AUSTRAL GROUP S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS 31 DE MARZO DE 2012 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2011

AUSTRAL GROUP S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS 31 DE MARZO DE 2012 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2011 CONTENIDO Pginas Estado intermedio separado condensado de situacin financiera 1 Estado intermedio separado condensado de resultados integrales 2 Estado intermedio separado condensado de cambios en el patrimonio 3 Estado intermedio separado condensado de flujos de efectivo 4 Notas a los estados financieros intermedios separados condensados 5 - 22 S/. = Nuevo sol US$ = Dlar estadounidense

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AUSTRAL GROUP S.A.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS 31 DE MARZO DE 2012 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2011

1. INFORMACION GENERAL 1.1 Constitucin y operaciones Austral Group S.A.A. (en adelante la Compaa o Austral), es una subsidiaria indirecta de LACO AS (domiciliada en Noruega) a travs de Dordogne Holdings Inc. (domiciliada en Panam), la que posee el 89.35% de su capital social. La ltima empresa controlante de la Compaa es LACO AS. La Compaa se dedica principalmente a la captura de diversas especies hidrobiolgicas, su transformacin en harina, aceite, conservas de pescado y congelados, que se comercializan principalmente en el mercado externo. La Compaa cuenta con seis plantas propias de procesamiento ubicadas a lo largo del litoral peruano en Ilo, Pisco, Chancay, Huarmey, Coishco y Chicama. La Compaa es una sociedad annima abierta que cotiza sus acciones comunes en la Bolsa de Valores de Lima. La direccin registrada de la Compaa es Vctor Andrs Belande 147, Torre Real 7, San Isidro, Lima, Per.

2 BASES DE PREPARACIN Y POLITICAS CONTABLES

Bases de preparacin Los estados financieros intermedios separados condensados por los tres meses terminados al 31 de marzo de 2012, han sido preparados siguiendo los criterios contenidos en la Norma Internacional de Contabilidad 34 Informacin Financiera Intermedia. En este sentido, los estados financieros intermedios separados condensados no incluyen toda la informacin y revelaciones requeridas en los estados financieros separados anuales y deben leerse conjuntamente con los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2011 auditados por Dongo-Soria, Gaveglio y Asociados, firma miembro de Pricewaterhousse Coopers, que han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB). Los estados financieros surgen de los registros de la contabilidad de la Compaa y han sido preparados sobre la base del costo histrico. Los estados financieros se presentan en miles de nuevos soles, excepto cuando se indique una expresin monetaria distinta. Polticas Contables las polticas contables adoptadas son consistentes con las del ejercicio anterior. Estas polticas se han aplicado uniformemente, a menos que se indique lo contrario. El gasto por el impuesto a la renta se reconoce, en periodos intermedios, sobre la base de la mejor estimacin de la tasa impositiva media ponderada que se espera para el periodo contable anual. Los importes calculados para el gasto por el impuesto a la renta, en este periodo intermedio, pueden necesitar ajustes en periodos posteriores siempre que las estimaciones de la tasa anual sufra variaciones.

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3 ESTIMADOS

La preparacin de estados financieros intermedios requiere que la Gerencia utilice juicios, estimados y supuestos que afectan la aplicacin de las polticas contables y los importes reportados de activos y pasivos, as como los montos reportados de ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de estos estimados. En la preparacin de estos estados financieros intermedios separados condensados, los juicios, supuestos y estimaciones realizados por la Gerencia en la aplicacin de polticas contables de la Compaa, son los mismos que los aplicados a los estados financieros separados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011, con excepcin de los cambios en las estimaciones que se requieren para determinar la provisin para impuesto a la renta (Nota 14).

4 ADMINISTRACIN DE RIESGOS FINANCIER0S 4.1 Factores de riesgo financiero - Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de cambio, el riesgo de tasa de inters sobre valor razonable y sobre flujos de efectivo y el riesgo de precio), riesgo de crdito y riesgo de liquidez. Los estados financieros intermedios condensados no incluyen toda la informacin de gestin de riesgos financieros y revelaciones requeridas en los estados financieros separados anuales; estos deben leerse conjuntamente con los estados financieros anuales al 31 de diciembre de 2011. No ha habido cambios en el departamento de administracin de riesgos financieros desde el 31 de diciembre de 2011 o en algunas de las polticas de administracin de riesgos financieros. 4.2 Riesgo de Liquidez - Comparado con el ao anterior, no ha habido cambios materiales en los flujos de caja contractuales no descontados para los pasivos financieros.

5 CONTINUIDAD DE OPERACIONES En agosto de 1999 la Compaa inici un proceso de negociacin con sus acreedores para conseguir la reestructuracin financiera de sus obligaciones y cuya fecha de inicio fue el 22 de diciembre de 2000.

A la fecha la Compaa tiene aprobado y vigente, ante el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de Propiedad Intelectual - INDECOPI, un Acuerdo Global de Refinanciacin (en adelante Acuerdo Global) respecto del cual la Compaa mantiene lo siguiente: (i) un contralor y (ii) una Deuda Concursal sujeta a cronogramas segn lo establecido en el Acuerdo Global del 15 de junio de 2004 que se vienen cumpliendo.

Al 31 de marzo de 2012 se presenta Deuda Concursal por S/.19,787 millones en el estado de situacin financiera que no tiene garantas especficas y no devengan intereses, excepto por las deudas derivadas de la emisin de Eurobonos y deudas no garantizada subordinada (Long Term Credit Bank) que devengan una tasa fija de 0.700% y 0.500%, respectivamente.

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6 INFORMACION SOBRE SEGMENTOS

La Compaa mantiene principalmente dos unidades de negocio: el de consumo humano indirecto que comprende los productos de harina y aceite de pescado y el de consumo humano directo que comprende la elaboracin de conservas de pescado y congelado. A continuacin se presenta un detalle de los datos que la Gerencia considera ms relevantes:

Consumo Humano

Indirecto Directo Total

S/(000) S/(000) S/(000)

Al 31 de marzo de 2012

Ventas locales 9,148 12,519 21,667

Ventas del exterior 181,317 33,927 215,244

Total ventas 190,465 46,446 236,911

Costo de ventas (115,303) (35,147) (150,450)

Utilidad Bruta 75,162 11,299 86,461

Gastos de Venta (9,182) (7,503) (16,685)

Gastos Administrativos (11,732) (2,340) (14,072)

Ingresos Varios 4,747 7,196 11,943

Gastos Varios (4,264) (29,296) (33,560)

Utilidad (perdida) operativa 54,731 (20,644) 34,087

Utilidad (prdida) del Ao 47,017 (25,878) 21,139

Total Activos 776,312 332,705 1,109,017

Activo Fijo 319,256 136,824 456,080

Productos terminados 22,224 64,416 86,640

Total Pasivos 315,199 135,085 450,284

Al 31 de marzo de 2011

Ventas locales 7,563 19,944 27,507

Ventas del exterior 71,006 14,164 85,170

Total ventas 78,569 34,108 112,677

Costo de ventas (56,100) (31,538) (87,638)

Utilidad Bruta 22,469 2,570 25,039

Gastos de Venta (3,344) (5,339) (8,683)

Gastos Administrativos (7,357) (3,153) (10,510)

Ingresos Varios 3,551 1,651 5,202

Gastos Varios (5,886) 766 (5,120)

Utilidad (perdida) operativa 9,433 (3,505) 5,928

Utilidad (prdida) del Ao 9,606 (7,187) 2,419

Total Activos 769,948 329,978 1,099,926

Activo Fijo 334,293 143,269 477,562

Productos terminados 21,311 43,257 64,568

Total Pasivos 332,126 142,338 474,464

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7 CUENTAS POR COBRAR Este rubro comprende:

Al 31 de

Marzo Diciembre

2012 2011

S/.000 S/.000

Comerciales

Facturas (a) 81,961 71,348

Provisin para cuentas de cobranza dudosa (b) (1) 0

81,960 71,348

Empresas relacionadas 25,760 23,096

Diversas

Impuesto general a las ventas 18,774 31,284

Impuestos temporal a los activos netos 4,672 4,672

Personal 2,492 544

Reclamos por cobrar 182 165

Anticipos a proveedores 0 2,920

Prstamos a terceros 0 4,712

Diversas 24,983 9,212

Provisin para cuentas de cobranza dudosa (b) (2,779) (2,789)

48,324 50,720

156,044 145,164

a) Las cuentas por cobrar comerciales que estn denominadas en dlares estadounidenses para las exportaciones y nuevos soles para las ventas locales, tienen vencimientos corrientes y no devengan intereses.

Cuentas por cobrar comerciales por S/. 81,960,000 estaban vigentes y no vencidas al 31 de marzo de 2012 (S/.71,348,000 en 2011). Al 31 de marzo de 2012 aproximadamente el 80.52 % de las cuentas por cobrar comerciales se originan por exportaciones (81.31 % al 31 de diciembre de 2011). De este porcentaje aproximadamente el 18.49 % (30.98% al 31 de diciembre de 2011) estn garantizadas con cartas de crdito de exportacin y el 11.70 % estn sujetos a cobranzas bancarias (14.64% al 31 de diciembre de 2011).

b) El movimiento de la provisin de cobranza dudosa de las cuentas por cobrar diversas se

resume como sigue:

Al 31 de

Marzo Diciembre

2012 2011

S/.000 S/.000

Saldos iniciales 2,789 4,511

Adiciones 1 185

Recuperos 0 (269)

Castigos 0 (1,602)

Diferencia de cambio (10) (36)

Saldos finales 2,780 2,789

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La provisin para cuentas deterioradas del ao se debita a gastos de administracin en el estado de resultados integrales.

8 EXISTENCIAS

Este rubro comprende:

Al 31 de

Marzo Diciembre

2012 2011

S/.000 S/.000

Harina de pescado 19,628 76,790

Aceite de pescado 2,596 13,424

Conservas de pescado 63,516 57,356

Congelados 900 35

Materias primas 111 222

Repuestos 11,305 10,134

Suministros 8,843 9,849

Envases, embalajes y otros 12,686 16,587

119,585 184,397

. Durante el primer trimestre del ao 2012, la Compaa efectu ventas de harina de pescado por 45,283 TM y ventas de aceite de pescado por 11,469 TM, lo que explica la disminucin de los stocks al 31 de marzo de 2012.

9 INVERSIONES

Este rubro comprende:

Porcentaje de

participacin Al 31 de

del capital Marzo Diciembre

Empresa social 2012 2011

% S/.000 S/.000

Subsidiaria:

Conservera de la Amricas S.A. 99.99 38,485 38,485

Participacin en negocios controlados conjuntamente

Corporacin del Mar S.A. 50.00 9,941 9,941

Pesqueros del Pacfico S.A. 50.00 0 18,679

Otras inversiones 650 651

49,076 67,756

Venta de acciones Con fecha 10 de febrero de 2012 la compaa celebr el contrato de transferencia de acciones de Pesqueros del Pacfico S.A. por un importe total de S/ 5,069,000, el cual comprende un total de 27,870 acciones.

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10 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO a) El movimiento de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente

depreciacin acumulada por el periodo terminado el 31 de marzo de 2012 es como sigue: b) Saldos Adicio- Transfe- Saldo Iniciales nes Retiros rencias Final

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Marzo 2012

Costo Terrenos 35,288 0 0 0 35,288

Edificios, construcciones e instalaciones 80,674 0 0 31 80,705

Embarcaciones y equipo de flota 492,381

3,921 (4,387)

0 491,915

Maquinaria y equipo de planta de Harina 346,257 0 0 92 346,349

Maquinaria y equipo de plantas conservas 70,963 0 0 94 71,057

Unidades de Transportes 5,011

0 0 0 5,011

Muebles y enseres y equipos diversos 23,477

0 0 42 23,519

Obras en curso 23,614 9,621 0 (259) 32,976

1,077,665 13,542 (4,387)

- 1,086,820

Depreciacin acumulada -

Edificios, construcciones e instalaciones 17,462 1,458 0 18,920

Embarcaciones y equipos de flota 310,281 6,169 (2,623)

313,827

Maquinaria y equipo de planta de Harina 245,806 3,648 0 249,454

Maquinaria y equipo de plantas conservas 22,795 1,693 0 24,488

Unidades de Transportes 2,289 125 0 2,414

Muebles y enseres y equipos diversos 13,189 360 0 13,549

611,822 13,453 (2,623)

0 622,652

Provisin para desvalorizacin de activos 9,120 (201)

(831)

0 8,088

Costo neto 456,723 456,080

Al 31 de marzo del 2012 se ha activado S/. 3,921,000 en el rubro de embarcaciones y equipos de flota los conceptos de varadero correspondientes al primer trimestre del ao 2012. Al 31 de marzo del 2012 y al 31 de diciembre del 2011 las obras en curso comprenden principalmente mantenimientos mayores de embarcaciones y equipos de flota y ampliacin de la planta de Coishco.

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Los trabajos en curso comprenden todos los activos que se encuentran en proceso de construccin y/o instalacin, acumulando los respectivos costos hasta el momento que estn listos para entrar en operacin/uso, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo final. El saldo comprende:

Al 31 de

Marzo Diciembre

2012 2011

S/.000 S/.000

Edificaciones 1,358 822

Embarcaciones 10,696 6,501

Maquinaria y equipo de plantas 19,590 15,782

Muebles y enseres equipos diversos 116 86

Otros 1,216 423

32,976 23,614

11 OBLIGACIONES FINANCIERAS Este rubro comprende:

Al 31 de

Marzo Diciembre

2012 2011

S/.000 S/.000

Corriente

Prestamos bancarios de corto plazo 33,462 48,546

Porcin corriente de prstamo bancario

a largo plazo 14,736 14,900

Arrendamientos financieros 9,722 10,343

Porcin corriente de deuda concursal 81 76

58,001 73,865

No corriente

Prstamos bancarios 121,693 126,726

Arrendamientos financieros 26,207 29,899

Porcin no corriente de deuda concursal 19,787 19,886

167,687 176,511

Total obligaciones 225,688 250,376

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El movimiento de las obligaciones del presente periodo es como sigue:

Saldo Inicial Desembolso Amortizacin

Diferencia de cambio Saldo

S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 CORRIENTE Obligaciones financieras 73,789 41,951 (57,820) 0 57,920 Porcin corriente deuda concursal 76 0 0 5 81

73,865 41,951 (57,820) 5 58,001

NO CORRIENTE Obligaciones financieras a largo plazo 156,630 0 (8,730) 0 147,900 Deuda Concursal 19,881 0 (94) 0 19,787

176,511 0 (8,824) 0 167,687

250,376 41,951 (66,644) 5 225,688

12 CUENTAS POR PAGAR Este rubro comprende:

Al 31 de

Marzo Diciembre

2012 2011

S/.000 S/.000

Comerciales:

Terceros 34,589 33,477

Empresas relacionadas 6,582 7,751

41,171 41,228

Diversas:

Intereses por pagar 18,180 18,402

Provisiones 9,420 9,143

Otras cuentas por pagar 16,016 30,258

Tributos por pagar 35,650 23,506

79,266 81,309

120,437 122,537

Las cuentas por pagar comerciales a terceros y a empresas relacionadas se originan principalmente por la adquisicin de materiales, suministros y la prestacin de servicios para el desarrollo de la actividad productiva de la Compaa. Estas cuentas por pagar estn denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantas por estas obligaciones.

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13 IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO PASIVO

a) A continuacin se presenta la composicin del pasivo diferido neto a la fecha del balance general (efectos de las diferencias temporales):

Cargo Aplicacin

Saldo (abono) de Perdida Saldo

Inicial

a resultados

tributaria

Final

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Marzo 2012

Activo diferido:

Provisiones otras

(7,222)

880 0

(6,342)

Diferencia en el valor de los activos

(882)

4 0

(878)

(8,104)

884 0

(7,220)

Pasivo diferido:

Diferencia entre las tasas de depreciacin

tributarias y financieras

81,127

(893) 0

80,234

Revaluacin de activos fijos

31,379

(234) 0

31,145

112,506

(1,127) 0 111,379

Pasivo diferido neto

104,402

(243) 0 104,159

Diciembre 2011

Activo diferido:

Prdida Tributaria

(3,420) 0 3,420 0

Provisiones otras

(7,302)

80 0

(7,222)

Diferencia en el valor de los activos

(895)

13 0

(882)

(11,617)

93 3,420

(8,104)

Pasivo diferido:

Diferencia entre las tasas de depreciacin

tributarias y financieras

85,778

(4,651) 0

81,127

Mayor valor asignado a activos fijos

32,508

(1,129) 0

31,379

118,286

(5,780) 0 112,506

Pasivo diferido neto

106,669

(5,687) 3,420 104,402

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b) El anlisis del impuesto diferido activo y pasivo es como sigue:

Al 31 de

Marzo Diciembre

2012 2011

S/.000 S/.000

Activo diferido:

Recuperable en los prximos 12 meses 1,750 1,359

Recuperable en ms de 12 meses 5,470 6,745

7,220 8,104

Pasivo diferido:

Recuperable en los prximos 12 meses 6,270 6,178

Recuperable en ms de 12 meses 105,109 106,328

111,379 112,506

104,159 104,402

14 IMPUESTO A LA RENTA

a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente para la Compaa, la que exige agregar y deducir al resultado mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a la renta ha sido fijada en 30% y la materia imponible ha sido determinada como sigue:

Al 31 de

Marzo Diciembre

2012 2011

S/.000 S/.000

Utilidad antes del impuesto a la renta 33,048 142,807

Participacin de los trabajadores 4,503 19,507

Utilidad antes del impuesto a la renta 37,551 162,314

Diferencias permanentes:

- Adiciones tributarias 2,006 22,494

- Deducciones tributarias (687) (4,240)

Diferencias temporales:

- Diferencias en tasas de depreciacin 6,695 17,098

- Depreciacin por mayor valor asignado a activos fijos 783 3,206

- Provisin desvalorizacin activos (919) 5,361

- Provisin desvalorizacin existencias 0 1,921

- Operaciones de arrendamiento financiero (401) (1,750)

- Provisiones varias (14) (6,467)

Renta imponible del periodo 45,014 199,937

Participacin a los trabajadores (10%) (4,501) (19,994)

Base para renta tributaria 40,513 179,943

Impuesto a la renta (30%) (12,154) (53,983)

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b) El (gasto) ingreso por impuesto a la renta al 31 de marzo comprende:

Al 31 de

Marzo Diciembre

2012 2011

S/.000 S/.000

Impuesto a la renta

-Corriente

(12,154)

(53,983)

-Diferido (Nota 13)

243

5,687

(11,911)

(48,296)

Regularizacin del impuesto a la renta

de aos anteriores y otros -

(2,257)

Total

(11,911)

(50,553)

15 COSTO DE VENTA

Este rubro comprende:

Al 31 de Marzo

2012 2011

S/.000 S/.000

Inventario inicial de productos terminados 152,049 36,076

Materia prima consumida terceros 13,113 30,900

Depreciacin 13,122 13,189

Materia prima consumida propia 11,120 21,252

Servicios de terceros (*) 8,691 9,770

Gastos de personal (Nota 18) 9,058 6,324

Combustibles 3,736 5,028

Gastos de veda 15,847 11,364

Envases 10,000 12,773

Gastos de mantenimiento 881 595

Materiales y suministros 3,789 4,429

Otros 128 506

Inventario final de productos terminados (91,084) (64,568)

150,450 87,638

(*) Corresponde al servicio de alquiler de las plantas de harina, aceite y conservas recibido de

Conservera de las Amricas S.A.

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16 GASTOS DE VENTA Este rubro comprende:

Al 31 de Marzo

2012 2011

S/.000 S/.000

Gastos de Transporte, Embarque y Almacenes 9,854 5,442

Etiquetado 1,581 1,176

Gastos de Personal (Nota 18) 3,668 1,167

Anlisis Qumicos 764 409

Comisiones de Venta 441 238

Otros 377 251

16,685 8,683

17 GASTOS DE ADMINISTRACION Este rubro comprende:

Al 31 de Marzo

2012 2011

S/.000 S/.000

Gastos de Personal (Nota 18) 7,515 4,733

Servicios de Terceros 4,161 3,389

Honorarios 510 666

Alquileres, Correos y Telfonos 854 757

Tributos 585 346

Depreciacin 130 147

Otros 317 472

14,072 10,510

18 GASTOS DE PERSONAL

Este rubro comprende:

Al 31 de Marzo

2012 2011

S/.000 S/.000

Remuneraciones 12,307 7,785

Gratificaciones 2,119 1,317

Aporte Patronales 1,672 973

Compensacin por tiempo de servicios 1,214 769

Otros 2,929 1,380

20,241 12,224

- 19 -

Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:

Al 31 de Marzo

2012 2011

S/.000 S/.000

S/. 000 S/. 000

Costo de Ventas (Nota 15) 9,058 6,324

Gastos Administrativos (Nota 17) 7,515 4,733

Gastos de Ventas (Nota 16) 3,668 1,167

20,241 12,224

19 OTROS INGRESOS Y GASTOS

Este rubro comprende:

Al 31 de Marzo

2012 2011

S/.000 S/.000

Otros Ingresos

Venta de Acciones de Pesqueros del Pacifico S.A 5,069 0

Venta de Combustible a armadores pesqueros (a) 2,511 1,930

Reintegro arancelario 600 120

Otras Ventas 699 228

Ingresos de Ejercicios Anteriores 834 1,596

Enajenacin de Activo Fijo 699 173

Recupero Cobranza Dudosa 0 42

Ingresos por recobro de Afiliada 43 0

Recupero de provisin de deterioro de activo fijo 919 0

Otros menores 569 1,113

11,943 5,202

Otros gastos Baja de Inversiones en Valores (27,870) 0 Costo de combustible vendido a armadores pesqueros (2,367) (1,865) Costo de Activos Fijos Vendidos y Dados de Baja (1,851) (135) Gastos de Ejercicios Anteriores (579) (1,640) Sanciones Administrativas Fiscales (17) 0 Liquidacin de Beneficios sociales de tripulantes (129) (1,454) Costo de otras ventas (366) 0 Otros menores (381) (26)

(33,560) (5,120)

Neto (21,617) 82

(a) La Compaa abastece de combustible a los armadores con la finalidad de que stos puedan

salir a pescar. Las cuentas por cobrar que se generan son posteriormente compensadas como parte del precio de las compras que se realizan a los mismos armadores.

- 20 -

20 GASTOS FINANCIEROS Este rubro comprende:

Al 31 de Marzo

2012 2011

S/.000 S/.000

Intereses 1,812 1,425

Comisiones 432 294

ITF 30 229

Otros 107 182

2,381 2,130

21 DIVIDENDOS Con fecha 12 de marzo de 2012, la Gerencia expuso que durante el periodo 2011 se haba

obtenido un resultado equivalente a S/.0.036 por accin, proponindose en consecuencia un reparto de dividendos de la siguiente manera:

i) En mayo de 2012, el equivalente a S/.0.02 por accin, y ii) En noviembre de 2012, o antes, dependiendo del flujo de caja, el equivalente a S/.0.01 por

accin. El 12 de abril de 2012, la Junta General de accionistas aprob por unanimidad repartir dividendos

ascendentes a la suma de S/.51,800,631, lo que equivale a un dividendo de S/.0.02 por accin comn y el reparto de la suma de S/.262.04 para el pago preferente que tienen los accionistas de inversin de la sociedad.

Dicho dividendo, que asciende a S/. 51, 800, 631 no ha sido reconocido como un pasivo en la

informacin financiera intermedia. Se reconocer en el patrimonio neto durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2012.

Asimismo, se acord delegar en el directorio la facultad de aprobar la distribucin en noviembre, o

antes, dependiendo del flujo de caja un dividendo equivalente a S/. 0.01 por accin. 22 UTILIDAD POR ACCION

La utilidad bsica por accin comn y de inversin ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio atribuible a los accionistas, entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin durante el ejercicio. Las acciones comunes que se incrementan como consecuencia de una capitalizacin de ganancias se consideran como que siempre estuvieron emitidas, debido a que no alteran la participacin de los accionistas. No corresponde determinar la utilidad diluida por accin comn porque la Compaa no tiene obligaciones cuyos trminos tengan potenciales efectos diluyentes. La utilidad bsica por accin comn resulta como sigue:

Acciones en circulacin (en miles)

Das de vigencia hasta el cierre del periodo

Promedio ponderado de acciones comunes

Comunes De inversin Total

Ejercicio 2012 Saldo al 1 de enero del 2012

2,590,032 102

2,590,134

91

2,590,134

- 21 -

Saldo al 31 de marzo del 2012

2,590,032 102

2,590,134

91

2,590,134

Ejercicio 2011 Saldo al 1 de enero del 2011

2,590,032 102

2,590,134

91

2,590,134

Saldo al 31 de marzo del 2011

2,590,032 102

2,590,134

91

2,590,134

El clculo de la utilidad por accin al 31 de diciembre se presenta a continuacin:

Utilidad (numerador)

Acciones (denominador)

Utilidad por accin

S/.000 en miles %

Al 31 de marzo de 2012

Utilidad por accin bsica de las

Acciones comunes y de inversin 21,139 2,590,134 0.00816

Al 31 de marzo de 2011

Utilidad por accin bsica de las

Acciones comunes y de inversin 2,419 2,590,134 0.00093

23 GARANTIAS 22.1 Compromisos de compra de activos fijos Al 31 de marzo de 2012 la Compaa no tiene ningn compromiso de compra de bienes del activo fijo para el 2012 y aos futuros. 22.2 Garantas otorgadas Al 31 de marzo de 2012, as como al cierre del periodo 2011, la Compaa ha constituido hipoteca naval sobre ciertas embarcaciones y equipo de flota, prenda industrial sobre maquinaria y equipo de planta e hipoteca sobre inmuebles en garanta de prstamos bancarios recibidos por S/.153 millones. La Compaa ha aportado al patrimonio fideicometido activos fijos con la finalidad de garantizar el prstamo otorgado por el DnB Nor Bank ASA y Scotiabank Per S.A.A. por S/.244.5 millones. Fideicomiso - Al 31 de marzo de 2012 la Compaa transfiri en dominio fiduciario a La Fiduciaria (en adelante el Fiduciario) los bienes fideicometidos que forman parte del patrimonio fideicometido y cuyo valor neto asciende a S/.244..5 millones (S/.246.5 millones al 31 de diciembre de 2011). El objeto de este fideicomiso es garantizar el prstamo otorgado por el DnB Nor Bank ASA y Scotiabank Per S.A.A. (nota 11). Este fideicomiso tiene vigencia hasta el 27 de junio del 2018.

24 EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS. No se han identificado eventos subsecuentes al 31 de marzo de 2012 que deban ser reportados.

- 22 -

25 EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES

Al 31 de Marzo

2012 2011

S/.000 S/.000

Utilidad del ao 21,139 2,419

Provisin por cuentas de cobranza dudosa 1 0

Recupero de provisin por cuentas de cobranza dudosa 0 43

Diferencia en cambio 33 0

Depreciacin 13,453 13,498

Prdida en la venta de activo fijo 234 135

Provisin por deterioro de activos fijos (201) (161)

Amortizacin 106 20

Impuesto a la renta (243)

(1,271)

Cambios en capital de trabajo

Cuentas por Cobrar Comerciales

16,980

(2,239)

Existencias 64,812

(39,828)

Gastos Pagados por Anticipado (168) (310)

Cuentas por Pagar Comerciales (341) 16,490

Efectivo generado por las operaciones

115,805

(11,204)