Carta del Presidente - EuroAmerica · portante equipo humano que me honro en dirigir, la nueva...

04 M2007

Señores accionistas, clientes y colaboradores:

Tengo el agrado de presentar a ustedes la memo-ria anual, correspondiente al ejercicio financiero 2007 de las distintas compañías que conforman EuroAmerica. El referido período representó para nuestras empresas un año pleno de éxitos y rea-lizaciones en el competitivo mercado financiero nacional. En primer lugar se destaca la estruc-turación de un equipo directivo de alto nivel y la fortaleza del gobierno corporativo de nuestra organización, tanto a nivel Corporativo como a nivel de cada una de las filiales. Conjuntamen-te con lo anterior se consolida exitosamente el concepto “EuroAmerica Mundo Financiero”, que engloba el conjunto de servicios que proveemos al mercado, constituyéndose en sí mismo en un compromiso de servicio de alto estándar, con el que cada día servimos a nuestros clientes. El im-portante equipo humano que me honro en dirigir, la nueva mirada de nuestras empresas a través del Mundo Financiero y el esfuerzo honesto y res-ponsable de nuestro personal nos permite enfren-tar los desafíos de los próximos años con mucho optimismo.

Durante el año 2007 la Compañía de Seguros de Vida logró una utilidad de $7.140 millones, cifra que se compara muy favorablemente con el año anterior, con un crecimiento real de un 52,10% y que nos deja en muy buena posición para comen-zar el próximo período con grandes proyecciones. Este importante incremento en los resultados se produce cuando la compañía muestra un vigoroso crecimiento en todos los segmentos de mercados en que participa. Asimismo, los Activos Totales al cierre del ejercicio ascendieron a $539.399 millo-nes, representando un incremento del 13,18% en relación al período anterior.

A fines del 2007, nuestra compañía de seguros se adjudicó la licitación para administrar la cartera de Rentas Vitalicias de Le Mans sumando más de 3.000 nuevos pensionados a la compañía.

EuroAmerica Corredores de Bolsa tuvo un año de cambios, tanto en la plana gerencial como en el modelo de negocios, que se basa en un ofreci-miento más amplio de productos y un profundo uso de nuestro departamento de estudios, que ha

Benjamin Davis Clarke

Carta del Presidente

05 M2007

ampliado la calidad y frecuencia de informes tanto en aspectos macroeconómicos como en estudios de empresas.

La amplia red de sucursales a lo largo del país sigue siendo un pilar crucial que nos permite estar muy cerca de nuestros clientes brindando un servicio de excelencia.

En relación con la fi lial Administradora General de Fondos, el Directorio decidió durante el año 2007 realizar importantes inversiones en la creación de nuevos fondos y en el desarrollo y profundización de canales de distribución propios y externos, con el fi n de transformarse en un actor relevante en el mercado de la administración de fondos de terceros. El aumento de patrimonio administrado fue muy sa-tisfactorio y ascendió en un 89,5% respecto al año anterior.

EuroAmerica Servicios Financieros, nuestra fi lial de factoring y fi nanciamiento a empresas medianas y pequeñas terminó satisfactoriamente su primer año completo de operación y se encuentra sobre el punto de equilibrio. Nuestro equipo de profesionales con vasto conocimiento y experiencia en el mercado, es-tán comprometidos en entregar un servicio con solu-ciones rápidas y efectivas.

Dentro de las iniciativas inmobiliarias, cabe destacar una importante asociación con Fasa para desarrollar Strip Centers en Chile.

Finalmente, quiero agradecer a los millares de clien-tes, por la confi anza depositada en EuroAmerica. Nos comprometemos a trabajar cada día más efi ciente y profesionalmente por satisfacer de mejor forma sus necesidades.

Benjamin Davis ClarkePresidente

06 M2007

Nuestra Historia

1900 1984 1989Cambia su nombre a “Compañía de Seguros de Vida EuroAmerica S.A.”.

Se crea en Chile EuroAmerica, una Compañía pionera en el mercado de los Seguros de Vida bajo el nombre “Compañía de Seguros Sobre la Vida La Sudamérica”.

La Compañía pasa a ser controlada por el empresario chileno don Benjamin Davis Clarke.

07 M2007

2007

2002 2003 2005

EuroAmerica Mundo Financiero se consolida en todas sus fi liales.Además se adjudica por licitación el 100% de la cartera rentas vitalicias de la Compañía de Seguros de Vida Le Mans Desarrollo, incorporando más de 3.000 pensionados, otorgándoles un servicio de excelencia a partir de febrero de 2008.

EuroAmerica adquiere la tota-lidad de la cartera de seguros de vida del grupo holandés ABN AMRO (Chile) Seguros de Vida S.A., que comprende pólizas de vida individual, colectivas de vida, salud y catastrófi cas.

Se crea EuroAmerica Adminis-tradora General de Fondos S.A. incorporando fondos mutuos a los instrumentos de ahorro ya existentes.

EuroAmerica adquiere Lemon Financial y así nace EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A.

2006Nace el concepto EuroAmerica Mundo Financiero. Se crea además la fi lial “EuroAmerica Servicios Financieros S.A.”, orientada a entregar soluciones de fi nanciamien-to y factoring a empresas medianas y pequeñas.

08 M2007

Mundo FinancieroEuroAmerica

Directores Corporativos

Presidente Benjamin Davis Clarke Directorio Nicholas Davis Lecaros Francisco Gardeweg Ossa Nicolás Majluf Sapag Carlos Muñoz Huerta Manuel Antonio Tocornal Astoreca Enrique Vicuña Videla

Gerencias Corporativas

Gerente General Corporativo Henry Comber SigallGerente Corporativo de Contraloría Jaime Artigas CelisGerente General Seguros de Vida Claudio Asecio FulgeriGerente EuroAmerica Inversiones Jorge Caruso MartínezGerente Corporativo de Finanzas Pedro de Tezanos Pinto DomínguezGerente General Servicios Financieros Factoring Rodrigo Donoso CruzGerente General Administradora General de Fondos Rodrigo González MonteroGerente Corporativo de Estudios Luis Oscar Herrera BarrigaGerente General Corredora de Bolsa Jaime Maluk ValenciaGerente Inmobiliario Eduardo Valenzuela SepúlvedaGerente Inversiones Juan de Dios Vergara Montes

Organización

Seguros de Vida

Corredores de Bolsa

Administradora General de Fondos

Servicios FinancierosFactoring

09 M2007

EuroAmerica Mundo Financiero, Tu Bienestar es parte de Nuestro Mundo

En nuestro Mundo Financiero, las posibilidades de inversión son cada vez más, y gracias a la dedicada orientación que proporcionamos a cada persona los resultados han sido excelentes.

Hoy podemos decir que formamos un mundo con visión, lleno de proyectos y sobretodo, de oportunidades. Todo gracias al trabajo y a la confi anza que pone en nosotros cada uno de nuestros clientes. Clientes que hoy son parte de nuestro mundo y que seguirán creciendo junto a EuroAmerica.

Nuestro futuro está dedicado a las personas. Personas que al elegirnos buscan un mundo con más oportunidades. Personas que quieren elegir la vida que quieren vivir.

Cientos de alternativas fi nancieras y una orientación de primer nivel nos dan la seguridad de que somos la mejor opción para el que busca elegir su mundo.

Porque puedes elegir tu mundo, Bienvenidos a EuroAmerica Mundo Financiero.

010 M2007

Nuestras Sucursales

Seguimos creciendo y mejorando el servicio a nuestros clientes. Contamos con sucursales desde Iquique a Punta Arenas con personal capacitado para brindar asesoría de primer nivel.

011 M2007

Durante el año 2007 continuamos desarrollando el concepto de sucursal integrada incorporando los servicios de Seguros de Vida, Fondos Mutuos y Corredora de Bolsa, donde nuestros clientes puedan satisfacer todas sus necesidades, ya sea de ahorro, protección e inversiones. El proceso de integración ya contempla las sucursales de Iquique, Antofagasta, Rancagua, Curicó, Temuco, Puerto Montt y Punta Arenas. Adicionalmente se remodelaron las sucursales de Concepción, Viña del Mar y las ofi cinas en Santiago de Apoquindo y Agustinas, incorporando además un nuevo concepto en Servicio al Cliente. Servicios Financieros - Factoring se consolidó en el centro fi nanciero de Santiago acercándose a sus clientes y brindando un mejor servicio.

Iquique

Antofagasta

La Serena

Viña del Mar

Valparaíso

Región Metropolitana

Rancagua

Curicó

Talca

Chillán

Concepción

Temuco

Valdivia

Osorno

Puerto Montt

Punta Arenas

SEGUROS DE VIDA | FONDOS MUTUOS | CORREDORESDE BOLSA | SERVICIOS FINANCIEROS FACTORING

012 M2007

Nuestro Capital Humano

Contamos con un equipo formado por personas con un alto grado de compromiso, talento y capacidades profesionales para entregar un servicio de excelencia. Nos preocupamos por potenciar el liderazgo, trabajo en equipo y desarrollo profesional de cada uno de los integrantes de todas las empresas que componen nuestro Mundo Financiero, logrando tener un equipo motivado y comprometido, haciendo de EuroAmerica un lugar atractivo para atraer y desarrollar profesionales con talento.

Desarrollo y Capacitación:

En EuroAmerica se elaboran planes de capacitación de alta calidad a realizar durante el año, en el que participan tanto relatores internos como externos tratando temáticas previsionales, tributaria y seguros.

Permanentemente se otorga la posibilidad de participar en cursos, seminarios y talleres de perfeccionamiento, o cursos por e-learning con el fin de adquirir las competencias profesionales necesarias para entregar un servicio de excelencia.

Con el objetivo de potenciar el trabajo en equipo, el liderazgo y las competencias técnicas se desarrollaron actividades tanto de aprendizaje como lúdicas, en todas nuestras empresas. Estas actividades fueron realizadas en colaboración con la Universidad de Los Andes y la Universidad Adolfo Ibáñez, oportunidad en la cual se perfeccionaron todos nuestros ejecutivos en temas de liderazgo y valor, así como también nuestros asesores y jefes de negocios certificando la calidad de la asesoría entregada a nuestros clientes.

El desarrollo profesional a través de los “concursos internos”, entrega la posibilidad de crecer dentro de las compañías, privilegiando el desarrollo interno y retención de los mejores. Durante el año 2007 el 70% de los concursos realizados dieron como resultado un cambio interno.

013 M2007

Integración, Comunicación y Reconocimiento

Para EuroAmerica es importante la integración, comunicación y reconocimiento de nuestros colaboradores, por tal motivo se realizaron variadas actividades buscando la participación interáreas e interempresas. Existieron instancias como el cumpleaños número 107 de EuroAmerica o la fi esta anual realizada en el mes de noviembre, en la cual se reconoce la antigüedad y el buen desempeño.Además, por primera vez se realizó un concurso de dibujos denominado “Pintando la Navidad”, dirigido a los hijos de nuestros colaboradores. Los ganadores recibieron hermosos premios durante la fi esta de navidad y sus dibujos fueron portada de nuestras tarjetas de navidad virtuales.

Innovación y Propuestas de Valor

Con el fi n de incentivar y promover el desarrollo de proyectos innovadores que generaran un mejoramiento en los procesos, productos y servicios de EuroAmerica, se desarrolló el concurso “Proyectos de Innovación”. Esto permitió promover la participación, fomentar el trabajo en equipo, mejorar la coordinación interáreas, identifi car el talento emprendedor y reconocer el aporte de valor.

Con el objeto de apoyar el alineamiento estratégico de las diferentes áreas de la Compañía de Seguros, todos los departamentos y unidades construyeron su propuesta de valor agregado. Dicha propuesta es la base para la defi nición de objetivos 2008 y la construcción de sus respectivos planes de acción.

Great Place to Work

Preocupados por lograr que EuroAmerica sea cada vez un mejor lugar para trabajar, nos comparamos con el mercado participando de la encuesta Great Place to Work. El resultado correspondiente al período 2006-2007, aumentó considerablemente en relación a la principal pregunta: “tomando todo en consideración, yo diría que éste es un gran lugar para trabajar”, mostramos un 83% de respuestas positivas, muy por sobre el año anterior.

Variación Dotación EuroAmerica Mundo Financiero

Diciembre 2006 Diciembre 2007Seguros de Vida 550 605Corredora de Bolsa 165 144Fondos Mutuos 37 43Servicios Financieros 13 20Otros 29 36Total 794 848

014 M2007

Responsabilidad Social

En EuroAmerica, además de ofrecer una amplia variedad de productos que satisfacen las necesidades de los clientes durante las distintas etapas de su ciclo de vida, nos pre-ocupamos de contribuir con la comunidad. Ser responsa-ble socialmente es un principio que tomamos como pilar de nuestra labor diaria, las que se pueden ver reflejadas en las distintas actividades que realizamos durante este año.

015 M2007

EuroAmerica Apoyo Solidario

EuroAmerica continúa apadrinando al hogar de ancianos Corazón de María perteneciente a Fundación Las Rosas. En esta casa de acogida, viven cerca de 60 ancianos que con gran entusiasmo reciben cada mes la visita de los empleados de la compañía, quienes participan de forma voluntaria ofreciendo su tiempo y habilidades para ayudar a mejorar la calidad de vida, y celebrar fechas especiales de los adultos mayores.

Siguiendo la tendencia de años anteriores, EuroAmerica, ha continuado colaborando con la Corporación de Ayuda para los niños con Cáncer (COAYUDA). Durante el 2007 nuestro aporte fue fundamental para el término de la construcción de la Escuela de Educación Básica de dicha institución. Hoy los niños del Hospital Roberto del Río, cuentan con una infraestructura de primer nivel para continuar sus estudios mientras tratan su enfermedad.

Además participamos con la Corporación la Esperanza que apoya la rehabilitación de personas adictas de escasos recursos y al programa Infocap en Campamentos bajo el alero de un Techo para Chile, quienes se encargan de dictar cursos de ofi cio y de for-mación general a personas que viven en campamentos.

EuroAmerica Familia y Trabajo

Parte de nuestro pilar de capacitación es generar una contri-bución a la educación para lo cual entregamos becas a los co-laboradores y a sus hijos tanto en educación básica, media o universitaria, las que les permite un mayor desarrollo tanto personal como profesional.

EuroAmerica trabaja con cerca de 300 personas que han em-prendido una carrera de asesoría en seguros y aspectos fi nan-cieros. Para su desarrollo, conjuntamente con los planes de capacitación ya descritos, nuestra compañía dispone de pro-gramas de fi nanciamiento en las primeras etapas del desarrollo de sus carreras.

EuroAmerica Vida Sana

Introduce programas que ayudan a un mayor bienestar personal y familiar. Estos programas son:

• Plan dental preventivo y educativo para niños• Charlas Nutrición y Alimentación Saludable• CD interactivo de Vida Sana realizado en conjunto con INTA• Informativos de Salud periódicos

016 M2007

Seguros de Vida S.A.EuroAmerica

018 M2007

Seguros de Vida S.A.EuroAmerica

DIRECTORIO

Presidente Benjamin I. Davis Clarke

Directores Nicholas Davis Lecaros Henry Comber Sigall Juan Pablo Armas Mac Donald Gonzalo Valenzuela Silva ADMINISTRACION

Gerente General Claudio Asecio FulgeriGerente Técnico Arturo Wilkens ReinkingGerente de Inversiones Juan de Dios Vergara MontesGerente de Marketing y Servicios Jenny Teppa PachecoGerente Colectivos Camilo Cortés DuhartGerente Individuales Diego Tirado Luschinger

Asesores Legales Infante, Valenzuela, Martínez & Cía. Ltda.

Auditores Externos Ernst & Young Ltda.

Clasifi cadores de Riesgo Clasifi cadora de Riesgo Humphreys Ltda. AA-ICR Internacional Rating Credit AA-

Principales Bancos Banco de Chile Banco Santander Santiago Banco de Crédito e Inversiones BancoEstado Banco Itaú

Nombre y Razón Social EuroAmerica Seguros de Vida S.A.Domicilio Legal Agustinas 1127, Santiago.RUT 99.279.000-8Teléfono 479 9000

019 M2007

Cifras Relevantes

PRIMA DIRECTA 3.885.883 3.359.347 3.326.616 3.309.272 4.096.787 5.142.321ACTIVOS TOTALES 17.577.712 19.333.140 21.325.467 23.026.972 24.268.599 27.544.534RESERVAS 15.311.162 17.111.865 18.646.182 19.987.323 21.878.335 24.581.638PATRIMONIO 1.536.583 1.799.629 1.695.454 1.765.072 1.851.142 2.025.590COSTO ADMINISTRACIÓN 330.744 381.839 376.963 412.297 456.089 499.021PRODUCTO INVERSIONES 903.599 1.370.837 1.182.697 1.243.071 1.584.289 1.614.887RESULTADO NETO -216.802 267.109 16.761 181.518 238.382 363.878RELACION DEUDA/PATRIMONIO (VECES) 10,44 9,74 10,68 11,07 10,98 11,27

(Montos en UF)

2002 2003 2004 2005 2006 2007

6.000 -

5.000 -

4.000 -

3.000 -

2.000 -

1.000 -

0 -

Prima Directa

Prima Directa (Miles de UF)

2002 I 2003 I 2004 I 2005 I 2006 I 2007

Reservas 2002 I 2003 I 2004 I 2005 I 2006 I 2007

Activos Totales 2002 I 2003 I 2004 I 2005 I 2006 I 2007

Cifras EuroAmerica

Los resultados alcanzados por EuroAmerica son el fruto de una estrategia consistente y focalizada, basada en dos aspectos fundamentales. El primero de ellos, es la capacidad de proveer soluciones financieras y de protección, capacidad que diferencia a la Compañía de sus competidores por la rentabilidad y flexibilidad de los productos ofrecidos, por el alto nivel tecnológico y de servicio comprometidos en cada solución, logrando un alto grado de satisfacción de las expectativas de los clientes. El segundo aspecto es la asesoría entregada por nuestros ejecutivos, quienes producto de las políticas e inversiones en capacitación implementadas durante los últimos años, logran diseñar reales soluciones de ahorro, protección e inversión, a la medida de nuestros clientes sean personas o empresas.

Las cifras nos avalan y podemos decir con satisfacción que por segundo año consecutivo hemos crecido sobre el 20% con un Retorno sobre el Patrimonio del 17,96% y una rentabilidad sobre las inversiones de 6,72%, manteniendo un equilibrio en nuestros costos asociados con el crecimiento y logrando estar dentro de los cinco principales actores nacionales en la industria.

- 30.000

- 25.000

- 20.000

- 15.000

- 10.000

- 5.000

- 0

Activos y Reservas(Miles de UF)

020 M2007

Soluciones para Personas

Respecto a Seguros Individuales hemos consolidado nuestra fuerte posición en el mercado con un crecimiento del 26,70% en cuanto a prima directa, muy por encima del mercado (11,70%), obteniendo una participación relevante del 10%. Esto se ha logrado al hacer realidad nuestra visión de satisfacer las necesidades de nuestros clientes con productos innovadores y una real experiencia en Asesoría.

Es aquí que destacan las soluciones previsionales a través de seguros asociados a Ahorro Previsional Voluntario. En estos productos hemos marcado pauta en la industria de Seguros de Vida consolidándonos en el 2° lugar en saldos administrados con un crecimiento anual del 37,90%.

Gestión ComercialEuroAmerica

APV 42,9% Seguros con Ahorro 48,3%

Otros 4,0%Salud 2,9%

Rentas Privadas 2,0%

Distribución Prima por Productos Individuales

021 M2007

Rentas Vitalicias

La compañía se ha logrado posicionar en el segmento medio alto de pensionados logrando un crecimiento anual del 21% ubicándonos entre las diez primeras del mercado asegurador con una prima promedio de UF 3.900.

En vista de otorgar un mejor servicio a nuestros asegurados, la compañía continuó potenciando con singular éxito el negocio de créditos de consumo, logrando en un corto plazo la colocación de $201 millones con ventajosas condiciones para ellos.

Siguiendo nuestra estrategia de crecimiento nos adjudicamos la licitación del 100% de la cartera rentas vitalicias de la Compañía de Seguros de Vida Le Mans Desarrollo, incorporando más de 3.000 pensionados, ofreciendo así un servicio de excelencia a partir de febrero de 2008, mes en el cual se comienzan a pagar sus pensiones.

Soluciones Corporativas

En un mercado extremadamente competitivo el exitoso mo-delo de negocios de EuroAmerica se basa en la construcción de relaciones de largo plazo con los principales Corredores de Seguros del mercado con quienes en conjunto se desarrollan, permanentemente, soluciones de vanguardia que permitan es-tar a la altura del desafío de proveer beneficios que resulten eficientes para la función de recursos humanos en las principa-les empresas nacionales e internacionales.

Esto nos ha llevado a consolidarnos como actores relevantes en este mercado entregando soluciones novedosas y de gran expertisse en el área de beneficios para empleados, con una participación del 8.2% y con un crecimiento sostenido en el último quinquenio del 5% anual.

Somos especialistas en soluciones de salud entregando un servi-cio de asesoría experta a través de nuestras ejecutivas y nues-tro sitio web, donde los asegurados pueden realizar todo tipo de consultas y acceder a documentos en línea. La satisfacción de nuestros clientes se refleja en que contamos con el 16% de participación en Seguros de Salud, colocándonos a la vanguar-dia de esta industria.

Pensiones de Vejez 55%

Vejez Anticipada 45%

Distribución Prima por Rentas Vitalicias

Salud 81,2%

Vida 18,8%

Distribución Prima Soluciones Corporativas

6.000.000 -

5.000.000 -

4.000.000 -

3.000.000 -

2.000.000 -

1.000.000 -

0 -

Prima Directa (UF)

2003 I 2004 I 2005 I 2006 I 2007

IndividualesColectivosRentas VitaliciasAFP

Distribución Prima Directa

022 M2007

Estados FinancierosSeguros de Vida S.A.

023 M2007

Antecedentes Constitutivosde la Sociedad

EuroAmerica Seguros de Vida S.A., es continuadora de una larga tradición aseguradora en el país, que data ya desde hace más de un siglo, y que se remonta al año 1900, con la creación en Chile de “Sud América, Compañía Nacional de Seguros Sobre la Vida S.A.”.

Con motivo del paso del tiempo a fin de adecuarse a la nueva legislación vigente en Chile, mediante escritura pública de fecha 23 de junio de 1962 otorgada en la Notaría de Santiago de don Rafael Zaldívar Díaz, y con el objeto de continuar con la administración de las pólizas de la Compañía señalada anteriormente, se constituyó la sociedad denominada “Sud América de Chile, Compañía Nacional de Seguros de Vida”, la cual continuó la operación de aquella, y hoy denominada Compañía de Seguros de Vida EuroAmerica S.A., conforme lo expresa el D.S. N° 3.725 del 31 de julio de 1962, ambos documentos se inscribieron en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fojas 4.005 N° 1.879 y fojas N° 4.008 N° 1.880, correspondiente al año 1962, respectivamente.

Luego de varias reformas de estatutos, con fecha 25 de Septiembre de 1989, por resolución N° 151, la Superintendencia de Valores y Seguros, aprobó la reforma de estatutos de Sud América de Chile, modificando el nombre de la sociedad por “Compañía de Seguros de Vida EuroAmerica S.A.”. Esta modificación había sido acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 18 de agosto de 1989, y cuya acta se redujo a escritura pública con esa fecha, en la Notaría de don Juan Ricardo San Martín Urrejola. El Certificado de

dicha resolución se publicó en el Diario Oficial con fecha 9 de octubre de 1989 y se inscribió en el registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fojas 26.412 N° 13.375, correspondiente al año 1989.

Por resolución exenta N° 213 de 2002, se aprobó la reforma de estatutos de la sociedad anónima “Compañía de Seguros de Vida EuroAmerica S.A.”, acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas de 28 de marzo de 2002, cuya acta consta de la escritura pública de 11 de abril de 2002 otorgada ante el Notario de Santiago don Ricardo San Martín Urrejola, reforma que modifica la razón social de la sociedad, pasando a denominarse “EuroAmerica Seguros de Vida S.A.”.

Asimismo, por resolución N° 160 de 4 de junio de 2003, la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó la reforma de estatutos consistente en aumentar el número de directores de cinco a siete. Dicha reforma se acordó en Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 14 de mayo de 2003, cuya acta se redujo a escritura pública con esa misma fecha en la Notaría de Santiago de don Ricardo San Martín Urrejola.

Asimismo, por resolución N° 085 de 9 de marzo de 2007, la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó la reforma de estatutos consistente en disminuir el número de directores de siete a cinco. Dicha reforma se acordó en Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 25 de enero de 2007, cuya acta se redujo a escritura pública con fecha 1 de febrero de 2007, en la Notaría de Santiago de don Ricardo San Martín Urrejola.

024 M2007

Informe de los Auditores Independientes

Señores Accionistas y Directores deEuroAmerica Seguros de Vida S.A.:

Hemos efectuado una auditoría a los balances generales consolidados de EuroAmerica Seguros de Vida S.A. y filial al 31 de diciembre de 2007 y 2006, y a los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la administración de EuroAmerica Seguros de Vida S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. La Nota N° 32 no ha sido revisada por nosotros y por lo tanto este informe no se extiende a la misma.

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de EuroAmerica Seguros de Vida S.A. y filial al 31 de diciembre de 2007 y 2006, y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas contables dispuestas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Arturo Selle S.ERNST & YOUNG LTDA.

Santiago, 1 de febrero de 2008

Firma miembro de Ernst & Young Global

025 M2007

Balances Generales Consolidados

Por los años terminados al 31 de diciembre de(en miles de pesos)

ACTIVOS 2007 2006

INVERSIONES 526.808.884 464.973.870Inversiones Financieras 468.533.942 410.117.883Inversiones Inmobiliarias y similares 58.274.942 54.855.987DEUDORES POR PRIMAS ASEGURADOS 4.236.351 1.637.008DEUDORES POR REASEGUROS 511.673 443.077OTROS ACTIVOS 8.706.321 10.275.990

TOTAL ACTIVOS 540.263.229 477.329.945

Las notas adjuntas números 1 al 32 forman parte integral de estos estados financieros.

PASIVOS 2007 2006

RESERVAS TECNICAS 478.595.251 425.393.866Riesgo en curso 1.918.825 1.630.805Matemática 14.293.326 14.500.939Reserva Valor del Fondo 78.207.736 62.340.285Siniestros 384.175.364 346.921.837Por reaseguroOtras reservas

OBLIGACIONES CON INST. FINANCIERAS 11.499.879 8.024.306De Corto Plazo 11.499.879 8.024.306De Largo Plazo

OTROS PASIVOS 10.420.000 7.456.734PATRIMONIO 39.748.099 36.455.039

TOTAL PASIVOS 540.263.229 477.329.945



026 M2007

Estados de Resultados Consolidados

2007 2006 INGRESOS DE EXPLOTACION 82.461.541 64.473.987Prima retenida neta 98.801.729 78.591.061Ajuste reserva de riesgo en cursoy matemática de vida (16.340.188) (14.117.074)

COSTO DE EXPLOTACION (106.422.400) (91.582.759)Costo de Siniestro (89.664.387) (76.949.479)Costo de Intermediación (6.238.698) (5.505.528)Costo de Administración (10.519.315) (9.127.752)

PRODUCTO DE INVERSIONES 33.899.212 31.714.381OTROS INGRESOS (EGRESOS) 747.338 473.673DIFERENCIA DE CAMBIO (1.639.984) (168.260)CORRECCION MONETARIA (898.304) (88.930)

RESULTADO DE OPERACIONES 8.147.403 4.822.092RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION (113.577) (104.811)RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 8.033.826 4.717.281IMPUESTO (893.525) (22.730)

UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO 7.140.301 4.694.551

Las notas adjuntas números 1 al 32 forman parte integral de estos estados fi nancieros.


027 M2007

M$ M$

Flujo neto originado por actividades operacionales 30.775.461 14.861.883

Flujo neto técnico operacional 29.489.784 18.617.826

Flujo de primas 95.045.073 78.676.968 Prima directa 95.744.149 79.538.093 Prima aceptada Prima cedida (699.076) (861.125)

Flujo de siniestros 59.567.214 54.705.022 Pago de rentas y siniestros 60.047.261 55.244.618 Devoluciones por rentas y siniestros (47.111) (42.960) Recaudación de siniestros reasegurados (432.936) (496.636)

Flujo de intermediación 5.988.075 5.354.120 Comisiones por seguros directos 5.988.075 5.354.120 Comisiones por reaseguros aceptados Comisiones por reaseguros cedidos

Otros

Flujo neto de inversiones financieras e inmobiliarias 9.809.282 5.731.030Flujo de inversiones financieras 1.030.853 1.560.269 Instrumentos de renta fija Instrumentos de renta variable 1.030.853 1.560.269 Inversiones en el extranjero

Flujo de inversiones inmobiliarias 7.371.884 3.387.785Otros de Inversiones Financieras e InmobiliariasFlujo de operaciones de cobertura de riesgo financiero 1.406.545 782.976

Gastos de Administración 6.347.873 7.947.541

Gastos Médicos 32.087 50.077

Flujo neto no técnico operacional 2.143.645 1.489.355 Impuestos 2.143.645 1.489.355 Otros

Flujo neto originado por actividades de inversión (30.407.554) (5.671.241)

Flujo neto originado por la compra y venta de inversiones financieras (20.205.863) (5.390.968) Flujo neto de instrumentos de renta fija 6.329.639 23.872.072 Flujo neto de instrumentos de renta variable (15.804.451) (8.114.213) Flujo neto de inversiones en el extranjero (10.731.051) (21.148.827)

Flujo neto originado por la compra y venta de inv. inmobiliarias (10.201.691) (280.273)

Flujo neto proveniente de otros ingresos y egresos por actividades de inversión

Flujo neto originado por actividades de financiamiento 2.579.228 (8.460.888)

Dividendos (2.069.103) (1.960.416) Préstamos 3.949.858 (30.014) Préstamos con empresas relacionadas 119.452 (2.152.833 Pactos (69.962) (4.810.162) Capital 648.983 492.537 Otros

Flujo neto total positivo (negativo) del período 2.947.135 729.754

Efecto inflación sobre efectivo y efectivo equivalente (185.773) (50.741)

Efecto diferencia de cambio sobre efectivo y efectivo equivalente

Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 2.761.362 679.013

Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente 2.868.365 2.189.352

Saldo final del efectivo y efectivo equivalente 5.629.727 2.868.365


FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO 2007 2006

Por el período comprendido entre el 1º de Enero y el 31 de Diciembre de

(en miles de pesos)

Estado de FlujoEfectivo Consolidados

028 M2007

2007 2006

M$ M$

Utilidad (Pérdida) del ejercicio 7.140.301 4.694.551

Resultado en venta de activos (824.333) (271.391) (Utilidad) Pérdida de ventas de activos fijos (824.333) (271.391) (Utilidad) en ventas de inversiones Pérdida en ventas de inversiones (Utilidad) Pérdida de ventas en de otros activos

Cargos (Abonos) a resultado que no representan Flujos de Efectivo 46.487.549 31.319.372 Depreciación 422.975 373.949 Amortización 64.714 67.738 Castigos y Provisiones de activos 4.706.490 (4.045.971) Ajuste Reserva Técnica 44.479.750 35.193.555 (Utilidad) Devengada en inversiones en empresas relacionadas (2.320) (45.327) Péridad Devengada en inversiones en empresas relacionadas 915.500 607.284 Provisión Impuesto a la Renta 893.525 22.730 Corrección Monetaria 898.304 88.930 Diferencia de Cambio 1.639.984 168.260 Otros (abonos) a Resultado que no representan flujo de efectivo (8.315.867) (2.476.157) Otros cargos a Resultado que no representan flujo de efectivo 784.494 1.364.381

(Aumento) Disminución de activos (36.158.443) (8.730.500) Inversiones (35.428.733) (15.358.277) Deudores por primas (2.599.343) (1.017.941) Deudores por reaseguros (68.596) (229.067) Derechos por operaciones de cobertura de riesgo financiero - - Otros activos 1.938.229 7.874.785

Aumento (Disminución) de pasivos 14.130.387 (12.150.149) Reservas Técnicas 7.021.373 -Obligaciones con instituciones financieras 3.968.489 (1.128.064)Deudas con intermediarios (11.946) 35.547Otros pasivos 3.152.471 (11.057.632)

Total Flujo Neto Originado por Actividades Operacionales 30.775.461 14.861.883

Por el período comprendido entre el 1º de Enero y el 31 de Diciembre de

(en miles de pesos)

Conciliación entre el resultado neto y el Flujo originado por actividades de

operacionales

Estados de FlujoEfectivo Consolidados

030 M2007

Corredores de Bolsa S.A.EuroAmerica

032 M2007

Corredores de Bolsa S.A.EuroAmerica

DIRECTORIO

Presidente Nicholas Davis Lecaros

Directores Francisco Gardeweg Ossa Henry Comber Sigall José Miguel Infante Lira ADMINISTRACION

Gerente General Jaime Maluk Valencia

Gerente de Inversiones Carlos Allende VillarroelGerente Desarrollo de Negocios y Operaciones Richard Kosche CárcamoGerente Zona Centro Norte Andrés Lafuente DomínguezGerente Zona Sur Marcelo Contreras Sepúlveda

Asesores Legales Infante, Valenzuela, Martínez & Cía. Ltda.


Principales Bancos Banco de Chile Banco Santander Santiago Banco Crédito e Inversiones Banco Bice

Nombre y Razón Social EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A.Domicilio Legal Apoquindo 3650, piso 12, Las Condes, Santiago.RUT 96.899.230-9Teléfono 581 7000

033 M2007

2007Cambios Positivos

Durante el 2007 EuroAmerica Corredores de Bolsa realizó importantes reestructuraciones y cambios con el fin de posicionar a nuestra compañía como un referente financiero con mayor solidez en el mercado, siguiendo la línea de EuroAmerica Mundo Financiero.

La mejora de nuestros estándares ha implicado reformas globales en varios ámbitos.

Cambios en el equipo

En agosto asumió la Gerencia General Jaime Maluk Valencia, Ingeniero Civil de la Universidad Católica de Chile y Master of Science in Finance en London Business School, con más de 10 años de experiencia en el mercado financiero.

Además se fortaleció el equipo, a través de la incorporación de profesionales a distintos niveles con reconocida trayectoria en el mercado bursátil.

Mejores niveles de riesgo

Hemos trabajado en forma eficiente y constante para alcanzar niveles de riesgo y seguridad que están por sobre los estándares del mercado.

En este proceso se ha creado la Unidad de Control de Riesgo Operacional y Mercado, que cuenta con un equipo con vasta experiencia en el control de riesgos financieros y operacionales.

Gestión Comercial

A lo largo de estos años hemos logrado posicionarnos con fuerza en el mercado ubicándonos dentro de las primeras cinco corredoras en montos transados en acciones y con una destacada presencia en la industria financiera.

Con una amplia oferta de productos, nos desarrollamos con una mentalidad centrada en el cliente y un profundo conocimiento de sus necesidades, con propuestas de valor agregado innovadoras y diferenciadas para cada segmento.

Nuestros clientes son lo más importante y en la búsqueda de otorgar mejores servicios, es que constantemente se sondea sus niveles de satisfacción, obteniendo notables mejoras año tras año. Nuestro desafío es adelantarnos a sus exigencias y es en este objetivo en que enfocamos nuestro trabajo. Una consecuencia de ello es la creación de una nueva red de distribución comercial, con la cual buscamos entregar soluciones financieras integrales y específicas para cada uno de ellos, con apoyo de una sólida plataforma tecnológica, de asesoría y de gran experticia en los mercados bursátiles.

Participación en montos transados a cuenta de terceros en acciones y CFI

Fuente: Bolsa Comercio Santiago, acumulado año 2007.

Otros (28 Corredoras)42%

Primero16%

Segundo14%

Tercero13%

Cuarto8%

QuintoEuroAmerica

7%

034 M2007

Estados FinancierosCorredores de Bolsa S.A.

035 M2007

Señores Accionistas y Directores deEuroAmerica Corredores de Bolsa S.A.:

Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Euroamérica Corredores de Bolsa S.A. al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y a los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la administración de Euroamérica Corredores de Bolsa S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. Las Condiciones de patrimonio, liquidez y solvencia adjuntos no forman parte integrante de estos estados financieros; por lo tanto, este informe no se extiende a los mismos.

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos

que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Euroamérica Corredores de Bolsa S.A. al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas contables dispuestas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Arturo Selle S.Ernst & Young




036 M2007

ACTIVOS 2007 2006

Activo Circulante M$ M$

Disponible 2.090.825 18.522.702Títulos de renta variable 1.029.753 126.615Títulos de renta fija 177 303Derechos por operaciones a futuro 236.558.987 210.716.940Deudores por intermediación 71.737.530 77.398.435Documentos y cuentas por cobrar 589.161 3.210.479Impuestos por recuperar 802.204 205.104Deudores varios 6.545 2.776Cuentas corrientes con personas y empresas relacionadas 29.526 145.809Títulos entregados en garantía 360.436 366.013Gastos anticipados 10.089 16.119Total activos circulantes 313.215.233 310.711.295

Activo Fijo

Otros activos fijos 1.334.924 811.321 Depreciaciones acumuladas (menos) (710.179) (373.522)Total activo fijo 624.745 437.799

Otros Activos

Títulos patrimoniales Bolsas de Valores 437.085 429.681Otros activos 23.124 26.608Total otros activos 460.209 456.289

Total Activos 314.300.187 311.605.383

Por los años terminados al 31 de diciembre de

(en miles de pesos) M$

Balances Generales

PASIVOS Y PATRIMONIO 2007 2006

Pasivo Circulante M$ M$

Obligaciones por operaciones a futuro 236.418.197 210.716.900Acreedores por intermediación 71.988.137 93.562.406Documentos y cuentas por pagar a corto plazo 122.604 135.082Impuestos por pagar - -Provisiones y retenciones 617.624 721.722Total pasivos circulantes 309.146.562 305.136.110

Patrimonio

Capital Pagado 4.033.994 4.033.994Reservas mayor valor acción Bolsa de Valores 17.215 17.215Utilidades acumuladas 1.993.041 1.378.017Utilidad del ejercicio (890.625) 1.506.006Dividendos provisorios - (465.959)Total patrimonio 5.153.625 6.469.273

Total Pasivos y Patrimonio 314.300.187 311.605.383




037 M2007

Estados de Resultados

2007 2006

Resultado Operacional M$ M$Ingresos Operacionales:

Comisiones por operaciones en rueda 7.056.648 5.443.295Comisiones por operaciones fuera rueda 211.167 155.096Utilidades por ventas de cartera propia 1.677.711 1.046.803Ingresos por operaciones a futuro 35.490.434 2.432.625Ingresos por intereses y dividendos de cartera propia 67.731 22.496Asesoría financiera 807.762 491.874Otros ingresos operacionales 7.359 9.937Total ingresos operacionales 45.318.812 9.602.126

Gastos Operacionales:

Comisiones y servicios (3.245.986) (2.476.133)Pérdidas por menor valor de cartera propia (55.024) (8.318)Pérdidas por ventas de cartera propia (466.610) (185.164)Gastos por operaciones a futuro (34.533.221) (644.772)Gastos financieros (129.291) (72.674)Gastos de administración y comercialización (7.667.083) (4.427.962)Amortizaciones y depreciaciones (350.246) (199.789)Otros gastos operacionales (28.692) (3.556)Total gastos operacionales (46.476.153) (8.018.368)

Total Resultado operacional (1.157.341) 1.583.758

Resultado no OperacionalIngresos no Operacionales:Utilidades en inversiones permanentes 116.552 84.133Utilidades en venta de activo fijo y otros activos - -Otros ingresos no operacionales 218.221 123.240Total ingresos no operacionales 334.773 207.373

Gastos no Operacionales:

Pérdida en inversiones permanentes (198) (194)Total gastos no operacionales (198) (194)

Total resultado no operacional 334.575 207.179

Corrección monetaria (384.323) (96.539)

Total resultado antes de impuesto (1.207.089) 1.694.398

Diferencia de cambio - -Impuesto a la renta 316.464 (188.392)

Utilidad del Ejercicio (890.625) 1.506.006




038 M2007


Flujo neto originado por actividades de la operación M$ M$

Comisiones recaudadas 3.988.233 3.122.259Ingreso (egreso) neto por cuenta de clientes (11.883.560) 9.960.669Ingreso (egreso) neto por operaciones de cartera propia 1.223.808 875.817Ingreso (egreso) neto por operaciones a futuro 957.213 1.820.891Otros ingresos percibidos 165.694 615.114Gastos de administración y comercialización pagados (7.667.083) (4.427.963)Gastos financieros pagados (129.291) (72.674)Impuestos pagados (871.862) (742.653)Flujo neto originado por actividades de la operación (14.216.848) 11.151.460

Flujo neto originado por actividades de financiamiento

Aumentos de capital - -Préstamos obtenidos 3.192.344 -Préstamos de personas y empresas relacionadas 7.261 (113.322)Otros ingresos de financiamiento - -Reparto de utilidades y capital (425.023) (540.501)Pago de Préstamos (3.192.344) -Pago de Préstamos y empresas relacionadas (512.401) -Otros desembolsos por financiamiento - -Flujo neto originado por actividades de financiamiento (930.163) (653.823)

Flujo neto originado por actividades de inversiónVentas de activo fijo - -Ventas de inversiones en otras sociedades - -Dividendos y otros ingresos percibidos de inver. en otras sociedades 89.513 62.712Otros ingresos de inversión - 10.853Incorporación de activos fijos (506.392) (335.590)Inversión en otras sociedades - -Otros desembolsos de inversión (1.364) (16.867)

Flujo neto originado por actividades de inversión (418.244) (278.892)

Flujo Neto Total Positivo (Negativo) del Período (15.565.254) 10.218.745

Efecto de la inflación sobre el efectivo 409.615 (274.783)

Variación neta del efectivo (15.155.639) 9.943.962

Saldo inicial de efectivo 17.246.464 8.578.740

Saldo final de efectivo 2.090.825 18.522.702




Estados de Flujo Efectivo

039 M2007

2007 2006 M$ M$

Utilidad (Pérdida) del ejercicio (890.625) 1.506.006 Resultado en venta de activos - (150) (Utilidad) Pérdida en ventas de activos fijos - (150)

Cargos (abonos) a resultado que no representan flujos de efectivo 736.970 811.569

Amortizaciones y depreciaciones 350.246 199.787Resultado por corrección monetaria 372.966 90.158Otros cargos (abonos) que no representen flujo de efectivo 13.758 521.624

(Aumento) disminución de activos (40.764.561) (133.681.041)

Cuentas por cobrar a clientes 340.190 (16.615.834)Derechos por operaciones a futuro (42.898.789) (117.523.631)Cartera de inversiones (945.601) 6.580Otros activos 2.739.639 451.844

Aumento (disminución) de pasivos 26.701.368 142.514.927

Cuentas por pagar por intermediación, operación cartera propia y otros servicios (15.694.259) 25.417.685Obligaciones por operaciones a futuro 43.064.483 117.556.670Cuentas por pagar por administración y comercialización (584.074) (212.242)Impuestos por pagar (82.093) (324.084)Otras cuentas por pagar (2.689) 76.898

Flujo neto originado por actividades de la operación (14.216.848) 11.151.461



(en miles de pesos) M$Conciliación entre el resultado neto y el Flujo originado por actividades de operacionales


040 M2007

Administradora General de Fondos S.A.

EuroAmerica

042 M2007

Administradora General de Fondos S.A.EuroAmerica

DIRECTORIO

Presidente Benjamin Davis Clarke

Directores Carlos Muñoz Huerta Claudio Asecio Fulgeri Luis Oscar Herrera Pedro de Tezanos Pinto Domínguez ADMINISTRACIÓN

Gerente General Rodrigo González Montero

Gerente de Finanzas Pedro de Tezanos Pinto Domínguez Portfolio Manager Renta Fija María Francisca Fuenzalida ReyesPortfolio Manager Renta Variable José Luis Luarte Espinosa

Asesor Legal Infante, Valenzuela, Martínez & Cía. Ltda.


Principales Bancos Banco de Chile Banco Santander Santiago Banco de Crédito e Inversiones

Nombre y Razón Social EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A.Domicilio Legal Agustinas 1127, SantiagoRUT 77.750.920-9Teléfono 581 7000

043 M2007

90.000.000 -

80.000.000 -

70.000.000 -

60.000.000 -

50.000.000 -

40.000.000 -

30.000.000 -

20.000.000 -

10.000.000 -

0 - 2003 I 2004 I 2005 I 2006 I 2007

Patrimonio Neto EuroAmerica AGF (MM$)

Gestión Comercial

El año 2007 fue un exitoso año para la Administradora, que vió incrementar exponencialmente el volumen de negocios, alcanzando un patrimonio cercano a los MM$ 88.000, lo que representó un incremento de 89.5% respecto del año anterior.

La gestión de nuestros fondos está orientada a obtener atractivas rentabilidades, a la adecuada asesoría en la estructuración de portafolios de inversión, y a la obtención de los beneficios tribu-tarios a los cuales se puede acceder a través de este tipo de productos. Lo anterior establece una relación riesgo – retorno eficiente y una optimización de la carga tributaria del inversionista.

foto

044 M2007

FONDOS DE RETORNO ESPERADO ALTO

Logran acercar los mercados mundiales de inversión a los clientes, ofreciendo un portafolio diversificado.Diseñado para personas naturales con mayor preferencia al riesgo, personas jóvenes y grandes inversionistas.

• Chile 18• Capital• USA• Europa• Asia

FONDOS DE RETORNO ESPERADO MEDIO

Es una alternativa rentable de ahorro e inversión que accede a mercados nacionales e internacionales.Diseñado para empresas y personas con nivel medio de riesgo.Invierte en instrumentos de deuda y capitalización.

• Retorno Total• Ventaja Local• Balance Global

FONDOS DE RETORNO ESPERADO MODERADO

Preservan el Capital, buscando rentabilidades conservadoras y de bajo riesgo.Diseñado para empresas, personas adversas al riesgo y personas mayores.Invierte en instrumentos de deuda.

• Money Market• Simultáneas• Patrimonio Equilibrado• Dólar

Nuestra Cartera de Fondos Mutuos cuenta con doce fon-dos los que buscan ajustarse a las necesidades de los clientes y exigencias del mercado.

045 M2007

Retorno Esperado Alto 45%

Retorno Esperado Moderado 38%

Retorno Esperado Medio 17%

Rentabilidades Nominales 2007 Serie A, excepto Simultáneas Serie F-

Capital -

Asia -

Chile 18 -

Simultáneas -

Retorno Total -

Patrimonio Equilibrado -

Money Market -

Ventaja Local- 0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00%

5,49%

5,52%

5,62%

5,74%

6,30%

9,39%

16,98%

21,99%

Gestión Financiera

Durante el año 2007 el mercado de capitales continuó mos-trando diversas y atractivas oportunidades de inversión, tanto en el mercado de renta fija como en el de renta variable. Esta situación fue aprovechada por nuestros fondos mutuos, los cua-les presentaron rentabilidades interesantes por su exposición a dichos mercados.

El mercado de renta fija se vio beneficiado en términos de cre-cimiento dado que hacia fines de año, la corrección de los mer-cados de renta variable generó traspasos desde estos fondos hacia fondos de renta fija de corto plazo, dado que los fondos de mediano y largo plazo también se vieron afectados por el alza de tasas y spreads de bonos corporativos.

Distribución Saldos Administrados por Retorno de Fondos

El mercado de renta variable nacional tuvo un buen desempeño hasta el tercer trimestre del año. Sin embargo los efectos de la venta de acciones por parte de las AFP, motivado por un oficio de las SAFP, y los primeros efectos de la crisis del mercado inmobiliario americano, más conocida como “crisis subprime”, afectaron negativamente el crecimiento de estos fondos así como sus rentabilidades.

Los fondos expuestos a inversiones internacionales sufrieron las reiteradas bajas en las expectativas de crecimiento de la eco-nomía americana por efecto de la crisis subprime y los efectos que lo anterior tendría en el resto de las economías, principal-mente por contagio de los mercados financieros.

Infórmese de las características escenciales de la inversión en cada Fondo Mutuo que se encuentran contenidas en su reglamento interno y contrato de suscripción de cuota. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estos fondos no garantiza que ella se repita en el futuro.

046 M2007

Estados FinancierosAdministradora General

de Fondos S.A.

047 M2007

Antecedentes Constitutivosde la Sociedad

La sociedad denominada EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A., se constituyó por escritura publica de fecha 7 de Febrero del año 2002, otorgada en la Notaría de Santia-go de don Juan Ricardo San Martín Urrejola, y se autorizó su existencia mediante Resolución N° 201 de fecha 18 de Abril del año 2002, de la Superintendencia de Valores y Seguros. El co-rrespondiente certificado de dicha resolución se publicó en el Diario Oficial de fecha 26 de Abril del año 2002, y se inscribió a fojas 9.972 N° 8.207 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año 2002.

El objeto de la Sociedad Administradora es la administración general de fondos, conforme lo señala el Título XXVII de la Ley N° 18.045, sobre el Mercado de Valores, entre los cuales se encuentran los fondos mutuos, regidos por el decreto ley N° 1.328 de 1976 y por el Decreto de Hacienda N° 249 de 1982 (el “Reglamento de la Ley”), los fondos de inversión regidos por la ley N° 18.815, los fondos de inversión de capital extranjero regidos por la ley N° 18.657, fondos para la vivienda regidos por la ley N° 19.281 y cualquier otro tipo de fondo cuya fiscali-zación sea encomendada a la Superintendencia. Lo anterior, sin perjuicio de las actividades complementarias autorizadas me-diante la Circular N° 1.575 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 13 de Diciembre de 2001.

Por resolución exenta N° 6 de 9 de enero de 2004, de la Super-intendencia de Valores y Seguros, se autorizó la modificación de estatutos de “EuroAmerica Administradora General de Fon-dos S.A.”, acordada en la Junta Extraordinaria de Accionistas, celebrada el 21 de noviembre de 2003, en la 43° notaría de Santiago de don Juan Ricardo San Martín Urrejola; consisten-te en la supresión del nombre de fantasía “EuroAmerica AGF S.A.”, en la disminución del número de directores a cinco, y en otras reformas de orden interno.

Por resolución exenta N° 599 de 31 de octubre de 2005, de la Superintendencia de Valores y Seguros, se autorizó la modifi-cación de estatutos de “EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A.”, acordada en la Junta Extraordinaria de Ac-cionistas, celebrada el 18 de agosto y 23 de de septiembre de 2005, en la 43° notaría de Santiago de don Juan Ricardo San Martín Urrejola; consistente en el aumento de capital a $ 906.661.011.- dividido en 150.000 acciones, a suscribirse en los siguientes 3 años.

Por resolución exenta N° 127 de 30 de marzo de 2007, de la Superintendencia de Valores y Seguros, se autorizó la modifi-cación de estatutos de “EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A.”, acordada en la Junta Extraordinaria de Ac-cionistas, celebrada el 25 de enero 2007, reducida a escritura pública con fecha del 1 de febrero 2007 en la 43° notaría de Santiago de don Juan Ricardo San Martín Urrejola; consistente en el aumento de capital a $ 1.838.491.- dividido en 250.000 acciones, a suscribirse dentro del plazo de 3 años.

Propiedad y Control de la Entidad

EuroAmerica Seguros de Vida S.A. 216.054 acciones 99,999%

EuroAmerica Asesorías S.A. 1 acción 00,001%

Actividades y Negocios de la Entidad

Conforme a los estatutos y la autorización de existencia de la Superintendencia de Valores y Seguros, la sociedad tiene su giro en la administración de fondos de terceros, siendo su única administración, a través de fondos mutuos debidamente regis-trados y aprobados por la Superintendencia.

Durante el 2007 la Administradora, fue aumentando en el volu-men de negocios. A diciembre alcanzó un patrimonio cercano a los MM$ 88.000, lo que representó un incremento de 89.5% respecto del cierre del ejercicio anterior.

048 M2007

Señores Accionistas deEuroAmerica Administradora General de Fondos S.A.:

Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. al 31 de diciembre de 2007 y 2006, y a los correspondientes estados de resultados y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la administración de EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. El Análisis Razonado y los Hechos Relevantes adjuntos no forman parte integrante de estos estados financieros; por lo tanto, este informe no se extiende a los mismos.

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. al 31 de diciembre de 2007 y 2006, y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas contables dispuestas por la Superintendencia de Valores y Seguros.





049 M2007

ACTIVOS 2007 2006


Disponible 242.023 514.783 Depósitos a plazo 200.710 203.856Valores negociables 148.194 843.265Deudores por venta 221.483 95.704Deudores varios 10.948 5.901Impuestos por recuperar 1.606 11.825Impuestos diferidos 2.179 14.185Gastos pagados por anticipado 71.125 66.004Total activo circulante 898.268 1.755.523

Activo Fijo

Muebles 65.240 23.129Depreciación acumulada (16.616) (901)Total activo fijo 48.624 22.228

Otros Activos

Inversión en otras sociedades 4.833 4.833Impuestos diferidos 262.571 116.975Total otros activos 267.404 121.808

Total Activos 1.214.296 1.899.559





Obligaciones con bancos e inst. financieras c/p 632.015 1.124.931Cuentas por pagar 54.924 125.807Acreedores Varios - 36.662Cuentas por pagar a empresas relacionadas 50.703 70.133Provisiones 113.034 198.345Retenciones 52.416 23.450Total pasivo circulante 903.092 1.579.328

Patrimonio

Capital Pagado 1.647.349 998.367Reserva de revalorización capitalSobreprecio acciones 26.434 26.434Pérdidas acumuladas (704.570) (225.278)Pérdida del ejercicio (658.009) (479.292)Total patrimonio 311.204 320.231





Balances Generales

050 M2007

2007 2006

Resultado Operacional M$ M$

Ingresos de la explotación 1.623.348 898.961Margen de explotación 1.623.348 898.961

Gastos de administración y ventas (2.320.388) (1.453.972)Resultado Operacional (697.040) (555.011)

Resultado No Operacional

Ingresos financieros 12.283 24.736Gastos financieros (97.051) (25.960)Corrección monetaria 22.188 (6.066)Diferencia de cambio (198) (2.985)Otros egresos fuera de explotación (40.819) (52)Resultado No Operacional (103.597) (10.327)

Resultado antes de impuesto (800.637) (565.338)Impuesto a la renta 142.628 86.046

Pérdida del ejercicio (658.009) (479.292)





051 M2007


Flujo neto originado por actividades operacionales M$ M$

Ingresos financieros percibidos 12.283 24.736Otros ingresos percibidos 1.796.078 973.828Gastos de administración y personal (menos) (2.657.692) (1.164.294)Impuestos al valor agregado y otros similares (menos) (230.576) (155.623)Flujo neto originado por actividades operacionales (1.079.907) (321.353)

Flujo neto originado por actividades de inversión

Incorporación de activos fijos (menos) - (23.015)Flujo neto originado por la compra y venta de inversiones financieras - (806.226)Venta de inversiones 620.741 -Flujo neto originado por actividades de inversión 620.741 (829.241)

Flujo neto originado por actividades de financiamiento

Colocación de acciones de pago 648.983 492.537Otras fuentes de financiamiento (438.547) 1.118.318Flujo neto originado por actividades de financiamiento 210.436 1.610.855

Flujo neto total positivo (negativo) del período (248.730) 460.261Efecto inflación sobre efectivo y efectivo equivalente (24.030) (3.206)Variación neta de efectivo y efectivo equivalente (272.760) 457.055Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 514.783 57.728

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 242.023 514.783





052 M2007

2007 2006

M$ M$

Pérdida del ejercicio (658.009) (479.292)

Cargos (abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo (373.421) 208.294

Depreciación 15.716 898Castigos y Provisiones 113.034 198.345Corrección monetaria (22.188) 6.066Diferencia de cambio 198 2.985Otros cargos a resultado que no representan flujo efectivo (480.181) -

(Aumento) Disminución de activos 172.730 1.662

Deudores por venta 172.730 1.662

Aumento (Disminución) de pasivos (221.207) 52.017

Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de explotación (78.579) (148.944)Impuesto a la renta por pagar (neto) (142.628) 86.046Impuesto al valor agregado y otros similares (menos) - 10.881

Total flujo neto originado por actividades operacionales (1.079.907) (321.353)





Conciliación entre el resultado neto y el Flujo originado por actividades de operacionales

054 M2007

Servicios Financieros Factoring S.A.

EuroAmerica

056 M2007

Servicios Financieros Factoring S.A.EuroAmerica

DIRECTORIO

Presidente Nicholas Davis Lecaros

Directores Henry Comber Sigall Cristóbal Fiori Donoso Juan Pablo Armas Mac Donald Luis Felipe Ross Weisner ADMINISTRACIÓN

Gerente General Rodrigo Donoso CruzGerente de Operaciones y Finanzas Brian Moore PastorGerente de Riesgo y Desarrollo Adrian Meneses CostabalGerente Comercial Marcelo Marambio Parraguez

Asesor Legal Infante, Valenzuela, Martínez & Cía. Ltda.


Principales Bancos Banco de Chile Banco Santander Santiago Banco de Crédito e Inversiones Banco Itaú

Nombre y Razón Social EuroAmerica Servicios Financieros Factoring S.A.Domicilio Legal Agustinas 640, piso 10RUT 76.532.190-5Teléfono 595 7800

057 M2007

A mediados del año 2006, nace EuroAmerica Servicios Financieros con el objetivo de satisfacer las necesidades de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas.

Durante el año 2007 se consolidó nuestro negocio de Factoring, servicio que permite contar con recursos frescos para invertir en la operación diaria de la empresa. Hoy la industria del Factoring representa cerca del 8% del PIB de Chile.

La anticipación del pago de las cuentas por cobrar implica una mejor liquidez en los períodos de mayor necesidad, lo que se traduce en una mayor velocidad de crecimiento para el negocio.

También gracias al Factoring, se reducen los costos de la administración de cobranzas y se mantiene inalterable la capacidad de endeudamiento. Así, se mejoran los índices financieros de las empresas.

“EuroAmerica Servicios Financieros tiene la misión de entregar soluciones de financiamiento, con un servicio de excelencia y seriedad. Lo que nos caracteriza como parte de EuroAmerica Mundo Financiero.”

2007Año de Consolidación

Las razones de nuestro éxito

El año 2007 logramos nuestra consolidación en el mercado obteniendo resultados positivos en nuestros balances, en consideración del breve período en que hemos estado presentes en esta industria. Lo anterior, más el profesionalismo de nuestros ejecutivos, nos ha transformado en socios estratégicos de nuestros clientes, estableciendo así una relación duradera y estable.

Nuestras fortalezas son:

• Excelencia en el servicio.• Transparencia.• Equipo de profesionales de primer nivel.• Tecnología de punta que permite cumplir oportunamente nuestros compromisos.

058 M2007

Estados FinancierosServicios Financieros Factoring S.A.

059 M2007



SeñoresAccionistas y DirectoresEuroAmerica Servicios Financieros S.A.:

Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de EuroAmerica Servicios Financieros S.A. al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y a los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo por el año terminado al 31 de diciembre de 2007 y por el período comprendido desde su formación (5 de mayo de 2006) y el 31 de diciembre de 2006. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la Administración de EuroAmerica Servicios Financieros S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos.

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de eviden-cias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y

de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros pre-sentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de EuroAmerica Servicios Financieros S.A. al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por el año terminado al 31 de diciembre de 2007 y por el período comprendido desde su formación (5 de mayo de 2006) y el 31 de diciembre de 2006, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente acep-tados en Chile.



060 M2007

Balances Generales

ACTIVOS 2007 2006


Disponible 176.837 52.003Valores negociables 198.663 48.341Documentos por factoring (neto) 9.182.419 6.156.348Cuentas por cobrar empresas relacionadas 134 - Impuestos por recuperar - 11.574Otros activos circulantes 7.174 3.514Impuestos diferidos 83.752 42.347Total activo circulante 9.648.980 6.314.127

Activos Fijos

Muebles, instalaciones y equipos 62.861 31.299Otros 1.602 1.219Depreciación acumulada (menos) (16.705) (895)Total activo fijo 47.758 31.624

Otros Activos

Intangibles 9.532 15.379Total otros activos 9.532 15.379

Total Activos 9.706.269 6.361.130



Obligaciones con bancos e inst. financieras 6.612.695 4.022.276Acreedores por factoring 688.478 179.117Diferencia de precio no devengada 202.651 142.945Provisiones 64.053 43.447Provisión impuesto a la renta 60.840 -Retenciones 12.057 8.263Proveedores 12.004 3.316Acreedores Varios 1.665 1000Otros pasivos circulantes 17.091 9.131Cuentas por pagar a empresas relacionadas - 5.892Total pasivo circulante 7.671.534 4.415.387

Patrimonio

Capital Pagado 2.152.835 2.152.835Resultado período anterior (207.092) -Utilidad (Pérdida) del ejercicio 88.993 (207.092)Total patrimonio 2.034.735 1.945.742




(en miles de pesos)


(en miles de pesos)

061 M2007


2007 2006

Resultado Operacional M$ M$

Ingresos de la explotación 1.535.166 343.758Costos de explotación (347.246) (56.701)Margen de explotación 1.187.921 287.057

Gastos de administración y ventas (980.076) (540.480)Resultado Operacional 207.844 (253.423)

Resultado No Operacional

Ingresos financieros - 4.652Gastos financieros (5.087) (44)Corrección monetaria (95.536) (624)Resultado No Operacional (100.623) 3.984

Resultado antes de impuesto 107.221 (249.439)Impuesto a la renta (18.229) 42.347

Utilidad (pérdida) del ejercicio 88.993 (207.092)


Por el año terminado al 31 de diciembre de 2007 y por el período comprendido

desde su formación (5 de mayo de 2006) y el 31 de diciembre de 2006

062 M2007

2007 2006

M$ M$Flujo Originado por las Actividades de la Operación Resultado de ejercicio 88.993 (207.092)Cargos (abonos) a resultados que no significan movimiento de efectivo: 17.124 895Amortización 5.847 2.288Provisión sobre riesgo de cartera 180.910 65.495Corrección monetaria 95.536 624Gastos financieros 5.087 44Impuestos diferidos 18.229 (42.347)

Disminución (aumento) de activos que afectan el flujo de efectivo Documentos por factoring (2.206.059) (5.899.780)Impuestos por recuperar y otros activos - (57.065) Aumento (disminución) de pasivos que afectan el flujo de efectivoCuentas por pagar a empresas relacionadas - 5.892Acreedores varios - 1000Provisiones, retenciones y otros pasivos circulantes 47.006 54.933Flujo neto negativo originado por actividades de la operación (1.747.329) (6.075.113)

Flujo Originado por las Actividades de Inversión Compras de activo fijo (31.944) (32.519)Pago por desarrollo software - (17.666)Inversión de fondos mutuos (16.626) -Flujo neto negativo originado por actividades de inversión (48.570) (50.185)

Flujo Originado por las Actividades de Financiamiento Aportes de capital - 2.152.835Obligaciones con instituciones financieras 2.399.123 3.495.369Utilización línea crédito (314.694) 577.739Flujo neto negativo originado por actividades de financiamiento 2.084.429 6.225.943

Flujo Neto Total del Ejercicio 288.530 100.644Efecto de la Inflación Sobre el Efectivo (13.375) (300)Variación de Efectivo y Efectivo Equivalente 275.155 100.345Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente 100.345 -Saldo Final de Efectivo y efectivo Equivalente 375.500 100.345



Por el año terminado al 31 de diciembre de 2007 y por el período comprendido

desde su formación (5 de mayo de 2006) y el 31 de diciembre de 2006

Seguros de Vida S.A.Nota a losEstados Financieros

Consolidados

1. - Antecedentes de la Sociedad a) Formación de la Sociedad:

EuroAmerica Seguros de Vida S.A., es la continuadora de Sud América de Chile, Compañía Nacional de Seguros de Vida S.A., la que a su vez se constituyó por escritura pública otorgada el 23 de junio de 1962 en la Notaría de Santiago de don Rafael Zaldívar Díaz y su existencia se autorizó por Decreto Supremo N° 3.725 del 31 de julio de 1962, del Ministerio de Hacienda. Con fecha 25 de septiembre de 1989, por Resolución N° 151, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó la reforma de estatutos modificando el nombre por el actual.

b) Grupo de Seguros en que opera:

La Compañía opera en el segundo grupo de seguros, que corresponde a aquellas compañías que cubren los riesgos de las personas o que garanticen a éstas, dentro o al término de un plazo, un capital, una póliza saldada o una renta para el asegurado o sus beneficiarios.

c) Administración:

Representante Legal : Sr. Claudio Asecio Fulgeri Gerente General : Sr. Claudio Asecio Fulgeri Gerente de Finanzas : Sr. Pedro de Tezanos Pinto Domínguez

d) Accionistas: EuroAmerica Asesorías S.A. : Persona Jurídica Nacional Benjamin Davis Clarke : Persona Natural Nacional

e) Clasificación de Riesgo: Las obligaciones de la Compañía se encuentran clasificadas por las siguientes empresas: - Clasificadora de Riesgo Humphreys Limitada “AA-” - ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Limitada “AA-”

f) Auditores Externos:

Los estados financieros de la Compañía, son auditados por la firma Ernst & Young Ltda.

2. - Principales Criterios Contables Aplicados a) Normas Contables Utilizadas: Los estados financieros al 31 de diciembre de 2007 y 2006, han sido preparados de acuerdo con los

principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

2- Principales Criterios Contables Aplicados, continuación b) Estados Financieros Consolidados:

Los estados financieros correspondientes a los periodos 2007 y 2006 incluyen los saldos con la siguiente sociedad filial:

Sociedad:Euroamerica Administradora General de Fondos S.A

Porcentaje de ParticipaciónPatrimonial ( directa)

%99,99999

c) Bases de Presentación: Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con normas e instrucciones emitidas por la

Superintendencia de Valores y Seguros y Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile. d) Período Cubierto: Los estados financieros abarcan los períodos comprendidos entre el 1° de enero y el 31 de diciembre

de 2007 y 2006. e) Estados Financieros Comparativos:

Las cifras de los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 han sido actualizadas en un 7,4%, variación del I.P.C. desde el 1° de diciembre de 2006 hasta el 30 de noviembre de 2007, para efectos de permitir su comparación con los estados financieros al 31 de diciembre de 2007.

f) Corrección Monetaria:

La Compañía revalorizó su Patrimonio, Activos y Pasivos no monetarios y cuentas de resultados, mediante la aplicación de las normas de corrección monetaria vigentes.

g) Bases de Conversión: Los saldos en moneda de origen y otros convertidores, han sido traducidos a pesos chilenos, a los tipos

de cambio y equivalencias vigentes al cierre de cada ejercicio, siendo los principales los siguientes: 2007 2006 $ $

US$ 496,89 532,39 U.F. 19.622,66 18.336,38 USRM 142,92 134,26 USRT 137,81 133,51

2.- Principales Criterios Contables Aplicados, continuación

h) Inversiones: Las inversiones se presentan valorizadas de acuerdo al texto refundido de las Circulares N°s 1.360, 1.512 y 1.626 y a los criterios vigentes establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros. (h.1)Las inversiones en instrumentos de renta fija seriados, se presentan valorizadas a valor presente, calculadas según la tasa de descuento utilizada para determinar el precio del instrumento al momento de la compra. La diferencia producida entre el valor par y el valor de compra, se ha registrado como “sobreprecio” o “bajoprecio” según corresponda y su amortización se efectúa durante la vigencia del instrumento. 2007 2006 M$ M$ Valor Par 390.214.082 358.234.635

Saldo por Amortizar 20.751.546 22.729.117 Amortización del Ejercicio 28.436 (66.862)

(h.2)Las inversiones en instrumentos únicos emitidos por instituciones financieras, han sido valorizadas de acuerdo a sus cláusulas de reajustabilidad, incluyendo los intereses devengados al cierre de los respectivos estados financieros. (h.3)Las inversiones en acciones con presencia ajustada, se determinan a su valor bolsa, es decir, dentro de los últimos 180 días hábiles bursátiles, se calcula el número de días en que las transacciones bursátiles totales diarias alcanzaron un monto mínimo equivalente en pesos a 200 UF., este número es dividido por 180 días y el cuociente es multiplicado por 100 para quedar expresado en porcentaje. Estas inversiones originaron los siguientes efectos en los resultados, un cargo por M$ 2.760.772 en 2007 y un abono de M$ 3.216.165 en 2006. (h.4)Las inversiones en cuotas de fondos de inversión se valorizan de acuerdo a lo siguiente: Aquellas cuotas de fondos de inversión con presencia ajustada anual igual o superior al 20%, se valorizan al valor promedio ponderado de todas las transacciones de los últimos 10 días de transacción bursátil, anteriores a la fecha de cierre de los estados financieros, en que se hubiere transado un monto total igual a 150 unidades de fomento. Las inversiones en cuotas de los fondos de inversión que no cumplan con el requisito de presencia señalado en el párrafo anterior, se valorizan al valor libro de la cuota, determinado sobre la base de los últimos estados financieros del fondo presentados a la Superintendencia de Valores y Seguros. No obstante lo anterior, las inversiones en cuotas de fondos de inversión de desarrollo de empresas podrán ser valorizadas a su valor libro ajustado a valor económico, según instrucciones en Circular N° 1.258. Las inversiones en cuotas de fondos de inversión valorizadas, según la normativa vigente, originó los siguientes efectos en los resultados, un abono de M$ 2.523.194 en 2007 y de M$ 760.294 para 2006.


(h) Inversiones, Continuación

(h.5)Las inversiones en bienes raíces, han sido valorizadas a su costo más corrección monetaria y deducida la correspondiente depreciación. Asimismo se ha dado cumplimiento a la Norma de Carácter General N°42 de la Superintendencia de Valores y Seguros. La sociedad filial EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. valoriza sus inversiones de acuerdo a las instrucciones en Circular N° 1.697 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

(i) Activo Fijo y Depreciaciones:

El activo fijo ha sido valorizado al costo, más reajuste por corrección monetaria. Las depreciaciones han sido calculadas de acuerdo con el método de depreciación lineal, considerando los años de vida útil estimada de los bienes, el cargo a los resultados por este concepto ascendió a M$ 422.975 en 2007 y M$ 373.949 en 2006.

(j) Primas y Seguros: Los resultados del ejercicio incluyen el primaje devengado a la fecha de cierre de los estados financieros, dando cumplimiento a las normas de la Circular N° 1.499 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

(k) Reservas Técnicas:

Las reservas técnicas de la Compañía, por su responsabilidad como asegurador de las pólizas emitidas, han sido calculadas aplicando metodología acorde con la ciencia actuarial y con las disposiciones vigentes impartidas al respecto por la Superintendencia de Valores y Seguros.

• En virtud de las normas en Circular N° 1.731 del 11 de noviembre de 2004, para el cálculo de las

reservas técnicas, de las pólizas con vigencias inicial a contar del 09 de marzo de 2005, se han aplicado las tablas de mortalidad RV-2004.

• Por instrucciones en Norma de Carácter General N°178 de fecha 19 de abril de 2005, a contar de

septiembre de 2005, para el total de pólizas vigentes se ha comenzado a calcular reserva técnica financiera en base a las tablas de mortalidad RV-2004 con sus factores de mejoramiento, y descontado los flujos sin considerar el factor de seguridad. Sin embargo, para las pólizas con vigencia inicial anterior al 09 de marzo de 2005, el reconocimiento se hará gradualmente, hasta un periodo máximo de 10 años

(l) Valorización de Activos y Pasivos por Calce:

La Sociedad aplica las normas de las Circulares N°1.512, 1.626 y las Normas de Carácter General N°149 y 178 de la Superintendencia de Valores y Seguros para determinar su reserva técnica base y financiera.


(m) Costo de Vacaciones y Otros Beneficios al Personal: De acuerdo a la norma dictada por el Colegio de Contadores de Chile A.G. en su Boletín Técnico N°s 47, la Compañía ha provisionado el costo de las vacaciones sobre base devengada. La provisión por este concepto, para el año 2007 y 2006, asciende a M$ 531.704 y M$ 455.086, respectivamente.

(n) Estado de Flujo Efectivo:

Tal como lo establece la Circular N° 1.465 de la Superintendencia de valores y Seguros, la compañía presenta el Estado de Flujo Efectivo de acuerdo al método directo, para los ejercicios de 2007 y 2006.

(n.1)Efectivo Equivalente

La Compañía ha considerado como efectivo equivalente, todas aquellas inversiones de corto plazo, que

se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes de caja, que pueden convertirse en montos de efectivo conocidos, que exista la intención de efectuar dicha conversión en un plazo no superior a 90 días y que exista un riesgo mínimo de pérdida significativa de valor.

(n.2)Flujo de Inversiones

El flujo neto de inversiones financieras e inmobiliarias se presenta clasificado dentro del flujo neto originado por actividades de inversión.

(o) Cobertura de Riesgo Financiero:

La compañía mantiene vigente contratos de swaps, forwards y futuros con Instituciones Financieras, para proteger su cartera de inversiones, activos y pasivos en moneda extranjera, de las variaciones del tipo de cambio. Dichas operaciones de cobertura de riesgo financiero, están en concordancia con lo establecido en la Norma de Carácter General N° 200 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

(p) Impuestos Diferidos De acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico N° 60 y boletines complementarios emitidos por el

Colegio de Contadores de Chile A.G. y las normas indicadas en circular N° 1.466 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad ha contabilizado los efectos por los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre el resultado contable y el tributario.

(q) Otros Ingresos, Egresos

Este rubro incluye ingresos operacionales de la filial y egresos por concepto de intereses por deudas con instituciones financieras.

3.- Cambios Contables

No hubo cambios contables en el ejercicio 2007 y 2006 que afecten la comparabilidad de los estados financieros.

4.- Operaciones de Compromiso Efectuadas sobre Valores Inmobiliarios Al término del año 2007 la Sociedad no mantiene compromisos sobre instrumentos financieros, durante

el año 2006 se mantuvieron las siguientes operaciones:

De acuerdo a la normativa vigente, los instrumentos del pacto de compra con compromiso de venta, correspondiente a 2006, se encuentran formando parte de la cartera de inversiones.

AÑO 2006Tipo

Instrumento Emisor Inicio Vencimiento Inicial Vencimiento 31-12-2006M$ M$ M$

CERO BCC 29-12-2006 2-1-2007 1.443 1.445 1.443 DPF BCI 29-12-2006 2-1-2007 155.928 156.017 155.972 DPF EST 29-12-2006 2-1-2007 10.833 10.840 10.837 DPR SCOTIABANK 29-12-2006 2-1-2007 111.441 111.506 111.474 DPR SEC 29-12-2006 2-1-2007 249.850 249.993 249.922

Total 529.495 529.801 529.648

Pactos de Compra con Compromiso de VentaPeriodo de Pacto Monto

5. - Estado de Flujo Efectivo

En virtud a lo establecido en Circular N° 1.465 de la Superintendencia de Valores y Seguros, a continuación detalle de otras partidas, para los ejercicios de 2007 y 2006.

2007 2006PARTIDAS: M$ M$Impuestos

Pago Impuestos I.V.A. Primas (352.747) (301.521) Pago Impuestos Retenidos y P.P.M. 2.496.392 1.790.876

Flujo Neto No Técnico Operacional 2.143.645 1.489.355

Otros (abonos) a resultado que no representen flujo eféctivo

Provisión PV - (130.857) Provisión Facturas - (73.906) Provisión Finiquitos - (5.260) Intereses Diferidos Leasing (5.773.914) (2.264.190) Provisión Gastos Bancarios (888) (1.944) Provisión Bonos Ejecutivos (54.820) - Provisión Valores Negociables (1.389.934) - Siniestros O.N.Reportados (512.077) - Otras Provisiones (584.234) Total Otros Abonos (8.315.867) (2.476.157) Otros cargos a resultado que no representen flujo eféctivo

Siniestros Pendientes 65.152 70.957 Provisión Bienes Raíces 30.079 - Provisión Finiquitos 342 - Amortización Remodelaciones 18.496 - Otras Provisiones 2.114 217.469 Provisión Facturas 329.958 96.267 Siniestros O.N.Reportados - 220.256 Provisión Linea Sobregiro 6.210 27.497 Provisión Vacaciones 70.990 16.169 Provisión Clausula DMF 261.153 505.508 Provisión Bono Ejecutivos - 210.258 Total Otros Cargos 784.494 1.364.381 ( )

Inversiones por Cobrar Pacto Retrocompra - 4.954.583 Inversiones por Cobrar 854.612 (1.242.987) Proyecto Inmobiliario (92.202) 1.950.813 Deudores por Venta Bienes Raices (111.199) 5.789.931 Deudas Empresas Relacionadas 1.186.993 (2.217.132) Préstamos de Consumo - 54.538 Impuestos Diferidos (199.500) (67.471) Otros Deudores 69.383 (306.491) Gastos Anticipados (120.662) 16.366 Mayor o Menor Valor de Inversiones 19.492 (194.916) Inversiones Empresas Relacionadas 9.028 (13.247) Impuestos por Recuperar 261.166 (917.377) Otros 61.118 68.175 Total Otros Activos 1.938.229 7.874.785

Aumentos (Disminución) de Otros PasivosObligaciones por Compromiso de Compra - (4.906.600) Siniestros por Pagar - - Impuestos Diferidos 331.918 176.939 Inversiones por Pagar 1.993.541 (7.138.291) Otros Acreedores 120.668 283.046 Deuda del Personal 62.840 4.471 Reaseguradores por Pagar 537.342 412.379 Proveedores 24.551 24.487 Impto. Retenciones y Otros por Pagar 81.611 85.937 Total Otros Pasivos 3.152.471 (11.057.632)

6.- Corrección Monetaria La aplicación de las normas de corrección monetaria mencionadas en Nota N° 2(f), determinaron los

siguientes efectos en los resultados, un cargo por M$ 898.304 en 2007 y por M$ 88.930 en 2006.

2007 2006 M$ M$

CARGOS A RESULTADOSCapital propio (1.810.531) (486.466)Reservas matemáticas (28.761.319) (7.844.689)Otros pasivos (269.119) (64.304)

Total cargos (30.840.969) (8.395.459)

ABONOS A RESULTADOSInversiones renta fija 23.420.482 6.631.730Inversiones renta variable 4.504.070 878.144Activo Fijo 4.111.065 1.145.889Otros activos 435.133 135.947

Total abonos 32.470.750 8.791.710

Subtotal 1.629.781 396.251

Cuentas de resultados (2.528.085) (485.181)

(CARGO) ABONO NETO C.M. A RESULTADOS (898.304) (88.930) 7.- Diferencia de Cambio

La actualización de la cartera de inversiones, activos y pasivos en moneda extranjera, con motivo de las variaciones del tipo de cambio de dicha moneda, generó en los resultados los siguientes efectos, un cargo por M$ 1.639.984 en 2007 y un cargo por M$ 168.260 en 2006.

8.- Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos

En virtud de las disposiciones vigentes en la Ley de Impuesto a la Renta, instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, en Circular N° 1.466, y Boletín Técnico N° 60 y complementarios del Colegio de Contadores de Chile A.G., en relación con la provisión de impuesto a la renta e impuestos diferidos, esta Sociedad ha determinado lo siguiente:

(a) Renta Líquida Imponible: La base imponible, para el impuesto de Primera Categoría, para los años 2007 y 2006 asciende a M$

5.904.144 y M$ 34.095, respectivamente. La Sociedad Filial EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. presenta base imponible

negativa de M$ 1.544.538 en 2007 y de M$ 688.085 en 2006.

8.- Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos, continuación (b) Impuesto de Primera Categoría: Se constituyó provisión de impuesto a la renta de 1° Categoría, durante el período 2007 por M$

937.477. Para el año 2006 no se constituyó provisión, ya que los créditos son superiores al impuesto

determinado. La provisión de impuesto para el año 2005 fue de M$ 801.974. (c) Pagos Provisionales Mensuales: Por concepto de P.P.M. el monto pagado asciende a M$ 1.622.587 para 2007 y de M$ 997.379 en 2006. (d) Impuesto Unico del Artículo 21°: Se constituyó provisión, sobre los gastos no aceptados tributariamente, con tasa del 35%, por M$ 3.746

para 2007 y de M$ 3.337 en 2006. (e) Pérdidas Tributarias: No existen pérdidas tributarias. (f) Utilidades Tributarias: El Fondo de Utilidades Tributarias al 31 de diciembre de 2006 presenta un saldo de M$ 6.507.695. Con Crédito del 17% M$ 3.279.082 Con Crédito del 16.5% M$ 238.838 Con Crédito del 16% M$ 346.002 Con Crédito del 15% M$ 1.005.502 Con Crédito del 10% M$ 9.692 Sin Crédito M$ 1.628.579 Total 6.507.695 (g) Impuestos Diferidos :

De acuerdo a las normas vigentes la sociedad ha registrado el reconocimiento de los impuestos diferidos, por todas las diferencias temporarias que crean diferencia entre la base tributaria de activos y pasivos y su base contable. Presentando al cierre de los estados financieros la siguiente situación:

8.- Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos, continuación

Impuesto a la Renta con efecto del reconocimiento del Impuesto Diferido.

ITEM 2007 2006M$ M$

- Gasto tributario corriente (provisión impuesto 1° Categoria) (937.477) -

- Ajuste gasto tributario ejercicio anterior 43.385 4.030

- Efecto de activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio (5.447) (35.135)

- Efecto por amortización de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos 9.760 11.712

- Impuesto unico Articulo 21° (3.746) (3.337) (*)

T o t a l e s (893.525) (22.730)(*) Incluye ajuste periodo anterior

CIRCULAR N° 1466 - ANEXO 1

I Saldos acumulados de las diferencias temporarias que originan impuestos diferidos

DIFERENCIAS TEMPORARIAS ACTIVO DIFERIDO PASIVO DIFERIDO ACTIVO DIFERIDO PASIVO DIFERIDOC/Plazo L/Plazo C/Plazo L/Plazo C/Plazo L/Plazo C/Plazo L/Plazo

AÑO 2007 AÑO 2006M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Provisión cuentas incobrables 59.995 - - - 34.896 - - -Provision vacaciones 90.389 - - - 77.365 - - -Acciones y Fondos de Inversión - - 1.277.885 - - - 1.041.597 -Operaciones de Leasing - 203.258 - - - 160.772 - -Gastos anticipados - - 92.903 - - - 85.520 -Depreciacion Automóviles - 12.492 - - - 8.901 - -Pérdida Tributaria - 262.571 - - - 116.975 - -Provisiones Varias 85.816 - - - 84.870 - - -Otras inversiones 2.979 - - - 13.366 - 14.729 -

T o t a l e s 239.179 478.321 1.370.788 - 210.497 286.648 1.141.846 -

II Impuestos diferidos iniciales por amortizar

ACTIVO DIFERIDO PASIVO DIFERIDO ACTIVO DIFERIDO PASIVO DIFERIDOC/Plazo L/Plazo C/Plazo L/Plazo C/Plazo L/Plazo C/Plazo L/Plazo

AÑO 2007 AÑO 2006M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Operaciones de Leasing - - - 48.801 - - - 58.561

T o t a l e s - - - 48.801 - - - 58.561

III Amortización del ejercicio de Impuestos diferidos iniciales

ACTIVO DIFERIDO PASIVO DIFERIDO ACTIVO DIFERIDO PASIVO DIFERIDOC/Plazo L/Plazo C/Plazo L/Plazo C/Plazo L/Plazo C/Plazo L/Plazo

AÑO 2007 AÑO 2006M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Operaciones de Leasing - - - (9.760) - - - (11.712)

T o t a l e s - - - (9.760) - - - (11.712)

IMPUESTOS DIFERIDOS IMPUESTOS DIFERIDOS

9.- Inversiones

Los saldos de este rubro, al cierre de cada ejercicio son los siguientes:

AÑO 2007 PARCIAL PARCIAL TOTALES

INVERSIONES 526.808.884

Inversiones financieras 386.800.346

Títulos de Deuda Emitidos y Garantizados por el Estado y Banco Central 20.863.747

Instrumentos Unicos 10.845.677

Instrumentos Seriados 10.018.070

Títulos de Deuda Emitidos por el Sistema Bancario y Financiero 95.274.241



Títulos de Deuda Emitidos por Sociedades Inscritas en SVS 189.139.413

Instrumentos Unicos


Acciones y Otros Títulos 27.163.174

Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 10.093.117

Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas 1.268.214

Cuotas de Fondos de Inversión 15.600.375

Cuotas de Fondos Mutuos 201.468

Otros 9.954.290

Mutuos Hipotecarios 5.399.380

Inversiones en el Extranjero 32.223.542

Otros 1.152.831

Avance a Tenedores de Pólizas 1.152.831

Caja y Banco 5.629.728

Inversiones Inmobiliarias y Similares 58.274.942

Bienes Raíces Urbanos 49.348.391

Habitacionales 352.827

No Habitacionales 48.995.564

Bienes Raíces no Urbanos 8.262.226

Equipos Computacionales 109.215

Muebles y Máquinas 444.836

Vehículos 91.567

Otros 18.707

Inversiones Cuenta Unica de Inversión (CUI) 81.733.596

9.- Inversiones, continuación

AÑO 2006 PARCIAL PARCIAL TOTALES

INVERSIONES 464.973.870

Inversiones financieras 347.194.255

Títulos de Deuda Emitidos y Garantizados por el Estado y Banco Central 13.911.803



Títulos de Deuda Emitidos por el Sistema Bancario y Financiero 80.308.284



Títulos de Deuda Emitidos por Sociedades Inscritas en SVS 183.314.740

Instrumentos Unicos


Acciones y Otros Títulos 24.348.043

Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 13.151.928

Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas 478.369

Cuotas de Fondos de Inversión 8.910.609

Cuotas de Fondos Mutuos 1.807.137

Otros 4.182.295

Mutuos Hipotecarios 6.164.214

Inversiones en el Extranjero 30.833.682

Otros 1.262.829

Avance a Tenedores de Pólizas 1.262.829

Caja y Banco 2.868.365

Inversiones Inmobiliarias y Similares 54.855.987

Bienes Raíces Urbanos 44.766.675

Habitacionales 665.313

No Habitacionales 44.101.362

Bienes Raíces no Urbanos 9.536.238

Equipos Computacionales 86.799

Muebles y Máquinas 385.817

Vehículos 74.352

Otros 6.106

Inversiones Cuenta Unica de Inversión (CUI) 62.923.628

10.- Operaciones de Leasing

La Compañía mantiene contratos vigentes, en la modalidad de leasing financiero, los cuales se valorizan de acuerdo a las normas contables señaladas en los Boletines Técnicos N° 22 y 24 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

AÑO 2007

N° DE ARRENDATARIO FECHA VALOR VALOR VALOR TASA DURAC. PERIODO UNIDAD INTERES. VALOR OPCION

ROL CONTRATO NOMINAL CUOTA OPCION INTER. CONTR. PAGO REAJ. POR ACTUAL COMPRA

COMPRA REAL (AÑOS) (MES,TRIM.) PERCIBIR ADELANT.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

M$ M$ M$ M$I URBANOS

292-005 INTERSANITAS 31-12-90 102.182 2.948 2.948 9,16 20 MENSUAL UF 11.699 90.483 NO82-014 A.F.P. PROVIDA 24-05-94 60.829 781 781 9,25 20 MENSUAL UF 14.396 46.433 NO69-39 OSSA, PEREIRA, DE AGUIRRE 21-10-97 91.600 776 776 9,05 20 MENSUAL UF 29.806 61.794 NO

00-266-035 INST. LIBERTAD Y DESARROLLO 28-11-01 752.725 1.570 490.567 3,91 20 MENSUAL UF 260.856 491.869 NO9318-2 FORESTAL VALPARAISO 01-09-04 23.659.546 1.017.026 13.489.284 9,00 8 SEMESTRAL UF 15.478.627 8.180.919 NO1287-15 EL CHAMISERO INMOB. S.A. 02-02-05 121.048 272.851 22.738 7,50 15 ANUAL UF (4.424.606) 4.545.654 NO

00123-00100 PUNTA DEL FRAILE S.A. 06-04-05 488.142 83.341 20 7,50 5 ANUAL UF 107.722 380.420 NO02435-018 INMOB. ALTO DEL CRUCES LTDA. 14-06-05 1.657.972 71.435 20 7,50 5 ANUAL UF 1.335.220 322.752 NO

9113-6 OLD GRANGONIAN CLUB S.A. 01-08-05 1.841.463 7.108 1.049.439 6,00 10 TRIMESTRAL UF 389.759 1.451.704 NO895-23 INMOB. VALLE GRANDE ML-B23 06-10-05 1.841.463 65.650 3.263 7,50 15 SEMESTRAL UF 558.841 1.282.622 NO895-4 INMOB. VALLE GRANDE ML-B22 06-10-05 434.585 15.493 770 7,50 15 SEMESTRAL UF 167.843 266.742 NO895-44 INMOB. VALLE GRANDE ML-B1 07-10-05 1.335.106 47.598 2.366 7,50 15 SEMESTRAL UF 181.553 1.153.553 NO895-45 INMOB. VALLE GRANDE ML-A4 08-10-05 1.520.696 54.214 2.695 7,50 15 SEMESTRAL UF 62.345 1.458.351 NO

00160-246 ASESORIAS PROF. DELFOS LTDA. 30-09-05 4.342.068 491 491 4,10 20 MENSUAL UF 4.253.963 88.105 NO6052-4 CIUDAD EMPRESARIAL 26-12-05 (60.976) 144.920 373 7,35 16 SEMESTRAL UF (3.456.125) 3.395.149 NO

7070-823 CHILEDAR S.A. 01-09-06 228.865 1.623 20 7,50 12 MENSUAL UF 83.251 145.614 NO01287-0017 EL CHAMISERO INMOB. S.A. 07-05-07 1.940.108 66.276 9.811 7,50 15 SEMESTRAL UF 794.145 1.145.963 NO6058-152 INVERSIONES ALCAZAR I LTDA. 19-07-07 1.289.601 31.200 1.040.001 6,09 4 SEMESTRAL UF 249.600 1.040.001 NO00187-006 INMOB. VALLE NUEVO LTDA. 22-08-07 1.216.068 42.443 2.943 8,50 15 SEMESTRAL UF 549.035 667.033 NO6058-152 HUERTOS FAMILIARES S.A. 17-10-07 737.949 1.623 1.962 8,50 15 SEMESTRAL UF 165.752 572.197 NO

SUBTOTAL 43.601.040 16.121.268 16.813.682 26.787.358

II NO URBANOS

SUBTOTAL - - - -

TOTALES 43.601.040 16.121.268 16.813.682 26.787.358

BIENES RAICESCONTRATOS DE LEASING OTORGADO

AÑO 2006 98.323

N° DE ARRENDATARIO FECHA VALOR VALOR VALOR TASA DURAC. PERIODO UNIDAD INTERES. VALOR OPCION

ROL CONTRATO NOMINAL CUOTA OPCION INTER. CONTR. PAGO REAJ. POR ACTUAL COMPRA

COMPRA REAL (AÑOS) (MES,TRIM.) PERCIBIR ADELANT.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

M$ M$ M$ M$I URBANOS

8-316 MERCOFRUT 24-06-92 4.245 1.063 1.063 9,92 15 MENSUAL UF (11.391) 15.636 NO292-005 INTERSANITAS 31-12-90 137.559 2.948 2.948 9,16 20 MENSUAL UF (658) 138.217 NO2740-2 DIMEX S.A. 01-10-04 556.596 3.614 3.614 11,18 18 MENSUAL UF 248.970 307.626 NO82-014 A.F.P. PROVIDA 24-05-94 70.199 781 781 9,25 20 MENSUAL UF 15.169 55.030 NO69-39 OSSA, PEREIRA, DE AGUIRRE 21-10-97 100.915 776 776 9,05 20 MENSUAL UF 33.164 67.751 NO

00-266-035 INST. LIBERTAD Y DESARROLLO 28-11-01 771.563 1.570 490.567 3,91 20 MENSUAL UF 289.393 482.170 NO9318-2 FORESTAL VALPARAISO 01-09-04 25.693.598 1.017.026 13.489.284 9,00 8 SEMESTRAL UF 17.673.997 8.019.601 NO151-2 D. INMOB. NOVA TERRA S.A. 15-10-04 3.608.550 277.707 23.142 7,50 15 ANUAL UF 1.363.260 2.245.290 NO

00165-0002 EL CHAMISERO - COLINA 31-12-04 1.171.665 275.369 22.951 7,50 10 ANUAL UF (381.968) 1.553.633 NO1287-15 EL CHAMISERO INMOB. S.A. 02-02-05 7.366.929 34.939 22.738 7,22 8 MENSUAL UF 5.095.280 2.271.649 NO

00123-00100 PUNTA DEL FRAILE S.A. 06-04-05 666.750 272.851 20 7,50 15 ANUAL UF (4.195.689) 4.862.439 NO02435-018 INMOB. ALTO DEL CRUCES LTDA. 14-06-05 571.484 83.341 20 7,50 5 ANUAL UF (54.845) 626.329 NO

9113-6 OLD GRANGONIAN CLUB S.A. 01-08-05 1.729.407 71.435 1.049.439 7,50 5 ANUAL UF 1.198.026 531.381 NO895-23 INMOB. VALLE GRANDE ML-B23 06-10-05 1.841.463 7.108 3.263 6,00 10 TRIMESTRAL UF 418.385 1.423.078 NO895-4 INMOB. VALLE GRANDE ML-B22 06-10-05 434.585 65.650 770 7,50 15 SEMESTRAL UF (685.986) 1.120.571 NO895-44 INMOB. VALLE GRANDE ML-B1 07-10-05 1.335.106 15.493 2.366 7,50 15 SEMESTRAL UF 1.057.664 277.442 NO895-45 INMOB. VALLE GRANDE ML-A4 08-10-05 1.520.696 47.598 2.695 7,50 15 SEMESTRAL UF 668.355 852.341 NO

00160-246 ASESORIAS PROF. DELFOS LTDA. 30-09-05 141.765 54.214 491 7,50 15 SEMESTRAL UF (829.057) 970.822 NO6052-4 CIUDAD EMPRESARIAL 26-12-05 4.347.954 491 373 4,10 20 MENSUAL UF 4.258.442 89.512 NO

7070-823 CHILEDAR S.A. 01-09-06 228.865 144.920 20 7,35 16 SEMESTRAL UF (2.437.514) 2.666.379 NO

SUBTOTAL 52.299.894 15.117.321 23.722.997 28.576.897

II NO URBANOS

SUBTOTAL - - - -

TOTALES 52.299.894 15.117.321 23.722.997 28.576.897

11.- Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero De acuerdo a lo señalado en Nota 2 (o), la Sociedad mantiene vigentes, para cada ejercicio, los

siguientes contratos de forwards, swaps y futuros:

AÑO 2007 CONTRATOS FORWARD

COBERTURA COMPRA 694 1 HSBC CHILE Chile AA US$ 10.000.000 US$ 497,05 28/12/07 07/01/08 4.968.900 496,89 496,89 0 367 Bloomberg

TOTAL 10.000.000 4.968.900 367

COBERTURA VENTA 683 1 HSBC CHILE Chile AA US$ 3.350.000 US$ 506,13 04/12/07 07/01/08 1.664.582 496,89 496,89 0 30.260 BloombergCOBERTURA VENTA 685 1 CHI Chile AA+ US$ 11.796.353 US$ 497,43 06/12/07 07/01/08 5.861.490 496,89 496,89 0 4.045 BloombergCOBERTURA VENTA 687 1 CHI Chile AA+ US$ 5.809.561 US$ 498,72 12/12/07 14/01/08 2.886.713 496,89 496,89 0 8.326 BloombergCOBERTURA VENTA 688 1 CHI Chile AA+ US$ 5.809.561 US$ 498,78 12/12/07 21/01/08 2.886.713 496,89 496,89 0 7.524 BloombergCOBERTURA VENTA 689 1 CHI Chile AA+ US$ 5.809.561 US$ 498,78 12/12/07 28/01/08 2.886.713 496,89 496,89 0 6.376 BloombergCOBERTURA VENTA 690 1 STD Chile AA US$ 2.917.352 US$ 500,15 19/12/07 21/01/08 1.449.603 496,89 496,89 0 7.761 BloombergCOBERTURA VENTA 691 1 STD Chile AA US$ 2.917.352 US$ 500,10 19/12/07 14/01/08 1.449.603 496,89 496,89 0 8.198 BloombergCOBERTURA VENTA 693 1 STD Chile AA US$ 2.917.352 US$ 500,20 19/12/07 28/01/08 1.449.603 496,89 496,89 0 7.325 Bloomberg

TOTAL 41.327.092 20.535.020 79.815

CARACTERÍSTICAS DE LA OPERACIÓN INFORMACIÓN DE VALORIZACIÓN

PRECIO FORWARD

COTIZADO EN MERCADO A LA

FECHA DE LA INFORMACIÓN

TASA DE DESCUENTO DE FLUJOS

VALOR RAZONABLE DEL

CONTRATO FORWARD A LA

FECHA DE INFORMACIÓN M$

ORIGEN DE INFORMACIÓN

FECHA DE LA OPERACIÓN

FECHA DE VENCIMIENTO

DEL CONTRATO

VALOR DE MERCADO DEL

ACTIVO OBJETO A LA FECHA DE

INFORMACIÓN M$

PRECIO SPOT A LA FECHA DE LA INFORMACIÓN

ACTIVO OBJETO

NOMINALES MONEDA PRECIO

FORWARD NOMBRE NACIONALIDAD

CLAIFICACIÓN DE RIESGO

OBJETIVO DEL CONTRATO

TIPO DE OPERACIÓN

FOLIO OPERACIÓN

ITEM OPERACIÓN

CONTRAPARTES DE LA OPERACIÓN

AÑO 2007 CONTRATOS SWAP

COBERTURA 304 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 29.889,39 1.000.000,00 UF US$ 0,00 5,70 5,00 07/11/05 05/11/17 496.890 496,89 2,77 4,31 671.882 575.829 96.052 BloombergCOBERTURA 305 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 29.889,39 1.000.000,00 UF US$ 0,00 5,70 5,00 07/11/05 05/11/17 496.890 496,89 2,77 4,31 671.882 576.065 95.816 BloombergCOBERTURA 309 1 CSFB CAYMA Islas Caimán A+I 49.375,97 1.100.000,00 UF US$ 0,00 2,24 8,50 31/07/05 01/04/09 546.579 496,89 2,42 4,01 972.297 588.013 384.284 BloombergCOBERTURA 310 1 STD Chile AA 1.100.000,00 41.422,65 US$ UF 0,00 7,40 8,50 31/07/05 01/04/09 546.579 496,89 4,01 2,42 588.013 877.433 (289.420) BloombergCOBERTURA 537 1 STD Chile AA 16.942,97 595.000,00 UF US$ 0,00 5,20 7,88 30/05/07 01/02/27 295.650 496,89 2,82 4,81 456.993 420.005 36.988 BloombergCOBERTURA 602 1 STD Chile AA 55.878,58 2.000.000,00 UF US$ 0,00 5,16 7,50 27/07/07 25/03/14 993.780 496,89 2,83 4,35 1.258.026 1.185.678 72.348 Bloomberg

COBER.1512 281 1 CSFB INT Gran Bretaña A+I 68.468,42 1.500.000,00 UF US$ 0,00 6,85 7,36 09/10/02 01/12/08 745.335 496,89 8,15 8,90 402.296 222.987 179.309 BloombergCOBER.1512 282 1 STD Chile AA 112.970,87 3.000.000,00 UF US$ 0,00 6,00 7,50 03/08/04 25/03/14 1.490.670 496,89 6,47 8,05 2.209.765 1.491.437 718.328 BloombergCOBER.1512 288 1 CSFB CAYMA Islas Caimán A+I 74.731,40 2.000.000,00 UF US$ 0,00 7,15 8,63 27/05/04 01/08/15 993.780 496,89 6,36 8,10 1.587.485 1.067.137 520.349 BloombergCOBER.1512 289 1 STD Chile AA 75.604,30 2.000.000,00 UF US$ 0,00 6,99 8,63 31/07/05 01/08/15 993.780 496,89 6,42 8,15 1.584.845 1.064.483 520.361 BloombergCOBER.1512 290 1 STD Chile AA 75.900,84 2.000.000,00 UF US$ 0,00 6,99 8,63 31/07/05 01/08/15 993.780 496,89 6,42 8,08 1.591.588 1.067.996 523.593 BloombergCOBER.1512 291 1 STD Chile AA 114.543,05 3.000.000,00 UF US$ 0,00 7,10 8,63 31/07/05 01/08/15 1.490.670 496,89 6,30 7,88 2.433.313 1.618.548 814.767 BloombergCOBER.1512 292 1 STD Chile AA 75.313,92 2.000.000,00 UF US$ 0,00 7,00 8,63 03/08/04 01/08/15 993.780 496,89 5,85 7,43 1.631.058 1.104.925 526.133 BloombergCOBER.1512 293 1 CSFB INT Gran Bretaña A+I 237.100,41 7.000.000,00 UF US$ 0,00 6,35 7,40 01/02/05 01/12/16 3.478.230 496,89 5,31 6,35 5.037.240 3.766.389 1.270.850 BloombergCOBER.1512 295 1 CSFB INT Gran Bretaña A+I 67.254,78 2.000.000,00 UF US$ 0,00 5,72 7,50 02/06/05 25/03/14 993.780 496,89 5,26 7,14 1.375.986 1.037.276 338.710 BloombergCOBER.1512 296 1 STD Chile AA 60.542,53 2.000.000,00 UF US$ 0,00 5,32 7,38 12/09/05 15/01/14 993.780 496,89 4,15 6,21 1.292.900 1.089.686 203.214 BloombergCOBER.1512 297 1 STD Chile AA 60.843,33 2.000.000,00 UF US$ 0,00 5,75 7,75 28/09/05 24/06/20 993.780 496,89 5,77 7,89 1.200.685 995.228 205.457 BloombergCOBER.1512 298 1 CSFB CAYMA Islas Caimán A+I 89.699,15 3.000.000,00 UF US$ 0,00 5,52 7,50 30/09/05 25/03/14 1.490.670 496,89 5,07 7,05 1.833.430 1.562.253 271.177 BloombergCOBER.1512 299 1 CSFB CAYMA Islas Caimán A+I 59.687,70 2.000.000,00 UF US$ 0,00 5,68 7,50 07/10/05 25/03/14 993.780 496,89 5,77 7,66 1.188.445 1.012.628 175.817 BloombergCOBER.1512 300 1 CSFB CAYMA Islas Caimán A+I 89.861,90 3.000.000,00 UF US$ 0,00 6,07 7,50 17/10/05 25/03/14 1.490.670 496,89 5,98 7,64 1.807.222 1.520.218 287.004 BloombergCOBER.1512 301 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 30.186,56 1.000.000,00 UF US$ 0,00 6,00 7,38 13/10/05 15/01/14 496.890 496,89 5,11 6,32 637.702 542.072 95.629 BloombergCOBER.1512 302 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 60.373,04 2.000.000,00 UF US$ 0,00 6,00 7,38 13/10/05 15/01/14 993.780 496,89 5,44 6,67 1.255.215 1.066.774 188.441 BloombergCOBER.1512 303 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 30.176,83 1.000.000,00 UF US$ 0,00 6,00 7,50 17/10/05 25/03/14 496.890 496,89 6,08 7,69 601.890 505.551 96.340 BloombergCOBER.1512 306 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 58.545,85 2.000.000,00 UF US$ 0,00 5,75 5,00 17/11/05 05/11/17 993.780 496,89 6,79 7,96 1.115.314 996.432 118.882 BloombergCOBER.1512 307 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 29.272,93 1.000.000,00 UF US$ 0,00 5,75 5,00 17/11/05 05/11/17 496.890 496,89 6,92 8,09 554.810 495.726 59.084 BloombergCOBER.1512 308 1 CSFB INT Gran Bretaña A+I 22.822,80 500.000,00 UF US$ 0,00 8,47 8,47 09/10/02 15/07/08 248.445 496,89 7,96 8,30 461.470 256.798 204.672 BloombergCOBER.1512 331 1 CSFB INT Gran Bretaña A+I 88.187,50 3.000.000,00 UF US$ 0,00 5,62 7,50 11/09/06 25/03/14 1.490.670 496,89 5,01 7,04 1.817.449 1.563.308 254.141 BloombergCOBER.1512 458 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 29.389,20 1.000.000,00 UF US$ 0,00 5,42 7,50 05/03/07 15/09/17 496.890 496,89 3,96 6,07 654.957 562.629 92.328 BloombergCOBER.1512 476 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 58.307,34 2.000.000,00 UF US$ 0,00 5,36 8,19 20/03/07 20/03/16 993.780 496,89 5,27 7,83 1.163.693 1.037.660 126.034 BloombergCOBER.1512 503 1 CSFB Internat. Gran Bretaña A+I 146.421,37 5.000.000,00 UF US$ 0,00 5,50 8,34 25/04/07 20/06/17 2.484.450 496,89 5,42 8,03 2.916.739 2.599.209 317.530 BloombergCOBER.1512 510 1 CSFB INT Gran Bretaña A+I 282.114,83 10.000.000,00 UF US$ 0,00 5,47 7,75 08/05/07 14/02/22 4.968.900 496,89 5,42 7,76 5.706.615 5.164.149 542.466 BloombergCOBER.1512 528 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 28.270,89 1.000.000,00 UF US$ 0,00 5,18 7,50 17/05/07 25/03/14 496.890 496,89 4,03 6,35 598.510 538.199 60.311 BloombergCOBER.1512 560 1 CSFB CAYMA Islas Caimán A+I 141.567,42 5.000.000,00 UF US$ 0,00 5,93 8,35 25/06/07 01/08/13 2.484.450 496,89 4,41 6,98 3.059.032 2.738.223 320.808 BloombergCOBER.1512 595 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 55.894,73 2.000.000,00 UF US$ 0,00 4,02 6,25 26/07/07 23/01/17 993.780 496,89 4,32 6,64 1.095.172 1.001.788 93.383 BloombergCOBER.1512 650 1 BARCLAYS Inglaterra A+I 104.214,40 4.000.000,00 UF US$ 0,00 7,36 9,75 05/10/07 30/12/14 1.987.560 496,89 5,40 7,81 2.284.632 2.208.516 76.115 Bloomberg

82.736.422,65 41.636.898 53.718.551 44.121.248 9.597.301

NOMBRE NACIONALIDAD CLAIFICACIÓN DE

RIESGO


FOLIO OP.ITEM OP.


TIPO CAMBIO CONTRATO

TASA POSICIÓN

LARGA

TASA POSICIÓN

CORTA

CARACTERÍSTICAS DE LA OPERACIÓN


NOMINALES POSICIÓN

LARGA

NOMINALES POSICIÓN CORTA

MONEDA POSICIÓN

LARGA

MONEDA POSICIÓN

CORTA

INFORMACIÓN DE VALORIZACIÓN


DEL CONTRATO


ACTIVO OBJETO A LA FECHA DE

INF. M$

TIPO CAMBIO

MERCADO

TASA MERCADO POSICIÓN

LARGA

VALOR RAZONABLE DEL

CONTRATO SWAP A LA FECHA DE

INF.M$

ORIGEN DE LA INF.


CORTA

VALOR PRESENTE POSICIÓN LARGA M$

VALOR PRESENTE POSICIÓN CORTA M$

AÑO 2007 CONTRATOS DE OPCIONES

COMPRA

INVERSIÓN CEOC 1 1 Societe Generale Francia AA+I The Turquoise Fund Ltd 5.000.000 PROM 0,1036 518.000 PROM 1 16/04/07 18/06/09 251.426 0,1012 251.426 BloombergINVERSIÓN CEOC 2 1 Barclays Bank PLC Reino Unido AA+I Nikkei 600.000.000 YY 0,0495 29.700.000 YY 1 09/05/07 13/06/08 25.381 0,0096 25.381 Bloomberg

TOTAL 605.000.000 2 276.807


NOMBRE NACIONA-

LIDADCLASIFIC.

DE RIESGO


MONTO DE PRIMA DE LA

OPCIÓN

MONEDA DE PRIMA

DE LA OPCIÓN

N° DE CONTRATOS


FECHA DE LA OP.

OBJETIVO DEL

CONTRATO

TIPO DE OP.

FOLIO OP.

ITEM OP. ACTIVO OBJETO NOMINALES MONEDA

PRECIO EJERCICIO

ORIGEN DE INF.

FECHA DE VENCIM.DEL CONTRATO

VALOR RAZONABLE DEL ACTIVO OBJETO A LA FECHA DE INFORMACIÓN

M$

PRECIO SPOT DEL ACTIVO

SUBYACENTE

VALOR DE LA OPCIÓN A LA FECHA DE INF.M$

11.- Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero, continuación

AÑO 2006 CONTRATOS FORWARD

COBERTURA COMPRA 396 1 ABN Chile AA US$ 4.312.333 US$ 534,53 27-12-06 02-01-07 2.465.735 532,39 532,48 0 (9.911) Bloomberg

TOTAL 4.312.333 2.465.735 (9.911)

COBERTURA VENTA 196 1 HSBC BANK Estados Unidos AA US$ 3.000.000 US$ -2,75 24-04-06 24-04-07 59.079.816 18.336,38 362,23 0 (59.862) BloombergCOBERTURA VENTA 385 1 CHI Chile AA+ US$ 4.312.333 US$ 525,72 06-12-06 02-01-07 2.465.735 532,39 532,48 0 (30.891) BloombergCOBERTURA VENTA 388 1 HSBC BANK Estados Unidos AA US$ 4.312.333 US$ 526,90 14-12-06 15-01-07 2.465.735 532,39 532,93 0 (25.426) BloombergCOBERTURA VENTA 389 1 CHI Chile AA+ US$ 4.312.333 US$ 527,02 20-12-06 22-01-07 2.465.735 532,39 533,12 0 (24.868) BloombergCOBERTURA VENTA 391 1 CHI Chile AA+ US$ 1.000.000 US$ 527,12 20-12-06 29-01-07 571.787 532,39 533,28 0 (5.659) BloombergCOBERTURA VENTA 392 1 CHI Chile AA+ US$ 1.000.000 US$ 527,12 20-12-06 22-01-07 571.787 532,39 533,12 0 (5.660) BloombergCOBERTURA VENTA 393 1 HSBC BANK Estados Unidos AA US$ 5.000.000 US$ 527,13 20-12-06 19-02-07 2.858.934 532,39 533,65 0 (28.233) BloombergCOBERTURA VENTA 394 1 ABN Chile AA US$ 5.000.000 US$ 527,07 20-12-06 29-01-07 2.858.934 532,39 533,28 0 (28.564) BloombergCOBERTURA VENTA 395 1 ABN Chile AA US$ 4.312.333 US$ 534,53 27-12-06 29-01-07 2.465.735 532,39 533,28 0 9.903 Bloomberg

TOTAL 32.249.332 75.804.198 (199.260)

NOMBRE NACIONALIDAD CLASIFICACIÓN

DE RIESGO


TIPO DE OPERACIÓN

FOLIO OPERACIÓN

ITEM OPERACIÓN


ACTIVO OBJETO

NOMINALES MONEDA PRECIO

FORWARD

CARACTERÍSTICAS DE LA OPERACIÓN INFORMACIÓN DE VALORIZACIÓN

PRECIO FORWARD COTIZADO EN

MERCADO A LA FECHA DE LA

INFORMACIÓN

TASA DE DESCUENTO DE FLUJOS

VALOR RAZONABLE DEL

CONTRATO FORWARD A LA

FECHA DE INFORMACIÓN M$

ORIGEN DE INFORMACIÓN



DEL CONTRATO


ACTIVO OBJETO A LA FECHA DE INFORMACIÓN

M$

PRECIO SPOT A LA FECHA DE LA INFORMACIÓN

AÑO 2006 CONTRATOS SWAP

COBERTURA 304 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 28.666,49 1.000.000 UF US$ 0 5,70 5,00 07/11/05 05/11/17 571.787 532,39 3,01 5,12 680.620 642.951 37.669 BloombergCOBERTURA 305 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 28.666,49 1.000.000 UF US$ 0 5,70 5,00 07/11/05 05/11/17 571.787 532,39 3,01 5,12 680.620 643.206 37.414 BloombergCOBERTURA 309 1 CSFB CAYMA Islas Caimán A+I 48.169,81 1.100.000 UF US$ 0 2,24 8,50 31/07/05 01/04/09 628.965 532,39 2,83 5,10 965.855 687.918 277.937 BloombergCOBERTURA 310 1 STD Chile AA 1.100.000 49.632,67 US$ UF 0 8,50 7,40 31/07/05 01/04/09 628.965 532,39 5,10 2,81 687.918 912.139 (224.221) Bloomberg

COBERTURA 1512 281 1 CSFB INT Gran Bretaña A+I 66.839,89 1.500.000 UF US$ 0 6,85 7,36 09/10/02 01/12/08 857.680 532,39 8,15 8,90 803.521 510.190 293.331 BloombergCOBERTURA 1512 282 1 STD Chile AA 112.363,52 3.000.000 UF US$ 0 6,00 7,50 03/08/04 25/03/14 1.715.361 532,39 6,47 8,05 2.212.400 1.712.337 500.063 BloombergCOBERTURA 1512 288 1 CSFB CAYMA Islas Caimán A+I 81.270,15 2.000.000 UF US$ 0 7,15 8,63 27/05/04 01/08/15 1.143.574 532,39 6,36 8,10 1.601.074 1.232.107 368.967 BloombergCOBERTURA 1512 289 1 STD Chile AA 81.892,17 2.000.000 UF US$ 0 6,99 8,63 31/07/05 01/08/15 1.143.574 532,39 6,42 8,15 1.596.467 1.228.762 367.705 BloombergCOBERTURA 1512 290 1 STD Chile AA 82.244,78 2.000.000 UF US$ 0 6,99 8,63 31/07/05 01/08/15 1.143.574 532,39 6,42 8,08 1.603.313 1.233.190 370.123 BloombergCOBERTURA 1512 291 1 STD Chile AA 126.107,77 3.000.000 UF US$ 0 7,10 8,63 31/07/05 01/08/15 1.715.360 532,39 6,30 7,88 2.454.231 1.870.675 583.556 BloombergCOBERTURA 1512 292 1 STD Chile AA 82.808,22 2.000.000 UF US$ 0 7,00 8,63 03/08/04 01/08/15 1.143.574 532,39 5,85 7,43 1.648.338 1.279.870 368.468 BloombergCOBERTURA 1512 293 1 CSFB INT Gran Bretaña A+I 262.430,07 7.000.000 UF US$ 0 6,35 7,40 01/02/05 01/12/16 4.002.508 532,39 5,31 6,35 5.086.727 4.359.440 727.287 BloombergCOBERTURA 1512 295 1 CSFB INT Gran Bretaña A+I 70.425,09 2.000.000 UF US$ 0 5,72 7,50 02/06/05 25/03/14 1.143.574 532,39 5,26 7,14 1.385.802 1.197.064 188.738 BloombergCOBERTURA 1512 296 1 STD Chile AA 66.161,70 2.000.000 UF US$ 0 5,32 7,38 12/09/05 15/01/14 1.143.574 532,39 4,15 6,21 1.308.501 1.263.553 44.948 BloombergCOBERTURA 1512 297 1 STD Chile AA 62.072,07 2.000.000 UF US$ 0 5,75 7,75 28/09/05 24/06/20 1.143.574 532,39 5,77 7,89 1.205.356 1.145.311 60.045 BloombergCOBERTURA 1512 298 1 CSFB CAYMA Islas Caimán A+I 92.910,59 3.000.000 UF US$ 0 5,52 7,50 30/09/05 25/03/14 1.715.360 532,39 5,07 7,05 1.846.447 1.803.813 42.634 BloombergCOBERTURA 1512 299 1 CSFB CAYMA Islas Caimán A+I 59.777,09 2.000.000 UF US$ 0 5,68 7,50 07/10/05 25/03/14 1.143.574 532,39 5,76 7,66 1.192.701 1.165.188 27.513 BloombergCOBERTURA 1512 300 1 CSFB CAYMA Islas Caimán A+I 89.538,61 3.000.000 UF US$ 0 6,07 7,50 17/10/05 25/03/14 1.715.361 532,39 5,98 7,64 1.815.796 1.749.429 66.367 BloombergCOBERTURA 1512 301 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 32.550,63 1.000.000 UF US$ 0 6,00 7,38 13/10/05 15/01/14 571.786 532,39 5,11 6,32 644.061 628.148 15.913 BloombergCOBERTURA 1512 302 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 63.752,95 2.000.000 UF US$ 0 6,00 7,38 13/10/05 15/01/14 1.143.574 532,39 5,44 6,67 1.265.002 1.233.585 31.417 BloombergCOBERTURA 1512 303 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 30.310,58 1.000.000 UF US$ 0 6,00 7,50 17/10/05 25/03/14 571.786 532,39 6,08 7,69 604.116 581.610 22.506 BloombergCOBERTURA 1512 306 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 55.665,87 2.000.000 UF US$ 0 5,75 5,00 17/11/05 05/11/17 1.143.574 532,39 6,79 7,96 1.111.925 1.127.668 (15.743) BloombergCOBERTURA 1512 307 1 HSBC BANK Estados Unidos AA+I 27.639,79 1.000.000 UF US$ 0 5,75 5,00 17/11/05 05/11/17 571.787 532,39 6,92 8,09 552.630 560.508 (7.878) BloombergCOBERTURA 1512 308 1 CSFB INT Gran Bretaña A+I 22.618,97 500.000 UF US$ 0 8,47 8,47 09/10/02 15/07/08 285.893 532,39 7,96 8,30 460.864 294.517 166.347 BloombergCOBERTURA 1512 331 1 CSFB INT Gran Bretaña A+I 94.139,35 3.000.000 UF US$ 0 5,62 7,50 11/09/06 25/03/14 1.715.361 532,39 5,01 7,04 1.832.256 1.805.181 27.075 Bloomberg

INVERSIÓN 500 1 CSFB INT Gran Bretaña A+I 5.000.000 5.370.000 US$ US$ 0 7,36 5,41 23/06/06 01/02/13 3.069.636 532,39 7,91 5,96 22.048 8.760 13.288 Bloomberg

32.345.123 35.268.589 30.877.120 4.391.469


VALOR PRESENTE

POSICIÓN LARGA M$

VALOR PRESENTE POSICIÓN CORTA M$

VALOR RAZONABLE DEL

CONTRATO SWAP A LA FECHA DE

INFORMACIÓN M$

TASA POSICIÓN

CORTA



DEL CONTRATO

ORIGEN DE LA INFORMACIÓN


ACTIVO OBJETO A LA FECHA DE INFORMACIÓN

M$

TIPO CAMBIO

MERCADO


LARGA


CORTA


NOMBRE NACIONALIDAD CLAIFICACIÓN

DE RIESGO

NOMINALES POSICIÓN

LARGA

NOMINALES POSICIÓN

CORTA

MONEDA POSICIÓN

LARGA

MONEDA POSICIÓN

CORTA

TIPO CAMBIO CONTRATO

(10)

TASA POSICIÓN

LARGA


FOLIO OPERACIÓN

ITEM OP


12.- Reservas Técnicas La Compañía como ente asegurador, de acuerdo a la normativa vigente de la Superintendencia de

Valores y Seguros, ha constituido las siguientes reservas: 13.- Cumplimiento Régimen de Inversiones y Endeudamiento De acuerdo con las normas sobre inversión de las Reservas Técnicas y Patrimonio, la Compañía

mantiene las siguientes inversiones y cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2007 y 2006.

2007 2006M$ M$

Obligación de Invertir las Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 502.629.442 450.944.331

Inversiones Representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 515.764.654 457.327.061

Superávit (Déficit) Inversiones Representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 13.135.212 6.382.730

Patrimonio Neto (*) 38.389.250 35.155.936

Endeudamiento

- Total 11,27 10,98 - Financiero 0,55 0,40

CUMPLIMIENTO REGIMEN DE INVERSIONES Y ENDEUDAMIENTO

(*) Definido en Artículo N° 1 Letra c, del D.F.L. N° 251 de 1931. Incluye aplicación de la Norma de Carácter General N° 53 y modificaciones de la Circular N° 1570 de

la Superintendencia de Valores y Seguros, que establece el cálculo del Margen de Solvencia, para la determinación del patrimonio de riesgo.

2007 2006M$ M$

Reserva de Riesgo en Curso 1.918.825 1.630.805Reserva Matemática 14.293.326 14.500.939Reserva Valor del Fondo (*) 78.207.736 62.340.285Reserva de Siniestros por pagar 384.175.364 346.921.837

Sobrev. E Invalidez 10.977.554A.F.P. 30.783.725 28.780.879Rentas Vitalicias 339.661.893 315.310.892Tradicionales 2.752.192 2.830.066

Otras Reservas - -

T o t a l e s 478.595.251 425.393.866

* Reserva Valor Fondo incluye Reserva Descalce Seguros con CUI.

14.- Activos No Efectivos

En virtud a lo señalado en el Artículo 1° letra c) del D.F.L. N° 251 de 1931 y de conformidad a la Circular N° 1570 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad cuenta, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, con los siguientes activos no efectivos.

AÑO 2007

ACTIVO INICIAL

FECHA INICIAL

SALDO ACTIVO AMORTIZACION DEL PERIODO

M$ M$ M$18.339 Dic.2004

398 Dic.2005416 Ago.2006

22.046 Abr.2007

Derechos, Marcas, Patentes 681.803 Mar.2000 540.326 44.108 240

Licencias de Uso Programas 85.591 Jul.2001 509 9.817 36

95.934 Dic.2005 83.789 9.310 12099.678 Jun.2006 91.635 10.182 120542.863 Dic.2005 389.390 37.474 12223.366 Nov.2006 97.266 126.100 36168.586 Jul.2007 137.066 31.520

1.358.849

ACTIVO NO EFECTIVO CUENTA FECUPLAZO DE

AMORTIZACION (MESES)

18.868 10.789Programas

Computacionales

Otros 5.14.41.00.00

36

Menor Valor de Inversiones

5.14.44.00.00

5.14.42.00.00

5.11.25.00.00

AÑO 2006

ACTIVO NO EFECTIVO CUENTA FECUACTIVO INICIAL

FECHA INICIAL

SALDO ACTIVO

AMORTIZACION DEL PERIODO

PLAZO DE AMORTIZACION

(MESES)

M$ M$ M$3.768 Dic.200319.696 Dic.2004

428 Dic.2005447 Ago.2006

Derechos, Marcas, Patentes 732.256 Mar.2000 584.434 44.108 240

Licencias de Uso Programas 91.924 Jul.2001 10.685 15.920 36

103.033 Dic.2005 93.099 10.344 120107.054 Jun.2006 101.817 6.307 120767.805 Dic.2005 458.452 50.292 1245.883 Nov.2006 44.608 1.275 36

1.299.103

Programas Computacionales

Menor Valor de Inversiones

Otros

5.11.25.00.00

5.14.42.00.00

5.14.44.00.00

5.14.34..00.00

6.008 7.710 36

15.- Cambios en el Patrimonio

Los cambios patrimoniales ocurridos durante los ejercicios de 2006 y 2005, fueron los siguientes: (a) Movimiento del Patrimonio en la Matriz

La última reforma de estatutos de la Compañía, acordada en la Junta Extraordinaria de Accionistas de 30 de enero de 1997 y cuya acta consta en la escritura pública del 25 de febrero de 1997, otorgada en Notaria de don Juan Ricardo San Martín Urrejola, aprobada por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Resolución Exenta N° 060 del 14 de marzo de 1997. Dicha reforma está referida a lo siguiente:

Aumentar el capital social a M$ 8.723.264 (Histórico) dividido en 24.900.000 acciones sin valor nominal, dentro del plazo de 3 años contados desde el 30 de enero de 1997. A esta fecha se encuentra suscrito y pagado en su totalidad.

SALDOS AL DISTRIB. REVALO- AJUSTES SALDOS ALAÑO 2007 01/01/2007 UTILIDAD RIZACION 31/12/2007

EJERC.ANT.

CAPITAL PAGADO 12.291.323 - 909.558 - 13.200.881SOBREPRECIO ACCIONES 2.082.013 - 154.069 - 2.236.082RESERVAS LEGALES 129.040 - 92 (127.789) 1.343RESERVAS REGLAMENTARIAS - - - - -RESERVA POR CALCE 8.051.475 - - (1.301.596) 6.749.879RESERVA DESCALCE SEGUROS CUI (330.613) - - 94.802 (235.811)UTILIDADES (PERD.) RETENIDAS 7.348.911 2.431.912 746.812 127.789 10.655.424UTILIDADES (PERD.) EJERCICIO 4.371.090 (4.371.090) - 7.140.301 7.140.301DIVIDENDOS PROVISORIOS - - - - -

PATRIMONIO 33.943.239 (1.939.178) 1.810.531 5.933.507 39.748.099

SALDOS AL DISTRIB. REVALO- AJUSTES SALDOS AL Año 2006AÑO 2006 01/01/2006 UTILIDAD RIZACION 31/12/2006 Actualizado

EJERC.ANT.

CAPITAL PAGADO 12.038.515 - 252.808 - 12.291.323 13.200.881SOBREPRECIO ACCIONES 2.039.190 - 42.823 - 2.082.013 2.236.082RESERVAS LEGALES 129.014 - 26 - 129.040 138.589RESERVAS REGLAMENTARIAS - - - - - -RESERVA POR CALCE 9.001.449 - - (949.974) 8.051.475 8.647.284RESERVA DESCALCE SEGUROS CUI (459.831) - - 129.218 (330.613) (355.078)UTILIDADES (PERD.) RETENIDAS 5.715.749 1.475.871 157.291 - 7.348.911 7.892.730UTILIDADES (PERD.) EJERCICIO 3.267.177 (3.267.177) - 4.371.090 4.371.090 4.694.551DIVIDENDOS PROVISORIOS - - - - - -

PATRIMONIO 31.731.263 (1.791.306) 452.948 3.550.334 33.943.239 36.455.039

(Cifras en miles de pesos )

15.- Cambios en el Patrimonio, continuación

En el mes de abril de 2007 la Junta de Accionistas aprobó la distribución de un dividendo de M$ 1.939.178 (Histórico), esto corresponde a, $ 71,88 aproximadamente por cada acción. En el mes de abril de 2006 la Junta de Accionistas aprobó la distribución de un dividendo de M$ 1.791.306 (Histórico), esto corresponde a, $ 71,94 aproximadamente por cada acción. De acuerdo a lo dispuesto en el artículo 10 de la Ley Nº18.046, la revalorización del patrimonio ha sido distribuida proporcionalmente entre las cuentas que lo componen. La revalorización correspondiente al capital pagado modificará de pleno derecho el valor unitario de las acciones una vez que la Junta Ordinaria de Accionistas apruebe los presentes estados financieros.

La participación accionaria es la siguiente: Accionista N° Acciones %Participación EUROAMERICA ASESORIAS S.A. 24.898.306 99,993 BENJAMIN I. DAVIS CLARKE 1.694 0,007 --------------- ------------

24.900.000 100,000

b) Movimiento del patrimonio en la filial EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A.

M$ M$ M$ M$ M$

Saldo al 01-01-2006 461.290 24.106 (290.627) 85.185 279.954

Distribución resultado ejercicio anterior - - 85.185 (85.185) -

Aumento de capital con emisión de acciones de pago 460.443 - - - 460.443

Revalorización de capital propio 7.845 506 (4.314) - 4.037

Utilidad del ejercicio - - - (446.268) (446.268)

Saldo al 31-12-2006 929.578 24.612 (209.756) (446.268) 298.166

998.367 26.434 (225.278) (479.292) 320.231

Saldo al 01-01-2007 929.578 24.612 (209.756) (446.268) 298.166

Distribución resultado ejercicio anterior - - (446.268) 446.268 -

Revalorización de capital propio 102.128 1.822 (48.546) - 55.404

Aumento de capital con emisión de acciones de pago 615.643 - - 615.643

Pérdida del ejercicio - - - (658.009) (658.009)

Saldo al 31-12-2007 1.647.349 26.434 (704.570) (658.009) 311.204

Saldo actualizados al 31 de diciembre de 2007 en 7,4% para efectos comparativos

Resultado Acumulado

Utilidad del Ejercicio

Total Patrimonio

Rubro Capital pagadoSobreprecio en

Venta de Acciones

15.- Cambios en el Patrimonio, continuación

b.1) Número de Acciones

N° Acciones conSuscritas Pagadas Derecho a voto

216.055

SerieN° Acciones

UNICA 216.055 216.055

b.2) Capital

Suscrito Pagado

UNICA 1.647.349 1.647.349

CapitalSerie

b.3) Accionistas

En sesión de Directorio celebrada con fecha 02 de octubre de 2006, se acordó la emisión de 66.348 acciones de pago a $ 6.939,81 aproximadamente por acción, las cuales fueron suscritas y pagadas por EuroAmerica Seguros de Vida S.A., con fecha 31 de octubre de 2006.

En sesión de Directorio celebrada con fecha 30 de marzo de 2007, se acordó la emisión de 26.055 acciones de pago a $ 238.863.950, las cuales fueron suscritas y pagadas por EuroAmerica Seguros de Vida S.A., con fecha 30 de marzo de 2007.

En sesión de Directorio celebrada con fecha 29 de junio de 2007, se acordó la emisión de 30.000 acciones de pago a $ 279.306.900, las cuales fueron suscritas y pagadas por EuroAmerica Seguros de Vida S.A., con fecha 29 de junio de 2007.

En sesión de Directorio celebrada con fecha 30 de noviembre de 2007, se acordó la emisión de 10.000 acciones de pago a $ 97.472.400, las cuales fueron suscritas y pagadas por EuroAmerica Seguros de Vida S.A., con fecha 30 de noviembre de 2007.

Acciones Pagadas PorcentajeEuroamérica Seguros de Vida S.A. 216.054 99,9995%Euroamérica Asesorías S.A. 1 0,0005%Total 216.055 100,0000%

16.- Calce de Activos y Pasivos

Corresponde señalar la situación de calce de activos y pasivos de la compañía a la fecha de presentación de los estados financieros, indicando:

CALCE DE PASIVOS 2007 2006M$ M$

Reserva Técnica Base 381.091.829 356.224.499Reserva Técnica Financiera 374.341.950 347.577.215

AJUSTE RESERVA POR CALCE 6.749.879 8.647.284RESERVA DE DESCALCE SEGUROS CON C.U.I. (235.811) (355.078)

RESERVAS CALCE 6.514.068 8.292.206

17.- Reserva Técnica Financiera según Norma de Carácter General N°178

El efecto de la aplicación de la Norma de Carácter General N° 178, según lo descrito en la Nota 2.k), es el siguiente:

APLICACIÓN CIRCULAR N° 1512 2007 2006M$ M$

RTF 85 371.281.922 345.893.635RTFs 85 374.348.436 347.577.215RTF 04 377.414.950 351.505.569

0RTFs 85 - RTF85 (*) 3.066.514 1.683.580

0RTF04 - RTFs85 = DIFERENCIA POR RECONOCER 3.066.514 3.928.354

(*) Reconocimiento gradual registrado en cuenta FECU 5.26.31.10.00 "Ajuste de Reserva por Calce"

18.- Reaseguros Vigentes Norma vigente en la Circular N° 1.264 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

AÑO 2007N° PRIMA COSTO DE TOTAL

NOMBRE INSCRIP. PAIS CEDIDA REASEGURO REASEGUROREG. SVS NO PROPORC.

1 2 3 4 5 6

M$ M$1. REASEGURADORES 1.089.238 46.609 1.135.847

1.1 SUBTOTAL NACIONALES - - -

CCR R-039 FRANCIA 11.024 11.024 MAPFRE RE. R-101 ESPAÑA 482.966 21.574 504.540 KOLNISCHE R-182 ALEMANIA 319.164 25.035 344.199 MUNCHENER R-183 ALEMANIA 276.084 276.084

1.2 SUBTOTAL EXTRANJEROS 1.089.238 46.609 1.135.847

2. CORREDORES DE REASEGUROS - -

2.1 SUBTOTAL NACIONALES - -

2.2 SUBTOTAL EXTRANJEROS - -

REASEGURO NACIONAL - -

REASEGUROS EXTRANJERO 1.089.238 46.609 1.135.847

TOTAL 1.089.238 46.609 1.135.847

AÑO 2006N° PRIMA COSTO DE TOTAL

NOMBRE INSCRIP. PAIS CEDIDA REASEGURO REASEGUROREG. SVS NO PROPORC.

1 2 3 4 5 6

M$ M$1. REASEGURADORES 1.220.556 30.816 1.251.372


MAPFRE RE. R-101 ESPAÑA 126.111 - 126.111 KOLNISCHE RUCK R-182 ALEMANIA 560.364 30.816 591.180 MUNCHENER RUCK R-183 ALEMANIA 534.081 - 534.081

1.2 SUBTOTAL EXTRANJEROS 1.220.556 30.816 1.251.372

2. CORREDORES DE REASEGUROS - - -


2.2 SUBTOTAL EXTRANJEROS - - -

REASEGURO NACIONAL

REASEGUROS EXTRANJERO 1.220.556 30.816 1.251.372

TOTAL 1.220.556 30.816 1.251.372

19.- Obligaciones con Instituciones Financieras Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 la Compañía mantiene obligaciones vigentes, con las siguientes

instituciones financieras:

2007 2006Banco de Chile Línea de Crédito 7.953.659 4.642.674 Banco Santander Línea de Crédito 2.977.731 2.688.996 Banco Bice Línea de Crédito 568.489 690.721 State Street Línea de Crédito - 1.915

11.499.879 8.024.306

Institución Concepto M$

Total 20.- Cuentas por Pagar y Transacciones con Entidades Relacionadas

Durante los ejercicios de 2006 y 2005, la Compañía efectuó las siguientes transacciones con entidades relacionadas:

Sociedad : EuroAmerica Asesorías S.A. R.U.T. : 92.075.000-1 Relación : Accionista Mayoritario

Operaciones : a) Asesorías Económicas y Financieras por M$ 1.106.853 y M$ 841.115, en el periodo 2007 y 2006 respectivamente. Efecto en resultados, pérdida.

b) Cuentas por cobrar por M$ 28.211 en 2007 y M$ 2.192.278 en 2006. c) No existen cuentas por pagar en 2007 y en 2006 M$ 4.659.

Sociedad : EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. R.U.T. : 96.899.230 - 9 Relación : Accionistas Comunes

Operaciones : a) Operaciones comerciales, por compra y venta de valores mobiliarios por M$ 112.832.644 en 2007 y por M$ 171.375.888 en 2006, generando pago de comisiones por M$ 135.694 y por M$ 116.306. Efecto en resultado, pérdida.

b) Cuenta por cobrar de M$ 14.791 en 2007 y de M$ 242 en 2006.

c) Cuenta por pagar de M$ 11.827 en 2007 y M$ 16.529 en 2006.

Sociedad : EuroAmerica Servicios Financieros S.A.

R.U.T. : 76.532.190 - 5 Relación : Accionistas Comunes

Operaciones : a) Cuenta por cobrar de M$ 134 en 2007 y por pagar de M$ 5.892 en 2006.

20.- Cuentas por Pagar y Transacciones con Entidades Relacionadas, continuación

Sociedad : Inmobiliaria Avantuen S.A. R.U.T. : 76.912.090-4 Relación : Participación Accionaria.

Operaciones : a) 31 de Diciembre de 2007, existen cuentas por cobrar de M$ 977.399.

Sociedad : Inmobiliaria Valle Monasterio S.A. R.U.T. : 99.564.830 - K Relación : Participación Accionaria

Operaciones : a) Promesas por compra de bienes raíces por M$ 144.130 en 2007 y por M$ 565.591 en 2005, sin efecto en resultado.

Sociedad : Inmobiliaria Barrios Las Flores S.A. R.U.T. : 99.580.880 - 3 Relación : Participación Accionaria

Operaciones : a) Cuenta por cobrar por M$ 382.913 en 2007 y por M$ 407.922 en 2006, por proyectos inmobiliarios.

Sociedad : Administradora Urbana S.A. R.U.T. : 76.962.180 - 6 Relación : Participación Accionaria

Operaciones : a) Cuenta por cobrar por M$ 324.323 en 2007 y M$ 325.491 en 2006, por

proyectos inmobiliarios.

21.- Transacciones con Administradoras de Fondos de Pensiones Circular N° 195 del 21.07.1982; informaciones relevantes referidas a transacciones con A.F.P. Al 31 de Diciembre de 2007 se presentan los siguientes saldos con la Administradora de Fondos de

Pensiones PlanVital S.A.:

Efecto en resultados Prima directa seguro A.F.P. 5.388.917 Ajuste Contrato Seguros 1.476.133 Pensiones pagadas 659.807 Aporte adicional 1.932.001 Efecto Balance Primas por Cobrar 2.251.580

22.- Otros Activos

Este rubro esta compuesto como sigue:

23.- Otros Pasivos Este rubro esta compuesto como sigue:

2007 2006Detalle M$ M$

Proyectos Inmobiliarios 2.028.384 2.369.607Ctas.Ctes. de Relacionados 1.008.441 2.176.003Deudas del Fisco 1.047.791 1.308.295Promesas Compras Bienes Raices 918.549 921.854Inversiones de Renta Fija y Variable por c 785.429 654.455Derecho Marca Comercial 541.039 595.118Deudores por Venta de Terrenos 144.130 579.238Gastos Anticipados 696.713 569.584Impuestos Diferidos 668.699 438.584Otras cuentas por cobrar 405.951 219.759Préstamos de Consumo 285.771 248.577Menor Valor de Inversiones 175.424 194.916

Total 8.706.321 10.275.990

2007 2006Detalle M$ M$

Inversiones Renta Fija y Variable por pag 3.025.520 1.071.922Primas por Pagar 2.438.821 1.901.479Impuestos Diferidos 1.370.788 1.141.846Proveedores 575.854 610.796Retenciones Previsionales 565.116 508.153Deudas del Personal 540.311 463.236Otras Cuentas por pagar 452.726 255.314Otras Provisiones 479.794 470.159Deudas con el Fisco 387.951 426.294Provisión PPM 151.967 72.220Cheques Caducados 132.435 199.069Deudas de Intermediarios 101.641 113.587Saldo por Pagar Compra Propiedades 94.655 101.762Comisiones y Gastos en Venta de Terreno 53.336 76.704Garantía Arriendos Bienes Raices 49.085 44.193

Total 10.420.000 7.456.734

24.- Remuneración del Directorio Los miembros del Directorio percibieron remuneraciones, por concepto de Dietas, por M$ 37.314 en

2007 y por M$ 89.874 en 2006. 25.- Contingencias y Compromisos

a) A la fecha de estos estados financieros, la Sociedad mantiene vigente promesas de compraventa con

Sociedades inmobiliarias, por compra de bienes raíces, existiendo anticipos de M$ 918.549 en 2007 y por M$ 921.854 en 2006.

b) A la fecha de estos Estados Financieros, la Sociedad no mantiene vigente otros compromisos de

ninguna índole ni conoce de contingencia alguna. c) No existen otros trámites o procedimientos judiciales o extrajudiciales iniciados por la Sociedad. 26.- Sanciones Durante los periodos 2007 y 2006 la Sociedad no ha recibido sanciones de ningún organismo

fiscalizador. 27.- Transacciones de Acciones Durante los años 2007 y 2006 no se han producido transacciones de acciones entre los accionistas. 28.- Hechos Relevantes

Con fecha 25 de enero de 2007, se celebró la Junta Extraordinaria de Accionistas, donde se procedió a acordar la reforma de los estatutos de la sociedad, en orden a modificar el número y componentes de su Directorio, bajando de 7 miembros titulares a 5, modificación que fue aprobada por la Superintendencia de Valores y Seguros a través de la resolución N° 85 de fecha 09 de marzo del presente año. Por lo tanto el directorio quedó integrado por los siguientes señores: Benjamín I. Davis Clarke Nicholas A. Davis Lecaros Henry Comber Sigall Juan Pablo Armas Mac Donald Gonzalo Valenzuela Silva

Con fecha 04 de abril de 2007 en la Junta Ordinaria de Accionistas, se acordó ratificar el actual

directorio, para un nuevo periodo de tres años. Además durante esta junta se aprueba y acuerda repartir un dividendo de $77,87863545168680 correspondiente a la suma total de $1.939.178.022, el cual fue pagado el día 25 de abril de 2007.

Con fecha 25 de junio de 2007 el Directorio designó al señor Jaime Artigas Celis como Gerente

Contralor de la Sociedad

28.- Hechos Relevantes, continuación Con fecha 25 de octubre de 2007 se informó en sesión ordinaria de Directorio, la adjudicación de la

licitación por la cartera de Compañía de Seguros de Vida Le Mans Desarrollo, el pago se realizará en 124 meses continuos del 100% de las rentas vitalicias de los pensionados, a contar de febrero de 2008 y hasta mayo del año 2018. El pago de las pensiones se financiará con cargo a los activos representativos de reservas de la compañía en quiebra, los cuales serán traspasados a nuestra compañía.

Con fecha 06 de diciembre de 2007, en conformidad con el artículo 82 del DFL 251 de 1931 y lo

establecido en las bases de licitación de la cartera de Le Mans Desarrollo Compañía de Seguros de Vida S.A., en Quiebra, por Resolución Exenta N° 595 la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó el traspaso y cesión de las pólizas de rentas vitalicias del DL 3.500, de 1980

y de los siniestros de escolaridad que componen la cartera licitada. Operación que se materializará, en el mes de enero de 2008, mediante la suscripción del contrato de traspaso y cesión de cartera.

Con fecha 13 de marzo de 2006 se dio cumplimiento a la Cláusula Segunda del contrato de Cesión de Cartera de Pólizas de Seguros suscrito con ABN AMRO (Chile) Seguros de Vida S.A. de fecha 23 de diciembre de 2005. Operación autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros S.A. mediante Resolución N° 35 del 1° de febrero de 2006.

Con fecha 12 de abril de 2006 la Sociedad efectuó distribución de dividendos por M$ 1.791.306.- Con fecha 19 de diciembre de 2006, el Directorio designó al don Claudio Asecio Fulgeri como Gerente General de la Sociedad, cargo que hasta la fecha ejercía el Gerente General Corporativo don Henry Comber Sigall. De acuerdo al Acta de Directorio de EuroAmerica Administradora General de Fondos celebrada el 06 de marzo de 2006 y reducida a escritura pública el 06 de abril de 2006 bajo Repertorio N° 7274 el Directorio ha designado como Gerente General de la Sociedad a Don Rodrigo Esteban González Montero quien asumió su función el día 08 de marzo de 2006. Por Resolución Exenta N° 88 de fecha 06 de marzo de 2006 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el Reglamento Interno, sus Contratos de Suscripción de Cuotas y sus anexos, del Fondo Mutuo Dólar. El cual inició sus operaciones con fecha 09 de marzo de 2006. Por Resolución Exenta N° 397 y 398 de fecha 05 de septiembre de 2006 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el Reglamento Interno, sus Contratos de Suscripción de Cuotas y sus anexos, de los siguientes Fondos Mutuos: - Simultáneas y Money Market. Los cuales iniciaron sus operaciones con fecha 26 de septiembre de 2006, y - USA, Asia y Europa. Los cuales iniciaron sus operaciones con fecha 28 de septiembre de 2006. Con vigencia en las fechas indicadas la sociedad EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. ha tomado los siguientes instrumentos de Garantía para Administradoras Generales de Fondos para garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones de la Administradora, por la administración de fondos de terceros y la indemnización de los perjuicios que de su inobservancia resulten, de acuerdo a lo previsto en el artículo 226 de la Ley Nro. 18.045.

28.- Hechos Relevantes, continuación

Con fecha 30 de marzo de 2007, en la Sesión de Directorio se produjo la renuncia de los Directores señores Nicolás Majluf y Enrique Vicuña, designándose en reemplazo por el propio Director, a los señores José Miguel Infante y Pedro de Tezanos Pinto. Asimismo y al final de la Sesión renuncio el señor Manuel Antonio Tocornal designándose en su reemplazo al señor Claudio Asecio.

Los Directores designados durarán en su cargo hasta la próxima Junta Ordinaria de Accionistas, en donde deberán tomar un nuevo acuerdo al respecto.

Docto. Período Fondo Mutuo Cobertura en UFBoleta Bancaria379523-0 10/01/2008 a 12/01/2009 Euroamérica Europa 10.000379524-8 10/01/2008 a 12/01/2009 Euroamérica Asia 10.000379525-6 10/01/2008 a 12/01/2009 Euroamérica USA 10.000379526-4 10/01/2008 a 12/01/2009 Euroamérica Money market 10.000379527-2 10/01/2008 a 12/01/2009 Euroamérica Simultáneas 10.000379528-0 10/01/2008 a 12/01/2009 Euroamérica Dólar 10.000379529-8 10/01/2008 a 12/01/2009 Euroamérica Chile 18 10.000379530-3 10/01/2008 a 12/01/2009 Euroamérica Patrimonio Equilibrado 10.000379531-1 10/01/2008 a 12/01/2009 Euroamérica Balance Global 10.000379532-9 10/01/2008 a 12/01/2009 Euroamérica Ventaja Local 10.000379533-7 10/01/2008 a 12/01/2009 Euroamérica Capital 10.000379534-5 10/01/2008 a 12/01/2009 Euroamérica Retorno Total 10.000

29.- Seguros con Cuenta Única de Inversión En virtud de la instrucciones impartidas en las Norma de Carácter General N° 132 y Circular N° 1626

de la Superintendencia de Valores y Seguros y sus modificaciones posteriores, para aquellas pólizas de seguros con cuenta única de inversión, la sociedad mantiene segregadas las inversiones que respaldan la reserva de valor del fondo del resto de las inversiones que respaldan reservas técnicas y patrimonio de riesgo, las que fueron clasificadas de acuerdo a cada tipo de plan o modalidad de inversión.

Las Inversiones que respaldan las reservas de valor del fondo se valorizan según la normas del texto

refundido de la Circular N° 1360 y sus modificaciones posteriores.

30.- Tasa de Reinversión Análisis de Suficiencia de Activos

Conforme a lo dispuesto en la Norma de Carácter General N° 188 y 194 de la Superintendencia de Valores y seguros, la Sociedad ha realizado un Análisis de Suficiencia de Activos, obteniendo la siguiente tasa de Reinversión:

T asa d e R ein v ersión

% (* )

1 ,18

(*) Los resultados del TSA arrojaron una tasa de reinversión requerida de UF + 1,18% y un excedente de activos de UF 901.626; asumiendo un escenario de tasas de reinversión y de descuento del 3%.

Breve nota explicativa

Para determinar el TSA, según lo dispuesto en la NCG 188 y 194 de la SVS, se utilizó una herramienta especialmente diseñada para estos fines, “Answer Gestión”. El procedimiento seguido, contempla las siguientes etapas:

SEGUROS CON CUENTA UNICA DE INVERSION - CUIAÑO 2007

Monto Total Pasivo Reserva Valor Reserva de DescalceFECU del Fondo Seguros con CUIM$ M$ M$

Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario (APV) 38.228.496 38.074.981 153.515Otros Seguros de Vida con Cuenta Unica de Inversión (CUI) 39.979.240 39.896.944 82.296

T o t a l e s 78.207.736 77.971.925 235.811

AÑO 2006Monto Total Pasivo Reserva Valor Reserva de Descalce

FECU del Fondo Seguros con CUIM$ M$ M$

Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario (APV) 29.876.733 29.744.360 132.373Otros Seguros de Vida con Cuenta Unica de Inversión (CUI) 32.463.552 32.240.846 222.706

T o t a l e s 62.340.285 61.985.206 355.079

Cuenta 5.21.23.00.00

Cuenta 5.21.23.00.00

1. Ingreso del inventario de inversiones de la compañía, a partir de la Circular 1607, correspondiente a los EE.FF. de Diciembre 2007. 2. Actuariado, procedió a calcular los flujos de pasivos de seguros elegibles para calce, según lo estipulado en la Circular 1512, considerando la Reserva Técnica Financiera calculada con las Tablas RV-2004 aplicadas en forma integra. Estos flujos de pasivos fueron ajustados considerando sólo Gastos Operacionales, pues no existen reaseguros. 3. Se utilizaron diferentes supuestos para realizar ajustes (prepago) y castigos (default) a los activos considerados para este análisis. Dado que EuroAmerica Seguros de Vida no ha propuesto aún una metodología alternativa a la determinada por la SVS para efectos del cálculo del TSA, los supuestos utilizados corresponden a los especificados en la NCG 188 y 194 respectivamente.

31.- Hechos Posteriores Entre la fecha de cierre y la fecha de preparación de estos estados financieros no se han registrado

hechos que puedan afectar, significativamente, la situación financiera de la Compañía. 32.- Políticas Generales de Administración En virtud de artículo 17° de DFL N° 251 y a las instrucciones en Norma de Carácter General N° 130 de

La Superintendencia de Valores y Seguros la sociedad señala lo siguiente:

a) Política de Inversiones:

La Política de Inversiones de la compañía considera límites de inversión generales según categoría de activos, así como también límites por emisor según las mismas categorías. Adicionalmente, la política establece los límites conjuntos a los que deben ajustarse las inversiones. La política responde a los objetivos de rentabilidad y riesgo de la sociedad, asegurando una diversificación de los activos en concordancia con su giro y con la normativa vigente.

b) Política de utilización de productos derivados y administración de riesgos financieros: La política de utilización de productos derivados y administración de riesgos financieros de la compañía considera límites de inversión según categorías de activos y tipos de riesgo, los que en su conjunto aseguran un adecuado nivel de riesgo y cobertura para los activos de la sociedad. c) Política de Control Interno:

La política de control interno de la sociedad contempla los procesos inherentes a su giro, aplicando sobre ellos los procedimientos de auditoria y control interno que permiten identificar de manera oportuna y en un grado razonable eventuales deficiencias en sus sistemas de operación.

Durante el ejercicio, la sociedad se ajustó a las políticas definidas por el Directorio.

Corredores de Bolsa S.A.Nota a losEstados Financieros

1. - Naturaleza de la Operación

La Sociedad se constituyó como Sociedad Anónima cerrada bajo la razón social de “Patagon.com Corredores de Bolsa S.A.” por escritura pública de fecha 2 de diciembre de 1999 autorizado en primera instancia como Agente de Valores. Con fecha 6 de Abril de 2000, la Superintendencia de Valores y Seguros reemplazó la calidad de Agente de Valores por la de Corredores de Bolsa. Con fecha 18 de junio de 2002, y según consta en escritura pública protocolizada en Notaría Raúl Undurraga Lazo, la Sociedad modificó su razón social a “Lemon Financial Corredores de Bolsa S.A.” Con fecha 30 de octubre de 2003, y según consta en escritura pública protocolizada en Notaría Raúl Undurraga Lazo, la Sociedad modificó su razón social a “EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A.” La Sociedad tiene como objeto social actuar como corredor de bolsa de acuerdo a los artículos 24 y 27 de la ley 18.045 pudiendo ejecutar todas las actividades complementarias autorizadas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

2. - Inscripción en el Registro de Valores

La Sociedad está inscrita en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores, llevado por la Superintendencia de Valores y Seguros, bajo el registro N° 171.

3. - Principales Criterios Contables Aplicados

a) General

Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.

b) Períodos cubiertos por los estados financieros

Los Estados Financieros adjuntos cubren los períodos comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2007 y 2006, respectivamente.

c) Corrección monetaria

Con el propósito de reflejar en los estados financieros el efecto de la variación en el poder adquisitivo de la moneda, se actualizó en el período comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2007 y 2006, el capital propio financiero en 7,4 % y 2,1 % respectivamente. Los activos y pasivos no monetarios, las cuentas de resultado y el estado de flujo de efectivo, han sido corregidos monetariamente de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

d) Estados financieros comparativos

Los saldos al 31 de diciembre de 2006, que se presentan para fines comparativos, han sido actualizados, extracontablemente, en un 7,4%.

3. - Principales Criterios Contables Aplicados, Continuación

e) Valorización de inversiones

Los títulos de renta variable, incluyen inversiones en acciones en sociedades anónimas abiertas que han sido valorizados al menor valor entre su costo corregido y su valor de mercado.

Las inversiones en depósitos a plazo y operaciones de futuro (forward y pactos), se presentan a su

valor de colocación más los intereses y reajustes devengados al cierre de cada período.

f) Títulos patrimoniales de Bolsa de Valores

De acuerdo a instrucciones impartidas en Circular Nº 514 del 13 de junio de 1985 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la inversión en Títulos patrimoniales de Bolsa de Valores se encuentra valorizada a VPP (valor patrimonial proporcional), informado por la Sociedad emisora a la fecha de cierre de los estados financieros.

El menor valor de inversión originado al momento de la compra de los Títulos patrimoniales de

Bolsa de Valores en abril del año 2000 es amortizado en un plazo de 20 años. A contar de septiembre de 2003, el menor valor registrado es amortizado en un plazo de 5 años.

g) Provisión de incobrables

La Sociedad ha constituido provisión de incobrables por aquellos deudores que permanecen impagos por un plazo superior a 30 días con posterioridad a su vencimiento.

h) Activo fijo Corresponde a equipos y mobiliarios de oficina, y a remodelación e instalaciones efectuadas en

inmuebles arrendados en Santiago y Regiones. Para efectos de depreciación se considera una vida útil máxima de 10 años o el plazo del contrato de arriendo de cada inmueble, si este fuera menor.

i) Provisión de vacaciones En consideración al Boletín Técnico N°47 y complementarios del Colegio de Contadores de Chile

A.G., la Sociedad ha provisionado el costo de las vacaciones del personal sobre la base del beneficio devengado al 31 de diciembre de 2007 y 2006.

j) Efectivo y efectivo equivalente Para efecto de la preparación del estado de flujo de efectivo de acuerdo a lo señalado en el Boletín

técnico N°50 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y las modificaciones de las Circulares N° 579 y N° 1.442 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad ha considerado como efectivo y efectivo equivalente, de acuerdo al giro de negocios de la Sociedad y la naturaleza de los recursos que conforman su activo, las disponibilidades existentes al cierre de cada período en caja y en cuentas corrientes bancarias, además de las inversiones en títulos de renta variable y fija, los cuales vencen dentro del plazo de 90 días a contar del cierre de los estados financieros.

3. - Principales Criterios Contables Aplicados, Continuación

k) Conversión de moneda extranjera Los activos y pasivos expresados en moneda extranjera y en unidades de fomento (UF) existentes al

31 de diciembre de 2007 y 2006, se presentan convertidos a pesos de acuerdo a los siguientes tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio:

l) Amortización de intangibles La Sociedad no posee activos intangibles

m) Indemnización por años de servicios La Sociedad no tiene pactado con su personal, pagos por concepto de indemnización por años de

servicio a todo evento, por lo cual no ha reconocido provisión alguna por dicho concepto.

n) Impuesto a la renta e impuestos diferidos

De conformidad con las normas legales vigentes, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la Sociedad ha reconocido M$ 0 y M$ 215.970 de provisión de gasto por impuesto a la renta de primera categoría.

Según circular N° 1466 de fecha 27 de enero de 2000, de la Superintendencia de Valores y Seguros,

el reconocimiento de los impuestos diferidos originados por todas las diferencias temporales, pérdidas tributarias que impliquen un beneficio tributario y otros eventos que creen discrepancias entre la base tributaria de activos y pasivos y su base contable, se efectuará en la forma establecida en los Boletines Técnicos N°60, N°68 y N°71 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

4. - Cambios Contables

Al 31 de diciembre de 2007, no hubo cambios contables que deban ser revelados en notas a los estados financieros.

2007 2006$ $

Dólar estadounidense (US$) 496,89 532,39Unidad de fomento (UF) 19.622,66 18.336,38Euro (€) 730,94 702,08

5. - Ajuste Monetario

El detalle de la corrección monetaria es el siguiente:

Ej. Actual Ej. Anterior Ej. actual Ej. anteriorCargo Cargo Cargo Cargo

M$ M$ M$ M$OperacionalesActivos Circulantes (7.359) (9.937) 28.692 3.556 Pasivos Circulantes - - - -Otros activos - - - -Cuentas de resultados - - - -

(7.359) (9.937) 28.692 3.556

No operacionalesActivos Circulantes - - - -Activo fijo (58.896) (8.567) - -Otros activos (27.261) (8.576) - -Pasivos circulantes - - - -Pasivos largo plazo - - - -Patrimonio 419.053 113.682 - -Cuentas de resultados 51.427 - - -

384.323 96.539 - -

376.964 86.602 28.692 3.556

Cargo (abono) a resultados operacionales

b)

Corrección monetaria Diferencia de cambio

a)

Rubros

Saldo

Cargo (abono) a resultados no operacionales

6. – Disponible

El saldo del rubro disponible al 31 de diciembre de 2007 y 2006, está compuesto por los siguientes conceptos:

2007 2006M$ M$

Efectivo (Pesos) 178260Efectivo (Dólar) 2.694 2.191Efectivo (Euros) 403 1.350Fondos Fijos 1.250 1.235Cuentas corrientes Banco BCI 346.627 1.432.730Cuentas corrientes Banco Santander-Santiago 358.785 1.737.583Cuentas corrientes Banco Bice 230.361 3.023.437Cuentas corrientes Banco Chile 588.660 11.618.963Cuentas corrientes Banco Security 75.845 255.646Cuentas corrientes Banco Citibank 5.494 189.919Cuentas corrientes Banco BBVA 76.992 8.783Cuentas corrientes Banco Santander Santiago (Dólar) 3.403 150.667Cuentas corrientes Banco Chile – Sucursal Santiago (Dólar) 2.320 25.229Cuentas corrientes Banco Chile – Sucursal New York (Dólar) 2.228 17.804Cuentas corrientes Banco Citibank - Sucursal Santiago (Dólar) 65.747 13.948Cuentas corrientes Banco Citibank - Sucursal New York (Dólar) 102.100 24.354Cuentas corrientes Saxo Bank - Sucursal Dinamarca (Dólar) 8.025Cuentas corrientes Banco Chile – Sucursal New York (Euro) 4.944 5.100Cuentas corrientes Banco Citibank (Euro) 2.440 1.893Cuentas corrientes Banco Santander-Santiago (Euro) 34.247 11.870

Total 2.090.825 18.522.702

7. - Inversiones

Valor Menor Valor Mayor Valor Valor netoContable Valor Neto Valor Mercado Ej. Anterior

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Acciones 742.539 (55.024) 687.515 - 687.515 90.740 Cuotas F.M. - ( - ) - - - -Otras 342.238 ( - ) 342.238 - 342.238 35.875 Total 1.084.777 (55.024) 1.029.753 - 1.029.753 126.615

Instrumentos

a) Instrumentos de renta variable:

Valor Menor Valor Mayor Valor Valor netoPresente Valor neto valor mercado Ej. Anterior

Del Estado - ( - ) - - - -De entidades financieras 177 ( - ) 177 - 177 303De empresas - ( - ) - - - -Otros emisores - ( - ) - - - - Total 177 ( - ) 177 - 177 303

b) Instrumentos de renta fija:

Instrumentos

7. – Inversiones, continuación c) Títulos patrimoniales Bolsa de Valores

La Sociedad tiene registrada en esta cuenta 1 acción de la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores por un monto de M$ 341.066 al 31 de diciembre de 2007 y de M$ 337.354 al 31 de diciembre de 2006. Durante el mes de septiembre de 2003 se adquirió 1 acción de la Bolsa de Comercio de Valparaíso, Bolsa de Valores que al 31 de diciembre de 2007, está valorizada en M$ 10.342 y de M$ 10.408 al 31 de diciembre de 2006. Finalmente, en el mes de enero de 2005 se adquirió 1 acción de la Bolsa Electrónica de Chile, Bolsa de Valores que al 31 de diciembre de 2007, está valorizada en M$ 85.668 y de M$ 81.918 al 31 de diciembre de 2006.

El resultado devengado por estas inversiones se presenta en el rubro utilidades en inversiones permanentes del Estado de Resultados.

A contar de septiembre de 2003 y según se señala en la nota N° 3 f), el menor valor registrado es amortizado en un plazo de 5 años y se presenta bajo el rubro Otros Activos.

8. - Derechos por Operaciones a Futuro a) Derechos sobre títulos por compromisos de compra

Valor Menor Pérdidas Valor Mayor Valor Valor

Presente Valor Compromisos Neto valor mercado netoCalzados Ej. Ant.

Del Estado - ( - ) ( - ) - - - -De entidades financieras 545.063 ( - ) ( - ) 545.063 - 545.063 2.700.194Otros - ( - ) ( - ) - - - - Total 545.063 ( - ) ( - ) 545.063 - 545.063 2.700.194

Derechos hasta 7 días

Derechos sobre 7 días 56.289

488.774

Instrumentos

b) Derechos a cobrar por compromisos de venta

Hasta 7 días Sobre 7 días Ej. Actual Ej. AnteriorM$ M$ M$ M$

Del Estado - - - -

De Entidades financieras 489.144 55.395 544.539 2.697.511

Otros - - - -Total 489.144 55.395 544.539 2.697.511

Vencimiento TotalInstrumentos

8. - Derechos por Operaciones a Futuro, Continuación c) Derechos a cobrar por otras operaciones a futuro:


Derechos por cobrar equivalentes UF - - - -

Derechos por cobrar equivalentes M/E 69.602.946 165.866.439 235.469.385 205.319.235Total 69.602.946 165.866.439 235.469.385 205.319.235

TotalVencimientoInstrumentos

9. - Deudores por Intermediación

El detalle al 31 de diciembre de 2007 y 2006 de este rubro es el siguiente:

Hasta Sobre Hasta Sobre Sobre Ejercicio Ejercicio7 días 7 días 10 días 10 días 30 días Actual Anterior

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Clientes 39.392.612 31.209.413 - 1.810.605 (1.810.605) 70.602.025 77.398.435 Intermediarios de valores 1.135.505 - - - - 1.135.505 -Entidades relacionadas - - - - - - -

Total 40.528.117 31.209.413 0 1.810.605 (1.810.605) 71.737.530 77.398.435

Vencidos Total

Deudor

Vencimiento

10. - Documentos y Cuentas por Cobrar

El detalle al 31 de diciembre de 2007 y 2006 de estos rubros es el siguiente: 2007 2006

M$ M$

Simultáneas cartera propia por cobrar - 2.467.300 Interés por devengar simultáneas cartera propia - (22.393)Dividendos por cobrar 98.739 134.877 Cuentas por cobrar al personal 8.400 27.943 Operaciones por cobrar extranjero 388.584 326.950 Otras cuentas por cobrar 93.438 275.802

Total 589.161 3.210.479

11. – Gastos Anticipados


12. - Otros Activos


(*) Exceso pagado (neto de amortización) por la compra realizada a Financo S.A. en abril de 2000, de una acción de la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores.

13. - Activo Fijo


(*) Corresponde a instalaciones y remodelación de inmuebles arrendados en Santiago y Regiones. Se ha asignado una vida que no excede la duración del contrato de arriendo de dichos inmuebles.

2007 2006M$ M$

Equipos computacionales 489.387 210.032 Muebles y útiles 162.181 74.561 Equipos de audio, video y telefonía 88.359 58.176 Otros activos fijos ( * ) 594.997 468.552 Depreciación acumulada equipos computacionales (205.590) (74.061)Depreciación acumulada muebles y útiles (31.316) (9.842)Depreciación acumulada equipos de audio, video y telefonía (38.434) (22.674)Depreciación acumulada otros activos fijos ( * ) (434.839) (266.945)Total 624.745 437.799

2007 2006M$ M$

Contrato publicidad diario el mercurio 0 4.963Contrato sistema Netgociando 3.047 2.717Contrato publicidad empresas publiguias 250 1.713Comunicaciones capitulo 281 281Contrato con Bloomberg 5028Otros servicios de comunicación 1483Anticipo de honorario 0 6.445

Total 10.089 16.119

2007 2006M$ M$

Menor valor de inversión ( * ) 3.130 7.824Garantías de Arriendo 19.994 18.784

Total 23.124 26.608

14. - Obligaciones por Operaciones a Futuro

a) Obligaciones por compromisos de compra


Del Estado - - - -

De Entidades financieras 488.774 55.765 544.539 2.697.510

Otros - - - -Total 488.774 55.765 544.539 2.697.510


b) Obligaciones en títulos por compromisos de venta

c) Obligaciones por contratos futuros

15. - Acreedores por Intermediación


Cliente 12.657.730 20.331.335 32.989.065 52.242.357Intermediarios de valores 1.456.812 7.121.135 8.577.947 5.179.150Entidades relacionadas 30.421.125 - 30.421.125 36.140.899

Total 44.535.667 27.452.470 71.988.137 93.562.406

AcreedorVencimiento Total


Obligaciones equivalentes UF - - - -

Obligaciones equivalentes M/E 69.555.512 165.772.906 235.328.418 205.318.893Total 69.555.512 165.772.906 235.328.418 205.318.893


Valor Menor Valor Menor Valor ValorPresente Valor Neto Valor mercado neto

Ej. Ant

Del Estado - ( - ) - - - -De entidades financieras 545.240 ( - ) 545.240 - 545.240 2.700.497Otros - ( - ) - - - - Total 545.240 0 545.240 0 545.240 2.700.497

Derechos hasta 7 días

Derechos sobre 7 días

Instrumentos

55.944

489.296

16. - Documentos y Cuentas por Pagar a Corto Plazo

El saldo por pagar a empresas relacionadas al 31 de diciembre de 2007 y 2006 de este rubro es el siguiente:

17. - Provisiones y Retenciones

El detalle de las provisiones y retenciones al 31 de diciembre de 2007 y 2006, incluidas en el pasivo es el siguiente:

18. - Comisiones, Servicios y Derechos de Bolsa por Operaciones en Rueda

2007 2006M$ M$

Bolsa de Comercio, Facturas 98 351Proveedores corto plazo 99.688 65.829Remuneraciones y honorarios por pagar 15.511 191Cuentas, Dividendos y otros servicios 7.307 68.711

Total 122.604 135.082

2007 2006M$ M$

Retenciones de impuestos 52.294 51.020Descuentos previsionales 46.097 42.736Provisión de vacaciones 219.905 191.496Provisión de facturas por pagar 222.050 85.183Provisión de comisiones bursátiles por pagar 65.870 135.453Provisión de auditoria 5.265 4.411Otras provisiones - 85.920Pagos provisionales mensuales (PPM) diciembre por pagar 6.143 40.081IVA por pagar - 85.422

Total 617.624 721.722

Comisiones por DerechosOperaciones de bolsa 2007 2006

M$ M$ M$ M$

Comisiones por operaciones en rueda 6.131.348 925.299 7.056.648 5.443.295 Comisiones y servicios (2.992.981) (253.005) (3.245.986) (2.476.133)

Saldo 3.138.368 672.294 3.810.662 2.967.162

Total

19. - Otros Ingresos no Operacionales

(1) Contrato de asesoría para la elaboración de un programa de televisión suscrito entre EuroAmerica Corredora de Bolsa S.A. y la Pontificia Universidad Católica de Chile Corporación de Televisión - Canal 13. En atención a ello, EuroAmerica Corredora de Bolsa S.A. interviene en dicho programa con personal capacitado y proporcionando toda la información e informes necesarios que requiera la pauta del programa de televisión.

20. – Gastos No Operacionales

21. - Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos

a) Impuesto a la renta:

Al 31 de diciembre de 2007, la Sociedad presenta una Pérdida Tributaria de M$ 490.017, por tanto, y de acuerdo con las disposiciones legales vigentes no se ha reconocido provisión por impuesto a la renta de primera categoría.

Al 31 de diciembre de 2006 la Sociedad tiene una Utilidad Tributaria de M$ 1.270.407 y por tanto ha reconocido M$ 215.970 de provisión por impuesto a la renta de primera categoría de acuerdo con las disposiciones legales vigentes, aplicando una Tasa de 17%.

Utilidad en inversiones permanentes (VPP acción de la Bolsa de Comercio de Santiago) 112.589 79.501Utilidad en inversiones permanentes (VPP acción de la Bolsa Electrónica de Chile) 3.963 4.632Otros ingresos no operacionales (1) 218.221 123.240Utilidad en venta de activo fijo - -

Saldo 334.773 207.373

2007 M$

2006 M$

2007 2006M$ M$

Pérdida en inversiones permanentes (VPP acción de la Bolsa de Comercio de Valparaíso) 198 194

Total 198 194

21. - Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos, continuación

b) Impuestos por recuperar:

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 los impuestos por recuperar se componen de:

c) Impuesto diferido:

De acuerdo a las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros en su Circular N°1466 de fecha 27 de enero de 2000, a continuación se presenta la información sobre los impuestos diferidos generados en la Sociedad al 31 de diciembre 2007 y 2006.

2007 2006M$ M$

Impuesto a la renta - 215.970 Impuesto diferido (316.464) (27.603)Diferencia impuesto diferido año anterior - -Diferencia impuesto renta año anterior - 25 Total (316.464) 188.392

2007 2006M$ M$

Crédito gastos de Capacitación 16.150 13.783Impuesto diferido 392.769 81.952Pagos provisionales mensuales (PPM) pagados en exceso 309.849 109.369Impuestos por recuperar 83.436

Total 802.204 205.104

Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazoM$ M$ M$ M$

Provisión de vacaciones 37.384 - - -Provisión deudores incobrables 307.803 - - -Provisión comisiones bursátiles 11.198 - - -Provisión bono 7.820 - - -Provisión menor valor acciones 9.354 - - -Provisiones Varias 19.210

Saldo 2007 392.769 - - -

Saldo 2006 81.952 - - -

Activo diferido Pasivo diferido

21. - Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos, continuación

d) Impuesto por pagar:

(1) Al 31 de diciembre al 2006 el saldo se presenta en la cuenta impuesto por recuperar.

22. - Contingencias y Compromisos

a) Compromisos directos

Depósitos a plazo indefinido renovable por U.F. 659,6406 y Depósito a plazo indefinido renovable por UF 15.135,55 tomado en Banco de Crédito e Inversiones y entregado en custodia a la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores a fin de garantizar el buen Valor del Clearing Financiero; y Depósito de US$ 100.000 en Pershing LLC que garantizan operaciones en el exterior. Dichos depósitos se encuentra clasificados en el rubro Títulos entregados en garantía del Activo circulante y se presentan a su valor de colocación más los intereses y reajustes devengados al 31 de diciembre de 2007 y 2006 por M$ 360.436 y M$ 366.013 respectivamente.

b) Garantías reales en activos sociales constituidos a favor de obligaciones de terceros

No existen garantías reales en activos sociales constituidos a favor de obligaciones de terceros al 31 de diciembre de 2007 y 2006.

c) Legales

No existen contingencias y compromisos al respecto al 31 de diciembre de 2007 y 2006.

2007 2006M$ M$

Impuesto a la renta 0 215.970 Pagos provisionales mensuales (PPM) (1) (309.849) (325.339)

Total (309.849) (109.369)

22. - Contingencias y Compromisos, continuación

d) Custodia de valores


e) Garantías personales

No existen garantías personales al 31 de diciembre de 2007 y 2006.

f) Garantías por operaciones

A fin de dar cumplimiento a la garantía legal exigida según el artículo 30 de la Ley 18.045 de Mercado de Valores, la Sociedad ha constituido una garantía por correcto desempeño profesional a través de una Póliza de Seguros por UF 4.000 a favor de los acreedores representados por la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores. Dicha póliza fue tomada con la Compañía de Seguros de Crédito Continental S.A. con vencimiento el 22 de abril del 2007.

De acuerdo a disposiciones de la Bolsa de Comercio de Santiago se ha constituido una garantía de fidelidad funcionaria con vigencia desde el 15 de abril del 2006 al 15 de abril del 2007, por US$ 4.000.000 con MAPFRE Seguros Generales S.A.

Con fecha 2 de agosto de 2006 EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. tomó una Boleta de Garantía con el Banco de Chile por la suma de M$ 1.600.000, a fin de garantizar operaciones a futuro realizadas con el Deutsche Bank; dicha Boleta de Garantía fue formalizada mediante un pagaré que devengará un interés anual de UF + 3% que se cancelará en enero de 2007.

2007 2006M$ M$

Custodia no sujeta a administración 198.780.497 127.996.989Administración de cartera - -Administración de ahorro previsional voluntario - -

Total 198.780.497 127.996.989

Porcentaje de Custodia en D.C.V. (%) 57,9 79,19

TotalCustodia de Valores

23. - Cambios en el Patrimonio

Las cuentas de patrimonio han tenido el siguiente movimiento al 31 de diciembre de 2007 y 2006:

(a) Reserva por Mayor Valor de Inversión generado en la compra de una acción de la Bolsa Electrónica de Chile, Bolsa de Valores en enero de 2005 y originado al registrar el primer ajuste al VPP según lo determina la Circular N° 514 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

(b) Con fecha 17 de abril de 2007 se celebró Junta Ordinaria de Accionistas de EuroAmerica Corredores

de Bolsa, y en ella se acordó repartir un dividendo de $ 398.334.913 que equivalente a $ 124,47966 por acción con cargo a las utilidades acumuladas. Se distribuyó este dividendo en: $ 323.647.117 a EuroAmerica Asesorías S.A., y $ 74.687.796 a Asesorías e Inversiones Siban Limitada.

(c) De acuerdo a lo establecido en el articulo 10 de la Ley N° 18.046, se han incorporado al capital

social la proporción que le corresponde de la revalorización del capital propio financiero, quedando representado por 3.200.000 de acciones a $1.260,62316 cada una al 31 de diciembre de 2007.

La propiedad de EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. está conformada por los siguientes accionistas:

EuroAmerica Asesorías S.A., 2.600.000 acciones equivalentes a 81,25 %

Asesorías e Inversiones Sibán Ltda., 600.000 acciones equivalentes a 18,75 %

Capital Reserva Reserva mayor valor Utilidad (pérdida) Utilidad (pérdida) Dividendos provis. pagado revalorización acción bolsa acumulada ejercicio o participac

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo al 01/01/2006 3.678.792 - 15.699 - 1.708.516 (384.768) 5.018.239 Distribución del resultado ejercicio anterior - - - 1.323.748 (1.708.516) 384.768 -Dividendo definitivo ( b) - - - (67.200) - - (67.200)Dividendo provisorio ( b) - - - - - (435.596) (435.596)Revalorización Capital propio - 105.849 - - - - 105.849 Distribución de la corrección monetaria ( c ) 77.255 (105.849) 330 26.522 - 1.742 -Utilidad ejercicio - - - - 1.402.240 - 1.402.240 Saldo al 31/12/2006 3.756.047 - 16.029 1.283.070 1.402.240 (433.854) 6.023.532

Saldos actualizados para efectos comparativos 7,4% 4.033.994 - 17.215 1.378.017 1.506.006 (465.959) 6.469.273

Capital Reserva Reserva mayor valor Utilidad (pérdida) Utilidad (pérdida) Dividendos provis. pagado revalorización acción bolsa acumulada ejercicio o participac

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo al 01/01/2007 3.756.047 - 16.029 1.283.070 1.402.240 (433.854) 6.023.532 Distribución del resultado ejercicio anterior - - - 968.386 (1.402.240) 433.854 0 Dividendo definitivo ( b) - - - (398.335) - - (398.335)Dividendo provisorio ( b) - - - - - - 0 Revalorización Capital propio 277.947 - 1.186 139.920 - - 419.053 Distribución de la corrección monetaria ( c ) 0 Pérdida ejercicio - - - - (890.625) - (890.625)

Saldo al 31/12/2007 4.033.994 0 17.215 1.993.041 (890.625) 0 5.153.625

Saldo

Saldo

Total acciones 8.500.000 Capital social 11.153.775.473Total acciones suscritas por pagar 5.300.000 Capital suscrito por pagar 7.119.781.362

Total acciones pagadas 3.200.000 Total capital pagado 4.033.994.111

$

24. - Flujos Futuros de Efectivo

Según consta en Escritura Pública con fecha 30 de septiembre de 2005, por junta extraordinaria de accionistas, el plazo para enterar el saldo de las acciones suscritas vencerá el día 30 de septiembre de 2008.

25. - Cauciones Otorgadas por Terceros a Favor del Intermediario

No existen cauciones otorgadas por terceros a favor de la Sociedad al 31 de diciembre de 2007 y 2006.

26. - Estado de Flujo de Efectivo

a) Otros desembolsos de Inversiones

El monto señalado supera el 5% de la utilidad del período al 31 de diciembre de 2007 y 2006. Los saldos detallados incluyen corrección monetaria por corresponder a flujos de efectivo real en el

período. b) Otros cargos (abonos) que no representan flujo de efectivo:

El monto señalado supera el 5% de la utilidad del período al 31 de diciembre de 2007 y 2006. Los saldos detallados no incluyen corrección monetaria por no corresponder a flujos de efectivo real en el período.

2007 2006M$ M$

Garantía de arriendo pagada 1.364 16.868Garantía de arriendo recuperada - -

Total 1.364 16.868

2007 2006M$ M$

Utilidad acción Bolsa de Comercio de Santiago (112.473) (79.501)Utilidad acción Bolsa de Electrónica de Chile (3.963) (4.632)Pérdida acción Bolsa de Comercio de Valparaíso (117) 194 Provisión impuesto renta - 215.970 Provisión de vacaciones 219.905 191.496 Provisión auditoria 5.265 4.411 Impuesto diferido (316.464) (81.952)Utilidad devengada contratos forwards (157.539) (24.828)Utilidad devengada depósitos a plazo (21.776) (6.092)Provisión de facturas por pagar 176.050 85.183 Provisión de comisiones bursátiles por pagar 65.870 135.453 Otras provisiones 159.000 85.922

Total 13.758 521.624

26. - Estado de Flujo de Efectivo, continuación

c) (Aumento) disminución de Otros activos:

Los saldos detallados corresponden a las variaciones depuradas de los activos no contenidos en las definiciones anteriores de Aumento o Disminución de Activos, que se relacionan directamente con los resultados del periodo al 31 de diciembre de 2007 y 2006. Los saldos detallados incluyen corrección monetaria de los flujos al 31 de diciembre de 2007 y 2006.

27. - Transacciones con Personas y Empresas Relacionadas

(1) Corresponde a intermediación de renta variable en el sistema bursátil que se lleva a cabo a través

de EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. (2) Comisiones bursátiles percibidas por la Corredora de Bolsa y cobradas a EuroAmerica

Administradora General de Fondos S.A. como concepto de agente colocador de cuotas de inversión en los fondos mutuos administrados por dicha administradora.

(3) Comisiones Bursátiles pagadas por la Corredora de Bolsa a Promociones y Asesorías Financieras

Ltda., en virtud de generar transacciones de clientes como Agente Colocador.

2007 2006M$ M$

Documentos y cuentas por cobrar 2.463.300 423.099Impuestos por recuperar (292.859) 13.343Deudores varios 564.097 8.663Gastos anticipados 5.101 6.739

Total 2.739.639 451.844

Nombre RUT Descripción Monto Resultado Activo PasivoM$ M$ M$ M$

Inversiones Euroamérica Ltda. 77.385.110-7 Intermediación (1) 1.145.650.175 - - -Euroamérica Seguros de Vida S.A. 99.279.000-8 Intermediación (1) 112.832.644 5.317 - -Euroamérica Administradora General de Fondos S.A. 77.750.920-9 Intermediación (1) 11.250 11.250 - -Euroamérica Administradora General de Fondos S.A. 77.750.920-9 Comisiones (2) 119.127 119.127 11.827 -Promociones y Asesorías Financieras Ltda. 96.915.060-3 Comisiones (3) 4.068.171 15.109 - 57 Euroamérica Asesorías S.A. 92.075.000-1 Asesoría (4) (42.153) (42.153) - -Euroamérica Asesorías S.A. 92.075.000-1 Asesorías (5) (225.073) (225.073) - -Euroamérica Asesorías S.A. 92.075.000-1 Asesorías (6) - 10.218 10.218 -Euroamérica Seguros de Vida S.A. 99.279.000-8 Transacciones (7) - 14.791 - 14.791 Euroamérica Asesorías S.A. 92.075.000-1 Asesorías (8) - - - 6.436 Inversiones Euroamérica Ltda. 77.385.110-7 Préstamo (9) - (27.447) 479.499 -

1.262.414.141 (118.861) 501.544 21.284

741.827.504 153.047 145.809 -

AdministraciónPropiedadPropiedadPropiedad

Administración

Saldo

Administración

Administración

RelaciónTransacción

TOTAL EJ. ACTUAL

PropiedadAdministración

AdministraciónAdministración

TOTAL EJ. ANTERIOR

27. - Transacciones con Personas y Empresas Relacionadas, Continuación

(4) Con fecha 5 de enero de 2005, EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. ha contratado con

EuroAmerica Asesorías S.A. un servicio de Auditoría Interna permanente y continuada. Asimismo, deberá prestar también los servicios relacionados con la función de Contraloría. EuroAmerica Asesorías S.A., cobra por éste concepto la suma equivalente a UF 186,69 mensuales.

(5) Con fecha 1 de septiembre de 2005, EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. ha contratado con

EuroAmerica Asesorías S.A. servicio de consultoría en materias financieras, inversiones, económicas, comerciales y administrativas en diversas áreas de la economía. EuroAmerica Asesorías S.A., cobra por éste concepto UF 996,82 mensuales.

(6) Corresponde a Cuenta Corriente con EuroAmerica Asesorías S.A. producto de reembolso de gastos

asociados al arriendo y otros costos del inmueble de Edificio El Golf N° 3650 piso 12, Las Condes. (7) Corresponde a reembolso de gastos asociados al arriendo y otros costos de sucursales. (8) Corresponde a Cuenta Corriente con EuroAmerica Asesorías S.A., producto de reembolso de gastos

comunes asociados al subarriendo del inmueble de Edificio El Golf N° 3650 piso 12, Las Condes.

(9) Corresponde a préstamo de US$ 965.000,00 expresado a tipo de cambio de cierre. 28. – Sanciones

Durante el ejercicio 2006 y el ejercicio comprendido entre el 01 de enero y 31 de diciembre de 2007, tanto la Sociedad como sus Administradores y Directores no fueron objeto de sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros.

29. - Remuneraciones del Directorio

30. - Hechos Relevantes

Durante el ejercicio comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2007, no ocurrieron hechos relevantes que requieran ser revelados en notas a los estados financieros.

31. - Hechos Posteriores

Entre el 31 de diciembre de 2007 y la fecha de presentación de este informe, no han ocurrido hechos posteriores que los puedan afectar significativamente.

2007 2006M$ M$

Remuneración directores (32.665) (36.686)

Total (32.665) (36.686)

Administradora General de Fondos S.A.

Nota a losEstados Financieros

1. - Constitución de la Sociedad

EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A., fue constituida por escritura pública de fecha 7 de febrero de 2002 otorgada en la 43° Notaría de Santiago, de don Juan Ricardo San Martín Urrejola, inscrita a fojas 9.972 N° 8.207 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, del año 2002. La Sociedad fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros para realizar sus funciones según resolución exenta N° 201 de fecha 18 de abril de 2002. La Sociedad está sujeta a las disposiciones contenidas en el Decreto Ley N° 1.328 de 1976 y su respectivo reglamento, como así también bajo la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros.

2. - Principales Criterios Contables Aplicados a) Generales Los estados financieros han sido preparados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente

aceptados en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. b) Periodo cubierto por los estados financieros Los estados financieros abarcan los períodos comprendidos entre el 1° de enero y 31 de diciembre

de 2007 y 2006. c) Corrección monetaria Los estados financieros han sido actualizados para reconocer los efectos de la variación en el poder

adquisitivo de la moneda, ocurrida en sus respectivos ejercicios. La variación ha sido determinada a base de los índices oficiales del Instituto Nacional de Estadísticas.

Las cuentas de ingresos, costos y gastos fueron actualizadas monetariamente para expresarlas a

valor de cierre. Los saldos y notas a los estados financieros al 31 de diciembre de 2007, han sido actualizados

extracontablemente en un 7,4%, variación del I.P.C. desde el 1° de diciembre de 2006 y el 30 de noviembre de 2007, para efectos de permitir su comparación con los estados financieros del presente ejercicio.

d) Valorización de inversiones La Sociedad valoriza sus inversiones de acuerdo a las instrucciones impartidas por la

Superintendencia de Valores y Seguros en Circular N° 1.697 de 2003.

• Los depósitos a plazo se presentan a su valor de adquisición más los reajustes e intereses devengados al cierre del ejercicio.

• Los instrumentos de renta variable, correspondientes a las cuotas de fondos mutuos, se

encuentran valorizadas al valor de la cuota de rescate al cierre del ejercicio.

2. - Principales Criterios Contables Aplicados, continuación

e) Activo fijo

Los bienes del activo fijo se presentan a su costo de adquisición más las revalorizaciones legales. La depreciación ha sido calculada sobre el costo neto actualizado, de acuerdo con el método lineal según la vida útil restante de los bienes. El cargo a resultado por este concepto para el año 2007 y 2006 asciende a M$ 15.716 y a M$ 898 respectivamente.

f) Impuesto a la renta e impuesto diferidos El impuesto a la renta se contabiliza sobre la base de la renta líquida imponible, determinada según

las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. Al término de los ejercicio de 2007 y 2006, la Sociedad presenta resultado tributario negativo. Los impuestos diferidos originados por diferencias temporales entre las bases tributarias y

financieras, son registrados como activos o pasivos, según corresponda, afectando los resultados de los periodos en que estas diferencias se producen. El efecto se ha registrado contablemente conforme a la aplicación del criterio establecido en el Boletín Técnico N° 60 y complementarios del Colegio de Contadores de Chile A.G..

g) Indemnización por años de servicio Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la Sociedad no registra provisión por este concepto en

consideración a que no existen convenios que así lo establezcan. h) Provisión de vacaciones De acuerdo a la norma dictada por el Colegio de Contadores de Chile A.G., en sus Boletines

Técnicos N° 47 y 48, la Sociedad ha provisionado el costo de vacaciones sobre la base devengada. La provisión por este concepto, para el año 2007 y 2006 asciende a M$ 19.255 y a M$ 13.627 respectivamente.

i) Ingresos de la explotación Los ingresos provenientes del giro de la Sociedad (remuneraciones y comisiones cobradas a los

Fondos Mutuos administrados), son registrados sobre base devengada. La determinación de la remuneración es realizada diariamente de acuerdo a lo establecido en los

Reglamentos Internos de los fondos administrados. j) Estado de flujo efectivo Para efectos de la preparación del estado de flujo de efectivo al 31 de Diciembre de 2007 y 2006,

de acuerdo a lo señalado en el Boletín Técnico N° 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y en la Circular N° 1.501 y sus modificaciones posteriores, de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad ha considerado como efectivo y efectivo equivalente los saldos de caja y banco y las inversiones en cuotas de fondos mutuos de renta fija clasificadas en valores negociables, no existiendo otras partidas a las cuales corresponda asignar el carácter de efectivo equivalente.

Los flujos originados en actividades de la operación incluyen sólo aquellos ingresos y desembolsos

derivados de las operaciones corrientes de la sociedad.

3. - Depósitos a Plazo

La cartera de inversiones en depósitos a plazo al 31 de Diciembre de 2007 y 2006, valorizada según lo descrito en la nota 2.(d), es la siguiente:

- Depósito a Plazo Indefinido Banco Santander por M$ 200.710 en 2007 y de M$ 203.856 en el 2006.

4. - Valores Negociables

Los valores negociables al 31 de Diciembre de 2007 y 2006 corresponden a cuotas de Fondos Mutuos, valorizadas según lo descrito en la nota 2.(d), cuyo detalle es el siguiente:

5. - Deudores por Venta

El saldo al cierre de los respectivos ejercicios, está compuesto por remuneraciones por cobrar por la administración de los respectivos fondos ascendente a M$ 221.483 en 2007 y de M$ 95.704 en 2006.

6. - Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas Sociedad : EuroAmerica Seguros de Vida S.A. Rut : 99.279.000 – 8 Relación : Matriz a) Documentos y cuentas por cobrar y/o pagar Al 31 de diciembre de 2007 existe una cuenta por pagar por M$ 38.876. No hay cuentas por cobrar. Al 31 de diciembre de 2006 existía una cuenta por pagar por M$ 47.722. No había cuentas por

cobrar.

Fondo Mutuo 2007 2006M$ M$

- Euroamerica Retorno Total - 2 - Euroamerica Capital 109.459 9.369 - Euroamerica Ventaja Local 263 269 - Euroamerica Patrimonio Equilibrado - 67 - Euroamerica Chile 18 5.318 - - Euroamerica Simultáneas 13.008 96.770 - Euroamerica Money Market - 614.609 - Euroamerica Asia 2.121 111 - Euroamerica Dólar - 122.068 - Euroamerica Usa 12.518 - - Euroamerica Europa 5.507 -Total 148.194 843.265

6 . - Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas, continuación b) Transacciones Comisiones de agente por M$ 278.898 en 2006 y por M$ 156.162 en 2006. Efecto en resultado

(Cargo)

Sociedad : EuroAmerica Asesorías S.A. Rut : 92.075.000 – 1 Relación : Accionista a) Documentos y cuentas por cobrar y/o pagar Al 31 de diciembre de 2007 existían cuentas por cobrar y/o pagar. Al 31 de diciembre de 2006 existe una cuenta por pagar por M$ 4.659. No hay cuentas por cobrar. b) Transacciones Contrato de Asesorías Económica y Financiera por M$ 95.115 en 2007. Efecto en resultado (Cargo). Contrato de Asesorías Económica y Financiera por M$ 6.879 en 2006. Efecto en resultado (Cargo). Sociedad : EuroAmerica Corredores de Bolsa S.A. Rut : 96.899.230 - 9 Relación : Accionistas Comunes a) Documentos y cuentas por cobrar y/o pagar Al 31 de diciembre de 2007 existe una cuenta por pagar por M$ 11.827. No hay cuentas por cobrar. Al 31 de diciembre de 2006 existe una cuenta por pagar por M$ 17.752. No hay cuentas por cobrar. b) Transacciones Comisiones por compra y venta de valores mobiliarios por cuenta de los fondos mutuos por M$

130.377 en 2007 y por M$ 113.983 en 2006. Efecto en resultado (Cargo). 7. - Impuestos Diferidos e Impuestos a la Renta a) Impuestos diferidos De acuerdo a lo señalado en Nota 2 (f) la Sociedad ha registrado el reconocimiento de los siguientes

impuestos diferidos:

C/P L/P C/P L/P C/P L/P C/P L/PM$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Diferencias TemporariasProvisión de Vacaciones 3.273 - - - 2.317 - - -Gastos Anticipados - - 871 - - - 438 -Otras Provisiones 10.997 - 11.220 - 12.306 - - -Pérdida Tributaria - 262.571 - - - 116.975 - -

Totales 14.270 262.571 12.091 - 14.623 116.975 438 -

2007 2006Activo Pasivo Activo Pasivo

7. - Impuestos Diferidos e Impuestos a la Renta, continuación El efecto neto en resultados asciende a un abono por M$ 142.628 al 31 de diciembre de 2007 y abono de M$ 86.046 al 31 de diciembre de 2006, los cuales se presentan en el rubro impuestos a la renta del estado de resultado.

b) Impuestos a la renta

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 la sociedad no constituyó provisión por concepto de impuesto renta por presentar pérdida tributaria, de M$ 1.544.538 y M$ 688.085 respectivamente.

c) Impuestos por recuperar o pagar Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 el saldo de los impuestos por recuperar asciende a M$ 1.606 y M$

11.825 correspondiente a IVA Créditos Fiscal y Crédito por Capacitación. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 no existen impuestos por pagar.

8. - Gastos pagados por anticipado.

El detalle de los gastos pagados por anticipado al 31 de diciembre de cada año es el siguiente:

Las remodelaciones son amortizadas en el periodo máximo de duración de los contratos de arriendo. 9. - Activos Fijos

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 la Sociedad presenta un saldo de M$ 48.624 y M$ 22.228 respectivamente, correspondiente a mobiliario, equipos de comunicación y computación.

10. -Inversiones en Otras Sociedades

Al 31 de Diciembre de 2007 y 2006, la Sociedad presenta un saldo de M$ 4.833 por acciones de Unión El Golf S.A. valorizadas al costo histórico más corrección monetaria.

2007 2006Gasto M$ M$Remodelación edificio el Golf 66.003 63.427Materiales en bodega 5.122 2.577Total 71.125 66.004

11. -Obligaciones con Banco e Instituciones. Financieras corto plazo.

El detalle de la obligación financiera al 31 de diciembre de cada año es el siguiente:

12. -Provisiones

El detalle de las provisiones al 31 de diciembre de cada año es el siguiente:

13. -Cambios en el Patrimonio a) Cambios en el patrimonio

M$ M$ M$ M$ M$

Saldo al 31-12-2006 929.578 24.612 (209.756) (446.268) 298.166

998.367 26.434 (225.278) (479.292) 320.231

Saldo al 01-01-2007 929.578 24.612 (209.756) (446.268) 298.166Distribución resultado ejercicio anterior - - (446.268) 446.268 -Revalorización de capital propio 102.128 1.822 (48.546) - 55.404Aumento de capital con emisión de acciones de pago 615.643 - - 615.643Resultado del ejercicio - - - (658.009) (658.009)

Saldo al 31-12-2007 1.647.349 26.434 (704.570) (658.009) 311.204

Resultado del

Ej i i

Total Patrimonio

Rubro


Capital pagado

Sobreprecio en Venta de Acciones

Resultado Acumulado

De acuerdo con lo dispuesto por el artículo N° 10 de la ley 18.046 de Sociedades Anónimas, al 31 de diciembre de 2007 y 2006 se ha incorporado en el capital pagado el monto proporcional correspondiente a su revalorización.

2007 2006Institucion Financiera M$ M$Banco Chile 631.758 217.793Banco Santander Santiago 257 216.417

Banco Bice - 690.721Total 632.015 1.124.931

2007 2006M$ M$

ProvisionesProvisión comisión - 19.171Provisión de vacaciones 19.255 13.627Proveedores 29.088 96.267Otras provisiones 64.691 69.280Total 113.034 198.345

13. -Cambios en el Patrimonio, continuación

b) Número de acciones

Serie Nro. Acciones Nro. Acciones Nro. Acciones

con suscritas Pagadas derecho a voto

Única 216.055 216.055 216.055 c) Capital

Serie Capital suscrito Capital pagado M$ M$

Única 1.647.349 1.647.349

d) Accionistas

Acciones Pagadas Porcentaje

EuroAmerica Seguros de Vida S.A. 216.054 99,9995% EuroAmerica Asesorías S.A. 1 0,0005% Total 216.055 100,0000%

Por Resolución Exenta N° 599 de fecha 31 de Octubre de 2005, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó la reforma de estatutos de la sociedad, según lo acordado en Juntas Extraordinarias de Accionistas celebradas el 18 de agosto y 23 de septiembre de 2005. La reforma consiste en aumentar el capital social de M$ 468.529 dividido en 83.652 acciones sin valor nominal, íntegramente suscritas y pagadas, a M$ 906.661 dividido en 150.000 acciones nominativas, de una misma serie y sin valor nominal, que deberán ser suscritas y pagadas dentro del plazo de 3 años contado desde el 23 de septiembre de 2005. En sesión de Directorio celebrada con fecha 02 de octubre de 2006, se acordó la emisión de 66.348 acciones de pago a $ 6.939,80979 por acción, las cuales fueron suscritas y pagadas por EuroAmerica Seguros de Vida S.A., con fecha 31 de octubre de 2006. En sesión de Directorio celebrada con fecha 30 de marzo de 2007, se acordó la emisión de 26.055 acciones de pago a $ 238.863.950, las cuales fueron suscritas y pagadas por EuroAmerica Seguros de Vida S.A., con fecha 30 de marzo de 2007.

En sesión de Directorio celebrada con fecha 29 de junio de 2007, se acordó la emisión de 30.000 acciones de pago a $ 279.306.900, las cuales fueron suscritas y pagadas por EuroAmerica Seguros de Vida S.A., con fecha 29 de junio de 2007.

En sesión de Directorio celebrada con fecha 30 de noviembre de 2007, se acordó la emisión de 10.000 acciones de pago a $ 97.472.400, las cuales fueron suscritas y pagadas por EuroAmerica Seguros de Vida S.A., con fecha 30 de noviembre de 2007.

14. - Otros Egresos Fuera de Explotación

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 la Sociedad presenta un saldo de M$ 40.819 y de M$ 52 por concepto de gastos en inversión renta variable de los fondos y recargo en pago de imposiciones e intereses pagados por rectificatoria del formulario 29, respectivamente.

15. -Corrección Monetaria

Como Resultado de la aplicación de las normas de corrección monetaria, descritas en nota 2 (c), sobre el patrimonio, activos y pasivos no monetarios y cuentas de resultado, se han generado los siguientes cargos y abonos a resultados en los rubros que se señalan:

16. -Estado de Flujo de Efectivo

Para efectos de la preparación del estado de flujo de efectivo al 31 de diciembre de 2007 y 2006, de acuerdo a lo señalado en el boletín técnico Nro 50 del colegio de contadores de chile A.G. y en la circular Nro 1501 y sus modificaciones posteriores de la superintendencia de valores y seguros, la sociedad a considerado como efectivo y efectivo equivalente los saldos de caja y banco, no existiendo otras partidas a las cuales corresponda asignar al carácter de efectivo equivalente. Los flujos originales en actividades de la operación incluyen solo aquellos ingresos y desembolsos de las operaciones corriente de la sociedad.

17. -Contingencias y Compromisos

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 no existen compromisos directos o indirectos, ni contingencias por juicios u otras acciones legales.

18. -Cauciones Obtenidas de Terceros

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 la Sociedad no ha recibido cauciones de terceros.

Activos (cargos) abonos M$ M$

Activo Fijo IPC 3.528 -Inversion en Empresas Relaciona IPC (4.397) -Valores Negociables IPC 35.469 (1.160)Otros activos IPC 6.677 111Cuentas de Gastos y Costos IPC 94.276 8.632

Total (cargos) abonos 135.553 7.583

Pasivos (cargos) abonos

Patrimonio IPC (55.404) (4.335)Pasivos no monetarios IPC (80) 96Cuentas Ingresos IPC (57.881) (9.410)

Total (cargos) abonos (113.365) (13.649)Corrección Monetaria Neta 22.188 (6.066)

Índice de reajustabilidad

2007 2006

19. -Sanciones

Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la Sociedad no ha sido objeto de sanciones de parte de la Superintendencia de Valores y Seguros ni de otras autoridades administrativas.

20. -Hechos Posteriores

A Juicio de la administración, entre la fecha de emisión de los Estados Financieros y la fecha de emisión del presente informe, no se han producido hechos posteriores que puedan afectar significativamente los presentes Estados Financieros.

21. -De las Sociedades Sujetas a Normas Especiales

La sociedad Administradora ha dado cumplimiento al patrimonio mínimo exigido de UF 10.000, en conformidad con lo dispuesto, en relación, a los límites mínimos de patrimonio exigido, en la norma de Carácter General N° 157 de 2003, de la Superintendencia de Valores y Seguros, Patrimonio de la administradora M$ UF Patrimonio contable 311.204 15.859 Patrimonio depurado 311.204 15.859

22. -Hechos Relevantes

De acuerdo al Acta de Directorio de EuroAmerica Administradora General de Fondos celebrada el 06 de marzo de 2006 y reducida a escritura pública el 06 de abril de 2006 bajo Repertorio N°7274 el Directorio ha designado como Gerente General de la Sociedad a Don Rodrigo Esteban González Montero quien asumió su función el día 08 de marzo de 2006. Por Resolución Exenta N° 88 de fecha 06 de marzo de 2006 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el Reglamento Interno, sus Contratos de Suscripción de Cuotas y sus anexos, del Fondo Mutuo Dólar. El cual inició sus operaciones con fecha 09 de marzo de 2006. Por Resolución Exenta N° 397 y 398 de fecha 05 de septiembre de 2006 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el Reglamento Interno, sus Contratos de Suscripción de Cuotas y sus anexos, de los siguientes Fondos Mutuos: Simultáneas y Money Market. Los cuales iniciaron sus operaciones con fecha 26 de septiembre de 2006, y USA, Asia y Europa. Los cuales iniciaron sus operaciones con fecha 28 de septiembre de 2006.

22. -Hechos Relevantes, continuación

Con vigencia en las fechas indicadas la sociedad EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. ha tomado los siguientes instrumentos de Garantía para Administradoras Generales de Fondos para garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones de la Administradora, por la administración de fondos de terceros y la indemnización de los perjuicios que de su inobservancia resulten, de acuerdo a lo previsto en el artículo 226 de la Ley Nro. 18.045.

Docto. Período Fondo Mutuo Cobertura en UF Boleta Bancaria 379523-0 10/01/2008 a 12/01/2009 EuroAmerica Europa 10.000 379524-8 10/01/2008 a 12/01/2009 EuroAmerica Asia 10.000 379525-6 10/01/2008 a 12/01/2009 EuroAmerica USA 10.000 379526-4 10/01/2008 a 12/01/2009 EuroAmerica Money market 10.000 379527-2 10/01/2008 a 12/01/2009 EuroAmerica Simultáneas 10.000 379528-0 10/01/2008 a 12/01/2009 EuroAmerica Dólar 10.000 379529-8 10/01/2008 a 12/01/2009 EuroAmerica Chile 18 10.000 379530-3 10/01/2008 a 12/01/2009 EuroAmerica Patrimonio Equilibrado 10.000 379531-1 10/01/2008 a 12/01/2009 EuroAmerica Balance Global 10.000 379532-9 10/01/2008 a 12/01/2009 EuroAmerica Ventaja Local 10.000 379533-7 10/01/2008 a 12/01/2009 EuroAmerica Capital 10.000 379534-5 10/01/2008 a 12/01/2009 EuroAmerica Retorno Total 10.000

Con fecha 30 de marzo del presente año, en Sesión de Directorio, se aceptó la renuncia de los Directores señores Nicolás Majluf Sapag, Enrique Vicuña Videla y Manuel Antonio Tocornal Astoreca, designándose en su reemplazo a los señores Jose Miguel Infante Lira, Pedro de Tezanos Pinto Dominguez y Claudio Asecio Fulgeri, respectivamente. Los Directores designados durarán en su cargo hasta la próxima Junta Ordinaria de Accionistas.

Servicios Financieros S.A.Nota a losEstados Financieros

1. - Constitución de la Sociedad y Naturaleza de las Operaciones

EuroAmerica Servicios Financieros S.A. se constituyó como Sociedad Anónima Cerrada, según escritura pública de fecha 5 de mayo de 2006, protocolizada ante notario público don Eduardo Avello Concha y publicada en el Diario Oficial de fecha 13 de mayo de 2006. La Sociedad tiene como objeto principal la realización de operaciones de factoring y leasing.

2. - Principales Criterios Contables Aplicados a) General

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

b) Períodos cubiertos

Los presentes estados financieros abarcan el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2007 y el período comprendido entre el 5 de mayo de 2006 y el 31 de diciembre de 2006.

c) Corrección monetaria

Con el objeto de reflejar el efecto de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda, la Sociedad ha corregido su capital propio financiero, sus activos y pasivos no monetarios y cuentas de resultados al 31 de diciembre de 2007. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) utilizado, fue de un 7,4%.

d) Valores negociables

Las inversiones en valores negociables corresponden a cuotas de fondos mutuos, las cuales se presentan valorizadas a su valor de rescate al 31 de diciembre de 2007.

e) Documentos por factoring

Se incluyen todos los documentos comerciales adquiridos de clientes, los cuales se presentan a su valor inicial más los intereses y reajustes netos de las retenciones a ser devueltas una vez cobrados los documentos (saldo de precio) y la provisión de incobrables.

f) Activo fijo

Estos bienes se presentan valorizados al costo de adquisición más corrección monetaria al cierre del ejercicio. Las depreciaciones del ejercicio son determinadas sobre la base del método lineal considerando la vida útil estimada de los bienes. El cargo a resultados por este concepto asciende a $ 17.124.203 y $ 894.918 durante el año 2007 y 2006, respectivamente.

g) Intangibles

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 se presentan en esta cuenta los sofware adquiridos externamente, los cuales son amortizados en un plazo de 3 años, el cargo asciende a $ 5.846.561 y $ 2.287.775 durante el año 2007 y 2006, respectivamente.

2. - Principales Criterios Contables Aplicados, continuación h) Provisión de incobrables

La Sociedad ha constituido una provisión para cubrir eventuales pérdidas sobre activos riesgosos, aplicando la metodología o modelo aprobado por el Directorio de la Sociedad, de acuerdo a lo establecido en Circular N° 3.189 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Estas provisiones se presentan netas en el rubro documentos por factoring. Esta provisión al 31 de diciembre de 2007 y 2006 generó un cargo a resultado de $ 180.910.178 y $ 65.494.960, respectivamente.

i) Impuesto a la renta e impuestos diferidos

El impuesto a la renta se contabiliza sobre la renta líquida imponible determinada para fines tributarios, según las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. De acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico N° 60 y boletines complementarios emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., la Sociedad ha contabilizado los efectos por los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias, beneficios tributarios por pérdidas tributarias y otros eventos que crean diferencias entre el resultado contable y el tributario.

j) Provisión vacaciones del personal

El costo anual de vacaciones del personal es reconocido en los estados financieros sobre base devengada, de acuerdo a los Boletines Técnicos N° 47 y 48 del Colegio de Contadores de Chile A.G. La provisión por este concepto, al 31 de diciembre de 2007, generó un cargo a resultado de $ 11.556.278 y $ 13.375.155 al 31 de diciembre de 2006.

k) Reconocimiento de ingresos

La Sociedad reconoce ingresos por concepto de diferencias de precios e intereses por mora, devengándolos linealmente durante el tiempo que transcurre hasta el vencimiento de los documentos en factoring, además reconoce ingresos por comisiones cobradas por curse de operaciones.

l) Acreedores por factoring

En este rubro se registran principalmente excedentes de clientes, los cuales corresponden a las retenciones por “Documentos en factoring” y que al cierre de los estados financieros aún permanecen pendientes de liquidación.

m) Diferencia de precio no devengada

En este rubro se registra la parte no devengada de la diferencia que se origina entre el precio de compra de los documentos en factoring y su valor nominal (excluida la parte que corresponde devolver al vendedor del documento), la cual es reconocida en resultados en forma lineal dentro del plazo de la operación.

2. - Principales Criterios Contables Aplicados, continuación n) Estado de flujo de efectivo

Para efectos de la preparación del estado de flujo de efectivo de acuerdo a lo señalado en Boletín Técnico N° 50 del Colegio de Contadores de Chile AG, la sociedad ha considerado como efectivo equivalente los valores incluidos en el rubro disponible y valores negociables. Bajo flujos originados por actividades de la operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además los intereses pagados, los ingresos financieros y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional en este estado, es más amplio que el considerado en el estado de resultados.

3. - Corrección Monetaria

Como resultado de la aplicación de las normas de corrección monetaria, determinada según lo descrito en nota a 2c), originó un cargo neto a resultado en 2007 de $ 95.535.843 y $ 623.846 en 2006, según se detalla a continuación:

Conceptos 2007

$ 2006

$ Activo circulante 45.781.715 2.907.155 Activo fijo 2.486.596 152.388 Otros activos 2.979.899 19.277 Patrimonio (134.064.181) (4.834.504) Otros pasivos circulantes (132.645) (12.751) Cuentas de resultados (12.587.227) 1.144.589 total 95.535.843 (623.846)

4. - Documentos por Factoring (neto)

Se presentan valorizados al 31 de diciembre de 2007 y 2006 de acuerdo a lo descrito en Nota 2e), y su detalle es el siguiente:

2007 2006 Conceptos $ $ Facturas 6.276.218.981 3.985.857.426 Letras 1.510.073.474 1.280.536.023 Cheques 675.270.202 858.022.701 Contratos 1.021.862.527 343.226.585 Pagarés 605.134.662 129.863.902 Subtotal 10.088.559.846 6.597.506.637 Menos Saldo de precio (763.318.032) (395.079.721) Subtotal 9.325.241.814 6.202.426.916 Más Reajustes de operaciones 11.066.775 166.819 Cuentas por cobrar a clientes 73.637.563 19.249.021 Total documentos por factoring 9.409.946.152 6.221.842.756 Menos: Provisión de incobrables (227.526.744) (65.494.960) Total documentos por factoring neto 9.182.419.408 6.156.347.796

5. - Valores Negociables

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, esta cuenta presenta la siguiente composición.

Institución N° de cuotas Valor cuota Saldo 2007 2006 2007 2006 2007 2006 $ $ $ $ CELFIN M.MKET 163.087,6367 - 1.218,1352 - 198.662.791 - EUROAMERICA - 39.446,9148 - 1.089,3078 - 42.969.832 BANCO ESTADO - 4.596,2675 - 1.168,6272 - 5.371.323 Total 163.087,6367 44.043,1823 1.218,1352 2.257,9350 198.662.791 48.341.155

6. - Cuentas por Pagar y Transacciones con Empresas Relacionadas

El detalle de las cuentas por pagar a sociedades relacionadas vigentes al 31 de diciembre de 2007, es el siguiente: Sociedad : EuroAmerica Seguros de Vida S.A. Rut : 99.279.000 – 8 Relación : Por accionistas comunes

6. - Cuentas por Pagar y Transacciones con Empresas Relacionadas, continuación Al 31 de diciembre de 2007 existe una cuenta corriente por cobrar por $ 134.088 y una cuenta corriente por pagar de $ 5.892.143 al 31 de diciembre de 2006, las cuales no devengan interés ni reajustes.

7. - Otros Activos Circulantes Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, este rubro se compone de la siguiente forma: Detalle 2007 2006 $ $ Garantía por arriendo de oficinas 2.256.606 2.264.727 Cta. Cte. del Personal 4.917.737 - Otras cuentas por cobrar - 1.249.655 Total 7.174.343 3.514.382

8. - Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras

Al 31 de Diciembre de 2007, la sociedad cuenta con las líneas de financiamiento de corto plazo requeridas para su normal funcionamiento, las que están suscritas con 11 Bancos e Instituciones Financieras y su utilización a esta fecha asciende a $ 6.612.694.798 (7 Bancos e Instituciones Financieras al 31 de diciembre de 2006 equivalente a una utilización ascendente a M$ 4.022.276.051.)

9. - Provisiones El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es el siguiente: Concepto 2007 2006 $ $ Provisión del personal (38.627.000) (30.072.000) Provisión vacaciones (23.810.762) (13.375.154) Otras provisiones (1.614.805) - Total 62.052.567 (43.447.154)

10. - Otros Pasivos Circulantes

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es el siguiente: Concepto 2007 2006 $ $ Dietas directores 8.822.152 4.135.587 Honorarios 4.897.109 4.923.318 Arriendo y gastos comunes 3.169.743 - Otros 202.377 71.807 Total 17.091.381 9.130.712

11. - Impuesto a la Renta e Impuesto Diferido a) Renta líquida imponible

Al 31 de diciembre de 2007, EuroAmerica Servicios Financieros S.A. presenta una renta líquida imponible positiva de $ 367.948.538 y al 31 de diciembre de 2006 presentó una renta líquida imponible negativa de $ 18.059.125.

b) Impuestos por recuperar (por pagar):

Concepto 2007 2006 $ $ Provisión impuesto renta (62.551.251) - Remanente crédito IVA fiscal - 11.038.261 Pagos provisionales mensuales 1.607.226 431.622 Crédito por capacitación 103.875 103.875 Total (60.840.150) 11.573.758

c) Impuestos diferidos

Impuestos por diferencias temporales 2007 2006 $ $ Provisión vacaciones 4.047.830 2.273.776 Pérdida de arrastre - 3.070.052 Provisión incobrables 38.679.546 11.134.143 Contrato leasing 6.905 4.159 Diferencia de precio no devengada 34.450.741 24.300.711 Otras provisiones 6.566.590 5.112.240 Subtotal 83.751.612 45.895.081 Gastos anticipados - (3.548.369) Total 83.751.612 42.346.712 d) Gastos por impuesto a la renta

Concepto 2007 2006 $ $ Provisión impuesto renta (62.551.251) - Impuestos diferidos 44.322.644 42.346.713 Total impuesto renta (18.228.607) 42.346.713

12. - Patrimonio

El movimiento de las cuentas patrimoniales ocurridas durante el período terminado al 31 de diciembre de 2007, es el siguiente:

$ $ $ $

Capital Pagado 2.004.501.400 - - 2.004.501.400Pérdida del ejercicio - - (192.823.287) (192.823.287)Saldo al 31-12-2006 2.004.501.400 - (192.823.287) 1.811.678.113

Saldo al 01-01-2007 2.004.501.400 (192.823.287) - 1.811.678.113Revalorización de capital propio 148.333.104 (14.268.923) - 134.064.181Resultado del ejercicio - - 88.992.536 88.992.536Saldo al 31-12-2007 2.152.834.504 (207.092.210) 88.992.536 2.034.734.830

Rubro Capital pagado


Resultado Acumulado

Resultado del Ejercicio

Total Patrimonio

2.152.834.504 - (207.092.210) 1.945.742.294

De acuerdo con lo dispuesto por el artículo N° 10 de la ley 18.046 de Sociedades Anónimas, al 31 de diciembre de 2007 y 2006 se ha incorporado en el capital pagado el monto proporcional correspondiente a su revalorización. Al 31 de diciembre de 2007, el capital suscrito se encuentra totalmente pagado, según el siguiente detalle:

Fecha pago Accionista N°Acciones

pagadas Monto pagado

$ 09/06/2006 EuroAmerica Asesorías S.A. 1.000 107.400.000 09/06/2006 EuroAmerica Asesorías S.A. 4.000 429.600.000 14/06/2006 Nicholas Davis Lecaros 1 107.400 06/07/2006 EuroAmerica Asesorías S.A. 5.000 537.000.000 23/08/2006 EuroAmerica Asesorías S.A. 5.000 537.000.000 02/10/2006 EuroAmerica Asesorías S.A. 4.999 536.892.600 20.000 2.148.000.000

13. - Distribución de Accionistas

Al 31 de diciembre de 2007, la Sociedad presenta la siguiente composición accionaria: Accionistas N° Acciones $ Euroamérica Asesorías S.A. 19.999 1.999.900.000 Nicholas Davis Lecaros 1 100.000 Total 20.000 2.000.000.000

14. - Remuneraciones del Directorio

Los miembros del Directorio percibieron remuneraciones, por concepto de Dietas por asistencia a sesiones, por la cantidad de $ 20.981.926 al 31 de diciembre de 2007 y $ 14.180.679 al 31 de diciembre de 2006.

15. - Contingencias y Compromisos

Al 31 de diciembre de 2007 no existen compromisos directos o indirectos, ni contingencias por juicios u otras acciones legales.

16. - Hechos Posteriores

Entre la fecha de cierre de estos estados financieros y la fecha de emisión del presente informe, la administración de la Sociedad no está en conocimiento de hechos posteriores que puedan afectar significativamente los presentes estados financieros

Carta del Presidente - EuroAmerica · portante equipo humano que me honro en dirigir, la nueva...

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