–

•

•

–

–

–

–

–

–

–

–

•

•

–

–

–

–

–

–

–

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

…

Por acción

Capitalización Corticeira Amorim (millones €) 1.307 9,83 €

2018 2023e

Ventas (millones €) 763 902

EBITDA 134 194

Mg EBITDA 17,5% 21,5%

-Depreciación -31 -38

-Intereses -3 -2

Beneficio antes de impuestos 99 155

-Impuestos y minoritarios -25 -43

Beneficio Neto Normalizado 75 112

x 15 PER 1.677

FCF intermedios y JV 412

Valor del equity en € 2.089 15,7 €

Margen de seguridad 60%

–

•

•

–

–

–

–

–

–

–

✓

✓

✓

✓

–

•

•

–

–

–

–

–

–

–

3232

3333

–

•

•

–

–

–

–

–

–

–

–

–

•

•

–

–

–

–

–

–

–

–