Banco Credit Suisse México HR AAA S.A., Institución de Banca … · 2021. 5. 31. · Banco Credit...
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A NRSRO Rating* Hoja 1 de 11 *HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934. Twitter: @HRRATINGS Banco Credit Suisse México S.A., Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México HR AAA HR+1 Instituciones Financieras 31 de mayo de 2021 Calificación BCSM LP HR AAA BCSM CP HR+1 Perspectiva Estable Contactos Akira Hirata Subdirector de Instituciones Financieras / ABS Analista Responsable [email protected] Oscar Herrera Analista Sr. [email protected] Mauricio Gómez Analista [email protected] Angel García Director de Instituciones Financieras / ABS [email protected] HR Ratings ratificó la calificación de HR AAA con Perspectiva Estable y de HR+1 para Banco Credit Suisse México La ratificación de la calificación para Banco Credit Suisse México 1 se basa en el soporte financiero implícito que tiene por parte de la casa matriz CSG AG 2 , la cual cuenta con una calificación promedio equivalente a HR BBB+ (G) con Perspectiva Negativa de distintas agencias calificadoras. En cuanto a la evolución de la situación financiera del Banco, esta muestra un sólido nivel de solvencia con un índice de capitalización de 28.9% y una razón de apalancamiento de 14.1 veces (x) al primer trimestre de 2021 (1T21) (vs. 13.4% y 17.8x al 1T20, 24.1% y 11.7x en el escenario base). El incremento en el índice de capitalización del Banco se debe a la aportación de capital del Grupo de P$1,875.0m, realizada en el 2T20. Por otro lado, el Banco mantiene indicadores de liquidez en niveles de fortaleza, con un CCL de 159.0% al 1T21 (vs. 245.1% al 1T20 y 175.2 en el escenario base). Los principales supuestos y resultados son: Desempeño Histórico / Comparativo vs. Proyecciones Soporte Financiero por parte de la Casa Matriz. La calificación del Banco se encuentra respaldada por el nivel financiero del Grupo, el cual mantiene una calificación promedio equivalente a HR BBB+ (G) con Perspectiva Negativa de distintas agencias calificadoras. Aumento en los niveles de solvencia, con un índice de capitalización de 28.9% y una razón de apalancamiento de 14.1x al 1T21 (vs. 13.4% y 17.8% al 1T20, 24.1% y 11.7%x en el escenario base). Lo anterior es resultado de aportaciones para futuros aumentos de capital por P$1,875.0m, realizados por el Grupo durante el ejercicio 2020. Fortaleza en el nivel de liquidez de la Empresa, con un CCL de 159.0% al 1T21 (vs. 245.1% al 1T20 y 175.2% en el escenario base). La disminución del CCL se debe a una disminución en las inversiones en valores, así como en las disponibilidades. 1 Banco Credit Suisse S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Credit Suisse (Banco Credit Suisse México y/o el Banco y/o BCSM). 2 Credit Suisse Group AG (CSG AG, la Matriz y/o el Grupo).
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A NRSRO Rating*
Hoja 1 de 11
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
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HR AAA HR+1
Instituciones Financieras 31 de mayo de 2021
Calificación BCSM LP HR AAA BCSM CP HR+1 Perspectiva Estable
Contactos Akira Hirata Subdirector de Instituciones Financieras / ABS Analista Responsable [email protected] Oscar Herrera Analista Sr. [email protected] Mauricio Gómez Analista [email protected] Angel García Director de Instituciones Financieras / ABS [email protected]
HR Ratings ratificó la calificación de HR AAA con Perspectiva Estable y de HR+1 para Banco Credit Suisse México La ratificación de la calificación para Banco Credit Suisse México1 se basa en el soporte financiero implícito que tiene por parte de la casa matriz CSG AG2, la cual cuenta con una calificación promedio equivalente a HR BBB+ (G) con Perspectiva Negativa de distintas agencias calificadoras. En cuanto a la evolución de la situación financiera del Banco, esta muestra un sólido nivel de solvencia con un índice de capitalización de 28.9% y una razón de apalancamiento de 14.1 veces (x) al primer trimestre de 2021 (1T21) (vs. 13.4% y 17.8x al 1T20, 24.1% y 11.7x en el escenario base). El incremento en el índice de capitalización del Banco se debe a la aportación de capital del Grupo de P$1,875.0m, realizada en el 2T20. Por otro lado, el Banco mantiene indicadores de liquidez en niveles de fortaleza, con un CCL de 159.0% al 1T21 (vs. 245.1% al 1T20 y 175.2 en el escenario base). Los principales supuestos y resultados son:
Desempeño Histórico / Comparativo vs. Proyecciones Soporte Financiero por parte de la Casa Matriz. La calificación del Banco se
encuentra respaldada por el nivel financiero del Grupo, el cual mantiene una calificación promedio equivalente a HR BBB+ (G) con Perspectiva Negativa de distintas agencias calificadoras.
Aumento en los niveles de solvencia, con un índice de capitalización de 28.9% y una razón de apalancamiento de 14.1x al 1T21 (vs. 13.4% y 17.8% al 1T20, 24.1% y 11.7%x en el escenario base). Lo anterior es resultado de aportaciones para futuros aumentos de capital por P$1,875.0m, realizados por el Grupo durante el ejercicio 2020.
Fortaleza en el nivel de liquidez de la Empresa, con un CCL de 159.0% al 1T21 (vs. 245.1% al 1T20 y 175.2% en el escenario base). La disminución del CCL se debe a una disminución en las inversiones en valores, así como en las disponibilidades.
1Banco Credit Suisse S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Credit Suisse (Banco Credit Suisse México y/o
el Banco y/o BCSM). 2 Credit Suisse Group AG (CSG AG, la Matriz y/o el Grupo).
A NRSRO Rating*
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*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
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Disminución en el resultado del ejercicio, donde el ROA se colocó en -0.02% al 1T21 (vs. 0.1% al 1T20 y 0.1% en el escenario base). La disminución en el resultado del ejercicio responde a un menor volumen de operaciones en el mercado en 2020.
Expectativas para Periodos Futuros
Índice de capitalización en niveles de fortaleza. Se espera que el índice de
capitalización se mantenga en niveles de fortaleza por arriba de 20.0% para 2021, 2022 y 2023.
Aumento en los niveles de rentabilidad. Se espera un aumento de la rentabilidad,
donde el ROA Promedio se colocaría en 0.1% al 4T23.
Aumento en el volumen de operaciones con instrumentos financieros derivados. Se espera que los activos productivos del Banco, especialmente los derivados financieros aumenten conforme la económica se reactiva en 2021, 2022 y 2023.
Factores Adicionales Considerados
Apego a políticas y buenas prácticas del Grupo sobre factores ESG. El Banco mantiene un estricto apego a las políticas y lineamientos del Grupo sobre factores ambientales, sociales y de gobernanza en sus operaciones.
Bajo perfil de riesgos en las operaciones del Banco. A marzo de 2021, el VAR del Banco se ubicó en USD$0.4m, lo cual representa un consumo del 9.9% de su límite establecido al 1T21 (vs. USD$0.4m y 9.7% al 1T21).
Línea de fondeo con partes relacionadas. El Banco tiene disponible una línea de fondeo por USD$500.0m con Credit Suisse Cayman Branch.
Posición conservadora en inversiones en valores. A marzo de 2021, el Banco acumula P$8,575.0m en inversiones en valores, de los cuales el 99.5%, o P$8,538.0m, corresponden a valores gubernamentales.
Factores que Podrían Bajar la Calificación
Movimientos en la calificación del Grupo y la calificación soberana de México.
Dado que la calificación del Banco depende de la situación financiera del Grupo, en caso de modificaciones en la calificación del Grupo y/o la calificación soberana de México por parte de otras agencias calificadoras, se tendría un impacto en la calificación del Banco.
Retiro del soporte por parte de la matriz. En caso del retiro del soporte explícito de la Matriz al Banco, la calificación podría ser revisada a la baja.
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*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
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Anexo – Escenario Base
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*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
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Anexo – Escenario Estrés
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*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
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Glosario Activos Productivos. Disponibilidades + Inversiones en Valores + Total de Cartera de Crédito
Neta – Estimaciones Preventivas Activos Sujetos a Riesgo. Activos Sujetos a Riesgo de Crédito + Activos Sujetos a Riesgo de
Mercado + Activos Sujetos a Riesgos Operacionales Cartera Total. Cartera de Crédito Vigente + Cartera de Crédito Vencida. Deuda Neta. Préstamos Bancarios + Captación tradicional + Operaciones con Valores y
Derivadas (Pasivo) – Disponibilidades – Inversiones en Valores Operaciones con Valores y Derivadas (Activo). Cartera Vigente a Deuda Neta. Cartera Vigente / Deuda Neta. Flujo Libre de Efectivo. Resultado Neto + Estimaciones Preventivas – Castigos + Depreciación y
Amortización + Otras Cuentas por Pagar – Resultado por Intermediación. Índice de Capitalización Básico. Capital Básico en el Último Trimestre / Activos Sujetos a
Riesgos en el Último Trimestre Índice de Capitalización Neto. Capital Básico Último Trimestre + Capital Complementario Último
Trimestre / Activos sujetos a Riesgo en el último Trimestre. Índice de Cobertura. Estimaciones Preventivas para Riesgo Crediticos / Cartera Vencida. Índice de Eficiencia. Gastos de Administración 12m / Ingresos Totales de la Operación 12m. Índice de Morosidad. Cartera Vencida / Cartera Total. Índice de Morosidad Ajustado. (Cartera Vencida + Castigos 12m) / (Cartera Total + Castigos
12m). MIN Ajustado. (Margen Financiero Ajustado por Riesgos Crediticios 12m / Activos Productivos
Prom. 12m). Coeficiente de Cobertura de Liquidez (CCL). Fondo de Activos Líquidos de Alta Calidad /
Salidas de Efectivo Netas totales durante los siguientes 30.0 días Pasivos con Costo. Préstamos Bancarios + Captación Tradicional + Operaciones con Valores y
Derivados + Depósitos a Plazos de los Clientes de Banca Privada Razón de Apalancamiento. Pasivo Total Prom. 12m / Capital Contable Prom. 12m. ROA Promedio. Utilidad Neta 12m / Activos Totales Prom. 12m. Coeficiente de Financiación Estable Neta (NSFR). Pasivos y Capital con Exigibilidad Superior a
un Año / Activos Disponibles y Monetizables. Spread de Tasas. Tasa Activa – Tasa Pasiva. Tasa Activa. Ingresos por Intereses 12m / Activos Productivos Totales Prom. 12m. Tasa Pasiva. Gastos por Intereses 12m / Pasivos Con Costo Prom. 12m.
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HR Ratings Contactos Dirección Presidencia del Consejo de Administración y Dirección General
Presidente del Consejo de Administración Vicepresidente del Consejo de Administración
Alberto I. Ramos +52 55 1500 3130 Aníbal Habeica +52 55 1500 3130
[email protected] [email protected]
Director General
Fernando Montes de Oca +52 55 1500 3130
Análisis
Dirección General de Análisis Dirección General de Análisis Económico
Pedro Latapí +52 55 8647 3845 Felix Boni +52 55 1500 3133
[email protected] [email protected]
Finanzas Públicas Quirografarias / Soberanos Finanzas Públicas Estructuradas / Infraestructura
Ricardo Gallegos +52 55 1500 3139 Roberto Ballinez +52 55 1500 3143
[email protected] [email protected]
Álvaro Rodríguez +52 55 1500 3147 Roberto Soto +52 55 1500 3148
[email protected] [email protected]
Instituciones Financieras / ABS Deuda Corporativa / ABS
Angel García +52 55 1253 6549 Luis Miranda +52 55 1500 3146
[email protected] [email protected] Metodologías Heinz Cederborg +52 55 8647 3834
[email protected] Alfonso Sales +52 55 1253 3140 [email protected]
Regulación
Dirección General de Riesgos Dirección General de Cumplimiento
Rogelio Argüelles +52 181 8187 9309 Alejandra Medina +52 55 1500 0761
[email protected] [email protected]
Negocios
Dirección General de Desarrollo de Negocios
Francisco Valle +52 55 1500 3134
A NRSRO Rating*
Hoja 11 de 11
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México: Guillermo González Camarena No. 1200, Piso 10, Colonia Centro de Ciudad Santa Fe, Del. Álvaro Obregón, C.P. 01210, Ciudad de México. Tel 52 (55) 1500 3130. Estados Unidos: One World Trade Center, Suite 8500, New York, New York, ZIP Code 10007, Tel +1 (212) 220 5735.
Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores.
Calificación anterior HR AAA / Perspectiva Estable / HR+1
Fecha de última acción de calificación 15 de mayo de 2020
Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación.
1T13 – 1T21
Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas
Información financiera trimestral interna y anual dictaminada en 2018 y 2019 por KPMG Cárdenas Dosal, S.C. y en 2020 por PWC proporcionada por el Banco.
Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso).
Calificación de contraparte para Credit Suisse Group AG de BBB+, con Perspectiva Negativa, en escala global otorgada por Standard & Poor´s el 31 de marzo de 2021. Calificación de contraparte para Credit Suisse Group AG de A-, con Perspectiva Negativa, en escala global otorgada por Fitch Ratings el 1 de abril de 2021. Calificación de contraparte para Credit Suisse Group AG de Baa1, con Perspectiva Negativa, en escala global otorgada por Moody’s el 31 de marzo de 2021.
HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso)
N/A
HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) como una Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO) para los activos de finanzas públicas, corporativos e instituciones financieras, según lo descrito en la cláusula (v) de la Sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act de 1934 y certificada como una Credit Rating Agency (CRA) por la European Securities and Markets Authority (ESMA).
La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. En nuestra página de internet www.hrratings.com se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis y (iv) las escalas de calificación y sus definiciones. Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas se emiten en nombre de HR Ratings y no de su personal directivo o técnico y no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las “Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores”. HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, al alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora www.hrratings.com, donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores generalmente varían desde US$1,000 a US$1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre US$5,000 y US$2,000,000 (o el equivalente en otra moneda).
La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Criterios Generales Metodológicos (México), Octubre 2020 Metodología de Calificación de Bancos (México), Febrero 2021 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar www.hrratings.com/methodology/
