BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. · Consideramos que nuestra auditoría contiene evidencia de...

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros sobre Base Regulada 31 de Diciembre de 2013

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Índice 31 de Diciembre de 2013

Página(s) Informe de los Auditores Independientes 1-2 Estados Financieros sobre Base Regulada Balance General Resumido 3-12 Estado de Resultados Resumido 13-15 Estado de Cambios en el Patrimonio 16 Estado de Flujos de Efectivo 17-18 Estado de Provisiones Regulares y Automáticas 19 Estado de la Cartera de Inversiones 20-36 Notas a los Estados Financieros 37-54

PwC República Dominicana, PricewaterhouseCoopers, Ave. Lope de Vega No. 29, Edificio Novo-Centro, Piso PwC, Apartado Postal 1286, Santo Domingo, Rep. Dom. Teléfono (809) 567-7741, Telefax (809) 541-1210, RNC 1-01-015162

Informe de los Auditores Independientes A los Accionistas y Consejo de Administración de BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Hemos auditado los estados financieros que se acompañan de BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A., los cuales comprenden el balance general resumido al 31 de diciembre de 2013 y los estados de resultados resumido, cambios en el patrimonio, flujos de efectivo, provisiones regulares y automáticas y cartera de inversiones, que les son relativos por el año terminado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros La administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las prácticas de contabilidad establecidas por la Superintendencia de Valores de la República Dominicana, la cual es una base integral de contabilidad diferente a las Normas Internacionales de Información Financiera, promulgadas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad, y del control interno que la administración determinó necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de errores significativos, debido a fraude o error. Responsabilidad de los Auditores Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en nuestra auditoría, la cual fue realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas exigen que cumplamos con requerimientos éticos, así como que planifiquemos y llevemos a cabo la auditoría para obtener seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores significativos de los estados financieros, ya sea por fraude o error. Al hacer esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros por la entidad, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no para expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye una evaluación de lo apropiado de las políticas contables utilizadas y de las estimaciones contables hechas por la administración, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros su conjunto. Consideramos que nuestra auditoría contiene evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base razonable para sustentar nuestra opinión.

A los Accionistas y Consejo de Administración de BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Página 2

Opinión En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera de BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. al 31 de diciembre de 2013, y su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con las prácticas de contabilidad establecidas por la Superintendencia de Valores de la República Dominicana, como se describe en la Nota 2 a los estados financieros que se acompañan. Otro Asunto Los estados financieros que se acompañan no están destinados a presentar la posición financiera y los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de acuerdo con los principios contables de jurisdicciones distintas a la República Dominicana. Por lo tanto, el balance general resumido y el estado de resultados resumido y los estados de cambios en el patrimonio, flujos de efectivo, provisiones regulares y automáticas y cartera de inversiones y su utilización no están diseñados para aquellos que no estén informados acerca de las prácticas de contabilidad y procedimientos establecidos por la Superintendencia de Valores de la República Dominicana.

25 de febrero de 2014

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Balance General Resumido Al 31/12/13 En Pesos Dominicanos

3

Número de cuenta Descripción de la cuenta 31/12/13 31/12/12 1.0.0.00.00.00.00.00.0 ACTIVO 2,004,232,998 1,955,925,187

1.1.0.00.00.00.00.00.0 DISPONIBILIDADES (Nota 5) 226,120,554 139,777,580 1.1.1.00.00.00.00.00.0 EFECTIVO 0 58,582 1.1.2.00.00.00.00.00.0 DEPÓSITOS A LA VISTA EN BANCOS Y

ASOCIACIONES DE AHORROS Y PRÉSTAMOS (AAYP) DEL PAÍS 222,643,055 136,428,087

Sumatoria de las cuentas 1.1.2.01 hasta 1.1.2.03

Depósitos a la Vista en Bancos y Asociaciones de Ahorros y Préstamos (AAyP) del País 222,643,055 136,428,087

1.1.2.99.00.00.00.00.0 (Provisiones Regulares - Depósitos a la Vista en Bancos y Asociaciones de Ahorros y Préstamos (AAyP) del País) 0 0

1.1.3.00.00.00.00.00.0 DEPÓSITOS A LA VISTA EN BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL EXTERIOR (BANCOS DEL EXTERIOR) 3,477,499 3,290,911


Depósitos a la Vista en Bancos y Otras Instituciones Financieras del Exterior (Bancos del Exterior) 3,477,499 3,290,911

1.1.3.99.00.00.00.00.0 (Provisiones Regulares - Depósitos a la Vista en Bancos y Otras Instituciones Financieras del Exterior) 0 0

1.2.0.00.00.00.00.00.0 INVERSIONES (Nota 6) 1,684,087,001 1,731,156,755 1.2.1.00.00.00.00.00.0 INVERSIONES EN TÍTULOS VALORES DE

DEUDA 1,584,087,001 1,731,156,755

1.2.1.01.00.00.00.00.0 Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización Portafolio TVD "T" 1,584,087,001 1,731,156,755

Sumatoria de las subcuentas 1.2.1.01.01 hasta 1.2.1.01.28

Portafolio de Títulos Valores de Deuda para

Comercialización Portafolio TVD "T" 1,584,087,001 1,731,156,755 1.2.1.01.99.00.00.00.0 (Provisiones Portafolio de Títulos Valores de

Deuda para Comercialización Portafolio TVD "T") 0 0

1.2.1.02.00.00.00.00.0 Portafolio de Inversión en Títulos y Valores de Deuda Disponible para Comercialización - Portafolio TVD "PIC" 0 0


Portafolio de Títulos Valores de Deuda para

Comercialización Portafolio TVD "PIC" 0 0 1.2.1.02.99.00.00.00.0 (Provisiones Portafolio de Títulos Valores de

Deuda para Comercialización Portafolio TVD "PIC") 0 0

1.2.1.03.00.00.00.00.0 Portafolio de Inversión en Títulos y Valores de Deuda Mantenidos Hasta el Vencimiento - Portafolio TVD "I" 0 0


Portafolio de Inversión en Títulos Valores de Deuda Mantenidos Hasta el Vencimiento – Portafolio TVD "I" 0 0

1.2.1.03.99.00.00.00.0 (Provisiones - Portafolio de Inversión en Títulos Valores de Deuda Mantenidos Hasta el Vencimiento - Portafolio TVD "I") 0 0

1.2.2.00.00.00.00.00.0 INVERSIONES EN ACCIONES 0 0


4

Número de cuenta Descripción de la cuenta 31/12/13 31/12/12

1.2.2.01.00.00.00.00.0 Portafolio de Acciones para Comercialización - Portafolio de Acciones "T" 0 0


Portafolio de Acciones para Comercialización -

Portafolio de Acciones "T" 0 0 1.2.2.01.99.00.00.00.0 (Provisiones - Portafolio de Acciones para

Comercialización – Portafolio de Acciones "T") 0 0

1.2.2.02.00.00.00.00.0 Portafolio de Inversión en Acciones Disponibles para Comercialización - Portafolio de Acciones "PIC" 0 0


Portafolio de Inversión en Acciones Disponibles para Comercialización - Portafolio de Acciones "PIC" 0 0

1.2.2.02.99.00.00.00.0 (Provisiones - Portafolio de Inversión en Acciones Disponibles para Comercialización - Portafolio de Acciones "PIC") 0 0

1.2.3.00.00.00.00.00.0 INVERSIONES EN OTRAS OBLIGACIONES (OTRAS INVERSIONES) 100,000,000 0

Sumatoria de las cuentas 1.2.3.01 hasta 1.2.3.05 INVERSIONES EN OTRAS OBLIGACIONES 100,000,000 0

1.2.3.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Inversiones en Otras Obligaciones (Otras Inversiones)) 0 0

1.2.4.00.00.00.00.00.0 DEPOSITOS Y TITULOS VALORES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Nota 6) 0 0


Depósitos y Títulos Valores de Disponibilidad Restringida 0 0

1.2.4.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Depósitos y Títulos Valores de Disponibilidad Restringida) 0 0

1.3.0.00.00.00.00.00.0 ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 0 0

1.3.1.00.00.00.00.00.0 ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES A ORO 0 0

Sumatoria de las cuentas 1.3.1.01 hasta 1.3.1.07 Activos Financieros Indexados a Oro 0 0

1.3.1.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Activos Financieros Indexados a Valores a Oro) 0 0

1.3.2.00.00.00.00.00.0 ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADO A TITULOS VALORES DE DEUDA 0 0


Activos Financieros Indexado a Títulos Valores de Deuda 0 0

1.3.2.99.00.00.00.00.0 (Provisiones -Activos Financieros Indexado a Títulos Valores de Deuda) 0 0

1.3.3.00.00.00.00.00.0 ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A ACCIONES 0 0


Activos Financieros Indexados a Acciones 0 0

1.3.3.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Activos Financieros Indexados a Acciones) 0 0

1.3.9.00.00.00.00.00.0 ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A OTROS VALORES 0 0


5


Sumatoria de las cuentas 1.3.9.01 hasta 1.3.9.07 Activos Financieros Indexados a Otros Valores 0 0

1.3.3.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Activos Financieros Indexados a Otros Valores) 0 0

1.4.0.00.00.00.00.00.0 ACTIVOS FINANCIEROS CON RIESGO DE CRÉDITO DIRECTO (Nota 7) 0 0

1.4.1.00.00.00.00.00.0 PRÉSTAMOS DE MARGEN 0 0

Sumatoria de las cuenta 1.4.1.01 hasta 1.4.1.07 Préstamos de Margen 0 0 1.4.1.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Préstamos de Margen) 0 0 1.4.2.00.00.00.00.00.0 PRESTAMOS DE DINERO CON RIESGO DE

CREDITO DIRECTO NO AUTORIZADO POR LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES 0 0


Préstamos de Dinero con Riesgo de Crédito Directo no Autorizado por la Superintendencia de Valores (SIV) 0 0

1.4.2.99.00.00.00.00.0 (Régimen de Provisión Automática del 100% - Préstamos de Dinero con Riesgo de Crédito Directo no Autorizado por la Superintendencia de Valores) 0 0

1.4.3.00.00.00.00.00.0 PAGOS REALIZADOS POR ADELANTADO EN OPERACIONES DE COMPRA VENTA SPOT DE VALORES PACTADAS PENDIENTES POR LIQUIDAR 0 0

1.4.4.00.00.00.00.00.0 CUENTAS POR COBRAR EN OPERACIONES DE COMPRA VENTA SPOT DE VALORES LIQUIDADAS 0 0

1.5.0.00.00.00.00.00.0 INTERESES, DIVIDENDOS Y COMISIONES POR COBRAR 67,944,103 60,739,596

1.5.1.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR POR DISPONIBILIDADES 0


Rendimientos por Cobrar por Disponibilidades 0

1.5.1.99.00.00.00.00.0 (Provisión - Rendimientos por Cobrar por Disponibilidades) 0

1.5.2.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR INVERSIONES EN TITULOS VALORES DE DEUDA 67,823,135 60,739,596

1.5.2.01.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - PORTAFOLIO DE TÍTULOS VALORES DE DEUDA PARA COMERCIALIZACIÓN - PORTAFOLIO TVD "T" 67,823,135 60,739,596


Rendimientos por Cobrar - Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización - Portafolio TVD "T" 67,823,135 60,739,596

1.5.2.01.99.00.00.00.0 (Rendimientos por Cobrar – Provisiones - Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización - Portafolio TVD "T") 0 0

1.5.2.02.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - PORTAFOLIO DE INVERSIÓN EN TÍTULOS VALORES DEUDA DISPONIBLE PARA COMERCIALIZACIÓN -PORTAFOLIO TVD “PIC” 0 0


6

Número de cuenta Descripción de la cuenta 31/12/13 31/12/12 Sumatoria de las

subcuentas 1.5.2.02.01 hasta 1.5.2.02.32

Rendimientos por Cobrar - Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización - Portafolio TVD “PIC” 0 0

1.5.2.02.99.00.00.00.0 (Rendimientos por Cobrar - Provisiones - Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización - Portafolio TVD “PIC”) 0 0

1.5.2.03.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - PORTAFOLIO DE INVERSIÓN EN TÍTULOS VALORES DEUDA MANTENIDOS HASTA EL VENCIMIENTO-PORTAFOLIO TVD “I” 0 0


Rendimientos por Cobrar - Portafolio de Inversión en Títulos Valores de Deuda Mantenidos hasta el Vencimiento - Portafolio TVD “I” 0 0

1.5.2.03.99.00.00.00.0 (Rendimientos por Cobrar – Provisiones -Portafolio de Inversión en Títulos Valores de Deuda Mantenidos hasta el Vencimiento -Portafolio TVD “I”) 0 0

1.5.3.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - INVERSIONES EN ACCIONES 0 0

1.5.3.01.00.00.00.00.0 Rendimientos por Cobrar - Portafolio de Acciones para Comercialización - Portafolio de Acciones “T” 0 0


Rendimientos por Cobrar - Portafolio de Acciones para Comercialización - Portafolio de Acciones “T” 0 0

1.5.3.01.99.00.00.00.0 (Rendimientos por Cobrar - Provisiones - Portafolio de Acciones para Comercialización - Portafolio de Acciones “T”) 0 0

1.5.3.02.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - PORTAFOLIO DE INVERSIÓN EN ACCIONES DISPONIBLE PARA COMERCIALIZACIÓN - PORTAFOLIO DE ACCIONES “PIC” 0 0


Rendimientos por Cobrar - Portafolio de Inversión en Acciones Disponible para Comercialización - Portafolio de Acciones “PIC” 0 0

1.5.3.02.99.00.00.00.0 (Rendimientos por Cobrar - Provisiones - Portafolio de Inversión en Acciones Disponible para Comercialización - Portafolio de Acciones “PIC”) 0 0

1.5.4.00.00.00.00.00.0 INVERSIONES EN OTRAS OBLIGACIONES (OTRAS INVERSIONES) 120,968 0

Sumatoria de las cuentas 1.5.4.01 hasta 1.5.4.05 Rendimientos por Cobrar - Otras Inversiones 120,968 0

1.5.4.99.00.00.00.00.0 (Provisiones - Rendimientos por Cobrar - Inversiones en Otras Obligaciones (Otras Inversiones)) 0 0

1.5.5.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - DEPOSITOS Y TITULOS VALORES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA 0 0


7



Rendimientos por Cobrar Depósitos y Títulos Valores de Disponibilidad Restringida 0 0

1.5.5.99.00.00.00.00.0 (Provisiones Regulares - Rendimientos y Dividendos por Cobrar - Depósitos y TV Cedidos en Garantía de Disponibilidad Restringida) 0 0

1.5.6.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR ACTIVOS FINANCIEROS CON RIESGO DE CREDITO DIRECTO 0 0

1.5.6.01.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR COBRAR - PRÉSTAMOS DE MARGEN 0 0


Rendimientos por Cobrar – Préstamos de Margen 0 0

1.5.6.01.99.00.00.00.0 (Provisiones – Rendimientos por Cobrar – Préstamos de Margen) 0 0

1.5.6.02.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR COBRAR PRÉSTAMOS DE DINERO CON RIESGO DE CRÉDITO DIRECTO NO AUTORIZADO POR LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES (SIV) 0 0

1.5.6.02.01.00.00.00.0 Rendimientos por Cobrar - Préstamos de Dinero con Riesgo de Crédito Directo No Autorizado por la SIV 0 0

1.5.6.02.99.00.00.00.0 (Provisión - Rendimientos por Cobrar - Préstamos de Dinero con Riesgo de Crédito Directo No Autorizado por la Superintendencia De Valores) 0 0

1.5.7.00.00.00.00.00.0 HONORARIOS Y COMISIONES POR COBRAR 0 0

Sumatoria de las cuenta 1.5.7.01 hasta 1.5.7.98 Honorarios y Comisiones por Cobrar 0 0

1.5.7.99.00.00.00.00.0 (Provisiones Regulares para Honorarios y Comisiones por Cobrar Relativas al Mercado de Valores) 0 0

1.5.8.00.00.00.00.00.0 INTERESES COMPENSATORIOS POR COBRAR DEVENGADOS EN DEPOSITOS DE GARANTIA 0 0

Sumatoria de las cuenta 1.5.8.01 hasta 1.5.8.12

Intereses Compensatorios por Cobrar Devengados en Depósitos de Garantía 0 0

1.5.8.99.00.00.00.00.0 (Provisiones Regulares - Intereses Compensatorios por Cobrar - Depósitos Realizados por la Institución para Fines de Garantía) 0 0

1.6.0.00.00.00.00.00.0 PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES EN EMPRESAS FILIALES, AFILIADAS Y SUCURSALES (Nota 8) 12,688,747 7,624,324

1.6.1.00.00.00.00.00.0 PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES (IP) EN ACCIONES 12,688,747 7,624,324

Sumatoria de las cuenta 1.6.1.01 hasta 1.6.1.09 INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES 12,688,747 7,624,324

1.6.1.99.00.00.00.00.0 (PROVISIONES REGULARES - PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES) 0 0

1.6.2.00.00.00.00.00.0 PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES (IP) EN SUCURSALES 0 0


Para ser leídos conjuntamente con las notas a los estados financieros.

Diego Torres Josefina Mejía de Sosa Juni Abreu

Vicepresidente Gerente General

Vicepresidente Contralor

Contador General

8



INVERSIONES PERMANENTES EN SUCURSALES 0 0

1.6.2.99.00.00.00.00.0 (PROVISIONES REGULARES - PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES EN SUCURSALES) 0 0

1.7.0.00.00.00.00.00.0 BIENES REALIZABLES 0 0 1.8.0.00.00.00.00.00.0 BIENES DE USO (Nota 9) 0 0 1.9.0.00.00.00.00.00.0 OTROS ACTIVOS (Nota 10) 13,392,593 16,626,932

TOTAL ACTIVO 2,004,232,998 1,955,925,187

6.1.0.00.00.00.00.00.0 CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS

(Nota 15) 506,608,967 688,287,804 7.1.0.00.00.00.00.00.0 ENCARGOS DE CONFIANZA DEUDORES

(Nota 15) 34,014,736,936 25,549,972,562 8.1.0.00.00.00.00.00.0 OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

(Nota 15) 801,289,330 701,289,330


9


2.0.0.00.00.00.00.00.0 PASIVO 1,399,427,694 1,356,468,727

2.1.0.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES A LA VISTA (Nota 11) 0 28,911,679 2.1.1.00.00.00.00.00.0 MONTOS POR ENTREGAR AL EMISOR POR

CONCEPTO DE COLOCACION PRIMARIA DE TITULOS DE VALORES 0 0

2.1.2.00.00.00.00.00.0 SOBREGIROS EN BANCOS DEL PAIS Y BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL EXTERIOR 0 0

2.1.3.00.00.00.00.00.0 CUENTA POR PAGAR POR OPERACIONES DE COMPRA VENTA SPOT DE VALORES LIQUIDADAS 0 0

2.1.4.00.00.00.00.00.0 PAGOS RECIBIDOS POR ADELANTADO EN OPERACIONES DE COMPRA VENTA SPOT DE VALORES PACTADAS PENDIENTES POR LIQUIDAR 0 28,911,679

2.2.0.00.00.00.00.00.0 TÍTULOS VALORES DE DEUDA OBJETO DE OFERTA PÚBLICA EMITIDOS POR LA ENTIDAD, DISTINTOS A OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL (Nota 11) 960,985,000 1,050,000,000

2.2.1.00.00.00.00.00.0 TITULOS VALORES DE DEUDA OBJETO DE OFERTA PUBLICA EMITIDOS POR LA ENTIDAD, CON UN TENOR AL VENCIMIENTO MENOR O IGUAL A 365 DIAS (TVD EMITIDOS - TENOR MENOR O IGUAL A 365 DIAS) 960,985,000 800,000,000

2.2.2.00.00.00.00.00.0 TITULOS VALORES DE DEUDA OBJETO DE OFERTA PUBLICA EMITIDOS POR LA ENTIDAD, CON UN TENOR AL VENCIMIENTO MAYOR A 365 DIAS (TVD EMITIDOS - TENOR MAYOR A 365 DIAS) 0 250,000,000

2.3.0.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS (Nota 11) 0 0

2.3.1.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES EN BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL PAIS - BANCOS DEL PAIS 0 0

2.3.2.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES EN BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL EXTERIOR - BANCOS DEL EXTERIOR 0 0

2.4.0.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES POR OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0 2.4.1.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES POR OTROS FINANCIAMIENTOS

- TENOR MENOR O IGUAL A 365 DIAS 0 0 2.4.2.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES POR OTROS FINANCIAMIENTOS

MAYOR A 365 DIAS 0 0 2.4.3.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES POR FINANCIAMIENTOS DE

MARGEN 0 0 2.4.4.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES FINANCIERAS POR

INCUMPLIMIENTO DE OPERACIONES DE COMPRA VENTA DE ACTIVOS FINANCIEROS Y/O DIVISAS 0 0

2.5.0.00.00.00.00.00.0 DEPÓSITOS EN EFECTIVO RECIBIDOS EN GARANTÍA 0 0


10


2.5.1.00.00.00.00.00.0 DEPOSITOS EN EFECTIVO RECIBIDO EN

GARANTIA DE ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 0 0

2.5.2.00.00.00.00.00.0 OTROS DEPOSITOS EN EFECTIVO RECIBIDO EN GARANTIA 0 0

2.6.0.00.00.00.00.00.0 PASIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES (Nota 11) 407,995,024 222,178,693

2.6.1.00.00.00.00.00.0 PASIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A ORO 0 0 2.6.2.00.00.00.00.00.0 PASIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A TITULOS

VALORES DE DEUDA 407,995,024 222,178,693 2.6.3.00.00.00.00.00.0 PASIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A

ACCIONES DEL PORTAFOLIO DE ACCIONES 0 0 2.6.9.00.00.00.00.00.0 PASIVOS FINANCIEROS INDEXADO A OTROS

VALORES 0 0

2.7.0.00.00.00.00.00.0 INTERESES Y COMISIONES POR PAGAR 5,367,217 14,772,603 2.7.1.00.00.00.00.00.0 INTERESES POR PAGAR POR OBLIGACIONES A

LA VISTA 0 0 2.7.2.00.00.00.00.00.0 INTERESES POR PAGAR POR TITULOS

VALORES DE DEUDA OBJETO DE OFERTA PUBLICA EMITIDOS POR LA ENTIDAD, DISTINTOS A OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL 5,367,217 14,772,603

2.7.3.00.00.00.00.00.0 INTERESES POR PAGAR POR OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 0 0

2.7.4.00.00.00.00.00.0 INTERESES POR PAGAR POR OBLIGACIONES POR OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0

2.7.5.00.00.00.00.00.0 INTERESES COMPENSATORIOS POR PAGAR POR DEPOSITOS EN EFECTIVO RECIBIDOS EN GARANTIA 0 0

2.7.6.00.00.00.00.00.0 INTERESES POR PAGAR OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL 0 0

2.7.7.00.00.00.00.00.0 HONORARIOS Y COMISIONES POR PAGAR 0 0

2.8.0.00.00.00.00.00.0 ACUMULACIONES Y OTROS PASIVOS (Nota 12) 25,080,453 40,605,752 2.9.0.00.00.00.00.00.0 OBLIGACIONES SUBORDINADA Y

OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL 0 0

TOTAL PASIVO 1,399,427,694 1,356,468,727

INTERESES MINORITARIOS 0 GESTION OPERATIVA 211,331,623 411,965,560


11


3.0.0.00.00.00.00.00.0 PATRIMONIO 604,805,304 599,456,460

3.1.0.00.00.00.00.00.0 CAPITAL SOCIAL (Nota 16) 116,172,800 116,172,800 3.2.0.00.00.00.00.00.0 ACTUALIZACIÓN DEL CAPITAL SOCIAL Y DE LA

CORRECCIÓN INICIAL MONETARIA 0 0 3.3.0.00.00.00.00.00.0 APORTES PATRIMONIALES NO CAPITALIZADOS 36,466,260 36,466,260 3.4.0.00.00.00.00.00.0 RESERVA DE CAPITAL 34,851,840 34,851,840 3.4.1.00.00.00.00.00.0 RESERVA LEGAL LEY DE MERCADOS DE

VALORES 23,234,560 23,234,560 3.4.2.00.00.00.00.00.0 OTRAS RESERVAS OBLIGATORIAS 11,617,280 11,617,280 3.4.3.00.00.00.00.00.0 RESERVA VOLUNTARIA 0 0

3.5.0.00.00.00.00.00.0 AJUSTES AL PATRIMONIO 0 0 3.6.0.00.00.00.00.00.0 RESULTADOS ACUMULADOS 417,314,404 411,965,560 3.6.1.00.00.00.00.00.0 RESULTADOS ACUMULADOS DISTRIBUIBLES 417,314,404 411,965,560 3.6.2.00.00.00.00.00.0 RESULTADOS ACUMULADOS NO

DISTRIBUIBLES 0 0

3.7.0.00.00.00.00.00.0 VARIACIÓN NETA EN EL PATRIMONIO POR CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE POR AJUSTE A VALOR DE MERCADO (MARK TO MARKET - MTM -) EN PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN EN TÍTULOS VALORES DISPONIBLES PARA COMERCIALIZACIÓN Y EN INSTRUMENTOS DE COBERTURA CAMBIARIA DEL PATRIMONIO Y DE INVERSIONES EN ENTIDADES FILIALES EXTRANJERAS 0 0

3.7.1.00.00.00.00.00.0 INCREMENTO EN EL VALOR RAZONABLE POR AJUSTE A VALOR DE MERCADO ( MARK TO MARKET - MTM -) EN PORTAFOLIO DE INVERSION EN TITULOS VALORES DISPONIBLES PARA COMERCIALIZACION Y EN INSTRUMENTOS DE COBERTURA CAMBIARIA DEL PATRIMONIO Y DE INVERSIONES EN ENTIDADES FILIALES EXTRANJERAS 0 0

3.7.2.00.00.00.00.00.0 (REDUCCION EN EL VALOR RAZONABLE POR AJUSTE A VALOR DE MERCADO ( MARK TO MARKET - MTM-) EN PORTAFOLIO DE INVERSION EN TITULOS VALORES DISPONIBLES PARA COMERCIALIZACION Y EN INSTRUMENTOS DE COBERTURA CAMBIARIA DEL PATRIMONIO Y DE INVERSIONES EN ENTIDADES FILIALES EXTRANJERAS) 0 0






Contador General

12


3.8.0.00.00.00.00.00.0 RESULTADO POR EXPOSICIÓN A LA INFLACIÓN (R.E.I.) 0 0

3.9.0.00.00.00.00.00.0 (ACCIONES EN TESORERÍA) 0 0 3.9.1.01.00.00.00.00.0 (ACCIONES EN TESORERÍA) 0 0

TOTAL PATRIMONIO 604,805,304 599,456,460

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,004,232,998 1,955,925,187

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Estado de Resultados Resumidos Período del 01/01/13 al 31/12/13 En Pesos Dominicanos

13


4.1.0.00.00.00.00.00.0 INGRESOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS 365,905,521 297,089,118 4.1.1.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR DISPONIBILIDADES 1,192,001 153,841 4.1.2.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR INVERSIONES 200,050,427 222,066,175

4.1.2.01.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR INVERSIONES EN TÍTULOS VALORES DE DEUDA 189,209,728 184,930,774

4.1.2.02.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR DIVIDENDOS EN ACCIONES 0 0 4.1.2.03.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR INVERSIONES EN OTRAS

OBLIGACIONES (OTRAS INVERSIONES) 2,808,714 605,228 4.1.2.04.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO Y DIVIDENDOS POR DEPÓSITOS Y

TÍTULOS VALORES (TV) DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA 8,031,985 36,530,173

4.1.3.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 164,663,093 74,869,102

4.1.3.01.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR ACTIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 0 0

4.1.3.02.00.00.00.00.0 RENDIMIENTOS POR PASIVOS FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 164,663,093 74,869,102

4.1.4.00.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR PRESTAMO DE DINERO CON RIESGO DE CREDITO DIRECTO 0 0

4.1.4.01.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR PRÉSTAMOS DE MARGEN 0 0 4.1.4.02.00.00.00.00.0 RENDIMIENTO POR PRÉSTAMOS DE DINERO CON

RIESGO DE CRÉDITO 0 0 DIRECTO NO AUTORIZADO POR LA

SUPERINTENDENCIA DE VALORES (SIV) 0 0 4.1.9.00.00.00.00.00.0 OTROS INGRESOS FINANCIEROS 0 0

TOTAL INGRESOS FINANCIEROS 365,905,521 297,089,118

5.1.0.00.00.00.00.00.0 GASTOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS 282,610,274 310,789,776 5.1.1.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR OBLIGACIONES A LA VISTA 0 0 5.1.2.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR TÍTULOS Y VALORES DE DEUDA

OBJETO DE OFERTA PÚBLICA, EMITIDOS POR LA ENTIDAD, DISTINTOS A OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL 103,279,599 68,882,998

5.1.3.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 6,251,389 23,813,201

5.1.4.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0 5.1.5.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR PASIVOS Y ACTIVOS FINANCIEROS

INDEXADOS A VALORES 173,079,286 218,093,577 5.1.6.00.00.00.00.00.0 GASTO POR OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y

OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL 0 0 5.1.7.00.00.00.00.00.0 OTROS GASTOS FINANCIEROS 0 0

TOTAL GASTOS FINANCIEROS 282,610,274 310,789,776

MARGEN FINANCIERO BRUTO 83,295,247 (13,700,658)


14


4.2.0.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES 0 0 4.2.1.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES –

DISPONIBILIDADES 0 0 4.2.2.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – INVERSIONES 0 0 4.2.3.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – ACTIVOS

FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 0 0 4.2.4.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – ACTIVOS

FINANCIEROS CON RIESGO DE CRÉDITO DIRECTO 0 0

4.2.5.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – INTERESES, DIVIDENDOS Y COMISIONES POR COBRAR 0 0

4.2.6.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES EN EMPRESAS FILIALES AFILIADAS Y SUCURSALES 0 0

4.2.7.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – BIENES REALIZABLES 0 0

4.2.8.00.00.00.00.00.0 DISMINUCIÓN DE PROVISIONES – OTROS ACTIVOS 0 0

TOTAL DISMINUCIÓN DE PROVISIONES 0 0

0 5.2.0.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR PROVISIONES 0 0 5.2.1.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – DISPONIBILIDADES 0 0 5.2.2.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – INVERSIONES 0 0 5.2.3.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – ACTIVOS

FINANCIEROS INDEXADOS A VALORES 0 0 5.2.4.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – ACTIVOS

FINANCIEROS CON RIESGO DE CRÉDITO DIRECTO 0 0

5.2.5.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – INTERESES, DIVIDENDOS Y COMISIONES POR COBRAR 0 0

5.2.6.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – PORTAFOLIO DE INVERSIONES PERMANENTES EN EMPRESAS FILIALES AFILIADAS Y SUCURSALES 0 0

5.2.7.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – BIENES REALIZABLES 0 0

5.2.8.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PROVISIONES – OTROS ACTIVOS 0 0

TOTAL GASTO DE PROVISIONES 0 0

MARGEN FINANCIERO NETO 83,295,247 (13,700,658)

4.3.0.00.00.00.00.00.0 OTROS INGRESOS OPERATIVOS 1,469,598,894 1,385,116,735 4.3.1.00.00.00.00.00.0 INGRESOS POR HONORARIOS Y COMISIONES 15,080,611 11,957,386 4.3.2.00.00.00.00.00.0 INGRESOS POR INTERESES COMPENSATORIOS

POR COBRAR DEVENGADOS EN DEPÓSITOS DE GARANTÍA 0 0

4.3.3.00.00.00.00.00.0 GANANCIAS EN CAMBIO 32,642,087 18,310,877






Contador General

15


4.3.4.00.00.00.00.00.0 GANANCIAS EN ACTIVOS FINANCIEROS 29,641,533 39,820,026 4.3.5.00.00.00.00.00.0 INGRESOS POR PORTAFOLIO DE INVERSIONES

PERMANENTES EN EMPRESAS FILIALES, AFILIADAS Y SUCURSALES 5,062,999 417,329

4.3.6.00.00.00.00.00.0 GANANCIAS POR AJUSTE A VALOR DE MERCADO 1,386,594,302 1,311,618,790 4.3.7.00.00.00.00.00.0 GANANCIAS POR BIENES REALIZABLES 0 0 4.3.8.00.00.00.00.00.0 OTROS INGRESOS OPERATIVOS VARIOS 577,362 2,992,327

TOTAL OTROS INGRESOS OPERATIVOS 1,469,598,894 1,385,116,735

5.3.0.00.00.00.00.00.0 OTROS GASTOS OPERATIVOS 1,215,276,167 847,170,112 5.3.1.00.00.00.00.00.0 GASTOS POR HONORARIOS Y COMISIONES 5,129,802 6,257,182 5.3.2.00.00.00.00.00.0 GASTO POR INTERESES COMPENSATORIOS POR

DEPÓSITOS EN EFECTIVO RECIBIDOS EN GARANTÍA 0 0

5.3.3.00.00.00.00.00.0 PÉRDIDAS EN CAMBIO 14,543,456 9,051,336 5.3.4.00.00.00.00.00.0 PÉRDIDAS EN ACTIVOS FINANCIEROS 33,805,993 25,074,964 5.3.5.00.00.00.00.00.0 GASTO POR PORTAFOLIO DE INVERSIONES

PERMANENTES EN EMPRESAS FILIALES, AFILIADAS Y SUCURSALES 4,320 0

5.3.6.00.00.00.00.00.0 PÉRDIDA POR AJUSTE A VALOR DE MERCADO 1,161,790,204 806,588,870 5.3.8.00.00.00.00.00.0 OTROS GASTOS OPERATIVOS VARIOS 2,392 197,760

TOTAL OTROS GASTOS OPERATIVOS 1,215,276,167 847,170,112

MARGEN DE INTERMEDIACION 337,617,974 524,245,965

5.4.0.00.00.00.00.00.0 GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS (Nota 5) 96,354,592 94,673,161

MARGEN OPERATIVO NETO 241,263,382 429,572,804

4.4.0.00.00.00.00.00.0 INGRESOS EXTRAORDINARIOS 0 0 5.5.0.00.00.00.00.00.0 GASTOS EXTRAORDINARIOS 511,000 485,000

RESULTADO BRUTO ANTES DE IMPUESTO 240,752,382 429,087,804

5.6.0.00.00.00.00.00.0 IMPUESTO SOBRE LA RENTA (Nota 13) 29,420,758 17,122,244

RESULTADO NETO 211,331,624 411,965,560

4.5.0.00.00.00.00.00.0 GANANCIA MONETARIA DEL EJERCICIO 0 0 5.7.0.00.00.00.00.00.0 PÉRDIDA MONETARIA DEL EJERCICIO 0 0

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Estado de Cambio en el Patrimonio Por el Período Terminado el 31/12/13 En Pesos Dominicanos





Contador General

16

Capital Social

Aportes No

Capitalizados

Reservas de Capital

Resultados Acumulados Distribuibles

Total

Patrimonio

Saldos al 1 enero de 2012 116,172,800 36,466,260 34,851,840 100,701,138 288,192,038 Ganancia neta 0 0 0 411,965,560 411,965,560 Aumentos de capital 0 0 0 0 0 Asignación de utilidades Dividendos pagados en Acciones 0 0 0 0 0 Efectivo 0 0 0 (100,701,138) (100,701,138) Transferencia de utilidades de períodos anteriores 0 0 0 0 0 Transferencia a otras reservas 0 0 0 0 0 Emisión de acciones 0 0 0 0 0 Prima recibida en emisión de acciones 0 0 0 0 0

Saldos al 31 de diciembre de 2012 116,172,800 36,466,260 34,851,840 411,965,560 599,456,460

Ganancia neta 0 0 0 211,331,624 211,331,624 Aumentos de capital 0 0 0 0 0 Asignación de utilidades Dividendos pagados en Acciones 0 0 0 0 0 Efectivo 0 0 0 (205,982,780) (205,982,780) Transferencia de utilidades de períodos anteriores 0 0 0 0 0 Transferencia a otras reservas 0 0 0 0 0 Emisión de acciones 0 0 0 0 0 Prima recibida en emisión de acciones 0 0 0 0 0

Saldos al 31 de diciembre de 2013 116,172,800 36,466,260 34,851,840 417,314,404 604,805,304

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Estado de Flujos de Efectivo 31/12/13 En Pesos Dominicanos

17

Descripción

Al 31/12/13

Al 31/12/12

Flujo de Efectivo de Actividades de Operación Resultado Neto del Ejercicio 211,331,624 411,965,560 Ajustes para conciliar el resultado neto del ejercicio con el efectivo provisto por

(usado en) las operaciones: Variación Neta de Provisiones por Inversiones 0 0 Variación Neta de Provisiones por Activos Financieros Indexados a Valores 0 0 Variación Neta de Provisiones por Activos Financieros con Riesgo de Crédito

Directo 0 0 Variación Neta de Provisiones por Intereses, Dividendos y Comisiones por

Cobrar 0 0 Variación Neta de Provisiones por Portafolio de Inversiones Permanentes en

Empresas Filiales y Sucursales 0 0 Variación Neta de Provisiones por Bienes Realizables 0 0 Variación Neta de Provisiones por Otros Activos 0 0

Variación Neta de Depreciación y Amortizaciones Acumuladas 0 0 Variación Neta de Beneficio al Personal y Otros Relativos 16,497,295 18,843,978

Variación Neta del Portafolio Bruto de Inversiones en Títulos Valores de Deuda para Negociar - Portafolio TVD "T" 147,069,754 (910,689,879)

Variación Neta del Portafolio Bruto de Acciones para Negociar - Portafolio Acciones "T" 0 0

Variación Neta de Intereses, Dividendos y Comisiones por Cobrar Bruto (7,204,507) (20,176,324) Variación Neta de Otros Activos Brutos 3,234,339 (14,003,735) Variación Neta de Depósitos en Efectivo Recibidos en Garantía Brutos 0 0 Variación Neta de Intereses, Dividendos y Comisiones por Pagar (9,405,386) 6,822,146 Variación Neta de Otros Pasivos (32,022,594) (10,414,950)

Efectivo neto provisto por (usado en) las actividades operacionales 329,500,525 (517,653,204)

Flujo de Efectivo de Actividades de Financiamiento

Variación Neta de Obligaciones a la Vista (28,911,679) 28,393,565 Variación Neta de Títulos Valores de Deuda Objeto de Oferta Pública

emitidos por la Entidad (89,015,000) 650,000,000 Variación Neta de Obligaciones con Instituciones Financieras 0 (200,000,000) Variación Neta de Obligaciones Otros Financiamientos tenor <= 365 días 185,816,331 (66,528,566) Variación Neta de Obligaciones Otros Financiamientos tenor > 365 días 0 0 Variación Neta de Obligaciones Financiamientos de Margen 0 0 Variación Neta de Obligaciones por Incumplimiento de Operaciones de

Compra-venta de Activos Financieros y/o Divisas 0 0 Variación Neta de Obligaciones Subordinadas 0 0 Variación Neta de Obligaciones Convertibles en Capital 0 0 Aportes de Capital 0 0 Pago de Dividendos (205,982,780) (100,701,138)

Efectivo neto (usado en) provisto por las actividades de financiamiento (138,093,128) 311,163,861

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Estado de Flujos de Efectivo 31/12/13 En Pesos Dominicanos





Contador General

18

Descripción

Al 31/12/13

Al 31/12/12

Flujo de Efectivo de Actividades de Inversión

Variación Neta de Portafolio Bruto de Inversiones en Títulos Valores de Deuda Disponibles para Comercialización - Portafolio TVD “PIC” 0

0

Variación Neta de Portafolio Bruto de Inversiones en Títulos Valores de Deuda Mantenidos hasta el Vencimiento - Portafolio TVD “I” 0

0

Variación Neta de Portafolio Bruto de Acciones Disponibles para Comercialización - Portafolio Acciones “PIC” 0

0

Variación Neta de Inversiones en Otras Obligaciones (Otras Inversiones) Bruto (100,000,000)

1,931,791

Variación Neta de Inversiones Permanentes (IP) en Acciones Bruto (5,064,423) (416,777) Variación Neta de Inversiones en Títulos Valores de Disponibilidad

Restringida Bruto 0

252,873,360 Variación Neta de Activos Financieros Indexados a Valores Bruto 0 0 Variación Neta de Préstamos de Margen Bruto 0 0 Variación Neta de Préstamos de Dinero con Riesgo de Crédito Directo No

Autorizado por la SIV Bruto 0

0 Variación Neta de Portafolio Bruto de Inversiones Permanentes en

Empresas Filiales, Afiliadas y Sucursales 0

0 Variación Neta de Bienes Realizables Bruto 0 0 Variación Neta de Bienes de Uso Bruto 0 0

Efectivo neto (usado en) provisto por las actividades de inversión (105,064,423) 254,388,374

Variación Neta de Disponibilidades 86,342,974 47,899,031

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Estado de Provisiones Reguladas y Automáticas 31/12/13 En Pesos Dominicanos





Contador General

19

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Puesto de Bolsa mantenía balance cero de provisiones regulares y automáticas, por lo que la presentación de este estado en forma detallada no aplica.

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Estado de la Cartera de Inversiones 31/12/13 En Pesos Dominicanos

20

31/12/13 1. Acciones

Código ISIN

Acciones No. de

Acciones Valor de

Adquisición Valor de

Mercado Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación Bolsa de

Valores Porcentaje de

Participación

N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Total

2. Títulos Valores de Deuda

Código ISIN

Títulos Valores de Deuda

Valor

Nominal

Costo

Amortizado

Valor de Mercado

Superávit no

Realizado

Moneda de

Denominación

Mecanismo Centralizado de

Negociación

Porcentaje de Participación

DO2009928022 BONOS CORPORATIVOS CEPM

USD TRAMO 8 SERIE S

213,361 213,362 215,600 2,238

USD 42.6723/1

BVRD

0.01%

DO2009925317 BONOS CORPORATIVOS CEPM

USD T-1 SERIE E

341,378 342,898 343,085 187

USD 42.6723/1

BVRD

0.02%

DO2009338818 BONOS CORPORATIVOS EGE

HAINA USD T-7 S-P

85,345 86,584 87,433 849

USD 42.6723/1

BVRD

0.01%

DO2009333017 BONOS CORPORATIVOS EGE

HAINA USD T-1 S-E

256,034 275,482 276,059 577

USD 42.6723/1

BVRD

0.02% DO2008712724 BONOS ORDINARIOS INCA T-2 20,000 19,915 19,862 (53) DOP BVRD 0.00%

DO1005244525 BONOS MH USD CDEEE LEY

175-12/407-12 S-CDEEE23

21,976,235 24,090,635 23,557,425 (533,210)

USD 42.6723/1

BHD VALORES

1.40%

DO1005241224 BONOS MINISTERIO DE

HACIENDA 2017

800,000 779,736 779,196 (540)

DOP

BHD VALORES

0.05%

DO1005241026 BONOS MIN. DE HACIENDA

LEY 361-11 S-MH1-2019

75,000,000 85,812,700 84,915,900 (896,800)

DOP

BHD VALORES

5.04%


LEY 193-11 S-1-2016

16,480,000 14,260,390 14,314,528 54,138

DOP

BHD VALORES

0.85%


LEY 131-11 S-2-2014

77,000,000 78,472,722 78,051,743 (420,979)

DOP

BHD VALORES

4.63%


LEY 366-09 S-1-2020

200,000 229,231 233,452 4,221

DOP

BHD VALORES

0.01%

DO1005224121 BONOS SEC. HACIENDA LEY

366-09 S-2-2015

21,000,000 20,972,247 21,811,335 839,088

DOP

BHD VALORES

1.30%


366-09 SEH1-2017

41,100,000 42,351,202 45,254,922 2,903,720

DOP

BHD VALORES

2.69%


366-09 SEH1-2015

176,100,000 184,562,226 184,735,768 173,542

DOP

BHD VALORES

10.97%


498-08 S-1-2014

286,800,000 289,484,489 290,195,425 710,936

DOP

BHD VALORES

17.23%


21

31/12/13 2. Títulos Valores de Deuda

Código ISIN


Valor

Nominal

Costo

Amortizado

Valor de Mercado

Superávit no

Realizado

Moneda de

Denominación


Negociación


DO1002253727 BCRD CERTIFICADO DE

INVERSION ESPECIAL

20,800,000 21,050,015 21,242,104 192,089

DOP

BHD VALORES

1.26%


INVERSION ESPECIAL

57,530,000 53,781,399 54,084,241 302,842

DOP

BHD VALORES

3.21%


INVERSION ESPECIAL

1,460,000 1,489,417 1,490,461 1,044

DOP

BHD VALORES

0.09%


INVERSION ESPECIAL

58,740,000 56,353,431 56,786,954 433,523

DOP

BHD VALORES

3.37%


INVERSION ESPECIAL

64,640,000 61,105,138 61,399,532 294,394

DOP

BHD VALORES

3.65%


INVERSION ESPECIAL

54,170,000 51,667,712 52,339,758 672,046

DOP

BHD VALORES

3.11%


INVERSION ESPECIAL

20,960,000 20,944,747 20,630,949 (313,798)

DOP

BHD VALORES

1.23%


INVERSION ESPECIAL

51,630,000 49,697,578 49,480,540 (217,038)

DOP

BHD VALORES

2.94%


INVERSION ESPECIAL

70,000 72,358 69,949 (2,409)

DOP

BHD VALORES

0.00%


INVERSION ESPECIAL

96,600,000 93,721,092 94,940,702 1,219,610

DOP

BHD VALORES

5.64%


INVERSION ESPECIAL

29,420,000 30,394,778 30,283,389 (111,389)

DOP

BHD VALORES

1.80%


INVERSION ESPECIAL

10,685,480 10,942,452 10,977,942 35,490

DOP

BHD VALORES

0.65%


INVERSION ESPECIAL

1,000,000 1,095,893 1,081,480 (14,413)

DOP

BHD VALORES

0.06%


INVERSION ESPECIAL

43,750,000 45,438,557 44,992,763 (445,794)

DOP

BHD VALORES

2.67%


INVERSION ESPECIAL

30,770,000 31,525,587 31,067,823 (457,764)

DOP

BHD VALORES

1.84%


INVERSION ESPECIAL

3,200,000 3,418,803 3,526,602 107,799

DOP

BHD VALORES

0.21%


INVERSION ESPECIAL

22,670,000 25,386,839 25,395,342 8,503

DOP

BHD VALORES

1.51%


INVERSION ESPECIAL

4,030,000 4,385,279 4,511,424 126,145

DOP

BHD VALORES

0.27%


22


Código ISIN


Valor

Nominal

Costo

Amortizado

Valor de Mercado

Superávit no

Realizado

Moneda de

Denominación


Negociación



INVERSION ESPECIAL

37,890,000 38,875,780 38,564,935 (310,845)

DOP

BHD VALORES

2.29%


INVERSION ESPECIAL

76,170,000 84,905,489 85,176,036 270,547

DOP

BHD VALORES

5.06%


INVERSION ESPECIAL

1,740,000 1,911,169 1,942,660 31,491

DOP

BHD VALORES

0.12%


INVERSION ESPECIAL

5,510,000 6,118,130 6,147,535 29,405

DOP

BHD VALORES

0.37%


INVERSION ESPECIAL

7,330,000 7,964,710 8,162,065 197,355

DOP

BHD VALORES

0.48%


INVERSION ESPECIAL

460,000 513,652 512,078 (1,574)

DOP

BHD VALORES

0.03%


INVERSION ESPECIAL

170,000 188,627 189,087 460

DOP

BHD VALORES

0.01%


INVERSION ESPECIAL

1,030,000 1,144,665 1,145,176 511

DOP

BHD VALORES

0.07%


INVERSION ESPECIAL

100,000 106,511 107,743 1,232

DOP

BHD VALORES

0.01%

DO1002230527 BCRD NOTAS DE RENTA FIJA

NO230218

1,920,000 2,075,124 2,067,498 (7,626)

DOP

BHD VALORES

0.12%


NO190216

40,000 39,323 40,680 1,357

DOP

BHD VALORES

0.00%


INVERSION ESPECIAL

7,960,000 8,615,259 8,569,537 (45,722)

DOP

BHD VALORES

0.51%


INVERSION ESPECIAL

36,770,000 37,456,237 37,393,362 (62,875)

DOP

BHD VALORES

2.22%


INVERSION ESPECIAL

22,370,000 22,444,797 22,462,142 17,345

DOP

BHD VALORES

1.33%


INVERSION ESPECIAL

56,440,000 56,746,246 57,425,894 679,648

DOP

BHD VALORES

3.41%

BCRD CERTIFICADO DE

INVERSION ESPECIAL

5,000,000 5,128,504 5,086,885 (41,619)

DOP

BHD VALORES

0.30%

Total 1,550,397,833

1,578,659,117 1,584,087,001 5,427,884

94.06%


23

31/12/13 3. Contratos de Compra Spot

a) Titulos Valores de Deuda

Contratos de Compra

Fecha de

Pacto

Fecha Valor

Monto

Nominal

Precio

Pactado

Valor de Mercado

Superávit no

Realizado

Moneda de

Denominación


Negociación

BONOS MINISTERIO DE HACIENDA USD

31/12/2013

02/01/2014

85,344,600

89,896,881

91,485,144

1,588,263

USD

BHD Valores

4. Contratos de Venta Spot


Contratos de Venta

Fecha de

Pacto

Fecha V

alor

Monto

Nominal

Precio

Pactado

Valor de Mercado

Superávit no

Realizado Moneda de

Denominación


Negociación


5. Contratos de Compra Forward


Contratos de Compra

Fecha de

Pacto

Fecha Valor

Monto

Nominal

Precio

Pactado

Valor de Mercado

Superávit no

Realizado

Moneda de

Denominación


Negociación

BCRD CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL

20/12/13 07/01/14

48,900,000

48,826,259

48,046,883

(779,376)

DOP

BHD Valores BCRD CERTIFICADO DE INVERSION

ESPECIAL

27/12/13 14/01/14

73,160,000

73,050,406

71,863,943

(1,186,463)

DOP

BHD Valores


12/12/13 03/01/14

6,990,000

7,811,017

7,830,324

19,307

DOP

BHD Valores BCRD CERTIFICADO DE

INVERSION ESPECIAL

13/11/13 12/02/14

5,310,000

5,873,593

5,912,722

39,129

DOP

BHD Valores


22/11/13 17/01/14

8,850,000

9,798,508

9,890,451

91,943

DOP


INVERSION ESPECIAL

02/12/13 31/01/14

69,870,000

68,572,864

68,586,525

13,661

DOP

BHD Valores


10/12/13 11/03/14

4,470,000

4,952,192

4,956,032

3,840

DOP


INVERSION ESPECIAL

03/12/13 04/03/14

25,300,000

24,822,817

24,792,906

(29,911)

DOP

BHD Valores


24

31/12/13 a) Titulos Valores de Deuda

Contratos de Compra

Fecha de

Pacto

Fecha Valor

Monto

Nominal

Precio

Pactado

Valor de Mercado

Superávit no

Realizado

Moneda de

Denominación


Negociación


27/12/13 28/02/14

19,510,000 19,447,763 19,130,577 (317,186)

DOP

BHD Valores


29/11/13 28/02/14

5,920,000 6,548,775 6,577,174 28,399

DOP

BHD Valores


09/12/13 10/03/14

18,310,000 20,261,315 20,303,889 42,574

DOP

BHD Valores


17/12/13 18/03/14

62,340,000 62,090,702 61,050,754 (1,039,948)

DOP

BHD Valores


09/12/13 10/03/14

21,260,000 19,848,591 20,156,408 307,817

DOP

BHD Valores


12/11/13 11/02/14

15,320,000 16,946,218 17,061,317 115,099

DOP

BHD Valores


20/11/13 20/01/14

8,860,000 9,803,191 9,897,479 94,288

DOP

BHD Valores

Total 394,370,000 398,654,211 396,057,384 (2,596,827)

6. Contratos de Venta Forward


Contratos de Venta

Fecha de

Pacto

Fecha Valor

Monto

Nominal

Precio

Pactado

Valor de Mercado

Superávit no

Realizado

Moneda de

Denominación


Negociación


7. Contratos de Compra de Futuros


Contratos de Compra

Fecha de

Pacto

Fecha Valor

Monto

Nominal

Precio

Pactado

Valor de Mercado

Superávit no

Realizado

Moneda de

Denominación


Negociación



25

31/12/13 8. Contratos de venta de Futuros


Contratos de Venta

Fecha de

Pacto

Fecha Valor

Monto

Nominal

Precio

Pactado

Valor de Mercado

Superávit no

Realizado

Moneda de

Denominación


Negociación


9. Inversiones en Otras Obligaciones

Código ISIN

Otras Inversiones

Valor Nominal

Costo Amortizado

Valor de Mercado

Superávit no Realizado

Moneda de Denominación


N/A

Certificado financiero en Banco BHD

100,000,000

100,000,000

100,000,000

0

DOP

5.94%

10. Depósitos y Títulos Valores de Disponibilidad Restringida a) Titulos Valores de Deuda

Código ISIN

Títulos Valores

de Deuda

Valor

Nominal

Costo

Amortizado

Valor de Mercado

Superávit no

Realizado

Moneda de

Denominación


Negociación




26

31/12/12 1. Acciones

Código ISIN Acciones

No. de Acciones

Valor de Adquisición

Valor de Mercado


Moneda de Denominación Bolsa de Valores



2. Títulos Valores de Deuda

Código ISIN Títulos Valores de Deuda Valor Nominal Costo

Amortizado Valor de Mercado




Negociación Porcentaje de Participación

DO2009941819

BONOS CORPORATIVOS PUNTA CANA-MACAO USD T-5 S-M 483,134

501,572

489,255

(12,317)

USD 40.2612/1 BVRD 0.03%

DO2009940811

BONOS CORPORATIVOS PUNTA CANA-MACAO USD T-3 S-I 1,409,142

1,465,452

1,421,234

(44,218)

USD 40.2612/1 BVRD 0.08%

DO2009940514

BONOS CORPORATIVOS PUNTA CANA-MACAO USD T-1 S-F 20,131

20,131

20,303

172

USD 40.2612/1 BVRD 0.00%

DO2009927727

BONOS CORPORATIVOS CEPM USD TRAMO 7 SERIE P 80,522

81,357

81,367

10

USD 40.2612/1 BVRD 0.00%

DO2009925317 BONOS CORPORATIVOS

CEPM USD T-1 SERIE E 362,351

364,156

364,163

7 USD

40.2612/1 BVRD 0.02%


BCIE S-UNICA 1,920,000

1,876,722

1,921,444

44,722 DOP BVRD 0.11%


USD EGE HAINA T-7 S-Q 483,134

492,337

500,160

7,823 USD

40.2612/1 BVRD 0.03%


USD EGE HAINA T-6 S-O 12,078,360

12,853,915

12,857,257

3,342 USD

40.2612/1 BVRD 0.74%


USD EGE HAINA T-6 S-N 10,065,300

10,711,596

10,714,381

2,785 USD

40.2612/1 BVRD 0.62%

DO2009333215 BONOS CORPORATIVOS USD

EGE HAINA T-2 S-G 10,065,300

10,693,050

10,852,537

159,487 USD

40.2612/1 BVRD 0.63%

DO2009333017 BONOS CORPORATIVOS USD

EGE HAINA T-1 S-E 40,261,200

42,772,200

43,410,149

637,949 USD

40.2612/1 BVRD 2.51%

DO2008712724 BONOS ORDINARIOS INCA T-

2 20,000

19,886

19,862

(24) DOP BVRD 0.00%

DO1005244525 BONOS MH USD CDEEE LEY

175-12/407-12 S-CDEEE23 193,696,633

195,155,297

195,338,600

183,303 USD

40.2612/1 BHD

VALORES 11.28%


27


Código ISIN Títulos Valores de Deuda Valor

Nominal Costo






DO1005241224 BONOS MINISTERIO DE

HACIENDA 2017 4,730,000

3,849,601

4,406,917

557,316 DOP BHD

VALORES 0.25%


LEY 361-11 S-MH1-2022 300,000

376,260

382,356

6,096 DOP BHD

VALORES 0.02%


LEY 361-11 S-MH1-2019 1,000,000

1,098,514

1,167,226

68,712 DOP BHD

VALORES 0.07%


LEY 193-11 S-1-2016 155,112,000

116,537,570

132,730,951

16,193,381 DOP BHD

VALORES 7.67%


LEY 131-11 S-2-2014 53,000,000

56,530,521

54,657,946

(1,872,575) DOP BHD

VALORES 3.16%


366-09 S-2-2015 16,000,000

15,667,291

16,244,064

576,773 DOP BHD

VALORES 0.94%


366-09 S-2-2013 21,300,000

21,117,234

21,632,131

514,897 DOP BHD

VALORES 1.25%


366-09 SEH1-2017 41,100,000

43,403,683

46,073,963

2,670,280 DOP BHD

VALORES 2.66%


366-09 SEH1-2015 89,700,000

96,219,210

99,147,383

2,928,173 DOP BHD

VALORES 5.73%


366-09 SEH1-2013 114,900,000

115,481,830

115,600,201

118,371 DOP BHD

VALORES 6.68%


498-08 S-1-2014 34,300,000

36,865,832

37,733,602

867,770 DOP BHD

VALORES 2.18%


INVERSION ESPECIAL 79,640,000

80,558,207

82,636,774

2,078,567 DOP BHD

VALORES 4.77%



3,252,610

3,218,033

(34,577) DOP BHD

VALORES 0.19%



8,662,360

8,606,367

(55,993) DOP BHD

VALORES 0.50%



3,053,592

3,055,658

2,066 DOP BHD

VALORES 0.18%



3,722,118

4,126,520

404,402 DOP BHD

VALORES 0.24%



3,034,326

3,051,897

17,571 DOP BHD

VALORES 0.18%



4,030,511

4,050,504

19,993 DOP BHD

VALORES 0.23%


28



Nominal Costo








94,291,085

94,057,758

(233,327) DOP BHD

VALORES 5.43%


INVERSION ESPECIAL 350,000

364,267

377,528

13,261 DOP BHD

VALORES 0.02%



19,561

22,040

2,479 DOP BHD

VALORES 0.00%



225,183

242,972

17,789 DOP BHD

VALORES 0.01%



3,230,935

3,250,748

19,813 DOP BHD

VALORES 0.19%

DO1002241326 LETRAS DEL BANCO

CENTRAL LE150213 20,000,000

19,691,716

19,854,300

162,584 DOP BHD

VALORES 1.15%



8,180,688

8,666,440

485,752 DOP BHD

VALORES 0.50%



1,736,568

1,776,109

39,541 DOP BHD

VALORES 0.10%



1,020,272

1,083,062

62,790 DOP BHD

VALORES 0.06%



21,788,090

23,184,735

1,396,645 DOP BHD

VALORES 1.34%



79,378,144

84,775,223

5,397,079 DOP BHD

VALORES 4.90%



114,498

110,242

(4,256) DOP BHD

VALORES 0.01%



123,970,113

133,046,562

9,076,449 DOP BHD

VALORES 7.69%



1,239,135

1,312,581

73,446 DOP BHD

VALORES 0.08%



85,026,359

82,949,336

(2,077,023) DOP BHD

VALORES 4.79%


NO230218 4,090,000

4,099,611

4,369,273

269,662 DOP BHD

VALORES 0.25%


NO190216 40,000

39,066

41,478

2,412 DOP BHD

VALORES 0.00%


NO210214 650,000

629,718

667,105

37,387 DOP BHD

VALORES 0.04%


29



Nominal Costo








14,835,325

15,587,201

751,876 DOP BHD

VALORES 0.90%



198,679,961

204,271,406

5,591,445 DOP BHD

VALORES 11.80%



48,098,922

47,946,587

(152,335) DOP BHD

VALORES 2.77%



3,868,141

4,323,604

455,463 DOP BHD

VALORES 0.25%



5,542,443

5,546,717

4,274 DOP BHD

VALORES 0.32%

N/A BCRD CERTIFICADO DE


6,747,572

7,230,909

483,337 DOP BHD

VALORES 0.42%



13,879,025

14,176,764

297,739 DOP BHD

VALORES 0.82%



2,037,092

2,034,598

(2,494) DOP BHD

VALORES 0.12%



1,741,290

1,681,615

(59,675) DOP BHD

VALORES 0.10%



1,991,014

2,022,816

31,802 DOP BHD

VALORES 0.12%



1,918,097

2,107,350

189,253 DOP BHD

VALORES 0.12%



2,010,330

2,016,042

5,712 DOP BHD

VALORES 0.12%



44,544,104

44,851,796

307,692 DOP BHD

VALORES 2.59%



923,436

1,058,653

135,217 DOP BHD

VALORES 0.06%

Total 1,680,072,037

1,682,330,702

1,731,156,755

48,826,053 100.00%


30

31/12/12

3. Contratos de Compra Spot

a) Títulos Valores de Deuda

Contratos de Compra Fecha de

Pacto Fecha Valor Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

BANCO CENTRAL DE LA REP. DOM. 27/12/2012

02/01/2013

10,000,000

10,753,350

11,024,740

271,390 DOP BHD VALORES

BONOS SECRETARIA HACIENDA 27/12/2012

02/01/2013

50,000,000

58,284,900

58,361,300



02/01/2013

6,530,000

6,871,415

7,043,591



02/01/2013

97,350,000

98,458,330

101,013,183

2,554,853 DOP BHD VALORES

Total

163,880,000

174,367,995

177,442,814

3,074,819

b) Acciones



Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

c) Divisas



Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A d) Divisas Implícitas



Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

e) Oro



Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A


31

31/12/12 4. Contratos de Venta Spot


Contratos de Venta Fecha de

Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación


02/01/2013

120,000,000

129,040,200

132,296,880

3,256,680

DOP BHD VALORES


02/01/2013

75,000,000

80,694,675

82,691,400

1,996,725

DOP BHD VALORES


02/01/2013

10,000,000

10,363,760

10,690,810

327,050

DOP BHD VALORES


02/01/2013

20,000,000

21,579,280

22,091,220

511,940

DOP BHD VALORES


02/01/2013

10,000,000

10,952,680

11,024,740

72,060

DOP BHD VALORES


02/01/2013

12,310,000

12,460,871

12,773,213

312,342

DOP BHD VALORES

BONOS SEH LEY 490-08/163-09 US 28/12/2012

02/01/2013

4,026,120

4,338,422

4,060,249

(278,173)

USD40.2612/1 BHD VALORES

BONOS EGE HAINA US$ 26/12/2012

02/01/2013

14,896,644

16,061,755

16,061,755

0

USD40.2612/1 BVRD BONOS EGE HAINA US$ 26/12/2012

02/01/2013

4,026,120

4,341,015

4,341,015

0

USD40.2612/1 BVRD

Total

270,258,884

289,832,658

296,031,282

6,198,624

b) Acciones


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

c) Divisas


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

d) Divisas Implícitas


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A


32

31/12/12 e) Oro


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

5. Contratos de Compra Forward



Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

BCRD CERTIFICADO DE INVERSION ESPECIAL 03/10/12

02/01/13

102,370,000

96,041,691

106,207,851

10,166,160

DOP BHD VALORES


19/02/13

77,610,000

78,937,597

81,900,512

2,962,915

DOP BHD VALORES


09/01/13

22,740,000

24,159,749

24,205,448

45,699

DOP BHD VALORES

Total

202,720,000

199,139,037

212,313,811

13,174,774

b) Acciones

Contratos de Compra

Fecha de Pacto

Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

c) Divisas


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A



Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A


33

31/12/12

e) Oro


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

6. Contratos de Venta Forward



Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación


b) Acciones


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

c) Divisas


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A



Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

e) Oro


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A


34

31/12/12

7. Contratos de Compra de Futuros



Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación


b) Acciones


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

c) Divisas


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

d) Oro


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

8. Contratos de Venta de Futuros



Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Pactado

Valor de Mercado




Negociación


b) Acciones


Pacto Fecha Valor

Monto Nominal

Precio Ejecutado

Valor de Mercado



Bolsa de Valores

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A


35

31/12/12 c) Divisas


Pacto Fecha Valor Monto Nominal Precio Pactado Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

d) Oro


Pacto Fecha Valor Monto Nominal Precio Pactado Valor de Mercado




Negociación

N/A N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A N/A N/A

9. Inversiones en Otras Obligaciones

Código ISIN Otras Inversiones Valor Nominal Costo



Moneda de Denominació

n Porcentaje de Participación

N/A

N/A

N/A N/A N/A N/A N/A N/A 10. Depósitos y Títulos Valores de Disponibilidad

Restringida


Código ISIN

Títulos Valores de

Deuda Valor

Nominal Costo Amortizado Valor de Mercado






b) Acciones

Código ISIN Acciones Valor




Bolsa de Valores








Contador General

36

31/12/12

c) Inversiones en Otras Obligaciones

Código ISIN Otras

Inversiones Valor







BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Notas a los Estados Financieros 31 de Diciembre de 2013

37

1. Datos Generales Sobre la Institución

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. (en adelante “el Puesto de Bolsa”), subsidiaria del Centro Financiero BHD, S. A., cuya última matriz es el Grupo BHD, S. A., fue constituida el 25 de abril de 1991 bajo las leyes de la República Dominicana e inscrita en el Registro del Mercado de Valores y Productos el 12 de noviembre de 2003, en la sección de Puesto de Bolsa con el No. SVPB-006. Se dedica a la gestión y realización de los negocios de inversiones, corretaje, garantías, asesorías, suscripción y venta de valores y efectos mercantiles de todo tipo, así como a operaciones de banca de inversión, preparación, mercadeo y administración de emisiones de valores de clientes empresariales y servicios de asesoría a clientes inversionistas.

El Puesto de Bolsa está domiciliado en el piso 5 de la Torre BHD, ubicada en la calle Luis F. Thomen de la ciudad de Santo Domingo.

Sus principales funcionarios son:

Nombre Posición Luis Molina Achécar Presidente José Luis Alonso Vicepresidente del Consejo de Administración Diego Torres Vicepresidente Gerente General Josefina Mejía de Sosa Vicepresidente Contralor Antonio Álvarez 2do. VP de Administración y Operaciones Juni Abreu Contador General

Los estados financieros fueron aprobados para su emisión el 25 de febrero de 2014 por la Administración.

2. Principales Políticas Contables

Bases de Preparación de los Estados Financieros Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las prácticas de contabilidad requeridas para los intermediarios de valores por la Superintendencia de Valores de la República Dominicana (SIV) y los reglamentos, resoluciones y circulares emitidos por esa Superintendencia. Las prácticas de contabilidad para los intermediarios de valores difieren en ciertos aspectos, incluyendo la forma y presentación de los estados financieros respecto de las Normas Internacionales de Información Financiera aplicables para intermediarios de valores, por consiguiente los presentes estados financieros no pretenden presentar la situación financiera, resultados de las operaciones y flujos de efectivo de conformidad con dichas Normas Internacionales de Información Financiera.

Las notas a los estados financieros se presentan numeradas de 1 a 22 y se corresponden con el formato de reportes requeridos de acuerdo al Capítulo IV del Manual de Contabilidad y el Plan de Cuentas.

Registros Contables, Moneda y Valuación de Activos y Pasivos en Moneda Extranjera El Puesto de Bolsa mantiene sus libros en pesos dominicanos (DOP), su moneda funcional. Los activos y pasivos en moneda extranjera se expresan a la tasa de cambio establecida por el Banco Central de la República Dominicana a la fecha de cierre de los estados financieros. Las diferencias entre las tasas de cambio de las fechas en que las transacciones se originan y aquellas en que se liquidan, se incluyen en los resultados corrientes.


38

Uso de Estimados La preparación de los estados financieros requiere que la gerencia haga estimaciones y supuestos que afectan las cifras reportadas de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, y los montos reportados de ingresos y gastos durante el período. Los estimados se usan principalmente para contabilizar las provisiones regulares y automáticas, valoración de inversiones, compensaciones a empleados y personal ejecutivo, deterioro de los activos de largo plazo, impuesto sobre la renta y contingencias. Los resultados reales podrían diferir de dichos estimados. Disponibilidades Las disponibilidades comprenden los billetes y monedas en caja y depósitos en bancos comerciales, presentados en el balance general resumido. Instrumentos Financieros Un instrumento financiero se define como efectivo, evidencia de propiedad o interés en una entidad, o un contrato que crea una obligación contractual o derecho de entregar o recibir efectivo u otro instrumento financiero de una segunda entidad en términos potencialmente favorables con la primera entidad. Para aquellos instrumentos financieros sin cotizaciones disponibles en el mercado, el valor en el mercado debe ser estimado utilizando técnicas de valor presente u otros métodos de valorización. Estas técnicas son inherentemente subjetivas y están significativamente afectadas por los supuestos utilizados, incluyendo las tasas de descuento, estimados de flujos de efectivo y estimados de prepago. Los valores de mercado estimados de los instrumentos financieros del Puesto de Bolsa, su valor en libros y las metodologías utilizadas para estimarlos se presentan a continuación: Instrumentos Financieros a Corto Plazo Los instrumentos financieros a corto plazo, tanto activos como pasivos, han sido valorizados al costo según están reflejados en el balance general resumido del Puesto de Bolsa. Para estos instrumentos financieros, el valor en libros es similar al valor en el mercado debido al período relativamente corto de tiempo entre el origen de los instrumentos y su realización. En esta categoría están incluidos: disponibilidades, otras inversiones a corto plazo, cuentas por cobrar, pasivos financieros y cuentas por pagar. Inversiones para Comercialización Las inversiones para comercialización son valuadas a su valor estimado de mercado, siguiendo los lineamientos establecidos por la Norma para los Intermediarios de Valores aprobada por el Consejo Nacional de Valores mediante la Resolución CNV-2005-10-IV del 22 de noviembre de 2005. La determinación del valor de mercado se basa en la realización de ciertos supuestos respecto de los valores de estos instrumentos, utilizando técnicas de valor presente. El Puesto de Bolsa valúa a precios de mercado todos los títulos clasificados como para comercialización (Portafolio TVD “T”). Actualmente, el Puesto de Bolsa tiene diversas inversiones en moneda local y dólares americanos, la mayoría se compone de bonos del Gobierno Dominicano (Ministerio de Hacienda) y títulos del Banco Central de la República Dominicana (BCRD) y títulos de renta fija.


39

Valoración de títulos valores del BCRD Para la valuación de los títulos valores del BCRD, el Puesto de Bolsa utiliza la derivación teórica de su precio descontando los flujos futuros de los cupones / intereses de acuerdo a una curva de tasas de interés. Esta curva es conocida en los mercados internacionales como “default-free theoretical spot rate curve”. Su construcción para el mercado de los Estados Unidos se basa en las tasas de los T-bills, T-notes y T-bonds. Con base en ello, y para construir la curva de tasas de interés del mercado local, el Puesto de Bolsa utiliza las tasas de las subastas de los títulos cero cupón, los certificados de inversión especial y demás títulos emitidos por el BCRD. Para las tasas de interés que corresponden a puntos intermedios en la curva, el modelo realiza una interpolación lineal. Una vez construida la curva, el precio del título se calcula diariamente descontando cada uno de los flujos de sus cupones a la tasa de interés correspondiente para cada plazo. En el año 2012 el Puesto de Bolsa realizó una revisión a la técnica de valoración utilizada para los títulos del BCRD mediante la construcción de una curva de tasas de interés del mercado local, y a partir de noviembre de 2012 adicionó las tasas de interés de los certificados de inversión especial y los demás títulos emitidos por el BCRD que transan a través de la Bolsa de Valores de la República Dominicana y que componen la parte larga de la curva, manteniéndose la misma metodología de cálculo. Este cambio de estimado generó una ganancia por valoración de los títulos emitidos por el BCRD por DOP 20,601,160 al 31 de diciembre de 2012, que fue registrada en la cuenta de Ganancias por ajuste a valor de mercado. Valoración de títulos valores del Ministerio de Hacienda En el caso de los títulos valores de deuda emitidos por el Ministerio de Hacienda, que son títulos desmaterializados cuya subasta de mercado primario se realiza a través de Bloomberg y las transacciones del mercado secundario están reportadas diariamente por la Dirección General de Crédito Público, el Puesto de Bolsa utiliza las transacciones reportadas para la asignación diaria del precio. Específicamente para el cálculo del precio a aplicar, se toman en consideración las últimas 5 transacciones disponibles, siempre y cuando su período de observación no sobrepase 1 mes. Si un mes después de la última transacción reportada en el mercado no se verifican nuevas operaciones para aplicar precios de mercado secundario, entonces se utiliza el último yield reportado al que el título transó y se le aplica la metodología de descuento de flujos futuros para calcular dicho precio. Valoración de otros títulos valores Para los demás títulos valores de deuda como bonos corporativos y subordinados, debido a la naturaleza de esos instrumentos, su complejidad (tasa variable) y el mayor riesgo que representa el proceso de descontar a tasa de cero riesgo, el Puesto de Bolsa valoriza estos instrumentos aplicando el último precio cotizado en la Bolsa de Valores de la República Dominicana para los títulos locales, y las cotizaciones del mercado internacional en Bloomberg para los títulos emitidos en el extranjero. Dicho precio permanece hasta la próxima cotización disponible. Este proceso como mínimo asegura que los precios aplicados pueden ser verificados y comprobados de manera independiente.


40

Inversiones en Acciones Las inversiones en acciones en donde no se posee influencia significativa se registran al costo. Reconocimiento de Ingresos y Gastos El reconocimiento de los principales ingresos y gastos se indica a continuación: Ingresos y gastos financieros Rendimientos por inversiones: Estos ingresos se reconocen cuando se devengan. En adición, las primas y descuentos en compra de inversiones se amortizan con cargo a resultados durante la vigencia de las inversiones. Gastos por títulos y valores de deuda y obligaciones con instituciones financieras: Los gastos financieros por captaciones a través de títulos valores y obtención de préstamos se registran sobre la base de acumulación de interés simple. Rendimientos por pasivos financieros indexados a valores: Este ingreso resulta del ajuste positivo a valor de mercado del activo subyacente al pasivo financiero. Gastos por pasivos y activos financieros indexados a valores: Este gasto resulta de: a) el ajuste negativo a valor de mercado del activo subyacente al pasivo financiero; b) intereses devengados y/o pagados por los títulos valores de deuda recibidos en préstamo durante el plazo del contrato de préstamo o mutuo y c) premio o contraprestación del contrato por los títulos recibidos en préstamo equivalente al interés fijado en el contrato de préstamo o mutuo. Otros ingresos y gastos operativos Ingresos por honorarios y comisiones: Incluye comisiones por estructuración de emisiones se reconocen como ingresos según lo establecido en el contrato firmado con cada cliente. Las comisiones por la colocación de emisiones se reconocen como ingresos diariamente según se va colocando la emisión. Ganancias y pérdidas por ajuste a valor de mercado: En estas cuentas se registran los cambios en las valoraciones de las inversiones para comercialización, así como también las ganancias y pérdidas resultantes de la valoración diaria de los contratos spot/forward de compra y venta de títulos TVD pactados en T+n, a su precio de mercado del día de la transacción hasta su liquidación. Ganancias y pérdidas en activos financieros: En estas cuentas se registran las ganancias y pérdidas generadas de los contratos spot de compra y venta de títulos TVD pactados en T, como así también las ganancias y pérdidas resultantes de la venta de dichos títulos.

Obligaciones por Emisión de Oferta Pública

Las obligaciones por concepto de oferta pública de valores se registran al valor de colocación. Los costos incurridos para la emisión y colocación de títulos se registran como gastos en el año en que se incurren. El interés por pagar se determina sobre la base de acumulación de interés simple.

Pasivos Financieros Indexados a Valores Los pasivos financieros indexados a valores se registran al valor de mercado de su activo

subyacente.


41

Costo de Empleados Bonificación y comisiones El Puesto de Bolsa concede bonificaciones a sus funcionarios y empleados en base a acuerdos de trabajo y a un porcentaje sobre las ganancias obtenidas antes de dichas compensaciones, contabilizándose el pasivo resultante con cargo a resultados del ejercicio.

Plan de Pensiones Los funcionarios y empleados, con el propósito de acogerse a lo establecido en la Ley No.87-01 del 9 de mayo de 2001 del Sistema Dominicano de Seguridad Social, están afiliados al sistema de Administración de Pensiones, principalmente en la relacionada Administradora de Fondos de Pensiones Siembra, S. A.

Otros Beneficios El Puesto de Bolsa otorga otros beneficios a sus empleados, tales como vacaciones y regalía pascual de acuerdo a lo estipulado por las leyes laborales del país; así como también otros beneficios de acuerdo a sus políticas de incentivos al personal.

Prestaciones Laborales La ley requiere en determinadas circunstancias el pago de prestaciones sociales a los empleados. El valor de esta compensación depende de varios factores incluyendo el tiempo que ha trabajado el empleado y su nivel de remuneración. Estas compensaciones se reconocen en resultados en el momento en que se incurren o en el momento en que se conoce efectivamente que la relación laboral cesará y no existe posibilidad de cambiar esta decisión.

Impuesto sobre la Renta Diferido El impuesto sobre la renta diferido se registra siguiendo el método de activos y pasivos. De acuerdo con este método, los activos y pasivos por impuesto diferido son reconocidos por el efecto impositivo futuro atribuible a las diferencias que surgen entre las partidas contables y su base impositiva. Los activos y pasivos impositivos diferidos son medidos usando las tasas impositivas a ser aplicadas a la ganancia impositiva en los años en que esas diferencias temporales se espera serán revertidas. El impuesto diferido activo es reconocido sólo si es probable que la reversión de las diferencias temporales que lo generan produzca un ahorro impositivo mediante la disminución de la renta neta imponible en los períodos en que ocurre. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Puesto de Bolsa no registró impuesto sobre la renta diferido, por no considerarlo recuperable.

El Puesto de Bolsa debe retener impuestos sobre los dividendos pagados en efectivo: - 10% como impuesto definitivo a partir de noviembre de 2012 con la entrada en vigencia de la Ley

No. 253-12 sobre Reforma Fiscal; - 29% hasta noviembre de 2012; esta retención constituía un crédito de impuesto sobre la renta a

pagar en el futuro y se acreditaba al gasto corriente del impuesto sobre la renta del año en que se realizaba el pago.

Baja en un Activo Financiero Los activos financieros son dados de baja cuando la entidad pierde el control y todos los derechos contractuales de esos activos. Esto ocurre cuando los derechos son realizados, expiran o son transferidos.

3. Cambios en las Políticas y Prácticas Contables

El 31 de diciembre de 2013 el Puesto de Bolsa no realizó cambios en sus políticas contables respecto de 2012.


42

4. Activos Sujetos a Restricciones

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Puesto de Bolsa no tiene inversiones restringidas.

5. Composición de las Partidas de los Estados Financieros

(i) Las disponibilidades consisten de:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. 31/12/13 31/12/12 Disponibilidades (En pesos dominicanos)

Efectivo y otros efectos al cobro 0 58,582 Depósitos a la vista en bancos y AAyP del país 213,199,613 55,363,137 Depósitos a la vista en banco central del país 9,443,442 81,064,950 Depósitos a la vista en bancos y otras instituciones

financieras del exterior (bancos del exterior) 3,477,499 3,290,911

Total 226,120,554 139,777,580

(ii) Los gastos generales y administrativos por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 consisten de:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Gastos Generales y Administrativos

31/12/13 31/12/12 (En pesos dominicanos)

De personal 69,852,107 64,197,705 Contrato de servicios varios 10,980,000 10,200,000 Servicios externos 7,590,771 8,778,806 Propaganda y publicidad 1,775,265 2,482,705 Papelería, útiles y otros 372,074 665,581 Traslados y comunicaciones 1,795,292 1,119,434 Impuestos y contribuciones 500,743 294,985 Otros 3,488,340 6,933,945

Total 96,354,592 94,673,161

6. Inversiones

Las inversiones en títulos de deuda, acciones y otros han sido clasificadas en los estados financieros de acuerdo con la intención de la Gerencia. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las inversiones en valores son:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. 31/12/13 31/12/12

Inversiones (En pesos dominicanos)

Portafolio de inversión en títulos valores de deuda para comercialización (Portafolio TVD "T") 1,584,087,001

1,731,156,755

Portafolio de inversión en otras obligaciones (otras inversiones) 100,000,000 0

Depósitos y títulos valores de disponibilidad restringida 0 0

Total 1,684,087,001 1,731,156,755


43

Los títulos valores de deuda clasificados en el Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización (Portafolio TVD “T”), presentados a valor de mercado en 2013 y 2012, se detallan a continuación:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. 31/12/13 31/12/12 Portafolio de Inversión en Títulos Valores de Deuda para

Comercialización (Portafolio TVD "T") (En pesos dominicanos)

Títulos Valores de Deuda emitidos o avalados

incondicionalmente por el Gobierno Central del País 743,849,694

725,115,340 Títulos Valores de Deuda emitidos o avalados

incondicionalmente por el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) 839,295,268

923,389,303 Títulos Valores de Deuda objeto de oferta pública emitidos por

Bancos del País 0

0 Títulos Valores de Deuda objeto de oferta pública emitidos por

Bancos y Otras Instituciones Financieras del Exterior (Bancos del Exterior) 0

1,921,444 Títulos Valores de Deuda emitidos por Empresas del País

distintas a Bancos, Asociaciones de Ahorros y Préstamos, Intermediarios de Valores, Compañías de Seguro y Reaseguro y Agentes de Cambio del País (Empresas del País), objeto de oferta pública aprobada por la Superintendencia de Valores 942,039

80,730,668

Total 1,584,087,001 1,731,156,755

Los vencimientos de las inversiones en el Portafolio de Títulos Valores de Deuda para Comercialización – Portafolio TVD “T”, son los siguientes:


Vencimiento de Inversiones TVD - Portafolio de Títulos Valores de Deuda Para Comercialización –

Portafolio TVD "T"

(En pesos dominicanos)

Costo Amortizado

Valor Mercado

Costo Amortizado

Valor Mercado

Hasta un mes; 0 0 5,542,443 5,546,717

Entre 1 y 3 meses; 311,929,286 312,657,567 139,174,891 139,493,358

Entre 3 meses y 1 año; 110,446,505 109,748,066 88,642,291 89,797,690

Entre 1 y 5 años; y 905,514,918 911,632,622 825,666,257 854,812,443

De 5 años en adelante 250,768,408 250,048,746 623,304,820 641,506,547

Total 1,578,659,117 1,584,087,001 1,682,330,702 1,731,156,755


44

El valor según libros de las inversiones en otras obligaciones (otras inversiones) se detalla a continuación:


Portafolio de Inversión en Otras Obligaciones (Otras Inversiones)


Otras Inversiones - Bancos del País – Certificados Financieros Nominativos 100,000,000

0

Total 100,000,000 0

Los vencimientos de las inversiones en otras obligaciones (otras inversiones) son los siguientes:

31/12/13 31/12/12

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. (En pesos dominicanos)

Vencimiento de Inversiones en Otras Obligaciones (Otras Inversiones)

Costo Amortizado

Valor Mercado

Costo Amortizado

Valor Mercado

Hasta un mes; 100,000,000 100,000,000

Entre 1 y 3 meses; 0 0 0 0

Entre 3 meses y 1 año; 0 0 0 0

Entre 1 y 5 años; y, 0 0 0 0

De 5 años en adelante 0 0 0 0

Total 100,000,000 100,000,000 0 0

La ganancia neta no realizada registrada por el Puesto de Bolsa durante el año terminado el 31 de diciembre de 2013, como producto de la valuación de las inversiones en títulos valores de deuda disponibles para comercialización a valor de mercado, fue de DOP 5,427,884 (2012: ganancia neta no realizada por DOP 48,826,053), los cuales fueron registrados en el estado de resultados en la cuenta de Ganancia/Pérdida por ajuste a valor de mercado. Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2013, el Puesto de Bolsa vendió inversiones en títulos valores de deuda disponibles para comercialización con valor nominal de DOP 28,811,014,247 (2012: DOP 27,599,033,701) y registró pérdidas netas operativas por DOP 4,164,460 (2012: ganancias netas operativas por DOP 14,745,062), que fueron registradas en el estado de resultados en la cuenta de Ganancia / Pérdida en activos financieros.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Puesto de Bolsa no posee inversiones de disponibilidad restringida.

7. Activos Financieros con Riesgo de Crédito Directo

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el Puesto de Bolsa no posee activos financieros con riesgo de crédito directo.


45

8. Portafolio de Inversiones Permanentes en Empresas Filiales, Afiliadas y Sucursales El Puesto de Bolsa no tiene inversiones permanentes en empresas filiales, afiliadas y/o sucursales en las cuales la institución tiene el control o influencia en su administración. El portafolio de inversiones permanentes en empresas se presenta a su valor de costo e incluye lo siguiente:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Portafolio de Inversiones Permanentes

31/12/13 31/12/12


Bolsa de Valores de la República Dominicana, S. A., 89,668 acciones (2012: 47,503) de DOP 100 cada una más el 20% de reserva legal obligatoria según Ley No.19-00 y prima pagada sobre acciones, con 9.99% de participación en el capital suscrito y pagado 12,587,447

7,523,024

Bolsa de Valores de la República Dominicana, S. A., Derecho de Operaciones Puesto de Bolsa 100,000

100,000

OTC Dominicana, S. A., 1 acción de DOP 100 cada una, con 0.0033% de participación en el capital suscrito y pagado 100

100

Depósito Centralizado de Valores, S. A. (CEVALDOM), 1 acción de DOP 1,000 más el 20% de reserva legal obligatoria según Ley No.19-00, con 0.0016% de participación en el capital suscrito y pagado 1,200

1,200

Total 12,688,747 7,624,324

9. Bienes de Uso

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el Puesto de Bolsa no posee bienes de uso.

10. Otros Activos Los otros activos se componen de:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Desglose de Otros Activos

31/12/13 31/12/12


Gastos diferidos 1,632,373 0

Impuestos pagados por anticipado 9,338,512 6,086

Incremento de valor de contratos de compraventa TVD por ajuste a valor de mercado 2,344,320

16,527,766

Otros 77,388 93,080

Total 13,392,593 16,626,932


46

11. Pasivos Financieros Los pasivos financieros están compuestos por:

Vencimientos al 31/12/13 (En pesos dominicanos)

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Vencimiento de los Pasivos Financieros

Hasta 1 Mes;

Entre 1 y 3

Meses;

Entre 3 Meses y 1

Año;

Entre 1 y 5 Años; y,

De 5 Años en

Adelante

Obligaciones a la vista 0 0 0 0 0

Títulos Valores de Deuda Emitidos por la Institución

Títulos valores de deuda objeto de oferta pública emitidos por la entidad con tenor al vencimiento <= 365 días 0

360,985,000

600,000,000

0

0

Títulos valores de deuda objeto de oferta pública emitidos por la entidad con tenor al vencimiento > 365 días 0

0

0

0

0

Obligaciones con Instituciones Financieras

Obligaciones con bancos e instituciones financieras del país 0

0

0

0

0

Pasivo financiero indexado a títulos valores de deuda Contraprestación < a 0.25% 222,242,363

185,752,661

0

0

0

Total 222,242,363 546,737,661 600,000,000 0 0

Vencimientos al 31/12/12 (En pesos dominicanos)

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Vencimiento de los Pasivos Financieros

Hasta 1 Mes;

Entre 1 y 3

Meses;

Entre 3 Meses y 1

Año;

Entre 1 y 5 Años; y,

De 5 Años en

Adelante

Obligaciones a la vista 28,911,679 0 0 0 0

Títulos Valores de Deuda Emitidos por la Institución

Títulos valores de deuda objeto de oferta pública emitidos por la entidad con tenor al vencimiento <= 365 días, entre 8.00% y 11.50% de interés anual 0

0

800,000,000

0

0

Títulos valores de deuda objeto de oferta pública emitidos por la entidad con tenor al vencimiento > 365 días, entre 8.75% y 11% de interés anual 0

0

250,000,000

0

0

Obligaciones con Instituciones Financieras

Obligaciones con bancos e instituciones financieras del país 0

0

0

0

0

Pasivo financiero indexado a títulos valores de deuda Contraprestación < a 0.25% 136,533,988

85,644,705

0

0

0

Total 165,445,667 85,644,705 1,050,000,000 0 0


47

12. Otros Pasivos Los otros pasivos están compuestos por:

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. Desglose de Otros Pasivos


Retenciones, salarios y compensaciones laborales por pagar 16,407,759 18,548,285

Cuentas por pagar a proveedores 616,975 0

Servicios por pagar 0 4,473

Impuestos por pagar 4,312,101 14,977,436

Otras cuentas por pagar 390,734 598,761

Reducción de valor de contratos de compraventa TVD por ajuste a valor de mercado 3,352,884

6,476,797

Total 25,080,453 40,605,752

13. Impuesto Sobre la Renta

Según las disposiciones del Código Tributario Dominicano, modificado por la Ley de Reforma Fiscal No. 253-12, promulgada el 9 de noviembre de 2012, el impuesto sobre la renta corporativo aplicable al período 2013 se determina en base al 29% de la renta neta imponible siguiendo las reglas de deducibilidad de gastos que indica la propia ley. Para los períodos futuros aplica una tasa de 28% en 2014 y 27% a partir de 2015. El Código establece además un impuesto anual sobre los activos, equivalente al 1% del balance de los activos netos de depreciación, amortización y reservas de cuentas incobrables. Las inversiones en acciones, impuestos anticipados, revaluación de activos, terrenos rurales y edificaciones de explotaciones agropecuarias no forman parte de la base de este impuesto. El impuesto sobre activos es un impuesto alternativo o mínimo, equivalente con el impuesto sobre la renta, debiendo los contribuyentes liquidar y pagar anualmente el que resulte mayor. La conciliación del resultado neto según libros con el gasto de impuesto mostrado en el Estado de Resultados Resumido a la tasa de 29% para los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, es como sigue:


Resultado antes de impuesto sobre la renta 240,752,382 429,087,804

Diferencias permanentes Impuestos y gastos no deducibles 421,961 706,474 Ingresos exentos por ley de bonos (121,999,411) (253,367,101) Ingresos por dividendos en acciones y efectivo (5,062,999)

(126,640,449) (252,660,627)


48


Diferencias transitorias Diferencia cambiaria neta 45,754 11,615 Prestaciones laborales 0 (1,822,951) Otras provisiones (219,730) (635,351)

(173,976) (2,446,687)

Ganancia imponible 113,937,957 173,980,490

Pérdida acumulada del período anterior (12,390,468) (15,346,171)

Ganancia fiscal después de pérdidas compensables 101,547,489 158,634,319

Gasto de impuesto sobre la renta a la tasa vigente de 29% 29,448,772 46,003,953

El gasto de impuesto por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 mostrado en el Estado de Resultados Resumido se compone de:


Impuesto corriente 29,448,772 46,003,953 Crédito por retención de dividendos pagados (a) 0 (28,918,872) Otros (28,014) 37,163

Gasto de impuesto 29,420,758 17,122,244

(a) Antes de la promulgación de la Ley de Reforma Fiscal, los dividendos distribuidos en efectivo o en especie, excepto capitalizaciones de ganancias, estaban sujetos a una retención de impuesto sobre la renta de 29%. Dicho impuesto era tratado como un crédito fiscal contra el impuesto corporativo en favor de la entidad que realiza la distribución, el cual se aprovechaba en el mismo período de la transacción.

El Puesto de Bolsa tiene pérdidas fiscales acumuladas por DOP 7,813,647 al 31 de diciembre de 2013, las cuales pueden ser compensadas con ganancias imponibles hasta el año 2014.

El 7 de diciembre del 2012 fue promulgada la Ley No. 309-12 que estableció una amnistía fiscal aplicable a contribuyentes y/o responsables, con relación a los siguientes impuestos: impuesto sobre la renta, impuesto a las transferencias de bienes industrializados y servicios (ITBIS), impuesto a la propiedad inmobiliaria (IPI), impuesto sobre sucesiones, impuesto sobre transferencias inmobiliarias e impuesto sobre activos (ISA). Los principales beneficios de la amnistía fiscal eran, entre otros, considerar fiscalizados los períodos no prescritos hasta el ejercicio terminado el 31 de diciembre del 2011, así como la eliminación de recargos e intereses relacionados con deudas de impuestos existentes como consecuencia de reclamos hechos por la Dirección General de Impuestos Internos aún cuando estuviesen en proceso de recursos. El Puesto de Bolsa no se acogió a la amnistía fiscal.

14. Plan de Beneficios Basados en Acciones

El Puesto de Bolsa no tiene un plan de beneficios basado en acciones al 31 de diciembre de 2013 y 2012.


49

15. Cuentas de Orden: Contingencias y Compromisos

Cuentas contingentes Al 31 de diciembre de 2013, el Puesto de Bolsa presentaba a valor de mercado un saldo en Cuentas Contingentes Deudoras de DOP 506,608,967 (2012: DOP 688,287,804) por Derechos por Contratos de Compraventa Spot y a Plazo de TVD del portafolio de inversiones “T”, que incluyen DOP 488,551,092 (2012: DOP 663,339,690) de precio pactado y DOP 18,057,875 (2012: DOP24,948,114) por los derechos de recibir los montos de cupón devengados en fecha de vencimiento.

Encargos de confianza Al 31 de diciembre de 2013 el Puesto de Bolsa refleja a valor nominal, un saldo de DOP 34,014,736,936 (2012: DOP 25,549,972,562) por títulos valores pertenecientes a terceros objeto de encargos de confianza por contratos de mandato para apertura y manejo de servicio de custodia de valores ante CEVALDOM.

Otras cuentas de orden a) Compromisos

Al 31 de diciembre de 2013, el Puesto de Bolsa dispone de 3 líneas de crédito aprobadas por DOP 800 millones (2012: 3 líneas de crédito por DOP 700 millones) en bancos del país y un banco relacionado, las cuales no se encontraban utilizadas a esas fechas. Estas líneas están garantizadas con inversiones en bonos del Gobierno Dominicano y títulos emitidos por el Banco Central de la República Dominicana.

La entrega de las garantías para las líneas de crédito, se realiza al momento de solicitar los desembolsos, y son liberadas según se va pagando el monto del préstamo desembolsado.

b) Activos totalmente depreciados Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Puesto de Bolsa mantenía activos totalmente depreciados con un costo de adquisición de DOP 1,289,330.

16. Patrimonio

El capital social consiste de:

Capital Suscrito El capital social al 31 de diciembre de 2013 y 2012 está compuesto por acciones comunes, con un valor nominal a la par de DOP 100 cada una, cuyo valor total asciende a DOP 116,172,800. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el capital autorizado asciende a DOP 200,000,000.

A continuación se muestra un detalle de las mismas:

31/12/13 31/12/12

Valor Valor

Acciones Emitidas

Nominal En DOP

Acciones Emitidas

Nominal En DOP

Centro Financiero BHD, S. A. 1,161,725 116,172,500 1,161,725 116,172,500

Accionistas minoritarios 3 300 3 300

Total 1,161,728 116,172,800 1,161,728 116,172,800


50

La distribución de dividendos correspondientes a los resultados acumulados distribuibles al 31 de diciembre de 2012 y 2011, por DOP 205,982,780 y DOP 100,701,138, respectivamente, se realizaron de acuerdo con las Asambleas de Accionistas del 22 de marzo de 2013 y 23 de marzo de 2012. Estos dividendos fueron pagados en efectivo.

Reserva Legal La Ley No. 479-08 sobre Sociedades Comerciales y Empresas Individuales de Responsabilidad Limitada y sus modificaciones requiere que no menos del 5% de la ganancia neta anual sea segregado para la reserva legal del Puesto de Bolsa, la cual no está disponible para dividendos, hasta que su saldo sea por lo menos el 10% del valor de las acciones en circulación. La reserva legal está totalmente constituida al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

Reserva Legal Obligatoria La Ley No. 19-2000 del 8 de mayo de 2000 establece que los intermediarios de valores deben tener un capital mínimo suscrito y pagado de DOP 5 millones más una reserva legal del 20% sobre el capital pagado. La reserva legal obligatoria está totalmente constituida al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

17. Instrumentos Financieros con Riesgo Fuera del Balance General y Otras Cuentas de Orden

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Puesto de Bolsa no tiene instrumentos financieros con riesgo fuera del balance general y/u otras cuentas de orden, adicionales a las cuentas contingentes indicadas en la Nota 15.

18. Valor Razonable de los Instrumentos Financieros

A continuación se presenta un cuadro comparativo de los valores según libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012:

31/12/13 31/12/12

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A.



Valor Razonable de los Instrumentos Financieros

Valor en Libros

Valor Razonable

Valor en Libros

Valor Razonable

Activos:

Disponibilidades 226,120,554 226,120,554 139,777,580 139,777,580

Inversiones 1,684,087,001 1,684,087,001 1,731,156,755 1,731,156,755

Intereses, dividendos y comisiones por cobrar 67,944,103

67,944,103

60,739,596

60,739,596

Total 1,978,151,658 1,978,151,658 1,931,673,931 1,931,673,931

Pasivos:

Pasivos financieros 1,368,980,024 N/D 1,301,090,372 N/D

Intereses, dividendos y comisiones por pagar 5,367,217

5,367,217

14,772,603

14,772,603

Total 1,374,347,241 5,367,217 1,315,862,975 14,772,603


51

31/12/13 31/12/12

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. (En pesos dominicanos) (En pesos dominicanos)

Valor Razonable de los Instrumentos Financieros

Valor en Libros

Valor Razonable

Valor en Libros

Valor Razonable

Cuentas de Orden:

Cuentas contingentes deudoras 506,608,967 506,608,967 688,287,804 688,287,804

Instrumentos financieros fuera del balance 0

0 0 0

Total 506,608,967 506,608,967 688,287,804 688,287,804

N/D: No disponible.

19. Posición en Moneda Extranjera

En el balance general resumido se incluyen derechos y obligaciones en monedas extranjeras cuyos saldos al 31 de diciembre de 2013 y 2012 incluyen el importe de la conversión a moneda nacional por los montos que se resumen a continuación: 31/12/13 31/12/12

BHD Valores Puesto de Bolsa,

S. A.

Importe en Moneda

Extranjera Total

Importe en Moneda

Extranjera Total Posición en Moneda Extranjera En USD En DOP En USD En DOP Activos Disponibilidades 2,600,829 110,983,353 1,589,113 63,979,606 Inversiones, intereses y comisiones por cobrar 588,958

25,132,197

7,002,399

281,924,988

Otros activos 37,220 1,588,263 6,909 278,173

Total activos 3,227,007 137,703,813 8,598,421 346,182,767

Pasivos Pagos recibidos por adelantados en operaciones de compra venta spot de valores pactadas pendientes de liquidar 0

0

618,751

24,911,679 Cuentas por pagar proveedores 14,500 616,975 0 0

Total pasivos 14,500 616,975 618,751 24,911,679

Posición global neta en divisas 3,212,507 137,086,838 7,979,670 321,271,088

La tasa de cambio utilizada para convertir a moneda nacional los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2013 fue DOP 42.6723: US$1 (2012: DOP 40.2612: US$1).


52

20. Otras Revelaciones Importantes

(i) Transacciones y Balances con Relacionadas

Las transacciones y balances más importantes identificados con relacionadas al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y por los años terminados en esas fechas son los siguientes:

31/12/13 Expresados en DOP Montos Ingresos Gastos Transacciones Intereses ganados 4,000,544 4,000,544 0 Comisiones ganadas (a) 231,231 231,231 0 Servicios administrativos (b) 10,980,000 0 10,980,000 Otros gastos administrativos 454,399 0 454,399 Pagos de intereses y comisiones 50,466 0 50,466 Cuotas y comisiones bursátiles BVRD 1,841,258 0 1,841,258 Dividendos por inversión BVRD 5,062,200 5,062,200 0 Fondos tomados a préstamo – línea de

crédito (c) 200,000,000 0 1,800,000 Pagos de fondos tomados a préstamo –

línea de crédito 200,000,000 0 0 Pasivos financieros indexados a valores 48,650,000 0 2,510 Venta de títulos valores (d) 8,771,198,687 51,377,710 341,523,436 Compra de títulos valores (d) 20,808,553,231 914,791,571 56,911,168 Balances Efectivo 213,184,806 Certificado financiero 100,000,000 Inversiones en acciones en BVRD 12,587,447

31/12/12 Expresados en DOP Montos Ingresos Gastos Transacciones Intereses ganados 752,573 752,573 0 Comisiones ganadas (a) 291,376 291,376 0 Servicios administrativos (b) 10,200,000 0 10,200,000 Otros gastos administrativos 378,422 0 378,422 Pagos de intereses y comisiones 127,871 0 127,871 Cuotas y comisiones bursátiles 2,719,278 0 2,719,278 Fondos tomados a préstamo – línea de

crédito (c) 500,000,000 0 8,535,423 Pagos de fondos tomados a préstamo –

línea de crédito 500,000,000 0 0 Venta de títulos valores (d) 11,364,781,645 34,141,879 155,130,098 Compra de títulos valores (d) 19,186,523,975 300,954,707 261,935,275 Balances Efectivo 55,405,012 Cuentas por pagar 47,258 Inversiones en acciones en BVRD 7,523,024


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(a) Contratos de Referimiento de Clientes El Puesto de Bolsa mantiene dos contratos con bancos relacionados local y del exterior para el referimiento de clientes, interesados en tener inversiones o cuentas bancarias en moneda extranjera de USD, en el cual estos bancos se comprometen a pagar una comisión, calculada trimestralmente sobre los balances promedio que mantuvieran depositados los referidos clientes.

(b) Contrato de Servicios El Puesto de Bolsa mantiene un contrato con un banco relacionado local que le brinda los servicios de espacio físico, equipos y soportes técnicos y tecnológicos para el desempeño de las operaciones ordinarias y extraordinarias, así como los gastos de energía eléctrica, teléfono, agua y otros gastos generales. El Puesto de Bolsa paga un cargo fijo mensual por estos servicios.

(c) Fondos Tomados a Préstamos – Línea de Crédito Corresponde a la suma de los fondos tomados a préstamos a través de las líneas de crédito.

(d) Ganancia y Pérdida por Compra y Venta de Títulos Valores de Deuda - Portafolio TVD ¨T¨ a Entidades Relacionadas El monto de ganancias y pérdidas que se muestra en las transacciones de compra y venta con contrapartes (relacionadas o no), ocurre cuando una operación no es liquidada el mismo día (T) sino el día siguiente (T+1). Cuando es en T+1 la contabilización de la valoración de los contratos spot se realiza a su precio de mercado del día de la transacción. Esto no implica que estos montos fueron pagados al Puesto de Bolsa o pagados por el Puesto de Bolsa a las contrapartes (relacionadas o no).

(ii) Administración de Riesgos Financieros La actividad del Puesto de Bolsa lo expone a una variedad de riesgos financieros cuyos potenciales efectos adversos son permanentemente evaluados por la Gerencia para minimizarlos. A continuación presentamos los riesgos financieros a los que está expuesto el Puesto de Bolsa:

Riesgo de Moneda El Puesto de Bolsa está expuesto a los efectos de las fluctuaciones de cambios en los tipos de moneda. El Puesto de Bolsa mantiene una posición global neta en divisas activa en moneda extranjera, que minimiza la exposición a este riesgo.

Riesgo Crediticio El Puesto de Bolsa tiene alta concentración de sus inversiones en títulos valores del Gobierno Dominicano y del Banco Central de la República Dominicana, sin embargo son consideradas de bajo riesgo crediticio. En adición, el Puesto de Bolsa tiene políticas que aseguran que las negociaciones realizadas con sus clientes y emisores de las inversiones que poseen dispongan de un apropiado historial de crédito.

Riesgo de Tasa de Interés Los ingresos y los flujos de caja operativos del Puesto de Bolsa dependen de la tasa de interés del mercado. No obstante, el Puesto de Bolsa tiene inversiones en títulos valores del Gobierno Dominicano y del Banco Central de la República Dominicana a tasas fijas y no tiene pasivos significativos sujetos a tasa de interés variable.





Contador General

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Riesgo de Liquidez El Puesto de Bolsa administra en forma prudente el riesgo de liquidez, manteniendo niveles adecuados de efectivo.

(iii) Proceso de adaptación a Normas Internacionales de Información Financiera

La Superintendencia de Valores de la República Dominicana (SIV) dispuso en su circular C-SIV-2011-12-MV requerir a los emisores y participantes en el mercado de valores, la utilización de las Normas Internacionales de Información Financiera como normas contables aplicables a partir del 1 de enero de 2013. No obstante, según comunicación del 5 de diciembre de 2013, la SIV informó su decisión de acoger la propuesta presentada por la Asociación de Puestos de Bolsa, S. A. de llevar un proceso de implementación gradual hasta el 2016.

(iv) Resolución R-CNV-2012-18-IV El 10 de agosto de 2012 el Consejo Nacional de Valores emitió la Segunda Resolución que limita a cinco veces el patrimonio y garantías de riesgo nivel 1, el financiamiento máximo de los puestos de bolsa, por la sumatoria de emisiones de oferta pública, préstamos con relacionadas y financiamientos con instituciones financieras.

(v) Reglamento de Aplicación de la Ley de Mercado de Valores El 7 de diciembre de 2012 se emitió el Reglamento No. 664-12 de aplicación de la Ley No. 19-00 del 8 de mayo de 2000 que regula el Mercado de Valores en la República Dominicana.

(vi) Hechos posteriores El 1ro de febrero de 2014 Centro Financiero BHD León, S. A. (anterior Centro Financiero BHD, S.A.), accionista controlador de BHD Valores, pasó a ser el accionista mayoritario y controlador de las sociedades del Grupo Financiero León, incluyendo a Valores León. Como consecuencia de esta transacción, se llevará a cabo un proceso de fusión por absorción mediante el cual BHD Valores será la entidad absorbente de Valores León y se integrará la marca “León” a su denominación social. Este proceso de fusión está sujeto a la autorización de la Superintendencia de Valores, particularmente la aprobación del acuerdo de fusión suscrito entre Valores León y BHD Valores en fecha 24 de febrero de 2014.

21. Inversiones, Transacciones y Operaciones Activas o Pasivas no Previstas en la Ley del Mercado de Valores, o en Normas y Resoluciones Emanadas de la Superintendencia de Valores de la República Dominicana

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no incluyen costos relacionados con incumplimientos con la Ley de Mercado de Valores ni con las Normas y Resoluciones que le son aplicables y que hayan sido informadas por la Superintendencia de Valores de la República Dominicana.

22. Estados Financieros Ajustados por Inflación

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no se presentan los estados financieros ajustados por inflación, debido a que la inflación del 2013 y 2012 no alcanzó más de un dígito y no representa cambios importantes para fines de revelación.

BHD Valores Puesto de Bolsa, S. A. · Consideramos que nuestra auditoría contiene evidencia de...

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