Datos operativos de Gas Natural 2004-2005€¦ · R A & Asoc. LaLa economía latinoamericana en...
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R A & A
soc.
Ricardo H. Arriazu & Asoc.
R A & A
soc.
Evolución Económica Reciente de Argentina, Brasil, Chile y Uruguay
R A & A
soc.
3 Principales IndicadoresPrincipales Indicadores Economicos: Economicos:
Consolidado 4 paises (FMI)Consolidado 4 paises (FMI)
2002 2003 2004 2005 2006
PBI, precios corrientes, mill de US$ 641,422 717,415 863,199 1,083,802 1,204,545
PBI, Var. % -0.3% 2.3% 5.9% 4.3% 3.8%
PBI per cápita, US$ 2,786 3,078 3,667 4,562 5,019
Población (miles) 230,230 233,063 235,389 237,590 239,989
Cuenta Corriente, mill. de US$ 765 10,387 16,051 15,252 4,509
% PBI 0.1% 1.4% 1.9% 1.4% 0.4%
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soc.
La La economeconomíía de A. Latinaa de A. Latina en 2003en 2003--20052005
1. Crecimiento Real Acumulado = 13%
2. Crecimiento PIB en dólares = 69% (Apreciación de tipos de cambios reales)
3. Crecimiento Ingreso Per-Cápita en dólares= 63,7%
R A & A
soc.
La La economeconomíía latinoamericanaa latinoamericana en 2004en 2004
1. Mejor situación económica desde 1951• Mayor tasa de crecimiento del PIB desde 1980• Baja tasa de inflación• Superávit externo• Mejora en cuentas fiscales
2. ¿Mérito interno, o impulso externo?• Inversión estancada• Mejoras en términos del intercambio• Bajas tasas internacionales de interés
3. Situación favorable internacional:¿mejora permanente o ciclo temporal
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soc.
Argentina: PBI potencial vs realArgentina: PBI potencial vs real
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PBI potencial
PBI real
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Brasil: PIB evolución trimestral
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I 92 III
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I 05
Var desestac Var interanual
I 05: 2,9%
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8
Chile: PBI mensualChile: PBI mensual
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SituaciSituacióón Internacional: n Internacional: ¿¿cambio estructural o cambio estructural o
ciclo temporal?ciclo temporal?
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Situación Internacional
Dos Teorías:
a. Responde a un cambio estructural “de los que se dan cada cien años”. El crecimiento económico de China y de la India implica la incorporación de centenares de millones de personas al sistema productivo
b. Es un simple ciclo económico originado en desequilibrios económicos en los Estados Unidos (déficits gemelos)
Tasa de crecimiento del PIBTasa de crecimiento del PIB
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Asia en desarrollo Hemisferio Occidental Mundo
Tasa de inversiónTasa de inversión
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Asia en desarrollo Hemisferio Occidental Mundo
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ChinaChina
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Crecimiento del PIBCrecimiento del PIB
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Exportaciones e ImportacionesExportaciones e Importaciones
(miles de millones de d(miles de millones de dóólares)lares)
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500 50
Balanza Comercial Exportaciones Importaciones
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soc.
SalariosSalarios
(yuanes)(yuanes)
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1978 1980 1985 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
16.000Total Empresas PúblicasCooperativas Urbanas Otros tipos
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soc.
Estados UnidosEstados Unidos
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soc.
EEUU: Cuenta Cte. de la B. de Pagos EEUU: Cuenta Cte. de la B. de Pagos
(como porcentaje del PIB)(como porcentaje del PIB)
1990 1995 2000 2004Cuenta Corriente -1.4 -1.5 -4.2 -5.7Presupuesto Sector Público -3.9 -2.2 2.4 -3.6Presupuesto Sector Privado 2.5 0.7 -6.6 -2.1
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soc.
Resultado FiscalResultado Fiscal
(acumulado 12 meses (acumulado 12 meses –– miles de millones de dmiles de millones de dóólares)lares)
-500
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0
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300
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Resultado (eje sec) Ingresos Gastos
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soc.
¿¿QuiQuiéén Financia a los EEUU?n Financia a los EEUU?
Saldos de Cuenta CorrienteSaldos de Cuenta Corriente
CA % CA % CA %
USA -105 -413 -631
Japan 111 106% 120 29% 159 25%Developing Asia -43 -41% 82 20% 137 22% China 2 2% 21 5% 38 6% Remainder -45 -43% 61 15% 98 16%Middle East 0 0% 69 17% 104 16%Europe 66 63% -22 -5% 94 15% EU 42 40% -74 -18% 32 5% Remainder 24 23% 52 13% 62 10%CEI 0 0% 46 11% 61 10%Canada -4 -4% 20 5% 28 4%Rest of America -38 -36% -48.4 -12% 9 1%Australia & New Zealand -22 -21% -18 -4% -36 -6%Remainder 36 34% 165 40% 76 12%
1995 2000 2004
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soc.
Recordando el Pasadode la Región
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soc.
Argentina
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soc.
Evolución del PIB en la ArgentinaTasa de variación anual y promedios por década
-10%
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5%
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15%
20%19
0019
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2019
2419
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7619
8019
8419
8819
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9620
0020
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soc.
Argentina: Indice de Precios al Consumidor
(tasas de variaciones anuales punta)
-50%
0%
50%
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150%
200%
250%
300%
350%
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1948
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1954
1956
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1962
1964
1966
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1972
1974
1976
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1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
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2000
2002
2004
1983: 434%1984: 688%
1989: 4924%1990: 1344%
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soc.
Resultado FiscalResultado Fiscal
(% PIB)(% PIB)
-14,0%
-12,0%
-10,0%
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
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1914
1918
1922
1926
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1934
1938
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1950
1954
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1966
1970
1974
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1982
1986
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1998
2002
% P
IB
Resultado Fiscal Resultado Primario
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soc.
Tipo de Cambio Real con el DTipo de Cambio Real con el Dóólarlar
(191(19144=100)=100)
0
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200
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600
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1920
1923
1926
1929
1932
1935
1938
1941
1944
1947
1950
1953
1956
1959
1962
1965
1968
1971
1974
1977
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
R A & A
soc.
Brasil
R A & A
soc.
Evolución del PIB en BrasilTasa de variación anual y promedios por década
-6%
-2%
2%
6%
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14%
1901
1904
1907
1910
1913
1916
1919
1922
1925
1928
1931
1934
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1955
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2003
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soc.
Brasil: Indice de Precios al Consumidor
(tasas de variaciones anuales punta)
-50%
0%
50%
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150%
200%
1940
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2000
2003
1985: 228%1987: 367%1988: 892%1989:1636%1990: 1639%1991: 459%1992: 1129%1993: 2491%1994: 941%
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soc.
Tasa de cambio real multilateral y con
principales socios comerciales(enero 1998=100)
0
40
80
120
160
200
240
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00
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01
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ene-
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ene-
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ene-
05
Efectiva Real dólar yen marco peso
R A & A
soc.
CHILE
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soc.
Evolución del PIB en Chile
Tasa de variación anual y promedios por década
-25.0%
-20.0%
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%19
00
1903
1906
1909
1912
1915
1918
1921
1924
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1930
1933
1936
1939
1942
1945
1948
1951
1954
1957
1960
1963
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1975
1978
1981
1984
1987
1990
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1996
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2002
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soc.
33 Tipo de cambioTipo de cambio
340.00
390.00
440.00
490.00
540.00
590.00
640.00
690.00
740.00D
ic-9
2A
br-9
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go-9
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5A
br-9
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ic-9
6A
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go-9
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1A
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ic-0
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go-0
4D
ic-0
4A
br-0
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go-0
5
$ / u
$s
Ceiling
Floor
Reference
Observed
R A & A
soc.
URUGUAY
R A & A
soc.
Evolución del PIB en UruguayTasa de variación anual y promedios por década
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
1961
1963
1965
1967
1969
1971
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1979
1981
1983
1985
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1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
R A & A
soc.
36 Tipo de cambioTipo de cambio
(pesos por d(pesos por dóólarlar))
0
5
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15
20
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30
35
Ene
-94
May
-94
Sep
-94
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May
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May
-96
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May
-97
Sep
-97
Ene
-98
May
-98
Sep
-98
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-99
May
-99
Sep
-99
Ene
-00
May
-00
Sep
-00
Ene
-01
May
-01
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-01
Ene
-02
May
-02
Sep
-02
Ene
-03
May
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Sep
-03
Ene
-04
May
-04
Sep
-04
Ene
-05
May
-05
Sep
-05
R A & A
soc.
FACTORES DETERMINANTES DEL CRECIMIENTO DEL PIB
R A & A
soc.
Determinantes del Crecimiento del PBIDeterminantes del Crecimiento del PBI
Cambios en la Capacidad ProductivaCambios en la Capacidad Productiva
Cambios en la Demanda AgregadaCambios en la Demanda Agregada11--Factores ExternosFactores Externos
aa-- Cambios en los precios internacionalesCambios en los precios internacionalesbb-- Cambios en las transferencias netas con no residentesCambios en las transferencias netas con no residentes
22--Factores InternosFactores Internosaa-- Impulso FiscalImpulso Fiscalbb--Impulso Monetario y CrediticioImpulso Monetario y Crediticiocc-- Situación EnergéticaSituación Energética
Otros FactoresOtros Factoresaa-- Creación / Destrucción de CapitalCreación / Destrucción de Capitalbb-- Clima y otros factoresClima y otros factores
R A & A
soc.
Cambios en la Capacidad de ProducciónCambios en la Capacidad de Produccióna. a. Cambios en el Stock de Capital (Inversión BrutaCambios en el Stock de Capital (Inversión Bruta--
Depreciación)Depreciación)
b. b. Cambios Tecnológicos (Cambios Tecnológicos (antiguedadantiguedad del bien de capitaldel bien de capitaldepreciado)depreciado)
c. c. ¿Quién Invierte? ¿Quién Invierte? –– Inversión Pública o PrivadaInversión Pública o Privada
d. d. ¿En que sectores se invierte? ¿En que sectores se invierte? -- Maquinarias o Maquinarias o ConstrucciónConstrucción
e. e. Marco competitivo de la InversiónMarco competitivo de la Inversión
f. f. Cambios en los niveles de empleo y en la Educación Cambios en los niveles de empleo y en la Educación (Productividad de la mano de obra)(Productividad de la mano de obra)
R A & A
soc.
Argentina: Crecimiento del PIB real
según las fuentes de crecimiento
Crecimiento PIB real
Contribución del Empleo
Contribución del Capital
Crecimiento de la TFP
1961-1970 4,4% 1,0% 1,5% 1,8%
1971-1980 2,6% 0,8% 1,9% -0,1%
1981-1990 -0,8% 0,8% 0,2% -1,9%
1991-2000 4,1% 0,8% 0,7% 2,4%
2001-2004 0,6% 1,8% 0,1% -1,6%
R A & A
soc.
Argentina: Evolución de la tasa de inversión
decada 1970 30,69decada 1980 24,64decada 1990 20,032000-2004 18,81
1994 19,971995 20,611996 20,291997 21,471998 21,401999 19,692000 19,702001 19,752002 18,572003 17,522004 18,52
R A & A
soc.
Argentina: Evolución de la tasa de ahorro
Ahorro Doméstico Público Privado
Ahorro Externo
decada 1970 19,2% 3,9% 15,2% 3,5%decada 1980 20,1% -1,5% 21,7% 2,1%decada 1990 18,6% -1,8% 20,4% 2,2%2000-2004 19,2% -1,0% 19,2% 1,5%
1994 21,2% 0,9% 20,3% 0,9%1995 19,5% -2,5% 22,0% 2,8%1996 17,8% -1,8% 19,6% 3,1%1997 17,4% -0,4% 17,7% 4,1%1998 16,8% -2,5% 19,3% 4,3%1999 15,4% -5,8% 21,3% 4,7%2000 17,3% -1,6% 19,0% 4,2%2001 16,8% -0,5% 17,3% 4,4%2002 18,5% -0,8% 19,3% 1,2%2003 20,4% -1,1% 21,4% -0,6%2004 23,3% -1,9%
R A & A
soc.
Brasil: Crecimiento del PIB real según
las fuentes de crecimiento
Capital Trabajo TFP
1947-1980 7,4% 5,1% 2,0% 0,2%
1980-1992 1,4% 2,7% 1,8% -3,2%
1992-2004 2,9% 1,4% 0,8% 0,7%
PIB Contribución
R A & A
soc.
Brasil: Evolución de la tasa de inversión
(precios constantes)
1990 14,1%1991 15,9%1992 18,1%1993 19,1%1994 20,5%1995 18,3%1996 18,9%1997 20,6%1998 21,1%1999 19,1%2000 17,9%2001 15,8%2002 11,3%2003 20,2%2004 17,7%
1961-1970 26,2%1971-1980 29,6%1981-1990 19,2%1991-2000 18,9%2001-2004 16,2%
Tasa de inversión
R A & A
soc.
Brasil: Evolución de la tasa de ahorro
(precios corrientes)
1993 16,2% 0,9% 15,3% 3,5%1994 15,6% 0,6% 15,0% 4,3%1995 16,5% -1,0% 17,5% 2,0%1996 17,1% -1,2% 18,4% 2,5%1997 16,6% 0,4% 16,3% 4,2%1998 16,1% -0,1% 16,2% 4,9%1999 13,6% -2,4% 16,0% 4,2%2000 14,4% -1,9% 16,2% 3,1%2001 14,2% -5,2% 19,3% 1,5%2002 20,1% -4,1% 24,1% -9,1%2003 19,7% -1,0% 20,8% -5,2%2004 20,7% -1,7%
Tasa de Ahorro
NacionalSector Publico Sector Privado
Tasa de Ahorro Externo
R A & A
soc.
Cambios Recientes en la Cambios Recientes en la Estructura ProductivaEstructura Productiva
de la Regide la Regióónn
R A & A
soc.
Argentina: Tasas de variación del PIB
real por sector de actividad económica
Acum. Prom. anual Acum. Prom.
anual Acum. Prom. anual
PIB a precios de mercado 21,8% 4,0% -18,4% -4,9% 18,6% 8,9%Sectores Productores de Bienes 20,9% 3,9% -23,0% -6,3% 26,5% 12,5%
Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura. 23,1% 4,2% -0,5% -0,1% 6,0% 3,0%Pesca 8,3% 1,6% -3,0% -0,8% -18,0% -9,5%Explotación de Minas y Canteras 34,0% 6,0% 4,0% 1,0% 3,3% 1,6%Industrias Manufactureras 14,8% 2,8% -27,0% -7,6% 29,7% 13,9%Suministro de Electricidad, gas y agua. 44,3% 7,6% 8,3% 2,0% 13,9% 6,7%Construcción 27,6% 5,0% -50,8% -16,3% 73,8% 31,8%
Sectores Productores de Servicios 24,1% 4,4% -13,8% -3,6% 11,3% 5,5%Comercio al por mayor y al por menor. 19,5% 3,6% -32,4% -9,3% 28,2% 13,2%Hoteles y Restaurantes 39,0% 6,8% -18,5% -5,0% 13,4% 6,5%Transporte, Almacenamiento y Comunicacione 45,2% 7,7% -11,8% -3,1% 22,7% 10,8%Intermediación financiera 82,8% 12,8% -24,9% -6,9% -20,4% -10,8%Actividades inmobiliarias, empresariales, y de 18,5% 3,5% -7,9% -2,0% 8,4% 4,1%Administ. pública, defensa y organiz. extraterr -3,9% -0,8% 0,0% 0,0% 2,9% 1,5%Enseñanza, Servicios sociales y de salud 15,0% 2,8% 7,2% 1,7% 5,7% 2,8%Otras activ. de servic. com., soc. y pers. y Serv. Dom 20,4% 3,8% -9,4% -2,4% 14,0% 6,8%
1993-1998 1999-2002 2003-2004
R A & A
soc.
Brasil: Tasas de variación del PIB real
por sector de actividad económica
2000 2001 2002 2003 2004 Acumulado Promedio anual
PIB a precios de mercado 4,4% 1,3% 1,9% 0,5% 4,9% 26,8% 2,4%
Sector Agropecuario 2,1% 5,8% 5,5% 4,5% 5,3% 46,4% 3,9%
Sector Industrial 4,8% -0,5% 2,6% 0,1% 6,2% 21,1% 1,9%Minería 10,4% 3,7% 6,7% 2,9% -0,7% 56,2% 4,6%Industria Manufacturera 5,5% 0,7% 3,6% 1,1% 7,7% 21,6% 2,0%Construcción 2,6% -2,7% -1,9% -5,2% 5,7% 8,3% 0,8%Electricidad, gas y agua 4,2% -5,6% 3,0% 2,7% 4,6% 40,2% 3,4%
Sector Servicios 3,8% 1,8% 1,6% 0,6% 3,3% 22,0% 2,0%Comercio 4,5% 0,5% -0,2% -1,9% 7,9% 19,6% 1,8%Transportes 3,1% 1,7% 3,4% 1,4% 4,9% 24,4% 2,2%Comunicaciones 15,6% 10,5% 9,8% 1,8% -1,4% 144,8% 9,4%Administración pública 1,5% 0,9% 1,7% 1,0% 0,9% 14,6% 1,4%Otros Servicios 5,6% 1,8% 1,1% 0,5% 5,6% 31,2% 2,8%Instituciones financieras 4,1% 0,8% 2,1% 0,6% 4,2% 8,4% 0,8%Alquileres 2,6% 2,1% 0,6% 1,3% 1,8% 23,3% 2,1%
1994-2004
R A & A
soc.
Productividad yProductividad yCostos LaboralesCostos Laborales
R A & A
soc.
Productividad de la Mano de Obra
(1996=100)
80
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
Dec
-93
Mar
-94
Jun-
94Se
p-94
Dec
-94
Mar
-95
Jun-
95Se
p-95
Dec
-95
Mar
-96
Jun-
96Se
p-96
Dec
-96
Mar
-97
Jun-
97Se
p-97
Dec
-97
Mar
-98
Jun-
98Se
p-98
Dec
-98
Mar
-99
Jun-
99Se
p-99
Dec
-99
Mar
-00
Jun-
00Se
p-00
Dec
-00
Mar
-01
Jun-
01Se
p-01
Dec
-01
Mar
-02
Jun-
02Se
p-02
Dec
-02
Mar
-03
Jun-
03Se
p-03
Dec
-03
Mar
-04
Jun-
04Se
p-04
Dec
-04
Mar
-05
México Estados Unidos
Brasil Argentina
Prod = VPr HHTDonde Prod: Productividad laboral. VPr: Valor de la producción en términos reales. HHT: Horas hombre trabajadas.
R A & A
soc.
Remuneraciones medidas en dólares
(1996=100)
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
18,0019
96
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
I 200
5
México Estados Unidos
Argentina Brasil
REMd = REM HHT
Donde REMd: Remuneración media en dólares. REM: Remuneración media en moneda nacional. HHT: Horas hombre trabajadas.
R A & A
soc.
Costo laboral unitario en dólares
(1996=100)
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
I 200
5
México Estados Unidos
Argentina Brasil
CLUd = REd VPr
Donde CLUd: Costo laboral unitario en dólares. REn: Remuneraciones nominales en dólares. VPr: Valor de la producción en términos reales.
R A & A
soc.
Cargas impositivas sobre salarios
Sueldo básico 100,0 100,0 100,0Aguinaldo 8,3% 108,3 8,3% 108,3 8,2% 108,2Vacaciones 4,7% 113,4 11,3% 119,6 0,4% 108,6Contribuciones de la Seg Soc 22,1% 137,3 20,0% 139,6 24,8% 133,4
Contribuciones Patronales 10,2%Cuota fija 1 SMG 19,3%Excedente de 3 SMGDF 3,3%Otros conceptos de Contr Patr 4,4%INSSJyP 1,5%Gastos médicos pensionados 1,1%Guaderías y Prest Seg Soc 1,1%Obra Social 6,0%
Otras contribuciones 4,7% 144,3Fondo Nacional de empleo 0,9% 138,3 8,5% 152,8Ley de riesgo de trabajo 0,67% 139,0 0,5% 133,9Invalidez y vida 1,9% 135,8Fondo nacional de hipoacusia 0,60% 139,7Otros Beneficios 10,0% 162,8Capacitación 3,1% 165,9Retiro 2,2% 138,0Cesantía y vejez 3,4% 141,4Prestaciones de dinero 0,8% 142,2Infonavit 5,4% 147,62% sobre nomina 2,0% 149,6TOTAL 139,7 165,9 149,6
Argentina Brasil México
R A & A
soc.
¿¿Existen Peligros deExisten Peligros deCrisis Cambiarias?Crisis Cambiarias?
R A & A
soc.
Cuenta CorrienteCuenta Corriente
Ahorro Privado y PAhorro Privado y Púúblicoblico
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%19
95
1996
1997
1998
1999
2000
2001
I Trim
02
II Tr
im 0
2
III T
rim 0
2
IV T
rim 0
2
I Trim
03
II Tr
im 0
3
III T
rim 0
3
IV T
rim 0
3
I Trim
04
II Tr
im 0
4
III T
rim 0
4
IV T
rim 0
4
I Trim
05
II Tr
im 0
5
III T
rim 0
5
IV T
rim 0
5
Cuenta Corriente "caja" Sector Privado Sector pùblico
R A & A
soc.
Brasil: Cuenta Cte. de la B. de Pagos Brasil: Cuenta Cte. de la B. de Pagos
(como porcentaje del PIB)(como porcentaje del PIB)
1990 1995 2000 2002 2004
Cuenta Corriente -0,82% -2,58% -4,03% -1,66% 1,68%
Presupuesto Sector Público -5,82% -7,27% -3,60% -4,58% -3,15%
Presupuesto Sector Privado 4,99% 4,69% -0,43% 2,92% 4,84%