Boletín Mensual · de inflación flexible". De esta forma, el Banco Central balancea los costos de...

Boletín MensualVOLUMEN 80 • N.° 954 • AGOSTO 2007

CONSEJO DEL BANCO CENTRAL

VITTORIO CORBO LIOI

Presidente

JOSÉ DE GREGORIO REBECO

Vicepresidente

JORGE DESORMEAUX JIMÉNEZ

Consejero

JOSÉ MANUEL MARFÁN LEWIS

Consejero

ENRIQUE MARSHALL RIVERA

Consejero

ALEJANDRO ZURBUCHEN SILVA

Gerente General

LEONARDO HERNÁNDEZ TAGLE

Subgerente General

MIGUEL ÁNGEL NACRUR GAZALI

Fiscal

SILVIA QUINTARD FLEHAN

Revisor General

GERENTES DE DIVISIÓN

PABLO GARCÍA SILVA

Política Financiera

LUIS GONZÁLEZ BANNURA

Gestión y Servicios Institucionales

ESTEBAN JADRESIC MARINOVIC

Operaciones Financieras

RODRIGO VALDÉS PULIDO

Estudios

AUTORIDADES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE

GERENTES

LUIS ÁLVAREZ VALLEJOS

Asesor de Comunicaciones

MABEL CABEZAS BULLEMORE

Servicios Logísticos

RODRIGO CIFUENTES SANTANDER

Estabilidad Financiera

BELTRÁN DE RAMÓN ACEVEDO

Mercados Financieros Nacionales

CECILIA FELIÚ CARRIZO

Recursos Humanos

OSVALDO GARAY HIDALGO

Gestión Estratégica y Riesgos

JERÓNIMO GARCÍA CAÑETE

Informática

JOSÉ MANUEL GARRIDO BOUZO

Infraestructura y Regulación Financiera

JUAN ESTEBAN LAVAL ZALDÍVAR

Abogado Jefe

SERGIO LEHMANN BERESI

Análisis Internacional

IGNACIO IGAL MAGENDZO WEINBERGER

Análisis Macroeconómico

IVÁN MONTOYA LARA

Gerente Tesorero

GLORIA PEÑA TAPIA

Cambios Internacionales y Recopilación Estadística

CRISTIÁN SALINAS CERDA

Inversiones Internacionales

KLAUS SCHMIDT-HEBBEL DUNKER

Investigación Económica

MARIO ULLOA LÓPEZ

Auditor Jefe

CLAUDIA VARELA LERTORA

Asuntos Institucionales

RICARDO VICUÑA POBLETE

Información e Investigación Estadística

JORGE ZÚÑIGA MAYORGA

Seguridad

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CONTENIDO

Boletín Mensual • AGOSTO 2007

PRESENTACIONES DE AUTORIDADES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE

7 José De Gregorio R.Algunas reflexiones sobre el crecimiento económico en Chile

REUNIONES DE POLÍTICA MONETARIA15 Comunicado de prensa - Reunión de Política Monetaria

9 de agosto de 2007

17 Minuta - Reunión de Política Monetaria

12 de julio de 2007

CIRCULARES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE

25 Compendio de normas de cambios internacionales

Circular 862

25 Compendio de normas financieras

Circulares 3013-603 y 3013-604

INDICADORES ESTADÍSTICOS

27 Contenido y naturaleza

29 Evolución de la Actividad Económica en el Segundo Trimestre del 2007

33 Balanza de Pagos - Segundo Trimestre del 2007

39 Economía internacional

49 Dinero y banca

101 Actividad económica y gasto

131 Empleo, remuneraciones y demografía

141 Finanzas públicas

151 Sector externo

241 Precios

259 Expectativas económicas

ÍNDICE DE LOS INDICADORES ESTADÍSTICOS

265 Índice de los Indicadores Estadísticos

PUBLICACIÓN DE ESTADÍSTICAS ECONÓMICAS

272 Fechas programadas de publicaciones

274 Disponibilidad de estadísticas económicas

PUBLICACIONES RECIENTES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE

FORMULARIO DE SUSCRIPCIÓN

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Algunas Reflexiones sobre elCrecimiento Económico en Chile

Presentación de don José De Gregorio R., vicepresidente del Banco Central de Chile,para el Seminario "Chile: El Desafío de la Productividad", organizado por Expansiva yLibertad y Desarrollo, el 10 de agosto de 2007 *

* Se agradecen las discusiones y comentarios de Cristina Betancour, Kevin Cowan, Eduardo Engel y Rodrigo Valdés, aunque las opiniones

expresadas aquí son de mi exclusiva responsabilidad.

1 La volatilidad del tipo de cambio nominal en el corto plazo es, además, coherente con su rol de absorción de shocks externos, por lo queno representa una característica indeseable. Ver Edwards (2005).

Me han solicitado que efectúe algunos comentarios sobreel tema del crecimiento de la productividad en nuestropaís, y agradezco esta oportunidad de contribuir a una delas discusiones más importantes en materia de políticaspúblicas en Chile. Todos quienes estamos en políticaeconómica, trabajamos desde distintos ámbitos por elprogreso del país, lo que en definitiva tiene estrecharelación con crear las condiciones para que nuestraeconomía crezca lo más posible de manera sostenible enel tiempo. Asimismo, encuentro valioso que se hayaorganizado la discusión sobre el crecimiento económicoen torno a la productividad. Sabemos que al final lo quehace que los países crezcan e inviertan en el largo plazo esla productividad, esto es, cómo hacer más y mejor lascosas con la misma cantidad de recursos, lo que envuelveel tener recursos de mejor calidad, así como asignarlos demanera más eficiente en la promoción del crecimiento.Comenzaré enfatizando la importancia que tiene en esteámbito la estabilidad macroeconómica, factor esencialpara que haya espacios para el progreso económico-social,para luego referirme a nuestras fortalezas y debilidadescomo país y a nuestro potencial de crecimiento de largoplazo, y concluiré con algunos comentarios sobre el roldel crecimiento potencial en el diseño e implementaciónde la política monetaria.

La contribución al crecimiento de la estabilidadmacroeconómica

En primer lugar, hay algo que ha cambiado mucho en losúltimos años en Chile, y ese es el esquema de políticasmacroeconómicas, lo que tiene implicancias no sólo desde

el punto de vista del ciclo económico, sino también desde elpunto de vista de nuestro potencial de crecimiento. La políticafiscal, desde hace ya más de veinte años, se ha caracterizadopor su responsabilidad, en el sentido de compatibilizar elgasto con la capacidad de absorción del contexto económicoagregado, haciéndolo, a su vez, coherente con los ingresosde carácter más permanente, ahorrando los ingresostransitorios. Desde el año 2000, esta política se ha formalizadoy fortalecido por el uso de la regla de superávit estructural. Encontraste, las políticas monetarias y cambiarias hanexperimentado cambios muy significativos durante lasúltimas dos décadas. Se ha consolidado un esquema de metasde inflación flexible, el cual, diseñado para un contexto en elcual se desea reducir en forma simultánea los costos de lasdesviaciones de la inflación de su meta y las fluctuacionesdel producto respecto de su tendencia, se comprometecreíblemente con una meta de inflación, en un horizonte depolíticas que permite asegurar un adecuado balance entreambos costos. Hoy la política cambiaria se basa en unesquema de flotación, coherente con un esquema deintegración financiera, y que, si bien ha inducido mayoresfluctuaciones del tipo de cambio nominal en el corto plazo,ha significado un mayor grado de estabilidad de éste en plazosmayores1. Asimismo, vale la pena recordar quehistóricamente en Chile las crisis han estado asociadas arigideces del tipo de cambio, lo que es mucho másimprobable que ocurra en un esquema de flotación.

Este esquema de políticas macroeconómicas trae enormesbeneficios en materia de crecimiento por la vía de hacerlas economías más estables en lo que respecta tanto a lainflación como al producto. Existe abundante evidenciaque indica que:

BANCO CENTRAL DE CHILE

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- La inflación baja y estable es un factor promotor delcrecimiento2.

- La estabilidad del ciclo económico también generamayores potenciales de crecimiento3.

Sobre los beneficios de una inflación baja y estable se hadiscutido mucho. Pero también un ciclo económico debaja amplitud tiene beneficios importantes. Como biensabemos por nuestra experiencia práctica, en lasrecesiones muchas veces los más perjudicados no sonnecesariamente los más ineficientes, lo que apoyaría ladestrucción creativa schumpeteriana, sino quienes sonmás pequeños y tienen menos acceso al mercadofinanciero. Por lo tanto, la estabilidad reduce laprobabilidad de salida de empresas eficientes.

Como han demostrado estudios recientes, una políticamonetaria más activa en el control de la inflación, encontraste por ejemplo con lo que fue la experiencia de losaños 70 en los países industrializados, es crucial paraexplicar la "Gran Moderación", término con el que seconoce la reducción de la volatilidad de la inflación y delproducto (Galí y Gambetti, 2007). Así, el ciclo económicose ha estabilizado, abriendo mayores oportunidades alcrecimiento y al progreso económico-social. Otro factorque ha contribuido a hacer las economías más estables esla mayor profundidad del mercado financiero, que permite,incluso en períodos de debilidad económica, una mejorcanalización de fondos a empresas y hogares, lo que a suvez es más posible cuando la economía es más estable.

Por lo tanto, es equívoco decir que al Banco Central "sólo leinteresa la inflación", ya que lo que al final hace es contribuira la estabilidad y al crecimiento4. No me cabe duda de quelas buenas perspectivas recientes en la región se deben a laconsolidación de la estabilidad macroeconómica, y losmayores riesgos son que esta se pierda.

Sin embargo, no podemos dejar de reconocer que en elcorto plazo existen tradeoffs entre inflación y desempleo,pero lo que hemos aprendido, algo que a veces atentacontra las impaciencias de corto plazo, es que centrar lapolítica monetaria en la estabilidad de precios, en un

horizonte temporal relativamente amplio, tiene muchosbeneficios para el progreso de las economías. Es en lastensiones entre las impaciencias del corto plazo y losbeneficios más sostenibles, donde la autonomía de losbancos centrales cobra máxima importancia.

Ciertamente, podemos perfeccionar la política monetaria,y debido a ello hay bastante discusión en muchas áreas.Por ejemplo, sobre el horizonte adecuado para cumplircon la meta de inflación, o la posibilidad de que hayacláusulas de escape, o cuáles son los índices de preciosque se deben analizar, o cómo operar en un mundo detanta incertidumbre, donde no tenemos datos confiablesen el corto plazo, ni conocemos bien la estructura de laeconomía o los quiebres de tendencia. Estos son temasmuy relevantes, y de no fácil respuesta, pero tratan sobrecómo perfeccionar buenas políticas, no qué políticas esadecuado establecer. Es obvio que una buena políticamacroeconómica es necesaria para el progreso. En todocaso, la estabilidad macroeconómica no es lo únicoimportante, lo que queda demostrado por la experiencia depaíses estables que han sido incapaces de sostener elcrecimiento por períodos prolongados. Esto destaca lanecesidad de examinar y tener un buen diagnóstico denuestro proceso de crecimiento, la explicación de lo que hapasado, las perspectivas futuras y las implicancias depolítica.

Fortalezas y debilidades en Chile para crecer

Para poder discutir propuestas y perspectivas, primeroes necesario hacer algún diagnóstico de la situación actualsobre cuáles son nuestras debilidades y fortalezas. Paraello podemos expresar lo que creemos es más efectivopara promover el crecimiento. Sin embargo, dichaaproximación puede conducir a debates donde es difícilllegar a un acuerdo sobre qué hacer. Por ello, y basado enmi sesgo profesional, quiero basar mi discusión en unaparte de lo que ha sido un fructífero análisis de losdeterminantes del crecimiento, popularizado por RobertBarro (Barro, 1991) y que ha dado origen a muchosestudios. Si bien estos análisis por lo general terminan enun listado de factores que promueven o retardan el

2 En el caso de América Latina, la inestabilidad macroeconómica ha sido una de sus grandes debilidades en materia de crecimiento. Ver DeGregorio (1992) y, para una discusión más reciente, Edwards (2007).

3 Ramey y Ramey (1995) y Fatas (2002). Aghion et al. (2005) enfatizan el impacto de las restricciones financieras sobre las dificultades delas empresas para generar inversiones que aumenten la productividad en ambientes con alta volatilidad del producto.

4 Esto también está implícito en la definición de la meta de inflación con un horizonte de política prolongado, lo que se conoce como "metade inflación flexible". De esta forma, el Banco Central balancea los costos de la inflación con los costos de las fluctuaciones del producto.Ver, por ejemplo, De Gregorio (2006), donde, en el contexto de Chile, se discute que esto es coherente con la Ley Orgánica Constitucionaldel Banco Central de Chile, que en el artículo sexto del Título II, indica: "El Consejo, al adoptar sus acuerdos, deberá tener presente laorientación general de la política económica del Gobierno", la cual está ligada al bienestar de la población.

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crecimiento, aún no dan cuenta de las causasfundamentales del crecimiento, aunque permiten tenerun menú de recomendaciones, y además, nos da órdenesde magnitud de los efectos encontrados, aunque medidoscon algún grado de imprecisión. Esto cobra particularimportancia a la hora de jerarquizar las políticas públicas.Podemos hacer una lista de factores que ayudan alcrecimiento, pero lo importante es que esta lista estémedianamente ordenada.

A continuación haré mi breve listado de fortalezas ydebilidades de la economía chilena para crecer. El análisises ciertamente superficial, ya que en una discusión másdetallada siempre es posible profundizar y encontraraspectos que incluso entre las fortalezas se puedenmejorar5. Entre las fortalezas en Chile cabe destacar:

1. Apertura de la economía al exterior.

2. Estabilidad macroeconómica.

3. Fortaleza institucional.

4. Sector financiero profundo y estable.

Mientras en sus debilidades se debe mencionar:

1. Bajo nivel de investigación y desarrollo. Más aún, lo queresulta particularmente bajo en el caso de Chile es lainvestigación y desarrollo llevada a cabo por el sectorprivado. En este ámbito, por lo tanto, además de pensaren ampliar la infraestructura pública, puede resultar aunmás efectivo pensar más en la incorporación del sectorprivado al proceso de innovación. En esa direcciónapuntaría el subsidio del Plan Chile Compite, a la adopcióny generación de tecnología por parte de las empresasprivadas, en conjunto con universidades y centros deinvestigación.

2. Educación. A pesar de que Chile presenta niveles deescolaridad adecuados, la calidad de la educación esaún deficiente, y aquí existen amplios potenciales deganancias en materia de crecimiento. Sin embargo,debemos estar conscientes de que, de haber mejorasen la calidad de la educación, algo obviamente deseable,su impacto sobre el crecimiento tomará un largo tiempoen materializarse. Necesitamos que nuestra fuerza detrabajo tenga mejores niveles de educación, y siarreglamos todos los problemas de calidad hoy, estoimpactará al "trabajador promedio chileno" en muchosaños más. Y aquí vale la pena una reflexión respecto delas prioridades que debemos tener como país. Si todo

fuera por su efecto inmediato sobre el crecimiento, talvez mejorar la calidad de la educación sería postergable,y tal vez habría que enfocarse en otros ámbitos, porejemplo la innovación y adaptación de tecnologías. Peroeste es un claro ejemplo de una política que, teniendoefectos de crecimiento importantes en el largo plazo,es también un imperativo en materia de cohesión socialal abrirle mayores oportunidades a todos los jóveneschilenos.

3. Elevados niveles de desigualdad. Más allá del deber éticode tener una sociedad más integrada, también esimportante por su contribución al crecimiento. En primerlugar, la desigualdad atenta contra las buenas políticaseconómicas, genera distorsiones y deteriora el ambienteinstitucional. La evidencia indica que Chile, a pesar desus altos niveles de desigualdad, ha sido capaz deimpulsar buenas políticas públicas, algo que en todocaso no está plenamente garantizado (De Gregorio y Lee,2004). Además, la desigualdad limita las posibilidadesde que muchas personas puedan acceder a trabajosproductivos que redunden en mayor crecimiento. Esdecir, la desigualdad desperdicia recursos importantes.

Un aspecto importante, y que se ha enfatizado mucho eninvestigaciones recientes, es que el crecimiento de laproductividad ocurre de manera muy importante por lavía de la entrada de nuevas empresas eficientes y la salidade ineficientes. Algo análogo ocurre con la creación ydestrucción de empleos; ellos son una significativa fuentede aumento de la productividad de la economía. Tal comoya mencioné, para que ocurra una reasignación eficientede recursos, se necesita un mercado de capitales profundo,pero además se necesita perfeccionar otras instituciones.Se pueden mejorar los mecanismos de seguros deingresos para que los trabajadores que pierden sus trabajospuedan realizar una búsqueda de empleos más efectiva.Asimismo, se puede mejorar la ley de quiebras. En Chile,se recuperan unos 20 centavos por peso invertido comoresultado del proceso de quiebras, mientras en los paísescon mejores procedimientos, las tasas de recuperaciónalcanzan a más del 50%, y en muchos casos superan el80%. Una ley de quiebras que permita a los inversionistasaltas tasas de recuperación, facilita el acceso de las empresasal financiamiento. Aunque suene paradójico, una buena leyde quiebras es un buen instrumento para favorecer eldesarrollo de las pequeñas y medianas empresas.

Por último, es necesario destacar que un área que deberíaser de un permanente perfeccionamiento es la gestión delestado. Aquí existen tanto debilidades como fortalezas,

5 Aquí presentaré someramente temas que he discutido con más detalle en De Gregorio (2005).


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pero, al igual que en el mundo privado, es siemprenecesario ir mejorando su gestión, en particular en suinteracción con el proceso de crecimiento.

¿Qué ha sucedido con nuestro potencial de crecimientode largo plazo?

Habiendo discutido debilidades y fortalezas, es importantepreguntarse, en primer lugar, si la desaceleración de ladécada actual comparada con la de fines de los 80 hasta1997 obedece a un deterioro de nuestras posibilidades decrecimiento de largo plazo o a otros factores. De mirar laevidencia, es difícil justificar que nuestro crecimientopotencial sea menor que el de aquellos años. Podemospensar que hubo ciertas condiciones particulares que nospermitieron crecer más, pero es difícil argumentar que elpotencial de largo plazo haya cambiado significativamente.Veamos las características estructurales, o más bien, losdeterminantes de nuestro potencial de crecimiento. Enprimer lugar, la economía chilena es más abierta que afines de los 90. Los acuerdos comerciales que se hanfirmado desde entonces han incrementando aun másnuestro grado de integración comercial. De un arancelpromedio en torno a 9% a mediados de los 90, hoy estápor debajo del 2%. Por otra parte, Chile se ha abiertofinancieramente y ha eliminado todos los controles decapital. Todo esto debería permitir más y no menoscrecimiento. La inflación es más baja y tanto ella como laactividad son más estables. El sistema financiero se haprofundizado, y las reformas a los mercados de capitales,incluyendo las referentes a los gobiernos corporativos,han aumentado la eficiencia y capacidad de los mercadosde capitales para intermediar activos financieros. Más alláde algunos casos lamentables y deplorables de corrupción,no existe ninguna evidencia de que la calidad institucionalse haya deteriorado, al menos en magnitudes perceptiblesdesde el punto de vista del crecimiento de largo plazo. Porel contrario, ha habido progresos en materia de desarrolloinstitucional, por ejemplo en lo que se refiere a la selecciónde directivos públicos y a la creación del tribunal de lacompetencia, entre otros.

Incluso al analizar nuestras debilidades, aunqueconstituyan deficiencias, no se puede hablar de undeterioro. La calidad de la educación es deficiente, perono ha experimentado un retroceso que permita concluirque ha habido una caída en nuestro potencial decrecimiento. Igual cosa ocurre respecto de la investigacióny desarrollo. Más aún, los últimos datos de la encuesta

CASEN indican que ha habido una leve disminución de ladesigualdad, y una reducción de la pobreza aun mássignificativa.

En consecuencia, salvo que apelemos a aspectos altamentesubjetivos, difíciles de cuantificar y para los cuales no haysuficiente evidencia, no podemos argumentar que elcrecimiento potencial sea muy distinto del de mediadosde los 90, y esto es importante aclararlo, por cuanto esdistinto "volver a crecer a un potencial de 7%" como fueen aquellos años, que "tratar de crecer a un 7%", ya que,en el primer caso, lo que se debe contestar es qué explicadicha caída, y en el segundo, cuáles son los esfuerzosadicionales que hay que realizar. La evidencia disponibleindica que el crecimiento de largo plazo del PIB en Chilesería en torno a un 5%, cifra que ciertamente es deseableaumentar, pero superior a lo que estuvimosacostumbrados en décadas pasadas. Baste sólo considerarque las tasas de crecimiento per cápita más altas durantetodo el siglo XX en el mundo fueron en torno a 3% anual.

El único factor significativo que puede explicar unareducción del crecimiento potencial es el efecto de laconvergencia. En la medida en que, con el crecimiento delos últimos 10 ó 20 años, la brecha de Chile respecto delos países industrializados se haya achicado, es esperableque el ritmo de crecimiento también disminuya. Pero elcrecimiento experimentado por el mundo en los últimosaños indica que la frontera a la que uno puede aspirar estácreciendo, lo que restaría importancia a la convergenciacomo freno al crecimiento. Por ejemplo, si tomamos comobase el año 1995, y si no hubiera variado el producto delargo plazo ni de Chile ni del mundo, el crecimiento delPIB habría caído en aproximadamente 0,7 puntoporcentual sólo por efecto convergencia. Sin embargo,dado el crecimiento del PIB per cápita de los EE.UU. dealrededor de un punto porcentual menos durante eseperíodo, el efecto de menor convergencia se reduciría a0,2 punto porcentual, el que podría ser ampliamentecompensado por los otros avances que mencioné antes6.Por lo tanto, en una primera aproximación, es difícilpensar que el potencial de crecimiento de Chile hayacambiado mucho en los últimos 20 años.

Tratar de elaborar en mayor detalle lo ocurrido desde finesde los 80 hasta 1997 está fuera del ámbito de estapresentación; tampoco es algo sobre lo que haya algúnestudio detallado, aunque vale la pena esbozar unahipótesis plausible de lo que puede haber ocurrido, sinnecesidad de atribuirlo a cambios en el crecimiento de

6 Estos cálculos se realizan considerando que el coeficiente sobre el logaritmo del producto inicial en las regresiones de crecimiento es0,025.

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largo plazo. A mi juicio, la mayor parte del crecimientoacelerado desde mediados de los 80 hasta 1997 se explicapor dos fenómenos. El primero es un fenómeno decatching up o ponernos al día con nuestro potencial, esdecir, la economía estaba produciendo muy por debajo desu máximo posible. Esto no es desocupación en el sentidode factores desempleados, sino que había un granpotencial de inversiones y creación de capacidad sinexplotar. El segundo fenómeno sería de carácter cíclico yse explicaría por una fase ascendente del ciclo,caracterizada por un alto optimismo y la remoción devarias rigideces en la política macroeconómica queimpedían generar una adecuada estabilización. Elcatching up se refiere al hecho de que Chile, a finales delos 80, tenía mucho potencial de crecimiento. Aparte detodas las características que Chile poseía y que facilitan elcrecimiento de largo plazo de las economías, estábamossaliendo de la crisis de la deuda con bastante escasez decapital. No había flujos de capitales internacionales, losque aparecen con fuerza en la primera mitad de los 90. Almismo tiempo, había mucha incertidumbre. Quésucedería con el curso de la economía en los 90 era muyincierto a finales de los 80. En consecuencia, es posibleargumentar que dicha incertidumbre hacía que nuestraeconomía tuviera potenciales no desarrolladosplenamente. Lo que la transición a la democracia produjofue la resolución satisfactoria de dicha incertidumbre,mejorando las expectativas de largo plazo. Esto alimentóun período de alto optimismo, que culminó con la CrisisAsiática7.

Esta interpretación no es inconsistente con aquella queplantea que a veces ocurren fenómenos que afectan demanera significativa el crecimiento o ingreso de largoplazo8, lo que conduce a períodos de aceleraciones delcrecimiento. Esto sería consistente con el punto levantadoaños atrás por Easterly, et al. (1993), en el sentido de quelas buenas políticas y características de un país sonaltamente persistentes, no así el crecimiento. En lainterpretación que he propuesto, Chile tuvo una aceleracióndel crecimiento, por sobre lo que podría haber sidosostenido de manera permanente. Lo importante esdeterminar si existen reformas u otras políticas públicasque puedan acelerar el crecimiento de manera significativa.En el caso chileno de la "década dorada", se dieron unconjunto de factores que claramente no son controlables nireproducibles por la política económica. La evidencia

respecto de las aceleraciones del crecimiento (Easterly, etal. 2005) indicaría que ellos son procesos altamenteimpredecibles. Dada la realidad chilena, lo que se requeriríaes identificar algún área donde haya un evidente ysignificativo retraso, y cuya corrección se pueda hacer demanera rápida, como ocurre por ejemplo con los procesosde apertura al exterior o de estabilización macroeconómica.A mi juicio, hoy la tarea es más difícil, pues Chile ya notiene ese tipo de problemas tan perjudiciales y evidentespara el crecimiento de largo plazo.

Por último, no puedo dejar de comentar un aspecto sobreel cual aún no tengo una respuesta convincente y se refierea la evolución de la productividad total de los factores(PTF), medida como un residuo de Solow, y la intuición oevidencia circunstancial. De acuerdo con la contabilidaddel crecimiento, el aumento de la PTF en la última décadasería muy bajo, y mucho menor al de la década anterior.De representar esto una caída en la capacidad decrecimiento de la productividad de la economía chilenade largo plazo, implicaría una caída en la capacidad decrecimiento de largo plazo. Sin embargo, esta últimadécada ha sido una de las de mayor crecimiento de laproductividad en el mundo. Y las mejoras de laproductividad se difunden en el mundo, en particular entreeconomías abiertas. Esto es particularmente notable en elcaso de las tecnologías de información y lascomunicaciones. Es difícil creer que nuestras empresas,con todos los avances en tecnologías de información ymuchos otros progresos tecnológicos, no hayanaumentado su productividad. Entonces la única respuestaes que hay un problema de agregación. Es decir, nos hemosmovido a sectores menos productivos. Todas lasempresas serían más productivas, pero la expansiónmayor se daría en sectores de baja productividad. Noconozco evidencia que valide este punto, y de observarlos datos de grandes sectores, no hay evidencia de algunarecomposición importante. En consecuencia, aúndebemos resolver el productivity puzzle.

Una respuesta que podría ayudar a conciliar intuición condatos, es un serio problema de medida. La evidencia enpaíses industriales es que las medidas de productividadson altamente procíclicas, y presumiblemente más eneconomías emergentes. Existe el conocido laborhoarding, además de problemas de medición de lacontribución del capital, la que toma los datos de inversión,

7 Esta hipótesis indica que igual se venía por delante una desaceleración del crecimiento independientemente de la ocurrencia de la CrisisAsiática, y esto era evidente en fenómenos como el creciente déficit en la cuenta corriente. Por supuesto, la crisis y la manera de abordarlano fueron inocuas respecto de la evolución posterior de la economía chilena.

8 Si es crecimiento o ingreso de largo plazo depende de si se considera que las economías crecen solo impulsadas por la productividad,o hay alguna forma de crecimiento endógeno.


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con todos los problemas que hay debido a cambios enprecios relativos. Consideremos el caso de los problemasde abastecimiento energético de Chile. Muchas tecnologíasen las que se invirtió fueron hechas sobre la base del usodel gas. Algunas de ellas quedan obsoletas y la granmayoría debe hacer grandes esfuerzos para reconvertirse.En la contabilidad de la productividad tradicional, estosería como un aumento de la depreciación, debido aobsolescencia. Pero de no tomar en cuenta este fenómeno,estaríamos sobreestimando la contribución del capital ysubestimando la productividad. Por ello tal vez,humildemente, Solow no le llamó productividad, sino queresiduo. Con todo, creo que se requieren análisis másdetallados para mejorar nuestra evaluación del proceso decrecimiento y entender lo que ha estado sucediendo enChile en los últimos años.

De vuelta a la política monetaria

Para terminar, vale la pena preguntarse ahora, qué pasa si elBanco Central se equivoca en su percepción del crecimientode largo plazo. ¿Qué consecuencias tendría sobre la políticamonetaria el que el crecimiento potencial, en vez de sercercano al 5%, fuera 3%, o 7%? Más allá de las seguridadesque uno pueda tener, la política económica se hace en unambiente de incertidumbre, y donde no se conocen conprecisión variables muy relevantes al diseño de la políticamonetaria. Por ejemplo, hace un par de años se concluyó quela tasa de interés neutral era menor que la que se habíaproyectado con anterioridad. Esta fue una de las razonespara reducir la tasa de interés de política monetaria a nivelesque difícilmente alguien pudiera haber anticipado cinco odiez años atrás. La caída de las tasas de interés de largo plazo,tanto en Chile como en el mundo entero, fue la primera señalde que el aumento del ahorro en el mundo podría estarcausando una reducción de la tasa de interés neutral. Pero,tal vez la señal más poderosa de la caída de la tasa neutralhaya sido la inesperada caída de la inflación, que la situó pormuchos meses debajo del rango meta, y que para acercarla ala meta de 3% en el horizonte de política, era necesariorecortar la tasa de interés de política monetaria. Algo similarocurriría con errores de percepción de otras variablesfundamentales, aunque antes es necesario hacer algunasclarificaciones.

En primer lugar, para las decisiones de política monetarialo que importa no es precisamente la capacidad decrecimiento de largo plazo, sino la brecha del producto

respecto de algún nivel "normal", que en algunos casosllamamos de pleno empleo, de plena capacidad, potencial,o, en una jerga más moderna, de precios flexibles. Esteconcepto está relacionado con la capacidad de crecimientode largo plazo, pero no es lo mismo. El nivel "normal" lopodemos denotar por y , y el crecimiento potencial, a loque se ha referido mi discusión hasta aquí, es la tasa decrecimiento de y . Más aún, en rigor, lo que se deberíaestimar desde el punto de vista de la estabilidad de preciosy del ciclo, es el producto que prevalecería si no hubierarigideces de precios. Este producto no siempre coincidecon el socialmente óptimo, pues podría haber distorsionesen el mercado del trabajo o en el sistema tributario, o poderesmonopólicos en los mercados de bienes. No obstante, lapolítica monetaria no puede corregir estas distorsionespor lo que acercarse a este nivel de actividad, haciendo elheroico supuesto de que este se conoce, no sería sostenibleen el tiempo e introduciría alta inestabilidad. Para ladiscusión que sigue ignoraré esta distinción.

El producto de pleno empleo —o capacidad— se puedecalcular con técnicas bastante comunes, que consisten enusar una descomposición del crecimiento estándar,suponiendo algún nivel para el pleno uso de factores y unvalor para la productividad total de los factores. Y estecálculo también está sujeto a imprecisiones. Por ejemplo,se podría pensar que el pleno uso del empleo correspondea una tasa de desempleo más baja de la que la economíapuede alcanzar de manera estable, conocida como tasanatural de desempleo9. La realidad chilena actual es muydistinta de la que utilizo en esta descripción, pues ella esmás bien parecida a lo que se argumenta fue la principalcausa de la gran inflación de los 70 en los Estados Unidos.Más que del shock del petróleo, esta fue el resultado de lapercepción de que el desempleo natural era menor que elobservado, lo que permitió mantener una políticamonetaria muy expansiva, que no redujo mucho más eldesempleo, sino que causó más inflación (De Long, 1997).Por lo tanto, las incertidumbres sobre parámetrosfundamentales de la economía pueden tener implicanciasimportantes sobre la conducción de la política monetaria.

Sin embargo, una política de metas de inflación puedeabordar de manera eficiente —sin eliminarlas, porsupuesto— estas incertidumbres. Una forma simple deexpresarlo es que, en la medida en que haya una meta deinflación conocida y creíble, cuando se observanpresiones inflacionarias, estas son el resultado de unproducto por encima de su nivel de pleno empleo. En

9 Esta tasa también se conoce como la tasa de desempleo que no acelera la inflación. Su valor no está relacionado con las decisiones depolítica monetaria, sino con la estructura del mercado del trabajo.

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cambio, si la meta no es creíble, o no existe una meta,será mucho más difícil para la autoridad distinguir si laspresiones inflacionarias son consecuencia de la volatilidadde la inflación esperada o de desviaciones del productorespecto del pleno empleo. El resultado será mayorvolatilidad tanto de la inflación como del producto. Por lotanto, el objetivo de estabilidad de precios, que traeademás estabilidad del ciclo económico, no está reñidocon el de promover un crecimiento económico sostenible,sino que es un requisito y motor para éste.

Referencias

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Comunicado de prensaReunión de Política MonetariaSantiago, 9 de agosto de 2007

En su reunión mensual de política monetaria, el Consejodel Banco Central de Chile acordó aumentar la tasa deinterés de política monetaria en 25 puntos base a 5,5%anual.

Esta decisión es necesaria para que la inflación proyectadaen torno a dos años se ubique en 3%.

Si bien el escenario externo relevante para la economíachilena continúa positivo y la actividad económica mundialsigue dinámica, se ha observado un aumento de premiospor riesgo, mayor volatilidad en los mercados financierosinternacionales y condiciones crediticias algo másrestrictivas. Los precios del cobre y del petróleo semantienen altos y el de la gasolina ha disminuidolevemente. Los precios de varios productos alimenticiossiguen elevados.

Más allá del desempeño de algunos sectores específicos,la información disponible sobre actividad confirma unimportante dinamismo en el segundo trimestre, porencima de proyecciones previas y de su tendencia. Lademanda interna habría crecido por sobre lo previsto, elempleo asalariado continúa aumentando y las condicionesfinancieras internas son aún favorables.

La inflación del IPC se ha elevado hasta casi 4%, muy porencima de lo proyectado en el Informe de PolíticaMonetaria de mayo. Se ha profundizado el aumento de losprecios de algunos alimentos no perecibles y de loscombustibles, a lo que se han sumado alzas inusuales enlos precios de varios productos perecibles, las quedebieran ser en gran medida transitorias. El mayor preciode los alimentos no perecibles también ha incrementadola inflación subyacente IPCX1 (que excluye combustibles,perecibles y algunos servicios regulados). Las medidasalternativas de la tendencia inflacionaria se ubican algopor sobre 3%, mientras que los costos laborales siguencontenidos. En este cuadro de mayor inflación por variosshocks de oferta, las expectativas de inflación de corto

plazo han aumentado significativamente, aunque las delargo plazo permanecen en torno a 3%.

El Consejo estima que, en el escenario más probable, seránecesario continuar aumentando la TPM en los próximosmeses para que la inflación proyectada en el horizonte depolítica se mantenga en 3%. Como siempre, la evoluciónde la TPM dependerá de la nueva información que seacumule y de sus implicancias sobre la inflaciónproyectada. En particular, un cuadro de fuertes shocks deprecios específicos requiere especial seguimiento tanto ala eventual propagación a otros precios, como a lasexpectativas de inflación de mediano y largo plazo.

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MINUTA

Reunión de Política MonetariaCorrespondiente a la Sesión de Política Monetaria N.º 110, celebrada el 12 de juliode 2007

Asisten el Presidente don Vittorio Corbo Lioi, elVicepresidente don José De Gregorio Rebeco y losConsejeros don Jorge Desormeaux Jiménez,don ManuelMarfán Lewis y don Enrique Marshall Rivera.

Asiste la Ministra de Hacienda Subrogante, doña MaríaOlivia Recart Herrera.

Asisten también el Gerente General, don AlejandroZurbuchen Silva; el Subgerente General, don LeonardoHernández Tagle; el Fiscal y Ministro de Fe, don MiguelÁngel Nacrur Gazali; el Gerente de División Estudios, donRodrigo Valdés Pulido; el Gerente de División OperacionesFinancieras, don Esteban Jadresic Marinovic; el Gerentede División Política Financiera, don Pablo García Silva; elGerente de Análisis Macroeconómico, don Igal MagendzoWeinberger; el Gerente de Análisis Internacional, donSergio Lehmann Beresi; el Gerente de InvestigaciónEconómica, don Klaus Schmidt-Hebbel Dunker; el Gerentede Mercados Financieros Nacionales, don Beltrán DeRamón Acevedo; el Gerente de Información e InvestigaciónEstadística, don Ricardo Vicuña Poblete; el Gerente Asesorde Comunicaciones, don Luis Álvarez Vallejos; el Asesordel Ministro de Hacienda, don Luis Felipe CéspedesCifuentes; los Economistas Senior, doña Erika ArrañoGonzález y don Enrique Orellana Cifuentes y, el SecretarioGeneral, don Jorge Court Larenas. También asiste, comoinvitada especial a esta reunión, la Revisor General, doñaSilvia Quintard Flehan.

1. Antecedentes

1.1 Presentación de los antecedentes

La información acumulada durante el último mesnuevamente dio cuenta de un escenario de inflación decorto plazo superior al previsto en el último Informe de

Política Monetaria (IPOM). Asimismo, los datosconfirmaron un escenario de crecimiento de la actividadalgo mayor que el de esa oportunidad. Las noticias recientesreflejaron la materialización de algunos de los riesgosdescritos en mayo, los que se verificaron con una magnitudinusual. La actividad de mayo aumentó a una tasa anualmenor que en meses previos, aunque si es corregida porfactor calendario, su crecimiento fue similar, en especialpara los sectores distintos de recursos naturales. Elloreafirmó que las holguras de capacidad eran menores quelas previstas en el último IPOM, con el consiguienteaumento de las presiones inflacionarias de mediano plazo.La inflación de junio resultó sorpresivamente alta y muypor sobre lo esperado. Al igual que en meses anteriores, lasorpresa se concentró en precios de productos específicos,esta vez particularmente en lácteos y algunas verdurasfrescas. El aumento de estos precios, sumado a una nuevarevisión al alza en el precio de los combustibles en pesos,lleva a un escenario de inflación de corto plazosustantivamente superior al descrito en el IPOM de mayo,estimándose que en el corto plazo la inflación IPC estaríaen torno a 4% anual, en línea con varias proyecciones delsector privado. Las expectativas de inflación de mercadoreaccionaron a este escenario de mayor inflación por unshock de oferta con un incremento de la inflación esperadaen el corto plazo, manteniéndose ancladas en torno a 3% alargo plazo y con un adelantamiento de las expectativas dealza de la Tasa de Política Monetaria (TPM) por esteconcepto. Al cierre de esta minuta, la evolución esperadade la TPM en contratos swaps incluía cinco alzas de laTPM en un año plazo, tres de las cuales se concretaríanantes de diciembre de 2007 y una cuarta que lo haría en elprimer trimestre de 2008.

El escenario externo relevante para la economía chilenacontinuaba favorable. Las mayores novedades se habíanconcentrado en el precio de los productos básicos,especialmente el del cobre y de los combustibles, que


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habían aumentado de manera importante en el mes. Elprecio del cobre, afectado principalmente por conflictoslaborales en diferentes yacimientos mineros, subió másde 9%. El mercado del petróleo estuvo afectado por unaalta demanda de sus derivados y factores geopolíticos queincrementaron la prima por riesgo, concretándose una delas preocupaciones mencionadas en el IPOM. El aumentoen el precio de la gasolina, en torno a 10%, fue similar aldel petróleo. Los precios de varios productos alimenticiosseguían elevados e incluso algunos de ellos habíancontinuado aumentando.

En los mercados financieros internacionales se acentuaronlas preocupaciones respecto de los efectos económicos yfinancieros que podría generar el aumento de la morosidadasociada a la deuda hipotecaria subprime en EE.UU. Elefecto flight to quality generado por esta situación llevó acaídas de algo más de 10 puntos base en los rendimientosde los bonos de largo plazo en dólares, pese a mejoresnoticias de actividad, en particular del mercado laboral.Destaca que su nivel al cierre de esta minuta eraconsiderablemente mayor que el que se registraba acomienzos de este año. En cuanto a las tasas de política, enEE.UU. se diluyeron las expectativas de una eventual alzapara fin de año, mientras en la Zona Euro y Japón semantuvieron las expectativas de alzas en lo que resta de2007, de 50 y 25 puntos base, respectivamente. En líneacon ello, el dólar perdió terreno en los mercadosinternacionales en las últimas semanas. La proyección decrecimiento mundial de consenso se revisó levemente alalza para este año, permaneciendo un escenario en que elmayor dinamismo de Europa y de Asia compensaría elmenor crecimiento esperado para EE.UU. respecto de loprevisto en el IPOM de mayo.

En el mercado financiero nacional los principales cambiosdel último mes volvieron a concretarse en el aumento dealgunas tasas de interés —en todo caso de menor magnitudque el mes previo— y en la consolidación de unaexpectativa de mercado de que la TPM aumentará en loinmediato. Tras la publicación del IPC de junio, las tasasde interés de los documentos nominales del Banco Centralaumentaron entre 15 y 20 puntos base, al tiempo que lasde los reajustables disminuyeron, aunque no las de largoplazo, que se mantuvieron estables.

Las expectativas respecto de la TPM que se deducían delos precios de los activos financieros y de las encuestas alas mesas de dinero habían aumentado la magnitud y lavelocidad del ajuste de la TPM respecto de lo observado alcierre del IPOM de mayo y de lo vigente al momento de lareunión pasada. En mayo pasado, las expectativas demercado anticipaban un alza de 25 puntos base de la TPM

en los siguientes doce meses, lo que en junio subió a tresalzas de igual magnitud, dos de ellas en el curso de 2007.Al cierre de esta minuta, las expectativas anticipaban cincoaumentos de 25 puntos base en los próximos doce meses,tres de los cuales se darían antes de diciembre y un cuartoque se verificaría en el primer trimestre de 2008. Además,la mayoría de las expectativas de mercado anticipaban unincremento de 25 puntos base de la TPM para esta reunión.Las expectativas de inflación del sector privado tambiénmostraron aumentos, especialmente las de plazos menoresde dos años. Las de largo plazo seguían cercanas a 3%.Según la encuesta a las mesas de dinero, la inflaciónesperada a un año aumentó a 3,55% (0,45 punto porcentualsuperior al mes anterior), mientras a dos años plazo subióa 3,30%. Las medidas de compensación inflacionariaforward de menores plazos aumentaron entre 0,1 y 0,4punto porcentual, mientras que la de mayor plazo (5 en 5),se volvió a ubicar en torno a 3%. Los resultados de laEncuesta de Expectativas Económicas del Banco Central(EEE) mostraban que la inflación esperada a un año plazoaumentó a 3,2% (+0,2 punto porcentual respecto del mespasado), mientras a dos años plazo seguía en 3%. Esto,pese a que la inflación esperada a diciembre de 2007 en lamisma EEE tuvo un incremento relevante, llegando a 4,1%(3,2% el mes anterior).

Las condiciones financieras eran favorables, sin novedadesrelevantes por el lado de los agregados crediticios y monetariosdurante el último mes. En particular, el dinamismo de lascolocaciones bancarias siguió en línea con los meses previos,aunque con un aumento del crecimiento anual de lascolocaciones a personas y una reducción del crecimiento delos créditos a empresas, a la vez que la velocidad de expansiónaumentó en el primer caso y en el segundo se mantuvorelativamente estable. Las tasas de interés de las operacionesde los bancos asociadas a créditos para la vivienda tuvieronun incremento en el último mes, mientras las de lascomerciales disminuyeron levemente y las de los créditos deconsumo se mantuvieron estables.

La paridad peso/dólar alcanzó un valor máximo de $530 afines de junio. A partir de entonces disminuyó,coincidiendo con el fuerte incremento del precio del cobrey de otros productos básicos de exportación, con ladepreciación del dólar en los mercados internacionales ycon el cambio en las expectativas sobre la evolución de laTPM en Chile, ubicándose en torno a $520 al cierre de estaminuta. Tras ubicarse bajo 94 en mayo, en su medición1986 = 100, el TCR subió de ese nivel en junio y se estimaque en julio se ubicaría sobre 95.

Los indicadores de consumo de mayo siguieron mostrandoincrementos anuales por sobre los del primer trimestre.

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En junio, las expectativas de los consumidores sedeterioraron (comportamiento que se extendió a todas laspreguntas), siguiendo en la zona pesimista. Lasexpectativas de los empresarios, en tanto, aumentaron ycontinuaban en la zona optimista. Por el lado de la inversión,en junio el crecimiento del volumen de importaciones debienes de capital siguió en niveles elevados. No obstante,los datos de ventas de viviendas de mayo tuvieron un débildesempeño, cayendo casi 14% anual en el Gran Santiago.Con ello, el número de meses necesarios para agotar elstock aumentó de 14,9 a 16,0.

La Dirección de Presupuestos actualizó sus proyeccionesrespecto del presupuesto fiscal y sus principales parámetrospara este año. A grandes rasgos, el superávit estimado parael 2007 aumentó desde 4,4 a 7,1% del PIB, con una mayorrecaudación tributaria y de ingresos de cobre bruto, ademásel crecimiento real del gasto llegaría a 9% anual respecto delgasto efectivo de 2006 (marginalmente superior alincremento del gasto incluido en el presupuesto: 8,9%).Destaca, por otro lado, la recuperación que mostró elcrecimiento anual de los ingresos tributarios distintos decobre en la información fiscal de mayo, acorde con eldinamismo de la actividad económica.

En el lado del comercio exterior, durante el segundotrimestre el volumen de las exportaciones de bienes habríacrecido cerca de 13% anual, principalmente por elincremento de los envíos mineros. El volumen de lasexportaciones industriales aumentó en torno a 6% anualen el trimestre, afectado por el bajo dinamismo de losenvíos industriales ligados a productos básicos, enparticular la harina de pescado, el salmón y el metanol.

Por el lado del origen del PIB, en mayo destacó elafianzamiento del mayor crecimiento de la actividadminera, la incidencia negativa de la generación eléctrica—que obedecía a su menor valor agregado, por la escasezdel recurso hídrico que ha debido ser reemplazado concombustible— y una cierta moderación del alto dinamismoque ha mostrado el comercio. No obstante, en este últimosector, aunque con alguna incertidumbre respecto de laevolución del componente mayorista, los datos soncoherentes con la evolución del consumo. Así, en mayo elImacec aumentó 4,8% anual (5,5% considerando laexistencia de un día hábil menos), valor por debajo de loesperado por la mayoría del mercado, pero que sigue enlínea con el dinamismo que ha mostrado la actividad en losúltimos meses. En todo caso, en mayo comenzó aobservarse el impacto directo de las restricciones de gasnatural sobre la actividad, en particular por el mencionadodesempeño de EGA (Electricidad, Gas y Agua) y el efectonegativo en la producción de metanol.

Los datos de actividad y demanda interna del último messe enmarcaban dentro del escenario de mayor dinamismoque se delineó el mes pasado, reafirmando que elcrecimiento del PIB y del gasto en el segundo trimestreserán mayores que lo previsto en el IPOM de mayo. Ello,además, conlleva un cierre de la brecha de capacidad másrápido que el previsto.

Los datos del mercado laboral de mayo siguieronmostrando un significativo crecimiento anual del empleoy un descenso de la tasa de desempleo nacional. En el primercaso, la variación anual del empleo total se mantuvo sobre3%, con un empleo asalariado que siguió creciendo a tasasalgo inferiores a 5% anual y un empleo por cuenta propiaque comienza a recuperarse al presentar una tasa decrecimiento positiva de 1%, tras cerca de un año y mediode variaciones negativas. La tasa de desempleo nacional,eliminada estacionalidad, disminuyó a 6,4% (-0,4 puntoporcentual respecto del mes previo), con lo que acumulóuna disminución del orden de 0,7 punto porcentual en losúltimos tres meses.

Más allá del nivel que alcanzó la tasa de desempleo, lainformación más reciente siguió apuntando a costoslaborales contenidos. El incremento anual del Costo de laMano de Obra (CMO), descendió por segundo mesconsecutivo (4,7%, -0,2 punto porcentual respecto del mesanterior). Al mismo tiempo, su velocidad de expansióntambién disminuyó. El crecimiento anual del Índice deRemuneraciones continúa por encima del observado parael CMO, manteniéndose en 6,6% anual. El incrementonominal anual del indicador de remuneraciones de laAsociación Chilena de Seguridad tuvo una caída relevanteen mayo, pasando de una tasa promedio de 5,7% en elprimer cuatrimestre de 2007 a una de 3,1% en elmencionado mes. Las tasas de variación anual de lasdiferentes medidas de Costos Laborales Unitariosmostraron una caída generalizada, aunque sus velocidadesde expansión continúan aumentando.

En junio, la inflación IPC resultó sorpresivamente alta,llegando a 0,9% (3,2% anual). Nuevamente destacó elincremento en el precio de algunos alimentos, en particularde los productos lácteos y de algunas verduras frescas.Influidos también por los precios de alimentos noperecibles, el IPCX e IPCX1, en tanto, aumentaron 0,5% enel mes (3,2 y 3,5% anual, respectivamente). La velocidadde expansión del IPCX1 volvió a aumentar, llegando a 4,3%en el trimestre móvil abril-junio. Los indicadores deinflación subyacente, que tienen relación con el nivel de lainflación, siguieron ubicándose sobre 3% anual, aunquesin un incremento adicional en términos de variacionesanuales.


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El aumento que muestran los precios de algunos alimentosen el exterior en el curso del 2007, en particular losrelacionados con granos —maíz, trigo— y la leche, hatenido un efecto notorio en la inflación interna, lo que sehizo particularmente visible en la variación anual de IPC eIPCX1 acumulada a junio. De hecho, de excluir el precio delos alimentos de esta última medida de IPC — 52% de lacanasta total de IPC — su tasa de variación anual se ubicabaen 2,3% en junio, valor similar al promedio del primersemestre de 2007 e incluso algo menor que el promedio de2006. El aumento de los precios de los granos y la lecheresponde esencialmente a factores de oferta ligados a laevolución de sus precios internacionales. Se estima que,por ahora, reflejan un cambio permanente de una vez en sunivel, más que un proceso inflacionario. No obstante, sedeben tener en consideración los efectos de segunda rondaque el aumento de este tipo de precios pueden generar, enparticular en los salarios, debido a su propia naturaleza dealimentos básicos, y en las expectativas de inflación. Eneste último caso, como ya se indicó, las expectativas deinflación en el corto plazo han aumentado de modoimportante, no obstante a mediano y largo plazo continúanen torno a 3% anual. Por otro lado, indicadores deexpectativas de inflación levantados en encuestas aconsumidores y empresarios dan cuenta de una percepciónde mayor inflación, aunque no es posible concluir que ellorefleje un desanclaje de expectativas. Por ahora, el escenariode inflación de corto plazo se proyecta considerablementemayor que el considerado en el IPOM de mayo debido alinusual incremento de los precios de los alimentos,concretando otro de los riesgos previstos en ese entonces.A lo anterior, se suma la revisión al alza en el precio delpetróleo y sus derivados dada la información acumuladaen los dos últimos meses.

1.2 Análisis y comentario de los antecedentes

Se discutió sobre los riesgos del escenario externorelevante, en especial respecto de la economíaestadounidense. Se señaló que el principal riesgo delescenario externo actual es el efecto que tendrá en laeconomía de EE.UU. la debilidad de su sector inmobiliario.Se mencionó que su impacto tiene dos dimensiones, laprimera referida al efecto en el sector real y la segunda alimpacto financiero. Se indicó que por ahora la evaluaciónmás común era que los efectos en el lado real de la economíano serían tan importantes, de hecho las últimas cifrasconocidas, si algo, indicaban un mejor panorama. Noobstante se dudaba sobre la magnitud del impacto en ellado financiero. Aunque por un lado se estimaba que podríaafectar de modo significativo el nivel de riesgo crediticio,en especial a personas, se contraponía el hecho de que elmercado subprime estadounidense era relativamente

pequeño y, por lo tanto, no debería generar mayoresrepercusiones. Los antecedentes disponibles no indicabanque en EE.UU. las condiciones financieras se hubiesendesmejorado significativamente para sectores distintos delos subprime. Se indicó también que la mayor parte de losefectos no se apreciaban en las condiciones de crédito sinomás bien en la valoración de los activos. Se señaló que, entodo caso, los efectos de este episodio sobre el escenarioexterno relevante y, por lo tanto, sobre la economía chilenase estimaban, por ahora, como muy reducidos.

Se discutió acerca de los efectos que los problemas deabastecimiento energético podrían tener sobre la actividad.Se indicó que, más allá del impacto directo sobre el valoragregado de la generación eléctrica, era difícil deducir conrelativa exactitud cual podría ser el efecto sobre el resto delos sectores productivos. Se agregó que ya el año pasadose había dado un shock de magnitud importante y se habíaapreciado un impacto acotado sobre la actividad. En todocaso, se indicó, que las condiciones en que se daba el shockdurante este año eran distintas y, por lo tanto, era un temaque se debía seguir analizando con cautela. Se señaló quetampoco debían dejarse de lado efectos más indirectos,como el impacto que este elemento pudiera tener en lasexpectativas de los consumidores o empresarios, o en laevaluación sobre el desempeño de las compañías ligadasal sector energético, siendo esto último un fenómeno queya se comenzaba a observar.

Se discutió acerca de las implicancias que las novedadesde los últimos meses —cierre más rápido de las holgurasde capacidad y shocks de oferta en precios específicos, enparticular— tienen sobre el escenario de inflación demediano plazo. Se indicó que, en la medida que existieraun anclaje firme de expectativas inflacionarias, el mayorimpacto sobre la inflación de mediano plazo provenía delcierre adelantado de la brecha y no de los shocks de preciosespecíficos. Estos últimos, pese a que en el corto plazotenían un efecto importante en la inflación, no erandeterminantes en el mediano plazo.

2. Opciones

Con los antecedentes disponibles, el Consejo analizó lasalternativas de mantener la TPM, aumentarla en 25 puntosbase o aumentarla en 50 puntos base, concluyéndose quelas alternativas distintas a un aumento de 25 puntos basetenían menos justificación e incluso algunosinconvenientes.

Respecto del escenario que se enfrentaba en el IPOM, habíaimportantes novedades que modifican la estrategia de

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política monetaria. Por lo tanto, antes de analizar el méritode las alternativas, se consideraron sus implicancias depolítica. Primero, había un cierre más rápido que loproyectado de las holguras de capacidad, lo que de por sídebería llevar a una normalización más rápida de la TPMque la antes contemplada. Si se consideraba que la brechadel PIB se acerca a cero, que la tasa de desempleo era baja(al menos no mayor que estimaciones de la NAIRU) y quelas distintas medidas de inflación de tendencia se ubicabanen 3% o algo más, era difícil justificar que la TPM no seubicará ya en su nivel neutral (cualquiera sea este). Cuánrápido llegara a ese nivel era una pregunta deimplementación y dependía de si se evaluaba que estasituación de menores holguras persistirá.

Segundo, la economía había sufrido algunos shocks deprecios específicos de magnitud inusual, que modificabansustancialmente la perspectiva de inflación de corto plazo.En principio, si fueran por una vez o se revirtieran, podríahaberse argumentado que no requieren de una adecuaciónde la estrategia de política (más allá de un efecto por elprincipio de Taylor). Esto suponía que las expectativas deinflación siguen bien ancladas. Como siempre, existía elriesgo de efectos de segunda vuelta, que podrían ser másintensos en una economía sin holguras, como era lasituación actual. En este cuadro, la estrategia de políticapodría tener que graduarse de manera de prevenir estosefectos de segunda vuelta.

Y tercero, se había registrado un aumento importante enlas expectativas de inflación a plazos más cortos, juntocon un empinamiento de la trayectoria esperada para laTPM. Considerando el nivel que alcanzaban los distintosindicadores de expectativas de inflación, por ahora parecíadifícil argumentar que se estaba en presencia de undesanclaje de expectativas. En efecto, ellas se ubicaban enniveles comparables a los que se han observado en el pasadocuando han aumentado. Sin embargo, detrás de este anclaje,también había expectativas de alzas de tasas, que de nomaterializarse podrían arriesgar un desanclaje. De juzgarseque este último efectivamente existiera, podría ser necesarioun aumento inmediato y relativamente más intenso de laTPM, incluso mayor al esperado por el mercado.

Respecto de las alternativas para esta reunión, el principalargumento para motivar una mantención de la TPM sebasaba en que, hasta entonces, la mayor inflación seexplicaba casi exclusivamente por shocks de oferta —lavariación del IPCX1 sin alimentos, que representa pocomás de la mitad del IPC, se ubicaba cerca de 2,3% anual—y al mismo tiempo había riesgos a la baja para la demandainterna y la actividad, en especial por los efectos quepodrían tener los problemas energéticos.

Estas consideraciones, sin embargo, no daban cuentadel panorama completo de las presiones inflacionarias nide los riesgos que se enfrentaban. Había que notar queaún el indicador IPCX1 sin alimentos también habíaaumentado desde comienzos de año, y ya se encontrabacerca del promedio de los últimos cinco años. Más aún,otros indicadores de tendencia se ubicaban en 3% o algopor sobre esa cifra. Por otra parte, aún si se diera unefecto negativo en la actividad por escasez de energía, noera evidente que ello implicara mayores holguras, dadoque también se reduciría la capacidad productivapotencial. La perspectiva de que las holguras se coparánmás rápido que lo contemplado en el escenario base delIPOM era algo que ya parecía haber sucedido el trimestrepasado. El nivel que alcanzaba la tasa de desempleoapuntaba a la misma conclusión. Finalmente, dado elcuadro de reacomodo de expectativas de inflación y deTPM, y el nivel que alcanzará la inflación en el corto plazo,la mantención involucraba un riesgo relevante dedesanclaje y la necesidad de hacer en el futuro aumentosmás intensos de la TPM.

Un alza de 50 puntos base podría haberse justificado desdealgunas perspectivas. Si se estimaba que las expectativasde inflación de mediano y largo plazo se estabandesanclando más allá de sus fluctuaciones habituales,podría ser necesaria un alza mayor que 25 puntos base.Lo mismo aplicaría si se estimaba que había un riesgoespecialmente elevado respecto de efectos de segundavuelta del shock de precios, y si un aumento de 25 puntosbase solo se hiciera cargo de limitar los efectosinflacionarios del cierre más rápido de holguras. Porúltimo, un alza superior a 25 puntos base no parecíaincoherente con lo que arrojaba un ejercicio deactualización parcial del escenario base (y podíaentenderse como un adelantamiento de un alza probabledel mes siguiente).

También había motivos a favor de que el aumento de laTPM no superara los 25 puntos base. Por un lado, losargumentos anteriores podían ser discutibles. No existíaevidencia obvia de desanclaje de las expectativas deinflación. Aún no se veían efectos de segunda vuelta, almenos en los salarios, y las proyecciones proveían unaguía útil, pero demasiado gruesa, para determinar ladecisión más adecuada en una reunión específica. Por otrolado, desde una perspectiva de implementación, unaumento de 50 puntos base, cuando se esperaprácticamente por unanimidad uno de 25 puntos base,podría haberse leído como una reacción a perspectivasinflacionarias incluso mayores que las que tenía el mercadoy el propio Banco Central, con el consiguiente efecto en lastasas de interés de mercado y el tipo de cambio.


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3. Decisión de política monetaria

En el frente externo, algunos Consejeros indicaron que losmercados financieros internacionales denotaban unamayor preocupación por los efectos del deterioro de losactivos hipotecarios en Estados Unidos. No obstante, lascondiciones financieras externas relevantes para Chilemostraban pocos cambios respecto del mes anterior.

Varios Consejeros coincidieron en destacar que los preciosinternacionales de las materias primas, especialmentecobre, petróleo, leche en polvo y granos, continuabanaumentando, alejándose aún más del escenario base delIPOM de mayo. Además, ahora se preveía que lanormalización de esto podía ser más gradual de lo que seestimaba previamente.

Todos los Consejeros señalaron que en el plano interno, laactividad ha mostrado un crecimiento superior alproyectado. Varios de ellos indicaron que ello confirmabaque la actividad crecía por sobre su nivel de tendencia, conun cierre más rápido de las holguras de capacidad que elprevisto en el último IPOM, pero que la información delImacec de mayo daba cuenta de una atenuación e introducíaalgún grado de incertidumbre sobre el desenvolvimientodel actual ciclo expansivo en los próximos trimestres. Ajuicio de un Consejero, aunque el nivel del PIB y de lademanda interna estaban por sobre el escenario base delIPOM, el mayor crecimiento implícito no parecía serpermanente; esto es, afectaría el nivel del PIB y de la brecha,pero no la velocidad en lo que resta del año.

Un Consejero recordó que un puzle que seguía sinresolverse se daba en el mercado del trabajo, donde la tasade desempleo seguía reduciéndose, mientras los costoslaborales permanecían inmunes a ese efecto.

Todos los Consejeros destacaron que la mayor sorpresadel mes había sido la alta inflación de junio, la que sesumaba a las de los meses previos. En todo caso, las causasinmediatas del último registro se vinculaban a los alimentosy combustibles. Un Consejero notó que si se descuenta elIPC de todos los alimentos, combustibles y serviciosindexados no combustibles, se llega a que la inflación anuala julio de este subconjunto —que representa algo menosde dos tercios del IPC—, es de solo 1,7%, cayendo del2,8% registrado en promedio en el segundo semestre delaño pasado. Por tanto, según este Consejero, cabíapreguntarse si esto significaba que no había presionesinflacionarias, sobre todo cuando esta medida descuentacomponentes bastante estándar en las medicionesinternacionales de inflación subyacente. En todo caso,resaltó que otras medidas de inflación subyacente también

habían mostrado aumentos mayores a lo esperado. OtroConsejero indicó que no había evidencia concluyente deque existieran componentes de demanda o de gastoagregado en la mayor inflación observada hasta ahora.Destacó que la incidencia del ítem salud que afectara el IPCde mayo se revirtió en junio y no había elementos quedieran certezas respecto de su evolución futura, y en estecaso cabía preguntarse cuánto de esto era reflejo de losprecios internacionales y cuánto era idiosincrásico.

Un Consejero indicó que era posible argumentar que lamayor inflación subyacente podía ser producto de unaevolución de la actividad más dinámica que la anticipada.Sin embargo, a su juicio, ese mayor dinamismo podríatener repercusión en la producción en los trimestresvenideros, más que en los datos más recientes, por losrezagos normales entre actividad e inflación. Con todo,señaló que es necesario concentrarse en la inflaciónefectiva, y no excesivamente en la subyacente, por cuantoexiste el riesgo de efectos de segunda vuelta, con efectosmuy nocivos en la inflación y la eficacia de la políticamonetaria. Pare evitar esto, es necesario responder a dichosdesarrollos reduciendo el impulso monetario.

Varios Consejeros notaron que los shocks de precios dealimentos y combustibles habían afectado todas lasmediciones de inflación, así como las expectativas deinflación de corto plazo. Sin embargo, las expectativas deinflación de más largo plazo seguían ancladas en 3%, loque sugería que el mercado consideraba los efectos deestos shocks como esencialmente transitorios. Esto, enun contexto en que los precios financieros y las encuestasa los operadores de mesas proyectaban un empinamientoen la trayectoria de la TPM.

Un Consejero indicó que, con la información disponibleen esos momentos, la normalización de la TPM deberíaseguir un curso más bien gradual. A su juicio, ello permitirácalibrar la intensidad y velocidad del ajuste requerido enun contexto en el cual existían varias incertidumbres, comolas relacionadas con el efecto del suministro de energíasobre la actividad y el eventual impacto de las alzas deprecios en el ingreso disponible de los hogares. Argumentóque dado que el mercado había incorporado en susexpectativas en forma muy rápida varias alzas en la TPM,podría ser recomendable un ajuste pronunciado en estaocasión. Sin embargo, señaló que el desplazamiento de lacurva de rendimiento podía estar reflejandosimultáneamente un aumento en las primas por riesgo,más aún cuando se consideran las encuestas a losoperadores que expresan que esperan un número menorde ajustes en la TPM que los sugeridos por los precios delos activos.

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Varios Consejeros estimaron que existían argumentos paradescartar mantener la TPM en 5%. Algunos consideraron queello no sería coherente con el mensaje entregado en la reuniónde junio, especialmente porque las noticias del último meshabían tendido a consolidar las tendencias de actividad einflación, arriesgando un desanclaje de expectativas.

Otro Consejero señaló que veía tres razones que hacíadesaconsejable mantener la TPM. En primer lugar, el alza delprecio de los alimentos y combustibles podía haber creadouna compresión del gasto destinado a otros bienes resultandoen presiones a la baja en dichos precios, lo que sería consistentecon la baja observada por el IPC que excluye alimentos ycombustibles. Un freno en el alza en los precios de alimentosy combustibles podría resultar entonces en un aumento deotros precios. En consecuencia, excluir precios que han tenidoalzas severas y con una participación relevante en la canastade consumo podría esconder presiones inflacionarias que serevelarían una vez que los precios de aquellos bienesespecíficos que habían experimentado aumentos importantesse normalizaran. Segundo, existía el riesgo de efectos desegunda vuelta con efectos nocivos en la inflación y la eficaciade la política monetaria. Estos efectos de segunda vueltaconsistirían en el aumento de otros precios, por ejemplocausados por presiones de costos laborales elevadas comoresultados de mayores expectativas inflacionarias. Paramantener dichas expectativas ancladas era necesarioresponder a las noticias reduciendo el impulso monetario.De no actuar oportunamente será necesario aplicar una dosismayor en el futuro con sus consecuentes costos en términosde actividad y credibilidad. Por último, el actual dinamismode la actividad, que se espera continúe, estaría incubandopresiones inflacionarias que se materializarían en los mesesvenideros.

Otro Consejero indicó que descartaba mantener la TPM basadoen que el anticipo en el cierre de las holguras de capacidad, porel mayor dinamismo que lo proyectado del PIB resto, por sisolo tiene consecuencias en la inflación proyectada y requiereadelantar la reducción del estímulo monetario para mantener lainflación en tomo a la meta en el horizonte de política. Esto seveía reforzado por la necesidad de evitar que los aumentos enlos precios internacionales de los combustibles y de algunosalimentos terminaran por generar efectos de segunda vuelta y/o aumentos de expectativas de inflación que alejaran de formamás persistente la inflación de la meta. Además, notó que elmercado también había interpretado que las sorpresas dedemanda interna y de precios de alimentos requerirán de unanormalización más rápida de la política monetaria paramantener la inflación.

Algunos Consejeros analizaron argumentos a favor de unalza de 50 puntos base de la TPM. Para uno de ellos,

parecería prematuro, en particular dado el último registrode Imacec y las perspectivas de magnitud e implicanciasmuy inciertas de los problemas de abastecimiento de gas.Para otro Consejero, las noticias no lo justificaban y podríaentregar el mensaje erróneo que el Consejo estáreaccionado principalmente como respuesta al alza recienteen la inflación como resultado de shocks de oferta.Finalmente, para otro Consejero un incremento de 50puntos base podría mal entenderse en el sentido de reflejaruna visión más negativa de la que tiene el propio mercadosobre las perspectivas inflacionarias o un riesgo manifiestode desanclaje de expectativas.

Según algunos Consejeros, aumentar la TPM en 25 puntosbase permitía retomar el curso de normalización de políticamonetaria que se interrumpió por algunos trimestres enreacción a un cambio en el escenario económico. Todoello bajo el supuesto de que la TPM se ubicaba todavía pordebajo de su nivel neutral.

Varios Consejeros notaron que un aumento de la TPM en25pb era coherente con las expectativas de mercado. Unoseñaló que con los significativos shocks de oferta y conriesgos de inflación superiores a los contemplados en elIPOM de mayo, parece conveniente abandonar el actualescenario base sin que por ahora se tenga un escenarioalternativo completo. En ese contexto, tomar una decisióndistinta a la que esperaba el mercado podría ser interpretadocomo que el Consejo contaba con información adicional oun escenario alternativo, lo que era inefectivo, y agregaríauna sorpresa extra de difícil interpretación.

Algunos Consejeros hicieron hincapié en que el ajuste al alzase justificaba principalmente porque el crecimiento de laactividad era superior al previsto y se ubicaba por sobre elnivel de tendencia, lo que implicaba que las holguras se estabanreduciendo rápidamente y esto requería adelantar la reduccióndel estímulo monetario para mantener la inflación en torno ala meta en el horizonte de política. A ello se agregaba que latrayectoria de la inflación era bastante más alta que laanticipada y se ubicaría algo por sobre el 3%. Aunque esto seexplicaba principalmente por shocks de precios específicos,el ajuste resultaba prudente para evitar efectos de segundavuelta y mantener las expectativas ancladas.

4. Acuerdo

El Presidente señor Corbo, el Vicepresidente señor DeGregorio, y los Consejeros señores Desormeaux, Marfány Marshall acordaron por unanimidad aumentar la tasa deinterés de política monetaria en 25 puntos base, ubicándolaen 5,25%.

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Circulares del Banco Centralde Chile

Compendio de normas de cambiosinternacionales

• Circular N.° 862

Modifica el Capítulo I, del Manual de Procedimientos yFormularios de Información del Compendio de Normasde Cambios Internacionales.

Santiago, 25 de julio de 2007

Se informa que el HNS Banco, ha cambiado de razón sociala Rabobank Chile, razón por la cual el Banco Central deChile ha resuelto efectuar las modificacionescorrespondientes al Capítulo I del Manual deProcedimientos y Formularios de Información delCompendio de Normas de Cambios Internacionales.

Como consecuencia de lo anterior, se reemplazan las hojasN.os 3 y 19 del Anexo N.° 5 del Capítulo I, del Manual deProcedimientos y Formularios de Información delCompendio de Normas de Cambios Internacionales.

Compendio de normas financieras

• Circular N.° 3013-603

Modifica Anexo del Capítulo III.F.5 del Compendio deNormas Financieras.

Santiago, 1 de agosto de 2007

Se comunica que el Banco Central de Chile, de conformidadcon lo establecido en el Capítulo III.F.5 del Compendio deNormas Financieras, ha reemplazado la Clasificación deRiesgo de los Estados Soberanos y la Clasificación deRiesgo de Entidades Bancarias Extranjeras, que secontienen en los N.os 1 y 3 del Anexo del referido Capítulo,

sobre la base de la información disponible hasta el 26 dejulio de 2007.

Como consecuencia de lo anterior, se reemplazan las hojasN.os 1 y 3 del Anexo del Capítulo III.F.5 del Compendio deNormas Financieras.

• Circular N.° 3013-604

Modifica Capítulo III.F.4 del Compendio de NormasFinancieras.

ACUERDO N.° 1348E-01-070731

Santiago, 2 de agosto de 2007

Se comunica que el Consejo del Banco Central de Chile ensu Sesión Extraordinaria N.º 1348E, celebrada el 31 dejulio de 2007, acordó efectuar las siguientes modificacionesal Capítulo III.F.4 sobre Límites para las Inversiones de losFondos de Pensiones del Compendio de NormasFinancieras, las que entrarán en vigencia a partir del día 9de agosto del presente año:

1. Reemplazar en el numeral 6.1 de la letra B del Título I, elporcentaje «30%» por «35%».

2. Reemplazar en el numeral 7 de la letra B del Título I, lossiguientes porcentajes:

a) En el numeral 7.1 el porcentaje «40%» por «43%»

b) En el numeral 7.2 el porcentaje «25%» por «28%»

c) En el numeral 7.3 el porcentaje «20%» por «22%»

d) En el numeral 7.4 el porcentaje «15%» por «17%»

Como consecuencia de lo anterior, se reemplazan las hojasN.os 7, 7A y 8 del Capítulo III.F.4 del Compendio de NormasFinancieras, a contar del 9 de agosto de 2007.

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La selección y presentación de la información estadísticaque se incluye en el Boletín Mensual del Banco Central deChile se presenta de acuerdo con las siguientesorientaciones básicas.

Contenido

La información estadística se ordena en ocho capítulos,que facilitan el análisis macroeconómico de la economíachilena. El primer capítulo presenta estadísticasinternacionales de relevancia para Chile, en tanto que losrestantes capítulos se concentran en indicadores de laeconomía nacional.

Fuentes

La publicación contiene información estadística tanto defuentes externas —lo que se indica en cada cuadro— comode información elaborada por el propio Banco Central, encuyo caso no se especifica la fuente. Respecto de las fuentesexternas, se privilegia el uso de las fuentes oficialesoriginales.

Cobertura temporal

En general, los cuadros presentan cifras anuales para losúltimos cinco años calendario y aperturas trimestrales omensuales para los últimos tres años. Se exceptúan de loanterior, los indicadores de cuentas nacionales y debalanza de pagos, los que se presentan para períodos másprolongados.

Frecuencia de la información

La frecuencia de los indicadores publicados es mensual,trimestral y/o anual. Ello significa que la publicación deindicadores trimestrales y/o anuales se realizará enaquellas ediciones del Boletín Mensual, para las cuales setenga disponibilidad de nueva información bajo talfrecuencia. Se exceptúan de lo anterior, los indicadoresde cuentas nacionales y de balanza de pagos, los que sepresentan mensualmente.

Indicadores EstadísticosContenido y Naturaleza

Referencia temporal de indicadores de saldos

Los saldos están referidos a fines del período quecorresponda, con excepción de aquellos indicadores paralos que se señale en forma específica otra referenciatemporal.

Integración a la web

La información contenida en el Boletín Mensual se publicaen forma electrónica en la página web del Banco Central(www.bcentral.cl). Asimismo, las series estadísticaspueden ser consultadas para períodos más extensos en laBase de Datos Estadísticos del Banco Central, disponibletambién en la página web.

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Evolución de la Actividad Económica en el Segundo Trimestre del 2007

Resumen general

Durante el segundo trimestre del año, la actividadeconómica mostró una expansión de 6,1% en relación conigual período del 2006, con aumentos en la mayoría de lossectores productivos. La Industria manufacturera yComercio fueron los sectores que registraron las mayoresincidencias, mientras Comunicaciones y Construcciónfueron los más dinámicos. En tanto, el sector Electricidad,gas y agua anotó una caída en un contexto de restricción alas importaciones de gas natural.

Por su parte, la Demanda interna aumentó en 7,4%,impulsada principalmente por el Consumo privado y laFormación bruta de capital fijo.

El Ingreso nacional bruto disponible real creció 9,6%, anteel significativo mejoramiento de los términos deintercambio, que más que compensó el aumento de lasrentas pagadas al exterior.

El Ahorro bruto total ascendió a 20,7% del PIB, comoresultado de una tasa de Ahorro nacional de 28,1% del PIBy un Ahorro externo de -7,4% del PIB. Este últimocorresponde al superávit de cuenta corriente de la Balanzade pagos.

En el cuadro 1 se aprecia la evolución de los principalesagregados macroeconómicos durante el segundo trimestrede 2007:

Cuadro 1. Resultados trimestrales 2006 y 2007

Especificación 2006 2007I II III IV I II

(variación porcentual anual, en términos reales)

Producto interno bruto (PIB) 5,0 4,0 2,6 4,3 5,8 6,1

Ingreso nacional bruto disponible real 7,4 6,4 2,7 3,9 10,0 9,6

Demanda interna 7,8 6,2 3,6 6,6 6,4 7,4Consumo total 7,2 6,8 6,1 6,2 7,4 7,5

Consumo privado 7,7 7,5 6,7 6,7 7,8 8,0Consumo de Gobierno 3,9 3,5 3,5 3,4 4,7 4,9

Formación bruta capital fijo 9,5 2,0 1,8 3,3 8,7 13,9Construcción y otras obras 4,2 4,0 1,9 5,2 8,6 10,0Maquinaria y equipos 17,4 -0,4 1,7 1,0 8,9 19,1

Exportaciones de bienes y servicios 5,5 3,0 6,2 2,3 9,4 11,8

Importaciones de bienes y servicios 12,9 8,7 8,2 8,3 10,9 14,9

(porcentaje del PIB, en términos nominales)

Formación bruta de capital 20,9 21,4 17,7 21,5 20,2 20,7Ahorro externo -4,2 -5,1 -3,4 -1,7 -8,8 -7,4Ahorro nacional 25,0 26,6 21,2 23,1 29,0 28,1


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PIB, perspectiva del gasto

Demanda interna

La Demanda agregada siguió un patrón de crecimientosuperior al del PIB, alcanzando una tasa de 7,4%. Dichoresultado fue impulsado principalmente por el Consumoprivado y la Formación bruta de capital fijo (FBCF).

El Consumo total registró un aumento de 7,5%, lideradopor el Consumo privado, que alcanzó una tasa de 8,0%. Elresultado se explicó por el dinamismo de todos suscomponentes. El consumo de bienes durables volvió aanotar una tasa de expansión de dos dígitos: 17,9%, enlínea con las importaciones de este tipo de bienes, enespecial automóviles y artículos para el hogar. Por su parte,el consumo de bienes no durables creció 6,7%, destacandoel dinamismo asociado a productos de vestir, textiles ycombustibles. En tanto, el consumo de servicios registróun aumento de 6,8%.

La FBCF registró un aumento de 13,9%, imprimiendomayor fuerza a la recuperación iniciada el primer trimestre.El resultado se sustentó en el dinamismo de sus doscomponentes: Maquinaria y equipos creció 19,1%, yConstrucción, 10,0%. El incremento del ritmo deexpansión del primero fue determinado por el mayorvolumen de las importaciones de bienes de capital, dentrode las cuales destacaron las internaciones de productosinformáticos y maquinaria pesada. Por su parte, el repuntedel componente Construcción reflejó el buen desempeñode las obras de ingeniería, gracias a un aumento de losproyectos ligados a los ámbitos minero y energético.

El Consumo de gobierno creció 4,9%, en línea con la Ley dePresupuesto del Sector Público aprobada para el presente año.

Por su parte, las existencias totales mostraron unaacumulación como resultado de mayores niveles deinventarios de bienes agrícolas e industriales, coherentescon su patrón estacional. En contraste, hubo unadesacumulación de existencias mineras, que respondió aldinamismo de las exportaciones del sector. Comoresultado, la acumulación de existencias en los últimosdoce meses alcanzó una tasa de 0,8% del PIB.

Comercio exterior

Las Exportaciones de bienes y servicios alcanzaron uncrecimiento de 11,8%. La mayor incidencia la registraronlas exportaciones de bienes, al aumentar 12,3%,principalmente por un mayor volumen de envíos deproductos mineros e industriales. Específicamente,

destacaron las exportaciones de cobre, celulosa yalimentos, bebidas y tabaco. En tanto, las exportacionesde servicios se expandieron en 9,3%.

Los volúmenes importados de bienes y servicios crecierona una tasa de 14,9%. Las internaciones de bienes, con unalza de 15,8%, registraron la mayor incidencia. El resultadose compuso de aumentos en todas las categorías, siendobienes industriales la de mayor incidencia, destacando lasimportaciones de combustibles, textiles y maquinaria yequipos. En tanto, las importaciones de servicios crecieron9,9%.

PIB, perspectiva del origen

Agropecuario-silvícola

El sector Agropecuario-silvícola mostró un incremento de6,1%, finalizando la primera mitad del año con una tasaanual de 5,2%. El resultado trimestral se vio impulsadopor las actividades agrícola y frutícola y, en menor medida,por la silvicultura.

El crecimiento de la agricultura se explicó principalmentepor el aumento de los bienes destinados a exportación yconsumo industrial. En particular, el maíz —que concentrasu cosecha en el segundo trimestre— registró aumentostanto de la superficie sembrada como de los envíos desemillas al exterior. Ello se dio en un contexto de altosprecios internacionales.

El aumento de la fruticultura obedeció al buen resultado entodos los destinos de producción, siendo el de exportacionesel de mayor crecimiento. Las especies con mayores alzas enel trimestre fueron arándano, palta, manzana y kiwi.

El crecimiento de la silvicultura fue impulsado por laproducción con destino a la industria de la celulosa y de lamadera; en particular, por la inauguración de nuevas plantasde celulosa, que comenzaron su proceso de marcha blancadurante el año anterior.

Pesca

El sector registró un alza de 8,1%, en línea con el dinamismodel trimestre anterior y que contrasta con el resultado delejercicio 2006. El resultado se sustentó en el crecimiento dela pesca extractiva y de los centros de cultivo. El semestreregistró un aumento anualizado de 7,5%.

El dinamismo de la pesca extractiva se explicó por unabaja base de comparación y por la mayor disponibilidad deespecies pelágicas en las zonas norte y sur del país.

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En tanto, en los centros de cultivo se apreció un aumentode la cantidad exportada de salmonídeos, en especial detruchas.

Minería

La Minería mostró un crecimiento de 5,4%, situándose en5,7% la tasa semestral. El resultado fue impulsado por lossubsectores cobre y no cobre, siendo el primero el de mayorincidencia.

El crecimiento de la producción de cobre reflejó el resultadode la gran minería, en la cual se apreciaron los efectos de laoperación de una nueva planta de lixiviación de mineralsulfurado —que comenzó la marcha blanca en el segundosemestre de 2006— y la explotación de una nueva faena apartir de 2007.

En el comportamiento del resto de la minería destacó elcrecimiento de la minería metálica, uno de cuyos principalessubproductos, la plata, evidenció los efectos de la puesta enmarcha de un nuevo yacimiento a principios de año.

Industria manufacturera

La actividad industrial creció 4,8%, cerrando el semestrecon un alza de 4,3%.

El mayor ritmo de expansión en las ramas Papel e imprentasy Maquinaria y equipos explicó gran parte del crecimientosectorial. La primera registró un alto dinamismo, asociado ala ampliación de capacidad que significó la puesta en marchade nuevos establecimientos de producción de celulosa.

En lo que respecta a la rama Alimentos, bebidas y tabaco, estapresentó un crecimiento que respondió a la positiva evoluciónen la producción de tabaco y bebidas no alcohólicas condestino a exportaciones. En tanto, la rama de Químicos,combustible, caucho y plástico disminuyó su tasa deexpansión, lo cual estuvo asociado, en parte, a las restriccionesde gas natural, insumo utilizado en la producción de metanol.

La producción aumentó en todos sus destinos, siendo losproductos de consumo intermedio y de exportación los demayor incidencia. Los primeros continúan mostrando unarecuperación con respecto a trimestres anteriores, destacandola producción de combustibles—principalmente queroseno—y la fabricación de productos químicos.

Electricidad, gas y agua

Electricidad, gas y agua siguió una trayectoria opuesta alresto de la economía, exhibiendo una contracción de 10,7%

en el trimestre que obedeció principalmente a ladisminución de la generación eléctrica. La primera mitaddel año exhibió una caída de 3,7%.

La caída de la actividad eléctrica estuvo determinada, enbuena medida, por el menor aporte de las centraleshidroeléctricas, en concordancia con el modelo deoptimización de los Centros de Despacho Económicos deCarga. Además, se verificó una participación inferior de lageneración a ciclo combinado, como resultado de laintensificación de los recortes de gas natural. Esto últimotuvo como contrapartida un repunte de la generación decentrales térmicas, tecnología que involucra un menor valoragregado. En contraposición, la distribución deelectricidad presentó un aumento leve.

Acorde con la menor disponibilidad de insumos, elsubsector gas sufrió una contracción en su nivel deproducción, en tanto la subactividad agua no experimentócambios significativos.

Construcción

El sector Construcción se expandió 9,4%, finalizando elsemestre con un alza de 8,8%. El resultado se explicóprincipalmente por la recuperación de las obras deingeniería, que registraron la mayor incidencia dentro deltotal.

Según lo reportado en el último Catastro de inversión, lasobras de ingeniería exhibieron un fuerte dinamismodurante el trimestre. Al igual que en períodos pasados, elresultado de la subactividad se sustentó en el aumento deproyectos relacionados con la minería, a los que tambiénse sumó el dinamismo en la incorporación de nuevosproyectos energéticos.

Por su parte, la edificación registró un crecimiento menoral del sector, en línea con el comportamiento de losdespachos de cemento, ventas y empleo sectorial.

Comercio, restaurantes y hoteles

El sector creció 7,5%, impulsado principalmente porComercio, de ponderación predominante dentro del total.Con ello, el crecimiento semestral se situó en 6,9%.

El dinamismo de Comercio se explicó por el sostenidoaumento de las ventas minoristas, reflejo del vigor delconsumo privado, y por la recuperación de las ventasmayoristas. El crecimiento de las ventas minoristas fuegeneralizado, pero destacó el aumento sostenido de lasgrandes tiendas y de vehículos. En tanto, el crecimiento


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del comercio mayorista se explicó por la positiva evoluciónde Maquinaria y equipos y Materias primas, alimentos,bebidas y tabacos.

Por su parte, la subactividad Restaurantes y hoteles seexpandió por debajo del promedio del sector.

Transporte

El sector registró una tasa de expansión de 7,5%, la mayordesde el año 2003. El resultado se compuso de crecimientosen todos los componentes del sector, siendo el transporteaéreo y los servicios conexos los de mayor incidencia. Así,el semestre finalizó con un alza de 6,6%.

El patrón de expansión del transporte aéreo se condijo conel resultado obtenido en dos de sus principales líneas deactividad: carga y pasajeros. El comportamiento de estaúltima evolucionó en un contexto de ofertas y políticascomerciales de las principales aerolíneas nacionales.

A su vez, el dinamismo de los servicios conexos estuvoasociado a la positiva evolución de oleoductos y carreteras,y a las actividades ligadas al comercio exterior como laportuaria.

Comunicaciones

Acorde con el dinamismo sostenido en períodos previos,Comunicaciones registró una expansión de 14,5%,cerrando el semestre con un aumento de 13,9%. El resultadoestuvo determinado principalmente por el alto dinamismode la Telefonía móvil, cuya incidencia fue predominantesobre el resultado del sector. También incidió el dinamismode las subactividades TV por suscripción, Acceso a Internety Correos.

Los buenos resultados de la telefonía móvil estuvieron enlínea con las estrategias de marketing desarrolladas desdefines de 2006. Tanto el aumento de la base de abonadoscomo la intensidad en el uso de equipos móviles reflejaronesta situación.

En contraposición, la telefonía fija y de larga distanciacayeron, aunque menos que en períodos previos. Elresultado anterior se insertó dentro de un panoramacaracterizado por la diversificación en los planes de tarifay servicios integrados.

Revisión de cifras trimestrales 2007

De acuerdo con la política de revisiones establecida paralas Cuentas Nacionales Trimestrales, en esta ocasión

corresponde presentar una nueva versión de los agregadosmacroeconómicos del primer trimestre del 2007.

En lo que respecta al PIB, no hubo variación en la tasa decrecimiento agregada publicada en mayo pasado, auncuando se constataron algunas revisiones a nivel sectorial.En particular, los sectores Comercio, Agropecuario-silvícola, Minería y Comunicaciones obtuvieron unresultado menor respecto de la versión anterior. Por elcontrario, el sector Construcción registró un incremento.

La revisión del PIB del sector Agropecuario-silvícolarespondió a la información de exportaciones del sectorcorrespondiente al segundo trimestre, con efectos en laproducción del primer trimestre, acorde con la metodologíade medición utilizada. Ello también repercutió en laestimación de los márgenes agrícolas del sector Comercio.Por otra parte, se corrigieron a la baja los resultados deMinería y de Comunicaciones como consecuencia de laactualización de las cifras de producción de otros mineralesy de servicios de telecomunicaciones de Internet,respectivamente. En lo que respecta a Construcción, serevisó al alza el primer trimestre tras la incorporación deantecedentes del Catastro de proyectos de inversiónprivada publicado en julio de 2007.

La demanda interna correspondiente al primer trimestreaumentó tres décimas respecto de la medición anterior,ubicándose en 6,4%. Lo anterior fue resultado de mayoresniveles de FBCF, derivados de la revisión del componenteConstrucción. Asimismo, se registró un incremento delconsumo privado, el que se compuso de revisiones al alzaen el consumo de servicios que más que compensaron lasbajas en el consumo durable, en coherencia con la revisiónde las cifras de servicios de comercio exterior y del Índicede Ventas de Bienes de Consumo (IVBC) calculado por elINE.

Los cambios a las cifras de exportaciones, de importacionesy del ingreso nacional bruto disponible están en línea conlas revisiones de la balanza de pagos.

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Balanza de Pagos - Segundo Trimestre del 2007

De acuerdo con cifras preliminares, la balanza de pagosdel segundo trimestre cerró con un saldo positivo deUS$3.085 millones en la cuenta corriente, superando enUS$1.123 millones el excedente del mismo período delaño 2006. Con ello, el superávit en cuenta corrienterepresentó un 7,4% del PIB. Este resultado se debió alnotorio crecimiento del superávit de la balanza comercialy, en menor medida, a una disminución del saldo negativode la renta, flujos que fueron contrarrestados en parte poruna caída en los ingresos netos por transferenciascorrientes, y un incremento en los egresos netos de losservicios.

La cuenta de capital y financiera, excluyendo reservas,registró un flujo neto negativo de US$689 millones, valorsuperior a los egresos netos de US$70 millones del segundotrimestre del 2006. Este resultado, sumado a errores uomisiones positivos de US$142 millones, configuró unsuperávit global de balanza de pagos de US$2.538 millones,con un aumento de US$2.507 millones en el stock de reservasinternacionales, que llegó a un nivel de US$17.897 millonesal cierre del trimestre. La diferencia entre el superávitglobal de la balanza de pagos y el aumento del stock dereservas internacionales ascendió a US$31 millones, y seexplica por ajustes de precio de los instrumentos (menosUS$52 millones), y de paridades (más US$21 millones).

CUENTA CORRIENTE

El saldo positivo de la cuenta corriente del segundotrimestre se alcanzó con un superávit de balanza comercialde US$7.419 millones, un saldo positivo en transferenciascorrientes de US$807 millones, y saldos deficitarios deUS$4.726 millones en la renta y US$415 millones en losservicios.

El superávit de balanza comercial se explica por aumentosde valor tanto en las exportaciones como en lasimportaciones, cuyas tasas de crecimiento en 12 mesesfueron 18,4% y 19,4%, respectivamente.

Las exportaciones de bienes alcanzaron US$17.920millones en el trimestre, con niveles de precios creciendoen 4,2%, mientras que las cantidades exportadasaumentaron en un 13,6% en doce meses.

Las exportaciones del sector minero alcanzaron un valorde US$11.650 millones en el trimestre, lo que significó uncrecimiento de 21,9% en 12 meses. Este incremento seexplica principalmente por un aumento de 18,8% en lascantidades, al que contribuyeron el cobre y el óxido yferromolibdeno (que en conjunto representan un 96% delas exportaciones totales del sector), cuyos volúmenesexportados crecieron a tasas de 18% y 26%,respectivamente. También destaca el crecimiento de 128%en el quántum de las exportaciones de plata. Los preciosdel grupo de productos mineros aumentaron 2,6% enpromedio respecto de igual período del año anterior. Porsu parte, las exportaciones de cobre presentaron uncrecimiento de 19% en valor, explicado principalmentepor un aumento de 18% en los volúmenes, que llegaron a1.486,6 miles de TMF (toneladas métricas de finocontenido), mientras que los precios se incrementaron en0,9%, alcanzado un promedio fob de US$314,5 centavospor libra en el período.

Las exportaciones del sector agropecuario, silvícola y depesca extractiva alcanzaron los US$1.089 millones en elsegundo trimestre, lo que representa un crecimiento devalor de 16,6%, explicado tanto por un aumento en losprecios (9,5%) como en las cantidades exportadas (6,4%).Destacan las ventas al exterior de manzanas y kiwis, concrecimientos de: 4,9% y 3,7% en volumen, respecti-vamente. En tanto, la uva presentó una caída de 7,4% enlas cantidades exportadas. También destaca el crecimientoen quántum de las semillas de maíz. El sector presentó,además, mejoras en los precios de las exportaciones deuva (8,8%), manzanas (13,3%), kiwis (8,6%) y peras(19,3%).

Por su parte, las exportaciones industriales alcanzaronUS$ 4.548 millones, incrementando su valor en 11,5% en12 meses, con mejores desempeños tanto en precios(6,1%) como en cantidades (5,2%). Destaca el crecimientode la trucha y la celulosa, en este último caso debido a lamayor producción de nuevas plantas que entraron enfuncionamiento. Sin embargo, se observan caídas en lascantidades exportadas de salmón, harina de pescado ymetanol. En el caso de los dos últimos, las caídas en losvolúmenes fueron compensadas por aumentos en losprecios (de 32,2% en el caso de la harina de pescado, y de


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11,7% en el del metanol). También la celulosa presentó uncrecimiento de precios de casi 20%.

Respecto del destino geográfico1 de las exportaciones debienes, América Latina concentró un 15%, con uncrecimiento de 15,3% en doce meses. Los principalesdestinos fueron Brasil y México, que representaron el55,6% de los envíos a dicha zona. Por su parte, EstadosUnidos y Europa concentraron el 35,4% de las ventas alexterior y tuvieron un decrecimiento de 8,8% y 4,4%,respectivamente. Destacan también los envíos a Asia, cuyaparticipación alcanzó 37,3% en el período, 4 puntosporcentuales más que en el mismo período del año pasado,con un aumento de 42,2% en valor. China fue el principalpaís de destino en esta zona, con un aumento en valor, de108% respecto de igual período del año anterior.

Las importaciones de bienes alcanzaron un valor deUS$11.233 millones (CIF) en el trimestre, equivalente aun crecimiento de 19,8 % respecto de igual período delaño anterior. Ello se explica principalmente por un aumentode 17,4% en los volúmenes, por cuanto los preciosexperimentaron un crecimiento de solo 2%. Respecto de lacomposición de las importaciones por tipo de bien, todaslas categorías presentaron incrementos de quántumsuperiores a los crecimientos en los precios.

Los bienes intermedios, que constituyen el grupo conmayor peso en las importaciones, con una participaciónde 59%, experimentaron una variación de valor de 22,6%en 12 meses, explicada por un aumento de 19,6% encantidad y un crecimiento de 2,6% en los precios. Si seexcluyen los combustibles y lubricantes, el crecimientodel grupo «resto intermedios» fue de 18% en volumen,destacando los aumentos de quantum de molibdeno, piezaspara minería y motores. En las importaciones decombustibles y lubricantes, cuyo volumen creció 20% enel período, destaca el incremento en las cantidadesimportadas de diésel (65%). En términos de los precios delas importaciones de este grupo, cabe mencionar el gasnatural, cuyo precio creció 57% respecto de igual períododel año anterior. Los precios de las importaciones depetróleo cayeron 3,7% en doce meses durante el trimestre,lo que fue compensado por un aumento en los volúmenesde 5,6%, con lo que el valor se incrementó en 1,8%.

Las importaciones de bienes de consumo crecieron 14,2%en valor, lo que se explica principalmente por el incrementoen las cantidades (11,8%), y en menor medida en los precios( 2,2%). Los mayores aumentos en las cantidades

importadas se verificaron en los automóviles ymedicamentos, en tanto que las caídas más fuertes sedieron en los televisores y artículos para fotografía.

Por su parte, los bienes de capital presentaron uncrecimiento en valor de 21,3% debido a aumentos dequántum de 20,4% y de 0,7% en los precios. Destaca elincremento de 15% de valor en las importaciones devehículos terrestres, y un incremento de 63% en las deequipos para la minería.

En cuanto a la procedencia2 de las importaciones, nodestaca en el trimestre ninguna región en particular. Es asícomo América Latina, Asia, Europa, y América del Nortepresentaron participaciones en el total importado, de 29%,22%, 17,6% y 17,2%, respectivamente. Como paísesindividuales, destaca el crecimiento de las importacionesprovenientes de Corea del Sur, China, Japón y Alemania,que en 12 meses tuvieron tasas de 114%, 33%, 38%, y20,8%, respectivamente.

Los componentes de la cuenta corriente distintos de bienes,es decir, servicios, renta y transferencias, mostraron unvalor negativo de US$4.334 millones en el segundotrimestre del 2007, lo que representa un menor egresoneto de US$50 millones respecto del mismo período delaño anterior. Ello se explica por menores egresos netospor renta (US$601 millones), flujos que fueroncompensados en parte por caídas en los ingresos netospor transferencias corrientes (US$392 millones) y mayoresegresos netos de servicios (US$ 159 millones).

En el segundo trimestre del 2007, la balanza de serviciosregistró un déficit de US$415 millones, superior en US$159millones al saldo también negativo de US$256 millones deigual período del año 2006. Este incremento del déficit seprodujo en un contexto de menor crecimiento de loscréditos (6,7%) que de los débitos (13,6%), y se reflejóprincipalmente en un deterioro de los servicios detransporte, que pasaron de un resultado superavitario auno deficitario (cambio de US$103 millones en los flujosnetos), seguido de un aumento de US$55 millones en eldéficit de viajes.

En el segundo trimestre, el resultado neto de los serviciosde transporte fue un déficit de US$76 millones, lo quecontrasta con el saldo positivo de US$27 millones de igualperíodo de 2006. Este deterioro se explica por unincremento de 15% (US$166 millones) en los débitos, frentea uno de 5,5% (US$63 millones) en los créditos. Lo primero

1 La clasificación por país de destino consideró datos de Aduana.2 La clasificación por país de origen consideró datos de Aduana.

35


obedeció principalmente al aumento en los fletes deimportación realizados por empresas extranjeras, y enmenor medida al de los servicios y arriendos marítimosdemandados por las naves nacionales en el extranjero. Encuanto a los créditos, los fletes navieros efectuados porempresas residentes por concepto de exportaciones yentre terceros países, que son el componente principalde esta categoría, crecieron un 4%, como resultado deexpansiones en los volúmenes transportados,especialmente los que tienen relación con lasexportaciones de Chile, contrarrestado por reduccionesen las tarifas globales del transporte marítimo. Loscréditos de otros servicios del transporte marítimopresentaron un crecimiento de 5%, equivalente a US$15millones, siendo los servicios a las naves demandadospor las empresas no residentes los que presentaron unamayor tasa de crecimiento (15%). En cuanto a los créditosdel transporte aéreo, que se incrementaron en 8% (US$28millones), destaca el aumento en los fletes y ventas depasajes, como resultado de mejores tarifas e incrementosen los quantum transportados, debido a una mejora globalen el mercado. Adicionalmente, se observa un aumentoen los ingresos por servicios de naves y arriendos contripulación.

El resultado neto del rubro viajes fue deficitario por US$108millones en el segundo trimestre, US$55 millones por sobrelos egresos netos de igual período del año anterior. Esteresultado se explica por un aumento de 2% en los ingresos,en tanto que los egresos crecieron 22%. Pese a que el flujode turistas ingresados al país creció un 12% con respectoal mismo período del año anterior, ello no se tradujo en unincremento similar en los ingresos, debido a que prevalecióel ingreso de turistas de origen sudamericano, cuyo gastopromedio es inferior al de los viajeros de otras procedencias.En cuanto al turismo emisivo, durante el segundo trimestrese observa un incremento tanto en el número de chilenos queviajaron al exterior (15%) —consolidándose los destinos apaíses de Sudamérica y el Caribe— como en el nivel de gastopromedio por viajero.

El resultado neto de los otros servicios (distintos detransportes y viajes) fue un déficit de US$230 millones,similar al de igual trimestre de 2006, y se alcanzó contasas de crecimiento en los créditos y débitos, de 12,1% y8,1%, respectivamente. Por su importancia, los serviciosempresariales influenciaron el resultado de otros servicios,aportando US$46,4 millones del incremento en los créditos,debido a los servicios profesionales y técnicos varios y alas comisiones asociados a las importaciones de bienes.Similarmente, los débitos de servicios empresarialesaumentaron en US$33 millones, siendo las comisionesasociadas a las exportaciones y los otros servicios

empresariales los servicios que mayor incidencia tuvieronen el aumento.

En el segundo trimestre del 2007, el saldo neto de la cuentade renta continuó deficitario, llegando a -US$4.726millones, lo que significó que los egresos netosdisminuyeron US$601 millones respecto de la última cifrapara igual período del año anterior. Ello obedeció en buenamedida a una caída de US$375 millones en los egresosnetos por utilidades de la inversión directa, debido a unabaja en la renta de la inversión directa en Chile (US$199millones) y a un aumento en la renta de la inversión directaen el exterior (US$175 millones). La renta neta de lainversión de cartera, por su parte, pasó desde un valornegativo a uno positivo, con una variación de US$251millones, debido a un menor pago de dividendos porpasivos de inversión de cartera.

El saldo neto de transferencias del segundo trimestre fuepositivo y alcanzó US$807 millones, equivalente a unadisminución de US$392 millones (-33%) respecto de igualperíodo de 2006. Esta variación se debió principalmente ala baja experimentada por el impuesto a las utilidadesenviadas al exterior, caída que fue de US$381 millones.

CUENTA DE CAPITAL Y FINANCIERA

En el segundo trimestre, la cuenta de capital y financieraregistró egresos netos por US$3.227 millones,acentuándose la tendencia deficitaria del trimestre previoy de todos los trimestres del año anterior. Este resultadofue producto de egresos netos de inversión de cartera(US$2.232 millones), otra inversión (US$371 millones) yactivos de reserva (US$2.538 millones), contrarrestadosen parte por ingresos netos de inversión directa (US$1.805millones), instrumentos financieros derivados (US$106)y transferencias de capital (US$3 millones).

Los flujos netos positivos de inversión directa, por su parte,se explican por el alto nivel que alcanzaron los ingresosnetos de inversión directa en Chile, que se incrementaronen más de 900% respecto de igual período del año anterior.Estos ingresos fueron parcialmente compensados poregresos netos por inversión directa en el exterior, queexperimentaron un aumento. De los componentes de lainversión directa en el exterior, la reinversión de utilidadesincrementó su nivel en 84% respecto de igual período delaño anterior, en tanto que las participaciones en el capitalregistraron salidas netas, a diferencia de igual trimestredel año anterior, en que hubo ingresos netos por eseconcepto. Por su parte, los créditos otorgados a empresasrelacionadas significaron egresos netos por US$257millones, pero cayeron 55% respecto del mismo período


36

del año anterior. Los principales receptores de los flujosbrutos de esta inversión fueron empresas clasificadas comoparte del sector financiero, minero y comercio, y los paísesde destino fueron fundamentalmente Estados Unidos,Emiratos Árabes, Países Bajos y Brasil.

Dentro de la inversión directa en Chile (US$2.679 millones),destaca el nivel (US$2.431 millones) y el incremento de lareinversión de utilidades, que continuó liderando los flujospositivos de esta cuenta, en particular por el alto precio delcobre que prevaleció durante el trimestre. El componente deacciones y otras participaciones de capital fue de US$321millones, resultado de ingresos brutos de US$1.034 millonesy salidas de US$713 millones. Entre los ingresos brutos,destacan las inversiones en el sector minero, serviciosfinancieros y comercio. El componente otro capital de lainversión directa, que se refiere a créditos con empresasrelacionadas, fue negativo (-US$73 millones), por cuantolos desembolsos de créditos fueron inferiores a lasamortizaciones.

Durante el trimestre, los activos de inversión de carterageneraron egresos netos por US$2.534 millones, productode un incremento en los títulos de participación del capitalde US$1.177 millones y títulos de deuda por US$1.356millones. Este resultado se explica principalmente por elincremento de activos en títulos de deuda del GobiernoGeneral (US$1.157 millones). Los pasivos de inversión decartera, por su parte, generaron ingresos netos por US$301millones. Al respecto, en términos de títulos de deuda noexistieron emisiones de títulos en el exterior durante elperíodo. Los pasivos netos de títulos de participaciónregistraron un incremento moderado de US$ 285 millones.

En el período, los flujos netos de otra inversión—compuesta por moneda y depósitos, préstamos, créditoscomerciales y otros activos y pasivos—, fueron negativos(US$ 371 millones). Los activos registraron aumentossignificativos por US$3.245 millones, concentrados enmoneda y depósitos (US$2.347 millones), principalmentedel Gobierno General, y en menor medida del sectorempresas y personas (público y privado). Los pasivos, entanto, mantuvieron el signo respecto del primer trimestredel año pasado, incrementándose los flujos positivos enun 31%, explicados principalmente por los préstamos(US$1.868 millones), seguidos por los créditoscomerciales relacionados con las importaciones (US$1.010millones). En relación con los préstamos de otra inversión,cabe destacar que los desembolsos de créditos externosde mediano y largo plazo (US$3.179) no alcanzaron a sercompensados por las amortizaciones del período(US$1.581). Dentro de los préstamos, destaca el incrementode la deuda de largo plazo del sistema bancario (US$1.511).

Los flujos netos de instrumentos financieros derivadosfueron positivos por US$106 millones, resultado deingresos positivos de activos mayores a los egresos netosde pasivos.

Revisiones en las cifras

Las cifras de balanza de pagos que se dan a conocer en estaoportunidad constituyen el primer cierre del segundotrimestre del año 2007.

Sin embargo, también se han efectuado revisiones a algunascifras correspondientes al segundo trimestre, para ciertoscomponentes que ya habían sido difundidos, porcompilarse con periodicidad mayor a trimestral. Tal es elcaso de las exportaciones e importaciones de bienes, asícomo de la cuenta financiera. En ambos casos, el procesode cierre trimestral contempla algunas correcciones a losprimeros valores entregados.

Los principales cambios se debieron a la incorporación denueva información, a la depuración de las cifras iniciales,a la incorporación de información rezagada, a cambios defuentes, o rectificaciones en los datos.

Balanza comercial: Las correcciones a la balanza comercialafectaron en mayor medida a las exportaciones, y fueronresultado de la actualización de estimaciones de preciosen el caso del cobre, producto que se vende en el exteriorcon modalidad de precios «no a firme». Para losconcentrados de cobre, las estimaciones mensualespreliminares no incorporaron estimaciones de preciosefectivos, sino que solo consideraron los precios inicialesinformados en los documentos aduaneros. Además, tantoen exportaciones como en importaciones, se incorporóinformación efectiva y/o mejores estimaciones para algunascategorías como zona franca, bienes adquiridos en puertopor medios de transporte y reparaciones de bienes, y otras.

Transferencias: la balanza de transferencias corrientesregistró un superávit de US$476 millones, comparado conUS$492 millones de la estimación anterior, debido a nuevainformación del impuesto a las utilidades enviadas alexterior.

Renta: El déficit de la balanza de renta disminuyó en elprimer trimestre de 2007. En concreto, registró egresosnetos de US$3.947 millones, inferior en US$331 millonesa la estimación anterior. Ello obedeció principalmente auna reclasificación, desde renta a capital, de las remesasefectuadas por los fondos de inversión establecidos en Chilecapturada del sistema de información cambiaria.

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Cuenta Financiera: Las revisiones a la cuenta financieraobedecieron a diferentes factores que ocurren normalmenteen el proceso de generación de estas estadísticas. Destacan,en esta ocasión, la actualización y rectificación de cifrassobre depósitos en el exterior, la incorporación deinformación recibida en forma rezagada para los activosde inversión de cartera realizados por empresas ypersonas, la reclasificación de las remesas efectuadas porlos fondos de inversión establecidos en Chile y laactualización de cifras de comercio exterior que impactanprincipalmente a los flujos comerciales de activos.

Revisiones Primer Trimestre 2007 I Trimestre 2007

Publicado Revisado Monto revisión

Cuenta corriente 3.308,8 3.388,0 79,2- Bienes 7.292,5 7.123,3 -169,1

Exportaciones 16.696,8 16.521,9 -174,8Importaciones -9.404,3 -9.398,6 5,7

- Servicios -198,8 -264,4 -65,5Créditos 2.148,1 2.135,5 -12,7Débitos -2.347,0 -2.399,8 -52,8

-Renta -4.277,2 -3.946,5 330,7Créditos 1.010,4 1.015,1 4,7Débitos 5.287,6 4.961,6 -326,0

- Transferencias 492,3 475,5 -16,9Créditos 620,8 607,8 -13,0Débitos -128,5 -132,3 -3,9

Cuenta de capital y financiera -2.545,4 -2.817,0 -271,6- Cuenta de capital 4,5 4,5 0,0- Cuenta financiera -2.549,9 -2.821,5 -271,6

Inversión directa 3.107,8 3.189,4 81,6Inversión de cartera -4.483,3 -5.788,1 -1.304,8Instrumentos financieros derivados -58,2 -58,1 0,1Otra inversión -5.238,5 -4.287,0 951,5Activos de reserva 4.122,2 4.122,2 0,0

Errores u omisiones -763,3 -571,0 192,3

Economía Internacional

41


Crecimiento del producto interno bruto de las principales economías industrializadas(Porcentaje)

Variación respecto Variación anualizada Variación respecto Variación anualizada Variación respecto Variación anualizadade igual período trimestre a de igual período trimestre a de igual período trimestre a

Período del año anterior trimestre del año anterior trimestre del año anterior trimestre

2002 1,6 - 0,9 - 0,3 -

2003 2,5 - 0,8 - 1,4 -

2004 3,6 - 1,8 - 2,7 -

2005 3,1 - 1,6 - 1,9 -

2006 2,9 - 2,9 - 2,2 -

2005 I 3,2 3,1 1,3 1,7 1,0 3,1

II 3,0 2,8 1,4 1,9 1,8 3,7

III 3,2 4,5 1,8 2,6 2,1 3,0

IV 2,9 1,2 1,9 1,5 2,7 1,4

2006 I 3,3 4,8 2,4 3,7 3,0 2,5

II 3,2 2,4 2,9 3,7 2,1 1,7

III 2,4 1,1 2,8 2,3 1,4 0,2

IV 2,6 2,1 3,3 3,6 2,2 5,4

2007 I 1,5 0,6 3,1 2,8 2,5 3,2

II 1,8 3,4 2,5 1,4 2,3 0,5

III

IV

(*) La zona euro comprende: Alemania, Austria, Bélgica, España, Eslovenia, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Países Bajos y Portugal. Grecia se incorporó el 1 de ene-ro de 2001y Eslovenia el 1 de enero de 2007. Los demás países mencionados están incorporados desde el 1 de enero de 1999. A partir del 30 de noviembre de 2005, Eurostat incorporó dos cambios metodológicos a las cuentas nacionales. En primer lugar, se modificó el sistema de año base por uno de encade- namiento de precios. Luego, incorporó los servicios de intermediación financiera en el cálculo del PIB. Actualmente, las series de cuentas nacionales para la zona euro están disponiblesa contar del segundo trimestre de 1995 (trimestre a trimestre anualizado) y del primer trimestre de 1996 (variaciones en doce meses).

Fuente: Bloomberg .

JapónZona euro (*)Estados Unidos


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Índices de precios al consumidor y al productor en Estados Unidos

IPC (Promedio 1982-84=100) (1) IPP (Promedio 1982=100) (2) (3)Todos los

Variación ítems menos Variación Variación VariaciónTodos los porcentual alimentos porcentual Bienes porcentual Todos los porcentual

Período ítems en 12 meses y energía en 12 meses terminados en 12 meses commodities en 12 meses

2002 Prom. 179,9 1,6 (4) 190,5 2,4 (4) 138,9 -1,3 (4) 131,1 -2,3 (4)

2003 Prom. 184,0 2,3 (4) 193,2 1,4 (4) 143,3 3,2 (4) 138,1 5,3 (4)

2004 Prom. 188,9 2,7 (4) 196,6 1,8 (4) 148,5 3,6 (4) 146,7 6,2 (4)

2005 Prom. 195,3 3,4 (4) 200,9 2,2 (4) 155,7 4,8 (4) 157,4 7,3 (4)

2006 Prom. 201,6 3,2 (4) 205,9 2,5 (4) 160,4 3,0 (4) 164,7 4,6 (4)

2005 Ene. 190,7 3,0 198,4 2,3 151,4 4,1 150,9 6,7

Feb. 191,8 3,0 199,5 2,4 152,1 4,7 151,6 6,7

Mar. 193,3 3,1 200,7 2,3 153,6 5,0 153,7 7,4

Abr. 194,6 3,5 200,9 2,2 154,4 4,8 155,0 7,0

May. 194,4 2,8 200,8 2,2 154,3 3,6 154,3 5,1

Jun. 194,5 2,5 200,6 2,0 154,2 3,7 154,3 4,8

Jul. 195,4 3,2 200,8 2,1 155,5 4,7 156,3 6,0

Ago. 196,4 3,6 201,0 2,1 156,3 5,3 157,6 6,5

Sep. 198,8 4,7 201,3 2,0 158,9 6,9 162,2 9,8

Oct. 199,2 4,3 202,3 2,1 160,9 5,9 166,2 10,8

Nov. 197,6 3,5 202,3 2,1 158,3 4,4 163,7 8,1

Dic. 196,8 3,4 202,1 2,2 158,7 5,4 163,0 8,5

2006 Ene. 198,3 4,0 202,6 2,1 159,9 5,6 164,3 8,9

Feb. 198,7 3,6 203,6 2,1 158,0 3,9 161,8 6,7

Mar. 199,8 3,4 204,9 2,1 159,1 3,6 162,2 5,5

Abr. 201,5 3,5 205,5 2,3 160,7 4,1 164,3 6,0

May. 202,5 4,2 205,7 2,4 161,2 4,5 165,8 7,5

Jun. 202,9 4,3 205,9 2,6 161,8 4,9 166,1 7,6

Jul. 203,5 4,1 206,2 2,7 161,7 4,0 166,8 6,7

Ago. 203,9 3,8 206,7 2,8 162,3 3,8 167,9 6,5

Sep. 202,9 2,1 207,2 2,9 160,3 0,9 165,4 2,0

Oct. 201,8 1,3 207,8 2,7 158,9 -1,2 162,2 -2,4

Nov. 201,5 2,0 207,6 2,6 159,8 0,9 164,6 0,5

Dic. 201,8 2,5 207,3 2,6 160,5 1,1 165,6 1,6

2007 Ene. 202,4 2,1 208,0 2,7 160,1 0,1 164,0 -0,2

Feb. 203,5 2,4 209,1 2,7 161,8 2,4 166,8 3,1

Mar. 205,4 2,8 209,9 2,5 164,1 3,1 169,3 4,4

Abr. 206,7 2,6 210,3 2,3 165,8 3,2 171,2 4,2

May. 207,9 2,7 210,3 2,2 167,8 4,1 173,4 4,6

Jun. 208,4 2,7 210,5 2,2 167,1 3,3 173,7 4,6

Jul. 208,3 2,4 210,8 2,2 168,2 4,0 174,9 4,9

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Índice de Precios al Consumidor. Corresponde a lo que la fuente de información denomina Consumer Price Index-All Urban Consumers, serie no desestacionalizada.(2) Índice de Precios al Productor. Corresponde a lo que la fuente de información denomina Producer Price Index-Commodities, serie no desestacionalizada.(3) Las cifras publicadas correspondientes a los últimos cuatro meses son provisionales.(4) Variación media anual.Fuente: United States Department of Labor , Bureau of Labor Statistics .

43


Índices de precios al consumidor en la zona euro y Japón

Zona euro Japón(Promedio 2005=100) (Promedio 2005=100)

Todos los Todos losVariación ítems menos Variación Variación ítems menos Variación

Todos los porcentual alimentos porcentual Todos los porcentual alimentos porcentualPeríodo ítems en 12 meses y energía en 12 meses ítems en 12 meses y energía en 12 meses

2002 Prom. 93,9 2,3 95,2 2,6 100,6 -0,9 101,3 -0,9

2003 Prom. 95,8 2,3 96,8 2,0 100,3 -0,2 101,0 -0,3

2004 Prom. 97,9 2,1 98,6 1,8 100,3 0,0 100,4 -0,6

2005 Prom. 100,0 2,2 100,0 1,4 100,0 -0,3 100,0 -0,4

2006 Prom. 102,2 2,2 101,4 1,4 100,3 0,2 99,6 -0,4

2005 Ene. 98,3 1,9 98,8 1,6 100,1 0,2 99,9 -0,2

Feb. 98,7 2,1 99,0 1,4 99,8 -0,1 99,5 -0,4

Mar. 99,3 2,1 99,6 1,6 100,1 0,0 99,9 -0,4

Abr. 99,8 2,1 99,9 1,4 100,2 0,1 100,2 -0,3

May. 100,0 2,0 100,2 1,6 100,3 0,1 100,3 -0,3

Jun. 100,1 2,1 100,2 1,4 99,9 -0,5 100,1 -0,4

Jul. 100,0 2,2 99,8 1,3 99,8 -0,3 99,9 -0,5

Ago. 100,3 2,2 100,0 1,3 99,9 -0,3 100,0 -0,6

Sep. 100,8 2,6 100,3 1,3 100,2 -0,3 100,2 -0,4

Oct 101,0 2,5 100,6 1,4 100,2 -0,8 100,2 -0,5

Nov. 100,8 2,3 100,6 1,4 99,8 -1,0 99,8 -0,5

Dic. 101,1 2,2 101,1 1,4 99,9 -0,4 99,9 -0,4

2006 Ene. 100,7 2,4 100,0 1,2 100,0 -0,1 99,2 -0,7

Feb. 101,0 2,3 100,2 1,2 99,7 -0,1 99,0 -0,5

Mar. 101,5 2,2 100,9 1,3 99,9 -0,2 99,4 -0,5

Abr. 102,2 2,5 101,4 1,5 100,1 -0,1 99,6 -0,6

May. 102,5 2,5 101,6 1,3 100,4 0,1 99,8 -0,5

Jun. 102,6 2,5 101,6 1,5 100,4 0,5 99,7 -0,4

Jul. 102,4 2,4 101,3 1,5 100,1 0,3 99,6 -0,3

Ago. 102,5 2,3 101,4 1,4 100,8 0,9 99,6 -0,4

Sep. 102,5 1,7 101,8 1,5 100,8 0,6 99,7 -0,5

Oct. 102,6 1,6 102,1 1,5 100,6 0,4 99,8 -0,4

Nov. 102,6 1,9 102,1 1,5 100,1 0,3 99,6 -0,2

Dic. 103,0 1,9 102,6 1,5 100,2 0,3 99,6 -0,3

2007 Ene. 102,5 1,8 101,7 1,7 100,0 0,0 99,0 -0,2

Feb. 102,8 1,8 102,1 1,9 99,5 -0,2 98,7 -0,3

Mar. 103,5 1,9 102,8 1,9 99,8 -0,1 99,0 -0,4

Abr. 104,2 1,9 103,4 1,9 100,1 0,0 99,4 -0,2

May. 104,4 1,9 103,5 1,9 100,4 0,0 99,5 -0,3

Jun. 104,5 1,9 103,6 1,9 100,2 -0,2 99,3 -0,4

Jul. 104,3 1,8 103,2 1,9

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

Fuente: Bloomberg .


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Inflación medida por el índice de precios al consumidor en economías emergentes(Variación porcentual en 12 meses )

América Latina Europa AsiaPeríodo Argentina Brasil México Rusia Polonia Rep. Checa China Corea del Sur Tailandia Malasia

2002 Prom. 25,9 8,4 5,0 15,8 1,9 1,8 -0,8 2,8 0,6 1,8

2003 Prom. 14,9 14,8 4,6 13,7 0,8 0,1 1,2 3,5 1,8 1,1

2004 Prom. 4,4 6,6 4,7 10,9 3,5 2,8 3,9 3,6 2,7 1,5

2005 Prom. 9,6 6,9 4,0 12,7 2,1 1,9 1,8 2,8 4,5 3,1

2006 Prom. 10,9 4,2 3,6 9,7 1,0 2,5 1,5 2,2 4,7 3,6

2005 Ene. 7,2 7,4 4,5 12,7 3,7 1,7 1,9 3,4 2,7 2,4

Feb. 8,1 7,4 4,3 13,0 3,6 1,7 3,9 3,4 2,5 2,4

Mar. 9,1 7,5 4,4 13,6 3,4 1,5 2,7 3,0 3,2 2,6

Abr. 8,8 8,1 4,6 13,8 3,0 1,6 1,8 3,1 3,6 2,7

May. 8,6 8,1 4,6 13,8 2,5 1,3 1,8 3,1 3,7 3,1

Jun. 9,0 7,3 4,3 13,7 1,4 1,8 1,6 2,8 3,8 3,2

Jul. 9,6 6,6 4,5 13,2 1,3 1,7 1,8 2,6 5,3 3,0

Ago. 9,7 6,0 4,0 12,5 1,6 1,7 1,3 2,0 5,6 3,7

Sep. 10,3 6,0 3,5 12,3 1,8 2,2 0,9 2,5 6,0 3,4

Oct. 10,7 6,4 3,1 11,7 1,6 2,6 1,2 2,3 6,2 3,3

Nov. 12,0 6,2 2,9 11,3 1,0 2,4 1,3 2,5 5,9 3,5

Dic. 12,3 5,7 3,3 10,9 0,7 2,2 1,6 2,6 5,8 3,5

2006 Ene. 12,1 5,7 3,9 10,7 0,6 2,9 1,9 2,2 5,9 3,2 (*)

Feb. 11,5 5,5 3,8 11,2 0,7 2,8 0,9 2,0 5,6 3,2

Mar. 11,1 5,3 3,4 10,6 0,4 2,8 0,8 2,0 5,7 4,8

Abr. 11,6 4,6 3,2 9,8 0,7 2,8 1,2 2,0 6,0 4,6

May. 11,5 4,2 3,0 9,4 0,9 3,1 1,4 2,3 6,2 3,9

Jun. 11,0 4,0 3,2 9,0 0,8 2,8 1,5 2,4 5,9 3,9

Jul. 10,6 4,0 3,1 9,3 1,1 2,9 1,0 2,4 4,4 4,1

Ago. 10,7 3,8 3,5 9,6 1,6 3,1 1,3 2,7 3,8 3,3

Sep. 10,4 3,7 4,1 9,5 1,6 2,7 1,5 2,5 2,7 3,3

Oct. 10,5 3,3 4,3 9,2 1,2 1,3 1,4 2,2 2,8 3,1

Nov. 10,0 3,0 4,1 9,0 1,4 1,5 1,9 2,1 3,5 3,0

Dic. 9,8 3,1 4,1 9,0 1,4 1,7 2,8 2,1 3,5 3,1

2007 Ene. 9,7 3,0 4,0 8,2 1,6 1,3 2,2 1,7 3,0 3,2

Feb. 9,6 3,0 4,1 7,6 1,9 1,5 2,7 2,2 2,3 3,1

Mar. 9,1 3,0 4,2 7,4 2,5 1,9 3,3 2,2 2,0 1,5

Abr. 8,9 3,0 4,0 7,6 2,3 2,5 3,0 2,5 1,8 1,5

May. 8,8 3,2 4,0 7,8 2,3 2,4 3,4 2,3 1,9 1,4

Jun. 8,8 3,7 4,0 8,5 2,6 2,5 4,4 2,5 1,9 1,4

Jul. 8,6 3,7 4,1 2,3 2,3 5,6 2,5 1,7

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(*) El Departamento de Estadísticas de Malasia realizó un cambio de canasta del índice en enero 2006; por ello, los datos anteriores a esta fecha no son comparables con la nueva información.Fuente: Bloomberg . Para Corea del Sur, Korean National Statistical Office .

45


Precios de productos básicos

Cobre refinado Gasolina en Onza troy Onza troyBML (1) Petróleo WTI (2) EE.UU. (3) Celulosa NBSK (4) de oro (5) de plata (5)

Período US$/lb US$/barril US$/m³ US$/t US$/oz US$/oz

2002 Prom. 0,707 26,1 190,0 462,8 310,6 4,62003 Prom. 0,807 31,1 230,3 523,6 363,9 4,92004 Prom. 1,300 41,4 309,2 616,0 409,7 6,72005 Prom. 1,669 56,4 419,6 610,8 445,2 7,32006 Prom. 3,049 66,1 482,0 675,0 604,3 11,6

2005 Ene. 1,438 46,8 329,1 626,1 424,3 6,6

Feb. 1,476 48,0 325,2 636,3 424,4 7,1

Mar. 1,533 54,2 390,7 647,1 433,7 7,2

Abr. 1,540 53,0 404,4 642,0 429,7 7,1

May. 1,474 49,8 368,2 620,9 422,5 7,1

Jun. 1,599 56,4 398,9 601,8 431,2 7,3

Jul. 1,639 58,7 419,5 592,9 424,6 7,0

Ago. 1,723 65,0 520,2 586,2 438,1 7,0

Sep. 1,750 65,5 611,0 583,4 456,8 7,2

Oct. 1,841 62,4 474,0 592,7 469,9 7,7

Nov. 1,937 58,3 382,5 600,7 477,8 7,9

Dic. 2,076 59,4 411,9 599,2 509,7 8,6

2006 Ene. 2,147 65,5 449,4 601,3 550,2 9,2

Feb. 2,260 61,6 407,0 617,6 555,6 9,5

Mar. 2,315 62,9 483,6 627,6 558,3 10,4

Abr. 2,897 69,5 573,4 639,2 611,9 12,7

May. 3,650 70,9 539,8 652,7 673,0 13,4

Jun. 3,265 70,9 561,0 671,8 596,3 10,8

Jul. 3,498 74,4 599,0 694,0 633,7 11,2

Ago. 3,491 73,0 529,1 706,4 630,6 12,3

Sep. 3,448 63,8 410,6 710,9 598,6 11,6

Oct. 3,402 58,9 397,0 719,9 587,0 11,6

Nov. 3,188 59,1 412,3 728,5 628,2 13,0

Dic. 3,028 62,0 421,4 730,0 628,5 13,2

2007 Ene. 2,572 54,2 369,8 740,4 631,3 12,9

Feb. 2,575 59,3 427,0 755,3 665,3 13,9

Mar. 2,927 60,6 490,2 759,6 654,5 13,1

Abr. 3,523 63,9 570,1 767,6 679,8 13,7

May. 3,485 63,5 608,6 776,7 667,6 13,2

Jun. 3,391 67,5 569,7 786,8 655,4 13,1

Jul. 3,617 74,1 562,2 798,7 665,6 12,9

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Bolsa de Metales de Londres: cotización del cobre grado "A" Settlement .(2) Las series de precios del petróleo West Texas Intermediate (WTI) y Brent, que se utilizan para monitorear y analizar la evolución del mercado del crudo, están altamente correlacionadas.

No obstante, el primero, al ser de una calidad algo mayor, presenta por lo general un nivel de precios que está entre 1 y 2 dólares/barril más alto. Cabe señalar que el análisis y segui-miento del WTI ha pasado a ser más apropiado, debido a que: a) la información y análisis proveniente de los bancos de inversión y analistas se ha enfocado principalmente en este tipo de petróleo, b) el mercado de futuros WTI es más profundo y c) es más relevante como referencia para la determinación de los precios de los combustibles en Chile.

(3) Se considera el precio de la gasolina de 87 octanos del golfo de México, que es utilizado por Enap como referencia para determinar los precios de los combustibles en el mercado interno.

(4) Los precios corresponden a celulosa blanqueada y de fibra larga, Northern Bleached Softwood Kraft Pulp (NBSK) .(5) La onza troy es una medida de peso de los metales preciosos equivalente a 31,103 g.Fuente : Bloomberg .


46

Índices de bolsas externas(Valores nominales, promedios)

Dow Jones (EE.UU.) Nasdaq (EE.UU.) Nikkei (Japón) FTSE100 (Reino Unido) CAC40 (Francia) DAX (Alemania)% Var. en % Var. en % Var. en % Var. en % Var. en % Var. en

Período Índice 12 meses Índice 12 meses Índice 12 meses Índice 12 meses Índice 12 meses Índice 12 meses

2002 Prom. 9.226,4 -9,4 1.543,9 -23,8 10.119,5 -16,1 4.595,6 -17,5 3.790,5 -24,8 4.180,6 -26,1

2003 Prom. 8.993,6 -2,5 1.643,3 11,2 9.303,8 -6,1 4.047,1 -10,1 3.115,4 -14,6 3.191,3 -18,0

2004 Prom. 10.317,4 14,7 1.987,3 23,6 11.166,4 21,6 4.520,8 12,0 3.685,2 18,9 3.983,1 27,1

2005 Prom. 10.547,7 2,3 2.099,0 5,8 12.411,9 11,3 5.157,0 14,1 4.265,8 15,7 4.674,0 17,4

2006 Prom. 11.408,7 8,2 2.265,2 8,1 16.117,4 31,1 5.922,8 15,0 5.110,2 20,0 5.894,8 26,5

2005 Ene. 10.539,5 0,0 2.071,9 -1,2 11.394,8 4,6 4.826,5 8,0 3.863,0 6,2 4.246,4 4,1

Feb. 10.723,8 1,2 2.065,7 0,8 11.545,3 8,6 4.999,0 12,5 3.991,3 8,4 4.344,7 6,9

Mar. 10.682,1 3,5 2.030,4 2,6 11.809,4 3,2 4.961,8 11,6 4.059,6 11,1 4.357,4 11,1

Abr. 10.283,2 -1,3 1.957,5 -3,2 11.395,6 -4,7 4.887,8 8,2 4.027,7 7,5 4.293,8 6,4

May. 10.377,2 2,9 2.005,2 3,9 11.082,4 0,4 4.928,9 10,7 4.049,4 11,5 4.329,6 11,9

Jun. 10.486,7 1,2 2.074,0 3,7 11.402,8 -1,1 5.050,3 12,8 4.193,2 13,0 4.569,2 14,6

Jul. 10.545,4 3,9 2.145,1 12,2 11.716,9 2,9 5.228,0 19,8 4.359,5 20,1 4.726,6 21,7

Ago. 10.554,3 5,2 2.157,9 18,5 12.205,0 11,1 5.311,0 21,2 4.445,0 24,6 4.886,3 30,0

Sep. 10.532,5 3,2 2.144,6 13,8 12.979,4 17,1 5.392,6 18,2 4.495,6 22,2 4.946,1 26,5

Oct. 10.324,3 3,2 2.087,1 7,7 13.392,8 21,6 5.292,9 13,9 4.471,4 20,8 4.951,8 24,9

Nov. 10.695,3 2,7 2.202,8 6,8 14.368,1 30,9 5.458,2 15,1 4.533,9 19,7 5.092,5 23,9

Dic. 10.827,8 1,4 2.246,1 4,5 15.650,8 41,5 5.547,2 16,9 4.700,6 23,8 5.343,1 26,7

2006 Ene. 10.872,5 3,2 2.290,0 10,5 16.085,5 41,2 5.711,2 18,3 4.839,7 25,3 5.494,0 29,4

Feb. 10.971,2 2,3 2.273,7 10,1 16.187,6 40,2 5.806,7 16,2 4.976,6 24,7 5.762,5 32,6

Mar. 11.144,5 4,3 2.300,3 13,3 16.311,5 38,1 5.938,8 19,7 5.111,9 25,9 5.861,7 34,5

Abr. 11.234,7 9,3 2.338,7 19,5 17.233,0 51,2 6.054,4 23,9 5.188,6 28,8 6.010,0 40,0

May. 11.333,9 9,2 2.245,3 12,0 16.322,2 47,3 5.846,0 18,6 5.073,2 25,3 5.845,8 35,0

Jun. 10.998,0 4,9 2.137,4 3,1 14.990,3 31,5 5.668,1 12,2 4.789,2 14,2 5.495,3 20,3

Jul. 11.032,5 4,6 2.086,2 -2,7 15.147,6 29,3 5.833,7 11,6 4.910,6 12,6 5.594,2 18,4

Ago. 11.257,4 6,7 2.117,8 -1,9 15.786,8 29,3 5.877,7 10,7 5.073,3 14,1 5.750,3 17,7

Sep. 11.533,6 9,5 2.221,9 3,6 15.934,1 22,8 5.896,1 9,3 5.157,9 14,7 5.901,0 19,3

Oct. 11.963,1 15,9 2.330,2 11,6 16.519,4 23,3 6.101,4 15,3 5.338,8 19,4 6.161,3 24,4

Nov. 12.185,2 13,9 2.408,7 9,3 16.101,1 12,1 6.167,8 13,0 5.414,5 19,4 6.368,7 25,1

Dic. 12.377,6 14,3 2.431,9 8,3 16.790,2 7,3 6.171,6 11,3 5.448,1 15,9 6.492,6 21,5

2007 Ene. 12.512,9 15,1 2.453,2 7,1 17.286,3 7,5 6.237,8 9,2 5.587,0 15,4 6.692,5 21,8

Feb. 12.631,5 15,1 2.479,9 9,1 17.741,2 9,6 6.362,7 9,6 5.684,2 14,2 6.913,1 20,0

Mar. 12.268,5 10,1 2.401,5 4,4 17.128,4 5,0 6.205,7 4,5 5.495,4 7,5 6.706,0 14,4

Abr. 12.754,8 13,5 2.499,6 6,9 17.469,8 1,4 6.434,4 6,3 5.831,8 12,4 7.237,3 20,4

May. 13.407,8 18,3 2.562,1 14,1 17.595,1 7,8 6.569,8 12,4 6.053,9 19,3 7.582,0 29,7

Jun. 13.480,2 22,6 2.595,4 21,4 18.001,4 20,1 6.598,0 16,4 6.014,9 25,6 7.874,5 43,3

Jul. 13.677,9 24,0 2.655,1 27,3 17.974,8 18,7 6.561,9 12,5 5.973,5 21,6 7.888,9 41,0

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

Fuente: Bloomberg .

47


Tasas de interés externas (1)

(Promedios mensuales, porcentaje)

Política monetaria Bonos de gobierno a diez años Libor (3)Zona Zona 90 días 180 días

Período EE.UU. euro Japón (2) EE.UU. euro Japón Dólar Euro Yen Dólar Euro Yen

2002 Prom. 1,67 3,21 0,00 4,59 4,79 1,28 1,78 3,32 0,08 1,88 3,35 0,09

2003 Prom. 1,12 2,26 0,00 3,99 4,10 1,00 1,22 2,33 0,06 1,23 2,30 0,07

2004 Prom. 1,34 2,00 0,00 4,26 4,07 1,51 1,62 2,11 0,05 1,79 2,15 0,06

2005 Prom. 3,19 2,02 0,21 4,28 3,38 1,39 3,56 2,18 0,06 3,76 2,24 0,07

2006 Prom. 4,96 2,78 0,12 4,79 3,78 1,74 5,19 3,08 0,30 5,27 3,23 0,37

2005 Ene. 2,25 2,00 0,50 4,21 3,58 1,38 2,67 2,14 0,05 2,89 2,19 0,07

Feb. 2,49 2,00 0,50 4,16 3,58 1,39 2,82 2,14 0,05 3,05 2,18 0,07

Mar. 2,59 2,00 0,50 4,50 3,72 1,45 3,02 2,14 0,05 3,28 2,19 0,07

Abr. 2,75 2,00 0,50 4,32 3,50 1,31 3,15 2,14 0,05 3,38 2,17 0,07

May. 2,99 2,00 0,50 4,13 3,35 1,27 3,27 2,13 0,05 3,49 2,14 0,07

Jun. 3,01 2,00 0,00 3,99 3,20 1,24 3,43 2,11 0,05 3,61 2,11 0,07

Jul. 3,25 2,00 0,00 4,16 3,24 1,26 3,61 2,12 0,06 3,83 2,13 0,07

Ago. 3,44 2,00 0,00 4,25 3,25 1,42 3,80 2,13 0,06 4,02 2,16 0,07

Sep. 3,60 2,00 0,00 4,19 3,09 1,38 3,91 2,14 0,06 4,05 2,17 0,07

Oct. 3,75 2,00 0,00 4,45 3,27 1,54 4,17 2,20 0,06 4,35 2,27 0,08

Nov. 4,00 2,00 0,00 4,53 3,48 1,52 4,35 2,36 0,06 4,55 2,50 0,08

Dic. 4,16 2,25 0,00 4,46 3,37 1,54 4,49 2,47 0,07 4,67 2,60 0,08

2006 Ene. 4,26 2,25 0,00 4,40 3,34 1,47 4,61 2,51 0,07 4,73 2,65 0,08

Feb. 4,50 2,25 0,00 4,57 3,49 1,57 4,76 2,60 0,07 4,92 2,73 0,10

Mar. 4,54 2,49 0,00 4,72 3,66 1,70 4,92 2,72 0,10 5,05 2,87 0,15

Abr. 4,75 2,50 0,00 4,99 3,92 1,91 5,07 2,79 0,11 5,20 2,96 0,18

May. 4,92 2,50 0,00 5,10 3,98 1,92 5,19 2,89 0,19 5,29 3,06 0,30

Jun. 5,02 2,69 0,00 5,10 3,99 1,87 5,38 2,99 0,32 5,49 3,16 0,42

Jul. 5,25 2,75 0,14 5,08 4,02 1,91 5,50 3,10 0,40 5,58 3,29 0,48

Ago. 5,25 2,98 0,25 4,87 3,89 1,81 5,42 3,23 0,41 5,48 3,41 0,49

Sep. 5,25 3,00 0,25 4,71 3,76 1,68 5,38 3,34 0,42 5,41 3,53 0,47

Oct. 5,25 3,22 0,25 4,72 3,80 1,76 5,37 3,50 0,44 5,39 3,65 0,52

Nov. 5,25 3,25 0,25 4,59 3,73 1,70 5,37 3,60 0,48 5,37 3,73 0,57

Dic. 5,25 3,45 0,25 4,56 3,80 1,64 5,36 3,68 0,56 5,35 3,79 0,62

2007 Ene. 5,25 3,50 0,25 4,75 4,03 1,71 5,36 3,75 0,56 5,38 3,89 0,63

Feb. 5,25 3,50 0,33 4,72 4,05 1,71 5,36 3,82 0,59 5,39 3,94 0,64

Mar. 5,25 3,69 0,50 4,56 3,95 1,62 5,35 3,89 0,71 5,32 4,00 0,73

Abr. 5,25 3,75 0,50 4,69 4,16 1,68 5,35 3,98 0,66 5,35 4,10 0,71

May. 5,25 3,75 0,50 4,75 4,29 1,68 5,36 4,07 0,67 5,37 4,19 0,75

Jun. 5,25 3,96 0,50 5,10 4,58 1,90 5,36 4,15 0,73 5,39 4,28 0,83

Jul. 5,25 4,00 0,50 4,99 4,52 1,89 5,36 4,22 0,77 5,37 4,36 0,87

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Tasas anuales.(2) Desde marzo de 2001 y hasta julio de 2006, la política monetaria en Japón tuvo como objetivo los agregados monetarios. Específicamente, el Banco de Japón (BOJ) tenía como

meta que los saldos promedios de las cuentas corrientes de los bancos en el BOJ alcanzaran un rango deseado. Por tanto, para ese período, la tasa de referencia utilizada debe ser la overnight call rate .

(3) Libor : Corresponde a London Inter-Bank Offered Rate. Es la tasa de interés ofrecida para los depósitos interbancarios en el mercado de Londres.Fuente: Bloomberg .


48

Spreads soberanos: EMBI global spread (*)

(Promedios mensuales, puntos base)

Período Global Chile América Latina Asia Europa

2002 Prom. 727 177 965 257 516

2003 Prom. 533 126 700 245 348

2004 Prom. 423 83 527 265 275

2005 Prom. 306 65 364 265 185

2006 Prom. 198 80 213 180 149

2005 Ene. 361 63 439 260 221

Feb. 346 61 425 247 200

Mar. 350 66 432 264 203

Abr. 378 71 465 285 222

May. 374 70 462 288 214

Jun. 330 66 392 290 199

Jul. 285 59 323 289 185

Ago. 274 55 312 277 173

Sep. 254 56 289 266 152

Oct. 252 61 289 257 152

Nov. 237 74 269 233 149

Dic. 234 77 269 219 147

2006 Ene. 220 76 248 209 143

Feb. 197 71 217 200 134

Mar. 192 71 212 189 133

Abr. 189 77 207 173 132

May. 193 77 211 172 142

Jun. 218 82 234 199 173

Jul. 207 84 215 192 170

Ago. 192 87 200 183 148

Sep. 201 85 212 179 154

Oct. 192 82 202 162 154

Nov. 193 79 202 157 158

Dic. 183 87 192 143 148

2007 Ene. 173 81 183 129 140

Feb. 173 80 180 134 145

Mar. 182 86 187 152 157

Abr. 164 82 167 138 140

May. 161 80 165 129 134

Jun. 160 80 168 121 129

Jul. 189 90 203 152 144

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(*) El Spread soberano es el premio expresado en puntos base por año, que los inversionistas exigen para invertir en instrumentos de deuda del gobierno de un país distinto del de EE.UU. El EMBI global spread (Emerging Markets Bond Index global spread ) es un promedio ponderado de spreads soberanos según la capitalización de mercado de cada instrumento. Este índice contiene instrumentos denominados en dólares, emitidos por gobiernos y entidades cuasi-fiscales. Incluye, entre otros, bonos Brady , Eurobonds e instrumentos de deuda emitidos en el mercado local. Los países e instrumentos incluidos en este índice varían de acuerdo a si cumplen o no con los requerimientos de quienes calculan el índice. Para mayor información sobre este índice ver www.morganmarkets.com .

Fuente: JP Morgan Chase .

Dinero y Banca


50

DineroMonedas en circulación(Saldos en millones de pesos)

OtrasPeríodo $ 1 $ 5 $ 10 $ 50 $ 100 $ 500 $ 2.000 (1) $ 10.000 (2) monedas Total

2002 Dic. 3.247 4.858 11.872 8.830 31.795 39.649 86 324 71 100.731

2003 Dic. 3.350 5.270 12.643 9.177 33.932 41.583 88 330 71 106.445

2004 Dic. 3.461 5.685 13.556 9.819 35.784 43.454 90 342 72 112.262

2005 Dic 3.555 6.161 14.699 10.784 38.815 47.729 92 347 72 122.254

2006 Dic 3.675 6.655 16.228 12.028 44.780 54.131 92 348 72 138.010

2005 Ene. 3.472 5.746 13.654 10.004 36.185 44.457 90 343 72 114.022

Feb. 3.478 5.785 13.707 10.001 36.291 44.462 90 344 72 114.229

Mar. 3.486 5.823 13.868 10.093 36.323 44.378 90 345 71 114.476

Abr. 3.493 5.848 13.922 10.089 36.430 44.335 91 345 72 114.624

May. 3.501 5.881 14.002 10.093 36.654 44.370 91 346 72 115.009

Jun. 3.509 5.910 14.093 10.079 36.618 44.365 91 346 72 115.082

Jul. 3.515 5.941 14.172 10.089 37.070 44.629 91 346 72 115.925

Ago. 3.526 5.981 14.251 10.322 37.460 44.483 91 346 72 116.531

Sep. 3.536 6.016 14.335 10.412 37.866 44.630 91 346 72 117.303

Oct. 3.541 6.044 14.383 10.455 38.144 45.020 92 347 72 118.098

Nov. 3.547 6.081 14.458 10.516 38.415 46.060 92 347 72 119.588

Dic. 3.555 6.161 14.699 10.784 38.815 47.729 92 347 72 122.254

2006 Ene. 3.562 6.195 14.784 10.813 38.824 48.900 92 347 72 123.589

Feb. 3.567 6.228 14.818 10.825 39.314 49.186 92 347 72 124.450

Mar. 3.572 6.253 14.921 10.853 39.630 49.283 92 347 72 125.023

Abr. 3.578 6.286 15.023 10.884 40.161 49.275 92 347 72 125.719

May. 3.587 6.316 15.209 10.884 40.391 49.288 92 347 72 126.186

Jun. 3.598 6.351 15.314 10.884 40.624 49.598 92 347 72 126.881

Jul. 3.609 6.393 15.484 10.884 40.717 49.940 92 347 72 127.538

Ago. 3.626 6.417 15.682 11.266 42.148 50.857 92 347 72 130.507

Sep. 3.636 6.470 15.830 11.459 42.813 51.839 92 348 72 132.559

Oct. 3.648 6.517 15.923 11.616 43.254 52.311 92 348 72 133.781

Nov. 3.658 6.575 16.031 11.721 43.475 52.748 92 348 72 134.720

Dic. 3.675 6.655 16.228 12.028 44.780 54.131 92 348 72 138.010

2007 Ene. 3.686 6.699 16.385 12.111 40.541 54.533 92 348 72 134.467

Feb. 3.695 6.741 16.475 12.233 45.965 54.633 92 348 72 140.254

Mar. 3.700 6.773 16.650 12.426 46.450 55.665 92 348 72 142.175

Abr. 3.707 6.816 16.819 12.616 47.260 56.065 92 348 72 143.796

May. 3.715 6.841 16.918 12.769 47.765 56.671 92 348 72 145.192

Jun. 3.722 6.885 17.070 12.910 47.981 57.167 92 348 72 146.248

Jul. 3.732 6.942 17.257 13.199 48.566 57.618 92 348 72 147.826

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Acuñada en conmemoración de los 250 años de la Casa de Moneda. Con poder circulatorio y liberatorio.(2) Acuñada en conmemoración de los 500 años del Descubrimiento de América. Con poder circulatorio y liberatorio.

51


Billetes en circulación(Saldos en millones de pesos)

Período $ 500 $ 1.000 $ 2.000 $ 5.000 $ 10.000 $ 20.000 Otros billetes Total

2002 Dic. 7.687 82.971 46.576 171.655 1.045.539 330.777 250 1.685.455

2003 Dic. 5.417 86.434 55.262 182.292 1.098.025 383.600 251 1.811.281

2004 Dic. 5.045 91.308 64.569 195.625 1.222.621 451.690 250 2.031.109

2005 Dic. 4.911 95.083 71.059 214.358 1.417.782 540.620 251 2.344.065

2006 Dic. 4.852 107.117 72.201 234.727 1.619.929 646.021 250 2.685.097

2005 Ene. 5.035 88.540 68.713 190.388 1.178.556 443.352 251 1.974.835

Feb. 5.021 87.202 69.635 191.754 1.183.027 442.936 251 1.979.826

Mar. 5.011 86.622 68.607 186.710 1.187.042 452.191 251 1.986.434

Abr. 4.978 84.681 67.767 183.097 1.184.402 455.335 251 1.980.510

May. 4.962 85.463 67.063 188.670 1.222.855 467.644 249 2.036.906

Jun. 4.951 85.511 67.549 187.820 1.221.642 470.734 249 2.038.458

Jul. 4.944 85.922 66.876 191.118 1.229.609 472.380 250 2.051.098

Ago. 4.936 85.280 66.567 188.578 1.212.076 468.674 250 2.026.361

Sep. 4.926 87.467 68.046 198.909 1.248.106 480.654 249 2.088.358

Oct. 4.922 86.671 66.496 194.323 1.269.914 485.672 250 2.108.247

Nov. 4.916 87.780 67.235 196.843 1.270.844 490.476 251 2.118.345

Dic. 4.911 95.083 71.059 214.358 1.417.782 540.620 251 2.344.065

2006 Ene. 4.905 93.763 68.379 205.260 1.369.526 516.474 250 2.258.557

Feb. 4.899 93.454 66.935 208.994 1.381.477 505.460 250 2.261.471

Mar. 4.890 94.639 66.278 210.650 1.404.680 515.568 250 2.296.955

Abr. 4.886 95.348 67.129 211.260 1.421.320 523.855 250 2.324.049

May. 4.881 95.677 66.030 204.460 1.412.478 531.978 250 2.315.754

Jun. 4.876 97.094 66.828 207.097 1.425.691 537.267 250 2.339.103

Jul. 4.868 96.498 66.244 202.944 1.406.090 535.051 249 2.311.944

Ago. 4.864 97.233 65.456 205.600 1.269.775 536.573 246 2.179.745

Sep. 4.860 100.154 68.080 215.632 1.463.202 562.650 250 2.414.829

Oct. 4.857 98.891 67.538 210.004 1.433.655 557.645 250 2.372.841

Nov. 4.854 98.829 67.937 211.114 1.455.959 572.988 250 2.411.932

Dic. 4.852 107.117 72.201 234.727 1.619.929 646.021 250 2.685.097

2007 Ene. 4.849 104.802 71.139 225.381 1.538.371 626.464 250 2.571.256

Feb. 4.845 104.339 70.939 225.693 1.550.362 634.075 250 2.590.503

Mar. 4.842 103.172 70.132 225.659 1.561.453 651.658 250 2.617.166

Abr. 4.837 102.643 69.829 226.238 1.560.522 662.304 250 2.626.623

May. 4.832 102.661 70.675 226.426 1.581.785 678.577 250 2.665.207

Jun. 4.820 101.577 72.046 231.404 1.587.008 683.757 250 2.680.862

Jul. 4.819 103.538 71.768 232.270 1.562.470 678.198 250 2.653.315

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.


52

Base monetaria y agregados monetarios privados (1)

(Promedios en miles de millones de pesos)

Período Cuotas de FM Capta-Base en inst. de ciones de Inversión de Inversión demonetaria C D1 Dv + Ahv M1 Dp Ahp hasta un año CAC FM en M2 CAC en M2 M2

2002 Dic. 1.938,79 1.208,24 2.777,40 683,99 4.669,63 15.615,56 2.344,02 2.610,30 45,92 2.185,78 3,28 23.096,37

2003 Dic. 2.080,63 1.285,73 3.184,19 1.022,14 5.492,06 14.461,31 2.264,80 2.251,77 49,40 1.967,87 2,98 22.548,49

2004 Dic. 2.370,78 1.482,02 3.756,91 1.575,73 6.814,66 17.498,02 2.189,45 2.737,71 65,13 2.532,18 3,62 26.769,16

2005 Dic 2.915,67 1.716,61 4.173,22 1.689,10 7.578,93 22.369,40 2.245,12 3.262,45 101,72 3.027,94 9,49 32.520,18

2006 Dic. 3.504,07 1.958,13 4.738,61 1.883,39 8.580,14 26.945,88 2.282,73 4.613,79 174,56 4.388,79 12,87 38.195,43

2005 Ene. 2.414,62 1.471,56 3.955,36 1.552,74 6.979,66 17.936,44 2.181,58 2.821,06 64,37 2.615,84 4,57 27.362,70

Feb. 2.444,58 1.495,71 3.875,78 1.497,40 6.868,89 18.179,56 2.173,33 2.710,15 66,37 2.485,59 6,84 27.505,86

Mar. 2.450,76 1.494,69 3.943,20 1.391,64 6.829,53 18.532,64 2.166,04 2.867,01 68,85 2.653,90 7,51 27.802,67

Abr. 2.398,04 1.493,09 3.985,76 1.419,53 6.898,38 19.135,24 2.170,54 3.140,34 69,06 2.903,19 12,94 28.497,43

May. 2.455,50 1.529,60 4.080,31 1.407,74 7.017,65 19.524,13 2.198,25 2.949,53 68,24 2.763,31 11,33 28.983,16

Jun. 2.636,80 1.548,09 4.017,36 1.346,09 6.911,54 20.193,34 2.240,79 2.683,44 70,04 2.576,53 4,78 29.517,83

Jul. 2.555,01 1.537,92 3.943,94 1.387,14 6.869,00 20.603,55 2.247,88 2.606,87 71,97 2.494,01 6,42 29.898,84

Ago. 2.449,49 1.518,03 3.873,17 1.377,61 6.768,81 20.647,45 2.241,47 2.467,24 84,99 2.371,83 6,01 29.832,11

Sep. 2.535,88 1.580,04 3.884,91 1.374,23 6.839,18 20.584,77 2.247,02 2.796,20 97,88 2.641,41 7,03 29.916,62

Oct. 2.611,58 1.560,68 3.922,25 1.373,82 6.856,75 21.299,88 2.251,87 3.342,44 98,74 3.118,80 7,40 30.723,47

Nov. 2.760,79 1.582,32 3.925,19 1.431,05 6.938,56 22.047,04 2.255,02 3.284,54 99,25 3.100,03 6,67 31.517,71

Dic. 2.915,67 1.716,61 4.173,22 1.689,10 7.578,93 22.369,40 2.245,12 3.262,45 101,72 3.027,94 9,49 32.520,18

2006 Ene. 2.757,70 1.693,96 4.263,98 1.619,63 7.577,57 22.893,10 2.244,97 3.330,57 110,16 3.111,66 8,47 33.036,23

Feb. 2.800,77 1.718,61 4.226,79 1.602,98 7.548,38 23.081,63 2.237,55 3.233,72 123,01 3.034,93 5,84 33.183,52

Mar. 2.897,09 1.708,34 4.271,70 1.559,58 7.539,62 23.481,80 2.238,86 3.752,51 127,13 3.546,99 6,15 33.586,78

Abr. 3.019,94 1.710,87 4.306,13 1.619,61 7.636,61 23.929,04 2.239,71 4.222,62 123,45 4.032,18 11,32 34.107,93

May. 2.891,70 1.718,98 4.375,74 1.600,80 7.695,52 24.246,24 2.258,06 3.957,82 124,65 3.797,24 11,71 34.473,34

Jun. 2.910,86 1.755,22 4.449,54 1.617,06 7.821,82 24.651,76 2.289,71 4.054,03 128,52 3.856,88 7,17 35.081,80

Jul. 2.889,25 1.744,27 4.319,55 1.626,34 7.690,16 24.894,17 2.298,52 4.091,77 128,53 3.878,73 8,41 35.216,02

Ago. 2.764,59 1.724,93 4.273,77 1.658,92 7.657,62 25.240,11 2.303,31 3.801,64 127,65 3.148,09 9,90 35.972,35

Sep. 3.018,46 1.805,72 4.356,11 1.763,20 7.925,03 25.631,79 2.309,45 4.298,29 151,95 3.592,98 9,93 36.713,60

Oct. 3.003,05 1.781,39 4.251,24 1.706,93 7.739,56 26.090,65 2.313,98 4.781,81 176,88 4.504,55 11,20 36.587,13

Nov. 3.011,77 1.804,23 4.348,96 1.714,08 7.867,27 26.364,01 2.304,87 4.571,50 177,92 4.354,20 12,42 36.918,95

Dic. 3.504,07 1.958,13 4.738,61 1.883,39 8.580,14 26.945,88 2.282,73 4.613,79 174,56 4.388,79 12,87 38.195,43

2007 Ene. 3.035,86 1.944,34 4.940,37 1.907,18 8.791,89 27.722,48 2.275,70 4.558,09 170,67 4.356,94 12,05 39.149,84

Feb. 3.250,88 1.974,01 4.840,67 1.924,77 8.739,45 28.168,01 2.273,95 4.242,70 172,72 4.138,21 12,09 39.446,53

Mar. 3.466,21 1.967,63 4.882,75 1.931,18 8.781,56 28.824,30 2.277,19 4.764,35 176,15 4.639,47 11,90 40.172,18

Abr. 3.604,74 1.972,84 4.974,98 2.048,24 8.996,06 29.174,45 2.277,08 5.255,88 177,89 5.054,87 14,28 40.812,20

May. 3.718,44 1.985,92 5.068,25 1.994,74 9.048,91 29.712,25 2.292,68 5.086,24 189,13 4.850,32 16,92 41.461,96

Jun. (2) 3.666,48 2.006,49 5.051,84 2.035,27 9.093,60 30.397,71 2.319,76 5.134,24 203,23 4.926,46 16,45 42.205,63

Jul. (2) 3.650,59 1.991,26 5.085,48 2.062,23 9.138,96 30.706,87 2.321,42 5.181,15 203,25 4.954,80 19,58 42.577,27

Ago. (3)(2) 3.440,50 2.017,44 5.073,57 2.126,70 9.217,71 30.805,93 2.329,48

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) A partir del 23 de mayo de 2006, se publica la nueva serie de agregados monetarios. Más información véase en "Agregados Monetarios: Nuevas Definiciones", de E. Arraño, corres-pondiente a la Serie de Estudios Económicos Estadísticos, N°53, Banco Central de Chile, mayo 2006.

Base monetaria incluye billetes, monedas y cheques emitidos por el Banco Central, en poder del público, y reservas monetarias de bancos y sociedades financieras.C : Incluye billetes, monedas y cheques emitidos por el Banco Central en libre circulación, menos los saldos en caja del sistema financiero.M1 = C + D1 (D1: Depósitos en cuenta corriente del sector privado no financiero netos de canje) + Dv (Dv: Depósitos a la vista distintos de cuentas corrientes) + Ahv (Ahv: Depósitos de

ahorro a la vista).M2 = M1 + Dp (Dp: Depósitos a plazo del sector privado) + Ahp (Depósitos de ahorro a plazo) + Cuotas de Fondos Mutuos con inversiones en instrumentos de deuda con duración de

hasta un año (sector privado no financiero) + Captaciones de Cooperativas de Ahorro y Crédito - Inv. de FM en M2 -Inv. de CAC en M2.

53


Base monetaria y agregados monetarios privados (1) (Continuación)(Promedios en miles de millones de pesos)

Depósitos Documentos Cuotas de Períodoen moneda del Banco Bonos de Letras de Efectos de Bonos de Cuotas del ahorro vo- Inversión de Inversión de extranjera Central Tesorería crédito comercio empresas resto de FM luntario AFP FM en M3 AFP en M3 M3

2.757,77 8.584,16 0,00 5.588,91 27,87 5.193,08 2.094,58 168,89 2.197,42 112,44 45.201,76 2002 Dic.

2.760,29 8.743,35 190,18 5.708,95 248,54 6.419,47 2.374,53 220,00 2.232,70 109,05 46.872,04 2003 Dic.

2.853,14 7.823,25 617,66 5.478,12 341,92 7.318,61 3.685,82 305,22 3.221,28 131,78 51.839,85 2004 Dic.

3.082,15 6.993,54 978,70 4.471,08 349,85 8.251,37 3.497,66 399,85 2.385,15 161,57 57.997,65 2005 Dic

3.630,32 5.879,37 1.058,49 4.467,42 364,22 8.999,03 4.359,52 538,89 2.696,80 202,16 64.593,74 2006 Dic.

2.883,51 7.353,15 638,25 5.099,28 328,53 7.457,59 3.359,51 308,85 2.814,28 132,96 51.844,13 2005 Ene.

3.000,98 7.259,15 637,41 5.023,93 334,02 7.398,87 3.223,75 315,92 2.626,67 135,06 51.938,16 Feb.

2.958,30 7.480,25 637,38 5.017,20 337,90 7.304,18 3.372,12 326,00 2.683,00 136,61 52.416,38 Mar.

2.963,55 7.868,02 641,39 4.693,91 349,42 7.315,47 3.643,00 336,41 2.874,87 142,77 53.290,96 Abr.

3.051,14 7.900,34 651,39 4.667,36 333,68 7.478,00 3.895,40 347,80 3.042,93 149,22 54.116,11 May.

3.058,45 7.700,42 652,35 4.716,41 316,74 7.693,21 4.120,08 359,60 3.184,99 153,53 54.796,57 Jun.

2.995,18 7.582,26 655,99 4.530,45 321,70 7.827,96 4.371,81 373,15 3.314,65 158,36 55.084,32 Jul.

2.959,10 7.515,31 659,84 4.584,61 321,83 7.894,62 4.701,93 382,88 3.497,40 159,37 55.195,47 Ago.

2.980,09 7.436,15 684,89 4.711,73 327,06 8.079,07 4.961,02 393,51 3.704,11 161,29 55.624,73 Sep.

3.003,46 7.272,06 778,38 4.415,53 345,73 8.197,83 4.696,31 397,83 3.450,49 161,69 56.218,42 Oct.

3.016,96 7.306,97 888,67 4.454,21 356,18 8.189,78 3.991,82 396,58 2.793,08 160,50 57.165,31 Nov.

3.082,15 6.993,54 978,70 4.471,08 349,85 8.251,37 3.497,66 399,85 2.385,15 161,57 57.997,65 Dic.

3.263,92 6.603,07 1.040,99 4.253,96 352,74 8.243,95 3.443,76 408,65 2.312,86 161,41 58.173,00 2006 Ene.

3.379,45 6.469,58 1.053,09 4.269,98 358,48 8.174,45 3.670,98 420,38 2.365,22 163,97 58.450,73 Feb.

3.311,26 6.343,46 1.063,27 4.348,74 354,14 8.242,23 3.777,33 430,60 2.420,59 166,01 58.871,20 Mar.

3.342,52 6.252,99 1.067,84 4.250,30 330,64 8.372,40 3.828,10 445,85 2.485,10 168,26 59.345,22 Abr.

3.514,52 6.039,46 1.065,26 4.309,05 313,96 8.445,32 3.866,90 455,50 2.471,92 179,66 59.831,71 May.

3.629,06 5.881,13 1.057,38 4.419,18 316,05 8.469,06 3.777,34 452,49 2.419,68 184,36 60.479,45 Jun.

3.630,31 5.722,86 1.063,10 4.334,56 337,86 8.430,67 3.818,66 455,80 2.486,57 185,74 60.337,53 Jul.

3.597,79 6.004,80 1.071,25 4.281,36 363,45 8.510,22 4.004,45 469,00 2.893,12 189,31 61.192,22 Ago.

3.605,23 6.394,11 1.079,80 4.379,06 371,07 8.652,03 4.126,88 482,11 2.999,78 191,47 62.612,63 Sep.

3.638,46 6.187,42 1.089,92 4.337,05 371,05 8.713,07 4.168,04 498,26 2.737,70 193,70 62.659,01 Oct.

3.679,09 6.044,24 1.082,90 4.440,10 368,02 8.780,32 4.245,68 516,44 2.714,60 197,76 63.163,38 Nov.

3.630,32 5.879,37 1.058,49 4.467,42 364,22 8.999,03 4.359,52 538,89 2.696,80 202,16 64.593,74 Dic.

3.630,65 5.344,41 1.039,43 4.352,59 361,04 9.272,74 4.565,59 558,19 2.684,67 208,05 65.381,76 2007 Ene.

3.755,68 5.159,60 1.049,47 4.365,90 363,87 9.393,70 4.755,82 566,44 2.714,44 205,13 65.937,43 Feb.

3.758,09 5.135,92 1.035,84 4.402,84 369,80 9.433,62 4.940,53 574,64 2.836,48 210,66 66.776,33 Mar.

3.808,68 5.050,13 1.012,14 4.048,81 372,27 9.423,35 5.234,03 598,30 2.952,32 211,49 67.196,08 Abr.

3.961,75 4.914,41 1.067,46 4.189,04 372,17 9.500,48 5.422,62 625,74 2.868,64 219,76 68.427,23 May.

4.287,86 4.940,02 1.133,74 4.333,12 381,92 9.597,02 5.297,03 650,12 2.802,18 228,83 69.795,44 Jun. (2)

4.313,96 4.910,28 1.162,75 4.042,32 408,26 9.553,52 5.354,98 665,28 2.901,59 234,69 69.852,34 Jul. (2)

4.314,42 4.940,78 1.168,37 4.062,76 Ago. (3)(2)

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

M3 = M2 + Depósitos en moneda extranjera del sector privado + Documentos del BCCh + Bonos de Tesorería + Letras de Crédito + Resto de cuotas de FM + Cuotas de ahorro voluntario de AFP - Inversión de FM en M3- Inversión de AFP en M3.(2) Cifras provisionales a base de antecedentes proporcionados por el sistema financiero.(3) Promedios del 1 al 14 del mes que se indica.


54

Agregados monetarios privados desestacionalizados (1)

(Promedios en miles de millones de pesos de 1996)

Circulante (2) M1 (3)Original Desestacionalizado Original Desestacionalizado

Período Variación Variación Variación Variaciónporcentual porcentual porcentual porcentual

Serie en 12 meses Serie en el mes Serie en 12 meses Serie en el mes

2002 Dic. 938,3 7,9 (6) 890,4 0,1 3.626,5 11,4 (6) 3.541,8 -0,52003 Dic. 987,9 5,5 (6) 940,4 0,4 4.220,0 16,2 (6) 4.082,8 2,82004 Dic. 1.111,8 10,4 (6) 1.057,7 -0,3 5.112,1 19,9 (6) 4.988,7 -0,12005 Dic. 1.242,2 12,7 (6) 1.188,0 1,1 5.484,5 10,9 (6) 5.328,7 2,92006 Dic. 1.381,5 10,3 (6) 1.319,7 0,6 6.053,6 8,2 (6) 5.860,8 1,4

2005 Ene. 1.107,4 13,3 1.079,5 2,1 5.252,5 20,7 5.018,9 0,6Feb. 1.126,7 13,3 1.090,3 1,0 5.174,0 20,2 5.054,3 0,7Mar. 1.118,8 13,4 1.098,5 0,7 5.111,9 12,1 5.028,0 -0,5Abr. 1.107,6 12,6 1.111,1 1,2 5.117,5 17,2 5.056,7 0,6May. 1.131,7 13,5 1.125,4 1,3 5.192,0 14,3 5.108,7 1,0Jun. 1.140,6 13,7 1.138,3 1,1 5.092,4 10,6 5.078,6 -0,6Jul. 1.126,2 13,5 1.146,5 0,7 5.030,2 9,7 5.121,0 0,8Ago. 1.108,4 13,4 1.157,1 0,9 4.942,4 8,0 5.127,6 0,1Sep. 1.142,4 12,1 1.160,7 0,3 4.944,7 4,4 5.099,4 -0,5Oct. 1.122,9 11,0 1.162,9 0,2 4.933,4 2,5 5.125,3 0,5Nov. 1.141,2 10,7 1.174,8 1,0 5.004,2 3,9 5.178,7 1,0Dic. 1.242,2 11,7 1.188,0 1,1 5.484,5 7,3 5.328,7 2,9

2006 Ene. 1.224,8 10,6 1.196,3 0,7 5.479,0 4,3 5.270,1 -1,1Feb. 1.243,8 10,4 1.202,6 0,5 5.462,9 5,6 5.326,6 1,1Mar. 1.229,1 9,9 1.209,7 0,6 5.424,7 6,1 5.352,8 0,5Abr. 1.223,1 10,4 1.217,9 0,7 5.459,6 6,7 5.372,7 0,4May. 1.225,9 8,3 1.225,3 0,6 5.488,2 5,7 5.413,7 0,8Jun. 1.244,5 9,1 1.238,0 1,0 5.545,8 8,9 5.520,4 2,0Jul. 1.230,1 9,2 1.254,2 1,3 5.423,1 7,8 5.516,5 -0,1Ago. 1.213,2 9,5 1.268,2 1,1 5.385,8 9,0 5.587,4 1,3Sep. 1.269,8 11,2 1.286,5 1,4 5.573,0 12,7 5.679,3 1,6Oct. 1.255,9 11,8 1.300,9 1,1 5.456,6 10,6 5.694,8 0,3Nov. 1.274,2 11,7 1.311,6 0,8 5.556,0 11,0 5.778,5 1,5Dic. 1.381,5 11,2 1.319,7 0,6 6.053,6 10,4 5.860,8 1,4

2007 Ene. 1.367,6 11,7 1.333,4 1,0 6.184,1 12,9 5.926,7 1,1Feb. 1.390,8 11,8 1.344,1 0,8 6.157,6 12,7 6.005,8 1,3Mar. 1.380,5 12,3 1.357,0 1,0 6.161,0 13,6 6.066,3 1,0Abr. 1.376,2 12,5 1.365,9 0,7 6.275,3 14,9 6.184,7 2,0May. 1.376,8 12,3 1.371,8 0,4 6.273,3 14,3 6.185,9 0,0Jun. (7) 1.378,2 10,7 1.375,3 0,3 6.246,0 12,6 6.214,8 0,5Jul. (7) 1.352,8 10,0 1.377,8 0,2 6.208,8 14,5 6.309,5 1,5Ago.Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) La desestacionalización de las series se ha basado en el modelo X-12 Arima (disponible en www.census.gov), incluyendo los efectos de semana santa, años bisiestos y un vector que ajusta por días de la semana, considerando feriados. El promedio móvil estacional de Henderson utilizado es de 3x9.

(2) El modelo Arima seleccionado es (1,1,0)(0,1,1).(3) El modelo Arima seleccionado es (2,1,2)(1,0,1).(4) El modelo Arima seleccionado es (3,1,2)(0,1,1).(5) El modelo Arima seleccionado es (0,1,1)(0,1,1).(6) Variación media anual.(7) Cifras provisionales.

55


Agregados monetarios privados desestacionalizados (1) (Continuación)(Promedios en miles de millones de pesos de 1996)

M2 (4) M3 (5)Original Desestacionalizado Original Desestacionalizado

Variación Variación Variación Variación Períodoporcentual porcentual porcentual porcentual

Serie en 12 meses Serie en el mes Serie en 12 meses Serie en el mes

17.937,1 3,9 (6) 17.859,4 -0,5 35.104,8 5,4 (6) 34.903,1 -0,2 2002 Dic.17.325,8 -0,1 (6) 17.231,6 0,4 36.015,6 3,4 (6) 35.773,3 0,4 2003 Dic.20.081,2 7,2 (6) 19.980,8 0,9 38.888,4 4,7 (6) 38.649,4 0,3 2004 Dic.23.533,4 16,4 (6) 23.370,9 1,8 41.970,3 7,7 (6) 41.634,7 0,6 2005 Dic.

26.948,4 15,6 (6) 26.789,4 1,6 45.573,4 7,6 (6) 45.182,1 0,9 2006 Dic.

20.591,7 16,6 20.308,2 1,6 39.015,1 7,9 38.812,3 0,4 2005 Ene.20.719,0 16,8 20.500,9 0,9 39.122,8 8,1 38.903,7 0,2 Feb.20.810,2 15,1 20.676,5 0,9 39.233,5 6,6 39.166,5 0,7 Mar.21.140,7 17,0 20.939,7 1,3 39.533,7 7,7 39.424,3 0,7 Abr.21.443,0 18,6 21.405,8 2,2 40.037,4 9,1 39.945,2 1,3 May.21.748,6 19,9 21.723,0 1,5 40.373,8 9,4 40.349,2 1,0 Jun.21.894,9 18,3 21.970,6 1,1 40.338,3 8,7 40.553,7 0,5 Jul.21.782,4 16,3 22.061,2 0,4 40.301,8 8,0 40.557,1 0,0 Ago.21.629,7 12,5 21.830,8 -1,0 40.216,6 6,2 40.217,1 -0,8 Sep.22.105,4 12,5 22.394,3 2,6 40.449,0 5,9 40.725,9 1,3 Oct.

22.731,0 15,9 22.959,2 2,5 41.228,4 7,3 41.401,9 1,7 Nov.

23.533,4 17,2 23.370,9 1,8 41.970,3 7,9 41.634,7 0,6 Dic.

23.887,1 16,0 23.539,3 0,7 42.062,4 7,8 41.809,7 0,4 2006 Ene.24.015,4 15,9 23.769,6 1,0 42.301,7 8,1 42.073,3 0,6 Feb.24.165,6 16,1 23.953,7 0,8 42.357,6 8,0 42.250,2 0,4 Mar.24.384,4 15,3 24.228,3 1,1 42.427,0 7,3 42.419,0 0,4 Abr.24.585,5 14,7 24.501,9 1,1 42.670,4 6,6 42.554,9 0,3 May.24.873,7 14,4 24.831,5 1,3 42.881,2 6,2 42.704,7 0,4 Jun.24.834,3 13,4 24.919,4 0,4 42.549,9 5,5 42.909,7 0,5 Jul.25.300,5 16,2 25.618,0 2,8 43.038,4 6,8 43.412,0 1,2 Ago.25.817,7 19,4 26.065,1 1,7 44.030,3 9,5 44.019,3 1,4 Sep.25.795,0 16,7 26.155,1 0,3 44.176,4 9,2 44.438,0 1,0 Oct.

26.072,9 14,7 26.375,7 0,8 44.607,3 8,2 44.799,1 0,8 Nov.

26.948,4 14,5 26.789,4 1,6 45.573,4 8,6 45.182,1 0,9 Dic.

27.537,5 15,3 27.160,9 1,4 45.988,7 9,3 45.664,7 1,1 2007 Ene.27.793,0 15,7 27.515,5 1,3 46.457,8 9,8 46.215,0 1,2 Feb.28.184,2 16,6 27.943,0 1,6 46.849,3 10,6 46.687,4 1,0 Mar.28.469,2 16,8 28.300,7 1,3 46.873,7 10,5 46.954,6 0,6 Abr.28.744,0 16,9 28.675,6 1,3 47.438,0 11,2 47.333,2 0,8 May.28.989,0 16,5 28.877,9 0,7 47.939,1 11,8 47.735,0 0,8 Jun. (7)28.926,1 16,5 29.028,8 0,5 47.456,2 11,5 47.770,5 0,1 Jul. (7)

Ago.Sep.Oct.Nov.Dic.


56

Dinero y depósitos a plazo del sector público (1)

(Promedios en miles de millones de pesos)

Total Dg (2) Total Dpg (2)Variación porcentual Variación porcentual

Respecto de Respecto dePeríodo Monto En el mes En 12 meses diciembre Monto En el mes En 12 meses diciembre

2002 Dic. 915,62 - 5,9 (3) 6,5 179,17 - 56,9 (3) -4,12003 Dic. 852,60 - -18,3 (3) -6,9 403,49 - 107,7 (3) 125,22004 Dic. 966,70 - 2,0 (3) 13,4 656,55 - 51,4 (3) 62,72005 Dic. 1.091,27 - 12,7 (3) 12,9 1.003,75 - 56,5 (3) 52,92006 Dic. 1.387,14 - 19,1 (3) 27,1 927,23 - 7,6 (3) -7,6

2005 Ene. 873,85 -9,6 1,0 -9,6 726,01 10,6 43,9 10,6

Feb. 852,81 -2,4 10,4 -11,8 862,60 18,8 40,6 31,4

Mar. 832,41 -2,4 8,7 -13,9 893,96 3,6 31,8 36,2

Abr. 848,82 2,0 14,4 -12,2 950,93 6,4 30,3 44,8

May. 901,72 6,2 15,9 -6,7 1.150,63 21,0 33,8 75,3

Jun. 916,89 1,7 15,5 -5,2 1.167,73 1,5 88,5 77,9

Jul. 927,20 1,1 9,6 -4,1 1.205,75 3,3 70,8 83,6

Ago. 925,84 -0,1 13,1 -4,2 1.163,76 -3,5 68,3 77,3

Sep. 898,22 -3,0 17,1 -7,1 1.111,26 -4,5 92,9 69,3

Oct. 954,87 6,3 19,5 -1,2 1.113,75 0,2 79,7 69,6

Nov. 938,27 -1,7 15,7 -2,9 1.021,38 -8,3 57,5 55,6

Dic. 1.091,27 16,3 12,9 12,9 1.003,75 -1,7 52,9 52,9

2006 Ene. 1.085,72 -0,5 24,2 -0,5 1.074,42 7,0 48,0 7,0

Feb. 1.006,33 -7,3 18,0 -7,8 1.176,93 9,5 36,4 17,3

Mar. 978,20 -2,8 17,5 -10,4 1.296,61 10,2 45,0 29,2

Abr. 972,37 -0,6 14,6 -10,9 1.093,98 -15,6 15,0 9,0

May. 1.063,39 9,4 17,9 -2,6 1.048,36 -4,2 -8,9 4,4

Jun. 1.095,72 3,0 19,5 0,4 875,88 -16,5 -25,0 -12,7

Jul. 1.060,39 -3,2 14,4 -2,8 1.059,09 20,9 -12,2 5,5

Ago. 1.065,95 0,5 15,1 -2,3 1.079,85 2,0 -7,2 7,6

Sep. 1.097,76 3,0 22,2 0,6 1.012,02 -6,3 -8,9 0,8

Oct. 1.106,53 0,8 15,9 1,4 1.325,55 31,0 19,0 32,1

Nov. 1.139,08 2,9 21,4 4,4 1.342,54 1,3 31,4 33,8

Dic. 1.387,14 21,8 27,1 27,1 927,23 -30,9 -7,6 -7,6

2007 Ene. 1.368,79 -1,3 26,1 -1,3 1.069,76 15,4 -0,4 15,4

Feb. 1.274,61 -6,9 26,7 -8,1 1.307,03 22,2 11,1 41,0

Mar. 1.243,29 -2,5 27,1 -10,4 198,18 7,0 7,8 50,8

Abr. 1.233,54 -0,8 26,9 -11,1 1.604,24 14,7 46,6 73,0

May. 1.272,58 3,2 19,7 -8,3 2.117,58 32,0 102,0 128,4

Jun. (4) 1.292,99 1,6 18,0 -6,8 2.055,59 -2,9 134,7 121,7

Jul. (4) 1.283,16 -0,8 21,0 -7,5 2.101,45 2,2 98,4 126,6

Ago. (5) (4) 1.212,30 -5,5 13,7 -12,6 2.111,45 0,5 95,5 127,7

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Cálculo realizado con una metodología corregida, compatible con la usada para medir el dinero privado.(2) Dg: dinero del sector público no financiero neto de canje.

Dpg: depósitos a plazo del sector público no financiero.(3) Variación media anual.(4) Cifras provisionales.(5) Promedios del 1 al 14 del mes que se indica.

57


BancaColocaciones en moneda nacional(Saldos en miles de millones de pesos)

Compra de activosEfectivas (1) financieros con

Período Hasta un año A más de un año Letras de crédito Subtotal (2) Contingentes (3) pacto de retroventa Total

2002 Dic. 8.412 10.242 6.291 24.945 931 520 26.396

2003 Dic. 8.778 11.535 6.567 26.880 967 449 28.295

2004 Dic. 9.193 15.262 5.559 30.014 1.324 488 31.826

2005 Dic. 10.085 20.120 5.179 35.384 1.808 327 37.519

2006 Dic. 11.976 24.181 4.903 41.060 2.205 242 43.507

2005 Ene. 9.328 15.566 5.421 30.315 1.356 251 31.922

Feb. 9.437 15.691 5.328 30.456 1.356 133 31.945

Mar. 9.595 16.022 5.289 30.906 1.375 209 32.490

Abr. 9.918 16.321 5.217 31.456 1.413 257 33.126

May. 9.749 16.743 5.193 31.685 1.468 271 33.424

Jun. 9.610 17.028 5.211 31.849 1.492 378 33.719

Jul. 9.633 17.315 5.174 32.122 1.552 252 33.926

Ago. 9.763 17.749 5.182 32.694 1.591 276 34.561

Sep. 10.069 18.314 5.223 33.606 1.637 404 35.647

Oct. 9.990 18.802 5.223 34.015 1.672 299 35.986

Nov. 10.234 19.567 5.204 35.005 1.752 277 37.034

Dic. 10.085 20.120 5.179 35.384 1.808 327 37.519

2006 Ene. 10.185 20.339 5.106 35.630 1.812 256 37.698

Feb. 10.307 20.655 5.063 36.025 1.785 193 38.003

Mar. 10.454 21.219 5.045 36.718 1.815 228 38.761

Abr. 10.766 21.600 5.004 37.370 1.980 211 39.561

May. 10.946 21.836 5.004 37.786 1.851 220 39.857

Jun. 10.887 22.043 5.024 37.954 1.870 165 39.989

Jul. 11.021 22.456 5.027 38.504 1.922 206 40.632

Ago. 11.265 23.022 5.007 39.294 1.936 185 41.415

Sep. 11.350 23.266 5.014 39.630 1.965 222 41.817

Oct. 11.535 23.622 4.979 40.136 1.965 138 42.239

Nov. 11.672 24.029 4.931 40.632 2.030 154 42.816

Dic. 11.976 24.181 4.903 41.060 2.205 242 43.507

2007 Ene. 12.036 24.532 4.865 41.433 2.211 175 43.819

Feb. 12.117 24.966 4.845 41.928 2.235 174 44.337

Mar. 12.179 25.571 4.819 42.569 2.243 336 45.148

Abr. 12.646 25.909 4.784 43.339 2.242 270 45.851

May. 12.848 26.432 4.756 44.036 2.287 326 46.649

Jun. (4) 4.765 44.754

Jul. (4) 4.710 45.144

Ago. (5) (4) 4.715 45.502

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Corresponde a deudores en cuentas corrientes, préstamos comerciales, de consumo, hipotecarios e interfinancieros, créditos de comercio exterior, operaciones de factoraje, efectos de comercio, préstamos y dividendos reprogramados, varios deudores y créditos vencidos.

(2) Los subtotales pueden no coincidir con la suma de los parciales por efecto de aproximaciones estadísticas.(3) Incluye deudores por: avales y fianzas, boletas de garantía y consignaciones, cartas de crédito simples o documentadas, cartas de crédito del exterior y transacciones a futuro de di-

visas en el mercado.(4) Cifras provisionales.(5) Saldos al 14 del mes que se indica.


58

Colocaciones en moneda extranjera(Saldos en millones de dólares)

Efectivas (1)Período Hasta un año A más de un año Subtotal Contingentes (2) Total

2002 Dic. 3.502 1.561 5.064 1.524 6.588

2003 Dic. 3.576 1.471 5.047 2.203 7.250

2004 Dic. 4.284 1.803 6.087 2.606 8.693

2005 Dic. 5.524 2.029 7.553 3.157 10.710

2006 Dic. 6.625 2.457 9.082 4.127 13.209

2005 Ene. 4.316 1.905 6.221 2.558 8.779

Feb. 4.397 1.959 6.356 2.656 9.012

Mar. 4.616 2.013 6.629 2.547 9.176

Abr. 4.893 2.143 7.036 2.575 9.611

May. 5.166 2.110 7.276 2.742 10.018

Jun. 5.169 1.994 7.163 2.923 10.086

Jul. 4.996 1.981 6.977 2.875 9.852

Ago. 5.131 2.027 7.158 2.897 10.055

Sep. 5.021 2.056 7.077 2.882 9.959

Oct. 5.048 2.071 7.119 2.970 10.089

Nov. 5.081 2.085 7.166 3.097 10.263

Dic. 5.524 2.029 7.553 3.157 10.710

2006 Ene. 5.716 1.945 7.661 3.075 10.736

Feb. 5.806 1.925 7.731 3.141 10.872

Mar. 5.979 1.961 7.940 3.205 11.145

Abr. 6.030 1.986 8.016 3.230 11.246

May. 5.971 1.967 7.938 3.529 11.467

Jun. 6.386 2.048 8.434 3.975 12.409

Jul. 6.237 2.178 8.415 3.740 12.155

Ago. 6.177 2.199 8.376 3.664 12.040

Sep. 6.465 2.230 8.695 3.617 12.312

Oct. 6.365 2.315 8.680 3.593 12.273

Nov. 6.533 2.344 8.877 3.740 12.617

Dic. 6.625 2.457 9.082 4.127 13.209

2007 Ene. 7.220 2.485 9.705 3.700 13.405

Feb. 7.246 2.553 9.799 3.754 13.553

Mar. 7.468 2.541 10.009 3.763 13.772

Abr. 7.537 2.585 10.122 4.115 14.237

May. 7.224 2.730 9.954 4.342 14.296

Jun. (3) 9.744

Jul. (3) 9.889

Ago. (4) (3) 9.755

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Corresponde a deudores en cuentas corrientes, préstamos comerciales, de consumo, hipotecarios e interfinancieros, créditos de comercio exterior, operaciones de factoraje, efectos de comercio, préstamos y dividendos reprogramados, varios deudores y créditos vencidos.

(2) Incluye deudores por: avales y fianzas, boletas de garantía y consignaciones, cartas de crédito simples o documentadas, cartas de crédito del exterior y transacciones a futuro de divisas en el mercado.

(3) Cifras provisionales.(4) Saldos al 14 del mes que se indica.

59


Colocaciones en moneda nacional, promedios por sector y por reajustabilidad (1)

(Miles de millones de pesos)

Sector No reajustables ReajustablesInterfi- Hasta A más de Hasta A más de En letras

Período Privado (2) Público Externo nanciero Total Total 1 año 1 año Total 1 año 1 año de crédito

2002 Dic. 24.561 62 24 313 24.961 8.628 5.738 2.890 16.333 2.733 7.311 6.290

2003 Dic. 26.224 84 13 464 26.785 10.680 6.851 3.829 16.105 1.925 7.590 6.590

2004 Dic. 29.243 146 14 297 29.700 12.241 7.118 5.123 17.458 1.978 9.861 5.620

2005 Dic. 34.414 223 49 296 34.982 14.812 8.172 6.640 20.170 1.870 13.104 5.196

2006 Dic. 40.238 200 38 292 40.768 18.202 10.051 8.151 22.566 1.717 15.923 4.926

2005 Ene. 29.466 147 11 423 30.047 12.623 7.343 5.280 17.424 1.857 10.071 5.496

Feb. 29.649 139 11 356 30.155 12.779 7.443 5.336 17.376 1.709 10.272 5.395

Mar. 29.830 166 10 316 30.322 12.896 7.510 5.386 17.426 1.707 10.410 5.309

Abr. 30.292 162 9 265 30.728 13.095 7.552 5.543 17.633 1.846 10.539 5.248

May. 30.739 167 9 284 31.199 13.328 7.678 5.650 17.871 1.787 10.885 5.199

Jun. 31.045 139 10 381 31.575 13.397 7.644 5.753 18.178 1.851 11.126 5.201

Jul. 31.299 136 9 362 31.806 13.396 7.581 5.815 18.410 1.875 11.347 5.188

Ago. 31.723 136 12 280 32.151 13.380 7.431 5.949 18.771 1.997 11.600 5.174

Sep. 32.295 189 39 290 32.813 13.831 7.680 6.151 18.982 2.012 11.769 5.201

Oct. 32.928 181 39 288 33.436 14.048 7.745 6.303 19.388 2.051 12.138 5.199

Nov. 33.620 225 48 310 34.203 14.321 7.844 6.477 19.882 2.039 12.625 5.218

Dic. 34.414 223 49 296 34.982 14.812 8.172 6.640 20.170 1.870 13.104 5.196

2006 Ene. 34.753 223 52 271 35.299 15.184 8.364 6.820 20.115 1.595 13.370 5.150

Feb. 35.110 221 52 241 35.624 15.466 8.486 6.980 20.158 1.551 13.513 5.094

Mar. 35.544 251 51 319 36.165 15.733 8.624 7.109 20.432 1.627 13.743 5.062

Abr. 36.200 262 54 290 36.806 16.119 8.892 7.227 20.687 1.710 13.959 5.018

May. 36.779 223 54 286 37.342 16.237 8.933 7.304 21.105 1.783 14.322 5.000

Jun. 37.162 176 54 326 37.718 16.306 8.963 7.343 21.412 1.825 14.575 5.012

Jul. 37.496 177 54 325 38.052 16.459 9.009 7.450 21.593 1.855 14.724 5.014

Ago. 38.062 177 55 318 38.612 16.661 9.069 7.592 21.951 1.925 15.008 5.018

Sep. 38.658 168 24 307 39.157 16.820 9.114 7.706 22.337 1.991 15.338 5.008

Oct. 39.009 182 25 479 39.695 17.190 9.420 7.770 22.505 1.979 15.531 4.995

Nov. 39.619 182 39 361 40.201 17.659 9.668 7.991 22.542 1.795 15.780 4.967

Dic. 40.238 200 38 292 40.768 18.202 10.051 8.151 22.566 1.717 15.923 4.926

2007 Ene. 40.426 185 57 411 41.079 18.543 10.274 8.269 22.536 1.655 15.993 4.888

Feb. 40.898 198 40 332 41.468 18.637 10.264 8.373 22.831 1.714 16.255 4.862

Mar. 41.495 196 59 338 42.088 19.069 10.310 8.759 23.019 1.736 16.444 4.839

Abr. 42.035 181 43 393 42.652 19.520 10.447 9.073 23.132 1.768 16.565 4.799

May. 42.879 181 41 430 43.531 20.006 10.848 9.158 23.525 1.893 16.862 4.770

Jun. (3) 421 44.046 4.750

Jul. (3) 353 44.691 4.738

Ago. (4)(3) 449 45.318 4.740

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Excluye colocaciones contingentes y a través de leasing .(2) Incluye colocaciones en letras de crédito. Descontando a las colocaciones del sector privado, las reajustables en letras de crédito, se obtiene el total de colocaciones efectivas.

La definición de colocación efectiva está descrita en la nota (1) del cuadro Colocaciones en moneda nacional.(3) Cifras provisionales a base de antecedentes proporcionados por el sistema financiero.(4) Promedios del 1 al 14 del mes que se indica.


60

Colocaciones en moneda nacional, saldos por sector y por reajustabilidad (1)


Sector No reajustables ReajustablesInterfi- Hasta A más de Hasta A más de En letras

Período Privado (2) Público Externo nanciero Total Total 1 año 1 año Total 1 año 1 año de crédito

2002 Dic. 24.486 78 31 350 24.945 8.842 5.856 2.986 9.812 2.555 7.256 6.291

2003 Dic. 26.112 114 29 625 26.879 11.031 6.999 4.032 15.808 1.778 7.503 6.527

2004 Dic. 29.325 199 28 462 30.014 12.558 7.309 5.249 17.456 1.884 10.013 5.559

2005 Dic. 34.625 280 60 419 35.384 15.222 8.417 6.805 20.162 1.668 13.315 5.179

2006 Dic. 40.460 235 25 340 41.060 18.563 10.336 8.227 22.497 1.640 15.954 4.903

2005 Ene. 29.612 201 21 481 30.315 12.902 7.574 5.328 17.413 1.754 10.238 5.421

Feb. 29.750 196 21 489 30.456 13.084 7.734 5.350 17.372 1.703 10.341 5.328

Mar. 30.203 214 19 470 30.906 13.310 7.814 5.496 17.596 1.781 10.526 5.289

Abr. 30.634 217 16 589 31.456 13.679 8.052 5.627 17.777 1.866 10.694 5.217

May. 30.963 231 17 474 31.685 13.580 7.879 5.701 18.105 1.870 11.042 5.193

Jun. 31.209 181 19 440 31.849 13.515 7.745 5.770 18.334 1.865 11.258 5.211

Jul. 31.502 174 18 428 32.122 13.600 7.705 5.895 18.522 1.929 11.419 5.174

Ago. 32.118 169 18 389 32.694 13.793 7.761 6.032 18.901 2.002 11.717 5.182

Sep. 32.771 227 54 554 33.606 14.304 8.031 6.273 19.302 2.038 12.041 5.223

Oct. 33.347 219 48 401 34.015 14.314 7.901 6.413 19.701 2.089 12.389 5.223

Nov. 34.150 277 58 520 35.005 14.795 8.218 6.577 20.210 2.016 12.990 5.204

Dic. 34.625 280 60 419 35.384 15.222 8.417 6.805 20.162 1.668 13.315 5.179

2006 Ene. 34.924 270 62 374 35.630 15.494 8.615 6.879 20.136 1.570 13.460 5.106

Feb. 35.275 273 64 413 36.025 15.762 8.716 7.046 20.263 1.591 13.609 5.063

Mar. 35.953 338 64 363 36.718 15.990 8.743 7.247 20.728 1.711 13.972 5.045

Abr. 36.591 338 64 377 37.370 16.345 8.991 7.354 21.025 1.775 14.246 5.004

May. 37.054 291 51 390 37.786 16.403 9.089 7.314 21.383 1.857 14.522 5.004

Jun. 37.418 197 52 287 37.954 16.442 9.003 7.439 21.512 1.884 14.604 5.024

Jul. 37.916 198 53 337 38.504 16.652 9.122 7.530 21.852 1.899 14.926 5.027

Ago. 38.624 199 53 418 39.294 17.040 9.318 7.722 22.254 1.947 15.300 5.007

Sep. 38.943 198 24 465 39.630 17.138 9.353 7.785 22.492 1.997 15.481 5.014

Oct. 39.409 222 24 481 40.136 17.587 9.687 7.900 22.549 1.848 15.722 4.979

Nov. 40.018 230 26 358 40.632 18.064 9.932 8.132 22.568 1.740 15.897 4.931

Dic. 40.460 235 25 340 41.060 18.563 10.336 8.227 22.497 1.640 15.954 4.903

2007 Ene. 40.757 231 47 398 41.433 18.685 10.328 8.357 22.748 1.708 16.175 4.865

Feb. 41.353 238 30 307 41.928 18.911 10.372 8.539 23.017 1.745 16.427 4.845

Mar. 41.876 209 49 435 42.569 19.439 10.432 9.007 23.130 1.747 16.564 4.819

Abr. 42.635 209 33 462 43.339 19.969 10.818 9.151 23.370 1.828 16.758 4.784

May. 43.303 210 31 492 44.036 20.184 10.892 9.292 23.852 1.956 17.140 4.756

Jun. (3) 623 44.754 4.765

Jul. (3) 369 45.144 4.710

Ago. (4)(3) 515 45.502 4.715

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Excluye colocaciones contingentes y a través de leasing .(2) Incluye colocaciones en letras de crédito. Descontando a las colocaciones del sector privado, las reajustables en letras de crédito, se obtiene el total de colocaciones efectivas.

La definición de colocación efectiva está descrita en la nota (1) del cuadro Colocaciones en moneda nacional.(3) Cifras provisionales a base de antecedentes proporcionados por el sistema financiero.(4) Saldos al 14 del mes que se indica.

61


Colocaciones en moneda extranjera, promedios por sector y por plazo (1)

(Millones de dólares)

Sector (2) Hasta A más de Tipo de Período Privado Público Externo Interfinanciero Total 1 año 1 año cambio (3)

2002 Dic. 4.338 87 747 84 5.256 3.688 1.568 712,38

2003 Dic. 4.187 212 688 41 5.128 3.688 1.440 599,42

2004 Dic. 5.465 71 697 41 6.273 4.453 1.820 559,83

2005 Dic. 6.298 93 663 323 7.377 5.328 2.049 514,21

2006 Dic. 7.665 65 993 261 8.984 6.623 2.361 534,43

2005 Ene. 5.329 58 656 18 6.061 4.219 1.842 586,18

Feb. 5.513 92 697 17 6.319 4.369 1.950 577,52

Mar. 5.643 98 680 86 6.507 4.539 1.968 586,45

Abr. 5.771 128 680 192 6.771 4.729 2.042 582,87

May. 5.918 179 653 414 7.164 5.023 2.141 580,20

Jun. 5.882 171 718 569 7.340 5.254 2.086 578,92

Jul. 5.903 109 680 381 7.073 5.069 2.004 563,44

Ago. 5.895 67 678 387 7.027 4.994 2.033 545,02

Sep. 5.995 65 688 270 7.018 4.964 2.054 533,69

Oct. 6.046 64 632 218 6.960 4.909 2.051 543,72

Nov. 6.257 61 636 272 7.226 5.102 2.124 518,96

Dic. 6.298 93 663 323 7.377 5.328 2.049 514,21

2006 Ene. 6.330 136 686 362 7.514 5.526 1.988 524,78

Feb. 6.603 49 646 355 7.653 5.715 1.938 517,76

Mar. 6.534 46 654 472 7.706 5.772 1.934 527,70

Abr. 6.719 48 667 340 7.774 5.780 1.994 518,62

May. 6.688 52 679 372 7.791 5.828 1.963 531,11

Jun. 6.617 49 747 524 7.937 5.942 1.995 547,31

Jul. 6.872 47 884 409 8.212 6.081 2.131 539,41

Ago. 7.032 43 860 244 8.179 5.992 2.187 537,77

Sep. 7.014 43 861 417 8.335 6.120 2.215 538,22

Oct. 7.367 49 897 365 8.678 6.361 2.317 525,99

Nov. 7.459 42 964 310 8.775 6.452 2.323 529,29

Dic. 7.665 65 993 261 8.984 6.623 2.361 534,43

2007 Ene. 7.792 60 1.078 359 9.289 6.839 2.450 545,18

Feb. 8.033 63 1.118 422 9.636 7.125 2.511 538,42

Mar. 7.936 67 1.203 550 9.756 7.205 2.551 539,37

Abr. 8.249 53 1.278 462 10.042 7.453 2.589 527,08

May. 8.216 59 1.409 337 10.021 7.351 2.670 527,52

Jun. (4) 9.601

Jul. (4) 9.578

Ago. (5) (4) 9.698

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Excluye colocaciones contingentes y a través de leasing.(2) El desglose sectorial ha sido estimado a partir de la información de saldos de fines de mes.(3) Corresponde al tipo de cambio contable del último día del mes.(4) Cifras provisionales a base de antecedentes proporcionados por el sistema financiero.(5) Promedios del 1 al 14 del mes que se indica.


62

Colocaciones por tipo de deudor (1)

(Saldos en miles de millones de pesos)

Moneda nacional Moneda extranjera (2)Comercio Comercio

Período Comerciales (3) Consumo (3) Vivienda exterior Vencidas Otras Total Comerciales (3) Consumo Vivienda exterior Vencidas Otras Total

2002 Dic. 15.501 2.674 5.485 147 552 2.615 26.974 1.679 9 - 2.919 25 69 4.701

2003 Dic. 15.914 3.156 6.231 320 536 2.974 29.131 1.693 11 - 2.581 11 54 4.349

2004 Dic. 17.902 4.337 7.584 383 446 2.315 32.966 1.731 11 - 3.004 9 111 4.867

2005 Dic. 23.766 5.455 9.241 445 - 419 39.326 2.141 13 - 3.183 - 170 5.507

2006 Dic. 27.235 6.770 10.800 585 - 340 45.730 2.676 16 - 4.220 - 141 7.053

2005 Ene. 18.082 4.393 7.627 389 458 2.374 33.323 1.876 14 - 3.156 10 91 5.147

Feb. 18.102 4.441 7.657 416 461 2.397 33.473 1.856 19 - 3.244 10 76 5.205

Mar. (4) 20.601 4.607 7.868 433 - 473 33.982 2.028 17 - 3.286 - 51 5.381

Abr. 20.921 4.683 7.923 503 - 589 34.619 2.101 16 - 3.369 - 116 5.602

May. 21.177 4.718 8.057 522 - 474 34.948 2.063 19 - 3.487 - 244 5.813

Jun. 21.302 4.779 8.215 454 - 440 35.189 2.063 18 - 3.437 - 322 5.839

Jul. 21.510 4.861 8.363 412 428 35.575 1.975 17 3.348 212 5.551

Ago. 21.847 4.964 8.566 440 389 36.206 1.958 16 3.291 215 5.480

Sep. 22.329 5.082 8.796 450 554 37.210 1.949 18 3.203 145 5.315

Oct. 22.682 5.203 8.959 472 401 37.716 1.981 18 3.365 121 5.486

Nov. 23.402 5.349 9.112 459 520 38.842 1.948 16 3.222 140 5.326

Dic. 23.766 5.455 9.241 445 419 39.326 2.141 13 3.183 170 5.507

2006 Ene. 23.876 5.556 9.317 480 374 39.604 2.001 15 3.425 194 5.634

Feb. 24.022 5.629 9.410 522 413 39.997 1.973 20 3.449 186 5.629

Mar. 24.462 5.814 9.540 549 364 40.729 2.071 17 3.537 256 5.881

Abr. 25.055 5.919 9.635 582 377 41.567 2.089 15 3.545 182 5.831

May. 25.129 5.991 9.796 587 390 41.892 2.095 20 3.774 201 6.091

Jun. 25.233 6.074 9.949 549 287 42.093 2.305 21 4.151 305 6.781

Jul. 25.525 6.168 10.134 546 337 42.711 2.353 20 3.959 226 6.558

Ago. 25.872 6.319 10.349 575 418 43.532 2.375 19 3.950 134 6.478

Sep. 25.971 6.430 10.481 588 465 43.936 2.316 22 4.051 234 6.623

Oct. 26.274 6.545 10.584 591 481 44.475 2.251 22 3.989 192 6.454

Nov. 26.736 6.671 10.696 624 358 45.083 2.413 20 4.073 166 6.672

Dic. 27.235 6.770 10.800 585 340 45.730 2.676 16 4.220 141 7.053

2007 Ene. 27.361 6.845 10.929 611 398 46.143 2.743 20 4.339 205 7.307

Feb. 27.753 6.899 11.070 641 307 46.670 2.701 26 4.341 231 7.300

Mar. 28.040 7.035 11.237 631 435 47.377 2.758 22 4.344 305 7.430

Abr. 28.526 7.125 11.392 674 462 48.179 2.761 21 4.469 245 7.496

May. 28.951 7.162 11.617 727 493 48.950 2.735 25 4.592 176 7.529

Jun. 29.287 7.217 11.889 719 606 49.718 2.904 23 4.568 213 7.708

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Incluye bancos y sociedades financieras.(2) Cifras expresadas en pesos a base del tipo de cambio de paridad contable al último día de cada mes.(3) A partir de enero de 2004, las colocaciones comerciales y de consumo incluyen los sobregiros en cuenta corriente. Hasta diciembre de 2003, los sobregiros

se incluían en la partida "otras".(4) A partir de marzo de 2005, las colocaciones comerciales, de consumo y de vivienda incluyen los respectivos créditos vencidos y contratos de leasing .

Por esta razón dejó de aparecer la información de las colocaciones vencidas.Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF).

63


Colocaciones por tipo de deudor (1) (Continuación)(Saldos en miles de millones de pesos)

Consolidado (moneda nacional + moneda extranjera) (2) Comercio

Comerciales (3) Consumo (3) Vivienda exterior Vencidas Otras Total Período

17.180 2.683 5.485 3.066 577 2.684 31.675 2002 Dic.

17.607 3.167 6.231 2.901 547 3.027 33.481 2003 Dic.

19.633 4.348 7.584 3.388 455 2.425 37.833 2004 Dic.

25.907 5.468 9.241 3.628 - 589 44.833 2005 Dic.

29.911 6.786 10.800 4.806 - 480 52.782 2006 Dic.

19.958 4.406 7.627 3.545 469 2.464 38.469 2005 Ene.

19.957 4.460 7.657 3.660 471 2.473 38.678 Feb.

22.629 4.623 7.868 3.719 - 524 39.364 Mar. (4)

23.022 4.699 7.923 3.872 - 706 40.221 Abr.

23.240 4.737 8.057 4.009 - 717 40.761 May.

23.365 4.796 8.215 3.891 - 761 41.028 Jun.

23.485 4.878 8.363 3.760 - 640 41.126 Jul.

23.804 4.980 8.566 3.731 - 604 41.686 Ago.

24.278 5.100 8.796 3.653 - 700 42.526 Sep.

24.663 5.221 8.959 3.836 522 43.201 Oct.

25.350 5.365 9.112 3.682 659 44.168 Nov.

25.907 5.468 9.241 3.628 589 44.833 Dic.

25.877 5.571 9.317 3.905 568 45.239 2006 Ene.

25.996 5.650 9.410 3.971 599 45.626 Feb.

26.532 5.831 9.540 4.086 620 46.610 Mar.

27.144 5.935 9.635 4.126 558 47.398 Abr.

27.224 6.011 9.796 4.361 591 47.983 May.

27.538 6.095 9.949 4.700 592 48.874 Jun.

27.879 6.188 10.134 4.505 563 49.269 Jul.

28.248 6.338 10.349 4.524 552 50.010 Ago.

28.287 6.452 10.481 4.639 699 50.558 Sep.

28.525 6.567 10.584 4.580 673 50.929 Oct.

29.148 6.691 10.696 4.697 524 51.755 Nov.

29.911 6.786 10.800 4.806 480 52.782 Dic.

30.104 6.864 10.929 4.950 603 53.450 2007 Ene.

30.454 6.925 11.070 4.982 538 53.969 Feb.

30.798 7.057 11.237 4.975 739 54.806 Mar.

31.288 7.146 11.392 5.143 707 55.675 Abr.

31.686 7.187 11.617 5.319 669 56.479 May.

32.191 7.240 11.889 5.287 819 57.426 Jun.

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.


64

Colocaciones en moneda extranjera, saldos por sector y por plazo (1)


Sector (2) Hasta A más de Tipo de Período Privado Público Externo Interfinanciero Total 1 año 1 año cambio (3)

2002 Dic. 4.179 84 720 81 5.064 3.502 1.561 712,38

2003 Dic. 4.121 208 678 40 5.047 3.576 1.471 599,42

2004 Dic. 5.303 69 676 39 6.087 4.284 1.803 559,83

2005 Dic. 6.448 95 679 331 7.553 5.524 2.029 514,21

2006 Dic. 7.749 66 1.004 263 9.082 6.625 2.457 534,43

2005 Ene. 5.470 60 673 18 6.221 4.316 1.905 586,18

Feb. 5.545 93 701 17 6.356 4.397 1.959 577,52

Mar. 5.749 100 693 87 6.629 4.616 2.013 586,45

Abr. 5.997 133 707 199 7.036 4.893 2.143 582,87

May. 6.010 182 664 420 7.276 5.166 2.110 580,20

Jun. 5.741 166 700 556 7.163 5.169 1.994 578,92

Jul. 5.823 107 671 376 6.977 4.996 1.981 563,44

Ago. 6.005 68 691 394 7.158 5.131 2.027 545,02

Sep. 6.045 65 694 273 7.077 5.021 2.056 533,69

Oct. 6.184 65 647 223 7.119 5.048 2.071 543,72

Nov. 6.206 60 631 269 7.166 5.081 2.085 518,96

Dic. 6.448 95 679 331 7.553 5.524 2.029 514,21

2006 Ene. 6.454 139 699 369 7.661 5.716 1.945 524,78

Feb. 6.670 49 653 359 7.731 5.806 1.925 517,76

Mar. 6.733 47 674 486 7.940 5.979 1.961 527,70

Abr. 6.928 50 688 350 8.016 6.030 1.986 518,62

May. 6.815 52 692 379 7.938 5.971 1.967 531,11

Jun. 7.031 52 794 557 8.434 6.386 2.048 547,31

Jul. 7.042 48 905 420 8.415 6.237 2.178 539,41

Ago. 7.201 44 881 250 8.376 6.177 2.199 537,77

Sep. 7.317 45 898 435 8.695 6.465 2.230 538,22

Oct. 7.368 49 898 365 8.680 6.365 2.315 525,99

Nov. 7.545 43 975 314 8.877 6.533 2.344 529,29

Dic. 7.749 66 1.004 263 9.082 6.625 2.457 534,43

2007 Ene. 8.141 63 1.126 375 9.705 7.220 2.485 545,18

Feb. 8.169 64 1.137 429 9.799 7.246 2.553 538,42

Mar. 8.142 68 1.234 565 10.009 7.468 2.541 539,37

Abr. 8.314 54 1.288 466 10.122 7.537 2.585 527,08

May. 8.161 58 1.400 335 9.954 7.224 2.730 527,42

Jun. (4) 9.744

Jul. (4) 9.889

Ago. (5) (4) 9.755

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Excluye colocaciones contingentes y a través de leasing .(2) El desglose sectorial ha sido estimado a partir de la información de saldos de fines de mes.(3) Corresponde al tipo de cambio contable del último día del mes.(4) Cifras provisionales a base de antecedentes proporcionados por el sistema financiero.(5) Saldos al 14 del mes que se indica.

65


Inversiones financieras en moneda nacional (*)


Letras de Otros do-

crédito cumentos

Documen- Otros do- emitidas emitidos

tos de la cumentos por otras por otras Letras de

Documen- Tesorería emitidos institu- institu- crédito Instrumentos Otros Otros

tos del General por orga- ciones ciones de de empresas instrumentos instrumentos

Banco de la nismos financieras financieras emisión emitidos emitidos emitidos

Período Central República fiscales del país del país propia en el país en el país en el exterior Total

2001 Dic 4 392 98 111 227 319 493 144 177 5 9622002 Dic. 5.458 104 199 403 558 2 155 265 - 7.145

2003 Dic. 4.312 101 119 554 1.157 6 137 287 - 6.673

2004 Dic. 4.137 94 137 379 1.389 6 170 343 - 6.655

2005 Dic. 3.206 94 212 703 2.134 0 44 253 - 6.647

2006 Dic. 3.901 232 76 392 2.208 3 74 74 45 7.005

2005 Ene. 4.273 94 140 420 1.244 6 175 350 - 6.702

Feb. 3.877 91 119 419 1.232 6 182 327 - 6.252

Mar. 3.425 89 126 414 1.277 6 138 284 - 5.759

Abr. 3.258 90 105 439 1.291 0 138 271 - 5.592

May. 3.420 108 121 436 1.609 0 137 362 - 6.193

Jun. 3.181 101 140 480 1.662 0 134 380 - 6.078

Jul. 3.705 102 134 434 1.530 0 155 347 - 6.406

Ago. 3.235 103 126 431 1.565 0 128 352 - 5.939

Sep. 3.279 118 145 421 1.729 0 150 312 - 6.153

Oct. 3.184 109 150 621 1.822 0 90 290 - 6.266

Nov. 2.707 105 149 636 1.908 0 63 215 - 5.783

Dic. 3.206 94 212 703 2.134 0 44 253 - 6.647

2006 Ene. 2.841 94 173 662 1.978 0 84 259 - 6.090

Feb. 2.907 94 135 643 1.828 0 52 255 - 5.915

Mar. 2.956 94 114 603 1.767 0 80 293 - 5.905

Abr. 3.811 95 100 574 1.709 0 75 276 - 6.639

May. 3.410 97 122 519 1.645 0 36 243 - 6.072

Jun. 3.315 98 111 526 1.410 0 12 251 - 5.723

Jul. 3.241 109 94 479 1.274 0 13 245 - 5.454

Ago. 3.900 150 82 530 1.322 43 129 18 17 6.191

Sep. 3.659 143 75 498 1.450 15 75 75 41 6.031

Oct. 3.337 160 81 443 1.700 14 71 70 32 5.907

Nov. 3.440 168 71 402 1.864 16 59 81 39 6.139

Dic. 3.901 232 76 392 2.208 3 74 74 45 7.005

2007 Ene. 3.990 212 73 362 1.893 2 110 61 46 6.750

Feb. 4.123 223 74 378 1.816 3 134 58 60 6.870

Mar. 4.249 313 104 348 1.960 3 66 117 53 7.213

Abr. 4.266 395 116 592 1.935 4 56 122 49 7.537

May. 4.361 387 90 508 2.187 3 53 123 46 7.760

Jun.

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(*) A partir de junio 2006 , la clasificación de las inversiones financieras corresponde a las nuevas instrucciones de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.


66

Inversiones financieras en moneda extranjera (*)

(Saldos en millones de pesos)

Documentos

emitidos

Documentos por otras

Documentos emitidos por instituciones Inversiones Resto de

emitidos por el organismos financieras en el inversiones

Período Banco Central fiscales del país exterior financieras Total

2002 Dic. – 60.948 12.751 267.487 110.186 620.644

2003 Dic. 159.327 16.446 88.811 99.232 76.747 440.563

2004 Dic. 577.321 61.054 21.107 269.368 116.448 1.526.581

2005 Dic. 595.675 27.429 5.150 225.328 125.387 978.969

2006 Dic. - 46.744 4.337 427.752 50.381 529.214

2005 Ene. 673.145 68.123 20.312 314.330 134.645 1.210.555

Feb. 706.474 75.242 23.475 380.282 129.840 1.315.313

Mar. 835.181 18.420 22.226 353.390 151.871 1.381.088

Abr. 874.000 18.262 20.692 296.336 158.671 1.367.961

May. 941.827 18.230 21.500 272.919 151.926 1.406.402

Jun. 1.031.527 18.241 33.642 287.409 162.009 1.532.828

Jul. 964.615 17.316 13.004 320.298 156.799 1.472.032

Ago. 864.497 16.798 3.822 295.903 156.228 1.337.248

Sep. 751.519 16.401 1.389 236.263 140.930 1.146.502

Oct. 708.640 28.084 2.639 254.008 139.226 1.132.597

Nov. 386.827 23.030 1.247 218.132 136.203 765.439

Dic. 595.675 27.429 5.150 225.328 125.387 978.969

2006 Ene. 530.556 24.360 5.255 469.114 90.999 1.120.284

Feb. 541.696 24.110 2.594 243.359 63.926 875.685

Mar. 481.159 24.660 1.323 358.271 35.723 901.136

Abr. 454.065 25.190 0 366.566 30.681 876.502

May. 374.973 25.884 115 382.210 30.962 814.144

Jun. 316.552 56.235 9.705 538.958 201.918 1.123.368

Jul. 311.819 52.608 5.918 554.395 132.034 1.056.774

Ago. 199.180 15.926 6.394 611.823 200.112 1.033.435

Sep. 166.654 50.291 10.315 662.221 107.631 997.112

Oct. 179.318 45.732 7.713 380.185 208.126 821.074

Nov. 92.896 46.230 5.054 261.968 174.192 580.340

Dic. - 46.744 4.337 427.752 50.381 529.214

2007 Ene. - 46.371 7.301 327.102 199.946 580.720

Feb. - 46.461 3.558 317.606 198.862 566.487

Mar. - 46.678 858 331.516 200.002 579.054

Abr. - 45.656 4.472 231.427 193.508 475.063

May. - 45.389 3.694 252.535 307.164 608.782

Jun.

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(*) A partir de junio de 2006 , la clasificación de las inversiones financieras corresponde a las nuevas instrucciones de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

67


Depósitos y captaciones en moneda nacional (1) (2)


Venta de Depósitos a menos de treinta días Depósitos y captaciones a más de 30 díastítulos de De 90 a 365 días A más de un añocrédito con Obligaciones Ahorropacto de en letras de En cuentas a la De 30 a No No Ahorro

Período retrocompra crédito corrientes vista Otros 89 días Reajustable reajustable Reajustable reajustable a plazo Total

2002 Dic. 444 6.006 4.338 50 2.844 4.682 1.381 2.164 4.666 3.018 2.335 31.927

2003 Dic. 532 6.230 4.929 48 3.070 4.787 1.022 2.663 4.255 2.531 2.249 32.316

2004 Dic. 412 5.820 5.610 52 2.840 5.243 834 3.751 5.987 3.002 2.186 35.736

2005 Dic 543 5.095 6.286 55 1.676 6.710 1.292 4.356 7.999 3.761 2.246 40.020

2006 Dic 722 4.851 7.389 60 2.049 6.991 850 4.968 9.947 5.940 2.278 46.045

2005 Ene. 605 5.498 5.646 52 3.206 5.644 786 3.795 6.057 2.980 2.174 36.443

Feb. 595 5.447 5.570 54 3.176 5.770 774 3.838 6.043 3.016 2.164 36.448

Mar. 727 5.395 5.608 54 3.326 5.918 768 4.200 6.240 3.103 2.163 37.503

Abr. 784 5.122 5.765 54 2.963 5.753 800 4.132 6.650 3.238 2.179 37.441

May. 735 5.154 5.911 54 2.985 5.723 904 4.441 6.782 3.602 2.224 38.515

Jun. 657 5.168 5.750 57 3.710 6.244 976 4.022 6.934 3.684 2.246 39.448

Jul. 541 4.997 5.543 53 2.528 6.226 1.041 4.002 7.196 3.784 2.246 38.157

Ago. 693 5.098 5.504 50 2.915 5.849 1.122 3.827 7.530 3.695 2.246 38.529

Sep. 687 5.168 5.486 53 2.695 5.734 1.116 3.914 7.690 3.918 2.257 38.718

Oct. 679 5.066 5.620 50 2.728 6.119 1.094 4.102 8.032 3.917 2.261 39.669

Nov. 1.075 5.117 5.726 51 3.012 6.444 1.287 4.084 8.066 3.743 2.258 40.863

Dic. 543 5.095 6.286 55 1.676 6.710 1.292 4.356 7.999 3.761 2.246 40.020

2006 Ene. 687 4.903 6.216 53 1.680 6.553 1.252 5.144 7.714 3.750 2.236 40.187

Feb. 572 4.908 6.005 56 1.565 6.637 1.170 5.095 7.915 4.209 2.236 40.370

Mar. 863 4.925 6.057 55 1.643 6.482 1.216 5.269 7.888 4.659 2.238 41.295

Abr. 705 4.807 6.308 55 1.931 6.288 1.063 5.455 7.576 5.135 2.245 41.567

May. 690 4.869 6.530 58 1.612 6.796 1.220 5.307 7.750 4.889 2.282 42.003

Jun. 565 4.922 6.388 65 1.779 7.005 1.278 4.936 8.002 4.840 2.298 42.078

Jul. 485 4.824 6.299 72 1.907 7.711 1.400 4.715 7.988 4.722 2.305 42.430

Ago. 859 4.879 6.074 77 1.851 7.587 1.456 4.577 8.268 5.083 2.307 43.016

Sep. 1.079 4.912 6.239 79 1.848 6.980 1.397 4.867 8.759 5.228 2.318 43.707

Oct. 525 4.824 6.157 53 1.729 7.228 1.141 4.946 9.347 5.428 2.312 43.688

Nov. 940 4.845 6.419 54 2.032 6.808 937 5.169 9.679 5.575 2.291 44.749

Dic. 722 4.851 7.389 60 2.049 6.991 850 4.968 9.947 5.940 2.278 46.045

2007 Ene 749 4.713 7.069 57 1.962 7.161 988 4.785 10.338 6.466 2.274 46.562

Feb. 660 4.740 7.121 56 1.906 7.169 1.048 5.028 10.271 6.700 2.276 46.976

Mar. 595 4.758 7.217 60 2.026 7.688 1.050 5.423 10.238 6.534 2.278 47.868

Abr. 566 4.669 7.335 54 2.880 7.954 970 5.571 10.627 6.326 2.279 49.230

May. 789 4.717 7.470 69 2.145 8.800 825 5.265 10.819 6.569 2.311 49.780

Jun.

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Desde el 1 de enero de 2003, ya no opera ninguna sociedad financiera.(2) Cifras provisionales.


68

Depósitos en moneda extranjera(Saldos en millones de dólares)

Período Depósitos a la vista (1) Depósitos a plazo (2) Total

2002 Dic. 846,50 3.325,32 4.171,82

2003 Dic. 1.004,11 3.922,00 4.926,11

2004 Dic. 1.083,70 4.562,30 5.646,00

2005 Dic. 1.272,33 7.154,13 8.426,46

2006 Dic. 1.405,80 7.122,30 8.528,10

2005 Ene. 1.195,90 4.526,50 5.722,40

Feb. 1.189,50 4.654,60 5.844,10

Mar. 1.180,60 4.405,00 5.585,60

Abr. 1.429,60 4.619,22 6.048,82

May. 1.264,70 4.905,20 6.169,90

Jun. 1.269,50 4.742,40 6.011,90

Jul. 1.242,10 4.822,80 6.064,90

Ago. 1.262,80 5.490,60 6.753,40

Sep. 1.371,00 5.672,40 7.043,40

Oct. 1.162,00 5.807,10 6.969,10

Nov. 1.333,20 5.971,92 7.305,12

Dic. 1.272,33 7.154,13 8.426,46

2006 Ene. 1.417,00 7.001,60 8.418,60

Feb. 1.376,66 7.311,33 8.687,99

Mar. 1.274,80 6.460,50 7.735,30

Abr. 1.590,70 6.683,60 8.274,30

May. 1.546,68 6.848,98 8.395,66

Jun. 1.772,20 7.242,50 9.014,70

Jul. 1.468,10 7.255,90 8.724,00

Ago. 1.359,20 7.451,90 8.811,10

Sep. 1.400,61 7.350,58 8.751,19

Oct. 1.409,40 7.480,60 8.890,00

Nov. 1.434,50 7.602,20 9.036,70

Dic. 1.405,80 7.122,30 8.528,10

2007 Ene. 1.538,30 7.181,00 8.719,30

Feb. 1.460,20 7.373,50 8.833,70

Mar. 1.477,53 6.992,37 8.469,90

Abr. 2.176,90 7.198,60 9.375,50

May. 1.594,60 7.592,40 9.187,00

Jun.

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Depósitos exigibles a menos de treinta días.(2) Depósitos exigibles a treinta días o más.

69


Depósitos y colocaciones, sectores privado y público no financieros (1)

(Millones de pesos)

Promedios SaldosPeríodo Depósitos Colocaciones (2) Depósitos Colocaciones (2)

2002 Dic. 27.034.417 27.775.661 26.437.699 27.714.068

2003 Dic. 26.500.029 28.944.503 26.231.532 28.820.588

2004 Dic. 30.007.254 32.488.002 30.446.710 32.531.357

2005 Dic. 36.214.111 37.923.453 36.411.512 38.268.937

2006 Dic. 42.245.240 44.569.422 42.356.217 44.879.795

2005 Ene. 30.968.913 32.771.180 31.262.991 33.054.664

Feb. 31.139.258 33.025.010 31.513.553 33.202.532

Mar. 31.599.391 33.363.345 32.378.480 33.847.770

Abr. 32.483.003 33.891.826 32.968.282 34.423.465

May. 33.435.481 34.442.967 34.074.706 34.786.673

Jun. 33.984.596 34.688.758 34.858.180 34.810.016

Jul. 34.273.313 34.821.634 34.026.723 35.017.105

Ago. 34.312.172 35.108.043 34.220.942 35.597.507

Sep. 34.298.000 35.717.149 34.546.766 36.258.836

Oct. 35.396.941 36.431.292 35.214.961 36.963.915

Nov. 35.982.873 37.123.982 35.950.543 37.678.959

Dic. 36.214.111 37.923.453 36.411.512 38.268.937

2006 Ene. 36.924.972 38.369.845 36.595.159 38.654.328

Feb. 37.135.373 38.774.667 37.118.255 39.027.322

Mar. 37.469.864 39.266.624 37.179.380 39.869.079

Abr. 37.698.306 39.971.032 37.658.608 40.548.379

May. 38.312.947 40.581.555 38.364.124 40.991.955

Jun. 38.974.945 40.986.169 38.810.382 41.491.992

Jul. 39.397.926 41.405.225 39.099.974 41.938.910

Ago. 39.732.649 42.044.106 39.498.735 42.719.729

Sep. 40.268.626 42.623.880 39.791.290 43.103.535

Oct. 40.850.704 43.091.536 40.464.681 43.532.072

Nov. 41.313.025 43.471.537 41.204.288 44.264.087

Dic. 42.245.240 44.569.422 42.356.217 44.879.795

2007 Ene. 43.293.188 44.892.029 43.139.653 45.460.123

Feb. 43.850.843 45.455.433 43.555.191 46.023.344

Mar. 44.512.494 46.007.340 44.284.439 46.513.096

Abr. 45.379.398 46.591.766 46.026.984 47.254.558

May. 46.694.808 47.424.765 46.412.080 47.848.387

Jun.

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Este cuadro compara la evolución de los depósitos recibidos y los créditos asignados a los sectores privado y público no financieros. Las cifras de depósitos se han calculado sumando los depósitos en las cuentas corrientes bancarias del sector privado no financiero, netas de canje; el cuasidinero privado y público; el dinero giral, deducidos los depósitos del sector público en el Banco Central, y los depósitos en moneda extranjera de los sectores privado y público no financiero en los bancos.

(2) Las cifras de colocaciones se han calculado sumando las colocaciones en moneda nacional y las colocaciones en moneda extranjera de los sectores privado y público no financieros.


70

Activos y pasivos del Banco Central de Chile (1)


Posición externa neta Crédito interno Pasivos monetariosReservas Gobierno Bancos y financieras Base monetariainternacio- Sector General Otros Reservas

Período nales Otros privado (2) (neto) Documentos Otros (2) (neto) (3) Total Circulante monetarias Pagarés

2002 Dic. 10.936 -23 872 4.576 9 -463 -606 15.300 1.319 667 13.314

2003 Dic. 9.500 26 904 3.962 1 -714 833 14.512 1.407 687 12.418

2004 Dic. 8.965 31 916 3.119 0 -1.072 1.541 13.500 1.627 702 11.170

2005 Dic. 8.721 33 938 1.987 0 -1.577 2.754 12.857 1.877 1.051 9.929

2006 Dic. 10.383 42 924 308 0 -2.357 2.051 11.351 2.149 1.256 7.945

2005 Ene. 9.140 40 919 3.111 0 -161 1.267 14.316 1.551 742 12.023

Feb. 8.933 39 920 3.032 0 -393 1.366 13.898 1.541 902 11.454

Mar. 9.018 37 880 3.075 0 -811 1.343 13.543 1.535 774 11.233

Abr. 9.902 35 884 3.018 0 -1.617 1.400 13.621 1.592 779 11.250

May. 10.081 40 874 2.734 0 -1.199 1.589 14.117 1.599 760 11.758

Jun. 9.633 45 882 2.539 0 -799 1.732 14.031 1.572 1.119 11.340

Jul. 9.134 41 889 2.488 0 -391 1.953 14.114 1.613 733 11.768

Ago. 8.867 36 898 2.343 0 -723 2.176 13.597 1.560 872 11.165

Sep. 8.352 43 905 2.328 0 -593 2.387 13.421 1.659 716 11.046

Oct. 8.166 41 917 2.245 0 -553 2.315 13.132 1.667 1.033 10.431

Nov. 8.315 37 927 2.156 0 -1.073 2.715 13.077 1.646 1.131 10.301

Dic. 8.721 33 938 1.987 0 -1.577 2.754 12.857 1.877 1.051 9.929

2006 Ene. 8.344 38 940 1.884 0 -1.163 2.589 12.632 1.748 1.060 9.825

Feb. 8.350 37 944 1.910 0 -1.695 2.716 12.262 1.742 1.092 9.428

Mar. 8.427 35 947 1.365 0 -1.001 2.558 12.331 1.814 966 9.552

Abr. 9.058 33 955 811 0 -725 2.608 12.739 1.819 840 10.080

May. 9.651 42 887 812 0 -1.709 2.415 12.097 1.788 894 9.415

Jun. 9.615 44 893 687 0 -1.474 2.302 12.066 1.845 1.015 9.206

Jul. 9.188 40 901 677 0 -1.505 2.365 11.666 1.807 782 9.077

Ago. 9.126 41 910 796 0 -1.529 2.379 11.724 1.769 990 8.966

Sep. 9.444 46 915 585 0 -1.593 2.407 11.804 1.864 1.243 8.698

Oct. 9.199 43 922 643 0 -1.924 2.565 11.448 1.856 1.066 8.526

Nov. 9.085 43 924 720 0 -1.635 2.437 11.574 1.870 1.144 8.560

Dic. 10.383 42 924 308 0 -2.357 2.051 11.351 2.149 1.256 7.945

2007 Ene. 9.454 47 928 300 0 -1.299 1.956 11.386 1.989 965 8.432

Feb. 8.705 44 935 932 0 -1.171 1.983 11.428 1.993 1.304 8.131

Mar. 8.301 43 938 1.183 0 -1.149 1.999 11.316 2.068 1.276 7.972

Abr. 9.239 41 862 1.108 0 -1.895 2.226 11.581 2.057 1.469 8.055

May. 8.947 48 866 1.238 0 -1.741 2.139 11.497 2.047 1.603 7.846

Jun. (4) 9.440 46 879 1.167 0 -1.699 1.867 11.699 2.115 1.569 8.015

Jul. (4) 9.719 45 891 1.208 0 -2.217 1.925 11.571 2.023 1.505 8.043

Ago. (5) (4) 8.902 45 891 1.178 0 -1.043 1.798 11.770 1.942 2.025 7.804

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Los saldos en moneda extranjera han sido convertidos a moneda local usando el tipo de cambio observado, publicado el último día hábil bancario de cada mes.(2) Corresponde a créditos netos, es decir, créditos menos obligaciones no monetarias.(3) Incluye activos no financieros menos el patrimonio neto, más créditos menos obligaciones con empresas públicas, más otros activos menos pasivos sin clasificar. (4) Cifras provisionales.(5) Saldos al 14 del mes que se indica.

71


Activos y pasivos del Banco Central de Chile, bancos comerciales y sociedades financieras (1)


Posición externa neta Crédito interno Dinero y cuasidinero privadoReservas Cuasidinerointernacionales Gobierno Documentosdel Sector General Otros del

Período Banco Central Otros privado (2) (neto) (neto) (3) Total Dinero Bancario Banco Central

2002 Dic. 10.936 -837 30.650 3.655 -5.488 38.916 5.062 25.459 8.3952003 Dic. 9.500 -1.959 32.060 2.644 -3.226 39.020 5.793 24.630 8.6002004 Dic. 8.965 -1.808 36.317 1.553 -2.824 42.202 7.149 27.624 7.4292005 Dic. 8.721 -2.045 42.589 -1.053 -1.949 46.264 7.914 31.822 6.5282006 Dic. 10.383 -1.722 49.569 -2.744 -3.904 51.583 9.221 36.778 5.584

2005 Ene. 9.140 -1.362 36.884 1.568 -3.874 42.356 7.338 27.740 7.277

Feb. 8.933 -1.264 37.026 1.500 -3.821 42.375 7.180 27.955 7.240

Mar. 9.018 -1.185 37.672 1.451 -3.488 43.469 7.195 28.555 7.720

Abr. 9.902 -1.559 38.272 1.209 -3.316 44.508 7.752 28.739 8.016

May. 10.081 -1.805 38.626 682 -2.965 44.619 7.295 29.540 7.784

Jun. 9.633 -1.558 38.802 138 -2.163 44.851 7.414 29.821 7.617

Jul. 9.134 -1.017 39.110 388 -2.793 44.823 7.236 30.039 7.548

Ago. 8.867 -1.447 39.746 42 -2.757 44.451 7.056 29.912 7.483

Sep. 8.352 -1.510 40.425 -6 -2.314 44.947 7.185 30.373 7.390

Oct. 8.166 -1.480 41.235 -31 -2.585 45.305 7.272 30.878 7.155

Nov. 8.315 -1.782 41.965 -249 -2.106 46.143 7.349 31.334 7.459

Dic. 8.721 -2.045 42.589 -1.053 -1.949 46.264 7.914 31.822 6.528

2006 Ene. 8.344 -1.322 42.955 -757 -2.649 46.571 7.883 32.009 6.678

Feb. 8.350 -1.648 43.357 -1.010 -2.515 46.534 7.714 32.559 6.261

Mar. 8.427 -1.431 44.135 -1.128 -2.822 47.181 7.862 32.892 6.426

Abr. 9.058 -1.896 44.818 -1.527 -2.759 47.694 8.377 33.237 6.080

May. 9.651 -1.855 45.285 -1.622 -3.382 48.076 8.071 34.006 5.999

Jun. 9.615 -1.490 45.871 -2.598 -3.372 48.026 8.098 34.164 5.763

Jul. 9.188 -953 46.385 -2.274 -4.109 48.237 8.193 34.361 5.683

Ago. 9.126 -986 47.223 -2.055 -4.100 49.209 8.069 34.812 6.327

Sep. 9.444 -853 47.674 -2.155 -4.087 50.022 8.224 35.337 6.461

Oct. 9.199 -1.300 48.134 -2.479 -3.999 49.555 7.965 35.676 5.914

Nov. 9.085 -1.120 48.910 -2.432 -3.588 50.856 8.425 36.256 6.175

Dic. 10.383 -1.722 49.569 -2.744 -3.904 51.583 9.221 36.778 5.584

2007 Ene. 9.454 -498 50.280 -2.783 -4.863 51.590 9.008 37.477 5.105

Feb. 8.705 -374 49.320 -2.099 -3.382 52.170 9.015 37.940 5.214

Mar. 8.301 -609 51.442 -1.874 -4.373 52.887 9.359 38.470 5.058

Abr. 9.239 -1.029 52.145 -2.371 -4.220 53.765 10.132 38.590 5.043

May. 8.947 -906 52.741 -2.197 -4.680 53.906 9.540 39.598 4.768

Jun. (4) 9.440 -1.588 53.351 -2.981 -2.318 55.904 9.597 41.500 4.807

Jul. (4) 9.719 -1.589 53.976 -2.467 -3.787 55.852 9.488 41.553 4.811

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Los saldos en moneda extranjera han sido convertidos a moneda local usando el tipo de cambio observado publicado el último día hábil bancario de cada mes.(2) Créditos menos obligaciones no monetarias.(3) Incluye activos no financieros del Banco Central y del BancoEstado, más créditos menos obligaciones con empresas públicas, menos el patrimonio neto, más activos menos pasivos

interbancarios no consolidados, más otros activos menos pasivos sin clasificar. (4) Cifras provisionales.


72

Activos y pasivos de bancos comerciales y sociedades financieras (1)


Posición externa neta Crédito interno PasivosBanco Central Depósitos

Gobierno Pagarés con a la vistaSector General Reservas mercado Otros Otros privados Cuasidinero

Período Corto plazo Largo plazo privado (2) (neto) monetarias secundario (neto) (neto) (3) Total (D1A) bancario

2002 Dic 248 -1.061 29.778 -921 664 4.919 519 -4.934 29.210 3.743 25.459

2003 Dic -674 -1.311 31.156 -1.317 687 3.818 13 -3.358 29.014 4.385 24.630

2004 Dic -639 -1.200 35.401 -1.566 702 3.741 165 -3.458 33.146 5.522 27.624

2005 Dic 287 -2.365 41.651 -3.040 1.051 3.401 1.487 -4.613 37.859 6.037 31.822

2006 Dic. 130 -1.893 48.645 -3.052 1.256 2.361 2.250 -5.848 43.849 7.072 36.778

2005 Ene. -184 -1.219 35.965 -1.544 742 4.746 79 -5.059 33.527 5.787 27.740

Feb. -165 -1.139 36.106 -1.533 902 4.214 61 -4.855 33.593 5.639 27.955

Mar. 86 -1.308 36.792 -1.624 774 3.514 126 -4.145 34.214 5.660 28.555

Abr. 98 -1.691 37.388 -1.809 779 3.233 963 -4.063 34.899 6.160 28.739

May. 17 -1.862 37.753 -2.052 760 3.974 569 -3.923 35.236 5.696 29.540

Jun. 245 -1.848 37.920 -2.401 1.119 3.724 870 -3.966 35.663 5.842 29.821

Jul. 754 -1.812 38.221 -2.100 733 4.220 421 -4.774 35.663 5.624 30.039

Ago. 269 -1.752 38.848 -2.301 872 3.682 693 -4.902 35.408 5.496 29.912

Sep. 345 -1.898 39.520 -2.334 716 3.657 543 -4.650 35.898 5.525 30.373

Oct. 711 -2.233 40.318 -2.276 1.033 3.277 425 -4.773 36.484 5.605 30.878

Nov. 535 -2.354 41.038 -2.405 1.131 2.842 1.049 -4.797 37.038 5.704 31.334

Dic. 287 -2.365 41.651 -3.040 1.051 3.401 1.487 -4.613 37.859 6.037 31.822

2006 Ene. 774 -2.134 42.015 -2.641 1.060 3.146 599 -4.674 38.145 6.135 32.009

Feb. 796 -2.481 42.413 -2.920 1.092 3.168 1.111 -4.647 38.531 5.971 32.559

Mar. 1.454 -2.920 43.188 -2.493 966 3.125 487 -4.866 38.941 6.048 32.892

Abr. 941 -2.870 43.863 -2.338 840 4.000 755 -5.397 39.795 6.558 33.237

May. 1.016 -2.914 44.398 -2.434 894 3.416 1.504 -5.592 40.289 6.283 34.006

Jun. 1.364 -2.897 44.978 -3.285 1.015 3.443 1.329 -5.529 40.418 6.253 34.164

Jul. 1.719 -2.712 45.484 -2.951 782 3.394 1.205 -6.174 40.747 6.386 34.361

Ago. 894 -1.921 46.313 -2.851 990 2.639 1.429 -6.379 41.113 6.300 34.812

Sep. 1.079 -1.978 46.759 -2.740 1.243 2.236 1.471 -6.372 41.697 6.360 35.337

Oct. 699 -2.041 47.212 -3.122 1.066 2.612 1.553 -6.194 41.785 6.109 35.676

Nov. 752 -1.915 47.986 -3.151 1.144 2.386 1.501 -5.891 42.811 6.555 36.256

Dic. 130 -1.893 48.645 -3.052 1.256 2.361 2.250 -5.848 43.849 7.072 36.778

2007 Ene. 1.001 -1.546 49.351 -3.083 965 3.327 1.221 -6.740 44.496 7.019 37.477

Feb. 949 -1.367 48.386 -3.032 1.304 2.917 1.153 -5.346 44.963 7.022 37.940

Mar. 1.141 -1.793 50.504 -3.057 1.276 2.914 910 -6.133 45.761 7.291 38.470

Abr. 799 -1.868 51.283 -3.479 1.469 3.012 1.781 -6.333 46.665 8.075 38.590

May. 1.402 -2.355 51.875 -3.434 1.603 3.078 1.558 -6.637 47.090 7.492 39.598

Jun. (4) 822 -2.456 52.472 -4.148 1.569 3.208 1.584 -4.070 48.982 7.482 41.500

Jul. (4) 822 -2.456 53.085 -3.675 1.505 3.232 1.111 -4.605 49.018 7.465 41.553

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Los saldos en moneda extranjera han sido convertidos a moneda local usando el tipo de cambio observado, publicado el último día hábil bancario de cada mes.(2) Créditos menos obligaciones no monetarias.(3) Incluye activos no financieros del BancoEstado, más créditos menos obligaciones con empresas públicas, menos el patrimonio neto, más activos menos pasivos interbancarios

no consolidados, más otros activos menos pasivos sin clasificar. (4) Cifras provisionales.

73


Liquidez del sistema financiero(Promedios en millones de pesos)

Encaje Posición de Billetes Cuentas corrientesPeríodo (1) Encaje exigido mantenido (2) liquidez (3) y monedas (4) en el Banco Central

2002 Dic. 685.352 710.878 791.315 488.151 230.451

2003 Dic. 747.268 779.164 988.776 552.051 248.027

2004 Dic. 821.235 837.656 509.045 581.456 308.612

2005 Dic. 879.145 927.139 1.487.821 660.156 272.870

2006 Dic. 995.569 1.025.533 928.897 737.981 293.974

2005 Ene. 908.358 923.809 478.960 569.705 354.749

Feb. 912.721 927.719 419.961 569.803 357.883

Mar. 891.563 910.639 591.359 569.789 383.821

Abr. 849.028 874.724 770.870 544.126 393.481

May. 854.601 882.794 873.982 571.401 316.749

Jun. 857.235 884.376 814.213 570.466 316.770

Jul. 857.947 876.556 576.884 573.222 304.760

Ago. 857.037 872.863 490.613 587.734 287.599

Sep. 866.922 889.344 672.669 600.020 289.515

Oct. 865.328 881.758 509.338 586.887 279.644

Nov. 865.222 888.932 711.299 588.465 253.349

Dic. 879.145 927.139 1.487.821 660.156 272.870

2006 Ene. 931.963 950.427 572.397 649.345 301.913

Feb. 1.041.312 1.062.309 587.925 650.253 412.023

Mar. 1.036.826 1.054.009 532.681 646.252 411.415

Abr 1.007.993 1.023.267 458.210 650.245 399.286

May. 965.769 986.767 650.934 658.290 332.733

Jun. 984.988 1.010.502 765.415 654.803 367.518

Jul. 977.211 989.381 377.270 647.140 344.827

Ago. 988.275 1.009.163 647.518 666.761 342.188

Sep. 1.000.403 1.020.181 593.335 708.833 339.556

Oct. 1.004.921 1.018.011 405.787 669.348 349.393

Nov. 983.707 998.856 454.483 668.089 341.444

Dic. 995.569 1.025.533 928.897 737.981 293.974

2007 Ene. 1.020.416 1.035.548 469.106 736.930 298.576

Feb. 1.130.727 1.149.160 516.134 730.819 418.704

Mar. 1.127.319 1.149.816 697.421 722.564 428.631

Abr. 1.142.850 1.176.620 1.013.105 735.119 448.773

May. 1.115.085 1.136.842 674.465 751.199 393.449

Jun. 1.129.230 1.152.605 701.238 730.993 434.761

Jul. 1.119.963 1.140.734 643.916 766.746 377.456

Ago. (1 al 14) 1.126.627 1.451.478 324.851 731.072 720.360

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) El encaje se exige en promedio y para un período que va desde el 9 del mes que se indica hasta el 8 del mes siguiente.(2) Las diferencias entre el encaje mantenido y sus componentes, billetes y monedas y saldos en cuenta corriente en el Banco Central, se explican por:

a) Depósito especial de los bancos en el Banco Central, ex Artículo 36 de la Ley General de Bancos DFL 252 de 1960, derogado el 19 de diciembre de 1997. Se consideraba Encaje mantenido.

b) Uso de reservas bancarias para la constitución de la obligación de Reserva Técnica, Compendio de Normas Financieras (CNF) , capítulo III.A.4.(3) Es el saldo acumulado al último día del período de encaje que se inicia el 9 del mes que se indica.(4) Billetes y monedas de los bancos mantenidos en sus bóvedas.


74

Títulos de deuda vigentes del Banco Central de Chile

Documentos emitidos por el Banco Central (1)Pagaderos en Pagaderos enmoneda nacional (2) moneda extranjeraPesos (3) Unidades de fomento (4) Expresados en dólares (5) Total Dólares (6)

Período (Millones de pesos) (Miles de UF) (Miles de dólares) (Millones de pesos) (Miles de dólares)

2000 Dic. 1.607.500,00 628.778,77 1.499.154,51 12.381.826,75

2001 Jun. 2.037.000,00 640.919,03 1.625.642,06 13.311.899,94

2001 Dic. 2.772.000,00 459.710,37 4.765.124,26 13.374.987,96

2002 Jun. 3.091.000,00 409.739,53 4.878.706,74 13.195.855,32

2002 Dic. 3.356.752,22 360.938,85 5.952.114,16 13.640.522,81

2003 Jun. 3.727.251,11 345.106,98 6.441.644,06 14.071.459,14

2003 Dic. 3.537.029,11 334.310,51 6.036.541,94 12.811.986,94 330.356,33

2004 Jun. 3.968.690,78 317.664,41 5.044.540,72 12.585.038,93 1.114.526,34

2004 Dic. 3.554.107,67 302.872,72 3.190.579,60 10.585.151,92 2.538.883,30

2005 Jun. 3.684.234,69 288.634,95 1.937.118,23 9.853.680,02 3.165.115,36

2005 Dic. 3.614.883,05 271.211,20 920.948,28 8.963.413,63 2.383.631,94

2006 Jun. 3.531.806,98 259.680,71 806.306,95 8.686.675,20 1.217.333,33

2006 Dic. 3.511.722,51 250.443,44 806.306,95 8.534.863,20

2007 (7) Jun. 3.265.122,30 253.771,04 806.306,95 8.416.691,92

2007 (7) Jul. 3.045.321,77 254.118,08 799.848,61 8.235.190,33

Flujos por vencimiento de los documentos emitidos por el Banco Central al 31 de julio de 2007 (8)Pagaderos en Pagaderos enmoneda nacional (2) moneda extranjeraPesos (3) Unidades de fomento (4) Expresados en dólares (5) Total Dólares (6)

Plazo (Millones de pesos) (Miles de UF) (Miles de dólares) (Millones de pesos) (Miles de dólares)

Hasta 30 días 823.974,00 3.624,48 892.029,51

1 a 3 meses 569.000,00 22.648,30 410.000,00 1.208.721,72

4 meses a 1 año 607.430,00 41.135,67 399.750,00 1.588.920,86

Más de 1 a 2 años 476.688,00 43.292,27 1.289.571,28

Más de 2 a 5 años 520.944,00 98.789,64 2.375.881,48

Más de 5 a 10 años 460.172,00 67.144,05 1.720.911,69

A más de 10 años 20.019,27 375.894,68

(1) Saldos del Balance del Banco Central al cierre de cada mes.(2) Valores de la UF y tipo de cambio utilizados en el cierre contable del Banco Central.(3) Pagarés PDBC y bonos BCP.(4) Pagarés PRC, CERO UF, PRBC, PTF y bonos BCU.(5) Pagarés PRD, ZERO US$ y bonos BCD.(6) Pagarés PCX, XERO US$ y bonos BCX.(7) Cifras provisionales.(8) Incluye amortizaciones de capital e intereses a contar de la fecha que se indica.

75


Posición de cambio del mercado cambiario formal (1)


Posición forwardCon terceros (2) Posición de cambio

Período Posición spot Comprada Vendida Interbancaria Total (3) neta (4)

2002 Dic. -1.702 6.541 8.819 7.791 -2.279 -3.980

2003 Dic. -4.462 13.199 12.323 10.081 876 -3.587

2004 Dic. -2.704 16.030 15.983 16.361 47 -2.657

2005 Dic. -2.516 25.366 23.714 18.267 1.652 -864

2006 Dic. -772 26.057 26.427 19.852 -370 -1.141

2005 Ene. -1.950 16.332 16.463 17.586 -131 -2.081

Feb. -1.659 16.829 17.080 16.898 -251 -1.909

Mar. -994 16.903 17.776 17.442 -873 -1.867

Abr. -561 16.958 18.557 17.564 -1.599 -2.160

May. -1.365 18.432 19.007 18.131 -575 -1.940

Jun. -719 18.141 18.876 16.246 -735 -1.454

Jul. -403 19.514 20.267 17.594 -753 -1.155

Ago. -1.304 20.696 20.799 17.702 -104 -1.408

Sep. -2.288 21.712 20.142 17.464 1.571 -717

Oct. -1.989 23.209 21.979 17.936 1.230 -759

Nov. -2.255 24.493 23.247 18.308 1.246 -1.009

Dic. -2.516 25.366 23.714 18.267 1.652 -864

2006 Ene. -3.403 27.602 25.597 18.147 2.005 -1.398

Feb. -3.119 28.203 25.755 17.874 2.448 -670

Mar. -2.859 28.319 27.010 21.128 1.309 -1.549

Abr. -3.531 29.455 27.974 20.531 1.480 -2.050

May. -2.787 31.022 30.002 21.864 1.020 -1.766

Jun. -2.227 28.207 26.805 21.256 1.402 -825

Jul. -1.837 28.227 27.611 21.725 616 -1.221

Ago. -1.399 28.911 28.973 22.038 -61 -1.460

Sep. -841 25.338 25.757 21.202 -419 -1.260

Oct. -1.420 27.107 26.820 22.149 287 -1.133

Nov. -1.320 27.325 27.008 20.364 317 -1.004

Dic. -772 26.057 26.427 19.852 -370 -1.141

2007 Ene. -353 30.878 31.471 20.242 -594 -947

Feb. -481 29.913 30.010 18.728 -97 -578

Mar. -793 29.132 28.704 17.392 428 -365

Abr. -387 27.337 27.805 18.078 -468 -855

May. -1.397 30.753 30.275 20.206 478 -919

Jun. -2.293 31.086 28.961 20.976 2.124 -169

Jul. -2.994 33.912 31.078 21.697 2.834 -160

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Cifras provisionales. Incluye empresas bancarias y otras entidades del mercado cambiario formal (MCF); los datos corresponden al cierre de cada mes.(2) Posición forward entre empresas bancarias y no bancarias.(3) Representa las compras menos las ventas forward , vigentes a la fecha indicada, de operaciones tanto en pesos chilenos como en unidades de fomento, contra dólares y otras monedas

extranjeras diferentes al dólar, con contrapartes domiciliadas en el país y en el extranjero.Signo positivo: Posición neta compradora.Signo negativo: Posición neta vendedora.

(4) Posición spot más posición forward .


76

Operaciones de derivados sobre monedas, mercado local y externo (*)


Resumen de montos transadosPeríodo de Operaciones Porcentaje Operaciones Porcentaje Mercado Mercadosuscripción peso-dólar del total UF-dólar del total local externo Total

2002 146.225 91 14.875 9 130.686 30.412 161.099

2003 191.252 92 16.170 8 165.830 41.592 207.422

2004 266.015 95 14.617 5 208.153 72.479 280.632

2005 372.036 97 11.326 3 254.341 129.020 383.361

2006 500.459 99 6.031 1 292.301 214.189 506.490

2005 Ene. 23.986 96 1.103 4 17.713 7.376 25.089

Feb. 23.577 96 1.070 4 16.693 7.954 24.647

Mar. 30.581 97 911 3 21.569 9.923 31.492

Abr. 27.696 98 545 2 20.021 8.221 28.241

May. 35.052 96 1.605 4 24.997 11.659 36.656

Jun. 31.408 97 832 3 21.104 11.136 32.240

Jul. 33.814 97 1.076 3 22.376 12.513 34.890

Ago. 32.434 99 441 1 22.165 10.710 32.875

Sep. 30.948 97 893 3 20.313 11.528 31.841

Oct. 31.692 95 1.512 5 20.236 12.969 33.205

Nov. 36.584 98 668 2 23.529 13.723 37.252

Dic. 34.264 98 669 2 23.624 11.309 34.933

2006 Ene. 36.824 97 1.016 3 23.436 14.404 37.840

Feb. 30.369 99 312 1 19.912 10.769 30.681

Mar. 46.503 99 649 1 27.378 19.775 47.152

Abr. 38.932 99 497 1 22.932 16.498 39.430

May. 47.963 99 506 1 29.577 18.892 48.469

Jun. 44.374 99 632 1 25.432 19.574 45.006

Jul. 40.598 99 348 1 25.387 15.559 40.946

Ago. 49.036 99 300 1 28.673 20.664 49.337

Sep. 37.924 97 1.208 3 20.134 18.998 39.133

Oct. 45.249 99 239 1 24.669 20.819 45.488

Nov. 42.066 100 147 0 22.994 19.219 42.213

Dic. 40.620 100 175 0 21.777 19.018 40.796

2007 Ene. 52.982 100 239 0 26.094 27.127 53.221

Feb. 41.433 100 63 0 19.141 22.355 41.496

Mar. 52.870 99 495 1 22.306 31.058 53.364

Abr. 43.866 100 166 0 22.015 22.017 44.032

May. 54.281 100 223 0 31.246 23.257 54.504

Jun. 51.700 99 541 1 27.689 24.552 52.241

Jul. 56.510 100 182 0 31.386 25.306 56.692

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(*) Cifras provisionales. Corresponden a operaciones peso-dólar y UF-dólar pactadas al amparo del capítulo IX del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI). Las operaciones interbancarias se cuentan una sola vez. Se incluyen operaciones realizadas en el exterior, tanto de empresas bancarias como no bancarias.

77


Operaciones forward (peso-dólar), mercado cambiario formal (*)


Período de maduración de los contratosHasta 7 días 8 - 30 días 31 - 42 días A más de 42 días Total transado

Período de % del Precio % del Precio % del Precio % del Precio Preciosuscripción Monto total ($/dólar) Monto total ($/dólar) Monto total ($/dólar) Monto total ($/dólar) Monto ($/dólar)

2002 30.391 24,1 690,84 58.057 46,0 687,91 16.793 13,3 691,94 20.948 16,6 698,75 126.189 690,94

2003 30.177 18,4 682,77 62.547 38,1 683,03 32.569 19,9 680,68 38.774 23,6 682,24 164.067 682,33

2004 33.987 15,2 610,34 90.431 40,3 610,55 43.932 19,6 611,09 55.783 24,9 605,26 224.132 609,32

2005 54.165 16,3 556,27 142.112 42,7 559,20 62.211 18,7 553,83 73.942 22,2 556,21 332.430 557,05

2006 92.963 19,2 530,94 179.062 37,1 530,17 109.939 22,8 530,87 101.004 20,9 531,00 482.968 530,65

2005 Ene. 2.774 13,7 575,10 8.835 43,8 575,48 4.801 23,8 573,59 3.764 18,7 575,27 20.174 574,94

Feb. 2.703 13,7 574,71 9.892 50,1 573,93 2.636 13,4 571,49 4.510 22,8 573,08 19.741 573,52

Mar. 4.083 16,6 587,24 10.782 43,8 588,00 3.836 15,6 587,04 5.926 24,1 587,59 24.627 587,62

Abr. 2.945 12,9 580,43 10.419 45,5 580,05 4.180 18,2 580,59 5.372 23,4 580,54 22.917 580,31

May. 7.206 22,7 577,85 14.668 46,2 578,82 4.220 13,3 578,34 5.633 17,8 583,72 31.728 579,41

Jun. 3.925 14,5 582,90 13.631 50,3 586,56 3.845 14,2 585,99 5.678 21,0 579,47 27.079 584,46

Jul. 3.990 13,6 574,57 12.221 41,5 573,78 6.721 22,8 572,89 6.504 22,1 577,13 29.435 574,42

Ago. 6.121 20,8 547,10 10.764 36,6 546,22 5.845 19,9 545,51 6.686 22,7 546,37 29.417 546,30

Sep. 4.076 14,2 535,95 12.827 44,7 536,97 4.994 17,4 536,06 6.770 23,6 537,61 28.667 536,82

Oct. 4.358 15,1 536,57 12.166 42,2 538,32 5.595 19,4 537,02 6.678 23,2 536,78 28.798 537,45

Nov. 6.834 19,2 528,28 13.937 39,2 528,18 7.137 20,0 529,16 7.690 21,6 528,85 35.597 528,54

Dic. 5.150 15,0 514,24 11.968 34,9 513,61 8.399 24,5 514,75 8.732 25,5 515,52 34.250 514,47

2006 Ene. 6.238 17,2 524,99 14.726 40,5 525,93 8.423 23,2 526,56 6.934 19,1 526,44 36.321 526,01

Feb. 5.287 17,4 525,04 15.335 50,6 525,04 3.776 12,4 523,93 5.938 19,6 526,05 30.336 525,10

Mar. 6.781 14,7 529,33 19.065 41,3 529,19 11.207 24,3 530,34 9.129 19,8 530,97 46.182 529,84

Abr. 6.257 16,0 517,06 14.991 38,4 516,84 10.079 25,8 516,74 7.741 19,8 517,35 39.068 516,95

May. 7.385 15,6 521,74 18.672 39,3 523,06 11.050 23,3 521,33 10.357 21,8 522,00 47.464 522,22

Jun. 8.226 19,7 543,03 12.966 31,0 543,25 11.097 26,6 542,97 9.499 22,7 544,20 41.788 543,35

Jul. 6.962 17,8 541,07 13.442 34,4 540,67 11.242 28,8 541,28 7.380 18,9 541,17 39.026 541,01

Ago. 8.590 18,4 538,16 18.434 39,6 538,08 8.859 19,0 538,89 10.684 22,9 538,17 46.567 538,27

Sep. 9.114 26,8 538,70 11.778 34,6 538,59 6.796 20,0 538,71 6.335 18,6 538,99 34.022 538,72

Oct. 10.056 23,5 529,85 15.543 36,3 529,82 8.624 20,2 530,22 8.561 20,0 530,10 42.784 529,96

Nov. 9.519 23,7 527,66 11.233 28,0 527,55 9.187 22,9 528,04 10.205 25,4 527,91 40.144 527,78

Dic. 8.548 21,8 527,88 12.879 32,8 527,99 9.598 24,4 527,96 8.242 21,0 527,56 39.267 527,87

2007 Ene. 10.451 20,6 541,05 16.529 32,6 541,43 10.629 21,0 540,67 13.065 25,8 540,91 50.674 541,06

Feb. 9.443 24,2 542,51 14.871 38,0 541,95 6.953 17,8 541,47 7.823 20,0 541,62 39.089 541,94

Mar. 14.091 30,0 538,46 12.597 26,8 538,50 10.365 22,1 537,77 9.940 21,2 538,04 46.993 538,23

Abr. 9.033 22,9 531,35 12.360 31,3 531,69 8.746 22,2 531,52 9.329 23,6 531,47 39.468 531,52

May. 14.080 27,3 522,64 13.666 26,5 522,73 11.285 21,9 521,39 12.543 24,3 522,35 51.574 522,32

Jun. 14.230 28,1 526,81 13.020 25,7 526,75 13.195 26,1 527,23 10.130 20,0 527,40 50.575 527,02

Jul. 15.052 27,2 519,51 12.999 23,5 519,23 12.877 23,3 517,56 14.389 26,0 520,41 55.316 519,22

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(*) Para obtener el volumen, las operaciones interbancarias se cuentan una sola vez y se incluyen las contrapartes del mercado local y del extranjero.


78

Operaciones de derivados sobre monedas, mercado externo (1)


Moneda extranjera contra pesos chilenos y unidades de fomento (UF)Monto vigente (2) Monto suscrito

Otras Otras PorcentajePeríodo Bancos Porcentaje empresas Porcentaje Total Bancos Porcentaje empresas Porcentaje Total ($/dólar)(3)

2002 1.889 37,0 3.212 63,0 5.101 9.679 31,8 20.733 68,2 30.412 95,6

2003 2.349 34,7 4.418 65,3 6.768 14.090 33,9 27.500 66,1 41.591 98,6

2004 6.189 52,9 5.508 47,1 11.697 34.552 47,7 37.925 52,3 72.478 98,6

2005 15.666 81,3 3.604 18,7 19.270 87.720 68,0 41.269 32,0 128.990 97,2

2006 22.909 86,2 3.669 13,8 26.578 196.926 91,7 17.719 8,3 214.645 98,3

2005 Ene. 6.472 51,0 6.222 49,0 12.694 3.563 57,7 3.813 42,3 7.376 97,9

Feb. 7.351 60,1 5.979 39,9 13.330 4.118 60,1 3.836 39,9 7.954 98,5

Mar. 7.424 50,1 7.405 49,9 14.829 3.841 38,8 6.052 61,2 9.893 98,9

Abr. 7.403 51,2 7.062 48,8 14.465 3.442 41,9 4.779 58,1 8.221 99,8

May. 9.690 61,2 6.136 38,8 15.826 7.485 64,2 4.174 35,8 11.659 91,9

Jun. 9.790 59,5 6.667 40,5 16.458 6.807 61,1 4.329 38,9 11.136 98,4

Jul. 10.920 59,0 7.600 41,0 18.521 8.105 64,8 4.408 35,2 12.513 98,3

Ago. 11.622 63,4 6.706 36,6 18.328 7.698 71,9 3.012 28,1 10.710 99,0

Sep. 11.064 66,0 5.692 34,0 16.755 9.113 79,0 2.415 21,0 11.528 97,0

Oct. 13.469 68,4 6.221 31,6 19.690 9.519 73,4 3.450 26,6 12.969 92,7

Nov. 15.465 76,3 4.813 23,7 20.278 12.736 92,8 987 7,2 13.723 97,7

Dic. 15.666 81,3 3.604 18,7 19.270 11.295 99,9 14 0,1 11.309 96,4

2006 Ene. 18.855 84,7 3.399 15,3 22.253 13.900 96,5 504 3,5 14.404 96,8

Feb. 19.375 85,3 3.350 14,7 22.725 10.764 100,0 5 0,0 10.769 98,4

Mar. 21.647 87,7 3.046 12,3 24.694 19.374 98,0 401 2,0 19.775 98,9

Abr. 22.294 88,8 2.802 11,2 25.096 16.490 100,0 7 0,0 16.498 98,7

May. 24.481 88,7 3.128 11,3 27.609 18.363 97,2 529 2,8 18.892 98,8

Jun. 21.567 82,3 4.651 17,7 26.218 17.080 87,0 2.546 13,0 19.626 98,2

Jul. 20.806 83,7 4.054 16,3 24.860 13.981 89,6 1.616 10,4 15.597 99,7

Ago. 23.558 81,8 5.229 18,2 28.788 18.301 88,1 2.483 11,9 20.784 98,8

Sep. 20.861 83,7 4.056 16,3 24.917 15.291 79,7 3.904 20,3 19.196 92,9

Oct. 23.165 86,6 3.586 13,4 26.751 18.357 88,1 2.473 11,9 20.830 99,9

Nov. 23.546 87,2 3.455 12,8 27.001 17.328 90,1 1.896 9,9 19.224 100,0

Dic. 22.909 86,2 3.669 13,8 26.578 17.697 92,9 1.355 7,1 19.051 98,7

2007 Ene. 31.250 86,6 4.856 13,4 36.106 24.856 91,5 2.308 8,5 27.165 99,9

Feb. 28.552 85,1 4.995 14,9 33.547 20.071 89,6 2.335 10,4 22.406 100,0

Mar. 27.749 86,3 4.409 13,7 32.158 25.245 81,1 5.880 18,9 31.125 98,5

Abr. 25.499 84,5 4.687 15,5 30.186 17.646 80,0 4.398 20,0 22.044 99,8

May. 29.057 88,3 3.842 11,7 32.899 20.635 88,4 2.706 11,6 23.341 99,7

Jun. 28.974 89,6 3.379 10,4 32.353 23.623 95,5 1.125 4,5 24.748 98,1

Jul. 31.125 89,8 3.548 10,2 34.673 24.087 95,1 1.245 4,9 25.332 100,0

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Cifras provisionales. Operaciones de derivados, pactadas al amparo del capítulo IX del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI) .(2) Corresponden al último día de cada mes o año.(3) Porcentaje del volumen de operaciones peso-dólar sobre el total transado (peso-dólar + UF-dólar).

79


Operaciones de derivados sobre monedas, mercado externo (1) (Continuación) .


Moneda extranjera contra moneda extranjeraMonto vigente (2) Monto suscrito

Otras Otras Bancos Porcentaje empresas Porcentaje Total Bancos Porcentaje empresas Porcentaje Total Período

948 64,0 533 36,0 1.481 2.682 85,7 448 14,3 3.130 2002

1.425 72,6 539 27,4 1.965 3.506 92,7 278 7,3 3.783 2003

1.862 74,4 642 25,6 2.504 4.685 72,9 1.744 27,1 6.429 2004

3.325 59,1 2.304 40,9 5.629 13.449 76,1 4.224 23,9 17.674 2005

3.598 58,2 2.588 41,8 6.186 12.536 66,7 6.263 33,3 18.799 2006

1.837 76,9 551 23,1 2.388 534 79,0 142 21,0 676 2005 Ene.

2.099 77,0 627 23,0 2.725 639 83,5 127 16,5 766 Feb.

2.155 79,6 553 20,4 2.708 654 66,3 333 33,7 987 Mar.

2.354 74,1 821 25,9 3.176 730 71,9 285 28,1 1.015 Abr.

2.849 75,8 909 24,2 3.759 1.076 80,6 259 19,4 1.335 May.

2.759 72,4 1.054 27,6 3.812 1.115 72,6 420 27,4 1.535 Jun.

3.489 75,4 1.139 24,6 4.628 2.413 88,9 302 11,1 2.714 Jul.

3.414 66,9 1.686 33,1 5.099 1.868 65,9 966 34,1 2.835 Ago.

2.925 62,5 1.753 37,5 4.678 1.081 76,9 325 23,1 1.406 Sep.

3.032 62,3 1.833 37,7 4.864 1.185 75,7 381 24,3 1.567 Oct.

3.134 62,7 1.860 37,3 4.994 1.041 88,1 141 11,9 1.181 Nov.

3.325 59,1 2.304 40,9 5.629 1.113 67,2 543 32,8 1.656 Dic.

3.461 58,0 2.509 42,0 5.970 992 69,7 430 30,3 1.422 2006 Ene.

3.600 58,5 2.549 41,5 6.149 654 44,7 810 55,3 1.464 Feb.

3.471 56,7 2.653 43,3 6.125 915 68,1 429 31,9 1.345 Mar.

3.916 57,9 2.845 42,1 6.762 1.041 66,5 524 33,5 1.565 Abr.

4.099 57,0 3.098 43,0 7.196 1.231 77,0 367 23,0 1.598 May.

4.220 56,7 3.227 43,3 7.447 1.995 77,1 591 22,9 2.587 Jun.

4.067 56,3 3.159 43,7 7.226 880 67,6 422 32,4 1.302 Jul.

4.077 60,8 2.630 39,2 6.707 918 54,3 773 45,7 1.691 Ago.

4.277 63,4 2.468 36,6 6.745 1.063 66,5 536 33,5 1.599 Sep.

4.061 62,7 2.416 37,3 6.477 886 57,9 644 42,1 1.530 Oct.

3.786 59,9 2.538 40,1 6.323 784 66,7 391 33,3 1.175 Nov.

3.598 58,2 2.588 41,8 6.186 1.177 77,3 346 22,7 1.523 Dic.

3.469 53,8 2.974 46,2 6.444 1.119 67,4 540 32,6 1.659 2007 Ene.

3.666 60,2 2.427 39,8 6.093 1.120 85,9 184 14,1 1.304 Feb.

3.641 74,1 1.270 25,9 4.911 1.675 87,7 235 12,3 1.910 Mar.

3.678 72,1 1.425 27,9 5.103 1.542 81,8 342 18,2 1.885 Abr.

3.505 67,0 1.725 33,0 5.230 1.470 62,5 882 37,5 2.352 May.

3.512 67,3 1.703 32,7 5.215 1.590 88,8 201 11,2 1.791 Jun.

3.510 66,6 1.758 33,4 5.268 1.304 67,5 628 32,5 1.932 Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.


80

Transacciones en el mercado cambiario formal (1) (2)


PreciosDerivados Spot Forward

PorcentajePeríodo Terceros Interbancario Total ($/dólar) (3) Terceros Interbancario Total $/US$ (4) Spot (5)

2002 Prom. 393 170 563 89,91 589 990 1.578 687,91 689,88

2003 Prom. 468 250 719 90,96 514 1.050 1.564 683,03 690,89

2004 Prom. 673 294 967 94,12 690 1.297 1.987 609,66 609,40

2005 Prom. 956 400 1.356 97,20 875 1.492 2.367 559,99 559,59

2006 Prom. 1.476 488 1.964 98,63 989 1.534 2.524 530,50 530,34

2005 Ene. 624 389 1.013 94,82 781 1.617 2.398 575,48 575,45

Feb. 687 342 1.029 95,91 534 1.399 1.933 573,93 572,99

Mar. 732 423 1.155 96,96 678 1.593 2.271 588,00 587,05

Abr. 737 381 1.117 97,68 689 1.393 2.082 580,05 580,30

May. 1.134 413 1.547 97,86 1.070 1.459 2.528 578,82 578,32

Jun. 954 370 1.323 97,44 1.006 1.415 2.421 586,56 585,25

Jul. 1.031 419 1.450 96,63 937 1.437 2.374 573,78 574,95

Ago. 989 368 1.357 98,52 1.008 1.578 2.586 546,23 545,69

Sep. 1.006 397 1.403 97,27 888 1.312 2.200 536,97 536,11

Oct. 1.047 439 1.487 96,85 983 1.589 2.573 538,32 536,21

Nov. 1.298 429 1.727 98,16 917 1.494 2.411 528,18 528,70

Dic. 1.234 425 1.659 98,30 1.011 1.615 2.626 513,61 514,04

2006 Ene. 1.272 426 1.698 97,25 891 1.468 2.359 525,94 525,02

Feb. 1.176 374 1.550 97,86 946 1.234 2.180 525,04 525,35

Mar. 1.519 517 2.036 98,61 977 1.602 2.580 529,19 529,16

Abr. 1.625 458 2.082 98,74 943 1.564 2.507 516,84 516,74

May. 1.692 488 2.180 98,94 1.101 1.839 2.940 523,06 521,56

Jun. 1.635 486 2.121 98,51 1.159 1.680 2.838 543,25 542,84

Jul. 1.387 486 1.873 99,20 871 1.465 2.335 540,67 540,65

Ago. 1.615 515 2.130 99,21 912 1.469 2.382 538,08 538,51

Sep. 1.351 504 1.854 96,57 946 1.486 2.431 538,59 538,52

Oct. 1.491 558 2.049 99,44 940 1.596 2.536 529,82 530,37

Nov. 1.400 519 1.919 99,63 828 1.586 2.415 527,55 527,58

Dic. 1.551 525 2.076 99,56 1.355 1.425 2.780 527,99 527,83

2007 Ene. 1.781 531 2.313 99,59 948 1.348 2.296 541,43 541,06

Feb. 1.516 442 1.958 99,84 876 1.361 2.237 541,95 542,05

Mar. 1.689 469 2.158 98,97 988 1.551 2.539 538,50 538,45

Abr. 1.477 505 1.982 99,58 955 1.395 2.350 531,69 531,64

May. 1.832 631 2.463 99,71 1.346 1.822 3.168 522,73 521,98

Jun. 1.868 566 2.434 98,94 1.380 1.820 3.200 526,75 526,80

Jul. 2.134 639 2.772 99,85 1.493 1.910 3.402 519,23 519,52

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Cifras provisionales.(2) Promedio de transacciones por día hábil de operaciones pactadas en el mercado local y externo por empresas bancarias y otras entidades del mercado cambiario formal.(3) Porcentaje del volumen de operaciones peso-dólar sobre el total transado (peso-dólar + UF-dólar).(4) Considera el precio promedio ponderado de todas las operaciones con maduración entre 8 y 30 días.(5) Promedio del valor del dólar observado ajustado al día efectivo de las operaciones (t-1).

81


Operaciones de derivados sobre tasas de interés externas, mercado externo (1)


Monto vigente (2) Monto nocional suscritoTotal (5)

Otras Otras Otras Total Otras TotalPeríodo Bancos empresas Bancos empresas Bancos empresas Bancos empresas

2002 Dic. 2.722 4.437 849 852 3.571 5.289 8.860 3.054 2.765 5.8192003 Dic. 3.353 3.921 642 1.450 3.995 5.371 9.366 3.458 3.048 6.5052004 Dic. 3.054 4.099 1.286 1.459 4.340 5.558 9.898 2.763 1.440 4.2032005 Dic. 3.729 3.002 2.600 1.634 6.329 4.636 10.965 4.653 1.263 5.9162006 Dic. 4.198 2.516 2.692 1.413 6.890 3.929 10.819 3.952 405 4.357

2005 Ene. 2.963 4.188 1.350 1.502 4.313 5.690 10.003 134 28 162

Feb. 3.014 4.198 1.350 1.537 4.364 5.735 10.099 304 90 394

Mar. 3.039 4.143 1.809 1.537 4.848 5.680 10.528 682 0 682

Abr. 3.177 4.135 1.412 1.637 4.589 5.772 10.361 261 103 364

May. 3.211 4.025 1.424 1.737 4.635 5.762 10.397 279 136 415

Jun. 3.144 3.926 1.433 1.737 4.577 5.663 10.240 86 150 236

Jul. 3.253 3.852 1.393 1.676 4.646 5.528 10.174 177 55 232

Ago. 3.277 3.742 1.447 1.635 4.724 5.377 10.101 442 63 505

Sep. 3.216 3.206 1.449 1.735 4.665 4.941 9.606 263 260 523

Oct. 3.078 3.214 1.490 1.735 4.568 4.949 9.517 538 371 909

Nov. 3.438 3.184 1.960 1.635 5.398 4.819 10.217 840 2 842

Dic. 3.729 3.002 2.600 1.634 6.329 4.636 10.965 647 5 652

2006 Ene. 3.932 3.168 2.539 1.609 6.471 4.777 11.248 861 0 861

Feb. 3.527 3.161 2.719 1.609 6.246 4.770 11.016 249 0 249

Mar. 3.424 3.118 2.908 1.449 6.332 4.567 10.899 375 203 578

Abr. 3.620 3.103 2.879 1.449 6.499 4.552 11.051 260 0 260

May. 3.661 3.103 2.925 1.150 6.585 4.253 10.838 223 4 227

Jun. 3.890 2.970 2.990 1.504 6.880 4.474 11.354 413 35 448

Jul. 3.957 2.901 2.630 1.502 6.587 4.403 10.990 319 0 319

Ago. 4.044 2.940 2.639 1.470 6.683 4.410 11.093 75 0 75

Sep. 4.091 2.857 3.059 1.469 7.150 4.326 11.476 562 13 575

Oct. 4.086 2.855 2.802 1.467 6.888 4.322 11.210 82 0 82

Nov. 4.257 2.581 2.652 1.465 6.909 4.046 10.955 223 0 223

Dic. 4.198 2.516 2.692 1.413 6.890 3.929 10.819 310 150 460

2007 Ene. 4.452 2.712 3.148 1.560 7.600 4.272 11.872 382 0 382

Feb. 4.632 2.769 3.233 1.558 7.865 4.327 11.209 266 0 266

Mar. 4.493 2.602 3.096 1.556 7.589 4.158 11.747 320 0 320

Abr. 4.527 2.590 3.236 1.534 7.763 4.124 11.887 383 0 383

May. 5.444 2.456 3.812 1.395 9.256 3.851 13.107 1.749 0 1.749

Jun. 5.779 2.498 3.940 1.393 9.719 3.891 13.610 1.124 0 1.124

Jul. 7.633 2.408 5.152 1.391 12.785 3.799 16.584 3.083 0 3.083

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Cifras provisionales, correspondientes a operaciones de derivados, realizadas por empresas chilenas con contrapartes en el exterior, sobre tasas de interés extranjeras, al amparo del capítulo IX, del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI) .

(2) Cifras al cierre de cada mes.(3) Monto de operaciones en las que entidades locales pagan tasa fija.(4) Monto de operaciones en las que entidades locales pagan tasa variable.(5) Monto vigente a tasa fija más monto vigente a tasa variable.

Fija (3) Variable (4)


82

Operaciones de derivados sobre productos básicos, mercado externo (1)


Contratos en millones de dólares (2) Contratos en volumen físicoMonto vigente Monto suscrito Volumen vigente Volumen suscrito

Período Cobre Oro Plata Total Cobre Oro Plata Total Cobre (3) Oro (4) Plata (5) Cobre (3) Oro (4) Plata (5)

2002 2.094 109 21 2.224 8.650 321 127 9.098 1.268 336 4.417 5.458 1.054 27.6952003 5.740 159 25 5.924 11.523 266 93 11.882 2.662 399 4.353 6.656 805 18.7202004 8.823 143 26 8.992 15.772 252 118 16.142 3.147 324 3.744 5.478 590 17.1212005 15.884 119 23 16.026 18.046 231 91 18.369 3.470 234 2.656 4.863 552 13.0312006 31.644 262 107 32.013 30.199 154 103 30.456 4.736 417 8.065 4.498 245 8.249

2005 Ene. 9.735 130 23 9.888 1.226 15 5 1.246 3.104 306 3.465 401 35 794

Feb. 9.182 124 28 9.334 603 16 11 630 2.853 293 4.002 181 37 1.523

Mar. 9.641 111 27 9.779 1.213 6 7 1.226 2.861 287 4.299 359 47 1.419

Abr. 9.320 122 23 9.465 1.096 15 9 1.120 2.755 282 3.202 324 34 1.327

May. 8.203 127 27 8.357 782 24 14 820 2.532 300 3.883 243 57 1.920

Jun. 9.927 127 31 10.085 2.457 23 8 2.488 2.755 295 4.241 639 53 1.040

Jul. 12.071 129 27 12.228 3.260 22 7 3.289 3.345 305 3.810 904 52 986

Ago. 12.845 130 22 12.997 1.444 19 5 1.468 3.387 296 3.168 381 44 673

Sep. 13.430 135 23 13.588 1.685 33 9 1.727 3.488 296 3.210 438 72 1.256

Oct. 13.922 133 21 14.076 1.137 22 5 1.164 3.432 283 2.748 280 46 646

Nov. 15.083 125 20 15.228 1.845 19 5 1.869 3.526 262 2.538 431 40 682

Dic. 15.884 119 23 16.026 1.298 17 7 1.322 3.470 234 2.656 283 34 765

2006 Ene. 20.877 107 45 21.029 6.122 13 30 6.165 4.400 194 4.977 1.290 24 3.278

Feb. 23.033 94 49 23.176 2.884 15 9 2.908 4.630 170 5.164 580 27 988

Mar. 23.227 86 71 23.384 1.077 21 22 1.120 4.533 153 6.831 210 38 2.143

Abr. 30.354 80 87 30.521 2.396 18 17 2.431 4.603 130 6.723 363 29 1.292

May. 36.440 81 78 36.599 1.820 19 15 1.854 4.522 121 5.802 226 29 1.091

Jun. 31.328 71 51 31.450 527 21 10 558 4.337 119 4.719 73 35 957

Jul. 32.883 85 49 33.017 1.342 31 13 1.386 4.256 133 4.335 174 49 1.146

Ago. 32.197 78 47 32.321 958 18 13 990 4.187 124 3.808 125 28 1.095

Sep. 32.794 80 36 32.910 2.817 32 10 2.859 4.302 133 3.107 369 53 893

Oct. 31.968 109 43 32.120 1.950 52 21 2.023 4.263 186 3.670 260 88 1.802

Nov. 31.262 263 52 31.577 3.415 169 23 3.607 4.447 419 4.033 486 269 1.791

Dic. 31.644 262 107 32.013 2.046 24 69 2.139 4.736 417 8.065 306 38 5.235

2007 Ene. 32.196 261 101 32.557 7.626 35 17 7.678 5.659 413 7.852 1.340 55 1.350

Feb. 32.320 267 103 32.690 2.551 26 15 2.592 5.652 402 7.392 455 50 1.556

Mar. 37.572 253 94 37.920 4.523 24 18 4.565 5.811 387 7.183 700 36 1.351

Abr. 45.655 249 87 45.992 5.977 23 16 6.016 5.888 367 6.317 771 34 1.160

May. 42.373 231 76 42.681 1.946 18 10 1.974 5.676 350 5.666 261 27 780

Jun. 43.370 219 71 43.660 2.519 14 14 2.547 5.797 334 5.425 337 22 1.055

Jul. 47.796 189 66 48.051 5.057 15 13 5.084 5.989 285 5.088 634 22 997

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Cifras provisionales, corresponden a operaciones de derivados realizadas por empresas chilenas al amparo del capítulo IX del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI) , sobre productos básicos. Montos al cierre de cada mes y año.

(2) Valorización al precio promedio de cada mes.(3) Miles de toneladas métricas.(4) Miles de onzas troy.(5) Miles de onzas.

83


Tasas de interés de referencia de la política monetaria (1)

(Tasas reales y nominales anuales, base 360 días)

Fecha (2) Reserva técnica (5) PRC (3) Depósito Facilidad FacilidadPRBC (3) Línea de crédito de liquidez (4) Previo Tasa de permanente permanente

TPM 90 días 180 días 360 días PDBC (3) 1er tramo 2do tramo 3er tramo Hábil feriado efectiva liquidez (6) de depósito de liquidez

1986 Ene. - 5,50 5,75 5,80 5,10 - - - - - - - - -Feb. - 5,00 - 5,50 4,60 - - - - - - - - -Mar. - 5,63 5,00 - 5,23 - - - - - - - - -Abr. - 4,50 4,75 - 4,10 - - - - - - - - -May. - 4,00 - 4,50 3,60 - - - - - - - - -Jun. - 3,60 3,90 - 3,20 - - - - - - - - -Jul. - 3,20 3,60 4,00 2,80 - - - - - - - - -Sep. - 3,20 3,40 - 2,80 - - - - - - - - -Oct. - 3,00 3,30 3,60 2,60 - - - - - - - - -

1987 Ene. - 3,50 3,70 3,90 3,10 - - - 3,50 3,50 - - - -Mar. - 3,80 4,20 4,50 3,40 - - - - - - - - -Abr. - 3,80 4,20 4,50 3,40 3,80 4,20 4,85 1,20 1,20 - - - -10 de jul. - 4,20 4,50 4,70 3,80 4,30 4,55 5,05 - - - - - -30 de sep. - 4,70 5,00 5,20 4,30 4,70 4,95 5,45 - - - - - -13 de oct. - 5,00 5,30 5,50 4,60 5,00 5,25 5,75 - - - - - -16 de nov. - 4,50 5,00 5,40 4,10 4,50 4,75 5,25 - - - - - -9 de dic. - 4,25 4,60 5,00 3,85 4,25 4,50 5,05 - - - - - -

1988 7 de ene. - 4,10 4,30 4,50 3,70 4,10 4,35 4,85 - - - - - -11 de jul. - 4,70 4,60 4,60 4,30 4,70 4,95 5,45 - - - - - -27 de jul. - 4,50 4,70 4,90 4,10 4,50 4,75 4,25 - - - - - -10 de ago. - 4,80 5,00 5,20 4,40 4,80 5,05 5,55 - - - - - -19 de oct. - 4,80 5,00 5,20 4,40 4,80 5,05 5,55 3,00 2,40 - - - -9 de dic. - 5,10 5,30 5,50 4,70 5,10 5,35 5,85 - - - - - -

1989 4 de ene. - 5,50 5,70 6,00 5,10 5,50 5,75 6,25 3,70 3,10 - - -24 de abr. - 5,80 6,00 6,40 5,40 5,80 6,05 6,55 4,00 3,40 6,90 - - -7 de jun. - 6,30 - - 5,90 6,30 6,55 7,05 4,50 3,90 6,90 - - -6 de sep. - 6,80 - - 6,40 7,00 7,25 7,75 5,00 4,40 6,90 - - -

1990 8 de ene. - 8,70 8,90 9,20 8,30 8,90 9,15 9,65 - - 9,70 - - -1 de jun. - 8,70 8,90 9,20 8,30 8,90 9,15 9,65 - - - - - -20 de ago. - 8,20 - - 7,80 8,40 8,65 9,15 - - - - - -31 de oct. - 7,20 - - 6,80 7,40 7,65 8,15 - - - - - -27 de nov. - 6,80 - - 6,40 7,00 7,25 7,75 - - - - - -

1991 30 de ene. - 6,50 - - 6,10 6,70 6,95 7,45 - - - - - -20 de feb. - 6,20 - - 5,80 6,40 6,65 7,15 - - - - - -11 de mar. - 6,20 - - 5,80 6,40 6,65 7,15 - - - - - -18 de mar. - 5,70 - - 5,30 5,90 6,15 6,65 - - - - - -7 de abr. - 5,70 - - 5,30 5,90 6,15 6,65 - - - - - -8 de nov. - 5,20 - - 4,80 5,40 5,65 6,15 4,50 3,90 - - - -23 de dic. - 4,70 - - 4,30 4,90 5,15 5,65 4,00 3,40 - - - -

1992 31 de mar. - 5,20 - - 4,80 5,40 5,65 6,15 4,50 3,90 - - - -19 de ago. - 5,70 - - 5,30 5,90 6,15 6,65 5,00 4,40 - - - -2 de nov. - 6,50 - - 6,10 6,70 6,95 7,45 2,50 2,20 - - - -

1994 13 de oct. - 6,25 - - 5,85 6,45 6,70 7,20 2,25 1,95 - - - -14 de nov. - 6,10 - - 6,10 6,10 6,10 6,11 1,80 - - - - -

1995 (7) 29 de may. 6,00 - - - Ver nota (8) 5,70 6,00 6,50 1,80 - - 5,20 - -23 de jun. - - - - - - - - - - 5,00 - -9 de jul. 5,70 - - - - - - - - - - - - -9 de sep. 6,00 - - - - - - - - - - - - -9 de oct. 6,50 - - - - - - - - - - - - -4 de dic. 6,70 - - - - 6,70 7,00 7,50 - 6,00 - -

(1) La tasa de política monetaria (TPM), es la tasa de interés objetivo para las operaciones interbancarias que el Banco Central procura lograr mediante sus instrumentos de política monetaria: operaciones de mercado abierto, facilidades permanentes de liquidez y depósito, en general.

(2) Las fechas indican el día en que comenzó a regir una tasa.(3) PRBC =Pagaré reajustable del Banco Central; PRC =Pagaré reajustable del Banco Central con pago en cupones y

PDBC = Pagaré descontable del Banco Central.(4) Facilidad de liquidez diaria. Reemplazada por la Facilidad permanente de liquidez el 9 de febrero de 2005.(5) Tasa pagada por depósitos en cuenta de depósito de reserva técnica.(6) Facilidad de depósito diaria. Reemplazada por la Facilidad permanente de depósito el 24 de enero de 2005.(7) Hasta el 28 de mayo de 1995, la venta de PRBC a 90 días era el objetivo operacional de tasas del Banco Central, mediante su venta por ventanilla.

Desde el 29 de mayo de 1995, la tasa de política monetaria (TPM) se sustituyó por la tasa interbancaria a un día en términos reales, esto es para operaciones expresadas en unidades de fomento (UF).

(8) PRBC-90 menos 40 puntos base.


84

Tasas de interés de referencia de la política monetaria (1) (Continuación)(Tasas reales y nominales anuales base 360 días)

Fecha (2) Reserva técnica (6) PRC (4) Depósito Facilidad FacilidadPRBC (4) Línea de crédito de liquidez (5) Previo Tasa de permanente permanente

TPM 90 días 180 días 360 días PDBC (4) 1er.tramo 2do.tramo 3er.tramo Hábil feriado efectiva liquidez (7) de depósito de liquidez

1996 9 de abr. 7,50 - - - - - - - - - - - - -

1997 7 de feb. 7,25 - - - - - - - - - - - - -14 de abr. 7,00 - - - - - - - - - - - - -6 de jun. 6,75 - - - - - - - - - - - - -3 de sep. 6,50 - - - - - - - - - - - - -

1998 8 de ene. 7,00 - - - - - - - - - - - - -4 de feb. 8,50 - - - - 8,50 8,80 9,30 - - -17 de sep. 14,00 - - - - 14,00 16,00 18,00 - - - 9,00 - -14 de oct. 12,00 - - - - 12,00 14,00 16,00 - - - 7,00 - -3 de nov. 10,00 - - - - 10,00 12,00 14,00 - - - 6,00 - -25 de nov. 8,50 - - - - 8,50 10,50 12,50 - - - 6,00 - -23 de dic. 7,80 - - - - 7,80 9,80 11,80 - - - 6,00 - -

1999 27 de ene. 7,25 - - - - 7,25 9,25 11,25 - - - 6,00 - -10 de mar. 7,00 - - - - 7,00 9,00 11,00 - - - 5,75 - -7 de abr. 6,50 - - - - 6,50 8,50 10,50 - - - 5,25 - -7 de may. 6,00 - - - - 6,00 8,00 10,00 - - - 5,00 - -2 de jun. 5,75 - - - - 5,75 7,75 9,75 - - - 4,75 - -22 de jun. 5,00 - - - - 5,00 7,00 9,00 - - - 4,00 - -

2000 28 de ene. 5,25 - - - - 5,25 7,25 9,25 - - - 4,25 - -17 de mar. 5,50 - - - - 5,50 7,50 9,50 - - - 4,50 - -29 de ago. 5,00 - - - - 5,00 7,00 9,00 - - - 4,00 - -

2001 (3) 19 de ene. 4,75 - - - - 4,75 6,75 8,75 - - - 3,75 - -21 de feb. 4,50 - - - - 4,50 6,50 8,50 - - - 3,50 - -5 de mar. 4,00 - - - - 4,00 6,00 8,00 - - - 3,00 - -11 de abr. 3,75 - - - - 3,75 5,75 7,75 - - - 2,75 - -13 de jun. 3,50 - - - - 3,50 5,50 7,50 - - - 2,50 - -9 de ago. 6,50 - - - - 6,50 8,50 10,50 - - - 5,50 - -

2002 11 de ene. 6,00 - - - - 6,00 8,00 10,00 - - - 5,00 - -20 de feb. 5,50 - - - - 5,50 7,50 9,50 - - - 4,50 - -13 de mar. 4,75 - - - - 4,75 6,75 8,75 - - - 3,75 - -10 de may. 4,00 - - - - 4,00 6,00 8,00 - - - 3,00 - -12 de jul. 3,25 - - - - 3,25 5,25 7,25 - - - 2,25 - -9 de ago. 3,00 - - - - 3,00 5,00 7,00 - - - 2,00 - -

2003 10 de ene. 2,75 - - - - 2,75 4,75 6,75 - - - 1,75 - -12 de dic. 2,25 - - - - 2,25 4,25 6,25 - - - 1,25 - -

2004 9 de ene. 1,75 - - - - 1,75 3,75 5,75 - - - 0,75 - -8 de sep. 2,00 - - - - 2,00 4,00 6,00 - - - 1,00 - -12 de nov. 2,25 - - - - 2,25 4,25 6,25 - - - 1,25 - -

2005 12 de ene. 2,50 - - - - 2,50 4,50 6,50 - - - 1,50 2,25 2,7511 de feb. 2,75 - - - - - - - - - - - 2,50 3,0008 de abr. 3,00 - - - - - - - - - - - 2,75 3,2513 de may. 3,25 - - - - - - - - - - - 3,00 3,5013 de jul. 3,50 - - - - - - - - - - - 3,25 3,7512 de ago. 3,75 - - - - - - - - - - - 3,50 4,0009 de sep. 4,00 - - - - - - - - - - - 3,75 4,2512 de oct. 4,25 - - - - - - - - - - - 4,00 4,5011 de nov. 4,50 - - - - - - - - - - - 4,25 4,75

2006 11 de feb. 4,75 - - - - - - - - - - - 4,50 5,0017 de abr. 5,00 - - - - - - - - - - - 4,75 5,2514 de jul. 5,25 - - - - - - - - - - - 5,00 5,50

2007 12 de ene. 5,00 - - - - - - - - - - - 4,75 5,2513 de jul. 5,25 - - - - - - - - - - - 5,00 5,5010 de ago. 5,50 - - - - - - - - - - - 5,25 5,75

(1) La tasa de política monetaria (TPM), es la tasa de interés objetivo para las operaciones interbancarias que el Banco Central procura lograr mediante sus instrumentos de política monetaria: operaciones de mercado abierto, facilidades permanentes de liquidez y depósito, en general.

(2) Las fechas indican el día en que comenzó a regir una tasa.(3) A contar del 9 de agosto de 2001, la tasa de política monetaria (TPM) se nominaliza, es decir, se define en términos nominales con base anual.(4) PRBC =Pagaré reajustable del Banco Central; PRC =Pagaré reajustable del Banco Central con pago en cupones y

PDBC = Pagaré descontable del Banco Central.(5) Facilidad de liquidez diaria. Reemplazada por la Facilidad permanente de liquidez el 9 de febrero de 2005.(6) Tasa pagada por depósitos en cuenta de depósito de reserva técnica.(7) Facilidad de depósito diaria. Reemplazada por la Facilidad permanente de depósito el 24 de enero de 2005.

85


Tasas de interés de los instrumentos del Banco Central de Chile (1)

(Porcentaje)

PDBC (3) PRBC (4) PRD (5) PRC (4)Período TPM (2) 30 días 60 días 90 días 1 año 2 años 360 días 2 años 3 años 4 años 8 años 10 años 12 años 14 años 20 años

2002 Prom. - 3,91 5,90 3,81 4,24 4,83 3,32 4,93 - 5,95 4,11 - - - 4,86

2003 Prom. - 2,69 - 2,77 - - - - - - - - - - -

2004 Prom. - 1,78 - 1,81 - - - - - - - - - - -

2005 Prom. - 3,38 - 3,62 - - - - - - - - - - -

2006 Prom. - 4,69 - 4,80 - - - - - - - - - - -

2005 Ene. 2,42 2,37 - 2,49 - - - - - - - - - - -

Feb. 2,65 2,64 - 2,95 - - - - - - - - - - -

Mar. 2,75 2,61 - 2,83 - - - - - - - - - - -

Abr. 2,94 2,74 - 2,92 - - - - - - - - - - -

May. 3,14 3,05 - 3,24 - - - - - - - - - - -

Jun. 3,25 2,59 - 2,85 - - - - - - - - - - -

Jul. 3,40 2,85 - 3,01 - - - - - - - - - - -

Ago. 3,65 3,60 - 3,83 - - - - - - - - - - -

Sep. 3,93 4,05 - 4,25 - - - - - - - - - - -

Oct. 4,18 4,28 - 4,52 - - - - - - - - - - -

Nov. 4,42 4,35 - 4,73 - - - - - - - - - - -

Dic. 4,50 4,36 - 4,75 - - - - - - - - - - -

2006 Ene. 4,50 4,48 - 4,64 - - - - - - - - - - -

Feb. 4,66 4,24 - 4,39 - - - - - - - - - - -

Mar. 4,75 4,47 - 4,48 - - - - - - - - - - -

Abr. 4,88 4,35 - 4,50 - - - - - - - - - - -

May. 5,00 4,58 - 4,64 - - - - - - - - - - -

Jun. 5,00 4,65 - 4,82 - - - - - - - - - - -

Jul. 5,14 4,96 - 4,92 - - - - - - - - - - -

Ago. 5,25 5,17 - 5,20 - - - - - - - - - - -

Sep. 5,25 5,15 - 5,21 - - - - - - - - - - -

Oct. 5,25 4,82 - 4,95 - - - - - - - - - - -

Nov. 5,25 4,84 - 5,06 - - - - - - - - - - -

Dic. 5,25 4,81 - 5,10 - - - - - - - - - - -

2007 Ene. 5,09 5,06 - 5,04 - - - - - - - - - - -

Feb. 5,00 4,86 - 4,84 - - - - - - - - - - -

Mar. 5,00 4,63 - 4,61 - - - - - - - - - - -

Abr. 5,00 4,47 - 4,75 - - - - - - - - - - -

May. 5,00 4,55 - 4,86 - - - - - - - - - - -

Jun. 5,00 4,48 - 4,75 - - - - - - - - - - -

Jul. 5,15 4,81 - 4,87 - - - - - - - - - - -

Ago.(6) 5,33 5,20 - 5,39 - - - - - - - - - - -

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Corresponde al promedio ponderado del mes de los pagarés vendidos por licitación.(2) Corresponde a la tasa de interés de política monetaria determinada por el Banco Central. Hasta el 8 de agosto de 2001, se considera la tasa de interés anualizada sobre la variación de

la UF. Desde el 9 de agosto del mismo año, se decidió nominalizar la política monetaria, estableciendo inicialmente un valor de 6,5% anual para la tasa de interés de política monetaria.(3) Tasa de interés nominal con base anual de las licitaciones del Banco Central.(4) Tasa de interés anualizada sobre la variación de la UF de las licitaciones del Banco Central.(5) Tasa de interés anualizada sobre la variación del tipo de cambio observado.(6) Promedios del 1 al 14 del mes que se indica.


86

Tasas de interés de los instrumentos del Banco Central de Chile (1) (Continuación)(Porcentaje)

BCP (2) BCU (3) BCD (4) BCX (5)Período 2 años 5 años 10 años 5 años 10 años 20 años 2 años 5 años 1 año

2002 Prom. 4,18 5,97 - 2,98 3,92 4,72 - - -

2003 Prom. 4,06 5,71 - 2,83 3,93 4,84 2,96 4,39 -

2004 Prom. 3,35 4,68 6,22 2,45 3,51 - - - 3,11

2005 Prom. 4,47 5,40 5,88 2,35 2,55 - - - 4,27

2006 Prom. 5,67 5,93 6,06 2,85 2,98 - - - 5,74

2005 Ene. 3,98 4,93 5,91 2,51 3,10 - - - -

Feb. 4,17 4,94 5,83 2,32 2,89 - - - 3,53

Mar. 4,55 5,26 6,00 2,21 2,78 - - - 3,50

Abr. 4,64 5,45 6,05 2,17 2,61 - - - 4,50

May. 4,68 5,29 5,82 2,15 2,38 - - - 4,10

Jun. 4,57 5,13 5,60 2,00 2,30 - - - 4,17

Jul. 4,60 5,35 5,77 1,95 2,38 - - - 4,21

Ago. 4,77 5,38 5,73 1,87 2,21 - - - 4,26

Sep. 5,08 5,45 5,78 1,88 2,18 - - - 4,47

Oct. - 6,02 6,25 2,57 - - - - 4,41

Nov. - 6,14 6,44 3,31 - - - - 5,14

Dic. - 6,01 6,39 3,17 - - - - 5,19

2006 Ene. - 5,98 6,16 2,73 2,93 - - - 5,74

Feb. - 5,91 - 2,73 2,96 - - - -

Mar. - 6,03 6,28 2,79 3,01 - - - -

Abr. 5,80 6,06 - 2,63 2,94 - - - -

May. 5,92 6,16 - 2,92 3,15 - - - -

Jun. 5,98 6,21 6,42 3,17 3,33 - - - -

Jul. 6,01 6,25 - 2,99 3,21 - - - -

Ago. 5,88 6,01 - 2,94 3,05 - - - -

Sep. 5,67 5,86 6,01 3,07 3,03 - - - -

Oct. 5,42 5,66 - 2,93 2,94 - - - -

Nov. 5,27 5,36 - 2,82 2,72 - - - -

Dic. 5,36 5,62 5,50 2,54 2,54 - - - -

2007 Ene. 4,93 5,18 5,27 2,61 2,58 - - - -

Feb. 5,08 5,31 - 2,61 2,81 - - - -

Mar. - - - 2,47 2,57 - - - -

Abr. 5,08 5,28 - 2,37 2,59 - - - -

May. 5,61 5,51 - 2,79 2,96 - - - -

Jun. - 5,86 - 2,99 3,21 - - - -

Jul. 6,00 6,17 - 2,75 3,12 - - - -

Ago. (1 al 14) - - - 2,92 3,14 - - - -

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Corresponde al promedio ponderado del mes de los pagarés vendidos por licitación.(2) Tasa de interés nominal con base anual de las licitaciones del Banco Central.(3) Tasa de interés anualizada sobre la variación de la UF de las licitaciones del Banco Central.(4) Tasa de interés anualizada sobre la variación del tipo de cambio observado.(5) Tasa de interés anual, base 360 días.

87


Tasas de interés del sistema financiero, operaciones de 30 a 89 días (1)

(Porcentaje)

Coloca-ciones Operaciones

Costo reajus- reajustables segúnalterna- tables la variación del Operaciones en

Nominal (2) Spread Interés tivo según tipo de cambio (7) dólares (8)del del variación

Período Captación Colocación Bruto (3) Neto (4) encaje (5) encaje (6) de la UF Captación Colocación Captación Colocación

2002 Prom. 3,73 7,49 3,76 3,49 - 0,27 4,60 2,10 4,46 1,59 3,832003 Prom. 2,70 6,01 3,31 3,10 - 0,21 4,69 2,05 3,59 1,39 3,372004 Prom. 1,92 5,01 3,09 2,91 - 0,18 3,52 - 3,41 1,63 2,952005 Prom. 3,86 6,48 2,62 2,39 - 0,23 4,06 2,35 5,13 2,94 4,442006 Prom. 4,99 7,72 2,73 2,46 - 0,27 5,23 2,63 6,26 4,38 5,77

2005 Ene. 2,76 5,64 2,88 2,68 0,15 0,20 7,15 2,74 3,28 2,24 3,73Feb. 2,88 5,88 3,00 2,79 0,15 0,21 5,69 - 3,94 2,23 3,83Mar. 3,00 5,76 2,76 2,55 -0,20 0,21 3,48 2,75 4,37 2,46 3,99Abr. 3,36 5,76 2,40 2,19 -0,15 0,21 3,10 - 4,63 2,61 3,85May. 3,96 6,36 2,40 2,17 -0,05 0,23 3,41 - 4,89 2,70 3,98Jun. 3,96 6,60 2,64 2,41 0,30 0,23 4,05 - 5,86 2,80 4,45Jul. 3,84 6,72 2,88 2,65 0,45 0,23 3,31 - 6,04 2,93 4,83Ago. 3,72 6,24 2,52 2,30 0,15 0,22 2,70 - 5,47 3,12 4,55Sep. 3,96 6,72 2,76 2,53 0,20 0,23 2,29 0,40 5,36 3,20 4,90Oct. 4,44 7,08 2,64 2,40 0,30 0,24 3,28 - 5,48 3,41 4,97Nov. 5,04 7,44 2,40 2,14 0,15 0,26 4,43 3,50 5,75 3,72 5,02Dic. 5,40 7,56 2,16 1,91 0,50 0,25 5,82 - 6,45 3,91 5,23

2006 Ene. 4,92 7,56 2,64 2,38 0,25 0,26 6,45 0,10 5,96 3,87 5,06Feb. 4,56 7,56 3,00 2,72 -0,10 0,28 5,17 0,50 6,34 3,90 5,06Mar. 4,68 7,32 2,64 2,37 -0,15 0,27 4,41 - 6,45 3,95 5,63Abr. 4,80 7,44 2,64 2,37 0,05 0,27 3,83 - 5,64 4,21 5,41May. 4,92 7,44 2,52 2,25 -0,05 0,27 3,58 6,00 5,98 4,41 5,90Jun. 5,04 7,56 2,52 2,26 0,30 0,26 4,80 4,50 6,18 4,53 6,00Jul. 5,04 7,80 2,76 2,49 0,30 0,27 3,25 0,40 6,03 4,65 6,12Ago. 5,16 8,16 3,00 2,71 0,10 0,29 3,94 - 7,47 4,67 6,00Sep. 5,16 8,16 3,00 2,72 0,30 0,28 5,30 5,00 5,55 4,54 6,00Oct. 5,16 8,04 2,88 2,60 0,25 0,28 6,33 1,60 7,55 4,54 5,95Nov. 5,16 7,92 2,76 2,48 0,15 0,28 7,29 2,50 5,49 4,53 5,90Dic. 5,28 7,68 2,40 2,12 0,00 0,28 8,36 3,04 6,43 4,75 6,18

2007 Ene. 5,04 7,44 2,40 2,13 -0,15 0,27 6,89 0,50 5,27 4,71 5,90Feb. 5,04 8,04 3,00 2,71 -0,10 0,29 5,10 - 6,07 4,64 5,80Mar. 5,04 7,80 2,76 2,48 0,05 0,28 5,05 0,52 5,36 4,74 5,74Abr. 5,04 7,80 2,76 2,48 0,15 0,28 3,94 4,50 6,22 4,77 5,89May. 5,04 7,92 2,88 2,59 -0,10 0,29 3,08 5,26 5,31 4,85 5,64Jun. 5,40 7,44 2,04 1,78 0,20 0,26 3,52 5,25 6,09 4,75 5,96Jul. 5,40 7,56 2,16 1,89 0,30 0,26 2,55 5,35 5,58 4,88 5,81Ago. (1 al 14) 5,52 7,44 1,92 2,85 - 6,41 5,06 5,86Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) Tasas promedio ponderadas de todas las operaciones efectuadas en el mes por bancos y sociedades financieras. A contar de enero de 2003, el sistema financiero lo integran solo los bancos.

(2) Las tasas de interés están anualizadas (base 360 días) usando la conversión de interés simple.(3) Diferencia entre las tasas de colocación y captación.(4) Diferencia entre las tasas de colocación y captación, deducidos los costos del encaje.(5) Corresponde al pago de interés mensual efectuado por el Banco Central. Cuando esta tasa es negativa se supone igual a cero.(6) Diferencia entre el spread bruto y el spread neto.(7) Tasa anualizada sobre la variación del tipo de cambio.(8) Tasa anual. Incluye solo bancos.


88

Tasas de interés del sistema financiero, operaciones de 90 días a un año (1)

(Porcentaje)

OperacionesCosto reajustables segúnalternativo la variación del Operaciones en

Nominal (2) Reajustable (3) Spread Spread del tipo de cambio (7) dólares (8)Período Captación Colocación Captación Colocación bruto (4) neto (5) encaje (6) Captación Colocación Captación Colocación

2002 Prom. 4,10 14,35 1,94 4,39 2,45 2,20 0,24 2,23 4,06 1,83 3,532003 Prom. 3,24 12,96 1,76 4,30 2,54 2,38 0,16 1,60 2,89 1,59 3,042004 Prom. 2,40 10,98 1,07 3,17 2,10 1,91 0,19 1,10 2,83 1,91 3,112005 Prom. 4,52 13,54 1,89 3,95 2,06 1,84 0,22 2,07 5,17 3,36 4,912006 Prom. 5,47 14,44 2,83 5,18 2,35 2,13 0,23 3,77 6,64 4,95 6,22

2005 Ene. 3,48 11,52 3,62 5,14 1,52 1,48 0,04 - 4,39 2,43 4,02Feb. 3,48 12,60 2,01 4,59 2,58 2,63 -0,05 - 3,29 2,63 4,38Mar. 3,72 12,60 0,67 3,44 2,77 2,62 0,15 1,00 4,73 2,75 4,58Abr. 4,08 13,56 0,40 2,66 2,26 1,90 0,36 - 4,38 2,92 4,49May. 4,68 14,28 0,41 3,25 2,84 2,32 0,52 2,83 4,67 3,05 4,60Jun. 4,56 13,68 1,26 3,73 2,47 2,24 0,23 1,47 5,32 3,21 4,89Jul. 4,44 14,40 1,00 3,76 2,76 2,65 0,11 - 6,69 3,30 4,94Ago. 4,32 14,52 0,67 2,70 2,03 1,74 0,29 - 5,41 3,65 5,11Sep. 4,68 13,56 0,75 2,47 1,72 1,53 0,19 2,50 4,49 3,71 5,22Oct. 5,04 13,92 0,91 3,42 2,51 2,14 0,37 - 5,68 4,03 5,42Nov. 5,76 14,40 4,15 5,72 1,57 1,11 0,46 - 6,09 4,22 5,60Dic. 6,00 13,44 6,83 6,57 -0,26 -0,28 0,02 2,56 6,90 4,40 5,68

2006 Ene. 5,52 14,76 4,68 6,26 1,58 1,59 -0,01 - 8,15 4,42 5,71Feb. 5,16 15,48 2,03 5,05 3,02 2,78 0,24 - 6,19 4,64 5,90Mar. 5,28 14,64 1,36 4,46 3,10 2,87 0,23 2,50 6,85 4,72 6,18Abr. 5,52 14,52 0,72 3,73 3,01 2,70 0,31 - - 4,89 5,97May. 5,52 15,12 1,71 3,86 2,15 1,69 0,46 5,00 6,02 5,04 6,35Jun. 5,40 14,28 2,26 4,33 2,07 1,89 0,18 3,05 7,21 5,33 6,53Jul. 5,52 13,92 1,33 4,19 2,86 2,60 0,26 - 7,22 5,11 6,55Ago. 5,52 14,16 1,08 4,17 3,09 2,72 0,37 - 6,11 4,93 6,44Sep. 5,52 14,40 3,00 5,59 2,59 2,34 0,25 3,94 5,46 5,03 6,36Oct. 5,52 14,16 4,90 6,56 1,66 1,48 0,18 - 6,77 5,10 6,43Nov. 5,52 14,40 5,73 6,84 1,11 1,01 0,10 5,00 6,47 5,07 6,22Dic. 5,64 13,44 5,15 7,16 2,01 1,84 0,17 3,13 6,58 5,16 6,01

2007 Ene. 5,40 13,56 3,76 5,90 2,14 1,90 0,24 - 6,69 5,08 6,28Feb. 5,40 14,16 2,68 5,54 2,86 2,53 0,33 - 6,07 5,10 6,29Mar. 5,28 14,16 2,53 5,06 2,53 2,35 0,18 3,05 5,50 5,12 6,24Abr. 5,40 13,08 1,35 4,00 2,65 2,39 0,26 - 6,64 5,15 6,24May. 5,64 13,44 1,24 3,91 2,67 2,26 0,41 5,35 5,81 5,27 6,25Jun. 5,52 12,84 1,04 3,98 2,94 2,51 0,43 3,21 5,92 5,27 6,36Jul. 5,76 13,08 0,57 3,25 2,68 2,18 0,50 - 6,57 5,38 6,32Ago. (1 al 14) 6,00 15,24 1,44 3,43 1,99 - 5,82 5,38 6,34Sep. Oct. Nov.Dic.


(2) Las tasas de interés están anualizadas (base 360 días) usando la conversión de interés simple.(3) Tasa anualizada sobre la variación de la unidad de fomento (UF).(4) Diferencia entre las tasas de colocación y captación para operaciones reajustables.(5) Diferencia entre las tasas de colocación y captación para operaciones reajustables, deducidos los costos del encaje.(6) Diferencia entre el spread bruto y el spread neto.(7) Tasa anualizada sobre la variación del tipo de cambio.(8) Tasa anual. Incluye solo bancos.

89


Tasas de interés del sistema financiero, operaciones de uno a tres años (1)

(Porcentaje)

Operaciones reajustablessegún la variación del

Nominal (2) Reajustable (3) tipo de cambio (4) Operaciones en dólares (5)Período Captación Colocación Captación Colocación Captación Colocación Captación Colocación

2002 Prom. 4,88 18,26 2,31 5,16 - 5,70 2,05 3,372003 Prom. 3,98 17,11 1,52 4,29 1,50 3,07 1,59 3,022004 Prom. 3,16 14,53 1,08 3,59 - 4,46 2,28 3,022005 Prom. 5,12 16,45 2,18 4,17 - 5,45 3,82 4,782006 Prom. 6,06 17,73 3,31 5,19 - 8,07 5,33 6,17

2005 Ene. 4,08 16,20 2,23 5,00 - 4,50 3,21 4,30Feb. 4,32 18,00 2,03 4,93 - - 3,79 3,86Mar. 4,44 15,96 1,69 2,99 - - 3,32 5,43Abr. 4,92 16,92 1,42 3,61 - - 3,40 4,46May. 5,16 16,08 1,52 4,33 - - 3,52 3,72Jun. 5,04 15,24 2,05 4,17 - - 3,85 3,37Jul. 4,80 17,88 1,87 3,57 - - 3,34 5,08Ago. 5,04 17,88 1,71 3,05 - - 3,94 4,77Sep. 5,16 16,44 1,65 3,18 - - 3,85 6,24Oct. 5,64 15,84 1,81 3,61 - - 3,97 5,32Nov. 6,36 15,60 3,88 5,63 - 6,39 5,10 5,21

Dic. 6,48 15,36 4,34 5,99 - - 4,52 5,61

2006 Ene. 6,24 17,64 3,50 6,13 - - 5,02 6,33

Feb. 6,36 17,64 3,04 5,20 - 8,50 5,28 6,80

Mar. 6,00 15,96 3,02 4,93 - 8,60 5,02 5,55

Abr. 6,12 18,84 2,74 4,75 - - 5,27 6,33

May. 6,12 18,48 3,05 5,34 - 6,84 5,46 7,03

Jun. 6,12 17,04 3,33 4,28 - - 5,60 6,06

Jul. 6,12 17,88 3,13 4,47 - - 5,75 6,14Ago. 6,12 17,28 3,01 4,61 - 8,34 5,52 5,78Sep. 6,00 17,28 3,68 5,72 - - 5,40 6,69Oct. 5,88 18,60 3,84 5,50 - - 5,31 5,98Nov. 5,76 18,12 3,78 6,01 - - 5,38 5,75

Dic. 5,88 18,00 3,59 5,30 - - 4,93 5,58

2007 Ene. 5,64 17,88 3,28 6,10 - - 5,18 6,14

Feb. 5,64 19,20 3,28 5,93 - - 5,47 5,95Mar. 5,52 17,64 2,96 5,55 - - 5,04 6,31Abr. 5,64 17,16 2,64 4,69 - - 5,30 5,84May. 5,76 14,64 2,80 4,12 - - 5,46 5,84Jun. 6,36 16,20 3,07 4,97 - - 5,75 5,56Jul. 6,36 15,36 2,72 3,98 - - 5,49 6,79Ago. (1 al 14) 6,48 15,36 2,84 3,28 - - 4,86 6,67Sep.

Oct.

Nov.

Dic.


(2) Las tasas de interés están anualizadas (base 360 días) usando la conversión de interés simple.(3) Tasa anualizada sobre la variación de la unidad de fomento (UF).(4) Tasa anualizada sobre la variación del tipo de cambio.(5) Tasa anual. Incluye solo bancos.


90

Tasas de interés del sistema financiero, operaciones de más de tres años (1)

(Porcentaje)

Operaciones reajustablessegún la variación del

Nominal (2) Reajustable (3) tipo de cambio (4) Operaciones en dólares (5)Período Captación Colocación Captación Colocación Captación Colocación Captación Colocación

2002 Prom. 7,39 21,61 4,44 5,54 - 4,80 - 3,75

2003 Prom. 5,19 23,11 4,40 5,17 - 5,24 - 3,05

2004 Prom. 4,44 19,58 2,50 4,11 - 5,18 1,80 3,36

2005 Prom. 6,79 19,22 3,11 4,43 - 5,86 3,85 4,95

2006 Prom. 6,96 18,48 4,28 5,15 - 6,60 4,82 5,86

2005 Ene. 6,60 21,36 - 4,34 - - - 4,20Feb. 5,16 24,48 2,71 4,21 - 4,10 - 3,90Mar. 6,60 18,72 3,11 4,34 - 5,41 - 4,41Abr. 7,80 17,40 1,98 4,26 - - - 4,82May. 6,12 20,64 3,45 3,91 - 4,74 4,35 4,70Jun. 7,20 16,68 2,93 4,63 - 4,99 - 4,63Jul. 6,12 19,08 2,86 4,35 - 7,11 - 4,90Ago. 6,72 20,64 2,95 4,24 - 6,68 - 5,42Sep. 7,20 17,16 - 3,86 - 6,35 - 5,29Oct. 7,44 18,12 3,27 4,50 - 5,25 3,34 6,17Nov. 6,96 17,64 - 5,01 - 6,51 - 5,37

Dic. 7,56 18,72 4,74 5,48 - 7,43 - 5,55

2006 Ene. 6,36 19,92 4,48 5,44 - 6,66 - 5,99Feb. 7,20 18,60 4,55 5,22 - 4,90 - 3,95Mar. 7,20 19,08 5,20 5,18 - - - 5,94Abr. 6,96 20,52 5,30 5,32 - 7,50 - 5,57May. - 20,04 4,57 5,06 - 4,90 4,60 5,24Jun. 7,56 16,80 - 5,01 - 6,10 - 6,20Jul. 7,68 19,32 - 4,93 - 7,00 - 6,65Ago. 7,80 15,96 3,82 5,12 - 6,99 - 5,92Sep. 6,12 15,60 3,74 5,16 - 7,50 5,08 6,35Oct. 6,48 20,28 3,84 5,07 - 7,40 - 6,25Nov. 7,08 16,92 3,75 5,22 - - 4,78 6,30

Dic. 6,12 18,72 3,50 5,09 - 7,09 - 5,94

2007 Ene. 6,12 20,04 3,49 4,87 - 6,64 - 6,43

Feb. 6,60 16,32 - 4,82 - 7,42 - 7,70

Mar. 6,60 13,32 3,60 4,66 - 6,99 - 6,59

Abr. 6,00 18,48 3,13 4,74 - - - 6,07

May. 6,72 17,64 3,40 4,51 - - - 6,20

Jun. 7,56 17,16 3,60 4,31 - - - 5,79

Jul. 7,08 17,88 3,49 4,02 - 6,30 - 6,62

Ago. (1 al 14) 7,80 19,44 3,75 4,69 - 6,36 - 6,42

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.


(2) Las tasas de interés están anualizadas (base 360 días) usando la conversión de interés simple.(3) Tasa anualizada sobre la variación de la unidad de fomento (UF).(4) Tasa anualizada sobre la variación del tipo de cambio.(5) Tasa anual. Incluye solo bancos.

91


Aperturas analíticas del balance del Banco CentralBalance del Banco Central: Saldos por posición (1)


Posición pagadera en moneda nacional Posición pagadera y denominada en moneda extranjera (principales componentes)Denominada Denominada Bonos yen moneda en moneda Reservas Gobierno Central Bancos pagarés del Resto Total

Período nacional (2) extranjera Total internacionales (neto) (neto) Banco Central (neto) Total (Patrimonio)

1999 -9.305,1 -771,8 -10.076,9 7.887,0 1.725,1 -297,7 0,0 -92,9 9.221,5 -855,42000 -10.646,7 -847,6 -11.494,3 8.653,3 2.464,1 -222,7 0,0 -115,9 10.778,8 -715,52001 -9.077,1 -3.078,3 -12.155,4 9.449,1 3.277,4 -223,6 0,0 -97,5 12.405,4 250,02002 -9.314,5 -4.226,5 -13.541,0 10.935,9 3.841,0 -244,8 0,0 -114,0 14.418,1 877,12003 -9.254,9 -3.638,2 -12.893,1 9.501,4 3.128,4 -53,0 -197,8 -30,6 12.348,4 -544,72004 -9.005,0 -1.790,8 -10.795,8 8.966,3 2.304,4 -243,5 -1.437,1 -35,2 9.554,9 -1.240,92005 -8.365,5 -476,1 -8.841,6 8.722,5 1.179,8 -2.237,4 -1.227,9 -19,3 6.417,7 -2.423,92006 -9.142,1 -432,2 -9.574,3 10.383,1 -473,5 -2.457,7 0,0 -21,3 7.430,6 -2.143,7

2005 Ene. -8.895,4 -1.875,2 -10.770,6 9.141,2 2.301,7 -107,1 -1.508,7 -29,3 9.797,8 -972,8Feb. -9.037,9 -1.413,9 -10.451,8 8.934,2 2.217,3 -84,3 -1.657,8 -29,2 9.380,2 -1.071,6Mar. -8.923,9 -1.432,6 -10.356,5 9.019,5 2.259,7 -109,2 -1.831,9 -31,3 9.306,8 -1.049,7Abr. -8.854,2 -1.421,0 -10.275,2 9.903,0 2.197,5 -958,2 -1.937,3 -34,5 9.170,5 -1.104,7May. -8.510,5 -1.416,1 -9.926,6 10.081,9 1.905,4 -1.273,0 -2.046,1 -25,5 8.642,7 -1.283,9Jun. -8.576,6 -1.123,9 -9.700,5 9.634,7 1.738,4 -1.229,4 -1.841,0 -28,0 8.274,7 -1.425,8Jul. -8.518,8 -1.092,2 -9.611,0 9.135,2 1.694,1 -919,7 -1.910,7 -28,7 7.970,2 -1.640,8Ago. -8.340,1 -1.060,8 -9.400,9 8.868,6 1.526,6 -1.206,1 -1.616,6 -31,4 7.541,1 -1.859,8Sep. -8.339,9 -951,7 -9.291,6 8.352,9 1.507,5 -1.092,8 -1.518,0 -22,0 7.227,6 -2.064,0Oct. -8.425,5 -690,4 -9.115,9 8.167,7 1.416,2 -1.014,1 -1.418,4 -24,7 7.126,7 -1.989,2Nov. -8.517,6 -546,3 -9.063,9 8.316,7 1.320,2 -1.683,8 -1.243,9 -23,3 6.685,9 -2.378,0Dic. -8.365,5 -476,1 -8.841,6 8.722,5 1.179,8 -2.237,4 -1.227,9 -19,3 6.417,7 -2.423,9

2006 Ene. -8.254,4 -464,7 -8.719,1 8.345,1 1.084,0 -1.666,9 -1.281,3 -15,9 6.465,0 -2.254,1Feb. -8.283,2 -460,2 -8.743,4 8.351,2 1.106,1 -2.037,4 -1.052,9 -15,9 6.351,1 -2.392,3Mar. -8.330,1 -454,8 -8.784,9 8.427,9 554,3 -1.447,3 -966,3 -16,7 6.551,9 -2.233,0Abr. -8.371,3 -448,7 -8.820,0 9.059,2 -4,4 -1.659,2 -843,9 -21,9 6.529,8 -2.290,2May. -8.420,5 -461,3 -8.881,8 9.651,4 -9,2 -2.087,3 -755,6 -15,2 6.784,1 -2.097,7Jun. -8.508,6 -443,3 -8.951,9 9.616,7 -108,1 -1.854,7 -666,3 -10,7 6.976,9 -1.975,0Jul. -8.542,3 -433,3 -8.975,6 9.187,7 -116,2 -1.571,2 -548,3 -17,5 6.934,5 -2.041,1Ago. -8.585,1 -433,6 -9.018,7 9.126,6 -5,7 -1.697,4 -438,1 -20,8 6.964,6 -2.054,1Sep. -8.632,3 -430,2 -9.062,5 9.443,8 -227,3 -1.889,2 -329,5 -14,4 6.983,4 -2.079,1Oct. -8.667,1 -422,1 -9.089,2 9.199,7 -171,7 -1.943,3 -215,2 -16,5 6.853,0 -2.236,2Nov. -8.700,3 -426,4 -9.126,7 9.084,9 -93,1 -1.853,5 -108,5 -19,1 7.010,7 -2.116,0Dic. -9.142,1 -432,2 -9.574,3 10.383,1 -473,5 -2.457,7 0,0 -21,3 7.430,6 -2.143,7

2007 Ene. -9.176,5 -437,2 -9.613,7 9.453,8 -475,9 -1.398,2 0,0 -17,3 7.562,4 -2.051,3Feb. -9.207,8 -433,3 -9.641,1 8.707,0 149,5 -1.268,6 0,0 -21,8 7.566,1 -2.075,0Mar. -9.246,4 -430,5 -9.676,9 8.300,9 393,9 -1.044,0 0,0 -20,8 7.630,0 -2.046,9Abr. -9.280,1 -422,3 -9.702,4 9.239,1 315,2 -1.994,0 0,0 -23,2 7.537,1 -2.165,3May. -9.327,1 -424,3 -9.751,4 8.941,1 437,8 -1.839,1 0,0 -16,8 7.523,0 -2.228,4Jun. -9.377,6 -425,8 -9.803,4 9.439,1 393,6 -1.876,6 0,0 -17,7 7.938,4 -1.865,0Jul. (3) -9.440,4 -418,8 -9.859,2 9.719,0 433,1 -2.155,8 0,0 -20,0 7.976,3 -1.882,9Ago. (3) -9.483,3 -418,8 -9.902,1 8.902,4 394,9 -1.368,9 0,0 55,9 7.984,3 -1.917,8Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) Se define como posición al total de activos menos el total de pasivos de la correspondiente especificación y, en conjunto, abarcan la totalidad del balance. La suma de estas, por lo tanto, es equivalente al patrimonio del Banco Central. Información sobre la variación de las posiciones se presenta en el cuadro "Posiciones del balance del Banco Central: Va-riación de saldos".

(2) Incluye saldos denominados en pesos y en UF.(3) Cifras provisionales. Los valores de agosto 2007 son al día 14.


92

Posición del balance del Banco Central: Variación de saldos (1)


Posición pagadera y denominada en moneda nacional Posición pagadera en moneda nacional y denominada en moneda extranjeraIntereses y Intereses yresultados no Cambios de resultados no Cambios de

Período Intercambio financieros (2) valoración Total Intercambio financieros (2) valoración Total

2000 -260,7 -748,3 -332,6 -1.341,6 46,5 -57,3 -65,0 -75,82001 2.657,8 -740,9 -347,3 1.569,6 -2.107,9 -89,9 -32,9 -2.230,72002 698,8 -597,0 -339,2 -237,4 -709,3 -181,1 -257,8 -1.148,22003 554,2 -420,5 -74,1 59,6 47,0 -195,9 737,2 588,32004 702,4 -374,8 -77,7 249,9 1.887,0 -115,7 76,1 1.847,42005 1.111,7 -359,9 -112,3 639,5 1.327,2 -51,2 38,7 1.314,72006 74,6 -379,7 -471,5 -776,6 81,6 -20,6 -17,1 43,9

2005 Ene. 133,6 -29,0 5,0 109,6 5,6 -7,4 -82,6 -84,4Feb. -126,3 -26,1 9,9 -142,5 444,5 -4,6 21,4 461,3Mar. 139,8 -30,4 4,6 114,0 8,6 -5,9 -21,4 -18,7Abr. 108,8 -28,5 -10,6 69,7 8,2 -5,2 8,6 11,6May. 398,0 -29,8 -24,5 343,7 3,7 -5,2 6,4 4,9Jun. -26,7 -24,5 -14,9 -66,1 295,7 -4,6 1,1 292,2Jul. 104,7 -35,4 -11,5 57,8 6,2 -4,2 29,7 31,7Ago. 223,2 -29,1 -15,4 178,7 0,0 -3,8 35,2 31,4Sep. 41,9 -29,9 -11,8 0,2 92,1 -3,6 20,6 109,1Oct. -31,2 -31,9 -22,5 -85,6 274,6 -3,0 -10,3 261,3Nov. -40,3 -32,4 -19,4 -92,1 120,3 -1,9 25,7 144,1Dic. 186,2 -32,9 -1,2 152,1 67,7 -1,8 4,3 70,2

2006 Ene. 135,1 -31,4 7,4 111,1 22,4 -1,9 -9,1 11,4Feb. -0,1 -29,0 0,3 -28,8 0,0 -1,6 6,1 4,5Mar. -15,7 -32,4 1,2 -46,9 15,8 -1,9 -8,5 5,4Abr. 0,2 -30,5 -10,9 -41,2 0,0 -1,7 7,8 6,1May. 0,0 -31,4 -17,8 -49,2 -0,1 -1,9 -10,6 -12,6Jun. -32,7 -47,5 -7,9 -88,1 32,8 -1,9 -12,9 18,0Jul. -5,9 -14,5 -13,3 -33,7 5,3 -1,5 6,2 10,0Ago. 3,3 -31,6 -14,5 -42,8 0,0 -1,6 1,3 -0,3Sep. -5,9 -31,1 -10,2 -47,2 5,4 -1,7 -0,3 3,4Oct. 0,0 -32,7 -2,1 -34,8 0,0 -1,5 9,6 8,1Nov. -2,1 -37,1 6,0 -33,2 0,0 -1,7 -2,6 -4,3Dic. -1,6 -30,5 -409,7 -441,8 0,0 -1,7 -4,1 -5,8

2007 Ene. -5,2 -28,7 -0,5 -34,4 5,2 -1,7 -8,5 -5,0Feb. 0,2 -24,4 -7,1 -31,3 0,0 -1,5 5,4 3,9Mar. -5,4 -34,4 1,2 -38,6 5,4 -1,8 -0,8 2,8Abr. 0,5 -27,4 -6,8 -33,7 0,0 -1,5 9,7 8,2May. -0,7 -29,0 -17,3 -47,0 0,0 -1,6 -0,4 -2,0Jun. 386,2 -30,4 -406,3 -50,5 0,0 -1,6 0,1 -1,5Jul. (4) -6,8 -30,5 -25,5 -62,8 5,1 -1,6 3,5 7,0Ago. (4) 0,0 -26,8 -16,1 -42,9 0,0 0,0 0,0 0,0Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) Los saldos de estas posiciones y del patrimonio contable del Banco Central se muestran en el cuadro: "Balance del Banco Central: Saldos por posición".(2) Aportes de capital eventuales o repartos de excedentes se incluirían aquí especificando montos.(3) Solo las variaciones registradas en "Intereses y resultados no financieros" y en "Cambios de valoración" afectan el nivel del patrimonio. Los flujos de intercambio solo afectan su

composición. Información más detallada de los flujos de intercambio se presenta en los cuadros "Activos de reservas internacionales: Contrapartida de las variaciones, detalle por sector y tipo de operación" y "Base monetaria: Contrapartida de las variaciones".

(4) Cifras provisionales. Los valores de agosto 2007 son al día 14.

93


Posición del balance del Banco Central: Variación de saldos (1) (Continuación)(Miles de millones de pesos)

Posición pagadera y denominada en moneda extranjera PatrimonioIntercambio Intereses y Intereses y(Operaciones resultados no Cambios de resultados no Cambios dede cambio) financieros (2) valoración Total financieros valoración Total (3) Período

214,2 616,6 726,5 1.557,3 -189,0 328,9 139,9 2000-549,9 607,1 1.569,4 1.626,6 -223,7 1.189,2 965,5 2001

10,5 397,7 1.604,5 2.012,7 -380,4 1.007,5 627,1 2002-601,2 306,4 -1.774,9 -2.069,7 -310,0 -1.111,8 -1.421,8 2003

-2.589,4 248,5 -452,6 -2.793,5 -242,0 -454,2 -696,2 2004-2.438,9 279,3 -977,6 -3.137,2 -131,8 -1.051,2 -1.183,0 2005

-156,2 670,3 498,8 1.012,9 270,0 10,2 280,2 2006

-139,2 22,1 360,0 242,9 -14,3 282,4 268,1 2005 Ene.-318,2 20,3 -119,7 -417,6 -10,4 -88,4 -98,8 Feb.-148,4 22,1 52,9 -73,4 -14,2 36,1 21,9 Mar.-117,0 23,3 -42,6 -136,3 -10,4 -44,6 -55,0 Abr.-401,7 25,0 -151,1 -527,8 -10,0 -169,2 -179,2 May.-269,0 23,4 -122,4 -368,0 -5,7 -136,2 -141,9 Jun.-110,9 23,0 -216,6 -304,5 -16,6 -198,4 -215,0 Jul.-223,2 22,3 -228,2 -429,1 -10,6 -208,4 -219,0 Ago.-134,0 21,3 -200,8 -313,5 -12,2 -192,0 -204,2 Sep.-243,4 22,3 120,2 -100,9 -12,6 87,4 74,8 Oct.

-80,0 21,5 -382,3 -440,8 -12,8 -376,0 -388,8 Nov.

-253,9 32,7 -47,0 -268,2 -2,0 -43,9 -45,9 Dic.

-157,5 24,8 180,0 47,3 -8,5 178,3 169,8 2006 Ene.0,1 22,8 -136,8 -113,9 -7,8 -130,4 -138,2 Feb.

-0,1 34,4 166,5 200,8 0,1 159,2 159,3 Mar.-0,2 24,0 -45,9 -22,1 -8,2 -49,0 -57,2 Abr.0,1 28,2 226,0 254,3 -5,1 197,6 192,5 May.

-0,1 37,8 155,1 192,8 -11,6 134,3 122,7 Jun.0,6 30,6 -73,6 -42,4 14,6 -80,7 -66,1 Jul.

-3,3 29,0 4,4 30,1 -4,2 -8,8 -13,0 Ago.0,5 34,3 -16,0 18,8 1,5 -26,5 -25,0 Sep. 0,0 27,7 -158,1 -130,4 -6,5 -150,6 -157,1 Oct.

2,1 25,7 129,9 157,7 -13,1 133,3 120,2 Nov.

1,6 351,0 67,3 419,9 318,8 -346,5 -27,7 Dic.

0,0 29,8 102,0 131,8 -0,6 93,0 92,4 2007 Ene.-0,2 24,9 -21,0 3,7 -1,0 -22,7 -23,7 Feb.0,0 32,8 31,1 63,9 -3,4 31,5 28,1 Mar.

-0,5 30,1 -122,5 -92,9 1,2 -119,6 -118,4 Abr.0,7 29,9 -44,7 -14,1 -0,7 -62,4 -63,1 May.

-386,2 31,8 769,8 415,4 -0,2 363,6 363,4 Jun.1,7 34,5 1,7 37,9 2,4 -20,3 -17,9 Jul. (4)0,0 8,9 -0,9 8,0 -17,9 -17,0 -34,9 Ago. (4)

Sep.Oct.Nov.Dic.


94

Posiciones denominadas en moneda extranjera del balance del Banco Central (1)


Saldo Variación de saldo

Pagadero en moneda extranjera Pagadero Intercambio

Tenedores en moneda

de bonos y nacional y Posición Posición Intereses y

Gobierno y pagarés denominado pagadera pagadera resultados

Reservas Central Bancos del Banco Resto en moneda en moneda en moneda no Cambios de

Período internacionales (neto) (neto) Central (neto) Total extranjera Total extranjera nacional Total financieros valoración (2) Total

1999 14.946,3 3.269,2 -564,1 0,0 -176,6 17.474,8 -1.462,6 16.012,2

2000 15.110,3 4.302,7 -388,8 0,0 -202,5 18.821,7 -1.480,1 17.341,6 400,3 86,9 487,2 1.033,5 -191,3 1.329,4

2001 14.400,0 4.994,5 -340,7 0,0 -148,8 18.905,0 -4.691,0 14.214,0 -787,4 -3.085,2 -3.872,6 830,5 -85,5 -3.127,6

2002 15.351,1 5.391,8 -343,6 0,0 -160,0 20.239,3 -5.933,0 14.306,3 10,7 -988,2 -977,5 317,2 752,6 92,3

2003 15.851,2 5.219,0 -88,4 -329,9 -51,3 20.600,6 -6.069,6 14.531,0 -950,3 170,1 -780,2 158,7 846,2 224,7

2004 16.016,0 4.116,3 -434,9 -2.567,0 -62,9 17.067,5 -3.198,8 13.868,7 -4.282,3 3.052,0 -1.230,3 218,2 349,8 -662,3

2005 16.963,4 2.294,4 -4.351,2 -2.387,9 -38,1 12.480,6 -925,8 11.554,8 -4.356,3 2.377,2 -1.979,1 412,1 -746,9 -2.313,9

2006 19.428,9 -886,0 -4.598,8 0,0 -40,4 13.903,7 -808,6 13.095,1 -297,7 152,4 -145,3 1.227,1 458,5 1.540,3

2005 Ene. 15.594,6 3.926,6 -182,6 -2.573,8 -50,2 16.714,6 -3.199,1 13.515,5 -245,5 9,5 -236,0 25,2 -142,4 -353,2

Feb. 15.470,0 3.839,3 -145,9 -2.870,6 -50,7 16.242,1 -2.448,2 13.793,9 -551,5 769,7 218,2 27,2 33,0 278,4

Mar. 15.379,9 3.853,2 -186,1 -3.123,7 -53,5 15.869,8 -2.442,9 13.426,9 -254,3 14,7 -239,6 27,6 -155,0 -367,0

Abr. 16.990,1 3.770,1 -1.644,0 -3.323,7 -59,2 15.733,3 -2.438,0 13.295,3 -201,5 14,0 -187,5 31,0 24,9 -131,6

May. 17.376,5 3.284,0 -2.194,0 -3.526,5 -43,9 14.896,1 -2.440,8 12.455,3 -694,8 6,4 -688,4 34,2 -185,8 -840,0

Jun. 16.642,5 3.002,9 -2.123,6 -3.180,0 -48,5 14.293,3 -1.941,4 12.351,9 -462,4 510,8 48,4 32,6 -184,4 -103,4

Jul. 16.213,7 3.006,8 -1.632,3 -3.391,1 -51,6 14.145,5 -1.938,5 12.207,0 -194,2 11,0 -183,2 33,5 4,8 -144,9

Ago. 16.272,3 2.801,1 -2.213,0 -2.966,2 -57,8 13.836,4 -1.946,4 11.890,0 -402,0 0,0 -402,0 33,9 51,1 -317,0

Sep. 15.650,9 2.824,8 -2.047,7 -2.844,4 -41,0 13.542,6 -1.783,3 11.759,3 -248,9 172,7 -76,2 33,3 -87,8 -130,7

Oct. 15.021,4 2.604,6 -1.865,1 -2.608,7 -45,0 13.107,2 -1.269,7 11.837,5 -454,6 505,0 50,4 35,6 -7,8 78,2

Nov. 16.025,2 2.543,8 -3.244,6 -2.396,9 -44,3 12.883,2 -1.052,6 11.830,6 -150,7 231,8 81,1 37,9 -125,9 -6,9

Dic. 16.963,4 2.294,4 -4.351,2 -2.387,9 -38,1 12.480,6 -925,8 11.554,8 -495,9 131,6 -364,3 60,1 28,4 -275,8

2006 Ene. 15.902,0 2.066,8 -3.178,3 -2.443,0 -20,9 12.326,6 -886,1 11.440,5 -300,3 42,6 -257,7 43,6 99,8 -114,3

Feb. 16.129,8 2.136,3 -3.935,0 -2.033,6 -31,1 12.266,4 -888,8 11.377,6 0,2 0,0 0,2 40,3 -103,4 -62,9

Mar. 15.971,3 1.051,7 -2.745,8 -1.833,2 -14,0 12.430,0 -862,8 11.567,2 -0,2 29,8 29,6 61,4 98,6 189,6

Abr. 17.467,5 -8,5 -3.199,2 -1.627,2 -42,0 12.590,6 -865,2 11.725,4 -0,4 0,0 -0,4 43,1 115,5 158,2

May. 18.172,9 -17,3 -3.930,1 -1.422,7 -29,4 12.773,4 -868,6 11.904,8 0,2 -0,1 0,1 50,4 128,9 179,4

Jun. 17.570,1 -197,5 -3.388,7 -1.217,4 -18,9 12.747,6 -809,9 11.937,7 -0,2 60,4 60,2 66,2 -93,5 32,9

Jul. 17.032,6 -215,4 -2.912,9 -1.016,4 -32,1 12.855,8 -803,2 12.052,6 1,1 9,7 10,8 53,8 50,3 114,9

Ago. 16.970,8 -10,6 -3.156,4 -814,7 -38,3 12.950,8 -806,3 12.144,5 -6,1 0,0 -6,1 50,8 47,2 91,9

Sep. 17.546,7 -422,3 -3.510,1 -612,3 -26,5 12.975,5 -799,4 12.176,1 0,9 10,0 10,9 60,6 -39,9 31,6

Oct. 17.489,8 -326,5 -3.694,6 -409,1 -30,9 13.028,7 -802,5 12.226,2 0,0 0,0 0,0 49,2 0,9 50,1

Nov. 17.164,1 -176,0 -3.501,9 -205,0 -35,8 13.245,4 -805,5 12.439,9 4,0 0,0 4,0 45,6 164,1 213,7

Dic. 19.428,9 -886,0 -4.598,8 0,0 -40,4 13.903,7 -808,6 13.095,1 3,1 0,0 3,1 662,1 -10,0 655,2

2007 Ene. 17.340,7 -873,0 -2.564,7 0,0 -31,6 13.871,4 -802,0 13.069,4 0,0 9,6 9,6 52,0 -87,3 -25,7

Feb. 16.171,7 277,7 -2.356,2 0,0 -40,9 14.052,3 -804,8 13.247,5 -0,4 0,0 -0,4 43,2 135,3 178,1

Mar. 15.389,7 730,2 -1.935,6 0,0 -38,1 14.146,2 -798,1 13.348,1 0,0 10,0 10,0 57,6 33,0 100,6

Abr. 17.528,7 598,0 -3.783,1 0,0 -43,9 14.299,7 -801,2 13.498,5 -0,9 0,0 -0,9 53,7 97,6 150,4

May. 16.960,9 829,9 -3.486,3 0,0 -43,4 14.261,1 -804,3 13.456,8 1,5 0,0 1,5 54,1 -97,3 -41,7

Jun. 17.896,5 746,2 -3.557,9 0,0 -34,6 15.050,2 -807,3 14.242,9 0,0 0,0 0,0 57,3 728,8 786,1

Jul. (3) 18.580,6 828,0 -4.121,3 0,0 -38,5 15.248,8 -800,7 14.448,1 3,1 9,9 13,0 63,3 128,9 205,2

Ago. (3) 17.180,1 760,4 -2.636,0 0,0 70,3 15.374,8 -806,5 14.568,3 0,0 0,0 0,0 17,1 103,1 120,2

Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) Las posiciones valoradas en moneda extranjera abarcan los activos menos los pasivos cuyo valor se ve afectado por fluctuaciones del tipo de cambio. Incluye operaciones pagaderas en moneda extranjera y operaciones pagaderas en moneda nacional, pero denominadas en moneda extranjera.

(2) Los saldos medidos en dólares estadounidenses, pueden experimentar variaciones de valor por cambio de paridad de otras divisas respecto del dólar y, también, por fluctuaciones de las tasas de interés.


95


Variación de la posición denominada en moneda extranjera del Banco Central (1)


Variación del saldo

Intercambio (2): Detalle por operación y sector de contraparte

Bancos y tenedores de bonos y pagarés Sector público no financiero

Tenedores de bonos

y pagarés del Gobierno Intereses Saldo dePeríodo Bancos (3) Banco Central Total Central (4) Resto Total Total y ajustes (5) Total la posición

2000 3,9 86,9 90,8 394,9 1,5 396,4 487,2 842,2 1.329,4 17.341,62001 -802,0 -3.085,2 -3.887,2 23,3 -8,7 14,6 -3.872,6 745,0 -3.127,6 14.214,02002 2,5 -988,2 -985,7 -21,6 29,8 8,2 -977,5 1.069,8 92,3 14.306,32003 1,1 -243,6 -242,5 -472,9 -64,8 -537,7 -780,2 1.004,9 224,7 14.531,02004 0,1 -193,9 -193,8 -1.027,1 -9,4 -1.036,5 -1.230,3 568,0 -662,3 13.868,72005 0,1 5,5 5,6 -1.979,2 -5,5 -1.984,7 -1.979,1 -334,8 -2.313,9 11.554,82006 1,0 102,5 103,5 -243,4 -5,4 -248,8 -145,3 1.685,6 1.540,3 13.095,1

2005 Ene. 0,1 9,5 9,6 -245,7 0,1 -245,6 -236,0 -117,2 -353,2 13.515,5Feb. 0,0 465,0 465,0 -246,5 -0,3 -246,8 218,2 60,2 278,4 13.793,9Mar. 0,0 -239,5 -239,5 -0,2 0,1 -0,1 -239,6 -127,4 -367,0 13.426,9Abr. 0,0 -187,5 -187,5 0,1 -0,1 0,0 -187,5 55,9 -131,6 13.295,3May. 0,0 -195,8 -195,8 -490,6 -2,0 -492,6 -688,4 -151,6 -840,0 12.455,3Jun. 0,0 308,7 308,7 -243,0 -17,3 -260,3 48,4 -151,8 -103,4 12.351,9Jul. 0,0 -189,9 -189,9 2,5 4,2 6,7 -183,2 38,3 -144,9 12.207,0Ago. 0,0 -151,9 -151,9 -250,1 0,0 -250,1 -402,0 85,0 -317,0 11.890,0Sep. 0,0 -79,1 -79,1 -0,1 3,0 2,9 -76,2 -54,5 -130,7 11.759,3Oct. 0,0 303,3 303,3 -252,8 -0,1 -252,9 50,4 27,8 78,2 11.837,5Nov. 0,0 81,5 81,5 0,0 -0,4 -0,4 81,1 -88,0 -6,9 11.830,6Dic. 0,0 -118,8 -118,8 -252,8 7,3 -245,5 -364,3 88,5 -275,8 11.554,8

2006 Ene. 0,0 -7,3 -7,3 -254,0 3,6 -250,4 -257,7 143,4 -114,3 11.440,5Feb. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,2 0,2 -63,1 -62,9 11.377,6Mar. 0,0 29,8 29,8 1,7 -1,9 -0,2 29,6 160,0 189,6 11.567,2Abr. 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,4 -0,4 -0,4 158,6 158,2 11.725,4May. 0,0 -0,1 -0,1 0,0 0,2 0,2 0,1 179,3 179,4 11.904,8Jun. 0,0 60,4 60,4 0,0 -0,2 -0,2 60,2 -27,3 32,9 11.937,7Jul. 1,0 9,7 10,7 0,0 0,1 0,1 10,8 104,1 114,9 12.052,5Ago. 0,0 0,0 0,0 1,8 -7,9 -6,1 -6,1 98,0 91,9 12.144,5Sep. 0,0 10,0 10,0 0,0 0,9 0,9 10,9 20,7 31,6 12.176,1Oct. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 50,1 50,1 12.226,3Nov. 0,0 0,0 0,0 3,9 0,1 4,0 4,0 209,7 213,7 12.439,8Dic. 0,0 0,0 0,0 3,2 -0,1 3,1 3,1 652,1 655,2 13.095,1

2007 Ene. 0,0 9,6 9,6 -0,1 0,1 0,0 9,6 -35,3 -25,7 13.069,4Feb. 0,0 0,0 0,0 -0,5 0,1 -0,4 -0,4 178,5 178,1 13.247,5Mar. 0,0 10,0 10,0 0,1 -0,1 0,0 10,0 90,6 100,6 13.348,1Abr. 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,9 -0,9 -0,9 151,3 150,4 13.498,5May. 0,0 0,0 0,0 1,3 0,2 1,5 1,5 -43,2 -41,7 13.456,8Jun. 0,0 0,0 0,0 736,0 -736,0 0,0 0,0 786,1 786,1 14.242,9Jul. (6) 1,0 9,9 10,9 2,1 0,0 2,1 13,0 192,2 205,2 14.448,1Ago. (6) 0,0 0,0 0,0 0,1 -0,1 0,0 0,0 120,2 120,2 14.568,3Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) La posición denominada en moneda extranjera es el saldo de los activos menos los pasivos denominados en moneda extranjera, es decir, la posición cuyo valor se ve afectada por el tipo de cambio. Ella puede ser pagadera en moneda extranjera o en moneda nacional. Los componentes principales de este saldo se muestran en el cuadro "Posiciones denominadas en moneda extranjera del balance del Banco Central". La interrelación de este saldo y de sus variaciones con el resto del balance se muestra en los cuadros "Balance del Banco Central:Saldos por posición" y "Posiciones del balance del Banco Central: Variaciones de saldos".

(2) Los flujos de intercambio corresponden a adquisiciones netas de valores denominados en moneda extranjera a cambio de valores denominados y pagaderos en moneda nacional. Aquíse detallan según el sector de contraparte.

(3) Corresponden, en general, a compraventas de moneda extranjera de contado y/o futuro y, ocasionalmente, al servicio con moneda nacional, de deuda del Banco Central a favor de los bancos, denominada y pagadera en moneda extranjera.

(4) Los flujos negativos corresponden, mayoritariamente, al servicio con moneda nacional de pagarés fiscales pagaderos en dólares, a favor del Banco Central.(5) Intereses y cambios de valor que devengan los activos y pasivos que conforman esta posición.(6) Cifras provisionales. Los valores de agosto 2007 son al día 14.


96

Activos de reservas internacionales: Contrapartida de las variaciones, detalle por sector y tipo de operación(Millones de dólares)

Intercambio (1) Subtotales por tipo de operación (4)Tenedores de bonos y pagarés

Bancos Gobierno Central del Banco Central Resto de la economía

Pasivos Pasivos Pasivos Pasivos Variación Pasivos

Opera- netos en Opera- netos en Opera- netos en Opera- netos en de los Opera- netos en

ciones de moneda ciones de moneda ciones de moneda ciones de moneda Intereses y activos de ciones de moneda Intereses yPeríodo cambio extranjera Total cambio extranjera Total cambio extranjera Total cambio (2) extranjera Total ajustes (3) reserva (3) cambio (4) extranjera ajustes

2000 3,9 -184,3 -180,4 394,9 -750,2 -355,3 0,0 0,0 0,0 1,5 81,1 82,6 617,1 164,0 400,3 -853,4 617,12001 -802,0 -56,5 -858,5 23,3 -399,5 -376,2 0,0 0,0 0,0 -8,7 -29,0 -37,7 562,1 -710,3 -787,4 -485,0 562,12002 2,5 -4,3 -1,8 -21,6 -260,8 -282,4 0,0 0,0 0,0 29,8 7,6 37,4 1.197,9 951,1 10,7 -257,5 1.197,92003 1,1 -257,2 -256,1 -472,9 266,1 -206,8 -413,7 329,9 -83,8 -64,8 -102,0 -166,8 1.213,6 500,1 -950,3 236,8 1.213,62004 0,1 339,4 339,5 -1.027,1 1.209,6 182,5 -3.245,9 2.196,1 -1.049,8 -9,4 12,1 2,7 689,9 164,8 -4.282,3 3.757,2 689,92005 0,1 3.909,4 3.909,5 -1.979,2 1.961,9 -17,3 -2.371,7 -278,7 -2.650,4 -5,5 32,7 27,2 -321,6 947,4 -4.356,3 5.625,3 -321,62006 1,0 205,0 206,0 -243,4 3.879,2 3.635,8 -49,9 -2.437,4 -2.487,3 -5,3 -26,9 -32,2 1.143,2 2.465,5 -297,6 1.619,9 1.143,2

2005 Ene. 0,1 -252,6 -252,5 -245,7 201,1 -44,6 0,0 0,0 0,0 0,1 -1,3 -1,2 -123,1 -421,4 -245,5 -52,8 -123,1Feb. 0,0 -36,8 -36,8 -246,5 97,9 -148,6 -304,7 290,7 -14,0 -0,3 -0,4 -0,7 75,5 -124,6 -551,5 351,4 75,5Mar. 0,0 40,1 40,1 -0,2 -3,3 -3,5 -254,2 245,0 -9,2 0,1 -4,3 -4,2 -113,3 -90,1 -254,3 277,5 -113,3Abr. 0,0 1.463,1 1.463,1 0,1 94,0 94,1 -201,5 190,8 -10,7 -0,1 -1,0 -1,1 64,8 1.610,2 -201,5 1.746,9 64,8May. 0,0 548,8 548,8 -490,6 495,8 5,2 -202,2 193,3 -8,9 -2,0 -2,9 -4,9 -153,8 386,4 -694,8 1.235,0 -153,8Jun. 0,0 -69,1 -69,1 -243,0 287,8 44,8 -202,1 -355,6 -557,7 -17,3 12,7 -4,6 -147,4 -734,0 -462,4 -124,2 -147,4Jul. 0,0 -488,2 -488,2 2,5 7,2 9,7 -200,9 202,1 1,2 4,2 -1,2 3,0 45,5 -428,8 -194,2 -280,1 45,5Ago. 0,0 576,2 576,2 -250,1 215,9 -34,2 -151,9 -433,8 -585,7 0,0 6,5 6,5 95,8 58,6 -402,0 364,8 95,8Sep. 0,0 -158,3 -158,3 -0,1 -13,5 -13,6 -251,8 -130,4 -382,2 3,0 -17,5 -14,5 -52,8 -621,4 -248,9 -319,7 -52,8Oct. 0,0 -172,9 -172,9 -252,8 230,2 -22,6 -201,7 -243,3 -445,0 -0,1 8,5 8,4 2,6 -629,5 -454,6 -177,5 2,6Nov. 0,0 1.364,8 1.364,8 0,0 68,6 68,6 -150,3 -220,6 -370,9 -0,4 37,8 37,4 -96,1 1.003,8 -150,7 1.250,6 -96,1Dic. 0,0 1.094,3 1.094,3 -252,8 280,2 27,4 -250,4 -16,9 -267,3 7,3 -4,2 3,1 80,7 938,2 -495,9 1.353,4 80,7

2006 Ene. 0,0 -1.177,2 -1.177,2 -254,0 243,5 -10,5 -49,9 45,1 -4,8 3,6 -13,6 -10,0 141,1 -1.061,4 -300,3 -902,2 141,1Feb. 0,0 748,7 748,7 0,0 -61,0 -61,0 0,0 -413,9 -413,9 0,2 3,5 3,7 -49,7 227,8 0,2 277,3 -49,7Mar. 0,0 -1.186,1 -1.186,1 1,7 1.108,6 1.110,3 0,0 -209,9 -209,9 -1,9 6,2 4,3 122,9 -158,5 -0,2 -281,2 122,9Abr. 0,0 433,7 433,7 0,0 1.064,0 1.064,0 0,0 -209,9 -209,9 -0,4 5,5 5,1 203,3 1.496,2 -0,4 1.293,3 203,3May. 0,0 712,1 712,1 0,0 9,9 9,9 0,0 -209,9 -209,9 0,2 -20,5 -20,3 213,6 705,4 0,2 491,6 213,6Jun. 0,0 -524,4 -524,4 0,0 199,1 199,1 0,0 -209,9 -209,9 -0,2 5,1 4,9 -72,5 -602,8 -0,2 -530,1 -72,5Jul. 1,0 -480,5 -479,5 0,0 19,7 19,7 0,0 -204,4 -204,4 0,1 0,8 0,9 125,8 -537,5 1,1 -664,4 125,8Ago. 0,0 255,8 255,8 1,8 -203,2 -201,4 0,0 -204,9 -204,9 -7,9 4,5 -3,4 92,1 -61,8 -6,1 -147,8 92,1Sep. 0,0 350,4 350,4 0,0 422,5 422,5 0,0 -204,9 -204,9 0,9 -0,7 0,2 7,7 575,9 0,9 567,3 7,7Oct. 0,0 174,8 174,8 0,0 -95,6 -95,6 0,0 -204,9 -204,9 0,0 -8,5 -8,5 77,3 -56,9 0,0 -134,2 77,3Nov. 0,0 -206,0 -206,0 3,9 -150,0 -146,1 0,0 -204,9 -204,9 0,1 -6,3 -6,2 237,5 -325,7 4,0 -567,2 237,5Dic. 0,0 1.103,7 1.103,7 3,2 1.321,7 1.324,9 0,0 -205,0 -205,0 -0,1 -2,8 -2,9 44,1 2.264,8 3,1 2.217,6 44,1

2007 Ene. 0,0 -2.027,1 -2.027,1 -0,1 -15,4 -15,5 0,0 0,0 0,0 0,1 -0,7 -0,6 -45,0 -2.088,2 0,0 -2.043,2 -45,0Feb. 0,0 -226,9 -226,9 -0,5 -1.151,2 -1.151,7 0,0 0,0 0,0 0,1 -1,7 -1,6 211,2 -1.169,0 -0,4 -1.379,8 211,2Mar. 0,0 -427,1 -427,1 0,1 -449,9 -449,8 0,0 0,0 0,0 -0,1 3,4 3,3 91,6 -782,0 0,0 -873,6 91,6Abr. 0,0 1.849,9 1.849,9 0,0 137,2 137,2 0,0 0,0 0,0 -0,9 2,7 1,8 150,1 2.139,0 -0,9 1.989,8 150,1May. 0,0 -296,5 -296,5 1,3 -226,8 -225,5 0,0 0,0 0,0 0,2 -15,1 -14,9 -30,9 -567,8 1,5 -538,4 -30,9Jun. 0,0 71,1 71,1 736,0 826,7 1.562,7 0,0 0,0 0,0 -736,0 -11,6 -747,6 49,4 935,6 0,0 886,2 49,4Jul.(5) 1,0 539,0 540,0 2,1 -79,1 -77,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -8,4 -8,4 229,5 684,1 3,1 451,5 229,5Ago.(5) 0,0 -1.495,2 -1.495,2 0,1 67,8 67,9 0,0 0,0 0,0 -0,1 3,0 2,9 23,9 -1.400,5 0,0 -1.424,4 23,9Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) La variación por "intercambio" de las reservas internacionales es igual a los flujos de intercambio del resto del balance (pasivos menos activos). Son estos flujos de contrapartida los que se detallan en el cuadro. Los que corresponden a instrumentos financieros pagaderos en moneda extranjera se clasifican como "Pasivos netos en moneda extranjera" y los que corres-ponden a flujos de moneda nacional o de instrumentos pagaderos en moneda nacional, se identifican como "Operaciones de cambio". El "Total" por sector describe, generalmente, con mayor propiedad, flujos de fondos en moneda extranjera efectivos, dado que las operaciones de cambio no son, necesariamente, compraventa de moneda extranjera. En ciertas opera-ciones específicas, corresponden a pagos con moneda nacional de deudas cuyo servicio era potencialmente exigible en moneda extranjera.

(2) Operaciones de cambio con entidades del sector público no financiero distintas del Gobierno Central.(3) Incluye intereses y ajustes (de paridades y de precios) de las reservas internacionales.(4) El saldo de reservas internacionales y de otros componentes de las posiciones denominadas en moneda extranjera se muestra en los cuadros "Balance del Banco Central: Saldos por

posición" y "Posiciones denominadas en moneda extranjera del balance del Banco Central". En este último, se puede verificar que el flujo por intercambio, para la posición pagadera en moneda extranjera, es equivalente al total de las operaciones de cambio que se registra en el presente cuadro. En el cuadro "Posiciones del balance del Banco Central: Variaciones de saldos" se muestra el valor en pesos de las operaciones de cambio, y con las cifras del cuadro "Base monetaria: Contrapartida de las variaciones" se demuestra su equivalencia con losflujos de intercambio de los pasivos menos los activos pagaderos en moneda nacional.


97


Activos de reservas internacionales: Contrapartida de las variaciones, apertura por sector y operaciones (1)


IntercambioBancos y tenedores de bonos y pagarés Gobierno CentralOperaciones Bonos y de cambio con Depósitos y pagarés del Intereses y

Período bancos (2) Pactos (3) otros (4) Banco Central Total Depósitos Otros (5) Total Resto (6) ajustes (7) Total

2000 3,9 0,0 -184,3 0,0 -180,4 -874,4 519,1 -355,3 82,6 617,1 164,02001 -802,0 0,0 -56,5 0,0 -858,5 -768,4 392,2 -376,2 -37,7 562,1 -710,32002 2,5 0,0 -4,3 0,0 -1,8 -866,8 584,4 -282,4 37,4 1.197,9 951,12003 1,1 0,0 -257,2 -83,8 -339,9 -320,8 114,0 -206,8 -166,8 1.213,6 500,12004 0,1 0,0 339,4 -1.049,8 -710,3 147,4 35,1 182,5 2,7 689,9 164,82005 0,1 1.417,8 2.491,6 -2.650,4 1.259,1 128,5 -145,8 -17,3 27,2 -321,6 947,42006 1,0 -885,4 1.090,4 -2.487,3 -2.281,3 1.681,2 1.954,6 3.635,8 -32,2 1.143,2 2.465,5

2005 Ene. 0,1 0,0 -252,6 0,0 -252,5 -33,5 -11,1 -44,6 -1,2 -123,1 -421,4Feb. 0,0 0,0 -36,8 -14,0 -50,8 -133,2 -15,4 -148,6 -0,7 75,5 -124,6Mar. 0,0 0,0 40,1 -9,2 30,9 -6,1 2,6 -3,5 -4,2 -113,3 -90,1Abr. 0,0 0,0 1.463,1 -10,7 1.452,4 90,9 3,2 94,1 -1,1 64,8 1.610,2May. 0,0 1.178,6 -629,8 -8,9 539,9 47,8 -42,6 5,2 -4,9 -153,8 386,4Jun. 0,0 -374,8 305,7 -557,7 -626,8 41,3 3,5 44,8 -4,6 -147,4 -734,0Jul. 0,0 84,5 -572,7 1,2 -487,0 2,5 7,2 9,7 3,0 45,5 -428,8Ago. 0,0 0,1 576,1 -585,7 -9,5 3,2 -37,4 -34,2 6,5 95,8 58,6Sep. 0,0 117,6 -275,9 -382,2 -540,5 -18,9 5,3 -13,6 -14,5 -52,8 -621,4Oct. 0,0 43,1 -216,0 -445,0 -617,9 18,3 -40,9 -22,6 8,4 2,6 -629,5Nov. 0,0 123,8 1.241,0 -370,9 993,9 63,7 4,9 68,6 37,4 -96,1 1.003,8Dic. 0,0 244,9 849,4 -267,3 827,0 52,5 -25,1 27,4 3,1 80,7 938,2

2006 Ene. 0,0 576,2 -1.753,4 -4,8 -1.182,0 -10,3 -0,2 -10,5 -10,0 141,1 -1.061,4Feb. 0,0 -237,8 986,5 -413,9 334,8 -61,0 0,0 -61,0 3,7 -49,7 227,8Mar. 0,0 31,7 -1.217,8 -209,9 -1.396,0 591,5 518,8 1.110,3 4,3 122,9 -158,5Abr. 0,0 -77,4 511,1 -209,9 223,8 1.064,0 0,0 1.064,0 5,1 203,3 1.496,2May. 0,0 -638,8 1.350,9 -209,9 502,2 9,9 0,0 9,9 -20,3 213,6 705,4Jun. 0,0 -133,2 -391,2 -209,9 -734,3 -340,6 539,7 199,1 4,9 -72,5 -602,8Jul. 1,0 -275,9 -204,6 -204,4 -683,9 19,7 0,0 19,7 0,9 125,8 -537,5Ago. 0,0 -177,1 432,9 -204,9 50,9 -203,2 1,8 -201,4 -3,4 92,1 -61,8Sep. 0,0 275,9 74,5 -204,9 145,5 156,9 265,6 422,5 0,2 7,7 575,9Oct. 0,0 -28,4 203,2 -204,9 -30,1 -95,6 0,0 -95,6 -8,5 77,3 -56,9Nov. 0,0 -79,9 -126,1 -204,9 -410,9 -150,0 3,9 -146,1 -6,2 237,5 -325,7Dic. 0,0 -120,7 1.224,4 -205,0 898,7 699,9 625,0 1.324,9 -2,9 44,1 2.264,8

2007 Ene. 0,0 -229,2 -1.797,9 0,0 -2.027,1 -15,3 -0,2 -15,5 -0,6 -45,0 -2.088,2Feb. 0,0 -100,0 -126,9 0,0 -226,9 -1.151,2 -0,5 -1.151,7 -1,6 211,2 -1.169,0Mar. 0,0 -50,0 -377,1 0,0 -427,1 -449,9 0,1 -449,8 3,3 91,6 -782,0Abr. 0,0 -50,0 1.899,9 0,0 1.849,9 137,2 0,0 137,2 1,8 150,1 2.139,0May. 0,0 365,0 -661,5 0,0 -296,5 -226,8 1,3 -225,5 -14,9 -30,9 -567,8Jun. 0,0 190,0 -118,9 0,0 71,1 80,4 1.482,3 1.562,7 -747,6 49,4 935,6Jul.(8) 1,0 -397,5 936,5 0,0 540,0 -79,1 2,1 -77,0 -8,4 229,5 684,1Ago.(8) 0,0 220,7 -1.715,9 0,0 -1.495,2 67,6 0,3 67,9 2,9 23,9 -1.400,5Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) La variación por "intercambio" de las reservas internacionales es igual a los flujos de intercambio del resto del balance (pasivos menos activos). Estos flujos son de contrapartida que,en general, corresponden a los flujos de fondos en moneda extranjera, medidos en este cuadro.

(2) Solo se especifican las operaciones de cambio realizadas con bancos, las que corresponden, en general, a compraventas de moneda extranjera de contado y/o futuro y, ocasionalmente, al servicio con moneda nacional, de deuda del Banco Central a favor de los bancos, denominada y pagadera en moneda extranjera. Las restantes operaciones de cambio forman parte de los flujos medidos en las restantes columnas. Un mayor detalle de las operaciones de cambio se presenta en el cuadro "Activos de reservas internacionales: Contrapartida de lasvariaciones, detalle por sector y tipo de operación".

(3) Obligaciones por operaciones con pacto de retroventa u otras operaciones a futuro.(4) Overnight , cuentas corrientes y otros pasivos menos activos con bancos.(5) Incluye pago de deuda con moneda extranjera. Incluiría eventuales aportes de capital en moneda extranjera por parte del Gobierno Central.(6) Incluye pasivos netos con el sector público no financiero (distinto del Gobierno Central), sector externo y otros.(7) Incluye intereses y ajustes (de paridad y de precio) de las reservas internacionales.(8) Cifras provisionales. Los valores de agosto 2007 son al día 14.


98

Base monetaria: Contrapartida de las variaciones(Miles de millones de pesos)

Operacio-

Operaciones de cambio (1) Crédito en moneda nacional (neto) nes de cam-

Pagarés del Bancos y sociedades financieras bio más

Sector público Tenedores Banco Central Instru- Base monetaria pagarésno financiero de bonos y Denominados Denominados mentos de Otras operaciones (variación por denomi-Gobierno pagarés del en moneda en moneda política Gobierno componente) nados en

Período Bancos (2) Central (3) Resto Banco Central (4) Total extranjera nacional monetaria Otros Total Central Resto Total Total Circulante Encaje dólares (5)

2000 2,3 208,9 3,0 0,0 214,2 46,5 -132,6 -22,4 -8,8 -31,2 -114,9 -55,6 -287,8 -73,6 -416,2 342,7 260,72001 -559,3 15,9 -6,5 0,0 -549,9 -2.107,9 2.365,2 619,6 -5,6 614,0 -77,6 -62,9 730,8 180,9 -279,1 459,5 -2.657,82002 -44,2 -20,7 75,2 0,0 10,3 -709,3 1.462,7 -399,7 142,7 -257,0 115,5 -533,7 78,2 88,5 116,2 -27,0 -698,82003 15,5 -302,8 -61,9 -251,8 -601,0 47,0 589,6 -315,2 309,7 -5,5 73,5 7,9 712,5 111,5 89,6 21,7 -554,22004 0,1 -605,6 -11,1 -1.972,8 -2.589,4 1.887,1 851,9 163,0 -19,2 143,8 -57,1 -1,9 2.824,3 234,9 217,7 -130,4 -702,32005 0,1 -1.114,6 1,6 -1.326,1 -2.439,0 1.327,1 878,9 933,6 -3,7 929,9 -58,6 -39,3 3.038,0 599,0 -2.198,5 2.768,7 -1.111,92006 0,5 -125,9 -5,0 -25,7 -156,1 81,5 948,6 -292,2 -0,4 -292,6 -64,0 -39,7 633,8 477,7 -1.662,5 2.118,0 -74,6

2005 Ene. 0,1 -139,3 0,0 0,0 -139,2 5,6 100,5 17,8 -1,8 16,0 -4,5 -14,1 103,5 -35,7 -96,4 (6) 53,9 -133,6Feb. 0,0 -144,3 0,5 -174,3 -318,1 444,5 99,4 -86,6 -0,7 -87,3 6,5 5,3 468,4 150,3 -11,0 (6) 159,8 126,4Mar. 0,0 -0,1 1,2 -149,5 -148,4 8,6 61,4 -58,3 -1,6 -59,9 0,2 3,8 14,1 -134,3 -6,0 (6) -127,2 -139,8Abr. 0,0 0,0 -0,4 -116,7 -117,1 8,2 -22,1 191,1 -0,6 190,5 -0,4 2,5 178,7 61,6 57,2 (6) 2,5 -108,9May. 0,0 -284,9 0,2 -117,0 -401,7 3,7 179,0 274,3 -2,2 272,1 -0,5 -64,9 389,4 -12,3 5,9 (6) -21,3 -398,0Jun. 0,0 -141,7 -9,5 -117,8 -269,0 295,7 -127,3 454,8 0,3 455,1 -33,4 11,2 601,3 332,3 -593,4 (6) 923,9 26,7Jul. 0,0 1,4 3,3 -115,6 -110,9 6,2 -293,8 59,8 1,9 61,7 -11,5 3,2 -234,2 -345,1 -586,7 (6) 239,7 -104,7Ago. 0,0 -140,2 0,2 -83,2 -223,2 0,0 369,9 -77,8 -1,5 -79,3 15,7 3,6 309,9 86,7 -52,9 (6) 137,3 -223,2Sep. 0,0 -0,1 1,5 -135,4 -134,0 92,1 6,8 -23,9 -0,5 -24,4 -0,8 2,5 76,2 -57,8 -544,2 (6) 485,1 -41,9Oct. 0,0 -136,2 0,8 -108,0 -243,4 274,6 88,1 206,8 0,2 207,0 0,1 -0,7 569,1 325,7 8,4 (6) 315,5 31,2Nov. 0,0 0,0 -0,1 -79,9 -80,0 120,3 243,3 -212,8 0,2 -212,6 -0,8 5,8 156,0 76,0 -611,9 (6) 684,9 40,3Dic. 0,0 -129,2 3,9 -128,7 -254,0 67,7 173,6 188,4 2,6 191,0 -29,2 2,5 405,6 151,6 232,5 (6) -85,4 -186,3

2006 Ene. 0,0 -131,6 -0,2 -25,7 -157,5 22,4 342,7 -322,9 -0,6 -323,5 -7,2 2,4 36,8 -120,7 -699,0 (6) 565,2 -135,1Feb. 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 137,0 -111,4 -1,9 -113,3 2,4 0,3 26,4 26,5 -8,9 (6) 26,8 0,1Mar. 0,0 0,9 -1,0 0,0 -0,1 15,8 -212,4 136,3 -0,8 135,5 4,9 2,1 -54,1 -54,2 75,2 -129,4 15,7Abr. 0,0 0,0 -0,2 0,0 -0,2 0,0 -556,0 432,9 0,8 433,7 -0,5 2,7 -120,1 -120,3 2,7 -122,9 -0,2May. 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 -0,1 546,3 -445,8 -2,1 -447,9 0,0 -75,9 22,4 22,5 -685,9 708,4 0,0Jun. 0,0 0,0 -0,1 0,0 -0,1 32,8 225,1 -51,3 0,9 -50,4 -31,3 2,3 178,5 178,4 57,1 121,2 32,7Jul. 0,5 0,0 0,1 0,0 0,6 5,3 35,6 -308,9 0,7 -308,2 -7,6 2,9 -272,0 -271,4 -746,6 475,1 5,9Ago. 0,0 1,0 -4,3 0,0 -3,3 0,0 59,9 102,4 -0,5 101,9 2,7 8,6 173,1 169,8 -37,9 207,5 -3,3Sep. 0,0 0,0 0,5 0,0 0,5 5,4 251,0 82,4 1,6 84,0 4,9 2,4 347,7 348,2 94,4 253,7 5,9Oct. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 230,7 -419,4 0,0 -419,4 -0,2 4,8 -184,1 -184,1 -7,1 -177,1 0,0Nov. 0,0 2,1 0,0 0,0 2,1 0,0 -49,4 135,4 0,5 135,9 -1,5 3,8 88,8 90,9 6,3 84,6 2,1Dic. 0,0 1,7 0,0 0,0 1,7 0,0 -62,0 478,1 0,9 479,0 -30,6 4,0 390,4 392,1 287,2 104,9 1,7

2007 Ene. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 5,2 178,9 -631,4 0,0 -631,4 -7,1 2,7 -451,7 -451,7 -205,7 -246,0 5,2Feb. 0,0 -0,3 0,1 0,0 -0,2 0,0 -18,3 354,6 0,1 354,7 2,8 3,9 343,1 342,9 3,9 339,0 -0,2Mar. 0,0 0,1 -0,1 0,0 0,0 5,4 66,3 -36,7 1,1 -35,6 5,1 6,4 47,6 47,6 73,5 -25,9 5,4Abr. 0,0 0,0 -0,5 0,0 -0,5 0,0 59,0 197,5 1,9 199,4 -0,3 -75,8 182,3 181,8 4,8 177,0 -0,5May. 0,0 0,8 0,0 0,0 0,8 0,0 67,4 50,4 1,7 52,1 0,3 3,7 123,5 124,3 -23,9 148,2 0,8Jun. 0,0 0,2 -0,2 0,0 0,0 0,0 -0,3 61,4 2,5 63,9 -32,3 2,2 33,5 33,5 67,3 -33,8 0,0Jul.(7) 0,5 1,1 0,0 0,0 1,6 5,1 246,9 -408,1 3,2 -404,9 -7,9 3,4 -157,4 -155,8 -122,5 -33,3 6,7Ago.(7) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 124,3 302,4 2,5 304,9 8,1 0,7 438,0 438,0 -87,4 525,4 0,0Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) Adquisición neta de divisas y/o documentos pagaderos en moneda extranjera, con moneda nacional y/o documentos pagaderos en moneda nacional. La interrelación de las operacionesde cambio con activos y pasivos denominados en moneda extranjera se muestra en los cuadros "Balance del Banco Central: Saldos por posición" y "Posiciones del balance del BancoCentral: Variaciones de saldos".

(2) Corresponden, en general, a compraventas de moneda extranjera de contado y/o futuro y, ocasionalmente, al servicio con moneda nacional, de deuda del Banco Central a favor de los bancos, denominada y pagadera en moneda extranjera.

(3) Los flujos negativos corresponden, mayoritariamente, al servicio con moneda nacional de pagarés fiscales pagaderos en dólares, a favor del Banco Central.(4) Colocación de documentos con servicio en dólares estadounidenses a cambio de moneda nacional o de valores del Banco Central pagaderos en moneda nacional y denominados en

moneda extranjera.(5) Corresponde a la suma de los flujos de operaciones de cambio y de flujos de intercambio de pagarés pagaderos en moneda nacional, pero denominados en moneda extranjera. Am-

bas operaciones inciden en variaciones de las posiciones afectas al riesgo cambiario del Banco Central.(6) El total de la variación de la base monetaria no coincide, en estos meses, con la suma de las variaciones del circulante y el encaje. Esto ocurre debido a la incorporación en la base

monetaria de los depósitos relacionados con la compensación de documentos de alto valor.(7) Cifras provisionales. Los valores de agosto 2007 son al día 14.

99


Liquidez en moneda extranjera del Banco Central y Gobierno Central (1)


Activos de reserva oficiales y otros activos en moneda extranjera Compromisos netos predeterminados a corto plazo

Títulos de deuda Cuentas Compromisos emitidos, paga- corrientes Overnight contingentes deros en moneda en el Banco en el Banco Deuda netos

Período Reservas Otros activos Total extranjera (2) Central Central Pactos (3) externa Otros Total a corto plazo

2000 15.110,3 0,0 15.110,3 0,0 -117,8 -277,2 0,0 -518,6 -3,7 -917,3 -24,92001 14.400,0 0,0 14.400,0 0,0 -256,9 -91,9 0,0 -450,0 5,3 -793,5 -19,42002 15.351,1 0,0 15.351,1 0,0 -332,9 -22,0 0,0 -442,5 0,5 -796,9 -27,12003 15.851,2 0,0 15.851,2 -335,8 -61,8 -39,7 144,6 -490,5 -13,4 -796,7 -16,32004 16.016,0 40,1 16.056,1 -2.621,8 -137,5 -311,0 441,4 -836,7 0,2 -3.465,4 -11,72005 16.963,4 1.513,6 18.477,0 -2.437,5 -728,1 -2.205,4 -1.122,4 -304,9 -0,8 -6.799,1 0,02006 19.428,9 8.045,6 27.474,6 0,0 -981,5 -3.087,2 -529,7 -795,4 -0,7 -5.394,5 0,0

2005 Ene. 15.594,6 0,0 15.594,6 -2.621,8 -196,2 0,0 537,3 -829,6 -1,7 -3.112,0 -17,9Feb. 15.470,0 0,0 15.470,0 -2.922,8 -161,4 0,0 503,7 -827,0 -1,6 -3.409,1 -11,7Mar. 15.379,9 0,0 15.379,9 -3.176,1 -148,8 -51,0 613,7 -820,4 -1,5 -3.584,1 -6,1Abr. 16.990,1 0,0 16.990,1 -3.375,3 -187,4 -1.470,2 864,5 -829,3 -1,7 -4.999,4 -6,1May. 17.376,5 0,0 17.376,5 -3.576,4 -139,0 -890,1 -563,6 -816,4 -2,1 -5.987,6 -5,7Jun. 16.642,5 0,0 16.642,5 -3.228,6 -269,4 -1.068,1 -40,0 -802,8 -9,3 -5.418,3 -5,8Jul. 16.213,7 190,2 16.403,9 -3.438,6 -578,3 -185,0 -380,4 -326,5 -0,8 -4.909,6 -5,5Ago. 16.272,3 663,5 16.935,8 -3.010,5 -838,6 -505,0 -576,4 -339,0 -0,9 -5.270,4 -4,9Sep. 15.650,9 812,7 16.463,6 -2.891,1 -600,1 -460,0 -633,5 -311,0 14,1 -4.881,6 -0,4Oct. 15.021,4 774,4 15.795,8 -2.655,8 -674,3 -160,0 -890,4 -305,2 0,0 -4.685,8 -0,2Nov. 16.025,2 773,3 16.798,5 -2.442,4 -677,2 -1.410,1 -727,3 -307,7 -0,7 -5.565,5 -0,1Dic. 16.963,4 1.513,6 18.477,0 -2.437,5 -728,1 -2.205,4 -1.122,4 -304,9 -0,8 -6.799,1 0,0

2006 Ene. 15.902,0 1.984,2 17.886,2 -2.485,0 -760,6 -421,0 -1.655,4 -258,6 -0,7 -5.581,3 0,0Feb. 16.129,8 2.255,8 18.385,6 -2.070,0 -849,5 -1.330,2 -1.473,5 -258,6 -0,7 -5.982,5 0,0Mar. 15.971,3 2.384,1 18.355,4 -1.860,0 -955,6 0,0 -1.565,5 -271,2 -0,2 -4.652,6 0,0Abr. 17.467,5 2.515,5 19.983,0 -1.650,0 -953,4 -535,2 -1.617,6 -284,8 -0,9 -5.041,9 0,0May. 18.172,9 2.997,1 21.170,0 -1.440,0 -989,1 -1.870,2 -1.002,9 -270,6 -1,1 -5.574,0 0,0Jun. 17.570,1 4.605,8 22.175,9 -1.230,0 -1.248,5 -1.201,2 -933,0 -272,7 -0,9 -4.886,3 0,0Jul. 17.032,6 5.264,5 22.297,1 -1.025,0 -1.095,9 -1.157,2 -659,8 -877,6 -0,7 -4.816,2 0,0Ago. 16.970,8 5.636,9 22.607,7 -820,0 -843,1 -1.829,2 -482,7 -884,6 -1,0 -4.860,6 0,0Sep. 17.546,7 6.634,8 24.181,5 -615,0 -800,1 -1.950,5 -758,7 -778,3 -1,1 -4.903,7 0,0Oct. 17.489,8 7.032,0 24.521,8 -410,0 -825,6 -2.137,3 -730,3 -794,2 -0,9 -4.898,3 0,0Nov. 17.164,1 7.601,6 24.765,7 -205,0 -950,2 -1.900,3 -650,4 -798,2 -1,0 -4.505,1 0,0Dic. 19.428,9 8.045,6 27.474,6 0,0 -981,5 -3.087,2 -529,7 -795,4 -0,7 -5.394,5 0,0

2007 Ene. 17.340,6 8.532,7 25.873,4 0,0 -740,9 -1.525,2 -301,0 -1.385,2 -0,6 -3.952,9 0,0Feb. 16.171,6 10.210,0 26.381,6 0,0 -775,7 -1.378,7 -201,0 -1.380,8 -0,8 -3.737,0 0,0Mar. 15.389,7 12.186,1 27.575,8 0,0 -743,1 -1.040,3 -151,0 -1.381,5 -0,9 -3.316,8 0,0Abr. 17.528,7 12.354,8 29.883,6 0,0 -718,8 -2.962,4 -101,0 -1.369,4 -1,1 -5.152,7 0,0May. 16.960,9 13.638,8 30.599,7 0,0 -768,0 -2.240,8 -466,0 -1.356,8 -3,5 -4.835,1 0,0Jun. 17.896,5 14.642,5 32.539,0 0,0 -815,5 -2.085,6 -656,0 -1.564,3 -5,3 -5.126,6 0,0Jul. 18.580,6 15.331,0 33.911,6 0,0 -680,2 -3.180,4 -261,0 -1.004,4 -4,1 -5.130,1 0,0Ago.Sep.Oct.Nov.Dic.

Memorándum (4)

Flujos hasta un mes 0,0 -680,2 -3.180,4 -261,0 -1,0 -4,1 -4.126,7 0,0Flujos desde más de un mes hasta tres meses 0,0 0,0 0,0 0,0 -50,9 0,0 -50,9 0,0Flujos desde más de tres meses hasta un año 0,0 0,0 0,0 0,0 -952,5 0,0 -952,5 0,0

(1) Resumen de la Planilla de Reservas Internacionales y Liquidez en Moneda Extranjera bajo un formato distinto del estándar. El cuadro entrega un consolidado de la liquidez en moneda extranjera del Banco Central y Gobierno Central.

(2) Pagarés PCX, XERO US$ y bonos BCX. Se incluyen flujos de vencimientos.(3) Obligaciones por operaciones con pacto de retroventa.(4) Se detallan los vencimientos de los compromisos del Banco Central y del Gobierno en un horizonte de un año, entendiendo que se trata de un subconjunto del total.

Mayores detalles en: www.bcentral.cl/esp/infoeconomica/fminedd/liquidez_intl/

Actividad Económica y Gasto

103


Cuentas nacionalesIndicador mensual de actividad económica (Imacec) (1)

(Promedio 2003=100)

Serie original Desestacionalizada (2) (3) Tendencia cíclica (2) Serie a costo de factores (4)Variación porcentual Variación porcentual Variación porcentual Variación porcentual

Acumu- Acumu- Acumu- Acumu- Mes Acumu- Acumu- Acumu-lada en el lada en lada en el lada en anuali- lada en lada en el lada en

Período Índice 12 meses período (5) un año (6) Índice Mes período (5) un año (6) Índice zada (7) un año (6) Índice 12 meses período (5) un año (6)

2003 Prom. 100,0 - - - 100,0 - - - 100,0 - - 100,0 - - -2004 Prom. 106,0 8,4 (8) 6,0 - 105,8 - 5,9 - 105,8 - - 105,6 8,0 (8) 5,6 -2005 Prom. 112,0 4,7 (8) 5,7 - 111,9 - 5,8 - 111,9 - - 111,1 4,4 (8) 5,2 -2006 Prom. 116,5 3,4 (8) 4,0 - 116,6 - 4,2 - 116,8 - - 115,1 2,7 (8) 3,6 -

2005 Ene. 109,3 7,3 7,3 6,3 109,9 1,0 7,7 6,2 109,6 5,9 5,9 108,5 6,7 6,7 6,0Feb. 101,6 5,9 6,6 6,5 109,0 -0,8 7,0 6,4 110,1 5,6 6,1 100,9 5,1 5,9 6,1Mar. 119,0 5,7 6,3 6,5 110,1 1,1 6,8 6,7 110,5 5,3 6,3 118,5 5,0 5,6 6,0Abr. 115,6 7,4 6,6 6,7 111,8 1,5 6,8 6,8 111,0 5,0 6,4 115,0 6,9 5,9 6,2May. 114,5 7,0 6,7 6,9 111,0 -0,8 6,6 6,9 111,4 4,7 6,5 113,5 6,2 6,0 6,4Jun. 111,1 7,5 6,8 7,1 111,5 0,5 6,7 7,1 111,8 4,5 6,5 110,3 6,8 6,1 6,6Jul. 110,2 4,3 6,4 7,0 112,7 1,1 6,5 7,0 112,2 4,3 6,5 109,3 4,0 5,8 6,5Ago. 111,3 6,0 6,4 6,8 113,2 0,5 6,4 6,9 112,6 4,2 6,4 110,5 5,7 5,8 6,3Sep. 109,2 5,2 6,3 6,7 113,1 -0,1 6,2 6,7 113,0 4,1 6,3 108,2 4,9 5,7 6,1Oct. 112,1 3,1 5,9 6,4 112,8 -0,2 5,9 6,3 113,3 4,0 6,2 110,6 2,7 5,4 5,8Nov. 112,5 4,6 5,8 6,0 113,7 0,8 5,8 6,0 113,7 3,9 6,0 111,1 4,2 5,3 5,5Dic. 118,0 4,7 5,7 5,7 114,3 0,5 5,8 5,8 114,1 3,9 5,8 116,9 4,4 5,2 5,2

2006 Ene. 114,5 4,8 4,8 5,5 114,3 0,0 4,0 5,5 114,4 4,0 5,6 113,3 4,5 4,5 5,0Feb. 107,0 5,2 5,0 5,5 114,8 0,5 4,7 5,4 114,8 4,0 5,4 106,0 5,1 4,8 5,0Mar. 124,9 5,0 5,0 5,4 114,8 -0,1 4,5 5,2 115,2 4,2 5,2 124,2 4,8 4,8 5,0Abr. 118,0 2,1 4,2 4,9 115,7 0,8 4,2 4,9 115,6 4,3 5,0 117,3 2,0 4,1 4,6May. 121,7 6,2 4,6 4,9 116,5 0,7 4,4 4,8 116,0 4,5 4,9 120,4 6,1 4,5 4,6Jun. 115,2 3,7 4,5 4,6 116,5 0,0 4,4 4,6 116,5 4,7 4,7 113,8 3,2 4,3 4,3Jul. 113,5 3,0 4,3 4,5 116,2 -0,2 4,2 4,5 116,9 4,9 4,6 112,2 2,6 4,0 4,2Ago. 113,5 2,0 4,0 4,1 115,8 -0,4 4,0 4,2 117,4 5,1 4,5 112,0 1,3 3,7 3,8Sep. 112,2 2,8 3,9 3,9 117,7 1,6 4,0 4,1 117,9 5,3 4,4 110,8 2,4 3,5 3,6Oct. 118,3 5,5 4,0 4,1 118,3 0,5 4,1 4,2 118,4 5,5 4,4 116,4 5,2 3,7 3,8Nov. 117,0 4,0 4,0 4,1 118,6 0,2 4,1 4,2 119,0 5,6 4,3 115,1 3,6 3,7 3,8Dic. 122,0 3,4 4,0 4,0 119,8 1,0 4,2 4,2 119,5 5,8 4,4 120,1 2,7 3,6 3,6

2007 Ene. 120,7 5,4 5,4 4,0 120,0 0,2 5,0 4,2 120,1 5,9 4,4 119,3 5,3 5,3 3,7Feb. 112,6 5,3 5,3 4,0 120,9 0,8 5,2 4,2 120,7 6,0 4,5 111,0 4,7 5,0 3,7Mar. 133,1 6,6 5,8 4,2 123,0 1,7 5,9 4,5 121,3 6,1 4,6 131,7 6,1 5,4 3,8Abr. 126,2 6,9 6,1 4,6 122,9 -0,1 6,0 4,7 121,9 6,1 4,7 124,8 6,4 5,6 4,2May. 127,9 5,1 5,9 4,5 123,3 0,3 5,9 4,8 122,5 6,2 4,8 126,2 4,8 5,5 4,1Jun. 122,3 6,2 5,9 4,7 123,0 -0,2 5,9 4,9 123,1 6,2 4,9 120,4 5,8 5,5 4,3Jul.Ago.Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) Cifras preliminares correspondientes al nuevo Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec), estructurado a base de la Compilación de Referencia 2003. La cobertura de este indicador comprende casi la totalidad de las actividades económicas incluidas en el PIB.

(2) Cálculo realizado según el modelo X-12 Arima disponible en www.census.gov. La serie desestacionalizada excluye el efecto estacional y calendario. La serie de tendencia cíclica corresponde a la serie desestacionalizada sin el componente irregular. Los promedios móviles utilizados son de 3x9 para la componente estacional y un Henderson de 39 para la tendencia cíclica. El modelo Arima seleccionado es (1,0,1) (0,1,1). Para mayores detalles acerca de la metodología de desestacionalización ver www.bcentral.cl/esp/estpub/estudios/dtbc/pdf/dtbc177.pdf. La serie original se desestacionalizó a partir del año 1986.

(3) La tasa de crecimiento de la serie desestacionalizada del Imacec puede no coincidir exactamente con la tasa de crecimiento del PIB trimestral desestacionalizado. Esto se debe a que la desestacionalización es un procedimiento estadístico que, al aplicarse a dos series de frecuencia distinta (en este caso, PIB e Imacec), arroja resultados que no tienen equivalencia numérica.

(4) Corresponde a la serie original del Imacec, excluyendo los impuestos indirectos.(5) Variación del promedio acumulado a ese mes respecto del promedio acumulado a igual mes del año anterior.(6) Variación del promedio acumulado en 12 meses respecto del promedio acumulado en igual período anterior.(7) Variación respecto del mes anterior, anualizada. (8) Variación diciembre a diciembre.


104

Producto interno bruto, trimestral, precios constantes (1)

(Millones de pesos de 2003)

Variación porcentual respecto de Variación porcentual respecto delAño Trimestre PIB total igual período del año anterior PIB desestacionalizado (2) período anterior (3)

2003 51.156.415 51.139.527

2004 54.217.377 6,0 54.134.326 5,9

2005 57.315.532 5,7 57.256.693 5,8

2006 59.588.817 4,0 59.635.062 4,2

2004 I 13.233.540 4,2 13.133.285 2,2

II 13.558.148 4,9 13.378.384 1,9

III 13.401.977 7,0 13.718.209 2,5

IV 14.023.711 7,9 13.904.448 1,4

2005 I 14.065.006 6,3 14.026.720 0,9

II 14.546.127 7,3 14.271.362 1,7

III 14.097.963 5,2 14.445.649 1,2

IV 14.606.436 4,2 14.512.962 0,5

2006 I 14.767.446 5,0 14.661.092 1,0

II 15.128.813 4,0 14.888.408 1,6

III 14.462.037 2,6 14.898.517 0,1

IV 15.230.521 4,3 15.187.046 1,9

2007 I 15.617.348 5,8 15.520.076 2,2

II 16.045.098 6,1 15.767.068 1,6

III

IV

(1) Cifras preliminares.(2) Cálculo realizado según el modelo X-12 Arima disponible en www.census.gov. La serie desestacionalizada excluye el efecto estacional y calendario. Los promedios móviles

utilizados son de 3x9 para la componente estacional y un Henderson de 13 para la tendencia cíclica. El modelo Arima seleccionado es (1,0,0) (0,1,1). Para mayores detalles acerca de la metodología de desestacionalización ver www.bcentral.cl/esp/estpub/estudios/dtbc/pdf/dtbc177.pdf. La serie original se desestacionalizó a partir del año 1986.

(3) La tasa de crecimiento de la serie desestacionalizada del PIB trimestral puede no coincidir exactamente con la tasa de crecimiento del Imacec desestacionalizado. Esto se debe a que la desestacionalización es un procedimiento estadístico que, al aplicarse a dos series de frecuencia distinta (en este caso PIB e Imacec), arroja resultados que no tienen equivalencia numérica.

105


Producto interno bruto por clase de actividad económica, trimestral, precios constantes (1)


PIB

2005 2006 2007Ítem I trim. II trim. III trim. IV trim. I trim. II trim. III trim. IV trim. I trim. II trim. III trim. IV trim.

Agropecuario-silvícola 792.908 687.735 337.908 325.878 826.777 735.017 341.287 357.317 863.062 780.162Pesca 209.852 194.582 151.502 184.108 216.361 190.057 143.619 175.734 231.447 205.456Minería 1.066.266 1.075.735 1.125.330 1.200.411 1.067.244 1.115.284 1.087.140 1.200.572 1.131.827 1.175.604 Minería del cobre 878.096 879.264 922.918 990.147 872.937 919.526 885.088 995.489 931.851 966.143 Otras actividades mineras 188.170 196.471 202.412 210.264 194.307 195.757 202.052 205.082 199.977 209.461Industria manufacturera 2.280.303 2.420.866 2.408.756 2.466.310 2.451.709 2.434.207 2.390.809 2.536.704 2.544.482 2.551.402 Alimentos, bebidas y tabaco 697.277 721.342 716.696 740.135 787.457 765.762 731.766 786.257 809.646 799.764 Textil, prendas de vestir y cuero 96.673 115.960 120.028 122.168 98.022 105.934 103.805 111.581 90.308 102.077 Madera y muebles 168.174 166.402 159.842 160.507 171.929 165.802 168.356 164.326 181.558 164.759 Papel e imprentas 229.716 233.088 228.483 248.147 240.135 216.306 232.542 259.475 278.145 266.391 Química, petróleo, caucho y plástico 633.164 662.374 653.487 677.895 660.955 671.119 654.849 700.886 692.171 677.898 Minerales no metálicos y metálica básica 195.191 207.654 221.620 219.278 217.647 222.773 218.715 222.278 213.476 221.924 Productos metálicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 260.108 314.046 308.600 298.179 275.564 286.511 280.775 291.902 279.178 318.588Electricidad, gas y agua 408.162 378.484 395.012 412.214 434.263 424.064 412.044 440.993 447.447 378.842Construcción 977.480 1.014.775 996.211 1.048.262 1.020.630 1.056.618 1.017.960 1.100.775 1.103.426 1.155.641Comercio, restaurantes y hoteles 1.494.239 1.404.287 1.330.497 1.478.354 1.583.074 1.486.199 1.402.001 1.534.144 1.683.609 1.597.006Transporte 939.494 977.660 985.979 991.790 989.735 1.019.263 1.016.332 1.053.695 1.046.684 1.095.342Comunicaciones 329.382 343.475 352.484 375.014 366.945 372.604 384.637 415.042 415.593 426.539Servicios financieros (2) 2.242.467 2.250.167 2.190.259 2.259.890 2.364.205 2.348.285 2.299.698 2.387.935 2.540.763 2.544.393Propiedad de vivienda 778.511 784.642 791.003 797.598 804.403 811.392 818.539 825.846 833.414 841.453Servicios personales (3) 1.268.622 1.680.849 1.681.738 1.658.992 1.312.644 1.729.214 1.731.125 1.705.663 1.364.206 1.798.690Administración pública 579.147 586.941 588.505 590.150 598.331 607.224 609.407 611.395 620.676 626.781

Subtotal 13.366.832 13.800.199 13.335.184 13.788.971 14.036.320 14.329.427 13.654.597 14.345.814 14.826.635 15.177.309

Menos: Imputaciones bancarias 567.108 568.465 526.117 563.531 621.906 604.257 576.053 611.812 689.026 676.583

PIB a costo de factores 12.799.723 13.231.735 12.809.067 13.225.440 13.414.415 13.725.170 13.078.544 13.734.001 14.137.609 14.500.727

Más: IVA neto recaudado 1.066.857 1.087.825 1.094.227 1.172.267 1.144.162 1.163.464 1.159.926 1.245.679 1.235.746 1.266.016Más: Derechos de importación 198.426 226.567 194.669 208.729 208.869 240.179 223.566 250.841 243.993 278.355

PIB a precios de mercado 14.065.006 14.546.127 14.097.963 14.606.436 14.767.446 15.128.813 14.462.037 15.230.521 15.617.348 16.045.098

Variación porcentual respecto de igual período del año anterior

2005 2006 2007Especificación I trim. II trim. III trim. IV trim. I trim. II trim. III trim. IV trim. I trim. II trim. III trim. IV trim.

Agropecuario-silvícola 7,1 14,1 9,8 -1,5 4,3 6,9 1,0 9,6 4,4 6,1Pesca -3,0 0,7 -7,6 6,2 3,1 -2,3 -5,2 -4,5 7,0 8,1Minería 1,8 -5,0 -1,8 -0,9 0,1 3,7 -3,4 0,0 6,1 5,4 Minería del cobre 1,9 -7,0 -3,5 -0,9 -0,6 4,6 -4,1 0,5 6,7 5,1 Otras actividades mineras 1,3 5,2 7,1 -0,7 3,3 -0,4 -0,2 -2,5 2,9 7,0Industria manufacturera 4,0 10,7 5,7 5,2 7,5 0,6 -0,7 2,9 3,8 4,8 Alimentos, bebidas y tabaco 2,9 9,3 11,3 10,8 12,9 6,2 2,1 6,2 2,8 4,4 Textil, prendas de vestir y cuero 3,0 13,3 5,2 0,5 1,4 -8,6 -13,5 -8,7 -7,9 -3,6 Madera y muebles 9,6 6,0 -2,1 -2,8 2,2 -0,4 5,3 2,4 5,6 -0,6 Papel e imprentas -2,4 7,3 -7,5 5,3 4,5 -7,2 1,8 4,6 15,8 23,2 Química, petróleo, caucho y plástico 6,4 9,9 0,7 1,1 4,4 1,3 0,2 3,4 4,7 1,0 Minerales no metálicos y metálica básica 0,8 13,9 14,0 6,4 11,5 7,3 -1,3 1,4 -1,9 -0,4 Productos metálicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 6,8 18,3 15,7 7,6 5,9 -8,8 -9,0 -2,1 1,3 11,2Electricidad, gas y agua 4,4 -1,0 9,6 8,0 6,4 12,0 4,3 7,0 3,0 -10,7Construcción 14,9 17,2 11,2 1,7 4,4 4,1 2,2 5,0 8,1 9,4Comercio, restaurantes y hoteles 6,9 10,2 9,1 6,3 5,9 5,8 5,4 3,8 6,4 7,5Transporte 5,5 5,7 4,6 4,5 5,3 4,3 3,1 6,2 5,8 7,5Comunicaciones 9,4 11,9 8,6 10,8 11,4 8,5 9,1 10,7 13,3 14,5Servicios financieros (2) 10,8 8,9 5,8 5,3 5,4 4,4 5,0 5,7 7,5 8,4Propiedad de vivienda 3,0 3,1 3,2 3,3 3,3 3,4 3,5 3,5 3,6 3,7Servicios personales (3) 4,1 3,1 2,1 2,8 3,5 2,9 2,9 2,8 3,9 4,0Administración pública 3,2 3,8 3,7 3,6 3,3 3,5 3,6 3,6 3,7 3,2

Subtotal 6,2 7,0 5,1 4,1 5,0 3,8 2,4 4,0 5,6 5,9

Menos: Imputaciones bancarias 22,4 17,4 11,5 11,3 9,7 6,3 9,5 8,6 10,8 12,0

PIB a costo de factores 5,6 6,6 4,8 3,8 4,8 3,7 2,1 3,8 5,4 5,7

Más: IVA neto recaudado 10,1 9,5 8,4 6,9 7,2 7,0 6,0 6,3 8,0 8,8Más: Derechos de importación 41,2 45,5 11,6 14,7 5,3 6,0 14,8 20,2 16,8 15,9

PIB a precios de mercado 6,3 7,3 5,2 4,2 5,0 4,0 2,6 4,3 5,8 6,1

(1) Cifras preliminares.(2) Incluye servicios financieros, seguros, arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas.(3) Incluye educación, salud y otros servicios.


106

Producto interno bruto por clase de actividad económica, trimestral, precios corrientes (1)

(Millones de pesos)

PIB


Agropecuario-silvícola 754.088 657.057 352.811 340.584 868.224 711.449 345.202 354.788 921.071 890.232Pesca 193.737 173.480 118.245 152.401 210.678 196.167 140.015 173.664 272.103 218.221Minería 2.026.184 2.440.576 2.757.119 3.312.932 3.632.702 4.895.943 4.807.979 4.462.785 4.674.547 5.277.519 Minería del cobre 1.773.460 2.172.872 2.486.202 3.063.847 3.361.486 4.624.265 4.520.611 4.189.304 4.372.787 4.960.091 Otras actividades mineras 252.724 267.704 270.917 249.085 271.217 271.679 287.367 273.482 301.759 317.428Industria manufacturera 2.333.926 2.537.038 2.486.958 2.501.706 2.405.705 2.462.902 2.480.503 2.542.499 2.781.244 2.808.419 Alimentos, bebidas y tabaco 710.912 724.093 705.938 689.519 752.130 730.219 704.601 721.996 824.040 790.529 Textil, prendas de vestir y cuero 89.089 120.256 129.876 142.593 97.374 122.177 111.038 131.012 87.844 115.889 Madera y muebles 181.493 168.104 148.182 136.947 144.457 155.460 166.722 145.030 160.694 142.199 Papel e imprentas 201.483 201.256 179.319 196.816 187.546 173.126 196.667 226.150 264.812 247.129 Química, petróleo, caucho y plástico 622.798 716.658 727.543 745.156 683.138 739.413 750.262 738.399 854.453 885.169 Minerales no metálicos y metálica básica 244.565 275.706 277.848 255.909 250.848 265.422 266.816 251.920 258.903 292.674 Productos metálicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 283.586 330.965 318.252 334.766 290.212 277.084 284.397 327.993 330.497 334.829Electricidad, gas y agua 440.373 429.235 505.898 527.730 543.663 546.452 532.830 584.506 618.563 542.873Construcción 1.003.925 1.043.742 1.084.473 1.200.745 1.141.112 1.196.996 1.225.857 1.375.518 1.338.873 1.414.335Comercio, restaurantes y hoteles 1.486.179 1.465.335 1.392.059 1.520.020 1.519.685 1.491.845 1.452.244 1.577.491 1.664.465 1.724.234Transporte 1.212.509 1.043.214 1.008.074 1.011.908 1.157.032 1.031.047 1.044.302 1.053.567 1.280.524 1.068.890Comunicaciones 321.173 335.995 335.979 355.197 349.679 367.897 376.894 390.458 411.600 422.440Servicios financieros (2) 2.344.181 2.383.020 2.309.684 2.459.950 2.572.212 2.555.609 2.466.138 2.583.220 2.768.443 2.730.394Propiedad de vivienda 791.346 810.789 827.336 844.320 848.794 861.197 871.442 879.052 888.814 907.476Servicios personales (3) 1.304.525 1.799.708 1.778.386 1.745.528 1.394.526 1.887.954 1.865.337 1.849.054 1.510.963 2.060.525Administración pública 624.077 645.710 661.192 679.505 677.121 690.289 698.456 714.869 714.766 730.896

Subtotal 14.836.222 15.764.900 15.618.214 16.652.525 17.321.134 18.895.747 18.307.200 18.541.472 19.845.976 20.796.455

Menos: Imputaciones bancarias 501.509 493.387 456.897 491.774 529.691 506.319 483.441 520.402 589.013 571.069

PIB a costo de factores 14.334.712 15.271.512 15.161.316 16.160.751 16.791.442 18.389.428 17.823.759 18.021.070 19.256.963 20.225.386

Más: IVA neto recaudado 1.196.559 1.251.887 1.287.932 1.388.415 1.353.747 1.389.873 1.418.064 1.515.354 1.499.628 1.553.856Más: Derechos de importación 163.410 150.139 119.105 113.249 139.353 165.536 159.118 170.957 147.698 200.499

PIB a precios de mercado 15.694.681 16.673.538 16.568.354 17.662.415 18.284.542 19.944.837 19.400.942 19.707.380 20.904.289 21.979.742

Deflactor del producto interno bruto por clase de actividad económica, trimestral (1)Variación porcentual respecto de igual período del año anterior


Agropecuario-silvícola 5,5 -1,8 1,1 3,5 10,4 1,3 -3,1 -5,0 1,6 17,9Pesca 19,3 1,6 -4,1 8,1 5,5 15,8 24,9 19,4 20,7 2,9Minería 46,4 38,9 38,2 48,5 79,1 93,5 80,5 34,7 21,3 2,3 Minería del cobre 49,8 39,4 40,1 51,6 90,7 103,5 89,6 36,0 21,9 2,1 Otras actividades mineras 26,2 46,7 32,2 18,7 3,9 1,9 6,3 12,6 8,1 9,2Industria manufacturera 1,9 -2,1 -0,5 -0,1 -4,1 -3,5 0,5 -1,2 11,4 8,8 Alimentos, bebidas y tabaco -2,0 -6,9 -1,7 -1,5 -6,3 -5,0 -2,2 -1,4 6,6 3,7 Textil, prendas de vestir y cuero -16,3 -9,5 4,4 14,9 7,8 11,2 -1,1 0,6 -2,1 -1,6 Madera y muebles 8,7 -8,3 -25,7 -26,3 -22,1 -7,2 6,8 3,4 5,3 -8,0 Papel e imprentas -7,8 -16,5 -19,5 -12,8 -11,0 -7,3 7,8 9,9 21,9 15,9 Química, petróleo, caucho y plástico 6,5 11,3 18,9 14,7 5,1 1,8 2,9 -4,2 19,4 18,5 Minerales no metálicos y metálica básica 12,2 7,1 0,3 -8,4 -8,0 -10,3 -2,7 -2,9 5,2 10,7 Productos metálicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 5,6 -7,5 -9,9 -1,3 -3,4 -8,2 -1,8 0,1 12,4 8,7Electricidad, gas y agua 5,0 22,3 17,2 11,8 16,0 13,6 1,0 3,5 10,4 11,2Construcción -1,1 4,4 10,5 12,6 8,9 10,1 10,6 9,1 8,5 8,0Comercio, restaurantes y hoteles 5,5 0,4 0,4 0,7 -3,5 -3,8 -1,0 0,0 3,0 7,6Transporte 17,7 -0,3 -7,1 -13,0 -9,4 -5,2 0,5 -2,0 4,7 -3,5Comunicaciones 1,5 -2,3 -0,9 -3,8 -2,3 0,9 2,8 -0,7 3,9 0,3Servicios financieros (2) 4,2 6,1 5,4 4,8 4,1 2,8 1,7 -0,6 0,1 -1,4Propiedad de vivienda 2,3 3,2 3,6 4,1 3,8 2,7 1,8 0,6 1,1 1,6Servicios personales (3) 1,5 2,8 2,9 2,7 3,3 2,0 1,9 3,0 4,3 4,9Administración pública 5,0 6,6 7,5 7,7 5,0 3,3 2,0 1,5 1,8 2,6

Subtotal 8,7 6,1 7,1 8,7 11,2 15,4 14,5 7,0 8,5 3,9

Menos: Imputaciones bancarias -8,7 -8,2 -5,3 -3,2 -3,7 -3,5 -3,4 -2,5 0,4 0,7

PIB a costo de factores 9,4 6,7 7,6 9,1 11,8 16,1 15,1 7,4 8,8 4,1

Más: IVA neto recaudado 5,9 8,0 8,8 7,5 5,5 3,8 3,9 2,7 2,6 2,7Más: Derechos de importación 2,1 -12,0 -18,1 -11,7 -19,0 4,0 16,3 25,6 -9,3 4,5

PIB a precios de mercado 9,0 6,4 7,4 8,8 11,0 15,0 14,1 7,0 8,1 3,9

(1) Cifras preliminares.(2) Incluye servicios financieros, seguros, arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas.(3) Incluye educación, salud y otros servicios.

107


Gasto del producto interno bruto, trimestral, precios constantes (*) (Millones de pesos de 2003)

Gasto del producto interno bruto

2005 2006 2007

Ítem I trim. II trim. III trim. IV trim. I trim. II trim. III trim. IV trim. I trim. II trim. III trim. IV trim.

Demanda interna 13.787.591 14.695.938 14.880.375 15.148.675 14.868.184 15.603.191 15.414.430 16.145.791 15.817.609 16.764.792

Consumo total 10.348.789 10.918.961 11.056.425 11.603.600 11.091.137 11.664.721 11.736.173 12.319.229 11.908.595 12.542.656Consumo de personas 8.870.662 9.139.156 9.240.177 9.817.072 9.555.293 9.822.927 9.855.624 10.472.397 10.300.713 10.610.608

Bienes durables 756.120 921.657 984.221 1.066.254 922.777 1.132.675 1.154.914 1.197.449 1.048.442 1.335.178Bienes no durables 4.114.576 3.929.971 3.990.883 4.460.899 4.367.229 4.194.457 4.221.383 4.765.493 4.703.851 4.473.477Servicios 3.999.966 4.287.528 4.265.073 4.289.919 4.265.286 4.495.795 4.479.327 4.509.455 4.548.420 4.801.953

Consumo de Gobierno 1.478.127 1.779.805 1.816.248 1.786.528 1.535.844 1.841.794 1.880.548 1.846.832 1.607.881 1.932.048

Variación de existencias 291.692 264.407 354.618 -138.387 330.340 353.967 144.992 21.537 160.985 138.471

Formación bruta de capital fijo 3.147.110 3.512.571 3.469.333 3.683.463 3.446.707 3.584.502 3.533.266 3.805.025 3.748.029 4.083.665Construcción y otras obras 1.874.698 1.969.617 1.934.248 2.017.987 1.953.346 2.048.105 1.971.944 2.122.463 2.122.269 2.253.186Maquinaria y equipos 1.272.412 1.542.954 1.535.085 1.665.476 1.493.361 1.536.397 1.561.322 1.682.562 1.625.760 1.830.479

Exportación de bienes y servicios 5.584.130 5.437.871 5.110.587 5.472.715 5.888.988 5.599.620 5.426.319 5.596.717 6.441.938 6.259.607Exportación de bienes 4.628.066 4.534.493 4.151.907 4.494.009 4.902.633 4.647.497 4.417.525 4.536.822 5.380.894 5.218.963

Agropecuario-silvícola 691.352 459.631 164.669 186.524 693.006 510.988 168.614 220.766 786.452 541.603Pesca 346.808 213.834 210.334 345.106 332.878 218.223 221.045 347.372 379.449 251.175Minería 1.817.881 1.871.980 1.779.400 1.826.603 1.894.378 1.775.421 1.847.467 1.738.801 2.013.273 2.108.936

Cobre 1.586.886 1.621.997 1.554.175 1.581.745 1.631.362 1.548.561 1.605.190 1.481.860 1.731.776 1.825.966Resto 230.995 249.982 225.225 244.858 263.017 226.859 242.277 256.941 281.498 282.970

Industria 1.772.025 1.989.048 1.997.506 2.135.776 1.982.370 2.142.865 2.180.398 2.229.883 2.201.720 2.317.249Exportación de servicios 956.064 903.378 958.680 978.706 986.355 952.123 1.008.794 1.059.895 1.061.044 1.040.645

Importación de bienes y servicios 5.306.715 5.587.682 5.893.000 6.014.954 5.989.726 6.073.997 6.378.713 6.511.987 6.642.199 6.979.302Importación de bienes 4.461.749 4.761.955 5.047.499 5.161.363 5.058.405 5.184.853 5.466.528 5.590.766 5.600.945 6.002.482

Agropecuario-silvícola-pesca 81.344 60.765 89.783 92.779 112.674 91.918 111.148 106.799 101.992 97.048Minería 574.444 512.747 540.518 512.919 599.285 534.782 544.874 543.568 588.966 604.121Industria 3.805.961 4.188.443 4.417.198 4.555.665 4.346.446 4.558.153 4.810.505 4.940.399 4.909.987 5.301.313

Importación de servicios 844.966 825.727 845.501 853.592 931.321 889.145 912.185 921.221 1.041.254 976.820

PIB 14.065.006 14.546.127 14.097.963 14.606.436 14.767.446 15.128.813 14.462.037 15.230.521 15.617.348 16.045.098

Tasa de inversión en capital fijo 22,4 24,1 24,6 25,2 23,3 23,7 24,4 25,0 24,0 25,5

Tasa de inversión total 24,4 26,0 27,1 24,3 25,6 26,0 25,4 25,1 25,0 26,3

Variación porcentual respecto de igual período del año anterior (*)

2005 2006 2007


Demanda interna 12,8 13,2 10,4 7,8 7,8 6,2 3,6 6,6 6,4 7,4

Consumo total 8,7 7,4 7,1 6,8 7,2 6,8 6,1 6,2 7,4 7,5Consumo de personas 9,0 7,8 7,6 7,3 7,7 7,5 6,7 6,7 7,8 8,0

Bienes durables 27,8 24,9 32,0 26,8 22,0 22,9 17,3 12,3 13,6 17,9Bienes no durables 7,2 6,5 6,3 5,3 6,1 6,7 5,8 6,8 7,7 6,7Servicios 7,9 5,9 4,4 5,4 6,6 4,9 5,0 5,1 6,6 6,8

Consumo de Gobierno 6,7 5,6 4,7 4,3 3,9 3,5 3,5 3,4 4,7 4,9

Formación bruta de capital fijo 24,6 25,8 23,9 14,6 9,5 2,0 1,8 3,3 8,7 13,9Construcción y otras obras 15,1 17,6 12,0 2,7 4,2 4,0 1,9 5,2 8,6 10,0Maquinaria y equipos 42,0 38,2 42,9 33,3 17,4 -0,4 1,7 1,0 8,9 19,1

Exportación de bienes y servicios 2,9 5,0 2,2 3,8 5,5 3,0 6,2 2,3 9,4 11,8Exportación de bienes 3,6 6,1 1,9 3,6 5,9 2,5 6,4 1,0 9,8 12,3

Agropecuario-silvícola -3,8 1,1 2,9 -10,8 0,2 11,2 2,4 18,4 13,5 6,0Pesca 0,6 1,7 12,9 16,5 -4,0 2,1 5,1 0,7 14,0 15,1Minería 4,2 0,2 -2,4 -6,3 4,2 -5,2 3,8 -4,8 6,3 18,8

Cobre 4,0 -3,2 -2,3 -7,6 2,8 -4,5 3,3 -6,3 6,2 17,9Resto 5,7 29,9 -3,1 2,6 13,9 -9,2 7,6 4,9 7,0 24,7

Industria 6,7 14,2 4,8 13,6 11,9 7,7 9,2 4,4 11,1 8,1Exportación de servicios -0,1 0,0 3,7 4,8 3,2 5,4 5,2 8,3 7,6 9,3

Importación de bienes y servicios 20,2 21,6 16,2 13,6 12,9 8,7 8,2 8,3 10,9 14,9Importación de bienes 23,8 25,5 18,6 15,0 13,4 8,9 8,3 8,3 10,7 15,8

Agropecuario-silvícola-pesca 6,9 5,8 -2,1 17,2 38,5 51,3 23,8 15,1 -9,5 5,6Minería -2,7 11,0 -2,4 -11,2 4,3 4,3 0,8 6,0 -1,7 13,0Industria 29,5 27,9 22,3 18,9 14,2 8,8 8,9 8,4 13,0 16,3

Importación de servicios 4,1 2,8 3,7 5,8 10,2 7,7 7,9 7,9 11,8 9,9

PIB 6,3 7,3 5,2 4,2 5,0 4,0 2,6 4,3 5,8 6,1

(*) Cifras preliminares.


108

Gasto del producto interno bruto, trimestral, precios corrientes (*)

(Millones de pesos)

Gasto del producto interno bruto

2005 2006 2007


Demanda interna 14.183.803 15.229.475 15.491.886 16.015.310 15.610.524 16.750.410 16.182.388 17.528.795 17.204.467 18.297.002

Consumo total 10.697.526 11.440.070 11.666.172 12.223.800 11.791.682 12.473.971 12.743.537 13.299.664 12.979.012 13.757.033Consumo de personas 9.157.641 9.566.304 9.737.352 10.311.181 10.126.378 10.459.762 10.676.256 11.264.704 11.185.529 11.578.157

Bienes durables 728.094 866.225 909.527 895.582 849.905 978.878 1.044.365 1.063.356 990.383 1.170.402Bienes no durables 4.170.465 4.051.528 4.182.670 4.717.703 4.571.333 4.438.760 4.569.832 5.099.220 5.010.877 4.898.694Servicios 4.259.081 4.648.551 4.645.156 4.697.896 4.705.139 5.042.124 5.062.058 5.102.127 5.184.269 5.509.061

Consumo de Gobierno 1.539.885 1.873.766 1.928.820 1.912.619 1.665.304 2.014.209 2.067.281 2.034.960 1.793.483 2.178.876

Variación de existencias 351.853 335.513 346.488 126.103 350.417 614.223 -282.178 193.089 246.917 198.194

Formación bruta de capital fijo 3.134.424 3.453.892 3.479.226 3.665.408 3.468.424 3.662.216 3.721.029 4.036.042 3.978.538 4.341.774Construcción y otras obras 1.970.469 2.099.881 2.119.010 2.245.321 2.182.192 2.339.649 2.322.674 2.532.462 2.539.830 2.754.682Maquinaria y equipos 1.163.955 1.354.011 1.360.216 1.420.087 1.286.232 1.322.568 1.398.356 1.503.580 1.438.708 1.587.092

Exportación de bienes y servicios 6.583.632 6.937.768 6.663.079 7.147.990 8.282.815 9.003.072 9.493.093 8.350.681 10.156.784 10.546.130Exportación de bienes 5.484.549 5.920.411 5.630.619 6.046.812 7.169.863 7.969.653 8.452.873 7.228.068 8.923.824 9.435.927

Agropecuario-silvícola 621.552 461.754 169.239 179.056 565.135 485.112 176.909 219.874 683.828 571.246Pesca 295.326 210.465 205.378 302.380 310.604 253.283 281.721 386.194 414.488 306.325Minería 2.672.726 2.983.227 3.077.179 3.407.886 4.297.520 4.977.528 5.462.360 4.278.857 5.286.516 5.978.410

Cobre 2.336.179 2.563.087 2.714.149 3.057.959 3.950.681 4.624.364 5.069.932 3.875.379 4.859.689 5.485.167Resto 336.547 420.140 363.030 349.927 346.839 353.165 392.428 403.478 426.828 493.243

Industria 1.894.944 2.264.966 2.178.823 2.157.490 1.996.603 2.253.729 2.531.883 2.343.143 2.538.992 2.579.946Exportación de servicios 1.099.083 1.017.357 1.032.460 1.101.178 1.112.952 1.033.419 1.040.220 1.122.614 1.232.959 1.110.203

Importación de bienes y servicios 5.072.754 5.493.705 5.586.611 5.500.885 5.608.797 5.808.645 6.274.540 6.172.096 6.456.962 6.863.390Importación de bienes 4.213.746 4.610.941 4.761.119 4.671.214 4.735.583 4.936.519 5.385.755 5.290.421 5.437.793 5.907.739

Agropecuario-silvícola-pesca 67.760 50.980 70.825 71.046 98.770 85.277 96.144 102.354 119.128 107.193Minería 725.335 758.215 857.065 798.954 889.434 881.543 976.789 871.564 867.985 1.036.160Industria 3.420.650 3.801.746 3.833.228 3.801.214 3.747.380 3.969.699 4.312.822 4.316.502 4.450.681 4.764.386

Importación de servicios 859.008 882.764 825.492 829.671 873.214 872.126 888.784 881.675 1.019.169 955.651

PIB 15.694.681 16.673.538 16.568.354 17.662.415 18.284.542 19.944.837 19.400.942 19.707.380 20.904.289 21.979.742

Tasa de inversión en capital fijo 20,0 20,7 21,0 20,8 19,0 18,4 19,2 20,5 19,0 19,8

Tasa de inversión total 22,2 22,7 23,1 21,5 20,9 21,4 17,7 21,5 20,2 20,7

Deflactor del gasto del producto interno bruto, trimestral (*)


2005 2006 2007


Demanda interna 3,8 2,1 3,2 4,5 2,1 3,6 0,8 2,7 3,6 1,7

Consumo total 3,4 4,0 3,9 3,0 2,9 2,1 2,9 2,5 2,5 2,6Consumo de personas 3,4 4,1 3,9 2,8 2,7 1,7 2,8 2,4 2,5 2,5

Bienes durables -1,7 -1,0 -0,2 -9,4 -4,4 -8,0 -2,1 5,7 2,6 1,4Bienes no durables 2,4 4,3 5,0 5,0 3,3 2,6 3,3 1,2 1,8 3,5Servicios 5,4 5,2 4,2 3,7 3,6 3,4 3,8 3,3 3,3 2,3

Consumo de Gobierno 3,2 3,3 3,6 3,9 4,1 3,9 3,5 2,9 2,9 3,1

Formación bruta de capital fijo 2,9 1,8 -0,5 0,2 1,0 3,9 5,0 6,6 5,5 4,1Construcción y otras obras 4,5 4,4 6,6 6,9 6,3 7,1 7,5 7,2 7,1 7,0Maquinaria y equipos 1,8 -0,7 -9,1 -7,1 -5,8 -1,9 1,1 4,8 2,7 0,7

Exportación de bienes y servicios 20,1 12,0 6,9 7,3 19,3 26,0 34,2 14,2 12,1 4,8Exportación de bienes 19,9 12,6 8,6 9,7 23,4 31,3 41,1 18,4 13,4 5,4

Agropecuario-silvícola 12,7 0,8 2,5 -11,5 -9,3 -5,5 2,1 3,7 6,6 11,1Pesca 2,4 4,3 0,0 -0,3 9,6 17,9 30,5 26,9 17,1 5,1Minería 21,6 19,2 19,7 27,3 54,3 75,9 71,0 31,9 15,7 1,1

Cobre 18,6 16,0 18,6 30,0 64,5 89,0 80,9 35,3 15,9 0,6Resto 48,6 51,7 29,3 9,1 -9,5 -7,4 0,5 9,9 15,0 12,0

Industria 22,7 9,7 -1,7 -3,8 -5,8 -7,6 6,5 4,0 14,5 5,9Exportación de servicios 21,1 8,2 -1,3 -4,3 -1,8 -3,6 -4,3 -5,9 3,0 -1,7

Importación de bienes y servicios 8,6 1,2 -4,3 -3,8 -2,0 -2,7 3,8 3,6 3,8 2,8Importación de bienes 7,9 2,0 -3,1 -3,1 -0,9 -1,7 4,4 4,6 3,7 3,4

Agropecuario-silvícola-pesca -4,3 -8,6 -11,3 -10,1 5,2 10,6 9,7 25,2 33,2 19,1Minería 35,4 23,0 29,1 21,9 17,5 11,5 13,1 2,9 -0,7 4,0Industria 4,0 -0,7 -7,3 -5,6 -4,1 -4,1 3,3 4,7 5,1 3,2

Importación de servicios 13,0 -0,6 -9,8 -7,0 -7,8 -8,3 -0,2 -1,5 4,4 -0,3

PIB 9,0 6,4 7,4 8,8 11,0 15,0 14,1 7,0 8,1 3,9


109


Ingreso nacional bruto disponible, precios constantes (*)


Ingreso neto de Producto Transferencias Efecto de la rela-factores del resto nacional corrientes netas ción de términos Ingreso nacional

Año Trimestre PIB del mundo bruto del exterior de intercambio bruto disponible real

2003 51.156.416 -3.085.440 48.070.976 435.488 5.038 48.511.502

2004 54.217.376 -4.745.548 49.471.829 674.831 3.246.515 53.393.174

2005 57.315.532 -5.707.108 51.608.425 977.005 5.697.141 58.282.571

2006 59.588.817 -9.667.432 49.921.385 1.691.314 9.630.666 61.243.365

2004 I 13.233.540 -1.099.183 12.134.357 96.099 456.957 12.687.414

II 13.558.148 -1.223.192 12.334.956 250.701 675.648 13.261.305

III 13.401.977 -1.214.243 12.187.734 161.102 952.845 13.301.681

IV 14.023.711 -1.208.930 12.814.782 166.929 1.161.064 14.142.774

2005 I 14.065.006 -1.322.516 12.742.490 175.653 1.004.087 13.922.231

II 14.546.127 -1.439.239 13.106.888 241.080 1.281.678 14.629.645

III 14.097.963 -1.496.066 12.601.897 221.033 1.608.064 14.430.994

IV 14.606.436 -1.449.286 13.157.150 339.240 1.803.312 15.299.701

2006 I 14.767.446 -2.038.101 12.729.345 214.854 2.001.935 14.946.134

II 15.128.813 -2.614.019 12.514.794 594.476 2.461.208 15.570.478

III 14.462.037 -2.807.046 11.654.991 377.553 2.792.142 14.824.685

IV 15.230.521 -2.208.266 13.022.255 504.431 2.375.382 15.902.067

2007 I 15.617.348 -1.960.844 13.656.504 243.907 2.546.872 16.447.283

II 16.045.098 -2.281.984 13.763.113 397.070 2.905.568 17.065.751

III

IV



110

Ingreso nacional bruto disponible, precios constantes (*)


Producto Ingreso nacionalAño Trimestre PIB nacional bruto bruto disponible real

2004 6,0 2,9 10,1

2005 5,7 4,3 9,2

2006 4,0 -3,3 5,1

2004 I 4,2 1,4 8,0

II 4,9 1,3 9,0

III 7,0 3,7 11,9

IV 7,9 5,2 11,3

2005 I 6,3 5,0 9,7

II 7,3 6,3 10,3

III 5,2 3,4 8,5

IV 4,2 2,7 8,2

2006 I 5,0 -0,1 7,4

II 4,0 -4,5 6,4

III 2,6 -7,5 2,7

IV 4,3 -1,0 3,9

2007 I 5,8 7,3 10,0

II 6,1 10,0 9,6

III

IV


111


Producto-ingreso, trimestral, precios corrientes (*)

(Millones de pesos)

Ingreso nacional Formación Formación Año Trimestre PIB bruto disponible Ahorro nacional bruto Ahorro externo bruta de capital bruta de capital fijo

2003 51.156.416 48.506.744 10.251.325 546.125 10.797.450 10.307.001

2004 58.404.602 54.308.032 12.952.714 -1.230.499 11.722.215 11.153.787

2005 66.598.988 61.676.527 15.648.960 -756.052 14.892.908 13.732.950

2006 77.337.701 68.855.081 18.546.227 -2.782.964 15.763.263 14.887.712

2004 I 13.548.760 12.555.065 3.032.319 -445.664 2.586.655 2.443.850

II 14.601.125 13.614.177 3.371.322 -443.172 2.928.150 2.696.790

III 14.663.711 13.601.586 3.119.031 -13.649 3.105.381 2.821.295

IV 15.591.007 14.537.205 3.430.042 -328.014 3.102.028 3.191.852

2005 I 15.694.681 14.514.861 3.817.335 -331.058 3.486.277 3.134.424

II 16.673.538 15.431.879 3.991.809 -202.404 3.789.406 3.453.892

III 16.568.354 15.240.923 3.574.751 250.963 3.825.714 3.479.226

IV 17.662.415 16.488.864 4.265.064 -473.554 3.791.511 3.665.408

2006 I 18.284.542 16.370.264 4.578.582 -759.740 3.818.842 3.468.424

II 19.944.837 17.776.808 5.302.837 -1.026.398 4.276.439 3.662.216

III 19.400.942 16.850.410 4.106.873 -668.022 3.438.851 3.721.029

IV 19.707.380 17.857.599 4.557.935 -328.804 4.229.131 4.036.042

2007 I 20.904.289 19.036.814 6.057.802 -1.832.346 4.225.455 3.978.538

II 21.979.742 19.922.557 6.165.523 -1.625.555 4.539.968 4.341.774

III

IV



112

Producto interno bruto por clase de actividad económica, anual, precios constantes(Millones de pesos de 2003)

PIB

Ítem 2003 2004 (1) 2005 (1) 2006 (2)

Agropecuario-silvícola 1.842.431 1.981.564 2.144.429 2.260.398Pesca 627.436 746.968 740.045 725.771Minería 4.321.571 4.536.945 4.467.742 4.470.240 Minería del cobre 3.599.970 3.763.646 3.670.425 3.673.040 Otras actividades mineras 721.601 773.299 797.317 797.199Industria manufacturera 8.398.990 9.001.266 9.576.234 9.813.429 Alimentos, bebidas y tabaco 2.525.554 2.649.117 2.875.450 3.071.242 Textil, prendas de vestir y cuero 395.015 431.867 454.829 419.342 Madera y muebles 560.529 638.684 654.925 670.413 Papel e imprentas 876.360 935.365 939.434 948.459 Química, petróleo, caucho y plástico 2.362.280 2.517.026 2.626.920 2.687.809 Minerales no metálicos y metálica básica 683.710 776.619 843.742 881.412 Productos metálicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 995.542 1.052.587 1.180.933 1.134.752Electricidad, gas y agua 1.461.211 1.515.773 1.593.871 1.711.364Construcción 3.531.382 3.643.921 4.036.728 4.195.983Comercio, restaurantes y hoteles 4.950.883 5.281.428 5.707.376 6.005.417Transporte 3.540.881 3.706.481 3.894.923 4.079.025Comunicaciones 1.170.554 1.271.130 1.400.355 1.539.228Servicios financieros y empresariales (3) 7.650.975 8.305.093 8.942.783 9.400.123Propiedad de vivienda 2.977.723 3.055.133 3.151.754 3.260.179Servicios personales (4) 5.911.639 6.111.778 6.290.202 6.478.646Administración pública 2.214.717 2.264.251 2.344.743 2.426.357

Subtotal 48.600.393 51.421.731 54.291.186 56.366.158

Menos: Imputaciones bancarias 1.740.067 1.925.668 2.225.221 2.414.027

PIB a costo de factores 46.860.326 49.496.063 52.065.965 53.952.131

Más: IVA neto recaudado 3.770.274 4.068.598 4.421.176 4.713.232Más: Derechos de importación 525.815 652.716 828.391 923.454

PIB a precios de mercado 51.156.415 54.217.377 57.315.532 59.588.817


Ítem 2004 (1) 2005 (1) 2006 (2)

Agropecuario-silvícola 7,6 8,2 5,4Pesca 19,1 -0,9 -1,9Minería 5,0 -1,5 0,1 Minería del cobre 4,5 -2,5 0,1 Otras actividades mineras 7,2 3,1 0,0Industria manufacturera 7,2 6,4 2,5 Alimentos, bebidas y tabaco 4,9 8,5 6,8 Textil, prendas de vestir y cuero 9,3 5,3 -7,8 Madera y muebles 13,9 2,5 2,4 Papel e imprentas 6,7 0,4 1,0 Química, petróleo, caucho y plástico 6,6 4,4 2,3 Minerales no metálicos y metálica básica 13,6 8,6 4,5 Productos metálicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 5,7 12,2 -3,9Electricidad, gas y agua 3,7 5,2 7,4Construcción 3,2 10,8 3,9Comercio, restaurantes y hoteles 6,7 8,1 5,2Transporte 4,7 5,1 4,7Comunicaciones 8,6 10,2 9,9Servicios financieros y empresariales (3) 8,5 7,7 5,1Propiedad de vivienda 2,6 3,2 3,4Servicios personales (4) 3,4 2,9 3,0Administración pública 2,2 3,6 3,5

Subtotal 5,8 5,6 3,8

Menos: Imputaciones bancarias 10,7 15,6 8,5

PIB a costo de factores 5,6 5,2 3,6

Más: IVA neto recaudado 7,9 8,7 6,6Más: Derechos de importación 24,1 26,9 11,5

PIB a precios de mercado 6,0 5,7 4,0

(1) Cifras provisionales.(2) Cifras preliminares.(3) Incluye servicios financieros, seguros, arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas.(4) Incluye educación, salud y otros servicios.

113


Producto interno bruto por clase de actividad económica, anual, precios corrientes (Millones de pesos)

Ítem 2003 2004 (1) 2005 (1) 2006 (2)

Agropecuario-silvícola 1.842.431 1.906.064 2.104.539 2.279.663Pesca 627.436 603.242 637.863 720.526Minería 4.321.571 7.491.470 10.536.810 17.799.410 Minería del cobre 3.599.970 6.717.573 9.496.381 16.695.666 Otras actividades mineras 721.601 773.897 1.040.429 1.103.744Industria manufacturera 8.398.990 9.287.992 9.859.629 9.891.609 Alimentos, bebidas y tabaco 2.525.554 2.694.004 2.830.463 2.908.946 Textil, prendas de vestir y cuero 395.015 462.192 481.814 461.601 Madera y muebles 560.529 720.022 634.726 611.668 Papel e imprentas 876.360 903.929 778.874 783.489 Química, petróleo, caucho y plástico 2.362.280 2.385.844 2.812.155 2.911.211 Minerales no metálicos y metálica básica 683.710 948.089 1.054.029 1.035.006 Productos metálicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 995.542 1.173.911 1.267.569 1.179.686Electricidad, gas y agua 1.461.211 1.587.445 1.903.236 2.207.451Construcción 3.531.382 3.669.252 4.332.884 4.939.483Comercio, restaurantes y hoteles 4.950.883 5.333.219 5.863.593 6.041.265Transporte 3.540.881 4.116.743 4.275.705 4.285.948Comunicaciones 1.170.554 1.241.730 1.348.344 1.484.929Servicios financieros y empresariales (3) 7.650.975 8.390.545 9.496.836 10.177.179Propiedad de vivienda 2.977.723 3.072.351 3.273.790 3.460.484Servicios personales (4) 5.911.639 6.279.019 6.628.148 6.996.872Administración pública 2.214.717 2.361.996 2.610.484 2.780.735

Subtotal 48.600.393 55.341.067 62.871.862 73.065.553

Menos: Imputaciones bancarias 1.740.067 1.795.412 1.943.568 2.039.854

PIB a costo de factores 46.860.326 53.545.655 60.928.294 71.025.699

Más: IVA neto recaudado 3.770.274 4.386.173 5.124.793 5.677.038Más: Derechos de importación 525.815 472.775 545.904 634.964


Deflactor del producto interno bruto por clase de actividad económica, anualVariación porcentual respecto de igual período del año anterior

Ítem 2004 (1) 2005 (1) 2006 (2)

Agropecuario-silvícola -3,8 2,0 2,8Pesca -19,2 6,7 15,2Minería 65,1 42,8 68,8 Minería del cobre 78,5 45,0 75,7 Otras actividades mineras 0,1 30,4 6,1Industria manufacturera 3,2 -0,2 -2,1 Alimentos, bebidas y tabaco 1,7 -3,2 -3,8 Textil, prendas de vestir y cuero 7,0 -1,0 3,9 Madera y muebles 12,7 -14,0 -5,9 Papel e imprentas -3,4 -14,2 -0,4 Química, petróleo, caucho y plástico -5,2 12,9 1,2 Minerales no metálicos y metálica básica 22,1 2,3 -6,0 Productos metálicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 11,5 -3,8 -3,1Electricidad, gas y agua 4,7 14,0 8,0Construcción 0,7 6,6 9,7Comercio, restaurantes y hoteles 1,0 1,7 -2,1Transporte 11,1 -1,2 -4,3Comunicaciones -2,3 -1,4 0,2Servicios financieros y empresariales (3) 1,0 5,1 2,0Propiedad de vivienda 0,6 3,3 2,2Servicios personales (4) 2,7 2,6 2,5Administración pública 4,3 6,7 2,9

Subtotal 7,6 7,6 11,9

Menos: Imputaciones bancarias -6,8 -6,3 -3,3

PIB a costo de factores 8,2 8,2 12,5

Más: IVA neto recaudado 7,8 7,5 3,9Más: Derechos de importación -27,6 -9,0 4,3

PIB a precios de mercado 7,7 7,9 11,7

(1) Cifras provisionales.(2) Cifras preliminares.(3) Incluye servicios financieros, seguros, arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas.(4) Incluye educación, salud y otros servicios.


114

Gasto del producto interno bruto, anual, precios constantes(Millones de pesos de 2003)

Gasto del PIB

Ítem 2003 2004 (1) 2005 (1) 2006 (2)

Demanda interna 49.052.868 52.724.963 58.512.581 62.031.596

Consumo total 38.255.419 40.867.355 43.927.776 46.811.260Consumo de personas 32.109.201 34.349.002 37.067.067 39.706.241

Bienes durables 2.344.667 2.916.878 3.728.251 4.407.815Bienes no durables 14.443.837 15.520.750 16.496.330 17.548.562Servicios 15.320.697 15.911.374 16.842.487 17.749.864

Consumo de Gobierno 6.146.218 6.518.353 6.860.709 7.105.019

Variación de existencias 490.447 526.166 772.328 850.835

Formación bruta de capital fijo 10.307.001 11.331.442 13.812.477 14.369.501Construcción y otras obras 6.790.743 6.995.094 7.796.550 8.095.859Maquinaria y equipos 3.516.259 4.336.347 6.015.927 6.273.642

Exportación de bienes y servicios 18.684.506 20.873.652 21.605.302 22.511.644Exportación de bienes 14.931.920 17.154.373 17.808.475 18.504.477

Agropecuario-silvícola 1.480.201 1.542.538 1.502.175 1.593.375Pesca 880.883 1.037.503 1.116.082 1.119.518Minería 6.275.254 7.385.643 7.295.863 7.256.067

Cobre 5.437.128 6.503.472 6.344.803 6.266.973Resto 838.126 882.171 951.060 989.094

Industria 6.295.582 7.188.689 7.894.354 8.535.516Exportación de servicios 3.752.586 3.719.279 3.796.827 4.007.167

Importación de bienes y servicios 16.580.959 19.381.238 22.802.351 24.954.423Importación de bienes 13.301.575 16.143.592 19.432.566 21.300.551

Agropecuario-silvícola-pesca 288.057 304.373 324.671 422.539Minería 2.003.691 2.183.750 2.140.628 2.222.509Industria 11.009.827 13.655.469 16.967.267 18.655.503

Importación de servicios 3.279.384 3.237.646 3.369.785 3.653.872

PIB 51.156.415 54.217.377 57.315.532 59.588.817

Tasa de inversión en capital fijo 20,1 20,9 24,1 24,1

Tasa de inversión total 21,1 21,9 25,4 25,5


Ítem 2004 (1) 2005 (1) 2006 (2)

Demanda interna 7,5 11,0 6,0

Consumo total 6,8 7,5 6,6Consumo de personas 7,0 7,9 7,1

Bienes durables 24,4 27,8 18,2Bienes no durables 7,5 6,3 6,4Servicios 3,9 5,9 5,4

Consumo de Gobierno 6,1 5,3 3,6

Formación bruta de capital fijo 9,9 21,9 4,0Construcción y otras obras 3,0 11,5 3,8Maquinaria y equipos 23,3 38,7 4,3

Exportación de bienes y servicios 11,7 3,5 4,2Exportación de bienes 14,9 3,8 3,9

Agropecuario-silvícola 4,2 -2,6 6,1Pesca 17,8 7,6 0,3Minería 17,7 -1,2 -0,5

Cobre 19,6 -2,4 -1,2Resto 5,3 7,8 4,0

Industria 14,2 9,8 8,1Exportación de servicios -0,9 2,1 5,5

Importación de bienes y servicios 16,9 17,7 9,4Importación de bienes 21,4 20,4 9,6

Agropecuario-silvícola-pesca 5,7 6,7 30,1Minería 9,0 -2,0 3,8Industria 24,0 24,3 9,9

Importación de servicios -1,3 4,1 8,4

PIB 6,0 5,7 4,0

(1) Cifras provisionales.(2) Cifras preliminares.

115


Gasto del producto interno bruto, anual, precios corrientes(Millones de pesos)

Ítem 2003 2004 (1) 2005 (1) 2006 (2)

Demanda interna 49.052.868 53.077.533 60.920.474 66.072.117

Consumo total 38.255.419 41.355.318 46.027.567 50.308.854Consumo de personas 32.109.201 34.695.158 38.772.478 42.527.099

Bienes durables 2.344.667 2.750.960 3.399.428 3.936.505Bienes no durables 14.443.837 15.458.484 17.122.366 18.679.145Servicios 15.320.697 16.485.714 18.250.683 19.911.449

Consumo de Gobierno 6.146.218 6.660.160 7.255.090 7.781.755

Variación de existencias 490.447 568.428 1.159.957 875.551

Formación bruta de capital fijo 10.307.001 11.153.787 13.732.950 14.887.712Construcción y otras obras 6.790.743 7.167.828 8.434.680 9.376.977Maquinaria y equipos 3.516.259 3.985.959 5.298.270 5.510.735

Exportación de bienes y servicios 18.684.506 23.739.167 27.332.472 35.129.661Exportación de bienes 14.931.920 19.783.888 23.082.394 30.820.457

Agropecuario-silvícola 1.480.201 1.414.001 1.431.601 1.447.030Pesca 880.883 927.261 1.013.549 1.231.802Minería 6.275.254 10.095.401 12.141.018 19.016.266

Cobre 5.437.128 9.065.185 10.671.373 17.520.357Resto 838.126 1.030.216 1.469.644 1.495.909

Industria 6.295.582 7.347.224 8.496.226 9.125.358Exportación de servicios 3.752.586 3.955.279 4.250.079 4.309.205

Importación de bienes y servicios 16.580.959 18.412.097 21.653.956 23.864.078Importación de bienes 13.301.575 15.092.162 18.257.020 20.348.278

Agropecuario-silvícola-pesca 288.057 267.915 260.612 382.545Minería 2.003.691 2.524.732 3.139.569 3.619.330Industria 11.009.827 12.299.515 14.856.839 16.346.403

Importación de servicios 3.279.384 3.319.935 3.396.936 3.515.800

PIB 51.156.415 58.404.603 66.598.991 77.337.701

Tasa de inversión en capital fijo 20,1 19,1 20,6 19,3

Tasa de inversión total 21,1 20,1 22,4 20,4

Deflactor del gasto del producto interno bruto, anualVariación porcentual respecto de igual período del año anterior

Ítem 2004 (1) 2005 (1) 2006 (2)

Demanda interna 0,7 3,4 2,3

Consumo total 1,2 3,5 2,6Consumo de personas 1,0 3,6 2,4

Bienes durables -5,7 -3,3 -2,1Bienes no durables -0,4 4,2 2,6Servicios 3,6 4,6 3,5

Consumo de Gobierno 2,2 3,5 3,6

Formación bruta de capital fijo -1,6 1,0 4,2Construcción y otras obras 2,5 5,6 7,1Maquinaria y equipos -8,1 -4,2 -0,3

Exportación de bienes y servicios 13,7 11,2 23,4Exportación de bienes 15,3 12,4 28,5

Agropecuario-silvícola -8,3 4,0 -4,7Pesca -10,6 1,6 21,2Minería 36,7 21,7 57,5

Cobre 39,4 20,7 66,2Resto 16,8 32,3 -2,1

Industria 2,2 5,3 -0,7Exportación de servicios 6,3 5,3 -3,9

Importación de bienes y servicios -5,0 0,0 0,7Importación de bienes -6,5 0,5 1,7

Agropecuario-silvícola-pesca -12,0 -8,8 12,8Minería 15,6 26,9 11,0Industria -9,9 -2,8 0,1

Importación de servicios 2,5 -1,7 -4,5

PIB 7,7 7,9 11,7



116

Ingreso nacional bruto disponible y gasto interno bruto, anuales, precios constantes(Millones de pesos de 2003)

Ítem 2003 2004 (1) 2005 (1) 2006 (2)


Ingreso de factores del resto del mundo (neto) -3.085.440 -4.745.548 -5.707.108 -9.667.432

Producto nacional bruto 48.070.976 49.471.829 51.608.425 49.921.385

Transferencias corrientes netas del exterior 435.488 674.831 977.005 1.691.314

Efecto de la relación de términos de intercambio 5.038 3.246.515 5.697.141 9.630.666

Ingreso nacional bruto disponible real 48.511.502 53.393.174 58.282.571 61.243.365

Gasto interno bruto 49.052.868 52.724.963 58.512.581 62.031.596


Principales agregados macroeconómicos, anuales, precios corrientes (Millones de pesos)

Ítem 2003 2004 (1) 2005 (1) 2006 (2)


Ingreso de factores del resto del mundo (neto) -3.084.880 -4.777.493 -5.941.757 -10.290.388

Producto nacional bruto 48.071.536 53.627.109 60.657.231 67.047.313

Transferencias corrientes netas del exterior 435.208 680.923 1.019.296 1.807.768

Ingreso nacional bruto disponible nominal 48.506.744 54.308.032 61.676.527 68.855.081

Consumo total 38.255.419 41.355.319 46.027.567 50.308.854

Ahorro nacional bruto 10.251.325 12.952.714 15.648.960 18.546.227

Ahorro externo (excedente de la Nación en cta. cte.) 546.125 -1.230.499 -756.052 -2.782.964

Formación bruta de capital 10.797.450 11.722.215 14.892.908 15.763.263

Formación bruta de capital fijo 10.307.001 11.153.787 13.732.950 14.887.712


117


Principales agregados macroeconómicos y participación en el producto interno bruto, anuales, precios corrientes(Porcentaje sobre el PIB)

Ítem 2003 2004 (1) 2005 (1) 2006 (2)

PIB a precios de mercado 100,0 100,0 100,0 100,0

Ingreso de factores del resto del mundo (neto) -6,0 -8,2 -8,9 -13,3

Producto nacional bruto 94,0 91,8 91,1 86,7

Transferencias corrientes netas del exterior 0,9 1,2 1,5 2,3

Ingreso nacional bruto disponible 94,8 93,0 92,6 89,0

Consumo total 74,8 70,8 69,1 65,1

Ahorro nacional bruto 20,0 22,2 23,5 24,0

Ahorro externo (excedente de la Nación en cuenta corriente) 1,1 -2,1 -1,1 -3,6

Formación bruta de capital 21,1 20,1 22,4 20,4

Formación bruta de capital fijo 20,1 19,1 20,6 19,3



118

Producto interno bruto por región, anual, precios constantes(Millones de pesos de 2003)

PIB2003 2004 (1) 2005 (1)

I De Tarapacá 1.910.023 1.973.801 1.962.061II De Antofagasta 3.611.890 3.736.494 3.871.644III De Atacama 928.200 929.311 959.872IV De Coquimbo 1.169.582 1.220.449 1.271.443V De Valparaíso 4.153.434 4.423.086 4.599.437RMS Región Metropolitana de Santiago 21.770.457 23.140.107 24.461.582VI Del Libertador General Bernardo O'Higgins 1.899.667 2.062.479 2.180.116VII Del Maule 1.799.450 1.905.480 2.066.072VIII Del Biobío 4.836.088 5.096.174 5.429.169IX De La Araucanía 1.213.085 1.277.792 1.364.818X De Los Lagos 2.346.629 2.494.243 2.589.873XI Aisén del General Carlos Ibáñez del Campo 310.277 326.904 367.219XII De Magallanes y de la Antártica Chilena 862.908 862.075 893.872Extrarregional (2) 48.638 47.668 48.785Subtotal regionalizado 46.860.327 49.496.063 52.065.965IVA, derechos de importación y otros 4.296.089 4.721.314 5.249.567PIB 51.156.415 54.217.377 57.315.532

Variación porcentual anual

2003 2004 (1) 2005 (1)

I De Tarapacá - 3,3 -0,6II De Antofagasta - 3,4 3,6III De Atacama - 0,1 3,3IV De Coquimbo - 4,3 4,2V De Valparaíso - 6,5 4,0RMS Región Metropolitana de Santiago - 6,3 5,7VI Del Libertador General Bernardo O'Higgins - 8,6 5,7VII Del Maule - 5,9 8,4VIII Del Biobío - 5,4 6,5IX De La Araucanía - 5,3 6,8X De Los Lagos - 6,3 3,8XI Aisén del General Carlos Ibáñez del Campo - 5,4 12,3XII De Magallanes y de la Antártica Chilena - -0,1 3,7Extrarregional (2) - -2,0 2,3Subtotal regionalizado - 5,6 5,2IVA, derechos de importación y otros - 9,9 11,2PIB - 6,0 5,7

Participación regional en el PIB nacional

2003 2004 (1) 2005 (1)

I De Tarapacá 3,7 3,6 3,4II De Antofagasta 7,1 6,9 6,8III De Atacama 1,8 1,7 1,7IV De Coquimbo 2,3 2,3 2,2V De Valparaíso 8,1 8,2 8,0RMS Región Metropolitana de Santiago 42,6 42,7 42,7VI Del Libertador General Bernardo O'Higgins 3,7 3,8 3,8VII Del Maule 3,5 3,5 3,6VIII Del Biobío 9,5 9,4 9,5IX De La Araucanía 2,4 2,4 2,4X De Los Lagos 4,6 4,6 4,5XI Aisén del General Carlos Ibáñez del Campo 0,6 0,6 0,6XII De Magallanes y de la Antártica Chilena 1,7 1,6 1,6Extrarregional (2) 0,1 0,1 0,1Subtotal regionalizado 91,6 91,3 90,8IVA, derechos de importación y otros 8,4 8,7 9,2PIB 100,0 100,0 100,0

(1) Cifras preliminares.(2) Corresponde a servicios en el exterior del sector Administración Pública.

119


Producto interno bruto por clase de actividad económica y por región, anuales, precios constantes(Millones de pesos de 2003)

Comercio, Servicios Menos:

Agrope- Industria Electrici- restau- Transporte financieros Servicios Adminis- Imputa-

cuario manufac- dad, gas Construc- rantes y y comuni- y empre- Propiedad perso- tración ciones

Año región silvícola Pesca Minería turera y agua ción hoteles caciones sariales (1) de vivienda nales (2) pública (3) bancarias PIB (4)

2003 I 11.295 47.243 673.527 137.580 32.496 180.991 266.050 145.748 93.856 71.910 150.064 118.168 -18.906 1.910.023

II 1.671 17.488 2.217.559 151.605 117.822 306.350 138.771 192.216 145.629 96.681 174.083 78.866 -26.851 3.611.890

III 37.037 19.485 404.637 24.620 41.672 63.494 51.265 51.972 76.070 39.980 82.132 45.106 -9.270 928.200

IV 94.502 25.746 218.175 68.462 37.519 101.242 105.362 114.485 93.376 92.802 171.512 66.825 -20.429 1.169.582

V 195.422 3.466 233.875 1.114.592 154.951 318.882 278.810 472.220 405.979 272.514 504.605 271.976 -73.859 4.153.434

RMS 258.607 0 228.161 3.775.993 426.577 1.470.333 3.121.020 2.466.161 5.850.306 1.680.031 3.079.042 808.564 -1.394.338 21.770.457

VI 379.974 286 194.784 241.830 58.559 193.077 256.418 161.917 120.838 90.564 159.152 67.994 -25.726 1.899.667

VII 263.481 1.231 7.281 365.706 200.116 134.649 100.705 182.597 122.757 108.594 254.962 85.254 -27.886 1.799.450

VIII 279.315 142.190 16.790 1.726.713 256.428 349.324 246.638 415.296 357.226 251.691 641.181 219.257 -65.963 4.836.088

IX 126.146 790 5.136 165.308 24.098 123.437 106.921 117.984 110.199 104.985 249.101 103.807 -24.826 1.213.085

X 185.182 288.666 7.101 309.098 86.560 197.711 214.678 274.456 214.852 117.402 354.665 133.617 -37.358 2.346.629

XI 6.722 44.904 24.617 18.603 9.287 26.475 16.058 27.353 16.290 15.390 44.626 63.437 -3.486 310.277

XII 3.077 35.941 89.927 298.879 15.126 65.416 48.187 89.029 43.596 35.179 46.513 103.207 -11.169 862.908

Total 1.842.431 627.436 4.321.571 8.398.990 1.461.211 3.531.382 4.950.883 4.711.435 7.650.975 2.977.723 5.911.639 2.214.717 -1.740.067 51.156.415

2004 (5) I 12.961 75.374 750.828 145.234 33.070 103.070 267.982 153.609 100.001 73.941 156.423 121.567 -20.259 1.973.801

II 1.396 24.511 2.303.094 160.264 142.794 271.828 146.979 204.414 157.443 99.184 174.557 79.307 -29.277 3.736.494

III 36.654 20.080 379.118 27.062 42.030 69.239 56.932 56.305 83.174 41.135 82.593 45.226 -10.238 929.311

IV 91.341 23.949 226.161 73.332 30.794 113.431 116.084 120.995 100.340 95.303 181.379 68.610 -21.269 1.220.449

V 203.185 5.081 232.981 1.214.279 181.824 344.236 288.297 532.688 431.006 279.135 505.251 282.680 -77.559 4.423.086

RMS 265.108 0 240.000 4.036.214 450.104 1.667.896 3.369.782 2.557.085 6.379.255 1.725.614 3.181.873 820.218 -1.553.043 23.140.107

VI 400.069 258 248.974 255.391 55.162 225.534 275.902 170.265 129.747 92.895 166.420 69.762 -27.902 2.062.479

VII 305.238 833 11.230 407.612 175.960 143.481 105.195 198.948 131.157 110.950 258.914 85.992 -30.029 1.905.480

VIII 297.348 152.587 19.766 1.868.147 267.002 330.204 246.571 434.937 378.422 257.629 685.880 229.859 -72.177 5.096.174

IX 134.094 156 4.892 189.192 25.152 124.939 118.891 123.372 118.041 107.453 252.724 105.488 -26.602 1.277.792

X 223.853 350.294 6.493 321.883 90.789 171.165 219.058 289.609 232.407 120.180 371.518 138.204 -41.209 2.494.243

XI 6.935 51.660 25.912 19.606 9.816 26.882 17.315 29.894 17.859 15.807 45.493 63.549 -3.823 326.904

XII 3.383 42.185 87.496 283.050 11.276 52.017 52.441 105.489 46.240 35.907 48.752 106.119 -12.280 862.075

Total 1.981.564 746.968 4.536.945 9.001.266 1.515.773 3.643.921 5.281.428 4.977.611 8.305.093 3.055.133 6.111.778 2.264.251 -1.925.668 54.217.377

2005 (5) I 12.232 56.183 703.449 157.394 33.262 92.392 296.748 163.956 107.906 76.439 161.948 123.698 -23.546 1.962.061

II 1.652 14.477 2.270.946 176.163 146.780 407.107 155.756 202.789 171.533 102.311 175.026 81.830 -34.728 3.871.644

III 39.187 20.974 385.315 29.483 38.869 65.702 63.124 59.908 93.080 42.551 85.758 47.709 -11.787 959.872

IV 102.185 17.667 211.706 74.346 35.553 139.155 123.702 124.026 108.251 98.403 190.140 71.710 -25.403 1.271.443

V 222.889 4.862 238.345 1.263.685 155.591 372.654 309.593 562.946 463.041 287.502 522.793 285.726 -90.191 4.599.437

RMS 277.729 0 245.134 4.330.740 445.405 1.732.833 3.673.657 2.765.038 6.867.091 1.782.088 3.283.670 848.120 -1.789.921 24.461.582

VI 449.585 228 239.843 283.777 75.330 226.115 282.499 177.897 139.748 95.810 169.545 72.319 -32.578 2.180.116

VII 329.697 503 13.241 437.044 214.232 168.470 113.069 211.110 143.289 113.995 265.534 91.789 -35.901 2.066.072

VIII 323.105 152.361 24.859 1.939.491 312.037 449.250 260.550 449.523 400.003 265.176 698.026 237.718 -82.931 5.429.169

IX 151.000 140 6.180 209.825 27.524 138.138 125.478 126.625 127.686 110.591 260.667 112.140 -31.176 1.364.818

X 224.594 356.869 8.039 332.710 87.849 182.974 230.032 307.799 254.473 123.709 380.921 149.211 -49.306 2.589.873

XI 7.291 77.525 29.039 21.995 10.658 25.353 17.987 29.889 19.738 16.324 48.014 67.793 -4.388 367.219

XII 3.281 38.255 91.644 319.580 10.783 36.586 55.182 113.773 46.944 36.857 48.158 106.194 -13.366 893.872

Total 2.144.429 740.045 4.467.742 9.576.234 1.593.871 4.036.728 5.707.376 5.295.279 8.942.783 3.151.754 6.290.202 2.344.743 -2.225.221 57.315.532

(1) Incluye servicios financieros, seguros, arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas.(2) Incluye educación, salud y otros servicios.(3) En el total para cada año se incluyen los servicios en el exterior del sector Administración Pública.(4) En el total para cada año se incluyen el IVA neto recaudado y los derechos de importación.(5) Cifras preliminares.


120

Indicadores sectorialesPesca desembarcada(Toneladas)

Proporción anual por sector (%)Período Desembarque total estimado Industrial Artesanal Cosechas

2002 4.929.506 64,7 23,3 12,1

2003 4.528.317 59,4 27,2 13,4

2004 6.013.643 60,3 28,1 11,6

2005 (1) 5.647.496 61,0 24,5 14,5

2006 (1) 4.905.332

Período Desembarque total estimado Acumulado en el mes

2005 Ene.-feb.(2) 508.749 508.749

Mar. 841.339 1.350.088

Abr. 733.712 2.083.800

May. 219.858 2.303.658

Jun. 453.311 2.756.969

Jul. 349.798 3.106.767

Ago. 344.602 3.451.369

Sep. 691.511 4.142.880

Oct. 729.150 4.872.030

Nov. 276.399 5.148.429

Dic. 499.067 5.647.496

2006 (1) Ene.-feb.(2) 551.338 551.338

Mar. 971.149 1.522.487

Abr. 435.431 1.957.918

May. 537.972 2.495.890

Jun. 485.030 2.980.920

Jul. 395.480 3.376.400

Ago. 466.383 3.842.783

Sep. 179.626 4.022.409

Oct. 300.920 4.323.329

Nov. 230.356 4.553.685

Dic. 351.647 4.905.332

2007 (1) Ene.-feb.(2) 885.316 885.316

Mar. 655.389 1.540.705

Abr. 658.795 2.199.500

May. 631.105 2.830.605

Jun. 555.473 3.386.078

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Cifras preliminares.(2) La información de enero y febrero se entrega como un solo total en marzo de cada año.Fuente: Subsecretaría de Pesca, Informe Sectorial Pesquero .

121


Índices de producción minera (5)

(Promedio 2003 = 100)

Minerales metálicos Minerales no metálicosÍndice Índice Índicegeneral del del Petróleo Carbonato

Período (1) grupo (2) Cobre Oro Plata Molibdeno Plomo Cinc Hierro Manganeso grupo (3) Caliza Carbón crudo de litio

2002 Prom. - - - - - - - - - - - - - - -2003 Prom. 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,02004 Prom. 110,1 110,3 110,4 102,6 103,6 125,5 134,7 83,6 99,9 131,4 106,8 101,8 67,4 98,0 108,72005 Prom. 109,2 109,5 108,6 103,8 106,6 143,5 51,7 87,3 98,1 211,4 105,5 104,9 207,1 91,7 107,72006 (4) Prom. 110,0 110,6 109,7 108,1 122,4 129,1 12,3 97,6 107,7 189,2 101,8 108,3 190,5 80,5 123,7

2005 Ene. 105,7 106,3 105,5 104,9 105,7 131,5 108,2 80,2 96,1 131,3 96,2 112,3 200,6 96,4 108,7Feb. 91,6 91,7 89,9 92,1 98,4 125,5 31,8 88,7 101,3 133,4 90,6 90,8 151,0 89,3 113,4Mar. 109,7 110,3 109,2 109,4 101,9 144,9 39,6 83,5 108,5 125,8 101,1 110,4 162,8 98,3 117,5Abr. 100,9 101,1 99,5 95,6 98,6 144,8 56,6 79,5 110,2 278,1 98,1 108,1 173,8 95,4 109,0May. 111,5 111,8 111,3 97,6 106,7 144,8 19,1 83,8 108,7 219,6 106,5 107,6 141,7 97,6 116,2Jun. 102,0 101,6 100,7 103,6 105,0 126,1 17,0 88,9 82,0 158,5 107,3 93,8 145,1 91,6 98,9Jul. 103,1 102,5 102,7 95,5 98,7 118,8 106,1 88,4 63,0 140,0 111,8 94,1 267,7 94,7 83,9Ago. 114,2 113,9 114,4 100,9 108,2 130,0 101,1 91,8 84,8 183,6 118,4 101,3 212,8 96,8 103,0Sep. 107,9 108,2 106,3 113,5 101,7 155,4 14,8 75,0 104,9 246,8 103,4 102,0 226,1 85,5 105,3Oct. 113,2 113,2 111,6 105,5 106,2 164,8 53,7 107,0 111,3 247,9 113,2 119,1 287,5 86,6 116,1Nov. 116,8 117,2 116,6 107,1 112,2 151,9 61,5 95,5 97,2 305,3 111,4 111,9 292,5 85,0 106,1Dic. 134,2 136,1 135,3 120,3 136,0 183,2 11,3 85,1 109,5 366,3 107,5 107,0 223,1 82,8 114,8

2006 (4) Ene. 102,8 103,3 102,7 112,7 105,2 104,5 13,4 97,3 106,6 181,5 95,6 99,6 242,4 85,6 128,8Feb. 95,6 96,5 95,7 104,1 104,3 106,2 12,7 77,4 90,7 282,3 82,5 89,2 162,6 74,6 93,4Mar. 109,4 110,0 108,1 127,9 120,1 130,1 12,7 86,8 106,8 272,3 101,4 112,1 198,6 85,4 118,0Abr. 107,8 109,3 108,7 104,7 114,5 124,8 17,7 86,8 114,1 249,3 87,2 97,0 140,8 82,9 116,0May. 112,8 113,5 112,7 108,5 116,0 138,1 14,1 90,3 106,6 194,4 103,4 116,2 259,3 92,6 117,9Jun. 111,5 111,8 111,4 112,3 119,0 121,4 11,3 90,1 104,0 154,9 107,7 121,4 244,4 79,7 113,1Jul. 112,2 112,5 112,6 109,3 107,7 118,7 9,9 104,3 105,9 104,7 107,9 116,6 188,9 77,0 118,2Ago. 101,9 101,6 100,9 94,0 90,7 128,3 7,1 115,6 115,7 173,1 105,7 120,8 232,2 79,1 126,7Sep. 99,2 98,6 96,1 106,0 119,6 132,9 9,9 127,1 103,0 164,0 108,3 107,5 83,4 79,4 123,1Oct. 120,7 121,1 120,3 113,2 131,0 149,9 18,4 105,6 106,6 175,0 114,0 104,5 169,0 81,0 139,9Nov. 116,7 117,4 116,5 101,3 146,0 146,2 11,3 97,5 97,2 187,1 106,8 102,5 146,7 76,5 144,3Dic. 129,3 131,3 130,5 102,9 194,9 147,7 9,2 92,0 135,2 132,2 101,3 112,3 217,6 72,2 144,6

2007 (4) Ene. 108,1 109,1 108,9 93,9 148,3 111,6 8,5 83,2 107,7 99,2 93,3 109,8 24,1 70,0 136,5Feb. 96,1 96,8 95,8 91,3 153,9 97,7 11,3 88,3 87,4 144,4 85,5 94,3 23,0 58,7 131,0Mar. 121,6 123,7 122,7 113,7 164,9 140,9 15,6 121,3 104,8 147,5 91,7 112,6 27,2 67,0 139,5Abr. 112,3 114,2 112,6 95,2 168,3 146,6 11,3 83,8 103,0 144,4 85,8 113,8 42,3 63,9 125,9May. 116,2 118,3 117,2 108,5 181,9 129,6 8,5 88,6 89,1 142,1 86,6 104,0 53,1 68,3 117,8Jun. 113,2 114,6 112,5 115,1 164,9 135,8 17,0 102,0 112,5 146,7 93,1 108,6 95,5 65,0 118,5Jul.Ago.Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) Calculado empleando el índice de Laspeyres, sobre la base del promedio mensual de la producción física minera del año 1990.(2) Considera los productos presentados en las ocho columnas subsiguientes de este índice. La información se obtiene a través de un censo realizado a los establecimientos de ca-

da uno de los productos. Los pequeños mineros se captan a través de las compras hechas por la Empresa Nacional de Minería (Enami).(3) Incluye los productos con mayor valor de producción en la minería no metálica, cota mayor o igual a 0,5%. Considera un censo de los establecimientos para cada uno de los

productos, excepto para la caliza, en cuyo caso se considera una muestra de cuatro empresas que representan 76,3% de la producción nacional en el período base del índice. (4) Cifras provisionales.(5) El Instituto Nacional de Estadísticas entrega, a contar de abril de 2006, una actualización del Índice de Producción Minera , base promedio 1990 a base promedio 2003. Este

cambio de base tiene como objetivo entregar a los diferentes usuarios un indicador actualizado, consistente y oportuno, con mayor desagregación, entregando estadísticas que permitan visualizar la evolución del sector a nivel nacional y regional.

Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE).


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Producción y ventas internas de cobre (Miles de toneladas de fino)

Producción (1) Ventas de cobre refinado a la industria nacional (3)Período De mina De fundición De refinado (2) Total (2) Acumulado

2002 4.580,6 1.438,7 2.850,1 81,5 -

2003 4.904,2 1.542,4 2.901,9 94,7 -

2004 5.412,5 1.517,6 2.836,7 100,4 -

2005 5.320,5 1.558,1 2.824,0 102,7 -

2006 (4) 5.360,8 1.565,4 2.811,3 110,7 -

2005 Ene. 430,4 81,0 239,0 6,9 6,9Feb. 367,0 94,5 215,0 8,2 15,1Mar. 447,2 130,7 252,4 7,8 22,9Abr. 408,7 136,8 234,6 8,6 31,5May. 456,0 138,6 240,7 9,1 40,6Jun. 407,2 122,7 219,7 9,7 50,3Jul. 417,8 129,3 229,2 9,1 59,4Ago. 469,5 141,3 229,5 10,0 69,4Sep. 431,9 140,7 224,3 8,2 77,6Oct. 456,1 145,2 239,6 9,2 86,8Nov. 479,1 144,7 243,6 8,5 95,3Dic. 549,6 152,6 256,4 7,4 102,7

2006 (4) Ene. 415,1 101,6 229,8 9,1 9,1Feb. 388,3 94,7 210,2 9,5 18,6Mar. 441,0 121,9 236,4 11,9 30,5Abr. 443,6 133,4 225,1 10,4 40,9May. 459,1 140,0 235,0 10,2 51,1Jun. 447,9 134,4 227,0 10,0 61,1Jul. 459,8 129,9 240,3 10,1 71,2Ago. 411,7 136,2 229,7 9,0 80,2Sep. 392,5 134,6 227,6 7,8 88,0Oct. 490,5 146,2 248,7 8,3 96,3Nov. 479,0 135,7 238,5 8,7 105,0Dic. 532,3 156,8 263,0 5,7 110,7

2007 (4) Ene. 444,9 113,0 256,2 7,3 7,3Feb. 387,8 90,8 229,3 7,0 14,3Mar. 497,6 148,8 260,0 9,1 23,4Abr. 454,4 132,5 256,2 9,8 33,2May. 475,3 134,7 259,2 10,5 43,7Jun.

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) A contar del Boletín Mensual de septiembre de 2002, las cifras de producción se presentan como: mina, fundición y refinería, de acuerdo con la clasificación usada internacionalmente. La producción de mina es la producción total nacional.

(2) Incluye cobre electrorrefinado y refinado a fuego.(3) Corresponde a las entregas efectivas realizadas por Codelco y Enami con cargo a reservas asignadas, y a las ventas directas de las minas: Disputada y Lince desde el año 1993, Michi-

lla desde 1994, Punta del Cobre y Escondida desde 1995, El Abra y Mantos Blancos desde 1996 y Andacollo desde 1998, a la industria manufacturera nacional.(4) Cifras provisionales.Fuente: Comisión Chilena del Cobre (Cochilco).

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Índices de producción industrial (1)

Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa) Instituto Nacional de Estadísticas (INE)Índice Variación porcentual Índice Variación porcentual Índice desestacionalizado (2)

Período (2000=100) En el mes En 12 meses Promedio (3) (2002=100) En el mes En 12 meses Promedio (3) Serie % Var. mes

2002 Prom. 106,8 - 4,0 (5) 1,5 100,0 - - (5) - 100,2 - 2003 Prom. 108,7 - 1,8 (5) 1,7 105,2 - 2,9 (5) 5,2 105,1 - 2004 Prom. 116,9 - 8,5 (5) 7,6 114,4 - 11,4 (5) 8,7 114,0 - 2005 Prom. 120,9 - 6,3 (5) 3,4 120,7 - 5,6 (5) 5,5 120,3 - 2006 (4) Prom. 123,4 - -2,4 (5) 2,1 124,6 - 1,2 (5) 3,2 124,7 -

2005 Ene. 114,4 -3,3 6,5 6,5 114,8 -4,4 5,9 5,9 117,5 1,9Feb. 107,5 -6,0 -0,1 3,2 109,9 -4,3 3,7 4,8 116,9 -0,5Mar. 131,0 21,8 2,3 2,9 125,8 14,5 3,3 4,3 116,4 -0,4Abr. 127,3 -2,8 5,4 3,5 125,6 -0,2 10,5 5,8 120,6 3,6May. 121,0 -5,0 3,3 3,5 119,9 -4,5 6,9 6,0 118,6 -1,7Jun. 121,6 0,5 5,3 3,8 117,2 -2,3 6,7 6,1 119,6 0,8Jul. 120,7 -0,7 2,3 3,6 119,9 2,3 3,5 5,8 121,0 1,2Ago. 121,1 0,3 2,1 3,4 121,0 0,9 4,4 5,6 120,3 -0,6Sep. 119,0 -1,7 2,6 3,3 119,7 -1,1 5,3 5,5 124,2 3,3Oct. 120,3 1,0 1,6 3,1 123,2 2,9 3,9 5,4 123,3 -0,8Nov. 121,0 0,6 3,4 3,1 124,2 0,8 6,1 5,4 121,9 -1,1Dic. 125,8 3,9 6,3 3,4 126,8 2,1 5,6 5,4 123,0 0,9

2006 (4) Ene. 121,6 -3,3 6,2 6,2 123,9 -2,3 7,9 7,9 124,3 1,1Feb. 115,1 -5,3 7,0 6,6 115,2 -7,0 4,8 6,4 122,6 -1,4Mar. 139,0 20,7 6,1 6,4 134,1 16,4 6,6 6,5 121,8 -0,6Abr. 124,2 -10,7 -2,5 4,1 126,0 -6,0 0,3 4,9 125,7 3,3May. 129,5 4,3 7,0 4,7 128,0 1,6 6,8 5,2 123,8 -1,5Jun. 121,1 -6,5 -0,4 3,8 120,6 -5,8 2,9 4,9 124,9 0,8Jul. 121,8 0,6 0,9 3,4 123,1 2,1 2,7 4,5 124,8 -0,1Ago. 122,4 0,5 1,1 3,1 122,9 -0,2 1,6 4,2 122,6 -1,8Sep. 113,8 -7,0 -4,4 2,3 116,6 -5,1 -2,6 3,4 124,8 1,8Oct. 126,7 11,3 5,4 2,6 128,8 10,5 4,5 3,5 126,6 1,4Nov. 122,5 -3,3 1,2 2,5 127,2 -1,2 2,4 3,4 125,6 -0,8Dic. 122,8 0,2 -2,4 2,1 128,3 0,9 1,2 3,2 128,7 2,5

2007 (4) Ene. 125,7 2,4 3,4 3,4 127,5 -0,6 2,9 2,9 127,0 -1,3Feb. 119,9 -4,7 4,1 3,8 120,5 -5,5 4,6 3,7 128,3 1,0Mar. 143,6 19,8 3,3 3,6 141,1 17,1 5,2 4,3 130,4 1,7Abr. 129,1 -10,1 4,0 3,7 132,6 -6,0 5,2 4,5 130,7 0,2May. 134,6 4,2 3,9 3,8 131,8 -0,6 3,0 4,2 129,7 -0,8Jun. 128,7 -4,4 6,3 4,2 128,7 -2,4 6,7 4,6 133,2 2,7Jul.Ago.Sep.Oct.Nov.

Dic.

(1) Excluyen fundición y refinación de cobre.(2) Cálculo realizado según el modelo X - 12 Arima disponible en www.census.gov. La serie desestacionalizada excluye el efecto estacional y calendario. Los promedios móviles utilizados

son de 3x9 para la componente estacional y un Henderson de 39 para la tendencia cíclica. El modelo Arima seleccionado es (1,0,1)(0,1,1). La serie original se desestacionalizó a partir del año 1991. El empalme con la serie base 1989, para el período 1991-2001, se efectuó manteniendo la tasa en 12 meses de dicha base.

(3) Variación del promedio acumulado a ese mes respecto del promedio acumulado a igual mes del año anterior.(4) Cifras provisionales.(5) Variación diciembre a diciembre.Fuentes: Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa).

Instituto Nacional de Estadísticas (INE).


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Índices de ventas industriales (1)

Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa) Instituto Nacional de Estadísticas (INE)Índice Variación porcentual Índice Variación porcentual Índice desestacionalizado (2)

Período (2000=100) En el mes En 12 meses Promedio (3) (2002=100) En el mes En 12 meses Promedio (3) Serie % Var. mes

2002 Prom. 108,1 - 1,7 (5) 0,8 100,0 - - (5) - 100,2 - 2003 Prom. 110,8 - 5,5 (5) 2,5 105,8 - 7,0 (5) 5,8 105,7 - 2002 Prom. 117,8 - 9,1 (5) 6,4 114,4 - 11,3 (5) 8,1 114,0 - 2002 Prom. 122,8 - 3,0 (5) 4,2 120,7 - 3,4 (5) 5,6 120,6 - 2006 (4) Prom. 126,3 - -2,0 (5) 2,9 124,1 - 0,3 (5) 2,8 124,5 -

2005 Ene. 112,9 -13,7 3,3 3,3 114,5 -11,7 7,3 7,3 118,7 2,4Feb. 110,7 -2,0 5,2 4,2 111,2 -2,9 7,8 7,5 118,7 0,0Mar. 126,8 14,6 3,5 4,0 125,7 13,0 6,5 7,2 118,1 -0,6Abr. 128,3 1,2 6,8 4,7 121,0 -3,7 6,7 7,0 119,4 1,1May. 119,3 -7,0 2,4 4,3 117,1 -3,2 3,9 6,4 118,1 -1,0Jun. 120,7 1,1 3,2 4,1 115,6 -1,3 4,9 6,2 119,0 0,7Jul. 118,9 -1,4 2,3 3,8 116,5 0,8 3,0 5,7 120,7 1,5Ago. 124,5 4,7 4,8 3,9 121,5 4,3 4,7 5,6 120,0 -0,6Sep. 124,8 0,2 5,0 4,1 122,4 0,7 7,2 5,8 125,7 4,7Oct. 125,0 0,2 4,2 4,1 123,7 1,1 4,3 5,6 123,8 -1,5Nov. 126,9 1,6 7,2 4,4 125,8 1,7 7,9 5,8 122,1 -1,4Dic. 134,8 6,2 3,0 4,2 134,0 6,5 3,4 5,6 122,3 0,1

2006 (4) Ene. 120,3 -10,7 6,6 6,6 120,3 -10,2 5,1 5,1 124,4 1,7Feb. 115,9 -3,6 4,7 5,7 114,1 -5,2 2,6 3,9 121,8 -2,1Mar. 137,4 18,5 8,4 6,6 132,2 15,9 5,2 4,3 122,4 0,5Abr. 125,2 -8,9 -2,4 4,2 124,6 -5,7 3,0 4,0 126,9 3,7May. 128,1 2,3 7,4 4,8 124,1 -0,4 6,0 4,4 122,1 -3,8Jun. 124,4 -2,9 3,1 4,6 119,0 -4,1 2,9 4,1 124,5 2,0Jul. 122,0 -1,9 2,6 4,3 119,0 0,0 2,1 3,9 123,4 -0,9Ago. 127,2 4,3 2,1 4,0 124,2 4,4 2,2 3,6 122,3 -0,9Sep. 123,0 -3,3 -1,4 3,4 119,8 -3,5 -2,1 3,0 124,9 2,1

Oct. 130,3 5,9 4,2 3,5 128,6 7,3 4,0 3,1 127,3 1,9Nov. 129,9 -0,3 2,3 3,4 129,4 0,6 2,9 3,1 126,8 -0,4Dic. 132,1 1,7 -2,0 2,9 134,4 3,9 0,3 2,8 127,7 0,7

2007 (4) Ene. 123,0 -6,9 2,2 2,2 124,2 -7,6 3,2 3,2 126,1 -1,2Feb. 124,0 0,8 7,0 4,6 121,6 -2,1 6,6 4,9 129,9 3,0Mar. 141,8 14,4 3,2 4,1 139,0 14,3 5,1 5,0 131,6 1,3Abr. 128,8 -9,2 2,9 3,8 128,6 -7,5 3,2 4,5 128,5 -2,4May. 139,3 8,2 8,7 4,8 132,0 2,6 6,4 4,9 131,2 2,1Jun. 132,5 -4,9 6,5 5,1 126,0 -4,5 5,9 5,1 131,8 0,5Jul.Ago.Sep.Oct.Nov.

Dic.

(1) Excluyen fundición y refinación de cobre.(2) Cálculo realizado según el modelo X - 12 Arima disponible en www.census.gov. La serie desestacionalizada excluye el efecto estacional y calendario. Los promedios móviles utilizados

son de 3x9 para la componente estacional y un Henderson de 39 para la tendencia cíclica. El modelo Arima seleccionado es (1,0,1)(0,1,1). La serie original se desestacionalizó a partir del año 1991. El empalme con la serie base 1989, para el período 1991-2001, se efectuó manteniendo la tasa en 12 meses de dicha base.

(3) Variación del promedio acumulado a ese mes respecto al promedio acumulado a igual mes del año anterior.(4) Cifras provisionales.(5) Variación diciembre a diciembre.Fuentes: Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa).

Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

125


Índices de producción y de venta física de la industria manufacturera, por clasificación económica (INE) (Promedio 2002 = 100)

Producción

Bienes de consumo habitual Bienes de consumo duradero Bienes de consumo intermedio Bienes de capitalÍndice Variación porcentual Variación porcentual Variación porcentual Variación porcentualgeneral En 12 Promedio En 12 Promedio En 12 Promedio En 12 Promedio

Período (1) Índice meses (2) (3) Índice meses (2) (3) Índice meses (2) (3) Índice meses (2) (3)

2002 Prom. 100,0 100,0 - (5) - 100,0 - (5) - 100,0 - (5) - 100,0 - (5) -2003 Prom. 105,2 104,0 7,9 (5) 4,0 102,1 -16,2 (5) 2,1 106,6 0,1 (5) 6,6 92,1 -29,3 (5) -7,92004 Prom. 114,4 110,4 7,8 (5) 6,2 101,0 17,6 (5) -1,0 118,3 13,9 (5) 10,9 101,5 35,9 (5) 10,22005 Prom. 120,7 116,3 0,7 (5) 5,3 106,7 8,1 (5) 5,6 124,3 8,8 (5) 5,1 123,2 36,5 (5) 21,42006 (4) Prom. 124,6 121,1 3,8 (5) 4,2 112,7 13,3 (5) 5,6 127,6 -1,2 (5) 2,6 122,2 7,6 (5) -0,8

2005 Ene. 114,8 113,0 4,8 4,8 62,6 -34,2 -34,2 117,3 7,0 7,0 122,4 31,8 31,8Feb. 109,9 108,1 3,5 4,2 102,7 17,6 -9,4 111,4 2,5 4,8 111,0 56,6 42,5Mar. 125,8 123,3 4,2 4,2 121,8 13,2 -1,0 127,1 1,8 3,7 146,4 23,1 34,4Abr. 125,6 119,5 9,7 5,6 129,3 13,6 3,1 129,9 10,2 5,3 134,9 39,8 35,8May. 119,9 111,2 8,5 6,1 121,9 14,1 5,4 126,1 4,6 5,2 140,5 54,7 39,4Jun. 117,2 112,9 9,4 6,7 114,5 5,9 5,5 120,2 3,4 4,9 131,7 23,9 36,6Jul. 119,9 115,4 6,7 6,7 103,6 -3,8 4,1 123,8 1,1 4,3 120,2 11,0 32,5Ago. 121,0 116,9 6,5 6,6 117,5 9,9 4,8 124,2 2,7 4,1 122,5 13,8 30,0Sep. 119,7 113,6 2,3 6,1 94,6 8,7 5,2 125,4 7,5 4,5 108,0 7,2 27,4Oct. 123,2 116,1 1,8 5,7 103,2 6,5 5,3 130,0 5,6 4,6 96,3 -8,4 23,6Nov. 124,2 121,8 6,3 5,7 104,9 6,8 5,5 126,7 6,3 4,8 113,8 -8,4 20,1Dic. 126,8 123,4 0,7 5,3 104,2 8,1 5,7 129,9 8,8 5,1 131,0 36,5 21,4

2006 (4) Ene. 123,9 121,3 7,3 7,3 90,0 43,8 43,8 126,6 7,9 7,9 127,4 4,1 4,1Feb. 115,2 114,6 6,0 6,7 77,4 -24,6 1,3 117,2 5,2 6,6 95,9 -13,6 -4,3Mar. 134,1 134,9 9,4 7,7 135,0 10,8 5,3 132,9 4,6 5,9 155,0 5,9 -0,4Abr. 126,0 116,7 -2,3 5,1 111,7 -13,6 -0,6 133,7 2,9 5,1 122,4 -9,3 -2,7May. 128,0 122,8 10,4 6,1 127,0 4,2 0,5 132,1 4,8 5,0 121,4 -13,6 -5,1Jun. 120,6 110,5 -2,1 4,8 113,0 -1,3 0,2 128,8 7,2 5,4 109,6 -16,8 -7,0Jul. 123,1 111,5 -3,4 3,6 119,0 14,9 2,2 132,7 7,2 5,6 109,9 -8,6 -7,2Ago. 122,9 121,1 3,6 3,6 123,6 5,2 2,6 124,8 0,5 5,0 104,7 -14,5 -8,1Sep. 116,6 114,4 0,7 3,3 109,6 15,9 3,9 117,8 -6,1 3,7 140,0 29,6 -4,5Oct. 128,8 126,2 8,7 3,8 120,7 17,0 5,2 131,4 1,1 3,4 112,5 16,8 -2,8Nov. 127,2 131,2 7,7 4,2 107,3 2,3 4,9 124,5 -1,7 3,0 126,9 11,5 -1,6Dic. 128,3 128,1 3,8 4,2 118,1 13,3 5,6 128,3 -1,2 2,6 140,9 7,6 -0,8

2007 (4) Ene. 127,5 126,4 4,2 4,2 126,6 40,7 40,7 127,7 0,9 0,9 149,1 17,0 17,0Feb. 120,5 121,2 5,8 5,0 64,9 -16,1 14,4 122,3 4,4 2,5 83,0 -13,5 3,9Mar. 141,1 139,9 3,7 4,5 148,5 10,0 12,4 141,0 6,1 3,8 168,8 8,9 6,0Abr. 132,6 123,0 5,4 4,7 127,7 14,3 12,9 140,2 4,9 4,1 131,5 7,4 6,3May. 131,8 127,0 3,4 4,5 141,4 11,3 12,6 135,5 2,6 3,8 128,9 6,2 6,3Jun. 128,7 118,5 7,2 4,9 126,5 11,9 12,5 136,8 6,2 4,2 122,9 12,1 7,2Jul.Ago.Sep.Oct.Nov.Dic.

A partir de agosto de 2004, el Instituto Nacional de Estadísticas cambia la base de cálculo de promedio 1989=100 a promedio 2002=100.(1) Excluye fundición y refinación de cobre.(2) Variación respecto de igual mes del año anterior.(3) Variación del promedio acumulado a ese mes respecto del promedio acumulado a igual mes del año anterior.(4) Cifras provisionales.(5) Variación diciembre a diciembre.Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE).


126

Índices de producción y de venta física de la industria manufacturera, por clasificación económica (INE) (Promedio 2002 = 100)

Venta

Bienes de consumo habitual Bienes de consumo duradero Bienes de consumo intermedio Bienes de capitalÍndice Variación porcentual Variación porcentual Variación porcentual Variación porcentualgeneral En 12 Promedio En 12 Promedio En 12 Promedio En 12 Promedio

Período (1) Índice meses (2) (3) Índice meses (2) (3) Índice meses (2) (3) Índice meses (2) (3)

2002 Prom. 100,0 100,0 - (5) - 100,0 - (5) - 100,0 - (5) - 100,0 - (5) -2003 Prom. 105,8 105,5 9,8 (5) 5,6 99,8 -10,7 (5) -0,2 106,4 5,9 (5) 6,4 90,1 -23,7 (5) -9,92004 Prom. 114,4 112,1 4,7 (5) 6,2 95,5 16,0 (5) -4,3 117,1 16,1 (5) 10,1 96,0 59,0 (5) 6,52005 Prom. 120,7 116,8 2,7 (5) 4,2 99,5 -10,4 (5) 4,2 124,4 4,2 (5) 6,2 120,3 13,1 (5) 25,32006 (4) Prom. 124,1 120,6 3,4 (5) 3,2 106,5 14,8 (5) 7,1 127,6 -2,3 (5) 2,6 114,1 -5,1 (5) -5,2

2005 Ene. 114,5 111,8 6,3 6,3 78,3 -9,4 -9,4 117,1 7,4 7,4 125,9 55,8 55,8Feb. 111,2 104,9 4,8 5,6 82,5 -3,8 -6,6 117,0 9,2 8,3 110,3 65,9 60,4Mar. 125,7 123,3 6,8 6,0 125,2 15,4 1,9 127,4 5,2 7,2 134,8 57,8 59,4Abr. 121,0 115,8 4,1 5,5 125,8 13,4 5,2 124,8 7,8 7,4 129,0 53,8 57,9May. 117,1 112,2 6,4 5,7 111,8 1,0 4,2 121,1 1,8 6,2 119,4 31,1 51,9Jun. 115,6 111,9 5,1 5,6 97,8 11,1 5,3 118,8 3,9 5,8 125,0 19,6 45,3Jul. 116,5 114,1 3,6 5,3 88,3 1,8 4,8 119,2 2,1 5,3 110,0 25,0 42,4Ago 121,5 117,0 4,3 5,2 95,4 5,4 4,9 125,2 4,9 5,2 139,0 18,8 38,5Sep. 122,4 118,7 1,2 4,7 93,0 15,7 5,9 126,3 11,9 5,9 107,1 4,8 34,3Oct. 123,7 117,0 0,4 4,2 102,0 8,1 6,1 130,5 7,5 6,1 87,8 -7,4 30,0Nov. 125,8 121,0 5,8 4,4 99,4 0,6 5,6 130,3 9,9 6,5 121,6 1,4 26,7Dic. 134,0 134,1 2,7 4,2 94,4 -10,4 4,1 135,0 4,2 6,2 133,4 13,1 25,3

2006 (4) Ene. 120,3 112,7 0,8 0,8 88,4 12,9 12,9 126,7 8,2 8,2 133,2 5,8 5,8Feb. 114,1 107,8 2,8 1,8 85,2 3,3 8,0 119,7 2,3 5,3 114,5 3,8 4,9Mar. 132,2 126,2 2,3 2,0 134,0 7,1 7,6 136,7 7,3 6,0 142,6 5,8 5,2Abr. 124,6 114,9 -0,8 1,3 117,4 -6,7 3,2 133,0 6,6 6,1 106,3 -17,6 -0,7May. 124,1 119,4 6,4 2,3 126,7 13,3 5,4 128,2 5,9 6,1 105,3 -11,8 -2,8Jun. 119,0 114,7 2,5 2,3 101,2 3,5 5,1 123,6 4,0 5,7 88,1 -29,5 -7,3Jul. 119,0 110,3 -3,3 1,5 100,9 14,3 6,2 127,0 6,5 5,9 93,1 -15,4 -8,3Ago 124,2 122,2 4,4 1,9 107,9 13,1 7,0 126,3 0,9 5,2 116,4 -16,3 -9,5Sep. 119,8 122,7 3,4 2,1 95,1 2,3 6,5 118,0 -6,6 3,9 123,4 15,2 -7,1Oct. 128,6 126,7 8,3 2,7 106,6 4,5 6,3 131,3 0,6 3,5 99,5 13,3 -5,5Nov. 129,4 130,5 7,9 3,2 106,6 7,2 6,4 129,3 -0,8 3,1 119,8 -1,5 -5,2Dic. 134,4 138,6 3,4 3,2 108,4 14,8 7,1 131,9 -2,3 2,6 126,6 -5,1 -5,2

2007 (4) Ene. 124,2 120,4 6,8 6,8 97,6 10,4 10,4 127,4 0,6 0,6 138,1 3,7 3,7Feb. 121,6 116,5 8,1 7,4 102,5 20,3 15,3 126,1 5,3 2,9 114,1 -0,3 1,8Mar. 139,0 134,5 6,6 7,1 131,7 -1,7 7,9 142,0 3,9 3,2 162,3 13,8 6,2Abr. 128,6 119,9 4,4 6,4 126,4 7,7 7,8 135,7 2,0 2,9 123,6 16,3 8,4May. 132,0 124,0 3,9 5,9 129,4 2,1 6,5 138,6 8,1 4,0 124,5 18,2 10,1Jun. 126,0 121,8 6,2 6,0 115,4 14,0 7,7 129,5 4,8 4,1 127,0 44,2 14,4Jul.AgoSep.Oct.Nov.Dic.

A partir de agosto de 2004, el Instituto Nacional de Estadísticas cambia la base de cálculo de promedio 1989=100 a promedio 2002=100.(1) Excluye fundición y refinación de cobre.(2) Variación respecto de igual mes del año anterior.(3) Variación del promedio acumulado a ese mes respecto del promedio acumulado a igual mes del año anterior.(4) Cifras provisionales.(5) Variación diciembre a diciembre.Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

127


Generación de energía eléctrica (1)

(Gwh) (2)

Total SIC SING (3)Fecha Térmica Hidráulica Total Térmica Hidráulica Total Térmica Hidráulica Total

2002 19.780 22.591 42.371 9.448 22.524 31.971 10.333 67 10.400

2003 23.208 21.924 45.132 11.849 21.859 33.708 11.359 65 11.424

2004 27.714 20.956 48.671 15.453 20.890 36.344 12.261 66 12.327

2005 25.132 25.489 50.621 12.535 25.429 37.964 12.597 60 12.657

2006 25.442 28.133 53.575 12.276 28.063 40.339 13.166 70 13.236

2005 Ene. 2.377 1.809 4.186 1.321 1.803 3.124 1.055 6 1.062

Feb. 2.199 1.681 3.880 1.251 1.675 2.926 948 5 954

Mar. 2.673 1.672 4.345 1.582 1.667 3.249 1.091 5 1.096

Abr. 2.760 1.415 4.174 1.759 1.411 3.170 1.001 4 1.005

May. 2.698 1.576 4.274 1.625 1.571 3.196 1.073 4 1.078

Jun. 1.893 2.250 4.143 888 2.246 3.133 1.005 4 1.010

Jul. 1.754 2.526 4.279 712 2.521 3.233 1.042 5 1.047

Ago. 1.701 2.582 4.283 622 2.577 3.199 1.079 5 1.084

Sep. 1.587 2.487 4.074 559 2.482 3.041 1.028 5 1.033

Oct. 1.798 2.479 4.277 707 2.474 3.181 1.091 5 1.096

Nov. 1.763 2.489 4.252 694 2.484 3.178 1.069 5 1.074

Dic. 1.930 2.525 4.455 816 2.519 3.334 1.115 6 1.121

2006 Ene. 2.181 2.261 4.442 1.100 2.255 3.354 1.081 7 1.088

Feb. 2.361 1.697 4.058 1.386 1.691 3.077 975 6 981

Mar. 2.542 2.031 4.573 1.452 2.024 3.476 1.090 7 1.097

Abr. 2.353 2.023 4.375 1.281 2.016 3.297 1.072 7 1.079

May. 2.376 2.165 4.540 1.247 2.159 3.406 1.129 5 1.134

Jun. 1.936 2.483 4.420 847 2.478 3.325 1.089 5 1.094

Jul. 1.933 2.640 4.573 795 2.635 3.430 1.138 5 1.143

Ago. 1.818 2.701 4.519 752 2.696 3.448 1.066 5 1.071

Sep. 1.813 2.497 4.310 745 2.492 3.237 1.068 5 1.073

Oct. 1.947 2.616 4.563 797 2.610 3.407 1.149 6 1.155

Nov. 1.893 2.579 4.472 784 2.574 3.358 1.108 5 1.114

Dic. 2.291 2.439 4.730 1.090 2.433 3.522 1.201 6 1.207

2007 Ene. 2.328 2.433 4.760 1.173 2.425 3.599 1.154 7 1.162

Feb. 2.208 2.103 4.311 1.157 2.096 3.253 1.051 7 1.058

Mar. 2.642 2.249 4.891 1.451 2.242 3.693 1.191 7 1.198

Abr. 2.804 1.832 4.636 1.631 1.827 3.457 1.173 5 1.178

May. 3.026 1.752 4.777 1.830 1.746 3.577 1.195 5 1.200

Jun. 3.215 1.490 4.705 2.069 1.485 3.554 1.146 5 1.151

Jul. 3.031 1.661 4.693 1.864 1.656 3.521 1.167 5 1.172

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) El Sistema Interconectado del Norte Grande (SING) cubre el territorio comprendido entre las ciudades de Arica y Antofagasta, y el Sistema Interconectado Central (SIC) se extiende desde la localidad de Taltal hasta Chiloé. Ambos sistemas generaron, en el período 1998-2002, 99,4% de la producción de los cuatro sistemas interconectados existentes en el país.(2) Un kilowatt hora es igual a 1.000 watt hora. Un gigawatt hora (Gwh) es un millón de kilowatt hora.(3) Los valores del SING consideran importaciones provenientes de la empresa Gener en Salta, Argentina.Fuente : Comisión Nacional de Energía (CNE).


128

Número de viviendas y superficie en obras nuevas aprobadas, total país (1)

Industria,comercio yestablecimientos

Total Vivienda (2) financieros Servicio (3)Período Superficie (m²) Número Superficie (m²) Superficie (m²) Superficie (m²)

2002 9.701.638 104.389 6.368.229 2.128.840 1.204.569

2003 11.571.223 127.615 7.805.435 1.985.366 1.780.422

2004 13.425.071 151.787 9.309.820 2.542.007 1.573.244

2005 14.037.796 147.734 9.293.625 2.667.658 2.076.513

2006 (4) 15.138.276 154.291 10.323.882 2.867.629 1.946.765

2005 Ene. 1.152.715 12.251 737.496 224.629 190.590Feb. 829.909 7.699 533.872 158.341 137.696Mar. 1.404.909 13.043 896.077 269.963 238.869Abr. 1.404.172 16.192 939.110 169.014 296.048May. 1.484.823 19.285 1.013.303 293.792 177.728Jun. 1.166.680 13.325 805.484 202.951 158.245Jul. 857.481 8.637 583.280 175.201 99.000Ago. 1.219.945 13.801 892.263 190.080 137.602Sep. 1.266.946 14.126 878.532 148.606 239.808Oct. 951.030 8.813 623.850 194.445 132.735Nov. 1.255.091 12.770 861.153 255.579 138.359Dic. 1.044.095 7.792 529.205 385.057 129.833

2006 (4) Ene. 1.168.603 12.410 860.240 174.034 134.329Feb. 1.207.920 14.100 887.094 183.413 137.413Mar. 1.298.538 13.990 925.795 192.735 180.008Abr. 1.249.152 12.748 903.865 192.938 152.349May. 1.593.919 16.230 1.163.354 236.060 194.505Jun. 1.550.423 11.991 768.585 559.247 222.591Jul. 843.458 9.048 603.930 154.154 85.374Ago. 1.125.348 11.519 756.998 214.395 153.955Sep. 1.099.270 9.960 741.568 151.368 206.334Oct. 1.146.796 13.487 887.457 136.920 122.419Nov. 1.685.673 17.365 1.090.159 388.406 207.108Dic. 1.169.176 11.443 734.837 283.959 150.380

2007 (4) Ene. 1.002.297 9.586 703.159 148.416 150.722Feb. 750.013 6.383 461.972 200.400 87.641Mar. 1.240.067 10.854 766.904 280.105 193.058Abr. 1.071.279 11.173 721.971 169.926 179.382May. 1.129.325 12.724 863.434 170.144 95.747Jun. 1.320.846 10.832 717.894 340.667 262.285Jul.Ago.Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) La información de los sectores privado y público se obtiene mediante una encuesta a la Dirección de Obras Municipales de todas las comunas del país, las que informan mensualmente sobre los permisos concedidos. La información del sector público se obtiene de todas aquellas instituciones de este sector que desarrollan una actividad continua de edificación. Obra nueva, corresponde a toda construcción que signifique nueva superficie edificada, estructural y/o funcionalmente independiente.

(2) Incluye, entre otras, las viviendas acogidas a la Ley 18.138 que facultó a las municipalidades para desarrollar programas de construcción de viviendas destinadas a resolver problemas de marginalidad habitacional. También se incluyen las viviendas del programa de viviendas progresivas, reglamentado en el Decreto Supremo 140 de 1991 del Mi- nisterio de Vivienda y Urbanismo.

(3) Incluye, entre otros, edificios destinados a educación, servicios médicos, instituciones de asistencia social, culto religioso, administración pública y defensa.(4) Cifras provisionales.Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

129


Índice general de ventas de supermercados (1)

(Junio 1991 = 100)

Ventas nominales (2) Ventas reales (3)

Variación porcentual Variación porcentualPeríodo Índice En el mes Acumulada En 12 meses Índice En el mes Acumulada En 12 meses

2002 Prom. 515,82 - 10,4 - 259,73 - 10,1 -

2003 Prom. 564,84 - 9,5 - 283,24 - 9,1 -

2004 Prom. 597,40 - 5,8 - 304,73 - 7,6 -

2005 Prom. 654,30 - 9,5 - 327,63 - 7,5 -

2006 (4) Prom. 712,74 - 9,0 - 350,92 - 7,2 -

2005 Ene. 590,75 -24,6 -24,6 8,2 300,53 -24,3 -24,3 7,9Feb. 573,75 -2,9 5,6 3,1 292,09 -2,8 5,3 2,8Mar. 632,40 10,2 6,9 9,4 320,35 9,7 6,4 8,5Abr. 624,17 -1,3 7,6 9,8 315,41 -1,5 6,8 8,1May. 638,31 2,3 7,2 5,8 323,18 2,5 6,3 4,4Jun. 610,22 -4,4 7,7 10,0 309,18 -4,3 6,7 8,7Jul. 672,54 10,2 8,6 13,9 338,01 9,3 7,5 11,8Ago. 629,61 -6,4 8,7 9,5 315,02 -6,8 7,4 7,2Sep. 669,65 6,4 9,0 11,5 332,13 5,4 7,6 8,5Oct. 692,24 3,4 9,2 10,3 340,18 2,4 7,5 6,6Nov. 646,15 -6,7 9,3 10,6 316,07 -7,1 7,4 7,2Dic. 872,87 35,1 9,5 11,4 429,88 36,0 7,5 8,3

2006 (4) Ene. 636,44 -27,1 -27,1 7,7 314,37 -26,9 -26,9 4,6Feb. 624,80 -1,8 8,3 8,9 311,00 -1,1 5,5 6,5Mar. 704,69 12,8 9,4 11,4 350,70 12,8 6,9 9,4Abr. 705,70 0,1 10,3 13,1 350,50 -0,1 8,0 11,1May. 687,13 -2,6 9,8 7,6 340,57 -2,8 7,4 5,4Jun. 688,23 0,2 10,3 12,8 337,22 -1,0 7,7 9,1Jul. 720,82 4,7 9,8 7,2 355,41 5,4 7,3 5,1Ago. 677,52 -6,0 9,5 7,6 333,84 -6,1 7,2 6,0Sep. 749,03 10,6 9,8 11,9 367,16 10,0 7,5 10,5Oct. 714,92 -4,6 9,1 3,3 349,00 -4,9 7,0 2,6Nov. 693,49 -3,0 8,9 7,3 337,68 -3,2 7,0 6,8Dic. 956,14 37,9 9,0 9,5 466,57 38,2 7,2 8,5

2007 (4) Ene. 675,36 -29,4 -29,4 6,1 330,14 -29,2 -29,2 5,0Feb. 683,86 1,3 7,8 9,5 335,04 1,5 6,4 7,7Mar. 784,22 14,7 9,0 11,3 385,35 15,0 7,6 9,9Abr. 741,90 -5,4 8,0 5,1 360,56 -6,4 6,4 2,9May. 741,22 -0,1 8,0 7,9 357,80 -0,8 6,1 5,1Jun. 755,68 2,0 8,3 9,8 361,62 1,1 6,3 7,2Jul.Ago.Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) Índice calculado sobre la base de un Directorio Nacional de establecimientos, donde cada uno de ellos posee tres o más cajas registradoras y se caracteriza por comercializar al me-nudeo una o varias líneas de productos de consumo mediante el sistema de autoservicio.

(2) Constituye un índice simple del valor total de las ventas netas, excluidos el IVA y otros impuestos a la compraventa, además de los descuentos y las devoluciones.(3) Se obtiene de deflactar el valor nominal mediante la utilización de un índice de precios representativo del nivel promedio que alcanzan los precios de los productos característicos,

comercializados por los establecimientos del Directorio Nacional. Este índice real constituye un índice de quántum implícito y permite cuantificar las variaciones atribuibles al quántum de ventas.

(4) Cifras provisionales.Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE).


130

Estadísticas de comunicaciones

Correos Telefonía red fijaDocumentos Larga distancia Larga distanciacorrientes y certificados Local nacional (LDN) internacional (LDI) Tiempo de

Servicio Tiempo de Servicio Tiempo de Servicio Tiempo de conexión alocal conexión a larga conexión a larga conexión a internet (*) Telefonía móvil

Nacional Internacional medido internet distancia internet distancia internet (LDN+LDI) Nacional InternacionalMillones Millones Millones Millones Millones Millones Millones Millones Millones

Período Miles Miles de minutos de minutos de minutos de minutos de minutos de minutos de minutos de minutos de minutos

2002 333.285 20.896 16.131 4.285 2.214 1.402 211 1.699 3.100 7.484 60

2003 335.944 20.122 14.617 4.759 2.029 1.449 209 1.089 2.538 8.074 57

2004 339.942 20.906 14.036 4.293 1.980 - 213 - 1.848 9.233 66

2005 383.572 19.737 12.956 3.331 1.736 - 204 - 777 11.232 88

2006 423.075 17.994 12.315 1.771 1.555 - 185 - 267 13.493 108

2005 Ene. 27.887 1.996 1.064 296 153 - 17 - 92 894 6Feb. 30.913 1.593 892 250 131 - 15 - 72 804 6Mar. 32.692 1.660 1.159 302 160 - 18 - 83 905 7Abr. 29.960 1.850 1.108 302 153 - 18 - 80 890 8May. 30.886 1.635 1.117 306 152 - 18 - 79 902 7Jun. 31.996 1.737 1.082 281 145 - 17 - 74 892 7Jul. 31.272 1.596 1.088 298 144 - 17 - 61 940 8Ago. 31.325 1.461 1.126 287 145 - 17 - 56 955 8Sep. 29.996 1.433 1.055 273 134 - 17 - 49 953 7Oct. 36.457 1.523 1.061 268 137 - 17 - 48 988 8Nov. 34.351 1.250 1.085 244 139 - 17 - 43 1.008 8Dic. 35.839 2.003 1.119 224 143 - 17 - 40 1.102 9

2006 Ene. 34.153 1.925 1.038 184 142 - 16 - 35 1.085 9Feb. 35.794 1.217 861 150 119 - 15 - 26 968 9Mar. 35.213 1.519 1.128 162 143 - 17 - 31 1.086 10Abr. 33.295 1.603 1.018 150 127 - 15 - 29 1.038 9May. 36.687 1.447 1.082 166 137 - 16 - 28 1.092 9Jun. 36.329 1.325 1.031 152 127 - 15 - 26 1.044 9Jul. 34.698 1.442 1.072 159 134 - 15 - 24 1.120 10Ago. 36.205 1.377 1.069 151 132 - 15 - 19 1.153 8Sep. 32.472 1.357 966 135 118 - 14 - 14 1.131 7Oct. 38.983 1.510 1.034 131 127 - 16 - 13 1.210 10Nov. 34.442 1.376 1.014 121 126 - 15 - 11 1.229 9Dic. 34.805 1.894 1.002 112 124 - 15 - 10 1.337 10

2007 Ene. 33.178 1.227 956 97 123 - 15 - 11 1.383 10Feb. 41.182 1.433 795 81 112 - 14 - 8 1.248 9Mar. 41.902 1.566 1.040 93 129 - 16 - 9 1.425 9Abr.

May.

Jun.

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(*) A partir de abril de 2004, la fuente presenta la información como un solo total, es decir, conexión a internet nacional más internacional.Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

Empleo, Remuneraciones y Demografía


132

EmpleoFuerza de trabajo nacional e inactivos (1)

(Promedios móviles trimestrales, miles de personas)

Fuerza de trabajoPoblación Buscande 15 años % Var. % Var. % Var. % Var. trabajo por % Var. % Var.

Período y más Total (2) Ocupados (2) Desocup. (2) Cesantes (2) primera vez (2) Inactivos (2)

2002 Prom. 11.502,40 6.175,81 1,8 (3) 5.570,50 1,9 (3) 605,31 1,3 (3) 519,53 2,0 (3) 85,78 -3,0 (3) 5.326,59 2,5 (3)2003 Prom. 11.752,48 6.398,81 3,6 (3) 5.788,52 3,9 (3) 610,30 0,8 (3) 526,68 1,4 (3) 83,62 -2,5 (3) 5.353,67 0,5 (3)2004 Prom. 12.005,74 6.607,65 3,3 (3) 5.946,43 2,7 (3) 661,22 8,3 (3) 578,49 9,8 (3) 82,73 -1,1 (3) 5.398,09 0,8 (3)2005 Prom. 12.238,47 6.798,41 2,9 (3) 6.170,34 3,8 (3) 628,07 -5,0 (3) 541,66 -6,4 (3) 86,41 4,5 (3) 5.440,06 0,8 (3)2006 Prom. 12.421,58 6.802,75 0,1 (3) 6.271,85 1,6 (3) 530,90 -15,5 (3) 448,92 -17,1 (3) 81,98 -5,1 (3) 5.618,83 3,3 (3)

2005 Nov-ene. 12.114,47 6.784,96 4,6 6.199,69 4,3 585,27 7,3 513,01 9,4 72,25 -5,6 5.329,51 -0,7Dic-feb. 12.134,85 6.767,59 4,4 6.172,49 4,0 595,10 8,8 516,03 9,8 79,07 2,4 5.367,27 -0,5Ene-mar. 12.150,66 6.776,66 4,1 6.161,50 4,2 615,16 3,0 531,05 4,2 84,11 -4,5 5.374,00 -0,3Feb-abr. 12.167,14 6.791,12 3,7 6.153,17 4,3 637,95 -1,7 550,51 -1,2 87,45 -4,8 5.376,02 -0,2Mar-may. 12.192,80 6.801,98 3,7 6.147,53 4,9 654,45 -6,8 569,04 -7,0 85,41 -5,9 5.390,82 -0,2Abr-jun. 12.223,45 6.806,51 3,9 6.119,03 4,9 687,47 -3,8 601,52 -5,0 85,95 5,0 5.416,94 -0,3May-jul. 12.239,99 6.794,75 4,3 6.112,84 5,5 681,92 -4,7 597,93 -5,9 83,99 4,9 5.445,24 -0,8Jun-ago. 12.258,47 6.801,70 3,7 6.116,33 5,1 685,37 -6,8 595,68 -8,3 89,68 4,5 5.456,77 -0,2Jul-sep. 12.272,48 6.795,73 3,2 6.127,20 4,7 668,53 -8,4 578,68 -9,9 89,85 2,8 5.476,75 0,3Ago-oct. 12.284,85 6.795,24 1,8 6.155,95 3,4 639,29 -11,1 547,15 -13,7 92,13 8,2 5.489,62 1,8Sep-nov. 12.295,13 6.797,25 1,3 6.202,46 2,4 594,79 -9,1 507,61 -12,1 87,19 14,0 5.497,87 2,5Oct-dic. 12.307,28 6.814,73 0,4 6.273,62 1,4 541,11 -10,2 455,38 -13,9 85,73 16,4 5.492,55 3,5

2006 Nov-ene. 12.318,12 6.839,25 0,8 6.311,35 1,8 527,90 -9,8 442,34 -13,8 85,56 18,4 5.478,87 2,8Dic-feb. 12.324,68 6.842,29 1,1 6.308,41 2,2 533,88 -10,3 450,09 -12,8 83,80 6,0 5.482,39 2,1Ene-mar. 12.332,09 6.852,05 1,1 6.279,73 1,9 572,32 -7,0 487,72 -8,2 84,60 0,6 5.480,04 2,0Feb-abr. 12.353,89 6.855,67 1,0 6.266,85 1,8 588,83 -7,7 493,73 -10,3 95,09 8,7 5.498,22 2,3Mar-may. 12.374,24 6.837,41 0,5 6.238,34 1,5 599,06 -8,5 503,26 -11,6 95,80 12,2 5.536,83 2,7Abr-jun. 12.394,53 6.791,52 -0,2 6.184,89 1,1 606,62 -11,8 507,50 -15,6 99,12 15,3 5.603,01 3,4May-jul. 12.417,68 6.765,79 -0,4 6.170,86 0,9 594,93 -12,8 502,60 -15,9 92,32 9,9 5.651,89 3,8Jun-ago. 12.435,40 6.755,88 -0,7 6.179,26 1,0 576,62 -15,9 486,13 -18,4 90,49 0,9 5.679,51 4,1Jul-sep. 12.453,21 6.746,52 -0,7 6.211,82 1,4 534,71 -20,0 458,10 -20,8 76,61 -14,7 5.706,68 4,2Ago-oct. 12.470,98 6.772,60 -0,3 6.274,56 1,9 498,04 -22,1 427,48 -21,9 70,57 -23,4 5.698,38 3,8Sep-nov. 12.488,73 6.799,01 0,0 6.347,70 2,3 451,31 -24,1 386,78 -23,8 64,53 -26,0 5.689,73 3,5Oct-dic. 12.506,49 6.820,92 0,1 6.410,98 2,2 409,94 -24,2 342,35 -24,8 67,59 -21,2 5.685,57 3,5

2007 Nov-ene. 12.524,40 6.834,85 -0,1 6.419,96 1,7 414,89 -21,4 346,35 -21,7 68,54 -19,9 5.689,55 3,8Dic-feb. 12.542,24 6.880,19 0,6 6.442,37 2,1 437,82 -18,0 364,77 -19,0 73,05 -12,8 5.662,05 3,3Ene-mar. 12.559,77 6.925,17 1,1 6.458,87 2,9 466,30 -18,5 389,42 -20,2 76,88 -9,1 5.634,59 2,8Feb-abr. 12.577,60 6.946,38 1,3 6.471,28 3,3 475,10 -19,3 396,99 -19,6 78,11 -17,9 5.631,22 2,4Mar-may. 12.595,40 6.914,65 1,1 6.448,42 3,4 466,23 -22,2 392,81 -21,9 73,43 -23,4 5.680,75 2,6Abr-jun. 12.613,18 6.869,79 1,2 6.397,69 3,4 472,10 -22,2 397,53 -21,7 74,57 -24,8 5.743,39 2,5May-jul.Jun-ago.Jul-sep.Ago-oct.Sep-nov.Oct-dic.

(1) Cifras correspondientes a la Encuesta Nacional del Empleo aplicada a una muestra de viviendas particulares ocupadas, seleccionada del nuevo Marco Muestral de Viviendas (MMV), el cual, a su vez, está basado en los resultados del Censo de Población y Vivienda levantado en el 2002. A efectos de comparabilidad, las cifras que se presentan en este cuadro hasta el trimestre móvil abril-junio de 2006 están empalmadas con las de los trimestres móviles posteriores. En algunos casos, los totales difieren de la suma de los subtotales, debido a redondeo de cifras, propio del proceso de expansión.

(2) Variaciones calculadas comparando igual trimestre móvil de dos años consecutivos. (3) Variación media anual. Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

133


Tasas de desocupación, nacional y por región (*)(Porcentaje)

RegiónPeríodo Nacional I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII RMS

2002 Prom. 9,8 13,5 10,0 13,8 9,1 15,0 6,6 11,5 11,2 7,1 6,5 7,9 6,6 8,9

2003 Prom. 9,5 12,7 11,8 14,1 9,6 14,3 4,4 9,9 9,8 6,4 6,9 8,6 7,0 9,2

2004 Prom. 10,0 11,2 12,3 14,4 11,9 14,5 5,3 8,3 10,3 6,2 6,4 10,1 7,5 10,1

2005 Prom. 9,2 11,7 11,5 12,1 9,8 13,4 3,6 7,1 11,5 8,3 6,2 9,2 6,3 8,7

2006 Prom. 7,8 8,5 7,9 9,6 7,0 8,7 5,5 7,1 10,1 7,7 5,6 5,4 4,2 7,8

2005 Nov-ene. 8,6 10,6 11,0 13,0 8,1 12,6 3,4 5,8 10,3 5,5 5,4 7,1 7,1 8,7

Dic-feb. 8,8 11,4 12,3 13,3 8,2 12,6 3,4 5,4 10,7 6,1 5,1 8,6 6,4 8,9

Ene-mar. 9,1 12,1 12,3 14,2 8,7 12,9 3,2 5,7 11,1 6,6 5,7 7,9 5,6 9,1

Feb-abr. 9,4 12,1 12,7 12,9 9,7 13,2 3,5 5,8 10,7 7,7 6,5 8,8 6,4 9,4

Mar-may. 9,6 12,0 12,2 13,2 10,8 14,2 4,4 6,9 11,0 8,8 7,3 9,0 6,1 9,1

Abr-jun. 10,1 13,4 13,3 12,1 11,1 15,2 5,3 7,4 11,4 9,0 7,3 10,8 6,5 9,4

May-jul. 10,0 12,0 12,3 12,9 11,4 15,9 5,5 7,8 12,0 9,4 7,2 11,0 6,7 8,9

Jun-ago. 10,1 11,8 11,6 12,3 11,5 15,7 4,4 8,4 12,0 9,5 7,5 10,2 6,3 9,2

Jul-sep. 9,8 11,1 11,0 12,5 11,9 14,4 3,5 9,1 12,0 9,2 7,6 9,7 6,7 9,0

Ago-oct. 9,4 12,6 9,8 11,9 10,6 13,7 3,1 8,8 11,4 8,7 6,9 10,1 7,3 8,7

Sep-nov. 8,8 11,8 10,2 10,9 9,3 12,2 3,0 7,9 11,3 8,5 5,5 9,4 7,6 8,1

Oct-dic. 7,9 10,2 9,3 9,3 7,7 11,3 2,5 6,4 11,4 8,2 4,2 8,3 6,5 7,4

2006 Nov-ene. 7,7 9,6 9,0 8,3 8,0 10,7 2,5 5,3 10,9 7,9 3,9 7,9 4,7 7,5

Dic-feb. 7,8 9,0 9,5 8,3 8,1 10,2 3,1 4,8 10,6 7,6 4,0 10,0 4,2 7,9

Ene-mar. 8,4 9,6 10,1 9,9 7,8 9,9 3,7 5,3 11,3 7,8 4,8 8,8 4,2 8,7

Feb-abr. 8,6 8,8 10,6 9,9 7,6 8,5 4,9 6,2 11,6 8,8 5,1 5,3 4,5 9,1

Mar-may. 8,8 8,4 8,9 11,4 8,2 9,4 6,1 7,5 11,4 9,3 5,8 2,8 4,8 8,9

Abr-jun. 8,9 9,1 8,0 10,5 8,6 9,6 7,8 7,7 11,1 10,2 6,1 4,1 4,3 9,0

May-jul. 8,8 8,3 7,3 11,3 8,2 10,0 8,0 8,9 10,5 10,0 6,6 6,5 4,2 8,6

Jun-ago. 8,5 8,9 6,9 10,1 7,6 9,3 8,1 9,1 10,5 9,1 6,8 8,1 3,4 8,2

Jul-sep. 7,9 8,4 6,3 9,7 6,6 8,7 7,2 9,3 9,2 7,7 6,3 6,9 4,3 7,8

Ago-oct. 7,4 7,8 5,6 9,3 6,8 7,7 7,0 9,5 9,3 6,3 6,0 5,3 4,2 7,1

Sep-nov. 6,6 7,4 6,6 9,0 5,6 7,1 5,3 7,7 8,7 5,8 5,3 2,9 4,7 6,4

Oct-dic. 6,0 6,7 7,2 8,4 5,1 6,6 3,0 6,2 8,6 5,0 5,2 1,8 4,1 5,7

2007 Nov-ene. 6,1 7,5 8,0 7,8 4,2 6,7 2,2 4,7 8,5 6,2 4,5 1,9 3,6 6,2

Dic-feb. 6,4 7,6 6,8 8,4 4,9 6,9 2,5 4,8 8,5 5,8 4,2 2,8 2,8 6,8

Ene-mar. 6,7 8,2 7,0 8,3 5,0 6,6 3,0 4,5 9,0 6,0 4,5 3,5 2,6 7,5

Feb-abr. 6,8 8,0 6,9 8,4 6,0 6,4 4,0 4,2 8,5 5,4 4,6 3,3 2,3 7,8

Mar-may. 6,7 7,7 7,3 7,3 5,9 6,4 4,8 5,6 8,1 5,1 4,9 3,7 2,9 7,4

Abr-jun. 6,9 7,4 6,6 7,1 6,2 7,1 6,6 7,2 8,1 6,0 4,6 3,9 2,8 7,2

May-jul.

Jun-ago.

Jul-sep.

Ago-oct.

Sep-nov.

Oct-dic.

(*) Cifras correspondientes a la Encuesta Nacional del Empleo aplicada a una muestra de viviendas particulares ocupadas, seleccionada del nuevo Marco Muestral de Viviendas (MMV), elcual, a su vez, está basado en los resultados del Censo de Población y Vivienda levantado en el 2002. A efectos de comparabilidad, las cifras que se presentan en este cuadro hasta el trimestre móvil abril-junio de 2006 están empalmadas con las de los trimestres móviles posteriores. En algunos casos, los totales difieren de la suma de los subtotales, debido a redondeo de cifras, propio del proceso de expansión.



134

Ocupación, por rama de actividad económica (*)


Transporte, ServiciosAgricultura, Industria Electricidad, almacenaje comunales,caza y Minas manufactu- gas y y comuni- Servicios sociales y

Período Total pesca y canteras rera agua Construcción Comercio caciones financieros personales

2002 Prom. 5.570,50 754,77 81,69 787,54 26,74 453,08 1.103,27 453,54 440,25 1.469,61

2003 Prom. 5.788,52 792,26 79,33 822,73 26,20 461,70 1.129,12 484,38 471,12 1.521,68

2004 Prom. 5.946,43 808,31 89,79 830,28 24,45 480,03 1.158,34 473,82 506,13 1.575,28

2005 Prom. 6.170,34 819,94 91,84 813,20 22,25 511,53 1.229,24 491,93 548,35 1.642,05

2006 Prom. 6.271,86 789,85 90,06 831,78 33,96 528,08 1.219,93 519,58 543,60 1.715,01

2005 Nov-ene. 6.199,69 885,80 93,45 826,90 22,51 517,28 1.239,79 484,46 518,09 1.611,40

Dic-feb. 6.172,49 886,55 90,39 806,05 23,19 526,94 1.240,15 495,92 523,80 1.579,51

Ene-mar. 6.161,50 882,43 91,79 800,47 22,14 530,71 1.216,60 505,78 530,93 1.580,65

Feb-abr. 6.153,17 860,04 89,77 798,12 22,02 534,30 1.228,12 504,33 533,21 1.583,25

Mar-may. 6.147,53 812,90 91,80 820,06 21,49 517,41 1.213,34 505,86 533,60 1.631,08

Abr-jun. 6.119,03 761,34 92,12 835,05 21,16 498,64 1.234,58 492,27 547,77 1.636,09

May-jul. 6.112,84 733,22 94,03 835,14 21,46 489,58 1.224,28 490,46 559,00 1.665,66

Jun-ago. 6.116,33 751,03 91,74 817,79 22,17 492,90 1.234,86 477,19 551,73 1.676,93

Jul-sep. 6.127,20 761,31 94,37 803,04 21,53 494,66 1.233,40 484,29 549,89 1.684,70

Ago-oct. 6.155,95 790,59 93,67 805,40 23,06 507,64 1.224,29 476,85 550,17 1.684,28

Sep-nov. 6.202,46 825,14 92,86 805,91 22,72 518,09 1.222,74 482,59 563,68 1.668,73

Oct-dic. 6.273,62 874,69 89,10 814,26 24,19 522,09 1.232,36 485,36 564,83 1.666,76

2006 Nov-ene. 6.311,35 913,96 92,11 812,15 24,81 511,57 1.240,26 493,23 556,17 1.667,09

Dic-feb. 6.308,41 899,18 96,07 812,88 25,37 517,18 1.234,53 509,95 553,11 1.660,14

Ene-mar. 6.279,73 876,86 96,63 811,77 25,90 534,11 1.207,68 533,33 545,60 1.647,86

Feb-abr. 6.266,85 820,79 98,27 822,87 26,03 520,13 1.205,93 540,02 537,75 1.695,06

Mar-may. 6.238,34 780,62 94,47 831,37 30,22 522,25 1.210,38 524,33 532,16 1.712,54

Abr-jun. 6.184,89 730,87 89,21 835,47 34,82 512,27 1.197,70 522,89 538,31 1.723,37

May-jul. 6.170,86 716,49 87,15 848,00 36,93 519,42 1.189,09 511,29 536,75 1.725,75

Jun-ago. 6.179,26 715,54 87,68 840,56 37,02 526,40 1.212,19 507,01 535,49 1.717,39

Jul-sep. 6.211,82 728,05 87,37 841,91 36,79 536,45 1.207,98 502,69 538,92 1.731,65

Ago-oct. 6.274,56 747,79 85,68 845,70 38,52 537,13 1.229,65 512,16 540,84 1.737,10

Sep-nov. 6.347,70 778,51 84,88 843,84 38,88 538,35 1.237,03 517,52 553,69 1.755,00

Oct-dic. 6.410,98 823,60 87,03 837,99 38,33 529,51 1.266,37 519,41 551,57 1.757,16

2007 Nov-ene. 6.419,96 844,66 85,41 824,76 39,06 536,94 1.273,89 524,74 548,81 1.741,70

Dic-feb. 6.442,37 841,63 86,86 819,79 34,61 544,67 1.286,18 543,49 546,81 1.738,33

Ene-mar. 6.458,87 836,21 92,86 847,80 33,16 543,87 1.266,56 555,58 547,78 1.735,07

Feb-abr. 6.471,28 811,13 96,22 865,15 31,16 550,18 1.252,61 555,70 557,52 1.751,62

Mar-may. 6.448,42 783,34 95,84 875,83 34,44 543,50 1.235,56 545,95 556,03 1.777,93

Abr-jun. 6.397,69 737,24 92,60 873,44 35,36 538,27 1.241,82 540,62 555,32 1.783,03

May-jul.

Jun-ago.

Jul-sep.

Ago-oct.

Sep-nov.

Oct-dic.

(*) Cifras correspondientes a la Encuesta Nacional del Empleo aplicada a una muestra de viviendas particulares ocupadas, seleccionada del nuevo Marco Muestral de Viviendas (MMV), el cual, a su vez, está basado en los resultados del Censo de Población y Vivienda levantado en el 2002. A efectos de comparabilidad, las cifras que se presentan en este cuadro hasta el trimestre móvil abril-junio de 2006 están empalmadas con las de los trimestres móviles posteriores. En algunos casos, los totales difieren de la suma de los subtotales, debido a redondeo de cifras, propio del proceso de expansión.


135


Desocupación, por rama de actividad económica(Promedios móviles trimestrales, miles de personas)

Transporte, ServiciosAgricultura, Industria Electricidad, almacenaje comunales, Buscancaza y Minas manufac- gas y Construc- y comuni- Servicios sociales y trabajo por

Período Total pesca y canteras turera agua ción Comercio caciones financieros personales primera vez

2005 Jun-ago. 685,36 51,27 5,52 92,35 4,02 91,05 118,33 49,43 59,29 124,44 89,68

Jul-sep. 668,53 46,38 6,22 87,91 4,02 83,41 120,51 48,40 63,21 118,63 89,85

Ago-oct. 639,28 40,14 5,95 78,38 3,62 78,72 115,22 49,25 56,70 119,16 92,13

Sep-nov. 594,79 37,62 5,66 72,01 2,83 75,63 106,15 48,15 51,68 107,87 87,19

Oct-dic. 541,11 28,48 4,78 65,58 2,67 72,08 96,82 44,10 44,23 96,63 85,73

2006 Nov-ene. 527,90 27,38 5,36 64,80 2,74 70,27 96,48 38,72 45,65 90,93 85,56

Dic-feb. 533,88 27,09 5,55 62,31 2,63 73,52 103,90 34,12 46,16 94,82 83,80

Ene-mar. 572,32 31,64 7,93 65,03 2,92 73,85 109,48 37,73 48,59 110,56 84,60

Feb.-abr. 588,83 35,47 6,96 68,52 2,53 72,90 108,47 38,31 53,94 106,63 95,09

Mar-may. 599,07 42,26 7,15 72,80 2,85 69,66 105,89 43,79 53,58 105,30 95,81

Abr-jun. 606,62 50,66 6,71 75,32 3,41 72,81 102,67 43,59 52,29 100,03 99,12

May-jul. 594,93 54,94 7,08 73,16 4,38 73,41 101,22 44,09 44,84 99,49 92,32

Jun-ago. 576,62 53,58 6,27 73,28 4,26 71,61 100,28 43,41 41,90 91,53 90,49

Jul-sep. 534,71 46,11 5,30 67,72 3,39 66,33 98,96 41,97 43,40 84,93 76,61

Ago-oct. 498,04 41,51 4,56 64,68 1,71 64,52 88,94 40,27 44,11 77,18 70,57

Sep-nov. 451,31 33,48 3,87 58,12 1,60 58,87 82,30 34,77 43,13 70,65 64,53

Oct-dic. 409,94 28,13 3,17 55,23 1,37 57,99 69,37 30,96 36,72 59,41 67,59

2007 Nov-ene. 414,89 23,32 2,68 52,36 3,11 59,28 71,40 32,88 36,20 65,12 68,54

Dic-feb. 437,82 22,88 2,74 55,87 2,85 58,75 74,01 33,40 41,11 73,15 73,05

Ene-mar. 466,30 20,15 2,36 57,67 3,66 57,06 85,34 32,53 47,41 83,25 76,88

Feb.-abr. 475,10 25,13 2,87 61,56 2,35 52,37 85,21 31,21 50,85 85,45 78,11

Mar-may. 466,23 34,36 2,82 57,61 2,45 53,58 85,56 33,12 43,70 79,61 73,43

Abr-jun. 472,10 45,33 4,38 55,89 1,21 53,60 81,28 36,53 42,76 76,56 74,57

May-jul.

Jun-ago.

Jul-sep.

Ago-oct.

Sep-nov.

Oct-dic.



136

Ocupados, por grupo de ocupación (1) (2)


Profesionales, Gerentes, ad- Empleados Agricultores, Otros Obreros Trabajadores Otros

técnicos ministradores de oficina Vendedores ganaderos y Conductores Artesanos artesanos y jornaleros en servicios trabajadores

Período Total y afines y directivos y afines y afines pescadores y afines y operarios y operarios NEOC(3) personales NEOC(3)

2002 Prom. 5.570,50 587,75 203,09 804,89 714,33 763,57 315,89 807,04 245,96 339,44 743,44 45,11

2003 Prom. 5.788,52 627,54 211,58 824,10 738,17 802,29 321,97 834,84 253,31 326,55 799,91 48,26

2004 Prom. 5.946,43 635,00 245,51 875,56 740,82 816,21 324,60 833,92 250,47 343,50 834,52 46,32

2005 Prom. 6.170,34 692,70 255,42 939,79 769,78 827,68 321,20 847,75 239,46 378,18 849,94 48,42

2006 Prom. 6.271,85 716,63 241,12 950,94 774,75 790,84 340,84 871,03 268,23 387,97 874,00 55,51

2005 Nov-ene. 6.199,69 667,60 242,08 918,74 791,90 890,73 310,17 842,81 252,16 379,69 859,55 44,26

Dic-feb. 6.172,49 665,00 241,53 923,39 785,71 890,24 313,07 839,84 243,86 378,44 845,97 45,43

Ene-mar. 6.161,50 662,44 241,23 933,38 770,49 883,34 320,23 837,40 244,10 381,28 839,96 47,65

Feb-abr. 6.153,17 673,10 241,10 932,66 780,68 866,59 328,70 836,07 243,65 376,24 826,74 47,64

Mar-may. 6.147,53 686,74 246,06 935,60 773,34 816,59 331,76 842,45 246,20 385,39 833,63 49,77

Abr-jun. 6.119,03 695,71 256,86 928,32 776,53 766,50 328,13 849,33 245,82 380,49 843,32 48,01

May-jul. 6.112,84 712,62 255,14 919,04 776,92 742,76 322,23 847,73 249,67 383,78 855,75 47,19

Jun-ago. 6.116,33 724,64 267,35 922,26 777,34 765,44 314,72 838,86 246,86 367,02 844,74 47,10

Jul-sep. 6.127,20 725,68 271,10 935,07 768,53 773,71 313,32 836,37 235,37 360,34 861,14 46,56

Ago-oct. 6.155,95 711,48 267,23 945,09 755,51 799,53 311,30 863,66 230,47 358,83 865,70 47,15

Sep-nov. 6.202,46 702,48 255,20 967,40 753,13 834,50 314,85 864,57 229,11 377,76 855,52 47,93

Oct-dic. 6.273,62 686,98 252,51 962,39 763,58 887,18 323,11 867,92 232,57 390,61 855,34 51,45

2006 Nov-ene. 6.311,35 697,53 246,91 944,74 777,25 919,85 329,05 848,65 235,83 403,81 853,56 54,17

Dic-feb. 6.308,41 688,32 237,63 947,04 776,88 905,15 328,25 877,87 238,26 391,23 865,72 52,07

Ene-mar. 6.279,73 693,31 224,10 952,30 757,87 883,73 330,97 890,99 238,55 393,73 862,28 51,89

Feb-abr. 6.266,85 699,36 238,21 964,10 755,48 826,79 341,81 875,67 267,82 388,45 850,34 58,81

Mar-may. 6.238,34 718,06 244,73 937,42 770,33 782,28 334,26 869,43 274,05 395,91 853,67 58,20

Abr-jun. 6.184,89 716,21 240,13 940,50 762,45 727,06 337,72 865,62 279,75 393,18 864,78 57,49

May-jul. 6.170,86 716,28 244,59 948,15 765,19 712,87 338,98 863,44 275,19 383,02 869,94 53,21

Jun-ago. 6.179,26 714,84 257,36 955,41 765,44 708,72 339,91 850,34 275,23 382,29 874,04 55,69

Jul-sep. 6.211,82 721,95 257,55 944,81 772,50 730,51 340,39 853,32 276,19 383,15 873,44 58,00

Ago-oct. 6.274,56 734,57 259,60 945,48 778,13 750,25 350,22 853,72 274,79 390,09 881,11 56,62

Sep-nov. 6.347,70 737,59 250,14 951,43 799,47 781,30 357,24 863,26 276,97 387,91 887,36 55,02

Oct-dic. 6.410,98 735,07 242,69 966,16 806,16 822,04 354,26 874,17 278,44 381,83 895,51 54,65

2007 Nov-ene. 6.419,96 728,34 239,51 975,13 800,83 845,06 344,76 880,87 276,20 389,89 883,01 56,36

Dic-feb. 6.442,37 728,15 244,56 992,86 802,17 844,31 342,36 888,00 264,47 400,53 879,15 55,82

Ene-mar. 6.458,87 721,47 254,97 995,71 781,09 839,32 348,93 891,08 273,99 419,22 879,41 53,70

Feb-abr. 6.471,28 717,60 250,20 990,14 785,87 818,45 351,75 912,69 283,97 417,68 889,49 53,43

Mar-may. 6.448,42 728,06 250,06 979,11 781,39 790,74 350,19 914,79 295,19 402,67 900,62 55,62

Abr-jun. 6.397,69 737,78 245,07 971,11 789,62 745,42 351,33 916,82 295,41 389,50 899,41 56,24

May-jul.

Jun-ago.

Jul-sep.

Ago-oct.

Sep-nov.

Oct-dic.

(1) Cifras correspondientes a la Encuesta Nacional del Empleo aplicada a una muestra de viviendas particulares ocupadas, seleccionada del nuevo Marco Muestral de Viviendas (MMV), el cual, a su vez, está basado en los resultados del Censo de Población y Vivienda levantado en el 2002. A efectos de comparabilidad, las cifras que se presentan en este cuadro hasta el trimestre móvil abril-junio de 2006 están empalmadas con las de los trimestres móviles posteriores. En algunos casos, los totales difieren de la suma de los subtotales, debido a redondeo de cifras, propio del proceso de expansión.

(2) Los grupos ocupacionales corresponden a lo establecido por la Clasificación Internacional Uniforme de Ocupaciones (CIUO), publicada por la Organización Internacional del Trabajo (OIT), en 1991.

(3) NEOC: Actividades no bien especificadas.Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

137


Empleo en el Gran Santiago (*)

(Miles de personas)

Fuerza de trabajoBuscan

Población de trabajo por Tasa de Tasa dePeríodo 14 años y más Total Ocupados Desocupados Cesantes primera vez cesantía desocupación

2002 Prom. 4.653,6 2.697,0 2.344,8 352,1 311,8 40,4 11,6 13,1

2003 Prom. 4.793,8 2.776,6 2.422,6 354,0 312,4 41,6 11,3 12,8

2004 Prom. 4.957,8 2.923,1 2.578,2 344,9 294,5 50,4 10,1 11,8

2005 Prom. 5.116,4 3.027,6 2.691,5 336,2 286,5 49,7 9,5 11,1

2006 Prom. 5.258,7 3.140,8 2.836,5 304,4 265,5 39,0 8,5 9,7

2005 Mar. 5.043,0 2.970,6 2.635,9 334,8 288,6 46,2 9,7 11,3

Jun. 5.094,0 3.013,7 2.668,5 345,2 307,5 37,7 10,2 11,5

Sep. 5.166,4 2.997,4 2.683,2 314,1 270,8 43,3 9,0 10,5

Dic. 5.162,3 3.128,7 2.778,2 350,5 278,9 71,6 8,9 11,2

2006 Mar. 5.166,2 3.088,8 2.802,0 286,7 256,1 30,6 8,3 9,3

Jun. 5.218,1 3.066,8 2.725,7 341,1 305,0 36,2 9,9 11,1

Sep. 5.321,4 3.181,2 2.883,7 297,6 256,7 40,9 8,1 9,4

Dic. 5.329,1 3.226,5 2.934,4 292,1 244,0 48,1 7,6 9,1

2007 Mar. 5.350,5 3.210,3 2.927,6 282,7 244,2 38,6 7,6 8,8

Jun. 5.368,6 3.097,7 2.836,1 261,6 235,4 24,8 7,6 8,4

Sep.

Dic.

(*) El territorio geográfico de la encuesta comprende las zonas urbanas de las comunas de la provincia de Santiago y de las comunas de Puente Alto y San Bernardo.Fuente: Departamento de Economía, Universidad de Chile.


138

Empleo y desocupación desestacionalizados, nacional (1)


Ocupados Tasa de desocupaciónOriginal Desestacionalizada (2)

Período Serie % Var. en 12 meses Serie % Var. período anterior Original Desestacionalizada (3)

2002 Prom. 5.570,5 1,9 (4) 5.569,2 1,8 9,8 9,8

2003 Prom. 5.788,5 3,9 (4) 5.788,3 3,9 9,5 9,5

2004 Prom. 5.946,4 2,7 (4) 5.946,4 2,7 10,0 10,0

2005 Prom. 6.170,3 3,8 (4) 6.171,1 3,8 9,2 9,2

2006 Prom. 6.271,9 1,6 (4) 6.270,3 1,6 7,8 7,8

2005 Nov-ene. 6.199,7 4,3 6.097,3 0,2 8,6 9,8Dic-feb. 6.172,5 4,0 6.098,7 0,0 8,8 9,7Ene-mar. 6.161,5 4,2 6.109,5 0,2 9,1 9,5Feb-abr. 6.153,2 4,3 6.122,3 0,2 9,4 9,4Mar-may. 6.147,5 4,9 6.148,3 0,4 9,6 9,4Abr-jun. 6.119,0 4,9 6.179,1 0,5 10,1 9,3May-jul. 6.112,8 5,5 6.199,0 0,3 10,0 9,3Jun-ago. 6.116,3 5,1 6.215,0 0,3 10,1 9,2Jul-sep. 6.127,2 4,7 6.218,2 0,1 9,8 9,2Ago-oct. 6.155,9 3,4 6.203,3 -0,2 9,4 9,1Sep-nov. 6.202,5 2,4 6.177,9 -0,4 8,8 9,1Oct-dic. 6.273,6 1,4 6.177,7 0,0 7,9 9,0

2006 Nov-ene. 6.311,3 1,8 6.206,4 0,5 7,7 8,8Dic-feb. 6.308,4 2,2 6.206,4 0,0 7,8 8,7Ene-mar. 6.279,7 1,9 6.233,0 0,4 8,4 8,7Feb-abr. 6.266,8 1,8 6.227,8 -0,1 8,6 8,5Mar-may. 6.238,3 1,5 6.233,7 0,1 8,8 8,4Abr-jun. 6.184,9 1,1 6.241,3 0,1 8,9 8,2May-jul. 6.170,9 0,9 6.240,9 0,0 8,8 8,0Jun-ago. 6.179,3 1,0 6.261,7 0,3 8,5 7,7Jul-sep. 6.211,8 1,4 6.281,1 0,3 7,9 7,3Ago-oct. 6.274,6 1,9 6.302,0 0,3 7,4 7,1Sep-nov. 6.347,7 2,3 6.318,0 0,3 6,6 7,0Oct-dic. 6.411,0 2,2 6.325,7 0,1 6,0 7,0

2007 Nov-ene. 6.420,0 1,7 6.316,7 -0,1 6,1 7,1Dic-feb. 6.442,4 2,1 6.365,4 0,8 6,4 7,2Ene-mar. 6.458,9 2,9 6.403,6 0,6 6,7 7,0Feb-abr. 6.471,3 3,3 6.436,2 0,5 6,8 6,8Mar-may. 6.448,4 3,4 6.454,1 0,3 6,7 6,4Abr-jun. 6.397,7 3,4 6.459,8 0,1 6,9 6,2May-jul.

Jun-ago.

Jul-sep.

Ago-oct.

Sep-nov.

Oct-dic.

(1) La desestacionalización de las series del INE ha sido realizada por el Banco Central de Chile a base del modelo X-12 Arima. El promedio móvil estacional utilizado es de 3x5.(2) El modelo Arima seleccionado es (2,1,2) (0,1,1).(3) El modelo Arima seleccionado es (2,1,2) (0,1,1).(4) Variación media anual.


139


Índice de vacantes de trabajo (1)

(Promedio 1995=100)

Total ponderado (2)Serie Serie desestacio-

Período Antofagasta Valparaíso Concepción Temuco Santiago Total original nalizada (3)

2002 Prom. 84,4 111,2 88,0 123,5 102,8 102,8 102,8 107,02003 Prom. 98,7 98,5 100,4 101,6 105,7 104,4 104,4 104,92004 Prom. 124,1 116,7 138,7 108,2 108,9 112,0 109,4 111,32005 Prom. 122,2 116,7 96,9 92,2 126,5 122,6 123,7 125,82006 Prom. 148,5 127,5 89,5 89,7 135,1 130,6 130,0 129,8

2005 Ene. 151,8 120,2 136,0 148,6 158,7 153,0 147,3 116,1

Feb. 131,6 104,7 110,7 121,0 123,8 121,2 122,4 116,6

Mar. 126,9 104,2 100,1 96,0 134,5 128,0 130,2 118,6

Abr. 108,1 99,8 108,3 73,3 129,0 122,5 125,6 129,1

May. 123,1 100,0 96,0 81,8 112,1 109,3 115,1 113,2

Jun. 114,1 104,5 97,2 88,1 103,3 103,0 112,9 131,3

Jul. 137,3 143,3 89,2 113,0 118,8 119,8 123,6 117,6

Ago. 118,7 135,8 70,7 66,5 101,1 102,2 101,8 116,7

Sep. 91,4 104,7 70,8 63,9 107,1 102,8 101,6 130,0

Oct. 155,4 135,6 120,0 117,3 148,1 144,4 143,7 127,1

Nov. 108,9 128,1 86,1 72,1 165,0 152,0 152,7 158,8

Dic. 99,0 119,2 78,4 65,0 116,7 112,5 107,8 134,1

2006 Ene. 108,6 128,2 111,8 129,2 147,6 141,7 151,2 113,2

Feb. 172,9 122,3 94,3 101,7 144,9 139,2 139,5 132,9

Mar. 177,5 118,7 99,1 106,2 145,0 139,5 141,7 121,0

Abr. 165,0 132,8 90,4 117,0 133,3 131,1 138,1 127,3

May. 146,6 128,6 82,2 73,8 105,7 106,9 111,6 128,5

Jun. 125,0 122,9 66,7 70,7 119,7 115,5 106,0 130,1

Jul. 170,7 143,5 104,7 86,1 142,6 139,5 144,9 135,3

Ago. 129,9 110,5 82,4 67,9 125,3 119,7 130,3 150,1

Sep. 128,6 94,3 65,6 63,6 97,0 94,8 92,7 123,8

Oct. 189,0 188,8 115,3 98,6 180,8 175,4 169,4 148,8

Nov. 134,3 113,8 91,0 70,7 140,7 132,7 115,8 119,9

Dic. 133,2 125,6 70,9 90,6 138,5 131,5 118,3 126,3

2007 Ene. 156,8 194,1 90,3 125,3 151,5 151,4 138,1 132,3

Feb. 174,0 130,1 101,3 104,2 134,4 132,3 131,9 125,5

Mar. 164,4 119,8 141,0 105,7 139,9 137,8 147,3 126,7

Abr. 181,4 76,8 102,9 86,3 134,9 127,2 124,6 114,8

May. 102,3 75,4 139,3 82,7 97,2 97,3 103,6 125,5

Jun. 107,2 73,0 113,9 61,1 102,6 99,2 102,4 114,4

Jul. 130,2 86,7 114,0 67,6 116,7 112,5 118,1 119,8

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Las vacantes de trabajo se refieren a la oferta de puestos de trabajo, constituyendo un indicador que lidera la evolución del empleo. La información se ha elaborado a partir de los avisos con ofertas de trabajo publicados los domingos en los siguientes medios de prensa: El Mercurio de: Antofagasta, Valparaíso y Santiago; El Sur de Concepción y El Diario Austral de la Araucanía.

(2) Corresponde a las cifras ajustadas según la información de ocupación por grupo ocupacional y región que entrega el INE. Para detalles sobre la metodología véase "Curva de Beveridge, vacantes y desempleo: Chile 1986.I-2002.II", de Bellani, García y Pastén, en revista Economía Chilena , Vol. 5, N.°3, diciembre 2002.

(3) Cálculo realizado según el modelo X-12 Arima disponible en www.census.gov. La serie desestacionalizada excluye el efecto estacional y calendario.


140

RemuneracionesÍndices de remuneraciones (1)(Enero 2006 =100)

Índice general de remuneraciones por hora (2) Índice de costo de la mano de obra por hora (3)Nominal Real (4) Nominal Real (5)

Variación Variación Variación Variaciónporcentual porcentual porcentual porcentual

Período Índice en 12 meses Índice en 12 meses Índice en 12 meses Índice en 12 meses

2002 Prom. 86,51 - 94,17 - 86,25 - 93,88 -2003 Prom. 89,77 - 95,04 - 89,35 - 94,60 -2004 Prom. 92,37 - 96,77 - 92,21 - 96,61 -2005 Prom. 96,96 - 98,57 - 96,87 - 98,48 -2006 Prom. 102,22 - 100,50 - 101,97 - 100,26 -

2005 Ene. 94,33 2,9 98,18 0,6 94,34 3,5 98,18 1,2Feb. 94,96 3,5 98,92 1,3 94,97 4,0 98,94 1,8Mar. 95,65 4,1 99,02 1,6 95,55 4,4 98,92 1,9Abr. 96,00 4,4 98,49 1,4 95,98 4,6 98,47 1,6May. 96,25 4,7 98,49 2,0 96,21 5,0 98,44 2,2Jun. 96,69 4,8 98,53 2,1 96,57 4,9 98,41 2,2Jul. 97,31 5,4 98,55 2,2 97,07 5,2 98,31 2,1Ago. 97,61 5,7 98,58 2,6 97,43 5,4 98,39 2,4Sep. 98,10 5,7 98,09 1,7 97,95 5,6 97,95 1,6Oct. 98,43 6,1 97,94 1,8 98,24 5,9 97,76 1,7Nov. 98,66 6,1 98,41 2,4 98,61 6,0 98,36 2,3Dic. 99,60 6,3 99,68 2,5 99,57 6,1 99,65 2,3

2006 Ene. 100,00 6,0 100,00 1,9 100,00 6,0 100,00 1,9

Feb. 100,37 5,7 100,46 1,6 100,38 5,7 100,47 1,5Mar. 100,65 5,2 100,16 1,2 100,79 5,5 100,29 1,4Abr. 101,17 5,4 100,03 1,6 101,31 5,6 100,17 1,7May. 101,52 5,5 100,13 1,7 101,54 5,5 100,15 1,7Jun. 101,95 5,4 99,97 1,5 101,85 5,5 99,87 1,5Jul. 102,37 5,2 99,84 1,3 101,98 5,1 99,46 1,2Ago. 102,74 5,3 99,94 1,4 102,31 5,0 99,52 1,1Sep. 103,27 5,3 100,43 2,4 102,84 5,0 100,02 2,1Oct. 103,52 5,2 100,94 3,1 102,95 4,8 100,38 2,7Nov. 103,79 5,2 101,37 3,0 103,22 4,7 100,82 2,5Dic. 105,26 5,7 102,71 3,0 104,46 4,9 101,93 2,3

2007 Ene. 105,78 5,8 102,91 2,9 104,76 4,8 101,91 1,9Feb. 106,53 6,1 103,81 3,3 105,15 4,7 102,46 2,0Mar. 107,26 6,6 104,08 3,9 105,95 5,1 102,80 2,5Abr. 107,86 6,6 104,06 4,0 106,30 4,9 102,55 2,4May. 108,22 6,6 103,76 3,6 106,33 4,7 101,95 1,8Jun. 108,76 6,7 103,32 3,4 106,59 4,7 101,25 1,4Jul.Ago.Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) A contar de febrero del 2006, la fuente da a conocer un nuevo índice con base enero 2006=100, el que considera una nueva estructura de ponderaciones y cambios en el directoriode empresas.

(2) El concepto de remuneración se refiere al conjunto de contraprestaciones en dinero y en especies valuables en dinero que debe percibir el trabajador del empleador por causa del contra- to de trabajo, en razón de su empleo o función. Se excluyen aquellos gastos por cuenta del empleador, que corresponden a devoluciones de gastos en los que incurre el trabajador por causas del propio trabajo, como así también a cualquier pago esporádico que el empleador realice. Los valores anteriores a enero del 2006 fueron obtenidos mediante empalme con el índice en la base anterior.

(3) El costo de la mano de obra es la resultante de la remuneración más los costos del empleador por devoluciones de gastos del trabajador, por capacitación y perfeccionamiento y por los servicios de bienestar del personal y menos las cotizaciones imputadas al empleador por regímenes de seguridad social (por ejemplo, las asignaciones familiares otorgadas por el Estado). Se excluyen las indemnizaciones pagadas por el empleador a sus trabajadores por término de la relación de trabajo y pagos esporádicos que éste realice. Los valores anteriores a enero del 2006 fueron obtenidos mediante empalme con el índice en la base anterior.

(4) Cifras deflactadas por el índice de precios al consumidor (IPC).(5) Cifras deflactadas por el Banco Central utilizando el índice de precios al consumidor.

Fuentes: Instituto Nacional de Estadísticas (INE). Banco Central de Chile.

Finanzas Públicas

143


Estado de operaciones del Gobierno General Total, anualMoneda Nacional + Moneda Extranjera (1)(Millones de pesos de cada año)

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Transacciones que afectan el patrimonio neto Ingresos 8.429.962 8.352.170 9.625.867 10.391.173 10.765.586 11.667.603 13.903.665 17.152.208

Ingresos Tributarios Netos 6.550.554 6.415.463 7.318.203 7.900.491 8.450.907 8.909.962 9.907.372 12.111.706Cobre Bruto 149.516 136.480 377.077 230.667 214.749 450.361 1.753.488 2.455.297Imposiciones Previsionales 496.839 527.042 576.758 628.052 678.900 727.979 827.629 931.717Donaciones (Transferencias) (2) 98.174 113.064 129.978 183.314 151.442 148.387 109.642 140.055Rentas de la Propiedad (3) 254.042 261.064 226.082 314.174 301.872 307.533 260.448 256.437Ingresos de Operación 406.792 420.620 445.643 468.806 473.311 530.147 521.268 598.899Otros Ingresos 474.045 478.437 552.126 665.669 494.404 593.234 523.817 658.098

Gastos 6.936.431 7.680.812 8.477.944 9.028.752 9.617.520 10.077.803 10.717.164 11.802.468Personal 2.035.228 2.243.936 2.442.704 2.612.180 2.784.591 2.937.469 3.097.945 3.439.977Bienes y Servicios de Consumo y Producción 996.190 962.784 1.066.231 1.174.823 1.218.951 1.254.767 1.415.376 1.724.414Intereses de la Deuda 441.983 468.144 490.775 515.956 541.593 586.533 561.706 553.394Subsidios y Donaciones (Transferencias) (2) 1.542.940 1.865.295 2.129.168 2.197.079 2.390.326 2.492.418 2.694.265 2.964.711Prestaciones Previsionales (4) 1.845.582 2.074.115 2.268.547 2.433.118 2.575.092 2.706.768 2.849.299 3.076.371Otros 74.508 66.539 80.520 95.597 106.967 99.849 98.574 43.602

Resultado Operativo Bruto 1.493.531 671.358 1.147.923 1.362.421 1.148.066 1.589.800 3.186.501 5.349.740Transacciones en Activos no Financieros (financiamiento)

Adquisición Neta de Activos no Financieros 1.341.135 1.446.557 1.432.164 1.572.001 1.716.158 1.795.011 1.960.314 2.206.139Venta de Activos Físicos 25.182 11.081 16.243 19.578 27.967 21.717 34.184 34.827Inversión 1.200.217 1.182.312 1.103.505 1.136.909 1.198.730 1.179.088 1.226.851 1.378.327Transferencias de Capital 166.101 275.326 344.901 454.670 545.396 637.640 767.647 862.638

Total Ingresos (5) 8.455.144 8.363.251 9.642.110 10.410.751 10.793.553 11.689.320 13.937.849 17.187.034Total Gastos (6) 8.302.748 9.138.450 9.926.351 10.620.331 11.361.645 11.894.531 12.711.662 14.043.433Préstamo Neto/Endeudamiento Neto 152.396 -775.198 -284.241 -209.580 -568.092 -205.211 1.226.187 3.143.601Transacciones en Activos Financieros (financiamiento)

Adquisición Neta de Activos Financieros -332.141 -969.492 -544.972 -359.904 -747.894 -200.403 789.562 1.243.048Préstamos 34.768 51.169 38.007 -25.944 -16.969 -37.297 11.018 -52.345

Otorgamiento de Préstamos 191.746 205.802 166.194 138.373 159.691 158.465 170.186 183.535Recuperación de Préstamos 156.977 154.634 128.187 164.317 176.660 195.763 159.169 235.881

Títulos y Valores (Adquis. Neta) -72.141 -171.241 -334.939 104.857 -110.403 128.437 563.763 768.497Títulos y Valores 101.882 125.950 334.135 564.128 1.014.068 645.249 982.677 1.729.081Venta de Activos Financieros 174.023 297.191 669.074 459.271 1.124.471 516.812 418.914 960.584

Operaciones de Cambio -14.120 -11.739 -11.219 -18.956 6.862 -16.847 -9.699 -17.570Caja (uso de caja) -302.821 -518.668 61.222 -334.244 -303.471 -104.935 141.298 218.352Fondos Especiales (FCC Y FEPP) (7) -114.478 -294.217 -106.884 -259.786 -283.423 -108.216 765.761 1.328.942

Giros (negativo) -164.917 -325.339 -259.290 -272.351 -303.836 -115.422 -3.730 -158Depósitos (positivo) 50.439 31.122 152.406 12.565 20.413 7.206 769.491 1.329.100

Fondos Especiales (Ajustes por Rezagos y Transferencias) (7) 41.366 30.490 -291.523 237.837 51.571 -50.899 -687.595 -896.981Anticipo de Gastos 92.235 -40.434 75.475 -55.505 -84.224 0 0 0

Pasivos Netos Incurridos -487.475 -179.898 -286.135 -142.181 -171.930 15.486 -442.662 -1.794.657Endeudamiento Externo Neto -99.839 167.339 -119.567 256.992 392.957 489.331 121.481 -489.941

Endeudamiento 50.624 328.851 53.705 456.672 786.444 786.389 647.188 107.283Bonos 150.462 161.512 173.273 199.680 393.486 297.058 525.707 597.225Resto -377.947 -277.221 -59.597 -218.494 -392.896 -209.473 -217.536 -885.335

Amortizaciones 1.279 505 1.016 59 0 206.141 446.849 356.547Endeudamiento Interno Neto 379.226 277.726 60.613 218.553 392.896 415.614 664.385 1.241.882

Endeudamiento -9.797 -69.560 -106.457 -180.659 -172.028 -264.405 -345.587 -419.431Bonos 0 0 0 0 0 206.141 445.749Resto 1.279 0 461 0 0 0 0

Amortizaciones 379.118 277.677 60.572 218.514 392.860 415.577 664.305 1.241.832

Bonos de Reconocimiento (pago efectivo, negativo) -9.797 -69.560 -106.457 -180.659 -172.028 -264.405 -345.587 -419.431Financiamiento 155.333 -789.594 -258.837 -217.723 -575.963 -215.889 1.232.224 3.037.704

(1) Consolidado Moneda Nacional + Moneda Extranjera con Tipo de Cambio Promedio Anual.(2) Corresponde al concepto de transferencias (corrientes para el gasto) del clasificador presupuestario utilizado en la Ley de Presupuestos.(3) En presentación tradicional forma parte de Ingresos de operación.(4) Excluye el pago de bonos de reconocimiento, que se clasifica entre las partidas de financiamiento.(5) Ingresos de Transacciones que afectan el Patrimonio Neto más Venta de activos físicos clasificada en Transacciones en Activos No Financieros.(6) Gastos de Transacciones que afectan el Patrimonio Neto más Inversión y Transferencias de capital clasificadas en Transacciones en Activos No Financieros.(7) En Gobierno Central Presupuestario las líneas de Fondos especiales hacen referencia al Fondo Compensación Cobre. En el Gobierno Central Extrapresupuestario, corresponde

a las operaciones del Fondo de Estabilización de Precios del Petróleo.


144

Estado de operaciones del Gobierno Central Total, trimestralMoneda Nacional + Moneda Extranjera (1)

(Millones de pesos de cada año)

2004 2005 2006I trim. II trim. III trim. IV trim. I trim. II trim. III trim. IV trim. I trim. II trim. III trim. IV trim.

Transacciones que afectan el patrimonio neto Ingresos 2.855.895 3.295.371 3.042.285 3.614.941 3.593.500 4.080.803 3.709.077 4.297.494 4.640.206 5.016.310 5.206.628 5.154.917

Ingresos Tributarios Netos 2.221.660 2.326.815 2.157.687 2.406.171 2.701.324 2.899.713 2.590.069 2.993.992 3.159.136 3.319.227 3.292.940 3.449.759Cobre Bruto 211.539 480.323 378.492 696.754 432.687 661.827 557.106 788.820 923.230 1.106.922 1.326.447 1.074.525Imposiciones Previsionales 200.685 206.483 211.342 209.120 220.719 234.823 229.726 234.354 255.013 259.517 267.094 268.771Donaciones (2) 9.538 10.449 10.406 11.257 25.527 17.214 15.991 13.262 14.905 18.809 18.669 41.794Rentas de la Propiedad (3) 17.458 94.235 66.945 54.963 25.924 95.558 65.530 58.821 46.835 125.453 68.859 122.054Ingresos de Operación 86.543 87.272 102.628 110.126 82.955 92.774 97.742 109.205 120.821 100.185 95.522 123.863Otros Ingresos 108.472 89.794 114.786 126.550 104.365 78.896 152.914 99.040 120.265 86.196 137.097 74.150

Gastos 2.269.962 2.414.108 2.416.826 2.663.550 2.389.918 2.611.895 2.621.548 2.658.999 2.712.030 2.859.857 2.922.886 3.244.758Personal 558.577 570.791 572.518 599.692 606.336 621.550 624.232 664.615 657.023 680.787 677.968 741.809Bienes y Servicios de Consumo y Producción 175.031 238.068 259.659 325.279 204.494 297.536 302.651 376.682 313.893 348.938 339.898 397.032Intereses de la Deuda 144.247 138.037 135.242 141.512 142.493 132.732 151.851 126.451 148.170 123.099 154.108 119.382Subsidios y Donaciones (2) 678.196 747.440 730.766 846.655 736.890 796.989 766.424 979.520 818.097 871.458 908.421 1.125.775Prestaciones Previsionales (4) 669.749 695.727 713.316 746.122 698.297 761.101 772.900 504.166 772.665 833.899 839.053 856.842Otros 44.163 24.044 5.325 4.291 1.410 1.986 3.490 7.565 2.182 1.676 3.438 3.918

Resultado Operativo Bruto 585.933 881.263 625.459 951.391 1.203.582 1.468.908 1.087.529 1.638.495 1.928.176 2.156.453 2.283.742 1.910.159Transacciones en Activos Financieros (financiamiento)

Adquisición Neta de Activos no Financieros 343.005 439.811 418.864 595.959 336.513 495.657 494.567 706.033 362.883 583.767 468.085 916.234Venta de Activos Físicos 4.297 3.574 6.278 6.738 2.797 5.746 8.643 9.368 4.162 3.366 3.708 7.360Inversión 175.625 253.787 224.547 397.544 182.996 294.658 242.521 480.181 176.921 321.069 247.325 629.416Transferencias de Capital 171.676 189.598 200.596 205.153 156.314 206.745 260.689 235.221 190.123 266.064 224.469 294.179

Total Ingresos (5) 2.860.192 3.298.945 3.048.564 3.621.679 3.596.298 4.086.549 3.717.720 4.306.862 4.644.368 5.019.676 5.210.336 5.162.277Total Gastos (6) 2.617.264 2.857.493 2.841.969 3.266.248 2.729.229 3.113.298 3.124.758 3.374.400 3.079.074 3.446.990 3.394.679 4.168.352Préstamo Neto/Endeudamiento Neto 242.929 441.452 206.595 355.431 867.069 973.251 592.962 932.462 1.565.294 1.572.686 1.815.657 993.925Transacciones en Activos Financieros (financiamiento)

Adquisición Neta de Activos Financieros 451.118 151.644 112.643 74.295 350.709 413.410 135.344 365.739 956.211 1.129.138 1.503.735 800.982Préstamos -19.302 -9.326 29.633 12.015 -39.026 -16.718 -41.230 15.608 -35.299 -48.241 -6.089 -58.366

Otorgamiento de Préstamos 24.938 38.904 59.940 48.368 23.071 39.079 45.273 76.066 40.099 36.910 34.636 76.686Recuperación de Préstamos 44.240 48.230 30.307 36.352 62.098 55.797 86.503 60.458 75.398 85.151 40.725 135.052

Títulos y valores 546.151 66.616 41.632 -102.720 204.223 323.721 76.056 141.191 496.222 926.841 675.980 1.323.853Inversión Financiera 872.632 116.606 66.852 -90.877 822.603 597.122 106.497 190.774 1.908.142 1.202.846 790.531 1.337.981Venta de Activos Financieros 326.481 49.989 25.221 11.842 618.380 273.401 30.441 49.583 1.411.920 276.005 114.551 14.128

Operaciones de Cambio -4.451 157 -515 420 524 -241 71 -4.236 -3.739 -9.019 -7.735 -9.264Caja -73.499 90.640 -27.265 160.241 101.724 37.719 -27.106 69.568 370.333 125.682 44.644 -259.845Fondos Especiales (7) 118.357 198.401 218.992 228.679 257.733 286.901 317.232 438.992 505.533 885.775 1.075.128 2.695

Giros -2.006 -709 -629 -338 -70 -55 -20 -12 -12 -3.365 -4.958 -532Depósitos 120.363 199.110 219.621 229.017 257.804 286.956 317.252 439.004 505.545 889.139 1.080.086 3.227

Fondos Especiales: Ajustes por Rezagos y Transferencias (7) -116.138 -194.844 -149.835 -224.341 -174.469 -217.973 -189.679 -295.385 -376.840 -751.900 -278.193 -198.091Anticipo de Gastos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Pasivos Netos Incurridos 208.189 -289.808 -93.952 -281.136 -516.360 -559.846 -457.618 -266.721 -609.083 -443.547 -311.922 -192.943Endeudamiento Externo Neto 222.210 -79.483 -62.268 11.951 -76.238 8.597 -296.964 -129.524 -2.748 -20.692 -55.834 -19.319

Endeudamiento 462.447 24.048 9.204 122.011 15.892 25.352 10.491 54.130 23.151 6.469 9.071 15.551Bonos 343.779 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Resto 118.668 24.048 9.204 122.011 15.892 25.352 10.491 54.130 23.151 6.469 9.071 15.551

Amortizaciones 240.238 103.531 71.472 110.060 92.130 16.755 307.455 183.654 25.899 27.161 64.904 34.869Endeudamiento Interno Neto 73.794 -143.938 54.888 -187.164 -326.993 -477.163 -67.235 -14.103 -460.545 -306.011 -136.719 -43.327

Endeudamiento 74.788 41.438 55.407 274.117 0 0 70.470 286.078 110 0 0 542Bonos 74.788 41.438 55.407 274.117 0 0 70.470 286.078 0 0 0 0Resto 0 0 0 0 0 0 0 0 110 0 0 542

Amortizaciones 994 185.376 519 461.281 326.993 477.163 137.705 300.181 460.655 306.011 136.719 43.869Bonos de Reconocimiento -87.814 -66.388 -86.572 -105.923 -113.130 -91.280 -93.419 -123.094 -145.790 -116.845 -119.370 -130.297

Financiamiento 242.929 441.452 206.595 355.431 867.069 973.255 592.962 632.460 1.565.294 1.572.686 1.815.657 993.925

(1) Consolidado Moneda Nacional + Moneda Extranjera con Tipo de Cambio Promedio Anual. Los datos aquí presentados corresponden a registros de las transacciones en el momento en que los servicios e instituciones efectuaban el pago, es decir, se utiliza información de base caja. Para obtener la información del 2005 que considera cambios de la base de valoración de caja hacia devengada, es decir, hacia el registro de las transacciones en el momento en que se produce la obligación de efectuar un pago, remítase a www.dipres.cl.

(2) Corresponde al concepto de transferencias (corrientes para el gasto) del clasificador presupuestario utilizado en la Ley de Presupuestos.(3) En presentación tradicional forma parte de Ingresos de operación.(4) Excluye el pago de bonos de reconocimiento, que se clasifica entre las partidas de financiamiento.(5) Ingresos de Transacciones que afectan el Patrimonio Neto más Venta de activos físicos clasificada en Transacciones en Activos No Financieros.(6) Gastos de Transacciones que afectan el Patrimonio Neto más Inversión y Transferencias de capital clasificadas en Transacciones en Activos No Financieros.(7) En Gobierno Central Presupuestario las líneas de Fondos especiales hacen referencia al Fondo Compensación Cobre. En el Gobierno Central Extrapresupuestario, corresponde a las operaciones del Fondo

de Estabilización de Precios del Petróleo.

145


Estado de operaciones del Gobierno Central Presupuestario, mensual (1) (2)

Moneda nacional + moneda extranjera(Millones de pesos)

2007Ítem Ley 20.141 (3) Enero Febrero Marzo Abril Mayo JunioTransacciones que afectan el patrimonio netoIngresos 18.861.217 1.639.964 1.465.296 2.104.259 2.669.350 1.003.474

Ingresos tributarios netos 14.139.227 1.178.247 1.055.193 1.098.621 2.377.432 604.624Cobre bruto 2.262.545 212.860 210.833 673.528 84.143 167.076Imposiciones previsionales 1.121.549 95.066 91.135 191.925 95.637 93.632Donaciones (4) 54.931 2.829 8.908 -2.548 3.605 3.864Rentas de la propiedad (5) 538.857 27.873 25.964 60.771 27.049 70.100Ingresos de operación 402.110 43.325 37.529 44.019 39.767 37.700Otros ingresos 341.998 79.765 35.733 37.944 41.716 26.479

Gastos 12.420.237 907.724 837.508 1.001.671 971.243 966.850Personal 2.830.410 223.352 225.796 275.766 231.500 232.224Bienes y servicios de consumo y producción 1.283.509 64.407 74.726 100.100 86.363 101.373Intereses 220.821 44.770 7.710 8.103 31.401 242Subsidios y donaciones (4) 4.602.869 296.312 255.732 324.664 339.531 322.665Prestaciones previsionales (6) 3.479.528 278.078 273.174 291.704 282.055 309.543Otros 3.100 804 371 1.334 392 803

Resultado operativo bruto 6.440.980 732.240 627.788 1.102.588 1.698.108 36.625Transacciones en activos no financierosAdquisición neta de activos no financieros 2.687.755 96.073 114.427 189.352 202.464 179.364

Venta de activos físicos 22.795 1.440 618 764 458 1.160Inversión 1.758.217 37.279 74.155 137.992 130.024 107.883Transferencias de capital 952.333 60.234 40.889 52.124 72.898 72.642

Total ingresos (7) 18.884.012 1.641.404 1.465.914 2.105.023 2.669.808 1.004.635Total gastos (8) 15.130.787 1.005.237 952.553 1.191.787 1.174.165 1.147.374Préstamo neto/endeudamiento neto 3.753.226 636.167 513.361 913.236 1.495.644 -142.739Transacciones en activos financieros (financiamiento)Adquisición neta de activos financieros 3.079.124 477.728 439.737 876.992 1.454.787 -176.034Préstamos 55.459 -56.068 -1.134 -2.352 -2.877 -2.872

Otorgamiento de préstamos 215.169 9.082 8.446 10.426 8.129 9.338Recuperación de préstamos 159.711 65.150 9.580 12.778 11.006 12.210

Títulos y valores 583.976 411.391 459.093 2.129.287 291.927 993.451Inversión financiera 1.421.950 2.475.926 1.447.755 3.485.799 415.666 1.272.717Venta de activos financieros 837.974 2.064.535 988.662 1.356.512 123.738 279.266

Operaciones de cambio 0 -1.545 264 -5.092 1.578 -719Caja -11.726 123.686 -18.845 135.261 1.166.418 -1.159.550Fondos especiales - FCC (9) 1.938.945 309 56 9 -2.297 -5.715

Giros -6 -201 -434 -173 -2.311 -5.745Depósitos 1.938.951 510 491 182 14 30

Ajustes por rezagos Fondos especiales - FCC (9) 512.471 -46 304 -1.380.121 37 -628Anticipo de gastos 0 0 0 0 0 0Pasivos netos incurridos -674.101 -158.439 -73.624 -36.244 -40.857 -33.295Endeudamiento externo neto -254.268 847 -314 -745 -5.404 3.132

Endeudamiento 77.345 1.500 238 1.571 421 4.374Bonos 0 0 0 0 0Resto 1.500 238 1.571 421 4.374

Amortizaciones 331.613 653 553 2.316 5.824 1.242Endeudamiento interno neto 442.978 -91.315 -341 37.613 36.419 35.529

Endeudamiento 541.458 0 0 38.179 38.150 36.342Bonos 0 0 38.179 38.150 36.342Resto 0 0 0 0 0

Amortizaciones 98.480 91.315 341 566 1.731 813Bonos de Reconocimiento -862.811 -67.972 -72.968 -73.111 -71.873 -71.956Financiamiento 3.753.226 636.167 513.361 913.236 1.495.644 -142.739

(1) El Gobierno Central está constituido por aquellas unidades de gobierno cuya acción abarca todo el territorio nacional. (2) Los datos aquí presentados corresponden a registros de las transacciones en el momento en que se produce la obligación de efectuar un pago, es decir, se utiliza información en base devengada. (3) Ley de Presupuestos del Sector Público para el año 2007, publicada en el Diario Oficial del 14 de diciembre de 2006.(4) Corresponde al concepto de transferencias (corrientes para el gasto) del clasificador presupuestario utilizado en la Ley de Presupuestos.(5) En presentación tradicional forma parte de Ingresos de operación.(6) Excluye el pago de bonos de reconocimiento, que se clasifica entre las partidas de financiamiento.(7) Ingresos de Transacciones que afectan el Patrimonio neto más Venta de activos físicos clasificada en Transacciones en Activos No Financieros.(8) Gastos de Transacciones que afectan el Patrimonio neto más Inversión y Transferencias de capital clasificadas en Transacciones en Activos No Financieros.(9) Los Giros de Depósitos registran el movimiento devengado del Fondo de Compensación del Cobre por diferencia de precio del mineral, el cual da origen a una operación en el período siguiente. Los ajustes

por rezagos corresponden a la diferencia entre el monto devengado y el monto efectivamente girado o depositado en el período.Fuente: Dirección de Presupuestos, Ministerio de Hacienda.


146

Estado de operaciones del Gobierno Central Total, anualMoneda nacional + moneda extranjera (1)

(Millones de pesos de cada año)

1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997

Transacciones que afectan el patrimonio neto

Ingresos 1.973.376 2.210.881 2.843.636 3.604.739 4.215.850 4.947.033 6.150.649 6.807.638 7.494.785Ingresos tributarios netos 1.112.153 1.343.567 2.016.898 2.631.303 3.263.155 3.754.270 4.404.511 5.203.887 5.673.200Cobre bruto 518.711 450.593 298.098 311.986 163.200 326.661 676.120 402.227 465.925Imposiciones previsionales 127.696 159.559 188.483 246.146 276.349 312.913 349.124 403.054 449.471Donaciones (2) 13.709 21.124 15.784 19.618 30.231 35.317 51.701 58.481 61.215Rentas de la propiedad (3) 68.098 66.497 89.559 86.961 112.715 118.604 175.292 176.821 182.489Ingresos de operación 62.357 73.966 108.860 148.969 171.891 198.079 224.297 263.623 288.421Otros ingresos 70.653 95.575 125.954 159.756 198.309 201.189 269.603 299.545 374.063

Gastos 1.473.489 1.781.032 2.337.014 2.843.206 3.387.114 3.902.438 4.480.544 5.120.827 5.688.752Personal 273.575 336.251 449.188 570.548 713.292 854.245 1.000.251 1.159.289 1.324.958Bienes y servicios de consumo y producción 178.684 202.272 260.380 324.095 370.254 431.394 498.844 586.894 634.019Intereses de la Deuda 225.300 308.983 370.344 392.511 431.349 458.947 470.233 434.044 430.716Subsidios y donaciones (2) 351.966 387.317 557.540 703.604 846.582 988.796 1.197.997 1.410.207 1.611.669Prestaciones previsionales (4) 436.301 535.214 685.277 833.679 994.979 1.139.179 1.286.024 1.487.967 1.637.796Otros 7.662 10.995 14.284 18.769 30.658 29.877 27.196 42.427 49.595

Resultado operativo bruto 499.887 429.848 506.622 761.533 828.736 1.044.595 1.670.105 1.686.811 1.806.033

Transacciones en activos no financieros (financiamiento)Adquisición neta de activos no financieros 216.957 224.691 280.682 419.525 551.934 695.038 790.284 1.001.532 1.094.942

Venta de activos físicos 15.108 14.271 24.081 18.627 16.154 18.770 15.586 9.158 24.516Inversión 158.244 186.200 278.941 386.513 535.564 653.770 729.634 884.474 992.294Transferencias de capital 43.606 24.220 25.822 51.639 32.524 60.038 76.236 126.215 127.165

Total ingresos (5) 1.988.483 2.225.152 2.867.717 3.623.366 4.232.004 4.965.803 6.166.235 6.816.796 7.519.301Total gastos (6) 1.675.339 1.991.452 2.641.777 3.281.358 3.955.202 4.616.246 5.286.414 6.131.517 6.808.211Préstamo neto/endeudamiento neto 313.145 233.700 225.940 342.008 276.802 349.557 879.821 685.279 711.091

Transacciones en activos financieros (financiamiento)

Adquisición neta de activos financieros -70.900 22.871 250.024 337.931 5.064 178.448 154.706 84.397 342.337Préstamos 27.188 8.707 -7.053 4.392 -26.036 -14.440 -35.952 -14.895 17.635

Otorgamiento de préstamos 67.758 58.794 71.171 113.071 105.219 120.293 111.740 137.060 173.202Recuperación de préstamos 40.570 50.087 78.224 108.679 131.255 134.733 147.693 151.955 155.567

Títulos y valores -118.150 -40.132 -6.073 -40.768 -24.011 -19.686 -51.651 -24.879 -51.118Inversión financiera 10.807 31.111 62.099 72.641 93.589 141.435 139.895 124.383 153.402Venta de activos financieros 128.957 71.243 68.172 113.410 117.600 161.121 191.546 149.262 204.521

Operaciones de cambio 250 -3.995 -3.558 2.102 -5.040 1.956 -4.306 -2.760 -7.694Caja 12.937 44.660 162.699 339.997 75.365 276.053 15.108 14.818 351.672Fondos especiales (7) 280.391 215.445 130.043 44.282 -23.101 47.275 276.017 59.136 26.416

Giros 0 0 -26.153 -3.785 -36.645 -21.623 -6.487 -22.659 -23.418Depósitos 280.391 215.445 156.196 48.067 13.544 68.897 282.504 81.794 49.834

Fondos especiales: ajustes por rezagos y transferencias (7) -273.517 -46.339 -50.420 8.174 23.697 -59.437 -14.907 52.978 5.426Anticipo de gastos 0 0 44.716 2.367 2.700 -21.947 -29.603 0 0

Pasivos netos incurridos -384.044 -55.354 44.414 18.537 -253.231 -139.781 -725.116 -600.882 -368.753Endeudamiento externo neto -19.821 -16.730 48.470 -30.831 -302.668 -153.858 -689.863 -337.541 -215.846

Endeudamiento 100.942 148.328 249.797 225.975 95.204 92.674 65.214 51.900 59.756Bonos 0 0 0 0 0 0 0 0 0Resto 100.942 148.328 249.797 225.975 95.204 92.674 65.214 51.900 59.756

Amortizaciones 120.763 165.058 201.327 256.806 397.872 246.532 755.077 389.441 275.601Endeudamiento interno neto -428.595 -115.764 -100.752 -51.350 -41.303 -66.030 -101.419 -316.903 -174.825

Endeudamiento 6.998 6.686 9.194 2.691 310 40 1.100 0 0Bonos 0 0 0 0 0 0 0 0 0Resto 6.998 6.686 9.194 2.691 310 40 1.100 0 0

Amortizaciones 435.593 122.450 109.946 54.041 41.613 66.070 102.519 316.903 174.825Bonos de reconocimiento 64.372 77.140 96.696 100.719 90.740 80.106 66.167 53.562 21.918

Financiamiento 313.144 233.701 225.939 342.007 276.804 349.555 879.822 685.279 711.090

(1) Consolidado Moneda Nacional + Moneda Extranjera con Tipo de Cambio Promedio Anual. Los datos aquí presentados corresponden a registros de las transacciones en el momentoen que los servicios e instituciones efectuaban el pago, es decir, se utiliza información de base caja. Para obtener la información del 2005 que considera cambios de la base de valo-ración de caja hacia devengada, es decir, hacia el registro de las transacciones en el momento en que se produce la obligación de efectuar un pago, remítase a www.dipres.cl.

(2) Corresponde al concepto de transferencias (corrientes para el gasto) del clasificador presupuestario utilizado en la Ley de Presupuestos. (3) En presentación tradicional forma parte de Ingresos de operación.(4) Excluye el pago de bonos de reconocimiento, que se clasifica entre las partidas de financiamiento.(5) Ingresos de transacciones que afectan el patrimonio neto más venta de activos físicos clasificada en transacciones en activos no financieros.(6) Gastos de transacciones que afectan el patrimonio neto más inversión y transferencias de capital clasificadas en transacciones en activos no financieros.(7) En Gobierno Central presupuestario las líneas de fondos especiales hacen referencia al fondo compensación cobre. En el Gobierno Central extrapresupuestario, corresponde a las

operaciones del fondo de estabilización de precios del petróleo.(8) Corresponden a los registros cuya base de valoración es devengada, es decir, los registros de las transacciones en el momento en que se produce la obliga-

cion de efectuar un pago.

147


1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2005 (8)

Transacciones que afectan el patrimonio neto

7.703.378 7.569.874 8.779.652 9.473.052 9.770.772 10.604.365 12.822.171 15.762.734 15.713.874 Ingresos6.006.676 5.834.816 6.697.023 7.224.485 7.727.855 8.121.735 9.112.333 11.185.098 11.185.097 Ingresos tributarios netos

149.516 136.480 377.077 230.667 214.749 450.361 1.753.488 2.455.297 2.440.440 Cobre bruto496.839 527.042 576.758 628.052 678.900 727.979 827.629 931.717 931.717 Imposiciones previsionales

68.981 73.721 79.460 131.980 87.418 94.392 41.653 72.807 72.815 Donaciones (2)237.530 245.543 207.766 296.224 282.508 285.988 236.799 228.096 227.511 Rentas de la propiedad (3)321.986 329.245 344.818 356.652 348.781 392.973 386.849 416.129 416.132 Ingresos de operación421.850 423.027 496.750 604.992 430.560 530.938 463.420 473.591 440.162 Otros ingresos

6.316.130 7.013.358 7.750.701 8.238.714 8.764.327 9.165.278 9.791.910 10.681.034 10.645.975 Gastos1.490.979 1.645.354 1.778.062 1.891.430 2.011.052 2.131.317 2.301.620 2.517.790 2.517.513 Personal

717.477 666.890 743.415 814.670 831.513 834.905 998.964 1.218.157 1.217.319 Bienes y servicios de consumo y producción442.091 468.112 490.751 515.938 541.579 586.515 561.693 553.380 553.552 Intereses de la Deuda

1.759.544 2.103.603 2.402.182 2.503.273 2.718.199 2.824.480 3.003.057 3.299.965 3.299.210 Subsidios y donaciones (2)1.840.976 2.073.196 2.268.012 2.432.305 2.570.570 2.705.546 2.848.727 3.075.560 3.042.198 Prestaciones previsionales (4)

65.063 56.204 68.280 81.099 91.414 82.516 77.850 16.183 16.183 Otros

1.387.248 556.516 1.028.951 1.234.338 1.006.445 1.439.088 3.030.261 5.081.700 5.067.898 Resultado operativo bruto

Transacciones en activos no financieros (financiamiento)1.231.912 1.346.110 1.287.790 1.452.061 1.582.409 1.654.978 1.798.037 2.043.996 2.043.680 Adquisición neta de activos no financieros

19.223 7.139 9.665 11.982 19.231 11.316 20.886 26.599 26.562 Venta de activos físicos1.074.247 1.037.655 905.489 979.028 1.032.511 1.013.141 1.051.720 1.209.137 1.208.950 Inversión

176.889 315.594 391.965 485.015 569.130 653.153 767.203 861.457 861.291 Transferencias de capital

7.722.601 7.577.013 8.789.317 9.485.034 9.790.003 10.615.682 12.843.057 15.789.332 15.740.436 Total ingresos (5)7.567.265 8.366.607 9.048.155 9.702.757 10.365.967 10.831.572 11.610.833 12.751.628 12.716.217 Total gastos (6)

155.336 -789.593 -258.839 -217.723 -575.964 -215.890 1.232.224 3.037.704 3.024.218 Préstamo neto/endeudamiento neto

Transacciones en activos financieros (financiamiento)

-332.141 -969.492 -544.972 -359.904 -747.894 -200.403 789.562 1.265.201 1.223.505 Adquisición neta de activos financieros34.404 52.741 39.619 -27.565 -18.051 -36.500 13.037 -52.344 -52.380 Préstamos

190.721 207.029 167.635 136.641 158.436 159.217 172.152 183.479 183.488 Otorgamiento de préstamos156.317 154.288 128.016 164.206 176.487 195.717 159.116 235.824 235.869 Recuperación de préstamos-72.595 -174.252 -330.730 105.718 -112.221 124.733 555.325 767.258 750.197 Títulos y valores 95.442 115.130 331.226 561.739 1.009.416 638.751 971.460 1.726.367 1.716.996 Inversión financiera

168.037 289.382 661.956 456.021 1.121.637 514.018 416.135 959.109 966.799 Venta de activos financieros-14.120 -11.739 -11.219 -18.956 6.862 -16.846 -9.699 -17.570 -9.106 Operaciones de cambio

-298.954 -532.081 80.290 -341.647 -308.408 -112.673 152.733 113.743 111.442 Caja-114.479 -294.217 -106.884 -259.786 -283.423 -108.215 765.761 1.328.942 1.300.858 Fondos Especiales (7)-164.917 -325.339 -259.290 -272.351 -303.836 -115.422 -3.730 -158 -158 Giros

50.439 31.122 152.406 12.565 20.413 7.206 769.491 1.329.100 1.301.016 Depósitos41.367 30.490 -291.524 237.837 51.571 -50.902 -687.595 -896.981 -877.506 Fondos especiales: ajustes por rezagos y transferencias (7)92.235 -40.434 75.475 -55.505 -84.224 0 0 0 0 Anticipo de gastos

-487.475 -179.898 -286.135 -142.181 -171.930 15.486 -442.662 -1.794.657 -1.800.548 Pasivos netos incurridos-99.839 167.339 -119.567 256.992 392.957 489.327 121.482 -489.941 -494.130 Endeudamiento Externo Neto50.624 328.851 53.705 456.672 786.444 786.386 647.189 107.283 107.356 Endeudamiento

0 254.390 0 0 0 691.400 365.285 0 0 Bonos50.624 74.461 53.705 456.672 786.444 94.986 281.903 107.283 107.356 Resto

150.462 161.512 173.273 199.680 393.486 297.059 525.707 597.225 599.995 Amortizaciones-377.839 -277.677 -60.111 -218.514 -392.860 -209.436 -218.556 -885.285 -887.153 Endeudamiento Interno Neto

1.279 0 461 0 0 206.141 445.749 356.547 356.547 Endeudamiento0 0 0 0 0 206.141 445.749 356.547 356.547 Bonos

1.279 0 461 0 0 0 0 0 0 Resto379.118 277.677 60.572 218.514 392.860 415.577 664.305 1.241.832 1.243.701 Amortizaciones

-9.797 -69.560 -106.457 -180.659 -172.028 -264.405 -345.587 -419.431 -420.922 Bonos de Reconocimiento

155.333 -789.594 -258.837 -217.723 -575.963 -215.889 1.232.224 3.037.704 3.024.215 Financiamiento


148

Pasivos y activos del Gobierno Central(Saldos al 31 de diciembre de cada año)

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 19981. Pasivos en pesos (Millones de pesos) 490.654 513.034 589.886 591.174 597.264 565.616 556.169 544.887

1.1 Pagarés Fiscales con Banco Central 359.186 412.567 478.031 497.314 504.813 500.713 492.078 470.6761.2 Otros (a) 131.469 100.467 111.855 93.860 92.452 64.903 64.092 74.211

2. Activos en pesos (Millones de pesos) 1.201.078 1.668.929 1.851.545 2.192.942 2.437.471 2.564.242 2.668.218 2.729.7802.1 Activos en pesos sin empresas (b) 1.000.592 1.455.255 1.679.346 2.017.626 2.210.476 2.302.410 2.409.784 2.391.113

2.1.1 Depósitos en Banco Central 92.220 86.850 114.653 119.694 110.712 111.935 113.989 114.4712.1.2 Papeles del Banco Central 0 0 0 0 0 0 0 0

2.2 Deuda financiera de empresas públicas con el fisco 200.486 213.674 172.199 175.316 226.995 261.832 258.434 338.6663. Pasivo neto en pesos (Millones de pesos) (1) - (2) -710.424 -1.155.895 -1.261.659 -1.601.768 -1.840.206 -1.998.626 -2.112.049 -2.184.8924. Pasivos en dólares (Millones de dólares) 11.861 12.044 11.706 12.035 10.968 9.786 9.181 8.501

4.1 Pagarés Fiscales con Banco Central (b) 6.169 6.339 6.475 6.659 6.978 6.664 6.654 6.0404.2 Deuda Externa 5.692 5.705 5.231 5.375 3.990 3.123 2.527 2.461

5. Activos en dólares (Millones de US$) (c) 2.037 2.515 2.542 3.276 3.647 3.985 4.733 4.1095.1 Depósitos en el Banco Central (Millones de dólares) 1.606 2.472 2.542 3.276 3.647 3.978 4.733 4.0835.2 Papeles del Banco Central (Millones de dólares) 0 0 0 0 0 0 0 0

6. Pasivo neto en dólares (Millones de dólares) (4) - (5) 9.824 9.529 9.164 8.758 7.321 5.802 4.448 4.3927. Pasivo Financiero Bruto Total (Millones de pesos) (1) + (4) 4.937.066 5.117.626 5.635.739 5.454.233 5.062.569 4.724.475 4.593.961 4.572.5098. Activos Financieros Totales (Millones de pesos) (2) + (5) 1.964.619 2.630.460 2.947.380 3.516.909 3.922.150 4.257.622 4.749.857 4.676.3889. Pasivo Financiero Neto Total (Millones de pesos) (7) - (8) 2.972.446 2.487.166 2.688.359 1.937.323 1.140.420 466.853 -155.896 -103.879

(a) Incluye deuda de Corfo.(b) Cifras excluyen los prepagos por intereses y capital, e incluyen el interés devengado entre el 15 y 31 de diciembre de cada año, ajustes que no están consideradas en las

cifras que publica la Dipres. Estos ajustes explican la diferencia con las cifras de deuda del Gobierno Central que se publican en la página web de la Dirección de Presu-puestos.

(c) Incluye Fondo de Compensación del Cobre, Fondo de Estabilización del Petróleo, Fondo de Infraestructura e inversiones en moneda extranjera del Gobierno Central.(*) Cifras preliminares.Fuentes: Banco Central de Chile, Tesorería General de la República, Contraloría General de la República y Dirección de Presupuestos del Ministerio de Hacienda.

Pasivos y activos del Banco Central de Chile(Saldos al 31de diciembre de cada año)

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 19981. Pasivos (Millones de pesos) 6.719.499 8.079.973 9.089.206 10.660.386 11.284.724 12.047.408 13.986.959 13.319.461

1.1 Documentos emitidos por el Banco Central(a) 4.198.599 5.208.804 5.927.074 7.198.296 8.156.698 9.372.991 10.970.261 10.467.0781.1.1 Nominales (Millones de pesos) 129.020 164.080 28.010 64.170 1.110 3.460 411.000 729.8001.1.2 En unidades de fomento (Millones de pesos) 3.846.598 4.850.952 5.696.644 6.906.108 7.885.381 9.057.585 10.231.726 8.878.1851.1.3 Indexados al dólar (Millones de pesos) (b) 328.801 291.330 316.343 292.042 299.273 316.722 319.218 918.269

1.2 Depósitos Fiscales 694.224 1.032.144 1.210.487 1.443.662 1.595.391 1.802.540 2.195.628 2.048.9141.2.1 Moneda Nacional (Millones de pesos) 92.220 86.850 114.653 119.694 110.712 111.935 113.989 114.4711.2.2 Moneda Extranjera (Millones de dólares) 1.606 2.472 2.542 3.276 3.647 3.978 4.733 4.083

1.3 Otros (Millones de pesos) (c) 1.826.676 1.839.026 1.951.645 2.018.428 1.532.635 871.877 821.070 803.4692. Activos sin deuda subordinada (Millones de pesos) 6.431.502 7.412.471 8.405.106 9.611.570 10.082.183 10.504.478 11.904.848 11.416.975

2.1 Reservas Internacionales (Millones de dólares) 7.204 9.635 10.219 13.919 15.228 15.805 18.274 16.2922.2 Pagarés Fiscales (Millones de pesos) 2.671.757 2.836.107 3.269.085 3.188.276 3.345.790 3.332.508 3.418.402 3.332.356

2.2.1 Moneda Nacional (Millones de pesos) 359.186 412.567 478.031 497.314 504.813 500.713 492.078 470.6762.2.2 Moneda Extranjera (Millones de dólares) 6.169 6.339 6.475 6.659 6.978 6.664 6.654 6.040

2.3 Otros (Millones de pesos) (d) 1.059.254 892.456 731.216 798.899 536.815 455.401 449.569 365.9123. Pasivo neto total sin deuda subordinada (Millones de pesos) (1) - (2) 287.997 667.502 684.100 1.048.816 1.202.542 1.542.930 2.082.111 1.902.487

Memo:Deuda subordinada ajustada (Millones de pesos) (e) 730.149 857.606 988.481 988.662 1.021.956 1.018.361 701.728 806.569

(a) Incluye PDBC, PRBC, BCP, BCU, BCD y otros.(b) Incluye documentos reajustables según dólar observado y dólar acuerdo, extinguiéndose estos últimos a partir del año 2000.(c) Incluye otros depósitos y obligaciones; más otros valores de otras cuentas del pasivo; más compra de dólares con pacto de retroventa neto;

más acuerdo de crédito recíproco;otros pasivos del exterior, excluyendo asignaciones DEG.(d) Incluye crédito interno neto, excluyendo transferencias fiscales y líneas de crédito a programas de Organismos Internacionales; más aportes a Organismos

Internacionales; más otros valores de otros activos sobre el exterior; más otros valores de otras cuentas del activo excluido la pérdida diferida, los“Intereses y descuentos percibidos anticipadamente por venta de pagarés” y la inversión en acciones.

(*) Cifras preliminares.Fuente: Banco Central de Chile.

Pasivo consolidado, Gobierno Central más Banco Central de Chile (a)1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998

Pasivo consolidado bruto 8.290.584 9.329.348 10.245.373 11.482.681 11.406.113 11.636.834 12.966.890 12.510.701Pasivo consolidado neto 3.260.443 3.154.668 3.372.459 2.986.139 2.342.961 2.009.784 1.926.215 1.798.608

(a) La consolidación de las cifras entre el Gobierno Central y el Banco Central elimina aquellas partidas que representan pasivos (activos) para el Gobierno Central y activos (pasivos) para el Banco Central. Estas partidas son los pagarés fiscales con el Banco Central y los depósitos fiscales en el Banco Central.

(*) Cifras preliminares.Fuentes: Banco Central de Chile, Tesorería General de la República, Contraloría General de la República y Dirección de Presupuestos del Ministerio de Hacienda.

149


1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 (*)514.414 513.553 478.525 458.243 616.811 995.525 1.364.448 1. Pasivos en pesos (Millones de pesos)438.960 412.473 375.912 335.065 284.973 235.659 185.704 1.1 Pagarés Fiscales con Banco Central

75.454 101.080 102.614 123.178 331.838 759.866 1.178.745 1.2 Otros (a)3.066.878 3.160.951 3.207.381 3.285.791 3.037.227 3.259.220 3.871.122 2. Activos en pesos (Millones de pesos)2.676.778 2.938.544 3.037.070 3.072.563 2.882.328 3.130.126 3.683.346 2.1 Activos en pesos sin empresas (b)

76.017 199.275 278.392 129.422 3.032 2.542 175 2.1.1 Depósitos en Banco Central0 0 79.928 205.584 79.480 71.530 204.533 2.1.2 Papeles del Banco Central

390.101 222.407 170.310 213.228 154.898 129.094 187.777 2.2 Deuda financiera de empresas públicas con el fisco-2.552.464 -2.647.398 -2.728.855 -2.827.548 -2.420.415 -2.263.695 -2.506.674 3. Pasivo neto en pesos (Millones de pesos) (1) - (2)

8.702 8.794 9.200 9.585 10.066 9.348 6.720 4. Pasivos en dólares (Millones de dólares)5.907 6.213 6.192 5.848 5.364 4.399 2.487 4.1 Pagarés Fiscales con Banco Central (b)2.795 2.580 3.008 3.737 4.702 4.949 4.233 4.2 Deuda Externa2.679 1.910 1.197 462 301 876 1.917 5. Activos en dólares (Millones de US$) (c) 2.632 1.910 1.197 460 145 282 193 5.1 Depósitos en el Banco Central (Millones de dólares)

0 0 0 0 0 401 63 5.2 Papeles del Banco Central (Millones de dólares)6.023 6.884 8.002 9.123 9.765 8.472 4.803 6. Pasivo neto en dólares (Millones de dólares) (4) - (5)

5.106.574 5.549.436 6.515.329 7.286.297 6.650.792 6.228.846 4.819.883 7. Pasivo Financiero Bruto Total (Millones de pesos) (1) + (4)4.480.523 4.254.625 3.992.995 3.615.048 3.217.918 3.749.433 4.856.773 8. Activos Financieros Totales (Millones de pesos) (2) + (5)

626.051 1.294.811 2.522.335 3.671.249 3.432.874 2.479.413 -36.890 9. Pasivo Financiero Neto Total (Millones de pesos) (7) - (8)

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 (*)13.175.759 14.394.878 15.001.791 14.733.166 14.102.359 13.653.791 13.173.832 1. Pasivos (Millones de pesos)11.245.831 12.624.582 13.508.162 13.844.288 13.062.437 12.141.890 10.327.296 1.1 Documentos emitidos por el Banco Central(a)

1.727.200 1.607.500 2.772.000 3.356.752 3.537.029 3.554.108 3.614.883 1.1.1 Nominales (Millones de pesos)8.728.734 10.620.106 8.110.590 6.487.218 5.744.460 5.324.898 4.956.615 1.1.2 En unidades de fomento (Millones de pesos)

829.417 858.536 3.126.875 4.240.167 3.818.891 3.209.244 1.700.310 1.1.3 Indexados al dólar (Millones de pesos) (b)1.465.105 1.292.949 1.064.006 456.834 90.131 160.678 99.175 1.2 Depósitos Fiscales

76.017 199.275 278.392 129.422 3.032 2.542 175 1.2.1 Moneda Nacional (Millones de pesos)2.632 1.910 1.197 460 145 282 193 1.2.2 Moneda Extranjera (Millones de dólares)

464.822 477.347 429.623 432.044 949.790 1.351.223 2.747.360 1.3 Otros (Millones de pesos) (c)11.725.527 12.922.639 14.762.264 15.862.482 13.854.948 12.878.539 11.465.969 2. Activos sin deuda subordinada (Millones de pesos)

14.946 15.110 14.400 15.351 15.851 16.016 16.963 2.1 Reservas Internacionales (Millones de dólares)3.555.967 3.970.658 4.439.109 4.500.821 3.500.556 2.698.361 1.464.636 2.2 Pagarés Fiscales (Millones de pesos)

438.960 412.473 375.912 335.065 284.973 235.659 185.704 2.2.1 Moneda Nacional (Millones de pesos)5.907 6.213 6.192 5.848 5.364 4.399 2.487 2.2.2 Moneda Extranjera (Millones de dólares)

282.399 298.651 873.945 425.806 852.977 1.213.923 1.278.866 2.3 Otros (Millones de pesos) (d)1.450.232 1.472.239 239.526 -1.129.317 247.410 775.252 1.707.863 3. Pasivo neto total sin deuda subordinada (Millones de pesos) (1) - (2)

Memo:837.052 864.359 880.134 892.000 923.809 934.179 946.674 Deuda subordinada ajustada (Millones de pesos) (e)

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 (*)13.261.260 14.680.707 15.934.077 16.856.224 17.082.983 16.727.407 16.192.976 Pasivo consolidado bruto

2.076.283 2.767.050 2.761.861 2.541.933 3.680.284 3.254.664 1.670.973 Pasivo consolidado neto

Sector Externo

153


Balanza de Pagos Balanza de pagos (4)


Especificación 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

I. Cuenta corriente -897,5 -1.100,2 -580,0 -778,7 2.074,5 1.315,0 5.256,1

A. Bienes y servicios 1.400,1 999,2 1.684,1 3.105,0 8.839,3 10.168,7 21.291,1 Bienes 2.118,9 1.843,5 2.385,6 3.722,9 9.585,2 10.804,8 22.213,3

Exportaciones 19.210,2 18.271,8 18.179,8 21.664,2 32.520,3 41.297,1 58.116,4Importaciones -17.091,4 -16.428,3 -15.794,2 -17.941,2 -22.935,2 -30.492,3 -35.903,1

Servicios -718,8 -844,2 -701,5 -618,0 -745,9 -636,1 -922,2Créditos 4.082,9 4.138,4 4.385,5 5.069,5 6.033,7 7.019,8 7.504,0Débitos -4.801,7 -4.982,6 -5.087,0 -5.687,5 -6.779,6 -7.655,9 -8.426,2

B. Renta -2.855,5 -2.526,2 -2.846,7 -4.488,7 -7.836,7 -10.645,0 -19.391,5 Remuneración de empleados -2,3 -3,8 -3,5 -3,5 -3,6 -3,2 -3,2 Renta de la inversión -2.853,2 -2.522,4 -2.843,2 -4.485,2 -7.833,1 -10.641,8 -19.388,3

Renta procedente de inversión directa (1) -1.971,4 -1.604,4 -2.157,9 -3.959,3 -7.279,7 -10.314,0 -19.288,9En el extranjero 567,6 645,5 289,1 652,0 951,1 1.063,1 1.120,5En Chile -2.539,0 -2.249,9 -2.447,0 -4.611,3 -8.230,8 -11.377,1 -20.409,4

Renta procedente de inversión de cartera -402,1 -501,5 -459,4 -367,8 -546,3 -367,4 -286,5Dividendos -66,2 -118,2 -92,7 148,0 -72,4 132,0 70,7Intereses -335,9 -383,3 -366,6 -515,8 -473,9 -499,4 -357,2

Renta procedente de otra inversión -479,7 -416,4 -226,0 -158,1 -7,1 39,6 187,1Crédito 928,8 775,7 560,8 439,5 429,5 615,5 964,1Débito -1.408,5 -1.192,1 -786,8 -597,6 -436,5 -575,9 -777,1

C. Transferencias corrientes 558,0 426,8 582,5 605,0 1.071,9 1.791,3 3.356,5 Créditos 765,3 713,0 954,3 901,1 1.411,0 2.236,3 3.888,4 Débitos -207,3 -286,2 -371,7 -296,1 -339,1 -445,0 -532,0

II. Cuenta de capital y financiera 450,7 1.957,9 1.518,7 1.511,1 -1.804,9 -51,4 -6.792,1

A. Cuenta de capital 0,0 0,0 83,0 0,0 5,1 41,2 13,3

B. Cuenta financiera 450,7 1.957,9 1.435,7 1.511,1 -1.810,0 -92,7 -6.805,4 Inversión directa 873,4 2.590,0 2.206,8 2.701,2 5.609,6 4.750,6 5.076,1

En el extranjero (activos) -3.986,6 -1.609,7 -343,2 -1.606,3 -1.563,1 -2.209,0 -2.875,6Acciones y otras participaciones en el capital -3.573,4 -1.111,3 309,6 -587,8 -506,5 -790,1 -1.006,9Utilidades reinvertidas -384,9 -330,6 -231,3 -546,8 -824,3 -945,7 -956,3Otro capital -28,3 -167,8 -421,4 -471,6 -232,3 -473,2 -912,4

En Chile (pasivos) 4.860,0 4.199,8 2.549,9 4.307,4 7.172,7 6.959,6 7.951,7Acciones y otras participaciones en el capital 2.817,1 3.423,9 1.309,2 1.546,4 1.242,9 796,2 1.957,5Utilidades reinvertidas 1.170,6 1.104,6 1.366,6 3.335,2 5.951,6 6.539,0 7.457,3Otro capital 872,4 -328,8 -125,9 -574,2 -21,8 -375,6 -1.463,2

Inversión de cartera 638,8 139,3 -2.317,3 -2.645,3 -3.308,5 -2.624,0 -10.008,2Activos 766,1 -1.386,0 -3.315,8 -4.699,0 -4.430,2 -4.218,4 -10.850,9Pasivos -127,3 1.525,3 998,5 2.053,7 1.121,8 1.594,5 842,7

Instrumentos financieros derivados 2,2 -85,7 -123,7 117,8 -84,0 -62,5 303,8Activos 512,5 1.032,2 1.788,4 1.840,2 638,9 1.244,4 1.500,8Pasivos -510,3 -1.117,9 -1.912,1 -1.722,4 -722,9 -1.307,0 -1.196,9

Otra inversión (2) -726,9 -1.281,8 1.868,5 971,8 -4.217,9 -441,1 -179,6Activos -2.064,6 -1.325,8 1.140,6 -571,4 -3.388,6 -2.399,4 -3.675,2

Créditos comerciales -1.134,5 -396,6 685,5 -996,0 -1.600,5 -1.599,3 -1.080,6Préstamos -81,9 -193,1 427,0 43,6 0,4 -4,8 -243,0Moneda y depósitos 1.502,7 647,8 28,1 441,1 -1.788,5 -795,4 -2.351,5Otros activos -2.350,9 -1.383,9 0,0 -60,1 0,0 0,0 0,0

Pasivos 1.337,7 44,0 727,9 1.543,2 -829,3 1.958,3 3.495,5Créditos comerciales 271,4 -261,6 -59,6 -34,9 831,2 436,3 1.188,4Préstamos (3) 1.028,9 317,6 777,1 1.459,5 -1.576,4 1.547,8 2.283,3Monedas y depósitos 1,1 34,9 12,3 120,8 -90,8 -26,4 26,7Otros pasivos 36,3 -46,9 -1,9 -2,2 6,7 0,6 -2,9

Activos de reserva -336,7 596,1 -198,6 365,6 190,8 -1.715,7 -1.997,4

III. Errores y omisiones 446,8 -857,7 -938,7 -732,3 -269,6 -1.263,5 1.536,0

Memorándum

Saldo de balanza de pagos 336,7 -596,1 198,6 -365,6 -190,8 1.715,7 1.997,4

Cuenta capital y financiera excluyendo activos de reserva 787,4 1.361,8 1.717,3 1.145,5 -1.995,7 1.664,3 -4.794,7

(1) Incluye intereses: En el exterior: 16,8 58,7 12,2 2,0 11,6 29,9 46,3En Chile -275,5 -286,7 -262,1 -122,6 -203,0 -108,9 -235,7

(2) Flujos netos de corto plazo -126,5 -1.088,0 2.172,0 1.559,2 -2.959,7 -2.657,4 -1.430,6Activos -1.921,4 -648,7 1.073,3 -443,0 -3.500,2 -2.360,1 -3.599,2Pasivos 1.795,0 -439,4 1.098,6 2.002,2 540,5 -297,3 2.168,7

(3) Flujos netos de pasivos por préstamos de mediano plazo (incluye aquellos considerados inversión directa y créditos comerciales)

Desembolsos 4.252,1 4.375,0 5.404,1 5.015,6 5.881,0 7.804,4 10.886,1Amortizaciones -4.229,0 -4.363,9 -6.189,7 -5.784,0 -7.666,3 -5.947,2 -11.044,4

Prepagos -1.111,8 -1.695,2 -2.600,0 -1.539,0 -3.707,4 -1.889,9 -3.315,5

(4) Cifras actualizadas de balanza de pagos, elaboradas en conformidad con los criterios metodológicos establecidos en la quinta edición del Manual de Balanza de Pagos del FMI. Por lo anterior, estas cifras no son estrictamente comparables con las publica-

das hasta mayo del 2002, las que fueron elaboradas siguiendo preferentemente los criterios metodológicos de la cuarta edición del mencionado Manual. Para obtener información acerca de las principales diferencias entre las series, consultar la publica-

ción Balanza de Pagos de Chile 1996-2001 del Banco Central de Chile.


154

Balanza de pagos (4) (Continuación)


2003 2004 2005Especificación I trim. II trim. III trim. IV trim. I trim. II trim. III trim. IV trim. I trim. II trim. III trim. IV trim.

I. Cuenta corriente 111,9 -314,5 -596,9 20,8 737,0 735,1 -15,6 618,0 586,7 342,4 -522,9 908,8

A. Bienes y servicios 984,9 625,1 365,9 1.129,1 2.437,6 2.312,6 1.684,8 2.404,2 2.638,3 2.488,7 1.890,5 3.151,3 Bienes 1.129,3 841,5 604,3 1.147,7 2.527,5 2.584,3 1.974,5 2.498,9 2.726,7 2.788,9 2.078,4 3.210,8

Exportaciones 5.343,1 5.316,0 5.160,2 5.844,9 7.508,5 7.899,1 8.114,1 8.998,7 9.468,3 10.174,3 10.176,6 11.478,0Importaciones -4.213,8 -4.474,4 -4.555,9 -4.697,2 -4.981,0 -5.314,7 -6.139,6 -6.499,8 -6.741,5 -7.385,4 -8.098,2 -8.267,2

Servicios -144,4 -216,5 -238,4 -18,6 -89,9 -271,7 -289,6 -94,6 -88,4 -300,3 -187,9 -59,5Créditos 1.271,6 1.167,4 1.194,6 1.435,9 1.460,6 1.377,7 1.473,2 1.722,3 1.783,1 1.621,0 1.694,4 1.921,3Débitos -1.416,0 -1.383,9 -1.433,0 -1.454,6 -1.550,5 -1.649,4 -1.762,8 -1.816,9 -1.871,6 -1.921,3 -1.882,3 -1.980,8

B. Renta -1.002,9 -1.073,9 -1.106,8 -1.305,0 -1.854,1 -1.973,1 -1.949,0 -2.060,4 -2.353,7 -2.565,4 -2.816,3 -2.909,7 Remuneración de empleados -0,8 -0,9 -0,9 -0,9 -0,9 -0,9 -0,9 -0,9 -0,8 -0,8 -0,8 -0,8 Renta de la inversión -1.002,1 -1.073,0 -1.105,9 -1.304,1 -1.853,2 -1.972,2 -1.948,1 -2.059,5 -2.352,9 -2.564,6 -2.815,5 -2.908,9

Renta procedente de inversión directa (1) -890,0 -894,3 -975,6 -1.199,4 -1.769,8 -1.764,0 -1.771,0 -1.974,9 -2.246,2 -2.380,9 -2.705,7 -2.981,2En el extranjero 163,3 163,2 162,8 162,8 235,5 236,9 237,4 241,3 259,0 259,3 262,1 282,6En Chile -1.053,2 -1.057,5 -1.138,4 -1.362,2 -2.005,3 -2.000,9 -2.008,4 -2.216,1 -2.505,2 -2.640,2 -2.967,7 -3.263,8

Renta procedente de inversión de cartera -94,6 -113,1 -119,7 -40,4 -75,3 -185,7 -189,4 -96,0 -142,2 -204,1 -114,2 93,0Dividendos 31,0 3,9 59,1 54,0 6,3 -97,1 -20,0 38,4 -29,8 -91,9 49,7 204,1Intereses -125,6 -117,0 -178,8 -94,4 -81,5 -88,6 -169,4 -134,4 -112,3 -112,2 -163,9 -111,0

Renta procedente de otra inversión -17,6 -65,6 -10,6 -64,2 -8,2 -22,5 12,3 11,3 35,5 20,5 4,3 -20,7Crédito 121,1 111,5 101,6 105,4 95,1 101,3 108,3 124,8 134,3 155,2 158,1 167,8Débito -138,6 -177,1 -112,2 -169,6 -103,2 -123,8 -96,1 -113,4 -98,8 -134,8 -153,8 -188,5

C. Transferencias corrientes 129,9 134,3 144,1 196,6 153,5 395,5 248,6 274,2 302,0 419,0 403,0 667,2 Créditos 201,7 211,7 207,3 280,3 246,0 480,0 334,7 350,4 406,3 507,6 538,9 783,4 Débitos -71,8 -77,4 -63,2 -83,7 -92,5 -84,5 -86,1 -76,1 -104,3 -88,6 -135,9 -116,2

II. Cuenta de capital y financiera -95,4 -237,2 815,6 1.028,1 -573,9 -988,1 875,0 -1.117,9 -812,3 631,5 586,3 -456,9

A. Cuenta de capital 0,0 0,0 0,0 0,0 5,1 0,0 0,0 0,0 2,7 2,7 2,7 33,2

B. Cuenta financiera -95,4 -237,2 815,6 1.028,1 -579,0 -988,1 875,0 -1.117,9 -815,0 628,8 583,6 -490,1 Inversión directa 658,7 1.026,2 587,9 428,3 1.722,6 493,2 3.070,2 323,5 618,0 1.819,4 1.581,4 731,9

En el extranjero (activos) -461,1 -138,2 -552,9 -454,1 -263,9 -245,4 -255,2 -798,6 -565,0 -378,1 -506,1 -759,7Acciones y otras participaciones en el capital -114,1 15,4 -348,2 -140,9 37,9 -49,9 70,7 -565,3 -107,6 -123,1 -179,2 -380,2Utilidades reinvertidas -151,8 -127,5 -139,8 -127,8 -223,2 -223,0 -225,3 -152,8 -255,5 -244,3 -237,5 -208,5Otro capital -195,2 -26,1 -64,9 -185,3 -78,6 27,4 -100,7 -80,5 -201,9 -10,8 -89,4 -171,1

En Chile (pasivos) 1.119,8 1.164,4 1.140,9 882,4 1.986,5 738,7 3.325,4 1.122,1 1.183,0 2.197,5 2.087,5 1.491,6Acciones y otras participaciones en el capital 225,7 579,3 533,7 207,6 79,1 22,2 700,7 440,9 -713,4 389,8 313,3 806,4Utilidades reinvertidas 956,0 840,4 745,8 792,9 1.742,2 1.075,2 1.679,3 1.454,9 1.823,5 1.798,4 2.144,3 772,9Otro capital -62,0 -255,4 -138,6 -118,2 165,2 -358,7 945,5 -773,8 72,9 9,3 -370,1 -87,7

Inversión de cartera 659,3 -1.176,5 -1.318,1 -809,9 -350,4 -1.455,0 -1.142,6 -360,4 210,2 -731,3 -1.381,4 -721,4Activos -444,0 -1.115,8 -1.378,0 -1.761,1 -1.287,2 -1.059,8 -787,7 -1.295,5 71,0 -864,1 -1.536,7 -1.888,6Pasivos 1.103,3 -60,7 59,9 951,2 936,8 -395,2 -354,9 935,1 139,2 132,8 155,3 1.167,3

Instrumentos financieros derivados -35,7 -10,7 71,3 92,9 140,7 -48,7 -109,7 -66,3 -76,6 -127,6 65,6 76,1Activos 515,1 537,7 490,9 296,5 290,3 185,8 85,8 77,0 275,9 216,7 356,7 395,2Pasivos -550,8 -548,4 -419,6 -203,6 -149,5 -234,6 -195,5 -143,3 -352,5 -344,3 -291,1 -319,1

Otra inversión (2) -408,3 -1.352,8 1.530,7 1.202,2 -2.000,7 46,9 -1.079,1 -1.185,1 -1.941,7 1.279,6 -645,6 866,6Activos -634,2 -1.194,6 775,2 482,2 -1.566,3 -73,8 -611,0 -1.137,6 -2.192,0 786,8 -1.291,1 296,9

Créditos comerciales -626,2 -611,6 282,9 -41,1 -624,4 -33,4 -377,0 -565,6 -219,0 71,6 -716,4 -735,5Préstamos 55,0 -47,5 -12,7 48,8 31,2 -42,7 63,9 -52,0 -16,7 -6,5 4,2 14,1Moneda y depósitos -63,0 -535,4 565,1 474,4 -973,1 2,4 -297,9 -519,9 -1.956,3 721,7 -578,9 1.018,2Otros activos 0,0 0,0 -60,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Pasivos 225,9 -158,2 755,5 720,1 -434,4 120,7 -468,1 -47,5 250,3 492,8 645,6 569,6Créditos comerciales 119,9 -47,2 -152,6 45,0 179,1 386,8 60,7 204,6 -525,3 265,8 772,3 -76,6Préstamos (3) 64,1 -134,0 892,2 637,1 -556,7 -252,1 -513,2 -254,4 824,9 209,8 -114,1 627,3Monedas y depósitos 46,7 25,6 17,6 30,9 -55,2 -10,2 -14,2 -11,2 -41,9 17,2 -6,6 4,9Otros pasivos -4,8 -2,7 -1,8 7,1 -1,6 -3,8 -1,4 13,5 -7,4 0,0 -6,0 14,0

Activos de reserva -969,3 1.276,6 -56,2 114,5 -91,3 -24,5 136,2 170,4 375,2 -1.611,3 963,6 -1.443,2

III. Errores y omisiones -16,6 551,8 -218,7 -1.048,9 -163,0 253,0 -859,4 499,9 225,6 -973,9 -63,4 -451,9

Memorándum

Saldo de balanza de pagos 969,3 -1.276,6 56,2 -114,5 91,3 24,5 -136,2 -170,4 -375,2 1.611,3 -963,6 1.443,2

Cuenta capital y financiera excluyendo activos de reserva 873,9 -1.513,8 871,8 913,6 -482,6 -963,6 738,8 -1.288,3 -1.187,5 2.242,8 -377,3 986,3

(1) Incluye intereses: En el exterior: 0,8 0,7 0,3 0,3 0,7 2,0 2,6 6,4 0,8 1,0 3,8 24,3En Chile -17,5 -25,5 -26,1 -53,6 -33,5 -55,6 -26,9 -87,0 -14,1 -34,6 -21,2 -38,9

(2) Flujos netos de corto plazo -143,9 -807,4 1.097,7 1.412,7 -1.551,9 448,2 -805,3 -1.050,7 -2.158,2 461,0 -1.192,2 232,0Activos -581,6 -1.209,9 815,5 533,0 -1.616,6 -34,2 -658,0 -1.191,5 -2.172,7 775,7 -1.291,7 328,6Pasivos 437,7 402,5 282,3 879,7 64,7 482,4 -147,3 140,7 14,5 -314,8 99,6 -96,7


Desembolsos 847,0 1.141,4 1.492,9 1.534,3 927,1 1.362,5 1.654,1 1.937,3 1.388,9 2.124,6 1.587,4 2.703,5Amortizaciones -985,2 -1.903,6 -1.131,3 -1.764,0 -1.530,5 -1.993,3 -1.276,5 -2.866,1 -1.132,9 -1.350,1 -1.340,6 -2.123,5

Prepagos -261,0 -501,0 -229,0 -548,0 -967,4 -903,0 -331,0 -1.506,0 -104,0 -294,0 -711,0 -780,9

(4) Cifras actualizadas de balanza de pagos, elaboradas en conformidad con los criterios metodológicos establecidos en la quinta edición del Manual de Balanza de Pagos del FMI. Por lo anterior, estas cifras no son estrictamente comparables con las

publicadas hasta mayo del 2002, las que fueron elaboradas siguiendo preferentemente los criterios metodológicos de la cuarta edición del mencionado Manual. Para obtener información acerca de las principales diferencias entre las series, consultar

la publicación Balanza de Pagos de Chile 1996-2001 del Banco Central de Chile.

155


Balanza de pagos (4) (Continuación)


2006 2007Especificación I trim. II trim. III trim. IV trim. I trim. II trim. III trim. IV trim.

I. Cuenta corriente 1.435,4 1.962,3 1.236,5 621,9 3.388,0 3.085,1

A. Bienes y servicios 5.085,1 6.090,2 5.979,4 4.136,4 6.859,0 7.004,4 Bienes 5.233,0 6.346,0 6.297,8 4.336,5 7.123,3 7.419,0

Exportaciones 13.620,7 15.139,6 15.678,8 13.677,3 16.521,9 17.919,9Importaciones -8.387,7 -8.793,6 -9.381,0 -9.340,8 -9.398,6 -10.500,9

Servicios -147,9 -255,8 -318,4 -200,2 -264,4 -414,6Créditos 1.989,2 1.806,2 1.753,7 1.954,9 2.135,5 1.927,7Débitos -2.137,1 -2.062,0 -2.072,1 -2.155,1 -2.399,8 -2.342,3

B. Renta -4.065,6 -5.326,3 -5.464,7 -4.534,9 -3.946,5 -4.725,8 Remuneración de empleados -0,8 -0,8 -0,8 -0,8 -0,8 -0,8 Renta de la inversión -4.064,8 -5.325,5 -5.463,9 -4.534,1 -3.945,7 -4.725,0

Renta procedente de inversión directa (1) -3.867,3 -5.148,0 -5.372,4 -4.901,2 -4.093,8 -4.773,1En el extranjero 223,4 285,4 262,8 348,9 417,6 460,8En Chile -4.090,7 -5.433,4 -5.635,2 -5.250,1 -4.511,4 -5.233,9

Renta procedente de inversión de cartera -245,9 -225,2 -138,6 323,1 127,9 25,4Dividendos -101,7 -151,7 -62,6 386,6 186,3 92,9Intereses -144,2 -73,5 -76,0 -63,5 -58,4 -67,5

Renta procedente de otra inversión 48,3 47,7 47,0 44,0 20,2 22,8Crédito 208,4 233,4 249,2 273,1 233,5 278,9Débito -160,1 -185,7 -202,2 -229,1 -213,3 -256,1

C. Transferencias corrientes 415,9 1.198,4 721,8 1.020,4 475,5 806,5 Créditos 528,0 1.308,2 888,2 1.164,0 607,8 935,5 Débitos -112,1 -109,8 -166,5 -143,6 -132,3 -129,0

II. Cuenta de capital y financiera -2.072,8 -1.490,2 -1.402,5 -1.826,7 -2.817,0 -3.226,9

A. Cuenta de capital 3,4 2,7 2,9 4,3 4,5 3,4

B. Cuenta financiera -2.076,2 -1.492,8 -1.405,4 -1.831,0 -2.821,5 -3.230,3 Inversión directa 2.850,2 -402,1 2.546,2 81,8 3.189,4 1.805,1

En el extranjero (activos) -751,4 -692,4 -462,5 -969,3 -422,0 -874,3Acciones y otras participaciones en el capital -333,3 104,6 9,2 -787,4 79,6 -194,4Utilidades reinvertidas -200,9 -229,8 -229,5 -296,2 -403,5 -422,5Otro capital -217,2 -567,3 -242,2 114,3 -98,0 -257,4

En Chile (pasivos) 3.601,6 290,4 3.008,7 1.051,0 3.611,4 2.679,5Acciones y otras participaciones en el capital 445,2 -368,9 530,7 1.350,6 775,5 321,0Utilidades reinvertidas 3.208,8 1.675,2 2.645,1 -71,7 2.909,6 2.431,2Otro capital -52,4 -1.015,9 -167,0 -227,8 -73,7 -72,7

Inversión de cartera -2.289,5 -1.575,3 -4.463,0 -1.680,4 -5.788,1 -2.232,4Activos -2.358,2 -2.243,4 -4.420,9 -1.828,5 -5.911,3 -2.533,7Pasivos 68,6 668,1 -42,1 148,1 123,3 301,3

Instrumentos financieros derivados 107,9 7,7 83,9 104,4 -58,1 106,3Activos 314,6 598,1 321,2 266,9 332,5 443,2Pasivos -206,7 -590,4 -237,3 -162,5 -390,6 -336,8

Otra inversión (2) -3.815,8 1.897,5 352,6 1.386,0 -4.287,0 -371,3Activos -4.505,3 -297,0 539,8 587,2 -2.727,6 -3.245,2

Créditos comerciales -1.361,0 -651,9 525,5 406,8 -756,4 -646,0Préstamos 7,4 -57,1 -71,1 -122,3 -251,8 -252,1Moneda y depósitos -3.151,7 412,0 85,4 302,7 -1.719,4 -2.347,1Otros activos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Pasivos 689,4 2.194,5 -187,2 798,8 -1.559,4 2.873,9Créditos comerciales 39,7 439,6 474,1 235,1 -501,0 1.010,1Préstamos (3) 621,6 1.621,5 -512,7 553,0 -1.048,2 1.867,8Monedas y depósitos 30,0 142,9 -145,9 -0,3 -9,4 4,4Otros pasivos -1,8 -9,4 -2,7 11,0 -0,8 -8,4

Activos de reserva 1.071,1 -1.420,7 74,9 -1.722,8 4.122,2 -2.538,1

III. Errores y omisiones 637,4 -472,2 166,0 1.204,8 -571,0 141,8

Memorándum

Saldo de balanza de pagos -1.071,1 1.420,7 -74,9 1.722,8 -4.122,2 2.538,1

Cuenta capital y financiera excluyendo activos de reserva -3.143,9 -69,5 -1.477,4 -103,9 -6.939,2 -688,8

(1) Incluye intereses: En el exterior: 4,7 2,6 3,7 35,3 6,4 10,5En Chile -30,1 -99,4 -82,3 -23,9 -10,5 4,1

(2) Flujos netos de corto plazo -4.916,5 864,7 967,2 1.654,0 -4.226,5 -1.880,2Activos -4.511,8 -277,7 564,1 626,2 -2.659,8 -3.178,4Pasivos -404,6 1.142,4 403,2 1.027,8 -1.566,8 1.298,2


Desembolsos 2.920,1 2.721,3 2.770,0 2.474,6 1.964,2 3.232,2Amortizaciones -1.882,7 -2.681,6 -3.613,9 -2.866,2 2.000,4 1.768,8

Prepagos -95,8 -783,0 -1.632,4 -804,3 -850,7 -1.012,9

(4) Cifras actualizadas de balanza de pagos, elaboradas en conformidad con los criterios metodológicos establecidos en la quinta edición del Manual de Balanza de Pagos del FMI. Por lo anterior, estas cifras no son estrictamente comparables con las

publicadas hasta mayo del 2002, las que fueron elaboradas siguiendo preferentemente los criterios metodológicos de la cuarta edición del mencionado Manual. Para obtener información acerca de las principales diferencias entre las series, consultar

la publicación Balanza de Pagos de Chile 1996-2001 del Banco Central de Chile.


156

Cuenta financiera de la balanza de pagos(Millones de dólares)

Especificación 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Cuenta financiera 450,7 1.957,9 1.435,7 1.511,1 -1.810,0 -92,7 -6.805,4

Inversión directa 873,4 2.590,0 2.206,8 2.701,1 5.609,6 4.750,6 5.076,1 En el exterior (activo) -3.986,6 -1.609,7 -343,1 -1.606,4 -1.563,1 -2.209,0 -2.875,6

Participación en el capital -3.573,4 -1.111,3 309,6 -587,8 -506,5 -790,1 -1.006,9Créditos 483,7 1.156,9 1.793,4 756,1 934,8 970,8 541,5Débitos -4.057,2 -2.268,3 -1.483,7 -1.344,0 -1.441,3 -1.761,0 -1.548,4

Otro capital -28,3 -167,8 -421,4 -471,6 -232,3 -473,2 -912,4Créditos 458,4 581,1 449,4 328,9 1.040,8 827,2 1.480,5Débitos -486,7 -748,8 -870,8 -800,4 -1.273,1 -1.300,4 -2.392,9

Reinversión neta -384,9 -330,6 -231,3 -546,9 -824,3 -945,7 -956,3

En Chile (pasivos) 4.860,0 4.199,8 2.549,9 4.307,4 7.172,7 6.959,6 7.951,7Participación en el capital 2.817,1 3.423,9 1.309,2 1.546,4 1.242,9 796,2 1.957,5

Ingresos (créditos) 3.264,1 4.672,1 3.196,4 2.259,9 4.874,8 3.382,6 4.504,6Reexportación (débitos) -447,1 -1.248,2 -1.887,3 -713,5 -3.631,9 -2.586,4 -2.547,1

Otro capital 872,4 -328,8 -125,9 -574,2 -21,8 -375,6 -1.463,2Desembolsos (créditos) 1.366,6 594,2 1.426,2 590,3 1.582,1 289,8 292,7Amortización (débitos) -494,2 -923,0 -1.552,1 -1.164,5 -1.603,9 -665,5 -1.755,9

Reinversión neta 1.170,6 1.104,6 1.366,6 3.335,2 5.951,6 6.539,0 7.457,3

Inversión de cartera 638,8 139,3 -2.317,3 -2.645,2 -3.308,5 -2.624,0 -10.008,2Activos (1) 766,1 -1.386,0 -3.315,8 -4.698,9 -4.430,2 -4.218,4 -10.850,9

Títulos de participación en el capital 820,9 -2.094,0 -3.272,1 -4.853,5 -3.204,9 -4.015,3 -3.000,4Títulos de deuda -54,8 708,0 -43,7 154,6 -1.225,3 -203,1 -7.850,5

Bonos y pagarés -64,4 740,3 -434,1 -8,4 -130,5 -139,8 -942,6Instrumentos del mercado monetario 9,6 -32,3 390,4 163,0 -1.094,8 -63,3 -6.907,9

Pasivos (2) -127,3 1.525,3 998,5 2.053,7 1.121,8 1.594,5 842,7Títulos de participación en el capital -427,3 -217,1 -320,3 317,7 7,6 1.759,6 62,6Títulos de deuda 300,0 1.742,4 1.318,8 1.735,9 1.114,2 -165,2 780,1

Bonos y pagarés 300,0 1.742,4 1.318,8 1.735,9 1.114,2 -165,2 741,5Instrumentos del mercado monetario 0,0 0,0 0,0 38,6

Instrumentos financieros derivados 2,2 -85,7 -123,7 117,8 -84,0 -62,5 303,8Activos 512,5 1.032,2 1.788,4 1.840,2 638,9 1.244,4 1.500,8Pasivos -510,3 -1.117,9 -1.912,1 -1.722,4 -722,9 -1.307,0 -1.196,9

Otra inversión -726,9 -1.281,8 1.868,5 971,8 -4.217,9 -441,1 -179,6Activos -2.064,6 -1.325,8 1.140,6 -571,4 -3.388,6 -2.399,4 -3.675,2

Créditos comerciales -1.134,5 -396,6 685,5 -996,0 -1.600,5 -1.599,3 -1.080,6Préstamos -81,9 -193,1 427,0 43,6 0,4 -4,8 -243,0Monedas y depósitos 1.502,7 647,8 28,1 441,1 -1.788,5 -795,4 -2.351,5Otros activos -2.350,9 -1.383,9 0,0 -60,1 0,0 0,0 0,0

Pasivos 1.337,7 44,0 727,9 1.543,2 -829,3 1.958,3 3.495,5Créditos comerciales 271,4 -261,6 -59,6 -34,9 831,2 436,3 1.188,4Préstamos 1.028,9 317,6 777,1 1.459,5 -1.576,4 1.547,8 2.283,3Monedas y depósitos 1,1 34,9 12,3 120,8 -90,8 -26,4 26,7Otros pasivos 36,3 -46,9 -1,9 -2,2 6,7 0,6 -2,9


MemorándumCuenta financiera excluyendo activos de reserva 787,4 1.361,8 1.634,3 1.145,5 -2.000,8 1.623,0 -4.808,0(1) Inversión de cartera (activos) 766,1 -1.386,0 -3.315,8 -4.698,9 -4.430,3 -4.218,4 -10.850,9

Bancos 78,1 1.209,2 362,8 -89,5 -74,4 -45,5 78,1Créditos 793,8 1.397,0 760,4 130,3 87,4 313,0 2.989,5Débitos -715,7 -187,8 -397,5 -219,7 -161,8 -358,5 -2.911,4

Fondos de pensiones 121,0 -1.249,2 -1.473,9 -3.855,2 -2.489,1 -2.835,5 -480,6Créditos 2.528,9 6.969,2 9.627,2 10.103,0 11.886,1 9.089,5 16.094,2Débitos -2.407,9 -8.218,3 -11.101,1 -13.958,2 -14.375,2 -11.925,0 -16.574,8

Fondos mutuos, de inversión y cías. de seguros -273,0 -165,2 -324,5 -175,9 -404,9 -900,4 -1.937,8Créditos 150,1 368,0 366,1 369,3 654,6 586,5 2.140,1Débitos -423,1 -533,2 -690,6 -545,2 -1.059,5 -1.487,0 -4.077,9

Otros 840,0 -1.180,9 -1.880,3 -578,3 -1.461,9 -437,0 -8.510,5Créditos 1.837,3 2.429,1 2.951,0 3.990,3 8.555,1 8.738,6 14.310,7Débitos -997,4 -3.609,9 -4.831,2 -4.568,6 -10.017,0 -9.175,6 -22.821,3

(2) Inversión de cartera (pasivos) -127,3 1.525,3 998,5 2.053,7 1.121,8 1.594,5 842,7Bonos 300,0 1.742,4 1.318,8 1.735,9 1.114,2 -165,2 780,1

Colocaciones 300,0 1.930,9 1.696,0 2.190,0 2.554,0 818,7 1.751,3Amortizaciones 0,0 -188,5 -377,2 -454,1 -1.439,8 -983,9 -971,2

ADR -228,4 -282,9 -303,9 76,0 -129,6 609,0 -492,9Emisión primaria 0,0 0,0 0,0 119,9 107,1 0,0 0,0Emisión secundaria (inflow) 808,5 527,0 430,9 727,0 1.009,3 1.702,6 1.137,9Reexportaciones (flowback) -1.036,9 -809,9 -734,8 -770,8 -1.246,0 -1.093,6 -1.630,8

FICE y otros fondos -198,9 65,8 -16,4 241,7 137,2 1.150,6 555,5Ingresos 22,0 122,7 168,2 486,4 525,0 1.633,0 2.305,9Remesas -220,8 -56,9 -184,6 -244,6 -387,7 -482,4 -1.750,4

157


Cuenta financiera de la balanza de pagos (Continuación)


2006 2007Especificación Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun.

Cuenta financiera -1.155,0 -4,8 -245,6 -18,8 -316,5 -1.495,7 -2.393,3 -1.444,5 1.016,2 -1.180,7 -1.927,2 -122,3

Inversión directa 1.255,0 863,4 427,8 226,0 1.024,7 -1.169,0 1.369,5 1.073,9 746,0 1.382,0 647,5 -224,3 En el exterior (activos) -40,6 -238,2 -183,7 170,2 -276,6 -862,8 -85,0 -111,3 -225,7 -288,5 -152,7 -433,2

Participación en el capital 100,8 -62,1 -29,6 -124,2 -20,5 -642,7 32,6 83,2 -36,2 -146,2 63,4 -111,6Créditos 130,8 16,6 14,1 30,5 1,3 44,4 68,7 191,0 73,5 11,2 180,9 33,7Débitos -29,9 -78,7 -43,6 -154,7 -21,8 -687,1 -36,1 -107,8 -109,7 -157,4 -117,5 -145,4

Otro capital -67,0 -106,3 -68,9 395,0 -148,0 -132,8 19,1 -60,3 -56,8 0,1 -74,4 -183,1Créditos 120,6 48,8 44,9 613,6 57,3 154,5 69,7 20,2 19,0 98,5 79,2 7,9Débitos -187,5 -155,2 -113,7 -218,6 -205,3 -287,3 -50,7 -80,5 -75,9 -98,5 -153,5 -191,0

Reinversión neta -74,5 -69,8 -85,3 -100,7 -108,1 -87,4 -136,7 -134,2 -132,6 -142,4 -141,7 -138,5

En Chile (pasivos) 1.295,6 1.101,6 611,5 55,9 1.301,3 -306,1 1.454,5 1.185,2 971,7 1.670,5 800,1 208,9Participación en el capital 30,3 119,1 381,3 -350,9 183,3 1.518,2 396,5 154,2 224,9 155,3 177,6 -11,9

Ingresos (créditos) 107,5 128,4 447,1 127,2 195,0 1.629,2 425,6 335,0 264,4 245,5 343,7 444,9Reexportación (débitos) -77,3 -9,3 -65,8 -478,0 -11,7 -111,1 -29,1 -180,8 -39,5 -90,1 -166,1 -456,8

Otro capital -211,5 18,9 25,6 -32,5 -83,7 -111,7 -18,4 11,6 -66,8 23,2 -71,1 -24,9Desembolsos (créditos) 86,2 20,9 29,1 12,1 28,8 5,1 9,0 14,0 16,0 28,0 18,2 13,5Amortización (débitos) -297,6 -2,0 -3,5 -44,5 -112,5 -116,8 -27,4 -2,4 -82,8 -4,8 -89,3 -38,3

Reinversión neta 1.476,8 963,6 204,6 439,2 1.201,6 -1.712,6 1.076,4 1.019,4 813,7 1.491,9 693,7 245,6

Inversión de cartera -2.356,3 -632,7 -1.474,0 -439,0 -1.264,5 23,2 -2.322,9 -1.014,5 -2.450,6 -590,8 -1.699,7 58,1Activos (1) -1.962,2 -734,8 -1.723,9 -891,1 -1.285,7 348,4 -2.351,1 -1.474,0 -2.086,2 -595,0 -1.915,7 -23,0

Títulos de participación en el capital -815,2 -440,2 -372,1 -298,0 -327,3 1.019,4 -1.994,3 -570,9 -594,0 -61,3 -583,7 -532,4Títulos de deuda -1.147,0 -294,6 -1.351,8 -593,1 -958,4 -671,0 -356,8 -903,2 -1.492,1 -533,7 -1.332,0 509,4

Bonos y pagarés -8,9 -39,1 -136,5 -130,5 -119,6 -367,9 -307,8 -251,8 -5.426,8 -1.490,0 0,6 -902,8Instrumentos del mercado monetario -1.138,1 -255,5 -1.215,3 -462,6 -838,8 -303,2 -49,0 -651,3 3.934,6 956,4 -1.332,6 1.412,2

Pasivos (2) -394,2 102,1 249,9 452,1 21,2 -325,2 28,2 459,5 -364,4 4,1 216,1 81,1Títulos de participación en el capital -463,8 93,8 9,2 192,7 166,5 -297,8 9,7 62,6 -274,3 10,1 209,1 65,8Títulos de deuda 69,6 8,3 240,7 259,4 -145,3 -27,3 18,5 397,0 -90,1 -6,0 7,0 15,3

Bonos y pagarés 70,6 6,0 240,5 259,4 -148,0 -28,7 -15,5 392,0 -92,1 -7,0 0,0 9,3Instrumentos del mercado monetario -1,0 2,3 0,2 0,0 2,7 1,4 34,0 5,0 2,0 1,0 7,0 6,0

Instrumentos financieros derivados 55,8 28,2 -0,1 -7,5 29,0 82,9 -113,7 -58,4 113,9 26,3 71,2 8,8Activos 92,8 128,6 99,8 69,6 102,0 95,4 67,1 46,1 219,2 107,8 201,3 134,0Pasivos -37,0 -100,4 -99,9 -77,1 -73,0 -12,4 -180,8 -104,5 -105,3 -81,6 -130,1 -125,2

Otra inversión -711,4 -357,8 1.421,8 138,5 -606,0 1.853,5 -3.310,7 -2.766,3 1.790,0 48,8 -1.406,0 986,0Activos -563,0 292,8 810,0 -170,5 -480,7 1.238,5 -1.065,2 -1.897,0 234,6 -1.232,2 -2.657,0 643,9

Créditos comerciales 82,6 -115,3 558,2 112,5 93,9 200,4 -269,2 -377,6 -109,5 -1.053,7 -829,2 1.236,9Préstamos -115,7 19,4 25,2 36,4 -117,5 -41,3 -109,9 -57,7 -84,3 -71,5 -115,9 -64,7Monedas y depósitos -529,9 388,7 226,6 -319,5 -457,2 1.079,3 -686,2 -1.461,7 428,5 -107,0 -1.711,8 -528,3Otros activos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Pasivos -148,4 -650,7 611,9 309,0 -125,3 615,0 -2.245,5 -869,3 1.555,4 1.280,9 1.251,0 342,0Créditos comerciales -54,9 247,2 281,8 345,3 155,5 -265,7 -103,5 -1.140,3 742,8 845,0 159,7 5,5Préstamos 52,3 -903,5 338,4 -38,4 -285,6 876,9 -2.135,9 278,3 809,3 433,2 1.088,8 345,8Monedas y depósitos -147,9 -1,1 3,1 -1,5 1,1 0,2 1,3 -12,2 1,5 0,3 14,8 -10,7Otros pasivos 2,1 6,7 -11,5 3,7 3,7 3,6 -7,4 4,9 1,7 2,5 -12,3 1,4

Activos de reserva 602,1 94,1 -621,2 63,3 500,3 -2.286,3 1.984,6 1.320,8 816,8 -2.046,9 459,7 -950,9

MemorándumCuenta financiera excluyendo activos de reserva -1.757,0 -98,9 375,6 -82,1 -816,8 790,6 -4.377,8 -2.765,3 199,4 866,2 -2.387,0 828,6(1) Inversión de cartera (activos) -1.962,2 -734,8 -1.723,9 -891,1 -1.285,7 348,4 -2.351,1 -1.474,0 -2.086,2 -595,0 -1.915,7 -23,0

Bancos 8,9 -7,2 -30,3 -19,1 -68,0 16,5 -13,7 -15,7 23,9 36,0 -35,1 29,3Créditos 262,1 180,5 161,0 140,3 139,3 334,8 106,2 178,7 255,9 229,6 215,4 349,3Débitos -253,1 -187,7 -191,4 -159,4 -207,2 -318,3 -119,9 -194,4 -232,0 -193,6 -250,5 -320,0

Fondos de pensiones -57,9 -3,1 -46,6 -2,9 35,5 -451,1 -40,0 -76,0 -55,2 -80,5 -44,0 -58,3Créditos 3.039,0 2.052,6 837,1 1.391,2 784,8 1.020,1 997,3 733,9 915,6 739,9 671,5 798,1Débitos -3.096,9 -2.055,7 -883,7 -1.394,1 -749,3 -1.471,2 -1.037,2 -809,9 -970,8 -820,4 -715,5 -856,4

Fondos mutuos, de inversión y cías. de seguros -49,4 -85,2 -89,1 -153,2 -159,4 -229,7 -318,2 -376,4 -162,9 -200,6 -297,2 -434,2Créditos 206,0 204,8 232,1 180,2 234,7 167,1 125,7 88,3 174,4 178,4 213,4 150,8Débitos -255,4 -290,0 -321,2 -333,4 -394,1 -396,8 -443,9 -464,7 -337,3 -379,0 -510,6 -585,0

Otros -1.863,8 -639,3 -1.557,9 -715,9 -1.093,8 1.012,7 -1.979,3 -1.006,0 -1.892,0 -349,9 -1.539,4 440,2Créditos 586,8 941,8 1.000,8 1.553,0 1.192,3 3.668,6 1.754,0 975,6 5.333,8 2.277,7 1.065,7 2.417,6Débitos -2.450,7 -1.581,1 -2.558,7 -2.268,9 -2.286,1 -2.655,9 -3.733,2 -1.981,6 -7.225,8 -2.627,5 -2.605,1 -1.977,4

(2) Inversión de cartera (pasivos) -394,2 102,1 249,9 452,1 21,2 -325,2 28,2 459,5 -364,4 4,1 216,1 81,1Bonos 69,6 8,3 240,7 259,4 -145,3 -27,3 18,5 397,0 -90,1 -6,0 7,0 15,3

Colocaciones 135,0 8,3 314,0 523,0 2,7 6,6 34,8 405,0 17,7 1,0 8,0 19,6Amortizaciones -65,4 0,0 -73,3 -263,6 -148,0 -34,0 -16,3 -8,0 -107,8 -7,0 -1,0 -4,3

ADR -70,7 -2,6 -2,7 23,9 -73,5 -374,6 -83,3 -29,0 -172,8 -34,3 157,3 34,3Emisión primaria 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Emisión secundaria (inflow) 47,4 85,3 78,7 100,8 79,4 88,3 210,2 106,8 116,5 111,4 345,9 172,7Reexportaciones (flowback) -118,1 -87,9 -81,4 -76,9 -153,0 -463,0 -293,5 -135,8 -289,3 -145,7 -188,6 -138,4

FICE y otros fondos -393,1 96,4 12,0 168,8 240,0 76,8 93,0 91,6 -101,5 44,4 51,7 31,5Ingresos 90,0 178,7 108,9 294,1 370,0 281,0 267,3 271,5 220,3 232,9 306,8 315,4Remesas -483,1 -82,3 -97,0 -125,3 -130,0 -204,2 -174,4 -180,0 -321,8 -188,5 -255,1 -283,8


158

Cuenta financiera de la balanza de pagos, por sector institucional (Millones de dólares)

Especificación 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Cuenta financiera neta 450,7 1.957,9 1.435,7 1.511,1 -1.810,0 -92,7 -6.805,4A. Activos -5.109,3 -2.693,2 -928,5 -4.670,8 -8.552,3 -9.298,1 -17.898,4

1. Autoridades monetarias -336,7 596,1 -198,6 305,5 190,8 -1.715,7 -1.997,4Activos de reserva -336,7 596,1 -198,6 365,6 190,8 -1.715,7 -1.997,4

Divisas -662,7 550,1 -52,7 404,4 50,2 -1.924,0 -2.079,0Otros 326,0 46,0 -145,9 -38,8 140,6 208,3 81,6

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión 0,0 0,0 0,0 -60,1 0,0 0,0 0,0

Otros activos 0,0 0,0 0,0 -60,1 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 -60,1 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2. Sector público -35,9 77,3 -46,2 34,0 -462,0 -324,0 -8.443,32.1 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,7 0,0 0,0 -7.764,5

Inversión de cartera 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -7.173,5Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión 0,0 0,0 0,0 0,7 0,0 0,0 -590,9

Monedas y depósitos 0,0 0,0 0,0 0,7 0,0 0,0 -590,92.2 Otros sector público -35,9 77,3 -46,2 33,3 -462,0 -324,0 -678,8

Inversión de cartera 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 10,5 7,6 31,8 19,2 215,4Otra inversión -35,9 77,3 -56,7 25,7 -493,8 -343,2 -894,2

Créditos comerciales -160,7 70,3 56,2 -109,7 -257,3 -430,1 -319,9 Corto plazo -160,7 70,3 56,2 -109,7 -257,3 -430,1 -319,9 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 124,8 7,0 -112,9 135,4 -236,5 86,9 -574,3

3. Bancos 1.196,7 2.170,9 2.566,7 1.823,2 16,9 130,1 45,6Inversión directa -72,0

Acciones y otras participaciones -72,0Otro capital 0,0

Inversión de cartera 78,1 1.209,2 362,8 -89,5 -74,4 -45,5 78,1Títulos de participación en el capital 0,0 0,0 0,0 0,0 -2,6 -16,9 -17,4Títulos de deuda 78,1 1.209,2 362,8 -89,5 -71,7 -28,5 95,4

Instrumentos financieros derivados 465,9 816,6 1.568,8 1.613,6 257,4 732,6 1.081,8Otra inversión 652,7 145,1 635,1 299,0 -166,1 -557,1 -1.042,3

Préstamos -81,9 -193,1 427,0 43,6 0,4 -2,7 -223,2 Corto plazo 61,3 -104,7 359,7 111,9 -111,2 36,6 -147,2 Mediano plazo -143,2 -88,4 67,3 -68,3 111,6 -39,4 -75,9Monedas y depósitos 734,6 338,2 208,1 255,4 -166,5 -554,4 -819,1

4. Sector privado -5.933,4 -5.537,5 -3.250,5 -6.833,5 -8.298,0 -7.388,4 -7.503,34.1 Institucionales -150,5 -1.427,3 -1.857,4 -4.048,5 -2.853,2 -3.764,6 -2.385,04.1.1 Fondos de pensiones 122,5 -1.262,1 -1.527,1 -3.870,9 -2.446,7 -2.837,5 -390,7

Inversión directa Inversión de cartera 121,0 -1.249,2 -1.473,9 -3.855,2 -2.489,1 -2.835,5 -480,6

Títulos de participación en el capital 81,1 -920,8 -1.386,0 -3.999,1 -2.652,9 -3.557,6 -785,6Títulos de deuda 39,9 -328,4 -87,9 143,9 163,9 722,1 305,0

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 5,8 12,5 75,5 Otra inversión 1,5 -13,0 -53,2 -15,7 36,6 -14,5 14,4

Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 1,5 -13,0 -53,2 -15,7 36,6 -14,5 14,4

4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros -273,0 -165,2 -330,3 -177,6 -406,6 -927,1 -1.994,3 Inversión directa Inversión de cartera -273,0 -165,2 -324,5 -175,9 -404,9 -900,4 -1.937,8

Títulos de participación en el capital -189,3 -119,7 -231,9 -168,0 -322,3 -393,2 -1.211,5Títulos de deuda -83,7 -45,5 -92,6 -7,9 -82,6 -507,2 -726,3

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 1,2 0,2 -0,2 0,3 1,3 Otra inversión 0,0 0,0 -7,0 -1,9 -1,4 -27,0 -57,8

Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 0,0 0,0 -7,0 -1,9 -1,4 -27,0 -57,8

4.2 Empresas y personas -5.782,9 -4.110,2 -1.393,1 -2.785,0 -5.444,8 -3.623,8 -5.118,3Inversión directa -3.986,6 -1.609,7 -343,2 -1.606,4 -1.563,1 -2.209,0 -2.803,6

Acciones y otras participaciones -3.958,3 -1.441,9 78,3 -1.134,8 -1.330,8 -1.735,8 -1.891,3Otro capital -28,3 -167,8 -421,4 -471,6 -232,3 -473,2 -912,4

Inversión de cartera 840,0 -1.180,9 -1.880,3 -578,3 -1.461,9 -437,0 -1.337,0Títulos de participación en el capital 929,1 -1.053,6 -1.654,2 -686,3 -227,1 -47,6 -985,9Títulos de deuda -89,1 -127,3 -226,0 108,0 -1.234,8 -389,4 -351,1

Instrumentos financieros derivados 46,6 215,6 207,9 218,8 344,1 479,8 126,7Otra inversión -2.682,9 -1.535,2 622,4 -819,1 -2.763,9 -1.457,6 -1.104,4

Créditos comerciales -973,8 -466,9 629,3 -886,3 -1.343,2 -1.169,2 -760,7 Corto plazo -973,8 -466,9 629,3 -886,3 -1.343,2 -1.169,2 -760,7 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -2,1 -19,9 Corto plazo -2,1 -19,9 Mediano plazoMoneda y depósitos 641,8 315,6 -6,9 67,2 -1.420,7 -286,4 -323,8Otros activos -2.350,9 -1.383,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo -2.350,9 -1.383,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

159


Cuenta financiera de la balanza de pagos, por sector institucional (Continuación)


2006 2007

Especificación Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun.

Cuenta financiera neta -1.155,0 -4,8 -245,6 -18,8 -316,5 -1.495,7 -2.393,3 -1.444,5 1.016,2 -1.180,7 -1.927,2 -122,3A. Activos -1.870,9 -457,4 -1.619,1 -758,7 -1.440,7 -1.467,0 -1.449,6 -2.115,4 -1.041,2 -4.054,7 -4.064,3 -629,21. Autoridades monetarias 602,1 94,1 -621,2 63,3 500,3 -2.286,3 1.984,6 1.320,8 816,8 -2.046,9 459,7 -950,9

Activos de reserva 602,1 94,1 -621,2 63,3 500,3 -2.286,3 1.984,6 1.320,8 816,8 -2.046,9 459,7 -950,9Divisas 610,0 103,5 -634,8 57,5 479,8 -2.280,9 1.978,7 1.332,8 839,4 -2.073,4 485,2 -964,7Otros -7,9 -9,4 13,6 5,7 20,5 -5,5 5,8 -12,0 -22,5 26,5 -25,4 13,7

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Otros activos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo Mediano plazo

2. Sector público -1.153,9 -719,7 -300,1 -1.406,5 -1.163,9 484,9 -1.018,4 -1.598,7 -1.043,7 -855,7 -2.500,0 294,82.1 Gobierno General -818,1 -425,2 -1.076,3 -450,1 -618,1 -845,5 -486,1 -1.831,3 -1.985,4 -297,1 -1.274,4 -1.013,6

Inversión de cartera -1.095,3 -187,7 -1.145,5 -278,6 -783,0 -776,2 -453,3 -726,6 -1.348,4 -613,6 -1.101,9 558,7Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión 277,2 -237,5 69,2 -171,5 164,9 -69,3 -32,8 -1.104,7 -637,0 316,5 -172,5 -1.572,4

Monedas y depósitos 277,2 -237,5 69,2 -171,5 164,9 -69,3 -32,8 -1.104,7 -637,0 316,5 -172,5 -1.572,42.2 Otros sector público -335,7 -294,5 776,2 -956,4 -545,7 1.330,3 -532,3 232,7 941,6 -558,5 -1.225,6 1.308,5

Inversión de cartera 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Instrumentos financieros derivados 40,1 23,6 41,8 25,6 25,8 26,4 21,5 41,0 35,2 18,6 -0,1 27,6Otra inversión -375,8 -318,1 734,5 -982,0 -571,6 1.303,9 -553,8 191,7 906,4 -577,1 -1.225,5 1.280,9

Créditos comerciales 162,5 -15,0 35,9 19,1 5,0 -120,0 -229,0 180,0 234,0 -103,0 -605,2 816,5 Corto plazo 162,5 -15,0 35,9 19,1 5,0 -120,0 -229,0 180,0 234,0 -103,0 -605,2 816,5 Mediano plazoMonedas y depósitos -538,3 -303,1 698,6 -1.001,1 -576,6 1.423,9 -324,8 11,7 672,4 -474,1 -620,3 464,4

3. Bancos -592,0 1.257,9 -309,1 850,7 55,1 144,7 -371,2 -72,0 -143,8 359,7 -984,0 901,6Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 -39,0 2,6 -0,7 0,6 -0,5 0,4 -0,6

Acciones y otras participaciones 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 -39,0 2,6 -0,7 0,6 -0,5 0,4 -0,6Otro capital

Inversión de cartera 8,9 -7,2 -30,3 -19,1 -68,0 16,5 -13,7 -15,7 23,9 36,0 -35,1 29,3Títulos de participación en el capital 0,0 0,0 -16,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Títulos de deuda 8,9 -7,2 -13,5 -19,1 -68,0 16,5 -13,7 -15,7 23,9 36,0 -35,1 29,3

Instrumentos financieros derivados 28,2 81,5 27,1 36,2 71,0 62,6 41,0 -3,3 117,5 77,2 175,2 96,5Otra inversión -629,1 1.183,6 -305,9 833,6 52,0 104,6 -401,0 -52,3 -285,9 246,9 -1.124,5 776,4

Préstamos -115,5 22,9 25,4 34,6 -116,7 -39,5 -109,9 -47,4 -84,2 -65,1 -117,2 -64,7 Corto plazo -73,5 14,4 16,1 21,8 -77,0 -27,5 -78,0 -33,8 -62,0 -47,5 -85,5 -47,2 Mediano plazo -41,9 8,5 9,2 12,8 -39,7 -12,0 -32,0 -13,6 -22,2 -17,6 -31,7 -17,5Monedas y depósitos -513,6 1.160,7 -331,3 799,0 168,7 144,1 -291,1 -4,9 -201,7 312,0 -1.007,2 841,1

4. Sector privado -727,1 -1.089,7 -388,7 -266,2 -832,3 189,8 -2.044,6 -1.765,6 -670,5 -1.511,8 -1.040,1 -874,74.1 Institucionales -55,2 -75,8 -115,9 -157,8 -174,8 -649,5 -383,8 -434,7 -150,0 -267,8 -375,0 -528,34.1.1 Fondos de pensiones -6,6 10,7 -27,3 -3,3 -1,1 -423,2 -56,9 -59,2 12,1 -69,3 -62,6 -79,1

Inversión directa Inversión de cartera -57,9 -3,1 -46,6 -2,9 35,5 -451,1 -40,0 -76,0 -55,2 -80,5 -44,0 -58,3

Títulos de participación en el capital -58,9 -10,9 -151,5 37,6 -1,1 -345,1 -237,9 -37,8 -56,5 -144,9 -40,2 -46,5Títulos de deuda 1,0 7,8 104,9 -40,5 36,6 -106,0 197,9 -38,2 1,2 64,4 -3,8 -11,8

Instrumentos financieros derivados 7,2 14,5 10,3 5,9 -3,8 4,3 3,3 11,5 63,0 2,5 3,4 1,1 Otra inversión 44,1 -0,7 9,1 -6,3 -32,8 23,6 -20,2 5,3 4,3 8,7 -21,9 -21,9

Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo Mediano plazoMonedas y depósitos 44,1 -0,7 9,1 -6,3 -32,8 23,6 -20,2 5,3 4,3 8,7 -21,9 -21,9

4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros -48,6 -86,5 -88,5 -154,4 -173,7 -226,3 -326,8 -375,5 -162,0 -198,5 -312,4 -449,2 Inversión directa Inversión de cartera -49,4 -85,2 -89,1 -153,2 -159,4 -229,7 -318,2 -376,4 -162,9 -200,6 -297,2 -434,2

Títulos de participación en el capital -35,3 -49,8 -76,8 -77,1 -101,2 -120,0 -265,0 -282,4 -126,3 -173,5 -240,1 -313,4Títulos de deuda -14,1 -35,3 -12,3 -76,1 -58,2 -109,8 -53,2 -94,0 -36,6 -27,1 -57,1 -120,8

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,4 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0 0,4 0,0 Otra inversión 0,8 -1,3 0,6 -1,2 -14,7 3,4 -8,7 0,6 0,8 2,1 -15,6 -15,0

Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo Mediano plazoMonedas y depósitos 0,8 -1,3 0,6 -1,2 -14,7 3,4 -8,7 0,6 0,8 2,1 -15,6 -15,0

4.2 Empresas y personas -672,0 -1.013,9 -272,9 -108,4 -657,5 839,4 -1.660,9 -1.330,9 -520,5 -1.244,0 -665,2 -346,4Inversión directa -40,6 -238,2 -183,7 170,0 -276,6 -823,9 -87,6 -110,6 -226,3 -288,0 -153,0 -432,6

Acciones y otras participaciones 26,4 -131,9 -114,8 -225,0 -128,6 -691,1 -106,6 -50,3 -169,5 -288,1 -78,7 -249,5Otro capital -67,0 -106,3 -68,9 395,0 -148,0 -132,8 19,1 -60,3 -56,8 0,1 -74,4 -183,1

Inversión de cartera -768,5 -451,6 -412,4 -437,3 -310,8 1.789,0 -1.526,0 -279,4 -543,7 263,8 -437,6 -118,5Títulos de participación en el capital -720,9 -379,4 -127,0 -258,5 -225,0 1.484,4 -1.491,5 -250,7 -411,3 257,1 -303,4 -172,5Títulos de deuda -47,6 -72,2 -285,4 -178,8 -85,9 304,5 -34,5 -28,7 -132,3 6,6 -134,1 54,0

Instrumentos financieros derivados 17,3 9,0 20,7 1,9 8,5 2,0 1,4 -3,3 3,5 9,5 22,4 8,8Otra inversión 119,8 -333,2 302,6 156,9 -78,6 -127,8 -48,7 -937,7 246,0 -1.229,2 -97,0 195,9

Créditos comerciales -79,9 -100,3 522,3 93,4 88,9 320,4 -40,2 -557,6 -343,5 -950,6 -224,1 420,4 Corto plazo -79,9 -100,3 522,3 93,4 88,9 320,4 -40,2 -557,6 -343,5 -950,6 -224,1 420,4 Mediano plazoPréstamos -0,2 -3,4 -0,2 1,8 -0,8 -1,8 0,1 -10,2 -0,1 -6,4 1,3 0,0 Corto plazo -0,2 -3,4 -0,2 1,8 -0,8 -1,8 0,1 -10,2 -0,1 -6,4 1,3 0,0 Mediano plazoMoneda y depósitos 199,9 -229,5 -219,4 61,7 -166,7 -446,4 -8,6 -369,8 589,6 -272,2 125,8 -224,5Otros activos Corto plazo


160



Especificación 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

B. Pasivos 5.560,0 4.651,1 2.364,2 6.181,9 6.742,3 9.205,4 11.092,9

1. Autoridades monetarias 36,0 -47,2 -2,2 -2,5 6,4 0,3 -0,6Inversión de cartera 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,7Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión 36,0 -47,2 -2,2 -2,5 6,4 0,3 -3,3

Préstamos -0,3 -0,3 -0,3 -0,3 -0,3 -0,3 -0,4 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo -0,3 -0,3 -0,3 -0,3 -0,3 -0,3 -0,4Monedas y depósitos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otros pasivos 36,3 -46,9 -1,9 -2,2 6,7 0,6 -2,9 Corto Plazo 36,3 -46,9 -1,9 -2,2 6,7 0,6 -2,9

2. Sector público -73,5 375,5 934,3 1.813,3 456,6 -582,2 838,62.1 Gobierno General -127,6 517,7 610,3 882,4 126,8 -877,4 132,0

Inversión de cartera 0,0 650,0 904,0 999,2 242,2 -440,1 184,5Títulos de deuda 0,0 650,0 904,0 999,2 242,2 -440,1 184,5

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión -127,6 -132,3 -293,7 -116,8 -115,4 -437,3 -52,5

Préstamos -127,6 -132,3 -293,7 -116,8 -115,4 -208,7 48,1 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo -127,6 -132,3 -293,7 -116,8 -115,4 -208,7 48,1

2.2 Otros sector público 54,1 -142,2 324,0 930,8 329,8 295,2 706,6Inversión de cartera 0,0 0,0 714,0 509,2 644,6 499,5 500,2

Títulos de deuda 0,0 0,0 714,0 509,2 644,6 499,5 500,2Instrumentos financieros derivados -24,1 -28,3 -8,6 -6,2 -109,7 -201,7 -22,5Otra inversión 78,2 -113,9 -381,4 427,8 -205,2 -2,6 228,9

Créditos comerciales 124,0 -74,3 22,9 -60,6 55,5 173,8 246,1 Corto plazo 127,2 -71,4 25,7 -57,5 102,5 173,8 246,1 Mediano plazo -3,2 -2,9 -2,8 -3,1 -47,0 0,0 0,0Préstamos -45,8 -39,6 -404,3 488,5 -260,7 -176,4 -17,2 Corto plazo 118,6 -133,0 20,6 306,2 -509,8 -61,5 0,0 Mediano plazo -164,4 93,4 -424,9 182,3 249,1 -114,9 -17,2

3. Bancos -724,2 -164,4 -197,1 105,6 566,1 639,7 -1.020,3Inversión directaInversión de cartera 4,8 -34,2 73,2 65,9 641,9 -119,7 23,2

Títulos de participación en el capital 4,8 -34,2 78,2 74,1 -58,1 85,4 -209,3Títulos de deuda 0,0 0,0 -5,0 -8,2 700,0 -205,1 232,5

Instrumentos financieros derivados -450,9 -901,3 -1.572,8 -1.566,0 -245,5 -493,8 -941,6Otra inversión -278,1 771,1 1.302,5 1.605,7 169,7 1.253,3 -102,0

Préstamos -279,2 736,2 1.290,2 1.484,9 260,5 1.279,7 -128,7 Corto plazo 168,2 614,4 191,1 1.016,3 -14,7 -1.132,1 647,9 Mediano plazo -447,4 121,8 1.099,1 468,6 275,2 2.411,8 -776,6Monedas y depósitos 1,1 34,9 12,3 120,8 -90,8 -26,4 26,7Otros pasivos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4. Sector privado 6.321,8 4.487,1 1.629,3 4.265,6 5.713,3 9.147,6 11.275,34.1 Empresas y personas 6.321,8 4.487,1 1.629,3 4.265,6 5.713,3 9.147,6 11.275,3

Inversión directa 4.860,0 4.199,8 2.549,9 4.307,4 7.172,7 6.959,6 7.951,7Acciones y otras participaciones 3.987,6 4.528,6 2.675,8 4.881,6 7.194,5 7.335,2 9.414,9Otro capital 872,4 -328,8 -125,9 -574,2 -21,8 -375,6 -1.463,2

Inversión de cartera -132,1 909,5 -692,7 479,4 -407,0 1.654,8 132,1Títulos de participación en el capital -432,1 -182,9 -398,5 243,7 65,7 1.674,2 271,9Títulos de deuda 300,0 1.092,4 -294,2 235,7 -472,6 -19,4 -139,8

Instrumentos financieros derivados -35,3 -188,4 -330,7 -150,2 -367,7 -611,5 -232,9Otra inversión 1.629,2 -433,8 102,8 -371,1 -684,8 1.144,7 3.424,5

Créditos comerciales 147,4 -187,3 -82,5 25,7 775,7 491,0 1.043,0 Corto plazo 195,6 -156,4 52,4 159,5 826,7 620,9 1.177,6 Mediano plazo -48,2 -30,9 -134,9 -133,8 -51,0 -129,8 -134,6Préstamos 1.481,8 -246,5 185,3 -396,8 -1.460,5 653,6 2.381,5 Corto plazo 1.148,0 -269,5 798,4 459,2 219,9 127,4 73,3 Mediano plazo 333,8 23,0 -613,1 -856,0 -1.680,4 526,2 2.308,2Otros pasivos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

161




2006 2007


B. Pasivos 716,0 452,6 1.373,5 739,9 1.124,2 -28,7 -943,6 671,0 2.057,4 2.873,9 2.137,1 506,8

1. Autoridades monetarias 1,9 6,7 -11,5 3,7 6,4 3,5 -7,4 4,9 1,7 2,5 -12,3 1,4

Inversión de cartera 0,0 0,0 0,0 0,0 2,7 0,0

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Otra inversión 1,9 6,7 -11,5 3,7 3,7 3,5 -7,4 4,9 1,7 2,5 -12,3 1,4

Préstamos -0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo -0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Monedas y depósitos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Otros pasivos 2,1 6,7 -11,5 3,7 3,7 3,6 -7,4 4,9 1,7 2,5 -12,3 1,4

Corto Plazo 2,1 6,7 -11,5 3,7 3,7 3,6 -7,4 4,9 1,7 2,5 -12,3 1,4

2. Sector público 12,6 -18,4 52,8 596,1 130,5 -356,5 18,4 -332,0 340,5 573,1 -23,0 -1,4

2.1 Gobierno General 139,6 -27,8 -40,2 -48,6 9,3 4,9 -7,0 -3,0 -19,4 -0,3 10,1 -1,7

Inversión de cartera 135,0 0,0 -34,9 -48,6 0,0 -8,7 0,0 0,0 0,6 0,0 0,0 -1,3

Títulos de deuda 135,0 0,0 -34,9 -48,6 0,0 -8,7 0,0 0,0 0,6 0,0 0,0 -1,3


Otra inversión 4,6 -27,8 -5,3 0,0 9,3 13,6 -7,0 -3,0 -20,0 -0,3 10,1 -0,5

Préstamos 9,2 4,8 -1,1 0,0 9,3 13,6 -1,3 -0,2 -13,4 -0,3 10,1 -0,5

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 9,2 4,8 -1,1 0,0 9,3 13,6 -1,3 -0,2 -13,4 -0,3 10,1 -0,5

2.2 Otros sector público -127,1 9,4 93,0 644,7 121,3 -361,3 25,4 -329,0 359,9 573,5 -33,1 0,3

Inversión de cartera 0,0 0,0 11,9 500,0 0,0 -4,5 0,0 -7,0 10,1 -7,0 0,0 10,0

Títulos de deuda 0,0 0,0 11,9 500,0 0,0 -4,5 0,0 -7,0 10,1 -7,0 0,0 10,0

Instrumentos financieros derivados -1,1 -0,6 -1,8 -2,8 0,1 0,0 -0,4 -0,4 -1,5 -0,4 -0,5 -0,4

Otra inversión -125,9 10,0 82,9 147,5 121,1 -356,8 25,8 -321,6 351,3 580,9 -32,5 -9,3

Créditos comerciales -125,9 -5,1 109,4 160,4 121,5 -238,6 0,8 -330,9 346,2 588,8 -38,3 -8,2

Corto plazo -125,9 -5,1 109,4 160,4 121,5 -238,6 0,8 -330,9 346,2 588,8 -38,3 -8,2

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Préstamos 0,0 15,1 -26,5 -12,9 -0,4 -118,2 25,0 9,3 5,1 -7,9 5,8 -1,1 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 0,0 15,1 -26,5 -12,9 -0,4 -118,2 25,0 9,3 5,1 -7,9 5,8 -1,1

3. Bancos -443,0 -1.184,8 1,8 -275,2 -410,2 1.084,5 -2.270,7 16,5 616,0 289,1 939,3 240,4

Inversión directaInversión de cartera -7,7 -2,2 7,6 -3,8 2,4 -201,4 -2,2 9,0 -126,7 -10,9 11,2 13,4

Títulos de participación en el capital -6,7 -4,5 7,4 -3,8 2,4 -201,5 -37,0 4,8 -31,7 -11,9 4,2 7,4

Títulos de deuda -1,0 2,3 0,2 0,0 0,0 0,1 34,8 4,2 -95,0 1,0 7,0 6,0

Instrumentos financieros derivados -31,3 -73,0 -64,2 -44,3 -49,3 4,4 -169,1 -72,1 -70,0 -78,0 -95,9 -102,7

Otra inversión -404,0 -1.109,6 58,4 -227,0 -363,3 1.281,5 -2.099,4 79,6 812,8 378,0 1.024,0 329,7

Préstamos -256,1 -1.108,4 55,3 -225,5 -364,4 1.281,3 -2.100,7 91,8 811,3 377,7 1.009,2 340,4

Corto plazo -25,6 234,6 -142,0 81,5 152,0 1.004,9 -1.210,9 102,6 7,3 318,8 -187,4 84,5

Mediano plazo -230,5 -1.343,1 197,3 -307,0 -516,4 276,4 -889,9 -10,8 804,0 58,9 1.196,6 255,9

Monedas y depósitos -147,9 -1,1 3,1 -1,5 1,1 0,2 1,3 -12,2 1,5 0,3 14,8 -10,7

Otros pasivos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4. Sector privado 1.144,5 1.649,2 1.330,4 415,3 1.397,5 -760,3 1.316,1 981,6 1.099,2 2.009,2 1.233,1 266,4

4.1 Empresas y personas 1.144,5 1.649,2 1.330,4 415,3 1.397,5 -760,3 1.316,1 981,6 1.099,2 2.009,2 1.233,1 266,4

Inversión directa 1.295,6 1.101,6 611,5 55,9 1.301,3 -306,1 1.454,5 1.185,2 971,7 1.670,5 800,1 208,9

Acciones y otras participaciones 1.507,0 1.082,7 586,0 88,3 1.385,0 -194,4 1.472,9 1.173,6 1.038,6 1.647,3 871,2 233,7

Otro capital -211,5 18,9 25,6 -32,5 -83,7 -111,7 -18,4 11,6 -66,8 23,2 -71,1 -24,9

Inversión de cartera -521,4 104,3 265,4 4,5 16,1 -110,6 30,3 457,6 -248,4 22,1 204,8 59,0

Títulos de participación en el capital -457,0 98,3 1,9 196,5 164,1 -96,4 46,7 57,7 -242,6 22,1 204,8 58,4

Títulos de deuda -64,4 6,0 263,5 -192,0 -148,0 -14,2 -16,3 399,8 -5,8 0,0 0,0 0,6

Instrumentos financieros derivados -4,6 -26,9 -33,9 -30,0 -23,8 -16,9 -11,4 -31,9 -33,7 -3,2 -33,6 -22,1

Otra inversión 374,9 470,1 487,3 384,9 104,0 -326,7 -157,4 -629,2 409,6 319,9 261,7 20,6

Créditos comerciales 75,6 284,9 176,7 184,9 34,0 -27,1 -98,6 -806,6 403,2 256,2 198,0 13,7

Corto plazo 72,3 288,1 196,9 190,9 37,3 -24,3 -80,2 -811,6 413,1 261,4 203,2 25,5

Mediano plazo 3,3 -3,1 -20,2 -6,1 -3,3 -2,8 -18,5 5,0 -9,9 -5,3 -5,3 -11,8

Préstamos 299,4 185,1 310,7 200,0 69,9 -299,6 -58,7 177,4 6,4 63,7 63,7 6,9

Corto plazo -36,9 -14,8 0,8 -34,5 28,2 -462,4 -25,3 24,8 7,4 14,9 -3,9 42,8

Mediano plazo 336,3 200,0 309,9 234,5 41,7 162,8 -33,4 152,6 -1,1 48,8 67,6 -35,9

Otros pasivos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0


162



Especificación 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

C. Flujos netos 450,7 1.957,9 1.435,7 1.511,1 -1.810,0 -92,7 -6.805,4

1. Autoridades monetarias -300,7 548,9 -200,8 303,0 197,2 -1.715,4 -1.998,1


Inversión de cartera 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,7

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Otra inversión 36,0 -47,2 -2,2 -62,6 6,4 0,3 -3,3

2. Sector público -109,4 452,8 888,1 1.847,3 -5,4 -906,3 -7.604,7

2.1 Gobierno General -127,6 517,7 610,3 883,1 126,8 -877,4 -7.632,5

Inversión de cartera 0,0 650,0 904,0 999,2 242,2 -440,1 -6.989,1


Otra inversión -127,6 -132,3 -293,7 -116,1 -115,4 -437,3 -643,5

2.2 Otros sector público 18,2 -64,9 277,8 964,1 -132,2 -28,8 27,8

Inversión de cartera 0,0 0,0 714,0 509,2 644,6 499,5 500,2

Instrumentos financieros derivados -24,1 -28,3 1,9 1,4 -77,8 -182,5 192,9

Otra inversión 42,3 -36,6 -438,1 453,5 -699,0 -345,8 -665,3

3. Bancos 472,5 2.006,5 2.369,6 1.928,8 583,0 769,8 -974,7

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -72,0

Inversión de cartera 82,9 1.175,0 436,0 -23,6 567,6 -165,2 101,3

Instrumentos financieros derivados 15,0 -84,7 -4,0 47,6 11,9 238,8 140,2

Otra inversión 374,6 916,2 1.937,6 1.904,8 3,5 696,2 -1.144,2

4. Sector privado 388,4 -1.050,4 -1.621,1 -2.567,9 -2.584,8 1.759,2 3.772,0

4.1 Institucionales -150,5 -1.427,3 -1.857,4 -4.048,5 -2.853,2 -3.764,6 -2.385,0

4.1.1 Fondos de pensiones 122,5 -1.262,1 -1.527,1 -3.870,9 -2.446,7 -2.837,5 -390,7

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Inversión de cartera 121,0 -1.249,2 -1.473,9 -3.855,2 -2.489,1 -2.835,5 -480,6


Otra inversión 1,5 -13,0 -53,2 -15,7 36,6 -14,5 14,4

4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros -273,0 -165,2 -330,3 -177,6 -406,6 -927,1 -1.994,3

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Inversión de cartera -273,0 -165,2 -324,5 -175,9 -404,9 -900,4 -1.937,8

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 1,2 0,2 -0,2 0,3 1,3

Otra inversión 0,0 0,0 -7,0 -1,9 -1,4 -27,0 -57,8

4.2 Empresas y personas 538,9 376,9 236,3 1.480,5 268,5 5.523,8 6.157,0

Inversión directa 873,4 2.590,1 2.206,8 2.701,1 5.609,6 4.750,6 5.148,0

Inversión de cartera 707,9 -271,4 -2.572,9 -98,9 -1.868,9 1.217,8 -1.204,9

Instrumentos financieros derivados 11,3 27,2 -122,8 68,6 -23,6 -131,6 -106,1

Otra inversión -1.053,7 -1.969,0 725,2 -1.190,3 -3.448,7 -312,9 2.320,1

Memorándum:

Cuenta financiera excluyendo activos

de reserva 787,4 1.361,8 1.634,3 1.145,5 -2.000,8 1.623,0 -4.808,0

163




2006 2007


C. Flujos netos -1.155,0 -4,8 -245,6 -18,8 -316,5 -1.495,7 -2.393,3 -1.444,5 1.016,2 -1.180,7 -1.927,2 -122,3

1. Autoridades monetarias 604,0 100,8 -632,7 67,0 506,7 -2.282,9 1.977,2 1.325,7 818,5 -2.044,4 447,4 -949,5

Activos de reserva 602,1 94,1 -621,2 63,3 500,3 -2.286,3 1.984,6 1.320,8 816,8 -2.046,9 459,7 -950,9

Inversión de cartera 0,0 0,0 0,0 0,0 2,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0


Otra inversión 1,9 6,7 -11,5 3,7 3,7 3,5 -7,4 4,9 1,7 2,5 -12,3 1,4

2. Sector público -1.141,3 -738,2 -247,3 -810,4 -1.033,3 128,4 -1.000,0 -1.930,7 -703,2 -282,6 -2.522,9 293,5

2.1 Gobierno General -678,5 -453,1 -1.116,5 -498,7 -608,9 -840,6 -493,1 -1.834,4 -2.004,7 -297,5 -1.264,3 -1.015,4

Inversión de cartera -960,3 -187,7 -1.180,4 -327,2 -783,0 -784,9 -453,3 -726,6 -1.347,7 -613,6 -1.101,9 557,5


Otra inversión 281,8 -265,4 63,8 -171,5 174,2 -55,7 -39,8 -1.107,7 -657,0 316,1 -162,4 -1.572,8

2.2 Otros sector público -462,8 -285,1 869,2 -311,7 -424,5 969,0 -506,9 -96,3 1.301,5 14,9 -1.258,6 1.308,8

Inversión de cartera 0,0 0,0 11,9 500,0 0,0 -4,5 0,0 -7,0 10,1 -7,0 0,0 10,0

Instrumentos financieros derivados 39,0 23,0 39,9 22,8 26,0 26,4 21,1 40,6 33,7 18,2 -0,6 27,2

Otra inversión -501,8 -308,1 817,4 -834,5 -450,5 947,2 -528,0 -129,9 1.257,8 3,8 -1.258,0 1.271,6

3. Bancos -1.035,0 73,1 -307,3 575,5 -355,1 1.229,2 -2.641,8 -55,5 472,2 648,8 -44,7 1.142,0

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 -39,0 2,6 -0,7 0,6 -0,5 0,4 -0,6

Inversión de cartera 1,2 -9,4 -22,8 -23,0 -65,6 -184,9 -15,9 -6,7 -102,8 25,1 -23,9 42,7

Instrumentos financieros derivados -3,2 8,5 -37,1 -8,1 21,8 67,0 -128,1 -75,4 47,5 -0,8 79,3 -6,1

Otra inversión -1.033,1 74,1 -247,5 606,5 -311,3 1.386,1 -2.500,5 27,3 526,9 624,9 -100,4 1.106,1

4. Sector privado 417,4 559,5 941,7 149,1 565,2 -570,4 -728,6 -784,0 428,7 497,4 192,9 -608,3

4.1 Institucionales -55,2 -75,8 -115,9 -157,8 -174,8 -649,5 -383,8 -434,7 -150,0 -267,8 -375,0 -528,3

4.1.1 Fondos de pensiones -6,6 10,7 -27,3 -3,3 -1,1 -423,2 -56,9 -59,2 12,1 -69,3 -62,6 -79,1

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Inversión de cartera -57,9 -3,1 -46,6 -2,9 35,5 -451,1 -40,0 -76,0 -55,2 -80,5 -44,0 -58,3

Instrumentos financieros derivados 7,2 14,5 10,3 5,9 -3,8 4,3 3,3 11,5 63,0 2,5 3,4 1,1

Otra inversión 44,1 -0,7 9,1 -6,3 -32,8 23,6 -20,2 5,3 4,3 8,7 -21,9 -21,9

4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros -48,6 -86,5 -88,5 -154,4 -173,7 -226,3 -326,8 -375,5 -162,0 -198,5 -312,4 -449,2

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Inversión de cartera -49,4 -85,2 -89,1 -153,2 -159,4 -229,7 -318,2 -376,4 -162,9 -200,6 -297,2 -434,2


Otra inversión 0,8 -1,3 0,6 -1,2 -14,7 3,4 -8,7 0,6 0,8 2,1 -15,6 -15,0

4.2 Empresas y personas 472,5 635,3 1.057,6 306,8 740,1 79,1 -344,8 -349,3 578,7 765,2 567,9 -80,1

Inversión directa 1.255,0 863,4 427,8 225,9 1.024,7 -1.130,0 1.366,9 1.074,6 745,4 1.382,4 647,1 -223,7

Inversión de cartera -1.290,0 -347,2 -147,0 -432,8 -294,7 1.678,4 -1.495,6 178,2 -792,1 285,8 -232,7 -59,5

Instrumentos financieros derivados 12,8 -17,8 -13,2 -28,1 -15,3 -14,8 -10,0 -35,2 -30,2 6,3 -11,2 -13,3

Otra inversión 494,7 136,9 790,0 541,8 25,4 -454,5 -206,1 -1.566,9 655,5 -909,4 164,7 216,5

Memorándum:

Cuenta financiera excluyendo activos

de reserva -1.757,0 -98,9 375,6 -82,1 -816,8 790,6 -4.377,8 -2.765,3 199,4 866,2 -2.387,0 828,6


164

Balanza comercial y saldo de la balanza de pagos (1)


Exportaciones fob Importaciones fob Saldo de la balanza comercial (2) Saldo de la balanza de pagos (3)Período Variación

En el mes Acumulado En el mes Acumulado En el mes Acumulado en el período Acumulado

2002 - 18.179,8 - 15.794,2 - 2.385,6 - 198,7

2003 - 21.664,2 - 17.941,2 - 3.723,0 - -365,1

2004 - 32.520,3 - 22.935,2 - 9.585,2 - -190,8

2005 - 41.297,1 - 30.492,3 - 10.804,8 - 1.715,7

2006 - 58.116,4 - 35.903,1 - 22.213,3 - 1.997,3

2005 Ene. 3.034,2 3.034,2 2.175,2 2.175,2 858,9 858,9 -265,0 -265,0

Feb. 2.633,5 5.667,7 2.009,9 4.185,1 623,6 1.482,6 -169,1 -434,1

Mar. 3.800,6 9.468,3 2.556,4 6.741,5 1.244,2 2.726,7 58,8 -375,3

Abr. 3.524,1 12.992,4 2.395,7 9.137,2 1.128,4 3.855,2 1.582,0 1.206,7

May. 3.158,2 16.150,6 2.569,1 11.706,4 589,0 4.444,2 577,6 1.784,2

Jun. 3.492,0 19.642,6 2.420,6 14.126,9 1.071,5 5.515,7 -548,1 1.236,1

Jul. 3.321,6 22.964,2 2.662,7 16.789,6 659,0 6.174,6 -434,4 801,7

Ago. 3.513,5 26.477,7 2.659,6 19.449,2 853,9 7.028,5 2,6 804,3

Sep. 3.341,5 29.819,2 2.776,0 22.225,2 565,5 7.594,0 -531,8 272,5

Oct. 3.602,4 33.421,6 2.952,6 25.177,8 649,8 8.243,9 -595,9 -323,4

Nov. 3.923,6 37.345,3 2.747,7 27.925,4 1.176,0 9.419,8 1.138,6 815,2

Dic. 3.951,9 41.297,1 2.566,9 30.492,3 1.385,0 10.804,8 900,6 1.715,7

2006 Ene. 3.978,9 3.978,9 2.974,4 2.974,4 1.004,5 1.004,5 -1.156,7 -1.156,7

Feb. 3.799,3 7.778,1 2.463,8 5.438,2 1.335,5 2.340,0 316,1 -840,6

Mar. 5.842,5 13.620,7 2.949,5 8.387,7 2.893,0 5.233,0 -230,4 -1.071,0

Abr. 4.567,6 18.188,3 2.443,4 10.831,1 2.124,2 7.357,2 1.340,9 269,9

May. 5.758,4 23.946,6 3.317,9 14.149,0 2.440,5 9.797,7 554,6 824,5

Jun. 4.813,6 28.760,2 3.032,3 17.181,2 1.781,3 11.579,0 -474,9 349,6

Jul. 5.617,7 34.377,9 2.913,4 20.094,6 2.704,3 14.283,3 -602,1 -252,5

Ago. 5.005,2 39.383,1 3.345,5 23.440,1 1.659,7 15.943,0 -94,1 -346,6

Sep. 5.056,0 44.439,1 3.122,1 26.562,3 1.933,8 17.876,8 621,2 274,6

Oct. 4.656,8 49.095,8 3.178,1 29.740,4 1.478,7 19.355,5 -63,3 211,3

Nov. 4.682,8 53.778,7 3.164,8 32.905,2 1.518,0 20.873,5 -500,3 -289,0

Dic. 4.337,7 58.116,4 2.997,9 35.903,1 1.339,9 22.213,3 2.286,3 1.997,3

2007 Ene. 5.957,2 5.957,2 2.984,7 2.984,7 2.972,5 2.972,5 -1.984,6 -1.984,6

Feb. 4.803,3 10.760,6 2.896,9 5.881,6 1.906,4 4.878,9 -1.320,8 -3.305,4

Mar. 5.761,4 16.521,9 3.517,0 9.398,6 2.244,4 7.123,3 -816,8 -4.122,2

Abr. 5.886,3 22.408,3 3.256,2 12.654,8 2.630,1 9.753,4 2.046,9 -2.075,3

May. 6.776,2 29.184,4 3.735,6 16.390,4 3.040,6 12.794,0 -459,7 -2.535,0

Jun. 5.257,4 34.441,9 3.509,1 19.899,5 1.748,3 14.542,4 950,9 -1.584,1

Jul. 6.169,2 40.611,0 3.725,3 23.624,8 2.443,9 16.986,2 526,5 -1.057,6

Ago. (al 14) - - - - - - -1.401,6 -2.459,2

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Cifras provisionales.(2) Las cifras de balanza comercial representan importaciones y exportaciones efectivas de bienes, las que se basan en las directrices generales establecidas en la quinta edición del Manual

de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional (FMI). Para ello se utilizan las estadísticas del Servicio Nacional de Aduanas, a las que se les han hecho ajustes de cobertura y valoración.

(3) Corresponde a flujos de reservas internacionales medidos a paridades y precios efectivos, es decir, excluye variaciones en los stocks de reservas producidas por revalorizaciones (cambios en las paridades y en los precios de los activos), por monetizaciones/desmonetizaciones de oro y por asignación/cancelación de DEG. A partir de 1996, se adoptó la definición de activosde reserva de la quinta edición del Manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional.

165


Balanza comercial, saldo por país(Millones de dólares fob)

Enero - julio 2006 Enero - julio 2007 Variación de laPaís X fob - M fob X fob - M fob balanza comercial

Principales grupos de países (1) 15.553,8 17.020,3 1.466,5

Estados Unidos y Canadá 2.908,8 1.720,6 -1.188,2Canadá 375,4 143,4 -232,0Estados Unidos 2.533,4 1.577,3 -956,2

América Latina -1.264,4 -1.060,6 203,8Aladi -1.723,7 -1.513,3 210,4

Argentina -1.918,6 -1.763,4 155,1Bolivia 121,8 148,3 26,5Brasil -634,4 -492,0 142,3Colombia 107,4 -8,8 -116,2Ecuador -87,8 -51,6 36,1México 833,9 712,2 -121,7Paraguay -44,4 -67,8 -23,4Perú -173,6 -291,8 -118,2Uruguay -57,5 -16,1 41,4Venezuela 129,3 317,7 188,4

Otros 459,3 452,7 -6,6

Europa 7.080,9 6.455,4 -625,5UE 6.531,0 6.393,9 -137,1

Alemania 332,1 195,1 -137,0Austria -51,6 -68,7 -17,1Bélgica 332,9 333,5 0,6Dinamarca 3,6 -19,0 -22,6España 610,4 247,4 -363,0Finlandia 27,0 -2,0 -29,0Francia 1.166,5 1.121,7 -44,8Grecia 124,4 216,8 92,4Irlanda -4,3 3,4 7,7Italia 1.361,8 1.699,1 337,3Luxemburgo -7,5 -3,6 3,9Países Bajos 2.153,4 2.338,9 185,5Portugal -19,7 -20,5 -0,8Reino Unido 297,3 261,9 -35,4Suecia 56,1 -21,5 -77,6Otros 148,6 111,3 -37,3

Otros 549,9 61,5 -488,4

Asia 8.029,8 10.467,1 2.437,2Principales 7.923,8 10.290,8 2.367,0

Arabia Saudita 49,4 55,3 5,9Corea del Sur 1.330,8 1.084,4 -246,4China 1.312,4 3.551,8 2.239,5Emiratos Árabes Unidos 34,7 75,7 41,0Filipinas 45,2 152,6 107,4Hong Kong 35,3 33,5 -1,7India 889,1 1.148,5 259,4Indonesia 25,1 59,9 34,8Japón 3.310,1 3.307,5 -2,6Malasia -33,6 -33,3 0,3Singapur 21,2 19,4 -1,8Tailandia 60,6 -28,4 -89,0Taiwán 843,5 863,8 20,4

Otros 106,0 176,2 70,2

África -1.173,2 -564,4 608,8Sudáfrica -5,3 31,3 36,6Otros -1.168,3 -595,7 572,6

Oceanía -28,0 2,2 30,2Australia -27,4 4,6 31,9Otros -0,7 -2,4 -1,7

Otras no asignadas 365,1 339,3 -25,7Saldo aduana (1) 15.918,8 17.359,6 1.440,7Ajustes netos (2) -1.635,5 -373,4 1.262,2

Saldo balanza comercial (Total balanza de pagos) 14.283,3 16.986,2 2.702,9

(1) Corresponde a declaraciones de exportaciones e importaciones de aduanas sin ajustes.(2) Corresponden al saldo comercial de zona franca, bienes adquiridos en puertos y otros.


166

Exportaciones e importaciones de bienes y serviciosExportaciones de bienes (*)

(Millones de dólares fob)

Especificación 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

I. Mercancías generales 18.679,2 17.839,5 17.792,5 21.127,7 31.959,0 40.593,5 57.151,4

A. Régimen general 17.681,9 16.963,6 17.053,6 20.294,0 31.143,2 39.579,2 55.854,5

1. Minería 8.020,8 7.256,4 7.120,1 8.795,1 16.962,2 23.165,6 36.572,3Cobre 7.284,5 6.536,5 6.323,2 7.815,5 14.722,7 18.873,0 32.332,0Hierro 142,2 135,6 139,1 137,4 161,0 308,2 325,7Salitre y yodo 206,9 194,3 195,4 212,0 257,3 333,9 360,3Plata metálica 88,2 93,9 89,9 102,4 112,4 117,7 249,5Óxido y ferromolibdeno 178,7 174,6 245,8 352,8 1.501,7 3.265,8 2.758,1Carbonato de litio 53,0 51,8 57,2 64,3 75,2 93,1 121,6Sal marina y de mesa 22,5 37,8 29,1 46,5 40,8 55,5 39,6Otros 44,8 31,9 40,3 64,1 91,1 118,5 385,5

2. Agropecuario-silvícola y pesquero 1.693,0 1.727,2 1.794,2 2.127,5 2.372,5 2.546,7 2.769,6Sector frutícola 1.368,2 1.433,4 1.521,9 1.826,9 2.037,9 2.198,6 2.407,5

Uva 677,3 661,7 681,7 771,4 875,0 941,8 1.041,6Otros agropecuarios 246,7 227,6 213,1 245,7 265,3 286,2 312,0

Semilla de maíz 68,1 66,5 65,5 68,1 75,8 80,4 98,9Semilla de hortalizas 52,3 39,5 29,8 34,3 42,1 49,0 53,3

Sector silvícola 51,7 39,9 35,5 27,8 38,3 25,4 16,0Rollizos de pino 1,9 1,8 3,8 1,1 3,3 0,1 0,0Rollizos para pulpa 30,2 22,6 16,5 11,3 8,4 3,7 2,3

Pesca extractiva 26,4 26,3 23,8 27,2 31,0 36,5 34,0Algas 24,3 23,1 22,5 26,6 30,4 35,6 33,6

3. Industriales 7.968,1 7.980,0 8.139,2 9.371,5 11.808,5 13.866,9 16.512,6Alimentos 2.604,3 2.703,6 2.843,7 3.312,5 4.019,4 4.786,4 5.541,2

Harina de pescado 232,3 254,8 321,8 370,7 338,0 446,3 498,3Salmón y trucha 943,8 937,2 971,9 1.122,6 1.406,3 1.679,2 2.148,7Moluscos y crustáceos 215,4 199,5 213,7 218,3 274,3 282,0 307,8Conservas de pescado 97,9 92,0 80,8 104,9 121,1 148,5 159,1Fruta deshidratada 90,6 82,5 89,9 103,6 134,9 181,5 199,6

Pasas 49,3 35,7 38,5 45,5 57,6 81,3 79,7Puré y jugo de tomate 57,6 61,0 56,2 46,7 51,0 54,8 63,0Fruta congelada sin azúcar 57,0 48,5 50,7 76,9 112,4 116,6 144,8Jugo de fruta 72,6 84,1 72,6 93,7 113,8 121,8 154,4Conservas de fruta 54,9 47,2 51,8 63,7 78,4 83,5 84,7Jugo en polvo 71,7 102,2 101,5 88,6 88,6 88,7 106,7Carne de cerdo 44,9 69,0 105,5 150,2 234,6 295,7 311,6

Bebidas y tabaco 621,8 641,5 642,9 717,7 888,3 936,6 1.027,2Vino 580,5 595,1 608,3 678,0 843,4 883,0 965,6

Forestal y muebles de madera 934,3 1.013,6 1.154,3 1.268,9 1.731,2 1.813,3 2.003,0Basas y madera aserrada de pino insigne 320,7 331,9 399,0 451,7 638,7 720,4 755,4Chips de madera 133,7 148,1 122,7 130,3 137,2 164,6 191,4Madera cepillada 119,6 150,3 193,3 204,6 333,4 261,7 324,1Tableros de fibra de madera 111,9 124,1 134,9 173,3 230,5 234,5 264,3Tableros de partículas 6,1 9,1 11,8 18,2 16,7 14,7 16,5Obras de carpintería 71,1 90,4 96,6 79,4 116,6 94,7 103,5Palets de madera 12,9 10,6 14,3 14,6 13,6 17,4 16,1

Celulosa, papel y otros 1.404,9 1.121,5 1.115,6 1.230,3 1.608,0 1.659,5 1.893,0Celulosa cruda 152,1 137,7 139,0 125,7 140,1 155,9 160,4Celulosa blanqueada 923,5 649,9 677,2 763,6 1.053,9 1.046,6 1.188,7Papel para periódico 104,2 110,0 88,5 93,0 118,3 133,4 160,5Diarios y publicaciones 24,0 16,6 5,4 2,8 4,1 4,0 3,9Cartulina 59,5 70,0 80,8 107,4 135,4 130,1 169,0

Productos químicos 1.216,7 1.337,5 1.295,3 1.744,6 2.122,7 2.856,7 3.393,3Metanol 323,5 330,1 335,0 439,7 508,6 605,3 778,3Nitrato de potasio 85,7 105,3 105,3 132,6 133,1 162,4 156,3Perfumes, cosméticos y artículos de tocador 41,1 64,3 61,5 59,8 67,0 65,5 55,5Neumáticos, cámaras y cubrecámaras 75,2 79,7 81,7 85,0 115,9 139,1 140,3

Industria metálica básica 279,0 257,0 273,7 330,8 515,1 647,0 1.264,3Alambre de cobre 57,9 68,2 65,2 82,5 141,5 191,6 414,3

Productos metálicos, maquinaria y equipos 659,1 651,2 592,9 535,5 651,3 877,6 1.078,5Manufacturas metálicas 83,0 86,1 79,2 72,8 90,8 130,7 149,1Material de transporte 282,0 238,4 250,0 195,1 226,2 266,6 264,0

Otros productos industriales 248,0 254,1 220,8 231,2 272,5 289,8 312,0

B. Zona franca 997,3 875,9 739,0 833,7 815,9 1.014,3 1.296,9

II. Bienes adquiridos en puerto por medios de transporte y otros bienes 188,0 168,8 131,0 188,2 243,8 347,9 432,4

III. Oro no monetario 343,0 263,5 256,3 348,2 317,5 355,7 532,6

TOTAL (I+II+III) 19.210,2 18.271,8 18.179,8 21.664,2 32.520,3 41.297,2 58.116,4

(*) Cifras provisionales.

167


Exportaciones de bienes (*) (Continuación)(Millones de dólares fob)

2006 2007

Especificación Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul.

I. Mercancías generales 4.919,9 4.987,8 4.581,6 4.601,7 4.269,9 5.877,9 4.718,6 5.685,5 5.794,4 6.683,6 5.169,5 6.087,7

A. Régimen general 4.807,7 4.873,8 4.466,7 4.477,6 4.144,5 5.763,1 4.616,4 5.557,3 5.692,1 6.557,7 5.037,8 5.977,7

1. Minería 3.228,5 3.350,4 2.993,8 2.812,4 2.489,4 3.653,6 2.869,1 3.557,3 3.722,1 4.616,3 3.311,8 4.117,7Cobre 2.821,8 3.010,1 2.572,8 2.482,8 2.064,5 3.243,7 2.494,5 2.967,8 3.302,8 4.147,6 2.858,2 3.589,3Hierro 34,8 35,3 37,8 13,6 50,6 30,6 21,1 43,1 24,8 41,9 17,3 39,9Salitre y yodo 44,3 20,9 26,5 36,1 28,4 33,8 30,8 24,9 43,7 36,3 28,8 51,0Plata metálica 16,5 17,7 23,6 37,9 34,6 50,5 48,0 36,3 67,3 34,8 42,1 35,5Óxido y ferromolibdeno 282,1 208,8 258,0 209,2 222,7 259,1 254,6 449,0 255,8 324,9 329,0 331,0Carbonato de litio 13,6 9,1 11,7 11,9 8,6 16,0 12,6 18,5 18,9 19,1 13,7 13,3Sal marina y de mesa 3,2 3,5 4,7 3,4 4,7 2,1 2,7 2,2 2,2 1,3 0,6 3,2Otros 12,2 45,0 58,6 17,4 75,2 18,0 4,9 15,5 6,6 10,5 22,1 54,5

2. Agropecuario-silvícola y pesquero 118,3 85,4 84,8 88,3 245,5 395,5 366,4 510,5 531,0 337,6 220,5 164,2Sector frutícola 94,1 67,7 67,3 74,3 232,7 374,5 345,6 460,1 432,6 287,4 186,9 140,3

Uva 1,0 0,1 0,1 3,7 97,4 182,4 187,8 257,5 247,2 75,0 18,4 2,6Otros agropecuarios 20,1 14,7 15,5 10,8 9,6 16,5 16,4 46,0 93,0 45,2 28,2 19,5

Semilla de maíz 0,4 0,1 2,1 0,9 0,2 0,2 1,5 17,0 57,0 14,4 4,0 0,7Semilla de hortalizas 5,4 2,5 1,5 1,2 0,5 1,5 3,8 7,1 6,9 9,8 7,6 7,8

Sector silvícola 1,2 0,8 0,5 0,6 0,8 0,6 1,1 0,7 1,6 1,0 0,9 0,9Rollizos de pino 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Rollizos para pulpa 0,5 0,0 0,1 0,1 0,3 0,0 0,3 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0

Pesca extractiva 2,9 2,2 1,5 2,5 2,4 3,9 3,4 3,6 3,8 4,1 4,4 3,5Algas 2,9 2,2 1,5 2,4 2,4 3,9 3,3 3,5 3,8 4,1 4,4 3,5

3. Industriales 1.460,9 1.438,0 1.388,2 1.576,9 1.409,6 1.714,1 1.380,8 1.489,6 1.439,0 1.603,7 1.505,5 1.695,8Alimentos 501,7 429,5 453,0 550,1 522,0 568,3 444,7 491,5 480,3 542,1 510,5 539,6

Harina de pescado 47,2 22,3 16,4 27,4 49,3 53,8 40,1 52,7 47,4 72,2 46,7 55,5Salmón y trucha 177,0 152,6 189,7 245,6 250,9 281,1 202,8 210,6 179,7 163,5 154,9 155,7Moluscos y crustáceos 31,8 31,5 31,1 29,3 21,7 25,2 16,8 16,2 18,9 29,3 34,1 40,0Conservas de pescado 14,2 15,0 15,9 10,2 11,9 11,2 12,9 12,5 12,7 13,5 13,4 18,5Fruta deshidratada 21,7 23,3 20,9 24,4 15,6 10,1 5,6 7,3 11,9 18,6 18,6 23,7

Pasas 9,2 10,0 8,8 10,1 6,3 2,3 1,4 3,6 6,6 10,6 7,4 11,2Puré y jugo de tomate 5,5 4,7 5,3 7,6 10,0 5,6 2,7 2,3 4,6 7,6 7,2 7,9Fruta congelada sin azúcar 8,8 5,8 4,6 5,6 7,9 19,4 20,7 24,2 26,1 19,0 14,1 12,7Jugo de fruta 22,3 17,5 18,3 9,9 12,7 9,3 6,9 6,2 14,1 21,3 15,9 17,0Conservas de fruta 7,2 7,3 6,2 7,1 3,9 2,9 4,2 8,4 10,3 13,2 13,3 12,7Jugo en polvo 7,7 8,8 6,1 12,0 11,3 7,8 11,9 9,3 14,1 10,0 13,2 14,6Carne de cerdo 32,7 28,9 27,2 30,9 25,1 30,2 28,4 32,8 31,8 28,9 37,7 29,9

Bebidas y tabaco 103,9 93,1 105,7 111,6 77,9 96,7 80,5 109,9 97,6 118,7 111,4 119,8Vino 97,5 85,1 100,5 105,0 72,1 90,9 76,0 103,4 91,2 110,1 104,0 113,3

Forestal y muebles de madera 164,4 172,3 141,4 176,7 159,0 164,0 159,4 171,4 124,4 195,0 167,6 182,0Basas y madera aserrada de pino insigne 69,8 66,9 47,4 73,7 57,3 63,8 67,0 62,9 48,5 83,3 71,7 69,4Chips de madera 5,6 10,6 16,7 17,4 16,6 17,9 10,8 25,5 15,6 20,3 14,6 24,6Madera cepillada 30,8 32,1 25,2 18,4 23,2 19,2 17,9 19,1 16,2 17,6 19,0 18,7Tableros de fibra de madera 22,4 22,9 17,5 28,3 21,9 20,2 21,4 24,5 16,4 28,4 24,5 25,4Tableros de partículas 0,9 1,7 1,1 1,9 1,6 1,9 1,6 1,9 2,3 1,9 2,3 2,8Obras de carpintería 9,7 11,8 9,1 7,0 8,2 8,3 7,3 8,0 6,5 8,2 6,6 9,5Palets de madera 1,3 1,3 1,1 1,9 0,4 2,6 2,1 2,0 1,5 3,4 2,1 1,5

Celulosa, papel y otros 148,4 142,3 176,9 173,8 169,8 235,9 207,0 229,3 247,1 209,8 253,8 301,4Celulosa cruda 7,2 13,8 11,5 12,1 19,4 19,3 18,3 14,2 12,2 20,8 13,9 19,3Celulosa blanqueada 92,8 83,5 116,5 115,4 110,6 169,7 150,6 174,2 193,7 137,6 190,6 234,5Papel para periódico 14,1 12,1 14,1 14,4 11,4 14,7 13,4 11,1 12,6 13,4 9,7 12,4Diarios y publicaciones 0,3 0,3 0,4 0,4 0,3 0,4 0,3 0,5 0,3 0,3 0,6 0,6Cartulina 15,4 13,0 11,6 13,3 14,9 16,9 12,0 14,5 13,2 18,7 16,5 15,6

Productos químicos 291,6 341,0 285,0 325,0 284,6 286,9 275,7 288,5 244,7 264,1 211,0 287,1Metanol 41,9 39,0 89,0 74,9 90,3 54,2 96,4 79,9 76,1 44,2 49,0 26,5Nitrato de potasio 12,1 18,8 1,0 21,7 5,8 20,5 18,4 1,3 20,7 13,3 8,0 34,0Perfumes, cosméticos y artículos de tocador 4,5 4,7 5,5 4,6 3,7 4,5 3,1 4,7 6,0 4,8 3,9 5,0Neumáticos, cámaras y cubrecámaras 13,0 8,9 11,5 9,2 9,0 11,1 12,3 12,4 9,4 12,4 10,0 14,2

Industria metálica básica 133,9 146,5 98,9 116,7 92,4 239,4 114,4 85,4 119,0 114,4 111,3 112,2Alambre de cobre 42,8 43,1 31,6 39,9 28,4 18,8 26,5 18,6 45,2 33,0 48,5 49,5

Productos metálicos, maquinaria y equipos 86,4 88,4 96,9 95,2 81,9 97,8 80,0 88,7 96,6 128,3 111,0 119,0Manufacturas metálicas 13,7 11,2 14,9 14,1 10,6 14,7 10,3 9,8 11,9 14,2 16,2 12,2Material de transporte 18,8 23,9 24,2 20,3 21,5 27,5 19,3 26,5 27,0 59,4 35,8 38,1

Otros productos industriales 30,7 25,1 30,3 27,8 22,0 25,0 19,0 25,0 29,4 31,4 28,8 34,7

B. Zona franca 112,2 113,9 114,9 124,2 125,4 114,8 102,2 128,2 102,4 126,0 131,7 110,0

II. Bienes adquiridos en puerto por medios de transporte y otros bienes 37,9 30,4 30,2 33,9 32,4 36,9 33,3 37,2 41,9 48,0 40,5 35,6

III. Oro no monetario 47,4 37,8 44,9 47,2 35,5 42,4 51,4 38,6 50,0 44,5 47,4 45,9

TOTAL (I+II+III) 5.005,2 5.056,0 4.656,8 4.682,8 4.337,7 5.957,2 4.803,3 5.761,4 5.886,3 6.776,2 5.257,4 6.169,2

(*) Cifras provisionales.


168

Exportaciones de bienes, régimen general según CUCI (1)


Especificación 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Régimen general 17.681,8 16.963,6 17.053,6 20.294,0 31.143,1 39.579,2 55.854,5

0 Productos alimenticios y animales vivos 4.089,6 4.238,0 4.568,8 5.235,2 6.158,2 7.045,2 8.015,4

Pescado (excepto los mamíferos marinos), crustáceos, 1.571,6 1.538,5 1.657,2 1.774,6 2.158,2 2.517,8 3.019,3

moluscos e invertebrados acuáticos y sus preparados.

Legumbres y frutas 1.808,8 1.850,7 1.978,9 2.357,7 2.695,1 2.904,1 3.253,4

Forraje para animales (excepto cereales sin moler) 255,2 274,0 343,1 391,6 374,6 499,8 551,0

Carne y preparados de carne 99,8 148,3 171,9 262,6 422,7 567,7 568,9

Productos y preparados comestibles diversos 113,8 146,2 155,6 139,2 147,4 149,3 179,2

Cereales y preparados de cereales 108,5 115,1 121,0 130,1 145,4 148,8 187,5

Otros 131,9 165,1 141,3 179,5 214,7 257,7 256,1

1 Bebidas y tabaco 607,3 624,3 627,0 703,1 874,4 920,2 1.010,8

Bebidas 593,8 608,0 615,4 685,9 853,1 893,6 980,5

Otros 13,5 16,3 11,6 17,2 21,3 26,5 30,3

2 Materiales crudos no comestibles, excepto combustibles 4.813,3 4.190,8 4.063,4 5.044,6 9.721,1 13.485,0 18.358,9

Concentrados y desechos de metales 2.793,4 2.441,6 2.235,3 3.016,4 7.017,3 10.675,8 15.293,9

Pasta y desperdicios de papel 1.078,6 793,9 813,3 882,1 1.194,8 1.201,2 1.350,8

Corcho y madera 642,5 666,2 749,2 813,6 1.146,7 1.167,5 1.286,5

Productos animales y vegetales 204,9 187,9 181,4 199,0 224,2 263,0 286,7

Otros 94,0 101,3 84,2 133,6 138,2 177,5 141,0

3 Combustibles y lubricantes, minerales y productos conexos 202,7 258,8 206,9 435,3 506,5 824,8 1.059,7

Petróleo, productos derivados del petróleo y productos conexos 177,4 236,8 187,3 396,1 456,9 774,4 1.003,0

Otros 25,3 21,9 19,6 39,2 49,6 50,4 56,7

4 Aceites, grasas y ceras de origen animal y vegetal 11,7 12,5 17,8 18,6 30,8 42,4 60,0

5 Productos químicos y productos conexos, NEP 1.050,3 1.115,6 1.123,9 1.340,3 1.663,9 2.111,7 2.459,8

Productos químicos orgánicos 360,2 372,9 376,2 473,4 484,5 671,7 838,8

Productos químicos inorgánicos 356,2 368,0 372,1 445,1 599,4 861,7 954,6

Abonos (excepto los del grupo 272) 92,8 96,9 99,2 97,0 121,3 141,2 154,5

Otros 241,1 277,8 276,3 324,9 458,8 437,2 512,0

6 Artículos manufacturados, clasificados principalmente según 6.117,3 5.742,1 5.737,1 6.878,5 11.420,0 14.216,9 23.760,9

el material

Metales no ferrosos 5.132,1 4.723,2 4.726,2 5.677,8 9.819,0 12.062,2 21.258,9

Manufacturas de corcho y de madera (excepto muebles) 277,5 328,0 377,0 424,3 554,4 602,1 665,6

Papel, cartón y artículos de pasta de papel, de papel o de cartón 246,1 266,6 255,4 311,1 379,8 415,7 502,0

Manufacturas de metales, NEP 129,4 131,9 114,5 104,4 128,3 202,5 239,5

Hilados, tejidos, artículos confeccionados de fibras textiles, 114,3 102,6 82,8 88,9 111,0 120,5 112,1

NEP, y productos conexos

Otros 217,9 189,8 181,2 272,0 427,5 814,0 982,8

7 Maquinaria y equipos de transporte 494,7 473,6 438,3 395,3 490,4 644,4 806,5

Vehículos de carretera (incluso aerodeslizadores) 204,0 172,6 175,5 152,7 139,2 171,6 178,6

Otros 290,7 300,9 262,8 242,6 351,2 472,9 627,9

8 Artículos manufacturados diversos, NEP (2) 290,6 297,7 262,3 241,7 277,6 287,5 317,5

Artículos manufacturados 153,4 162,3 133,3 107,3 121,7 134,2 144,3

Otros 137,1 135,4 129,0 134,4 156,0 153,4 173,2

9 Mercancías y operaciones no clasificadas (3) 4,4 10,2 8,0 1,6 0,1 1,0 4,9

(1) CUCI: Clasificador Uniforme de Comercio Internacional.(2) NEP: se refiere a productos no especificados.(3) Excluye servicios y oro no monetario.

169


Exportaciones de bienes, régimen general según CUCI (1) (Continuación)


2006 2007

Especificación Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul.

Régimen general 4.807,7 4.873,8 4.466,7 4.477,6 4.144,5 5.763,1 4.616,4 5.557,3 5.692,1 6.557,7 5.037,8 5.977,7

0 Productos alimenticios y animales vivos 592,8 491,3 517,9 609,5 750,0 943,1 789,2 971,1 977,1 842,7 694,5 667,3

Pescado (excepto los mamíferos marinos), crustáceos, 258,8 228,3 267,1 322,1 315,5 352,8 254,4 270,2 234,9 246,2 237,7 256,2

moluscos e invertebrados acuáticos y sus preparados

Legumbres y frutas 177,4 140,6 137,3 148,8 301,4 441,1 401,2 527,7 528,2 399,3 283,9 240,9

Forraje para animales (excepto cereales sin moler) 52,1 27,7 19,3 30,2 52,3 55,8 41,7 55,8 49,5 75,7 49,5 60,1

Carne y preparados de carne 59,8 52,1 49,5 55,5 40,5 46,1 42,6 50,9 50,1 51,6 59,8 55,3

Productos y preparados comestibles diversos 13,9 14,9 12,3 19,4 15,1 15,5 18,7 15,0 20,3 18,1 19,2 21,8

Cereales y preparados de cereales 10,6 10,3 10,4 10,0 5,7 6,9 7,5 26,4 67,5 23,6 18,0 10,5

Otros 20,2 17,5 22,0 23,6 19,6 24,9 23,0 24,9 26,7 28,1 26,5 22,6

1 Bebidas y tabaco 100,7 89,2 104,0 109,9 77,6 95,2 79,6 108,2 95,2 116,9 109,8 118,6

Bebidas 98,8 86,4 102,2 106,9 73,8 92,2 77,4 104,7 92,7 111,8 106,1 115,7

Otros 2,0 2,8 1,9 3,0 3,8 3,0 2,2 3,5 2,5 5,1 3,8 2,8

2 Materiales crudos no comestibles, excepto combustibles 1.412,9 1.479,0 1.439,5 1.415,7 1.315,8 1.878,1 1.628,2 2.040,9 1.604,7 1.755,0 1.828,1 2.171,6

Concentrados y desechos de metales 1.166,9 1.252,6 1.196,8 1.152,0 1.061,2 1.553,0 1.332,9 1.707,1 1.272,9 1.430,0 1.474,9 1.762,8

Pasta y desperdicios de papel 100,2 97,4 128,1 127,7 130,2 189,2 169,0 188,5 206,0 158,5 204,6 254,0

Corcho y madera 107,1 110,2 89,7 110,0 97,9 101,4 96,6 108,0 81,7 122,2 106,1 113,2

Productos animales y vegetales 30,5 24,4 18,6 20,0 17,3 24,1 21,6 28,9 28,5 29,7 32,7 29,4

Otros 8,3 -5,5 6,2 6,0 9,3 10,4 8,1 8,4 15,6 14,5 9,7 12,3

3 Combustibles y lubricantes, minerales y productos conexos 103,7 156,0 77,3 105,8 83,3 84,9 59,4 86,8 31,6 80,3 41,1 85,5

Petróleo, productos derivados del petróleo y productos conexos 101,8 156,0 71,1 100,2 75,9 80,0 48,8 79,1 27,4 68,4 38,9 85,5

Otros 1,9 0,0 6,2 5,6 7,4 5,0 10,6 7,7 4,2 12,0 2,2 0,0

4 Aceites, grasas y ceras de origen animal y vegetal 4,0 3,9 4,1 13,0 2,4 4,2 3,9 6,1 7,7 6,9 6,4 7,1

5 Productos químicos y productos conexos, NEP 209,0 187,8 221,5 233,1 214,3 218,5 233,7 216,9 246,7 208,7 184,3 236,1

Productos químicos orgánicos 46,6 44,5 94,9 81,1 94,8 59,4 102,1 86,1 81,3 51,8 54,7 33,4

Productos químicos inorgánicos 98,5 85,0 72,7 101,9 63,5 101,0 83,5 80,0 94,3 96,0 80,7 121,8

Abonos (excepto los del grupo 272) 18,0 13,0 4,2 6,8 10,0 18,6 12,8 5,1 28,8 15,4 4,3 27,4

Otros 45,8 45,3 49,7 43,3 46,0 39,6 35,3 45,8 42,3 45,5 44,5 53,6

6 Artículos manufacturados, clasificados principalmente según 2.297,5 2.372,4 2.003,6 1.889,7 1.617,4 2.442,2 1.740,8 2.037,6 2.632,0 3.416,9 2.061,7 2.568,0

el material

Metales no ferrosos 2.078,7 2.162,0 1.771,7 1.670,1 1.439,5 2.228,6 1.561,3 1.840,1 2.446,7 3.147,9 1.841,8 2.309,4

Manufacturas de corcho y de madera (excepto muebles) 54,1 58,1 46,5 62,2 58,2 59,8 60,9 60,6 41,1 71,0 59,1 66,6

Papel, cartón y artículos de pasta de papel, de papel o de cartón 44,6 42,2 45,5 43,2 36,8 44,0 35,1 36,3 37,6 47,3 44,5 43,0

Manufacturas de metales, NEP 22,9 18,0 23,6 20,1 18,6 21,2 15,1 19,3 19,1 19,7 23,0 22,7

Hilados, tejidos, artículos confeccionados de fibras textiles, 12,0 10,3 10,6 9,1 8,0 9,8 6,9 9,6 10,5 11,2 10,1 12,5

NEP, y productos conexos

Otros 85,2 81,9 105,6 85,0 56,1 78,7 61,5 71,8 77,0 119,7 83,1 113,8

7 Maquinaria y equipos de transporte 61,3 68,7 66,6 72,7 60,2 72,8 63,5 66,6 74,8 106,0 85,8 93,2

Vehículos de carretera (incluso aerodeslizadores) 17,3 16,8 21,6 17,4 19,9 24,5 17,9 23,2 25,0 17,9 34,0 34,8

Otros 44,0 51,9 45,0 55,3 40,3 48,3 45,7 43,4 49,9 88,1 51,8 58,4

8 Artículos manufacturados diversos, NEP (2) 24,3 25,1 32,2 28,2 23,4 24,1 18,1 23,1 22,1 24,3 26,0 28,0

Artículos manufacturados 11,5 11,7 11,6 13,2 11,5 11,9 9,4 12,7 10,9 13,9 14,8 14,3

Otros 12,8 13,4 20,7 15,0 11,9 12,2 8,6 10,3 11,2 10,3 11,2 13,7

9 Mercancías y operaciones no clasificadas (3) 1,5 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,3

(1) CUCI: Clasificador Uniforme de Comercio Internacional.(2) NEP: se refiere a productos no especificados.(3) Excluye servicios y oro no monetario.


170

Exportaciones de bienes, por país y por sector económico(Millones de dólares fob)

Porcentaje de Minería Agropecuario,País Total participación Total Cobre silv. y pesquero Industrial Resto

I. Principales grupos de países 33.571,9 97,7 21.981,9 19.298,4 2.132,8 9.255,2 201,9, , , , , ,Estados Unidos y Canadá 6.193,5 18,0 3.138,3 2.581,6 966,2 2.034,9 54,1

Canadá 650,1 1,9 449,9 345,1 20,2 176,4 3,6Estados Unidos 5.543,4 16,1 2.688,5 2.236,4 945,9 1.858,5 50,5

América Latina 5.420,7 15,8 1.959,1 1.627,6 232,0 3.139,8 89,8Aladi 4.900,4 14,3 1.953,6 1.623,7 201,9 2.667,0 77,9

Argentina 464,1 1,3 70,9 56,4 6,9 369,2 17,1Bolivia 157,4 0,5 0,2 0,0 1,1 155,5 0,7Brasil 1.569,2 4,6 1.131,6 980,8 26,9 406,4 4,2Colombia 260,0 0,8 37,6 36,7 25,9 191,9 4,6Ecuador 233,9 0,7 2,7 2,3 24,7 199,3 7,1México 1.353,8 3,9 687,5 528,6 70,3 582,1 13,8Paraguay 32,8 0,1 0,0 0,0 0,7 32,1 0,0Perú 524,9 1,5 19,8 16,9 12,8 465,8 26,5Uruguay 51,2 0,1 0,9 0,0 6,4 43,3 0,6Venezuela 253,1 0,7 2,5 2,0 26,1 221,3 3,3

Otros 520,3 1,5 5,5 3,8 30,1 472,9 11,9

Europa 10.074,2 29,3 7.546,5 6.536,1 649,5 1.836,3 41,9UE 9.366,7 27,2 7.001,3 6.029,9 603,4 1.726,1 35,9

Alemania 1.022,6 3,0 741,4 706,7 35,5 242,1 3,7Austria 4,2 0,0 0,0 0,0 0,4 3,6 0,1Bélgica 408,9 1,2 244,3 170,8 9,5 154,9 0,1Dinamarca 63,4 0,2 0,0 0,0 5,4 56,6 1,4España 990,5 2,9 680,3 622,1 71,8 231,3 7,1Finlandia 194,6 0,6 180,1 156,1 0,7 13,8 0,0Francia 1.561,3 4,5 1.342,4 1.342,4 45,8 168,1 5,1Grecia 146,2 0,4 138,5 138,5 4,5 3,1 0,0Irlanda 29,2 0,1 0,0 0,0 4,1 23,9 1,1Italia 1.699,1 4,9 1.456,1 1.406,3 65,8 177,0 0,2Luxemburgo 0,3 0,0 0,0 0,0 0,2 0,1 0,0Países Bajos 2.347,2 6,8 1.763,2 1.190,4 186,8 396,4 0,9Portugal 19,2 0,1 0,0 0,0 12,8 6,1 0,3Reino Unido 447,3 1,3 96,9 72,7 144,2 192,3 13,8Suecia 225,7 0,7 192,1 103,7 6,8 26,4 0,5Otros 207,0 0,6 166,0 120,2 9,1 30,4 1,6

Otros 707,6 2,1 545,2 506,3 46,1 110,2 6,0

Asia 11.694,5 34,0 9.310,8 8.553,1 275,9 2.100,8 7,0 Principales 11.483,1 33,4 9.178,8 8.421,2 265,5 2.032,8 6,1

Arabia Saudita 50,3 0,1 0,0 0,0 31,9 18,5 0,0Corea del Sur 2.089,1 6,1 1.656,8 1.555,5 31,5 400,8 0,0China 2.946,9 8,6 2.484,6 2.357,6 20,4 441,1 0,9Emiratos Árabes Unidos 35,1 0,1 0,5 0,0 13,8 20,8 0,0Filipinas 52,5 0,2 43,5 43,5 2,4 6,6 0,0Hong Kong 85,6 0,2 19,6 19,6 47,1 18,4 0,6India 968,0 2,8 948,4 934,9 3,2 16,4 0,0Indonesia 100,1 0,3 49,4 36,3 3,8 46,9 0,0Japón 3.868,6 11,3 2.965,2 2.494,0 39,3 860,9 3,1Malasia 73,5 0,2 58,1 35,3 4,0 11,4 0,0Singapur 36,9 0,1 15,4 14,0 2,2 19,3 0,1Tailandia 189,9 0,6 136,7 136,3 1,4 50,6 1,2Taiwán 986,5 2,9 800,7 794,4 64,5 121,2 0,1

Otros 211,4 0,6 132,0 132,0 10,5 68,0 1,0

África 96,7 0,3 14,3 0,0 4,0 78,1 0,3Sudáfrica 26,0 0,1 14,2 0,0 0,1 11,7 0,0Otros 70,7 0,2 0,1 0,0 4,0 66,4 0,2

Oceanía 92,2 0,3 12,9 0,0 5,2 65,3 8,9Australia 70,9 0,2 12,9 0,0 0,3 49,1 8,7Otros 21,3 0,1 0,0 0,0 4,9 16,2 0,2

II. Otros no asignados a zonas económicas 502,8 1,5 14,6 0,0 0,7 3,1 484,4Total aduana (I+II) (1) 34.074,6 99,1 21.996,5 19.298,4 2.133,5 9.258,3 686,3Ajustes netos (2) 303,4 0,9 21,0 81,6 13,9 -19,3 287,8

Total exportaciones de bienes (3) 34.378,0 100,0 22.017,5 19.380,0 2.147,4 9.239,0 974,1

(1) Corresponde a declaraciones de exportación de aduanas, sin ajustes.(2) Ajustes netos efectuados a declaraciones de exportación de aduanas para obtener valores de bienes de balanza de pagos.(3) Corresponde a: declaraciones de aduanas excluidas las partidas de servicios y rancho de naves (partidas 0016 y 0025); más ajustes por variaciones de valor por exportaciones de zona

franca; reparaciones de bienes y bienes adquiridos en puertos nacionales por medios de transporte de no residentes.

Enero - julio 2006

171


Exportaciones de bienes, por país y por sector económico (Continuación) (Millones de dólares fob)

Porcentaje de Minería Agropecuario,País Total participación Total Cobre silv. y pesquero Industrial Resto

I. Principales grupos de países 38.281,2 94,3 25.135,1 21.570,7 2.037,5 10.829,4 279,2, , ( , ) , , ,Estados Unidos y Canadá 5.946,9 14,6 3.057,3 2.206,7 872,7 1.964,8 52,2

Canadá 679,4 1,7 481,9 365,3 28,8 162,5 6,2Estados Unidos 5.267,6 13,0 2.575,4 1.841,4 843,9 1.802,3 46,0

América Latina 6.133,0 15,1 2.142,9 1.740,2 275,9 3.568,7 145,4Aladi 5.600,5 13,8 2.140,9 1.740,2 243,0 3.085,9 130,7

Argentina 444,8 1,1 82,4 71,0 8,6 314,6 39,1Bolivia 174,1 0,4 0,2 0,0 1,0 169,7 3,2Brasil 1.899,5 4,7 1.397,0 1.211,3 35,2 462,8 4,5Colombia 343,1 0,8 37,5 36,2 35,1 266,7 3,8Ecuador 268,7 0,7 0,4 0,0 28,9 222,8 16,6México 1.400,1 3,4 577,2 381,9 74,3 736,9 11,7Paraguay 35,3 0,1 0,0 0,0 0,2 34,9 0,2Perú 536,5 1,3 28,3 22,6 15,8 450,7 41,7Uruguay 50,1 0,1 0,3 0,0 2,7 44,0 3,1Venezuela 448,4 1,1 17,5 17,1 41,3 382,8 6,7

Otros 532,5 1,3 2,0 0,0 33,0 482,9 14,7

Europa 10.308,1 25,4 7.397,9 6.163,6 613,2 2.241,0 55,9UE 9.536,2 23,5 6.886,6 5.745,3 548,0 2.048,2 53,3

Alemania 984,2 2,4 665,9 549,4 33,5 279,6 5,1Austria 4,6 0,0 0,0 0,0 1,1 3,5 0,0Bélgica 463,7 1,1 264,6 209,3 12,8 186,0 0,2Dinamarca 73,6 0,2 0,0 0,0 4,4 69,1 0,0España 718,1 1,8 365,1 313,8 72,1 251,4 29,4Finlandia 132,7 0,3 110,3 92,4 0,3 22,0 0,0Francia 1.520,6 3,7 1.299,0 1.299,0 36,2 180,1 5,2Grecia 221,2 0,5 210,6 210,6 6,0 4,6 0,0Irlanda 34,1 0,1 0,0 0,0 5,1 27,9 1,1Italia 2.089,1 5,1 1.762,0 1.729,1 57,7 269,0 0,4Luxemburgo 0,2 0,0 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0Países Bajos 2.475,0 6,1 1.877,0 1.133,4 175,1 421,7 1,3Portugal 19,6 0,0 0,0 0,0 9,3 10,2 0,0Reino Unido 435,7 1,1 51,7 1,9 122,0 255,5 6,5Suecia 197,1 0,5 154,7 80,8 4,4 34,5 3,6Otros 166,9 0,4 125,7 125,7 7,6 33,0 0,5

Otros 771,9 1,9 511,3 418,3 65,2 192,8 2,6

Asia 15.616,6 38,5 12.480,0 11.460,1 265,1 2.852,1 19,4 Principales 15.322,4 37,7 12.298,5 11.278,8 251,4 2.754,5 17,9

Arabia Saudita 63,8 0,2 0,0 0,0 32,1 31,7 0,0Corea del Sur 2.392,2 5,9 1.843,0 1.697,3 39,8 509,4 0,1China 5.877,7 14,5 5.016,7 4.853,6 26,8 834,1 0,1Emiratos Árabes Unidos 76,5 0,2 0,7 0,0 18,7 57,1 0,0Filipinas 164,0 0,4 153,8 153,8 3,3 6,9 0,0Hong Kong 67,6 0,2 5,9 5,9 29,6 29,2 2,8India 1.240,3 3,1 1.219,1 1.195,8 8,5 12,5 0,2Indonesia 141,1 0,3 47,2 0,0 1,6 92,3 0,0Japón 4.003,7 9,9 2.984,2 2.383,9 41,4 974,9 3,2Malasia 51,3 0,1 33,8 0,0 3,0 14,5 0,0Singapur 55,7 0,1 37,5 37,5 1,0 16,8 0,4Tailandia 200,3 0,5 135,9 135,0 0,8 52,4 11,1Taiwán 988,3 2,4 820,8 815,9 44,8 122,7 0,0

Otros 294,3 0,7 181,5 181,4 13,6 97,7 1,5

África 144,4 0,4 44,7 0,0 5,5 93,3 0,9Sudáfrica 68,1 0,2 44,7 0,0 0,2 23,0 0,2Otros 76,3 0,2 0,0 0,0 5,3 70,3 0,7

Oceanía 132,2 0,3 12,3 0,0 5,2 109,4 5,3Australia 109,1 0,3 12,3 0,0 0,3 91,5 5,0Otros 23,1 0,1 0,0 0,0 5,0 17,9 0,3

II. Otros no asignados a zonas económicas 492,1 1,2 0,0 0,0 1,0 0,9 490,2Total aduana (I+II) (1) 38.773,3 95,5 25.135,1 21.570,7 2.038,5 10.830,3 769,4Ajustes netos (2) 1.837,7 4,5 1.033,0 1.033,2 487,2 -1,8 319,3

Total exportaciones de bienes (3) 40.611,0 100,0 26.168,1 22.603,9 2.525,7 10.828,5 1.088,7



Enero - julio 2007


172

Exportaciones de bienes, por país y por sector económico (Continuación) (Millones de dólares fob)

Minería Agropecuario,País Total Total Cobre silv. y pesquero Industrial Resto

I. Principales grupos de países 14,0 14,3 11,8 -4,5 17,0 38,2

Estados Unidos y Canadá -4,0 -2,6 -14,5 -9,7 -3,4 -3,6Canadá 4,5 7,1 5,8 42,2 -7,9 72,0Estados Unidos -5,0 -4,2 -17,7 -10,8 -3,0 -9,0

América Latina 13,1 9,4 6,9 18,9 13,7 62,0Aladi 14,3 9,6 7,2 20,3 15,7 67,8

Argentina -4,2 16,3 26,0 24,6 -14,8 128,8Bolivia 10,6 4,5 0,0 -8,4 9,1 379,3Brasil 21,0 23,5 23,5 30,7 13,9 7,0Colombia 31,9 -0,1 -1,4 35,4 39,0 -18,3Ecuador 14,9 -85,5 -100,0 17,0 11,8 133,4México 3,4 -16,1 -27,8 5,6 26,6 -15,1Paraguay 7,5 80,4 0,0 -76,1 8,6 0,0Perú 2,2 43,3 33,4 22,8 -3,2 57,7Uruguay -2,2 -62,5 0,0 -58,5 1,6 393,4Venezuela 77,2 0,0 0,0 58,3 73,0 107,4

Otros 2,3 -64,1 -100,0 9,5 2,1 23,9

Europa 2,3 -2,0 -5,7 -5,6 22,0 33,4UE 1,8 -1,6 -4,7 -9,2 18,7 48,6

Alemania -3,8 -10,2 -22,3 -5,4 15,5 39,0Austria 9,9 0,0 0,0 136,3 -3,6 -57,8Bélgica 13,4 8,3 22,5 34,8 20,1 51,3Dinamarca 16,1 0,0 0,0 -18,4 22,2 -97,1España -27,5 -46,3 -49,6 0,5 8,7 316,5Finlandia -31,8 -38,7 -99,4 -47,4 59,2 57,5Francia -2,6 -3,2 -3,2 -20,8 7,2 2,1Grecia 51,3 52,0 52,0 33,1 45,8 -65,7Irlanda 16,6 0,0 0,0 24,2 16,3 -3,8Italia 22,9 21,0 23,0 -12,4 52,0 111,5Luxemburgo -27,3 0,0 0,0 -15,2 -53,4 -100,0Países Bajos 5,4 6,5 -4,8 -6,3 6,4 44,4Portugal 2,3 0,0 0,0 -27,0 66,8 -89,4Reino Unido -2,6 -46,6 -97,4 -15,4 32,8 -53,1Suecia -12,7 -19,5 -22,1 -35,4 30,6 585,4Otros -19,4 -24,2 4,6 -16,5 8,9 -68,4

Otros 9,1 -6,2 -17,4 41,4 74,9 -57,1

Asia 33,5 34,0 34,0 -3,9 35,8 176,8 Principales 33,4 34,0 33,9 -5,3 35,5 196,1

Arabia Saudita 26,7 0,0 0,0 0,7 71,4 -100,0Corea del Sur 14,5 11,2 9,1 26,2 27,1 214,2China 99,5 101,9 105,9 31,6 89,1 -92,7Emiratos Árabes Unidos 118,1 26,8 0,0 35,6 175,0 0,0Filipinas 212,2 253,5 253,5 35,4 4,8 0,0Hong Kong -21,1 -69,6 -69,6 -37,1 58,9 343,6India 28,1 28,5 27,9 163,7 -23,6 617,5Indonesia 40,9 -4,4 -100,0 -59,4 96,8 0,0Japón 3,5 0,6 -4,4 5,4 13,2 4,1Malasia -30,2 -41,8 -100,0 -24,7 27,0 -62,3Singapur 51,0 144,1 167,7 -53,5 -12,8 345,5Tailandia 5,5 -0,6 -0,9 -40,9 3,6 818,5Taiwán 0,2 2,5 2,7 -30,5 1,2 -49,8

Otros 39,2 37,5 37,5 30,3 43,6 56,8

África 49,3 212,3 0,0 35,0 19,5 217,7Sudáfrica 161,8 214,6 0,0 231,0 96,6 395,3Otros 7,9 -100,0 0,0 32,3 5,9 186,9

Oceanía 43,4 -4,7 0,0 1,0 67,6 -40,3Australia 53,9 -4,7 0,0 4,5 86,5 -42,0Otros 8,5 39,8 0,0 0,9 10,4 52,4

II. Otros no asignados a zonas económicas -2,1 -100,0 0,0 34,0 -99,7 1,2Total aduana (I+II) (1) 13,8 14,3 11,8 -4,5 17,0 12,1Ajustes netos (2) 505,8 4.818,7 1.166,5 0,0 -90,7 11,0

Total exportaciones de bienes (3) 45,4 66,1 82,1 12,1 19,2 22,4



Variación porcentual (Enero - julio 2007)/(Enero - julio 2006)

173


Importaciones totales y no petróleo desestacionalizadas (1) (2)

(Millones de dólares cif)

Importaciones totales Importaciones no petróleoVariación Variación Variación Variaciónporcentual Desestaciona- porcentual porcentual Desestaciona- porcentual

Período Original en 12 meses lizadas (3) en el mes Original en 12 meses lizadas (4) en el mes

2002 Prom. 1.428,8 - 1.435,8 - 1.294,2 - 1.300,5 -

2003 Prom. 1.610,2 - 1.610,4 - 1.433,1 - 1.432,2 -

2004 Prom. 2.066,1 - 2.048,0 - 1.826,6 - 1.815,8 -

2005 Prom. 2.727,9 - 2.707,4 - 2.413,0 - 2.393,9 -

2006 Prom. 3.200,8 - 3.195,6 - 2.794,6 - 2.787,1 -

2005 Ene. 2.356,6 30,0 2.356,9 -4,1 2.123,7 36,7 2.132,6 -1,6

Feb. 2.167,4 38,5 2.510,6 6,5 1.971,4 41,0 2.269,9 6,4

Mar. 2.748,3 36,2 2.620,2 4,4 2.351,8 33,5 2.294,9 1,1

Abr. 2.570,5 36,6 2.554,4 -2,5 2.311,1 39,5 2.276,1 -0,8

May. 2.762,7 39,0 2.629,2 2,9 2.459,2 35,0 2.326,9 2,2

Jun. 2.595,9 40,0 2.664,5 1,3 2.333,6 38,5 2.356,4 1,3

Jul. 2.847,6 29,6 2.793,3 4,8 2.588,4 31,5 2.476,7 5,1

Ago. 2.851,8 31,7 2.677,1 -4,2 2.539,7 33,2 2.409,0 -2,7

Sep. 2.970,3 30,2 2.821,5 5,4 2.503,8 22,7 2.398,8 -0,4

Oct. 3.160,2 30,0 3.016,7 6,9 2.766,0 33,7 2.708,5 12,9

Nov. 2.942,4 32,9 2.954,3 -2,1 2.567,7 30,5 2.562,1 -5,4

Dic. 2.761,2 15,8 2.890,2 -2,2 2.439,8 16,6 2.514,8 -1,8

2006 Ene. 3.196,9 35,7 3.139,6 8,6 2.707,4 27,5 2.651,6 5,4

Feb. 2.648,6 22,2 3.053,7 -2,7 2.283,5 15,8 2.618,5 -1,2

Mar. 3.166,4 15,2 2.948,7 -3,4 2.792,4 18,7 2.610,5 -0,3

Abr. 2.605,7 1,4 2.776,1 -5,9 2.284,1 -1,2 2.430,9 -6,9

May. 3.538,5 28,1 3.277,2 18,1 3.012,7 22,5 2.762,7 13,7

Jun. 3.233,6 24,6 3.311,4 1,0 2.822,3 20,9 2.877,0 4,1

Jul. 3.098,2 8,8 3.114,6 -5,9 2.655,5 2,6 2.597,6 -9,7

Ago. 3.571,2 25,2 3.355,2 7,7 3.161,7 24,5 3.001,7 15,6

Sep. 3.333,2 12,2 3.296,9 -1,7 2.847,1 13,7 2.833,4 -5,6

Oct. 3.407,7 7,8 3.160,9 -4,1 3.071,3 11,0 2.937,5 3,7

Nov. 3.402,0 15,6 3.408,6 7,8 3.016,3 17,5 3.023,7 2,9

Dic. 3.207,3 16,2 3.504,4 2,8 2.881,3 18,1 3.100,6 2,5

2007 Ene. 3.207,6 0,3 3.064,9 -12,5 2.840,3 4,9 2.721,5 -12,2

Feb. 3.106,5 17,3 3.582,4 16,9 2.773,6 21,5 3.181,5 16,9

Mar. 3.770,5 19,1 3.629,9 1,3 3.376,7 20,9 3.242,8 1,9

Abr. 3.472,1 33,3 3.693,1 1,7 3.075,7 34,7 3.278,5 1,1

May. 3.999,4 13,0 3.743,8 1,4 3.507,2 16,4 3.289,4 0,3

Jun. 3.761,3 16,3 3.808,9 1,7 3.369,2 19,4 3.370,2 2,5

Jul. 3.988,0 28,7 3.940,3 3,4 3.565,1 34,3 3.475,1 3,1

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) Cifras provisionales.(2) La desestacionalización de las series se ha basado en el modelo X-12 ARIMA, incluyendo los efectos de semana santa, años bisiestos y un vector que ajusta por días de la semana,

considerando feriados.(3) El modelo ARIMA seleccionado es (0,1,2).(4) El modelo ARIMA seleccionado es (0,1,2).


174

Importaciones de bienes (1)

(Millones de dólares cif)

Especificación 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

I. Mercancías generales 18.179,1 17.502,9 16.877,4 18.935,0 24.326,3 32.051,4 37.554,8

A. Régimen general 17.026,4 16.398,7 15.890,8 17.301,7 22.478,9 30.070,9 35.102,5

1. Bienes de consumo 3.076,2 2.898,4 2.818,3 3.898,6 5.005,1 6.435,5 7.566,2

Durables (2) 1.170,3 995,5 1.001,7 1.371,2 1.845,5 2.604,6 3.086,6

Semidurables (3) 1.112,9 1.078,9 1.044,3 1.013,0 1.292,3 1.542,5 1.927,1

Otros bienes de consumo 793,0 824,0 772,3 1.514,4 1.867,4 2.288,4 2.552,6

2. Bienes intermedios 10.520,2 9.951,0 9.614,8 10.374,6 13.727,6 17.872,7 21.471,1

Combustibles y lubricantes 2.864,8 2.588,8 2.462,7 3.057,7 4.294,7 6.035,1 7.852,1

Petróleo 1.993,8 1.726,8 1.615,1 2.125,6 2.874,6 3.778,9 4.873,5

No petróleo 871,0 862,0 847,6 932,2 1.420,1 2.256,2 2.978,6

Resto 7.655,4 7.362,2 7.152,1 7.316,9 9.432,9 11.837,7 13.619,0

3. Bienes de capital 3.430,0 3.549,3 3.457,6 3.028,6 3.746,2 5.762,7 6.065,3

B. Zona franca 1.152,7 1.104,2 986,6 1.633,3 1.847,4 1.980,4 2.452,3

II. Bienes adquiridos en puerto por medios de

transporte y otros bienes 286,2 296,2 268,6 387,3 467,2 683,7 854,3

III. Oro no monetario 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

IV. Total de importaciones de bienes (cif) (I+II+III) 18.465,3 17.799,1 17.146,0 19.322,4 24.793,5 32.735,1 38.409,1

Menos: Fletes y seguros 1.373,9 1.370,9 1.351,7 1.381,2 1.858,3 2.242,7 2.506,1

Total importaciones de bienes (fob) 17.091,4 16.428,2 15.794,2 17.941,2 22.935,2 30.492,3 35.903,1

(1) Cifras provisionales.(2) Se define como "Durables" aquellos bienes que pueden utilizarse para el consumo durante un período superior a un año y que tengan un valor relativamente alto, así como los que

pueden utilizarse durante tres años o más.(3) Se define como "Semidurables" aquellos bienes que pueden utilizarse para el consumo por más de un año pero menos de tres, y que no tengan un valor relativamente alto.

175


Importaciones de bienes (1) (Continuación)(Millones de dólares cif)

2006 2007Especificación Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul.

I. Mercancías generales 3.492,3 3.257,0 3.336,3 3.334,3 3.144,1 3.137,3 3.048,5 3.699,8 3.417,4 3.927,5 3.694,2 3.903,0

A. Régimen general 3.253,7 3.039,1 3.123,3 3.087,0 2.909,0 2.918,0 2.845,9 3.472,8 3.219,8 3.691,1 3.447,2 3.679,0

1. Bienes de consumo 699,9 694,9 760,0 718,4 605,8 667,2 664,4 699,6 616,4 729,2 666,2 758,4

Durables (2) 242,5 279,6 329,5 338,3 237,9 257,6 254,3 239,2 262,4 314,3 272,2 257,7

Semidurables (3) 232,4 195,8 176,8 161,4 145,5 196,3 224,4 235,2 119,3 119,4 130,0 204,1

Otros bienes de consumo 225,1 219,5 253,7 218,7 222,4 213,3 185,7 225,2 234,7 295,5 264,0 296,6

2. Bienes intermedios 2.052,8 1.833,7 1.809,3 1.813,7 1.720,6 1.777,5 1.690,6 2.161,2 2.031,9 2.393,4 2.183,0 2.348,3

Combustibles y lubricantes 722,4 679,4 629,9 595,2 613,9 531,4 553,0 770,8 760,1 992,9 835,0 1.006,3

Petróleo 409,5 486,1 336,4 385,7 326,0 367,3 332,9 393,8 396,4 492,2 392,1 422,9

No petróleo 312,9 193,3 293,5 209,4 288,0 164,1 220,1 377,0 363,7 500,7 442,9 583,4

Resto 1.330,4 1.154,3 1.179,4 1.218,5 1.106,7 1.246,1 1.137,6 1.390,4 1.271,8 1.400,5 1.348,0 1.342,0

3. Bienes de capital 500,9 510,6 554,1 554,9 582,6 473,3 490,9 612,0 571,5 568,5 598,0 572,3

B. Zona franca 238,6 217,8 212,9 247,3 235,2 219,3 202,6 227,0 197,6 236,4 247,0 224,0

II. Bienes adquiridos en puerto por

medios de transporte y otros bienes 78,9 76,2 71,4 67,7 63,1 70,3 58,0 70,7 54,7 71,9 67,1 85,0

5,3 4,7 5,3 3,8 4,3 3,6 3,0

III. Oro no monetario 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

IV. Total de importaciones

de bienes (cif) (I+II+III) 3.571,2 3.333,2 3.407,7 3.402,0 3.207,3 3.207,6 3.106,5 3.770,5 3.472,1 3.999,4 3.761,3 3.988,0

Menos: Fletes y seguros 225,7 211,1 229,5 237,2 209,4 222,9 209,6 253,5 215,9 263,8 252,2 262,7

Total de importaciones de bienes (fob) 3.345,5 3.122,1 3.178,1 3.164,8 2.997,9 2.984,7 2.896,9 3.517,0 3.256,2 3.735,6 3.509,1 3.725,3

(1) Cifras provisionales.(2) Se define como "Durables" aquellos bienes que pueden utilizarse para el consumo durante un período superior a un año y que tengan un valor relativamente alto, así como los que

pueden utilizarse durante tres años o más.(3) Se define como "Semidurables" aquellos bienes que pueden utilizarse para el consumo por más de un año pero menos de tres, y que no tengan un valor relativamente alto.


176

Importaciones de bienes, por país y por tipo de bien(Millones de dólares fob)

Enero - julio 2006Porcentaje de Bienes de Bienes intermedios Bienes de

País Total participación consumo Total Petróleo capital

I. Principales grupos de países 18.018,1 89,7 3.090,4 11.105,8 2.791,5 3.821,9

Estados Unidos y Canadá 3.284,7 16,3 309,1 2.053,1 0,0 922,5Canadá 274,7 1,4 47,1 179,3 0,0 48,4Estados Unidos 3.010,0 15,0 262,0 1.873,8 0,0 874,1

América Latina 6.685,1 33,3 872,3 4.827,1 1.527,9 985,7Aladi 6.624,2 33,0 859,1 4.806,0 1.527,9 959,1

Argentina 2.382,6 11,9 347,4 1.932,1 469,3 103,1Bolivia 35,6 0,2 4,5 30,8 18,8 0,3Brasil 2.203,6 11,0 219,9 1.356,7 626,7 627,0Colombia 152,6 0,8 45,8 105,2 0,0 1,5Ecuador 321,6 1,6 39,6 281,9 261,8 0,2México 519,9 2,6 160,5 136,7 0,0 222,7Paraguay 77,2 0,4 3,8 73,3 0,0 0,2Perú 698,5 3,5 20,2 676,7 151,3 1,6Uruguay 108,8 0,5 13,5 93,0 0,0 2,3Venezuela 123,8 0,6 3,9 119,6 0,0 0,3

Otros 61,0 0,3 13,3 21,1 0,0 26,6

Europa 2.993,3 14,9 442,0 1.545,5 0,0 1.005,8UE 2.835,6 14,1 413,0 1.458,5 0,0 964,1

Alemania 690,5 3,4 90,3 326,9 0,0 273,4Austria 55,8 0,3 6,6 26,7 0,0 22,5Bélgica 76,0 0,4 10,9 48,6 0,0 16,4Dinamarca 59,8 0,3 7,5 25,7 0,0 26,6España 380,1 1,9 68,0 196,4 0,0 115,7Finlandia 167,6 0,8 13,0 89,2 0,0 65,5Francia 394,9 2,0 61,2 197,0 0,0 136,7Grecia 21,8 0,1 0,2 20,3 0,0 1,3Irlanda 33,5 0,2 7,4 23,5 0,0 2,7Italia 337,3 1,7 42,9 162,5 0,0 132,0Luxemburgo 7,7 0,0 0,0 7,2 0,0 0,5Países Bajos 193,8 1,0 53,7 114,8 0,0 25,3Portugal 38,9 0,2 10,5 22,0 0,0 6,3Reino Unido 149,9 0,7 26,8 73,1 0,0 50,0Suecia 169,7 0,8 8,3 94,4 0,0 66,9Otros 58,4 0,3 5,7 30,3 0,0 22,4

Otros 157,7 0,8 29,1 86,9 0,0 41,7

Asia 3.664,7 18,2 1.463,5 1.320,5 41,2 880,7Principales 3.559,3 17,7 1.427,1 1.263,3 41,2 868,8

Arabia Saudita 0,9 0,0 0,0 0,5 0,0 0,4Corea del Sur 758,2 3,8 210,8 344,4 0,0 203,0China 1.634,6 8,1 864,6 468,4 0,0 301,5Emiratos Árabes Unidos 0,4 0,0 0,3 0,1 0,0 0,0

Filipinas 7,4 0,0 1,8 4,1 0,0 1,4Hong Kong 50,3 0,3 26,8 13,6 0,0 10,0India 78,8 0,4 32,9 38,9 0,0 7,1Indonesia 75,0 0,4 15,0 51,4 0,0 8,7Japón 558,5 2,8 208,0 133,7 0,0 216,8Malasia 107,2 0,5 13,2 59,8 0,0 34,2Singapur 15,7 0,1 2,7 6,6 0,0 6,4Tailandia 129,3 0,6 31,2 57,7 41,2 40,3Taiwán 143,0 0,7 19,9 84,1 0,0 39,0

Otros 105,4 0,5 36,4 57,2 0,0 11,9

África 1.270,0 6,3 1,2 1.253,3 1.222,5 15,4

Sudáfrica 31,3 0,2 0,6 26,9 0,0 3,9Otros 1.239,0 6,2 0,7 1.226,9 1.222,9 11,5

Oceanía 120,2 0,6 2,2 106,3 0,0 11,8Australia 98,3 0,5 2,1 87,2 0,0 9,0Otros 21,9 0,1 0,1 19,1 0,0 2,7

II. Otros no asignados a zonas económicas 137,7 0,7 22,4 67,0 0,4 48,3III. Total importación aduana (I+II) (1) 18.155,8 90,4 3.112,8 11.172,8 2.791,9 3.870,1Ajustes netos (2) 1.938,9 9,6

Total importación fob Balanza de Pagos (3) 20.094,7 100,0

(1) Corresponde a los valores fob de declaraciones de importación de aduanas, sin ajustes.(2) Ajustes netos efectuados a declaraciones de importación de aduanas para obtener valores de bienes de balanza de pagos.(3) Corresponde a: declaraciones de aduanas, más importaciones de zona franca, reparaciones de bienes y bienes adquiridos en puertos extranjeros por medios de transporte de residentes.

177


Importaciones de bienes, por país y por tipo de bien (Continuación)


Enero - julio 2007Porcentaje de Bienes de Bienes intermedios Bienes de

País Total participación consumo Total Petróleo capital

I. Principales grupos de países 21.261,0 90,0 3.580,8 13.319,6 2.666,1 4.360,5

Estados Unidos y Canadá 4.226,3 17,9 418,0 2.780,5 0,0 1.027,8Canadá 536,0 2,3 117,6 362,0 0,0 56,4Estados Unidos 3.690,3 15,6 300,4 2.418,5 0,0 971,4

América Latina 7.193,6 30,4 882,4 5.344,6 1.435,1 966,6Aladi 7.113,8 30,1 862,0 5.286,5 1.435,1 965,3

Argentina 2.208,2 9,3 336,9 1.782,5 58,3 88,8Bolivia 25,8 0,1 5,3 19,9 0,0 0,6Brasil 2.391,5 10,1 225,9 1.581,7 800,1 583,9Colombia 351,8 1,5 44,0 304,7 124,5 3,2Ecuador 320,4 1,4 40,5 279,5 252,0 0,4México 687,9 2,9 156,4 255,1 0,0 276,5Paraguay 103,1 0,4 4,3 98,7 0,0 0,0Perú 828,3 3,5 25,2 799,7 200,2 3,4Uruguay 66,2 0,3 16,7 43,3 0,0 6,2Venezuela 130,7 0,6 6,9 121,5 0,0 2,3

Otros 79,8 0,3 20,4 58,1 0,0 1,3

Europa 3.852,7 16,3 462,2 2.286,1 514,7 1.104,4UE 3.142,3 13,3 422,6 1.655,1 0,0 1.064,5

Alemania 789,1 3,3 112,1 395,2 0,0 281,7Austria 73,3 0,3 8,1 39,7 0,0 25,4Bélgica 130,2 0,6 14,4 88,4 0,0 27,4Dinamarca 92,6 0,4 10,6 33,6 0,0 48,4España 470,6 2,0 67,4 270,5 0,0 132,7Finlandia 134,7 0,6 1,2 78,7 0,0 54,7Francia 398,9 1,7 75,3 226,8 0,0 96,9Grecia 4,3 0,0 0,3 3,0 0,0 1,0Irlanda 30,7 0,1 7,3 19,6 0,0 3,7Italia 389,9 1,7 53,8 173,6 0,0 162,5Luxemburgo 3,8 0,0 0,0 3,0 0,0 0,8Países Bajos 136,1 0,6 13,5 84,3 0,0 38,3Portugal 40,1 0,2 8,9 29,0 0,0 2,2Reino Unido 173,8 0,7 27,7 96,1 0,0 50,0Suecia 218,6 0,9 11,4 90,1 0,0 117,1Otros 55,6 0,2 10,5 23,5 0,0 21,6

Otros 710,4 3,0 39,6 631,0 514,7 39,8

Asia 5.149,6 21,8 1.805,5 2.113,3 75,1 1.230,8Principales 5.031,5 21,3 1.766,9 2.053,3 75,1 1.211,4

Arabia Saudita 8,5 0,0 0,1 8,4 0,0 0,0Corea del Sur 1.307,8 5,5 265,7 815,3 0,0 226,9China 2.325,9 9,8 1.111,5 727,8 0,0 486,6Emiratos Árabes Unidos 0,8 0,0 0,3 0,2 0,0 0,2

Filipinas 11,4 0,0 2,2 4,2 0,0 5,0Hong Kong 34,0 0,1 12,9 11,6 0,0 9,5India 91,8 0,4 37,3 45,5 0,0 9,0Indonesia 81,1 0,3 17,0 57,4 0,0 6,8Japón 696,2 2,9 251,6 160,9 0,0 283,8Malasia 84,6 0,4 16,5 24,4 0,0 43,8Singapur 36,3 0,2 3,0 28,1 0,0 5,2Tailandia 228,7 1,0 31,1 93,2 75,1 104,4Taiwán 124,5 0,5 17,8 76,4 0,0 30,2

Otros 118,1 0,5 38,6 60,0 0,0 19,5

África 708,8 3,0 1,3 695,8 641,1 11,7

Sudáfrica 36,8 0,2 0,7 27,7 0,0 8,4Otros 672,0 2,8 0,6 668,1 641,1 3,3

Oceanía 130,0 0,6 11,5 99,4 0,0 19,1Australia 104,6 0,4 11,1 81,0 0,0 12,4Otros 25,5 0,1 0,4 18,3 0,0 6,7

II. Otros no asignados a zonas económicas 152,8 0,6 33,6 67,6 0,0 51,5III. Total importación aduana (I+II) (1) 21.413,7 90,6 3.614,5 13.387,2 2.666,1 4.412,0Ajustes netos (2) 2.211,1 9,4

Total importación fob Balanza de Pagos (3) 23.624,8 100,0



178

Importaciones de bienes, por país y por tipo de bien (Continuación)


Variación porcentual (Enero - julio 2007)/(Enero - julio 2006)Bienes de Bienes intermedios Bienes de

País Total consumo Total Petróleo capital

I. Principales grupos de países 18,0 15,9 -67,8 -4,5 14,1

Estados Unidos y Canadá 28,7 35,2 -79,6 -100,0 11,4Canadá 95,1 149,7 -34,4 0,0 16,6Estados Unidos 22,6 14,6 -84,0 -100,0 11,1

América Latina 7,6 1,2 -81,7 -6,1 -1,9Aladi 7,4 0,3 -82,1 -6,1 0,6

Argentina -7,3 -3,0 -82,6 -87,6 -13,8Bolivia -27,6 17,6 -82,9 -100,0 96,7Brasil 8,5 2,7 -83,4 27,7 -6,9Colombia 130,5 -4,0 -58,2 0,0 104,0Ecuador -0,4 2,3 -85,6 -3,7 162,1México 32,3 -2,6 14,4 0,0 24,1Paraguay 33,5 12,6 -94,1 0,0 -89,9Perú 18,6 24,8 -96,3 32,4 116,6Uruguay -39,1 24,1 -82,0 0,0 167,2Venezuela 5,6 77,0 -94,2 0,0 727,4

Otros 30,8 53,8 -3,0 0,0 -95,1

Europa 28,7 4,6 -70,1 0,0 9,8UE 10,8 2,3 -71,0 0,0 10,4

Alemania 14,3 24,2 -65,7 0,0 3,1Austria 31,4 23,3 -69,5 0,0 13,0Bélgica 71,4 31,9 -70,4 0,0 66,8Dinamarca 54,9 41,4 -59,0 0,0 82,0España 23,8 -0,9 -65,7 0,0 14,7Finlandia -19,6 -90,5 -98,6 0,0 -16,4Francia 1,0 23,0 -61,8 0,0 -29,1Grecia -80,1 97,6 -98,4 0,0 -25,1Irlanda -8,6 -0,6 -68,8 0,0 40,0Italia 15,6 25,6 -66,9 0,0 23,1Luxemburgo -50,8 -76,2 -99,9 0,0 80,9Países Bajos -29,8 -74,9 -88,3 0,0 51,2Portugal 3,2 -15,5 -59,6 0,0 -64,7Reino Unido 15,9 3,2 -62,1 0,0 0,0Suecia 28,9 37,2 -87,9 0,0 75,0Otros -4,9 84,2 -65,4 0,0 -3,7

Otros 350,5 36,2 -54,5 0,0 -4,5

Asia 40,5 23,4 36,7 82,6 39,8Principales 41,4 23,8 39,9 82,6 39,4

Arabia Saudita 834,0 1.396,1 -79,5 0,0 -100,0Corea del Sur 72,5 26,0 -22,9 0,0 11,8China 42,3 28,6 137,3 0,0 61,4Emiratos Árabes Unidos 90,1 8,7 258,9 0,0 0,0

Filipinas 54,7 20,3 -47,9 0,0 249,5Hong Kong -32,4 -51,7 -5,2 0,0 -4,9India 16,4 13,4 -4,1 0,0 26,9Indonesia 8,2 13,5 -67,0 0,0 -21,6Japón 24,7 20,9 88,2 0,0 30,9Malasia -21,0 25,1 -72,4 0,0 27,9Singapur 131,4 9,7 -55,0 0,0 -18,2Tailandia 76,9 -0,4 -46,2 82,6 158,9Taiwán -13,0 -10,6 -78,8 0,0 -22,5

Otros 12,0 6,1 -32,5 0,0 63,8

África -44,2 2,7 -99,9 -47,6 -23,8Sudáfrica 17,4 15,2 -97,6 0,0 117,3Otros -45,8 -8,0 -100,0 -47,6 -71,3

Oceanía 8,1 425,3 -89,2 0,0 62,7Australia 6,4 440,4 -87,3 0,0 37,5Otros 16,1 207,7 -97,7 0,0 146,0

II. Otros no asignados a zonas económicas 11,0 50,1 -49,8 -100,0 6,7III. Total importación aduana (I+II) (1) 17,9 16,1 -67,6 -4,5 14,0Ajustes netos (2) 14,0

Total importación fob Balanza de Pagos (3) 17,6


179


Exportaciones e importaciones de servicios (1)


Especificación 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

I. Transportes -3,5 34,1 -94,5 185,3 103,2 147,4 -82,3Transporte marítimo -110,3 -151,6 -119,3 21,6 -113,8 -55,3 -257,6

Pasajeros 3,4 4,7 3,4 7,1 8,3 9,1 8,9Crédito 3,4 4,7 3,5 7,3 8,5 9,3 9,1Débito 0,0 -0,1 -0,2 -0,2 -0,2 -0,2 -0,2

Fletes 349,8 340,7 262,5 439,7 491,4 819,5 609,4Crédito 863,0 857,6 838,4 1.015,5 1.299,9 1.771,7 1.699,3Débito -513,2 -516,9 -575,9 -575,9 -808,4 -952,2 -1.089,9

Otros -463,5 -497,0 -385,2 -425,2 -613,6 -883,9 -875,9Crédito 408,2 484,0 494,6 601,9 791,6 986,9 1.118,5Débito -871,8 -981,0 -879,8 -1.027,1 -1.405,2 -1.870,9 -1.994,4

Otros transportes 106,8 185,8 24,9 163,8 217,0 202,7 175,3Pasajeros 73,2 149,5 61,3 160,0 194,2 236,0 264,1

Crédito 356,8 380,5 319,9 419,2 467,6 534,0 593,0Débito -283,5 -231,0 -258,6 -259,2 -273,4 -298,0 -328,9

Fletes 151,2 91,9 7,1 137,6 125,4 104,1 79,4Crédito 452,8 436,5 391,1 521,6 664,2 740,9 806,0Débito -301,6 -344,6 -383,9 -384,0 -538,8 -636,8 -726,6

Otros -117,6 -55,7 -43,5 -133,8 -102,6 -137,3 -168,3Crédito 103,4 130,7 158,0 205,2 225,0 229,2 242,8Débito -221,0 -186,3 -201,5 -339,0 -327,7 -366,5 -411,1

II. Viajes 199,6 90,3 224,8 33,1 117,9 58,5 -38,0De negocios 37,8 -69,8 29,9 -5,9 -192,1 -228,6 -278,4

Crédito 78,7 98,2 256,5 425,7 166,6 150,7 171,5Débito -40,9 -168,0 -226,6 -431,6 -358,7 -379,3 -449,9

Personales 161,8 160,1 194,9 39,0 310,0 287,0 240,4Crédito 740,7 700,3 641,1 457,7 928,4 958,4 1.042,9Débito -578,9 -540,2 -446,2 -418,7 -618,4 -671,4 -802,5

III. Otros -914,8 -968,7 -831,8 -836,5 -966,9 -842,0 -801,9Servicios de comunicaciones 97,3 29,6 24,6 2,5 2,8 -20,4 -5,5

Crédito 207,3 124,7 161,8 158,1 162,7 94,8 125,7Débito -110,0 -95,1 -137,2 -155,6 -159,9 -115,2 -131,2

Servicios de construcción 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Crédito 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Débito 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Servicios de seguros -116,3 -140,1 -215,2 -311,1 -315,1 -309,3 -349,0Crédito 76,0 70,5 137,9 124,1 136,2 158,2 166,2Débito -192,3 -210,6 -353,1 -435,1 -451,3 -467,5 -515,3

Servicios financieros -184,2 -169,2 -205,8 -184,3 -251,4 -222,5 -249,1Crédito 37,5 34,2 24,6 29,6 31,4 34,0 37,4Débito -221,7 -203,4 -230,4 -213,9 -282,9 -256,5 -286,5

Servicios de informática e información -44,9 -3,7 22,2 6,0 -3,2 3,0 -0,9Crédito 33,4 42,8 62,9 81,4 70,5 74,2 71,8Débito -78,3 -46,5 -40,7 -75,4 -73,7 -71,2 -72,7

Regalías y derechos de licencia -287,5 -243,7 -209,5 -211,7 -258,8 -293,5 -326,1Crédito 10,0 24,9 41,1 45,5 48,5 54,0 55,2Débito -297,5 -268,6 -250,6 -257,1 -307,3 -347,6 -381,3

Otros servicios empresariales -307,8 -367,5 -179,2 -105,5 -108,7 24,2 144,5Crédito 601,6 652,0 745,3 829,9 889,8 1.060,1 1.188,4Débito -909,4 -1.019,5 -924,5 -935,4 -998,5 -1.035,9 -1.043,9

Servicios personales, culturales y recreativos -22,1 -7,3 -5,4 20,4 9,9 16,5 23,5Crédito 21,7 29,0 38,6 67,6 58,3 69,2 78,4Débito -43,8 -36,3 -44,0 -47,2 -48,4 -52,7 -55,0

Servicios del gobierno, niop (2) -49,4 -66,8 -63,5 -52,8 -42,3 -39,9 -39,2Crédito 88,4 67,7 70,3 79,3 84,5 94,2 97,8Débito -137,8 -134,5 -133,8 -132,1 -126,7 -134,1 -137,0

IV. Total ( I+II+III ) -718,8 -844,3 -701,5 -618,0 -745,9 -636,1 -922,2Crédito 4.082,9 4.138,4 4.385,5 5.069,5 6.033,7 7.019,8 7.504,0Débito -4.801,7 -4.982,6 -5.087,0 -5.687,5 -6.779,6 -7.655,9 -8.426,2

(1) Cifras provisionales.(2) niop: Productos no incluidos en otra parte.


180

Exportaciones e importaciones de servicios (1) (Continuación)


2005 2006 2007Especificación I trim. II trim. III trim. IV trim. Año I trim. II trim. III trim. IV trim. Año I trim. II trim. III trim. IV trim. Año

I. Transportes 56,4 20,0 35,6 35,5 147,4 8,0 27,0 -12,3 -105,0 -82,3 -6,4 -76,3 -82,8Transporte marítimo -12,6 8,4 3,0 -54,1 -55,3 -58,8 -8,2 -65,0 -125,6 -257,6 -55,9 -70,4 -126,2

Pasajeros 4,3 0,7 0,1 4,0 9,1 4,1 0,6 0,0 4,1 8,9 8,6 0,7 9,3Crédito 4,3 0,7 0,1 4,2 9,3 4,1 0,6 0,0 4,3 9,1 8,6 0,7 9,3Débito 0,0 0,0 0,0 -0,2 -0,2 0,0 0,0 0,0 -0,2 -0,2 0,0 0,0 0,0

Fletes 177,1 202,9 237,5 202,0 819,5 131,6 178,8 167,6 131,4 609,4 121,0 124,1 245,1Crédito 416,2 442,6 466,0 447,0 1.771,7 422,3 427,2 426,1 423,7 1.699,3 433,1 444,1 877,2Débito -239,1 -239,7 -228,5 -245,0 -952,2 -290,7 -248,4 -258,5 -292,3 -1.089,9 -312,1 -320,1 -632,1

Otros -194,0 -195,2 -234,7 -260,0 -883,9 -194,5 -187,7 -232,6 -261,1 -875,9 -185,5 -195,1 -380,6Crédito 236,4 249,7 254,2 246,6 986,9 297,4 310,6 260,4 250,1 1.118,5 314,9 325,7 640,6Débito -430,4 -444,9 -488,9 -506,6 -1.870,9 -492,0 -498,2 -493,0 -511,2 -1.994,4 -500,4 -520,8 -1.021,2

Otros transportes 68,9 11,7 32,6 89,5 202,7 66,8 35,2 52,7 20,6 175,3 49,4 -6,0 43,5Pasajeros 89,4 36,9 38,5 71,2 236,0 103,0 41,8 67,4 51,9 264,1 107,5 45,9 153,4

Crédito 149,2 112,7 126,2 145,9 534,0 171,9 129,1 153,8 138,3 593,0 189,8 139,6 329,4Débito -59,8 -75,8 -87,7 -74,7 -298,0 -68,9 -87,3 -86,3 -86,4 -328,9 -82,4 -93,7 -176,1

Fletes 21,2 27,4 20,3 35,3 104,1 17,4 43,6 12,7 5,7 79,4 -2,8 8,3 5,5Crédito 181,2 187,5 172,5 199,6 740,9 211,1 209,2 185,1 200,6 806,0 205,2 221,7 426,9Débito -160,0 -160,2 -152,2 -164,4 -636,8 -193,8 -165,6 -172,3 -194,9 -726,6 -208,0 -213,4 -421,4

Otros -41,7 -52,6 -26,1 -16,9 -137,3 -53,5 -50,2 -27,5 -37,0 -168,3 -55,2 -60,2 -115,4Crédito 51,3 49,3 55,6 73,0 229,2 58,9 58,8 61,1 64,0 242,8 64,8 66,6 131,4Débito -93,0 -101,9 -81,7 -89,9 -366,5 -112,3 -109,1 -88,6 -101,1 -411,1 -120,0 -126,7 -246,8

II. Viajes 66,3 -55,3 -49,3 96,8 58,4 25,1 -53,2 -87,2 77,3 -38,0 -49,9 -108,0 -157,9De negocios -47,3 -72,8 -60,1 -48,4 -228,6 -65,2 -83,2 -74,2 -55,8 -278,4 -88,8 -109,5 -198,3

Crédito 35,6 34,3 31,2 49,6 150,7 39,2 42,6 32,8 57,0 171,5 37,5 43,4 80,9Débito -82,9 -107,0 -91,3 -98,0 -379,3 -104,3 -125,7 -107,0 -112,8 -449,9 -126,3 -152,9 -279,1

Personales 113,5 17,4 10,9 145,2 287,0 90,3 30,0 -13,0 133,1 240,4 38,9 1,4 40,4Crédito 329,1 144,2 185,4 299,7 958,4 361,6 178,9 191,5 310,8 1.042,9 389,6 182,6 572,2Débito -215,6 -126,7 -174,5 -154,5 -671,4 -271,4 -149,0 -204,5 -177,7 -802,5 -350,7 -181,1 -531,8

III. Otros -211,0 -265,0 -174,2 -191,8 -842,0 -181,0 -229,6 -218,9 -172,4 -801,9 -208,1 -230,3 -438,3Servicios de comunicaciones -1,4 -2,7 -13,3 -3,1 -20,4 -6,8 -0,7 -6,1 8,2 -5,5 -10,8 -3,5 -14,3

Crédito 30,3 24,4 20,4 19,7 94,8 30,1 28,0 26,7 40,9 125,7 30,5 28,2 58,8Débito -31,7 -27,1 -33,6 -22,7 -115,2 -36,9 -28,7 -32,8 -32,8 -131,2 -41,3 -31,7 -73,1

Servicios de construcción 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Crédito 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Débito 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Servicios de seguros -56,4 -102,4 -61,8 -88,6 -309,3 -52,2 -83,5 -105,3 -108,1 -349,0 -68,9 -81,4 -150,3Crédito 34,3 33,6 39,7 50,7 158,2 37,7 39,8 44,3 44,4 166,2 45,1 41,5 86,6Débito -90,7 -136,0 -101,5 -139,3 -467,5 -89,9 -123,4 -149,6 -152,5 -515,3 -114,0 -122,9 -237,0

Servicios financieros -54,8 -52,7 -62,6 -52,4 -222,5 -58,8 -54,8 -72,0 -63,6 -249,1 -66,3 -62,5 -128,8Crédito 5,9 10,6 9,6 7,9 34,0 6,5 12,0 10,5 8,4 37,4 6,9 12,6 19,5Débito -60,8 -63,2 -72,3 -60,2 -256,5 -65,4 -66,7 -82,5 -71,9 -286,5 -73,2 -75,1 -148,3

Servicios de informática e información -4,4 -0,9 3,5 4,7 3,0 0,6 -3,2 -3,2 4,8 -0,9 6,1 -2,5 3,6Crédito 9,9 15,5 20,9 27,9 74,2 15,5 14,5 15,4 26,4 71,8 21,7 16,4 38,1Débito -14,3 -16,4 -17,4 -23,2 -71,2 -14,9 -17,7 -18,6 -21,6 -72,7 -15,6 -18,9 -34,5

Regalías y derechos de licencia -69,4 -69,9 -71,5 -82,8 -293,5 -75,8 -82,4 -78,1 -89,9 -326,1 -87,3 -87,3 -174,6Crédito 12,5 14,5 13,8 13,2 54,0 12,9 15,0 14,2 13,1 55,2 13,1 16,9 30,0Débito -81,9 -84,4 -85,2 -96,0 -347,6 -88,7 -97,4 -92,3 -103,0 -381,3 -100,4 -104,2 -204,6

Otros servicios empresariales -23,8 -34,7 43,6 39,1 24,2 5,9 -11,2 68,4 81,4 144,5 13,7 2,0 15,7Crédito 245,0 260,0 259,4 295,6 1.060,1 273,2 294,1 291,8 329,2 1.188,4 324,8 340,5 665,3Débito -268,9 -294,8 -215,8 -256,5 -1.035,9 -267,4 -305,3 -223,4 -247,8 -1.043,9 -311,0 -338,6 -649,6

Servicios personales, culturales y recreativos 4,8 4,9 4,4 2,4 16,5 7,6 7,5 4,1 4,2 23,5 8,3 6,3 14,6Crédito 15,0 17,9 18,9 17,4 69,2 18,4 21,1 19,0 19,9 78,4 19,4 20,8 40,2Débito -10,2 -13,0 -14,5 -15,0 -52,7 -10,8 -13,6 -14,9 -15,7 -55,0 -11,1 -14,5 -25,6

Servicios del gobierno, niop (2) -5,6 -6,7 -16,5 -11,1 -39,9 -1,4 -1,3 -26,8 -9,5 -39,2 -2,9 -1,3 -4,2Crédito 26,7 23,5 20,6 23,4 94,2 28,3 24,7 21,0 23,8 97,8 30,4 26,4 56,8Débito -32,3 -30,2 -37,1 -34,6 -134,1 -29,8 -26,0 -47,8 -33,3 -137,0 -33,3 -27,7 -61,0

IV. Total ( I+II+III ) -88,4 -300,3 -187,9 -59,5 -636,1 -147,9 -255,8 -318,4 -200,2 -922,2 -264,4 -414,6 -679,0Crédito 1.783,1 1.621,0 1.694,4 1.921,3 7.019,8 1.989,2 1.806,2 1.753,7 1.954,9 7.504,0 2.135,5 1.927,7 4.063,2Débito -1.871,6 -1.921,3 -1.882,3 -1.980,8 -7.655,9 -2.137,1 -2.062,0 -2.072,1 -2.155,1 -8.426,2 -2.399,8 -2.342,3 -4.742,2

(1) Cifras provisionales.(2) niop: Productos no incluidos en otra parte.

181


Índices de exportaciones e importacionesCantidad de exportaciones (*)

(2003 =100)

Bienes adquiridos en Mercancías generales puerto por medios de

Año Trimestre Régimen general Zona franca Total transporte y otros bienes Oro no monetario Total

1996 62,5 133,3 65,6 48,4 125,6 66,31997 68,9 151,6 72,4 59,3 129,7 73,11998 74,3 168,6 78,4 83,0 100,9 78,71999 80,5 127,8 82,5 84,4 112,6 83,02000 84,9 118,1 86,3 99,5 126,9 87,02001 93,6 103,1 94,0 89,0 101,8 94,22002 94,9 90,7 94,7 72,1 85,5 94,42003 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,02004 116,4 91,8 115,4 118,0 80,8 114,92005 121,8 105,1 121,0 155,4 83,0 120,72006 123,6 133,3 123,6 182,9 93,1 123,5

1996 I 61,7 122,0 64,0 43,0 125,7 64,8II 65,7 117,0 68,0 42,8 130,4 68,6III 60,8 139,0 64,3 49,3 117,5 64,7IV 57,4 151,9 61,6 37,3 128,5 62,2

1997 I 74,2 121,8 76,1 58,3 137,4 76,8II 67,9 148,3 71,2 51,8 140,9 72,0III 64,4 154,0 68,4 56,2 125,1 69,0IV 66,1 177,9 71,0 44,3 113,8 71,2

1998 I 77,1 141,4 79,5 66,8 103,3 79,8II 75,9 164,6 79,7 85,5 115,0 80,2III 70,9 173,8 75,4 91,8 85,8 75,6IV 70,7 190,0 75,9 55,1 99,0 76,0

1999 I 86,7 131,3 88,3 79,7 97,3 88,4II 81,6 125,7 83,5 80,9 100,8 83,7III 75,7 118,2 77,5 83,2 104,7 77,9IV 76,8 130,9 79,1 60,1 146,9 79,8

2000 I 92,0 114,4 92,7 99,3 125,8 93,2II 82,3 118,8 83,8 100,0 129,2 84,5III 81,6 114,4 83,0 93,7 116,6 83,5IV 82,4 124,1 84,3 65,6 136,4 84,7

2001 I 98,5 97,2 98,2 112,8 106,0 98,5II 96,1 119,5 97,1 91,2 107,9 97,2III 86,7 91,5 87,0 72,8 89,0 86,9IV 91,5 103,8 92,2 78,7 104,0 92,3

2002 I 99,9 92,8 99,5 70,8 86,6 99,1II 102,6 91,8 102,2 73,5 88,9 101,8III 83,0 85,5 83,2 64,0 84,2 83,0IV 94,2 92,7 94,3 80,0 82,3 94,0

2003 I 104,9 78,9 103,8 125,9 114,1 104,2II 102,3 95,3 102,0 96,1 108,4 102,1III 94,2 111,1 94,9 82,4 80,6 94,6IV 98,6 114,7 99,2 95,5 96,9 99,2

2004 I 117,8 91,2 116,6 97,2 89,6 116,0II 115,3 92,2 114,3 132,9 73,9 113,9III 113,6 94,2 112,8 107,0 69,2 112,0IV 118,4 89,2 117,2 132,6 88,7 116,9

2005 I 124,1 89,2 122,7 165,4 72,5 122,2II 126,0 95,6 124,8 158,1 80,2 124,3III 116,5 104,2 116,0 150,6 77,2 115,6IV 120,9 130,0 120,9 146,1 99,4 120,7

2006 I 132,0 121,2 131,3 209,4 97,1 131,3II 124,8 128,7 124,6 194,9 99,4 124,6III 122,3 134,2 122,4 166,7 87,7 122,2IV 115,8 147,8 116,5 159,3 87,5 116,4

2007 I 141,9 144,4 141,4 174,9 85,7 140,8II 142,1 146,5 141,9 209,3 88,6 141,6IIIIV

(*) Índice de quántum implícito a partir del año 2003. Índice para períodos anteriores, construido sobre la base de tasas de variación del índice de Laspeyres de base variable.


182

Cantidad de exportaciones de régimen general (*)

(2003 =100)

Mineras Agropecuarias, silvícolas y pesquerasÓxido y ferro- Fruta

Año Trimestre Cobre Hierro Salitre y yodo molibdeno Total Uva Total Total

1996 63,9 115,7 66,5 59,3 65,0 70,7 63,0 67,21997 74,6 114,8 82,4 77,4 75,7 64,9 56,5 61,81998 80,2 121,1 88,6 88,6 81,4 67,5 65,8 68,41999 92,6 102,3 79,8 90,8 92,0 65,2 65,9 69,92000 97,5 114,8 83,8 105,9 96,6 82,1 73,0 76,52001 101,7 105,9 82,2 112,1 100,6 74,8 79,3 81,02002 98,1 112,5 88,7 97,7 97,4 90,6 90,6 89,92003 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,02004 119,9 93,6 106,5 148,5 120,4 96,6 108,9 107,32005 115,0 104,3 110,0 146,8 119,7 106,2 119,5 116,22006 112,6 96,9 101,0 158,0 118,6 116,8 123,7 120,5

1996 I 57,5 108,7 85,2 55,5 59,1 181,6 124,5 122,2II 60,6 146,6 64,3 59,7 62,3 84,3 86,6 92,1III 70,2 115,9 56,9 71,5 70,3 0,8 35,1 44,5IV 67,8 95,4 61,2 51,4 67,8 16,6 23,4 27,2

1997 I 76,6 139,4 80,5 64,6 77,0 185,2 128,2 125,2II 69,7 108,3 102,6 67,2 71,5 51,7 63,5 73,1III 70,6 130,4 67,3 85,9 71,8 1,6 31,8 40,2IV 82,0 86,5 79,6 93,6 82,3 21,4 21,6 26,0

1998 I 82,1 142,5 104,9 83,5 83,0 184,3 121,2 115,7II 77,6 117,7 99,4 77,3 78,5 70,5 84,2 91,9III 81,8 110,9 84,4 90,7 82,5 1,5 51,7 50,2IV 79,8 118,0 67,2 104,2 81,9 14,6 29,3 30,9

1999 I 88,6 71,1 89,8 101,4 88,5 198,5 146,2 144,3II 100,3 137,4 91,4 80,5 100,4 51,4 74,5 81,8III 89,3 84,0 65,5 93,1 87,9 1,1 41,1 40,3IV 92,2 120,9 72,2 88,9 91,7 10,9 22,7 24,8

2000 I 102,2 109,0 93,2 110,9 101,4 214,7 142,6 138,4II 91,9 121,9 91,7 85,3 91,3 88,0 79,3 87,5III 100,7 111,9 80,5 107,5 99,2 5,5 27,9 37,3IV 95,7 120,2 70,1 121,2 95,3 21,0 37,3 40,7

2001 I 101,3 111,8 83,6 107,0 100,6 201,2 147,6 142,4II 100,5 119,1 103,0 110,1 100,2 82,7 96,6 101,1III 103,7 97,5 72,4 114,5 101,7 0,7 31,7 38,9IV 101,5 98,2 70,5 118,3 100,5 15,2 37,9 39,3

2002 I 98,7 85,1 115,2 112,2 98,8 216,7 158,2 150,2II 105,3 134,0 77,4 99,8 104,0 112,5 114,1 115,7III 85,4 119,0 76,7 91,2 85,4 3,9 37,4 41,1IV 103,3 112,3 86,0 88,3 101,6 29,2 52,7 52,7

2003 I 100,2 73,6 117,0 98,6 100,6 230,9 170,6 159,3II 100,4 115,1 84,0 85,3 99,0 132,9 127,0 132,7III 98,0 105,6 104,3 83,6 98,0 2,0 43,9 48,3IV 101,4 105,6 94,7 132,6 102,4 34,3 58,5 59,7

2004 I 112,5 82,0 118,2 139,3 113,1 250,0 190,9 178,0II 121,1 90,8 98,2 120,0 118,8 106,9 125,5 129,1III 118,4 125,5 106,1 164,6 120,8 1,0 50,2 55,1IV 126,7 79,2 103,9 159,8 127,7 28,6 68,9 66,9

2005 I 112,5 127,3 102,5 143,3 117,2 264,9 209,0 191,9II 115,7 88,4 118,8 160,1 122,5 143,3 145,7 148,6III 114,7 79,6 123,3 141,1 119,2 0,6 57,7 63,0IV 116,6 134,8 95,9 145,4 120,4 20,2 65,6 61,9

2006 I 118,2 70,8 97,2 187,5 125,3 268,1 199,6 187,9II 110,1 91,1 90,4 143,9 115,4 177,6 161,1 159,1III 115,5 109,3 119,2 162,2 122,3 2,1 56,4 63,2IV 106,2 117,2 96,7 146,0 112,2 26,6 78,2 72,2

2007 I 122,5 112,3 95,8 208,3 131,3 266,9 232,0 210,9II 129,9 91,1 115,6 181,4 137,2 164,5 168,0 169,4IIIIV


183


Cantidad de exportaciones de régimen general (*) (continuación)

(2003 =100)

Industriales

Alimentos Bebidas y tabaco Forestal y muebles de madera Industria Productos

Basas y Celulosa, papel y otros metálica, metálicos, Otros

Harina de Salmón y madera Chips de Madera Celulosa Químicos hierro eléctricos y productos

Año Trimestre pescado trucha Total Vino Total aserrada madera cepillada Total cruda blanqueada Total Metanol Total y acero transportes Industriales Total

1996 173,3 44,0 66,4 43,8 46,6 39,1 109,2 30,0 45,5 78,0 77,9 71,9 34,6 35,5 41,3 88,7 102,5 59,21997 152,3 51,2 65,2 55,3 56,1 57,3 104,4 42,1 57,4 69,6 75,0 72,6 62,9 45,0 42,8 101,8 117,4 63,81998 81,5 59,5 63,1 66,3 68,3 66,2 85,9 46,6 62,6 88,9 80,8 78,4 64,9 55,9 61,3 119,5 111,0 68,81999 96,7 51,5 62,9 66,8 70,4 77,4 90,6 57,9 74,2 103,0 87,1 84,4 91,3 64,2 72,1 123,8 105,0 72,72000 87,5 68,9 68,7 74,4 76,5 64,4 97,6 56,9 70,8 87,3 86,2 80,6 113,1 76,0 77,0 122,4 105,8 76,42001 80,6 102,5 87,9 82,2 84,6 78,9 109,8 69,6 83,2 123,3 98,2 97,2 115,2 83,7 77,0 120,3 107,7 89,42002 84,1 113,1 93,9 91,7 91,2 85,6 89,0 89,2 87,0 118,9 98,1 98,3 115,9 84,5 88,3 114,5 97,7 92,72003 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,02004 85,7 125,7 114,7 120,9 120,1 117,8 93,7 120,6 114,8 101,4 123,0 118,2 107,0 111,4 131,6 106,2 110,5 115,02005 113,5 133,9 129,1 120,7 121,2 119,0 110,1 105,0 116,0 107,3 126,6 122,4 122,2 137,5 150,2 129,1 112,1 127,92006 81,2 133,6 126,9 128,5 129,2 121,3 109,2 116,2 120,3 98,1 126,1 124,5 127,2 151,6 190,4 150,2 115,7 134,4

1996 I 159,8 60,5 65,1 29,7 32,2 47,2 122,0 25,1 40,9 40,1 55,7 52,7 34,5 32,7 42,5 60,6 85,6 50,7II 220,8 54,8 74,0 40,0 42,2 31,8 107,5 30,4 40,7 115,8 101,5 88,3 39,6 32,4 38,6 94,2 102,3 62,7III 164,0 24,2 59,3 52,3 59,5 37,2 114,6 33,0 43,7 87,4 86,6 67,1 37,3 38,7 46,4 103,6 111,4 58,9IV 148,1 42,9 60,0 49,6 51,3 40,3 107,1 31,4 45,9 68,3 68,0 68,0 27,0 37,2 51,8 94,6 109,4 56,4

1997 I 146,3 70,1 66,1 42,1 43,1 46,4 166,4 38,0 46,7 73,2 80,7 74,7 67,6 39,0 47,2 100,2 88,5 59,1II 177,0 51,4 62,0 47,6 48,4 59,4 90,7 43,2 58,7 99,7 86,8 80,8 53,4 41,3 46,6 88,0 121,6 62,0III 164,0 38,1 61,8 67,8 70,2 67,7 91,3 45,9 61,0 56,0 70,3 68,7 66,9 53,0 35,4 106,4 129,4 65,6IV 121,9 51,5 65,8 58,6 61,3 54,9 94,5 40,9 53,2 49,3 62,4 64,4 62,6 46,8 47,0 110,6 128,1 62,5

1998 I 109,5 93,6 71,9 51,2 54,8 41,0 119,8 45,5 43,3 65,5 60,7 64,4 52,8 41,4 50,3 111,3 92,2 61,7II 89,6 54,4 57,7 63,6 66,2 54,8 60,4 45,5 54,9 133,4 105,7 96,7 66,1 59,4 69,2 122,8 111,1 68,6III 81,8 35,8 55,3 77,0 81,2 86,2 84,9 48,3 70,6 30,6 61,0 58,1 57,0 63,8 70,7 130,9 125,1 68,2IV 45,4 57,7 61,9 69,2 71,3 82,0 96,0 46,8 71,1 125,9 95,8 92,5 81,5 60,9 58,8 110,8 113,6 70,7

1999 I 63,0 76,0 64,8 46,8 49,4 105,2 119,3 49,2 78,5 131,9 91,0 87,4 76,7 53,5 70,5 108,6 92,2 69,6II 142,5 32,9 56,1 64,4 65,4 56,5 65,0 60,1 60,2 93,0 91,0 85,2 81,9 58,8 61,3 106,9 102,8 65,6III 112,3 31,8 59,0 82,8 85,0 82,9 88,3 69,3 80,4 108,1 85,8 85,3 100,0 68,5 88,6 121,4 113,1 75,1IV 69,3 65,6 69,0 71,0 80,4 65,2 106,6 52,7 70,6 79,3 80,7 79,0 104,2 76,4 71,7 154,1 107,7 77,6

2000 I 61,8 87,7 66,8 56,9 59,9 68,0 158,3 64,0 74,4 85,6 89,2 85,1 133,1 64,0 70,6 113,9 93,2 72,4II 102,5 52,3 61,6 77,1 79,1 56,9 90,2 62,0 65,8 110,3 92,4 84,4 109,8 65,9 75,8 121,1 107,2 72,0III 104,8 52,4 68,0 80,9 83,5 64,3 69,2 53,1 67,1 94,4 83,0 77,9 108,7 87,3 83,2 130,0 109,8 78,5IV 81,2 84,1 77,5 82,0 83,3 68,6 98,5 48,7 75,2 58,8 80,4 75,6 99,3 81,3 77,0 124,6 112,6 80,8

2001 I 106,6 134,6 90,7 66,9 69,4 76,6 118,0 62,5 79,9 112,1 73,4 81,7 109,5 77,2 78,1 108,4 95,3 84,6II 72,3 85,8 80,3 81,7 85,3 66,9 96,0 72,8 77,2 148,4 112,0 108,7 130,9 85,2 83,8 140,8 115,2 89,2III 71,8 69,2 79,0 86,4 88,2 97,4 98,4 70,1 89,2 130,3 85,9 89,3 105,2 83,9 82,2 121,1 105,2 86,5IV 71,8 114,7 99,9 93,5 95,3 74,4 142,8 73,0 85,9 102,4 121,2 107,5 113,5 86,5 65,6 110,4 114,8 95,4

2002 I 82,3 159,2 101,0 75,0 76,1 81,3 43,3 86,1 76,2 133,5 87,3 88,9 98,3 71,0 78,6 98,6 87,3 87,3II 116,0 100,6 96,7 92,6 92,2 78,7 114,8 97,7 90,7 122,0 108,1 108,1 155,6 89,2 90,5 107,9 99,2 95,9III 93,6 79,3 87,5 97,2 96,7 97,5 104,0 85,2 93,0 92,4 88,9 88,4 101,6 90,2 86,1 115,8 96,8 91,3IV 44,5 113,4 90,8 101,6 99,7 84,3 93,1 87,6 87,9 127,8 108,0 107,7 107,2 87,9 97,4 135,6 107,3 96,1

2003 I 76,6 124,6 95,0 84,4 83,2 89,0 93,8 92,6 89,7 91,9 101,6 96,3 118,8 104,6 102,2 94,3 87,7 95,4II 120,6 87,9 100,3 93,0 93,1 100,9 106,3 106,1 102,6 90,1 90,1 93,1 107,9 91,9 104,3 102,9 98,3 97,8III 118,8 71,3 97,1 103,9 105,7 121,3 96,3 101,5 108,9 115,8 112,7 112,2 100,7 98,3 93,5 105,5 107,2 102,2IV 84,1 116,3 107,7 118,8 117,9 88,8 103,7 99,8 98,7 102,1 95,6 98,3 72,5 105,2 100,0 97,3 106,8 104,7

2004 I 66,4 151,9 108,9 93,8 93,7 100,1 110,0 103,8 102,5 110,9 121,0 114,3 128,6 110,2 135,3 86,4 87,5 107,1II 113,1 106,5 112,7 106,2 105,4 123,6 75,5 116,7 114,6 94,6 105,1 104,7 113,8 98,5 130,9 98,3 111,3 108,6III 95,4 98,5 115,3 144,8 143,1 121,4 94,5 132,7 121,3 117,2 139,2 133,0 96,7 112,9 128,3 124,6 124,0 121,3IV 65,4 144,0 121,8 140,2 139,3 120,8 99,2 122,4 117,9 82,7 127,3 121,3 91,7 123,2 131,7 114,8 119,2 122,6

2005 I 93,1 159,4 123,0 101,2 100,7 114,9 112,7 94,0 106,8 133,7 129,5 123,5 121,2 107,9 118,4 104,7 101,2 114,5II 164,8 105,3 127,5 121,6 120,5 122,4 91,3 103,6 112,7 89,8 127,6 120,9 134,4 143,4 146,9 116,0 112,9 127,0III 115,8 105,8 127,0 134,2 134,4 120,0 113,3 107,9 118,5 116,1 133,2 128,8 69,5 129,9 165,0 147,5 119,0 129,6IV 84,0 162,3 138,6 126,8 130,0 113,6 125,2 115,2 125,6 90,5 115,5 116,2 163,6 169,1 170,3 148,1 115,5 140,4

2006 I 62,9 149,3 120,1 101,1 102,0 125,8 148,0 110,5 124,0 109,9 113,1 117,2 146,3 135,6 156,5 137,2 105,5 124,3II 134,4 109,8 126,7 122,5 122,2 115,5 71,2 125,2 113,9 87,0 129,5 125,4 122,2 147,5 186,6 166,8 117,0 133,5III 79,2 111,8 125,1 142,1 143,2 125,3 113,9 127,0 128,1 102,9 127,4 127,2 119,1 174,0 223,3 147,9 125,1 141,8IV 54,0 162,8 135,1 149,9 151,0 114,0 113,2 98,6 114,5 93,4 131,8 127,4 123,1 149,6 187,5 148,5 115,9 137,4

2007 I 83,6 165,2 134,2 137,1 138,2 123,5 121,4 99,6 121,8 106,4 187,0 157,6 97,7 127,5 248,3 144,0 99,5 139,9II 92,0 117,6 134,8 162,9 165,2 124,6 99,9 90,6 113,4 90,0 191,7 163,3 114,2 123,6 188,8 170,2 129,7 140,4IIIIV



184

Precio de exportaciones (*)

(2003 =100)


Año Trimestre Régimen general Zona franca Total transporte y otros bienes Oro no monetario Total

1996 117,0 111,0 115,9 102,2 109,9 116,01997 114,3 108,2 113,2 112,7 92,6 113,01998 95,9 103,5 96,1 83,6 79,3 95,81999 95,9 100,6 95,9 77,4 77,5 95,52000 102,6 101,3 102,4 99,8 77,6 101,92001 89,4 101,9 89,8 100,4 74,4 89,62002 88,6 97,6 88,9 96,2 86,0 88,82003 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,02004 131,8 106,6 131,1 109,8 112,9 130,72005 160,1 115,7 158,8 118,9 123,1 158,02006 222,6 116,7 218,9 125,6 164,2 217,2

1996 I 123,4 108,7 122,6 117,9 112,1 122,6II 124,6 111,1 123,3 104,4 109,4 122,9III 110,7 112,6 110,5 95,1 109,0 110,3IV 116,0 114,4 115,3 148,6 107,5 115,4

1997 I 120,2 106,4 119,6 134,4 99,3 119,2II 120,1 108,5 119,0 117,7 94,2 118,3III 110,9 110,0 110,4 99,5 89,2 109,8IV 109,2 110,7 108,7 161,4 85,9 108,6

1998 I 100,0 101,9 100,4 121,7 82,0 100,2II 99,9 103,7 100,2 82,3 82,3 99,5III 92,7 104,8 93,4 70,9 81,2 92,9IV 93,7 105,7 94,2 109,4 70,4 93,9

1999 I 90,5 98,4 91,2 88,7 80,1 91,0II 94,2 100,4 94,6 77,3 75,8 93,9III 96,6 104,3 97,0 73,4 72,3 96,2IV 104,6 103,0 104,2 110,9 80,1 103,9

2000 I 101,7 97,3 101,8 99,5 79,8 101,3II 102,3 99,8 102,2 99,1 77,4 101,6III 105,3 104,1 105,1 100,4 77,2 104,5IV 103,1 103,9 102,9 160,1 74,8 102,7

2001 I 94,5 98,8 94,8 101,1 72,8 94,5II 92,2 101,5 92,6 100,8 72,5 92,2III 86,2 103,9 86,7 100,2 75,4 86,6IV 85,6 103,3 86,1 99,4 76,0 86,0

2002 I 85,7 95,6 86,2 97,8 80,4 86,1II 88,0 97,0 88,3 96,4 85,5 88,2III 89,9 99,1 90,2 95,6 87,3 90,2IV 91,0 98,7 91,2 95,0 90,0 91,2

2003 I 94,4 101,7 94,7 96,1 95,8 94,7II 96,1 99,5 96,2 98,5 95,6 96,2III 100,8 99,8 100,8 101,3 100,2 100,7IV 109,4 99,1 108,9 104,2 108,4 108,9

2004 I 120,2 103,5 119,7 107,0 112,8 119,5II 129,3 105,1 128,6 109,0 109,6 128,2III 135,1 107,3 134,2 110,4 111,0 133,8IV 143,7 110,6 142,8 112,6 118,0 142,2

2005 I 144,5 112,8 143,6 115,2 119,2 143,1II 153,0 115,3 151,9 117,9 118,8 151,2III 165,1 117,2 163,5 120,4 121,7 162,7IV 178,8 117,8 176,7 122,2 132,5 175,6

2006 I 195,4 113,6 192,9 123,3 152,3 191,7II 230,2 116,3 226,3 124,5 168,1 224,4III 243,7 118,8 239,0 126,3 169,6 237,1IV 222,9 118,2 218,7 128,3 167,1 217,1

2007 I 221,6 114,6 218,2 130,0 177,0 216,7II 239,9 117,8 235,6 132,1 183,5 233,8IIIIV

(*) Índice construido sobre la base de tasas de variación del índice de precios de Laspeyres con base promedio año anterior, desde el año 2003, y del índice de precios de Paasche para períodos anteriores.

185


Precio de las exportaciones de régimen general (*)

(2003 =100)

Mineras Agropecuarias, silvícolas y pesquerasÓxido y ferro- Fruta

Año Trimestre Cobre Hierro Salitre y yodo molibdeno Total Uva Total Total

1996 120,9 92,4 115,5 107,0 119,6 101,4 109,8 111,61997 114,1 94,8 125,9 85,0 112,3 125,2 124,2 123,91998 82,9 98,5 137,7 65,1 84,5 117,2 115,5 117,51999 83,4 90,4 126,2 52,2 83,7 120,5 115,6 115,62000 95,7 90,2 116,3 47,8 94,3 106,9 102,6 104,12001 82,3 93,3 111,3 44,2 82,0 114,7 99,0 100,22002 82,5 90,1 103,8 71,3 83,1 97,6 92,0 93,82003 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,02004 157,1 125,2 114,0 286,7 160,1 117,4 102,5 103,92005 210,0 215,0 143,2 630,7 220,0 115,0 100,7 103,02006 367,3 244,5 168,2 494,8 350,6 115,6 106,6 108,0

1996 I 135,0 88,7 104,5 128,8 132,8 103,0 105,4 109,4II 138,2 91,5 111,7 106,6 134,9 95,9 112,9 113,1III 103,8 96,9 126,0 89,3 105,0 95,8 60,3 66,2IV 109,7 92,3 123,0 110,0 110,8 112,0 116,5 119,9

1997 I 126,3 93,8 119,4 91,2 123,5 119,7 113,8 116,9II 129,2 93,2 120,5 89,4 125,7 123,7 114,1 116,1III 108,3 95,2 129,6 83,6 107,5 113,7 76,0 78,2IV 94,2 95,4 136,5 79,8 95,2 176,7 180,1 169,0

1998 I 84,3 93,0 129,2 80,0 86,4 113,0 110,6 114,4II 87,0 99,0 133,6 76,2 88,6 106,1 114,5 116,6III 82,3 100,0 142,5 60,5 84,0 95,3 60,3 71,3IV 77,8 102,2 148,7 49,7 79,2 222,0 147,2 149,9

1999 I 72,6 90,6 125,2 53,2 74,2 113,5 105,7 109,3II 80,0 88,9 124,9 52,8 80,7 119,6 110,0 110,5III 87,5 90,9 128,4 51,3 87,8 92,5 67,9 79,9IV 93,0 90,7 128,0 52,5 92,4 244,6 178,9 174,4

2000 I 91,1 79,0 115,7 48,7 90,0 109,3 106,6 109,2II 95,1 88,8 112,0 50,4 93,8 84,4 95,3 98,6III 97,7 96,3 114,7 48,8 96,7 74,5 98,7 90,5IV 98,4 95,6 124,2 45,1 96,7 181,5 119,2 116,4

2001 I 89,4 87,6 109,9 41,9 88,1 107,9 98,4 101,1II 85,5 93,0 109,1 45,7 84,8 109,8 96,8 98,8III 76,9 98,1 109,3 42,7 77,3 84,2 89,2 85,2IV 77,4 95,3 117,5 46,9 77,7 228,4 123,7 121,2

2002 I 82,8 88,5 102,6 52,4 82,5 99,5 95,1 97,3II 83,8 91,4 104,3 69,8 84,4 81,4 86,1 89,8III 79,9 88,6 102,1 93,2 81,9 65,7 88,4 86,3IV 82,8 93,4 105,9 76,2 83,5 150,0 97,7 98,1

2003 I 90,6 91,0 97,3 76,7 90,4 98,7 95,5 98,2II 91,8 97,1 98,2 98,1 92,5 86,9 97,0 97,2III 100,3 109,1 102,7 111,2 101,0 67,6 102,5 97,8IV 117,3 102,8 101,8 113,9 116,1 161,5 117,9 112,8

2004 I 143,8 113,4 108,1 161,9 142,5 107,6 99,9 103,2II 152,3 133,9 113,5 244,6 154,1 109,3 108,0 107,7III 160,2 121,7 112,9 312,2 163,8 86,8 88,9 89,5IV 172,2 131,8 121,5 428,0 180,1 234,5 109,2 110,5

2005 I 181,2 141,3 128,9 586,9 191,7 117,1 102,8 106,2II 191,8 245,2 140,4 669,2 205,3 100,5 100,6 102,3III 215,8 239,3 145,3 664,3 226,4 73,6 94,5 92,8IV 251,1 234,0 158,1 607,6 256,4 166,8 99,8 104,0

2006 I 320,0 230,3 156,2 443,0 305,7 115,9 106,8 108,4II 402,7 245,6 166,9 484,8 376,8 98,7 107,3 110,4III 406,2 245,6 172,2 515,1 383,7 85,0 104,9 99,2IV 343,2 254,9 177,4 540,2 336,7 197,2 104,8 109,0

2007 I 364,0 247,0 176,1 528,3 349,5 122,0 111,4 113,4II 406,3 269,8 177,5 573,2 386,7 107,4 118,2 120,9IIIIV



186

Precio de las exportaciones de régimen general (*) (continuación)

(2003 =100)

Industriales

Alimentos Bebidas y tabaco Forestal y muebles de madera Industria Productos

Basas y Celulosa, papel y otros metálica, metálicos, Otros

Harina de Salmón y madera Chips de Madera Celulosa Químicos hierro eléctricos y productos

Año Trimestre pescado trucha Total Vino Total aserrada madera cepillada Total cruda blanqueada Total Metanol Total y acero transportes Industriales Total

1996 94,7 105,2 124,2 98,5 102,2 135,9 120,1 142,2 126,0 106,7 104,4 114,2 59,6 94,0 145,2 110,4 111,3 115,11997 97,2 111,1 124,0 113,1 115,6 116,4 108,1 145,7 114,8 105,2 102,3 108,3 76,4 103,6 140,8 107,2 108,5 114,41998 114,2 109,8 121,5 117,4 118,9 79,9 116,7 116,4 92,2 93,2 91,4 98,7 41,6 76,9 109,4 102,5 103,8 103,81999 77,8 139,3 124,8 118,5 116,4 82,4 112,8 133,3 97,6 99,9 104,5 108,1 37,4 71,2 98,9 99,5 100,9 105,22000 71,6 121,2 114,4 115,1 113,2 110,2 105,2 102,8 104,0 138,6 140,3 142,0 65,1 91,8 109,6 100,5 101,6 111,42001 85,2 81,4 92,8 106,8 105,6 93,1 103,6 105,5 96,0 88,9 86,7 93,8 65,1 91,6 100,8 101,0 102,2 95,32002 103,2 76,6 91,4 97,9 98,2 103,3 105,9 106,0 104,6 93,0 90,4 92,2 65,7 87,9 93,7 96,7 97,9 93,72003 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,02004 106,3 99,7 105,8 102,9 103,1 120,0 112,3 135,1 118,9 109,9 112,2 110,6 108,1 109,2 118,3 114,5 106,7 109,62005 106,1 111,7 111,9 107,9 107,7 134,1 114,7 121,9 123,2 115,6 108,2 110,2 112,7 119,1 130,2 126,9 111,8 115,72006 165,5 143,2 131,9 110,8 110,8 137,9 134,5 136,3 131,2 130,1 123,5 123,6 139,2 128,3 200,7 134,1 116,6 131,1

1996 I 98,8 96,1 120,6 94,1 93,9 111,6 107,7 134,0 135,6 140,9 123,7 135,5 55,4 97,5 132,6 112,3 111,7 120,5II 94,4 89,1 134,4 98,7 99,1 161,6 127,0 140,0 139,1 93,1 93,6 107,6 51,8 94,2 142,5 111,1 112,8 119,6III 91,7 109,6 131,2 95,8 100,3 138,6 120,7 145,3 133,9 108,3 104,3 131,2 67,4 89,8 136,4 109,9 112,0 118,5IV 94,3 124,1 123,5 112,4 115,1 136,0 110,3 147,9 128,2 107,2 104,0 107,9 65,8 96,7 125,2 111,4 112,2 117,6

1997 I 94,5 118,2 127,2 109,9 108,8 127,8 95,0 142,3 138,0 102,0 94,4 100,1 77,5 111,1 136,1 109,3 109,3 119,8II 91,9 102,5 134,9 114,7 113,6 102,3 115,7 150,1 110,0 102,3 100,7 107,8 76,0 106,2 135,3 108,0 110,2 118,0III 99,4 104,9 129,1 112,2 115,2 109,1 96,1 150,8 113,7 112,5 109,4 114,8 74,8 94,1 149,3 106,1 109,5 114,6IV 105,9 104,0 115,6 125,1 126,2 126,9 106,0 138,8 122,3 106,3 105,7 113,1 79,2 105,0 129,3 107,8 108,6 116,3

1998 I 111,3 97,4 115,9 121,4 118,2 126,3 93,4 121,7 132,8 93,3 97,7 102,3 60,5 100,6 109,5 105,0 104,7 112,9II 115,8 101,0 133,0 120,7 118,6 102,4 128,1 118,4 103,9 99,3 94,9 103,6 39,5 74,2 101,6 103,3 105,3 109,2III 117,1 116,9 129,3 115,9 117,5 60,2 121,3 114,9 82,7 97,3 88,7 97,2 35,1 67,0 107,1 101,2 104,3 101,6IV 114,5 128,2 120,8 120,8 121,4 60,4 113,1 110,9 81,1 85,3 84,8 92,9 37,1 71,2 113,9 102,8 103,7 101,9

1999 I 95,7 141,1 132,0 121,4 119,6 49,4 98,2 116,5 82,0 86,2 89,5 94,6 29,1 73,3 90,8 101,5 101,2 104,2II 72,9 132,2 126,0 119,5 116,3 113,0 126,3 130,1 114,6 97,3 98,9 105,2 33,6 69,7 85,6 99,9 102,0 106,8III 74,3 138,6 123,5 120,2 117,7 84,9 113,2 151,3 102,0 104,7 109,3 111,1 40,4 69,4 96,4 100,6 103,8 104,8IV 78,0 141,1 123,1 117,5 115,8 101,9 102,4 129,7 104,1 117,8 122,0 123,1 44,6 72,1 115,9 100,1 101,0 108,8

2000 I 78,6 137,9 127,9 122,4 119,2 114,9 85,2 107,9 107,2 135,0 135,4 133,8 41,2 82,2 104,8 100,3 100,0 114,2II 69,7 125,3 118,8 117,5 114,9 119,1 109,0 102,9 109,0 146,5 146,7 149,6 59,9 89,4 99,5 99,8 101,4 114,5III 69,1 120,6 113,7 113,6 112,0 113,0 99,4 104,1 106,7 143,6 148,2 148,4 74,0 94,8 110,6 100,7 103,6 112,6IV 72,1 101,6 101,5 110,2 109,4 91,2 110,3 94,0 94,1 120,3 129,3 133,1 94,3 104,1 124,2 101,5 101,9 107,4

2001 I 76,4 93,9 98,8 111,3 109,3 95,4 84,0 96,0 94,3 93,5 102,9 107,6 96,5 102,9 106,5 102,2 101,6 101,3II 83,5 90,7 99,9 110,1 108,4 110,9 112,7 103,8 104,6 85,7 87,9 96,1 74,4 96,0 97,0 101,5 103,1 100,2III 90,5 79,7 94,9 104,8 104,3 69,3 107,2 113,0 87,1 85,1 80,4 88,1 48,9 85,8 99,2 100,4 103,4 93,0IV 95,1 63,6 81,8 103,0 102,4 102,4 99,7 108,2 99,1 92,8 80,1 86,8 40,7 84,7 97,9 100,6 101,3 89,4

2002 I 100,6 60,8 79,9 99,2 99,0 92,2 125,6 96,0 100,1 78,8 87,7 89,4 41,3 79,5 89,0 98,6 98,2 86,8II 105,2 69,5 90,5 100,1 100,3 112,2 110,6 106,0 107,9 96,4 88,7 91,6 59,6 84,1 89,7 96,9 98,6 93,3III 103,5 84,0 96,5 98,9 99,8 93,1 102,0 111,5 100,8 105,3 95,7 97,0 74,3 89,5 96,3 95,6 98,6 96,2IV 102,7 98,2 100,2 94,5 94,6 113,5 96,3 110,2 108,2 95,3 89,8 91,3 89,8 96,3 99,1 96,2 96,9 98,2

2003 I 99,3 96,6 97,8 98,0 98,2 105,3 95,0 101,7 102,8 95,8 95,1 95,8 99,5 98,2 96,1 96,5 97,2 98,2II 98,6 98,6 99,5 101,5 101,4 93,2 104,8 99,0 97,0 105,2 102,2 102,2 104,1 100,8 97,6 99,0 99,0 99,8III 102,2 104,5 101,8 100,0 100,1 90,2 103,7 98,0 95,8 98,1 98,9 99,0 97,3 100,1 100,8 100,6 101,0 100,1IV 99,9 100,3 100,9 100,5 100,4 111,3 96,5 101,3 104,3 101,0 103,9 103,1 99,1 100,9 105,5 103,9 102,7 102,0

2004 I 104,8 98,0 104,3 104,3 104,1 116,3 100,1 101,9 106,5 106,3 110,0 108,5 101,6 105,2 114,6 107,7 104,7 105,9II 111,2 99,4 106,5 103,6 104,0 114,0 125,4 123,5 113,6 117,6 119,6 116,5 106,5 108,0 118,6 118,2 106,3 110,0III 108,8 100,6 107,3 99,9 100,4 130,4 112,4 154,8 128,5 109,7 113,5 111,5 112,4 110,9 117,2 113,1 107,4 111,6IV 100,4 100,7 105,2 103,7 103,7 119,5 111,4 160,4 126,8 105,9 105,6 105,8 111,9 112,7 122,8 118,9 108,2 111,0

2005 I 98,3 101,9 106,8 110,8 110,4 131,3 111,3 128,9 126,0 112,9 109,0 110,8 118,8 121,0 132,1 123,4 110,1 114,6II 102,3 107,1 110,5 105,8 105,7 135,3 122,5 128,1 126,4 119,0 110,7 112,7 109,6 119,0 128,8 129,9 110,2 115,7III 106,6 115,0 113,6 107,7 107,5 136,0 111,1 119,9 122,2 114,4 105,6 108,3 110,0 118,8 130,4 124,8 112,8 115,9IV 117,0 122,5 116,7 107,3 107,1 133,7 113,9 111,4 118,3 115,9 107,7 109,1 112,2 117,9 129,9 129,5 114,4 116,7

2006 I 128,1 128,9 122,2 113,6 113,2 125,2 124,5 123,6 120,5 116,3 110,2 113,3 126,6 126,8 169,7 130,4 114,5 123,1II 147,5 141,9 130,1 110,6 110,7 143,8 154,5 142,9 137,7 124,4 119,1 120,4 120,9 124,0 212,1 136,2 115,0 130,4III 200,3 152,5 138,7 109,7 110,0 145,6 121,4 147,4 135,7 133,1 128,6 127,5 121,2 125,3 221,4 131,9 117,1 134,8IV 186,0 149,4 136,4 109,3 109,1 137,2 137,6 132,4 131,1 146,7 135,9 132,8 188,1 137,0 198,5 137,8 119,7 136,0

2007 I 189,4 149,1 135,4 116,3 115,9 137,5 137,1 110,0 127,8 154,7 138,3 138,7 214,8 153,0 213,7 138,3 120,0 139,9II 195,1 150,3 137,4 110,7 110,7 143,2 155,3 113,8 135,2 165,9 142,4 141,5 135,0 133,5 220,5 147,4 119,7 138,3IIIIV


187


Cantidad de importaciones (1) (2)

(2003 =100)


Año Trimestre Régimen general Zona franca Total transporte Total (3)

1996 76,4 67,0 75,7 96,1 75,71997 84,5 84,9 84,7 103,3 84,71998 89,2 100,8 90,5 141,4 90,81999 77,9 69,6 77,3 92,6 77,42000 90,5 65,7 88,5 69,4 88,12001 92,0 65,5 89,8 77,6 89,62002 93,5 61,9 90,8 92,6 90,82003 100,0 100,0 100,0 100,0 100,02004 121,8 106,0 120,4 95,9 120,02005 149,9 104,6 146,0 113,7 145,52006 166,6 127,5 163,2 122,9 162,5

1996 I 72,2 61,1 71,4 150,0 71,9II 71,9 59,1 70,9 141,5 71,4III 74,7 71,4 74,5 95,9 74,5IV 85,8 72,6 84,7 131,1 85,0

1997 I 76,6 65,2 75,8 139,8 76,2II 78,1 79,0 78,3 148,4 78,8III 84,5 86,6 84,9 108,7 84,8IV 98,2 105,5 98,9 145,7 99,3

1998 I 94,1 107,1 95,4 201,4 96,2II 90,4 104,8 91,8 189,5 92,6III 91,1 92,7 91,4 142,6 91,5IV 80,3 97,2 81,9 165,8 82,5

1999 I 76,7 70,2 76,3 182,8 77,0II 78,0 60,5 76,5 126,0 76,9III 77,8 73,0 77,5 88,2 77,4IV 79,4 74,2 79,0 87,5 79,0

2000 I 87,1 52,3 84,2 108,6 84,4II 93,2 72,2 91,4 93,6 91,5III 92,9 69,3 90,9 68,7 90,5IV 87,8 67,7 86,1 74,5 85,9

2001 I 97,5 64,6 94,7 106,2 94,8II 92,2 67,1 90,0 102,8 90,2III 94,4 64,0 91,8 76,9 91,5IV 83,7 65,8 82,2 106,5 82,5

2002 I 90,5 55,1 87,5 91,3 87,6II 96,0 59,2 92,8 94,1 92,9III 97,1 65,0 94,3 82,3 94,1IV 90,2 67,7 88,2 102,0 88,5

2003 I 95,2 74,9 93,5 94,0 93,5II 99,5 102,9 99,8 99,7 99,8III 101,2 110,2 102,0 98,8 102,0IV 104,0 112,1 104,7 107,5 104,8

2004 I 109,3 93,2 107,9 90,1 107,6II 113,0 111,6 112,9 90,6 112,5III 129,1 117,8 128,1 105,7 127,7IV 134,7 101,2 131,8 95,5 131,2

2005 I 136,7 84,7 132,2 106,8 131,8II 146,3 97,6 142,1 105,1 141,5III 156,8 112,6 153,0 110,2 152,3IV 159,4 122,8 156,2 129,0 155,8

2006 I 156,5 110,4 152,5 122,4 151,9II 161,0 119,1 157,4 124,0 156,8III 170,4 136,6 167,5 119,4 166,6IV 179,2 143,2 176,1 125,6 175,1

2007 I 173,2 135,3 169,7 122,1 168,7II 190,2 140,0 186,0 103,2 184,2IIIIV

(1) Índice de quántum implícito a partir del año 2003. Índice para períodos anteriores, construido sobre la base de tasas de variación del índice de Laspeyres de base variable.(2) Las tasas de variación implícitas hasta el año 2003 corresponden a las tasas históricas oficiales. Por lo tanto, en el caso de la comparación 2003/2002, los resultados no son

consistentes con las revisiones en valor efectuadas a las importaciones correspondientes al año 2003 en adelante.(3) Excluye reparación de bienes.


188

Cantidad de importaciones de régimen general (1) (2)

(2003 =100)

Régimen generalBienes intermediosCombustible

Año Trimestre Bienes de consumo Petróleo Total Resto Total Bienes de capital Total

1996 78,4 85,5 75,7 69,7 71,7 86,6 76,41997 84,2 89,0 79,6 78,0 79,3 97,7 84,51998 85,7 97,6 89,1 82,5 84,7 103,4 89,21999 71,5 107,4 103,3 78,2 83,0 71,0 77,92000 93,3 101,7 99,5 89,3 91,5 85,8 90,52001 93,2 104,0 100,4 88,7 91,3 93,5 92,02002 95,5 93,7 95,1 92,3 92,8 94,3 93,52003 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,02004 125,3 103,0 111,3 123,2 120,1 122,2 121,82005 157,1 101,6 119,9 145,0 137,7 184,4 149,92006 181,9 105,9 128,1 167,5 153,9 191,7 166,6

1996 I 75,4 82,2 75,5 65,8 68,4 80,5 72,2II 73,7 88,2 80,4 62,0 67,5 85,7 71,9III 78,5 85,4 76,2 69,2 71,2 78,6 74,7IV 84,8 86,2 93,1 77,6 79,5 99,7 85,8

1997 I 71,2 99,4 93,5 68,4 73,4 90,2 76,6II 74,8 90,5 86,5 69,4 75,0 92,6 78,1III 87,0 85,5 72,7 80,1 79,6 92,6 84,5IV 102,9 81,0 82,6 92,3 89,7 112,7 98,2

1998 I 96,0 108,0 94,7 83,9 86,4 113,3 94,1II 85,3 96,0 84,4 80,3 84,4 114,4 90,4III 87,0 98,4 89,1 85,8 87,2 101,3 91,1IV 74,4 88,2 86,4 80,6 80,6 83,5 80,3

1999 I 68,5 96,0 102,0 75,4 80,2 75,7 76,7II 64,3 127,8 120,6 74,0 83,6 77,7 78,0III 72,8 101,4 100,6 80,5 84,2 64,2 77,8IV 80,7 105,0 88,8 85,4 85,0 65,9 79,4

2000 I 92,1 101,3 103,4 85,9 89,7 77,8 87,1II 91,9 111,4 115,1 91,0 97,4 86,2 93,2III 98,5 101,5 97,8 92,4 93,3 85,0 92,9IV 90,3 92,7 80,1 88,0 84,9 93,4 87,8

2001 I 98,8 109,2 109,6 90,7 94,8 106,3 97,5II 85,4 115,5 114,5 89,0 95,6 92,0 92,2III 101,8 102,0 94,8 91,1 91,6 94,3 94,4IV 86,1 89,9 84,9 83,8 83,3 82,4 83,7

2002 I 85,3 92,3 92,3 92,2 91,8 92,7 90,5II 95,4 102,6 114,8 92,4 98,3 94,0 96,0III 105,1 87,7 85,9 97,9 94,5 96,1 97,1IV 96,3 92,4 88,5 86,8 86,4 94,5 90,2

2003 I 92,8 98,4 98,3 95,4 96,4 94,6 95,2II 93,0 104,7 103,8 96,6 98,6 110,9 99,5III 104,7 94,5 99,7 103,5 102,4 92,7 101,2IV 109,6 102,4 98,1 104,5 102,6 101,8 104,0

2004 I 109,9 113,8 115,0 109,8 112,0 99,3 109,3II 118,9 85,0 99,4 114,8 110,6 113,3 113,0III 137,8 101,6 113,4 133,7 127,8 121,7 129,1IV 134,0 110,3 116,3 134,2 128,8 154,4 134,7

2005 I 144,7 106,1 129,0 129,7 129,1 155,9 136,7II 137,1 92,3 131,5 138,8 138,0 187,0 146,3III 165,6 101,6 113,8 155,4 141,9 199,5 156,8IV 180,2 106,0 108,9 157,3 141,1 195,8 159,4

2006 I 166,6 111,9 125,3 161,1 146,4 182,1 156,5II 172,0 103,4 132,3 162,6 152,0 177,0 161,0III 188,3 104,9 125,2 171,5 156,6 194,5 170,4IV 200,5 103,0 129,5 175,2 160,9 214,1 179,2

2007 I 193,3 113,2 133,9 176,9 159,7 200,3 173,2II 192,2 109,2 159,2 192,0 181,8 213,2 190,2IIIIV

(1) Índice de quántum implícito a partir del año 2003. Índice para períodos anteriores, construido sobre la base de tasas de variación del índice de Laspeyres de base variable.(2) Las tasas de variación implícitas hasta el año 2003 corresponden a las tasas históricas oficiales. Por lo tanto, en el caso de la comparación 2003/2002, los resultados no son

consistentes con las revisiones en valor efectuadas a las importaciones correspondientes al año 2003 en adelante.

189


Precio de importaciones (1) (2)

(2003 =100)


Año Trimestre Régimen general Zona franca Total transporte Total (3)

1996 129,8 136,8 130,3 75,1 129,51997 126,4 134,1 127,0 70,7 126,21998 112,7 121,5 113,4 51,2 112,31999 106,3 112,4 106,8 59,5 106,02000 108,0 107,5 108,0 91,9 107,72001 102,3 103,3 102,4 82,3 102,12002 97,6 97,6 97,6 82,7 97,42003 100,0 100,0 100,0 100,0 100,02004 106,7 106,7 106,7 126,2 107,02005 115,9 115,9 115,9 164,6 116,62006 121,8 117,8 121,5 200,4 122,5

1996 I 127,1 133,1 127,5 63,2 126,6II 131,0 140,5 131,5 69,0 130,7III 135,5 145,0 136,2 77,7 135,6IV 127,5 135,2 128,1 69,8 127,3

1997 I 125,3 130,0 125,6 73,1 125,0II 127,0 137,4 127,6 63,7 126,7III 131,6 141,9 132,4 73,2 131,7IV 123,2 131,3 123,8 59,4 122,8

1998 I 112,5 117,8 112,8 54,7 111,9II 115,4 125,2 116,0 51,4 115,0III 116,2 126,8 117,0 52,1 116,2IV 107,8 117,5 108,6 47,2 107,6

1999 I 102,9 109,9 103,4 42,0 102,3II 104,0 111,5 104,4 54,8 103,8III 111,2 117,7 111,6 66,8 111,1IV 107,1 110,6 107,4 78,8 107,0

2000 I 107,5 106,6 107,5 81,3 107,1II 106,2 106,4 106,1 86,0 105,9III 110,3 109,9 110,3 100,1 110,2IV 109,3 108,4 109,3 105,9 109,2

2001 I 103,2 101,4 103,2 85,6 102,9II 103,4 104,2 103,4 82,5 103,1III 103,1 104,3 103,2 87,7 103,0IV 99,6 103,4 99,9 69,7 99,3

2002 I 94,2 94,2 94,2 69,5 93,9II 97,6 97,6 97,6 80,8 97,3III 99,0 99,0 99,0 91,4 99,0IV 99,7 99,7 99,7 89,1 99,4

2003 I 100,2 100,2 100,2 105,9 100,3II 100,0 100,0 100,0 97,2 100,0III 99,7 99,7 99,7 99,6 99,7IV 100,0 100,0 100,0 97,3 100,0

2004 I 103,7 103,7 103,7 112,1 103,8II 105,1 105,1 105,1 119,6 105,3III 107,4 107,4 107,4 129,1 107,7IV 110,6 110,6 110,6 143,8 111,0

2005 I 113,9 113,9 113,9 137,4 114,3II 115,6 115,6 115,6 158,8 116,1III 117,2 117,2 117,2 177,9 118,0IV 117,0 117,0 117,0 184,2 117,9

2006 I 122,4 116,0 122,1 188,3 123,0II 123,3 117,1 122,9 209,0 124,0III 123,7 119,0 123,3 218,7 124,5IV 117,7 118,9 117,7 185,6 118,6

2007 I 123,3 117,4 123,1 181,1 123,9II 125,9 119,1 125,3 212,5 126,5IIIIV

(1) Índice construido sobre la base de tasas de variación del índice de precios de Laspeyres con base promedio año anterior, desde el año 2003, y del índice de precios de Paasche para períodos anteriores.

(2) Las tasas de variación implícitas hasta el año 2003 corresponden a las tasas históricas oficiales. Por lo tanto, en el caso de la comparación 2003/2002, los resultados no son consistentes con las revisiones en valor efectuadas a las importaciones correspondientes al año 2003 en adelante.

(3) Excluye reparación de bienes.


190

Precio de las importaciones de régimen general (1) (2)

(2003 =100)

Régimen generalBienes intermediosCombustibles

Año Trimestre Bienes de consumo Petróleo Total Resto Total Bienes de capital Total

1996 137,7 65,2 75,2 141,8 121,1 149,3 129,81997 136,7 61,7 70,7 137,2 116,5 147,1 126,41998 125,0 41,5 51,2 127,6 104,0 128,9 112,71999 124,0 54,6 59,6 112,8 97,1 120,1 106,32000 113,0 92,2 91,9 110,4 105,5 110,8 108,02001 106,7 78,1 82,3 106,9 100,1 105,3 102,32002 101,3 81,1 82,7 99,9 95,2 101,6 97,62003 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,02004 102,5 131,4 126,2 104,6 110,2 101,2 106,72005 105,1 174,9 164,6 111,5 125,1 103,2 115,92006 106,7 216,6 200,4 111,1 134,5 104,5 121,8

1996 I 128,7 55,8 62,7 144,2 118,9 149,2 127,1II 139,1 61,9 68,8 152,8 123,5 144,8 131,0III 144,9 68,2 77,6 148,9 126,7 154,4 135,5IV 140,1 74,9 70,8 132,7 116,0 150,9 127,5

1997 I 127,0 69,4 72,7 135,9 117,0 147,6 125,3II 137,8 56,6 63,3 148,0 118,6 141,5 127,0III 144,3 61,8 72,9 143,0 121,2 152,1 131,6IV 138,4 57,6 60,2 127,8 109,6 149,2 123,2

1998 I 116,1 45,8 54,7 126,9 105,1 130,6 112,5II 127,3 39,1 51,4 137,8 108,3 126,0 115,4III 130,3 42,3 52,0 132,0 107,4 131,6 116,2IV 127,0 37,8 47,2 112,4 94,7 130,1 107,8

1999 I 115,8 33,5 42,0 114,7 92,3 124,5 102,9II 123,8 47,1 54,8 115,6 95,7 114,0 104,0III 129,6 63,4 66,9 116,8 102,3 122,9 111,2IV 126,0 74,4 78,9 101,6 96,4 120,9 107,1

2000 I 109,5 81,6 81,3 113,6 104,5 113,2 107,5II 114,1 83,8 86,0 111,7 103,6 105,9 106,2III 113,1 102,3 100,1 111,5 108,7 113,0 110,3IV 116,1 102,6 105,9 105,1 106,2 111,6 109,3

2001 I 104,0 84,4 85,6 109,6 103,2 101,8 103,2II 111,5 78,0 82,5 107,5 99,6 106,9 103,4III 104,1 85,1 87,7 107,7 102,3 104,7 103,1IV 107,7 61,9 69,7 103,1 94,2 107,5 99,6

2002 I 99,7 64,7 69,5 98,3 90,5 100,3 94,2II 102,2 79,7 80,8 99,9 94,0 103,6 97,6III 101,0 91,0 91,4 100,4 97,9 101,0 99,0IV 102,1 89,1 89,1 100,8 98,3 101,3 99,7

2003 I 99,7 107,8 105,9 98,3 100,5 99,9 100,2II 100,6 95,2 97,2 100,1 99,3 101,7 100,0III 99,3 98,9 99,6 100,4 100,1 98,8 99,7IV 100,4 98,0 97,3 101,1 100,0 99,6 100,0

2004 I 102,1 112,8 112,1 102,6 104,9 101,5 103,7II 101,2 123,9 119,6 104,2 108,0 101,3 105,1III 103,7 135,0 129,1 104,9 111,1 99,9 107,4IV 103,1 153,8 143,8 106,7 116,8 102,2 110,6

2005 I 104,3 146,2 137,4 113,9 121,1 102,7 113,9II 103,5 168,1 158,8 112,8 124,6 104,1 115,6III 105,8 192,0 177,9 111,1 127,8 102,0 117,2IV 106,7 193,4 184,2 108,5 127,1 103,9 117,0

2006 I 106,8 206,5 188,3 112,9 135,1 103,3 122,4II 105,1 228,8 209,0 110,2 136,7 107,0 123,3III 108,2 239,8 218,7 112,1 138,1 103,1 123,7IV 106,7 191,3 185,6 109,4 128,1 104,4 117,7

2007 I 107,8 181,7 181,1 116,7 135,9 104,0 123,3II 107,4 220,5 212,5 114,5 140,2 107,7 125,9IIIIV

(1) Índice construido sobre la base de tasas de variación del índice de precios de Laspeyres con base promedio año anterior, desde el año 2003, y del índice de precios de Paasche para períodos anteriores.

(2) Las tasas de variación implícitas hasta el año 2003 corresponden a las tasas históricas oficiales. Por lo tanto, en el caso de la comparación 2003/2002, los resultados no son consistentes con las revisiones en valor efectuadas a las importaciones correspondientes al año 2003 en adelante.

191


Activos y pasivos externosPosición de inversión internacional (*)


Especificación 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 (a jun.) 2006 (a dic.)

Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -33.537,8 -35.215,4 -33.982,3 -31.067,4 -37.496,3 -30.193,9 -32.024,2 -22.199,7 -13.580,8A. Activos 46.692,5 47.003,2 47.235,5 49.838,1 60.997,6 75.975,1 91.640,4 105.537,3 122.158,7

1. Inversión directa en el extranjero 8.999,9 11.154,0 11.720,2 12.239,2 13.680,5 17.412,7 21.385,2 24.399,0 26.787,41.1 Acciones y otras participaciones en el capital 8.013,1 10.138,9 10.722,5 10.820,1 11.789,9 15.289,8 18.789,0 21.018,4 23.278,9

y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a empresas filiales 8.013,1 10.138,9 10.722,5 10.820,1 11.789,9 15.289,8 18.789,0 21.018,4 23.278,91.1.2 Pasivos frente a empresas filiales

1.2 Otro capital 986,8 1.015,1 997,7 1.419,1 1.890,6 2.122,9 2.596,1 3.380,6 3.508,51.2.1 Activos frente a empresas filiales 986,8 1.015,1 997,7 1.419,1 1.890,6 2.122,9 2.596,1 3.380,6 3.508,51.2.2 Pasivos frente a empresas filiales

2. Inversión de cartera 11.402,1 9.876,0 10.562,2 13.018,8 21.374,2 28.550,6 37.032,4 42.964,8 56.307,22.1 Títulos de participación en el capital 7.669,8 6.911,3 7.869,7 10.681,5 18.752,9 24.321,3 32.732,2 35.850,3 43.969,3

2.1.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.1.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.1.3 Bancos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,7 17,6 17,4 36,22.1.4 Otros sectores 7.669,8 6.911,3 7.869,7 10.681,5 18.752,9 24.318,7 32.714,6 35.832,9 43.933,2

2.2 Títulos de deuda 3.732,3 2.964,7 2.692,5 2.337,3 2.621,4 4.229,3 4.300,2 7.114,5 12.337,92.2.1 Bonos y pagarés 3.212,9 2.893,8 2.026,7 2.179,8 2.559,5 3.006,4 3.039,1 2.864,5 3.813,0

2.2.1.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.1.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 417,72.2.1.3 Bancos 2.134,6 1.989,8 451,6 111,0 206,3 278,9 304,6 148,4 237,42.2.1.4 Otros sectores 1.078,3 904,0 1.575,1 2.068,8 2.353,2 2.727,5 2.734,5 2.716,2 3.157,9

2.2.2 Instrumentos del mercado monetario 519,4 71,0 665,7 157,5 61,9 1.222,8 1.261,1 4.250,0 8.524,92.2.2.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.2.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2.907,2 6.755,82.2.2.3 Bancos 0,0 0,0 29,0 6,7 0,4 0,4 3,3 2,0 0,02.2.2.4 Otros sectores 519,4 71,0 636,7 150,8 61,5 1.222,4 1.257,8 1.340,8 1.769,1

3. Instrumentos financieros derivados 405,5 268,0 534,9 995,0 1.023,2 816,5 937,13.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.3 Bancos 276,3 182,6 309,4 578,9 781,8 653,5 809,53.4 Otros sectores 129,2 85,4 225,5 416,1 241,4 163,0 127,6

4. Otra inversión 11.344,2 10.862,9 10.147,7 8.961,1 9.556,8 13.000,8 15.236,2 19.786,9 18.698,14.1 Créditos comerciales 2.935,9 3.239,0 3.160,9 2.475,4 3.471,4 5.071,9 6.671,2 8.668,9 7.736,6

4.1.1 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.1.1.1 A largo plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.1.1.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.1.2 Otros sectores 2.935,9 3.239,0 3.160,9 2.475,4 3.471,4 5.071,9 6.671,2 8.668,9 7.736,64.1.2.1 A largo plazo4.1.2.2 A corto plazo 2.935,9 3.239,0 3.160,9 2.475,4 3.471,4 5.071,9 6.671,2 8.668,9 7.736,6

4.1.2.2.1 Público 153,8 314,5 244,2 188,0 297,7 555,0 985,1 1.392,5 1.305,04.1.2.2.2 Privado 2.782,1 2.924,5 2.916,7 2.287,4 3.173,7 4.516,9 5.686,1 7.276,4 6.431,6

4.2 Préstamos 474,6 953,8 1.146,9 719,9 678,5 676,0 680,8 805,6 1.004,74.2.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2.1.1 A largo plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.2.1.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0


4.2.3 Bancos 474,6 953,8 1.146,9 719,9 678,5 676,0 678,7 788,2 982,74.2.3.1 A largo plazo 56,0 197,3 285,7 218,4 286,7 175,1 214,5 313,1 299,04.2.3.2 A corto plazo 418,6 756,5 861,2 501,5 391,9 500,9 464,2 475,2 683,7

4.2.4 Otros sectores 2,1 17,4 22,04.2.4.1 A largo plazo4.2.4.2 A corto plazo 2,1 17,4 22,0

4.3 Moneda y depósitos 7.933,7 6.670,1 5.839,9 5.765,8 5.344,6 7.187,8 7.824,2 10.250,2 9.893,44.3.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.3.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 623,9 590,94.3.3 Bancos 2.266,7 1.532,1 1.193,9 985,8 724,6 896,8 1.451,2 3.452,2 2.031,44.3.4 Otros sectores 5.667,0 5.138,0 4.646,0 4.780,0 4.620,0 6.291,0 6.373,0 6.174,1 7.271,1

4.3.4.1 Público 155,8 31,0 24,0 136,9 1,5 238,0 151,1 428,9 725,44.3.4.2 Privado 5.511,2 5.107,0 4.622,0 4.643,1 4.618,5 6.053,0 6.221,9 5.745,3 6.545,7

4.4 Otros activos 0,0 0,0 0,0 0,0 62,3 65,1 60,1 62,2 63,44.4.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 62,3 65,1 60,1 62,2 63,4



4.4.3 Bancos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.4.3.1 A largo plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.4.3.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.4.4 Otros sectores4.4.4.1 A largo plazo4.4.4.2 A corto plazo

4.4.4.2.1 Público4.4.4.2.2 Privado

5. Activos de reservas 14.946,3 15.110,3 14.400,0 15.351,1 15.851,2 16.016,0 16.963,4 17.570,1 19.428,95.1 Oro monetario 316,9 17,9 18,6 2,3 2,7 3,0 3,3 4,4 4,35.2 DEG 18,6 24,8 29,0 36,5 45,6 52,6 52,6 54,6 54,65.3 Posición de reserva en el FMI 404,8 320,5 299,0 490,2 582,2 445,6 188,8 147,7 113,25.4 Divisas 14.187,1 14.686,1 14.041,3 14.813,9 15.211,0 15.495,4 16.689,1 17.351,9 19.224,9

5.4.1 Monedas y depósitos 7.501,9 7.852,0 7.279,3 7.534,8 7.927,1 7.604,1 8.900,4 9.498,3 10.772,25.4.2 Valores 6.685,2 6.834,2 6.762,1 7.279,1 7.283,9 7.891,3 7.788,7 7.853,6 8.452,8

5.5 Otros activos (CCR) 18,9 61,0 12,1 8,2 9,7 19,4 29,6 11,5 31,9

(*) Los saldos de activos y pasivos financieros de Chile con el exterior, a fines de los períodos señalados, han sido confeccionados siguiendo los lineamientos generales establecidos en la quinta edición del Manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional (FMI). Las cifras se actualizan semestralmente y tienen carácter provisional.


192

Posición de inversión internacional (*) (Continuación)



B. Pasivos 80.230,3 82.218,6 81.217,8 80.905,5 98.494,0 106.169,1 123.664,6 127.737,0 135.739,5

1. Inversión directa en la economía declarante 43.498,2 45.753,4 43.481,7 42.311,3 54.081,6 60.540,5 73.913,1 74.896,3 80.731,61.1 Acciones y otras participaciones en el capital 39.178,9 40.456,1 38.533,8 37.489,3 49.841,2 56.319,5 69.947,3 72.102,4 78.366,1

y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a inversionistas directos1.1.2 Pasivos frente a inversionistas directos 39.178,9 40.456,1 38.533,8 37.489,3 49.841,2 56.319,5 69.947,3 72.102,4 78.366,1

1.2 Otro capital 4.319,3 5.297,3 4.947,9 4.822,0 4.240,4 4.221,0 3.965,8 2.793,9 2.365,51.2.1 Activos frente a inversionistas directos1.2.2 Pasivos frente a inversionistas directos 4.319,3 5.297,3 4.947,9 4.822,0 4.240,4 4.221,0 3.965,8 2.793,9 2.365,5

2. Inversión de cartera 10.610,6 9.187,1 10.121,4 10.526,7 14.632,2 16.192,5 18.173,9 18.258,2 19.757,62.1 Titulos de participación en el capital 6.451,2 4.700,6 3.589,8 2.303,8 3.973,8 4.622,0 7.021,0 7.114,5 8.171,6

2.1.1 Bancos 627,0 537,0 605,0 548,0 815,3 1.057,3 1.419,9 1.289,7 1.328,82.1.2 Otros sectores 5.824,2 4.163,6 2.984,8 1.755,8 3.158,4 3.564,7 5.601,1 5.824,8 6.842,9

2.2 Títulos de deuda 4.159,4 4.486,5 6.531,5 8.222,9 10.658,4 11.570,5 11.153,0 11.143,7 11.586,02.2.1 Bonos y pagarés 4.159,4 4.486,5 6.531,5 8.222,9 10.658,4 11.570,5 11.153,0 11.143,7 11.583,3

2.2.1.1 Autoridades monetarias2.2.1.2 Gobierno General 463,6 480,7 1.166,6 2.274,9 3.520,0 3.666,5 3.205,7 3.194,5 3.213,12.2.1.3 Bancos 576,3 592,9 619,7 605,2 649,5 1.334,6 1.107,7 1.343,0 1.351,32.2.1.4 Otros sectores 3.119,5 3.412,9 4.745,2 5.342,8 6.488,9 6.569,4 6.839,6 6.606,2 7.018,8

2.2.1.4.1 Público 257,2 286,7 238,9 1.086,7 1.657,5 2.302,6 2.735,8 2.642,7 3.194,52.2.1.4.2 Privado 2.862,3 3.126,2 4.506,3 4.256,1 4.831,4 4.266,8 4.103,9 3.963,5 3.824,4

2.2.2 Instrumentos del mercado monetario 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,72.2.2.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 2,72.2.2.2 Gobierno General2.2.2.3 Bancos2.2.2.4 Otros sectores

3. Instrumentos financieros derivados 363,2 102,1 222,3 695,2 954,0 1.094,5 1.150,73.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.3 Bancos 145,4 72,7 83,7 224,8 473,4 678,4 729,43.4 Otros sectores 217,8 29,3 138,6 470,3 480,6 416,1 421,3

4. Otra inversión 26.121,5 27.278,1 27.251,6 27.965,5 29.557,9 28.740,9 30.623,5 33.488,0 34.099,64.1 Créditos comerciales 5.363,5 5.628,8 5.360,2 5.305,2 5.274,7 6.107,6 6.772,5 7.310,9 8.061,6

4.1.1 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.1.1.1 A largo plazo4.1.1.2 A corto plazo

4.1.2 Otros sectores 5.363,5 5.628,8 5.360,2 5.305,2 5.274,7 6.107,6 6.772,5 7.310,9 8.061,64.1.2.1 A largo plazo 2.274,9 2.217,4 2.176,6 2.043,5 1.911,1 1.814,8 1.685,0 1.582,7 1.550,3

4.1.2.1.1 Público 60,9 51,4 42,1 43,9 45,3 0,0 0,0 0,0 0,04.1.2.1.2 Privado 2.214,0 2.166,0 2.134,5 1.999,6 1.865,8 1.814,8 1.685,0 1.582,7 1.550,3

4.1.2.2 A corto plazo 3.088,6 3.411,4 3.183,6 3.261,7 3.363,6 4.292,8 5.087,5 5.728,2 6.511,24.1.2.2.1 Público 481,6 608,8 537,4 563,1 505,5 608,0 781,8 1.006,2 1.027,94.1.2.2.2 Privado 2.607,0 2.802,6 2.646,2 2.698,6 2.858,1 3.684,8 4.305,7 4.722,0 5.483,3

4.2 Préstamos 20.728,2 21.582,1 21.836,2 22.594,5 24.099,6 22.533,0 23.776,5 25.940,9 25.939,84.2.1 Autoridades monetarias 2,4 2,0 1,7 1,4 1,1 0,8 0,5 0,3 0,0

4.2.1.1 Uso del crédito del FMI 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.2.1.2 Otros a largo plazo 2,4 2,0 1,7 1,4 1,1 0,8 0,5 0,3 0,04.2.1.3 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2.2 Gobierno General 2.094,0 1.920,0 1.742,0 1.467,0 1.391,7 1.287,0 1.059,0 1.081,3 1.120,74.2.2.1 A largo plazo 2.094,0 1.920,0 1.742,0 1.467,0 1.391,7 1.287,0 1.059,0 1.081,3 1.120,74.2.2.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2.3 Bancos 1.431,9 1.150,6 1.885,0 3.174,7 4.659,6 4.914,9 6.194,6 6.683,7 6.065,94.2.3.1 A largo plazo 1.172,1 722,9 842,1 1.940,7 2.409,3 2.679,3 5.091,1 6.237,8 4.314,54.2.3.2 A corto plazo 259,8 427,7 1.042,9 1.234,0 2.250,3 2.235,6 1.103,5 446,0 1.751,5

4.2.4 Otros sectores 17.199,9 18.509,5 18.207,5 17.951,4 18.047,2 16.330,3 16.522,4 18.175,5 18.753,24.2.4.1 A largo plazo 16.271,0 16.644,0 17.332,0 17.283,0 16.828,2 15.507,0 15.914,3 16.974,5 18.071,8

4.2.4.1.1 Público 1.884,0 1.900,0 1.947,0 1.526,4 1.710,0 1.958,7 1.821,8 1.943,7 1.803,34.2.4.1.2 Privado 14.387,0 14.744,0 15.385,0 15.756,6 15.118,2 13.548,3 14.092,5 15.030,8 16.268,5

4.2.4.2 A corto plazo 928,9 1.865,5 875,5 668,4 1.219,0 823,3 608,1 1.201,0 681,44.2.4.2.1 Público 258,9 377,5 244,5 265,1 571,3 61,5 0,0 0,0 0,04.2.4.2.2 Privado 670,0 1.488,0 631,0 403,3 647,7 761,8 608,1 1.201,0 681,4

4.3 Moneda y depósitos 6,0 7,1 42,0 54,5 174,5 84,5 58,1 231,0 84,84.3.1 Autoridades monetarias4.3.2 Bancos 6,0 7,1 42,0 54,5 174,5 84,5 58,1 231,0 84,8

4.4 Otros pasivos 23,8 60,1 13,2 11,3 9,1 15,8 16,4 5,2 13,54.4.1 Autoridades monetarias 23,8 60,1 13,2 11,3 9,1 15,8 16,4 5,2 13,5


4.4.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.4.2.1 A largo plazo4.4.2.2 A corto plazo

4.4.3 Bancos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.4.3.1 A largo plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.4.3.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.4.4 Otros sectores 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.4.4.1 A largo plazo4.4.4.2 A corto plazo


193


Posición de inversión internacional (*) (Continuación)(Millones de dólares)

Variación de la posición en el año debido a:Variación Variación de Otros

Especificación 2001 Transacciones de precios tipo de cambio ajustes 2002Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -33.982,3 -1.435,7 619,0 3.994,9 -263,3 -31.067,4A. Activos 47.235,5 928,6 -52,4 746,2 980,1 49.838,1

1. Inversión directa en el extranjero 11.720,2 343,1 445,2 -269,3 0,0 12.239,21.1 Acciones y otras participaciones en el capital 10.722,5 -78,3 445,2 -269,3 0,0 10.820,1

y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a empresas filiales 10.722,5 -78,3 445,2 -269,3 0,0 10.820,11.1.2 Pasivos frente a empresas filiales

1.2 Otro capital 997,7 421,4 0,0 0,0 0,0 1.419,11.2.1 Activos frente a empresas filiales 997,7 421,4 0,0 0,0 0,0 1.419,11.2.2 Pasivos frente a empresas filiales

2. Inversión de cartera 10.562,2 3.315,9 -625,7 42,2 -275,8 13.018,82.1 Títulos de participación en el capital 7.869,7 3.272,1 -403,3 41,8 -98,8 10.681,5

2.1.1 Autoridades monetarias2.1.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.1.3 Bancos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.1.4 Otros sectores 7.869,7 3.272,1 -403,3 41,8 -98,8 10.681,5

2.2 Títulos de deuda 2.692,5 43,8 -222,4 0,4 -177,0 2.337,32.2.1 Bonos y pagarés 2.026,7 434,1 -172,3 0,4 -109,1 2.179,8

2.2.1.1 Autoridades monetarias2.2.1.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.1.3 Bancos 451,6 -340,5 0,0 0,0 -0,1 111,02.2.1.4 Otros sectores 1.575,1 774,6 -172,3 0,4 -109,0 2.068,8

2.2.2 Instrumentos del mercado monetario 665,7 -390,3 -50,1 0,0 -67,9 157,52.2.2.1 Autoridades monetarias2.2.2.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.2.3 Bancos 29,0 -22,3 0,0 0,0 0,0 6,72.2.2.4 Otros sectores 636,7 -368,0 -50,1 0,0 -67,8 150,8

3. Instrumentos financieros derivados 405,5 -1.788,4 3,9 363,0 1.283,9 268,03.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.3 Bancos 276,3 -1.568,8 2,1 189,0 1.283,9 182,63.4 Otros sectores 129,2 -219,6 1,8 174,0 0,0 85,4

4. Otra inversión 10.147,7 -1.140,6 0,0 -18,0 -28,0 8.961,14.1 Créditos comerciales 3.160,9 -685,5 0,0 0,0 0,0 2.475,4

4.1.1 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.1.1.1 A largo plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.1.1.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.1.2 Otros sectores 3.160,9 -685,5 0,0 0,0 0,0 2.475,44.1.2.1 A largo plazo4.1.2.2 A corto plazo 3.160,9 -685,5 0,0 0,0 0,0 2.475,4

4.1.2.2.1 Público 244,2 -56,2 0,0 0,0 0,0 188,04.1.2.2.2 Privado 2.916,7 -629,3 0,0 0,0 0,0 2.287,4

4.2 Préstamos 1.146,9 -427,0 0,0 0,0 0,0 719,94.2.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2.1.1 A largo plazo4.2.1.2 A corto plazo


4.2.3 Bancos 1.146,9 -427,0 0,0 0,0 0,0 719,94.2.3.1 A largo plazo 285,7 -67,3 0,0 0,0 0,0 218,44.2.3.2 A corto plazo 861,2 -359,7 0,0 0,0 0,0 501,5

4.2.4 Otros sectores 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.2.4.1 A largo plazo4.2.4.2 A corto plazo

4.3 Moneda y depósitos 5.839,9 -28,1 0,0 -18,0 -28,0 5.765,84.3.1 Autoridades monetarias4.3.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.3.3 Bancos 1.193,9 -208,1 0,0 0,0 0,0 985,84.3.4 Otros sectores 4.646,0 180,0 0,0 -18,0 -28,0 4.780,0

4.3.4.1 Público 24,0 112,9 0,0 0,0 0,0 136,94.3.4.2 Privado 4.622,0 67,1 0,0 -18,0 -28,0 4.643,1

4.4 Otros activos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.4.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.4.1.1 A largo plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.4.1.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0


4.4.3 Bancos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.4.3.1 A largo plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.4.3.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.4.4 Otros sectores 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.4.4.1 A largo plazo4.4.4.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0


5. Activos de reservas 14.400,0 198,6 124,2 628,3 0,0 15.351,15.1 Oro monetario 18,6 -16,8 0,0 0,5 0,0 2,35.2 DEG 29,0 5,1 0,0 2,4 0,0 36,55.3 Posición de reserva en el FMI 299,0 161,4 0,0 29,8 0,0 490,25.4 Divisas 14.041,3 52,7 124,2 595,6 0,1 14.813,9

5.4.1 Monedas y depósitos 7.279,3 -114,8 0,0 370,3 0,0 7.534,85.4.2 Valores 6.762,1 167,5 124,2 225,3 0,0 7.279,1

5.5 Otros activos (CCR) 12,1 -3,8 0,0 0,0 -0,1 8,2



194




Especificación 2001 Transacciones de precios tipo de cambio ajustes 2002

B. Pasivos 81.217,8 2.364,3 -671,4 -3.248,7 1.243,5 80.905,5

1. Inversión directa en la economía declarante 43.481,7 2.549,9 -263,1 -3.457,1 -0,1 42.311,31.1 Acciones y otras participaciones en el capital 38.533,8 2.675,8 -263,1 -3.457,1 -0,1 37.489,3

y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a inversionistas directos1.1.2 Pasivos frente a inversionistas directos 38.533,8 2.675,8 -263,1 -3.457,1 -0,1 37.489,3

1.2 Otro capital 4.947,9 -125,9 0,0 0,0 0,0 4.822,01.2.1 Activos frente a inversionistas directos1.2.2 Pasivos frente a inversionistas directos 4.947,9 -125,9 0,0 0,0 0,0 4.822,0

2. Inversión de cartera 10.121,4 998,5 -411,9 -172,8 -8,5 10.526,72.1 Titulos de participación en el capital 3.589,8 -320,3 -713,9 -249,7 -2,1 2.303,8

2.1.1 Bancos 605,0 78,2 -86,6 -48,6 0,0 548,02.1.2 Otros sectores 2.984,8 -398,5 -627,3 -201,1 -2,1 1.755,8

2.2 Títulos de deuda 6.531,5 1.318,8 302,0 76,9 -6,4 8.222,92.2.1 Bonos y pagarés 6.531,5 1.318,8 302,0 76,9 -6,4 8.222,9

2.2.1.1 Autoridades monetarias2.2.1.2 Gobierno General 1.166,6 904,0 160,1 44,2 0,0 2.274,92.2.1.3 Bancos 619,7 -5,0 -9,6 0,0 0,0 605,22.2.1.4 Otros sectores 4.745,2 419,8 151,5 32,7 -6,4 5.342,8

2.2.1.4.1 Público 238,9 714,0 133,8 0,0 0,0 1.086,72.2.1.4.2 Privado 4.506,3 -294,2 17,7 32,7 -6,4 4.256,1

2.2.2 Instrumentos del mercado monetario 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.2.1 Autoridades monetarias2.2.2.2 Gobierno General2.2.2.3 Bancos2.2.2.4 Otros sectores


4. Otra inversión 27.251,6 728,0 0,0 32,0 -46,1 27.965,54.1 Créditos comerciales 5.360,2 -59,6 0,0 4,4 0,2 5.305,2

4.1.1 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.1.1.1 A largo plazo4.1.1.2 A corto plazo

4.1.2 Otros sectores 5.360,2 -59,6 0,0 4,4 0,2 5.305,24.1.2.1 A largo plazo 2.176,6 -137,7 0,0 4,4 0,2 2.043,5

4.1.2.1.1 Público 42,1 -2,8 0,0 4,4 0,2 43,94.1.2.1.2 Privado 2.134,5 -134,9 0,0 0,0 0,0 1.999,6

4.1.2.2 A corto plazo 3.183,6 78,1 0,0 0,0 0,0 3.261,74.1.2.2.1 Público 537,4 25,7 0,0 0,0 0,0 563,14.1.2.2.2 Privado 2.646,2 52,4 0,0 0,0 0,0 2.698,6

4.2 Préstamos 21.836,2 777,2 0,0 27,6 -46,5 22.594,54.2.1 Autoridades monetarias 1,7 -0,3 0,0 0,0 0,0 1,4

4.2.1.1 Uso del crédito del FMI 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.2.1.2 Otros a largo plazo 1,7 -0,3 0,0 0,0 0,0 1,44.2.1.3 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2.2 Gobierno General 1.742,0 -293,7 0,0 19,6 -0,9 1.467,04.2.2.1 A largo plazo 1.742,0 -293,7 0,0 19,6 -0,9 1.467,04.2.2.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2.3 Bancos 1.885,0 1.290,2 0,0 0,0 -0,5 3.174,74.2.3.1 A largo plazo 842,1 1.099,1 0,0 0,0 -0,5 1.940,74.2.3.2 A corto plazo 1.042,9 191,1 0,0 0,0 0,0 1.234,0

4.2.4 Otros sectores 18.207,5 -219,0 0,0 8,0 -45,1 17.951,44.2.4.1 A largo plazo 17.332,0 -1.038,0 0,0 8,0 981,0 17.283,0

4.2.4.1.1 Público 1.947,0 -424,9 0,0 4,4 -0,1 1.526,44.2.4.1.2 Privado 15.385,0 -613,1 0,0 3,6 981,1 15.756,6

4.2.4.2 A corto plazo 875,5 819,0 0,0 0,0 -1.026,1 668,44.2.4.2.1 Público 244,5 20,6 0,0 0,0 0,0 265,14.2.4.2.2 Privado 631,0 798,4 0,0 0,0 -1.026,1 403,3

4.3 Moneda y depósitos 42,0 12,3 0,0 0,0 0,2 54,54.3.1 Autoridades monetarias4.3.2 Bancos 42,0 12,3 0,0 0,0 0,2 54,5

4.4 Otros pasivos 13,2 -1,9 0,0 0,0 0,0 11,34.4.1 Autoridades monetarias 13,2 -1,9 0,0 0,0 0,0 11,3

4.4.1.1 A largo plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.4.1.2 A corto plazo 13,2 -1,9 0,0 0,0 0,0 11,3





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Especificación 2002 Transacciones de precios tipo de cambio ajustes 2003Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -31.067,4 -1.511,0 946,6 -5.698,6 -165,9 -37.496,3A. Activos 49.838,1 4.670,8 2.797,8 2.344,2 1.346,6 60.997,6

1. Inversión directa en el extranjero 12.239,2 1.606,2 -271,7 140,6 -33,7 13.680,51.1 Acciones y otras participaciones en el capital 10.820,1 1.134,6 -271,7 140,6 -33,7 11.789,9

y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a empresas filiales 10.820,1 1.134,6 -271,7 140,6 -33,7 11.789,91.1.2 Pasivos frente a empresas filiales

1.2 Otro capital 1.419,1 471,6 0,0 0,0 0,0 1.890,61.2.1 Activos frente a empresas filiales 1.419,1 471,6 0,0 0,0 0,0 1.890,61.2.2 Pasivos frente a empresas filiales

2. Inversión de cartera 13.018,8 4.699,1 2.953,5 864,1 -161,3 21.374,22.1 Títulos de participación en el capital 10.681,5 4.853,5 2.728,0 702,2 -212,3 18.752,9

2.1.1 Autoridades monetarias2.1.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.1.3 Bancos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.1.4 Otros sectores 10.681,5 4.853,5 2.728,0 702,2 -212,3 18.752,9

2.2 Títulos de deuda 2.337,3 -154,4 225,5 161,9 51,0 2.621,42.2.1 Bonos y pagarés 2.179,8 8,6 209,5 150,9 10,7 2.559,5

2.2.1.1 Autoridades monetarias2.2.1.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.1.3 Bancos 111,0 95,8 0,0 0,0 -0,5 206,32.2.1.4 Otros sectores 2.068,8 -87,2 209,5 150,9 11,1 2.353,2

2.2.2 Instrumentos del mercado monetario 157,5 -163,0 16,0 11,0 40,4 61,92.2.2.1 Autoridades monetarias2.2.2.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.2.3 Bancos 6,7 -6,3 0,0 0,0 0,0 0,42.2.2.4 Otros sectores 150,8 -156,7 16,0 11,0 40,4 61,5


4. Otra inversión 8.961,1 571,4 0,0 29,5 -5,1 9.556,84.1 Créditos comerciales 2.475,4 996,0 0,0 0,0 0,0 3.471,4


4.1.2 Otros sectores 2.475,4 996,0 0,0 0,0 0,0 3.471,44.1.2.1 A largo plazo4.1.2.2 A corto plazo 2.475,4 996,0 0,0 0,0 0,0 3.471,4

4.1.2.2.1 Público 188,0 109,7 0,0 0,0 0,0 297,74.1.2.2.2 Privado 2.287,4 886,3 0,0 0,0 0,0 3.173,7

4.2 Préstamos 719,9 -43,6 0,0 2,3 0,0 678,54.2.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0



4.2.3 Bancos 719,9 -43,6 0,0 2,3 0,0 678,54.2.3.1 A largo plazo 218,4 68,3 0,0 0,0 0,0 286,74.2.3.2 A corto plazo 501,5 -111,9 0,0 2,3 0,0 391,9


4.3 Moneda y depósitos 5.765,8 -441,1 0,0 25,0 -5,1 5.344,64.3.1 Autoridades monetarias4.3.2 Gobierno General 0,0 -0,7 0,0 0,0 0,7 0,04.3.3 Bancos 985,8 -255,4 0,0 0,0 -5,8 724,64.3.4 Otros sectores 4.780,0 -185,0 0,0 25,0 0,0 4.620,0

4.3.4.1 Público 136,9 -135,4 0,0 0,0 0,0 1,54.3.4.2 Privado 4.643,1 -49,6 0,0 25,0 0,0 4.618,5







5. Activos de reservas 15.351,1 -365,6 104,2 761,4 0,1 15.851,25.1 Oro monetario 2,3 0,0 0,0 0,5 -0,1 2,75.2 DEG 36,5 5,6 0,0 3,7 -0,2 45,65.3 Posición de reserva en el FMI 490,2 31,8 0,0 60,2 0,0 582,25.4 Divisas 14.813,9 -404,4 104,2 697,0 0,3 15.211,0

5.4.1 Monedas y depósitos 7.534,8 -46,6 0,0 438,6 0,3 7.927,15.4.2 Valores 7.279,1 -357,8 104,2 258,4 0,0 7.283,9

5.5 Otros activos (CCR) 8,2 1,4 0,0 0,0 0,1 9,7



196





B. Pasivos 80.905,5 6.181,9 1.851,2 8.042,8 1.512,5 98.494,0

1. Inversión directa en la economía declarante 42.311,3 4.307,4 399,9 7.070,3 -7,3 54.081,61.1 Acciones y otras participaciones en el capital 37.489,3 4.881,6 399,9 7.070,3 0,1 49.841,2

y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a inversionistas directos1.1.2 Pasivos frente a inversionistas directos 37.489,3 4.881,6 399,9 7.070,3 0,1 49.841,2

1.2 Otro capital 4.822,0 -574,2 0,0 0,0 -7,4 4.240,41.2.1 Activos frente a inversionistas directos1.2.2 Pasivos frente a inversionistas directos 4.822,0 -574,2 0,0 0,0 -7,4 4.240,4

2. Inversión de cartera 10.526,7 2.053,7 1.449,6 606,3 -4,1 14.632,22.1 Titulos de participación en el capital 2.303,8 317,8 839,5 516,7 -4,0 3.973,8

2.1.1 Bancos 548,0 74,1 58,5 134,2 0,5 815,32.1.2 Otros sectores 1.755,8 243,7 781,0 382,5 -4,5 3.158,4

2.2 Títulos de deuda 8.222,9 1.735,9 610,1 89,6 0,0 10.658,42.2.1 Bonos y pagarés 8.222,9 1.735,9 610,1 89,6 0,0 10.658,4

2.2.1.1 Autoridades monetarias2.2.1.2 Gobierno General 2.274,9 999,2 183,7 62,2 0,0 3.520,02.2.1.3 Bancos 605,2 -8,2 52,6 0,0 0,0 649,52.2.1.4 Otros sectores 5.342,8 744,9 373,8 27,4 0,0 6.488,9

2.2.1.4.1 Público 1.086,7 509,2 61,6 0,0 0,0 1.657,52.2.1.4.2 Privado 4.256,1 235,7 312,2 27,4 0,0 4.831,4



4. Otra inversión 27.965,5 1.543,2 0,0 50,0 -0,8 29.557,94.1 Créditos comerciales 5.305,2 -34,9 0,0 4,4 0,0 5.274,7


4.1.2 Otros sectores 5.305,2 -34,9 0,0 4,4 0,0 5.274,74.1.2.1 A largo plazo 2.043,5 -136,8 0,0 4,4 0,0 1.911,1

4.1.2.1.1 Público 43,9 -3,0 0,0 4,4 0,0 45,34.1.2.1.2 Privado 1.999,6 -133,8 0,0 0,0 0,0 1.865,8

4.1.2.2 A corto plazo 3.261,7 101,9 0,0 0,0 0,0 3.363,64.1.2.2.1 Público 563,1 -57,6 0,0 0,0 0,0 505,54.1.2.2.2 Privado 2.698,6 159,5 0,0 0,0 0,0 2.858,1

4.2 Préstamos 22.594,5 1.459,5 0,0 45,6 0,0 24.099,64.2.1 Autoridades monetarias 1,4 -0,3 0,0 0,0 0,0 1,1


4.2.2 Gobierno General 1.467,0 -116,8 0,0 41,5 0,0 1.391,74.2.2.1 A largo plazo 1.467,0 -116,8 0,0 41,5 0,0 1.391,74.2.2.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2.3 Bancos 3.174,7 1.484,9 0,0 0,0 0,0 4.659,64.2.3.1 A largo plazo 1.940,7 468,6 0,0 0,0 0,0 2.409,34.2.3.2 A corto plazo 1.234,0 1.016,3 0,0 0,0 0,0 2.250,3

4.2.4 Otros sectores 17.951,4 91,7 0,0 4,1 0,0 18.047,24.2.4.1 A largo plazo 17.283,0 -673,7 0,0 4,1 214,8 16.828,2

4.2.4.1.1 Público 1.526,4 182,3 0,0 1,3 0,0 1.710,04.2.4.1.2 Privado 15.756,6 -856,0 0,0 2,8 214,8 15.118,2

4.2.4.2 A corto plazo 668,4 765,4 0,0 0,0 -214,8 1.219,04.2.4.2.1 Público 265,1 306,2 0,0 0,0 0,0 571,34.2.4.2.2 Privado 403,3 459,2 0,0 0,0 -214,8 647,7

4.3 Moneda y depósitos 54,5 120,8 0,0 0,0 -0,8 174,54.3.1 Autoridades monetarias4.3.2 Bancos 54,5 120,8 0,0 0,0 -0,8 174,5







197



Variaciones de la posición en el año debido a:Variación Variación de Otros

Especificación 2003 Transacciones de precios tipo de cambio ajustes 2004Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -37.496,3 1.810,0 6.865,5 -1.037,2 -336,1 -30.193,9A. Activos 60.997,6 8.552,3 3.344,0 2.896,6 184,5 75.975,1

0 01. Inversión directa en el extranjero 13.680,5 1.563,1 962,1 1.188,2 18,8 17.412,7

1.1 Acciones y otras participaciones en el capital 11.789,9 1.330,8 962,1 1.188,2 18,9 15.289,8y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a empresas filiales 11.789,9 1.330,8 962,1 1.188,2 18,9 15.289,81.1.2 Pasivos frente a empresas filiales



2.1.1 Autoridades monetarias2.1.2 Gobierno General2.1.3 Bancos 0,0 2,6 0,0 0,0 0,0 2,72.1.4 Otros sectores 18.752,9 3.202,3 2.036,2 441,0 -113,7 24.318,7

2.2 Títulos de deuda 2.621,4 1.225,3 273,6 76,1 33,0 4.229,32.2.1 Bonos y pagarés 2.559,5 130,5 218,6 72,9 24,9 3.006,4

2.2.1.1 Autoridades monetarias 0,02.2.1.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.1.3 Bancos 206,3 71,7 0,9 0,0 0,0 278,92.2.1.4 Otros sectores 2.353,2 58,8 217,7 72,9 24,9 2.727,5

2.2.2 Instrumentos del mercado monetario 61,9 1.094,8 54,9 3,2 8,0 1.222,82.2.2.1 Autoridades monetarias 0,02.2.2.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.2.3 Bancos 0,4 0,1 0,0 0,0 0,0 0,42.2.2.4 Otros sectores 61,5 1.094,8 54,9 3,2 8,0 1.222,4

3. Instrumentos financieros derivados 534,9 -638,9 42,4 815,9 240,7 995,03.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.3 Bancos 309,4 -257,4 31,0 436,3 59,6 578,93.4 Otros sectores 225,5 -381,5 11,4 379,6 181,1 416,1

4. Otra inversión 9.556,8 3.388,6 0,0 49,6 5,7 13.000,84.1 Créditos comerciales 3.471,4 1.600,5 0,0 0,0 0,0 5.071,9


4.1.2 Otros sectores 3.471,4 1.600,5 0,0 0,0 0,0 5.071,94.1.2.1 A largo plazo4.1.2.2 A corto plazo 3.471,4 1.600,5 0,0 0,0 0,0 5.071,9

4.1.2.2.1 Público 297,7 257,3 0,0 0,0 0,0 555,04.1.2.2.2 Privado 3.173,7 1.343,2 0,0 0,0 0,0 4.516,9

4.2 Préstamos 678,5 -0,4 0,0 -2,2 -0,1 676,04.2.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0



4.2.3 Bancos 678,5 -0,4 0,0 -2,2 -0,1 676,04.2.3.1 A largo plazo 286,7 -111,6 0,0 0,1 -0,1 175,14.2.3.2 A corto plazo 391,9 111,2 0,0 -2,3 0,0 500,9


4.3 Moneda y depósitos 5.344,6 1.788,5 0,0 49,0 5,7 7.187,84.3.1 Autoridades monetarias 0,04.3.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.3.3 Bancos 724,6 166,5 0,0 0,0 5,7 896,84.3.4 Otros sectores 4.620,0 1.622,0 0,0 49,0 0,0 6.291,0

4.3.4.1 Público 1,5 236,5 0,0 0,0 0,0 238,04.3.4.2 Privado 4.618,5 1.385,5 0,0 49,0 0,0 6.053,0







5. Activos de reservas 15.851,2 -190,8 29,7 325,9 0,0 16.016,05.1 Oro monetario 2,7 0,0 0,0 0,3 0,0 3,05.2 DEG 45,6 5,0 0,0 2,0 0,0 52,65.3 Posición de reserva en el FMI 582,2 -155,5 0,0 18,9 0,0 445,65.4 Divisas 15.211,0 -50,2 29,7 304,9 0,0 15.495,4

5.4.1 Monedas y depósitos 7.927,1 -413,9 0,0 90,9 0,0 7.604,15.4.2 Valores 7.283,9 363,8 29,7 213,9 0,0 7.891,3

5.5 Otros activos (CCR) 9,7 9,9 0,0 -0,2 0,0 19,4



198




B. Pasivos 98.494,0 6.742,3 -3.521,5 3.933,7 520,6 106.169,1

1. Inversión directa en la economía declarante 54.081,6 7.172,7 -3.633,6 2.919,8 0,0 60.540,51.1 Acciones y otras participaciones en el capital 49.841,2 7.194,5 -3.633,6 2.917,4 0,0 56.319,5

y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a inversionistas directos1.1.2 Pasivos frente a inversionistas directos 49.841,2 7.194,5 -3.633,6 2.917,4 0,0 56.319,5


2. Inversión de cartera 14.632,2 1.121,8 37,1 238,6 162,8 16.192,52.1 Titulos de participación en el capital 3.973,8 7,6 271,2 206,4 163,0 4.622,0

2.1.1 Bancos 815,3 -58,1 243,2 61,2 -4,3 1.057,32.1.2 Otros sectores 3.158,4 65,7 28,0 145,2 167,4 3.564,7

2.2 Títulos de deuda 10.658,4 1.114,2 -234,1 32,2 -0,2 11.570,52.2.1 Bonos y pagarés 10.658,4 1.114,2 -234,1 32,2 -0,2 11.570,5

2.2.1.1 Autoridades monetarias2.2.1.2 Gobierno General 3.520,0 242,2 -127,6 32,2 -0,2 3.666,52.2.1.3 Bancos 649,5 700,0 -15,0 0,0 0,0 1.334,62.2.1.4 Otros sectores 6.488,9 172,0 -91,5 0,0 0,0 6.569,4

2.2.1.4.1 Público 1.657,5 644,6 0,5 0,0 0,0 2.302,62.2.1.4.2 Privado 4.831,4 -472,6 -92,0 0,0 0,0 4.266,8



4. Otra inversión 29.557,9 -829,3 0,0 11,5 0,8 28.740,94.1 Créditos comerciales 5.274,7 831,2 0,0 1,7 0,0 6.107,6



4.1.2.1.1 Público 45,3 -47,0 0,0 1,7 0,0 0,04.1.2.1.2 Privado 1.865,8 -51,0 0,0 0,0 0,0 1.814,8


4.2 Préstamos 24.099,6 -1.576,4 0,0 9,8 0,0 22.533,04.2.1 Autoridades monetarias 1,1 -0,3 0,0 0,0 0,0 0,8


4.2.2 Gobierno General 1.391,7 -115,4 0,0 10,7 0,0 1.287,04.2.2.1 A largo plazo 1.391,7 -115,4 0,0 10,7 0,0 1.287,04.2.2.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2.3 Bancos 4.659,6 260,5 0,0 -5,2 0,0 4.914,94.2.3.1 A largo plazo 2.409,3 275,2 0,0 -5,2 0,0 2.679,34.2.3.2 A corto plazo 2.250,3 -14,7 0,0 0,0 0,0 2.235,6

4.2.4 Otros sectores 18.047,2 -1.721,2 0,0 4,3 0,0 16.330,34.2.4.1 A largo plazo 16.828,2 -1.431,3 0,0 4,3 105,8 15.507,0

4.2.4.1.1 Público 1.710,0 249,1 0,0 -0,4 0,0 1.958,74.2.4.1.2 Privado 15.118,2 -1.680,4 0,0 4,7 105,8 13.548,3

4.2.4.2 A corto plazo 1.219,0 -289,9 0,0 0,0 -105,8 823,34.2.4.2.1 Público 571,3 -509,8 0,0 0,0 0,0 61,54.2.4.2.2 Privado 647,7 219,9 0,0 0,0 -105,8 761,8

4.3 Moneda y depósitos 174,5 -90,8 0,0 0,0 0,8 84,54.3.1 Autoridades monetarias4.3.2 Bancos 174,5 -90,8 0,0 0,0 0,8 84,5

4.4 Otros pasivos 9,1 6,7 0,0 0,0 0,0 15,84.4.1 Autoridades monetarias 9,1 6,7 0,0 0,0 0,0 15,8

4.4.1.1 A largo plazo4.4.1.2 A corto plazo 9,1 6,7 0,0 0,0 0,0 15,8





199




Especificación 2004 Transacciones de precios tipo de cambio ajustes 2005Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -30.193,9 92,7 4.871,4 -6.694,2 -100,1 -32.024,2A. Activos 75.975,1 9.298,1 7.197,4 -1.067,3 237,2 91.640,4

0 01. Inversión directa en el extranjero 17.412,7 2.209,0 1.624,2 -166,7 305,9 21.385,2

1.1 Acciones y otras participaciones en el capital 15.289,8 1.735,8 1.624,2 -166,7 305,9 18.789,0y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a empresas filiales 15.289,8 1.735,8 1.624,2 -166,7 305,9 18.789,01.1.2 Pasivos frente a empresas filiales


2. Inversión de cartera 28.550,6 4.218,4 5.351,8 -1.018,5 -69,8 37.032,42.1 Títulos de participación en el capital 24.321,3 4.015,3 5.563,2 -1.097,9 -69,8 32.732,2

2.1.1 Autoridades monetarias2.1.2 Gobierno General2.1.3 Bancos 2,7 16,9 0,0 -2,0 0,0 17,62.1.4 Otros sectores 24.318,7 3.998,4 5.563,2 -1.095,9 -69,8 32.714,6

2.2 Títulos de deuda 4.229,3 203,1 -211,4 79,4 0,0 4.300,22.2.1 Bonos y pagarés 3.006,4 139,8 -159,0 51,9 0,0 3.039,1

2.2.1.1 Autoridades monetarias2.2.1.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.1.3 Bancos 278,9 25,7 0,0 0,0 0,0 304,62.2.1.4 Otros sectores 2.727,5 114,2 -159,0 51,9 0,0 2.734,5

2.2.2 Instrumentos del mercado monetario 1.222,8 63,3 -52,4 27,5 0,0 1.261,12.2.2.1 Autoridades monetarias2.2.2.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.2.3 Bancos 0,4 2,9 0,0 0,0 0,0 3,32.2.2.4 Otros sectores 1.222,4 60,4 -52,4 27,5 0,0 1.257,8

3. Instrumentos financieros derivados 995,0 -1.244,4 244,2 1.027,3 1,2 1.023,23.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.3 Bancos 578,9 -732,6 192,5 761,1 -18,0 781,83.4 Otros sectores 416,1 -511,8 51,7 266,2 19,2 241,4

4. Otra inversión 13.000,8 2.399,4 0,0 -163,9 -0,1 15.236,24.1 Créditos comerciales 5.071,9 1.599,3 0,0 0,0 0,0 6.671,2


4.1.2 Otros sectores 5.071,9 1.599,3 0,0 0,0 0,0 6.671,24.1.2.1 A largo plazo4.1.2.2 A corto plazo 5.071,9 1.599,3 0,0 0,0 0,0 6.671,2

4.1.2.2.1 Público 555,0 430,1 0,0 0,0 0,0 985,14.1.2.2.2 Privado 4.516,9 1.169,2 0,0 0,0 0,0 5.686,1

4.2 Préstamos 676,0 4,8 0,0 0,0 0,0 680,84.2.1 Autoridades monetarias



4.2.3 Bancos 676,0 2,7 0,0 0,0 0,0 678,74.2.3.1 A largo plazo 175,1 39,4 0,0 0,0 0,0 214,54.2.3.2 A corto plazo 500,9 -36,6 0,0 0,0 0,0 464,2

4.2.4 Otros sectores 0,0 2,1 0,0 0,0 0,0 2,14.2.4.1 A largo plazo4.2.4.2 A corto plazo 2,1 2,1

4.3 Moneda y depósitos 7.187,8 795,4 0,0 -158,9 -0,1 7.824,24.3.1 Autoridades monetarias4.3.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.3.3 Bancos 896,8 554,4 0,0 0,0 0,0 1.451,24.3.4 Otros sectores 6.291,0 241,0 0,0 -158,9 -0,1 6.373,0

4.3.4.1 Público 238,0 -86,9 0,0 0,0 0,0 151,14.3.4.2 Privado 6.053,0 327,9 0,0 -158,9 -0,1 6.221,9

4.4 Otros activos 65,1 0,0 0,0 -5,0 0,0 60,14.4.1 Autoridades monetarias 65,1 0,0 0,0 -5,0 0,0 60,1

4.4.1.1 A largo plazo 65,1 0,0 0,0 -5,0 0,0 60,14.4.1.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0





5. Activos de reservas 16.016,0 1.715,7 -22,8 -745,5 0,0 16.963,45.1 Oro monetario 3,0 0,0 0,0 0,3 0,0 3,35.2 DEG 52,6 3,9 0,0 -3,9 0,0 52,65.3 Posición de reserva en el FMI 445,6 -222,5 0,0 -34,3 0,0 188,85.4 Divisas 15.495,4 1.924,0 -22,8 -707,5 0,0 16.689,1

5.4.1 Monedas y depósitos 7.604,1 1.462,5 0,0 -166,2 0,0 8.900,45.4.2 Valores 7.891,3 461,5 -22,8 -541,3 0,0 7.788,7

5.5 Otros activos (CCR) 19,4 10,3 0,0 -0,1 0,0 29,6



200




B. Pasivos 106.169,1 9.205,4 2.326,0 5.626,9 337,3 123.664,6

1. Inversión directa en la economía declarante 60.540,5 6.959,6 1.798,7 4.493,9 120,4 73.913,11.1 Acciones y otras participaciones en el capital 56.319,5 7.335,2 1.798,7 4.493,9 0,0 69.947,3

y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a inversionistas directos1.1.2 Pasivos frente a inversionistas directos 56.319,5 7.335,2 1.798,7 4.493,9 0,0 69.947,3


2. Inversión de cartera 16.192,5 1.594,5 154,0 192,1 40,9 18.173,92.1 Titulos de participación en el capital 4.622,0 1.759,6 359,7 238,7 40,9 7.021,0

2.1.1 Bancos 1.057,3 85,4 189,7 87,5 0,0 1.419,92.1.2 Otros sectores 3.564,7 1.674,2 170,0 151,2 40,9 5.601,1

2.2 Títulos de deuda 11.570,5 -165,2 -205,7 -46,6 0,0 11.153,02.2.1 Bonos y pagarés 11.570,5 -165,2 -205,7 -46,6 0,0 11.153,0

2.2.1.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.1.2 Gobierno General 3.666,5 -440,1 25,9 -46,6 0,0 3.205,72.2.1.3 Bancos 1.334,6 -205,1 -21,8 0,0 0,0 1.107,72.2.1.4 Otros sectores 6.569,4 480,1 -209,8 0,0 0,0 6.839,6

2.2.1.4.1 Público 2.302,6 499,5 -66,3 0,0 0,0 2.735,82.2.1.4.2 Privado 4.266,8 -19,4 -143,5 0,0 0,0 4.103,9

2.2.2 Instrumentos del mercado monetario 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.2.1 Autoridades monetarias2.2.2.2 Gobierno General2.2.2.3 Bancos2.2.2.4 Otros sectores 0,0

3. Instrumentos financieros derivados 695,2 -1.307,0 373,3 990,9 201,7 954,03.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.3 Bancos 224,8 -493,8 154,3 588,1 0,0 473,43.4 Otros sectores 470,3 -813,2 219,0 402,7 201,7 480,6

4. Otra inversión 28.740,9 1.958,3 0,0 -49,9 -25,7 30.623,54.1 Créditos comerciales 6.107,6 436,3 0,0 0,0 228,6 6.772,5

4.1.1 Gobierno General 0,0 -228,6 0,0 0,0 228,6 0,04.1.1.1 A largo plazo 0,0 -228,6 0,0 0,0 228,6 0,04.1.1.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0


4.1.2.1.1 Público 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.1.2.1.2 Privado 1.814,8 -129,8 0,0 0,0 0,0 1.685,0


4.2 Préstamos 22.533,0 1.547,8 0,0 -49,9 -254,4 23.776,54.2.1 Autoridades monetarias 0,8 -0,3 0,0 0,0 0,0 0,5


4.2.2 Gobierno General 1.287,0 -208,7 0,0 -18,6 -0,6 1.059,04.2.2.1 A largo plazo 1.287,0 -208,7 0,0 -18,6 -0,6 1.059,04.2.2.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2.3 Bancos 4.914,9 1.279,7 0,0 0,0 0,1 6.194,64.2.3.1 A largo plazo 2.679,3 2.411,8 0,0 0,0 0,0 5.091,14.2.3.2 A corto plazo 2.235,6 -1.132,1 0,0 0,0 0,0 1.103,5

4.2.4 Otros sectores 16.330,3 477,2 0,0 -31,3 -253,8 16.522,44.2.4.1 A largo plazo 15.507,0 411,3 0,0 -31,3 27,3 15.914,3

4.2.4.1.1 Público 1.958,7 -114,9 0,0 -25,8 3,8 1.821,84.2.4.1.2 Privado 13.548,3 526,2 0,0 -5,5 23,5 14.092,5

4.2.4.2 A corto plazo 823,3 65,9 0,0 0,0 -281,1 608,14.2.4.2.1 Público 61,5 -61,5 0,0 0,0 0,0 0,04.2.4.2.2 Privado 761,8 127,4 0,0 0,0 -281,1 608,1

4.3 Moneda y depósitos 84,5 -26,4 0,0 0,0 0,0 58,14.3.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.3.2 Bancos 84,5 -26,4 0,0 0,0 0,0 58,1







201




Especificación 2005 Transacciones de precios tipo de cambio ajustes 2006 (a junio)Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -32.024,2 3.569,0 1.402,0 4.729,5 123,9 -22.199,7A. Activos 91.640,4 10.284,5 1.898,8 1.814,8 -101,1 105.537,3

0 01. Inversión directa en el extranjero 21.385,2 1.443,8 1.442,2 127,8 0,0 24.399,0

1.1 Acciones y otras participaciones en el capital 18.789,0 659,4 1.442,2 127,8 0,0 21.018,4y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a empresas filiales 18.789,0 659,4 1.442,2 127,8 0,0 21.018,41.1.2 Pasivos frente a empresas filiales


2. Inversión de cartera 37.032,4 4.601,5 477,0 799,7 54,3 42.964,82.1 Títulos de participación en el capital 32.732,2 1.767,0 534,6 787,9 28,6 35.850,3

2.1.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.1.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.1.3 Bancos 17,6 0,5 -0,8 0,0 0,0 17,42.1.4 Otros sectores 32.714,6 1.766,5 535,4 787,9 28,6 35.832,9

2.2 Títulos de deuda 4.300,2 2.834,5 -57,6 11,7 25,7 7.114,52.2.1 Bonos y pagarés 3.039,1 140,1 -76,1 6,7 -245,2 2.864,5

2.2.1.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.1.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.1.3 Bancos 304,6 -176,5 -4,2 0,0 24,5 148,42.2.1.4 Otros sectores 2.734,5 316,6 -71,9 6,7 -269,7 2.716,2

2.2.2 Instrumentos del mercado monetario 1.261,1 2.694,5 18,5 5,0 270,9 4.250,02.2.2.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.2.2 Gobierno General 0,0 2.907,2 0,0 0,0 0,0 2.907,22.2.2.3 Bancos 3,3 -1,4 -0,1 0,0 0,1 2,02.2.2.4 Otros sectores 1.257,8 -211,4 18,5 5,0 270,8 1.340,8

3. Instrumentos financieros derivados 1.023,2 -912,7 68,7 605,2 32,1 816,53.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.3 Bancos 781,8 -775,3 54,7 592,3 0,0 653,53.4 Otros sectores 241,4 -137,4 14,1 12,9 32,1 163,0

4. Otra inversión 15.236,2 4.802,2 0,0 -64,1 -187,5 19.786,94.1 Créditos comerciales 6.671,2 2.012,9 0,0 0,0 -15,2 8.668,9


4.1.2 Otros sectores 6.671,2 2.012,9 0,0 0,0 -15,2 8.668,94.1.2.1 A largo plazo4.1.2.2 A corto plazo 6.671,2 2.012,9 0,0 0,0 -15,2 8.668,9

4.1.2.2.1 Público 985,1 407,4 0,0 0,0 0,0 1.392,54.1.2.2.2 Privado 5.686,1 1.605,6 0,0 0,0 -15,2 7.276,4

4.2 Préstamos 680,8 49,7 0,0 0,0 75,2 805,64.2.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0



4.2.3 Bancos 678,7 34,4 0,0 0,0 75,1 788,24.2.3.1 A largo plazo 214,5 12,7 0,0 0,0 85,9 313,14.2.3.2 A corto plazo 464,2 21,7 0,0 0,0 -10,7 475,2


4.3 Moneda y depósitos 7.824,2 2.739,6 0,0 -66,2 -247,4 10.250,24.3.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.3.2 Gobierno General 0,0 623,9 0,0 0,0 0,0 623,94.3.3 Bancos 1.451,2 2.246,8 0,0 1,6 -247,4 3.452,24.3.4 Otros sectores 6.373,0 -131,0 0,0 -67,8 0,0 6.174,1

4.3.4.1 Público 151,1 277,8 0,0 0,0 0,0 428,94.3.4.2 Privado 6.221,9 -408,8 0,0 -67,8 0,0 5.745,3







5. Activos de reservas 16.963,4 349,6 -89,2 346,3 0,0 17.570,15.1 Oro monetario 3,3 0,0 0,0 1,1 0,0 4,45.2 DEG 52,6 0,2 0,0 1,8 0,0 54,65.3 Posición de reserva en el FMI 188,8 -46,5 0,0 5,4 0,0 147,75.4 Divisas 16.689,1 414,1 -89,2 337,9 0,0 17.351,9

5.4.1 Monedas y depósitos 8.900,4 549,4 0,0 48,5 0,0 9.498,35.4.2 Valores 7.788,7 -135,3 -89,2 289,4 0,0 7.853,6

5.5 Otros activos (CCR) 29,6 -18,2 0,0 0,1 0,0 11,5



202



Especificación 2005 Transacciones de precios tipo de cambio ajustes 2006 (a junio)

B. Pasivos 123.664,6 6.715,5 496,7 -2.914,7 -225,0 127.737,0

1. Inversión directa en la economía declarante 73.913,1 3.891,9 636,6 -3.426,7 -118,6 74.896,31.1 Acciones y otras participaciones en el capital 69.947,3 4.960,3 636,6 -3.441,7 0,0 72.102,4

y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a inversionistas directos1.1.2 Pasivos frente a inversionistas directos 69.947,3 4.960,3 636,6 -3.441,7 0,0 72.102,4

1.2 Otro capital 3.965,8 -1.068,3 0,0 15,0 -118,6 2.793,91.2.1 Activos frente a inversionistas directos1.2.2 Pasivos frente a inversionistas directos 3.965,8 -1.068,3 0,0 15,0 -118,6 2.793,9

2. Inversión de cartera 18.173,9 736,7 -239,0 -362,2 -51,3 18.258,22.1 Titulos de participación en el capital 7.021,0 362,0 13,2 -362,2 80,5 7.114,5

2.1.1 Bancos 1.419,9 -2,4 -70,4 -71,3 14,0 1.289,72.1.2 Otros sectores 5.601,1 364,4 83,6 -290,8 66,5 5.824,8


2.2.1.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.1.2 Gobierno General 3.205,7 141,7 -152,9 0,0 0,0 3.194,52.2.1.3 Bancos 1.107,7 230,9 4,4 0,0 0,0 1.343,02.2.1.4 Otros sectores 6.839,6 2,2 -103,7 0,0 -131,9 6.606,2

2.2.1.4.1 Público 2.735,8 -7,1 -86,0 0,0 0,0 2.642,72.2.1.4.2 Privado 4.103,9 9,3 -17,7 0,0 -132,0 3.963,5

2.2.2 Instrumentos del mercado monetario 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.2.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.2.2 Gobierno General2.2.2.3 Bancos2.2.2.4 Otros sectores

3. Instrumentos financieros derivados 954,0 -797,2 99,1 822,2 16,3 1.094,53.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.3 Bancos 473,4 -683,9 81,6 807,4 0,0 678,43.4 Otros sectores 480,6 -113,2 17,5 14,9 16,3 416,1

4. Otra inversión 30.623,5 2.884,0 0,0 52,0 -71,4 33.488,04.1 Créditos comerciales 6.772,5 479,2 0,0 0,0 59,2 7.310,9

4.1.1 Gobierno General 0,0 -59,2 0,0 0,0 59,2 0,04.1.1.1 A largo plazo -59,2 0,0 0,0 59,24.1.1.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0


4.1.2.1.1 Público 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.1.2.1.2 Privado 1.685,0 -102,3 0,0 0,0 0,0 1.582,7

4.1.2.2 A corto plazo 5.087,5 640,8 0,0 0,0 0,0 5.728,24.1.2.2.1 Público 781,8 224,4 0,0 0,0 0,0 1.006,24.1.2.2.2 Privado 4.305,7 416,4 0,0 0,0 0,0 4.722,0

4.2 Préstamos 23.776,5 2.243,1 0,0 52,0 -130,7 25.940,94.2.1 Autoridades monetarias 0,5 -0,2 0,0 0,0 0,0 0,3


4.2.2 Gobierno General 1.059,0 12,4 0,0 7,9 2,1 1.081,34.2.2.1 A largo plazo 1.059,0 12,4 0,0 7,9 2,1 1.081,34.2.2.2 A corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4.2.3 Bancos 6.194,6 489,1 0,0 0,0 0,0 6.683,74.2.3.1 A largo plazo 5.091,1 1.146,7 0,0 0,0 0,0 6.237,84.2.3.2 A corto plazo 1.103,5 -657,6 0,0 0,0 0,0 446,0

4.2.4 Otros sectores 16.522,4 1.741,7 0,0 44,1 -132,7 18.175,54.2.4.1 A largo plazo 15.914,3 1.148,8 0,0 44,1 -132,7 16.974,5

4.2.4.1.1 Público 1.821,8 125,7 0,0 0,1 -4,0 1.943,74.2.4.1.2 Privado 14.092,5 1.023,1 0,0 44,0 -128,7 15.030,8

4.2.4.2 A corto plazo 608,1 592,9 0,0 0,0 0,0 1.201,04.2.4.2.1 Público 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.2.4.2.2 Privado 608,1 592,9 0,0 0,0 0,0 1.201,0

4.3 Moneda y depósitos 58,1 172,9 0,0 0,0 0,0 231,04.3.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.3.2 Bancos 58,1 172,9 0,0 0,0 0,0 231,0







203




Especificación 2006 (a jun.) Transacciones de precios tipo de cambio ajustes 2006 (a dic.)Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -22.199,7 3.236,4 5.597,2 -480,6 265,9 -13.580,8A. Activos 105.537,3 7.613,9 7.343,0 1.449,2 215,3 122.158,7

0 01. Inversión directa en el extranjero 24.399,0 1.431,8 480,5 447,0 29,2 26.787,4

1.1 Acciones y otras participaciones en el capital 21.018,4 1.303,9 480,5 447,0 29,2 23.278,9y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a empresas filiales 21.018,4 1.303,9 480,5 447,0 29,2 23.278,91.1.2 Pasivos frente a empresas filiales



2.1.1 Autoridades monetarias2.1.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.1.3 Bancos 17,4 16,8 2,0 0,0 0,0 36,22.1.4 Otros sectores 35.832,9 1.216,5 6.585,5 301,1 -3,0 43.933,2

2.2 Títulos de deuda 7.114,5 5.016,0 194,4 13,0 0,0 12.337,92.2.1 Bonos y pagarés 2.864,5 802,5 136,9 6,8 2,3 3.813,0

2.2.1.1 Autoridades monetarias2.2.1.2 Gobierno General 0,0 417,7 0,0 0,0 0,0 417,72.2.1.3 Bancos 148,4 84,4 4,7 0,0 0,0 237,42.2.1.4 Otros sectores 2.716,2 300,4 132,2 6,8 2,3 3.157,9

2.2.2 Instrumentos del mercado monetario 4.250,0 4.213,4 57,5 6,1 -2,2 8.524,92.2.2.1 Autoridades monetarias2.2.2.2 Gobierno General 2.907,2 3.848,6 0,0 0,0 0,0 6.755,82.2.2.3 Bancos 2,0 -2,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.2.4 Otros sectores 1.340,8 366,9 57,5 6,1 -2,2 1.769,1


4. Otra inversión 19.786,9 -1.127,0 0,0 32,6 5,7 18.698,14.1 Créditos comerciales 8.668,9 -932,3 0,0 0,0 0,0 7.736,6


4.1.2 Otros sectores 8.668,9 -932,3 0,0 0,0 0,0 7.736,64.1.2.1 A largo plazo4.1.2.2 A corto plazo 8.668,9 -932,3 0,0 0,0 0,0 7.736,6

4.1.2.2.1 Público 1.392,5 -87,5 0,0 0,0 0,0 1.305,04.1.2.2.2 Privado 7.276,4 -844,8 0,0 0,0 0,0 6.431,6

4.2 Préstamos 805,6 193,4 0,0 0,0 5,7 1.004,74.2.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0



4.2.3 Bancos 788,2 188,8 0,0 0,0 5,7 982,74.2.3.1 A largo plazo 313,1 63,2 0,0 0,0 -77,3 299,04.2.3.2 A corto plazo 475,2 125,6 0,0 0,0 83,0 683,7

4.2.4 Otros sectores 17,4 4,6 0,0 0,0 0,0 22,04.2.4.1 A largo plazo4.2.4.2 A corto plazo 17,4 4,6 22,0

4.3 Moneda y depósitos 10.250,2 -388,1 0,0 31,4 0,0 9.893,44.3.1 Autoridades monetarias4.3.2 Gobierno General 623,9 -32,9 0,0 0,0 0,0 590,94.3.3 Bancos 3.452,2 -1.427,7 0,0 6,9 0,0 2.031,44.3.4 Otros sectores 6.174,1 1.072,5 0,0 24,5 0,0 7.271,1

4.3.4.1 Público 428,9 296,5 0,0 0,0 0,0 725,44.3.4.2 Privado 5.745,3 775,9 0,0 24,5 0,0 6.545,7







5. Activos de reservas 17.570,1 1.647,8 41,2 169,7 0,1 19.428,95.1 Oro monetario 4,4 0,0 0,0 0,0 0,0 4,35.2 DEG 54,6 -0,9 0,0 0,9 0,0 54,65.3 Posición de reserva en el FMI 147,7 -36,6 0,0 2,0 0,2 113,25.4 Divisas 17.351,9 1.664,9 41,2 166,9 0,0 19.224,9

5.4.1 Monedas y depósitos 9.498,3 1.276,7 0,0 -2,9 0,0 10.772,25.4.2 Valores 7.853,6 388,2 41,2 169,8 0,0 8.452,8




204



Especificación 2006 (a jun.) Transacciones de precios tipo de cambio ajustes 2006 (a dic.)

B. Pasivos 127.737,0 4.377,5 1.745,8 1.929,8 -50,6 135.739,5

1. Inversión directa en la economía declarante 74.896,3 4.059,7 310,9 1.510,7 -46,1 80.731,61.1 Acciones y otras participaciones en el capital 72.102,4 4.454,6 310,9 1.498,1 0,0 78.366,1

y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a inversionistas directos1.1.2 Pasivos frente a inversionistas directos 72.102,4 4.454,6 310,9 1.498,1 0,0 78.366,1

1.2 Otro capital 2.793,9 -394,9 0,0 12,6 -46,1 2.365,51.2.1 Activos frente a inversionistas directos1.2.2 Pasivos frente a inversionistas directos 2.793,9 -394,9 0,0 12,6 -46,1 2.365,5

2. Inversión de cartera 18.258,2 106,0 1.308,8 84,7 0,0 19.757,62.1 Titulos de participación en el capital 7.114,5 -299,4 1.271,9 84,7 0,0 8.171,6

2.1.1 Bancos 1.289,7 -206,8 228,9 17,0 0,0 1.328,82.1.2 Otros sectores 5.824,8 -92,5 1.043,0 67,7 0,0 6.842,9

2.2 Títulos de deuda 11.143,7 405,3 36,9 0,0 0,0 11.586,02.2.1 Bonos y pagarés 11.143,7 402,6 36,9 0,0 0,0 11.583,3

2.2.1.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.1.2 Gobierno General 3.194,5 42,8 -24,2 0,0 0,0 3.213,12.2.1.3 Bancos 1.343,0 1,6 6,7 0,0 0,0 1.351,32.2.1.4 Otros sectores 6.606,2 358,3 54,4 0,0 0,0 7.018,8

2.2.1.4.1 Público 2.642,7 507,4 44,4 0,0 0,0 3.194,52.2.1.4.2 Privado 3.963,5 -149,1 10,0 0,0 0,0 3.824,4


3. Instrumentos financieros derivados 1.094,5 -399,8 126,1 323,7 6,2 1.150,73.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.3 Bancos 678,4 -257,6 78,8 229,8 0,0 729,43.4 Otros sectores 416,1 -142,2 47,3 93,9 6,2 421,3

4. Otra inversión 33.488,0 611,6 0,0 10,7 -10,7 34.099,64.1 Créditos comerciales 7.310,9 709,2 0,0 0,0 41,4 8.061,6



4.1.2.1.1 Público 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.1.2.1.2 Privado 1.582,7 -32,3 0,0 0,0 0,0 1.550,3

4.1.2.2 A corto plazo 5.728,2 783,0 0,0 0,0 0,0 6.511,24.1.2.2.1 Público 1.006,2 21,7 0,0 0,0 0,0 1.027,94.1.2.2.2 Privado 4.722,0 761,3 0,0 0,0 0,0 5.483,3

4.2 Préstamos 25.940,9 40,2 0,0 10,7 -52,1 25.939,84.2.1 Autoridades monetarias 0,3 -0,3 0,0 0,0 0,0 0,0



4.2.3 Bancos 6.683,7 -617,8 0,0 0,0 0,0 6.065,94.2.3.1 A largo plazo 6.237,8 -1.923,3 0,0 0,0 0,0 4.314,54.2.3.2 A corto plazo 446,0 1.305,5 0,0 0,0 0,0 1.751,5

4.2.4 Otros sectores 18.175,5 622,6 0,0 7,1 -52,0 18.753,24.2.4.1 A largo plazo 16.974,5 1.142,2 0,0 7,1 -52,0 18.071,8

4.2.4.1.1 Público 1.943,7 -142,9 0,0 0,1 2,5 1.803,34.2.4.1.2 Privado 15.030,8 1.285,2 0,0 7,0 -54,5 16.268,5

4.2.4.2 A corto plazo 1.201,0 -519,7 0,0 0,0 0,0 681,44.2.4.2.1 Público 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.2.4.2.2 Privado 1.201,0 -519,7 0,0 0,0 0,0 681,4

4.3 Moneda y depósitos 231,0 -146,2 0,0 0,0 0,0 84,84.3.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.3.2 Bancos 231,0 -146,2 0,0 0,0 0,0 84,8







205




Especificación 2005 Transacciones de precios tipo de cambio ajustes 2006Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -32.024,2 6.805,4 6.999,3 4.248,9 389,8 -13.580,8A. Activos 91.640,4 17.898,4 9.241,8 3.264,0 114,2 122.158,7

0 0 0 01. Inversión directa en el extranjero 21.385,2 2.875,6 1.922,7 574,7 29,2 26.787,4

1.1 Acciones y otras participaciones en el capital 18.789,0 1.963,2 1.922,7 574,7 29,2 23.278,9y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a empresas filiales 18.789,0 1.963,2 1.922,7 574,7 29,2 23.278,91.1.2 Pasivos frente a empresas filiales


2. Inversión de cartera 37.032,4 10.850,9 7.258,9 1.113,8 51,3 56.307,22.1 Títulos de participación en el capital 32.732,2 3.000,4 7.122,1 1.089,1 25,6 43.969,3

2.1.1 Autoridades monetarias2.1.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.1.3 Bancos 17,6 17,4 1,2 0,0 0,0 36,22.1.4 Otros sectores 32.714,6 2.983,0 7.120,9 1.089,1 25,6 43.933,2

2.2 Títulos de deuda 4.300,2 7.850,5 136,7 24,7 25,7 12.337,92.2.1 Bonos y pagarés 3.039,1 942,6 60,8 13,5 -243,0 3.813,0

2.2.1.1 Autoridades monetarias2.2.1.2 Gobierno General 0,0 417,7 0,0 0,0 0,0 417,72.2.1.3 Bancos 304,6 -92,1 0,5 0,0 24,5 237,42.2.1.4 Otros sectores 2.734,5 617,0 60,3 13,5 -267,5 3.157,9

2.2.2 Instrumentos del mercado monetario 1.261,1 6.907,9 76,0 11,2 268,7 8.524,92.2.2.1 Autoridades monetarias2.2.2.2 Gobierno General 0,0 6.755,8 0,0 0,0 0,0 6.755,82.2.2.3 Bancos 3,3 -3,3 -0,1 0,0 0,1 0,02.2.2.4 Otros sectores 1.257,8 155,4 76,1 11,2 268,6 1.769,1

3. Instrumentos financieros derivados 1.023,2 -1.500,8 108,2 1.091,0 215,4 937,13.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.3 Bancos 781,8 -1.081,8 78,0 1.031,5 0,0 809,53.4 Otros sectores 241,4 -419,0 30,2 59,5 215,4 127,6

4. Otra inversión 15.236,2 3.675,2 0,0 -31,5 -181,8 18.698,14.1 Créditos comerciales 6.671,2 1.080,6 0,0 0,0 -15,2 7.736,6


4.1.2 Otros sectores 6.671,2 1.080,6 0,0 0,0 -15,2 7.736,64.1.2.1 A largo plazo4.1.2.2 A corto plazo 6.671,2 1.080,6 0,0 0,0 -15,2 7.736,6

4.1.2.2.1 Público 985,1 319,9 0,0 0,0 0,0 1.305,04.1.2.2.2 Privado 5.686,1 760,7 0,0 0,0 -15,2 6.431,6

4.2 Préstamos 680,8 243,0 0,0 0,0 80,9 1.004,74.2.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0





4.3 Moneda y depósitos 7.824,2 2.351,5 0,0 -34,8 -247,4 9.893,44.3.1 Autoridades monetarias4.3.2 Gobierno General 0,0 590,9 0,0 0,0 0,0 590,94.3.3 Bancos 1.451,2 819,1 0,0 8,5 -247,4 2.031,44.3.4 Otros sectores 6.373,0 941,5 0,0 -43,4 0,0 7.271,1

4.3.4.1 Público 151,1 574,3 0,0 0,0 0,0 725,44.3.4.2 Privado 6.221,9 367,2 0,0 -43,4 0,0 6.545,7







5. Activos de reservas 16.963,4 1.997,4 -48,0 516,0 0,0 19.428,95.1 Oro monetario 3,3 0,0 0,0 1,1 0,0 4,35.2 DEG 52,6 -0,7 0,0 2,7 0,0 54,65.3 Posición de reserva en el FMI 188,8 -83,1 0,0 7,4 0,2 113,25.4 Divisas 16.689,1 2.079,0 -48,0 504,9 0,0 19.224,9

5.4.1 Monedas y depósitos 8.900,4 1.826,1 0,0 45,6 0,0 10.772,25.4.2 Valores 7.788,7 252,9 -48,0 459,3 -0,1 8.452,8




206




B. Pasivos 123.664,6 11.092,9 2.242,5 -984,9 -275,6 135.739,5

1. Inversión directa en la economía declarante 73.913,1 7.951,7 947,5 -1.916,0 -164,7 80.731,61.1 Acciones y otras participaciones en el capital 69.947,3 9.414,9 947,5 -1.943,6 0,0 78.366,1

y utilidades reinvertidas1.1.1 Activos frente a inversionistas directos1.1.2 Pasivos frente a inversionistas directos 69.947,3 9.414,9 947,5 -1.943,6 0,0 78.366,1

1.2 Otro capital 3.965,8 -1.463,2 0,0 27,6 -164,7 2.365,51.2.1 Activos frente a inversionistas directos1.2.2 Pasivos frente a inversionistas directos 3.965,8 -1.463,2 0,0 27,6 -164,7 2.365,5

2. Inversión de cartera 18.173,9 842,7 1.069,8 -277,5 -51,3 19.757,62.1 Titulos de participación en el capital 7.021,0 62,6 1.285,1 -277,5 80,5 8.171,6

2.1.1 Bancos 1.419,9 -209,3 158,4 -54,3 14,0 1.328,82.1.2 Otros sectores 5.601,1 271,9 1.126,6 -223,2 66,5 6.842,9


2.2.1.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02.2.1.2 Gobierno General 3.205,7 184,5 -177,1 0,0 0,0 3.213,12.2.1.3 Bancos 1.107,7 232,5 11,1 0,0 0,0 1.351,32.2.1.4 Otros sectores 6.839,6 360,4 -49,3 0,0 -131,9 7.018,8

2.2.1.4.1 Público 2.735,8 500,2 -41,6 0,0 0,0 3.194,52.2.1.4.2 Privado 4.103,9 -139,8 -7,7 0,0 -132,0 3.824,4


3. Instrumentos financieros derivados 954,0 -1.196,9 225,2 1.145,9 22,5 1.150,73.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.2 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,03.3 Bancos 473,4 -941,6 160,4 1.037,2 0,0 729,43.4 Otros sectores 480,6 -255,4 64,8 108,8 22,5 421,3

4. Otra inversión 30.623,5 3.495,5 0,0 62,7 -82,1 34.099,64.1 Créditos comerciales 6.772,5 1.188,4 0,0 0,0 100,6 8.061,6


4.1.2 Otros sectores 6.772,5 1.289,1 0,0 0,0 0,0 8.061,64.1.2.1 A largo plazo 1.685,0 -134,6 0,0 0,0 0,0 1.550,3

4.1.2.1.1 Público 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.1.2.1.2 Privado 1.685,0 -134,6 0,0 0,0 0,0 1.550,3

4.1.2.2 A corto plazo 5.087,5 1.423,7 0,0 0,0 0,0 6.511,24.1.2.2.1 Público 781,8 246,1 0,0 0,0 0,0 1.027,94.1.2.2.2 Privado 4.305,7 1.177,6 0,0 0,0 0,0 5.483,3

4.2 Préstamos 23.776,5 2.283,3 0,0 62,7 -182,7 25.939,84.2.1 Autoridades monetarias 0,5 -0,4 0,0 0,0 0,0 0,0



4.2.3 Bancos 6.194,6 -128,7 0,0 0,0 0,0 6.065,94.2.3.1 A largo plazo 5.091,1 -776,6 0,0 0,0 0,0 4.314,54.2.3.2 A corto plazo 1.103,5 647,9 0,0 0,0 0,0 1.751,5

4.2.4 Otros sectores 16.522,4 2.364,3 0,0 51,2 -184,7 18.753,24.2.4.1 A largo plazo 15.914,3 2.291,0 0,0 51,2 -184,7 18.071,8

4.2.4.1.1 Público 1.821,8 -17,2 0,0 0,2 -1,5 1.803,34.2.4.1.2 Privado 14.092,5 2.308,2 0,0 51,0 -183,2 16.268,5

4.2.4.2 A corto plazo 608,1 73,3 0,0 0,0 0,0 681,44.2.4.2.1 Público 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.2.4.2.2 Privado 608,1 73,3 0,0 0,0 0,0 681,4

4.3 Moneda y depósitos 58,1 26,7 0,0 0,0 0,0 84,84.3.1 Autoridades monetarias 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,04.3.2 Bancos 58,1 26,7 0,0 0,0 0,0 84,8







207


Posición de inversión internacional, por sector institucional (*)


Especificación 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 (a jun,) 2006 (a dic.)

Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -33.537,8 -35.215,4 -33.982,3 -31.067,4 -37.496,3 -30.193,9 -32.024,1 -22.199,7 -13.580,8

A. Activos 46.692,5 47.003,2 47.235,5 49.838,1 60.997,7 75.975,1 91.640,5 105.537,3 122.158,7

1. Autoridades monetarias 14.946,3 15.110,3 14.400,0 15.351,1 15.913,5 16.081,1 17.023,5 17.632,3 19.492,3Activos de reserva 14.946,3 15.110,3 14.400,0 15.351,1 15.851,2 16.016,0 16.963,4 17.570,1 19.428,9

Divisas 14.187,1 14.686,1 14.041,3 14.813,9 15.211,0 15.495,4 16.689,1 17.351,9 19.224,9Otros 759,2 424,2 358,7 537,2 640,2 520,6 274,3 218,2 204,0

Otra inversión (Otros activos) 0,0 0,0 0,0 0,0 62,3 65,1 60,1 62,2 63,42. Sector público 309,6 345,5 268,2 324,9 299,2 793,0 1.136,2 5.352,4 9.794,9

2.1 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3.531,1 7.764,5Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Inversión de cartera 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2.907,2 7.173,5Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 623,9 590,9

2.2 Otros sector público 309,6 345,5 268,2 324,9 299,2 793,0 1.136,2 1.821,3 2.030,4Inversión directaInversión de carteraInstrumentos financieros derivadosOtra inversión 309,6 345,5 268,2 324,9 299,2 793,0 1.136,2 1.821,3 2.030,4

Créditos comerciales 153,8 314,5 244,2 188,0 297,7 555,0 985,1 1.392,5 1.305,0Monedas y depósitos 155,8 31,0 24,0 136,9 1,5 238,0 151,1 428,9 725,4

3. Bancos 4.875,9 4.475,7 3.097,7 2.005,9 1.919,2 2.433,7 3.237,2 5.095,8 4.170,2Inversión directa 0,0 34,2 73,0Inversión de cartera 2.134,6 1.989,8 480,6 117,7 206,7 282,0 325,5 167,7 273,6

Títulos de participación en el capital 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,7 17,6 17,4 36,2Títulos de deuda 2.134,6 1.989,8 480,6 117,7 206,7 279,4 307,9 150,3 237,4

Instrumentos financieros derivados 276,3 182,6 309,4 578,9 781,8 653,5 809,5Otra inversión 2.741,3 2.485,9 2.340,8 1.705,7 1.403,1 1.572,8 2.129,9 4.240,4 3.014,1

Préstamos 474,6 953,8 1.146,9 719,9 678,5 676,0 678,7 788,2 982,7 Corto plazo 418,6 756,5 861,2 501,5 391,9 500,9 464,2 475,2 683,7 Mediano plazo 56,0 197,3 285,7 218,4 286,7 175,1 214,5 313,1 299,0Monedas y depósitos 2.266,7 1.532,1 1.193,9 985,8 724,6 896,8 1.451,2 3.452,2 2.031,4

4. Sector privado 26.560,7 27.071,8 29.469,7 32.156,2 42.865,7 56.667,3 70.243,6 77.456,7 88.701,34.1 Institucionales 5.157,1 4.569,9 5.195,2 6.308,8 12.764,6 17.697,1 24.973,0 26.990,7 33.177,14.1.1 Fondos de pensiones 4.562,9 3.817,5 4.538,8 5.683,9 11.877,6 16.331,2 22.604,0 23.425,6 28.429,4

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 4.507,2 3.777,4 4.538,8 5.649,0 11.820,4 16.302,8 22.531,5 23.332,5 28.373,4

Títulos de participación en el capital 3.075,3 3.179,0 3.054,8 4.222,5 10.338,6 14.854,7 21.903,6 23.002,4 28.036,4Títulos de deuda 1.431,9 598,4 1.484,0 1.426,5 1.481,8 1.448,1 627,9 330,1 337,0

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 4,3 34,0 32,0 31,8 Otra inversión 55,7 40,1 0,0 34,9 57,2 24,1 38,5 61,1 24,1

Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 55,7 40,1 0,0 34,9 57,2 24,1 38,5 61,1 24,1

4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros 594,2 752,4 656,4 624,9 887,0 1.365,9 2.369,0 3.565,1 4.747,7 Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 594,2 752,4 646,5 608,0 865,0 1.335,3 2.293,5 3.458,6 4.587,3

Títulos de participación en el capital 428,4 470,6 413,5 304,5 391,2 692,7 1.110,2 1.921,4 2.636,6Títulos de deuda 165,8 281,8 233,0 303,5 473,7 642,6 1.183,4 1.537,2 1.950,7



4.2 Empresas y personas 21.403,6 22.501,9 24.274,5 25.847,4 30.101,1 38.970,2 45.270,6 50.466,1 55.524,3Inversión directa 8.999,9 11.154,0 11.720,2 12.239,2 13.680,5 17.412,7 21.385,2 24.364,8 26.714,4

Acciones y otras participaciones 8.013,1 10.138,9 10.722,5 10.820,1 11.789,9 15.289,8 18.789,0 20.984,2 23.205,9Otro capital 986,8 1.015,1 997,7 1.419,1 1.890,6 2.122,9 2.596,1 3.380,6 3.508,5

Inversión de cartera 4.166,1 3.356,4 4.896,3 6.644,1 8.482,1 10.630,5 11.882,0 13.098,7 15.899,4Títulos de participación en el capital 4.166,1 3.261,7 4.401,4 6.154,5 8.023,0 8.771,3 9.700,8 10.909,1 13.260,1Títulos de deuda 0,0 94,8 494,9 489,6 459,1 1.859,2 2.181,1 2.189,6 2.639,2

Instrumentos financieros derivados 129,2 85,4 223,7 405,8 185,1 117,4 79,0Otra inversión 8.237,6 7.991,4 7.528,8 6.878,7 7.714,8 10.521,1 11.818,4 12.885,1 12.831,5

Créditos comerciales 2.782,1 2.924,5 2.916,7 2.287,4 3.173,7 4.516,9 5.686,1 7.276,4 6.431,6Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,1 17,4 22,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,1 17,4 22,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 5.455,5 5.066,9 4.612,1 4.591,3 4.541,1 6.004,2 6.130,2 5.591,3 6.377,9Otros activos

(*) Saldos a fines de los períodos señalados de los activos y pasivos financieros de Chile con el exterior, así como de las posiciones netas abiertas por sector institucional, y, al interior de cada sector definido, por categoría funcional de activo/pasivo, por instrumento y por plazo. Los sectores institucionales tienen mayor desglose que en la presentación tradicional de la Posición de Inversión Internacional y corresponden al sector deudor en el caso de los pasivos, y al acreedor en el de los activos.


208

Posición de inversión internacional, por sector institucional (*) (Continuación)(Millones de dólares)


B. Pasivos 80.230,3 82.218,6 81.217,8 80.905,5 98.494,0 106.169,1 123.664,6 127.737,0 135.739,5

1. Autoridades monetarias 26,2 62,1 14,9 12,7 10,2 16,6 16,9 5,5 16,2


Otra inversión 26,2 62,1 14,9 12,7 10,2 16,6 16,9 5,5 13,5

Préstamos 2,4 2,0 1,7 1,4 1,1 0,8 0,5 0,3 0,0

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 2,4 2,0 1,7 1,4 1,1 0,8 0,5 0,3 0,0

Moneda y depósitos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Otros pasivos 23,8 60,1 13,2 11,3 9,1 15,8 16,4 5,2 13,5

Corto plazo 23,8 60,1 13,2 11,3 9,1 15,8 16,4 5,2 13,5

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2. Sector público 5.500,2 5.625,0 5.918,5 7.227,1 9.401,2 9.884,3 9.604,1 9.868,4 10.359,4

2.1 Gobierno General 2.557,6 2.400,7 2.908,6 3.741,9 4.911,7 4.953,5 4.264,7 4.275,8 4.333,8

Inversión de cartera 463,6 480,7 1.166,6 2.274,9 3.520,0 3.666,5 3.205,7 3.194,5 3.213,1

Títulos de deuda 463,6 480,7 1.166,6 2.274,9 3.520,0 3.666,5 3.205,7 3.194,5 3.213,1


Otra inversión 2.094,0 1.920,0 1.742,0 1.467,0 1.391,7 1.287,0 1.059,0 1.081,3 1.120,7

Préstamos 2.094,0 1.920,0 1.742,0 1.467,0 1.391,7 1.287,0 1.059,0 1.081,3 1.120,7

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 2.094,0 1.920,0 1.742,0 1.467,0 1.391,7 1.287,0 1.059,0 1.081,3 1.120,7

2.2 Otros sector público 2.942,6 3.224,4 3.009,9 3.485,2 4.489,6 4.930,8 5.339,4 5.592,6 6.025,7

Inversión de cartera 257,2 286,7 238,9 1.086,7 1.657,5 2.302,6 2.735,8 2.642,7 3.194,5

Títulos de deuda 257,2 286,7 238,9 1.086,7 1.657,5 2.302,6 2.735,8 2.642,7 3.194,5

Instrumentos financieros derivados

Otra inversión 2.685,4 2.937,7 2.771,0 2.398,5 2.832,1 2.628,2 2.603,6 2.949,9 2.831,2

Créditos comerciales 542,5 660,2 579,5 607,0 550,8 608,0 781,8 1.006,2 1.027,9

Corto plazo 481,6 608,8 537,4 563,1 505,5 608,0 781,8 1.006,2 1.027,9

Mediano plazo 60,9 51,4 42,1 43,9 45,3 0,0 0,0 0,0 0,0

Préstamos 2.142,9 2.277,5 2.191,5 1.791,5 2.281,3 2.020,2 1.821,8 1.943,7 1.803,3

Corto plazo 258,9 377,5 244,5 265,1 571,3 61,5 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1.884,0 1.900,0 1.947,0 1.526,4 1.710,0 1.958,7 1.821,8 1.943,7 1.803,3

3. Bancos 2.641,2 2.287,6 3.297,1 4.455,1 6.382,7 7.616,1 9.253,7 10.225,9 9.560,2

Inversión directa

Inversión de cartera 1.203,3 1.129,9 1.224,7 1.153,1 1.464,9 2.391,9 2.527,5 2.632,7 2.680,1

Títulos de participación en el capital 627,0 537,0 605,0 548,0 815,3 1.057,3 1.419,9 1.289,7 1.328,8

Títulos de deuda 576,3 592,9 619,7 605,2 649,5 1.334,6 1.107,7 1.343,0 1.351,3


Otra inversión 1.437,9 1.157,7 1.927,0 3.229,2 4.834,1 4.999,4 6.252,7 6.914,7 6.150,7

Préstamos 1.431,9 1.150,6 1.885,0 3.174,7 4.659,6 4.914,9 6.194,6 6.683,7 6.065,9

Corto plazo 259,8 427,7 1.042,9 1.234,0 2.250,3 2.235,6 1.103,5 446,0 1.751,5

Mediano plazo 1.172,1 722,9 842,1 1.940,7 2.409,3 2.679,3 5.091,1 6.237,8 4.314,5

Monedas y depósitos 6,0 7,1 42,0 54,5 174,5 84,5 58,1 231,0 84,8

Otros pasivos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4. Sector privado 72.062,7 74.243,9 71.987,3 69.210,7 82.699,8 88.652,0 104.790,0 107.637,2 115.803,7

4.1 Empresas y personas 72.062,7 74.243,9 71.987,3 69.210,7 82.699,8 88.652,0 104.790,0 107.637,2 115.803,7

Inversión directa 43.498,2 45.753,4 43.481,7 42.311,3 54.081,6 60.540,5 73.913,1 74.896,3 80.731,6

Acciones y otras participaciones 39.178,9 40.456,1 38.533,8 37.489,3 49.841,2 56.319,5 69.947,3 72.102,4 78.366,1

Otro capital 4.319,3 5.297,3 4.947,9 4.822,0 4.240,4 4.221,0 3.965,8 2.793,9 2.365,5

Inversión de cartera 8.686,5 7.289,8 7.491,1 6.011,9 7.989,9 7.831,5 9.705,0 9.788,3 10.667,3

Títulos de participación en el capital 5.824,2 4.163,6 2.984,8 1.755,8 3.158,4 3.564,7 5.601,1 5.824,8 6.842,9

Títulos de deuda 2.862,3 3.126,2 4.506,3 4.256,1 4.831,4 4.266,8 4.103,9 3.963,5 3.824,4


Otra inversión 19.878,0 21.200,6 20.796,7 20.858,1 20.489,8 19.809,7 20.691,3 22.536,6 23.983,5

Créditos comerciales 4.821,0 4.968,6 4.780,7 4.698,2 4.723,9 5.499,6 5.990,7 6.304,7 7.033,7

Corto plazo 2.607,0 2.802,6 2.646,2 2.698,6 2.858,1 3.684,8 4.305,7 4.722,0 5.483,3

Mediano plazo 2.214,0 2.166,0 2.134,5 1.999,6 1.865,8 1.814,8 1.685,0 1.582,7 1.550,3

Préstamos 15.057,0 16.232,0 16.016,0 16.159,9 15.765,9 14.310,1 14.700,6 16.231,9 16.949,8

Corto plazo 670,0 1.488,0 631,0 403,3 647,7 761,8 608,1 1.201,0 681,4

Mediano plazo 14.387,0 14.744,0 15.385,0 15.756,6 15.118,2 13.548,3 14.092,5 15.030,8 16.268,5Otros pasivos


209


Posición de inversión internacional, por sector institucional (*) (Continuación)



Posición de Inversión Internacional Neta -33.537,8 -35.215,4 -33.982,3 -31.067,5 -37.496,3 -30.193,9 -32.024,1 -22.199,7 -13.580,81. Autoridades monetarias 14.920,1 15.048,2 14.385,1 15.338,4 15.903,3 16.064,5 17.006,6 17.626,8 19.476,1

Activos de reserva 14.946,3 15.110,3 14.400,0 15.351,1 15.851,2 16.016,0 16.963,4 17.570,1 19.428,9Divisas 14.187,1 14.686,1 14.041,3 14.813,9 15.211,0 15.495,4 16.689,1 17.351,9 19.224,9Otros 759,2 424,2 358,7 537,2 640,2 520,6 274,3 218,2 204,0

Otra inversión -26,2 -62,1 -14,9 -12,7 52,1 48,5 43,2 56,7 49,9Préstamos -2,4 -2,0 -1,7 -1,4 -1,1 -0,8 -0,5 -0,3 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo -2,4 -2,0 -1,7 -1,4 -1,1 -0,8 -0,5 -0,3 0,0Monedas y depósitos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otros activos-pasivos netos -23,8 -60,1 -13,2 -11,3 53,2 49,3 43,7 57,0 49,9 Corto plazo -23,8 -60,1 -13,2 -11,3 -9,1 -15,8 -16,4 -5,2 -13,5 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 62,3 65,1 60,1 62,2 63,4

2. Sector público -5.190,6 -5.279,5 -5.650,3 -6.902,2 -9.102,0 -9.091,3 -8.467,9 -4.516,0 -564,62.1 Gobierno General -2.557,6 -2.400,7 -2.908,6 -3.741,9 -4.911,7 -4.953,5 -4.264,7 -744,7 3.430,7

Inversión directaInversión de cartera -463,6 -480,7 -1.166,6 -2.274,9 -3.520,0 -3.666,5 -3.205,7 -287,3 3.960,4

Títulos de deuda -463,6 -480,7 -1.166,6 -2.274,9 -3.520,0 -3.666,5 -3.205,7 -287,3 3.960,4Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión -2.094,0 -1.920,0 -1.742,0 -1.467,0 -1.391,7 -1.287,0 -1.059,0 -457,5 -529,7

Préstamos -2.094,0 -1.920,0 -1.742,0 -1.467,0 -1.391,7 -1.287,0 -1.059,0 -1.081,3 -1.120,7 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo -2.094,0 -1.920,0 -1.742,0 -1.467,0 -1.391,7 -1.287,0 -1.059,0 -1.081,3 -1.120,7

2.2 Otros sector público -2.633,0 -2.878,9 -2.741,7 -3.160,3 -4.190,4 -4.137,8 -4.203,2 -3.771,2 -3.995,3Inversión directaInversión de cartera -257,2 -286,7 -238,9 -1.086,7 -1.657,5 -2.302,6 -2.735,8 -2.642,7 -3.194,5

Títulos de deuda -257,2 -286,7 -238,9 -1.086,7 -1.657,5 -2.302,6 -2.735,8 -2.642,7 -3.194,5Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0Otra inversión -2.375,8 -2.592,2 -2.502,8 -2.073,6 -2.532,9 -1.835,2 -1.467,4 -1.128,5 -800,8

Créditos comerciales -388,7 -345,7 -335,3 -419,0 -253,1 -53,0 203,3 386,3 277,1 Corto plazo -327,8 -294,3 -293,2 -375,1 -207,8 -53,0 203,3 386,3 277,1 Mediano plazo -60,9 -51,4 -42,1 -43,9 -45,3 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 155,8 31,0 24,0 136,9 1,5 238,0 151,1 428,9 725,4Préstamos -2.142,9 -2.277,5 -2.191,5 -1.791,5 -2.281,3 -2.020,2 -1.821,8 -1.943,7 -1.803,3 Corto plazo -258,9 -377,5 -244,5 -265,1 -571,3 -61,5 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo -1.884,0 -1.900,0 -1.947,0 -1.526,4 -1.710,0 -1.958,7 -1.821,8 -1.943,7 -1.803,3

3. Bancos 2.234,7 2.188,1 -199,4 -2.449,2 -4.463,5 -5.182,3 -6.016,4 -5.130,0 -5.390,0Inversión directa 34,2 73,0Inversión de cartera 931,3 859,9 -744,1 -1.035,5 -1.258,2 -2.109,8 -2.202,0 -2.465,0 -2.406,5

Títulos de participación en el capital -627,0 -537,0 -605,0 -548,0 -815,3 -1.054,6 -1.402,3 -1.272,4 -1.292,6Títulos de deuda 1.558,3 1.396,9 -139,1 -487,5 -442,9 -1.055,2 -799,7 -1.192,7 -1.113,9

Instrumentos financieros derivados 130,9 109,8 225,7 354,1 308,4 -24,9 80,1Otra inversión 1.303,4 1.328,2 413,8 -1.523,5 -3.431,0 -3.426,6 -4.122,8 -2.674,3 -3.136,6

Préstamos -957,3 -196,8 -738,1 -2.454,8 -3.981,1 -4.238,9 -5.515,9 -5.895,5 -5.083,3 Corto plazo 158,8 328,8 -181,7 -732,5 -1.858,4 -1.734,7 -639,3 29,2 -1.067,7 Mediano plazo -1.116,1 -525,6 -556,4 -1.722,3 -2.122,7 -2.504,2 -4.876,6 -5.924,7 -4.015,5Monedas y depósitos 2.260,7 1.525,0 1.151,9 931,3 550,1 812,3 1.393,1 3.221,2 1.946,6Otros activos-pasivos netos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4. Sector privado -45.502,0 -47.172,1 -42.517,6 -37.054,5 -39.834,1 -31.984,7 -34.546,4 -30.180,5 -27.102,34.1 Institucionales 5.157,1 4.569,9 5.195,2 6.308,8 12.764,6 17.697,1 24.973,0 26.990,7 33.177,14.1.1 Fondos de pensiones 4.562,9 3.817,5 4.538,8 5.683,9 11.877,6 16.331,2 22.604,0 23.425,6 28.429,4

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 4.507,2 3.777,4 4.538,8 5.649,0 11.820,4 16.302,8 22.531,5 23.332,5 28.373,4

Títulos de participación en el capital 3.075,3 3.179,0 3.054,8 4.222,5 10.338,6 14.854,7 21.903,6 23.002,4 28.036,4Títulos de deuda 1.431,9 598,4 1.484,0 1.426,5 1.481,8 1.448,1 627,9 330,1 337,0



4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros 594,2 752,4 656,4 624,9 887,0 1.365,9 2.369,0 3.565,1 4.747,7 Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 594,2 752,4 646,5 608,0 865,0 1.335,3 2.293,5 3.458,6 4.587,3

Títulos de participación en el capital 428,4 470,6 413,5 304,5 391,2 692,7 1.110,2 1.921,4 2.636,6Títulos de deuda 165,8 281,8 233,0 303,5 473,7 642,6 1.183,4 1.537,2 1.950,7



4.2 Empresas y personas. -50.659,1 -51.742,0 -47.712,8 -43.363,3 -52.598,7 -49.681,8 -59.519,4 -57.171,1 -60.279,4Inversión directa -34.498,3 -34.599,5 -31.761,5 -30.072,1 -40.401,1 -43.127,7 -52.527,9 -50.531,6 -54.017,2

Acciones y otras participaciones -31.165,7 -30.317,2 -27.811,3 -26.669,2 -38.051,3 -41.029,7 -51.158,3 -51.118,3 -55.160,2Otro capital -3.332,5 -4.282,2 -3.950,2 -3.402,9 -2.349,8 -2.098,1 -1.369,7 586,7 1.143,0

Inversión de cartera -4.520,5 -3.933,4 -2.594,8 632,2 492,2 2.799,0 2.177,0 3.310,5 5.232,1Títulos de participación en el capital -1.658,1 -901,9 1.416,6 4.398,7 4.864,6 5.206,6 4.099,7 5.084,4 6.417,3Títulos de deuda -2.862,4 -3.031,4 -4.011,4 -3.766,5 -4.372,3 -2.407,6 -1.922,7 -1.773,9 -1.185,1

Instrumentos financieros derivados -88,6 56,0 85,1 -64,5 -295,5 -298,6 -342,3Otra inversión -11.640,4 -13.209,2 -13.267,9 -13.979,4 -12.775,0 -9.288,6 -8.872,9 -9.651,4 -11.152,0

Créditos comerciales -2.038,9 -2.044,1 -1.864,0 -2.410,8 -1.550,2 -982,7 -304,6 971,7 -602,0 Corto plazo 175,1 121,9 270,5 -411,2 315,6 832,1 1.380,4 2.554,4 948,3 Mediano plazo -2.214,0 -2.166,0 -2.134,5 -1.999,6 -1.865,8 -1.814,8 -1.685,0 -1.582,7 -1.550,3Préstamos -15.057,0 -16.232,0 -16.016,0 -16.159,9 -15.765,9 -14.310,1 -14.698,5 -16.214,5 -16.927,8 Corto plazo -670,0 -1.488,0 -631,0 -403,3 -647,7 -761,8 -606,0 -1.183,6 -659,4 Mediano plazo -14.387,0 -14.744,0 -15.385,0 -15.756,6 -15.118,2 -13.548,3 -14.092,5 -15.030,8 -16.268,5Monedas y depósitos 5.455,5 5.066,9 4.612,1 4.591,3 4.541,1 6.004,2 6.130,2 5.591,3 6.377,9Otros activos-pasivos netos



210




Especificación 2001 Transacciones de precios tipo de cambio ajustes 2002Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -33.982,3 -1.435,7 619,0 3.994,9 -263,3 -31.067,4

A. Activos 47.235,5 928,6 -52,4 746,2 980,1 49.838,1

1. Autoridades monetarias 14.400,0 198,6 124,2 628,3 0,0 15.351,1Activos de reserva 14.400,0 198,6 124,2 628,3 0,0 15.351,1

Divisas 14.041,3 52,7 124,2 595,6 0,1 14.813,9Otros 358,7 145,9 0,0 32,7 -0,1 537,2

Otra inversión (Otros activos) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,02. Sector público 268,2 56,7 0,0 0,0 0,0 324,9

2.1 Gobierno General 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Inversión de cartera 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2.2 Otros sector público 268,2 56,7 0,0 0,0 0,0 324,9Inversión directaInversión de carteraInstrumentos financieros derivadosOtra inversión 268,2 56,7 0,0 0,0 0,0 324,9

Créditos comerciales 244,2 -56,2 0,0 0,0 0,0 188,0Monedas y depósitos 24,0 112,9 0,0 0,0 0,0 136,9

3. Bancos 3.097,7 -2.566,7 2,1 189,0 1.283,8 2.005,9Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Inversión de cartera 480,6 -362,8 0,0 0,0 -0,1 117,7

Títulos de participación en el capital 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Títulos de deuda 480,6 -362,8 0,0 0,0 -0,1 117,7

Instrumentos financieros derivados 276,3 -1.568,8 2,1 189,0 1.283,9 182,6Otra inversión 2.340,8 -635,1 0,0 0,0 0,0 1.705,7

Préstamos 1.146,9 -427,0 0,0 0,0 0,0 719,9 Corto plazo 861,2 -359,7 0,0 0,0 0,0 501,5 Mediano plazo 285,7 -67,3 0,0 0,0 0,0 218,4Monedas y depósitos 1.193,9 -208,1 0,0 0,0 0,0 985,8

4. Sector privado 29.469,7 3.240,0 -178,7 -71,1 -303,7 32.156,24.1 Institucionales 5.195,2 1.858,6 -489,9 35,2 -290,3 6.308,84.1.1 Fondos de pensiones 4.538,8 1.527,1 -400,2 35,0 -16,8 5.683,9

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 4.538,8 1.473,9 -400,2 36,5 0,0 5.649,0

Títulos de participación en el capital 3.054,8 1.386,0 -254,7 36,4 0,0 4.222,5Títulos de deuda 1.484,0 87,9 -145,5 0,1 0,0 1.426,5

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Otra inversión 0,0 53,2 0,0 -1,5 -16,8 34,9

Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 0,0 53,2 0,0 -1,5 -16,8 34,9

4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros 656,4 331,5 -89,7 0,2 -273,5 624,9 Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 646,5 324,5 -89,7 0,2 -273,5 608,0

Títulos de participación en el capital 413,5 231,9 -68,2 0,2 -272,9 304,5Títulos de deuda 233,0 92,6 -21,5 0,0 -0,7 303,5

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Otra inversión 9,9 7,0 0,0 0,0 0,0 16,9

Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 9,9 7,0 0,0 0,0 0,0 16,9

4.2 Empresas y personas 24.274,5 1.381,4 311,2 -106,3 -13,3 25.847,4Inversión directa 11.720,2 343,1 445,2 -269,3 0,0 12.239,2

Acciones y otras participaciones 10.722,5 -78,3 445,2 -269,3 0,0 10.820,1Otro capital 997,7 421,4 0,0 0,0 0,0 1.419,1

Inversión de cartera 4.896,3 1.880,3 -135,8 5,5 -2,1 6.644,1Títulos de participación en el capital 4.401,4 1.654,2 -80,4 5,2 174,0 6.154,5Títulos de deuda 494,9 226,1 -55,4 0,2 -176,1 489,6

Instrumentos financieros derivados 129,2 -219,6 1,8 174,0 0,0 85,4Otra inversión 7.528,8 -622,4 0,0 -16,5 -11,2 6.878,7

Créditos comerciales 2.916,7 -629,3 0,0 0,0 0,0 2.287,4Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 4.612,1 6,9 0,0 -16,5 -11,2 4.591,3Otros activos


211


Posición de inversión internacional, por sector institucional (*) (Continuación)(Millones de dólares)



B. Pasivos 81.217,8 2.364,3 -671,4 -3.248,7 1.243,5 80.905,5

1. Autoridades monetarias 14,9 -2,2 0,0 0,0 0,0 12,7

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Otra inversión 14,9 -2,2 0,0 0,0 0,0 12,7

Préstamos 1,7 -0,3 0,0 0,0 0,0 1,4

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1,7 -0,3 0,0 0,0 0,0 1,4

Moneda y depósitos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Otros pasivos 13,2 -1,9 0,0 0,0 0,0 11,3

Corto plazo 13,2 -1,9 0,0 0,0 0,0 11,3

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2. Sector público 5.918,5 942,9 293,9 72,6 -0,8 7.227,1

2.1 Gobierno General 2.908,6 610,3 160,1 63,8 -0,9 3.741,9

Inversión de cartera 1.166,6 904,0 160,1 44,2 0,0 2.274,9

Títulos de deuda 1.166,6 904,0 160,1 44,2 0,0 2.274,9


Otra inversión 1.742,0 -293,7 0,0 19,6 -0,9 1.467,0

Préstamos 1.742,0 -293,7 0,0 19,6 -0,9 1.467,0

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1.742,0 -293,7 0,0 19,6 -0,9 1.467,0

2.2 Otros sector público 3.009,9 332,6 133,8 8,8 0,1 3.485,2

Inversión de cartera 238,9 714,0 133,8 0,0 0,0 1.086,7

Títulos de deuda 238,9 714,0 133,8 0,0 0,0 1.086,7


Otra inversión 2.771,0 -381,4 0,0 8,8 0,1 2.398,5

Créditos comerciales 579,5 22,9 0,0 4,4 0,2 607,0

Corto plazo 537,4 25,7 0,0 0,0 0,0 563,1

Mediano plazo 42,1 -2,8 0,0 4,4 0,2 43,9

Préstamos 2.191,5 -404,3 0,0 4,4 -0,1 1.791,5

Corto plazo 244,5 20,6 0,0 0,0 0,0 265,1

Mediano plazo 1.947,0 -424,9 0,0 4,4 -0,1 1.526,4

3. Bancos 3.297,1 -197,1 -94,4 151,6 1.297,8 4.455,1

Inversión de cartera 1.224,7 73,2 -96,2 -48,6 0,0 1.153,1

Títulos de participación en el capital 605,0 78,2 -86,6 -48,6 0,0 548,0

Títulos de deuda 619,7 -5,0 -9,6 0,0 0,0 605,2

Instrumentos financieros derivados 145,4 -1.572,8 1,8 200,2 1.298,1 72,7

Otra inversión 1.927,0 1.302,5 0,0 0,0 -0,3 3.229,2

Préstamos 1.885,0 1.290,2 0,0 0,0 -0,5 3.174,7

Corto plazo 1.042,9 191,1 0,0 0,0 0,0 1.234,0

Mediano plazo 842,1 1.099,1 0,0 0,0 -0,5 1.940,7

Monedas y depósitos 42,0 12,3 0,0 0,0 0,2 54,5

Otros pasivos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4. Sector privado 71.987,3 1.620,7 -870,9 -3.472,9 -53,5 69.210,7

4.1 Empresas y personas 71.987,3 1.620,7 -870,9 -3.472,9 -53,5 69.210,7

Inversión directa 43.481,7 2.549,9 -263,1 -3.457,1 -0,1 42.311,3

Acciones y otras participaciones 38.533,8 2.675,8 -263,1 -3.457,1 -0,1 37.489,3

Otro capital 4.947,9 -125,9 0,0 0,0 0,0 4.822,0

Inversión de cartera 7.491,1 -692,7 -609,6 -168,4 -8,5 6.011,9

Títulos de participación en el capital 2.984,8 -398,5 -627,3 -201,1 -2,1 1.755,8

Títulos de deuda 4.506,3 -294,2 17,7 32,7 -6,4 4.256,1

Instrumentos financieros derivados 217,8 -339,3 1,8 149,0 0,0 29,3

Otra inversión 20.796,7 102,8 0,0 3,6 -45,0 20.858,1

Créditos comerciales 4.780,7 -82,5 0,0 0,0 0,0 4.698,2

Corto plazo 2.646,2 52,4 0,0 0,0 0,0 2.698,6

Mediano plazo 2.134,5 -134,9 0,0 0,0 0,0 1.999,6

Préstamos 16.016,0 185,3 0,0 3,6 -45,0 16.159,9

Corto plazo 631,0 798,4 0,0 0,0 -1.026,1 403,3

Mediano plazo 15.385,0 -613,1 0,0 3,6 981,1 15.756,6Otros pasivos



212




Especificación 2002 Transacciones de precios tipo de cambio ajustes 2003Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -31.067,4 -1.511,0 946,6 -5.698,6 -165,8 -37.496,3

A. Activos 49.838,1 4.670,9 2.797,8 2.344,3 1.346,7 60.997,7

1. Autoridades monetarias 15.351,1 -305,5 104,2 763,6 0,1 15.913,5Activos de reserva 15.351,1 -365,6 104,2 761,4 0,1 15.851,2

Divisas 14.813,9 -404,4 104,2 697,0 0,3 15.211,0Otros 537,2 38,8 0,0 64,4 -0,2 640,2

Otra inversión (Otros activos) 0,0 60,1 0,0 2,2 0,0 62,32. Sector público 324,9 -26,4 0,0 0,0 0,7 299,2

2.1 Gobierno General 0,0 -0,7 0,0 0,0 0,7 0,0Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Inversión de cartera 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión 0,0 -0,7 0,0 0,0 0,7 0,0

2.2 Otros sector público 324,9 -25,7 0,0 0,0 0,0 299,2Inversión directaInversión de carteraInstrumentos financieros derivadosOtra inversión 324,9 -25,7 0,0 0,0 0,0 299,2

Créditos comerciales 188,0 109,7 0,0 0,0 0,0 297,7Monedas y depósitos 136,9 -135,4 0,0 0,0 0,0 1,5

3. Bancos 2.005,9 -1.823,2 4,1 191,9 1.540,4 1.919,2Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Inversión de cartera 117,7 89,5 0,0 0,0 -0,5 206,7

Títulos de participación en el capital 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Títulos de deuda 117,7 89,5 0,0 0,0 -0,5 206,7

Instrumentos financieros derivados 182,6 -1.613,6 4,1 189,7 1.546,7 309,4Otra inversión 1.705,7 -299,0 0,0 2,3 -5,8 1.403,1

Préstamos 719,9 -43,6 0,0 2,3 0,0 678,5 Corto plazo 501,5 -111,9 0,0 2,3 0,0 391,9 Mediano plazo 218,4 68,3 0,0 0,0 0,0 286,7Monedas y depósitos 985,8 -255,4 0,0 0,0 -5,8 724,6

4. Sector privado 32.156,2 6.826,0 2.689,6 1.388,7 -194,5 42.865,74.1 Institucionales 6.308,8 4.048,8 1.940,3 575,8 -109,0 12.764,64.1.1 Fondos de pensiones 5.683,9 3.871,0 1.811,5 511,3 0,0 11.877,6

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 5.649,0 3.855,3 1.811,5 504,6 0,0 11.820,4

Títulos de participación en el capital 4.222,5 3.999,1 1.696,4 420,6 0,0 10.338,6Títulos de deuda 1.426,5 -143,8 115,1 84,1 0,0 1.481,8



4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros 624,9 177,8 128,8 64,5 -109,0 887,0 Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 608,0 175,9 128,8 61,3 -109,0 865,0

Títulos de participación en el capital 304,5 168,0 47,7 12,5 -141,4 391,2Títulos de deuda 303,5 7,9 81,1 48,8 32,4 473,7



4.2 Empresas y personas 25.847,4 2.777,2 749,2 813,0 -85,5 30.101,1Inversión directa 12.239,2 1.606,4 -271,7 140,6 -33,7 13.680,5

Acciones y otras participaciones 10.820,1 1.134,8 -271,7 140,6 -33,7 11.789,9Otro capital 1.419,1 471,6 0,0 0,0 0,0 1.890,6

Inversión de cartera 6.644,1 578,3 1.013,2 298,3 -51,8 8.482,1Títulos de participación en el capital 6.154,5 686,3 983,9 269,2 -70,9 8.023,0Títulos de deuda 489,6 -108,0 29,3 29,1 19,1 459,1

Instrumentos financieros derivados 85,4 -226,6 7,7 357,1 0,0 223,7Otra inversión 6.878,7 819,1 0,0 16,9 0,0 7.714,8

Créditos comerciales 2.287,4 886,3 0,0 0,0 0,0 3.173,7Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 4.591,3 -67,2 0,0 16,9 0,0 4.541,1Otros activos


213






B. Pasivos 80.905,5 6.181,9 1.851,2 8.042,8 1.512,5 98.494,0



Otra inversión 12,7 -2,5 0,0 0,0 0,0 10,2

Préstamos 1,4 -0,3 0,0 0,0 0,0 1,1

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1,4 -0,3 0,0 0,0 0,0 1,1


Otros pasivos 11,3 -2,2 0,0 0,0 0,0 9,1

Corto plazo 11,3 -2,2 0,0 0,0 0,0 9,1

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2. Sector público 7.227,1 1.819,5 245,3 109,4 0,0 9.401,2

2.1 Gobierno General 3.741,9 882,4 183,7 103,7 0,0 4.911,7


Títulos de deuda 2.274,9 999,2 183,7 62,2 0,0 3.520,0


Otra inversión 1.467,0 -116,8 0,0 41,5 0,0 1.391,7

Préstamos 1.467,0 -116,8 0,0 41,5 0,0 1.391,7

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1.467,0 -116,8 0,0 41,5 0,0 1.391,7



Títulos de deuda 1.086,7 509,2 61,6 0,0 0,0 1.657,5


Otra inversión 2.398,5 427,8 0,0 5,7 0,0 2.832,1

Créditos comerciales 607,0 -60,6 0,0 4,4 0,0 550,8

Corto plazo 563,1 -57,5 0,0 0,0 -0,1 505,5

Mediano plazo 43,9 -3,1 0,0 4,4 0,1 45,3

Préstamos 1.791,5 488,5 0,0 1,3 0,0 2.281,3

Corto plazo 265,1 306,2 0,0 0,0 0,0 571,3

Mediano plazo 1.526,4 182,3 0,0 1,3 0,0 1.710,0

3. Bancos 4.455,1 105,6 111,4 186,3 1.524,3 6.382,7


Títulos de participación en el capital 548,0 74,1 58,5 134,2 0,5 815,3

Títulos de deuda 605,2 -8,2 52,6 0,0 0,0 649,5

Instrumentos financieros derivados 72,7 -1.566,0 0,3 52,1 1.524,6 83,7

Otra inversión 3.229,2 1.605,7 0,0 0,0 -0,8 4.834,1

Préstamos 3.174,7 1.484,9 0,0 0,0 0,0 4.659,6

Corto plazo 1.234,0 1.016,3 0,0 0,0 0,0 2.250,3

Mediano plazo 1.940,7 468,6 0,0 0,0 0,0 2.409,3

Monedas y depósitos 54,5 120,8 0,0 0,0 -0,8 174,5

Otros pasivos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4. Sector privado 69.210,7 4.259,4 1.494,5 7.747,1 -11,8 82.699,8

4.1 Empresas y personas 69.210,7 4.259,4 1.494,5 7.747,1 -11,8 82.699,8

Inversión directa 42.311,3 4.307,4 399,9 7.070,3 -7,3 54.081,6

Acciones y otras participaciones 37.489,3 4.881,6 399,9 7.070,3 0,1 49.841,2

Otro capital 4.822,0 -574,2 0,0 0,0 -7,4 4.240,4

Inversión de cartera 6.011,9 479,4 1.093,2 409,9 -4,5 7.989,9

Títulos de participación en el capital 1.755,8 243,7 781,0 382,5 -4,5 3.158,4

Títulos de deuda 4.256,1 235,7 312,2 27,4 0,0 4.831,4


Otra inversión 20.858,1 -371,1 0,0 2,8 0,0 20.489,8

Créditos comerciales 4.698,2 25,7 0,0 0,0 0,0 4.723,9

Corto plazo 2.698,6 159,5 0,0 0,0 0,0 2.858,1

Mediano plazo 1.999,6 -133,8 0,0 0,0 0,0 1.865,8

Préstamos 16.159,9 -396,8 0,0 2,8 0,0 15.765,9

Corto plazo 403,3 459,2 0,0 0,0 -214,8 647,7

Mediano plazo 15.756,6 -856,0 0,0 2,8 214,8 15.118,2Otros pasivos



214





Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -37.496,3 1.810,0 6.865,5 -1.037,2 -336,1 -30.193,9

A. Activos 60.997,7 8.552,3 3.344,0 2.896,6 184,5 75.975,1

1. Autoridades monetarias 15.913,5 -190,8 29,7 328,7 0,0 16.081,1Activos de reserva 15.851,2 -190,8 29,7 325,9 0,0 16.016,0

Divisas 15.211,0 -50,2 29,7 304,9 0,0 15.495,4Otros 640,2 -140,6 0,0 21,0 0,0 520,6

Otra inversión (Otros activos) 62,3 0,0 0,0 2,8 0,0 65,12. Sector público 299,2 462,0 0,0 0,0 31,8 793,0


2.2 Otros sector público 299,2 462,0 0,0 0,0 31,8 793,0Inversión directaInversión de carteraInstrumentos financieros derivados -31,8 0,0 0,0 31,8Otra inversión 299,2 493,8 0,0 0,0 0,0 793,0

Créditos comerciales 297,7 257,3 0,0 0,0 0,0 555,0Monedas y depósitos 1,5 236,5 0,0 0,0 0,0 238,0

3. Bancos 1.919,2 -16,9 31,9 434,1 65,3 2.433,7Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Inversión de cartera 206,7 74,4 0,9 0,0 0,0 282,0

Títulos de participación en el capital 0,0 2,6 0,0 0,0 0,0 2,7Títulos de deuda 206,7 71,7 0,9 0,0 0,0 279,4

Instrumentos financieros derivados 309,4 -257,4 31,0 436,3 59,6 578,9Otra inversión 1.403,1 166,1 0,0 -2,2 5,7 1.572,8

Préstamos 678,5 -0,4 0,0 -2,2 -0,1 676,0 Corto plazo 391,9 111,2 0,0 -2,3 0,0 500,9 Mediano plazo 286,7 -111,6 0,0 0,1 -0,1 175,1Monedas y depósitos 724,6 166,5 0,0 0,0 5,7 896,8

4. Sector privado 42.865,7 8.298,0 3.282,4 2.133,8 87,4 56.667,34.1 Institucionales 12.764,6 2.853,2 1.668,2 491,8 -80,7 17.697,14.1.1 Fondos de pensiones 11.877,6 2.446,7 1.562,3 444,6 0,0 16.331,2

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 11.820,4 2.489,1 1.562,3 431,1 0,0 16.302,8

Títulos de participación en el capital 10.338,6 2.652,9 1.470,9 392,3 0,0 14.854,7Títulos de deuda 1.481,8 -163,9 91,4 38,8 0,0 1.448,1

Instrumentos financieros derivados 0,0 -5,8 0,0 10,0 0,0 4,3 Otra inversión 57,2 -36,6 0,0 3,5 0,0 24,1

Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 57,2 -36,6 0,0 3,5 0,0 24,1

4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros 887,0 406,6 105,9 47,2 -80,7 1.365,9 Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 865,0 404,9 105,9 40,1 -80,7 1.335,3

Títulos de participación en el capital 391,2 322,3 70,3 22,5 -113,7 692,7Títulos de deuda 473,7 82,6 35,6 17,7 33,0 642,6



4.2 Empresas y personas 30.101,1 5.444,8 1.614,2 1.642,0 168,1 38.970,2Inversión directa 13.680,5 1.563,1 962,1 1.188,2 18,8 17.412,7

Acciones y otras participaciones 11.789,9 1.330,8 962,1 1.188,2 18,9 15.289,8Otro capital 1.890,6 232,3 0,0 0,0 0,0 2.122,9

Inversión de cartera 8.482,1 1.461,9 640,7 45,8 0,0 10.630,5Títulos de participación en el capital 8.023,0 227,1 495,0 26,2 0,0 8.771,3Títulos de deuda 459,1 1.234,8 145,7 19,6 0,0 1.859,2

Instrumentos financieros derivados 223,7 -344,1 11,4 365,6 149,3 405,8Otra inversión 7.714,8 2.763,9 0,0 42,4 0,0 10.521,1

Créditos comerciales 3.173,7 1.343,2 0,0 0,0 0,0 4.516,9Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 4.541,1 1.420,7 0,0 42,4 0,0 6.004,2Otros activos


215






B. Pasivos 98.494,0 6.742,3 -3.521,5 3.933,7 520,6 106.169,1

1. Autoridades monetarias 10,2 6,4 0,0 0,0 0,0 16,6

Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0

Otra inversión 10,2 6,4 0,0 0,0 0,0 16,6

Préstamos 1,1 -0,3 0,0 0,0 0,0 0,8

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1,1 -0,3 0,0 0,0 0,0 0,8


Otros pasivos 9,1 6,7 0,0 0,0 0,0 15,8

Corto plazo 9,1 6,7 0,0 0,0 0,0 15,8

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2. Sector público 9.401,2 456,6 -127,1 44,2 109,5 9.884,3

2.1 Gobierno General 4.911,7 126,8 -127,6 42,9 -0,2 4.953,5

Inversión de cartera 3.520,0 242,2 -127,6 32,2 -0,2 3.666,5

Títulos de deuda 3.520,0 242,2 -127,6 32,2 -0,2 3.666,5


Otra inversión 1.391,7 -115,4 0,0 10,7 0,0 1.287,0

Préstamos 1.391,7 -115,4 0,0 10,7 0,0 1.287,0

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1.391,7 -115,4 0,0 10,7 0,0 1.287,0



Títulos de deuda 1.657,5 644,6 0,5 0,0 0,0 2.302,6

Instrumentos financieros derivados -109,7 0,0 0,0 109,7

Otra inversión 2.832,1 -205,2 0,0 1,3 0,0 2.628,2


Corto plazo 505,5 102,5 0,0 0,0 0,0 608,0

Mediano plazo 45,3 -47,0 0,0 1,7 0,0 0,0

Préstamos 2.281,3 -260,7 0,0 -0,4 0,0 2.020,2

Corto plazo 571,3 -509,8 0,0 0,0 0,0 61,5

Mediano plazo 1.710,0 249,1 0,0 -0,4 0,0 1.958,7

3. Bancos 6.382,7 565,5 254,3 357,4 56,2 7.616,1

Inversión de cartera 1.464,9 641,9 228,2 61,2 -4,3 2.391,9

Títulos de participación en el capital 815,3 -58,1 243,2 61,2 -4,3 1.057,3

Títulos de deuda 649,5 700,0 -15,0 0,0 0,0 1.334,6


Otra inversión 4.834,1 169,7 0,0 -5,2 0,8 4.999,4

Préstamos 4.659,6 260,5 0,0 -5,2 0,0 4.914,9

Corto plazo 2.250,3 -14,7 0,0 0,0 0,0 2.235,6

Mediano plazo 2.409,3 275,2 0,0 -5,2 0,0 2.679,3

Monedas y depósitos 174,5 -90,8 0,0 0,0 0,8 84,5

Otros pasivos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4. Sector privado 82.699,8 5.713,8 -3.648,7 3.532,1 355,0 88.652,0

4.1 Empresas y personas 82.699,8 5.713,8 -3.648,7 3.532,1 355,0 88.652,0

Inversión directa 54.081,6 7.172,7 -3.633,6 2.919,8 0,0 60.540,5

Acciones y otras participaciones 49.841,2 7.194,5 -3.633,6 2.917,4 0,0 56.319,5

Otro capital 4.240,4 -21,8 0,0 2,4 0,0 4.221,0

Inversión de cartera 7.989,9 -407,0 -64,0 145,2 167,4 7.831,5

Títulos de participación en el capital 3.158,4 65,7 28,0 145,2 167,4 3.564,7

Títulos de deuda 4.831,4 -472,6 -92,0 0,0 0,0 4.266,8


Otra inversión 20.489,8 -684,8 0,0 4,7 0,0 19.809,7


Corto plazo 2.858,1 826,7 0,0 0,0 0,0 3.684,8

Mediano plazo 1.865,8 -51,0 0,0 0,0 0,0 1.814,8

Préstamos 15.765,9 -1.460,5 0,0 4,7 0,0 14.310,1

Corto plazo 647,7 219,9 0,0 0,0 -105,8 761,8

Mediano plazo 15.118,2 -1.680,4 0,0 4,7 105,8 13.548,3Otros pasivos



216





Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -30.193,9 92,7 4.871,4 -6.694,2 -100,1 -32.024,1

A. Activos 75.975,1 9.298,1 7.197,4 -1.067,3 237,2 91.640,5

1. Autoridades monetarias 16.081,1 1.715,7 -22,8 -750,5 0,0 17.023,5Activos de reserva 16.016,0 1.715,7 -22,8 -745,5 0,0 16.963,4

Divisas 15.495,4 1.924,0 -22,8 -707,5 0,0 16.689,1Otros 520,6 -208,3 0,0 -38,0 0,0 274,3

Otra inversión (Otros activos) 65,1 0,0 0,0 -5,0 0,0 60,12. Sector público 793,0 324,0 0,0 0,0 19,2 1.136,2


2.2 Otros sector público 793,0 324,0 0,0 0,0 19,2 1.136,2Inversión directaInversión de carteraInstrumentos financieros derivados -19,2 0,0 0,0 19,2Otra inversión 793,0 343,2 0,0 0,0 0,0 1.136,2

Créditos comerciales 555,0 430,1 0,0 0,0 0,0 985,1Monedas y depósitos 238,0 -86,9 0,0 0,0 0,0 151,1

3. Bancos 2.433,7 -130,1 192,5 759,1 -18,0 3.237,2Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Inversión de cartera 282,0 45,5 0,0 -2,0 0,0 325,5

Títulos de participación en el capital 2,7 16,9 0,0 -2,0 0,0 17,6Títulos de deuda 279,4 28,5 0,0 0,0 0,0 307,9

Instrumentos financieros derivados 578,9 -732,6 192,5 761,1 -18,0 781,8Otra inversión 1.572,8 557,1 0,0 0,0 0,0 2.129,9

Préstamos 676,0 2,7 0,0 0,0 0,0 678,7 Corto plazo 500,9 -36,6 0,0 0,0 0,0 464,2 Mediano plazo 175,1 39,4 0,0 0,0 0,0 214,5Monedas y depósitos 896,8 554,4 0,0 0,0 0,0 1.451,2

4. Sector privado 56.667,3 7.388,4 7.027,7 -1.075,9 236,0 70.243,64.1 Institucionales 17.697,1 3.764,6 4.229,5 -648,5 -69,8 24.973,04.1.1 Fondos de pensiones 16.331,2 2.837,5 4.089,9 -654,6 0,0 22.604,0

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 16.302,8 2.835,5 4.089,9 -696,7 0,0 22.531,5

Títulos de participación en el capital 14.854,7 3.557,6 4.199,5 -708,1 0,0 21.903,6Títulos de deuda 1.448,1 -722,1 -109,6 11,4 0,0 627,9

Instrumentos financieros derivados 4,3 -12,5 0,0 42,2 0,0 34,0 Otra inversión 24,1 14,5 0,0 -0,1 0,0 38,5

Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 24,1 14,5 0,0 -0,1 0,0 38,5

4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros 1.365,9 927,1 139,6 6,1 -69,8 2.369,0 Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 1.335,3 900,4 139,6 -12,0 -69,8 2.293,5

Títulos de participación en el capital 692,7 393,2 129,1 -35,0 -69,8 1.110,2Títulos de deuda 642,6 507,2 10,6 23,0 0,0 1.183,4

Instrumentos financieros derivados 6,0 -0,3 0,0 16,7 0,0 22,3 Otra inversión 24,7 27,0 0,0 1,4 0,0 53,1


4.2 Empresas y personas 38.970,2 3.623,8 2.798,2 -427,4 305,8 45.270,6Inversión directa 17.412,7 2.209,0 1.624,2 -166,7 305,9 21.385,2

Acciones y otras participaciones 15.289,8 1.735,8 1.624,2 -166,7 305,9 18.789,0Otro capital 2.122,9 473,2 0,0 0,0 0,0 2.596,1

Inversión de cartera 10.630,5 437,0 1.122,2 -307,8 0,0 11.882,0Títulos de participación en el capital 8.771,3 47,6 1.234,6 -352,8 0,0 9.700,8Títulos de deuda 1.859,2 389,4 -112,4 45,0 0,0 2.181,1

Instrumentos financieros derivados 405,8 -479,8 51,7 207,4 0,0 185,1Otra inversión 10.521,1 1.457,6 0,0 -160,2 -0,1 11.818,4

Créditos comerciales 4.516,9 1.169,2 0,0 0,0 0,0 5.686,1Préstamos 0,0 2,1 0,0 0,0 0,0 2,1 Corto plazo 0,0 2,1 0,0 0,0 0,0 2,1 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 6.004,2 286,4 0,0 -160,2 -0,1 6.130,2Otros activos


217






B. Pasivos 106.169,1 9.205,4 2.326,0 5.626,9 337,3 123.664,6



Otra inversión 16,6 0,3 0,0 0,0 0,0 16,9

Préstamos 0,8 -0,3 0,0 0,0 0,0 0,5

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 0,8 -0,3 0,0 0,0 0,0 0,5


Otros pasivos 15,8 0,6 0,0 0,0 0,0 16,4

Corto plazo 15,8 0,6 0,0 0,0 0,0 16,4

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2. Sector público 9.884,3 -582,2 -40,4 -91,0 433,4 9.604,1

2.1 Gobierno General 4.953,5 -877,4 25,9 -65,2 228,0 4.264,7

Inversión de cartera 3.666,5 -440,1 25,9 -46,6 0,0 3.205,7

Títulos de deuda 3.666,5 -440,1 25,9 -46,6 0,0 3.205,7


Otra inversión 1.287,0 -437,3 0,0 -18,6 228,0 1.059,0

Préstamos 1.287,0 -208,7 0,0 -18,6 -0,6 1.059,0

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1.287,0 -208,7 0,0 -18,6 -0,6 1.059,0

2.2 Otros sector público 4.930,8 295,2 -66,3 -25,8 205,5 5.339,4

Inversión de cartera 2.302,6 499,5 -66,3 0,0 0,0 2.735,8

Títulos de deuda 2.302,6 499,5 -66,3 0,0 0,0 2.735,8


Otra inversión 2.628,2 -2,6 0,0 -25,8 3,8 2.603,6


Corto plazo 608,0 173,8 0,0 0,0 0,0 781,8

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Préstamos 2.020,2 -176,4 0,0 -25,8 3,8 1.821,8

Corto plazo 61,5 -61,5 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1.958,7 -114,9 0,0 -25,8 3,8 1.821,8

3. Bancos 7.616,1 639,7 322,2 675,6 0,1 9.253,7

Inversión de cartera 2.391,9 -119,7 167,9 87,5 0,0 2.527,5

Títulos de participación en el capital 1.057,3 85,4 189,7 87,5 0,0 1.419,9

Títulos de deuda 1.334,6 -205,1 -21,8 0,0 0,0 1.107,7


Otra inversión 4.999,4 1.253,3 0,0 0,0 0,1 6.252,7

Préstamos 4.914,9 1.279,7 0,0 0,0 0,1 6.194,6

Corto plazo 2.235,6 -1.132,1 0,0 0,0 0,0 1.103,5

Mediano plazo 2.679,3 2.411,8 0,0 0,0 0,0 5.091,1


Otros pasivos

4. Sector privado 88.652,0 9.147,6 2.044,2 5.042,3 -96,2 104.790,0


Inversión directa 60.540,5 6.959,6 1.798,7 4.493,9 120,4 73.913,1

Acciones y otras participaciones 56.319,5 7.335,2 1.798,7 4.493,9 0,0 69.947,3

Otro capital 4.221,0 -375,6 0,0 0,0 120,4 3.965,8

Inversión de cartera 7.831,5 1.654,8 26,5 151,2 40,9 9.705,0

Títulos de participación en el capital 3.564,7 1.674,2 170,0 151,2 40,9 5.601,1

Títulos de deuda 4.266,8 -19,4 -143,5 0,0 0,0 4.103,9


Otra inversión 19.809,7 1.144,7 0,0 -5,5 -257,5 20.691,3


Corto plazo 3.684,8 620,9 0,0 0,0 0,0 4.305,7

Mediano plazo 1.814,8 -129,8 0,0 0,0 0,0 1.685,0

Préstamos 14.310,1 653,6 0,0 -5,5 -257,6 14.700,6

Corto plazo 761,8 127,4 0,0 0,0 -281,1 608,1

Mediano plazo 13.548,3 526,2 0,0 -5,5 23,5 14.092,5Otros pasivos



218





Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -32.024,1 3.569,0 1.402,0 4.729,5 123,8 -22.199,7

A. Activos 91.640,5 10.284,5 1.898,8 1.814,7 -101,2 105.537,3

1. Autoridades monetarias 17.023,5 349,6 -89,2 348,4 0,0 17.632,3Activos de reserva 16.963,4 349,6 -89,2 346,3 0,0 17.570,1

Divisas 16.689,1 414,1 -89,2 337,9 0,0 17.351,9Otros 274,3 -64,5 0,0 8,4 0,0 218,2

Otra inversión (Otros activos) 60,1 0,0 0,0 2,1 0,0 62,22. Sector público 1.136,2 4.184,2 0,0 0,0 32,1 5.352,4

2.1 Gobierno General 0,0 3.531,1 0,0 0,0 0,0 3.531,1Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Inversión de cartera 0,0 2.907,2 0,0 0,0 0,0 2.907,2Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión 0,0 623,9 0,0 0,0 0,0 623,9

2.2 Otros sector público 1.136,2 653,1 0,0 0,0 32,1 1.821,3Inversión directaInversión de carteraInstrumentos financieros derivados -32,1 0,0 0,0 32,1Otra inversión 1.136,2 685,1 0,0 0,0 0,0 1.821,3

Créditos comerciales 985,1 407,4 0,0 0,0 0,0 1.392,5Monedas y depósitos 151,1 277,8 0,0 0,0 0,0 428,9

3. Bancos 3.237,2 1.361,7 50,7 593,9 -147,7 5.095,8Inversión directa 0,0 33,1 1,1 0,0 0,0 34,2Inversión de cartera 325,5 -177,3 -5,1 0,0 24,6 167,7

Títulos de participación en el capital 17,6 0,5 -0,8 0,0 0,0 17,4Títulos de deuda 307,9 -177,8 -4,3 0,0 24,6 150,3

Instrumentos financieros derivados 781,8 -775,3 54,7 592,3 0,0 653,5Otra inversión 2.129,9 2.281,1 0,0 1,6 -172,2 4.240,4

Préstamos 678,7 34,4 0,0 0,0 75,1 788,2 Corto plazo 464,2 21,7 0,0 0,0 -10,7 475,2 Mediano plazo 214,5 12,7 0,0 0,0 85,9 313,1Monedas y depósitos 1.451,2 2.246,8 0,0 1,6 -247,4 3.452,2

4. Sector privado 70.243,6 4.389,1 1.937,2 872,5 14,4 77.456,74.1 Institucionales 24.973,0 1.156,0 283,2 558,0 20,5 26.990,74.1.1 Fondos de pensiones 22.604,0 -60,1 310,5 571,3 0,0 23.425,6

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 22.531,5 -45,5 310,5 536,1 0,0 23.332,5

Títulos de participación en el capital 21.903,6 255,6 308,8 534,6 0,0 23.002,4Títulos de deuda 627,9 -301,1 1,7 1,5 0,0 330,1



4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros 2.369,0 1.216,2 -27,3 -13,4 20,6 3.565,1 Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 2.293,5 1.171,8 -27,3 0,0 20,6 3.458,6

Títulos de participación en el capital 1.110,2 751,4 39,2 0,0 20,6 1.921,4Títulos de deuda 1.183,4 420,4 -66,5 0,0 0,0 1.537,2

Instrumentos financieros derivados 22,3 -0,9 0,0 -7,8 0,0 13,6 Otra inversión 53,1 45,3 0,0 -5,6 0,0 92,9

Préstamos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 53,1 45,3 0,0 -5,6 0,0 92,9

4.2 Empresas y personas 45.270,6 3.233,0 1.654,1 314,5 -6,1 50.466,1Inversión directa 21.385,2 1.410,7 1.441,1 127,8 0,0 24.364,8

Acciones y otras participaciones 18.789,0 626,2 1.441,1 127,8 0,0 20.984,2Otro capital 2.596,1 784,5 0,0 0,0 0,0 3.380,6

Inversión de cartera 11.882,0 745,3 198,9 263,5 9,1 13.098,7Títulos de participación en el capital 9.700,8 759,5 187,4 253,3 8,1 10.909,1Títulos de deuda 2.181,1 -14,2 11,5 10,2 1,0 2.189,6

Instrumentos financieros derivados 185,1 -67,2 14,1 -14,5 0,0 117,4Otra inversión 11.818,4 1.144,2 0,0 -62,3 -15,2 12.885,1

Créditos comerciales 5.686,1 1.605,6 0,0 0,0 -15,2 7.276,4Préstamos 2,1 15,3 0,0 0,0 0,0 17,4 Corto plazo 2,1 15,3 0,0 0,0 0,0 17,4 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 6.130,2 -476,6 0,0 -62,3 0,0 5.591,3Otros activos


219






B. Pasivos 123.664,6 6.715,5 496,7 -2.914,7 -225,0 127.737,0



Otra inversión 16,9 -11,4 0,0 0,0 0,0 5,5

Préstamos 0,5 -0,2 0,0 0,0 0,0 0,3

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 0,5 -0,2 0,0 0,0 0,0 0,3


Otros pasivos 16,4 -11,2 0,0 0,0 0,0 5,2

Corto plazo 16,4 -11,2 0,0 0,0 0,0 5,2

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2. Sector público 9.604,1 421,6 -238,9 8,0 73,6 9.868,4

2.1 Gobierno General 4.264,7 94,9 -152,9 7,9 61,3 4.275,8


Títulos de deuda 3.205,7 141,7 -152,9 0,0 0,0 3.194,5


Otra inversión 1.059,0 -46,8 0,0 7,9 61,2 1.081,3

Préstamos 1.059,0 12,4 0,0 7,9 2,1 1.081,3

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1.059,0 12,4 0,0 7,9 2,1 1.081,3

2.2 Otros sector público 5.339,4 326,7 -86,0 0,1 12,4 5.592,6

Inversión de cartera 2.735,8 -7,1 -86,0 0,0 0,0 2.642,7

Títulos de deuda 2.735,8 -7,1 -86,0 0,0 0,0 2.642,7


Otra inversión 2.603,6 350,1 0,0 0,1 -4,0 2.949,9

Créditos comerciales 781,8 224,4 0,0 0,0 0,0 1.006,2

Corto plazo 781,8 224,4 0,0 0,0 0,0 1.006,2

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Préstamos 1.821,8 125,7 0,0 0,1 -4,0 1.943,7

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1.821,8 125,7 0,0 0,1 -4,0 1.943,7

3. Bancos 9.253,7 206,6 15,6 736,0 14,1 10.225,9

Inversión de cartera 2.527,5 228,5 -66,0 -71,3 14,1 2.632,7

Títulos de participación en el capital 1.419,9 -2,4 -70,4 -71,3 14,0 1.289,7

Títulos de deuda 1.107,7 230,9 4,4 0,0 0,0 1.343,0


Otra inversión 6.252,7 662,0 0,0 0,0 0,0 6.914,7

Préstamos 6.194,6 489,1 0,0 0,0 0,0 6.683,7

Corto plazo 1.103,5 -657,6 0,0 0,0 0,0 446,0

Mediano plazo 5.091,1 1.146,7 0,0 0,0 0,0 6.237,8


Otros pasivos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4. Sector privado 104.790,0 6.098,7 720,0 -3.658,7 -312,8 107.637,2

4.1 Empresas y personas 104.790,0 6.098,7 720,0 -3.658,7 -312,8 107.637,2

Inversión directa 73.913,1 3.891,9 636,6 -3.426,7 -118,6 74.896,3

Acciones y otras participaciones 69.947,3 4.960,3 636,6 -3.441,7 0,0 72.102,4

Otro capital 3.965,8 -1.068,3 0,0 15,0 -118,6 2.793,9

Inversión de cartera 9.705,0 373,7 65,9 -290,8 -65,5 9.788,3

Títulos de participación en el capital 5.601,1 364,4 83,6 -290,8 66,5 5.824,8

Títulos de deuda 4.103,9 9,3 -17,7 0,0 -132,0 3.963,5


Otra inversión 20.691,3 1.930,0 0,0 44,0 -128,7 22.536,6


Corto plazo 4.305,7 416,4 0,0 0,0 0,0 4.722,0

Mediano plazo 1.685,0 -102,3 0,0 0,0 0,0 1.582,7

Préstamos 14.700,6 1.616,0 0,0 44,0 -128,7 16.231,9

Corto plazo 608,1 592,9 0,0 0,0 0,0 1.201,0

Mediano plazo 14.092,5 1.023,1 0,0 44,0 -128,7 15.030,8Otros pasivos



220





Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -22.199,7 3.236,4 5.597,2 -480,5 265,8 -13.580,8

A. Activos 105.537,3 7.613,9 7.343,0 1.449,3 215,2 122.158,7

1. Autoridades monetarias 17.632,3 1.647,8 41,2 171,0 0,0 19.492,3Activos de reserva 17.570,1 1.647,8 41,2 169,8 0,0 19.428,9

Divisas 17.351,9 1.664,9 41,2 166,9 0,0 19.224,9Otros 218,2 -17,1 0,0 2,9 0,0 204,0


2.1 Gobierno General 3.531,1 4.233,4 0,0 0,0 0,0 7.764,5Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Inversión de cartera 2.907,2 4.266,3 0,0 0,0 0,0 7.173,5Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión 623,9 -32,9 0,0 0,0 0,0 590,9


Créditos comerciales 1.392,5 -87,5 0,0 0,0 0,0 1.305,0Monedas y depósitos 428,9 296,5 0,0 0,0 0,0 725,4

3. Bancos 5.095,8 -1.407,3 29,9 446,1 5,7 4.170,2Inversión directa 34,2 38,9 -0,1 0,0 0,0 73,0Inversión de cartera 167,7 99,2 6,6 0,0 0,0 273,6

Títulos de participación en el capital 17,4 16,8 2,0 0,0 0,0 36,2Títulos de deuda 150,3 82,4 4,7 0,0 0,0 237,4

Instrumentos financieros derivados 653,5 -306,5 23,3 439,2 0,0 809,5Otra inversión 4.240,4 -1.238,9 0,0 6,9 5,7 3.014,1

Préstamos 788,2 188,8 0,0 0,0 5,7 982,7 Corto plazo 475,2 125,6 0,0 0,0 83,0 683,7 Mediano plazo 313,1 63,2 0,0 0,0 -77,3 299,0Monedas y depósitos 3.452,2 -1.427,7 0,0 6,9 0,0 2.031,4

4. Sector privado 77.456,7 3.114,2 7.271,9 832,2 26,2 88.701,34.1 Institucionales 26.990,7 1.229,0 4.676,0 284,4 -3,0 33.177,14.1.1 Fondos de pensiones 23.425,6 450,8 4.309,4 243,6 -0,1 28.429,4

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 23.332,5 526,1 4.310,2 204,6 -0,1 28.373,4

Títulos de participación en el capital 23.002,4 530,0 4.300,9 203,1 -0,1 28.036,4Títulos de deuda 330,1 -3,9 9,3 1,5 0,0 337,0

Instrumentos financieros derivados 32,0 -38,3 -0,8 39,0 0,0 31,8 Otra inversión 61,1 -37,0 0,0 0,0 0,0 24,1


4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros 3.565,1 778,1 366,7 40,7 -2,9 4.747,7 Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 3.458,6 766,0 365,6 0,0 -2,9 4.587,3

Títulos de participación en el capital 1.921,4 460,1 258,0 0,0 -2,9 2.636,6Títulos de deuda 1.537,2 305,9 107,6 0,0 0,0 1.950,7



4.2 Empresas y personas 50.466,1 1.885,2 2.595,9 547,8 29,2 55.524,3Inversión directa 24.364,8 1.392,9 480,5 447,0 29,2 26.714,4

Acciones y otras participaciones 20.984,2 1.265,0 480,5 447,0 29,2 23.205,9Otro capital 3.380,6 127,9 0,0 0,0 0,0 3.508,5

Inversión de cartera 13.098,7 591,7 2.099,5 109,5 0,0 15.899,4Títulos de participación en el capital 10.909,1 226,4 2.026,7 98,0 0,0 13.260,1Títulos de deuda 2.189,6 365,3 72,8 11,5 0,0 2.639,2

Instrumentos financieros derivados 117,4 -59,5 15,9 5,2 0,0 79,0Otra inversión 12.885,1 -39,8 0,0 -13,8 0,0 12.831,5

Créditos comerciales 7.276,4 -844,8 0,0 0,0 0,0 6.431,6Préstamos 17,4 4,6 0,0 0,0 0,0 22,0 Corto plazo 17,4 4,6 0,0 0,0 0,0 22,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 5.591,3 800,4 0,0 -13,8 0,0 6.377,9Otros activos


221






B. Pasivos 127.737,0 4.377,5 1.745,8 1.929,8 -50,6 135.739,5



Otra inversión 5,5 8,0 0,0 0,0 0,0 13,5

Préstamos 0,3 -0,3 0,0 0,0 0,0 0,0

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 0,3 -0,3 0,0 0,0 0,0 0,0


Otros pasivos 5,2 8,3 0,0 0,0 0,0 13,5

Corto plazo 5,2 8,3 0,0 0,0 0,0 13,5

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2. Sector público 9.868,4 417,0 20,2 3,7 50,1 10.359,4



Títulos de deuda 3.194,5 42,8 -24,2 0,0 0,0 3.213,1


Otra inversión 1.081,3 -5,7 0,0 3,6 41,4 1.120,7

Préstamos 1.081,3 35,7 0,0 3,6 0,0 1.120,7

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1.081,3 35,7 0,0 3,6 0,0 1.120,7



Títulos de deuda 2.642,7 507,4 44,4 0,0 0,0 3.194,5


Otra inversión 2.949,9 -121,2 0,0 0,1 2,5 2.831,2


Corto plazo 1.006,2 21,7 0,0 0,0 0,0 1.027,9

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Préstamos 1.943,7 -142,9 0,0 0,1 2,5 1.803,3

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1.943,7 -142,9 0,0 0,1 2,5 1.803,3

3. Bancos 10.225,9 -1.226,9 314,4 246,8 0,0 9.560,2

Inversión de cartera 2.632,7 -205,3 235,6 17,0 0,0 2.680,1

Títulos de participación en el capital 1.289,7 -206,8 228,9 17,0 0,0 1.328,8

Títulos de deuda 1.343,0 1,6 6,7 0,0 0,0 1.351,3


Otra inversión 6.914,7 -764,0 0,0 0,0 0,0 6.150,7

Préstamos 6.683,7 -617,8 0,0 0,0 0,0 6.065,9

Corto plazo 446,0 1.305,5 0,0 0,0 0,0 1.751,5

Mediano plazo 6.237,8 -1.923,3 0,0 0,0 0,0 4.314,5


Otros pasivos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4. Sector privado 107.637,2 5.176,6 1.411,2 1.679,3 -100,6 115.803,7


Inversión directa 74.896,3 4.059,7 310,9 1.510,7 -46,1 80.731,6

Acciones y otras participaciones 72.102,4 4.454,6 310,9 1.498,1 0,0 78.366,1

Otro capital 2.793,9 -394,9 0,0 12,6 -46,1 2.365,5

Inversión de cartera 9.788,3 -241,6 1.053,0 67,7 0,0 10.667,3

Títulos de participación en el capital 5.824,8 -92,5 1.043,0 67,7 0,0 6.842,9

Títulos de deuda 3.963,5 -149,1 10,0 0,0 0,0 3.824,4


Otra inversión 22.536,6 1.494,4 0,0 7,0 -54,5 23.983,5


Corto plazo 4.722,0 761,3 0,0 0,0 0,0 5.483,3

Mediano plazo 1.582,7 -32,3 0,0 0,0 0,0 1.550,3

Préstamos 16.231,9 765,5 0,0 7,0 -54,5 16.949,8

Corto plazo 1.201,0 -519,7 0,0 0,0 0,0 681,4




222





Posición de Inversión Internacional Neta (A-B) -32.024,1 6.805,4 6.999,3 4.248,9 389,6 -13.580,8

A. Activos 91.640,5 17.898,4 9.241,8 3.264,1 114,0 122.158,7

1. Autoridades monetarias 17.023,5 1.997,4 -48,0 519,4 0,0 19.492,3Activos de reserva 16.963,4 1.997,4 -48,0 516,1 0,0 19.428,9

Divisas 16.689,1 2.079,0 -48,0 504,8 0,0 19.224,9Otros 274,3 -81,6 0,0 11,3 0,0 204,0


2.1 Gobierno General 0,0 7.764,5 0,0 0,0 0,0 7.764,5Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Inversión de cartera 0,0 7.173,5 0,0 0,0 0,0 7.173,5Instrumentos financieros derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Otra inversión 0,0 590,9 0,0 0,0 0,0 590,9


Créditos comerciales 985,1 319,9 0,0 0,0 0,0 1.305,0Monedas y depósitos 151,1 574,3 0,0 0,0 0,0 725,4

3. Bancos 3.237,2 -45,6 80,6 1.040,0 -142,0 4.170,2Inversión directa 0,0 72,0 1,0 0,0 0,0 73,0Inversión de cartera 325,5 -78,1 1,6 0,0 24,6 273,6

Títulos de participación en el capital 17,6 17,4 1,2 0,0 0,0 36,2Títulos de deuda 307,9 -95,4 0,4 0,0 24,6 237,4

Instrumentos financieros derivados 781,8 -1.081,8 78,0 1.031,5 0,0 809,5Otra inversión 2.129,9 1.042,3 0,0 8,5 -166,6 3.014,1

Préstamos 678,7 223,2 0,0 0,0 80,8 982,7 Corto plazo 464,2 147,2 0,0 0,0 72,3 683,7 Mediano plazo 214,5 75,9 0,0 0,0 8,6 299,0Monedas y depósitos 1.451,2 819,1 0,0 8,5 -247,4 2.031,4

4. Sector privado 70.243,6 7.503,3 9.209,2 1.704,7 40,6 88.701,34.1 Institucionales 24.973,0 2.385,0 4.959,2 842,3 17,6 33.177,14.1.1 Fondos de pensiones 22.604,0 390,7 4.619,8 814,9 -0,1 28.429,4

Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 22.531,5 480,6 4.620,6 740,8 -0,1 28.373,4

Títulos de participación en el capital 21.903,6 785,6 4.609,6 737,7 -0,1 28.036,4Títulos de deuda 627,9 -305,0 11,0 3,0 0,0 337,0

Instrumentos financieros derivados 34,0 -75,5 -0,8 74,2 0,0 31,8 Otra inversión 38,5 -14,4 0,0 0,0 0,0 24,1


4.1.2 Fondos mutuos y cías. de seguros 2.369,0 1.994,3 339,4 27,4 17,6 4.747,7 Inversión directa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Inversión de cartera 2.293,5 1.937,8 338,3 0,0 17,6 4.587,3

Títulos de participación en el capital 1.110,2 1.211,5 297,2 0,0 17,6 2.636,6Títulos de deuda 1.183,4 726,3 41,1 0,0 0,0 1.950,7

Instrumentos financieros derivados 22,3 -1,3 1,1 -5,3 0,0 16,7 Otra inversión 53,1 57,8 0,0 32,7 0,0 143,7


4.2 Empresas y personas 45.270,6 5.118,3 4.250,0 862,3 23,1 55.524,3Inversión directa 21.385,2 2.803,6 1.921,7 574,7 29,2 26.714,4

Acciones y otras participaciones 18.789,0 1.891,3 1.921,7 574,7 29,2 23.205,9Otro capital 2.596,1 912,4 0,0 0,0 0,0 3.508,5

Inversión de cartera 11.882,0 1.337,0 2.298,3 373,0 9,1 15.899,4Títulos de participación en el capital 9.700,8 985,9 2.214,0 351,3 8,1 13.260,1Títulos de deuda 2.181,1 351,1 84,3 21,7 1,0 2.639,2

Instrumentos financieros derivados 185,1 -126,7 30,0 -9,3 0,0 79,0Otra inversión 11.818,4 1.104,4 0,0 -76,1 -15,2 12.831,5

Créditos comerciales 5.686,1 760,7 0,0 0,0 -15,2 6.431,6Préstamos 2,1 19,9 0,0 0,0 0,0 22,0 Corto plazo 2,1 19,9 0,0 0,0 0,0 22,0 Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Monedas y depósitos 6.130,2 323,8 0,0 -76,1 0,0 6.377,9Otros activos


223






B. Pasivos 123.664,6 11.092,9 2.242,5 -984,9 -275,6 135.736,8



Otra inversión 16,9 -3,3 0,0 0,0 0,0 13,5

Préstamos 0,5 -0,4 0,0 0,0 0,0 0,0

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 0,5 -0,4 0,0 0,0 0,0 0,0


Otros pasivos 16,4 -2,9 0,0 0,0 0,0 13,5

Corto plazo 16,4 -2,9 0,0 0,0 0,0 13,5

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2. Sector público 9.604,1 838,6 -218,6 11,7 123,7 10.359,4



Títulos de deuda 3.205,7 184,5 -177,1 0,0 0,0 3.213,1


Otra inversión 1.059,0 -52,5 0,0 11,5 102,7 1.120,7

Préstamos 1.059,0 48,1 0,0 11,5 2,0 1.120,7

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1.059,0 48,1 0,0 11,5 2,0 1.120,7

2.2 Otros sector público 5.339,4 706,6 -41,6 0,2 21,0 6.025,7


Títulos de deuda 2.735,8 500,2 -41,6 0,0 0,0 3.194,5


Otra inversión 2.603,6 228,9 0,0 0,2 -1,5 2.831,2

Créditos comerciales 781,8 246,1 0,0 0,0 0,0 1.027,9

Corto plazo 781,8 246,1 0,0 0,0 0,0 1.027,9

Mediano plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Préstamos 1.821,8 -17,2 0,0 0,2 -1,5 1.803,3

Corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mediano plazo 1.821,8 -17,2 0,0 0,2 -1,5 1.803,3

3. Bancos 9.253,7 -1.020,3 329,9 982,9 14,1 9.560,2

Inversión de cartera 2.527,5 23,2 169,6 -54,3 14,1 2.680,1

Títulos de participación en el capital 1.419,9 -209,3 158,4 -54,3 14,0 1.328,8

Títulos de deuda 1.107,7 232,5 11,1 0,0 0,0 1.351,3

Instrumentos financieros derivados 473,4 -941,6 160,4 1.037,2 0,0 729,4

Otra inversión 6.252,7 -102,0 0,0 0,0 0,0 6.150,7

Préstamos 6.194,6 -128,7 0,0 0,0 0,0 6.065,9

Corto plazo 1.103,5 647,9 0,0 0,0 0,0 1.751,5

Mediano plazo 5.091,1 -776,6 0,0 0,0 0,0 4.314,5


Otros pasivos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4. Sector privado 104.790,0 11.275,3 2.131,2 -1.979,5 -413,4 115.803,7

4.1 Empresas y personas 104.790,0 11.275,3 2.131,2 -1.979,5 -413,4 115.803,7

Inversión directa 73.913,1 7.951,7 947,5 -1.916,0 -164,7 80.731,6

Acciones y otras participaciones 69.947,3 9.414,9 947,5 -1.943,6 0,0 78.366,1

Otro capital 3.965,8 -1.463,2 0,0 27,6 -164,7 2.365,5

Inversión de cartera 9.705,0 132,1 1.118,9 -223,2 -65,5 10.667,3

Títulos de participación en el capital 5.601,1 271,9 1.126,6 -223,2 66,5 6.842,9

Títulos de deuda 4.103,9 -139,8 -7,7 0,0 -132,0 3.824,4


Otra inversión 20.691,3 3.424,5 0,0 51,0 -183,2 23.983,5

Créditos comerciales 5.990,7 1.043,0 0,0 0,0 0,0 7.033,7

Corto plazo 4.305,7 1.177,6 0,0 0,0 0,0 5.483,3

Mediano plazo 1.685,0 -134,6 0,0 0,0 0,0 1.550,3

Préstamos 14.700,6 2.381,5 0,0 51,0 -183,2 16.949,8

Corto plazo 608,1 73,3 0,0 0,0 0,0 681,4




224

Activos y pasivos internacionales, Banco Central de Chile y sistema financiero, por año (Millones de dólares)

Especificación 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Banco Central

Activos internacionales 14.400,0 15.351,1 15.913,5 16.081,1 17.023,5 19.492,2

Activos de reserva 14.400,0 15.351,1 15.851,2 16.016,0 16.963,4 19.428,9

Otros activos internacionales 0,0 0,0 62,3 65,1 60,1 63,3

Pasivos 15,0 12,7 10,2 16,6 16,9 13,7

Convenios de crédito recíproco 13,2 11,3 9,1 15,8 16,4 13,5

Uso de crédito del FMI 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Otros pasivos externos de

corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Pasivos de mediano plazo 1,8 1,4 1,1 0,8 0,5 0,2

Sistema financiero

Activos

Activos internacionales 1.976,1 1.494,0 1.116,4 1.398,1 1.918,8 2.715,1

Otros activos internacionales de

mediano plazo 845,3 329,4 493,4 456,7 536,6 645,5

Pasivos

Pasivos de corto plazo 1.084,9 1.288,5 2.424,9 2.320,2 1.161,6 1.838,9

Pasivos de mediano y largo plazo 2.066,8 3.093,8 3.874,1 5.071,2 7.618,6 6.996,3

Reservas internacionales del Banco Central de Chile, por año (1)


Especificación 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Activos de reserva 14.400,0 15.351,1 15.851,2 16.016,0 16.963,4 19.428,9

Oro monetario 18,6 2,3 2,7 3,0 3,3 4,3

Derechos especiales de giro DEG 29,0 36,5 45,6 52,6 52,6 54,6

Posición de reservas en el FMI 299,0 490,2 582,2 445,6 188,8 113,2

Divisas 14.041,3 14.813,9 15.211,0 15.495,4 16.689,1 19.225,0

Monedas y depósitos 7.279,3 7.534,8 7.927,1 7.604,1 8.900,4 10.772,2

Valores 6.762,1 7.279,1 7.283,9 7.891,3 7.788,7 8.452,8

Otros activos (2) 12,1 8,2 9,7 19,4 29,6 31,9

Memorándum: CPR (3) 0,0 0,0 0,0 0,0 1.416,3 529,7

(1) A partir del 15 de mayo de 2002, se ha incorporado un cambio metodológico a la definición de reservas internacionales, de conformidad con lo establecido en el 5º Manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional (FMI). Para mayor información véase Boletín Mensual del Banco Central N.º 891, de mayo de 2002.

(2) Otros activos (Convenios de crédito recíproco).(3) Reservas con pacto de retroventa.

225


Activos y pasivos internacionales, Banco Central de Chile y sistema financiero, por mes(Millones de dólares)

2006 2007

Especificación Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago.(al 14)

Banco Central

Activos internacionales 17.608,8 17.551,9 17.227,5 19.492,2 17.403,4 16.234,9 15.453,2 17.592,8 17.024,5 17.960,2 18.645,0 17.244,5

Activos de reserva 17.546,7 17.489,8 17.164,1 19.428,9 17.340,7 16.171,6 15.389,7 17.528,7 16.960,9 17.896,5 18.580,6 17.180,1

Otros activos internacionales 62,1 62,1 63,4 63,3 62,7 63,3 63,5 64,1 63,6 63,7 64,4 64,4

Pasivos 2,7 6,4 10,1 13,7 6,2 11,0 12,7 15,1 2,9 4,3 5,7 6,1

Convenios de crédito recíproco 2,5 6,2 9,9 13,5 6,2 11,0 12,7 15,1 2,9 4,3 5,7 6,1

Uso de crédito del FMI 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Otros pasivos externos de

corto plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Pasivos de mediano plazo 0,2 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Sistema financiero (*)

Activos

Activos internacionales 3.684,1 2.866,2 2.796,1 2.715,1 3.097,1 3.143,8 3.407,0 3.351,6 4.588,3 3.752,3 3.460,4 4.458,3

Otros activos internacionales de

mediano plazo 545,5 558,4 644,0 645,5 695,1 740,0 687,4 741,4 784,7 765,4 816,8 1.218,0

Pasivos

Pasivos de corto plazo 600,3 679,7 832,4 1.838,9 627,0 718,5 728,1 1.054,3 889,8 961,2 1.162,3 675,3

Pasivos de mediano y largo plazo 7.665,6 7.456,9 6.934,3 6.996,3 6.049,8 6.092,1 6.748,7 6.866,7 8.008,4 8.131,6 8.264,8 8.530,0

(*) Las cifras correspondientes al sistema financiero son provisionales desde junio de 2007.

Reservas internacionales del Banco Central de Chile, por mes (1)


2006 2007

Especificación Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago.(al 14)

Activos de reserva 17.546,7 17.489,8 17.164,1 19.428,9 17.340,7 16.171,6 15.389,7 17.528,7 16.960,9 17.896,5 18.580,6 17.180,1

Oro monetario 4,4 4,5 4,3 4,3 4,4 4,5 4,6 4,6 4,8 4,8 4,8 4,7

DEG 54,1 54,4 54,5 54,6 54,3 53,7 54,1 54,8 53,2 53,4 54,2 53,2

Posición de reservas en el FMI 147,4 131,7 113,3 113,2 112,3 113,0 113,6 101,1 100,0 100,3 90,2 88,7

Divisas 17.325,2 17.273,7 16.965,2 19.225,0 17.144,0 15.961,2 15.156,1 17.320,0 16.727,8 17.676,9 18.371,9 16.986,3

Monedas y depósitos 9.177,6 8.952,8 9.345,2 10.772,2 8.308,9 7.395,9 7.036,5 9.400,3 9.083,8 9.391,1 10.177,7 8.847,6

Valores 8.147,6 8.320,9 7.620,0 8.452,8 8.835,1 8.565,3 8.119,6 7.919,7 7.644,0 8.285,8 8.194,2 8.138,7

Otros activos (2) 15,6 25,5 26,8 31,9 25,7 39,2 61,3 48,1 75,1 61,1 59,5 47,2

Memorándum: CPR (3) 758,7 730,3 650,4 529,7 301,0 201,0 151,0 101,0 466,0 656,0 261,0 481,0

(1) A partir del 15 de mayo de 2002, se ha incorporado un cambio metodológico a la definición de reservas internacionales, de conformidad con lo establecido en el 5º Manual de Balanzade Pagos del Fondo Monetario Internacional (FMI). Para mayor información véase Boletín Mensual del Banco Central N.º 891, de mayo de 2002.

(2) Otros activos (Convenios de crédito recíproco).(3) Reservas con pacto de retroventa.


226

Créditos externos contratados (*)


Tasa fija Tasa variable Libo Tasa variable Prime Sin tasa de interésTasa deinterés Plazo Spread Plazo Spread Plazo Plazopromedio promedio promedio promedio promedio promedio promedio Total

Monto ponderado ponderado Monto ponderado ponderado Monto ponderado ponderado Monto ponderado montoPeríodo contratado (% anual) (meses) contratado (% anual) (meses) contratado (% anual) (meses) contratado (meses) contratado

2002 68,02 6,42 48,75 3.555,10 1,30 102,74 18,15 0,63 61,82 320,90 41,48 3.962,17

2003 466,37 6,95 114,71 1.586,19 1,42 77,74 5,25 1,06 57,71 93,16 83,43 2.150,97

2004 825,27 4,64 106,19 1.149,58 1,58 79,85 2,87 0,97 83,51 254,60 60,88 2.232,32

2005 368,61 4,47 108,46 1.292,26 1,08 101,76 8,72 1,08 54,73 385,17 120,98 2.054,76

2006 2.103,23 6,33 153,03 2.881,23 1,53 96,14 6,14 2,95 49,92 385,92 42,61 5.376,52

2005 Ene. 7,37 4,56 66,79 49,78 1,15 78,77 0,00 0,00 0,00 24,61 60,44 81,76

Feb. 0,56 3,92 60,79 4,33 1,66 70,95 0,00 0,00 0,00 4,16 66,07 9,05

Mar. 5,87 3,57 63,65 74,03 1,11 97,31 0,05 0,00 84,00 16,88 56,64 96,83

Abr. 12,73 2,41 49,99 5,45 2,39 57,02 0,00 0,00 0,00 33,01 63,04 51,19

May. 7,30 4,77 98,59 336,45 0,69 60,52 0,01 0,00 84,00 70,79 49,03 414,55

Jun. 4,87 3,51 175,13 38,67 1,56 31,89 2,30 1,09 52,70 15,04 102,55 60,88

Jul. 6,95 5,32 80,15 502,15 1,29 155,07 0,31 0,50 60,00 11,13 59,93 520,54

Ago. 5,86 1,82 60,39 40,82 1,56 94,56 0,20 0,00 84,00 7,33 62,21 54,21

Sep. 265,49 4,48 120,17 91,74 1,01 91,73 0,40 0,75 102,00 152,14 129,39 509,77

Oct. 10,92 5,30 87,64 90,60 0,48 48,28 4,07 0,98 37,91 7,80 65,02 113,39

Nov. 5,25 4,19 59,31 4,61 0,20 65,36 0,60 3,49 69,03 32,03 482,95 42,49

Dic. 35,44 5,43 78,68 53,63 1,86 62,28 0,78 0,48 101,42 10,25 56,08 100,10

2006 Ene. 10,65 4,49 48,67 82,82 0,81 84,32 0,00 0,00 0,00 12,44 46,12 105,91

Feb. 61,28 4,79 149,23 75,06 1,24 157,58 3,99 1,90 61,18 3,02 75,65 143,35

Mar. 8,91 5,40 73,35 86,26 0,73 130,55 0,00 0,00 0,00 5,20 65,21 100,37

Abr. 210,90 6,15 117,67 23,56 0,83 61,74 0,10 3,75 24,00 155,94 27,09 390,50

May. 7,66 4,41 61,34 65,18 0,78 61,00 0,00 0,00 0,00 62,29 60,95 135,13

Jun. 291,87 4,39 78,19 1.161,63 2,43 59,60 0,00 0,00 0,00 9,45 51,19 1.462,95

Jul. 51,66 2,27 58,84 224,08 2,00 116,16 0,00 0,00 0,00 36,62 61,10 312,36

Ago. 178,35 1,24 60,15 58,66 0,82 62,50 1,35 7,00 32,00 4,66 67,18 243,02

Sep. 634,10 9,57 96,46 7,79 1,37 70,45 0,00 0,00 0,00 31,86 61,06 673,75

Oct. 532,17 5,88 340,61 670,13 0,38 126,99 0,00 0,00 0,00 26,37 4,42 1.228,67

Nov. 1,56 6,29 54,44 76,06 1,78 59,82 0,00 0,00 0,00 23,20 53,30 100,82

Dic. 114,12 6,79 62,70 350,00 1,16 149,62 0,70 1,00 24,00 14,87 59,32 479,69

2007 Ene. 4,93 6,07 59,12 195,40 1,01 92,86 0,00 0,00 0,00 18,65 63,42 218,98

Feb. 273,50 7,82 169,59 361,18 1,87 97,30 0,00 0,00 0,00 18,38 59,83 653,06

Mar. 71,49 8,29 58,07 69,63 0,64 62,48 0,00 0,00 0,00 3,14 233,51 144,26

Abr. 79,74 8,34 72,37 32,80 3,30 62,19 0,00 0,00 0,00 33,20 63,11 145,74

May. 19,57 6,80 51,37 34,24 1,44 47,62 0,00 0,00 0,00 18,87 73,21 72,68

Jun. 4,16 3,71 55,55 31,60 1,66 66,63 0,00 0,00 0,00 19,21 60,29 54,97

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(*) Créditos externos contratados a través del Capítulo XIV "Normas aplicables a los créditos, depósitos, inversiones y aportes de capital provenientes del exterior" del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI) . Incluye los créditos de mediano y de largo plazo, y aquellos créditos asociados con la inversión extranjera.

227


Deuda externa bruta, por sector institucional (1) (2)


Especificación 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 (5)

I. Gobierno General 2.284 2.183 2.594 2.420 2.887 3.565 4.551 4.720 4.006 4.252 4.248

1. Corto plazo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Instrumentos del mercado monetario 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Préstamos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Créditos comerciales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Largo plazo 2.284 2.183 2.594 2.420 2.887 3.565 4.551 4.720 4.006 4.252 4.248

Bonos y pagarés (3) 0 0 500 500 1.145 2.098 3.159 3.433 2.947 3.131 3.131Préstamos 2.284 2.183 2.094 1.920 1.742 1.467 1.392 1.287 1.059 1.121 1.117Créditos comerciales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

II. Autoridades monetarias 165 92 26 62 15 12 10 17 16 17 7

1. Corto plazo 162 89 24 60 13 11 9 16 16 17 7

Instrumentos del mercado monetario 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3Préstamos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Monedas y depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otras deudas 162 89 24 60 13 11 9 16 16 14 4

2. Largo plazo 3 3 2 2 2 1 1 1 0 0 0

Bonos y pagarés (3) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Préstamos 3 3 2 2 2 1 1 1 0 0 0Monedas y depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

III. Bancos 2.506 2.785 2.038 1.758 2.527 3.825 5.422 6.287 7.334 7.465 7.791

1. Corto plazo 752 878 266 435 1.085 1.289 2.426 2.321 1.161 1.872 1.037

Instrumentos del mercado monetario 0 0 0 0 0 0 0 0 0 36 91Préstamos 746 870 260 428 1.043 1.234 2.251 2.236 1.103 1.751 866Monedas y depósitos 6 8 6 7 42 55 175 85 58 85 80Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Largo plazo 1.754 1.907 1.772 1.323 1.442 2.536 2.996 3.966 6.173 5.593 6.754

Bonos y pagarés (3) 400 600 600 600 600 595 587 1.287 1.082 1.279 1.182Préstamos 1.354 1.307 1.172 723 842 1.941 2.409 2.679 5.091 4.314 5.572Monedas y depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

IV. Otros sectores (4) 20.372 23.216 25.781 27.640 28.150 28.280 28.844 28.270 29.612 33.490 34.926

1. Corto plazo 4.608 4.155 4.018 5.276 4.059 3.930 4.583 5.116 5.696 7.192 7.823

Instrumentos del mercado monetario 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Préstamos 692 834 929 1.865 875 668 1.219 823 608 681 742Monedas y depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Créditos comerciales 3.916 3.321 3.089 3.411 3.184 3.262 3.364 4.293 5.088 6.511 7.081Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Largo plazo 15.764 19.061 21.763 22.364 24.091 24.350 24.261 23.154 23.916 26.298 27.103

Bonos y pagarés (3) 1.648 1.683 3.217 3.503 4.582 5.023 5.522 5.832 6.316 6.676 7.261Préstamos 12.440 14.950 16.271 16.644 17.332 17.283 16.828 15.507 15.915 18.072 18.333Monedas y depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Créditos comerciales 1.676 2.428 2.275 2.217 2.177 2.044 1.911 1.815 1.685 1.550 1.509Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

V. Inversión directa: Préstamos entre empresas 3.707 4.315 4.319 5.297 4.948 4.822 4.240 4.221 3.966 2.366 2.206

1. Corto plazo 0 8 9 401 133 422 157 405 216 238 2472. Largo plazo 3.707 4.307 4.310 4.896 4.815 4.400 4.083 3.816 3.750 2.128 1.959

VI. Deuda externa bruta 29.034 32.591 34.758 37.177 38.527 40.504 43.067 43.515 44.934 47.590 49.178

(1) Valor nominal, plazo original.(2) Excluye intereses devengados.(3) Excluye bonos de emisores residentes en poder de nacionales.(4) Véase cuadro "Deuda externa bruta, otros sectores".(5) Cifras preliminares a junio.


228

Deuda externa bruta, por sector institucional (1) (2) (Continuación)(Millones de dólares)

2006 (5) 2007 (5)


I. Gobierno General 4.315 4.320 4.282 4.234 4.249 4.252 4.252 4.252 4.240 4.242 4.250 4.248

1. Corto plazo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Instrumentos del mercado monetario 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Préstamos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Créditos comerciales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Largo plazo 4.315 4.320 4.282 4.234 4.249 4.252 4.252 4.252 4.240 4.242 4.250 4.248

Bonos y pagarés (3) 3.224 3.224 3.189 3.140 3.140 3.131 3.132 3.132 3.132 3.132 3.132 3.131Préstamos 1.091 1.096 1.093 1.094 1.109 1.121 1.120 1.120 1.108 1.110 1.118 1.117Créditos comerciales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

II. Autoridades monetarias 7 14 3 6 13 17 9 14 16 18 6 7

1. Corto plazo 7 14 3 6 13 17 9 14 16 18 6 7

Instrumentos del mercado monetario 0 0 0 0 3 3 3 3 3 3 3 3Préstamos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Monedas y depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otras deudas 7 14 3 6 10 14 6 11 13 15 3 4

2. Largo plazo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Bonos y pagarés (3) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Préstamos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Monedas y depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

III. Bancos 7.819 6.711 6.771 6.544 6.182 7.465 5.388 5.491 6.213 6.578 7.579 7.791

1. Corto plazo 535 770 633 713 867 1.872 696 792 803 1.124 958 1.037

Instrumentos del mercado monetario 32 34 35 35 35 36 70 75 77 78 85 91Préstamos 420 655 513 594 747 1.751 540 643 651 970 782 866Monedas y depósitos 83 81 85 84 85 85 86 74 75 76 91 80Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Largo plazo 7.284 5.941 6.138 5.831 5.315 5.593 4.692 4.699 5.410 5.454 6.621 6.754

Bonos y pagarés (3) 1.279 1.279 1.279 1.279 1.279 1.279 1.279 1.279 1.182 1.182 1.182 1.182Préstamos 6.005 4.662 4.859 4.552 4.036 4.314 3.413 3.420 4.228 4.272 5.439 5.572Monedas y depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

IV. Otros sectores (4) 32.109 32.599 33.186 34.147 34.212 33.490 33.534 33.014 33.787 34.717 35.021 34.926

1. Corto plazo 6.838 7.106 7.414 7.730 7.919 7.192 7.088 5.971 6.737 7.602 7.763 7.823

Instrumentos del mercado monetario 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Préstamos 1.164 1.149 1.150 1.115 1.144 681 656 681 688 703 699 742Monedas y depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Créditos comerciales 5.674 5.957 6.264 6.615 6.775 6.511 6.432 5.290 6.049 6.899 7.064 7.081Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Largo plazo 25.271 25.493 25.772 26.417 26.293 26.298 26.446 27.043 27.050 27.115 27.258 27.103

Bonos y pagarés (3) 6.254 6.260 6.536 6.844 6.696 6.676 6.860 7.253 7.257 7.250 7.250 7.261Préstamos 17.431 17.650 17.673 18.017 18.044 18.072 18.054 18.253 18.266 18.339 18.488 18.333Monedas y depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Créditos comerciales 1.586 1.583 1.563 1.556 1.553 1.550 1.532 1.537 1.527 1.526 1.520 1.509Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

V. Inversión directa: Préstamos entre empresas 2.662 2.681 2.966 2.819 2.732 2.366 2.329 2.348 2.279 2.330 2.227 2.206

1. Corto plazo 300 304 303 304 296 238 213 213 208 226 237 2472. Largo plazo 2.362 2.377 2.663 2.515 2.436 2.128 2.116 2.135 2.071 2.104 1.990 1.959

VI. Deuda externa bruta 46.912 46.325 47.207 47.750 47.388 47.590 45.512 45.119 46.535 47.885 49.083 49.178

(1) Valor nominal, plazo original.(2) Excluye intereses devengados.(3) Excluye bonos de emisores residentes en poder de nacionales.(4) Véase cuadro "Deuda externa bruta, otros sectores".(5) Cifras preliminares.

229


Deuda externa bruta, otros sectores (1) (2) (3)


Especificación 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 (5)

Total otros sectores 20.372 23.216 25.781 27.640 28.150 28.280 28.844 28.270 29.612 33.490 34.926

1. Sociedades financieras no bancarias 343 417 174 163 102 110 93 92 116 13 12

Corto plazo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Instrumentos del mercado monetario 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Préstamos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Monedas y depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Largo plazo 343 417 174 163 102 110 93 92 116 13 12

Bonos y pagarés (4) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Préstamos 343 417 174 163 102 110 93 92 116 13 12


Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Sociedades no financieras 19.966 22.717 25.527 27.429 28.023 28.132 28.707 28.126 29.340 33.342 34.845

Corto plazo 4.607 4.154 4.017 5.275 4.058 3.927 4.579 5.111 5.643 7.183 7.813


Préstamos 691 833 928 1.864 874 665 1.215 818 555 672 732

Créditos comerciales 3.916 3.321 3.089 3.411 3.184 3.262 3.364 4.293 5.088 6.511 7.081

Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Largo plazo 15.359 18.563 21.510 22.154 23.965 24.205 24.128 23.015 23.697 26.159 27.032

Bonos y pagarés (4) 1.648 1.683 3.217 3.503 4.582 5.023 5.522 5.832 6.316 6.676 7.261

Préstamos 12.035 14.452 16.018 16.434 17.206 17.138 16.695 15.368 15.696 17.933 18.262


Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

3. Hogares e instituciones sin fines de lucro 63 82 80 48 25 38 44 52 156 135 69

Corto plazo 1 1 1 1 1 3 4 5 53 9 10


Préstamos 1 1 1 1 1 3 4 5 53 9 10

Créditos comerciales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Largo plazo 62 81 79 47 24 35 40 47 103 126 59

Bonos y pagarés (4) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Préstamos 62 81 79 47 24 35 40 47 103 126 59


Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(1) Valor nominal, plazo original.(2) Excluye intereses devengados.(3) Corresponde al detalle, con mayor nivel de apertura, de la categoría "Otros sectores" del cuadro "Deuda externa bruta, por sector institucional".(4) Excluye bonos de emisores residentes en poder de nacionales.(5) Cifras preliminares a junio.


230

Deuda externa bruta, otros sectores (1) (2) (3) (Continuación)


2006 (5) 2007 (5)


Total otros sectores 32.109 32.599 33.186 34.147 34.212 33.490 33.534 33.014 33.787 34.717 35.021 34.926

1. Sociedades financieras no bancarias 102 101 101 101 101 13 13 13 13 13 13 12

Corto plazo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Instrumentos del mercado monetario 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Préstamos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Monedas y depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Largo plazo 102 101 101 101 101 13 13 13 13 13 13 12

Bonos y pagarés (4) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Préstamos 102 101 101 101 101 13 13 13 13 13 13 12


Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Sociedades no financieras 31.870 32.362 32.949 33.914 33.976 33.342 33.454 32.935 33.707 34.637 34.940 34.845

Corto plazo 6.787 7.055 7.363 7.723 7.910 7.183 7.079 5.962 6.728 7.593 7.754 7.813


Préstamos 1.113 1.098 1.099 1.108 1.135 672 647 672 679 694 690 732

Créditos comerciales 5.674 5.957 6.264 6.615 6.775 6.511 6.432 5.290 6.049 6.899 7.064 7.081

Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Largo plazo 25.083 25.307 25.586 26.191 26.066 26.159 26.375 26.973 26.979 27.044 27.186 27.032

Bonos y pagarés (4) 6.254 6.260 6.536 6.844 6.696 6.676 6.860 7.253 7.257 7.250 7.250 7.261

Préstamos 17.243 17.464 17.487 17.791 17.817 17.933 17.983 18.183 18.195 18.268 18.416 18.262


Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

3. Hogares e instituciones sin fines de lucro 137 136 136 132 135 135 67 66 67 67 68 69

Corto plazo 51 51 51 7 9 9 9 9 9 9 9 10


Préstamos 51 51 51 7 9 9 9 9 9 9 9 10

Créditos comerciales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Largo plazo 86 85 85 125 126 126 58 57 58 58 59 59

Bonos y pagarés (4) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Préstamos 86 85 85 125 126 126 58 57 58 58 59 59


Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(1) Valor nominal, plazo original.(2) Excluye intereses devengados.(3) Corresponde al detalle, con mayor nivel de apertura, de la categoría "Otros sectores" del cuadro "Deuda externa bruta, por sector institucional".(4) Excluye bonos de emisores residentes en poder de nacionales.(5) Cifras preliminares.

231


Deuda externa bruta, por plazo (1)


Especificación 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 (3)

I. Deuda externa (II + III) 29.034 32.591 34.758 37.177 38.527 40.504 43.067 43.514 44.934 47.590 49.178

1. Sector público 5.470 5.792 5.989 6.019 6.124 7.193 9.280 9.837 9.561 10.775 11.153

Gobierno General (2) 2.408 2.290 2.709 2.512 2.959 3.620 4.586 4.732 4.012 4.252 4.248

Autoridades monetarias 165 92 26 62 15 12 10 17 16 17 7

Bancos 398 301 286 226 55 149 328 291 261 507 310

Resto 2.499 3.109 2.968 3.219 3.095 3.412 4.356 4.797 5.272 5.999 6.588

2. Sector privado 23.564 26.799 28.769 31.158 32.403 33.311 33.787 33.677 35.373 36.815 38.025

Bancos 2.092 2.470 1.740 1.522 2.466 3.671 5.094 5.995 7.073 6.958 7.481

Resto 21.472 24.329 27.029 29.636 29.937 29.640 28.693 27.682 28.300 29.857 30.544

Sociedades financieras no bancarias 324 417 174 163 102 110 93 92 116 13 12

Sociedades no financieras (empresas) 21.085 23.830 26.775 29.425 29.810 29.492 28.556 27.538 28.028 29.709 30.463

Hogares e instituciones sin fines de lucro 63 82 80 48 25 38 44 52 156 135 69

II. Deuda externa de largo plazo 23.512 27.461 30.441 31.005 33.237 34.852 35.892 35.657 37.845 38.271 40.064

1. Sector público 4.267 4.781 5.241 4.990 5.346 6.255 7.881 9.087 8.747 9.422 9.550

Gobierno General (2) 2.408 2.290 2.709 2.512 2.959 3.620 4.586 4.732 4.012 4.252 4.248


Bancos 353 293 285 225 54 50 15 227 245 199 300

Resto 1.503 2.195 2.245 2.251 2.331 2.584 3.279 4.127 4.490 4.971 5.002

2. Sector privado 19.245 22.680 25.200 26.015 27.891 28.597 28.011 26.570 29.098 28.849 30.514

Bancos 1.385 1.600 1.475 1.088 1.382 2.481 2.981 3.739 5.928 5.394 6.454

Resto 17.860 21.080 23.725 24.927 26.509 26.116 25.030 22.831 23.170 23.455 24.060




III. Deuda externa de corto plazo 5.522 5.130 4.317 6.172 5.290 5.652 7.175 7.857 7.089 9.319 9.114

1. Sector público 1.203 1.011 748 1.029 778 938 1.399 750 814 1.353 1.603

Gobierno General (2) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


Bancos 45 8 1 1 1 99 313 64 16 308 10

Resto 996 914 723 968 764 828 1.077 670 782 1.028 1.586

2. Sector privado 4.319 4.119 3.569 5.143 4.512 4.714 5.776 7.107 6.275 7.966 7.511

Bancos 707 870 265 434 1.084 1.190 2.113 2.256 1.145 1.564 1.027

Resto 3.612 3.249 3.304 4.709 3.428 3.524 3.663 4.851 5.130 6.402 6.484




(1) Valor nominal, plazo original.(2) Incluye sector privado con garantía pública.(3) Cifras preliminares a junio.


232

Deuda externa bruta, por plazo (1) (Continuación)


2006 (3) 2007 (3)


I. Deuda externa (II + III) 46.912 46.325 47.207 47.750 47.388 47.590 45.512 45.119 46.535 47.885 49.083 49.178

1. Sector público 10.048 10.069 10.114 10.583 10.631 10.775 10.492 10.159 10.509 11.085 11.161 11.153

Gobierno General (2) 4.315 4.320 4.282 4.234 4.249 4.252 4.252 4.252 4.240 4.242 4.250 4.248Autoridades monetarias 7 14 3 6 13 17 9 14 16 18 6 7Bancos 243 242 240 107 12 507 205 208 207 205 317 310Resto 5.483 5.493 5.589 6.236 6.357 5.999 6.026 5.685 6.046 6.620 6.588 6.588

2. Sector privado 36.864 36.256 37.094 37.167 36.757 36.815 35.020 34.960 36.026 36.800 37.922 38.025

Bancos 7.576 6.469 6.531 6.437 6.170 6.958 5.183 5.283 6.006 6.373 7.262 7.481Resto 29.288 29.787 30.563 30.730 30.587 29.857 29.837 29.677 30.020 30.427 30.660 30.544

Sociedades financieras no bancarias 102 101 101 101 101 13 13 13 13 13 13 12Sociedades no financieras (empresas) 29.049 29.550 30.326 30.497 30.351 29.709 29.757 29.598 29.940 30.347 30.579 30.463Hogares e instituciones sin fines de lucro 137 136 136 132 135 135 67 66 67 67 68 69

II. Deuda externa de largo plazo 39.232 38.131 38.855 38.997 38.293 38.271 37.506 38.129 38.771 38.915 40.119 40.064

1. Sector público 9.152 9.172 9.116 9.425 9.339 9.422 9.444 9.439 9.443 9.427 9.546 9.550

Gobierno General (2) 4.315 4.320 4.282 4.234 4.249 4.252 4.252 4.252 4.240 4.242 4.250 4.248Autoridades monetarias 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Bancos 234 234 230 100 0 199 195 200 201 198 303 300Resto 4.603 4.618 4.604 5.091 5.090 4.971 4.997 4.987 5.002 4.987 4.993 5.002

2. Sector privado 30.080 28.959 29.739 29.572 28.954 28.849 28.062 28.690 29.328 29.488 30.573 30.514

Bancos 7.050 5.707 5.908 5.731 5.315 5.394 4.497 4.499 5.209 5.256 6.318 6.454Resto 23.030 23.252 23.831 23.841 23.639 23.455 23.565 24.191 24.119 24.232 24.255 24.060


III. Deuda externa de corto plazo 7.680 8.194 8.352 8.753 9.095 9.319 8.006 6.990 7.764 8.970 8.964 9.114

1. Sector público 896 897 998 1.158 1.292 1.353 1.048 720 1.066 1.658 1.615 1.603

Gobierno General (2) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Autoridades monetarias 7 14 3 6 13 17 9 14 16 18 6 7Bancos 9 8 10 7 12 308 10 8 6 7 14 10Resto 880 875 985 1.145 1.267 1.028 1.029 698 1.044 1.633 1.595 1.586

2. Sector privado 6.784 7.297 7.355 7.595 7.803 7.966 6.958 6.270 6.698 7.312 7.349 7.511

Bancos 526 762 623 706 855 1.564 686 784 797 1.117 944 1.027Resto 6.258 6.535 6.732 6.889 6.948 6.402 6.272 5.486 5.901 6.195 6.405 6.484


(1) Valor nominal, plazo original.(2) Incluye sector privado con garantía pública.(3) Cifras preliminares.

233


Deuda externa bruta de corto plazo residual, por sector institucional (1) (2)


Especificación 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 (3)

Gobierno General 241 241 246 248 248 168 176 479 54 635 1.349

Deuda a corto plazo según el vencimiento original 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos 241 241 246 248 248 168 176 479 54 635 1.349


Deuda a corto plazo según el vencimiento original 162 89 24 60 13 11 9 16 16 17 7

Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Bancos 1.029 958 435 686 1.789 2.987 4.639 4.816 5.452 5.237 5.696

Deuda a corto plazo según el vencimiento original 752 878 266 435 1.085 1.289 2.426 2.321 1.161 1.872 1.037

Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos 277 80 169 251 704 1.698 2.213 2.495 4.291 3.365 4.659

Otros sectores 5.940 6.140 6.120 8.566 6.948 7.484 7.060 7.702 8.737 10.098 11.465

Deuda a corto plazo según el vencimiento original 4.608 4.155 4.018 5.276 4.059 3.930 4.583 5.116 5.696 7.192 7.823

Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos 1.332 1.985 2.102 3.290 2.889 3.554 2.477 2.586 3.041 2.906 3.642

Inversión directa: Préstamos entre empresas 457 244 320 676 946 770 754 1.075 916 530 587

Deuda a corto plazo según el vencimiento original 8 9 401 133 422 157 405 216 238 247

Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos 457 236 311 275 813 348 597 670 700 292 340

Total 7.829 7.672 7.145 10.236 9.944 11.420 12.638 14.088 15.175 16.517 19.104

Deuda a corto plazo según el vencimiento original 5.522 5.130 4.317 6.172 5.290 5.652 7.175 7.858 7.089 9.319 9.114

Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos 2.307 2.542 2.828 4.064 4.654 5.768 5.463 6.230 8.086 7.198 9.990

Deuda externa bruta de corto plazo residual, por tipo de instrumento (1) (2)


Especificación 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 (3)

Total 7.829 7.672 7.145 10.236 9.944 11.420 12.638 14.088 15.175 16.517 19.104

Deuda de corto plazo según el vencimiento original 5.522 5.130 4.317 6.172 5.290 5.652 7.175 7.858 7.089 9.319 9.114


Préstamos 1.438 1.712 1.198 2.694 2.051 2.324 3.627 3.464 1.927 2.670 1.855



Otras deudas 162 89 24 60 13 11 9 16 16 14 4

Deudas de largo plazo que vencen dentro de un año 2.307 2.542 2.828 4.064 4.654 5.768 5.463 6.230 8.086 7.198 9.990

Bonos y pagarés 151 0 0 0 12 361 167 794 276 1.265 1.671

Préstamos 1.999 2.077 2.451 3.723 4.374 5.185 4.995 5.282 7.644 5.757 8.143



Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(1) Valor nominal. (2) Excluye intereses devengados. (3) Cifras preliminares a junio.


234

Deuda externa bruta de corto plazo residual, por sector institucional (1) (2) (Continuación)


2006 (3) 2007 (3)Especificación Jul. Ago. Sep Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun.

Gobierno General 639 639 582 583 583 635 1.172 1.154 1.153 1.154 1.156 1.349

Deuda de corto plazo según el vencimiento original 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Deudas de largo plazo que vencen dentro de un año o menos 639 639 582 583 583 635 1.172 1.154 1.153 1.154 1.156 1.349

Autoridades monetarias 7 14 3 6 13 17 9 14 16 18 6 7


Deudas de largo plazo que vencen dentro de un año o menos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Bancos 5.301 4.445 4.396 4.585 4.049 5.237 3.909 3.869 4.175 5.048 4.545 5.696

Deuda de corto plazo según el vencimiento original 535 770 633 713 867 1.872 696 792 803 1.124 958 1.037

Deudas de largo plazo que vencen dentro de un año o menos 4.766 3.675 3.763 3.872 3.182 3.365 3.213 3.077 3.372 3.924 3.587 4.659

Otros sectores 9.717 9.939 9.960 10.362 10.410 10.098 9.868 8.861 9.729 10.768 11.028 11.465

Deuda de corto plazo según el vencimiento original 6.838 7.106 7.414 7.730 7.919 7.192 7.088 5.971 6.737 7.602 7.763 7.823


Inversión directa: Préstamos entre empresas 715 761 841 826 723 530 532 597 599 609 603 587


Deudas de largo plazo que vencen dentro de un año o menos 415 457 538 522 427 292 319 384 391 383 366 340

Total 16.379 15.798 15.781 16.362 15.778 16.517 15.490 14.495 15.672 17.597 17.338 19.104



Deuda externa bruta de corto plazo residual, por tipo de instrumento (1) (2) (Continuación)


2006 (3) 2007 (3)Especificación Jul. Ago. Sep Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun.

Total 16.379 15.798 15.781 16.362 15.778 16.517 15.490 14.495 15.672 17.597 17.338 19.104



Préstamos 1.884 2.108 1.966 2.013 2.187 2.670 1.409 1.537 1.547 1.899 1.718 1.855



Otras deudas 7 14 3 6 10 14 6 11 13 15 3 4

Deudas de largo plazo que vencen dentro de un año 8.699 7.604 7.429 7.609 6.683 7.198 7.484 7.505 7.908 8.627 8.374 9.990

Bonos y pagarés 795 795 732 1.082 1.082 1.265 1.771 1.771 1.671 1.671 1.671 1.671

Préstamos 7.747 6.655 6.542 6.372 5.451 5.757 5.557 5.581 6.083 6.797 6.549 8.143



Otras deudas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(1) Valor nominal. (2) Excluye intereses devengados. (3) Cifras preliminares.

235


Deuda externa de largo plazo, por sector institucional (1)


Transacciones enero-junio 2007Saldo adeudado al

Especificación Desembolsos Amortizaciones Intereses 30 de junio de 2007 (2)

Gobierno General 22 44 122 4.248

Autoridades monetarias 0 0 0 0

Bancos 4.237 2.919 139 6.754

Otros sectores 1.302 724 569 27.103

Inversión directa: préstamos entre empresas 58 214 55 1.959

Total 5.619 3.901 885 40.064

Servicio de la deuda externa bruta de largo plazo (3)


2007 (4) 2008 2009 2010 2011Especificación Capital Intereses Capital Intereses Capital Intereses Capital Intereses Capital Intereses

Gobierno General 592 227 943 163 498 124 89 108 79 106

Autoridades monetarias

Bancos 4.509 230 3.553 211 547 101 25 76 570 67

Otros sectores 2.401 1.340 3.091 983 4.079 1.033 1.965 765 3.289 606

Inversión directa: préstamos entre empresas 410 98 219 54 242 57 234 50 229 27

Total 7.912 1.895 7.806 1.411 5.366 1.315 2.313 999 4.167 806

2012 2013 2014 2015 2016Especificación Capital Intereses Capital Intereses Capital Intereses Capital Intereses Capital Intereses

Gobierno General 704 82 962 35 86 11 38 10 42 9

Autoridades monetarias

Bancos 250 50 35 31 305 29 5 13 203 6

Otros sectores 1.934 478 1.784 428 2.122 351 605 316 936 326

Inversión directa: préstamos entre empresas 142 25 64 8 31 4 24 2 10 2

Total 3.030 635 2.845 502 2.544 395 672 341 1.191 343

(1) Tipo de cambio correspondiente al mes en que se efectúa el movimiento o flujo. El saldo se expresa al tipo de cambio del 30 de junio de 2007.(2) El saldo al 30 de junio de 2007, respecto del saldo al 31 de diciembre de 2006, disminuye en US$26 millones por efecto del tipo de cambio y aumenta en US$102 millones por

ajustes estadísticos.(3) Estimación efectuada a partir del saldo bruto al 30 de junio de 2007.(4) Incluye pagos efectivos del primer y segundo trimestre.


236

Inversiones bruta y neta en el exterior (1)


RetornosPeríodo Inversión bruta De capital De utilidades Inversión neta

1975-1998 17.835 6.032 263 11.803

1999 17.655 7.580 178 10.075

2000 (2) 12.717 8.848 254 3.869

2001 (2) 18.176 14.812 288 3.364

2002 14.935 11.999 186 2.936

2003 16.353 10.435 178 5.918

2004 32.495 26.146 301 6.349

2005 29.340 23.327 340 6.013

2006 48.820 40.982 647 7.838

2007 37.039 30.469 259 6.570

2005 I trim. 7.759 6.001 61 1.758

II trim. 6.627 5.964 68 663

III trim. 8.002 6.241 91 1.761

IV trim. 6.952 5.121 120 1.831

2006 I trim. 9.588 5.726 92 3.862

II trim. 11.112 9.140 186 1.972

III trim. 12.092 10.271 140 1.821

IV trim. 16.028 15.845 229 183

2007 I trim. 14.879 11.436 89 3.443

II trim. 16.781 13.848 129 2.933

III trim. 5.379 5.185 41 194

Jul. 5.379 5.185 41 194

Total 245.365 180.630 2.894 64.735

(1) Cifras provisionales. Incluye solo operaciones informadas al Banco Central al amparo de los capítulos XII y XIII del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI) . Excluye reinversión de utilidades.

(2) Por ajustes metodológicos se trasfieren US$104 millones en el año 2000 y US$220 millones en 2001, desde retornos de utilidades a retornos de capital.

237


Inversión neta en el exterior, por tipo de inversión (*)


Período Directa De cartera Otras Total

1975-1998 6.120 4.666 1.017 11.803

1999 2.649 5.811 1.615 10.075

2000 3.602 -777 1.044 3.869

2001 1.280 1.381 703 3.364

2002 140 3.119 -323 2.936

2003 1.127 4.448 343 5.918

2004 738 4.110 1.501 6.349

2005 1.230 3.039 1.744 6.013

2006 1.919 3.149 2.770 7.838

2007 796 4.341 1.433 6.570

2005 I trim. 309 -240 1.689 1.758

II trim. 134 554 -25 663

III trim. 269 1.316 176 1.761

IV trim. 518 1.409 -96 1.831

2006 I trim. 550 839 2.473 3.862

II trim. 463 881 628 1.972

III trim. 233 1.971 -383 1.821

IV trim. 673 -542 52 183

2007 I trim. 18 2.389 1.036 3.443

II trim. 452 1.372 1.109 2.933

III trim. 326 580 -712 194

Jul. 326 580 -712 194

Total 19.601 33.287 11.847 64.735

(*) Cifras provisionales. Incluye solo operaciones informadas al Banco Central al amparo de los capítulos XII y XIII del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI)y, por lo tanto, las cifras tienen diferencias con conceptos similares de balanza de pagos. Excluye reinversión de utilidades.


238

Inversión neta en el exterior, por actividad económica (*)


Enero a julio 2007Sector Directa De cartera Otras Total

Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca 4 9 -7 6

Minería 391 494 28 913

Industria manufacturera 55 111 -4 162

Electricidad, gas y agua -41 41 37 37

Construcción 1 -13 -8 -20

Comercio 161 338 -9 490

Transporte, almacenamiento y comunicaciones 215 127 -2 340

Establecimientos financieros, seguros,

bienes inmuebles y servicios -9 3.091 1.360 4.442

Servicios comunales, sociales y personales 19 143 38 200

Total 796 4.341 1.433 6.570

Flujo total al 31 de julio de 2007Sector Directa De cartera Otras Total

Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca 664 18 15 697

Minería 1.279 1.313 234 2.826

Industria manufacturera 1.613 861 179 2.653

Electricidad, gas y agua 683 602 262 1.547

Construcción 155 7 45 207

Comercio 2.214 883 274 3.371

Transporte, almacenamiento y comunicaciones 1.406 214 107 1.727

Establecimientos financieros, seguros,

bienes inmuebles y servicios 11.437 29.132 10.686 51.255

Servicios comunales, sociales y personales 150 257 45 452

Total 19.601 33.287 11.847 64.735

(*) Cifras provisionales. Incluye solo operaciones informadas al Banco Central al amparo de los capítulos XII y XIII del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI)y, por lo tanto, las cifras tienen diferencias con conceptos similares de balanza de pagos. Excluye reinversión de utilidades.

239


Inversión neta en el exterior, por país de destino (*)


Enero a julio 2007País Directa De cartera Otras Total

América del Norte 98 4.349 558 5.005

Estados Unidos 129 4.322 505 4.956

México 2 3 24 29

Canadá -33 24 29 20

América Central -157 -452 27 -582

Islas Caimán -191 -460 50 -601

Panamá 31 5 -15 21

Bahamas 0 2 -5 -3

Islas Vírgenes Británicas 3 1 0 4

Bermudas 0 0 0 0

República Dominicana 0 0 0 0

Otros 0 0 -3 -3

América del Sur 284 64 256 604

Argentina 63 32 -10 85

Perú 37 17 68 122

Brasil 131 17 132 280

Uruguay 37 -12 0 25

Colombia 8 -6 66 68

Venezuela 10 -1 0 9

Bolivia -1 0 0 -1

Paraguay 0 0 0 0

Ecuador -1 17 0 16

Otros 0 0 0 0

Europa 420 386 373 1.179

Inglaterra 282 243 207 732

Francia 3 6 1 10

Islas del Canal 0 0 0 0

España 71 2 3 76

Irlanda -1 22 -3 18

Liechtenstein 0 0 0 0

Bélgica -47 1 0 -46

Países Bajos 91 -5 1 87

Alemania 14 116 87 217

Suiza 5 8 31 44

Otros 2 -7 46 41

Asia 151 0 207 358

China 1 1 124 126

Otros 150 -1 83 232

África y Oceanía 0 -6 12 6

Nueva Zelanda 0 0 0 0

Liberia 0 0 0 0

Otros 0 -6 12 6

Total 796 4.341 1.433 6.570

(*) Cifras provisionales. Incluye solo operaciones informadas al Banco Central de Chile al amparo de los capítulos XII y XIII del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI) y, por lo tanto, las cifras tienen diferencias con conceptos similares de balanza de pagos. Excluye reinversión de utilidades.


240

Inversión neta en el exterior, por país de destino (*) (Continuación)(Millones de dólares)

Flujo total al 31 de julio de 2007País Inversión directa Inversión de cartera Otras Total

América del Norte 2.105 28.869 6.650 37.624

Estados Unidos 1.770 28.766 6.426 36.962

México 338 15 88 441

Canadá -3 88 136 221

América Central 6.137 976 866 7.979

Islas Caimán 3.395 -220 328 3.503

Panamá 1.653 41 81 1.775

Bahamas 173 394 353 920

Islas Vírgenes Británicas 530 339 2 871

Bermudas 67 268 14 349

República Dominicana 175 1 1 177

Otros 144 153 87 384

América del Sur 6.765 882 1.077 8.724

Argentina 3.391 349 269 4.009

Perú 821 240 151 1.212

Brasil 820 131 450 1.401

Uruguay 1.010 10 34 1.054

Colombia 228 18 119 365

Venezuela 333 5 51 389

Bolivia 75 19 0 94

Paraguay 58 8 2 68

Ecuador 29 22 1 52

Otros 0 80 0 80

Europa 2.767 2.514 2.850 8.131

Inglaterra 1.074 1.299 2.183 4.556

Francia 3 712 195 910

Islas del Canal 153 30 0 183

España 722 -4 4 722

Irlanda 45 68 180 293

Liechtenstein 121 13 1 135

Bélgica -394 103 -186 -477

Países Bajos 425 0 28 453

Alemania 132 145 259 536

Suiza 98 100 43 241

Otros 388 48 143 579

Asia 723 38 385 1.146

China 28 1 178 207

Otros 695 37 207 939

África y Oceanía 1.104 8 19 1.131

Nueva Zelanda 1.062 8 0 1.070

Liberia 32 0 0 32

Otros 10 0 19 29

Total 19.601 33.287 11.847 64.735

(*) Cifras provisionales. Incluye solo operaciones informadas al Banco Central de Chile al amparo de los capítulos XII y XIII del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI) y, por lo tanto, las cifras tienen diferencias con conceptos similares de balanza de pagos. Excluye reinversión de utilidades.

Precios


242

Índice de precios al consumidor (IPC) (*)

(Diciembre 1998 = 100)

Año Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

1950 0,00000647827615 0,00000640061450 0,00000651710698 0,00000659476863 0,00000667243028 0,00000678730481 0,00000691674089

1951 0,00000753479821 0,00000770144717 0,00000776616522 0,00000781793965 0,00000801209378 0,00000817874274 0,00000843599697

1952 0,00000933719572 0,00000940191376 0,00000958312429 0,00000980154768 0,00001034194334 0,00001041960500 0,00001070274644

1953 0,00001089690057 0,00001098588788 0,00001102471870 0,00001116709840 0,00001141140901 0,00001178515571 0,00001263458003

1954 0,00001703702492 0,00001729589711 0,00001857407846 0,00001998169593 0,00002064505585 0,00002150256995 0,00002252187911

1955 0,00002881570886 0,00003012624924 0,00003205161104 0,00003489920491 0,00003654951505 0,00003823218418 0,00003905733921

1956 0,00005308497515 0,00005361889888 0,00005433079760 0,00005559279948 0,00005675772393 0,00005827859796 0,00005981565183

1957 0,00007029997486 0,00007059120587 0,00007245184961 0,00007607606010 0,00007772636999 0,00008057396403 0,00008427907209

1958 0,00008526602239 0,00008809743658 0,00009054054277 0,00009312926466 0,00009557237084 0,00009685055215 0,00009801547702

1959 0,00011307859948 0,00011823986425 0,00012377325636 0,00012841677767 0,00013254255135 0,00013550340433 0,00014116623022

1960 0,00014799398515 0,00014825285688 0,00014901329390 0,00014773511342 0,00014825285688 0,00014799398515 0,00015147258159

1961 0,00015674710197 0,00015739428338 0,00015855920825 0,00015931964527 0,00016048457014 0,00016100231360 0,00016305710927

1962 0,00017169697048 0,00017323402269 0,00017426950962 0,00017452838551 0,00017606543772 0,00017850854307 0,00018019121140

1963 0,00022256534274 0,00023544424991 0,00024266029368 0,00024871144176 0,00025759397985 0,00026171974937 0,00026815922379

1964 0,00031774943224 0,00034891114239 0,00036539809229 0,00037557496820 0,00037944189516 0,00038793614858 0,00039696429864

1965 0,00043933842164 0,00044847984397 0,00046470790963 0,00049664627249 0,00050541557998 0,00050591713693 0,00050889413892

1966 0,00056028028381 0,00057637890735 0,00058977554131 0,00059801091050 0,00060406205857 0,00061592164033 0,00062918883218

1967 0,00065656450628 0,00067403835854 0,00068601112922 0,00069992553165 0,00071561986737 0,00073228481060 0,00074894975382

1968 0,00082256631118 0,00084473233599 0,00085767571417 0,00087887113148 0,00089909552454 0,00092595330515 0,00095151708134

1969 0,00104471082118 0,00110117733994 0,00113547825064 0,00117042595517 0,00120132869774 0,00122931920106 0,00124388081407

1970 0,00137558212503 0,00144531583563 0,00149644297126 0,00153236128330 0,00156488226070 0,00159562330481 0,00162652604739

1971 0,00176259571722 0,00177537781369 0,00179673451271 0,00184138995925 0,00189316472222 0,00193151017813 0,00193717295817

1972 0,00220009090146 0,00234279395884 0,00240686488940 0,00254309584094 0,00265133795617 0,00270666966847 0,00282720586755

1973 0,00616746677544 0,00642277947342 0,00681982420454 0,00751554432602 0,00897364350837 0,01037802379551 0,01196571929161

1974 0,03879846164437 0,04829582895737 0,05515596942198 0,06360167162983 0,06911888138913 0,08350245939834 0,09311309898223

1975 0,18433315910033 0,21481536065362 0,26027979958745 0,31435172253765 0,36454054868430 0,43660409236787 0,47721466029725

1976 0,78769949755209 0,86686581273819 0,98428052308470 1,10140400950591 1,20980673963986 1,35907892193672 1,47963245775281

1977 2,07181872304846 2,19251787082719 2,32633859848895 2,43567976313203 2,52880899028528 2,61302338132584 2,71505135809562

1978 3,25599713213948 3,33446776887897 3,43206258236121 3,52166469936946 3,59607424597610 3,66872027918512 3,76107289531265

1979 4,26042099068088 4,32960125913958 4,45129185184999 4,56673121548285 4,68175383051052 4,79927693716924 4,97264435692110

1980 5,91199571298045 6,01993360172017 6,19705175891859 6,35416598306873 6,50127824069470 6,62546932503617 6,75966237590181

1981 7,72068465943013 7,74443932992496 7,80653487209572 7,90197030268027 8,00657420257863 8,01407567747174 8,06366876148730

1982 8,37956420420824 8,31330117598577 8,34997505324096 8,34164008113752 8,29954847201507 8,35455928789785 8,52000848415143

1983 10,22367678209760 10,23576249164760 10,42955059305290 10,73961155530140 10,88755731013770 11,05717399244300 11,26888228387080

1984 12,37576889633180 12,35618820649900 12,66957585907060 12,85878071559690 13,01297864803070 13,17841615406910 13,29470870503370

1985 15,69392290103380 16,00940388393290 16,45950210943290 16,83498116002710 17,17419728833210 17,80683391839230 18,03687481884640

1986 19,75137676725390 19,93017938230650 20,22939679881490 20,51028952368680 20,65656500595790 20,93243373804390 21,14041415735400

1987 23,02328427425850 23,42169334320960 23,80593217609740 24,36729895977590 24,73611155840390 24,90905284853950 25,32749347847090

1988 27,61585778235810 27,71891404463630 28,24063637241960 28,45963092976070 28,59167176580470 28,76557920839910 28,80422530675340

1989 31,23892950307560 31,27757560142990 31,87336961772570 32,20508196193360 32,83630156838750 33,41599304370230 34,02466909278290

1990 38,44642684615630 38,55914463302310 39,48987150172300 40,19194228849310 40,80383884576990 41,69914012431160 42,39476989468940

1991 47,96302856590770 48,02421822163540 48,58136613957680 49,47666741811860 50,71012205726070 51,64406943415670 52,57801681105280

1992 57,29606131847610 56,93536440050240 57,33470741683040 58,08830633473960 58,70986441660500 59,11242794112910 59,77263212134880

1993 63,97217480918490 64,22981546488040 64,59373289105020 65,49869569418060 66,45518662845000 66,78367846446170 67,44066213648520

1994 72,42600882419250 72,65144439792600 73,46945347975910 73,83015039773280 74,88325657788800 75,28259959421600 75,73347074168300

1995 78,58684100351040 78,98296351164220 79,46603974107120 79,94911597050020 80,43863321632160 81,03120672442110 81,70751344562170

1996 84,72512962545490 85,16311874013720 85,78145631380630 86,65099352677850 87,35306431354870 87,72020224791470 87,97462239541400

1997 90,55102895236870 91,30784837847410 91,59447360793540 91,89720137837750 92,10975491932630 92,32874947666740 92,88589739460890

1998 96,20946185308040 96,08386203342890 96,46388200057970 96,84390196773050 97,02102991852120 97,35274226272910 97,76818782003800

1999 99,66764000000000 99,74000000000000 100,37000000000000 100,75000000000000 100,87000000000000 101,01000000000000 101,08000000000000

2000 102,49000000000000 103,06000000000000 103,81000000000000 104,31000000000000 104,53000000000000 104,77000000000000 104,91000000000000

2001 107,30000000000000 106,97000000000000 107,48000000000000 107,97000000000000 108,44000000000000 108,50000000000000 108,29000000000000

2002 109,67000000000000 109,68000000000000 110,26000000000000 110,67000000000000 110,77000000000000 110,63000000000000 111,12000000000000

2003 112,97000000000000 113,88000000000000 115,21000000000000 115,10000000000000 114,66000000000000 114,66000000000000 114,56000000000000

2004 113,86000000000000 113,87000000000000 114,35000000000000 114,77000000000000 115,37000000000000 115,87000000000000 116,14000000000000

2005 116,47000000000000 116,36000000000000 117,10000000000000 118,15000000000000 118,47000000000000 118,96000000000000 119,69000000000000

2006 121,22000000000000 121,11000000000000 121,82000000000000 122,60000000000000 122,90000000000000 123,62000000000000 124,29000000000000

2007 124,61000000000000 124,40000000000000 124,93000000000000 125,65000000000000 126,43000000000000 127,61000000000000 129,05000000000000

(*) Índice general recalculado al período base diciembre de 1998, tomando como factor de recálculo el número 0,3220508196. Este índice es calculado por el Instituto Nacional de Estadísticas desde marzo de 1928. Desde el mes y año indicado y hasta diciembre de 1957, se denominó "Índice del Costo de la Vida" y se calculaba considerando 43 artículos. Desde 1958 hasta la fecha, se ha calculado ininterrumpidamente de acuerdo con cinco encuestas de presupuestos familiares que conformaron cinco períodos bases sucesivos, utilizando la metodología de Laspeyres. La primera encuesta conformó la base 1958 con 125 artículos; la segunda conformó la base diciembre 1969 con 301 artículos; la tercera conformó la base diciembre 1978 con 348 artículos; la cuarta conformó la base abril 1989 con 368 artículos y, finalmente, la quinta, actualmente vigente, conformó la base diciembre 1998 con 483 artículos. La serie histórica completa del IPC se puede consultar en la página en internet www.ine.cl.


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Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Promedio % Dic. a Dic. Año

0,00000700734616 0,00000704455903 0,00000776616522 0,00000759951625 0,00000754774182 0,000006940 16,5 19500,00000887446171 0,00000941485737 0,00000957018067 0,00000926115202 0,00000931292645 0,000008490 23,4 19510,00001081923892 0,00001119298562 0,00001127064727 0,00001115415479 0,00001043254860 0,000010370 12,0 19520,00001345973509 0,00001468290611 0,00001549511755 0,00001615200569 0,00001629276744 0,000013000 56,2 19530,00002444724091 0,00002522385744 0,00002632406417 0,00002726247580 0,00002787729723 0,000022390 71,1 19540,00004057821323 0,00004371703837 0,00004633811913 0,00004915335402 0,00005124051092 0,000039230 83,8 19550,00006293829745 0,00006748473968 0,00007096333445 0,00007078535988 0,00007055884701 0,000061200 37,7 19560,00008648631315 0,00009699616745 0,00009065379920 0,00008478063696 0,00008272583920 0,000081100 17,2 19570,00010045858279 0,00010278843254 0,00010510210243 0,00010780408076 0,00010961618622 0,000097800 32,5 19580,00014438595493 0,00014644075476 0,00015004878499 0,00014695849823 0,00014605244509 0,000135600 33,2 19590,00015365681521 0,00015533948355 0,00015571161088 0,00015546892149 0,00015404512489 0,000151200 5,5 19600,00016486921556 0,00016705344917 0,00016859050138 0,00016847724578 0,00016884937728 0,000162900 9,6 19610,00018263431675 0,00018766614774 0,00019963898510 0,00021212956592 0,00021560816236 0,000185500 27,7 19620,00027589303603 0,00028825417474 0,00029225050214 0,00030435279828 0,00031336477849 0,000268000 45,3 19630,00040701177411 0,00041705924958 0,00043108688261 0,00042633011403 0,00043391831431 0,000391000 38,5 19640,00052034926615 0,00052499276246 0,00053491079582 0,00054379337559 0,00054597759670 0,000503000 25,8 19650,00063871853918 0,00066086831080 0,00065907237436 0,00064980150991 0,00063858909706 0,000618000 17,0 19660,00074975866286 0,00077063026651 0,00077694025714 0,00077774916618 0,00077839637676 0,000731000 21,9 19670,00096284264144 0,00097449201520 0,00098775920704 0,00100021748985 0,00099584871422 0,000925000 27,9 19680,00126313459963 0,00126895907814 0,00127348913547 0,00128416790173 0,00128805074849 0,001209000 29,3 19690,00166778415930 0,00171227749063 0,00172683910365 0,00173800296528 0,00173800296528 0,001602000 34,9 19700,00195804456182 0,00197875405025 0,00201192223824 0,00206563821621 0,00212258983035 0,001923000 22,1 19710,00347018228555 0,00424097133328 0,00488669829208 0,00516093971171 0,00559147852823 0,003419000 163,4 19720,01400692478734 0,01637123964415 0,03070855022322 0,03245884852260 0,03399918470720 0,015482000 508,1 19730,10325763520421 0,11647631751224 0,13848043549106 0,15192562066600 0,16179510280856 0,093627000 375,9 19740,51971826709077 0,56767432091035 0,61542004170889 0,66577069133893 0,71303102503703 0,444479000 340,7 19751,56048147878202 1,67935235042986 1,79210735294706 1,86057902375237 1,95598961612005 1,386440000 174,3 19762,80733929483962 2,91205309134516 3,03435401238787 3,10107829796654 3,19788033057718 2,661329000 63,5 19773,86653096315217 3,97750624075099 4,05115534617777 4,10543764382387 4,16748605172739 3,728181000 30,3 19785,20769057023851 5,41189738677318 5,54358994600776 5,66236329848198 5,78863812584931 4,970000000 38,9 19796,90844162794847 7,05555388557444 7,26184444513494 7,45271530630405 7,59691032369383 6,720000000 31,2 19808,16202143230804 8,23745292984432 8,26370809197021 8,27871104175644 8,32163614808921 8,040000000 9,5 19818,79506256356546 9,17222005124676 9,61230657830917 9,93153600987150 10,04697537350430 8,840000000 20,7 1982

11,57185851983140 11,84191161598330 12,12863465634220 12,28949961793880 12,36701485850100 11,250000000 23,1 198313,32845963092980 13,71685291939070 14,84000515281310 15,01252777688320 15,21632153553830 13,488400000 23,0 198418,19690187111530 18,41821519435770 18,69575859070560 18,99497600721390 19,23587002028920 17,629800000 26,4 198521,27377540175840 21,59965862613120 21,92763518083150 22,23603104569900 22,57444204695500 21,063500000 17,4 198625,68963962513290 26,17848056423300 26,80986119609680 27,32746127338890 27,41705581140700 25,251100000 21,5 198729,03610189687930 29,30984509355580 29,75427522463050 30,31786415896430 30,89433512608290 28,960000000 12,7 198834,36604296157930 35,09709832211520 36,10833789572000 36,72989597758530 37,50925896106410 33,890000000 21,4 198943,24820456668060 45,36407845157970 47,09671186113170 47,51215741844060 47,76013654954750 42,710000000 27,3 199053,21567743389910 53,91130720427690 55,47003317123440 55,98209397442920 56,67128272841460 52,020000000 18,7 199160,62606679334000 62,03664938327270 62,92228913722590 63,82081092396380 63,86589803871050 60,040000000 12,7 199268,88022930018360 69,68213584103570 71,47595890631540 71,53714856204310 71,67885092267560 67,690000000 12,2 199376,57402338088950 76,95082283984420 77,40491449550740 77,87188818395540 78,09088274129660 75,430000000 8,9 199483,05046536343440 83,54320311745200 84,19052526488680 84,25171492061450 84,49325303532900 81,640000000 8,2 199588,35142185436860 88,78296995265860 89,41741006730860 89,77166596888990 90,09693729670540 87,650000000 6,6 199693,26269685356350 94,12901355833950 95,28195549257680 95,41077582042450 95,54281665646840 93,030000000 6,0 199798,09990016424600 98,61196096744070 99,39776496731190 99,49438021319770 100,00000000000000 97,780000000 4,7 1998

101,28000000000000 101,51000000000000 101,87000000000000 102,04000000000000 102,31000000000000 101,040000000 2,3 1999105,18000000000000 105,82000000000000 106,46000000000000 106,82000000000000 106,94000000000000 104,930000000 4,5 2000109,16000000000000 109,96000000000000 110,11000000000000 110,10000000000000 109,76000000000000 108,670000000 2,6 2001111,54000000000000 112,48000000000000 113,46000000000000 113,36000000000000 112,86000000000000 111,380000000 2,8 2002114,75000000000000 114,97000000000000 114,79000000000000 114,44000000000000 114,07000000000000 114,510000000 1,1 2003116,58000000000000 116,64000000000000 116,98000000000000 117,28000000000000 116,84000000000000 115,710000000 2,4 2004120,04000000000000 121,23000000000000 121,82000000000000 121,53000000000000 121,12000000000000 119,250000000 3,7 2005124,62000000000000 124,64000000000000 124,32000000000000 124,11000000000000 124,23000000000000 123,290000000 2,6 2006

2007


244

Inflación del índice de precios al consumidor (IPC) y mediciones subyacentes(Diciembre 1998=100)

IPC (1) IPCX (2) IPCX1 (3) IPCT (4) IPCN (5)Variación Variación Variación Variación Variaciónporcentual porcentual porcentual porcentual porcentual

Período Índice en 12 meses Índice en 12 meses Índice en 12 meses Índice en 12 meses Índice en 12 meses

2002 Prom. 111,38 2,5 (6) 110,16 2,6 (6) 108,76 2,5 (6) 107,61 1,7 (6) 114,92 3,2 (6)2003 Prom. 114,51 2,8 (6) 112,68 2,3 (6) 111,18 2,2 (6) 110,56 2,8 (6) 118,19 2,9 (6)2004 Prom. 115,71 1,1 (6) 113,66 0,9 (6) 112,03 0,8 (6) 111,20 0,6 (6) 119,97 1,5 (6)2005 Prom. 119,25 3,0 (6) 116,33 2,3 (6) 114,19 1,9 (6) 114,14 2,6 (6) 123,96 3,3 (6)2006 Prom. 123,29 3,4 (6) 120,03 3,2 (6) 117,06 2,5 (6) 117,49 2,9 (6) 128,66 3,8 (6)

2005 Ene. 116,47 2,3 114,71 1,8 112,60 1,3 110,89 1,3 121,77 3,2Feb. 116,36 2,2 114,36 1,7 112,88 1,5 111,71 1,9 120,74 2,5Mar. 117,10 2,4 114,91 1,8 113,69 1,7 112,42 2,1 121,39 2,6Abr. 118,15 2,9 115,31 2,0 113,72 1,5 113,69 2,8 122,22 3,0May. 118,47 2,7 115,85 2,4 113,90 1,6 113,48 1,8 123,06 3,4Jun. 118,96 2,7 116,29 2,4 114,04 1,7 113,63 1,6 123,87 3,5Jul. 119,69 3,1 116,74 2,4 114,44 2,0 114,51 2,7 124,46 3,3Ago. 120,04 3,0 116,96 2,4 114,42 2,0 114,90 2,5 124,76 3,3Sep. 121,23 3,9 117,40 2,7 114,82 2,3 116,04 3,8 125,99 3,9Oct. 121,82 4,1 117,47 2,8 115,08 2,5 116,83 4,1 126,38 4,0Nov. 121,53 3,6 117,79 2,8 115,23 2,4 116,00 3,2 126,64 3,9Dic. 121,12 3,7 118,16 2,9 115,45 2,6 115,54 3,9 126,27 3,3

2006 Ene. 121,22 4,1 118,18 3,0 115,73 2,8 116,35 4,9 125,66 3,2Feb. 121,11 4,1 118,33 3,5 116,00 2,8 116,40 4,2 125,40 3,9Mar. 121,82 4,0 119,12 3,7 116,73 2,7 116,40 3,5 126,81 4,5Abr. 122,60 3,8 119,59 3,7 117,02 2,9 117,37 3,2 127,40 4,2May. 122,90 3,7 119,62 3,3 116,93 2,7 117,76 3,8 127,60 3,7Jun. 123,62 3,9 119,92 3,1 117,08 2,7 118,43 4,2 128,37 3,6Jul. 124,29 3,8 120,52 3,2 117,43 2,6 118,68 3,6 129,47 4,0Ago. 124,62 3,8 120,62 3,1 117,17 2,4 118,81 3,4 129,99 4,2Sep. 124,64 2,8 121,00 3,1 117,30 2,2 118,28 1,9 130,57 3,6Oct. 124,32 2,1 121,12 3,1 117,47 2,1 117,32 0,4 130,89 3,6Nov. 124,11 2,1 121,04 2,8 117,67 2,1 117,08 0,9 130,71 3,2Dic. 124,23 2,6 121,31 2,7 118,17 2,4 116,96 1,2 131,08 3,8

2007 Ene. 124,61 2,8 122,02 3,2 118,61 2,5 116,59 0,2 132,24 5,2Feb. 124,40 2,7 122,01 3,1 118,76 2,4 116,45 0,0 131,94 5,2Mar. 124,93 2,6 122,32 2,7 119,38 2,3 117,27 0,7 132,18 4,2Abr. 125,65 2,5 122,66 2,6 120,09 2,6 118,89 1,3 131,96 3,6May. 126,43 2,9 123,12 2,9 120,55 3,1 120,12 2,0 132,28 3,7Jun. 127,61 3,2 123,77 3,2 121,15 3,5 121,27 2,4 133,48 4,0Jul. 129,05 3,8 124,74 3,5 122,17 4,0 122,26 3,0 135,37 4,6Ago.Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) Índice de precios al consumidor (IPC).(2) Índice de precios al consumidor menos frutas y verduras frescas, y combustibles. Este índice es utilizado por el Banco Central como indicador de inflación subyacente.(3) Corresponde al cálculo de la inflación subyacente, descontados los precios de los combustibles, perecibles, tarifas reguladas, precios indizados y servicios financieros, lo que equiva-

le a 70% de la canasta total. (4) Índice de precios al consumidor de transables. Los productos considerados en este índice representan 47,8% de la ponderación total del IPC.(5) Índice de precios al consumidor de no transables. Los productos considerados en este índice representan 52,2% de la ponderación total del IPC.(6) Variación media anual.Fuente : Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

245


Índice de precios al consumidor (IPC), por grupos (1)

(Diciembre 1998 = 100)

Equipamiento Educación yÍndice general Alimentación Vivienda de la vivienda Vestuario Transporte Salud recreación Otros

100% 27,25% 20,15% 8,11% 7,90% 12,18% 9,39% 11,12% 3,90%

Índice Variación porcentual

En el Respecto En 12 % Var. % Var. % Var. % Var. % Var. % Var. % Var. % Var.

Período mes de dic. meses Índice mes Índice mes Índice mes Índice mes Índice mes Índice mes Índice mes Índice mes

2002 Prom. 111,38 - 2,8 (2) 2,5 (3) 103,53 - 117,21 - 96,68 - 82,25 - 140,15 - 120,30 - 117,12 - 97,93 -

2003 Prom. 114,51 - 1,1 (2) 2,8 (3) 106,43 - 123,02 - 95,45 - 78,21 - 147,18 - 124,60 - 121,33 - 94,31 -

2004 Prom. 115,71 - 2,4 (2) 1,1 (3) 104,96 - 126,68 - 93,52 - 76,24 - 151,10 - 127,54 - 124,83 - 95,27 -

2005 Prom. 119,25 - 3,7 (2) 3,0 (3) 108,07 - 130,59 - 93,30 - 75,35 - 161,44 - 130,96 - 128,66 - 94,75 -

2006 Prom. 123,29 - 2,6 (2) 3,4 (3) 111,28 - 136,36 - 92,45 - 74,80 - 171,01 - 133,30 - 133,30 - 100,38 -

2005 Ene. 116,47 -0,3 -0,3 2,3 105,24 -0,6 128,11 -0,1 93,36 0,0 75,00 -0,8 154,13 -0,6 128,39 0,0 125,83 0,0 93,81 -0,2

Feb. 116,36 -0,1 -0,4 2,2 105,22 0,0 126,58 -1,2 93,44 0,1 74,73 -0,4 154,96 0,5 129,98 1,2 125,58 -0,2 93,83 0,0

Mar. 117,10 0,6 0,2 2,4 105,62 0,4 126,87 0,2 93,40 0,0 75,46 1,0 156,14 0,8 130,21 0,2 128,77 2,5 93,81 0,0

Abr. 118,15 0,9 1,1 2,9 105,93 0,3 128,66 1,4 93,39 0,0 75,72 0,3 160,21 2,6 130,62 0,3 129,22 0,3 93,72 -0,1

May. 118,47 0,3 1,4 2,7 106,16 0,2 129,12 0,4 93,44 0,1 75,69 0,0 161,55 0,8 130,65 0,0 129,17 0,0 93,82 0,1

Jun. 118,96 0,4 1,8 2,7 106,98 0,8 130,48 1,1 93,35 -0,1 75,65 -0,1 161,41 -0,1 130,53 -0,1 129,28 0,1 94,19 0,4

Jul. 119,69 0,6 2,4 3,1 107,65 0,6 131,53 0,8 93,42 0,1 75,06 -0,8 163,90 1,5 131,40 0,7 129,25 0,0 94,19 0,0

Ago. 120,04 0,3 2,7 3,0 108,51 0,8 131,76 0,2 93,39 0,0 74,61 -0,6 164,32 0,3 131,82 0,3 129,14 -0,1 94,96 0,8

Sep. 121,23 1,0 3,8 3,9 110,24 1,6 133,19 1,1 93,24 -0,2 75,39 1,0 167,11 1,7 132,11 0,2 129,22 0,1 94,96 0,0

Oct. 121,82 0,5 4,3 4,1 111,61 1,2 133,66 0,4 93,17 -0,1 75,73 0,5 167,87 0,5 132,05 0,0 129,27 0,0 95,14 0,2

Nov. 121,53 -0,2 4,0 3,6 112,28 0,6 133,75 0,1 93,10 -0,1 75,70 0,0 163,21 -2,8 132,20 0,1 129,38 0,1 96,81 1,8

Dic. 121,12 -0,3 3,7 3,7 111,42 -0,8 133,32 -0,3 92,91 -0,2 75,50 -0,3 162,46 -0,5 131,55 -0,5 129,83 0,3 97,81 1,0

2006 Ene. 121,22 0,1 0,1 4,1 110,76 -0,6 133,05 -0,2 93,02 0,1 74,90 -0,8 165,13 1,6 132,07 0,4 129,80 0,0 97,90 0,1

Feb. 121,11 -0,1 0,0 4,1 109,92 -0,8 132,90 -0,1 93,02 0,0 74,35 -0,7 166,07 0,6 132,36 0,2 129,89 0,1 98,96 1,1

Mar. 121,82 0,6 0,6 4,0 109,94 0,0 133,63 0,5 92,95 -0,1 75,03 0,9 166,07 0,0 132,54 0,1 133,93 3,1 100,16 1,2

Abr. 122,60 0,6 1,2 3,8 110,03 0,1 135,03 1,0 93,00 0,1 75,51 0,6 169,31 2,0 133,04 0,4 133,86 -0,1 100,14 0,0

May. 122,90 0,2 1,5 3,7 110,13 0,1 135,94 0,7 92,89 -0,1 75,49 0,0 169,75 0,3 133,09 0,0 133,87 0,0 101,02 0,9

Jun. 123,62 0,6 2,1 3,9 110,69 0,5 136,26 0,2 92,87 0,0 75,13 -0,5 173,88 2,4 133,33 0,2 133,86 0,0 101,23 0,2

Jul. 124,29 0,5 2,6 3,8 111,12 0,4 137,83 1,2 92,36 -0,5 74,28 -1,1 176,01 1,2 134,61 1,0 133,69 -0,1 101,02 -0,2

Ago. 124,62 0,3 2,9 3,8 111,20 0,1 138,81 0,7 92,02 -0,4 74,04 -0,3 177,49 0,8 134,10 -0,4 133,74 0,0 101,36 0,3

Sep. 124,64 0,0 2,9 2,8 112,22 0,9 139,23 0,3 92,00 0,0 74,74 0,9 174,30 -1,8 133,87 -0,2 133,86 0,1 101,44 0,1

Oct. 124,32 -0,3 2,6 2,1 112,81 0,5 138,24 -0,7 91,99 0,0 74,75 0,0 171,92 -1,4 133,92 0,0 134,23 0,3 100,37 -1,1

Nov. 124,11 -0,2 2,5 2,1 113,65 0,7 137,63 -0,4 91,79 -0,2 74,78 0,0 169,80 -1,2 133,42 -0,4 134,19 0,0 100,51 0,1

Dic. 124,23 0,1 2,6 2,6 112,85 -0,7 137,78 0,1 91,51 -0,3 74,59 -0,3 172,37 1,5 133,26 -0,1 134,68 0,4 100,49 0,0

2007 Ene. 124,61 0,3 0,3 2,8 112,58 -0,2 139,19 1,0 91,58 0,1 73,85 -1,0 173,89 0,9 133,78 0,4 134,69 0,0 100,20 -0,3

Feb. 124,40 -0,2 0,1 2,7 112,72 0,1 140,82 1,2 91,55 0,0 73,55 -0,4 169,15 -2,7 133,94 0,1 134,55 -0,1 100,78 0,6

Mar. 124,93 0,4 0,6 2,6 113,55 0,7 141,28 0,3 91,44 -0,1 73,90 0,5 167,53 -1,0 133,86 -0,1 137,98 2,5 101,31 0,5

Abr. 125,65 0,6 1,1 2,5 114,47 0,8 140,87 -0,3 91,37 -0,1 74,06 0,2 169,77 1,3 135,72 1,4 138,14 0,1 103,29 2,0

May. 126,43 0,6 1,8 2,9 115,48 0,9 141,72 0,6 91,54 0,2 74,02 -0,1 171,89 1,2 136,48 0,6 138,11 0,0 103,17 -0,1

Jun. 127,61 0,9 2,7 3,2 118,02 2,2 143,21 1,1 91,40 -0,2 73,79 -0,3 173,65 1,0 136,34 -0,1 138,21 0,1 103,25 0,1

Jul. 129,05 1,1 3,9 3,8 121,52 3,0 144,46 0,9 91,43 0,0 72,77 -1,4 175,60 1,1 137,18 0,6 138,26 0,0 103,08 -0,2

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) La canasta de bienes y servicios de consumo de este índice consta de 483 productos, distribuidos en ocho grupos, con el siguiente reparto : Alimentación 162 productos; Vivienda 29 productos; Equipamiento de la vivienda 84 productos; Vestuario 75 productos; Transporte 26 productos; Salud 44 productos; Educación y recreación 55 productos y, finalmente, Otros con 8 productos.

(2) Variación diciembre a diciembre.(3) Variación media anual.Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE).


246

Índice de precios al por mayor (IPM)(Junio 1992=100)

Año Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

1960 0,0000717945 0,0000714967 0,0000711646 0,0000713746 0,0000718738 0,0000724801

1961 0,0000723665 0,0000720002 0,0000719038 0,0000724222 0,0000726193 0,0000731078

1962 0,0000748453 0,0000746589 0,0000740569 0,0000744832 0,0000744618 0,0000752824

1963 0,0001009057 0,0001115470 0,0001135245 0,0001168560 0,0001198511 0,0001213529

1964 0,0001510875 0,0001694330 0,0001765051 0,0001787932 0,0001807792 0,0001853790

1965 0,0002000160 0,0002074994 0,0002128491 0,0002228091 0,0002265070 0,0002276874

1966 0,0002572164 0,0002641599 0,0002713413 0,0002739808 0,0002748142 0,0002768666

1967 0,0003054657 0,0003166834 0,0003236934 0,0003270463 0,0003302063 0,0003342319

1968 0,0003890007 0,0004031363 0,0004068877 0,0004163358 0,0004206249 0,0004361253

1969 0,0005147498 0,0005378900 0,0005461855 0,0005605932 0,0005815503 0,0006033794

1970 0,0007090369 0,0007457108 0,0007596815 0,0007832588 0,0007994126 0,0008120743

1971 0,0008924021 0,0008937089 0,0009090058 0,0009199107 0,0009369429 0,0009504830

1972 0,0011072221 0,0011678954 0,0012063303 0,0012761731 0,0013089306 0,0013460373

1973 0,0028554124 0,0029571772 0,0031872727 0,0032811105 0,0038923419 0,0042332003

1974 0,0435767468 0,0513322937 0,0572667867 0,0692000453 0,0734206054 0,0923381410

1975 0,2581825840 0,2983100406 0,3418225150 0,4308827591 0,5009183467 0,6033686925

1976 1,2391092947 1,3799731641 1,5187803139 1,6863601140 1,9261179182 2,1335895092

1977 2,9377883023 3,2078612965 3,4608163849 3,6507201625 3,7971328900 3,9128019441

1978 4,6330180196 4,8234788255 5,0351067041 5,2224395823 5,3762007975 5,5282480798

1979 6,4595350057 6,6642000314 6,9254676948 7,2649978244 7,4665991948 7,8847131530

1980 10,1478117253 10,3581327300 10,7418823312 10,9800761715 11,2648032930 11,4697896811

1981 12,9503921372 12,8856697418 12,7712218650 12,8247822716 12,8522694723 12,6455477269

1982 12,2191854662 12,1060016150 12,1193488683 11,9352296145 11,7785547131 12,2102944387

1983 17,3454734065 17,3043818626 17,7425274128 18,2631345650 18,9708389295 19,4690364076

1984 21,3930119095 21,7755189093 22,3963482943 22,6966507821 23,2628485524 23,5507892983

1985 30,8325836662 31,7653917076 32,3771800960 33,4449175138 34,3255791433 35,6595974785

1986 38,9979105014 39,6674370081 40,1522658087 40,6079577481 40,2714912738 41,0539873902

1987 44,7789208521 45,1721827815 46,4430641095 47,9445765482 48,8226244299 49,5022845656

1988 51,9915794471 51,6909984452 52,0596440118 52,6243206666 53,0400136943 53,7488535395

1989 55,1901426571 56,4038000466 57,2047423669 58,2913544720 59,6481252678 60,7067359924

1990 68,1543105308 68,0541097221 68,3817494414 69,4068313513 69,8881037409 71,2433105730

1991 84,4459508011 85,1305384942 85,9014655627 86,2848081048 88,2463830121 90,4582135633

1992 98,7526424027 98,2859170195 98,1724332300 98,5763001200 99,2305726229 100,0000000000

1993 105,9700000000 105,7000000000 106,7700000000 108,0300000000 109,6100000000 109,9300000000

1994 114,2000000000 114,4600000000 115,8100000000 115,9200000000 117,0100000000 118,2800000000

1995 123,5300000000 124,3100000000 126,4700000000 126,8200000000 125,8000000000 125,0400000000

1996 133,3100000000 132,6300000000 134,2000000000 135,9500000000 135,7500000000 136,1000000000

1997 138,3000000000 137,7300000000 135,8100000000 136,0300000000 136,6400000000 138,1100000000

1998 140,0400000000 140,1200000000 139,8800000000 140,4600000000 140,2000000000 139,7600000000

1999 139,8400000000 139,9200000000 141,1600000000 143,1200000000 142,7600000000 143,9000000000

2000 158,1900000000 158,3000000000 158,6300000000 157,3600000000 159,4500000000 162,8100000000

2001 171,3400000000 171,1100000000 170,9000000000 174,2100000000 176,7800000000 176,6700000000

2002 178,0800000000 178,9700000000 181,2700000000 185,4900000000 185,6300000000 185,3200000000

2003 201,6400000000 207,2500000000 212,0300000000 203,6000000000 200,1300000000 201,9500000000

2004 191,7400000000 193,3800000000 197,7200000000 201,9900000000 208,5800000000 212,3700000000

2005 208,5600000000 210,2700000000 214,5700000000 218,1300000000 217,9400000000 221,0200000000

2006 219,8300000000 222,7500000000 223,5900000000 230,5600000000 234,8200000000 239,7400000000

2007 233,5800000000 230,2500000000 235,5000000000 240,9900000000 243,0700000000 249,5200000000


247


Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Promedio Año

0,0000730307 0,0000734699 0,0000740419 0,0000748496 0,0000743526 0,0000727372 0,0000727222 1960

0,0000733435 0,0000736370 0,0000748282 0,0000745411 0,0000745582 0,0000738941 0,0000732685 1961

0,0000758630 0,0000769192 0,0000780332 0,0000865043 0,0000930794 0,0000937157 0,0000793253 1962

0,0001238809 0,0001258798 0,0001295283 0,0001297833 0,0001334297 0,0001362705 0,0001219008 1963

0,0001884598 0,0001903365 0,0001941758 0,0001953541 0,0001960954 0,0001958490 0,0001835206 1964

0,0002349331 0,0002384981 0,0002396507 0,0002412918 0,0002421573 0,0002438027 0,0002281418 1965

0,0002870624 0,0002888298 0,0002923220 0,0002931532 0,0002925384 0,0002917071 0,0002803327 1966

0,0003400957 0,0003422896 0,0003470864 0,0003489825 0,0003489825 0,0003493167 0,0003345067 1967

0,0004489840 0,0004577679 0,0004651079 0,0004670939 0,0004632118 0,0004649150 0,0004365993 1968

0,0006208444 0,0006304488 0,0006278287 0,0006378702 0,0006413644 0,0006483487 0,0005959211 1969

0,0008269170 0,0008474392 0,0008579156 0,0008605358 0,0008635930 0,0008670851 0,0008110551 1970

0,0009548321 0,0009666368 0,0009775417 0,0010072356 0,0010164051 0,0010526334 0,0009564782 1971

0,0013752813 0,0016450972 0,0019786714 0,0022083170 0,0023362407 0,0025615157 0,0016264760 1972

0,0047235994 0,0052174263 0,0061491632 0,0209003419 0,0299833299 0,0319455689 0,0099438287 1973

0,1152619950 0,1261883180 0,1446773703 0,1638305717 0,1957097257 0,2142416264 0,1122536855 1974

0,6973564940 0,7668993259 0,8443048256 0,9500330682 1,0532761080 1,0945604694 0,6533262691 1975

2,2934994591 2,4209303785 2,5795977271 2,6152261095 2,6308871724 2,7527263854 2,0980664622 1976

4,0350482161 4,1846317197 4,2591449574 4,3719860220 4,4805422541 4,5428651433 3,9034449411 1977

5,6511370767 5,8567019173 6,0492622911 6,1842345157 6,2907340282 6,3086446282 5,5799338722 1978

8,6104780866 9,2418695838 9,7425951131 9,8637273287 9,9323489216 9,9875375646 8,3370057919 1979

11,8712356407 12,1188775367 12,3796738685 12,6129401514 12,8719368536 12,7985805207 11,6346450420 1980

12,7133552017 12,7542539282 12,6468974492 12,5925871969 12,3718968975 12,2964838450 12,6921131444 1981

12,6842826130 13,6809346591 14,7059308724 15,7945782729 16,8553956861 17,1644392322 13,6045146710 1982

20,2608306105 20,8331342672 21,7609076304 22,1302387702 21,9955450596 21,4876852842 19,7969778505 1983

23,9101796266 24,1431031229 25,9535948352 27,9889974070 28,9520135178 29,3203377219 24,6119494981 1984

36,5006244072 36,7557861843 37,4287619812 37,9647945305 38,1926833485 38,1897910866 35,2864742620 1985

42,4805152597 43,7194317369 44,2364396298 45,5314659890 45,3785403161 45,1560718112 42,2711262061 1986

51,2478824893 52,6124088322 53,8792409933 55,5325650486 55,9779305416 52,8653210721 50,3982501887 1987

54,0071860926 53,7181527144 54,0864983427 54,6328573384 54,5237655023 54,6179461212 53,3951513263 1988

61,9434029326 63,2680803329 64,4974202095 66,1697046486 67,1333420601 67,0687267856 61,4604648143 1989

73,9339497351 75,7063492863 79,8108974860 84,2840484040 84,9366283981 84,3259969145 74,8438571320 1990

92,3010129130 92,8455080065 93,9288422147 96,0010086496 97,6796132167 98,2307712249 90,9545096470 1991

101,5800000000 102,8400000000 104,4500000000 104,9000000000 105,6400000000 106,9500000000 101,6148221163 1992

110,5400000000 112,0400000000 112,8400000000 114,2500000000 114,0500000000 114,1400000000 110,3200000000 1993

118,9900000000 120,7900000000 121,7500000000 122,1000000000 123,4600000000 123,0900000000 118,8200000000 1994

126,0800000000 127,4600000000 129,7300000000 132,0800000000 133,2500000000 133,1800000000 127,8100000000 1995

135,4700000000 135,9900000000 136,9300000000 137,8500000000 137,9200000000 137,3200000000 135,7900000000 1996

137,5100000000 137,0500000000 139,0000000000 139,9600000000 140,0600000000 139,9700000000 138,0100000000 1997

141,2600000000 140,8400000000 141,3500000000 142,0600000000 141,1300000000 140,3700000000 140,6200000000 1998

147,5200000000 150,0800000000 153,1900000000 156,4200000000 158,1300000000 159,3700000000 147,9500000000 1999

165,9100000000 166,5900000000 171,8000000000 172,8000000000 174,1100000000 171,9600000000 164,8300000000 2000

178,2400000000 183,0100000000 185,6000000000 184,8700000000 182,2000000000 177,3400000000 177,6900000000 2001

190,9600000000 193,3400000000 198,1200000000 205,0900000000 199,6900000000 195,8400000000 189,8200000000 2002

203,1000000000 205,6300000000 203,4900000000 199,1400000000 196,2100000000 193,8200000000 202,3300000000 2003

212,9100000000 215,8400000000 213,2600000000 216,8900000000 215,2400000000 208,8600000000 207,4000000000 2004

223,7800000000 223,8200000000 224,0400000000 225,0400000000 220,1800000000 215,5900000000 218,5800000000 2005

245,8400000000 248,6200000000 239,9200000000 233,9500000000 233,5600000000 232,6500000000 233,8200000000 2006

255,4200000000 2007


248

Índice de precios al por mayor (IPM), por origen y por sectores (1)

(Junio 1992 = 100)

Índice general Productos nacionales Productos importadosVariación porcentual Participación porcentual Participación porcentual

Período Agropec.

Respecto de En 12 Total y pesca Mineros Industriales Total Agropec. Mineros Industriales

Índice En el mes diciembre meses 74,77 12,51 5,68 56,59 25,23 0,51 2,58 22,14

2002 Prom. 189,82 - 10,4 (2) 6,8 (3) 186,98 179,91 197,06 187,52 198,25 166,61 224,98 195,87

2003 Prom. 202,33 - -1,0 (2) 6,6 (3) 199,98 180,10 222,16 202,14 209,32 164,79 259,13 204,56

2004 Prom. 207,40 - 7,8 (2) 2,5 (3) 209,99 190,60 250,45 210,21 199,70 156,22 294,35 189,69

2005 Prom. 218,58 - 3,2 (2) 5,4 (3) 224,25 205,83 280,04 222,72 201,77 143,58 375,82 182,87

2006 Prom. 233,82 - 7,9 (2) 7,0 (3) 242,54 223,18 347,52 236,27 207,98 143,50 424,00 184,34

2005 Ene. 208,56 -0,1 -0,1 8,8 213,00 206,89 262,06 209,42 195,41 142,95 309,25 183,37

Feb. 210,27 0,8 0,7 8,7 213,68 192,71 264,34 213,23 200,17 145,73 321,99 187,25

Mar. 214,57 2,0 2,7 8,5 217,02 188,18 272,98 217,77 207,31 148,86 377,30 188,88

Abr. 218,13 1,7 4,4 8,0 222,26 191,42 276,99 223,59 205,86 149,48 377,06 187,25

May. 217,94 -0,1 4,3 4,5 222,66 197,71 278,20 222,60 203,96 146,51 358,20 187,34

Jun. 221,02 1,4 5,8 4,1 225,98 209,70 283,41 223,81 206,33 149,86 362,27 189,49

Jul. 223,78 1,2 7,1 5,1 228,71 208,67 286,16 227,37 209,17 149,17 409,88 187,20

Ago. 223,82 0,0 7,2 3,7 229,91 213,41 289,78 227,54 205,78 145,36 428,96 181,21

Sep. 224,04 0,1 7,3 5,1 232,04 213,25 290,27 230,35 200,33 138,25 427,66 175,31

Oct. 225,04 0,4 7,7 3,8 234,39 218,32 290,39 232,31 197,34 136,01 403,34 174,79

Nov. 220,18 -2,2 5,4 2,3 227,40 215,96 282,07 224,44 198,75 137,24 375,26 179,63

Dic. 215,59 -2,1 3,2 3,2 223,93 213,79 283,85 220,16 190,87 133,52 358,61 172,68

2006 Ene. 219,83 2,0 2,0 5,4 228,98 215,92 293,47 225,40 192,70 132,97 356,82 174,98

Feb. 222,75 1,3 3,3 5,9 229,45 209,42 304,48 226,34 202,91 135,05 407,82 180,64

Mar. 223,59 0,4 3,7 4,2 230,96 213,65 303,67 227,49 201,74 135,49 398,49 180,38

Abr. 230,56 3,1 6,9 5,7 240,08 226,63 316,70 235,37 202,33 136,65 419,75 178,55

May. 234,82 1,8 8,9 7,7 244,25 227,67 316,54 240,66 206,87 141,89 455,76 179,42

Jun. 239,74 2,1 11,2 8,5 249,03 224,15 343,95 245,00 212,21 146,06 445,46 186,60

Jul. 245,84 2,5 14,0 9,9 255,26 233,04 399,81 245,66 217,90 149,33 485,98 188,29

Ago. 248,62 1,1 15,3 11,1 258,51 233,25 385,42 251,35 219,33 144,93 497,64 188,66

Sep. 239,92 -3,5 11,3 7,1 248,69 217,87 389,42 241,37 213,93 144,37 438,93 189,35

Oct. 233,95 -2,5 8,5 4,0 242,19 223,66 382,68 232,19 209,51 148,30 392,01 189,69

Nov. 233,56 -0,2 8,3 6,1 242,77 234,93 371,13 231,61 206,25 151,83 379,93 187,30

Dic. 232,65 -0,4 7,9 7,9 240,26 218,01 363,01 232,85 210,09 155,15 409,37 188,17

2007 Ene. 233,58 0,4 0,4 6,3 241,21 231,35 359,04 231,55 210,98 155,04 374,15 193,28

Feb. 230,25 -1,4 -1,0 3,4 236,47 211,92 348,36 230,67 211,81 156,16 381,31 193,37

Mar. 235,50 2,3 1,2 5,3 242,54 222,49 332,59 237,94 214,64 154,12 406,65 193,70

Abr. 240,99 2,3 3,6 4,5 249,57 224,72 331,84 246,80 215,55 158,23 419,97 193,09

May. 243,07 0,9 4,5 3,5 253,31 228,21 344,45 249,70 212,74 153,65 427,51 189,12

Jun. 249,52 2,7 7,3 4,1 259,95 241,12 376,67 252,39 218,61 155,02 441,34 194,16

Jul. 255,42 2,4 9,8 3,9 267,11 270,27 384,45 254,63 220,79 152,19 482,27 191,95

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

(1) La canasta de productos considerados en este índice consta de 414 bienes, de los cuales 311 corresponden a productos nacionales y 103 a productos importados. Los productos nacionales e importados participan, en la ponderación total del índice, con 74,77% y con 25,23%, respectivamente.

(2) Variación diciembre a diciembre.(3) Variación media anual.Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

249


Unidad de fomento (UF) (*)

(Pesos)

2006 2007Día Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep.

1 18.402,99 18.417,70 18.377,16 18.335,20 18.339,32 18.383,35 18.371,78 18.416,12 18.517,75 18.627,89 18.782,07 18.978,97

2 18.404,83 18.417,70 18.375,32 18.334,01 18.339,92 18.385,32 18.370,59 18.418,57 18.521,32 18.631,60 18.787,50 18.985,67

3 18.406,67 18.417,70 18.373,48 18.332,83 18.340,51 18.387,29 18.369,41 18.421,03 18.524,89 18.635,32 18.792,93 18.992,37

4 18.408,51 18.417,70 18.371,64 18.331,64 18.341,10 18.389,25 18.368,22 18.423,48 18.528,47 18.639,04 18.798,36 18.999,08

5 18.410,34 18.417,70 18.369,80 18.330,46 18.341,69 18.391,22 18.367,04 18.425,93 18.532,04 18.642,75 18.803,80 19.005,78

6 18.412,18 18.417,70 18.367,96 18.329,28 18.342,28 18.393,19 18.365,85 18.428,38 18.535,62 18.646,47 18.809,23 19.012,49

7 18.414,02 18.417,70 18.366,13 18.328,09 18.342,87 18.395,16 18.364,66 18.430,83 18.539,20 18.650,19 18.814,67 19.019,20

8 18.415,86 18.417,70 18.364,29 18.326,91 18.343,46 18.397,12 18.363,48 18.433,29 18.542,78 18.653,91 18.820,11 19.025,92

9 18.417,70 18.417,70 18.362,45 18.325,73 18.344,06 18.399,09 18.362,29 18.435,74 18.546,35 18.657,63 18.825,55 19.032,63

10 18.417,70 18.415,86 18.361,26 18.326,32 18.346,02 18.397,90 18.364,73 18.439,30 18.550,05 18.663,02 18.832,19

11 18.417,70 18.414,01 18.360,08 18.326,91 18.347,99 18.396,71 18.367,18 18.442,86 18.553,75 18.668,42 18.838,84

12 18.417,70 18.412,17 18.358,89 18.327,50 18.349,95 18.395,53 18.369,62 18.446,42 18.557,45 18.673,81 18.845,49

13 18.417,70 18.410,32 18.357,71 18.328,09 18.351,91 18.394,34 18.372,07 18.449,98 18.561,15 18.679,21 18.852,14

14 18.417,70 18.408,48 18.356,52 18.328,68 18.353,88 18.393,15 18.374,51 18.453,54 18.564,85 18.684,61 18.858,80

15 18.417,70 18.406,64 18.355,34 18.329,28 18.355,84 18.391,96 18.376,96 18.457,10 18.568,55 18.690,01 18.865,45

16 18.417,70 18.404,79 18.354,15 18.329,87 18.357,80 18.390,77 18.379,40 18.460,66 18.572,26 18.695,42 18.872,11

17 18.417,70 18.402,95 18.352,97 18.330,46 18.359,77 18.389,59 18.381,85 18.464,22 18.575,96 18.700,82 18.878,77

18 18.417,70 18.401,11 18.351,78 18.331,05 18.361,73 18.388,40 18.384,29 18.467,79 18.579,66 18.706,23 18.885,44

19 18.417,70 18.399,26 18.350,60 18.331,64 18.363,70 18.387,21 18.386,74 18.471,35 18.583,37 18.711,63 18.892,10

20 18.417,70 18.397,42 18.349,41 18.332,23 18.365,66 18.386,02 18.389,19 18.474,91 18.587,07 18.717,04 18.898,77

21 18.417,70 18.395,58 18.348,23 18.332,82 18.367,63 18.384,84 18.391,63 18.478,48 18.590,78 18.722,45 18.905,44

22 18.417,70 18.393,74 18.347,04 18.333,41 18.369,59 18.383,65 18.394,08 18.482,05 18.594,49 18.727,86 18.912,11

23 18.417,70 18.391,89 18.345,86 18.334,00 18.371,56 18.382,46 18.396,53 18.485,61 18.598,20 18.733,28 18.918,79

24 18.417,70 18.390,05 18.344,67 18.334,60 18.373,52 18.381,28 18.398,98 18.489,18 18.601,91 18.738,69 18.925,47

25 18.417,70 18.388,21 18.343,49 18.335,19 18.375,49 18.380,09 18.401,43 18.492,75 18.605,62 18.744,11 18.932,15

26 18.417,70 18.386,37 18.342,30 18.335,78 18.377,45 18.378,90 18.403,88 18.496,32 18.609,33 18.749,53 18.938,83

27 18.417,70 18.384,53 18.341,12 18.336,37 18.379,42 18.377,71 18.406,32 18.499,89 18.613,04 18.754,95 18.945,51

28 18.417,70 18.382,69 18.339,93 18.336,96 18.381,39 18.376,53 18.408,77 18.503,46 18.616,75 18.760,37 18.952,20

29 18.417,70 18.380,85 18.338,75 18.337,55 18.375,34 18.411,22 18.507,03 18.620,46 18.765,79 18.958,89

30 18.417,70 18.379,01 18.337,56 18.338,14 18.374,15 18.413,67 18.510,60 18.624,17 18.771,22 18.965,58

31 18.417,70 18.336,38 18.338,73 18.372,97 18.514,17 18.776,64 18.972,28

Promedio 18.415,56 18.403,51 18.354,91 18.331,93 18.356,62 18.387,11 18.382,55 18.461,97 18.570,58 18.697,42 18.873,60

(*) La Unidad de Fomento (UF) es uno de los sistemas de reajustabilidad autorizados por el Banco Central para las operaciones de crédito de dinero en moneda nacional que realicen las empresas bancarias, sociedades financieras y cooperativas de ahorro y crédito. Esta unidad se reajusta diariamente a partir del diez de cada mes y hasta el nueve del mes siguiente, de acuerdo con la tasa promedio geométrica correspondiente a la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en el mes calendario anterior al período para el cual esta unidad se calcula. Más antecedentes metodológicos de esta unidad se pueden obtener del capítulo II.B.3 del Compendio de Normas Financieras (CNF) , disponible en el sitio web www.bcentral.cl.


250

Índice de valor promedio (IVP) (*)

(Pesos)

2006 2007Día Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep.

1 18.959,83 19.038,07 19.088,90 19.124,00 19.143,98 19.153,42 19.151,26 19.155,14 19.183,02 19.235,06 19.316,51 19.425,67

2 18.962,77 19.040,45 19.090,35 19.125,03 19.144,49 19.153,69 19.151,07 19.155,38 19.184,15 19.237,02 19.319,37 19.429,43

3 18.965,71 19.042,83 19.091,79 19.126,05 19.145,00 19.153,96 19.150,89 19.155,63 19.185,28 19.238,98 19.322,24 19.433,19

4 18.968,66 19.045,21 19.093,24 19.127,08 19.145,51 19.154,23 19.150,70 19.155,87 19.186,41 19.240,94 19.325,11 19.436,95

5 18.971,60 19.047,60 19.094,68 19.128,10 19.146,02 19.154,49 19.150,51 19.156,12 19.187,53 19.242,90 19.327,97 19.440,71

6 18.974,55 19.049,98 19.096,13 19.129,12 19.146,54 19.154,76 19.150,32 19.156,36 19.188,66 19.244,85 19.330,84 19.444,47

7 18.977,50 19.052,36 19.097,58 19.130,15 19.147,05 19.155,03 19.150,14 19.156,61 19.189,79 19.246,81 19.333,71 19.448,23

8 18.980,44 19.054,74 19.099,02 19.131,17 19.147,56 19.155,30 19.149,95 19.156,85 19.190,92 19.248,77 19.336,57 19.451,99

9 18.983,39 19.057,13 19.100,47 19.132,20 19.148,07 19.155,56 19.149,76 19.157,10 19.192,05 19.250,73 19.339,44 19.455,75

10 18.985,76 19.058,57 19.101,49 19.132,71 19.148,34 19.155,37 19.150,00 19.158,23 19.194,00 19.253,59 19.343,18

11 18.988,14 19.060,02 19.102,52 19.133,22 19.148,61 19.155,19 19.150,25 19.159,35 19.195,96 19.256,44 19.346,92

12 18.990,51 19.061,46 19.103,54 19.133,74 19.148,87 19.155,00 19.150,49 19.160,48 19.197,91 19.259,30 19.350,67

13 18.992,89 19.062,90 19.104,56 19.134,25 19.149,14 19.154,81 19.150,74 19.161,61 19.199,86 19.262,15 19.354,41

14 18.995,26 19.064,35 19.105,58 19.134,76 19.149,41 19.154,63 19.150,98 19.162,73 19.201,82 19.265,01 19.358,15

15 18.997,64 19.065,79 19.106,61 19.135,27 19.149,68 19.154,44 19.151,23 19.163,86 19.203,77 19.267,87 19.361,90

16 19.000,02 19.067,23 19.107,63 19.135,78 19.149,94 19.154,25 19.151,47 19.164,99 19.205,73 19.270,73 19.365,64

17 19.002,39 19.068,68 19.108,65 19.136,30 19.150,21 19.154,06 19.151,72 19.166,11 19.207,68 19.273,58 19.369,39

18 19.004,77 19.070,12 19.109,68 19.136,81 19.150,48 19.153,88 19.151,96 19.167,24 19.209,64 19.276,44 19.373,14

19 19.007,14 19.071,56 19.110,70 19.137,32 19.150,75 19.153,69 19.152,21 19.168,37 19.211,59 19.279,30 19.376,88

20 19.009,52 19.073,01 19.111,72 19.137,83 19.151,01 19.153,50 19.152,45 19.169,49 19.213,55 19.282,16 19.380,63

21 19.011,90 19.074,45 19.112,74 19.138,34 19.151,28 19.153,32 19.152,69 19.170,62 19.215,50 19.285,02 19.384,38

22 19.014,28 19.075,90 19.113,77 19.138,85 19.151,55 19.153,13 19.152,94 19.171,75 19.217,46 19.287,88 19.388,13

23 19.016,65 19.077,34 19.114,79 19.139,37 19.151,82 19.152,94 19.153,18 19.172,87 19.219,41 19.290,74 19.391,88

24 19.019,03 19.078,79 19.115,81 19.139,88 19.152,08 19.152,76 19.153,43 19.174,00 19.221,37 19.293,60 19.395,63

25 19.021,41 19.080,23 19.116,84 19.140,39 19.152,35 19.152,57 19.153,67 19.175,13 19.223,32 19.296,47 19.399,39

26 19.023,79 19.081,68 19.117,86 19.140,90 19.152,62 19.152,38 19.153,92 19.176,26 19.225,28 19.299,33 19.403,14

27 19.026,17 19.083,12 19.118,89 19.141,42 19.152,89 19.152,19 19.154,16 19.177,38 19.227,24 19.302,19 19.406,89

28 19.028,55 19.084,57 19.119,91 19.141,93 19.153,15 19.152,01 19.154,41 19.178,51 19.229,19 19.305,05 19.410,65

29 19.030,93 19.086,01 19.120,93 19.142,44 19.151,82 19.154,65 19.179,64 19.231,15 19.307,92 19.414,40

30 19.033,31 19.087,46 19.121,96 19.142,95 19.151,63 19.154,90 19.180,77 19.233,11 19.310,78 19.418,16

31 19.035,69 19.122,98 19.143,46 19.151,45 19.181,89 19.313,64 19.421,91

Promedio 18.999,36 19.065,39 19.107,14 19.135,19 19.149,23 19.153,72 19.151,87 19.166,01 19.205,74 19.271,78 19.366,69

(*) El Índice de Valor Promedio (IVP) es uno de los sistemas de reajustabilidad autorizados por el Banco Central para las operaciones de crédito de dinero en moneda nacional que realicen las empresas bancarias, sociedades financieras y cooperativas de ahorro y crédito. Este índice de valor se reajusta diariamente a partir del diez de cada mes y hasta el nueve del mes siguiente, de acuerdo con la tasa promedio geométrica correspondiente a la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en los seis meses calendario precedentes al pe- ríodo para el cual dicho índice se calcula. Más antecedentes metodológicos de este índice de valor se pueden obtener del capítulo II.B.3 del Compendio de Normas Financieras (CNF), disponible en el sitio web www.bcentral.cl.

251


Unidad tributaria (*)(Pesos)

Período 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Ene. 25.765 26.441 27.683 28.524 29.360 29.650 30.399 31.508 32.142

Feb. 25.894 26.520 27.711 28.438 29.243 29.561 30.277 31.413 32.174

Mar. 25.816 26.573 27.794 28.410 29.272 29.502 30.186 31.444 32.271

Abr. 25.842 26.732 27.711 28.410 29.506 29.502 30.156 31.413 32.206

May. 25.997 26.919 27.850 28.552 29.860 29.620 30.337 31.601 32.335

Jun. 26.101 27.054 27.989 28.666 29.830 29.738 30.610 31.791 32.529

Jul. 26.127 27.108 28.101 28.695 29.711 29.887 30.702 31.855 32.724

Ago. 26.153 27.162 28.129 28.666 29.711 30.007 30.825 32.046 33.019

Sep. 26.179 27.189 28.073 28.781 29.681 30.067 31.010 32.206 33.382

Oct. 26.231 27.271 28.298 28.896 29.740 30.187 31.103 32.303

Nov. 26.283 27.435 28.496 29.127 29.799 30.217 31.414 32.303

Dic. 26.388 27.600 28.524 29.389 29.739 30.308 31.571 32.206

Valor anual 316.656 331.200 342.288 352.668 356.868 363.696 378.852 386.472

(*) De acuerdo con el artículo 8 del DL 830, publicado en el Diario Oficial del 31 de diciembre de 1974, se definió la Unidad Tributaria como la cantidad de dinero cuyo monto determinado por ley y permanentemente actualizado, sirve como medida o punto de referencia tributaria. Por unidad tributaria anual se entiende aquella vigente en el último mes del año comercial respectivo multiplicada por doce o por el número de meses que comprenda el citado año comercial. La unidad tributaria mensual o anual se expresará siempre en pesos, despreciándose las cifras inferiores a cincuenta centavos y elevándose las iguales o mayores a esta suma al entero superior.

Fuente: Servicio de Impuestos Internos (SII).


252

Tipo de cambio nominal, diario y mensual (*)

(Pesos por dólar)

2006 2007Día Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago.

1 539,61 - - 527,69 - 544,49 540,07 - - 525,10 - 521,17

2 - 537,03 524,75 - 532,39 543,07 541,42 539,21 525,96 - - 524,12

3 - 533,90 525,55 - 534,42 - - 539,69 525,16 - 526,86 521,10

4 539,29 534,20 - 525,91 538,22 - - 537,86 523,54 524,30 525,56 -

5 536,63 535,13 - 525,80 540,69 546,31 540,49 537,53 - 525,70 523,86 -

6 537,56 536,91 525,77 524,78 - 547,07 541,95 - - 524,77 523,97 521,30

7 540,01 - 524,68 525,69 - 547,24 537,85 - 520,72 526,55 - 523,20

8 540,80 - 523,34 - 540,41 548,67 537,43 - 517,83 527,63 - 521,62

9 - - 525,45 - 543,15 548,22 536,81 536,81 519,33 - 522,16 518,19

10 - 537,63 524,98 - 542,27 - - 535,45 519,13 - 519,55 520,35

11 539,53 536,71 - 524,85 543,29 - - 534,93 518,46 529,18 520,01 -

12 540,19 536,46 - 525,04 538,27 545,84 538,54 532,75 - 527,85 518,84 -

13 538,11 533,62 525,24 526,20 - 546,43 539,20 532,52 - 528,39 516,81 522,78

14 537,61 - 527,04 527,24 - 543,94 539,24 - 518,33 529,32 - 519,31

15 537,62 - 527,29 526,76 539,74 540,67 540,15 - 518,63 529,00 -

16 - 532,15 528,11 - 540,38 539,07 538,01 532,02 518,18 - -

17 - 530,81 527,77 - 542,59 - - 530,51 517,64 - 514,66

18 - 531,06 - 524,79 542,75 - - 529,28 521,41 526,43 515,33

19 - 527,60 - 525,47 540,98 540,04 536,97 529,31 - 524,59 516,01

20 537,19 526,71 529,13 526,95 - 539,58 536,02 530,14 - 524,10 513,00

21 537,71 - 529,10 526,91 - 539,06 535,80 - - 524,15 -

22 539,32 - 529,66 528,52 541,54 539,69 535,77 - 521,94 525,41 -

23 - 526,32 529,52 - 540,10 536,21 535,36 528,49 522,01 - 515,72

24 - 526,93 529,17 - 540,84 - - 528,30 525,14 - 514,82

25 539,91 527,19 - - 539,05 - - 529,10 525,61 526,05 517,37

26 539,66 525,02 - 530,47 538,88 536,02 537,45 527,55 - 527,38 520,55

27 538,13 524,12 530,13 532,69 - 535,29 538,49 527,49 - 527,96 523,64

28 537,30 - 529,60 533,87 - 538,42 539,57 - 523,29 529,78 -

29 538,22 - 530,61 534,43 542,12 540,77 - 526,31 527,46 -

30 - 524,56 529,29 - 543,96 539,37 527,08 526,20 - 524,29

31 525,99 - 545,18 - 527,52 523,08

Promedio 538,65 530,95 527,44 527,58 540,51 542,27 538,49 532,30 522,02 526,72 519,80

(*) El valor del tipo de cambio del dólar de los Estados Unidos es uno de los sistemas de reajustabilidad autorizados por el Banco Central para las operaciones de crédito de dinero en moneda nacional que realicen las empresas bancarias. De acuerdo con lo establecido en el N.º 6 del capítulo I del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI), el Ban- co Central publica diariamente el tipo de cambio del dólar de los Estados Unidos en función de las transacciones realizadas con esta divisa en el mercado cambiario formal (MCF) durante el día hábil bancario anterior. Más antecedentes se pueden obtener en el sitio web www.bcentral.cl.

253


Tipo de cambio acuerdo, diario y mensual (*)

(Pesos por dólar)

2006 2007Día Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago.

1 593,80 - - 594,44 - 600,11 599,35 - - 603,27 - 603,49

2 - 595,84 596,64 - 596,38 600,25 599,52 599,70 600,14 - - 603,93

3 - 595,65 596,73 - 596,85 - - 600,00 600,29 - 603,46 603,41

4 592,88 596,21 - 593,80 597,81 - - 600,21 600,10 602,86 603,59 -

5 593,28 596,01 - 593,58 597,76 601,05 599,79 599,64 - 602,52 603,74 -

6 593,72 597,00 597,71 594,00 - 600,80 600,05 - - 602,75 603,98 602,67

7 594,25 - 597,26 594,02 - 600,68 599,89 - 600,12 603,14 - 603,23

8 594,66 - 596,96 - 598,59 600,93 599,91 - 600,59 604,11 - 603,05

9 - - 597,18 - 598,72 600,87 600,10 600,53 600,65 - 604,00 603,94

10 - 597,96 596,38 - 598,92 - - 599,97 601,28 - 603,32 603,86

11 594,64 597,98 - 595,54 599,39 - - 600,18 601,11 604,34 602,71 -

12 594,76 598,03 - 595,12 600,01 601,49 600,26 599,86 - 604,52 602,79 -

13 595,01 598,19 596,94 595,08 - 600,92 599,61 599,23 - 604,99 602,59 604,23

14 594,88 - 597,02 595,72 - 600,46 599,90 - 601,13 605,14 - 604,88

15 595,20 - 597,45 596,51 599,81 599,87 599,79 - 601,23 604,91 -

16 - 598,35 597,31 - 599,68 599,79 599,10 599,62 601,10 - -

17 - 598,26 597,69 - 599,37 - - 599,33 601,92 - 603,02

18 - 598,08 - 596,67 600,37 - - 599,12 601,98 604,60 603,02

19 - 597,94 - 596,32 600,10 599,85 599,44 599,05 - 604,65 602,77

20 595,27 597,51 597,32 595,99 - 600,08 599,51 599,21 - 604,56 602,91

21 594,82 - 597,51 596,36 - 600,33 599,77 - - 604,86 -

22 594,18 - 596,84 596,33 600,45 600,75 599,30 - 602,46 604,53 -

23 - 598,35 596,14 - 599,85 600,71 599,48 599,73 602,25 - 602,77

24 - 598,57 595,06 - 600,06 - - 599,48 602,51 - 602,52

25 594,78 598,22 - - 600,09 - - 599,13 602,65 604,55 603,23

26 595,31 597,63 - 597,04 600,95 600,35 600,23 599,64 - 604,43 603,18

27 595,57 597,21 595,09 596,90 - 599,66 599,83 599,10 - 604,51 603,60

28 595,70 - 595,03 596,91 - 599,60 599,41 - 602,79 604,53 -

29 596,10 - 595,02 596,87 601,10 599,85 - 602,44 604,30 -

30 - 596,91 594,65 - 600,79 600,10 599,60 603,03 - 603,46

31 597,33 - 600,86 - 602,85 603,47

Promedio 594,67 597,49 596,57 595,64 599,45 600,43 599,74 599,62 601,55 604,19 603,21

(*) El valor del tipo de cambio del dólar acuerdo es determinado diariamente según lo establecido en el inciso primero del N.º 7 del capítulo I del Compendio de Normas de Cambios Inter- nacionales (CNCI) del Banco Central. El Consejo del Banco Central puede, en cualquier momento, modificar su valor y las reglas establecidas para su determinación. Más anteceden-tes metodológicos se pueden obtener en el sitio web www.bcentral.cl.


254

Tipo de cambio nominal, mensual y anual(Pesos por dólar)

Año Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Prom.

1975 1,91 2,25 2,79 3,54 4,05 4,58 5,34 5,81 6,19 6,80 7,44 8,25 4,91

1976 9,19 10,10 10,76 11,51 12,56 13,54 12,82 13,51 14,33 15,17 16,13 17,03 13,05

1977 17,96 19,04 18,38 18,69 19,39 20,23 20,96 21,96 23,86 24,71 25,66 27,59 21,54

1978 28,35 29,12 29,86 30,61 31,30 31,83 32,29 32,73 33,05 33,32 33,57 33,84 31,66

1979 (1) 34,21 34,72 35,24 35,77 36,25 36,76 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 37,25

1980 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00

1981 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00

1982 (2) 39,00 39,00 39,00 39,00 39,00 43,02 46,65 55,35 63,04 66,27 69,19 72,39 50,91

1983 74,04 76,38 74,48 73,69 75,10 77,03 78,25 79,55 81,24 83,34 85,29 87,07 78,79

1984 87,82 88,12 88,20 88,55 90,19 91,13 91,89 92,69 100,94 116,39 119,58 126,23 98,48

1985 128,98 131,84 145,69 148,76 152,15 155,06 170,81 176,49 178,19 179,19 180,68 182,48 160,86

1986 184,80 186,74 189,22 189,19 187,93 188,79 190,36 194,46 198,32 199,73 201,95 203,67 192,93

1987 204,54 206,01 207,82 211,49 212,54 218,18 224,13 224,58 225,15 229,27 233,83 235,34 219,41

1988 243,73 240,00 243,33 241,88 245,15 248,31 248,32 245,59 245,67 247,09 246,44 244,63 245,01

1989 247,11 245,84 249,64 251,36 252,44 261,66 272,81 276,65 280,15 282,78 288,42 294,59 266,95

1990 (3) 296,76 292,46 296,66 296,41 296,97 296,79 296,67 303,44 308,35 312,49 326,86 334,98 304,90

1991 337,23 337,53 340,24 340,28 339,95 344,89 348,72 350,89 355,61 359,06 364,26 371,93 349,22

1992 369,75 347,86 348,34 346,30 346,56 355,00 361,25 368,86 376,04 373,10 377,63 380,22 362,58

1993 383,93 387,91 397,22 401,19 404,98 403,30 404,79 407,66 408,19 412,59 412,50 425,73 404,17

1994 430,45 428,69 430,45 424,47 424,70 420,68 420,49 419,43 414,87 412,21 413,45 402,23 420,18

1995 405,78 412,14 410,46 394,33 377,17 373,59 378,07 387,27 394,56 406,62 412,31 408,98 396,77

1996 408,53 410,97 411,55 408,42 406,23 409,85 410,72 411,10 411,84 415,55 420,03 422,41 412,27

1997 423,79 416,19 414,05 417,58 418,61 417,42 416,61 414,85 414,90 414,41 424,96 438,29 419,31

1998 453,39 448,53 452,53 453,74 453,42 456,19 464,64 471,26 470,50 463,60 463,26 472,39 460,29

1999 475,68 493,45 492,48 482,33 485,04 502,17 516,74 513,03 524,55 537,97 543,71 538,22 508,78

2000 520,45 512,85 504,38 508,10 521,66 529,74 542,75 550,99 565,90 567,84 574,60 574,63 539,49

2001 571,12 563,13 587,79 598,63 604,48 616,07 656,46 673,70 681,24 708,10 689,40 669,14 634,94

2002 667,28 678,84 663,26 650,82 653,91 673,77 696,33 702,30 726,98 742,32 709,48 701,95 688,94

2003 722,48 745,21 743,28 718,25 703,58 709,18 701,14 703,77 675,44 646,07 625,47 602,90 691,40

2004 573,64 584,31 603,91 608,19 635,76 643,50 632,39 635,93 616,55 607,28 596,72 576,17 609,53

2005 574,12 573,58 586,48 580,46 578,31 585,47 575,77 546,61 536,70 535,50 529,88 514,33 559,77

2006 524,48 525,70 528,77 517,33 520,79 542,46 540,62 538,53 538,65 530,95 527,44 527,58 530,28

2007 540,51 542,27 538,49 532,30 522,02 526,72 519,80

(1) El ex-Comité Ejecutivo del Banco Central, en su Sesión 1.279, celebrada el 29 de junio de 1979, acordó fijar, a contar del 30 de junio de 1979 y hasta el 29 de febrero de 1980, en39 pesos por dólar, el tipo de cambio para las operaciones que este organismo realice en el mercado de divisas. Posteriormente, mediante circular 3.222 del 4 de enero de 1980, dicho Comité acordó mantener en 39 pesos el valor del dólar, a contar del 1° de marzo de 1980, valor que se mantuvo hasta el 14 de junio de 1982, día en que el referido Comité en su sesión 1.445 acordó su modificación a partir del 15 de junio de 1982.

(2) Por acuerdo del ex-Comité Ejecutivo del Banco Central, tomado en sesión 1.458 del 6 de agosto de 1982, se acordó publicar diariamente el tipo de cambio del dólar en función de las transacciones efectuadas por las empresas bancarias el día hábil bancario anterior.

(3) A contar del 19 de abril de 1990, de acuerdo con lo establecido en el N.º 6 del capítulo I del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI) , el Banco Central publica diariamente el tipo de cambio del dólar en función de las transacciones realizadas con esta divisa en el mercado cambiario formal (MCF) durante el día hábil bancario anterior.

255


Índices de tipo de cambio y de precios externos, distintas medidas

TCM (1) TCM-5 (2) TCR (3) TCR-5 (4) IPE (5) IPE-5 (6)(2 de enero 1998 = 100) (2 de enero 1998 = 100) (Promedio 1986 = 100) (Promedio 1986 = 100) (Promedio 1986 = 100) (Promedio 1986 = 100)

Dólar % Var. en % Var. en % Var. en % Var. en % Var. en % Var. enPeríodo observado Valor 12 meses Valor 12 meses Valor 12 meses Valor 12 meses Valor 12 meses Valor 12 meses

2002 Prom. 688,94 119,92 -4,4 (8) 148,77 9,0 (8) 96,86 1,2 (8) 88,81 6,3 (8) 143,00 -4,6 (8) 131,06 0,2 (8)2003 Prom. 691,40 124,34 3,7 (8) 161,04 8,2 (8) 104,30 7,7 (8) 96,10 8,2 (8) 157,97 10,5 (8) 145,53 11,0 (8)2004 (7) Prom. 609,53 113,47 -8,7 (8) 149,56 -7,1 (8) 99,19 -4,9 (8) 91,54 -4,7 (8) 172,08 8,9 (8) 158,82 9,1 (8)2005 (7) Prom. 559,77 107,33 -5,4 (8) 137,64 -8,0 (8) 95,09 -4,1 (8) 85,49 -6,6 (8) 184,94 7,5 (8) 166,18 4,6 (8)2006 (7) Prom. 530,28 102,87 -4,2 (8) 130,01 -5,5 (8) 91,68 -3,6 (8) 81,18 -5,0 (8) 194,66 5,3 (8) 172,37 3,7 (8)

2005 (7) Ene. 574,12 110,53 2,7 145,21 2,4 97,66 5,9 89,94 4,8 180,91 8,0 166,63 6,9Feb. 573,58 110,67 1,3 144,18 -0,3 98,28 4,1 89,70 1,8 182,06 8,4 166,17 5,9Mar. 586,48 113,01 0,7 148,25 0,6 100,45 3,5 92,34 2,7 183,16 9,2 168,36 8,3Abr. 580,46 111,69 -0,9 145,21 -1,5 99,33 1,1 90,27 0,0 184,63 9,0 167,78 7,9May. 578,31 111,62 -3,8 143,79 -6,0 98,60 -2,7 88,89 -5,3 184,46 9,9 166,29 6,9Jun. 585,47 112,06 -5,0 142,97 -8,4 99,07 -4,0 88,15 -7,8 183,82 8,2 163,56 4,0Jul. 575,77 109,86 -5,8 139,29 -9,7 97,30 -5,0 86,06 -8,9 184,72 7,6 163,37 3,1Ago. 546,61 105,07 -10,3 133,49 -13,6 93,09 -9,7 82,69 -12,6 186,69 8,2 165,83 4,8Sep. 536,70 103,23 -9,5 131,10 -12,6 91,11 -9,1 81,55 -11,1 187,93 8,5 168,21 6,1Oct. 535,50 102,11 -10,0 129,14 -13,5 90,53 -9,6 80,90 -11,9 188,06 6,8 168,07 4,0Nov. 529,88 100,64 -11,3 126,23 -15,8 89,10 -10,9 78,70 -14,7 186,61 3,9 164,82 -0,4Dic. 514,33 97,49 -12,2 122,85 -16,2 86,61 -11,6 76,74 -14,9 186,25 2,6 165,03 -1,2

2006 (7) Ene. 524,48 100,31 -9,2 126,72 -12,7 89,36 -8,5 79,70 -11,4 188,60 4,3 168,21 0,9Feb. 525,70 100,84 -8,9 126,02 -12,6 89,78 -8,6 78,97 -12,0 188,87 3,7 166,13 0,0Mar. 528,77 101,43 -10,2 127,12 -14,3 89,59 -10,8 79,30 -14,1 188,48 2,9 166,84 -0,9Abr. 517,33 99,76 -10,7 125,38 -13,7 88,68 -10,7 78,41 -13,1 191,91 3,9 169,69 1,1May. 520,79 101,79 -8,8 129,48 -10,0 90,65 -8,1 81,28 -8,6 195,35 5,9 175,15 5,3Jun. 542,46 104,85 -6,4 133,88 -6,4 93,66 -5,5 83,68 -5,1 194,91 6,0 174,14 6,5Jul. 540,62 104,98 -4,4 133,21 -4,4 93,89 -3,5 83,35 -3,1 197,11 6,7 174,98 7,1Ago. 538,53 105,11 0,0 133,25 -0,2 94,11 1,1 83,39 0,8 198,87 6,5 176,23 6,3Sep. 538,65 104,84 1,6 132,82 1,3 93,11 2,2 82,48 1,1 196,74 4,7 174,28 3,6Oct. 530,95 103,15 1,0 130,07 0,7 91,59 1,2 80,22 -0,8 195,83 4,1 171,53 2,1Nov. 527,44 103,26 2,6 130,42 3,3 92,37 3,7 81,20 3,2 198,49 6,4 174,49 5,9Dic. 527,58 104,13 6,8 131,72 7,2 93,38 7,8 82,18 7,1 200,78 7,8 176,72 7,1

2007 (7) Ene. 540,51 106,04 5,7 133,53 5,4 94,21 5,4 82,72 3,8 198,35 5,2 174,15 3,5Feb. 542,27 106,66 5,8 134,23 6,5 95,54 6,4 84,12 6,5 200,15 6,0 176,23 6,1Mar. 538,49 106,33 4,8 134,39 5,7 95,24 6,3 84,57 6,6 201,77 7,1 179,16 7,4Abr. 532,30 106,01 6,3 133,76 6,7 95,47 7,7 84,26 7,5 205,80 7,2 181,64 7,0May. 522,02 104,50 2,7 131,12 1,3 94,03 3,7 82,68 1,7 207,96 6,5 182,86 4,4Jun. 526,72 105,64 0,8 131,84 -1,5 95,02 1,5 82,43 -1,5 210,23 7,9 182,37 4,7Jul. 519,80 105,12 0,1 131,44 -1,3Ago. (1 al 14) 521,31 105,21 0,1 132,22 -0,8Sep.Oct. Nov. Dic.

(1) Índice de Tipo de Cambio Multilateral (TCM). Representa una medida del valor nominal del peso respecto de una canasta amplia de monedas extranjeras que incluyen, ordenados por su ponderación: Estados Unidos, China, Brasil, Argentina, Japón, México, Perú, Países Bajos, Corea del Sur, Alemania, España, Francia, Italia, Canadá, Reino Unido, Colombia, Venezuela, Suecia, Ecuador, Bélgica y Taiwán. El cálculo de las ponderaciones se realiza a través de la importancia relativa de las importaciones y exportaciones -excluyendo importaciones de petróleo y exportaciones de cobre- que Chile realiza con ellos.

(2) El TCM-5 agrupa a las monedas de: Estados Unidos, Japón, Reino Unido, Canadá y las de los países de la Zona Euro incluidos en (1).(3) El índice del Tipo de Cambio Real Observado (TCR) se define como el tipo de cambio nominal observado, multiplicado por el cuociente entre la inflación externa relevante y el IPC.

La inflación externa se calcula con los IPM, expresados en dólares (o IPC en caso de no estar disponible el IPM), de los principales socios comerciales, ponderándolos por la importancia relativa de las importaciones y exportaciones -excluyendo petróleo y cobre- que Chile realiza desde ellos. Tanto los IPM como los tipos de cambio de los países se incorporan en forma de variaciones mensuales. Véase nota metodológica en el Informe Económico y Financiero al 31 de marzo del 2001, página vii. A partir del año 2002, para el cálculo de las ponderaciones se excluye, además de lo anterior, el gas natural y los derivados del petróleo. Véase nota metodológica en el Informe Económico y Financiero al 31 de agosto del 2002, página 11.

(4) El TCR-5, utiliza la misma definición de (3), considerando la canasta de países utilizada para calcular el TCM-5. En el Boletín Mensual de enero de 2000, se publica la nueva clasi-ficación del índice denominado TCR-5, que agrupa a los socios comerciales de Chile correspondientes a los siguientes países industrializados: Estados Unidos, Japón, Reino Unido, Canadá, y los de la Zona Euro.

(5) Índice de precios externos relevantes para Chile (IPE). La inflación externa se calcula con los IPM, expresados en dólares (o IPC en caso de no estar disponible el IPM), de los principales socios comerciales, ponderándolos por la importancia relativa de las importaciones y exportaciones -excluyendo petróleo y cobre- que Chile realiza desde ellos. Tanto los IPM como los tipos de cambio de los países se incorporan en forma de variaciones mensuales. Véase nota metodológica en el Informe Económico y Financiero al 31 de marzo de 2001, página vii. A partir del año 2002, para el cálculo de las ponderaciones se excluyen, además del petróleo, sus derivados más el gas natural. Véase nota metodológica en el Informe Económico y Financiero al 31 de agosto de 2002, página 11.

(6) El IPE-5, utiliza la misma definición de (5), considerando la canasta de países utilizada para calcular el TCM-5. En el Boletín Mensual de enero de 2000, se publica la nueva clasifi- cación del índice denominado IPE-5, que agrupa a los socios comerciales de Chile correspondientes a los siguientes países industrializados: Estados Unidos, Japón, Reino Unido, Canadá y los de la Zona Euro.

(7) Cifras provisionales para TCR, TCR-5, IPE e IPE-5.(8) Variación media anual.


256

Tipo de cambio nominal, peso-distintas monedas extranjeras, promedios mensuales y anuales (1)

(Pesos por unidad de moneda extranjera)

Promedio 2006 2007

Moneda 2006 Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. (1 al 14)

Baht tailandés (4) 14,00 14,39 14,22 14,44 14,77 15,28 15,98 16,44 16,43 15,93 16,28 17,08 17,18

Bolívar (Venezuela) 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,24 0,25 0,24 0,24

Boliviano (Bolivia) 66,71 67,83 66,87 66,42 66,44 68,08 68,30 67,84 67,11 65,82 66,87 66,54 67,56

Corona checa (4) 23,53 24,22 23,70 24,25 25,09 25,26 25,12 25,43 25,70 25,00 24,79 25,17 25,50

Corona danesa 89,32 92,03 89,87 91,08 93,45 94,25 95,11 95,72 96,44 94,69 94,93 95,81 96,11

Corona eslovaca (4) 17,93 18,31 18,22 18,95 19,95 20,23 20,56 21,10 21,51 20,92 20,81 21,41 21,42

Corona noruega 82,81 83,17 79,83 82,29 85,33 84,85 87,65 87,69 88,52 86,71 87,74 89,79 89,80

Corona sueca 72,04 73,98 72,38 74,62 77,09 77,36 77,26 76,72 77,77 76,67 75,78 77,60 77,33

Dírham

(Emiratos Árabes Unidos) 144,39 146,66 144,57 143,61 143,66 147,17 147,67 146,66 144,96 142,16 143,43 141,54 141,97

Dólar australiano 399,44 407,55 399,84 407,23 414,32 423,18 424,22 426,59 439,93 430,47 443,05 450,35 444,81

Dólar canadiense 467,69 483,34 470,72 464,56 457,90 459,97 463,06 460,55 468,44 476,23 494,26 494,54 494,37

Dólar hongkonés 68,26 69,22 68,20 67,78 67,87 69,31 69,42 68,92 68,11 66,76 67,41 66,48 66,61

Dólar neozelandés 344,35 351,87 351,09 352,57 365,21 375,78 375,75 376,12 390,53 382,29 397,76 408,27 395,56

Dólar de Singapur 333,92 341,42 336,34 338,97 342,52 351,59 353,64 353,25 351,43 342,88 342,85 342,91 343,74

Dólar taiwanés 16,31 16,38 16,00 16,06 16,23 16,50 16,45 16,31 16,06 15,69 15,97 15,85 15,84

Dólar estadounidense 530,28 538,65 530,95 527,44 527,58 540,51 542,27 538,49 532,30 522,02 526,72 519,80 521,31

Euro (2) 666,13 686,44 669,94 679,02 696,58 702,42 708,90 712,96 718,70 705,54 706,73 712,85 715,23

Forint (Hungría) (4) 2,53 2,50 2,51 2,63 2,74 2,77 2,80 2,86 2,93 2,84 2,83 2,89 2,85

Franco suizo 423,50 433,69 421,45 426,54 436,33 435,06 437,33 442,01 438,93 427,58 427,17 430,14 435,22

Guaraní (Paraguay) 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,11 0,11 0,10 0,10 0,10 0,10

Libra esterlina 977,13 1.016,94 995,63 1.007,25 1.035,71 1.058,49 1.062,02 1.048,54 1.057,54 1.035,71 1.045,83 1.057,25 1.057,88

Nueva lira turca - - - - - 379,03 387,95 382,76 392,37 391,08 399,46 406,56 406,85

Nuevo sol (Perú) 162,05 165,89 164,00 163,71 164,58 169,35 170,01 169,06 167,47 164,82 166,18 164,47 165,31

Peso argentino 172,55 173,81 171,42 171,58 172,51 175,30 174,80 173,69 172,24 169,51 171,19 167,02 166,17

Peso colombiano 0,22 0,22 0,22 0,23 0,23 0,24 0,24 0,24 0,25 0,26 0,27 0,27 0,26

Peso mexicano 48,66 49,06 48,74 48,32 48,58 49,39 49,35 48,44 48,45 48,23 48,63 48,10 47,51

Peso uruguayo 22,13 22,55 22,30 21,97 21,63 22,16 22,37 22,20 22,14 21,82 22,08 21,93 22,21

Rand (Sudáfrica) 78,96 72,78 69,54 72,76 74,98 75,32 75,71 73,31 74,97 74,53 73,60 74,59 73,30

Real (Brasil) 243,95 249,07 247,21 244,67 245,47 252,87 258,73 257,76 261,99 263,06 272,68 276,22 273,82

Rupia (India) 11,71 11,68 11,68 11,76 11,84 12,20 12,30 12,25 12,60 12,79 12,93 12,86 12,88

Sucre (Ecuador) (5) 3,34 (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5)

Won coreano 0,56 0,57 0,56 0,56 0,57 0,58 0,58 0,57 0,57 0,56 0,57 0,57 0,56

Yen (Japón) 4,56 4,60 4,48 4,50 4,50 4,49 4,50 4,59 4,48 4,32 4,30 4,27 4,39

Yuan (China) 66,52 67,88 67,18 67,06 67,43 69,39 69,95 69,58 68,90 67,99 69,00 68,60 68,85

Zloty (Polonia) (4) 171,13 173,08 171,84 177,62 182,81 181,16 182,09 183,67 188,49 186,75 185,83 189,08 189,13

DEG (3) 780,20 798,58 782,29 784,69 795,65 808,05 811,46 811,67 808,81 792,26 795,98 794,52 798,83

(1) Promedios calculados a partir de los valores en pesos de las paridades diarias de las monedas extranjeras respecto del dólar estadounidense, considerando el valor diario del tipo de cambio observado. Los valores diarios en pesos de los tipos de cambio de las monedas extranjeras se obtienen con el fin de dar cumplimiento a lo establecido en el número 6 del capítulo I del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI) .

(2) A partir del 1 de enero de 2002, el euro reemplazó a las siguientes monedas: chelín (Austria), dracma (Grecia), escudo (Portugal), florín (Países Bajos), franco belga, franco francés, libra irlandesa, lira italiana, marco alemán, marco finlandés y peseta (España).

(3) DEG: Derecho especial de giro.(4) El valor de estas monedas comenzó a informarse a partir del 3 de enero de 2005.(5) A contar del 21 de abril de 2006, el Banco Central de Chile dejó de publicar la equivalencia en pesos del sucre.Fuentes: Bloomberg y Reuters .

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Paridades de monedas extranjeras, promedios mensuales y anuales (1)

(Moneda extranjera por dólar)

Promedio 2006 2007

Moneda 2006 Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. (1 al 14)

Baht tailandés (3) 37,9088 37,4367 37,3282 36,5386 35,7129 35,3895 33,9385 32,7586 32,3945 32,7748 32,3581 30,4555 30,3570

Bolívar (Venezuela) 2.144,7868 2.144,6000 2.144,6000 2.144,6000 2.144,6000 2.144,6000 2.144,8700 2.144,6000 2.144,7350 2.144,7286 2.144,6000 2.144,6150 2.145,3200

Boliviano (Bolivia) 7,9490 7,9411 7,9405 7,9410 7,9405 7,9400 7,9400 7,9377 7,9313 7,9305 7,8776 7,8120 7,7160

Corona checa (3) 22,5754 22,2393 22,4008 21,7521 21,0281 21,3985 21,5830 21,1745 20,7117 20,8787 21,2478 20,6571 20,4478

Corona danesa 5,9438 5,8534 5,9082 5,7920 5,6457 5,7352 5,7013 5,6261 5,5193 5,5127 5,5483 5,4253 5,4245

Corona eslovaca (3) 29,6439 29,4265 29,1439 27,8450 26,4449 26,7186 26,3822 25,5348 24,7459 24,9486 25,3140 24,2837 24,3359

Corona noruega 6,4117 6,4778 6,6524 6,4104 6,1829 6,3711 6,1868 6,1412 6,0135 6,0204 6,0038 5,7893 5,8058

Corona sueca 7,3745 7,2813 7,3355 7,0705 6,8438 6,9879 7,0190 7,0189 6,8455 6,8093 6,9510 6,6991 6,7413

Dírham (Emiratos

Árabes Unidos) 3,6724 3,6728 3,6725 3,6727 3,6725 3,6726 3,6722 3,6718 3,6720 3,6719 3,6724 3,6725 3,6720

Dólar australiano 1,3282 1,3218 1,3280 1,2953 1,2734 1,2773 1,2783 1,2626 1,2100 1,2127 1,1889 1,1543 1,1721

Dólar canadiense 1,1342 1,1145 1,1280 1,1354 1,1522 1,1751 1,1711 1,1693 1,1364 1,0963 1,0657 1,0511 1,0545

Dólar hongkonés 7,7680 7,7813 7,7852 7,7819 7,7737 7,7988 7,8113 7,8131 7,8150 7,8192 7,8139 7,8192 7,8259

Dólar neozelandés 1,5423 1,5311 1,5123 1,4961 1,4448 1,4384 1,4433 1,4321 1,3632 1,3655 1,3244 1,2734 1,3181

Dólar de Singapur 1,5886 1,5777 1,5786 1,5560 1,5403 1,5373 1,5334 1,5244 1,5147 1,5224 1,5363 1,5159 1,5166

Dólar taiwanés 32,5110 32,8782 33,1858 32,8379 32,5093 32,7517 32,9678 33,0123 33,1470 33,2670 32,9756 32,8053 32,9080

Euro 0,8005 0,7847 0,7926 0,7769 0,7574 0,7695 0,7649 0,7553 0,7406 0,7399 0,7453 0,7292 0,7289

Forint (Hungría) (3) 210,1180 215,3912 211,2761 200,9476 192,2016 195,1373 193,6080 188,4572 181,9641 183,7076 186,3090 180,0035 183,1910

Franco suizo 1,2532 1,2421 1,2599 1,2368 1,2092 1,2424 1,2399 1,2183 1,2127 1,2209 1,2331 1,2085 1,1978

Guaraní (Paraguay) 5.598,4801 5.373,1579 5.319,7619 5.381,9048 5.293,6842 5.163,6364 5.173,7500 5.067,2727 4.997,5000 5.027,1429 5.054,2857 5.091,0000 5.083,0000

Libra esterlina 0,5436 0,5297 0,5333 0,5237 0,5094 0,5107 0,5106 0,5136 0,5033 0,5040 0,5036 0,4917 0,4928

Nueva lira turca - - - - - 1,4261 1,3979 1,4071 1,3568 1,3349 1,3187 1,2787 1,2814

Nuevo sol peruano 3,2735 3,2471 3,2376 3,2217 3,2056 3,1918 3,1896 3,1852 3,1785 3,1673 3,1695 3,1605 3,1535

Peso argentino 3,0731 3,0991 3,0974 3,0740 3,0583 3,0834 3,1021 3,1003 3,0904 3,0796 3,0768 3,1124 3,1373

Peso colombiano 2.358,3538 2.396,4947 2.360,7167 2.289,8095 2.260,4000 2.235,3705 2.225,7075 2.198,7491 2.144,8200 2.003,0957 1.922,3762 1.950,1875 1.972,7700

Peso mexicano 10,9013 10,9801 10,8941 10,9152 10,8610 10,9448 10,9882 11,1164 10,9857 10,8240 10,8305 10,8062 10,9735

Peso uruguayo 23,9704 23,8863 23,8086 24,0029 24,3868 24,3905 24,2405 24,2609 24,0404 23,9231 23,8562 23,7090 23,4695

Rand (Sudáfrica) 6,7565 7,4053 7,6365 7,2499 7,0368 7,1780 7,1624 7,3469 7,1003 7,0051 7,1569 6,9695 7,1129

Real (Brasil) 2,1748 2,1629 2,1478 2,1558 2,1493 2,1375 2,0959 2,0894 2,0317 1,9851 1,9318 1,8820 1,9042

Rupia (India) 45,2811 46,1114 45,4630 44,8411 44,5480 44,2937 44,0990 43,9681 42,2444 40,8124 40,7510 40,4146 40,4685

Sucre (Ecuador) (4) 8.336,0000 (4) (4) (4) (4) (4) (4) (4) (4) (4) (4) (4) (4)

Won coreano 954,6711 953,1816 952,9095 935,7143 925,2526 936,4295 936,7950 942,9386 931,1125 927,6548 928,1190 918,1375 924,1700

Yen (Japón) 116,3170 117,0335 118,6336 117,3290 117,2276 120,3782 120,5685 117,3493 118,8525 120,7266 122,5799 121,6274 118,7044

Yuan (China) 7,9731 7,9350 7,9033 7,8648 7,8237 7,7897 7,7516 7,7396 7,7258 7,6777 7,6338 7,5769 7,5715

Zloty (Polonia) (3) 3,1021 3,1123 3,0899 2,9700 2,8860 2,9840 2,9781 2,9320 2,8244 2,7954 2,8345 2,7492 2,7565

DEG (2) 0,6799 0,6745 0,6787 0,6722 0,6631 0,6689 0,6683 0,6634 0,6581 0,6589 0,6617 0,6542 0,6526

(1) Promedios calculados a partir de los valores de las paridades diarias de las monedas extranjeras respecto del dólar estadounidense.(2) DEG: Derecho especial de giro.(3) El valor de estas monedas comenzó a informarse a partir del 3 de enero de 2005.(4) A contar del 21 de abril de 2006, el Banco Central de Chile dejó de publicar la paridad del sucre por dólar.Fuentes: Bloomberg y Reuters .


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Índices de la Bolsa de Comercio de Santiago(Valores nominales, último día de cada período)

IGPA (30 diciembre 1980 = 100) (1) IPSA (30 diciembre 2002 = 1000) (2) INTER-10 (29 diciembre 2006 = 100) (3)Variación porcentual Variación porcentual Variación porcentual

Período Índice En el mes En 12 meses Índice En el mes En 12 meses Índice En el mes En 12 meses

2002 5.019,64 - -7,0 (4) 1.000,00 - -15,5 (4) 41,56 - -27,1 (4)2003 7.336,67 - 46,2 (4) 1.484,80 - 48,5 (4) 58,38 - 40,5 (4)2004 8.962,57 - 22,2 (4) 1.796,48 - 21,0 (4) 67,44 - 15,5 (4)2005 9.206,10 - 2,7 (4) 1.964,47 - 9,4 (4) 75,36 - 11,7 (4)2006 12.373,68 - 34,4 (4) 2.693,22 - 37,1 (4) 100,00 - 32,7 (4)

2005 Ene. 8.864,43 -1,1 25,2 1.809,88 0,7 28,5 69,24 2,7 27,4Feb. 9.178,15 3,5 20,3 1.895,20 4,7 22,8 73,23 5,8 23,3Mar. 9.413,22 2,6 25,9 1.961,69 3,5 34,5 74,18 1,3 36,4Abr. 9.263,71 -1,6 26,2 1.956,98 -0,2 36,8 75,22 1,4 40,2May. 9.199,45 -0,7 27,6 1.968,78 0,6 37,8 76,99 2,4 44,2Jun. 9.521,44 3,5 26,6 2.056,84 4,5 38,7 81,24 5,5 48,8Jul. 9.975,23 4,8 26,6 2.175,06 5,7 43,0 84,77 4,3 53,8Ago. 9.757,51 -2,2 18,4 2.086,25 -4,1 27,9 80,53 -5,0 33,5Sep. 10.073,32 3,2 17,6 2.152,82 3,2 26,1 81,88 1,7 29,0Oct. 9.786,64 -2,8 11,1 2.072,64 -3,7 17,2 79,62 -2,8 21,3Nov. 9.430,58 -3,6 4,8 2.027,61 -2,2 13,2 79,05 -0,7 20,1Dic. 9.206,10 -2,4 2,7 1.964,47 -3,1 9,4 75,36 -4,7 11,7

2006 Ene. 9.513,40 3,3 7,3 2.118,46 7,8 17,0 80,96 7,4 16,9Feb. 9.755,40 2,5 6,3 2.166,84 2,3 14,3 82,25 1,6 12,3Mar. 9.930,98 1,8 5,5 2.181,96 0,7 11,2 80,66 -1,9 8,7Abr. 10.005,85 0,8 8,0 2.201,56 0,9 12,5 79,41 -1,6 5,6May. 9.922,55 -0,8 7,9 2.156,53 -2,0 9,5 75,76 -4,6 -1,6Jun. 9.895,07 -0,3 3,9 2.126,02 -1,4 3,4 74,58 -1,6 -8,2Jul. 9.928,29 0,3 -0,5 2.131,58 0,3 -2,0 76,25 2,2 -10,1Ago. 10.297,86 3,7 5,5 2.206,37 3,5 5,8 79,80 4,7 -0,9Sep. 10.678,19 3,7 6,0 2.280,48 3,4 5,9 83,95 5,2 2,5Oct. 11.069,48 3,7 13,1 2.380,26 4,4 14,8 87,94 4,8 10,5Nov. 11.705,40 5,7 24,1 2.559,67 7,5 26,2 95,81 8,9 21,2Dic. 12.373,68 5,7 34,4 2.693,22 5,2 37,1 100,00 4,4 32,7

2007 Ene. 12.988,02 5,0 36,5 2.895,28 7,5 36,7 106,46 6,5 31,5Feb. 12.844,89 -1,1 31,7 2.811,62 -2,9 29,8 105,02 -1,4 27,7Mar. 13.312,02 3,6 34,0 2.929,00 4,2 34,2 110,32 5,0 36,8Abr. 14.240,93 7,0 42,3 3.161,22 7,9 43,6 120,59 9,3 51,9May. 14.309,57 0,5 44,2 3.279,53 3,7 52,1 126,76 5,1 67,3Jun. 15.118,35 5,7 52,8 3.470,18 5,8 63,2 133,90 5,6 79,5Jul. 14.840,29 -1,8 49,5 3.340,43 -3,7 56,7 124,82 -6,8 63,7Ago.Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) El Índice General de Precios de Acciones (IGPA) agrupa a la casi totalidad de las acciones con cotización bursátil. Su finalidad es medir las variaciones de precio a través del pa-trimonio bursátil de las sociedades componentes, clasificadas en rubros y subrubros según su actividad.

(2) El Índice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA) considera las 40 acciones con mayor presencia bursátil, las que se seleccionan anualmente. Su finalidad es reflejar las variaciones de precio de los títulos más activos del mercado.

(3) El INTER-10 refleja el comportamiento de las principales acciones chilenas que cotizan en los mercados externos y que, a su vez, tienen una alta presencia y volumen de transac- ción en el mercado local. Agrupa las diez principales acciones pertenecientes al IPSA que cotizan ADR en el exterior, las que se seleccionan trimestralmente.

(4) Variación diciembre a diciembre.Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago.

Expectativas Económicas

261


Expectativas económicas, mensual, distintos indicadores (BCCh) (1)

Pronósticos de encuestas anteriores(Mediana) Pronósticos del mes2007 Rango N.° de

Indicador Abr. May. Jun. Jul. Mediana Decil 1 Decil 9 respuestas

Inflación (Variación porcentual del IPC)

En el mes 0,4 0,4 0,4 0,5 0,5 0,4 0,6 43

Para los próximos dos meses (promedio) 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0,2 0,4 40

En 11 meses (Variación en 12 meses) 2,9 3,0 3,0 3,2 3,5 2,6 3,9 39

En 23 meses (Variación en 12 meses) 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 2,9 3,3 35

Diciembre 2007 (Variación en 12 meses) 2,8 2,9 3,2 4,1 4,8 4,2 5,2 41

Diciembre 2008 (Variación en 12 meses) 3,0 3,0 3,0 3,1 3,2 2,8 3,5 42

Tasa de Política Monetaria (TPM) (%) (2)

En el mes 5,00 5,00 5,00 5,25 5,50 5,25 5,75 43

Dentro de 2 meses 5,00 5,00 5,25 5,50 5,75 5,50 6,00 43

Dentro de 11 meses 5,00 5,25 5,50 5,75 6,00 5,75 6,50 41

Dentro de 23 meses 5,38 5,50 5,63 6,00 6,00 5,75 6,50 36

Diciembre 2007 5,00 5,25 5,50 5,50 5,75 5,75 6,18 43

Diciembre 2008 5,25 5,50 5,50 5,75 6,00 5,75 6,50 42

Tasa BCU 5 años (%) (2)

Dentro de 2 meses 2,5 2,6 2,9 3,0 3,0 2,8 3,2 41

Dentro de 11 meses 2,6 2,7 3,0 3,2 3,1 2,8 3,4 40

Dentro de 23 meses 2,8 2,9 3,1 3,2 3,2 2,7 3,4 35

Tasa BCP 5 años (%) (2)

Dentro de 2 meses 5,3 5,5 5,9 6,2 6,5 6,2 6,7 41

Dentro de 11 meses 5,5 5,7 6,0 6,2 6,4 6,1 6,9 40

Dentro de 23 meses 5,6 5,8 6,1 6,3 6,3 5,9 6,7 35

Tipo de Cambio ($ por US$1) (2)

Dentro de 2 meses 540 525 525 525 520 510 527 42

Dentro de 11 meses 550 540 535 530 525 515 540 41

Dentro de 23 meses 560 550 549 535 535 513 554 36

Imacec (Variación en 12 meses)

Un mes atrás 5,0 5,9 5,8 5,8 6,0 5,5 6,5 41

PIB (Variación en 12 meses)

En el trimestre calendario de la encuesta 5,1 5,5 6,0 6,0 6,0 5,3 6,7 41

Año 2007 5,3 5,7 5,9 5,9 6,0 5,7 6,1 43

Año 2008 5,0 5,2 5,3 5,3 5,4 5,0 5,7 43

Año 2009 5,0 5,2 5,2 5,1 5,2 4,9 5,7 36

(1) Encuesta mensual a un selecto grupo de académicos, consultores y ejecutivos o asesores de instituciones financieras. Se cierra el día hábil siguiente de conocerse el IPC o el Imacec del mes, dependiendo del último que se entregue, y los resultados se publican el día subsiguiente a las 8:30 hrs., en la página en internet www.bcentral.cl, Estadísticas Económicas y bajo Expecta-tivas Económicas.

(2) Fines de cada mes.

Agosto 2007


262

Expectativas económicas, trimestral, distintos indicadores (UCh) (1)

Indicadores(Índices, marzo 2001 = 100)

2004 2005 2006 2007III Trim. IV Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. I Trim. II Trim.

Confianza consumidores 115,6 125,0 120,6 122,0 121,9 127,0 126,8 111,8 116,4 125,3 113,5 110,7

Situación esperada a doce meses 121,9 131,3 126,5 130,2 128,9 135,7 139,1 117,6 118,5 130,1 113,8 111,4

Situación actual respecto de un año atrás 110,5 119,8 115,9 115,3 116,2 120,0 116,7 107,0 114,6 121,4 113,3 110,0

Situación familiar 115,1 122,8 118,4 122,3 122,8 128,2 124,7 115,9 123,1 129,4 120,4 115,2

Situación del país 116,6 129,3 125,0 121,3 120,0 124,6 130,8 103,6 103,1 117,0 99,9 101,6

Expectativas económicas, trimestral, síntesis de los resultados (UCh) (2)

(Porcentajes)

2004 2005 2006 2007III Trim. IV Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. I Trim. II Trim.

¿Cómo ha variado el ingreso de su hogar

en los últimos doce meses?

Ha Subido 9,9 13,0 10,9 11,7 13,3 13,1 13,8 12,3 11,9 14,7 12,9 11,5

¿Piensa usted que durante los próximos doce

meses el ingreso de su hogar subirá? 28,1 31,1 29,4 31,1 30,3 32,1 35,8 27,1 27,4 32,2 26,8 25,4

La situación de su hogar en materia de

deudas es sin problemas 43,1 43,3 43,0 42,6 45,4 45,5 44,8 41,3 46,2 45,8 45,0 42,0

En su opinión, hace un año, la situación

económica general del país,

¿era mejor que la actual? 21,6 18,1 16,4 20,1 22,2 19,1 14,7 25,7 25,3 19,7 24,7 23,8

¿Cómo cree usted que será la situación

económica general del país en un año más?

Mejor que la actual 35,1 44,0 38,6 36,6 35,4 38,2 48,3 29,6 27,5 35,0 23,8 23,7

Usted o algún miembro de su hogar, ¿piensa

comprar casa en los próximos 12 meses?

Sí 14,1 12,7 14,8 17,3 14,9 16,3 16,0 16,5 15,2 15,9 15,2 14,7

(1) Cifras revisadas en septiembre de 2004.(2) Porcentaje de los entrevistados que contesta una de las opciones de cada pregunta.Fuente: Departamento de Economía de la Universidad de Chile.

263


Índice de percepción de la economía, mensual, por componentes (Ipec) (1)

Situación económica Expectativas de Índice dePersonal Del país Del país Del país a consumo de artículos percepción de la

Período actual actual a 12 meses 5 años para el hogar economía (Ipec)

2006 Ene. 48 61 70 48 69 58,5Feb. 47 58 69 51 65 57,5Mar. 47 61 70 50 71 59,3Abr. 45 58 66 41 69 55,6May. 44 56 62 44 69 54,8Jun. 40 49 55 37 61 48,2Jul. 42 48 53 36 64 48,5Ago. 38 47 53 34 62 46,7Sep. 45 49 56 37 62 49,9Oct. 40 49 56 36 64 48,8Nov. 42 50 57 38 63 49,8Dic. 44 54 62 44 66 54,1

2007 Ene. 45 52 60 37 66 52,0Feb. 43 50 58 36 66 50,4Mar. 43 46 53 37 64 48,4Abr. 45 47 55 37 64 49,4May. 41 46 51 35 61 46,7Jun. 40 45 51 34 61 46,2Jul. 37 45 50 31 55 43,3Ago.Sep.Oct.Nov.Dic.

(1) El Índice de percepción de la economía, Ipec, es un índice compuesto, calculado a partir de la combinación de las respuestas del público a cinco preguntas que miden la percepción de la situación económica personal actual, la situación económica actual del país, la situación económica futura del país a largo plazo y las expectativas de consumo de artículos para el hogar. El rango es de 0 a 100, donde 100 indica las mejores percepciones.

(2) El índice de percepción de la economía, para cada trimestre, se calcula como promedio del índice mensual.Fuente: Adimark.

Índice de percepción de la economía, trimestral (Ipec) (1)

(Promedio trimestral) (2)

Año I trim. II trim. III trim. IV trim.

1992 76,2 77,0 84,1 83,5

1993 83,2 86,0 80,1 87,6

1994 79,2 72,4 66,2 72,6

1995 75,4 74,0 71,7 75,8

1996 76,8 75,2 74,0 68,4

1997 73,8 68,4 68,8 67,9

1998 59,9 48,5 36,1 34,7

1999 24,8 18,2 25,2 25,7

2000 46,2 39,0 24,8 22,7

2001 28,8 30,0 20,9 27,5

2002 36,9 37,2 35,9 38,0

2003 39,2 41,8 42,9 48,6

2004 53,4 47,2 46,0 48,2

2005 51,7 48,1 49,8 52,0

2006 58,4 52,9 48,4 50,9

2007 50,3 47,4

265


ÍNDICE DE LOS INDICADORES ESTADÍSTICOS

39 ECONOMÍA INTERNACIONAL

41 Crecimiento del producto interno bruto de las principales economías industrializadas

42 Índices de precios al consumidor y al productor en Estados Unidos

43 Índices de precios al consumidor en la zona euro y Japón

44 Inflación medida por el índice de precios al consumidor en economías emergentes

45 Precios de productos básicos

46 Índices de bolsas externas

47 Tasas de interés externas

48 Spreads soberanos: EMBI global spread

49 DINERO Y BANCA

50 Dinero

50 Monedas en circulación

51 Billetes en circulación

52 Base monetaria y agregados monetarios privados

54 Agregados monetarios privados desestacionalizados

56 Dinero y depósitos a plazo del sector público

57 Banca

57 Colocaciones en moneda nacional

58 Colocaciones en moneda extranjera

59 Colocaciones en moneda nacional, promedios por sector y por reajustabilidad

60 Colocaciones en moneda nacional, saldos por sector y por reajustabilidad

61 Colocaciones en moneda extranjera, promedios por sector y por plazo

62 Colocaciones por tipo de deudor

64 Colocaciones en moneda extranjera, saldos por sector y por plazo

65 Inversiones financieras en moneda nacional

66 Inversiones financieras en moneda extranjera

67 Depósitos y captaciones en moneda nacional

68 Depósitos en moneda extranjera

69 Depósitos y colocaciones, sectores privado y público no financieros

Balance del Banco Central de Chile. (Abr.) (*)

70 Activos y pasivos del Banco Central de Chile

71 Activos y pasivos del Banco Central de Chile, bancos comerciales y sociedades financieras

72 Activos y pasivos de bancos comerciales y sociedades financieras

73 Liquidez del sistema financiero

74 Títulos de deuda vigentes del Banco Central de Chile

75 Posición de cambio del mercado cambiario formal

76 Operaciones de derivados sobre monedas, mercado local y externo

77 Operaciones forward (peso-dólar), mercado cambiario formal

78 Operaciones de derivados sobre monedas, mercado externo


266

80 Transacciones en el mercado cambiario formal

81 Operaciones de derivados sobre tasas de interés externas, mercado externo

82 Operaciones de derivados sobre productos básicos, mercado externo

83 Tasas de interés de referencia de la política monetaria

85 Tasas de interés de los instrumentos del Banco Central de Chile

87 Tasas de interés del sistema financiero, operaciones de 30 a 89 días

88 Tasas de interés del sistema financiero, operaciones de 90 días a un año

89 Tasas de interés del sistema financiero, operaciones de uno a tres años

90 Tasas de interés del sistema financiero, operaciones de más de tres años

91 Aperturas analíticas del balance del Banco Central

91 Balance del Banco Central: Saldos por posición

92 Posición del balance del Banco Central: Variación de saldos

94 Posiciones denominadas en moneda extranjera del balance del Banco Central

95 Variación de la posición denominada en moneda extranjera del Banco Central

96 Activos de reservas internacionales: Contrapartida de las variaciones, detalle por sector y tipo

de operación

97 Activos de reservas internacionales: Contrapartida de las variaciones, apertura por sector y operaciones

98 Base monetaria: Contrapartida de las variaciones

99 Liquidez en moneda extranjera del Banco Central y Gobierno Central

101 ACTIVIDAD ECONÓMICA Y GASTO

103 Cuentas nacionales

103 Indicador mensual de actividad económica (Imacec)

104 Producto interno bruto, trimestral, precios constantes

105 Producto interno bruto por clase de actividad económica, trimestral, precios constantes

106 Producto interno bruto por clase de actividad económica, trimestral, precios corrientes

106 Deflactor del producto interno bruto por clase de actividad económica, trimestral

107 Gasto del producto interno bruto, trimestral, precios constantes

108 Gasto del producto interno bruto, trimestral, precios corrientes

108 Deflactor del gasto del producto interno bruto, trimestral

109 Ingreso nacional bruto disponible, precios constantes

110 Ingreso nacional bruto disponible, precios constantes.

111 Producto-ingreso, trimestral, precios corrientes

112 Producto interno bruto por clase de actividad económica, anual, precios constantes

113 Producto interno bruto por clase de actividad económica, anual, precios corrientes

113 Deflactor del producto interno bruto por clase de actividad económica, anual

114 Gasto del producto interno bruto, anual, precios constantes

115 Gasto del producto interno bruto, anual, precios corrientes

115 Deflactor del gasto del producto interno bruto, anual

116 Ingreso nacional bruto disponible y gasto interno bruto, anuales, precios constantes

267


116 Principales agregados macroeconómicos, anuales, precios corrientes

117 Principales agregados macroeconómicos y participación en el producto interno bruto, anuales, precioscorrientes

118 Producto interno bruto por región, anual, precios constantes

119 Producto interno bruto por clase de actividad económica y por región, anuales, precios constantes

120 Indicadores sectoriales

120 Pesca desembarcada

121 Índices de producción minera

122 Producción y ventas internas de cobre

123 Índices de producción industrial

124 Índices de ventas industriales

125 Índices de producción y de venta física de la industria manufacturera, por clasificación económica (INE)

Producción industrial forestal. (May. y nov.) (*)

127 Generación de energía eléctrica

128 Número de viviendas y superficie en obras nuevas aprobadas, total país

129 Índice general de ventas de supermercados

Transporte aéreo y marítimo. (Jun. y nov.) (*)

130 Estadísticas de comunicaciones. (Feb., jun., ago. y nov.) (*)

131 EMPLEO, REMUNERACIONES Y DEMOGRAFÍA

132 Empleo

132 Fuerza de trabajo nacional e inactivos

133 Tasas de desocupación, nacional y por región

134 Ocupación, por rama de actividad económica

135 Desocupación, por rama de actividad económica

136 Ocupados, por grupo de ocupación

137 Empleo en el Gran Santiago. (Feb., may., ago. y nov.) (*)

138 Empleo y desocupación desestacionalizados, nacional

139 Índice de vacantes de trabajo

140 Remuneraciones

140 Índices de remuneraciones

Remuneraciones medias por actividad económica, nominales. (May. y oct.) (*)

Remuneraciones medias por grupo ocupacional, nominales. (May. y oct.) (*)

Reajuste de sueldos y salarios de empleados del sector público. (Jun. y dic.) (*)

Ingresos mínimos. (Jun. y dic.) (*)

Demografía

Número de viviendas y población, por censo según región. (Abr., jun. y dic.) (*)

Población nacional estimada al 30 de junio de cada año, por sexo. (Abr., jun. y dic.) (*)

Tasas brutas de natalidad y mortalidad. (Abr., jun. y dic.) (*)


268

141 FINANZAS PÚBLICAS

143 Estado de operaciones del Gobierno General Total, anual. (Abr., ago. y dic.) (*)

144 Estado de operaciones del Gobierno Central Total, trimestral. (Feb., ago. y dic.) (*)

145 Estado de operaciones del Gobierno Central Presupuestario, mensual

146 Estado de operaciones del Gobierno Central Total, anual. (Feb., ago. y dic.) (*)

148 Pasivos y activos del Gobierno Central. (Abr., ago. y dic.) (*)

148 Pasivos y activos del Banco Central de Chile. (Abr., ago. y dic.) (*)

148 Pasivo consolidado, Gobierno Central más Banco Central de Chile. (Abr., ago. y dic.) (*)

151 SECTOR EXTERNO

153 Balanza de pagos

153 Balanza de pagos

156 Cuenta financiera de la balanza de pagos

158 Cuenta financiera de la balanza de pagos, por sector institucional

164 Balanza comercial y saldo de la balanza de pagos

165 Balanza comercial, saldo por país

166 Exportaciones e importaciones de bienes y servicios

166 Exportaciones de bienes

168 Exportaciones de bienes, régimen general según CUCI

170 Exportaciones de bienes, por país y por sector económico

173 Importaciones totales y no petróleo desestacionalizadas

174 Importaciones de bienes

176 Importaciones de bienes, por país y por tipo de bien

179 Exportaciones e importaciones de servicios

181 Índices de exportaciones e importaciones

181 Cantidad de exportaciones

182 Cantidad de exportaciones de régimen general

184 Precio de exportaciones

185 Precio de exportaciones de régimen general

187 Cantidad de importaciones

188 Cantidad de importaciones de régimen general

189 Precio de importaciones

190 Precio de las importaciones de régimen general

191 Activos y pasivos externos

191 Posición de inversión internacional

207 Posición de inversión internacional, por sector institucional

224 Activos y pasivos internacionales, Banco Central de Chile y sistema financiero, por año

224 Reservas internacionales del Banco Central de Chile, por año

225 Activos y pasivos internacionales, Banco Central de Chile y sistema financiero, por mes

269


225 Reservas internacionales del Banco Central de Chile, por mes

226 Créditos externos contratados

227 Deuda externa bruta, por sector institucional

229 Deuda externa bruta, otros sectores

231 Deuda externa bruta, por plazo

233 Deuda externa bruta de corto plazo residual, por sector institucional

233 Deuda externa bruta de corto plazo residual, por tipo de instrumento

235 Deuda externa de largo plazo, por sector institucional

235 Servicio de la deuda externa bruta de largo plazo

236 Inversiones bruta y neta en el exterior

237 Inversión neta en el exterior, por tipo de inversión

238 Inversión neta en el exterior, por actividad económica

239 Inversión neta en el exterior, por país de destino

241 PRECIOS

242 Índice de precios al consumidor (IPC)

244 Inflación del índice de precios al consumidor (IPC) y mediciones subyacentes

245 Índice de precios al consumidor (IPC), por grupos

246 Índice de precios al por mayor (IPM)

248 Índice de precios al por mayor (IPM), por origen y por sectores

249 Unidad de fomento (UF)

250 Índice de valor promedio (IVP)

251 Unidad tributaria

252 Tipo de cambio nominal, diario y mensual

253 Tipo de cambio acuerdo, diario y mensual

254 Tipo de cambio nominal, mensual y anual

255 Índices de tipo de cambio y de precios externos, distintas medidas

256 Tipo de cambio nominal, peso-distintas monedas extranjeras, promedios mensuales y anuales

257 Paridades de monedas extranjeras, promedios mensuales y anuales

258 Índices de la Bolsa de Comercio de Santiago

259 EXPECTATIVAS ECONÓMICAS

261 Expectativas económicas, mensual, distintos indicadores (BCCh)

262 Expectativas económicas, trimestral, distintos indicadores (UCh)

262 Expectativas económicas, trimestral, síntesis de los resultados (UCh)

263 Índice de percepción de la economía, trimestral (Ipec)

263 Índice de percepción de la economía, mensual, por componentes (Ipec)

(*) Estos cuadros estadísticos se publican en los meses señalados variando su periodicidad cuando se dispone de nuevos antecedentes.

Publicación de Estadísticas Económicas


272

Publicación de Estadísticas EconómicasFechas programadas de publicaciones(y fechas o períodos de la información)

CATEGORÍA ESTADÍSTICA Ago/2007 Sep/2007 Oct/2007 Nov/2007 Dic/2007 Ene/2008

SECTOR REALProducto Interno Bruto Trimestral 23 - - 23 - -

(2do.Tr.2007) (3er.Tr.2007)Índices de Producción (INE) 29 27 30 27 27 28 a/

(Jul. 2007) (Ago. 2007) (Sep. 2007) (Oct. 2007) (Nov. 2007) (Dic. 2007)IMACEC d/ 6 5 5 6 5 7

(Jun 07) (Jul 07) (Ago 07) (Sep 07) (Oct 07) (Nov 07) Empleo e/ 29 27 30 27 27 28 a/

(Jul 07) (Ago 07) (Sep 07) (Oct 07) (Nov 07) (Dic 07) Tasa de Desocupación e/ 29 27 30 27 27 28 a/

(Jul 07) (Ago 07) (Sep 07) (Oct 07) (Nov 07) (Dic 07) Remuneraciones y Costo de la Mano de Obra 2 4 3 5 4 4 a/

(Jun. 2007) (Jul. 2007) (Ago. 2007) (Sep. 2007) (Oct. 2007) (Nov. 2007)Precios al Consumidor 2 4 3 5 4 4 a/

(Jul. 2007) (Ago. 2007) (Sep. 2007) (Oct. 2007) (Nov. 2007) (Dic. 2007)Precios al Por Mayor 2 4 3 5 4 4 a/

(Jul. 2007) (Ago. 2007) (Sep. 2007) (Oct. 2007) (Nov. 2007) (Dic. 2007)SECTOR FISCALGobierno General - - - - - -

Gobierno Central (mensual) f/ 30 29 30 30 29 30(Jul. 2007) (Ago. 2007) (Sep. 2007) (Oct. 2007) (Nov. 2007) (Dic. 2007)

Gobierno Central (trimestral) f/ - - 30 - - 30(3er.Tr.2007) (4to.Tr.2007)

Deuda del Gobierno Central (totales) - - 30 - - 30(Sep. 2007) (Dic. 2007)

Deuda del Gobierno Central (detalle) - 28 - - 28 -(Jun. 2007) (Sep. 2007)

SECTOR FINANCIEROActivos y Pasivos del Sector Bancario 23 24 23 23 24 23

(Jul. 2007) (Ago. 2007) (Sep. 2007) (Oct. 2007) (Nov. 2007) (Dic. 2007)Activos y Pasivos del Banco Central 7,23 7,24 8,23 7,23 7,24 7,23

(Jul 31 y Ago 15 )

(Ago 31 y Sep 15 )

(Sep 30 y Oct 15 )

(Oct 31 y Nov 15 )

(Nov 30 y Dic 15 )

(Dic 31 y Ene 15 )

Tasas de Interés del Banco Central diariamente diariamente diariamente diariamente diariamente diariamenteb/ b/ b/ b/ b/ b/

Tasas de Interés Bancarias diariamente diariamente diariamente diariamente diariamente diariamentec/ c/ c/ c/ c/ c/

Mercado Bursátil: IGPA, IPSA e INTER-10 diariamente diariamente diariamente diariamente diariamente diariamenteb/ b/ b/ b/ b/ b/

SECTOR EXTERNOBalanza de Pagos 23 - - 23 - -

(2do.Tr.2007) (3er.Tr.2007)Reservas Internacionales (total) 7,16,23,31 7,17,24 1,8,16,23,31 7,15,23,30 7,17,24 2,7,15,23,31

(Jul. 31 y Ago. 07;15;23)

(Ago. 31 y Sep. 07;15)

(Sep. 23;30 y Oct. 07;15;23)

(Oct. 31 y Nov. 07;15;23)

(Nov. 30 y Dic. 07;15)

(Dic. 23;31 y Ene. 07;15;23)

Reservas Internacionales (detalle) 7,23 7,24 8,23 7,23 7,24 7,23(Jul 31 y Ago 15 )

(Ago 31 y Sep 15 )

(Sep 30 y Oct 15 )

(Oct 31 y Nov 15 )

(Nov 30 y Dic 15 )

(Dic 31 y Ene 15 )

Planilla de Liquidez Internacional 23 24 23 23 24 23(Jul. 2007) (Ago. 2007) (Sep. 2007) (Oct. 2007) (Nov. 2007) (Dic. 2007)

Balanza Comercial g/ 7,16,23,31 7,17,24 1,8,16,23,31 7,15,23,30 7,17,24 2,7,15,23,31(Jul. 31 y

Ago. 07;15;23)(Ago. 31 y

Sep. 07;15)(Sep. 23;30 y

Oct. 07;15;23)(Oct. 31 y

Nov. 07;15;23)(Nov. 30 y Dic. 07;15)

(Dic. 23;31 y Ene. 07;15;23)

Activos y Pasivos Externos de Bancos 7,23 7,24 8,23 7,23 7,24 7,23(Jul 31 y Ago 15 )

(Ago 31 y Sep 15 )

(Sep 30 y Oct 15 )

(Oct 31 y Nov 15 )

(Nov 30 y Dic 15 )

(Dic 31 y Ene 15 )

Deuda Externa 7 7 8 7 7 7(Jun. 2007) (Jul. 2007) (Ago. 2007) (Sep. 2007) (Oct. 2007) (Nov. 2007)

Posición de Inversión Internacional - - - - 24 -(Jun 07)

Tipo de Cambio diariamente diariamente diariamente diariamente diariamente diariamenteb/ b/ b/ b/ b/ b/

a/ Fecha tope. Fechas exactas en Internet, a más tardar, en la semana previa a la publicación (www.bcentral.cl /"Estadísticas Económicas"/ "NEDD").b/ Difundida antes de la apertura de operaciones del día hábil siguiente.c/ Difundida el día hábil siguiente, después del cierre de operaciones.d/ Primera publicación en la página internet del Banco Central de Chile en "Novedades"e/ La información se refiere al promedio del trimestre móvil que termina en el mes indicado.f/ La información mensual excluye partidas extrapresupuestarias que sí se incluyen en las cifras trimestrales.g/ Cifras agregadas con una semana de desfase y cifras detalladas con dos semanas. Las cifras intramensuales son acumuladas.

273


Feb/2008 Mar/2008 Abr/2008 May/2008 Jun/2008 Jul/2008

SECTOR REAL- 24 a/ - 23 - - Producto Interno Bruto Trimestral

(4to.Tr.2007) (1er.Tr.2008)28 a/ 28 a/ 28 a/ 28 a/ 30 a/ 28 a/ Índices de Producción (INE)

(Ene. 2008) (Feb. 2008) (Mar. 2008) (Abr. 2008) (May. 2008) (Jun. 2008)5 5 7 5 5 7 IMACEC d/

(Dic 07) (Ene 08) (Feb 08) (Mar 08) (Abr 08) (May 08) 28 a/ 28 a/ 28 a/ 28 a/ 30 a/ 28 a/ Empleo e/

(Ene 08) (Feb 08) (Mar 08) (Abr 08) (May 08) (Jun 08) 28 a/ 28 a/ 28 a/ 28 a/ 30 a/ 28 a/ Tasa de Desocupación e/

(Ene 08) (Feb 08) (Mar 08) (Abr 08) (May 08) (Jun 08) 5 a/ 5 a/ 4 a/ 5 a/ 5 a/ 4 a/ Remuneraciones y Costo de la Mano de Obra

(Dic. 2007) (Ene. 2008) (Feb. 2008) (Mar. 2008) (Abr. 2008) (May. 2008) 5 a/ 5 a/ 4 a/ 5 a/ 5 a/ 4 a/ Precios al Consumidor

(Ene. 2008) (Feb. 2008) (Mar. 2008) (Abr. 2008) (May. 2008) (Jun. 2008) 5 a/ 5 a/ 4 a/ 5 a/ 5 a/ 4 a/ Precios al Por Mayor

(Ene. 2008) (Feb. 2008) (Mar. 2008) (Abr. 2008) (May. 2008) (Jun. 2008)SECTOR FISCAL

- - - - 30 a/ - Gobierno General (2007)

29 31 a/ 31 a/ 30 a/ 30 a/ 30 a/ Gobierno Central (mensual) f/(Ene. 2008) (01 08) (02 08) (03 08) (04 08) (05 08)

- - 30 - - 30 a/ Gobierno Central (trimestral) f/(1er.Tr.2008) (2do.Tr.2008)

- - 30 - - 30 a/ Deuda del Gobierno Central (totales)(Mar. 2008) (Jun. 2008)

- 28 - - 30 a/ - Deuda del Gobierno Central (detalle)(Dic. 2007) (Mar. 2008)

SECTOR FINANCIERO25 24 23 23 23 23 Activos y Pasivos del Sector Bancario

(Ene. 2008) (Feb. 2008) (Mar. 2008) (Abr. 2008) (May. 2008) (Jun. 2008)7,25 7,24 7,23 7,23 9,23 7,23 Activos y Pasivos del Banco Central

(Ene 31 y Feb 15 )

(Feb 29 y Mar 15 )

(Mar 31 y Abr 15 )

(Abr 30 y May 15 )

(May 31 y Jun 15 )

(Jun 30 y Jul 15 )

diariamente diariamente diariamente diariamente diariamente diariamente Tasas de Interés del Banco Central b/ b/ b/ b/ b/ b/

diariamente diariamente diariamente diariamente diariamente diariamente Tasas de Interés Bancarias c/ c/ c/ c/ c/ c/

diariamente diariamente diariamente diariamente diariamente diariamente Mercado Bursátil: IGPA, IPSA e INTER-10 b/ b/ b/ b/ b/ b/

SECTOR EXTERNO- 24 a/ - 23 - - Balanza de Pagos

(4to.Tr.2007) (1er.Tr.2008)7,15,25,29 7,17,24,31 7,15,23,30 7,15,23 2,9,16,23,30 7,15,23,31 Reservas Internacionales (total)(Ene. 31 y

Feb. 07;15;23)(Feb. 29 y

Mar. 07;15;23)(Mar. 31 y

Abr. 07;15;23)(Abr. 30 y

May. 07;15)(May. 23;31 y Jun. 07;15;23)

(Jun. 30 y Jul. 07;15;23)

7,25 7,24 7,23 7,23 9,23 7,23 Reservas Internacionales (detalle)(Ene 31 y Feb 15 )

(Feb 29 y Mar 15 )

(Mar 31 y Abr 15 )

(Abr 30 y May 15 )

(May 31 y Jun 15 )

(Jun 30 y Jul 15 )

25 24 a/ 23 23 23 23 Planilla de Liquidez Internacional(Ene. 2008) (Feb. 2008) (Mar. 2008) (Abr. 2008) (May. 2008) (Jun. 2008)7,15,25,29 7,17,24,31 7,15,23,30 7,15,23 2,9,16,23,30 7,15,23,31 Balanza Comercial g/ (Ene. 31 y

Feb. 07;15;23)(Feb. 29 y

Mar. 07;15;23)(Mar. 31 y

Abr. 07;15;23)(Abr. 30 y

May. 07;15)(May. 23;31 y Jun. 07;15;23)

(Jun. 30 y Jul. 07;15;23)

7,25 7,24 7,23 7,23 9,23 7,23 Activos y Pasivos Externos de Bancos(Ene 31 y Feb 15 )

(Feb 29 y Mar 15 )

(Mar 31 y Abr 15 )

(Abr 30 y May 15 )

(May 31 y Jun 15 )

(Jun 30 y Jul 15 )

7 7 7 7 9 7 Deuda Externa (Dic. 2007) (Ene. 2008) (Feb. 2008) (Mar. 2008) (Abr. 2008) (May. 2008)

- - - - 23 - Posición de Inversión Internacional(Dic 07)

diariamente diariamente diariamente diariamente diariamente diariamente Tipo de Cambio b/ b/ b/ b/ b/ b/


274

Disponibilidad de Estadísticas Económicas (fechas cubiertas con datos y medios de difusión originales)

Última fecha Medios de difusión Fuente Difusión en Internet 1/con estadísticas Publicación Anteriores

CATEGORÍA ESTADÍSTICA (disponible desde) Original y/o series

SECTOR REALProducto Interno Bruto Trimestral 2do.Tr. 2007 Boletín Mensual Banco Central ✈ ✈

(23 Ago 2007) Índices de Producción (INE) Jun 2007 Indicadores Mensuales: Instituto Nacional ✈ ✈

(31 Jul 2007) Empleo y Sectoriales 2/ de EstadísticasIMACEC Jun 2007 3/ Banco Central ✈

(06 Ago 2007) Empleo Abr 2007-Jun 2007 Indicadores Mensuales: Instituto Nacional ✈ ✈

(31 Jul 2007) Empleo y Sectoriales 2/ de EstadísticasTasa de Desocupación Abr 2007-Jun 2007 Indicadores Mensuales: Instituto Nacional ✈ ✈

(31 Jul 2007) Empleo y Sectoriales 2/ de EstadísticasRemuneraciones y Costo de la Mano de Obra Jun 2007 Indicadores Mensuales: Instituto Nacional ✈ ✈

(02 Ago 2007) Precios y Remuneraciones 2/ de EstadísticasPrecios al Consumidor Jul 2007 Indicadores Mensuales: Instituto Nacional ✈ ✈

(02 Ago 2007) Precios y Remuneraciones 2/ de EstadísticasPrecios al Por Mayor Jul 2007 Indicadores Mensuales: Instituto Nacional ✈ ✈

(02 Ago 2007) Precios y Remuneraciones 2/ de EstadísticasSECTOR FISCALGobierno General 2006 4/ Dirección de ✈ ✈

(30 Jun 2007) PresupuestosGobierno Central (mensual) Jun 2007 Sector Público Ley de Pre- Dirección de ✈ ✈

(30 Jul 2007) supuestos (G. Central) 2/ 5/ PresupuestosGobierno Central (trimestral) 2do.Tr. 2007 Sector Público Ley de Presupues- Dirección de ✈ ✈

(30 Jul 2007) tos....(trimestre) (G. Central) 2/ 5/ PresupuestosDeuda del Gobierno Central (totales) 30 Jun 2007 Sector Público Ley de Presupues- Dirección de ✈ ✈

(30 Jul 2007) tos....(trimestre) (G. Central) 2/ PresupuestosDeuda del Gobierno Central (detalle) 31 Mar 2007 Deuda del Gobierno Dirección de ✈ ✈

(29 Jun 2007) Central 2/ PresupuestosSECTOR FINANCIEROActivos y Pasivos del Sector Bancario 31 Jul 2007 Boletín Mensual Banco Central ✈ ✈

(23 Ago 2007) Activos y Pasivos del Banco Central 15 Ago 2007 Boletín Mensual 6/ Banco Central ✈ ✈

(23 Ago 2007) Tasas de Interés del Banco Central diariamente Informativo Diario Banco Central ✈ ✈

Tasas de Interés Bancarias diariamente Informativo Diario Banco Central ✈ ✈

Mercado Bursátil: IGPA, IPSA e INTER-10 diariamente Informativo Diario 2/ Bolsa de Comercio 7/de Santiago

SECTOR EXTERNOBalanza de Pagos 2do.Tr. 2007 Boletín Mensual Banco Central ✈ ✈

(23 Ago 2007) Reservas Internacionales (total) 15 Ago 2007 Indicadores de Coyuntura Banco Central

(23 Ago 2007) Reservas Internacionales (detalle) 15 Ago 2007 Boletín Mensual Banco Central ✈ ✈

(23 Ago 2007)

Planilla de Liquidez Internacional 31 Jul 2007 Planilla de Liquidez Banco Central ✈(23 Ago 2007) Internacional 2/

Balanza Comercial 15 Ago 2007 Indicadores de Coyuntura Banco Central ✈ ✈

(23 Ago 2007) Activos y Pasivos Externos de Bancos 15 Ago 2007 Boletín Mensual Banco Central ✈ ✈

(23 Ago 2007)

Deuda Externa 30 Jun 2006 Indicadores de Coyuntura Banco Central ✈ ✈(07 Ago 2006)

Posición de Inversión Internacional 31-Dic-06 Boletín Mensual Banco Central ✈ ✈

(25 Jun 2007) Tipo de Cambio diariamente Informativo Diario Banco Central ✈ ✈

1/ Acceso sin costo. Véase: www.bcentral.cl ; www.bolsantiago.cl; www.dipres.cl; y www.ine.cl2/ La difusión de estas publicaciones es, en general, sólo en medio electrónico (sitio Internet o correo electrónico)3/ La primera publicación es en Internet, el dia 5 de cada mes o hábil siguiente ( en "Actualidad" y también, en las correspondientes seiries estadísticas).4/ La primera publicació es en Internet. Alrededor del 30 de abril del año siguiente se publican datos anuales más completos y detallados en "Estadísticas de las Finanzas Públicas" (también disponible en Internet). 5/ La información mensual exluye partidas extrapresupuestarias que sí se incluyen en la información trimestral.6/ Información de cierre del mes anterior, los días 7 o día hábil siguiente, en 'Avance Estadístico del Boletín Mensual', sólo en Internet7/ Sólo información del último día

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PUBLICACIONES RECIENTES DEL BANCO CENTRAL DE CHILE

I. Política

Boletín Mensual

Constituye el medio oficial del Banco Central de Chile para la difusión y registro de

las presentaciones efectuadas por sus autoridades sobre política económica; minutas

y comunicados de prensa de las reuniones de política monetaria; comunicados sobre

materias de política económica de la institución, y circulares que modifican sus

compendios normativos. Además, incluye los principales indicadores macroeconómicos

y sectoriales de la realidad histórica y coyuntural del país, tales como: actividad y

empleo, información monetaria y financiera, precios y salarios, exportaciones e

importaciones, balanza comercial, balanza de pagos, reservas internacionales, inversión

extranjera, inversión chilena en el exterior, deuda externa, indicadores internacionales e

información contenida en encuestas de expectativas económicas en Chile.

Última edición: Agosto 2007

Precio del ejemplar: $6.500; US$25

Suscripción anual: $65.000; US$250

Informe de Política Monetaria

Analiza los principales factores que influyen en la trayectoria de la inflación: entorno

internacional, mercados financieros, demanda agregada, cuentas externas, mercado

laboral, actividad y oferta, desarrollo de precios y costos, y perspectivas y riesgos sobre

la inflación y el crecimiento económico bajo un horizonte de política de 12 a 24 meses.

Incluye, además, recuadros con temas relevantes en la evaluación de la inflación y la

política monetaria.

El Informe de Política Monetaria se publica en español e inglés, en enero, mayo y

septiembre de cada año. La edición en inglés, no obstante, solo está disponible en

formato digital.

Última edición: Mayo 2007



Informe de Estabilidad Financiera

Analiza los desarrollos del entorno macroeconómico y financiero en Chile y el

exterior que son relevantes para la estabilidad del sistema financiero, la evolución del

endeudamiento y la capacidad de pago de los principales usuarios de crédito en la

economía, el análisis de la situación de los intermediarios financieros no bancarios,

y el impacto de estos desarrollos sobre el sistema bancario y la posición financiera

internacional de la economía chilena.

El Informe de Estabilidad Financiera se publica semestralmente en español e inglés. La

versión en inglés, no obstante, solo se edita en formato digital.

Última edición: Primer semestre 2007



Gestión de Reservas Internacionales del Banco Central de Chile

En este documento se explicitan los objetivos de la gestión de reservas internacionales, el marco institucional en el cual estas se administran, las políticas de inversión que se aplican al momento de tomar decisiones, la composición y características básicas de dichas reservas, los programas de administración externa de cartera, así como también la administración de riesgos y la rentabilidad obtenida por el Banco Central por estos conceptos. Asimismo, se informa sobre las prácticas de transparencia que el Banco ha adoptado en los últimos años, de acuerdo con estándares internacionales. Por último, se proporciona un glosario de términos asociados a la gestión de reservas. Edición bilingüe (español e inglés).

Edición: Septiembre 2006


Memoria Anual

Contiene un análisis de la evolución de la economía nacional y de los principales hechos económicos y financieros de cada año, complementado con estadísticas de las variables macroeconómicas más relevantes. Incluye anexos con los resúmenes de las reuniones de política monetaria efectuadas por el Consejo del Banco en el transcurso del año, y la descripción de las principales medidas monetarias, crediticias, cambiarias y de comercio exterior implementadas durante cada período. También se incluyen la estructura orgánica y los estados financieros del Banco Central al 31 de diciembre del año correspondiente.

Se encuentra disponible en español e inglés. La versión en inglés, no obstante, solo se edita en formato digital.

Documentos de Política Económica

Esta serie tiene por objetivo difundir el pensamiento de las autoridades del Banco

Central sobre la economía chilena y la conducción de la política monetaria. Constituye

una instancia de difusión y discusión de tópicos relevantes para los objetivos y el

accionar del Instituto Emisor, y está orientada a un público más amplio que el de los

especialistas.

Precio del ejemplar: $500; US$12

La Política Monetaria del Banco Central de Chile en el Marco de Metas de Inflación

Esta publicación presenta el marco institucional en que se desenvuelve la política monetaria, la visión del Consejo del Banco sobre el marco de política, incluyendo sus objetivos, la transmisión de la política monetaria, su conducción y operación, y el papel que desempeñan la transparencia y las comunicaciones. Este documento reemplaza el de Política Monetaria del Banco Central de Chile: Objetivos y Transmisión, publicado en

mayo del año 2000.

Edición: Enero 2007


II. Estudios

Economía Chilena

Su objetivo es divulgar los resultados de la investigación efectuada sobre la economía

chilena o de temas de importancia para ella, con significativo contenido empírico y/o

de relevancia para la conducción de la política económica. Las áreas de investigación de

mayor interés contenidas en ella son: macroeconomía, finanzas, finanzas internacionales

y desarrollo económico.

Se publica en abril, agosto y diciembre de cada año.

Última edición: Abril 2007



Documentos de Trabajo

Su objetivo es aportar al debate de tópicos relevantes de investigación económica y presentar nuevos enfoques para su análisis. Para ello, difunde trabajos de investigación en el ámbito económico, teórico o empírico, realizados por profesionales del Banco o encargados por este a terceros. De este modo, intenta facilitar el intercambio de ideas y

divulgar investigaciones preliminares, para su discusión y comentarios.

Precio del ejemplar: $500; U$12

Modelos Macroeconómicos y Proyecciones del Banco Central de Chile 2003

Presenta el estado actual de desarrollo de los modelos que utiliza el Banco Central para abordar los problemas de política macroeconómica. El volumen consta de cuatro capítulos. El primero aborda las razones y formas habituales de los modelos utilizados; el segundo describe el modelo estructural de proyección (MEP), con énfasis en la determinación de la inflación y la demanda agregada; el tercero examina algunos modelos auxiliares de series de tiempo, para proyectar la coyuntura, y el cuarto expone algunos ejercicios con el tipo de preguntas que los modelos pueden resolver, más allá de la formulación de proyecciones.

La publicación fue editada en español en diciembre de 2003. La versión en inglés está disponible solo en formato digital.

Edición: Diciembre 2003


Serie Banca Central, Análisis y Políticas Económicas

Esta serie incluye trabajos inéditos sobre banca central y economía en general. Su énfasis

se concentra en temas y políticas relacionadas con la conducción económica de los países

en desarrollo. Los volúmenes se seleccionan por la calidad de la investigación efectuada,

su utilidad para la toma de decisiones de política económica y su relevancia para Chile y

otros países. La mayoría de las investigaciones económicas contenidas en cada volumen es

realizada o promovida por el Banco Central de Chile. Esta colección se ha constituido en

un punto de referencia de gran importancia para la investigación económica en muchos

países, especialmente en América Latina.

Último volumen publicado: Vol. 11, marzo 2007


Políticas del Banco Central de Chile 1997-2003

Este documento analiza los shocks que han afectado a la economía chilena desde 1997 hasta comienzos de 2003. Presenta las políticas monetaria, cambiaria, de cuenta de capitales, financiera y administrativa que el Banco Central implementó, tanto para enfrentar dichos shocks como para alcanzar los objetivos que establece su Ley Orgánica Constitucional.

Edición: Agosto 2003


III. Estadísticas

Cuentas Nacionales de ChilePresenta los resultados del Sistema de Cuentas Nacionales (SCN), con base 2003. El primer capítulo, referido a la serie 2003-2006, contiene información del producto interno bruto (PIB) a precios corrientes y constantes por actividad económica, cuentas de producción por clase de actividad económica, demanda agregada interna según sus componentes, formación bruta de capital fijo y otros cuadros con agregados macroeconómicos. Adicionalmente, presenta las cuentas trimestrales en términos reales y nominales, por ramas de actividad y componentes desagregados del gasto correspondientes al período 2003-2006. En los capítulos segundo y tercero, se presentan las Cuentas de los Sectores Institucionales para el período 2003-2005. El capítulo segundo contiene las Cuentas Económicas Integradas, las que incluyen tanto las Cuentas Corrientes –desde la Cuenta de Producción hasta la Cuenta de Utilización del Ingreso– como las Cuentas de Capital y Financieras. El tercero muestra las Cuentas Financieras por agentes institucionales para los años 2003-2005, con diversos grados de desglose, tanto por Sector Institucional como por instrumento financiero.

Última edición: 2003-2006


Otras publicaciones de estudios disponibles

Estudios Económicos Estadísticos

Esta serie da a conocer los trabajos de investigación en el ámbito económico, teórico o empírico, de carácter definitivo, realizados por profesionales del Banco Central, o encargados por este a especialistas o consultores externos. El contenido de estos documentos se publica bajo la exclusiva responsabilidad de sus autores y no compromete la opinión del Instituto Emisor.

Precio del ejemplar: $500; US$12

Deuda Externa de Chile

Su contenido se ciñe a las normas metodológicas internacionales desarrolladas por los principales organismos internacionales, y se presenta clasificada, fundamentalmente, por sector institucional de la economía, plazo, tipo de instrumento, sector acreedor, sector económico, país, tasa de interés, moneda y tipo de transacción. Incluye también un detalle del servicio de la deuda externa bruta de largo plazo por sector institucional y por sector acreedor.

Última edición: 2006


Síntesis Estadística de Chile

Esta publicación tiene por objetivo servir como guía de consulta rápida, respecto de diversos antecedentes estadísticos, económicos y sociales del país en los últimos cinco años móviles. La información cubre las áreas de cuentas nacionales, comercio exterior, precios, finanzas públicas, agricultura, minería e industria, y otras que se refieren al sistema de gobierno y división político-administrativa, población y algunos indicadores sociales, superficie, límites, clima, recursos naturales y otros.

Su periodicidad es anual y se encuentra disponible en español e inglés.

Última edición: 2001-2005


Balanza de Pagos de Chile

Contiene información detallada acerca de la evolución anual de la cuenta corriente y de la cuenta de capitales durante el año. La primera parte presenta datos trimestrales del último año, correspondientes a un resumen de balanza de pagos y de las principales categorías. Se incluye, además, información complementaria de índices de quántum y de precios de exportaciones e importaciones de bienes. La segunda parte presenta diversas series anuales de la balanza comercial y de pagos. Desde 1996, esta sección incluye también una serie anual de la posición de inversión internacional de Chile para el período 1997 a 2006, que refleja la posición de los activos y pasivos financieros externos.



Indicadores de Comercio Exterior

Presenta un resumen del comercio exterior del país en el transcurso de cada trimestre y diversos estudios sectoriales con información sobre el intercambio comercial y la evolución de las exportaciones o importaciones de algunos productos escogidos. Incluye, además, estadísticas de comercio exterior clasificadas por producto, y estadísticas de comercio exterior clasificadas por destino y origen.

Última edición: Segundo trimestre 2007


Suscripción anual: $18.000; US$ 80

Informativo Diario

Contiene información sobre: operaciones con pagarés del Banco Central, facilidad permanente de liquidez y de depósito de liquidez del sistema financiero en moneda nacional, situación de encaje del sistema financiero, y operaciones de cambio del mercado cambiario formal, valores del dólar, unidades de reajustabilidad, tasas de interés internas y externas según plazo y tipo de moneda, equivalencia diaria de monedas extranjeras respecto del dólar y del peso, y cotización de la onza troy de oro y plata y de la libra de cobre.

Precio del ejemplar: $170

Suscripción anual: $36.000

Síntesis Monetaria y Financiera

Contiene estadísticas sobre el sistema financiero nacional en términos de promedios mensuales y saldos a fines de mes referentes a: dinero y cuasidinero; emisión; depósitos y colocaciones en moneda nacional y extranjera; inversiones financieras; obligaciones por letras de crédito; obligaciones con el exterior, y operaciones contingentes y a futuro con el exterior, y tasas de interés.



IV. Otros

Características de los instrumentos del mercado financiero nacional

Esta publicación da a conocer las características específicas de cada uno de los instrumentos financieros que actualmente operan en el mercado de capitales del país. La publicación se ordena en tres capítulos de acuerdo con el origen de cada instrumento. El primero se refiere a aquellos títulos cuyo emisor es el Banco Central de Chile, y presenta, además, el marco teórico general y las características comunes a los títulos de crédito emitidos por el Instituto Emisor. El segundo se aboca a los instrumentos cuyo emisor es el Estado de Chile y sus empresas. Finalmente, el tercero abarca los instrumentos emitidos por bancos y sociedades comerciales. El libro finaliza con un glosario básico de términos financieros y de expresiones afines.

Edición: Diciembre 2005


Economía para todos

Este libro, escrito por el ex presidente del Banco Central de Chile, don Carlos Massad, forma parte del programa de difusión Economía para la Mayoría. Su objetivo es mejorar el nivel de comprensión del funcionamiento de la economía, ilustrar sus conceptos y fórmulas y explicar al público la labor que en este ámbito desarrolla el Instituto Emisor.

Edición: Octubre 2004


Publicaciones Académicas 2001-2004

El objetivo de este catálogo es difundir las publicaciones académicas y documentos de trabajo de los profesionales del Banco Central de Chile y de los investigadores externos que han trabajado asociados a este, entre los años 2001 y 2004. Edición bilingüe (español e inglés).

Edición: Septiembre 2005.

La Emisión de Dinero en Chile: Colección de Monedas y Billetes del Banco Central de Chile.

Esta publicación se editó en agosto del 2005 con ocasión del octogésimo aniversario del Banco. En ella se ilustra la colección numismática y de billetes nacionales, desde el período colonial hasta la época contemporánea, que forma parte del patrimonio cultural de Chile y que el Instituto Emisor mantiene bajo resguardo en sus bóvedas. La publicación contiene, además, una descripción de la forma como ha evolucionado históricamente este patrimonio durante los aproximadamente últimos 250 años de historia económica de Chile.

Precio del ejemplar: Edición de lujo: $30.000; US$90

Tapa rústica: $20.000; US$60

Pintura Chilena. Colección Banco Central de Chile

Con motivo de la celebración de los ochenta años de la fundación del Banco Central de Chile, que se cumplieron en agosto de 2005, la institución publicó este libro que da a conocer una parte muy importante de la colección de pinturas que ha acumulado desde su creación en 1925. Este patrimonio refleja la actividad artística de Chile en los siglos XIX y XX.

El libro, con textos en español e inglés, se editó en octubre de 2004.

Precio del ejemplar: Edición de lujo: $30.000; US$90

Tapa rústica: $20.000; US$60

Cuentas Nacionales de Chile. Compilación de Referencia 2003

El Banco Central de Chile presenta en esta publicación la compilación de referencia 2003 de las cuentas nacionales de la economía chilena, la cual se enmarca en la política habitual de revisiones de dicho sistema. El objetivo de esta nueva compilación de referencia es establecer los niveles de los agregados macroeconómicos del año 2003 que se utilizarán como marco de referencia de las nuevas estimaciones anuales y trimestrales de las cuentas nacionales. Para ello, la información relativa a los productos y a las actividades se organizó en cuadros de oferta-utilización, mientras que la correspondiente a los agentes institucionales se ordenó en las cuentas económicas

integradas.

Edición: Noviembre 2006

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