CONCEPTOS DE

ADMINISTRACION

FINANCIERA

ADMINISTRACION FINANCIERA

DEFINICION:Es una parte de la ciencia de administración de empresas queestudia y analiza como las organizaciones con fines de lucropueden optimizar:

Adquisición de activos y operaciones con el mayorrendimiento.

Financiamiento de las inversiones y operaciones con elmenor costo posible (definiendo cuando y como devolver a losacreedores, retribuir a los inversores en dinero y en bienes decapital).

La administración de activos de la organización..”

Maximizar la riqueza del inversor y minimizar el riesgo deresultados desfavorables.

TEMAS QUE ESTUDIA

Y ANALIZA

ADM. DE

ACTIVOS

FINANCIAMIENTO

LA INVERSION

ADMINISTRACION FINANCIERA

CALIDAD DE LAS DECISIONES

ENDEUDAMIENTOGRADO DE

LIQUIDEZ

RENTABILIDADCAPAC. ADM.

ACTIVOS

APALANCAMIENTO

1.- Establecer el importe de recursos que la empresa requiere

para operar un periodo

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

Financiar

operacionesFinanciar

inversiones

Financiar

Prestamos y

retribuir Prop

PRESUPUESTO

ECONOMICO

PRESUPUESTO

FINANCIERO

Operaciones

e intereses

Desem/ Devol

PrestamosInversión adic

/ retiroPago

dividendosDevolución de

capitalRecuperacion

De cartera

2.- Priorizar recursos a destinar entre activos y operaciones

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

OPERACIONESMat. Prima

Salarios

Servicios

Mantenimiento

Bs. perecederos

INVERSIONESProyectos nuevos

Mejoras

Construcciones

Adq. Activos

FINANCIAMIENTOPago a terceros

Intereses

Capital

RENTABILIDAD

3.- Determinar fuentes efectivas de financiamiento para un

periodo determinado

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

Aporte Propio

Acciones comunes

Acciones preferentes

Retención utilidades

Crédito

CP y LP

Negociado/espontáneo

Con/sin garantía

Costo Real

$

TEORIA COSTO CAPITAL Y COSO

DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO

ANALISIS DE INDIFERENCIA ENTRE GANANCIAS

EN DINERO Y GANANCIAS DE CAPITAL

4.- Administración de activos de la empresa

Competencia específica del administrador con la

corresponsabilidad de toda la empresa. Instrumento índices

financieros.

5.- Evaluación y control de la posición financiera

Conocimiento del riesgo, liquidez, endeudamiento, rentabilidad,

apalancamiento, como base para la toma decisiones de las

funciones enunciadas.

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

I.-

PRESUPUESTO

ECONOMICO Y

FINANCIERO

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR

FINANCIERO

INGRESOS

OPERATIVOS

COSTOS GTS

OPERATIVOS

APORTES

DE CAPITAL

DESEMBOLSO

PRESTAMOS

DIVIDENDOS

PAGO

PRESTAMOS

INVERSIONES

CORTO Y LARGO PLAZO

II.-

ANALISIS DE

RENTABILIDAD

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR

FINANCIERO

Rentabilidad

Contable EF

Rentabilidad

Proy. Futuras

Valores actuales

III.-

TECNICAS

COSTO

CAPITAL

Costo promedio

ponderado capital

WACC

Modelo valoración

activos de capital

CAPM WEIGHTED

AVERAGE

COST OF

CAPITAL

CAPITAL

ASSET

PRICING

MODEL

IV.-

POLITICA DE

DIVIDENDOS

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR

FINANCIERO

Ganancias

de capital o

incremento PN

Rendimiento en

Dinero o pago

dividendos

V.-

DIAGNOSTICO

POSICION

FINANCIERA

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR

FINANCIERO

Indices o ratios

financieros

Análisis de

tendencias

Análisis de

estructura

PRESUPUESTO

ECONOMICO Y

FINANCIERO+

DECISIONES

GERENCIALES

Decisiones en inversiones (Presupuesto de capital)

Significativa

Beneficios futuros (rendimiento – riesgo)

Irreversible

Decisiones de financiamiento (Estructura de Capital)

Mejor mezcla de financiamiento y composición de capital.

Decisiones sobre los dividendos (Política de dividendos)

OBJETIVO DE LAS FINANZAS

Cualidades de la toma de decisiones :

a) Oportunidad, que sean adoptadas en el momento adecuado,sin precipitaciones y sin demoras inconvenientes.

b) Calidad, que hayan sido analizadas suficientemente paratener en cuenta los elementos de juicio precisos y limitar almáximo las posibilidades de cometer errores.

c) Pertinencia, que se refieran a los objetivos y dirigidos asuprimir obstáculos que impidan su logro.

TOMA DE DECISIONES

Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemosinformación exacta, medida y confiable acerca del resultado decada una de las alternativas que consideremos.

Riesgo: Se produce el riego siempre que no somos capacesde preveer con certeza el resultado de alguna alternativa, perocontamos con suficiente información como para preveer laprobabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosasdeseado.

Incertidumbre: Bajo condiciones de incertidumbre es poco loque se sabe de las alternativas o de sus resultados.

Turbulencia : Bajo condiciones de certeza, riesgo eincertidumbre, el objetivo final esta siempre claro, pero bajocondiciones de turbulencia incluso el objetivo puede ser pococlaro.

La turbulencia también tiene lugar cuando el ambiente mismocambia con velocidad o es de hecho incierto.

TOMA DE DECISIONES - CONCEPTOS

Contextos donde se toma decisiones :

Bajo Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemosinformación exacta, medida y confiable acerca del resultado decada una de las alternativas que consideremos.

Bajo Riesgo: Se produce el riesgo siempre que no somoscapaces de prever con certeza el resultado de alguna alternativa,pero contamos con suficiente información como para prever laprobabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosasdeseado.

Bajo Incertidumbre: Es poco lo que se sabe de las alternativaso de sus resultados.

TOMA DE DECISIONES - CONTEXTOS

Criterio de Laplace : Igual probabilidad a todos los estados.

Maximin : El máximo valor de la utilidad mínima de cada evento.

Maximax : La máxima utilidad de cada evento.

Minimax: El mínimo valor de las utilidades máximas.

Ejemplo:

Evento A B C D

Util. Max 100 110 120 100

Util. Min 30 40 20 10

TOMA DE DECISIONES - INCERTIDUMBRE

TOMA DE DECISIONES - CONTINUOS

ESQUEMA CON TRES DIMENSIONES

1.- Análisis

- Reconocer que existe un problema

- Definir el problema y especificar los datos adicionales necesarios.

- Obtener y analizar los datos.

2.- Decisión

- Proponer diferentes opciones.

- Seleccionar la mejor

3.- Instrumentación

- Poner en marcha la opción seleccionada.

- Realizar el seguimiento para controlar el plan

METODO CIENTIFICO PARA LA

TOMA DE DECISIONES

Optimizar

la decisión

ESCENARIO

FUTURO

TECNICAS Y

HERRAMIENTAS

FACTOR

HUMANO

PROCESO DE OPTIMIZACION

Análisis del punto de equilibrio: Es una técnicaampliamente utilizada en la toma de decisiones financierasque permite determinar si el volumen particular de ventas darácomo resultado pérdidas o ganancias.

Rendimiento sobre la inversión (ROI) : Sirve para medir laproductividad de los activos. Mediante el calculo de lasganancias como porcentaje del capital invertido.

Análisis marginal : Se ocupa de los costos adicionales deuna decisión en particular más que del costo promedio.

Teoría de las restricciones: Se ocupa de hacer mas con lomismo, identificando cuellos de botella.

ANALISIS CUANTITATIVO

DECISIONES FINANCIERAS

Teoría de los juegos se usa para ayudar a los responsablesde tomar las decisiones a licitar contratos, negociar acuerdoslaborales, desarrollar planes de expansión y tomar unsinnúmero de otras decisiones.

La teoría de los juegos utiliza modelos matemáticos paraanalizar los resultados de toma de decisiones si todas laspartes actúan de manera racional.

Programación lineal : utiliza técnicas gráficas o algebraicaspara solucionar en forma óptima los dilemas de la distribuciónde los recursos.

Teoría de las colas: Si una decisión implica equilibrar el costode tener una línea en espera contra el costo del servicio demantener dicha línea, ésta puede facilitarse con la teoría delas colas

ANALISIS CUANTITATIVO

DECISIONES FINANCIERAS

“ La información es un conocimiento bajo una formacomunicable, es todo aquello que disminuye laincertidumbre.”

“Es un conjunto de datos con algun significado, es unreductor de incertidumbre.”

Requisitos:

Pertinencia

Confiabilidad

UTILIDAD Claridad

Comparabilidad

Oportunidad

¿ QUE ES LA INFORMACION?

Esquema de Sistemas de información

Las organizaciones basansus actividad en:

Obtención de ganancias,

Crecimiento de mercado,

Desarrollo exitoso denegociaciones

Ejecución de inversiones,

Prestación de serviciospúblicos y el desempeño deuna funcióngubernamental.

En un mundo excesivamentecompetitivo, que hay quecontrolar.

Satisfacer las necesidades delos clientes,

Anticipar y actuar ante losmovimientos de lacompetencia,

Investigar y desarrollaropciones más eficientes,

Brindar productos y serviciosde la mayor calidad posible

¿CUAL ES EL FIN ULTIMO DE UNA

ORGANIZACIONES?