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Como invertir? Inversionesparapequeñosahorristas
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Como invertir?
Inversiones para pequeños ahorristas
Como invertir?
Que es el mercado de capitales?
El Mercado de Capitales es un conjunto de instituciones que permiten que compradores y
vendedores se encuentren para realizar sus transacciones, fijando precios para los Valores
Negociables.
MERCADO:
El Mercado de Valores es el lugar donde se produce la concertación, registración y
liquidación de operaciones realizadas con Valores Negociables. Deben solicitar
autorización al Poder Ejecutivo por intermedio de la CNV. Posteriormente a su
autorización, el Mercado de valores queda sujeto a la fiscalización y control de la CNV.
AGENTES DE BOLSA:
Los agentes autorizados por la CNV y el MERCADO para abarcar las actividades de
negociación, de colocación, distribución y corretaje de valores negociables
CAJA DE VALORES:
Es la sociedad donde se mantiene el depósito y custodia de los Valores Negociables de
los inversores. Al igual que las entidades financieras que custodian los depósitos de la
gente, la Caja de Valores recibe los Valores Negociables que pertenecen a los inversores
y los mantienen en custodia
Donde esta mi dinero? Para que?
El Mercado de Capitales es un mercado en el cual se ofrecen y demandan fondos o medios
de financiación a corto, mediano y largo plazo. Su principal función es actuar como
intermediario, canalizando el ahorro de los inversores hacia las empresas, para que las
mismas puedan llevar adelante sus proyectos de inversión.
Como empiezo? Detalles importantes
En primer lugar debo definir en ciertos criterios muy importantes:
- Horizonte Temporal.
- Perfil de Inversor.
- Necesidad de flujos futuros.
Elegir un broker o intermediario. Al momento de la selección de un agente deben
evaluar distintos aspectos:
- Costos comisionales.
- Servicios ofrecidos.
- Trayectoria de la empresa.
Tips:
- Preguntar si hay comisiones minimas!
- Brindan asesoramiento?
- Me atienden agilmente?
- Tienen web service?
- La mas importante…..tienen que estar a gusto!!
Requisitos y vías de fondeo
Los requisitos generales para la apertura de una cuenta comitente en los agentes de bolsa
son:
- Completar un formulario de ingreso,
- Fotocopia de DNI
- Acreditar ingresos y origen de fondos
- Resumen de una cuenta bancaria.
Dependiendo de los montos a ingresar, los agentes pueden solicitar informacion adicional
con respecto al origen de los fondos. Ejemplo: escrituras, etc.
Fondeo:
Para fondear las cuentas comitentes, el agente les proporcionara informacion de las
cuentas bancarias propias donde pueden realizarlo.
Es importante saber que el fondeo se realiza inicialmente en una cuenta a nombre del
agente de bolsa y una vez acreditado, el agente lo asigna a la cuenta comitente
correspondiente.
Es por esta razon que seguramente les solicitaran el comprobante del deposito
efectuado.
Ya tenemos la cuenta…..y ahora?
Instrumentos mas comunes:
El mercado de capitales ofrece múltiples alternativas de inversión para los distintos perfiles
de riesgo y clases de inversores. La amplia gama de instrumentos disponibles se puede
discriminar entre los de renta variable y los de renta fija.
Los instrumentos de renta variable son aquellos en los cuales al momento de la inversión
inicial se desconocen los fondos que se obtendrán a cambio, ya que dependerán de la
evolución de la empresa, su precio en el mercado y el contexto económico y financiero,
entre otros factores. Ejemplos de esta clase de instrumentos son las acciones y los cedears.
Los instrumentos de renta fija son una inversión en la cual los términos y condiciones de la
emisión se conocen desde un comienzo. Es decir, al momento de adquirir el título, el
inversor conoce las fechas en que le será devuelto el capital (pagos de amortización), qué
interés le rendirá (pagos de renta) y cuándo finalizará el ciclo de la inversión (fecha de
vencimiento).
PLATAFORMAS LOCALES - BOLSAR en vivo
- Web service del broker local
Vista de un operador local
PLATAFORMAS LOCALES - BOLSAR en vivo
- Web service del broker local
Ejemplo de 2do nivel:
Todos los mercados tienen distintos niveles y estos se reflejan en las plataformas.
El operador accede a este
segundo nivel donde se
pueden observar las
cantidades ofrecidas y los
precios listados. Aca se
visualiza el mercado y su
profundidad.
Las operaciones se pueden realizar en distintos plazos:
Inmediato/24hs/48hs y 72hs.
Renta Fija - Bonos
Renta Fija - Bonos
Curvasss……
Renta Variable - Acciones
En general, las acciones de las companias se valuan y analizan en base a:
- Multiplos
- Metodo DCF
Ambos criterios se encuadran dentro del analisis fundamental.
Algunos traders o bien directamente programas, toman decisiones en base al analisis
tecnico.
Renta Variable - Acciones
Ejemplo de evaluacion por DCF
Renta Variable - Acciones
Renta Variable - Acciones
Renta Variable - Acciones
Ejemplo de analisis tecnico
Otros activos
Ademas de las renta variable y la renta fija antes mencionados, existen muchos mas
productos dentro del mercado de capitales.
Los mas conocidos y utilizados mundialmente son:
- Opciones
- Futuros
- Estructurados
Estos productos son algo mas complejos y por lo general requieren de una experiencia
previa para lograr captar el funcionamiento.
Si bien conllevan un mayor riesgo son activos que pueden generar retornos muy
importantes.
Diversificar
Una de las claves principales y mas valoradas en el mundo es la capacidad de
diversificacion de un portfolio.
Hay muchas teorias acerca de la diversificacion y sus bondades en los portfolios.
Por este motivo se crearon los hoy muy utilizados “ETFs”.
Los ETFs se operan fuera de Argentina.
Un poco de historia reciente…
Política Monetaria: QE1, QE2, QE3 y Mercado.
1762
14881461
1212
677
1565
13431332
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
Jul-07 Oct-08 Jan-10 Apr-11 Jul-12 Oct-13
S&P 500
QE1 anunciado
US$600.000
Mill.
QE1 Expandido
US$1,75 Bill.
Fin del QE1
Bernanke prepara
el terreno para el
QE2 en Jackson
Hole
QE2 anunciado
US$600.000 Mill.
Fuente: Yahoo Finance y Bloomberg
Fin del QE2
¿cambio de
tendencia?
Operación Twist
US$400.000 Mill.
IGEB41
Expectativa de
un nuevo shock
nominal
"QE3": US$85.000
Mill. por mes.
Final abierto
Hoja de Balance: FED (USA) vs BCE (Zona Euro)
95
120
145
170
195
220
245
270
295
320
345
370
395
420
445
Aug-08 Apr-09 Dec-09 Aug-10 Apr-11 Dec-11 Aug-12 Apr-13 Dec-13
100 = Ago. 2008
BCE (Zona Euro)
FED (USA)
Fuente: Reserva Federal (USA) y Banco Central Europeo
IG28
+154%
+22%
+44%
La Fed inicia el
QE2
+37%
Compra deuda
soberana de Italia y
España
Primer ronda de liquidez
a tres años (489 MM)
Segunda ronda de liquidez
a tres años (530 MM) MM)
"QE3" de la Fed
(US$40 MM de deuda
hipotecaria por mes)
"QE3" Recargado: la Fed
comprará US$45MM de
bonos soberanos de largo
plazo por mes
Proyección Enero
2013
Proyección Junio
2013
Un poco de historia reciente…
Un poco de historia reciente…
USA: Tasas de Interés y Efecto Derrame
6.3
7.8
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
% Tasa de Interés de Referancia (Fed Funds Target)
Tasa del Bono Soberano a 10 años
Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis
IEEUUT2
Tightening 93/95
Renta Fija 10 años: -27,9%
Crisis del "Tekila"
Tightening 99/2000
Renta Fija 10 años: -26,3%
Crisis Asiática, Rusa, Brasileña,
Argentina y Uruguaya
Tightening 2004/2006
Renta Fija 10 años: -13,3%
"Conundrum de Greenspan"
Los commodities siguen de
largo y la burbuja no explota
en emergentes
Expectativa de Tapering de la
Fed
Renta Fija 10 años: -10%
Se mantiene el discurso
dovish y los spread
emergentes aumentan en el
margen
Un poco de historia reciente…
EE.UU.: Acciones vs. Bonos
1762
2.62
2.96
1.63
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
1400
1500
1600
1700
1800
Jan-08 Dec-08 Nov-09 Oct-10 Sep-11 Aug-12 Jul-13
S&P 500
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
5
US Treasury
S&P 500 Tasa Bono Soberano a 10 años (eje derecho)
Fuente: Bloomberg
IGEB41
Un poco de historia reciente…
EE.UU.: Curva de rendimientos - Bonos del Tesoro
0.3
0.7
1.1
2.2
0.10.1
0.2
2.8
0.00.1
1.63
2.62
2.98
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
1-
Month
3-
Month
6-
Month
1-Year 2-Year 3-Year 5-Year 7-Year 10-Year 20-Year 30-Year
Fuente: Bloomberg
%
Mayo 2013
1 de Noviembre de 2013
5 de Septiembre de 2013
1M 3M 6M 1A 2A 3A 5A 7A 10A 20A 30A
IEEUUT3
Un poco de historia reciente…
"Bernanke Put"Anticipo del
mercado
Fin de la compra
de títulos
Inicio de la suba
de tasasPleno Empleo
Tasa de Desempleo 7.2 7.1 / 7.3 * 6.4 / 6.8 * 5.9 / 6.2 * 5.4 / 5.9 *
Inflación (Deflactor del Consumo) 1.2 ** 1.1 / 1.2 * 1.3 / 1.8 * 1.6 / 2.0 * 1.7 / 2.0 *
Tasa de Interés de Referencia 0.13 ** 0.1 0.1 1.0 2.0
Tasa de Interés a 10 años 1.63*** 2.45 / 3.0 2.90 / 4.00 3.6/ 4.5 4.0/ 5.0
** Ultimo dato disponible
2016
Escenario de Salida de la Reserva Federal de EE.UU.
*** Tasa Mínima del mes de mayo 2013
* Escenario Base de proyecciones de la Reserva Federal de EE.UU.
Fase I (segundo
semestre 2013)Fase II (2014) Fase III ( 2015)
2012 / primer
semestre 2013
En Argentina…
En Argentina
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Curiosidades
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Dolar MEP o Bolsa
Arbitrajes
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Como invertir?
MUCHAS GRACIAS!!!!!
