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Sentencia C-481/99

UNIDAD NORMATIVA-Alcance excepcional /PROPOSICION JURIDICA -IntegracinLa unidad normativa es excepcional, y por ello slo procede (i) cuando ella es necesaria paraevitar que un fallo sea inocuo, o (ii) cuando ella es absolutamente indispensable para

pronunciarse de fondo sobre un contenido normativo que ha sido demandado en debidaforma por un ciudadano. Ahora bien, en el presente caso, es indudable que realmente loscargos del actor se dirigen, no exclusivamente contra la expresin " nes" sino contra latotalidad del art!culo # de la Ley $% de %&& , y en especial contra su par'grafo. La orteconsidera que no puede estudiar slo la expresin formalmente impugnada, como quiera quela palabra nes carece de sentido propio si no se anali a la totalidad del art!culo. *n efecto,no slo el actor sino todos los intervinientes coinciden en entrar al estudio de la totalidad delart!culo # de la Ley $ de %&&$, pues el fundamento de la demanda y el sentido de la normasolamente puede comprenderse cuando se anali a todo su contenido normativo. +or lo tanto,esta orporacin concluye que es necesario que el examen constitucional recaiga sobre todala disposicin.

AUTONOMIA DEL BANCO DE LA REPUBLICA Y PRESERVACION DE LA MONEDASANA

La b squeda de la estabilidad en los precios se encuentra indisolublemente ligada a lanaturale a, las funciones y la autonom!a del -anco de la ep blica, puesto que la arta noslo se/ala que es b'sicamente por medio de esta institucin que el *stado busca preservar la capacidad adquisitiva de la moneda sino que precisamente para lograr tal cometido es quela onstitucin la dota de un importante grado de autonom!a. *sto signi ca que la autonom!adel -anco de la ep blica, y de su rgano rector, la 0unta 1irectiva, no es casual, sino queconstituye un elemento esencial de su con guracin constitucional, por cuanto fueconsiderada en la Asamblea onstituyente como un medio indispensable para lograr unamayor estabilidad en los precios.

BANCO DE LA REPUBLICA-Lmites*l -anco de la ep blica es una entidad estatal que go a de autonom!a para el e2ercicio desus funciones. 3in embargo, ello "no signi ca ausencia de controles", ni se trata de una"independencia absoluta", "ni puede ser entendida como si el onstituyente lo hubiereexonerado de todo punto de contacto con el *stado y concebido como una isla ubicada por fuera de los 'mbitos constitucionales de actuacin de sus rganos y autoridades". +or consiguiente, la autonom!a presupuestal, t4cnica y administrativa de la -anca entral nocorresponde al e2ercicio de una soberan!a monetaria, pues la autonom!a se concreta en unagarant!a para efectos del cumplimiento efectivo de las funciones que le fueron asignadas. As! las cosas, la autonom!a constitucionalmente atribuida a la 0unta del -anco de la ep blicacomo autoridad monetaria, cambiaria y crediticia "no es absoluta sino relativa, en el sentidode que debe e2ercerse dentro de los t4rminos de la onstitucin y de la ley". La artaconsagra entonces l!mites formales y materiales a la actividad autnoma del -anco paracontrolar la in5acin.

BANCO DE LA REPUBLICA-Coordinacin entre decisiones monetarias, crediticias ycambiariasLa Asamblea onstituyente, para mantener la estabilidad en los precios, estableci un -ancode la ep blica autnomo, pero siempre y cuando existiera tambi4n la obligacin de quehubiera una coordinacin entre las decisiones monetarias, crediticias y cambiarias, a cargodel -anco, con la pol!tica econmica general, cuya orientacin corresponde a los rganos

pol!ticos. *ste mandato de coordinacin es fundamental pues signi ca que el -anco de laep blica no puede desarrollar una pol!tica monetaria, crediticia y cambiaria que sea

indiferente respecto del mane2o de otras directrices y tareas a cargo de otras autoridadeseconmicas, y en especial del 6obierno. *n efecto, el fundamento terico para que se hayaincorporado la exigencia de coordinacin es la alta interrelacin de los sistemas econmicos,

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que explica que el mane2o de una variable econmica puede afectar sensiblemente a otras,de manera negativa o positiva.

BANCO DE LA REPUBLICA-Control de la infacinLa nalidad del -anco no es exclusivamente luchar contra la in5acin. *sa es la funcinb'sica del -anco, pero la 0unta no puede ser indiferente a los otros ob2etivos econmicos

pues sus decisiones deben coordinarse con la pol!tica econmica general y desarrollar elcontenido social del *stado colombiano. *sa conclusin no implica empero la inexequibilidadtotal de la expresin acusada, ni del primer inciso del art!culo # de la Ley $% de %&& , ya que4ste se/ala nicamente que el -anco vela por el mantenimiento de la capacidad adquisitivade la moneda, lo cual es obviamente constitucional. +or consiguiente, en la medida en que el

primer inciso del art!culo de la Ley $% de %&& admite una interpretacin literalinconstitucional, es necesario que esta orporacin condicione su alcance. *sa disposicinser' entonces declarada exequible, pero en el entendido de que la actividad del -anco paramantener la capacidad adquisitiva de la moneda debe e2ercerse en coordinacin con la

pol!tica econmica general, lo cual implica que la 0unta no puede ser indiferente a los otrosob2etivos de desarrollo econmico y social previstos por la arta.

JUNTA DIRECTIVA DEL BANCO DE LA REPUBLICA-Inconstitucionalidad de adoptarmetas de infacin in eriores a las registradas

*stablecer metas de in5acin es una estrategia ra onable para preservar la estabilidad en los precios. *n efecto, la doctrina autori ada considera que las metas ayudan a reactivar y coordinar las fuer as antiin5acionarias dentro del sector p blico, y por fuera de 4l, en torno aun valor num4rico espec! co, fortaleciendo de este modo el compromiso con la estabilidad de

precios". 7bligar a la 0unta a tratar de reducir a toda costa la in5acin, y por ende imponerlecomo deber se/alar metas de in5acin menores a las registradas anteriormente, resulta noslo irra onable sino contrario a la coordinacin que la onstitucin prev4 entre la actividaddel -anco y la pol!tica econmica general. 8 de esa manera, se afectan adem's las

nalidades de la intervencin del *stado en la econom!a, por cuanto se antepone el controlde la in5acin a cualquier otro ob2etivo de pol!tica econmica, como puede ser el logro del

pleno empleo. La orte encuentra que la expresin "que deber'n ser siempre menores a losltimos resultados registrados" es inconstitucional y ser' retirada del ordenamiento.

SENTENCIAI ANTECEDENTES

El ciudadano Ren !argas " re# presenta demanda de inconstitucionalidad contra laexpresin $%nes& del artculo '( de la Ley )* de *++', la cual ue radicada con el n mero -'*./0 La demanda es admitida, se %1a en lista para las inter2enciones ciudadanas y se corretraslado al "rocurador 3eneral para 4ue rinda el concepto de rigor0 Cumplidos, como est5n,los tr5mites pre2istos en la Constitucin y en el ecreto 6o0 '78/ de *++*, procede la Corte adecidir el asunto por medio de esta sentencia0

II DEL TE!TO OBJETO DE REVISI"N A continuacin se transcribe el artculo acusado y sesubraya el aparte impugnado0 L*8 $% 1* %&& (Diciembre 29)

9+or la cual se dictan las normas a las que deber' su2etarse el -anco de la ep blica para el e2ercicio de sus funciones, el 6obierno para se/alar el r4gimen de cambiointernacional, para la expedicin de los *statutos del -anco y para el e2ercicio de las

funciones de inspeccin, vigilancia y control del mismo, se determinan las entidades alas cuales pasar'n los :ondos de :omento que administra el -anco y se dictan otras

disposiciones;.

EL CONGRESO DE COLOMBIA DECRETA ()Artcul 2!" #INES" *l -anco de la ep blica a nombre del *stado velar' por elmantenimiento de la capacidad adquisitiva de la moneda conforme a las normas

previstas en el art!culo $

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$%r&'r% " +ara cumplir este ob2etivo la 0unta 1irectiva del -anco adoptar' metasespec! cas de in5acin que deber'n ser siempre menores a los ltimos resultadosregistrados, utili ar' los instrumentos de las pol!ticas a su cargo y har' lasrecomendaciones que resulten conducentes a ese mismo propsito;.

III LA DEMANDA El actor considera 4ue la expresin acusada 2iola los artculos **), *97ord ''0 )/*, )/' y )/) de la Constitucin0 :eg n su parecer, el Legislador interpret

errneamente el sistema de banca central pre2isto por la Carta, al establecer 4ue el cometidoesencial del ;anco de la Rep blica es mantener la capacidad ad4uisiti2a de la moneda,

cuando su %nalidad es estimular el desarrollo econmico y social0

El demandante argumenta 4ue la Constitucin no 4uiso 4ue la ;anca Central $actuara comorueda suelta y aislada del resto de la economa& por cuanto $la poltica monetaria debe

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La ciudadana ?eresa de =es s @artn @ nde#, en representacin del @inisterio de acienda yCr dito " blico, inter2iene para oponerse a la demanda0 :eg n su parecer, la autonoma del;anco de la Rep blica $no es absoluta&, y en particular se $encuentra limitada, de acuerdocon lo estipulado por el artculo )/* de la Constitucin "oltica, por la poltica econmicageneral, toda 2e# 4ue las materias en las 4ue tiene in1erencia el mencionado rgano estatal,esto es, los cambios internacionales, el cr dito y la poltica monetaria,

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ob1eti2os 4ue anteriormente $tena a su cargo el ;anco de la Rep blica, como ueron los 4uese buscaban con los ondos inancieros, Agropecuario, industrial, de promocin deExportaciones, 4ue incluso antes de la Asamblea 6acional Constituyente ya

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acti2idad econmica, 4ue se traduce en aumentos de las tasas de desempleo0& "or ello,agrega el inter2iniente, la poltica econmica, incluso en pases con banca central autnoma,trata en general de $preser2ar las dos metas& y puede entonces $pasar de la expansinmonetaria a la contraccin monetaria, o 2ice2ersa, cuando una de las metas se 2eseriamente amena#ada&0 Este mane1o es $extremadamente comple1o, di cil de garanti#arpermanentemente, especialmente cuando en una economa mundial muy interconectada, lasacciones de poltica econmica de otros pases, pueden infuir exgenamente a desestabili#areste delicado e4uilibrio0&

Este marco conceptual permite al ciudadano anali#ar espec%camente el caso colombiano0:eg n su parecer, a partir de *++*, $la conduccin de la poltica monetaria se

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El ciudadano considera 4ue el segundo cargo del actor se relaciona con el alcance de laautonoma de la =unta del ;anco de la Rep blica y su deber de proteger la estabilidad de lamoneda, 4ue parecera impedir la articulacin de las decisiones monetarias de la =unta con lapoltica econmica del 3obierno0 :in embargo, seg n el inter2iniente, esa acusacin $pierdede 2ista la ra#n de ser de la di2isin de poderes, y en especial el reconocimiento de lanecesidad de la existencia de distintos actores e instituciones dentro del Estado 4ue tengan

unciones espec%cas y ob1eti2os 4ue no puedan ser cumplidos por los dem5s&0 "ara elciudadano $tan absurdo sera asignar al ;anco de la Rep blica la ormulacin y e1ecucin depolticas sociales como pedirle al IC; 4ue

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9?na mayor credibilidad en la pol!tica econmica es indispensable para que el ob2etivode ba2ar la in5acin pueda cumplirse al menor costo social. *n este contexto debecomprenderse la preocupacin del legislador por ofrecer un instrumento que ayude aorientar las expectativas de los agentes econmicos, para hacer menos traum'tica latransicin de la econom!a colombiana hacia una in5acin m's ba2a.

*ste instrumento en lugar de ser una fuente de perturbacin econmica, es unacontribucin a la direccin ya se/alada de hacer menos doloroso el proceso.

*l mecanismo puede entenderse como el deseo del legislador de ofrecer una regla deactuacin para las autoridades econmicas, ba2o el entendido de que las pol!ticasmonetarias demasiado discrecionales comportan un sesgo in5acionario como lo hase/alado una buena parte de la literatura reciente. 3in embargo, el mecanismo noelimina completamente la discrecionalidad de la 0unta 1irectiva del -anco de la

ep blica, rgano estatal que, dentro de este condicionamiento, impuesto por la ley, puede 2ar en coordinacin con el 6obierno @acional, la estrategia para efectuar latransicin hacia una in5acin m's ba2a al menor costo social.;

"ara el ciudadano, este mandato, seg n el cual la =unta debe establecer metas de infacinmenores a a4uella 4ue se ala el ciudadano, la ley no ordena a la =unta 4ue las metas espec%cas de infacin seanin eriores a las proyectadas con anterioridad por el mismo banco, sino 4ue sean menores aa4uella 4ue se present en el a>o anterior, con lo cual la disposicin legal pretende armoni#arlas proyecciones infacionarias con el desen2ol2imiento e ecti2o de la economa0

El inter2iniente considera entonces 4ue el mandato legal acusado se adecua a la Carta debidoal actual contexto macroeconmico, 4ue se caracteri#a por una infacin alta0 :in embargo, si

sta se reduce considerablemente, entonces $no necesariamente la reduccin adicional de lameta de infacin, 2a a garanti#ar el %n constitucional del mantenimiento de la capacidadad4uisiti2a de la moneda en el marco de un crecimiento econmico ordenado0& "or ende, esemandato $se 1usti%ca cuando existe una tasa de infacin galopante, pero nonecesariamente cuando existe una moderada&, ya 4ue en ese contexto, $el mantenimiento dela capacidad ad4uisiti2a de la moneda, puede lograrse a tra2 s de 2ariados mecanismosdi erentes0& El ciudadano concluye entonces 4ue la reduccin sistem5tica de las metas deinfacin es constitucional, pero debido a 4ue Colombia 2i2e $en el marco de una economainfacionaria 4ue es galopante&, por lo cual solicita 4ue el par5gra o sea declarado exe4uible,pero de manera condicionada, a %n de armoni#ar $la 2oluntad legislati2a de reducir una tasade infacin bastante alta, con el margen de maniobra 4ue debe tener el ;anco de laRep blica, para dise>ar estrategias 4ue tiendan al mencionado ob1eto constitucional0&

VII- DEL CONCEPTO DEL PROCURADOR ENERAL DE LA NACI"NEn su concepto de rigor, el "rocurador 3eneral de la 6acin, =aime ;ernal Cu llar, comien#apor se>alar 4ue si bien el demandante slo acusa una expresin del artculo '( de la Ley )*

de *++', en realidad $sus argumentos cuestionan la constitucionalidad de la totalidad delcontenido del artculo&0 La !ista iscal in2oca entonces la primaca del derec

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concebida por el Constituyente de *++*, como el punto de partida de una economaconcebida en la perspecti2a del bienestar material de la comunidadJ0

Con base en lo anterior, el @inisterio " blico concluye 4ue el demandante se e4ui2oca cuandoaduce 4ue el artculo '( de la ley )* de *++' con%ere $a la ;anca Central el mane1o global dela economa, sustituyendo en ello a la totalidad del Estado&0 :eg n su parecer, esa errneainterpretacin surge de una lectura sesgada de la norma acusada, en la medida en 4ue de1ade lado la expresin Ja nombre del EstadoJ, 4ue ordena precisamente $la articulacin 4uedebe existir entre las acti2idades del ;anco y la poltica econmica general0& "or ende, se>alala !ista iscal, $la ley puede radicar en cabe#a de uno de los rganos del poder p blico, unadeterminada obligacin constitucional, en ra#n de la espec%ca acti2idad del mismo, sinperder de 2ista 4ue, como todas las unciones asignadas en la Carta, deben cumplirse encolaboracin con los otros rganos y ramas del poder&0 As debe, seg n su criterio, serinterpretada la obligacin del ;anco de 2elar por la capacidad ad4uisiti2a de la moneda0 "orello, concluye el "rocurador, $el desarrollo econmico y social, es tarea del Estado colombianoen su con1unto y no de una agencia estatal en particular&, por lo cual las unciones espec%casde la ;anca Central en relacin con la regulacin de la moneda, $deben reali#arse encoordinacin con la poltica econmica general0&

VIII- CONCEPTOS DE E!PERTOSEn 2irtud de 4ue la disposicin impugnada incorpora elementos 1urdicos y econmicoscomple1os, la :ala "lena de esta Corporacin, mediante auto de abril 'H del a>o en curso,decidi or la opinin de algunas personas 4ue conocen de cerca el tema ob1eto de an5lisis0"ara ello, la Corte ele2 un cuestionario t cnico, el cual no buscaba un concepto 1urdico de laconstitucionalidad de la norma acusada sino 4ue tena como ob1eto una descripcin t cnicade lo 4ue contiene la disposicin sub iudice 0 A continuacin se describen los apartes m5ssigni%cati2os de los conceptos t cnicos recibidos0

H0*0 La Corte pregunt si estos expertos consideraban 4ue el ;anco de la Rep blica debetener a su cargo, como nica %nalidad, el mantenimiento de la capacidad ad4uisiti2a de lamoneda0 Los economistas ugo "alacios @e1a, Eduardo :armiento "alacio y Antonio =osDrdinola contestaron negati2amente, como 4uiera 4ue el crecimiento de la economa, elempleo, la estabilidad cambiaria, la organi#acin del sistema de pagos y ser2ir de$prestamista de ltima instancia& son tambi n %nalidades 4ue no debe abandonar estergano0 e todas maneras, aclaran 4ue la conser2acin de la moneda sana es el $principalser2icio de un ;anco Central&

"or su parte, Roberto =unguito y Carlos ssa Escobar consideran 4ue el control de la infacines y debe ser el nico ob1eti2o del ;anco0 As, el doctor ssa Escobar mani%esta 4ue ueexpresa e ine4u2oca 2oluntad del Constituyente de *++* eliminar la multiplicidad de losob1eti2os 4ue anteriormente cumpla del banco, pues $en la generalidad de los casos nopodan lograrse simult5neamente& y se sacri%caba la capacidad ad4uisiti2a de la moneda0 "orsu parte, el doctor =unguito considera 4ue el control de la estabilidad de precios, como nicoob1eti2o del banco, es lo 4ue explica la autonoma de ese rgano, pues los gobiernos, $con el

argumento loable de buscar recuperacin r5pida de la acti2idad econmica&, tienden aexpandir $m5s all5 de lo con2eniente la li4uide# en la economa traduci ndose ello en unsesgo

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de la economa y empleo0 El experto Eduardo :armiento a%rma 4ue de acuerdo con la teorade la neutralidad del dinero de la Escuela de Calamientode esas metas busca $crear expectati2as a2orables en la luc

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reducido la infacin $mediante polticas aisladas y autnomas& del ;anco de la Rep blica, locual

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de inconstitucionalidad C" art0 .7 y '.'M, la Corte no puede exigir en estos 1uiciosconstitucionales rigorismos procesales, 4ue terminaran por restringir esta accinexclusi2amente a los abogados y a los expertos en derec

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atribuido a la =unta del ;anco de la Rep blica de preser2ar el poder ad4uisiti2o de la monedaC" art0 )/*M y su relacin con otros ob1eti2os de la poltica econmica 4ue son centrales en

un Estado social de derec

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sociales mientras 4ue sus bene%cios slo se mani%estan en el mediano y largo pla#o0 Losgobiernos tendran entonces un sesgo infacionario, por lo cual, la solucin institucional 4ue seplantea para preser2ar la capacidad ad4uisiti2a de la moneda es sustraer al E1ecuti2o todacapacidad de crear moneda y radicar el mane1o monetario en una institucin autnoma, 4uetenga una perspecti2a de m5s largo pla#o, y cuya responsabilidad esencial sea lograr laestabilidad en los precios0 Es el banco central, 4ue precisamente al no estar condicionado porlas din5micas electorales, pues sus miembros no son electos, puede tomar a4uellasdecisiones 4ue son necesarias para e2itar la depreciacin de la moneda pero 4ue pueden sermuy impopulares0 :eg n los de ensores de estas soluciones institucionales, un banco centralindependiente es entonces esencial para e ectos de controlar la infacin, como 4uiera 4ue laexperiencia

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comisiones encargadas de la discusin y redaccin de estas disposiciones constitucionales,se>al al respectoB

9*l art!culo que nosotros traemos a consideracin de la +lenaria fue ob2eto de unconcien udo an'lisis, y lo que aqu! se propone es el resultado de una discusin muy amplia en la cual, como se mencion tambi4n por parte de algunos onstituyentes, el 'r% u* e+uilibri e*tre ,i ti*t% - ici *e bre e te tem% tan importante

para el mane2o de la pol!tica econmica. Lo que nosotros pretendimos, se/or +residente y se/ores onstituyentes, fue b'sicamente dotar al -anco de la ep blica de laautonom!a necesaria para que pudiese e2ercer en coordinacin con la pol!tica econmicadel 6obierno de una manera independiente la regulacin de la moneda, el cr4dito y loscambios internacionales. @osotros *u*c% tu.im e* me*te -r - *erle % l%

A %mble% u* e +uem% c * u*% t t%l %ut * m% ,el B%*c ,e l% Re-/blic% , a lausan a de otros pa!ses como hile, como Alemania, como los *stados ?nidos o como3ui a ( ). 8o creo que en el articulado queda muy claro que la autonom!a del -anco dela ep blica no es total, y que el -anco de la ep blica no va a estar subordinado algobierno, como tampoco el gobierno va a estar subordinado al banco. &;

La Carta establece entonces una regulacin intermedia, ruto de la b s4ueda de un consensoentre estas distintas perspecti2as *7, de suerte 4ue si bien se impuso la tendencia en a2or dereconocer autonoma de la ;anca Central, y 4ue sta tenga como cometido b5sico preser2arla capacidad ad4uisiti2a de la moneda, sin embargo se incorporaron aspectos muyimportantes de los crticos de este modelo, lo cual explica la peculiaredad del dise>oconstitucional colombiano0 Entra pues la Corte a explicar estas especi%cidades0

L ite( &e 'a a7t)n) a &e' Banc) &e 'a Re0 .'ica 'a 'e+: 'a c))#&inaci%n c)n 'a0)' tica ec)n% ica 5ene#a' + e' c7 0'i ient) &e ')( ).6eti$)( &e 'a inte#$enci%nec)n% ica &e' E(ta&) + &e (7( &e.e#e( ()cia'e(**- e acuerdo con el artculo )/* de la Constitucin, el ;anco de la Rep blica es unaentidad estatal 4ue go#a de autonoma para el e1ercicio de sus unciones0 :in embargo, ello$no signi%ca ausencia de controles& **, ni se trata de una $independencia absoluta& *' , $nipuede ser entendida como si el Constituyente lo alados por

el Legislador, pues sus acti2idades no escapan al principio de legalidad0 En particular, es unlmite ormal de la autonoma del ;anco de la Rep blica en el e1ercicio de su obligacin decontrolar la infacin, la subordinacin al "lan de esarrollo, pues como est5 Corporacin ya lodi1o, $los alcances de la independencia del ;anco de la Rep blica no llegan

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4ue sus decisiones puedan adoptarse al margen de las estrategias y orientaciones generalesde la poltica econmica incorporadas undamentalmente en el "lan 6acional de esarrollo,por4ue si bien el ;anco no es un rgano del e1ecuti2o, es de todas maneras, un organismo delEstado&*8

*)- e otro lado, desde el punto de 2ista material, la autonoma del ;anco de la Rep blica seencuentra limitada por la obligacin constitucional 4ue tiene esta institucin de coordinar sus

unciones con las otras autoridades, a %n de 4ue el Estado colombiano cumpla los %nespre2istos por la Carta0 As, es e2idente 4ue el artculo **) de la Constitucin, seg n el cual losdi erentes rganos del Estado e1ercen separadamente sus unciones $pero colaboranarmnicamente para la reali#acin de sus %nes&, se aplica a la =unta irecti2a del ;anco de laRep blica por cuanto esta entidad es un rgano del Estado, tal y como esta Corte ya lo anla estructura y cometidos de esa entidad establecen ine4u2ocamente 4ue todas sus

unciones $se e1ercer5n en coordinacin con la poltica econmica general& C" art0 )/*M0 Esto4uiere decir 4ue si bien el encargo constitucional del ;anco de la Rep blica de sal2aguardar laestabilidad monetaria no est5 supeditado a criterios y rdenes gubernamentales, lasestrategias y decisiones de la autoridad monetaria deben buscar ser consistentes con laspolticas %scal, salarial y de empleo, a cargo del gobierno, a e ectos de mantener el e4uilibrioy dinamismo de la economa0

*9- La Corte destaca 4ue la incorporacin de ese mandato de coordinacin no ue un aspectoinad2ertido o marginal del dise>o de la ;anca Central sino 4ue representa uno de loselementos m5s importantes del debate constituyente sobre la materia, como lo demuestra elan5lisis de los antecedentes de estas disposiciones0 As, el texto inicialmente propuesto poruna subcomisin, 4ue rindi ponencia sobre la ;anca Central ante la Comisin Nuinta, nopre2ea 4ue las unciones del ;anco de la Rep blica deban e1ercerse en coordinacin con lapoltica econmica general, cuya responsabilidad b5sica compete al 3obierno *H0 Ese 2aco ueentonces se2eramente criticado por 2arios constituyentes, 4ue consideraron 4ue de esamanera se racturaba la poltica macroeconmica, y el ;anco de la Rep blica podacon2ertirse en una rueda suelta, lo cual era particularmente gra2e, si se tena en cuenta 4ueesa entidad no iba a ser slo autoridad monetaria y crediticia, 4ue es lo usual en otrosordenamientos 1urdicos, sino tambi n autoridad cambiaria, por lo cual el impacto econmicode sus decisiones iba a ser muy considerable *+0 "or ende, y debido a tales ob1eciones, laComisin Nuinta decidi incorporar expresamente el texto seg n el cual, todas las uncionesdel ;anco $se e1ercer5n en coordinacin con el resto de la poltica econmica& '7 0

Los debates posteriores en las plenarias con%rman la importancia 4ue la AsambleaConstituyente con%ri a ese mandato de coordinacin0 As, en la ponencia para primer debateen la plenaria, los Constituyentes precisaron 4ue $la tarea undamental del ;anco ser5 la deasegurar la estabilidad del dinero&, pero 4ue $en todo caso, deber5 existir un alto grado de

coordinacin entre los distintos rganos e1ecutores de la poltica econmica&'*

, para lo cualprecisamente se decidi 4ue la =unta irecti2a estu2iera presidida por el @inistro deacienda, a %n de lograr $una estrec

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segundo debate en la "lenaria, la cual precisa 4ue $la Carta consagra la autonoma del ;ancopero no su independencia&, lo cual se mani%esta $en la circunstancia de 4ue todas esas

unciones deber5n e1ercerse en coordinacin con la poltica econmica general del 3obierno yen la manera cmo es integrada su =unta irecti2a de siete miembros, presidida por el@inistro de acienda& ') 0

Adem5s, durante estos debates en la "lenaria, 2arios constituyentes insistieron nue2amenteen la trascendencia de este mandato de coordinacin, por lo cual incluso abogaron por unare orma parcial de la norma inicialmente aprobada en la Comisin Nuinta0 :eg n su parecer,el texto 4ue indicaba 4ue todas las unciones del ;anco se $e1ercer5n en coordinacin con elresto de la poltica econmica& generaba e4u2ocos, por cuanto daba a entender 4ue lapoltica econmica estaba di2ididaB de un lado, la poltica monetaria, crediticia y cambiaria,4ue era autnomamente decidida por el ;anco, y de otro lado, $el resto& de la polticaeconmica, cuya de%nicin competa a los rganos democr5ticamente electos, y en especialal 3obierno0 "or ende, estos Constituyentes propusieron 4ue la expresin $el resto de& debaser suprimida a %n de mostrar 4ue la poltica econmica estatal deba ser unitaria ycossa, ?% n Mar landa ' (odri o 6loreda, entreotros. As, se *n el dele atario >ssa, 5si se s )ri!e la)alabraIel resto deI la)olticaecon !ica ' se diceejercer estas / nciones en coordinaci n con la )olticaecon !icadel obierno o con la )olticaecon !ica eneral, )ode!os lo rar n consenso en estaAsa!blea, ' !e )arece & e & eda! ' claro & ela a tono!a del anco dela(e)*blica no es total8. Veral res)ecto Presidenciade la(e)*blica. Consejera )arael +esarrollo de laConstit ci n . Transcripcin textual delas discusiones en la Asamblea Constituyente del artculo 37&

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precisin los Constituyentes0 As, el in orme ponencia respecti2o explica 4ue estacoordinacin entre la poltica %scal y la monetaria no signi%ca 4ue la primera estsubordinada a la segunda, ni 2ice2ersa $sino 4ue ambas deben orientarse en orma armnicaa regular la acti2idad econmica del pas con una misma %nalidad0 El ;anco debe tomar encuenta la poltica %scal y el 3obierno debe tener en cuenta la poltica monetaria0 '/ &

*+- inalmente, la adopcin de la ormula poltica del Estado social de derecal las premisas axiolgicas para lareorientacin del Estado Colombiano en todos los rdenesF por ello tra# los lineamientos delorden econmico y social 4ue estim deseable y, en algunos casos, lleg a se>alar directricesimperati2as para la poltica econmica0 6o es entonces, gratuito 4ue, tambi n en el 5mbito delo econmico, la Constitucin

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desarrollo, entendido como el me1oramiento de la calidad de 2ida y la democrati#acin de lasoportunidades de dis rute de los bene%cios del progreso y de la prosperidad general, sonimperati2os para todas las autoridades, y no 2inculan solamente al gobierno o al Legislador,sino a todos los destinatarios de la norma superior0 En este orden de ideas, el desarrollo de laspolticas monetaria, cambiaria y crediticia, constitucionalmente asignadas a la =unta del ;ancode la Rep blica, tambi n se 2inculan por los principios constitucionales y por la e ecti2idad delEstado :ocial de ereco constitucional colombiano puede entoncesser resumida asB si bien la =unta del ;anco de la Rep blica es autnoma y tiene como%nalidad b5sica preser2ar la moneda sana C" arts )/* y )/)M, sin embargo esta autonomatiene limites ormales -su su1ecin a la ley C" art *97 ords *), *+ y '' y art0 )/'M- ymaterialesB sus unciones deben e1ercerse en coordinacin con la poltica econmica general

C" arts **) y )/*M y sus actuaciones, como las de los dem5s rganos del Estado, debenpropender a la reali#acin de los 2alores del Estado social de derec

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=unta 4ue coordine el desarrollo de sus unciones con la poltica econmica general, eimplcitamente establece 4ue el ;anco, como cual4uier autoridad estatal, desarrolle losprincipios y 2alores del Estado :ocial de erecal con claridad al respectoB*l banco central depender' de la voluntad del legislador, el cual recobrar' as! su plenacapacidad para regular el sistema monetario del pa!s, la que le fue suprimida desde %&CDcuando se traslad la competencia de regulacin sobre las funciones y estructura del -ancode *misin, al 6obierno, seg n lo previsto en el ordinal %E del art!culo % F de la arta. *l-anco entral no quedar' entonces su2eto a la intervencin del +residente de la ep blicasino a la regulacin que de sus funciones y estructura haga el legislador; $F .

30 ibid

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En id ntico sentido, en 2arias oportunidades esta Corte )*

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Aalarle ala =unta la obligacin de %1ar metas de infacin, pues con ello no slo establece una pautageneral 4ue debe guiar la actuacin del banco, sino 4ue el Legislador e1erce una uncinpropia, 4ue es concretar la responsabilidad de todas las autoridades econmicas rente a lasal2aguarda de la capacidad ad4uisiti2a de la moneda0

'/0 O:igni%ca lo anterior 4ue el Legislador puede exigirle al ;anco 4ue adopte metas deinfacin 4ue sean $siempre menores a los ltimos resultados registrados&P A primera 2istapodra considerarse 4ue la expresin ob1eto de estudio es un mandato ra#onable en elcontexto de una economa con infacin alta e inercial, por cuanto, como lo se>alan losde ensores de esa disposicin, se trata de un mecanismo instrumental para disminuirprogresi2amente las expectati2as infacionarias de los agentes econmicos, y de esa maneralograr una estabilidad cada 2e# mayor en los precios0 "or consiguiente, con orme a esasconcepciones, se trata de un modelo general de poltica monetaria, 4ue bien poda seradoptado por el Legislador, para orientar las decisiones concretas 4ue corresponden, stas s,a la =unta del ;anco0

'H- A pesar de su aparente uer#a, la Corte considera 4ue el anterior argumento no es derecibo, por cuanto ese mandato a ecta la autonoma de la =unta y, sobre todo, desconoce lacoordinacin entre las unciones de esa entidad y poltica econmica general, cuyaresponsabilidad b5sica corresponde al 3obierno0 As, en primer t rmino, si se anali#a condetenimiento la norma, es claro 4ue el Legislador reduce considerablemente la autonoma dela =unta por cuanto le establece una orientacin espec%ca de la poltica monetaria, puesto4ue le ordena 4ue debe cada a>o intentar reducir la infacin a la registrada en el perodoprecedente0 Aar sin in1erencia de otras autoridades los instrumentos 4ue demandeel e1ercicio de sus atribuciones en a4uellas materias 4ue tienen por ob1eto cautelar laestabilidad de la moneda y asegurar la solide# y la con%an#a en el sistema monetario delpas& 0 :upongamos entonces 4ue en una determinada coyuntura, la propia =unta llega a lacon2iccin 4ue, debido a 4ue el pas en renta una recesin muy intensa, con un altodesempleo, mientras 4ue la infacin se

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'+0 Las anteriores consideraciones ya ponen en cuestin la legitimidad de la disposicinacusada0 :in embargo, existen otras ra#ones toda2a m5s poderosas 4ue sustentan lainconstitucionalidad de la disposicin ob1eto de an5lisis, como 4uiera 4ue el mandato, en lost rminos en 4ue se encuentra establecido, desconoce la necesidad de coordinacin entre las

unciones de la =unta y la poltica econmica general, por cuanto, en determinadascoyunturas, puede ser contraproducente para la poltica econmica general intentar a todacosta reducir la infacin del perodo anterior0 As, por no citar sino un e1emplo, puede ocurrir4ue en un determinado momento, la infacin no sea excesi2a y 4ue por el contrario el pasatra2iese una recesin intensa0 En tal contexto, en la medida en 4ue el Estado como un todotiene el deber de tambi n buscar el pleno empleo de los recursos

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$%r&'r% " +ara cumplir este ob2etivo la 0unta 1irectiva del -anco adoptar' metasespec! cas de in5acin, utili ar' los instrumentos de las pol!ticas a su cargo y har' lasrecomendaciones que resulten conducentes a ese mismo propsito;.

As redactada, la disposicin se a1usta a la Carta, por cuanto, como ya se se>al en elundamento 1urdico 6o '8 de esta sentencia, en nada 2ulnera la coordinacin ni el contenido

esencial de las unciones del ;anco de la Rep blica, 4ue la ley ordene a la =unta 4ue se>aleunas metas espec%cas de infacin para los distintos perodos0 En e ecto, de esa manera noslo se busca

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de 4ue la acti2idad del ;anco para mantener la capacidad ad4uisiti2a de la moneda debee1ercerse en coordinacin con la poltica econmica general, lo cual implica 4ue la =unta nopuede desconocer los ob1eti2os de desarrollo econmico y social pre2istos por la Carta&0

'0 La mayora, en mi concepto, con unde las normas constitucionales y legales 4ue tienencar5cter organi#atorio con las 4ue %1an directrices o consagran mandatos generales oespec%cos0 El artculo )/) de la Constitucin "oltica, cuyo contenido simplemente repite lanorma legal demandada, plasma la competencia b5sica del ;anco de la Rep blicaB $mantenerla capacidad ad4uisiti2a de la moneda&0 El con1unto de $ unciones& e $instrumentos&con%ados por la Constitucin y la ley a la =unta irecti2a del ;anco de la Rep blica C0"0 arts)/* y )/'M, constituyen los medios 4ue le permiten a sta en cada momento

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uno o en otro caso, las consecuencias sobre el empleo o el crecimiento econmico, podranser ad2ersas ya sea en el corto, mediano o largo pla#o0 El car5cter general de las normas-mandato 4ue enuncian las directrices del pleno empleo, del crecimiento econmico y de laconsecucin del bienestar general, a las 4ue la Corte se remite como lmites a la competenciade la =unta irecti2a del ;anco de la Rep blica, sin duda restringir5 con esa misma amplitudla $autonoma t cnica& de esta autoridad econmica, como 4uiera 4ue toda medida suyapodr5 25lidamente ser cuestionada si llegare a a ectar dic

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general&, ale la =unta deben someterse a ellas0 Dna cosa es laJcoordinacinJ como meta deseable y otra la JcoordinacinJ como axioma o presupuestoinicial0 ;a1o la primera, la =unta irecti2a conser2a una es era de control o autonomaF ba1o lasegunda, de2iene rgano uncionalmente subalterno0

H0 "or ltimo, la inexe4uibilidad de la expresin $ 4ue deber5n ser siempre menores a losresultados registrados&, contenida en el par5gra o del artculo '( de la Ley )* de *++', nosurge de la con rontacin de esta proposicin normati2a con la Constitucin0 En mi concepto,la Carta no exige 4ue el Legislador determine 4ue la =unta irecti2a deba adoptar metasespec%cas de infacin siempre menores a los ltimos resultados registradosF pero tampocose opone a 4ue lo

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del pas0 A