EDM Inversión

EDM InversiónGestionando bolsa española desde 1987

Renta Variable Española

Abril 2012 Este documento está dirigido exclusivamente a inversores profesionales segun su definición MIFID

ÍndiceEDM Inversión

1- Resultados2- Filosofía de Inversión3- Cartera4- Equipo de Gestión5- Acerca de EDM Asset Management6- Resumen

2

Resultados

3

EDM Inversión Resultados

Mayor rentabilidad y menor volatilidad

Año EDM INVERSION IBEX 35Resultado Relativo

2000 -5,87% -21,75% 15,9%2001 -0,90% -7,82% 6,9%2002 -10,81% -28,11% 17,3%2003 24,95% 28,17% -3,2%2004 23,59% 17,37% 6,2%2005 23,91% 18,20% 5,7%2006 38,46% 31,79% 6,7%2007 1,49% 7,32% -5,8%2008 -37,15% -39,43% 2,3%2009 26,84% 29,84% -3,0%2010 -9,00% -17,43% 8,4%2011 -6,10% -13,11% 7,0%

Retorno total 52,41% -26,42% 78,83%

Rentabilidad anual 3,57% -2,52% 6,09%

Volatilidad Anualizada 16,70% 20,74% -4,04%

4Toda la información sobre rentabilidades de EDM está expresada en euros y neta de comisiones y gastos.


Generación consistente de Alfa tanto en mercados bajistas como alcistas

EDM Inversión Spanish equities ( Categoría) Ibex 355


Resultados en periodos de cinco años

RENTABILIDAD RENTABILIDAD RENTABILIDAD RENTABILIDAD RENTABILIDAD RENTABILIDADPERIODO TOTAL ANUAL TOTAL ANUAL TOTAL ANUAL1998-2002 6,0% 1,2% -16,8% -3,6% 22,8% 4,8%1999-2003 7,8% 1,5% -21,3% -4,7% 29,1% 6,2%2000-2004 28,5% 5,1% -22,0% -4,8% 50,5% 9,9%2001-2005 69,1% 11,1% 17,8% 3,3% 51,3% 7,8%2002-2006 136,3% 18,8% 68,5% 11,0% 67,8% 7,8%2003-2007 168,9% 21,9% 151,5% 20,3% 17,4% 1,6%2004-2008 35,2% 6,2% 18,9% 3,5% 16,3% 2,7%2005-2009 38,8% 6,8% 31,5% 5,6% 7,3% 1,2%

2006-2010 1,9% 0,4% -8,1% -1,7% 10,0% 2,1% 2007-2011 -30,9% -7,1% -39,5% -9,6% 8,6% 2,4%

EDM INVERSION IBEX 35 DIFERENCIAL



Ratings & Ranking

Ranking 2011: 9 / 107- F. RV Española

7

Filosofía de Inversión

8

EDM Inversión Filosofía de Inversión

Construcción de la Cartera

• Estilo de inversión tradicional (Long-only)

• Stock picking, no replicar índices (bajo solapamiento con su índice de referencia)

• Horizonte de inversión a largo plazo (media de permanencia: 5 años)

• Baja rotación (18% de media en los últimos 6 años)

• Alta liquidez (93% de la cartera se puede vender en un solo día)

• Cartera concentrada, alrededor de 20 compañías

• Siempre invertido por encima del 80% (competencia entre compañías)

9

Filosofía de InversiónEDM Inversión

Metodología de selección de Compañías

• Centrado en negocios comprensibles y predecibles, a precios razonables

• Un equipo directivo íntegro y de calidad es crucial para nosotros

• Negocios sólidos con retornos superiores a la media (ROE = 14,5%)

• Crecimiento sostenible del BPA (9,4%)

• Cash-flows sólidos y recurrentes

• Compañías con importante presencia en mercados internacionales

• Ausencia de sectores sin suficiente visibilidad en beneficios:

- Banca

- Cíclicos

10

Cartera

11

EDM Inversión Cartera

12

Grifols 12,49%Técnicas Reunidas 8,17%Grupo Catalana Occidente 6,31%Telefónica 5,60%Jazztel 4,04%Bolsa y Mercados 3,89%Repsol 3,76%Iberdrola 3,76%Miquel y Costas Miquel 3,65%Inditex 3,58%

Principales Valores de la Cartera

Industria 17%

Serv. Financieros

16%

Construcción 2%

M. Monetario 7%

Farmacia 14%Retail 4%

Liquidez 14%

Serv. Empresas

3%

Telecomun. 10%

Energía 13%


Internacionalización de la Cartera

Compañía Ventas UE OCDE Resto de paises Ventas internacionales (%) (%) (%) (%) nacionales (%)

GAMESA 91 31 23 37 9GRIFOLS 89 11 65 13 11TÉCNICAS REUNIDAS 89 21 18 50 11ABENGOA 76 18 18 40 24INDITEX 74 45 12 17 26TELEFÓNICA 72 25 7 40 28CEMENTOS MOLINS 64 0 0 64 36REPSOL 53 12 8 33 47IBERDROLA 52 29 16 7 48MAPFRE 50 18 6 26 50

INDRA 39 14 7 18 61GAS NATURAL 39 6 7 26 61ENDESA 35 4 0 31 65CATALANA OCCIDENTE 27 22 4 1 73

ENAGAS (1) 4 0 0 4 96BOLSAS Y MERCADOS (1) 0 0 0 0 100JAZZTEL (1) 0 0 0 0 100

Media simple Promedio 50 15 11 24 50Promedio sin (1) 61 18 13 29 39

Media ponderada Promedio 53 15 14 24 47Promedio sin (1) 64 18 16 30 36

13

… debería tener recompensa

CarteraEDM Inversión

Crecimiento BPA

EPS Growth

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 e

EDM Inversión Ibex 35

∆ EPS EDM Inversión: +11,9% CAGR∆ EPS Ibex 35: + 5,9% CAGR

P/E EDM Strategy (12 meses forward)sostenible de beneficios …

El crecimiento

P/E EDM INVERSIÓN (12m forward)

5

10

15

20

25

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e

14


15

Evolución del BPA vs. NAV

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

400%

450%

500%

550%

600%

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

BPA EDM Inversión acumulado NAV EDM Inversión

BPA EDM Inversión: 12,10% TAE

NAV EDM Inversión: 7,8% TAE

+593% BPA

+260,6% NAV EDM Inversión

Oportunidad

Equipo de Gestión

16

EDM Inversión Equipo de Gestión

Ricardo Vidal, 42. Co-Director de InversionesEspecialista en Consumo

Licenciado en Ciencias Empresariales y MBA por ESADE. Trabajóen Banco Vitalicio (Compañía de Seguros) y Gesindex SGIIC (Servicios Financieros) desde 1993 hasta 1997.Comenzó en EDM en Julio 1997. Tiene el Título de Analista Financiero Europeo (CEFA). Es miembro del Consejo de Administración de EDM Gestión, SGIIC.

Juan Grau, 66.Gestor de EDM InversiónPresidente de EDM Gestión, SGIIC

Titular Mercantil. Diplomado en Dirección de Empresas por el IESE, Diplomado en Análisis Financiero y Tributación por EADA y en Análisis y Control Presupuestario por TEA- CEGOS.

Comenzó su carrera profesional como Controller de la División de Bebidas del Grupo Agrolimen. Director Administrativo-Financiero y Miembro del Consejo de Dirección del grupo textil Standard Fil, S.A.. Director de Área Económico-Financiera del Túnel del CadíCESA.

Socio- Fundador, en 1989, del Grupo EDM. Actualmente, es Presidente de EDM Gestión, SGIIC y miembro del Consejo de Administración de EDM Holding. 17

Adolfo Monclús, 38. Co-Director de InversionesEspecialista en Retail, Serviciosy TMT’s

Es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Internacional de Cataluña y en Economía y Finanzas con Cum Laude por Bentley Collage (USA). MBA Internacional por el IE especializándose en las áreas de Estrategia y Finanzas. Trabajó en el área de Corporate Finance de Argentaria y BBVA. Se incorporó a EDM en julio de 2005.

18

Alberto Fayos, 39Especialista en Industria y Sector Financiero

Licenciado en Ciencias Financieras y Actuariales y Diplomado en Estadística por la Universidad de Barcelona. Es CEFA (Analista Financiero Europeo) desde 2001. Anteriormente trabajó en Gaesco Gestión, SGIIC (1997-2006) y en Banco Sabadell Inversión SGIIC (2006- febrero 2009). Se incorporó a EDM como analista/gestor en marzo de 2009.

EDM Inversión

• No distinción entre Analista y Gestor

•Discusión colectiva. Decisión individual

• Ausencia de rotación: mismo Equipo de Gestión los últimos 6 años.

Equipo de Gestión

Gonzalo Cuadrado, 41Especialista en Farmacia, Construcción e Infraestructuras

Licenciado en Economía por la UB. Master en Finanzas por el IEF. Analista Financiero Europeo (CEFA). Analista Financiero Internacional (CIIA. Analista de Inversiones Alternativas (CAIA). Experto en Valoración de Empresas (CEVE) por el IEAF. Trabajó en Caixa Penedès como analista y gestor de varias IIC. Analista y gestor de inversiones en EDM desde 2004.

Beatriz López, 34Especialista en Servicios Médicos, Alimentación y Seguros

Licenciada en Economía por la Universidad Pompeu Fabra y Máster en Economía y Finanzas por el CEMFI (Fundación Banco de España). Recientemente ha obtenido la certificación internacional CAIA (Chartered AlternativeInvestment Analyst). Cuenta con 10 años de experiencia en mercados financieros y antes de incorporarse a EDM como Analista-Gestor trabajó en Banco Sabadell como Analista Seniorde renta variable.

Acerca de EDM

19

EDM Inversión EDM

• 23 años de experiencia: fundada en 1989• Gestora independiente lider en España: AUM € 1.300 M• 100 M€ gestionados en Renta Variable española• Independencia: - 100% capital en manos del Equipo Directivo

- Exclusivamente enfocados en Gestión de activos

1.273 M€

0100200300400500600700800900

1.0001.1001.2001.300

19891990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011

2012 (Mar)

M€

20

EDM Inversión EDM

Internacionalización: tres gestoras de fondos en tres países

Compañía

País

Servicio

EDM HOLDING, S.A.

EDM SERVICIOS FINANCIEROS

S.A. AV

EDM GESTIÓN S.A. SGIIC

EDM FUND MANAGEMENT, S.A.

EDM ASSET MANAGEMENT, Ltd

Gestión FI Fondos Fondo de discrecional SICAV SICAV Fondos Hedge

ESPAÑA Desde 1989

ESPAÑA Desde 1989

LUXEMBURGO Desde 1990

IRLANDA Desde 1999

100%

21

EDM Inversión EDM

• Independencia:Alineación de intereses con los inversores

Capital en manos del equipo directivo

• Experiencia:Equipo directivo de larga experiencia

Rotación de personal mínima

• Diferenciación:Inversión de acuerdo con los fundamentos

Estilo de gestión tradicional

•Transparencia:Información comprensible para el inversor

Memorias auditadas desde 1989

• Solvencia:Activos depositados en entidades bancarias

Fondos propios superiores a los exigidos

• Continuidad:23 años en la gestión de activos

Gobierno corporativo: consejeros independientes

EDM Inversión EDM

EDM Senior Managers

Eusebio Díaz-Morera, 66PRESIDENTE

Licenciado en Ciencias Económicas en la Universidad de Barcelona y MBA (IESE). Antes de fundar EDM en 1989, fue Director General de PAS (Empresa dedicada a la Gestión de patrimonios y AsesoramientoFinanciero), Presidente de Caja de Barcelona, Presidente de Banca Catalana, y Presidente de Tunel del Cadí.

Antonio Estabanell, 52CEO

Licenciado en Ciencias Empresariales. Master en Administración de Empresas por ESADE. Trabajó en KPMG y en el Area Financiera de dos compañias internacionales del sector de alimentación. Comenzó en EDM en 1990 y desde entonces ha estado involucrado en la dirección de la Empresa. Es ConsejeroDelegado desde 2010.

Luis Fortuny , 45 DIRECTOR DE BACK-OFFICE Y COMPLIANCE

Licenciado en Economía y Finanzas en la UAB. En 2006, recibió el grado BA en el PDD del IESE. Trabajó en SONY, desde 1990 a 2000, comoDirector de Contabilidad y Control. FueConsultor Senior en Cap Gemini Ernst & Young. Y también Director Financiero en Baker & Mc Kenzie desde 2004 a 2008. Se incorporó a EDM en 2008.

Javier Prada, 62DIRECTOR

Licenciado en Derecho. Master EconomíaFinanciera por la Universidad de Paris. Comenzó su carrera en Banif donde fueDirector Regional y Director General Adjunto. En 1991 se incorporó a Indosuez-Credit Agricole donde fue Director General de Banca Privada y Presidente de las filiales de Banca privada españolas. Comenzó en EDM en 2005.

EDM Inversión EDM

Resultados de EDM en otro tipo de activos

Crédito corporativo (Investment Grade)

EDM Ahorro

Renta Variable europea

EDM Strategy Fund

Año EDM STRATEGY STOXX 50 Resultado Relativo

2000 15,83% 1,88% 13,95%2001 -8,55% -18,66% 10,11%2002 -34,36% -35,05% 0,69%2003 2,35% 10,50% -8,16%2004 6,96% 4,30% 2,66%2005 23,96% 20,70% 3,26%2006 15,98% 10,39% 5,59%2007 2,55% -0,36% 2,91%2008 -28,74% -43,43% 14,69%2009 25,50% 24,06% 1,43%2010 11,88% 0,04% 11,84%2011 -5,00% -8,39% 3,39%

Retorno total 6,67% -50,04% 56,71%

Rentabilidad anual 0,54% -5,62% 6,16%


Año EDM AHORRO INFLACIONResultado Relativo

2000 2,39% 2,48% -0,09%2001 4,49% 2,05% 2,45%2002 2,19% 2,28% -0,09%2003 2,22% 1,97% 0,25%2004 1,61% 2,36% -0,75%2005 1,18% 2,22% -1,05%2006 0,01% 1,92% -1,91%2007 1,58% 3,07% -1,49%2008 3,15% 1,58% 1,56%2009 6,94% 0,93% 6,01%2010 1,73% 2,21% -0,48%2011 2,00% 2,01% -0,01%

Retorno total 33,60% 28,10% 5,50%

Rentabilidad anual 2,44% 2,10% 0,34%



EDM Inversión EDM

La gama de Fondos de EDM

FONDO CATEGORIARtdo.

20 AñosRtdo.

15 AñosRtdo.

10 AñosRtdo.

7 AñosRtdo.

3 AñosVolatilidad

2 AñosRtdo. 2011

Fecha Inicio ISIN

EDM Strategy RV Europa Cap. Grande 241,68 81,18 0,70 40,15 28,54 11,28 -5,00 31/10/1995 LU0028445327EDM Ahorro RF Corporativa Euro 115,95 48,55 25,23 17,64 9,29 1,81 2,00 01/04/1991 ES0168673038EDM Inversión RV España 331,87 170,68 63,37 18,62 6,94 17,25 -6,10 01/04/1991 ES0168674036EDM Renta RF Monetario Europa 47,62 23,82 16,27 4,10 0,63 1,60 22/12/1994 ES0127795039EDM American Growth (USD) RV USA Cap. Grande -24,22 3,19 45,70 12,58 4,01 31/05/1999 LU0095539242EDM Cartera RV Global 10,09 11,60 -5,15 11/07/2008 ES0128331008EDM American Growth (EUR) RV USA Cap. Grande 41,91 18,24 0,22 10/09/2008 LU0388590050EDM Credit Portfolio RF High Yield 43,65 7,89 4,24 08/10/2008 LU0028445590EDM Emerging Markets RV Mdos. Emergentes 12,72 -17,80 21/12/2009 LU0051440435EDM High Yield Short Duration RF High Yield 1,52 06/10/2011 LU0146855530


Resumen

26

EDM Inversión Resumen

10 razones para invertir en EDM Inversión, FI

1. Retornos consistentes que baten al mercado (+ 6% diferencial anual).

2. Volatilidad muy reducida para un fondo puro de renta variable (- 4% diferencial anual).

3. Buen comportamiento relativo durante la crisis financiera (2007-2011).

4. Filosofía de inversión estable durante 23 años.

5. Proceso de inversión único y testado, desarrollado por un experimentado equipo de gestión.

6. Elevada calidad (ROE) y liquidez de la cartera.

7. Estrategia defensiva: orientada al “crecimiento seguro”, sin sectores cíclicos.

8. Valoración de las compañias en cartera en mínimos históricos.

9. Escaso solapamiento con índices y baja correlación con otros gestores.

10. Complementario con otros estilos de inversión en renta variable.

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EDM Inversión Resumen

28

DIVISA Euro IDENTITYVALOR LIQUIDATIVO 32,26 € German Tax TransparencyPATRIMONIO FONDO 30.264.000 € UCITSAUM GESTIONADO por EDM en R.V. Española 100.000.000 € LEGAL STRUCTURE ES & PT- FIFECHA DE INICIO 21/02/1987 INCOME DISTRIBUTION RetainedCOMISION DE GESTIÓN 2,25%COMISION DE DEPOSITARIA 0,15%TER 2,40%GESTOR DEL FONDO Juan GrauGESTORA EDM Gestión SGIIC EU TAX DIRECTIVEDEPOSITARIO Bankinter, S.A. Eu Tax Directive Start Date 01/05/2012AUDITOR KPMG Auditores, S.L. Eu Tax End Date 30/04/2013DOMICILIO España Eu Tax Directive Status Out of ScopeVALORACIÓN Diaria Eu Tax Directive 15% Threshold NoCATEGORÍA Renta Variable Española Eu Tax Directive 40% Threshold NoCLASIFICACION CNMV Rta. Variable Euro Prospectus vs Asset Allocation NoCLASIFICACION INVERCO Rta. Variable Euro Nacional NAV Taxable Interest Income Accrued NoCLASIFICACION LIPPER Equity Spain Dividend Taxable Interest Incime Accrued No

REGISTRADO PARA LA VENTA EN: PLATAFORMAS DE DISTRIBUCIÓNEspaña ("Traspasable") Inversis Banco

CODIGOS CODIGOSISIN ES0168674036 F&E FUND CODE 37769ISIN CURRENCY CLASS ES0168674036.EUR F&E GROUP CODE 21028CODIGO CNMV 46 PERM ID 18060016055BLOOMBERG EDMINVE SM RIC 0168674036.ESREUTERS 0168674036.ES RIC LP60016055LIPPER 60016055 VALOR 430798WKN- GERMAN A0MXS7

EDM INVERSION

LEGAL NOTICE

1) This information represents disclosure by EDM and is intended merely to inform those to whom it is addressed in compliance with the code of cunsuct applying to all investment services in Spain. For this reason efforts have been made to ensure that it is sufficient and understandable to anybody likely to receive it.

Given that the information may refer to or include separate additional documentation, the recipient is invited to request this from EDM.

If, within the body of information in this notification, there should be any offer regarding products, financial instruments or services, the recipients thereof also have at their disposition supplementary or additional documentation which will enable them to authorise all the terms and conditions pertaining to the offer of interest to them.

2) EDM is a securities broker registered in Spain (Avda. Diagonal 399 3º 1ª, 08008 Barcelona) and is authorised to provide investment services with regard to securities and financial instruments for clients, in relation to whom it is subject to the supervision of the Comisión Nacional del Mercado de Valores (National Securities Market Commission) (CNMV, Paseo de la Castellana 19, 28046 Madrid), where it is registered under number 139. The broker is a member of the Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN, the Investment Guarantee Fund).

3) The recipients of this information should bear in mind that any results or data provided may be subject to fees, commission, taxes, expenses or duties, which could lead to a reduction in the gross return, which will depend on the particular nature of each case.

4) It is here left on record that the instruments described in this information are subject to the impact of various common causes, such as:

i- Alterations to the markets due to unforeseen circumstances

i- Liquidity risks and others which affect the progress of the investment.

5) Within this information here figures appear that refer to past returns for the products mentioned. It is obvious that such information should be used as a reference and as valid background data to reach one’s own conclusions, but under no circumstances should it be employed as an indicator guaranteeing future performance.

By the same token, the information contained that might simulate future trends for any product and its performance must, for identical reasons as those cited for past data, be considered as a valid reference to reach one’s own conclusions but in no way seen as a guarantee of returns that will be obtained.

6) Within this documentation there may be figures based on currencies other than those used by recipients hereof. For this reason consideration should be given to any possible change upwards or downwards in the value of the currency and how this affects the results for the products or instruments proposed.

Este documento está dirigido exclusivamente a inversores profesionales según su definición MIFID

www.edm.esIgnacio PedrosaHead of Investor Relations+34 636814186+34 [email protected]

mailto:[email protected]

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