CRECIMIENTO ECONÓMICO Y CAMBIO ESTRUCTURAL...
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CRECIMIENTO ECONÓMICO Y CAMBIO ESTRUCTURAL EN MEXICO:
Tres décadas de éxito externo y fracaso interno
Juan Carlos Moreno-Brid con la colaboración de Javier Castañeda
8º Diálogo Nacional por un México Social: El Desarrollo Ahora
Auditorio Narciso Bassols Edificio B, Facultad de Economía, UNAM 21-22 de octubre 2015
Dr. Juan Carlos Moreno-Brid
Ciudad de México, 2015
“There is no country with a more starking contrast between its external success and its domestic failure”
D.Rodrik, The Economist, Sept 2015
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Ciudad de México, 2015
HABÍAUNAVEZ,HACE30AÑOS,UNPAÍSQUE…
Reformósuagendatradicionaldedesarrolloconlosobje5vosde:
RestablecerlaestabilidadnominalmacroImpulsarelcambioestructuralpara colocarcomomotordeexpansiónalasexportacionesnopetrolerasyalainversiónprivadaFocalizarlapolí5casocialalospobres
Todoellocomobaseparalograreldesarrolloeconómicoysocialcomocorolario
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HIZOINSTRUMENTACIONFIRMEYSOSTENIDADELASREFORMASPARAELCAMBIOESTRUCTURALCon5nuidadtrans-sexenalypar5dista,alafechaRadicalaperturaexterna,tratadoscomercialesy
re5rodelestadodelaesferaeconómica.Nuevaagendaconsesgoan5-industrial:
Tipodecambiorealenapreciación,findepolí5caindustrial-salvomaquila-sinpromocióndeexportaciones-,yadiósabancadedesarrollocomofuentedeproyectosyrecursosdirectosalainversión
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¿YQUEHASIDOLOANDADO?SEPUDOLOQUEHIZO…
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CAMBIO ESTRUCTURAL HIZO DE MÉXICO NOTABLE EXPORTADOR DE MANUFACTURAS EN EL MUNDO
(Como % del PIB)
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1980
1982
1984
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1992
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1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
Total FOB Exportaciones petroleras
Manufacturas, en especial de maquila
México es el 2º destino más importante de IED en la región, con amplias reservas internacionales. Pionero en TLCAN y otros tratados comerciales. Y con los menores “riesgo-país” en la región
De 1994 a 2012 solo China y Corea ampliaron más su cuota del mercado mundial de exportaciones; de hecho con mayoría de mediana o alta tecnología.
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LASEXPORTACIONESSONSUMOTORDECRECIMIENTO;ECONÓMICO,CONBAJASINFLACIÓNYDÉFICITFISCAL
CONTRIBUCIONALALZADELPIBREAL,ENPORCENTAJES
LARELACIONENTREAPORTESDELAINVERSIONYEXPORTACIONESPASADE4:1AUNADE1:2
CONBAJAINFLACIÓNYDÉFICITFISCAL
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UNEJERCICIOSIMPLEDELMULTIPLICADORDELINGRESOEVIDENCIAELCAMBIOESTRUCTURALENSUSASPECTOS
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PEROESUNCAMBIOESTRUCTURALCONMENORALZADEPIBEINVERSION,YCONCAÍDADELMULTIPLICADOR
ElritmomediodeexpansióndelPIBydelainversiónesmuchomenordesde1987queen1960-81
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NOTEQUELABAJADELMULTIPLICADORSELIGAALALZADELCOCIENTEDEIMPORTACIONES,¡NOALDELAHORRO!
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EN EFECTO, EL PIB DE MÉXICO CRECE LENTO, CON EXPECTATIVAS DE MENOR DINAMISMO
FUENTE: Bloomberg.
Su alza desde med-1980s es menor que en 1950-81, es de los más bajos en América Latina en 2000-14, y pierde impulso desde 2010. Sufre crisis frecuentes. En 2015-16 el PIB crecerá menos de 3%, lo que es insuficiente para generar los empleos requeridos.
MEXICO Y VENEZUELA LA BRECHA DE PIB PER CAPITA VS EUA ES MAYOR HOY QUE EN 1990
Fuente: Moreno-Brid y Garry 2015 con base en fuentes oficiales
PIB PER CAPITA como % del respectivO de EUA, 1990-2014
Chile
Peru
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30% Exportadores de minerales y metales:
Argentina
Paraguay
Uruguay
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30% Exportadores agro-Industriales:
Bolivia
Colombia
Ecuador
Venezuela
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30% Exportadores de hidrocarburos:
Brazil
Mexico
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30% Exportadores de manufacturas:
Source: World Bank, World Development Indicators Database, 2015. Note: Based on Constant 2005 US$.
Moreno-Brid and Garry
Mexico, 2015
DESPUÉS DE 30 AÑOS EN BUSCA DEL CAMBIO ESTRUCTURAL
MAYÚSCULO… ¿QUÉ HAY CON LA INSERCIÓN DE
MÉXICO EN UNA SENDA DE DESARROLLO SOSTENIDO Y
ROBUSTO?
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LA INVERSIÓN ES INSUFICIENTE. LA INVERSIÓN PÚBLICA CAE EN TÉRMINOS REALES DESDE 2010
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PRIVADA PÚBLICA
Fuente CEESP, 2015 La escasez de crédito bancario ha sido un freno a la inversión
Ip/Y ha bajado
La relación K/Y esta hoy 20% por debajo que en 1980
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YLAINVERSIÓNTOTALENMAQUINARIAYEQUIPOBAJÓCOMO%DELPIB,YMINAPOTENCIALDECRECIMIENTO
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SEGUNDO: EXPORTAMOS MUCHO PERO CON POCO VALOR AGREGADO LOCALMENTE
FUENTE: CEPAL con base en Inteligencia Comercial en Negocios.
El cambio estructural trajo un motor externo notable, pero insuficientemente conectado al resto del aparato productivo. Prevalencia de procesos con bajos encadenamientos locales hacia atrás.
2011
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LADEPENDENCIADEESTOSSECTORESDEINSUMOSEXTERNOSHASUBIDOENVARIOSPUNTOS
FUENTE: elaboración propia con datos de WIOD
61% 62%69%
40%48% 45%
17%22% 25% 24%
31% 32% 29%36% 40% 41% 44% 46%
36%42% 44%
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39% 38%31%
60%52% 55%
83%78% 75% 76%
69% 68% 71%64% 60% 59% 56% 54%
64%58% 56%
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1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011
Euipoeléctrico Equipodetransporte Mineríayextracción Metalesbásicos Plásticoyhule Maquinarian.c. Manufacturan.c. Textiles
Externo Interno
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IGUALHAOCURRIDOENLOSSECTORESMASENFOCADOSALMERCADOINTERNO,QUEEXPORTANENPARTE
FUENTE: elaboración propia con datos de WIOD
14% 18% 19%24% 28% 29%
14%23% 23%
12%18% 17%
3% 5% 4%
15%20%
24%
13% 16%20%
86% 82% 81%76% 72% 71%
86%77% 77%
88%82% 83%
97% 95% 96%
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Otrosmineralesnometálicos
Papeleimpresión Pielyzapatos ProductosquímicosCoqueyrefinacióndepetróleo
Agricultura Alimentosybebidas
Externo Interno
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Y,ENMENORMEDIDA,INCLUSOENLOSSECTORESQUEDESTINANSUPRODUCCIÓNALMERCADOINTERNO
FUENTE: elaboración propia con datos de WIOD
21% 23% 24% 24% 27% 32%
9% 9% 10% 10% 12% 14%
79% 77% 76% 76% 73% 68%
91% 91% 90% 90% 88% 86%
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1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011
Construcción Saludytrabajosocial Educación Hotelesyrestaurantes
Externo Interno
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MÉXICOTIENECASIELTRIPLEDEPARTICIPACIÓNEXTERNAQUEBRASILENELVALORAGREGADODEEXPORTACIONES
26.1% 29.5% 30.0%
26.5% 23.2% 23.4%
47.5% 47.3% 46.6%
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1995 2007 2011
Intrasectorial
Intersectorial
Externo
FUENTE: elaboración propia con datos de WIOD
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CONLOQUELARESTRICCIÓNEXTERNAPESACONMÁSFUERZASOBREELCRECIMIENTOECONÓMICOMEXICANO
Balanzacomercialcomo%delPIB
PIBreal,%
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ELAUGEEXPORTADORSEREFLEJAESCASAMENTEENLAESTRUCTURADELPIB
FUENTE: Elaboración propia con datos de WIOD
1995 2007 2011Mineríayextracción 7.4% 8.7% 9.9%Comercioalmayoreo 7.6% 7.9% 8.3%Bienesraíces 11.2% 9.0% 8.2%Comercioalmenudeo 6.8% 7.1% 7.4%Construcción 4.7% 7.0% 6.6%Transporteterrestre 5.7% 5.6% 5.7%Rentademaquinariayequipo 4.2% 6.2% 5.7%Alimentosybebidas 4.8% 4.7% 5.0%Educación 4.0% 4.6% 4.7%Intermediaciónfinanciera 6.3% 4.2% 4.4%Administraciónpública 3.2% 3.7% 4.1%Agricultura 5.2% 3.3% 3.4%Equipodetransporte 3.0% 3.1% 3.3%Telecomunicaciones 2.0% 2.7% 2.8%Saludytrabajosocial 2.6% 2.8% 2.8%Metalesbásicos 2.2% 2.3% 2.4%Hotelesyrestaurantes 2.8% 2.4% 2.1%Otrosserviciosalacomunidad 1.7% 1.5% 1.6%Equipoeléctrico 1.8% 1.8% 1.5%Productosquímicos 2.2% 1.7% 1.5%Electricidad,gasyagua 1.2% 1.5% 1.3%Vehículosdemotor(ventayreparación) 1.0% 1.0% 1.0%Otrosmineralesnometálicos 1.2% 1.1% 0.9%Papeleimpresión 1.5% 0.9% 0.8%Otrasactividadesdetransporte 0.7% 0.8% 0.8%Manufacturan.c. 0.7% 0.6% 0.6%Textiles 1.1% 0.7% 0.6%Coqueyrefinacióndepetróleo 0.8% 1.1% 0.6%Maquinarian.c. 0.5% 0.5% 0.5%Plásticoyhule 0.7% 0.5% 0.5%Hogaresconempleadosdomésticos 0.5% 0.4% 0.4%Transporteaéreo 0.2% 0.2% 0.2%Pielyzapatos 0.4% 0.2% 0.2%Madera 0.3% 0.2% 0.2%Transporteporagua 0.1% 0.1% 0.1%Totalgeneral 100.0% 100.0% 100.0%
Nota: Valor agregado neto como proxi del PIB; Azul: sectores de transformación, verde: sectores primarios, resto sectores de servicios
Elindicador(alaUNCTAD)delamagnituddelcambiodelaestructuraproduc5vaenMéxico-anivelde35sectores-entre1995y2011esde1.2%;¡muybajo!
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LOSSECTORESDEMÉXICOQUEMÁSEXPORTANCASINOHANAUMENTADOSUPESOENELPIBDESDE1995
FUENTE: elaboración propia con datos de WIOD
Nota: Valor agregado neto como proxi del PIB; Azul: sectores de transformación, verde: sectores primarios, resto sectores de servicios
1995 2007 2011Mineríayextracción 7.4% 8.7% 9.9%Equipodetransporte 3.0% 3.1% 3.3%Metalesbásicos 2.2% 2.3% 2.4%Equipoeléctrico 1.8% 1.8% 1.5%Manufacturan.c. 0.7% 0.6% 0.6%Textiles 1.1% 0.7% 0.6%Maquinarian.c. 0.5% 0.5% 0.5%Plásticoyhule 0.7% 0.5% 0.5%
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LOSDESENCADENAMIENTOSPRODUCTIVOSMINARONLACAPACIDADDEARRASTREDELAMANUFACTURA
Laelas5cidaddelPIBtotalalmanufacturerohacaídoagudamente
Fuente:SánchezyMorenoBrid2015
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YFINALMENTE,LAAGUDADESIGUALDADESEVIDENTEENLACOMPOSICIONDELVALORAGREGADOENMÉXICO
FUENTE: CEPAL (presentación del Director en el Congreso organizado por la SHCPy SE en 2014).
30.4 29.9 30.0
42.8 41.2 41.4 43.4 43.5 41.9 44.6 42.7 41.6
58.3 57.4 56.060.9 59.4
48.8 50.3 49.144.8
-3.3
1.3 1.11.3 2.0
-0.7 -0.2
1.6 4.52.9
4.9 3.1 5.08.0
47.4 47.1 47.236.7
34.2 34.336.5 35.5 34.2 37.5 39.5 40.4
27.9 26.9 26.0 26.0 25.5
28.4 25.3 24.2 25.3
13.8 13.6 13.513.6
13.6 13.510.9 10.6
10.29.4 7.8 7.7
4.9 4.4 4.9
8.4 8.9 8.910.3
9.6 9.7 8.7 9.2 11.6 9.3 9.0 9.112.9 12.8 12.6 12.1 11.8
17.4 16.4 17.3 17.0
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México América del Sur Centroamérica Caribe Europa América del Norte Asia
Sueldos y salarios Impuestos netos a la producción Excedente neto de operaciones Ingreso mixto Depreciación
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LO QUE SE REFLEJA EN UNA AGUDA CONCENTRACIÓN DEL INGRESO PERSONAL
FUENTE DE LOS GRÁFICOS: OXFAM, 2015.
Somos el país en que el 1% más rico de la población captura mayor porcentaje del PIB
La participación del decil más rico en el ingreso sube y sube. “La desigualdad restó a México cerca de 10 puntos porcentuales de crecimiento del PIB entre 1990 y 2010” (OCDE, 2014)
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CON30AÑOSDETALCAMBIOESTRUCTURAL¿MÉXICO:CITIUS,ALTIUS,FORTIUS?
EstabilidadNominal:lametaneta.SelograaunquehoyesteenriesgoCambioestructural.Colocóaexportacionescomomotor.PerodependenciadeinsumosimportadosdainsuficienteimpulsoalPIB.
DesencadenamientostambiénenramasnoexportadorasElaugeexportadorsereflejapocoenlacomposicióndelPIB.Manufacturaperdiócapacidaddearrastrealrestodelaparato
Inversiónenletargo;ligaconexportaciónnocompensadebilitamientopor:bajainversiónpública,apreciacióncambiaria,restriccióncredi5cia.ConlocualalrevésdelidealolímpicolaeconomíadeMéxiconoesmásrápidanimásgrandenimásfuerte.Sealejódeinsertarseenunasendasostenidadecrecimientomáselevado,másigualitarioyconreduccióndelapobreza
CRECIMIENTO ECONÓMICO Y CAMBIO ESTRUCTURAL EN MEXICO:
Tres décadas de éxito externo y fracaso interno
Juan Carlos Moreno-Brid con la colaboración de Javier Castañeda
8º Diálogo Nacional por un México Social: El Desarrollo Ahora
Auditorio Narciso Bassols Edificio B, Facultad de Economía, UNAM 21-22 de octubre 2015
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“There is no country with a more starking contrast between its external success and its domestic failure”
D.Rodrik, The Economist, Sept 2015