EJEMPLO DE APLICACIÓNDE LOS ÍNDICES DE SOLVENCIA

FÓRMULA: ÍNDICE DE DEUDA

𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒𝑑𝑒𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎=𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠ACTIVOS 2012 2011ACTIVOS CORRIENTESDisponible 3.375.753$ 1.520.634$ inversiones temporales 54.515$ 15.460$ deudores 65.970.552$ 49.915.568$ inventarios 14.885.152$ 25.863.917$ gastos pagados por anticipado 248.162$ 350.184$ TOTAL ACTIVO CORRIENTE 84.534.134$ 77.665.763$

inversiones permanentes 431.440.177$ 398.224.255$ valorizacion de inversiones 2.721.921$ 906.676$ deudores 4.370.530$ 5.674.378$ Propiedad planta y equipo 100.944.664$ 106.998.756$ Menos: depreciacion acumulada (60.340.029)$ (56.047.907)$ Mas Depreciacion diferida 10.145.227$ 7.870.459$ Menos:provision proteccion de activos (105.170)$ (1.502)$ Mas: Valorizacion de propiedad planta y equipo 25.105.535$ 37.413.545$ intangibles 45.302.211$ 47.448.711$ diferidos 134.420$ 379.100$ Impuesto diferido 512.868$ -$ TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 560.232.354$ 548.866.471$ TOTAL ACTIVO 644.766.488$ 626.532.234$

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜PASIVOS 2012 2011PASIVOS CORRIENTESobligaciones financiera 707.948$ 206.724.009$ proveedores 22.725.653$ 47.724.827$ cuentas por pagar 3.266.919$ 24.582.319$ impuestos, gravamenes y tasas 2.620.027$ 503.111$ obligaciones laborales 1.764.164$ 2.068.682$ pasivos estimado y provisiones 1.508.435$ -$ otros pasivos 2.047.394$ 2.995.612$ TOTAL PASIVO CORRIENTE 34.640.540$ 284.598.560$

PASIVO NO CORRIENTEobligaciones financieras 224.251.033$ 67.436.188$ cuentas por pagar 24.048.620$ 124.460.816$ pensieones de jubilados 5.452.547$ 5.610.759$ impuestos diferidos 2.281.869$ 2.116.400$ TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 256.034.069$ 199.624.163$ TOTAL PASIVO 290.674.609$ 484.222.723$

FÓRMULA: ÍNDICE DE DEUDA

𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒𝑑𝑒𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎=$284,598,560$626,532,234

0.

INTERPRETACIÓN DEL ÍNDICE

• Por cada peso que la empresa tiene invertido en el activo, 0.77 pesos han sido financiados por acreedores (se puede evidenciar en el balance, pues del total de los pasivos corrientes, las obligaciones financieras ocupan mas del 77%).

• El 77.3% de los activos, pertenece a los acreedores.

0.

FÓRMULA: ÍNDICE DE DEUDA/PATRIMONIO

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜PATRIMONIO 2012 2011capital autorizado año 2012 4.332.816$ 2.854.816$ superavit de capital 214.934.426$ 37.741.515$ superavit de valorizacion 27.827.455$ 38.320.220$ reservas 31.007.456$ 31.007.456$ resulatado ejercicio 44.158.199$ (1.899.928)$ resulatados ejercio anterior (1.889.928)$ -$ revalorizacion del patrimonio 33.732.080$ 34.267.432$ TOTAL PATRIMONIO 354.102.504$ 142.291.511$

FÓRMULA: ÍNDICE DE DEUDA/PATRIMONIO

=3,4

INTERPRETACIÓN DEL ÍNDICE: La empresa tiene comprometido su patrimonio en mas de 3 veces, lo cual es negativo, pues con una posición de deuda alta se corre el riesgo de quedarse sin efectivo bajo condiciones adversas.

INTERPRETACIÓN DEL ÍNDICE

• Desde el punto de vista de los acreedores, no genera una buena alternativa, pues la situación de endeudamiento global de la empresa no es propicia, dada su baja capacidad de obtención de fondos en caso de emergencia.

3.4

FÓRMULA: ÍNDICE DE COBERTURA DE INTERESES

𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠

ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS2012 2011

Ingresos operacionales 205.670.504$ 267.042.310$ Costo de venta 133.468.857$ 197.686.876$ UTILIDAD BRUTA 72.201.647$ 69.355.434$

GASTOS OPERACIONALESVentas 14.046.590$ 20.085.013$ Administracion 13.180.955$ 17.547.034$ UTILIDAD OPERACIONAL 44.974.102$ 31.723.387$

NO OPERACIONALESIngresos 31.440.514$ 1.850.135$ gastos 31.497.674$ 34.458.917$ UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 44.916.942$ (885.395)$

Provision para impuesto de renta 1.124.142$ 925.616$ Impuesto de renta (347.399)$ 88.917$ UTILIDAD NETA 43.445.401$ (1.722.094)$

GASTOS NO OPERACIONALES

FÓRMULA: ÍNDICE DE COBERTURA DE INTERESES

𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒𝑑𝑒𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎=$ 44,916,942$14,836,408

3,03

INTERPRETACIÓN DEL ÍNDICE

• Para el año 2012, la empresa Carvajal empaques, tuvo una solvencia de más de 3 veces su utilidad, para cubrir los intereses derivados de sus obligaciones financieras.

=3,03