Como Medir El Desempeno IMF Framework

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peo de las Instituciones de Micronanzas

Cmo Medir el Desempeo de las Instituciones deMicrofinanzas: Un Marco para la Elaboracin de

Informes, Anlisis y Monitoreo

Desarrollado por el Grupo de Trabajo de Servicios Financieros de laRed SEEP y Alternative Credit Technologies, LLC

Proyecto de Avance Acelerado de la Microempresa

Cmo Medir el Desempeo de las Instituciones deMicrofinanzas: Un Marco para la Elaboracin de

Informes, Anlisis y Monitoreo

EditorTillman Bruett, Alternative Credit Technologies (ACT)

AutoresIsabelle Barres, Microfinance Dan Norell, World Vision Information eXchange (The MIX) Beth Porter, Freedom from HungerTillman Bruett, ACT Blaine Stephens, The MIXLynne Curran, ACCIN International Maria Stephens, Catholic ReliefAna Escalona, Pro Mujer ServicesElena Patapievici Nelson, ACDI/VOCA

ContribucionesJoanna Ledgerwood, Chemonics InternationalTony Sheldon, Bering Consulting

El Proyecto de Avance Acelerado de la Microempresa [AcceleratedMicroenterprise Advancement Project (AMAP)] es una facilidad decontratacin de cuatro aos que USAID/Washington y las misiones puedenutilizar para adquirir servicios tcnicos con el fin de disear, implementar oevaluar el desarrollo de la microempresa, lo que constituye una herramientaimportante para el crecimiento econmico y el alivio de la pobreza.

Para obtener mayor informacin sobre AMAP y las publicacionesrelacionadas, favor visitar el siguiente URL: www.microlinks.org.

Nmero de Contrato: GEG-I-00-02-00011-00Orden de Tarea: 01Contratista: Development Alternatives, Inc.

La Red SEEP es una organizacin compuesta por ms de 50organizaciones privadas y voluntarias de Norteamrica que prestan apoyo alas empresas pequeas y microempresas y a las instituciones demicrofinanzas alrededor del mundo en vas de desarrollo. Su misin espromover y fomentar la prctica de desarrollo de empresas pequeas ymicroempresas a nivel de sus miembros, socios internacionales y otrosoperadores. La Red SEEP proporciona un examen colectivo del cul surge elaprendizaje que fomenta el desarrollo profesional, aumenta el impacto delprograma, promociona la innovacin continua, e informa al entornoresponsable de formular polticas.

Alternative Credit Technologies (ACT) es una empresa consultora quese especializa en el desarrollo y financiamiento de microempresas. Sussocios cuentan con una experiencia combinada en banca comercial, polticaspblicas, administracin de instituciones de microfinanzas y desarrollo deorganizaciones comunitarias de base. ACT facilita el Grupo de Trabajo deExtensin de la Pobreza y el Grupo de Trabajo de Servicios Financieros.

Prefacio

Primera Edicin

Cmo Medir el Desempeo de las Instituciones de Microfinanzas: Un Marco para laElaboracin de Informes, Anlisis y Monitoreo (de ahora en adelante denominado el Marco)est impreso en ediciones. Cada edicin sucesiva incorpora los cambios o adiciones msrecientes a las definiciones estndar de los trminos, ratios y ajustes. Para asegurarse deemplear el Marco ms actualizado, visite el sitio Web de la Red SEEP:www.seepnetwork.orgo pngase en contacto con The SEEP Network en 1825 Connecticut Avenue, NW,Washington, D.C. 20009, EE.UU.

Agradecimientos

Este Marco est basado en el trabajo realizado por una mesa redonda de donantes,agencias calificadoras y la Red SEEP, que produjo un trabajo anterior tituladoMicrofinance Consensus Guidelines: Definitions of Selected Financial Terms, Ratios, andAdjustments for Microfinance [Lineamientos Consensuados para las Microfinanzas:Definiciones de Trminos, Ratios y Ajustes Financieros seleccionados para lasMicrofinanzas]. El Marco forma parte de un Proyecto de Promocin de Normas Financierasde mayor envergadura, el cul est respaldado por la Agencia de los Estados Unidos para elDesarrollo Internacional (USAID) a travs del Proyecto de Generacin de Conocimientossobre Servicios Financieros del Proyecto de Apoyo para el Avance Acelerado de laMicroempresa [Accelerated Microenterprise Advancement Project (AMAP)]. Comocontratista principal para AMAP, Development Alternatives, Inc. (DAI) proporcion unapoyo significativo a la Red SEEP y a Alternative Credit Technologies (ACT), LLC paracompletar este Marco.

El Grupo de Trabajo de Servicios Financieros de la Red SEEP agradece a variosperitos por sus contribuciones a este esfuerzo, incluyendo a John Berry y Barry Lennon deUSAID, Colleen Green de DAI, Catherine Johnston de ACT y DAI, Patricia Mwangi delGrupo Consultivo de Asistencia para los Pobres, Julius Mokogi de K-Rep Bank, Alice Negrede PlaNet Finance, Didier Thys de Microfinance Information eXchange y Damian vonStauffenberg de MicroRate y al Dr. Mohamed Nasr, CPA. Estamos particularmenteagradecidos por el apoyo incansable de Dana de Kanter de la Red SEEP.

Apoyos

La Red SEEP confa que todas las organizaciones (operadores, donantes, agenciascalificadoras y otros) que han contribuido a este esfuerzo y que son parte de este procesonormativo incluirn su apoyo a este Marco en las ediciones futuras.

vi Cmo Medir el Desempeo de las Proyecto de Avance Acelerado de la MicroempresaInstituciones de Microfinanzas:

Un Marco para la Elaboracin de Informes, Anlisis, y Monitoreo

ndicePrefacio ........................................................................................................................... v

Primera Edicin ..................................................................................................... vAgradecimientos .................................................................................................... vApoyos .................................................................................................................. v

ndice viLista de Tablas ..............................................................................................................viiAbreviaciones ..............................................................................................................viii1 Desarrollo de Definiciones Estndar para los Trminos, Ratios y Ajustes Financierosen Microfinanzas .............................................................................................................1

1.1 Propsito......................................................................................................21.2 Historia ........................................................................................................21.3 Futuro .......................................................................................................... 31.4 Ediciones ..................................................................................................... 41.5 Contenido .................................................................................................... 51.6 Cmo Utilizar el Marco de la Red SEEP ...................................................... 6

2 Estados Financieros e Informes.......................................................................... 112.1 Uso del Marco para los Estados Financieros e Informes de las IMFs .......... 112.2 Estado de Resultados.................................................................................. 132.3 Balance ...................................................................................................... 202.4 Estado de Flujo de Fondos ......................................................................... 282.5 Informe de la Cartera e Informe de Actividades.......................................... 372.6 Informe de Datos No Financieros ............................................................... 412.7 Estados Financieros en Perspectiva ............................................................ 44

3 Ajustes Analticos.............................................................................................. 473.1 El Propsito de los Ajustes......................................................................... 493.2 Disponibilidad de Datos ............................................................................. 503.3 Metodologas de Ajuste.............................................................................. 513.4 Ajustes por Subsidios ................................................................................. 513.5 Ajuste por Inflacin ................................................................................... 593.6 Ajustes de la Cartera en Riesgo .................................................................. 633.7 Creacin de Estados Financieros Ajustados................................................ 72

4 Ratios e Indicadores Financieros........................................................................ 774.1 Ratios de Rentabilidad y Sustentabilidad.................................................... 814.2 Ratios de Gestin de Activos/Pasivos......................................................... 844.3 Ratios de Calidad de la Cartera................................................................... 894.4 Indicadores de Eficiencia y Productividad .................................................. 92

5 Elaboracin y Anlisis de los Informes de Monitoreo del Desempeo.............. 1025.1 Anlisis de los Estados Financieros y los Indicadores Financieros............ 1035.2 Informes de Monitoreo del Desempeo .................................................... 1075.3 Una Lista de Verificacin del Monitoreo del Desempeo ......................... 120

6 Glosario ........................................................................................................... 1237 Bibliografa...................................................................................................... 131

Lista de TablasTabla

2.1 Modelo de Estado de Resultados 152.2 Detalle del Estado de Resultados 162.3 Modelo de Balance General 222.4 Detalle del Balance General 252.5 Clasificacin de Entradas y Pagos en Efectivo 302.6 Modelo de Estado de Flujo de Fondos Directo 312.7 Detalle del Estado de Flujo de Fondos Directo 322.8 Modelo de Estado de Flujo de Fondos Indirecto 352.9 Detalle del Estado de Flujo de Fondos Indirecto 362.10 Modelo de Informe de Cartera 392.11 Detalle del Informe de Cartera 402.12 Modelo de Informe de Datos No Financieros 422.13 Detalle del Informe de Datos No Financieros 42

3.1 Resumen de Ajustes 483.2 Diferencias entre las Metodologas de Ajuste del Costo Subsidiado de los

Fondos 523.3 Modelo de Ajuste del Costo Subsidiado de los Fondos para Fijar

Parmetros Referenciales 553.4 Diferencias entre las Metodologas de Ajuste por Subsidios en Especie 563.5 Modelo de Ajuste por Subsidios en Especie para Fijar

Parmetros Referenciales 593.6 Diferencias entre las Metodologas de Ajuste por Inflacin 613.7 Ajuste por Inflacin 633.8 Diferencias entre las Metodologas de Ajuste por Provisin para Incobrables 653.9 Ajuste por Reserva para Incobrables 683.10 Ajuste por Castigos para Fijar Parmetros referenciales 713.11 Resumen de los Efectos de Ajustes 733.12 Estado de Resultados Ajustado 743.13 Balance Ajustado 753.14 Modelo de Revelacin por Ajustes 76

4.1 Resumen de los 18 Ratios de la Red SEEP 784.2 Clculo de los 18 Ratios de la Red SEEP 99

5.1 Modelo de Informe Mensual de Gestin 1085.2 Modelo de Estado de Resultados Trimestral con Anlisis de los Ingresos 1115.3 Modelo de Balance Trimestral con Anlisis de la Asignacin de Activos 1125.4 Modelo de Informe Trimestral de Gestin 1135.5 Modelo de Informe Trimestral o Semestral para el Directorio 1175.6 Modelo de Informe Semestral para los Donantes, Acreedores, Inversionistas 1205.7 Modelo de Lista de Verificacin para la Rendicin de Informes 122

viii Cmo Medir el Desempeo de las Proyecto de Avance Acelerado de la MicroempresaInstituciones de Microfinanzas:


Abreviaciones

ACT Alternative Credit Technologies, LLC

AMAP Apoyo al Proyecto de Avance Acelerado de la Microempresa

CD Certificado de depsito

PAR Cartera en Riesgo

CGAP Consutltative Group to Assist the Poor (Grupo Consultivo de Asistencia para los Pobres)

DAI Development Alternatives, Inc.

DFID Departamento para el Desarrollo Internacional (Reino Unido)

FMI Fondo Monetario Internacional

IAS Normas Internacionales de Contabilidad

IFRS Normas Internacionales para la Preparacin de Informes Financieros

IPC ndice de Precios al Consumidor

FSWG Grupo de Trabajo de Servicios Financieros

INB Ingreso Nacional Bruto

MFI institucin de microfinanzas

MIX Microfinance Information eXchange

ONG Organizacin No Gubernamental

PIB Producto Interno Bruto

SIG Sistema de Informacin Gerencial

USAID Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional

Desarrollo de Definiciones Estndar de los Trminos, Ratios 1y Ajustes Financieros para las Microfinanzas

1 Desarrollo de Definiciones Estndar para losTrminos, Ratios y Ajustes Financieros en

Microfinanzas

La industria de las microfinanzas se ha convertido en una industria diversificada ycreciente. Existen miles de instituciones de microfinanzas (IMFs), que van desde grupos debase de autoayuda hasta bancos comerciales que proporcionan servicios financieros amillones de microempresas y hogares de bajos ingresos. Estas IMFs reciben apoyo yservicios no solamente de las agencias donantes, sino tambin de los inversionistas,prestamistas, organizaciones que operan en redes, agencias calificadoras, empresas deconsultora gerencial y una amplia gama de otros negocios especializados. Estasorganizaciones constituyen en el agregado la industria pujante de las microfinanzas a nivelglobal.

Al igual que cualquier otra industria global, el sector de las microfinanzas requiere denormas aceptadas a travs de las cules se pueda medir el desempeo de las IMFs. Lasnormas comunes permiten que los gerentes y los miembros del directorio de lasinstitucionces de microfinanzas evalen con mayor exactitud el desempeo de su institucin.Las instituciones que aplican las normas de la industria son ms transparentesstas hacenque sea ms difcil ocultar u obscurecer un mal desempeo y facilitan la identificacin deparmetros referenciales para un buen desempeo. Para las IMFs, las normas aplicadas a todala industria pueden facilitar la preparacin de los informes para los donantes, prestamistas einversionistas si los recipientes de dichos informes tambin han logrado un consenso conrespecto a dichas normas. Las normas comunes proporcionan el lenguaje que permite a lasIMFs comunicarse con otros participantes de la industria, ya sea que se encuentren a unacuadra de distancia o al otro lado del ocano.

Existe una aceptacin creciente de las normas para las microfinanzas desde elprincipio de los aos 90. En el 2002, las instituciones de microfinanzas, la Red SEEP, lasagencias calificadoras y las agencias de donantes elaboraron en un esfuerzo conjunto eldocumento titulado Microfinance Financial Definition Guidelines: Definitions of SelectedFinancial Terms, Ratios, and Adjustments for Microfinance [Lineamientos para lasDefiniciones Financieras en Microfinanzas: Definiciones de Trminos, Ratios y AjustesFinancieros Seleccionados para las Microfinanzas], conocido como los Lineamientos paralas Definiciones Financieras. Estos lineamientos son el resultado de arduas discusiones,negociaciones y compromisos para desarrollar definiciones generalmente aceptadas para laindustria. El objetivo primordial de los Lineamientos para las Definiciones Financieras erapresentar definiciones estandarizadas para trminos financieros seleccionados y sugerir unmtodo estndar para calcular ciertas relaciones o ratios financieros.

Este Marco se desarrolla en base a ese consenso.

2 Cmo Medir el Desempeo de las Proyecto de Avance Acelerado de la MicroempresaInstituciones de Microfinanzas:


1.1 Propsito

El propsito de este Marco es proporcionar a los operadores de microfinanzas unmedio para elaborar estados financieros e informes para que dichos estados financieros einformes puedan ser utilizados para realizar un anlisis y verificar que estos tengansignificacin y que estn de acuerdo con las Normas Internacionales para la Elaboracin deInformes Financieros (IFRS por sus siglas en ingls). Los autores confan en que este Marcoayudar a los gerentes y administradores de las IMFs a desarrollar un sistema consistente demonitoreo del desempeo basado en normas internacionales que puedan ayudar a losgerentes a tomar decisiones, informar a sus directores y elaborar informes para los donantes,inversionistas y otros interesados.

A pesar de que este Marco est escrito por profesionales en en el rea de lasmicrofinanzas y est dirigido a los operadores de microfinanzas, puede tambin ser muyvalioso para una diversidad de otros usuarios. Los individuos que producen informacin,como los calificadores o auditores, tambin podrn encontrar til este Marco para sus propiosfines. El Marco tambin puede ser utilizado por organizaciones que operan en red, donantes,inversionistas y otros usuarios de informacin que desean utilizar un formato estandarizadopara generar informes para las instituciones a las que estos apoyan.

Este Marco, que utiliza los Lineamientos para las Definiciones Financieras comobase, incluye las definiciones y clculos ms actualizados de la industria. Como sugiere elttulo del mismo, los trminos y los ratios de los Lineamientos para las DefinicionesFinancieras fueron seleccionados porque eran comnmente utilizados y adolecan de ciertosproblemas en lo que respectaba a la definicin. Sin embargo, varios de los trminos que serequieren para desarrollar un conjunto completo de estados financieros no fueron incluidos.Por este motivo, la Red SEEP desarroll este Marco, que va ms all de los Lineamientospara las Definiciones Financieras. Este Marco proporciona modelos de estados financieros yplantillas de informes, sugiere clculos para los ajustes y ofrece recomendaciones conrespecto a qu indicadores deberan monitorearse.

Para las IMF que carecen de un marco comprehensivo para la generacin de informesfinancieros, este Marco podra ser de mucha utilidad. Los gerentes y administradores deinstituciones de Microfinanzas que ya tienen formatos para elaborar informes tambinpueden encontrar til este Marco para adecuar su propio marco a los trminos, ratios yajustes estndar de la industria.

1.2 Historia

La historia de las microfinanzas se asocia a menudo con la aparicin de lasorganizaciones no gubernamentales (ONGs) que proporcionaban servicios de microcrdito alos pobres y el desarrollo de un nmero reducido de bancos especializados en microfinanzas.A principios de la dcada de los 90, empezaron a surgir normas que exigan a los operadoresde instituciones de microcrdito una administracin financiera ms fuerte y slida,particularmente en lo que respecta al manejo de la morosidad y la rendicin de informes. Al


mismo tiempo, las mutuales de ahorro y crdito y los bancos que otorgaban microprstamosdesarrollaron tcnicas de monitoreo ms fuertes y slidas para sus carteras de microcrdito.

En 1995, la Red SEEP produjo un trabajo titulado Financial Ratio Analysis ofMicrofinance Institutions [Anlisis de los Ratios Financieros de las Instituciones deMicrofinanzas]. El objetivo primordial de este trabajo, al que comnmente se hace referenciacomo la Monografa de Ratios o el Libro Azul, era presentar a los gerentes yadministradores de las entidades de microcrdito los clculos y la interpretacin de los ratiosfinancieros. Los autores tambin esperaban que el trabajo contribuyera al desarrollo yadopcin de las normas para la rendicin de informes financieros al interior de la comunidadde microcrditoy as fue. A partir del ao 1995, cientos de IMFs haban utilizado laMonografa de Ratios y otras guas para elaborar sus estados financieros e informes.

A partir del ao 1995, las IMFs han crecido tanto en trminos del tamao como eltipo, nmero y complejidad de las mismas. Al mismo tiempo, se ha colocado un mayornfasis en la rendicin de cuentas, la administracin y la viabilidad financiera de estasinstituciones.

El concepto de normas ha adquirido una amplia aceptacin y existen numerosospromotores y defensores de esta iniciativa. Las organizaciones que operan en red, el CGAP ysus miembros donantes, el MicroBanking Bulletin, las agencias calificadoras y los centros decapacitacin en microfinanzas, para nombrar algunos, han trabajado arduamente parapromocionar los indicadores basados en definiciones y clculos comunes.

Sin embargo, al examinarlos ms estrechamente, muchos de los trminos eindicadores financieros considerados estndar, estos siguen siendo diferentes en lo querespecta al nombre y al contenido a nivel de las distintas IMFs. Esto lleva a confusin entrelos operadores y analistas y produce una distorsin considerable cuando se realizancomparaciones entre las diversas IMFs. La industria reconoci esta deficiencia y llego a unacuerdo en lo que respecta al desarrollo de definiciones estndar de los trminos financierosy de los indicadores ms comunes que constitua el siguiente paso importante para eldesarrollo de las mismas.

Los Lineamientos para las Definiciones Financieras del ao 2002 han ayudado aminimizar gran parte de las ambigedades al definir aproximadamente 50 trminosfinancieros y proporcionar lineamientos para el clculo de 20 ratios. Los autores confan enque este Marco llevar a la industria un paso ms all en cuanto al esfuerzo deestandarizacin proporcionando ejemplos, identificando ajustes y resaltando los indicadoresque es ms importante monitorear.

1.3 Futuro

Este Marco constituye solamente un paso dentro del proyecto ms grande de Normasde Desempeo para las Microfinanzas desarrollado por la red SEEP. Lograr la aceptacin deestas normas es un proceso an ms largo. La Red SEEP est actualmente desarrollando



materiales de capacitacin y organizar cursos de capacitacin sobre estas normas quepueden ser ofrecidos por las redes de microfinanzas, centros de capacitacin y apoyo alsector de las microfinanzas y otros que deseen introducir las ltimas normas internacionales asu mercado. La Red SEEP tambin est trabajando con los donantes, inversionistas, agenciascalificadoras y otros proveedores de servicios con el objeto de alentarlos a incorporar lasdefiniciones presentadas en el presente documento y en los Lineamientos para lasDefiniciones Financieras a su propio lxico de microfinanzas.

Las normas en el sector de las microfinanzas estn evolucionando a medida que laindustria se diversifica y madura y tambin las Normas Internacionales para la Elaboracinde Informes Financieros (IFRS) estn evolucionando. Por este motivo, la Red SEEP ayud aestablecer un Comit de Normas de Microfinanzas. El propsito de este comit es crear unforo para discutir los cambios en las normas a lo largo del tiempo con el fin de revisarlas yaumentar el nmero de normas presentadas en el presente. Se solicitar que este Comit deNormas, compuesto por las IMFs, los donantes, las agencias calificadoras y otros expertos dela industria, que revise todos los aspectos relativos a las definiciones y clculos estndar. Losmiembros del Comit adoptarn las decisiones referentes a las definiciones y clculos quedeberan ser enmendados o aadidos. Estos cambios sern incluidos en las ediciones futurasdel Marco.

En particular, los autores de este Marco reconocen que ste no incorpora totalmentelas normas en vas de desarrollo para medir la captacin de depsitos de las IMFs, y tampocoincluye ningn indicador de la serie creciente de indicadores de desempeo social. Estos dosaspectos pueden ser encarados a medida que se logre un mayor consenso con respecto a losnuevos indicadores relacionados con el desempeo de los ahorros as como en el rea social.

Microfinance Information eXchange (MIX) tambin est realizando esfuerzos paraintegrar las normas de microfinanzas al Lenguaje eXtensible de Rendicin de Informes deNegocios [eXtensible Business Reporting Language (XBRL)]. El XBRL se estconvirtiendo en el medio estndar de comunicar los datos financieros y de negocios en formaelectrnica, permitiendo que todos los tipos de instituciones compartan y comparen sus datose informacin. La Red SEEP trabajar con MIX para asegurarse que el Marco sea compatiblecon el lenguaje XBRL en el futuro.

1.4 Ediciones

Debido a que este Marco tiene la intencionalidad de representar las normas msactualizadas, solamente se imprimir una cantidad limitada de cada edicin. La Red SEEPactualizar este Marco basndose en las decisiones y recomendaciones del Comit deNormas para garantizar la actualidad y vigencia del Marco. Para verificar si est utilizando elMarco ms actualizado, visite la pgina Web de la Red SEEP en www.seepnetwork.orgo pngase en contacto con The SEEP Network en 1825 Connecticut Avenue, NW,Washington, D.C. 20009, EEUU.


1.5 Contenido

El Marco consiste de cinco captulos y cuatro anexos.(Nota: Los anexos no estn incluidos en esta edicin. stos se aadirn en la prxima

edicin)

Captulo 2, Estados Financieros e Informes, consiste de tres de los estados financierosms importantes:

Estado de Resultados, Balance General, y Estado de Flujo de Fondos o Flujo de Caja.

Tambin incluye dos informes comunes de las IMFs:

Informe de Cartera y de Actividades e Informe de Datos No Financieros.

Para cada estado o informe, se proporciona una explicacin breve del propsito, unformato sugerido y una definicin de cada cuenta o trmino.

Captulo 3, Ajustes Analticos, resalta el clculo y aplicacin de los ajustes a losestados financieros. Los ajustes mnimos recomendados para fijar los parmetrosreferenciales y medir el desempeo verdadero son los siguientes:

Ajustes por subsidios, Ajuste por Inflacin, y Ajustes por Cartera en Riesgo.

Debido a la estructura del Marco, el lector deber intentar en primera instancia crearun conjunto de estados financieros ajustados, de acuerdo con lo descrito en el captulo 3,antes de calcular las ratios en el captulo 4. Los ajustes analticos, constituyen tal vez elmayor desafo de este Marco. Aunque los ajustes son recomendados, no es necesario que elusuario est en condiciones de completar cada uno (o cualquiera) de estos ajustes paracalcular los ratios no ajustados en el captulo 4 o crear un informe de desempeo no ajustadoen el captulo 5.

Captulo 4, Ratios e Indicadores Financieros, est dedicado a la definicin y elclculo de 18 ratios de desempeo, la mayora de los cules puede ser calculado sobre unabase no ajustada y ajustada. La Red SEEP presenta una lista de ratios, los 18 ratios de laRed SEEP, dividida en cuatro categoras diferentes:

Rentabilidad y Sustentabilidad, Gestin de Activos/Pasivos, Calidad de la Cartera y Eficiencia y Productividad.



Captulo 5, Creacin y Anlisis de Informes de Monitoreo del Desempeo,proporciona algunos ejemplos de distintos tipos de informes para audiencias diferentes:Planta Gerencial, Directorio, Donantes, Acreedores e Inversionistas.

Se invita a los lectores a crear sus propios informes utilizando este Marco. Losinformes del captulo 5 se presentan solamente a manera de ejemplos.

Los Anexos de este Marco se disearn con el fin de ayudar a los gerentes que deseancrear estados financieros e informes similares a los contenidos en este Marco.

El Anexo A proporcionar ejemplos de dos IMFs y la manera en la que se pueden utilizary analizar sus datos financieros dentro de este Marco, incluyendo una explicacin sobrecomo migrar datos de los propios planes contables de una IMF hacia el formatopresentado en el Marco.

El Anexo B ofrecer instrucciones para los gerentes y administradores referentes a cmocrear estados financieros anuales de manera que los informes de desempeo puedan sergenerados sobre una base trimestral o anual hasta la fecha.

El Anexo C proporcionar algunos indicadores para que los gerentes puedanconsiderarlos, incluyendo indicadores para las IMFs que aceptan depsitos de susclientes.

El Anexo D incluir ejemplos de informes financieros de alta calidad que sern puestos aconsideracin del usuario.

1.6 Cmo Utilizar el Marco de la Red SEEP

Los autores suponen que la audiencia est familiarizada con las instituciones demicrofinanzas y que posee algunos conocimientos bsicos sobre contabilidad y laelaboracin de informes financieros, pero no presuponen que todos los lectores poseenconocimientos completos sobre como se elaboran los estados financieros. En realidad, elpropsito de este Marco es instruir a los gerentes con respecto a cmo categorizar sus datosen los estados e informes, analizarlos y utilizarlos con fines de monitoreo.

Las personas que contribuyeron a los Lineamientos para las Definiciones Financierasy para el desarrollo de este Marco reconocen que todas las instituciones de microfinanzas nopueden utilizar el mismo plan contable o las mismas normas y prcticas contables. EsteMarco est diseado solamente para monitorear el desempeo y no proporciona un plancontable o polticas contables. Sin tomar en cuenta las normas y requisitos locales, unainstitucin comnmente desarrolla informes tiles con fines de carcter administrativo ygerencial, informes para la Junta Directiva o informes externos. An cuando las autoridadeslocales requieran ciertos formatos para los informes externos, este Marco todava puede ser


utilizado para la administracin interna de una institucin. La Red SEEP ha alentado a losdonantes, inversionistas y a otros actores de la industria a aceptar este formato para generarinformes de manera que las IMFs estn en condiciones de emplear este mismo formato paralos mltiples interesados.

Para utilizar este Marco, el lector debera revisar en primera instancia lasconvenciones de referencia y clculo que se indican a continuacin.

1.6.1 Referencias

Este Marco utiliza un sistema de referencias para ayudar al lector a identificar lostrminos empleados as como para asistirle en la interpretacin de frmulas. Para cada estadofinanciero o informe, los tems de cada lnea estn numerados en forma correlativa ycomienzan con una de las siguientes letras:

I Estado de ResultadosB BalanceC Estado de Flujo de FondosP Informe de la Cartera e Informe de ActividadesR RatiosA AjustesN Informe de Datos No Financieros

1.6.2 Perodos Mltiples

Para hacer referencia a las cuentas de distintos perodos (es decir, datos de un perodoprevio y datos del perodo actual), un nmero anotado a manera de un superndice identificael perodo de la siguiente manera:

= fin del perodo actual0 = fin del perodo previo

Por ejemplo, durante el ao calendario 2004:

P1 = 31 de diciembre de 2004P0 = 31 de diciembre de 2003

Si no se indica ningn perodo, entonces la cuenta corresponde al perodo actual.

1.6.3 Obtencin del Promedio

Muchos de los ratios financieros requieren de un promedio para una cuenta delbalance general. En este Marco, los promedios se indican utilizando las letras prom. ensuperndicepor ejemplo:



Pprom.

Los promedios para un perodo, como ser un ao, pueden ser calculados adicionandoun monto inicial y un monto final y dividiendo el resultado entre dospor ejemplo:

Pprom. = [(P0 + P)/2]

Desafortunadamente, esos clculos simples del promedio a menudo proporcionan unnmero distorsionado, particularmente para las instituciones cuyas carteras de prstamosestn creciendo rpidamente o que estn experimentando fluctuaciones estacionalessignificativas en sus actividades de prstamos. Los promedios del perodo son mssignificativos cuando se computan sobre una base mensual o trimestral en lugar deanualmente. Cuando se emplean promedios para mltiples perodos, el numerador es la sumade los subperodos y el perodo de apertura, y el denominador es el nmero total de perodosaadidos arriba. Como ejemplo, un promedio trimestral se calculara de la siguiente manera:

Pprom. = (P0 + P + P2 + P3 + P4)5

Al reportar los datos, las IMFs deberan revelar cmo se calcula el promedio ycomentar, si fuese aplicable, con respecto a las distorsiones potenciales resultantes delmtodo de clculo empleado. A travs de este Marco, el promedio simple de dos perodos seutiliza para facilitar el clculo. El Recuadro 1 incluye un ejemplo de la manera cmo elmtodo empleado para sacar los promedios puede afectar el resultado.


Recuadro 1.1. Comparacin de mtodos para obtener promedios

Comparando los dos mtodos, una IMF que tiene la siguiente cartera bruta de prstamos a travsde un ao realizara el clculo del promedio de la siguiente manera:

Perodo Perodo que termina Cartera bruta de prstamos0 31 de diciembre del Ao Previo 1001 31 de marzo 892 30 de junio 1153 30 de septiembre 984 31 de diciembre 135

Este promedio anual simple es:

Pprom. = [(100 + 135)/2] = 117.5

Empleando mltiples subperodos, en este caso, un trimestre, el promedio es:

Pprom. = (100 + 89 + 115 + 98+135) = 107.4 (4 + 1)

1.6.4 Anualizacin

Al calcular los ratios financieros en este Marco, la suposicin es que el estado deresultados representa un perodo de un ao. Si no fuese as, la mayora de las cifras del estadode resultados debe ser anualizada antes de que pueda ser comparada con los aos previos ocon otros datos anuales de la IMF.

Para anualizar un nmero, utilice esta frmula:

AA = [A x (12/M)]

donde:

AA = monto anualizadoA = montoM = nmero de meses en el perodo

Por ejemplo, si la IMF ha ganado US$ 100 en ingresos financieros al final de unperodo de nueve meses, la cifra anualizada es la siguiente:

AA = [100 x (12/9)] = 133.33

Anexo B, Anualizacin de los Estados Financieros, proporcionar los detalles sobrecmo crear un estado financiero anualizado.



1.6.5 Completar el Marco

El Marco est diseado para ser completado paso por paso. El lector debera leer enprimera instancia el Captulo 2 y revisar cmo colocar los datos de una IMF en los formatossugeridos de los Estados Financieros e Informes. El Captulo 3 instruye al usuario conrespecto a cmo estos estados financieros pueden ser expresados sobre una base ajustada.Los ratios e indicadores financieros se explican en el captulo 4 utilizando datos de loscaptulos 2 y 3. Finalmente, el captulo 5 proporciona varias plantillas de informes demonitoreo del desempeo para diferentes tipos de usuarios.

Los Modelos de los Estados Financieros e Informes a travs de todo este Marcoincluyen datos financieros en la forma que seran presentados para una IMF tpica. Cadaestado financiero se relaciona con el otro al igual que los estados financieros de una IMFestn vinculados. De esta manera, el lector puede ver cmo crear un sistema de monitoreo deldesempeo paso a paso.

Estados e Informes Financieros 11

2 Estados Financieros e Informes

El punto de partida para una gestin financiera slida es la elaboracin de informesfinancieros oportunos y precisos, que requieren de registros financieros puntuales y exactos.Esto comienza con la contabilidad: el proceso de registrar las transacciones financieras,agrupndolas por categora, y resumindolas para un cierto perodo o para un momentodeterminado en el tiempo. La informacin resumida de todas estas transacciones se coloca enlos estados financieros estandarizados.

Frecuentemente, las IMFs deben producir estados financieros basados en un formatorequerido por los prestamistas, los donantes, los reguladores locales o las organizaciones queoperan en red. Estos estados financieros podran satisfacer los requisitos de rendicin deinformes de uno o ms de estos grupos, pero es posible que el formato requerido no sea tilcomo una herramienta de gestin. A pesar de los esfuerzos para crear prcticas y terminologascontables estandarizadas, como las Normas Internacionales para la Elaboracin de InformesFinancieros (IFRS) y los Lineamientos para las Definiciones Financieras, se han realizadopocos intentos para armonizar el contenido y la presentacin de los estados financieros.

2.1 Uso del Marco para los Estados Financieros e Informes de las IMFs

Como puede atestiguar cualquier gerente financiero, los estados financieros pueden serutilizados tanto para ocultar como para revelar informacin. Si los estados financieros sernutilizados como una herramienta de gestin, cada estado financiero debera indicar al gerente,analista, u otro examinador el verdadero desempeo o la condicin financiera de la IMF. Estecaptulo proporciona una breve descripcin de los estados financieros de las IMFs, unadescripcin de las principales cuentas financieras y modelos de formatos que son tiles para losgerentes de las IMFs y para otras personas.

Todas las IMF deben elaborar estados financieros. Estos estados financieros constituyenel medio primordial para que una institucin exprese sus actividades financieras. Algunosestados financieros contienen datos de existencias, que elaboran un inventario o presentanlos datos en un momento determinado en el tiempo. Otros estados financieros contienen datosde flujo, que reportan el flujo o el resumen de las transacciones durante un perodo de tiempodefinido. Debido a que el giro principal de una IMF es la prestacin de servicios financieros,los Estados Financieros e Informes son muy similares a los que elaboran las institucionesfinancieras tradicionales. Los Estados Financieros e Informes de las IMFs incluyen losiguiente:

Estados de resultados (o estados de ganancias y prdidas), Balances Generales (o estados de posicin financiera), Estados de Flujo de Fondos (estados de fuentes y usos de fondos), e Informes de la Cartera.



Para completar este Marco, las IMF tambin debern completar un quinto informe, uninforme de datos no financieros. Este informe contiene la informacin necesaria para calcularlas ratios o ajustes financieros pero no se incluye en los estados financieros.

Un sexto informe, el Estado de Cambios en la Situacin Patrimonial (o estado decambios en el valor neto), es comn entre las IMFs con fines de lucro. Este estado de flujomuestra cmo las transacciones financieras durante un perodo en particular han afectado elpatrimonio de la IMF. Ayuda a los inversionistas o donantes a evaluar el valor neto de la IMF,usualmente sobre una base por accionista. Este estado financiero no se incluir en estapresentacin; sin embargo se proporcionar un ejemplo bajo el Anexo D.

Al disear los estados financieros, los autores consideraron los formatos utilizados mscomnmente y seleccionaron los que contenan un nmero razonable de cuentas organizadas dela manera ms clara posible. Los formatos presentados a continuacin incluyen el desglosemnimo de la informacin financiera requerida para completar el Marco en general y adecuarsea las IFRS. Estos formatos han sido examinados en lo que respecta al cumplimiento con lasIFRS y, a partir de esta edicin, no existen conflictos de importancia.

2.1.1 Identificacin de las Cuentas

Los autores reconocen que las diferentes IMFs utilizan diferentes nombres para lascuentas. El ingreso de una IMFs es el resultado de otras IMFs. Se alienta a las IMF a utilizar laterminologa que se encuentra en este Marco siempre que les sea posible. Las definicionespresentadas en este captulo ayudarn al usuario a adecuar las cuentas de una IMF a esteMarco. Un ejemplo de cmo identificar o adecuar las cuentas de una IMF con sujecin a esteMarco se proporcionar bajo el Anexo A.

2.1.2 Adicin de Cuentas

Es posible que los usuarios deseen crear subcuentas bajo algunos estados de resultadosy en el balance general con fines administrativos. Por ejemplo, el Marco contiene solamentedos categoras de Gastos Administrativos: (I19) Depreciacin y Amortizacin; y (I20) OtrosGastos Administrativos. Sumar subcuentas, como las siguientes, es fcil:

(I20) Otros Gastos Administrativos(I20-1) Alquileres(I20-2) Gastos de Transporte(I20-3) Suministros de Oficina

Sumar subcuentas permite a los usuarios realizar un seguimiento de ciertas cuentasparticulares de su giro a tiempo de mantener consistencia con las normas de la industria. Sehace notar que este Marco no constituye un substituto para un plan contable, y cualquier cuentaque se aada ser con fines analticos en lugar de fines contables.


2.1.3 Segregacin de los Servicios Financieros y No Financieros

Muchas organizaciones realizan operaciones tanto financieras como no-financieras. Silos servicios no financieros constituyen una pequea porcin de las actividades de la IMF (esdecir, si no requieren de activos fijos significativos o si los servicios, como la capacitacin, sonobligatorios para obtener prstamos), la clasificacin de todos los ingresos y gastosrelacionados con estas actividades como tems no operativos podra tener algn sentido. Si lasoperaciones no financieras son significativas, un administrador debera asignar los costos entrelos diferentes programas y desarrollar estados financieros segregados que traten las operacionesde servicios financieros como un negocio separado.

Para mayor informacin sobre como asignar los costos y segregar los estadosfinancieros, vea Cost Allocation for Multi-Service Microfinance Institutions1. [Reserva deCostos para Instituciones de Microfinanzas que Ofrecen Mltiples Servicios]

2.1.4 Contabilidad de Caja o Contabilidad sobre una Base de Devengados

Las instituciones usan la contabilidad de caja o la contabilidad sobre una base dedevengados o cumulativa, o una mezcla de ambas. La contabilidad de caja requiere que lostems de ingresos y gastos no sean registrados hasta que estos hayan sido recibidos o pagadosen efectivo. La contabilidad cumulativa o sobre una base de devengados es un sistema a travsdel cul los ingresos y los gastos son reconocidos y registrados en el perodo en el cul ocurren,sin importar cuando el efectivo para los ingresos o gastos cambia realmente de manos. Lasinstituciones que usan cualquiera de estos mtodos pueden usar este Marco. Sin embargo, elusuario debe estar conciente de que ambos mtodos tienen algn efecto de distorsin.

2.2 Estado de Resultados

El estado de resultados es un estado de flujo que representa la actividad a lo largo de unperodo determinado, como un da, mes, trimestre, o ao. Tambin se puede hacer referencia alestado de resultados como estado de ganancias y prdidas debido a que ilustra la utilidad oprdida neta general para ese perodo (las IMFs sin fines de lucro tambin pueden usar lostrminos supervit o dficit neto). El estado de resultados resume todas las transacciones deingresos y gastos para un perodo determinado, generalmente el ao financiero hasta la fecha.El estado de resultados puede tener dos columnas de datos que muestran el desempeo presentey pasado del perodo para facilitar la comparacin.

La presentacin del estado de resultados normalmente est dividida entre cuentas deingresos y cuentas de gastos. Generalmente incluye tambin cierta divisin de las cuentasoperativas y las cuentas no-operativas. Las cuentas operativas incluyen todos los ingresos ygastos que estn directamente relacionados con el giro principal de las IMFs que consiste en

1 Brigit Helms, 1998, Cost Allocation for Multi-Service Microfinance Institutions, Occasional Paper No. 2(Washington, D.C.: CGAP).[Asignacin de Costos para las Instituciones de Microfinanzas que OfrecenMltiples Servicios, Trabajo Ocasional No. 2 ] http://www.cgap.org/publications/financial_transparency.html.



otorgar prstamos, aceptar depsitos, prestarse fondos y prestar otros servicios financieros. Lascuentas no operativas incluyen todos los ingresos y gastos resultantes de las actividades ajenasal giro o negocio principal de las IMFs , como la capacitacin o la venta de mercancas.Aunque muchas IMFs cuentan con un respaldo continuo de los donantes, las donaciones y losfondos donados por los donantes se consideran como ingresos no operativos. En este Marco,todas las donaciones destinadas al capital de los prstamos y los gastos operativos estnincluidos en el estado de resultados. La tabla 2.1 muestra un modelo de estado de resultados. ElRecuadro 2.2 incluye una discusin sobre los aspectos esenciales de un estado de resultados.


Tabla 2.1. Modelo de Estado de Resultados

Ref. X-Ref. Nombre de la CuentaDel

1/1/2004 al31/12/2004

Del 1/1/2003al 31/12/2003

I1 Ingresos Financieros 18.976.898 10.521.727I2 C1a Ingresos Financieros de la Cartera de Prstamos 17.053.668 9.302.491I3 Inters sobre la Cartera de Prstamos 13.867.568 7.494.464I4 Cargos y Comisiones sobre la Cartera de Prstamos 3.186.100 1.808.027I5 C2 a Ingresos Financieros de las Inversiones 1.597.830 1.003.556I6 C3 a Otros Ingresos Operativos 325.400 215.680I7 Gastos Financieros 1.287.719 853.197I8 C5a Gastos Financieros en Pasivos de Financiamiento 1.039.719 797.869I9 Intereses y Gastos en Comisiones sobre Depsitos 256.343 250.000I10 Intereses y Gastos en Comisiones sobre Prstamos 783.376 547.869I11 C6a Otros Gastos Financieros 248.000 55.328I12 Resultado Financiero Neto 17.689.179 9.668.530I13 P9 Prdidas por Prstamos Incobrables 439.972 162.862I14 C29, P6 Provisin para Prstamos Incobrables 489.154 297.368I15 P8 Valor de los Prstamos Recuperados (49.182) (134.506)I16 C7a Gastos Operativos 15.072.242 6.633.187I17 Gastos del Personal 8.700.000 4.594.436I18 Gastos Administrativos 6.372.242 2.038.751I19 C28 Gastos en Depreciacin y Amortizacin 1.597.669 317.057I20 Otros Gastos Administrativos 4.774.573 1.721.694I21 Resultado Operativo Neto 2.176.965 2.872.482I22 C22a Resultado/(Gasto) No Operativo Neto (1.403.143) (1.838.992)I23 Ingresos No Operativos 586.471 I24 Gastos No Operativos (1.989.614) (1.838.992)I25 C27 Resultado Neto (Antes de Impuestos y

Donaciones)773.822 1.033.490

I26 C8a,C30a

Impuestos 760.816 732.306

I27 B28 Resultado Neto (Despus de Impuestos y antesde Donaciones)

13.006 301.184

I28 B25,C20a,C44a

Donaciones 4.582.000 3.442.986

I29 Donaciones para Capital de Prstamos 1.258.291I30 Donaciones para Gastos Operativos 4.582.000 2.184.695I31 Resultado Neto (Despus de Impuestos y

Donaciones)4.595.006 3.744.170

a Si una IMF utiliza la contabilidad de caja, estas cuentas tendrn el mismo valor que las cuentas de referencia cruzada. Si la IMFusa la contabilidad sobre una base de devengados, estos valores no sern los mismos que los de la cuenta de referenciacruzada.

La Tabla 2.2 proporciona definiciones lnea por lnea de la informacin presentada en elestado de resultados (tabla 2.1) para aclarar lo que incluye cada cuenta.



Tabla 2.2. Detalle del Estado de Resultados

Ref. Nombre de la Cuenta Definicin Clculo

I1 Ingresos Financieros El valor total de todos los ingresos ganados por concepto dela provisin de servicios financieros.

I2 + I5 + I6

I2 Ingresos Financieros dela Cartera de Prstamos

Ingresos provenientes de intereses, cargos, comisiones yotros cargos ganados sobre la cartera de prstamos. Estosincluyen no solamente los intereses pagados en efectivo sinotambin los intereses devengados pero an no pagados.

I3 + I4

I3 Intereses sobre laCartera de Prstamos

Intereses ganados sobre la cartera de prstamos. Si la IMFest ganando intereses sobre los prstamos otorgados a losempleados o miembros del directorio, este inters debe serrevelado. Si este inters es significativo, la IMF debe creardos subcuentas para (I3)una para los intereses de losclientes y la otra para los intereses de las partes vinculadas.

I4 Cargos y Comisionessobre la Cartera dePrstamos

Penalizaciones, comisiones y otros cargos ganados sobre lacartera de prstamos. Estos tambin pueden tambin incluiringresos bajo mtodos financieros Islmicos. Si la IMF estganando cargos y comisiones sobre los prstamos para losempleados y miembros del directorio, stos deberan serrevelados. Si estos cargos y comisiones son significativos, laIMF debera crear dos subcuentas para (I3) una para loscargos y comisiones de los clientes y la otra para los cargosy comisiones de las partes vinculadas.

I5 Ingresos Financieros delas Inversiones

Ingresos por concepto de intereses, dividendos y otros pagosgenerados por los activos financieros fuera de la cartera deprstamos, como depsitos que devengan intereses,certificados de depsito y obligaciones del tesoro. Estopuede incluir ingresos netos de transacciones (gananciasmenos prdidas) de valores y transacciones en monedaextranjera y la recuperacin de cualquier ingreso porconcepto de intereses que se haba castigado previamente.

I6 Otros IngresosOperativos

Todos los otros ingresos provenientes de la provisin deservicios financieros, incluyendo los cargos de transaccin,primas, cuotas de membresa, libretas bancarias y tarjetasinteligentes. Si la IMF otorga prstamos a los empleados omiembros del directorio, los Ingresos de los intereses ycargos sobre estos prstamos deberan incluirse. Estacuenta tambin incluye ganancias netas provenientes delcambio de monedas extranjeras.

I7 Gastos Financieros El valor total de todos los gastos financieros incurridos paralas operaciones.

I8 + I11

I8 Gastos Financierossobre los Pasivos deFinanciamiento

Total (I9) Gasto en Intereses y Cargos sobre Depsitos y(I10) Emprstitos recibidos, como se define a continuacin.

I9 + I10

I9 Gastos en Intereses yCargos sobre Depsitos

Los intereses y cargos incurridos sobre todos los depsitoscaptados por la IMF.2

2 Es posible que los administradores deseen tener dos subcuentas, (I9-1) Gasto de Intereses sobre Depsitos y (I9-2) Gasto en Comisiones sobre Depsitos. Estas dos subcuentas les permitir calcular el margen diferencial entre(I3) Intereses sobre la Cartera de Prstamos y (I9-1) Gastos en Intereses sobre los Depsitos.



I10 Gastos en Intereses yCargos sobre losEmprstitos

Los intereses y cargos incurridos por concepto de todos losemprstitos obtenidos para financiar la cartera de prstamos.Esta cuenta no incluye intereses y cargos sobre los pasivosque no son de financiamiento, como las hipotecas oprstamos para la adquisicin de automviles. Estos temsestn incluidos en (I11) Otros Gastos Financieros.

I11 Otros GastosFinancieros

Otros gastos financieros relacionados con los serviciosfinancieros, incluyendo los intereses sobre los pasivos quenos son de financiamiento, como hipotecas y prstamosvinculados a los activos fijos, como los vehculos. Estacuenta tambin incluye la prdida neta proveniente delcambio de monedas extranjeras. Para las IMFs a las que laley local les exige emplear contabilidad ajustada por lainflacin, esta cuenta tambin incluye el monto de la prdidaneta sobre la posicin monetaria debido a la inflacin, segnse define en las Normas Internacionales de Contabilidad(IAS) 27, conocidas como el Gasto Neto de Inflacin.3Finalmente, incluye cualquier gasto usado para reducir (B6)Intereses por Cobrar sobre la Cartera de Prstamos si seconsidera que el inters es incobrable.4

I12 Resultado FinancieroNeto

El valor neto de las ganancias financieras provenientes delos servicios financieros.

I1 ? I7

I13 Prdidas por PrstamosIncobrables

Previamente conocido como gasto neto en la provisin paraprstamos incobrables, actualmente es ([I14]) la Provisinpara Prstamos Incobrables neta de (I15]) Valor de losPrstamos Recuperados. Este monto es usado para crear oincrementar (B5) Reserva para Incobrables en el balancegeneral.5

I14 Provisin paraPrstamos Incobrables

Previamente conocida como Gasto Bruto de Provisin paraPrstamos Incobrables, los gastos no efectuados en efectivocalculados como un porcentaje del valor de la cartera deprstamos que est en riesgo de incumplimiento.6 Este valorse calcula en el informe de la cartera.

3 I11 no incluye los ajustes por inflacin que se realizan solamente con propsitos analticos como se elabora enel Captulo 3.

4 Las Normas Internacionales de Contabilidad (IAS) 18.34 indican que si surgiera la incertidumbre con respectoal pago de los ingresos devengados, la institucin debe reconocer esto como un gasto (en lugar de una reversinde ingresos) por el monto incierto. Esto resulta en un gasto en el estado de resultados, (I11) Otros GastosFinancieros y una reduccin de (B6) Intereses por Cobrar sobre la Cartera de Prstamos.

5 La recuperacin de los prstamos castigados incluida en el presente como parte de la Prdida por PrstamosIncobrables de acuerdo con las Normas Internacionales para la Elaboracin de Informes Financieros[International Financial Reporting Standards (IFRS)]. Algunas instituciones incluyen las recuperaciones comoingresos extraordinarios, parte de (I21) Ingresos No Operativos; sin embargo, IAS 8 prohbe esto. Serecomienda a las instituciones mostrar tanto la Prdida Bruta por Prstamos Incobrables como el Valor de losPrstamos Recuperados en el Estado de Resultados como subcuentas. Si el monto de las recuperaciones es deimportancia relativa, las IFRS recomiendan presentar el monto como su propia cuenta.

6 De acuerdo a IAS 37, el trmino apropiado para esta cuenta es Prdidas por Prstamos Incobrables para evitarconfusin con el uso del trmino provisin. A pesar de que el trmino Gasto Neto en la Provisin paraPrstamos Incobrables es todava comnmente utilizado por las IMFs, las IFRS son muy claras en cuanto a lanecesidad de usar el trmino apropiado, y se alienta a las IMFs a hacerlo.




I15 Valor de los PrstamosRecuperados

Valor total del capital recuperado sobre todos los prstamoscastigados previamente. Esto incluye el capital de losprstamos parcialmente recuperados y los prstamosrecuperados en su totalidad. La recuperacin subsiguientede prstamos previamente castigados disminuye el monto de(I14) Provisin para Prstamos Incobrables, y el monto netose registra como (113) Prdidas por Prstamos Incobrables.

I16 Gastos Operativos El valor total de los gastos operativos, incluyendo (I17)Personal y (I18) Gastos Administrativos, incurridos para laprovisin de servicios financieros.

I17 + I18

I17 Gastos de Personal Incluye salarios, bonificaciones y beneficios del personal, ascomo impuestos por empleo. Tambin incluye el costo dereclutamiento del personal y la orientacin inicial, pero no elcosto del entrenamiento continuo o la capacitacinespecializada para los empleados existentes, que constituyeun (I18) Gasto Administrativo.

I18 Gastos Administrativos Gastos no financieros excluyendo el personal directamentevinculado con la prestacin de servicios financieros u otrosservicios que forman parte integral de las relaciones de losservicios financieros con sus clientes.

I19 + I20

I19 Gastos de Depreciaciny Amortizacin

El gasto que no se efecta en efectivo que asigna el costo deadquisicin de los activos fijos de una IMF a lo largo de suvida econmica til. El gasto de depreciacin se utiliza paracrear o incrementar (B11) Depreciacin y AmortizacinAcumulada en el balance. La amortizacin se utiliza paraotros bienes tangibles, como el software. Si la amortizacines significativa, sta debera revelarse, y la IMF deberaaumentar dos subcuentasuna para la depreciacin y otrapara la amortizacin.7

I20 Otros GastosAdministrativos

Todos los gastos administrativos fuera de (I19) Gasto deDepreciacin. Algunos ejemplos incluyen el alquiler, losservicios pblicos, suministros, propaganda, transporte,comunicaciones y honorarios de consultora. Tambin podraincluir ciertos impuestos relacionados con la administracin,como el impuesto al valor agregado. Estas categoras degastos podrn ser detalladas como tems de lneaseparados, segn fuere apropiado.

I21 Resultado OperativoNeto

Las ganancias netas provenientes de la provisin deservicios financieros.

I12 ? I13 ? I18

I22 Ingreso/(Gasto) NoOperativo Neto

Las ganancias netas obtenidas de los productos y serviciosque no estn directamente relacionados con las operacionesesenciales de microfinanzas. Las instituciones deberanrevelar en forma separada los grandes montos importantesde ingresos no operativos creando subcuentas bajo (I23)Ingresos No Operativos o (I24) Gastos.

I23 ? I24

7 Debido a que las regulaciones de IFRS son estrictas en lo que respecta a la amortizacin, se recomienda a lasIMFs que amorticen solamente los activos tangibles y que no incluyan los activos intangibles, como laplusvala.



I23 Ingresos No Operativos Todos los ingresos que no estn directamente relacionadoscon las operaciones esenciales de microfinanzas, como losingresos obtenidos por concepto de los servicios dedesarrollo de negocios, capacitacin, servicios deconsultora, ventas de sistemas de informacin gerencial, ola venta de mercancas. No incluye donaciones (ver I28).Esta cuenta tambin incluye cualquier ganancia e ingresosexcepcionales. Se debera detallar las categoras grandes orelevantes de ingresos no operativos como tems de lneaseparados, segn fuere apropiado.

I24 Gasto No Operativo Todos los gastos que no estn directamente relacionadoscon las operaciones esenciales de microfinanzas, como loscostos de la provisin de servicios para el desarrollo denegocios o capacitacin. Esta cuenta tambin incluyecualquier prdida y gasto excepcional. Se debera detallar lascategoras de gastos grandes o relevantes como tems delnea separados, segn fuere apropiado..

I25 Resultado Neto (Antesde Impuestos yDonaciones)

Todas las ganancias netas provenientes de las operacionesde la institucin antes de incluir impuestos y donaciones.

I21 + I22

I26 Impuestos Incluye todos los impuestos pagados sobre (I26) elResultado Neto u otra medicin de las utilidades de acuerdoa lo definido por las autoridades impositivas locales.

I27 Resultado Neto(Despus de Impuestosy Antes de Donaciones)

Todas las ganancias netas provenientes de las operacionesde la institucin netas de (I26) Impuestos y antes de incluir(I28) Donaciones.

I25 ? I26

I28 Donaciones Valor de todas las donaciones reconocidas como ingresosdurante el perodo, ya sea restringidos o no.

I29 + I30

I29 Donaciones para Capitalde Prstamo

Valor de todas las donaciones utilizadas para financiar lacartera de prstamos. Muchas IMFs estn acostumbradas aaplicar directamente las Donaciones para el Capital de losPrstamo al balance general. Este Marco requiere que enprimera instancia stas sean registradas como ingresos nooperativos para aumentar la transparencia.

I30 Donaciones para GastosOperativos

El valor de todas las donaciones utilizadas para pagar lasoperaciones fuera del financiamiento de la cartera deprstamos. Estas operaciones incluyen el pago de gastos delpersonal y los gastos administrativos as como la adquisicinde activos fijos.

I31 Resultado Neto(Despus de Impuestosy Donaciones)

Todas las ganancias netas provenientes de las operacionesde la institucin, netas de impuestos, y despus de incluir lasdonaciones.

I27 + I28



Recuadro 2.2. Cul es el Resultado Final?

No es tan fcil encontrar el resultado final como aparentemente se cree. Los administradores de las IMFs debensaber cules son las diferencias entre los diversos resultados finales y reconocer que cada uno de ellos podratener un lugar para evaluar la condicin financiera de una institucin. Es importante comprender qu factorescontribuyen al resultado final y definir claramente el resultado final para la toma de decisiones con miras a lograrlos objetivos de la IMF.

(I21) Resultado Operativo Neto. La industria de las microfinanzas ha considerado tradicionalmente que elresultado final est dado por los ingresos de las operaciones menos los gastos de las operaciones. Esto excluyetodos los tems no operativos que son considerados en forma separada del giro o negocio principal consistente enla provisin de servicios financieros. Debido a que no se incluyen las donaciones en el Resultado operativo neto,sta es claramente una medicin de la rentabilidad antes de donaciones. Sin embrago, esta medicin tambinpuede ser presentada sobre una base antes de impuestos o despus de impuestos.

(I27) Resultado Neto Despus de Impuestos y Antes de Donaciones. Otro resultado final es el Resultado NetoDespus de Impuestos y Antes de Donaciones, que incluye otros ingresos no operativos y todos los gastos nooperativos, pero excluye las donaciones. El argumento es que an cuando estos tems de ingresos y gastos noestn directamente relacionados con los servicios financieros, s afectan la habilidad de la IMF para operarrentablemente y, por lo tanto, deben ser incluidos al considerar la salud financiera de una IMF.

(I31) Resultado Neto Despus de Impuestos y Donaciones. Desde la perspectiva de un regulador, el resultadofinal podra ser el total de los ingresos menos el total de los gastos. A pesar de que es posible que las donacionesy otros tems no operativos no estn relacionados con el negocio esencial de la IMF, podran ser una parte normalde la actividad de la IMF (como ingresos o gastos de capacitacin) que incrementa o disminuye la utilidad neta dela IMF.

Resultado Operativo Neto Ajustado. El resultado final ajustado tambin existe. Los ajustes son adiciones osubstracciones del Resultado neto cuya intencionalidad es compensar los efectos de la inflacin, los subsidios uotros tems ocultos. Los analistas de la IMF a menudo vuelven a exponer el estado de resultados de una IMFsobre una base ajustada. Los ajustes primarios se presentan en el captulo 3.

Resultados Netos. Para complicar an ms las cosas, la comunidad de las microfinanzas frecuentemente hacereferencia al doble resultado final, que resalta sus metas gemelas de lograr la sustentabilidad financiera a tiempode maximizan el retorno sociales decir, llegar a un nmero mayor de los clientes ms pobres. Muchasorganizaciones de microfinanzas que operan en red han desarrollado indicadores sociales que combinan los datosfinancieros y demogrficos para determinar si la IMF est prestando servicios a los clientes ms pobres.8

Para calcular los ratios en este Marco, el resultado final generalmente se considera que es (I21) ResultadoOperativo Neto menos (I26) Impuestos o el Resultado Neto Ajustado menos (I26) Impuestos si el usuario seencuentra en condiciones de completar los ajustes detallados en el captulo 3.

Adaptado de Tillman Bruett, y colaboradores, Tcnicas de gesto microfinanceira, Programa deDesenvolvlimento Institucional (Rio de Jainero: BNDES) , 196.

2.3 Balance

El balance es un estado de existencias. En otras palabras, capta la posicin financiera ola estructura financiera de una IMF en un momento dado en el tiempo. Por lo general seproduce un balance general con una frecuencia mensual o trimestral (anualmente comomnimo), aunque las IMFs con un sistema de informacin gerencial adecuado generalmenteproducen un balance general sobre una base diaria o semanal. El balance general resume el

8 Para mayor informacin sobre los indicadores de desempeo social, visite el Sitio Web de la Red SEEP enwww.seepnetwork.org y posteriormente busque bajo Pro-Client Working Group.


saldo final de todas las cuentas correspondientes a los activos, pasivos y al patrimonio. LaTabla 2.3 muestra un modelo de Balance General.

El registro de las donaciones, subsidios y aportes en especie es importante para lasIMFs. El recuadro 2.3 incluye mayor informacin sobre como tratar las donaciones.



Tabla 2.3. Modelo de Balance General

Ref. Ref.-X Nombre de la Cuenta Al 31/12/2004 Al 31/12/2003Activos

B1 C26, C50 Efectivo y Disponibilidades 3.710.150 1.146.142B2 Inversiones Comerciales 10.611.928 27.096.586B3 Cartera Neta de Prstamos 53.889.682 33.471.489B4 Cartera Bruta de Prstamos 55.609.309 34.701.961B5 Reserva para Incobrables (1.719.627) (1.230.473)B6 Inters por Cobrar sobre la Cartera

de Prstamos1.604.993 954.993

B7 Cuentas por Cobrar y OtrosActivos

1.610.308 1.010.308

B8 Otras Inversiones 1.165.420 1.165.420B9 Activos Fijos Netos 5.567.936 4.272.836B10 Activos Fijos 10.640.051 7.747.282B11 Depreciacin y Amortizacin

Acumulada(5.072.115) (3.474.446)

B12 Total Activos 78.160.417 69.117.773Pasivos

B13 Depsitos a la Vista B14 Depsitos a Plazo Fijo de Corto

Plazo3.423.878 1.030.868

B15 Emprstitos de Corto Plazo 2.737.009 1.371.768B16 Intereses por Pagar sobre Pasivos

de Financiamiento237.177 137.177

B17 Cuentas por Pagar y otros Pasivosde Corto Plazo

500.100 548.000

B18 Depsitos a Plazo Fijo de LargoPlazo

3.000.000 3.000.000

B19 Emprstitos de Largo Plazo 16.661.750 16.661.750B20 Otros Pasivos de Largo Plazo 3.699.498 4.199.498B21 Total Pasivos 30.259.412 26.949.061

PatrimonioB22 Capital Pagado 12.000.000 10.000.000B23 Patrimonio Donado 37.175.822 32.593.822B24 Aos Previos 32.593.822 29.150.836B25 I28, C20a,

C44a Ao en Curso 4.582.000 3.442.986

B26 Utilidades No Distribuidas (1.401.678) (914.683)B27 Aos Previos (1.414.683) (1.215.867)B28 I27 Ao en Curso 13.006 301.184B29 Reservas 126.860 489.574B30 Otras Cuentas PatrimonialesB31 Ajustes al PatrimonioB32 Total Patrimonio 47.901.004 42.168.713

a Si una IMF utiliza contabilidad de caja, estas cuentas tendrn el mismo valor que las cuentas de referencia cruzada. Si la IMFutiliza contabilidad sobre una base de devengados, estos valores no sern los mismos que los de la cuenta de referenciacruzada.


El balance general consiste de tres categoras principales de cuentas:

Activostodo lo que una IMF tiene (como inversiones, vehculos) o que le deben (comolos microprstamos, intereses por cobrar);

Pasivostodo lo que la IMF adeuda a otros (como los emprstitos, depsitos); y Patrimonioel valor neto de la IMF; es decir, la diferencia entre los activos y los pasivos.

Como implica el nombre, el balance general se presenta de tal manera que muestre losiguiente:

Activos = Pasivos + Patrimonio

2.3.1 Cuentas de Corto Plazo y de Largo Plazo

Frecuentemente, las IMF dividen los activos y pasivos en los estados financieros encuentas de corto plazo y cuentas de largo plazo. Identificar y presentar las cuentas de cortoplazo y las cuentas de largo plazo en un balance es una herramienta importante para la gestinde los activos y los pasivos. Las IMFs, sin embargo, deberan asegurarse de que los activos ylos pasivos de corto plazo (o corrientes) puedan convertirse en dinero en efectivo en el plazo deun ao desde la fecha del estado o informeno a partir de la fecha del desembolso, emisin, oadquisicin. Adicionalmente, los activos y pasivos de corto plazo incluyen cualquier porcin deun activo o pasivo de largo plazo por cobrar o por pagar en un plazo de un ao, an cuando lafecha final de vencimiento sea superior a un ao de la fecha del informe o estado financiero.

De acuerdo con las IAS, el enfoque ms til para la clasificacin de los activos y lospasivos en un balance general consiste en agruparlos en primer lugar de acuerdo al tipo y ensegundo lugar de acuerdo con su fecha de vencimiento.9 Por este motivo y para simplificar esteMarco, la Cartera Bruta de Prstamos (B4) en su totalidad, sin importar los vencimientos, estcontenida en una sola cuenta. Para fines de revelacin, es posible que las IMFs deseen incluirdos o ms subcuentas bajo la Cartera Bruta de Prstamos para separar la porcin de todos losprstamos con vencimientos dentro de los 12 meses y los que tienen vencimientos despus de12 meses de la fecha del estado financiero. Por ejemplo:

(B4) Cartera Bruta de Prstamos(B4-1) Cartera Bruta de Prstamos con Vencimientos en ? 12 Meses(B4-2) Cartera Bruta de Prstamos con Vencimientos en > 12 Meses

Adicionalmente, las IMFs deberan tomar nota de que un balance general se refiere a(B2) Inversiones Comerciales y (B8) Otras Inversiones en lugar de las inversiones de cortoplazo y de largo plazo. Esto refleja los principios de la IFRS que indican que el uso o intencinde usar un activo financiero por parte de una IMF es ms relevante que su vencimiento real.Por ejemplo, una IMF podra mantener un bono del tesoro de largo plazo solamente duranteunos cuantos meses para manejar su liquidez. Por lo tanto, podra ser engaoso clasificarlo

9 Ver IAS 30.20. Este enfoque tambin es apoyado por IAS 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento yMedicin.



como un instrumento financiero de largo plazo. Este Marco ha adoptado esta convencin enlugar del antiguo mtodo de clasificar las inversiones de acuerdo con su vencimiento.

2.3.2 Contracuentas de los Activos

La mayora de las cuentas tienen nmeros positivos. En pocos casos, los principios decontabilidad requieren una cuenta que tenga nmeros negativos. Estas subcuentas representanuna reduccin de un activo y se hace referencia a las mismas como contracuentas de losactivos. Una contracuenta tpica de los activos para una IMF es (B5) Reserva para Incobrables(previamente conocida como Reserva para Prstamos Incobrables), que tiene el efecto dereducir el valor de la cartera bruta de prstamos en el balance general.

La Tabla 2.4 proporciona definiciones lnea por lnea de la informacin presentada en elbalance general (tabla 2.3) para aclarar lo que cada cuenta representa.

Caja 2.3. Manejo de las Donaciones

Considere dos elementos en el momento de registrar las donaciones: dnde registrarlas y cundoregistrarlas.

Este Marco recomienda el enfoque de los resultados para las donaciones de manera que todas lasdonaciones destinadas a financiar las operaciones y los fondos de los prstamos empleadosdurante el perodo operativo actual sean registradas como (I28) Donaciones en el estado deresultados, que fluyen a (B25) Donaciones, Ao en Curso en el balance general. Al principio de unnuevo ao, stas son transferidas de (B25) a (B24) Donaciones, Aos Previos. Las Donacionespara operaciones y fondos para prstamos que sern usadas despus del perodo operativo actualson registradas como ingresos diferidos. Si el convenio de donacin o subvencin especificacuando se debe usar las donaciones, registre las que deben ser usadas en un plazo de 12 mesescomo (B17) Cuentas por Pagar y Otros Pasivos de Corto Plazo, y registre el resto como (B20)Otros Pasivos de Largo Plazo. Cuando una porcin de las donaciones es utilizada, dicha porcin estransferida al estado de resultados bajo (I28) Donaciones.

Las IMFs pueden registrar las subvenciones para activos fijos como ingresos diferidos (B20) OtrosPasivos de Largo Plazo. Cuando el activo es adquirido, el monto de la adquisicin es transferido a(I30) Donaciones para Gastos Operativos.

Si los activos fijos son donados, las IMFs deberan registrar el valor de los mismos como ingresosdiferidos (B20) Otros Pasivos de Largo Plazo. Cada perodo contable, usualmente con unafrecuencia mensual o trimestral, un monto igual al de la depreciacin del perodo para el activodonado es transferido a (I28) Donaciones para Gastos Operativos y ese mismo monto esacreditado a (I17) Depreciacin y Amortizacin. Si la IMF no est reconociendo una donacin deactivos fijos de esta manera, debera incluir el valor del activo fijo como parte de este ajuste.


Tabla 2.4. Detalle del Balance

Ref. Nombre de laCuenta Definicin Clculo

ActivosB1 Efectivo y

DisponibilidadesEfectivo disponible, cuasi efectivo y otros instrumentos altamentelquidos que pagan muy poco o ningn inters. Esto puede incluirsaldos bancarios y depsitos que no producen intereses. Para lasIMFs que son bancos, stas pueden incluir las inversiones de muycorto plazo (de un da al otro, diario, semanal) en los mercados dedinero y en el tesoro.

B2 InversionesComerciales

Cualquier activo financiero adquirido o incurrido primordialmente conel propsito de venderlo o volverlo a comprar en el corto plazo; esdecir, convertible a efectivo en un plazo de 12 meses o que tienenun plazo ms largo pero que se usa para generar utilidades orealizar transacciones en el corto plazo. Estos pueden incluircertificados de depsito, incluyendo depsitos que devenganintereses y letras del tesoro y son usados frecuentemente en lagestin de la liquidez.

B3 Cartera Neta dePrstamos

La (B4) Cartera Bruta de Prstamos menos la (B5) Reserva paraIncobrables.

B4 B5

B4 Cartera Bruta dePrstamos

Todo el capital pendiente de pago que vence dentro de o en unplazo de 12 meses para todos los Prstamos Vigentes de losclientes. Esto incluye prstamos vigentes, vencidos y prstamosrenegociados, pero no los prstamos que han sido castigados.Todos los prstamos vencidos deben ser considerados como decorto plazo e incluidos en el presente. No incluye intereses porcobrar. Si la IMF otorga prstamos a los empleados, miembros deldirectorio u otros individuos asociados a la institucin, se deberevelar esto y, si el monto es significativo, crear subcuentas para(B4) separar los prstamos para los clientes y los prstamos para laspartes vinculadas.

B5 Reserva paraIncobrables

Previamente conocida como reserva para prstamos incobrables, laporcin de (B4) Cartera Bruta de Prstamos que ha sido gastada(asignada a las provisiones) en anticipacin a las prdidasprovenientes de los incumplimientos. Este tem representa el valorcumulativo de las prdidas por prstamos incobrables menos el valorcumulativo de los prstamos castigados. Se debe expresar este temcomo una contracuenta de los activos y registrarlo como un nmeronegativo.10

B6 Intereses porCobrar sobre laCartera dePrstamos

Intereses por cobrar sobre la (B5) Cartera Bruta de Prstamos netosde cualquier gasto para reducir los intereses devengados si lacobranza de los intereses devengados se considera incierta (verI11).

B7 Cuentas porCobrar y OtrosActivos

Las cuentas por cobrar, pagars por cobrar, y otros documentos porcobrar, netos de cualquier reserva o provisin para cuentas dudosaso incobrables. Esto incluye o todas las cuentas por cobrar fuera delas cuentas de prstamos de los clientes, incluyendo los prstamospara los empleados y los intereses por cobrar sobre los Pasivos queno son de financiamiento como las hipotecas.

10 Algunas IMFs pueden incrementar (B5) Reserva por Perdida de Incobrables al tomar un cargo directo a (B26)las Utilidades No Distribuidas o alguna otra cuenta. Por motivos de transparencia, las IMFs deben crear laReserva para Incobrables a travs de (I13) las Prdidas por Prstamos Incobrables.




B8 OtrasInversiones (delargo plazo)

Incluye las inversiones que tienen un vencimiento fijo o pagos que laIMF pretende mantener hasta su vencimiento. Este tem puedeincluir bonos o acciones que la IMF planea mantener por 12 meses oms u otros activos financieros disponibles para la venta pero que noson considerados prstamos, cuentas por cobrar, o (B2) InversionesComerciales.

B9 Activos FijosNetos

El costo o valor de toda la propiedad fsica y otros activos tangiblesque la IMF utiliza actualmente menos los gastos de depreciacinacumulada.

B10 + B11

B10 Activos Fijos El costo o valor de toda la propiedad fsica y las mejoras a lapropiedad, muebles, y equipo que la IMF utiliza actualmente(incluyendo todo el equipo donado perteneciente a la IMF). Losactivos fijos pueden incluir tambin otros activos tangibles, como elsoftware. Los activos intangibles (aquellos activos que no tienenpropiedades fsicas pero que representan un beneficio econmicofuturo para la IMF) se pueden incluir si lo permiten las normascontables locales.11

B11 Depreciacin yAmortizacinAcumulada

La suma de todos los gastos de depreciacin para (B10) ActivosFijos y la amortizacin de otros activos tangibles que todava nofueron retirados y eliminados del balance general. La depreciacinacumulada representa la reduccin del valor de los Activos Fijos quecorresponden al resto de la vida til de los activos. La amortizacinde activos intangibles puede ser incluida aqu si la prctica espermitida por las normas de contabilidad locales. Esta contracuentade los activos es expresada como un nmero negativo.

B12 Total Activos El valor de todas las cuentas de los activos neto de todas lascontracuentas de los activos.

B1 + B2 +B3 + B6 +B7 + B8 +B9

PasivosB13 Depsitos a la

VistaDepsitos movilizados del pblico en general y de los miembros quela IMF es responsable de pagar a la vista. Estos incluyen cualquiercuenta corriente o cuenta de ahorros pagadera a la vista.

B14 Depsitos aPlazo Fijode Corto Plazo

Depsitos movilizados del pblico en general y de los miembros quela IMF es responsable de pagar en una fecha determinada dentro delos 12 meses de la fecha del estado financiero. Estos incluyencertificados de depsito o depsitos a plazo fijo. Tambin incluyecuentas de depsitos obligatorios que son retenidas por la IMF comocondicin para un prstamo vigente o futuro u otros servicios, comolas cuentas de garanta colateral en efectivo o depsitos degaranta.12

B15 Emprstitos deCorto Plazo

El saldo del capital que vence dentro de o en un plazo de 12 mesesde la fecha del estado financiero para todos los fondos recibidos atravs de un emprstito u otros convenios contractuales deendeudamiento. Estos incluyen prstamos, lneas de crdito y otrasfacilidades de sobregiro con saldos pendientes de pago, as como laporcin de las obligaciones de largo plazo pagaderas dentro dedicho plazo de 12 meses.

11 Ya que las IFRS son estrictas en sus definiciones de activos intangibles, se alienta a las IMFs a estudiar loslineamientos de las IFRS antes de crear plusvalas u otros activos intangibles en sus libros.

12 Se alienta a las IMFs a distinguir entre los depsitos voluntarios y los obligatorios en las subcuentas (B14) paralos anlisis.



B16 Intereses porPagar sobre losPasivos deFinanciamiento

Intereses devengados sobre las cuentas del pasivo que financia lasoperaciones financieras, incluyendo (B13), (B14), (B15), (B18), y(B19). No incluye los endeudamientos incurridos para comprar omejorar los bienes inmuebles u otros activos fijos como vehculos.Este tem est incluido en (B17).

B17 Cuentas porPagar y OtrosPasivos deCorto Plazo

Otros pasivos de corto plazo que vencen dentro de un perodo de 12meses, incluyendo los pasivos impositivos y los salarios, lasretenciones de la planilla salarial y otras cuentas por pagar. Tambindebera incluir cualquier porcin de los ingresos diferidos de cortoplazo.13

B18 Depsitos aPlazode Largo Plazo

Depsitos movilizados del pblico en general y de los miembros quela IMF es responsable de pagar con una fecha de vencimientosuperior a los 12 meses desde la fecha del estado financiero.

B19 Emprstitos deLargo Plazo

El saldo del capital que vence en ms de 12 meses para todos losfondos captados a travs de un emprstito u otro conveniocontractual y toda la deuda subordinada.14 Esta cuenta no deberaincluir los fondos de largo plazo para los cules no existe una fechade reembolso establecida, como los endeudamientos subsidiados delargo plazo de las compaas vinculadas o agencias pblicas (verB20).

B20 Otros Pasivosde Largo Plazo

Otros pasivos de largo plazo que vencen en ms de 12 meses,incluyendo los ingresos diferidos de largo plazo, pasivos porjubilaciones o pensiones y los pasivos que no financian directamentelas operaciones financieras de la cartera de la IMF, como lashipotecas de bienes inmuebles y otros endeudamientos para laadquisicin de activos fijos. Los financiamientos concesionales delargo plazo para los cules no se ha fijado o anticipado una fecha dereembolso, pero que no constituyen una donacin, tambin seincluyen en esta cuenta.

B21 Total Pasivos El valor total de todas las cuentas del pasivo. B13 + B14 +B15 + B16 +B17 + B18 +B19 + B20

PatrimonioB22 Capital Pagado El valor del capital pagado por los accionistas o miembros, neto de

las acciones recompradas o del capital repagado.B23 Patrimonio

DonadoEl valor total de todas (I28) las Donaciones recibidas y reconocidascomo ingresos.

B24 + B25

B24 Aos Previos El valor cumulativo de (I28) Donaciones de aos fiscales previos.

B25 Ao en Curso El valor de (I28) Donaciones del ao fiscal en curso.

13 Para las IMFs, los ingresos diferidos son principalmente las donaciones o subvenciones recibidas que no hansido utilizadas todava para un propsito futuro o especifico. Si los fondos son contractualmente de corto plazo(es decir, deben ser gastados en los siguientes12 meses), entonces deben ser incluidos en (B17) Cuentas porPagar y Otros Pasivos de Corto Plazo. Si deben ser gastados para un propsito especfico en un plazo mayor alos 12 meses o si el perodo de tiempo no est especificado, los ingresos diferidos deben ser incluidos en (B20)Otros Pasivos de Largo Plazo.

14 Si la IMF puede distinguir entre las porciones de corto y largo plazo de la deuda subordinada, estas porcionesdeberan ser divididas correctamente entre (B15) y (B19). De no ser as, toda la deuda subordinada debera estarbajo (B19) Emprstitos de Largo Plazo.




B26 Utilidades NoDistribuidas

El valor total de (I27) Resultado Neto (Despus de Impuestos yAntes de Donaciones) del perodo actual y de perodos anteriores,neto de cualquier dividendo pagado a los accionistas o miembros.

B27 + B28

B27 Aos Previos El valor cumulativo de (I27) Resultado Neto (Despus de Impuestosy Antes de Donaciones) de perodos anteriores, neto de cualquierdividendo pagado a los accionistas o miembros

B28 Ao en Curso El valor total de (I27) Resultado Neto (Despus de Impuestos yAntes de Donaciones) del ao fiscal en curso.

B29 Reservas Reservas tales como las impuestas por ley, el estatuto, o lasdecisiones del Directorio.

B30 Otras CuentasPatrimoniales

Otras cuentas patrimoniales, incluyendo todas las revalorizaciones yajustes. Para las IMFs que deben usar contabilidad basada eninflacin, esta cuenta debe ser usada para compensar el Gasto Netode Inflacin. La IMF debera revelar cualquier tem substancial enesta cuenta.

B31 Ajustes delPatrimonio

Ajustes al balance general para contabilizar los fondos subsidiados,subsidios en especie y la inflacin. Para mayor informacin referentea los Ajustes del Patrimonio, ver el captulo 3.

B32 Patrimonio Total Valor total de todas las cuentas del patrimonio. B22 + B23 +B26 + B29 +B30 + B31

2.4 Estado de Flujo de Fondos

Como indica su nombre, el estado de flujo de fondos o flujo de caja es un estado deflujos que representa las entradas y salidas de dinero en efectivo durante un perodo de tiempoespecificado. De los tres estados financieros principales, el flujo de fondos (o fuentes y usos defondos) es el estado financiero que es menos probable que las IMF elaboren. Un estadomensual del flujo de fondos es una herramienta gerencial de liquidez muy valiosa, ya que si nohay el efectivo suficiente, las IMFs no pueden desembolsar prstamos, pagar a sus empleadosy/o pagar sus deudas.

El estado de flujo de fondos resume cada transaccin o evento que ocasiona que eldinero en efectivo aumente (las fuentes de efectivo) o disminuya (el uso de efectivo). Sinembargo, los aumentos de efectivo, no son fuentes; sino mas bien, las fuentes de efectivo sonlos eventos que ocasionan que el efectivo aumente. De manera similar, la disminucin delefectivo no constituyen usos de efectivo; los eventos que ocasionan que el efectivo disminuyason los usos. Por ejemplo, el incremento en (B4) Cartera Bruta de Prstamos no es el uso deefectivo; en lugar de ello, el uso es el desembolso de los prstamos a los clientes.

Las fuentes de efectivo pueden incluir eventos que causen los siguientes cambios:

Una disminucin en los activos fuera del dinero en efectivo, como la recepcin de lasamortizaciones de los prstamos de parte de los clientes;


Un incremento en el pasivo, como aceptar un depsito o prestarse dinero de un banco; Un incremento en (B22) Capital Pagado, como la venta de acciones a los inversionistas o

miembros; y Un incremento en las utilidades no distribuidas a travs de la generacin de (I31) Resultado

Neto (Despus de Impuestos y Donaciones).

Los usos del dinero en efectivo pueden incluir eventos que causen los siguientescambios:

Incrementos en activos fuera del dinero en efectivo, como otorgar prstamos a los clientes; Disminuciones en los pasivos, como el repago de un depsito o el pago del capital sobre los

fondos adeudados; Disminuciones en (B22) Capital Pagado, como la recompra de acciones o el reembolso de

las acciones a los miembros; y Disminuciones en las utilidades no distribuidas a travs de la generacin de una prdida

neta (despus de impuestos y donaciones) o el pago de dividendos a los accionistas.

Un estado de flujo de fondos clasifica estos flujos de entrada y salida de dinero enefectivo en las siguientes tres categoras principales:

Actividades Operativas, la recepcin y los pagos de dinero en efectivo relacionados con laprestacin continua de servicios financieros, incluyendo los servicios de prstamo ydeposito;

Actividades de Inversin, la recepcin y los desembolsos de dinero en efectivo para adquiriro vender (B10) Activos Fijos o inversiones financieras; y

Actividades de Financiamiento, prestarse y repagar emprstitos, la venta y redencin de(B22) Capital Pagado, y

Como Medir El Desempeno IMF Framework

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