APRAINORES

UFG

167

CAPITULO VI

1. ESTUDIO ECONOMICO DEL PROYECTO

La parte del análisis económico pretende determinar cuál es el monto de los

recursos económicos necesarios para la realización del proyecto propuesto, así

como otra serie de indicadores que servirán como base para la parte de la

evaluación económica de la propuesta.

Para este tipo de proyecto se realizara un análisis incremental, que consiste en

realizar el estudio económico actual y el propuesto, con el fin de realizar un

diferencial de los flujos netos de efectivo de ambos, y al resultado realizarle la

evaluación respectiva.

Primeramente se realizara paso a paso todos un detalle de todos los factores

necesarios para realizar un estudio económico, particularmente se presentará un

comparativo de ambos casos en los siguientes cuadros.

1.1 COSTOS DE PRODUCCION

Tanto la propuesta de este proyecto y la situación actual están planeadas, como lo

dijimos anteriormente, para laborar un solo turno de trabajo. Para efectos de este

estudio se tomara un horizonte de cinco años (ver cuadro) en los cuales la

producción se mantendrá constante.

Tabla6.1 Aprovechamiento de la capacidad instalada a través de los años

CAPACIDAD INSTALADA ACTUAL

AÑO PRODUCCION ANUAL APROVECHAMIENTO DE CAPACIDAD

1 4,000 33%

2 4,000 33%

3 4,000 33%

4 4,000 33%

5 4,000 33%

APRAINORES

UFG

168

CAPACIDAD INSTALADA PROPUESTA

AÑO PRODUCCION ANUAL APROVECHAMIENTO DE CAPACIDAD

1 6,000 33%

2 6,000 33%

3 6,000 33%

4 6,000 33%

5 6,000 33%

A continuación se presenta una serie de tablas en las cuales se detallan todos los

costos de operación en las cuales APRAINORES incurre para realizar sus

actividades anuales.

Primeramente se realiza el presupuesto de la materia prima necesaria anualmente

para ambos casos, a continuación se presenta el costo del envase y embalaje

necesario para cubrir los volúmenes de producción respectivos, así como el costo

de los equipos necesarios para los operarios de cada una de las diferentes áreas

de producción y que están directamente relacionadas con el procesamiento de la

semilla de marañón; finalmente se presenta un cuadro en el que se detallan los

consumos de servicios básicos como energía eléctrica y agua, así como el gas

propano que utilizarán los hornos y que son necesarios y que están directamente

relacionados con el proceso productivo, aquí mismo se incluye el costo anual del

servicio de fletes para botar la cascara de la semilla que no se utilizará en el caso

propuesto.

Tabla6.2 Costo de la materia prima

COSTO DE LA MATERIA PRIMA ACTUAL

CONSUMO ANUAL COSTO UNITARIO TOTAL

4,000 $ 20.00 $ 80,000.00

COSTO DE LA MATERIA PRIMA PROPUESTO

CONSUMO ANUAL COSTO UNITARIO TOTAL

6,000 $ 20.00 $ 120,000.00

APRAINORES

UFG

169

Tabla 6.3 Costo de envases y embalajes

COSTO DE ENVASE Y EMBALAJE ACTUAL

ITEM CONSUMO ANUAL COSTO UNITARIO TOTAL

CAJA DE CARTON 3,200 $ 1.20 $ 3,840.00

BOLSA METALICA 3,200 $ 1.00 $ 3,200.00

TOTAL $ 7,040.00

COSTO DE ENVASE Y EMBALAJE PROPUESTO

ITEM CONSUMO ANUAL COSTO UNITARIO TOTAL

CAJA DE CARTON 4,800 $ 1.20 $ 5,760.00

BOLSA METALICA 4,800 $ 1.00 $ 4,800.00

TOTAL $ 10,560.00

Tabla 6.4 Costo de otros materiales

OTROS MATERIALES ACTUALES

ITEM C ONSUMO ANUAL COSTO UNITARIO TOTAL

UNIFORME 160 $ 10.00 $ 1,600.00

ACEITE 113 $ 40.00 $ 4,520.00

GUANTES DE LATEX 21,040 $ 0.25 $ 5,260.00

BOTAS DE HULE 0 $ - $ -

TOTAL $ 11,380.00

OTROS MATERIALES PROPUESTOS

ITEM CONSUMO ANUAL COSTO UNITARIO TOTAL

UNIFORME 164 $ 21.00 $ 3,444.00

GUANTES DE CALCETIN 1,908 $ 1.60 $ 3,052.80

GUANTES DE LATEX 22,092 $ 0.18 $ 3,976.56

BOTAS DE HULE 82 $ 11.00 $ 902.00

TOTAL $ 11,375.36

Tabla 6.5 Otros consumos

OTROS CONSUMOS ACTUALES

ITEM TOTAL

ENERGIA ELECTRICA $ 9,600.00

GAS PROPANO $ 3,342.00

AGUA $ 48.00

BOTAR CASCARA $ 4,224.00

TOTAL $ 17,214.00

APRAINORES

UFG

170

OTROS CONSUMOS PROPUESTOS

ITEM TOTAL

ENERGIA ELECTECTRICA $ 9,600.00

GAS PROPANO $ 2,228.00

AGUA $ 48.00

BOTAR CASCARA $ 2,112.00

TOTAL $ 13,988.00

A continuación se presenta un cuadro de presupuesto anual para ambos casos de

la mano de obra directa el cual se divide por cada área de trabajo, tomando en

cuenta que de la materia prima únicamente se aprovecha el 20% de estas y que

equivalen a las nueces, además se incorpora el costo de los operarios del

cocinado y horneado.

Tabla 6.6 Costo de la mano de obra directa

COSTO DE MANO DE OBRA DIRECTA ACTUAL 4,000qq

OPERACIÓN LIBRAS ANUALES CLASE % COSTO POR LIBRA TOTAL

DESCORTEZADO 80,000 W 38% $ 0.50 $ 15,200

DESCORTEZADO 80,000 S Y P 62% $ 0.10 $ 4,960

DESPELICULADO 80,000 W 38% $ 0.50 $ 15,200

DESPELICULADO 80,000 S 8% $ 0.40 $ 2,560

DESPELICULADO 80,000 P 54% $ 0.35 $ 15,120

CLASIFICADO 80,000

100% $ 0.17 $ 13,600

COCINADO

$ 6,000

TOTAL $ 72,640.00

COSTO DE MANO DE OBRA DIRECTA PROPUESTA 6,000qq

OPERACIÓN LIBRAS ANUALES CLASE % COSTO POR LIBRA TOTAL

DESCORTEZADO 120,000 W 65% $ 0.50 $ 39,000

DESCORTEZADO 120,000 S Y P 35% $ 0.10 $ 4,200

DESPELILUCULADO 120,000 W 65% $ 0.50 $ 39,000

DESPELICULADO 120,000 S 14% $ 0.40 $ 6,720

DESPPELICULADO 120,000 P 21% $ 0.35 $ 8,820

CLASIFICADO 120,000

100% $ 0.17 $ 20,400

COCINADO

$ 9,000

TOTAL $ 127,140.00

APRAINORES

UFG

171

Finalmente se presenta un cuadro de los costos de administración y limpieza, los

cuales se mantienen fijos a lo largo del año, y también se presenta un presupuesto

de otros equipos que no están directamente relacionados con el procesamiento de

la semilla, pero que cumplen un papel fundamental dentro del proceso, ya que se

refieren a programas de seguridad de los operarios y la respectiva rotulación de la

planta, esto únicamente para el caso de la propuesta, que fueron detallados en el

capítulo IV de este trabajo.

Tabla 6.7 Costo de mano de obra indirecta

COSTO DE MANO DE OBRA INDIRECTA ACTUAL

ITEM TOTAL

ADMINISTRACION Y LIMPIEZA $ 45,000.00

COSTO DE MANO DE OBRA INDIRECTA PROPUESTA

ITEM TOTAL

ADMINISTRACION Y LIMPIEZA $ 45,000.00

Tabla 6.8 Otros costos fijos

OTROS COSTOS FIJOS ACTUALES

ITEM CONSUMO ANUAL COSTO UNITARIO TOTAL

ROTULOS 0 $ - $ -

ROTULOS 0 $ - $ -

ROTULOS 0 $ - $ -

EXTINTOR A 0 $ - $ -

EXTINTOR B 0 $ - $ -

BOTIQUIN 0 $ - $ -

PINTURA 0 $ - $ -

TOTAL $ -

OTROS COSTOS FIJOS PROPUESTOS

ITEM CONSUMO ANUAL COSTO UNITARIO TOTAL

ROTULOS 5 $ 20.00 $ 100.00

ROTULOS 11 $ 8.00 $ 88.00

ROTULOS 10 $ 20.00 $ 200.00

EXTINTOR A 2 $ 90.00 $ 180.00

EXTINTOR B 2 $ 225.00 $ 450.00

BOTIQUIN 1 $ 20.00 $ 20.00

PINTURA 2 $ 39.00 $ 78.00

TOTAL $ 1,116.00

APRAINORES

UFG

172

Para tener una visión integral de todos los costos de operación de ambos casos,

los costos fijos y variables, se presenta a continuación un cuadro comparativos de

resumen de estos.

Tabla 6.9 Resumen de los costos de operación

COSTOS ANUALES DE OPERACIÓN ACTUALES

CONCEPTO COSTO

MATERIA PRIMA $ 80,000.00

ENVASE Y EMBALAJE $ 7,040.00

OTROS MATERIALES $ 11,380.00

OTROS CONSUMOS $ 17,214.00

MANO DE OBRA DIRECTA $ 72,640

MANO DE OBRA INDIRECTA $ 45,000.00

OTROS COSTOS FIJOS $ -

TOTAL $ 233,274.00

COSTOS ANUALES DE OPERACIÓN PROPUESTOS

CONCEPTO COSTO

MATERIA PRIMA $ 120,000.00

ENVASE Y EMBALAJE $ 10,560.00

OTROS MATERIALES $ 11,375.36

OTROS CONSUMOS $ 13,988.00

MANO DE OBRA DIRECTA $ 127,140

MANO DE OBRA INDIRECTA $ 45,000.00

OTROS COSTOS FIJOS $ 1,116.00

TOTAL $ 329,179.36

1.2 INVERSION INICIAL Y DEPRECIACION

Para poder cubrir el volumen de producción, particularmente el propuesto, que se

detallo en el capítulo IV de este trabajo, la inversión en el autoclave y las

decorticadoras, para efectos de este estudio será necesario presentar la inversión

como un activo fijo y su respectiva depreciación a lo largo de los cinco años, los

cuales son el horizonte de la evaluación de este proyecto. De acuerdo con la ley

de impuesto sobre la renta, específicamente en el articulo 30 numeral 3, estima

APRAINORES

UFG

173

que la depreciación para maquinaria será aplicada en un porcentaje fijo y

constante, el cual corresponde a 20% anual.

La inversión inicial para el caso propuesto se presenta el en siguiente cuadro:

Tabla 6.10 Inversión inicial

INVERSION EN ACTIVO FIJO PARA EL CASO PROPUESTO

ITEM UNIDADES COSTO TOTAL

AUTOCLAVE 1 $ 5,000.00 $ 5,000.00

DECORTICADORA 18 $ 300.00 $ 5,400.00

IMPUESTOS

$ 1,220.00

FLETE

$ 500.00

INSTALACION

$ 300.00

CAPACITA

$ 6,000.00

IMPREVISTOS

$ 370.00

TOTAL $ 18,790.00

La depreciación se aplicará únicamente al autoclave y las decorticadoras, con un

porcentaje constante de 20% y un horizonte de cinco años, los cuales

corresponden a este estudio, y su valor de salvamento (VS) es cero.

APRAINORES

UFG

174

Tabla 6.11 Depreciación del equipo

DEPRECIACION DEL EQUIPO PROPUESTO

ITEM VALOR PORCENTAJE 1 2 3 4 5 VS

AUTOCLAVE $ 5,000.00 20% $ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00 $ -

DECORTICADORA $ 5,400.00 20% $ 1,080.00 $ 1,080.00 $ 1,080.00 $ 1,080.00 $ 1,080.00 $ -

TOTAL $ 2,080.00 $ 2,080.00 $ 2,080.00 $ 2,080.00 $ 2,080.00 $ -

1.3 INGRESOS POR VENTAS

Los ingresos por ventas se determinan a partir de cada clase de nuez, para las nueces enteras (W) el precio de venta es

de $3.9, para las mitades (S) es de $3.5 y de $3.2 para las nueces en pedazos (P), para este estudio las ventas se

mantendrán constantes a lo largo de los cinco años de horizonte; a continuación se presenta un cuadro resumen para

ambos casos de estos.

Tabla 6.12 Ingresos por ventas

INGRESOS POR VENTAS ACTUAL

CLASE % PRECIO DE VENTA TOTAL

W 38% $ 3.90 $ 118,560.00

S 8% $ 3.50 $ 22,400.00

P 54% $ 3.20 $ 138,240.00

TOTAL $ 279,200.00

APRAINORES

UFG

175

INGRESOS POR VENTAS PROPUESTO

CLASE % PRECIO DE VENTA TOTAL

W 65% $ 3.90 $ 304,200.00

S 14% $ 3.50 $ 58,800.00

P 21% $ 3.20 $ 80,640.00

TOTAL $ 443,640.00

1.4 PUNTO DE EQUILIBRIO

En base a la determinación de los costos fijos y variables es posible determinar el punto de equilibrio para ambos casos,

el actual y el propuesto, comparando los costos totales con los ingresos por ventas, con esto podemos decir con precisión

en qué nivel de producción APARAINORES, cumple con los costos y gastos, y a partir de allí se generan las utilidades

para ella.

Con base a los datos es posible realizar un grafico con el cual podemos tener una visión clara y detectar el punto de

equilibrio, donde los costos son igual a los ingresos.

APRAINORES

UFG

176

Ilustración 6.1 Grafica del punto de equilibrio

$0

$50,000

$100,000

$150,000

$200,000

$250,000

$300,000

0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000

PRODUCCION EN LIBRAS DE NUEZ

PUNTO DE EQUILIBRIO ACTUAL APRAINORES

ING TOTAL

COST FIJOS

COST TOTAL

$0

$50,000

$100,000

$150,000

$200,000

$250,000

$300,000

0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000

PRODUCCION EN LIBRAS DE NUEZ

PUNTO DE EQUILIBRIO PROPUESTO APRAINORES

ING TOTAL

COST FIJOS

COST TOTAL

APRAINORES

UFG

177

1.5 FLUJO NETO DE EFECTIVO

Una vez determinados todos los aspectos anteriores, es posible construir el flujo neto de efectivo de ambos casos en un

horizonte de cinco años determinado anteriormente, para fines de este estudio, se proyecta un flujo neto de efectivo, con

un porcentaje promedio de inflación de 4.63%, que corresponde al índice promedio de los últimos tres años para El

Salvador, además se proyecta sin financiamiento y producción constante de 80,000 y 120,000 libras de nuez para el caso

actual y el propuesto respectivamente. Por ley se hace un descuento de 25% que corresponden al impuesto sobre la

renta. En el año cero se realiza la inversión para el caso propuesto.

Tabla 6.13 Estado de resultados

FLUJO NETO DE EFECTIVO CON INFLACION, SIN FINANCIAMIENTO Y PRODUCCION CONSTANTE ACTUAL

AÑO 0 1 2 3 4 5

PRODUCCION LIBRAS DE NUEZ 0 80,000 80,000 80,000 80,000 80,000

(+) INGRESOS POR VENTAS $ - $ 279,200 $ 292,127 $ 305,652 $ 319,804 $ 334,611

(-) COSTO DE OPERACIÓN $ - $ 233,274 $ 244,075 $ 255,375 $ 267,199 $ 279,570

(-) DEPRECIACION $ - $ - $ - $ - $ - $ -

(=) UAI $ - $ 45,926 $ 48,052 $ 50,277 $ 52,605 $ 55,041

(-) IMPUESTOS (25%) $ - $ 11,482 $ 12,013 $ 12,569 $ 13,151 $ 13,760

(=) UDI $ - $ 34,445 $ 36,039 $ 37,708 $ 39,454 $ 41,280

(+) DEPRECIACION $ - $ - $ - $ - $ - $ -

(-) INVERSION EN ACTIVO FIJO $ - $ - $ - $ - $ - $ -

(=) FNE $ - $ 34,445 $ 36,039 $ 37,708 $ 39,454 $ 41,280

APRAINORES

UFG

178

FLUJO NETO DE EFECTIVO CON INFLACION, SIN FINANCIAMIENTO Y PRODUCCION CONSTANTE PROPUESTO

AÑO 0 1 2 3 4 5

PRODUCCION LIBRAS DE NUEZ 0 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000

(+) INGRESOS POR VENTAS $ - $ 443,640 $ 464,181 $ 485,672 $ 508,159 $ 531,686

(-) COSTOS DE OPERACIÓN $ - $ 329,179 $ 344,420 $ 360,367 $ 377,052 $ 394,509

(-) DEPRECIACION $ - $ 2,080 $ 2,176 $ 2,277 $ 2,382 $ 2,493

(=) UAI $ - $ 112,381 $ 117,584 $ 123,028 $ 128,725 $ 134,685

(-) IMPUESTOS (25%) $ - $ 28,095 $ 29,396 $ 30,757 $ 32,181 $ 33,671

(=) UDI $ - $ 84,286 $ 88,188 $ 92,271 $ 96,543 $ 101,013

(+) DEPRECIACION $ - $ 2,080 $ 2,176 $ 2,277 $ 2,382 $ 2,493

(-) INVERSION EN ACTIVO FIJO $ 18,790

(=) FNE $ (18,790) $ 86,366 $ 90,364 $ 94,548 $ 98,926 $ 103,506

2. EVALUACION FINANCIERA DEL PROYECTO

Una vez terminado el estudio económico de ambos casos, se procede a realizar el análisis incremental, que como dijimos

anteriormente es una obtener el diferencial de ambos para calcular lo que se llama flujo neto de efectivo incremental con

el propósito de cuantificar en cuanto beneficia la propuesta al proyecto. A este flujo neto de efectivo incremental es

posible realizarle una evaluación, con el objetivo de verificar si es viable la inversión, esto se podrá lograr a partir del

cálculo de la tasa interna de retorno (TIR), la cual nos indica el porcentaje de retorno de la inversión, así como el

rendimiento de la misma a lo largo del horizonte del proyecto. Cabe mencionar que para este cálculo se utilizo una tasa

mínima aceptable de retorno (TMAR) equivalente al promedio de inflación de los últimos tres años (4.63%) y la tasa de

interés bancaria que equivale a 16%.

APRAINORES

UFG

179

El diferencial del los FNE queda de la siguiente forma:

Tabla 6.14 Diferencial de los flujos

ANALISIS INCREMENTAL DE LOS FNE DEL PROYECTO

AÑO 0 1 2 3 4 5

(-)FNE (ACTUAL) $0 $34,445 $36,039 $37,708 $39,454 $41,280

(+)FNE (PROPUESTO) ($18,790) $86,366 $90,364 $94,548 $98,926 $103,506

(=)FNE (INCREMENTAL) ($18,790) $51,921 $54,325 $56,840 $59,472 $62,226

$34,445 $36,039 $37,708 $39,454 $41,280

$86,366 $90,364

$94,548 $98,926

$103,506

($18,790)

$51,921 $54,325 $56,840 $59,472 $62,226

($40,000)

($20,000)

$0

$20,000

$40,000

$60,000

$80,000

$100,000

$120,000

0 1 2 3 4 5

AÑOS

ANALISIS INCREMENTAL DE LOS FNE DEL PROYECTO

(-)FNE (ACTUAL) (+)FNE (PROPUESTO) (=)FNE (INCREMENTAL)

FNE(I)= FNE (p) - FNE (a)

APRAINORES

UFG

180

Una vez que tenemos el FNE incremental procedemos a realizar la evaluación,

primeramente con el cálculo de la TIR

Tabla 6.15 Calculo de la TIR

TIR 281%

Esto dato nos indica que el proyecto es viable, ya que se está cumpliendo con

mucha más diferencia el promedio de inflación, este es un parámetro para poder

aceptar este proyecto y así poder generar desarrollo a la zona del bajo Lempa.

Otro indicador muy importante para verificar la viabilidad del proyecto es el cálculo

del valor neto actual (VNA), el cual nos indica si un proyecto es viable, a partir de

los FNE, ya que si este valor es cero o mayor que cero, se acepta el proyecto, y si

es mayor, no importando en cuanto, quiere decir que habrá un crecimiento n el

patrimonio de APRAINORES. El cálculo de la VNA es:

Tabla 13 cálculo del VNA

VNA $123,988

Este valor nos indica que es viable el proyecto, y que habrá crecimiento en

APRAINORES, por lo tanto se concluye que la propuesta es viable técnica y

económicamente.

3. BENEFICIOS ECONOMICOS INDIRECTOS

Existen numerosos beneficios indirectos, entre los cuales se puede mencionar la

apropiación del conocimiento adquirido en el cultivo y procesamiento de la semilla,

lo cual es positivo para quienes quieran emprender iniciativas similares. De la

misma manera, existe una experiencia acumulada en materia de la

comercialización y exportación a los mercados alternativos en países

desarrollados. Es decir, existen las condiciones necesarias para la transferencia

APRAINORES

UFG

181

de tecnología hacia otros proyectos empresariales del grupo del bajo Lempa, que

permitan continuar apoyando el desarrollo socioeconómico de la zona.

La generación de ingresos a través de la venta del fruto del marañón así como el

derivado del pago de salarios del procesamiento, crea poder adquisitivo en las

personas que lo reciben y, por ende, una demanda. En la medida en que un

elevado porcentaje de los ingresos percibidos por los trabajadores y las

trabajadoras se consume en la zona, se beneficia a las familias que poseen

tiendas, a quienes producen granos básicos, u otros alimentos como huevos,

leche, pollos, etc. De manera general podemos decir que se estimula el comercio

y los servicios que demandan estas familias.

4. IMPACTO MEDIOAMBIENTAL

El abandono de las plantaciones durante los diez años que duró la guerra, permitió

la acumulación en el suelo de gran cantidad el material orgánico (hojas y frutos)

cuya descomposición sirvió para recuperar la fertilidad de la tierra. Otra

consecuencia fue la repoblación aviar de la Isla de Montecristo, que actualmente

es un importante refugio para especies que se encuentran en grave peligro de

extinción en el país, entre las que destacan algunas psitácidas, como los loros y

los pericos.

El manejo del anacardo se realiza en condiciones de agricultura orgánica.

Esto significa que no se utilizan insecticidas, fungicidas ni fertilizantes químicos lo

cual contribuye a mantener el agua, la tierra y el aire libres de contaminación. Este

tipo de producción es fundamental para la conservación de la fauna y de la flora

originaria de lugar y para la preservación del medio ambiente.

Además, por supuesto, del evidente beneficio para la salud de las personas que

trabajan en la poda, mantenimiento y recolección del fruto, que no se ven

expuestas a sustancias tóxicas ni sufren riesgos de envenenamiento. Asimismo, el

APRAINORES

UFG

182

procesamiento de la semilla será realizado, en su totalidad, de manera orgánica,

ya que dentro del proceso no se agregara ningún componente químico a las

nueces.

5. EQUIDAD DE GÉNERO

El índice de equidad ocupacional indica la proporción de mujeres que trabajan en

una determinada categoría. En la industria salvadoreña este valor es de 53.10%,

lo cual significa que un poco más de la mitad de las personas empleadas en la

industria son mujeres. En APRAINORES la fuerza de trabajo femenina constituye

el 90% del total.

Respecto a los salarios, en El Salvador el índice de remuneración media de

género se encuentra alrededor del 73. Es decir, el salario de las mujeres equivale

al 73% del que perciben los hombres por la realización de un mismo trabajo. En

APRAINORES este índice es aproximadamente de 100, o sea que no existe

diferencia salarial entre hombres y mujeres: a igual trabajo igual remuneración, sin

distinción de género.

Por último las relaciones establecidas entre las mujeres y los hombres que

trabajan en la planta son de colaboración y no existe una discriminación jerárquica

ya que las mujeres están empleadas en los diferentes niveles de producción y

administración.

APRAINORES

UFG

183