Boletín Macroeconómico - Agosto 2017...jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 WTI CESTA. USD 7.310 MM...

Boletín Macroeconómico

Agosto 2017

Publicado el 17 de Agosto de 2017

Econ. Julio José Prado, PhD. - Presidente Ejecutivo

Econ. Juan Pablo Erráez .- Director Departamento EconómicoEcon. José De Souza .- Analista EconómicoEcon. Ivonne Cilio .- Analista EconómicoNicole Granizo .- Pasante

https://datalab.asobanca.org.ecwww.asobanca.org.ecDirección: Av. República de El Salvador N35-204 y Suecia. Edificio Delta 890 - Piso 7Teléfono: (593-2) 2466 700Íconos: www.flaticon.com

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EficienciaSector PetroleroRecaudaciónSector InternacionalComercio InternacionalInflaciónRiesgo PaísDeudaCifrasGráficosMapa de Calor Económico AsobancaPrincipales Variables Coyunturales

35678

10111213161819

En términos generales el concepto de eficiencia se lo asocia con la capacidad de cumplir un objetivo con la menor canti-dad de recursos. En términos específicos, este concepto aplicado a la banca, se refiere a un indicador que analiza el uso de los gastos durante la operación de la entidad financiera para obtener benefi-cios financieros. Mientras mayor sea este indicador más eficientemente se utiliza-rán los recursos de la entidad.

Si se considera la definición del párrafo anterior, el Departamento Económico de Asobanca calcula el ratio de eficiencia como la relación entre el margen neto financiero y los gastos de operación, por lo tanto, entre mayor es el indicador, mejor es el desempeño por parte de la entidad. El umbral sobre el cual debería ubicarse este indicador es 100%, lo que implicaría que los gastos de operación y el margen neto financiero tienen el mismo valor.

En el numerador de este ratio se encuen-tra el margen neto financiero el cual se calcula de la diferencia entre algunos de los ingresos y de los gastos de las entida-des financieras; es así que por el lado de los ingresos se contempla: intereses y des-cuentos, comisiones, ingresos por servicios y utilidades financieras; mientras que, por el lado de los gastos se consideran: intere-ses y comisiones causadas, pérdidas finan-cieras y provisiones.

Al mes de julio de 2017 el Margen Neto Financiero sumó USD 1.262,99 millones, siendo los intereses y descuentos ganados el monto que mayor aporta a dicho margen.

3Boletín Macroeconómico

En el denominador del ratio se encuentran los gastos de operación los cuales se constitu-yen como los gastos en los que incurre una entidad financiera para lograr cumplir con el funcionamiento de la misma; de acuerdo al catálogo único de cuentas de la Superinten-dencia de Bancos los gastos operativos se dividen en:

Los gastos operativos al mes de julio de 2017 se ubicaron en USD 1.062,59 millones los mismos que estaban conformados en mayor proporción por los gastos de personal (consti-tuyeron el 31,84% del total de gastos operati-vos); En relación al total de gastos del sector bancario los gastos de operación fueron el 51% de los mismos, lo que implica que por cada dólar que la banca gasta, 51 centavos se dirigen a cubrir egresos necesarios para la operación de la banca.

De esta forma el indicador de eficiencia en julio de 2017 se ubicó en 119% lo que implica que el margen neto financiero es mayor que el gasto de operación de las entidades finan-

cieras, algo necesario para que la entidad pueda generar utilidad para sus accionistas. Es importante recalcar que durante todo el periodo analizado la eficiencia mostró nive-les superiores a 100% lo que refleja un buen desempeño por parte de la banca.

EficienciaRelación entre el Margen Neto Financiero y los Gastos de Operación.

Gastos de Operación=Eficiencia Margen Neto Financiero

Fuente: Superintendencia de Bancos

Monto Millones USD

+ 51Intereses y Descuentos Ganados

$1.504,15

- 41Intereses Causados

$404,92

=Margen Neto Intereses

$1.099,23

+ 52Comisiones Ganadas

$188,02

+ 54Ingresos por Servicios

$328,59

- 42Comisiones Causadas

$47,66

+ 53Utilidades Financieras

$54,22

- 43Pérdidas Financieras

$29,06

=Margen Bruto Financiero

$1.593,34

- 44 Provisiones $330,35

=Margen Neto Financiero

$1.262,99

Cuentas

Composición del Margen Neto Financiero del Sistema Bancario

Millones de USD, julio 2017

Gastos de O

peración 51%

InteresesCausados19%

Impuestos yParticipación aEmpleados5%

Otras PérdidasOperacionales3%

ComisionesCausadas2%

Otr

os G

asto

sy

Pérd

idas

2%Pérd

idas

Fina

ncie

ras

1%

Provisiones16%

En términos generales el concepto de eficiencia se lo asocia con la capacidad de cumplir un objetivo con la menor canti-dad de recursos. En términos específicos, este concepto aplicado a la banca, se refiere a un indicador que analiza el uso de los gastos durante la operación de la entidad financiera para obtener benefi-cios financieros. Mientras mayor sea este indicador más eficientemente se utiliza-rán los recursos de la entidad.

Si se considera la definición del párrafo anterior, el Departamento Económico de Asobanca calcula el ratio de eficiencia como la relación entre el margen neto financiero y los gastos de operación, por lo tanto, entre mayor es el indicador, mejor es el desempeño por parte de la entidad. El umbral sobre el cual debería ubicarse este indicador es 100%, lo que implicaría que los gastos de operación y el margen neto financiero tienen el mismo valor.

En el numerador de este ratio se encuen-tra el margen neto financiero el cual se calcula de la diferencia entre algunos de los ingresos y de los gastos de las entida-des financieras; es así que por el lado de los ingresos se contempla: intereses y des-cuentos, comisiones, ingresos por servicios y utilidades financieras; mientras que, por el lado de los gastos se consideran: intere-ses y comisiones causadas, pérdidas finan-cieras y provisiones.

Al mes de julio de 2017 el Margen Neto Financiero sumó USD 1.262,99 millones, siendo los intereses y descuentos ganados el monto que mayor aporta a dicho margen.

En el denominador del ratio se encuentran los gastos de operación los cuales se constitu-yen como los gastos en los que incurre una entidad financiera para lograr cumplir con el funcionamiento de la misma; de acuerdo al catálogo único de cuentas de la Superinten-dencia de Bancos los gastos operativos se dividen en:

Los gastos operativos al mes de julio de 2017 se ubicaron en USD 1.062,59 millones los mismos que estaban conformados en mayor proporción por los gastos de personal (consti-tuyeron el 31,84% del total de gastos operati-vos); En relación al total de gastos del sector bancario los gastos de operación fueron el 51% de los mismos, lo que implica que por cada dólar que la banca gasta, 51 centavos se dirigen a cubrir egresos necesarios para la operación de la banca.

De esta forma el indicador de eficiencia en julio de 2017 se ubicó en 119% lo que implica que el margen neto financiero es mayor que el gasto de operación de las entidades finan-

cieras, algo necesario para que la entidad pueda generar utilidad para sus accionistas. Es importante recalcar que durante todo el periodo analizado la eficiencia mostró nive-les superiores a 100% lo que refleja un buen desempeño por parte de la banca.

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Fuente: DataLab Asobanca



Composición de los Gastos de Operación del Sistema Bancario

Millones de USD, julio 2017Monto Millones USD

4501 Gastos de Personal $338,264502 Honorarios $45,924503 Servicios Varios $305,354504 Impuestos, Contribuciones y Multas $186,434505 Depreciaciones $51,394506 Amortizaciones $32,464507 Otros Gastos $102,78

$1.062,59

Cuentas

Total Gastos Operativos

Estructura de los Gastos Totales del Sistema Bancario

Porcentajes, julio 2017

1.062,58 = 119%1.262,99

117% 118%

106%

119%

100%

105%

110%

115%

120%

125%

jul-2014 ene-2015 jul-2015 ene-2016 jul-2016 ene-2017 jul-2017

Evolución de la EficienciaPorcentajes, julio 2014 – julio 2017

Gastos dePersonal16%

Otros GastosOperativos11%

Impuestos,Contribucionesy Multas9%

ServiciosVarios15%

CESTAUSD 40,48

BRENTUSD 46,42

WTIUSD 45,17


Fuente: Banco Central del Ecuador

Sector PetroleroEnero - Junio 2017

OrienteUSD 41,51

NAPOUSD 38,32

Precios de barriles a Junio 2017

ProducciónMiles de barriles y variaciones anuales en %

Precios CrudoEn USD, (junio 2015 - junio 2017)

Oferta de Derivados de PetróleoMiles de Barriles y variaciones anuales en % Subsidio de Combustibles

millones de USD y variación anual en %

Estatales76.410

Producción total96.624

PRIVADAS20.214

58.4513,7%

ProducciónDerivados36.656-3,3%

NAFTAUSD 146,5173%

DIESELUSD 208,0144%

GLPUSD 147,087%

Importación Derivados21.7957,0%

Oferta Total

-3,1%

-2,5%

-5,3%

45,2

40,5

20

25

30

35

40

45

50

55

60

jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17

WTI CESTA

USD 7.310 MMRecaudación

ENE - JUN 2017TOTAL USD 3.613 MM

ENE - JUN 2017INDIRECTOS

Recaudación

USD 3.697 MM

ENE - JUN 2017DIRECTOS

RecaudaciónIMPUESTOS

Impuesto a la RentaUSD 2.398 MM

IVA Operaciones InternasUSD 2.406 MM

IVA Importaciones

USD 738 MM

ICE operaciones

InternasUSD 370 MM

Otros directosUSD 335 MM

Impuesto a la salida de dividas

USD 525 MM

Contribuciones solidarias

USD 439 MM

OtrosIndirectosUSD 99 MM

IVA IMPUESTOS

SRI RecaudaciónEnero - Junio 2017

Fuente: SRINota: La Recaudación Total Efectiva es la Recaudación Total menos Notas de Crédito y Compensaciones

6

IVA Operaciones Internas9%

8%

21%

10%

Impuesto a la Renta

IVA Importaciones

Impuesto a la Salida de Divisas

Cumplimiento de Metas de Recaudación

Evolución de la Recaudación Total EfectivaEnero - Junio

Variación Anual (Ene - Jun)Principales Impuestos

Notas de Créditoy Compensaciones

USD -416 MM

21% ICE Operaciones Internas

5% Otros Impuestos Directos

44% Otros Impuestos Indirectos

Recaudación Total Efectiva12%

IVA

93%

86%

73%

98%

77%

93%

100%

94%

88%

119%

115%

102% 50%

100%

Impuesto a laRenta Recaudado

IVA OperacionesInternas

IVA Importaciones

ICE OperacionesInternas

ICE deImportaciones

Impuesto a laSalida de Divisas

2016 2017

6.796 7.245

6.166

6.894

2014 2015 2016 2017

SRI

74,3

75,7

82,5

86,8

91,2

Tasas de interés


Fuente: Banco Central del EcuadorNota: En el índice de Tipo de Cambio Real, una disminución significa apreciación real, es decir, el dólar gana poder adquisitivo en el país de referencia.

Sector InternacionalJulio 2017

DJI 21.99919,6%

S&P 500 6.33321,5%

NASDAQ 2.46513,5%

LIBOR

TASAFED

PRIMENEW YORK

4,25%

30 días: 1,23%

60 días: 1,26%

180 días: 1,46%

90 días: 1,31%

360 días: 1,73%

Tipo de Cambio Real Año base = 2007

80,8

79,3

79,9

83,4

85,0

eSTADOS UNIDOS

20132014

2015

2016

2017

CHINA

20132014

2015

2016

2017

102,6

70,6

69,9

70,9

102,6

Colombia

20132014

2015

2016

2017 91,2

87,2

89,3

102,7

103,9

perú

20132014

2015

2016

2017

76,2

75,1

74,4

86,3

94,7

chile

20132014

2015

2016

2017 95,7

95,2

96,6

100,9

101,7

PANAMÁ

20132014

2015

2016

2017

jul

12

jul

13

jul

14

jul

15

jul

16

jul

17

*Precios al cierre en USD, variaciones anuales

0,25%0,50%

0,75%1,00%

1,25%ju

l-14

oct-

14

ene-

15

abr-

15

jul-1

5

oct-

15

ene-

16

abr-

16

jul-1

6

oct-

16

ene-

17

abr-

17

jul-1

7

8

ImportacionesUSD 8.803 millonesVariación Anual: 21,8%

EXportacionesUSD 9.420 millonesVariación Anual: 18,9%

Comercio InternacionalEnero - Junio 2017

Exportaciones Petroleras USD 3.285 MMVariación Anual: 38,4%

Exportaciones No PetrolerasUSD 6.135 MMVariación Anual: 10,5%

BananoUSD 1.639 MM

16,9%

Cacao yelaborados

USD 311 MM-9,2%

CamarónUSD 1.472 MM

21,9%

Enlatadosde Pescado

USD 566 MM29,4%

FloresUSD 503 MM

15,7%

Otras Manufacturas de metalUSD 167 MM; -2,0%

Extractos y aceites vegetalesUSD 171 MM; 27,3%

Productos MinerosUSD 131 MM; -11,1%

Atún y PescadoUSD 118 MM; -12,5%

DerivadosUSD 287 MM; 48,6%

MaderaUSD 108 MM; -12,4%

OtrosUSD 894 MM

-7,0%

CrudoUSD 2.998 MM

37,5%

Materias PrimasUSD 3.306 MM

25,0%

Bienes de Consumo

USD 1.896 MM22,2%

Combustiblesy Lubricantes

USD 1.485 MM36,7%

Bienes de Capital

USD 2.093 MM8,7%

DiversosUSD 24 MM; 8,6%

Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos

USD 73 MM; 26,7%

9Boletín MacroeconómicoFuente: Banco Central del Ecuador

Co

mer

cio

co

nPr

inc

ipale

s S

oc

ios

Estados Unidos

ColombiaChina

USD 379 MM

USD -772 MM

USD -1.251 MM

USD 356 MM

USD -2.204 MMUSD 3.127 MM

BalanzaPetrolera

ExportacionesUSD 3.285 MM

ImportacionesUSD -1.493 MM

BalanzaUSD 1.792 MM


BalanzaUSD -1.177 MM


BalanzaUSD 615 MM



Balanza NoPetrolera

Importaciones

Exportaciones

BalanzaComercial

Balanza Comercial Enero - Junio

TM USD millones TMUSD

millonesTM

USD millones

TMUSD

millonesTM

USD millones

Exportaciones totales 15.868 9.805 15.829 7.925 15.997 9.420 1,1% 18,9% 168 1.495

Petroleras 11.036 3.803 10.932 2.374 10.751 3.285 -1,6% 38,4% -180 911

No petroleras 4.832 6.001 4.897 5.551 5.245 6.135 7,1% 10,5% 348 584

Importaciones totales 7.825 11.039 6.408 7.229 7.813 8.805 21,9% 21,8% 1.405 1.576

Bienes de consumo 451 2.148 352 1.494 427 1.823 21,5% 22,0% 76 329

Tráfico Postal Internacional 1 58 1 58 2 73 35,0% 26,7% 0 15

Materias primas 3.674 3.633 3.185 2.643 4.283 3.306 34,5% 25,0% 1.098 662

Bienes de capital 274 2.949 179 1.925 203 2.093 13,2% 8,7% 24 168

Combustibles y Lubricantes 3.423 2.226 2.688 1.086 2.895 1.485 7,7% 36,7% 207 398

Diversos 3 25 3 22 3 24 3,5% 8,6% 0 2

Ajustes 0 1 2 -

Balanza Comercial -1.235 696 615 -80

Balanza Comercial Petrolera 1.619 1.294 1.792 498

Exportaciones petroleras 3.803 2.374 3.285 38,4% 911

Importaciones petroleras 2.185 1.080 1.493 38,3% 413

Balanza Comercial No Petrolera -2.853 -598 -1.177 -579

Exportaciones no petroleras 6.001 5.551 6.135 10,5% 584

Importaciones no petroleras 8.855 6.150 7.312 18,9% 1.163

Ene - Jun 2015 Ene - Jun 2016 Ene - Jun 2017Variación Interanual

(relativa)Variación Interanual

(absoluta)

70 0 ,0 0 70 8,51

499,62

40 0

450

50 0

550

60 0

650

70 0

750

IngresoFamiliar

Disponible

CanastaFamiliarBásica

CanastaFamiliar

Vital

mensual anual acumulada

-0,14% 0,10% 0,18%

InflaciónJulio 2017

Ingreso Hogares y Costo Canastas

Tasas de Variación Anual(jul 2014 - jul 2017)

Inflación anual por país

Variación IPC

Índi

ce d

e Pr

ecio

s al

Pro

duct

or

Variación anual por divisiones de Consumo

México6,4%

Colombia3,4%

Perú2,9%

Brasil2,1%

E.E.U.U.1,7%

Ecuador0,1%

-0,19%

-1,31%

-1,52%acumulada

anual

mensual

Fuente: INEC, ExpansiónNotas: IPC: Índice de Precios al Consumidor. IPP: Índice de Precios al Productor

anual

-0,33%

Alimentos y BebidasNo alcohólicas

anual

-2,11%

Bebidas alcohólicas ytabaco*

anual

-4,93%

Prendas de vestir y calzado

anual

1,87%

Alojamiento, agua, electricidad y otros*

anual

-1,83%

Muebles y artículos para el hogar*

anual

2,14%

Salud

anual

1,27%

Transporte

anual

-0,67%

Comunicaciones

anual

-0,14%

Recreación yCultura

anual

4,43%

Educación

anual

0,76%

Restaurantes yHoteles

anual

-1,14%

Bienes y ServiciosDiversos

10

4,114,36

1,580 ,103,98 2,23

-0 ,87

-1,31-4

-2

0

2

4

6

8

10


IPC IPP


Riesgo PaísJulio 2017

Riesgo País Mensual Promedio

Riesgo País Histórico (01/07/2011 - 31/07/2017)

Calificaciones de Riesgo, Moodys

ChileAa3

AlemaniaAaa

CanadaAaa

Estados UnidosAaa

Reino UnidoAa1

FranciaAa2

ChinaA1

JapónA1

EspañaBaa2

MéxicoA3

PerúA3

ColombiaBaa2

PanamáBaa2

UruguayBaa2

ItaliaBaa2

PortugalBa1

VenezuelaCaa3

El SalvadorCaa1

BrasilBa2

GuatemalaBa1

ParaguayBa1

BoliviaBa3

HondurasB2

ArgentinaB3

EcuadorB3

Fuente: Banco Central de Reserva de Perú, Moody’s

196673

1260

500

1000

1500

2000

1/7/2011 1/7/2012 1/7/2013 1/7/2014 1/7/2015 1/7/2016 1/7/2017Colombia Ecuador Perú

2616

687 436 435 327 327 272 248 243 200 163 142 131

Vene

zuel

a

Ecua

dor

Arg

entin

a

Am

éric

aLa

tina

País

esEm

erge

ntes

Glo

bal

Bra

sil

Méx

ico

Euro

pa

Col

ombi

a

Asi

a

Perú

Chi

le

DeudaJunio 2017 Agregada

43,2%USD 43.542 MMConsolidada

29,3%USD 29.526 MM

Evolución Deuda Ecuatoriana

Interna AgregadaUSD 14.990 MM

Interna ConsolidadaUSD 974 MM

ExternaUSD 28.552 MM

Organismos InternacionalesUSD 8.224 MM

ProveedoresUSD 481 MM

Gobiernos

USD 7.698 MM

Bancos y Bonos

USD 12.150 MM

OriginalesUSD 1.785 MM

BradyUSD 63 MM

GlobalUSD 382 MM

BonosSoberanos 2024USD 2.000 MM




BonosSoberanos 2023/2027

USD 2.000 MM

BonosPetroamazonas

USD 671 MM

USD 312 MM

USD 4.602 MM

USD 77 MM

USD 3.193 MM

USD 40 MM

*

*

Fuentes: BCE, Ministerio de FinanzasCódigo Orgánico de Planificación y Finanzas Públicas - Art. 124.- Límite al endeudamiento público.- El monto total del saldo de la deuda pública realizada por el conjunto de las entidades y organismos del sector público, en ningún caso podrá sobrepasar el cuarenta por ciento (40%) del PIB. En casos excepcionales, cuando se requiera endeudamiento para programas y/o proyectos de inversión pública de interés nacional, y dicho endeudamiento supere el límite establecido en este artículo, se requerirá la aprobación de la Asamblea Nacional con la mayoría absoluta de sus miembros. Cuando se alcance el límite de endeudamiento se deberá implementar un plan de fortalecimiento y sostenibilidad fiscal*Como porcentaje del PIB

PRECIO BONOS ECUATORIANOS

Bonos Soberanos 2020

Bonos Soberanos 2024

105,89

97,16

108,39

99,92

Bonos Soberanos 2030 45,00 56,00

BID ASK

12

21,3%23,9%

29,3%32,6%

36,0%

43,2%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17

Deuda Consolidada Deuda Agregada Límite 40%

Variables Macroeconómicas

Fuentes: Bloomberg, BCE, Petroecuador y U.S. Energy Information Administration. Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. Notas:(1) Cotizaciones referenciales en el mercado de New York por dólar.(2) En millones de USD. (3) Corresponde a la variación del trimestre vigente en relación a la del mismo período del año anterior.

(4) Nueva emisión monetaria (5) El saldo no incluye la cuenta de Otros Depósitos y Cuentas por Pagar. (6) Excluye cifras de la Banca cerrada. Corresponde a la consolidación de las cuentas del BCE con las OSD


Cotización de monedas1 dic-14 dic-15 dic-16 jun-17 jul-17Variación

Mensual (%)Euros 0,82 0,92 0,95 0,88 0,85 -2,7%

Yenes 119,35 120,60 116,34 112,35 110,86 -1,3%

Pesos Colombianos 2.388,92 3.169,57 2.996,70 3.035,82 3.000,30 -1,2%

Nuevos Soles Peruanos 2,99 3,41 3,35 3,24 3,24 -0,2%

Peso Argentino 8,55 12,97 15,70 16,49 17,78 7,8%

Real Brasileño 2,66 3,99 3,25 3,30 3,14 -4,8%

Peso Mexicano 14,73 17,34 20,66 18,03 17,75 -1,5%

Peso Chileno 604,49 708,52 665,82 662,73 651,17 -1,7%

Producto Interno Bruto - Anual2 2011 2012 2013 2014 2015 2016

PIB Nominal 79.277 87.925 95.130 101.726 99.290 98.614

PIB Real 60.925 64.362 67.546 70.105 70.175 69.068

Tasa de crecimiento anual del PIB real 7,87% 5,64% 4,95% 3,79% 0,10% -1,58%

Producto Interno Bruto - Trimestral2 2015-IV 2016-I 2016-II 2016-III 2016-IV 2017-I

PIB Real Trimestral 17.385 17.097 17.228 17.350 17.647 17.548

Tasa de crecimiento anual del PIB real3 -2,0% -4,0% -2,1% -1,2% 1,5% 2,6%

Indicadores monetarios2 dic-14 dic-15 dic-16 jun-17 jul-17Variación

Mensual (%)Reserva Internacional 3.822,8 2.496,0 4.258,8 4.467,1 4.260,9 -4,6%

Monedas4 86,6 86,3 88,2 86,4 86,3 -0,2%

Especies Monetarias en Circulación 9.539,9 11.753,7 13.261,2 13.730,5 n.d.

Depósitos del SPNF en el BCE5 3.592,4 2.633,7 3.947,8 6.578,3 6.546,3 -0,5%

Depósitos Totales6 32.672,0 29.262,9 34.958,0 36.847,4 36.804,7 -0,1%

Crédito Interno6 29.443,9 28.109,9 32.108,0 33.294,9 33.960,4 2,0%

Indicadores monetarios externos 2014 2015 2016 2016-I 2017-IVariación

Anual Inversión Extranjera Directa 772,3 1.322,0 737,7 187,2 175,8 -11,4

Inversión Extranjera Directa (como % del PIB) 0,76% 1,33% 0,75% 1,10% 1,00% -0,09%

Remesas 2.461,7 2.377,8 2.602,0 594,7 625,7 30,9

Remesas (como % del PIB) 2,42% 2,39% 2,64% 3,48% 3,57% 0,09%

Operaciones SPNF2 2012 2013 2014 2015 2016Variación Anual

(%)

Ingresos 34.570 37.260 39.032 33.581 30.314 -9,7%

Ingresos Petroleros 12.220 11.433 10.906 6.346 5.402 -14,9%

Ingresos No Petroleros 19.783 22.630 23.939 25.937 24.294 -6,3%

Superávit operacional de empresas públicas NF 2.567 3.196 4.187 1.298 618 -52,4%

Gastos 35.394 41.607 44.346 38.676 37.628 -2,7%

Gasto Corriente 24.431 26.977 28.992 27.482 26.604 -3,2%

Gasto Capital 10.963 14.631 15.354 11.195 11.024 -1,5%

Resultado Global -824 -4.348 -5.314 -5.095 -7.314 43,5%

Principales Cuentas Sistema FinancieroEn millones de USD

(1) Mediante la resolución de la Superintendencia de Bancos del Ecuador expedida el 30 de mayo de 2017 (SB-DTL-2017-420) la SociedadFinanciera Diners Club se convirtió en Banco Diners Club, por lo que desde junio de 2017 se lo incluye en este reporte.Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y Solidaria

14

Bancos Privados jul-16 dic-16 may-17 jul-17Var. Mensual

%Var. Mensual

Abs.Var. Anual

%Var. Anual

Abs.Número de Instituciones 23 23 24 24 0,0% 0 4,3% 1

Activos 32.492 35.599 37.208 37.056 -0,4% -152 14,0% 4.564

Pasivos 29.146 32.075 33.251 33.034 -0,7% -217 13,3% 3.888

Patrimonio 3.346 3.522 3.956 4.022 1,7% 66 20,2% 676

Utilidad Neta 114 223 189 222 17,8% 34 94,7% 108

Ingresos 1.989 3.488 1.980 2.312 16,8% 332 16,3% 324

Gastos 1.875 3.266 1.792 2.090 16,7% 298 11,5% 215

Cartera Bruta 18.858 20.375 22.765 22.986 1,0% 221 21,9% 4.127

Por Vencer 18.033 19.654 21.979 22.162 0,8% 183 22,9% 4.129

Improductiva 825 721 786 824 4,8% 38 -0,2% -1

Provisiones 1.344 1.366 1.595 1.620 1,6% 25 20,5% 276

Total Depósitos 23.983 26.697 27.413 27.169 -0,9% -243 13,3% 3.187

Depósitos Monetarios 8.879 10.294 10.108 9.966 -1,4% -141 12,2% 1.087

Depósitos de Ahorro 7.131 8.094 8.151 8.003 -1,8% -148 12,2% 872

Depósitos a Plazo 7.973 8.309 9.154 9.200 0,5% 46 15,4% 1.227

Cooperativas jun-16 dic-16 may-17 jun-17Var. Mensual

%Var. Mensual

Abs.Var. Anual

%Var. Anual


Activos 5.808 6.642 7.199 7.328 1,8% 129 26,2% 1.520

Pasivos 4.922 5.664 6.168 6.284 1,9% 117 27,7% 1.363

Patrimonio 886 977 1.031 1.044 1,2% 13 17,8% 158

Utilidad Neta 34 64 32 40 24,2% 8 17,9% 6

Ingresos 386 803 350 423 20,9% 73 9,6% 37

Gastos 352 739 318 383 20,6% 65 8,8% 31

Cartera Bruta 4.267 4.409 4.589 5.208 13,5% 619 22,0% 940

Por Vencer 3.977 4.171 4.316 4.914 13,9% 598 23,6% 937

Improductiva 290 238 273 294 7,6% 21 1,3% 4

Provisiones 273 300 307 321 4,3% 13 17,6% 48

Total Depósitos 4.423 5.152 5.677 5.791 2,0% 115 30,9% 1.368

Depósitos Monetarios - - - - - - - -

Depósitos de Ahorro 1.562 1.834 1.994 2.036 2,1% 42 30,4% 475

Depósitos a Plazo 2.862 3.318 3.683 3.755 2,0% 72 31,2% 894

Mutualistas jun-16 dic-16 may-17 jun-17Var. Mensual

%Var. Mensual

Abs.Var. Anual

%Var. Anual


Activos 802 846 876 883 0,8% 7 10,1% 81

Pasivos 723 767 796 803 0,9% 7 11,1% 80

Patrimonio 79 79 80 80 0,4% 0 1,0% 1

Utilidad Neta 0 0 1 1 41,7% 0 297,0% 1

Ingresos 46 99 43 51 19,0% 8 11,5% 5

Gastos 45 99 42 50 18,6% 8 9,8% 4

Cartera Bruta 487 501 509 513 0,8% 4 5,3% 26

Por Vencer 447 469 474 477 0,6% 3 6,6% 29

Improductiva 40 32 36 37 2,8% 1 -8,8% -4

Provisiones 15 18 18 19 2,5% 0 24,9% 4

Total Depósitos 660 703 738 746 1,2% 9 13,1% 86

Depósitos Monetarios - - - - - - - -

Depósitos de Ahorro 227 249 259 263 1,5% 4 16,0% 36

Depósitos a Plazo 433 455 479 483 1,0% 5 11,6% 50

Indicadores Sistema FinancieroEn Porcentajes

Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y SolidariaROE: Utilidad / PatrimonioROA: Utilidad / ActivosCalidad de Activos: Activos Productivos / Total de ActivosEficiencia: Margen Financiero / Gastos de Operación

Intermediación Financiera: Cartera Bruta / (Depósitos a la Vista + Depósitos a Plazo)Apalancamiento: Pasivos/ PatrimonioLiquidez: Fondos Disponibles / Total Depósitos a Corto PlazoMorosidad: Cartera Improductiva / Cartera BrutaCobertura: Provisiones / Cartera Improductiva


Bancos Privados jul-16 dic-16 may-17 jul-17Var. Mensual

Abs.Var. Anual Abs.

ROE 6,01 6,72 9,93 10,64 0,71 4,63

ROA 0,62 0,62 0,91 1,06 0,15 0,44

Calidad de Activos 128,77 125,48 131,61 133,76 2,15 4,99

Eficiencia 105,70 108,00 118,86 118,90 0,04 13,20

Intermediación Financiera 76,63 74,16 80,55 82,18 1,63 5,55

Apalancamiento 8,71 9,11 8,40 8,21 -0,19 -0,50

Liquidez 31,25 33,89 28,89 27,68 -1,21 -3,57

Morosidad 4,37 3,54 3,45 3,58 0,13 -0,79

Cobertura 162,97 189,33 203,04 196,75 -6,30 33,78

Solvencia 14,36 13,83 13,29 13,59 0,30 -0,77

Cooperativas jun-16 dic-16 may-17 jun-17Var. Mensual

Abs.Var. Anual Abs.

ROE 7,93 7,00 7,88 8,14 0,26 0,21

ROA 1,19 0,97 1,12 1,15 0,03 -0,04

Calidad de Activos 113,43 114,29 110,41 110,64 0,24 -2,79

Eficiencia 119,47 118,59 114,49 116,41 1,92 -3,07

Intermediación Financiera 95,57 84,65 78,60 78,78 0,18 -16,80

Apalancamiento 5,55 5,80 5,98 6,02 0,04 0,47

Liquidez 24,24 30,39 28,22 27,21 -1,01 2,97

Morosidad 6,79 5,40 5,94 5,64 -0,31 -1,16

Cobertura 94,08 126,07 112,68 109,24 -3,44 15,16

Solvencia 18,99 19,34 19,71 19,14 -0,57 0,15

Mutualistas jun-16 dic-16 may-17 jun-17Var. Mensual

Abs.Var. Anual Abs.

ROE 0,65 -0,24 2,19 n.d.

ROA 0,07 -0,02 0,20 n.d.

Calidad de Activos 94,08 94,64 94,33 93,99 -0,34 -0,09

Eficiencia 71,00 69,63 58,29 68,35 10,06 -2,65

Intermediación Financiera 73,52 71,14 68,85 68,63 -0,22 -4,89

Apalancamiento 9,12 9,71 9,99 10,03 0,04 0,91

Liquidez 14,93 12,98 10,31 10,64 0,33 -4,29

Morosidad 8,26 6,47 7,01 7,15 0,14 -1,10

Cobertura 37,32 56,57 51,25 51,11 -0,14 13,78

Solvencia 12,58 12,39 12,61 12,57 -0,04 -0,01

GráficosMacroeconómicos

Fuente: Banco Central del Ecuador T.V.A. es Tasa de Variación Anual Crédito Interno y Depósitos Totales del Panorama Financiero

16

3,0 0 %

3,22%

2,66%

3,31%

5,19%5,48% 6,0 0 %

4,84%

8,19% 8,70 % 8,66%

8,15%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%


Tasas de Interés Real

Margen Pasiva Activa

30%

32%

37%

26%

30%

34%

20%

22%

24%

26%

28%

30%

32%

34%

36%

38%

jun-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17

Profundización Financiera

Depósitos/PIB Créditos/PIB

51%

-1%

5.557

4.261

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%


Mill

on

es

de

US

D

Reserva Internacional

T.V.A Reserva Internacional

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

200

1.I

200

2.I

200

3.I

200

4.I

200

5.I

200

6.I

200

7.I

200

8.I

200

9.I

2010

.I

2011

.I

2012

.I

2013

.I

2014

.I

2015

.I

2016

.I

2017

.I

Tasa de Crecimiento del PIBt/t-4

45,9 46,0 46,5 40,0 41,0 39,2 41,2 38,5 40,1

49,1 49,2 48,1 54,0 53,3 55,3 53,4 56,9 54,9

4,5 4,3 4,8 5,7 5,3 5,2 5,2 4,4 4,5

jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17

Empleo AdecuadoTasa Urbano - Rural

Empleo Adecuado Empleo Inadecuado Empleo No Clasificado Desempleo

3.768 4.661

5.10 2 5.0 79

5.513

5.834 5.859

5.334

5.275 6.778

6.912

6.854 8125

520 589

609 662 652 726 827 638 641

727 691 689

941

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17

Venta de Vehículos

Livianos Comerciales

2.30 3

1.6361.50 9

1.496

2.1421.754

1.218

1.672

jun-

14

ago-

14

oct-

14

dic-

14

feb-

15

abr-

15

jun-

15

ago-

15

oct-

15

dic-

15

feb-

16

abr-

16

jun-

16

ago-

16

oct-

16

dic-

16

feb-

17

abr-

17

jun-

17

1.0 0 0

1.20 0

1.40 0

1.6 0 0

1.8 0 0

2.0 0 0

2.20 0

2.40 0

2.6 0 0

Exportaciones e Importaciones

Total Exportaciones Total Importaciones

50 ,946,3

36,0

40 ,2

0

10

20

30

40

50

60


Índice de Confianza al Consumidor

ICC - BCE

12,60%13,13%

14,36% 13,62%

9%

10%

11%

12%

13%

14%

15%

16%


Solvencia:Patrimonio Técnico Constituído / Activos Ponderados

por Riesgo

GráficosSistema Bancario


Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador.

Morosidad Total; 3,58%

Comercial; 1,27%

Consumo; 6,31%

Vivienda; 3,32%

Microcrédito; 5,86%Educativo; 5,46%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%


Evolución de la Morosidad

11,2%8,5%

- -5,1%

21,9%

18.321

19.875

18.858

22.986

17.000

18.000

19.000

20.000

21.000

22.000

23.000

24.000

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%


Mill

on

es

de

US

D

Cartera Bruta

Variación anual (%) Cartera Bruta

13,5%

-2,4% 1,7%

13,3%

24.16223.578

23.982

27.169

22.000

23.000

24.000

25.000

26.000

27.000

28.000

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%


Mill

on

es

de

US

D

Total de Depósitos

Variación anual (%) Total Depósitos

7.6547.652

7.972

9.20 0

7.457

7.30 37.131

8.0 0 3

9.0 51 8.622 8.879

9.966

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

11.000


Mill

on

es

de

US

D

Depósitos por Tipo

Depósitos a Plazo Depósitos de AhorroDepósitos Monetarios

Comercial; 10 .840

Consumo; 7.451

Vivienda; 2.0 36

Microcrédito; 1.437

Educativo; 3980

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

jul.-14 ene.-15 jul.-15 ene.-16 jul.-16 ene.-17 jul.-17

Mill

on

es

de

US

D

Cartera por Vencer por Tipo de Crédito

Comercial; 139

Consumo; 50 2

Vivienda; 70Microcrédito; 89

Educativo; 230

100

200

300

400

500

600

700


Mill

on

es

de

US

D

Cartera Improductiva por Tipo de Crédito

24,0% 23,3%

31,3%

27,7%

20%

25%

30%

35%

40%


Liquidez:Fondos Disponibles / Depósitos Corto Plazo

23

Mapa de Calor Económ

ico Asobanca

18

1. Elgráfico presenta tasas de variación acumuladas de los flujos anuales, es decir, cada m

es considera 12 meses acum

ulados en relación a su año anterior. El color verde significa tasas de variación positivas, el color rojo tasas de variación negativas y el color am

arillo tasas de variación cercanas a cero2. El B

anco Central del Ecuador no ha actualizado las cifras del Sector Fiscal desde diciembre de 2016

enefeb

mar

abrm

ayjun

julago

sepoct

novdic

enefeb

mar

abrm

ayjun

julago

sepoct

novdic

enefeb

mar

abrm

ayjun

julago

sepoct

novdic

enefeb

mar

abrm

ayjun

jul

Volum

en de Depósitos a Plazo

Volum

en Crédito Total

Volum

en Crédito C

onsumo

Volum

en Crédito N

o Consum

o

Recaudación Total Efectiva

Impuesto al V

alor Agregado

Impuesto a la R

enta

Gastos C

orrientes SPNF

Gastos de C

apital SPNF

Ingresos Petroleros SPNF

Ingresos No Petroleros SPN

F

Exportaciones Petroleras

Exportaciones No Petroleras

Importaciones Petroleras

Importaciones N

o Petroleras

Vehículos Total

Vehículos Livianos

Vehículos C

omerciales

Petróleo Crudo

Derivados de Petróleo

2017

SECTOR FINANCIEROFINANZAS PÚBLICASSECTOR EXTERNOPRODUCCIÓN

2014

2015

2016

Resumen Principales Variables Coyunturales

* Datos disponibles hasta agosto de 2016(1) Fuente: Banco Central del Ecuador(2) Fuente: Servicio de Rentas Internas. (3) Fuente: Instituto Ecuatoriano del Cemento y del Hormigón(4) Fuente: Asociación de Empresas Automotrices del Ecuador(5) Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos(6) Corresponde al volumen de los Bancos Privados


Ene-Jun 2016

Ene-Jun 2017

Var. %

Petróleo crudo (millones de barriles producidos)1 99,7 96,6 -3,1%

Derivados de petróleo (millones de barriles producidos)1 37,9 36,7 -3,3%

Exportaciones no petroleras (millones de USD)1 5.551 6.135 10,5%

Importaciones no petroleras (millones de USD)1 6.150 7.312 18,9%

Vehículos livianos (unidades vendidas)4 23.839 39.278 64,8%

Buses y camiones (unidades vendidas)4 3.603 4.327 20,1%

Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD)2 2.228 2.398 7,6%

Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de 2.202 2.406 9,3%Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD)2 612 738 20,5%Recaudación Total Efectiva (millones de USD)2 6.166 6.894 11,8%

Ene-Jul 201

Ene-Jul 2017

Var. %

Volumen Crédito Consumo - (millones USD)1,6 1.426 2.187 53,4%

Volumen Crédito No Consumo - (millones USD)1,6 8.407 9.578 13,9%

Inflación (acumulada)5 1,2% 0,2% -1,0

jun-16 jun-17 Var. (pp)

Tasa de empleo adecuado / pleno (nacional)5 41,1% 40,1% -0,9

nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17

Petróleo crudo (millones de barriles producidos)1 16,3 16,9 16,6 15,0 16,5 15,8 16,5 16,5

Derivados de petróleo (millones de barriles producidos)1 6,0 6,1 6,3 5,7 6,3 5,4 6,6 6,6

Exportaciones no petroleras (millones de USD)1 941 1.027 991 1.014 1.050 1.036 1.061 1.061

Importaciones no petroleras (millones de USD)1 1.241 1.226 1.192 1.015 1.280 1.159 1.226 1.226

Vehículos livianos (unidades vendidas)4 5.991 6.172 5.334 5.275 6.778 6.912 6.854 8.125

Buses y camiones (unidades vendidas)4 569 514 638 641 727 691 689 941

Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD) 237 268 353 228 323 970 268 255

Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de US$)2 363 402 561 338 360 381 378 388

Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD)2 126 119 128 99 129 122 127 133

Recaudación Total Efectiva (millones de USD)2 964 1.071 1.297 884 1.035 1.645 1.010 1.022

nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17

Volumen Crédito Consumo - (millones US$)1,6 245 268 224 239 309 269 318 406 398

Volumen Crédito No Consumo - (millones US$)1,6 1.384 1.725 1.170 1.213 1.667 1.508 1.300 1.506 1.238

Inflación Anual5 1,1% 1,1% 0,9% 1,0% 1,0% 1,1% 1,1% 0,2% 0,1%

USD)2

USD)2

2

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Boletín Macroeconómico - Agosto 2017...jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 WTI CESTA. USD 7.310 MM...

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