DKV SEGUROS Y REASEGUROS, SOCIEDAD … SEGUROS Y REASEGUROS, SOCIEDAD ANÓNIMA ESPAÑOLA (SOCIEDAD...

DKV SEGUROS Y REASEGUROS, SOCIEDAD ANÓNIMA ESPAÑOLA (SOCIEDAD UNIPERSONAL) Y SOCIEDADES DEPENDIENTES�

CUENTAS ANUALES�CONSOLIDADAS�

E INFORME DE GESTIÓN�CONSOLIDADO�

A 31 DE DICIEMBRE DE 2011�JUNTO CON EL INFORME�

DE AUDITORÍA�

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ÍNDICE�

0. INFORME DE AUDITORÍA

I. BALANCE CONSOLIDADO

II. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA

III. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO PROPIO CONSOLIDADO

III.A ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CONSOLIDADO

III.B ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO

IV. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

V. MEMORIA

1. NATURALEZA, ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD DOMINANTE Y COMPOSICIÓN DEL GRUPO

2. SOCIEDADES DEPENDIENTES

3. BASES DE PRESENTACIÓN

3.1 IMAGEN FIEL

3.2 MONEDA FUNCIONAL Y MONEDA DE PRESENTACIÓN

3.3 ASPECTOS CRÍTICOS DE LA VALORACIÓN Y ESTIMACIÓN DE LAS INCERTIDUMBRES Y JUICIOS RELEVANTES EN LA APLICACIÓN DE POLÍTICAS CONTABLES

3.3.1 ESTIMACIONES CONTABLES RELEVANTES, HIPÓTESIS Y JUICIOS RELEVANTES

3.3.2 CAMBIOS DE ESTIMACIONES

3.3.3 CRITERIOS DE ESTIMACIÓN DE INGRESOS Y GASTOS

4. DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADO

5. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN

5.1 INMOVILIZADO INTANGIBLE

5.2 INMOVILIZADO MATERIAL E INVERSIONES INMOBILIARIAS

5.3 COMISIONES ANTICIPADAS Y OTROS GASTOS DE ADQUISICIÓN ACTIVADOS

5.4 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

5.4.1 CLASIFICACIÓN Y SEPARACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

5.4.2 PRINCIPIO DE COMPENSACIÓN

5.4.3 PRÉSTAMOS Y PARTIDAS A COBRAR

5.4.4 ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA

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5.4.5 ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS VALORADOS A COSTE

5.4.6 INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO, ASOCIADAS Y MULTIGRUPO

5.4.7 INTERESES Y DIVIDENDOS

5.4.8 VALOR RAZONABLE

5.4.9 DETERIORO DE VALOR E INCOBRABILIDAD DE ACTIVOS FINANCIEROS

5.4.10 CORRECCIÓN DE ASIMETRÍAS CONTABLES

5.4.11 PASIVOS FINANCIEROS

5.5 CRÉDITOS POR OPERACIONES DE SEGURO Y REASEGURO 36�

5.6 TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA 36�

5.7 IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS 36�

5.8 CRITERIO DE RECONOCIMIENTO DE INGRESOS Y GASTOS 36�

5.9 PROVISIONES TÉCNICAS 37�

5.9.1 PROVISIONES PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS Y RIESGOS EN CURSO (RAMOS “NO VIDA”)

5.9.2 PROVISIONES DE SEGUROS DE VIDA

5.9.3 PROVISIÓN PARA PRESTACIONES

5.9.4 PROVISIÓN DE DECESOS

5.9.5 PROVISIONES TÉCNICAS DEL REASEGURO CEDIDO

5.10 PROVISIONES Y CONTINGENCIAS 37�

5.11 COMPROMISOS POR PENSIONES 38�

5.12 CRITERIOS EMPLEADOS EN TRANSACCIONES ENTRE PARTES VINCULADAS 38�

5.13 ARRENDAMIENTOS 38�

5.14 OTROS ACTIVOS 38�

6. INMOVILIZADO MATERIAL

7. INVERSIONES INMOBILIARIAS

8. INMOVILIZADO INTANGIBLE

9. OTROS ACTIVOS

10. ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS

10.1 ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS 47�

10.2 ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS 48�

10.2.1 ARRENDADORES

10.2.2 ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS

11. OTROS INSTRUMENTOS FINANCIEROS – ACTIVOS FINANCIEROS

11.1 PÉRDIDAS Y GANANCIAS NETAS 54�

11.2 EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 58�

11.3 INVERSIONES POR CUENTA DE TOMADORES DE SEGUROS QUE ASUMEN EL RIESGO DE LA INVERSIÓN 58�

11.4 ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA 59�

11.4.1 INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO

11.4.2 VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA

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11.5 PRÉSTAMOS Y PARTIDAS A COBRAR

11.6 ENTIDADES DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS Y ENTIDADES VINCULADAS

11.7 INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y EL RIESGO PROCEDENTE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

12. OTROS INSTRUMENTOS FINANCIEROS – PASIVOS FINANCIEROS

13. PATRIMONIO NETO

14. PROVISIONES TÉCNICAS

15. SITUACIÓN FISCAL

16. INGRESOS Y GASTOS

17. PROVISIONES Y CONTINGENCIAS

18. INFORMACIÓN SOBRE EL MEDIO AMBIENTE

19. RETRIBUCIONES A LARGO PLAZO AL PERSONAL

20. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS

21. OTRA INFORMACIÓN

22. INFORMACIÓN SOBRE LOS APLAZAMIENTOS DE PAGO EFECTUADOS A PROVEEDORES. DISPOSICIÓN ADICIONAL TERCERA. “DEBER DE INFORMACIÓN” DE LA LEY 15/2010, DE 5 DE JULIO

23. INFORMACIÓN TÉCNICA

23.1 INFORMACIÓN SOBRE EL SEGURO DE VIDA

23.2 INFORMACIÓN SOBRE EL SEGURO DE NO VIDA

23.3 INFORMACIÓN SOBRE LA ACTIVIDAD HOSPITALARIA

24. ESTADO DE COBERTURA DE PROVISIONES TÉCNICAS

25. ESTADO DE MARGEN DE SOLVENCIA

26. HECHOS POSTERIORES

27. ASPECTOS DERIVADOS DE LA TRANSICIÓN DE LAS NUEVAS NORMAS CONTABLES

VI. INFORME DE GESTIÓN

ANEXO 1: INFORMACIÓN RELATIVA AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y A LAS PERSONAS VINCULADAS AL MISMO

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0. INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

CONSOLIDADAS

Al Accionista Único de DKV Seguros y Reaseguros, S.A.E. (Sociedad Unipersonal)

Hemos auditado las cuentas anuales de DKV Seguros y Reaseguros, S.A.E. (la Sociedad) y sociedades dependientes (el Grupo) que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los Administradores de la Sociedad son responsables de la formulación de las cuentas anuales consolidadas, de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable al Grupo que se identifica en la nota 3 de la memoria consolidada adjunta y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de DKV Seguros y Reaseguros, S.A.E. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2011 así como de los resultados consolidados de sus operaciones y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2011 contiene las explicaciones que los Administradores de DKV Seguros y Reaseguros, S.A.E. consideran oportunas sobre la situación del Grupo y, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de DKV Seguros y Reaseguros, S.A.E. y Sociedades dependientes.

KPMG Auditores, S.L.

Antonio Lechuga Campillo

29 de febrero de 2012

KMPG Auditores, S.L. Torre Realia Plaça d’Europa, 41 08908 L’Hospitalet de Llobregat Barcelona

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DKV SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.E. (SOCIEDAD UNIPERSONAL) Y SOCIEDADES DEPENDIENTES�

I. BALANCE DE SITUACIÓN�CONSOLIDADO AL 31 DE�

DICIEMBRE DE 2011 Y 2010�(NOTAS 1 A 27) (EN EUROS)�

A) ACTIVO 31/12/11 31/12/10

A-1) EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 23.886.131,60 18.165.481,92

A-2) ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA LA VENTA

I. INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO

II. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA

III. DERIVADOS

IV. OTROS

A-3) OTROS ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON 703.335,89 870.202,65 CAMBIOS EN PÉRDIDAS Y GANANCIAS

I. INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO

II. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA

III. DERIVADOS

IV. INVERSIONES POR CUENTA DE LOS TOMADORES DE SEGUROS DE 703.335,89 870.202,65 VIDA QUE ASUMAN EL RIESGO DE LA INVERSIÓN

V. OTROS

A-4) ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA 376.426.668,03 387.039.288,26

I. INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO 20.467.556,29 20.194.724,37

II. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA 355.959.111,74 366.844.563,89

III. INVERSIONES POR CUENTA DE LOS TOMADORES DE SEGUROS DE VIDA QUE ASUMAN EL RIESGO DE LA INVERSIÓN

IV. OTROS

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A) ACTIVO 31/12/11 31/12/10

A-5) PRÉSTAMOS Y PARTIDAS A COBRAR 255.922.211,09 171.907.293,97

I. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA

II. PRÉSTAMOS 1.062.612,10 1.413.241,60

1. ANTICIPOS SOBRE PÓLIZAS 1.062.612,10 1.088.241,60

2. PRÉSTAMOS A ENTIDADES DEL GRUPO Y ASOCIADAS

3. PRÉSTAMOS A OTRAS PARTES VINCULADAS 325.000,00

III. DEPÓSITOS EN ENTIDADES DE CRÉDITO 77.656.225,96 96.281.000,00

IV. DEPÓSITOS CONSTITUIDOS POR REASEGURO ACEPTADO 61.856,46 60.703,04

V. CRÉDITOS POR OPERACIONES DE SEGURO DIRECTO 51.567.568,49 51.476.456,14

1. TOMADORES DE SEGURO 49.744.963,49 49.574.791,73

2. MEDIADORES 1.822.605,00 1.901.664,41

VI. CRÉDITOS POR OPERACIONES DE REASEGURO 1.011.166,92 333.226,25

VII. CRÉDITOS POR OPERACIONES DE COASEGURO 36.744,46 15.048,21

VIII. DESEMBOLSOS EXIGIDOS

IX. OTROS CRÉDITOS 124.526.036,70 22.327.618,73

1. CRÉDITOS CON LAS ADMINISTRACIONES PÚBLICAS 3.900,89 2.312,57

2. RESTO DE CRÉDITOS 124.522.135,81 22.325.306,16

A-6) INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO

A-7) DERIVADOS DE COBERTURA

A-8) PARTICIPACIÓN DEL REASEGURO EN LAS PROVISIONES 16.150.667,25 17.282.124,04 TÉCNICAS

I. PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS 554.825,89 527.314,03

II. PROVISIÓN DE SEGUROS DE VIDA 8.941.281,38 8.803.280,16

III. PROVISIÓN PARA PRESTACIONES 6.654.559,98 7.951.529,85

IV. OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS

A-9) INMOVILIZADO MATERIAL E INVERSIONES INMOBILIARIAS 36.758.266,32 121.768.177,57

I. INMOVILIZADO MATERIAL 29.168.770,86 114.107.712,20

II. INVERSIONES INMOBILIARIAS 7.589.495,46 7.660.465,37

11

A) ACTIVO 31/12/11 31/12/10

A-10) INMOVILIZADO INTANGIBLE 1.962.255,46 6.035.749,22

I. FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN 979.217,43 979.217,43

II. DERECHOS ECONÓMICOS DERIVADOS DE CARTERAS DE PÓLIZAS ADQUIRIDAS A MEDIADORES

III. OTRO ACTIVO INTANGIBLE 983.038,03 5.056.531,79

A-11) PARTICIPACIONES EN ENTIDADES DEL GRUPO Y ASOCIADAS 600.000,00

I. PARTICIPACIONES EN EMPRESAS ASOCIADAS

II. PARTICIPACIONES EN EMPRESAS MULTIGRUPO

III. PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO 600.000,00

A-12) ACTIVOS FISCALES 11.728.397,31 10.184.073,55

I. ACTIVOS POR IMPUESTO CORRIENTE 33.882,78 26.130,39

II. ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO 11.694.514,53 10.157.943,16

A-13) OTROS ACTIVOS 20.458.020,12 21.434.694,63

I. ACTIVOS Y DERECHOS DE REEMBOLSO POR RETRIBUCIONES A LARGO PLAZO AL PERSONAL

II. COMISIONES ANTICIPADAS Y OTROS COSTES DE ADQUISICIÓN 154.423,42 250.736,97

III. PERIODIFICACIONES 17.134.089,27 17.867.394,88

IV. RESTO DE ACTIVOS 3.169.507,43 3.316.562,78

A-14) ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA

TOTAL ACTIVO 743.995.953,07 755.287.085,81

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I. BALANCE DE SITUACIÓN�CONSOLIDADO AL 31 DE�

DICIEMBRE DE 2011 Y 2010�(NOTAS 1 A 27) (EN EUROS)�

PASIVO Y PATRIMONIO NETO 31/12/11 31/12/10

A) PASIVO

A-1) PASIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR

A-2) OTROS PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN PÉRDIDAS Y GANANCIAS

A-3) DÉBITOS Y PARTIDAS A PAGAR 157.024.462,69 197.625.274,53

I. PASIVOS SUBORDINADOS

II. DEPÓSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO CEDIDO 8.219.894,12 8.060.503,76

III. DEUDAS POR OPERACIONES DE SEGURO 7.178.327,25 7.629.641,33

1. DEUDAS CON ASEGURADOS

2. DEUDAS CON MEDIADORES 2.259.123,21 2.773.176,72

3. DEUDAS CONDICIONADAS 4.919.204,04 4.856.464,61

IV. DEUDAS POR OPERACIONES DE REASEGURO 847.777,87 781.487,01

V. DEUDAS POR OPERACIONES DE COASEGURO 245.940,35 138.594,76

VI. OBLIGACIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES

VII. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO 7.671.492,43 2.957.553,69

VIII. DEUDAS POR OPERACIONES PREPARATORIAS DE CONTRATOS DE SEGURO

IX. OTRAS DEUDAS: 132.861.030,67 178.057.493,98

1. DEUDAS CON LAS ADMINISTRACIONES PÚBLICAS 5.362.327,07 7.191.158,65

2. OTRAS DEUDAS CON ENTIDADES DEL GRUPO Y ASOCIADAS 76.988.378,21 129.698.517,90

3. RESTO DE OTRAS DEUDAS 50.510.325,39 41.167.817,43

A-4) DERIVADOS DE COBERTURA

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A-5) PROVISIONES TÉCNICAS 403.044.038,32 417.276.424,18

I. PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS 48.644.801,77 49.739.028,27

II. PROVISIÓN PARA RIESGOS EN CURSO

III. PROVISIÓN DE SEGUROS DE VIDA 173.645.077,38 175.678.785,31

1. PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS 2.698.053,94 2.869.488,31

2. PROVISIÓN PARA RIESGOS EN CURSO

3. PROVISIÓN MATEMÁTICA 170.243.687,55 171.939.094,35

4. PROVISIÓN DE SEGUROS DE VIDA CUANDO EL RIESGO DE LA 703.335,89 870.202,65 INVERSIÓN LO ASUME EL TOMADOR

IV. PROVISIÓN PARA PRESTACIONES 139.488.586,99 152.387.367,08

V. PROVISIÓN PARA PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y PARA EXTORNOS

VI. OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS 41.265.572,18 39.471.243,52

A-6) PROVISIONES NO TÉCNICAS 3.608.681,92 3.161.220,12

I. PROVISIONES PARA IMPUESTOS Y OTRAS CONTINGENCIAS LEGALES

II. PROVISIÓN PARA PENSIONES Y OBLIGACIONES SIMILARES

III. PROVISIÓN PARA PAGOS POR CONVENIOS DE LIQUIDACIÓN

IV. OTRAS PROVISIONES NO TÉCNICAS 3.608.681,92 3.161.220,12

A-7) PASIVOS FISCALES 9.191.073,65 5.895.571,61

I. PASIVOS POR IMPUESTO CORRIENTE 7.303.247,67 3.207.847,85

II. PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO 1.887.825,98 2.687.723,76

A-8) RESTO DE PASIVOS 3.476.716,82 1.493.504,37

I. PERIODIFICACIONES 419.578,91 400.562,36

II. PASIVOS POR ASIMETRÍAS CONTABLES 3.057.137,91 1.092.942,01

III. COMISIONES Y OTROS COSTES DE ADQUISICIÓN DEL REASEGURO CEDIDO

IV. OTROS PASIVOS

A-9) PASIVOS VINCULADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA

TOTAL PASIVO 576.344.973,40 625.451.994,81

14


B) PATRIMONIO NETO

B -1) FONDOS PROPIOS 162.072.558,73 124.205.058,20

I. CAPITAL O FONDO MUTUAL 66.110.000,00 45.059.975,00

1. CAPITAL ESCRITURADO O FONDO MUTUAL 66.110.000,00 45.059.975,00

2. CAPITAL NO EXIGIDO

II. PRIMA DE EMISIÓN 48.614.700,00

III. RESERVAS 31.636.472,16 56.705.141,41

1. LEGAL Y ESTATUTARIAS 9.011.995,00 9.011.995,00

2. RESERVA DE ESTABILIZACIÓN

3. OTRAS RESERVAS 22.624.477,16 47.693.146,41

IV. ACCIONES PROPIAS

V. RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

1. REMANENTE

2. RESULTADOS NEGATIVOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

VI. OTRAS APORTACIONES DE SOCIOS Y MUTUALISTAS

VII. RESULTADO DEL EJERCICIO DE LA SOCIEDAD DOMINANTE 37.689.300,16 22.439.941,79

VIII. DIVIDENDO A CUENTA Y RESERVA DE ESTABILIZACIÓN A CUENTA -21.977.913,59

IX. OTROS INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NETO

B-2) AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR: 3.103.644,35 4.718.046,48

I. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA 5.243.640,81 5.483.105,83

II. OPERACIONES DE COBERTURA

III. DIFERENCIAS DE CAMBIO Y CONVERSIÓN

IV. CORRECCIÓN DE ASIMETRÍAS CONTABLES -2.139.996,46 -765.059,35

V. OTROS AJUSTES

B-3) SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS

B-4) SOCIOS EXTERNOS 2.474.776,58 911.986,32

I. AJUSTES POR VALORACIÓN

II. RESTO 2.474.776,58 911.986,32

TOTAL PATRIMONIO NETO 167.650.979,66 129.835.091,00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 743.995.953,07 755.287.085,81

15

I.1

I.2


II. CUENTA DE PÉRDIDAS�Y GANANCIAS CONSOLIDADA�

A 31 DE DICIEMBRE�DE 2011 Y 2010�(NOTAS 1 A 27) (EN EUROS)�

I. CUENTA TÉCNICA - SEGURO DE NO VIDA 31/12/11 31/12/10

PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO 596.218.507,13 577.965.179,80

A) PRIMAS DEVENGADAS 602.827.911,72 583.496.335,05

A1) SEGURO DIRECTO 605.788.650,30 583.669.930,33

A2) REASEGURO ACEPTADO 140.758,81

A3) VARIACIÓN DE LA CORRECCIÓN POR DETERIORO DE LAS -3.101.497,39 -173.595,28 PRIMAS PENDIENTES DE COBRO (+ Ó -)

B) PRIMAS DEL REASEGURO CEDIDO (-) -7.731.142,95 -7.144.256,41

C) VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS Y 1.094.226,50 1.718.850,59 PARA RIESGOS EN CURSO (+ Ó -)

C1) SEGURO DIRECTO 1.094.226,50 1.718.850,59

C2) REASEGURO ACEPTADO

D) VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS, 27.511,86 -105.749,43 REASEGURO CEDIDO (+ Ó -)

INGRESOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS 8.227.754,57 9.455.384,75 INVERSIONES

A) INGRESOS PROCEDENTES DE LAS INVERSIONES INMOBILIARIAS 818.732,33 815.555,69

B) INGRESOS PROCEDENTES DE INVERSIONES FINANCIERAS 5.878.739,57 7.092.260,70

C) APLICACIONES DE CORRECCIONES DE VALOR POR DETERIORO DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES

C1) DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES INMOBILIARIAS

C2) DE INVERSIONES FINANCIERAS

16

I.3

I.4

I.5

I.6

I.7


D) BENEFICIOS EN REALIZACIÓN DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE 1.530.282,67 1.547.568,36 LAS INVERSIONES

D1) DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES 499.205,61 INMOBILIARIAS

D2) DE INVERSIONES FINANCIERAS 1.530.282,67 1.048.362,75

OTROS INGRESOS TÉCNICOS 276.548,74 542.320,69

SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO -459.609.979,04 -455.553.039,52

A) PRESTACIONES Y GASTOS PAGADOS -349.179.922,40 -315.424.664,14

A1) SEGURO DIRECTO -352.621.557,27 -318.719.339,41

A2) REASEGURO ACEPTADO -35.472,20 -2.591,86

A3) REASEGURO CEDIDO (-) 3.477.107,07 3.297.267,13

B) VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN PARA PRESTACIONES (+ Ó -) 11.257.053,93 -25.071.217,78

B1) SEGURO DIRECTO 12.172.528,64 -25.584.431,69

B2) REASEGURO ACEPTADO -25.456,01

B3) REASEGURO CEDIDO (-) -890.018,70 513.213,91

C) GASTOS IMPUTABLES A PRESTACIONES -121.687.110,57 -115.057.157,60

VARIACIÓN DE OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS, NETAS DE -1.794.328,66 -2.704.462,62 REASEGURO (+ Ó -)

PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y EXTORNOS

A) PRESTACIONES Y GASTOS POR PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y EXTORNOS.

B) VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN PARA PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y EXTORNOS (+ Ó -)

GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS -84.427.519,78 -83.601.418,03

A) GASTOS DE ADQUISICIÓN -71.590.076,60 -70.027.576,81

B) GASTOS DE ADMINISTRACIÓN -14.480.760,14 -14.753.607,64

C) COMISIONES Y PARTICIPACIONES EN EL REASEGURO CEDIDO Y 1.643.316,96 1.179.766,42 RETROCEDIDO

OTROS GASTOS TÉCNICOS (+ Ó -) -3.204.344,78 -3.608.175,49

A) VARIACIÓN DEL DETERIO POR INSOLVENCIAS (+ Ó -) -195.659,97 -354.698,05

B) VARIACIÓN DEL DETERIORO DEL INMOVILIZADO (+ Ó -)

C) VARIACIÓN DE PRESTACIONES POR CONVENIOS DE LIQUIDACIÓN DE SINIESTROS (+ Ó -)

D) OTROS -3.008.684,81 -3.253.477,44

I.8

17

I.9


GASTOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES -1.745.640,68 -3.200.626,83

A) GASTOS DE GESTIÓN DE LAS INVERSIONES -1.410.406,84 -2.236.127,35

A1) GASTOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES -43.101,60 -41.723,05 INMOBILIARIAS

A2) GASTOS DE INVERSIONES Y CUENTAS FINANCIERAS -1.367.305,24 -2.194.404,30

B) CORRECCIONES DE VALOR DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS -106.874,40 -124.605,68 INVERSIONES

B1) AMORTIZACIÓN DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS -106.874,40 -124.605,68 INVERSIONES INMOBILIARIAS

B2) DETERIORO DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES INMOBILIARIAS

B3) DETERIORO DE INVERSIONES FINANCIERAS

C) PÉRDIDAS PROCEDENTES DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS -228.359,44 -839.893,80 INVERSIONES


C2) DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS -228.359,44 -839.893,80

I.10 SUBTOTAL (RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO 53.940.997,50 39.295.162,74 NO VIDA)

18

II.1




II. CUENTA TÉCNICA - SEGURO DE VIDA 31/12/11 31/12/10

PRIMAS IMPUTADAS AL EJERCICIO, NETAS DE REASEGURO 19.230.406,06 18.782.469,06

A) PRIMAS DEVENGADAS 21.261.131,18 21.352.207,19

A1) SEGURO DIRECTO 21.329.492,41 21.216.801,50

A2) REASEGURO ACEPTADO

A3) VARIACIÓN DE LA CORRECCIÓN POR DETERIORO DE LAS -68.361,23 135.405,69 PRIMAS PENDIENTES DE COBRO (+ Ó -)

B) PRIMAS DEL REASEGURO CEDIDO (-) -2.211.989,50 -2.613.830,78

C) VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS Y 171.434,37 -53.731,67 PARA RIESGOS EN CURSO (+ Ó -)

C1) SEGURO DIRECTO 171.434,37 -53.731,67

C2) REASEGURO ACEPTADO

D) VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS, 9.830,01 97.824,32 REASEGURO CEDIDO (+ Ó -)

II.2 INGRESOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS 8.393.286,44 10.101.908,99 INVERSIONES

A) INGRESOS PROCEDENTES DE LAS INVERSIONES INMOBILIARIAS

B) INGRESOS PROCEDENTES DE INVERSIONES FINANCIERAS 8.268.000,25 8.756.150,26




19

II.4

II.5


D) BENEFICIOS EN REALIZACIÓN DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE 125.286,19 1.345.758,73 LAS INVERSIONES

D1) DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES INMOBILIARIAS

D2) DE INVERSIONES FINANCIERAS 125.286,19 1.345.758,73

II.3 INGRESOS DE INVERSIONES AFECTAS A SEGUROS EN LOS QUE EL 76.907,36 118.024,99 TOMADOR ASUME EL RIESGO DE LA INVERSIÓN

OTROS INGRESOS TÉCNICOS

SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO, NETA DE REASEGURO -22.951.036,52 -18.755.322,41

A) PRESTACIONES Y GASTOS PAGADOS -23.211.756,91 -19.413.174,43

A1) SEGURO DIRECTO -24.746.417,37 -21.158.066,67


A3) REASEGURO CEDIDO (-) 1.534.660,46 1.744.892,24

B) VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN PARA PRESTACIONES (+ Ó -) 344.756,29 724.457,47

B1) SEGURO DIRECTO 751.707,46 359.643,53

B2) REASEGURO ACEPTADO

B3) REASEGURO CEDIDO (-) -406.951,17 364.813,94

C) GASTOS IMPUTABLES A PRESTACIONES -84.035,90 -66.605,45

II.6 VARIACIÓN DE OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS, NETAS DE 1.990.444,77 -1.948.926,60 REASEGURO (+ Ó -)

A) PROVISIONES PARA SEGUROS DE VIDA 1.823.578,01 -1.938.287,70

A1) SEGURO DIRECTO 1.695.406,80 -2.279.308,38


A3) REASEGURO CEDIDO (-) 128.171,21 341.020,68

B) PROVISIONES PARA SEGUROS DE VIDA CUANDO EL RIESGO DE 166.866,76 -10.638,90 INVERSIÓN LO ASUMAN LOS TOMADORES DE SEGUROS

C) OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS

PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y EXTORNOS

A) PRESTACIONES Y GASTOS POR PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y EXTORNOS

B) VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN PARA PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y EXTORNOS (+ Ó -)

II.7

20


II.8 GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS -2.743.146,40 -2.148.729,43

A) GASTOS DE ADQUISICIÓN -2.681.701,33 -2.329.017,87

B) GASTOS DE ADMINISTRACIÓN -341.523,02 -334.326,58

C) COMISIONES Y PARTICIPACIONES EN EL REASEGURO CEDIDO Y 280.077,95 514.615,02 RETROCEDIDO

II.9 OTROS GASTOS TÉCNICOS (+ Ó -) -74.043,14 -73.649,97

A) VARIACIÓN DEL DETERIORO POR INSOLVENCIAS (+ Ó -) -17.803,75 -16.253,73

B) VARIACIÓN DEL DETERIORO DEL INMOVILIZADO (+ Ó -)

C) OTROS -56.239,39 -57.396,24

II.10 GASTOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES -1.163.957,12 -2.520.241,28

A) GASTOS DE GESTIÓN DE LAS INVERSIONES -834.317,59 -980.362,12

A1) GASTOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES INMOBILIARIAS

A2) GASTOS DE INVERSIONES Y CUENTAS FINANCIERAS -834.317,59 -980.362,12

B) CORRECCIONES DE VALOR DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS -1.620,26 INVERSIONES

B1) AMORTIZACIÓN DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES INMOBILIARIAS


B3) DETERIORO DE INVERSIONES FINANCIERAS -1.620,26

C) PÉRDIDAS PROCEDENTES DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS -328.019,27 -1.539.879,16 INVERSIONES


C2) DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS -328.019,27 -1.539.879,16

II.11 GASTOS DE INVERSIONES AFECTAS A SEGUROS EN LOS QUE EL -170.063,72 -65.458,40 TOMADOR ASUME EL RIESGO DE LA INVERSIÓN

II.12 SUBTOTAL (RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA DEL SEGURO 2.588.797,73 3.490.074,95 VIDA)

21




III. CUENTA NO TÉCNICA 31/12/11 31/12/10

III.1 INGRESOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES 7.396.602,15 21.240,00

A) INGRESOS PROCEDENTES DE LAS INVERSIONES INMOBILIARIAS

B) INGRESOS PROCEDENTES DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS 6.218.286,39 21.240,00




D) BENEFICIOS EN REALIZACIÓN DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE 1.178.315,76 LAS INVERSIONES

D1) DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES INMOBILIARIAS

D2) DE INVERSIONES FINANCIERAS 1.178.315,76

III.2 GASTOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES -5.390.757,88 -5.608.467,43

A) GASTOS DE GESTIÓN DE LAS INVERSIONES

A1) GASTOS DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS INVERSIONES INMOBILIARIAS

A2) GASTOS DE INVERSIONES Y CUENTAS FINANCIERAS

B) CORRECCIONES DE VALOR DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS -2.794.428,20 -5.608.467,43 INVERSIONES

B1) AMORTIZACIÓN DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS -261.452,64 -5.608.467,43 INVERSIONES INMOBILIARIAS


B3) DETERIORO DE INVERSIONES FINANCIERAS -2.532.975,56

22

III.9

III. CUENTA NO TÉCNICA 31/12/11 31/12/10

C) PÉRDIDAS PROCEDENTES DEL INMOVILIZADO MATERIAL Y DE LAS -2.596.329,68 INVERSIONES


C2) DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS -2.596.329,68

III.3 OTROS INGRESOS 16.396.609,78 20.604.547,91

A) INGRESOS POR LA ADMINISTRACIÓN DE FONDOS DE PENSIONES

B) RESTO DE INGRESOS 16.396.609,78 20.604.547,91

III.4 OTROS GASTOS -17.835.582,09 -29.333.559,41

A) GASTOS POR LA ADMINISTRACIÓN DE FONDOS DE PENSIONES

B) RESTO DE GASTOS -17.835.582,09 -29.333.559,41

III.5 SUBTOTAL. (RESULTADO DE LA CUENTA NO TÉCNICA) 566.871,96 -14.316.238,92

III.6 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS ( I.10 + II.12 + III.5) 57.096.667,19 28.468.998,77

III.7 IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS -17.844.576,77 -6.754.084,77

III.8 RESULTADO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 39.252.090,42 21.714.914,00 (III.6 + III.7)

RESULTADO PROCEDENTE DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS NETO DE IMPUESTOS (+Ó-)

III.10 RESULTADO DEL EJERCICIO ( III.8 + III.9) 39.252.090,42 21.714.914,00

A) RESULTADO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE 37.689.300,16 22.439.941,79

B) RESULTADO ATRIBUIDO A LOS SOCIOS EXTERNOS 1.562.790,26 -725.027,79

23

III. ESTADO DE CAMBIOS EN�EL PATRIMONIO PROPIO�

CONSOLIDADO�III.A) ESTADO DE INGRESOS

Y GASTOS RECONOCIDOS CONSOLIDADO�

ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 2011

I) RESULTADOS DEL EJERCICIO 39.252.090,42 21.714.914,00

II) INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS -1.614.402,13 -1.060.362,10

II.1) ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA -342.092,82 -4.700.596,17

GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR VALORACIÓN -660.916,59 -4.686.247,65

IMPORTES TRANSFERIDOS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 318.823,77 -14.348,52

OTRAS RECLASIFICACIONES

II.5) CORRECCIÓN DE ASIMETRÍAS CONTABLES -1.964.195,90 3.185.793,16

GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR VALORACIÓN -1.964.195,90 3.185.793,16

IMPORTES TRANSFERIDOS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

OTRAS RECLASIFICACIONES

II.9) IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS 691.886,59 454.440,91

TOTAL 37.637.688,29 20.654.551,90

ATRIBUIDOS A LA SOCIEDAD DOMINANTE 36.074.898,03 21.379.579,69

ATRIBUIDOS A SOCIOS EXTERNOS 1.562.790,26 -725.027,79

2010

24

II

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2.43

9.94

1,79

184.

535,

37

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37

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20

11

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10.0

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48.

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0,0

0

31.6

36.4

72,1

6 37

.689

.30

0,1

6 -2

1.97

7.91

3,59

3.

103.

644

,35

2.47

4.7

76,5

8 16

7.65

0.9

79,6

6

26

IV. ESTADO DE FLUJOS�DE EFECTIVO CONSOLIDADO�

2011 2010

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

A.1) ACTIVIDAD ASEGURADORA

1.- COBROS POR PRIMAS SEGURO DIRECTO Y COASEGURO 623.857.171,74 596.379.100,02

2.- PAGOS DE PRESTACIONES SEGURO DIRECTO Y COASEGURO -483.946.410,17 -439.602.273,28

3.- COBROS POR PRIMAS REASEGURO ACEPTADO 140.758,81

4.- PAGOS DE PRESTACIONES REASEGURO ACEPTADO -35.472,20 -2.591,86

5.- RECOBRO DE PRESTACIONES 5.820.381,34 5.434.279,69

6.- PAGOS DE RETRIBUCIONES A MEDIADORES -46.005.329,49 -46.161.406,79

7.- OTROS COBROS DE EXPLOTACIÓN 6.586.415,46 6.273.952,22

8.- OTROS PAGOS DE EXPLOTACIÓN -9.943.132,45 -9.758.087,19

9.- TOTAL COBROS DE EFECTIVO DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA (1+3+5+7) = I 636.404.727,35 608.087.331,93

10.- TOTAL PAGOS DE EFECTIVO DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA (2+4+6+8) = II -539.930.344,31 -495.524.359,12

A.2) OTRAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

1.- COBROS DE ACTIVIDADES DE GESTIÓN DE FONDOS DE PENSIONES

2.- PAGOS DE ACTIVIDADES DE GESTIÓN DE FONDOS DE PENSIONES

3.- COBROS DE OTRAS ACTIVIDADES 3.175.213,93 32.366.786,44

4.- PAGOS DE OTRAS ACTIVIDADES -72.838.700,43 -98.351.761,70

5.- TOTAL COBROS DE EFECTIVO DE OTRAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 3.175.213,93 32.366.786,44 (1+3) = III

6.- TOTAL PAGOS DE EFECTIVO DE OTRAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN -72.838.700,43 -98.351.761,70 (2+4) = IV

7.- COBROS Y PAGOS POR IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (V) -16.138.398,20 -5.252.380,98

A.3) TOTAL FLUJOS DE EFECTIVO NETOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 10.672.498,34 41.325.616,57 (I-II+III-IV+/-V)

27

2011 2010

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

B.1) COBROS DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

1.- INMOVILIZADO MATERIAL

2.- INVERSIONES INMOBILIARIAS 836.719,65 1.457.941,10

3.- ACTIVOS INTANGIBLES

4.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS 476.811.117,23 511.763.726,76

5.- PARTICIPACIONES EN ENTIDADES DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS

6.- INTERESES COBRADOS 12.829.277,61 14.161.225,38

7.- DIVIDENDOS COBRADOS 411.292,97 407.794,30

8.- UNIDAD DE NEGOCIO

9.- OTROS COBROS RELACIONADOS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 61,57 54,99

10.- TOTAL COBROS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 490.888.469,03 527.790.742,53 (SUM(1:9)) = VI

B.2) PAGOS DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

1.- INMOVILIZADO MATERIAL -1.464.890,64 -12.384.376,52

2.- INVERSIONES INMOBILIARIAS -30.892,40

3.- ACTIVOS INTANGIBLES -511.720,37 -1.350.153,58

4.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS -449.652.641,23 -541.515.341,56

5.- PARTICIPACIONES EN ENTIDADES DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS

6.- UNIDAD DE NEGOCIO

7.- OTROS PAGOS RELACIONADOS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -311.181,32 -374.824,24

8.- TOTAL PAGOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (SUM(1:7)) -451.971.325,96 -555.624.695,89 = VII

B.3) TOTAL FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (VI - VII) 38.917.143,07 -27.833.953,36

28

2011 2010

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

C.1) COBROS DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

1.- PASIVOS SUBORDINADOS

2.- COBROS POR EMISIÓN DE INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO Y AMPLIACIÓN 69.664.725,00 DE CAPITAL

3.- DERRAMAS ACTIVAS Y APORTACIONES DE LOS SOCIOS O MUTUALISTAS

4.- ENAJENACIÓN DE VALORES PROPIOS

5.- OTROS COBROS RELACIONADOS CON ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 4.713.939,85 2.957.553,69

6.- TOTAL COBROS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 74.378.664,85 2.957.553,69 (SUM(1;5)) = VIII

C.2) PAGOS DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

1.- DIVIDENDOS A LOS ACCIONISTAS -119.671.060,00 -15.000.000,00

2.- INTERESES PAGADOS

3.- PASIVOS SUBORDINADOS

4.- PAGOS POR DEVOLUCIÓN DE APORTACIONES A LOS ACCIONISTAS

5.- DERRAMAS PASIVAS Y DEVOLUCIÓN DE APORTACIONES A LOS MUTUALISTAS

6.- ADQUISICIÓN DE VALORES PROPIOS

7.- OTROS PAGOS RELACIONADOS CON ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

8.- TOTAL PAGOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN -119.671.060,00 -15.000.000,00 (SUM(1:7)) = IX

C.3) TOTAL FLUJOS DE EFECTIVO NETOS DE ACTIVIDADES DE -45.292.395,15 -12.042.446,31 FINANCIACIÓN (VIII - IX)

EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO (X)

TOTAL AUMENTO / DISMINUCIONES DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES 4.297.246,26 1.449.216,89 (A.3+B.3+C.3-X)

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO 19.588.885,34 16.716.265,03

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 23.886.131,60 18.165.481,92

COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO

1.- CAJA Y BANCOS 23.886.131,60 18.165.481,92

2.- OTROS ACTIVOS FINANCIEROS

3.- DESCUBIERTOS BANCARIOS REINTEGRABLES A LA VISTA

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (1 + 2 - 3) 23.886.131,60 18.165.481,92

29

V. MEMORIA�

1. NATURALEZA, ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD DOMINANTE Y COMPOSICIÓN DEL GRUPO

“DKV Seguros y Reaseguros, Sociedad Anónima Española” (Sociedad Unipersonal), (en adelante, la sociedad dominante) se constituyó el 13 de septiembre de 1955 por un periodo indefinido, bajo la denominación de “Previsión Sanitaria, Sociedad Anónima”. Tras varios cambios de denominación, con fecha 13 de diciembre de 2000 modificó su última denominación por la actual. El domicilio social de la sociedad dominante está situado en Zaragoza, en la Avenida de César Augusto, 33. Figura inscrita en el Registro Mercantil de Zaragoza, tomo 1.711 del Libro de Sociedades, folio 156, hoja Z-15.152, inscripción 2ª y en el Registro de Entidades Aseguradoras de la Dirección General de Seguros Y Fondos de Pensiones con la clave C-161.

La sociedad dominante tiene por objeto social el negocio o actividad de toda clase de seguros excepto el ramo de vida, en el ámbito nacional e internacional, así como las operaciones de reaseguros, coaseguros y capitalización y, en general, cuanto directa o indirectamente se relacione con dicho objeto, de acuerdo con la legislación vigente. Dichas actividades están reguladas, básicamente, por el texto refundido de la Ley sobre Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados aprobada por el Real Decreto 6/2004, de 29 de octubre y por el Reglamento aprobado por el Real Decreto 2486/1998 de 20 de noviembre, así como modificaciones posteriores al mismo y demás disposiciones legales. Al cierre del ejercicio, el Grupo está autorizado para operar en los ramos de accidentes, enfermedad, otros daños a los bienes, responsabilidad civil, asistencia y decesos, cubriendo los riesgos propios de los mismos y respetando la legislación.

La sociedad dominante tiene, en la actualidad, presencia en todo el territorio nacional y en Andorra (si bien el volumen de negocio generado en esta última no es significativo), con un total de 50 oficinas.

La dirección efectiva de la sociedad dominante se realiza a través de un Comité de Dirección compuesto por el Consejero Delegado y los responsables de las seis Direcciones Generales de las áreas de negocio, que coordinan los diferentes departamentos que constituyen los Servicios Centrales.

Los principales canales de distribución de sus productos son la red exclusiva, la red externa, el negocio directo y las alianzas.

30

2. SOCIEDADES DEPENDIENTES

Las sociedades dependientes, a los únicos efectos de la consolidación, son aquellas en las que “DKV Seguros y Reaseguros, Sociedad Anónima Española” posee una participación directa mayoritaria. Dichas sociedades, dominante y dependientes constituyen el “Grupo DKV Seguros”.

Las sociedades dependientes incluidas en la consolidación por el método de integración global son las que se indican a continuación, con expresión de la participación del Grupo dominante en su capital (en euros):

NOMBRE ERGO VIDA UNIÓN MÉDICA ERGO GENERALES MARINA SALUD, DKV SERVICIOS, SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. (SOCIEDAD UNIPERSONAL)

LA FUENCISLA, S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS (SOCIEDAD UNIPERSONAL)

SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. (SOCIEDAD UNIPERSONAL)

S.A. S.A. (SOCIEDAD UNIPERSONAL)

DIRECCIÓN CÉSAR AUGUSTO, 33 ZARAGOZA

CÉSAR AUGUSTO, 33 ZARAGOZA

CONCHA ESPINA, 63 MADRID

PARTIDA MADRIGUERES NORD 25, DENIA

CÉSAR AUGUSTO, 33 ZARAGOZA

ACTIVIDAD ASEGURADORA ASEGURADORA ASEGURADORA HOSPITALARIA SERVICIOS SANITARIOS

FRACCIÓN DE CAPITAL QUE SE POSEE

100% 100% 100% 65% 100%

CAPITAL 11.191.000,00 3.813.471,90 9.100.000,00 4.000.000,00 600.000,00

RESERVAS 23.531.817,02 972.175,32 4.172.069,18 -1.394.324,78 184.535,36

OTRAS PARTIDAS DE PATRIMONIO NETO

237.777,41 15.603,65 776.498,67

RESULTADOS DEL ÚLTIMO EJERCICIO

-451.380,91 506.434,33 3.457.039,81 4.465.115,03 104.999,32

VALOR NETO SEGÚN LIBROS DE LA PARTICIPACIÓN

33.114.498,82 6.836.452,54 9.400.000,00 9.100.000,00 600.000,00

COTIZA EN BOLSA NO NO NO NO NO

MÉTODO DE CONSOLIDACIÓN

INTEGRACIÓN GLOBAL

INTEGRACIÓN GLOBAL

INTEGRACIÓN GLOBAL

INTEGRACIÓN GLOBAL

INTEGRACIÓN GLOBAL

“ERGO Vida Seguros y Reaseguros, S.A., (Sociedad Unipersonal)”, tiene por objeto social el negocio o actividad de toda clase de seguros, reaseguros y capitalización en el ramo de vida, pudiendo gestionar fondos de pensiones, fondos colectivos de jubilación e instituciones similares de acuerdo con la legislación aplicable y, asimismo puede efectuar las operaciones accesorias y complementarias de las anteriores, siempre que sean compatibles con su objeto social exclusivo.

“Unión Médica la Fuencisla, S.A. Compañía de Seguros” tiene por objeto social el negocio o actividad de toda clase de seguros excepto el ramo de vida, en el ámbito nacional e internacional, así como las operaciones de reaseguros, coaseguros y capitalización y, en general, cuanto directa o indirectamente se relacione con dicho objeto, de acuerdo con la legislación vigente. La sociedad está autorizada para operar en los ramos de enfermedad, cubriendo los riesgos propios de los mismos y respetando la legislación.

“ERGO Generales Seguros y Reaseguros, S.A.” tiene por objeto social el negocio o actividad de toda clase de seguros, en el ámbito nacional, así como las operaciones de reaseguros, coaseguros y capitalización y, en general, cuanto directa o indirectamente se relacione con dicho objeto, de acuerdo con la legislación vigente. La sociedad está autorizada para operar en los ramos de diversos, cubriendo los riesgos propios de los mismos y respetando la legislación.

“DKV Servicios, S.A. (Sociedad unipersonal)”, tiene por objeto social la prestación, en el ámbito nacional e internacional, de toda clase de servicios relacionados con la prestación de asistencia médica y sanitaria, incluyendo la explotación de todo tipo de consultorios médicos y clínicas para la atención de todo tipo de especialidades médicas, servicios de consultoría sanitaria, actividades vinculadas a la gestión sanitaria, informes de valoración y seguimiento de lesionados y activida

31

des vinculadas con la prevención de riesgos laborales, la prestación de todo tipo de servicios socio-asistenciales y toda clase de operaciones relacionadas con las anteriores.

“Marina Salud, S.A.” Con fecha 2 de marzo de 2005 la sociedad dominante constituyó junto a “Ribera Salud, S.A.” la compañía “Marina Salud, S.A.”, aportando el 65% del capital. “Marina Salud, S.A.” tiene por objeto social principal el cumplimiento del contrato administrativo formalizado con la Consellería de Sanidad de la Generalitat Valenciana, en virtud de la adjudicación del Concurso para la gestión del servicio público, en su modalidad de concesión administrativa, de la prestación de los servicios de Atención Sanitaria Integral del Área de Salud 13 de la Comunidad Valenciana (actualmente renombrada como Departamento de Denia), por un periodo inicial de 15 años. Dicho objeto incluye la construcción de un nuevo hospital en Denia con los equipamientos requeridos en el Pliego de Cláusulas Administrativas Particulares, la adecuación del actual Hospital como Hospital Socio-Sanitario y la reforma del Centro de Especialidades.

3. BASES DE PRESENTACIÓN�

3.1 IMAGEN FIEL

Las cuentas anuales consolidadas se han formulado a partir de los registros contables de las Sociedades integrantes del Grupo. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011 se han preparado de acuerdo con la legislación mercantil vigente, con las normas establecidas en el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras aprobado por el Real Decreto 1317/2008, de 24 de julio, así como en las normas para la formulación de cuentas anuales consolidadas, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada al 31 de diciembre de 2011 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2011 se someterán dentro del plazo legal a la aprobación de la Junta General de Accionistas de la Sociedad dominante. El Consejo de Administración de la Sociedad dominante considera que serán ratificadas sin cambios significativos.

Las cuentas anuales de la sociedad dependiente Marina Salud, S.A se han preparado de acuerdo con la Orden EHA/3362/2010, de 23 de diciembre, por la que se aprueban las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas concesionarias de infraestructuras públicas. En la nota 27 “Aspectos derivados de la transición a las nuevas normas contables” se incluye una explicación de las principales diferencias entre los criterios contables aplicados en el ejercicio anterior y los actuales.

Las cuentas anuales consolidadas presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, del estado de flujos de efectivo consolidado y de la memoria consolidada, además de las cifras del ejercicio 2011, las correspondientes al ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2010 aprobadas por el accionista único con fecha 30 de junio de 2011.

3.2 MONEDA FUNCIONAL Y MONEDA DE PRESENTACIÓN�

Las cuentas anuales consolidadas se presentan en euros, que es la moneda funcional del Grupo.

3.3 ASPECTOS CRÍTICOS DE LA VALORACIÓN Y ESTIMACIÓN DE LAS INCERTIDUMBRES Y JUICIOS

RELEVANTES EN LA APLICACIÓN DE POLÍTICAS CONTABLES

La preparación de las cuentas anuales consolidadas requiere la aplicación de estimaciones contables relevantes y la realización de juicios, estimaciones e hipótesis en el proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo. En este sentido, se resumen a continuación un detalle de los aspectos que han implicado un mayor grado de juicio, complejidad o en los que las hipótesis y estimaciones son significativas para la preparación de las cuentas anuales consolidadas.

3.3.1 ESTIMACIONES CONTABLES RELEVANTES, HIPÓTESIS Y JUICIOS

RELEVANTES

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas el Consejo de Administración del Grupo ha realizado juicios y estimaciones basados en hipótesis sobre el futuro y sobre incertidumbres que básicamente se refieren a:

– Las pérdidas por deterioro de determinados activos.

– El cálculo de provisiones para riesgos y gastos.

– Estimaciones de provisiones técnicas.

– La vida útil de los activos intangibles y de los elementos del inmovilizado material.

– El valor razonable de determinados activos no cotizados.

Las estimaciones e hipótesis utilizadas son revisadas de forma periódica y están basadas en la experiencia histórica y en otros factores que hayan podido considerarse más razonables en cada momento. Si como consecuencia de estas revisiones se produjese un cambio de estimación en un período determinado, su efecto se aplicaría en ese período y en su caso en los sucesivos.

3.3.2 CAMBIOS DE ESTIMACIONES

Asimismo, a pesar de que las estimaciones realizadas por los Administradores del Grupo se han calculado en función de la mejor información disponible al cierre del ejercicio, acontecimientos que pudiesen tener lugar en el futuro podrían obligar a su modificación en los próximos ejercicios. El efecto en cuentas anuales consolidadas de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durante los próximos ejercicios se registraría de forma prospectiva.

32

3.3.3 CRITERIOS DE ESTIMACIÓN DE INGRESOS Y GASTOS�

El Grupo ha imputado gastos e ingresos entre los distintos ramos en los que opera y, en su caso, a la cuenta no técnica el Grupo sigue los siguientes criterios:

– Los ingresos y gastos derivados directamente de la práctica de operaciones de seguro (primas, pagos y provisiones de prestaciones, participación en beneficios y extornos, gastos de adquisición, comisiones del reaseguro, etc.) se atribuyen al ramo concreto a que pertenecen.

– Los ingresos y gastos financieros se distribuyen en función de los rendimientos y gastos relativos a las inversiones financieras afectas a las provisiones técnicas de cada ramo.

– Los gastos de adquisición, prestaciones, administración e inversiones, han sido imputados a cada uno de los ramos en los que opera atendiendo al número e importe de pólizas producidas y en cartera, recibos emitidos, siniestros e importe de los mismos y primas emitidas.

– A la cuenta no técnica, en la parte atribuible a las inversiones en que se materializan los fondos propios del Grupo.

4. DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADO

La distribución de resultados de 2011 de cada sociedad perteneciente al Grupo formulada por los Consejos de Administración será aprobada por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

DISTRIBUCIÓN DEL IMPORTE RESULTADO

BASES DE REPARTO

PÉRDIDAS Y GANANCIAS� 37.689.300,16

TOTAL� 37.689.300,16

DISTRIBUCIÓN

A RESERVA LEGAL 4.210.005,00

A RESERVAS VOLUNTARIAS 6.045.122,46

A DIVIDENDOS 21.977.913,59

A RESERVAS EN SOCIEDADES 5.456.259,11 CONSOLIDABLES

TOTAL� 37.689.300,16

La distribución de resultados de 2010 de cada sociedad perteneciente al Grupo aprobada por las Juntas Generales de Accionistas fue como sigue:

DISTRIBUCIÓN DEL IMPORTE RESULTADO

BASES DE REPARTO

PÉRDIDAS Y GANANCIAS� 22.439.941,79

TOTAL� 22.439.941,79

DISTRIBUCIÓN

A RESERVA LEGAL

A RESERVAS VOLUNTARIAS 15.236.785,05

A DIVIDENDOS

A RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDABLES

7.203.156,74

TOTAL� 22.439.941,79

5. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN�

Los principales criterios contables y normas de valoración utilizados por el Grupo en la elaboración de sus cuentas anuales consolidadas del ejercicio, de acuerdo con los establecidos por el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras, han sido los siguientes:

5.1 INMOVILIZADO INTANGIBLE

Las aplicaciones informáticas se valoran por el importe satisfecho por su propiedad o derecho de uso, siempre que esté prevista su utilización en varios ejercicios. Los costes recurrentes devengados como consecuencia de la modificación o actualización de aplicaciones o sistemas informáticos, los de formación de personal para la aplicación de sistemas informáticos, los derivados de revisiones globales de sistemas y los costes de mantenimiento se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada como mayor gasto del ejercicio en que se incurren. Las aplicaciones informáticas se amortizan sistemáticamente en el periodo de tiempo de su utilización (4 años).

El fondo de comercio de consolidación corresponde a la diferencia positiva de primera consolidación de la sociedad “Ergo Generales Seguros y Reaseguros, S.A” y recoge la diferencia entre el valor contable de la participación de la sociedad dominante en el capital de la sociedad dependiente y los fondos propios de esta última a 1 de enero de 2004, amortizado hasta el 2007, inclusive. Desde el ejercicio 2008 el fondo de comercio de consolidación no se amortiza, sino que se comprue

33

ba su deterioro de valor con una periodicidad anual o con anterioridad, si existen indicios de una potencial pérdida del valor del activo. Después del reconocimiento inicial, el fondo de comercio de consolidación se valora por su coste menos las pérdidas por deterioro de valor acumuladas.

5.2 INMOVILIZADO MATERIAL E INVERSIONES INMOBILIARIAS�

Los activos que integran los saldos de estos epígrafes del balance de situación se hallan valorados a su precio de adquisición. El Grupo amortiza su inmovilizado e inversiones inmobiliarias siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

AÑOS DE VIDA ÚTIL ESTIMADA

CONSTRUCCIONES 50

INSTALACIONES TÉCNICAS 10 - 12,5

MOBILIARIO 6,6 - 10

EQUIPOS PARA PROCESO DE INFORMACIÓN

4

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el ejercicio en que se incurren.

El Grupo clasifica como “inversiones inmobiliarias” aquellos terrenos y construcciones cuyo uso se cede a terceros.

Al cierre de cada ejercicio se compara el coste neto en libros de cada uno de los elementos del inmovilizado y de las inversiones inmobiliarias del grupo con su valor de mercado o realización, dotándose, en su caso, la provisión por deterioro necesaria para atribuir a cada elemento de dichos epígrafes el inferior valor resultante de dicha comparación.

En el caso de los inmuebles, se entiende por valor de mercado el valor de tasación determinado por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones o por entidad tasadora autorizada, conforme a las normas vigentes de valoración a efectos de cobertura de las provisiones técnicas.

5.3 COMISIONES ANTICIPADAS Y OTROS GASTOS DE ADQUISICIÓN ACTIVADOS

Las comisiones anticipadas y los gastos de adquisición del ramo de vida se registran en este epígrafe por el importe de la comisión y gastos de adquisición técnicamente pendientes de amortizar. Los gastos de adquisición que se han activado tienen una proyección económica futura por estar relacionados con la generación futura de volumen de negocio. En ningún caso se han activado gastos que tengan un carácter recu

rrente por producirse en el Grupo normalmente en todos los ejercicios o cuando en el supuesto de que éstos no se hubieran producido la entidad siguiera, no obstante, generando volumen de negocio, concluyendo que no existe una relación directa entre aquellos y éste.

Las comisiones activadas y gastos de adquisición se amortizan en el periodo de pago de las primas, con un criterio financiero – actuarial para las comisiones activadas. Si el contrato se anula o queda total o parcialmente liberado del pago de primas, antes de que la comisión y gastos estén completamente amortizados, éstos se amortizan en el ejercicio de su anulación o liberación, si bien cuando ésta sea parcial se tiene en cuenta esta circunstancia.

5.4 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

5.4.1 CLASIFICACIÓN Y SEPARACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Los instrumentos financieros se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio, de conformidad con el fondo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivo financiero o de instrumento de patrimonio.

A efectos de su valoración, los instrumentos financieros se clasifican en las categorías de activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, préstamos y partidas a cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento, activos financieros disponibles para la venta y pasivos financieros a coste amortizado. La clasificación en las categorías anteriores se efectúa atendiendo a las características del instrumento y a las intenciones de la Dirección en el momento de su reconocimiento inicial.

5.4.2 PRINCIPIO DE COMPENSACIÓN

Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando el Grupo tiene el derecho exigible de compensar los importes reconocidos y tiene la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

5.4.3 PRÉSTAMOS Y PARTIDAS A COBRAR

Los préstamos y partidas a cobrar se componen de créditos por operaciones comerciales y créditos por operaciones no comerciales con cobros fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo distintos de aquellos clasificados en otras categorías de activos financieros.

5.4.4 ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA

El Grupo clasifica en esta categoría la adquisición de valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio que no cumplen los requisitos que determinarían su inclusión en otras categorías.

34

El Grupo clasifica en este epígrafe (y no en “efectivo y otros activos líquidos equivalentes”) los valores representativos de deuda pública con pacto de recompra en la medida en que forman parte de la política de gestión de inversiones de la misma.

Los activos financieros disponibles para la venta se reconocen inicialmente por su valor razonable más los costes de transacción directamente atribuibles a la compra.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos financieros clasificados en esta categoría se valoran a valor razonable, reconociendo la pérdida o ganancia en ingresos y gastos reconocidos del patrimonio neto, con excepción de las pérdidas por deterioro y de las pérdidas y ganancias por tipo de cambio según se ha expuesto en el apartado 5.6 (transacciones en moneda extranjera). El valor razonable no se reduce por los costes de transacción en que se pueda incurrir por su eventual venta o disposición por otra vía. Los importes reconocidos en patrimonio neto se reconocen en resultados en el momento en el que tiene lugar la baja de los activos financieros y en su caso, por la pérdida por deterioro según se indica en el apartado 5.4.9. No obstante los intereses calculados por el método del tipo de interés efectivo y los dividendos se reconocen en resultados siguiendo los criterios expuestos en el apartado 5.4.7.

5.4.5 ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS VALORADOS A COSTE

Las inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no puede ser estimado con fiabilidad y los instrumentos derivados que están vinculados a los mismos y que deben ser liquidados por entrega de dichos instrumentos de patrimonio no cotizados se valoran a coste, menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. No obstante, si el Grupo puede disponer en cualquier momento de una valoración fiable del activo o pasivo financiero, éstos se reconocen en dicho momento a valor razonable, registrando los beneficios o pérdidas en función de la clasificación de los mismos.

5.4.6 INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO, ASOCIADAS Y MULTIGRUPO

Se consideran empresas del grupo aquellas sobre las que el Grupo, directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control, según lo previsto en el art. 42 del Código de Comercio o cuando las empresas están controladas por cualquier medio por una o varias personas físicas o jurídicas que actúen conjuntamente o se hallen bajo Dirección única por acuerdos o cláusulas estatutarias. El control es el poder, para dirigir las políticas financiera y de explotación de una empresa, con el fin de obtener beneficios de sus actividades, considerándose a estos efectos los derechos de voto potenciales ejercitables o convertibles al cierre del ejercicio contable en poder del Grupo o de terceros.

Se consideran empresas asociadas aquellas sobre las que el Grupo, directa o indirectamente a través de dependientes, ejerce influencia significativa. La influencia significativa es el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de explotación de una empresa, sin que suponga la existencia de control o de control conjunto sobre la misma. En la evaluación de la existencia de influencia significativa, se consideran los derechos de voto potenciales ejercitables o convertibles en

la fecha de cierre de cada ejercicio, considerando, igualmente, los derechos de voto potenciales poseídos por el Grupo o por otra empresa.

Se consideran empresas multigrupo aquellas que están gestionadas conjuntamente por el Grupo o alguna o algunas de las empresas del grupo, incluidas las entidades o personas físicas dominantes, y uno o varios terceros ajenos al grupo.

Las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo no se pueden clasificar en ninguna otra categoría a efectos de su valoración.

Las inversiones se reconocen inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada, incluyendo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste, menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.

No obstante, si existiera una inversión anterior a su calificación como empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de dicha inversión el valor contable que debiera tener la misma inmediatamente antes de que la empresa pase a tener esa calificación. Los importes reconocidos previamente en patrimonio neto se imputan a resultados en el momento de la baja de la inversión o bien cuando se produzca una pérdida o reversión del deterioro de valor de la misma, según lo dispuesto en el apartado 5.4.9 (deterioro de valor de instrumentos financieros).

Si una inversión deja de cumplir las condiciones para clasificarse en esta categoría, se reclasifica a inversiones disponibles para la venta y se valora como tal desde la fecha de la reclasificación.

5.4.7 INTERESES Y DIVIDENDOS

Los intereses se reconocen por el método del tipo de interés efectivo, que es el tipo de actualización que iguala el valor en libros de un instrumento financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento, a partir de sus condiciones contractuales y sin considerar las pérdidas por riesgo de crédito futuras. El cálculo incluye las comisiones y puntos básicos de interés pagados o recibidos por las partes del contrato, así como los costes de transacción y cualquier otra prima o descuento. En aquellos casos en los que el Grupo no puede estimar con fiabilidad los flujos de efectivo o la vida esperada de un instrumento financiero, se utilizan los flujos de efectivo contractuales a lo largo del periodo contractual completo. Para instrumentos financieros, en los que la variable con la que se relacionan las comisiones, puntos básicos, costes de transacción, descuentos o primas, se revisa a tipos de mercado antes del vencimiento esperado, el periodo de amortización es el plazo hasta la siguiente revisión de las condiciones.

La reestimación de los flujos con el objeto de considerar las variaciones en los tipos de interés de mercado de activos y pasivos financieros a tipos de interés variables afecta al tipo de interés efectivo. Si el Grupo modifica las estimaciones de los flujos de efectivo futuros de los activos y pasivos financieros, recalcula el valor contable computando el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados al tipo de interés efectivo original o el tipo de interés efectivo revisado por operaciones de cobertura, reconociendo el ajuste como un gasto o ingreso financiero.

Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones en instrumentos de patrimonio se reconocen cuando han surgido los derechos para el Grupo a su percepción. Si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados ge

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nerados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se han distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la adquisición, minoran el valor contable de la inversión.

5.4.8 VALOR RAZONABLE

El valor razonable es la cantidad por la que puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo entre un comprador y vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. En general el Grupo aplica la siguiente jerarquía sistemática para determinar el valor razonable de activos y pasivos financieros:

– En primer lugar el Grupo aplica los precios de cotización del mercado activo al cual tiene acceso inmediato, ajustado en su caso, para reflejar cualquier diferencia en el riesgo crediticio entre los instrumentos habitualmente negociados y aquel que está siendo valorado. A estos efectos se utiliza el precio comprador para los activos comprados o pasivos a emitir y el precio vendedor para activos a comprar o pasivos emitidos. Si el Grupo tiene activos y pasivos que compensan riesgos de mercado entre sí, se utilizan precios de mercado medios para las posiciones de riesgo compensadas, aplicando el precio adecuado a la posición neta.

– Si no existen precios de mercado disponibles, se utilizan precios de transacciones recientes, ajustadas por las condiciones.

– En caso contrario el Grupo aplica técnicas de valoración generalmente aceptadas, utilizando en la mayor medida posible datos procedentes del mercado y en menor medida datos específicos del Grupo.

5.4.9 DETERIORO DE VALOR E INCOBRABILIDAD DE ACTIVOS

FINANCIEROS

Un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado y se ha producido una pérdida por deterioro, si existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento o eventos causantes de la pérdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo o grupo de activos financieros, que puede ser estimado con fiabilidad.

Para préstamos y partidas a cobrar e instrumentos de deuda, se considera que existe una evidencia objetiva de deterioro de valor cuando se produce un acontecimiento que causa una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor.

Para instrumentos de patrimonio se considera que existe una evidencia objetiva de deterioro de valor cuando se produce la falta de recuperabilidad del valor en libros del activo por un descenso prolongado o significativo en su valor razonable. En todo caso, se presumirá que el instrumento se ha deteriorado ante una caída de un año y medio y de un cuarenta por ciento en su cotización, sin que se haya producido la recuperación de su valor.

Para las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo adicionalmente se consideran los indicios de las fuentes de información internas y externas que puedan afectar a los negocios subyacentes.

a) Deterioro de valor en inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo e instrumentos de patrimonio valorados a coste:

El cálculo del deterioro se determina como resultado de la comparación del valor contable de la inversión con su valor recuperable, entendiéndose por valor recuperable el mayor del valor en uso o valor razonable menos los costes de venta. En este sentido, el valor en uso se calcula en función de la participación del grupo en el valor actual de los flujos de efectivo estimados de las actividades ordinarias y de la enajenación final o de los flujos estimados que se espera recibir del reparto de dividendos y de la enajenación final de la inversión.

No obstante y en determinados casos, salvo mejor evidencia del importe recuperable de la inversión, en la estimación del deterioro de esta clase de activos se toma en consideración el patrimonio neto del grupo participado, ajustado, en su caso, a los principios contables generalmente aceptados en España, corregido por las plusvalías tácitas netas existentes en la fecha de la valoración.

La pérdida por deterioro de valor no se asigna al fondo de comercio o a otros activos implícitos de la inversión. En ejercicios posteriores se reconocen las reversiones de valor, en la medida que exista un aumento del valor recuperable, con el límite del valor contable que tendría la inversión si no se hubiera reconocido el deterioro de valor.

La pérdida o reversión del deterioro se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las pérdidas por deterioro de valor de los instrumentos de patrimonio valorados a coste no son reversibles, por lo que se registran directamente contra el valor del activo y no como cuenta correctora de su valor.

b) Deterioro de valor de activos financieros disponibles para la venta:

En el caso de activos financieros disponibles para la venta, el descenso en el valor razonable que ha sido registrado directamente en ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto se reconoce en resultados cuando existe evidencia objetiva de un deterioro de valor, aunque el activo financiero no haya sido dado de baja en el balance de situación. El importe de la pérdida por deterioro reconocida en resultados se calcula como la diferencia entre el coste o coste amortizado, menos cualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en resultados y el valor razonable.

Las pérdidas por deterioro del valor que corresponden a inversiones en instrumentos de patrimonio no son reversibles, sino que los aumentos posteriores del valor razonable una vez que se ha reconocido la pérdida por deterioro, se reconoce en patrimonio neto.

El aumento en el valor razonable de los instrumentos de deuda, que pueda ser objetivamente relacionado con un evento posterior al reconocimiento del deterioro, se registra contra resultados hasta el importe de la pérdida por deterioro previamente reconocida y el exceso, en su caso, contra ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto.

c) Reconocimiento de ingresos financieros relacionados con activos financieros deteriorados:

El ingreso financiero de activos financieros para los que se ha reconocido una pérdida por deterioro de valor se reconoce en base al tipo de descuento utilizado para descontar los flujos de efectivo futuros estimados.

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5.4.10 CORRECCIÓN DE ASIMETRÍAS CONTABLES�

El grupo registra en el balance de situación consolidado determinados ajustes con objeto de corregir las asimetrías surgidas como consecuencia de la valoración diferente de los activos financieros y los compromisos de seguro asociados. Las pérdidas o ganancias correspondientes a dichos ajustes por asimetrías son reconocidas en la cuenta de resultados o en el patrimonio propio de forma simétrica a los ajustes de valor razonable de los instrumentos financieros asociados.

5.4.11 PASIVOS FINANCIEROS

Los pasivos financieros, incluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, que no se clasifican como mantenidos para negociar o como pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, se reconocen inicialmente por su valor razonable, menos, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la emisión de los mismos. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los pasivos clasificados bajo esta categoría se valoran a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo. No obstante los pasivos financieros que no tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo y el efecto de actualizar no sea significativo, se valoran por su valor nominal.

5.5 CRÉDITOS POR OPERACIONES DE SEGURO Y REASEGURO

Los créditos y deudas se valoran por su importe nominal, corregidos, en su caso, por las oportunas provisiones.

Para los créditos con tomadores se realizan las correcciones valorativas que proceden en la cuenta de resultados, mediante la dotación de la correspondiente corrección por deterioro de las primas pendientes de cobro. La provisión para primas pendientes de cobro se calcula separadamente para cada ramo, en función de la antigüedad y situación de los recibos pendientes, según lo establecido en la legislación vigente, y está constituida por la parte de las primas de tarifa devengadas en el ejercicio netas de la provisión para primas no consumidas que, previsiblemente, no vayan a ser cobradas. Las comisiones correspondientes a la provisión para primas pendientes de cobro se calculan de forma análoga y se registran en el capítulo “Deudas condicionadas” minorando las comisiones sobre primas pendientes de cobro.

La corrección por deterioro, en relación con los saldos a cobrar a mediadores, reaseguradores, cedentes, coaseguradores, así como créditos no comerciales, se calcula sobre la base de un análisis individualizado de las posibilidades de cobro a cada deudor.

5.6 TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA

La conversión en euros de los valores de renta fija y de los créditos y débitos expresados en moneda extranjera se realiza mediante la aplicación del tipo de cambio vigente en el momento de efectuar la correspondiente operación, valorándose al cierre del ejercicio de acuerdo con el tipo de cambio vigente en ese momento.

El Grupo no ha realizado en el ejercicio operaciones significativas en moneda extranjera.

5.7 IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS�

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota, excluidas las retenciones y los pagos a cuenta.

El gasto por impuesto sobre beneficios comprende el gasto por el impuesto corriente y el gasto por el impuesto diferido. El gasto por impuesto corriente es la cantidad que el Grupo satisface a como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre beneficios del ejercicio. El gasto por impuesto diferido corresponde al reconocimiento o cancelación de los activos y pasivos por impuestos diferidos. Éstos surgen de las diferencias temporarias derivadas de la diferente valoración contable y fiscal de los activos y pasivos, en la medida que tengan incidencia en la carga fiscal futura, valorados al tipo de gravamen esperado en el momento de su reversión.

5.8 CRITERIO DE RECONOCIMIENTO DE INGRESOS Y GASTOS

Los ingresos y gastos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

El Grupo ha reclasificado los gastos por naturaleza en gastos por destino (gastos imputables a prestaciones, de adquisición, de administración, de las inversiones y otros gastos técnicos), identificando las actividades y tareas desarrolladas en cada uno de los procesos de negocio y asignando a cada una de dichas actividades los recursos consumidos por las mismas.

De esta forma, los gastos imputables a prestaciones incluyen fundamentalmente los gastos de personal dedicado a la gestión de siniestros y las amortizaciones del inmovilizado afectado a esta actividad, las comisiones pagadas por razón de gestión de siniestros y los gastos incurridos por servicios necesarios para su tramitación.

Los gastos de adquisición incluyen fundamentalmente las comisiones, los de personal dedicado a la producción y las amortizaciones del inmovilizado afectado a esta actividad, los gastos de estudio, tramitación de solicitudes y formalización de pólizas, así como los gastos de publicidad, propaganda y de la organización comercial vinculados directamente a la adquisición de los contratos de seguro.

Los gastos de administración incluyen fundamentalmente los gastos de servicios por asuntos contenciosos vinculados a las primas, los gastos de gestión de cartera y cobro de las primas, de tramitación de los extornos, del reaseguro cedido y aceptado comprendiendo, en particular, los gastos del personal dedicado a dichas funciones y las amortizaciones del inmovilizado afectado al mismo.

Los gastos imputables a las inversiones incluyen fundamentalmente los gastos de gestión de las inversiones tanto internos como externos, comprendiendo en este último caso los honorarios, comisiones y corretajes devengados, los gastos del personal dedicado a dichas funciones y las dotaciones a las amortizaciones.

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Los otros gastos técnicos son aquellos que, formando parte de la cuenta técnica, no pueden ser imputados en aplicación del criterio establecido a uno de los destinos anteriormente relacionados, fundamentalmente los gastos de dirección general.

Los ingresos y gastos no técnicos corresponden a aquellos procedentes de las inversiones en que se materializan los fondos propios del grupo.

5.9 PROVISIONES TÉCNICAS

Los ingresos por primas de seguros y sus comisiones se contabilizan en el momento en que la póliza comienza a ser efectiva. Al final de cada ejercicio económico se calcula la parte de primas emitidas y no devengadas en el ejercicio periodificándose a través de las provisiones técnicas para primas no consumidas según se indica más abajo.

Las comisiones y gastos de adquisición de naturaleza recurrente que quepa imputar al ejercicio o a ejercicios siguientes de acuerdo con el periodo de cobertura de la póliza se activan, con los límites establecidos en nota técnica, en el capítulo de “Periodificaciones” de activo del balance de situación consolidado, imputándose a resultados de acuerdo con el periodo de cobertura de las pólizas a las que están asociados.

Las provisiones técnicas recogen el importe de las obligaciones asumidas que se derivan de los contratos de seguros con el fin de garantizar con criterios prudentes y razonables las obligaciones de los referidos contratos, así como para mantener la necesaria estabilidad del grupo frente a oscilaciones aleatorias o cíclicas de la siniestralidad o frente a posibles riesgos especiales.

5.9.1 PROVISIONES PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS Y RIESGOS EN CURSO

(RAMOS “NO VIDA”)

La provisión para primas no consumidas tiene por objeto la periodificación a la fecha de cálculo de las primas devengadas, reflejando la fracción de las primas devengadas en el ejercicio que deba imputarse al periodo comprendido entre la fecha del cierre y el término del periodo de cobertura. El Grupo calcula estas provisiones para cada modalidad tomando como base las primas de tarifa devengadas en el ejercicio, y aplicando el método “póliza a póliza”, de acuerdo con las Notas Técnicas. La provisión para riesgos en curso complementa a la anterior en la medida que su importe no sea suficiente para reflejar la valoración de todos los riesgos y gastos a cubrir por el Grupo que se correspondan con el periodo de cobertura no transcurrido a la fecha de cierre del ejercicio.

5.9.2 PROVISIONES DE SEGUROS DE VIDA

Representan el valor de las obligaciones del Grupo neto de las obligaciones del tomador por razón de seguros sobre la vida a la fecha de cierre del ejercicio. La provisión de seguros de vida comprende:

a) En los seguros cuyo periodo de cobertura sea inferior al año, la “provisión para primas no consumidas” y, en su caso, la “provisión para riesgos en curso” (véase el apartado 5.9.1).

b) En los demás seguros la “provisión matemática”:

Representa la diferencia entre el valor actual actuarial de las obligaciones futuras del Grupo y las del tomador o, en su caso, del asegurado. La base de cálculo de esta provi

sión está formada por la prima de inventario devengada en el ejercicio. El cálculo se realiza póliza a póliza, por un sistema de capitalización individual y aplicando un método prospectivo. Las hipótesis actuariales de los principales productos se desglosan en la Nota 23.1.

5.9.3 PROVISIÓN PARA PRESTACIONES

Recoge el importe total de las obligaciones pendientes derivadas de los siniestros ocurridos con anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio. El Grupo calcula esta provisión como la diferencia entre el coste total estimado o cierto de los siniestros pendientes de declaración, liquidación o pago y el conjunto de los importes ya pagados por razón de tales siniestros.

Dicha provisión incluye los gastos tanto externos como internos de gestión y tramitación de los expedientes, cualquiera que sea su origen, producidos y por producir, hasta la total liquidación y pago del siniestro.

5.9.4 PROVISIÓN DE DECESOS

Esta provisión, que se presenta en el epígrafe del balance “otras provisiones técnicas”, está constituida por los siguientes conceptos:

a) En las pólizas afectadas por la disposición transitoria tercera del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados (las contratadas hasta 30 de junio de 1999), el Grupo dota el 7,5% de las primas devengadas imputables a esta cartera para constituir una provisión a efectos de compensar, en ejercicios futuros, la siniestralidad que exceda de estas primas de riesgo. Dicha provisión, que tiene carácter acumulativo, se constituirá hasta que alcance un importe igual al 150% de las primas devengadas de esta cartera del último ejercicio cerrado. A 31 de diciembre de 2011 el porcentaje alcanzado es del 150,36%.

b) Para el resto de las pólizas de este ramo y en base a la Nota Técnica, se calculan las provisiones técnicas atendiendo al planteamiento actuarial de la operación.

Las principales hipótesis de cálculo han sido tablas GKM/F-80 y tipo de interés máximo 2,89%.

5.9.5 PROVISIONES TÉCNICAS DEL REASEGURO CEDIDO

Se determinan aplicando los criterios señalados en los párrafos anteriores para el seguro directo, teniendo en cuenta los porcentajes de cesión establecidos en los contratos en vigor.

5.10 PROVISIONES Y CONTINGENCIAS

Las provisiones recogen el importe estimado para hacer frente a responsabilidades, probables o ciertas, indeterminadas respecto a su importe o fecha de cancelación, ajenas a la actividad aseguradora, tales como litigios en curso u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada.

No se incluye ninguna provisión por contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente porque, dada su actividad, el Grupo considera que no se halla expuesta a ningún riesgo específico que pudiera derivarse de la normativa legal vigente.

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5.11 COMPROMISOS POR PENSIONES�

De acuerdo con el convenio colectivo vigente para las empresas de seguros y capitalización, a partir de la fecha en que un empleado cumpla los 65 años de edad podrá optar por la jubilación o ser ésta decidida por la empresa, con una compensación económica vitalicia en ambos casos a cargo de esta última, consistente en la diferencia entre la pensión que perciba el empleado del Régimen General de la Seguridad Social y el total de la retribución anual mínima reglamentaria que tenga asignada en el momento de tal decisión, equivalente al sueldo de tablas más la antigüedad por 15 pagas. Estos compromisos no se aplicarán al personal de nuevo ingreso contratado a partir del 9 de junio de 1986 y procedente de empresas fuera del ámbito de aplicación de dicho convenio. Si la jubilación se solicitara por el empleado en el mes en que cumple los 65 años, el Grupo abonará, además, y por una sola vez, una mensualidad por cada cinco años de servicio, con un máximo de diez mensualidades, cuyo máximo se alcanzará a los 30 años de servicio.

El Grupo ha contratado una póliza de seguros con un tercero para cubrir estos compromisos de prestación definida cuyas condiciones se detallan en la Nota 19.

5.12 CRITERIOS EMPLEADOS EN TRANSACCIONES ENTRE PARTES

VINCULADAS

Todas las transacciones que realiza el Grupo con sociedades integrantes del grupo u otras entidades vinculadas se realizan a precios de mercado y con las mismas condiciones que se realizarían en caso de que fuesen sociedades independientes.

En las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han eliminado todos los saldos y transacciones significativos entre las sociedades consolidadas.

5.13 ARRENDAMIENTOS

Los contratos de arrendamiento en los que, al inicio de los mismos, la Sociedad transfiere a terceros de forma sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos, se clasifican como arrendamientos financieros.

Al comienzo del plazo del arrendamiento, el Grupo reconoce un activo y un pasivo por el menor del valor razonable del bien arrendado o el valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento. Los costes directos iniciales se incluyen como mayor valor del activo. Los pagos mínimos se dividen entre la carga financiera y la reducción de la deuda pendiente de pago. Los gastos financieros se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias, mediante la aplicación del método del tipo de interés efectivo. Las cuotas de arrendamiento contingente se registran como gasto cuando es probable que se vaya a incurrir en las mismas.

Se consideran arrendamientos operativos aquellos en los que los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo no son transferibles por el arrendador. El arrendador cede al arrendatario el derecho a usar el activo durante un período de tiempo determinado a cambio de una serie de cuotas mensuales.

Los cobros y pagos en concepto de arrendamiento operativo se registran como ingresos o gastos en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el ejercicio en que se devengan.

5.14 OTROS ACTIVOS - EXISTENCIAS�

Las existencias se valoran inicialmente por el coste de adquisición o producción.

El coste de adquisición incluye el importe facturado por el vendedor después de deducir cualquier descuento, rebaja u otras partidas similares así como los intereses incorporados al nominal de los débitos, más los gastos adicionales que se producen hasta que los bienes se hallen ubicados para su venta y otros directamente atribuibles a la adquisición, así como los impuestos indirectos no recuperables de la Hacienda Pública.

Los descuentos concedidos por proveedores se reconocen en el momento en que es probable que se van a cumplir las condiciones que determinan su concesión como una reducción del coste de las existencias que los causaron y el exceso, en su caso, como una minoración de la partida aprovisionamientos de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las devoluciones de compras se imputan como menor valor de las existencias objeto de devolución, salvo que no fuera viable identificar las existencias devueltas, en cuyo caso se imputan como menor valor de las existencias de acuerdo con el método FIFO. Las devoluciones de ventas se incorporan por el precio de adquisición o coste de producción que les correspondió de acuerdo con el método FIFO, salvo que su valor neto de realización fuera menor, en cuyo caso se registran por dicho importe.

Los anticipos a cuenta de existencias figuran valorados por su coste.

El coste de otros aprovisionamientos y mercaderías se asigna a las distintas unidades en existencias mediante la aplicación del método FIFO. El Grupo utiliza periodos de 12 meses para valorar las existencias.

El valor de coste de las existencias es objeto de corrección valorativa al valor neto realizable en aquellos productos que se han quedado obsoletos, defectuosos o de lento movimiento en base a estudios individualizados de los mismos. La corrección valorativa reconocida previamente se revierte contra resultados, si las circunstancias que causaron la rebaja del valor han dejado de existir o cuando existe una clara evidencia de un incremento del valor neto realizable como consecuencia de un cambio en las circunstancias económicas. La reversión de la corrección valorativa tiene como límite el menor del coste y el nuevo valor neto realizable de las existencias.

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6. INMOVILIZADO MATERIAL�

El movimiento durante el ejercicio 2011 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas y correcciones valorativas por deterioro ha sido el siguiente:

INMOVILIZADO 31/12/2010 ADICIONES RETIROS TRASPASOS 31/12/2011 MATERIAL

TERRENOS 11.156.614,59 -35.904,49 11.120.710,10

CONSTRUCCIONES 92.824.088,00 -79.751.496,17 13.072.591,83

INSTALACIONES TÉCNICAS

19.772.869,07 2.060.402,44 -14.331.768,80 92.261,92 7.593.764,63

MOBILIARIO 14.790.844,32 423.345,26 -5.032.346,73 10.181.842,85


4.731.942,28 392.147,25 -4.066.272,48 1.057.817,05

OTRO INMOVILIZADO

72,47 -72,47

INMOVILIZADO EN CURSO

167.749,35 48.543,82 -114.258,73 -92.261,92 9.772,52

TOTAL COSTE 143.444.180,08 2.924.438,77 -103.296.215,38 -35.904,49 43.036.498,98

CONSTRUCCIONES -14.718.558,50 -261.452,64 10.133.704,05 -4.846.307,09


-6.335.756,43 -1.251.876,40 4.540.948,29 -3.046.684,54

MOBILIARIO -6.041.099,73 -1.072.843,33 1.594.469,77 -5.519.473,29


-2.241.053,23 -238.596,90 2.024.386,93 -455.263,20

TOTAL -29.336.467,89 -2.824.769,27 18.293.509,04 -13.867.728,12 AMORTIZACIÓN

VALOR NETO 114.107.712,19 99.669,50 -85.002.706,34 -35.904,49 29.168.770,86

Las adiciones del ejercicio incluyen los saldos iniciales de DKV Servicios, S.A.

Los retiros del ejercicio incluyen los ajustes de Marina Salud, S.A. derivado de la adaptación sectorial. Tal y como se menciona en la Nota 27, el Grupo ha reclasificado la totalidad de sus bienes en inmovilizado material al activo financiero generado como consecuencia de dicha transición.

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El movimiento durante el ejercicio 2010 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas y correcciones valorativas por deterioro fue el siguiente:

INMOVILIZADO SALDO A ADICIONES RETIROS TRASPASOS SALDO A MATERIAL 31/12/2009 31/12/2010�

TERRENOS 10.947.834,27 208.780,32 11.156.614,59

CONSTRUCCIONES 90.812.997,73 890.976,67 -69.890,00 1.190.003,60 92.824.088,00


13.154.243,36 7.077.525,74 -502.104,96 43.204,93 19.772.869,07

MOBILIARIO 15.012.468,79 860.343,06 -1.081.967,53 14.790.844,32


1.536.900,36 3.539.531,55 -344.489,63 4.731.942,28

OTRO INMOVILIZADO

72,47 72,47

INMOVILIZADO EN CURSO

516.258,46 288.509,56 -637.018,67 167.749,35

TOTAL COSTE 131.980.775,44 12.656.886,58 -1.998.452,12 804.970,18 143.444.180,08

CONSTRUCCIONES -8.980.519,28 -5.608.899,89 3.362,10 -132.501,43 -14.718.558,50


-3.178.534,92 -3.659.326,47 502.104,96 -6.335.756,43

MOBILIARIO -5.354.786,44 -1.563.654,69 877.341,40 -6.041.099,73


-676.958,13 -1.907.661,16 343.566,06 -2.241.053,23

TOTAL -18.190.798,77 -12.739.542,21 1.726.374,52 -132.501,43 -29.336.467,89 AMORTIZACIÓN

VALOR NETO 113.789.976,67 -82.655,63 -272.077,60 672.468,75 114.107.712,19

41

Los terrenos y construcciones mostrados en este epígrafe corres- El detalle del periodo de amortización residual, la amortizaponden con los inmuebles que el Grupo destina a uso propio. ción del ejercicio, coste, amortización acumulada y valor neto

contable de los inmuebles individualmente significativos, com-El Grupo no ha reconocido costes de desmantelamiento de sus

prendidos en este epígrafe, al 31 de diciembre 2011 es como activos ya que ni es previsible que suceda ni, en su caso, se-

sigue: rían significativos.

DESCRIPCIÓN DEL ACTIVO VIDA ÚTIL COSTE AMORTIZA- AMORTIZA- VALOR NETO RESIDUAL CIÓN CIÓN

ACUMULADA

ZARAGOZA, CÉSAR AUGUSTO 33 29 5.742.908,44 -61.383,12 -1.245.772,20 4.497.136,24

ZARAGOZA, PIGNATELLI, 8 31 1.285.312,98 -16.585,44 -267.438,18 1.017.874,80

MADRID, DIEGO DE LEÓN 32 5.615.167,49 -36.652,20 -762.019,71 4.853.147,78

VALLADOLID, GAMAZO, 18, BAJO-ENTLO 31 1.309.766,49 -12.451,32 -241.883,11 1.067.883,38

MADRID, CONCHA ESPINA, 63 22 6.436.250,52 -82.423,32 -1.235.338,68 5.200.911,84

LEÓN, MARQUESES DE SAN ISIDRO 19 702.347,69 -13.257,84 -264.696,36 437.651,33

TOTAL 21.091.753,61 -222.753,24 -4.017.148,24 17.074.605,37

El detalle del periodo de amortización residual, la amortización del ejercicio, coste, amortización acumulada y valor neto contable de los inmuebles individualmente significativos, comprendidos en este epígrafe, al 31 de diciembre 2010 era como sigue:


ACUMULADA

ZARAGOZA, CÉSAR AUGUSTO 33 30 5.742.908,44 -61.383,12 -1.184.389,08 4.558.519,36

ZARAGOZA, PIGNATELLI, 8 32 1.285.312,98 -16.585,44 -250.852,74 1.034.460,24

MADRID, DIEGO DE LEÓN 33 5.615.167,49 -36.652,20 -725.367,51 4.889.799,98

VALLADOLID.- GAMAZO, 18, 32 1.309.766,49 -12.451,32 -229.431,79 1.080.334,70

MADRID, CONCHA ESPINA, 63 23 6.436.250,52 -82.422,97 -1.152.915,36 5.283.335,16

LEÓN, MARQUESES DE SAN ISIDRO 20 702.347,69 -13.257,84 -251.438,52 450.909,17

DENIA, PARTIDA MADRIGUERES NORD 25 13 79.751.496,17 -5.360.578,30 -10.133.704,05 69.617.792,13

TOTAL 100.843.249,78 -5.583.331,19 -13.928.099,05 86.915.150,74

A 31 de diciembre de 2011 el valor de tasación de los inmuebles del Grupo destinados a uso propio ascendía a 41.406.363,60 Eur, lo que supone la existencia de plusvalías latentes por 22.059.368,76 Eur a dicha fecha. La valoración de los inmuebles se ha obtenido según los criterios indicados en la Nota 5.2. Dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

A 31 de diciembre de 2010 el valor de tasación de los inmuebles del Grupo destinados a uso propio ascendía a 116.076.411,83 Eur, lo que supone la existencia de plusvalías latentes por 26.402.481,37 Eur a dicha fecha. La valoración de los inmuebles se ha obtenido según los criterios indicados en la Nota 5.2. Dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

El Grupo tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los elementos del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

42

Los retiros del ejercicio corresponden a los elementos de inmovilizado material dados de baja por haber sido totalmente amortizados en el presente ejercicio. Los traspasos de terrenos y construcciones corresponden a inmuebles arrendados a terceros y reclasificados a inversiones inmobiliarias.

A 31 de diciembre de 2011 y 2010 no existían elementos de inmovilizado material totalmente amortizados.

7. INVERSIONES INMOBILIARIAS

El movimiento durante el ejercicio 2011 en las diferentes cuentas de las inversiones inmobiliarias y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas y correcciones valorativas por deterioro ha sido el siguiente:

INVERSIONES SALDO A ADICIONES RETIROS TRASPASOS SALDO A INMOBILIARIAS 31/12/2010 31/12/2011�

TERRENOS 4.255.053,66 35.904,49 4.290.958,15�

CONSTRUCCIONES 5.343.737,63 5.343.737,63�

TOTAL COSTE 9.598.791,29 35.904,49 9.634.695,78

CONSTRUCCIONES -1.938.325,92 -106.874,40 -2.045.200,32

TOTAL -1.938.325,92 -106.874,40 -2.045.200,32 AMORTIZACIÓN

VALOR NETO 7.660.465,37 -106.874,40 35.904,49 7.589.495,46

El movimiento durante el ejercicio 2010 en las diferentes cuentas de las inversiones inmobiliarias y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas y correcciones valorativas por deterioro fue el siguiente:

INVERSIONES SALDO A ADICIONES RETIROS TRASPASOS SALDO A INMOBILIARIAS 31/12/2009 31/12/2010�

TERRENOS 4.549.223,44 -85.389,46 -208.780,32 4.255.053,66�

CONSTRUCCIONES 6.043.944,58 -104.017,09 -596.189,86 5.343.737,63�

TOTAL COSTE 10.593.168,02 -189.406,55 -804.970,18 9.598.791,29

CONSTRUCCIONES -1.992.448,42 -124.605,68 46.226,75 132.501,43 -1.938.325,92

TOTAL -1.992.448,42 -124.605,68 46.226,75 132.501,43 -1.938.325,92 AMORTIZACIÓN

VALOR NETO 8.600.719,60 -124.605,68 -143.179,80 -672.468,75 7.660.465,37

Los terrenos y construcciones mostrados en este epígrafe co- El Grupo no ha reconocido costes de desmantelamiento de sus rresponden con los inmuebles cuyo uso el Grupo arrienda a activos ya que ni es previsible que suceda ni, en su caso, serían terceros. significativos.

43

El detalle del periodo de amortización residual, la amortización del ejercicio, coste, amortización acumulada y valor neto contable de los inmuebles individualmente significativos, comprendidos en este epígrafe, al 31 de diciembre 2011 es como sigue:


ACUMULADA

MADRID, CONCHA ESPINA, 63 22 1.999.103,38 -25.600,20 -383.696,36 1.615.407,02

MADRID.- PRÍNCIPE DE VERGARA, 76 27 2.884.934,43 -15.203,64 -374.352,31 2.510.582,12

OPORTO.- AVDA. FRANÇA, 256-358 21 1.092.341,16 -16.422,36 -297.813,13 794.528,03

LEÓN, MODESTO LAFUENTE, 7 11 893.640,82 -17.614,56 -325.302,94 568.337,88

TOTAL 6.870.019,79 -74.840,76 -1.381.164,74 5.488.855,05

El detalle del periodo de amortización residual, la amortización del ejercicio, coste, amortización acumulada y valor neto contable de los inmuebles individualmente significativos, comprendidos en este epígrafe, al 31 de diciembre 2010 era como sigue:


ACUMULADA

MADRID, CONCHA ESPINA, 63 23 1.999.103,38 -25.600,56 -358.096,16 1.641.007,22

MADRID.- PRÍNCIPE DE VERGARA, 76 28 2.884.934,43 -15.203,64 -359.148,67 2.525.785,76

OPORTO.- AVDA. FRANÇA, 256-358 32 1.092.341,16 -16.422,36 -281.390,77 810.950,39

LEÓN, MODESTO LAFUENTE, 7 12 893.640,82 -17.614,56 -307.688,38 585.952,44

TOTAL 6.870.019,79 -74.841,12 -1.306.323,98 5.563.695,81

A 31 de diciembre de 2011 el valor de tasación de los inmuebles del Grupo destinados a uso a terceros ascendía a 19.180.151,97 Eur, lo que supone la existencia de plusvalías latentes por 11.590.656,51 Eur a dicha fecha. La valoración de los inmuebles se ha obtenido según los criterios indicados en la Nota 5.2. Dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

A 31 de diciembre de 2010 el valor de tasación de los inmuebles del Grupo destinados a uso a terceros ascendía a 21.181.577,92 Eur, lo que supone la existencia de plusvalías latentes por 13.932.898,91 Eur a dicha fecha. La valoración de los inmue

bles se ha obtenido según los criterios indicados en la Nota 5.2. Dichas plusvalías latentes no figuran registradas en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

El Grupo tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los elementos de las inversiones inmobiliarias. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

El detalle del valor contable y amortización acumulada de los inmuebles situados fuera del territorio español al 31 de diciembre de 2011 es como sigue:

INVERSIONES INMOBILIARIAS EN EL EXTRANJERO COSTE AMORTIZACIÓN SALDO A 31/12/2011

PORTUGAL – OPORTO 1.092.341,16 -297.813,13 794.528,03

44

El detalle del valor contable y amortización acumulada de los inmuebles situados fuera del territorio español al 31 de diciembre de 2010 es como sigue:

INVERSIONES INMOBILIARIAS EN EL EXTRANJERO COSTE AMORTIZACIÓN SALDO A 31/12/2010

PORTUGAL – OPORTO 1.092.341,16 -281.390,77 810.950,39

El detalle de los ingresos y gastos generados por las inversiones inmobiliarias al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es como sigue:

INGRESOS Y GASTOS 2011

INGRESOS POR ALQUILERES 818.732,33 815.555,69

GASTOS DE EXPLOTACIÓN -43.101,60 -41.723,05

NETO 775.630,73 773.832,64

A 31 de diciembre de 2011 y 2010 no existían elementos de inversiones inmobiliarias totalmente amortizados.

2010

45

8. INMOVILIZADO INTANGIBLE�

El movimiento durante el ejercicio 2011 en las diferentes cuentas del inmovilizado intangible y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas y correcciones valorativas por deterioro ha sido el siguiente:

INMOVILIZADO INTANGIBLE SALDO A ADICIONES RETIROS SALDO A 31/12/2010 31/12/2011

FONDO DE COMERCIO DE 979.217,43 979.217,43 CONSOLIDACIÓN

PROPIEDAD INDUSTRIAL 44.360,72 -44.360,72

APLICACIONES INFORMÁTICAS 8.828.980,38 568.023,05 -7.032.837,33 2.364.166,10

TOTAL COSTE 9.852.558,53 568.023,05 -7.077.198,05 3.343.383,53

PROPIEDAD INDUSTRIAL -16.966,45 16.966,45

APLICACIONES INFORMÁTICAS -3.799.842,85 -744.685,53 3.163.400,31 -1.381.128,07

TOTAL AMORTIZACIÓN -3.816.809,30 -744.685,53 3.180.366,76 -1.381.128,07

VALOR NETO 6.035.749,23 -176.662,48 -3.896.831,29 1.962.255,46

Las adiciones del ejercicio incluyen los saldos iniciales de DKV Servicios, S.A.

Los retiros del ejercicio incluyen los ajustes de Marina Salud, S.A. derivado de la adaptación sectorial. Tal y como se menciona en la nota 27, el Grupo ha reclasificado la totalidad de sus bienes en inmovilizado intangible al activo financiero generado como consecuencia de dicha transición.

El movimiento durante el ejercicio 2010 en las diferentes cuentas del inmovilizado intangible y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas y correcciones valorativas por deterioro fue el siguiente:

INMOVILIZADO INTANGIBLE SALDO A ADICIONES RETIROS SALDO A 31/12/2009 31/12/2010

FONDO DE COMERCIO DE 979.217,43 979.217,43 CONSOLIDACIÓN

GASTOS DE ADQUISICIÓN DE PÓLIZAS 401.350,97 -401.350,97

PROPIEDAD INDUSTRIAL 44.360,72 44.360,72

APLICACIONES INFORMÁTICAS 8.106.386,48 1.376.392,78 -653.798,88 8.828.980,38

TOTAL COSTE 9.531.315,60 1.376.392,78 -1.055.149,85 9.852.558,53

PROPIEDAD INDUSTRIAL -8.094,31 -8.872,14 -16.966,45

APLICACIONES INFORMÁTICAS -2.626.272,31 -1.801.130,22 627.559,68 -3.799.842,85

TOTAL AMORTIZACIÓN -2.634.366,62 -1.810.002,36 627.559,68 -3.816.809,30

VALOR NETO 6.896.948,98 -433.609,58 -427.590,17 6.035.749,23

46

El fondo de comercio de consolidación corresponde a la diferencia positiva de primera consolidación de la sociedad dependiente “ERGO Generales Seguros y Reaseguros, S.A.”. Dicho valor se obtuvo según el criterio indicado en la Nota 5.1.

Los retiros del ejercicio de aplicaciones informáticas corresponden a los elementos de inmovilizados intangibles dados de baja por haber sido totalmente amortizados en el presente ejercicio.

A 31 de diciembre de 2011 y 2010 no existían elementos de inmovilizado intangible totalmente amortizados.

9. OTROS ACTIVOS

El valor en libros al cierre del ejercicio 2011 y 2010 de cada una de las categorías de este epígrafe se muestra a continuación:

OTROS ACTIVOS SALDO A 31/12/2011 SALDO A 31/12/2010

COMISIONES ANTICIPADAS Y OTROS COSTES DE ADQUISICIÓN 154.423,42 250.736,97

PERIODIFICACIONES:

COMISIÓN SOBRE PRIMA NO CONSUMIDA 9.222.424,46 9.626.379,40

INTERESES A COBRAR NO VENCIDOS 7.911.664,81 8.241.015,48

GASTOS ANTICIPADOS

EXISTENCIAS 3.169.507,43 3.316.562,78

VALOR EN LIBROS 20.458.020,12 21.434.694,63

El movimiento durante el ejercicio 2011 y 2010 de las comisiones anticipadas y otros gastos de adquisición y de su correspondiente amortización acumulada ha sido el siguiente:

COMISIONES ANTICIPADAS SALDO A 31/12/2011 SALDO A 31/12/2010

SALDO AL 1 DE ENERO 250.736,97 305.029,66

IMPORTE DE LA INCORPORACIÓN AL ACTIVO DE LOS GASTOS DE ADQUISICIÓN DEL AÑO

AMORTIZACIÓN EFECTUADA EN EL EJERCICIO -96.313,55 -54.292,69

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE 154.423,42 250.736,97

47

10. ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS�

10.1 ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS

Tal y como se menciona en la nota 27, el Grupo ha reclasificado la totalidad de sus bienes en arrendamiento financiero al activo financiero generado como consecuencia de dicha transición.

A 31 de diciembre de 2010, al Grupo tenía las siguientes clases de activos contratadas en régimen de arrendamiento financiero:

VALOR VALOR ACTUAL AMORTIZACIÓN VALOR RAZONABLE DE LOS PAGOS ACUMULADA NETO

MÍNIMOS FUTUROS

APLICACIONES INFORMÁTICAS 477.846,91 -233.144,99 244.701,92

CONSTRUCCIONES 1.283,55 -245,81 1.037,74

INST. TÉCNICAS Y MAQUINARIA 4.620.718,98 420.206,25 -1.331.247,89 3.709.677,34

MOBILIARIO Y UTILLAJE 247.641,59 485.607,49 -182.449,08 550.800,00

OTRO INMOVILIZADO 36.148,86 2.921.335,57 -1.566.896,94 1.390.587,49

5.382.356,34 3.828.432,86 -3.313.984,71 5.896.804,49

La conciliación entre el importe de los pagos futuros mínimos por arrendamiento y su valor actual a 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue como sigue:

IMPORTE 2011 IMPORTE 2010

PAGOS MÍNIMOS FUTUROS 3.994.235,00 5.708.988,35

OPCIÓN DE COMPRA 700.896,00 700.896,40

GASTOS FINANCIEROS DEVENGADOS -253.809,00 -581.559,64

VALOR ACTUAL 4.441.322,00 5.828.325,11

48

El detalle de los pagos mínimos y el valor actual de los pasivos por arrendamiento financieros desglosados por plazos de vencimiento a 31 de diciembre de 2011 y 2010 era como sigue:

PAGOS MÍNIMOS VALOR ACTUAL

HASTA 1 AÑO 2.244.121,00 2.070.604,00

ENTRE 1 Y 5 AÑOS 2.439.624,00 2.359.299,00

MÁS DE 5 AÑOS 11.386,00 11.419,00

VALOR ACTUAL 4.695.131,00 4.441.322,00

PAGOS MÍNIMOS VALOR ACTUAL

HASTA 1 AÑO 2.247.806,27 1.957.708,13

ENTRE 1 Y 5 AÑOS 4.017.568,59 3.728.588,44

MÁS DE 5 AÑOS 144.519,89 142.028,54

VALOR ACTUAL 6.409.894,75 5.828.325,11

10.2 ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS

10.2.1 ARRENDADORES

El Grupo tiene arrendado a terceros inversiones inmobiliarias en régimen de arrendamiento operativo.

Los contratos de arrendamiento tienen una duración de 5 años y sus rentas se revisan anualmente con el IPC.

El importe de las rentas de los cobros futuros mínimos de arrendamiento correspondientes a arrendamientos operativos no cancelables, así como su detalle a 31 de diciembre de 2011 y 2010 se muestran a continuación:

COBROS FUTUROS MÍNIMOS 2011

HASTA 1 AÑO 961.473,99 907.124,88

DE 1 A 2 AÑOS 573.259,17 719.869,95

DE 2 A 3 AÑOS 360.469,92 487.665,55

DE 3 A 4 AÑOS 294.342,62 145.465,38

DE 4 A 5 AÑOS 298.861,97 81.540,00

MÁS DE 5 AÑOS 829.839,72 347.488,15

TOTAL 3.318.247,40 2.689.153,92

2010

49

El importe de las cuotas contingentes reconocidas como ingresos en el ejercicio 2011 y 2010 ascienden a 989.145,33 Eur y 992.466,92 Eur respectivamente.

10.2.2 ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS

El Grupo tiene arrendados locales destinados a oficinas, coches y equipos médicos en arrendamiento operativo.

Los contratos de arrendamiento de inmuebles tienen una duración media de 10 años y sus rentas se revisan anualmente con el IPC. Los contratos de arrendamiento de coches tienen una duración media de 5 años y sus rentas también se revisan anualmente con el IPC.

El importe total de los pagos futuros mínimos del arrendamiento correspondientes a los arrendamientos operativos no cancelables, así como su detalle a 31 de diciembre de 2011 y 2010 se muestran a continuación:

PAGOS FUTUROS MÍNIMOS 2011

HASTA 1 AÑO 3.191.565,61 2.986.948,38

DE 1 A 2 AÑOS 2.819.170,58 2.173.098,38

DE 2 A 3 AÑOS 2.458.314,89 1.989.238,41

DE 3 A 4 AÑOS 2.132.663,19 1.838.501,95

DE 4 A 5 AÑOS 1.847.922,51 1.526.027,04

MÁS DE 5 AÑOS 7.941.905,01 5.746.800,11

TOTAL 20.391.541,79 16.260.614,28

El importe de las cuotas contingentes reconocidas como gastos en el ejercicio 2011 y 2010 ascienden a 3.921.584,59 Eur y 3.393.125,85 Eur respectivamente.

2010

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58

2010

11.2 EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES

El detalle del capítulo “Efectivo y otros medios líquidos equivalentes” del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011 y 2010 era el siguiente:

EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 2011

CUENTAS CORRIENTES EN ENTIDADES DE CRÉDITO 23.858.541,99 18.142.752,60

CAJA 27.589,61 22.729,32

TOTAL 23.886.131,60 18.165.481,92

11.3 INVERSIONES POR CUENTA DE TOMADORES DE SEGUROS QUE

ASUMEN EL RIESGO DE LA INVERSIÓN

El detalle de la evolución de estas inversiones, materializadas en fondos de inversión mobiliaria, a 31 de diciembre de 2011 es como sigue:

INVERSIONES POR CUENTA DE TOMADORES DE SALDO AL ALTAS (+) REVALO- SALDO AL SEGUROS DE VIDA QUE ASUMAN EL RIESGO DE 31/12/2010 BAJAS (-) RIZACIÓN 31/12/2011 LA INVERSIÓN

FONDONORTE EURORENTA (R.FIJA) 82.185,75 -7.103,71 1.163,71 76.245,75

FONDONORTE EUROBOLSA (R.VARIABLE) 375.779,44 -22.324,83 -59.173,73 294.280,88

FONDONORTE DIVISA (MIXTO) 412.237,46 -44.281,85 -35.146,35 332.809,26

TOTAL 870.202,65 -73.710,40 -93.156,36 703.335,89

El detalle de la evolución de estas inversiones, materializadas en fondos de inversión mobiliaria, a 31 de diciembre de 2010 era como sigue:

INVERSIONES POR CUENTA DE TOMADORES DE SALDO AL ALTAS (+) REVALO- SALDO AL SEGUROS DE VIDA QUE ASUMAN EL RIESGO DE 31/12/2009 BAJAS (-) RIZACIÓN 31/12/2010 LA INVERSIÓN

FONDONORTE EURORENTA (R.FIJA) 96.289,02 -12.869,39 -1.233,88 82.185,75

FONDONORTE EUROBOLSA (R.VARIABLE) 356.110,87 3.304,03 16.364,54 375.779,44

FONDONORTE DIVISA (MIXTO) 407.163,87 -32.362,34 37.435,93 412.237,46

TOTAL 859.563,76 -41.927,69 52.566,58 870.202,65

59

11.4 ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA

La comparación entre el valor razonable y el valor en libros de los activos incluidos en esta categoría, al cierre del ejercicio 2011, era como sigue:

INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO COSTE PLUSVALÍAS NO MINUSVALÍAS VALOR REALIZADAS NO REALIZADAS RAZONABLE

INVERSIONES FINANCIERAS EN CAPITAL 315.637,43 315.637,43

PARTICIPACIONES EN FONDOS DE INVERSIÓN

FONDOS DE INVERSIÓN - RENTA VARIABLE 216.527,06 7.131,77 223.658,83

FONDOS DE INVERSIÓN - RENTA FIJA 16.037.061,82 585.369,28 16.622.431,10

FONDOS DE INVERSIÓN - INMOBILIARIOS 2.540.515,14 765.313,79 3.305.828,93

TOTAL 19.109.741,45 1.357.814,84 20.467.556,29

VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA COSTE PLUSVALÍAS NO MINUSVALÍAS VALOR AMORTIZADO REALIZADAS NO REALIZADAS RAZONABLE

VALORES DE RENTA FIJA 349.826.011,02 10.014.838,92 -3.881.738,20 355.959.111,74

TOTAL 349.826.011,02 10.014.838,92 -3.881.738,20 355.959.111,74

La comparación entre el valor razonable y el valor en libros de los activos incluidos en esta categoría, al cierre del ejercicio 2010, fue como sigue:

INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO COSTE PLUSVALÍAS NO MINUSVALÍAS VALOR REALIZADAS NO REALIZADAS RAZONABLE



FONDOS DE INVERSIÓN - RENTA VARIABLE 5.304.153,23 1.956.437,80 7.260.591,03

FONDOS DE INVERSIÓN - RENTA FIJA 8.133.529,59 948.592,66 9.082.122,25

FONDOS DE INVERSIÓN - INMOBILIARIOS 2.540.515,14 995.858,52 3.536.373,66

TOTAL 16.293.835,39 3.900.888,98 20.194.724,37

VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA COSTE PLUSVALÍAS NO MINUSVALÍAS VALOR AMORTIZADO REALIZADAS NO REALIZADAS RAZONABLE

VALORES DE RENTA FIJA 362.912.444,46 9.071.326,62 -5.139.207,19 366.844.563,89

TOTAL 362.912.444,46 9.071.326,62 -5.139.207,19 366.844.563,89

60

11.4.1 INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO�

Corresponden a inversiones financieras en capital de sociedades no cotizadas, que el Grupo valora a su coste amortizado y a participaciones en fondos de inversión valorados a valor razonable.

El valor razonable de los fondos de inversión se determina en su totalidad tomando como referencia los precios cotizados en mercados activos.

11.4.2 VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA�

Corresponden a inversiones en bonos y otros títulos de renta fija, valorados a su valor razonable.

El valor razonable de los valores de renta fija se determina en su totalidad tomando como referencia los precios cotizados en mercados activos.

El desglose, por años de vencimiento, de los valores representativos de deuda, al cierre del ejercicio 2011, era como sigue:

VENCIMIENTOS COSTE AMORTIZADO VALOR RAZONABLE

HASTA 1 AÑO 115.848.309,00 116.132.458,60

DE 1 A 2 AÑOS 22.247.493,04 22.659.269,92

DE 2 A 3 AÑOS 30.230.158,73 31.236.034,50

DE 3 A 4 AÑOS 23.522.937,17 24.967.387,62

DE 4 A 5 AÑOS 21.208.923,91 21.108.452,50

DE 5 A 6 AÑOS 15.749.495,85 15.449.048,00

DE 6 A 7 AÑOS 15.518.226,83 15.834.701,00

DE 7 A 8 AÑOS 16.142.831,06 15.608.549,00

DE 8 A 9 AÑOS 16.424.876,58 16.911.820,00

DE 9 A 10 AÑOS 10.881.972,85 11.023.834,00

MÁS DE 10 AÑOS 62.050.786,00 65.027.556,60

TOTAL 349.826.011,02 355.959.111,74

61

El desglose, por años de vencimiento, de los valores representativos de deuda, al cierre del ejercicio 2010, fue como sigue:

VENCIMIENTOS COSTE AMORTIZADO VALOR RAZONABLE

HASTA 1 AÑO 119.275.056,22 119.501.577,13

DE 1 A 2 AÑOS 23.909.561,33 24.172.154,23

DE 2 A 3 AÑOS 26.375.981,91 26.993.698,86

DE 3 A 4 AÑOS 21.192.259,63 22.267.382,50

DE 4 A 5 AÑOS 25.324.966,20 26.655.141,57

DE 5 A 6 AÑOS 20.934.552,77 20.628.572,90

DE 6 A 7 AÑOS 25.958.421,11 26.572.130,00

DE 7 A 8 AÑOS 17.766.014,06 18.065.385,00

DE 8 A 9 AÑOS 16.193.879,32 15.580.400,00

DE 9 A 10 AÑOS 17.395.810,03 16.300.032,40

MÁS DE 10 AÑOS 48.585.941,88 50.108.089,30

TOTAL 362.912.444,46 366.844.563,89

La clasificación, por tipo de emisor y rating, de los valores representativos de deuda, al cierre del ejercicio 2011, era como sigue:

EMISOR COSTE AMORTIZADO VALOR RAZONABLE

VALORES PÚBLICOS 252.921.727,10 258.200.306,80

VALORES PRIVADOS 96.904.283,92 97.758.804,94

TOTAL 349.826.011,02 355.959.111,74

RATINGS COSTE AMORTIZADO VALOR RAZONABLE

AAA 241.662.980,65 249.839.092,65

AA 73.468.617,48 72.976.964,95

A 31.112.102,73 29.920.587,24

BBB 2.178.036,96 1.818.193,70

BB O MENOR 1.404.273,20 1.404.273,20

TOTAL 349.826.011,02 355.959.111,74

62

La clasificación, por tipo de emisor y rating, de los valores representativos de deuda, al cierre del ejercicio 2010, fue como sigue:

EMISOR COSTE AMORTIZADO VALOR RAZONABLE

VALORES PÚBLICOS 259.617.266,35 262.337.105,54

VALORES PRIVADOS 103.295.178,11 104.507.458,35

TOTAL 362.912.444,46 366.844.563,89

RATINGS COSTE AMORTIZADO VALOR RAZONABLE

AAA 220.117.984,73 224.614.589,71

AA 114.394.691,40 115.657.918,98

A 15.489.977,67 15.317.957,90

BBB 6.310.404,85 5.021.585,30

BB O MENOR 6.599.385,81 6.232.512,00

TOTAL 362.912.444,46 366.844.563,89

El desglose, al cierre del ejercicio 2011, por áreas geográficas de los valores de renta fija era como sigue:

ÁREA GEOGRÁFICA COSTE AMORTIZADO VALOR RAZONABLE

ESPAÑA 37.298.627,39 35.656.937,45

RESTO DE EUROPA 312.527.383,63 320.302.174,29

AMÉRICA DEL NORTE

TOTAL 349.826.011,02 355.959.111,74

El desglose, al cierre del ejercicio 2010, por áreas geográficas de los valores de renta fija fue como sigue:

ÁREA GEOGRÁFICA COSTE AMORTIZADO VALOR RAZONABLE

ESPAÑA 58.474.696,20 56.922.048,48

RESTO DE EUROPA 302.937.242,51 308.340.750,41

AMÉRICA DEL NORTE 1.500.505,75 1.581.765,00

TOTAL 362.912.444,46 366.844.563,89

63

El importe de las correcciones valorativas por deterioro registradas en los títulos de renta fija, así como su movimiento durante el ejercicio 2011, se muestra a continuación:

CORRECCIONES POR VALORES DETERIORO REPRESENTATIVOS

DE DEUDA

SALDO A 1 DE ENERO

DOTACIONES 2.532.975,56

ELIMINACIONES CONTRA EL SALDO CONTABLE

REVERSIONES

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE 2.532.975,56

64

11.5

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22

.327

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171.

907.

293,

97

66

2010

El detalle de la partida “Otros créditos”, a 31 de diciembre de 2011 y 2010 se muestra a continuación:

OTROS CRÉDITOS 2011

DEPÓSITOS Y FIANZAS 1.357.720,87 1.233.151,85

ANTICIPOS AL PERSONAL 41.106,76 26.951,01

DEUDORES 122.201.625,65 20.830.535,39

CRÉDITOS CON GARANTÍA REAL 1.312,39

OTROS CRÉDITOS 925.583,42 235.668,09

TOTAL 124.526.036,70 23.327.618,73

La partida “Deudores” recoge un crédito que Marina Salud tiene con Generalitat Valenciana que a 31 de diciembre de 2011 ascendía a 30.406.161 Eur (22.320.080 Eur en 2010) correspondiente a las liquidaciones de los ejercicios 2009 – 2011.

Marina Salud tiene una cápita asignada, correspondiente al departamento de salud 13, que se liquida mensualmente. Esta cápita es fijada por la Consellería de Sanidad a principio de año y es constante a lo largo del ejercicio. Asimismo, el importe de la cápita provisional debe ser revisado anualmente en función de la evolución del gasto sanitario capitativo de la Generalitat Valenciana, no pudiendo ser dicha revisión inferior a la evolución del IPC ni superior a la evolución del gasto sanitario consolidado del Estado. Adicionalmente, los servicios de asistencia especializada prestados por la Sociedad a toda persona atendida que no se encuentre censada dentro de la población protegida del departamento 13 serán facturados a la Consellería de Sanitat. De igual forma, los servicios prestados a personas del departamento 13 por otros hospitales de la Generalitat Valenciana serán facturados a la Sociedad siempre que se cumplan las condiciones acordadas en Comisión Mixta. Ambos conceptos formarán parte de la liquidación con la Consellería de Sanitat.

Asimismo se recoge en la partida “Deudores” el derecho de cobro de Marina Salud, S.A, con la Generalitat Valenciana que a 31 de diciembre de 2011 ascendía a 89.640.190 Eur correspondiente al acuerdo de concesión. El acuerdo formalizado con la Generalitat Valenciana encomienda a la Sociedad la construcción, incluida la mejora, y explotación de infraestructuras, que están destinadas a la prestación de servicios públi

cos de naturaleza económica durante el período de tiempo previsto en el acuerdo y sometida a la regulación que impone la Consellería de Sanitat, obteniendo a cambio el derecho a percibir una retribución. La Consellería de Sanitat controla y/o regula los servicios públicos prestados por la Sociedad, el precio de los mismos y a quién debe prestarlos, así como cualquier participación residual significativa en la infraestructura al final del plazo del acuerdo. Por todo ello, la Sociedad considera que el acuerdo de concesión está sujeto al alcance de las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas concesionarias de infraestructuras públicas.

Por la prestación de los servicios descritos en el párrafo anterior, la Sociedad tiene un derecho incondicional de cobro con independencia de la utilización que los usuarios hagan del servicio público, consistente en un pago capitativo anual y no puede por tanto verse alterado a voluntad del concedente. Por ello, Marina Salud ha reconocido el mencionado acuerdo de concesión como un activo financiero, el cual se clasifica y valora siguiendo la política contable de instrumentos financieros.

La valoración del activo financiero en el ejercicio se ha registrado en base a un tipo de interés efectivo estimado como el tipo de interés libre de riesgo a un plazo similar al periodo concesional considerando el riesgo crediticio de la Administración concedente.

El importe de las correcciones valorativas por deterioro registradas en los distintos préstamos y partidas a cobrar, así como su movimiento durante el ejercicio 2011, se muestra a continuación:

67

CORRECCIONES POR DETERIORO TOMADORES DE MEDIADORES RESTO DE CRÉDITOS SEGURO

SALDO A 1 DE ENERO DE 2011 -5.560.169,96 -498.554,10 -1.356.137,82

DOTACIONES -8.165.433,44 -709.927,82 -251.161,17


REVERSIONES 5.560.169,96 498.554,10 420.058,00

OTROS

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 -8.165.433,44 -709.927,82 -1.187.240,99

El importe de las correcciones valorativas por deterioro registradas en los distintos préstamos y partidas a cobrar, así como su movimiento durante el ejercicio 2010, se muestra a continuación:

CORRECCIONES POR DETERIORO TOMADORES DE MEDIADORES RESTO DE CRÉDITOS SEGURO

SALDO A 1 DE ENERO DE 2010 -5.845.779,44 -149.312,35 -566.695,83

DOTACIONES -5.560.169,96 -498.554,10 -1.298.184,33


REVERSIONES 5.845.779,44 149.312,35 566.695,83

OTROS

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 -5.560.169,96 -498.554,10 -1.298.184,33

68

11.6 ENTIDADES DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS Y

ENTIDADES VINCULADAS

A 31 de diciembre de 2011 no existían posiciones en entidades del grupo y otras entidades vinculadas. El desglose de las posiciones en entidades del grupo y otras entidades vinculadas, al cierre del ejercicio 2010 era como sigue:

ACTIVOS FINANCIEROS EN EMPRESAS EMPRESAS DEL EMPRESAS TOTAL DEL GRUPO GRUPO VINCULADAS

INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO: 600.000,00 600.000,00



VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA:

VALORES DE RENTA FIJA

OTROS VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA

DERIVADOS

INSTRUMENTOS HÍBRIDOS

INVERSIONES POR CUENTA DE TOMADORES QUE ASUMEN EL RIESGO DE LA INVERSIÓN

PRÉSTAMOS: 325.000,00 325.000,00

ANTICIPOS SOBRE PÓLIZAS

PRÉSTAMOS A ENTIDADES DEL GRUPO

PRÉSTAMOS A ENTIDADES VINCULADAS 325.000,00 325.000,00

DEPÓSITOS EN ENTIDADES DE CRÉDITO

DEPÓSITOS CONSTITUIDOS POR REASEGURO ACEPTADO

CRÉDITOS POR OPERACIONES DE SEGURO DIRECTO:

TOMADORES DE SEGURO:

RECIBOS PENDIENTES

PROVISIÓN PARA PRIMAS PENDIENTES DE COBRO

MEDIADORES:

SALDOS PENDIENTES CON MEDIADORES

PROVISIÓN POR DETERIORO DE SALDO CON MEDIADORES

69

ACTIVOS FINANCIEROS EN EMPRESAS EMPRESAS DEL EMPRESAS TOTAL DEL GRUPO GRUPO VINCULADAS

CRÉDITOS POR OPERACIONES DE REASEGURO:

SALDOS PENDIENTES CON REASEGURADORES

PROVISIÓN POR DETERIORO DE SALDO CON REASEGURO

CRÉDITOS POR OPERACIONES DE COASEGURO:

SALDOS PENDIENTES CON COASEGURADORES

PROVISIÓN POR DETERIORO DE SALDO CON COASEGURO

ACCIONISTAS POR DESEMBOLSOS EXIGIDOS

OTROS CRÉDITOS:

CRÉDITOS CON LAS ADMINISTRACIONES PÚBLICAS

RESTO DE CRÉDITOS

OTROS ACTIVOS FINANCIEROS

TESORERÍA

TOTAL 600.000,00 325.000,00 925.000,00

No existen anticipos ni créditos concedidos al conjunto de los miembros del Consejo de Administración ni a la alta Dirección.

La información sobre las entidades del Grupo, al cierre del ejercicio 2010, fue como sigue:

NOMBRE DKV SERVICIOS, S.A.

DIRECCIÓN CÉSAR AUGUSTO, 33 ZARAGOZA

ACTIVIDAD SERVICIOS SANITARIOS

FRACCIÓN DEL CAPITAL 100% QUE SE POSEE

CAPITAL 600.000,00

RESERVAS -65.185,34

RESULTADO DEL EJERCICIO 249.720,70

DE ELLOS POR -OPERACIONES INTERRUMPIDAS

VALOR EN LIBROS 600.000,00

11.7 INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y EL RIESGO

PROCEDENTE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

FACTORES DE RIESGO FINANCIERO

Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de interés en el valor razonable y riesgo de precios), riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo del tipo de interés en los flujos de efectivo. El programa de gestión del riesgo global del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Grupo.

La gestión del riesgo está controlada por la Dirección General Financiera del grupo con arreglo a políticas aprobadas por el Grupo Multinacional al que pertenece. Este departamento identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboración con las unidades operativas del Grupo. El Grupo proporciona políticas para la gestión del riesgo global, así como para materias concretas tales como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés, riesgo de liquidez, empleo de derivados y no derivados e inversión del excedente de liquidez.

70

RIESGO DE MERCADO RIESGO DE LIQUIDEZ�

El riesgo de mercado se deriva fundamentalmente de las inversiones mantenidas en fondos de inversión clasificadas como disponibles para la venta. El objetivo principal de la política de inversiones del Grupo es maximizar la rentabilidad de las inversiones, manteniendo los riesgos controlados. A estos efectos el Comité de Gestión de Riesgos Financieros controla la composición de la cartera con el objeto de evitar realizar inversiones con una alta volatilidad o poca correlación con los índices de referencia. Los índices de referencia del Grupo son el DJ STOXX 600.

El Grupo no se encuentra expuesto a riesgos de mercado por activos no financieros.

RIESGO DE TIPO DE CAMBIO

El Grupo no opera en el ámbito internacional y, por tanto, no está expuesto a riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas.

RIESGO DE CRÉDITO

El Grupo no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito. El Grupo tiene políticas para asegurar que los tomadores de pólizas tienen un historial de crédito adecuado. Los cobros de pólizas se realizan vía domiciliación bancaria. Las operaciones al contado solamente se formalizan con instituciones financieras de alta calificación crediticia. El Grupo dispone de políticas para limitar el importe del riesgo con cualquier institución financiera.

El importe total de los activos financieros sujetos a riesgo de crédito se muestra en las Notas 11.4.2 y 11.5.

El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables y capacidad suficiente para liquidar posiciones de mercado.

La clasificación de los activos y pasivos financieros por plazos de vencimiento contractuales se muestra en las Notas 11.4.2 y 11.5.

RIESGO DE TIPO DE INTERÉS EN LOS FLUJOS DE EFECTIVO Y DEL VALOR

RAZONABLE�

Los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de explotación del grupo son en su mayoría independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado. El principal impacto ante variaciones en los tipos de interés se produce en el valor razonable de los instrumentos financieros de renta fija.

Si los tipos de interés al 31 de diciembre de 2011 hubieran sido 10 puntos básicos mayores o inferiores manteniendo el resto de variables constantes, los ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto hubieran sido 1.350.668,47 Eur (1.348.285,47 Eur en 2010) superiores/inferiores principalmente debido a un aumento/disminución en el valor razonable de los activos financieros a tipo fijo clasificados como disponibles para la venta.

71

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74

2010

El detalle de las deudas con entidades del grupo y vinculadas, a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es como sigue:

DEUDAS CON ENTIDADES DEL GRUPO Y VINCULADAS 2011

ERGO, AG 46.023.551,00 42.759.705,32

RIBERA SALUD 26.941.732,98 27.895.400,08

ERGO ASSICURAZIONI 4.021.390,00 4.521.706,25

VICTORIA SEGUROS 1.704,23 4.521.706,25

DKV, AG 50.000.000,00

TOTAL 76.988.378,21 129.698.517,90

Las deudas con entidades del grupo corresponden principalmente a la financiación concedida a Marina Salud, S.A. para la construcción del hospital en Denia. Con fecha 15 de noviembre de 2008, “Marina Salud, S.A.” firmó dos contratos de préstamo, uno con ERGO AG, ERGO Assicurazzioni S.p.A. y Victoria Seguros, S.A. y otro con Ribera Salud, S.A. (accionista de Marina Salud, S.A.) para financiar la construcción y equipamiento del Hospital de Denia, hasta un importe máximo de 52 y 28 millones de euros respectivamente. Los présta

mos devengan un interés referenciado a EURIBOR a 6 meses más 250 puntos básicos, pagaderos semestralmente y con vencimiento final 31 de diciembre de 2019. A 31 de diciembre de 2011 y 2010, el saldo de dichos préstamos era el reflejado en el cuadro anterior.

El detalle de la partida “Resto de deudas”, a 31 de diciembre de 2011 y 2010 se muestra a continuación:

RESTO DE DEUDAS 2011

DEPÓSITOS Y FIANZAS 223.453,44 244.775,91

DEUDAS CON EL PERSONAL 6.408.586,57 5.837.649,76

PROVEEDORES Y ACREEDORES 41.801.109,12 33.763.297,50

FACTURAS PENDIENTES DE RECIBIR 2.075.294,08 1.312.094,26

OTRAS DEUDAS 1.882,18 10.000,00

TOTAL 50.510.325,39 41.167.817,43

13. PATRIMONIO NETO

El estado de cambios en el patrimonio neto consolidado se refleja en el apartado III.b.

Con fecha 9 de diciembre de 2011 la Junta General de Accionistas de la sociedad dominante decidió la distribución con cargo a reservas de libre disposición de un dividendo extraordinario de 47.693.146,41 Eur, pagadero al accionista único DKV AG. Asimismo, se decide en el mismo acto la distribución con cargo a resultado del ejercicio 2011 de un dividendo por importe de 21.977.913,59 Eur, pagadero al accionista único DKV, AG. Con fecha 17 de diciembre de 2011 la sociedad dominante abonó dichos dividendos.

Con fecha 21 de diciembre de 2011 DKV Deutsche Krankenversicherung Aktiengesellschaft, vende la totalidad de las acciones del la sociedad dominante a Munich Health Holding Aktiengesellschaft que se convierte en el accionista único de la Sociedad. Munich Health es una sociedad alemana perteneciente al Grupo Reasegurador Munich Re.

Los importes de los traspasos efectuados en 2011 se corresponden con la aplicación del resultado del ejercicio 2010, aprobada por el accionista único con fecha 30 de junio de 2011.

Capital social y Prima de emisión

El capital social a 31 de diciembre de 2011 estaba representado por 11.000.000 acciones nominativas de 6,01 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas con idénticos derechos políticos y económicos.

2010

75

El 9 de diciembre de 2011 se acuerda aumentar el capital social en la suma de 69.664.725 Eur mediante la emisión de 3.502.500 acciones de valor nominal de 6,01 Eur y una prima de emisión por acción de 13,88 Eur, es decir, un valor de 19,89 Eur por acción. El socio único “Deutsche Krankenversicherung Aktiengesellschaft” (DKV AG), titular de las acciones previamente emitidas, suscribe la totalidad de las 3.502.500 acciones y aporta en metálico la suma de 69.664.725 Eur. Por todo lo anterior, el capital se fija en la cantidad de 66.110.000 Eur.

RESERVA LEGAL

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la com

pensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. Al 31 de diciembre de 2011 esta reserva alcanza el importe mínimo exigido por la legislación vigente.

OTRAS RESERVAS

Corresponde a reservas voluntarias que son de libre disposición.

RESERVA EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS�

Corresponden a las reservas no distribuidas aportadas por las sociedades dependientes.

El detalle por sociedades de las reservas en sociedades consolidadas, a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es como sigue:

SOCIEDADES POR INTEGRACIÓN GLOBAL 2011

ERGO VIDA SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. 1.608.318,20 -1.064.415,15

UNIÓN MÉDICA LA FUENCISLA, S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS -50.805,32 1.589.856,73

ERGO GENERALES SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. 24.851.286,61 32.602.233,44

MARINA SALUD, S.A. -5.319.849,39 -4.241.881,66

DKV SERVICIOS, S.A. 184.535,36

TOTAL 21.273.485,46 28.885.793,36

RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE�

La aportación de cada sociedad incluida en el perímetro de consolidación a los resultados consolidados, con indicación de la parte que corresponde a socios externos, a 31 de diciembre 2011 es como sigue:

DE SOCIEDADES POR INTEGRACIÓN GLOBAL BENEFICIOS Ó PÉRDIDAS BENEFICIOS Ó PÉRDIDAS TOTAL 2011 CONSOLIDADOS ATRIBUIDOS A SOCIOS

EXTERNOS

ERGO VIDA SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. -451.380,91

UNIÓN MÉDICA LA FUENCISLA, S.A. COMPAÑÍA DE 506.434,33 SEGUROS

ERGO GENERALES SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. 3.457.039,81

MARINA SALUD, S.A. 1.839.166,56

DKV SERVICIOS, S.A.E. 104.999,32

TOTAL 3.617.092,55 1.839.166,56 5.456.259,11

2010

76

La aportación de cada sociedad incluida en el perímetro de consolidación a los resultados consolidados, con indicación de la parte que corresponde a socios externos, a 31 de diciembre 2010 era como sigue:

DE SOCIEDADES POR INTEGRACIÓN GLOBAL BENEFICIOS Ó PÉRDIDAS BENEFICIOS Ó PÉRDIDAS TOTAL 2010 CONSOLIDADOS ATRIBUIDOS A SOCIOS

EXTERNOS

ERGO VIDA SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. 2.672.733,35

UNIÓN MÉDICA LA FUENCISLA, S.A. COMPAÑÍA DE 359.337,95 SEGUROS

ERGO GENERALES SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. 5.249.053,17

MARINA SALUD, S.A. -1.077.967,73

TOTAL 8.281.124,47 -1.077.967,73 7.203.156,74

SOCIOS EXTERNOS 14. PROVISIONES TÉCNICAS Corresponden al 35% de los fondos propios de “Marina Salud, S.A.” que pertenecen a “Ribera Salud, S.A.”. El movimiento durante el ejercicio 2011 de las distintas cuen

tas de provisiones técnicas de seguro directo y reaseguro aceptado de los balances de situación adjuntos ha sido el siguiente:

PROVISIONES TÉCNICAS SALDO A ADICIONES RETIROS SALDO A SEGURO DIRECTO + REASEGURO ACEPTADO 31/12/2010 31/12/2011�

PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS 49.739.028,27 48.644.801,77 -49.739.028,27 48.644.801,77

PROVISIÓN PARA RIESGOS EN CURSO

PROVISIÓN DE SEGUROS DE VIDA 175.678.785,31 173.645.077,38 -175.678.785,31 173.645.077,38

1. PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS 2.869.488,31 2.698.053,94 -2.869.488,31 2.698.053,94


3. PROVISIÓN MATEMÁTICA 171.939.094,35 170.243.687,55 -171.939.094,35 170.243.687,55

4. PROVISIÓN DE SEGUROS DE VIDA CUANDO EL 870.202,65 703.335,89 -870.202,65 703.335,89 RIESGO DE LA INVERSIÓN LO ASUME EL TOMADOR

PROVISIÓN PARA PRESTACIONES 152.387.367,08 139.488.586,99 -152.387.367,08 139.488.586,99

1. PROVISIÓN PARA SINIESTROS PENDIENTES DE 68.736.137,92 76.435.739,59 -68.736.137,92 76.435.739,59 LIQUIDACIÓN

2. PROVISIÓN PARA SINIESTROS PENDIENTES DE 76.726.976,94 57.168.611,66 -76.726.976,94 57.168.611,66 DECLARACIÓN

3. PROVISIÓN PARA GASTOS INTERNOS DE 6.924.252,22 5.884.235,74 -6.924.252,22 5.884.235,74 LIQUIDACIÓN DE SINIESTROS

OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS 39.471.243,52 41.265.572,18 -39.471.243,52 41.265.572,18

TOTAL 417.276.424,18 403.044.038,32 -417.276.424,18 403.044.038,32

77

El movimiento durante el ejercicio 2010 de las distintas cuentas de provisiones técnicas de seguro directo y reaseguro aceptado de los balances de situación adjuntos fue el siguiente:

PROVISIONES TÉCNICAS SALDO A ADICIONES RETIROS SALDO A SEGURO DIRECTO + REASEGURO ACEPTADO 31/12/2009 31/12/2010�

PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS 51.457.878,86 49.739.028,27 -51.457.878,86 49.739.028,27



1. PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS 2.815.756,64 2.869.488,31 -2.815.756,64 2.869.488,31



4. PROVISIÓN DE SEGUROS DE VIDA CUANDO EL 859.563,75 870.202,65 -859.563,75 870.202,65 RIESGO DE LA INVERSIÓN LO ASUME EL TOMADOR



2. PROVISIÓN PARA SINIESTROS PENDIENTES DE 55.520.123,29 76.726.976,94 -55.520.123,29 76.726.976,94 DECLARACIÓN

3. PROVISIÓN PARA GASTOS INTERNOS DE 5.840.898,08 6.924.252,22 -5.840.898,08 6.924.252,22 LIQUIDACIÓN DE SINIESTROS

OTRAS PROVISIONES TÉCNICAS 36.828.174,15 39.471.243,52 -36.828.174,15 39.471.243,52

TOTAL 388.783.738,29 417.276.424,18 -388.783.738,29 417.276.424,18

El movimiento durante el ejercicio 2011 de las distintas cuentas de provisiones técnicas de reaseguro cedido de los balances de situación adjuntos ha sido el siguiente:

PROVISIONES TÉCNICAS SALDO A ADICIONES RETIROS SALDO A REASEGURO CEDIDO 31/12/2010 31/12/2011�

PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS 527.314,03 554.825,89 -527.314,03 554.825,89



1. PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS 670.057,66 679.887,67 -670.057,66 679.887,67




1. PROVISIÓN PARA SINIESTROS PENDIENTES 7.951.529,85 6.654.559,98 -7.951.529,85 6.654.559,98 DE LIQUIDACIÓN

TOTAL 17.282.124,04 16.150.667,25 -17.282.124,04 16.150.667,25

78

El movimiento durante el ejercicio 2010 de las distintas cuentas de provisiones técnicas de reaseguro cedido de los balances de situación adjuntos fue el siguiente:

PROVISIONES TÉCNICAS SALDO A ADICIONES RETIROS SALDO A REASEGURO CEDIDO 31/12/2009 31/12/2010�

PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS 633.063,46 527.314,03 -633.063,46 527.314,03



1. PROVISIÓN PARA PRIMAS NO CONSUMIDAS 572.233,34 670.057,66 -572.233,34 670.057,66





TOTAL 16.071.000,62 17.282.124,04 -16.071.000,62 17.282.124,04

El comportamiento en el ejercicio 2011 de la provisión para prestaciones pendientes de pago y/o liquidación y declaración del seguro directo, reaseguro aceptado y reaseguro cedido, excluida la provisión para gastos de tramitación de siniestros se muestra a continuación:

RAMOS PROVISIÓN AL PAGOS AÑO 2011 PROVISIÓN AL DIFERENCIAS SEGURO DIRECTO REASEGURO ACEPTADO

31/12/2010 (1)

(2) 31/12/2011 (3)

(1-2-3) MÁS (MENOS)

ASISTENCIA SANITARIA 84.724.677,06 62.492.386,08 12.642.642,16 9.589.648,82

ENFERMEDAD 18.539.237,57 10.294.853,26 6.574.986,14 1.669.398,17

ACCIDENTES 9.352.098,42 1.898.245,36 5.781.100,07 1.672.752,99

AUTOS 1.080.432,81 171.534,91 911.746,76 -2.848,86

HOGAR 17.076.479,99 2.592.062,82 11.226.327,06 3.258.090,11

DECESOS 2.863.987,64 967.038,01 1.413.566,12 483.383,51

R. CIVIL 641.029,34 84.268,60 356.924,61 199.836,13

COMERCIO 211.084,10 434,19 210.949,91 -300,00

VIDA 7.604.937,57 1.360.327,09 5.450.392,59 794.217,89

O. DAÑOS 866.423,95 14.324,35 780.289,26 71.810,34

RESTO DE RAMOS 2.502.726,41 1.214,10 2.501.512,31

TOTAL 145.463.114,86 79.876.688,77 47.850.436,99 17.735.989,10

79

RAMOS REASEGURO CEDIDO PROVISIÓN AL PAGOS AÑO 2011 PROVISIÓN AL DIFERENCIAS

31/12/2010 (1)

(2) 31/12/2011 (3)


ASISTENCIA SANITARIA 781.594,31 987.071,92 16.330,00 -221.807,61

ENFERMEDAD

ACCIDENTES 1.934.841,03 387.359,78 1.557.723,82 -10.242,57

AUTOS 133.405,20 -1.167,31 123.462,22 11.110,29

HOGAR 558.720,80 -614,17 385.685,60 173.649,37

DECESOS

R. CIVIL 409.239,63 79.440,01 186.535,43 143.264,19

COMERCIO 143.065,91 44,18 143.052,27 -30,54

O. DAÑOS 463.484,74 8.829,60 438.866,29 15.788,85

VIDA 2.422.308,86 694.440,63 1.508.419,03 219.449,20

RESTO DE RAMOS 1.104.869,37 1.091,80 1.103.777,57

TOTAL 7.951.529,85 2.156.496,44 5.463.852,23 331.181,18

El comportamiento en el ejercicio 2010 de la provisión para prestaciones pendientes de pago y/o liquidación y declaración del seguro directo, reaseguro aceptado y reaseguro cedido, excluida la provisión para gastos de tramitación de siniestros, constituidas al 31 de diciembre de 2009 se muestra a continuación:

RAMOS PROVISIÓN AL PAGOS AÑO 2010 PROVISIÓN AL DIFERENCIAS SEGURO DIRECTO REASEGURO ACEPTADO

31/12/2009 (1)

(2) 31/12/2010 (3)


ASISTENCIA SANITARIA 61.292.207,63 50.224.269,08 10.009.982,83 1.057.955,72

ENFERMEDAD 17.619.154,80 10.313.549,31 6.963.156,67 342.448,82

ACCIDENTES 9.913.881,45 1.766.742,37 6.326.855,15 1.820.283,93

AUTOS 1.348.190,91 78.523,60 1.080.432,81 189.234,50

HOGAR 16.320.373,14 3.971.994,85 8.903.646,60 3.444.731,69

DECESOS 2.643.144,67 1.013.724,65 1.335.304,45 294.115,57

R. CIVIL 633.748,49 1.404,16 641.029,34 -8.685,01

COMERCIO 211.753,61 78,20 211.084,10 591,31

VIDA 7.954.019,60 2.077.914,48 4.905.122,41 970.982,71

O. DAÑOS 882.111,55 149.840,71 866.423,95 -134.153,11

RESTO DE RAMOS 2.503.094,99 2.502.726,41 368,58

TOTAL 121.321.680,84 69.598.041,41 43.745.764,72 7.977.874,71

80

RAMOS PROVISIÓN AL PAGOS AÑO 2010 PROVISIÓN AL DIFERENCIAS REASEGURO CEDIDO 31/12/2009

(1) (2) 31/12/2010

(3) (1-2-3) MÁS

(MENOS)

ASISTENCIA SANITARIA 611.000,00 591.202,26 59.594,31 -39.796,57

ENFERMEDAD

ACCIDENTES 1.444.413,04 294.620,51 1.411.741,16 -261.948,63

AUTOS 228.664,99 41.235,03 133.405,20 54.024,76

HOGAR 559.512,41 190,12 558.720,80 601,49

DECESOS

R. CIVIL 430.514,93 12.092,29 409.239,63 9.183,01

COMERCIO 144.540,79 844,78 143.065,91 630,10

O. DAÑOS 492.491,55 99.780,06 463.484,74 -70.773,25

VIDA 2.057.494,92 751.101,53 1.759.208,27 -452.814,88

RESTO DE RAMOS 1.104.869,37 1.104.869,37

TOTAL 7.073.502,00 1.791.066,58 6.043.329,39 -760.893,97

81

15. SITUACIÓN FISCAL�

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades se calcula a partir del importe neto de ingresos y gastos del ejercicio, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, por lo que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto.

El Grupo (a excepción de Marina Salud, S.A.) está sujeto al régimen de tributación consolidada desde 1994.

La conciliación del resultado contable del ejercicio 2011 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es como sigue:

INGRESOS Y GASTOS INGRESOS Y GASTOS TOTAL IMPUTABLES A LA CUENTA DE IMPUTABLES AL PATRIMONIO

PÉRDIDAS Y GANANCIAS NETO

SALDO DE INGRESOS Y GASTOS DEL 39.252.090,42 39.252.090,42 EJERCICIO

AUMENTO DISMINUCIÓN AUMENTO DISMINUCIÓN

IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES 17.844.576,77 17.844.576,77

DIFERENCIAS PERMANENTES 560.538,36 -50.186,64 510.351,72

DIFERENCIAS TEMPORARIAS:

CON ORIGEN EN EL EJERCICIO 12.243.584,95 -10.673,75 12.232.911,20

CON ORIGEN EN EJERCICIO ANTERIORES

COMPENSACIÓN DE BASES IMPONIBLES NEGATIVAS DE EJERCICIOS ANTERIORES

-4.775.841,09 -4.775.841,09

BASE IMPONIBLE 30.648.700,08 -4.836.701,48 0,00 0,00 65.064.089,02 (RESULTADO FISCAL)

CUOTA AL 30% 19.519.226,71

DEDUCCIONES -30.067,41

RETENCIONES Y PAGOS A CUENTA -12.185.911,63

IMPORTE A PAGAR A HACIENDA 7.303.247,67

82

La conciliación del resultado contable del ejercicio 2010 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades era como sigue:

INGRESOS Y GASTOS INGRESOS Y GASTOS TOTAL IMPUTABLES A LA CUENTA DE IMPUTABLES AL PATRIMONIO

PÉRDIDAS Y GANANCIAS NETO

SALDO DE INGRESOS Y GASTOS DEL 21.714.914,00 21.714.914,00 EJERCICIO

AUMENTO DISMINUCIÓN AUMENTO DISMINUCIÓN

IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES 6.754.084,77 6.754.084,77

DIFERENCIAS PERMANENTES 485.574,31 -16.489,26 469.085,05

DIFERENCIAS TEMPORARIAS:

CON ORIGEN EN EL EJERCICIO 1.809.049,88 -322.263,73 1.486.786,15

CON ORIGEN EN EJERCICIO ANTERIORES

COMPENSACIÓN DE BASES IMPONIBLES NEGATIVAS DE EJERCICIOS ANTERIORES

-4.928.974,90 -4.928.974,90

BASE IMPONIBLE 9.048.708,96 -5.267.727,89 25.495.895,07 (RESULTADO FISCAL)

CUOTA AL 30% 7.648.768,52

DEDUCCIONES -83.456,36

RETENCIONES Y PAGOS A CUENTA -5.209.057,41

IMPORTE A PAGAR A HACIENDA 2.356.254,75

Los incentivos fiscales aplicados durante el ejercicio 2011 y 2010 corresponden básicamente a deducciones por doble imposición interna e internacional, deducciones por gastos de formación y deducciones por donaciones. No existen deducciones pendientes de aplicar de ejercicios anteriores.

El detalle de las diferencias permanentes y temporarias se muestra a continuación:

DIFERENCIAS PERMANENTES 2011

CORRECCIONES MONETARIAS -122.313,06

GASTO POR PENSIONES NO IMPUTADAS A EMPLEADOS 372.014,52 454.384,68

DONACIONES 76.254,00 91.701,43

MULTAS Y SANCIONES 94.167,99 45.312,00

OTRAS -32.084,79

TOTAL 510.351,72 469.085,05

2010

83

2010 DIFERENCIAS TEMPORALES 2011

DETERIORO VALORES DE RENTA FIJA 2.532.975,56

CONTRATOS DE LEASING 36.652,20 36.652,20

AMORTIZACIÓN PLUSVALÍAS DE FUSIÓN 25.443,22 25.443,22

INVERSIONES FINANCIERAS - PARTICIPACIONES EN EMPRESAS 3.569.303,92 -1.253.348,89 DEL GRUPO

PROVISIONES TÉCNICAS 4.301.508,66 2.955.364,74

PROVISIÓN PARA DETERIORO 1.038.754,86 -130.423,38

PROVISIÓN PARA RESPONSABILIDADES 753.716,00 -262.220,31

OTROS CRÉDITOS 115.318,57

TOTAL 12.232.911,20 1.486.786,15

El detalle del “gasto por impuesto sobre beneficios” registrado en la cuenta no técnica a 31 diciembre del ejercicio 2011 y 2010 es como sigue:

IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS 2011

RESULTADO CONTABLE ANTES DE IMPUESTOS 57.096.667,19 28.468.998,77

COMPENSACIÓN DE BASES IMPONIBLES NEGATIVAS DE -1.568.732,34 -4.928.974,90 EJERCICIOS ANTERIORES

DIFERENCIAS TEMPORALES NO ACTIVADAS -322.263,73

DIFERENCIAS TEMPORALES NO CONSOLIDABLES 3.543.860,70 -895.041,47

DIFERENCIAS PERMANENTES 510.351,72 469.085,05

SUBTOTAL 59.582.147,27 22.791.803,72

GASTO POR IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES AL 30% 17.874.644,18 6.837.541,13

DEDUCCIONES EN CUOTA -30.067,41 -83.456,36

GASTO POR IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES DEL EJERCICIO 17.844.576,77 6.754.084,79

GASTO POR IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES DE EJERCICIOS ANTERIORES

TOTAL 17.844.576,77 6.754.084,77

2010

84

2010

El desglose entre el impuesto corriente y la variación del impuesto diferido, a 31 de diciembre de 2011 y 2010 se muestra a continuación:

IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS 2011

IMPUESTO CORRIENTE 19.489.159,91 7.672.804,39

DEL EJERCICIO 19.489.159,91 9.140.683,75

AJUSTES DE EJERCICIOS ANTERIORES:

PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO 107.492,23

ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS APLICADOS NO -1.575.371,59 RECONOCIDOS EN EJERCICIOS ANTERIORES

IMPUESTOS DIFERIDOS -1.644.583,15 -918.719,60

ORIGEN Y REVERSIÓN DE DIFERENCIAS TEMPORARIAS

INMOVILIZADO MATERIAL -18.628,63 -18.628,63

ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA

PROVISIONES TÉCNICAS -1.290.452,60 -886.609,42

PROVISIÓN PARA PRIMAS PENDIENTES -291.978,28 39.127,03

OTRAS PROVISIONES -1.005.655,63 78.666,09

OTROS CRÉDITOS -34.595,56

CAMBIOS EN TIPOS IMPOSITIVOS

CRÉDITOS FISCALES APLICADOS RECONOCIDOS EN EJERCICIOS 962.132,00 ANTERIORES

DEDUCCIONES FISCALES NO RECONOCIDAS EN EJERCICIOS ANTERIORES

ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS NO RECONOCIDOS EN -96.679,13 EJERCICIOS ANTERIORES

DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS 17.844.576,77 6.754.084,77

DE LAS ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS

85

El detalle del impuesto corriente y diferido relativo a partidas cargadas o abonadas directamente contra el patrimonio neto, a 31 de diciembre 2011 y 2010 es como sigue:

EJERCICIO 2011 EJERCICIO 2010

IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS CORRIENTE DIFERIDO CORRIENTE DIFERIDO

ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA 1.330.133,30 2.022.019,92

TOTAL 1.330.133,30 2.022.019,92

El desglose de los activos y pasivos por impuesto diferido al cierre del ejercicio 2011 se muestra a continuación:

CRÉDITOS O DEUDAS POR IMPUESTOS DIFERIDOS ACTIVOS PASIVOS

CONTRATOS DE LEASING 396.433,56

PROVISIONES TÉCNICAS 4.990.952,60

PROVISIÓN PARA PRIMAS PENDIENTES 1.636.153,28

PROVISIÓN PARA RESPONSABILIDADES Y GASTOS 237.300,00


INVERSIONES FINANCIERAS - ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA 161.259,12 1.491.392,42

CRÉDITOS FISCALES POR BASES IMPONIBLES NEGATIVAS A COMPENSAR 3.704.352,55


TOTAL 11.694.514,54 1.887.825,98

El desglose de los activos y pasivos por impuesto diferido al cierre del ejercicio 2010 se muestra a continuación:

CRÉDITOS O DEUDAS POR IMPUESTOS DIFERIDOS ACTIVOS PASIVOS

CONTRATOS DE LEASING 415.062,20

PROVISIONES TÉCNICAS 3.700.500,00

PROVISIÓN PARA PRIMAS PENDIENTES 1.324.526,83

PROVISIÓN PARA RESPONSABILIDADES Y GASTOS 11.185,19


INVERSIONES FINANCIERAS - ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA 250.641,64 2.272.661,56

CRÉDITOS FISCALES POR BASES IMPONIBLES NEGATIVAS A COMPENSAR 4.666.485,18

TOTAL 10.157.943,16 2.687.723,76

86

Las bases imponibles negativas pendientes de compensar al 31 de diciembre de 2011 se muestran a continuación:

SOCIEDAD GENERADORA AÑO EN EL QUE SE PRODUJO BI PENDIENTE DE COMPENSACIÓN AL FINAL DEL EJERCICIO

MARINA SALUD 2008 2.993.516,37

MARINA SALUD 2009 6.550.290,35

MARINA SALUD 2010 2.804.035,19

TOTAL 12.347.841,91

Las bases imponibles negativas pendientes de compensar al 31 de diciembre de 2010 se muestran a continuación:

SOCIEDAD GENERADORA AÑO EN EL QUE SE PRODUJO BI PENDIENTE DE COMPENSACIÓN AL FINAL DEL EJERCICIO

ERGO GENERALES 2001 1.552.047,95

ERGO GENERALES 2002 16.684,39

MARINA SALUD 2008 6.200.625,12

MARINA SALUD 2009 6.550.290,35

MARINA SALUD 2010 2.804.035,19

TOTAL 17.123.683,00

Las bases imponibles de la sociedad consolidada “Ergo Generales Seguros y Reaseguros, S.A.” fueron generadas con anterioridad a su incorporación a la consolidación fiscal. Marina Salud no pertenece al grupo fiscal. De acuerdo con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden compensarse a efectos impositivos con los beneficios de los quince ejercicios siguientes.

Las declaraciones de todos los impuestos presentados por la Sociedad en los últimos cuatro ejercicios no pueden considerarse definitivas hasta su prescripción o aceptación por las autoridades fiscales, si bien la Sociedad no estima efectos significativos que pudieran afectar al patrimonio o a los resultados del ejercicio.

87

16. I

NG

RES

OS

Y G

AST

OS

El d

etal

le d

e lo

s ga

stos

de

expl

otac

ión

por

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rale

za, e

n fu

nció

n de

l des

tino

de

los

mis

mos

, dur

ante

el e

jerc

icio

201

1 ha

sid

o el

sig

uien

te:

NA

TUR

ALE

ZA

DEL

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A

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UIS

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STO

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O

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AST

O

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NIC

OS

TÉC

NIC

OS

CO

MIS

ION

ES

44.5

73.18

8,83

1.4

81.0

95,0

7 46

.054

.283

,90

Y

GA

STO

S C

OM

ERC

IALE

S

SERV

ICIO

S EX

TERN

OS

62.9

14.8

23,3

3 15

.046

.624

,67

4.13

3.49

3,44

41

1.40

6,58

1.1

42.2

59,2

3 10

.269

.730

,03

93.9

18.3

37,2

8

TRIB

UTO

S 45

6.78

1,01

456.

781,0

1

GA

STO

S D

E PE

RSO

NA

L:

SUEL

DO

S, S

ALA

RIO

S Y

46.6

95.0

54,9

5 10

.746

.153,

04

6.69

3.71

4,91

16

5.98

8,19

1.6

16.5

89,9

7 2.

032

.60

9,13

67

.950

.110,

19

OTR

OS

SEG

URI

DA

D S

OC

IAL

10.6

05.1

35,9

1 2.

164.

634,

89

1.558

.373

,06

27.2

03,1

0

181.1

72,0

5 36

4.40

4,62

14

.90

0.92

3,63

A

CA

RGO

DE

LAEM

PRES

A

APO

RTA

CIO

NES

A

146.

049

,56

121.7

92,10

94

.283

,10

2.0

82,4

6 7.8

07,3

0

372.

014

,52

PEN

SIO

NES

OTR

OS

GA

STO

S 51

9.31

9,81

60

9.75

3,59

34

0.14

1,24

6.28

6,76

49

.254

,79

1.524

.756

,19

SOC

IALE

S

AM

ORT

IZA

CIO

NES

89

0.76

2,91

1.0

09.

630,

81

521.1

82,3

4 7.7

48,4

7 67

.840

,86

236.

064

,29

2.73

3.22

9,68

GA

STO

S FI

NA

NC

IERO

S 4.

174.

771,9

4 4.

174.

771,9

4

TOTA

L 12

1.77

1.14

6,47

74

.271

.777

,93

14.8

22.2

83,1

6 62

0.7

15,5

6 3.

064

.924

,20

17

.534

.361

,02

232.

085

.20

8,34

88

El d

etal

le d

e lo

s ga

stos

de

expl

otac

ión

por

natu

rale

za, e

n fu

nció

n de

l des

tino

de

los

mis

mos

, dur

ante

el e

jerc

icio

201

0 fu

e el

sig

uien

te:

NA

TUR

ALE

ZA

DEL

PR

ESTA

CIO

NES

A

DQ

UIS

ICIÓ

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MIN

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SIO

NES

O

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STO

S O

. GA

STO

S N

O

TOTA

L G

AST

O

TÉC

NIC

OS

TÉC

NIC

OS

CO

MIS

ION

ES

46.0

03.

390,

96

2.0

87.8

89,8

3 48

.091

.280

,79

Y G

AST

OS

CO

MER

CIA

LES

SERV

ICIO

S EX

TERN

OS

63.3

15.3

39,9

3 13

.352

.766

,04

4.38

4.20

5,41

42

0.28

2,0

9 1.3

04.

755,

92

10.8

36.3

76,9

2 93

.613

.720

,04

TRIB

UTO

S 41

6.0

22,5

7 41

6.0

22,5

7

GA

STO

S D

E PE

RSO

NA

L:

SUEL

DO

S, S

ALA

RIO

S Y

40.8

53.2

41,9

1 9.

452.

452,

82

6.23

6.94

3,47

15

3.64

7,01

1.586

.799

,72

5.64

2.61

9,89

63

.925

.70

4,82

O

TRO

S

SEG

URI

DA

D S

OC

IAL

9.29

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1.9

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48,5

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21.8

81,6

6 25

.70

6,54

16

3.30

4,96

1.2

66.5

65,3

7 14

.251

.189,

39

A C

ARG

O D

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EMPR

ESA

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RTA

CIO

NES

A

164.

911,2

4 17

8.16

0,39

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3.82

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1.7

38,0

9 13

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,68

472.

194,

60

PEN

SIO

NES

OTR

OS

GA

STO

S 53

5.96

8,53

61

5.95

6,97

34

6.57

8,74

6.

509,

19

95.3

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0

1.60

0.40

1,73

SOC

IALE

S

AM

ORT

IZA

CIO

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5.91

9,16

96

3.51

8,92

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1.60

6,91

10

.174,

76

147.0

68,11

12

.077

.215

,76

14.7

05.

503,

62

TOTA

L 11

5.12

3.76

3,0

5 72

.541

.594

,68

15.2

42.9

34,2

2 61

8.0

57,6

8 3.

310

.873

,68

30.2

38.8

00

,51

237.

076

.017

,56

89

2010

17. PROVISIONES Y CONTINGENCIAS�

El análisis del movimiento del ejercicio 2011 y 2010 del epígrafe “Otras provisiones” se muestra a continuación:

PROVISIÓN PARA RESPONSABILIDADES 2011

SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO 3.200.165,87 2.314.037,85

DOTACIONES 1.282.800,07 1.180.294,82

APLICACIONES -44.536,63 -93.167,95

REVERSIONES -829.747,39 -239.944,60

OTROS AJUSTES

3.608.681,92 3.161.220,12

Las adiciones corresponden, principalmente, al importe estimado como gastos de posibles responsabilidades relacionadas con litigios y otras posibles contingencias en curso. Las provisiones aplicadas a su finalidad corresponden a la resolución de litigios provisionados en ejercicios anteriores.

Con fecha 19 de enero de 2010, el Juzgado de Primera Instancia número 9 de Zaragoza dictó sentencia a favor de la compañía en el procedimiento que ésta había iniciado en 2008 contra ALTAE Banco S.A. por el cobro de unas comisiones que consideraba ilícitas y que ascendieron a 514.705,32 Eur. Con fecha 5 de marzo de 2010, ALTAE Banco S.A. interpuso recurso de apelación contra la citada sentencia, razón por la que la entidad ha constituido una provisión por el mismo importe recibido a consecuencia de la sentencia de 19 de enero de 2010. Con fecha 26 de enero de 2011, se ha dictado sentencia firme a favor de la Sociedad, por lo que ésta ha procedido a revertir la provisión dotada en el ejercicio anterior.

El Grupo tiene pasivos contingentes por avales bancarios para garantizar la correcta ejecución de diferentes contratos públicos y como garantía en algunos procedimientos judiciales por importe de 12.374.909,78 Eur. La Dirección del Grupo no prevé que surja un pasivo significativo como consecuencia de los mencionados avales.

18. INFORMACIÓN SOBRE EL MEDIO AMBIENTE�

No se incluye ninguna provisión por contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente porque el Grupo considera que no se halla expuesta a ningún riesgo específico que pudiera derivarse de la normativa legal vigente.

19. RETRIBUCIONES A LARGO PLAZO AL PERSONAL

El Grupo ha contratado una póliza de jubilación de capital diferido para cubrir los compromisos por pensiones descritos en la nota 5.11. Este capital asegurado representa el pasivo actuarial en el momento de la jubilación, de la compensación económica vitalicia y por jubilación a los 65 años correspondiente a cada beneficiario. La prima de esta póliza en el ejercicio ha ascendido a 529.531,47 Eur. Esta póliza está adaptada al Real Decreto 1588/1999, siendo el valor de rescate de la misma igual a la provisión matemática constituida, cuyo importe al cierre del ejercicio ascendía a 5.461.671,43 Eur (5.025.209,30 Eur en 2010). El tipo de interés técnico varía del 2,43% al 2,25%.

90

20. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS�

El detalle de las transacciones con empresas del grupo en el ejercicio 2011, así como los ingresos y gastos derivados de las mismas, se muestra a continuación:

TRANSACCIONES CON EMPRESAS COMPAÑÍA INGRESOS GASTOS CRÉDITOS DEUDAS DEL GRUPO

OPERACIONES DE REASEGURO DKV, AG 6.021,26 33.592,44 1.000,00

PRIMAS CEDIDAS 33.070,00

SINIESTROS CEDIDOS 12.021,26

VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN PARA PRESTACIONES

-6.000,00

INTERESES DE REASEGURO 522,44

DEPÓSITOS RECIBIDOS DE REASEGURO CEDIDO

1.000,00

CRÉDITOS/DEUDAS POR OPERACIONES DE REASEGURO

OPERACIONES DE REASEGURO MUNICH RE 4.646.248,74 5.992.979,31 764.699,13 446.065,67

PRIMAS CEDIDAS 6.016.898,69

VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN PARA PRIMA NO CONSUMIDA

-29.741,88

SINIESTROS CEDIDOS 4.037.111,13


-757.507,25

COMISIONES Y PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS

1.383.221,42

VARIACIÓN DE LA COMISIÓN NO CONSUMIDA

-16.576,56

INTERESES DE REASEGURO 5.822,50


446.065,67


764.699,13

OPERACIONES DE REASEGURO: NOUVELLE -418,24 2.613,77

SINIESTROS CEDIDOS


2.613,77

-3.032,01


2.613,77

91


OPERACIONES DE REASEGURO: ERGO -41.753,35 260.706,73 1.468.909,50 PREVIDENZA



316,53

VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN MATEMÁTICA

106.849,81



-207.715,98


372,20


6,57



1.448.624,75


20.284,75

OPERACIONES DE REASEGURO: EUROPEA 187.689,61 1.624.435,46 491.391,34


COMISIONES Y PARTICIPACIÓN EN 187.689,61 BENEFICIOS

CRÉDITOS/DEUDAS POR 491.391,34 OPERACIONES DE REASEGURO

OPERACIONES DE REASEGURO: DAS 276.390,45 69.018,55



SERVICIOS RECIBIDOS Y 4.703.447,87 302.359,87 221.944,78 3.865,23 PRESTADOS:

GESTIÓN DE SINIESTROS DKV, AG 2.079.043,34 112.776,56

GESTIÓN DE SINIESTROS VICTORIA V. 199.320,30 1.704,23

SERVICIOS PRESTADOS ERGO V. 5.693,02 2.161,00

SERVICIOS PRESTADOS ERGO INTERNATIONAL

5.000,00

SERVICIOS PRESTADOS EUROPÄISCHE 2.274.127,64 107.474,33 RE.

92


SERVICIOS PRESTADOS INT HEALTH DAMAN

56.536,30

GESTIÓN DE INVERSIONES MEAG 278.555,62

ALQUILERES DAS 94.420,29 13.111,23 1.693,89

OTROS 3.185.862,44 76.986.673,98

PRÉSTAMOS ERGO V. 1.707.470,33 46.023.551,00

PRÉSTAMOS RIBERA SALUD 1.115.051,85 26.941.732,98

PRÉSTAMOS ERGO ASSICURAZIONE

181.670,13 4.021.390,00

PRÉSTAMOS VICTORIA SEGUROS

181.670,13

TOTAL 9.501.235,89 11.676.326,70 989.257,68 79.466.924,27

El detalle de las transacciones con empresas del grupo en el ejercicio 2010, así como los ingresos y gastos derivados de las mismas, se muestra a continuación:


OPERACIONES DE REASEGURO: DKV, AG 30.571,67 33.088,93 13.122,99




-493.000,00




7.000,00


6.122,99

OPERACIONES DE REASEGURO: MUNICH RE 5.753.644,65 6.125.747,80 44.580,27 537.140,94

PRIMAS CEDIDAS


6.090.531,41

2.220,30

SINIESTROS CEDIDOS


3.097.028,08

1.474.691,00

93



1.137.390,96


44.534,61



427.936,87


44.580,27 109.204,07

OPERACIONES DE REASEGURO: NOUVELLE 33.752,92

PRIMAS CEDIDAS



VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN PARA 27.771,02 PRESTACIONES



OPERACIONES DE REASEGURO: ERGO 209.765,27 274.105,61 1.349.265,91 PREVIDENZA



1.132,54

VARIACIÓN DE LA PROVISIÓN MATEMÁTICA

16.193,28



-46.946,24


-1.784,19


22,13



1.342.372,08


94


OPERACIONES DE REASEGURO: EUROPEA 1.503.662,29 384.645,20



OPERACIONES DE REASEGURO: DAS 233.655,72 58.872,60



SERVICIOS RECIBIDOS Y 1.661.871,26 1.616.602,22 PRESTADOS:

GESTIÓN DE SINIESTROS DKV SERVICIOS 1.464.365,28

GESTIÓN DE SINIESTROS DKV, AG 1.436.434,63

GESTIÓN DE SINIESTROS VICTORIA V. 150.576,67

SERVICIOS PRESTADOS ERGO VERSICHE-RUNGSGRUPPE

15.603,38

SERVICIOS PRESTADOS ERGO INTERNATIONAL

136.633,56

GESTIÓN DE INVERSIONES MEAG

ALQUILERES DAS 74.859,96

OTROS 2.821.511,60 79.698.517,90

PRÉSTAMOS DKV, AG 1.497.310,50

PRÉSTAMOS ERGO, AG 42.759.705,32

PRÉSTAMOS RIBERA SALUD 972.288,88 27.895.400,08

PRÉSTAMOS ERGO ASSICURAZIONE

175.956,11 4.521.706,25

PRÉSTAMOS VICTORIA SEGUROS

175.956,11 4.521.706,25

DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS 50.000.000,00

DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS DKV, AG 50.000.000,00

TOTAL 10.511.117,37 9.904.070,50 44.580,27 132.041.565,54

Ninguna de estas transacciones ha tenido un efecto significativo en los resultados del Grupo.

Durante el ejercicio 2011 las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad en concepto de sueldos y salarios, remuneraciones en especie, honorarios de consejeros y otros conceptos, y registradas

en la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta ascendieron a 456.814,79 Eur, 13.852,74 Eur y 54.800 Eur. Asimismo, las retribuciones devengadas en concepto de sueldos y salarios y remuneraciones en especie por los miembros de la alta dirección ascendieron a 2.089.981,18 Eur y 73.740,59 Eur. Asimismo, la Sociedad tenía obligaciones en materia de pensiones con los

95

miembros de su Consejo de Administración y alta dirección formalizadas en una póliza de seguros cuya prima devengada en el ejercicio ascendía a 66.875,65 Eur.

Durante el ejercicio 2010 las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad en concepto de sueldos y salarios, remuneraciones en especie, honorarios de consejeros y otros conceptos, y registradas en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta ascendieron a 586.809,97 Eur, 13.551,62 Eur y 54.800 Eur. Asimismo, las retribuciones devengadas en concepto de sueldos y salarios y remuneraciones en especie por los miembros de la alta dirección ascendieron a 2.092.542,05 Eur y 69.237,96 Eur. Asimismo, la Sociedad tenía obligaciones en materia de pensiones con los miembros de su Consejo de Administración y alta dirección formalizadas en una póliza de seguros cuya prima devengada en el ejercicio ascendía a 65.244,54 Eur.

De conformidad con lo establecido en el artículo 229 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto legislativo de 1/2010 de 2 de julio, las participaciones de los Administradores de la sociedad dominante y de las personas vinculadas a los mismos, en las empresas cuyo objeto social es idéntico, análogo o complementario al desarrollado por la Sociedad, así como los cargos, funciones y actividades desempeñados y/o realizados en las mismas se detallan en el Anexo I adjunto que forma una parte integrante de esta nota de la memoria.

21. OTRA INFORMACIÓN

El número medio de empleados en el ejercicio 2011, así como la distribución por sexos y categorías se muestra a continuación:

ACTIVIDAD MUJERES HOMBRES TOTAL ACTIVIDAD MUJERES HOMBRES TOTAL ASEGURA- HOSPITALARIA DORA

G00N00 0 8 8 DIRECTIVOS 1 5 6

G01N01 6 28 34 ADMINISTRATIVOS 81 11 92

G01N02 24 22 46 ANALISTA FUNCIONAL 2 8 10

G01N03 36 52 88 AUXILIAR ENFERMERÍA 112 14 126

G02N04 59 47 106 ENFERMEROS/AS 211 28 239

G02N05 73 79 152 FACULTATIVO 136 135 271

G02N06 207 46 253 FISIOTERAPEUTA 3 3 6

G03N07 26 3 29 MATRONA 10 0 10

G03N08 7 0 7 PERSONAL DE APOYO 38 37 75

TÉCNICOS SANITARIOS 33 9 42

TITULADOS MEDIOS 13 9 22

TITULADOS SUPERIORES 7 12 19

TRABAJADORES 3 3 SOCIALES

TOTAL 438 285 723 TOTAL 650 287 937

96

ACTIVIDAD SERVICIOS MUJERES HOMBRES TOTAL

LICENCIADO NIVEL 1 1 1 2

LICENCIADO NIVEL 2 1 0 1

DIPLOMADO NIVEL 1 2 2 4

JEFE DE SERVICIO 1 0 1

TCO. GRADO SUP. NIVEL 1 1 6 7

TCO. GRADO MEDIO NIVEL 1 0 12 12

ATS DE ENFERMERÍA 1 6 7

FISIOTERAPEUTA 0 3 3

TÉCNICO ESPECIALISTA SANITARIO 0 2 2

AYUDANTES NIVEL 1 0 2 2

AUXILIAR DE CLÍNICA 0 2 2

CONTABLE 0 1 1

TCO. GRADO SUP. NIVEL 2 GRUPO B 0 1 1

AUXILIAR ADMINISTRATIVO 0 5 5

MÉDICO 1 0 1

TOTAL 8 43 51

La empresa KPMG de las cuentas anuales del Grupo ha facturado durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, honorarios por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

EUROS

2011 2010

POR SERVICIOS DE AUDITORÍA 240.869

POR OTROS SERVICIOS 45.994

TOTAL 286.983

220.450

9.000

229.450

97

El número medio de empleados en el ejercicio 2010, así como la distribución por sexos y categorías se muestra a continuación:

ACTIVIDAD MUJERES HOMBRES TOTAL ACTIVIDAD MUJERES HOMBRES TOTAL ASEGURA- HOSPITALARIA DORA

G00N00 9 9 DIRECTIVOS 2 6 8

G01N01 6 27 33 ADMINISTRATIVOS 83 15 98

G01N02 22 21 43 ANALISTA FUNCIONAL 2 8 10

G01N03 31 51 82 AUXILIAR ENFERMERÍA 115 15 130

G02N04 55 51 106 ENFERMEROS/AS 204 33 237

G02N05 74 85 159 FACULTATIVO 134 134 268

G02N06 198 52 250 FISIOTERAPEUTA 3 3 6

G03N07 30 2 32 JEFE DE ÁREA CLÍNICA A

G03N08 7 7 MATRONA 11 1 12

PERSONAL DE APOYO 40 31 71

SUPERVISORES DE ENFERMERÍA

TÉCNICOS SANITARIOS 28 8 36

TITULADOS MEDIOS 12 10 22

TITULADOS SUPERIORES 7 9 16

TRABAJADORES 3 3 SOCIALES

TOTAL 423 298 721 TOTAL 644 273 917

22. INFORMACIÓN SOBRE LOS APLAZAMIENTOS

DE PAGO EFECTUADOS A PROVEEDORES. DISPOSICIÓN ADICIONAL TERCERA. “DEBER DE INFORMACIÓN” DE LA LEY

15/2010, DE 5 DE JULIO�

Durante el ejercicio 2011 los pagos realizados a proveedores de las compañías aseguradoras del Grupo no excedían el plazo máximo legal. Asimismo, no existen facturas de pendientes de pago cuyo aplazamiento supere el plazo máximo legal. Sin embargo, como consecuencia del retraso en el cobro de la Consellería Valenciana, el importe pendiente de pago de Marina Salud que sobrepasaba el plazo máximo legal ascendía a 25.026.047 Eur (16.325.233 Eur en 2010), consecuencia del retraso en el cobro del importe de la cápita.

23. INFORMACIÓN TÉCNICA�

GESTIÓN DE RIESGOS POR CONTRATOS DE SEGURO�

El cálculo y determinación de las primas, su revisión, actualización y control de suficiencia, como elemento de vital importancia está desarrollado por el equipo actuarial y estadístico del Grupo, soportado en aplicaciones de cálculo y gestión de información específicos y metodologías contrastadas, en determinados casos, con los equipos actuariales de nuestro Grupo matriz.

La suscripción de riesgos está centralizada en equipos específicos por tipo de negocio en el Centro de Gestión de Zaragoza, estando preestablecidas las condiciones de aseguramiento en Normativas de Contratación y, dada la naturaleza de nuestra actividad aseguradora centrada en los riesgos personales, con el control de una Unidad Médica de Evaluación. Todo ello

98

soportado en aplicaciones informáticas desarrolladas internamente. Existe la posibilidad de aplicar para riesgos agravados en el ramo de Salud, un Sistema de tarificación de los mismos denominado NorMRisk.

El tratamiento de las prestaciones se realiza también de forma centralizada en el Centro de Gestión Asistencial, con soporte informático y a cargo de equipos específicos por tipo de negocio.

El cálculo y control de la suficiencia de las provisiones se realiza por el departamento actuarial, siguiendo metodologías contrastadas, por tipo de negocio y con soportes informáticos específicos.

Dadas las características del tipo de negocio, Salud de forma preponderante y riesgos personales en su conjunto, y la ausencia de riesgos de largo desarrollo, como Responsabilidad. Civil, Riesgos Industriales, Autos... la velocidad de liquidación de siniestros es elevada. Tampoco existen riesgos de comportamiento de la tabla de mortalidad, en Vida, puesto que la ERGO Vida no comercializa Rentas Vitalicias.

Esta situación, gran rapidez en la liquidación y ausencia de riesgos de largo desarrollo, constituyen un factor más de minimización de riesgo en este apartado.

POLÍTICAS DE REASEGURO�

En cuanto a gestión del Reaseguro, dada la naturaleza de los riesgos asegurados (Salud, Enfermedad, Accidentes, Decesos, Vida y Hogar), su peso es inferior al de otros negocios como Responsabilidad Civil, Riesgos Industriales, Transportes, o Aviación.

La exposición de riesgos a proteger mediante la contratación de coberturas reaseguradoras se centra, en Salud, en riesgos de alta cobertura o prestación en el extranjero. En Accidentes y Vida en protección tanto frente a altos capitales de riesgo como a cúmulos de riesgo. En Decesos, en prestaciones no gestionadas por la compañía. En Hogar en altos riesgos y cúmulos.

Nuestra política es ceder negocio a reaseguradores con alta capacidad financiera. Nuestro reasegurador líder es Münchener Rück, con calificación de solvencia financiera según Standard and Poor’s de AA-.

23.1 INFORMACIÓN SOBRE EL SEGURO DE VIDA

La composición del negocio de vida por volumen de primas durante el ejercicio 2011 y 2010, ha sido la siguiente:

PRIMAS DEVENGADAS SEGURO DIRECTO 2011 SEGURO DIRECTO 2010

PRIMAS POR CONTRATOS INDIVIDUALES 19.968.616,45 19.461.604,50

PRIMAS POR CONTRATOS DE SEGUROS COLECTIVOS 1.360.875,96 1.755.197,00

TOTAL 21.329.492,41 21.216.801,50

PRIMAS PERIÓDICAS 17.278.530,30 18.038.923,01

PRIMAS ÚNICAS 4.050.962,11 3.177.878,49

TOTAL 21.329.492,41 21.216.801,50

PRIMAS DE CONTRATOS SIN PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS 5.351.598,99 5.808.107,14

PRIMAS DE CONTRATOS CON PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS 19.279,47 22.141,68

PRIMAS DE CONTRATOS EN LAS QUE EL RIESGO LO ASUME EL 15.958.613,95 15.386.552,68 SUSCRIPTOR

TOTAL 21.329.492,41 21.216.801,50

99

Las

cond

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nes

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4%

6,50

0,

81%

12

6.71

3.0

62,6

4 5,

00

%

9,56

RE

FERI

DA

S EN

LA

DT

2ª D

EL R

OSS

P

C�

PÓLI

ZAS

CU

YA P

ROV

ISIÓ

N M

ATE

MÁ

TIC

A

40.5

38.5

31,5

1 3,

01%

8,

02

0,0

0%

43

.530

.624

,92

2,34

%

18,9

9 C

ALC

ULA

DA

CO

MO

MÁ

XIM

O A

L IN

TERÉ

S RE

CO

GID

O E

N E

L A

RTº

33.1.

A).1

º D

EL R

OSS

P

D�

PÓLI

ZAS

CU

YA P

ROV

ISIÓ

N M

ATE

MÁ

TIC

A

CA

LCU

LAD

A C

OM

O M

ÁXI

MO

AL

INTE

RÉS

REC

OG

IDO

EN

EL

ART

º 33

.1.A

).2º

DEL

RO

SSP

E�

PÓLI

ZAS

CU

YA P

ROV

ISIÓ

N M

ATE

MÁ

TIC

A

CA

LCU

LAD

A C

OM

O M

ÁXI

MO

AL

INTE

RÉS

REC

OG

IDO

EN

EL

ART

º 33

.1.B)

.1º D

EL R

OSS

P

F�

PÓLI

ZAS

CU

YA P

ROV

ISIÓ

N M

ATE

MÁ

TIC

A

CA

LCU

LAD

A C

OM

O M

ÁXI

MO

AL

INTE

RÉS

REC

OG

IDO

EN

EL

ART

º 33

.1.B)

.2º

DEL

RO

SSP

G�

PÓLI

ZAS

CU

YA P

ROV

ISIÓ

N M

ATE

MÁ

TIC

A

CA

LCU

LAD

A C

OM

O M

ÁXI

MO

AL

INTE

RÉS

REC

OG

IDO

EN

EL

ART

º 33

.1.C

). D

EL R

OSS

P

TOTA

L 17

3.86

9.71

0,6

7�

170

.243

.687

,56

102

La c

lasi

fi cac

ión

de c

arte

ras,

a 3

1 de

dic

iem

bre

de 2

010

se m

uest

ra a

con

tinu

ació

n:

INFO

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AC

IÓN

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OS

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RA

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AC

IÓN

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CIE

RA

C

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LA

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CA

A

FIN

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RA

D

UR

AC

IÓN

31

.12.

200

9

A�

PÓLI

ZAS

CU

YA P

ROV

ISIÓ

N M

ATE

MÁ

TIC

A

CA

LCU

LAD

A A

L TI

PO D

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TERÉ

S RE

SULT

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TE D

E LO

S A

RTº

2 Y

3 D

E LA

O

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EH

A/3

39/2

00

7 D

E 16

.02

B�

PÓLI

ZAS

SUSC

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S A

NTE

S D

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1.01.1

999,

14

7.919

.416

,21

5,0

6%

5,58

0,

74%

13

3.26

4.72

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00

%

10,2

6 RE

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2ª D

EL R

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CU

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A

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DA

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33.1.

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N M

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O M

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º 33

.1.A

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RO

SSP

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ZAS

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YA P

ROV

ISIÓ

N M

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MÁ

TIC

A

CA

LCU

LAD

A C

OM

O M

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MO

AL

INTE

RÉS

REC

OG

IDO

EN

EL

ART

º 33

.1.B)

.1º D

EL R

OSS

P

F�

PÓLI

ZAS

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YA P

ROV

ISIÓ

N M

ATE

MÁ

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A

CA

LCU

LAD

A C

OM

O M

ÁXI

MO

AL

INTE

RÉS

REC

OG

IDO

EN

EL

ART

º 33

.1.B)

.2º

DEL

RO

SSP

G�

PÓLI

ZAS

CU

YA P

ROV

ISIÓ

N M

ATE

MÁ

TIC

A

CA

LCU

LAD

A C

OM

O M

ÁXI

MO

AL

INTE

RÉS

REC

OG

IDO

EN

EL

ART

º 33

.1.C

). D

EL R

OSS

P

TOTA

L 18

6.4

07.

368,

77�

171.

939.

094

,35

103

Para

las

pro

visi

ones

mat

emát

icas

cor

resp

ondi

ente

s a

la c

arte

ra a

nter

ior

a 1

de e

nero

de

1999

, que

se

cubr

en d

e ac

uerd

o co

n lo

est

ipul

ado

en la

dis

posi

ción

tra

nsit

oria

2ª

del R

OSS

P,

el v

alor

a c

oste

am

orti

zado

de

los

acti

vos

afec

tos

a 31

de

dici

embr

e de

201

1 as

cend

ía a

13

3.33

1.17

9,16

eur

os (

147.

919.

416,

21 E

ur e

n 20

10),

con

una

dur

ació

n fi n

anci

era

de 6

,50

años

(5,

58 a

ños

en 2

010)

, es

tand

o ex

clui

do d

e es

te c

álcu

lo u

n 0,

81%

de

los

acti

vos

(0,7

4%

en 2

010)

, qu

e so

n lo

s co

rres

pond

ient

es a

los

ant

icip

os s

obre

pól

izas

y u

na r

enta

bilid

ad r

eal

obte

nida

(R

RA

C)

del 5

,04%

(5,

06%

en

2010

). E

l val

or d

e di

chas

pro

visi

ones

mat

emát

icas

en

el e

jerc

icio

201

1 as

cend

ía a

126

.713

.062

,64

Eur

(133

.264

.728

,09

Eur

en 2

010)

, con

una

du

raci

ón fi

nanc

iera

de

9,56

año

s (1

0,26

año

s en

201

0) y

un

inte

rés

med

io d

e cá

lcul

o de

la p

ro

visi

ón m

atem

átic

a (I

MPM

) de

5,0

0% (

4,99

7% e

n 20

10).

D

el a

nális

is p

rosp

ecti

vo r

ealiz

ado

sob

re la

sufi

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cia

de r

enta

bilid

ad d

e la

s in

vers

ione

s pa

ra la

obt

enci

ón d

el i

nter

és t

écni

co

est

imad

o de

las

prov

isio

nes

mat

emát

icas

res

ulta

que

la c

ompa

ñía

disp

one

de r

ecur

sos

fi na

ncie

ros

sufi c

ient

es p

ara

la c

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tura

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este

con

cept

o en

el

futu

ro a

con

dici

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de

mer

ca

do a

ctua

les.

Para

el

rest

o de

las

pro

visi

ones

mat

emát

icas

, el

val

or c

onta

ble

de l

os a

ctiv

os a

fect

os a

31

de

dici

embr

e de

201

1 as

cend

ía a

40.

538.

531,

51 E

ur (

38.4

87.9

52,5

6 Eu

r en

201

0),

con

una

du

raci

ón fi

nanc

iera

de

8,02

año

s (6

,83

años

en

2010

), e

stan

do i

nclu

ido

en e

ste

cálc

ulo

el 1

00%

de

los

acti

vos

y un

a re

ntab

ilid

ad r

eal o

bten

ida

(RR

AC

) de

l 3,0

1% (

3,64

8% e

n 20

10).

El v

alor

de

dic

has

prov

isio

nes

mat

emát

icas

en

el e

jerc

icio

201

1 as

cend

ía a

43.

530.

624,

92 E

ur e

uros

(3

8.67

4.36

6,26

Eur

en

2010

), c

on u

na d

urac

ión

fi nan

cier

a de

18,

99 a

ños

(18,

65 a

ños

en 2

010)

y

un in

teré

s m

edio

de

cálc

ulo

de la

pro

visi

ón m

atem

átic

a (I

MPM

) de

2,3

4% (

2,38

% e

n 20

10).

D

el a

nális

is p

rosp

ecti

vo r

ealiz

ado

sobr

e la

sufi

cien

cia

de r

enta

bilid

ad d

e la

s in

vers

ione

s pa

ra

la o

bten

ción

del

int

erés

téc

nico

est

imad

o de

las

prov

isio

nes

mat

emát

icas

re

sult

a qu

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com

pa

ñía

disp

one

de r

ecur

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fi nan

cier

os s

ufi ci

ente

s pa

ra la

cob

ertu

ra d

e es

te c

once

pto

en e

l fu

turo

a c

ondi

cion

es d

e m

erca

do a

ctua

les.

23.2

INFO

RM

AC

IÓN

SO

BR

E EL

SEG

UR

O D

E N

O V

IDA

El d

etal

le d

e in

gres

os y

gas

tos

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icos

del

eje

rcic

io 2

011

para

los

ram

os d

e “n

o vi

da”,

con

un

volu

men

de

prim

as e

mit

idas

sup

erio

r a

2.00

0.00

0 Eu

r, h

a si

do e

l sig

uien

te:

ING

RES

OS

Y G

AST

OS

TÉC

NIC

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PO

R R

AM

OS

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SAN

ITA

RIA

H

OG

AR

I.

PRIM

AS

IMPU

TAD

AS

(DIR

ECTO

+ A

CEP

TAD

O)

386.

04

5.62

1,89

34

.050

.939

,92

8.34

5.39

0,4

9 28

.562

.638

,14

4

4.3

53.5

23,8

3

1. PR

IMA

S N

ETA

S D

E A

NU

LAC

ION

ES

389.

800.

249,

22

33.11

5.20

6,44

7.9

57.4

28,6

6 27

.358

.678

,02

45.13

3.82

2,82

2.

+/- V

ARI

AC

IÓN

PRO

VIS

ION

ES P

ARA

PRI

MA

S N

O C

ON

SUM

IDA

S -3

56.0

69,4

1 81

5.98

0,72

34

5.0

19,4

4 1.1

97.3

33,5

6 -9

08.

037

,81

3.

+/- V

ARI

AC

IÓN

PRO

VIS

ION

ES P

ARA

RIE

SGO

S EN

CU

RSO

4.

+/- V

ARI

AC

IÓN

PRO

VIS

ION

ES P

ARA

PRI

MA

S PE

ND

IEN

TES

-3.3

98.5

57,9

2 11

9.75

2,76

42

.942

,39

6.62

6,56

12

7.738

,82

II.

PRIM

AS

REA

SEG

UR

O (C

EDID

O)

5.4

41.7

05,

68

7.80

7,99

1.

087

.269

,31

385.

042

,52

781.

805,

59

1. PR

IMA

S N

ETA

S D

E A

NU

LAC

ION

ES

5.44

1.70

5,68

-6

66,9

7 1.1

23.2

56,13

38

5.0

42,5

2 78

1.80

5,59

2.

+/- V

ARI

AC

IÓN

PRO

VIS

ION

ES P

ARA

PRI

MA

S N

O C

ON

SUM

IDA

S 8.

474,

96

-35.

986,

82

A.

TOTA

L PR

IMA

S A

DQ

UIR

IDA

S N

ETA

S D

E R

EASE

GU

RO

(I-I

I)

380

.60

3.91

6,21

34

.043

.131

,93

7.25

8.12

1,18

28

.177

.595

,62

43.5

71.7

18,2

4

104

ING

RES

OS

Y G

AST

OS

TÉC

NIC

OS

PO

R R

AM

OS

ASI

STEN

CIA

EN

FER

MED

AD

A

CC

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TES

MU

LTIR

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SD

ECES

OS

SAN

ITA

RIA

H

OG

AR

III.

SI

NIE

STR

ALI

DA

D (D

IREC

TO +

AC

EPTA

DO

)�30

9.25

4.6

06,

07

24.2

21.7

44

,57

1.99

9.59

3,15

15

.424

.10

4,1

3 10

.749

.30

9,82

1.�

PRES

TAC

ION

ES Y

GA

STO

S PA

GA

DO

S Y

GA

STO

S D

E 31

9.69

0.62

2,94

26

.490

.882

,26

3.59

3.40

5,64

12

.899

.40

3,91

10

.495

.079

,64

SIN

IEST

RALI

DA

D

2.�

+/- V

ARI

AC

IÓN

PRO

VIS

ION

ES T

ÉCN

ICA

S PA

RA P

REST

AC

ION

ES

-10.

436.

016

,87

-2.2

69.13

7,69

-1.59

3.81

2,49

2.

524.

700,

22

254.

230,

18

IV.

SIN

IEST

RA

LID

AD

DEL

REA

SEG

UR

O (C

EDID

O)

2.85

5.66

7,55

�98

.456

,62

-173

.649

,37

1.�

PRES

TAC

ION

ES Y

GA

STO

S PA

GA

DO

S Y

GA

STO

S D

E 3.

00

1.387

,87

384.

237,0

1 -6

14,17

SI

NIE

STRA

LID

AD

2.�

+/- V

ARI

AC

IÓN

PRO

VIS

ION

ES T

ÉCN

ICA

S PA

RA P

REST

AC

ION

ES

-145

.720

,32

-285

.780

,39

-173

.035

,20

B.

TOTA

L SI

NIE

STR

ALI

DA

D N

ETA

DE

REA

SEG

UR

O (I

II-I

V)

306.

398.

938,

52

24.2

21.7

44

,57

1.90

1.13

6,53

15

.597

.753

,50

10

.749

.30

9,82

V.

VA

RIA

CIÓ

N D

E O

TRA

S PR

OV

ISIO

NES

TÉC

NIC

AS

(NET

AS)

�1.

794

.328

,66

VI.

G

AST

OS

DE

AD

QU

ISIC

IÓN

(DIR

ECTO

+ A

CEP

TAD

O)�

40

.393

.350

,91

9.60

0.8

04

,46

2.4

44

.482

,74

9.

058

.696

,77

10.0

92.7

41,7

2

VII

. G

AST

OS

DE

AD

MIN

ISTR

AC

IÓN

(DIR

ECTO

)�6.

885.

314

,37

1.20

3.65

7,63

60

8.17

0,5

4 1.

604

.636

,16

4.1

78.9

81,4

4

VII

I.

OTR

OS

GA

STO

S TÉ

CN

ICO

S (D

IREC

TO)�

2.36

0.5

91,7

6 20

3.0

21,1

9 4

8.18

4,7

9 32

6.69

2,81

26

5.85

4,2

3

IX.

CO

MIS

ION

ES Y

PA

RTI

CIP

AC

ION

ES E

N R

EASE

GU

RO

CED

IDO

78

4.7

11,6

9 0

,00

77

4.2

68,1

7 29

4,3

2 84

.042

,78

C.

TOTA

L G

AST

OS

DE

EXPL

OTA

CIÓ

N Y

OTR

OS

GA

STO

S 4

8.85

4.5

45,

35

11.0

07.

483

,28

2.32

6.56

9,90

10

.989

.731

,42

16.2

47.8

63,2

7 TÉ

CN

ICO

S N

ETO

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112

24. ESTADO DE COBERTURA DE PROVISIONES TÉCNICAS�

El estado de cobertura de provisiones técnicas de los ramos de “no vida” al 31 de diciembre de 2011 era como sigue:

COBERTURA DE PROVISIONES TÉCNICAS NO VIDA VIDA TOTAL

PROVISIONES A CUBRIR:

1. PROVISIÓN DE PRIMAS NO CONSUMIDAS 48.644.801,77 2.698.053,94 51.342.855,71

1.1. PROVISIÓN DE PRIMAS NO CONSUMIDAS SOBRE LAS PRIMAS -1.518.857,56 -78.445,67 -1.597.303,23 PENDIENTES DE COBRO (-)

1.2. COMISIONES PENDIENTES DE IMPUTAR A RESULTADOS (-) -8.521.691,52 -700.732,94 -9.222.424,46

1.3. PROVISIÓN CORRESPONDIENTE A LAS PRIMAS DEVENGADAS Y -25.564.449,67 -25.564.449,67 NO EMITIDAS (-)

2. PROVISIÓN DE RIESGO EN CURSO


3.1. PROVISIÓN MATEMÁTICA SOBRE LAS PRIMAS PENDIENTES DE -430.900,88 -430.900,88 COBRO (-)

3.2. ANTICIPOS SOBRE PÓLIZAS DE SEGUROS DE VIDA (-) -1.062.612,10 -1.062.612,10

3.3. COMISIONES PENDIENTES DE AMORTIZAR (-) -154.423,42 -154.423,42

3.4. PROVISIÓN SOBRE LAS PRIMAS DEVENGADAS Y NO EMITIDAS -1.667.761,41 -1.667.761,41 NETAS DE COMISIONES (-)

4. PROVISIÓN PARA PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y PARA EXTORNOS

5. PROVISIÓN DE PRESTACIONES:

5.1. PROVISIÓN DE PRESTACIONES PENDIENTES DE LIQUIDACIÓN 71.383.923,91 5.051.815,68 76.435.739,59 O PAGO

5.2. PROVISIÓN DE PRESTACIONES PENDIENTES DE DECLARACIÓN 55.337.019,61 1.831.592,05 57.168.611,66

5.3. PROVISIÓN DE GASTOS INTERNOS DE LIQUIDACIÓN DE LOS 5.696.360,75 187.874,99 5.884.235,74 SINIESTROS

6. PROVISIÓN DE ESTABILIZACIÓN

7. PROVISIÓN DEL SEGURO DE DECESOS 41.265.572,18 41.265.572,18

8. PROVISIONES DE SEGUROS DE VIDA, CUANDO EL TOMADOR 703.335,89 703.335,89 ASUME EL RIESGO DE LA INVERSIÓN

9. OPERACIONES PREPARATORIAS DE CONTRATOS DE SEGUROS

TOTAL PROVISIONES A CUBRIR 186.722.679,47 176.621.483,68 363.344.163,15

113


BIENES AFECTOS:

VALORES Y DERECHOS DE RENTA FIJA NEGOCIADOS EN MERCADOS 14.931.888,72 21.533.258,05 36.465.146,77 REGULADOS NACIONALES

VALORES Y DERECHOS DE RENTA FIJA NEGOCIADOS EN MERCADOS 166.053.642,85 159.240.312,13 325.293.954,98 REGULADOS EXTRANJEROS

PARTICIPACIONES EN INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA 19.836.610,24 1.018.644,51 20.855.254,75

BIENES INMUEBLES 60.586.515,57 60.586.515,57

CRÉDITOS POR INTERESES, RENTAS Y DIVIDENDOS DEVENGADOS Y NO VENCIDOS

CRÉDITOS FRENTE A REASEGURADORES Y COASEGURADORES POR 4.146.357,28 2.015.357,69 6.161.714,97 PARTICIPACIÓN EN PROVISIONES PARA PRESTACIONES

DEPÓSITOS DE REASEGURO ACEPTADO 61.856,46 61.856,46

CRÉDITOS CONTRA AGROSEGURO

EFECTIVO EN CAJA, BILLETES DE BANCO O MONEDA METÁLICA 13.286,29 101,82 13.388,11

DEPÓSITOS EN ENTIDADES DE CRÉDITO 68.728.033,05 26.196.735,28 94.924.768,33

TOTAL BIENES AFECTOS 334.358.190,46 210.004.409,48 544.362.599,94

DIFERENCIA 147.635.510,99 33.382.925,80 181.018.436,79

El estado de cobertura de provisiones técnicas de los ramos de “no vida” al 31 de diciembre de 2010 era como sigue:


PROVISIONES A CUBRIR:

1. PROVISIÓN DE PRIMAS NO CONSUMIDAS 49.739.028,27 2.869.488,31 52.608.516,58

1.1. PROVISIÓN DE PRIMAS NO CONSUMIDAS SOBRE LAS PRIMAS -1.620.465,07 -54.473,86 -1.674.938,93 PENDIENTES DE COBRO (-)

1.2. COMISIONES PENDIENTES DE IMPUTAR A RESULTADOS (-) -8.867.426,41 -758.952,99 -9.626.379,40

1.3. PROVISIÓN CORRESPONDIENTE A LAS PRIMAS DEVENGADAS Y -25.450.444,76 -25.450.444,76 NO EMITIDAS (-)

2. PROVISIÓN DE RIESGO EN CURSO


3.1. PROVISIÓN MATEMÁTICA SOBRE LAS PRIMAS PENDIENTES DE -238.961,22 -238.961,22 COBRO (-)

3.2. ANTICIPOS SOBRE PÓLIZAS DE SEGUROS DE VIDA (-) -1.088.241,60 -1.088.241,60

3.3. COMISIONES PENDIENTES DE AMORTIZAR (-) -250.736,97 -250.736,97

3.4. PROVISIÓN SOBRE LAS PRIMAS DEVENGADAS Y NO EMITIDAS -1.816.051,21 -1.816.051,21 NETAS DE COMISIONES (-)

114


4. PROVISIÓN PARA PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y PARA EXTORNOS

5. PROVISIÓN DE PRESTACIONES:

5.1. PROVISIÓN DE PRESTACIONES PENDIENTES DE LIQUIDACIÓN 63.078.366,85 5.657.771,07 68.736.137,92 O PAGO

5.2. PROVISIÓN DE PRESTACIONES PENDIENTES DE DECLARACIÓN 74.779.810,44 1.947.166,50 76.726.976,94

5.3. PROVISIÓN DE GASTOS INTERNOS DE LIQUIDACIÓN DE LOS 6.706.199,61 218.052,61 6.924.252,22 SINIESTROS

6. PROVISIÓN DE ESTABILIZACIÓN

7. PROVISIÓN DEL SEGURO DE DECESOS 39.471.243,52 39.471.243,52

8. PROVISIONES DE SEGUROS DE VIDA, CUANDO EL TOMADOR 870.202,65 870.202,65 ASUME EL RIESGO DE LA INVERSIÓN

9. OPERACIONES PREPARATORIAS DE CONTRATOS DE SEGUROS

TOTAL PROVISIONES A CUBRIR 197.836.312,45 179.294.357,63 377.130.670,08

BIENES AFECTOS:

VALORES Y DERECHOS DE RENTA FIJA NEGOCIADOS EN MERCADOS 28.862.999,78 29.215.052,08 58.078.051,86 REGULADOS NACIONALES

VALORES Y DERECHOS DE RENTA FIJA NEGOCIADOS EN MERCADOS 159.431.411,91 156.959.137,34 316.390.549,25 REGULADOS EXTRANJEROS

PARTICIPACIONES EN INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA 19.621.020,41 1.128.269,18 20.749.289,59

BIENES INMUEBLES 55.382.252,86 55.382.252,86

CRÉDITOS POR INTERESES, RENTAS Y DIVIDENDOS DEVENGADOS Y NO VENCIDOS

CRÉDITOS FRENTE A REASEGURADORES Y COASEGURADORES POR 5.030.347,05 2.422.308,86 7.452.655,91 PARTICIPACIÓN EN PROVISIONES PARA PRESTACIONES

DEPÓSITOS DE REASEGURO ACEPTADO

CRÉDITOS CONTRA AGROSEGURO 60.703,04 60.703,04

EFECTIVO EN CAJA, BILLETES DE BANCO O MONEDA METÁLICA 11.936,59 101,82 12.038,41

DEPÓSITOS EN ENTIDADES DE CRÉDITO 84.439.707,21 24.865.895,49 109.305.602,70

TOTAL BIENES AFECTOS 352.840.378,85 214.590.764,77 567.431.143,62

DIFERENCIA 155.004.066,40 35.296.407,14 190.300.473,54

Los criterios de valoración empleados en su elaboración son los determinados reglamentariamente.

115

25. ESTADO DE MARGEN DE SOLVENCIA�

El estado de margen de solvencia a 31 de diciembre de 2011 era como sigue:

MARGEN DE SOLVENCIA NO VIDA VIDA TOTAL

CAPITAL SOCIAL DESEMBOLSADO 54.919.000,00 11.191.000,00 66.110.000,00

PRIMA DE EMISIÓN 48.614.700,00 48.614.700,00

OTRAS RESERVAS PATRIMONIALES 13.239.969,16 23.531.817,02 36.771.786,18

REMANENTE

SALDO ACREEDOR PÉRDIDAS Y GANANCIAS 13.767.220,69 13.767.220,69

AJUSTES POSITIVOS POR CAMBIO DE VALOR 2.865.866,94 237.777,41 3.103.644,35

PLUSVALÍAS 23.555.017,69 23.555.017,69

INVERSIONES FINANCIERAS

INVERSIONES MATERIALES 23.555.017,69 23.555.017,69

TOTAL PARTIDAS POSITIVAS 156.961.774,48 34.960.594,43 191.922.368,91

SALDO DEUDOR DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS -451.380,91 451.380,91

RESULTADOS NEGATIVOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

MINUSVALÍAS


TOTAL PARTIDAS NEGATIVAS -451.380,91

MARGEN DE SOLVENCIA 157.413.155,39 34.960.594,43 191.922.368,91

CUANTÍA MÍNIMA 81.375.968,01 8.000.137,03 89.376.105,04

RESULTADO DE MARGEN DE SOLVENCIA 76.037.187,38 26.960.457,40 102.546.263,87

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El estado de margen de solvencia a 31 de diciembre de 2010 era como sigue:

MARGEN DE SOLVENCIA NO VIDA VIDA TOTAL

CAPITAL SOCIAL DESEMBOLSADO 33.868.975,00 11.191.000,00 45.059.975,00

PRIMA DE EMISIÓN

OTRAS RESERVAS PATRIMONIALES 40.087.939,40 20.859.083,67 60.947.023,07

REMANENTE

SALDO ACREEDOR PÉRDIDAS Y GANANCIAS 20.845.176,17 2.672.733,35 23.517.909,52

AJUSTES POSITIVOS POR CAMBIO DE VALOR 4.633.039,86 85.006,62 4.718.046,48

PLUSVALÍAS 28.234.766,19 28.234.766,19


INVERSIONES MATERIALES 28.234.766,19 28.234.766,19

TOTAL PARTIDAS POSITIVAS 127.669.896,62 34.807.823,64 162.477.720,26

SALDO DEUDOR DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

RESULTADOS NEGATIVOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

MINUSVALÍAS


TOTAL PARTIDAS NEGATIVAS

MARGEN DE SOLVENCIA 127.669.896,62 34.807.823,64 162.477.720,26

CUANTÍA MÍNIMA 77.589.550,03 8.198.862,81 85.788.412,84

RESULTADO DE MARGEN DE SOLVENCIA 50.080.346,59 26.608.960,83 76.689.307,42

Los criterios de valoración empleados en su elaboración son los determinados reglamentariamente.

El Grupo presenta su estado de margen de solvencia junto con el de las restantes sociedades que forman dicho grupo excepto Marina Salud.

26. HECHOS POSTERIORES

A la fecha de formulación de estas cuentas, no existen hechos posteriores que pongan de manifiesto circunstancias que supongan ni la inclusión de un ajuste en las cifras contenidas en estas cuentas anuales consolidadas, ni información adicional a la contenida en esta memoria.

27. ASPECTOS DERIVADOS DE LA TRANSICIÓN DE LAS NUEVAS

NORMAS CONTABLES

Según lo mencionado en la Nota 2 y lo dispuesto en el apartado 1 de la Disposición Transitoria Única de la Orden EHA/3362/2010, de 23 de diciembre, para elaborar el balance de apertura a 1 de enero de 2011 Marina Salud ha optado por reclasificar los elementos patrimoniales que surgen del acuerdo de concesión en sintonía con las nuevas normas y valorar estos elementos patrimoniales por su valor en libros.

En esta nota se incluye una explicación de las principales diferencias entre los criterios contables aplicados en el ejercicio anterior y los actuales, así como la cuantificación del impacto que produce esta variación de criterios contables en las cuentas anuales del ejercicio, formuladas por el Consejo de Admi

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nistración el 31 de enero de 2012, no habiendo producido ningún impacto en el patrimonio neto de la Sociedad en el balance de apertura de 1 de enero de 2011.

Las principales variaciones que se han originado de la aplicación de las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas concesionarias de infraestructuras públicas aprobada por la Orden EHA/3362/2010, de 23 diciembre, son las que se detallan a continuación:

a. En el balance de apertura a 1 de enero de 2011 Marina Salud ha reclasificado todos los saldos de inmovilizado intangible, inmovilizado material e inversiones inmobiliarias a la partida Acuerdo de concesión, derecho de cobro, distinguiendo entre largo y corto plazo en función de la estimación de los cobros futuros del pago capitativo de la Generalitat Valenciana durante el plazo de la concesión. En consecuencia, durante el ejercicio 2011 no ha habido gasto por dotación a la amortización de inmovilizado.

b. Durante el ejercicio 2011, Marina Salud ha registrado las actuaciones de conservación, mantenimiento, reposición y ampliaciones de capacidad realizadas sobre la infraestructura reconociéndolas en la partida de Acuerdo de concesión, derecho de cobro, producto del derecho a percibir una retribución por los servicios de Atención Sanitaria estipulados en el acuerdo de gestión con la Consellería de Sanitat.

c. La valoración posterior de este activo financiero, en base a un tipo de interés efectivo libre de riesgo a un plazo similar al periodo concesional considerando el riesgo crediticio de la Administración concedente, ha supuesto ingreso financiero por acuerdo de concesión en el ejercicio 2011 de 6.140.979 euros que ha sido clasificado dentro del epígrafe del Importe neto de la cifra de negocios.

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VI. INFORME�DE GESTIÓN�

INTRODUCCIÓN

Tras dos años de evolución negativa del Producto Interior Bruto (-0,3% en 2010 y -3,7% en 2009) el año 2011 cerrará con un incremento en torno al 0,7%. Sin embargo, los datos adelantados del último trimestre anticipan un comportamiento negativo que podría marcar el inicio de una recaída en la recesión. A su vez, el desempleo ha continuado creciendo hasta niveles del 23% (20% en 2010), mientras el Índice de Precios al Consumo ha cerrado en el 2,4% (2,9% en 2010).

El Banco Central Europeo elevó por dos veces, en abril y julio, el precio oficial del dinero hasta el 1,50%, para volver a dejarlo en el 1% al cierre del año, ante la evidencia de que la ansiada recuperación económica no terminaba de arrancar. Por su lado, la Reserva Federal Americana mantuvo su tipo de intervención en un rango objetivo entre el 0% y el 0,25%.

Los mercados bursátiles han sufrido severos recortes, el DAX alemán bajó un 15%, el IBEX 35 un 13%, el NIKKEI japonés un 17%, con la única excepción del Dow Jones que subió un 5,5% en 2011. La renta fija ha vuelto a vivir episodios de máxima volatilidad por las dudas sobre la solvencia de algunos países miembros de la Unión Europea. La prima de riesgo española ha pasado de los 250 puntos básicos a comienzos de año a los 333 al cierre del ejercicio, alcanzando máximos de 552 y mínimos de 122 a lo largo del año.

A pesar de esta difícil situación económica, el Grupo DKV en España ha conseguido alcanzar sus objetivos, tanto de crecimiento como de resultados.

ACTIVIDADES DE LAS COMPAÑÍAS�

El Grupo DKV está conformado por DKV Seguros y Reaseguros, S.A.E., dedicada fundamentalmente al seguro de salud y riesgos personales complementarios, Unión Médica La Fuencisla, S.A., dedicada también al seguro de salud, ERGO Vida Seguros y Reaseguros, S.A. dedicada al seguro de vida, ERGO Generales Seguros y Reaseguros, S.A., con actividad en el ramo de hogar, y Marina Salud, S.A. que presta la cobertura sanitaria a la población residente en el área 13 de la Comunidad Valenciana, en virtud del contrato de gestión de servicios públicos por concesión firmado con el Gobierno Valenciano para un periodo de 15 años.

En 2011 se ha lanzado un nuevo plan estratégico, denominado Plan Confianza, para el periodo 2011-2015, que define nuestro sueño como “nos esforzamos en hacer un mundo mejor” y nuestra propuesta de valor como “realmente interesados en ti”. La propuesta estratégica que subyace sigue siendo la de crecimiento rentable, porque creemos que el crecimiento es a medio y largo plazo la única vía para ser rentables. Nuestro reto es crecer por encima del mercado, obteniendo además una mejora anual del beneficio.

RESULTADOS DEL EJERCICIO 2011�

El resultado antes de impuestos atribuido al Grupo DKV ha alcanzado los 57,1 millones de euros, un 101% superior al de 2010 (28,5), y el resultado neto ha sido de 37,7 millones de euros, un 81% superior al del año anterior (22,4). El volumen de primas adquiridas de seguro directo del Grupo devengadas en el ejercicio ha alcanzado los 625 millones de euros (523 sin considerar los ingresos por cápita de Marina Salud), lo que ha supuesto un crecimiento del 3,1% sobre el año anterior (4,1% sin Marina Salud).

En el ramo de Asistencia Sanitaria, que representa un 73,8% del total de primas, el incremento ha sido del 6% alcanzando los 386 millones de euros en primas adquiridas. El ramo de Decesos ha crecido un 4% hasta los 44,3 millones. El ramo de Vida crece un 1% hasta los 21,4 millones de euros, mientras que los ramos de Subsidio, Hogar y Accidentes decrecen ligeramente hasta los 34, 28,5 y 8,3 millones de euros respectivamente.

Las inversiones del Grupo DKV Seguros, al cierre del ejercicio, ascendían a 504 millones de euros a valor contable, distribuidas entre Renta Fija (69,5%), Tesorería -incluido Repos- (19,2%), Inmuebles (5,3%), Fondos de Inversión (3,7%), y Otras Inversiones (2,3%). Dicho importe supone un detrimento del 4,9% respecto al año 2010. Las plusvalías latentes de estas inversiones alcanzaban los 34 millones de euros, 7 millones menos que el año anterior.

La cobertura de las provisiones técnicas ha arrojado un superávit de más de 181 millones de euros, y el margen de solvencia ha sido de un 215% sobre el exigido legalmente.

GESTIÓN DE RIESGOS�

Conscientes de la creciente importancia que tiene la adecuada gestión de los riesgos a los que nos enfrentamos en la actividad aseguradora, y especialmente los de carácter financiero, el Grupo DKV tiene constituido un Comité de Activos y Pasivos, en el que participan los departamentos Financiero, Actuarial y Control de Gestión y que cuenta con el apoyo del departamento Financiero de ERGO Versicherungsgruppe AG y de MEAG, la compañía de gestión de inversiones del Grupo Munich Re. Además, anualmente el Comité de Dirección actualiza el mapa de riesgos, poniendo especial énfasis en los responsables del seguimiento de los mismos y las herramientas disponibles para su medición y control.

El riesgo de crédito, en su vertiente financiera, se encuentra limitado por la exigencia de calificación crediticia mínima de “A” (Standard & Poor’s) para las emisiones de renta fija, permitiendo sólo que un 5% de la cartera esté por debajo de dicha calificación. Asimismo, para emisores no públicos, existe una limitación del 5% del total de la cartera por emisor. Por esta vía, la diversificación minora el riesgo de crédito individual.

El riesgo de precio, en el mercado de renta variable se encuentra atenuado por el hecho de no tener exposición directa en valores concretos sino a través de fondos de inversión ligados fundamentalmente al índice EUROSTOXX 50, sin que su peso pueda sobrepasar en ningún caso el 12,5% en las carteras no-vida, y en las de vida es inexistente. Para la renta fija, una

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adecuada gestión conjunta de los activos y pasivos reduce los efectos de la evolución de los tipos de interés. Anualmente se establecen unos límites en cuanto a la pérdida máxima asumible (Net Loss Limit), el riesgo basado en el capital (Risk Based Capital) y el riesgo de crédito (Credit Value at Risk) que mensualmente se revisan por MEAG, existiendo diferentes medidas correctoras en función de las alertas previstas.

Riesgo de liquidez y de flujo de caja. La gestión de la liquidez corresponde al Área de Tesorería, que tiene como misión fundamental asegurar la disponibilidad permanente de recursos líquidos para hacer frente a los pasivos exigibles. Los presupuestos anuales se transforman en proyecciones mensuales de cobros y pagos y en previsiones diarias de tesorería, que se ajustan a través de inversiones a corto plazo en repos de deuda pública o depósitos bancarios.

HECHOS POSTERIORES�

No existen hechos posteriores de relevancia.

PERSPECTIVAS PARA EL AÑO 2012

Un año más nos enfrentamos a la incertidumbre sobre la evolución de la situación económica española y la fuerte competencia existente en el seguro de salud. Para hacer frente a estos riesgos, el Grupo continuará con su política de identificación, prevención y seguimiento con el objetivo de minimizar sus impactos y, en la medida de lo posible, convertir dichos riegos en ventajas competitivas.

INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO�

El Grupo DKV Seguros ha desarrollado las actividades que el Plan Compromiso plantea a través del Departamento I+D Productos y Servicios, buscando mejorar y ampliar nuestras líneas de productos para adaptarlos a las nuevas necesidades del mercado.

ACCIONES PROPIAS�

Las sociedades integrantes del Grupo no han adquirido acciones propias durante el ejercicio.

RESPONSABILIDAD SOCIAL�

DKV ha puesto en el centro de su visión estratégica la responsabilidad social, culminando así un proceso iniciado hace más de diez años. Desde 1998 mantiene un acuerdo de colaboración con Intermón Oxfam, a través del cual DKV colabora en programas de cooperación, captación de socios, campañas de sensibilización y adquisición de productos de comercio justo. El convenio incluye como aspecto esencial la implicación de los grupos de interés de DKV para profundizar en esta relación estratégica.

En 2011, como resultado de la V Convocatoria Pública de ayuda a Proyectos Sociales, DKV ha aportado más de 100.000 euros a 10 proyectos de acción social relacionados con la salud de las personas y la salud del planeta, que beneficiarán a más de 54.000 personas.

La política de inversiones del Grupo sigue los “Principios de Naciones Unidas para inversiones responsables”. El objetivo establecido en las directrices de inversión del Grupo Munich Re es que como mínimo el 80% del valor de mercado de las carteras de inversión cumpla con dichos principios.

Por último, el Grupo DKV Seguros quiere dar las gracias a todos sus empleados, médicos, mediadores y colaboradores en general, así como a todos sus clientes, porque sin la entrega y dedicación de los primeros y la confianza de los últimos, no sería posible enfrentar con garantías de éxito situaciones de mercado como las actuales.

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Los abajo firmantes, componentes del pleno del Consejo de Administración de DKV Seguros y Reaseguros, S.A.E. (Sociedad Unipersonal) y sociedades dependientes, manifiestan, en cumplimiento de lo que, al efecto, previene el artículo 171 del Real Decreto 1564/1989, de 22 de diciembre y demás disposiciones concordantes y complementarias, que las CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS y el INFORME DE GESTIÓN correspondientes al ejercicio de 2011, transcritos en este documento en folios signados por su Secretario, han sido unánimemente aprobados en esta reunión del Consejo, válidamente constituida hoy día 30 de enero de 2012 así como, que se presentarán en su día a la consideración de la Junta General de Accionistas para su preceptiva aprobación.

Sr. D. Javier Vega de Seoane Sr. D. Josep Santacreu

Presidente Consejero Delegado

Sra. Dña. Birgit Rummel Sr. D. Christian Ludwig Schmid

Consejera Consejero

Sr. D. Wolfgang Kurt Karl-Georg Diels Sr. D. Pablo Marín Larrinaga

Consejero Secretario - No Consejero

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ANEXO 1: INFORMACIÓN�RELATIVA AL CONSEJO DE�

ADMINISTRACIÓN Y�A LAS PERSONAS VINCULADAS�

AL MISMO�

TITULAR SOCIEDAD ACTIVIDAD PARTICIPACIÓN FUNCIÓN

SR. D. JAVIER VEGA DKV SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.E. SEGUROS PRESIDENTE DE SEOANE

ERGO VIDA SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. SEGUROS PRESIDENTE

ERGO GENERALES SEGUROS Y REASEGUROS, SEGUROS PRESIDENTE S.A.

UNIÓN MÉDICA LA FUENCISLA, S.A. SEGUROS PRESIDENTE

SR. D. JOSEP SANTACREU DKV SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.E. SEGUROS CONSEJERO BONJOCH

ERGO VIDA SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. SEGUROS CONSEJERO

ERGO GENERALES SEGUROS Y REASEGUROS, SEGUROS CONSEJERO S.A.

UNIÓN MÉDICA LA FUENCISLA, S.A. SEGUROS CONSEJERO

MARINA SALUD, S.A. HOSPITALARIA PRESIDENTE

SR. D. CHRISTIAN DKV SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. SEGUROS CONSEJERO SCHMID




MUNICH HEALTH HOLDING AG HOLDING CONSEJERO

WINDSOR HEALTH HOLDING AG SEGUROS CONSEJERO

STERLING LIFE INSURANCE COMPANY SEGUROS CONSEJERO

MEDNET HOLDING GMBH HOLDING DIRECTOR EJECUTIVO

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TITULAR SOCIEDAD ACTIVIDAD PARTICIPACIÓN FUNCIÓN

SRA. DÑA. BIRGIT DKV SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. SEGUROS CONSEJERA RUMMEL

ERGO VIDA SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. SEGUROS CONSEJERA

ERGO GENERALES SEGUROS Y REASEGUROS, SEGUROS CONSEJERA S.A.

UNIÓN MÉDICA LA FUENCISLA, S.A. SEGUROS CONSEJERA

RBM SALUTE, S.P.A. SEGUROS CONSEJERA

SR. D. WOLFGANG KURT DKV SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. SEGUROS CONSEJERO KARL-GEORG DIELS




DKV BELGIUM S.A./NV SEGUROS CONSEJERO

DKV LUXEMBOURG SEGUROS CONSEJERO

DKV GLOBALITY SEGUROS CONSEJERO

STOREBRAND HELSEFORSIKRING SEGUROS PRESIDENTE

APOLLO MUNICH HEALTH INSURANCE CO. SEGUROS DIRECTOR LTD. EJECUTIVO�

MUNICH HEALTH HOLDING AG HOLDING CONSEJERO

Este anexo forma parte integrante de la nota 20 de la memoria, junto con la cual debe ser leído.

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