Dirección General de Supervisión

RIESGOS INVOLUCRADOS EN LA ACTIVIDAD DE CUSTODIA Y SU GESTIÓN Y CONTROL PARA LAS ENTIDADES

Luis Alberto Hernando ArenasJefe del Grupo de Modelos de Gestión de Riesgos de Mercado, Liquidez y Custodia

CURSO SOBRE LA DELIMITACIÓN, ALCANCE YRESPONSABILIDADES DE LA FUNCIÓN DE LOS CUSTODIOS

Cartagena de Indias

Junio 2009

Grupo de Modelos de Riesgos de Mercado, Liquidez y Custodia 2

DESCRIPCIÓN ESQUEMÁTICASITUACIÓN ESPAÑOLA EN MATERIA DE VALORES

• ANOTACIONES EN CUENTA.

• LEGISLACIÓN:. MiFID ya traspuesta al Derecho interno.

• EFECTO SOBRE LOS MERCADOS.

• EFECTOS SOBRE LOS PROVEEDORES DE S.I.

• Requisitos organizativos.

• Normas de conducta.

• EFECTO SOBRE LA POSTNEGOCIACIÓN > ESTRUCTURA DE LA CUSTODIA.

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REQUISITOS ORGANIZATIVOS

• Estructura organizativa adecuada.• Función de cumplimiento normativo y unidad que la vigile.• Sistemas de información que aseguren el conocimiento por el

personal.• Medidas organizativas y de administración para evitar los

conflictos de interés.• Registros < Reglamento (CEE).• Protección de Instrumentos Financieros de terceros.• Funciones de control de riesgos y auditoría interna.• Continuidad de negocio.• Outsourcing.• Protección de fondos de clientes.

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LAS TRES FUNCIONES INDEPENDIENTES MIFID

• FUNCIÓN DE CUMPLIMIENTO NORMATIVO.• FUNCIÓN DE CONTROL DE RIESGOS.• FUNCIÓN DE AUDITORÍA INTERNA.

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RIESGOS DE LA ACTIVIDAD DE CUSTODIA

• Riesgo básico o fundamental.• Riesgo de posición.• Riesgo de liquidación.• Riesgo legal.• Riesgo de estructura.• Riesgo reputacional.

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RIESGO BÁSICO

Los valores confiados por el cliente existen y no han sido cedidos ni gravados sin su consentimiento.

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RIESGO DE POSICIÓN

• Se detecta al enfrentar los inventarios, convenientemente verificados, de valores confiados por los clientes con los reconocidos a la entidad por los custodios formales.

• Posiciones cortas: consecuencias para la entidad.• Posiciones largas: implicaciones.

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RIESGO DE LIQUIDACIÓN (I)

• Concepto.• El principio de entrega contra pago (DvP).• Diversidad de mercados y normativas.• El caso Europeo: los informes Giovanni, situación actual:

Target 2

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RIESGO DE LIQUIDACIÓN (II)

• En las relaciones cliente/custodio.• Vinculación orden de compra efectivo.• Liquidación en fecha contractual vs fecha real: problemática

de las operaciones caídas.

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RIESGO LEGAL

• Operaciones novedosas de difícil encaje: derivados.• Distintas regulaciones.

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RIESGO OPERACIONAL

• Importante incidencia en el ámbito dela custodia y liquidación.

• Retrasos en transferencias de valores y efectivo.

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RIESGOS DE ESTRUCTURA

• Insuficiencia de medios técnicos y humanos.• Aumentos súbitos de la actividad , desfases producidos.

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PRINCIPALES LÍMITES Y PROCEDIMIENTOS DE MIGRACIÓN DE RIESGOS

• Límites de saldos pendientes de liquidar por mercados y/o custodios.

• Reconciliaciones frecuentes con custodios.• Circularizaciones a la clientela.• Procedimientos de retrocesión para “operaciones caídas”• Clasificaciones crediticias de los clientes.

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GRACIAS POR SU ATENCIÓNLuis Alberto Hernando Arenas