1

Cifras de crecimiento del primer trimestre – PIB

Signos de reactivación económica

El I trimestre del 2010 creció 0,60% respecto al I trimestre del 2009,

terminando con la tendencia de crecimientos negativos durante los últimos

dos trimestres anteriores (III-2009: -1,23% y IV-2009: -0,45%). El PIB no

petrolero, indicador más efectivo de la producción en Ecuador, presenta una

recuperación más sólida al comparar asimismo la variación anual: 2,39% al I-

2010 versus 0,58% en IV-2009 y -0,32% del III-2009.

PIB y Valor Agregado no petrolero trimestral: crecimiento anual (t/t-4)

Elaboración MCPEC en base a información del BCE

Si a los mismos indicadores se los evalúa en relación al trimestre anterior (t-1),

los resultados son similares. El PIB total creció al 0.33% en el primer trimestre.

El cuarto trimestre del 2009 creció a una tasa similar (0.33%) y el tercer

trimestre, a una del 0.13%. El PIB no petrolero muestra una mayor

recuperación. En el primer trimestre creció al 0.95%, cifra superior a las

registrada en los dos trimestres anteriores: 0.61% en el cuatro trimestre y

0.66% en el tercer trimestre.

6,64

9,538,92

4,05

2,76

0,47

-1,23-0,45

0,60

7,71

9,959,22

5,36

2,93

0,53

-0,32

0,58

2,39

-3,00

-1,00

1,00

3,00

5,00

7,00

9,00

11,00

2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV 2009.I 2009.II 2009.III 2009.IV 2010.I

PIB total VA no petrolero

2

PIB y Valor Agregado no petrolero trimestral: crecimiento trimestral (t/t-1)

Elaboración MCPEC en base a información del BCE

Por otro lado, el PIB Petrolero presenta una severa y persistente caída: En el

cuatro trimestre del 2010 decreció a una tasa del 9.62%, respecto del mismo

período del 2009, y a una del 3.9%, respecto del trimestre anterior.

PIB petrolero trimestral: crecimiento trimestral (t/t-1) y anual (t/t-4)

Elaboración MCPEC en base a información del BCE

1,51

2,53

1,51

-0,28

-0,83

0,15

0,66 0,610,95

0,53

2,081,85

-0,46-0,72

-0,19

0,130,33 0,33

-1,50

-1,00

-0,50

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV 2009.I 2009.II 2009.III 2009.IV 2010.I

VALOR AGREGADO NO PETROLERO P.I.B.

-3,00-2,04

1,83

-1,37

-0,11

1,03

-3,42 -3,62 -3,90

2,12

5,17

1,11

-4,58

-1,73

1,35

-3,87

-6,05

-9,62

-12,00

-10,00

-8,00

-6,00

-4,00

-2,00

0,00

2,00

4,00

6,00

2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV 2009.I 2009.II 2009.III 2009.IV 2010.I

tasas de variación t/t-1 tasas de variación t/t-4

3

¿Qué está detrás del crecimiento?

El consumo final de los hogares también presenta un crecimiento reiterado

desde hace tres trimestres. El primero del 2010 registra el mayor incremento

desde el período de la crisis: 1,87% respecto del trimestre anterior.

La inversión, medida como la variación del stock de capital (FBKF), también

da cuenta de la recuperación e la economía. Al igual que el consumo de los

hogares, este indicador registra su mayor crecimiento desde el período de

crisis. En el primer trimestre del 2010 aumentó 2.32%, respecto del cuarto

trimestre del 2009. Los crecimientos que se registraron en los trimestre

anteriores fueron menores: 0.9%, en el cuarto trimestre y 0.51% en el tercero.

Consumo y FBKF trimestral: crecimiento trimestral (t/t-1)

Elaboración MCPEC en base a información del BCE

Los crecimientos anuales entregan los mismos signos. El consumo de los

hogares registra un valor positivo (2.39%), que no se había visto desde el

0,821,41

2,48

0,75

-2,40-1,57

1,07 1,031,87

-1,80

6,485,43

0,98

-7,18

-2,90

0,51 0,90

2,32

-8,00

-6,00

-4,00

-2,00

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV 2009.I 2009.II 2009.III 2009.IV 2010.I

Consumo final de hogares FBKF

4

primer trimestre del 2009. Lo mismo ocurre con la FBKF, que creció en el

primer trimestre al 0.75%.

Consumo y FBKF trimestral: crecimiento trimestral (t/t-4)

Asimismo, el sector externo, medido en las cuentas nacionales, en las tablas

de oferta y utilización de bienes y servicios, tiene una leve mejoría. Las

importaciones aumentaron en términos reales (dólares constantes) a una tasa

del 4% respecto del trimestre anterior. Las exportaciones, por su parte,

decrecieron al 2.5%, cifra inferior a la que se registró en el primer trimestre del

2009 (-5.5%).

Comercio exterior: oferta y utilización de bienes y servicios. Variación

trimestral (t/t-1)

Elaboración MCPEC en base a información del BCE

5,78%7,74% 8,66%

5,55%

2,19%

-0,81%

-2,17% -1,90%

2,39%

9,21%

19,4%

25,28%

11,3%

5,23%

-4,0%

-8,53% -8,6%

0,75%

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

2008.I 2008.II 2008.III2008.IV 2009.I 2009.II 2009.III2009.IV 2010.I

Var t/t-4 Consumo hogares Var t/t-4 FBKF

2,7%

8,6%

-3,8% -5,5%

4,0%

-2,5%-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

Importaciones (cif) Exportaciones (fob)

Exportaciones - ImportacionesComparación trimestral

2008.I 2009.I 2010.I

5

Si se analizan las cifras nominales, se evidencia que las exportaciones del

primer cuatrimestre crecieron en un 52% respecto del mismo período del

2009, pasando de de 3680 millones a 5607 millones de dólares. Esto se debe

principalmente a que las exportaciones petroleras se duplicaron durante ese

período, por efectos del precio del crudo. Las exportaciones no petroleras, en

cambio, crecieron a una tasa del 12.1% durante ese período y muestran una

tendencia creciente desde el año 2009..

Exportaciones no petroleras: serie mensual (miles de dólares)

Elaboración MCPEC en base a información del BCE

Las importaciones, por su parte, crecieron a una tasa del 22.3% en el primer

cuatrimestre del 2010, respecto del mismo período del 2009. Éstas pasaron de

4745 millones a 5804 millones de dólares. Las importaciones de bienes de

consumo crecieron a una tasa del 20.8% durante el período, cifra inferior al

crecimiento registrado por las importaciones de materias primas (23.6%) y

superior al registrado por las importaciones de bienes de capital (4.6%).

Al igual que las exportaciones no petroleras, las importaciones muestran un

crecimiento sostenido desde el 2009.

400.000,00

450.000,00

500.000,00

550.000,00

600.000,00

650.000,00

700.000,00

ene-

09

feb

-09

mar

-09

abr-

09

may

-09

jun

-09

jul-

09

ago

-09

sep

-09

oct

-09

no

v-0

9

dic

-09

ene-

10

feb

-10

mar

-10

abr-

10

6

Importaciones Petroleras: serie mensual (miles de dólares)

Elaboración MCPEC en base a información del BCE

La recuperación del las exportaciones petroleras han mejorado la balanza

comercial del país. Mientras en el primer cuatrimestre del 2009, ésta alcanzó

la cifra de -1065 millones de dólares, en el mismo período de este año, el

saldo negativo se redujo a – 197 millones de dórales.

Sin embargo, la balanza no petrolera (sin exportación de crudo y derivados y

sin importación de derivados) muestra un saldo negativo mayor: de -1880

millones de dólares en el primer cuatrimestre del 2009 a -2290 millones de

dólares en el primer cuatrimestre del 2010.

800.000,00

900.000,00

1.000.000,00

1.100.000,00

1.200.000,00

1.300.000,00

1.400.000,00

1.500.000,00

1.600.000,00

1.700.000,00 en

e-0

9

feb

-09

mar

-09

abr-

09

may

-09

jun

-09

jul-

09

ago

-09

sep

-09

oct

-09

no

v-0

9

dic

-09

ene-

10

feb

-10

mar

-10

abr-

10

7

Balanza comercial Petrolera y No Petrolera (millones de dólares)

Elaboración MCPEC en base a información del BCE

Crecimiento del Valor Agregado Sectorial

Existen alrededor de ocho sectores que incrementaron su valor agregado

durante el primer trimestre del 2010, en comparación con el año anterior.

Adicionalmente, son sectores que han mantenido tasas de crecimiento

positivas en el mismo periodo de años anteriores.

Elaboración MCPEC en base a información del BCE

(634)

(430)(432)(384)

(445)(449)(421)(404)(487)

(425)

(535)(576)

(539)

(429)

(690)(633)

(800,00)

(700,00)

(600,00)

(500,00)

(400,00)

(300,00)

(200,00)

(100,00)

-

100,00

200,00

300,00 en

e-0

9

feb

-09

mar

-09

abr-

09

may

-09

jun

-09

jul-

09

ago

-09

sep

-09

oct

-09

no

v-0

9

dic

-09

ene-

10

feb

-10

mar

-10

abr-

10

Total No Petrolera

12,76

2,624,40 4,02 4,26

5,82

1,32

8,78

-10,00

-5,00

0,00

5,00

10,00

15,00

Pesca Construcción Transporte Otros serv

Sectores con crecimiento positivo en el primer trimestre (t/t-4)

2008.I 2009.I 2010.I

8

La producción agregada tiene una fuerte relación con el nivel de actividad

económica de ventas. En muchos de los sectores se puede apreciar un

cambio en la tendencia de crecimientos negativos hacia crecimientos leves

como manufactura y, otros más pronunciados (comercio, construcción, pesca).

A continuación se detallan los crecimientos en ventas de los sectores que

comprenden la gran parte del empleo en la economía ecuatoriana.

3,17%

8,30%6,20%

3,26%3,66%

-1,95%0,04%1,18%

-0,30%

-4,00%-2,00%0,00%2,00%4,00%6,00%8,00%

10,00%

20

08

.I

20

08

.II

20

08

.III

20

08

.IV

20

09

.I

20

09

.II

20

09

.III

20

09

.IV

20

10

.I

Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (Var t-4)

8,17%10,80%11,27%

-3,63%

1,41%1,46%1,55%

18,08%

12,76%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%2

00

8.I

20

08

.II

20

08

.III

20

08

.IV

20

09

.I

20

09

.II

20

09

.III

20

09

.IV

20

10

.I

Pesca (Var t-4)

8,80%8,78%8,51%

6,38%

0,67%

-1,29%-2,95%-2,47%

2,62%

-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

20

08

.I

20

08

.II

20

08

.III

20

08

.IV

20

09

.I

20

09

.II

20

09

.III

20

09

.IV

20

10

.I

Industria manufacturera (Var t-4)

5,52%

8,47%8,92%

3,52%

-0,68%

-3,80%-4,27%

-0,48%

4,02%

-6,00%-4,00%-2,00%0,00%2,00%4,00%6,00%8,00%

10,00%

20

08

.I

20

08

.II

20

08

.III

20

08

.IV

20

09

.I

20

09

.II

20

09

.III

20

09

.IV

20

10

.IComercio al por mayor y menor (Var t-4)

9

Elaboración MCPEC en base a información del BCE

Si se analiza el comportamiento de la economía sectorial en su variación trimestral (t/t-

1) se observa que la manufactura, la construcción, el comercio, electricidad y agua,

intermediación financiera y otros servicios generaron crecimeintos positivos durante el

primer trimestre del 2010.

Crcimiento del PIB trimestral por rama industrial (t/t-1)

Elaboración MCPEC en base a información del BCE

11,22%

17,09%17,76%

9,67%8,92%

5,99%4,00%

2,91%4,40%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

20

08

.I

20

08

.II

20

08

.III

20

08

.IV

20

09

.I

20

09

.II

20

09

.III

20

09

.IV

20

10

.I

Construcción (Var t-4)

2,74%

62,94%

5,66%

-13,45%

7,55%20,93%

-4,38%-9,71%-24,46%

-40,00%

-20,00%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

20

08

.I

20

08

.II

20

08

.III

20

08

.IV

20

09

.I

20

09

.II

20

09

.III

20

09

.IV

20

10

.I

Fabricación de productos de la refinación de petróleo (Var t-4)

0,092,20 2,91

16,56

0,86 1,27

5,56

0,80

-40,00

-30,00

-20,00

-10,00

0,00

10,00

20,00

2009.I 2009.II 2009.III 2009.IV 2010.I