DE LAS UTILIDADES A LOS DIVIDENDOS POR ACCION

Abelardo Ramírez R.

2011

Introducción

« Numerosas entidades en el mundo entero, preparan ypresentan estados financieros para usuarios externos. Aunqueestos estados financieros pueden parecer similares entre unpaís y otro, existen en ellos diferencias causadasprobablemente por una amplia variedad de circunstanciassociales, económicas y legales; así como porque en losdiferentes países se tienen en cuenta las necesidades deusuarios distintos de los estados financieros al establecer lanormativa contable nacional.»

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Introducción

« El Consejo de Normas Internacionales deContabilidad tiene la misión de reducir talesdiferencias por medio de la búsqueda de laarmonización entre las regulaciones, normascontables y procedimientos relativos a la preparacióny presentación de los estados financieros. El IASB creeque esta armonización más amplia puede perseguirsemejor si los esfuerzos se centran en los estadosfinancieros que se preparan con el propósito desuministrar información que sea útil para la toma dedecisiones económicas.

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Introducción

«El Consejo cree que los estados financierospreparados para tal propósito atienden lasnecesidades comunes de la mayoría de los usuarios.Esto es porque casi todos los usuarios tomandecisiones económicas, como por ejemplo:

a- Decidir si comprar, mantener o venderinversiones en instrumentos de patrimonio.

…

g- Determinar las ganancias distribuibles y losdividendos.»

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Capítulo 1 El objetivo de la información financiera con propósito general

Introducción

OB1 El objetivo de la información financiera conpropósito general constituye el fundamentodelMarco Conceptual.

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Objetivo, utilidad y limitaciones de la información financieracon propósito general

OB2 El objetivo de la información financiera con propósitogeneral* es proporcionar información financierasobre la entidad que informa que sea útil a losinversores, prestamistas y otros acreedores existentesy potenciales para tomar decisiones sobre elsuministro de recursos a la entidad

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Objetivo, utilidad y limitaciones de la información financiera conpropósito general

OB3 Las decisiones que tomen inversores existentes o potenciales sobrela compra, venta o mantenimiento de patrimonio e instrumentosde deuda dependen de la rentabilidad que esperen obtener de unainversión en esos instrumentos, por ejemplo dividendos, …… u otrarentabilidad que esperen obtener. Las expectativas de inversores,prestamistas y otros acreedores sobre rentabilidades dependen desu evaluación del importe, calendario e incertidumbre sobre (lasperspectivas de) la entrada de efectivo neta futura a la entidad.Por consiguiente, los inversores, prestamistas y otros acreedoresexistentes o potenciales necesitan información que les ayude aevaluar las perspectivas de entrada de efectivo neta futura a laentidad.


7

Cambios en los recursos económicos y en los derechos de losacreedores

OB16 La información sobre el rendimiento financiero de unaentidad que informa ayuda a los usuarios acomprender la rentabilidad que la entidad haproducido a partir de sus recursos económicos. Lainformación sobre la rentabilidad que ha producido laentidad proporciona un indicador de la medida enque ha cumplido con sus responsabilidades de hacerun uso eficiente y eficaz de los recursos de la entidadque informa.

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Cambios en los recursos económicos y en los derechos de losacreedores

OB16 La información sobre la variabilidad ycomponentes de esa rentabilidad es tambiénimportante, especialmente para evaluar laincertidumbre de los flujos de efectivo futuros. Lainformación sobre el rendimiento financieropasado de la entidad que informa y la medida en quesu gerencia ha cumplido con sus responsabilidades eshabitualmente útil para predecir la rentabilidad futurade los recursos económicos de la entidad.

9


Rendimiento financiero reflejado por flujos de efectivopasadosOB20 La información sobre los flujos de efectivo de una

entidad que informa durante un periodo tambiénayuda a los usuarios a evaluar la capacidad de laentidad para generar entradas de efectivo netasfuturas. Ello indica la forma en que la entidad queinforma obtiene y gasta efectivo, incluyendoinformación sobre …, dividendos en efectivo u otrasdistribuciones de efectivo a los inversores, y otrosfactores que pueden afectar a la liquidez y solvenciade la entidad.

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Cambios en los recursos económicos y en los derechos delos acreedores que no proceden del rendimiento financieroOB21 Los recursos económicos y los derechos de los

acreedores de una entidad que informa puedencambiar también por razones distintas delrendimiento financiero, tales como la emisión detítulos de propiedad adicionales. La información sobreeste tipo de cambios es necesaria para proporcionar alos usuarios una comprensión completa de porquécambiaron los recursos económicos y los derechos delos acreedores de la entidad que informa y lasimplicaciones de esos cambios para su rendimientofinanciero futuro.11


12

Capítulo 4 El Marco Conceptual (1989): el texto restante

Rendimiento

4.24 La ganancia es a menudo usada como una medida delrendimiento en la actividad de la entidad, o bien es labase de otras medidas, tales como la rentabilidad delas inversiones o las ganancias por acción. Loselementos relacionados directamente con la medidade la ganancia son los ingresos y los gastos. Elreconocimiento y medición de los ingresos y gastos, ypor tanto de la ganancia, dependen en parte de losconceptos de capital y mantenimiento del capitalusado por la entidad al elaborar los estadosfinancieros. Estos conceptos se consideran en lospárrafos 4.57 a 4.65.

13

Norma Internacional de Contabilidad 1

Presentación de Estados Financieros

14

Definiciones

7 Los siguientes términos se usan en estaNorma con los significados especificados:

Los estados financieros de propósito general(denominados “estados financieros”) son aquéllosque pretenden cubrir las necesidades de usuariosque no están en condiciones de exigir informes a lamedida de sus necesidades específicas deinformación.

15

Definiciones7 Los siguientes términos se usan en esta Norma con lossignificados especificados:

El resultado es el total de ingresos menos gastos, excluyendolos componentes de otro resultado integral.

Los ajustes por reclasificación son importes reclasificados en elresultado en el periodo corriente que fueron reconocidosen otro resultado integral en el periodo corriente o enperiodos anteriores.

El resultado integral total es el cambio en el patrimoniodurante un periodo, que procede de transacciones y otrossucesos, distintos de aquellos cambios derivados detransacciones con los propietarios en su condición de tales.

El resultado integral total comprende todos los componentes del“resultado” y de “otro resultado integral”.

16

Estados Financieros

Finalidad de los Estados Financieros

9 Los estados financieros constituyen unarepresentación estructurada de la situaciónfinanciera y del rendimiento financiero de unaentidad. El objetivo de los estados financieros essuministrar información acerca de la situaciónfinanciera, del rendimiento financiero y de los flujosde efectivo de una entidad, que sea útil a una ampliavariedad de usuarios a la hora de tomar susdecisiones económicas.

17

Estados Financieros

Juego Completo de Estados Financieros

13 Muchas entidades presentan, fuera de susestados financieros, un análisis financieroelaborado por la gerencia, que describe yexplica las características principales delrendimiento financiero y la situaciónfinanciera de la entidad, así como lasprincipales incertidumbres a las que seenfrenta. Tal informe puede incluir unexamen de:

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Estados Financieros


13 Muchas entidades presentan, fuera de sus estadosfinancieros,… Tal informe puede incluir unexamen de:

(a) los principales factores e influencias que handeterminado el rendimiento financiero, incluyendolos cambios en el entorno en que opera la entidad,su respuesta a tales cambios y su efecto, asícomo la política de inversiones que sigue paramantener y mejorar dicho rendimiento financiero,incluyendo su política de dividendos;

(b)

19

Estados Financieros


13 Muchas entidades presentan, fuera de sus estadosfinancieros,… Tal informe puede incluir unexamen de:

(a)(b) las fuentes de financiación de la entidad, así como su

objetivo respecto al coeficiente de deudas sobrepatrimonio; y

(c)

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Características generales

Presentación razonable y cumplimiento de las NIIF

15 Los estados financieros deberán presentarrazonablemente la situación financiera y elrendimiento financiero, así como los flujos deefectivo de una entidad. …

Se presume que la aplicación de las NIIF,acompañada de información adicionalcuando sea preciso, dará lugar a estadosfinancieros que proporcionen unapresentación razonable.

21

Pasivos corrientes

71 Otros tipos de pasivos corrientes no secancelan como parte del ciclo normal de laoperación, pero deben liquidarse dentro delos doce meses siguientes a la fecha delperiodo sobre el que se informa o semantienen fundamentalmente con propósitosde negociación. Son ejemplos los pasivosfinancieros mantenidos para negociación deacuerdo con la NIC 39, …, los dividendos porpagar,……

22

Información a presentar en el estado de situación financiera o en las notas

79 Una entidad revelará lo siguiente, sea en el estadode situación financiera, en el estado de cambios enel patrimonio o en las notas:

(a) para cada clase de capital en acciones:(i) el número de acciones autorizadas;(ii) el número de acciones emitidas y pagadas

totalmente, así como las emitidas pero aúnno pagadas en su totalidad;

(iii) el valor nominal de las acciones, o el hechode que no tengan valor nominal;

(iv) una conciliación entre el número de accionesen circulación al principio y al final delperiodo;

23

Información a presentar en el estado de situación financiera o en las notas

79 Una entidad revelará lo siguiente, sea en el estado desituación financiera, en el estado de cambios en el patrimonioo en las notas:

(a) para cada clase de capital en acciones:(v) los derechos, privilegios y restricciones correspondientes a

cada clase de acciones, incluyendo las restricciones sobrela distribución de dividendos y el reembolso del capital;

(vi) las acciones de la entidad que estén en su poder o bien enel de sus subsidiarias o asociadas; y

(vii) las acciones cuya emisión está reservada comoconsecuencia de la existencia de opciones o contratos parala venta de acciones, describiendo las condicionese importes correspondientes; y

24

Estado de cambios en el patrimonio

106 Una entidad presentará un estado de cambios en el patrimonio que muestre:

(a) el resultado integral total del periodo, mostrando de forma separada los importes totales atribuibles a los propietarios de la controladora y los atribuibles a las participaciones no controladoras;

25


107 Una entidad presentará, ya sea en el estadode cambios en el patrimonio o en las notas,el importe de los dividendos reconocidoscomo distribuciones a los propietariosdurante el periodo, y el importe por accióncorrespondiente.

26


107 Los cambios en el patrimonio de una entidad,entre el comienzo y el final del periodo sobre elque se informa, reflejarán el incremento o ladisminución en sus activos netos en dicho periodo.Excepto por lo que se refiere a los cambios queprocedan de transacciones con los propietariosen su condición de tales (como por ejemploaportaciones de patrimonio, las recompras por laentidad de sus propios instrumentos de patrimonio ylos dividendos) y los costos directamenterelacionados con estas transacciones,…

27

Notas

Capital

134 Una entidad revelará información quepermita que los usuarios de susestados financieros evalúen losobjetivos, las políticas y losprocesos que ella aplica para gestionarel capital.

28

NotasCapital

135 Para cumplir lo establecido en el párrafo 134, la entidadrevelará lo siguiente:

(a) información cualitativa sobre sus objetivos, políticas yprocesos de gestión de capital, que incluya:

(i) una descripción de lo que considera capital a efectos desu gestión;

(ii) cuando una entidad está a sujeta a requerimientosexternos de capital, la naturaleza de ellos y la forma enque se incorporan en la gestión de capital; y

(iii) cómo cumple sus objetivos de gestión de capital.

29

NotasOtras informaciones a revelar

137 Una entidad revelará en las notas:

(a) el importe de los dividendos propuestos oanunciados antes de que los estados financieroshayan sido autorizados para su emisión, que nohayan sido reconocidos como distribución a lospropietarios durante el periodo, así como losimportes correspondientes por acción; y

(b) el importe de cualquier dividendo preferente decarácter acumulativo que no haya sido reconocido.

30

Norma Internacional de Información Financiera 2

Pagos Basados en Acciones

31

Objetivo

1 El objetivo de esta NIIF consiste en especificar lainformación financiera que ha de incluir unaentidad cuando lleve a cabo una transaccióncon pagos basados en acciones. En concreto,requiere que la entidad refleje en el resultadodel periodo y en su posición financiera, los efectosde las transacciones con pagos basados enacciones, incluyendo los gastos asociados a lastransacciones en las que se concedenopciones sobre acciones a los empleados.

32

Alcance

2 La entidad aplicará esta NIIF en la contabilización de todas lastransacciones con pagos basados en acciones, incluyendo:

(a) transacciones con pagos basados en acciones liquidadas coninstrumentos de patrimonio, en cuyo caso la entidad recibe bienes oservicios como contrapartida por los instrumentos de patrimonio de laentidad (incluyendo acciones u opciones sobre acciones);

(b) transacciones con pagos basados en acciones liquidadas con efectivo,en las que la entidad adquiere bienes o servicios incurriendo enpasivos con el proveedor de dichos bienes o servicios, por importesque están basados en el precio (o valor) de las acciones de la entidad ode otros instrumentos de patrimonio de la misma; y

(c) transacciones en las que la entidad reciba o adquiera bienes oservicios, y los términos del acuerdo proporcionen a la entidad o alproveedor de dichos bienes o servicios, la opción de liquidar latransacción en efectivo (o con otros activos) o mediante la emisión deinstrumentos de patrimonio.

33

Reconocimiento

7 La entidad reconocerá los bienes o servicios recibidos oadquiridos en una transacción con pagos basados en acciones,en el momento de la obtención de dichos bienes o cuandodichos servicios sean recibidos. La entidad reconocerá elcorrespondiente incremento en el patrimonio, si los bienes oservicios hubiesen sido recibidos en una transacción con pagosbasados en acciones que se liquide en instrumentos depatrimonio, o bien reconocerá un pasivo si los bienes oservicios hubieran sido adquiridos en una transacción conpagos basados en acciones que se liquiden en efectivo.

8 Cuando los bienes o servicios recibidos o adquiridos en unatransacción con pagos basados en acciones no reúnan lascondiciones para su reconocimiento como activos, sereconocerán como gastos.

34

Información a revelar

44 La entidad revelará información quepermita, a los usuarios de los estadosfinancieros, comprender la naturaleza yalcance de los acuerdos de pagosbasados en acciones que se hayanproducido a lo largo del periodo.

35


45 Para que tenga efecto el contenido del párrafo 44, laentidad revelará al menos lo siguiente:

(a) una descripción de cada tipo de acuerdo de pagosbasados en acciones que haya existido a lo largo delperiodo, incluyendo los plazos y condicionesgenerales de cada acuerdo, tales comorequerimientos para la consolidación de los derechos,el plazo máximo de las opciones emitidas y el métodode liquidación (por ejemplo en efectivo o eninstrumentos de patrimonio).

36


45 Para que tenga efecto el contenido del párrafo 44, laentidad revelará al menos lo siguiente:

(b) el número y la media ponderada de los precios deejercicio de las opciones sobre acciones, para cada unode los siguientes grupos de opciones:

(i) existentes al comienzo del periodo;(ii) concedidas durante el periodo;(iii) anuladas durante el periodo;(iv) ejercitadas durante el periodo;(v) que hayan caducado a lo largo del periodo;(vi) existentes al final del periodo; y(vii) susceptibles de ejercicio al final del periodo.

37


Ganancias por Acción

38

Objetivo

1 El objetivo de esta Norma es establecer los principiospara la determinación y presentación de la cifra deganancias por acción de las entidades, cuyo efecto seráel de mejorar la comparación de los rendimientosentre diferentes entidades en el mismo periodo, asícomo entre diferentes periodos para la misma entidad.Aunque el indicador de las ganancias por acción tienelimitaciones a causa de las diferentes políticas contablesque pueden utilizarse para determinar las “ganancias”, lautilización de un denominador calculado de formauniforme mejora la información financiera ofrecida. Elpunto central de esta Norma es el establecimiento deldenominador en el cálculo de las ganancias por acción.

39

Alcance

2 Esta Norma deberá aplicarse a

(a) Los estados financieros separados o individuales deuna entidad:

(b) Los estados financieros consolidados de un grupocon una controladora:

(i) cuyas acciones ordinarias o acciones ordinariaspotenciales se negocien en un mercado público (ya sea unabolsa de valores nacional o extranjera, o un mercado noorganizado, incluyendo los mercados locales y regionales), o

(ii) que registre, o esté en proceso de registrar, sus estadosfinancieros en una comisión de valores u otra organizaciónreguladora, con el fin de emitir algún tipo de instrumento enun mercado público

40

3 Cualquier entidad que presentela cifra de ganancias por acción,la calculará y presentará deacuerdo con esta Norma.

41

4 En el caso de que una entidad presente estadosfinancieros separados y estados financierosconsolidados de acuerdo con la NIC 27 EstadosFinancieros Consolidados y Separados,información a revelar requerida por esta Normasólo será obligatoria con referencia a lainformación consolidada. Una entidad que elijarevelar las ganancias por acción en sus estadosfinancieros separados sólo presentará dichainformación de las ganancias por acción en suestado del resultado integral. Una entidad nopresentará dicha información sobre ganancias poracción en los estados financieros consolidados.

42

4A Si una entidad presenta los componentesdel resultado en un estado de resultadosseparado, según se describe en el párrafo81 de la NIC 1 Presentación de EstadosFinancieros (revisada en 2007), presentarálas ganancias por acción solo en ese estadoseparado.

43

Definiciones

5 Los siguientes términos se usan en esta Normacon los significados especificados:

Dilución es la reducción en las ganancias por acción o elaumento en las pérdidas por acción que resulta de asumirque los instrumentos convertibles se van a convertir, quelas opciones o certificados para compra de acciones(warrants) van a ser ejercitados o que se emitirán accionesordinarias, si se cumplen las condiciones previstas.

44

Definiciones

5 Los siguientes términos se usan en esta Normacon los significados especificados:

Antidilución es el aumento en las ganancias por acción ola reducción en las pérdidas por acción al asumir quelos instrumentos convertibles se van a convertir, quelas opciones o certificados para compra de acciones(warrants) van a ser ejercitados o que se emitiránacciones ordinarias, si se cumplen las condicionesprevistas.

45

Definiciones

5 Los siguientes términos se usan en esta Norma conlos significados especificados:

Acuerdo condicionado de emisión de acciones es unacuerdo para emitir acciones que depende delcumplimiento de ciertas condiciones predeterminadas.

Acciones ordinarias de emisión condicionada sonacciones ordinarias que se emiten a cambio de undesembolso en efectivo pequeño o nulo o de otraaportación, siempre y cuando se satisfagan lascondiciones predeterminadas en un acuerdocondicionado de emisión de acciones.

46

Definiciones


Opciones, certificados para compra de acciones(warrants) y sus equivalentes son instrumentosfinancieros que otorgan a su tenedor el derecho a adquiriracciones ordinarias.

Opciones de venta sobre acciones ordinarias soncontratos que otorgan a su poseedor el derecho a venderacciones ordinarias por un precio determinado durante unperiodo fijado.

47

Definiciones


Acción ordinaria es un instrumento de patrimonio queestá subordinado a todas las demás clases deinstrumentos de patrimonio.

Acción ordinaria potencial es un instrumento financiero uotro contrato que pueda dar derecho a su tenedor arecibir acciones ordinarias.

48

Definiciones

6 Las acciones ordinarias participarán en laganancia del periodo sólo después de quelo hayan hecho otros tipos de accionestales como las acciones preferentes. Unaentidad puede tener más de una clase deacciones ordinarias. Las acciones ordinariasde la misma clase tendrán el mismoderecho a recibir dividendos.

49

Definiciones

7 Son ejemplos de acciones ordinarias potenciales:

(a) instrumentos de pasivo o de patrimonio,incluyendo acciones preferentes, que seanconvertibles en acciones ordinarias;

(b) opciones y certificados de opciones paracompra de acciones (warrants);

(c) acciones a emitir en caso de que secumplan las condiciones de los acuerdoscontractuales, tales como la compra de unnegocio o de otros activos.

50

Medición

Ganancias por acción básicas

9 Una entidad calculará el importe de lasganancias por acción básicascorrespondientes al resultado del periodoatribuible a los tenedores de instrumentosordinarios de patrimonio de la controladora y, siel importe se ha presentado en los estadosfinancieros, al resultado del periodo de lasoperaciones continuadas atribuibles a dichostenedores de instrumentos de patrimonio.

51

Medición


10 Las ganancias por acción básicas se calcularándividiendo el resultado del periodo atribuible alos tenedores de instrumentos ordinarios depatrimonio de la controladora (el numerador)entre el promedio ponderado de accionesordinarias en circulación (el denominador)durante el periodo.

52

Medición


11 Las ganancias por acción básicas tienenpor objetivo proporcionar una medidade la participación de cada acciónordinaria de la controladora en elrendimiento que dicha entidad hatenido en el periodo sobre el que seinforma.

53

Ganancias

12 Para calcular las ganancias por acciónbásicas, los importes atribuibles a lostenedores de instrumentos ordinarios depatrimonio de la controladora conrespecto a:

(a)el resultado del periodo de lasactividades continuadas atribuible a lacontroladora; y

54

Ganancias

12 Para calcular las ganancias por acción básicas, losimportes atribuibles a los tenedores deinstrumentos ordinarios de patrimonio de lacontroladora con respecto a:

(b) el resultado del periodo atribuible a la controladoraserán los importes recogidos en (a) y (b) ajustadospor los importes después de impuestos de losdividendos preferentes, las diferencias que resultende la cancelación de acciones preferentes y otrosefectos similares provocados por las accionespreferentes clasificadas como patrimonio.

55

14 El importe después de impuestos de los dividendospreferentes que se restan del resultado del periodo es:

(a) el importe después de impuestos de cualquier dividendopreferente de acciones preferentes no acumulativasreconocido en el periodo; y

(b) el importe después de impuestos de los dividendospreferentes de acciones preferentes acumulativascorrespondientes al periodo, tanto si los dividendos hansido acordados como si no lo han sido. El importe de losdividendos preferentes del periodo no incluirá el importe decualquier dividendo preferido de acciones preferentesacumulativas pagado o acordado durante el periodo peroque corresponda a periodos anteriores.

Ganancias

56

15 Las acciones preferentes que proporcionan undividendo inicial reducido para compensar a laentidad por la colocación de las accionespreferentes con un descuento, o un dividendo porencima del de mercado en periodos posteriores con elobjetivo de compensar a los inversionistas es por lacompra de acciones preferentes con prima, sedenominan habitualmente acciones preferentes detipo creciente. Cualquier emisión original condescuento o prima sobre acciones preferentes detipo creciente se amortizará contra las gananciasretenidas utilizando el método del interés efectivo, y setratará como un dividendo preferido a efectos del cálculode las ganancias por acción.

Ganancias

57

Acciones

19 Para calcular las ganancias por acción básicas, elnúmero de acciones ordinarias será el promedioponderado de las acciones ordinarias encirculación durante el periodo.

26 El promedio ponderado de acciones ordinarias encirculación durante el periodo y durante todos losperiodos para los que se informa, se ajustará porlos hechos, distintos de la conversión de accionesordinarias potenciales, que hayan modificado elnúmero de acciones ordinarias en circulación sinllevar aparejado un cambio en los recursos.

58

27 Las acciones ordinarias podrán ser emitidas, o el número deacciones ordinarias en circulación podrá reducirse, sin quesimultáneamente tenga lugar un cambio en los recursos.Algunos ejemplos son:

(a) una capitalización de ganancias o una emisión gratuita(conocida en algunos países como dividendo en formade acciones);

(b) una bonificación en cualquier otra emisión, por ejemplouna rebaja en el precio de emisión de derechos de suscripciónpara los accionistas actuales;

(c) un desdoblamiento de acciones; y

(d) un desdoblamiento inverso de acciones (agrupación deacciones).

Acciones

59

Ganancias por acción diluidas

30 La entidad calculará los importes de las ganancias por accióndiluidas para el resultado del periodo atribuible a lostenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de lacontroladora y, en su caso, el resultado del periodo de lasactividades continuadas atribuible a dichos tenedores deinstrumentos de patrimonio.

31 Para calcular las ganancias por acción diluidas, la entidadajustará el resultado del periodo atribuible a los tenedores deinstrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora, y elpromedio ponderado del número de acciones en circulaciónpor todos los efectos dilusivos inherentes a las accionesordinarias potenciales.

60

32 El objetivo de las ganancias por acción diluidas es el mismo que el de lasganancias por acción básicas—dar una medida de la participación decada acción ordinaria en el desempeño de la entidad—, pero teniendoen cuenta los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinariaspotenciales en circulación durante el periodo. Como resultado:

(a) el resultado del periodo atribuible a los tenedores de instrumentosordinarios de patrimonio, se incrementará por el importe de losdividendos e intereses, después de impuestos, reconocidos en elperiodo respecto a las acciones ordinarias potenciales con efectosdilusivos, y se ajustará por cualquier otro cambio en los ingresos ygastos que pudiera resultar de la conversión de las acciones ordinariaspotenciales con efectos dilusivos; y

(b) el promedio ponderado del número de acciones ordinarias encirculación se incrementará con el promedio ponderado delnúmero de acciones ordinarias adicionales que habrían estado encirculación si se hubieran convertido todas las acciones ordinariaspotenciales con efectos dilusivos.


61

Acciones de emisión condicionada

52 Para calcular las ganancias por acción básicas, lasacciones ordinarias de emisión condicionada setratarán como si estuviesen en circulación, y seincluirán en el cálculo de las ganancias por accióndiluidas si se cumplen las condiciones (es decir, silos hechos han tenido lugar). Las acciones deemisión condicionada se incluirán desde elcomienzo del periodo (o desde la fecha delacuerdo de emisión condicionada, si fueraposterior).

62

57 Las acciones ordinarias potenciales de emisióncondicionada (distintas de las cubiertas por losacuerdos condicionados de emisión de acciones,tales como instrumentos convertibles de emisióncondicionada) se incluirán en el cálculo de lasganancias por acción diluidas del siguiente modo:

(a) la entidad determinará si puede suponer quelas acciones ordinarias potenciales seránemitidas, de acuerdo con las condicionesprevistas para su emisión, con arreglo a loprevisto en los párrafos 52 a 56 para lasacciones ordinarias condicionadas; y


63


(b) si esas acciones ordinarias potenciales debenreflejarse en las ganancias por acción diluidas, laentidad determinará su repercusión en el cálculode las ganancias por acción diluidas siguiendo loprevisto en los párrafos 45 a 48 para las opciones ylos certificados para compra de acciones(warrants), lo previsto para los instrumentosconvertibles en los párrafos 49 a 51, lo previsto enlos párrafos 58 a 61 para contratos que puedan sercancelados en acciones o mediante efectivo, uotros tratamientos previstos que sean apropiadospara cada caso en particular.

64

Presentación

66 La entidad presentará en el estado del resultado

integral, las ganancias por acción, básicas y diluidas, parael resultado del periodo proveniente de las actividadesque continúan atribuible a los tenedores de instrumentosordinarios de patrimonio de la controladora, así comopara el resultado del periodo atribuible a los tenedores deinstrumentos ordinarios de patrimonio de la controladoradurante el periodo, para cada clase de acciones ordinariasque tenga diferentes derechos sobre el reparto de lasganancias del periodo. La entidad presentará las cifras deganancias por acción, básicas o diluidas, con el mismodetalle para todos los periodos sobre los que presenteinformación financiera.

65

Presentación

68 La entidad que presente informaciónacerca de una operación discontinuada,revelará los importes por acción básicos ydiluidos correspondientes a dichaactividad, ya sea en el estado del resultadointegral o en las notas.

66


70 La entidad revelará la siguiente información:

(a) los importes empleados como numeradores en elcálculo de las ganancias por acción básicas ydiluidas, y una conciliación de dichos importescon el resultado del periodo atribuible a lacontroladora durante el periodo. La conciliaciónincluirá el efecto individual de cada clase deinstrumentos que afecte a las ganancias poracción;

67


(b) el promedio ponderado del número de accionesordinarias utilizadas en el denominador para elcálculo de las ganancias por acción básicas ydiluidas, y una reconciliación de losdenominadores entre sí. La conciliación incluirá elefecto individual de cada clase de instrumentosque afecte a las ganancias por acción;


68


(d) una descripción de las transacciones con accionesordinarias o con acciones ordinarias potenciales,distintas de las registradas de acuerdo con elpárrafo 64, que tienen lugar después del periodosobre el que se informa y que habríanmodificado significativamente el número deacciones ordinarias o acciones ordinariaspotenciales en circulación al final del periodo siesas transacciones hubieran tenido lugar antesdel cierre del periodo sobre el que se presentainformación.


69


Estado de Flujos de Efectivo

70

Objetivo

La información acerca de los flujos de efectivo es útilporque suministra a los usuarios de los estadosfinancieros las bases para evaluar la capacidad que tienela entidad para generar efectivo y equivalentes al efectivo,así como las necesidades de liquidez que ésta tiene. Paratomar decisiones económicas, los usuarios deben evaluarla capacidad que la entidad tiene de generar efectivo yequivalentes al efectivo, así como las fechas en que seproducen y el grado de certidumbre relativa de suaparición.

71

Presentación de un estado de flujos de efectivo

10 El estado de flujos de efectivo informaráacerca de los flujos de efectivo habidosdurante el periodo, clasificándolos poractividades de operación, de inversión yde financiación.

72

Actividades de operación

13 El importe de los flujos de efectivo procedentes deactividades de operación es un indicador clave dela medida en la cual estas actividades hangenerado fondos líquidos suficientes parareembolsar los préstamos, mantener la capacidadde operación de la entidad, pagar dividendos yrealizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentesexternas de financiación. La información acerca delos componentes específicos de los flujos deefectivo de las actividades de operación es útil,junto con otra información, para pronosticar losflujos de efectivo futuros de tales actividades

73

Plan de trabajo:• Estructura óptima de capital

. Emitir títulos?Instrumentos de deuda?Instrumentos de patrimonio?. Acciones ordinarias?. Acciones preferentes?

. Leasing?

. Endeudamiento – Préstamos?

. Política de dividendos

74

Plan de trabajo:

. Política de dividendos. Decretar o no decretar?. Pagos en efectivo?. Dividendos en acciones?

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