CAUSAS DE LA DOLARIZACIÓN

Francisco Yépez Cadena

DEPENDENCIA ECONÓMICA DEL VOLÁTIL PRECIO DEL PETRÓLEO

CRISIS BANCARIA DE 1998

DOLARIZACIÓN PARCIAL DE LA ECONOMÍA

MALA POLÍTICA FISCAL

DEVALUACIONES CONSTANTES DE LA MONEDA (SUCRE)

ALTAS TASAS DE INFLACIÓN

DOLARIZACIÓN INFORMAL

PROCESO QUE CORRESPONDE A LASUSTITUCIÓN DE LA MONEDA LOCAL CONUNA EXTRANJERA EN LAS DISTINTASFUNCIONES DEL DINERO.

LA DOLARIZACION INFORMAL ESTÁCOMPUESTA POR 3 ETAPAS:

Francisco Yépez Cadena

ETAPA 1: SUSTITUCIÓN DE ACTIVOS

(FUGA DE CAPITALES)

ETAPA 2: SUSTITUCIÓN MONETARIA

ETAPA 3: “CAMBIO EN LAS TRANSACCIONES”

Francisco Yépez Cadena

DOLARIZACIÓN INFORMAL

DOLARIZACIÓN FORMAL

PRINCIPIOS DE LA DOLARIZACIÓN

MONEDA EXTRANJERA ES LA ÚNICA

DENOMINACIÓN EN DÓLARES

LIBRE ENTRADA Y SALIDA DE CAPITALES

ELIMINACIÓN DE ALGUNAS FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL

Francisco Yépez Cadena

ETAPAS DE LA DOLARIZACIÓN FORMAL

DETERMINAR TASA DE CAMBIO

DOLARIZAR LA R.L.D.

ACUÑAR MONEDAS

CANJEAR MONETARIO (SUCRES POR DOLARES)

PERÍODO DE TRANSICIÓN

CONGELAR PASIVOS Y DOLARIZAR LA CONTABILIDAD NACIONAL DEL B.C.E.

Francisco Yépez Cadena

VENTAJAS INMEDIATAS DE LA DOLARIZACIÓN

PARTICULARIZACIÓN DE LOS EFECTOS SHOCK

IGUALACIÓN DE LA INFLACIÓN NACIONAL CON LA DE ESTADOS UNIDOS

REDUCCIÓN DE COSTOS DE TRANSACCIONES

BENEFICIOS MONETARIOS A:

ASALARIADOSJUBILADOSEMPLEADOS NO AGREMIADOSEMPRESARIOSMACROECONOMÍA EN SU CONJUNTO

Francisco Yépez Cadena

VENTAJAS INMEDIATAS DE LA DOLARIZACIÓN

Francisco Yépez Cadena

RECUPERACIÓN DEL AHORRO

REDUCCIÓN DE COSTOS FINANCIEROS

FACILITA CÁLCULOS ECONÓMICOS FUTUROS Y LA PLANIFICACIÓN

EL DÉFICIT SOLO PUEDE SER FINANCIADO Y NO CORREGIDO POR POLÍTICA MONETARIA

*ALGUNOS DATOS POST DOLARIZACIÓN

AÑO PIB (MILLONES DE DOLARES)

TASA DECRECIMIENTO DEL PIB %

PIB PER CAPITA$

TASA DE CRECIMIENTO DEL PIB PER CAPITA %

2000 $15.933 2,8% $1.338 ------

2001 $21.024 5,1% $1.729 29,2%

2002 $24.417 3,3% $1.968 13,8%

*TOMADO DE: MARCO NARANJO “DEL PATRÓN ORO A LA DOLARIZACION

OFICIAL EN EL ECUADOR”

Francisco Yépez Cadena

*ALGUNOS DATOS POST DOLARIZACIÓN

AÑO DESEMPLEO PEA %

SUBEMPLEO PEA %

INFLACIÓN%

SALARIOMINIMO

PROMEDIO $

2000 16,8% 49,9% 91,0% $67,7

2001 10,8% 34,9% 22,4% $121,3

2002 7,7% 30,7% 9,4% $138,2

*TOMADO DE: MARCO NARANJO “DEL PATRÓN ORO A LA

DOLARIZACION OFICIAL EN EL ECUADOR”

Francisco Yépez Cadena

*ALGUNOS DATOS POST DOLARIZACIÓN

AÑO EXPORTACIONES TOTALES

(MILLONES $)

IMPORTACIONES TOTALES

(MILLONES $)

INVERSIÓNEXTRANJERA

DIRECTA (MILLONES $)

2000 4.926,6 3.400,9 720,0

2001 4.678,4 4.936,0 1.329,8

2002 4.999,8 5953,4 1.216,2

*TOMADO DE: MARCO NARANJO “DEL PATRÓN ORO A LA DOLARIZACION

OFICIAL EN EL ECUADOR”

Francisco Yépez Cadena

Francisco Yépez Cadena Fuente: World Bank Open Data Catalog

Francisco Yépez Cadena Fuente: World Bank Open Data Catalog

Francisco Yépez Cadena Fuente: World Bank Open Data Catalog

ALGUNOS DATOS SOCIALES POST DOLARIZACIÓN (GASTO SOCIAL 97 - 01)

Francisco Yépez Cadena

1997 1998 1999 2000 2001

EDUCACIÓN 65% 67% 51% 45% 46%

BIENESTAR SOCIAL

7% 6% 10% 12% 19%

SALUD 21% 21% 15% 17% 15%

VIVIENDA 6% 6% 1% 5% 5%

GASTO SOCIAL PER CAPITA ($)

$73 $77 $57 $51 $77

Tomado de Paul Beckerman

“Dolarización ene el

Ecuador”

Francisco Yépez Cadena Fuente: World Bank Open Data Catalog

Francisco Yépez Cadena Fuente: World Bank Open Data Catalog

DESVENTAJAS DE LA DOLARIZACION

A) PERDIDA DEL SEÑORAJE

B) PERDIDA DE FLEXIBILIDAD EN LA POLÍTICA MONETARIA

C) COSTOS RELACIONADOS CON CONVERSIÓN DE PRECIOS

Francisco Yépez Cadena

DESVENTAJAS DE LA DOLARIZACION

D)ESTRECHA RELACIÓN DE LA ECONOMÍA LOCAL CON LOS CICLOS ECONOMICOS DE ESTADOS UNIDOS

E) ALTA INFLACIÓN AL PRINCIPIO DE LA DOLARIZACIÓN

F) EL BANCO CENTRAL DEJA DE SER PRESTAMISTA DE ÚLTIMA INSTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO

Francisco Yépez Cadena

¿TIENE RAZÓN DE EXISTIR EL BANCO CENTRAL EN UNA ECONOMÍA DOLARIZADA?

AUTORIDAD MONETARIA

EMISOR EXCLUSIVO DE MONEDA LEGAL

CUSTODIO DE RESERVAS Y DIVISAS

VÍNCULO MONETARIO CON EL EXTERIOR

AGENTE FISCAL DEL GOBIERNO

BANCO DE BANCOS

Francisco Yépez Cadena