UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIAFACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA PÚBLICATEORÍA DE LA DECISIÓN

Catalina Rengifo Rojas. Cód. 25201629 Jesús Miguel Menza Moreno Cód. 495949

Objetivos genéricos de la organización:

● Rentabilidad

Durante 2014 los ingresos consolidados de la compañía alcanzaron $2,59 billones, lo que representa un incremento del 8,72% en relación con los obtenidos en 2013. De estos ingresos, cerca de 68% son del negocio de generación y 32% de distribución y comercialización minorista de energía.

La utilidad operacional consolidada alcanzó $745.532 millones, con un margen del 28,8%; el ebitda consolidado fue de $894.289 millones, un 3,44% superior al obtenido en 2013, con un margen del 34,54%. Los resultados mencionados fueron posibles debido a la oportuna disponibilidad de nuestros activos y a su eficiencia, que combinado con las condiciones climáticas particulares y la complementariedad de nuestro portafolio, favoreció nuestra operación durante el año.

La utilidad neta consolidada alcanzó $170.530 millones, frente a $373.645 millones obtenidos en 2013. Frente a la variación de la utilidad neta, vale la pena resaltar que en los estados financieros, tanto de 2013 cómo de 2014, se registraron varias partidas que se deben considerar para hacer una correcta comparación del desempeño de los negocios. En 2013 se contabilizó una utilidad extraordinaria, y como tal no recurrente, cercana a los $127 mil millones principalmente, por la recuperación de la provisión del litigio que se tenía con la DIAN. Por su parte, en 2014 se registra una pérdida no recurrente de $60 mil millones asociada a la provisión de la garantía de Porvenir II y a los costos de incorporación de las nuevas operaciones en Panamá y Costa Rica. En este sentido, la utilidad neta calculada sin hechos extraordinarios de 2013 fue de $246 mil millones, mientras que la de 2014 ascendió a $230 mil millones, es decir, un 6% inferior. (BANCOLOMBIA, 2015)

Los activos consolidados llegaron a $9,44 billones, lo que representa un incremento del 28,89% con respecto a diciembre de 2013, en los que se destaca un aumento por $1,6 billones en propiedad, planta y equipo, debido, principalmente, a la incorporación de los saldos en las compañías adquiridas en el exterior que ascienden a $1,4 billones. Adicionalmente, se registró un

incremento de $491.839 millones en intangibles correspondiente al crédito mercantil originado en la adquisición de estas compañías y contratos de concesión que se tienen para el desarrollo de su objeto social.Los pasivos totales, por su parte, sumaron $4,61 billones, un 90,66% mayor que al cierre del año anterior; el aumento se presenta, principalmente, en las cuentas por pagar, las obligaciones financieras y los bonos y papeles comerciales producto de la incorporación de los saldos de las compañías del exterior adquiridas en 2014. De igual forma, incluye la cuenta por pagar asociada a la provisión de una garantía a favor de XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P. por $34.626 millones, debido a la imposibilidad de dar cumplimiento a las Obligaciones de Energía Firme del proyecto Porvenir II.

Valor Económico Generado (VEG)

(millones de pesos)

2013 2014

Ingresos operacionales $2.381.116 $2.588.782

Valor Económico Distribuído (VED) Total

Pagos realizados a proveedores de bienes, servicios y materiales $706.052 $775.056

Salarios y beneficios sociales para los colaboradores $91.871 $93.362

Pagos a proveedores de capital $364.518 $440.431

Pagos a gobiernos (impuestos, contribuciones y tasas) $273.660 $314.580

Inversiones sociales y ambientales $27.747 $52.121

(CELSIA, www.celsia.com, 2015)

● Sostenibilidad

Celsia entiende la Sostenibilidad como la generación de valor en el tiempo para todos nuestros grupos de interés, de forma ética y transparente, con equilibrio

entre la rentabilidad económica, el desarrollo e inclusión social y el respeto por el medio ambiente. La Sostenibilidad es parte integral de nuestras estrategias corporativa y competitiva. Por esa razón, está inmersa en nuestra MEGA, principios y valores, el ADN y las fórmulas para ganar, elementos que constituyen el marco estratégico de la Organización.

En línea con la Política de Sostenibilidad de Grupo Argos, matriz de Celsia, en 2012 impulsamos la construcción del Modelo de Sostenibilidad, el cual tiene como base los objetivos estratégicos, los riesgos más significativos que enfrenta la organización, las mejores prácticas del sector y los temas relevantes para sus grupos de interés.

La construcción del Modelo de Sostenibilidad contó con la participación de los colaboradores y representantes de los grupos de interés de la organización.

En paralelo, se revisaron los objetivos de intervención de las fundaciones Celsia y EPSA y se definió que sus acciones estarán encaminadas al fortalecimiento del foco "buen vecino".

Las relaciones de Celsia con sus grupos de interés y las tendencias del sector en materia de sostenibilidad son dinámicas y evolucionan de manera permanente. Es así como en 2012, la organización realizó su primer análisis de materialidad, en 2013 se actualizó integrando los lineamientos del Global Reporting Initiative, GRI, en su versión G4.0, y en 2014 la revisó nuevamente teniendo en cuenta la actualización del suplemento sectorial de energía del GRI. (CELSIA, www.celsia.com, 2015)

● Crecimiento

Nuestro desempeño económico está alineado con la estrategia de sostenibilidad, asegurando el crecimiento rentable y sostenido de la compañía, buscando el cumplimiento de la MEGA. En tal sentido, los procesos financieros garantizan que los planes y proyectos de corto, mediano y largo plazo estén generando valor, propendiendo así por el cumplimiento de los objetivos trazados.

Consecuente con la estrategia de crecimiento, la compañía refleja su fortaleza financiera a través de una evolución favorable en sus indicadores de desempeño económico, lo que es confirmado por las calificaciones para los programas de bonos y papeles comerciales emitidos por ambas compañías: AA+, por BRC Standard & Poor´s para Celsia y y AAA/F1+, por Fitch Ratings Colombia, para EPSA.

A diciembre de 2014, la organización contaba con un disponible de recursos de $589.500 millones, una deuda financiera total de $3,49 billones y el indicador

de cobertura (Deuda neta/Ebitda) ascendió a 3,24. Todo lo anterior, sumado a la generación de flujo de caja libre por $759.292 millones durante 2014, demuestra la favorable posición de liquidez que se tiene. En otros aspectos relacionados con los procesos financieros, cabe resaltar que el portafolio de inversiones, por su dimensión, tiene un estricto control y se aplican los lineamientos y políticas establecidos por la alta administración y el Comité de Auditoría.

En conclusión, el desempeño económico de la compañía se ha caracterizado por su alta generación de efectivo, altos márgenes de rentabilidad y bajo endeudamiento, lo que le da a Celsia la capacidad de desarrollar sus planes de negocio futuros sin afectar su estructura financiera.

A diferencia de otras firmas, Celsia presenta una trayectoria relativamente corta en el sector eléctrico, por lo que su crecimiento ha sido cimentado principalmente por adquisiciones exitosas. En las inversiones realizadas por la holding se destacan Termoflores en 2007, EPSA (Empresa de Energía del Pacífico) en 2009 y el proyecto Porvenir II (2012). La compañía cuenta con proyectos de generación que representan 446,8 MW adicionales en capacidad instalada, lo que se traduce en un crecimiento de 25% frente al parque actual de generación.

● Satisfacción del cliente

Parte fundamental de Celsia es la construcción de relaciones de transparencia, respeto y mutuo beneficio con los individuos o grupos que podrían ser impactados por nuestras actividades o que pueden impactar el futuro de la Organización. Celsia tiene la misión de generar valor compartido con sus grupos de a través de la construcción permanente de relaciones de largo plazo y compromiso con su desarrollo.

La generación de valor compartido y la construcción de relaciones de largo plazo y beneficio mutuo es la base del proceso de identificación y elección de los grupos de interés con los que trabaja la compañía. El Comité Directivo, en colaboración con sus equipos, revisa los impactos propios del negocio, la exposición a riesgos y la generación de oportunidades, las acciones de terceros que impactan la organización y las expectativas internas y externas, para determinar los grupos de interés con quienes se relaciona. Con esta información, actualizamos anualmente la filosofía de actuación y la generación de valor hacia cada grupo. (CELSIA, www.celsia.com, 2015)

Los stakeholders que tiene identificada la organización son los siguientes:

Recuperado de: (CELSIA, www.celsia.com, 2015)

● Innovación

La innovación efectiva es uno de los pilares que soportan la estrategia de Celsia y pretende posicionarla como una empresa competitiva y líder en el sector eléctrico. En ese sentido, buscamos promover nuevos productos y servicios diferenciadores para nuestros clientes, trabajando en aspectos como generación distribuida, energías renovables, redes inteligentes, eficiencia energética, transporte eléctrico y en general en la sostenibilidad de los negocios de la organización. Igualmente, estamos fortaleciendo la cultura de la innovación, las redes de colaboración, la gestión del conocimiento y el capital humano.

Nuestro modelo de investigación, desarrollo e innovación (I+D+i) está diseñado cumpliendo con la Norma Técnica Colombiana NTC 5800 y cuenta con un canal destinado para la administración y evaluación de ideas en la organización (Innova) y el fortalecimiento de la cultura de innovación en todos los colaboradores. A través de la I+D+i buscamos el desarrollo de nuevos productos y servicios para nuestros clientes, enfocados en la eficiencia energética y energías y tecnologías limpias (reducción de huella de carbono) y a la implementación de mejores prácticas en los negocios de generación, transmisión y distribución.

La objetividad y la transparencia son las premisas para la gestión de la

innovación, en cuyo desarrollo aplicamos, entre otros, los siguientes criterios:

-Las ideas presentadas deben tener coherencia, responsabilidad y compromiso hacia los grupos de interés.-La innovación se rige por los derechos de autor y de uso y por la propiedad intelectual e industrial sobre las ideas generadas e implementadas, de acuerdo con lo establecido por la normatividad vigente.-Los autores de las ideas cuentan con acompañamiento constante, participan en el desarrollo e implementación de ellas y se les da un reconocimiento por su gestión.-Todas las ideas son revisadas por un comitéN evaluador e ingresan a un banco de ideas. Durante 2014 se enfocaron en desarrollar modelos de negocio innovadores, principalmente en los campos de energía distribuida, eficiencia energética y transporte eléctrico. En cuanto a energía distribuida, en 2014 logramos llevar con éxito este producto innovador al mercado al firmar los primeros contratos a largo plazo para venta de energía fotovoltaica:- Complejo habitacional Santa Bárbara (Palmira, Valle del Cauca): instalación de dos generadores fotovoltaicos de 51,2 kWp.

- Universidad Autónoma de Occidente (Cali, Valle del Cauca): contrato de venta de energía limpia fotovoltaica a 25 años con la instalación de 152 kWp, el cual comenzó a generar en febrero de 2015.

- Urbanización Océano Verde (Jamundí; Valle del Cauca): contrato de venta de energía limpia fotovoltaica a 25 años con la instalación de 8 kWp, igualmente empezó a generar en febrero de 2015.

BibliografíaBANCOLOMBIA, G. (2015). www.investigaciones.bancolombia.com. Obtenido de

www.investigaciones.bancolombia.com/inveconomicas/sid/30041/2013090408352719.pdf

CELSIA. (2015). www.celsia.com. Obtenido de www.celsia.com/sostenibilidad/Dimensi%C3%B3n-Econ%C3%B3mica/Energ%C3%ADa-para-el-futuro

CELSIA. (22 de AGOSTO de 2015). www.celsia.com. Obtenido de www.celsia.com/micrositio-sostenibilidad/Images/Celsia/Infograficos/Grupos%20de%20interes%20de%20Celsia-01.jpg

CELSIA. (22 de 08 de 2015). www.celsia.com. Obtenido de http://www.celsia.com/sostenibilidad/Grupos-de-Interés

CELSIA. (2015). www.celsia.com. Obtenido de http://www.celsia.com/sostenibilidad/Innovación