A-5 Valor Relativo - Asset Allocation General - Perfiles Riesgo
Curso-Taller Valor en Riesgo Versión 2
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Instituto Paraguayo de Investigaciones Económicas Eligio Ayala 844 casi Tacuary
Teléfono 441-320 Celular (0971) 329-061
E-mail: [email protected]
CURSO-TALLER DE “VALOR EN RIESGO”
GRUPO 2
OBJETIVOS:
Este Curso-Taller ofrece una introducción a los distintos conceptos de estadística,
incluyendo el Valor en Riesgo (VaR). Se explican en detalle el cálculo de Valor en Riesgo
(VaR) de los distintos artículos y se realiza una comparación de las cuatro técnicas de
análisis a saber: Gap, la duración, la simulación y el valor en riesgo.
• Entender el concepto de Valor en Riesgo (VaR).
• Valor en riesgo para posiciones al contado [spot] de monedas extranjeras.
• Examinar varias medidas estadísticas como, las medidas de tendencia central y
medidas de dispersión.
• Entender la aplicación de varias técnicas analíticas con estudio de casos de la vida
real.
• Entender como el riesgo de mercado puede ser regulado.
• Utilizar los modelos paramétricos, simulación histórica, y simulación Monte Carlo
para medir el Valor en Riesgo.
• Entender la prueba de estrés como una herramienta complementaria para el
análisis de valor en riesgo.
• Comprender la estrategia de la supervisión de bancos.
• Comprender los pasos importantes involucrados en la selección de un proveedor
de software de gestión de riesgo.
• Explorar las diversas variantes emergentes del Valor en Riesgo. Por ejemplo, el
VaR por el método de Componentes.
• Entender el concepto de volatilidad y agrupación de la volatilidad.
• Entender la aplicación de las pruebas de estrés a un grupo de compañías que
reportan información, a través de la consolidación.
Instituto Paraguayo de Investigaciones Económicas Eligio Ayala 844 casi Tacuary
Teléfono 441-320 Celular (0971) 329-061
E-mail: [email protected]
• Entender el concepto y la necesidad de contar con medidas de desempeño
ajustadas al riesgo.
DIRIGIDO A:
Profesionales que trabajan en bancos, cooperativas, financieras, y compañías de crédito.
Los administradores y gerentes de riesgos, profesionales de las finanzas, auditores,
supervisores y contralores.
PROGRAMA DEL CURSO-TALLER VALOR EN RIESGO
Lección 1. Revisión de Conceptos Estadísticos.
Los temas cubiertos incluyen:
• Examinar varias medidas estadísticas como, las medidas de tendencia central y
medidas de dispersión.
• Entender la relación estadística entre la desviación estándar y los intervalos de
confianza para las distribuciones normales.
• Entender la correlación, volatilidad y los métodos para calcularlas.
Lección 2. Valor en Riesgo I.
Los temas cubiertos incluyen:
• Entender el concepto de Valor en Riesgo (VaR).
• Examinar las diversas metodologías de estimación de VaR.
§ Simulación Histórica.
§ Simulación Monte Carlo.
§ Método de Varianza-Covarianza.
• Comparar las fortalezas y las limitaciones del VaR.
Lección 3. Valor en Riesgo II.
Instituto Paraguayo de Investigaciones Económicas Eligio Ayala 844 casi Tacuary
Teléfono 441-320 Celular (0971) 329-061
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Los temas cubiertos incluyen:
• Valor en riesgo para posiciones al contado [spot] de monedas extranjeras.
• Valor en riesgo para opciones en moneda extranjera.
• Valor en riesgo para de divisas a plazo [forward].
• Valor en riesgo para acciones ordinarias.
• Valor en riesgo para títulos de renta fija.
• Aplicaciones varias del VaR.
Lección 4. Aplicación de Técnicas Analíticas.
Los temas cubiertos incluyen:
• Entender la aplicación de varias técnicas analíticas con estudio de casos de la vida
real.
Lección 5. Asuntos Regulatorios.
Los temas cubiertos incluyen:
• Entender como el riesgo de mercado puede ser administrado y regulado.
• Identificar el propósito del Capital Regulatorio.
• Familiarizarse con los diversos métodos aplicados para determinar la
suficiencia de capital.
Lección 6. Modelos de Valor en Riesgo.
Los temas cubiertos incluyen:
• Utilizar los modelos paramétricos, simulación histórica, y simulación Monte Carlo
para medir el Valor en Riesgo.
• Compararlos de acuerdo a características, ventajas y desventajas.
• Entender el proceso implementación del valor en riesgo en detalle.
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Lección 7. Prueba de Estrés.
Los temas cubiertos incluyen:
• Entender la prueba de estrés como una herramienta complementaria para el
análisis de valor en riesgo.
• Analizar la creación de escenarios hipotéticos e históricos.
• Implementar los escenarios de pruebas de estrés dentro del modelo de riesgo de
mercado.
• Comprender la creciente utilización de la prueba de estrés por parte de los
Gerentes de Riesgo.
Lección 8. Prueba Retrospectiva.
Los temas cubiertos incluyen:
• Comprender la estrategia en la que se basa la supervisión de bancos.
• Entender la técnica de prueba retrospectiva.
• . Analizar los diferentes tipos de pruebas retrospectivas.
Lección 9. Sistemas de Gestión de Riesgo.
Los temas cubiertos incluyen:
• Comprender los pasos importantes involucrados en la selección de un proveedor
de software de gestión de riesgo.
• Identificar los proveedores de solución de software principales en el mercado y
tener conocimiento de los productos que ellos ofrecen y sus características
destacadas.
Lección 10. Estudio de Caso - Condado de Orange.
Los temas cubiertos incluyen:
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• Obtener un entendimiento del Caso del Condado Orange.
• Comprender las técnicas de inversión que llevaron a su desastre.
• Analizar el caso a través de medidas de riesgo de mercado adoptadas
comúnmente, a saber Duración y Valor en Riesgo.
Lección 11. Estudio de Caso - Barings Bank.
Los temas cubiertos incluyen:
• Analizar el impacto del terremoto Kobe sobre los mercados de acciones y de
divisas japonés.
• Comprender la mecánica de las operaciones de negociación de Nick Leeson sobre
el Intercambio Monetario Internacional de Singapur (SIMEX) y la Bolsa de Valores
de Osaka (OSE).
• Entender como el terremoto de Kobe causó grandes pérdidas a las posiciones
reportadas y no reportadas en SIMEX y OSE.
• Visualizar como, por medio de la aplicación de la metodología de medición de
Valor en Riesgo, la crisis pudo haber sido evitada.
Lección 12. Estudio de caso- Metallgesellschaft.
Los temas cubiertos incluyen:
• Familiarizarse con los antecedentes del estudio de caso Metallgesellschaft
• Comprender los negocios de inversión que llevaron a su desastre.
• Analizar las estrategias adoptadas por Metallgesellschaft.
• Entender que salió mal y las lecciones a ser aprendidas de este caso.
Lección 13. Descripción de Modelos de VaR Avanzados.
Los temas cubiertos incluyen:
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• Explorar las diversas variantes emergentes del Valor en Riesgo. Por ejemplo, el
VaR por el método de Componentes y DelVaR.
• Calcular el impacto de negociaciones individuales sobre el VaR total utilizando
estas variantes.
• Reconocer los avances en la Simulación MonteCarlo.
• Comprender las técnicas de reducción de la varianza empleada para la
Simulación Monte Carlo.
Lección 14. Medición Avanzada de Volatilidad y Correlación.
Los temas cubiertos incluyen:
• Entender el concepto de volatilidad y agrupación de la volatilidad.
• Adquirir un conocimiento introductorio de los modelos de volatilidad condicional,
por ejemplo el enfoque del Promedio Móvil Exponencial y la Heteroscedasticidad
Condicional Autorregresiva Generalizada (GARCH).
• Analizar la importancia de los errores de tiempo y el impacto de los colapsos
sobre la correlación y su efecto en el cálculo del VaR.
Lección 15. Escenario de Análisis y Pruebas de Estrés Avanzadas.
Los temas cubiertos incluyen:
• Entender la aplicación de las pruebas de estrés a un grupo de compañías que
reportan información, a través de la consolidación.
• Comprender técnicas avanzadas como la Pérdida Máxima y la Teoría del Valor
Extremo.
• Conocer como las pruebas de estrés sistemáticas se utilizan con la ayuda de
matrices de pruebas de estrés.
Lección 16. Medidas de Desempeño Ajustadas al Riesgo.
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Los temas cubiertos incluyen:
• Entender el concepto y la necesidad de contar con medidas de desempeño
ajustadas al riesgo
• Definir capital de riesgo y analizar en detalle las medidas para el capital de
riesgo, relacionadas a la volatilidad de ingresos (o ganancias).
• Ganancias en Riesgo (EaR) y volatilidad de los activos.
• Valor en Riesgo (VaR).
• Examinar la importancia de la asignación de capital en las medidas de
desempeño ajustadas al riesgo y los factores que las afectan.
Lección 17. Taller de Construcción de Caso con su Entidad.
• VaR para posiciones spot en moneda extranjera.
• VaR para posiciones forward en moneda extranjera.
• Aplicación a otras áreas de su propia entidad.
Profesor
Emilio Ramón Ortiz Trepowski. Se anexa CV.
Inicio y Duración
Inicio Jueves 18 de abril de 2013. Duración 40 horas. Días de clases, jueves y viernes, de
18:30 horas a 21:00 horas.
Dirección del Curso e Inscripciones
Eligio Ayala 844 casi Tacuary. Teléfono 441.320. Email: [email protected].
Instituto Paraguayo de Investigaciones Económicas Eligio Ayala 844 casi Tacuary
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Costo del Curso
USD 800 (ochocientos dólares).
