No. 3 (2015)

Boletín de Jurisprudencia

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Tabla de Contenido

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Acerca del Boletín Acuerdos de accionistas Conflictos en asambleas y juntas de socios

La justicia en la Superintendencia

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Boletín de Jurisprudencia No. 3 (2015)

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Acerca del Boletín Desde su creación, en julio de 2012, la nueva

Delegatura de Procedimientos Mercantiles de

la Superintendencia de Sociedades administra

un foro para la resolución de conflictos entre

empresarios.

En este boletín electrónico, publicado

periódicamente, encontrará una síntesis de los

principales pronunciamientos de la Delegatura.

Esperamos que esta información le sea de gran

utilidad a los usuarios de la nueva corte societaria

de la Superintendencia.

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Acuerdos de accionistas

La Superintendencia de Sociedades se ha

pronunciado, en varias oportunidades, acerca

de la importancia de hacer cumplir las

obligaciones pactadas en acuerdos de

accionistas. En esta sección se presentan

algunas consideraciones relevantes sobre la

materia.

Proedinsa Calle S. en C. contra Colegio Gimnasio Vermont Medellín S.A.

Sentencia No. 800-16 del 23 de abril de 2013

En este caso la Superintendencia analizó las diferentes acciones judiciales que pueden presentarse ante el incumplimiento de un acuerdo de accionistas

Martín Morelli contra Santana Fruits S.A.S. Sentencia No. 801-46 del 24 de julio de 2014

En el caso de Santana Fruits S.A.S. se presentó un breve análisis acerca de los presupuestos procesales que deben cumplirse para solicitar la ejecución de las obligaciones pactadas en un convenio parasocial

Beatriz Obando contra Oben Muebles S.A.

Auto No. 801-11759 del 20 de agosto de 2014

En este auto de medidas cautelares se admitió la posibilidad de ejecutar, ante el foro judicial que administra la Superintendencia, las reglas contenidas en un protocolo de familia

Carlos Alberto Sierra contra Axede S.A.

Sentencia No. 801-3 del 9 de enero de 2015

En esta sentencia la Superintendencia anuló la elección de un miembro de la junta directiva de la compañía demandada, con base en el incumplimiento de un acuerdo de accionistas

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La suscripción de acuerdos privados

entre accionistas busca satisfacer

necesidades de eminente contenido

económico. En la doctrina especializada

se ha dicho que tales convenios pueden

servir de aliciente para efectuar

inversiones en una compañía, en la

medida en que le confieren solidez a los

compromisos adquiridos ex ante por los

asociados.

En sociedades cerradas, por ejemplo, un

acuerdo de voto puede restringir la

discreción de los accionistas mayoritarios

en el máximo órgano social, en forma tal

que no puedan adelantarse operaciones

diseñadas para vulnerar los intereses de

los asociados minoritarios. De esta

manera puede quedar plasmado el

compromiso de los controlantes por

reducir el monto de las rentas privativas

que pueden extraer de la compañía.

En criterio de Elson, ‘los acuerdos de

accionistas […] constituyen uno de los

medios más efectivos para salvaguardar

los intereses de los asociados

minoritarios de una compañía’.

Acuerdos de accionistas

La importancia económica de los acuerdos de accionistas

Bibliografía relevante

A Elson, Shareholders’ Agreements, A Shield for Minority Shareholders of Close Corporations (1967) 22 The Business Lawyer 2, 457 Disponible aquí A Baglioni, Shareholders’ Agreements and Voting Power: Evidence from Italian Listed Firms (2008) Quaderni dell’Istituto di Economia e Finanza No. 81. Disponible aquí C Paz-Ares, El Enforcement de los Pactos Parasociales (2003) 5 Actualidad Jurídica 19. Disponible aquí

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Los efectos de los acuerdos de accionistas bajo el ordenamiento societario colombiano

A pesar de la importante función económica

que cumplen los acuerdos de accionistas, el

legislador colombiano se había mostrado

reacio a darles plenos efectos a estos

convenios. Esta renuencia—un posible rezago

de corrientes ideológicas europeas del siglo

XIX—dio lugar a que, por muchos años, los

acuerdos de accionistas sólo surtieran efectos

entre sus suscriptores. Con palpable influencia

del Código de Comercio español de 1829, en el

artículo 468 del Código de Comercio Terrestre

colombiano se estableció que ‘no se admitirá

prueba de ninguna especie contra el tenor de

las escrituras otorgadas en cumplimiento del

artículo 465, ni para justificar la existencia de

pactos no expresados en ellas’. Esta regla es

similar a la que fue adoptada posteriormente

en el artículo 118 del Código de Comercio

vigente, bajo la cual, ‘frente a la sociedad y a

terceros, no se admitirá prueba de ninguna

especie […] para justificar la existencia de

pactos no expresados [en las escrituras

contentivas de los estatutos]’. Con la

promulgación de la Ley 222 de 1995, se

reconoció, por primera vez en nuestro

ordenamiento legal, que los acuerdos de

accionistas podían surtir efectos más allá de

sus suscriptores. En el artículo 70 de la Ley 222

se consagró una excepción legal al postulado

de la relatividad de los actos jurídicos, por cuya

virtud las estipulaciones contenidas en un

convenio parasocial ‘producirá[n] efectos

respecto de la sociedad’. Claro que, para ello, el

respectivo acuerdo debe cumplir con las

múltiples exigencias mencionadas en la norma

citada. La Ley 1258 de 2008 suprimió algunas

de las restricciones antes explicadas para el

caso de las sociedades por acciones

simplificadas.

En síntesis, los acuerdos privados celebrados

entre accionistas de sociedades colombianas

pueden estar sujetos a tres regímenes

diferentes. Las reglas previstas para las

sociedades por acciones simplificadas admiten

la celebración de acuerdos sobre toda clase de

asuntos lícitos, los cuales deberán ser acatados

por la sociedad siempre que se observen los

requisitos del artículo 24 de la Ley 1258. En los

acuerdos celebrados por asociados de otros

tipos societarios, sólo podrán predicarse

efectos vinculantes respecto de la compañía en

la medida en que se cumpla con los requisitos

del artículo 70 de la Ley 222 de 1995. Por lo

demás, tanto en las sociedades por acciones

simplificadas como en los tipos regulados en el

Código de Comercio, los acuerdos que no se

ciñan a los requisitos especiales de los artículos

24 de la Ley SAS o 70 de la Ley 222, sólo

tendrán efectos entre las partes que los

suscribieron.

Acuerdos de accionistas

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1. Acción para dar por terminado el

acuerdo y exigir una indemnización de

perjuicios (art. 1546 del Código Civil)

2. Acción de ejecución específica de las

obligaciones contenidas en el acuerdo

(art. 24 de la Ley 1258 de 2008 y 24 del

Código General del Proceso): La

ejecución específica procede inter partes

aunque los acuerdos de accionistas no

surtan efectos vinculantes respecto de la

sociedad. Para el caso de la ejecución

judicial de acuerdos de voto, habrá que

atenderse a lo previsto en nuestra

legislación respecto de las obligaciones

de hacer y de no hacer. Por una parte, en

el Código Civil (arts. 1610 y siguientes) se

establecen las medidas legales que

pueden adoptarse ante el

incumplimiento de obligaciones de la

naturaleza indicada.

De otra parte, en el Código de

Procedimiento Civil (arts. 500 y

siguientes) se consagran las vías

procesales para procurar la ejecución de

obligaciones de hacer y de no hacer.

3. Acción para descontar los votos

emitidos en contra de lo previsto en el

acuerdo e impugnar la decisión

correspondiente: Cuando se trate de

acuerdos oponibles, podrá solicitarse

que la Superintendencia descuente los

votos computados en contravención del

acuerdo. Si se descompleta la mayoría

requerida para la aprobación de la

decisión concerniente podrá decretarse

la nulidad absoluta de tal determinación.

Acciones judiciales Acuerdos de accionistas

La ejecución forzosa en la jurisprudencia francesa

Las cortes francesas han consentido en aplicar la figura de la ejecución forzosa (exécution forcée) para hacer efectivas las obligaciones contenidas en acuerdos de accionistas. Por ejemplo, mediante sentencia del 3 de agosto de 2011, el Tribunal de Comercio de París le dio estricta aplicación a un convenio de votación celebrado por los accionistas de una compañía francesa para regular la elección de los miembros del consejo de supervisión de la sociedad. En la sentencia aludida se aplica la figura de la ejecución forzosa debido a que, en criterio del Tribunal, ‘se trata del medio más efectivo para preservar la fuerza vinculante de las obligaciones […] y el respeto por lo acordado entre las partes’. En esa oportunidad, ante el incumplimiento del acuerdo por parte de los accionistas mayoritarios, el Tribunal impartió instrucciones para que se celebrara una nueva asamblea, en la que tales asociados debían revocar los nombramientos efectuados en contravención del convenio y, además, votar obligatoriamente por los candidatos acordados con los accionistas minoritarios

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Defectos formales en el funcionamiento

del máximo órgano social

Falsedad en actas y reuniones

inexistentes

Exclusión de asociados y arbitrios de

indemnización

Conflictos en asambleas y juntas de socios

Los reuniones de la asamblea general de accionistas y de la junta de socios suelen ser el principal foro para ventilar desavenencias entre asociados. En esta sección se hace un breve recuento de algunos de los conflictos que con mayor frecuencia se presentan en el seno del máximo órgano social, según las estadísticas recopiladas por la Delegatura de Procedimientos Mercantiles.

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Defectos formales

Convocatoria irregular

Caso: Jorge Eliecer Peralta Nieves y otros contra

Hermanos Peralta Nieves y Cía. Ltda. en liquidación

Extracto: ‘Para la época en que se ordenó la

publicación de los avisos de prensa para convocar a la

reunión del 11 de mayo de 2011, el señor Amador

Enrique Peralta Nieves ya no ostentaba el cargo de

representante legal de Hermanos Peralta Nieves y Cía.

Ltda. Ciertamente, durante la reunión extraordinaria

del 25 de marzo de 2011, la junta de socios designó a

Luz Marina Peralta Nieves y a Jorge Eliecer Peralta

Nieves como gerente y subgerente, respectivamente

[…]. En síntesis, pues, la persona que convocó a la

reunión del 11 de mayo de 2011 carecía de facultades

para tal efecto, al haber sido removido de su cargo

como representante legal de Hermanos Peralta Nieves

y Cía. Ltda.

Cfr. Sentencia No. 800-10 del 10 febrero 2015

Representación de accionistas extranjeros

Caso: Beymas Productos de España S.L. contra Beymas

Productos de España S.A.S.

Extracto: ‘El Registrador Mercantil de Barcelona ha

certificado que, para la fecha de la reunión cuestionada,

el señor José Manuel Marques Costan ocupaba el cargo

de representante legal de Beymas Productos de España

S.L. […] No puede perderse de vista, sin embargo, que el

señor Bes Abadía considera que la designación del señor

Marques Costan como representante legal de Beymas

Productos de España S.L. fue producto de un acto

fraudulento. Con todo, no le corresponde a este Despacho

pronunciarse acerca de la eficacia jurídica de

determinaciones asamblearias aprobadas de

conformidad con la legislación societaria vigente en

España. […] el Despacho no puede restarle vigencia a la

certificación emitida por el Registrador Mercantil de

Barcelona […] debe concluirse que esa sociedad española

no estuvo debidamente representada durante la reunión

extraordinaria de la asamblea general de accionistas de

Beymas Productos de España S.A.S.

Cfr. Sentencia No. 800-9 del 16 febrero 2015

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Defectos formales

Participación en asambleas por medios electrónicos

Caso: Julio Ernesto Prieto Rodríguez contra Industria

Nacional de Troqueles Ltda.

Extracto: ‘El demandante ha puesto de presente que su

participación por videoconferencia […] se vio

interrumpida por problemas de comunicación. A pesar

de lo anterior, en el video de la reunión bajo estudio

puede apreciarse que los socios presentes, incluido el

demandante, contaron con la posibilidad de participar

tanto en las deliberaciones de la asamblea como en las

votaciones correspondientes. Aunque es cierto que se

presentaron los problemas de comunicación

mencionados en la demanda, las pruebas disponibles en

el expediente también permiten establecer que el

demandante ejerció efectivamente su derecho de voto

[…]. Por este motivo, el Despacho considera que las

fallas de comunicación a que se ha hecho referencia no

tuvieron la virtualidad de hacer inviable el ejercicio de

los derechos políticos del demandante, en su calidad de

socio de Industria Nacional de Troqueles Ltda’.

Cfr. Sentencia No. 801-84 del 12 diciembre 2014

Efectos de la violación del derecho de inspección

Caso: María del Rosario Cabal Azcárate contra

Inversiones Cabal Azcárate y Cía. S. en C.

Extracto: ‘Debe advertirse que la violación del derecho de

inspección no da lugar a la nulidad de las

determinaciones aprobadas por el máximo órgano social.

Ciertamente, según lo ha manifestado esta

Superintendencia en repetidas oportunidades, “la

transgresión al ejercicio del derecho de inspección fue

sancionada por el legislador con sanciones de carácter

pecuniario, de acuerdo con el ordinal 3°del artículo 86

de la ley 222 de 1995, o con la remoción de los

administradores; por tanto esta omisión no comporta un

vicio que dé origen a una nulidad” (Oficio No. 220-34648

del 14 de abril de 2013). Es claro, pues, que la violación

del derecho de inspección que ha sido invocada por la

demandante no puede dar lugar a la nulidad absoluta de

las decisiones impugnadas’.

Cfr. Sentencia No. 801-76 del 30 octubre 2014

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Defectos formales

Prohibición del artículo 185 del Código de Comercio

Caso: María del Rosario Cabal Azcárate contra

Inversiones Modesto Cabal y Cía. S. en C.

Extracto: ‘El artículo 185 del Código de Comercio

contiene una prohibición por cuya virtud los

administradores de una compañía no pueden votar los

balances y cuentas de fin de ejercicio. Como lo ha

explicado este Despacho en otras oportunidades, la

restricción en comento recae, exclusivamente, sobre los

administradores que estén en ejercicio de sus cargos. Es

decir que la aludida prohibición tan sólo podrá hacerse

efectiva respecto de aquellos funcionarios suplentes

que, dentro del período para el cual fueron designados,

ejercieron labores de administración en reemplazo de

las personas que ocupaban los cargos principales’.

Cfr. Sentencia No. 801-75 del 30 octubre 2014

Quórum en reuniones por derecho propio en la SAS

Caso: Jhon Fredy Díaz Arbelaez contra Noreña & Díaz

S.A.S.

Extracto: ‘Una simple lectura del texto de la Ley 1258 de

2008 es suficiente para detectar la intención del

legislador colombiano de suprimir el requisito de

pluralidad como un elemento indispensable para la

constitución y el funcionamiento de las sociedades por

acciones simplificadas. […] es cierto que la Ley 1258 no

modificó en forma explícita la regla prevista en el artículo

429 del Código de Comercio […]. Con todo, el Despacho

difícilmente podría aceptar la idea de que el legislador

colombiano decidió conservar el requisito de pluralidad

exclusivamente para las reuniones de la referida

naturaleza. Esta interpretación no sólo carecería de una

justificación discernible, sino que se apartaría de la

voluntad explícita del legislador de restarle toda

relevancia al elemento de la pluralidad en el régimen

previsto para la SAS’.

Cfr. Auto No. 801-16006 del 25 septiembre 2013

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Defectos formales

Reuniones de segunda convocatoria

Caso: Marlon Parra contra C.I. Premetals Ltda.

Extracto: ‘Para resolver el caso sometido a

consideración del Despacho, se hace necesario

determinar si la reunión del 30 de abril de 2013 fue

celebrada de conformidad con las reglas colombianas

en materia de convocación y quórum. En este sentido,

según lo previsto en el artículo 429 del Código de

Comercio, si “se convoca a la asamblea y ésta no se

lleva a cabo por falta de quórum, se citará a una nueva

reunión. […] La nueva reunión deberá efectuarse no

antes de los diez días ni después de los treinta, contados

desde la fecha fijada para la primera reunión” […]. Así

las cosas, es claro para el Despacho que las decisiones

adoptadas en la reunión de segunda convocatoria del

30 de abril son ineficaces, por cuanto para esa fecha no

había transcurrido aún el término mínimo de 10 días

hábiles previsto en el artículo 429 del Código de

Comercio’.

Cfr. Sentencia No. 801-1 del 10 enero 2014

Obligación de convocar a usufructuarios de acciones

Caso: Vergel & Castellanos S.A. contra Concesión

Autopista Bogotá Girardot S.A.

Extracto: ‘De acuerdo con las pruebas que obran en el

expediente, para el momento en que se celebró la reunión

objeto de este proceso Promotora Montecarlo Vías S.A.

era el usufructuario de la totalidad de las acciones de

propiedad de Vergel & Castellanos S.A. en Concesión

Autopista Bogotá Girardot S.A. A su vez, según el

contrato suscrito para tal efecto, “[e]l usufructo de las

Acciones incluye: [t]odos los derechos políticos o de

participación y derechos económicos inherentes a la

calidad de accionistas bajo la legislación colombiana en

relación con las Acciones, conforme a lo establecido al

artículo 379 del Código de Comercio”. […] es claro que, a

la luz del artículo 379 del Código de Comercio, Concesión

Autopista Bogotá Girardot S.A. debía convocar a

Promotora Montecarlo Vías S.A., toda vez que era esta

compañía la que detentaba los derechos políticos y

económicos inherentes a las acciones de propiedad de

Vergel & Castellanos S.A’.

Cfr. Sentencia No. 801-67 del 28 noviembre 2013

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Según lo previsto en el artículo 189 del

Código de Comercio, ‘la copia de [las actas de

la asamblea] […] será prueba suficiente de los

hechos que consten en ellas, mientras no se

demuestre la falsedad de la copia o de las

actas’. Esta regla de valoración probatoria ha

frustrado los intentos de numerosos

demandantes por controvertir, ante esta

Superintendencia, la veracidad de lo

acontecido en reuniones de los órganos

sociales. En el caso de Jaime Dorronsoro

Tenorio y Cía. S.C.A. contra El Canelo S.A.,

por ejemplo, el Despacho aclaró que ‘a las

sociedades demandantes les correspondía la

carga de desvirtuar la información

consignada en el acta No. 58. […] Una vez

revisadas las pruebas disponibles, el

Despacho debe concluir que no existen

suficientes elementos de juicio para

desestimar el valor probatorio que la ley les

confiere a las actas de […] una compañía’.

En otro caso, Juan Carlos Borrero Quintero

contra Lupa Jurídica S.A.S. el Despacho

expresó lo siguiente: ‘En [el acta] se señala

que la decisión de transformar la compañía

en una sociedad por acciones simplificada fue

aprobada por la totalidad de los asociados. Si

bien el demandante presentó diversas

declaraciones extrajudiciales en las que se

afirmó que tal aprobación no se había

impartido, lo cierto es que, conforme se

dispone en el artículo 189 del Código de

Comercio, el acta No. 19 es ‘prueba suficiente’

de los hechos que constan en ella. Ello quiere

decir que debe respetarse la fuerza probatoria

del acta citada, a menos que se demuestre, en

el curso del presente proceso, que la

información allí contenida no es veraz’. Es

claro, pues, que al demandante que pretenda

desvirtuar la información registrada en actas

del máximo órgano social le corresponde una

importante carga probatoria (Cfr. también el

caso de María Consuelo Jaramillo contra

Newpharm S.A).

Falsedad en actas y reuniones inexistentes

Valoración probatoria del contenido de las actas de los órganos sociales

Casos 1. Jaime Dorronsoro Tenorio y Cía S.C.A. contra El Canelo S.A. (S. 801-3 del 10 enero 2014) 2. Juan Carlos Borrero contra Lupa Jurídica S.A.S. (S. 801-29 del 19 junio 2013) 3. María Consuelo Jaramillo contra Newpharm S.A. y otros

(S. 801-48 del 30 julio 2014)

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Falsedad en actas y reuniones inexistentes

Reuniones asamblearias inexistentes

Caso: John Díaz contra Noreña & Díaz S.A.S.

Extracto: ‘Resulta inverosímil la versión de los hechos

que ha ofrecido el apoderado de la sociedad

demandada. Las múltiples incongruencias explicadas

en los párrafos anteriores son suficientes para concluir

que el señor Noreña confeccionó las actas No. 1 y 2, en

un malogrado intento por apoderarse de la

representación legal de Noreña & Díaz S.A.S., con el

propósito de evitar que el señor Díaz asumiera la

tenencia del establecimiento de comercio Egapán. Este

Despacho encuentra más factible la versión del

apoderado del demandante, para quien “[se]

fabricaron las [actas] que dan cuenta de reuniones

inexistentes, a efectos de que cuando se vieran forzados

a restituir [el establecimiento Egapán], quien debiera

recibir fuera el mismo Noreña” ’.

Cfr. Sentencia No. 801-86 del 22 diciembre 2014

Falsedad en el registro de asistencia de un asociado

Caso: Luz Stella Pinto contra Datacom Redes y

Comunicaciones Ltda.

Extracto: ‘Las pruebas recaudadas por el Despacho

apuntan a que la reunión mencionada no se celebró en los

términos descritos en el acta No. 16. Por una parte, los

registros del edificio en el que están ubicadas las oficinas

de Datacom Redes y Comunicaciones Ltda. no dan cuenta

del ingreso de la señora Pinto el 2 de diciembre de 2010.

Adicionalmente, según una certificación emitida por la

Academia de Artes Guerrero, la demandante se

encontraba en un lugar diferente a las oficinas de

Datacom Redes y Comunicaciones Ltda. al momento en

que se celebró la reunión descrita en el acta No. 16’.

Cfr. Sentencia No. 801-5 del 30 enero 2015

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La exclusión por una supuesta mora en el

pago de aportes suele usarse, con bastante

frecuencia, como un mecanismo para resolver

desavenencias personales entre asociados. En

varios casos, la Superintendencia ha

encontrado que los asociados registran el

pago íntegro del capital tanto en el

documento de constitución como en la

contabilidad de la compañía, para luego, ante

el surgimiento de un conflicto intrasocietario,

desconocer el contenido de tales documentos.

La Superintendencia ha juzgado con

severidad estos intentos por despojar a un

asociado de sus derechos políticos y

económicos.

En el caso de Inversiones Durán & Ponce e

Hijos S.A.S. y Carlos Alfredo Durán

Chinchilla contra Compañía Libertador S.A.,

por ejemplo, un asociado minoritario fue

excluido irregularmente de la sociedad

demandada. Durante el tiempo en que estuvo

vigente la exclusión, se adoptaron múltiples

decisiones, incluida la de capitalizar a la

compañía y transformarla en una sociedad de

responsabilidad limitada. Ante la demanda

presentada por el minoritario excluido, la

Delegatura sostuvo que ‘no puede aceptarse

que, por vía de una exclusión irregular, se

supriman los derechos políticos de un

accionista, para luego, ante la

correspondiente declaratoria de nulidad, [los

accionistas mayoritarios] se valgan de ese

acto nulo con el fin de justificar la eficacia de

múltiples decisiones sociales. De acogerse

esta postura, la simple exclusión injustificada

de un accionista serviría para hacer

nugatorios sus derechos políticos, por cuanto

no sería factible controvertir las decisiones

sociales aprobadas durante la vigencia de su

exclusión. […]’.

Efectos de la exclusión irregular

Exclusión de asociados y arbitrios de indemnización

Casos 1. Inversiones Durán & Ponce e Hijos S.A.S. y Carlos Alfredo Durán Chinchilla contra Compañía Libertador S.A. (S. 801-31 del 21 junio 2013) 2. Byron de Jesús Cortes Ramírez y otros contra Normarh S.A.S. (S. 800-62 del 2 octubre 2014)

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Improcedencia de la exclusión

Caso: Orlando Campos Camelo contra Ricardo Zárate

Mateus y Fabio Olivella Cicero

Extracto: ‘[El accionista minoritario] efectivamente

pagó el valor correspondiente a su aporte en Aviva

Centro Asistencial de Alta Complejidad S.A.S al

momento de constituirse la sociedad. Es claro, además,

que [el controlante] reconocía esta situación, a lo

menos hasta el momento en que se produjo el conflicto

entre ese sujeto y [el minoritario]. Como ya lo ha dicho

el Despacho en otras oportunidades, el solo hecho de

haberse presentado una disputa entre los accionistas de

una compañía no puede dar lugar a que se desconozca

la información contenida en los libros contables y los

documentos sociales inscritos ante el registro

mercantil, ni sus propias actuaciones con anterioridad

al momento del conflicto’.

Cfr. Sentencia No. 801-14 del 29 enero 2014

Pago del aporte con cargo a un préstamo de recursos sociales Caso: Encarnación Bohórquez contra Industrial

Developers S.A.S

Extracto: ‘Lo expresado en los párrafos anteriores le

permite al Despacho concluir que [el accionista

controlante] conocía en detalle la contabilidad de la

compañía, no sólo por su calidad de administrador,

sino también por sus calificaciones técnicas como

contador. Esta circunstancia hace aún más rebatible

que el [mayoritario] pretenda restarle validez a la

información consignada en los libros contables de

Industrial Developers S.A.S. para excluir a [la

minoritaria], particularmente si se tiene en cuenta que

tal actuación se produjo en el contexto de un conflicto

entre los dos accionistas de la compañía’.

Cfr. Sentencia No. 801-5 0 del 8 noviembre 2012

Exclusión de asociados y arbitrios de indemnización

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