Análisis de Estados Financieros

Trabajo N° 1

Victor Tasayco Mendoza

Depreciación

Concepto:Es una reducción anual del valor de un activo fijo, entiéndanse inmuebles, maquinarias o equipos, reducción que es asignado como gasto durante el periodo en el cual se estima se utilizará, en cual es Normado a través del NIC 16, entre diferentes observaciones se tiene que hacer hincapié en estas:

- El gasto asignado durante cada periodo se realiza en base a su costo original.- Un activo totalmente depreciado solo indica que este ha alcanzado el final de su

vida útil estimada, es decir, no se registrará más depreciación para el activo, incluso siga en uso.

- La depreciación es solo una parte del costo que es enviado a gastos hasta completar el costo total del activo, no significa efectivo.

- Las utilidades afectan los beneficios al ser deducibles de impuesto, a mayor depreciación, menores beneficios y por lo tanto menores impuestos.

CálculoCosto depreciable = Costo original – valor residual

Vamos a definir que es Valor Residual, Valor de desecho, o salvamento, es la cantidad que eventualmente se prevé pueda recuperarse por medio de su venta o salvamento; Sin embargo, normalmente, el valor residual es tan incierto que se hace caso omiso del mismo.

MétodosVamos a mencionar los principales métodos de depreciación

Línea recta

Supone que el beneficio ofrecido por un activo es constante a través de tiempo, aunque este supuesto no es real, es el método más usado por su simpleza, y facilidad de cálculo.

Depreciación Anual = CostoDepreciableVidaútil enaños

Método Unidades Producidas

Este método es usado cuando se supone que la vida útil depende principalmente del desgaste físico. Este método asigna un importe constante por cada unidad producida u hora trabajada.

Método de Doble Saldo Decreciente (DSD)

Este método, es de depreciación acelerada, en la que al igual que el de línea recta, pone énfasis en el deterioro del activo a lo largo del tiempo, al ser un método de depreciación acelerada, se adapta mejor a los activos que producen una cantidad significativamente mayor al inicio de su vida útil.

Método de la Suma de Números Dígitos (SND)

Al igual que el método anterior tiene variaciones en la depreciación a lo largo de los periodos, siendo mayores al inicio. Esto produce un cargo decreciente de depreciación a lo largo del tiempo.

Depreciación Anual = Costodepreciable∗Unidades∏ . por periodo

Vidaútil enunidades de producción

Tasa de Depreciación anual (DSD) = Tasaen linea recta∗2Vidaútil enaños

Depreciación SND = Costodepreciable∗Dígitos , primeroelmayor

Suma de los dígitos

Métodos de medición del Balance

En los análisis financieros se reconocen en primer plano tres métodos, con sus variaciones cada una estas son:

Análisis Horizontal Análisis vertical Ratios Financieros

Análisis Horizontal:Normalmente se inicia el análisis de los EEFF, con el análisis de proporciones de, en este caso el Balance General, como porcentaje de activos, o diversas proporciones que analista encuentre, podemos mencionar algunas de ellas:

- El porcentaje de los activos líquidos (ctas por cobrar, caja y banco) en relación del total de activo.

- Estructura de financiamiento (% de pasivos - % de patrimonio)- Estructura de la deuda (% Corto plazo - % Largo plazo)- Concentración del activo (¿mayor % en que partidas del activo?)

Análisis Vertical:En este punto se evalúa la tendencia de las partidas en el transcurso del tiempo, tanto sea porcentual o por montos. Mencionamos alguna de las observaciones:

- Tendencia del endeudamiento, CP o LP, en diferentes periodos (¿Estacionales, crecientes, decrecientes?)

- % de las cuentas por pagar en relación al activo a lo largo de diferentes periodos.- Cantidad de maquinarias y equipos históricos (¿se está reponiendo los equipos, o

se está corriendo el riesgo de quedarse sin infraestructura o equipo operativo?

Análisis de RatiosLos ratios son las relaciones calculadas en base a resultados de los EEFF, estos pueden ser agrupados en:

- Ratios de liquidez- Ratios de solvencia- Ratios de gestión- Ratios de rentabilidad

Aunque hay algunos ratios más trascendentes que otros, se pueden determinar ratios a gusto del analista; existen ratios ideales, empero estos dependen más de la empresa, estructura, mercado, entorno, y demás variables; siendo un error el calcular los ratio y compararlos contra los ideales, en su lugar hay varios tipos de comparaciones:

- Con periodos diferentes de la misma empresa: Se puede analizar su comportamiento, y proyección de la empresa

- Con promedio del mercado: Al ser los ratios diferentes para diversos mercados, o rubros, al analizarlos contra promedios del mercado se puede obtener un nivel de comparación más “real”.

- Contra presupuesto: se puede observar las metas de la empresa y el acercamiento o logro de ellas.

- Contra empresa líder: A diferencia de la comparación contra el promedio, esta es una comparación más exigente, usado normalmente cuando la empresa está por encima del promedio, y visiona con ser el líder del mercado.

Aparte de estas evaluaciones, se complementan con demás indicadores que puedan dar una idea de la eficiencia de la empresa, mientras más información mejor análisis, siempre y cuando no se llegue a abarrotarse con información irrelevante que no entorpezca el procesamiento de estos datos. Los indicadores a usarse por el analista dependerán, de la imaginación, adiestramiento del analista y del objetivo del análisis.

Entre los diferentes indicadores a usarse podrían mencionarse:

- Indicadores y tendencias macroeconómicas- Flujo de caja de proyectos de la empresa- Cambios de gerencia o ejecutivos importantes- Evolución o proyecciones del rubro de la empresa- Estrategias- Ingresos a nuevos mercados, o salido de estos, etc.