Hardware y Software arquitectura ordenador LOL IES Castelao SPM
CONTENIDO -...
91
Transcript of CONTENIDO -...
CONTENIDO
................................................................................................ 5
1. Datos generales de la Compañía ............................................................................................. 6
2. Estatuto Social ......................................................................................................................... 6
3. Objeto Social ........................................................................................................................... 7
4. Capital Social .......................................................................................................................... 7
5. Grupo Económico ................................................................................................................... 8
6. Juntas de Accionistas .............................................................................................................. 8
7. Estructura Accionarial ............................................................................................................. 9
8. Ejecutivos Principales ............................................................................................................. 9
8.1. Trayectoria Profesional de los Ejecutivos Principales .................................................... 9
............................................................................................ 13
1. Operaciones ........................................................................................................................... 14
...................................................................................................... 16
1. Análisis Financiero ................................................................................................................ 17
1.1. Ventas Netas .................................................................................................................. 17
1.2. Costo de Venta .............................................................................................................. 17
1.3. Gastos Operativos ......................................................................................................... 18
2. Principales Activos ................................................................................................................ 19
3. Contingencias ........................................................................................................................ 19
4. Análisis de Riesgo ................................................................................................................. 20
4.1. Riesgo de mercado ........................................................................................................ 20
4.2. Riesgo de tasa de interés ............................................................................................... 21
4.3. Riesgo de tasa de cambio .............................................................................................. 21
4.4. Riesgo de precio ............................................................................................................ 22
4.5. Riesgo de liquidez ......................................................................................................... 23
....................................................................................................... 24
1. Coyuntura .............................................................................................................................. 25
..................................................................... 26
1. Responsabilidad Social ......................................................................................................... 27
2. Asuntos Ambientales............................................................................................................. 27
3. Seguridad y Salud Ocupacional ............................................................................................ 28
.................................................................. 29
Declaración de Responsabilidad
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del
negocio de Corporación de Gestión Minera S.A. durante el año 2015. Sin perjuicio de la
responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su
contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.
______________________
Adolfo F. Vera Fernández
Presidente Ejecutivo
______________________
Carola I. Gallo Fernández
Directora de Finanzas
______________________
José E. Ramírez Ostolaza
Vicepresidente Ejecutivo
1. Datos generales de la Compañía
Corporación de Gestión Minera S.A. (en adelante, la Compañía) es una subsidiaria
peruana de Southern Peaks Mining L.P. Tiene su domicilio corporativo en Manuel Olguín
N° 501, Oficina 803, distrito de Santiago de Surco, provincia y departamento de Lima. Su
página web es http://www.southernpeaksmining.com/.
El 23 de junio de 2013, la Compañía adquirió el 98.7% de los derechos de voto de
Compañía Minera Condestable S.A. (en adelante, Condestable, o la Subsidiaria).
La actividad principal de Condestable es el procesamiento y venta de concentrado de
cobre, que se extrae de sus minas Condestable y Raúl y su centro de operaciones se
encuentran en el distrito de Mala, provincia de Cañete, departamento de Lima.
Con fecha 23 de abril de 2014, de acuerdo a Junta General de Accionistas se acordó y
aprobó el cambio de denominación social de Sociedad Anónima Cerrada a Sociedad
Anónima, por ser un requisito indispensable para la inscripción de las acciones de la
compañía en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
2. Estatuto Social
La Compañía se constituyó en la ciudad de Lima, el 21 de mayo de 2013, con plazo de
duración indeterminado, por escritura pública extendida ante la Notaria Pública de Lima,
Dra. Carola Cecilia Hidalgo Morán. La constitución consta inscrita en la partida electrónica
N° 13033079 del Registro de Personas Jurídicas de la Oficina de Lima de los Registros
Públicos.
3. Objeto Social
El objeto social de la Compañía es la siguiente:
“La sociedad tiene por objeto desempeñarse como empresa minera, pudiendo realizar
actividades de cateo, prospección, exploración, explotación, desarrollo, beneficio,
transporte, almacenamiento, estudio de suelos, estudios de impacto ambiental,
estudios mineros en general; levantamiento sísmico, voladuras o desmonte de rocas,
construcciones civiles; compraventa de equipos para minería e industria en general;
compraventa de inmuebles y concesiones mineras, especialmente aquellas dedicados a
la actividad minera; comercialización de todo tipo de minerales, incluida su
importación y exportación; consultoría minera, petrolera, civil y de todo tipo de
industria productiva; prestación de servicios de soldadura, metalmecánica, transporte,
distribución y comercialización de repuestos para equipos mineros e industriales; y, en
general, realizar cualquier acto o contrato vinculado con el negocio minero.
Asimismo, también podrá desarrollar todo tipo de actividad de servicios a favor de
empresas mineras, tales como gerenciamiento, consultoría, estudios, actividades
principales y conexas, entre otras a favor de terceros titulares de actividades mineras.
Para realizar su objeto y practicar las actividades relacionadas a él, la sociedad
podrá hacerlo directamente o mediante la prestación de servicios de terceros y para
dicho efecto realizar todos los actos y celebrar todos los contratos permitidos a las
sociedades anónimas de acuerdo a lo establecido por la Ley General de Sociedades,
las normas pertinentes del Código Civil y demás normas sobre la materia”.
4. Capital Social
El capital social de la Compañía asciende a la suma de S/295’987,031 (equivalente a
US$106’250,178 al 31 de diciembre del 2015), representado por 295’987,031 acciones
comunes de un valor nominal de S/. 1.00 (un y 00/100 Soles) cada una, íntegramente
suscritas y pagadas.
5. Grupo Económico
La Compañía pertenece al Grupo Económico Southern Peaks Mining (en adelante,
SPM), quien a la fecha, a través de Southern Peaks Mining LP, posee más del 99.99% de
sus acciones comunes. El Grupo Económico SPM (“Grupo SPM”) es un grupo con sede en
Perú y mantiene inversiones en empresas del sector minero peruano.
Adicionalmente, el Grupo SPM se encuentra conformado, principalmente, por las
siguientes empresas relacionadas:
- Southern Peaks Mining Perú S.A.C. – Tiene por objeto social dedicarse al
gerenciamiento y evaluación de los proyectos del Grupo.
- Ariana Operaciones Mineras S.A.C. – Tiene por objeto social dedicarse a la
exploración, desarrollo y explotación de recursos mineros.
- Minera Tantara S.A.C. – Tiene por objeto social dedicarse a la exploración,
desarrollo y explotación de recursos mineros.
- Compañía Minera Ariana S.A.C. – Tiene por objeto social dedicarse a la
exploración, desarrollo y explotación de recursos mineros.
6. Juntas de Accionistas
La Junta General de Accionistas celebrada el 15 de abril de 2015, los accionistas
acordaron por unanimidad de votos designar a la firma Paredes, Zaldivar, Burga &
Asociados SCRL como auditores externos para el ejercicio 2015.
7. Estructura Accionarial
Al 31 de diciembre de 2015, los accionistas titulares del capital social fueron:
Nombre Acciones Comunes País
Southern Peaks Mining LP 295’987,030 Islas Caimán
Adolfo F. Vera Fernandez 1 Perú
8. Ejecutivos Principales
Vínculos por afinidad o consanguinidad – Los directores no tienen vínculo por afinidad
o por consanguinidad con el Presidente Ejecutivo ni con los demás Gerentes. A su vez, los
Gerentes no tienen vínculo por afinidad o por consanguinidad entre ellos.
8.1. Trayectoria Profesional de los Ejecutivos Principales
ADOLFO VERA FERNANDEZ
Ha ocupado diversos puestos de alta dirección en su carrera, incluyendo el de CFO
de Volcan Compañía Minera S.A.A., Vicepresidente Ejecutivo de Silver Eagle Mines y
como Director Ejecutivo de BNP Paribas, responsable de Perú y la región andina. Es
graduado en Ingeniería Industrial de la Universidad de Lima, en Perú y un MBA de la
Universidad de Queen, en Canadá. Domina el español, inglés, francés y portugués.
Nombre Cargo
Adolfo F. Vera Fernández Presidente Ejecutivo
José E. Ramírez Ostolaza Vicepresidente de Operaciones
Carola I. Gallo Fernández Gerente de Administración y Finanzas
Mariano F. Alarco Haseell Gerente de Desarrollo de Negocios
Alexander E. Mitchell Gerente de Asuntos Ambientales, Sociales
y Seguridad.
Javier F. Cáceres Corzo Gerente de Operaciones
ENRIQUE RAMIREZ OSTOLAZA
Se unió al Grupo SPM proveniente de Pan American Silver, donde se desempeñó
como Gerente General a cargo de todas las operaciones en el Perú. Se graduó como
Ingeniero de Minas por la Montana College of Minerals en 1983 y aporta a la empresa
más de 25 años de experiencia en operaciones de minería subterránea. Antes de trabajar
en Pan American Silver, ocupó cargos directivos en Glencore International y Volcan
Compañía Minera S.A.A. Ha sido Director de la Asociación de Ingenieros de Minas del
Perú y Presidente del Comité de Seguridad de la Asociación Nacional de Minería y
Petróleo del Perú.
CAROLA GALLO FERNANDEZ
Gerente de Administración y Finanzas del Grupo SPM desde abril de 2013.
Anteriormente, se desempeñó como Gerente de Planeamiento y Control Financiero en
Maple Energy PLC, Contador Corporativo en Hochschild Mining PLC y Senior de
Auditoría en Ernst & Young Perú. Es graduada en Contabilidad de la Universidad de
Lima y cuenta con un Maestría en Administración de Empresas en Thunderbird School
of Global Management/Tecnológico de Monterrey.
MARIANO ALARCO HASEELL
Gerente de Desarrollo de Negocios del Grupo SPM desde noviembre del 2013.
Anteriormente, se desempeñó como Director Ejecutivo en Goldman Sachs en Londres,
principalmente en análisis de inversiones de renta variable de energía eléctrica e
hidrocarburos. Antes de eso trabajó en como analista del sector paralelo en Deutsche
Bank. Es Bachiller en Política Ambiental y Economía del London School of Economics
and Political Science y tiene una Maestría de la Royal School of Mines de Imperial
College de Londres en Financiamiento de Minería e Hidrocarburos.
EDWIN ALEXANDER MITCHELL
Aporta al Grupo SPM más de 13 años de experiencia profesional en el ámbito del
medio ambiente y la gestión de los recursos naturales. Su experiencia incluye el trabajo
en el United Nations Development Program (UNDP) llevando a cabo estudios
ambientales para la industria extractiva en varios países, como Perú, Argentina y
Marruecos. Posee un vasto conocimiento de la gestión de los recursos naturales, la
aplicación de los acuerdos ambientales y las iniciativas basadas en la comunidad. Posee
un grado en Ciencias Ambientales por Professor Van Hall Institute (HAS) en Países
Bajos y una Maestría en Administración Pública y Ciencias Gerenciales por Catholic
University Nijmegen (KUN) en Países Bajos.
JAVIER CÁCERES CORZO
Gerente de Operaciones en Condestable desde el 2012. Anteriormente integró el
Grupo Pan American Silver (PAS) cumpliendo con los cargos de Superintendente de
Mina, Superintendente de Producción y Gerente de Operaciones habiendo estado a
cargo primero de la unidad Huarón y luego de Quiruvilca. También laboró en la unidad
minera Yauli del Grupo Volcan como Superintendente General de Minas, en la Minera
San Cristóbal y Carahuacra, en ambas como Superintendente de Mina. Graduado de la
Universidad Nacional Daniel Alcides Carrión en la carrera de Ingeniería de Minas;
cuenta con una Maestría en Gestión Minera en la Universidad Nacional de Ingeniería y
un Diplomado en Alta Dirección en la Universidad del Pacífico.
Condestable fue constituida el 14 de noviembre de 1962, e inscrita en la ficha 6363 del
Libro de Sociedades Contractuales y Personas Jurídicas del Registro Público de Minería. Se
encuentra ubicada en el distrito de Mala, provincia Cañete, departamento de Lima, Perú, a
250 msnm. Produce concentrados de cobre, con contenidos de oro y plata, a través de la
flotación de mineral en su propia planta concentradora, la misma que tiene una capacidad
instalada de 7,000 toneladas por día (“tdp”). El CIUU de la empresa es el 13200
(Extracción de Minerales Metalíferos no ferrosos) y su plazo de duración es indefinido.
1. Operaciones
En el 2015, la compañía alcanzó 2,477,154 toneladas de mineral extraído.
En mina Raúl, las operaciones en mina se desarrollaron de acuerdo a la planificación
tanto en producción como en labores de desarrollos y preparación, durante el año se
realizaron 4,644m en desarrollos incrementándose en 14% respecto al año anterior y
17,017m en preparaciones teniendo una reducción de 2% respecto del año anterior.
En mina Condestable, las operaciones se desarrollaron con una reducción respecto a la
planificación tanto en producción como en labores de desarrollos y preparación. Durante el
año se realizaron 695m en desarrollos que representa una reducción de 51% respecto al año
anterior y 1,433 m en preparaciones representando una reducción de 61% respecto al año
anterior.
Durante el año 2015, la producción de concentrados de cobre fue 82,287 TMS, tonelaje
mayor a lo producido el año anterior en 2.1% debido a un mayor volumen de tratamiento y
ley de cabeza. La producción de cobre fino pagable fue 18,246 TMF por encima a lo
obtenido el año anterior en 4.9%.
1. Análisis Financiero
A continuación se presentan los resultados operativos y financieros más importantes
relacionados con las operaciones de la Compañía y subsidiaria sobre la base de los estados
financieros auditados consolidados al cierre del ejercicio 2015 y 2014.
1.1. Ventas Netas
Por el periodo terminado 2015, las ventas de concentrado de cobre ascendieron a
US$91,058,000, así mismo, obtuvo una ganancia neta por liquidación de contratos
derivados sobre los precios de cobre hasta por US$33,082,000.
2015 2014
US$(000) US$(000)
Venta de concentrado 91,058 119,870
Hedge 33,082 10,176
Total ingresos 124,238 130,046
Durante el ejercicio del 2015, los ingresos por venta de concentrado de cobre
disminuyó en 24% respecto al ejercicio anterior 2014, principalmente debido a la caída
del precio de cobre en 20.6%, a pesar del incremento en la producción de concentrado
de cobre (2.1%) y la mayor ley de concentrado (2.2%).
1.2. Costo de Venta
El costo de venta durante del ejercicio 2015, sin incluir la depreciación y
amortización, ascendió a US$78,410,000 (US$85,557,000 en el 2014) compuesto
principalmente de servicios prestados por terceros que ascendieron a US$41,749,000.
El costo de venta mostró una reducción de 8%, respecto al ejercicio 2014, debido
principalmente a una mayor eficiencia lograda en el proceso productivo.
El costo de venta por depreciación y amortización sumó US$16,010,000
(US$18,244,000 en el 2014), el cual incluye principalmente la depreciación de
maquinaria y equipo seguido de la amortización de la concesión minera “Raúl”.
1.3. Ingresos y Gastos Operativos
Los ingresos y gastos operativos comprenden:
2015 2014
Gastos Operativos US$(000) US$(000)
Gastos administrativos (6,258) (5,777)
Gastos de venta (1,469) (1,439)
Otros ingresos, neto 14,241 (1,373)
6,514 (8,589 )
Los gastos administrativos están compuestos principalmente por los servicios de
terceros.
Los gastos de venta están compuestos principalmente por el servicio de transporte
de concentrado:
2015 2014
Gasto de ventas US$(000) US$(000)
Gasto de transporte 1,160 1,243
Otros 309 196
1,469 1,439
Otros ingresos, netos aumentaron debido a la ganancia obtenida por la finalización
de los contratos de coberturas de metales y tipo de cambio por un monto de
US$14,767,000. También incluyen ingresos por la venta de suministros, el costo de
venta de los mismos y el gasto por donaciones destinadas a las comunidades vecinas a
las operaciones.
2. Principales Activos
Los mayores activos de la subsidiaria están constituidos principalmente por la
infraestructura de sus unidades operativas, la cual incluye edificios y otras construcciones,
maquinarias y equipos dedicados a labores mineras de exploración, explotación,
tratamiento de mineral y concentración. Asimismo, mantiene activos de gran importancia
constituidos por múltiples concesiones y derechos mineros.
La Compañía mantiene un programa de seguros diseñado para cubrir los riesgos
específicos asociados con sus operaciones, además de cubrir los riesgos normales que
enfrentan las compañías mineras.
3. Contingencias
Durante el año 2007, la Administración Tributaria inició la fiscalización de las
declaraciones juradas del impuesto a la renta de los años 2004 y 2005. A la fecha de este
informe, El Grupo no ha sido notificado con ninguna acotación relacionada con estas
fiscalizaciones.
Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la Compañía mantiene varios procesos administrativos
con la Administración Tributaria relacionados con: (i) el impuesto a la renta del año 2001,
(ii) regalía minera del año 2006, (iii) los pagos a cuenta del impuesto a la renta
correspondientes a enero de 2008, (iv) impuesto general a la ventas del año 2001, y (v) el
impuesto a la renta del año 2008.
4. Análisis de Riesgo
4.1. Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo
futuros de un instrumento financiero fluctúe debido a los cambios en los precios de
mercado. El riesgo de mercado comprende tres tipos de riesgo: riesgo de precio, riesgo
de tasa de interés y riesgo de tasa de cambio. Los instrumentos financieros afectados
por el riesgo de mercado incluyen los depósitos, deuda a largo plazo, préstamos
bancarios y los instrumentos financieros derivados.
Los análisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con
la situación del Grupo al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
Estos análisis de sensibilidad se prepararon asumiendo que el monto de la deuda
neta, el coeficiente de las tasas de interés fijas sobre las variables de la deuda y de los
instrumentos derivados, y la proporción de instrumentos financieros en monedas
extranjeras son todos constantes y se refieren a las designaciones de coberturas vigentes
al 31 de diciembre de 2015.
4.2. Riesgo de tasa de interés
El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de
efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúe debido a los cambios en las tasas
de interés de mercado. Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía mantiene una deuda a
largo plazo de la tasa Libor 3M más de 3,5 por ciento que se cancelará totalmente en el
año 2017. El efecto en el estado de resultados, de cambios en la tasa Libor es la
siguiente:
Incremento/Disminución
Tasa Libor
Efecto en la utilidad antes de impuestos a
las ganancias
US$(000)
2015
U.S. Dollars / Soles +1% (121)
U.S. Dollars / Soles -1% 121
2014
U.S. Dollars / Soles +1% (428)
U.S. Dollars / Soles -1% 428
4.3. Riesgo de tasa de cambio
El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de
efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas
de cambio. La exposición del Grupo al riesgo de tasa de cambio se relaciona, en primer
lugar, con las actividades operativas del Grupo (cuando los ingresos y gastos se
encuentran denominados en una moneda diferente de la moneda funcional del Grupo).
La moneda funcional del Grupo son los Dólares Estadounidenses, pero mantienen
algunos activos y pasivos en Soles, como resultado de sus operaciones.
El Grupo produce principalmente concentrados de cobre que son comercializados
mayormente en dólares estadounidenses, pero una proporción de los costos del Grupo
son en Nuevos Soles. De acuerdo a esto, los resultados financieros del Grupo pueden
verse afectados por fluctuaciones en el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el
nuevo sol. Durante el periodo sobre el que se informa El Grupo ha contratado
instrumentos derivados para disminuir este riesgo.
A continuación presentamos un resumen donde se demuestra los efectos en los
resultados antes del impuesto a las ganancias del Grupo, de una variación razonable en
los tipos de cambio en moneda extranjera (Soles), manteniendo constantes todas las
demás variables:
Aumento/disminución en el tipo de cambio
Efecto en la utilidad antes del impuesto a las
ganancias US$(000)
2015 U.S. Dólares / Nuevos Soles +10% (7,498)
2015 U.S. Dólares / Nuevos Soles -10% 7,498
2014 U.S. Dólares / Nuevos Soles +10% 546
2014 U.S. Dólares / Nuevos Soles -10% (546)
4.4. Riesgo de precio
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Grupo está expuesto a las fluctuaciones de
los precios de riesgo de mercado de metales (cobre). Los precios se ven afectados
significativamente por los cambios en las condiciones económicas globales y
relacionadas con el ciclo industrial. En general los productores de cobre no influyen en
los precios directamente. La estrategia del Grupo es cubrir la producción de cobre fino
para tratar de minimizar el riesgo de precio.
A continuación presentamos el impacto en las ventas brutas de las fluctuaciones en
las cotizaciones internacionales de minerales si es que no se hubieran tomado
coberturas:
Aumento/disminución en el precio internacional de
cobre
Efecto en la utilidad antes del impuesto a las ganancias
US$(000)
2015 Precio internacional del Cobre +10% 2,027
2015 Precio internacional del Cobre -10% (2,027)
2014 Precio internacional del Cobre +10% 2,387
2014 Precio internacional del Cobre -10% (2,387)
4.5. Riesgo de liquidez
El Grupo controla su riesgo a la escasez de fondos monitoreando su rating de deuda
y las fechas de vencimiento de deudas vigentes y otras obligaciones por pagar. Para ello
utiliza una proyección de flujos de caja a corto plazo para la determinación de faltantes
de efectivo en un corto plazo, y una proyección de flujos de caja a largo plazo para la
determinación de deficiencias estructurales en faltantes de efectivo y posibilidades de
inversión. Ambos flujos de caja son herramientas que la Gerencia utiliza para
monitorear o mitigar cualquier riesgo de liquidez, programando todos los pagos futuros
de acuerdo con las estimaciones de efectivo disponible.
1. Coyuntura
El 2015 presentó un complicado contexto global. Se acrecentaron los temores sobre un
posible brusco aterrizaje de la economía china tras años de alto crecimiento lo que conllevó
que la industria minera atraviese por una de las situaciones más complicadas en los últimos
años producto de la caída de los precios internacionales de los metales.
El 2015 no fue un año positivo para las cotizaciones de los metales. Durante este año,
todas las cotizaciones de los metales cayeron, siendo la cotización del hierro la que sufrió
una mayor caída (-34%), seguida por la del estaño (-27%), el cobre (-20%), la plata (-18%),
el plomo (-15%), el zinc (-11%) y el oro (-8%).
En el Perú, el menor valor de los metales ha afectado sobremanera el valor de las
exportaciones, las que han registrado una caída a pesar de los incrementos observados en
los volúmenes de producción. Los datos de producción muestran un incremento
significativo en casi todos los productos mineros; no obstante, la inversión en el mismo
período sería por lo menos 14% inferior a la observada en el año 2014. La mayor
producción del 2015 se explica por el inicio de la operación comercial de las minas
Constancia, Anama e Inmaculada (estas últimas dos de oro), la regularización de la
producción de Toromocho (que ha duplicado su volumen de producción), los incrementos
observados en Antapaccay, Antamina, La Arena, Lagunas Norte, Gold Fields, Horizonte,
El Brocal, Raura, varias unidades de Volcan y Buenaventura, entre otras.
Durante el 2015 se continuó con los trabajos de desarrollo de importantes proyectos con
miras a iniciar sus operaciones en el 2016, como Las Bambas (cobre), Tambomayo (oro y
plata), las ampliaciones de Cerro Verde (cobre), Bayóvar (fosfatos) y Toquepala (cobre),
por mencionar los más importantes.
1. Responsabilidad Social
La Compañía está comprometida con nuestros trabajadores, las poblaciones y
comunidades del entorno, los accionistas y todos los grupos vinculados a nuestra actividad
empresarial. En particular, estamos comprometidos con el desarrollo sostenible de las
comunidades y poblaciones donde tenemos presencia.
En ese sentido, todas nuestras operaciones y proyectos elaboran sus respectivos planes
de relaciones sociales y de responsabilidad social de acuerdo a las políticas y lineamientos
corporativos. Estos repercuten positivamente en la salud, el empleo, el comercio, la
educación y el desarrollo productivo de la comunidad.
Durante el año 2015, la Compañía cumplió con el plan de trabajo de relaciones
comunitarias establecido así como con los convenios suscritos con las comunidades,
ejecutándose diversos proyectos e iniciativas de desarrollo social.
2. Asuntos Ambientales
Durante el 2015, se continuó con las actividades orientadas a la prevención de
impactos ambientales y al cumplimiento de obligaciones legales ambientales, mediante
el control de los Riesgos Críticos Ambientales y el cumplimiento del Plan Ambiental.
En términos generales y específicos, las actividades desarrolladas durante el año
fueron las siguientes:
- Presentación de reportes ambientales a la Dirección General de Asuntos
Ambientales Mineros (DGAAM), Dirección General de Salud Ambiental
(DIGESA), Autoridad Nacional del Agua (ANA) y Organismo de Evaluación y
Fiscalización Ambiental (OEFA).
- Participación (en calidad de supervisados) en las supervisiones ambientales de
cumplimiento de las normas de protección y conservación del ambiente.
- Capacitación de sensibilización ambiental y manejo de residuos.
- Desarrollo de monitoreo de la calidad de agua y aire y otros mecanismos de
protección ambiental.
3. Seguridad y Salud Ocupacional
En el 2015 la Compañía Minera Condestable S.A., ha desarrollado su gestión de
SEGURIDAD Y SALUD OCUPACIONAL en base al cumplimiento legal, normas
internacionales ISO 14001 y OHSAS 18001 y su Sistema de Seguridad y Salud en el
Trabajo.
En cuanto a la gestión de seguridad y salud ocupacional, se puso especial énfasis en la
aplicación de herramientas preventivas de gestión de riesgos, tales como inspecciones
programadas y no programadas de seguridad, observación planeada de tareas y,
principalmente, reporte de riesgos. Estas herramientas permitieron identificar, evaluar y
controlar los riesgos potenciales en las áreas de trabajo en forma proactiva, con el fin de
prevenir la ocurrencia de eventos no deseados.
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, junto
con el dictamen de los auditores independientes
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estados financieros consolidados al 31de diciembre de 2015 y de 2014, junto con el
dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros consolidados
Estado consolidado de situación financiera
Estado consolidado de resultados
Estado consolidado de resultados integrales
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto
Estado consolidado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros consolidados
Dictamen de los auditores independientes
A los señores accionistas de Corporación de Gestión Minera S.A.
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Corporación de Gestión Minera S.A. (Compañía peruana
privada, subsidiaria de Southern Peaks Mining L.P. una entidad domiciliada en Islas Caimán) y su Subsidiaria, que
comprenden el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, y los correspondientes
estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el
año terminado al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, y un resumen de las políticas contables significativas y otras notas
explicativas (incluidas en las notas 1 a la 31 adjuntas).
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros consolidados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros
consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, y del control interno que la Gerencia
determine que es necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de errores materiales, ya
sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra auditoría. Nuestras
auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el
Perú por la Junta de Decanos del Colegio de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los
estados financieros consolidados están libres de errores materiales.
Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los
estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor,
incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan errores materiales en los estados financieros consolidados, ya sea
debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente
de la Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados, a fin de diseñar
procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la
efectividad del control interno del Grupo. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de
contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como
una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados.
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base
para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos
materiales, la situación financiera de Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria al 31 de diciembre de 2015 y de
2014, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo consolidados por los años terminados a esas fechas, de
acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera.
Lima, Perú
16 de Marzo de 2016
Refrendado por:
___________________________
Carlos Ruíz
C.P.C.C. Matrícula No. 8016
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estado consolidado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
Nota 2015 2014
US$(000) US$(000)
Activos
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 120 896
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 7 13,750 18,857
Instrumentos financieros derivados 29(a) 22,132 20,331
Inventarios, neto 8 5,463 5,525
Gastos pagados por anticipado
2,099 1,730 _________ _________
43,564 47,339
_________ _________
Activo no corriente
Fondos restringidos
4,734 4,556
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 7 95,960 98,908
Inmuebles, maquinaria y equipo, y propiedades mineras, neto 9 64,485 74,981
Exploración y evaluación de activos 10 4,549 2,223
Instrumentos financieros derivados 29(a) - 14,648 _________ _________
169,728 195,316
_________ _________
Total activos
213,292 242,655 _________ _________
Nota 2015 2014
US$(000) US$(000)
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales y diversas 11 25,018 23,641
Impuestos a las ganancias por pagar 14(d) 3,378 174
Porción corriente instrumentos derivados 29(b) 6,082 3,447
Derivado implícito por venta de concentrados 29(c) 104 26
Porción corriente de la deuda a largo plazo 13(a) 16,593 24,129
Porción corriente de provisión para cierre de unidades mineras 12 2,148 1,886 _________ _________
53,323 53,303
_________ _________
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar comerciales y diversas 11 182 -
Pasivo por impuestos a las ganancias diferido 14(a) 17,212 22,680
Porción no corriente de instrumentos derivados 29(b) - 3,403
Deuda a largo plazo 13(a) 1,809 25,558
Provisión para cierre de unidades mineras 12 7,519 7,859 _________ _________
26,722 59,500
_________ _________
Total pasivo 80,045 112,803 _________ _________
Patrimonio neto 15
Capital social 106,251 106,251
Reserva Legal 2,681 984
Ganancias no realizadas
9,814 18,436
Resultados acumulados
12,968 2,758 _________ _________
Patrimonio neto atribuible a los accionistas de la controladora
131,714 128,429
Participación no controladora
1,533 1,423 _________ _________
Total patrimonio neto
133,247 129,852 _________ _________
Total pasivo y patrimonio neto
213,292 242,655 _________ _________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estado consolidado de resultados Por el año terminado el 31 de diciembre de 2015 y de 2014
Nota 2015 2014
US$(000) US$(000)
Ventas brutas 17(a) 91,058 119,870
Ganancia neta por liquidación de contratos derivados 29(a) 33,082 10,176 _________ _________
Ventas netas
124,140 130,046 _________ _________
Costos de operación
Costo de venta 18 (78,410) (85,557)
Depreciación y amortización 19 (16,010) (18,244) _________ _________
(94,420) (103,801) _________ _________
Utilidad bruta
29,720 26,245 _________ _________
Gastos de operación
Gastos de administración 20 (6,258) (5,777)
Gastos de venta
(1,469) (1,439)
Otros ingresos 22 20,118 7,582
Otros gastos 22 (5,877) (8,955) _________ _________
6,514 (8,589) _________ _________
Utilidad de operación
36,234 17,656 _________ _________
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros 23 5,686 3,918
Costos financieros 23 (7,329) (3,596)
Pérdida neta por diferencia en cambio 5 (12,718) (730) _________ _________
(14,361) (408) _________ _________
Utilidad antes de impuesto a las ganancias
21,873 17,248
Impuestos a las ganancias 14(b) (9,741) (8,188) _________ _________
Utilidad neta
12,132 9,060 _________ _________
Atribuible a:
Accionistas de la controladora
11,907 8,845
Intereses no controladores
225 215 _________ _________
12,132 9,060 _________ _________
Utilidad neta por acción:
Básica y diluida, expresada en U.S. dólares 25 0.041 0.035 _________ _________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estado consolidado de resultados integrales Por el año terminado el 31 de diciembre de 2015 y de 2014
Nota 2015 2014
US$(000) US$(000)
Utilidad neta
12,132 9,060
_________ _________
Otros resultados integrales
Variación neta de las coberturas de flujo de efectivo 29 (12,078) 14,283
Impuesto diferido 14(a) 3,341 (3,725)
_________ _________
Otros resultados integrales, neto del impuesto a las
ganancias
(8,737) 10,558
_________ _________
Total de resultados integrales
3,395 19,618
_________ _________
Atribuible a:
Accionistas de la controladora
3,285 19,996
Interés no controlador
110 (378)
_________ _________
3,395 19,618
_________ _________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto Por el año terminado el 31 de diciembre de 2015 y de 2014
Atribuible a los accionistas de la controladora
_________________________________________________________________________________________
Capital
Social
Reserva
Legal
Cuenta por cobrar
a la matriz
Reserva por
cobertura de flujo
de efectivo
Resultados
acumulados Total
Interés
Minoritario
Total
Patrimonio
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Saldo al 31 de diciembre de 2013 76,251 - (829) (7,317) 14,420 82,525 1,801 84,326
Utilidad neta - - - - 8,845 8,845 215 9,060
Otros resultados integrales - - - 10,417 - 10,417 141 10,558
Liquidación de instrumentos de cobertura después de adquisición - - - 15,336 (14,602) 734 (734) -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Total otros resultados integrales - - - 25,753 (5,757) 19,996 (378) 19,618
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Aporte de capital, nota 15(a) 30,000 - - - - 30,000 - 30,000
Adelanto de dividendos - - 829 - (829) - - -
Distribución de dividendos, nota 15(c) - - - - (4,092) (4,092) - (4,092)
Reserva legal, nota 15(b) - 984 - - (984) - - -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2014 106,251 984 - 18,436 2,758 128,429 1,423 129,852
Utilidad neta - - - - 11,907 11,907 225 12,132
Otros resultados integrales - - - (8,622) - (8,622) (115) (8,737)
_________ _________ _________ _________ _________- _________ _________ _________
Total otros resultados integrales - - - (8,622) 11,907 3,285 110 3,395
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Reserva legal, nota 15(b) - 1,697 - - (1,697) - - -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2015 106,251 2,681 - 9,814 12,968 131,714 1,533 133,247
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Estado consolidado de flujos de efectivo Por el año terminado el 31 de diciembre de 2015 y de 2014
2015 2014
US$(000) US$(000)
Actividades de operación
Utilidad neta 12,132 9,060
Ajustes para reconciliar la utilidad neta con los flujos de efectivo netos:
Depreciación de inmueble, maquinaria y equipo 16,098 18,251
Actualización del valor presente de la provisión por cierre de mina (101) 563
Provisión por obsolescencia de inventarios (7) 14
Impuestos diferidos (2,127) (1,965)
Pérdida por venta de inmueble, planta y equipo 825 885
Ingresos financieros (5,585) (3,918)
Costos financieros 7,329 3,033
Cambios en las cuentas del capital de trabajo:
Aumento (disminución) de cuentas por cobrar comerciales y diversas 8,056 (5,369)
Aumento (disminución) de derivados implícitos por venta de concentrado 79 18
Aumento (disminución) de inventarios 69 (464)
Aumento (disminución) de gastos pagados por anticipado (369) 322
Aumento de cuentas por pagar comerciales y diversas 2,234 5,246
Aumento de impuestos a las ganancias por pagar 11,868 10,153
Disminución de provisión para cierre de unidades mineras (564) (332) __________ __________
49,937 35,497
Cobro de intereses 5,585 3,918
Pago de intereses (7,329) (3,033)
Pago del impuesto a las ganancias (9,339) (13,791) __________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de las actividades de operación 38,854 22,591 __________ __________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Estado consolidado de flujos de efectivo (continuación)
2015 2014
US$(000) US$(000)
Actividades de inversión
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo (3,300) (3,005)
Compra de intangibles (2,326) (2,223)
Aumento (disminución) de fondos sujetos a restricción (178) 3,604
Ingreso por venta de maquinaria y equipo 127 1,638
Préstamos a afiliadas - (34,130)
Adquisición de subsidiaria - (30,000) __________ __________
Efectivo y equivalentes usado en las actividades de inversión (5,677) (64,116) __________ __________
Actividades de financiamiento
Ingreso por préstamo a largo plazo 11,000 25,931
Pago por deuda a largo plazo (41,278) (17,029)
Pago de leasing financiero (3,675) (4,616)
Contribución de capital - 30,000
Dividendos pagados - (3,909) __________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo (usado en) proveniente en las actividades de
financiamiento (33,953) 30,377 __________ __________
Disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo en el periodo (776)
(11,148)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 896 12,044 __________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo, nota 6 120 896 __________ __________
Transacciones que no generaron flujo de efectivo:
Compras a través de arrendamiento financiero 2,668 3,132
Aumento de provisión de cierre de mina 587 923
Corporación de Gestión Minera S.A. y subsidiaria
Notas a los estados financieros consolidados Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014
1. Identificación y actividad económica del Grupo
Los estados financieros consolidados de Corporación de Gestión Minera S.A. (en adelante, la Compañía) y su Subsidiaria (en
conjunto, el Grupo) por el periodo terminado el 31 de diciembre de 2015, fueron aprobados por la Gerencia el 16 de marzo del
2016, y se someterán a la aprobación del Directorio y los Accionistas en los plazos establecidos por ley. En opinión de la
Gerencia, estos estados financieros consolidados serán aprobados sin modificaciones.
La Compañía es una subsidiaria peruana de Southern Peaks Mining L.P. El domicilio legal de la Compañía es Manuel Olguín N°
501, oficina 803, Santiago de Surco, Lima - Perú.
La actividad económica de la Compañía es la inversión en compañías mineras. La Compañía es dueña del 98.7 por ciento de los
derechos de voto de Compañía Minera Condestable S.A. (Condestable, o la Subsidiaria). La actividad principal de Condestable es
el procesamiento y venta de concentrado de cobre, que se extrae de sus concesiones mineras Condestable y Raúl.
Con fecha 23 de abril de 2014, de acuerdo a Junta General de Accionistas se acordó y aprobó el cambio de denominación social
de Sociedad Anónima Cerrada a Sociedad Anónima, por ser un requisito indispensable para la inscripción de las acciones de la
compañía en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
2. Bases de preparación, presentación, consolidación y resumen de las principales políticas y prácticas contables significativas
2.1. Bases de preparación
(a) Los estados financieros consolidados del Grupo se prepararon de conformidad con las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por
sus siglas en inglés).
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del modelo de costo histórico, a
excepción de los instrumentos financieros derivados que han sido medidos por su valor razonable. Los importes
en libros de los activos y pasivos reconocidos que han sido designados como partidas cubiertas en coberturas
del valor razonable, que de otro modo se contabilizarían por su costo amortizado, se han ajustado para registrar
los cambios en los valores razonables atribuibles a los riesgos que se cubren en las relaciones de cobertura
eficaces. Los estados financieros consolidados se presentan en dólares estadounidenses (U.S. Dólares) y todos
los valores se han redondeado a miles (US$000), salvo cuando se indica lo contrario.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
2
(b) Las políticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en años anteriores, excepto que la
Compañía ha adoptado las nuevas NIIF y NIC’s revisadas que son obligatorias para los periodos que se inician
en o después del 1 de enero de 2015, según se describe a continuación; sin embargo, debido a la estructura de
la Compañía y la naturaleza de sus operaciones, la adopción de dichas normas no tuvo un efecto significativo en
su posición financiera y resultados; por lo tanto, no ha sido necesario modificar los estados financieros
consolidados comparativos de la Compañía.
- Modificaciones a la NIC19: Beneficios a los empleados
La NIC 19 requiere que una entidad considere las contribuciones de los empleados o terceros en la
contabilización de los planes de beneficios definidos. Cuando las contribuciones están vinculadas al
servicio, deben ser atribuidas a los períodos como beneficio negativo. Estas enmiendas aclaran que, si
el monto de las contribuciones es independiente del número de años de servicio, una entidad puede
reconocer esas contribuciones como una reducción con el coste del servicio en el período en el que se
presta el servicio, en lugar de asignar la contribución a los períodos de servicio. Esta enmienda es
efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de julio de 2014. Esta NIIF no
significó una modificación relevante para la Compañía.
- Mejoras anuales a las NIIF. Ciclo 2010-2012
En el ciclo de mejoras anuales a las NIIF 2010-2012, el IASB emitió siete modificaciones a seis
normas, entre las que se incluyó una modificación a la NIIF 13 Medición del valor razonable. La
modificación a la NIIF 13 entra en vigencia en forma inmediata para los períodos iniciados a partir del
1° de enero de 2014 y aclara en los Fundamentos de las Conclusiones que las cuentas por cobrar y por
pagar a corto plazo sin tasas de interés explícitas pueden medirse por los importes de las facturas
cuando el efecto de los descuentos no sea significativo. Esta modificación a la NIIF 13 no tiene efecto
sobre la Compañía.
- NIIF 8 Segmentos de Operación
Las modificaciones se aplican retroactivamente, y aclaran que una entidad debe revelar los criterios
profesionales utilizados por la administración en la aplicación de los criterios de agregación
enumerados en el párrafo 12 de la NIIF 8, incluyendo una breve descripción de los segmentos
operativos que se han agregado y las características económicas (por ejemplo, las ventas y los
márgenes brutos) utilizados para evaluar si los segmentos son “similares”.
La conciliación entre los activos del segmento y el total de activos sólo se requiere que se revele si la
conciliación se reporta a la máxima autoridad en la toma de decisiones, similar al desglose requerido
para pasivos del segmento.
- NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo y la NIC 38 Activos Intangibles
La modificación se aplicará de forma retroactiva y se aclara en la NIC 16 y la NIC 38 que el activo puede
ser revaluado en referencia a datos de mercado observables, ajustando el importe en libros bruto del
activo al valor de mercado o mediante la determinación del valor de mercado y ajustando el importe en
libros bruto proporcionalmente para que el valor resultante sea igual al valor de mercado. Además, la
depreciación o amortización acumulada es la diferencia entre los importes brutos y en libros de los
activos. La Compañía no ha efectuado revalorizaciones de activos fijos e intangibles al 31 de diciembre
de 2015.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
3
- NIC 24 Información a Revelar sobre Partes Relacionadas
Se aclara que cuando el personal clave de la dirección no son empleados de la entidad, sino de otra
entidad que se dedica a gestionar las distintas entidades del grupo, se debe desglosar las
transacciones con la entidad que gestiona y no con los directivos. La modificación se aplicará
retroactivamente. Esta modificación no afecta las revelaciones de partes relacionadas, debido a que la
Compañía revela por separado los servicios de gestión recibidos de otras entidades.
2.2. Bases de consolidación
Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros del Grupo conformado por la controladora y su
subsidiaria al 31 de diciembre de 2015 y de 2014. El control se logra cuando el Grupo está expuesto o tiene derecho a
rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad receptora de la inversión, y tiene la capacidad de
afectar tales rendimientos a través de su poder sobre esta última. Específicamente, el inversor controla una entidad
receptora de la inversión si y solo si tiene:
- Poder sobre la entidad receptora de la inversión (es decir, existen derechos que le otorgan la capacidad
presente de dirigir las actividades relevantes de la misma).
- Exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad receptora de la
inversión, y
- Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para afectar sus rendimientos de forma
significativa.
Cuando el inversor tiene menos de la mayoría de los derechos de voto o similares de la entidad receptora de la inversión,
el Grupo considera todos los hechos y circunstancias pertinentes a fin de evaluar si tiene o no poder sobre dicha entidad,
lo que incluye:
- La existencia de un acuerdo contractual con otros tenedores de votos de la entidad participada.
- Los derechos que surjan de otros acuerdos contractuales.
- Los derechos de voto del Grupo, sus derechos potenciales de voto o una combinación de ambos.
El Grupo evaluará nuevamente si tiene o no el control sobre una entidad receptora de la inversión si los hechos y las
circunstancias indican que existen cambios en uno o más de los tres elementos de control arriba descritos. La
consolidación de una subsidiaria comienza cuando la controladora obtiene el control sobre la subsidiaria y finaliza
cuando la controladora pierde el control sobre la misma. Los activos, pasivos, ingresos y gastos de una subsidiaria
adquirida o vendida durante el ejercicio se incluyen en los estados financieros consolidados desde la fecha en que el
Grupo adquiere el control de la subsidiaria.
El resultado del período y cada componente del otro resultado integral se atribuyen al Grupo y a las participaciones no
controladoras, incluso si los resultados de las participaciones no controladoras dan lugar a un saldo deudor. De ser
necesario, se realizan los ajustes adecuados en los estados financieros de las subsidiarias a fin de que sus políticas
contables se ajusten a las políticas contables del Grupo. Todos los activos y pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y flujos
de efectivo dentro del Grupo que se relacionen con transacciones entre los miembros del Grupo se eliminan en su
totalidad en el proceso de consolidación.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
4
Un cambio en la participación en una subsidiaria, sin que haya pérdida de control, se contabiliza como una transacción
de patrimonio. Cuando la controladora pierde el control de una subsidiaria:
- Da de baja los activos (incluida la plusvalía) y los pasivos de la subsidiaria
- Da de baja el importe en libros de cualquier participación no controladora
- Da de baja las diferencias por conversión acumuladas, registradas en el patrimonio
- Reconoce el valor razonable de la contraprestación que se haya recibido
- Reconoce cualquier saldo positivo o negativo como resultados, y
- Reclasifica a los resultados o resultados acumulados, según corresponda, la participación de la controladora en
los componentes anteriormente reconocidos en el otro resultado integral, tal como se requeriría si el Grupo
hubiese directamente vendido los activos o pasivos relacionados.
2.3 Resumen de las políticas contables significativas
(a) Clasificación de partidas corrientes y no corrientes
El Grupo presenta los activos y pasivos en el estado de situación financiera clasificados como corrientes y no
corrientes. Un activo se clasifica como corriente cuando la entidad:
- Espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo normal de operación
- Mantiene el activo principalmente con fines de negociación
- Espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes después del período sobre el que se
informa;
- El activo es efectivo o equivalente al efectivo a menos que éste se encuentre restringido y no pueda ser
intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo por un período mínimo de doce meses después del
cierre del período sobre el que se informa.
Todos los demás activos se clasifican como no corrientes. Un pasivo se clasifica como corriente cuando la
entidad:
- Espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación
- Mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación;
- El pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del período sobre el
que se informa; o
- No tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante, al menos, los doce
meses siguientes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
El Grupo clasifica todos los demás pasivos como no corrientes.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se clasifican como activos y pasivos no corrientes.
(b) Mediciones a valor razonable
El Grupo mide ciertos instrumentos financieros, tales como los derivados, por su valor razonable a la fecha de
cierre del estado consolidado de situación financiera.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
5
Se define como valor razonable al precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un
pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición. Una medición a
valor razonable supone que la transacción de venta del activo o transferencia del pasivo tiene lugar:
- En el mercado principal del activo o pasivo; o
- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o pasivo.
- El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible para el Grupo.
El valor razonable de un activo o un pasivo se mide utilizando los supuestos que los participantes del mercado
utilizarían para fijar el precio del activo o pasivo, suponiendo que los participantes del mercado actúan en su
mejor interés económico.
Una medición a valor razonable de un activo no financiero tendrá en cuenta la capacidad del participante del
mercado para generar beneficios económicos mediante la utilización del activo en su máximo y mejor uso, o
mediante la venta de éste a otro participante del mercado que utilizaría el activo en su máximo y mejor uso.
El Grupo utiliza las técnicas de valoración que resultan más apropiadas a las circunstancias y sobre las cuales
existan datos suficientes disponibles para medir el valor razonable, maximizando el uso de datos de entrada
observables relevantes y minimizando el uso de datos de entrada no observables.
Todos los activos y pasivos para los cuales se mide o se revela el valor razonable en los estados financieros
consolidados se categorizan dentro de la jerarquía de valor razonable, como se describe a continuación,
considerando para ello el dato de entrada de nivel inferior que sea significativo para la medición del valor
razonable en su conjunto:
- Nivel 1: Precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
- Nivel 2: Técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada son distintos de los precios de
cotización incluidos en el Nivel 1, pero son observables para el activo o pasivo, directa o
indirectamente.
- Nivel 3: Técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada no son observables para el activo o
pasivo.
Para los activos y pasivos reconocidos en los estados financieros consolidados en forma recurrente, el Grupo
determina si han ocurrido transferencias entre los niveles de la jerarquía de valor razonable, a través de la
reevaluación de su categorización (considerando para ello el dato de entrada de nivel inferior que sea
significativo para la medición del valor razonable en su conjunto) al final de cada ejercicio.
Valuadores externos participan en la valuación de los activos significativos, y los pasivos significativos. Los
criterios de selección incluyen atributos como el conocimiento del mercado, la reputación, la independencia y si
se reúnen los estándares profesionales.
A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, la Gerencia analiza los cambios en los valores
razonables de los activos y pasivos que deben medirse o determinarse de manera recurrente y no recurrente
según las políticas contables del Grupo. Para este análisis, la Gerencia verifica los principales datos de entrada
utilizados en la última valuación validando la información utilizada en el cómputo de la valuación con los
contratos y demás documentos relevantes.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
6
La Gerencia, junto con los valuadores externos del Grupo, también compara los cambios en el valor razonable de
cada activo y pasivo con fuentes externas relevantes a fin de determinar si esos cambios son razonables.
Para propósitos de revelación de los valores razonables, el Grupo ha determinado clases de activos y pasivos en
base a la naturaleza, las características y los riesgos inherentes de cada activo y pasivo y el nivel de jerarquía de
valor razonable según se explicó anteriormente.
(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -
El rubro de efectivo y equivalentes de efectivo presentado en el estado consolidado de situación financiera
incluye todos los saldos en efectivo y depósitos a plazo. Para efecto de presentación en el estado consolidado
de flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de efectivo incluye el efectivo, depósitos a plazo e inversiones de
alta liquidez, cuyo vencimiento original es de tres meses o menos.
(d) Distribución de dividendos en efectivo y en activos distintos al efectivo -
El Grupo reconoce un pasivo por las distribuciones de dividendos en efectivo y en activos distintos al efectivo a
efectuar a los propietarios cuando la distribución está autorizada y, por lo tanto, deja de quedar a discreción del
Grupo. Según la legislación societaria, una distribución está autorizada cuando está aprobada por los
accionistas. El importe correspondiente se reconoce directamente en el patrimonio.
Las distribuciones en activos distintos al efectivo se miden por el valor razonable de los activos que se
distribuirán. Las nuevas mediciones de ese valor razonable se reconocen directamente en el patrimonio.
Al momento de distribuir los activos distintos al efectivo, toda diferencia entre el importe en libros del pasivo
reconocido y el importe en libros de los activos distribuidos se reconoce en el estado de resultados consolidado.
(e) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior –
Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo
financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.
(e.1) Activos financieros -
Reconocimiento y medición inicial
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como activos financieros
al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas
hasta el vencimiento, activos financieros disponibles para la venta, o como derivados designados como
instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda. Todos los activos financieros se
reconocen inicialmente por su valor razonable más, en el caso de activos financieros no registrados al
valor razonable con cambios en resultados, los costos de transacción atribuibles a la adquisición del
activo financiero.
Medición posterior -
A los fines de su medición posterior, los activos financieros se clasifican en cuatro categorías:
(i) Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados -
Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los activos
financieros mantenidos para negociar y los activos financieros designados al momento del
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
7
reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados. Los activos
financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se adquieren con el propósito de
venderlos o recomprarlos en un futuro cercano. Los derivados, incluidos los derivados
implícitos separados, también se clasifican como mantenidos para negociar, salvo que se
designen como instrumentos de cobertura eficaces, según se los define en la NIC 39. Los
activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se contabilizan en el estado
consolidado de situación financiera por su valor razonable, y los cambios netos en dicho valor
razonable son reconocidos como costos financieros (cambios netos negativos en el valor
razonable) o ingresos financieros (cambios netos positivos en el valor razonable) en el estado
consolidado de resultados.
Los derivados implícitos en contratos anfitriones se contabilizan como derivados separados y
se registran por su valor razonable, si sus características económicas y riesgos no se relacionan
estrechamente con las de los contratos anfitriones, y si los contratos anfitriones no se
mantienen para negociar ni se designan como al valor razonable con cambios en resultados.
Estos derivados implícitos se miden por su valor razonable y los cambios en dicho valor
razonable son reconocidos como ingresos o costos financieros en los resultados. Se efectúa
una nueva evaluación del instrumento únicamente cuando hay un cambio en las condiciones
del contrato que modifique sustancialmente los flujos de efectivo que, de otro modo, serían
necesarios, o cuando se produce una reclasificación de un activo financiero fuera de la
categoría del valor razonable con cambios en resultados.
(ii) Préstamos y cuentas por cobrar –
Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables que no se cotizan en un mercado activo. Después de la medición inicial, estos
activos financieros se miden posteriormente por su costo amortizado utilizando el método de la
tasa de interés efectiva, menos cualquier deterioro del valor. El costo amortizado se calcula
tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y las comisiones o los
costos que son una parte integrante de la tasa de interés efectiva. La amortización de la tasa
de interés efectiva se reconoce como ingreso financiero en el estado de resultados
consolidado. Las pérdidas que resulten del deterioro del valor se reconocen en el estado
consolidado de resultados como costos financieros.
Esta categoría aplica a los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. Para obtener más
información sobre las cuentas por cobrar, ver Nota 7.
(iii) Otros activos financieros -
El Grupo no tiene inversiones mantenidas hasta su vencimiento, ni activos financieros
disponibles para la venta al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
Baja de activos financieros -
Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un grupo de activos
financieros similares) se da de baja en cuentas es decir, se elimina del estado consolidado de situación
financiera, cuando:
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
8
(i) Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados por el
activo; o
(ii) El Grupo haya transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo generado por
el activo, o se haya asumido una obligación de pagar a un tercero la totalidad de esos flujos de
efectivo sin una demora significativa, a través de un acuerdo de transferencia (pass-through
arrangement), y (a) El Grupo haya transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo; o (b) El Grupo no haya transferido ni retenido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero se
haya transferido el control sobre el mismo.
Cuando el Grupo transfiere sus derechos a recibir flujos de efectivo de un activo o suscribe un acuerdo
de transferencia, evalúa si y en qué medida ha retenido los riesgos y beneficios de la propiedad.
Cuando no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, ni ha
transferido el control del activo, el activo es reconocido en la medida que el Grupo continúe involucrado
con el activo. En este caso, el Grupo también reconoce el pasivo relacionado. El activo transferido y el
pasivo relacionado se miden sobre una base que refleje los derechos y obligaciones que el Grupo ha
retenido.
(e.2) Deterioro de los activos financieros -
El Grupo evalúa si existe alguna evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos
financieros se encuentran deteriorados en su valor. Un deterioro del valor existe si uno o más eventos
ocurridos después del reconocimiento inicial del activo (el evento que causa la pérdida) tienen impacto
negativo sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero del grupo de activos
financieros, y ese impacto negativo puede estimarse de manera fiable. La evidencia de un deterioro del
valor podría incluir, entre otros, indicios tales como que los deudores o un grupo de deudores se
encuentran con dificultades financieras significativas, el incumplimiento o mora en los pagos de capital
o intereses, la probabilidad de que se declaren en quiebra u otra forma de reorganización financiera, o
cuando datos observables indiquen que existe una disminución medible en los flujos de efectivo futuros
estimados, tales como cambios adversos en el estado de los pagos en mora o en las condiciones
económicas que se correlacionan con los incumplimientos.
Activos financieros contabilizados a su costo amortizado -
Para los activos financieros contabilizados por su costo amortizado, el Grupo primero evalúa si existe
alguna evidencia objetiva de deterioro del valor para los activos financieros que son individualmente
significativos, o de manera colectiva para los activos financieros que no resulten individualmente
significativos. Si el Grupo determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un
activo financiero evaluado de manera individual, independientemente de su significatividad, incluirá
ese activo en un grupo de activos financieros con características de riesgo de crédito similares, y los
evaluará de manera colectiva para determinar si existe deterioro de su valor. Los activos que se evalúan
de manera individual para determinar si existe deterioro de su valor y para los cuales una pérdida por
deterioro se reconoce o se sigue reconociendo, no se incluyen en la evaluación de deterioro del valor
efectuada de manera colectiva.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
9
El importe de cualquier pérdida por deterioro del valor identificada se mide como la diferencia entre el
importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluidas las
pérdidas de crédito futuras esperadas que aún no se hayan incurrido). El valor presente de los flujos de
efectivo futuros estimados se descuenta a la tasa de interés efectiva original de los activos financieros.
El importe en libros del activo se reduce a través del uso de una cuenta de provisión por desvalorización
y la pérdida se reconoce en el estado consolidado de resultados. Los intereses ganados (registrados
como ingresos financieros en el estado de resultados consolidado) se siguen devengando sobre el
importe en libros reducido, aplicando la tasa de interés utilizada para descontar los flujos de efectivo
futuros a los fines de medir la pérdida por deterioro del valor. Los préstamos y la provisión por
desvalorización correspondiente, se dan de baja cuando no existen expectativas realistas de un
recupero futuro y todas las garantías que sobre ellos pudieran existir se efectivizaron o transfirieron al
Grupo. Si, en un ejercicio posterior, el importe estimado de la pérdida por deterioro del valor aumenta o
disminuye debido a un evento que ocurre después de haberse reconocido el deterioro, la pérdida por
deterioro del valor reconocida anteriormente se aumenta o disminuye ajustando la cuenta de provisión
por desvalorización. Si posteriormente se recupera una partida que fue imputada a pérdida, el recupero
se acredita como costos financieros en el estado consolidado de resultados.
(e.3) Pasivos financieros -
Reconocimiento y medición inicial –
Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como pasivos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por pagar, o como
derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en el caso de los
préstamos y cuentas por pagar contabilizados por su costo amortizado, netos de los costos de
transacción directamente atribuibles.
El Grupo incluye las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, las deudas y préstamos
que devengan interés y los instrumentos financieros derivados.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
10
Medición posterior -
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, según se describe a
continuación:
(i) Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados -
Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los pasivos
financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados al momento de su
reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen con el
propósito de negociarlos en un futuro cercano. Esta categoría también incluye los
instrumentos financieros derivados tomados por el Grupo y que no se designan como
instrumentos de cobertura en relaciones de cobertura eficaces según lo define la NIC 39. Los
derivados implícitos separados también se clasifican como mantenidos para negociar, salvo
que se designen como instrumentos de cobertura eficaces. Las ganancias o pérdidas por
pasivos mantenidos para negociar se reconocen en el estado consolidado de resultados.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el Grupo no ha designado pasivos financieros al valor
razonable con cambios en resultados.
(ii) Préstamos y obligaciones -
Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan interés se miden
posteriormente por su costo amortizado, utilizando el método de la tasa de interés efectiva.
Las ganancias y pérdidas se reconocen en los resultados cuando los pasivos se dan de baja,
como así también a través del proceso de amortización aplicando el método de la tasa de
interés efectiva.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la
adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de interés
efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como costos financieros en
el estado consolidado de resultados.
Esta categoría aplica a las deudas y préstamos corrientes y no corrientes que devengan interés.
Ver Nota 13.
Baja de pasivos no financieros -
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación especificada en el correspondiente contrato se
haya pagado o cancelado, o haya vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por
otro proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las
condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o modificación se
trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia en los
importes respectivos en libros se reconoce en el estado consolidado de resultados.
(e.4) Compensación de instrumentos financieros -
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
11
Los activos financieros y los pasivos financieros son objeto de compensación de manera que se informa
el importe neto en el estado consolidado de situación financiera, si existe un derecho actual legalmente
exigible de compensar los importes reconocidos; y si existe la intención de liquidarlos por el importe
neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.
(f) Instrumentos financieros derivados y contabilidad de coberturas -
Reconocimiento inicial y medición posterior -
El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados tales como contratos a término por productos básicos
(“commodities”) para cubrir los riesgos precio. Tales instrumentos financieros derivados se reconocen
inicialmente por sus valores razonables a la fecha en la que se celebra el contrato derivado, y posteriormente se
miden nuevamente por su valor razonable. Los derivados se contabilizan como activos financieros cuando su
valor razonable es positivo, y como pasivos financieros cuando su valor razonable es negativo.
Cualquier ganancia o pérdida que surja de los cambios en el valor razonable de los derivados se imputa
directamente a los estados de resultados consolidados, salvo la porción eficaz de las coberturas de flujos de
efectivo, que se reconoce en el otro resultado integral y se reclasifica posteriormente a los resultados cuando la
partida cubierta afecta dichos resultados.
Al inicio de una relación de cobertura, el Grupo designa y documenta formalmente la relación de cobertura a la
que el Grupo desea aplicar la contabilidad de coberturas, el objetivo de la gestión del riesgo y la estrategia para
llevar a cabo la cobertura. La documentación incluye la identificación del instrumento de cobertura, la partida o
transacción cubierta, la naturaleza del riesgo que se cubre y cómo el Grupo evaluará la eficacia de la cobertura
ante los cambios en el valor razonable del instrumento de cobertura al compensar los cambios en el valor
razonable de la partida cubierta o las variaciones de los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto.
Se espera que las coberturas sean altamente eficaces en lograr compensar los cambios en el valor razonable o
las variaciones en los flujos de efectivo. El Grupo evalúa permanentemente las coberturas para determinar que
realmente éstas hayan sido altamente eficaces a lo largo de los períodos para los cuales fueron designadas.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el Grupo mantiene forwards de tipo de cambio como instrumentos
financieros derivados a valor razonable con cambios en el resultado.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
12
Coberturas de flujos de efectivo -
Las coberturas se clasifican en coberturas de flujo de efectivo, cuando cubren la exposición a la variación de
flujos de efectivo que es atribuible a un bien y un riesgo asociado con un activo y pasivo reconocido con la
transacción prevista altamente probable o el riesgo de moneda extranjera en un compromiso en firme no
reconocido.
La porción eficaz de la ganancia o pérdida de un instrumento de cobertura se reconoce como otro resultado
integral en la reserva por coberturas de flujos de efectivo, mientras que la porción ineficaz se reconoce
inmediatamente en el estado de resultados consolidado como otros gastos operativos.
Los importes reconocidos en el otro resultado integral se reclasifican a los resultados cuando la transacción
cubierta afecta al resultado, por ejemplo o cuando tiene lugar la venta esperada.
Si el instrumento de cobertura expira o se vende, se resuelve o se ejerce sin que exista un reemplazo o
renovación sucesiva (como parte de la estrategia de cobertura), o si su designación como cobertura se revoca, o
si la cobertura ya no cumple los requisitos para aplicar la contabilidad de coberturas, cualquier ganancia o
pérdida acumulada reconocida previamente en el otro resultado integral permanece separada en el patrimonio
hasta que tenga lugar la transacción esperada.
El Grupo usa contratos forwards sobre mineral relacionados a su exposición a la volatilidad en el precio de los
minerales. La porción inefectiva relacionada a dichos contratos es reconocida como otros ingresos o gastos
operativos.
(g) Transacciones en moneda extranjera -
Los estados financieros consolidados del Grupo son presentados en dólares estadounidenses, que es la
moneda funcional del Grupo.
Las transacciones en moneda extranjera (moneda distinta al U.S. dólar) son inicialmente registradas por el
Grupo a los tipos de cambio vigentes a la fecha de transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados
en moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio de la fecha de cierre del periodo sobre el que se
informa. Todas las diferencias en cambio se reconocen en el estado consolidado de resultados.
Las partidas no monetarias que se miden en términos de su costo histórico en moneda extranjera se convierten
utilizando las tasas de cambio vigentes en la fecha de las transacciones originales.
(h) Inventarios -
Los inventarios, están valuadas al costo o al valor neto de realización, el menor. El costo se determina sobre la
base de un promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir, las cuales se presentan al
costo específico de adquisición. En el caso de los productos terminados y en proceso, el costo incluye costos de
materiales y mano de obra directos y una porción de gastos indirectos de fabricación, excluyendo costos de
financiamiento.
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los
costos para poner las existencias en condición de venta y los gastos de comercialización y distribución.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
13
La provisión para pérdida en el valor neto de realización es calculada sobre la base de un análisis específico que
realiza anualmente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina la necesidad de
la provisión.
(i) Inmueble, maquinaria y equipo y propiedades mineras –
El rubro de inmuebles, maquinaria y equipo y propiedades mineras se presenta al costo, neto de la depreciación
acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. Dicho costo incluye el costo de
reemplazar componentes de inmuebles, maquinaria y equipo y propiedades mineras y costos de préstamos para
proyectos de construcción de largo plazo si se cumplen los criterios para su reconocimiento. Para los
componentes significativos de inmuebles, maquinaria y equipos y propiedades mineras que deben ser
reemplazados periódicamente, el Grupo da de baja el componente reemplazado y reconoce el nuevo
componente con su correspondiente vida útil. Asimismo, cuando se efectúa una inspección mayor, su costo se
reconoce en el valor en libros de la planta y equipos como un reemplazo si se cumplen con los criterios para su
reconocimiento. Todos los otros costos de reparación y mantenimiento se reconocen como costo de producción
o gasto, según corresponda, a medida que se incurren. El valor presente del costo estimado para el
desmantelamiento del activo después de su uso se incluye en el costo de ese activo, en la medida en que se
cumplan los criterios para el reconocimiento de la provisión respectiva. Para más información sobre la provisión
para cierre de unidades mineras registradas, remitirse a la nota 2.2(n).
La depreciación de los activos se calcula siguiendo el método de unidades de producción, el cual está basado
en las reservas probadas y probables de cada unidad minera, a excepción de los activos cuya vida útil es menor
a la vida útil de la unidad minera, en cuyo caso se utiliza el método de línea recta.
Las vidas útiles utilizadas para aquellos activos que se deprecian siguiendo el método de línea recta son:
Años
Edificios y otras construcciones 10
Maquinaria y equipo Entre 2 y 5
Unidades de transporte 5
Muebles y enseres 10
Equipos de computo 4
Equipos diversos 10
Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación/amortización se revisan a cada fecha de
cierre de ejercicio y, de ser necesario, se ajustan.
Una partida de inmuebles, maquinaria y equipo y propiedades mineras y cualquier componente significativo
reconocido inicialmente es dado de baja tras su enajenación o cuando no se espera ningún beneficio económico
futuro de su uso o enajenación. Cualquier ganancia o pérdida que surge de la baja del activo (calculada como la
diferencia entre el ingreso neto proveniente de su disposición y el valor en libros del activo) se incluye en el
estado consolidado de resultados cuando el activo es dado de baja.
(j) Arrendamientos -
La determinación de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la esencia del acuerdo a la
fecha de su celebración. El acuerdo se analiza para determinar si su cumplimiento depende del uso de uno o
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
14
más activos específicos, o de si el acuerdo concede el derecho de uso del activo o de los activos, incluso si ese
derecho no se encontrase especificado en forma explícita en el acuerdo.
Arrendamientos financieros -
Los arrendamientos financieros que transfieran al Grupo sustancialmente todos los riesgos y los beneficios
inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al inicio del plazo del arrendamiento, ya sea por el
valor razonable de la propiedad arrendada o por el valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento, el
importe que sea menor. Los pagos por arrendamientos se distribuyen entre los cargos financieros y la reducción
de la deuda, de manera tal de determinar un ratio constante de interés sobre el saldo remanente de la deuda.
Los cargos financieros se reconocen como costos financieros en el estado consolidado de resultados.
El activo arrendado se deprecia a lo largo de su vida útil. Sin embargo, si no existiese certeza razonable de que el
Grupo obtendrá la propiedad al término del plazo del arrendamiento, el activo se depreciará a lo largo de su vida
útil estimada o en el plazo del arrendamiento, el que sea menor.
Arrendamientos operativos -
Los pagos por arrendamiento operativo son reconocidos como gastos operativos en el estado consolidado de
resultados sobre una base de amortización lineal a lo largo del período de arrendamiento.
(k) Concesiones mineras –
Las concesiones mineras representan la titularidad del derecho de exploración y explotación que el Grupo tiene
sobre las propiedades mineras que contienen las reservas de mineral adquiridas. Las concesiones mineras se
presentan al costo y se amortizan siguiendo el método de unidades de producción, usando como base las
reservas probadas y probables. En caso que el Grupo abandone dichas concesiones, los costos asociados son
castigados en el estado consolidado de resultados.
Las concesiones mineras se presentan en el rubro “Inmueble, maquinaria y equipo y propiedades mineras” en el
estado consolidado de situación financiera.
(l) Costo de exploración y desarrollo de mina -
Costos de exploración y evaluación -
La actividad de exploración y evaluación consiste en la búsqueda de recursos minerales, la determinación de la
viabilidad técnica y la evaluación de la viabilidad comercial del recurso encontrado.
La actividad de exploración y evaluación incluye:
- Búsqueda y análisis de información histórica de exploraciones.
- Incremento de información exploratoria a través de estudios geológicos.
- Perforaciones y muestreos exploratorios.
- Determinación y evaluación de los volúmenes y leyes de los recursos.
- Transporte topográfico y requerimientos de infraestructura.
- Realización de estudios financieros y de mercado.
Los costos de exploración y evaluación son cargados a gastos cuando se incurren.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
15
Los costos directamente atribuibles incluyen remuneraciones de empleados, materiales y combustibles
utilizados, costos de levantamiento topográfico, costos de perforación y pagos realizados a los contratistas.
Costos de desarrollo -
Cuando la Gerencia del Grupo aprueba la viabilidad del estudio conceptual de un proyecto, los costos incurridos
para desarrollar dicha propiedad, incluyendo los costos adicionales para delinear el cuerpo del mineral y
remover las impurezas que contiene, son capitalizados.
Los costos de desarrollo se amortizan siguiendo el método de unidades de producción, usando las reservas
probadas y probables. Los costos de desarrollo necesarios para mantener la producción son cargados a
resultados cuando se incurren.
(m) Deterioro de activos no financieros -
A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, el Grupo evalúa, si existe algún indicio de que un
activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando se requiere efectuar una prueba anual
de deterioro del valor para un activo, el Grupo estima el importe recuperable de ese activo.
El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta, ya sea
de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en uso, y se determina para un activo individual,
salvo que el activo no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de otros activos o
grupos de activos. Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo exceda su
importe recuperable, el activo se considera deteriorado y se reduce el valor a su importe recuperable.
Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente
mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleje las evaluaciones corrientes del mercado sobre
el valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo.
El Grupo basa su cálculo del deterioro del valor en presupuestos detallados, que se confeccionan por separado
para cada una de las unidades generadoras de efectivo del Grupo a las cuales se les asigna activos individuales.
Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuadas, incluido el deterioro del
valor de los inventarios, se reconocen en el estado consolidado de resultados en aquellas categorías de gastos
que correspondan con la función del activo deteriorado.
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se efectúa una
evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del valor reconocidas previamente ya
no existen o hayan disminuido. Si existiese tal indicio, el Grupo efectúa una nueva estimación del importe
recuperable del activo o de la unidad generadora de efectivo. Una pérdida por deterioro del valor reconocida
previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe
recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció una pérdida por deterioro del valor de ese activo.
La reversión se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su importe recuperable, ni
exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciación acumulada, si no se hubiese
reconocido una pérdida por deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal reversión se reconoce
en el estado consolidado de resultados.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
16
(n) Provisiones -
General -
Se reconoce una provisión cuando el Grupo tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de
un hecho pasado, es probable que se requiera para su liquidación una salida de recursos económicos y se
pueda hacer una estimación confiable del monto de la obligación. En los casos en que el Grupo espera que la
provisión se reembolse en todo o en parte, por ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se
reconoce como un activo separado, únicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto. En
estos casos, el gasto correspondiente por cualquier provisión se presenta en el estado consolidado de
resultados, neto de todo reembolso relacionado.
Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa
actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo.
Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisión producto del transcurso del tiempo se reconoce
como costos financieros en el estado consolidado de resultados.
Contingencias –
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros ocurran o dejen de
ocurrir. La evaluación de la existencia, y monto potencial, de contingencias involucra inherentemente el
ejercicio de un juicio significativo y el uso de estimados sobre los resultados de eventos futuros.
Provisión por cierre de mina -
El Grupo reconoce una provisión por cierre de mina donde tiene una obligación presente legal o implícita como
resultado de un hecho pasado, es probable que se requiera para su liquidación una salida de recursos
económicos y se puede hacer una estimación confiable del monto de la obligación. La naturaleza de estas
actividades de restauración incluye el desmantelamiento y eliminación de estructuras, rehabilitación de minas y
tanques de relave, desmantelamiento de instalaciones operativas, cierre de planta y residuos y recuperación y
reforestación de las áreas afectadas.
La obligación generalmente ocurre cuando el activo es instalado en el ambiente que es dañado en la ubicación
donde se desarrolla la operación minera. Cuando el pasivo es inicialmente reconocido, el valor presente de los
costos estimados es capitalizado incrementando el valor de los activos. Desmantelamientos adicionales o
cambios en los costos de cierre son reconocidos como adiciones o cambios en los correspondientes activos y
pasivos cuando ocurren.
Los cambios en el valor razonable de la obligación o en la vida útil de los activos relacionados que surgieran de
la revisión de los estimados iniciales son reconocidos como un incremento o como una disminución del valor en
libros de la obligación y del activo relacionado, si el estimado inicial fue originalmente reconocido como parte
del activo valorizado de acuerdo con la NIC 16 Propiedad, planta y equipo.
Cualquier disminución en una provisión por cierre de unidades mineras y, por lo tanto, cualquier disminución del
activo relacionado, no puede exceder el valor en libros de dicho activo. De hacerlo, cualquier exceso sobre el
valor en libros del activo es reconocido inmediatamente en el estado consolidado de resultados.
Si un cambio en los estimados diera como resultado un incremento en la provisión y, por lo tanto, un incremento
en el valor en libros del activo relacionado, el Grupo deberá tomar en cuenta si éste es un indicio de deterioro del
activo en su conjunto, y deberá efectuar las pruebas de deterioro correspondientes en concordancia con la NIC
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
17
36 “Deterioro del Valor de los Activos”. En el caso de minas ya cerradas, los cambios en los estimados son
reconocidos inmediatamente en el estado consolidado de resultados.
Con el tiempo, el pasivo descontado se incrementa por el cambio en el valor presente sobre la base de las tasas
de descuento que reflejen la evaluación actual del mercado y los riesgos específicos del pasivo. La actualización
periódica del descuento se reconocerá en el estado consolidado de resultados como parte de los costos
financieros.
El Grupo reconoce el activo diferido relacionado a la diferencia temporal sobre el pasivo por cierre de mina, así
como el correspondiente pasivo diferido relacionado a la diferencia temporal por el activo por cierre de mina.
(o) Reconocimiento de ingresos -
Los ingresos se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios económicos ingresen al Grupo y
que los ingresos se puedan medir de manera fiable, independientemente del momento en el cual el pago sea
realizado. Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, excluyendo
descuentos e impuestos de venta. El Grupo ha concluido que actúa en calidad de mandante en todos sus
acuerdos de ingresos, ya que es el principal obligado en estos acuerdos, tiene libertad para fijar los precios, y
también está expuesto a los riesgos de inventario y de crédito.
Los ingresos procedentes de la venta de bienes se reconocen cuando los riesgos significativos y las ventajas
inherentes a la propiedad se hayan sustancialmente transferido al comprador, lo cual ocurre por lo general, al
momento de la entrega de los bienes.
Los criterios específicos de reconocimiento enumerados a continuación también deberán cumplirse para que
los ingresos sean reconocidos.
Venta de concentrado de cobre -
Los contratos comerciales del Grupo, por ventas de concentrado de cobre, permiten un ajuste de precio basado
en los resultados de los ensayos finales realizados a la fecha de la liquidación final, con el fin de determinar el
contenido final de los concentrados. Estos se refieren a acuerdos de precios provisionales de las ventas de
concentrados basados en precios vigentes al contado a una fecha futura determinada después del envío al
cliente (el período de cotización o QP). Los ajustes de precio de ventas se producen sobre la base de los
movimientos en los precios cotizados en el mercado hasta la fecha de su liquidación final. El periodo en
liquidación provisional y la final puede ser entre uno y cuatro meses.
Los contratos comerciales de venta de concentrados y metales que tienen liquidaciones provisionales contienen
un derivado implícito, que requiere estar separado del contrato principal. El contrato principal es la venta de
concentrados y metales, mientras que el derivado implícito es el contrato a plazo por el cual la liquidación
provisional es posteriormente ajustada con la liquidación final. El reconocimiento de las ventas por estos
concentrados y metales está basado en los más recientes estimados de metal en el concentrado (basado en el
resultado inicial del ensaye) y el precio futuro estimado con el cual la entidad espera recibir al final del periodo
de cotización, determinado a la fecha de embarque. El derivado implícito, que no califica como un derivado de
cobertura, es inicialmente reconocido a su valor razonable, y los cambios posteriores en dicho valor razonable
son reconocidos en el estado consolidado de resultados, y presentados como parte del rubro de “Ventas netas”.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
18
Los cambios en el valor razonable durante el período de cotización y hasta la fecha de la liquidación final son
estimados tomando como base los precios futuros internacionales del cobre.
Ingresos por intereses -
Los ingresos por intereses se registran usando el método de la tasa de interés efectiva y se incluyen en el rubro
de ingresos financieros en el estado consolidado de resultados.
(p) Impuestos -
Impuesto a las ganancias corriente -
Los activos y pasivos corrientes por el impuesto a las ganancias del período se miden por los importes que se
espera recuperar o pagar a la autoridad fiscal. Las tasas impositivas y la normativa fiscal utilizadas para computar
dichos importes son aquellas que estén aprobadas a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen directamente en el
patrimonio, también se reconoce en el patrimonio y no en el estado consolidado de resultados. La Gerencia evalúa
en forma periódica las posiciones tomadas por el Grupo en las declaraciones de impuestos con respecto a las
situaciones en las que las normas impositivas aplicables se encuentran sujetas a interpretación, y constituye
provisiones cuando fuera apropiado.
Impuesto a las ganancias diferidas -
Se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las diferencias temporarias surgidas como diferencia entre las
bases impositivas de los activos y pasivos y sus respectivos importes en libros a la fecha de cierre del período que se
informa.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo que las
diferencias temporarias imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones
en negocios conjuntos, cuando la oportunidad de la reversión de dichas diferencias temporarias se pueda controlar,
y sea probable que dichas diferencias temporarias no se reversen en el futuro cercano.
Los activos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias deducibles y por la
compensación futura de créditos fiscales y quebrantos impositivos no utilizados, en la medida en que sea probable
la existencia de ganancias impositivas disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas
diferencias temporarias deducibles y/o se puedan utilizar.
El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre del período sobre el que se
informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la existencia de suficiente ganancia impositiva
disponible futura para permitir que esos activos por impuesto diferido sean utilizados (recuperados) total o
parcialmente. Los activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre del período
sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia de ganancias
impositivas disponibles futuras que permitan recuperar dichos activos.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera sean de aplicación en el
ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a las tasas impositivas y normas fiscales que
fueron aprobadas a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
19
El impuesto diferido relacionado con partidas reconocidas fuera del resultado, también se reconoce fuera de
éste. Estas partidas se reconocen en correlación con las transacciones subyacentes con las que se relacionan,
ya sea en el otro resultado integral o directamente en el patrimonio.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente exigible de
compensar los activos y los pasivos por el impuesto a las ganancias corriente, y si los impuestos diferidos se
relacionan con la misma entidad sujeta a impuestos y a la misma autoridad fiscal.
Regalías Mineras e Impuesto Especial a la Minería -
En adición al impuesto a las ganancias, los estados financieros consolidados del grupo incluyen y reconocen
como impuestos a las ganancias otros tipos de impuestos sobre las utilidades netas.
Las regalías mineras y el impuesto especial a la minería son contabilizados en concordancia con la NIC 12
“Impuesto a las Ganancias”, pues tienen las características de impuestos a las ganancias, es decir, son
impuestos por el Gobierno y están basados en ingresos netos de gastos después de ajustes de diferencias
temporales, en lugar de ser calculados en base a la cantidad producida o a un porcentaje de los ingresos. Por
tales acuerdos el impuesto corriente y diferido es determinado sobre la misma base descrita anteriormente. Las
obligaciones relacionadas a los acuerdos de regalías y otro tipo de impuestos que no satisfagan los criterios
mencionados, son reconocidas como provisiones corrientes e incluidas en el costo de ventas.
Impuesto sobre las ventas -
Los gastos y los activos se reconocen excluyendo el importe de cualquier impuesto sobre las ventas, salvo:
- Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos o en una prestación de
servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso el impuesto sobre las ventas se
reconoce como parte del costo de adquisición del activo o como parte del gasto, según corresponda.
- Cuando las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el importe de impuestos
sobre las ventas.
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se pueda recuperar de la autoridad fiscal o que corresponda
pagar a la misma se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar en el estado consolidado de
situación financiera.
3. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos -
La preparación de los estados financieros consolidados del Grupo requiere que la gerencia deba realizar juicios, estimaciones y
supuestos que afectan los montos de ingresos y gastos, activos y pasivos, y revelaciones relacionadas como así también la
revelación de pasivos contingentes.
La incertidumbre sobre tales supuestos y estimaciones podría dar lugar en el futuro a resultados que podrían requerir de ajustes
significativos a los importes en libros de los activos o pasivos afectados.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
20
Los juicios, estimaciones y supuestos significativos, identificados por la gerencia son:
- Medición del valor razonable de los instrumentos financieros, nota 2.3(b)
- Estimación de recursos y reservas de minerales
- Depreciación por unidades de producción, nota 2.3(i)
- Provisión para cierre de unidades mineras, nota 2.3(n)
- Deterioro del valor de activos no financieros, nota 2.3(m)
Medición del valor razonable de los instrumentos financieros -
En los casos en que el valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros registrados en el estado consolidado de
situación financiera no pueda medirse en base a las cotizaciones de mercados activos, dicho valor razonable se determina
mediante la utilización de técnicas de valoración que incluyen un modelo de flujos de efectivo descontados. Cuando es posible,
los datos de entrada de los que se nutren estos modelos se toman de mercados observables, pero cuando no es así, se requiere
un grado de juicio discrecional para determinar los valores razonables.
Estos juicios incluyen la consideración de datos de entrada tales como el riesgo de liquidez, el riesgo de crédito y la volatilidad.
Los cambios en los supuestos relacionados con estos factores podrían afectar el valor razonable informado de los instrumentos
financieros. Para más detalles, ver la nota 28.
Determinación de reservas y recursos minerales –
El Grupo calcula sus reservas y recursos minerales utilizando métodos generalmente aplicados por la industria minera y de
acuerdo con guías internacionales. Todas las reservas determinadas representan cantidades estimadas de mineral probado y
probable que, bajo las actuales condiciones, pueden ser económica y legalmente procesadas.
El proceso de la estimación de las cantidades de reservas es complejo y requiere tomar decisiones subjetivas al momento de
evaluar toda la información geológica, geofísica, de ingeniería y económica que se encontrara disponible. Podrían ocurrir
revisiones posteriores de estos mismos estimados de reservas debido a, entre otros factores, revisiones de los datos o los
supuestos geológicos, cambios en los precios asumidos, variaciones en los costos de producción estimados y resultados
obtenidos de las actividades de exploración actuales.
Los cambios en las estimaciones de reservas podrían afectar principalmente los valores en libros de concesiones mineras, costos
de desarrollo, propiedad, planta y equipo, los cargos a resultados por depreciación y amortización, y el valor en libros de la
provisión por cierre de unidades mineras.
Depreciación por unidades de producción -
Las reservas económicamente recuperables son consideradas para determinar la depreciación y/o amortización de activos
específicos de la mina. Esto resulta en cargos por depreciación y/o amortización proporcionales al desgaste de la vida
remanente de la mina. Cada vida útil es evaluada anualmente en función a las limitaciones físicas del activo, y a nuevas
evaluaciones de las reservas económicamente recuperables. Estos cálculos requieren el uso de estimados y supuestos, los cuales
incluyen el importe de reservas recuperables y los costos de capitalización futuros. Existen diversas metodologías para el cálculo
de la depreciación por unidades de producción (UOP por sus siglas en inglés). El cálculo de la tasa de depreciación por UOP
puede verse afectada en la medida en que la producción efectiva futura es diferente al pronóstico de producción actual, sobre la
base de las reservas económicamente recuperables, o si existen cambios en los costos de capitalización futura. Los cambios en
las reservas económicamente recuperables pueden surgir debido a los cambios en los factores o supuestos utilizados en la
estimación de reservas, entre ellas:
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
21
- El efecto sobre las reservas económicamente recuperables de las diferencias entre los precios reales de los metales y los
supuestos sobre dichos precios.
- Cuestiones operativas imprevistas
Los cambios en los estimados son registrados de manera prospectiva.
Provisión por cierre de unidades mineras -
El Grupo calcula una provisión por cierre de unidades mineras a cada fecha de reporte. A efectos de determinar dicha provisión,
es necesario realizar estimados y supuestos significativos, pues existen numerosos factores que podrían afectar el pasivo final por
esta obligación. Dichos factores incluyen los estimados del alcance y los costos de las actividades de cierre, cambios
tecnológicos, cambios regulatorios, posibles incrementos en los costos por encima de la inflación y cambios en las tasas de
descuento. Estas incertidumbres podrían resultar en desembolsos reales futuros que difieren de los importes actualmente
registrados. La provisión por cierre de unidades mineras, a la fecha de reporte, representa el mejor estimado de la Gerencia del
Grupo sobre el valor presente de los costos futuros que serán incurridos para el cierre de sus unidades mineras.
Deterioro del valor de activos no financieros -
El Grupo evalúa, al final de cada año, si existe algún indicio de que el valor de sus activos se ha deteriorado. Si existiera tal
indicio, el Grupo hace un estimado del importe recuperable del activo, el cual es el mayor entre su valor razonable menos los
costos de venta y su valor en uso. Esta evaluación requiere de la utilización de estimados y supuestos, tales como precios de los
minerales a largo plazo, tasas de descuento, costos de operación, entre otros. Dichos estimados y supuestos están, asimismo,
sujetos a riesgos e incertidumbres.
El valor razonable de los activos mineros es determinado, generalmente, por el valor presente de los flujos de caja futuros que
surgen producto de la utilización continua del activo, los cuales incluyen estimados tales como el costo de planes futuros de
expansión, utilizando ciertos supuestos que un tercero podría tener en cuenta. Los flujos de caja futuros son descontados a su
valor presente, utilizando una tasa de descuento que refleje la evaluación actual del mercado sobre el valor del dinero en el
tiempo, así como también los riesgos específicos del activo o de la unidad generadora de efectivo.
El Grupo ha determinado a cada unidad minera como una unidad generadora de efectivo, considerando la operación de cada
unidad minera de manera independiente.
4. Normas emitidas pero aún no efectivas -
A continuación se enumeran las normas e interpretaciones emitidas pero que no se encuentran en vigencia a la fecha de emisión
de los presentes estados financieros. El Grupo tiene la intención de adoptar estas normas, según corresponda, cuando entren en
vigencia.
- NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificación y Medición"
En julio de 2014, el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, la cual refleja todas las fases del
proyecto de instrumentos financieros y reemplaza a la NIC 39”Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición” y a
todas las versiones previas de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición,
deterioro, y contabilidad de cobertura. La NIIF 9 entra en vigencia para los periodos anuales a partir del 1 de enero de
2018, y se permite la adopción anticipada. Se requiere aplicación retrospectiva, pero la información comparativa no es
obligatoria. La aplicación anticipada de las versiones previas de la NIIF 9 (2009, 2010 y 2013) se permite si la fecha de
la aplicación inicial es anterior al 1 de febrero de 2015. La adopción de la NIIF 9 tendrá un efecto en la clasificación y
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
22
medición de los activos financieros de la Compañía, pero no afecta a la clasificación y medición de los pasivos
financieros.
- NIIF 14 “Cuentas regulatorias diferidas”
La NIIF 14 es una norma opcional que permite a una entidad, cuyas actividades están sujetas a regulación de tasas,
continuar aplicando la mayoría de sus políticas contables existentes para los saldos de las cuentas diferidas luego de la
primera adopción de NIIF. Las entidades que adopten la NIIF 14 deben presentar las cuentas regulatorias diferidas como
líneas separadas en el estado de situación financiera y presentar los movimientos en dichos saldos como líneas
separadas en el estado de resultados y otros resultados integrales. La norma requiere la revelación de la naturaleza,
riesgos asociados, la regulación de la tasa y el efecto de dicha regulación en sus estados financieros. La NIIF 14 es
efectiva para los periodos que empiecen en o a partir del 1 de enero de 2016. Esta norma no debería aplicar a la
Compañía.
- NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”
NIIF 15 fue emitido en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que se aplicará a los ingresos
procedentes de los contratos con los clientes. Bajo NIIF 15, los ingresos se reconocen por un importe que refleja la
consideración de que la entidad espera tener derecho a cambio de la transferencia de bienes o servicios a un cliente.
Los principios de la NIIF 15 proporcionan un enfoque más estructurado para la medición y el reconocimiento de ingresos.
El nuevo estándar de los ingresos es aplicable a todas las entidades y reemplazará todos los requisitos actuales de
reconocimiento de ingresos bajo NIIF. Se requiere aplicación retroactiva completa o modificada se requiere para
períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero 2017 con la adopción anticipada permitida. La Compañía
está evaluando el impacto de las NIIF 15 y planea adoptar el nuevo estándar en la fecha efectiva requerida.
- Modificaciones a la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos: Contabilización de adquisición de intereses”
Esta modificación a la NIIF 11 requiere que la adquirente de una participación en una operación conjunta cuya actividad
constituye un negocio, tal como se define en la NIIF 3 Combinaciones de negocios, aplique, en la medida de su
participación, todos los principios de contabilización de las combinaciones de negocios de la NIIF 3 y otras NIIF, excepto
aquellos que entren en conflicto con las guías de esta NIIF y revele la información requerida por la NIIF 3 y otras NIIF para
combinaciones de negocios en estos casos. La modificación aplica tanto a la adquisición de la participación inicial como
a la de las participaciones adicionales en una operación conjunta cuya actividad constituye un negocio. Esta
modificación se aplica de manera prospectiva y tendrá vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1°
de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.
- Modificaciones a la NIC 16 y NIC 38: Precisión de métodos de depreciación y amortización aceptables
Esta modificación clarifica que no es aceptable utilizar un método de depreciación y/o amortización que se base en los
ingresos de actividades ordinarias que se generan por una actividad que incluye el uso de un activo. En efecto, los
ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan
factores o beneficios económicos relacionados con la operación del negocio de la entidad, que son distintos de los
beneficios económicos derivados del consumo a través del uso de dicho activo. Esta modificación aplica de manera
prospectiva y tendrá vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2016. Se permite su
aplicación anticipada. La Gerencia estima que estas modificaciones no tendrán un impacto para la Compañía, dado que
la Compañía no ha utilizado un método basado en los ingresos para depreciar sus activos no corrientes.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
23
- Modificaciones a la NIC 27: Método de participación patrimonial en los estados financieros separados
A partir de esta modificación, una entidad controladora que presenta estados financieros separados cuenta con la
opción de medir sus inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos aplicando el método de la participación
tal como se lo describe en la NIC 28, en adición a las opciones ya previstas en la norma de medirlas al costo o a su valor
razonable de acuerdo con la NIIF 9. Esta modificación se aplica de manera retroactiva y tiene vigencia para los periodos
anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.
- Modificación a la NIC 1, Iniciativa de divulgaciones
La modificación a la NIC 1, Presentación de Estados Financieros, no realiza mayores cambios, pero clarifica ciertos
requerimientos de la NIC 1, tales como:
- Los requisitos de materialidad de la norma
- Las líneas específicas que deben desagregarse en los estados financieros
- La flexibilidad que tienen las entidades para ordenar las notas de los estados financieros
- Que la participación en otros resultados integrales en las asociadas y negocios conjuntos que se registran
utilizando el método de participación patrimonial, deben ser presentados en forma agregada en una sola línea, y
clasificadas entre aquellas partidas que serán o no reclasificadas a los resultados del ejercicio.
Asimismo, clarifica los requerimientos que aplican cuando se presentan subtotales adicionales en los estados
financieros. Estas modificaciones son efectivas para periodos de reporte que empiecen el 1 de enero de 2016 o
después, y se permite su adopción anticipada.
La Compañía está en proceso de evaluar el impacto de la aplicación de estas normas, si lo hubiere, en sus estados financieros
consolidados, así como en las revelaciones en las notas a los estados financieros.
5. Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio publicados por la Superintendencia de Banca y
Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2015, los tipos de cambio para dólares estadounidenses fueron US$0.2934 para la
compra y US$0.2930 para la venta de un sol (US$0.3355 y US$0.3346 al 31 de diciembre de 2014) y han sido aplicados por el
Grupo para las cuentas de activo y pasivo, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el Grupo tenía los siguientes activos y pasivos en soles:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 176 2,034
Trade and other account receivables 308,102 20,623 ________ ________
308,278 22,657
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales y diversas (38,927) (23,199) ________ ________
Posición activa, neta 269,351 (542) _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
24
Durante el 2015, la pérdida neta por diferencia en cambio asciende aproximadamente a US$12,718,000 (pérdida de
US$730,000 durante el 2014), la cual se presenta dentro del rubro “Pérdida neta por diferencia en cambio”, del estado
consolidado de resultados.
6. Efectivo y equivalentes de efectivo
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Caja y fondos fijos 10 11
Cuentas corrientes bancarias (b) 110 885 _______ _______
120 896 _______ _______
(b) Las cuentas corrientes bancarias generan intereses y son de libre disponibilidad.
7. Cuentas por cobrar comerciales y otras, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Comerciales
Trafigura del Perú S.A.C. 6,009 12,353
CN Minería y Construcción S.A.C. 765 1,655
Otras 807 738 _________ _________
7,581 14,746 _________ _________
Diversas
Entidades relacionadas, nota 24(b) 97,552 99,776
Liquidación de cobertura por cobrar 3,798 1,394
Anticipos a contratistas 73 670
Préstamos a empleados 92 319
Otras 614 860 _________ _________
102,129 103,019 _________ _________
Total 109,710 117,765
Menos – porción no corriente 95,960 98,908 _________ _________
Porción corriente 13,750 18,857 _________ _________
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las cuentas por cobrar comerciales y a terceros se aproxima a su valor en libros
debido a sus vencimientos a corto plazo. Dichos saldos no generan intereses y no tienen garantías específicas.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
25
(b) En opinión de la Gerencia considera que no es necesario constituir una estimación para cuentas de cobranza dudosa al
31 de diciembre de 2015 y de 2014.
8. Inventarios, neto
A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Materiales y suministros 5,740 5,808
Existencias por recibir 2 3 _________ _________
5,742 5,811
Menos:
Estimación por obsolescencia de materiales y suministros (279) (286) _________ _________
5,463 5,525 _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
26
9. Inmueble, maquinaria y equipo y propiedades mineras, neto
(a) A continuación se presenta la composición y movimiento del rubro:
Saldos al 31 de
diciembre de 2013 Adiciones Ventas/retiros Transferencias
Saldos al 31 de
diciembre de 2014 Adiciones Ventas/ retiros Transferencias
Saldos al 31 de
diciembre de 2015
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Costo
Terrenos 407 - - - 407 - (1) - 406
Edificios y otras construcciones 15,665 45 - - 15,710 709 - - 16,419
Concesiones mineras 47,238 - - - 47,238 - - 47,238
Maquinaria y equipo 93,860 880 (2,644) 1,032 93,128 1,079 (3,880) 1,915 92,242
Unidades de transporte 1,238 51 (1,328) 1,505 1,466 142 (548) - 1,060
Muebles, enseres y equipos de cómputo 973 16 (13) - 976 34 (3) 294 1,301
Equipos diversos 836 124 (9) - 951 11 - 60 1,022
Obras en curso 1,514 5,020 - (2,537) 3,997 3,994 (4) (2,269) 5,718
Cierre de minas, nota 12 7,056 923 - - 7,979 587 - - 8,566 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
168,787 7,059 (3,994) - 171,852 6,556 (4,436) - 173,972 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Depreciación y amortización acumulada
Edificios y otras construcciones 9,443 1,271 - - 10,714 1,102 - 1 11,817
Concesiones mineras 15,945 6,390 - - 22,335 6,293 - (6) 28,622
Maquinaria y equipo 49,094 9,090 (1,054) - 57,130 7,634 (3,212) - 61,552
Unidades de transporte 765 454 (395) - 824 179 (266) - 737
Muebles, enseres y equipos de cómputo 812 71 (13) - 870 101 (5) (14) 952
Equipos diversos 681 52 (9) - 724 49 - 17 790
Cierre de minas 3,351 923 - - 4,274 740 1 2 5,017 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
80,091 18,251 (1,471) - 96,871 16,098 (3,482) - 109,487 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Costo neto 88,696 74,981 64,485 ________ _________ _________
(b) El valor en libros de los activos mantenidos bajo contratos de arrendamiento financiero ascendió a US$10,711,000 al 31 de diciembre de 2015 (US$10,598,000 al 31 de diciembre de 2014). Durante el 2015, las adiciones bajo esta modalidad ascendieron a US$2,668,000 (US$3,132,000 durante el
año 2014). Los activos arrendados han sido otorgados como garantías de las obligaciones financieras.
(c) A continuación se muestra la distribución del gasto de la depreciación por el periodo terminado al 31 de diciembre de 2015 y de 2014:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Depreciación y amortización, nota 19 16,010 18,244
Gastos administrativos, nota 20 88 7 ________ ________
16,098 18,251 ________ ________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
27
(d) La Compañía elaboró su prueba de deterioro al 31 de diciembre de 2015 de acuerdo a los indicadores identificados.
Dicha prueba se basó en el valor de uso de la CGU bajo el enfoque de la renta y de la aplicación de free cash flows
method ("FCFF") que se generen por la CGU. La Compañía ha determinado el valor económico del flujo de caja libre
utilizando una tasa de descuento apropiada para su nivel de riesgo. Los flujos de efectivo se presupuestaron por un
período de 17 años y reflejan la demanda de servicios. La tasa de descuento aplicada a las proyecciones de flujos de
efectivo fue de 10 por ciento
Análisis de sensibilidad en los supuestos usados en los cálculos de valor en uso -
Al 31 de diciembre 2015, la Gerencia ha sometido las estimaciones de valor recuperable a variaciones de supuestos
ante los cuales se ha mantenido la expectativa de recuperación. Sin embargo, dichas estimaciones podrían verse
materialmente impactadas ante variaciones en supuestos mayores a las sensibilizadas (por ejemplo deterioro mayor de
precios de metales).
Al 31 de diciembre de 2015, con base en las proyecciones realizadas por la Gerencia, de los resultados esperados en los
próximos años, no hay ninguna indicación de que los valores recuperables de propiedad, planta y equipo sean menores a
su valor contable, por lo tanto, no requiere provisión por deterioro para estos activos, deben ser reconocidos en la fecha
del estado de situación financiera.
10. Exploración y evaluación de activos
(a) A continuación presentamos la composición del rubro:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Vinchos Sur 1,980 1,134
Punta Colorada 458 442
Desarrollo (b) 2,111 647 ________ ________
4,549 2,223 ________ ________
(b) Durante el año 2015 y 2014, incluye, principalmente, los costos de desarrollo relacionados con el proyecto
"Profundización Raúl", ubicado en Mala, provincia de Cañete, departamento de Lima.
(c) Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía ha evaluado las condiciones de uso de sus activos de exploración y desarrollo
y no se ha encontrado ningún indicador de que estos activos pueden estar deteriorados.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
28
11. Cuentas por pagar comerciales y diversas
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014 US$(000) US$(000)
Cuentas por pagar comerciales -
Proveedores (b) 15,614 15,322 _______ _______
Otras cuentas por pagar -
Remuneraciones, participaciones y beneficios por pagar 4,398 3,635
Provisiones 3,437 3,437
Otros impuestos 518 797
Entidades relacionadas, nota 24(b) 182 186
Otras 1,051 264 _______ _______
9,586 8,319 _______ _______
25,200 23,641 _______ _______
Menos – porción no corriente 182 - _________ _________
Porción corriente 25,018 23,641 _________ _________
(b) Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por la adquisición de materiales, suministros, repuestos y
servicios prestados por terceros. Estas obligaciones están denominadas principalmente en dólares estadounidenses,
tienen vencimientos corrientes, no generan intereses.
12. Provisión cierre de mina
(a) A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cierre para cada unidad minera:
Total
US$(000)
Saldo inicial al 1 de enero de 2014 8,591
Cambios en los presupuestos estimados, nota 9 923
Valor presente pasivo de cierre de mina, nota 23 563
Ejecución de plan de cierre de mina (332) _______
Al 31 de diciembre de 2014 9,745
Cambios en los presupuestos estimados, nota 9 587
Valor presente pasivo de cierre de mina, nota 23 (101)
Ejecución de plan de cierre de mina (564) _______
Al 31 de diciembre de 2015 9,667 _______
Vida útil remanente 4
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
29
2015 2014
US$(000) US$(000)
Porción corriente 2,148 1,886
Porción no corriente 7,519 7,859 _______ _______
Al 31 de diciembre de 2015 9,667 9,745 _______ _______
(b) El Grupo calcula la provisión total de los costos futuros de reparación de las locaciones mineras y zonas de producción
aledañas, sobre la base de una tasa de descuento en el tiempo en el que dichas actividades de cierre se desarrollarán.
La provisión para cierre de la unidad minera representa el valor presente de los costos de cierre en que se espera incurrir
hasta el año 2026. El estimado de los costos de cierre de la unidad minera se basa sobre el estudio preparado por un
asesor independiente que cumplen con las regulaciones ambientales vigentes. Los presupuestos de cierre son revisados
regularmente para tomar en cuenta cualquier cambio significativo en los estudios realizados. Sin embargo, los costos de
cierre de las unidades mineras dependerán de los precios de mercado de los trabajos de cierre requeridos que reflejarán
las condiciones económicas futuras
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el valor futuro de la provisión por cierre de mina de las unidades Condestable y
Raúl asciende a US$11,442,000 y US$11,114,000, respectivamente, los cuales han sido descontados utilizando una
tasa anual libre de riesgo ajustada por el riesgo especifico de la provisión de 3 por ciento al 31 de diciembre de 2015 y
2014.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
30
13. Deuda a largo plazo
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Contratos de arrendamiento financiero (b)
Scotiabank Perú S.A.A. (9 contratos) 2,987 2,628
Banco Santander del Perú S.A. (1 contrato) 294 207
Banco Interamericano de Finanzas S.A. (2 contratos) 134 1,138
Banco Internacional del Perú S.A. (2 contratos) - 339
Banco de Crédito del Perú S.A. (1 contrato) - 101
IBM del Perú S.A. (1 contrato) - 9 _________ _________
3,415 4,422 _________ _________
Otros financiamientos
Préstamo sindicado (d) 11,977 42,257
Banco Santander del Perú S.A. 3,010 3,008 _________ _________
14,987 45,265 _________ _________
Total 18,402 49,687
Menos – porción corriente 16,593 24,129 _________ _________
Porción no corriente 1,809 25,558 _________ _________
(b) Durante el año 2015 y de 2014, el movimiento de la deuda financiera a largo plazo, tuvo el siguiente movimiento:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Obtención de nuevos préstamos 11,000 25,931
Amortización de deuda (44,953) (21,645)
Adquisición de maquinarias y equipos mediante contratos financieros, no
generaron flujo 2,668 3,132 _________ _________
Disminución (aumento) de la deuda a largo plazo, neta (31,285) 7,418 _________ _________
(c) Los fondos recibidos como arrendamiento financiero para adquisición de activos, devengan una tasa de interés que
oscila entre 2.90 y 7.00 por ciento al 31 de diciembre de 2015 (3 y 7 por ciento al 31 de diciembre del 2014).
(d) El 13 de setiembre de 2013, la Compañía firmo un préstamo sindicado con Société Générale y The Bank of Nova Scotia
por un plazo de 3 años. El monto del préstamo sindicado asciende a US$40 millones y el uso de los fondos fue
destinado para propósitos corporativos generales y para cancelar los gastos directamente relacionados al mismo. La
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
31
tasa de interés del préstamo sindicado es de Libor 3M+3.5%. En junio de 2014, la empresa obtuvo un préstamo
adicional por un monto de US$19 millones a cancelarse hasta marzo 2018.
En julio del 2015, la Compañía canceló los contratos derivados de metales y de diferencia en cambio que se liquidaban a
partir del 30 de Setiembre de 2016 en adelante por un importe ascendente a US$14,767,000. De los fondos recibidos,
un importe aproximado de US$12,563,000 fue usado para prepagar el préstamo sindicado.
Como parte del contrato, la Subsidiaria debe cumplir con ciertos compromisos y restricciones, los cuales, en opinión de
la Gerencia, al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, han sido cumplidos por la Subsidiaria.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
32
14. Impuesto a las ganancias por pagar
(a) A continuación se presenta la composición y movimiento del rubro:
Adquisición de
subsidiaria
Resultados operativos
Ingresos (gastos) Efecto en patrimonio
Al 31 de diciembre de
2014
Resultados operativos
Ingresos (gastos) Efecto en patrimonio
Al 31 de diciembre de
2015
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Impuesto a las ganancias
Activos diferidos
Diferencia en cambio de las partidas no monetarias 278 (969) - (691) (1,371) - (2,062)
Otras provisiones 1,974 188 - 2,162 144 - 2,306 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
2,252 (781) - 1,471 (1,227) - 244 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivos diferidos
Diferencia en tasa de depreciación (2,226) 106 - (2,120) 123 - (1,997)
Amortización de unidad minera Raúl (9,687) 1,778 - (7,909) 2,074 - (5,835)
Depreciación de activos revaluados (6,774) 1,428 - (5,346) 1,736 - (3,610)
Instrumentos financieros derivados (4,111) 5 (3,725) (7,831) 22 3,341 (4,468)
Proyectos - (611) - (611) (640) - (1,251) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(22,798) 2,706 (3,725) (23,817) 3,315 3,341 (17,161) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivo diferido por impuesto a la ganancias, neto (20,546) 1,925 (3,725) (22,346) 2,088 3,341 (16,917) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Regalía minera e impuesto especial a la minería (374) 40 - (334) 39 - (295) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Total (20,920) 1,965 (3,725) (22,680) 2,127 3,341 (17,212) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
33
(b) La porción corriente y diferida del gasto (ingreso) por impuesto a las ganancias se mostró en el estado consolidado de
resultados para el período 2015 y de 2014, se compone de lo siguiente:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Porción corriente
Impuesto a las ganancias 10,918 8,589
Regalía minera 906 1,189
Impuesto especial a la minería 44 375 ________ ________
11,868 10,153 ________ ________
Porción diferida
Impuesto a las ganancias (2,088) (1,590)
Efecto cambio de tasa del impuesto a las ganancias - (335)
Regalías minera e impuesto especial a la minería (39) (40) ________ ________
(2,127) (1,965) ________ ________
Total 9,741 8,188 ________ ________
(c) A continuación se presenta la conciliación del gasto por impuesto a las ganancias con la utilidad antes de impuesto a las
ganancias multiplicada por la tasa legal por el periodo de 2015 y de 2014:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 21,873 17,248
Menos Impuestos a la minería (950) 1,564 _________ _________
Total base 20,923 18,812 _________ _________
Gasto teórico 5,858 4,705
Diferencias permanentes:
Efecto de gastos no deducibles 1,899 2,294
Efecto de cambio de tasa 1,072 (335) _________ _________
8,829 6,664
Gastos por impuestos a la minería 911 1,524 _________ _________
Total 9,740 8,188 _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
34
(d) A continuación se presenta la composición del impuesto a las ganancias por pagar al 31 de diciembre de 2015 y de
2014:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Impuesto a las ganancias 3,155 (210)
Regalías minera 223 285
Impuesto especial a la minería - 99 ________ ________
Total 3,378 174 ________ ________
15. Patrimonio, neto
(a) Capital social -
AI 31 de diciembre de 2015 y 2014, el monto del capital suscrito y pagado es de S/295,987,000 (equivalente a
US$106,251,000), está representado por 295,987,031 acciones comunes suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es
de S/1.00 por acción.
La Junta General de Accionistas celebrada el 30 de diciembre de 2014, aprobó el aporte de capital por US$30,000,000
(equivalente a S/83,640,000) los cuales se encuentran suscritos y pagados, cuyo valor nominal es de S/1.00 por
acción.
(b) Reserva legal –
Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del diez por ciento de la utilidad distribuible
de cada ejercicio de una Compañía, deducido el impuesto a las ganancias, se transfiera a una reserva legal hasta que
ésta sea igual a la quinta parte del capital social. La reserva legal no puede ser utilizada para la distribución de
dividendos, así como compensar pérdidas y/o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de
reponerla.
En Junta General de Accionistas de Compañía Minera Condestable S.A. del 5 de enero de 2015, se acordó transferir a
Reserva Legal US$1,630,000 (equivalente a S/5,637,000) de los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2014.
Asimismo, en Junta General de Accionistas de Corporación de Gestión Minera S.A del 15 de abril del 2015, se acordó
transferir a Reserva Legal US$67,000 (equivalente a S/304,000).
En Junta General de Accionistas del 5 de enero de 2014, se acordó transferir a Reserva Legal US$984,000 (equivalente
a S/2,726,000) de los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2013.
(c) Distribución de resultados acumulados –
La Junta General de Accionistas de 5 de enero de 2014, acordó el pago de dividendos por US$1,170,860 (equivalente a
S/3,244,454), proveniente de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2013; de dicho monto se había
otorgado un adelanto de US$829,400 en octubre 2013.
La Junta General Accionistas de 31 de marzo de 2014, acordó el pago de dividendos por US$3,400,364 (equivalente a
S/9,394,407), proveniente de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2013.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
35
La Junta General Accionistas de 20 de agosto de 2014, acordó el pago de dividendos por US$349,487 (equivalente a
S/985,553), proveniente de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2013. Al 31 de diciembre de 2014, se
tiene un importe ascendente a US$183,000, el cual se encuentra pendiente de pago.
16. Situación tributaria
(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2015, la tasa del impuesto a las
ganancias es de 28 por ciento sobre la utilidad gravable (30 por ciento al 31 de diciembre de 2014).
El 31 de diciembre de 2014, se emitió la Ley N° 30296 “Ley que promueve la reactivación de la economía”, la tasa del
impuesto a las ganancias aplicable sobre la utilidad gravable, luego de deducir la participación de los trabajadores será
la siguiente:
Tasa efectiva por año %
2015 y 2016 28
2017 y 2018 27
Desde 2019 en adelante 26
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la retención de un impuesto
adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención a la Ley N° 30296 “Ley que promueve la reactivación
de la economía”, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas será el siguiente:
- 4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
- Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribución se efectúen a partir de dicha fecha, será la
siguiente:
- 2015 y 2016: 6.8 por ciento.
- 2017 y 2018: 8 por ciento.
- 2019 en adelante: 9.3 por ciento.
(b) Para propósito de la determinación del Impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de las transacciones con
empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con
documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su
determinación. Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan
que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la Compañía
al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
36
(c) La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las ganancias calculado por
la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones
juradas del impuesto a las ganancias e impuesto general a las ventas de los años 2013 y 2014 de la Compañía están
pendientes de fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria, así como de los años 2011 al 2015 de la subsidiaria.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan dar a las normas legales vigentes, no es
posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía por lo que
cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados
del ejercicio en que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores
legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros
consolidados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
Al 31 de diciembre de 2015 la Compañía registró una provisión del impuesto a las ganancias por US$10,919,000
(equivalente a S/37,251,000) y créditos por los pagos a cuenta por US$7,763,000 (equivalente a S/26,483,000).
17. Ventas netas
(a) A continuación presentamos la composición del rubro:
2015 2014 __________________________ __________________________
TMS(000) US$(000) TMS(000) US$(000)
(Unaudited) (Unaudited)
Concentrado de cobre 82,287 91,137 80,557 119,887
Derivado implicito (b) (79) (17) _________ _________
91,058 119,870 _________ _________
Durante el 2015 y el 2014, el total de concentrado de cobre fue vendido a Trafigura Perú S.A.C.
(b) Derivado Implícito -
Al 31 de Diciembre de 2015 y 2014, la Compañia tuvo derivados implicitos basados en precios a futuro de cobre por las
fechas de liquidación estimadas. Los precios finales de estos concentrados ventas se establecerán en los próximos
meses en virtud de los términos del contrato comercial. El ajuste al valor provisional de estas ventas se registra como un
ajuste a "ventas netas".
Las ventas de concentrado incluyen ajustes en el valor de venta provisional como resultado de cambios en el valor
razonable del derivado implícito.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
37
18. Costo de ventas
A continuación presentamos la composición del rubro:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Servicios prestados por terceros 30,911 35,755
Cargas de personal, nota 21 22,185 23,308
Consumo de materiales y suministros 14,283 14,935
Energía eléctrica 7,469 7,340
Otros costos de producción 3,562 4,219 ________ ________
78,410 85,557 ________ ________
19. Depreciación y amortización
A continuación presentamos la composición del rubro:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Depreciación 8,980 10,934
Amortización de concesión minera “Raúl” 6,287 6,385
Amortización de cierre de mina 743 925 ________ ________
16,010 18,244 _________ _________
20. Gastos administrativos
A continuación presentamos la composición del rubro:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Servicios prestados por terceros 3,867 3,513
Cargas de personal, nota 21 1,917 1,991
Cargas diversas de gestión 386 266
Depreciation, nota 9(c) 88 7 ________ ________
6,258 5,777 _________ _________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
38
21. Gastos de personal
A continuación presentamos el detalle de los gastos de personal:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Remuneraciones 11,460 12,481
Participación a los trabajadores 3,407 2,486
Bonos 2,383 2,539
Contribuciones sociales 1,123 1,224
Vacaciones 966 1,066
Otros 4,871 5,571 ________ ________
24,210 25,367 ________ ________
A continuación se muestra la distribución de los gastos de personal:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Costos de ventas, nota 18 22,185 23,308
Gastos administrativos, nota 20 1,917 1,991
Gastos de venta 108 68 ________ ________
24,210 25,367 ________ ________
22. Otros ingresos y gastos operativos
A continuación presentamos la composición del rubro:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Ingresos
Liquidación de Hedge 14,767 -
Ingreso por venta de suministros 4,806 5,736
Ingreso por venta de inmueble, maquinaria y equipo 127 1,638
Otros 418 208 _________ _________
20,118 7,582 ________ ________
Gastos
Costo de venta de suministros (4,175) (5,674)
Costo de enajenación de propiedad, planta y equipo (952) (2,523)
Deterioro de inventarios (149) (46)
Otros (601) (712) _________ _________
(5,877) (8,955) ________ ________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
39
23. Ingresos y costos financieros
A continuación presentamos la composición del rubro:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Ingresos financieros
Intereses y comisiones por préstamo a empresas relacionadas, nota 24(a) 5,553 3,204
Ganancia realizada por contratos de forward - 632
Otros menores 32 82
Actualización de descuento de provisiones de cierre de mina,
nota 12 101 - ________ ________
5,686 3,918 ________ ________
Costos financieros
Perdida realizada por contratos de forward (4,815) -
Intereses del préstamo sindicado (1,867) (2,549)
Intereses por arrendamiento financiero (213) (345)
Otros menores (434) (139)
Actualización de descuento de provisiones de cierre de mina,
nota 12 - (563) ________ ________
(7,329) (3,596) ________ ________
24. Transacciones con afiliadas
(a) El Grupo ha efectuado las siguientes transacciones con sus afiliadas durante el 2015 y de 2014:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Ingresos
Intereses ganados, nota 23 5,553 3,204
Venta de activos - 10
Suministros - 35
Gastos
Servicios de gerenciamiento 3,000 3,000
Compra de activos 19 164
Diversos 6 8
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
40
(b) Como resultado de las transacciones antes indicadas, el Grupo tiene las siguientes cuentas por cobrar y pagar a sus
afiliadas al 31 de diciembre de 2015 y de 2014:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, nota 7(a)
Southern Peaks Mining LP (b.1) 87,749 91,645
Southern Peaks Mining Perú S.A. (b.3) 6,267 1,044
Ariana Operaciones Mineras S.A. (b.2) 3,372 3,714
Minera Tantara 164 197
Compañía Minera Quiruvilca S.A. - 2,835
Otros - 341 __________ __________
97,552 99,776 __________ __________
Cuentas por pagar comerciales y diversas, nota 11(a)
Southern Peaks Mining LP 182 183
Southern Peaks Mining Perú S.A. - 2
Compañía Minera Quiruvilca S.A. - 1 __________ __________
182 186 __________ __________
El Grupo realiza las transacciones con sus afiliadas en condiciones de mercado equivalentes a aquellas aplicadas a
transacciones entre partes independientes
(b.1) La cuenta por cobrar a Southern Peaks Mining L.P, están relacionados con un préstamo por US$76,715,000;
para propósitos corporativos, el cual será recuperado en el largo plazo a través de ciertas transacciones que la
Gerencia de Southern Peaks Mining L.P. espera realizar con activos potenciales existentes dentro del Grupo y de
este modo cancelar dicho préstamo, el cual no tiene garantías específicas. Devengan una tasa de interés del 6.7
por ciento anual. En opinión de la Gerencia, esta deuda será recuperada con el apoyo del Grupo.
(b.2) Corresponden a préstamos para capital de trabajo, lo cuales devengan intereses a una tasa de 4.75 por ciento.
(b.3) Corresponde a pagos adelantados por el servicios de gerenciamiento y préstamos para capital de trabajo. Los
préstamos no tienen garantía específica y no devengan intereses.
(c) La remuneración del personal clave del Grupo en el 2015 fue de US$753,000 y en el año 2014 fue de US$904,000.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
41
25. Utilidad por acción
La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad neta del año entre el promedio ponderado del número de acciones
comunes en circulación durante el año.
A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por acción básica y diluida:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Numerador
Utilidad atribuible a las acciones comunes 12,200 9,060 __________ __________
En miles En miles
Denominador
Promedio de acciones comunes en circulación 295,987 258,814 __________ __________
Utilidad neta por acción básica y diluida 0.041 0.035 __________ __________
26. Compromisos
(a) Cierre de mina -
El 14 de octubre de 2003, el Congreso de la República emitió la Ley 28090, Ley que Regula el Cierre de Minas. Esta ley
tiene por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la
elaboración, presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas y la constitución de las garantías ambientales
correspondientes, que aseguren el cumplimiento de las inversiones que comprende, con sujeción a los principios de
protección, preservación y recuperación del medio ambiente.
En el año 2006, la Subsidiaria cumplió con elaborar y presentar su Plan de Cierre de Minas por las unidades mineras
Raúl y Condestable. Con fechas 30 de abril y 29 de setiembre del año 2009, el Ministerio de Energía y Minas a través de
la Resolución Directoral 095-2009-MEM/AAM y Resolución Directoral 298-2009-MEM/AAM aprobó los planes de
cierre de las unidades mineras Condestable y Raúl, respectivamente.
Dando cumplimiento a lo establecido por la Ley de Cierre de Minas, la Subsidiaria cumplió con presentar la actualización
del Plan de Cierre de Minas de sus unidades mineras. A la fecha del presente informe ambos planes están pendientes de
aprobación por la entidad competente.
Con fecha 6 de enero de 2010, la Subsidiaria realizó la apertura de una cuenta de fideicomiso por US$833,000, con la
finalidad de garantizar el cumplimiento de la obligación por el plan del cierre de minas. Dicha garantía se encuentra
depositada en una entidad financiera local cuya cuenta corriente está denominada en dólares estadounidenses y genera
intereses a una tasa efectiva anual de 1 por ciento.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
42
Al 31 de diciembre de 2015 el monto depositado asciende a US$4,721,000 y en el 2014 fue de US$4,533,000, el cual
ha sido clasificado como “Fondo sujetos a restricción a largo plazo” en el estado consolidado de situación financiera.
(b) Ventas de concentrados de cobre -
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, El Grupo mantiene compromisos de venta con Trafigura Perú SAC de concentrados
de cobre por 81,519 TMS y 81,093 TMS respectivamente. Estos compromisos serán liquidados a los precios de mercado
vigentes en su momento.
(c) Contratos de arrendamiento financieros –
Los pagos mínimos futuros por arrendamientos financieros son los siguientes:
2015 2014
__________________________ __________________________
Pagos
mínimos
Valor presente de
los pagos de
arrendamientos
Pagos
mínimos
Valor presente de
los pagos de
arrendamientos
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
En un año 1,712 1,606 3,514 3,404
Entre uno y tres años 1,630 1,555 1,033 1,018
Entre tres y cinco años 264 254 - - ________ ________ ________ ________
Total pagos a efectuar 3,606 3,415 4,547 4,422
Menos - intereses por devengar 191 - 125 - ________ ________ ________ ________
3,415 3,415 4,422 4,422
________ ________ ________ ________
27. Contingencias
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Subsidiaria mantiene ciertos procesos contra la Administración Tributaria relacionados
con acotaciones hechas a: el impuesto a las ganancias, regalías mineras y el impuesto general a la ventas por S/220,319,177
(equivalentes a US$64,552,938) que corresponden antes de que la Compañía fuera adquirida por Corporación de Gestión
Minera S.A. La Gerencia considera que los reclamos o juicios pendientes de resolución, no resultarán desfavorables para el
Grupo, considerando además los términos acordados con Urión Worldwide Investments, Ltd. en la adquisición de Condestable,
con respecto de los años 2015 y 2014.
Durante el año 2007, la Administración Tributaria inició la fiscalización de las declaraciones juradas del impuesto a las
ganancias de los años 2004 y 2005. A la fecha de este informe, El Grupo no ha sido notificado con ninguna acotación
relacionada con estas fiscalizaciones.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
43
28. Objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero
Los principales pasivos financieros del Grupo, además de los instrumentos derivados, incluyen las deudas y los préstamos que
devengan interés, las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. La finalidad principal de estos pasivos financieros
es financiar las operaciones del Grupo y ofrecer garantías en respaldo de sus operaciones. Los principales activos financieros del
Grupo incluyen los préstamos, los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, y el efectivo y los depósitos a corto plazo que
provienen directamente de sus operaciones. El Grupo también realiza transacciones con instrumentos derivados.
El Grupo se encuentra expuesto a los riesgos de mercado, de crédito y de liquidez. La alta dirección del Grupo supervisa la gestión
de estos riesgos. La alta dirección del Grupo se apoya en el comité de riesgo financiero que los asesora sobre dichos riesgos
financieros y sobre el marco de gestión del riesgo financiero que resulte más apropiado para el Grupo. El comité de riesgo
financiero brinda seguridad a la alta dirección del Grupo de que las actividades de toma de riesgo financiero del Grupo se
encuentran reguladas por políticas y procedimientos apropiados y que esos riesgos financieros se identifican, miden y gestionan
de acuerdo con esas políticas y objetivos del Grupo. La gestión del riesgo financiero relacionada con todas las transacciones con
instrumentos derivados es llevada a cabo por equipos de especialistas que tienen las capacidades, la experiencia y la supervisión
adecuadas. De acuerdo con las políticas del Grupo, no se pueden realizar transacciones con instrumentos derivados con fines
especulativos.
El Directorio revisa y acuerda las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos, los que se resumen a continuación:
(a) Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero
fluctúe debido a los cambios en los precios de mercado. El riesgo de mercado comprende tres tipos de riesgo: riesgo de
precio, riesgo de tasa de interés y riesgo de tasa de cambio. Los instrumentos financieros afectados por el riesgo de
mercado incluyen los depósitos, deuda a largo plazo, préstamos bancarios y los instrumentos financieros derivados.
Los análisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con la situación del Grupo al 31 de
diciembre de 2015 y de 2014.
Estos análisis de sensibilidad se prepararon asumiendo que el monto de la deuda neta, el coeficiente de las tasas de
interés fijas sobre las variables de la deuda y de los instrumentos derivados, y la proporción de instrumentos financieros
en monedas extranjeras son todos constantes y se refieren a las designaciones de coberturas vigentes al 31 de diciembre
de 2015 y de 2014.
Riesgo de tasa de interés -
El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de un instrumento
financiero fluctúe debido a los cambios en las tasas de interés de mercado. Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía
mantiene una deuda a largo plazo de la tasa Libor 3M más de 3,5 por ciento que se cancelará totalmente en el año
2017. El efecto en el estado de resultados, de cambios en la tasa Libor es la siguiente:
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
44
Incremento/Disminución Tasa
Libor
Efecto en la utilidad antes
de impuestos a las
ganancias
US$(000)
2015
U.S. Dollars / Soles +1% (121)
U.S. Dollars / Soles -1% 121
2014
U.S. Dollars / Soles +1% (428)
U.S. Dollars / Soles -1% 428
Riesgo de tasa de cambio -
El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento
financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de cambio. La exposición del Grupo al riesgo de tasa de cambio se
relaciona, en primer lugar, con las actividades operativas del Grupo (cuando los ingresos y gastos se encuentran
denominados en una moneda diferente de la moneda funcional del Grupo).
La moneda funcional del Grupo son los dólares estadounidenses, pero mantienen algunos activos y pasivos en soles,
como resultado de sus operaciones.
El Grupo produce principalmente concentrados de cobre que son comercializados mayormente en dólares
estadounidenses, pero una proporción de los costos del Grupo son en soles. De acuerdo a esto, los resultados
financieros del Grupo pueden verse afectados por fluctuaciones en el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el
sol. Durante el periodo sobre el que se informa El Grupo ha contratado instrumentos derivados para disminuir este
riesgo.
A continuación presentamos un resumen donde se demuestra los efectos en los resultados antes del impuesto a las
ganancias del Grupo, de una variación razonable en los tipos de cambio en moneda extranjera (soles), manteniendo
constantes todas las demás variables:
Aumento/disminución en el
tipo de cambio
Efecto en la utilidad antes
del impuesto a las
ganancias
US$(000)
2015
U.S. Dollars / Soles +10% (7,498)
U.S. Dollars / Soles -10% 7,498
2014
U.S. Dollars / Soles +10% 546
U.S. Dollars / Soles -10% (546)
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
45
Riesgo de precio -
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el Grupo está expuesto a las fluctuaciones de los precios de riesgo de mercado
de metales (cobre). Los precios se ven afectados significativamente por los cambios en las condiciones económicas
globales y relacionadas con el ciclo industrial. En general los productores de cobre no influyen en los precios
directamente. La estrategia del Grupo es cubrir la producción de cobre fino para tratar de minimizar el riesgo de precio.
A continuación presentamos el impacto en las ventas brutas de las fluctuaciones en las cotizaciones internacionales de
minerales si es que no se hubieran tomado coberturas:
Aumento/disminución en el
precio internacional de cobre
Efecto en la utilidad antes
del impuesto a las
ganancias
US$(000)
2015
Precio internacional del Cobre +10% 2,027
Precio internacional del Cobre -10% (2,027)
2014
Precio internacional del Cobre +10% 2,387
Precio internacional del Cobre -10% (2,387)
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
46
(b) Riesgo de liquidez -
El Grupo controla su riesgo a la escasez de fondos monitoreando su rating de deuda y las fechas de vencimiento de deudas vigentes y otras obligaciones por pagar. Para ello utiliza una proyección de flujos de caja
a corto plazo para la determinación de faltantes de efectivo en un corto plazo, y una proyección de flujos de caja a largo plazo para la determinación de deficiencias estructurales en faltantes de efectivo y
posibilidades de inversión. Ambos flujos de caja son herramientas que la Gerencia utiliza para monitorear o mitigar cualquier riesgo de liquidez, programando todos los pagos futuros de acuerdo con las
estimaciones de efectivo disponible.
A continuación se resume los vencimientos de las obligaciones del Grupo, basado en los montos contractuales a desembolsar no descontados:
Vencidas Menos de 3 Meses
De 3 a 12
meses
De 1 a 5
años Total
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Al 31 de diciembre 2015
Intereses por pagar - 185 206 85 476
Cuentas por pagar comerciales y diversas 234 24,230 182 - 24,646
Deudas a largo plazo - 5,302 11,570 1,809 18,681
________ ________ ________ ________ ________
Total 234 29,717 11,958 1,894 43,803
________ ________ ________ ________ ________
Al 31 de diciembre 2014
Intereses por pagar - 493 1,128 1,201 2,822
Cuentas por pagar comerciales y diversas 254 22,317 273 - 22,844
Deudas a largo plazo - 8,590 15,539 25,558 49,687
________ ________ ________ ________ ________
Total 254 31,400 16,940 26,759 75,353
________ ________ ________ ________ ________
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
47
(c) Riesgo de crédito -
El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no cumpla sus obligaciones asumidas en virtud de un
instrumento financiero o contrato comercial y, que ello resulte en una pérdida financiera. El Grupo se encuentra expuesto
al riesgo de crédito por sus actividades operativas (en particular, por los deudores comerciales) y sus actividades
financieras, incluidos los depósitos en bancos e instituciones financieras, operaciones de cambio y otros instrumentos
financieros. La exposición máxima para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014,
comprende el total de efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.
Instrumentos financieros y depósitos en efectivo -
El riesgo de crédito de los saldos de bancos e instituciones financieras se gestiona a través del departamento de
tesorería del Grupo de acuerdo con la política del Grupo. Límites de crédito asignados a cada contraparte son revisados
por el Directorio del Grupo. Los límites se establecen para minimizar la concentración del riesgo y, por lo tanto, mitigan la
pérdida financiera que pudiera surgir de los posibles incumplimientos de pago de la contraparte.
Cuentas por cobrar comerciales -
El riesgo de crédito de los clientes es manejado por la Gerencia del Grupo, sujeto a políticas, procedimientos y controles
debidamente establecidos. Tal como se indica en la nota 24(b), la Subsidiaria realiza sus operaciones comerciales
íntegramente con Trafigura Perú S.A.C., por las cuales no son requeridas garantías. La Subsidiaria no realiza operaciones
comerciales con terceros. En este sentido, si bien la Subsidiaria tiene concentrado sus operaciones en esa entidad, la
Gerencia monitorea la situación financiera y económica del cliente. Asimismo, los saldos pendientes de cuentas por
cobrar son periódicamente revisados para asegurar su recupero y se realiza una evaluación sobre las deudas cuya
cobranza se estima como remota para determinar la provisión requerida por incobrabilidad.
(d) Gestión del capital -
Los objetivos del Grupo es salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar
retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir
el costo del capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar el importe de los dividendos pagados a los
accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su deuda.
Consistente con la industria, el Grupo monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se
calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total, la deuda neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo
el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al
patrimonio neto tal y como se muestra en el estado consolidado de situación financiera más la deuda neta.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
48
La siguiente tabla muestra el cálculo del ratio de endeudamiento al 31 de diciembre 2015 y 2014:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Obligaciones financieras 18,402 49,687
Cuentas por pagar comerciales 25,200 23,641
Otros pasivos 19,231 16,795
Menos – Efectivo y equivalente de efectivo (120) (896) __________ __________
Deuda neta 62,713 89,227 __________ __________
Patrimonio 131,714 128,429 __________ __________
Capital y deuda neta 194,427 217,656 __________ __________
Índice de apalancamiento 32% 41%
Durante el periodo terminado al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, no hubo modificaciones en los objetivos, las
políticas, ni los procesos relacionados con la gestión del capital.
29. Instrumentos financieros derivados de cobertura y derivado implícito por operaciones de concentrado, neto
(a) Operaciones de cobertura sobre precios de metales -
La Subsidiaria tiene contratos de derivados (forwards and commodity options) para cubrir el riesgo de variación de
precio con BNP Paribas, Natixis Commodity Markets Limited and Societé Genéralé.
Los valores razonables estimados de los instrumentos financieros derivados vigentes al 31 de diciembre de 2015 es de
US$22,132,000 y del 2014, ascendieron a US$34,979,000. De acuerdo al vencimiento de los contratos derivados,
dichos valores razonables se clasifican como sigue:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Porción corriente 22,132 20,331
Porción no corriente - 14,648 _________ _________
Total 22,132 34,979 _________ _________
Durante el 2015, la ganancia obtenida del instrumento financiero derivado fue de aproximadamente US$33,082
millones (US$10,176 millones durante el 2014), el cual fue reconocido en rubro de ingresos.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
49
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 la Gerencia del Grupo, ha medido la efectividad de sus contratos derivados, y
determinó que dichos contratos resultaron ser efectivos.
Las operaciones de coberturas vigentes al 31 de diciembre de 2015 fueron:
Metal Contrato
Volumen
Promedio
Mensual
Total
Volumen
Precio
Fijado Periodo
TMF TMF US$
Cobre Ventas a futuro 538 3,228 7,020 Enero - Junio 2016
Cobre Ventas a futuro 538 3,228 7,017 Enero - Junio 2016
Cobre Ventas a futuro 538 1,613 6,569 Julio -Setiembre 2016
Cobre Ventas a futuro 538 1,075 6,569 Julio - Agosto 2016
Oro Ventas a futuro 287.5 Oz 1,725 Oz 1,310 Enero - Junio 2016
Oro Ventas a futuro 287.5 Oz 1,725 Oz 1,309 Enero - Junio 2016
Oro Ventas a futuro 675 Oz 2,025 Oz 1,267 Julio -Setiembre 2016
Plata Ventas a futuro 7,500 Oz 45,000 Oz 22 Enero - Junio 2016
Plata Ventas a futuro 7,017 Oz 42,102 Oz 22 Enero - Junio 2016
Plata Ventas a futuro 14,000 Oz 42,000 Oz 19 Julio - Setiembre 2016
Las operaciones de coberturas vigentes al 31 de diciembre de 2014 fueron:
Metal Contracts
Average Monthly
Volume Total Volume Fixed Price
Period FMT FMT US$
Cobre Ventas a futuro 138 1,656 7,939 Enero -Diciembre 2015
Cobre Ventas a futuro 389 4,668 7,939 Enero -Diciembre 2015
Cobre Ventas a futuro 224 2,688 7,020 Enero -Diciembre 2015
Cobre Ventas a futuro 538 3,228 7,020 Enero - Junio 2016
Cobre Ventas a futuro 538 3,228 7,017 Enero - Junio 2016
Cobre Ventas a futuro 389 4,668 7,939 Enero -Diciembre 2015
Cobre Ventas a futuro 538 3,225 6,569 Julio 2016-Setiembre 2017
Cobre Ventas a futuro 538 3,225 6,569 Julio 2016-Setiembre 2017
Oro Ventas a futuro 287.5 Oz 1,725 Oz 1,310 Enero - Junio 2016
Oro Ventas a futuro 304.5 Oz 3,654 Oz 1,310 Enero -Diciembre 2015
Oro Ventas a futuro 287.5 Oz 1,725 Oz 1,309 Enero - Junio 2016
Oro Ventas a futuro 304.5 Oz 3,654 Oz 1,309 Enero -Diciembre 2015
Oro Ventas a futuro 675 Oz 10,125 Oz 1,267 Julio 2016-Setiembre 2017
Plata Ventas a futuro 7,500 Oz 135,000 Oz 22 Enero - Junio 2016
Plata Ventas a futuro 7,877 Oz 94,524 Oz 22 Enero -Diciembre 2015
Plata Ventas a futuro 7,017 Oz 42,102 Oz 22 Enero - Junio 2016
Plata Ventas a futuro 14,000 Oz 210,000 Oz 19 Julio 2016-Setiembre 2017
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
50
(b) Operaciones de cobertura de valor razonable por operaciones en moneda extranjera -
La Subsidiaria firmó durante los meses de setiembre y octubre de 2013, 3 contratos forwards para cubrir el riesgo de
variación de tipo de cambio con The Bank of Nova Scotia. Estos contratos tienen como objetivo cubrir el impacto de la
variación en el tipo de cambio, sobre las transacciones en soles que mantiene la Subsidiaria.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 las principales características de estos forwards son las siguientes:
N°contracts Forward rate National Amount Periodo
S/ US$
X75250 0.35099 2,006,000 Enero 2015– Agosto 2016
X76350 0.34456 2,113,000 Enero 2015– Agosto 2016
X75193 0.34938 1,963,000 Enero 2015– Setiembre 2016
El valor razonable de estos instrumentos al 31 de diciembre de 2015 es de US$6,082,000 (pasivo) según su vencimiento
(al 31 de diciembre de 2014 es de US$6,850,000), los cuales han sido registrados en el estado consolidado de cambios
en el patrimonio, neto de impuesto a las ganancias diferido.
(c) Derivado Implícito por la variación de precios de los contratos comerciales de los concentrados -
Al 31 de Diciembre de 2015 y 2014, la Compañía tiene derivados implícitos basados en la estimación del precio futuro
del cobre sobre la fecha estimada de liquidación. Los precios finales de venta de los concentrados serán establecidos en
los meses siguientes de acuerdo a los términos de los contratos comerciales.
Las liquidaciones provisionales (en toneladas métricas de concentrado de cobre) mantenidas al 31 de diciembre de
2015 y 2014, sus periodos de liquidación final y el valor razonable del derivado implícito son:
Al 31 de Diciembre de 2015:
Cotización ___________________________
Metal Cantidad
Quote
periodo
Provisional
Low-High
Futuro
Low-High Valor Raxzonable
TMS 2016 US$ US$ US$(000)
Cobre 7,074 February 5,128 5,109 (28)
Cobre 6,863 March 4,776 4,585 (288)
Cobre 7,491 April 4,580 4,706 212 ______
Total pasivo, neto (104) ______
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
51
Al 31 de Diciembre de 2014:
Quotation ___________________________
Metal Cantidad
Quote
periodo
Provisional
Low-High
Futuro
Low-High Valor Raxzonable
TMS 2015 US$ US$ US$(000)
Cooper 6,867 January 6,409 6,392 (26) ______
Total pasivo, neto (26) ______
Al 31 de diciembre de 2015, el valor razonable de las operaciones de derivado implícito de concentrado es por
US$104,000 (US$26,000 al 31 de diciembre de 2014). Las contribuciones futuras de las fechas usadas para liquidar
las posiciones abiertas al 31 de diciembre de 2015 y 2014 están tomadas de las publicaciones del London Metal
Exchange.
30. Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado entre partes
conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de que el Grupo es un negocio en marcha.
La Gerencia evalúa que el efectivo y los depósitos a corto plazo, cuentas por cobrar comerciales y otros pasivos corrientes se
aproximan a sus valores en libros en gran parte a debido a los vencimientos a corto plazo de estos instrumentos.
El valor razonable de activos y pasivos financieros se incluye en el importe que el instrumento financiero puede ser intercambiado
en una transacción corriente entre partes interesadas y debidamente informadas, excepto en una venta forzada o liquidación.
Los siguientes métodos y supuestos fueron utilizados para estimar los valores razonables:
- El Grupo evalúa las cuentas por cobrar y los préstamos a largo plazo a tasa fija y variable sobre la base de parámetros
tales como las tasas de interés, los factores de riesgo de cada país en particular, la solvencia del cliente y las
características de riesgo del proyecto financiado. Sobre la base de esta evaluación, se registran provisiones para
contabilizar las pérdidas esperadas sobre estas cuentas por cobrar. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los importes
en libros de estas cuentas por cobrar, netos de las provisiones por desvalorización, no son sustancialmente diferentes a
los valores razonables calculados.
- El valor razonable de las obligaciones por arrendamientos financieros y otros pasivos financieros no corrientes, se estima
descontando los flujos de efectivo futuros utilizando las tasas disponibles para deudas con condiciones, riesgo de
crédito y vencimientos similares.
- El Grupo celebra acuerdos de instrumentos financieros derivados con varias contrapartes, principalmente instituciones
financieras con calificaciones crediticias de solvencia. Los instrumentos derivados valuados mediante técnicas de
valoración que utilizan datos de entrada observables del mercado son principalmente los contratos forwards sobre precio
de mineral. Entre las técnicas de valoración que se aplican con más frecuencia se incluyen los modelos de permuta y de
fijación de precios a término, que utilizan cálculos de valor actual. Estos modelos incorporan varios datos de entrada,
incluyendo, entre otros, la capacidad crediticia de las partes, la tasa de cambio para transacciones al contado y a
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
52
término, y las curvas de tasas de interés y precios del producto básico subyacente. Todos los contratos de derivados se
han garantizado en efectivo en su totalidad, con lo cual se ha eliminado el propio riesgo de incumplimiento, tanto de la
contraparte como del Grupo. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el valor de mercado de las posiciones activas netas
de derivados se encuentra neto de un ajuste de valuación de crédito atribuible al riesgo de incobrabilidad de la
contraparte del derivado. Los cambios en el riesgo de crédito de la contraparte no tuvieron un efecto significativo sobre la
evaluación de la eficacia de la cobertura para los derivados designados en relaciones de cobertura y para otros
instrumentos financieros reconocidos por su valor razonable.
- Los valores razonables de las deudas y préstamos no corrientes que devengan interés se han determinado utilizando el
método de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de descuento que refleje la tasa de préstamo del emisor al
cierre del período sobre el que se informa. Se evaluó que el propio riesgo de incumplimiento al 31 de diciembre de 2015
y de 2014 no era significativo.
Basado en el análisis mencionado anteriormente, la Gerencia estima que el valor en libros de los instrumentos financieros, no
difiere significativamente del valor razonable estimado al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
El Grupo utiliza la siguiente jerarquía para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros mediante una
técnica de valoración:
Nivel 1: precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos
Nivel 2: otras técnicas con respecto a las cuales todas las variables que tienen un efecto significativo sobre el valor razonable
registrado son observables, directa o indirectamente.
Nivel 3: Técnicas de valoración para las cuales los datos de entrada tienen un efecto significativo en el valor razonable registrado,
que no sean basados en data observable.
Todos los instrumentos financieros derivados medidos al valor razonable utilizados por la Subsidiaria usan la técnica de valuación
del Nivel 2.
Durante el periodo que se informa, no ha habido transferencias entre los niveles de jerarquía del valor razonable.
31. Eventos Posteriores
Desde el 1° de enero de 2016 hasta la fecha del presente informe, no ha ocurrido ningún hecho significativo que afecte a los
estados financieros consolidados, en adición a lo informado en las notas a los estados financieros.
