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ÍNDICE 3 ¿CÓMO AHORRAN LOS ESPAÑOLES PARA SU JUBILACIÓN?
CINCO AÑOS DE REFLEXIÓN 5
LA EVOLUCIÓN DE LOS ESPAÑOLES RESPETO AL AHORRO 7
¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN? 9
¿ES VÁLIDO EL REFRÁN “QUERER ES PODER”EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN 17
EXCUSAS Y ARGUMENTOSDE LOS ESPAÑOLES PARA NO AHORRAR 25
LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN 39
LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO 45
¿EN QUÉ PRODUCTOS SEMATERIALIZA EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN? 51
PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES: SUPERVIVENCIA Y SUFICIENCIA 57
LA EDAD DE JUBILACIÓN: UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD 67
LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOSEN EL FUTURO DE LAS PENSIONES 73
ANEXOS 79Índice
Observatorio de Pensiones Caser
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El Observatorio de Pensiones Caser: cinco años de reflexión
En Caser siempre hemos entendido que uno de los atributos que diferencia a una compa-
ñía de su competencia y la hace líder, es la capacidad de innovar. La innovación nos hace pasar de
ser buenos a ser mejores. Por ello, en los profesionales que formamos parte de esta Casa, siempre
ha existido esa inquietud de avanzar, de ir un paso por delante. El libro que ahora tiene entre sus
manos es una clara muestra de ello.
En sus más de 70 años de historia, Caser ha conseguido posicionarse entre las compañías destaca-
das en casi todos los ramos en los que opera, y el de la previsión social no es una excepción. Nues-
tra presencia en el seguro de Vida y en Fondos Pensiones ha desarrollado, a lo largo de las últimas
décadas, una brillante trayectoria que le ha llevado a mantenerse entre los diez primeros puestos en
los “rankings” de aseguradoras y gestoras de fondos. Un sólido posicionamiento, avalado por la ob-
jetividad de las cifras y especialmente, por el prestigio alcanzado en el sector, el reconocimiento y la
satisfacción de nuestros clientes, que es, a la postre, lo más importante y enriquecedor.
Pero como decía, en Caser no nos gusta conformarnos, y por ello, entendíamos que ese saber hacer
podía devenir en un beneficio social. Nos sentíamos, en cierta forma obligados, a aportar nuestra
experiencia a un debate que en 2008 era incipiente y que hoy está de plena actualidad: la reforma
del actual modelo de Sistema Público de Pensiones para garantizar su sostenibilidad futura.
En este sentido, entendíamos que el paso previo para abordar esta materia y aportar iniciativas, era
conocer, realmente y con precisión, la situación de partida. Con esta vocación nació el Observato-
rio de Pensiones Caser: hacer una radiografía exacta del ahorro para la jubilación en España y sus
Comunidades Autónomas, así como saber qué conocimiento tienen los españoles sobre la Segu-
ridad Social, qué opinan de ella y qué medidas consideran más efectivas para acometer su posible
transformación.
CINCO AÑOS DE REFLEXIÓN 5 ¿CÓMO AHORRAN LOS ESPAÑOLES PARA SU JUBILACIÓN?
Asimismo, una de las grandes virtudes del Observatorio ha sido su agilidad. Así se ha demostrado
como un instrumento vivo, capaz de pulsar la opinión de los ciudadanos en momentos tan rele-
vantes como la reforma de las pensiones de 2011 y hacer una certera semblanza de lo que opinan
sobre temas tan candentes y polémicos como el retraso de la edad de jubilación a los 67 años o la
utilización del Fondo de Reserva de las Pensiones para hacer frente a la crisis.
Este libro recoge las principales conclusiones del Observatorio desde 2008 a 2012. Son el fruto de
cinco años de trabajo experto, concienzudo y riguroso, pero, además, son datos valiosísimos que
invitan no sólo a la reflexión sino también a la acción. Fuente de inspiración para aquellos que han
de abordar la profunda reforma que requiere nuestro Sistema Público de Pensiones y para todos,
una toma de conciencia sobre la situación real a la que nos enfrentamos, así como una invitación
a tomar las riendas y asumir la parte de responsabilidad que a cada uno nos atañe en materia de
jubilación.
Esperamos que su lectura resulte de máximo interés.
Ignacio Eyries, Director General del Grupo Caser
CINCO AÑOS DE REFLEXIÓN 6 ¿CÓMO AHORRAN LOS ESPAÑOLES PARA SU JUBILACIÓN?
Cinco años de Observatorio.La evolución de los españoles respecto al ahorro
Este libro recoge las principales conclusiones del Observatorio de Pensiones Caser, extraí-
das a lo largo de sus cinco años de andadura. Trascurrido este primer lustro, nos ha parecido que
contábamos ya con bagaje y perspectiva suficientes para hacer un análisis comparativo y ver la
evolución que ha experimentado el comportamiento de los españoles en materia de ahorro para
la jubilación y su conocimiento y opinión sobre la Seguridad Social desde 2008.
Estoy convencido de que los resultados que ofrecemos en este compendio, eminentemente prác-
tico, pueden ser una ayuda muy útil, tanto para aquellos que tienen la responsabilidad de llevar a
cabo la reforma del Sistema Público de Pensiones, como para las personas en activo en términos
laborales que deseen tener todas las claves para planificar adecuadamente su jubilación.
Hemos dividido en el libro en dos grandes bloques. El primero de ellos hace referencia a la capaci-
dad de ahorro de los españoles para su jubilación, mientras el segundo recoge la percepción que
la sociedad tiene sobre la sostenibilidad del Sistema Público de Pensiones, entre otras.
Quizá el dato más relevante, sea la evolución del porcentaje de ahorradores, que en 2012 se situó
en su punto más bajo, 34%, después de ver como en otros años, a pesar de estar la crisis econó-
mica en su pleno apogeo, llegaba alcanzar el 40%. Asimismo, el Observatorio ha servido para des-
terrar falsos mitos y abrir puertas a la esperanza. Ya que si bien, actualmente, sólo ahorra un 34%,
los que han lo han hecho en algún momento, aunque no sea en éste, son mayoría frente a los que
no han destinado nunca cuantías económicas con estos fines. Otro mito desterrado por el 84% de
los españoles que ahorran para su jubilación ha sido el de la incompatibilidad de mantenerlo con
el pago de la hipoteca.
LA EVOLUCIÓN DE LOS ESPAÑOLES RESPECTO AL AHORRO 7 ¿CÓMO AHORRAN LOS ESPAÑOLES PARA SU JUBILACIÓN?
En cuanto al futuro de la Seguridad Social, la opinión mayoritaria ha estado siempre teñida de un
halo de pesimismo, a veces paradójicamente contradictorio, con la confianza depositada en ella,
como motivo para no ahorrar para la jubilación. También hemos observado el amplio rechazo a me-
didas como la ampliación de la edad laboral o el aumento del periodo de cálculo, al tiempo que
otras, como la mejora de la fiscalidad, el fomento de la natalidad o la mayor involucración de las
empresas tenían un amplio respaldo.
En fin, creo que este libro es un magnífico resumen del arduo trabajo realizado en estos cinco años,
y ofrece una semblanza certera y muy a tener en cuenta sobre el comportamiento de la sociedad
española en materia de jubilación y su opinión sobre la Seguridad Social.
Les invito a que lo leen con el mismo interés, ilusión y profundidad con que lo hemos elaborado.
Manuel Álvarez, Director del Observatorio de Pensiones Caser
LA EVOLUCIÓN DE LOS ESPAÑOLES RESPECTO AL AHORRO 8 ¿CÓMO AHORRAN LOS ESPAÑOLES PARA SU JUBILACIÓN?
INTRODUCCIÓN 9 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?
En este capítulo se ofrecen datos sobre la evolución del porcentaje de Españoles que ahorran para la jubilación, des-
cendente en los últimos años, así como de la cuantía media de sus aportaciones, que también habría descendido, junto
con las causas que los ciudadanos argumentan para justificar esta evolución.
Resulta especialmente interesante el análisis que ofrece sobre los españoles que no pueden ahorrar actualmente para
la jubilación, pero que si lo hicieron en el pasado, ofreciendo datos de este colectivo (globales y segmentados) que
rompen con el mito de que los españoles que han ahorrado para la jubilación son minoritarios.
probablemente por una mezcla de factores de concien-
ciación y de aumento del ahorro genérico (no finalista)
derivado de la restricción en el consumo que suele
acompañar a los periodos iniciales de las crisis econó-
micas. Así el ciudadano medio decide reducir su con-
sumo, al tiempo que son cada vez más los españoles
que realizan aportaciones de cara a su jubilación.
La situación es distinta a partir de 2010, ya que los dos
años siguientes se caracterizan por un descenso del nú-
mero de personas que ahorran para la jubilación, y que
en la actualidad suponen el 34%, frente al 40,8% que
eran en 2010.
El español que ahorraba de cara a la jubilación y que
había decidido entre los años 2008 y 2010 reducir su
consumo y mantener su planificación financiera de aho-
rro privado para la jubilación. Posteriormente, debido al
alargamiento en el tiempo de la crisis económica, pro-
bablemente, algunos de ellos se han visto obligados a
dejar de ahorrar para la jubilación debido a un agota-
miento de reservas.
¿CUÁNTOS ESPAÑOLESAHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?
Muchos españoles están en estos momentos ahorrando
para la jubilación a pesar de la crisis económica, mientras
que otros que estaban realizando aportaciones de aho-
rro se pueden haber visto forzados a interrumpirlas como
consecuencia de la coyuntura. Pero, ¿cuántos españoles
están ahorrando pensando en su jubilación?
La respuesta a esta pregunta es que actualmente aho-
rran para su jubilación un 34% de los españoles, lo que
supone el nivel de ahorro más bajo desde que comen-
zara a elaborarse el Observatorio de Pensiones Caser, ya
que es ligeramente inferior al porcentaje de ahorradores
en pleno estallido de la crisis económica, que era del
34,9% en el año 2008.
Si analizamos la tendencia del número de ahorradores
para la jubilación desde el comienzo de la crisis, se ob-
servan dos comportamientos distintos (ver gráfico ad-
junto). Desde el año 2008 hasta el 2010 se aprecia como
los ciudadanos que ahorran para la jubilación van cre-
ciendo a medida que avanzan los años, hasta alcanzar
el 40,8%, nivel más alto en toda la serie histórica del Ob-
servatorio de Pensiones Caser. Este hecho se produce
INTRODUCCIÓN 10 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?
nos que no ahorran ahora, sin embargo sí lo hizo en el
pasado, frente al 67,7% que nunca había ahorrado,
como muestra el gráfico adjunto.
Volviendo de nuevo a nuestra encuesta, con el escenario
descrito anteriormente hay un 66% de los españoles que
no ahorran para su jubilación. Si descomponemos este
porcentaje se observa como un 32,3% de esos ciudada-
Evolución de familias que ahorran Familias que ahora no ahorranpara la jubilación pero ahorraron en el pasado
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
34%
66%
32,3%
67,7%
Evolución de familias que ahorraban para la jubilación
34,9%38,6% 40,8% 36,2% 34%
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
EL MITO ES FALSO 11 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?
Tradicionalmente se ha afirmado que en España hay poca
concienciación en materia de ahorro para la jubilación, sin
embargo a la luz de estos nuevos datos, que identifican los
ahorradores históricos, habría que replantearse, aunque
sea parcialmente, esta afirmación. La frase “en España los
que ahorran para la jubilación son minoría” no por escu-
charse de manera muy repetida es más cierta, ya que los
que han ahorrado en algún momento, aunque no sea en
éste, son mayoría frente a los que no han ahorrado nunca
pensando en su jubilación. Si sumamos el 34% de los es-
pañoles que afirma que ahorra para la jubilación, junto a
los que han ahorrado en algún momento del pasado pero
ahora no lo hacen, el resultado es que un 55,3% de los
españoles ha ahorrado para su jubilación en algún mo-
mento de su vida, ya sea hace años o actualmente.
Sería por tanto cuestionable el mito de que la mayoría de
los españoles no ahorren para su jubilación, aunque si
es cierto que en 2012, en ese año en concreto, los que
realizaron aportaciones pensando en la jubilación, fueron
menos que los que no las hicieron. Es decir, si vemos la
realidad de una manera global y no superficial y nos
abstraemos de que si al español se le pregunta si ahorra
para la jubilación, probablemente piensa en el momento
presente, sin duda llegaremos a la conclusión de que la
concienciación, y la propia realidad histórica sobre el
ahorro-jubilación en España, no es tan “pobre” como
una visión simplista nos haría pensar. Regresando a los
datos de la encuesta del Observatorio de Pensiones
Caser, será importante ver qué ha pasado con el ahorro
planificado para su jubilación de ese 32,3% de “ahorra-
dores interrumpidos”, especialmente en un contexto de
intensa crisis económica. Más de la mitad del ahorro
(50,1%) se ha mantenido intacto, frente al 24% que se
lo ha gastado en su totalidad. En un punto intermedio
estarían los que se han gastado un poco (13,1%) y los
que lo han hecho bastante (12,6%), como puede apre-
ciarse en el siguiente gráfico.
Familias que ahora no ahorran ¿Qué ha pasado con ese ahorro?pero ahorraron en el pasado
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
32,3%
67,7%
El “mito” de que los españolesque han ahorrado para la jubilación son minoría, es falso
50,1%
13,1%
12,6%
24%
Si reflexionamos sobre este 50,1% de “ahorradores in-
terrumpidos”, que “no han tocado” su ahorro, aunque
no han podido incrementarlo, probablemente matiza -
ríamos algunas de las pesimistas afirmaciones que sobre
este particular se vierten, si bien es verdad que la iliqui-
dez de algunos de los instrumentos de ahorro para la ju-
bilación puede influir en esta situación.
Media
¿QUÉ SEGMENTOS DE CLIENTES AHORRAN MÁS? 12 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?
tima que se incrementó un 16,7% con respecto a 2011
y que en el año 2007 únicamente era de 44,2 millones de
euros, en total.
Aun así, aunque buena parte del ahorro para la jubila-
ción está concentrado en planes de pensiones hay otros
productos más líquidos como son los Planes individuales
de ahorro sistemático (PIAS), que cada vez son más po-
pulares, o los seguros tradicionales, teniendo ambas
figuras mayores posibilidades de liquidez que los planes
de pensiones, aunque no siempre están exentos de difi-
cultades en esta materia, como pueden ser la pérdida de
algunas ventajas fiscales a futuro, o incluso la existencia
de penalizaciones.
Si volvemos de nuevo a los datos de nuestra encuesta y
nos fijamos en el perfil del español que actualmente está
ahorrando, se aprecia como un 38,5% de los hombres
está ahorrando para su jubilación, mientras que única-
mente un 29,5% de las mujeres lo hace. Como es ló-
gico, las personas que más están ahorrando para la
jubilación son las personas con edades más altas, ya que
el 41,2% de las personas entre los 45 años y los 65 años
se encuentra planificando su ahorro privado de cara a la
jubilación.
¿Qué segmentos de clientes ahorran más?
Quizás a algunos puede resultarles extraño que haya po-
dido gastarse, todo o parte del ahorro para la jubilación,
dado que en su mayor parte, es conocido que están in-
vertidos en instrumentos ilíquidos, (o con una liquidez
fuertemente condicionada).
También, es importante destacar que una buena parte
del ahorro-jubilación está en planes de pensiones, que
son productos financieros ilíquidos y por tanto su res-
cate es más difícil, a pesar de que la normativa lo per-
mite en casos como el de desempleo de larga duración
o enfermedad grave, que se conocen como “supuestos
especiales de liquidez”.
A este supuesto se ha añadido recientemente uno nue vo,
que trata de evitar el desahucio de la vivienda habitual, si
el rescate de planes de pensiones puede re mediarlo.
Como es lógico, a medida que se ha alargado la crisis y
ha ido creciendo la tasa de desempleo cada vez más aho-
rradores se han visto obligados a acogerse a estos su-
puestos especiales rescatando una mayor cantidad de su
ahorro para la jubilación. Según datos de la Asociación
de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pen-
siones (Inverco) en 2012 se rescataron 35 millones de
euros por enfermedad grave y 390 millones de euros por
situación de desempleo de larga duración, cifra ésta úl-
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Segmentación ahorradores actuales para la jubilaciónDatos de mayor interés
29,5%41,2%
53,7%
23%
43%
34%
PERFIL DE QUIENES HAN TENIDO QUE “INTERRUMPIR SU AHORRO” 13 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?
Las rentas altas (superiores a los 3.000 euros) son las que
más ahorran para la jubilación, con un ratio de ahorrado-
res del (53,7%) que actualmente aporta a estos instru-
mentos, casi veinte puntos porcentuales por encima de
la media. A este hecho, probablemente contribuyen las
ventajas fiscales de las que gozan los planes de pensiones,
que permiten deducir en la declaración de la renta las apor-
taciones realizadas, que tributarán como rendimientos del
trabajo una vez la persona se jubile o en el momento de la
prestación. Esta es una cuestión que ha estado muy pre-
sente en el debate político, donde hay voces que apuestan
por mejorar más la fiscalidad de estos productos financie-
ros y otras que afirman que deberían matizarse debido a
que benefician en mayor medida a los segmentos más pu-
dientes de la sociedad.
También, destaca el caso de los autónomos, ya que un
43% de ellos ahorra actualmente de manera privada de
cara a su jubilación. En este caso, la legislación española
permite a este tipo de profesionales decidir el nivel de
aportaciones que realiza a la Seguridad Social, siempre
que superen una cuantía mínima, dándose la realidad
sociológica de que en muchos casos, es precisamente
esta “cuantía mínima” la elegida, lo que produce, a la
postre, pensiones públicas de jubilación bajas para este
colectivo.
Según datos del Ministerio de Trabajo y Seguridad Social
de 2012, un total de 1.881.023 autónomos son percep-
tores de pensiones públicas, con una pensión me dia de
únicamente 599,4 euros men suales, cifras notablemente
inferiores a las del conjunto del sistema de la Seguridad
Social, que se situaría en los 851,2 euros mensuales. Ade-
más, según estas mismas fuentes un 81% de los autóno-
mos cotiza por “la mínima” (pagando 254 euros al mes),
lo que en el futuro les conduciría a tener pensiones bajas.
Regresando de nuevo a los datos de nuestra encuesta, si
atendemos al prototipo del español que ha tenido que
interrumpir el ahorro para su jubilación, la mayoría son
hombres (36,7%), ya que las mujeres sólo suponen el
28,6%. En cuanto a los niveles de renta, resulta curioso
que destaquen las rentas altas, por encima de los 4.500
euros al mes (36,5%). Este porcentaje, probablemente
esté motivado por la parálisis que produce la crisis y el
miedo a la iliquidez, lo que puede haber provocado que
hayan interrumpido sus aportaciones hasta que llegue la
recuperación económica o se atisbe el final de la crisis,
personas que por tener rentas altas, probablemente po-
drían haber seguido haciéndolas.
En cuanto al nivel de estudios, los que más han inte-
rrumpido sus ahorros para la jubilación han sido los que
tienen una menor formación, ya que los españoles con
estudios primarios lo han hecho en un 42%, mientras
que el porcentaje en licenciados ha sido del 29,6% y
menor aún en postgrados, donde supone el 25,7%.
Destaca también el caso de las personas entre 55 y 65
años, ya que el 56,5% ha tenido que interrumpir su aho-
rro a una edad probablemente poco propicia para ello al
encontrarse próximos a la edad de jubilación y por tanto
con poco margen de maniobra para cubrir esas “lagunas
de aportación” más adelante. En esta situación se en-
cuentran muy probablemente muchos padres de hijos
que, una vez acabados sus estudios, no tienen trabajo y
se encuentran en situación de desempleo, ya que es en
este segmento de edad donde el paro se encuentra en su
nivel más delicado, con una tasa de desempleo juvenil
del 53,2%, siendo el segundo país de la Unión Europea
con mayor paro juvenil, únicamente superada por Grecia,
según datos de Eurostat. Por ello, muchos jóvenes que
en otras circunstancias ya estarían emancipados del
hogar familiar, ante la falta de empleo y de perspectivas
en el corto plazo, deciden regresar al hogar de sus pa-
dres, que les acogen, lo que supone un gasto añadido,
y una presión adicional que dificulta el mantenimiento
de sus aportaciones privadas para la jubilación.
Perfil de quienes han tenido que “interrumpir su ahorro”
PERFIL DE QUIENES HAN TENIDO QUE “INTERRUMPIR SU AHORRO” 14 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Análisis segmentado Ahorros “interrumpidos”
Datos de mayor interés
36,7% 36,5%42%
56,5%
32,3%
Los españoles que más han interrumpido su ahorro re-
siden en la Comunidad Autónoma de Murcia, con un
40,2%, mientras que los que menos habitan en Nava-
rra, donde el porcentaje es de únicamente un 19%.
El comportamiento es dispar respecto a la media en las
dos principales Comunidades, ya que si bien en Madrid
es de sólo un 26%, en Cataluña este dato asciende hasta
el 36,5%.
Segmentación de ”antes ahorrábamos pero ahora no”
Por Comunidades Autónomas
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Media
De 0 a 30%
De 30 a 35%
De 35 a 40%
Más de 40%
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2010 - 2012
MUESTRA: 24.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,6% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
EVOLUCIÓN DE LAS APORTACIONES 15 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?
Pese a que la suma de los que ahorran año a año, junto a
los que han ahorrado en algún momento pero han inte-
rrumpido en la actualidad su ahorro para la jubilación son
la mayoría de la población española, es cierto que la apor-
tación media anual declarada en la encuesta ha bajado
considerablemente desde 2010, año en el que se comen -
zó a realizar este análisis en el Observatorio de Pensiones
Caser y que en aquel momento era de 3.350 euros.
Desde entonces ha caído y en la actualidad es de 1.885
euros, por lo que en dos años ha sufrido un descenso
del 43,7%, como puede apreciarse en el gráfico adjunto.
Esta situación se debe sin duda a la crisis económica, que
al contrario de lo que se pensó en un primer momento,
se está alargando más tiempo del esperado, y por otro al
miedo a la iliquidez que pueden generar estos instru-
mentos.
Las mujeres y los españoles con perfiles más bajos de
formación son las personas que ahorran cuantías más
bajas para su jubilación, ya que los que tienen estudios
primarios sólo ahorran 847 euros al año, más de 1.000
euros por debajo de la media, y las mujeres destinan
1.582 euros frente a los 2.117 euros que aportan los
hombres. Por su parte, las personas con mayor edad (su-
perior a 55 años) son las que destinan mayores cuantías
de cara a su jubilación, con aportaciones medias de
2.546 euros.
Los niveles de renta superiores a 4.500 euros mensuales
destinan una media de 2.303 euros al ahorro privado
para la jubilación y los autónomos, con el fin de garan-
tizarse una mejor pensión, como hemos destacado an-
teriormente, también se sitúan por encima de la media,
con aportaciones medias anuales de 2.036 euros.
Cuantía media anual declaradaen ahorro para la jubilación
Datos en euros al año
3.350
2.612
1.885
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Segmentación del ahorro jubilación por importes
Datos de mayor interés Datos de euros al año
1.585
2.5462.303
847
2.0361.885Media
Evolución de las aportaciones
¿POR QUÉ SE APORTA MENOS? 16 ¿CUÁNTOS ESPAÑOLES AHORRAN PENSANDO EN SU JUBILACIÓN?
La cuantía media anual declarada ha caído desde 2010
y las previsiones para 2012 indicaban un probable man-
tenimiento de la tendencia decreciente. Así, 2 de cada 3
españoles encuestados (66%) pensaba realizar una apor-
tación similar a la que venía realizando, mientras que un
28,2% pensaba que la cuantía sería probablemente
menor y un 5,8% afirmaba que no aportará nada. Pero,
¿cuáles eran realmente los motivos que aducían los en-
cuestados para pensar en que sus aportaciones serían
menores?
El principal inconveniente era el efecto de la crisis eco-
nómica, mencionado por el 77,4% de los encuestados,
que está siendo de largo alcance y los españoles se pre-
paran para que ésta sea incluso más larga. Aun así, esta
no era la única causa, ya que un 68,2% de los que apor-
taba menos lo hacia por miedo a la iliquidez. La renta-
bilidad del ahorro para la jubilación es otro de los
motivos mencionado por un 60,7% de los encuestados
y un 52,9% prefería realizar sus inversiones en otros pro-
ductos financieros.
¿Por qué se aporta menos?
En esta percepción puede haber influido especialmente
la llamada “guerra del pasivo” en la que las principa-
les entidades financieras, en los últimos años, han ofer-
tado depósitos en los cuales se ofrecían rentabilidades
elevadas en el corto plazo. Esta situación ha alcanzado
tal envergadura que obligó al Banco de España a realizar
una recomendación de obligado cumplimiento para las
entidades financieras españolas con el fin de limitar la
rentabilidad de depósitos bancarios en función del plazo
de los mismos.
Antes de que se produjeran estas limitaciones, los espa-
ñoles asistieron a un mercado con continuas las campa-
ñas de publicidad y lanzamiento de depósitos con renta-
bilidades anuales superiores al 3%, 4% e incluso en al-
gunas casos al 5% en función de los plazos de venci-
miento. De ahí que muchos de los ahorradores para la
jubilación prefiriesen aprovechar estas rentabilidades en
lugar de invertir en instrumentos específicos con limita-
ciones a la liquidez en algunos casos.
¿Por qué se aporta menos?: Año 2011¿Cuánto piensa aportar este año? ¿Por qué aportará menos?
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2011
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
5,8%
28,2%
66%
68,2%
60,7%
52,9%
77,4%
INTRODUCCIÓN 17 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
En la vida cotidiana, muchos son los retos a los que
tiene que hacer frente una persona y sobre los que pide
consejo a amigos y familiares, que casi siempre suelen
responder con el dicho popular “¡querer es poder!”.
No obstante, en materia de ahorro para la jubilación es
cierto que este dicho no se cumple al pie de la letra,
puesto que hay personas que quieren pero no pueden,
aunque también se da el caso de que hay españoles que
queriendo y pudiendo, deciden no ahorrar, o lo dejan
para más adelante.
La realidad muestra que de quienes no ahorran, la ma-
yoría afirma que ve imposible hacerlo. Si atendemos a
los datos del Observatorio de Pensiones Caser, en la ac-
tualidad un 64,5% de los españoles no ahorradores se-
ñala que le resulta imposible ahorrar, porcentaje superior
en cuatro puntos porcentuales al del año pasado, que
era del 60,5% (mínimo desde que se comenzó a realizar
el Observatorio).
¿ES VÁLIDO EL REFRÁN “QUERER ES PODER”EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN?
Evolución de quiénes decían que les resultaba imposible ahorrar
74%80%
65%60,5%
64,5%
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Un alto porcentaje de los españoles que no ahorran para su jubilación ven imposible hacerlo a corto plazo, circuns-
tancia que justifican fundamentalmente por razones de índole laboral. No obstante hay dos razones, aducidas por los
españoles como “frenos que imposibilitan ahorrar para la jubilación”, que en este capítulo se examinan en profun-
didad: La hipoteca y el exceso de gastos. Examinando en profundidad la posibilidad de simultanear el pago de una
hipoteca y el ahorro para la jubilación, se encuentran argumentos que apuntan a que con una coherente fijación de
cuotas, es más que razonable pensar en que son destinos de la renta disponible que pueden convivir.
El exceso de gastos como razón para no ahorrar podría apuntar a que el ahorro para la jubilación es de los primeros
gastos que se suprimen cuando una familia tiene problemas económicos, circunstancia que ha resultado no ser cierta.
Por último el capítulo ofrece un interesante análisis de los “procastinadores” de este tema.
INTRODUCCIÓN 18 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
Aun así, en el gráfico siguiente se muestra como este
porcentaje es menor al 74% que registró en los inicios
de la crisis e inferior al 80% que suponía en 2009,
cuando cuatro de cada cinco españoles que no ahorra-
ban afirmaba que le era imposible ahorrar.
Resulta por tanto curioso que sea en el periodo claro
de crisis (entre 2009 y 2011) cuando los no ahorrado-
res que veían imposible ahorrar se redujeran desde el
80% hasta el 60,5%, casi veinte puntos porcentuales.
Esto indicaría que la percepción de que es imposible
ahorrar no es completamente objetiva, existiendo por
tanto factores subjetivos en esta variable.
Entre las principales causas que los españoles mencionan
como frenos que les imposibilitan ahorrar destacan los
motivos laborales (70,4%), los muchos gastos (64,4%),
la hipoteca (53%) y las otras deudas (35,4%).
Motivos que hacen imposible ahorrar
Tipo %2008 %2012 Tendencia Ranking
42,5% 53% 3
22,9% 35,4% 4
75,8% 64,4% 2
55,6% 70,4% 1
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
La primera causa de imposibilidad para realizar un aho-
rro pensando en la jubilación tiene que ver con la si-
tuación laboral. Este motivo se ha incrementado desde
2008 en consonancia con el aumento del desempleo, lo
que le ha llevado de ser el segundo motivo en dicho
año con un 55,6% a liderar el ranking (70,4%).
Recordemos que si en 2008 la tasa de desempleo era
del 13,9% según la Encuesta de población activa, el
paro en el primer trimestre de 2013 ha alcanzado el
27,1%, lo que supone que casi se ha doblado en cues-
tión de cinco años.
COMPATIBILIDAD HIPOTECA-PENSIÓN 19 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
Este caso es especialmente llamativo en España, donde
los ciudadanos tienen el 78% de las viviendas en pro-
piedad y sobre todo, adquiridas con hipotecas, lo que
nos lleva a ser uno de los países del mundo donde más
cultura de vivienda en propiedad se tiene, frente a otros
países del norte de Europa en los que la vivienda en al-
quiler tiene un mayor peso.
Entre los factores de los que depende la compatibilidad
entre la hipoteca y el ahorro para la jubilación destacan
el tamaño de la cuota para el 75,8% de los encues-
tados, la liquidez del ahorro para el 68,6% y la renta-
bilidad del ahorro para el 57,8% de los españoles.
Por tanto, es conveniente fijar un tamaño adecuado de
cuota mensual a pagar por la hipoteca, de tal manera
que esta “no asfixie” otras posibilidades como el ahorro
para la jubilación. Según los resultados de nuestras en-
cuestas, el nivel adecuado para el cálculo de la cuota no
debería exceder el 33% de los ingresos que logre el
hogar familiar.
Si la situación del mercado laboral era el primer motivo
aducido por los españoles como imposibilidad para
ahorrar para su jubilación, la compatibilidad de este
tipo de ahorro con el pago de la hipoteca es otro as-
pecto percibido como un freno para llevar a cabo una
adecuada planificación a largo plazo pensando en su
jubilación.
Esta causa se ha incrementado en más de 10 puntos
porcentuales desde 2008, pasando de ser el motivo
aducido por el 42,5% de los españoles que afirman que
les es imposible ahorrar al 53% en la actualidad. Aun
así, aunque sea el tercer motivo más señalado por los
encuestados, únicamente un 34,6% vería totalmente in-
compatible el pago de una hipoteca con el ahorro para
la jubilación, como muestra el gráfico siguiente.
Compatibilidad hipoteca-pensión
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2011
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
34,6%
65,4%
75,8%
75,8%
68,6%
Compatibilidad entre hipoteca y ahorro-jubilación¿Ve totalmente incompatible hipoteca y ahorro? ¿De qué depende?
Segmentación de quienes ven“conceptualmente incompatible” tener hipoteca y ahorrar para la jubilación
COMPATIBILIDAD HIPOTECA-PENSIÓN 20 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
Además, España cuenta con un problema y es que tra-
dicionalmente se ha ahorrado, sobre todo “en ladrillos”,
inversión que siempre ofrecía buenas rentabilidades de-
bido al constante incremento del precio de la vivienda.
Tal fue la situación que se consideraba un activo seguro,
hasta que no ha sido así, y el estallido de la burbuja in-
mobiliaria ha provocado que aquellos que tenían inver-
siones en inmuebles hayan asumido pérdidas por la caída
del precio de la vivienda, la falta de demanda y la ele-
vada oferta existente, mostrando la crisis la iliquidez de
la propiedad.
Tal ha sido el “estallido de la burbuja inmobiliaria” que
en la actualidad hay más de 3,4 millones de viviendas va-
cías, según publica el Instituto Nacional de Estadística, lo
que supone un 13,6% del total existente en España, que
es de 25,2 millones.
El precio de la vivienda desde que alcanzara su nivel má-
ximo en el primer trimestre de 2008 ha sufrido continuas
caídas, cediendo desde entonces un 27,7% de su valor,
según datos del Ministerio de Fomento. Además, la con-
tracción del crédito por parte de las entidades financie-
ras ha acentuado esta situación.
La crisis nos ha enseñado que plantear cuotas hipoteca-
rias excesivas no sólo impide ahorrar para la jubilación,
sino también es un “caldo de cultivo de desahucios”.
Podría ser interesante traer a colación las cifras de desa -
hucios que se han producido durante la crisis económica,
que tienen un volumen cuatro veces más alto que en
2008. El año 2012 se cerró con 91.622 ejecuciones hi-
potecarias y 198.116 en trámite, según datos del Con-
sejo General del Poder Judicial.
La situación ha llevado a la Unión Europea a tomar me-
didas al respecto. Desde esta Instancia se está trabajando
en una Directiva comunitaria sobre créditos hipotecarios,
que regulará la concesión de préstamos para la compra
de vivienda con el objetivo de buscar una mayor protec-
ción para el consumidor. Una vez que esta Directiva sea
aprobada, los países miembros de la UE tendrán dos
años para implementarla a nivel nacional.
Volviendo a los datos de nuestra encuesta, si nos fijamos
en la segmentación de quienes ven “conceptualmente
incompatible” el ahorro para la jubilación con la hipo-
teca, la mayoría de los casos tienen edades más altas
(55,8%), más de veinte puntos porcentuales por encima
de la media, probablemente, debido a que se encuen-
tran más próximos a la edad de jubilación. Además, los
funcionarios, que tienden a ser más conservadores, se si-
túan por encima de la media mientras que por debajo lo
hacen con claridad los autónomos (30%). Por su parte,
el resto de variables de segmentación resultan relativa-
mente neutras en este concepto.
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2011
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
36,1%
55,8%
30%39%
34,6%Media
COMPATIBILIDAD HIPOTECA-PENSIÓN 21 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
Segmentación de quienes ven “conceptualmente incompatible“ hipoteca y ahorro jubilación
Por Comunidades Autónomas
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2011
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
Por Comunidades Autónomas la que en mayor medida
considera “conceptualmente incompatible” ahorrar para
la jubilación con el pago de una hipoteca es Aragón, con
un 45,7%, mientras que en Murcia se da la situación in-
versa, con sólo un 23,4%. Tanto en Madrid como en Ca-
taluña las cifran son ligeramente inferiores a la media es-
pañola (34,6%), siendo de un 33,3% para la primera y
de un 33,8% para la segunda.
De 0 a 30%
De 30 a 35%
De 35 a 45%
Más de 45%
LOS GASTOS - LA CRISIS Y EL AHORRO 22 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
¿Qué gastos suprimiría primero?si tuviera problemas económicos
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
23,3%
24%
14,2%
12,4%
8,4%
4,3%
6,4%
3,7%
2,2%
1%
El segundo motivo más aducido por los españoles que
les imposibilita ahorrar para su jubilación son los mu-
chos gastos que dicen tener. Esta causa, al contrario que
las demás, ha sufrido un descenso desde el 75,8% que
suponía en el 2008, siendo la excusa primera en el ran-
king en ese momento, al 64,4% de la actualidad y se-
gun do motivo en la clasificación.
Resulta curioso que a pesar de la fuerte caída del con-
sumo privado que se ha vivido en España durante la
crisis económica, éste sea el segundo motivo que más
aducen los españoles en la actualidad.
Por tanto, en un contexto de caída del consumo privado
debido a la crisis económica, es importante ver los gas-
tos en los que los españoles recortarían si padecieran
problemas económicos, con el objetivo de ver si se cum-
ple la afirmación de que el seguro o el ahorro para la ju-
bilación están entre los principales gastos a recortar,
como en un primer momento pudiera pensarse. Por ello,
hemos preguntado a los encuestados qué gastos supri-
mirían primero si tuvieran dificultades económicas.
Si nos detenemos a ver el orden de supresión de los gas-
tos, y que se muestran en la siguiente tabla, el 23,9%
de los encuestados suprimiría el comer fuera, el 23,2%
los regalos a amigos y el 14,2% las vacaciones, mientras
que el ahorro para la jubilación, señalado como el no-
veno gasto del que prescindiría, únicamente lo afirma el
2,2% de los encuestados, por lo que no parece que el
ahorro privado de cara a la jubilación sea una de las pri-
meras partidas a recortar por parte de los españoles. Es
decir, el mito de que “el español lo primero que recorta
es el ahorro para la jubilación” es falso.
Los gastos – la crisis y el ahorro
LA “PROCASTINACIÓN” EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN 23 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
La pregunta clave tras lo expuesto anteriormente es
¿realmente querer es poder?, por lo que a continuación
seguiremos dando respuesta a esta cuestión. En este
momento, ahorran de manera privada pensando en la
jubilación un 34% de los españoles frente al 66% que
afirma que no lo hace. De estos últimos, y como mues-
tra el gráfico adjunto, un 78,7% quiere hacerlo, pero
únicamente un 41,3% cree que podrá hacerlo. Por lo
tanto, la mayoría querría hacerlo, pero se aprecia como
más de la mitad tiene una perspectiva negativa de cara
al futuro en este aspecto y un 58,7% piensa que no
podrá hacerlo. Esto es debido, probablemente, a que
la crisis económica se está alargando durante más
tiempo del que se preveía y con el paso de los años está
provocando en los españoles un mayor pesimismo
acerca de su salida, de ahí frases tan populares como
“no se ve la luz al final del túnel”.
Además, resulta curioso el caso de los españoles que que-
riendo y pudiendo hacerlo, lo están aplazando. Este fe-
nómeno se conoce con el nombre de “procastinación”,
que no sólo es muy típico en el ahorro para la jubilación,
ya que se produce en un 21,9% de las personas que
quieren y pueden ahorrar, sino también en otros ámbi-
tos. Muchos son los ciudadanos que afirman “de este
mes no pasa que me apunte al gimnasio”, “esta semana
dejaré de fumar” o “mañana comienzo a hacer régi-
men”, situaciones todas ellas en las que hay un deseo
evidente, pero al tiempo una constatación de “fallo de la
voluntad” que provoca, que el deseo se aplace.
Por tanto, los “procastinadores” probablemente esta-
rían al tanto de que deben ahorrar y tendrían las con-
diciones económicas para hacerlo, pero van aplazando
la decisión y no encuentran el momento oportuno.
La “procastinación” en el ahorro para la jubilación
Querer y poder en el ahorro para la jubilación¿Ahorra en estos momentos? ¿Y en el futuro?
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2011
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
34%
66%
78,7% 21,3%
58,7% 41,3%
21,9% 78,1%
Sí NO
LA “PROCASTINACIÓN” EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN 24 QUERER ES PODER EN EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
El fenómeno de la procastinación es más preocupante a
medida que pasan los años, ya que el posponer dema-
siado el ahorro para la jubilación puede provocar que
no se logre una pensión que garantice el nivel de vida
deseado por la persona por no haber comenzado a
ahorrar en el momento más apropiado, que los exper-
tos sitúan entre los 30 y 40 años. Además, si lo pos-
ponen se añade el problema de que si quiere compen-
sar los años en los que no ha realizado aportaciones,
éstas deben ser más altas a las que hubiera debido
hacer en su momento y por tanto destinará un mayor
porcentaje de su renta.
INTRODUCCIÓN 25 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
El ahorrar para la jubilación tiene cada vez más impor-
tancia debido a la situación que vive el Estado de Bienes-
tar, donde se está produciendo un continuo debate sobre
la sostenibilidad de nuestro Sistema Público de Pensio-
nes. Cada vez se vislumbra con más claridad un sistema
mixto público-privado, en el que no sólo juegue un
papel importante el Estado, sino también el individuo,
que tiene que tomar decisiones pensando en el largo
plazo con el fin de garantizarse una pensión adecuada a
sus perspectivas de futuro una vez deje de trabajar.
Muchas son las voces que afirman que con la pensión pú-
blica no lograremos el nivel de vida deseado en la jubila-
ción, por lo que tendremos que recurrir a un ahorro
privado una vez dejemos de trabajar, pero no todos los
españoles han iniciado su ahorro y no sólo por la situación
económica actual. Pero, ¿cuáles son las principales excu-
sas para que los españoles no estén preparando algún
tipo de ahorro privado de cara a la jubilación?
Ranking y tendencia de las principales excusas para no ahorrar (tendencia 2008 - 2012)
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
45,6%
12,7%
13,9%
18,7%
25,6%
1
3
37,6% 2
7,1%
8,6%
EXCUSAS Y ARGUMENTOSDE LOS ESPAÑOLES PARA NO AHORRAR
En este capítulo se analizan las principales excusas que ponen los españoles para no ahorrar para la jubilación, así como
su evolución y detalles analíticos. Resulta muy interesante el “síndrome de Peter Pan”, que sufren muchos españoles
que se sienten jóvenes para ahorrar (después de cumplir los 40), o la fuerte reducción que ha sufrido la confianza en
el Sistema Público de Pensiones como excusa para no ahorrar de forma privada.
JÓVENES PARA AHORRAR 26 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
La excusa más utilizada por los entrevistados ha sido la
de “soy joven para ahorrar”, motivo aducido por un
45,6% y el único que no ha sufrido un fuerte descenso
desde que se comenzó a elaborar el Observatorio de
Pensiones Caser en el año 2008, como puede apre-
ciarse en el gráfico posterior. En el momento de su cre-
ación este porcentaje se situaba en el 46,3% y era el
tercero en importancia, superado ampliamente por no
lo veo necesario (58%) y no soy previsor (54,1%), aun-
que el descenso de éstos desde aquella fecha ha pro-
vocado que a día de hoy esta sea la principal excusa y
argumento usado por los ciudadanos para no ser pre-
visor de cara a su jubilación.
Un dato positivo sería el 75,9% de las personas que tie-
nen entre 25 y 34 años que se considera joven para
ahorrar de cara a su jubilación, ya que el 24,1% res-
tante estaría concienciado del problema y de la nece-
sidad de tomar decisiones de ahorro privado en el largo
plazo, de ahí que no se considerara joven a pesar de
que su edad así lo refleje. Si atendemos al intervalo
entre 45 y 54 años, un 48,8% afirma ser joven para
ahorrar.
Esta franja de edad es importante ya que los expertos
señalan que es entre los 30 y 40 años cuando la pobla-
ción debe comenzar a ahorrar pensando en su jubila-
ción, por lo que este porcentaje no estaría tomando
decisiones de ahorro pensando en que podrían comen-
zar más tarde a garantizarse el nivel de vida que deseen
en el futuro, lo que para mucho de ellos sería una de-
cisión equivocada.
Si atendemos a razones de sexo, el sentimiento de que
se es aún joven para ahorrar es superior en mujeres que
en hombres. Un 51,1% de las primeras señala que aún
es joven frente al 39,3% de los segundos.
En cuanto a los distintos niveles de renta, no se aprecian
grandes diferencias en el sentimiento de ser joven para
ahorrar, pero sí es distinto en cuanto a la formación y
nivel de estudios de los españoles. Aquellas personas
que poseen estudios primarios o secundarios afirman
que son jóvenes para pensar en la jubilación en un
36,4% y un 41% respectivamente, mientras que la per-
cepción en licenciados y postgrados-doctorados es de
un 50,9% en el caso de los primeros y de un 56,3%
para los segundos, suponiendo colectivos homogéneos
en cuanto a otras variables.
Por Comunidades Autónomas, los ciudadanos de Nava-
rra son los que se sienten aún más jóvenes para ahorrar
con un 60%, mientras que los canarios son los que más
concienciación acerca de la necesidad de ahorrar por
este concepto, ya que únicamente se sienten jóvenes un
38%. Madrid y Cataluña se sitúan próximos a la media,
con un 47,5% y un 45,3%, respectivamente.
Una de las cuestiones más importantes en este motivo
es que hay una parte de la población que se considera
subjetivamente joven aunque objetivamente no lo sean.
Este es el caso del 8,4% de los entrevistados con edades
comprendidas entre los 55 y 65 años que se considera
demasiado joven para ahorrar, a pesar de que se en-
cuentran próximos a la edad de jubilación y por tanto se
verán afectados muy pronto por esta situación. Se trata
de personas que tienen el “Síndrome Peter Pan”, es
decir, se consideran siempre jóvenes a pesar de que su
edad no lo refleje o no se encuadre dentro de lo que
sería la juventud.
Jóvenes para ahorrar
Considerarse jovencomo excusa para no ahorrar
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
45,6%46,3%
JÓVENES PARA AHORRAR 27 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
Segmentación de considerarse joven como excusa para no ahorrar
Datos de mayor interés
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
36,4%
37,9%51,1%
75,9%
45,6%
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Por tanto, la conclusión es que si bien hay personas que
están planificando de cara a su jubilación, en algunos
casos desde edades tempranas, la situación refleja que
prácticamente la mayoría no afronta aún este problema
al considerarse un 45,6% todavía joven para ello. Aun
así, para muchos la decisión de ahorrar podría llegar
tarde. Los españoles alcanzan una cuantía media de
ahorro anual de 1.884,8 euros y por tanto los que co-
Segmentación de no considerarlo necesarioPor Comunidades Autónomas
Media
De 0 a 25%
De 25 a 40%
De 40 a 50%
Más de 50%
CONFIANZA EN LA SEGURIDAD SOCIAL 28 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
Cuantía mensual de jubilación privada en función de la fecha del inicio del ahorro medio
FUENTE: FRONT QUERY
749
475
261
94
Si el soy joven para ahorrar es la primera excusa por la que
los españoles no ahorraban, la del no lo veo necesario ya
que confío en la Seguridad Social es la segunda, con un
37,6%. Porcentaje muy inferior al que alcanzaba en 2008,
cuando suponía el 58% y era el argumento líder para no
ahorrar. Después de la primera edición del Observatorio
de Pensiones Caser esta excusa ha sufrido continuos des-
censos hasta repuntar desde el 29% del año 2011.
Se aprecia por tanto una caída desde el comienzo de la
crisis económica, lo que evidencia un aumento de la con-
ciencia de los españoles en los últimos años en relación
con el nivel de necesidad de un sistema mixto entre el
sector público-privado, con el fin de complementar a la
pensión pública con una parte de ahorro privado.
Por Comunidades Autónomas los canarios son los que
menos confían en la Seguridad Social, ya que única-
mente señalan esta confianza como una excusa para no
ahorrar 30,8% de los entrevistados. En el polo opuesto
se sitúa Galicia, donde el porcentaje asciende hasta el
45%. Los porcentajes para Madrid y Cataluña son del
32,6% y del 37,2%, respectivamente.
Confianza en la Seguridad Social
No considerarlo necesario Seguridad Socialcomo excusa para no ahorrar
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
37,6%
58%
menzasen su planificación a los 30 años tendrían una
pensión privada mensual de 749,2 euros frente a los
únicamente 94,6 euros mensuales para los que inicia-
sen sus ahorros a los 60 años, como muestra el gráfico
adjunto. Es por ello que la decisión de ahorro debe co-
menzar mucho más temprano.
CONFIANZA EN LA SEGURIDAD SOCIAL 29 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Segmentación de “no considerarlo necesario”Por Comunidades Autónomas
En cuanto al nivel de estudios, son los niveles de forma-
ción más bajos los que con más frecuencia mencionan la
confianza en el sistema Público como una “excusa” para
no ahorrar. El 43,4% de quienes han alcanzado estudios
de primaria y el 39,9% de quienes poseen secundaría no
ven necesario el ahorro privado mientras que estos por-
centajes bajan hasta el 34,6% por la confianza que les
merece la Seguridad Social en licenciados y 35,2% en
postgrados y doctorados.
Segmentación de ”no considerarlo necesario” como excusa para no ahorrar
Datos de mayor interés
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
43,4%33,7%
46,5%
28,1%37,6%Media
De 0 a 25%
De 25 a 35%
De 35 a 45%
Más de 45%
LA EXCUSA DE CONSIDERARSE “POCO PREVISOR” 30 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
Si atendemos a los datos que arroja el estudio en este as-
pecto en relación al nivel de renta, se aprecia como, a me-
nores ingresos se desconfía menos de la Seguridad Social
y se pone menos veces como excusa la confianza en el
Sistema Público, como causa de no ahorrar. Únicamente
un 33,7% de las personas con ingresos menores a 1.500
euros anuales no ve necesario planificar a largo plazo por
confiar en la Seguridad Social. Esta situación, al contrario
de lo que pueda indicar la intuición, se produce proba-
blemente debido al “escepticismo del joven mileurista
formado”, que a pesar de su nivel de estudios no logra
elevados ingresos y tiene una edad de entre 25 y 34 años.
En este intervalo únicamente confía en la Seguridad So-
cial un 28,1%.
Tras las excusas o motivos para no ahorrar relacionados
con la percepción de ser demasiado joven o no verlo ne-
cesario por confiar en el Sistema Público, el tercero en el
ranking es el de “no soy previsor”. Se trata por tanto de
un motivo en el que influye en gran medida la concien-
ciación y no tanto el rasgo del carácter de cada uno.
Como es sabido una buena información pública ayuda a
conciencia a la población sobre determinados temas.
Por ejemplo, en el caso del tabaco o de los accidentes en
la carretera se ha rea lizado una gran labor e inversión por
parte del Ministerio de Sanidad y de la Dirección General
de Tráfico, con el objetivo de lograr concienciar a los es-
pañoles de que el fumar es perjudicial para la salud en el
caso de la primera y que el no respetar los límites de ve-
locidad al volante provoca un aumento de la probabili-
dad de sufrir un accidente en la carretera, como resalta la
segunda.
Si atendemos a la inversión realizada en materia de sen-
sibilización por los dos organismos anteriores, en el caso
de la DGT la partida presupuestaria para campañas de
información y educación asciende a 9,6 millones de
euros, cifra similar a la del año anterior a pesar de los re-
cortes. En materia de salud, con ayuda de la Unión Eu-
ropea se han invertido en torno a 6 millones de euros
anuales en campañas antitabaco para reducir los hábi-
tos de consumo de los fumadores e informarles de los
problemas de salud que lleva aparejado este hábito.
Pese a las inversiones realizadas en el pasado por el sec-
tor asegurador, aún se detecta la necesidad de seguir tra-
bajando en este concepto. En esta línea destaca el
proyecto de la Dirección General de Seguros y Fondos de
Pensiones (DGSFP) para informar a partir de 2014 a los
mayores de 50 años sobre la pensión a percibir de cara
a la jubilación, con el objetivo de mejorar su nivel de in-
formación en este aspecto y su capacidad para tomar de-
cisiones en materia de ahorro para la jubilación. En todo
caso, volviendo de nuevo a nuestra encuesta, en el mo-
tivo de no ser previsor, hay que diferenciar aquellas per-
sonas que no son previsoras en ningún tema de aquellas
que lo son en determinados asuntos.
Según los resultados de la misma, un 80,9% de los es-
pañoles afirma ser previsor en función del tema, mien-
tras que un 19,3% destaca no ser previsor en ninguna
materia.
Así, los temas en los que los españoles se muestran más
previsores son los relacionados con la salud personal
(39,9%), salud familiar (40,4%) y ahorro en general
(11%), como muestra el siguiente gráfico.
La excusa de considerarse “poco previsor”
No ser previsorcomo excusa para no ahorrar
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
25,6%
54,1%
LA EXCUSA DE CONSIDERARSE “POCO PREVISOR” 31 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
Si atendemos a los datos del estudio, se observa como
los hombres son menos previsores que las mujeres, ya
que no es previsor un 28,6% de los primeros frente al
23,1% de las segundas.
Personas poco previsoras¿Es previsor en otros aspectos de su vida? ¿En qué aspectos es previsor?
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2011
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
19,3%
80,7%
39,9%
40,4%
6,3%
1,9%
11%
0,5%
Segmentación de “no ser previsor” como excusa para no ahorrar
Datos de mayor interés
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
35%
22,2%28,6% 30%
25,6%Media
LA EXCUSA DE CONSIDERARSE “POCO PREVISOR” 32 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
Por otro lado parece que la excusa de “ser poco previ-
sor” es considerablemente más frecuente de la media
entre los niveles de renta y estudios más bajos, así como
entre los tramos de edad menores.
Por Comunidades Autónomas, Navarra lidera el ranking
entre los más previsores, ya que sólo un 18,2% afirman
no ser previsores, porcentaje que asciende hasta el
33,5% en Baleares. En Madrid los no previsores supo-
nen el 24,3% mientras que en Cataluña esta cifra es
más alta y se sitúa en el 28,5%.
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Segmentación de “no ser previsor”Por Comunidades Autónomas
De 0 a 25%
De 25 a 35%
De 35 a 45%
Más de 45%
EL APOYO DE LA FAMILIA 33 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
La confianza en la familia como excusa para no ahorrar
es el cuarto motivo más señalado por los españoles
para no tomar decisiones de ahorro de cara a la jubila-
ción, siendo un motivo que ha caído fuertemente en
los últimos años, ya que en el 2008 lo señalaban un
33,7% de los encuestados y en la actualidad única-
mente supone un 18,7%, como refleja el gráfico ad-
junto.
En este motivo ha influido la crisis económica, ya que
antes de ella la realidad social era que la mayoría de los
hijos podían ver entre sus posibles futuras obligaciones el
cuidar de sus padres una vez se jubilaran estos. No obs-
tante, como consecuencia de la crisis se está invirtiendo
la realidad social y son, en muchos casos, los padres
mayores los que están haciéndose cargo de los hijos
que se encuentran en situación de desempleo.
Si atendemos a la segmentación de la confianza en la
familia como excusa para no ahorrar, se observa como
los hombres tienen una mayor confianza en la unidad
familiar, con un 21,3% frente al 16,4% de las mujeres
(ver gráfico posterior).
También, se aprecia como los que utilizan más este re-
sorte son los más mayores, que tienen una mayor con-
fianza en la familia, aduciendo este motivo un 23,2%
de los mismos.
El apoyo de la familia
Confianza en la familiacomo excusa para no ahorrar
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
18,7%
33,7%
Segmentación de la confianza en la familia como excusa para no ahorrar
Datos de mayor interés
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
16,4%
12,7%
16,2%23,2%
18,7%
En cuanto a los niveles de renta, la clase media-
alta (de 3.000 a 4.500 euros) emplea menos la
excusa de la confianza en la familia (12,7%).
Media
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
NO LLEGAR A VIEJO 34 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
Por Comunidades Autónomas, Galicia presenta un ma -
yor sentimiento de confianza en la familia como motivo
para no ahorrar, ya que así lo han manifestado el 23,6%
de los encuestados. Por su parte, en Asturias asistimos al
fenómeno inverso y únicamente un 13,4% utiliza esta
excusa para no pensar en el ahorro de cara a la jubila-
ción. Tanto Madrid como Cataluña se sitúan por debajo
de la media española, ya que sólo aducen este motivo el
17,9% de los primeros y el 16,8% de los segundos.
Segmentación de “no considerarlo necesario”Por Comunidades Autónomas
No llegar a viejo
Pensar en no llegar a viejocomo excusa para no ahorrar
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
12,7%
17,9%
Otro de los motivos aducidos por los españoles para no
tomar decisiones de ahorro es la expectativa de no lle-
gar a viejo, aunque en los últimos años éste ha sufrido
un fuerte descenso, pasando del 17,9% en el 2008 al
12,7% de la actualidad, lo que supone una caída de
más de cinco puntos porcentuales.
De 0 a 20%
De 20 a 30%
De 30 a 40%
Más de 40%
NO LLEGAR A VIEJO 35 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
Esperanza de vida al nacer
77% 78% 79,3% 80,2% 81,9%
FUENTE: INE 1991 - 2010
La caída del peso de este motivo como excusa para no
ahorrar puede deberse a la percepción por parte de la
población del aumento de la esperanza de vida, que se
ha incrementado de manera continua durante los últi-
mos años. En el año 1991 el INE publicaba una espe-
ranza de vida al nacer de 77 años y una década después
esta esperanza de vida alcanzaba los 79,3 años. Otras
fuentes como la Organización mundial de la salud sitúan
en los 82,2 años la esperanza de vida al nacer en la ac-
tualidad en España.
Este incremento de la esperanza de vida en los últimos
años ha llevado a España a ser uno de los países de Eu-
ropa con una mayor longevidad media y uno de los pri-
meros a nivel mundial. Esta situación, unida a la baja
natalidad, está provocando un envejecimiento progre-
sivo de la población.
Como es lógico, las mujeres aducen menos el motivo de
“no llegaré a viejo” para no ahorrar (10,8%) ya que su
esperanza de vida es sustancialmente superior a la de los
hombres. Por su parte, las rentas altas (de 3.000 a 6.000
euros) emplean menos esta excusa (7%), al igual que los
que presentan un mayor nivel educativo, ya que única-
mente aducen este motivo el 8,2% de los postgrados y
doctorados, y el 9,5% de los licenciados.
En cuanto a la edad, resulta curioso que a medida que
pasan los años, las personas tengan una sensación mayor
de que no llegarán a viejos,mostrando el segmento de 55
a 65 años una mayor presencia de esta excusa, motivo
aducido por el 16,9% de los mismos.
Segmentación de “no llegaré a viejo” como excusa para no ahorrar
Datos de mayor interés
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
10,8%
7%
20,3%16,9%
12,7%Media
TENGO PATRIMONIO SUFICIENTE 36 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Segmentación de “no considerarlo necesario”Por Comunidades Autónomas
Algo menos del 9% de los españoles señala el tener pa-
trimonio suficiente para vivir como otra de las excusas
para no ahorrar para la jubilación y una de las que ha
permanecido más estable en los últimos años.
Actualmente, únicamente un 8,6% de los españoles se-
ñala este motivo para no ahorrar para a su jubilación,
cifra similar a la de los últimos ejercicios. El descenso más
significativo se produjo en el año 2009, cuando bajó del
18% al 8,6%, lo que supuso una caída de casi diez pun-
tos porcentuales. El motivo de esta caída puede deberse
a que en el primer trimestre de 2008 el precio de la vi-
vienda se encontraba en su momento más alto y poste-
riormente sufrió grandes descensos, poniendo fin al falso
mito de que invertir en el “ladrillo” siempre era rentable,
y probablemente limitando la percepción de “patrimonio
acumulado” que tienen los españoles
Tengo patrimonio suficiente
Si atendemos a la distribución por Comunidades Autó-
nomas, la excusa de no llegar a viejo es percibida de ma-
nera distinta por algunos españoles, ya que Castilla y
León (16,4%) lidera el ranking y Navarra se sitúa como la
que menos aduce este motivo (9,1%). Por su parte, Ma-
drid y Cataluña se sitúan por debajo de la media espa-
ñola y la excusa es empleada únicamente por el 11,9%
en el caso de la primera y el 12,6% en el de la segunda.
De 0 a 10%
De 10 a 15%
De 15 a 20%
Más de 20%
TENGO PATRIMONIO SUFICIENTE 37 EXCUSAS Y ARGUMENTOS PARA NO AHORRAR
Tener patrimonio suficiente como excusa para no ahorrar
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
18%
8,7% 9,5%7,3% 8,6%
Aun así, este motivo está avalado por un argumento in-
consistente, ya que del 8,6% de los encuestados que no
ahorra porque tiene un patri monio suficiente, un 39,1%
alega no saber qué es tener ahorrado lo suficiente.
Un 15,2% afirma que tiene ahorrado cinco años de
sueldo y un 13,2% señala que posee diez años de sueldo.
Estos porcentajes, si bien complementarán su pensión pú-
blica con la privada, no parecen ser del todo adecuados
si tenemos en cuenta que la esperanza de vida se sitúa en
los 82,2 años en España. Sí parece más apropiado los que
tienen ahorrado para su jubilación por encima del equi-
valente a los 15 años de sueldo (10,6%), los 20 años
(10,3%) y, sobre todo, los que tienen ahorrado 25 años
de sueldo (11,3%), por lo que se puede afirmar que sólo
uno de cada tres españoles que cree tener ahorrado lo
suficiente, tiene acumulado lo que probablemente sea un
mínimo razonable, que situaríamos alrededor de los 15
años de retribución.
No ahorra por considerarque ya se tiene un patrimonio suficiente ¿Qué es tener ahorrado lo suficiente?
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
8,6%
91,4%
39,1%
15,2%
13,2%
10,6%
10,3%
11,3%
INTRODUCCIÓN 39 LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA JUBILACIÓN
Los organismos supervisores de los mercados financieros
velan cada vez más por una mayor protección del consu-
midor. Este es el caso de la Comisión nacional del mer-
cado de valores (CNMV), el Banco de españa y la Dirección
general de seguros y Fondos de pensiones (DGSFP). Éstos
dependen a su vez de La Legislación europea debido a
nuestra entrada en la Unión europa, que provocó una
mayor armonización entre los países miembros.
Hoy en día se han producido grandes avances en mate-
ria normativa, debido a la necesidad de hacer perfilados
de clientes con el objetivo de ver su nivel de tolerancia al
riesgo y ofrecerle un tipo de producto “encajado” a su
nivel de riesgo, evitando así situaciones recientes como
el “escándalo” de las participaciones preferentes. De ahí
los llamados “test de idoneidad” y “test de convenien-
cia”. Es decir, si yo tengo un perfil conservador, la entidad
financiera no me debería vender un producto cuyo riesgo
sea elevado en el corto plazo, informándome como es ló-
gico, de todos los riesgos que lleve aparejados cualquier
producto financiero.
En este capítulo analizaremos detalladamente los distin-
tos perfiles de riesgo de los inversores, mostrando los
tipos de inversión dominantes en el ahorro privado de
cara a la jubilación. Uno de los objetivos es ver si el per-
fil de riesgo es similar en sus inversiones en general y en
pensiones, ya que si no son similares, se debería realizar
un perfilado distinto al de los productos financieros, re-
gidos por la Directiva MiFID.
LOS PERFILES DE RIESGOY EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
El perfil de riesgo propio de cada inversor, y de cada ahorrador, es un concepto con una influencia creciente en el mer-
cado del ahorro y la inversión, y no sólo por su vertiente normativa. En éste capítulo se ofrecen datos sobre qué per-
fil de riesgo tienen los españoles que ahorran para su jubilación, tanto como inversores en general, como en los
productos que soportan su ahorro finalista. Se confirman las intuiciones generalizadas del alto grado de conservadu-
rismo del Español en este ahorro, pese a ser a largo plazo, y pese a la evidencia de que los perfiles dinámicos “aho-
rran más” y consiguen a largo plazo mejores resultados de sus inversiones.
Entrando más en detalle acerca del perfil de inversión de
los españoles, para este capítulo nos hemos centrado en
tres prototipos. El inversor conversador es el que quiere
rentabilidades razonables, con una fuerte aversión a las
pérdidas aunque sean temporales. En el polo opuesto se
sitúa el inversor dinámico, que pretende lograr rentabi-
lidades altas y está dispuesto a asumir pérdidas impor-
tantes a corto plazo. En un punto intermedio a los dos
expuestos con anterioridad está el inversor moderado,
que busca rentabilidades buenas con riesgos de pérdida
controlados.
Si miramos cómo es el ahorrador para la jubilación, como
inversores en general, vemos que la mayoría (61,3%) pre-
sentan un perfil conservador, mientras que el 34,9% se
considera moderado. Únicamente un 3,8% afirma ser di-
námico. Es importante analizar los distintos perfiles de in-
versión debido a que, al contrario de lo que sucede con
las Pensiones Públicas, el ahorro privado para la jubilación
se rige por un sistema de capitalización, en el cuál el pro-
pio inversor debe asumir un riesgo y tomar la decisión
de dónde invertir su dinero. Esta situación es distinta a la
del Sistema Público de Pensiones, que es un sistema de
reparto.
Además, si profundizamos en cómo sería su perfil de
riesgo en relación a su ahorro para la jubilación con res-
pecto a sus inversiones en general, la situación es bien
distinta. Un 59,3% de los españoles adoptaría un perfil
con menos riesgo, mientras que un 5,5% asumiría más
riesgo, como muestra el gráfico siguiente. Es decir, un
64,8% de los españoles asumiría distintos riesgos en su
ahorro para la jubilación que con respecto a sus inversio-
nes en general.
Esto evidencia la necesidad de realizar perfilados distintos
para los productos de ahorro privado para la jubilación, ya
que los existentes para el resto de activos financieros no
siempre podían aplicarse de forma exacta, al tratarse de
distintos niveles de riesgo entre sus inversiones. Es decir,
quienes oferten estos productos o asesoren sobre ellos
deberían hacer perfilados diferentes y adaptados a
cada tipo de cliente, distintos que los que realizan en el
resto de productos
Por tanto, la intuición generalizada de que la jubilación
es un destino poco proclive al riesgo, quedaría refren-
dada, puesto que un 59,3% de los españoles adoptaría
un menor riesgo en su ahorro para la jubilación. Esta
NORMATIVA EUROPEA / MAYORÍA DE CONSERVADORES 40 LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA JUBILACIÓN
En materia de legislación, nuestra entrada en la Unión Eu-
ropa supuso un importante cambio en la normativa legal,
con el fin de lograr una mayor armonización entre todos
los Estados miembros. De ahí que surgieran Directivas eu-
ropeas como la que trata sobre Mercados de Instrumen-
tos Financieros, más conocida como MiFID (Markets in
Financial Instruments Directive).
Esta Directiva, que entró en vigor en España a finales de
2007, sustituye a la Directiva de Servicios e Inversiones
(ISD) y pretende proteger al inversor, fomentar la equidad,
impulsar la transparencia, lograr una mayor integración
de los mercados financieros, completar el mercado único
de servicios de la Unión Europea y responder a los cambios
en relación a la seguridad de los mercados.
Es decir, la Directiva obliga a las entidades financieras a
ofrecer sus productos y servicios en función del perfil de
riesgo del cliente, por lo que deberán realizar una seg-
mentación de los mismos para adecuar los productos a
las características particulares de sus clientes.
Los recientes escándalos que ha sufrido el sector finan-
ciero, han puesto la mirada de los organismos superviso-
res y regulatorios en muchos productos financieros. Por
tanto, probablemente asistamos a una mayor protección
al cliente, por la que las entidades financieras deberán in-
crementar la información que ofrecen sobre los riesgos
aparejados a los productos que comercializan.
Normativa europea
Mayoría de conservadores
MAYORÍA DE CONSERVADORES 41 LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA JUBILACIÓN
percepción choca con la que podría derivar de una visión
puramente técnica. La existencia de periodos largos,
como los que se dan en el ahorro para la jubilación, téc-
nicamente aconseja asumir mayores riesgos, puesto que
se lograrían mayores rentabilidades en el largo plazo, sin
embargo esta percepción solo la comparten el 5,5% de
los españoles.
Otro de los asuntos importantes en este capítulo será ver
la cuantía de aportaciones que realiza cada perfil de in-
versor y el patrimonio medio que ha acumulado hasta la
fecha de cara a su jubilación, dependiendo de su perfil
de riesgo.
La cuantía media aportada al año por los españoles de
cara a su jubilación es de 1.700 euros, contribuyendo
muy positivamente los perfiles dinámicos, que destinan
3.000 euros anuales de ahorro a la jubilación, un 67,7%
más que la media española. Por su parte, los perfiles mo-
derados contribuyen al ahorro privado para la jubilación
con 2.000 euros al año, casi un 10% por encima de la
media, mientras que los que menos aportan son los per-
files conservadores, que únicamente destinan 1.500
euros al año, es decir, un 10,2% menos que la media es-
pañola. Esto evidencia que a mayor nivel de riesgo, las
cuantías que se aportan al año son más altas.
Los Perfiles de riesgo y el ahorro para la jubilación
¿Cómo se considera usted en general como inversor? En relación con su ahorro de jubilación¿qué perfil adoptaría?
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
3,8%
34,9%
61,3%
5,5%
35,2%
59,3%
En cuanto al patrimonio medio acumulado hasta la fecha,
se observa una relación directa con las aportaciones medias
anuales, como es lógico. El ciudadano tiene un ahorro
medio acumulado de 41.200 euros de cara a la ju bilación.
Los que más cantidad de ahorro poseen son los inversores
dinámicos, que al realizar mayores aportaciones anuales
acumulan 69.100 euros. Un 76,5% más que la media,
cuando sus aportaciones anuales eran un 67,7% más, por
lo que han logrado obtener rentabilidades superiores en la
mayoría de los casos.
Aquellos con un perfil moderado logran acumular un pa-
trimonio medio de 45.300 euros, un 17,6% por encima
de la media. Por el contrario, al igual que sucedía en las
aportaciones anuales, los que menos ahorro acumulado
presentan son los conservadores, con únicamente 37.000
euros, un 11,8% menos que la media.
Podemos afirmar por tanto que en general, los ahorra-
dores dinámicos son los que logran patrimonios acumu-
lados más altos en su jubilación privada, seguidos de los
perfiles moderados y por último de los conservadores,
influyendo en este resultado, no sólo el hecho de que
realizan aportaciones medias más altas, sino también el
que obtienen rentabilidades superiores en el largo plazo
APORTACIONES Y PATRIMONIO / SATISFACCIÓN DEL INVERSOR 42 LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA JUBILACIÓN
Aportaciones y patrimonio
Como es lógico, los que más satisfechos estarán con su
rentabilidad son aquellos que han obtenido rentabilida-
des más altas. Este es el caso de los inversores dinámicos,
que valoran con un 5,2 sobre 10 su grado de satisfac-
ción con la rentabilidad de su ahorro para la jubilación.
Aún por encima de la media (5,1) se sitúan los inverso-
res moderados, con una satisfacción de 5,2 puntos. Los
menos contentos con la rentabilidad obtenida son los
conservadores, que únicamente le otorgan una nota de
5 puntos.
Satisfacción del inversor
Grado de satisfacción de los inversores por perfiles con la rentabilidad (sobre 10)
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
5,2% 5,2% 5%5,1%
Si las desviaciones con respecto a la media son reducidas
en cuanto a la satisfacción con la rentabilidad, con dife-
rencias únicamente de pocas décimas, la situación con la
satisfacción de la seguridad de su ahorro es algo distinta.
Los perfiles dinámicos tienen una satisfacción con la se-
guridad de su productos de 6,2 puntos sobre 10,más de
tres décimas por encima de la media (5,8). Por su parte,
la satisfacción de los perfiles moderados es de 5,9 puntos
y la de los conservadores de sólo 5,7 puntos, ocho cen-
tésimas por debajo de la media, como se observa en el si-
guiente gráfico.
Media
SATISFACCIÓN DEL INVERSOR 43 LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA JUBILACIÓN
Por último, los ahorradores más satisfechos en general
con su ahorro para la jubilación son los perfiles modera-
dos con 5,6 puntos, cinco centésimas más que los perfi-
les dinámicos, que la valoran con 5,5 puntos. Por debajo
de la media (5,5) vuelven a situarse los conversadores,
con una satisfacción de 5,4 puntos.
Grado de satisfacción de los ahorradores con la seguridad (sobre 10)
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
6,2% 5,9% 5,7%
A la hora de realizar cualquier tipo de inversión, hay in-
versores que se fijan un objetivo a largo plazo u otros que
optan por invertir el dinero en algo que crean que sim-
plemente puede generarles una rentabilidad. En el caso
de la jubilación, más de cuatro de cada diez inversores
(43,4%) invierte pensando en un objetivo a largo plazo,
que es lo que se conoce como “target saving”.
Grado de satisfacción de los inversores por perfiles en general (sobre 10)
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
5,5% 5,6% 5,4%
5,8%Media
5,5%Media
EL “TARGET SAVING” 44 LOS PERFILES DE RIESGO Y EL AHORRO PARA JUBILACIÓN
Esto es importante sobre todo en el caso de la jubilación,
ya que si se quiere mantener un nivel de vida deseado se
deberá planificar con antelación de cara a complemen-
tar la pensión pública con parte del ahorro privado. Si la
decisión es equivocada o no se toman decisiones de aho-
rro, es probable que la pensión pública no ascienda a la
cuantía que la persona desearía. Entre los perfiles de in-
versión que se han fijado un objetivo en el largo plazo
destaca el caso del 59,5% de los dinámicos, más de 15
puntos porcentuales por encima de la media (43,4%).
En cuanto a los perfiles moderados, casi la mitad de ellos
(48,3%) cuenta con un “target saving”, mientras que
sólo 4 de cada 10 conservadores (39,6%) ha pensado en
una planificación de su jubilación con un objetivo para el
largo plazo.
El “target saving”
Porcentaje de ahorradores con “target saving” por perfiles (sobre 10)
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
59,5%48,3% 39,6%
Por Comunidades Autónomas, el mayor porcentaje de
inversores conservadores está en Navarra, con un 72,7%,
más de once puntos porcentuales por encima de la
media española (61,3%) y la única Comunidad Autó-
noma que logra superar el 70%. En el polo opuesto está
Madrid, en donde los ahorradores con un perfil conser-
vador únicamente suponen el 56,4% del total, debido
al gran número de inversores moderados (39,6%).
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Segmentación de personas que se consideran conservadorasA la hora de invertir, por Comunidades Autónomas
43,4%Media
De 0 a 60%
De 60 a 65%
De 65 a 70%
Más de 70%
INTRODUCCIÓN 45 LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO
A la hora de ahorrar para la jubilación lo ideal es que
cada persona se fije un objetivo pensando en el nivel de
vida que desearía tener una vez deje de trabajar. Para
ello, será importante que tenga en cuenta el horizonte
temporal y la cuantía de sus aportaciones, reelaborando
su estrategia si surge cualquier situación extraordinaria,
pero no constantemente, ya que el plan de ahorro de-
bería ser racional y lógico. La periodicidad, que es un ele-
mento clave en este tipo de planes, debe ser asumible y
cuanto más constante mejor, y siempre será más reco-
mendable realizar aportaciones mensuales o trimes-
trales que anuales o tria nuales.
Los expertos salen que, el hábito de ahorro juega un
papel muy importante, y que si una persona destina
todos los meses una cuantía de ahorro para su jubilación,
tendrá esa costumbre, frente a otra que lo realice en un
periodo mucho más amplio de tiempo. Más adelante en
este tema señalaremos cómo las personas con más há-
bito son las que logran acumular un ahorro mucho ma -
yor frente a otras que no tienen esta costumbre.
No parece lógico ahorrar sin un objetivo y un plan pre-
fijado, con una periodicidad desordenada y sin lograr
adquirir un hábito de ahorro, puesto que una persona
que proceda de éste modo, y una vez se jubile proba-
blemente no habrá sido capaz de acumular una cuan-
tía que garantice suficientemente su nivel de vida. Es
decir, como estamos viendo no es sólo un problema de
conciencia o de cultura ahorradora, también lo es de
hábito y de costumbres. Pero, ¿hay realmente un há-
bito de ahorro en España?
La respuesta a esta pregunta ha sufrido un constante
cambio desde que se originara la crisis económica y cada
vez son menos los españoles que realizan aportaciones
año a año. En 2009 el 82,9% de los encuestados afir-
maba haber realizado aportaciones cada año en los últi-
mos tres ejercicios, pero este porcentaje se ha deteriorado
como muestra el siguiente gráfico y únicamente un
45,9% realizaba aportaciones cada año en 2011.
La evolución deja claro que hay un “sufrimiento del
ahorro periódico”, con toda probabilidad derivado,
como una consecuencia más, del endurecimiento, y la
duración de la crisis económica.
LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO
En este capítulo se cuantifica la enorme importancia de la periodicidad y la constancia a la hora de crear “hábitos de
ahorro”, que no sólo son saludables porque evitan tener que hacer esfuerzos mucho más altos al final de la vida la-
boral, sino que lo son porque son mucho más eficaces, logrando cuantías totales de acumulación muy superiores.
No obstante el capítulo muestra como durante la crisis, el ahorro periódico ha sufrido un duro golpe, que en nuestro
criterio debe ser recuperado con todo tipo de campañas e incentivos una vez pasada la crisis.
Con el fin de analizar más específicamente el hábito del
ahorrador, es importante conocer cómo determina éste la
periodicidad de su ahorro. En este punto se aprecia como
cada persona fija su estrategia de ahorro para la jubilación
a largo plazo y cómo de adecuada o válida es cada una
PERIOCIDAD DEL AHORRO 46 LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO
Como puede verse en el cuadro adjunto, que refleja la
evolución del ahorro periódico (como aquel que se man-
tiene al menos tres años consecutivos) ha caído de forma
muy fuerte pasando en sólo tres años de un 82,9% de
los que ahorraban para su jubilación, a sólo un 45,9%.
de ellas. La mayoría de los españoles (62,8%) afirma que
su periodicidad es una cantidad fija cada cierto tiempo,
sin detallar si ese cierto tiempo atiende a periodos men-
suales, anuales o a algún otro tipo de periodicidad.
Si parece hacerlo con más criterio el 20% de los en-
cuestados, que afirma que la periodicidad la determina
en función de una cantidad fija anual, por lo que realiza
aportaciones año a año. Otro de los conceptos de perio-
dicidad para el 49,3% de los españoles es una cantidad
anual pero variable, por lo que si que sigue un cómputo
temporal pero las aportaciones las realiza en función de
distintos factores. Aun así, las ventajas fiscales de este
tipo de productos son las que determinan la periodici-
dad para el 33,6% de los encuestados, que focaliza sus
aportaciones a fin de año con el objetivo de poder gozar
de estas desgravaciones impositivas.
Tras lo expuesto anteriormente, se puede destacar que
hay una cierta propensión a usar cantidades más o
menos fijas, en un cómputo de tiempo anual y con una
motivación en busca de ventajas fiscales, faltando en
muchos casos un plan y una disciplina a seguir para lo-
grar el objetivo final, que no es otro que garantizarse un
nivel de renta adecuado una vez que deje de trabajar la
persona. Lo más adecuado y satisfactorio para el ciuda-
dano sería realizar las aportaciones con una periodicidad
de tiempo menor, ya que así es más fácil crear el hábito
de ahorro, con el fin de evitar sobresaltos en el futuro.
Cómo ha evolucionado la periocidad del ahorro para la jubilación
¿Ha realizado aportaciones cada añoen los últimos 3 años?
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2009 - 2011
MUESTRA: 17.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,7% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
82,9%
51,2%45,9%
¿Cómo determina la periodicidad de su ahorro?
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2011
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
20%
62,8%
49,3%
33,6%
FOCALIZAR EL AHORRO 47 LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO
Aun así, hay varias razones que han propiciado que
estas aportaciones se realicen de manera anual y no
mensual, a pesar de que las de duración más corta po-
drían beneficiar más a los propios inversores.
Una razón de peso para que se concentren en los últi-
mos meses del año, es debido a las campañas promo-
cionales y publicitarias con el objetivo de lograr captar
una mayor cantidad de aportaciones. A esto hay que
sumar la mayor sensibilidad fiscal de los españoles a
final de año.
Además, la experiencia sectorial demuestra que el aho-
rro con periodicidad menor al año, sobre todo si es men-
sual, genera un mayor hábito de ahorro y aprovecha
mejor los modelos de capitalización de la inversión.
Por tanto, sería recomendable una focalización sectorial
hacia un ahorro periódico de cadencia por debajo de
la anual, por lo que creemos que se debería reforzar el
concepto de periodicidad en las campañas promocio-
nales y publicitarias a mostrar la necesidad de este tipo
de planificación.
Si seguimos profundizando en el estudio, únicamente
un 18,4% de los encuestados afirma haberse plante-
ado una cantidad objetivo frente al 81,6% que no lo
ha hecho. Entre los motivos de decisión para determi-
nar la cuantía destaca el excedente del consumo, ya
que un 71% aduce que la aportación que realiza es “lo
que le sobra”, mientras que un 47,4% lo hace por mo-
tivos fiscales y un 41% porque tiene un plan fijado,
como muestra el siguiente gráfico.
¿Deberíamos focalizar el ahorrohacía bases “mensuales” en lugar de anuales?
¿Se ha planteado usted ¿Cómo decide cuánto ahorrauna cantidad objetivo? cada año?
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2011
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
18,4%
81,6%
71%
47,4%
41%
Por tanto, los dos principales motivos son muy depen-
dientes de las variables coyunturales. En contextos como
el actual, en el que se obtiene un menor nivel de renta,
el excedente del consumo se ve perjudicado claramente,
de ahí que no sólo caiga este tipo de ahorro sino que
también se aprecia, como es lógico, el consumo privado.
Además, también las motivaciones fiscales se ven condi-
cionadas, ya que al lograr rentas salariales menores, la
cuantía de impuestos que se paga es más reducida, por
lo que el ciudadano tiene una menor sensibilidad a la
hora de buscar ventajas fiscales que ofrecen este tipo de
productos de ahorro.
IMPORTANCIA DEL HÁBITO CONSOLIDADO 48 LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO
Acerca del hábito de ahorro y sus consecuencias, ma-
teria en la que hemos querido profundizar este año, un
9,7% de los encuestados ha afirmado no tener ningún
hábito de ahorro, mientras que la mayoría (50,6%)
afirma tener un hábito consolidado y el 39,7% res-
tante un hábito débil. Es decir, uno de cada dos espa-
ñoles afirma tener un hábito de ahorro consolidado.
El siguiente gráfico tiene especial relevancia ya que mues-
tra la diferencia de ahorro acumulado a día de hoy, entre
los que poseen un hábito de ahorro consolidado, frente
a los que no lo tienen, englobando hábitos débiles y los
que no tienen ningún hábito. Esto evidencia la enorme
importancia de no “romper” el hábito de ahorro, ya que
los que tienen éste hábito consolidado acumulan cuantías
que son el doble que los que no lo tienen.
Importancia del hábito consolidado
9,7%
39,7%
50,6%
¿Tiene usted hábito de ahorro? Volumen medio acumulado hasta hoy
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
30.000 euros
60.000 euros
IMPORTANCIA DEL HÁBITO CONSOLIDADO 49 LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO
Los que poseen un hábito consolidado presentan un vo-
lumen medio acumulado de ahorro hasta hoy de unos
60.000 euros, el doble que los que no presentan un há-
bito consolidado, ya que la cuantía es de unos 30.000
euros, teniendo en cuenta, en ambos casos, personas del
mismo perfil y circunstancias. Estos datos resaltan la im-
portancia de lograr un mayor hábito de ahorro puesto
que las diferencias son notables entre quienes sí cuen-
tan con esa voluntad y compromiso, frente a otros que
tienen un hábito débil o directamente no lo tienen.
El mayor perfil de personas con hábitos consolidados
de ahorro son los inversores dinámicos (67,1%), menos
aversos al riesgo, con más de 15 puntos porcentuales
por encima de la media (50,6%). También, se produce
una mayor propensión al hábito consolidado de aho-
rrar para la jubilación en mujeres (53%), tramos altos
de formación (58%) y a mayor edad. En este último
caso, el 56,3% de las personas entre 55 y 65 años
afirma tener un hábito consolidado, lo que es impor-
tante de cara a la jubilación, al ser el tramo de edad
más próximo a dejar de trabajar.
Segmentación personas con hábito consolidado de ahorroDatos de mayor interés
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
53% 56,3%
67,1%
58%49%
50,6%
También, resulta especialmente llamativo el caso de los
autónomos, en los que únicamente un 49% cuenta
con un hábito consolidado de ahorro. Este segmento
es uno de los más expuestos ante el futuro en esta ma-
teria, ya que la mayoría de ellos (81%) cotizan en los
tramos más bajos, según datos del Ministerio de Em-
pleo y Seguridad Social. Sería importante lograr en este
colectivo una mayor concienciación de la necesidad de
un modelo de planificación especialmente ordenado y
periódico, ya que aunque se sitúan ligeramente por de-
bajo de la media, la situación debería ser la contraria y
estar claramente por encima del ciudadano medio.
Media
IMPORTANCIA DEL HÁBITO CONSOLIDADO 50 LA ENORME IMPORTANCIA DEL HÁBITO DE AHORRO
Por Comunidades Autónomas, hay únicamente dos que
se sitúan por encima del 60% de españoles que cuen-
tan con un hábito consolidado de ahorro de cara a la ju-
bilación, como son Castilla y León (60,1%) y Asturias
(60%), mientras que Navarra es la que cuenta con un
peor hábito de ahorro, ya que sólo un 38,5% de sus
habitantes afirma que tiene un hábito consolidado, a
gran distancia de la segunda, ya que los murcianos que
se engloban en este perfil son el 44,9%.
Madrid (54,6%) se sitúa cuatro puntos porcentuales
por encima de la media de personas con hábitos con-
solidados de ahorro (50,6%), mientras que Cataluña lo
hace tres puntos por debajo (47,6%).
Desde estas líneas, queremos reforzar la importancia de
que los españoles se esfuercen en ahorrar de forma pe-
riódica, mejor si es mensualmente ya que así será más
fácil la creación de un hábito de ahorro consolidado,
que permite a los ahorradores que son constantes acu-
mular cantidades muy superiores a los que cuentan con
un hábito débil o no tienen ningún hábito.
También, será importante la generación de ese hábito a
edades más tempranas, por lo que es importante que las
campañas publicitarias del sector vayan no sólo enfoca-
das a lograr ahorro a final de año, sino a lograr aporta-
ciones periódicas por debajo del año y concienciar de la
necesidad de ello, sobre todo en aquellos “target” más
afectados, como son los jóvenes y los autó nomos, debido
a que la mayoría de éstos últimos cotiza en los tramos
más bajos y es conveniente que realicen aportaciones de
manera periódica para lograr complementar su pensión
pública con las aportaciones privadas.
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Segmentación de personas con hábito consolidado de ahorroPor Comunidades Autónomas
De 0 a 40%
De 40 a 50%
De 50 a 60%
Más de 60%
INTRODUCCIÓN 51 EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
Varias son las alternativas que tienen los españoles para
invertir pensando en su jubilación, desde productos es-
pecíficos diseñados para este fin, hasta otros que no lo
son tanto. Pero, ¿cuál es el destino del ahorro de los es-
pañoles para su jubilación?
La mayoría (63,2%) destina su ahorro a productos fi-
nancieros específicos gracias a su diseño más adap-
tado y sus relevantes ventajas fiscales, y pese a que
puedan tener limitaciones de liquidez. Así, el español
opta por adquirir mayoritariamente productos como
planes de pensiones, PPA, PIAS, Mutualidades de pre-
visión social, EPSV Vascas y Seguros de vida ahorro tra-
dicionales, como más adelante detallaremos.
Además, se observa que el peso de los productos fi-
nancieros específicos no sólo es mayoría, sino que cada
vez crece su cuota de mercado, ya que se aprecia una
tendencia al alza en los últimos años, al contrario que
en los dos casos que señalaremos posteriormente.
El segundo tipo de productos más elegidos por los espa-
ñoles como destino de su ahorro para la jubilación son los
productos financieros no específicos, opción preferida
por el 27,3% de los mismos, como puede apreciarse en el
siguiente gráfico. Entre estos productos destacan princi-
palmente los fondos de inversión y los depósitos, que a
pesar de no contar con un diseño específico para la jubi-
lación, son activos financieros más líquidos.
En este caso se observa como su tendencia era al alza
hasta el 2012 pero desde entonces ha sufrido una caída,
probablemente motivada por las recomendaciones del
Banco de España de poner fin a la “guerra del pasivo”
y limitar por tanto las altas rentabilidades de los depó-
sitos bancarios, que ofrecían en muchos casos rendi-
mientos de hasta un 4% ó 5% con el objetivo de captar
la mayor cantidad de pasivo.
Desde el Banco de España, y con el objetivo de poner
coto a la rentabilidad de estos productos, han reco-
mendando a los bancos españoles que ofrezcan depó-
sitos con una rentabilidad máxima del 1,7% para los de
un año, del 2,2% para los de dos años y del 2,7% para
los que tengan un horizonte temporal de tres años o su-
perior.
¿EN QUÉ PRODUCTOSSE MATERIALIZA EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN?
En éste capítulo se muestra cómo los españoles, a la hora de ahorrar para la jubilación prefieren los productos espe-
cializados diseñados para ese fin, y muy especialmente los planes de pensiones, con una “cuota de percepción” que
supera incluso su cuota de mercado real.
Además ofrece información sobre los canales percibidos de contratación (especialmente el bancario) y del grado de
satisfacción comparada de los atributos de éstos productos (rentabilidad, seguridad, liquidez y fiscalidad).
INTRODUCCIÓN 52 EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
Si los productos financieros específicos y no específicos
acaparan una cuota ligeramente superior al 90%, el
9,4% restante del destino del ahorro para la jubilación lo
acaparan los inmuebles, que como podría esperarse
están perdiendo peso desde que se produjera el estallido
de la burbuja inmobiliaria.
Antes de que tuviera lugar el comienzo de la crisis eco-
nómica su peso estaba próximo al 20%, pero desde en-
tonces ha disminuido más de la mitad hasta el 9,4%
señalado anteriormente, en consonancia con la caída
que ha sufrido el precio de la vivienda, que marcó su
nivel máximo en el primer trimestre de 2008. Desde en-
tonces ha sufrido constantes caídas, cediendo más de un
25% de su valor según datos del Ministerio de Fomento.
Aun así, probablemente no haya tocado suelo y no esté
próximo a hacerlo, ya que desde diversas fuentes se pro-
nostica que el precio de las viviendas en España caerá de
media entre un 15% y un 30% en los próximos ejerci-
cios.
La crisis económica ha acabado con el falso mito de que
invertir “en ladrillo” siempre era rentable debido a las cons-
tantes subidas del precio de la vivienda de años anterio-
res a la crisis, lo que ha provocado que muchos inversores
hayan dejado de comprar activos inmobiliarios (que difí-
cilmente pueden hacerse líquidos debido a la elevada
oferta y baja demanda) y decidan apostar por otro tipo de
productos financieros mucho más líquidos que puedan
hacerse efectivos sin pérdidas en caso de necesidad.
9,5%
27,3%
63,2%
Destino del ahorro para la jubilación
Año 2012 Tendencia 2008/2012
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
LA IMPORTANCIA DE LA DISTRIBUCIÓN BANCARIA 53 EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
Si atendemos a los productos de ahorro para la jubila-
ción mayoritarios, como son los productos financieros
específicos, se observa como hay un canal de distribu-
ción que posee la mayor cuota del mercado y es el de
Bancaseguros (bancos y cajas de ahorros). Este canal
es elegido por tres de cada cuatro ahorradores para la ju-
bilación (75%), como muestra el gráfico posterior. Ade-
más, la crisis financiera no ha provocado una debilidad
de este canal frente a otros, ya que se observa una ten-
dencia creciente desde 2008, al contrario que el resto
de canales, que han cedido terreno a favor de las enti-
dades financieras.
Uno de los canales que ha sufrido esta tendencia ne-
gativa ha sido el de los Mediadores (Agentes y Corre-
dores) y las aseguradoras en su negocio directo, que
han cedido terreno desde 2008, incrementándose la
gran distancia que ya existía con el canal Bancasegu-
ros, y siendo el canal elegido por el 18,6% de los aho-
rradores para la jubilación.
Los otros dos canales restantes cuentan con pequeñas
cuotas de mercado. Uno de ellos es el de otros asesores,
que engloba Asesores Financieros Independientes y Ase-
sores Fiscales principalmente, y que es elegido por menos
de un 5% de los españoles ahorradores (4,6%). El otro
es el de venta por teléfono e internet, que únicamente
cuenta con un 1,6% a pesar de las constantes campa-
ñas comerciales que se realizan en los distintos medios
de comunicación.
La importancia de la distribución bancaria
1,7%
4,6%
18,6%
75,1%
Destino del ahorro para la jubilación
Año 2012 Tendencia 2008/2012
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Las tendencias de estos últimos cinco años han sido de-
creciente en todos los canales con excepción de las en-
tidades financieras (bancos y cajas de ahorro). Este canal
en plena crisis económica no sólo ha logrado aguantar
su peso en el mercado sino que lo ha incrementado
hasta suponer más del 75%.
Tras ver la cuota de mercado que posee cada canal de dis-
tribución, será importante ver los productos que acapa-
ran una mayor cantidad de ahorro para la jubilación,
centrándonos en los productos financieros es pecíficos.
Hay que señalar que los siguientes datos que se muestran
en el gráfico posterior son sobre la percepción de los es-
LA IMPORTANCIA DE LA DISTRIBUCIÓN BANCARIA 54 EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
pañoles y en algunos casos podrían no encajar exacta-
mente con las cifras secundarias procedentes de las fuen-
tes oficiales, como Inverco, Unespa y DGSFP, ya que según
estas fuentes los seguros de Vida Ahorro tradicionales de-
berían tener una cuota de mercado mayor de la que les
otorga la percepción de los españoles.
Este caso evidenciaría un cierto desconocimiento por
parte de algunos ahorradores para la jubilación que
perciben tener sus ahorros en PPI, que capitalizan toda
la nomenclatura sectorial, mientras que probablemente
algunos tienen otros tipos de productos, generalmente
Seguros de Vida Ahorro. Además, la tendencia de per-
cepción es creciente en los últimos años, frente a la
caída que sufren los productos más tradicionales.
En la categoría de otros se incluirían los seguros de Vida
ahorro tradicionales, las Mutualidades de Previsión So-
cial y las EPSV Vascas, teniendo un mayor peso los pri-
meros y contando con una cuota percibida de mercado
en su conjunto del 19,4%. Cifra por debajo de su cuota
real según las mencionadas fuentes secundarias.
Los planes de previsión asegurados (PPA) también han
ganado peso en la percepción de los españoles en los úl-
timos años, alcanzando en la actualidad un 7,4% del
mercado. Este incremento se ha debido a la popularidad
que han alcanzado recientemente estos productos y a su
rentabilidad, en un contexto complejo de evolución de
los mercados. Los únicos que han permanecido con una
tendencia estable en los últimos años han sido los
planes individuales de ahorro sistemático (PIAS), que
presentan una cuota percibida de mercado por parte de
los ahorradores españoles del 4,1%.
19,4%
4,1%
7,4%
69,1%
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Cuota percibida de productos
Año 2012 Tendencia 2008/2012
VALORACIÓN DE LA SATISFACCIÓN 55 EL AHORRO PARA LA JUBILACIÓN
Valoración de la satisfacción
Una vez analizada la cuota percibida de mercado de los
españoles en los productos financieros específicos para
su jubilación, será importante ver cual es el nivel de sa-
tisfacción que tienen con los mismos y cómo ha sido su
evolución.
Las evaluaciones que se obtienen son discretas en 2012,
como muestra el gráfico posterior. La nota de satisfac-
ción más alta la recibe la seguridad de este tipo de pro-
ductos, con 5,8 puntos sobre 10, más de tres décimas
por encima de la satisfacción en general, que es de 5,5
puntos. La evaluación más crítica de estos productos la
reciben las rentabilidades que ofrecen, tanto la pasada
con 5,1 puntos como las perspectivas en el futuro, con
sólo un 5 de nota, debido al comportamiento de los mer-
cados durante la crisis.
A pesar de que las notas para este año son moderada-
mente positivas, si se observa una mejora con respecto
al año pasado entre aquellos que la han valorado con
notas de notable en adelante (superiores al 7).
Casi un 30% de los españoles se encuentran muy satis-
fechos en general con sus productos financieros para la
jubilación, generando la seguridad la mayor satisfacción,
con un 38,6%. Por su parte, la rentabilidad futura es re-
saltada por un 23,7% de los españoles que le dan una
nota entre los 7 puntos y los 10 puntos, como se apre-
cia en el gráfico posterior.
Satisfacción con los productos
Año 2012
5
5,1
5,8
5,5
7,3%
23,7%
38,6%
28,8%
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
%MUY SATISFECHOSNOTA MEDIA (Sobre 10)
INTRODUCCIÓN 57 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES
A continuación vamos a desarrollar uno de los capítu-
los que mayor contribución pueden aportar al actual
debate sobre el factor de sostenibilidad del Sistema Pú-
blico de Pensiones. Hemos de dejar constancia que
todas las opiniones y puntos de vista que se recogen en
este capítulo, proceden de un análisis directo de las res-
puestas de los españoles al cuestionario del Observato-
rio de Pensiones Caser, desarrollado en los cinco últimos
años, desde el año 2008 hasta el año 2012. Se trata
por tanto de un análisis basado en la percepción de los
ciudadanos, que no necesariamente refleja un posicio-
namiento técnico ni de opinión de los responsables de
este informe.
En todo caso, tanto el tamaño de la muestra (30.000
entrevistas) como la duración del estudio, pueden pro-
porcionar una de las bases más sólidas sobre cómo ven
los españoles este complejo y actual dilema, relacio-
nado con el factor de sostenibilidad del Sistema Pú-
blico de Pensiones. Consideramos además que se trata
de una aportación relativamente importante, en la me-
dida en que la percepción de los ciudadanos, suele an-
ticipar tomas de posición y acciones de los mismos.
Para abordar este capítulo, analizaremos distintos en-
foques sobre el problema de la percepción de los ciuda-
danos sobre la supervivencia y suficiencia del Sistema
Público de Pensiones. Estos puntos de vista, podrían re-
sumirse en los siguientes:
• Conocimiento y valoración de los españoles sobre
las cuantías de las pensiones públicas actuales y su
suficiencia.
• Percepción de los españoles sobre cuál puede ser el
futuro del Sistema Público de Pensiones a largo plazo
(20 o 30 años).
• Visión de los españoles sobre las principales causas
que pueden afectar a la sostenibilidad del Sistema Pú-
blico de Pensiones.
• Grado de popularidad o impopularidad de las di-
ferentes medidas que pueden ayudar a resolver la
sostenibilidad el Sistema Público a largo plazo.
• Grado de confianza de los ciudadanos en el éxito
del Pacto de Toledo y del Gobierno en la reforma de
las pensiones.
PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DEPENSIONES: SUPERVIVENCIA Y SUFICIENCIA
En éste capítulo se muestra cómo los españoles, a la hora de ahorrar para la jubilación prefieren los productos espe-
cializados diseñados para ese fin, y muy especialmente los planes de pensiones, con una “cuota de percepción” que
supera incluso su cuota de mercado real.
Además ofrece información sobre los canales percibidos de contratación (especialmente el bancario) y del grado de
satisfacción comparada de los atributos de éstos productos (rentabilidad, seguridad, liquidez y fiscalidad).
¿CÓMO VALORAN LOS ESPAÑOLES LAS PENSIONES ACTUALES? 58 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES
Al tratar de abordar cualquier asunto, desde un punto
de vista de investigación, un razonable punto de partida
suele ser el partir de la situación actual. Desde este
punto de vista, el Observatorio de Pensiones Caser ha
querido, desde su inicio, comprobar en qué medida los
españoles tienen conocimiento razonable, sobre cuál
puede ser la cuantía actual de las pensiones medias de
jubilación públicas, así como su valoración.
Para conseguir esta información, el Observatorio ha pre-
guntado a los españoles si realmente conocen cuál es la
cuantía de la pensión media de jubilación de la Seguri-
dad Social, habiendo tenido como respuesta unos por-
centajes que rondan, según se puede ver en el cuadro
adjunto, alrededor del 50% de desconocimiento,
desde el año 2008 hasta el año 2011. No obstante, en el
año 2012, se puede observar un importante salto de
10 puntos, que reduce el desconocimiento de la pensión
media publica de jubilación, a tan sólo el 40,7%, hecho
especialmente significativo, que pone de manifiesto un
aumento relevante de la concienciación sobre el pro-
blema de las pensiones, situado entre el año 2011 y el
año 2012.
Porcentaje de personas que afirman desconocer la pensión media de la Seguridad Social
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
52,7% 50,9% 47% 49,8%40,7%
En todo caso, si es importante saber si los españoles co-
nocen o no cuál es la cuantía media de las pensiones de
jubilación en España, resulta especialmente relevante el
saber cómo valoran estas pensiones, en lo referente a su
suficiencia.
En este estudio, hemos querido dar a los ciudadanos,
cinco alternativas para valorar si una pensión se les
presenta como suficiente o no, siendo las alternativas
las siguientes:
• Es muy baja, con ella pasaría necesidad.
• Es baja, pero podría vivir modestamente con ella.
• Es normal.
• Es buena, da para vivir holgadamente.
• Es muy buena, da para vivir muy bien.
¿Cómo valoran los españoles las pensiones actuales?
¿CÓMO VALORAN LOS ESPAÑOLES LAS PENSIONES ACTUALES? 59 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES
Para interpretar las respuestas obtenidas a esta pregunta
en los cinco años del Observatorio, resulta interesante
agrupar las dos primeras respuestas, que podrían califi-
carse como "las más pesimistas", de forma que los ciu-
dadanos que se situasen en una de estas dos opciones,
considerarían que las actuales pensiones del Sistema Pú-
blico, en el mejor de los casos, no darían sino para "vivir
modestamente" o lo que sería lo mismo, se trataría el
mejor de los casos de "pensiones de subsistencia".
Realizado este ejercicio en el cuadro adjunto, puede
verse con facilidad que el porcentaje de españoles que
consideran las cuantías medias actuales de las pensio-
nes de jubilación como "bajas o muy bajas" es fuerte-
mente mayoritario en todo el periodo estudiado, y se
sitúa en una franja relativamente estable alrededor del
84% entre los años 2008 y 2011 con leves oscilaciones
anuales. En todo caso, en el año 2012, se produce un
fuerte salto de ocho puntos, llegando a ser el porcen-
taje de los españoles que consideran las pensiones pú-
blicas de jubilación actuales como "baja son muy ba jas"
del 92,2%.
Porcentaje de personas que consideran las pensiones públicas como bajas y muy bajas
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
83% 81,1%87,3%
84,2%92,2%
En este contexto, podemos sintetizar, que en general
en el periodo estudiado los españoles tienen un cono-
cimiento medio de la pensión de jubilación actual, que
en todo caso ha dado un salto positivo en el último año
y que en general, los que conocen la cuantía actual de
esta pensión pública de jubilación, la valoran, en el mejor
de los casos, con una pensión de subsistencia.
¿CÓMO SE VE EL SISTEMA PÚBLICO A LARGO PLAZO? 60 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES
A continuación exponemos uno de los asuntos que más
interés suele concitar en el Observatorio de Pensiones
Caser, y que no es otro que el que concreta, cuál es la
percepción de los españoles alrededor del futuro del Sis-
tema Público a largo plazo.
Reiteramos en este apartado, que las conclusiones que
del mismo se extraen deben entenderse en el contexto
de un estudio realizado mediante encuestas, que no ne-
cesariamente refleja el juicio técnico de los profesionales
que colaboran en el Observatorio, pero que aporta un
interesante punto de vista del ciudadano, alrededor de
un tema de alta importancia para su vida a largo plazo.
Para realizar esta pregunta, durante los cinco años que ha
durado el Observatorio, se han ofrecido a los encuestados,
cuatro alternativas diferentes, sobre cuál puede ser en
su criterio el futuro del Sistema Público de Pensiones a
largo plazo, aclarando que por largo plazo entendemos un
periodo de entre 20 y 30 años. Éstas alternativas han sido:
• Desaparecerá.
• Reducida sus pensiones, pero no desaparecerá.
• Resolverá sus problemas y dará pensiones parecidas
a las actuales.
• Mejorar las pensiones que ofrece.
También como en el caso anterior, con el objeto de
realizar un análisis de la serie histórica a la que da lugar
esta pregunta, hemos agrupado las dos respuestas que
pueden resultar "más negativas" entre los ciudadanos,
es decir aquellas que consideran que el Sistema Público
de Pensiones, reducirá sus prestaciones o incluso podría
llegar a desaparecer.
También en este caso, nos encontramos con que este
conjunto de posiciones "relativamente pesimista" agluti-
nan a la mayoría de los españoles, habiendo llegado a
alcanzar su máximos ponente en el año 2012, en el que
un 73,9% (prácticamente uno de cada cuatro españo-
les), opinaban que en un periodo de 20 o 30 años, el Sis-
tema Público de Pensiones reduciría sus prestaciones o
incluso podría llegar a desaparecer.
Puede verse también con claridad en el cuadro adjunto,
que estas posiciones negativas han ido subiendo de una
manera lenta pero clara en los últimos tres años, con un
incremento de más de seis puntos porcentuales desde el
año 2010 hasta el año 2012.
Porcentaje de personas que esperanque el Sistema Público de Pensiones se reduzca o desaparezca
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 30.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,5% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
69,9% 68,2% 67,6% 70,6% 73,9%
¿Cómo se ve el Sistema Público a largo plazo?
CAUSAS QUE AFECTAN AL SISTEMA PÚBLICO 61 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES
En todo caso, analizando de forma más detallada las res-
puestas recibidas exclusivamente en el año 2012, pode-
mos ver cómo la mayoría de los españoles, opina que
para sobrevivir, el Sistema Público de Pensiones tendrá
que reducir las prestaciones actuales, pero no desapa-
recerá. Esta opinión, es compartida por el 57% de los
españoles, porcentaje fuertemente alejado de cualquie -
ra de las otras alternativas, como puede verse en el cua-
dro adjunto.
3,6%
16,9%
22,1%
57%
Detalle de opiniones sobre el futuro del Sistema Público (año 2012)
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
Uno de los puntos en los que la Observatorio de Pen-
siones Caser ha trabajado en los últimos años, es el que
trata de diagnosticar cuál es la percepción de los espa-
ñoles sobre las distintas causas que pueden afectar a la
supervivencia del Sistema Público de Pensiones, tal como
hoy los conocemos.
Esa cuestión, tiene una importancia alta a nuestro cri-
terio, ya que es un indicativo que ofrece una idea apro-
ximada sobre cuál es el grado de conocimiento real de
los españoles, sobre la problemática técnica de la sufi-
ciencia del Sistema Público de Pensiones, y por otro
lado también resulta indicativo de un posible enfoque
de solución del problema, atajando las causas más re-
levantes del mismo.
Las opciones que se han ofrecido a los encuestados, para
que valoren (de uno a 10) cuáles son en su criterio las
causas más importantes de la "crisis" del Sistema Pú-
blico de Pensiones, son las siguientes:
• La caída de la natalidad.
• El aumento de la esperanza de vida.
• El exceso de prejubilaciones.
• La llegada de inmigrantes.
• Que el sistema esté politizado y mal gestionado.
• Que se use un sistema mejorable para
"repartir el dinero".
• Que el sistema usado sea de tipo "reparto"
y no de "capitalización".
• La crisis económica y de deuda.
Causas que afectan a la sostenibilidad del Sistema Público
En esta cuestión, a lo largo de los años, hemos visto
cómo los españoles tienden a valorar, de una manera
más o menos parecida, las distintas causas posibles, o
efectos que pueden influir en la perspectiva futura del
Sistema Público de Pensiones. Por esa razón, a la hora
de realizar su análisis, vamos utilizar fundamentalmente
los resultados obtenidos en el año 2012, ya que, como
mencionamos, no ha sufrido una evolución fuerte en
los últimos años.
Como puede verse en el cuadro adjunto, la principal
causa percibida por los españoles, relacionada con la
suficiencia a largo plazo del Sistema Público de Pensio-
nes, estaría relacionada con el modelo de gestión de la
Seguridad Social y el grado de politización que puede
tener el mismo. A esta posible causa, los ciudadanos
han otorgado una valoración de 8,7 puntos sobre 10.
Reiteramos en este momento, el hecho de que está res-
puestas proceden de encuestas administradas a los ciu-
dadanos, por lo que no tienen por qué reflejar las
opiniones técnicas del equipo de especialistas que tra-
bajan en el Observatorio. No obstante, es importante
reflejar que estas opiniones podrían indicar que el ciu-
da dano español podría ser partidario de "apartar el de-
bate sobre la sostenibilidad del Sistema Público de
Pensiones, de la dinámica política”. Apuntamos por
tanto que, de esta opinión de los ciudadanos puede de-
ducirse, que resulta importante desligar, en la medida
de lo posible, el debate sobre la sostenibilidad del Sis-
tema Público de Pensiones de la "pugna política" y acer-
carlo lo más posible a un debate "técnico y de gestión"
que traslade a los españoles una imagen de "adminis-
tración excelente" ligada a este importante asunto.
CAUSAS QUE AFECTAN AL SISTEMA PÚBLICO 62 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
7
6,7
7,3
5,4
8,7
3
2
1
4
7,8
7
8,2
Causas percibidas como responsablesde la crisis de la Seguridad Social (de 1 a 10)
GRADO DE IMPOPULARIDAD DE LAS POSIBLES MEDIDAS 63 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES
La segunda de las causas que los españoles perciben
como relacionadas con la crisis del Sistema Público de
Pensiones, es la propia "crisis económica y de deuda".
Esta causa ha obtenido una valoración de los españoles,
de un 8,2 sobre 10.
La tercera de las causas percibidas por los españoles
como relacionadas con la suficiencia largo plazo del Sis-
tema Público de Pensiones, es su modelo de distribución,
valorado con 7,8 puntos sobre 10. Esta respuesta, está
relacionada con aquella que argumenta, como posible
causa de la crisis del sistema, el hecho de que estamos
ante un sistema de "reparto", en lugar de un sistema
de capitalización. No obstante, dado que está última res-
puesta requiere un mayor grado de conocimiento técnico
sobre el asunto, ha sido considerablemente menos vo-
tada que la anterior, con tan sólo 7 puntos sobre 10, pese
a tener un alto grado de coincidencia desde el punto de
vista técnico.
Por último, los españoles consideran que el exceso de
prejubilaciones, es la cuarta causa en importancia, que
afecta al futuro del Sistema Público de Pensiones, con
una valoración de 7,3 sobre 10.
Resulta en todo caso, especialmente importante, el
hecho de que los españoles no consideren las "causas
técnicas" del problema, consistentes en la reducción de
la natalidad y el incremento de la esperanza de vida,
entre las cuatro primeras causas de las dificultades que
puede atravesar a largo plazo el Sistema Público de Pen-
siones, habiéndolas votado en séptimo y quinto lugar
respectivamente, cuando nadie duda de su relevancia.
Grado de impopularidad de las posibles medidas
Nos adentramos ahora en uno de los temas más com-
plejos del debate alrededor de la sostenibilidad del Sis-
tema Público de Pensiones, que se encuentra en un
momento álgido de actualidad debido a la reciente pu-
blicación del informe sobre el "Factor de Sostenibilidad
de las Pensiones" solicitado por el Gobierno de Ma-
riano Rajoy a un Comité de Expertos, cuyas conclusio-
nes serán trasladadas directamente al Pacto de Toledo,
para iluminar el debate parlamentario posterior sobre
la Reforma del Sistema.
En esta ocasión, y durante los últimos años (desde el
año 2010 al año 2012) se ha solicitado a los españoles
que valoren, con una puntuación del 1 al 10, su grado
de acuerdo o desacuerdo con un listado, bastante com-
pleto, de posibles medidas para reformar el Sistema Pú-
blico de Pensiones.
Vaya por delante, que la respuesta a esta pregunta, re-
fleja si los españoles están o no de acuerdo con la utili-
zación de estas medidas, aspecto que sin duda tiene un
alto componente "posicional". Por "posicional" enten-
demos, que una persona puede no estar de acuerdo con
una medida, al entender que le afecta negativamente,
sin entrar a valorar si el resultado de esta medida, desde
un punto de vista técnico o de gestión, puede ser eficaz
para la solución global del problema.
Acuerdo con posibles medidas
Ranking RankingAño 2012 20121 20101
Debemos por tanto entender, las respuestas de los es-
pañoles a estas preguntas, como un indicativo de la
mayor o menor popularidad de las distintas medidas,
que repetimos, no incluye una valoración sobre su po-
sible eficacia, o incluso de su eventual necesidad.
Las medidas, que en los últimos años se han propuesto
a los españoles para su valoración son las siguientes:
• Congelar las pensiones actuales.
• Aumentar el periodo de años que computan para
el cálculo de la pensión.
• Eliminar o reducir algunas pensiones, como las no
contributivas.
• Aumentar la edad de acceso a la jubilación.
• Dar ventajas a las familias con hijos, para mejorar
la natalidad y con ello la salud del sistema.
• Incrementar los impuestos y las cotizaciones de
las empresas, para poder pagar las pensiones.
• Dar ventajas fiscales, o de otro tipo, al ahorro pri-
vado para la jubilación.
GRADO DE IMPOPULARIDAD DE LAS POSIBLES MEDIDAS 64 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 24.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,6% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
1 NO SE RECOGEN VALORACIONES DEL “RANKING” MÁS ALLÁ DE LA QUINTA POSICIÓN
3
3,8
4,2
4,3
3,8
2
3
1
5
4
2
3
1
5
4
6,7
5,9
6,7
EL PACTO DE TOLEDO Y LA EFICACIA DE LAS MEDIDAS 65 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES
A diferencia de otros aspectos, con menor evolución a
lo largo de los últimos años, desde el año 2010, hasta
el año 2012, se ha producido un cambio en el orden en
el que los españoles perciben las distintas medidas que
pueden ayudar a mejorar la sostenibilidad a largo plazo
del Sistema Público de Pensiones.
Como puede verse en el cuadro adjunto, el ranking de
popularidad de medidas, está liderado por la concesión
de ventajas fiscales, o de otro tipo, al ahorro privado para
la jubilación, que ha ocupado la primera posición en los
tres años objeto de estudio, y que obtiene una valora-
ción del grado de acuerdo de 6,8 puntos sobre 10. La
segunda de las medidas "aparentemente más popula-
res" para tratar de dar una solución a la sostenibilidad a
largo plazo (entre 20 y 30 años) del Sistema Público de
Pensiones es incrementar las ventajas a la natalidad. Éste
tipo de medidas tiene un grado de popularidad, o de
acuerdo, también de 6,7 puntos sobre 10, y ha mante-
nido su posición desde el año 2010. La tercera de las
medidas, con una importante distancia con las anterio-
res, y una valoración de 5,9 puntos sobre 10, es la de
incrementar los impuestos y las cotizaciones empresa-
riales para poder pagar las pensiones.
En el lado opuesto, y como por otro lado podía preverse
por el sacrificio que generan, las medidas más impopu-
lares serían por este orden, la reducción de las pensiones
con una valoración de 3 sobre 10, el incremento de la
edad de jubilación, con una valoración de 3,8 sobre 10
y la congelación de las pensiones también con una valo-
ración de 3,8 sobre 10.
No profundizamos más en este momento, ya que en
capítulos posteriores se analizará en profundidad, el
grado de acuerdo o valoración de los españoles de la
medida del aumento de la edad de jubilación, al haber
sido ya adoptada por el Gobierno.
Confianza en el Pacto de Toledo y la eficacia de las medidas
Vamos a terminar este capítulo analizando otra de las
cuestiones que el Observatorio de Pensiones Caser ha
sometido a los españoles en los últimos cinco años,
consistente en identificar cuál es el grado de confianza
en que la comisión parlamentaria del Pacto de Toledo y
el Gobierno resuelva con éxito el problema de sostenibi-
lidad de las pensiones. Para ello se solicitado los espa-
ñoles que valoren su grado de confianza de 1 a 10,
siendo 1 muy baja y 10 muy alta.
Los resultados medios de esta valoración de confianza,
se ha situado en una franja intermedia en los últimos
tres años, con una valoración alrededor de los 4,5 pun-
tos, indicativa de una "percepción tibia" alrededor del
asunto, y como puede verse en el gráfico adjunto, con
una leve tendencia a la baja.
Resulta interesante también analizar, como se han dis-
tribuido las valoraciones en el último año, el año 2012,
para ello hemos realizado una agrupación de las res-
puestas, alrededor de la perspectiva de éxito sobre la
reforma de las pensiones.
Las agrupaciones realizadas desde un punto de vista
analítico han sido las siguientes:
• Posiciones pesimistas(valoración del éxito entre 0 y 4)
• Posiciones medias(valoración del éxito entre 5 y 6)
• Posiciones optimistas(valoración del éxito entre 7 y 10)
Como puede percibirse el cuadro adjunto, las posicio-
nes relativamente pesimistas con respecto a la solución
del problema, con valoraciones entre 0 y 4 sobre 10,
son mayoritarias entre los españoles, con un 52,5%,
claramente superiores a las optimistas, con tan sólo un
18,1%. Lo que podría indicar el alto grado de dificultad
que los españoles otorgan a este problema.
En este aspecto, hemos querido realizar un análisis adi-
cional, del tipo "segmentación", para densificar cuáles
podrían ser los estratos "más optimistas" de la población
alrededor del posible éxito de la reforma del Sistema Pú-
blico de Pensiones.
EL PACTO DE TOLEDO Y LA EFICACIA DE LAS MEDIDAS 66 PERSPECTIVA SOBRE EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES
Para ello, hemos realizado un gráfico en el que sobre la
posición media del porcentaje de optimistas global de
la población el año 2012 del 18,1%, hemos sobre-
puesto aquellos segmentos que se alejaban más de esta
posición media, para situarse en grados claramente su-
periores de optimismo.
Desde este punto de vista hemos de afirmar que las
personas con rentas medio-bajas (de hasta 1500 euros
netos mensuales), los estratos de formación más baja,
las mujeres y los tramos de edad más altos (de 55 a 65
años), han resultado ser los más optimistas con res-
pecto al futuro del Sistema Público de Pensiones en
cuanto a su capacidad de ser reformado con éxito.
Análisis segmentado confianza en gobierno - Pacto de ToledoOscilación por segmentos del % de optimistas
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
18,6% 21,1%
31,8%
21,7%18,1%Media
Evolución de la confianza depositadaen el éxito de las reformas Detalle 2011
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2009 - 2011
MUESTRA: 24.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,6% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
4,6% 4,5% 4,2%
18,1%
29,4%
52,5%
INTRODUCCIÓN 67 LA EDAD DE JUBILACIÓN: UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD
Como hemos destacado en el capítulo anterior, a la me-
dida de incrementar la edad de jubilación se le dedicaría
un capítulo para analizar en detalle, como haremos a con-
tinuación. Vista la clasificación de medidas más impopu-
lares, el aumentar la edad de jubilación se encuentra
entre las primeras. Pero, ¿cuál ha sido la evolución del
grado de acuerdo con la medida de incrementar la edad
legal de jubilación?
Si atendemos al gráfico que se muestra más adelante,
se aprecia como la tendencia ha sido estable desde que
se incluyera esta medida para ser sometida a la valora-
ción de los españoles en el Observatorio de Pensiones
Caser de 2010. En aquel año el grado de acuerdo con
esta medida era de 3,7 puntos sobre 10 y en la actua-
lidad es de 3,8 puntos, únicamente una décima más
que hace dos años.
LA EDAD DE JUBILACIÓN:UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD
Evolución del grado de acuerdo con la medida de incrementar la edad legal de jubilación
Datos en puntos de 1 a 10
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2010 - 2012
MUESTRA: 24.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,6% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
3,7 3,7 3,8
En este capítulo se muestra un análisis detallado de la percepción y valoración de los españoles sobre el incremento
de la edad legal de jubilación, así como de la edad percibida como idónea para jubilarse.
En el se ve como se trata de una medida considerada “dura” por la población con un grado bajo de acuerdo por parte
del ciudadano que parece ir “digiriendo” poco a poco la edad legal de 67 años prevista para 2027. Si el proceso de
“digestión” sigue como hasta ahora, en poco más de 9 años la medida habrá sido asimilada por los españoles.
Según el Observatorio, el principal problema para que esta edad se asuma generalizadamente está en la persona que
aun ven los 60 años como la edad mejor para retirarse, cuyos perfiles evidencian estratos socioeconómicos vincula-
dos al trabajo con una relevante componente física, probablemente necesitado de excepciones a la regla general.
Es decir, congelar las pensiones o aumentar la edad de
jubilación son dos de las medidas más impopulares
que se podrían acometer, habiendo otras con un mayor
beneplácito por parte de los españoles, como es el caso
de incrementar las ventajas fiscales al ahorro privado
para la jubilación o fomentar e impulsar la natalidad,
como expusimos en el capítulo anterior.
De ahí la relevancia mediática que ha tenido la decisión
tomada por parte del Gobierno en el verano de 2011
de incrementar progresivamente la edad de jubilación
desde los 65 años hasta los 67 años en un horizonte de
15 años, hasta 2027.
No obstante, en esta materia se están produciendo
desde distintas instancias y con diferentes grados de
alcance, recomendaciones como las que seguida-
mente pasamos a recordar. Desde la Unión Europea
se ha recomendado a España seguir retrasando la
edad de jubilación en línea con el aumento de la es-
peranza de vida, y la Comisión Europea, en su in-
forme anual sobre sostenibilidad fiscal en la Unión
Europea, aconseja proseguir con las reformas, ya
que la aprobada en 2011 ha tenido “un impacto po-
sitivo visible”, como se recoge en dicho informe.
Pese a todo, la situación que vive España no es muy
distinta a la que tienen que afrontar el resto de pa-
íses occidentales, ya que en la mayoría de los países
europeos se están acometiendo reformas con el
objetivo de aumentar la edad de jubilación de sus
ciudadanos. Por ejemplo, en Alemania la edad de
jubilación, que estaba en los 65 años, pasará a los
67 años de manera gradual hasta 2029. En el caso
de Austria, aumentara desde los 60 años hasta los
65 años de manera gradual entre 2024 y 2033, o
en Dinamarca se incrementará desde los 65 hasta
los 67 años entre 2024 y 2027.
MEDIDA CON ESCASA POPULARIDAD 68 LA EDAD DE JUBILACIÓN: UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD
Por tanto, nos remontaremos al gráfico del capítulo an-
terior en el que se mostraban las medidas que se po-
drían acometer para garantizar la sostenibilidad del
Sistema Público de Pensiones. En él, aparecían como
medidas más impopulares o menos favorables para los
españoles, el reducir las pensiones, con una nota de
únicamente 3 puntos, seguida de la decisión que esta-
mos analizando, aumentar la edad de jubilación, que
tiene una valoración de 3,8 puntos, lo que le lleva a ser
la segunda medida más desfavorable a juicio de los es-
pañoles. Aun así, esta mejora se sitúa no muy lejos de
la tercera, congelar las pensiones, que tiene una nota
de 3,8 puntos.
Medida con escasa popularidad
Grado de acuerdo con las distintas medidaspara viabilizar el Sistema Público 2012 (de 1 a 10)
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
3
3,8
4,2
4,3
3,8 2
6,7
3
1
5,9
6,7
“DIGESTIÓN” GRADUAL DE LA EDAD LEGAL DE JUBILACIÓN 69 LA EDAD DE JUBILACIÓN: UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD
En este contexto, el Observatorio de Pensiones Caser
ha querido saber, qué piensa el ciudadano sobre la
“edad ideal” de jubilación por lo que hemos incluido
en los cuestionarios la pregunta: ¿Cuál cree usted que
sería la edad legal de jubilación idónea?.
Las contestaciones han sido diversas, pero la media de
todas las respuestas aportadas es que para los españo-
les la edad de jubilación idónea serían los 64 años y 5
meses, 3 meses más que el año anterior y 7 meses más
que la media en 2010, que se situaba en los 63 años y
10 meses.
Tras lo expuesto anteriormente, se observa una clara
tendencia al alza, ya que a partir de 2010 creció en 4
meses el primer año y en el último ejercicio lo hizo en
3 meses, por lo que la media de incremento en la per-
cepción sobre la edad de jubilación idónea es de 3,5
meses por año.
Esto evidencia que se ha producido una cierta “diges-
tión” de la medida acometida por el Gobierno de in-
cremento de la edad de jubilación, y que hay una
percepción en la población española de que la edad de
jubilación debería incrementarse.
Si tomamos como base el crecimiento medio en los últi-
mos dos años de la percepción de la edad de jubilación
idónea, como son los 3,5 meses mencionados anterior-
mente, para que se produjera la “digestión” total de la
medida del Gobierno de incrementar la edad de jubila-
ción desde los 65 años hasta los 67 años, tendrían que
pasar un total de 8,85 años, es decir, algo más de 8 años
y 10 meses.
Así, en nuestro criterio, los españoles están digiriendo a
un ritmo razonable la medida del Gobierno de incremen -
tar la edad de jubilación, que pasaría de los 65 años a los
67 en 2027, lo cual podría parecer más difícil en un pri-
mer momento. A los ciudadanos, siempre que sigan la
tendencia iniciada en 2010, les bastaría con únicamente
casi 9 años para asimilar que la edad de jubilación legal
es de 67 años, mientras que el Gobierno se ha dado de
plazo 14 años para adaptarse a ella, lo que muestra que
la velocidad de digestión puede resultar bastante ade-
cuada.
“Digestión” gradual de la nueva edad legal de jubilación
Evolución del grado de acuerdo con la medida de incrementar la edad legal de jubilación
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2010 - 2012
MUESTRA: 24.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,6% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
63 años 10 meses 64 años 2 meses 64 años 5 meses
El gráfico que se observa posteriormente es de gran rele-
vancia, ya que muestra el porcentaje de los españoles que
ha elegido una edad u otra como la idónea para la jubi-
lación. Como se aprecia está muy marcado por aquellos
que han elegido los 65 años y los 60 años, aglutinando
solamente estas dos referencias más del 71% de las res-
EVOLUCIÓN 2010-2012 DE LA EDAD IDÓNEA 70 LA EDAD DE JUBILACIÓN: UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD
puestas de los españoles. Por tanto, se trata de “edades
redondas”, en las que intuimos que influye un compo-
nente psicológico a la hora de responder por parte de los
encuestados.
Observando únicamente los datos para este año, se apre-
cia como la mayoría (52,2%) ve idónea la edad de los 65
años para jubilarse, que era la edad legal que existía an-
teriormente en España hasta la reforma de 2011. La se-
gunda edad más respondida por los españoles son los 60
años, que se encuentra sobre el 19%, y muy alejada de
los 67 años de la futura edad legal de jubilación, por lo
que será este segmento el más delicado de cara a digerir
la reciente reforma del Sistema Público de Pensiones.
También llamativo es que las edades siguientes con
mayor peso son las dos que se encuentran en torno a los
67 años. El 7,6% de los españoles ve idóneo los 67
años como edad de retiro y el 8,8% por encima de
dicha edad, por lo que ya habrían realizado una diges-
tión plena de la medida del Gobierno.
Evolución 2010-2012 de la edad idónea
Edad lógica para jubilación legal percepción de los españoles (entre 60 y 75 años)
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2010 - 2012
MUESTRA: 16.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,77% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
25,9%19%
0,5%0,5%
7,9%4,9% 3,6%4,1%0,9%1,2%
47,9%52,2%
1,5%1,7%6% 7,6% 6% 7,6%
Atendiendo a la comparación de este año con las edades
idóneas en 2010 se observa una clara reducción de las
edades más tempranas para la jubilación y un incremento
a medida que avanzan los años. Esto es muy positivo ya
que se van ajustando lentamente hacia la que será real-
mente la edad de jubilación legal. En el caso de los que
veían los 60 años como edad idónea se observa cómo se
ha producido un descenso de casi un 7%, pasando de
ser la más elegida para el 25,9% de los españoles al ac-
tual del 19%. Diferencia absorbida principalmente por
quienes ven idónea los 65 años (pasa del 47,9% al
52,2%) y posteriores, ya que los 67 años son la edad idó-
nea para el 7,6% de los encuestados, frente al 6% que
suponía en 2010; y las superiores a dicha edad han pa-
sado de ser elegidas por el 6,2% de los ciudadanos en
2010 al 8,8% en 2012.
Estas dos últimas percepciones, como la de los 67 años y
superior a dicha edad, son muy positivas, no sólo porque
tengan “digerida” completamente la medida, sino por-
que se han incrementado en más de cuatro puntos con
respecto a 2010. Los españoles que ven idónea la edad
de los 67 años o superior son en la actualidad el 16,4%
de la población, frente al 12,2% que suponían en 2010.
2010 2012
EVOLUCIÓN 2010-2012 DE LA EDAD IDÓNEA 71 LA EDAD DE JUBILACIÓN: UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD
Resulta llamativo el nivel crítico del 19% de los españo-
les que perciben los 60 años como la edad lógica para su
jubilación, siete años menos de la establecida por el Go-
bierno después de la última reforma y todavía cinco
menos que la edad legal establecida con anterioridad a la
nueva ley. Pero, ¿qué segmentos de la población están
más a favor de que sea ésta la edad idónea para jubilarse?
Especialmente llamativo y delicado es el caso por nivel
de estudios, ya que son los que presentan una propen-
sión de 11 puntos por encima de la media, siendo el seg-
mento de la población al que más le costará evolucionar
hasta la edad legal de jubilación de 67 años. Esto puede
ser debido, probablemente, a que la mayoría de estos ni-
veles educativos son trabajos con un mayor componente
físico, de ahí que tiendan a ver como idónea la retirada de
la vida activa a edades más tempranas que otro tipo de
segmentos de la población.
Por tanto, tras lo expuesto con anterioridad, parece ló-
gico establecer excepciones en función del tipo de tra-
bajo a la hora de fijar la edad legal de jubilación, debido
a las grandes diferencias observadas.
En cuanto al resto de segmentos de la población, hay
una mayor propensión (5 puntos) a que las mujeres vean
idónea la edad de los 60 años para jubilarse, como se
aprecia en el gráfico siguiente. Por su parte, a menor
nivel de renta se tiende a ver idóneas las edades para
la jubilación más tempranas, con una propensión de más
de 4 puntos para la edad de los 60 años en rentas que
no superan los 1.500 euros mensuales. Por su parte, la
percepción de los 60 años como la edad óptima para re-
tirarse se da más en personas jóvenes, con edades infe-
riores a 35 años.
Segmentación de quienes perciben la edad de jubilación legal a los 60 añosDiferencias con respecto a la media de 2012
DATOS EN DIFERENCIA DE PROPORCIÓN ENTRE TOTAL ENCUESTADOS Y SELECCIÓN
+5% +4%
+11%
+4%
Si atendemos a la segmentación por Comunidades Au-
tónomas, en el caso de grado de acuerdo con aumen-
tar la edad legal de jubilación, el mapa adjunto muestra
como hay ligeras desviaciones con respecto a la media
en la mayoría de ellas, con únicamente alguna décima
o pocas centésimas de diferencia.
Además, se aprecia que hay un mayor grado de acuerdo
con la medida de aumentar la edad de acceso a la jubi-
lación en Madrid, con una valoración de 3,9 puntos
sobre 10, por lo que se sitúa 19 décimas por encima de
la media española (3,8). Donde mayor desacuerdo hay
con esta medida es en Murcia, donde la valoran con una
nota de 3,4 puntos.
EVOLUCIÓN 2010-2012 DE LA EDAD IDÓNEA 72 LA EDAD DE JUBILACIÓN: UN DILEMA DE GRAN ACTUALIDAD
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
DATOS: VALORACIÓN GRADO DE ACUERDO DE (0 A 10)
Segmentación de personas de acuerdo con la medida de aumentar la edad de jubilación
Por Comunidades Autónomas
De 0 a 3,7
De 3,7 a 3,8
De 3,8 a 3,9
Más de 3,9
INTRODUCCIÓN 73 LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOS
Reparto de responsabilidad compartida estado - indivíduos (sobre 10 puntos)
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2010 - 2012
MUESTRA: 24.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,6% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
6,33,6
6,3 6,63,6 3,3
Indivíduos Estado
La sostenibilidad del Sistema Público de Pensiones es uno
de los grandes debates que se vive en la actualidad y que
ocupa uno de los principales lugares en la agenda polí-
tica. El actual contexto económico y sociodemográfico ha
provocado que se ponga en duda la fortaleza con la que
contaba el Estado del bienestar en las últimas décadas y
el ciudadano no es ajeno a esta situación, de ahí que esté
comenzando a entender que tiene una responsabilidad
en este asunto. Con el fin de medir su sensibilidad acerca
de este problema, le hemos formulado la siguiente pre-
gunta: ¿de quién es la responsabilidad de garantizar unas
pensiones dignas para las personas que se jubilen? en el
seno del Observatorio de Pensiones Caser.
Al contrario de lo que pudiera pensarse, el español ha
dejado de asumir el paternalismo que tenía con él anti-
guamente el Estado, cuando el ciudadano se despreocu-
paba de este asunto, y ha empezado a hacerse preguntas
y a preocuparse acerca de la sostenibilidad del Sistema
Público de Pensiones. De ahí que un 49,4% de los espa-
ñoles haya afirmado que la responsabilidad es compar-
tida por el Estado y el individuo, frente al 49,1% que ha
señalado que únicamente es competencia del Estado.
Por otro lado, y como es lógico, únicamente un 1,6% de
los españoles considera que garantizar las pensiones pú-
blicas es responsabilidad exclusiva del individuo, porcen-
taje muy reducido debido al actual formato del sistema.
Si hubiera un sistema de capitalización, como es en el
caso del ahorro privado, dependería de la cotización de la
propia persona, mientras que en la actualidad tienen gran
peso las cotizaciones de los trabajadores en activo para
garantizar las pensiones de los jubilados, lo que proba-
blemente disminuye algo su percepción sobre su respon-
sabilidad personal.
Aun así, si atendemos al reparto de la responsabilidad
compartida entre el Estado y el individuo, se observa
como el peso del primero es mayor al del segundo, otor-
gándole una responsabilidad de 6,6 puntos sobre 10,
mientras que la responsabilidad del individuo es de 3,3
puntos.
En este apartado el Observatorio de Pensiones Caser rompe con tres de los “falsos mitos” más frecuentes en todos
los debates sobre pensiones.
El primero es que los españoles han dejado de considerar este problema como algo ajeno, que tendrá que resolver el
Estado, asumiendo cuotas relevantes de involucración personal. El segundo es que los Españoles ven claro un papel
mayor, eventualmente obligatorio o incentivado de las empresas en el futuro ahorro privado en pensiones. El tercero
es que no es cierto que los españoles prefieren retribuciones 100% dinerarias, por lo que la retribución en pensiones
podrá tener un papel notablemente mayor que el actual en el futuro próximo.
LOS ROLES DEL ESTADO,EMPRESAS E INDIVIDUOSEN EL FUTURO DE LAS PENSIONES
INFLUENCIA DE LAS REFORMAS 74 LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOS
53,7%
Los datos muestran una pequeña evolución con respecto
a años anteriores, debido probablemente al “papel acti-
vo” del Estado, ya que desde el Gobierno se acometie-
ron reformas en el Sistema Público de Pensiones con el
objetivo de garantizar una mayor sostenibilidad. De ahí
que el porcentaje de españoles que ven la responsabili-
dad únicamente del Estado se haya incrementado algo
en los últimos años, y especialmente en el último.
En 2010 la opinión mayoritaria (53,7%) consideraba que
sostener el Sistema Público de Pensiones era una res-
ponsabilidad compartida entre el Estado y el individuo,
pero en la actualidad ha caído más de cuatro puntos por-
centuales (49,4%). Por el contrario, el porcentaje de per-
sonas que cree que la responsabilidad es únicamente del
Estado ha aumentado en más de cinco puntos porcen-
tuales, pasando del 43,7% al 49,1%.
Este efecto se acentúa sobre todo desde 2011 a 2012,
año en el que han comenzado a tener efecto las refor-
mas del Sistema Público de Pensiones. Estas decisiones
llevadas a cabo por el Gobierno han provocado proba-
blemente que la percepción de la responsabilidad de ga-
rantizar unas pensiones dignas a los jubilados se elevase
desde el 38,9% al 49,1%, más de diez puntos porcen-
tuales.
Además, se observa una tendencia más o menos estable
en la responsabilidad exclusiva del individuo, que se ha
reducido mínimamente en los últimos años, pasando del
2,7% al 1,6%, un porcentaje poco significativo.
Por tanto, lo más positivo que podemos deducir de estas
cifras es que los españoles sienten que tienen una res-
ponsabilidad a la hora de garantizarse una pensión digna
de cara a su jubilación, ya que han asumido un rol muy
claro en este tema y se sienten responsables, aunque
ésta sea compartida con el Estado, que es la figura que
principalmente debe garantizar las pensiones a los jubi-
lados.
Influencia de las reformas
¿De quién es la responsabilidad de garantizar pensiones dignas para los mayores?
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2010 - 2012
MUESTRA: 24.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,6% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
43,7%
2,7%
Estado Individuos Ambos
38,6%
2,5%
59%
49,1%
1,6%
49,4%
EL PAPEL DE LAS EMPRESAS 75 LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOS
El español asume que tanto el individuo como el Estado
tienen un importante papel que jugar en el futuro de las
pensiones, pero también hay otro agente que según los
encuestados debería influir en el ahorro de cara a la jubi-
lación. Estamos hablando del papel de las empresas.
Para ello, hemos preguntado a los españoles acerca de
qué papel deberían tener las empresas en el ahorro pri-
vado para la jubilación de sus empleados, más allá del
pago de las cotizaciones sociales, destacando la mayoría
(46,4%) que debería ser voluntario pero más incentivado,
frente al 38,3% que afirma que tiene que ser obligatorio
por ley o con libertad absoluta, como manifiesta el 15,3%.
Desde que se comenzó a incluir preguntas acerca del
papel de las empresas en el ahorro para la jubilación en el
Observatorio de Pensiones Caser del año 2010, se observa
un comportamiento dispar en dos de las variables. La obli-
gación por ley ha sufrido un claro incremento de casi 3
puntos porcentuales, desde el 35,4% que suponía al co-
mienzo hasta el 38,3% de la actualidad. Este incremento
ha sido compensado con el descenso que ha sufrido la li-
bertad absoluta, que ha pasado del 21,1% al 15,3%. Por
su parte, los que han señalado que debería ser voluntario
pero incentivado han permanecido más o menos estables
en estos dos últimos ejercicios, pasando de suponer el
43,5% hace dos años al 46,4% de la actualidad.
El papel de las empresas
Qué papel deberían tener las empresas en el ahorro para la jubilación de sus empleados
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2010 - 2012
MUESTRA: 24.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,6% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
35,4%
43,5%
21,1%
34,2%
45,8%
20%
38,3%
46,4%
15,3%
Obligatorio por ley Voluntario más incentivado Libertad absoluta
Tras lo expuesto anteriormente, se puede afirmar que
hay una tendencia clara a que los españoles piensen que
las empresas deben tener un mayor papel en el ahorro
de cara a la jubilación. Además, hoy más de ocho de ca -
da diez encuestados (84,7%) afirma la importancia de
este agente, ya sea a través de un ahorro obligatorio o
incentivado, con mayor propensión a éste último, siendo
minoritarios (15,3%) los que señalan que debe haber li-
bertad absoluta.
Del total de españoles que afirma que es necesaria la im-
posición de una obligación legal a las empresas de cara
al ahorro privado para la jubilación, la mayor propensión
se da entre aquellas personas con menores niveles de es-
tudios, ya que los que poseen formación primaria o se-
cundaria suponen el 51%. Por el contrario, los menos
pro pensos son los autónomos, como es lógico, con úni-
camente un 27,2%, más de diez puntos porcentuales
por debajo de la media española, debido a que tendría
que salir de su propio bolsillo ese ahorro privado de cara
a la jubilación. El resto de variables de segmentación pre-
sentan una ligera propensión a esta obligatoriedad, que
es mayor en mujeres (39,1%), rentas bajas de hasta
1.500 euros al mes (42,7%) y personas con edades entre
los 55 y 65 años (40,2%).
El trabajador y, en mayor medida, la empresa está obli-
gada a cotizar a la Seguridad Social por aquellas personas
que trabajen en la misma, de ahí que en 2010 preguntá-
ramos a los encuestados si conocían cuánto aportaba
mensualmente la empresa por ellos y en caso de que la
respuesta fuera afirmativa, la cuantía de la misma. El ob-
jetivo era comprobar si realmente conocían la situación o
estaban equivocados, como posteriormente se ha de-
mostrado con las cuantías que paga el trabajador a la Se-
guridad Social en función de su salario.
La mayoría (53,6%) tenía conocimiento de esta obliga-
ción, ya que un 27,9% afirmaba que sí y un 25,7% sabía
mas o menos lo que aportaba la empresa, desconocién-
dolo un 46,4%.
Entre los que afirmaron conocer exactamente o de una
manera cercana la cuantía de las aportaciones, la media
de los españoles respondió que la cuantía que pagaba la
empresa era de 396 euros mensuales, mientras que el
trabajador hacía frente al pago de 239 euros al mes. Si
nos fijamos en el salario medio de aquel año y las coti-
zaciones a las que se hacía frente, este conocimiento era
erróneo en una de las dos variables y muy ajustado en
la otra, dependiendo de las mensualidades que cobre en
su trabajo.
El salario bruto mensual de media en España en 2010 (año
en el que realizamos el estudio sobre este asunto) ascen-
día a 1.899,1 euros mensuales si se tiene en cuenta 12
mensualidades, mientras que si se cuantifica en 14 men-
sualidades era de 1.627,85 euros brutos al mes. Además,
hay que señalar que el Régimen General de la Seguridad
Social obliga a que cada trabajador cotice por contingen-
cia común un 28,3%, del cual las empresas asumen una
cotización del 23,6%, mientras que el trabajador aporta
un 4,7%.
Segmentación de la imposición de una obligación legal a las empresas
Datos de mayor interés
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
39,1% 42,7%
27,2%
40,2%
51%
38,3%
LOS TRABAJADORES PERCIBEN SUS PROPIAS APORTACIONES 76 LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOS
Por tanto, tras lo expuesto anteriormente, si tenemos en
cuenta 12 mensualidades, las cotizaciones asumidas por
la empresa ascienden al mes a 448,2 euros y la del tra-
bajador a 89,2 euros, mientras que si son 14 mensuali-
dades el empresario hará frente a 384,1 euros al mes y el
empleado a 76,5 euros.
Los trabajadores percibensus propias aportaciones como mayores de lo que son
Media
LOS TRABAJADORES PERCIBEN SUS PROPIAS APORTACIONES 77 LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOS
Es decir, la percepción del español está ajustada con las
cotizaciones de la empresa, ya que cree que el empresa-
rio paga 396 euros, cantidad que se encontraría entre
las 12 y 14 mensualidades. Aun así, dónde la percepción
es errónea es en la cuantía que cree que paga él mismo,
ya que afirma que sería de 239 euros frente a los 89,26
euros que asume si son 12 mensualidades o los aún me-
nores 76,5 euros que paga si son 14 mensualidades. Por
tanto, la cuantía que refleja la realidad objetiva se en-
cuentra muy por debajo de la realidad subjetiva del tra-
bajador, superando los 150 euros de diferencia.
También, hemos querido profundizar en si el español
quiere recibir toda su retribución en dinero, o una parte
podría ser en pensiones privadas. Por ello, se les ha pre-
guntado a los españoles acerca de qué pasaría si se pro-
dujera un incremento salarial, con el objetivo de ver
como repartirían este aumento del salario entre dinero lí-
quido o aportaciones a un plan de pensiones.
Si bien es cierto, en 2010, primer año en el que se
abordó esta cuestión, se observa un comportamiento
distinto al de otros ejercicios, motivado porque en aquel
momento se le preguntó a los españoles como distribui-
rían un incremento salarial del 10%, mientras que en
2011 y 2012 nos hemos regido por algo que sea más
próximo a una realidad social de crisis. Por ello, hemos
preguntado sobre que harían si se incrementara su sala-
rio, sin especificar una cuantía concreta de aumento, de
ahí que la aportación al plan de pensiones sufra un im-
portante descenso, siendo más proclives a este tipo de
ahorro cuanto mayor es la renta salarial.
27,9%
25,7%
46,4%
¿Conoce usted cuánto aporta mensualmente la empresa por usted? ¿Qué cuantía?
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
239
396
En este caso, se ha puesto de manifiesto que el mito sobre
que los empleados prefieren “cobrarlo todo en líquido” es
falso. Según los encuestados, de este eventual incremento
salarial, destinarían un 23,1% a un plan de pensiones, lo
que supone casi uno de cada cuatro euros de subida,
mientras que el 76,8% restante sería para dinero líquido.
Porcentajes muy similares a los del año anterior, pero dis-
tintos a los de 2010, cuando se destinaría un 41% a pla-
nes de pensiones y un 59% a dinero líquido, influido por
las circunstancias que hemos señalado anteriormente.
Si observamos la segmentación sobre la proporción del
incremento del salario que se destinaría a pensiones, que
de media es un 23,1%, se aprecia como hay una ligera
propensión negativa en mujeres (22,4%) y funcionarios
(20,6%), que preferirían una mayor proporción del in-
cremento de la renta salarial en dinero líquido con res-
pecto a la media de los españoles. Por el contrario, la
propensión es positiva en rentas superiores a los 6.000
euros (25,4% en planes de pensiones) debido a que bus-
carán garantizarse el mismo nivel de vida que llevan en la
actualidad una vez se jubilen y en personas con menor
formación, que destinarían a planes de pensiones uno de
cada cuatro euros de subida salarial (25%).
FALSO MITO DEL DINERO LÍQUIDO 78 LOS ROLES DEL ESTADO, EMPRESAS E INDIVIDUOS
Falso mito del dinero líquido
Posible reparto de un eventual incremento de salario
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2008 - 2012
MUESTRA: 24.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 0,6% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%(*) ESTE AÑO SE CIFRÓ EL INCREMENTO EN EL 10%
59%
41%
75,5%
24,5%
76,9%
23,1%
Por edad, se observa como el tramo de entre 45 y 54
años se sitúa ligeramente por encima de la media, que
invertiría un 24,4% del salario extra en planes de pen-
siones, poco más de un punto porcentual que los espa-
ñoles que destinarían la subida salarial a un plan de pen-
siones.
Aportación a plan de pensiones Dinero líquido
Segmentación sobre la proporción de salario recibido en pensiones (ante un aumento)
FUENTE: OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 2012
MUESTRA: 8.000 ENCUESTAS
M.ERROR: 1,1% PARA UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 95%
22,4%25,4%
20,6% 24,4% 25%
23,1%Media
TABLA OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 79 ESPAÑOLES QUE AHORRAN DE CARA A LA JUBILACIÓN
¿Está preparando su familia unahorro privado para la jubilación?
¿Se dan en su familia algunasde estas circunstancias para noahorrar?(Responder Si/No a cada una)
1.Me es imposible ahorrar
2.No creo que llegue a viejo
3.Confío en la familia, no en el dinero
4. Aún soy joven para pensar en la jubilación
5.Soy demasiado mayor para empezar a ahorrar para la jubilación
6.No soy una persona previsora
7.Confío en la Seguridad Social Pública, no necesito el ahorro privado
8.Mi empresa ya ahorra por mi
9.Ya tengo patrimonio suficiente para mi jubilación
Sí
No
38,59%
61,41%
74,00%
4,06%
30,34%
19,77%
16,27%
37,79%
46,99%
6,40%
8,96%
34,90%
65,10%
80,20%
17,90%
33,70%
46,30%
39,40%
54,10%
58,00%
19,90%
18,00%
40,80%
59,20%
65,00%
11,10%
6,00%
36,60%
22,90%
26,20%
36,70%
8,00%
9,50%
36,20%
63,80%
60,50%
7,50%
5,70%
46,00%
12,80%
20,80%
29,00%
6,30%
7,30%
34,00%
66,00%
64,50%
12,70%
18,70%
45,60%
13,90%
25,60%
37,60%
7,10%
8,60%
Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012
¿Por cuál o cuáles de lassiguientes circunstancias leresulta imposible ahorrar?(Responder Si/No a cada una)
1.Estamos pagando la hipoteca
2.Tenemos otros créditos que pagar(coches, muebles, electrodomésticos... etc.)
3.Estamos en un momento de muchos gastos
4.Hay razones de índole laboral que nos impiden ahorrar(desempleo, sueldos bajos... etc.)
42,53%
ND
75,82%
55,66%
ND
38,50%
77,20%
ND
66,70%
70,40%
28,20%
35,60%
55,20%
35,40%
64,60%
70,40%
62,10% 53,90% 42,42% 53,00%
¿Cree usted que podrá o querráahorrar para la jubilación en elfuturo?
1. Invierto en inmuebles, (casas, tierras, etc...)
2. Uso cuentas corrientes, depósitos, fondos de inversión,o la bolsa
3. Uso instrumentos específicos para la jubilación(planes de pensiones u otros similares)
1,78%
17,26%
89,47%
10,50%
11,60%
98,60%
31,50%
50,20%
88,00%
20,90%
41,20%
75,20% 81,60%
12,20%
35,30%¿Qué tipo de instrumentos utilizausted para ahorrar con destinoa su jubilación? (Respuesta múltiple)
Sí 39,43% 15,92% 80,23% 77,20% Querrá 78,70%Podrá 58,70%
No 37,26% 59,46% 19,77% 22,80% Querrá 21,30%Podrá 41,30%
Ns / Nc 23,31% 24,62% ND ND ND
1. Planes de Pensiones 92,79% 95,00% 84,20% 80,20% 75,30%
2. Planes de Previsión Asegurada (PPA) 2,95% 1,20% 11,60% 11,00% 8,10%
3. Mutualidades de Previsión Social 0,72% 0,00% 8,90% 10,80% 4,90%
4. PIAS (Nuevos Planes Individuales de Ahorro Sistemático) 0,24% 20,60% 9,00% 6,70% 4,50%
5. EPSV (del País Vasco) 0,72% 1,20% ND 6,30% 4,70%
6. Planes de Jubilación (Seguros de Vida Ahorro Tradicional) 36,15% 16,40% 47,50% 27,40% 16,90%
1. Un banco 38,14% 66,00% 54,00% 49,80% 49,50%
2. Una caja de ahorros 37,32% 42,60% 43,60% 45,70% 36,10%
3. Un agente de seguros 24,58% 19,20% 16,20% 16,70% 13,60%
4. Un corredor o “broker” de seguros 2,40% 0,00% 4,40% 3,80% 2,80%
5. Un asesor financiero independiente 3,16% 0,00% 6,40% 4,21% 2,70%
6. Mi asesor fiscal 2,68% 0,00% 8,40% 6,40% 2,50%
7. Directamente a través de teléfono o internet 0,51% 5,30% 7,70% 5,40% 1,90%
8. Directamente en una oficina de una aseguradora 51,12% 2,60% 12,70% 9,00% 5,00%
9. Otros 3,84% 0,00% ND ND ND
7. Lo cierto es que tengo alguno de los anteriores,pero no estoy seguro de cuál/es 3,01% 0,00% ND ND ND
Dado que usted usa instrumentosespecializados en ahorro para lajubilación, ¿Podría decirnoscuáles de los siguientes usa?(Señalar los que se usan)
¿ A través de quécanal o canales lo contrató? (Señalar los que se hayan usado)
TABLA OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 80 ESPAÑOLES QUE AHORRAN DE CARA A LA JUBILACIÓN
¿Cuál es su grado de satisfaccióncon su ahorro especializado para lajubilación? (De 1 a 10,siendo 1=Muy insatisfecho y 10=Muy Satisfecho)
1.Con la rentabilidad pasada
2.Con las perspectivas de rentabilidad futura
5,34%
5,53%
4,84%
4,59%
5,13%
5,00%
3.Con la seguridad 6,14% 5,48% 5,87%
4.En General 5,73% 5,30% 5,53%
¿Con qué probabilidad piensa usteden cambiar su sistema de ahorropara la jubilación? (De 1 a 10,siendo 1=Totalmente improbabley 10= Prácticamente seguro)
1.Cambiaré de producto de ahorro 4,30% 4,16% 4,10%
2.Cambiaré la entidad con la que ahorro 4,30% 4,24% 4,24%
3.Cambiaré de asesor 3,97% 3,92% 3,83%
¿Podría decirme qué tiene ustedpensado para este año 2012?(Elegir la opción que encaje másde las siguientes)
1.Seguir aportando más o menos lo mismo ND 82,70% 74,50% 66,00% 72,21%
2.Aportar algo menos (como hasta un 30% menos) ND 6,20% 11,30% 15,20% 12,90%
3.Aportar bastante menos (de un 30% a un 60% menos) ND 1,20% 4,40% 7,20% 5,60%
4.Aportar una cantidad muy inferior(menos de un 30% de lo que solía) ND 9,90% 6,20% 5,80% 5,30%
¿Sabe usted aproximadamentecuánto se cobra por unajubilación media de la SeguridadSocial?
1.Sí 9,63% 21,60% 20,90% 15,00% 20,90%
2.No 52,69% 50,90% 47,00% 49,80% 40,70%
3.Tengo una idea aproximada 37,68% 27,50% 32,10% 35,20% 38,40%
¿Con qué afirmación de lassiguientes estaría usted más deacuerdo, en relación con lacuantía que acaba de mencionar?(Elegir una de las siguientes)
1.Es muy baja, con ella pasaría necesidad 44,44% 9,39% 49,10% 42,70% 47,00%
2.Es baja, pero podría vivir modestamente con ella 36,61% 33,47% 38,20% 41,50% 45,20%
3.Es normal 17,04% 47,65% 7,40% 9,60% 6,10%
4.Es buena, da para vivir holgadamente 1,91% 9,49% 0,70% 1,00% 1,40%
5.Es muy buena, da para vivir muy bien 0,00% 0,00% 0,30% 0,30% 0,00%
¿Qué cree usted personalmenteque pasará con el SistemaPúblico de Pensiones a largo plazo?(20 - 30 años)
1.Desaparecerá 26,12% 26,73% 15,20% 17,50% 16,90%
2.Reducirá sus pensiones pero no desaparecerá 43,85% 41,84% 52,40% 53,10% 57,00%
3.Resolverá sus problemas y dará pensiones parecidas a las actuales 27,90% 30,03% 26,80% 24,00% 22,16%
4.Mejorará las pensiones que ofrece 2,14% 1,40% 5,70% 5,40% 3,60%
¿Cuáles de las siguientescausas cree usted que perjudicanla viabilidad del Sistema Públicode Pensiones?(Vote cada una de 1 a 10). (*) enlos años 2008 y 2009 en porcentajes.
1.La caída de la natalidad 47,10% 92,10% 6,81% 6,20% 6,70%
2.El aumento de la esperanza de vida 53,62% 92,10% 7,00% 6,75% 7,05%
3.El exceso de prejubilaciones 44,97% 92,80% 6,88% 6,88% 7,35%
4.La llegada de inmigrantes 33,30% 42,50% 5,66% 5,52% 5,44%
5.El que el sistema esté politizado y mal gestionado 57,17% 81,40% 5,64% 8,00% 8,63%
6.El sistema que se usa para repartir el dinero no es el adecuado 62,09% 61,10% 5,03% 7,41% 7,83%
7.El sistema es de tipo “reparto” no de “capitalización” ND ND 6,41% 6,57% 6,99%
8.La crisis económica y de deuda ND ND ND ND 8,22%
¿Cómo de acuerdo está ustedcon estas medidas, para mejorar laviabilidad del Sistema Público dePensiones?(De 1 a 10, siendo 1=Totalmenteen desacuerdo y 10=Totalmente deacuerdo)
1.Congelar las pensiones ND ND 3,22% 3,16% 3,88%
2.Reducción de las pensiones actuales ND ND 2,78% 2,56% 3,03%
3. Aumento del periodo de años que computanpara el cálculo de la pensión ND ND 4,54% 3,89% 4,25%
4.Eliminación o reducción de algunas pensionescomo las no contributivas. ND ND 3,30% 3,13% 4,32%
5.Aumentar la edad de acceso a la jubilación ND ND 3,79% 3,76% 3,80%
6. Dar ventajas a las familias con hijos para mejorar la natalidad y con ello la salud del sistema ND ND 6,68% 6,48% 6,73%
5.No aportar absolutamente nada ND 9,90% 6,20% 5,80% 5,30%
Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012
TABLA OBSERVATORIO DE PENSIONES CASER 81 ESPAÑOLES QUE AHORRAN DE CARA A LA JUBILACIÓN
(De 1 a 10, siendo 1=Totalmenteen desacuerdo y 10=Totalmente deacuerdo)
7.Incrementar los impuestos o las cotizaciones de las empresaspara poder pagar las pensiones ND ND 5,44% 5,62% 5,94%
8.Dar ventajas (fiscales o de otro tipo) al ahorro privado,para la jubilación ND ND 6,74% 6,36% 6,77%
¿Conoce usted laComisión Parlamentaria del Pactode Toledo?
1.Sí ND 4,96% 20,50% 27,10% 33,80%
2.No ND 90,10% 44,40% 72,90% 66,12%
3.Tengo una ligera idea ND 5,00% 35,10% ND ND
¿Qué grado de confianza tieneusted en que resuelva con éxito,junto con el gobierno, el problemade las pensiones? (De 1 a 10, siendo1= Muy baja y 10= Muy alta)
1.Muy Baja (1-2) ND ND ND ND 27,90%
2.Baja (3-4) ND ND ND ND 24,60%
3.Normal (5-6) ND ND ND ND 29,40%
4.Alta (7-8) ND ND ND ND 15,50%
5.Muy Alta (9-10) ND ND ND ND 2,70%
43,70% 38,60% 49,10%
¿A que edad, entre los 60 y los75 años, le parece a usted que seríalógico que el Gobierno fije la“edad legal” de jubilación?
63 años y10 meses
64 años y2 meses
64 años y5 meses
En el fondo para usted, ¿de quiéncree qué es la responsabilidadde garantizar que las personasmayores dispongan de unapensión digna y suficiente?
1.Del Estado
2,70% 2,50% 1,60%2.De los individuos
53,70% 59,00% 49,40%3.De ambos ............ ¿En qué proporción?...........
35,40% 34,20% 38,30%
46,40%
En cuanto al ahorro que lasempresas podrían o deberían hacerpara la jubilación privada de susempleados, ¿cuál de estas tresalternativas se acerca más a suforma de pensar?
1.Debería ser obligatorio por ley
43,50% 45,80%2.Debería ser voluntario pero mucho más incentivado
21,10% 20,00% 15,30%3.Debería dejarse totalmente a la libertad de las partes
5,89% 75,48% 76,87%
23,12%
Si su empresa le subiera el sueldo ypidiese decidir cómo dividirlo entreestas dos opciones, ¿qué porcentaje daría a cada una?(*) en el año 2010, reparto de unhipotético incremento salarial del 10%
1.Dinero líquido ..........................................................................%
4,11% 24,52%2.Aportación a un plan de pensiones ..........................................%
Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012