EJERCICIOS DE EVALUACION DE PROYECTOS

1. Un laboratorio requiere de un aislamiento térmico en paredes y cielo raso; para mantener la temperatura constante, se requiere del auxilio de calentadores y equipo de aire acondicionado. Existen en el mercado 3 tipos de aislamiento, que cumplen con las condiciones técnicas requeridas y, en todos los casos, prácticamente el valor de salvamento es nulo; además se conoce que el aislamiento A tiene un costo inicial de $400.000, los costos de operación son de $20.000/año, dura 4 años y tiene un valor de rescate de $100.000; el aislamiento B tiene un costo inicial de $500.000, costos de operación son de $20.000/año, dura 5 años y tiene un valor de rescate de $200.000; el aislamiento C tiene un costo inicial de $1.200.000, costos de operación de $40.000/año, dura 20 años. Que tipo de aislamiento debe utilizar, si la TIO es del 20% anual y el laboratorio se espera conservar por 20 años.

2. Una Institución educativa ha invertido $328.130.000 en equipos de Impresión. Su proyecto consiste en reproducir textos que se Impartirían en la escuela y venderlos a bajo costo a sus estudiantes. Piensa hacer un tiraje anual de 25,000 ejemplares al principio de cada ciclo escolar. Se calcula que al término del primer semestre se hayan vendido el 70% de los ejemplares y al final del segundo se hayan agotado los inventarios de textos, ciclo que se repetiría año con año. Cada texto tiene un precio de $8.000 y los costos de producción son de $3.500 por ejemplar. Determine si el proyecto es factible y rentable para escuela en un período de 5 años si la TIO es del 25% anual. Considere que los equipos de impresión tienen un valor de salvamento de $20,000 al final de los 5 años.

3. Si se tienen cinco alternativas para comprar equipos que tienen una duración de 5 años. Todos los proyectos son independientes. La información económica es la siguiente:

EQUIPO 1 EQUIPO 2 EQUIPO 3 EQUIPO 4 EQUIPO 5

Inversión inicial 13.000.000 15.600.000 18.200.000 24.800.000 27.800.000

Ingresos ($/año) 8.500.000 7.000.000 9.450.000 13.850.000 14.200.000

Costos de operación y Mantenimiento ($/año) 1.900.000 1.540.000 1.800.000 2.630.000 3.500.000

Valor de recuperación 2.100.000 1.120.000 940.000 1.160.000 1.230.000

Si la tasa mínima de oportunidad es del 15% y solo se dispone de $42.000.000. Cuál es la mejor combinación de equipos a adquirir?

4. La fábrica de pañales infantiles Light Stub piensa instalar una nueva sucursal, con una inversión de $ 485,000.000 con valor de salvamento de $85,000.000 al final de su vida útil de 8 años; si los ingresos por cada año son $ 450,000.000 y costos constantes de $ 260,000 anuales durante 8 años. Si la TIO de la empresa es de 12% determínese la viabilidad de la inversión en la nueva sucursal.

5. El Hospital General estudia formas alternativas de reducir sus costos con el manejo del almacenamiento de sus insumos médicos. Se considera dos tipos de manejo de éstos en donde no habría existencias en el almacén. Se hacen los siguientes cálculos financieros para dichos sistemas. Se establece que la vida útil de cada sistema corresponde a la vigencia del contrato con los proveedores médicos. si la tasa de oportunidad del hospital es del 15%, que sistema resulta más económico?

                                            Sistema Actual                     Sistema Justo           Sistema abasteci-                                                                                           a tiempo              miento sin existencias

Costo Inicial                                     0                               $ 7’200.000                $11’000,000

Costo anual de almac. de existencias                         $5’000,000                         $3.200,000                 $   600,000

Costo operativo anual             $3’000,000                         $1.950,000                 $ 1’600,000

Vida del sistema                      12 años                                 8 años                       6 años

6. Una empresa que utiliza una tasa de interés de oportunidad del 30% para evaluar sus proyectos, compra un torno por $10.000.000, con una vida de 5 años y un valor de salvamento de $2.000.000. Si se estiman constantes los ingresos en $700.000/año, cuál debe ser el máximo costo anual constante que puede tener el torno para que sea factible el proyecto.

7. Una compañía desea reemplazar la bomba que actualmente está utilizando. Con esta bomba la compañía tiene gastos de operación y mantenimiento de $50 millones anuales. Además se sabe que esta bomba puede ser mantenida por la compañía cinco años más. Al final de los cuales tendrá un valor de rescate de cero. La bomba actual puede ser vendida a cuenta de una nueva. Si la compra de la bomba nueva se realiza, se obtiene un descuento de $25 millones por la vieja. El costo inicial de la nueva bomba es de 120 millones, su vida económica es de 5 años y su valor de rescate después de los 5 años de uso es de 40 millones y los gastos de operación y mantenimiento se espera que sean del orden $20 millones al año- Si la TIO es del 20% que alternativa seleccionaría

8. Un camión tiene un valor inicial de $ 36 millones y tiene una capacidad para transportar 25 toneladas. Cada mes puede hacer tres recorridos con carga completa y se obtienen ingresos de $ 28,000 por tonelada transportada. Los gastos de mantenimiento y conductor suman $ 1’500,000 cada mes. Si al final de tres años el camión se vende en 28 millones, es un buen negocio comprar el camión..

9. Una entidad está interesada en construir una estación de generación eléctrica. Se presentan tres planes capaces de cubrir las necesidades así: una termoeléctrica (fuel oil), una termoeléctrica (gas) y comprar la corriente a la Empresa local.

La información sobre los planes es la siguiente:

FUEL OIL GAS COMPRARInversión inicial 18.000.000 12.000.000Costo de combustible ($/año) 480.000 690.000Mantenimiento ($/año) 360.000 450.000Seguros ($/año) 540.000 360.000Años de servicio 20 10Costo de energía comprada Años1-10 ($/año) 3.600.000Años 11-20 ($/año) 6.000.000

Compare los tres planes considerando que los años de servicio de las termoeléctricas son iguales a 15 años. Para una tasa de interés del 22% anual . Cuál de las tres es la mejor alternativa? Si la inversión para reemplazar la térmica con gas y sus costos de combustible, mantenimiento y seguros de los años 11 a 15 son exactamente el 35% más costosos que los previstos para los períodos 1 – 10.-

10. Una compañía debe comprar un reactor, que es pieza fundamental de su proceso productivo. En la licitación recibe 4 propuestas, cada una igualmente eficiente desde el punto de vista técnico. Las diferencias económicas entre las 4 alternativas son:

Diseño 1 Diseño 2 Diseño 3 Diseño4Inversión inicial 300.000 360.000 420.000 480.000Costos anuales deOperación, manteniMiento y seguros 90.000 84.000 70.500 63.000Valor de rescate 10.000 12.000 14.000 16.000

La vida útil de cualquiera de los diseños es de 5 años. Si la tasa mínima de oportunidad es del 25%. Selecciones la mejor alternativa

11. Un torno puede ser adquirido a un valor de $1,000,000. Se estima que este torno va a producir ahorros en los costos de producción de $150,000 anuales. Si la vida de este aparato es de 10 años al final de los cuales su valor de rescate se considera despreciable, ¿cuál será la tasa interna de rendimiento que resulta de la adquisición de este equipo?

12. Un laboratorio requiere un aislamiento térmico en paredes y cielo raso; para mantener una temperatura constante, se requiere el auxilio de calentadores y equipo de aire acondicionado. Existen en el mercado tres tipos de aislamiento, que cumplen con las condiciones requeridas y, en todos los casos, prácticamente el valor de salvamento es nulo; además, se conoce la siguiente información :

Aislamiento                           A                                   B                                   C

Costo                           $ 40’000,000              $ 50’000,000                  $ 70’000,000 Costos anuales O&M          2’000,000                  2’500,000                       3’000,000 Vida Util (años)                      4                                   5                                   10 Ahorro de Energía/año        10’000,000                 20’000,000                     30’000,000

La tarifa de energía sube anualmente el 18% Si se espera conservar el laboratorio por 10 años, ¿qué tipo de aislamiento debe utilizar? Suponga una tasa del 20% efectivo anual. UtIlice el método de Igualación al mayor.

13. Se requiere un sistema de calefacción para un edificio a construir temporalmente en una zona muy fría. Si la operación se mantendrá por cinco años y se presentan dos alternativas de calefacción, cual se elegiría de acuerdo con las inversiones requeridas si la TMR asciende al 22% anual.

                                                        Alternativa A                           Alternativa B Costo inicial de la inversión               $ 6’000,000                           $ 8’500,000 Valor de salvamento                       $              0                          $    100,000 Costo anual de operación                $    200,000                          $              0 Gastos adicionales por impuestos                                                  $      22,000

14. Dos marcas de tractores que prestan el mismo trabajo y disponen de servicios similares de mantenimiento se ofrecen para la venta. Una compañía constructora desea adquirir una de las dos ofertas y calcula sus gastos probables de mantenimiento y funcionamiento para los 10 años que se consideran la vida útil del equipo. La tasa de interés anual es del 14.14% . La información es la siguiente:

TRACTOR                                              A                                            B Costo Inicial                                 $ 100’000.000                       $ 110’000.000 Valor de Salvamento                       1’000.000                                 1’100.000

Gasto Anual/ año: 6’000.000                             5’000.000

Cuál de las dos ofertas es más favorable.

15. Una pequeña compañía comprada ahora en $23,000 perderá $1,200 cada año los primeros cuatro años. Una inversión adicional de $8,000 en la compañía durante el cuarto año dará como resultado una utilidad de $5,500 anual del quinto al decimoquinto año. Al final de los 15 años, la compañía se puede vender por $33,000. Es un buen negocio?

16. Para la información que se específica, si las alternativas son excluyentes

FLUJO MONETARIO PROYECTO X PROYECTO Y PROYECTO Z

Capital fijo ($) 70.000.000 60.000.000 50.000.000Capital de trabajo ($) 25.000.000 15.000.000 10.000.000Ingresos brutos ($/año) 50.000.00 45.000.000 40.000.000Costos de operación ($) 18.000.000 20.000.000 15.000.000Valor Residual ($) 10.000.000 8.000.000 6.000.000Tasa de interés 22% 22% 22%

Escoger la mejor alternativa si las vidas útiles de los proyectos X, Y, Z son de 5, 20 y 10 respectivamente. Utilizar el método del Mínimo Común Múltiplo

17. Pedro compró una casa por $25.000.000 y espera arrendarla por $500.000 mensuales durante 36 meses, cuando espera venderla por $40.000.000. Si su tasa de oportunidad es del 30% anual, ¿hizo buen negocio?

18. El departamento de papelería de una empresa emplea anualmente 1.600.000 hojas de papel perforadas y 800.000 hojas con las esquinas redondeadas. Actualmente las perforaciones y los cortes son hechos en un establecimiento comercial a un costo de $8.5 y $ 6.5 cada hoja respectivamente. En estos momentos existen en el mercado disponibles una máquina perforadora de papel que cuesta $12.000.000, una máquina cortadora de papel que cuesta $10.000.000 y una máquina perforadora cortadora de papel que cuesta $16.000.000. Otra información relevante de las máquinas es:

DESCRIPCIÓN PERFORADORA CORTADORA PERFORADORA -

CORTADORA

Vida (años) 15 15 15

Valor residual ($) 1.000.000 800.000 1..200.000

Mantenimiento ($/año) 90.000 80.000 120.000

Costo del

espacio físico ($/año) 180.000 180.000 180.000

Costo de la mano de

Obra en perforación ($/año) 200.000 ---- 800.000

Costo de la mano de

Obra en corte ($/año) ----- 600.000 450.000

Se pide: a) enumerar las alternativas posibles para la empresa; b ) para una tasa de interés de oportunidad del 20% cuál es la mejor alternativa?

19. El señor Pérez compra hoy un vehículo por $30.000.000, transcurrido un mes lo arrienda por $850.000 mensuales durante 24 meses. Los costos mensuales de mantenimiento son de $65.000 cada mes. Al final del mes 24 le vende el vehículo a la empresa arrendadora por $45.000.000, si su tasa de rendimiento es del 3.5% mensual, determinar si realizó un buen o mal negocio.

20. Usted debe evaluar un proyecto que requiere de una inversión hoy de $10.000.000 y promete retornarle al final de cada uno de los próximos cinco años $4.000.000. Si su tasa de oportunidad es del 25% anual, Es viable?

21. Supongamos que un inversionista dispone en este momento de la suma de $ 10’000,000 para invertir, y se le presentan dos posibilidades : a) Invertir en un pequeño negocio el cual generará unos beneficios anuales de $ 2’549.000 durante diez años y un valor de rescate nulo al cabo de este tiempo. b) Invertir los diez millones de pesos en una institución financiera que le ofrece un interés del 6.56% trimestral. Sabiendo que la tasa de oportunidad del inversionista es del 20% anual, se pregunta : En qué alternativa debe invertir ?

22. El ejecutivo de una fábrica propone adquirir una prensa, cuyo costo es de $ 2’000.000; el dinero necesario puede ser  adquirido mediante un préstamo del banco ABC, el cual exige que le sea cancelado en pagos mensuales uniformes, durante 3 años y con un interés del 42.58% efectivo anual. La prensa tiene una vida útil de 3 años y un valor de salvamento de $ 400.000, esperando que produzca ingresos mensuales por $ 83.000. Si el inversionista espera ganarse una tasa del 42% anual pagadero mensual, ¿ debe adquirirse la prensa ?

23. Una empresa de costimarnes desea automatizar un sistema de control y está estudiando dos alternativas: La firma CotiTuti ofrece un sistema rengo-digital que tiene un costo inicial de $20’000,000, un costo anual de operación de $ 3’000,000 cada año. La vida útil de este sistema es de 10 años. Controles Leuricos ofrece un sistema optico-articulado que tiene un costo inicial de $18’000,000, un costo anual de operación de $ 2’070,000, requiriendo reparaciones semestrales de $ 800,000 La vida útil será de 15 años y un valor de mercado al final de ésta de $6’000,000. Si se ha definido una tasa de oportunidad de 28,5% anual para la empresa, cual propuesta debe seleccionarse.

24. Una máquina existente en una fábrica, parece ser tan buena hoy como cuando se compró hace 5 años. Sin embargo acaba de aparecer en el mercado una máquina perfeccionada tecnológicamente y que cuesta US$ 5,000 y tiene gastos de operación de US$ 1,200 anual. Se espera que tenga un valor de recuperación de US$ 2,000 al final de su vida económica de 5 años. La máquina actual tiene un valor de US$2,000, gastos de operación de US$ 1,500 y un valor de recuperación de US$ 1,000 al cabo de una vida adicional de 5 años. La máquina existente puede mejorarse mediante la adición de un alimentador automático de tolva y un eyector de piezas acabadas a un costo de US$ 1,000. Se espera que esas mejoras hagan aumentar el valor de recuperación a los 5 años a US$ 1,500 y que permitan que los costos anuales de operación permanezcan constantes. Si la tasa de interés de oportunidad de la empresa es del 20% , seleccionar de las tres opciones, la más conveniente para la compañía.

25. La Alcaldía del Municipio “muchaplata” tiene una serie de carros viejos, que por disposiciones del gobierno nacional deben ser reemplazados o equipados con sistemas de control para cumplir las normas de tránsito. A continuación de presentan los datos económicos.

CARROS VIEJOS CARROS NUEVOS

Costo de adquisición carro $3.700.000 $9.400.000Capital de trabajo $370.000 $940.000Costo equipo de control $2.800.000 0Costos anuales de operación y Mantenimiento constante (anualidad) ($/año) 500.000 950.000Valor de rescate 1.900.000 1.400.000Vida económica de análisis 5 años 5 años

Si la tasa de interés de oportunidad es del 25% Cual es la mejor alternativa.