Deuda Griega, FMI y Desvalorización de Capital
3
Rolando Astarita Deuda griega, FMI y desvalorizaci ón de capital Deuda griega, FMI y desvalorización de capital En una nota que escribí en septiembre de 2011, referida al trabajo de Reinhart y Rogoff “This Time is Different. A Panoramic View of Eight Centuries of Financial Crisis” (NBER, 2008), apuntaba: “Reinhart y Rongoff encuentran que históricamente olas significativas de incrementada movilidad de capitales son seguidas, a menudo, por serie de crisis bancarias domésticas. Esto se debe a que las fases alcistas son seguidas por crisis de sobreproducción, con violentas caídas de los precios y los valores. La acumulación de deudas por parte de los gobiernos, y su posterior liquidación violenta, no es ajena a esta dinámica. Es que los defaults de las deudas externas de los gobiernos forman parte de las desvalorizaciones de capitales, que acompañan toda crisis (lo que Marx llamaba las “revoluciones de los valores”). El repudio de las deudas o su pago con moneda envilecida, son las vías por medio de las cuales se realizan esas desvalorizaciones. Por esto también, en determinado punto, los representantes del establishment económico admiten que la única salida para restablecer la acumulación del capital pasa por el default y la reestructuración de las deudas. Sucedió en Argentina en 2001 (en EEUU y otros centros había consenso de que no había otra salida) y es lo que se baraja hoy para Grecia” ( aquí ). El acuerdo que la Cumbre Europea acaba de imponer a Grecia desmiente, en principio, la especulación que hacía en 2011 con respecto a la deuda griega, y que también consideré en una nota reciente. Las condiciones impuestas por Alemania, secundada por Finlandia, Holanda y otros países, son extremadamente duras. Pero por eso mismo han generado resistencias en buena parte de las “altas finanzas”, y de otros gobiernos europeos. En particular, el FMI está planteando que es imposible que Grecia pueda cumplir lo que se le ha impuesto. Efectivamente, el FMI publicó ayer un informe (puede consultarse en http://graphics8.nytimes.com/packages/pdf/business/IMF-Greece.pdf ) en el que plantea que, debido al deterioro de la economía griega, agravada por el cierre de los 1
-
Upload
con-cristina-desde-uruguay -
Category
Documents
-
view
4 -
download
0
description
Un análisis pormenorizado de las consecuencias de la deuda griega para el funcionamiento del capitalismo global. Las alternativas que se abren para el porvenir de la Unión Europea.
Transcript of Deuda Griega, FMI y Desvalorización de Capital
-
RolandoAstaritaDeudagriega,FMIydesvalorizacindecapital
Deudagriega,FMIydesvalorizacindecapitalEn una nota que escrib en septiembre de 2011, referida al trabajo de Reinhart y Rogoff This Time is Different. A Panoramic View of Eight Centuries of Financial Crisis (NBER, 2008), apuntaba: Reinhart y Rongoff encuentran que histricamente olas significativas de incrementada movilidad de capitales son seguidas, a menudo, por serie de crisis bancarias domsticas. Esto se debe a que las fases alcistas son seguidas por crisis de sobreproduccin, con violentas cadas de los precios y los valores. La acumulacin de deudas por parte de los gobiernos, y su posterior liquidacin violenta, no es ajena a esta dinmica. Es que los defaults de las deudas externas de los gobiernos forman parte de las desvalorizaciones de capitales, que acompaan toda crisis (lo que Marx llamaba las revoluciones de los valores). El repudio de las deudas o su pago con moneda envilecida, son las vas por medio de las cuales se realizan esas desvalorizaciones. Por esto tambin, en determinado punto, los representantes del establishment econmico admiten que la nica salida para restablecer la acumulacin del capital pasa por el default y la reestructuracin de las deudas. Sucedi en Argentina en 2001 (en EEUU y otros centros haba consenso de que no haba otra salida) y es lo que se baraja hoy para Grecia (aqu). El acuerdo que la Cumbre Europea acaba de imponer a Grecia desmiente, en principio, la especulacin que haca en 2011 con respecto a la deuda griega, y que tambin consider en una nota reciente. Las condiciones impuestas por Alemania, secundada por Finlandia, Holanda y otros pases, son extremadamente duras. Pero por eso mismo han generado resistencias en buena parte de las altas finanzas, y de otros gobiernos europeos. En particular, el FMI est planteando que es imposible que Grecia pueda cumplir lo que se le ha impuesto. Efectivamente, el FMI public ayer un informe (puede consultarse en http://graphics8.nytimes.com/packages/pdf/business/IMF-Greece.pdf) en el que plantea que, debido al deterioro de la economa griega, agravada por el cierre de los
1
-
RolandoAstaritaDeudagriega,FMIydesvalorizacindecapital
bancos y los controles de capitales, las necesidades de financiamiento, hasta 2018, se elevaron a 86.000 millones de euros, esto es, 25.000 millones ms de lo que se haba previsto hace dos semanas. Por lo tanto, y previendo un cierto crecimiento de la economa, segn el FMI, la deuda aumentara al 200% del PBI en los prximos dos aos, y sera del 170% en 2022. En este marco, las necesidades de financiamiento bruto (o sea, pago de intereses y devolucin de capital) se ubicaran por encima del 15% del PBI, y seguiran creciendo en el largo plazo. Estas proyecciones, adems, son pasibles de revisin y podran empeorar: a Grecia se le exige que mantenga un supervit primario del 3,5% del PBI por varios aos, algo que prcticamente ningn pas ha logrado; el Gobierno no podra resistir las presiones polticas para sostener semejante supervit. Adems, la economa no podr pasar en pocos aos a tener alta productividad, y los bancos seguramente necesitarn ms inyecciones de capital. Dada este dramtico deterioro de la sustentabilidad de la deuda, el FMI plantea que es necesaria una reestructuracin de la misma en gran escala. Una posibilidad es que se otorgue a Grecia un perodo de gracia por 30 aos sobre el total del stock de deuda, incluyendo asistencia financiera; sera la manera de evitar una rebaja del stock de deuda. La otra alternativa es que se reduzca la deuda. La postura del FMI sera coincidente con la de Washington, y algunos gobiernos europeos, el de Francia en primer lugar. Algunos pueden pensar que el FMI y Obama pasaron a militar del lado del progresista del capital. Pero la realidad es que son conscientes de que la nica forma que Grecia pague es si se reanuda la produccin de valor y plusvalor, y con ella la acumulacin. Y para esto es necesario asumir una masiva desvalorizacin del capital (la desvalorizacin de capital tambin se producira si Grecia abandona el euro y vuelve al dracma). No hay otra forma. Las diferencias con Merkel, y los otros duros, giran en torno a esta cuestin. Todo hace suponer, adems, que Syriza se adaptara perfectamente a un programa como el que propone el FMI. Nada revolucionario ni del otro mundo entonces; son los marcos en los que se mueve el socialismo burgus en los tiempos de la globalizacin del capital.
2
-
RolandoAstaritaDeudagriega,FMIydesvalorizacindecapital
3
