Contabilidad costos y finanzas admon

CONTABILIDAD

COSTOS

FINANZAS

LIC. ARMANDO FONSECA MARTINEZ

. LA CONTABILIDAD FINANCIERA

ENTIDAD: ENTIDAD: “ “Es una unidad identificable que utiliza Es una unidad identificable que utiliza

materiales, recursos financieros y factor materiales, recursos financieros y factor humano para lahumano para la consecución de objetivos consecución de objetivos específicos “específicos “, sin embargo para que dichos fines , sin embargo para que dichos fines u objetivos se puedan alcanzar eficientemente, se u objetivos se puedan alcanzar eficientemente, se requiere de una dirección que coordine todos los requiere de una dirección que coordine todos los esfuerzos y que tome decisiones adecuadas.esfuerzos y que tome decisiones adecuadas.

CLASIFICACION

Las entidades económicas se clasifican en función Las entidades económicas se clasifican en función a su régimen legal a sus objetivos y a la propiedad a su régimen legal a sus objetivos y a la propiedad del patrimonio.del patrimonio.

EN FUNCION A SU REGIMEN LEGAL:EN FUNCION A SU REGIMEN LEGAL:

a) Entidad físicas: son algunas entidades a) Entidad físicas: son algunas entidades representadas por una sola persona por ejemplo: representadas por una sola persona por ejemplo: un profesional, comerciante, un Industrial etc.un profesional, comerciante, un Industrial etc.

b) Entidades Morales: Son aquellas entidades b) Entidades Morales: Son aquellas entidades representadas por un conjunto o grupo de personas representadas por un conjunto o grupo de personas físicas.físicas.

CLASIFICACION

EN FUNCION A SU OBJETIVO:EN FUNCION A SU OBJETIVO:

a) Entidades Lucrativas: Son aquellas. entidades a) Entidades Lucrativas: Son aquellas. entidades que buscan un rendimiento económico .que buscan un rendimiento económico .

b) Entidades No Lucrativas: Son aquellas b) Entidades No Lucrativas: Son aquellas entidades persiguen un objetivo de carácter social; entidades persiguen un objetivo de carácter social; por ejemplo: una asociación cultural, una por ejemplo: una asociación cultural, una asociación deportiva, una cooperativa, etc.asociación deportiva, una cooperativa, etc.

CLASIFICACION EN FUNCION A LA PROPIEDAD DEL PATRIMONIOEN FUNCION A LA PROPIEDAD DEL PATRIMONIO Entidades Públicas: Son aquéllas entidades cuyo Entidades Públicas: Son aquéllas entidades cuyo

patrimonio es aportado por el Estado; por ejemplo patrimonio es aportado por el Estado; por ejemplo entidades de gobierno federal, estatales o municipales, entidades de gobierno federal, estatales o municipales, descentralizadas, etc.descentralizadas, etc.

Entidades Privadas Son aquellas entidades cuyo capital es Entidades Privadas Son aquellas entidades cuyo capital es aportado por particulares.aportado por particulares.

Entidades Mixtas: Son aquellas entidades cuyo patrimonio Entidades Mixtas: Son aquellas entidades cuyo patrimonio es aportado tanto por el estado como por particulares por es aportado tanto por el estado como por particulares por ejemplo entidades de participación estatal (IMSS)ejemplo entidades de participación estatal (IMSS)

CONTABILIDAD:Es el registro metódico y ordenado cronológicamente de las operaciones que efectúa una empresa.

OBJETIVO:

Que la información que se proporciona por medio de los estados financieros sirvan a los usuarios para evaluar la situación de la entidad.

LO QUE SE

INVIRTIO

LO QUE SE HA GANADO O PERDIDO

CONTABILIDAD FINANCIERA

Es una técnica que se utiliza para producir Es una técnica que se utiliza para producir sistemática y estructuradamente información sistemática y estructuradamente información financiera cuantitativa expresada en unidades financiera cuantitativa expresada en unidades monetarias de las transacciones que realiza una monetarias de las transacciones que realiza una entidad económica y de ciertos eventos entidad económica y de ciertos eventos económicos identificables y cuantificables que la económicos identificables y cuantificables que la afectan, con objeto de facilitar a los diversos afectan, con objeto de facilitar a los diversos interesados el tomar decisiones en relación con interesados el tomar decisiones en relación con dicha entidad económica ” dicha entidad económica ”

ESTADOS FINANCIEROS

Son documentos numéricos expresados en Son documentos numéricos expresados en unidades monetarias elaborados con base en los unidades monetarias elaborados con base en los principios de contabilidad generalmente principios de contabilidad generalmente aceptados (normatividad contable) y que aceptados (normatividad contable) y que muestran los resultados financieros de la muestran los resultados financieros de la operación de una entidad en un tiempo operación de una entidad en un tiempo determinado (Estado de Resultados), la determinado (Estado de Resultados), la situación patrimonial y financiera de la misma situación patrimonial y financiera de la misma a una fecha determinada. (Balance General) o a una fecha determinada. (Balance General) o los cambios monetarios mostrados por la los cambios monetarios mostrados por la entidad durante un lapso de tiempo (Estado de entidad durante un lapso de tiempo (Estado de Cambios)Cambios)

NECESIDADES DE LOS SISTEMAS

DE INFORMACION CONTABLE

1.-Servir de base a la administración de

la entidad para la toma de decisiones.

2.-Fundamentar la aplicación de obliga-

ciones fiscales y legales

3.-Orientar a los inversionistas y publico

en general con respecto a la situación

financiera y rentabilidad de la entidad

que la proporciona.

LOS PRINCIPALES USUARIOS

a).-Administradores, dueños y gerentes

de la empresa.

b).-Empleados y trabajadores

c) Sindicatos y organizaciones ligadas a

la entidad.

d).-Proveedores.

e).-Clientes

f).-Instituciones financieras

g).-Afores, Siefores

h).-Instituciones de Seguros

i).-El Fisco ( S.H.C.P.)

j).-Inversionistas y casa de bolsa

k).-Publico en general

PROCESO CONTABLE DEL REGISTRO

PARTIDA DOBLE:

Consiste en registrar, por medio de cargos y abonos, los efectos que se producen en las operaciones de los diferentes elementos del balance, de tal manera que siempre subsista la igualdad entre el activo y la suma del pasivo con el capital

PARTIDA DOBLE

Que toda operación de Que toda operación de compra, venta compra, venta inversión, genera un inversión, genera un doble efecto doble efecto compensatorio en los compensatorio en los elementos de la elementos de la entidad.entidad.

LA CUENTA Es el registro en el que, ordenada y Es el registro en el que, ordenada y

sistemáticamente, se lleva a cabo el sistemáticamente, se lleva a cabo el computo de los aumentos y disminuciones computo de los aumentos y disminuciones ( cargos y abonos) que sufre cada concepto ( cargos y abonos) que sufre cada concepto por las operaciones que realiza la empresa.por las operaciones que realiza la empresa.

El nombre que se le asigne a la cuenta debe El nombre que se le asigne a la cuenta debe de dar una idea clara y precisa del valor o de dar una idea clara y precisa del valor o concepto que controla.concepto que controla.

LAS CUENTAS DEBE : es la columna DEBE : es la columna

que se encuentra en la que se encuentra en la parte izquierda.parte izquierda.

CARGAR o DEBITARCARGAR o DEBITAR

Es anotar una cantidad en Es anotar una cantidad en el debe de la cuenta.el debe de la cuenta.

HABER: es la columna HABER: es la columna que se encuentra en la que se encuentra en la parte derecha.parte derecha.

ABONAR OABONAR O

ACREDITAR:ACREDITAR:

Es anotar una cantidad en Es anotar una cantidad en el haber de una cuenta.el haber de una cuenta.

LAS CUENTAS MOVIMIENTOS :MOVIMIENTOS :a).- Deudor: a la suma de los cargos de una cuenta.a).- Deudor: a la suma de los cargos de una cuenta.

b).-Acreedor: a la suma de los abonos de una cuentab).-Acreedor: a la suma de los abonos de una cuenta..

SALDOSALDOEs la diferencia entre movimiento deudor y el acreedor.Es la diferencia entre movimiento deudor y el acreedor.

SALDO DEUDOR: cuando su movimiento deudor es mayorSALDO DEUDOR: cuando su movimiento deudor es mayor que el acreedor.que el acreedor.SALDO ACREEDOR: cuando su movimiento acreedor esSALDO ACREEDOR: cuando su movimiento acreedor es mayor que el deudormayor que el deudor..

CUENTA SALDADA: cuando sus movimientos son iguales.CUENTA SALDADA: cuando sus movimientos son iguales.

REGISTRO DE OPERACIONES

Toda cuenta de activo debe empezar con un cargoToda cuenta de activo debe empezar con un cargo Toda cuenta de pasivo debe empezar con un abonoToda cuenta de pasivo debe empezar con un abono La cuenta de capital debe empezar con un abonoLa cuenta de capital debe empezar con un abono Los aumentos del activo se carganLos aumentos del activo se cargan Las disminuciones del activo se abonanLas disminuciones del activo se abonan Los aumentos del pasivo se abonanLos aumentos del pasivo se abonan Las disminuciones de pasivo se carganLas disminuciones de pasivo se cargan Los aumentos de capital se abonanLos aumentos de capital se abonan Las disminuciones del capital se carganLas disminuciones del capital se cargan

REGLAS DEL CARGO Y ABONO SE DEBE CARGAR SE DEBE ABONARSE DEBE CARGAR SE DEBE ABONARCuando aumenta el activo cuando disminuye el Cuando aumenta el activo cuando disminuye el

activoactivo

Cuando disminuye el pasivo cuando aumenta el pasivoCuando disminuye el pasivo cuando aumenta el pasivo

Cuando disminuye el capital cuando aumenta el capitalCuando disminuye el capital cuando aumenta el capital

REGISTRO DE OPERACIONES LIBRO DIARIO:LIBRO DIARIO:

Se registran por orden progresivo Se registran por orden progresivo de fechas las operaciones que se de fechas las operaciones que se van efectuando.van efectuando.

LIBRO MAYOR:LIBRO MAYOR:

Se registraran las cuentas Se registraran las cuentas principales en dos paginas y se principales en dos paginas y se anotara el nombre al centro en anotara el nombre al centro en la parte superior.la parte superior.

PRINCIPIOS Son conceptos básicos que establecen la Son conceptos básicos que establecen la

delimitacion del ente económico, las bases de delimitacion del ente económico, las bases de cuantificación de las operaciones y la cuantificación de las operaciones y la presentación de la información financiera presentación de la información financiera cuantitativa por medio de estados financieros.cuantitativa por medio de estados financieros.

1.-LOS QUE IDENTIFICAN Y DELIMITAN 1.-LOS QUE IDENTIFICAN Y DELIMITAN A LA ENTIDAD:A LA ENTIDAD:

PRINCIPIOS 1.-LOS QUE IDENTIFICAN Y DELIMITAN A 1.-LOS QUE IDENTIFICAN Y DELIMITAN A

LA ENTIDAD:LA ENTIDAD:

ENTIDAD La actividad económica es ENTIDAD La actividad económica es

realizada por identidades realizada por identidades identificables. identificables.

PRINCIPIOS

REALIZACIONREALIZACION

Se cuantifica en Se cuantifica en términos monetarios, las términos monetarios, las operaciones que realiza operaciones que realiza una entidad con otros una entidad con otros participantes en la participantes en la actividad económica y actividad económica y ciertos eventos ciertos eventos económicoseconómicos

PRINCIPIOS

PERIODOPERIODO

CONTABLECONTABLE

La necesidad de La necesidad de conocer los conocer los resultados de la resultados de la operación o la operación o la situación financiera situación financiera de la entidad hace de la entidad hace que se hagan cortes que se hagan cortes teóricos de un añoteóricos de un año

PRINCIPIOS

2.-LOS QUE SIRVEN DE BASE PARA EL 2.-LOS QUE SIRVEN DE BASE PARA EL REGISTRO DE LAS OPERACIONES.REGISTRO DE LAS OPERACIONES.

Los bienes y derechosLos bienes y derechosVALOR HISTORICO que la contabilidadVALOR HISTORICO que la contabilidad ORIGINAL cuantifica, se regis-ORIGINAL cuantifica, se registran según las canti-tran según las cantidades de efectivo dades de efectivo que se usenque se usen

PRINCIPIOS

La vida de la entidad se La vida de la entidad se NEGOCIO EN presume indefinidaNEGOCIO EN presume indefinida

MARCHA salvo especificación enMARCHA salvo especificación en

contrariocontrario

PRINCIPIOS

A toda suma de cargosA toda suma de cargos DUALIDAD debe corresponder unaDUALIDAD debe corresponder una

ECONOMICA suma igual de abonosECONOMICA suma igual de abonos

PRINCIPIOS 3.-RELATIVOS A LA INFORMACION3.-RELATIVOS A LA INFORMACION

La información contableLa información contable

REVELACION presentada en los estadosREVELACION presentada en los estados

SUFICIENTE financieros debe contenerSUFICIENTE financieros debe contener

en forma clara y comprensibleen forma clara y comprensible

todo lo necesario para poder todo lo necesario para poder

tomar decisiones.tomar decisiones.

PRINCIPIOS4.-GENERALES:4.-GENERALES:

La información financieraLa información financiera

IMPORTANCIA debe mostrar los aspectosIMPORTANCIA debe mostrar los aspectos

RELATIVA importantes de la entidadRELATIVA importantes de la entidad

PRINCIPIOS

Una vez elegido unUna vez elegido un COMPARABILIDAD método de contabiliCOMPARABILIDAD método de contabili

zacion o presenta-zacion o presenta-

cion se debe aplicarcion se debe aplicar

consistentemente.consistentemente.

ESTADO DE RESULTADOS

ESTRUCTURA

‑Muestra saldos iniciales y finales y movimientos de

las cuentas de capital contable en un periodo determinado‑Dinámico

‑Compara el capital contable a dos fechas distintas

4) Estado de Cambios en la Situación Financiera

ESTUDIO DE LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD RELATIVOS A LA

INFORMACION FINANCIERA Objetivo.Objetivo.

Debemos conocer los Boletines relativos Debemos conocer los Boletines relativos a los principios de contabilidad a los principios de contabilidad relativos a estados financieros en relativos a estados financieros en general ( Serie B ) con el fin de aplicar general ( Serie B ) con el fin de aplicar las normas establecidas en la las normas establecidas en la elaboración y presentación de cada uno elaboración y presentación de cada uno de ellos.de ellos.

ESTUDIO DE LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD RELATIVOS A LA

INFORMACION FINANCIERA Importancia.Importancia.

Radica en el cumplimiento de los Radica en el cumplimiento de los objetivos de los Estados Financieros objetivos de los Estados Financieros señalados en el Boletín B –1 tales como : señalados en el Boletín B –1 tales como : objetividad, claridad y revelación objetividad, claridad y revelación suficiente, además de la oportunidad y suficiente, además de la oportunidad y provisionalidad de la información provisionalidad de la información financiera.financiera.

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD

SERIE A: principios contables básicos SERIE B: principios relativos a los estados

financieros en general SERIE C: principios aplicables a partidas o

conceptos específicos. SERIE D: problemas especiales de determinación

de resultados. SERIE E: principios relativos a industrias

especificas CIRCULARES: para interpretación,

recomendación e información sobre aspectos de la contabilidad y efectos fiscales

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD SERIE ASERIE AA1: Esquema de la teoríaA1: Esquema de la teoría básica de la contabilidad.básica de la contabilidad.A2: Entidad.A2: Entidad.A3.-Realización y periodo contableA3.-Realización y periodo contableA5: Revelación suficiente.A5: Revelación suficiente.A6: Importancia relativaA6: Importancia relativaA7: ComparabilidadA7: ComparabilidadA8: Aplicación supletoria de las A8: Aplicación supletoria de las

normasnormas internacionales de internacionales de

contabilidadcontabilidad

SERIE BSERIE BB1:Objetivos de los estadosB1:Objetivos de los estados financieros.financieros.B3. Estados de ResultadosB3. Estados de ResultadosB4: Utilidad IntegralB4: Utilidad IntegralB8: Estados financieros consoli-B8: Estados financieros consoli- dados y combinados y dados y combinados y valuación de inversionesvaluación de inversiones permanentes en accionespermanentes en accionesB9: Información financiera a B9: Información financiera a

fechas intermedias.fechas intermedias.B10: Reconocimiento de los B10: Reconocimiento de los

efectos de la inflación en laefectos de la inflación en la información financierainformación financiera

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD

B12: Estado de cambios en la B12: Estado de cambios en la situación financiera.situación financiera.

B13: Hechos posteriores a la B13: Hechos posteriores a la fecha de los estados fecha de los estados financieros.financieros.

B14: Utilidad por acción.B14: Utilidad por acción.B15: Transacciones en B15: Transacciones en

moneda extranjera y moneda extranjera y conversiones de estados conversiones de estados financieros de operaciones financieros de operaciones extranjeras.extranjeras.

SERIE CSERIE CC1: EfectivoC1: EfectivoC2: Instrumentos financierosC2: Instrumentos financierosC3: Cuentas por cobrarC3: Cuentas por cobrarC4: InventariosC4: InventariosC5: Pagos anticipadosC5: Pagos anticipadosC6: Inmuebles, maquinaria y equipo.C6: Inmuebles, maquinaria y equipo.C8: Intangibles.C8: Intangibles.C9: PasivoC9: PasivoC11: Capital contableC11: Capital contableC12: Instrumentos financieros con C12: Instrumentos financieros con

características de pasivo, de características de pasivo, de capital o ambos.capital o ambos.

C13: Partes relacionadasC13: Partes relacionadasC15: Deterioro en el valor de loas C15: Deterioro en el valor de loas

activos de larga duración y su activos de larga duración y su disposición.disposición.

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD SERIE DSERIE DD3: Obligaciones laboralesD3: Obligaciones laboralesD4: tratamiento contable del D4: tratamiento contable del

impuesto sobre la renta , del impuesto sobre la renta , del impuesto alimpuesto al

activo y de la participación de activo y de la participación de los trabajadores en las los trabajadores en las utilidades.utilidades.

D5: ArrendamientosD5: ArrendamientosD7: Contratos de construcción y de D7: Contratos de construcción y de

fabricación de ciertos bienes de fabricación de ciertos bienes de capitalcapital

SERIE ESERIE EE1: AgriculturaE1: Agricultura

CIRCULARES:CIRCULARES:C22: Tratamiento contable de los C22: Tratamiento contable de los

derechos y obligaciones derechos y obligaciones derivadas del financiamientoderivadas del financiamiento

de cobertura de riesgo de cobertura de riesgo cambiario.cambiario.

C30: Interpretación al boletín D4C30: Interpretación al boletín D4C35: Impuesto sobre dividendosC35: Impuesto sobre dividendosC36: Tratamiento contable de C36: Tratamiento contable de

exceso del valor en libros para exceso del valor en libros para el costo de las acciones en el costo de las acciones en subsidiarias.subsidiarias.

C37: Tratamiento de la nuevaC37: Tratamiento de la nueva

INFORMACION FINANCIERA

Es la comunicación de sucesos relacionados con la obtención y aplicación de recursos materiales expresados en unidades monetarias.

INFORMACION FINANCIERA.

LA UTILIDAD: es la característica de la información LA UTILIDAD: es la característica de la información financiera de la cual esta se adecua al financiera de la cual esta se adecua al propósito del usuariopropósito del usuarioLA CONFIABILIDAD: es la característica de la informaciónLA CONFIABILIDAD: es la característica de la información financiera, por virtud de la cual es estafinanciera, por virtud de la cual es esta es aceptada y utilizada por el usuarioes aceptada y utilizada por el usuario para tomar decisiones basándose enpara tomar decisiones basándose en ellas.ellas.ESTABILIDAD: consistencia en la observancia de los elementosESTABILIDAD: consistencia en la observancia de los elementos de la teoría contable para asegurar una infor-de la teoría contable para asegurar una infor- cion obtenida bajo las mismas bases. cion obtenida bajo las mismas bases.


OBJETIVIDAD: apego realista a los elementos de la OBJETIVIDAD: apego realista a los elementos de la

teoría contable eliminando cualquierteoría contable eliminando cualquier

distorsión de tipo personal.distorsión de tipo personal.

VERIFICABILIDAD: posibilidad de que aplicando repetiti-VERIFICABILIDAD: posibilidad de que aplicando repetiti-

vamente un criterio o un procedimientovamente un criterio o un procedimiento

para obtener información se llegue a para obtener información se llegue a

los mismos resultados.los mismos resultados.

PROVISIONALIDAD: es la característica de la información PROVISIONALIDAD: es la característica de la información financiera por financiera por virtud de la cual esta no representa hechos totalmente virtud de la cual esta no representa hechos totalmente consumados.consumados.


II.II. ANÁLISIS E ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN INTERPRETACIÓN DE LOS DE LOS ESTADOS ESTADOS FINANCIEROS.FINANCIEROS.

Análisis Financiero:Análisis Financiero:es el es el proceso de separar los proceso de separar los elementos de los estados elementos de los estados financieros para conocer financieros para conocer sus causas y facilitar la sus causas y facilitar la toma de decisionestoma de decisiones..


.- .- La finalidad del La finalidad del análisis financieroanálisis financiero

a) buscar oportunidades a) buscar oportunidades financierasfinancieras

b) detectar deficiencias y b) detectar deficiencias y aciertosaciertos

c) conocer tendencias para c) conocer tendencias para proyectar a futuroproyectar a futuro

d) corregir rumbod) corregir rumbo


METODO DE ANALISIS:METODO DE ANALISIS: El análisis de los estados financieros El análisis de los estados financieros

cuenta a la fecha con una cantidad cuenta a la fecha con una cantidad bastante considerable de métodos bastante considerable de métodos para llevar a cabo dichos estudios.para llevar a cabo dichos estudios.


METODOS DEMETODOS DE

ANALISISANALISIS

Método de Método de

RazonesRazones

1.-1.-METODOS METODOS

ESTATICOSESTATICOS Met. de Por cientos Met. de Por cientos

IntegralesIntegrales

Estudio delEstudio del

Punto de EquilibrioPunto de Equilibrio Económico.Económico.


1.-1.- METODO DEMETODO DE

METODOS METODOS AUMENTOS YAUMENTOS Y METODOS DE DINAMICOS METODOS DE DINAMICOS DISMINUCIONESDISMINUCIONES

ANÁLISISANÁLISIS 2.- METODOS DE2.- METODOS DE TENDENCIASTENDENCIAS

3.- METODOS GRAFICOS3.- METODOS GRAFICOS


Método de Análisis Vertical:Método de Análisis Vertical: estudia , evalúa , proyecta estudia , evalúa , proyecta conceptos y cifras que conceptos y cifras que prevalecerán en el futuro de una prevalecerán en el futuro de una empresa.empresa.

Método de Análisis Método de Análisis HorizontalHorizontal : Es un : Es un procedimiento que consiste en procedimiento que consiste en comparar estados financieros comparar estados financieros homogéneos en dos o más homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para periodos consecutivos, para determinar los aumentos y determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a las cuentas, de un periodo a otro otro


.Procedimiento de Porcentajes Integrales.Procedimiento de Porcentajes Integrales: : Consiste en determinar la composición porcentual Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.

Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X

100100


RAZONES FINANCIERAS: RAZONES FINANCIERAS: Uno de los instrumentos más Uno de los instrumentos más

usados para realizar análisis usados para realizar análisis financiero de entidades es el financiero de entidades es el uso de las razones financieras, uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva Estas presentan una perspectiva amplia de la situación amplia de la situación financiera, puede precisar el financiera, puede precisar el grado de liquidez, de grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su lo que tenga que ver con su actividad.actividad.


.Procedimiento de Razones .Procedimiento de Razones Simples:Simples: tiene un gran valor tiene un gran valor práctico, puesto que permite práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de obtener un número ilimitado de razones e índices que sirven razones e índices que sirven para determinar la liquidez, para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad además de la rentabilidad además de la permanencia de sus inventarios permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros pago a proveedores y otros factores que sirven para factores que sirven para analizar ampliamente la analizar ampliamente la situación económica y situación económica y financiera de una empresa.financiera de una empresa.


RAZONES PARA PRUEBA DE RAZONES PARA PRUEBA DE LIQUIDEZ:LIQUIDEZ:

Tienen por objeto medir la capacidad de pago a Tienen por objeto medir la capacidad de pago a corto plazo de una empresa y el apoyo de pago corto plazo de una empresa y el apoyo de pago a largo plazo.a largo plazo.

Para determinarlas se toman los activos Para determinarlas se toman los activos circulantes o inversiones a corto plazo y los circulantes o inversiones a corto plazo y los pasivos circulantes o financiamiento a corto pasivos circulantes o financiamiento a corto plazo ( hasta 1 año)plazo ( hasta 1 año)


RAZÓN DE PRUEBA DE LIQUIDEZ :RAZÓN DE PRUEBA DE LIQUIDEZ :

1.-CAPITAL DE TRABAJO = ACT. CIRC – PAS.CIRC.1.-CAPITAL DE TRABAJO = ACT. CIRC – PAS.CIRC.

NETO.NETO.2.-INDICE DE LIQUIDEZ = 2.-INDICE DE LIQUIDEZ = ACTIVO CIRCULANTEACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTEPASIVO CIRCULANTE

3.-PRUEBA ACIDA = 3.-PRUEBA ACIDA = ACT. CIRCULANTE – ACT. CIRCULANTE – INVENTARIOSINVENTARIOS

PASIVO CIRCULANTEPASIVO CIRCULANTE


RAZONES PARA PRUEBAS DE EFICIENCIA RAZONES PARA PRUEBAS DE EFICIENCIA OPERACIONAL O PRODUCTIVIDAD:OPERACIONAL O PRODUCTIVIDAD:

1.- INDICE DE ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR:1.- INDICE DE ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR: ________________VENTASVENTAS____________________________ CUENTAS POR COBRAR PROMEDIOCUENTAS POR COBRAR PROMEDIO

2.-PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA2.-PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA 360 DÍAS AÑO COMERCIAL/ INDICE DE ROTACION360 DÍAS AÑO COMERCIAL/ INDICE DE ROTACION DE CTAS POR COBRARDE CTAS POR COBRAR



3.- INDICE DE ROTACION DE INVENTARIOS3.- INDICE DE ROTACION DE INVENTARIOS COSTO DE VENTASCOSTO DE VENTAS PROMEDIO DE INVENTARIOSPROMEDIO DE INVENTARIOS

4.-EDAD PROMEDIO DE LOS INVENTARIOS4.-EDAD PROMEDIO DE LOS INVENTARIOS 360 DÍAS AÑO COMERCIAL/ INDICE DE ROTACION DE360 DÍAS AÑO COMERCIAL/ INDICE DE ROTACION DE INVENTARIOSINVENTARIOS



5.- INDICE DE ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR:5.- INDICE DE ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: ______________COMPRASCOMPRAS________ ________ PROM. DE CUENTAS POR PAGARPROM. DE CUENTAS POR PAGAR

6.-PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES6.-PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES 360 DÍAS AÑO COMERCIAL/ INDICE DE ROTACION 360 DÍAS AÑO COMERCIAL/ INDICE DE ROTACION DE CUENTAS POR PAGARDE CUENTAS POR PAGAR


RAZONES PARA PRUEBAS DE RAZONES PARA PRUEBAS DE EFICIENCIA OPERACIONAL O EFICIENCIA OPERACIONAL O PRODUCTIVIDAD:PRODUCTIVIDAD:

7.-CICLO FINANCIERO O CICLO DE CAJA:7.-CICLO FINANCIERO O CICLO DE CAJA: PERIODO DE COBRANZAPERIODO DE COBRANZA + PERIODO DE REALIZACION DE + PERIODO DE REALIZACION DE

INVENTARIOSINVENTARIOS - PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES.- PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES.

CICLO DE CAJACICLO DE CAJA


RAZONES PARA PRUEBAS DE RAZONES PARA PRUEBAS DE EFICIENCIA OPERACIONAL O EFICIENCIA OPERACIONAL O PRODUCTIVIDAD:PRODUCTIVIDAD:

8.-ROTACION TOTAL DE ACTIVOS8.-ROTACION TOTAL DE ACTIVOS

__________VENTAS NETASVENTAS NETAS______________

PROM. TOTAL DE ACTIVOSPROM. TOTAL DE ACTIVOS


RAZONES DE RENTABILIDAD O RAZONES DE RENTABILIDAD O LUCRATIVIDAD:LUCRATIVIDAD:

1.-MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACIÓN 1.-MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACIÓN EN VTAEN VTA

UTILIDAD DE OPERACIÓN UTILIDAD DE OPERACIÓN X 100 X 100 VENTASVENTAS2.-MARGEN DE UTILIDAD2.-MARGEN DE UTILIDAD UTILIDAD NETA UTILIDAD NETA X 100 X 100 VENTASVENTAS


RAZONES DE RENTABILIDAD O RAZONES DE RENTABILIDAD O LUCRATIVIDAD:LUCRATIVIDAD:

3.- RENTABILIDAD DEL ACTIVO3.- RENTABILIDAD DEL ACTIVO UTILIDAD NETA______UTILIDAD NETA______ PROM. TOTAL DE ACTIVOS PROM. TOTAL DE ACTIVOS 4.-RENTABILIDAD DEL ACTIVO ( METODO 4.-RENTABILIDAD DEL ACTIVO ( METODO

DUPONT)DUPONT) UTILIDAD NETAUTILIDAD NETA x x VENTAS___VENTAS___ VENTAS ACTIVO VENTAS ACTIVO

TOTAL TOTAL


RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO:RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO:

1.-RAZÓN DE DEUDA1.-RAZÓN DE DEUDA PASIVO TOTALPASIVO TOTAL TOTAL DE ACTIVOSTOTAL DE ACTIVOS2.- RAZÓN DE APALANCAMIENTO2.- RAZÓN DE APALANCAMIENTO PASIVO TOTAL X 100PASIVO TOTAL X 100 CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTABLE3.-RAZÓN DE COBERTURA DE INTERESES3.-RAZÓN DE COBERTURA DE INTERESES UTILIDAD DE OPERACIÓNUTILIDAD DE OPERACIÓN INTERESES PAGADOSINTERESES PAGADOS


RAZONES VALOR DE MERCADORAZONES VALOR DE MERCADO UT. POR ACC. (UPA) UT. POR ACC. (UPA) UT NETA UT NETA NUMERO DE ACCIONESNUMERO DE ACCIONES

PRECIOIUTILIDAD (P / U ) PRECIOIUTILIDAD (P / U ) VALOR DEL MERCADOVALOR DEL MERCADO UTILIDAD POR ACCION UTILIDAD POR ACCION

VALOR CONTABLEVALOR CONTABLE CAPITAL CONTABLE CAPITAL CONTABLE NUMERO DE ACCIONESNUMERO DE ACCIONES

PRECIO/VAL. LIBROS PRECIO/VAL. LIBROS VALOR DE MERCADOVALOR DE MERCADO VALOR CONTABLE POR ACCIONVALOR CONTABLE POR ACCION


PUNTO DE EQUILIBRIO:PUNTO DE EQUILIBRIO:Punto donde las ventas de una empresa son igual al Punto donde las ventas de una empresa son igual al

importe de sus costos variables y sus fijos:importe de sus costos variables y sus fijos:Es decir: el punto de equilibrio global, denominado Es decir: el punto de equilibrio global, denominado

también punto critico viene a ser aquel importe que también punto critico viene a ser aquel importe que una empresa debe vender para no perder ni ganar.una empresa debe vender para no perder ni ganar.

COSTOS VARIABLES: son aquellos que dependenCOSTOS VARIABLES: son aquellos que dependen directamente de la producción y de las ventas.directamente de la producción y de las ventas.COSTOS FIJOS: son aquellos que tienen relación con el COSTOS FIJOS: son aquellos que tienen relación con el

factor tiempo.factor tiempo.


FORMULA DE PUNTO DE EQUILIBRIOFORMULA DE PUNTO DE EQUILIBRIOPE = PE = COSTOS FIJOS_____COSTOS FIJOS_____ 1 - 1 - COSTOS VARIABLESCOSTOS VARIABLES VENTASVENTAS

PUNTO DE EQUILIBRIO CON INFLACION:PUNTO DE EQUILIBRIO CON INFLACION:

PE = PE = COSTOS FIJOS_____ COSTOS FIJOS_____ 1+% de inflación1+% de inflación 1 - 1 - COSTOS VARIABLES COSTOS VARIABLES VENTAS VENTAS

DISOLUCION, LIQUIDACION, QUIEBRA, FUSION Y ESCISION DE ORGANIZACIONES

En México, la Ley General de En México, la Ley General de Sociedades Mercantiles (L.G.S.M) es Sociedades Mercantiles (L.G.S.M) es la que reglamenta la constitución, la que reglamenta la constitución, aportación de capital, tipos de socios, aportación de capital, tipos de socios, distribución de utilidades o del distribución de utilidades o del remanente distribuible, disolución, remanente distribuible, disolución, liquidación, fusión o escisión y quiebra liquidación, fusión o escisión y quiebra de todos los tipos de sociedades.de todos los tipos de sociedades.

DISOLUCION: Es la preparación para el fin de la sociedad Es la preparación para el fin de la sociedad

a mediano o largo plazo, pero que no a mediano o largo plazo, pero que no implica el final inmediato de la misma. Es implica el final inmediato de la misma. Es una situación jurídica en que no termina del una situación jurídica en que no termina del todo su personalidad moral, sino que todo su personalidad moral, sino que transforma su actividad lucrativa en otra transforma su actividad lucrativa en otra orientada a la terminación de los vínculos orientada a la terminación de los vínculos que la atan a terceros ( proveedores, que la atan a terceros ( proveedores, acreedores, instituciones bancarias)acreedores, instituciones bancarias)

LIQUIDACION Representa el hecho mismo de la valorización del Representa el hecho mismo de la valorización del

patrimonio de la empresa ( activos) para pagar sus deudas ( patrimonio de la empresa ( activos) para pagar sus deudas ( pasivos) y aplicar el remanente, si lo hubiera, a cada uno pasivos) y aplicar el remanente, si lo hubiera, a cada uno de los socios accionistas.de los socios accionistas.

El articulo 235 de la LGSM nos indica que la liquidación El articulo 235 de la LGSM nos indica que la liquidación estará a cargo de uno o mas liquidadores quienes serán estará a cargo de uno o mas liquidadores quienes serán representantes legales de la sociedad en liquidación y representantes legales de la sociedad en liquidación y responderán por los actos que ejecuten.responderán por los actos que ejecuten.

El art.2726 del Código Civil establece que una vez disuelta El art.2726 del Código Civil establece que una vez disuelta la sociedad se pondrá inmediatamente en liquidación, la la sociedad se pondrá inmediatamente en liquidación, la cual se practicara dentro del plazo de 6 meses salvo pacto cual se practicara dentro del plazo de 6 meses salvo pacto contrario. Además la sociedad en liquidación debe agregar contrario. Además la sociedad en liquidación debe agregar este señalamiento a su denominación social.este señalamiento a su denominación social.

QUIEBRA Tiene el propósito del apoderamiento del activo Tiene el propósito del apoderamiento del activo

del deudor insolvente a fin de convertirlo en del deudor insolvente a fin de convertirlo en dinero y aplicarlo al pago de las obligaciones dinero y aplicarlo al pago de las obligaciones garantizadas de los acreedores prioritarios y en la garantizadas de los acreedores prioritarios y en la medida que un tribunal lo determine.medida que un tribunal lo determine.

Desde el punto de vista jurídico, la quiebra es un Desde el punto de vista jurídico, la quiebra es un método legal para la suspensión de pagos y la método legal para la suspensión de pagos y la acumulación y liquidación de un deudor acumulación y liquidación de un deudor insolvente. En los últimos años se han hecho insolvente. En los últimos años se han hecho modificaciones a los ordenamientos jurídicos que modificaciones a los ordenamientos jurídicos que reglamentan la suspensión de pagos y la reglamentan la suspensión de pagos y la declaratoria de quiebra de una sociedad.declaratoria de quiebra de una sociedad.

FUSION

Fusión de Sociedades: es la concentración de Fusión de Sociedades: es la concentración de bienes, derechos y obligaciones de dos o bienes, derechos y obligaciones de dos o mas sociedades en una sola sociedad, ya sea mas sociedades en una sola sociedad, ya sea nueva o preexistente, denominada nueva o preexistente, denominada fusionante, que extingue a las demás fusionante, que extingue a las demás sociedades que participan en ella sociedades que participan en ella denominadas fusionadas.denominadas fusionadas.

Lic. José Manuel Trueba.Lic. José Manuel Trueba.

FUSION

Se distinguen dos clases de Fusiones:Se distinguen dos clases de Fusiones:11.-.-Fusión por Incorporación o Fusión por Incorporación o

AbsorciónAbsorción::Consiste en la incorporación de una o mas Consiste en la incorporación de una o mas

sociedades en otra ya existente, transmitiéndole (s) sociedades en otra ya existente, transmitiéndole (s) sus recursos, así mismo puede haber un sus recursos, así mismo puede haber un incremento de capital en la que absorbe a las otras incremento de capital en la que absorbe a las otras sociedades pero no necesariamente, pues la que sociedades pero no necesariamente, pues la que subsiste puede ser la dueña de la que desaparece, y subsiste puede ser la dueña de la que desaparece, y en este caso, no se incrementa el capital de la en este caso, no se incrementa el capital de la primera.primera.

FUSION

Existen dos tipos de Fusión por Incorporación o Existen dos tipos de Fusión por Incorporación o Absorción:Absorción:

a).- Horizontal: Esta se da con sociedades que no a).- Horizontal: Esta se da con sociedades que no tienen relación accionaría directa entre ellas tienen relación accionaría directa entre ellas mismas, o sea que no poseen acciones de la otra o mismas, o sea que no poseen acciones de la otra o de las demás.de las demás.

b).- Vertical: dicha fusión se da con sociedades que b).- Vertical: dicha fusión se da con sociedades que tienen relación accionaría directa importante entre tienen relación accionaría directa importante entre si.si.

Fusión por Incorporación o Absorción:

TENEDORA

SUBSIDIARIASUBSIDIARIA

BIMBO

BARCELTIA

ROSA

FUSION 22.-.-Fusión por Integración:Fusión por Integración:Consiste en la unión de dos o mas sociedades para Consiste en la unión de dos o mas sociedades para

formar una nueva sociedad, transmitiéndole a ésta formar una nueva sociedad, transmitiéndole a ésta todos sus recursos.todos sus recursos.

En este tipo de fusión, el patrimonio de las En este tipo de fusión, el patrimonio de las sociedades fusionadas pasa a la nueva sociedad sociedades fusionadas pasa a la nueva sociedad fusionante integrando el patrimonio de ésta, fusionante integrando el patrimonio de ésta, excepto las acciones que tuvieren de ellas entre si, excepto las acciones que tuvieren de ellas entre si, mismas que se cancelan como consecuencia de la mismas que se cancelan como consecuencia de la fusión.fusión.

FUSION POR INTEGRACION

EMPRESA XEMPRESA XFUSIONADA

EMPRESA Y EMPRESA YFUSIONADA

EMPRESA Z

FUSIONANTE

ESCISION La escisión de sociedades esta legislada en el capitulo IX de la Ley La escisión de sociedades esta legislada en el capitulo IX de la Ley

General de sociedades Mercantiles, como algo semejante a la fusión y General de sociedades Mercantiles, como algo semejante a la fusión y transformación de las sociedades.transformación de las sociedades.

Se entiende por escisión de sociedades la transmisión de la totalidad o Se entiende por escisión de sociedades la transmisión de la totalidad o parte de los activos, pasivos y capital de un sociedad residente en el parte de los activos, pasivos y capital de un sociedad residente en el país, a la cual se le denominara “escíndente”, a otra u otras sociedades país, a la cual se le denominara “escíndente”, a otra u otras sociedades residentes en el país que se crean expresamente para ello, denominada residentes en el país que se crean expresamente para ello, denominada “escendidas”. La escisión podrá realizarse al cumplirse los requisitos “escendidas”. La escisión podrá realizarse al cumplirse los requisitos que establece el articulo 228 Bis de la Ley General de sociedades que establece el articulo 228 Bis de la Ley General de sociedades Mercantiles. Los cuales son:Mercantiles. Los cuales son:

Se da la escisión cuando una sociedad denominada escidente decide Se da la escisión cuando una sociedad denominada escidente decide extinguirse y divide la totalidad o parte de su activo, pasivo y capital extinguirse y divide la totalidad o parte de su activo, pasivo y capital social en dos o mas partes que son aportadas en bloque a otras social en dos o mas partes que son aportadas en bloque a otras sociedad de nueva creación denominadas escindidas o cuando la sociedad de nueva creación denominadas escindidas o cuando la escidente, sin extinguirse, aporta en bloque parte de su activo, pasivo o escidente, sin extinguirse, aporta en bloque parte de su activo, pasivo o capital social a otra u otras sociedades de nueva creación.capital social a otra u otras sociedades de nueva creación.

ESCISION

EMPRESA

ESCIDENTE

EMPRESAS

ESCENDIDAS

EMPRESA

SISTEMAS DE COSTOS

CONCEPTO DE SISTEMA, PROCEDIMIENTO,CONCEPTO DE SISTEMA, PROCEDIMIENTO, METODO, REGLA Y TECNICA.METODO, REGLA Y TECNICA.

SISTEMA: SISTEMA: Es un conjunto de procedimientos o acciones científicamente Es un conjunto de procedimientos o acciones científicamente

estructurados que buscan el cumplimiento de objetivos estructurados que buscan el cumplimiento de objetivos previamente establecidos o bien comprueban el previamente establecidos o bien comprueban el funcionamiento eficiente de un método anteriormente funcionamiento eficiente de un método anteriormente implementado.implementado.

SISTEMAS DE COSTOS PROCEDIMIENTO:PROCEDIMIENTO:

Es una serie de pasos o etapas metodológicamente Es una serie de pasos o etapas metodológicamente establecidos y comprobados para la consecución establecidos y comprobados para la consecución de un finde un fin

METODO:METODO:

Es una forma de realizar una actividad mediante la Es una forma de realizar una actividad mediante la aplicación de técnicas basadas en la aplicación de técnicas basadas en la experimentación o en conocimientos empíricos o experimentación o en conocimientos empíricos o artesanales.artesanales.

SISTEMAS DE COSTOS REGLA:REGLA:

Es un principio o norma de actuación establecida con Es un principio o norma de actuación establecida con base en políticas o criterios de ética o de derecho.base en políticas o criterios de ética o de derecho.

TECNICA:TECNICA:

Es la manera de llevar a cabo una actividad para Es la manera de llevar a cabo una actividad para elaborar o modificar algo.elaborar o modificar algo.

SISTEMAS DE COSTOS

Es un conjunto de procedimientos de registro y Es un conjunto de procedimientos de registro y control de los elementos que intervienen en la control de los elementos que intervienen en la fabricación o manufactura de un articulo o un bien fabricación o manufactura de un articulo o un bien por medio de la acumulación y el análisis de la por medio de la acumulación y el análisis de la información de los costos incurridos ( reales) o información de los costos incurridos ( reales) o mediante la determinación de las variaciones entre mediante la determinación de las variaciones entre el costo incurrido y el presupuesto( estándar), con el costo incurrido y el presupuesto( estándar), con el fin de ayudar a la gerencia en la planeacion, el el fin de ayudar a la gerencia en la planeacion, el control y la toma de decisiones.control y la toma de decisiones.

DIFERENCIA ENTRE COSTO Y GASTODIFERENCIA ENTRE COSTO Y GASTO

COSTO:COSTO: Es el gasto que realiza la empresa para llevar a Es el gasto que realiza la empresa para llevar a

cabo sus actividades productivas.cabo sus actividades productivas.

GASTO: GASTO: Son aquellos pagos efectuados o por efectuar que la Son aquellos pagos efectuados o por efectuar que la

empresa tiene que realizar, para llevar a cabo sus empresa tiene que realizar, para llevar a cabo sus operaciones, aunque no haya salida de dinero operaciones, aunque no haya salida de dinero inmediatamente.inmediatamente.

CLASIFICACION DE LOS SISTEMAS DE COSTOS

COSTOS REALES:COSTOS REALES:

Son costos históricos que se han incurrido en un periodo Son costos históricos que se han incurrido en un periodo anterior.anterior.

COSTOS PREDETERMINADOS:COSTOS PREDETERMINADOS:

Es el sistema en el cual se clasifican los costos con Es el sistema en el cual se clasifican los costos con anticipación al inicio de actividades de producción, a fin anticipación al inicio de actividades de producción, a fin de determinarlos, clasificarlos y controlarlosde determinarlos, clasificarlos y controlarlos

CLASIFICACION DE LOS SISTEMAS DE COSTOS

COSTOS ESTIMADOS:COSTOS ESTIMADOS:

Representan la cantidad que según la empresa, costara Representan la cantidad que según la empresa, costara realmente un producto o la operación de un proceso, realmente un producto o la operación de un proceso, durante cierto periodo.durante cierto periodo.

COSTOS ESTANDAR:COSTOS ESTANDAR:

Son costos Son costos científica y técnicamente predeterminados, y técnicamente predeterminados, basados en un nivel normal de eficiencia y que sirven de basados en un nivel normal de eficiencia y que sirven de base para medir la actuación real de responsables de la base para medir la actuación real de responsables de la producción y adquisición de insumos para realizarlaproducción y adquisición de insumos para realizarla

PRINCIPALES ESTADOS FINANCIEROS DE LA INDUSTRIA DE LA TRANSFORMACION

ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION O FABRICACION:ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION O FABRICACION:

Es el que resume los consumos de los materiales, pagos de mano de obra Es el que resume los consumos de los materiales, pagos de mano de obra y asignación de los costos indirectos debidamente ordenados y y asignación de los costos indirectos debidamente ordenados y clasificados para determinar:clasificados para determinar:1.- Costos del periodo1.- Costos del periodo

2.- Costos de los productos fabricados en el periodo2.- Costos de los productos fabricados en el periodo

3.- Costos de los productos terminados en el periodo.3.- Costos de los productos terminados en el periodo.

El estado de costo de producción se forma de varias secciones:El estado de costo de producción se forma de varias secciones:

a)a) Materia prima directa utilizada ( inv.inicial + compras= mat. Materia prima directa utilizada ( inv.inicial + compras= mat. Disponible- inv. Final= materia prima utilizada.Disponible- inv. Final= materia prima utilizada.

b)b) Costo primo: materia prima utilizada+mano de obra directa.Costo primo: materia prima utilizada+mano de obra directa.

c)c) Costo de producción del periodo= costo primo+costos indirectos.Costo de producción del periodo= costo primo+costos indirectos.

PRINCIPALES ESTADOS FINANCIEROS DE LA INDUSTRIA DE LA TRANSFORMACION

d) Costo de producción de artículos terminados= Inv.Inicial de d) Costo de producción de artículos terminados= Inv.Inicial de producción en proceso+costo de producción del periodo-inventario producción en proceso+costo de producción del periodo-inventario final de producción en proceso.final de producción en proceso.

ESTADO DE COSTO DE LO VENDIDO:ESTADO DE COSTO DE LO VENDIDO:Muestra por diferencia de inventarios el costo final de los productos Muestra por diferencia de inventarios el costo final de los productos

fabricados y vendidos en el periodo.fabricados y vendidos en el periodo.Se integra:Se integra: Costo de producción de artículos terminadosCosto de producción de artículos terminados+ Inventario inicial de artículos terminados+ Inventario inicial de artículos terminados - Inventario fina de artículos terminados- Inventario fina de artículos terminados= COSTO DE VENTAS= COSTO DE VENTAS

CONTROL DE LOS ELEMENTOS DEL COSTO

1.-MATERIA PRIMA:1.-MATERIA PRIMA:Representa el costo de los materiales utilizados en la fabricación de un Representa el costo de los materiales utilizados en la fabricación de un

producto o conjunto de artículos similares durante un periodo. Se producto o conjunto de artículos similares durante un periodo. Se clasifica según se identifique o no en el producto terminado en clasifica según se identifique o no en el producto terminado en MATERIA PRIMA DIRECTA O INDIRECTA.MATERIA PRIMA DIRECTA O INDIRECTA.

2.- SUELDOS Y SALARIOS:2.- SUELDOS Y SALARIOS:

La mano de obra es el conjunto de sueldos y salarios que se paga a los La mano de obra es el conjunto de sueldos y salarios que se paga a los trabajadores de una industria que transforman por medio de su trabajadores de una industria que transforman por medio de su actividad la materia prima en artículos terminados con ayuda de actividad la materia prima en artículos terminados con ayuda de maquinaria, herramientas o aditamentos productivos.maquinaria, herramientas o aditamentos productivos.

CONTROL DE LOS ELEMENTOS DEL COSTO

De acuerdo a su naturaleza la mano de obra se clasifica en:De acuerdo a su naturaleza la mano de obra se clasifica en:

a)a) Mano de obra directa: representada por el recurso Mano de obra directa: representada por el recurso humano que labora en el departamento de producción y humano que labora en el departamento de producción y cuyas funciones especificas son las de transformar la cuyas funciones especificas son las de transformar la materia prima es decir este personal esta en contacto materia prima es decir este personal esta en contacto directo con la materia prima por lo que la mezclara o directo con la materia prima por lo que la mezclara o modificara.modificara.

b) Mano de obra indirecta: es el pago de salarios al personal b) Mano de obra indirecta: es el pago de salarios al personal que realiza labores de apoyo a la producción, como que realiza labores de apoyo a la producción, como mantenimiento, vigilancia, supervisión, almacenista,etc.mantenimiento, vigilancia, supervisión, almacenista,etc.

GASTOS INDIRECTOS DE PRODUCCION

Están representados por el conjunto de erogaciones o Están representados por el conjunto de erogaciones o desembolsos complementarios que la empresa efectúa con desembolsos complementarios que la empresa efectúa con la finalidad de prestar apoyo al departamento de la finalidad de prestar apoyo al departamento de producción y que cumpla su objetivo transformativo y por producción y que cumpla su objetivo transformativo y por consecuencia la elaboración de productos terminados.consecuencia la elaboración de productos terminados.

Los gastos indirectos se clasifican en:Los gastos indirectos se clasifican en:

a).-Materiales indirectos: representados por aquellos bienes a).-Materiales indirectos: representados por aquellos bienes adquiridos que servirán de apoyo y complemento en las adquiridos que servirán de apoyo y complemento en las labores productivas y para la mejor presentación del labores productivas y para la mejor presentación del producto terminado.producto terminado.

GASTOS INDIRECTOS DE PRODUCCION

b) Mano de obra indirecta: representada por el recurso b) Mano de obra indirecta: representada por el recurso humano que labora en apoyo a la producción y que sus humano que labora en apoyo a la producción y que sus funciones son distintas a las transformativas.funciones son distintas a las transformativas.

c) Otros gastos de fabricación: representado por el conjunto c) Otros gastos de fabricación: representado por el conjunto de desembolsos que no cumplen las condiciones para ser de desembolsos que no cumplen las condiciones para ser clasificados dentro de los materiales directos e indirectos o clasificados dentro de los materiales directos e indirectos o mano de obra directa o indirecta. Como el consumo de la mano de obra directa o indirecta. Como el consumo de la luz, agua, impuestos, etc.luz, agua, impuestos, etc.

CLASIFICACION DE LOS COSTOS Se clasifican atendiendo Se clasifican atendiendo

básicamente a dos criterios:básicamente a dos criterios:

1.-Por el tipo de producción:1.-Por el tipo de producción:

a)a) Sistema de costos por ordenes de Sistema de costos por ordenes de producción o de trabajo.producción o de trabajo.

b)b) Sistemas de costos por procesosSistemas de costos por procesos

c)c) Sistemas de costos combinados.Sistemas de costos combinados.

2.- Por el momento en que se determina:2.- Por el momento en que se determina:

a)a) Costos incurridos ( costos reales) Costos incurridos ( costos reales) o predeterminados o predeterminados ( costos estándar o ( costos estándar o presupuestados)presupuestados)

COSTOS

POR ORDENES DE PRODUCCION:( ordenes de trabajo)POR ORDENES DE PRODUCCION:( ordenes de trabajo) Los consumos de los elementos del costo se acumulan e identifican por Los consumos de los elementos del costo se acumulan e identifican por

cada orden de producción, lo que posibilita conocer el costo de cada cada orden de producción, lo que posibilita conocer el costo de cada pedido u orden de trabajo.pedido u orden de trabajo.

POR PROCESOS PRODUCTIVOS:POR PROCESOS PRODUCTIVOS:En las empresa que utilizan el sistema de fabricación por procesos, se En las empresa que utilizan el sistema de fabricación por procesos, se

elaboran productos relativamente estandarizados para tenerlos en elaboran productos relativamente estandarizados para tenerlos en existencia.existencia.

COSTOS PREDETERMINADOS:COSTOS PREDETERMINADOS:Se calculan con anticipación a la fabricación de los productos tomando Se calculan con anticipación a la fabricación de los productos tomando

bases estadísticas, históricas o de consumos estimados de materiales y bases estadísticas, históricas o de consumos estimados de materiales y horas de trabajo según el volumen de producción determinado para un horas de trabajo según el volumen de producción determinado para un periodo definido.periodo definido.

COSTOS Y TOMA DE DECISIONES

INFORMES DE LA CONTABILIDAD DE COSTOS:INFORMES DE LA CONTABILIDAD DE COSTOS:

En general los costos sirven para proporcionar la siguiente En general los costos sirven para proporcionar la siguiente información:información:

1.-Proporcionar informes relativos a costos para medir la 1.-Proporcionar informes relativos a costos para medir la utilidad y evaluar el inventario.utilidad y evaluar el inventario.

2.- Ofrecer información para el control administrativo de las 2.- Ofrecer información para el control administrativo de las operaciones y actividades de la empresa.operaciones y actividades de la empresa.

3.-Proporcionar información para fundamentar la planeacion 3.-Proporcionar información para fundamentar la planeacion y la toma de decisiones.y la toma de decisiones.

4.-determinar el costo unitario de producción y con base en el 4.-determinar el costo unitario de producción y con base en el fijar precios de venta, políticas de descuentos, fijar precios de venta, políticas de descuentos, promociones.promociones.

UTILIDAD DEL COSTO UNITARIO

Su utilidad radica en que al conocer el costo unitario Su utilidad radica en que al conocer el costo unitario de los productos fabricados por la empresa de los productos fabricados por la empresa podemos:podemos:

a)a) Fijar precios de ventaFijar precios de ventab)b) Hacer comparaciones de nuestros costos con la Hacer comparaciones de nuestros costos con la

competencia.competencia.c)c) Establecer metas de reducción de costos.Establecer metas de reducción de costos.d)d) Llevar una estadística de nuestros costos Llevar una estadística de nuestros costos

históricoshistóricose)e) Determinar un costo estándar.Determinar un costo estándar.

TIPOS DE DECISIONES

Las decisiones financieras y operativas que deben basarse en Las decisiones financieras y operativas que deben basarse en los costos unitarios son:los costos unitarios son:

1.-determinar el volumen optimo de producción y ventas.1.-determinar el volumen optimo de producción y ventas.2.-Sustitución de materias primas2.-Sustitución de materias primas3.-Integración vertical3.-Integración vertical4.-Relaciones sindicales sanas y de estímulos al personal4.-Relaciones sindicales sanas y de estímulos al personal5.-Ampliación, diversificación, cierre o cambio de líneas 5.-Ampliación, diversificación, cierre o cambio de líneas

productivasproductivas6.-Modernización de las instalaciones.6.-Modernización de las instalaciones.7.-Cambios tecnológicos de producción7.-Cambios tecnológicos de producción8.-Proyectos de Inversión8.-Proyectos de Inversión

FINANZAS PRESUPUESTOS:PRESUPUESTOS:Es la estimación programada en forma sistemática de Es la estimación programada en forma sistemática de

las condiciones de operación y de los resultados a las condiciones de operación y de los resultados a obtener por un organismo en un periodo obtener por un organismo en un periodo determinado.determinado.

Es un plan integrador y coordinado que se expresa en Es un plan integrador y coordinado que se expresa en términos financieros, respecto a las operaciones y términos financieros, respecto a las operaciones y recursos que forman parte de una empresa para un recursos que forman parte de una empresa para un periodo determinado, con el fin de lograr objetivos periodo determinado, con el fin de lograr objetivos fijados por la alta gerenciafijados por la alta gerencia..

FINANZAS

OBJETIVOS DE LOS OBJETIVOS DE LOS PRESUPUESTOS:PRESUPUESTOS:

a)a) Previsión y planeacion: disponer de lo Previsión y planeacion: disponer de lo conveniente para atender a tiempo las necesidades conveniente para atender a tiempo las necesidades presumibles.presumibles.

b)b) Organización: estructura las relaciones entre las Organización: estructura las relaciones entre las funciones, niveles y actividades.funciones, niveles y actividades.

c)c) Coordinación- Dirección: equilibra las diferentes Coordinación- Dirección: equilibra las diferentes secciones que integran la organización.secciones que integran la organización.

d)d) Control: acción de apreciación, si los planes y Control: acción de apreciación, si los planes y objetivos se están cumpliendoobjetivos se están cumpliendo

FINANZAS CARACTERISTICAS:CARACTERISTICAS:Los presupuestos pueden ser públicos o privados según se Los presupuestos pueden ser públicos o privados según se

trate de entidades del gobierno o de particulares.trate de entidades del gobierno o de particulares.CLASIFICACION:CLASIFICACION:A)A) BASE CEROBASE CERO: es el que no considera experiencias : es el que no considera experiencias

anteriores para planear eventos futuros.anteriores para planear eventos futuros.B)B) POR PROGRAMASPOR PROGRAMAS: es el que se calcula y desglosa en : es el que se calcula y desglosa en

sub-actividades de tal manera que cada una constituya un sub-actividades de tal manera que cada una constituya un programa o paquete completo.programa o paquete completo.

C)C) POR AREAS DE RESPONSABILIDADPOR AREAS DE RESPONSABILIDAD: es una técnica : es una técnica básicamente de planeacion, dirección y control para básicamente de planeacion, dirección y control para predeterminar Las cifras financieras, de condiciones de predeterminar Las cifras financieras, de condiciones de operación y de resultados, encaminados a cuantificar la operación y de resultados, encaminados a cuantificar la responsabilidad de los encargados de las áreas y niveles en responsabilidad de los encargados de las áreas y niveles en que se divide una entidad.que se divide una entidad.

FINANZAS

MECANICA DE ELABORACION:MECANICA DE ELABORACION:El sistema presupuestario es la herramienta mas El sistema presupuestario es la herramienta mas

importante con que cuenta la administración moderna importante con que cuenta la administración moderna para realizar sus objetivos:para realizar sus objetivos:

1.-Presupuesto de Operación1.-Presupuesto de Operación2.Presupuesto de Inversiones Permanentes2.Presupuesto de Inversiones Permanentes3.-Presupuesto Financiero.3.-Presupuesto Financiero.

PRESUPUESTO DE OPERACIÓN: comprende todos los PRESUPUESTO DE OPERACIÓN: comprende todos los aspectos que integran el resultado de operación de una aspectos que integran el resultado de operación de una empresa como son:empresa como son:

FINANZAS P. VENTASP. VENTAS P. PRODUCCIONP. PRODUCCION P .INVENTARIO FINALP .INVENTARIO FINAL P. MATERIALES DIRECTOS P. MATERIALES DIRECTOS

P. OPERACIÓN P. MANO DE OBRA DIRECTAP. OPERACIÓN P. MANO DE OBRA DIRECTA P. GASTOS GENERALES DEP. GASTOS GENERALES DE FABRICA. FABRICA. P. GASTOS DE VENTA Y ADMON.P. GASTOS DE VENTA Y ADMON. ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA.PROFORMA.

FINANZAS

Forma parte teóricamente del presupuestoForma parte teóricamente del presupuesto financiero, pero dada su importancia,financiero, pero dada su importancia,P. INVERSIONES se considera como presupuesto independienteP. INVERSIONES se considera como presupuesto independiente PERMANENTES PERMANENTES Son utilizadas en los negocios duranteSon utilizadas en los negocios durante años, por lo que la decisión de invertir años, por lo que la decisión de invertir tiene que estar acorde con los objetivostiene que estar acorde con los objetivos de la empresa, así como con sus estrategias de la empresa, así como con sus estrategias y recursos. y recursos.

FINANZAS

P. DE EFECTIVO O INGRESOSP. DE EFECTIVO O INGRESOS

P. FINANCIERO P. FINANCIERO

BALANCE PROFORMABALANCE PROFORMA

FINANZAS CONTROL PRESUPUESTAL:CONTROL PRESUPUESTAL:La empresa debe tener establecidos sus objetivos, La empresa debe tener establecidos sus objetivos,

metas y políticas con una estructura de metas y políticas con una estructura de organización clara que permita fijar y delinear organización clara que permita fijar y delinear las áreas de responsabilidad y autoridad.las áreas de responsabilidad y autoridad.

El control que se ejerce por medio del El control que se ejerce por medio del presupuesto debe entenderse como una presupuesto debe entenderse como una actividad diaria mediante la cual se verifica la actividad diaria mediante la cual se verifica la eficiencia de cómo se hizo y se esta informando eficiencia de cómo se hizo y se esta informando a los responsables del logro de objetivos, de su a los responsables del logro de objetivos, de su avance y grado de cumplimiento, calificando avance y grado de cumplimiento, calificando sus deficiencias o eficiencias obtenidas en sus deficiencias o eficiencias obtenidas en comparación con el presupuestocomparación con el presupuesto

FINANZAS

Operación de las empresas con un máximo de Operación de las empresas con un máximo de utilidades, mediante el uso de herramientas utilidades, mediante el uso de herramientas (información) proporcionadas por la contabilidad (información) proporcionadas por la contabilidad y la economía (macro y micro). y la economía (macro y micro).

Disciplina que proporciona los conocimientos Disciplina que proporciona los conocimientos básicos para determinar las necesidades básicos para determinar las necesidades monetarias de una empresa y su satisfacciónmonetarias de una empresa y su satisfacción

Se ocupan de optimizar la administración de los Se ocupan de optimizar la administración de los recursos monetarios de una empresa.recursos monetarios de una empresa.

FINANZAS

LAS FINANZAS EN LAS FINANZAS EN LA EMPRESA.LA EMPRESA.

La función financiera es La función financiera es la obtención y la obtención y aplicación razonable aplicación razonable de los recursos de los recursos necesarios para el necesarios para el logro de los objetivos logro de los objetivos de la empresade la empresa

FINANZAS FUNCIONES FINANCIERAS.FUNCIONES FINANCIERAS. Administración Financiera:Administración Financiera: análisis y análisis y

planeación de actividades financieras: planeación de actividades financieras: transformación de datos de finanzas de modo que transformación de datos de finanzas de modo que sirvan para vigilar la posición financiera de la sirvan para vigilar la posición financiera de la empresa; esto es, evaluar la necesidad de empresa; esto es, evaluar la necesidad de incrementar la capacidad productiva y determinar incrementar la capacidad productiva y determinar el financiamiento adicional que se requiera. el financiamiento adicional que se requiera.

Determina la estructura de activos de la empresa: Determina la estructura de activos de la empresa: composición y tipos de activos óptimos para la composición y tipos de activos óptimos para la empresa. empresa.

FINANZAS

LAS FUNCIONES LAS FUNCIONES FINANCIERASFINANCIERAS

Financiamiento:Financiamiento: es la es la captación de fondos a captación de fondos a través de prestamos o través de prestamos o aportaciones de capital.aportaciones de capital.

Inversión: Inversión: es el conjunto de es el conjunto de recursos que se emplean recursos que se emplean para producir un bien o para producir un bien o servicio que pueda generar servicio que pueda generar una utilidad.una utilidad.

FINANZAS

Dividendos: Dividendos: retribución a los retribución a los accionistas por su accionistas por su inversión en la inversión en la empresaempresa

FINANZAS Manejo de estructura financiera:Manejo de estructura financiera: Rendimiento realizable para el propietario en Rendimiento realizable para el propietario en

forma de pagos periódicos de utilidades en forma de pagos periódicos de utilidades en efectivo, como aumentos en el precio de las efectivo, como aumentos en el precio de las acciones. acciones.

Perspectivas a largo plazo: maximización de la Perspectivas a largo plazo: maximización de la riqueza a largo plazo riqueza a largo plazo

Ordenación de los rendimientos en el tiempo Ordenación de los rendimientos en el tiempo Manejo de riesgo Manejo de riesgo Distribución de los rendimientos Distribución de los rendimientos

FINANZAS UNIDAD ORGANICA DE UNIDAD ORGANICA DE

LAS FINANZASLAS FINANZAS Gerente de Finanzas: Gerente de Finanzas:

administra de manera activa, administra de manera activa, los asuntos financieros de las los asuntos financieros de las empresas, publicas, privadas, empresas, publicas, privadas, grandes o pequeñas, lucrativas grandes o pequeñas, lucrativas o no lucrativas.o no lucrativas.

Contralor:Contralor: su función es de su función es de registrar y la presentación de registrar y la presentación de información financiera, así información financiera, así como la preparación de los como la preparación de los presupuestos y de estados presupuestos y de estados financieros, confeccionar la financieros, confeccionar la nomina, pago de los impuestos nomina, pago de los impuestos y realizar la auditoria interna.y realizar la auditoria interna.

FINANZAS

Tesorero: Tesorero: encargado encargado de la planeacion de la planeacion financiera y la financiera y la obtención de fondos, obtención de fondos, la toma de decisiones la toma de decisiones en inversiones de en inversiones de capital y el manejo y capital y el manejo y custodia del efectivo, custodia del efectivo, del crédito y del fondo del crédito y del fondo de pensiones.de pensiones.

FINANZAS

ADMINISTRACION FINANCIERA ADMINISTRACION FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO:DEL CAPITAL DE TRABAJO:

Es la parte del capital o de la inversión de la Es la parte del capital o de la inversión de la empresa con la que ésta realiza sus operaciones, empresa con la que ésta realiza sus operaciones, por lo que entre menor sea este, mayor será la por lo que entre menor sea este, mayor será la rentabilidad de la empresa y su riesgo de rentabilidad de la empresa y su riesgo de quiebra.quiebra.

El capital de trabajo es la diferencia entre activo El capital de trabajo es la diferencia entre activo circulante y pasivo circulante, este representa circulante y pasivo circulante, este representa la posición de los activos corrientes financiados la posición de los activos corrientes financiados con deuda de largo plazo y patrimonio.con deuda de largo plazo y patrimonio.

FINANZAS CAPITAL DE TRABAJO NETO:CAPITAL DE TRABAJO NETO:

Es el que resulta de la diferencia entre los Es el que resulta de la diferencia entre los activos circulantes menos pasivos circulantes.activos circulantes menos pasivos circulantes.

CAPITAL DE TRABAJO BRUTO:CAPITAL DE TRABAJO BRUTO:

Es el que se maneja en términos financieros y Es el que se maneja en términos financieros y corresponde a la inversión de la empresa en los corresponde a la inversión de la empresa en los activos a circulantes ( efectivo, bancos, cuentas activos a circulantes ( efectivo, bancos, cuentas por pagar, inventarios, etc ).por pagar, inventarios, etc ).

FINANZAS DECISIONES DENTRO DEL CORTO DECISIONES DENTRO DEL CORTO

PLAZO:PLAZO:La forma en que son financiados los activos de La forma en que son financiados los activos de

una empresa incluye compromiso entre el una empresa incluye compromiso entre el riesgo y la rentabilidad.riesgo y la rentabilidad.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO:PLAZO:

- Crédito ComercialCrédito Comercial- Prestamos BancariosPrestamos Bancarios- Prestamos EstaciónalesPrestamos Estaciónales- Financiamiento ProvisionalFinanciamiento Provisional- Papeles Comerciales.Papeles Comerciales.

FINANZAS ADMINISTRACION FINANCIERA DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA DE LA

TESORERIA:TESORERIA:Es la función financiera que tiene por objeto coordinar los Es la función financiera que tiene por objeto coordinar los

elementos de una empresa para maximizar su patrimonio y elementos de una empresa para maximizar su patrimonio y reducir el riesgo de una crisis de liquidez, mediante el reducir el riesgo de una crisis de liquidez, mediante el manejo optimo de efectivo, caja, bancos y valores manejo optimo de efectivo, caja, bancos y valores negociables en bolsa, para el pago normal de pasivos y negociables en bolsa, para el pago normal de pasivos y desembolsos de imprevistos.desembolsos de imprevistos.

La tesorería de una empresa normalmente depende del área de La tesorería de una empresa normalmente depende del área de finanzas, su estructura organizacional va en coordinación finanzas, su estructura organizacional va en coordinación con las actividades a realizar normalmente, y estas abarcan:con las actividades a realizar normalmente, y estas abarcan:

a)a) Elaboración de presupuestos de capitalElaboración de presupuestos de capitalb)b) Administración de efectivoAdministración de efectivo

FINANZAS) Relaciones Bancarias, comerciales y bancarias de inversión) Relaciones Bancarias, comerciales y bancarias de inversiónd) Desembolsos de dividendosd) Desembolsos de dividendose) Planeación de análisis financieroe) Planeación de análisis financierof) Relación con los inversionistasf) Relación con los inversionistasg) Planeacion y análisis fiscal.g) Planeacion y análisis fiscal.

ADMINISTRACION DEL EFECTIVO.ADMINISTRACION DEL EFECTIVO.Es vital tener información del comportamiento de los flujos Es vital tener información del comportamiento de los flujos

de efectivo, que permita una administración optima de la de efectivo, que permita una administración optima de la liquidez, y esto se hace a través del presupuesto de liquidez, y esto se hace a través del presupuesto de efectivo. El motivo lo obliga a mantener el control sobre el efectivo. El motivo lo obliga a mantener el control sobre el flujo de efectivo es que generalmente no coincidan las flujo de efectivo es que generalmente no coincidan las entradas con las salidas de dinero. Para determinar el saldo entradas con las salidas de dinero. Para determinar el saldo que debe mantenerse existen 4 modelos:que debe mantenerse existen 4 modelos:

FINANZAS1.- Conservar determinado numero de días de gastos 1.- Conservar determinado numero de días de gastos

desembolsables que podrían ocurrir dependiendo de la desembolsables que podrían ocurrir dependiendo de la seguridad que se tenga sobre las entradas de efectivo seguridad que se tenga sobre las entradas de efectivo esperadas.esperadas.

2.- Efectuar un análisis de regresión, tomando como variables 2.- Efectuar un análisis de regresión, tomando como variables de ventas y el efectivo donde este es la variable de ventas y el efectivo donde este es la variable dependiente y las ventas la variable independiente que dependiente y las ventas la variable independiente que afectaran a la cantidad que se mantendrá de acuerdo con afectaran a la cantidad que se mantendrá de acuerdo con las ventas.las ventas.

3.-Determinar una relación adecuada de efectivo respecto a 3.-Determinar una relación adecuada de efectivo respecto a las ventas.las ventas.

4.- Construir un modelo matemático que integre el binomio 4.- Construir un modelo matemático que integre el binomio costo- beneficio, es decir, tomar en consideración lo que costo- beneficio, es decir, tomar en consideración lo que cuesta mantener el efectivo y lo que cuesta carecer de el cuesta mantener el efectivo y lo que cuesta carecer de el para cubrir los compromisos, o sea costo de faltante y para cubrir los compromisos, o sea costo de faltante y costo de sobrante.costo de sobrante.

FINANZAS

SALDO OPTIMO DE EFECTIVOSALDO OPTIMO DE EFECTIVO::Es el mínimo de efectivo en caja y bancos que Es el mínimo de efectivo en caja y bancos que

necesita una empresa para el desarrollo normal necesita una empresa para el desarrollo normal de operaciones.de operaciones.

COLCHON FINANCIERO:COLCHON FINANCIERO:Es el porcentaje adicional al saldo optimo de Es el porcentaje adicional al saldo optimo de

efectivo para cubrir imprevistos.efectivo para cubrir imprevistos.ROTACION DE CAJA:ROTACION DE CAJA:Numero de veces que el efectivo en caja y bancos Numero de veces que el efectivo en caja y bancos

rota en un año.rota en un año.

FINANZAS

ROTACION DE CAJA:ROTACION DE CAJA:Desembolsos anuales de efectivo/ saldo promedio de Desembolsos anuales de efectivo/ saldo promedio de

cajacaja RC = DAE/ SPCRC = DAE/ SPC

SALDO OPTIMO DE EFECTIVOSALDO OPTIMO DE EFECTIVODesembolsos de efectivo en el periodo/ rotación de Desembolsos de efectivo en el periodo/ rotación de

efectivo en el periodo.efectivo en el periodo. SOE = DEP/ RESOE = DEP/ RE

FINANZAS

ADMINISTRACION FINANCIERA DE LOS ADMINISTRACION FINANCIERA DE LOS INVENTARIOS:INVENTARIOS:

Los inventarios constituyen los bienes de una empresa Los inventarios constituyen los bienes de una empresa destinados a la venta o a la producción para su destinados a la venta o a la producción para su posterior venta, tales como materias primas, posterior venta, tales como materias primas, producción en proceso, artículos terminados y otros producción en proceso, artículos terminados y otros materiales que se utilicen en el empaque, envase de materiales que se utilicen en el empaque, envase de mercancías o las refacciones para mantenimiento que mercancías o las refacciones para mantenimiento que se consuman en el ciclo normal de operaciones.se consuman en el ciclo normal de operaciones.

La finalidad de los inventarios en las empresas La finalidad de los inventarios en las empresas mercantiles e industriales es ser el motor de la venta, mercantiles e industriales es ser el motor de la venta, los que producen la utilidad a través de un precio los que producen la utilidad a través de un precio superior al costo de adquisición y/o fabricación. Esta superior al costo de adquisición y/o fabricación. Esta utilidad permitirá a la empresa su existencia a través utilidad permitirá a la empresa su existencia a través del tiempo.del tiempo.

FINANZASExisten tres tipos de inventarios:Existen tres tipos de inventarios:- Materias PrimasMaterias Primas- Productos en procesoProductos en proceso- Productos Terminados.Productos Terminados.TECNICAS DE ADMINISTRACION DE TECNICAS DE ADMINISTRACION DE

INVENTARIOS:INVENTARIOS:

EL SISTEMA ABC: EL SISTEMA ABC: consiste en dividir el inventario en tres consiste en dividir el inventario en tres gruposgrupos

En los productos A se concentra la máxima inversión. El En los productos A se concentra la máxima inversión. El grupo B esta formado por los artículos que siguen a los A grupo B esta formado por los artículos que siguen a los A en cuanto a magnitud de la inversión y el grupo C lo en cuanto a magnitud de la inversión y el grupo C lo componen los productos que solo requieren de una componen los productos que solo requieren de una pequeña inversión.pequeña inversión.

FINANZASMODELO BASICO DE CANTIDAD ECONOMICA DE MODELO BASICO DE CANTIDAD ECONOMICA DE

PEDIDO ( CEP)PEDIDO ( CEP)Considera diversos costos operacionales y financieros y Considera diversos costos operacionales y financieros y

determina la cantidad de pedido que minimiza los costos determina la cantidad de pedido que minimiza los costos del inventario total mediante los costos básicos ( costos de del inventario total mediante los costos básicos ( costos de pedido, de mantenimiento de inventarios y costo total, pedido, de mantenimiento de inventarios y costo total, excluye el costo real de la mercancía) método grafico y excluye el costo real de la mercancía) método grafico y método analítico.método analítico.

PUNTO DE REORDENACION:PUNTO DE REORDENACION:Una vez calculado el CEP, se debe determinar el momento Una vez calculado el CEP, se debe determinar el momento

adecuado para formular un pedido P de R = tiempo de adecuado para formular un pedido P de R = tiempo de anticipo en días x uso diario. Tan pronto como el nivel de anticipo en días x uso diario. Tan pronto como el nivel de inventario alcance el P de R se hace un periodo por una inventario alcance el P de R se hace un periodo por una cantidad igual a CEP obtenido.cantidad igual a CEP obtenido.

FINANZASSISTEMA DE INVENTARIO DE SEGURIDAD:SISTEMA DE INVENTARIO DE SEGURIDAD:Inventario adicional que se mantiene para proteger Inventario adicional que se mantiene para proteger

contra los cambios en las tasas de venta o en las contra los cambios en las tasas de venta o en las demoras de producción y embarque.demoras de producción y embarque.

INVERSION NECESARIA O INVERSION NECESARIA O FINANCIAMIENTO:FINANCIAMIENTO:

El inventario se considera una inversión en el sentido El inventario se considera una inversión en el sentido de que obliga a la empresa a darle uso racional a de que obliga a la empresa a darle uso racional a su dinero. La inversión promedio en inventarios su dinero. La inversión promedio en inventarios puede calcularse el costo de ventas anual y la puede calcularse el costo de ventas anual y la rotación anual de inventarios.rotación anual de inventarios.

Inventario promedio = costo de lo vendido/ rotación Inventario promedio = costo de lo vendido/ rotación del inv.del inv.

FINANZAS

ADMINISTRACION FINANCIERA DE ADMINISTRACION FINANCIERA DE CUENTAS POR COBRAR:CUENTAS POR COBRAR:

Su objetivo es maximizar las utilidades y el Su objetivo es maximizar las utilidades y el rendimiento de la inversión y cuidar que no se rendimiento de la inversión y cuidar que no se abuse del procedimiento al grado de que el abuse del procedimiento al grado de que el otorgamiento de créditos deje de ser rentable y otorgamiento de créditos deje de ser rentable y atractivo con respecto al rendimiento sobre atractivo con respecto al rendimiento sobre inversión.inversión.

LAS CUENTAS POR COBRAR: son los créditos LAS CUENTAS POR COBRAR: son los créditos que se otorgan a los clientes al concederles un que se otorgan a los clientes al concederles un tiempo razonable para que paguen sus compras tiempo razonable para que paguen sus compras después de haberlas recibido.después de haberlas recibido.

FINANZAS DETERMINACION DEL NIVEL DE CUENTAS POR DETERMINACION DEL NIVEL DE CUENTAS POR

COBRAR:COBRAR:Al fijar ciertos términos generales de venta se controla el Al fijar ciertos términos generales de venta se controla el

nivel de las cuentas por cobrar dentro de ciertos nivel de las cuentas por cobrar dentro de ciertos limites.limites.

El nivel de cuentas por cobrar esta en función del El nivel de cuentas por cobrar esta en función del volumen de las cuentas a crédito y del periodo de volumen de las cuentas a crédito y del periodo de cobro. El periodo de cobro se vera afectado por las cobro. El periodo de cobro se vera afectado por las diversas políticas que controlan la concesión de crédito diversas políticas que controlan la concesión de crédito y el cobro de las cuentas por cobrar.y el cobro de las cuentas por cobrar.

CRÉDITO Y COBRANZA: El propósito del análisis de CRÉDITO Y COBRANZA: El propósito del análisis de crédito es para valorar el merito del crédito de un crédito es para valorar el merito del crédito de un cliente potencial y el correspondiente riesgo de la falta cliente potencial y el correspondiente riesgo de la falta en sus pagos.en sus pagos.

FINANZAS

ANÁLISIS DEL CRÉDITO:ANÁLISIS DEL CRÉDITO:1.- Reunir la información necesaria 1.- Reunir la información necesaria

concerniente a la cuenta.concerniente a la cuenta.2.-El análisis de la información obtenida para 2.-El análisis de la información obtenida para

determinar el valor crediticio.determinar el valor crediticio.3.-Tomar la decisión final sobre el crédito la 3.-Tomar la decisión final sobre el crédito la

cual establezca los términos de pagos y la cual establezca los términos de pagos y la cantidad máxima del crédito comercial que cantidad máxima del crédito comercial que es garantizado.es garantizado.

FINANZAS

ANÁLISIS DE LA CARTERA:ANÁLISIS DE LA CARTERA:1.-Obtener información del solicitante.1.-Obtener información del solicitante.

2.-Analizar la información para determinar 2.-Analizar la información para determinar el crédito del solicitante.el crédito del solicitante.

3.-Tomar la decisión del crédito, esta 3.-Tomar la decisión del crédito, esta establece si se le otorga el crédito y establece si se le otorga el crédito y cuanto debe ser el importe máximo.cuanto debe ser el importe máximo.

FINANZAS COSTO – BENEFICIO:COSTO – BENEFICIO:Para maximizar las cantidades provenientes de las Para maximizar las cantidades provenientes de las

políticas de crédito y cobranza, la empresa debe políticas de crédito y cobranza, la empresa debe variar estas políticas en forma conjunta hasta variar estas políticas en forma conjunta hasta obtener una solución optima.obtener una solución optima.

NIVEL DE CUENTAS POR COBRARNIVEL DE CUENTAS POR COBRAR::Dependerá del volumen de ventas a crédito, políticas Dependerá del volumen de ventas a crédito, políticas

de pagos de clientes, etc. Se debe aplicar la de pagos de clientes, etc. Se debe aplicar la formula de rotación de cuentas por cobrar o plazo formula de rotación de cuentas por cobrar o plazo de recuperación y compararlo con las políticas de de recuperación y compararlo con las políticas de crédito y plazos autorizados.crédito y plazos autorizados.

FINANZAS

ADMINISTRACION DE RIESGOS:ADMINISTRACION DE RIESGOS:

RIESGOS EN INVENTARIOS: RIESGOS EN INVENTARIOS: el mayor riesgo el mayor riesgo en la inversión de inventarios consiste en que el en la inversión de inventarios consiste en que el valor en el mercado del inventario podría caer por valor en el mercado del inventario podría caer por debajo de lo que la empresa pago, causando debajo de lo que la empresa pago, causando perdidas en inventarios contable y al momento de perdidas en inventarios contable y al momento de reponerlo.reponerlo.

ADMINISTRACION DEL RIESGO

EN ACTIVOS FIJOS:EN ACTIVOS FIJOS:Siempre existe riesgo de perder bienes muebles o Siempre existe riesgo de perder bienes muebles o

sufrir daños en inmuebles por causas fortuitas, sufrir daños en inmuebles por causas fortuitas, desde el robo hasta temblores, incendios, es desde el robo hasta temblores, incendios, es conveniente seguir las indicaciones de los conveniente seguir las indicaciones de los especialistas en prevención de daños o de especialistas en prevención de daños o de protección civil para evitarlos en lo posible, la protección civil para evitarlos en lo posible, la mejor manera de proteger los activos y mejor manera de proteger los activos y propiedades de la empresa es mediante la propiedades de la empresa es mediante la contratación de pólizas de cobertura para cada tipo contratación de pólizas de cobertura para cada tipo de bienes.de bienes.

ADMINISTRACION DEL RIESGO

ELIMINACION O REDUCCION DE RIESGO:ELIMINACION O REDUCCION DE RIESGO:

Todos sabemos que la mejor manera de proteger los activos Todos sabemos que la mejor manera de proteger los activos y propiedades de la empresa es mediante la contratación de y propiedades de la empresa es mediante la contratación de pólizas de cobertura para cada tipo de bienes. Deben pólizas de cobertura para cada tipo de bienes. Deben buscarse las mejores condiciones de pago, pero sobre todo, buscarse las mejores condiciones de pago, pero sobre todo, la seriedad de las compañías contratadas.la seriedad de las compañías contratadas.

RETENCION DEL RIESGO:RETENCION DEL RIESGO:

Este método consiste en crear reservas financieras para Este método consiste en crear reservas financieras para reponer aquellos bienes( inventarios, activos fijos) que reponer aquellos bienes( inventarios, activos fijos) que pudieran sufrir daños o robos. De hecho, la depreciación pudieran sufrir daños o robos. De hecho, la depreciación de los activos fijos es una reserva virtual para reponer los de los activos fijos es una reserva virtual para reponer los activos que se demeriten por el uso o transcurso del activos que se demeriten por el uso o transcurso del tiempo.tiempo.

ADMINISTRACION DE RIESGO FINANCIAMIENTO DEL RIESGO:FINANCIAMIENTO DEL RIESGO:

Es el procedimiento mas común para proteger Es el procedimiento mas común para proteger financieramente a la empresa por siniestros o financieramente a la empresa por siniestros o robos que afecten nuestras existencias, bienes y robos que afecten nuestras existencias, bienes y hasta las personas en su salud o integridad física.hasta las personas en su salud o integridad física.

CONTRATACION DE SEGUROS:CONTRATACION DE SEGUROS:

Contrato mediante el cual una persona pacta con otra Contrato mediante el cual una persona pacta con otra a través del pago de una prestación, una a través del pago de una prestación, una contraprestación para resarcir el daño económico contraprestación para resarcir el daño económico que un acontecimiento a futuro e incierto pueda que un acontecimiento a futuro e incierto pueda causarlo.causarlo.

FINANCIAMIENTO DEL RIESGO

FIANZAS:FIANZAS:Obligación que compromete a una persona a pagar si la que Obligación que compromete a una persona a pagar si la que

debe hacerlo no lo hiciere.debe hacerlo no lo hiciere.RAMOS DE FIANZAS:RAMOS DE FIANZAS:FIDELIDAD: garantizan el resarcimiento del daño que un FIDELIDAD: garantizan el resarcimiento del daño que un

empleado puede ocasionar por la comisión de un delito. Es empleado puede ocasionar por la comisión de un delito. Es el patrimonio del patrón.el patrimonio del patrón.

JUDIACIALES:garantizan diversas obligaciones o actos JUDIACIALES:garantizan diversas obligaciones o actos particulares que tienen su origen dentro de un particulares que tienen su origen dentro de un procedimiento judicial.procedimiento judicial.

GENERALES O ADMINISTRATIVAS: garantizan GENERALES O ADMINISTRATIVAS: garantizan cualquier obligación factible de ser afianzada y que no cualquier obligación factible de ser afianzada y que no responda a los otros tres ramos.responda a los otros tres ramos.

FINANCIAMIENTO DEL RIESGO

CREDITO: capacidad de obtener bienes y CREDITO: capacidad de obtener bienes y servicios a cambio de una promesa de pago servicios a cambio de una promesa de pago garantizando su cumplimientogarantizando su cumplimiento..

PRESUPUESTO DE CAPITAL

ENFOQUE FINANCIERO DEL ENFOQUE FINANCIERO DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL Y SU PRESUPUESTO DE CAPITAL Y SU ELABORACION:ELABORACION:

1.-CONCEPTO: 1.-CONCEPTO: Es el proceso de generar, evaluar, Es el proceso de generar, evaluar, elegir y examinar continuamente las alternativas elegir y examinar continuamente las alternativas de desembolso de capital, es decir, las erogaciones de desembolso de capital, es decir, las erogaciones de las cuales las empresas esperan que produzca de las cuales las empresas esperan que produzca beneficios en un periodo mayor a un año.beneficios en un periodo mayor a un año.

2.-OBJETIVO:2.-OBJETIVO: ser un plan para llevar a cabo los ser un plan para llevar a cabo los proyectos, que tengan una duración mayor de un proyectos, que tengan una duración mayor de un año, recopilar una lista de proyectos año, recopilar una lista de proyectos potencialmente rentables en términos de los potencialmente rentables en términos de los objetivos de la empresa.objetivos de la empresa.


Las técnicas para la elaboración de presupuestos de Las técnicas para la elaboración de presupuestos de capital soncapital son::

a)a) Valor Presente Neto ( VPN)Valor Presente Neto ( VPN)b)b) Índice de Rentabilidad ( IR)Índice de Rentabilidad ( IR)c)c) Tasa Interna de Rendimiento ( TIR)Tasa Interna de Rendimiento ( TIR)

3.-PRESUPUESTO DE CAPITAL:3.-PRESUPUESTO DE CAPITAL:Cuando una empresa hace una inversión de capital Cuando una empresa hace una inversión de capital

incurre en una salida de efectivo actual, incurre en una salida de efectivo actual, esperando a cambio beneficios futuros, por lo esperando a cambio beneficios futuros, por lo general los beneficios se extienden mas allá de general los beneficios se extienden mas allá de un año en el futuro, por lo tanto el éxito y un año en el futuro, por lo tanto el éxito y redituabilidad futuros de la empresa dependen redituabilidad futuros de la empresa dependen de las decisiones de inversión que se tomen en la de las decisiones de inversión que se tomen en la actualidad.actualidad.


La elaboración del presupuesto de capital implica:La elaboración del presupuesto de capital implica:1.-La generación propuesta de proyectos de inversión 1.-La generación propuesta de proyectos de inversión

consistentes con los objetivos estratégicos de la empresa.consistentes con los objetivos estratégicos de la empresa.2.-La estimación de los flujos de efectivo de operaciones 2.-La estimación de los flujos de efectivo de operaciones

incrementales y después de los impuestos para los incrementales y después de los impuestos para los proyectos de inversión.proyectos de inversión.

3.-La selección de proyectos basándose en un criterio de 3.-La selección de proyectos basándose en un criterio de aceptación de maximización del valor.aceptación de maximización del valor.

4.-La evaluación de los flujos de efectivo incrementales del 4.-La evaluación de los flujos de efectivo incrementales del proyecto.proyecto.

5.-La relación continua de los proyectos de inversión, 5.-La relación continua de los proyectos de inversión, implementados y desempeñar auditorias posteriores para implementados y desempeñar auditorias posteriores para los proyectos complementados.los proyectos complementados.


4.- PROYECCIONES Y TENDENCIAS:4.- PROYECCIONES Y TENDENCIAS:

Es útil elaborar diversas proyecciones financieras basadas en Es útil elaborar diversas proyecciones financieras basadas en distintos niveles de inversión y flujos esperados ( análisis distintos niveles de inversión y flujos esperados ( análisis de sensibilidad) para determinar la tendencia que seguirá la de sensibilidad) para determinar la tendencia que seguirá la entidad con la inversión de capital proyectadaentidad con la inversión de capital proyectada

I.-FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO.

1.-Fuentes de financiamiento no garantizado:1.-Fuentes de financiamiento no garantizado:

a)a) CREDITOS COMERCIALES: CREDITOS COMERCIALES: es el otorgamiento de es el otorgamiento de un proveedor a su cliente de una línea de crédito mediante un proveedor a su cliente de una línea de crédito mediante la cual se surte facturas de mercancías y estas son la cual se surte facturas de mercancías y estas son pagadas con posteridad en la fecha pactada del crédito.pagadas con posteridad en la fecha pactada del crédito.

b)b) CUENTAS DE GASTOS ACUMULADOS: CUENTAS DE GASTOS ACUMULADOS: estas estas representan las cantidades que se deben pero que aun no representan las cantidades que se deben pero que aun no han sido pagadas por salarios, impuestos, intereses y han sido pagadas por salarios, impuestos, intereses y dividendos.dividendos.

c)c) PAPEL COMERCIAL: PAPEL COMERCIAL: este tipo de crédito es un este tipo de crédito es un préstamo sobre una base a corto plazo a través del préstamo sobre una base a corto plazo a través del mercado de dinero donde los documentos en muchas mercado de dinero donde los documentos en muchas ocasiones no están garantizados.ocasiones no están garantizados.

FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO.

d) d) ACEPTACIONES BANCARIASACEPTACIONES BANCARIAS: son letras de cambio : son letras de cambio giradas por la empresa usuaria del crédito y aceptadas giradas por la empresa usuaria del crédito y aceptadas por Instituciones de Crédito de Banca Múltiple.por Instituciones de Crédito de Banca Múltiple.

2.-Fuentes de Financiamiento con garantías:2.-Fuentes de Financiamiento con garantías:a)a) VALOR COLATERAL O GARANTIA COLATERAL: VALOR COLATERAL O GARANTIA COLATERAL:

es donde el cliente entrega como garantía un bien es donde el cliente entrega como garantía un bien inmueble propiedad de la empresa o de sus accionistas.inmueble propiedad de la empresa o de sus accionistas.

b)b) PRESTAMOS SOBRE CUENTAS POR COBRAR: son PRESTAMOS SOBRE CUENTAS POR COBRAR: son uno de los activos mas líquidos de la empresa, sin uno de los activos mas líquidos de la empresa, sin embargo normalmente son castigadas o ajustadas a un embargo normalmente son castigadas o ajustadas a un porcentaje de su valor, en relación a los controles porcentaje de su valor, en relación a los controles administrativos de la empresa que garanticen el cobro de administrativos de la empresa que garanticen el cobro de las mismas.las mismas.


a)a) PRESTAMOS SOBRE INVENTARIOSPRESTAMOS SOBRE INVENTARIOS: el : el banco castiga o ajusta su valor para poder banco castiga o ajusta su valor para poder conceder el crédito, sin embargo adicionalmente conceder el crédito, sin embargo adicionalmente se valúa la negociabilidad de los productos. se valúa la negociabilidad de los productos. Posibilidad de deterioro o artículos obsoletos, Posibilidad de deterioro o artículos obsoletos, estabilidad del precio, salida de mercado del estabilidad del precio, salida de mercado del producto y el gasto necesario para vender el producto y el gasto necesario para vender el inventario en caso de que la empresa no cumpla inventario en caso de que la empresa no cumpla con el pago.con el pago.


II.-MERCADO DE DINERO O DE DEUDA:II.-MERCADO DE DINERO O DE DEUDA:Cubre solamente las formas impersonales o Cubre solamente las formas impersonales o

estandarizadas de crédito a corto plazo, es el estandarizadas de crédito a corto plazo, es el mercado activo para el dinero y sus sustitutos al mercado activo para el dinero y sus sustitutos al dinero en el cual las instituciones financieras y dinero en el cual las instituciones financieras y otras desgastan para obtener la liquidez necesaria otras desgastan para obtener la liquidez necesaria en el curso usual de las operaciones.en el curso usual de las operaciones.

III.- CRÉDITO BANCARIO Y SUS III.- CRÉDITO BANCARIO Y SUS INSTRUMENTOS: INSTRUMENTOS: líneas de crédito que líneas de crédito que representan un convenio en el que se establece el representan un convenio en el que se establece el monto del que se podrá disponer generalmente en monto del que se podrá disponer generalmente en el periodo de un año. Convenios de crédito el periodo de un año. Convenios de crédito revolvente, son líneas de crédito garantizadas.revolvente, son líneas de crédito garantizadas.


IV.-CRÉDITO BURSATIL Y SUS INSTRUMENTOS:IV.-CRÉDITO BURSATIL Y SUS INSTRUMENTOS:Estos mercados permiten a los proveedores y a los Estos mercados permiten a los proveedores y a los

solicitantes de prestamos e inversiones a corto plazo y a solicitantes de prestamos e inversiones a corto plazo y a largo plazo realizar transacciones directamente.largo plazo realizar transacciones directamente.

V.- FACTORAJE:V.- FACTORAJE: es un sistema integral de apoyo es un sistema integral de apoyo financiero mediante el cual una empresa proveedora o financiero mediante el cual una empresa proveedora o cedente, cede sus cuentas por cobrar al factor, obteniendo cedente, cede sus cuentas por cobrar al factor, obteniendo a cambio un alto porcentaje de efectivo que normalmente a cambio un alto porcentaje de efectivo que normalmente oscila en un porcetanje de su valor.oscila en un porcetanje de su valor.

FACTOR: agente especial encargado de hacer las compras FACTOR: agente especial encargado de hacer las compras y ventas ( cobranza).y ventas ( cobranza).


VENTAJAS: VENTAJAS:

1.-BENEFICIOS FINANCIEROS: ofrece una fuente 1.-BENEFICIOS FINANCIEROS: ofrece una fuente segura y confiable continua de recursos con segura y confiable continua de recursos con disposición ágil, inmediata y oportuna.disposición ágil, inmediata y oportuna.

2.-BENEFICIOS ECONOMICOS: productividad, 2.-BENEFICIOS ECONOMICOS: productividad, eficiencia en el ciclo económico de la empresa, eficiencia en el ciclo económico de la empresa, promover una mayor rotación y optimización en el promover una mayor rotación y optimización en el uso de los recursos de la empresa.uso de los recursos de la empresa.

3.-BENEFICIOS ADMINISTRATIVOS: crédito y 3.-BENEFICIOS ADMINISTRATIVOS: crédito y cobranza con simplicidad y eficiencia.cobranza con simplicidad y eficiencia.


DESVENTAJAS:DESVENTAJAS:

1.-En principio, el costo aparente del factoraje puede 1.-En principio, el costo aparente del factoraje puede ser elevado pero es el costo comparativo el que ser elevado pero es el costo comparativo el que decidirá su conveniencia.decidirá su conveniencia.

2.-El éxito del factoraje va a depender también del 2.-El éxito del factoraje va a depender también del estilo del factor en relación a su prudencia, estilo del factor en relación a su prudencia, discreción y flexibilidad comercial, un factor discreción y flexibilidad comercial, un factor excesivamente riguroso restringirá el campo de excesivamente riguroso restringirá el campo de actuación del usuario, el cual se vería obligado a actuación del usuario, el cual se vería obligado a precedir de esos serviciosprecedir de esos servicios

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO.

TIPOS DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO:TIPOS DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO:-Emisión de acciones y de capital de riesgo-Emisión de acciones y de capital de riesgo-Obligaciones financieras ( bonos, papel comercial, -Obligaciones financieras ( bonos, papel comercial,

aceptaciones bancariasaceptaciones bancarias- Créditos BancariosCréditos Bancarios- Créditos Bancarios de Segundo PisoCréditos Bancarios de Segundo Piso- ProveedoresProveedores- Arrendamiento FinancieroArrendamiento Financiero- Aportación de CapitalAportación de Capital- Utilidades no distribuidas.Utilidades no distribuidas.


2.-CREDITOS PARA INVERSIONES A MEDIANO Y LARGO 2.-CREDITOS PARA INVERSIONES A MEDIANO Y LARGO PLAZO:PLAZO:

Los créditos para inversiones en proyectos pueden ser a mediano ( 1 a 3 Los créditos para inversiones en proyectos pueden ser a mediano ( 1 a 3 años) y a largo plazo ( mas de 3 años):años) y a largo plazo ( mas de 3 años):

a)a) BANCOS COMERCIALES: Las necesidades de sus prestatarios BANCOS COMERCIALES: Las necesidades de sus prestatarios junto con su propio deseo de poner el dinero a trabajar durante junto con su propio deseo de poner el dinero a trabajar durante periodos de depresión y rescisión han conducido a los banqueros a periodos de depresión y rescisión han conducido a los banqueros a conceder cada vez mas prestamos a plazos.conceder cada vez mas prestamos a plazos.

b)b) FINANCIAMIENTO POR LAS COMPAÑIAS DE SEGUROS: FINANCIAMIENTO POR LAS COMPAÑIAS DE SEGUROS: Los prestamos de 1 a 10 años no son tan fáciles de obtener de las Los prestamos de 1 a 10 años no son tan fáciles de obtener de las compañías de seguros como de los bancos comerciales. Un arreglo compañías de seguros como de los bancos comerciales. Un arreglo mas coman es que se unan un banco y una compañía de seguros mas coman es que se unan un banco y una compañía de seguros para financiar un préstamo a plazos a una empresa comercial. A para financiar un préstamo a plazos a una empresa comercial. A parte de estos prestamos, las compañías de seguros hacen unos parte de estos prestamos, las compañías de seguros hacen unos pocos prestamos a negocios pequeños y las condiciones bajo las pocos prestamos a negocios pequeños y las condiciones bajo las cuales hacen los prestamos por lo general son similares a las de los cuales hacen los prestamos por lo general son similares a las de los bancos comercialesbancos comerciales


c) PRESTAMOS PARA ADQUISICIONES DE EQUIPO POR PARTE c) PRESTAMOS PARA ADQUISICIONES DE EQUIPO POR PARTE DE COMPAÑIAS FINANCIERAS: ( NAFINZA, BANCOMEXT)DE COMPAÑIAS FINANCIERAS: ( NAFINZA, BANCOMEXT)

La tendencia hacia la mecanización ha dado como resultado un La tendencia hacia la mecanización ha dado como resultado un incremento en especial rápido de financiamiento a mediano plazo por incremento en especial rápido de financiamiento a mediano plazo por la parte de las compañías financieras comerciales para la compra de la parte de las compañías financieras comerciales para la compra de equipo. Existen dos métodos básicos de financiar el equipo a través de equipo. Existen dos métodos básicos de financiar el equipo a través de una compañía financiera: podemos comprarlo a plazos o rentarlo.una compañía financiera: podemos comprarlo a plazos o rentarlo.

d) POR INSTITUCIONES DE FINANCIAMIENTO DEL GOBIERNO:d) POR INSTITUCIONES DE FINANCIAMIENTO DEL GOBIERNO:Están tienen un papel pequeño en el financiamiento de negocios, existen Están tienen un papel pequeño en el financiamiento de negocios, existen

varios programas de préstamo que pueden ser de gran beneficio para varios programas de préstamo que pueden ser de gran beneficio para compañías individuales. Estos tienen ciertas características comunes.compañías individuales. Estos tienen ciertas características comunes.

- El gobierno es considerado como una fuente de ultimo recursoEl gobierno es considerado como una fuente de ultimo recurso- Debido a que estas fuentes se consideran como ultimo recurso, una Debido a que estas fuentes se consideran como ultimo recurso, una

elevada porción de las solicitudes son rechazadas.elevada porción de las solicitudes son rechazadas.- Los prestamos aprobados por lo general se extienden a una tasa de Los prestamos aprobados por lo general se extienden a una tasa de

interés uniforme y a una tarifa de abajo de la tasa de mercado para el interés uniforme y a una tarifa de abajo de la tasa de mercado para el grado de riesgo.grado de riesgo.


A LARGO PLAZO:A LARGO PLAZO: Los fondos a largo plazo son adquiribles sea en la forma de pasivo o Los fondos a largo plazo son adquiribles sea en la forma de pasivo o

de capital, las ventajas y desventajas relativas de la deuda dependen de capital, las ventajas y desventajas relativas de la deuda dependen en parte de la naturaleza exacta de las negociaciones entre el en parte de la naturaleza exacta de las negociaciones entre el prestamista y las características de cada uno de los créditos.prestamista y las características de cada uno de los créditos.

a)a) PASIVO A LARGO PLAZO: Las características distintivas de los PASIVO A LARGO PLAZO: Las características distintivas de los fondos de pasivo en oposición de los fondos de capital se relacionan fondos de pasivo en oposición de los fondos de capital se relacionan con el vencimiento, derechos sobre las utilidades, derechos sobre con el vencimiento, derechos sobre las utilidades, derechos sobre los activos y voz en la administración. los activos y voz en la administración.

b)b) EMISION DE OBLIGACIONES CONVERTIBLES: Es la que EMISION DE OBLIGACIONES CONVERTIBLES: Es la que puede cambiarse por un numero previamente determinado de puede cambiarse por un numero previamente determinado de acciones comunes de la organización emisora. Suele servir como un acciones comunes de la organización emisora. Suele servir como un medio indirecto de vender acciones comunes.medio indirecto de vender acciones comunes.


3.- EMISION DE ACCIONES Y OBLIGACIONES:3.- EMISION DE ACCIONES Y OBLIGACIONES:

Las sociedades mercantiles y empresa que reúnen las características Las sociedades mercantiles y empresa que reúnen las características legales y normativas para poder emitir acciones ( participación del legales y normativas para poder emitir acciones ( participación del capital de la entidad) u obligaciones( títulos de crédito nominativos) capital de la entidad) u obligaciones( títulos de crédito nominativos) que servirán como fuentes de financiamiento a la emisora y como que servirán como fuentes de financiamiento a la emisora y como instrumentos de inversión del tenedor.instrumentos de inversión del tenedor.

4.-ARRENDAMIENTO FINANCIERO:4.-ARRENDAMIENTO FINANCIERO:

En principio es un convenio de usar o usufructuar un bien mediante el En principio es un convenio de usar o usufructuar un bien mediante el pago de un costo por arrendamiento del mismo. Este contrato de pago de un costo por arrendamiento del mismo. Este contrato de arrendamiento prevé la opción de que el arrendamiento vaya arrendamiento prevé la opción de que el arrendamiento vaya adquiriendo en propiedad los bienes arrendados. Es un arrendamiento adquiriendo en propiedad los bienes arrendados. Es un arrendamiento que no es cancelable y que generalmente tiene una duración igual a la que no es cancelable y que generalmente tiene una duración igual a la mayor parte de la vida económica del activo. El arrendamiento mayor parte de la vida económica del activo. El arrendamiento financiero es mas costoso que otro tipo de financiamiento, ya que las financiero es mas costoso que otro tipo de financiamiento, ya que las arrendadoras cargan una tasa de interés mayor que la bancaria.arrendadoras cargan una tasa de interés mayor que la bancaria.


5.- PAGARES: 5.- PAGARES:

Son títulos de crédito que obligan al suscriptor a cubrir un Son títulos de crédito que obligan al suscriptor a cubrir un determinado valor a una fecha determinada por la compra determinado valor a una fecha determinada por la compra o servicio recibido al momento de la firma del o servicio recibido al momento de la firma del documento.Actualmente se utiliza conjuntamente con una documento.Actualmente se utiliza conjuntamente con una línea de crédito ( tarjeta de crédito).línea de crédito ( tarjeta de crédito).

6.- OBLIGACIONES:6.- OBLIGACIONES:

Son títulos de crédito nominativos que otorgan a su tenedor el Son títulos de crédito nominativos que otorgan a su tenedor el derecho de recibir un interés por parte de la sociedad derecho de recibir un interés por parte de la sociedad emisora y que, en un tiempo determinado, se le reembolse emisora y que, en un tiempo determinado, se le reembolse el valor de la obligación ( amortización por sorteo o el valor de la obligación ( amortización por sorteo o calendario de pagos)calendario de pagos)


7.-OPCIONES Y CERTIFICADOS PARA COMPRA DE 7.-OPCIONES Y CERTIFICADOS PARA COMPRA DE ACCIONES ( warrants):ACCIONES ( warrants):

Un certificado de opción es para comprar a futuro, un numero Un certificado de opción es para comprar a futuro, un numero especificado de acciones comunes a un precio establecido. especificado de acciones comunes a un precio establecido. A cambio del pago de una prima, confiere al tenedor el A cambio del pago de una prima, confiere al tenedor el derecho de comprar o vender al emisor un cierto numero derecho de comprar o vender al emisor un cierto numero de acciones o una canasta de ellas o bien recibir una de acciones o una canasta de ellas o bien recibir una determinada suma de dinero resultante de la variación de determinada suma de dinero resultante de la variación de un índice de precios.un índice de precios.

a) MECANICA DE OPERACIÓN: funcionan como opciones a) MECANICA DE OPERACIÓN: funcionan como opciones sobre acciones o índices exclusivamente en moneda sobre acciones o índices exclusivamente en moneda nacional y se conviene su liquidación en especie o nacional y se conviene su liquidación en especie o clausulado mínimo establecido por el Banco de México.clausulado mínimo establecido por el Banco de México.


b) INSTITUCIONES AUTORIZADAS: Casas de Bolsa y b) INSTITUCIONES AUTORIZADAS: Casas de Bolsa y bancos, con la posibilidad de fungir como emisores sobre bancos, con la posibilidad de fungir como emisores sobre sus propias acciones:sus propias acciones:

c) REQUISITOS PARA OPERAR: Autorización de la c) REQUISITOS PARA OPERAR: Autorización de la CNBV.CNBV.

d) RIESGOS EN LA OPERACIÓN Y COBERTURA: d) RIESGOS EN LA OPERACIÓN Y COBERTURA: conciernen al riesgo de mercado por la variación del precio conciernen al riesgo de mercado por la variación del precio del activo de referencia y al crediticio, por lo que es del activo de referencia y al crediticio, por lo que es necesario ponderarlos y establecer en una cuenta de necesario ponderarlos y establecer en una cuenta de cobertura, así como cumplir un plan de requerimientos de cobertura, así como cumplir un plan de requerimientos de efectivo. efectivo.


8.-POLITICAS Y DECISIONES SOBRE DIVIDENDOS Y 8.-POLITICAS Y DECISIONES SOBRE DIVIDENDOS Y UTILIDADES RETENIDAS:UTILIDADES RETENIDAS:

Las utilidades retenidas se consideran como una fuente de Las utilidades retenidas se consideran como una fuente de financiamiento, ya que el pago de las utilidades en la forma financiamiento, ya que el pago de las utilidades en la forma de dividendos en efectivo a los tenedores de acciones de dividendos en efectivo a los tenedores de acciones comunes u ordinarias resulta en la reducción del activo de comunes u ordinarias resulta en la reducción del activo de efectivo, mismo que en cualquier caso la retención de efectivo, mismo que en cualquier caso la retención de utilidades es una fuente de fondos. Es por ello que cada utilidades es una fuente de fondos. Es por ello que cada empresa determinara sus propias políticas sobre dividendos:empresa determinara sus propias políticas sobre dividendos:

OBJETIVO DE LAS POLITICAS DE DIVIDENDOS:OBJETIVO DE LAS POLITICAS DE DIVIDENDOS:- Maximización de la riqueza de los propietarios de la Maximización de la riqueza de los propietarios de la

empresaempresa- Adquisición de financiamiento suficiente.Adquisición de financiamiento suficiente.


TIPOS DE DIVIDENDOS MAS COMUNMENTE UTILIZADOS:TIPOS DE DIVIDENDOS MAS COMUNMENTE UTILIZADOS:- POLITICA DE DIVIDENDOS SEGÚN UNA RAZON DE PAGO POLITICA DE DIVIDENDOS SEGÚN UNA RAZON DE PAGO

CONSTANTE: la empresa establece cierto porcentaje de utilidades a CONSTANTE: la empresa establece cierto porcentaje de utilidades a pagarse periódicamente. Su ventaja es que si ocurre una perdida en el pagarse periódicamente. Su ventaja es que si ocurre una perdida en el periodo los dividendos sufrirán los mismos efectos que las utilidades.periodo los dividendos sufrirán los mismos efectos que las utilidades.

- POLITICA DE DIVIDENDOS REGULAR: se basa en el pago del POLITICA DE DIVIDENDOS REGULAR: se basa en el pago del dividendo en una cantidad fija de dinero por acción, se puede decir dividendo en una cantidad fija de dinero por acción, se puede decir que no es buena ni mala simplemente minimiza la incertidumbre.que no es buena ni mala simplemente minimiza la incertidumbre.

- POLITICA DE DIVIDENDOS BAJOS REGULARES Y EXTRAS: POLITICA DE DIVIDENDOS BAJOS REGULARES Y EXTRAS: se pagan dividendos bajos o regulares acompañado por un dividendo se pagan dividendos bajos o regulares acompañado por un dividendo adicional cuando las utilidades lo garantizan.adicional cuando las utilidades lo garantizan.

9.-FIDEICOMISOS9.-FIDEICOMISOSExisten instituciones que están autorizadas para realizar contratos de Existen instituciones que están autorizadas para realizar contratos de

fideicomiso en los cuales, el fiduciario ( banco) maneja los fondos del fideicomiso en los cuales, el fiduciario ( banco) maneja los fondos del fideicomitente invirtiéndolas en diversos instrumentos y obtener fideicomitente invirtiéndolas en diversos instrumentos y obtener rendimientos que seran aplicados según lo indique el titular para pagos rendimientos que seran aplicados según lo indique el titular para pagos diversos mediante el cobro de comisiones.diversos mediante el cobro de comisiones.


REQUISITOS DE LA INFORMACION FINANCIERA REQUISITOS DE LA INFORMACION FINANCIERA PARA EMISION DE VALORES:PARA EMISION DE VALORES:

Algunos de los requisitos importantes para la emisión de Algunos de los requisitos importantes para la emisión de obligaciones son:obligaciones son:

-Las obligaciones pueden ser nominativas, al portador y -Las obligaciones pueden ser nominativas, al portador y nominativas con cupones al portador y han de ser por valor nominativas con cupones al portador y han de ser por valor de $ 100. o de sus múltiplos. Estas deben contener la de $ 100. o de sus múltiplos. Estas deben contener la denominación, el objeto y domicilio de la sociedad, su denominación, el objeto y domicilio de la sociedad, su capital y el activo y pasivo que se determine según capital y el activo y pasivo que se determine según balance, así como el importe de ella, señalando el numero balance, así como el importe de ella, señalando el numero de títulos, su valor nominalde títulos, su valor nominal

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO:

Es un conjunto de instituciones que se encargan Es un conjunto de instituciones que se encargan de captar los recursos económicos de algunas de captar los recursos económicos de algunas personas para ponerlo a disposición de otras personas para ponerlo a disposición de otras empresas o instituciones gubernamentales que empresas o instituciones gubernamentales que lo requieren para invertirlo.lo requieren para invertirlo.

SECRETARIA DE HACIENDA Y CRÉDITO SECRETARIA DE HACIENDA Y CRÉDITO PUBLICO :PUBLICO : Es una dependencia Es una dependencia gubernamental centralizada, integrante gubernamental centralizada, integrante del poder ejecutivo federal, cuyo titular del poder ejecutivo federal, cuyo titular es designado por el presidente de la es designado por el presidente de la republica,republica, y sus funciones son:y sus funciones son:


LAS FUNCIONES DE LA SHCP:LAS FUNCIONES DE LA SHCP:--Dirigir la política monetaria y crediticiaDirigir la política monetaria y crediticia-Diseñar la política fiscal-Diseñar la política fiscal-Administrar la casa de moneda-Administrar la casa de moneda-Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema -Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema

bancario mexicano.bancario mexicano.

SERVICIOS QUE PRESTA:SERVICIOS QUE PRESTA:-Quejanet-Quejanet- Asistencia al contribuyenteAsistencia al contribuyente- Promoción cultural y acervo patrimonialPromoción cultural y acervo patrimonial


BANCO DE MEXICO:BANCO DE MEXICO:

Es un organismo de carácter publico Es un organismo de carácter publico descentralizado, con personalidad jurídica y descentralizado, con personalidad jurídica y patrimonios propios, creada por la ley, para patrimonios propios, creada por la ley, para la realización de atribuciones del estado, la realización de atribuciones del estado, cuyas disposiciones y funciones son la base cuyas disposiciones y funciones son la base de la actividad económica en México que de la actividad económica en México que consiste en la regulación monetaria, consiste en la regulación monetaria, crediticia y cambiaria.crediticia y cambiaria.


SUS PRINCIPALES FUNCIONES SONSUS PRINCIPALES FUNCIONES SON::1.-Regular la emisión y circulación de la moneda, los 1.-Regular la emisión y circulación de la moneda, los

cambios, la intermediación y los servicios cambios, la intermediación y los servicios financieros, así como los sistemas de pagos.financieros, así como los sistemas de pagos.

2.-Operar con las instituciones de crédito como 2.-Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva y acreditante de ultima instancia.banco de reserva y acreditante de ultima instancia.

3.-Prestar servicios de tesorería al gobierno federal y 3.-Prestar servicios de tesorería al gobierno federal y actuar como agente financiero del mismoactuar como agente financiero del mismo

4.-Fungir como asesor del gobierno federal en 4.-Fungir como asesor del gobierno federal en materia económica y particularmente financieramateria económica y particularmente financiera


SUS ACTIVIDADES SON:SUS ACTIVIDADES SON:1.-Operar con valores1.-Operar con valores2.-Otorgar crédito al gobierno federal, a las 2.-Otorgar crédito al gobierno federal, a las

instituciones de crédito, así como el organismo instituciones de crédito, así como el organismo descentralizado denominado IPABdescentralizado denominado IPAB

3.-Otorgar crédito a las personas3.-Otorgar crédito a las personas4.-Constituir depósitos en instituciones de crédito o 4.-Constituir depósitos en instituciones de crédito o

depositarias de valores, del país o del extranjero.depositarias de valores, del país o del extranjero.5.- Efectuar operaciones con divisas, oro, plata, 5.- Efectuar operaciones con divisas, oro, plata,

incluyendo reportos.incluyendo reportos.


COMISION NACIONAL BANCARIA Y DE COMISION NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES:VALORES:

Es un órgano desconcentrado de la S.H.C.P. con Es un órgano desconcentrado de la S.H.C.P. con autonomía técnica y facultades ejecutivas.autonomía técnica y facultades ejecutivas.

Tiene por objeto supervisar y regular en el Tiene por objeto supervisar y regular en el ámbito de su competencia, a las entidades ámbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así como regular el correcto funcionamiento, así como regular el mercado de valores, bolsa mexicana de valores mercado de valores, bolsa mexicana de valores y la banca múltiple.y la banca múltiple.


COMISION NACIONAL DE SEGUROS Y COMISION NACIONAL DE SEGUROS Y FIANZASFIANZAS

Es un órgano desconcentrado de la S.H.C.P. Es un órgano desconcentrado de la S.H.C.P. se encarga de efectuar la supervisión, dé la se encarga de efectuar la supervisión, dé la solvencia de las instituciones de seguros y solvencia de las instituciones de seguros y fianzas, así como que estas se apeguen a lo fianzas, así como que estas se apeguen a lo establecido por las leyes y garantizar al establecido por las leyes y garantizar al publico usuario de estos serviciospublico usuario de estos servicios

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO: COMISION NACIONAL DEL AHORRO COMISION NACIONAL DEL AHORRO

PARA EL RETIRO ( CONSAR ).PARA EL RETIRO ( CONSAR ).Es el órgano administrativo desconcentrado de la Es el órgano administrativo desconcentrado de la

S.H.C.P. dotado de autonomía técnica y facultades S.H.C.P. dotado de autonomía técnica y facultades ejecutivas que esta a cargo de la coordinación, ejecutivas que esta a cargo de la coordinación, supervisión y regulación de los sistemas de ahorro supervisión y regulación de los sistemas de ahorro para el retiro.para el retiro.

SUS FUNCIONES:SUS FUNCIONES:1.-Otorgar o revocar las autorizaciones a las AFORES Y 1.-Otorgar o revocar las autorizaciones a las AFORES Y

SIEFORES.SIEFORES.2.-Supervisar a los participantes en el SAR2.-Supervisar a los participantes en el SAR3.-Expedir disposiciones de carácter general que regulen 3.-Expedir disposiciones de carácter general que regulen

lo relativo a la operación del SAR:lo relativo a la operación del SAR:


COMISION NACIONAL DE DEFENSA COMISION NACIONAL DE DEFENSA PARA EL USUARIO DEL SISTEMA PARA EL USUARIO DEL SISTEMA FINANCIEROFINANCIERO

( CONDUSEF( CONDUSEF).).Es un organismo publico descentralizado, Es un organismo publico descentralizado,

cuyo objeto es promover, asesorar, proteger cuyo objeto es promover, asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un personas que utilizan o contratan un producto o servicio financiero.producto o servicio financiero.

SISTEMA FINANCIERO AMERICANO SISTEMA FINANCIERO SISTEMA FINANCIERO

NORTEAMERICANO:NORTEAMERICANO: Su estructura se basa en cuatro grandes Su estructura se basa en cuatro grandes

subsistemas:subsistemas:

ReguladorRegulador Instituciones de Deposito o DepositariasInstituciones de Deposito o Depositarias Instituciones ContractualesInstituciones Contractuales Otros esquemas financierosOtros esquemas financieros

SISTEMA FINANCIERO AMERICANO

SUBSISTEMA REGULADOR:SUBSISTEMA REGULADOR: La esencia y sentido de las regulaciones La esencia y sentido de las regulaciones

estadounidenses en materia financiera se centran estadounidenses en materia financiera se centran en evitar que se repita la historia del crac en evitar que se repita la historia del crac financiero de 1929 y el periodo de la gran financiero de 1929 y el periodo de la gran depresión que duro hasta 1933.depresión que duro hasta 1933.

En el marco regulador del sistema financiero En el marco regulador del sistema financiero norteamericano se conforma con las instituciones norteamericano se conforma con las instituciones que tienen mayor presencia y son:que tienen mayor presencia y son:

SISTEMA FINANCIERO AMERICANO FEDERAL RESERVE SYSTEM ( FRS )FEDERAL RESERVE SYSTEM ( FRS )

El sistema de la reserva federal es como se conoce al El sistema de la reserva federal es como se conoce al sistema bancario de EE.UU... conforme a la ley de la sistema bancario de EE.UU... conforme a la ley de la reserva federal de 1913. Es una agencia gubernamental reserva federal de 1913. Es una agencia gubernamental independiente, sin embargo, algunos elementos políticos, independiente, sin embargo, algunos elementos políticos, no permiten su completa independencia.no permiten su completa independencia.

Dentro de sus principales funciones están:Dentro de sus principales funciones están: La circulación de la moneda.La circulación de la moneda. Supervisa la acuñación de la monedaSupervisa la acuñación de la moneda Efectúa la transferencia de fondos bancariosEfectúa la transferencia de fondos bancarios Promueve y facilita la liquidación y cobranza de cheques, Promueve y facilita la liquidación y cobranza de cheques,

que son precisamente las funciones realizadas por que son precisamente las funciones realizadas por cualquier banco centralcualquier banco central


Además, comparte con autoridades estatales Además, comparte con autoridades estatales funciones de supervisión y examen funciones de supervisión y examen aproximadamente 1000 bancos de certificación aproximadamente 1000 bancos de certificación estatal.estatal.

El FRS esta integrado por la Junta de la El FRS esta integrado por la Junta de la Reserva Federal instalada en Washington, la Reserva Federal instalada en Washington, la cual consta de 12 bancos, sus 24 sucursales cual consta de 12 bancos, sus 24 sucursales y los bancos nacionales y estatales que son y los bancos nacionales y estatales que son miembros del sistema.miembros del sistema.


FEDERAL DEPOSIT INSURANCE FEDERAL DEPOSIT INSURANCE CORPORATION ( FDIC)CORPORATION ( FDIC)

La Corporación Aseguradora de Depósitos La Corporación Aseguradora de Depósitos Federales, es la institución encargada de asegurar Federales, es la institución encargada de asegurar a todos los bancos miembros del Sistema de la a todos los bancos miembros del Sistema de la Reserva Federal. Es una institución paraestatal Reserva Federal. Es una institución paraestatal independiente.independiente.

Asegura depósitos bancarios contra perdidas en Asegura depósitos bancarios contra perdidas en caso de quiebra y regula también ciertas practicas caso de quiebra y regula también ciertas practicas bancarias.bancarias.


OPTIONS CLEARING CORPORATION OPTIONS CLEARING CORPORATION ( OCC)( OCC)

Es la corporación de compensación de Es la corporación de compensación de opciones, el organismo federal mas antiguo. opciones, el organismo federal mas antiguo. Forma parte del departamento del tesoro, Forma parte del departamento del tesoro, con categoría semiautonoma, y sus con categoría semiautonoma, y sus principales facultades se enfocan a otorgar principales facultades se enfocan a otorgar o negar certificaciones bancarias y o negar certificaciones bancarias y solicitudes de sucursales.solicitudes de sucursales.


SECURITIES AND EXCHANGE SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ( SEC)COMMISSION ( SEC)

La Comisión de Valores y Cambios: es una La Comisión de Valores y Cambios: es una institución que se encarga de registrar y institución que se encarga de registrar y regular las operaciones con valores. Tiene regular las operaciones con valores. Tiene poca participación en materia bancaria, poca participación en materia bancaria, aunque vigila a los bancos cuando emiten aunque vigila a los bancos cuando emiten valores.valores.


INSTITUCIONES DE DEPOSITO O INSTITUCIONES DE DEPOSITO O DEPOSITARIASDEPOSITARIAS

En estas categorías se ubican todas las En estas categorías se ubican todas las instituciones que reciben depósitos, instituciones que reciben depósitos, predominan naturalmente los bancos predominan naturalmente los bancos comerciales, aunque cabe aclarar que su comerciales, aunque cabe aclarar que su papel ha tenido mayor relevancia en el papel ha tenido mayor relevancia en el extranjero que en el mercado interno.extranjero que en el mercado interno.


Los Bancos Comerciales:Los Bancos Comerciales:

Son instituciones financieras lucrativas encargadas Son instituciones financieras lucrativas encargadas de la intermediación financiera, es decir, reciben de la intermediación financiera, es decir, reciben depósitos a la vista que ofrecen en forma de depósitos a la vista que ofrecen en forma de prestamos a los agentes económicos y se prestamos a los agentes económicos y se constituyen como sociedades anónimas. Para constituyen como sociedades anónimas. Para iniciar actividades deben de obtener una cedula de iniciar actividades deben de obtener una cedula de autorización bancaria, la licencia de operación que autorización bancaria, la licencia de operación que puede obtenerse por concesión del gobierno puede obtenerse por concesión del gobierno federal o estatal.federal o estatal.


Los bancos pueden ser:Los bancos pueden ser:Bancos Nacionales: Bancos Nacionales:

son autorizados por el control de moneda, son autorizados por el control de moneda, institución que a su vez se encuentra bajo la institución que a su vez se encuentra bajo la responsabilidad del Departamento del Tesoro. Estos responsabilidad del Departamento del Tesoro. Estos bancos deben pertenecen a la FED y contar con el seguro bancos deben pertenecen a la FED y contar con el seguro de la FDIC.de la FDIC.

Bancos Estatales: Bancos Estatales:

tienen el mismo esquema de funcionamiento tienen el mismo esquema de funcionamiento que los nacionales, con la diferencia fundamental de que que los nacionales, con la diferencia fundamental de que autorizan su constitución a los gobiernos estatales y no autorizan su constitución a los gobiernos estatales y no están obligados a pertenecer a la FED.están obligados a pertenecer a la FED.


LAS SOCIEDADES DE AHORRO Y LAS SOCIEDADES DE AHORRO Y PRESTAMOPRESTAMO:: son instituciones son instituciones financieras que ofrecen cuentas de ahorro y de financieras que ofrecen cuentas de ahorro y de cheques a cambio de un interés. La asociación cheques a cambio de un interés. La asociación recibe los depósitos de ahorro de sus integrantes y recibe los depósitos de ahorro de sus integrantes y los usa para financiar prestamos hipotecarios a los usa para financiar prestamos hipotecarios a largo plazo entre sus propios miembros y del largo plazo entre sus propios miembros y del publico en general. Estas asociaciones pueden ser publico en general. Estas asociaciones pueden ser autorizadas por el gobierno federal o por un autorizadas por el gobierno federal o por un gobierno estatal.gobierno estatal.


LOS BANCOS DE AHORRO MUTUALISTA:LOS BANCOS DE AHORRO MUTUALISTA: Son bancos estatales que operan en forma muy semejante a las Son bancos estatales que operan en forma muy semejante a las

instituciones de ahorro y préstamo, donde la diferencia fundamental se instituciones de ahorro y préstamo, donde la diferencia fundamental se encuentra en el tipo de propiedad, ya que los depositantes son a su vez encuentra en el tipo de propiedad, ya que los depositantes son a su vez los propietarios.los propietarios.

LAS UNIONES DE CRÉDITO:LAS UNIONES DE CRÉDITO: Su constitución legal, principalmente , esta bajo el esquema de Su constitución legal, principalmente , esta bajo el esquema de

cooperativas financieras no lucrativas y aunque son de tamaño cooperativas financieras no lucrativas y aunque son de tamaño pequeño, tiene importancia por el numero de sucursales existentes. Sus pequeño, tiene importancia por el numero de sucursales existentes. Sus miembros principales son empleados de clase media con un objetivo y miembros principales son empleados de clase media con un objetivo y por ende, acciones comunes de trabajo, el sindicato o la comunidad por ende, acciones comunes de trabajo, el sindicato o la comunidad donde habitan. Los servicios que ofrecen son similares a los bancarios, donde habitan. Los servicios que ofrecen son similares a los bancarios, pero están limitados, otorgan financiamiento a tasas preferenciales y pero están limitados, otorgan financiamiento a tasas preferenciales y abren cuentas que pagan intereses atractivos para la comunidad que la abren cuentas que pagan intereses atractivos para la comunidad que la integra, están exentas de impuestosintegra, están exentas de impuestos

SISTEMA FINANCIERO AMERICANO INSTITUCIONES CONTRACTUALES.INSTITUCIONES CONTRACTUALES. Son empresas financieras que no dependen del deposito de ahorradores, Son empresas financieras que no dependen del deposito de ahorradores,

sino operan básicamente negociando valores. Su esquema se basa en la sino operan básicamente negociando valores. Su esquema se basa en la intervención y el poder de inversionistas institucionales ( instituciones intervención y el poder de inversionistas institucionales ( instituciones que tienen y mueven enormes fortunas monetarias), entre las cuales que tienen y mueven enormes fortunas monetarias), entre las cuales predominan:predominan:

FONDOS DE PENSION:FONDOS DE PENSION: Las grandes corporaciones productivas, sindicatos y gobiernos utilizan Las grandes corporaciones productivas, sindicatos y gobiernos utilizan

montos monetarios importantes para el pago de prestaciones de retiro montos monetarios importantes para el pago de prestaciones de retiro a sus empleados, afiliados o miembros. Estos fondos los manejan los a sus empleados, afiliados o miembros. Estos fondos los manejan los propios empleadores o lideres sindicales, aunque también pueden ser propios empleadores o lideres sindicales, aunque también pueden ser administrados por agentes externos como aseguradoras, bancos administrados por agentes externos como aseguradoras, bancos comerciales consultores privados especializados en inversiones. El comerciales consultores privados especializados en inversiones. El procedimiento es relativamente sencillo, los miembros de un plan de procedimiento es relativamente sencillo, los miembros de un plan de pensiones reciben un pago periódico( generalmente mensual) pensiones reciben un pago periódico( generalmente mensual) determinado al llegar a cierta edad, después de separar el dinero determinado al llegar a cierta edad, después de separar el dinero suficiente para el pago de beneficiossuficiente para el pago de beneficios de corto plazo, el resto se invierte en de corto plazo, el resto se invierte en acciones, bonos o bienes raíces..acciones, bonos o bienes raíces..

SISTEMA FINANCIERO AMERICANO COMPAÑIAS DE SEGUROS DE VIDACOMPAÑIAS DE SEGUROS DE VIDA Las aseguradoras tienen un papel básico en el sistema Las aseguradoras tienen un papel básico en el sistema

financiero porque canalizan una importante cantidad de financiero porque canalizan una importante cantidad de fondos monetarios en el mercado de valores. Operan igual fondos monetarios en el mercado de valores. Operan igual forma que cualquier empresa aseguradora y los recursos forma que cualquier empresa aseguradora y los recursos obtenidos por la prima de sus asegurados los invierten en obtenidos por la prima de sus asegurados los invierten en acciones, bonos, bienes y raíces, prestamos comerciales acciones, bonos, bienes y raíces, prestamos comerciales etc.etc.

COMPAÑIAS FINANCIERAS:COMPAÑIAS FINANCIERAS: Son instituciones financieras cuyo propósito es el otorgar Son instituciones financieras cuyo propósito es el otorgar

financiamiento de corto plazo para adquirir bienes de financiamiento de corto plazo para adquirir bienes de consumo o capita. Principalmente realizan prestamos a los consumo o capita. Principalmente realizan prestamos a los agentes económicos que no son sujetos de crédito para agentes económicos que no son sujetos de crédito para otras instituciones financieras, como los bancos o las otras instituciones financieras, como los bancos o las uniones de crédito. Las compañías se clasifican según el uniones de crédito. Las compañías se clasifican según el destino de sus recursos:destino de sus recursos:

..


Compañías Financieras al ConsumoCompañías Financieras al Consumo Los beneficiarios principales son individuos o familias.Los beneficiarios principales son individuos o familias.

Compañías Financieras ComercialesCompañías Financieras Comerciales::

Su propósito es financiar nuevos proyectos que no cuentan Su propósito es financiar nuevos proyectos que no cuentan con registros históricos de sus operaciones y proyectos con con registros históricos de sus operaciones y proyectos con alta viabilidad económica y financiera, pero de acuerdo alta viabilidad económica y financiera, pero de acuerdo con los criterios de los bancos comerciales, no son sujetos con los criterios de los bancos comerciales, no son sujetos de crédito.de crédito.

OTROS ESQUEMAS FINANCIEROS:OTROS ESQUEMAS FINANCIEROS:

Existen otros intermediarios financieros cuya actividad esta Existen otros intermediarios financieros cuya actividad esta orientada básicamente al mercado de valores y no a las orientada básicamente al mercado de valores y no a las operaciones bancarias, como:operaciones bancarias, como:


BANCA DE INVERSION O CASA DE BANCA DE INVERSION O CASA DE BOLSA:BOLSA:

Aunque no son intermediarios financieros, Aunque no son intermediarios financieros, pues no reciben depósitos y no otorgan pues no reciben depósitos y no otorgan financiamiento, si tienen importancia financiamiento, si tienen importancia fundamental en la emisión y colocación de fundamental en la emisión y colocación de valores o activos financieros no valores o activos financieros no monetarios., además ofrecen otros servicios monetarios., además ofrecen otros servicios como asesoria, ingeniería financiera.como asesoria, ingeniería financiera.

SISTEMA FINANCIERO AMERICANO BOLSA DE VALORESBOLSA DE VALORES Son empresas constituidas legalmente y donde se negocian Son empresas constituidas legalmente y donde se negocian

físicamente valores emitidos por las empresas o gobiernos, físicamente valores emitidos por las empresas o gobiernos, aunque también en Estados Unidos se permite la aunque también en Estados Unidos se permite la negociación de valores fuera de la bolsa. La bolsa mas negociación de valores fuera de la bolsa. La bolsa mas conocida es la NYSE, que se encuentra ubicada conocida es la NYSE, que se encuentra ubicada físicamente en la calle de Wall Street, de ahí que también físicamente en la calle de Wall Street, de ahí que también se le conoce bajo ese nombre.se le conoce bajo ese nombre.

La segunda bolsa mas importante es la American Stock La segunda bolsa mas importante es la American Stock Exchange, que al fusionarse con el National Association of Exchange, que al fusionarse con el National Association of Securities Dearles Automated Quotation ( NASDAQ)Securities Dearles Automated Quotation ( NASDAQ)

formaron una de las empresas mas importantes en las formaron una de las empresas mas importantes en las negociación de valores del mundonegociación de valores del mundo

ANÁLISIS BURSATIL:

ANÁLISIS ECONOMICO:ANÁLISIS ECONOMICO:Los análisis sobre las instituciones emisoras de instrumentos Los análisis sobre las instituciones emisoras de instrumentos

bursátiles que cotizan en bolsa de valores, deben abarcar bursátiles que cotizan en bolsa de valores, deben abarcar tanto aspectos comerciales, como aspectos económicos tanto aspectos comerciales, como aspectos económicos tales como rentabilidad, inversiones en bienes de capital, tales como rentabilidad, inversiones en bienes de capital, plusvalía, eficiencia, etc., para tener una clara visión de la plusvalía, eficiencia, etc., para tener una clara visión de la situación económica y financiera de la empresa emisora.situación económica y financiera de la empresa emisora.

ANÁLISIS FUNDAMENTAL:ANÁLISIS FUNDAMENTAL:Metodología de evaluación de activos basada en los Metodología de evaluación de activos basada en los

fundamentos del instrumento. En el caso de acciones, el fundamentos del instrumento. En el caso de acciones, el analista estudia a la empresa en cuanto a las perspectivas analista estudia a la empresa en cuanto a las perspectivas de las ventas, la posibilidad de que incremente sus de las ventas, la posibilidad de que incremente sus utilidades a futuro.utilidades a futuro.

ANÁLISIS BURSATIL:

ANÁLISIS TECNICO:ANÁLISIS TECNICO:Metodología basada en el análisis de gráficos de evolución Metodología basada en el análisis de gráficos de evolución

para pronosticar el probable recorrido futuro del precio de para pronosticar el probable recorrido futuro del precio de un activo.un activo.

ETICA PROFESIONAL DEL ANALISTA ETICA PROFESIONAL DEL ANALISTA FINANCIERO:FINANCIERO:

Individuos encargados del estudio de antecedentes, Individuos encargados del estudio de antecedentes, composición de precios, fluctuaciones, estados financieros composición de precios, fluctuaciones, estados financieros e indicadores bursátiles, con el propósito de realizar e indicadores bursátiles, con el propósito de realizar evaluaciones y pronosticar tendencias; los cuales rigen sus evaluaciones y pronosticar tendencias; los cuales rigen sus actividades en base al código de ética profesional de la actividades en base al código de ética profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana.Comunidad Bursátil Mexicana.

MERCADOS INTERNACIONALES

OPERACIONES INTERNACIONALES: Riesgo/país:OPERACIONES INTERNACIONALES: Riesgo/país:Las variaciones en las tasas cambiarias relativas pueden Las variaciones en las tasas cambiarias relativas pueden

afectar tanto las utilidades como el comportamiento de los afectar tanto las utilidades como el comportamiento de los flujos de efectivo de la multinacional.flujos de efectivo de la multinacional.

EMPRESTITOS INTERNACIONALES:EMPRESTITOS INTERNACIONALES:Este mercado se refiere a la cesión temporal de recursos Este mercado se refiere a la cesión temporal de recursos

financieros entre instituciones, empresas o particulares de financieros entre instituciones, empresas o particulares de diversos países. La operatoria internacional es semejante a diversos países. La operatoria internacional es semejante a la nacional; alguien cede a otro un determinado monto de la nacional; alguien cede a otro un determinado monto de recursos financieros a cambio de un determinado tipo de recursos financieros a cambio de un determinado tipo de interés, devolviendo dicha cantidad al transcurrir un interés, devolviendo dicha cantidad al transcurrir un determinado periodo de tiempo.determinado periodo de tiempo.

MERCADOS INTERNACIONALESCRÉDITO INTERNACIONAL SIMPLE: CRÉDITO INTERNACIONAL SIMPLE: el crédito se el crédito se

concede en la moneda del prestamista.concede en la moneda del prestamista.EUROCREDITO:EUROCREDITO: es un crédito en eurodivisas como es la es un crédito en eurodivisas como es la

moneda de un país depositada en otro país diferente del de moneda de un país depositada en otro país diferente del de emisión.emisión.

BANCA INTERNACIONAL Y BANCA BANCA INTERNACIONAL Y BANCA TRANSNACIONAL:TRANSNACIONAL:

BANCA INTERNACIONAL:BANCA INTERNACIONAL: se preocupa por promover las se preocupa por promover las transacciones internacionales que contribuyan al desarrollo transacciones internacionales que contribuyan al desarrollo de México, por ello se canalizan las inversiones de México, por ello se canalizan las inversiones extranjeras y se facilita el comercio exterior, brindando extranjeras y se facilita el comercio exterior, brindando una amplia gama de servicios y productos destinados a una amplia gama de servicios y productos destinados a apoyarlo a los empresarios en sus operaciones con el apoyarlo a los empresarios en sus operaciones con el extranjero.extranjero.

MERCADOS INTERNACIONALESBANCA TRANSNACIONAL: BANCA TRANSNACIONAL: son los bancos extranjeros son los bancos extranjeros

pero con representación en México y que ofrecen servicios pero con representación en México y que ofrecen servicios bancarios en general apoyados por su central.bancarios en general apoyados por su central.

CREDITOS SINDICADOS:CREDITOS SINDICADOS:BANCO AGENTE: es el banco que es con el objeto de BANCO AGENTE: es el banco que es con el objeto de

diversificar riesgos, en los créditos de gran cuantía, es diversificar riesgos, en los créditos de gran cuantía, es practica usual que los mismos sean otorgados practica usual que los mismos sean otorgados conjuntamente entre varias instituciones de crédito.conjuntamente entre varias instituciones de crédito.

BANCO DIRECTO: puede asumir esta función mas de un BANCO DIRECTO: puede asumir esta función mas de un banco, se encarga de organizar el crédito y deberá poseer banco, se encarga de organizar el crédito y deberá poseer gran solvencia y prestigio, puesto que es el que dirige el gran solvencia y prestigio, puesto que es el que dirige el crédito y por dicha razón es el encargado de buscar a los crédito y por dicha razón es el encargado de buscar a los otros miembros del sindicato entre los que deberá otros miembros del sindicato entre los que deberá distribuir el mismo.distribuir el mismo.

MERCADOS INTERNACIONALES

EUROMERCADO:EUROMERCADO:

Uno de los fenómenos mas notables de la década de los 70¨s ha Uno de los fenómenos mas notables de la década de los 70¨s ha sido el desarrollo explosivo de nuevos mercados sido el desarrollo explosivo de nuevos mercados internacionales de dinero y capital, los mercados de internacionales de dinero y capital, los mercados de euromoneda.euromoneda.

Un deposito de euromoneda, es un deposito tomado por un banco Un deposito de euromoneda, es un deposito tomado por un banco de un país, pero denominado en la moneda de otro país. Los de un país, pero denominado en la moneda de otro país. Los eurobancos toman estos depósitos para el propósito de hacer eurobancos toman estos depósitos para el propósito de hacer prestamos a sus clientes con una utilidad. Estos bancos hacen prestamos a sus clientes con una utilidad. Estos bancos hacen prestamos comerciales con fondos en eurodólares en la forma prestamos comerciales con fondos en eurodólares en la forma de líneas de crédito, prestamos a corto plazo o créditos de líneas de crédito, prestamos a corto plazo o créditos revo0lventes. Dado el volumen de los depósitos en moneda revo0lventes. Dado el volumen de los depósitos en moneda extranjera disponibles para apoyar al euromercado.extranjera disponibles para apoyar al euromercado.

RIESGO Y TEORIA DE CARTERA OBJETIVO:OBJETIVO:Los inversionistas quieren minimizar el riesgo para cualquier Los inversionistas quieren minimizar el riesgo para cualquier

nivel dado de rendimiento esperado. Los inversionistas nivel dado de rendimiento esperado. Los inversionistas buscan maximizar el rendimiento esperado de sus buscan maximizar el rendimiento esperado de sus inversiones, dado el nivel de riesgo que están dispuestos a inversiones, dado el nivel de riesgo que están dispuestos a aceptar.aceptar.

TEORIA DE CARTERA:TEORIA DE CARTERA:RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION: el rendimiento RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION: el rendimiento

de una cartera del inversionista durante un intervalo dado, de una cartera del inversionista durante un intervalo dado, es igual al cambio en valor de la cartera mas cualquier es igual al cambio en valor de la cartera mas cualquier distribución recibida de la misma y expresada como una distribución recibida de la misma y expresada como una fracción del valor inicial de la cartera.fracción del valor inicial de la cartera.

RIESGO Y TEORIA DE CARTERA RIESGO DE CARTERA: entre mas grande sea la varianza RIESGO DE CARTERA: entre mas grande sea la varianza

o la desviación estándar mayor será la dispersión de o la desviación estándar mayor será la dispersión de valores realizados a futuro alrededor del valor esperado y valores realizados a futuro alrededor del valor esperado y mas grande será la incertidumbre del inversionista.mas grande será la incertidumbre del inversionista.

ELEMENTOS DE CARTERA:ELEMENTOS DE CARTERA:- La cantidad de tiempo sobre el cual es calculado el La cantidad de tiempo sobre el cual es calculado el

rendimientorendimiento- El numero de observaciones usadoEl numero de observaciones usado- El periodo especifico usado.El periodo especifico usado.- El índice de mercado seleccionadoEl índice de mercado seleccionado

RIESGO Y TEORIA DE CARTERA

4.- MODELOS DE VALUACION DE ACTIVOS:4.- MODELOS DE VALUACION DE ACTIVOS:

El modelo de valuación de activos, plantea la hipótesis de que El modelo de valuación de activos, plantea la hipótesis de que los activos con el mismo nivel de riesgo sistemático deben los activos con el mismo nivel de riesgo sistemático deben experimentar el mismo nivel de rendimiento, este método experimentar el mismo nivel de rendimiento, este método esta basado en una lógica elemental y principios esta basado en una lógica elemental y principios económicos simples.económicos simples.

ADMINISTRACION ESTRATEGICA FINANCIERA

ESTRATEGIA Y POLITICA:ESTRATEGIA Y POLITICA:ESTRATEGIA: es la determinación del propósito o misión y ESTRATEGIA: es la determinación del propósito o misión y

los objetivos básicos a largo plazo de una empresa, así los objetivos básicos a largo plazo de una empresa, así como la adopción de los cursos de acción y de la como la adopción de los cursos de acción y de la asignación de recursos necesarios para cumplirlos.asignación de recursos necesarios para cumplirlos.

POLITICAS: son enunciados o interpretaciones generales POLITICAS: son enunciados o interpretaciones generales que orientan el pensamiento de los administradores en la que orientan el pensamiento de los administradores en la toma de decisiones. Su propósito es asegurar que las toma de decisiones. Su propósito es asegurar que las decisiones no rebasen ciertos limites.decisiones no rebasen ciertos limites.

TACTICAS: son los planes de acción para la ejecución de las TACTICAS: son los planes de acción para la ejecución de las estrategias. Estas deben apoyarse en tácticas efectivas.estrategias. Estas deben apoyarse en tácticas efectivas.


2.-PROCESO DE PLANEACION:2.-PROCESO DE PLANEACION:

La planeacion se realiza en un ambiente de incertidumbre. Nadie La planeacion se realiza en un ambiente de incertidumbre. Nadie puede saber con plena certeza cuales serán los ambientes interno y puede saber con plena certeza cuales serán los ambientes interno y externo de incluso la próxima semana y mucho menos de los años externo de incluso la próxima semana y mucho menos de los años por venir. En consecuencia debemos elaborar supuestos o por venir. En consecuencia debemos elaborar supuestos o pronósticos sobre las condiciones previsibles, algunos de estos pronósticos sobre las condiciones previsibles, algunos de estos pronósticos servirán como supuestos para otros planes.pronósticos servirán como supuestos para otros planes.

3.-ASPECTOS A CONSIDERAR EN EL PROCESO DE LA 3.-ASPECTOS A CONSIDERAR EN EL PROCESO DE LA PLANEACION:PLANEACION:

-Insumos de la organización: los diversos insumos organizacionales -Insumos de la organización: los diversos insumos organizacionales incluidos los insumos meta, son necesarios para comenzar el incluidos los insumos meta, son necesarios para comenzar el proceso.proceso.

- Análisis de la industria: La formulación de una estrategia supone la - Análisis de la industria: La formulación de una estrategia supone la evaluación del atractivo de una industria mediante el análisis de evaluación del atractivo de una industria mediante el análisis de las condiciones externas.las condiciones externas.


PERFIL EMPRESARIAL: es usualmente el punto de partida para PERFIL EMPRESARIAL: es usualmente el punto de partida para determinar donde se encuentra una compañía y hacia donde debe determinar donde se encuentra una compañía y hacia donde debe dirigirse.dirigirse.

PROPOSITO, OBJETIVOS PRINCIPALES E INTENCION PROPOSITO, OBJETIVOS PRINCIPALES E INTENCION ESTRATEGIA: son los puntos finales hacia los que se dirigen las ESTRATEGIA: son los puntos finales hacia los que se dirigen las actividades de una empresa, la intención estratégica es la actividades de una empresa, la intención estratégica es la determinación de triunfar en un entorno competitivo.determinación de triunfar en un entorno competitivo.

AMBIENTE EXTERNO PRESENTE Y FUTURO: es necesario AMBIENTE EXTERNO PRESENTE Y FUTURO: es necesario auditar y evaluar el ambiente interno de la empresa respecto a sus auditar y evaluar el ambiente interno de la empresa respecto a sus recursos y de sus fortalezas y debilidades en investigación y recursos y de sus fortalezas y debilidades en investigación y desarrollo, producción, operaciones, adquisiciones etc., así como la desarrollo, producción, operaciones, adquisiciones etc., así como la imagen de la compañía, la estructura y clima de la organización., el imagen de la compañía, la estructura y clima de la organización., el sistema de planeacion y control y las relaciones con los clientes.sistema de planeacion y control y las relaciones con los clientes.


DESARROLLO DE ESTRATEGIAS ALTERNATIVAS: se DESARROLLO DE ESTRATEGIAS ALTERNATIVAS: se desarrollan con base en un análisis de los ambientes externo e interno, desarrollan con base en un análisis de los ambientes externo e interno, una organización puede seguir muchos tipos diferentes de estrategias:una organización puede seguir muchos tipos diferentes de estrategias:

- De especialización o concentraciónDe especialización o concentración- Diversificarse, ampliando sus operaciones a nuevos mercadosDiversificarse, ampliando sus operaciones a nuevos mercados- Internacionalización, la extensión de operaciones a otros paísesInternacionalización, la extensión de operaciones a otros países- La sociedad en participación: la liquidación y/o atrincheramiento.La sociedad en participación: la liquidación y/o atrincheramiento.

4.-CONSOLIDACION, FUSION E INTEGRACION: 4.-CONSOLIDACION, FUSION E INTEGRACION: Como estrategias alternativas antes de iniciar en un proyecto de inversión, Como estrategias alternativas antes de iniciar en un proyecto de inversión,

es conveniente evaluar la conveniencia de realizar una consolidación, es conveniente evaluar la conveniencia de realizar una consolidación, fusión o integración, con empresas competidoras o proveedores dentro fusión o integración, con empresas competidoras o proveedores dentro del mismo sector productivo o de servicios que el de la entidad que del mismo sector productivo o de servicios que el de la entidad que quiere establecer un proceso de planeacion estratégica, también se quiere establecer un proceso de planeacion estratégica, también se debe considerar el impacto en el factor humano de la organización y debe considerar el impacto en el factor humano de la organización y de las empresas que participen en el proyecto.de las empresas que participen en el proyecto.


5.-ASOCIACISMO5.-ASOCIACISMO..Es donde se dan las Empresas Integradoras, las Sociedades Es donde se dan las Empresas Integradoras, las Sociedades

Financieras de Objeto Limitado y Uniones de Crédito.Financieras de Objeto Limitado y Uniones de Crédito.

6.-ALIANZAS ESTRATEGICAS ( joint venture )6.-ALIANZAS ESTRATEGICAS ( joint venture )Son acuerdos de cooperación entre compañías que también Son acuerdos de cooperación entre compañías que también

pueden ser competidores. Las alianzas estratégicas van pueden ser competidores. Las alianzas estratégicas van desde la variedad de joint venture formales, en los cuales desde la variedad de joint venture formales, en los cuales dos o mas comienzan teniendo acciones iguales, hasta dos o mas comienzan teniendo acciones iguales, hasta acuerdo contractuales a corto plazo en los cuales las dos acuerdo contractuales a corto plazo en los cuales las dos empresas pueden acordar cooperar en un problema empresas pueden acordar cooperar en un problema particular.particular.


7.- ESCISION, DISOLUCION, LIQUIDACION Y QUIEBRA:7.- ESCISION, DISOLUCION, LIQUIDACION Y QUIEBRA:

Cuando ya no existe una posibilidad real de continuar operando la Cuando ya no existe una posibilidad real de continuar operando la empresa en la situación que ha provocado una crisis operacional y empresa en la situación que ha provocado una crisis operacional y financiera, podemos evaluar, en forma individual, las posibilidades de financiera, podemos evaluar, en forma individual, las posibilidades de hacer una escisión, disolución, o bien, la liquidación y quiebra hacer una escisión, disolución, o bien, la liquidación y quiebra ordenada por la autoridad competente en base a una solicitud ordenada por la autoridad competente en base a una solicitud especifica, cada una de estas opciones tiene características especiales especifica, cada una de estas opciones tiene características especiales tanto legales como fiscales.tanto legales como fiscales.

8.- EVALUACION DE ESTRATEGIAS:8.- EVALUACION DE ESTRATEGIAS:

Las estrategias deben evaluarse cuidadosamente antes de hacer una Las estrategias deben evaluarse cuidadosamente antes de hacer una elección, las decisiones estrategias deben considerarse de acuerdo con elección, las decisiones estrategias deben considerarse de acuerdo con los riesgos implicados, en ocasiones es necesario de dejar redituables los riesgos implicados, en ocasiones es necesario de dejar redituables oportunidades de alto riesgo que podrían resultar en la quiebra de la oportunidades de alto riesgo que podrían resultar en la quiebra de la empresa, otro elemento esencial en la elección de estrategias es la empresa, otro elemento esencial en la elección de estrategias es la oportunidad.oportunidad.

INGENERIA FINANCIERA:

-VALUACION DE EMPRESAS:-VALUACION DE EMPRESAS:Valuación es el proceso en virtud del cual se Valuación es el proceso en virtud del cual se

determina el valor de un activo. Tal proceso puede determina el valor de un activo. Tal proceso puede aplicarse a las corrientes esperadas de beneficios aplicarse a las corrientes esperadas de beneficios que generan bonos, acciones, propiedades en que generan bonos, acciones, propiedades en venta, posos petroleros, etc., con el fin de obtener venta, posos petroleros, etc., con el fin de obtener su valor en un punto dado del tiempo.su valor en un punto dado del tiempo.

IDENTIFICACION DE NUEVOS NEGOCIOS:IDENTIFICACION DE NUEVOS NEGOCIOS:Franquicias, outlets ( puntos de venta), maquiladoras Franquicias, outlets ( puntos de venta), maquiladoras

y cross off shore)y cross off shore)

INGENERIA FINANCIERA:MANEJO DE LA RECONVERSION DE MANEJO DE LA RECONVERSION DE

DEUDAS:DEUDAS: es la acción de invitar a los acreedores es la acción de invitar a los acreedores de una entidad ( proveedores, bancos, acreedores) de una entidad ( proveedores, bancos, acreedores) a capitalizar su deuda, es decir, a aceptarlos como a capitalizar su deuda, es decir, a aceptarlos como socios convirtiendo la deuda, mediante un precio socios convirtiendo la deuda, mediante un precio pactado, en aportación de capital.pactado, en aportación de capital.

ADQUISICION Y FUSION DE EMPRESAS:ADQUISICION Y FUSION DE EMPRESAS:Fusión por absorción o creación de una nueva Fusión por absorción o creación de una nueva

sociedad: este seria el caso de la adquisición sociedad: este seria el caso de la adquisición pactado de una firma por otra, incluso efectuarse pactado de una firma por otra, incluso efectuarse una fusión amistosa.una fusión amistosa.

INGENERIA FINANCIERA:ANÁLISIS DE ESTRUCTURA FINANCIERA, RIESGO ANÁLISIS DE ESTRUCTURA FINANCIERA, RIESGO

Y RENDIMIENTO:Y RENDIMIENTO:La consideración del riesgo en la evaluación de una propuesta La consideración del riesgo en la evaluación de una propuesta

de inversión se puede definir como el proceso de de inversión se puede definir como el proceso de desarrollar la distribución de probabilidad de alguno de los desarrollar la distribución de probabilidad de alguno de los criterios económicos o medidas de meritos ya conocidos. criterios económicos o medidas de meritos ya conocidos. El análisis de riesgo es considerado en la evaluación de El análisis de riesgo es considerado en la evaluación de nuevas propuestas de inversión y en la planeacion nuevas propuestas de inversión y en la planeacion estratégica de corto, mediano y largo plazo, ya que toma estratégica de corto, mediano y largo plazo, ya que toma en cuenta la incertidumbre que generalmente se tiene al en cuenta la incertidumbre que generalmente se tiene al respecto a las variables que determinan los flujos de respecto a las variables que determinan los flujos de efectivo neto de un proyecto de inversión, esta efectivo neto de un proyecto de inversión, esta incertidumbre normalmente es expresada por medio de incertidumbre normalmente es expresada por medio de distribución de probabilidad.distribución de probabilidad.

INGENERIA FINANCIERA:REESTRUCTURAS Y REESTRUCTURAS Y

CONSOLIDACIONES FINANCIERAS:CONSOLIDACIONES FINANCIERAS:

CONSOLIDACION:CONSOLIDACION: es la combinación de es la combinación de dos o mas empresas en una totalmente dos o mas empresas en una totalmente nueva. Las empresas antiguas dejan de nueva. Las empresas antiguas dejan de existir, aunque técnicamente son diferentes, existir, aunque técnicamente son diferentes, los términos fusión y consolidación tienden los términos fusión y consolidación tienden a ser utilizados indistintamente.a ser utilizados indistintamente.

PROYECTOS DE INVERSION DEFINICION, CLASIFICACION E DEFINICION, CLASIFICACION E

IDENTIFICACION:IDENTIFICACION:DEFINICION:DEFINICION: es un plan al que se le asigna determinado es un plan al que se le asigna determinado

monto de capital y se le proporcionan insumos de varios monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos, para producir un bien o servicio útil al ser humano.tipos, para producir un bien o servicio útil al ser humano.

IMPORTANCIA:IMPORTANCIA: siempre que exista una necesidad humana siempre que exista una necesidad humana de un bien o servicio habrá de invertir, pues hacerlo es la de un bien o servicio habrá de invertir, pues hacerlo es la única forma de producir un bien o servicio.única forma de producir un bien o servicio.

TIPOS DE PROYECTOS:TIPOS DE PROYECTOS:- AgropecuariosAgropecuarios- IndustrialesIndustriales

PROYECTOS DE INVERSION- InfraestructuraInfraestructura- Infraestructura económicaInfraestructura económica- ServiciosServicios- IndependientesIndependientes- DependientesDependientes- Mutuamente excluyentes.Mutuamente excluyentes.SELECCIÓN DE PROYECTOS SELECCIÓN DE PROYECTOS

IDENTIFICADOS:IDENTIFICADOS:La primera etapa de la fase de preinversión La primera etapa de la fase de preinversión

constituye el análisis de cada idea particular, constituye el análisis de cada idea particular, realizando estos con datos e información realizando estos con datos e información disponible con el fin de depurar el primer listado disponible con el fin de depurar el primer listado de ideas alterativasde ideas alterativas

PROYECTOS DE INVERSIONCONCESIONES Y PROYECTOS LLAVE EN MANO.CONCESIONES Y PROYECTOS LLAVE EN MANO.Proyecto Definitivo: una vez aprobado el financiamiento, el Proyecto Definitivo: una vez aprobado el financiamiento, el

siguiente paso consiste en realizar el desarrollo de la siguiente paso consiste en realizar el desarrollo de la ingeniería, que puede contemplar desde la investigación e ingeniería, que puede contemplar desde la investigación e innovación tecnológica o hasta la tecnología de uso actual.innovación tecnológica o hasta la tecnología de uso actual.

ETAPAS DE UN PROYECTOETAPAS DE UN PROYECTOEVALUACION:EVALUACION: tiene por objeto conocer su rentabilidad tiene por objeto conocer su rentabilidad

económica y social, de tal manera que asegure una económica y social, de tal manera que asegure una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable para poder asignar los recursos económicos a la mejor para poder asignar los recursos económicos a la mejor alternativa.alternativa.

PROYECTOS DE INVERSIONLa evaluación tiene 3 niveles de estudio:La evaluación tiene 3 niveles de estudio:a)a) Perfil o la identificación de la IdeaPerfil o la identificación de la Ideab)b) Estudio de PrefactibilidadEstudio de Prefactibilidadc)c) Proyecto Definitivo.Proyecto Definitivo.

a)a) PERFIL E IDENTIFICACION DE LA IDEA PERFIL E IDENTIFICACION DE LA IDEA BASICA DEL (P.I)BASICA DEL (P.I)

Es la idea del proyecto, análisis del entorno, Es la idea del proyecto, análisis del entorno, detección de necesidades y análisis de detección de necesidades y análisis de oportunidades para satisfacer necesidades.oportunidades para satisfacer necesidades.

PROYECTOS DE INVERSIONb) b) ESTUDIO DE PREFACTIBILIDADESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD: este : este

estudio profundiza la investigación, basándose estudio profundiza la investigación, basándose principalmente en información de fuentes principalmente en información de fuentes secundarias para definir con cierta aproximación secundarias para definir con cierta aproximación las variables principales referidas al mercado, a las las variables principales referidas al mercado, a las alternativas técnicas de producción y a la alternativas técnicas de producción y a la capacidad financiera de los inversionistas, es la capacidad financiera de los inversionistas, es la base en que se apoyaran los inversionistas para base en que se apoyaran los inversionistas para tomar la decisión.tomar la decisión.

c) c) PROYECTO DEFINITIVOPROYECTO DEFINITIVO: es aquel que ya fue : es aquel que ya fue sometido a un estudio de prefactibilidad y es sometido a un estudio de prefactibilidad y es autorizado para su ejecución por parte del mayor autorizado para su ejecución por parte del mayor nivel jerárquico de la entidad.nivel jerárquico de la entidad.

PROYECTOS DE INVERSIONETAPA DE EJECUCION:ETAPA DE EJECUCION: esta etapa abarca desde el inicio esta etapa abarca desde el inicio

de operaciones para realizar el proyecto hasta la completa de operaciones para realizar el proyecto hasta la completa finalización del mismo.finalización del mismo.

DIAGNOSTICO:DIAGNOSTICO:-Estudio del medio ambiente económico, social y político.-Estudio del medio ambiente económico, social y político.Al estudiar las variables externas que son, generalmente Al estudiar las variables externas que son, generalmente

incontrolables generalmente por las empresas, deben incontrolables generalmente por las empresas, deben reconocerse cuatro factores que son: económicos, reconocerse cuatro factores que son: económicos, socioculturales, tecnológicos, políticos y legales.socioculturales, tecnológicos, políticos y legales.

-Factibilidad de ubicación:-Factibilidad de ubicación:La decisión de localización de un proyecto es una decisión de La decisión de localización de un proyecto es una decisión de

largo plazo con repercusiones económicas que deben largo plazo con repercusiones económicas que deben tomarse en cuenta.tomarse en cuenta.

PROYECTOS DE INVERSIONLos factores que influyen en la decisión de la Los factores que influyen en la decisión de la

localización de un proyecto son:localización de un proyecto son:-Medios y costos de transporte-Medios y costos de transporte-Disponibilidad y costo de mano de obra-Disponibilidad y costo de mano de obra-Cercanía de las fuentes de abastecimiento-Cercanía de las fuentes de abastecimiento-Factores ambientales-Factores ambientales-Cercanía del mercado-Cercanía del mercado-Costos y disponibilidad de terrenos.-Costos y disponibilidad de terrenos.-Topografía de suelos-Topografía de suelos-Estructura impositiva legal-Estructura impositiva legal-Comunicación-Comunicación

PROYECTOS DE INVERSIONESTUDIO DE MERCADOESTUDIO DE MERCADO: es probar que existe : es probar que existe

un numero suficiente de individuos, empresas u un numero suficiente de individuos, empresas u otras entidades que dadas ciertas condiciones otras entidades que dadas ciertas condiciones presenta una demanda que justifica la puesta en presenta una demanda que justifica la puesta en marcha de un determinado programa de marcha de un determinado programa de producción de bienes y servicios., los elementos producción de bienes y servicios., los elementos en un estudio de mercado.en un estudio de mercado.

-Mercado-Mercado-Demanda-Demanda-Oferta-Oferta-Precio-Precio- Comercialización del producto.- Comercialización del producto.

PROYECTOS DE INVERSIONACOPIO DE INFORMACION PARA EL ESTUDIO DE ACOPIO DE INFORMACION PARA EL ESTUDIO DE

MERCADOMERCADO::-Fuentes Primarias: estas están constituidas por el propio -Fuentes Primarias: estas están constituidas por el propio

usuario o consumidor del producto.usuario o consumidor del producto.-Fuentes Secundarias: son aquellas que reúnen la información -Fuentes Secundarias: son aquellas que reúnen la información

escrita que existe sobre el tema, ya sean estadísticas del escrita que existe sobre el tema, ya sean estadísticas del gobierno, libros, datos de la propia empresa.gobierno, libros, datos de la propia empresa.

PROYECCCION DE LA DEMANDA POTENCIAL:PROYECCCION DE LA DEMANDA POTENCIAL:-Se usan técnicas estadísticas adecuadas para analizar el -Se usan técnicas estadísticas adecuadas para analizar el

presente como son:presente como son:-Método Grafico-Método Grafico-Método me Medias Móviles-Método me Medias Móviles

PROYECTOS DE INVERSION-Método de Mínimos Cuadrados-Método de Mínimos Cuadrados-Ecuaciones no Lineales.-Ecuaciones no Lineales.ESTUDIO TECNICO ADMINISTRATIVO Y MARCO ESTUDIO TECNICO ADMINISTRATIVO Y MARCO

JURIDICO:JURIDICO:Se encarga de verificar la posibilidad técnica de fabricación Se encarga de verificar la posibilidad técnica de fabricación

del producto que se pretende y analiza determinando el del producto que se pretende y analiza determinando el tamaño optimo la localización de la planta, los equipos, las tamaño optimo la localización de la planta, los equipos, las instalaciones y la organización que se requiere para instalaciones y la organización que se requiere para realizar la producción.realizar la producción.

Los distintos tipos de proceso productivo puede clasificarse Los distintos tipos de proceso productivo puede clasificarse en función de sus flujos productivos o del tipo de en función de sus flujos productivos o del tipo de producto, teniendo cada uno efectos distintos sobre el flujo producto, teniendo cada uno efectos distintos sobre el flujo de fondos del proyecto.de fondos del proyecto.

PROYECTOS DE INVERSIONESTUDIO ADMINISTRATIVO Y DISEÑO DE ESTUDIO ADMINISTRATIVO Y DISEÑO DE

ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL:ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL:Una vez que el investigador haya hecho la elección Una vez que el investigador haya hecho la elección

mas conveniente sobre la estructura de la mas conveniente sobre la estructura de la organización inicial, procederá a elaborar un organización inicial, procederá a elaborar un organigrama vertical simple, para mostrar como organigrama vertical simple, para mostrar como quedaran a su juicio los puestos y jerarquías de la quedaran a su juicio los puestos y jerarquías de la empresa.empresa.

MARCO JURIDICO :MARCO JURIDICO :Para elegir la forma jurídica de organización mas Para elegir la forma jurídica de organización mas

adecuada a los fines de la empresa que ha de adecuada a los fines de la empresa que ha de constituirse deben tomarse los siguientes factores:constituirse deben tomarse los siguientes factores:

PROYECTOS DE INVERSIONTipo y complejidad de las actividades a realizarTipo y complejidad de las actividades a realizar

- Característica de los socios- Característica de los socios- Riesgos que los socios están dispuestos a admitirRiesgos que los socios están dispuestos a admitir- Magnitud de los recursos financierosMagnitud de los recursos financieros- Forma de la administración de la sociedadForma de la administración de la sociedad- AportacionesAportaciones- Tipo y montos de las garantíasTipo y montos de las garantías- Estabilidad y flexibilidad que deben tener las Estabilidad y flexibilidad que deben tener las

sociedades.sociedades.

PROYECTOS DE INVERSIONFORMAS DE ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL EN FORMAS DE ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL EN

MEXICO:MEXICO:-Sociedad en nombre colectivo-Sociedad en nombre colectivo-Sociedad en comandita simple-Sociedad en comandita simple-Sociedad Responsabilidad Limitada-Sociedad Responsabilidad Limitada-Sociedad Anónima.-Sociedad Anónima.ESTUDIO COSTO/BENEFICIO Y EVALUACION DEL ESTUDIO COSTO/BENEFICIO Y EVALUACION DEL

IMPACTO AMBIENTAL:IMPACTO AMBIENTAL:Estudio del Costo/ beneficio: es el beneficio que se espera Estudio del Costo/ beneficio: es el beneficio que se espera

obtener al invertir en bienes de capital, donde los obtener al invertir en bienes de capital, donde los rendimientos derivados de un proyecto nuevo de inversión, rendimientos derivados de un proyecto nuevo de inversión, se declaran como la diferencia entre los ingresos se declaran como la diferencia entre los ingresos adicionales y los costos adicionales.adicionales y los costos adicionales.

PROYECTOS DE INVERSIONIMPACTO AMBIENTAL: IMPACTO AMBIENTAL: Modificación del ambiente Modificación del ambiente

ocasionada por la acción del hombre o de la naturaleza.ocasionada por la acción del hombre o de la naturaleza.MANIFESTACION DE IMPACTO AMBIENTAL: MANIFESTACION DE IMPACTO AMBIENTAL: El El

documento mediante el cual se da a conocer, con base en documento mediante el cual se da a conocer, con base en estudios el impacto ambiental, significativo y potencial estudios el impacto ambiental, significativo y potencial que generaría una obra o actividad, así como la forma de que generaría una obra o actividad, así como la forma de evitarlo o atenuarlo en caso de que sea negativo.evitarlo o atenuarlo en caso de que sea negativo.

Evaluar el impacto ambiental en la realización de las obras o Evaluar el impacto ambiental en la realización de las obras o actividades publicas o privadas a que se refieren los actividades publicas o privadas a que se refieren los artículos 28 y 29 de la ley, que pueden afectar o deteriorar artículos 28 y 29 de la ley, que pueden afectar o deteriorar significativamente el equilibrio ecológico, de conformidad significativamente el equilibrio ecológico, de conformidad con las disposiciones de la ley y vigilar su observancia.con las disposiciones de la ley y vigilar su observancia.

PROYECTOS DE INVERSIONESTUDIO FINANCIERO:ESTUDIO FINANCIERO:1.-INFORMACION REQUERIDA PARA EL ESTUDIO 1.-INFORMACION REQUERIDA PARA EL ESTUDIO

FINANCIEROFINANCIEROEn este rubro se deberán cuantificarse los recursos monetarios En este rubro se deberán cuantificarse los recursos monetarios

necesarios para la implantación y puesta en marcha del necesarios para la implantación y puesta en marcha del proyecto y que constituyen el activo fijo o inversiones fijas, proyecto y que constituyen el activo fijo o inversiones fijas, el activo diferido y los recursos necesarios para que se el activo diferido y los recursos necesarios para que se realicen las funciones de producción y ventas a los que realicen las funciones de producción y ventas a los que generalmente se les llama capital de trabajo.generalmente se les llama capital de trabajo.

Los ObjetivosLos Objetivos: son ordenar y sistematizar la información de : son ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que proporcionan las etapas carácter monetario que proporcionan las etapas anteriores( estudio de mercado, estudio técnico, y estudio de anteriores( estudio de mercado, estudio técnico, y estudio de la organización) elaborar los cuadros analíticos y la organización) elaborar los cuadros analíticos y antecedentes anteriores para determinar su rentabilidad.antecedentes anteriores para determinar su rentabilidad.

PROYECTOS DE INVERSION2.-DETERMINACION DE INVERSION EN ACTIVOS 2.-DETERMINACION DE INVERSION EN ACTIVOS

FIJOS:FIJOS:Se realizan inicialmente o durante las operaciones del Se realizan inicialmente o durante las operaciones del

proyecto. La estimación de la inversión fija pueden tener proyecto. La estimación de la inversión fija pueden tener diversos grados de aproximación, desde estimaciones de diversos grados de aproximación, desde estimaciones de orden de magnitud hasta las estimaciones precisas. La orden de magnitud hasta las estimaciones precisas. La inversión inicial comprende la adquisición de todos los inversión inicial comprende la adquisición de todos los activos fijos o tangibles necesarios para iniciar las activos fijos o tangibles necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con la excepción del capital de operaciones de la empresa, con la excepción del capital de trabajo.trabajo.

3.- DETERMINACION DEL CAPITAL DE TRABAJO:3.- DETERMINACION DEL CAPITAL DE TRABAJO:Esta representado por el capital adicional con el que hay que Esta representado por el capital adicional con el que hay que

contar para que empiece a funcionar una empresa, esto es, contar para que empiece a funcionar una empresa, esto es, hay que financiar la primera producción antes de recibir hay que financiar la primera producción antes de recibir ingresos.ingresos.

PROYECTOS DE INVERSION4.-ESTIMACION DE COSTOS Y PRESUPUESTOS DE 4.-ESTIMACION DE COSTOS Y PRESUPUESTOS DE

OPERACIÓN:OPERACIÓN:Para determinar la factibilidad de un proyecto de inversión Para determinar la factibilidad de un proyecto de inversión

real o productivo se requiere por una parte estimar los real o productivo se requiere por una parte estimar los presupuestos de ingresos empleados para ello los presupuestos de ingresos empleados para ello los volúmenes y precios de venta obtenidos de los estudios de volúmenes y precios de venta obtenidos de los estudios de mercado consumo y tamaño del proyecto y por otra parte mercado consumo y tamaño del proyecto y por otra parte calcular los presupuestos de egresos utilizando las cifras de calcular los presupuestos de egresos utilizando las cifras de volúmenes y precios de los insumos requeridos para operar volúmenes y precios de los insumos requeridos para operar la empresa o los niveles previstos, de acuerdo a datos de la la empresa o los niveles previstos, de acuerdo a datos de la ingeniería del producto.ingeniería del producto.

5.- ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO:5.- ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO:Es una técnica útil para estudiar las relaciones entre los costos Es una técnica útil para estudiar las relaciones entre los costos

fijos, los costos variables y los beneficios.fijos, los costos variables y los beneficios.

PROYECTOS DE INVERSIONLa utilidad general que se le da es que puede calcular con La utilidad general que se le da es que puede calcular con

mucha facilidad el punto mínimo de producción al que mucha facilidad el punto mínimo de producción al que debe operarse para no incurrir en perdidas, sin que esto debe operarse para no incurrir en perdidas, sin que esto signifique que aunque haya ganancias estas sean signifique que aunque haya ganancias estas sean suficientes para hacer rentable el proyecto.suficientes para hacer rentable el proyecto.

6.-ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS:6.-ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS:BALANCE GENERAL PROYECTADO:BALANCE GENERAL PROYECTADO:Tiene como objetivo principal determinar anualmente cual se Tiene como objetivo principal determinar anualmente cual se

considera que es el valor real de la empresa en ese considera que es el valor real de la empresa en ese momento.momento.

Un balance inicial ( en tiempo cero) presentado en la Un balance inicial ( en tiempo cero) presentado en la evaluación de un proyecto, dado que los datos asentados evaluación de un proyecto, dado que los datos asentados son muy recientes, es probable que si revele el estado real son muy recientes, es probable que si revele el estado real de la empresa en el momento de inicio de sus operaciones.de la empresa en el momento de inicio de sus operaciones.

PROYECTOS DE INVERSIONESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO:ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO:La finalidad del estado es calcular la utilidad neta y los flujos La finalidad del estado es calcular la utilidad neta y los flujos

netos de efectivo de proyecto, que es, en forma general, el netos de efectivo de proyecto, que es, en forma general, el beneficio real de la operación de la planta y que se obtiene beneficio real de la operación de la planta y que se obtiene restando a los ingresos, todos los gastos en que incurra la restando a los ingresos, todos los gastos en que incurra la planta y los impuestos a pagar, aunque no hay que olvidar planta y los impuestos a pagar, aunque no hay que olvidar que en la evaluación de proyectos se esta planeando y que en la evaluación de proyectos se esta planeando y pronosticando los resultados probables que tendrá una pronosticando los resultados probables que tendrá una entidad productiva.entidad productiva.

PUNTO DE EQUILIBRIO:PUNTO DE EQUILIBRIO:Es el método que se utiliza para determinar el momento en el Es el método que se utiliza para determinar el momento en el

cual las ventas cubrirán exactamente los costos, pero cual las ventas cubrirán exactamente los costos, pero también muestra la magnitud de las utilidades o perdidas también muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas exceden a caer por debajo de la empresa cuando las ventas exceden a caer por debajo de ese punto.de ese punto.

PROYECTOS DE INVERSIONEVALUACION FINANCIERA:EVALUACION FINANCIERA:Existen varias alternativas de inversión, potencialmente Existen varias alternativas de inversión, potencialmente

atractivas, para las cuales los recursos disponibles son atractivas, para las cuales los recursos disponibles son escasos. De tal forma, que las oportunidades de invertir escasos. De tal forma, que las oportunidades de invertir frente a la escasez de los recursos limitados, hace frente a la escasez de los recursos limitados, hace necesario establecer criterios de evaluación, que sean útiles necesario establecer criterios de evaluación, que sean útiles y que permitan seleccionar la mejor opción entre las y que permitan seleccionar la mejor opción entre las diferentes alternativas que sean contempladas.diferentes alternativas que sean contempladas.

1.-TASA INTERNA DE RENDIMIENTO:1.-TASA INTERNA DE RENDIMIENTO:Es la tasa de descuento que equipara el valor presente de las Es la tasa de descuento que equipara el valor presente de las

entradas de efectivo con la inversión inicial del proyecto lo entradas de efectivo con la inversión inicial del proyecto lo que ocasiona que el valor presente neto sea cero.que ocasiona que el valor presente neto sea cero.

PROYECTOS DE INVERSION2.-RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION:2.-RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION:Este método es el único que no considera el flujo de efectivo, Este método es el único que no considera el flujo de efectivo,

sino la utilidad contable, que de acuerdo con lo que se sino la utilidad contable, que de acuerdo con lo que se explico anteriormente, no es mas apropiado por su explico anteriormente, no es mas apropiado por su subjetividad.subjetividad.

FORMULA := UTILIDAD PROMEDIO/ INVERSION.FORMULA := UTILIDAD PROMEDIO/ INVERSION.

3.-PERIODO DE RECUPERACION:3.-PERIODO DE RECUPERACION:Conocido como ( play back), el objetivo de este método es Conocido como ( play back), el objetivo de este método es

determinar en cuanto tiempo se recupera la inversión. Al determinar en cuanto tiempo se recupera la inversión. Al usarlo es necesario elegir los proyectos que se recuperan.usarlo es necesario elegir los proyectos que se recuperan.

FORMULA = INVERSION/ FLUJO DE EFECTIVOFORMULA = INVERSION/ FLUJO DE EFECTIVO

PROYECTOS DE INVERSION4.-VALOR ACTUAL NETO:4.-VALOR ACTUAL NETO:Es el valor actual en pesos de una cantidad futura, la cantidad Es el valor actual en pesos de una cantidad futura, la cantidad

de dinero que seria necesario invertir el día de hoy a una de dinero que seria necesario invertir el día de hoy a una tasa de interés determinada durante un periodo especifico tasa de interés determinada durante un periodo especifico para obtener la cantidad futura. Se calcula restando la para obtener la cantidad futura. Se calcula restando la inversión inicial de un proyecto del valor presente de sus inversión inicial de un proyecto del valor presente de sus entradas de efectivo descontados a una tasa igual al costo entradas de efectivo descontados a una tasa igual al costo de capital de la empresa.de capital de la empresa.

5.-INDICE DE COBERTURA DE DEUDA.5.-INDICE DE COBERTURA DE DEUDA.Es el que suministra información sobre la capacidad del Es el que suministra información sobre la capacidad del

negocio para pagar los intereses y los prestamos asociados( negocio para pagar los intereses y los prestamos asociados( pagos de capital de deuda) y representa el calculo de la pagos de capital de deuda) y representa el calculo de la tasa de cobertura para la carga total de servicio de la tasa de cobertura para la carga total de servicio de la deuda.deuda.

FORMU LA = IDCD = UAII/ ( i+ ( PC/(1-t) ))FORMU LA = IDCD = UAII/ ( i+ ( PC/(1-t) ))

PROYECTOS DE INVERSION6.- CALCULO DEL RIESGO DEL PROYECTO.6.- CALCULO DEL RIESGO DEL PROYECTO.Su objetivo o función primordial es la de conseguir los Su objetivo o función primordial es la de conseguir los

mayores valores de rentabilidad de los recursos puestos a mayores valores de rentabilidad de los recursos puestos a su disposición. Cualquiersu disposición. Cualquier

Medida del riesgo debe tener un valor definido, se necesita Medida del riesgo debe tener un valor definido, se necesita una medida de lo estrecho de la distribución de una medida de lo estrecho de la distribución de probabilidad, una de las medias es la desviación Standard.probabilidad, una de las medias es la desviación Standard.

Los diferentes tipos de Riesgo:Los diferentes tipos de Riesgo:--RIESGO INDIVIDUALRIESGO INDIVIDUAL: es el riesgo que tendría un activo : es el riesgo que tendría un activo

si fuera único que poseerá una empresa; se mide a través si fuera único que poseerá una empresa; se mide a través de la variabilidad de los rendimientos esperados de dichos de la variabilidad de los rendimientos esperados de dichos activos.activos.

PROYECTOS DE INVERSION

RIESGO CORPORATIVO:RIESGO CORPORATIVO: es aquel riesgo es aquel riesgo que no considera los efectos de la que no considera los efectos de la diversificación de los accionistas, se mide a diversificación de los accionistas, se mide a través de los efectos de un proyecto sobre la través de los efectos de un proyecto sobre la variabilidad en las utilidades.variabilidad en las utilidades.

RIESGO BETA: RIESGO BETA: es aquella parte del riesgo es aquella parte del riesgo de un proyecto que no puede ser eliminada de un proyecto que no puede ser eliminada por diversificación; se mide a través del por diversificación; se mide a través del coeficiente de beta de un proyecto.coeficiente de beta de un proyecto.

Contabilidad costos y finanzas admon

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