EDELAR Balance Consolidado Trimestral al 30 Setiembre 2014

Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) Estados financieros intermedios condensados al 30 de septiembre de 2014

Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) Estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de septiembre de 2014

Contenido

Pág.

Información legal ..................................................................................................................... 1

Estado de situación financiera intermedio condensado ........................................................... 2

Estado de resultados intermedio condensado .......................................................................... 3

Estado de resultado integral intermedio condensado ............................................................. 4

Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio condensado .......................................... 5

Estado de flujos de efectivo intermedio condensado ............................................................... 6

Notas a los estados financieros intermedios condensados ....................................................... 7

1 Información general................................................................................................................................................ 7 2 Bases de presentación y políticas contables ......................................................................................................... 12 3 Administración de riesgos derivados de instrumentos financieros .................................................................... 13 4 Estacionalidad de las operaciones ........................................................................................................................ 14 5 Estimaciones y juicios contables .......................................................................................................................... 14 6 Información sobre segmentos de operación ........................................................................................................ 14 7 Propiedades, planta y equipo ............................................................................................................................... 16 8 Activos intangibles .................................................................................................................................................17 9 Activos financieros y pasivos financieros ..............................................................................................................17 10 Créditos por ventas y otros créditos ..................................................................................................................... 19 11 Previsiones y litigios.............................................................................................................................................. 19 12 Préstamos .............................................................................................................................................................. 20 13 Beneficios a empleados ......................................................................................................................................... 22 14 Deudas comerciales y otras deudas ...................................................................................................................... 24 15 Gastos por naturaleza (Información requerida por el art. 64 inc. I.b) de la Ley 19.550) .................................. 25 16 Partidas no recurrentes......................................................................................................................................... 26 17 Resultado por acción ............................................................................................................................................. 26 18 Efectivo y equivalentes de efectivo ....................................................................................................................... 27 19 Información sobre partes relacionadas ................................................................................................................ 27 20 Capital social ......................................................................................................................................................... 29 21 Distribución de dividendos ................................................................................................................................... 29 22 Guarda de documentación .................................................................................................................................... 29

Información adicional requerida por el artículo 12 del Capítulo III del Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

Reseña informativa

Informe de la comisión fiscalizadora

Informe de revisión sobre información financiera intermedia condensada

1

Véase nuestro informe de fecha 7 de noviembre de 2014

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) Estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2014 Ejercicio económico N° 20 Expresado en pesos

Información legal

Domicilio legal: Buenos Aires 73, La Rioja - Provincia de La Rioja

Actividad principal de la Sociedad: Distribución, comercialización y generación de energía eléctrica

Fecha de inscripción en la Inspección General de Justicia:

Del estatuto: 18 de mayo de 1995

De la última modificación: 19 de diciembre de 2006

Fecha de vencimiento del estatuto: 17 de mayo de 2094

Fecha de inscripción del cambio de Jurisdicción en la Dirección de Personas Jurídicas de la Provincia de La Rioja: 12 de diciembre de 1996

Inscripción en el Registro Público de Comercio de La Rioja: Folios 3267 al 3404 Libro 50 de Sociedades Anónimas

Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 4251 Libro 116 T° A de Sociedades Anónimas

Composición del capital:

Cantidad de acciones

Clase Tipo N° de votos que otorga cada una

Suscripto (Pesos)

Integrado (Pesos)

13.357.671 A Ordinarias, nominativas, no

endosables, V.N. $ 1 c/u 1 13.357.671 13.357.671

12.833.840 B Ordinarias, nominativas, no

endosables, V.N. $ 1 c/u 1 12.833.840 12.833.840

26.191.511 26.191.511 26.191.511

Denominación de la Sociedad controlante: Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A.

Domicilio legal: Av. Callao 745 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad controlante: Inversión

Participación sobre el patrimonio y sobre los votos: 99,99%

Empresa Distribuidora de Electricidad La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) Estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2014

2

Las notas que acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados.




(Socio)

Dr. Carlos N. Martínez Contador Público (UBA)

Matrícula N° 658 C.P.C.E. Prov. de La Rioja

Walter Miguel Peralta Por Comisión Fiscalizadora

Carlos Alberto Fernández Presidente

Estado de situación financiera intermedio condensado Al 30 de septiembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 (Expresado en pesos)

Notas 30 de septiembre

de 2014 31 de diciembre

de 2013

Activo

Activo no corriente

Propiedades, planta y equipo 7 502.224.057 299.985.581

Activos intangibles 8 1.509.516 2.181.578

Activo por impuesto diferido

7.367.906 37.238.706

Créditos por ventas y otros créditos 5.451.597 -

Total activo no corriente 516.553.076 339.405.865

Activo corriente

Inventarios

1.969.012 1.841.344

Créditos por ventas y otros créditos 10 93.633.525 92.369.361

Otros activos financieros 9 2.999.492 -

Efectivo y equivalente de efectivo 18 10.107.467 15.392.237

Total activo corriente 108.709.496 109.602.942

Total activo 625.262.572 449.008.807

Patrimonio neto y pasivo

Patrimonio neto

Capital social

26.191.511 26.191.511

Ajuste de capital

18.281.188 18.281.188

Otros resultados integrales acumulados

(721.240) (721.240)

Reserva legal

5.151.248 5.151.248

Reserva facultativa

80.310.259 80.310.259

Resultados no asignados

(24.546.821) (82.005.223)

Total patrimonio neto 104.666.145 47.207.743

Pasivo

Pasivo no corriente

Préstamos 12 274.785.953 165.281.149

Beneficios a empleados 13 15.234.076 10.504.354

Deudas comerciales y otras deudas 14 71.765.528 5.155.074

Total pasivo no corriente 361.785.557 180.940.577

Pasivo corriente

Previsiones 11 3.542.681 3.539.552

Préstamos 12 11.256.112 9.026.226

Deudas comerciales y otras deudas 14 144.012.077 208.294.709

Total pasivo corriente 158.810.870 220.860.487

Total pasivo 520.596.427 401.801.064

Total patrimonio neto y pasivo 625.262.572 449.008.807


3





(Socio)





Estado de resultados intermedio condensado Por los períodos de tres y nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2014 y 2013 (Expresado en pesos)

Períodos de tres meses finalizados al Períodos de nueve meses finalizados al

Notas

30 de septiembre de 2014




Operaciones continuas

Ingresos por ventas

80.434.885 63.750.887 212.680.391 184.600.875

Costo de ventas 15 (47.413.773) (41.168.036) (139.736.695) (118.815.217)

Resultado bruto

33.021.112 22.582.851 72.943.696 65.785.658

Gastos de administración 15 (10.871.612) (9.754.332) (30.906.826) (25.616.481)

Gastos de comercialización 15 (16.106.295) (14.639.856) (43.725.898) (33.324.206)

Otros ingresos y gastos 10.384.994 6.347 14.866.049 19.637

Otras ganancias y pérdidas netas 438.799 288.317 1.166.310 651.456

Resultado operativo 16.866.998 (1.516.673) 14.343.331 7.516.064

Ingresos financieros 75.397.731 4.812.561 95.784.825 14.428.971

Gastos financieros 7.548.113 (12.255.779) (22.798.954) (34.184.694)

Resultado financiero neto

82.945.844 (7.443.218) 72.985.871 (19.755.723)

Resultado antes del impuesto a las ganancias

99.812.842 (8.959.891) 87.329.202 (12.239.659)

Impuesto a las ganancias (34.971.952) 3.310.378 (29.870.800) 3.947.958

Ganancia (Pérdida) neta del período por operaciones continuas

64.840.890 (5.649.513) 57.458.402 (8.291.701)

Resultado por acción atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora durante el período: (Expresado en pesos por acción)

Resultado básico y diluido por acción

Operaciones continuas 17 2,476 (0,216) 2,194 (0,317)

2,476 (0,216) 2,194 (0,317)


4





(Socio)





Estado de resultado integral intermedio condensado Por los períodos de tres y nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2014 y 2013 (Expresado en pesos)

Períodos de tres meses finalizados al Períodos de nueve meses finalizados al





Ganancia (Pérdida) neta del período 64.840.890 (5.649.513) 57.458.402 (8.291.701)

Resultado integral total del período 64.840.890 (5.649.513) 57.458.402 (8.291.701)


5





(Socio)





Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio condensado Por los períodos de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2014 y 2013 (Expresado en pesos)

Capital

Resultados acumulados

Ganancias reservadas

Capital social

Ajuste de capital

Otros resultados integrales

acumulados

Reserva facultativa

Reserva legal

Resultados no asignados

Total patrimonio

neto

Saldos al 1 de enero de 2014

26.191.511 18.281.188 (721.240) 80.310.259 5.151.248 (82.005.223) 47.207.743

Ganancia neta del período

- - - - - 57.458.402 57.458.402

Resultado integral total del período

- - - - - 57.458.402 57.458.402

Saldos al 30 de septiembre de 2014

26.191.511 18.281.188 (721.240) 80.310.259 5.151.248 (24.546.821) 104.666.145

Saldos al 1 de enero de 2013

26.191.511 18.281.188 (697.670) 80.310.259 5.151.248 (79.765.908) 49.470.628

Pérdida neta del período

- - - - - (8.291.701) (8.291.701)

Resultado integral total del período

- - - - - (8.291.701) (8.291.701)

Saldos al 30 de septiembre de 2013

26.191.511 18.281.188 (697.670) 80.310.259 5.151.248 (88.057.609) 41.178.927


6





(Socio)





Estado de flujos de efectivo intermedio condensado Por los períodos de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2014 y 2013 (Expresado en pesos)

Períodos de nueve meses finalizados al

Notas



Flujo de efectivo de actividades operativas

Ganancia (Pérdida) del período por operaciones continuas

57.458.402 (8.291.701)

Ajustes para conciliar la ganancia del período con los flujos netos de efectivo:

Depreciación de propiedades, planta y equipo 7 9.452.123 7.739.329

Amortización de activos intangibles 8 904.498 775.191

Variación neta en previsiones, provisiones y beneficios a empleados

5.660.932 5.039.503

Ingresos y gastos financieros devengados (72.985.871) 19.755.723

Ganancias en el valor razonable de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

(1.166.310) (651.456)

Impuesto a las ganancias devengado 29.870.800 (3.947.958)

Bajas de bienes de uso 7 2.139.592 2.471.173

Otros ingresos y gastos (14.683.875) -

Cambios en el capital de trabajo:

Variación en créditos por ventas y otros créditos

7.676.186 (5.566.478)

Variación en inventarios

(127.668) (238.889)

Variación en beneficios a empleados

(274.447) -

Variación en deudas comerciales y otras deudas

16.492.397 38.508.113

Variación en previsiones

(247.132) (444.981)

Intereses cobrados

2.584.479 2.000.905

Intereses pagados

(2.659.212) (4.473.700)

Impuesto a las ganancias pagado

(2.283.122) (1.995.850)

Flujo neto de efectivo originado en actividades operativas

37.811.772 50.678.924

Flujo de efectivo de actividades de inversión

Adquisición de propiedades, planta y equipo 7 (141.079.357) (80.139.654)

Adquisiciones de activos intangibles 8 (232.436) (38.140)

Variación en otros activos financieros a valor razonable (1.833.182) -

Flujo neto de efectivo aplicado a actividades de inversión (143.144.975) (80.177.794)

Flujo de efectivo de actividades de financiación

Toma de préstamos 100.966.884 41.240.535

Pago de préstamos

(720.894) (4.091.059)

Pago de intereses (197.557) (470.078)

Flujo neto de efectivo originado en actividades de financiación

100.048.433 36.679.398

Cambio en el valor razonable del efectivo y equivalentes de efectivo - 651.456

(Disminución) Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (5.284.770) 7.831.984

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período

15.392.237 11.082.652

Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 18 10.107.467 18.914.636

(Disminución) Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo

(5.284.770) 7.831.984


7




(Socio)

Notas a los estados financieros intermedios condensados (Expresado en pesos, excepto menciones específicas)

1 Información general

Empresa Distribuidora de Electricidad La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) (en adelante “Distribuidora La Rioja”, “EDELAR S.A.” o “la Sociedad”), es una sociedad anónima constituida bajo las leyes de la República Argentina el 18 de mayo de 1995, con sede en la Provincia de La Rioja. La Sociedad es titular de la concesión para la distribución y comercialización de energía eléctrica con exclusividad zonal en la Provincia de La Rioja, por un período de 95 años contados a partir del 1º de junio de 1995. La entidad controladora directa de la Sociedad es Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. (en adelante “EMDERSA”). Con fecha 17 de septiembre de 2013, Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (EDENOR) (en adelante “EDENOR”) y EMDERSA Holding S.A. presentaron a Energía Riojana S.A. (en adelante “ERSA”) y al Gobierno de la Provincia de La Rioja, una oferta irrevocable para: (i) la de venta de la tenencia accionaria que EMDERSA Holding S.A. poseía directamente de EMDERSA, e indirectamente de EDELAR S.A., y (ii) la cesión de ciertos créditos que EDENOR poseía con EMDERSA y EDELAR S.A., a favor de ERSA. Con fecha 1° de octubre de 2013, el Gobierno de la Provincia de La Rioja aceptó la oferta irrevocable y con fecha 30 de octubre de 2013, se concretó la transferencia del paquete accionario mayoritario de EMDERSA a ERSA. Los estados financieros correspondientes al período intermedio de nueve meses al 30 de septiembre de 2014 no han sido auditados. La Dirección de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados del período. Estos estados financieros intermedios condensados han sido aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad con fecha 7 de noviembre de 2014. 1.1 Marco regulatorio

El contrato de concesión celebrado entre EDELAR S.A. y el Poder Ejecutivo de la Provincia de La Rioja contempla, entre otras, las obligaciones del distribuidor, el régimen tarifario, el régimen de aprovisionamiento de energía y las penalidades por incumplimientos. La Ley Nº 24.065 establece el marco regulatorio general del mercado eléctrico designando al Ente Nacional de Regulación de la Electricidad, en adelante “ENRE”, como organismo de regulación y control. EDELAR S.A. se encuentra también alcanzada por las leyes provinciales y las normativas dictadas por el Ente Único de Control de Privatizaciones, en adelante “EUCOP”, organismo de contralor en la provincia de La Rioja. Los entes reguladores son responsables de la aprobación y control de las tarifas y de verificar que la distribución y prestación del servicio público de energía eléctrica se realice conforme a los niveles de calidad de servicio comprometidos en los respectivos contratos de concesión.


Notas a los estados financieros intermedios condensados

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(Socio)

1.1.1 Contrato de concesión

El contrato de concesión requiere que EDELAR S.A., entre otras cosas: (i) efectúe la prestación del servicio de distribución de energía eléctrica conforme a los niveles de calidad establecidos en el respectivo contrato de concesión y (ii) realice las inversiones necesarias para mantener adecuadamente la provisión del servicio. El incumplimiento de estos requisitos puede derivar en sanciones a EDELAR S.A. El contrato de concesión contempla el régimen tarifario, detallándose en él, el cuadro tarifario inicial y el procedimiento de ajuste del cuadro tarifario en vigencia para el término de cinco años a contar desde la fecha de inicio de la concesión. Bajo tal contrato, las tarifas estarían sujetas a ajustes periódicos a los efectos de reflejar las variaciones en los costos de adquisición y transmisión de energía eléctrica, como así también de los costos de distribución. Al vencimiento del plazo de la concesión, todos los bienes de propiedad de EDELAR S.A., afectados directa o indirectamente a la prestación del servicio público, serán transferidos al Gobierno Provincial. EMDERSA recibirá en pago por dicha transferencia el importe que se obtenga por la venta de la totalidad de las acciones a una nueva sociedad a ser constituida por el Gobierno Provincial respectivo y que será titular de la referida concesión, previa deducción de los créditos que, por cualquier concepto, tenga el Gobierno Provincial contra EDELAR S.A. El contrato de concesión entre EDELAR S.A. y el Poder Ejecutivo de la Provincia de La Rioja, celebrado el 1° de junio de 1995 por un período de 95 años es prorrogable por un período de 10 años, y contempla, entre otras, las obligaciones del distribuidor, el régimen tarifario, el régimen de aprovisionamiento de energía y las penalidades por incumplimientos. El plazo de concesión se divide en nueve períodos de gestión, el primero de los cuales se extenderá por 15 años, 10 años los siguientes ocho períodos. Al finalizar cada período de gestión la Autoridad de Aplicación llamará a licitación para la venta del paquete mayoritario de las acciones de la Sociedad. 1.1.2 Estructura Tarifaria

Con fecha 29 de diciembre de 2005, el Gobierno de la Provincia de La Rioja emitió el decreto N° 1956 que estableció una adecuación tarifaria provisoria hasta el 31 de diciembre de 2006. Dicho decreto fue prorrogado por dos actas acuerdo firmadas el 20 de diciembre de 2006 y el 25 de abril de 2008 hasta la entrada de vigencia del Cuadro Tarifario que resulte del proceso de revisión tarifaria previsto en los Art. N° 31 del Contrato de Concesión, y N° 45 de la Ley N° 6.036 de la Provincia de La Rioja. El 1° de diciembre de 2008, se firmó el Acta Acuerdo suscrita entre la Comisión de Renegociación Contractual, conformada por el Ministro de Hacienda, el Ministro de Infraestructura y el Secretario General y Legal de la Gobernación, por una parte y EDELAR S.A. por la otra, mediante la cual se aprueban las adecuaciones al Contrato de Concesión del Servicio Público de Distribución y Comercialización de Energía Eléctrica, de acuerdo a los lineamientos establecidos en la Audiencia Pública de Revisión Tarifaria, celebrada en octubre de 2008. En el mismo, se estableció la aprobación de un nuevo Cuadro Tarifario del Contrato de Concesión así como el Cuadro de Aplicación a los Usuarios, con aplicación para los consumos a partir del 1° de noviembre de 2008, autorizándose un aumento promedio del 16%. Asimismo, se acordó una compensación para la cancelación de la deuda que el Gobierno mantiene con EDELAR S.A. por subsidios correspondientes al período 2007/2008 y otros conceptos, con la cesión de obras de infraestructura eléctrica realizadas y a realizar por el Gobierno. También se estableció un mecanismo de monitoreo de costos que permitirá a EDELAR S.A. -de darse las condiciones estipuladas en el Acuerdo en cuanto a incremento de costos y gastos de estructura- solicitar al EUCOP que inicie un procedimiento de análisis y revisión de tarifas.



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(Socio)

Dado que desde el año 2008 se produjeron las condiciones estipuladas, en el Acta Acuerdo de Readecuación del Contrato de Servicios Públicos de Distribución de Energía Eléctrica firmada con el Gobierno de la Provincia de La Rioja y refrendado por el Gobernador mediante el Decreto F.E.P Nº 2318/08, los cuales fueron reconocidos parcialmente por la autoridad regulatoria, EDELAR S.A. continua solicitando al Ente Regulador (EUCOP) el reconocimiento del Cuadro del Contrato de Concesión correspondiente a cada trimestre, que contemple la aplicación de los incrementos sobre los costos conforme a lo estipulado en el Acta Acuerdo y los estudios presentados. A través del Decreto FEP Nº 1168/2012, el Ejecutivo Provincial dispuso la creación del Fondo de Recupero de Inversiones del Estado Provincial en el Sistema de Alta Tensión (FRIPAT). Este fondo fue creado con el fin de recuperar las inversiones realizadas por la provincia en obras de abastecimiento en alta tensión, cuya responsabilidad recae en el Gobierno Provincial. El mismo, se aplicó en los cuadros tarifarios de los trimestres Febrero -Abril 2012 y subsiguientes. Con fecha 13 de diciembre de 2012, el Poder Ejecutivo Provincial, por Decreto Nº 1.824, instruyó al EUCOP a tomar las medidas necesarias a efectos de que EDELAR S.A. destine los fondos generados por la prestación del servicio público concesionado a su mantenimiento y continuidad. Con fecha 22 de mayo de 2013, por resolución EUCOP 001/041, se estableció un sistema de ejecución de Obras, Provisiones y Servicios financiados con fondos públicos y fondos específicos, prescribiéndose que las obras ejecutadas con dichos fondos serán propiedad de EDELAR S.A., financiadas por dichos fondos, y su devolución se realizará conforme lo establecido en dicha norma. Con fecha 9 de agosto de 2013, por resolución EUCOP 002/065, se creó como subcuenta, dentro del FRIPAT, FRIPMT destinada a cubrir erogaciones menores y obras de distribución. Con fecha 28 de marzo de 2014, se firmó entre el Ministerio de Planificación de la Nación y el Gobierno de la Provincia de La Rioja, el Acuerdo Marco para el Programa de Convergencia de Tarifas Eléctricas y Reafirmación del Federalismo Eléctrico en la República Argentina. Dicho convenio establece en sus puntos más salientes: a) el congelamiento del VAD (Valor Agregado de Distribución) de la Distribuidora a los valores de diciembre de 2013, por el período de un año; b) el estudio tarifario para la determinación de un VAD regional que permita igualar las tarifa en las distintas regiones del país; c) la posibilidad de ejecución de un plan de obras de distribución tendientes a levantar restricciones en el sistema provincial; d) el análisis de los diferentes sectores de usuarios que por su poder adquisitivo puedan afrontar los costos tarifarios sin subsidio; e) acordar mediante una plan de pagos la deuda de la Distribuidora con la Compañía Administradora del Mercado Eléctrico S.A. (CAMMESA). Con fecha 24 de junio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja mediante el decreto FEP 1096/2014 aprobó el Acuerdo Marco firmado entre la Nación y la Provincia de La Rioja, y dispuso facultar al EUCOP para elaborar un acuerdo con la Sociedad. Con fecha 8 de julio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja y la Sociedad, acordaron las condiciones necesarias para la implementación del Acuerdo Marco entre la Nación y la Provincia, garantizando la vigencia del contrato de concesión y las normas de regulación provincial. En el acuerdo, el Gobierno de la Provincia de La Rioja reconoce la necesidad de readecuar la tarifa en el VAD, y que la Sociedad venía reclamando por el período comprendido entre el 31 de diciembre de 2008 y 31 de julio de 2014, alcanzando, según el último calculo, el 64,3% de aumento sobre la tarifa media. El monto total del desfasaje reconocido asciende a $ 280.172.917.



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(Socio)

Las partes acuerdan que: 1) se descontara del monto total producido por el desfasaje la deuda por tasa EUCOP por $ 10.207.736; 2) el otorgamiento de una asignación mensual para la cancelación de la deuda con CAMMESA conforme al plan de pagos suscripto oportunamente; 3) la transferencia a la Sociedad de obras de infraestructura realizadas por la Provincia de La Rioja por $ 72.750.833. Esta transferencia se considerará como un préstamo con un plazo de devolución de 20 años, devengando intereses a la tasa pasiva del Banco Nación, de la misma forma que la actual deuda que la Sociedad posee por las obras realizadas con fondos específicos, las que serán re-pactadas, en las mismas condiciones, especificándose que el pago de las cuotas se efectuará con el VAD adicional que se otorgue oportunamente. Adicionalmente, la Sociedad recibirá $ 170.000.000 para ser aplicados a obras. Hasta tanto se realicen los estudios de tarifas (VAD) que la Secretaria de Energía, la Provincia de La Rioja y la Sociedad se comprometieron a efectuar, en el marco del Programa de Convergencia Tarifaria, este fondo deberá ser considerado como un préstamo a largo plazo por parte de la Provincia de La Rioja a la Sociedad, en las mismas condiciones que los fondos mencionados precedentemente. Una vez finalizado el estudio tarifario, la Nación, la Provincia de La Rioja y la Sociedad, de común acuerdo, determinarán el aumento del VAD medio o VADRR a adoptar, conforme a lo establecido en el Programa de Convergencia Tarifaria. Con fecha 10 de septiembre de 2014 se sanciona la Resolución ENRE Nº 248, en la cual se autoriza la incorporación al sistema de Transporte de Energía Eléctrica operado por TRANSNOA S.A. de las instalaciones de 132 kv de La Provincia de La Rioja. En la mencionada resolución se establece que TRANSNOA S.A. realizará la operación y mantenimiento de las referidas instalaciones incorporadas de acuerdo a los términos del contrato de concesión de ésta, y las normas que rigen el Mercado Eléctrico Mayorista (MEM). 1.2 Situación económica financiera de la Sociedad

Al 30 de septiembre de 2014 el capital de trabajo de EDELAR S.A. muestra un saldo negativo de $ 50.101.374, cuyo factor determinante corresponde a la deuda comercial de la Sociedad. La demora en la obtención de los incrementos tarifarios y reconocimientos de mayores costos presentados hasta el momento por la Sociedad y el constante aumento de sus costos de operación para mantener el nivel de servicio, han afectado significativamente su situación económica y financiera. Esta situación se ha visto reflejada en la estimación de los flujos de fondos esperados, utilizados para la evaluación de recuperabilidad de los activos fijos, que han requerido la registración de una desvalorización de propiedades, planta y equipo al 31 de diciembre de 2012. Con el fin de preservar y garantizar el servicio público concesionado y a los efectos de aliviar la situación financiera ante el déficit de caja existente mencionado, la Sociedad se vio forzada a cancelar de manera parcial con los saldos de caja excedentes las obligaciones con el Mercado Eléctrico Mayorista, luego de solventados los compromisos necesarios para asegurar la prestación del servicio público, a cargo de EDELAR S.A., incluyendo los planes de inversión en curso y las tareas de operación y mantenimiento. Con fecha 30 de octubre de 2013, EDENOR transfirió a Energía Riojana S.A. (ERSA) el paquete accionario mayoritario de EMDERSA y los créditos financieros que mantenía con EDELAR S.A.



11




(Socio)

Debido a la compleja situación financiera, el Directorio decidió presentar a las sociedades controlantes, EMDERSA y ERSA, quienes detentan una porción significativa del total de la deuda financiera de la Sociedad, un plan de refinanciación ajustado a la real capacidad de pago. El plan fue aceptado por las sociedades controlantes, y la Sociedad no posee deuda financiera corriente por este concepto, habiendo sido refinanciada a largo plazo. La deuda financiera incluye, además, préstamos de fondos públicos, para la realización de obras de infraestructura. El EUCOP resolvió establecer un sistema de ejecución de obras, provisiones y/o servicios, financiados con fondos públicos y específicos “FRIPAT, FRIPMT, FEDEI y Pass Through”. Al 30 de septiembre del 2014, EDELAR S.A. no posee deuda con entidades financieras. Las medidas necesarias para revertir la tendencia negativa evidenciada dependen, entre otros factores, de la ocurrencia de ciertos hechos que no se encuentran bajo el control de la Sociedad, tales como los incrementos tarifarios solicitados. La Dirección de la Sociedad analizó el acuerdo marco de fecha 28 de marzo de 2014, firmado entre el Estado Nacional y la Provincia de La Rioja, en el cual se estipula el congelamiento del VAD de la Distribuidora por el período de un año, conjuntamente con el estudio tarifario para la determinación de una VAD regional que permita igualar las tarifa en las distintas regiones del país, con el apoyo financiero para la ejecución de una plan de obras de distribución tendientes a levantar restricciones en el sistema provincial, y la posibilidad de acordar un plan de pagos de la deuda de la Distribuidora con CAMMESA. Con fecha 8 de julio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja y la Sociedad, acordaron las condiciones necesarias para la implementación del Acuerdo Marco para el Programa de Convergencia de Tarifas Eléctricas y Reafirmación del Federalismo Eléctrico en la República Argentina, reconociéndose el atraso en el Valor Agregado de Distribución, garantizando la vigencia del contrato de concesión y las normas de regulación provincial según lo expuesto en Nota 1.1.2. Respecto a la deuda comercial, con fecha 24 de septiembre de 2014, se suscribió con CAMMESA un plan de pagos por la deuda de energía adquirida acumulada al 30 de abril de 2014 con actualización de intereses hasta la fecha del acuerdo, por un monto total de $ 74.697.550. Dicho acuerdo se cancelará en 36 cuotas mensuales y consecutivas con un interés a la tasa pasiva promedio publicada por el Banco de la Nación Argentina. La Sociedad mantiene el pago regular de sus nuevas obligaciones con CAMMESA. La situación financiera y patrimonial de la Sociedad mejoró de forma significativa durante el tercer trimestre del período, como consecuencia de las acciones llevadas a cabo dentro del acuerdo con la Provincia de La Rioja y el acuerdo de pago suscripto con CAMMESA. Sin embargo, la Sociedad tiene pendiente de acordar el aumento tarifario que le permitirá hacer frente a las obligaciones futuras, que la Provincia de La Rioja se comprometió a efectuar. Por lo que la Sociedad ha confeccionado los presentes estados financieros intermedios condensados utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha, asumiendo que la Sociedad continuará operando normalmente, y por lo tanto éstos no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.



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(Socio)

1.3 Bienes de disponibilidad restringida

Bienes afectados a la prestación del servicio público

De acuerdo con el contrato de concesión, EDELAR S.A. no podrá constituir prenda u otro derecho real en favor de terceros sobre los bienes afectados a la prestación del servicio público, sin perjuicio de la libre disponibilidad de aquellos bienes que en el futuro resultaran inadecuados o innecesarios para tal fin. Esta prohibición no alcanzará a la constitución de derechos reales que la Distribuidora otorgue sobre un bien en el momento de su adquisición y/o construcción, como garantía de pago del precio de compra y/o instalación. Garantía prendaria sobre las acciones de la Sociedad

Las acciones Clase "A" que representan el 51% del capital social de la Sociedad, se encuentran prendadas a favor del Poder concedente de las provincias, en garantía del cumplimiento de las obligaciones asumidas en el Contrato de Concesión. Fondos embargados

Al 30 de septiembre de 2014 se mantienen retenidos fondos que ascienden a la suma de $ 5.126.005 (31 de diciembre de 2013: $ 5.540.938). Los fondos embargados se encuentran en proceso de restitución conforme al acuerdo transaccional arribado por la Sociedad y Empresa Distribuidora de Electricidad de Salta S.A. (EDESA), de acuerdo a lo comentado en Nota 16.

2 Bases de presentación y políticas contables

2.1 Bases de presentación

Los presentes estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2014, se prepararon de acuerdo con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Estos estados financieros intermedios condensados no incluyen toda la información ni todas las revelaciones que se requieren para los estados financieros completos, y deben ser leídos en conjunto con los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.

La presentación en el estado de situación financiera intermedio condensado distingue entre activos y pasivos corrientes y no corrientes. Los activos y pasivos corrientes son aquellos que se espera recuperar o cancelar dentro de los doce meses siguientes al cierre del periodo sobre el que se informa, y aquellos mantenidos para la venta. Los presentes estados financieros están expresados en pesos. Los mismos han sido preparados bajo la convención del costo histórico. 2.2 Políticas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros completos por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Modificaciones obligatorias para ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2014 y adoptadas por la Sociedad:

Modificación a la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”. La norma fue modificada con el objetivo de armonizar los requerimientos de información a revelar sobre el valor razonable menos los costos de disposición y el valor de uso, utilizados para medir el valor recuperable de los activos que presentan deterioro de valor. Las principales modificaciones son:



13




(Socio)

Eliminar el requisito de revelar el valor recuperable de una unidad generadora de efectivo que contiene

una plusvalía o un activo intangible de vida útil indefinida, pero que no ha presentado deterioro del valor.

Requerir la revelación del importe recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo cuando la pérdida por deterioro ha sido reconocida o revertida.

Requerir la revelación de información detallada de cómo ha sido medido el valor razonable menos los costos de disposición cuando la pérdida por deterioro ha sido reconocida o revertida.

No han surgido efectos significativos como consecuencia de las modificaciones mencionadas. (b) Modificaciones obligatorias para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014 que la Sociedad ha adoptado anticipadamente:

Modificación a la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. La norma requiere que una entidad considere las aportaciones de los empleados o de terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Si el importe de las aportaciones es independiente del número de años de servicio, se permite que una entidad reconozca estas aportaciones como una reducción en el costo del servicio en el periodo en el que se presta el servicio relacionado, en lugar de atribuir las aportaciones a los períodos de servicio. Si el importe de las aportaciones depende del número de años de servicio, se requiere que una entidad atribuya esas aportaciones a los períodos de servicio. Modificación a la NIC 24 “Información a revelar sobre partes relacionadas”. La norma fue modificada para incluir, como parte relacionada, a una entidad que presta servicios del personal clave de la gerencia a la entidad que informa o a la controladora de la entidad que informa. La entidad que informa no está obligada a revelar la compensación pagada por la entidad de gestión a los empleados o administradores de la entidad de gestión, pero si está obligada a revelar los importes incurridos por la entidad que informa por los servicios del personal clave de la gerencia prestados por la entidad de gestión. No han surgido efectos significativos como consecuencia de las modificaciones mencionadas. 2.3 Empresa en marcha

De acuerdo a lo explicado en Nota 1.2, los presentes estados financieros intermedios condensados han sido preparados utilizando el principio de empresa en marcha.

3 Administración de riesgos derivados de instrumentos financieros

Las actividades de la Sociedad se exponen a diversos riesgos derivados de los instrumentos financieros a los cuales la Sociedad está expuesta al cierre de cada período. Los riesgos financieros comprenden el riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La gestión de riesgo de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. No ha habido cambios en el departamento de riesgo, desde el último cierre, o en las políticas de gestión de riesgos. 3.1 Estimación del valor razonable

La tabla que se muestra a continuación incluye un análisis de los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por método de valoración. Los distintos niveles se han definido como sigue:



14




(Socio)

Nivel 1: Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos idénticos. Nivel 2: Datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del nivel 1 que sean observables para el

activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).

Nivel 3: Datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables).

La siguiente tabla presenta los activos de la Sociedad medidos a valor razonable al 30 de septiembre de 2014:

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Activos financieros

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

- Otros activos financieros - Fondos comunes de inversión 2.999.492 - - 2.999.492

Total activos financieros 2.999.492 - - 2.999.492

La siguiente tabla presenta los activos de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2013:

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Activos financieros


- Efectivo y equivalentes de efectivo - Fondos comunes de inversión 5.609.508 - - 5.609.508

Total activos financieros 5.609.508 - - 5.609.508

4 Estacionalidad de las operaciones

Dadas las actividades a las que se dedica la Sociedad, las transacciones de la misma no cuentan con un carácter cíclico o estacional significativo.

5 Estimaciones y juicios contables

En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados, los juicios significativos realizados por la Dirección en la aplicación de políticas contables, y en las principales fuentes de incertidumbre en las estimaciones, fueron los mismos que los aplicados a los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013. También requiere que la Dirección ejerza su juicio de valor en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Sociedad.

6 Información sobre segmentos de operación

La información sobre los segmentos de explotación se presenta de acuerdo con la información interna que se suministra a la máxima autoridad en la toma de decisiones. Se ha identificado como la máxima autoridad en la toma de decisiones, responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos de explotación, al Directorio de la Sociedad. La Dirección ha determinado el segmento operativo basándose en los informes que revisa el Directorio, y que se utilizan para la toma de decisiones estratégicas.



15




(Socio)

El Directorio considera el negocio como un único segmento, la actividad de distribución de energía eléctrica en la Provincia de La Rioja. La información utilizada por el Directorio no difiere de la información financiera que surge de los estados financieros.



16




(Socio)

7 Propiedades, planta y equipo

Líneas de transmisión y

estaciones transformadora

Terrenos y edificios

Maquinarias, herramientas y

vehículos Muebles y útiles

Anticipos a proveedores

Bienes incorporados

por arrendamientos

Obras en curso y repuestos

Total

Período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2014

Importe neto en libros al 1 de enero de 2014 195.184.395 2.029.504 829.200 1.442.103 30.933.249 - 69.567.130 299.985.581

Adiciones 74.486.629 349.060 1.638.663 267.760 15.239.576 - 121.848.503 213.830.191

Bajas netas - - - - - - (2.139.592) (2.139.592)

Transferencias 36.736.668 - 104.076 64.893 - - (36.905.637) -

Depreciación (1) (8.775.448) (50.577) (238.219) (387.879) - - - (9.452.123)

Importe neto en libros al 30 de septiembre de 2014 297.632.244 2.327.987 2.333.720 1.386.877 46.172.825 - 152.370.404 502.224.057


Costo 530.818.035 3.482.165 5.422.006 5.829.241 46.172.825 1.645.450 152.755.269 746.124.991

Depreciación acumulada (106.348.925) (1.154.178) (3.088.286) (4.442.364) - (1.645.450) - (116.679.203)

Deterioro del valor (126.836.866) - - - - - (384.865) (127.221.731)

Importe neto en libros al 30 de septiembre de 2014 297.632.244 2.327.987 2.333.720 1.386.877 46.172.825 - 152.370.404 502.224.057


Importe neto en libros al 1 de enero de 2013 149.602.422 1.100.549 475.336 381.883 890.794 - 29.402.080 181.853.064

Adiciones 274.116 92.818 11.987 1.339.112 23.925.595 - 55.757.951 81.401.579

Bajas netas - - - - - - (2.471.173) (2.471.173)

Transferencias 41.624.831 400.570 113.160 (119.555) - (42.019.006) -

Depreciación (1) (7.389.269) (29.042) (55.354) (265.664) - - - (7.739.329)

Importe neto en libros al 30 de septiembre de 2013 184.112.100 1.164.325 832.539 1.568.491 24.696.834 - 40.669.852 253.044.141


Costo 405.979.986 2.257.222 3.663.489 5.438.041 24.696.834 1.645.450 41.054.717 484.735.739

Depreciación acumulada (95.031.020) (1.092.897) (2.830.950) (3.869.550) - (1.645.450) - (104.469.867)

Deterioro del valor (126.836.866) - - - - - (384.865) (127.221.731)

Importe neto en libros al 30 de septiembre de 2013 184.112.100 1.164.325 832.539 1.568.491 24.696.834 - 40.669.852 253.044.141

(1) Al 30 de septiembre de 2014 y 2013, el total de gastos por depreciación incluido dentro del costo de ventas, gastos de administración y gastos de

comercialización, es informado en Nota 15.



17




(Socio)

8 Activos intangibles

Desarrollos

software

Otros desarrollos y licencias de

software Total


Importe neto en libros al 1 de enero de 2014 1.477.351 704.227 2.181.578

Adiciones - 232.436 232.436

Amortización (1) (664.808) (239.690) (904.498)

Importe neto en libros al 30 de septiembre de 2014 812.543 696.973 1.509.516


Costo 4.432.054 6.094.905 10.526.959

Amortización acumulada (3.619.511) (5.397.932) (9.017.443)

Importe neto en libros al 30 de septiembre de 2014 812.543 696.973 1.509.516


Importe neto en libros al 1 enero de 2013 2.363.762 57.046 2.420.808

Adiciones - 793.021 793.021

Amortización (1) (664.808) (110.383) (775.191)

Importe neto en libros al 30 de septiembre de 2013 1.698.954 739.684 2.438.638


Costo 4.432.054 5.834.242 10.266.296

Amortización acumulada (2.733.100) (5.094.558) (7.827.658)

Importe neto en libros al 30 de septiembre de 2013 1.698.954 739.684 2.438.638

(1) Al 30 de septiembre de 2014 y 2013, el total de gastos por amortización incluido dentro del costo de

ventas, gastos de administración y gastos de comercialización, es informado en Nota 15.

9 Activos financieros y pasivos financieros

La clasificación por categoría de instrumentos financieros es la siguiente:

Activos financieros 30 de septiembre


de 2013


- Otros activos financieros (1) 2.999.492 -

- Efectivo y equivalentes de efectivo (1) - 5.609.508

2.999.492 5.609.508

Activos financieros a costo amortizado

- Créditos por venta y otros créditos (2) 88.255.501 85.148.469

- Efectivo y equivalentes de efectivo 10.107.467 9.782.729

98.362.968 94.931.198

Total 101.362.460 100.540.706



18




(Socio)

Pasivos financieros 30 de septiembre


de 2013

Pasivos financieros a costo amortizado

- Deudas comerciales y otras deudas (3) 201.447.501 196.901.897

- Préstamos (excluyendo arrendamientos financieros) 283.895.965 172.058.283

- Arrendamientos financieros 2.146.100 2.249.092

Total 487.489.566 371.209.272

(1) Corresponde a fondos comunes de inversión. (2) Se excluyeron los anticipos a proveedores, gastos pagados por adelantado y créditos fiscales, ya que el

análisis sólo considera los activos financieros. (3) Se excluyeron las deudas y cargas fiscales, ya que el análisis solo considera los pasivos financieros. Las categorías de instrumentos financieros fueron determinados en base a la NIIF 9 revisada. Los pasivos financieros a costo amortizado también incluyen los arrendamientos financieros donde la Sociedad actúa como arrendatario y que deben ser medidos de acuerdo a NIC 17. Los arrendamientos financieros son excluidos del alcance de la NIIF 7, por lo tanto, se muestran por separado. A continuación se presentan los ingresos, gastos, ganancias y pérdidas que surgen de cada una de las categorías de instrumentos financieros:



Activos financieros a valor razonable

con cambios en resultados


Total

Ganancia medición a valor razonable - 1.166.310 - 1.166.310

Ingresos por intereses 2.593.059 - 12.506.747 15.099.806

Gastos por intereses - - (20.275.065) (20.275.065)

Diferencia de cambio neta - - (2.406.729) (2.406.729)

Resultado valor actual de préstamos - - 80.685.019 80.685.019

Total 2.593.059 1.166.310 70.509.972 74.269.341



Activos financieros a valor razonable

con cambios en resultados


Total

Ganancia medición a valor razonable - 651.456 - 651.456

Ingresos por intereses 2.012.062 - - 2.012.062

Gastos por intereses - - (29.367.002) (29.367.002)

Diferencia de cambio neta - - (4.279.580) (4.279.580)

Resultado valor actual de préstamos - - 11.914.153 11.914.153

Total 2.012.062 651.456 (21.732.429) (19.068.911)



19




(Socio)

10 Créditos por ventas y otros créditos

Los movimientos de la previsión para créditos por ventas son los siguientes:

30 de septiembre

de 2014 30 de septiembre

de 2013

Saldo al inicio del período 1.526.424 1.500.224

Previsión por deterioro del valor (1) 406.502 293.138

Importes utilizados (50.999) (233.301)

Saldo al cierre del período 1.881.927 1.560.061

(1) La previsión para créditos por ventas incobrables ha sido incluido en gastos de comercialización,

informado en Nota 15.

11 Previsiones y litigios

Previsiones por juicios

Previsiones por sanción

calidad de servicios

Previsiones laborales

Total

Período de nueve meses al 30 de septiembre de 2014

Importe en libros al 1 de enero de 2014 985.371 2.531.300 22.881 3.539.552

Aumentos 72.311 177.950 - 250.261

Importes utilizados (200.000) (47.132) - (247.132)

Importe en libros al 30 de septiembre de 2014 857.682 2.662.118 22.881 3.542.681

Período de nueve meses al 30 de septiembre de 2013

Importe en libros al 1 de enero de 2013 536.778 2.656.624 158.567 3.351.969

Aumentos 552.393 151.573 10.037 714.003

Importes utilizados (122.000) (177.257) (145.724) (444.981)

Importe en libros al 30 de septiembre de 2013 967.171 2.630.940 22.880 3.620.991

(a) Previsión por sanción calidad de servicios

Se han constituido para hacer frente a las potenciales sanciones que pudieran ser impuestas por los organismos de control por no haberse cumplido con la calidad del servicio y producto técnico. La misma se constituyó en base a mediciones de calidad realizadas por la Sociedad. (b) Previsiones por juicios y laborales

Se han constituido para cubrir eventuales situaciones que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los asesores legales de la Sociedad. Asimismo, han sido consideradas las coberturas de seguros contratadas por la Sociedad, de corresponder.



20




(Socio)

12 Préstamos

30 de septiembre


de 2013

No corrientes

Préstamos con otras entidades (b) 153.772.101 52.509.342

Préstamos con partes relacionadas (Nota 19) (a) 119.983.954 111.318.883

Arrendamientos financieros 1.029.898 1.452.924

Total préstamos no corrientes 274.785.953 165.281.149

Corrientes

Préstamos con otras entidades (b) 10.139.910 8.230.058

Arrendamientos financieros 1.116.202 796.168

Total préstamos corrientes 11.256.112 9.026.226

Evolución de los préstamos:

Préstamos


Importe en libros al 1 de enero de 2014

174.307.375

Devengamiento de intereses y diferencia de cambio

19.620.442

Toma de préstamos

173.717.718

Resultado valor actual de préstamos (80.685.019)

Pago de capital e intereses de préstamos (918.451)

Importe en libros al 30 de septiembre de 2014

286.042.065


Importe en libros al 1 de enero de 2013

101.207.719

Devengamiento de intereses y diferencia de cambio

12.360.504

Toma de préstamos 43.490.994

Resultado valor actual de préstamos (11.914.153)

Pago de capital e intereses de préstamos (4.561.137)

Importe en libros al 30 de septiembre de 2013

140.583.927

Los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:

30 de septiembre


de 2013

Pesos argentinos 283.895.965 172.058.283

Dólares estadounidenses 2.146.100 2.249.092

Total 286.042.065 174.307.375

A continuación se describen los principales sucesos y transacciones relacionados al endeudamiento de la Sociedad, producidos desde el final del último ejercicio informado:



21




(Socio)

(a) Préstamo con ERSA y EMDERSA

Debido a la compleja situación financiera, el Directorio decidió presentar a las sociedades controlantes, EMDERSA y ERSA, quienes detentan una porción significativa del total de la deuda financiera de la Sociedad, un plan de refinanciación ajustado a la real capacidad de pago. Con fecha 9 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a EMDERSA una propuesta de refinanciación, la cual fue aceptada el 20 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron: T.N.A.: 10,5% Capital de la deuda al 30.11.2013: $ 68.139.732 Plazo: 120 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia Importe de la cuota mensual: $ 1.105.914 Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015 Con fecha 13 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a ERSA una propuesta de refinanciación, la cual fue aceptada el 23 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron: T.N.A.: 10,5% Capital de la deuda al 30.11.2013: $ 42.195.205 Plazo: 60 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia Importe de la cuota mensual: $ 1.090.874 Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015 Durante el período se devengaron intereses correspondientes a éstos préstamos por un monto de $ 5.744.974. (b) Préstamo de Fondos Públicos para realizar Obras de infraestructura

De acuerdo a la Resolución EUCOP 001/041 del 22 de mayo de 2013, resolvió establecer un sistema de ejecución de obras, provisiones y/o servicios financiados con fondos públicos y fondos específicos “FRIPAT, FEDEI y Pass Through”. A través de la resolución EUCOP 002/065 del 9 de agosto de 2013 se creó dentro del FRIPAT la subcuenta FRIPMT que estará destinada a cubrir las erogaciones y obras de distribución en media tensión. De acuerdo al convenio firmado el 8 de julio de 2014 entre la Sociedad, la Provincia de La Rioja y el EUCOP, se modificaron las condiciones del reembolso de los fondos mencionados, estipulándose la cancelación en un plazo de 20 años a partir de la finalización de la obra, con un interés equivalente a la tasa pasiva promedio publicada por el Banco de la Nación Argentina, y sujeto al reconocimiento del monto de las cuotas en la tarifa. Durante el período se obtuvieron fondos por estos conceptos por un monto de $ 173.717.718. La Sociedad efectuó el reconocimiento inicial de éste préstamo a su valor razonable, determinado como el valor actual de los flujos de fondos a ser desembolsados, descontados a una tasa de mercado. El resultado por la medición a valor actual se reconoció como un resultado financiero, en el resultado del período, por $ 80.685.019. Durante el período se devengaron intereses correspondientes a estos fondos por un monto de $ 10.139.912.



22




(Socio)

13 Beneficios a empleados

Con fecha 17 de marzo de 2014, se celebró un nuevo Convenio Colectivo de Trabajo de Empresas con la Asociación del Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE). El Convenio tendrá una vigencia de 5 años y ambas partes se comprometen a negociar un nuevo Convenio, en reemplazo del actual, 90 días antes del vencimiento. Vencido el plazo previsto, el Convenio permanecerá vigente hasta obtenerse un nuevo acuerdo. El Convenio incluye a todo el personal en relación de dependencia que realice una función jerárquica y que desempeñen actividades existentes o a crearse en la empresa. El personal comprendido dentro del nuevo Convenio Colectivo de Trabajo asciende a 16 personas, las cuales ya eran personal de la empresa, pero que no se encontraban comprendidos dentro de los Convenios existentes. 13.1 Planes de beneficios definidos

A continuación se presenta un detalle de los planes de beneficios definidos otorgados a los empleados de la Sociedad: Indemnización Especial por Jubilación Ordinaria para el personal incluido en los Convenios de Trabajo

de la Federación Argentina de Luz y Fuerza (FATLyF): a todo trabajador que se acoja a los beneficios de la jubilación, como así también al derechohabiente en el caso de trabajadores fallecidos en actividad, se le otorgará una bonificación basada en su remuneración mensual y su antigüedad. El beneficio por jubilación se incrementa en un 2% por cada año que exceda los 5 primeros años de servicio.

Asignación Especial por Jubilación para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de la Asociación de Profesionales Universitarios del Agua y Energía Eléctrica (APUAYE): a todo trabajador que se acoja a los beneficios de la jubilación, se le otorgará una bonificación basada en su remuneración mensual, normal y habitual, la cual se incrementará en un 2% por cada año que exceda los 5 primeros años de servicio.

Indemnización Especial por Jubilación para el personal incluido en el Convenio de Trabajo de la Asociación del Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE): a todo trabajador que se acoja a los beneficios de la jubilación, se le otorgará una bonificación basada en su remuneración mensual y su antigüedad. El beneficio por jubilación se incrementa en un 2% por cada año que exceda los 5 primeros años de servicio.

El pasivo registrado en el estado de situación financiera es el siguiente:

Pasivo reconocido 30 de septiembre


de 2013

Valor actual de las obligaciones por planes de beneficios definidos 9.764.836 6.426.782

Total pasivo reconocido 9.764.836 6.426.782

Durante el tercer y cuarto trimestre del ejercicio anterior se incorporaron a la Sociedad 175 personas en convenio, de las cuales 168 eran anteriormente dependientes de empresas contratistas al servicio de EDELAR S.A. La cesión del contrato laboral se acordó con el personal involucrado, conjuntamente con la participación de la entidad gremial que los representa y la autoridad del trabajo provincial, respetando las condiciones laborales que el personal poseía a la fecha del traspaso. El detalle de la variación de la obligación por planes de beneficios definidos es el siguiente:



23




(Socio)

30 de septiembre


de 2013

Pasivo reconocido al inicio del período 6.426.782 2.263.094

Cargo a resultado (1) 3.338.054 4.127.426

Cargo a otro resultado integral - 36.262

Pasivo reconocido al cierre del período 9.764.836 6.426.782

(1) El cargo total se imputó al costo de ventas, gastos de administración y gastos de comercialización. 13.2 Otros beneficios a largo plazo

A continuación se presenta un detalle de otros beneficios a largo plazo otorgados a los empleados del Grupo: Gratificación Extraordinaria por Antigüedad para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de la

Federación Argentina de Luz y Fuerza (FATLyF): a todo trabajador que cumpla 20, 25, 30, 35 y 40 años de antigüedad, ó trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37 años de antigüedad, se le otorgará una retribución especial extraordinaria basada en su remuneración fija, normal y habitual.

Bonificación por Años de Servicio para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de la Asociación de Profesionales Universitarios del Agua y Energía Eléctrica (APUAYE): a todo trabajador que cumpla 20, 25, 30, 35 y 40 años de antigüedad, ó trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37 años de antigüedad, se le otorgará una retribución especial basada en su remuneración base mensual.

Bonificación por Años de Servicio para el personal incluido en el Convenio de Trabajo de la Asociación del Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE): a todo trabajador que cumpla 20, 25, 30, 35 y 40 años de antigüedad, ó trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37 años de antigüedad, se le otorgará una retribución especial basada en su remuneración base mensual.

El pasivo registrado en el estado de situación financiera es el siguiente:

Pasivo reconocido 30 de septiembre


de 2013

Valor actual de las obligaciones por otros beneficios a largo plazo 5.469.240 4.077.572

Total pasivo reconocido 5.469.240 4.077.572

Durante el tercer y cuarto trimestre del ejercicio anterior se incorporaron a la Sociedad 175 personas en convenio, de las cuales 168 eran anteriormente dependientes de empresas contratistas al servicio de EDELAR S.A. La cesión del contrato laboral se acordó con el personal involucrado, conjuntamente con la participación de la entidad gremial que los representa y la autoridad del trabajo provincial, respetando las condiciones laborales que el personal poseía a la fecha del traspaso. El detalle de la variación de la obligación por otros beneficios a largo plazo es el siguiente:


31 de diciembre de 2013

Pasivo reconocido al inicio del período 4.077.572 1.162.453

Cargo a resultado (1) 1.666.115 2.915.119

Pagos efectuados (274.447) -

Pasivo reconocido al cierre del período 5.469.240 4.077.572

(1) El cargo total se imputó al costo de ventas, gastos de administración y gastos de comercialización.



24




(Socio)

14 Deudas comerciales y otras deudas



No corrientes

Proveedores de energía y potencia 65.285.659 -

Contribuciones por obras reembolsables 4.029.199 2.550.328

Total deudas comerciales no corrientes 69.314.858 2.550.328

Remuneraciones y cargas sociales a pagar 2.450.670 2.604.746

Total otras deudas no corrientes 2.450.670 2.604.746

Total deudas comerciales y otras deudas no corrientes 71.765.528 5.155.074

Corrientes

Proveedores de energía y potencia 26.401.427 113.699.739

Depósito en garantía de usuarios 3.223.651 2.335.208

Proveedores comunes y otras provisiones 52.343.372 41.132.716

Cobranzas a nombre y por cuenta y orden de terceros 27.138.211 19.964.432

Contribuciones por obras reembolsables 3.375.384 3.468.533

Partes relacionadas (Nota 19) 293.892 228.526

Diversos 279.048 317.843

Total deudas comerciales corrientes 113.054.985 181.146.997

Remuneraciones y cargas sociales a pagar 21.841.022 16.298.480

Honorarios directores y síndicos 207.066 147.300

Deudas fiscales 8.909.004 10.701.932

Total otras deudas corrientes 30.957.092 27.147.712

Total deudas comerciales y otras deudas corrientes 144.012.077 208.294.709

Las deudas comerciales y otras deudas de la Sociedad están denominadas en las siguientes monedas:

30 de septiembre


de 2013

Pesos argentinos 215.777.605 213.449.783

Total 215.777.605 213.449.783



25




(Socio)

15 Gastos por naturaleza (Información requerida por el art. 64 inc. I.b) de la Ley 19.550)


Costo de ventas Gastos de

administración Gastos de

comercialización Total

Compra de energía y potencia 82.120.232 - - 82.120.232

Honorarios y retribuciones 4.150 1.410.882 26.890 1.441.922

Remuneraciones y beneficios a empleados 16.622.154 13.074.825 16.252.158 45.949.137

Publicaciones y gastos institucionales 4.436 622.657 1.473 628.566

Impuestos, tasas y contribuciones - 4.478.136 3.443.817 7.921.953

Servicios contratados - 6.226.967 - 6.226.967

Trabajos efectuados por terceros 7.052.456 1.317.242 16.006.081 24.375.779

Depreciaciones y amortizaciones 9.067.283 644.669 644.669 10.356.621

Reparación y mantenimiento 21.146.387 656.827 2.255.087 24.058.301

Indemnizaciones a terceros 309.209 - - 309.209

Alquileres 605.913 391.834 641.013 1.638.760

Seguros - 705.853 - 705.853

Franqueo y teléfono 762.168 62.898 64.363 889.429

Materiales y repuestos 1.440.895 205.598 560.600 2.207.093

Comisiones bancarias - 398.791 3.231.761 3.630.552

Multas y sanciones 193.582 - - 193.582

Gastos de juicios - 72.311 - 72.311

Previsión para créditos por venta incobrables - - 406.502 406.502

Diversos 407.830 637.336 191.484 1.236.650

Total 139.736.695 30.906.826 43.725.898 214.369.419


Costo de ventas Gastos de

administración Gastos de

comercialización Total

Compra de energía y potencia 73.424.881 - - 73.424.881

Honorarios y retribuciones 2.207 1.134.827 4.530 1.141.564

Remuneraciones y beneficios a empleados 10.280.386 12.127.945 9.214.155 31.622.486

Publicaciones y gastos institucionales 2.819 331.088 8.025 341.932

Impuestos, tasas y contribuciones - 3.159.500 3.196.314 6.355.814

Servicios contratados - 3.928.024 - 3.928.024

Trabajos efectuados por terceros 5.731.683 1.099.266 16.891.081 23.722.030

Depreciaciones y amortizaciones 7.405.694 554.413 554.413 8.514.520

Reparación y mantenimiento 19.269.967 842.791 104.618 20.217.376

Indemnizaciones a terceros 60.256 - - 60.256

Alquileres 186.223 254.332 288.348 728.903

Seguros - 458.655 - 458.655

Franqueo y teléfono 803.897 72.538 51.941 928.376

Materiales y repuestos 1.147.037 117.886 329.854 1.594.777

Comisiones bancarias - 362.753 2.343.127 2.705.880

Multas y sanciones 176.446 - - 176.446

Gastos de juicios - 648.606 - 648.606

Previsión para créditos por venta incobrables - - 293.138 293.138

Diversos 323.721 523.857 44.662 892.240

Total 118.815.217 25.616.481 33.324.206 177.755.904



26




(Socio)

16 Partidas no recurrentes

A continuación se muestra el importe de las partidas excepcionales presentadas en estos estados financieros intermedios condensados:

30 de septiembre


de 2013

Otros ingresos y gastos

Acuerdo con Empresa Distribuidora de Electricidad de Salta S.A. (a) 4.476.139 -

Acuerdo con el Gob. de la Pcia. de La Rioja por condonación de la tasa EUCOP (b) 10.207.736 -

Ingresos financieros

Intereses perdidos condonados en acuerdo de pago con CAMMESA (c) 12.506.747 -

Gastos financieros

Intereses perdidos condonados en acuerdo de pago con CAMMESA (c) 15.657.962 -

(a) Acuerdo con Empresa Distribuidora de Electricidad de Salta S.A. (EDESA)

Con fecha 23 de mayo de 2014, la Sociedad y EMDERSA, arribaron a un acuerdo de partes con EDESA, en donde EMDERSA se compromete a transferirle a EDESA la titularidad de la marca “EDESA” y de los dominios webs “edesaenergia.com.ar” y “edesa.com.ar”, de su propiedad. EDESA se compromete al levantamiento de la medida cautelar efectuada contra la Sociedad, y la restitución de los fondos embargados. Cumplido lo acordado, tanto EDESA como la Sociedad, expresan que nada tienen que reclamarse entre ellas por concepto alguno, de causa o título anterior a la fecha de suscripción del acuerdo. A la fecha del acuerdo, la Sociedad registraba con EDESA una deuda por $ 4.476.139, y conforme al mencionado acuerdo EDESA desistió del cobro de suma alguna, condonando la deuda con la Sociedad. (b) Acuerdo con el Gob. de la Pcia. de La Rioja por condonación de la tasa EUCOP

Con fecha 8 de julio de 2014, se firmó un acuerdo con el Gob. de la Pcia. de La Rioja mediante el cual reconoce la necesidad de readecuar la tarifa en el VAD, y que la Sociedad ha venido manifestando. Por lo que el Gob. de la Pcia. de La Rioja determinó compensar, como parte del reconocimiento tarifario adeudado, la deuda por tasa EUCOP por $ 10.207.736. (c) Intereses perdidos condonados en acuerdo de pago con CAMMESA

Con fecha 25 de septiembre de 2014, se celebró un acuerdo de pago con CAMMESA, por los saldos adeudados correspondientes a facturas impagas. En el acuerdo se re-determinó el monto adeudado a esa fecha, considerando para la determinación de los intereses una tasa más baja que la utilizada originalmente, por lo que la nueva deuda refinanciada contempló la condonación de intereses devengados por $ 28.164.709, de los cuales $ 15.657.962 corresponden a los intereses devengados en el período, y $ 12.506.747 al ejercicio anterior.

17 Resultado por acción

(a) Básico

El importe del resultado básico por acción se calcula dividiendo el resultado neto del período atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la Sociedad entre el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período, excluidas las acciones propias adquiridas por la Sociedad, de corresponder.



27




(Socio)

30 de septiembre


de 2013

Ganancia (Pérdida) neta por operaciones continuas 57.458.402 (8.291.701)

Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación 26.191.511 26.191.511

Resultado básico por acción 2,194 (0,317)

(b) Diluido

El importe del resultado diluido por acción es igual al importe del resultado básico por acción dado que no existieron instrumentos que generen resultados diluidos durante el período.

18 Efectivo y equivalentes de efectivo

A los fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo comprenden lo siguiente:

30 de septiembre


de 2013

Efectivo en caja y bancos 10.107.467 8.158.934

Fondos comunes de inversión - 10.755.702

Efectivo y equivalentes de efectivo 10.107.467 18.914.636

Las principales transacciones que no implican movimientos de efectivo corresponden a:

30 de septiembre


de 2013

Variación de propiedades, plantas y equipos (72.750.834) (1.261.925)

Variación de activos intangibles - (754.881)

Variación en otros créditos - (233.653)

Variación por arrendamiento financiero - 2.194.049

Variación en préstamo con otras entidades 72.750.834 -

Variación en préstamo sindicado - (4.358.828)

Variación en préstamo con sociedades relacionadas - 4.415.238

19 Información sobre partes relacionadas

La entidad controladora directa de la Sociedad es Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. La entidad controladora principal es Energía Riojana S.A. (ERSA) y el Gobierno de la Provincia de La Rioja. El siguiente cuadro detalla el importe total de las transacciones celebradas con partes relacionadas, durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2014 y 2013:



28




(Socio)


Ingresos Compras y

gastos Ingresos

financieros Gastos

financieros

Sociedad controladora

Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. - - - (5.351.303)

Personal clave de la gerencia - (2.656.255) - -

Otras sociedades relacionadas

La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 86.043 - - -

Energía Riojana S.A. - - - (3.379.135)

Total 86.043 (2.656.255) - (8.730.438)


Ingresos Compras y

gastos Ingresos

financieros Gastos

financieros


Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. - - - (8.035.700)

Personal clave de la gerencia - (2.043.607) - -


Electricidad Argentina S.A. (1) - - 502.579 -

Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (1) - - - (4.059.219)

Total - (2.043.607) 502.579 (12.094.919)

(1) Al 30 de septiembre de 2014 ya no es parte relacionada. El siguiente cuadro detalla el importe total de los saldos con partes relacionadas al 30 de septiembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013:

30 de septiembre de 2014 Créditos por venta y otros

créditos

Deudas comerciales y otras deudas

Préstamos recibidos


Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. 2.664.697 - 74.098.692


La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 488.087 - -

Energía Riojana S.A. 380.929 293.892 45.885.262

Total 3.533.713 293.892 119.983.954

31 de diciembre de 2013 Créditos por venta y otros

créditos

Deudas comerciales y otras deudas

Préstamos recibidos


Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. 433.724 - 68.747.389


La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 402.044 - -

Energía Riojana S.A. - 228.526 42.571.494

Total 835.768 228.526 111.318.883



29




(Socio)

Los préstamos recibidos tienen los siguientes términos y condiciones:

Tasa de interés

Últimos vencimientos



Préstamos con partes relacionadas

- Préstamo con Emdersa por $ 68 millones T.N.A. 10,5% 01-Oct-25 74.098.692 68.747.389

- Préstamo con ERSA por $ 42 millones T.N.A. 10,5% 01-Oct-20 45.885.262 42.571.494

Total 119.983.954 111.318.883

20 Capital social

El estado del capital social al 30 de septiembre de 2014, 31 de diciembre de 2013 y 2012, era el siguiente:

Capital Valor

nominal (Pesos)

Órgano de aprobación Fecha de

aprobación Fecha de

inscripción

Suscripto, emitido, inscripto e integrado 12.000 Acta constitutiva 17.04.95 18.05.95

Suscripto, emitido, inscripto e integrado 15.257.111 Asamblea general extraordinaria 29.05.95 15.12.95

Suscripto, emitido, inscripto e integrado 10.922.400 Asamblea general extraordinaria 18.05.06 19.12.06

Total al 30 de septiembre de 2014 26.191.511

Total al 31 de diciembre de 2013 26.191.511

Total al 31 de diciembre de 2012 26.191.511

El capital suscripto e integrado al 30 de septiembre de 2014 se compone de 26.191.511 acciones ordinarias, escriturales, de $ 1 valor nominal cada una, con derecho a un voto por acción.

21 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad es reconocida como un pasivo en los estados financieros en el período en el cual los dividendos son aprobados por la Asamblea de accionistas. Al 30 de septiembre de 2014 no se han aprobado dividendos por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.

22 Guarda de documentación

Con fecha 14 de agosto de 2014, la CNV emitió la Resolución General N° 629 mediante la cual impone modificaciones a sus normas en materia de guarda y conservación de libros societarios, libros contables y documentación comercial. En tal sentido, se informa que la Sociedad ha enviado para su guarda papeles de trabajo e información no sensible por los periodos no prescriptos, al depósito de la firma Archivos Inteligentes S.R.L., sito en calle Artigas N° 1177, La Rioja, Provincia de La Rioja.

Empresa Distribuidora de Electricidad La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) Información adicional requerida por el artículo 12 del Capítulo III del Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

Información adicional requerida por el artículo 12 del Capítulo III del Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores Cuestiones generales sobre la actividad de la sociedad 1) Regímenes jurídicos que impliquen contingencias. No aplicable.

2) Modificaciones significativas en la actividad de la sociedad. No aplicable.

3) Clasificación de los saldos de créditos y deudas en las siguientes categorías:

Créditos (Pesos)

Deudas (Pesos)

A) De plazo vencido

De hasta 3 meses 17.498.286 -

De más de 3 meses 22.361.784 -

Total de plazo vencido 39.860.070 -

B) Sin plazo establecido 5.281.131 7.698.475

C) De plazo a vencer

De hasta 3 meses 46.729.012 115.119.333

De 3 a 6 meses - 18.237.240

De 6 a 9 meses 1.763.312 9.121.170

De 9 a 12 meses - 9.121.170

De 1 a 2 años 5.451.597 53.078.346

De 2 a 5 años - 114.333.816

Más de 5 años - 175.110.120

Total de plazo a vencer 53.943.921 494.121.195

Total 99.085.122 501.819.670

4) Clasificación de créditos y deudas, de manera que permita conocer los efectos financieros que produce

su mantenimiento.

A - B) Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera con y sin cláusula de ajuste.

Créditos (Pesos)

Deudas (Pesos)

En moneda nacional 99.085.122 499.673.570

En moneda extranjera - 2.146.100

Total 99.085.122 501.819.670

C) Saldos que devengan interés y los que no lo hacen

Créditos (Pesos)

Deudas (Pesos)

Devengan interés a tasa variable - 163.912.011

Devengan interés a tasa fija 72.657.354 219.238.240

No devengan interés 26.427.768 118.669.419

Total 99.085.122 501.819.670


5) a) Detalle del porcentaje de participación en Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 en el capital y en el total

de los votos. No aplicable.

b) Saldos deudores y/o acreedores con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550: Ver Nota 19.

6) Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia. No aplicable.

Inventario físico de los bienes de cambio

7) Inventario físico de bienes de cambio. Anual. Valores corrientes 8) Valores corrientes. No aplicable.

9) Bienes de uso. Revalúos técnicos. No aplicable.

10) Bienes de uso. Valor total de obsoletos. No existen. Participaciones en otras sociedades 11) Participación en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley 19.550. No

aplicable. Valores recuperables 12) Valores recuperables: los criterios seguidos para determinar los valores recuperables significativos de los

bienes de uso empleados como límites para su respectiva valuación contable es el valor de utilización económica.

Seguros 13) Seguros.

Bienes asegurados Riesgo cubierto Monto asegurado Valor contable

Instalaciones Cobertura integral de comercio U$S 47.131.297 716.863.370

Edificio Cobertura integral de comercio U$S 1.450.000 29.130.568

Total U$S 48.581.297 745.993.938

Contingencias positivas y negativas 14) Contingencias positivas y negativas. Elementos considerados para calcular sus valores. Para deudores incobrables: ha sido determinada en base a las estimaciones de recuperabilidad de los mismos. Para calidad de servicios: se han constituido para hacer frente a las potenciales sanciones que pudieran ser impuestas por los organismos de control por no haberse cumplido con la calidad del servicio y producto técnico. La misma se constituyó en base a mediciones de calidad realizadas por la Sociedad.


Para juicios: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se ha considerado la opinión de los asesores legales de la Sociedad. 15) Situaciones contingentes no remotas con efectos patrimoniales no contabilizados. No aplicable. Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones 16) Estado de la tramitación dirigida a su capitalización. No aplicable.

17) Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas. No aplicable.

18) Restricciones a la distribución de resultados no asignados. De acuerdo con la Ley de Sociedades

Comerciales, el estatuto social y la Resolución N° 562 de la Comisión Nacional de Valores debe transferirse a la Reserva Legal el 5% del resultado del ejercicio, más o menos los ajustes de ejercicios anteriores y las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados, y previa absorción de las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, si las hubiera, hasta que la reserva alcance el 20% del Capital Social más el Ajuste del Capital. Cuando esta reserva quede disminuida por cualquier razón, no pueden distribuirse ganancias hasta su reintegro.

La Rioja, 7 de noviembre de 2014. Carlos Alberto Fernández Presidente

EMPRESA DISTRIBUIDORA DE ELECTRICIDAD DE LA RIOJA SOCIEDAD ANÓNIMA (EDELAR S.A.) RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 De acuerdo con las disposiciones del artículo 4, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, sobre normas relativas a la forma de presentación de los estados financieros a presentar a este Organismo, el Directorio informa: a. Actividad del período a.1. Comercial y Operaciones Al 30 de septiembre de 2014, EDELAR S.A. alcanzó los 126.455 clientes propios y 33 clientes Grandes Usuarios del MEM, lo que implica un crecimiento del 4,34% interanual, para clientes propios. En cuanto a la venta de energía a clientes propios en volumen alcanzó a 702,33 GWh, representando una disminución del 1,96% respecto al mismo período del año anterior. La venta por peaje a grandes usuarios disminuyó un 7,02% con un volumen total de 146,58 GWh, respecto al mismo periodo del año anterior. a.2 Contrato y Estructura Tarifaria Dado que desde el año 2008 se produjeron las condiciones estipuladas, en el Acta Acuerdo de Readecuación del Contrato de Servicios Públicos de Distribución de Energía Eléctrica firmada con el Gobierno de la Provincia de La Rioja y refrendado por el Gobernador mediante el Decreto F.E.P Nº 2318/08, los cuales fueron reconocidos parcialmente por la autoridad regulatoria , EDELAR S.A. continua solicitando al Ente Regulador (EUCOP) el reconocimiento del Cuadro del Contrato de Concesión correspondiente a cada trimestre, que contemple la aplicación de los incrementos sobre los costos conforme a lo estipulado en el Acta Acuerdo y los estudios presentados. A través del Decreto FEP Nº 1168/2012, el Ejecutivo Provincial dispuso la creación del Fondo de Recupero de Inversiones del Estado Provincial en el Sistema de Alta Tensión (FRIPAT). Este fondo fue creado con el fin de recuperar las inversiones realizadas por la provincia en obras de abastecimiento en alta tensión, cuya responsabilidad recae en el Gobierno Provincial. El mismo, se aplicó en los cuadros tarifarios de los trimestres Febrero -Abril 2012 y subsiguientes. Con fecha 22 de mayo de 2013, por resolución EUCOP 001/041, se estableció un sistema de ejecución de Obras, Provisiones y Servicios financiados con fondos públicos y fondos específicos, prescribiéndose que las obras ejecutadas con dichos fondos serán propiedad de EDELAR S.A., financiadas por dichos fondos, y su devolución se realizará conforme lo establecido en dicha norma. Con fecha 9 de agosto de 2013, por resolución EUCOP 002/065, se creó como subcuenta, dentro del FRIPAT, FRIPMT destinada a cubrir erogaciones menores y obras de distribución. El 28 de marzo de 2014, se firmó entre el Ministerio de Planificación de la Nación y el Gobierno de la Provincia de La Rioja, el Acuerdo Marco para el Programa de Convergencia de Tarifas Eléctricas y Reafirmación del Federalismo Eléctrico en la República Argentina. Dicho convenio establece en sus puntos más salientes: a) el congelamiento del VAD (Valor Agregado de Distribución) de la distribuidora a los valores de diciembre de 2013, por el periodo de un año; b) el estudio tarifario para la determinación de una VAD regional que permita igualar las tarifa en las distintas regiones del país; c) la posibilidad de la ejecución de una plan de obras de distribución tendientes a levantar restricciones en el sistema provincial; d) el análisis de los diferentes sectores de usuarios que por su poder adquisitivo puedan afrontar los costos tarifarios sin subsidio; e) acordar mediante una plan de pagos la deuda de la Distribuidora con CAMMESA.

El 24 de junio de 2014, se firmó el decreto FEP Nº 1096/14, mediante al cual se aprueba la firma del convenio para Programa de Convergencia Tarifaria y Reafirmación de Federalismo Eléctrico, firmado entre la Nación y La Provincia de La Rioja y se dispone facultar al EUCOP para elaborar un acuerdo con La Distribuidora. El 8 de julio de 2014, se firmó un acta acuerdo con el Ministro de Infraestructura mediante la cual La Provincia reconoce la necesidad de readecuar la tarifa en el VAD, que la Distribuidora ha venido manifestando en notas GPRR-0110/2011 del 21/02/2011; GPRR-0148/2012 del 05/03/2012; GPRR-0701/2013 y GPRR-0346/2014 del 04/06/2014 del 10/10/2013; surgidos como consecuencia del cálculo del IMC por el reconocimiento de mayores costos, alcanzando según el último calculo presentado por EDELAR del SESENTA Y CUATRO COMA TRES POR CIENTO (64,3%) de aumento sobre la Tarifa Media, detallando en la mencionada acta el monto del retraso reclamado. A su vez la Provincia determina abonar en compensación la deuda con CAMMESA conforme el plan de pagos que se suscribirá con aporte del fondo FRIPAT. Adicionalmente se compensa la deuda EDELAR mantiene con el Gobierno de la Provincia por la Tasa EUCOP, y se determina que las obras realizadas por la Provincia con Fondos Provinciales se paguen con un préstamo a 20 años con el VAD adicional que otorgue oportunamente el Gobierno. Por otra parte acuerdan que, hasta tanto se realicen los Estudios de Tarifas (VAD) que la Secretaria de Energía, la Provincia y la Distribuidora se comprometieron a efectuar en el marco del Programa de Convergencia Tarifaria, el monto total (170 millones) del presente Convenio, deberá ser considerado como un PRESTAMO a largo plazo por parte de la Provincia, a EDELAR S.A. Una vez finalizado el estudio tarifario, de Común Acuerdo, las partes (Provincia, Nación y Distribuidora) determinarán el aumento de VAD medio o VADRR a adoptar conforme a lo establecido en el Convenio de Convergencia Tarifaria. Con fecha 10 de Septiembre de 2014 se sanciona la Resolución ENRE Nº 248 Acta 1331, en la cual se autoriza la incorporación al sistema de Transporte de Energía Eléctrica operado por “TRANSNOA S.A.” de las instalaciones de 132KV de La Provincia de La Rioja. En donde se establece que “TRANSNOA S.A.” realizará la operación y mantenimiento de las referidas instalaciones incorporadas de acuerdo a los términos del contrato de concesión de esta, y las normas que rigen el MERCADO ELECTRICO MAYORISTA (MEM). a.3 Inversiones Trabajos en Líneas de Alta Tensión, Estaciones Transformadoras

Comenzó la obra de Normalización Campo 13,2KV EETT Aimogasta – Con un grado de avance del 70%.

Se compraron dos transformadores de 33/13,2 KV 10 MVA con regulación automática de tensión. Uno de ellos está listo y el otro con avance del 90%.

Se compraron dos transformadores de 33/13,2 KV 15 MVA con regulación automática de tensión que ingresarán a la red en Octubre del 2014.

Se compró un Transformador de 13233/13,2 KV 30/30 MVA que ingresó a CMD.

Se contrató e instalo generación 2 x 1 MW para Localidad de Chepes. En Octubre acoplan 5 MVA provenientes de ENARSA.

Se repotenció la ET Aimogasta de 2x15 MVA a 1x15 + 1x30 MVA

Se repotenció rebaje en Aminga 33/13,2 KV de 1 a 1,25 MVA.

Se instalaron 6 estructuras de 132 KV para mejora de seguridad pública en LAT 132 KV LRs LRN sector Parque de la Ciudad

Se encuentra en montaje dos distribuidores de 13,2 KV en ET Circunvalación con avance de obra del 80%.

La ET Este se encuentra con un 80% de avance de obra

Se construyó un Distribuidor de 1,8Km de 95/15mm2 Al/Ac en Parque Industrial con avance del 70%.

Se repotenció ET Villa Unión de 7,5 MVA a 15 MVA

Arribó el nuevo transformador de 30 MVA 66/33/13,2 KV para ET Chilecito que quedará en servicio en los próximos 90 días

Arribó también el Transformador de 30 MVA 132/33/13,2 KV para la ET Malligasta

La LAT 132 KV Nonogasta Malligasta se encuentra con un 60% de avance de obra

Se inició la obra de nuevos campos de 132 KV en ET Nonogasta y la ET Malligasta con avance de obra del 20%.

Se repotenciaron 63 CCTT de MT/BT

Se cambiaron 5 seccionadores de 33 KV en ET Chilecito

Se montaron sistema de bobinas y capacitores de OP en las EETT de Circunvalación , Patquia, Chamical, Nonogasta y Villa Unión.

Se montó Puesto de Regulación de Tensión en 33 KV en Ñoqueves.

Se comenzó Obras de LMT 33 KV SAPEMs Capital.

Se montó Cámara Subterránea Definitiva 1 MVA Paseo Castro Barros II. Trabajos en Líneas de Media Tensión y Centros de Transformación

Se Instalaron tres nuevos seccionadores bajo carga 33KV - 630 A en Dpto. Chamical, Aimogasta y Capital.

Se Instalaron tres nuevos seccionadores bajo carga 13,2KV - 630 A en Dpto. Aimogasta, Capital y Chepes.

Se cambiaron Tres Seccionadores de Barra y dos Seccionadores de Línea de 33KV en EETT Chilecito.

Se habilito en Chilecito 4 km de LMT 13,2 KV Compacta HH17 a Agroandia.

Se repotenciaron 26 centros de transformación en capital instalando máquinas de 500KVA.

Por enroques sucesivos de los Centros de transformación se han repotenciado 30 CCTT.

Se construyó nuevo rebaje 33/13,2KV en Localidad de Ulapes- 315KVA

Se habilitaron 60 Km de Red de MT del Programa de Electrificación Rural. a.4 Finanzas Con fecha 4 de marzo de 2011, día en que EDENOR S.A. pasó a ser el accionista controlante de EMDERSA (controlante de EDELAR S.A.), EDENOR S.A. desembolsó un préstamo a EDELAR S.A. por $ 31.178.000, con vencimiento el 30 de abril de 2011, a una tasa del 16% anual, que fue aplicado, entre otras cosas, a la pre-cancelación de $ 17.537.500 del préstamo Sindicado, así como los intereses e impuestos correspondientes. Con fecha 31 de mayo de 2013, EDENOR S.A. ha refinanciado dicho préstamo por un capital adeudado de 33.665.406 más un interés de 7.629.565, el capital devengara intereses compensatorios a una tasa del 16% anual con vencimiento el 30 de noviembre de 2013. Con fecha 1° de noviembre de 2013, EDENOR S.A. transfirió a ERSA el paquete accionario mayoritario de EMDERSA y los créditos financieros que mantenía con EDELAR S.A. Debido a la compleja situación financiera, el Directorio decidió presentar a las compañías controlantes EMDERSA y ERSA, quienes detentan una porción significativa del total de la deuda financiera de la sociedad, un plan de refinanciación ajustado a la real capacidad de pago. El plan fue aceptado por las sociedades controlantes. Con fecha 9 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a EMDERSA una propuesta de refinanciación, la cual fue aceptada el 20 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron: ■ T.N.A.: 10,5% ■ Capital de la deuda al 30 de noviembre de 2013: $ 68.139.732 ■ Plazo: 120 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia ■ Importe de la cuota mensual: $ 1.105.914

■ Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015 Con fecha 13 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a ERSA una propuesta de refinanciación, la cual fue aceptada el 23 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron: ■ T.N.A.: 10,5% ■ Capital de la deuda al 30 de noviembre de 2013: $ 42.195.205 ■ Plazo: 60 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia ■ Importe de la cuota mensual: $ 1.090.874 ■ Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015 La deuda financiera incluye préstamos de fondos públicos, para la realización de obras de infraestructura. El EUCOP resolvió establecer un sistema de ejecución de obras, provisiones y/o servicios, financiados con fondos públicos y específicos “FRIPAT, FRIPMT, FEDEI y Pass Through”. De acuerdo al convenio firmado el 8 de julio con la Provincia y el EUCOP se modificaron las condiciones del reembolso de los fondos mencionados, se estipulan en 20 años a partir de la finalización de la obra con un interés de la tasa pasiva promedio publicada por el Banco de la Nación Argentina y con la condición que se reconozcan en la tarifa la cuota del préstamo. El monto de obras realizadas al 30 de junio de 2014 asciende a la suma de $ 251.460.374 esto incluye las obras transferidas en el acuerdo del 8 de julio y los fondos recaudados pendientes de aplicar a obras ascienden a la suma de $22.081.019. Al 30 de septiembre del 2014 EDELAR S.A. no tiene deudas con Entidades Bancarias, y gran parte de la deuda se encuentra refinanciada a largo plazo. Respecto a la deuda comercial con fecha 24 de septiembre de 2014 se suscribió con CAMMESA un plan de pagos por la deuda de energía adquirida acumulada al 30 de Abril de 2014 con actualización de intereses hasta la fecha del acuerdo, por un monto total de $74.697.550. Dicho acuerdo se cancelará en 36 cuotas mensuales y consecutivas con un interés a la tasa pasiva promedio publicada por el Banco de la Nación Argentina. Al 30 de septiembre de 2014 la deuda por todo concepto no vencida ascendía a la suma de $ 91.687.086, de los cuales $26.401.428 corresponden a deuda de corto plazo. EDELAR S.A. mantiene el pago regular de sus nuevas obligaciones con CAMMESA. a.5. Administración Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés). Todas las NIIF efectivas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros fueron aplicadas. Adicionalmente, la Sociedad ha aplicado ciertas NIIF que no son efectivas al 30 de septiembre de 2014 pero que permiten aplicación anticipada. a.6. Protección del Medio Ambiente Se continúa con el Programa EDELAR Libre de PCB mediante el control de cada uno de los transformadores que ingresan al circuito (Sistema Eléctrico, almacenes, etc.), ya sea por reparación o compra, de manera de mantener bajo control este tema. Se mantiene la campaña interna con stickers indicando la necesidad de mantener apagadas las luces cuando se retira el personal o cuando en el mismo ambiente, no se desarrollan actividades en el lugar, como así también con el cuidado del agua.

Se continúan con las tareas de recolección y recepción de residuos sólidos contaminados con hidrocarburos y de aceites residuales como así también con la recolección y recepción de pilas y baterías en desuso provenientes de las actividades propias. Se capacitó a personal ingresante a la empresa sobre el tema “Principios y Políticas de Seguridad, Salud Ocupacional y Medio Ambiente. a.7. Capacitación y Desarrollo y otras actividades Las actividades de capacitación se agrupan, de acuerdo con la temática desarrollada, en cuatro áreas:

- Sistema de Gestión de Calidad - ISO 9001:2008 - Operaciones de Distribución y del Centro de Administración de Recursos - Seguridad en el Trabajo, Salud Ocupacional y preservación del Medio Ambiente - Conocimientos y Herramientas para la Gestión

En el transcurso del año 2014 se impartieron las siguientes actividades tanto al personal propio como de las empresas contratistas:

- Sistema de Gestión de Calidad - ISO 9001:2008 - Inducción de Calidad – ISO 9001:2008

- Capacitación formación de auditores internos de sistema de gestión de calidad

9001:2001.

- Capacitación en gestión y generación de no conformidad AC,AP y M.

- Operaciones de Distribución y del Centro de Administración de Recursos

- Operación CMD

- Seguridad en el Trabajo, Salud Ocupacional y preservación del Medio Ambiente

- Inducción - Principios y Políticas S.SO Y MA - Informe accidente - 18 de febrero Sr. Ayala - Trabajo en altura - elemento de protección personal - uso de línea de vida horizontal - Incendio: Uso y Control de Matafuego - Riesgo eléctrico - Cinco reglas de oro - Trabajo en Altura - Elemento de protección personal-

Señalización de zonas de trabajo y obras - Señalización transitoria en la vía pública- Informe accidente Sr Ayala- Autocontrol de seguridad

- Reconocimiento en EETT y Prevención de Riesgos - Circulación en Vehículos – Manejo Seguro - Circulación en vehículos – Manejo Seguro – Riesgo In-itinere – Circulación en Bicicletas y Motos - Primeros auxilios y RCP

- Conocimiento y Herramienta para la Gestión - Inducción al puesto de trabajo - Artefacto dañado - Seminario: como seguir operando en el mercado de capitales y sus nuevos efectos tributarios - Curso: PHP y MySQL - Inicial - Capacitación V10 - Sistema de Calidad - Resolución de Anomalías - Relevamiento y censo A Pº - Diplomatura en creación de Empresas - Capacitación Atención cliente

- Entrenamiento a Gestores del Interior - Curso: PHP y MySQL – intermedio - Capacitación y Manejo de SIPRANET - Capacitación Documentos de Lectura - Capacitación Documento Car - Curso: PHP y MySQL – Avanzado - Centro de lectura – Procesos - Capacitación factura digital - Curso Excel 2007/2010 - Congreso nacional distribución eléctrica - Curso ABB de PCM 600 (Protecciones)

b. Estructura patrimonial comparativa

30 de septiembre




de 2011

Activo no corriente 516.553.076 295.337.645 303.196.280 253.694.151

Activo corriente 108.709.496 93.494.209 60.611.426 50.043.555

Total activo 625.262.572 388.831.854 363.807.706 303.737.706

Patrimonio neto 104.666.145 41.178.927 135.969.750 128.365.962

Pasivo no corriente 361.785.557 42.577.931 59.594.769 72.587.537

Pasivo corriente 158.810.870 305.074.996 168.243.187 102.784.207

Total pasivo 520.596.427 347.652.927 227.837.956 175.371.744

Total patrimonio neto y pasivo 625.262.572 388.831.854 363.807.706 303.737.706

c. Estructura de resultados comparativa

30 de septiembre




de 2011

Resultado operativo 14.343.331 7.516.064 29.935.877 30.124.862

Resultados financieros 72.985.871 (19.755.723) (19.615.206) (13.732.511)

Resultado antes del impuesto a las ganancias 87.329.202 (12.239.659) 10.320.671 16.392.351

Impuesto a las ganancias (29.870.800) 3.947.958 (3.670.030) (5.860.668)

Resultado neto del período 57.458.402 (8.291.701) 6.650.641 10.531.683

Resultado integral total del período 57.458.402 (8.291.701) 6.650.641 10.531.683

d. Datos estadísticos

30 de septiembre





de 2010

Compra de energía (Gwh) 790,5 834,6 759,3 691,8 685,1

Energía generada en (Gwh) - - 0,9 1,1 0,5

Venta de energía (Gwh) 702,3 716,4 651,3 601,0 596,0

Energía entregada por peaje (Gwh) 146,6 157,6 148,4 150,0 159,0

e. Índices comparativos





Liquidez (1) 0,68 0,31 0,36 0,49

Solvencia (2) 0,20 0,12 0,60 0,73

Inmovilización del capital (3) 0,83 0,76 0,83 0,84

(1) Activo corriente / Pasivo corriente (2) Patrimonio Neto / Total del Pasivo (3) Activo no corriente / Total del Activo

f. Perspectivas

Durante el año 2014 EDELAR S.A. continuó desarrollando su actividad en medio de un complejo contexto económico, social y financiero. A pesar de ello, pudo mantener razonablemente las actividades operativas, comerciales y administrativas, alcanzando niveles de prestación de servicios a nuestros clientes que podríamos calificar como razonables. Asimismo, es de señalar que la evolución que experimente en los niveles de demanda eléctrica y de desenvolvimiento económico - financiero del mercado eléctrico, demandas laborales y del futuro inmediato que ya se perfilan, deberán tenerse en cuenta al momento de evaluar escenarios para el análisis de la actividad empresarial. Con fecha 8 de julio de 2014, la Sociedad firmó un acuerdo con la Provincia de La Rioja y el EUCOP donde se reconoce el VAD no otorgado hasta Julio de 2014 y la necesidad de readecuar la tarifa en el VAD. Con fecha 20 de Septiembre de 2014 se firmó acuerdo con CAMMESA por la deuda comercial vencida lo que modifica sustancialmente la situación financiera de la compañía. La Rioja, 7 de noviembre de 2014. Carlos Alberto Fernández Presidente

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

Señores Accionistas de

Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.)

Buenos Aires 73 - La Rioja

Provincia de La Rioja

Introducción

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo 294 de la Ley N° 19.550, hemos efectuado una

revisión limitada de los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Empresa

Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) (en adelante “la

Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2014, los estados

de resultados y de resultado integral por los períodos de tres y nueve meses finalizados el 30 de

septiembre de 2014 y el estado de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de

nueve meses finalizado en esa misma fecha, y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2013 y a sus períodos intermedios, son

parte integrante de los estados financieros intermedios condensados mencionados precedentemente y

por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados

financieros intermedios condensados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información

Financiera (NIIF), adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina

de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), e incorporadas por la Comisión Nacional

de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas

Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable de la

preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer

párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia”

(NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos

realizado con el alcance detallado en el párrafo “Alcance de nuestro revisión”.

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión limitada fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas

normas requieren que la revisión de los estados financieros mencionados se efectúe de acuerdo con las

normas de auditoria vigentes para la revisión limitada de estados financieros correspondientes a

periodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la

información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a

la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea

profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de la

Sociedad, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada con fecha

7 de noviembre de 2014 sin salvedades. Una revisión limitada consiste principalmente en aplicar

procedimientos analíticos a la información financiera y en efectuar indagaciones a los responsables de

las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de una

auditoría de estados financieros, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros

bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera, el resultado

integral y el flujo de efectivo de la Sociedad. No hemos evaluado los criterios empresarios de

administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva de la

Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los

estados financieros intermedios condensados mencionados, no están preparados, en todos sus aspectos

significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Párrafo de énfasis

La situación financiera y patrimonial de la Sociedad mejoró de forma significativa durante el tercer

trimestre del período. Sin embargo, tal como se menciona en la Nota 1.2 a los estados financieros

intermedios condensados adjuntos, la Sociedad presenta un déficit de capital de trabajo de

$ 50.101.374, situación que viene repitiéndose en los últimos años. Este factor, junto con otras

cuestiones expuestas en la Nota mencionada, generan incertidumbre respecto de la posibilidad de que

la Sociedad pueda hacer frente a las obligaciones futuras. La Sociedad ha preparado los presentes

estados financieros intermedios condensados utilizando principios contables aplicables a una empresa

en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o

reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor

de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos

y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus

negocios. Nuestra conclusión no contiene salvedades en relación con esta situación.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de la Sociedad que:

a) Esta comisión considera que el auditor externo ha reunido los requisitos de independencia

requeridos por el artículo 21, del Capítulo III, Sección VI de las Normas de la CNV (N.T.2001 y

modif.)

b) Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo Nº 294 de la Ley Nº 19.550.

La Rioja, 7 de noviembre de 2014.

Walter M. Peralta

Por Comisión Fiscalizadora.

INFORME DE REVISIÓN SOBRE INFORMACIÓN FINANCIERA INTERMEDIA CONDENSADA A los señores Accionistas, Presidente y Directores de Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) Domicilio legal: Buenos Aires 73 - La Rioja - Provincia de La Rioja CUIT N°: 30-68247276-2 Introducción Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2014, los estados de resultados y del resultado integral por los períodos de tres y nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2014 y los estados de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2013 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros. Responsabilidad de la Dirección El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo “Alcance de nuestra revisión”. Alcance de nuestra revisión Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad

de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad. Conclusión Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34. Párrafo de énfasis La situación financiera y patrimonial de la Sociedad mejoró de forma significativa durante el tercer trimestre del período. Sin embargo, tal como se menciona en la Nota 1.2 a los estados financieros intermedios condensados adjuntos, la Sociedad presenta un déficit de capital de trabajo de $ 50.101.374, situación que viene repitiéndose en los últimos años. Este factor, junto con otras cuestiones expuestas en la Nota mencionada, generan incertidumbre respecto de la posibilidad de que la Sociedad pueda hacer frente a las obligaciones futuras. La Sociedad ha preparado los presentes estados financieros intermedios condensados utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios. Nuestra conclusión no contiene salvedades en relación con esta situación. Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.), que:

a) los estados financieros intermedios condensados de Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores, excepto en cuanto a la transcripción del libro Inventarios y Balances, el cual a la fecha aún no ha sido transcripto;

b) los estados financieros intermedios condensados de Empresa Distribuidora de Electricidad de La

Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;

c) hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados financieros

intermedios condensados requerida por el artículo 12, Capitulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular;

d) al 30 de septiembre de 2014 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 3.976.098, no siendo exigible a dicha fecha.

La Rioja, 7 de noviembre de 2014 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)



Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.)

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que obran impresas en las hojas que anteceden, correspondientes a los estados financieros intermedios condensados de Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) al 30 de septiembre de 2014, desde la página Nº 1 hasta la Nº 29 inclusive.


(Socio)



EDELAR Balance Consolidado Trimestral al 30 Setiembre 2014

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