Cómo protegerse de la inflación: Sevilla Enero 2017

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¿CÓMO PROTEGER TU CARTERA DE LA INFLACIÓN?

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Efectos de la inflación en los activos

La inflación siempre afecta a la renta fija y en cambio en la Bolsa es una protección ante ella. Lo más normal es que los dividendos y beneficios de las empresas más sólidas crezcan a un ritmo superior a la inflación.

InflaciónRenta

VariableRenta Fija

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Activos que mejor se comportan ante la inflación

RENTABILIDAD REAL: Rentabilidad nominal – inflación

o Preferible RENTA VARIABLE frente a RENTA FIJA

o Bonos flotantes

o High Yield

o Activos Reales (vino)

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INFLACIÓN: ¿el enemigo #1 del inversor a largo plazo?

Una peseta de 1936 son 0,0044 pesetas en paridad de poder adquisitivo de 1999.

Devaluación del 99,6% en 63 años.

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INFLACIÓN: ¿cuál es la mejor protección para el inversor?

Alternativas de inversión:

1. Activos reales: acciones, inmuebles, oro y arte.

2. Activos nominales: de baja sensibilidad.

Sextant Grand Large: el fondo que mejor captura ambos activos

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INFLACIÓN: Riesgos al alza

o El acuerdo para recortar la producción de crudo impulsó el precio del petróleo por encima de 50$. De mantenerse un barril deBrent en estos niveles la inflación repuntará con fuerza en el 1T de 2017. En el caso de España, el IPC superaría niveles del 2%interanual a principios del año.

o En el escenario central, donde el precio del crudo frene su ritmo de subidas, cabría esperar una moderación de la inflación en lasegunda parte del año. Sin embargo, los riesgos sobre la inflación serán al alza en 2017 por la mejora de la actividad y los nuevosestímulos fiscales.

o A lo que se unen riesgos por el lado de la oferta: una rápida reducción de la sobreoferta de petróleo y sobretodo un incrementode las medidas proteccionistas a nivel global derivarían en un repunte más fuerte de lo previsto de la inflac ión, además de afectarnegativamente el crecimiento.

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BANCOS CENTRALES: Política monetaria menos expansiva

o La mejora de la actividad y sobre todo el previsto repunte de la inflación conllevará a una política monetaria menos expansiva.Los principales Bancos Centrales frenaran sus estímulos monetarios y dejan paso a políticas de estímulo fiscal. No obstante, entérminos históricos los tipos oficiales se mantendrán en niveles bajos y seguirán dando soporte a la recuperación.

o El BCE amplió su programa de compras de activos hasta el final de 2017, pero a un menor ritmo desde abril, marcando un primerpaso hacia una estrategia de salida de la actual política monetaria ultra - expansiva. Por tanto, el BCE continuará incrementandosu balance y no esperamos movimientos en los tipos oficiales en los próximos 12 meses.

o La reactivación económica estadounidense apoyará nuevas subidas de tipos de la FED. No obstante, el ciclo de subidas serágradual y ha finales de 2017 los tipos se situarían entre el intervalo de 1,25% - 1,5%. Escenario para el cual el mercado se ha idoajustando, pero que todavía no está descontado plenamente.

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Movimientos del IPC medio

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¿Tendrá Donald Trump la llave para los mercados? Repunte del crecimiento económico

Factor político “pongan sus relojes en hora”: elecciones en Alemania y Francia.

Diversificación por tipo de activos, plazos y riesgos.

Más bolsa y menos bonos

Recomendaciones para el inversor

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Renta Variable Global

March International –The Family Businesses Fund

Renta Variable España

LU0982776501

• Rentabilidad 3 años: 1,16%

• Volatilidad 3 años: 16,30%

March International –Valores Iberian Equity


March International –March Vini Catena

Fondos de inversión destacados

* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/1/2017 (Fuente Morningstar)

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Renta Variable EspañaRenta Variable GlobalCapitalización Flexible




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Renta Variable GlobalRenta Variable España

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RV Francia capitalizaciónpequeña y mediana

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Mixto Flexible EUR

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Sextant Grand Large


Sextant PME



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Mixto FlexibleRV Francia Capitalización pequeña y mediana

Sextant PEASextant Grand Large Sextant PME

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