Hechos del Trading: Considerando la Acción del precio

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1. La oferta y la demanda - ¿Todavía abstracta para usted? 2. Identificar Soportes y resistencia en un gráfico . 3. Tendencias, retrocesos, rupturas, los rangos: có mo se expresa el mercado. 4. Medición del movimiento hacia adelante. Los temas cubiertos en este capítulo • Obtener un mayor nivel de comprensión, aprender a mirar más allá de los gráficos y entender la oferta, la d emanda y el flujo de pedidos responsable de la creación de l a acción de los precios. • ¿Cómo leer los gráficos sin indicadores. • ¿Cómo maximizar los beneficios y reducir los ries gos con la identificación precisa de patrones recurrentes d e la acción de los precios. • Más de 30 ilustraciones para ayudarle a reconocer los breakouts, retrocesos, pullbacks y gaps. • Deje de perseguir el mercado y aprenda a anticipa r sus movimientos en los tipos de cambio, con una actitud proactiva. • Los errores más frecuentes que los aspirantes a t raders cometen, cuando no comprenden bien los conceptos de la oferta, la demanda y el flujo de órdenes. • ¿Qué significa "ganar una ventaja cuando se reali cen los mercados". • ¿Cómo tomar medidas solamente con los niveles de soporte y resistencia, y la acción del precio? Entender lo que está sucediendo detrás del esc enario es la clave para desarrollar un método de trading. No mire las velas en la pantalla solamente como cuadros roj os y verdes o como modelos de patrones, ya que ellas son la expresión de la oferta y la demanda. La comprensión de estos conceptos hará toda la diferencia en su carre ra como trader de Forex, le dará la capacidad de operar sob re la base de lo que el mercado se está expresando a trav és de la acción del precio. Este recurso puede ser útil para moverse a través de la montaña de noticias y de información que se produce cada día y el trading que verá en los gráfi cos. "¿Qué es la acción del precio?" Es una pregunt a frecuente de los aspirantes a traders. Este capítul o trata de explicar que no hay secretos cuando se trata de explorar

la huella de los tipos de cambio a través de un grá fico. Sin embargo, la acción del precio es algo más que l a oscilación de máximos y mínimos. Tenga la seguridad de que este capítulo no lo dejará en la oscuridad. Es fácil encontrar el análisis de los soportes y resistencias como que no fuera importante. Aunque e s obvio, este concepto más bien abstracto, requiere algo de práctica para ser utilizado eficazmente. La comprensión de e ste concepto desde el punto de vista teórico, no es sin ónimo de haberlo integrado a la práctica. En esta sección se analiza la dinámica de la acción de los precios, y con la a yuda de un montón de gráficos, usted entenderá a fondo este concepto y aprenderá a operar con él. Este nuevo conocimiento le hará ver los gráficos con un nuevo sentido de la objetividad, y el trading de una manera mucho más relajada y de manera proactiva.

1. La oferta y la demanda ¿Todavía abstracta para usted?

Las reacciones de los traders hacia el mercado es lo que mueve los tipos de cambio. Estos, a su vez, ref lejan toda la información. En general, los precios bajan cuando la mayoría de los participantes piensan que están d emasiado altos y se elevan cuando se los considera demasiado bajos. No hay ninguna lógica inherente al mercado, ni una inteligencia superior que pueda ser decodificada. E s más bien lo contrario: el mercado se compone de una mas a de individuos racionales, cuyas reacciones no son cier tamente siempre impulsadas por la lógica racional. Es más p robable que oscilen entre períodos de codicia y períodos de temor. Hay tantas razones en el mercado para comprar o ven der como participantes hay, y cada uno decide en un momento dado que hacer, por lo tanto ningún sistema sería capaz de decodificar este comportamiento de las masas tenien do en cuenta todas sus variables. Comúnmente, se dice que el chartismo, por su propia naturaleza, es más un arte que una ciencia. Este es un postulado correcto si tenemos en cuenta que los mer cados están conformados por seres humanos y no por método s analíticos. Todos los traders, de alguna manera, pr estan atención a los niveles de precios, pero la forma en que reaccionan ante ellos nunca es exactamente el mismo .

Para convertirse en un operador debe aprender a com portarse en un ambiente tan imprevisible. Por lo tanto es es encial

crear un marco estratégico con el que identificar l os patrones de comportamiento de los participantes del mercado. Este conocimiento le dará al operador una ventaja estadística para actuar sobre el mercado

Para comenzar a desarrollar su capacidad de an álisis, es esencial poder identificar los niveles de la ofe rta y la demanda y medir su fuerza. Una de las ventajas de e ntender los niveles de la oferta y la demanda, es su cohere ncia y el hecho de que siguen siendo visibles en un gráfic o de días, semanas, y en algunos casos durante meses y a ños. No es sorprendente que la mayoría de los manua les para comenzar a operar arrojen luz sobre esta cuestión, ya que es uno de los pilares del análisis de la acción del precio. En su lógica, es un concepto sencillo de entender, sin embargo, es también donde los traders más inexperto s fallan. ¿Quién no ha abierto una posición y ha vist o cómo el mercado se dirige inmediatamente en la dirección opuesta para finalmente liquidarlo en el stop-loss? Para ag ravar el problema: ¿cuántas veces ha vuelto el mercado a su dirección original después de que la posición se ha cerrado con una pérdida? ¿Qué es un Soporte? Un nivel de soporte es un nivel de precios por deba jo del actual, donde la demanda era más fuerte que la ofer ta, impulsando el alza en el precio. La demanda es sinó nimo de toros alcistas, y de compra.

En un nivel de soporte, la expectativa general dicta que la demanda superará la oferta, por lo que una c aída en el precio sería frenado por un valor en el tiempo e n el que llegó a ese nivel. En consecuencia, el precio se es pera que

Soporte = Demanda

rebote al alza porque el soporte es el nivel de pre cios en el que la demanda se cree que es lo suficientemente fuerte para impedir que el precio siga cayendo más. El mercado, entendido como la voluntad de mill ones de inversores, considera que un nivel de precios es lo suficientemente bajo y aceptable para la compra, as í que cuando el precio llegue a ese valor, las compras se disparan. La lógica dicta que, como la caída de los precios hacia el soporte lo vuelve más barato, los comprado res se vuelven más inclinados a comprar. A medida que aume nta la demanda, los precios se vuelven más altos. ¿Qué es una Resistencia? En un gráfico, un nivel de resistencia es un n ivel máximo identificado cuando la oferta ha superado la demanda, se detiene el impulso al alza en la tasa d e cambio y, finalmente, cae desde allí. La oferta es sinónim o de osos bajistas, y de venta.

Si el mercado considera que un nivel de precio s es muy alto, las ventas se disparan en el precio, por lo q ue un alza es frenada por un nivel que en el tiempo había llegado a ese valor. En otras palabras, un nivel de resistencia es un precio de referencia, donde la presión de venta es superior a la demanda. En muchos casos, esta presión es tan grande que puede detener la rápida escalada de los precios . Los niveles de soporte y resistencia se detect an

Resistencia = Oferta

principalmente mediante el análisis de la evolución de la acción de los precios en un gráfico y la identifica ción de los niveles que detuvieron los precios después de u n período ascendente o descendente. Resistencia por lo tanto es el nivel de precio s en el que la presión vendedora se espera que sea lo suficientemente fuerte para impedir que el precio s e eleve aún más. La lógica dicta que el precio se eleva hac ia la resistencia, los vendedores se hacen más inclinados a vender y los compradores se vuelven menos inclinado s a comprar. Cuando el precio alcanza el nivel de resis tencia, se cree que la oferta superará la demanda y evitará que el precio se eleve por encima de ella. Hay diferentes maneras para visualizar la acci ón del precio. Importante para usted es saber que todas la s acciones de precios como se ve en los gráficos se d erivan de participantes en el mercado comprando y vendiend o divisas. A pesar de que hay varias maneras de captu rar la acción de precios en un gráfico, nosotros hacemos u so de las velas japonesa. ¿Qué está pasando en los niveles de soporte y resistencia? Si usted ha leído textos sobre el chartismo, e ntonces ya conoce el dicho: "Cuando una resistencia se romp e, nos encontramos en una tendencia alcista y la resistenc ia se convierte en Soporte. Y viceversa, cuando el soport e se rompe, nos encontramos en una tendencia a la baja y el soporte se convierte en resistencia". A pesar de se r cierta, esta teoría no explica lo que realmente suc ede detrás de las gráficas.

Una explicación simple sería aquella del tipo: "¿A quién le importa cómo funciona? La verdad es que funciona" o "Esto funciona porque todo el mundo lo usa" no debería se r suficiente cuando se trata de comprender la dinámic a de la oferta y la demanda. El concepto de soporte y resistencia es muy fá cil de entender, y tiene algunos componentes que mejoran s u análisis gráfico: la relación entre la oferta y la demanda que existe en cualquier nivel de precios puede medi rse utilizando diversos procedimientos, como usted apre nderá aquí. También el factor tiempo es un ingrediente im portante en el análisis y debe ser también considerado. Vamo s a

empezar a visualizar la cantidad potencial de la of erta y la demanda en un gráfico. En este gráfico del EUR/USD de 4H se puede ver cómo la oferta se está agotando, el precio se aleja de la z ona de resistencia en el alto inicial de 0,9080, desde don de la tendencia se inicia a la baja. En 0,9080 es donde l a mayoría de la oferta se concentra hasta que se agot a y cae a un nivel más bajo, alrededor de 0,8750.

Del mismo modo, podemos ver en la siguiente gráfi ca que disminuye la demanda, el precio sube tras rebotar e n el bajo nivel de 0,8750, cuando la demanda estaba en s u apogeo.

Resistencia/Oferta

Un nivel de soporte es un nivel de precio cons iderado atractivo por un gran número de compradores. Si la demanda para comprar una determinada divisa es lo suficient emente alta (superior a la voluntad de vender), un movimie nto a la baja en la tasa de cambio se frenará e incluso reve rtirá. Esto es lo que pasó alrededor del nivel de 0,8750: la fuerza de los compradores fue capaz de detener la p resión de los vendedores. ¿Sucede esto siempre? Bueno, no siempre pero ocurre con una alta frecuencia sorprendente. La oferta y la demanda son dos fuerzas que coe xisten en el mercado en un momento dado. Como se muestra e n la imagen de abajo, donde las dos fuerzas están expues tas, la velocidad de acción de los precios disminuyó en la mitad de la tabla y consolidó provisionalmente en un nivel d onde las dos fuerzas eran casi iguales. Cuando la oferta y l a demanda son iguales, los precios se mueven lateralm ente, porque los toros y los osos pierden el control.

Soporte/Demanda

Los compradores y los vendedores han creado do s fuerzas opuestas que mueven los precios. Los compra dores quieren comprar barato y vender más caro. Y vendedo res, por el contrario, siempre están buscando vender caro y comprar más barato después. Así, cada PIP que mueve el tipo de cambio muestra el juego de poder entre las dos part es: si el tipo de cambio se eleva solamente por un pip, si gnifica que los compradores están ganando, y un pip que se mueva hacia abajo muestra que los vendedores, por ese ins tante, han impuesto su voluntad de vender. Un nivel de soporte o resistencia es un nivel en el que una masa crítica de los operadores (o capital) coinciden en su objetivo de comprar o vender una determinada moneda. Estos niveles se identifican po r la forma en que los traders reaccionan ante ellos, y p orque muestran una tendencia a reaparecer. No es que los participantes del mercado están de acuerdo sobre qu é hacer en un determinado nivel de precios, tan sólo coinci den en su evaluación de que el tipo de cambio es demasiado alto para comprar (la resistencia) o demasiado bajo para vender (el soporte).

Resistencia/Oferta

Soporte/Demanda

Así que no es siquiera una cuestión de la cant idad de operadores que deciden cómo reaccionar ante un cier to nivel, sino el desequilibrio entre compradores y ve ndedores en un determinado nivel de precios. El hecho de que ciertos niveles de precios han sido importantes en el pasado nos está diciendo que ello s pueden tener un impacto suficiente sobre los movimientos d e precios en el futuro. A veces, los niveles de sopor te y resistencia son muy claros en las gráficas y perman ecen intactos por un largo tiempo. Este fenómeno se deno mina la "memoria" del mercado. Cuando el precio alcanza un nuevo mínimo y lue go aumenta de manera significativa, tanto los comprado res que compraron en los bajos como los que perdieron la oportunidad de comprar estarán dispuestos a entrar en compra cuando el precio llegue a ese nivel de nuevo . A raíz de esta dinámica, el fenómeno se puede repetir hast a que el equilibrio entre compradores y vendedores cambie. E sto es lo que sucede en última instancia, de lo contrario la acción de precios se llevaría a cabo entre dos nive les de precios y el mercado sólo iría y vendría sin cesar. Pero el mercado es más complejo y muchas variables puede n afectar la acción de los precios. La creencia gener al de lo que era un buen precio para comprar (un soporte), p uede debilitarse hasta que el precio finalmente se rompe . Echa un vistazo a la gráfica de abajo: el sopo rte no resistió y la ruptura por debajo del soporte señala que los compradores no estaban dispuestos a comprar a ese n ivel. Así que una ruptura por debajo de un nivel de sopor te indica una nueva voluntad de vender por parte de lo s vendedores que han reducido sus expectativas y está n dispuestos a vender a precios aún más bajos. Pero, igualmente, esta ruptura es también señal de una fa lta de incentivo para comprar.

Del mismo modo, un nivel de oferta no se sosti ene de manera indefinida y una ruptura por encima del nive l de resistencia es una señal de que la oferta se agota y la demanda la supera. Una pausa en una resistencia no es necesariamente lo que indica una gran demanda, es s ólo que la demanda es mucho mayor que la oferta, o que la o ferta es inexistente en ese momento. Observe la gráfica a continuación: al romperse la resistencia anterior pone de manifiesto una nueva v oluntad de comprar y/o la falta de incentivos para vender. Cuando el precio rompe un nivel de resistencia y alcanza nuevos máximos, esto significa que los comp radores han elevado sus expectativas y ahora están dispuest os a comprar a precios más altos. Esto significa también , y esto es igualmente importante, que los vendedores no se sienten obligados a vender a ese nivel y prefieren esperar hasta que los precios suban por encima del nivel de resis tencia. Cuando se rompe un nivel de resistencia, tenem os que identificar otra resistencia a un nivel superior de precios. Cuando el precio se acerca a ese nivel más alto,

No quedan más compradores aquí.

Las razones pueden ser muchas,

pero en última instancia la Acción

del Precio muestra que la tasa de

cambio no era lo suficientemente

atractiva como para comprar de

nuevo.

los vendedores estarán cobrando fuerza de nuevo ya que los compradores tienden a dejar de comprar a precios má s altos. En esta fase, preste especial atención al hecho de que la acción de precios es algo que siempre ocurre entre los niveles máximos de oferta y demanda. Como trader, u sted debe entrenar su ojo analítico para identificar las zonas entre la oferta y los niveles de máxima demanda, do nde los precios pueden recuperarse o romper un nivel para a lcanzar el siguiente.

.

No piense en los participantes del mercado como dos grupos opuestos bien definidos de compradores y vendedores . Recuerde que el Forex es un mercado de doble direcc ión, en el que cada comprador se convierte en un vendedor c uando él o ella cierra sus posiciones. Liquidar una posición en el Forex quiere decir invertir la acción que usted hiz o al principio para entrar en el mercado. Si comprara ba jo y el precio sube, usted será un vendedor porque está cer rando la posición para obtener un beneficio. Cuando la oferta se ha agotado, como se muestr a en la parte derecha de la gráfica anterior, la resistenci a se rompe y el precio sigue su movimiento ascendente. P or lo

Los osos que se fueron cortos

aquí, dejaron de presionar cuando

la tasa de cambio

volvió a aquel mismo

nivel

general, cuando se rompe una resistencia, se convie rte en un soporte, el precio debe volver a este nivel de n uevo ya que es probable un aumento de la demanda. Cada momento en el mercado es único y muchos f actores y razones pueden motivar a los traders para abrir y cerrar posiciones. Pero uno de los factores que pueden hab er contribuido a acelerar el rápido aumento en el prec io como se ve en el gráfico anterior es la activación de la s órdenes stop-loss de posiciones cortas. Cada orden de stop loss en una posición corta en realidad es en realid ad un límite activo para la compra y por lo tanto pueden acelerar un movimiento hacia arriba. Ahora usted debe tener al menos un conocimient o básico de cómo funciona el soporte y la resistencia en los mercados. Siempre es importante visualizar el sopor te y la resistencia como un desequilibrio entre la oferta y la demanda, donde la demanda crea soporte cuando los t raders se muestran dispuestos a comprar o reajustar sus expectativas y empezar a comprar a precios más alto s. Sin embargo, una debilidad de la demanda también contri buye a crear resistencia cuando los traders no están de ac uerdo en comprar a precios más altos. Por otra parte, la ofe rta crea la resistencia cuando los traders están dispuestos a vender y también contribuye a formar soportes cuando los d ejan de vender más bajo. Esto significa que el soporte y la resistencia no deben ser vistos como una batalla en tre alcistas y bajistas, sino más bien como un desequil ibrio de las dos fuerzas. Y en última instancia, el precio s e mueve más fuerte, precisamente cuando una de las fuerzas deja de existir. Si disminuye la oferta, será abrumado por las fuerzas de la demanda. Cuanto mayor sea este desequ ilibrio, más rápido el precio subirá. En una tendencia alcista, por ejemplo, la dema nda no es la única causa del aumento. Para que los precios suban, los vendedores tienen que absorber esa demanda. En el mercado hay siempre una contraparte para cada posic ión, es por eso que las dos fuerzas están siempre presentes , pero representan intenciones opuestas. Recuerde que el t ipo de cambio que usted ve en su plataforma es el precio d e negociación más reciente, un precio en el que un co mprador y un vendedor están de acuerdo en hacer un intercam bio. El razonamiento anterior explica por qué los m ercados no queden atrapados entre dos extremos horizontales cuando la oferta y la demanda interactúan. Si el soporte y la resistencia se sostuvieran por siempre, entonces, l a cotización sería muy fácil por cierto. Podríamos simplemente entrar y salir con el balanceo del prec io de

arriba hacia abajo entre los niveles de soporte y resistencia. Pero el hecho es que los mercados de a ctivos disipan las fuerzas direccionales, porque finalment e cada comprador debe vender y cada vendedor tiene que com prar en el tiempo con el fin de obtener beneficios en efect ivo. Esto induce a que la acción del precio se invierta y todo el proceso puede ser visto como un ciclo que iguala las acciones y reacciones de los traders en el tiempo. Como se verá más adelante, un movimiento puede imprimir una fuerte tendencia a la baja en el gráfi co diario, un rally en el gráfico de 60 minutos, y una consolidación en la gráfica de 5 minutos, todo al m ismo tiempo. Si bien este proceso del ciclo puede parece r caótico, esto en realidad refleja la disipación de la polaridad entre la oferta y demanda. 2. Identificar el soporte y la resistencia sobre una gráfica En esta sección vamos a revisar los fundamento s de las líneas S & R (Soporte y Resistencia). Las líneas de S & R conforman las herramientas de análisis más básico y se utilizan como marcadores visuales para rastrear los niveles en donde el precio encontró una barrera temporal. E n otras palabras, donde el precio tuvo problemas para cruza r. Estos niveles se pueden encontrar en cualquier tipo de gr áfico y en cualquier marco de tiempo ya sea 1 minuto o 1 me s. Algunas de estas líneas siguen siendo válidas duran te años. Estas líneas son instrumentos muy poderosos pa ra el análisis porque ellas representan niveles significa tivos de precios en los cuales los traders tomarán medidas. Esto aumenta la probabilidad de anticipar el curso de la tasa de cambio. Por lo general, cuanto mayor sea el tiempo en el que una línea se estudia, más fuerte (confiable) se rá. Pero incluso en un gráfico de 1 minuto se pueden encontr ar y dibujar. Líneas de soportes y resistencias horizontales Para dibujar una línea se necesitan al menos d os puntos de contacto donde el precio haya rebotado. E stos puntos son máximos o mínimos registrados en la gráf ica. Cuantos más puntos de contacto una línea tiene, may or número de operadores estarán atentos a ella y mayor será el impacto y la reacción. Si una línea tiene solamente dos

puntos de contacto, o si estos no son realmente reb otes, la mayoría puede no tomarla en consideración y la rupt ura en este punto no tendrá un gran impacto. Como se puede ver en el gráfico a continuación , algunas líneas han actuado como una barrera tempora l donde el precio llegó a tocar, incluso perforar y, eventu almente, cruzar, mientras que otras líneas han actuado como una barrera más permanente donde el precio siempre fue rechazado. Las velas ya muestran los niveles con su s cuerpos y mechas, pero las líneas lo hacen aún much o más fácil de ver.

Algunas líneas pueden durar años y seguir acti vas en el presente, aun cuando la mayoría de los participa ntes en el mercado al día de hoy no contribuyeron a formar esa línea en el pasado. ¡Prepárese para identificar las líneas de los 70's y 80's! El gráfico siguiente es un gráfico mensual que muestra la acción de precios en el USD/JPY. Como puede ver, tiene muchos niveles durante varios años, por lo tanto, p odemos esperar que se mantengan activos en el futuro. Lo m ejor que puede hacer cuando empieza a dibujar las líneas es codificarlas con colores unos con los máximos de to dos los tiempos y otros con los mínimos, así como los nivel es de S & R primarios y secundarios.

Penetración

y retroceso Rompimiento

Puntos de contacto o “pins”

Los marcos de tiempo superiores ofrecen una perspectiva más relevantes sobre los niveles de S & R, porque muestran los principales obstáculos. Pero us ted todavía tiene que hacer lo mismo en los marcos de m enor tiempo para encontrar niveles más precisos. En la g ráfica anterior ya se nota que algunos pines recientes han migrado ligeramente en comparación con los anteriores pines . Puede resolver esto haciendo un zoom hacia un marco de me nor tiempo. Lo ideal es cambiar al calendario semanal, pero estamos saltando directamente al diario para que us ted pueda ver un mundo completamente nuevo.

Niveles S&R Primarios

Niveles de S&R Secundarios

Máximos y Mininos de todos los tiempos

¿Ve todos esos niveles intermedios que muestra n las líneas y los círculos azules? Tenga en cuenta que l a gráfica de arriba es un gráfico diario. Estos nivel es intermedios eran apenas visibles en el gráfico mens ual anterior debido a la compresión del tiempo. Cuando se cambia a plazos inferiores, aparecen los niveles de soportes y resistencias que no eran visibles en el plazo de tiempo mayor. Las conclusiones que procedan de enfocar los p lazos de tiempo de mayores a menores, es que el aumento de p lazos ofrece una visión general sobre los niveles de S & R, más importantes, mientras niveles que muestran plazos m ás bajos, intermedios, son más adecuadas para el tradi ng. Recuerde: las líneas en un gráfico son las interpre taciones de lo que está pasando en el mercado. El mercado no está compuesto por líneas, por lo tanto son el resumen d e toda la información que contiene el mercado. Un resumen de manera que podamos leer e interpretar la realidad s in volvernos locos. Para dibujar y trabajar eficazmente con las lí neas de S & R, no existen normas genéricos ni 100% objetiva s. En el trading, es inútil luchar por estar seguro todo el tiempo - de hecho, ni siquiera es necesario como usted comprenderá, durante este curso-. Ahora bien, sabie ndo que no puede estar seguro todo el tiempo, lo mejor que puede hacer es desarrollar un plan para reducir el impact o de sus errores. Para comenzar a desarrollar un plan, se le orientará con algunas directrices en este capítulo. El único secreto para identificar y dibujar líneas de S*R es acumular horas de práctica. Sólo a través de la práctica, -viendo traders experimentados estudiando sus líneas y siguiendo los analistas cuando las usan – es que usted podrá ver las líneas cuando se están formando , e incluso anticipar algunos movimientos de los precio s con su ayuda. Al principio es una tarea ardua pero con el tiempo verá que es muy simple. Las líneas se mueven todo el tiempo y por lo t anto debe ser ajustada en el gráfico. Se mueven ligerame nte algunos pips arriba o abajo. Si un grupo de partici pantes, en representación suficiente de oferta o demanda, d ecide abrir o cerrar sus posiciones algunos pips por enci ma o por debajo en comparación con otros operadores en el pa sado, esa línea se mueve algunos puntos en la gráfica. Us ted notará que estos movimientos no son muy grandes. Si hay un nivel completamente nuevo donde se rechazó el preci o, entonces usted está probablemente presenciando el nacimiento de un nuevo nivel de S & R, pero esto no es

habitual. Lo que pasa es que niveles de S & R se vu elven más o menos importantes, con los vaivenes del merca do. También es de sentido común que las líneas de S & R deben mostrar una cierta distancia entre ellas. No hay ninguna regla en cuanto a la distancia entre dos lí neas, pero se debe dejar un margen decente entre ellas, d e lo contrario sería negar el propósito de su uso.

• ¿Usaré las líneas para detectar rupturas o retrocesos en mi trading? ¡Gran pregunta de verdad! Usted puede usarlas como prefiera. Entrar en el mercado después de una ruptura es, probablemente, una actitud reactiva, mientras esperar un rebote en un nivel significativo es una actitud proactiva. Ambas estrategias pueden ser muy exactas y eficaces dentro de un bien desarrollado sistema de trading. También puede utilizar las líneas de S & R como objetivos de sus operaciones, mientras que sus señales de entrada puedan ser dadas por un indicador técnico, por ejemplo. Usarlas como objetivos es una de las razones por las que el precio reacciona a ellas. Recuerde: para salir de una posición debe, de hecho introducir una orden en el mercado. El mercado va a reaccionar a ella, se realiza la salida por la orden de mercado, ya sea una orden de límite o una orden de stop loss - al mercado no le importa.

Encontrar puntos de inflexión Los puntos de contacto entre el precio y las l íneas de S & R son a menudo formados por los mínimos de osci lación (de una tendencia alcista) o máximos de oscilación (de una tendencia bajista), a menudo denominados puntos de giro. Cuando se utiliza gráficos de velas japonesas, pued e utilizar la mecha o el cuerpo de la vela como una g uía para trazar sus líneas. Realmente no hay una regla fija sobre cómo dibujarlas. Algunos analistas sostienen que un rebote en la mecha suele ser más válido porque corresponde a un giro real de alta o baja oscilación en la gráfica. Otros prefieren elaborar líneas de tendencia utilizando l os precios de cierre argumentando que estos tienen más importancia que los picos intradía como se observa en los gráficos de velas. En un mercado de 24 horas, como el Forex, los precios de cierre pierden un poco de int erés, ya que hay varios precios de cierre en función de la s esión geográfica de negociación.

Una correcta identificación de un punto de con tacto indica la fuerza que la línea tiene a ese nivel, da da principalmente por el tamaño del rebote. Si hay una tendencia clara en el movimiento de precios antes d e que el precio toque la línea, esto se hace más notable y e n consecuencia, el nivel de soporte o de resistencia que representa también. Es más, si la acción de los pre cios muestra una tendencia tras el contacto, el S o R a ese nivel merece una atención especial, ya que está mos trando un claro rechazo. Por cierto, una tendencia se form a por una serie de velas que muestra el impulso direccion al de los precios. Esto se ve claramente cuando el precio hace máximos sucesivamente más altos o bajos más bajos. La imagen de abajo muestra dos interpretacione s del mismo nivel de soporte con las tendencias antes y d espués del giro.

El siguiente ejemplo muestra un nivel de sopor te confirmado por mechas, también llamados "sombras" y los cuerpos de una serie de velas. Observe cómo a veces el precio gira exactamente en la línea de soporte, toc ando la línea con la mecha de la vela, mientras que en otra s ocasiones el precio penetra el nivel, pero vuelve a fin de cerrar la vela precisamente en el nivel de soporte.

El cuerpo

establece el

Soporte

La mecha

establece el

Soporte

El mercado Forex es conocido desde hace mucho tiempo por sus tendencias duraderas. Pero aun así, no siem pre son evidentes las tendencias desde el principio. Es un hecho que los traders buscan gratificación cuando compran o venden. Esto es algo que una tendencia superficial no puede cumplir porque el precio siempre se corrige a sí mi smo antes de escalar a nuevos máximos o mínimos, al par ecer, nunca cobra el impulso suficiente para acelerar la tendencia. Esta acción de precios menos atractivos les hacen perder interés a los traders y saltan del bar co en busca de un par de negocios más emocionantes. Como resultado, el mercado pierde su seguridad y la acci ón de los precios muestra un retroceso en la tasa de camb io o un estancamiento.

• Al desarrollar un método de trading, es importante formular su propia definición de lo que es una tendencia. Esto dependerá de los plazos y las herramientas utilizadas para confirmar la acción de los precios, y definitivamente su estilo de trading. En esta etapa, al acercarse a la acción del precio y de aprender a leerlo, es conveniente empezar a diferenciar el análisis del trading. Su meta es convertirse en un operador, y el análisis va a ser sólo uno de sus recursos, entre las toneladas

de herramientas y métodos analíticos disponibles por ahí. Primero hay que ser selectivo con los que usted elija y el segundo lugar debe ir más allá de la interpretación de su gráfico con el fin de desarrollar un método de trading.

S & R y líneas de tendencias dinámicas Las llamadas "líneas de tendencia" o líneas de S & R "dinámicas" son también instrumentos esenciales en el análisis de las gráficas. A diferencia de las línea s horizontales, que se identifican con una cotización determinada, las líneas dinámicas contienen una ser ie de cotizaciones. No es tanto al nivel de precios al qu e aquí se le considera pertinente, sino más bien a la prop ia línea. Ellas son tan fáciles de detectar y señalar co mo las líneas horizontales: al menos dos puntos de contact o son necesarios para formar una línea dinámica. El prime r punto de contacto debería ser un soporte evidente o nivel de resistencia y actuar como un punto de giro. Mediant e la identificación de un segundo rebote en el precio, t endremos el segundo punto de contacto y podemos trazar la lí nea. Durante una tendencia el tipo de cambio regist ra nuevos mínimos o nuevos máximos. En una tendencia b ajista, por ejemplo, el precio alcanza nuevos máximos más y más bajos. Este movimiento a la baja puede ser visualme nte seguido con una línea de resistencia en pendiente e n el gráfico, lo que llamamos línea de tendencia. En el gráfico semanal a continuación, dos líne as de tendencia son claras actuando como resistencias. La línea superior se mantuvo intacta por más de 6 años, y si n embargo siguió funcionando cuando el precio finalme nte rompió la línea de tendencia de menor resistencia y recorrió todo el camino hasta alcanzar la siguiente barrera. Esto explica por qué algunas líneas deben permanecer en sus gráficos siempre desde, el primer día que se dibujan.

Sólo 2 puntos de contacto son necesarios para dibuj ar una línea, pero en el ejemplo anterior, ambas líneas de tendencia muestran 3 puntos de contacto. ¿Qué signi fica? Esto significa que la zona entre ambas líneas de te ndencia descendente ya era visible en el gráfico, en abril de 2007, mientras que la ruptura se produjo a finales de ago sto de 2008. ¡Este es un largo tiempo de preparación para un gran trade de más de 2.000 pips! Como puede ver en la ilustración anterior, mie ntras que las líneas de tendencia son una herramienta bás ica y simple, también pueden ser una de las formas más po tentes de análisis de la acción del precio y la cuantifica ción del flujo de órdenes. 3. Tendencias, pullbacks, breakouts, rangos: el mercado se expresa a sí mismo. Zonas de Soportes y Resistencias Si usted ya ha empezado a dibujar líneas de S & R en sus gráficos y ha visto en vivo cómo el precio reac ciona ante ellas, probablemente se habrá dado cuenta de q ue estas herramientas están lejos de ser precisas: constante mente migran aunque sea unos pocos pips hacia arriba o ha cia

Note como el precio va a

buscar la siguiente línea de

tendencia después de un

breakout, y también cómo

reacciona el precio en los

niveles horizontales de S&R

Línea de tendencia

descendente, hace

de resistencia

abajo, constantemente son perforadas por las velas, ¡e incluso algunas veces el precio cruza las líneas co mo si estas no existieran! Enfrentemos la realidad: sólo existen líneas e n el gráfico, no hay un lugar secreto en el mercado interbancario, donde se fabriquen las líneas. Ellas son sólo una herramienta para interpretar la acción del precio y no pretende ser más que eso. Lo que sucede es que los traders novatos suelen confundir la realidad con la interpretación por eso esperamos que los precios re speten e interactúen con un nivel de S & R de una cierta man era. Mark Douglas, es el libro "Trading In The Zone " resalta un punto importante sobre la acción de los precios y los sistemas de creencias de los operadores. Al m irar los movimientos del precio, explica, vemos que es una f unción de los traders que están dispuestos a ofertar preci os más altos o más bajos; entonces podemos decir que cualq uier acción del precio es una función de lo que los oper adores creen que ocurrirá el futuro. En otras palabras, cu alquier movimiento de precios es una función de lo que los operadores individuales creen acerca de lo que es a lto y lo que es bajo. La dinámica subyacente de la acción de los pre cios podría expresarse al decir que sólo existen tres fu erzas principales en cualquier mercado: los traders que c reen que el precio es bajo, los traders que creen que el pre cio es alto, y los traders que están mirando y esperando p ara decidirse acerca de si el precio es bajo o alto. Técnicamente, el tercer grupo constituye una fuerza potencial. Siguiendo el argumento de Douglas, los motivos por los que los operadores creen que un precio es alto o ba jo suelen ser irrelevantes. Por otra parte, no es nece sario conocer las razones, ya que no le ayudaría a obtene r una mejor comprensión de lo que está pasando en el merc ado. En cambio, como operador debe tener en cuenta que cual quier acción de los precios (o falta de acción) es una fu nción del desequilibrio relativo entre los operadores que creen que el precio es demasiado bajo y los que creen que el precio es demasiado alto. Mientras que haya un desequilibrio, los precios se moverán en la direcci ón de la fuerza mayor. Por el contrario, si se equilibran lo s dos grupos, los precios se estancarán, porque cada grup o absorbe la fuerza de las acciones del otro grupo. Ahora, quiero que se pregunten, ¿Qué va a impe dir que casi cualquier cosa suceda en cualquier momento, ex cepto el

intercambio de los límites impuestos por la circula ción de los precios? No hay nada que detenga el precio en s u marcha hacia arriba o hacia abajo, como algunos operadores creen que sea posible - si, por supuesto, el trader está dispuesto a actuar en esa creencia. Así que el rang o de comportamiento del mercado en su forma colectiva só lo está limitado por las creencias más extremas de lo que e s alto y o bajo que tiene cualquier individuo que participa en dicho mercado. Creo que las consecuencias son evidentes: Puede haber una diversidad extrema de creencias presentes en cualquier mercado en cualquier momento dado, hacien do que prácticamente cualquier cosa sea posible.

• Cuando nos fijamos en el mercado desde esta perspectiva, es fácil ver que todo operador potencial que está dispuesto a expresar su creencia en el futuro se convierte en una variable del mercado. En un nivel más personal, esto significa que sólo se necesita un operador en cualquier parte del mundo, para negar el potencial positivo de nuestro trading. Dicho de otro modo, sólo se necesita un operador para negar nuestra creencia sobre lo que es alto o lo que es bajo. ¡Eso es todo, sólo uno!

No se desanime si las líneas de S & R no le han fun cionado hasta ahora. Verá, en realidad, el soporte y la res istencia son rangos de precios, no cifras exactas. Esto es claramente visible cuando se cambia de un mayor pla zo de tiempo a otro inferior: una línea horizontal en un gráfico semanal puede perfectamente ser vista como un canal horizontal de precios en un gráfico de una hora. Esta es la razón por la que a menudo sucede, q ue lo que parece ser una ruptura de un nivel de soporte o de resistencia es sólo el mercado probándolas. Estas " pruebas" de soporte y resistencia en general, están represen tadas por las sombras de las velas que perforan los nivel es de S & R. Si el mercado estuviera hecho de herramientas analí ticas como las líneas de S & R, el tipo de cambio siempre subiría y bajaría a los mismos puntos exactos de precio, un a y otra vez. Pero debido a que esto rara vez sucede, es imp ortante pensar en el soporte y la resistencia como zonas en el gráfico. Una forma de adquirir el hábito de tratar las líneas de S & R como zonas es dibujando líneas bastante gr uesas, y evitar trazas muy finas. De esa manera no se engañe a sí mismo en la creencia de que ha identificado el prec io

exacto en el que un par se va a dar la vuelta y com enzar a moverse en la dirección opuesta. Y mejor aún: traza r las líneas, especialmente las horizontales con dos líne as, una superior y otro inferior, o utilizar rectángulos pa ra marcar las zonas. Con seguridad que su plataforma d e gráficos tiene todas estas herramientas de lujo.

El gráfico anterior muestra cómo distinguir lí neas de S & R. Un gráfico 4 horas forma una zona de precios en un gráfico diario. Una excepción a las zonas son los números redo ndos. Todos los pares, pero sobre todo los pares que invo lucran al yen, reaccionan a los números redondos como nive les de S & R. Recuerde, números redondos, son los que acaban por 00, 50 o 000. Pero incluso en estos casos es aconsejabl e considerar el área por encima y por debajo de ese p recio, como zona de S & R, porque la acción del precio pue de violar un número redondo y revertir. En un número r edondo, generalmente hay un grupo de miles de órdenes de me rcado, ya se trate de órdenes de toma de beneficios o de ó rdenes de compra o venta, o Stop-Loss. Esta agrupación de ordenes en torno a un mismo lugar es lo que da una forma ún ica para configurar un nivel de S & R cada vez que los preci os se aproximan y las activan. En última instancia esta e s la razón por la cual se forman zonas de S & R, cuando el precio perfora una línea y comienza a pivotar alred edor de ella. La zona de S & R, después de algún tiempo, vu elve a definirse a sí misma como una línea, pero mientras exista como una zona, el precio puede rebotar en cualquier punto de ella.

El concepto de zonas de S & R, sigue la misma lógica que las líneas horizontales, pero mientras que las líneas señalan un punto con un precio exacto en la parte d erecha del gráfico, las zonas están representadas por rang os de precios. Al igual que las líneas de S & R, entre mayor sea el plazo de tiempo, más extensa y significativa será l a zona. Dependiendo del marco de tiempo, zonas de S & R pue den cubrir un rango de 10 a 500 puntos en la escala del tipo de cambio. Dentro de un área de S & R, estamos en tierra de na die, por lo que es difícil tomar una posición. Para operar c on eficacia dentro de ellas, es necesario diferenciar claramente las sub-zonas incluidas, y estudiarlas en menores plazos de tiempo, reconocer las áreas inter medias entre los niveles de S & R. Estas áreas muestran el movimiento potencial que los precios pueden cubrir de un nivel a otro. Esto sólo es posible estudiando en pl azos más pequeños, generalmente 3 o 4 etapas por debajo del marco de tiempo usado para ubicar la zona. El gráfico anteri or es un ejemplo claro: sería muy difícil operar dentro de l as zonas marcadas, basándonos en el gráfico diario. Idealmen te, en este caso, usted debe encontrar oportunidades de tr ading en los niveles marcados en el gráfico de 60 minutos o menos. Otro aspecto importante es diferenciar lo que son los bordes superior e inferior de la zona. Estos nivele s son generalmente aquellos en los que el precio encuentr a más problemas para cruzar y un movimiento de inversión es más evidente. Un canal es una clase de zona de S & R dinámic a: si S & R no son siempre líneas horizontales, tampoco lo son las zonas de S & R. Hay momentos en que las líneas de t endencia que conectan los altos y bajos crean un canal en di agonal y el precio se comporta de manera similar a como lo h ace en una zona horizontal. El soporte y la resistencia delimitan las zona s de la misma manera en una tendencia que en un mercado en rangos. La única diferencia es que la oferta y la demanda d eben ajustarse a niveles de precios más altos o más bajo s.

Identificación de Breakout Resistencias que se convierten en Soporte y vicever sa son una dinámica que se ve claramente en una tendencia. Esto es debido a que los niveles son rotos y atravesados po r la acción del precio. Una vez más, en el siguiente grá fico del USD/CAD semanal se muestra las líneas de tendencia dinámicas dentro del contexto de una tendencia a la baja con rupturas sucesivas:

RESISTENCIA

DINAMICA

SOPORTE

DINAMICO

El Precio “prueba

los niveles rotos

“Fin de la tendencia”, la tasa de cambio

registró bajos cada vez más altos

Cuando la tendencia es bajista, como en el grá fico anterior, se rompen los soportes y se convierten en resistencias que son probadas repetidamente cuando el precio vuelve a esos niveles rotos. Esta acción de precios se denomina una tendencia siempre y cuando los míni mos y máximos sean sucesivamente más bajos. Un así llamad o "cambio de tendencia", o dar la vuelta, se pone de manifiesto cuando la secuencia se devuelve y vemos bajos y máximos más altos de nuevo. Lo mismo ocurre también en plazos de tiempo muy pequeños.

:

Observando los niveles de S & R en las gráfica s nos damos cuenta de que es más fácil para las tasas de cambio, subir o bajar en un territorio con menos barreras. Por eso, la tendencia de precios por lo general puede movers e libremente a través de las zonas donde no ha habido congestiones recientes. Recuerde, una congestión, o rango, corresponde a una zona de precio donde muchas órden es estaban teniendo lugar. Esto muestra el tipo de act ividad de los mercados donde los compradores y vendedores de divisas, están de acuerdo sobre los precios actuale s. ¿Pero qué sucede cuando el tipo de cambio entra en un territorio donde nunca ha estado antes? La respuest a es: el par inicia una "subida libre", o una "caída libre".

Así es como esta

reversión se ve en

gráficos de 1Hr

Antes, en 2007 era imposible determinar, con b ase en la acción del precio del EUR/USD, en qué nivel de resistencia el movimiento ascendente finalmente se detendría, ya que no había nivel de resistencia his tórica por encima del último máximo de todos los tiempos. ¿Sería seguro decir entonces que un breakout que oc urre a las 5 pm hora del Este debería fallar debido a un importante soporte o resistencia, y uno que aparece en un momento clave como 3 am hora del Este debe abrirse paso a través de la mayoría de los niveles de soporte y resistencia? En una edición de las Lecciones de los

Profesionales, Ed. OTA Ponsi, encontramos respuesta s.

Gracias por su e-mail, usted está definitivame nte en el camino correcto. No sólo los breakouts que ocurr en en o alrededor de las 5 pm hora del este tienden a falla r, sino que por lo general se esfuman antes de llegar a cua lquier tipo de niveles de S o R significativos. Debido a e sto, los movimientos que se producen en este momento del día son excelentes candidatos para las técnicas “fade"(desv anecer), que es un tipo de trading que va en contra de un br eakout debido a la suposición de que este no progresará. P or otra

El más reciente máximo de todos los tiempos (Julio/2008):

1.6037

Anterior máximo de todos

los tiempos (Mar/1995):

parte, los movimientos que se producen después de l as 3 am hora del Este tienen una mejor oportunidad de éxito . En casos como este, un breakout de rango y apertura am plia sería una estrategia más apropiada. No es raro ver breakouts fuertes muy temprano durante la sesión de Londres, debido a un aumento en el volumen y la may or posibilidad de sucesos y novedades económicas, por lo que la estrategia “fade" sería menos probable que traba je en ese momento. Identificación de Pullbacks En el mercado Forex, operar breakout, puede se r difícil, porque muchas veces el impulso de una rupt ura se debilita poco después de que esta ocurre, dando lug ar a un interesante fenómeno: un retroceso del tipo de camb io a las inmediaciones de la ruptura. Sólo entonces, el prec io finalmente reanuda la dirección que comenzó con la ruptura. Este retroceso a un nivel de S o R anterior se cono ce como "pullback" y es considerado como una oportunidad pa ra abrir posiciones con un riesgo mínimo. En términos de S & R, cuando estamos en presen cia de una tendencia alcista, un pullback es un movimiento descendente de la tasa de cambio a las inmediacione s del nivel de la última resistencia rota. Por el contrar io, en una tendencia bajista un pullback es un movimiento ascendente de la tasa de cambio a los alrededores d el nivel del último soporte roto. Un pullback puede constar de una vela o de múl tiples velas en función del time frame que está utilizando . Para propósitos estratégicos, tiene que quedar claro en donde está el precio en el momento de un pullback y qué e stá ocurriendo en time frame mas altos. Durante las primeras fases de una nueva tendencia, parece como si una cierta inercia tendiera a frenar la acc ión del precio. Un ímpetu claro direccional que caracteriza una tendencia sólo es evidenciado cuando la tendencia y a ha comenzado. Esta es la razón por la que las nuevas tendencias se inician por lo general de una situaci ón agitada del mercado y son muy difíciles de aprovech ar desde el principio. Si usted está pensando en una solución con la que obtener beneficio de las tendencias, es mejor mirar los pullback cuando la acción de precios está aún bajo la influencia del rango anterior: este nuevo desequili brio entre toros y osos a menudo genera una serie de “pr uebas” o

un pequeño modelo de congestión, mientras el precio trata de escaparse de la congestión más grande. Pullbacks son uno de esos pequeños matices en la acción de los precio s en los que usted definitivamente quiere hacerse un especia lista. Una vez que la acción del precio adquiere un a specto más vertical y supera la inercia de un viejo S o R lo que sigue, es decir, cuando los compradores o vendedore s asumen el control, por lo general no es muy arriesgado par a entrar en un trade. El diagrama siguiente ilustra el fenómeno:

:

El pullback suele ser un movimiento breve, per o sigue siendo relativo, porque depende de los time frame. En la ilustración anterior, el precio tuvo más de 70 hora s para probar el nivel de resistencia rota, convertido en un soporte, una vez roto. Observe cómo, durante la rup tura del S & R el nivel era borroso con el precio en un vaiv én. De hecho, el pullback, después, evidenció el nivel de soporte muy bien. En otras palabras, el pullback es la acci ón de los precios que confirma un nivel de soporte que se ha convertido en resistencia, o viceversa, una resiste ncia en un soporte.

Soy un Pullback y existo para

darle las oportunidades de

trading de bajo riesgo. ¡Soy su

amigo!

Se convierte en Soporte

Un nivel de Resistencia

Es común entre los traders al por menor entrar y salir de todas sus posiciones a la vez. Pero esta no es l a forma en que inversores institucionales suelen ejecutar s us órdenes, lo hacen de forma gradual. Por un lado deb ido a que sus posiciones son de gran tamaño, les preocupa que sus órdenes podrían mover el mercado, por eso evitan ej ercer demasiada presión para comprar o vender de una sola vez. Por otra parte, son mucho más cuidadosos con su cap ital y no entran en las posiciones cuando el precio está e ntrando en una zona de soporte o de resistencia. En cuanto a los breakout, probablemente nunca operan los breakout c omo tal, y dejan esta tarea riesgosa a los demás participant es. Seguir la tendencia no es por lo tanto sinónimo de perseguir el mercado. Los inversores institucionale s saben que esperar el precio hasta que vuelva a un nivel d e entrada deseado, representa una posibilidad menos aventurada y mejor recompensada que la entrada en u na posición cuando el precio ya se ha movido bastante. Introducir todas las posiciones a la vez, podr ía ser incluso perjudicial para el operador institucional, porque una entrada, sin pretenderlo mueve los precios lejo s del punto de entrada, llevando el tipo de cambio más al to con una orden de compra grande o rompiendo el tipo de c ambio más bajo con una orden de venta de gran tamaño. La siguiente ilustración muestra un enfoque de alguien sin experiencia, con las emociones que conducen a t omar decisiones equivocadas:

Entrada por la codicia

Salida por

pánico

Entrada de

bajo riesgo,

bien

planificada

Salida en el

punto de

equilibrio por

miedo

Las emociones son sin duda una de las fuerzas que subyacen en los procesos de rupturas y retrocesos. Imagine un nivel de resistencia soportar numerosos rebotes, mostrando al precio en varias ocasiones llegando a la zona del mismo y rebotando todo el tiempo. La razón por la que el precio rebota es porque hay oferta de venta de l os traders en ese nivel en repetidas ocasiones. Es pro bable que repitan sus acciones porque el mercado los ha recompensado con beneficios la primera vez que ven dieron a ese nivel. Esto se puede repetir muchas veces hasta que un día cuando el nivel sea probado de nuevo, sólo unos poc os traders todavía están interesados en vender. En est e momento, algunos de los que actuaban como vendedore s antes, ahora muestran más interés en la compra y comienzan a introducir posiciones largas. En cuanto el último v endedor entra en el mercado, los primeros compradores harán subir los precios, rompiendo el nivel de resistencia. Sólo que esta vez el precio se abre camino y l os traders ahora siguen a la mayoría y entran mucho de spués de la ruptura. Tan pronto como los primeros comprador es reclaman sus beneficios en efectivo, introduciendo sus posiciones en corto, el precio pierde su impulso y retrocede. Es entonces cuando algunos de los partic ipantes que entraron mucho tiempo después de la ruptura com ienzan a experimentar cierta ansiedad y pánico y a cerrar su s posiciones. Al cerrar sus posiciones largas, están vendiendo a los traders con experiencia que están a lerta y que compran a sabiendas de que un nivel de soporte protege sus stops colocados justo por debajo. Otros compradores, ignorantes de la dinámica d el retroceso, esperan y desean que los precios suban p ara salir cerca o en el punto de equilibrio. Con el mie do de que puedan tener un gran trade perdedor en sus mano s, venden tan pronto como sus posiciones alcanzan el n ivel de entrada. Este rescate es impulsado por una emoción diferente: una sensación de alivio. ¿Adivine a quie n le venden? A los inversionistas con experiencia que su man sus posiciones largas. Siempre recuerde que si en cualquier momento durant e un trade a usted lo embarga la esperanza o un deseo, e s probable que siga a la manada en lugar de seguir un plan.

• Como trader minorista, puede utilizar el fenómeno del pullback a su favor, entrando en operaciones en corto en niveles donde los grandes comerciantes están vendiendo y entrar en

operaciones en largo en los niveles en los grandes traders están comprando. Por la misma razón, puede salir de las operaciones en corto en los puntos donde hay evidencia de demanda institucional, y salir largo en los puntos donde hay evidencia de oferta institucional.

Pullbacks también pueden ocurrir en relación c on todos los tipos de S & R y otras herramientas de me dición, como los niveles de Fibonacci, los puntos pivote, f iguras chartistas, y los indicadores técnicos, tales como las medias móviles. Un retroceso de Fibonacci, por ejem plo, es literalmente un pullback que se constituye a nivel de ese retroceso de Fibonacci.

• Aquí es importante notar que no es tan simple como colocar una orden cuando se ve un pullback en desarrollo. Hay varios procedimientos y una lista de comprobación clara debería ser elaborada para evaluar lo que el mercado hace, dónde se desarrolla el pullback, etcétera. Además deberá buscar soluciones acerca de cómo desarrollar eficazmente las técnicas de operación a utilizar, una vez que hemos identificado un patrón de actividad de los precios.

Gaps Los gaps son un fenómeno menos frecuente en el mercado de divisas que los pullback, pero aún así, son part e de la acción de los precios. ¿Por qué los precios hacen g ap? La respuesta es simple: porque a veces hay un desequil ibrio tan drástico entre la oferta y la demanda, que el t ipo de cambio salta muchos pips de un precio a otro. Puede ocurrir durante sesiones menos líquidas, tales como días festivos o durante el fin de semana, entr e el cierre del viernes y la apertura del lunes. Cuando hay más demanda que oferta en el precio de cierre del viern es, el mercado hace un gap al alza en la apertura del lune s. A la inversa, cuando la oferta supera la demanda en el p recio de cierre del viernes, el mercado hace un gap a la baj a en la apertura del lunes. En condiciones volátiles del me rcado, los gaps ocurren frecuentemente, pero normalmente, es en la apertura del mercado cuando los mayores desequilibr ios en la oferta y la demanda se producen.

• Un trader acertado siempre busca situaciones de

mercado donde el precio está en niveles donde la oferta y demanda estén en desequilibrio. Él/ella negocia la tasa de cambio antes, a un precio sobre niveles donde la oferta y demanda estén equilibradas. Como los gaps son una huella bien definida de una condición de desequilibrio, ellos pueden representar también una oportunidad de bajo riesgo y beneficios elevados, y trades de alta probabilidad.

La ventaja de entender lo que está sucediendo detrás del escenario con una cierta objetividad, le permit e mirar más allá de las velas y sus patrones. Usted, puede planificar sus operaciones con antelación y evitar los errores relacionados con la emoción. Dependiendo de la dirección de la tendencia y la dirección del gap, el mensaje puede variar lo mismo que la forma en que la oportunidad puede ser operada. Exis ten básicamente cuatro combinaciones que conducen a una interpretación diferente y por lo tanto a una acció n distinta en cada una de ellas. Estas cuatro configu raciones posibles le ayudarán a determinar las probabilidade s, el riesgo y la recompensa. Gaps en una tendencia bajista: 1) Un gap al alza en el precio cerca de una resistencia, es una oportunidad para vender con bue nas probabilidades en el contexto de una tendencia baji sta.

El gráfico abajo muestra una posición corta to mando ventaja del gap al alza en el precio, en la apertur a del mercado, el 9 de noviembre de 2008. En una tendenci a bajista, la idea es vender en un gap al alza, en u na zona de resistencia - queremos vender a un comprador que está comprando en una zona de resistencia con el fin de aumentar las probabilidades a nuestro favor. Este tipo de ga p es probable que se llene muy rápido, como lo vemos en las cinco velas siguientes después que la resistencia h a sido tocada.

Y otro ejemplo con el objetivo de beneficios inclui do:

Próximo objetivo el

nivel de Resistencia

Tendencia

Bajista

Gap al alza

en el precio

Trade

de

bajo

riesgo

Gap al alza

en el precio

Próximo nivel de soporte objetivo, y el

objetivo de beneficios

Próximo nivel de resistencia objetivo

2) Gap a la baja en un nivel de soporte objetivo. U n gap a la baja en el precio, en el contexto de una tendenc ia bajista, puede ser una oportunidad muy buena de ven ta.

Un hueco a la baja en una zona de soporte podr ía ser visto como una oportunidad de compra. Sin embargo, cuando consideramos que la tendencia principal es bajista, la mejor decisión se deriva de la identificación de la zona de resistencia anterior y entrar corto desde allí. Est a idea tiene una mayor probabilidad de éxito, porque los g ap casi siempre se llenan. Gaps en una tendencia alcista: 1) Gap al alza en el precio en un nivel de resisten cia objetivo, en el contexto de una tendencia alcista p uede ser realmente una oportunidad de compra:

Nivel de resistencia

Tendencia bajista

Nivel de soporte

Un gap

bajista en

el precio, en

un nivel de

soporte

Observe cómo este gap al alza era la expresión de los compradores que compraron en una resistencia. Esta voluntad firme para elevar los precios, provocó una ruptura y un gap al alza en la tasa de cambio que más tarde fue llen ado por un retroceso hasta el mismo nivel, considerado ahor a un soporte. 2) Un gap a la baja en un soporte objetivo durante una tendencia alcista indica una oportunidad de compra.

Comprar en un gap a la baja en el nivel de soporte, es

Tendencia al

alza

Un gap

alcista en el

precio, en un

nivel de soporte

Nivel de soporte

Próximo objetivo,

nivel de soporte

Gap alcista

en el precio

Trade largo

de bajo

riesgo

una gran oportunidad, especialmente en una tendenci a alcista. Piense que usted está comprando a los oper adores inexpertos que venden después de un hueco a la baja en el precio en un nivel de resistencia en el que las órd enes de compra están ubicadas.

Patrones chartistas como los que se revelan en este documento tienen un poder predictivo real y ofrecen una prueba que usted puede detectar y medir. Cada patró n es diferente, pero independiente, si se encara con una metodología determinada, puede aumentar las probabi lidades de que un determinado set-up produzca un resultado válido. 4. Medición del movimiento hacia delante La siguiente lección es otra piedra angular so bre la forma de cuantificar los niveles de soporte y resis tencia en un gráfico, en busca de condiciones en donde se encuentren en un gran desequilibrio las fuerzas de la oferta y la demanda. Antes de pasar a las reglas ba sadas en las lecciones de estrategia en las siguientes unida des, es importante que usted entienda que para ser un opera dor consistentemente rentable, no tiene que recoger ton eladas de información sobre el mercado y que no tiene que andar a la búsqueda del indicador mágico. Esto debería ser suficiente para centrarse en unas pocas pautas de a cción clara y objetiva de los precios y comenzar a pensar en la aplicación de normas para sacar provecho de ellas. Los errores más comunes

Error: Vender después de una

caída en los precios a un nivel donde

la demanda es mayor que la oferta

Soporte/Zona de demanda

El operador principiante suele seguir el movim iento de precios y termina comprando en la resistencia y ven diendo en el soporte. Vender en un nivel objetivo de resis tencia, o comprar en los niveles objetivos de soporte, gara ntiza como resultado una pérdida constante. Es como trata r de cruzar una pared corriendo en su contra. La imagen de abajo ilustra este resultado infe liz para alguien que probablemente opera sin el conocimiento de la dinámica del mercado.

El gráfico anterior muestra el EUR/CHF 30 minu tos en alrededor de julio de 2008. Oportunidades de tradin g claras pueden ser vistas aquí: solamente haga lo contrario de lo que el operador inexperto está haciendo. El primer pullback por el lado derecho de la gráfica muestra una clara oportunidad para entrar en el mercado en corto, con objetivo en la zona de soporte en la parte inferior de la gráfica. El segundo pullback después del cruce de l a zona de resistencia, convertida ahora en soporte, es ot ra entrada de bajo riesgo para una operación en largo. Determine su ventaja El concepto de soporte/resistencia es, sin dud a, uno de los más importantes y más aplicados de los aspec tos del

Error: Comprar cuando el

precio ya ha subido y está cerca

de una resistencia (zona de

resistencia)

La oferta se agota cuando los precios suben de nuevo y la zona se convierte en soporte

análisis gráfico y del trading en general. Ya sea q ue usted tenga un perfil técnico o fundamental, o mezcle amb os métodos, lo más probable es que siga los principios de los soportes/resistencias, al menos en algún grado dent ro de su trading. Hay muchas maneras diferentes de utilizar los nivel es de soporte/resistencia, tales como los niveles horizon tales, líneas de tendencia en diagonal, los canales de ten dencia, los puntos pivote, los niveles de Fibonacci, los pr omedios móviles, entre otros. Cuál es el mejor es una cuest ión de preferencia personal. Pero el hecho es que los mism os principios se aplican a todos ellos. Estos principi os comunes, si se comprenden bien, le darán una excele nte base sobre la que construir sus conocimientos de trading y representará una ventaja cada vez que los aplique a su operatoria. Lograr esta ventaja en una carrera como trader constituye la diferencia entre el éxito y el fracas o. Poseer una ventaja, es saber objetivamente que hay muchas más oportunidades de ganar que de perder. Pe ro cuidado, porque tener las probabilidades a su favor no es lo mismo que saber o creer que va a ganar. Deje que el mercado haga lo que quiera. Y cuando haga lo que us ted espera, entonces tiene una ventaja porque usted sab e que tiene las estadísticas a su favor. Una ventaja por lo tanto puede ser un patrón f avorable en el comportamiento del precio, que ha ocurrido mu chas veces y desde el que se puede cuantificar el result ado. Esto significa que usted puede probar un set-up rep etidas veces y evidenciar un determinado resultado en la m ayoría de las veces que ocurra. Esta prueba de las ideas e s de suma importancia para el desarrollo de su trading, ya que proporciona la objetividad basada en la evidencia histórica. Si en esta etapa de su formación no tiene ninguna v entaja, entonces consideramos que ese es su próximo objetiv o, mientras desarrolla su sistema personal de trading. Tal vez usted no ve la importancia de tener una ventaja por el momento, pero sin este elemento no será posible gan ar consistentemente. En este capítulo, las ideas que usted puede to mar como una ventaja se basan en el concepto de S & R, siend o el aspecto más básico de la acción de los precios. Aun que una ventaja puede ser construida sobre la base de cualq uier idea o concepto, si adopta los principios del S & R , se gana un modelo de análisis lógico que es aplicable a cualquier instrumento y cualquier condición del mer cado.

Este análisis lógico también apoya la actitud contraria a la mayoría y que lleva al trading exito so. En la gráfica de abajo, por ejemplo, mientras la gente ve una oportunidad de venta cuando el precio cae en gran m edida, el trader astuto ve el poder de compra cada vez may or debido a la proximidad de una multitud de nuevos compradores en un nivel de soporte (zona verde). Es te tipo de lógica contraria a la intuición, generada por el reconocimiento de las fuerzas que subyacen en la di námica del mercado, es lo que hará la diferencia en su ope ratoria .

Localice estas grandes oportunidades en la convergencia de los desequilibrios específicos en l a oferta y la demanda por medio de patrones recurrentes de l a acción del precio, como los pullback. Mediante la interpre tación correcta de estas huellas del mercado, usted encont rará oportunidades de trading realistas con un resultado cuantificable y obtendrá beneficios consistentes co mo trader. ¡Hola Ed!, me preguntaba si haría el honor de dar u na breve descripción - tal vez de 2 o 3 párrafos- que detall e su enfoque principal para el trading de divisas desde la perspectiva de una estrategia. La respuesta de Ed Ponsi:

Un reversal en el

precio que muestra

la oferta

(resistencia)

Resistencia objetivo

Breakout y pullback. La

resistencia se ha convertido en

soporte (demanda)

• Gracias por su pregunta. En cuanto a la técnica, soy ante todo un operador de tendencia. Busco situaciones entre la malla de vehículos técnicos y fundamentales. Si hay una tendencia clara, y si los fundamentales confirman lo que veo en la gráfica, intento aprovechar un trozo de esa tendencia. Una cosa sobre la que soy muy cauteloso en el trading es con el breakout. Si la tendencia se mueve hacia arriba, dejo que pase algún tiempo, y no compro una moneda cuando esta alcanza nuevos máximos. Debido a que hay tantas falsas rupturas en el Forex, mi estrategia es tratar de atrapar los retrocesos. De esta manera, incluso si el par no rompe, aún hay potencial para el beneficio cuando la cotización llega a la resistencia. Una de mis situaciones favoritas es el falso breakout que se mueve en contra de la tendencia. Estos tipos de breakout tienen un alto índice de fracaso, y también preparan el escenario para trading "de tirador" en la dirección opuesta. Este es un gran set-up, y estoy constantemente buscándolo. Si la tendencia es bastante fuerte, yo no utilizo un objetivo en absoluto, en cambio, uso el stop de arrastre (Trailing stop). Me gusta arrastrar es stop manualmente, moviéndolo de forma estratégica en vez de hacerlo de forma automática. De esa manera, puedo mantener mi stop debajo de una línea de tendencia o de una media móvil, en lugar de moverlo a una ubicación arbitraria que a menudo es exactamente lo que ocurre cuando usamos stop de rastreo automático.

Medición de los niveles de S & R Muchos aspirantes a trader tienen grandes difi cultades para organizar la acción del precio en un sistema d e ejecución manejable. Demasiado a menudo hacen caso omiso de datos importante de la gráfica, ya que estos no enc ajan convenientemente en su sistema técnico. Esta obsesi ón con el reconocimiento de modelos simples de trading o d e una señal puramente técnica, impide al trader comprende r la mecánica más poderosa de predicción de precios. Concentrarse en una estrategia de ejecución es trecha es como usar un reloj roto, tendrá la razón dos vec es al día, pero será inútil el resto del día. Esto explic a la trayectoria frustrante que muchos traders novatos experimentan en la búsqueda del Santo Grial. A pesa r de su vasto y complicado conocimiento sobre el análisis t écnico,

son incapaces de comprender sus mecanismos subyacen tes. Amplíe sus conocimientos sobre trading a travé s de la observación y aplicación de los principios aquí mencionados. Mediante la integración de S & R en su análisis chartista se ampliará su capacidad de bene ficiarse de los aspectos sutiles del comportamiento de la mu ltitud. Tenga en cuenta que las fuerzas del mercado la ofer ta y la demanda dependen de la mecánica que muchos operador es pasan por alto. Esto le permite obtener una ventaja impor tante en su camino al trading exitoso. Podría tomar toda una vida explorar los matices más finos y las complejas interacciones entre la evolución de los precios y l as emociones de la masa. Pero tenga la seguridad de qu e los tópicos que está aprendiendo en este capítulo aport arán una nueva perspectiva a su desempeño en el trading. Aquí tiene algunos consejos rápidos para evalu ar la importancia o validez de los niveles de soporte y resistencia, trazadas ya sea en forma de líneas o z onas: 1. Número de puntos de contacto Un nivel que se ha tocado o probado más veces se considera más fuerte que aquel que ha sido probado menos veces. Cuantas más veces la tasa de cambio haya sid o detenida por un nivel de soporte o de resistencia, más grande es la expectativa sobre un movimiento de rup tura definitiva. 2. Período de tiempo Es la interpretación común de que a mayor plaz o de tiempo (días, semanas, meses), más poderoso se vuel ve el nivel. Las líneas de tendencia que se desarrollan en un gráfico mensual, semanal o diario, es mucho más pro bable que se sostengan que aquellas que se desarrollan en gráficos intradía. Muchos participantes del mercado son más conscientes y es probable que reaccionen a un time frame más largo, porque hay menos gente que estudia una l ínea trazada en un gráfico de 15 minutos, por ejemplo. Esto no significa que los marcos de tiempo más pequeños no tengan niveles de soportes o resistenci a que puedan ser utilizados para el trading. El siguiente gráfico del EUR/USD podría ser fácilmente etiquetados como gráfico de 60 minutos, ¡pero en realidad es un gráfico de 1 minuto! Recordemos que este par es el más líquido en el mer cado de

divisas, lo que hace a los plazos de tiempo más peq ueños técnicamente muy exactos.

3. La forma de los rebotes en los puntos de contacto Usted no debe estar motivado únicamente por el número de veces que el nivel es atacado, sino también por la calidad de la reacción. Un nivel de soporte o de resistencia muestra su fuerza en función de la magn itud del rebote. Reversals claramente visibles en la acción del precio que establecen nuevos máximos o mínimos en u n gráfico son válidos como niveles de soporte o de resistencia y por lo tanto pueden ser utilizado par a dibujar las líneas de tendencia o líneas horizontal es. 4. El ángulo de la línea de tendencia Entre más nítida sea la inclinación de la líne a, más fácil será para el precio cruzarla, sólo tiene que moverse hacia los lados para romper la línea. Como regla ge neral, cada línea de tendencia se romperá en algún momento en el futuro, y como tal, las líneas de tendencia con áng ulos más pronunciados son más propensas a ser cruzadas, que aquellas con ángulos inferiores a 45 grados. Esto sucede por que las tendencias con aumento o disminución gradual del pr ecio tienen más probabilidades de que los últimos movimi entos de los precios generalmente realicen una rápida correc ción. La penetración de una fuerte línea de tendencia no ind ica necesariamente la inversión de la tendencia, sólo p uede ser un retroceso a un movimiento de precios más gradual .

¿Diría usted que este es

un gráfico de 1 minuto?

Lamentablemente, estos ángulos de inclinación y declinación son relativos al tipo de gráfico utiliz ado. La misma línea de tendencia puede aparecer de forma di ferente en las gráficas de un trazado aritmético que en las gráficas de un trazado logarítmico. Pero el análisis más fructífero, adopta principios comunes a través de u n mercado completo, de modo que la comparación visual de intensidad del S & R tenga un punto de referencia. Con el conocimiento en esta sección y a través de las lect uras complementarias y vídeos y el capítulo final de prá cticas, entrenará sus ojos y, finalmente, aprenderá a medir objetivamente la acción del precio.

La ruptura de la segunda,

menos pronunciada línea

de tendencia se convirtió

en una tendencia, mientras

que la primera ruptura fue

causada simplemente por

un movimiento hacia los

lados