Economistas sin Fronteras

18 Abril 2007

Economistas sin Fronteras

La demanda La demanda española de española de

Inversión Inversión Socialmente Socialmente ResponsableResponsable

Financia:Financia:

18 Abril 20072

“CÓMO FOMENTAR LA

INVERSIÓN SOCIALMENTE

RESPONSABLE EN ESPAÑA”

18 Abril 2007

LA FALTA DE DEMANDA SE EXPLICA POR LA FALTA DE LA FALTA DE DEMANDA SE EXPLICA POR LA FALTA DE NOTORIEDAD, LA DESCONFIANZA EN LA GESTIÓN ETICA, Y NOTORIEDAD, LA DESCONFIANZA EN LA GESTIÓN ETICA, Y

LA DESCONFIANZA EN LOS RESULTADOS FINANCIEROSLA DESCONFIANZA EN LOS RESULTADOS FINANCIEROS

Una base de estudios anteriores: CECU y Observatorio de la RSC (2004):

→ sólo una minoría (3%) son consumidores ISR; el resto contrataría si se garantizara el mismo nivel de rentabilidad

Economistas sin Fronteras (2005): → inversores particulares: sólo 36,8% conocen ISR (2,74% de contratación) → gestoras e instituciones de inversión: 93% conocen ISR, aunque sólo 13% utiliza información RS de empresas

FUNCAS (Valor y de la Cuesta, 2005): → organizaciones sociales y religiosas españolas desconocen los productos

de ISR que se ofertan en España y no tienen confianza en su calidad ética grupo GEIES de la Universidad San Pablo-CEU (2005):

→ cajas de ahorro y cooperativas de crédito desconocen los productos de ISR que se ofertan en España y dudas sobre su calidad ética

18 Abril 2007

METODOLOGÍAMETODOLOGÍA

FASE 1: Análisis demanda individual

Muestra: 800 individuos mayores de 18 años. Recogida de datos: Entrevista telefónica, usando tecnología AibE.

FASE 2: Análisis demanda institucional

Análisis basado en la opinión de las instituciones financieras Muestra: 131 individuos, especialistas en inversión, ISR o RSC,

pertenecientes a gestoras, bancos y otras instituciones financieras. Recogida de datos: Encuesta a través de correo electrónico.

Seguimiento por correo electrónico y telefónico.

Análisis basado en la opinión de organizaciones sociales y religiosas Muestra: 125 individuos, responsables financieros o de dirección de las

organizaciones, incluyendo asociaciones, fundaciones, congregaciones religiosas y sindicatos.

Recogida de datos: Encuesta a través de correo electrónico. Seguimiento por correo electrónico y telefónico.

18 Abril 2007

1. ESTUDIO DE DEMANDA PARTICULAR: ANÁLISIS DE 1. ESTUDIO DE DEMANDA PARTICULAR: ANÁLISIS DE RESULTADOSRESULTADOS

La mayor parte de los encuestados tiene un nivel de estudios entre segundo grado (40%) y tercer grado (54%); está trabajando en la actualidad (70%); sus ingresos declarados están por debajo de los 2000 € (72%); y declara no pertenecer a ninguna asociación (46%).

Pertenencia a asociaciones

2,4

6,3

5,0

5,0

45,5

35,6

2,4

7,6

5,3

4,5

44,5

36,2

2,3

4,8

4,3

5,7

46,7

35,9ONG

Asociacion deconsumidores

Organizacion detipo

Organizacionreligiosa

Sindicato

Ninguna

Total Hombres Mujeres

Género

Hombres56,1%

Mujeres43,9%

Edad66-705,3% 18-25

10,9%

26-3510,5%

36-5050,1%

51-6523,3%

18 Abril 2007


Sí36,6%No

60,1%

Ns/Nc3,3%

¿Había oído hablar antes de ahora de la inversión socialmente responsable?

No existe una diferencia apreciable en cuanto a notoriedad entre hombres y mujeres. Respecto a las edades, el conocimiento de la ISR es más bajo entre los jóvenes con un porcentaje del 21,4% para los menores de 36 años. Precisamente a partir de dicha edad el porcentaje aumenta hasta un 50,1%.

¿Ha contratado alguna vez un producto de este tipo?

Sí10,2%

No84,6%

Ns/Nc5,1%

La contratación de este tipo de inversión es bastante discreta, el 10,24% de los que la conocen, lo que supone el 3,75% de la población. Dentro de ese porcentaje, los hombres suponen el 70%, y los inversores entre 36 y 65 años el 80%.

18 Abril 2007


Otros11,4%

Porque no realizo

inversiones30,3%

Porque no lo conocia

50,6%

Porque me parecen menos

rentables2,3%

Porque no confio en la

gestion etica5,3%

¿Por qué no ha contratado nunca un producto ISR?

¿Qué buscaría en un producto financiero ético?

los inversores españoles no están tan preocupados por los aspectos más “éticos” de la ISR, generalmente ligados a las exclusiones de actividades o sectores, como por la transparencia y valoración de las empresas.

Sin embargo, únicamente un 4% del total de la población declara no contratar productos financieros, ni siquiera cuentas corrientes o libretas de ahorro. Se evidencia el desconocimiento de la existencia de productos de ahorro que siguen criterios de responsabilidad social.

20,7

20,6

8,8

9,3

40,6Buena rentabilidad

Adecuación a mis valores

Informacion suficiente sobre elcomportamiento de las empresas en

las que invierte

Buena liquidez

Bajo riesgo

18 Abril 2007


24,0

21,2

32,1

9,3

13,4Motivos eticos y religiosos

Invertir en empresas sostenibles yrentables

Recomendacion de mi banco oasesor

Mayor rentabilidad financiera

Otros

¿Qué razones le llevarían o le han llevado a invertir en este tipo de productos?

El tipo de producto que probablemente contrataría es:

La señal al mercado es positiva, indicando que sería conveniente una mayor oferta de productos de ahorro socialmente responsable.

Se confirma la hipótesis planteada en el análisis de la pregunta anterior, por la cual los inversores españoles son más proclives a valorar la sostenibilidad y los aspectos valorativos, que los excluyentes o éticos.

6,1

17,1

17,9

19,0

0,7

5,8

33,3Cuentas corrientes y/o libretas de

ahorro

Bonos u obligaciones

Acciones

Fondos de inversion

Fondos de pensiones

Otros

Ninguno

18 Abril 2007


2,5

15,4

18,4

63,8Vender las acciones o participaciones

inmediatamente incluso si con ello pierdorentabilidad

Mantener las acciones o participaciones untiempo razonable, esperando que laempresa corrija ese comportamiento

Mantener las acciones o participaciones enla empresa y acudir a la Junta de Accionistas

o escribir a la empresa, expresando midesacuerdo

Me daria igual

Si usted invirtiera en un fondo ISR y disminuyese la rentabilidad, ¿qué haría?

Si usted poseyera acciones o participaciones en una empresa y descubriese que se está comportando de manera irresponsable, por ejemplo vulnerando los derechos humanos o causando un desastre ecológico ¿qué haría?

4,8

52,9

14,9

27,5Vender las participaciones o vender el fondoinmediatamente

Vender las participaciones, esperando volvera comprarlas cuando mejora su rentabilidad

Mantener las participaciones mientras lasperdidas sean moderadas

Mantener las participaciones o el fondoaunque baje considerablemente la

renatabilidad, ya que considero masimportante el comportamiento sacial de las

empresas

18 Abril 2007


9,5

8,0

8,6

9,3

9,2

9,2

8,7

9,2

9,3

9,2

Evitar la corrupción en su organización

Trabajar por el respeto a los derechos humanos en el mundo

Proteger el medio ambiente

Tratar de manera justa a sus empleados

Colaborar con causas sociales y culturales

Preocuparse por los impactos sociales de su actividad

Informar sobre sus resultados y gestión con transparencia

Mantener un alto compromiso con sus clientes

Mantener un alto compromiso con sus proveedores

Obtener una buena rentabilidad económica y repartir altos dividendosa sus accionistas

¿Hasta qué punto cree usted que las empresas deberían considerarse responsables de las siguientes cuestiones?

18 Abril 2007


¿Cuáles suponen para usted comportamientos empresariales en los que no estaría dispuesto a invertir?

8,2

8,1

8,5

8,1

5,6

7,5

7,2

4,4

5,1

7,6

7,7

7,2

6,6

8,2

Actividad relacionada con Tabaco y Alcohol

Actividad relacionada con el juego

Actividad relacionada con la Pornografia

Actividad relacionada con Armamento

Practicas laborales inseguras

Violacion de derechos humanos y discriminacion

Contaminacion, Emisiones, residuos y degradacion medioambiental

Experimentacion con animales

Condiciones laborales injustas

Falta de transparencia

Actividad relacionada con la Manipulacion genetica

Actividad relacionada con la Energia nuclear

Apoyo a regímenes represivos o dictatoriales

Malas practicas con los clientes

18 Abril 2007


36,7

56,7

45,3

18,6

54,2

23,3

63,3

43,3

54,7

81,4

45,8

76,7 Información debancos o cajas de

ahorros

Información deONGs o entidades

religiosas

Publicidad a travésde medios decomunicación

Información directade la empresa

Información desindicatos

Información defamiliares o amigos

Sí uso No uso

¿Qué fuentes de información usa en sus decisiones de inversión financiera?

¿Cree usted que las autoridades públicas deberían promover el desarrollo de las inversiones socialmente responsables?

La principal fuente de información para los españoles a la hora de invertir es su entidad financiera, lo que indica el potencial de influencia de las mismas en las decisiones de inversión y, por tanto, en la contratación de productos ISR

Sí92,5%

No4,1%Ns/Nc

3,4%

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2. ESTUDIO DE DEMANDA EN ORGANIZACIONES 2. ESTUDIO DE DEMANDA EN ORGANIZACIONES SOCIALES: ANÁLISIS DE RESULTADOSSOCIALES: ANÁLISIS DE RESULTADOS

La mayor parte de los encuestados ejercen cargos de gerente (40%) o responsable económico (28%), pertenecen a ONGs de desarrollo (44%) y a ONGs de Acción Social (37%), las cuales tienen implantación internacional (43%) y nacional (41%). Predominan las organizaciones más pequeñas (de 0 a 9 remunerados).

Tipo de organización

a. ONG de desarrollo

44%

b. ONG de Acción Social

37%

c. Organización religiosa

4%

d. Otro 15%

Cargo

b. Gerente40%

c. Otro 32%

a. Responsable Económico

28%

Implantación geográfica

a. Local3% b. Regional

13%

c. Nacional41%

d. Internacion

al43%

18 Abril 2007


¿Conoce qué es la inversión socialmente responsable (ISR)?

Sí84,0%

No16,0%

30,0

12,5

5,0

0,0

5,0

17,5

5,0

7,5

7,5

5,0

5,0

Medioambiente

Criterios sociales

Criterios económicos

Desarrollo países del Sur

Banca ética

Criterios éticos

Sostenibilidad

Derechos humanos

Responsabilidad Social

Acción Social

En blanco

¿Podría definirla en una línea?

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¿Distingue su entidad entre los productos financieros socialmente responsables (o éticos) y los productos financieros solidarios?

a. Sí, distinguimos entre ambos

tipos de productos

60,0%

b. No, consideramos

que los productos

solidarios son SR20,0%

c. Desconozco la diferencia entre

ellos20,0%

¿Su organización invierte o ha invertido en productos ISR?

Sí

32%

Sí, pero no en la actualidad

4%

No64%

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¿Cómo valoraría que le llegara a usted y/o su entidad información sobre el comportamiento social y/o medioambiental de las empresas donde está invirtiendo?

a. Muy bien. De hecho ya la recibo

24,0%

b. Bien. Me gustaría conocer las

actividades y comportamientos

de las empresas en las que invierto.

76,0%

c. No lo valoraría positivamente, sólo

me interesa información sobre

aspectos financieros

(rentabilidad, riesgo, liquidez).

0,0%

Suponiendo el mismo nivel de riesgo financiero, ¿estaría su organización dispuesta a invertir en una empresa que demostrara un comportamiento responsable social y/o medioambiental superior al presentado por el resto de empresas del sector?

c. Sí, incluso si la rentabilidad

fuera notablemente

inferior32%

b. Sí, si la rentabilidad

fuera ligeramente

inferior.44%

d. No, en ningún caso.0%

a. Sí, si la rentabilidad fuera igual o

superior.24%

18 Abril 2007


¿Qué buscaría su organización en un producto financiero ético?

b. Bajo riesgo27%

c. Buena liquidez

8%

d. Adecuación a los valores de mi

organización29%

e. Información suficiente sobre la gestión ética

15%

f. Que ofrezca la posibilidad de

diálogo con las empresas (p. ej.

Activismo accionarial ¹)

3%a. Buena

rentabilidad18%

Si su organización poseyera acciones o participaciones en una empresa y descubriese que se está comportando de manera irresponsable, por ejemplo, vulnerando los derechos humanos o causando un desastre ecológico ¿qué haría?

a. Vender las acciones o

participaciones inmediatamente incluso si con ello pierdo rentabilidad

84,0%

b. Mantener las acciones o

participaciones un tiempo razonable, esperando que la

empresa corrija ese comportamiento

12,0%

c. Mantener las acciones o

participaciones en la empresa y acudir a la Junta de Accionistas o escribir a la empresa, expresando nuestro

desacuerdo4,0%

d. No afectaría a las decisiones de

inversión de mi organización/entidad

0,0%

18 Abril 2007


¿Cuáles de las siguientes herramientas de transparencia le parecen más importantes en un producto ISR?

a) Comité Ético con expertos

independientes61%

b) Agencia de calificación

social (ej. EIRIS, Sam, Sirigroup)

31%

c) Referencia a un índice ético

(ej. FTSE4Good, Dow Jones

Sustainability)8%

¿Qué mecanismo de calificación ética le parece más fiable?

7,4

5,8

7,2

7,4

8,1

7,3

a) Información pública sobre el ideario ético

b) Información pública sobre el procedimiento de selección deempresas

c) Información periódica al inversor sobre el comportamientoético del fondo

d) Presencia de organizaciones sociales en los Comités Éticos

e) Participación de inversores en los procesos de decisión

e) Existencia de auditorías y/o certificaciones

18 Abril 2007

LA OPINIÓN DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS: LA OPINIÓN DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS: ANÁLISIS DE RESULTADOSANÁLISIS DE RESULTADOS

En el caso que el mercado tuviera más información sobre el comportamiento social y medioambiental de las empresas, ¿cree que los inversores estarían interesados en productos de ISR?

No0%

Sí100%

¿Cuál es, en su opinión, la estrategia más adecuada para dinamizar el mercado de la ISR en España?

a. Campañas comerciales

3%

b. Información y sensibilización a la población en

general 28%

c. Información y sensibilización a

inversores institucionales

21%

d. Creación de un índice de

sostenibilidad en el mercado

español10%

e. Ventajas fiscales a la ISR

24%

f. Regulación pro-transparencia

14%

18 Abril 2007

ConclusionesRazones contratación/ no

contrataciónCalidad de los productos ISR e

información al respecto RECOMENDACIÓN

Desconocimiento de la ISR Poca información, incompleta y difícil de localizar.

Las entidades financieras han de comenzar a categorizar sus productos como ISR y no ISR

Confianza en la calidad ética Calidad ética media-baja Mejora de la calidad ética antes de que sea una amenaza

Características buscadas en productos ISR

Características productos ISR RECOMENDACIÓN

Rentabilidad Conocer información sobre empresas

Rentabilidad acorde mercado No informa a los partícipes sobre

responsabilidad social de empresas

Los productos ISR deben mejorar la transparencia sobre sus resultados éticos al partícipe

Motivos para invertir ISR Características productos ISR RECOMENDACIÓN

Rentabilidad financieraEmpresas sosteniblesRecomendación banco.

Bajo nivel de conocimiento por parte de los comerciales de banca sobre ISR

Necesidad mayor esfuerzo comercial y difusión de productos ISR.

Tipos productos a contratar Características productos ISR RECOMENDACIÓN

Interés en pdtos. ahorro Principalmente pdtos. inversión Necesidad impulsar ahorro ético

Actitud frente a comportamientos no socialmente responsables de empresas

Características productos ISR RECOMENDACIÓN

Inversores partidarios del diálogo y activismo

Inexistencia engagement (diálogo y activismo)

Impulsar nuevos mecanismos ISR

Criterios de análisis Características productos ISR RECOMENDACIÓN

Los inversores particulares priman los derechos humanos y laborales

Los fondos priman armamento, tabaco y producción nuclear, siguiendo índices

Necesidad adaptación criterios

ISR y sector público Características productos ISR RECOMENDACIÓN

Los ciudadanos requieren la implicación de la administración pública

Aún no existe ningún tipo de normalización o iniciativa pública de ISR, salvo las recomendaciones de Inverco

Fomentar la implicación pública.

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