Curso de Titulos Valores

CURSO DE TITULOS CURSO DE TITULOS VALORES VALORES

LOS TITULOS VALORES LOS TITULOS VALORES Por: Ramiro Rodríguez LópezPor: Ramiro Rodríguez López

LOS TITULOS VALORES LOS TITULOS VALORES PROGRAMA:

1º.) Origen de los títulos valores.2º.) PPios ftales títulos valores.3º.) Principio de incorporación.

4º.) Principio de literalidad. 5o.) Principio de Autonomía. 6o.) La necesariedad.

Programa (2):Programa (2): 7º.) Clasificación títulos valores. 8º.) Eficacia obligación cambiaria. 9º.) Formas suscripción títulos valores.

10.) Circulación de los títulos valores.

11º.) La acción cambiaria.12o.) Excepciones a la acción cambiaria.

HIPOTESIS DE HIPOTESIS DE TRABAJOTRABAJO

Los títulos valores son bienes mercantiles.¿Pueden ser contratos?.

Origen:Origen:

La mayoría de instituciones comerciales modernas (bancos, sociedades, títulos valores y quiebra) se originan en las prácticas del comercio de la Edad Media, especialmente en las grandes ciudades marítimas de Italia, apareciendo el derecho estatutario y corporativo.

RIPERT, Georges, “Tratado Elemental de Derecho Comercial”, Tomo I.

Definición Títulos Definición Títulos Valores:Valores:

Art 619 C Com: Documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal y autónomo que en ellos se incorpora

Principios Títulos Principios Títulos Valores:Valores:

- Literalidad- Incorporación- Autonomía- Necesariedad

Literalidad:Literalidad:Art 626 C Com: Suscriptor se obliga conforme tenor literal título, salvo si firma con salvedades compatibles con la esencia (ej. endoso al cobro, sin responsabilidad, en procuración -art 658-). Consecuencia práctica: Art 631: Si hay alteración del texto signatarios anteriores quedan obligados conforme al texto original y los posteriores según texto modificado; se presume que la suscripción ocurrió antes de la alteración.

Incorporación:Incorporación:Derecho está incorporado en el título.No se diferencia entre título y derecho.Art 624 C Com: Ejercicio del derecho exige exhibición del títuloPago título valor supone entrega del original a quien pagó, salvo en pagos parciales, en que debe anotarse el pago parcial y expedirse recibo por aparteArt 623 diferencias entre letras y números

Autonomía:Autonomía:Obligación incorporada en el título es autónoma respecto del negocio causal.Implicaciones: Si documento no alcanza a ser título valor, no se afecta negocio causal;Si hay varios suscriptores en un mismo grado, son solidarios, pero lo que afecta la validez de la obligación de uno no afecta la de los demás

Necesariedad:Necesariedad:

Obligación está incorporada en el título; ejercicio del derecho requiere su exhibición; pago determina entrega del título a quien lo soluciona; entonces es necesario el título para ejercer los derechos incorporados allí.

Clasificación Títulos Valores Clasificación Títulos Valores

-Por el derecho que incorporan: Contenido crediticio; representativos de mercaderías; corporativos.

- Por forma de circulación: Al portador; a la orden; nominativos.

Clasificación Títulos Valores Clasificación Títulos Valores 22

Ley 527 de 1.999 sobre comercio electrónico puede invocarse para crearlos en forma virtual

En la práctica opera con los BLS.

Ley 1231 del 2.008 modificó el tema de las facturas cambiarias (incluyó las de servicios).

Clases de Títulos Valores Clases de Títulos Valores

Letras de cambio, pagarés, cheques, bonos, certificados de depósito en almacenes generales de depósito, bonos de prenda, cartas de porte, conocimientos de embarque (bls o bills of landing), facturas cambiarias.

Requisitos Títulos Valores Requisitos Títulos Valores Hay grls para todos y especiales para c/u Generales: Art 621 C Com:- Mención del derecho incorporado;- Firma de quien lo crea;- Indicación lugar cumplimiento o ejercicio del derecho (domicilio del creador ante silencio)- Fecha y lugar de creación (los de la entrega en caso de silencio).

LETRAS DE CAMBIOLETRAS DE CAMBIO

Títulos valores más antiguos.Principio de remisión normativa en los otros títulos.Orden de pago.Contenido crediticio.A día cierto; a la vista; a día cierto después de la vista.

LETRAS DE CAMBIO (2):LETRAS DE CAMBIO (2):

Requisitos especiales: Art 671 C Com:- Contener orden incondicional de pago de $;- Nombre del girado;- Indicar si es pagadera a la orden o al portador;- Expresar forma de vencimiento (día cierto, a la vista o a día cierto después de la vista).

LETRAS DE CAMBIO (3):LETRAS DE CAMBIO (3):

Art 694 C Com que regulaba la imposibilidad de obligar al acreedor a aceptar pago de letras de cambio antes del vencimiento fue declarado exequible condicionalmente (C 252/98), pues no aplica en caso de letras y pagarés existentes respecto de créditos hipotecarios de vivienda a largo plazo.

PAGAREPAGARE

Promesa de pago.Contenido crediticio.A día cierto; a la vista; a día cierto después de la vista.En negocios financieros, cuando se pacta pago por instalamentos, generalmente se incluye cláusula aceleratoria.

PAGARE (2):PAGARE (2):Requisitos especiales: Art 709 C Com:- Contener promesa incondicional de pago de una suma determinada;- Nombre beneficiario;- Indicación de ser pagadero a la orden o al portador;- Forma de vencimiento.

CHEQUES:CHEQUES:Ordenes de pago; Contenido crediticio.Esencialmente pagadero a la vista. Hay caducidad y prescripción (de viajero 10 años contra banco y 5 contra corresponsal que lo ponga en circulación).Hay cheques especiales (cruzado, para abono en cuenta, fiscales, de gerencia, certificados, con provisión garantizada, de viajero).

CHEQUES (2):CHEQUES (2):Requisitos especiales: Art 713 C Com:- Contener orden incondicional de pagar una suma determinada (puede ser revocada al dar orden de no pago, salvo cheques certificados);- Indicar nombre banco librado;- Contener indicación de ser pagaderos a la orden o al librador.

CHEQUES (3):CHEQUES (3):CSJ. sent feb 15/1.991 existen restricciones absolutas y relativas negociabilidad cheques. Absolutas: Cheque no negociable; además de no ser negociable, debe cobrarse por medio de un banco y no por ventanilla ejs: escribir no negociable en el cheque o los expedidos o endosados a favor del banco librado;Relativas: Solo afectan negociabilidad cheque pero no su presentación y forma de cobro ej: páguese al primer beneficiario

CHEQUES (4):CHEQUES (4): Banco responde a cuentacorrentista por pago irregular de cheques, cuando no respetó orden de no pago, o cuando hay adulteración o aumento de valor del cheque.Cuentacorrentista tiene 3 meses para notificar inconformidad con el pago de los cheques.Obligación indemnizatoria se deriva de la ley y del criterio de profesionalismo de los bancos.

CHEQUES (5):CHEQUES (5):CSJ. sent mar 2/2.005 tenedor de cheque que dejó de pagarse por actitud irregular del banco, puede demandar a éste por responsabilidad civil extracontractual.

CHEQUES (6):CHEQUES (6):Art 731 C Com: Girador de cheque impagado por su culpa debe pagar 20%.

Esta multa puede ser debatida si se prueba no culpa del girador (Corte Constitucional, sent C 451/2.002).

BONOS:BONOS:Promesas de pago.Contenido crediticio.Incorporan parte alícuota de crédito colectivo otorgado a una sociedad. Resolución 135 del 2.001 Superintendencia de Valores (hoy fusionada a la Bancaria para crear la Financiera), requieren permiso de la entidad, salvo si se trata de inscritos en el “Registro Nal de Valores e Intermediarios”.

BONOS (2):BONOS (2):

Requisitos especiales: Art 3o Resolución 334 del 2.000 Supervalores:- Palabra bono; fecha de expedición y ley de circulación (convertibles en acciones deben ser nominativos);- Nombre emisora y domicilio principal;- Serie, número, valor nominal y primas;- Rendimientos;- Monto emisión, forma, lugar y plazo pago;

BONOS (3):BONOS (3):Requisitos especiales:- Número de cupones adheridos;- Firma representante legal entidad emisora y avalista si la hubiera, indicando monto aval;- Indicación sobre convertibilidad y condiciones de la misma;- Si son bonos de riesgo, normas especiales que sean aplicables y condiciones pactadas en acuerdos de reestructuración;

BONOS (4):BONOS (4):Requisitos especiales:- Advertencia de que la inscripción en registro nacional de valores e intermediarios y autorización para realizar oferta pública, no implican certificación sobre bondad del bono o solvencia del emisor;- Si son convertibles en acciones, expresar plazo para que tenedores ejerzan tal derecho y bases de la misma, precios y número de acciones (art 59 dec 1026 de 1.990).

CERTIFICADOS DE DEPOSITO CERTIFICADOS DE DEPOSITO EN ALMACEN GENERAL DE EN ALMACEN GENERAL DE

DEPOSITO Y BONOS DE DEPOSITO Y BONOS DE PRENDA:PRENDA:

Representativos de mercaderías. Son indispensables para retirarlas (Art 757 C Com).Se expiden cuando se depositan mercaderías en Almacenes Generales de Depósito; pueden emitirse conjuntamente con los bonos de prenda, que son de contenido crediticio, al incorporar un crédito prendario sobre las mercancías depositadas.


DEPOSITO Y BONOS DE DEPOSITO Y BONOS DE PRENDA (2):PRENDA (2):

Para reclamar las mercaderías, se requiere presentar ambos.C.S.J sentencia de 1.991: Almacén General es parte en Certificado pero no en Bono y no se le puede instaurar acción cambiaria y cobrarle.Almacén no garantiza crédito prendario pero sí la existencia y conformidad de las mercaderías.



Requisitos especiales: Arts 759 y 760 C Com:- Indicar si es un certificado de deposito en almacén general de depósito o bono de prenda; - Designación de almacén, lugar de depósito y fecha de expedición del documento;- Descripción pormenorizada de mercaderías depositadas



Requisitos especiales: Arts 759 y 760 C Com:- Constancia de haberse constituido depósito;- Tarifas almacenaje y otros pagos almacén;- Costo seguro y nombre asegurador;- Plazo del depósito;- Valor de mercancías (en el certificado);- Nombre beneficiario (en el bono);



Requisitos especiales: Arts 759 y 760 C Com:- Monto y fecha vencimiento crédito prendario incorporado en el bono (se anota en ambos);- Anotación en el bono de haberse tomado nota de su expedición en el certificado;- Firmas en el bono del tenedor del certificado y del almacén general de depósito.

CARTAS DE PORTE Y CARTAS DE PORTE Y CONOCIMIENTOS DE CONOCIMIENTOS DE

EMBARQUE:EMBARQUE:Representativas de mercaderías.Las cartas se refieren a transporte terrestre y aéreo.Los conocimientos (Bill of Landing o BLS) se refieren al transporte acuático.Si se endosan, endosante responde por existencia de mercaderías al momento del endoso.


EMBARQUE:EMBARQUE:Requisitos especiales: Art 768 C Com:- Indicar si es carta de porte o conocimiento de embarque;- Nombre y domicilio transportador;- Nombre y domicilio remitente;- Nombre y domicilio beneficiario o indicación de ser al portador;


EMBARQUE 2:EMBARQUE 2:

Requisitos especiales: Art 768 C Com:- Número de orden;- Descripción detallada mercancías y valor;- Monto de fletes y demás rubros del transporte e indicación de si están o no pagados;- Lugares de salida y arribo;- Medio de transporte;- Nave o aeronave en que se transporta.

FACTURAS CAMBIARIASFACTURAS CAMBIARIASRegulación del C Com fue modificada por ley 1231 del 2.008. Originalmente se regulaban las de compra venta y transporte; ley 1231 agregó las de servicios.Emisor emite un original y dos copias; original suscrito por emisor y obligado es título valor endosable por el emisor. Cada parte conserva una copia para registros contables.

FACTURAS CAMBIARIAS (2): FACTURAS CAMBIARIAS (2): Ley 1231: Una vez aceptada factura, frente a terceros de buena fe exenta de culpa, se estima ejecutado cabalmente el contrato.Aceptación puede obrar en factura, documento adosado a ella, o en documento electrónico. Recibo mercadería o servicio debe constar en la factura o en guía de transporte.Hay representación presunta del deudor por quien firma constancia de recibo.

FACTURAS CAMBIARIAS (3):FACTURAS CAMBIARIAS (3):Art 2 ley 1231: Factura queda irrevocablemente aceptada ante no reclamos en 10 días ss calendario a recibo. Si no hay aceptación ni rechazo, vendedor o prestador servicio al endosarla debe dejar constancia de ello en la factura, presumiéndose juramento.Endoso debe ser posterior a aceptación.Legitimación endosatario exige presentación al deudor 3 días antes vencimiento.

Eficacia Obligación Eficacia Obligación Cambiaria:Cambiaria:

Teorías de la emisión y de la creación: Depende de haber sido emitido con la intención de ponerlo en circulación o de la mera creación del título.Luis Helo Katah: Colombia acogió la de la emisión, con implicaciones prácticas de la de otra (quien perdió tenencia engañosa o forzadamente no puede excepcionar salvo a 3o que no sea de b. fe exenta de culpa)

Eficacia Obligación Eficacia Obligación Cambiaria 2:Cambiaria 2:

Art 625 C Com exige 4 elementos:- La firma del título;- La entrega del mismo a otra persona;- La intencionalidad de esa firma y entrega, de convertir el documento en instrumento negociable;- Que firma, entrega e intencionalidad, se ajusten a la ley de circulación del título (nominativo, al portador, a la orden).

Eficacia (3):Eficacia (3):

Inciso 2o art 625 C Com: Presunción de creación y entrega con intención de poner en circulación el título debido a estar en poder de persona diferente al creador.

FORMAS SUSCRIPCIÓN: FORMAS SUSCRIPCIÓN: C Com: Autoriza signos y contraseñas mecánicasDecreto 2150 de 1.995 autorizó firmas mecánicasLey 527 de 1.999 autoriza firmas digitalesInc 2o art 2o ley 1231/2008: No puede alegarse falta de representación de quien firma recibo bien o servicio.

FORMAS DEFORMAS DESUSCRIPCION 2:SUSCRIPCION 2:

Art 842 C Com: Quien dé lugar a que se crea,

conforme usos comerciales, que otra persona tiene

facultad de representarla, debe responder por términos

pactados con terceros de buena fe exenta de culpa

FORMAS SUSCRIPCION FORMAS SUSCRIPCION 3: 3:

Representación presunta existe en derecho comercial, del consumidor, procesal, penal y laboral.

FIRMA TITULO CON FIRMA TITULO CON ESPACIOS EN BLANCO: ESPACIOS EN BLANCO:

Se recomienda autorización para diligenciarlos.Tercero de buena fe exenta de culpa puede cobrarlo así no se haya diligenciado conforme a instrucciones (Inciso final art. 622 C Com)

EL AVAL: EL AVAL:

Es una garantía de pago especial en materia de títulos valores.La suscripción de un título valor por una persona, a la que no pueda darse otra significación, tiene el carácter de aval.Tiene cierta autonomía frente a la obligación principal pues la nulidad de ésta, no necesariamente anula el aval

EL AVAL (2): EL AVAL (2): ANTE NO MENCIÓN CANTIDAD AVALADA, SE ENTIENDE AVALADO EL TOTAL.

EN AVAL HAY SOLIDARIDAD IMPROPIA.

HAY AVAL DIRECTO E INDIRECTO.

DIRECTO CUANDO DE FORMA EXPRESA SE OTORGA TAL GARANTÍA

EL AVAL (3): EL AVAL (3):

HAY AVAL INDIRECTO EN DOS CASOS:

- GIRADOR LETRA QUE NO ES ACEPTADA POR GIRADO

- ENDOSANTE DE TITULO VALOR RESULTA OBLIGADO POR NO SER PAGADO

FIRMA PAPEL EN BLANCO: FIRMA PAPEL EN BLANCO:

Art 622 C Com: Firma sobre papel en blanco entregado con intención de crear título valor da al tenedor derecho de llenarlo. Deben acatarse instrucciones de diligenciamiento. Tercero de buena fe exenta de culpa puede cobrarlo así no se haya diligenciado conforme a instrucciones.

CIRCULACION TITULOS CIRCULACION TITULOS VALORES:VALORES:

Ley de circulación determina cómo deben ser transferidos y genera legitimación en la causa para ejercer derechos incorporados.Art 647 C Com: Es tenedor legítimo quien posea el título al tenor de su ley de circulación

CIRCULACION TITULOS CIRCULACION TITULOS VALORES (2):VALORES (2):

Ley de circulación es fijada por el creador del título y solo puede ser cambiada por un interviniente posterior con autorización de aquel (Art 630 C Com).

CIRCULACION TITULOS CIRCULACION TITULOS VALORES (3):VALORES (3):

Entrega calificada es necesaria en todos.En al portador es suficiente; en a la orden requiere además endoso y en nominativos requiere además inscripción.

ACCION ACCION CAMBIARIA:CAMBIARIA:

PERSIGUE CUMPLIMIENTO

DE OBLIGACIONES INCORPORADAS EN EL TÍTULO VALOR POR NO

ACEPTACIÓNNO PAGO O PAGO PARCIAL.

HAY DIRECTA Y DE REGRESO

ACCION CAMBIARIA ACCION CAMBIARIA DIRECTA:DIRECTA:

Es la que se ejerce contra el otorgante de una promesa de pago o el aceptante de una orden de pago o sus avalistas.

¿CUÁL ES LA POSICIÓN DEL GIRADOR DEL CHEQUE IMPAGADO?

ACCION CAMBIARIA ACCION CAMBIARIA INDIRECTA:INDIRECTA:

SE EJERCE CONTRA CUALQUIER OTRO OBLIGADO.EJ: Art 644 C Com Título Valor representativo de mercaderías es rechazado por quien las tiene, puede demandarse a quien lo transfirió, reclamando el pago del valor fijado a las mismas en el título

TRAMITE ACCION TRAMITE ACCION CAMBIARIA:CAMBIARIA:

PROCESO EJECUTIVO POR:- OBLIGACION DE PAGAR SUMA DE DINERO; - DAR ESPECIE DISTINTA DE DINERO.

OBJETO ACCION OBJETO ACCION CAMBIARIACAMBIARIA

ULTIMO TENEDOR PUEDE PEDIR PAGO TÍTULO O PARTE NO PAGADA, MÁS INTERESES Y COSTOS COBRANZA.OBLIGADO POR VÍA DE REGRESO QUE PAGÓ PUEDE PEDIR REEMBOLSO MÁS INTERESES YCOSTOS COBRANZA MENOS COSTAS AQUE FUE CONDENADO

OBJETO ACCION OBJETO ACCION CAMBIARIA (2):CAMBIARIA (2):

EN BONO DE PRENDA: TENEDOR LO PRESENTA AL ALMACÉN GENERAL PARA QUE LO PAGUE, SI TIENE FONDOS DEL DEPOSITANTE. SI NO LOS TIENE DEBE PROTESTARLO.TENEDOR PUEDE PEDIR AL ALMACÉN SUBASTARMERCADERÍAS PARA QUE LE PAGUE

PRESCRIPCION Y PRESCRIPCION Y CADUCIDADCADUCIDAD

PRESCRIBEN DERECHOS CADUCAN ACCIONES

EN TITULOS VALORES C COM CONSAGRA PRESCRIPCION Y CADUCIDAD ACCIONES

CADUCIDADCADUCIDAD CADUCIDAD CHEQUE: CUANDO EN

LOS 15 DIAS SIGUIENTES A SU FECHA NO FUE PRESENTADO AL BANCO Y EL GIRADOR TUVO FONDOS.

LETRA CADUCA SI NO FUE PRESENTADA OPORTUNAMENTE PARA ACEPTACIÓN O PAGO O NO FUE PROTESTADA

CADUCIDAD (2):CADUCIDAD (2): ACCIÓN DE REGRESO BONO DE PRENDA CADUCA POR FALTA DE PRESENTACIÓN OPORTUNA O DE PROTESTO Y POR NO EXIGIR AL ALMACÉN GENERAL LA SUBASTA DE LAS MERCANCÍAS (ART 801 C COM).SUPERBANCARIA DIJO EN 1.976 QUE TENEDOR CONSERVA ACCIÓN CONTRA OBLIGADO PRINCIPAL.

PRESCRIPCIONPRESCRIPCION

Regla General: 3 años (art 789 C Com)Cheques: 6 meses desde presentación si la ejerce último tenedor y 6 meses desde día siguiente al pago (art 730), cuando las ejerce endosante o avalistas;

PRESCRIPCION (2):PRESCRIPCION (2):

Bonos: 4 años desde exigibilidad para cobro de capital e intereses (art 72 dc 1026 de 1.990);Cheques de viajero: 10 o 5 años, según si se ejerce contra emisor o contra corresponsal que lo haya puesto en circulación (art 751 C Com);

PRESCRIPCION (3):PRESCRIPCION (3):Acción de Regreso: 1 año para último tenedor, desde el protesto y si no lo exige, desde el vencimiento del título o desde la finalización de los plazos de presentación (art 790 C Com);Art 791 da 6 meses acción de regreso cuando quien lo pagó va a demandar a obligados anteriores. Corren desde el pago o desde el requerimiento judicial.

EXCEPCIONES A LA EXCEPCIONES A LA ACCION CAMBIARIA:ACCION CAMBIARIA:

Reales: Atacan el título o la acción cambiaria (ej. Adulteración del título o caducidad).

Personales: Se interponen respecto del ejecutante (ej. Compensación).

EXCEPCIONES (2):EXCEPCIONES (2):Listado art 789 C Com:- No suscripción del título por el demandado (concordancia con art 488 C de PC; ojo a representación ficta);- Incapacidad del demandado al suscribir el título (concordancia con art 97 C de PC; impedimento procesal);

EXCEPCIONES (3):EXCEPCIONES (3):Listado art 789 C Com:- Incapacidad del demandado al instaurarse la demanda (conc art 97 CPC e impedimento procesal);

- Falta de representación o ausencia de poder suficiente en quien suscribió el título (ojo a representación legal y a representación ficta);

EXCEPCIONES (4):EXCEPCIONES (4):Listado art 789 C Com:- Omisión requisitos generales y especiales de los títulos valores (inciso 2o art 620 C Com dice que tal omisión no afecta negocio causal)- Alteración texto del título (art 631 C Com dispone que signatarios anteriores se obligan conforme a texto original y posteriores de acuerdo al texto modificado);

EXCEPCIONES (5):EXCEPCIONES (5):Listado art 789 C Com:- No negociabilidad del título (ej. Cheques con cruce restrictivo);- Rebajas, pago total o parcial del título, siempre que consten en el instrumento;- Pago por consignación o deposito del importe del título en Banco Agrario;

EXCEPCIONES (6):EXCEPCIONES (6):Listado art 789 C Com:- Cancelación judicial título (proceso judicial por extravío, destrucción o hurto);- Orden judicial de suspender el pago (ej. medida cautelar del art 806 en procesos de cancelación y cancelación y reposición TV);- Prescripción y caducidad;- Falta requisitos para ejercicio de la acción (ej. falta de aceptación del girado en letra);

EXCEPCIONES (7):EXCEPCIONES (7):Listado art 789 C Com:- Falta de entrega del título o entrega sin intención de hacer negociable el título, cuando tenedor no es de buena fe;- Causales, contra quien haya sido parte en el negocio causal o quien no sea tercero de buena fe exenta de culpa;- Personales del deudor contra ejecutante (ej compensación).

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