acuerdo con los PCGA y el patrimonio

determinado de acuerdo con las NCIF, al 1 de enero de 2014 (fecha de la

transición a las NCIF), y al 31 de diciembre de 2014.

(ii) Entre el resultado neto determinado de acuerdo con los PCGA



12

correspondiente al ejercicio finalizado el 31 diciembre de 2014, y el

resultado integral total determinado de acuerdo con las NCIF a la misma

fecha.

Notas explicativas a los ajustes de la transición a las NCIF: los principales

ajustes de la transición a las NCIF que afectan el patrimonio al 1 de enero de 2014 y al 31 de diciembre de 2014 (periodo de la transición a las NCIF), y el

resultado y el resultado integral total, que surgen al comparar las políticas contables aplicadas por la Empresa bajo PCGA (31 de diciembre 2014) y las aplicadas bajo NCIF a partir del 1 de enero de 2015 son:

- Propiedades, planta y equipo: la Empresa optó por medir las

propiedades, planta y equipo por su valor razonable reconociendo, al 1 de

enero de 2014, un mayor importe en este rubro. Para la determinación de

los valores razonables se contrató un avalúo técnico que además, estimó

las vidas útiles remanentes de acuerdo a las condiciones de uso y deterioro

de los mismos. La Empresa eligió como política contable, después de la

medición inicial, el modelo del costo. Los métodos de depreciación y las

políticas de vidas útiles están definidos en el manual de políticas contables

acorde a la NIC16.

- Costos de desmantelamiento o retiro y rehabilitación en propiedades y

equipos (ARO, por sus siglas en inglés): Bajo PCGA se reconoce como

gasto del periodo en el momento en que se incurre. Bajo NCIF, forma parte

del valor de propiedad y equipo, la estimación inicial del valor actual de las

obligaciones asumidas derivadas del desmantelamiento o retiro y otras

asociadas al citado activo, tales como los costos de rehabilitación del sitio,

siempre que estas obligaciones den lugar al registro de provisiones de

acuerdo con lo dispuesto en las normas aplicables a estas.

- Activos intangibles: bajo PCGA se registra como cargos diferidos bienes

o servicios recibidos de los cuales se espera obtener beneficios

económicos futuros. En la transición a la NCIF estos activos se presentan

como activos intangibles en el estado de situación financiera según la NIC

17 y 38. La compañía realizó ajuste por la baja de activos que no cumplían

con los criterios de reconocimiento de la NIC 38. Bajo PCGA los derechos

irrevocables de uso (IRUs por su sigla en inglés) se reconocen como gastos



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pagados por anticipados bajo NCIF se clasifican como intangibles según la

NIC 38.

- Valorizaciones: bajo PCGA, máximo cada 3 años, las propiedades, planta

y equipo de la Empresa se revaluaban mediante estudios técnicos

realizados por evaluadores especializados, registrando el mayor valor de

los activos en las cuentas de valorizaciones y patrimonio. Bajo NCIF los

activos se reconocen a su costo histórico menos la depreciación y pérdidas

por deterioro.

- Goodwill: bajo PCGA, el exceso de valor pagado por una entidad en una

combinación de negocios se amortiza en un plazo de 20 años. Bajo la NIC

36, el crédito mercantil se somete a prueba de deterioro.

- Impuesto al patrimonio: bajo los PCGA, se reconoce como un cargo

diferido y se amortiza en un periodo de cuatro años. Bajo NCIF, se

reconoce como gasto en el periodo en que se causa.

- Impuesto a las ganancias diferido: bajo PCGA, se determina con base

en el método de resultados y no reconoce como activo por impuesto diferido

el exceso de renta presuntiva, las pérdidas y créditos fiscales. Bajo NCIF

se determina con base en el método del balance, que es calculado sobre

las partidas de activos y pasivos del estado de situación financiera que

presenten diferencias temporarias con respecto a los saldos fiscales. Las

pérdidas y excesos se reconocen como un activo por impuesto diferido

siempre que sea probable su recuperación.

- Efectivo restringido: bajo NCIF, cuando existen restricciones sobre el

efectivo ya sea de tipo legal o económico se considera efectivo restringido,

este debe presentarse ya sea en el activo circulante o en el no circulante de

acuerdo con la fecha en que se considera desaparecerá la restricción, si la

disponibilidad del efectivo es a plazo mayor a un año o su destino está

relacionado con la adquisición de activos no circulantes o con la

amortización de pasivos a largo plazo, debe presentarse fuera del activo

circulante- Bajo PCGA el efectivo restringido forma parte del disponible.

- Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar: según NCIF se

deben valorar a costo amortizado las cuentas por cobrar ex empleados,

empleados, según PCGA se valora al valor nominal de los préstamos

otorgados.



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- Deuda: la compañía reconoció según PCGA los préstamos recibidos al

valor del costo. De acuerdo con NCIF se reconocen inicialmente al valor

razonable neto de los costos de transacción directamente atribuibles. Los

préstamos recibidos posteriormente se contabilizan al costo amortizado

utilizando el método de interés efectivo. El costo amortizado se calcula

teniendo en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y todas

las comisiones o los costos que forman parte integral de la tasa de interés

efectiva. Cualquier diferencia entre el monto inicial y el monto al

vencimiento se reconoce en el estado de resultados integral durante el

periodo del préstamo.

- Arrendamiento financiero: bajo PCGA los pasivos por arrendamiento se

reconocen sobre la base de causación según los términos del contrato.

Según NCIF los contratos que transfieren sustancialmente al arrendatario

todos los riesgos y beneficios inherente al bien se capitalizan al inicio del

arrendamiento por el valor razonable o si es inferior por el valor presente

neto de los pagos futuros. Los cánones de arrendamientos se distribuyen

entre gastos financieros y amortización del pasivo a fin de lograr una tasa

de interés constante sobre el saldo del pasivo, cuando un arrendamiento

financiero es resultado de una transacción de venta con arrendamiento

posterior cualquier exceso del valor generado por la venta sobre el valor en

libros de los activos se difiere y amortiza durante el plazo del

arrendamiento.

A continuación se analiza cada uno de los estados financieros básicos que

presentó UNE EPM Telecomunicaciones S.A., con corte a diciembre 31 de 2016 comparativos con 2015.



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-Estado de la Situación Financiera

Cuadro 2. Estado de la Situación Financiera comparativo 2016-2015 (cifras en millones de pesos).

$ %

ACTIVO

NO CORRIENTE

Propiedades, planta y equipo neto 2.564.318 2.653.975 (89.657) (3) 54

Propiedades de inversión 8.030 12.663 (4.633) (37) 0

Activos intangibles, neto 275.803 331.137 (55.334) (17) 6

Inversiones en partes relacionadas 1.158.510 1.118.489 40.021 4 25

Inversiones en asociadas 62 62 - - 0

Otros instrumentos financieros 400.805 516.957 (116.152) (22) 9

Activos de impuestos diferidos 222.190 90.018 132.172 147 5

Otros activos no corrientes 79.829 56.337 23.492 42 2

TOTAL NO CORRIENTE 4.709.547 4.779.638 -70.091 (1) 100

CORRIENTE

Inventarios, neto 19.664 29.733 (10.069) (34) 3

Cuentas por cobrar, neto 339.135 317.284 21.851 7 47

Activos corrientes por impuestos 105.529 93.799 11.730 13 15

Anticipos de proveedores para gastos de capital 95 - 95 0

Ingresos devengados por facturar y gastos prepagados 120.077 119.745 - 17

Otros activos corrientes 39.602 28.232 11.370 40 5

Efectivo de uso restringido - 456 (456) (100) -

Efectivo y equivalentes de efectivo 94.582 68.792 25.790 37 13

Activos no corrientes mantenidos para la venta 5.104 48.816 (43.712) (90) 1

TOTAL CORRIENTE 723.788 706.857 16.599 2 100

TOTAL ACTIVO 5.433.335 5.486.495 -53.492

PATRIMONIO

Capital accionario y prima 1.809.963 1.809.963 - - 89

Reservas. 205.671 205.671 - - 10

Utilidades no distribuidas 143.448 416.605 (273.157) (66) 7

Utilidades por el año atribuibles a accionistas de la Empresa (145.539) (273.157) 127.618 (47) (7)

Otros resultados integrales (765) (230) (535) 233 (0)

Método de participación 30.841 33.108 (2.267) (7) 2

Interés minoritario - 12 (12) (100) -

TOTAL PATRIMONIO 2.043.619 2.191.972 (148.353) (7) 100

PASIVO

NO CORRIENTE

Deuda y financiamiento 2.365.350 1.793.456 571.894 32 91

Otras cuentas por pagar dividendos - 397.579 (397.579) (100) -

Provisiones y otros pasivos no corrientes 230.431 145.905 84.526 58 9

Pasivos por impuestos diferidos - 13.167 (13.167) (100) -

TOTAL NO CORRIENTE 2.595.781 2.350.107 245.674 10 100

CORRIENTE

Deuda y financiamiento 72.186 160.329 (88.143) (55) 9

Otras cuentas por pagar comerciales 297.346 238.250 59.096 25 37

Otras cuentas por pagar dividendos - 34.356 (34.356) (100) -

Pasivos corrientes por impuestos - 3.209 (3.209) (100) -

Cuentas por pagar y anticipos a gastos de capital 153.993 219.933 (65.940) (30) 19

Provisiones y otros pasivos corrientes 270.410 273.005 (2.595) (1) 34

Pasivos directamente asociados con activos no corrientes mantenidos para la venta- 15.334 (15.334) (100) -

TOTAL CORRIENTE 793.935 944.416 (150.481) (16) 100

TOTAL PASIVO 3.389.716 3.294.523 95.193

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS 5.433.335 5.486.495 -53.160

Clases y CuentasPeríodo

Actual

Período

Anterior

Variación % Part.

Periodo

Actual

Fuente: según rendición de la cuenta 2017



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Gráfica 1. Estado de la Situación Financiera.

Fuente: según rendición de la cuenta 2017, cálculos equipo auditor

Al finalizar la vigencia del 2016, la compañía registró activos totales por

$5.433.325 millones, de los cuales $4.709.547 millones correspondieron a la porción no corriente y $723.788 millones correspondieron a la porción corriente de los activos, pudiéndose concluir que la estructura financiera de los activos de la compañía éstos están representados en un 87% por la porción no corriente, y un

13% por la porción corriente. Es de anotar que en las cifras aquí presentadas, se incorporan los saldos de la operación correspondientes a la Empresa de Telecomunicaciones de Pereira, la

cual se fusionó con UNE EPM Telecomunicaciones S.A., operación que se consolido el 30 de diciembre de 2016, con la aprobación de la Superintendencia Financiera de Colombia.

Esta operación de fusión se solemnizó y registró ante la Cámara de Comercio de Medellín, mediante escritura pública No 4588 del 23 de Diciembre de 2016, de la Notaria 25 de Medellín. Esto implicó que la otrora empresa pública de Pereira dejo de existir y sus resultados financieros se encuentran aquí incorporados.



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Con relación a los pasivos, estos registraron al cierre del ejercicio un saldo de $3.389.716 millones, que al igual que los activos están representados en una

porción no corriente y otra porción corriente. Los pasivos no corrientes ascendieron a $2.595.781 millones, representando en consecuencia el 76% del total de estos, en tanto que los pasivos corrientes

totalizaban $793.935 millones, representando el restante 24% de los pasivos. Su patrimonio al cierre del ejercicio contable ascendía a $2.043.619 millones, lo que indica que la compañía apalanca sus activos en un 62% con sus pasivos y un

38% con su patrimonio, mientras en 2015 apalancaba sus activos en un 60% con sus pasivos y un 40% con su patrimonio. Producto del análisis horizontal se identificaron una serie de variaciones

significativas en algunas de las cuentas que conforman este estado financiero, y que a continuación son motivo de análisis. Propiedad Planta y Equipo: con un saldo al cierre del ejercicio de 2016 de

$2.564.318 millones, saldo inferior en $89.657 millones, con respecto al saldo registrado en el ejercicio anterior. La propiedad planta y equipo se expresa a su costo histórico o bien, al valor que

sea menor entre el valor razonable y el valor presente de los pagos futuros mínimos por arrendamiento de activos bajo contratos de arrendamiento financiero, menos la depreciación acumulada y el deterioro acumulado. El costo histórico incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisición de los activos

incluyendo costos por mano de obra empleada en la instalación y los servicios necesarios para llevar a cabo la inversión de capital. La propiedad, planta y equipo se deprecia desde el momento en que se coloca en

servicio, utilizando el método de línea recta sobre lo que sea más corto entre la vida útil estimada del activo que se calcula de acuerdo con estudios técnicos revisados periódicamente en función de los avances tecnológicos y la planeación de desmonte.

La disminución en su saldo al cierre del ejercicio de 2016, obedeció a la combinación de 2 factores, el primero el menor valor registrado por concepto de construcciones en curso que frente al ejercicio de 2015 representó un menor saldo

por valor de $112.571 millones, al igual que el menor registro en 2016 por



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concepto de adiciones por valor de $76.325 millones, hechos que en su conjunto propician este menor registro en esta cuenta. Inversiones en partes relacionadas: Las inversiones se miden en el

reconocimiento inicial al costo y posteriormente son objeto de aplicación de método de participación patrimonial de acuerdo con el artículo 35 de la Ley 222 de

1995.

Al cierre del ejercicio de 2016 su saldo representaba un valor de $1.158.510 millones, superior en $40.021 millones con respecto a la cifra registrada el

ejercicio anterior. Estas inversiones incluyen las compañías que clasifican como subsidiarias de UNE EPM Telecomunicaciones S.A. Estas entidades son Edatel SA, Colombia

Móvil, Orbitel Servicios Internacionales S.A.S y Cinco Telecom Corporation. Esta diferencia se da básicamente por el efecto del reconocimiento de estas inversiones por separado bajo el método de participación.

El comparativo y resultados de estas inversiones en partes relacionadas 2016 vs 2015 es el siguiente: La evolución de sus saldos se presenta a continuación:

Cuadro 3. Comparativo Inversiones en partes relacionadas 2016- 2015.

ENTIDAD 2016 2015

COLOMBIA MOVIL 805.594 739.512

EDATEL 304.975 329.461

OSI SAS 21.550 30.219

COINCO TELECOM CORPORATION 26.391 19.297

TOTAL INVERSIONES 1.158.510 1.118.489 Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicaciones S.A., cálculos equipo auditor

Las cuentas de Propiedad planta y equipo aquí analizadas representan el 79% de los activos no corrientes de la compañía (54% y 25% respectivamente). De los

activos corrientes de la compañía se destacan tanto por sus variac iones como por su participación, las siguientes clases y cuentas: Cuentas por cobrar neto: Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen

inicialmente al valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos el valor por deterioro. El deterioro



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se registra cuando hay evidencia objetiva de que la compañía no será capaz de cobrar los montos adeudados de acuerdo con los términos originales de las

cuentas por cobrar. Las dificultades financieras importantes del deudor, la probabilidad de que el deudor entre en quiebra o la reorganización financiera y el incumplimiento o retraso en los pagos son indicadores de deterioro. En el caso de la compañía su saldo se registró a diciembre 31 de 2016 por un valor de $339.135

millones, superiores en un 7% con respecto al saldo registrado en 2015 por valor de $317.284 millones. Las cuentas por cobrar de la compañía están compuestas por servicios de

telecomunicaciones tales como telefonía local, datos y televisión, su saldo se compone de las cuentas comerciales por cobrar bruto, a las cuales se les descuenta el reconocimiento por deterioro para incobrables. Su evolución en los 2 años analizados se presenta a continuación:

Cuadro 4. Evolución cuentas por cobrar neto 2016- 2015.

CUENTA 2016 2015

CUENTAS COMERCIALES POR COBRAR BRUTO 598.882 591.778

MENOS: DETERIORO PARA INCOBRABLES 259.747 274.494

CUENTAS COMERCIALES POR COBRAR NETO 339.135 317.284 Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicaciones S.A., cálculos equipo auditor

Su comportamiento superior en 2016 frente a 2015 se explica en el menor registro por concepto de deterioro y el mayor valor que derivo la operación de la compañía por concepto de cuentas comerciales por cobrar. Efectivo y equivalentes de efectivo: El efectivo y sus equivalentes incluyen los

fondos en caja, los depósitos bancarios a la vista de libre disponibilidad y las inversiones a corto plazo de gran liquidez y libre disponibilidad que, sin previo

aviso ni costo relevante, pueden convertirse fácilmente en una cantidad determinada de efectivo. El efectivo y sus equivalentes se presentan tanto en moneda nacional como en

moneda extranjera, en caso tal de que la compañía cuente con fondos en el exterior. Para 2016 su saldo fue de $94.582 millones, que comparados con los $68.792 millones, registrados en 2015, representó un incremento de $25.790 millones, equivalente en términos porcentuales a un 37%, hecho que se explica

por la mayor disponibilidad de recursos de liquidez en el componente de pesos colombianos, en el cual con respecto a 2016 estos se incrementaron en $29.614



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millones, como producto del crecimiento de los ingresos de actividades ordinarias propias de la operación de la compañía.

Las cuentas analizadas como parte integral del activo corriente de la compañía representan el 60% de este valor, en donde las cuentas por cobrar representan el 47% del total del activo corriente, mientras el efectivo y sus equivalentes con una

participación del 13%. Al finalizar la vigencia del 2016, la compañía registró pasivos totales por $3.389.716 millones, de los cuales $2.595.781 millones correspondieron a la

porción no corriente y $793.935 millones correspondieron a la porción corriente de los pasivos, pudiéndose concluir que la estructura financiera de los pasivos de la compañía estos están representados en un 77% por la porción no corriente, y un 23% por la porción corriente. Al comparar los resultados de las 2 vigencias el total

de los pasivos se incrementaron en $95.193 millones, un crecimiento de sus obligaciones del 3%. A continuación se analizan los hechos más relevantes en cuanto a sus variaciones

y participaciones de las cuentas que lo conforman. Deuda y Financiamiento: Comprende los préstamos recibidos que se reconocen

inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de transacción directamente

atribuibles. Los préstamos recibidos subsiguientemente se contabilizan al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo. El costo amortizado se calcula teniendo en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y todas las comisiones o los costos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva.

Cualquier diferencia entre el monto inicial y el monto al vencimiento se reconoce en el estado de resultado durante el período del préstamo. Los préstamos se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Empresa

tenga un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante al menos 12 meses a partir de la fecha del estado de situación financiera. Los saldos de deuda y financiamiento de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., al cierre del ejercicio de 2016 ascendían a $2.437.536 millones, descompuesto en $2.365.350

millones con vencimiento mayor a un año, y $72.186 millones con vencimiento menor a un año. Al analizar los saldos con respecto a la vigencia de 2015, las obligaciones por

concepto de deuda y financiamiento se incrementaron en $483.751 millones, al



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pasar de $1.953.785 millones en 2015 a $2.437.536 millones en 2016, representando un 25% de incremento.

Su composición y estructura se presenta a continuación:

Cuadro 5. Comportamiento saldos deuda y financiamiento 2016- 2015 (cifras en millones de pesos).

DEUDA Y FINANCIAMIENTO 2016 2015

DEUDA Y FINANCIAMIENTO MAYOR A 1 AÑO

BANCOS 1.200.000 1.201.243

BONOS 840.000 298.466

PARTES RELACIONADAS 110.000 110.548

COSTOS AMORTIZADOS -1.065

ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS 216.415 183.199

TOTAL 2.365.350 1.793.456

DEUDA Y FINANCIAMIENTO MENOR A 1 AÑO

BONOS 149.333

PARTES RELACIONADAS 61.218 40

ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS 10.968 10.956

TOTAL 2.437.536 1.953.785 Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicaciones S.A., cálculos equipo auditor

A continuación se detallan los perfiles y valores más significativos relacionados con la deuda y financiamiento de la compañía

La deuda con los bancos está representada por $300.000 millones con el BBVA, la suma de $600.000 millones con Bancolombia y los restantes $300.000 millones con el Banco Davivienda. El financiamiento a través de Bonos está constituido por tres emisiones de la siguiente manera:

- La primera emisión en 2010 con dos series de $150.000 millones cada una.

Tiene una serie a 5 años que fue amortizada el 12 de marzo de 2015 y otra serie a 10 años.

- La segunda emisión en 2011 con dos series de $150.000 millones cada una. Tiene una serie a 5 años que fue amortizada el 20 de octubre de 2016

y otra serie a 12 años. - La tercera emisión fue el 26 de mayo de 2016 con tres series colocadas en

el mercado de capitales por $540.000 millones en bonos de deuda pública. Los bonos, que fueron demandados 1,76 veces la oferta, se adjudicaron en



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la Bolsa de Valores de Colombia mediante el mecanismo de subasta holandesa, completando así la suma de $840.000 millones

La cuenta de deuda y financiamiento con vencimientos mayores y menores a 1 año representaron el 72% del total de los pasivos al cierre del ejercicio de 2016. Cuentas por pagar comerciales: Las cuentas por pagar comerciales se

reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, cuando el efecto del paso del tiempo es significativo, sustentado en las Normas Internacionales de Información Financiera. Al terminar la vigencia su saldo ascendía a $297.346 millones, saldo

superior en $59.096 millones, con respecto al 2015, representando un incremento del 25%. Estas cuentas se clasifican en cuentas por pagar partes relacionadas y cuentas

por pagar comerciales, las primeras agrupan las subcuentas que representan obligaciones que se contrae con entidades relacionadas, derivadas de la compra de bienes y servicios en operaciones objeto del negocio y se refieren a empresas independientes pero controladas entre ellas.

Las obligaciones con las partes relacionadas totalizaron $84.042 millones y las comerciales $213.304 millones, su crecimiento obedeció a que en ambos conceptos sus saldos se incrementaron con relación a 2015. Patrimonio: El patrimonio de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., fusionado con

la Empresa de Telecomunicaciones de Pereira, ascendió a $2.043.619 millones, que comparados con los $2.191.972 millones registrados en 2015, representó una

disminución de $148.353 millones, un 7%. Los análisis de variaciones y estructura del patrimonio de la compañía serán abordados con el análisis del Estado de cambios en el patrimonio comparativo 2016-2015.



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-Estado de Resultado Integral Cuadro 6. Estado de resultados integral 2016-2015 (Cifras en millones de pesos).

$ %

Ingresos Operacionales 2.453.388 2.406.131 47.257 2,0 100,00

Costo de Ventas y Servicio -567.772 (554.801) (12.971) 2,3 -23,14

Gastos Operacionales -1.223.667 (1.203.845) (19.822) 1,6 -49,88

EBITDA 661.949 647.485 14.464 2 26,98

Depreciaciòn y Amortización (842.899) (775.181) (67.718) 8,7 -34,36

Otros (gastos) ingresos operativos, neto 6.036 (4.070) 10.106 -248 0,25

Utilidad Operativa -174.914 -131.766 -43.148 33 -7,13

Gastos de Intereses (251.643) (120.943) (130.700) 108,1 -10,26

Intereses y otros ingresos financieros 70.338 24.645 45.693 185,4 2,87

(Pérdida) en cambio, neta (9.294) (33.439) 24.145 -72,2 -0,38

Otros ingresos (gastos) no operativos, neto (19.515) (20.036) 521 -2,6 -0,80

Utilidad (pérdida) por método de participación 104.514 (55.255) 159.769 -289,1 4,26

Pérdida (Utilidad) antes de impuestos -280.514 -336.794 56.280

-17 -11,43

Impuesto de Renta 134.975 63.637 71.338 112,1 5,50

Pérdida (Utilidad) neta del año -145.539 -273.157 127.618 -46,7 -5,93

% Vigencia

Actual

2016

ConceptoVigencia

Actual

Vigencia

Anterior

Variación

Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicación S.A., cálculos equipo auditor

Al cerrar la operación de 2016, la compañía totalizó ingresos operacionales por $2.453.388 millones, comparados con los $2.406.131 millones registrados el

período anterior, permiten observar mayores ingresos por $47.257 millones, equivalentes al 2%. Los ingresos comprenden el valor razonable de la contraprestación recibida o a

recibir por la venta de bienes y servicios, neto del impuesto al valor agregado, rebajas y descuentos, generalmente este es el valor que es facturado al cliente. Se reconocen en la medida en que sea probable que los beneficios económicos fluyan a la Empresa y los ingresos puedan ser medidos con fiabilidad,

independientemente del momento en el que el pago sea realizado por el cliente. Generalmente esto ocurre cuando los servicios han sido prestados, o cuando los equipos son entregados a los clientes.

Los ingresos por servicios de telecomunicaciones se reconocen a medida que se prestan y son facturados de acuerdo con los ciclos de facturación en los cuales se encuentran los usuarios. Los ingresos de la compañía están divididos y



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clasificados en cables y medios digitales, servicios móviles y equipos y otros accesorios.

La evolución de los ingresos operacionales se presenta a continuación: Cuadro 7. Evolución ingresos operacionales 2016-2015 (cifras en millones de pesos).

CUENTA 2016 2015

CABLES Y MEDIOS DIGITALES 2.304.011 2.188.457

SERVICIOS MOVILES 26.980 75.857

EQUIPOS Y OTROS ACCESORIOS 122.397 141.817

TOTAL 2.453.388 2.406.131 Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicación S.A., cálculos equipo auditor

El incremento en el valor de los ingresos operacionales se presenta debido al comportamiento favorable por concepto de cables y medios digitales con un crecimiento del 5%.

En servicios móviles su decrecimiento se explica en el hecho de que en Julio de 2016, retiró la prestación de servicios móviles de su oferta comercial.

Los costos de venta y servicios representan el costo de ventas incurrido por la compañía en relación con la prestación de servicios, comprende los costos de programación, alquiler de infraestructura, interconexión y costos de equipos vendidos. El costo se registra sobre la base del devengo. El costo de ventas

también incluye cualquier deterioro de inventario y de las cuentas comerciales por cobrar. Por este concepto se causaron $567.772 millones, valor superior en $12.971 millones con respecto a 2015, equivalente en términos porcentuales al 2.3%.

Los gastos operacionales comprenden entre otros los gastos relacionados con empleados, honorarios, comisiones, mantenimiento de redes, arrendamientos, gastos de mercadeo entre otros. En 2016 totalizaron $1.223.667 millones,

$19.822 millones por encima de los registrados en 2015, representando un crecimiento del 1.6%. Descontados de los ingresos operacionales los costos de venta y los gastos

operacionales efectivos la compañía arrojo un Ebitda de $661.949 millones, valor superior en $14.464 millones con respecto al ejercicio anterior, crecimiento equivalente al 2%, y en consecuencia un margen Ebitda del 27%, margen idéntico al del ejercicio anterior.



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Al analizar las cuentas no efectivas del estado de resultados integral, la depreciación y amortización registró un saldo de $842.899 millones, superior en

$67.718 frente a los registrados en 2015, rubro que al ser descontado de la estructura operativa de la compañía, precipita una pérdida operacional por valor de $174.914 millones, que comparada con la pérdida del ejercicio anterior por valor de $131.766 millones, representó un incremento de pérdida operacional por

valor de $43.148 millones, un 33% más. Al establecer la relación de pérdida operacional a ingresos operacionales se puede establecer en términos de rentabilidad que de cada $1 que obtiene la

compañía por concepto de ingresos operacionales, pierde el 7% en la operación, mientras que en 2015 su relación era del 5.5%. Al analizar los otros ingresos y los otros gastos, se puede determinar en 2016 un

efecto neto negativo por valor de $105.600 millones, es decir en este valor superaron los otros gastos a los otros ingresos, destacándose en los primeros los gastos por intereses por valor de $251.643 millones y en los otro ingresos la utilidad por el método de participación que identifica el valor correspondiente a

la participación en las utilidades por la aplicación del método de participación, en las inversiones que posee la compañía en sociedades subordinadas. Contabilizada la pérdida operativa y el efecto neto negativo de los otros ingresos y otros gastos, la compañía arrojo pérdidas antes de impuestos por valor de

$280.514 millones, pérdida inferior en $56.280 millones con respecto al registro de 2015. El impuesto de renta se contabilizó por $134.975 millones, con un efecto positivo

para la compañía ya que de acuerdo con la legislación tributaria vigente, las pérdidas generadas en el impuesto sobre la renta y complementarios y/o en el impuesto sobre la renta para la equidad – CREE antes de 2017, deberán ser compensadas con la renta líquida obtenida en 2017 y periodos siguientes,

teniendo en cuenta la fórmula establecida en el numeral 5, del artículo 290 de la Ley 1819 de 2016. A partir de 2017 las pérdidas fiscales determinadas no deben ser ajustadas fiscalmente.

A partir de 2017, las sociedades podrán compensar las pérdidas fiscales obtenidas en el determinado periodo corriente, con las rentas ordinarias que se generen en los 12 períodos gravables siguientes a la obtención de las mencionadas pérdidas fiscales, sin perjuicio de la renta presuntiva del ejercicio.



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Los excesos de renta presuntiva y excesos de base mínima generados antes de 2017 en el impuesto sobre la renta y complementarios y en el impuesto sobre la

renta para la equidad – CREE, respectivamente, podrán ser compensados con las rentas liquidas ordinarias obtenidas por la compañía dentro de los cinco años siguientes, usando para el efecto, la fórmula establecida en el numeral 6, del artículo 290 de la Ley 1819 de 2016, constituyéndose en un impuesto diferido.

Este efecto disminuyó la perdida antes de impuestos, ubicando una pérdida neta en el ejercicio por valor de $145.539 millones, inferior en $127.618 millones con respecto a la pérdida registrada en 2015, la disminución porcentual de las

pérdidas del año representaron el 46,67%. Al analizar la relación perdida del año a ingresos operacionales se concluye que de cada $1 de ingresos operacionales, la compañía pierde 6 centavos o el 6% en

el ejercicio. -Estado de cambios en el patrimonio Cuadro 8. Estado de cambios en el patrimonio 2016-2015 (Cifras en millones de pesos).

Saldo del Patrimonio al 31 de diciembre 20152.043.619

Variaciones patrimoniales durante 2016 148.353

Saldo del Patrimonio al 31 de diciembre 20162.191.972

Detalle de las Variaciones Patrimoniales

Incrementos 0

Partidas sin movimientos 0

Reservas 0

Capital accionario y prima 0

Disminuciones -148.353

(Pèrdida) Utilidad neta del año -145.539

Otros resultados integrales -535

Método de participación -2.267

Interés minoritario -12

Total Variación Patrimonial -148.353

Concepto Valor

Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicación S.A., cálculos equipo auditor

Al terminar la vigencia de 2016, el patrimonio total de la compañía ascendía a

$2.043.619 millones, que comparado con el patrimonio de la compañía en el ejercicio anterior por valor de $2.191.972 millones, representó una disminución de



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$148.353 millones, equivalente al 7%. La principal disminución en las cuentas del patrimonio se da por el efecto de la contabilización de la pérdida neta del año por

valor de $145.539 millones, representando este valor el 98% de las disminuciones patrimoniales del ejercicio. -Estado de Flujo de Efectivo

Cuadro 9. Estado de flujo de efectivo comparativo 2016 -2015 (Cifras en millones de pesos).

2016 2015 $ %

Flujos de efectivo de actividades operativas:

Pérdida antes de impuestos (280.514) (336.794) 56.280 (17)

Gastos por intereses 251.643 120.944

Ingresos por intereses y otros ingresos financieros (70.337) (24.645) (45.692) 185

Ajustes de partidas que implican de no efectivo:

Depreciación y amortización 842.899 775.181

Pérdida (utilidad) en retiro, baja y deterioro de activos, neto (4.205) 4.017 (8.222) (205)

(Utilidad) pérdida por método de participación (104.514) 55.255 (159.769) (289)

Diferencia en cambio no realizada 290 (749) 1.039 (139)

Cambios en el capital de trabajo:

Aumento en activos corrientes (49.236) (86.273) 37.037 (43)

Aumento en inventarios 10.069 9.710 359 4

Aumento en cuentas por pagar 97.707 162.834 (65.127) (40)

Cambios en el capital de trabajo:

Intereses pagados (238.425) (89.316) (149.109) 167

Intereses recibidos 70.195 13.578 56.617 417

Impuestos pagados (25.056) (5.184) (19.872) 383

Total Efectivo neto provisto por actividades de operación 500.516 598.558 (98.042) (16)

Adquisición de acciones en partes relacionadas, neto (297) (206.455) 206.158 (100)

Dividendos recibidos 59.772 22.000 37.772 172

Compra de activos intangibles (74.306) (43.402) (30.904) 71

Compra de propiedades y equipo (601.692) (550.062) (51.630) 9

Producto de la venta de propiedades y equipo 19.225 3.579 15.646 437

Efectivo provisto otras actividades de inversión, neto 15.870 (924) 16.794 (1.818)

Total Efectivo neto usado en actividades de financiación (581.428) (775.264) 193.836 (25)

Ingresos por deuda y otro financiamiento 712.290 1.200.000 (487.710) (41)

Pago de deuda y financiamiento (274.127) (717.871) 443.744 (62)

Abono recibido de (préstamo a) partes relacionadas 100.000 (500.000) 600.000 (120)

Pago de dividendos a los accionistas (431.935) (35.811) (396.124) 1.106

Efectivo neto (usado en) actividades de financiamiento 106.228 (53.682) 159.910 (298)

Impacto de diferencia en cambio en efectivo y equivalentes de efectivo 18 (737)

Incremento (disminución) sobre efectivo y equivalentes de efectivo, neto 25.334 (231.125) 256.459 (111)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 69.248 299.917 (230.669) (77)

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 94.582 68.792 25.790 37

Variación

Concepto

Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicaciones S.A., cálculos equipo auditor

Según el Plan General de Contabilidad Pública, el estado de flujo de efectivo revela los fondos provistos y utilizados por los entes públicos en desarrollo de actividades operativas, de inversión y de financiación. Permite evaluar a partir del origen y aplicación de fondos o efectivo en un período, la capacidad de la entidad



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para generar flujos de fondos, determinando sus necesidades de financiamiento interno y externo, para cumplir sus obligaciones durante la vigencia.

El saldo final del disponible al momento del cierre de la vigencia se ubicó en $94.582 millones, superior en $25.790 millones con respecto al registrado en 2015, el cual se registró en $68.792 millones, incremento equivalente al 37%.

A continuación se resaltan los principales aspectos relacionados con las diferentes actividades que componen este estado. Flujo de efectivo neto por actividades de operación: durante el 2016 se originó

un flujo neto por dichas actividades por valor de $500.516 millones, inferiores en $98.042 millones con respecto al saldo registrado en 2015, lo que indica que la entidad en 2016 demandó mayor caja por concepto de intereses pagados por

valor de $238.425 millones y además por la utilidad o perdida por el método de participación la cual tendrá que sufragar con su torrente de efectivo. Flujo de efectivo neto por actividades de inversión. Al cierre de 2016 UNE

EPM Telecomunicaciones S.A., registraba un saldo de efectivo neto por actividades de inversión de $581.428 millones, inferior en $193.836 millones con respecto al saldo contabilizado en 2015, equivalente a una variación del 25%, lo que indica que en este caso la compañía demando menores recursos para dichas

actividades. Esta menor demanda comparada con 2015, obedeció a que el año anterior se registró por concepto de adquisición de acciones en partes relacionadas un saldo de $206.455 millones, mientras en 2016 fue de $297 millones, lo que incide directamente en este resultado. Lo anterior no indica que la

compañía no continúe con su dinámica de inversión ya que en 2016 registró por concepto de compra de propiedades planta y equipo la suma de $601.692 millones, superior en un 9% al saldo de inversión por este concepto de 2015. Flujo de efectivo neto por actividades de financiamiento. Al finalizar 2016, la

compañía reportó por concepto de efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento la suma de $106.228 millones, valor superior en $159.910 millones con respecto al ejercicio anterior. Este mayor saldo de flujo de efectivo utilizado se

presentó por el mayor monto registrado por concepto de pago de dividendos a los accionistas, el cual se incrementó con respecto al 2015 en $396.124 millones, impactando las actividades de financiamiento de la compañía.

Teniendo en cuenta la calidad de Sociedad de Economía Mixta de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., con un porcentaje de participación de capital público



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inferior al 90%, la compañía está excluida de la aplicación de las normas orgánicas del presupuesto público, razón por la cual para emitir un juicio o informe

acerca de la gestión de la compañía en el manejo de los recursos, en cuanto a su asignación y ejecución, procedemos a evaluar el cumplimiento del plan de negocios, en el cual se definen las metas y estrategias de la compañía en el corto y largo plazo en un contexto de variables que permiten efectuar una medición del

manejo de estos recursos.

Plan de Negocios - Definición

El Plan de Negocios dentro de una compañía se define como un documento que incluye básicamente los objetivos, las estrategias, los mecanismos de financiación y una serie de proyecciones que permiten dar una mirada objetiva y precisa del rumbo de la compañía.

Consecuente con lo anterior, UNE EPM telecomunicaciones S.A., a partir de la fusión de 2014, y una vez estabilizados sus procesos y principales cambios diseña y estructura su Plan de Negocios.

Este Plan de Negocios es aprobado por la Junta Directiva mediante Acta número 138 del 26 de febrero del 2015 de manera unánime de conformidad con los estatutos de la sociedad.

Finalmente se aprueba el Plan de Negocios para el quinquenio 2015-2019, el cual está estructurado de la siguiente manera: Estructura del Plan de Negocios de UNE EPM Telecomunicaciones S.A. 2015-2019

El Plan de Negocios de la compañía esta formulado bajo el esquema de un

estado de resultados, que contiene las principales variables en términos de recursos asignados (Presupuesto) y de recursos aplicados (Ejecución). Los recursos de ingresos, costos, gastos y demás variables presupuestadas y ejecutadas se presentan a continuación.



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Cuadro 10. Presupuesto y Ejecución Plan de Negocios 2016 (Cifras en millones de pesos).

CUENTA PRESUPUESTO REAL %EJECUCIÓN

Ingresos operacionales netos 2.395.917 2.453.388 102,40

Costos directos 506.183 567.772 112,17

Contrubución bruta 1.889.734 1.885.616 99,78

Margen bruto 78,90% 76,86% 97,41

Gastos administrativos 542.690 693.713 127,83

Gastos de Ventas 503.954 529.953 105,16

Total gastos y costos 1.552.827 1.791.438 115,37

EBITDA 843.090 691.950 82,07

Margen Ebitda 35,20% 26,98% 76,65

Depreciaciones y amortizaciones 779.301 842.899 108,16

Otros gastos, ingresos operativos Neto 2.851 6.036 211,72

Resultado operacional 66.640 -174.913 -262,47

Margen operacional 2,70% -7,13% -264,07

Neto ingresos y gastos financieros y otros -118.457 -96.305 81,30

Resultado de gestión -51.817 -271.220 523,42

Margen de gestion -2,16% -11,05% 511,57

Diferencia en cambio neto 0 9.294 0,00

Resultado antes de impuesto -51.817 -280.514 541,36

Margen antes de impuestos -2,16% -11,43% 529,17

Impuestos 53.338 134.975 253,06

Resultado neto 1.521 -145.539 -9568,64

Margen neto 0,06% -5,93% -9883,33

Capex (inversión) 666.112 654.130 98,20 Fuente: Rendición de cuentas UNE EPM Telecomunicaciones S.A., cálculos equipo auditor

Incluye Empresa Telefónica de Pereira

El Plan de Negocios propuesto por la compañía para la vigencia de 2016,

estimaba ingresos Operacionales Netos por valor de $2.395.917 millones, alcanzando al cierre del ejercicio ingresos netos por valor de $2.453.388 millones, valor superior en $57.741 millones frente a lo estimado, alcanzando un porcentaje de ejecución del 102.4%.

Los costos directos o efectivos con una ejecución del 112.17% con registros superiores a lo estimado por valor de $61.589 millones, inciden de manera negativa en su contribución bruta, ya que si bien es cierto los ingresos

operacionales crecieron en $57.741 millones, el mayor valor de los costos directos



31

absorbe el mayor valor de los ingresos dejando un efecto neto negativo que impacta la contribución bruta la cual alcanzó un cumplimiento del 99.78%.

De la relación costos directos a ingresos operacionales, se estimaba que los costos representarían el 21.1% de los ingresos operacionales en tanto que el resultado obtenido refleja una participación del 23.1%%, dos puntos porcentuales

por encima del pronóstico de participación, situación que afecta directamente los niveles de rentabilidad propuestos. Al analizar la incidencia y comportamiento de los costos directos más los gastos

administrativos y de venta, en la estructura financiera y proyecciones de la compañía, estos se programaron en $1.552.827 millones, y su ejecución alcanzó en 2016 $1.791.438 millones, costos y gastos superiores en $238.611 millones alcanzando un cumplimiento general del 115.37%,es decir mientras los ingresos

operacionales crecen a razón del 102.4%, los costos y gastos efectivos crecieron en un 115.37%, dejando una brecha entre uno y otro cercana a 13 puntos porcentuales, también repercutiendo negativamente en sus resultados.

En la estructura de los gastos de la compañía, y en su comportamiento anteriormente analizado, tiene una injerencia significativa el comportamiento de las bonificaciones pagadas durante la vigencia 2016 por valor de $16.747 millones, cuando solamente se tenían proyectados pagos por este concepto del

orden de los $1.263 millones, desembolsos que contribuyeron a esta mayor ejecución. Consecuente con lo anteriormente descrito, la compañía estimó un Ebitda de

$843.090 millones, equivalente a un Margen Ebitda del 35.2%, al cerrar la vigencia alcanzó un Ebitda de $691.950 millones, inferior en $151.140 millones con respecto a lo programado, equivalente a una ejecución porcentual del 82,07%, y su margen Ebitda con un resultado del 26.98% muy por debajo de la propuesta

incorporada en sus proyecciones. Igualmente dentro de los desembolsos no efectivos, se destaca las cuentas de depreciaciones y amortizaciones, de gran incidencia en los resultados de la

compañía, estas se presupuestaron en $779.301 millones, alcanzando una ejecución real y por consiguiente un registro del orden de $842.899 millones, implicando mayor registro por estos conceptos de $63.598 millones y una ejecución del 108.16%.



32

Continuando con el análisis, al descontar del Ebitda, la depreciación y amortizaciones y sumar el efecto positivo neto de ingresos y gastos financieros,

UNE EPM Telecomunicaciones S.A., estimó un resultado operacional de $66.640 millones, equivalentes al 2.7% de margen operacional, su resultado real mostro pérdidas operativas por $174.913 millones, superiores en $241.553 millones con respecto a sus estimativos, perdidas que indican un margen operacional del -

7.13%. El efecto neto de ingresos y gastos financieros, mostraba un efecto negativo por valor de $118.457 millones, arrojando finalmente un resultado con efecto negativo

neto de $96.305 millones, es decir desembolsos por este concepto inferiores en un valor de $22.152 millones, que contribuyen a reducir las pérdidas hasta el momento contabilizadas.

De la combinación de estas variables más el efecto positivo de los impuestos, UNE EPM Telecomunicaciones S.A., arrojó durante el ejercicio de 2016, pérdidas netas por valor de $145.539 millones, mientras estimaba utilidades netas por valor de $1.521 millones, es decir sus pérdidas netas se incrementaron con relación a lo

presupuestado en $147.060 millones, mostrando un margen neto del -5.93%. Durante los 3 últimos períodos analizados, una vez puesta en marcha la fusión UNE - MILLICOM la compañía acumula pérdidas operacionales por valor de

$271.121 millones, y acumula pérdidas netas por valor de $447.263 millones. El CAPEX que se refiere a la inversión de capital que retorna beneficios a la compañía se programó para la vigencia de 2016 con adquisiciones por valor de

$666.112 millones, alcanzando una ejecución de $654.130 millones, para un cumplimiento del 98.20%. 2.1.1.2. Auditoría Financiera. La fase de planeación de la auditoría permitió

establecer de acuerdo a las diferentes variables financieras, como su peso en la estructura financiera de la compañía, su grado de liquidez y riesgo financiero, su relevancia, entre otros aspectos, determinar un conjunto de cuentas sobre las

cuales el equipo auditor programo una serie de procedimientos tendientes a verificar su razonabilidad, es decir que cada uno de los saldos registrados en los diferentes estados financieros estén libres de errores significativos . Este conjunto de cuentas comprendió entre otras la propiedad planta y equipo, las cuentas por

cobrar derivadas básicamente de la operación, el efectivo y equivalentes de efectivo, las cuentas por pagar comerciales, las cuentas de deuda y



33

financiamiento, y en general las cuentas de resultado conformadas por los ingresos, costos y gastos de la compañía

El programa de auditoría, permitió para cada grupo de cuentas definir unos procedimientos que garanticen la evaluación de sus diferentes saldos y operaciones, las cuales se constituyeron en la base de análisis.

El análisis de los estados contables se presenta en millones de pesos, las cifras fueron conciliadas con los libros mayores y auxiliares entregados por la compañía en su rendición de cuentas, además de ser cruzados sus saldos y movimientos

con el sistema de información financiero SAP, permitiendo así verificar saldos de diferentes fuentes de información, dando al equipo auditor una seguridad razonable de estos.

Se requirió información adicional, en caso de necesitarse, con los funcionarios responsables del manejo y la administración de las cuentas o grupos de cuentas sometidas a evaluación, lo que permitió complementar las pruebas de auditoría y sus análisis. Dentro del conjunto de pruebas y verificaciones se puede destacar entre otros aspectos relacionados con los gastos de la compañía, las verificaciones a la cuenta de Sueldos y Salarios en las cuales se pudo

determinar que la compañía está aplicando las políticas contables para su liquidación. Es de anotar que esta nómina recoge las prestaciones sociales, pagos

de seguridad conforme a la reglamentación. Además se hizo la comprobación de la cuenta rendida (estado de situación financiera) con los saldos de sistema de información contable (SAP) y se comprobó que no existen diferencias en dichas cuentas contables.

En las cuentas de efectivo y equivalentes de efectivo se compararon los saldos

efectivo y equivalentes de efectivo de cada una de las cuentas 1110 con el estado de situación financiera y el sistema de información contable (SAP) y se evidencio

que no existen diferencias entre las distintas fuentes de información que respaldan el registro de estos saldos. Igualmente se verificó que las cuentas de ahorro y corrientes se encuentran en

instituciones financieras AAA y AA+, BBB, BBB+, garantizando la solidez de éstas y mitigando cualquier riesgo de eventuales pérdidas. Esta información fue verificada en la página de la Súper Intendencia Financiera de Colombia y FitchRatings. Es de anotar que hay algunas entidades que tienen una calificación

BBB y BBB+, pero estas cuentas son usadas para recibir recaudos con esta la misma entidad.



34

Después de hacer la verificación en las conciliaciones bancarias se concluye que no existe diferencia en las partidas conciliatorias relevantes, que distorsionen la

razonabilidad de los saldos. Se destacan también en aras de determinar la razonabilidad de las cifras y la expedición del dictamen a los estados financieros, las pruebas de auditoría

efectuadas al siguiente grupo de cuentas en particular. Propiedad, Planta y Equipo: en el análisis de esta cuenta, se tomaron los

registros presentados en libro mayor y libros auxiliares, comparándolos

detalladamente con los saldos en el sistema contable de la Compañía, SAP, adicionalmente se analizaron las notas a los estados contables y se confrontaron con el Estado de Situación Financiera, hallando que las cifras presentadas son razonables y están libres de errores significativos.

Se realizó una variedad de pruebas sobre el grupo de “Redes, Líneas y Cables”, tales como la comprobación a través del sistema SAP que estos equipos se encontraran debidamente registrados y contabilizados; se verificó el cumplimiento

de las políticas contables adoptadas por la compañía, en especial el tema de depreciación que es el que la ha impactado en gran medida. Se logra evidenciar que la compañía realiza la implementación de las normas NIIF hacia el año 2014 y con esto, se contrata un avalúo para los activos existentes, donde se obtienen el

valor razonable y la vida útil remanente de estos activos como punto de partida para iniciar con las normas NIIF; este cambio afectó significativamente la compañía, ya que, en especial en este grupo de “Redes, Líneas y Cables", las redes pasaron de tener una vida útil de 25 años en norma local a 15 años en

norma internacional, lo que da una depreciación bastante acelerada que como resultado golpea negativamente los estados contables, en especial el Estado de Resultados Integral. Cuentas por pagar: Se realizó el análisis de las cuentas por pagar a 31 de

diciembre de 2016, cruzando las cifras presentadas por la compañía en los Estados Financieros y libros auxiliares con los saldos consultados en el sistema contable SAP, no encontrando diferencias. Como particularidad, se observó que

todas las cuentas presentan un periodo de ajuste en el sistema SAP, es cual corresponde a saldos de la filial Empresa Telefónica de Pereira ETP, que se fusionó a UNE EPM Telecomunicaciones el 30 de diciembre de 2016, información que también se reflejó en los Estados Financieros presentados por la compañía y

muestran la razonabilidad de las cifras.



35

Se tomó el grupo de "adquisición de bienes y servicios nacionales" y se efectuó revisión detallada de sus saldos tanto en libros auxiliares como en SAP,

verificando entre otros, el cumplimiento de las retenciones por concepto de IVA, rete fuente, rete ica, entre otros. Así mismo, se indagó a la entidad por las razones del por qué algunas cuentas por pagar permanecen en el tiempo, encontrando que generalmente estas obedecen a bloqueo del pago hasta que los proveedores

cumplan con la totalidad de lo pactado o se obtenga un recibo a satisfacción de los bienes o servicios. También se verificó que las provisiones obedecieran a obligaciones de la compañía, incluso las que se deben a litigios.

Otra fuente fundamental de análisis lo constituyó el plan de negocios de la compañía, en la cual se plasmaron las metas y resultados obtenidos en las diferentes variables que lo conforman, permitiendo efectuar una medición directa entre las metas y finalmente los resultados alcanzados, midiendo por parte del

grupo auditor la eficacia y eficiencia financiera en la consecución de estas metas, y su planeación financiera allí plasmada. Hallazgo administrativo número uno: correspondiente a la observación

número uno del informe preliminar. Realizada la evaluación del Estado de

Situación Financiera, Estado de Resultados Integral de la entidad, así como sus notas a los estados financieros comparativos y los resultados obtenidos por la compañía y plasmados en el Plan de Negocios aprobado por la Junta Directiva

mediante acta 138 del 26 de febrero del 2015, se evidenció una serie de incumplimientos en las metas trazadas por la compañía en la formulación del plan de negocios para la vigencia 2016, producto de los siguientes aspectos y hechos relevantes:

El impacto negativo que sobre el patrimonio vienen ejerciendo las reiteradas pérdidas netas cuyo monto en las dos últimas vigencias ascendió a $418.696 millones, siendo para el 2016 la suma de $148.353 millones, hecho recurrente

derivado de la operación de la compañía y reflejada en su estado de resultados integral. El crecimiento de los ingresos operacionales no alcanza a disminuir la

participación de los costos y gastos efectivos en su estructura financiera, ya que en los dos años analizados los costos y gastos efectivos representaban el 71% del total de los ingresos operacionales, llamando también la atención el incremento de $130.700 millones de una vigencia a otra en los registros por concepto de gastos

de intereses.



36

No se dio cumplimiento a las metas y estrategias planteadas y proyectadas en el mismo al presentar costos directos, gastos administrativos y gastos de ventas con

mayores erogaciones por $238.611 millones, afectando con ello todas las variables relacionadas con estos resultados, como lo es el caso de la utilidad operacional en donde su resultado obtenido estuvo $241.553 millones por debajo de lo estimado, el resultado de la gestión con un cumplimiento inferior en $219.403

millones y el resultado neto con un cumplimiento inferior al proyectado para la vigencia de $147.060 millones, además el menor resultado obtenido por concepto de EBITDA frente a lo estimado en este Plan, valor inferior en $181.140 millones, afectando también su Margen Ebitda en 8.22 puntos porcentuales.

Situaciones que denotan el Incumplimiento de lo planeado por la Compañía, generando una destrucción del valor de la misma tal como lo confirman las nuevas tendencias de administración financiera, además de no contribuir de manera

efectiva a contrarrestar el efecto de la depreciación y provisiones ni a mejorar las pérdidas operativas reiteradas de la compañía, poniendo en riesgo la obtención de utilidades tal como se tiene proyectado para la vigencia 2017 y por ende los resultados esperados por esta.

Respuesta del ente auditado: mediante oficio radicado 01-70-24-04-2017-

00430872, del 24 de abril de 2017:

“Respecto a esta observación, es importante aclarar que las proyecciones de metas y objetivos financieros planteados en plan de negocios del Acta 138 del 26 de febrero de 2015 aprobadas por la Junta Directiva de UNE EPM Telecomunicaciones correspondieron y estuvieron basados en las realidades, hechos económicos y supuestos financieros estimados y usuarios para dicho año 2015. Sin embargo, dicho Plan fue construido hace ya tres años, por lo cual, no necesariamente refleja las realidades comerciales, de mercado, financieras y macroeconómicas para el pasado año 2016, generando así variaciones considerables en el cumplimiento de lo inicialmente planteado por la administración.”

Posición de la Contraloría General de Medellín

Teniendo en cuenta que el sujeto de control en respuesta a la observación con

radicado 01-70-24-04-2017-00430872, del 24 de abril de 2017; no presenta argumentos que desvirtúen la misma, se determina configurarla como hallazgo administrativo.



37

2.1.1.3. Control Interno Contable. Durante el proceso auditor, la Contraloría

General de Medellín evaluó el Control Interno Contable de UNE EPM

Telecomunicaciones S.A., resaltando de ésta, los siguientes aspectos. La compañía cuenta con un Manual de Políticas Corporativas de Contabilidad, que contiene las Políticas Contables, directrices sobre asuntos contables y

ejemplos sobre la implementación de las políticas del Grupo. El cumplimiento de las políticas contables de este Manual es obligatorio.

Las políticas incluidas en el documento deberán ser aplicadas en los informes mensuales y anuales suministrados al Equipo Central de Finanzas en Luxemburgo. Las entidades de Millicom deberán hacer todos los esfuerzos para

usar las mismas políticas contables para la preparación de los estados financieros bajo normas locales y ser presentados ante las autoridades locales. De cualquier manera, si algunas políticas contenidas en el Manual no cumplen con las regulaciones locales, entonces la compañía mantiene registros contables

separados que garantizan la disponibilidad de la información. Las políticas contables del Grupo Millicom cumplen con las Normas Internacionales de Presentación de Informes Financieros emitidos por la Junta de Estándares Internacionales de Contabilidad ("IASB"), lo que permite una estandarización en la

presentación de los estados financieros. Este manual describe entre otros aspectos, las definiciones propias de cada una de las cuentas involucradas en los diferentes estados financieros y las pautas para

su reconocimiento y registro, acompañados de una serie de ejemplos que permiten una visión clara del tratamiento contable requerido, convirtiéndose en una herramienta básica que soporta la razonabilidad de sus registros.

Se pudo determinar en desarrollo de las diferentes pruebas de auditoría encaminadas a determinar la razonabilidad de sus saldos que la información contable de la compañía esta soportada por el sistema de información financiero SAP, que articula en línea todos los módulos o interfaces que consolidan la

información financiera, permitiendo la disponibilidad inmediata de información que soporta una adecuada toma de decisiones. Este control interno contable garantiza, entre otros aspectos, la integridad de la

información contable relacionada con que ésta se encuentre libre de vicios, imprecisiones o errores que impidan determinar la verdadera situación financiera de la compañía y que además todos los hechos económicos han sido reconocidos.



38

El proceso está soportado en un adecuado Gobierno toda vez que el mismo es desarrollado por la Dirección de Contabilidad dentro de la Vicepresidencia de

Finanzas, además la compañía tiene diseñadas e implementadas actividades de control para asegurar que los hechos, transacciones y operaciones se registran oportunamente y en las cuentas contables correspondientes y conjuntamente el proceso contable en la Compañía es sistematizado y cuenta con la información

contable que está soportada por el sistema de información SAP, el cual está parametrizado de acuerdo con la normatividad contable vigente, que soporta el registro y contabilización de los hechos económicos generados en los diferentes procesos de la Compañía y contribuye a la consistencia entre los registros

contables, los comprobantes de contabilidad, los libros oficiales y los estados financieros. Existe un flujo de información coherente entre todas las áreas para garantizar el adecuado procesamiento de las transacciones económicas que afectan la entidad.

Producto de esta evaluación se hace necesario optimizar el cumplimiento de la política de conciliaciones de las principales cuentas contables, específicamente en la depuración de partidas conciliatorias mayores a 90 días, llegando a contar con

una conciliación total de las partidas que así lo requieren, igualmente se precisa reforzar el cumplimiento del procedimiento en cuanto al seguimiento continuo de la implementación de los planes de mejora e incluir dentro del alcance de las tomas físicas de inventarios las existencias en poder de tercero, para efectuar un

adecuado control a estos bienes.

La entidad al realizar la evaluación de control interno contable obtuvo una calificación de 4,93 puntos en cumplimiento a la Resolución No. 193 de 2016

emitida por la Contaduría General de la Nación.

El cuestionario de Evaluación Control Interno Contable para la vigencia fiscal

2016, se estructura de la siguiente manera en cumplimiento a la Resolución No. 193 de 2016 emitida por la Contaduría General de la Nación: Se plantean treinta y dos (32) criterios de control. Cada criterio de control se evalúa a través de una pregunta que verifica su existencia y, seguidamente, se enuncia una o más

preguntas derivadas del criterio para evaluar su efectividad. Las opciones de calificación que se puede seleccionar para todas las preguntas son “SÍ”, “PARCIALMENTE” y “NO”, las cuales tienen la siguiente valoración dentro del formulario:



39

Cuadro 11. Opciones de calificación del control interno contable.

Respuesta Valor Respuesta Valor

Si 0,3 Si 0,7

Parcialmente 0,18 Parcialmente 0,42

No 0,06 No 0,14

EXISTENCIA (Ex) EFECTIVIDAD (Ef)

Fuente: Contaduría General de la Nación

Cada criterio de control tiene un valor total de 1. El 30% de este valor corresponde a la pregunta que busca verificar la existencia del control (Ex), y el 70% restante se distribuye entre las preguntas que buscan evaluar la efectividad del control (Ef).

Una vez resuelto el cuestionario en su totalidad, se divide la sumatoria de todos los puntajes obtenidos entre el total de criterios, para evaluar la existencia y efectividad. El porcentaje obtenido se multiplica por cinco (5). La calificación obtenida oscila entre 1 y 5 y corresponde al grado de cumplimiento y efectividad

del control interno contable. La escala de calificación se interpreta de la siguiente forma: Cuadro 12. Rangos de calificación del control interno contable.

Rango de calificación cuantitativa

1.0 < CALIFICACION <3.0 DEFICIENTE

3.0 < CALIFICACION <4.0 ADECUADO

4.0 < CALIFICACION <5.0 EFICIENTE Fuente: Contaduría General de la Nación

Para el caso de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., la evaluación del control interno contable en la vigencia 2016 arrojó el siguiente resultado:

Cuadro 13. Resultados del control interno contable.

1. Sumatoria puntajes obtenidos 31,47

2. Total criterios 32

Porcentaje obtenido (1/2) 0,983

(Multiplicar por 5) 5

Calificación obtenida 4,92 Fuente: Contaduría General de la Nación, cálculo equipo auditor

Durante el proceso auditor la Contraloría General de Medellín, revisó la “Situación del Sistema de Control Interno Contable”, después de cotejarla con la evaluación realizada por la entidad, y con la diferentes pruebas de auditoria realizadas por el equipo auditor, la evaluación del sistema de control interno contable arrojó un

resultado de 4,92, puntos cuya interpretación se traduce como “EFICIENTE”,



40

donde lo que más impactó en la calificación fue el conocimiento que el talento humano tiene de los diferentes procesos.

Se detallan a continuación las fortalezas, debilidades, avances y mejoras del proceso de control interno contable y recomendaciones plasmadas por la Entidad en el informe de Control Interno Contable, rendida a la Contaduría General de la

Nación: Fortalezas: 1. El proceso está soportado en un adecuado gobierno toda vez que el mismo es desarrollado por la Dirección de Contabilidad dentro de la

Vicepresidencia de Finanzas. 2. La Compañía tiene diseñadas e implementadas actividades de control para asegurar que los hechos, transacciones y operaciones se registran oportunamente y en las cuentas contables correspondientes y 3. El proceso contable en la Compañía es sistematizado y cuenta con: -La información

contable está soportada por el sistema de información SAP (ERP), parametrizado de acuerdo con la normatividad contable vigente, el cual soporta el registro y contabilización de los hechos económicos generados en los diferentes procesos de la Compañía y contribuye a la consistencia entre los registros contables, los

comprobantes de contabilidad, los libros oficiales y los estados financieros. -Existe un flujo de información coherente entre todas las áreas para garantizar el adecuado procesamiento de las transacciones económicas que afectan la entidad, -Existe un flujo de información coherente entre todas las áreas para garantizar el

adecuado procesamiento de las transacciones económicas que afectan la entidad y se realiza la digitalización de los documentos que soportan los hechos económicos (facturas) hecho que contribuye a minimizar la pérdida de documentos y propende por la eficiencia y optimización del proceso.

Debilidades: 1. La Compañía cuenta con una política para realizar conciliaciones de las principales cuentas contables, la cual se está ejecutando satisfactoriamente, sin embargo se evidencian oportunidades de mejora en cuanto

a la depuración de partidas conciliatorias mayores a 90 días; 2. Con respecto al procedimiento para el seguimiento al cumplimiento de plan de seguimiento derivados de las auditorías internas, se evidencia oportunidad de mejora en el seguimiento continuo de a implementación de los planes de mejora; 3. La

Compañía realiza tomas físicas de inventarios en bodegas propias y en el operador logístico, no obstante está pendiente por incluir en dichas tomas físicas los inventarios en poder de terceros; y 4. Se detectó una importante debilidad en los controles que se ejercen sobre el tema de antigüedad en las cuentas por

pagar. Al indagar sobre éstas, la compañía no tuvo claro en algunas de ellas porque estas cuentas permanecían pendientes de pago. Esto podría llegar a



41

generar para la compañía, pasivos importantes que permanecen en el tiempo sin ser claro su destino y afectando negativamente el resultado financiero de misma.

Avances y mejoras del proceso de control interno contable: 1. Se inició el proceso de actualización y homologación de las herramientas de gestión del proceso contable, tales como políticas contables, matriz de riesgos y controles, manuales

de procedimientos, flujogramas, matriz de roles y responsabilidades para mandos medios. 2. Se implementó y aplicó la autoevaluación de controles y sus resultados fueron adecuados, excepto para las filiales. 3. Se realizó la definición e implementación de procedimientos y cronogramas para la realización de tomas

físicas de activos fijos, incluyendo los bienes en poder de clientes, así mismo se gestiona permanentemente el pasivo temporal nacional y 4. Se gestionó el tema del control automático de consecutivos y se cerró esta brecha de control

Recomendaciones: 1. Optimizar el cumplimiento de la política de conciliaciones de las principales cuentas contables, específicamente en la depuración de partidas conciliatorias mayores a 90 días; 2. Reforzar el cumplimiento del procedimiento en cuanto al seguimiento continuo de la implementación de los planes de mejora ; 3.

Incluir dentro del alcance de la toma física de inventarios las existencias en poder de terceros; y 4. Fortalece y mejorar el control a las cuentas por pagar, en especial a las que representan antigüedades importantes, con el fin que la compañía tenga claro en todo momento la situación de las mismas y que por retiro de personal no

se generen estas situaciones. 2.1.1.4. Dictamen. Se practicó el control financiero al Estado de Situación Financiera de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., al 31 de diciembre de 2016,

Estado de Resultados Integral, Estado de Cambios en el Patrimonio, y Estado de Flujo de Efectivo, comparados con cifras del año anterior, los cuales fueron auditados por la Contraloría General de Medellín. Estos estados financieros son responsabilidad de la entidad auditada. La labor del Ente de Control consiste en

expresar una opinión en su conjunto, con base en la auditoria. Se realizó el trabajo de auditoría de acuerdo con las normas de auditoría gubernamental colombianas. Estas normas exigen que se planee y ejecute el

proceso auditor para obtener seguridad razonable de que dichos estados estén libres de errores importantes en su contenido. La revisión incluye el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia

que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros. El control también incluye la evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las



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estimaciones importantes efectuadas por la Entidad auditada, como de la presentación de los estados contables en general. Por tanto, el equipo auditor

considera que existe una base razonable para dictaminar o expresar una opinión. En opinión de la Contraloría General de Medellín, los estados financieros arriba mencionados reflejan razonablemente en todo aspecto significativo, la situación

financiera de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., a 31 de diciembre de 2016 así como, los resultados de las operaciones por el año terminado en esa fecha, de conformidad con los principios y normas prescritas por las autoridades competentes y los principios de contabilidad universalmente aceptados o

prescritos por el Contador General. Cuadro 14. Resultado evaluación estados contables año 2016

Puntaje Atribuido

0

0,000

100,0

ESTADOS CONTABLES

VARIABLES A EVALUAR

Total inconsistencias $ (millones)

Indice de inconsistencias (%)

CALIFICACIÒN ESTADOS CONTABLES

Fuente: Matriz de calificación. Elaboró equipo auditor

2.1.2. Gestión Financiera. El análisis de la gestión financiera de la empresa está

enfocado en establecer el efecto que las decisiones tomadas en el último año han producido en sus estructuras financiera y operativa. El análisis se realizó a través de indicadores que permiten evaluar la generación de valor de las compañías, en el entendido que su énfasis para el análisis en

cuestión, lo realiza sobre los indicadores que impactan la caja, los cuales en definitiva son los encargados de mejorar los flujos, que a la postre son los que determinan la creación de valor.

2.1.2.1. Indicadores Financieros: a continuación se presentan los resultados de

los indicadores que se utilizaron para evaluar la gestión financiera de la compañía. En general, en una empresa se identifican dos estructuras: La Operativa y la Financiera. Si eventualmente una empresa tiene problemas financieros, estos

necesariamente tendrán relación con alguna de estas estructuras, o ambas. Normalmente, las evidencias sugieren que cuando las empresas tienen problemas, éstos, en la inmensa mayoría de los casos son problemas de caja y no de rentabilidad.



43

Por ello, se propone direccionar el concepto sobre la gestión financiera partiendo de la observación de los indicadores claves relacionados con la caja, para

terminar en aquellos que tienen relación con la rentabilidad, si fuere pertinente. EBITDA Y MARGEN EBITDA: El ebitda es un indicador financiero. Proviene del

acrónimo en inglés Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and

Amortization (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), es decir, el beneficio bruto de operación calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros.

La Utilidad del Ebitda, es el beneficio operativo que representa la caja en el tiempo, es decir, la diferencia entre los ingresos operacionales y los costos y gastos directamente relacionados con el giro normal de la Empresa, que implican desembolso de efectivo. En este sentido puede decirse que el EBITDA es, en sí

mismo, un flujo de caja asociado con la operación. Es pertinente anotar, que con la aplicación de las NCIF, la administración incluye en los ingresos, costos y gastos operacionales, partidas que originalmente están

clasificadas en los otros ingresos y gastos, pero que realmente tienen relación directa con el giro normal del negocio, por lo que el EBITDA presentado en los estados financieros ya es una utilidad depurada. Así las cosas, no se realizó ninguna depuración a los otros ingresos y gastos con miras a obtener lo que en los

informes anteriores se denominaba “EBITDA depurado”. Por su parte el Margen EBITDA, representa los centavos que por cada peso de ingresos operacionales quedan disponibles para atender los diferentes

compromisos de la Empresa. Del análisis efectuado se obtuvieron los siguientes resultados: Cuadro 15. EBITDA y Margen EBITDA (Cifras en millones de pesos de cada año).

2016 2015 VARIACIÓN $ VARIACIÓN %

Ingresos Operacionales 2.428.927 2.388.768 40.159 1,68

Costos Operación Efectivos 1.586.944 1.484.728 102.216 6,88

UTILIDAD BRUTA EFECTIVA 841.983 904.040 -62.057 (6,86)

Gastos administracion efectivos 145.250 164.144 -18.894 (11,51)

SUBTOTAL EBITDA 696.733 739.896 -43.163 (5,83)

Otros ingresos efectivos inherentes 67.292 63.133 4.159 6,59

Otros Gtos efectivos inherentes 72.850 114.917 -42.067 (36,61)

EBITDA 691.175 688.112 3.063 0,45

Margen EBITDA 28,5% 28,8% -0,004 (1,22) Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicaciones S.A., cálculos equipo auditor



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Gráfica 2. EBITDA y Margen EBITDA.

Para la vigencia de 2016, se presentó un incremento en el EBITDA, equivalente a $3.063 millones con respecto al resultado obtenido en 2015, representada en un incremento en términos porcentuales inferior al 1%. Esta situación se explica

básicamente en la combinación de 2 factores, el primero, en el hecho de que a pesar de que los ingresos operacionales crecieron, los costos de operación efectivos crecieron en un mayor valor, ya que mientras los primeros crecieron en $40.159 millones, los segundos crecieron en $102.216 millones, impactando

negativamente el resultado del EBITDA en 2016, lo que no le permitió un mayor crecimiento, Igualmente incide en este resultado la causación de mayores gastos efectivos inherentes frente a los otros ingresos efectivos inherentes.

El Margen Ebitda que se calcula como la relación de Ebitda a ingresos operacionales, también se vio afectado por el comportamiento de las variables antes descritas, ya que paso de un 28.8% en 2015 a un 28.5% en 2016, lo que indica que para este último año de cada $1 de ingresos operacionales, el 28.5% le

queda a la compañía como Margen Ebitda. En el cálculo de la Utilidad Bruta Efectiva no se consideran gastos no efectivos como lo son las depreciaciones, amortizaciones, provisiones y agotamiento, ya

que no representan movimientos efectivos de la caja, es por ello que dicha partida se denomina UTILIDAD BRUTA EFECTIVA, el comportamiento de ésta para los 2

últimos años se presenta a continuación.



45

Cuadro 16. Comparativo Utilidad Bruta Efectiva (Cifras en millones de pesos). CONCEPTO 2016 2015 VARIACION

Ingresos Operacionales 2.428.927 2.388.768 1,7%

Costo de Operación Efectivos -1.586.944 -1.484.728 6,9%

UTILIDAD BRUTA EFECTIVA 841.983 904.040 -6,9%

Margen Bruto Efectivo 34,7% 37,8%

Detalle costos operacionales

Costos prestación ss edif icaciones 46.563 29.656 57,0%

Servicios personales 229.547 251.382 -8,7%

Generales 36.842 35.258 4,5%

Arrendamientos 83.652 87.273 -4,1%

Costo de bienes y serivios para la venta 508.952 433.395 17,4%

Contribuciones, licencias y regalías 69.693 72.535 -3,9%

Consumo insumos directos - -

Mantenimiento y reparaciones 159.564 153.185 4,2%

Honorarios 14.741 21.264 -30,7%

Servicios publicos 57.215 57.914 -1,2%

Otros costos de operación 6.100 7.036 -13,3%

Seguros 3.879 5.826 -33,4%

Impuestos 2.195 2.844 -22,8%

Ordenes de contrato otros servicios 368.001 327.160 12,5%

Costos de Operación Efectivos 1.586.944 1.484.728 6,9% Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicaciones S.A., cálculos equipo auditor

Gráfica 3. Comparativo Utilidad Bruta Efectiva.

841.983

904.040

2016 2015

Contribución Bruta EfectivaMillones de $

La disminución en la Utilidad Bruta Efectiva, en un 6.9% se da como consecuencia Del mayor crecimiento de los costos de operación efectivos con respecto al

crecimiento de los ingresos operacionales, impactando directamente este



46

resultado, ya que mientras los ingresos se incrementan en 1.7%, los costos de operación crecieron a razón del 6.9%.

Con relación al año anterior el margen bruto efectivo disminuyó en 3.1 puntos porcentuales al pasar de un 37.8% en 2015 al 34.7% en 2016, este último resultado nos indica que de cada $1 que recibe la compañía producto de su

operación le están quedando el 34.7% de ellos como margen bruto efectivo, es decir también que el 65.3% de los ingresos operacionales lo está destinando a cubrir los costos de operación efectivos, mientras que en 2015 destinaba el 62.2% de los ingresos para cubrir sus costos. Es de anotar que esta relación también

incidió directamente en la consecución del Ebitda y Margen Ebitda ya analizado . En los gastos efectivos es de destacar que con relación al ejercicio anterior estos disminuyeron en $53.615 millones, un 22.4% en términos porcentuales, lo que

representó que en 2016 del total de los ingresos operacionales se destinaba el 7.6% para cubrir dichos gastos, mientras que en 2015 se destinaba el 10% de ellos para dichos gastos, evidenciándose una participación menor y favorable para la compañía equivalente a 2.4 puntos porcentuales.

Es de anotar que dentro de la estructura de los gastos efectivos, los rubros asociados a sueldos y salarios presentan la mayor participación, en 2016 éstos representaban el 38% de los gastos efectivos, denotando así su alta participación

e injerencia en los resultados obtenidos. Como hecho destacado anotar que estos disminuyeron frente al ejercicio anterior en $8.000 millones. El comparativo de los gastos efectivos se presenta a continuación:

Cuadro 17. Comparativo Gastos Efectivos (Cifras en millones de pesos).

CONCEPTO 2016 2015 VARIACION

Sueldos, salarios, contribuciones, aportes y prestaciones 71.299 79.299 -10,1%

Generales 49.733 59.987 -17,1%

Impuestos, contribuciones y tasas 24.218 24.858 -2,6%

TOTAL ADMINISTRACION EFECTIVOS 145.250 164.144 -11,5%

participación Sobre Ingresos Operacionales 6,9% 6,0% -0,9%

Diferencia en cambio 36.086 63.331 -43,0%

Otros gastos ordinarios 4.218 11.694 -63,9%

TOTAL 40.304 75.025 -46,3%

Total Gastos Efectivos 185.554 239.169 -22,4%

Participación Total Gastos Efectivos

Sobre Ingresos Operacionales 7,6% 10,0% Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicaciones S.A., cálculos equipo auditor



47

Gráfica 4. Comparativo Gastos Efectivos.

6,9%

6,0%

2016 2015

Participación Gastos Admón. y venta sobre ingr. Operacionales

7,6%

10,0%

2016 2015

participación Total Gastos Efectivos

Sobre Ingresos Operacionales

Productividad del capital de trabajo (PKT). Este indicador refleja los centavos,

que por cada peso de ingresos operacionales la Compañía mantiene en Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO), para llevar a cabo sus operaciones. Lo ideal

es mantener el mínimo nivel de capital de trabajo por peso de ingresos operacionales, pues así, cuando la Compañía crece, se compromete menos el EBITDA en este rubro, quedando más caja disponible para inversión, transferencia de excedentes y pago de las deudas financieras (si las hubiere).

El KTNO, a su vez, está representado por las cuentas del activo y el pasivo corriente que tienen estricta relación causa-efecto con el nivel de operación, en la medida en que sí éste se aumenta, también lo hacen dichas cuentas.

Depuradas las cifras del balance general se encuentra que UNE EPM Telecomunicaciones S.A., en la vigencia de 2016 presentó un KTNO negativo, indicando esto que no demando capital de trabajo, lo que implica la no existencia

de presión sobre el EBITDA, de otra manera no necesita destinar parte de EBITDA para financiar capital de trabajo. Como se observa en el cuadro 18, que se ilustra a continuación, la PKT en 2016

fue negativo en 17,97%, mientras que en 2015, al igual fue negativa en un valor del 19.89%.



48

Cuadro 18. Comparativo Productividad del Capital de Trabajo (Cifras en millones de pesos).

CONCEPTO 2016 2015 VARIACION $VARIACION %

Servicios Públicos 290.753 298.611 -7.858 -3%

Provisión Servicios Públicos -208.353 -221.340 12.987 -6%

Anticipos o saldos a favor por impuestos y contribuciones 0 0 0

Otras cuentas por cobrar operativas 103.120 93.828 9.292 10%

Inventarios 19.736 29.733 -9.997 -34%

CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO 205.256 200.832 4.424 2%

Adquisición de bienes y servicios nacionales - ByS 300.813 207.200 93.614 45%

Adquisición de bienes y servicios exterior - ByS 92.471 147.106 -54.635 -37%

Acreedores operativos 130.779 186.583 -55.804 -30%

Beneficios a empleados 24.093 32.423 -8.330 -26%

Pasivos estimados y provisiones 4.752 5.036 -285 -6%

Otras cuentas por pagar operativas 88.727 97.588 -8.861 -9%

PROVEEDORES DE BIENES Y SERVICIOS (PBS) 641.635 675.936 -34.301 -5%

KTNO -436.379 -475.104 38.724 -8%

Variación KTNO 38.724 -398.272 436.996 -110%

Ventas 2.428.927 2.388.768 40.159 2%

KTNO -436.379 -475.104 38.724 -8%

PKT -17,97% -19,89% 1,92% -10% Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicaciones S.A., cálculos equipo auditor

Los KTNO negativos de la compañía nos indica que en el período analizado no requirió capital de trabajo para su operación, situación que se explica por la mayor financiación de sus proveedores de bienes y servicios frente a su capital de trabajo

operativo. Cuando se presenta esta situación en la que una compañía no requiere capital de trabajo representa un alivio para el EBITDA, significando esto que no tendrá que

utilizar recursos de éste para financiar capital de trabajo, permitiendo liberar más recursos para pago de intereses, abono a la deuda o expandir sus inversiones.



49

Gráfica 5. Productividad del Capital de Trabajo.

-17,97%

-19,89%

2016 2015

Productividad del Capital de trabajo

ANALISIS CAPITAL DE TRABAJO: el análisis del capital de trabajo apunta a

determinar si con las decisiones que se tomaron en el período, asociadas con este rubro, no se puso en riesgo la liquidez de la empresa. Lo ideal es que las cuentas

que conforman el capital de trabajo no crezcan en mayor proporción que los ingresos operacionales. Para el año de 2016 el capital de trabajo operativo ascendió a $205.256 millones,

cuyo valor básicamente está representado por servicios públicos y otras cuentas por pagar operativas, en tanto que los proveedores de bienes y servicios totalizaban $641.636 millones, saldo conformado esencialmente por la adquisición de bienes y servicios tanto nacional como del exterior.

La diferencia entre estos 2 valores descritos es lo que le permite obtener a la compañía un KTNO negativo por $436.379 millones, llegando a la conclusión de que esta no requiere capital de trabajo, y que por el contrario libera recursos

También se puede concluir que UNE EPM Telecomunicaciones S.A., se apalanca financieramente con sus proveedores, situación que le permite mantener una mejor maniobrabilidad financiera en todas sus operaciones.



50

Cuadro 19. Cuentas por cobrar y por pagar no operativas.

CONCEPTO 2016 2015 VARIACION $ VARIACION %

Cuentas por cobrar no operativas

Prestamos vinculados ecos intereses 11.209 1.632 9.578 587%

Otros deudores 59.192 61.221 (2.029) -3%

Deterioro de cuentas por cobrar (2.067) (2.530) 463 -18%

Deudas de dificil cobro 201.320 189.663 11.656 6%

TOTAL OTRAS CxC NO OPERATIVAS 269.655 249.986 19.668 8%

Cuentas por pagar no operativas

Recaudos a favor de terceros 16.377 25.208 (8.831) -35%

Ingresos recibidos por anticipado 29.838 26.933 2.905 11%

TOTAL CxP NO OPERATIVAS 46.216 52.141 (5.926) -11% Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicaciones S.A., cálculos equipo auditor

El siguiente análisis pretende establecer un comparativo entre los derechos de la compañía por concepto de cuentas por cobrar no operativas, comparados con las

obligaciones derivadas de cuentas por pagar no operativas. Una diferencia positiva, es decir mayores cuentas por cobrar que por pagar no operativas, beneficiaran la caja de la compañía, y viceversa.

En el caso de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., en ambos años las cuentas por cobrar no operativas son superiores a las cuentas por pagar no operativas, favoreciendo su flujo de caja a mediano y corto plazo.

En 2016 su diferencia positiva ascendió a $223.439 millones, saldo superior a los $197.845 millones registrados en el ejercicio anterior. Es necesario anotar que este flujo de recursos dependerá en buena medida de la gestión en el recaudo de las deudas de difícil cobro, para lo cual se deberán emprender todo tipo de

estrategias y acciones para su recaudo. PALANCA DE CRECIMIENTO – PDC: Este indicador refleja la relación existente

entre el Margen EBITDA y la Productividad del Capital de Trabajo (PKT). Lo ideal

es que sea mayor que 1, pues de ser así, el crecimiento es atractivo ya que cada peso marginal de ingresos operacionales produce caja adicional. La diferencia entre estos dos indicadores refleja lo que cada peso marginal de ventas demanda o genera en términos de caja cuando la compañía crece.



51

Cuadro 20. Palanca de crecimiento.


Margen EBITDA 28,5% 28,8% -0,4%

PKT -17,97% -19,89% 1,9%

PDC -1,58 -1,45 -0,14

BRECHA O REMANENTE 46,4% 48,7% -2,3% Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicaciones S.A., cálculos equipo auditor

En el caso del año 2015 y 2016 se ha presentado un remanente, ya que en ambos

años el Margen Ebitda ha estado por encima del PKT, tal como se aprecia en el cuadro adjunto. Al dividir el Margen Ebitda con el PKT nos da una palanca de crecimiento para 2016 del 1.58, superior al resultado de 2015.

Es necesario aclarar que el hecho que la PDC sea negativa, en este caso obedece a que el KTNO también fue negativo, lo que, como ya se explicó, siempre es favorable para la compañía, contrario cuando una PDC es negativa como consecuencia de un margen EBITDA negativo, caso en el cual habría que tomar

decisiones de fondo en materia de planeación y estabilidad financiera. Estructura de Caja. La Estructura de Caja (EDC) es una metodología de análisis

que permite determinar cómo se ha destinado el flujo de caja que produce la

operación del negocio, entendido este como el Flujo de Caja Bruto (FCB). El FCB se define como el EBITDA después de impuestos. Sin embargo, se han incluido los ingresos y gastos no inherentes a la actividad que implican movimiento

de caja, ya que en general, se producen como consecuencia de decisiones empresariales que en definitiva afectan el patrimonio de la Compañía. Sobre el FCB de una compañía ejercen presión inmediata y en su orden: el

incremento del capital de trabajo neto operativo (KTNO), los intereses de la deuda y las transferencias de excedentes. Cubiertos estos compromisos, el saldo restante se define como la caja disponible para atender inversiones en reposición y expansión, y el abono a capital de la deuda financiera. Lo de esperar es que este

saldo sea positivo, pues de no serlo, la compañía debería recurrir a alguna fuente de financiación para cubrirlo (aportes de capital, deuda financiera o venta de activos).

En últimas, esta variable ilustra qué tanta caja genera la compañía para atender dos compromisos de vital importancia, asociados con la sostenibilidad y el



52

potencial de crecimiento de la compañía, como son la inversión en activos y la atención del compromiso de abono a capital de la deuda financiera.

El cuadro que se presenta a continuación ilustra la Estructura de Caja de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., durante las últimas vigencias: Cuadro 21. Evolución Estructura de Caja 2015-2016 (Cifras en millones de pesos).

ESTRUCTURA DE CAJA 2016 2015 VARIACION $ VARIACION %

EBITDA 691.176 688.112 3.063 0,4%

Otros Ingresos Efectivos no inherentes 100.668 50.009 50.659 101%

Impuestos 134.975 63.638 71.337 112%

FLUJO DE CAJA BRUTO 926.819 801.759 125.060 15,60%

Incremento KTNO (38.724) 398.272 -436.996 -110%

Intereses (268.611) (136.320) 132.291 97%

Dividendos (35.811) (431.935) 396.124 -92%

Disponible para Inversión y Abono a

Capital 583.673 631.776 (48.103) -7,6% Fuente: Rendición de cuentas UNE EMP Telecomunicaciones S.A., cálculos equipo auditor

Del cuadro anterior se desprenden dos análisis el primero relacionado con el flujo de caja bruto, el cual se incrementó de un período a otro en $125.060 millones,

debido sustancialmente al efecto positivo entre los otros ingresos no inherentes y los otros egresos no inherentes, que dejó un saldo superior en $50.659 millones con respecto al ejercicio anterior.

El otro componente está dado por el disponible para inversión y abono a capital el cual disminuyo en $48.103 millones, ya que en 2015 su disponible para atender el incremento en el capital de trabajo, los intereses y eventuales dividendos era de $631.776 millones, en tanto que en 2016 su disponible es de $583.673 millones,

debido básicamente al efecto del pago de intereses el cual se incrementó de un período a otro en $132.291 millones. La compañía de su flujo de caja bruto en 2016 destino $268.611 millones para atender este pago, valor equivalente al 29% del FCB.

Con los recursos del disponible la compañía financia su CAPEX del cual ejecutó en 2016 $654.130 millones.

A continuación se explica detalladamente la destinación que dio UNE EPM Telecomunicaciones S.A., a su Flujo de Caja Bruto, con la implementación de los siguientes indicadores.



53

Riesgo financiero: el riesgo financiero está asociado, fundamentalmente, con

aquel que se relaciona con el hecho de incluir dentro de la estructura financiera de

la Compañía, la toma de endeudamiento financiero. Incidencia de intereses: es la primera variable asociada con el riesgo financiero

que se recomienda observar en el análisis de la gestión financiera de las

Empresas. Esta variable ilustra qué proporción del Flujo de Caja Bruto de la Empresa debe destinarse al pago de intereses. Múltiplo de deuda: es la segunda variable asociada con el riesgo financiero, que

se evalúa en el análisis de la gestión financiera de las empresas sujeto de control. Esta variable ilustra las veces que la empresa debe su utilidad EBITDA. Cuadro 22. Indicadores de riesgo financiero (cifras en millones de pesos).

INDICADORES DE RIESGO FINANCIERO 2016 2015 VARIACION $ VARIACION %

Obligaciones Financieras Corto Plazo 106.085 180.959 -74.874 -41%

Obligaciones Financieras largo plazo 2.149.774 1.612.717 537.057 33%

TOTAL ENDEUDAMIENTO 2.255.859 1.793.676 462.183 26%

EBITDA 691.176 688.112 3.063 0,45%

MULTIPLO DE DEUDA ( DEUDA / EBITDA) 3,26 2,61 0,66

INTERESES -268.611 -136.320 -132.291 97%

FLUJO DE CAJA BRUTO (FCB) 926.819 801.759 125.060 16%

INCIDENCIA DE INTERESES

(INTERESES/FCB) 29,0% 17,0% 12%

INCIDENCIA DE INTERESES

(INTERESES/EBITDA) 38,9% 19,8% 19%

Fuente: rendición de la cuenta, cálculos equipo auditor

Este análisis inicialmente se concentró en determinar y comparar las obligaciones financieras de corto y largo plazo de la compañía en ambas vigencias, de este

análisis se concluye que el endeudamiento de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., se incrementó en $462.183 millones, el equivalente a un 26%. Ahora bien la siguiente relación indica cuantos EBITDA necesita la compañía para cubrir el total de su endeudamiento, encontrándose que para 2016 requeriría de 3.26 Ebitda,

mientras en 2015 requería de 2.61 EBITDA, señal de que el endeudamiento creció de un periodo a otro como ya se analizó. La otra relación consiste en determinar qué porcentaje del FCB (flujo de caja

bruto) está destinando la compañía para cubrir sus intereses, hallándose de acuerdo a los cálculos que en 2016 destino el 29% del FCB a cubrir los intereses, mientras en 2015 destinaba el 17%, también señal de un mayor endeudamiento.



54

La otra relación que se plantea es determinar qué porcentaje del EBITDA se destinó para cubrir los intereses, hallándose que se destinó el 38.9%, cifra muy

superior al 19.8% que se destinó en 2015. Es claro el crecimiento de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., en su nivel de endeudamiento, llegando a límites que requieren una adecuada gestión de este.

A continuación se detalla la estructura y composición del endeudamiento de la compañía: Cuadro 23. Composición deuda y financiamiento UNE.

DEUDA Y FINANCIAMIENTO 2016 2015 VARIACION $VARIACION %

No corriente 2.365.351 1.793.455 571.896 32%

Préstamos banca comercial 1.200.000 1.201.243 -1.243 -0,1%

Otros bonos y títulos emitidos 838.935 298.466 540.469 181,1%

Préstamos de vinculados económicos110.000 110.547 -547 -0,5%

Contratos de arrendamiento financiero840 2.461 -1.621 -65,9%

Arrendamientos financieros 215.576 180.738 34.838 19,3%

Corriente 106.084 180.958 -74.874 -41%

Préstamos banca comercial 34.011 24.066 9.945 41%

Bonos y títulos emitidos 9.233 155.376 -146.143 -94%

Préstamos de vinculados económicos61.218 39 61.179 156869%

Contratos de arrendamiento financiero1.622 1.457 165 11%

TOTAL 2.471.435 1.974.413 497.022 25% Fuente: rendición de la cuenta, cálculos equipo auditor

El crecimiento de la deuda y financiamiento de la compañía se presentó en el pasivo no corrriente, en la cuenta otros bonos y titulos emitidos, obligaciones que se incrementaron en $540.469 millones, que corresponden a una emisión de bonos por $540.000 millones.

Esto genero que la deuda de largo plazo de la compañía en total se incrementara en $571.894 millones, el equivalente al 32%.

La deuda de corto plazo, contabilizada como tal en el pasivo corriente, se disminuyó en $74.874 millones, un 41%, debido al comportamiento y reclasificación de los bonos y titulos emitidos que disminuyeron en $146.143 millones.

Como ya se menciono e indicó la relación ebitda a endeudamiento superior a 3 alerta sobre el endeudamiento de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., al cierre del ejercicio de 2016



55

Rentabilidad del activo: este indicador refleja la eficiencia en el uso de los

recursos invertidos en la entidad. Se calcula en función de la utilidad operativa que

dichos recursos producen. También se le denomina retorno sobre el capital empleado (RSCE). Cuadro 24. Rentabilidad del activo antes de impuestos.


Utilidad Operativa Depurada (217.086) (195.228) 21.858

Activos Netos de Operación Inicial 2.789.595 2.967.687 -178.092

RENTABILIDAD DEL ACTIVO ANTES DE IMPUESTOS -7,8% -6,6% -1,2% Fuente: rendición de la cuenta, cálculos equipo auditor

En ambos años señalados los activos netos de la compañía no han generado utilidad operativa, sino al contrario pérdidas operativas tal como lo indican sus

estados de resultados integrales correspondientes a las 2 vigencias. En 2016 con un menor valor de activos netos, los cuales disminuyeron en $178.092 millones con respecto al ejercicio anterior, se registró una mayor pérdida

operativa por valor de $21.858 millones. .Lo anterior muestra la falta de capacidad de los activos de la compañía en la generación de utilidades operativas, señal de ineficiencia en estos activos.

En ambos períodos la rentabilidad del activo antes de impuestos es negativa A continuación se relaciona la forma cómo se llega a los anteriores resultados:



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Cuadro 25. Cálculo utilidad operativa depurada y ANDEO.

Cálculo de la Utilidad Operativa

Depurada2016 2015

VARIACION VARIACION %

Ingresos Operacionales 2.428.927 2.388.768 40.159 1,7%

Costos de Operación (1.586.944) (1.484.728) -102.216 6,9%

Utilidad bruta efectiva 841.983 904.040 -62.057 -6,9%

Gastos administración efectivos (145.250) (164.144) 18.894 -11,5%

Otros egresos inherentes (72.850) (114.917) 42.068 -36,6%

Gastos operativos efectivos (218.100) (279.061) 60.962 -21,8%

Otros ingresos inherentes efectivos 67.292 63.133 4.159 6,6%

EBITDA 691.176 688.112 3.063 0,4%

Depreciaciones, Amortizaciones y

Diferidos(908.262) (883.341) -24.921 2,8%

Utilidad operativa depurada (217.086) (195.228) -21.858 11,2%

Cálculo de los Activos Netos

Depurados2016 2015 01-ene-15

Activos totales balance general 5.433.336 5.486.496 4.708.103

Menos excedentes de caja (88.106) (69.248) (283.344)

Menos otras inversiones de corto

plazo(4.656) (335) -

Menos cuentas por cobrar no

operativas(269.655) (249.986) (245.351)

Menos activos no corrientes no

operativos(1.593.972) (1.701.396) (1.152.375)

Activos de operación BCE general 3.476.947 3.465.531 3.027.033

Menos CxP proveedores de bienes y

servicios(641.635) (675.936) (59.346)

- Activos netos de operación

(ANDEO)2.835.311 2.789.595 2.967.687

Fuente: rendición de la cuenta, cálculos equipo auditor

2.1.2.2. Concepto de Gestión Financiera. Del análisis de los indicadores

financieros, calculados con base en la información provista por el sujeto de control, se concluye que la Gestión Financiera de UNE EPM Telecomunicaciones S.A., en la vigencia 2016 fue positiva.

Para conceptuar sobre la Gestión Financiera se evaluaron los indicadores descritos en el siguiente cuadro, lo que arrojó una calificación definitiva de 82 sobre una escala de 100, que corresponde a un concepto FAVORABLE, acorde

con los criterios de calificación definidos por la Guía de Auditoria Territorial, adoptada por la Contraloría General de Medellín.



57

Cuadro 26. Matriz de calificación de Gestión Financiera.

IndicadorPonderación

(%)Puntaje

Calificació

n

EBITDA y Margen EBITDA 25% 95 23,8

Crecimiento ingresos operacionales 10% 85 8,5

Margen Bruto 10% 70 7,0

Comportamiento Gastos de Operación 10% 85 8,5

Productividad Capital de Trabajo 10% 95 9,5

Palanca de Crecimiento 5% 95 4,8

Incidencia de intereses 10% 70 7,0

Multiplo de deuda 10% 70 7,0

Rantabilidad del Activo 10% 60 6,0

TOTAL 1 82

Favorable

Desfavorable

< 100 y >=

80

< 80 y >=

50

< 50

Tipo de Concepto>= 80 - <= 100

<= 79

Eficiente

EficienteCon deficiencias

Ineficiente Fuente: Matriz de calificación. Elaboró equipo auditor

2.2. COMPONENTE CONTROL DE GESTIÓN

2.2.1. Rendición de la Cuenta. La cuenta rendida por parte de la compañía a

diciembre 31 de 2016, fue entregada a la Contraloría General de Medellín de conformidad con el método de rendición, y en concreto lo relacionado con la información financiera, plan de negocios y perspectivas y entorno financiero,

cumplió con los requerimientos de oportunidad, suficiencia y calidad demandados en esta actividad. Los estados financieros y las notas a los estados financieros cumplieron con su

estructura básica como lo son los criterios de clasificación, presentación, revelación entre otros, y explican de manera detallada los cambios más significativos en materia financiera y de resultados.

Los activos, pasivos y patrimonio se encuentran debidamente clasificados de acuerdo a la normatividad contable y el estado de situación financiera con las principales cuentas que lo conforman, ingresos, costos y gastos, con su respectiva



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codificación contable, al igual que el estado de cambios en el patrimonio y estado de flujo de efectivo.

La información rendida está acompañada de los respectivos certificados de rendición en el aplicativo de Gestión Transparente.

3. CONSOLIDACIÓN DE HALLAZGOS (Definitivo) Cuadro 27. Consolidado de hallazgos (definitivo).

Hallazgos Administrativos NúmeroValor

(en pesos)

Con Incidencia Fiscal

Con Incidencia Administrativa 1

Con Incidencia Disciplinaria

Con Más de una incidencia

Con Incidencia Fiscal y Administrativa

Con Incidencia Fiscal y Disciplinaria

Con Incidencia Fiscal y Penal

Con Incidencia Administrativa y Disciplinaria

Con Incidencia Administrativa y Penal

Con Incidencia Disciplinaria y Penal

Con Incidencia Administrativa, Fiscal y Disciplinaria

Total 1 -$

Fuente: equipo auditor

CARLOS ALBERTO TRUJILLO VERGARA Contralor Auxiliar de Auditoría Fiscal Telecomunicaciones

AUDITORÍA REGULAR RESULTADOS EVALUACIÓN COMPONENTE … de... · 2020. 7. 1. · suministrada a la...

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