8/16/2019 Crisis mexicana de 1994

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Universidad Cristóbal ColonNorma Angélica Rodríguez Pérez

Licenciatura en EconomíaCuarto semestreHistoria Económica de Méico

Mtra! María "sabel #rtega Ridaura

LA CR"$"$ EC#N%M"C#&'"NANC"ERA ME("CANA

)E *++,&*++-.RE$UMEN/

 

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 A partir de la crisis de 1982 se adoptó un modelo neoliberal que ha consistido en el

saneamiento de las finanzas públicas, mediante la mejoría en la captación

impositiva la desincorporación de empresas or!anismos públicos como la

privatización de la banca comercial, de los servicios telefónicos la apertura

comercial" #ara afrontar la inflación se crearon los pactos de concertación social

se adoptaron políticas autosuficientes de precios tarifas de los servicios públicos

la racionalización de los subsidios para disminuir el d$ficit de las finanzas

públicas" %n materia de desre!ulación simplificación de la administración

pública, en el aspecto fiscal se elevó la captación tributaria" &e motivó la inversión

privada para la creación de una infraestructura carretera de cuota la ampliación

de las plantas !eneradoras de ener!ía" #ero si al parecer la economía me'icana

marchaba bien, ()u$ fue lo que propicio una nueva crisis económica*

+as principales causas de la crisis se!ún analistas independientes son

• %l fracaso parcial del proecto neoliberal

•  A!otamiento de los -pactos. que llevo al abuso de la represión salarial

• %l efecto de la baja !eneración de ahorro interno

• +a sobrevaluación del tipo de cambio

• +a apertura comercial que facilito la importación de mercancías

• +a e'cesiva protección a la banca comercial que se manifestó en elevadas

tasas de inter$s para los usuarios !ran cartera vencida"

• /$biles mecanismos de supervisión cambiaria

• %levadas tasas de inter$s en el mercado primario

• +a inadecuada devaluación por la decisión de elevar el techo de la banda

de flotación la tardía respuesta del 0anco de $'ico para elevar las tasas

de inter$s

• +os factores políticos derivados de las pu!nas del poder 

+a crisis se !estó durante varios aos sus causas centrales se ubican en la

naturaleza el modelo las políticas estabilizadoras se!uidas los cambios en el

e'terior los acontecimientos políticos" +a estabilización de la economía se lo!ró

sin un crecimiento con un abultado d$ficit de la balanza comercial, la crisis

reveló que las autoridades subestimaron el car3cter especulativo de la maor 

parte de los capitales que in!resaron a los mercados de dinero de capital

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tuvieron poco cuidado en difundir oportunamente la información estadística que

permitiera tomar precauciones respecto del incremento anormal de las compras al

e'terior"

#actos concertaciones

 A partir de 1984 las autoridades percibieron que una forma de reordenar la

economía consistía en el combate a la inflación lo que fue lo!rado en parte a

trav$s de los pactos de concertación social que fue un acuerdo entre el !obierno

los sindicatos las c3maras industriales comerciales pero a la lar!a se dieron

importantes distorsiones entre las que destacan la contención salarial qu$ debilitó

la demanda interna" %l hacer el desliz m3s lento de lo debido propició una

sobrevaluación del tipo de cambio reflejada en el d$ficit de la cuenta corriente quese compensó con in!resos de capital al mercado accionario

 Apertura comercial

 +a sobrevaluación el tipo de cambio se vio reforzada en 1995 con la apertura

comercial asociada al 6ratado de +ibre 7omercio debido a la importante

disminución en la tasa arancelaria que reforzó el proceso de sustitución de

productos nacionales por importados debilitando la producción interna dando

ori!en a un aumento en la tasa de desempleo el cierre de empresas, un aumento

de la cartera vencida en la banca comercial la desarticulación de las cadenas

productivas" %l desequilibrio e'terno re!istrado a partir de 1989 fue el resultado de

varios factores entre los que destacan el haber utilizado por mucho tiempo el tipo

de cambio como un ancla contra la inflación es decir se permitió la sobrevaluación

acumulación de un diferencial que a principios de diciembre de 1995 si!nificaba

un tipo de cambio de equilibrio de 5"4 nuevos pesos por dólar estadounidense

cuando la tasa de ercado era de "5"

/eficiencia del ahorro interno

%n 199 inversión total representó 2: del #;0 en tanto que el ahorro nacional

sólo fue de 18: !ener3ndose una brecha o d$ficit de ahorro interno del 4: del

#;0 que se financio con ahorro del e'terior, este d$ficit por 5 aos indicaba que

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esto era insostenible demandaba cambios profundos para corre!ir +a 0recha del

ahorro interno frente a la ma!nitud del financiamiento de capital e'terno" a partir 

de 1984 cuando el ahorro interno representa un 22: del #;0 se muestra una

continua declinación esto es una enorme descenso en poco m3s de 1< aos de 4

puntos porcentuales"

+a din3mica e'portadora

&in duda un buen número de importaciones pueden deben por lo que se debe

promover el crecimiento acelerado sostenido de las e'portaciones me'icanas

#ara ello se de mandar un tipo de cambio real favorable es decir li!eramente

subvaluado %n consecuencia para fomentar este sector ser3 necesario revisar a

fondo la política industrial enfocarse las e'portaciones que m3s convienepromover estas medidas deber3n estar enmarcadas dentro del conte'to de una

banca comercial eficiente que ofrezca recursos financieros a tasas de inter$s

reales que $stas sean competitivos"

%structura de la deuda e'terna

%l escenario de la deuda e'terna privada resulta mu complicado para 199 pues

la posición de las empresas me'icanas es sumamente d$bil debido principalmente

a que una parte importante de su deuda corresponde a emisiones de papel

comercial cuos vencimientos fluctúan entre un mes 18< días normalmente

cuando se emiten estos valores pueden ser renovados a su vencimiento de esta

forma el deudor sólo pa!a los intereses pero en la situación de incertidumbre

actual podría suceder que las empresas me'icanas no contar3n con la revolvencia

de parte de los tenedores

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=pinión personal

+a crisis de 1995 fue principalmente causada por las malas decisiones tomadaspor el !obierno en materia de políticas económicas financieras" /espu$s de la

crisis del 1982 parecía que se había aprendido la lección que la economía

tomaría un nuevo curso, pero se volvieron a cometer errores del pasado, en

conjunto con la nueva apertura comercial con el tratado de libre comercio que no

hizo m3s que poner en desventaja a los productos me'icanos aun en su propio

país"

/iversos factores económicos, políticos sociales que causaron incertidumbre enlos inversores e'tranjeros así como la sobrevaluación del tipo de cambio los

continuos d$ficits en la balanza comercial se conju!aron para hacer esta situación

insostenible no dejando m3s remedio que la devaluación"

%ste artículo es un an3lisis de las causas de la crisis así como propuestas para

mejorar la situación de los aos posteriores propiciar las condiciones para un

crecimiento sostenido de la economía me'icana"

>no de los puntos que casi no se toca en el artículo es la situación internacional

que tambi$n ju!ó un papel importante en la salida de capital e'tranjero por la

subida de las tasas de inter$s estadounidenses"

Preguntas al autor:

()u$ políticas se debieron implementar en conjunto con el tratado de libre

comercio para prote!er lo producido en el país*

()u$ acciones debió tener el banco de $'ico para que el movimiento del techo

del tipo de cambio de flotación para que no fuera considerado inadecuado*