Clarín · 2015. 5. 28. · Informe de Coyuntura N° 115 Índice Resumen Ejecutivo...

Informe N° 115 Correspondiente al período Marzo – Abril 2015

Informe de Coyuntura de la Construcción

Buenos Aires | Mayo 2015

Informe de Coyuntura N° 115 Índice

Resumen Ejecutivo .................................................................................................. 2

Marco General............................................................................................................................................. 2

Situación Laboral ........................................................................................................................................ 3

Situación Inmobiliaria .................................................................................................................................. 4

Marco General ........................................................................................................... 5

La Construcción .......................................................................................................................................... 5

Evolución de los bloques de la Construcción ............................................................................................. 9

Empresas Constructoras ........................................................................................................................... 12

Costos ....................................................................................................................................................... 17

Perspectivas a futuro ................................................................................................................................ 19

Situación Laboral en la Construcción a Marzo 2015 ........................................... 23

El empleo agregado en la Construcción ................................................................................................... 23

Empleo por tamaño de empresa ............................................................................................................... 26

La situación del empleo sectorial por provincia ........................................................................................ 28

El salario en la Construcción ..................................................................................................................... 31

Situación del Mercado Inmobiliario ...................................................................... 34

La Construcción en el país ........................................................................................................................ 34

Las perspectivas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires ..................................................................... 38

La compraventa de inmuebles .................................................................................................................. 41

Glosario de Términos utilizados. .......................................................................... 47

Mayo 2015 www.ieric.org.ar/estadisticas.asp Página 1

http://www.ieric.org.ar/estadisticas.asp

Informe de Coyuntura N° 115 Resumen Ejecutivo

Informe de Coyuntura de la Construcción Nº 115 Mayo 2015

Resumen Ejecutivo Marco General

• El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) logró finalmente alcanzar un nuevo pico histórico. Luego de prácticamente cuatro años, la serie desestacionalizada del indicador superó en Marzo el nivel de Mayo de 2011.

• El alza interanual del ISAC fue del 6,8%, la que sucedió al incremento del 8,3% registrado en Febrero.

• El Indicador finalizó el primer trimestre del año con un crecimiento interanual acumulado (serie con estacionalidad) del 5,3%. Esta representó la variación interanual más pronunciada desde el tercer trimestre de 2013 y el mejor arranque de año desde el 2011.

• El consumo de Cemento en el mes de Abril registró un incremento del 16,7% interanual, que llevó el alza acumulada en los cuatro primeros meses de 2015 al 9,7%. Para encontrar un primer cuatrimestre con guarismos más favorables que este año, es necesario nuevamente retrotraerse al 2011. Asimismo, el contraste con 2014 resulta notorio, ya que a igual mes del año pasado se advertía una merma del 2% interanual en el consumo de cemento.

• Se constata que este dinamismo se explica fundamentalmente por el consumo realizado a Granel, el que está más vinculado a las obras de mayor porte y, en particular, a la marcha de las obras públicas durante el 2015. El incremento del consumo de Cemento a Granel casi triplica el realizado en Bolsa.

• La revitalización de la actividad constructora que se desprende del análisis del Nivel General del ISAC, también se refleja para el conjunto de los bloques que conforman el indicador. Por primera vez desde 2012, el primer trimestre del año cerró con variaciones positivas en todos los rubros.

• Construcciones petroleras sobresalió como la actividad más dinámica, con tasas de crecimiento que prácticamente triplicaron las de los bloques que se ubicaron por detrás. Por el contrario, Obras viales fue el bloque de crecimiento más moderado, en contraste con 2014, cuando había sido el que evidenció tasas más elevadas.

• Edificios para vivienda se consolidó como el segundo rubro con mayor expansión, superando a Otras obras de infraestructura.

• La evolución favorable del ISAC y del ISAC Vivienda contrastan con la marcha del Índice elaborado por el Grupo Construya, que al concluir el primer cuatrimestre del año acumuló una baja del 2,1% interanual, la marca más desfavorable desde el año 2009. Sin embargo, la merma de este Índice viene desacelerándose mes a mes.

• El comportamiento de la cantidad de firmas Constructoras en actividad volvió a evidenciar una marcada disminución de la tasa de contracción interanual. En Abril se redujo al -5,2%, menos de la mitad de la registrada en Mayo de 2014.

• Entre las provincias con tasas de caída del número de empresas mayores a la media nacional, sobresalen claramente las de la Región Pampeana y del NOA.

• Fue Personas físicas la que en términos absolutos más redujo su caída en Abril. No obstante, su tasa de contracción más que duplica la de Sociedades Anónimas, y poco menos que triplica la de Sociedades de Responsabilidad Limitada.

• En Abril el Índice de Costo de la Construcción (ICC) elaborado por el INDEC experimentó un alza mensual del 1%, la suba más pronunciada de los últimos seis meses. Pero cabe resaltar que el indicador acumuló su octavo mes consecutivo sin superar una variación del 1% mensual.




• La variación interanual del ICC fue de apenas el 17,7%, la más baja desde Abril de 2013.

• El incremento durante Abril estuvo principalmente impulsado por el comportamiento del rubro Materiales, que por segunda vez en el año registró una suba del 1,8% mensual.

• El nivel de los costos de construcción medidos en dólares se ha mantenido, con algunos vaivenes marginales, prácticamente inalterado desde Agosto del año pasado. Si bien se ubican un 29% por encima de los niveles de Diciembre de 2001, aún se encuentran un 12,2% por debajo del máximo valor alcanzado en Junio de 2013.

Situación Laboral • Durante el mes de Marzo se verificó una muy significativa expansión del volumen de ocupación

formal en la Industria de la Construcción. La cantidad de puestos de trabajo registrados ascendió a 408.864, lo que implicó un crecimiento del 3,1% en relación a Febrero último.

• El ritmo de crecimiento interanual volvió a acelerarse por tercer mes consecutivo, alcanzando al 6,5%, el más elevado desde Noviembre de 2011.

• El primer trimestre de 2015 registró un incremento del 4,4 % interanual en el empleo sectorial, y junto al primer trimestre de 2011, son los únicos dos de la serie histórica en los que se verifica un promedio de ocupación superior al del último trimestre del año anterior

• La expansión del empleo formal en la Industria de la Construcción durante Marzo resultó impulsada principalmente por el incremento en el tamaño de los planteles de las firmas constructoras, y sólo en forma secundaria por la expansión en la cantidad de empleadores.

• El indicador de empleo promedio se situó en 13,9 puestos de trabajo por empresa completando cuatro meses consecutivos de expansión y ubicándose en el mayor nivel desde el mes de Diciembre de 2011.

• Las medianas y grandes empresas constructoras protagonizaron este proceso de creación de nuevos puestos de trabajo el cual, no obstante, se verificó a lo largo de todos los segmentos.

• De las 25 jurisdicciones en que analizamos del territorio nacional, en 24 de ellas crecieron los puestos de trabajo en el Sector (la única excepción la constituye la Provincia de Catamarca).

• La expansión interanual del empleo continuó impulsada por la dinámica positiva del Resto del país (+9.2%), en tanto que el crecimiento en las Grandes jurisdicciones (Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Provincia de Buenos Aires, Córdoba y Santa Fe) se mantuvo en un ritmo más moderado que el promedio nacional (+4,9%).

• La Región Cuyo es una de las principales responsables de la mejora interanual del empleo sectorial. La cantidad de puestos de trabajo no sólo se ubicó un 12,5% por sobre lo observado en el primer trimestre de 2014, sino que el promedio para los primeros tres meses de 2015 (31.183) resultó el máximo registro histórico para la serie.

• El salario promedio percibido por los trabajadores registrados de la Industria de la Construcción durante el mes de Marzo de 2015 fue de $7.999,7, superando en un 3,8% al verificado en Febrero último.

• Si la comparativa se realiza en relación a Marzo de 2014, la expansión del salario alcanzó el 27%.

• La cantidad de puestos de trabajo con una remuneración superior a los $8.000 durante el mes de Marzo, resultó un 88,8% superior a la verificada un año atrás. En tanto, para el promedio del primer trimestre del año, más de la mitad de los trabajadores registrados en la Industria de la Construcción (55%) percibieron un salario igual o superior a los $6.000.

• Al analizar los diversos tamaños de empresas, se mantiene la tendencia de convergencia de la dinámica salarial hacia la pauta de crecimiento determinada por los acuerdos paritarios.

• Las tasas de expansión interanual más significativas de las remuneraciones de los trabajadores registrados de la Industria de la Construcción se verificaron durante el mes de Marzo en las Provincias de Tierra del Fuego (43,7%), Corrientes (37,1%), Chaco (36,2%), Entre Ríos (35,8%) y Santa Fe (33,0%).




• En el extremo opuesto, con menores tasas se situaron los casos de Mendoza (13,8%), San Juan (19,7%), Chubut (20,5%), La Pampa (20,6%) y Santiago del Estero (22,3%).

Situación Inmobiliaria • El Bloque Edificios para Vivienda del Indicador Sintético de Actividad de la Construcción alcanzó los

200,8 puntos básicos en el tercer mes del año, lo que supone una expansión del 9,9% en relación a igual periodo del año 2014.

• El registro actual se destaca en términos históricos, al constituir la segunda marca más elevada para un mes de Marzo de la serie iniciada en el año 1993, superada únicamente por la lograda durante el 2012 (-0,2%).

• El volumen de superficie permisada para construcción en 42 Municipios del país durante el mes de Mayo ascendió a 632.793 m2, siendo este registro un 2,5% inferior al verificado en igual período de 2014, lo que supone una leve aceleración del ritmo de contracción en relación con Febrero último.

• A diferencia de lo sucedido en años anteriores, el comportamiento de los permisos en el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires no ha afectado sensiblemente la dinámica del indicador de 42 municipios.

• Durante el mes de Marzo fueron presentados en la Ciudad un total de 31 nuevas solicitudes de permisos de edificación, que involucraron un total de 81.215 m2.

• La superficie total solicitada se ubicó así un 14% por debajo del registro correspondiente a Marzo de 2014, mientras que la merma trepa al 87,8% si se consideran exclusivamente las nuevas construcciones con destino Residencial.

• Respecto al consolidado para el primer trimestre del año, la superficie solicitada en la Ciudad para proyectos de tipo residencial resulta la segunda más baja de la serie histórica, quedando por debajo, inclusive, del registro correspondiente al año 2003.

• En el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires se registraron 2.748 Escrituras durante el tercer mes de 2015. Este nivel resulta similar al verificado en igual período del año 2013 y supera en un 23,6% al registrado en Marzo de 2014. La presente constituye, además, la primera tasa de variación interanual positiva en el último año.

• El volumen de operaciones alcanzó los $2.439,5 Millones durante Marzo de 2015, resultando en un promedio de $ 887.737 por Escritura o su equivalente de USD 101.107. El valor medio de escrituración en divisa norteamericana se situó un 11% por sobre el verificado en igual mes de 2014.

• En la Provincia de Buenos Aires el número de operaciones de compra-venta fue de 6.834, un 14% más elevado que el de Marzo de 2014.

• El volumen de operaciones totalizó $ 2.775,6 Millones, con un promedio de $ 406.139 por Escritura o su equivalente de USD 46.257. De esta manera, el valor medio de las escrituras en la divisa norteamericana presentó un crecimiento interanual del 24,2%, siendo esta la tercera variación positiva luego de una larga secuencia de 29 meses de caídas consecutivas.

• Según el Índice de Ventas Inmobiliarias elaborado por la Cámara Empresarial de Desarrollistas Urbanos de Córdoba (CEDUC), las ventas de departamentos y casas presentan una tendencia contractiva que completa casi dos años, en tanto que la evolución de las ventas de lotes da cuenta de sus primeras caídas interanuales, luego de un período de más de un año de significativo crecimiento que llegó a alcanzar tasas del 200% interanual.



Informe de Coyuntura N° 115 Marco General

Marco General

La Construcción El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) logró finalmente alcanzar un nuevo

pico histórico. Luego de prácticamente cuatro años, la serie desestacionalizada del indicador superó en Marzo el nivel de Mayo de 2011. Lo hizo tras de experimentar una suba del 1,6% mensual, la más moderada de las últimas tres variaciones positivas consecutivas.

Gráfico I – ISAC (serie desestacionalizada). Nivel General y variación mensual e interanual. Enero 2011 – Marzo 2015 (Índice Base 2004 = 100 y en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC

A su vez, la dinámica expansiva y el contraste con el comportamiento de 2014 queda aún más de manifiesto al analizar la evolución de las tasas de variación interanual. Allí se advierte para Marzo un alza del 6,8%, que sucedió al incremento del 8,3% de Febrero.

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15

% v

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Índi

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2004

=100

Nivel (der) % mensual % anual




Cuadro I – ISAC, EMI y EMAE*. Variación mensual, interanual y acumulada. Marzo 2014 - Marzo 2015 (en %)

(*) Desde el cambio de Base del EMAE publicado en Marzo de 2014, el INDEC no informa datos de la serie de años anteriores. (1) Series desestacionalizadas (2) Series con estacionalidad Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC

Fruto de esta marcha, el Indicador finalizó el primer trimestre del año con un crecimiento interanual acumulado (serie con estacionalidad) del 5,3%. Esta representó la variación interanual más pronunciada desde el tercer trimestre de 2013 y el mejor arranque de año desde el 2011.

Gráfico II – ISAC (serie con estacionalidad). Variación interanual acumulada. Primer trimestre 2011 – Primer trimestre 2015 (en %)


Esta tendencia favorable del ISAC resulta refrendada y reforzada por los datos ya disponibles para el mes de Abril correspondientes al consumo de Cemento. Allí se advierte un incremento del 16,7%

ISAC EMI EMAE ISAC EMI EMAE (2) ISAC EMI EMAE2014

Marzo 3,0% -0,9% -0,9% -5,7% -5,9% -0,4% -2,6% -3,1% s/dAbril 2,8% 0,4% 1,8% -0,4% -4,1% 0,5% -2,6% -3,4% s/dMayo -1,9% -0,8% 0,6% -4,1% -4,3% 0,5% -3,0% -3,7% s/dJunio 3,3% 1,9% -0,2% -0,1% -1,2% 1,1% -2,4% -3,2% s/dJulio -1,8% -0,3% 0,0% -1,9% -1,1% 0,7% -2,3% -2,8% s/dAgosto 1,1% -1,4% -0,5% 0,4% -2,4% -0,6% -2,3% -2,8% s/dSeptiembre 2,0% -0,3% -0,7% 3,5% -1,8% -0,6% -1,2% -2,7% s/dOctubre 0,6% 0,3% 0,6% 4,1% -2,2% -0,2% -0,5% -2,6% s/dNoviembre -0,9% -1,1% 0,6% 4,1% -1,3% 0,4% -0,5% -2,6% s/dDiciembre -4,4% -0,8% -0,1% -2,2% -2,3% 0,5% -0,4% -2,5% s/d

2015Enero 2,3% 1,1% -0,1% 0,8% -1,8% 0,0% 0,1% -2,1% s/dFebrero 2,2% -0,4% 0,9% 8,3% -2,2% 1,4% 3,8% -2,1% s/dMarzo 1,6% -0,6% -1,0% 6,9% -1,9% 2,0% 5,3% -2,0% s/d

Período

Variación % respecto alVariación % acumulada anual respecto a igual

período del año anterior (2)

mes anterior (1)mismo mes del año

anterior (1)

-10,0%

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11-I

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15-I%

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interanual, que llevó el alza acumulada en los cuatro primeros meses del año al 9,7%. Para encontrar un período de Enero-Abril con guarismos más favorables es nuevamente necesario retrotraerse al 2011. Asimismo, el contraste con 2014 resulta notorio, ya que en igual mes del año pasado se advertía una merma del 2%.

Gráfico III – Consumo de cemento. Variación interanual acumulada. Enero - Abril 2008 / 2015 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a AFCP

El análisis más pormenorizado de los datos referidos al consumo de Cemento durante el primer trimestre de 2015, permite destacar algunos elementos adicionales del actual proceso de crecimiento. Por un lado, se constata que el dinamismo se explica fundamentalmente por el consumo realizado a Granel, más vinculado a las obras de mayor porte y, en particular, a la marcha de las obras públicas. El incremento del consumo de cemento a Granel poco menos que triplica el realizado en Bolsa.

Gráfico IV – Consumo de cemento por tipo de envase. Variación interanual acumulada. Primer trimestre 2008 / 2015 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a AFCP

-10,0%

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2008

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2008

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2014

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Bolsa Granel




Es interesante señalar que para encontrar un primer trimestre en el que el comportamiento del consumo a Granel fuese mucho más favorable que el de Bolsa es necesario retrotraerse al año 2009, cuando ambas disminuían al sentirse de lleno el impacto de la crisis económica internacional derivada del estallido de las sub-prime.

El segundo aspecto es la heterogeneidad territorial existente. La provincia que más ha expandido en el primer trimestre sus despachos de cemento ha sido San Luis (32,9%; ver el correlato con el incremento de los puestos de trabajo), mientras que a Misiones le correspondió experimentar la dinámica más desfavorable (con caída interanual del 13,5%). Aunque resulte casi anecdótico, es interesante apuntar que en 2011 la situación de ambas jurisdicciones era prácticamente la inversa: San Luis era la provincia que más caía, mientras que Misiones era la segunda jurisdicción donde más se expandía el consumo de cemento.

Gráfico V – Consumo de cemento por provincia. Variación interanual acumulada. Primer trimestre 2011 y 2015 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a AFCP Más allá de eso, se advierte que la mayor parte de las provincias del NEA (donde Misiones es,

justamente, la excepción) y de la Región Pampeana (salvo Córdoba) crecieron más que la media, mientras que las provincias del NOA y la Patagonia tendieron a elevar su nivel de despachos en menor medida que la media nacional. En ese sentido, otro de los aspectos que distingue al actual proceso de expansión del consumo de cemento respecto al transitado en 2011, es que el Área Metropolitana de Buenos Aires crece más en línea con la media nacional (en el primer trimestre de 2013, el AMBA más que duplicó la tasa de crecimiento interanual del país).

Esta mejora que evidencia el consumo de cemento también se refleja en la mayor parte de los insumos cuya evolución releva mes a mes el INDEC. Casi todos ellos muestran guarismos positivos, y más favorables que los de igual período de 2014, destacándose el caso de Pinturas para la construcción.

-40,0%

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San Luis

T. del Fuego

Mendoza

Resto B

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La Pampa

Chaco

Formosa

La Rioja

Neuquén

Santa Fe

Sgo. Del Estero

Corrientes

Entre Ríos

Total General

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Chubut

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Córdoba

Jujuy

Santa Cruz

San Juan

Salta

Tucumán

Misiones

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cum

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2011 2015




Cuadro II - Insumos representativos de la Industria de la Construcción. Variaciones mensuales, interanuales y anuales acumuladas de los despachos al mercado interno y producción.

Marzo 2014 y 2015 (en %)

* Corresponde al dato provisorio publicado en el informe de prensa de Abril de 2014. Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC

El único insumo que escapa a esta dinámica es Hierro redondo para hormigón, que en Marzo tuvo su mayor baja interanual desde Noviembre de 2012 (-9,7%). La profundización de la caída se dio pese a que el parámetro de comparación (Marzo 2014) había mostrado alzas porcentuales inferiores a la de los meses anteriores (entre Julio de 2013 y Febrero de 2014 sólo el mes de Diciembre había tenido variaciones positivas de un sólo dígito). De esta manera, según los datos del INDEC, este fue el trimestre con mayor baja desde el año 2009.

Evolución de los bloques de la Construcción1 La revitalización de la actividad constructora que se desprende del análisis del ISAC, es

generalizada para el conjunto de los bloques que conforman el indicador. Por primera vez desde 2012, el primer trimestre del año acumuló variaciones positivas en todos los rubros.

Cuadro III – ISAC por Bloques (Base 2004=100). Variación interanual y acumulada respecto a igual período del año anterior. Marzo 2014 – Marzo 2015 (en %)

(1) Serie con estacionalidad Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC

Dentro de ese panorama general, Construcciones petroleras sobresalió como la más dinámica (14,1%), con tasas de crecimiento que prácticamente triplicaron las de los bloques que se ubicaron por detrás. Por el contrario, Obras viales fue el bloque de crecimiento más moderado (0,3%), en contraste con 2014, cuando había sido el que evidenció valores más elevados.

1 El análisis del ISAC por Bloques es realizado sobre la base de la serie con estacionalidad. Tampoco debe perderse de vista que el ISAC refleja la evolución del sector a partir del comportamiento de los despachos de un conjunto de insumos representativos.

Mar-15 Mar - 14 (*) Mar-15 Mar - 14 (*) Mar-15 Mar - 14 (*)Asfalto 6,4% 33,7% -8,4% 5,2% 0,7% -6,9%Cemento Portland 9,3% 14,7% 7,7% -1,8% 7,2% -0,8%Hierro redondo p/hormigón 10,2% 12,7% -9,7% 9,6% -7,3% 10,7%Ladrillos huecos 11,0% 6,7% 13,3% -9,2% 4,6% -2,8%Pisos y revest.cerámicos 18,8% 31,9% -1,6% 37,3% 3,3% 13,8%Pinturas para Construcción 8,8% -3,6% 27,1% -20,8% 16,7% -19,2%

Insumo

Variación % respecto alVariación % acumulada anual respecto a igual

período del año anteriormes anteriormismo mes del año

anterior

Nivel General

Edificios para

Viviendas

Edificios para Otros Destinos

Construc. Petroleras

Obras Viales

Otras Obras Infra

estructura

Nivel General

Edificios para

Viviendas

Edificios para Otros Destinos

Construc. Petroleras

Obras Viales

Otras Obras Infra

estructura

2014Marzo -4,2% -6,4% -3,6% 0,2% 3,4% -0,6% -2,6% -3,8% -1,7% -6,6% 4,2% 0,2%Abril -2,6% -0,1% -2,7% -27,1% -1,6% -4,2% -2,6% -2,9% -2,0% -11,9% 2,7% -0,9%Mayo -4,6% -5,6% -3,6% 4,2% -4,0% -6,6% -3,0% -3,4% -2,3% -8,3% 1,2% -2,2%Junio 0,6% 0,3% -1,2% 20,3% -2,0% -1,9% -2,4% -2,9% -2,1% -3,2% 0,7% -2,1%Julio -1,5% -2,3% -4,2% 35,3% -5,2% -5,0% -2,3% -2,8% -2,4% 2,2% -0,3% -2,6%Agosto -2,6% -2,5% -3,9% 15,1% -4,4% -6,4% -2,3% -2,7% -2,6% 3,7% -0,8% -3,1%Septiembre 7,3% 10,3% 3,9% 20,2% -0,7% 0,6% -1,2% -1,3% -1,9% 5,5% -0,8% -2,6%Octubre 4,9% 8,4% 0,8% 14,5% -1,2% -1,9% -0,5% -0,2% -1,6% 6,4% -0,9% -2,6%Noviembre 0,1% 1,2% -3,7% 33,2% -6,7% -4,9% -0,5% -0,1% -1,8% 8,6% -1,4% -2,8%Diciembre 0,3% 2,2% -1,7% 2,3% -5,0% -2,6% -0,4% 0,1% -1,8% 8,0% -1,7% -2,8%

2015Enero 0,1% -1,0% 0,1% 12,6% -0,8% 1,2% 0,1% -1,0% 0,1% 12,6% -0,8% 1,2%Febrero 7,9% 8,2% 7,0% 11,4% 3,0% 9,5% 3,8% 3,3% 3,4% 12,0% 1,0% 5,1%Marzo 8,1% 9,9% 5,8% 18,0% -0,9% 5,0% 5,3% 5,6% 4,2% 14,1% 0,3% 5,1%

Período

Mismo Mes del año anterior (1) Variación acumulada anual respecto a igual período del año anterior (1)




Por su parte, Edificios para vivienda se consolidó como el segundo rubro con mayor tasas de expansión (5,6%), superando a Otras obras de infraestructura (5,1%). En ese sentido, es interesante advertir el contraste con las características del proceso de crecimiento de 2011, cuando –con altas tasas- Edificios para vivienda era el bloque que mostraba menor dinamismo.

Gráfico VI – ISAC por bloques (serie con estacionalidad). Variación interanual acumulada. Primer trimestre 2011 y 2015 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC La evolución favorable del ISAC y el ISAC Vivienda contrastan con la marcha del Índice

elaborado por el Grupo Construya, que al concluir el primer cuatrimestre del año acumuló una baja del 2,1% interanual, la marca más desfavorable desde el año 2009.

Cabe hacer aquí una reflexión sobre la incidencia de factores estadísticos. Construya había concluido el primer cuatrimestre de 2014 con un incremento interanual del 4,9%, traccionado por el efecto devaluación de Enero, que indujo un adelantamiento de la compra de insumos en el marco de las estrategias de aprovisionamiento. En Enero y Febrero de ese año mostró sendas subas interanuales de dos dígitos, pero a partir de Marzo (0,1%) y hasta Febrero de 2015 no volvió a mostrar guarismos positivos.

0,0%

5,0%

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30,0%

Const. Petroleras Viviendas Otras Obras Infra Otros Destinos Obras Viales

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2011 2015




Gráfico VII – Índice Construya (serie con estacionalidad). Variación interanual. Enero 2013 – Abril 2015 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a Grupo Construya

De allí que la baja que muestra aún hoy la variación interanual acumulada deba ser considerada con cautela. En línea con esta interpretación, la tasa de caída del Índice Construya viene desacelerándose mes a mes. Si en Enero había mostrado un descenso del 11,1% y en Febrero del -6,8% interanual, en Abril mostró una suba del 8,5%, la más significativa desde Febrero de 2014. En esa misma dirección, el registro de Abril constituyó un máximo histórico para ese mes.

Gráfico VIII – Índice Construya (serie con estacionalidad). Nivel mensual. Abril 2008 / 2015 (Índice Base Junio 2002 = 100)

Fuente: elaboración IERIC en base a Grupo Construya

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Empresas Constructoras De cara al proceso de renovación de credenciales que se realiza ante el IERIC con vencimiento en

el mes de Abril, el comportamiento de la cantidad de firmas en actividad volvió a evidenciar una marcada disminución de la tasa de contracción interanual. En efecto, en Abril se redujo al -5,2%, una tasa equivalente a menos de la mitad de la registrada en Mayo de 2014.

Gráfico IX – Construcción. Empresas en actividad. Variación interanual. Mayo 2014 – Abril 2015 (en %)

Fuente: IERIC

Otro dato significativo contribuye a mostrar la entidad de la desaceleración: el incremento mensual del número de empresas fue del 2%, la mayor tasa de expansión para un mes de Abril desde el año 2011. Luego de la suba de aquel año y del cierre del proceso de renovación de credenciales, en Mayo de 2011 se había producido un crecimiento interanual del 15,2%.

Gráfico X – Construcción. Empresas en actividad. Variación mensual. Abril 2008 –2015 (en %)

Fuente: IERIC

Esta desaceleración de la caída es traccionada en mayor medida por las jurisdicciones menos pobladas del país. En efecto, mientras que en Mayo de 2014 las Grandes Jurisdicciones reflejaban una tasa

-15,0%

-14,0%

-13,0%

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de disminución interanual más leve que la de las Restantes Jurisdicciones, en Abril estas últimas mostraron una baja poco menos que equivalente a la mitad de la experimentada por las Grandes.

Gráfico XI – Construcción. Empresas en actividad según tamaño de jurisdicción. Variación interanual. Mayo 2014 - Abril 2015 (en %)

Fuente: IERIC

Desde Abril, pasaron a ser tres las jurisdicciones cuyo plantel de empresas es mayor que un año atrás. Tierra del Fuego sigue siendo la que más se expande, seguida por San Juan, mientras que San Luis fue la jurisdicción que se sumó a este grupo. Por el contrario, ninguna de las Grandes jurisdicciones logra mostrar guarismos más favorables que la media nacional.

En ese sentido, el proceso de contracción va adquiriendo un perfil geográfico más claro. Entre las provincias con tasas de caída del número de empresas mayores a la media nacional, sobresalen claramente las de la Región Pampeana y del NOA. En efecto, Entre Ríos es la única jurisdicción pampeana que denota variaciones más favorables que la media nacional, mientras que Santiago del Estero es la única de las provincias del NOA que logra tal condición.

-14,0%

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Grandes Restantes




Cuadro IV – Construcción. Empresas por Provincia según Tipo de actividad. Nivel mensual y Variación interanual. Abril 2014 y 2015 (en cantidad y en %)

Fuente: IERIC

Gráfico XII – Construcción. Empresas en actividad por Provincia. Abril 2015. Variación interanual (en %)

Fuente: IERIC

abr-15 abr-14 abr-15 abr-14 abr-15 abr-14 abr-15 abr-14 abr-15 abr-14Grandes Jurisd. 8.987 9.509 5.410 5.780 1.820 2.001 16.217 17.290 -6,2% 65,9% 66,6% Buenos Aires 4.052 4.338 3.062 3.230 1.018 1.111 8.132 8.679 -6,3% 33,1% 33,4% Cdad. de Bs.As. 2.730 2.819 1.052 1.157 371 418 4.153 4.394 -5,5% 16,9% 16,9% Córdoba 1.039 1.108 500 535 263 286 1.802 1.929 -6,6% 7,3% 7,4% Santa Fe 1.166 1.244 796 858 168 186 2.130 2.288 -6,9% 8,7% 8,8%Resto del país 5.912 6.128 1.817 1.874 655 671 8.384 8.673 -3,3% 34,1% 33,4% Catamarca 170 178 16 19 2 2 188 199 -5,5% 0,8% 0,8% Chaco 389 405 66 67 21 26 476 498 -4,4% 1,9% 1,9% Chubut 404 404 98 103 39 46 541 553 -2,2% 2,2% 2,1% Corrientes 285 288 153 173 19 26 457 487 -6,2% 1,9% 1,9% Entre Ríos 548 564 77 85 42 42 667 691 -3,5% 2,7% 2,7% Formosa 172 177 17 17 4 6 193 200 -3,5% 0,8% 0,8% Jujuy 95 99 72 75 8 14 175 188 -6,9% 0,7% 0,7% La Pampa 188 208 26 23 13 11 227 242 -6,2% 0,9% 0,9% La Rioja 98 105 18 20 8 6 124 131 -5,3% 0,5% 0,5% Mendoza 576 629 183 189 156 141 915 959 -4,6% 3,7% 3,7% Misiones 388 399 128 123 35 34 551 556 -0,9% 2,2% 2,1% Neuquén 420 409 164 178 75 78 659 665 -0,9% 2,7% 2,6% Río Negro 315 328 158 159 50 46 523 533 -1,9% 2,1% 2,1% Salta 416 456 129 150 16 20 561 626 -10,4% 2,3% 2,4% San Juan 245 237 65 58 27 31 337 326 3,4% 1,4% 1,3% San Luis 184 191 37 29 24 20 245 240 2,1% 1,0% 0,9% Santa Cruz 150 151 55 50 44 52 249 253 -1,6% 1,0% 1,0% Sgo. del Estero 323 329 70 73 20 15 413 417 -1,0% 1,7% 1,6% Tierra del Fuego 184 180 61 56 17 15 262 251 4,4% 1,1% 1,0% Tucumán 362 391 224 227 35 40 621 658 -5,6% 2,5% 2,5%Total País 14.899 15.637 7.227 7.654 2.475 2.672 24.601 25.963 -5,2% 100,0% 100,0%

Part. en el TotalProvincia

Constructoras Contratistas Subcontratistas Total Var. % interan.

-15,0%

-10,0%

-5,0%

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Tierra del Fuego

San Juan

San Luis

Misiones

Neuquén

Sgo. del Estero

Santa Cruz

Río Negro

Chubut

Entre Ríos

Formosa

Chaco

Mendoza

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La Rioja

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Catamarca

Tucumán

Corrientes

La Pampa

Buenos Aires

Córdoba

Santa Fe

Jujuy

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En lo que concierne a la Forma jurídica que adoptan las firmas del sector, fue Personas físicas la que en términos absolutos más redujo su caída en Abril. No obstante, la mayor propensión a la caída del número de empresas que asumen esa forma de organización jurídica es clara: su tasa de contracción más que duplica la de Sociedades Anónimas, y poco menos que triplica la de Sociedades de Responsabilidad Limitada. Cuadro V – Construcción. Empresas en actividad por Forma Jurídica (1). Nivel mensual y Variación interanual.

Abril 2014 y 2015 (en cantidad y en %)

(1) Se considera solamente las empresas que poseen arancel al día al último día del mes. No incluye las empresas que han presentado su baja ante el IERIC. (2) Corresponde a empresas unipersonales (3) Incluye sociedades de hecho, sociedades y asociaciones civiles, consorcios y fideicomisos (4) Incluye sociedades en comandita simple, por acciones, colectivas, de capital e industria, UTE, cooperativas, sociedades de estado, municipales, etc. Fuente: IERIC

Menos contundente sigue siendo la divergencia en la evolución de la cantidad de empresas según su forma predominante de inserción en obra. Constructoras se mantuvo como la de menor contracción (-4,7%), pero la tasa de Subcontratistas, cuya merma fue la más notoria, no llega a duplicarla.

Cuadro VI – Construcción. Empresas por Tipo de Actividad. Nivel mensual y Variación interanual. Abril 2014 y 2015 (en cantidad y en %)

Fuente: IERIC

Abril 2015 Abril 2014Personas Físicas (2) 11.010 11.924 -7,7% 44,8% 45,9%Sociedades Personas (3) 745 826 -9,8% 3,0% 3,2%S.A. 5.109 5.283 -3,3% 20,8% 20,3%S.R.L 7.098 7.285 -2,6% 28,9% 28,1%Otras (4) 639 645 -0,9% 2,6% 2,5%Total 24.601 25.963 -5,2% 100,0% 100,0%

abr-15 abr-14 Variación % interanual

Participación en el Total

Abril 2015 Abril 2014Constructoras 14.899 15.637 -4,7% 60,6% 60,2%Contratistas 7.227 7.654 -5,6% 29,4% 29,5%Subcontratistas 2.475 2.672 -7,4% 10,1% 10,3%Total 24.601 25.963 -5,2% 100,0% 100,0%

abr-15 abr-14 Variación % interanual

Participación en el Total




Construcción. Cantidad de Empresas en Actividad por Provincia. Abril de 2015

Fuente: IERIC




Costos En Abril, el Índice de Costo de la Construcción elaborado por el INDEC experimentó un alza

mensual del 1%, la suba más pronunciada de los últimos seis meses. Más allá de eso, cabe resaltar que el indicador acumuló su octavo mes consecutivo sin superar esa tasa (1%) de variación. Cuadro VII - Índice de Costo de la Construcción. Nivel y Variación mensual, interanual, acumulada respecto de

Diciembre del año anterior y acumulado en los últimos doce meses. Abril 2014 y 2015 (Índice Base 1993=100 y en %)

* Valores provisorios Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC

Como consecuencia de ello, y de que para la misma altura del año 2014 había tenido lugar la aplicación de la primera cuota de suba salarial acordada en paritarias, la variación interanual en Abril de 2015 fue de apenas el 17,7%, la más baja desde Abril de 2013.

Gráfico XIII – Índice de Costo de la Construcción. Variación mensual e interanual. Junio 2008 – Abril 2015 (en %)


El incremento de Abril estuvo principalmente impulsado por el comportamiento del rubro Materiales, que por segunda vez en el año, su suba fue del 1,8%. Aunque claramente inferior a los guarismos de igual período del año pasado (cuando aún se sentían los efectos de la devaluación de Enero), esta tasa de variación vuelve a ubicarse por encima de los registros anteriores a 2014 y supone un nivel anualizado del orden del 24%.

abr-15 abr-14 abr-15 abr-14 abr-15 abr-14 abr-15 abr-14Nivel General 1088,4 1,0% 8,8% 17,7% 35,7% 3,5% 17,0% 30,9% 22,5%

Materiales 912,6 1,8% 2,1% 22,6% 36,5% 6,2% 20,4% 34,3% 21,5%Mano de Obra 1270,9 0,4% 14,1% 14,4% 35,7% 1,5% 14,5% 28,8% 23,1%Gastos Grales. 1059,5 1,2% 7,7% 17,0% 31,4% 4,7% 18,2% 29,4% 22,6%

Variación % Acumulada

en los últimos doce meses respecto a igual

período anteriormes anterior mismo mes del año

anterior

Índice Abril 2015*

(Base 1993=100)

Variación % respecto al

respecto a diciembre del año anterior

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Mensual Anual




Gráfico XIV – Índice de Costo de la Construcción. Capítulo Materiales. Variación mensual. Enero 2013 – Abril 2015 (en %)


Lo cierto es que, como venimos marcando en los últimos Informes, la evolución de los costos de construcción se viene alineando con la marcha del tipo de cambio oficial (en referencia al bilateral con el dólar estadounidense). Así, el nivel de costos medidos en dólares se ha mantenido, con algunos vaivenes marginales, prácticamente inalterado desde Agosto del año pasado. Si bien se ubica un 29% por encima de los niveles de Diciembre de 2001, aún se encuentra un 12,2% por debajo del máximo valor alcanzado en Junio de 2013.

Gráfico XV – Costos de construcción medidos en dólares estadounidenses. Nivel. Enero 2013 – Abril 2015 (Índice Base Diciembre 2001 = 100)

Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC y BCRA

En ese sentido, un último punto a ser señalado, y que ya fuera advertido en el Informe anterior, es que la pauta de depreciación de la moneda nacional pareciera haber ingresado en un nuevo estadío. Entre Octubre de 2014 y Enero de este año, la misma se ubicó en un rango de entre el 0,4% y el 0,7%. Por el contrario, desde Febrero acumula ya tres meses consecutivos de variaciones en torno al 1%.

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Gráfico XVI – Tipo de cambio respecto al dólar estadounidense. Variación promedio mensual. Enero 2011 – Abril 2015 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a BCRA

Perspectivas a futuro Las mejoras que vienen evidenciando los diferentes indicadores del nivel de actividad, tienen su

correlato en las expectativas que manifiestan los actores del sector. Así lo refleja el último relevamiento cualitativo realizado por el INDEC, según el cual el porcentaje de empresarios consultados que aguarda un incremento del nivel de actividad para el segundo trimestre del año, supera al de los que prevén un descenso del mismo.

Gráfico XVII – Expectativas de los empresarios del sector de la construcción según tipo de obra a la que están más vinculados. Perspectivas sobre el nivel de actividad para el segundo trimestre.

Años 2008 – 2015 (en % de respuestas sobre el total de consultados)


Ello resultó así, tanto entre los más vinculados a la obra pública, como entre los más relacionados a la obra privada. El dato toma mayor relevancia si se tiene presente que, para el segundo trimestre del año, esta fue la primera vez desde 2011 que el escenario “al alza” supera al escenario “a la baja”.

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Aumentará Disminuirá

Público Privado




La comparación con los guarismos de aquel año arroja además algunos datos interesantes. En el segmento de encuestados más ligados a la obra pública, se advierte un protagonismo mucho más marcado de las obras de Vivienda como la tipología que se prevé estimulará el nivel de actividad durante el segundo trimestre del año. De hecho, el porcentaje de respuestas acaparada por la misma (38,2% del total) fue el más elevado para este período del año desde que se iniciara el relevamiento del INDEC.

Gráfico XVIII – Expectativas de los empresarios del sector de la construcción más vinculados a la Obra Pública. Tipología de obra que estimulará el nivel de actividad en el segundo trimestre.

Años 2011 y 2015 (en % de respuestas sobre el total de consultados)


Por otro lado, en el segmento más relacionado con la obra privada se constata el fenómeno inverso. Vivienda tiene hoy en día menos incidencia que en 2011 –de hecho, el 23,9% de respuestas constituyó el porcentaje más bajo desde 2008-, terreno que fue fundamentalmente cubierto por la tipología de Edificios comerciales.

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Viviendas

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Infraestructura de transporte

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Gráfico XIX – Expectativas de los empresarios del sector de la construcción más vinculados a la Obra Privada. Tipología de obra que estimulará el nivel de actividad en el segundo trimestre.

Años 2011 y 2015 (en % de respuestas sobre el total de consultados)


En ese sentido, una marcada diferencia entre el actual proceso de crecimiento y el experimentado en 2011 tiene que ver con la evolución de los permisos de edificación privada. En 2011, el incremento del nivel de actividad vino acompañado por un alza muy significativa en el nivel de permisos. Ese fue, de hecho, el año en que la serie alcanzó sus máximos registros históricos.

Gráfico XX – Superficie permisada para construcción privada en 42 municipios del país. Variación interanual acumulada. Primer trimestre 2011 - Primer trimestre 2015 (en %)


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No se realizarán

obras

Hidráulicas

% d

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2011 2015

-35,0%

-25,0%

-15,0%

-5,0%

5,0%

15,0%

25,0%

35,0%

45,0%

55,0%

11-I

11-II

11-III

11-IV

12-I

12-II

12-III

12-IV

13-I

13-II

13-III

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14-I

14-II

14-III

14-IV

15-I%

Var

iaci

ón in

tera

nual

acu

mul

ada




Por el contrario, el inicio de 2015 ha mostrado un deterioro de este indicador. Con la información provisoria disponible2, el primer trimestre del año concluyó con una merma del 1,8%, la segunda consecutiva, aunque más leve que la anterior. Como correlato, de 2005 a esta parte el nivel de permisos del primer trimestre de 2015 fue sólo superior al de 2010 y 2013.

Gráfico XXI – Superficie permisada para construcción privada en 42 municipios del país. Nivel. Primer trimestre 2005 / 2015 (en metros cuadrados mensuales promedio)


2 Téngase presente que el INDEC viene aclarando hace algunos meses que debe incurrir en una estimación de los valores correspondientes al municipio de la Ciudad de Córdoba, alegando dificultades para la obtención de datos correspondientes al mismo.

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

900.000

1.000.000

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Met

ros

cuad

rado

s



Informe de Coyuntura N° 115 Situación Laboral en la Construcción

Situación Laboral en la Construcción a Marzo 20153

El empleo agregado en la Construcción En línea con lo observado en otros indicadores de actividad sectorial, durante Marzo se verificó

una muy significativa expansión en el volumen de ocupación en la Industria de la Construcción. La cantidad de puestos de trabajo registrados ascendió a 408.864, lo que implicó un crecimiento del 3,1% en relación a Febrero último.

Si bien la tendencia de mejora en el empleo venía produciéndose durante los últimos meses, tal como se ilustra en el Gráfico I, lo cierto es que la intensidad del crecimiento verificado en el mes de Marzo resulta destacable. Así, no sólo el actual constituye el nivel de ocupación más elevado para un mes de Marzo desde el año 2012 (situándose un 1,8% por debajo de dicha marca), sino que además la expansión mensual del 3,1% resulta la más elevada desde el mes de Enero de 2008.

Con este panorama, el ritmo de crecimiento interanual volvió a acelerarse por tercera vez consecutiva, alcanzando al 6,5% (el más elevado desde el mes de Noviembre de 2011).

Cuadro I - Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio. Marzo 2014 – 2015 (en cantidad, en pesos y variación %)

* El salario correspondiente a los meses de Junio y Diciembre incluye el pago del medio aguinaldo. Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

Si bien en un contexto que presenta algunas diferencias, la intensidad de creación de nuevos puestos de trabajo a lo largo del primer trimestre del año asemeja la dinámica actual con la verificada en igual período del 2011. Por un lado, la recuperación en el volumen de ocupación formal en relación con Noviembre último, mes en el cual dada la estacionalidad que rige la actividad sectorial suele registrarse el pico anual de empleo, presentó una intensidad tal que el registro de Marzo se situó un 2,1% por sobre esa marca. Como se ilustra en el Gráfico II, el año 2011 es el único de la serie histórica iniciada en Junio de 2007 que presenta una evolución similar.

3 La información correspondiente al mes de Marzo es de carácter provisoria estando sujeta a posibles revisiones.

Trabajadores Salarios

2014Marzo 384.018 6.300,5 2.805 -2,6% 17,6%Abril 382.339 7.066,8 2.955 -4,5% 28,5%Mayo 387.072 7.387,8 3.234 -3,4% 34,5%Junio 387.041 9.929,4 4.563 -1,7% 23,0%Julio 389.194 7.795,6 3.290 -2,2% 24,7%Agosto 388.235 7.645,5 3.239 -3,0% 25,3%Septiembre 391.496 7.727,4 3.234 -2,7% 32,9%Octubre 400.991 8.034,5 3.432 -2,2% 28,1%Noviembre 400.589 7.655,2 3.277 -0,9% 27,8%Diciembre 389.626 11.477,1 5.426 0,5% 30,6%

2015Enero 390.346 7.833,7 3.451 2,4% 27,4%Febrero 396.719 7.707,2 3.307 4,3% 32,3%Marzo 408.864 7.999,7 3.464 6,5% 27,0%

% Var. Acumulada '09 / '08 -10,1% 21,2% 16,0% - -% Var. Acumulada '10 / '09 -3,2% 17,3% 24,0% - -% Var. Acumulada '11 / '10 8,6% 36,6% 50,3% - -% Var. Acumulada '12 / '11 1,6% 35,5% 116,1% - -% Var. Acumulada '13 / '12 -5,7% 23,2% 1,0% - -% Var. Acumulada '14 / '13 -1,6% 17,2% -4,4% - -% Var. Acumulada '15 / '14 4,4% 28,8% 27,4% - -

Periodo TrabajadoresSalario

Promedio (en Pesos)*

Desvío Salarios

% de Variación Interanual de




Gráfico I – Construcción. Puestos de trabajo registrados. Nivel mensual y Variación interanual y mensual. Marzo 2013 - 2015 (en cantidad y en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

Otro punto de coincidencia se ilustra en el Gráfico III. En este sentido, el dato de interés es que los primeros trimestres de los años 2011 y 2015 son los únicos dos de la serie histórica en los que se verifica un promedio de ocupación superior al correspondiente al último trimestre del año anterior. Esto, considerado en el marco de la estacionalidad que afecta la actividad sectorial, refuerza la consideración sobre la performance actual del empleo.

Gráfico II – Construcción. Puestos de trabajo registrados. Variación respecto a Noviembre del año

anterior. Marzo 2008 / 2015 (en %)


Gráfico III - Construcción. Puestos de trabajo registrados. Variación interanual y trimestral. Primer

Trimestre 2008 - 2015 (en %)


Como mencionamos, el buen desempeño en materia de empleo se encuentra en línea con lo que acontece con el resto de los indicadores sectoriales, los que dan cuenta de una intensa recuperación. Así, en el Gráfico IV puede observarse conjuntamente el comportamiento de la variación interanual de los despachos de Cemento Portland al mercado interno y de la cantidad de puestos de trabajo registrados en la Industria de la Construcción. En un contexto de mayor impulso a la inversión pública en construcciones, el primer trimestre del año culminó con un volumen de empleo 4,4% superior al verificado en igual período del 2014, al tiempo que el crecimiento en el consumo de cemento fue del 8,6%.

394.314

384.018

408.864

6,5%

1,9%0,9%

3,1%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

220.000

240.000

260.000

280.000

300.000

320.000

340.000

360.000

380.000

400.000

420.000

mar

-13

abr-

13

may

-13

jun-

13

jul-1

3

ago-

13

sep-

13

oct-1

3

nov-

13

dic-

13

ene-

14

feb-

14

mar

-14

abr-

14

may

-14

jun-

14

jul-1

4

ago-

14

sep-

14

oct-1

4

nov-

14

dic-

14

ene-

15

feb-

15

mar

-15

% d

e va

riaci

ón

Pues

tos

de T

raba

jo (c

antid

ad)

Puestos de trabajoVariación InteranualVariación Mensual Marcada recuperación

del empleo sectorial registrado

-1,7%

-6,8%

-2,0%

2,0%

-5,0%

-1,6%

-5,0%

2,1%

-8%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%

Mar '08 /Nov '07

Mar '09 /Nov '08

Mar '10 /Nov '09

Mar '11 /Nov '10

Mar '12 /Nov '11

Mar '13 /Nov '12

Mar '14 /Nov '13

Mar '15 /Nov '14

% d

e va

riaci

ón

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

2008

-I20

08-II

2008

-III

2008

-IV20

09-I

2009

-II20

09-II

I20

09-IV

2010

-I20

10-II

2010

-III

2010

-IV20

11-I

2011

-II20

11-II

I20

11-IV

2012

-I20

12-II

2012

-III

2012

-IV20

13-I

2013

-II20

13-II

I20

13-IV

2014

-I20

14-II

2014

-III

2014

-IV20

15-I

% d

e va

riaci

ón

Variación interanual

Variación trimestral

4,4%




De todas maneras, y pese a las similitudes mencionadas entre los años 2011 y 2015, cabe destacar que el volumen actual de ocupación se encuentra por debajo del verificado en el primer trimestre de aquel año (1,7%) y resulta también sensiblemente inferior (- 7,1%) al de igual período de 2008, que representa el máximo registro de la serie iniciada en Junio de 2007.

Gráfico IV – Construcción. Puestos de trabajo registrados y consumo de Cemento Portland.

Variación interanual. Primer Trimestre 2010 - 2015 (en %)


Gráfico V – Construcción. Puestos de trabajo registrados. Promedio mensual.

Acumulado a Marzo 2008 / 2015 (en cantidad)


Finalmente, el promedio salarial de Marzo se ubicó en torno a los $8.000 ($7.999,7), lo que si bien supuso una expansión en relación al mes anterior, también significó una desaceleración de la tasa de crecimiento interanual (27%).

Gráfico VI – Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio. Variación interanual. Primer trimestre 2011 - 2015 (en %)


La dinámica actual de los salarios abonados a los trabajadores registrados del sector acusa el impacto de una serie de factores. Por un lado, el incremento de los niveles de actividad presiona a la revitalización del ritmo de crecimiento salarial. Por otro lado, el alejamiento temporal en relación al período de aplicación de los incrementos de los Básicos de Convenio fijados por el Acuerdo Salarial de 2014 (Homologado por Resolución S.T. No 581/14) influye en sentido contrario. El resultado es una evolución relativamente volátil pero que en perspectiva trimestral exhibe una cierta estabilidad.

4,4%

8,6%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2010

-I

2010

-II

2010

-III

2010

-IV

2011

-I

2011

-II

2011

-III

2011

-IV

2012

-I

2012

-II

2012

-III

2012

-IV

2013

-I

2013

-II

2013

-III

2013

-IV

2014

-I

2014

-II

2014

-III

2014

-IV

2015

-I

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

Empleo

Cemento - Eje derecho

429.

338

385.

847

373.

435

405.

420

411.

829

388.

156

381.

942

398.643

0

150.000

300.000

450.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015Pu

esto

s de

Tra

bajo

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tidad

)

Puestos4,4%

Salarios28,8%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

2011

-I

2011

-II

2011

-III

2011

-IV

2012

-I

2012

-II

2012

-III

2012

-IV

2013

-I

2013

-II

2013

-III

2013

-IV

2014

-I

2014

-II

2014

-III

2014

-IV

2015

-I

% d

e Va

riaci

ón in

tera

nual

Puestos de trabajo Salarios

Acuerdo Salarial2012.

Acuerdo salarial 2013Acuerdo Salarial

2014




Empleo por tamaño de empresa

Al igual que aconteciera en Febrero último, la expansión del empleo sectorial en Marzo resultó impulsada principalmente por el incremento del tamaño de los planteles de las firmas constructoras y sólo secundariamente por la expansión en la cantidad de empleadores.

De esta manera, el indicador de empleo promedio se situó en 13,9 puestos de trabajo por empresa, completando cuatro meses consecutivos de expansión y ubicándose en el mayor nivel desde el mes de Diciembre de 2011.

Cuadro II - Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio por Tamaño de empresa. Marzo 2015 (en cantidad, en pesos y en %)


Luego de dos años de tendencia contractiva, el indicador de empleo promedio inició su recuperación en la segunda mitad del año pasado. De esta manera, como se ilustra en el Gráfico VII, especialmente durante los últimos dos trimestres se verificó una expansión significativa del plantel promedio de las firmas constructoras, factor que resultó clave para explicar la mejora en el desempeño del empleo sectorial.

Gráfico VII - Construcción. Puestos de trabajo registrados. Total y promedio por empresa. Primer trimestre 2012 – 2015 (en cantidad)


Mensual Interanual

0 a 9 Empl. 64.187 6.270,5 73,0% 3,0 15,7% 0,4% -0,9%10 a 19 Empl. 50.018 6.311,4 12,6% 13,5 12,2% 0,9% 1,1%20 a 49 Empl. 79.423 6.820,3 9,0% 30,2 19,4% 1,8% -1,9%50 a 79 Empl. 45.604 7.763,1 2,5% 62,0 11,2% 7,2% 16,6%80 a 99 Empl. 18.868 7.808,1 0,7% 88,7 4,6% -3,6% -0,5%100 a 199 Empl. 55.179 8.579,9 1,4% 135,5 13,5% 5,5% 17,4%200 a 299 Empl. 25.792 9.299,0 0,4% 234,6 6,3% 2,5% -2,8%300 a 499 Empl. 27.157 11.007,2 0,2% 386,7 6,6% 4,5% 45,1%500 o Más Empl. 42.636 12.778,4 0,2% 837,8 10,4% 7,6% 10,9%Total 408.864 7.999,7 100,0% 13,9 100,0% 3,1% 6,5%

% Var. Trabajadores % Participación Trabajadores

Tamaño Empresa

TrabajadoresSalario

Promedio (en Pesos)

EmpresasTrabajadores por Empresa

411.829

398.64313,9

13,7

11,8

12,3

12,8

13,3

13,8

14,3

14,8

365.000

370.000

375.000

380.000

385.000

390.000

395.000

400.000

405.000

410.000

415.000

2012

-I

2012

-II

2012

-III

2012

-IV

2013

-I

2013

-II

2013

-III

2013

-IV

2014

-I

2014

-II

2014

-III

2014

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2015

-I

Pues

tos

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abaj

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esa

Pues

tos

de tr

abaj

o To

tale

s

Puestos de trabajo totales (promedio mensual)

Puestos de trabajo promedio por empresa




Las medianas y grandes empresas constructoras protagonizaron este proceso de creación de nuevos puestos de trabajo el cual, no obstante, se verificó a lo largo de todos los segmentos de empresas, redundando en el desplazamiento de las firmas desde las escalas de menor tamaño relativo hacia las superiores (Gráfico VIII).

Gráfico VIII - Construcción. Empresas y Puestos de trabajo registrados por Tamaño de empresa. Variación Interanual. Segundo Trimestre de 2014 – Primer Trimestre de 2015 (en %)


Como consecuencia de todo esto, el promedio de ocupación para el primer trimestre de 2015 fue de 13,7 puestos de trabajo registrados por firma constructora, superándose así las marcas correspondientes a los años 2013 y 2014. El plantel promedio de las empresas del sector se mantuvo de todas maneras por debajo del verificado en igual período del 2012 (-1,9%) y, de manera más significativa, en relación al primer trimestre de 2011 (-8,2%).

Gráfico IX - Construcción. Puestos de trabajo registrados promedio por empresa. Nivel mensual.

Acumulado a Marzo 2011 / 2015 (en cantidad)


Gráfico X - Construcción. Puestos de trabajo registrados promedio por empresa según Tamaño. Variación. Primer trimestre 2015 respecto Primer

trimestre 2012 (en %)


-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

0 a 19Empl.

20 a 79Empl.

80 a 199Empl.

200 oMás

0 a 19Empl.

20 a 79Empl.

80 a 199Empl.

200 oMás

0 a 19Empl.

20 a 79Empl.

80 a 199Empl.

200 oMás

0 a 19Empl.

20 a 79Empl.

80 a 199Empl.

200 oMás

2014-II 2014-III 2014-IV 2015-I

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

Puestos de trabajo

Empresas

14,2 13,913,3 13,1

13,7

0

2

4

6

8

10

12

14

16

2011 2012 2013 2014 2015

Pues

tos

de tr

abaj

o (c

antid

ad)

-6%

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

0 a 19 Empl. 20 a 79 Empl. 80 a 199 Empl. 200 o Más

% d

e va

riac

ión

inte

ranu

al




La situación del empleo sectorial por provincia Casi la totalidad de las jurisdicciones del país evidenciaron un crecimiento en la cantidad de puestos

de trabajo registrados en relación con Febrero último. Si bien, dada la estacionalidad de la actividad sectorial, es usual observar en los meses de Marzo una expansión mensual del volumen de ocupación de manera generalizada, el período actual resultó especialmente positivo ya que 24 de las 25 jurisdicciones que componen el territorio nacional mostraron un crecimiento (la única excepción la constituye la Provincia de Catamarca).

Cuadro III – Construcción. Puestos de trabajo registrados por Provincia. Nivel mensual y Variación. Octubre 2014 – Marzo 2015 (en cantidad y en %)


Tal como se verificó en los últimos meses, la expansión interanual del empleo continuó siendo impulsada por la dinámica positiva del Resto del país, en tanto que el crecimiento de la ocupación en las Grandes Jurisdicciones (Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Provincia de Buenos Aires, Córdoba y Santa Fe) se mantuvo en un ritmo más moderado que el promedio nacional. Como se ilustra en el Gráfico XI, el primer grupo logró un crecimiento interanual del 9,2% mientras que el ritmo de aumento del volumen de ocupación en las Grandes Jurisdicciones resultó más moderado (4,9%).

La Región Cuyo es una de las principales responsables de la mejora interanual del empleo registrado. En esta, la cantidad de puestos, no sólo se ubicó un 12,5% por sobre lo observado en el primer trimestre de 2014 (Gráfico XII), sino que el nivel promedio para los primeros tres meses de 2015 (31.183 puestos) resultó el máximo registro histórico para la serie que se inicia en el tercer trimestre de 2007. En este punto, resulta interesante destacar que esto se da en el contexto de una caída en el empleo registrado en la Provincia de San Juan pero de un crecimiento en el caso de San Luis, que en los últimos años presenta una dinámica marcadamente anticíclica.

Mensual Interanual AcumuladaCdad. de Bs. As. 74.371 74.332 72.756 72.940 73.455 75.181 2,3% 5,6% 4,4%Buenos Aires 116.962 116.017 113.899 114.237 115.355 117.545 1,9% 4,9% 4,2%

GBA 80.200 79.630 78.187 78.187 78.909 80.775 2,4% 2,8% 2,1%Resto Bs. As. 36.762 36.387 35.712 36.050 36.446 36.770 0,9% 9,8% 9,0%

Catamarca 3.001 3.032 2.970 2.893 2.904 2.831 -2,5% 4,8% 5,0%Chaco 9.191 8.943 8.187 7.473 8.107 8.644 6,6% 6,6% 1,4%Chubut 10.371 10.192 9.761 9.828 10.129 10.480 3,5% 6,8% 5,5%Córdoba 25.585 25.777 24.636 24.940 25.242 26.203 3,8% 4,1% -0,2%Corrientes 4.648 4.689 4.567 4.393 4.790 5.345 11,6% 15,6% 2,8%Entre Ríos 10.190 10.218 9.817 9.765 9.979 10.457 4,8% 6,8% 1,6%Formosa 6.058 6.070 5.751 5.448 5.696 6.339 11,3% 5,2% -1,2%Jujuy 2.996 3.020 3.043 2.967 3.048 3.121 2,4% 25,1% 18,5%La Pampa 3.244 3.100 2.887 2.992 2.964 3.075 3,7% 9,3% 6,7%La Rioja 2.656 2.477 2.243 2.077 2.132 2.148 0,7% -0,4% -2,3%Mendoza 12.220 11.999 11.660 11.899 12.063 12.406 2,8% 15,5% 12,2%Misiones 11.048 11.346 10.172 10.236 11.074 12.054 8,8% 24,1% 22,9%Neuquén 9.767 10.136 10.043 10.173 10.156 10.620 4,6% 12,0% 13,1%Río Negro 7.541 7.660 7.243 7.599 8.084 8.299 2,7% 12,2% 8,0%Salta 7.088 7.313 7.165 7.331 7.435 7.685 3,4% -1,7% -5,0%San Juan 9.674 9.394 8.991 9.346 9.571 9.595 0,3% -3,6% -5,2%San Luis 5.731 5.966 6.525 6.822 7.570 7.919 4,6% 66,2% 57,6%Santa Cruz 7.559 7.329 7.325 7.068 7.522 7.582 0,8% -0,6% -1,5%Santa Fe 33.831 33.850 33.552 33.590 33.446 33.970 1,6% 3,7% 1,9%Sgo. del Estero 7.427 7.847 7.140 7.592 7.284 7.906 8,5% 5,2% 4,1%Tierra del Fuego 2.405 2.377 2.459 2.498 2.546 2.823 10,9% 17,3% 11,9%Tucumán 10.748 10.777 10.669 10.346 10.288 10.564 2,7% 0,7% -1,9%Sin Asignar 6.679 6.728 6.165 5.893 5.879 6.072 3% -5% -8%Total 400.991 400.589 389.626 390.346 396.719 408.864 3,1% 6,5% 4,4%

Provincia % VariaciónFebrero2015

Marzo2015

Diciembre2014

Noviembre2014

Octubre2014

Enero2015




Tal como se ilustra en el Gráfico XIII, los diferenciales de crecimiento también se verifican en términos del consolidado para el primer trimestre del año. Así, la mejora interanual en este período, resultó impulsada por el conjunto “Resto del país”, en tanto la ocupación en las Grandes Jurisdicciones se ubicó un 3,5% por sobre los registros de igual período de 2014 (ostentando así un crecimiento por debajo de la media nacional).

Gráfico XI - Construcción. Puestos de trabajo registrados. Total, Grandes jurisdicciones y Resto del país. Variación interanual. Marzo 2013 - 2015 (en %)


Gráfico XII - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Región. Variación interanual.

Marzo 2015 (en %)


Gráfico XIII - Construcción. Puestos de trabajo registrados. Total, Grandes jurisdicciones y Resto del

país. Variación interanual acumulada. Marzo 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio

En este sentido, se mantiene el escenario descripto en los últimos meses en el cual las regiones Metropolitana y Centro, las más relevantes del país en materia de actividad sectorial, evidencian una dinámica menos favorable que la verificada para el total nacional.

En la Región Metropolitana, tras 10 trimestres de caída interanual consecutiva, el empleo registrado inicia su recuperación hacia finales de 2014, aunque no es hasta el primer trimestre de 2015 que exhibe una expansión interanual significativa (3,2%).

-2,6%

6,5%

-2,7%

4,9%

-2,4%

9,2%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

mar

-13

abr-1

3

may

-13

jun-

13

jul-1

3

ago-

13

sep-

13

oct-1

3

nov-

13

dic-

13

ene-

14

feb-

14

mar

-14

abr-1

4

may

-14

jun-

14

jul-1

4

ago-

14

sep-

14

oct-1

4

nov-

14

dic-

14

ene-

15

feb-

15

mar

-15

% d

e va

riaci

ón i

nter

anua

l

Total país

Grandes Jurisdicciones

Resto del país

12,5%

8,1%

6,9%

4,4%3,7%

3,2%

1,0%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

RegiónCuyo

RegiónNEA

RegiónPatagonia

Total RegiónCentro

RegiónMetropolitana

RegiónNOA

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

3,5%

5,9%

4,4%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

GrandesJurisdicciones

Resto Total país

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

Ene-Mar '15 /Ene-Mar '14




La tasa de crecimiento interanual más elevada de esta Región se verifica en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, hecho que se encuentra ligado no tanto a una evolución más favorable en relación con los municipios que conforman el Gran Buenos Aires, sino a un fenómeno de naturaleza estadística. En efecto, tal como se ilustra en el Gráfico XIV, en el período que opera como base de comparación (primer trimestre del 2014), el volumen de ocupación en la Ciudad se encontraba en terreno negativo, mientras que en el Gran Buenos Aires exhibía crecimiento. De hecho, si se compara la situación actual con la vigente en igual período del año 2011, la cantidad de puestos de trabajo en el distrito capitalino resulta un 2,2% inferior, siendo la baja en el Gran Buenos Aires de menor intensidad (-1,4%).

Gráfico XIV - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Jurisdicción en la Región

Metropolitana. Variación interanual. Primer Trimestre 2012 - 2015 (en %)


Gráfico XV - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Jurisdicción en la Región

Metropolitana. Variación. Primer trimestre 2015 respecto Primer trimestre 2011


En el caso de la Región Centro, el incremento del 3,2% interanual en el primer trimestre de 2015 resultó impulsado por la buena performance del empleo sectorial en el Interior de la Provincia de Buenos Aires. Como se ilustra en el Gráfico XVI, la expansión registrada en este distrito fue del 9%. De hecho, con un 1% esta es la única de las Grandes Jurisdicciones que presenta un volumen de ocupación superior al verificado durante el primer trimestre del año 2011 (Gráfico XVII).

De todas maneras, y más allá de la importancia de la buena performance del interior de la Provincia de Buenos Aires en materia de crecimiento del empleo sectorial, lo cierto es que la mejora de la dinámica de la totalidad de las provincias que componen la Región Centro resultó esencial para dar lugar a la recuperación observada en el período bajo análisis, interrumpiendo así 11 trimestres de contracciones interanuales consecutivas.

Gráfico XVI - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Jurisdicción en la Región Centro.

Variación interanual. Primer Trimestre 2012 - 2015 (en %)


Gráfico XVII - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Jurisdicción en la Región

Centro. Variación. Primer trimestre 2015 respecto Primer trimestre 2011


3,2%

4,4%

2,1%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2012

-I

2012

-II

2012

-III

2012

-IV

2013

-I

2013

-II

2013

-III

2013

-IV

2014

-I

2014

-II

2014

-III

2014

-IV

2015

-I

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

Total Región MetropolitanaCdad. de Bs. As.GBA

-2,2%

-1,4%

-1,8%

-3%

-2%

-2%

-1%

-1%

0%Cdad. de Bs. As. G.B.A.

Total RegiónMetropolitana

% d

e va

riaci

ón 2

015

/ 201

1

3,7%

1,6%-0,2%

9,0%

1,9%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2012

-I

2012

-II

2012

-III

2012

-IV

2013

-I

2013

-II

2013

-III

2013

-IV

2014

-I

2014

-II

2014

-III

2014

-IV

2015

-I

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

Total Región CentroEntre RíosCórdobaResto Bs. As.Santa Fe

1%

-18%

17%

-4% -5%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

Resto Bs. As. Córdoba Entre Ríos Santa Fe Total RegiónCentro

% d

e va

riaci

ón 2

015

/ 201

1




El salario en la Construcción Como se adelantó al comienzo del capítulo laboral, el salario promedio percibido por los

trabajadores registrados de la Industria de la Construcción durante el mes de Marzo de 2015 fue de $7.999,7, valor que superó en un 3,8% al verificado en Febrero último.

Si la comparativa se realiza en relación a igual mes de 2014, la expansión del salario alcanzó el 27%. Esto supuso que por primera vez desde la entrada en vigencia del primer tramo de aumento sobre los Básicos de Convenio pautado en el Acuerdo Salarial correspondiente al año 2014, el ritmo de crecimiento interanual de las remuneraciones se ubicó apenas por debajo de la tendencia de mediano plazo (ilustrada en el Gráfico XVIII a partir de la tasa de variación interanual del promedio de los últimos 12 meses). Este comportamiento debe leerse en relación a lo señalado en la Sección anterior, respecto a que en la dinámica salarial actual confluyen varios elementos con efectos contrarios. Por un lado, la mejoría en los niveles de actividad influye positivamente sobre la evolución del promedio de las remuneraciones, ya que en estos momentos suelen registrarse pagos en concepto de horas extras y diversos incentivos, como pagos a cuenta de futuros aumentos. Por otro, el alejamiento temporal en relación al período de aplicación de los incrementos de los Básicos de Convenio fijados por el Acuerdo Salarial de 2014 (Homologado por Resolución S.T. No 581/14), deriva en la desaceleración de la pauta de crecimiento.

Gráfico XVIII - Construcción. Salario promedio. Monto mensual y Variación interanual. Enero 2011 – Marzo 2015 (en pesos y en %)

Nota: Los meses de Junio y Diciembre incluyen el proporcional del medio aguinaldo Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

La pauta de crecimiento anteriormente referida, impacta de manera significativa en la estructura del empleo por escala salarial. En este sentido, la cantidad de puestos de trabajo con una remuneración superior a los $8.000 en el mes de Marzo resultó un 88,8% superior a la verificada un año atrás (Gráfico XIX). En tanto, para el promedio del primer trimestre del año, más de la mitad de los trabajadores registrados de la Industria de la Construcción (55%) percibieron un salario igual o superior a los $6.000, lo que supone ingresos un 27,2% por encima del nivel estipulado por el Salario Mínimo Vital y Móvil4 (Gráfico XX).

4 Para la comparativa se emplea el promedio anual del Salario Mínimo Vital y Móvil, considerando el pago en concepto de Aguinaldo a fin de homogeneizar ambas series.

11.477,1

34,5%

27%

28%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

Ene-

11Fe

b-11

Mar

-11

Abr

-11

May

-11

Jun-

11Ju

l-11

Ago

-11

Sep-

11O

ct-1

1N

ov-1

1D

ic-1

1En

e-12

Feb-

12M

ar-1

2A

br-1

2M

ay-1

2Ju

n-12

Jul-1

2A

go-1

2Se

p-12

Oct

-12

Nov

-12

Dic

-12

Ene-

13Fe

b-13

Mar

-13

Abr

-13

May

-13

Jun-

13Ju

l-13

Ago

-13

Sep-

13O

ct-1

3N

ov-1

3D

ic-1

3En

e-14

Feb-

14M

ar-1

4A

br-1

4M

ay-1

4Ju

n-14

Jul-1

4A

go-1

4Se

p-14

Oct

-14

Nov

-14

Dic

-14

Ene-

15Fe

b-15

Mar

-15

% d

e Va

riaci

òn in

tera

nual

Sala

rio P

rom

edio

($)

Salario PromedioVariación InteranualVariación Interanual promedio últimos 12 meses

Aumento de Básicos de Convenio 2011: 12%, 6%, 6%,;2012: 24%; 2013: 18% y 6% y 2014: 15% y 10%

Pago del Medio AguinaldoPago de Sumas No Remunerativas




Cuadro IV - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial. Octubre 2014 – Marzo 2015 (en cantidad y en % de variación)


Gráfico XIX - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial. Variación interanual.

Marzo 2015 (en %)


Gráfico XX - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial. Participación mensual

acumulada. Marzo 2013 / 2015 (en %)


Al analizar los diversos tamaños de empresas, se mantiene la tendencia de convergencia de la dinámica salarial hacia la pauta de crecimiento determinada por los acuerdos paritarios. De todas maneras, la intensidad de los desplazamientos de firmas hacia las escalas superiores (derivada del crecimiento de sus planteles anteriormente referido), dificulta sensiblemente el análisis al afectar los promedios salariales observados en cada segmento.

Cuadro V – Construcción. Salario promedio por Tamaño de empresa. Octubre 2014 – Marzo 2015 (en pesos y en % de variación)

Nota: La variación salarial agregada depende en parte del cambio de distribución de trabajadores en los segmentos. Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

A nivel territorial, resulta destacable la mayor homogeneidad en la evolución de la pauta salarial en relación con períodos pasados.

Mensual InteranualHasta $$899 17.934 17.157 13.643 23.483 20.713 17.585 -15,1% -14,9%$900 a $1999 19.952 19.374 13.981 23.345 20.223 22.176 9,7% -11,5%$2000 a $2999 22.821 24.094 15.589 24.589 23.570 22.356 -5,1% -33,1%$3000 a $3999 27.032 28.256 18.123 27.475 27.354 26.936 -1,5% -27,8%$4000 a $4999 28.364 32.166 20.656 29.486 31.033 28.124 -9,4% -67,1%$5000 a $5999 61.870 70.570 37.287 62.171 68.911 66.740 -3,2% 22,5%$6000 a $6999 47.222 57.084 28.990 46.807 55.299 54.122 -2,1% 48,9%$7000 a $7999 40.694 40.518 29.443 35.427 38.510 39.261 2,0% 81,1%Más de $8000 135.102 111.370 211.914 117.563 111.106 131.563 18,4% 88,8%Total 400.991 400.589 389.626 390.346 396.719 408.864 3,1% 6,5%

Febrero2015

Marzo2015

% de VariaciónFranja Salarial Noviembre

2014Octubre

2014Diciembre

2014Enero2015

-14,9% -11,5%

-33,1% -27,8%

-67,1%

22,5%

48,9%

81,1%88,8%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Hasta$$899

$900 a$1999

$2000 a$2999

$3000 a$3999

$4000 a$4999

$5000 a$5999

$6000 a$6999

$7000 a$7999

Más de$8000

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

15% 12% 10%

32%

18%12%

18%

22%

7%

11%

14%

16%

23%33%

55%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Mar-13 Mar-14 Mar-15

% d

e pa

rtic

ipac

ión

Más de $6.000

Entre $ 5.000 y$5.999Entre $ 4.000 y$4.999Entre $2.000 y$3.999Hasta $1.999

Mensual Interanual

0 a 9 Empl. 6.208,5 5.996,5 8.872,3 6.299,0 6.164,7 6.270,5 1,7% 29,9%10 a 19 Empl. 6.369,2 6.054,5 8.842,6 6.203,7 6.123,5 6.311,4 3,1% 31,0%20 a 49 Empl. 6.838,6 6.522,9 9.669,0 6.710,0 6.542,1 6.820,3 4,3% 29,3%50 a 79 Empl. 7.539,8 7.053,8 10.742,2 7.493,9 7.388,2 7.763,1 5,1% 34,1%80 a 99 Empl. 8.152,7 7.904,7 11.425,8 7.578,0 7.329,4 7.808,1 6,5% 29,4%100 a 199 Empl. 8.468,2 7.961,9 12.212,8 8.178,9 8.013,3 8.579,9 7,1% 28,2%200 a 299 Empl. 8.721,6 8.630,8 13.164,9 8.831,2 8.318,1 9.299,0 11,8% 29,8%300 a 499 Empl. 10.271,7 9.388,9 14.590,6 9.535,8 9.455,2 11.007,2 16,4% 30,4%500 o Más Empl. 13.253,9 12.766,0 19.195,2 12.180,0 12.536,4 12.778,4 1,9% 15,5%Total 8.034,5 7.655,2 11.477,1 7.833,7 7.707,2 7.999,7 3,8% 27,0%

Febrero2015

Marzo2015

% de VariaciónTamaño Empresa

Noviembre2014

Octubre2014

Diciembre2014

Enero2015




Los ritmos de expansión más significativos de las remuneraciones de los trabajadores registrados de la Industria de la Construcción se verificaron durante Marzo en las Provincias de Tierra del Fuego (43,7%), Corrientes (37,1%), Chaco (36,2%), Entre Ríos (35,8%) y Santa Fe (33,0%). En el extremo opuesto se situaron los casos de Mendoza (13,8%), San Juan (19,7%), Chubut (20,5%), La Pampa (20,6%) y Santiago del Estero (22,3%).

Cuadro VI – Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio por Provincia. Marzo 2015 (en cantidad, en pesos y en % de variación)


Mensual Interanual Mensual Interanual Acumulada

Cdad. de Bs. As. 75.181 7.804,0 18,4% 2,3% 5,6% 1,4% 29,9% 33,2%Buenos Aires 117.545 7.993,8 28,7% 1,9% 4,9% 2,9% 26,3% 28,8%

GBA 80.775 7.622,5 19,8% 2,4% 2,8% 3,8% 27,7% 30,1%Resto Bs. As. 36.770 8.809,5 9,0% 0,9% 9,8% 1,5% 23,3% 25,7%

Catamarca 2.831 7.106,7 0,7% -2,5% 4,8% 7,6% 24,4% 24,9%Chaco 8.644 7.555,9 2,1% 6,6% 6,6% 4,6% 36,2% 34,9%Chubut 10.480 11.405,6 2,6% 3,5% 6,8% 4,9% 20,5% 22,3%Córdoba 26.203 6.569,8 6,4% 3,8% 4,1% 3,6% 23,4% 27,4%Corrientes 5.345 6.960,0 1,3% 11,6% 15,6% 5,2% 37,1% 31,5%Entre Ríos 10.457 7.814,6 2,6% 4,8% 6,8% 6,6% 35,8% 34,6%Formosa 6.339 7.659,2 1,6% 11,3% 5,2% 5,3% 32,0% 27,2%Jujuy 3.121 7.012,1 0,8% 2,4% 25,1% 6,9% 31,8% 29,6%La Pampa 3.075 7.288,3 0,8% 3,7% 9,3% 2,0% 20,6% 23,4%La Rioja 2.148 7.017,1 0,5% 0,7% -0,4% 4,4% 25,6% 26,4%Mendoza 12.406 6.817,6 3,0% 2,8% 15,5% 2,1% 13,8% 21,6%Misiones 12.054 6.918,3 2,9% 8,8% 24,1% 5,4% 30,2% 28,0%Neuquén 10.620 9.694,5 2,6% 4,6% 12,0% 3,4% 25,4% 28,9%Río Negro 8.299 9.448,1 2,0% 2,7% 12,2% 5,5% 26,7% 26,7%Salta 7.685 6.837,7 1,9% 3,4% -1,7% 5,0% 29,5% 28,3%San Juan 9.595 8.498,1 2,3% 0,3% -3,6% 2,1% 19,7% 18,6%San Luis 7.919 7.305,9 1,9% 4,6% 66,2% 9,1% 30,8% 30,0%Santa Cruz 7.582 18.544,8 1,9% 0,8% -0,6% 10,0% 29,3% 28,1%Santa Fe 33.970 7.338,0 8,3% 1,6% 3,7% 5,4% 33,0% 33,3%Sgo. del Estero 7.906 7.995,3 1,9% 8,5% 5,2% 8,8% 22,3% 24,2%Tie. del Fuego 2.823 13.900,2 0,7% 10,9% 17,3% 5,0% 43,7% 40,2%Tucumán 10.564 5.136,3 2,6% 2,7% 0,7% 2,2% 25,0% 26,4%Sin Asignar 6.072 7.469,1 1,5% 3,3% -4,8% 4,8% 8,6% 12,6%Total 408.864 7.999,7 100,0% 3,1% 6,5% 3,8% 27,0% 28,8%

% Var. SalariosProvincia Trabajadores

Salario Promedio (en Pesos)

% Total Empleados

% Var. Trabajadores



Informe de Coyuntura N° 115 Situación del Mercado Inmobiliario

Situación del Mercado Inmobiliario La Construcción en el país

La actividad de edificación residencial volvió a expandirse en el mes de Marzo. El Bloque Edificios para Vivienda del Indicador Sintético de Actividad de la Construcción (ISAC) alcanzó los 200,8 puntos básicos en el tercer mes del año, lo que supone una expansión del 9,9% en relación a igual mes del año 2014 (Gráfico I). Es la tasa de crecimiento más alta desde Septiembre último y, por segundo mes consecutivo, el ritmo de expansión del capítulo Vivienda ha superado al del Nivel General del ISAC.

El registro actual del ISAC Vivienda también se destaca en términos históricos, al constituir la segunda marca más elevada para un mes de Marzo de la serie iniciada en el año 1993, superada únicamente por la lograda en 2012 (-0,2%).

Cuadro I – Indicadores inmobiliarios generales. Marzo 2014 - 2015

Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC.

La recuperación del primer trimestre de 2015 resultó así muy significativa. En comparación con igual período de 2014, el volumen de los despachos de aquellos insumos característicos de la edificación residencial que son considerados en la muestra que conforma el ISAC, se incrementó en un 5,5% (Gráfico II). En términos de nivel, el promedio del trimestre alcanzó los 190,2 puntos básicos, ubicándose así muy próximo al registro de igual período del año 2012, pico máximo de la serie que se inicia en el año 1993 (Gráfico III).

Índice Base 2004=100

% Var. Mes anterior

% Var. Año anterior

M2 % Var. Año anterior

2014Marzo 182,7 8,4% -6,4% 648.959 2,8%Abril 197,5 8,1% -0,2% 639.812 -2,9%Mayo 191,9 -2,8% -5,6% 761.446 5,2%Junio 180,7 -5,8% 0,3% 700.034 14,4%Julio 184,4 2,0% -2,3% 741.643 7,4%Agosto 193,9 5,2% -2,5% 624.818 -8,4%Septiembre 215,8 11,3% 10,3% 833.786 31,6%Octubre 222,8 3,2% 8,4% 714.703 -5,7%Noviembre 203,8 -8,5% 1,2% 676.734 -8,1%Diciembre 182,7 -10,4% 2,2% 669.640 -5,9%

2015Enero 187,5 2,6% -1,0% 571.138 -0,7%Febrero 182,3 -2,8% 8,2% 490.039 -2,1%Marzo 200,8 10,1% 9,9% 632.793 -2,5%

Promedio Ene-Mar '05 102,7 - 4,1% 513.913 29,3%Promedio Ene-Mar '06 128,6 - 25,2% 654.985 27,5%Promedio Ene-Mar '07 136,0 - 5,7% 731.097 11,6%Promedio Ene-Mar '08 147,6 - 8,6% 691.711 -5,4%Promedio Ene-Mar '09 155,0 - 5,0% 589.366 -14,8%Promedio Ene-Mar '10 167,4 - 8,0% 490.233 -16,8%Promedio Ene-Mar '11 182,0 - 8,7% 721.549 47,2%Promedio Ene-Mar '12 190,9 - 4,9% 793.786 10,0%Promedio Ene-Mar '13 187,4 - -1,8% 549.701 -30,7%Promedio Ene-Mar '14 180,2 - -3,8% 574.877 4,6%Promedio Ene-Mar '15 190,2 - 5,5% 564.657 -1,8%

PeriodoISAC - Vivienda Permisos Construcción 42

Municipios




Gráfico I – ISAC Bloque Edificios para Vivienda. Nivel mensual y Variación interanual.

Marzo 2013 - 2015 (Índice Base 2004 = 100 y en %)


Como se analizara en el Marco General, el aumento verificado en el consumo de Cemento Portland, constituye el principal motor de la recuperación del ISAC. Esto se vincula tanto a la intensidad de su crecimiento interanual, que alcanzó el 7,2% durante el primer trimestre, como a su peso en la estructura del mencionado Indicador. Adicionalmente, merece destacarse el incremento en los despachos de pinturas para construcción, cuyo volumen en los primeros tres meses del 2015 supera en un 16,7% al verificado en igual período del año anterior.

Gráfico II – ISAC Bloque Edificios para Vivienda. Variación interanual. Primer trimestre

2005 / 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC

Gráfico III – ISAC Bloque Edificios para Vivienda. Promedio mensual. Primer trimestre 1993 / 2015 (Índice Base 2004 = 100)

Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC

Los permisos de edificación, en tanto, exhiben una dinámica diferente a la de los indicadores de actividad de obra. Durante el mes de Marzo, el volumen de superficie permisada en 42 municipios del país ascendió a 632.793 m2, siendo este registro un 2,5% inferior al verificado en igual período de 2014, lo que supone una leve aceleración del ritmo de contracción en relación con lo acontecido en Febrero

195,2 182,7

200,8

5,5%

9,9%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

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50

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150

200

250M

ar-1

3

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-13

May

-13

Jun-

13

Jul-1

3

Ago

-13

Sep-

13

Oct

-13

Nov

-13

Dic

-13

Ene-

14

Feb-

14

Mar

-14

Abr

-14

May

-14

Jun-

14

Jul-1

4

Ago

-14

Sep-

14

Oct

-14

Nov

-14

Dic

-14

Ene-

15

Feb-

15

Mar

-15

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riaci

ón in

tera

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el (B

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2004

= 1

00)

NivelVariación interanual - media móvil 3 mesesVariación interanual

4,1%

25,2%

5,7%8,6%

5,0%8,0% 8,7%

4,9%

-1,8%-3,8%

5,5%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

% d

e va

riaci

ón in

tera

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190,

9

190,

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20

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80

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120

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160

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200

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1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Niv

el (B

ase

2004

=100

)




último. De esta manera, el indicador nacional de evolución de proyectos de edificación acumula seis meses de variaciones interanuales negativas.

Gráfico IV - Superficie permisada para Construcción en 42 municipios relevados por el INDEC. Nivel mensual y Variación interanual. Marzo 2013 - 2015 (en M2 y en %)


Si se considera el promedio para los primeros tres meses del año, la magnitud de la disminución en relación al 2014 resulta más moderada (-1,8%). Tal como se ilustra en el Gráfico VI, el volumen alcanzado por este indicador en el primer trimestre del año se ha mantenido relativamente constante durante los últimos tres años, luego de observarse una intensa caída en el 2013 (-30,7%).

Los niveles actuales, en este sentido, se sitúan significativamente por debajo de los registrados en los años 2011 y 2012 (-25,5%), así como también de los correspondientes al trienio 2006 – 2008.

Gráfico V - Superficie permisada para Construcción en 42 municipios relevados por el INDEC.

Variación interanual acumulada. Marzo 2005 / 2015 (en %)


Gráfico VI - Superficie permisada para Construcción en 42 municipios relevados por el INDEC.

Nivel mensual acumulado. Marzo 2004 / 2015 (en m2)


A diferencia de lo verificado en años anteriores, el comportamiento de los permisos en el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires no está afectando sensiblemente la dinámica del indicador de 42 municipios. Tal es así, que la evolución de la serie que excluye a este distrito (41 municipios) no presenta diferencias significativas con el indicador total (Gráfico VII).

631.530 648.959 632.793

-2,5%-1,8%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-

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200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

900.000m

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3

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3

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-13

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13

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3

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13

sep-

13

oct-1

3

nov-

13

dic-

13

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14

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14

mar

-14

abr-1

4

may

-14

jun-

14

jul-1

4

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14

sep-

14

oct-1

4

nov-

14

dic-

14

ene-

15

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15

mar

-15

% d

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tera

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Supe

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e (M

2)

SuperficieVariación InteranualVariación interanual - media móvil 3 meses

29,3% 27,5%

11,6%

-5,4%

-14,8%-16,8%

47,2%

10,0%

-30,7%

4,6%

-1,8%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

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riaci

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2.07

5.13

3

1.76

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9

1.47

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0 2.16

4.64

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1.35

8

1.64

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4

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0

1.69

3.97

0

-

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Sup

erfic

ie (

M2)




Gráfico VII – Superficie permisada para Construcción en la nómina de 42 Municipios y en la serie de 41

Municipios (sin CABA). Variación interanual. Primer trimestre 2009 – 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC y DGEyC (CABA)

De todas maneras, si se analiza con más perspectiva histórica la evolución de ambos indicadores, sí se presentan diferencias. No obstante, la relativa estabilidad ya mencionada para el caso del indicador de nuevos desarrollos en los 42 municipios también se verifica en el caso de los 41. Así, si se excluye la evolución de la actividad en la Ciudad Autónoma, la superficie involucrada en los nuevos proyectos de edificación a nivel nacional resulta similar a la de los últimos años, con la única excepción de 2012, que constituyó el récord histórico de la serie iniciada en el año 2003. En ese año, cabe recordar, el crecimiento de la actividad se vio impulsado fuertemente por lo sucedido en la Ciudad de Córdoba, en donde la combinación de un crecimiento en la edificación residencial y la concreción de una moratoria de las construcciones no declaradas, dieron lugar a un importante volumen de superficie permisada. Por su parte, en 2011 la recuperación de la cartera de proyectos en la Ciudad de Buenos Aires fue significativa, e incidió para diferenciar ambas series.

Durante los últimos años, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires ha perdido su capacidad de atraer nuevos emprendimientos inmobiliarios, fenómeno que se ilustra en el Gráfico VIII a partir de la participación de la superficie solicitada en ese distrito respecto al total de la serie de 42 municipios. Esa relación, que alcanzó su punto máximo en el año 2007 cuando casi la mitad del total de los metros cuadrados registrados correspondían a proyectos radicados en la Ciudad, se ubica ahora en niveles cercanos al mínimo histórico, siendo la participación para el primer trimestre del año 2015 del orden del 10%.

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

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09-I

2009

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2009

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2010

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2010

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2010

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2011

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2011

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2011

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2011

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2012

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2012

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2012

-IV

2013

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2013

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2013

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2014

-I

2014

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2014

-III

2014

-IV

2015

-I

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

42 Municipios

41 Municipios




Gráfico VIII – Superficie permisada para Construcción en la nómina de 42 Municipios y en la serie de 41 Municipios (sin CABA). Nivel acumulado anual y participación de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires sobre el

total. Marzo 2003 / 2015 (en M2 y en %)

Nota: Para el año 2010 se realizó una corrección de la serie en base a una estimación de los valores de superficie solicitada en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires publicados por el órgano estadístico de dicha jurisdicción. Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC y DGEyC (CABA)

Las perspectivas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires5 Como se mencionó anteriormente, el volumen de nuevos proyectos de edificación en el ámbito de la

Ciudad Autónoma de Buenos Aires continúa en niveles mínimos históricos.

Durante el mes de Marzo, fueron presentadas 31 nuevas solicitudes de permisos de edificación, que involucraron un total de 81.215 m2. En apariencia, esto significaría una recuperación frente al exiguo nivel verificado en Febrero último, pero esta interpretación debe ser matizada debido a que casi tres cuartas partes (73,3%) del referido volumen de superficie se corresponden con un único proyecto ligado al área de educación. En este sentido, si se excluye dicho proyecto, el registro de actividad se sitúa en un orden de magnitud levemente superior al del mes anterior.

La superficie solicitada se ubicó así un 14% por debajo del registro correspondiente a Marzo de 2014, mientras que la merma trepa al 87,8% si se consideran exclusivamente las nuevas construcciones con destino residencial (Cuadro II).

5En el mes de Marzo de 2011, la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, comunicó su

decisión de rever el cambio implementado desde Enero de 2010 en la metodología de cálculo de las estadísticas de permisos de edificación. En aquel momento, como comentamos oportunamente, se varió el criterio tradicional de medir los permisos solicitados por los efectivamente otorgados. Independientemente de las consideraciones acerca de la bondad que uno u otro criterio posee como estimador del nivel de actividad, lo cierto es que el cambio en la variable de medición implicaba un quiebre metodológico y con esto, la imposibilidad de realizar comparaciones históricas en una serie que se remonta a 1935. Con la revisión de esta medida los datos publicados vuelven a referirse a los permisos de edificación solicitados, con lo cual se recupera la continuidad de la información estadística referida a este punto. Sin embargo, si bien ha sido posible reconstruir los datos relativos al mes de Enero de 2010 y los correspondientes al agregado del año 2010, no se ha entregado el detalle de la composición mensual de aquel año. Por lo tanto, en los cuadros y gráficos que se incluyan en esta sección las comparaciones interanuales del nivel de actividad de cada uno de los meses, emplearan para los valores correspondientes a dicho año una estimación que resulte de prorratear los totales disponibles anuales en función de la cantidad de meses transcurridos

1.21

5.80

7

1.38

9.23

8

1.36

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1.55

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1.51

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45%

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-

500.000

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2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

% d

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Supe

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e (M

2)

41 Municipios42 MunicipiosParticipación C.A.B.A




Cuadro II - Permisos solicitados y Superficie solicitada para Construcción Total y Construcción Nueva con destino Residencial. Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Marzo 2014 – 2015 (en cantidad, en M2 y en % de variación)

Fuente: Elaboración IERIC en base a DGEyC (GCBA)

En relación al consolidado para el primer trimestre del año 2015, la evolución es relativamente más favorable. En el período se presentaron 130 nuevos proyectos de edificación por un total de 177.122 m2. En el análisis trimestral también se expresa esta diferencia entre la dinámica observable de la superficie solicitada total y la correspondiente al segmento de edificaciones con destino residencial. En ese sentido, como se ilustra en el Gráfico X, mientras que en el primer caso la contracción interanual resulta relativamente moderada (-7,5%), en el segundo la merma alcanza al 38,5%. Asimismo, la superficie solicitada para proyectos de tipo residencial resulta la segunda más baja de la serie histórica, quedando por debajo, inclusive, del registro correspondiente al año 2003 (año que constituye el inicio de la serie). Con esto, la participación de este tipo de proyectos, que durante la década pasada resultaron el principal motor de la actividad en la Ciudad, descendió al 57% en los primeros tres meses del 2015, marcando el menor registro de la serie.

Resulta importante destacar que, tal como se abordara en el pasado Informe de Coyuntura N° 113, esta pobre dinámica de los permisos de edificación resultaba esperable a partir de la introducción de cambios en la metodología de solicitud de permisos de edificación en el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (introducidos por la Resolución N° 5/SECPLAN/15 del 23 de Enero de 2015), impactaría negativamente en los meses subsiguientes, hasta que se produzca la adaptación total a las misma.



2014Marzo 107 94.452 61,2% 68.362 44,7%Abril 66 48.458 -45,9% 37.538 -3,1%Mayo 95 142.466 54,0% 51.897 -33,5%Junio 106 90.245 42,5% 62.183 90,1%Julio 71 83.083 6,4% 58.725 33,6%Agosto 41 55.492 60,9% 35.864 37,8%Septiembre 74 54.233 73,5% 26.802 9,2%Octubre 48 49.688 -30,3% 43.108 -14,3%Noviembre 60 58.606 -29,0% 46.676 -35,6%Diciembre 76 87.449 -33,0% 44.284 -59,3%

2015Enero 73 83.030 16,5% 72.122 58,2%Febrero 26 12.877 -49,8% 2.028 -89,9%Marzo 31 81.215 -14,0% 8.353 -87,8%

Acumulado Ene-Mar '06 633 655.551 75,2% 508.001 80,0%Acumulado Ene-Mar '07 682 977.484 49,1% 753.961 48,4%Acumulado Ene-Mar '08 448 664.367 -32,0% 470.220 -37,6%Acumulado Ene-Mar '09 377 400.197 -39,8% 231.403 -50,8%Acumulado Ene-Mar '10 277 321.204 -19,7% 238.820 3,2%Acumulado Ene-Mar '11 566 668.584 108,1% 537.100 124,9%Acumulado Ene-Mar '12 312 433.564 -35,2% 277.534 -48,3%Acumulado Ene-Mar '13 100 97.208 -77,6% 71.012 -74,4%Acumulado Ene-Mar '14 219 191.414 96,9% 134.104 88,8%Acumulado Ene-Mar '15 130 177.122 -7,5% 82.503 -38,5%

PeriodoPermisos

Totales

Superficie TotalSuperficie Nuevas

Construcciones destino residencial




Gráfico IX - Superficie solicitada para construcción. Nivel mensual y variación interanual. Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Marzo 2013 – 2015 (en M2 y en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Dirección General de Estadísticas y Censos (DGEyC).

Gráfico X - Superficie solicitada para construcción. Total y con destino Residencial. Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Nivel acumulado anual y participación.

Marzo 2003 / 2015 (en M2 y en %)

Nota: Para el año 2010 se realizó una corrección de la serie en base a una estimación de los valores de superficie solicitada en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires publicados por el órgano estadístico de dicha jurisdicción. Fuente: Elaboración IERIC en base a Dirección General de Estadística y Censos (DGEyC).

58.594

94.452

81.215

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SuperficieVariación interanualVariación interanual (media móvil últimos 3 meses)

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2)

Superficie con destino residencialSuperficie totalParticipación residencial/total




La compraventa de inmuebles La cantidad de operaciones de compraventa de inmuebles exhibió también un desempeño positivo

durante Marzo en las dos principales plazas del país. De todas maneras, aún resulta pronto para concluir si esto constituye una reversión de la tendencia negativa que este segmento de actividad viene observando en los últimos tiempos.

En el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires se registraron 2.748 Escrituras durante el tercer mes de 2015. Este nivel resulta similar al verificado en igual período del año 2013 y supera en un 23,6% al registrado en Marzo de 2014. La presente constituye, además, la primera tasa de variación interanual positiva del último año, lo que se enmarca en un contexto en el cual la actividad de compraventa de inmuebles en la Ciudad presenta algo más de tres años consecutivos de disminución interanual6. El volumen de operaciones refleja entonces una leve recuperación, pero se mantiene aún en mínimos históricos.

Como se ilustra en el Gráfico XI, la intensidad de la expansión interanual en el mes de Marzo se encuentra parcialmente afectada por el hecho de que en el período de comparación se verificó una intensa contracción lo que, en términos estadísticos, se traduce en una posible sobreestimación de la magnitud de la actual mejora. No obstante, resulta ilustrativo que el incremento verificado en Marzo de 2015 resultó suficiente para revertir el comportamiento de la tasa de variación promedio de los últimos 12 meses, variable que marca la tendencia de mediano plazo del volumen de actividad de este segmento, siendo necesario, de todas maneras, esperar a los próximos meses para verificar si este comportamiento se sostiene en el tiempo.

Cuadro III - Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Provincia de Córdoba. Nivel mensual y variación interanual. Marzo 2014 - 2015 (en cantidad y en %)

* En el caso de la provincia de Córdoba no se publican datos desde Agosto de 2014 Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires, Colegio de Escribanos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y Colegio de Escribanos de la Provincia de Córdoba

6 Los últimos 40 meses exhiben una tendencia continua de contracción interanual en la cantidad de Escritura registradas en la Ciudad. Las únicas excepciones corresponden a los meses de Febrero y Junio de 2014, cuando se registraron crecimientos interanuales del orden del 16,3% y del 19,7%, respectivamente, más la mencionada en el mes bajo análisis.

Mensual Interanual Mensual Interanual Mensual Interanual2014

Marzo 5.994 8,6% -23,7% 2.223 11,4% -18,6% 2.654 22,0% 6,6%Abril 1.651 -72,5% -76,1% 2.681 20,6% -2,0% 2.771 4,4% -7,6%Mayo 7.324 343,6% -27,7% 2.901 8,2% -15,3% 2.943 6,2% -18,8%Junio 11.504 57,1% 27,6% 3.154 8,7% 19,7% 3.019 2,6% 52,9%Julio 9.227 -19,8% 1,4% 3.114 -1,3% -0,2% 2.788 -7,7% -13,4%Agosto 8.789 -4,7% -5,3% 2.762 -11,3% -9,3% n/d n/d n/dSeptiembre 9.395 6,9% 2,5% 3.102 12,3% -4,2% n/d n/d n/dOctubre 9.848 4,8% 1,3% 3.126 0,8% -11,3% n/d n/d n/dNoviembre 9.177 -6,8% -11,8% 2.717 -13,1% -18,1% n/d n/d n/dDiciembre 15.570 69,7% -8,7% 3.889 43,1% -11,2% n/d n/d n/d

2015Enero 3.215 -79,4% -17,9% 1.733 -55,4% -14,6% n/d n/d n/dFebrero 4.445 38,3% -19,5% 1.629 -6,0% -18,4% n/d n/d n/dMarzo 6.834 53,7% 14,0% 2.748 68,7% 23,6% n/d n/d n/d

Acumulado Ene-Mar '05 22.385 - - 12.449 - - -Acumulado Ene-Mar '06 25.843 - 15,4% 14.319 15,0% - -Acumulado Ene-Mar '07 23.308 - -9,8% 15.215 6,3% - -Acumulado Ene-Mar '08 31.297 - 34,3% 14.349 -5,7% -Acumulado Ene-Mar '09 18.825 - -39,9% 8.706 -39,3% 5.779Acumulado Ene-Mar '10 21.035 - 11,7% 11.693 34,3% 5.581 -3,4%Acumulado Ene-Mar '11 19.837 - -5,7% 12.497 6,9% 6.453 15,6%Acumulado Ene-Mar '12 21.355 - 7,7% 11.063 -11,5% 6.352 -1,6%Acumulado Ene-Mar '13 15.625 - -26,8% 6.490 -41,3% 5.417 -14,7%Acumulado Ene-Mar '14 15.433 - -1,2% 6.249 -3,7% 6.226 14,9%Acumulado Ene-Mar '15 14.494 - -6,1% 6.110 -2,2% n/d n/d

Periodo

Provincia de Buenos Aires Ciudad Autónoma de Buenos Aires Provincia de Córdoba*

Cantidad de Escrituras

% de Variación Cantidad de Escrituras

% de Variación Cantidad de Escrituras

% de Variación




Gráfico XI – Escrituras celebradas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Nivel mensual y Variación interanual. Marzo 2013 – 2015 (en cantidad y en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires

El volumen de operaciones, por otra parte, alcanzó los $2.439,5 Millones en Marzo de 2015, resultando en un promedio de $ 887.737 por Escritura o su equivalente de USD 101.107. El valor medio de escrituración en divisa norteamericana se situó de esta manera un 11% por sobre el verificado en igual mes de 2014.

La evolución de los montos operados muestra una creciente volatilidad, lo que se explica, al menos parcialmente, por el hecho de que la significativa reducción en la cantidad de operaciones registradas mensualmente ocasiona que el indicador de valor promedio de las escrituras resulte crecientemente afectado por la ocurrencia de valores extremos, dificultando su interpretación.

De todas maneras, si se analiza la tendencia de mediano plazo del indicador, ilustrada en el Gráfico XII, por el promedio de los últimos 12 meses de la tasa de variación interanual de los montos medios en dólares estadounidenses, se nota un comportamiento marcadamente positivo, pese a la dinámica contractiva del nivel de actividad inmobiliaria.

En la Provincia de Buenos Aires el número de operaciones registradas en Marzo de 2015 fue de 6.834, un 14% más que la verificada en igual periodo del 2014. Así, tal como aconteciera en la Ciudad Autónoma, el buen comportamiento durante el mes bajo análisis presenta una marcada discontinuidad en relación a la tendencia previa (Gráfico XIII).

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EscriturasVariación InteranualVariación Interanual - promedio últimos 12 meses




Gráfico XII – Tipo de cambio nominal, Escrituras y Monto promedio de las Escrituras celebradas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Variación interanual. Enero 2006 – Marzo 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Gráfico XIII – Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires. Nivel mensual y Variación interanual. Marzo 2013 – 2015 (en cantidad y en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires.

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Variación Interanual Escrituras - Eje derecho.

Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en U$S, media móvil12 meses.Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en $, media móvil 12meses.Variación Interanual del Tipo de Cambio Nominal

En 2009, un escenario de impacto de la crisis internacional, se logra compensar el mayor tipo de cambio, dejando relativamente estable el crecimiento de los valores medidos en dólares en torno al 5% interanual.

A partir de la segunda mitad del 2012, la aceleración de la pauta devaluatoria en un contexto de persistencia de la contracción del nivel de actividad lleva a una disminución de los montos promedios de las escrituras en dólares.

La nueva disminución de la dinámica devaluatoria abre un proceso de recuperación de la variable.

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EscriturasVariación InteranualVariación Interanual - promedio últimos 12 meses

Paro de actividades en el Registro de la propiedad inmueble de la Provincia.




El volumen de operaciones totalizó $ 2.775,6 Millones en Marzo de 2015, con un promedio de $ 406.139 por Escritura o su equivalente de USD 46.257. De esta manera, el valor medio de las escrituras en la divisa norteamericana presentó un crecimiento del 24,2% interanual, siendo esta la tercera variación positiva luego de una larga secuencia de 297 meses de caídas consecutivas.

Como puede verse en el Gráfico XIV, si bien hubo una mejora en los últimos meses, esta sólo se manifestó en términos de desaceleración del ritmo de caída, encontrándose los valores actuales sensiblemente por debajo de los observados en 2013. En este sentido, si bien la tendencia sugiere una mejora en la evolución, la comparativa para los últimos 12 meses aún se encuentra en terreno negativo.

Gráfico XIV – Tipo de cambio nominal, Escrituras y Monto promedio de las Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires. Variación interanual. Diciembre 2006 – Marzo 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires.

Al igual que en el caso de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la dinámica de los valores promedio de escrituración se ha visto afectada por la contracción del volumen de actividad. Sin embargo, en este caso, la reducción de los montos promedio de las Escrituras medidas en dólares resulta más intensa y duradera que en la Capital del país (Gráfico XV).

7La única excepción a esta performance corresponde al mes de Octubre de 2013, cuando el promedio de las escrituras en dólares se situó en un nivel similar al de un año atrás, marcando una variación del 0,8% interanual.

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Variación Interanual Escrituras - Eje derecho.Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en U$S, media móvil 12 meses.Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en $, media móvil 12 meses.Variación Interanual del Tipo de Cambio Nominal




Gráfico XV – Monto promedio de las Escrituras en dólares estadounidenses. Provincia de Buenos Aires y Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Variación interanual promedio de los últimos 12 meses.

Primer trimestre 2006 – 2015

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires y de la Provincia de Buenos Aires

Como se mencionó en la introducción de esta Sección, tras alcanzar una relativa estabilización a lo largo de buena parte del año 2014, la dinámica del mercado inmobiliario en las dos principales plazas del país exhibe un marcado deterioro.

El nivel de actividad en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires dio cuenta de una nueva aceleración del ritmo de caída a partir del último trimestre de 2014, el cual se extiende en el inicio del 2015. En la Provincia homónima, por su parte, también se observa un empeoramiento en términos de la evolución del volumen de operaciones, pero más moderado que en el primer caso.

Si se ponen en perspectiva los niveles de operaciones del primer trimestre de 2015 en estas dos jurisdicciones, las diferencias resultan aún más significativas (Gráfico XVII). Así, se ve que mientras en el caso de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires la cantidad de escrituras celebradas durante este período equivale a la mitad de las realizadas en el año 2011, igual comparativa en el caso de la Provincia arroja una contracción sustancialmente menor (-26,9%).

En este sentido, la dinámica observada en la Provincia de Córdoba presenta un contraste interesante con la situación de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Provincia de Buenos Aires. Como se analizó en el Informe de Coyuntura Nº 107, la comparativa del volumen de Escrituras de compraventa de inmuebles acumulada al mes de Julio (último dato disponible) para el caso de la Provincia de Córdoba, indica que la reducción en relación con el registro del año 2011 (el pico máximo de actividad en Córdoba) fue del 8,4%, significativamente más reducida que la observada en los dos principales distritos del país. De hecho, un dato por demás significativo es que la cantidad de operaciones acumuladas en Córdoba al mes de Julio del año pasado, resultó equivalente a la registrada en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires en igual período.

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Provincia de Buenos Aires

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Gráfico XVI – Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires y en la Ciudad Autónoma de Buenos

Aires. Variación interanual. Primer trimestre 2010 - 2015 (en %)


Gráfico XVII – Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires y en la Ciudad Autónoma de Buenos

Aires. Acumulado anual. Marzo 2011 / 2015 (en cantidad)


Si bien desde una óptica diferente a la de la evolución de los actos escriturales, el Índice de Ventas Inmobiliarias elaborado por la Cámara Empresarial de Desarrollistas Urbanos de Córdoba (CEDUC), posibilita un análisis del comportamiento de los diversos segmentos de la operatoria inmobiliaria que exhiben, en la actualidad, una dinámica heterogénea. Como puede apreciarse en el Gráfico XVIII, las ventas de departamentos y casas presentan una tendencia contractiva que completa casi dos años, en tanto que la evolución de las ventas de lotes da cuenta de sus primeras caídas interanuales luego de un período de más de un año de significativo crecimiento, que llegó a alcanzar tasas del 200% interanual.

En el caso de los departamentos y casas, la caída interanual de las ventas financiadas durante el primer trimestre fue del 26,5%, mientras que en el caso de los no financiados se verificó un crecimiento del 19,8%. Aunque en terreno negativo, también se observó una mejor evolución del segmento no financiado en el caso de los lotes, siendo aquí las variaciones interanuales del -73% y del 22,1%, respectivamente.

Gráfico XVIII – Ventas de Departamentos y casas en

Córdoba por tipo de financiamiento. Variación interanual. Primer trimestre 2012 - 2015 (en %)

Fuente:Elaboración IERIC en base a CEDUC

Gráfico XIX – Ventas de Lotes en Córdoba por tipo de financiamiento. Variación interanual. Primer trimestre 2012 - 2015 (en %)

Fuente:Elaboración IERIC en base a CEDUC

-6,1%

-2,2%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

2010

-I20

10-II

2010

-III

2010

-IV20

11-I

2011

-II20

11-II

I20

11-IV

2012

-I20

12-II

2012

-III

2012

-IV20

13-I

2013

-II20

13-II

I20

13-IV

2014

-I20

14-II

2014

-III

2014

-IV20

15-I

% d

e Va

riaci

ón In

tera

nual


Ciudad Autónoma de Buenos Aires

12.497

19.837

11.0

63

21.3

55

6.110

14.494

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

Ciudad Autónoma de BuenosAires


Can

tidad

de

Escr

itura

s

2011 2012 2013 2014 2015

-51,1%

-26,9%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

I-201

2

II-20

12

III-2

012

IV-2

012

I-201

3

II-20

13

III-2

013

IV-2

013

I-201

4

II-20

14

III-2

014

IV-2

014

I-201

5

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

No financiadoFinanciadoTotal

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

I-201

2

II-20

12

III-2

012

IV-2

012

I-201

3

II-20

13

III-2

013

IV-2

013

I-201

4

II-20

14

III-2

014

IV-2

014

I-201

5

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

)

No financiadoFinanciadoTotal



Informe de Coyuntura N° 115 Glosario

Glosario de Términos utilizados. INDEC Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.

DGEyC Dirección General de Estadísticas y Censos

CEDUC Cámara Empresarial De Desarrollistas Urbanos de Córdoba

ISAC Indicador Sintético de Actividad de la Construcción (INDEC)

CER Coeficiente de Estabilización de Referencia

IS Índice de Salarios (INDEC)

IPC Índice de Precios al Consumidor (INDEC)

BCRA Banco Central de la República Argentina

LEBAC Letras del Banco Central

CABA Ciudad Autónoma de Buenos Aires

M2 Metros Cuadrados

ICC Índice de Costo de la Construcción (INDEC)

EMAE Estimador Mensual de Actividad Económica (INDEC)

EMI Estimador Mensual Industrial (INDEC)

PERMISOS DE CONSTRUCCIÓN DE ALTA CALIDAD: Agrupa los permisos de construcción correspondientes a la categoría lujosa y suntuosa.

PRO.CRE.AR Programa Crédito Argentino



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