CÓMO MEJORAR LA GESTION FINANCIERA EN SU EMPRESA JUAN GUILLERMO OROZCO POSADA
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CÓMO MEJORAR LA GESTION FINANCIERA EN SU EMPRESA
JUAN GUILLERMO OROZCO POSADA
TEMA
oAspectos financieros básicos, costeo y
fijación de precios.
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OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO
MAXIMIZAR UTILIDADESPensamiento a corto plazo
Costos y gastos
CRECER Y PERMANECER
Mano de obra barata y
reducción personal
Disminución Servicio postventa
Disminución mantenimiento y
control
Materias primas baja calidad
Altos precios de venta
MAXIMIZACIÓN DE LA RIQUEZA DEL PROPIETARIODEL VALOR DE LA EMPRESA
DE LA UTILIDAD A LARGO PLAZO
GENERACIÓN DE INGRESOS(Análisis de
liquidez)
OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO
Garantizar el Crecimiento y la Permanencia
EFICIENCIA EN EL USO
DE LOS RECURSOSAnálisis de
Rentabilidad
Optimizacion de costos
HERRAMIENTAS DE MANEJO FINANCIERO
Administración del activo y el pasivo corriente (KW)
Indicadores financieros
Matemáticas financieras
PresupuestosCorto y largo plazo
Liquidez y estrategia
Estado de Fuentes y Aplicación de Fondos. (EFAF)
Estado de Flujo de efectivo EFE
Evaluación de Proyectos
Contabilidad Administrativa
OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO
DECISIONES FINANCIERAS
ACTIVOSDecisiones de inversión
PATRIMONIODecisiones de dividendos
PASIVOSDecisiones de financiación
Inventarios
Crecimiento
Combinación fijos y corrientes
Plazos venta a crédito
Volumen activo Estructura financiera
Efecto en las utilidades y el costo del capital
Utilidades P y G¿Dónde están? EFAF¿Van a convertirse en efectivo?
Presupuesto de efectivo
PLANEACIÓN FINANCIERA
Útil para saber
Si el negocio puede crecer
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Mantenerse al mismo ritmo
Modificarse
Emprender un nuevo proyecto
Ubicar los recursos de financiamiento en el
momento preciso
Colocar los excedentes en condiciones
favorables
PLANEACIÓN FINANCIERA
Apoya la toma de decisiones suministrando información permanente y
oportuna
Considera en forma anticipada las entradas y salidas de efectivo teniendo en
cuenta la operación normal del negocio
FLUJO DE CAJA COMO HERRAMIENTA DE LA
PLANEACIÓN FINANCIERA
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LIB
RE)
Una empresa puede considerarse como un buen negocio y por lo tanto afirmarse que está cumpliendo su OBF si
genera una corriente de efectivo que le permita:
Reponer el capital de trabajo y atender los requerimientos de inversión en activos fijos.
Atender el servicio a la deuda.
Repartir utilidades entre los socios de acuerdo con sus expectativas.
MONITOREO DEL ALCANCE DEL OBF
FLUJO DE CAJA LIBRE
COMO CALCULARLOUTILIDAD NETA
Mas: Depreciaciones y amortizaciones de diferidos (1)Mas: Intereses (2)
= FLUJO DE CAJA BRUTO
Menos: Aumento de capital de trabajo neto operativo (KWNO)Menos: Aumento en los activos fijos por reposición
= FLUJO DE CAJA LIBRE
(1) Provisiones para protección de activos (deudas malas, protección de inventarios), pérdidas en venta de activos fijos
(2) Los intereses se suman es para saber cuanto tenía disponible la empresa antes de pagar el servicio a la deuda
FLUJO DE CAJA LIBRE
Disponible paraBeneficiarios de la empresa
Acreedores Financieros Socios
Servicio a la deudaCapital más intereses
Dividendos
FLUJO DE CAJA LIBRE
FLUJO DE CAJA LIBRE (Ejemplo)
Capital de trabajoAño 1 Año 2 Diferencia
Cuentas por cobrar 1.000 1.200 200Inventarios 450 600 150KWO 1.450 1.800 350Menos:Proveedores 400 450 50KWNO 1.050 1.350 300
Flujo de caja libreUtilidad Neta 380Mas: Depreciaciones 70
Diferidos 40Mas: Intereses 110Flujo de Caja Bruto 600 +/- RKWNO 300 +/- REPOS. ACTIVOS 100Flujo de caja libre 300Pago intereses -110Sub total para deuda y socios 190Abono capital deuda 40Total para reparto de utilidades 150
CONCEPTO DE UTILIDAD OPERATIVA
U.O
Generada por la actividad propia del negocio
Independiente de su estructura financiera
ESTRUCTURA OPERATIVA ESTRUCTURA FINANCIERA
Producción-Administración-Ventas
Capacidad de producir y vender bienes y servicios
Costos y gastos de operación
Pasivos y patrimonio para financiar activos
Decisión trascendental por la relación sobre utilidades y costo
de capital
Presión sobre utilidad operativa
Efecto de la estructura operativa
Efecto de la estructura financiera
CONCEPTO DE UTILIDAD OPERATIVA
Ventas netas 2000Menos Costo de mercancía vendida (CMV) 1100 =Utilidad bruta 900MenosGastos de Administración 210Gastos de ventas 105 =Utilidad antes de inter. e imptos (UAII) 585Menos intereses -110 =Utilidad antes de impuestos (UAI) 475Menos impuestos (20%) 95 =UTILIDAD NETA 380
CONCEPTO DE UTILIDAD OPERATIVA
Una empresa puede ser muy buen negocio porque genera
atractivas utilidades operativas, pero ser mal
negocio para el propietario por estar mal estructurado
financieramente.
Salidas de la empresa
CostoErogación capitalizable que presenta beneficios futuros y como tal se puede presentar en el balance general
GastoDesembolso no capitalizable y el beneficio es sólo para un periodo contable. Debe llevarse al estado de Pérdidas y Ganancias
PérdidaEs otro desembolso que no reporta beneficio y descapitaliza la empresa
IMPORTANTE: COSTO Y PRECIO
VENTAJAS DE LOS COSTOS
Información rápida, oportuna, veraz y económica. Investigación y estudio completo de todos los factores que afectan el costo.
Se pueden estudiar las varianzas entre los costos estándar y reales y pueden determinarse las causas físicas que las producen.
Importancia fundamental en la planificación realizada por la dirección. Planificar las operaciones de forma eficaz y económica.
Tomar mejores decisiones en la fijación de precios de venta, rentabilidad del producto, análisis de retiros de productos.
El sistema permite la elaboración del presupuesto
COSTO Y PRECIO
MARGEN DE CONTRRIBUCION – PUNTO DE EQUILIBRIO
Margen de contribución
Precio de veta 950
Menos: Costos variables 650Margen de contribución 300
% margen de contribución 31,58%Punto de equlibrio
Costos fijos 2.500.000CF 2.500.000 8.333
MC ($) 300 UnidadesCF 2.500.000 7.916.667
MC (%) 31,58% Pesos
COSTO Y PRECIO
FIJ
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El dilema: "Fijar un precio que me garantice la mejor participación en el mercado y obtener el mejor beneficio" (análisis costo-volumen-utilidad)
• Que perspectivas tiene mi competencia, ¿tendrán la misma estructura de costos? En la medida que podamos indagar los costos del competidor se ha ganado terreno.
• ¿Quiénes son nuestros clientes?• ¿Cómo reaccionarán los clientes a una cambio de precios?• Elasticidad de la demanda
• Decisiones a corto plazo (costos marginales) o a largo plazo (costos totales)
• Calidad del producto, publicidad, promoción de ventas y fuerza de ventas.
Mercado para el cual se fija el precio
COSTEO Y FIJACIÓN DE PRECIOS
FIJACION DE PRECIOS, COMUNMENTE UTILIZADAS
COSTO Y PRECIO
PRECIO SOBRE EL COSTOCosto 300Mas: Ganancia (25% del costo) 75 = Precio de venta 375Costos + (Costos x %Ganancia)
PRECIO SOBRE VENTACostos 300(1-%ganancia) 0,750 = Precio de venta 400REALIDAD DEL PRECIO 1 2Precio 375 400Agregado al costo 75 100Porcentaje de ganancia 20% 25%
Utilidades Rentabilidad Flujo de caja
Con respecto a los activos
Permanencia en el mercado y crecimiento de
la empresa
GENERACION DE VALOR
FACTORES QUE AFECTAN EL VALOR DE LA EMPRESA
ANALISIS DE LA INFORMACION FINANCIERA
DETERMINA
Nivel de activos adecuados
Capital de trabajo adecuado para las
operacionesEstructura de
capital
Capacidad de pago (Pasivos
LP y CP)
Tasas de rentabilidad (Ventas, activos,
patrimonio)
Políticas de adquisición de
activos
Estructura del margen de
utilidad
ASPECTOS TÍPICOS. CAUSAS Y EFECTOS
LIQUIDEZ
CAUSAS
Baja rotación de inventarios
Baja actividad en
ventas
Baja rotación de Cuentas por cobrar
Falta de convertibilidad de
los activos
EFECTOS
Baja rotación de Cuentas por Pagar
Alto período de pago de obligaciones
ASPECTOS TÍPICOS. CAUSAS Y EFECTOS
CAPITAL DE TRABAJO
CAUSAS
Incapacidad en la generación interna de fondos que permiten la solvencia de la empresa
EFECTOS
Incapacidad para generar nuevos
proyectos
Paraliza funciones de producción y mercadeo
Falta de rentabilidad
ASPECTOS TÍPICOS. CAUSAS Y EFECTOS
ENDEUDAMIENTO
CAUSAS
Nivel de endeudamiento
EFECTOS
Disminución de utilidades, golpea
rentabilidad
Disminución de dividendos, utilidad
por acción
Credibilidad financiera
Margen operacional
Cobertura de intereses
Acabar con la empresa por
falta de efectivo
RENTABILIDAD
CAUSAS
Baja generación de fondos que permitan cubrir el costo de capital y financiar el
crecimiento
EFECTOS
Baja capitalización
Rentabilidad sobre las ventas y rotación de
activos
Niveles bajos de participaciones y dividendos
ASPECTOS TÍPICOS. CAUSAS Y EFECTOS
Liquidez
• Congelación de recursos en activos fijos
• Disminución en ventas-servicios.• Competencia desleal o agresiva• Contrabando
Endeudamiento• Inadecuado manejo• Abuso
Propietarios• Apoyo sin compensación razonable• Poco interés en capitalizarla
• Inmanejables que conlleven a recesión o liquidación
Costos
Otros• Revaluación-Devaluación, inflación• Lavado de dinero, orden público.• Impuestos, contrabando, etc.
Se d
eb
en m
onito
rear
perm
anente
mente
PROBLEMAS EN EL DIAGNÓSTCO FINANCIERO
ESTADOS FINANCIEROS, COMO LEER E INTERPRETARLOS
BALANCE GENERAL
Grandes totales y subtotales
• Tamaño de la empresa• Activos mas importantes• Financiación de activos con pasivos
y patrimonio• Cambios que se reflejen en los
distintos balances durante el período del informe
Cambios en activos totales
Act.Corrientes, fijos u otros
activos
Cambios en los pasivos corrientes con las obligaciones financieras u otros pasivos a L.P
Cambios en el total de los pasivos y patrimonio
comparar
ESTADOS FINANCIEROS, COMO LEER E INTERPRETARLOS
ESTADO DE RESULTADOS
Revisión de la utilidad neta
total
Incidencia de:• los ingresos y gastos financieros• Otros ingresos y gastos no
operacionales• Impuestos de renta y
complementarios
Tendencias de los períodos
estudiados
• Ventas• Costos de ventas• Gastos operacionales y no
operacionales
Efecto sobre las utilidades brutas, operacional y neta
Incremento en ventas
Incremento proporcional en las cuentas por cobrar, el inventario y los activos fijos, como reflejo de ese crecimiento.
Pasivos corrientes
Deben cambiar de manera similar a los activos corrientes a los cuales financian
Aumento sustancial de los costos de ventas
Llevan a una disminución de inventario.
COMO LEER E INTERPRETARLOS (Ejemplos)
Cuentas por cobrarVentas a crédito, políticas de manejo de cartera, se mira el sector
Inventarios Compras, CMV, logística
Pasivos Mirar el gasto financiero
Activos fijosRecursos de largo plazo, presupuesto de ventas
Valorizaciones Son de activos fijos o de inversiones
ProveedoresCompras, cuentas por pagar (si son del mismo plazo), inventarios
COMO LEER E INTERPRETARLOS (Ejemplos)
INDICADORES O INDICES FINANCIEROS
Capacidad de permanencia
Mediano
Con base en la empresa media
Largo
Exigido o presupuestado por los dueños
Políticas básicas
Plazos de:Cuentas por cobrarInventariosCuentas por pagar
K W
N O
Políticas de rentabilidad
UAI/Pat. > TMRR
Comparar con los resultados internos de la compañía
Logro
s o
resu
ltados
Signos vitales
Liquidez-Rentabilidad-Endeudamiento
ANALISIS DE LIQUIDEZRespaldo
• Razón corriente• Prueba ácida• Capital de trabajo
Actividad• Rotaciones (CxC, Inventarios, CxP)• Ciclo de operación• Rotación de Activos
Inversión y Productividad• Eficiencia y productividad del capital de trabajo
Rentabilidad• Activo• Patrimonio• Márgenes
Endeudamiento• Endeudamiento total• Cobertura de intereses• Márgenes
INDICADORES O INDICES FINANCIEROS
Rotación de cartera
Adecuado manejo del crédito y la cobranza
Fondos Ociosos
Factor peligroso
Factor positivo
ALTA
BAJA =
Factor incontrolables
Factores controlables
Insuficiente capital de trabajoRígidas políticas de crédito
Mala situación del sectorAlto grado de competencia
Inadecuada gestión de crédito y cobranzas
INDICADORES O INDICES FINANCIEROS
Rotación de inventarios
Adecuado manejo de ventas y producción
Fondos Ociosos
Factor peligroso
Factor positivo
ALTA
BAJA =
Factor incontrolables
Factores controlables
Insuficiente capital de trabajo
Cambios en la demandaAlto grado de competenciaSituación económica dificil
Inadecuada programación de ventas y producción
INDICADORES O INDICES FINANCIEROS
Cuentas por
cobrar
Incentivos a la cartera
Incremento en las ventas
Flexibilización en plazos de ventas
Gestión en el cobro de cartera
Cambios en las condiciones de ventas (descuentos, rebajas, financiación)
Cumplimiento de metas y objetivos
VARIACIONES
Inven
tario
s
Demanda del mercado
Aprovisionamiento de materias primas (escasez)
Políticas de importación (restricción)
Metodologías justo a tiempo-TOC
Recesiones económicas
Incremento en los precios
VARIACIONES
Activos
Expansión de la empresa
Desinversiones en activos fijos a cambios de activos corrientes
Crecimiento de la demanda de bienes y servicios
VARIACIONES
Pasivos
Cambios en las políticas de financiación
Expansión financiada con recursos externos
Cambios en el régimen laboral
Generación interna de fondos que solventan la financiación de las operaciones
VARIACIONES
Cuentas de
resultado
Cambios en el volumen de actividad
Cambios en los precios por inflación
Cambios en la estructura de costos
Cambios en la estructura de gastos de administración y ventas
VARIACIONES
CONCLUSIÓN. ¿CÓMO ES TU GESTIÓN?
ActivosCrecimiento o decremento. Con socios o terceros. Políticas de crecimiento
LiquidezPor operación principal. Por endeudamiento o capitalización dueños
FinanciamientoExpansión del negocio garantizando ingresos seguros
CONCLUSIÓN. ¿CÓMO ES TU GESTIÓN?
PatrimonioObtención de recursos menos onerosa. Retribución
VentasIncremento real de productos o servicios en unidades
ProductividadIndicadores de rentabilidad, combinados con eficiencia y eficacia administrativas, operativas y financieras
CostosControl permanente. Diferenciación
Estructura de la inversión Estructura del financiamiento
BALANCE GENERAL : ESTRUCTURA, OBJETIVOS Y EVALUACIÓN DE RESULTADOS
Activos corrientes
Activos fijos
Activos diferidos
Otros activos
Deudas corto plazo
Deudas largo plazo
Capital social
Utilidades y reservas
Provisiones
O
B
J
E
T
I
V
O
S
$
$
Determinar las fuentes de financiamiento
Establecer los campos de inversión atendidos
Evaluar resultados de liquidez y rentabilidad
Analizar el grado de cobertura de deudas
Determinar niveles de movilización de los recursos
Objetivos
Costo ponderado de capital
Razones previstas para evaluar la liquidez
Razones previstas para evaluar la rentabilidad
Comportamiento del capital de trabajo y permanente
Indices aplicados para analizar el endeudamiento
Instrumentos para evaluar resultados
Balance general
Estado deresultados
Flujo decaja
Ingresos porunidad estratégica
de negocio
Inversión temporal : valor monetario y
fechas de redención
Portafolio deinversión
Costos ypresupuestos
Cambios en la posiciónfinanciera
Valor monetariode inventarios
Cartera a favor y en contra : valor monetario
y vencimientos
COMPOSICIÓN DEL SISTEMA DE INFORMACIÓN FINANCIERA
Recursoslíquidos
Inventarios
Cartera
Bienes decapital
Financiación
Excedentes
Inversión
Garantizar flujonormal de desembolsos
Mejoramiento liquidezo captación de
mercados
Minimización de costos yrecuperación inversión
Minimización de loscostos de capital
Autonomía financiera yretribución del capital
GESTION
FINANCIERA
POLITICAS
Y
DECISIONES
Financiamiento
Inversión
Comercial
Producción
CAPACIDAD
Expectativas de inversionistas
Necesidadesdel mercado
Formulación de estrategias competitivas
Políticas gobierno
Fenómenos económicos
Sistema financiero
Competencia
EFECTOS
OBJETIVOS
ESPECIFICOS
Programación de recaudos, desembolsos y
saldos mínimos
Descuentos, plazos ygestión de cartera
Complementación ysustitución
Establecimiento de la estructura óptima
Distribución ycapitalización
Interna o externa
Productiva o especulativa
Cumplimiento obligaciones :
liquidez
Minimización costoscapital
Utilización eficiente recursos
Orientaciónapropiada
fondos
Recuperaciónfondos
invertidos
Coberturariesgos
financieros
OBJETIVOS
Recursoslíquidos
Inventarios
Cartera
Bienes decapital
Financiación
Excedentes
Planeamiento de existencias,Pedidos y corridas de
producción
Minimización de costos de pedidos, tenencia y
producción
InversiónMaximización de latasa de rentabilidad
CREACION DE VALOR
NAVEGADOR DE LA GESTIÓN FINANCIERA
Multicontacto BancóldexTel. (1) 649 71 00 BogotáLínea nacional gratuita 018000 915 [email protected]