EJERCICIO SIMULACION

Cátedra: Gerencia Integral de Riesgo / Enfoque PMI

Docente: E. Jackson

Aportes del caso y soporte herramientas: Sergio del Rio

Laboratorio Finanzas EAN

Toma de Decisiones bajo incertidumbre y Riesgo

Evaluación Cuantitativa.

Objetivo: Desarrollar habilidades en la construcción, modelación y análisis cuantitativo de modelos financieros y/o estadísticos de proyectos ante condiciones de incertidumbre y riesgos.

Proyecto taxi

Usted debe asesorar a un familiar sobre la posibilidad de invertir en la compra de un taxi, la decisión la tomará basado en el VPN y la TIR, usted tiene el siguiente escenario:

- Inversión inicial del proyecto $ 40.000.000- El valor de salvamento que se contabiliza al final del ciclo de vida del proyecto es del 75% del

valor inicial- El tiempo del proyecto es de 2 años- Los ingresos diarios es de $ 150.000, un taxista trabaja el número de días de cada mes menos 4

días de pico y placa, suponga que el período cero es diciembre 2011.- Los ingresos se incrementan un 5% semestral- Hay unos ingresos extras por $250.000 que es una prima de navidad y se incrementa en un 10%

cada año- Recuerde que el precio de la gasolina es de $8.500 por galón y en promedio se consumen 3

galones diarios- Por política del gobierno hay un incremento del 3% trimestral de ese precio- Usted contrata a un conductor y le cancela el 25% de comisión sobre el ingreso mensual- Los gastos de mantenimiento corresponden a $ 150.000 mensuales, incrementándose un 6%

semestral- Otros gastos por $ 30.000 con un incremento del 4% semestral

Con el escenario anterior calcule VPN y TIR, suponga una tasa de descuento entre 0.5% al 3.5% con incrementos de 0.25%.

Con base al modelo estático, determine la viabilidad de la inversión tomando como referente el análisis del VPN y TIR, en dos diferentes escenarios:

1. Tasa de descuento: 3%

2. Tasa de descuento: 5,5%

Adicionalmente usted sabe que el comportamiento de las variables del proyecto no es determinístico, por lo tanto realizará simulaciones de Monte Carlo para identificar los rangos de riesgos y verificar si la decisión es correcta, decide simular lo siguiente:

- Ingreso diario como una normal con media 140.000 y d.s. 10.000- Pago al conductor entre un min 20%, más probable 25% y máximo 35% ¿Qué distribución

asignaría?- Incremento del precio del galón de gasolina entre un 1% y un 5%. ¿Qué tipo de distribución

asignaría?

Analice el resultado simulando 5.000 iteraciones, realice un análisis tornado y presente los intervalos de confianza de la simulación al 99% y 90%.

Cuál es la probabilidad de tener un VPN positivo y negativo?

Asuma que el valor de la inversión inicial puede aumentar de acuerdo a las preferencias de la familia. Entre comprar un taxi chino económico cuyo precio es 40.000.000, o uno de calidad superior con un precio de 90.000.000.

Bajo este nuevo escenario. ¿Qué riesgo enfrenta la familia de tener un proyecto viable y exitoso?