1. El bolvar ya no es creblePor Luis Espinosa Godedhttp://es.panampost.com/editor/2015/03/18/es-la-dolarizacion-la-solucion-para-venezuela/Una moneda sana no garantiza la prosperidad de una economa. Pero una moneda enferma s es garanta de una economa pobre y disfuncional.El sistema monetario no es sino la base sobre la que se construye un sistema econmico, y a pesar de toda la atencin que le dedicamos los economistas al sistema monetario (por su importancia y complejidad), en realidad no debera ser ste el principal foco de estudio; como en un cuerpo sano, deberamos poder dar por asumido que la moneda que manejamos sirve de medio de cambio, como unidad de cuenta y como depsito de valor.Venezuela, desgraciadamente, est en una situacin desesperada. Con una moneda que apenas tiene valor, pues la maneja su rgimen, a travs de lo cual intenta conseguir ingresos devaluando la moneda; esto es, detrae el poder adquisitivo de todos los ciudadanos que usan esa moneda para poder financiar su desorbitado gasto e ineficiente gobierno.Hablando en romn paladino, para que no queden dudas: el bolvar ya no tiene valor, pues el Gobierno venezolano lo ha devaluado; lo que, en correcto castellano, quiere decir: depreciado, envilecido, encanallecido, desvalorizado, desnaturalizado, corrompido, pervertido, adulterado, bastardeado.Creo que nuestro lenguaje es meridianamente claro en cuanto a lo que realmente significa devaluar una moneda, a pesar de que muchos economistas perdidos en argumentaciones sofisticadas sigan defendiendo que es una buena poltica econmica.El dinero es una institucin, esto es, un acuerdo generalmente aceptado por la sociedad en cuanto a qu es admisible como medio de pago, como cancelacin de deudas. Y el bolvar ya no goza de credibilidad alguna en la sociedad venezolana ni como papel, siquiera, por ello hay que impedir la posibilidad de que el Gobierno venezolano siga manejando la poltica monetaria esto es, devaluando el bolvar.Por tanto, la mejor alternativa que en estos momentos tiene Venezuela es adoptar un dinero que s que tenga credibilidad, que s que goce de valor. Y el dlar es la moneda aceptada internacionalmente como medio de pago, conserva de manera (no muy?) aceptable su valor, y es unidad de cuenta comn.El dlar no es el dinero ideal ni muchsimo menos. Soy muy consciente de los graves problemas que tiene el dlar como dinero. Pero lo mejor es enemigo de lo bueno, lo ideal es imposible y no alcanzable. Y adoptar el dlar es una solucin factible como las experiencias de Ecuador, Panam o El Salvador demuestran.Por ello la mejor alternativa monetaria que tiene Venezuela es permitir a sus ciudadanos utilizar el dlar como medio de pago. Dar libertad a su sociedad para que pueda elegir qu institucin adopta como moneda. Con slo permitirlo mejorar de manera significativa su situacin monetaria.Por desgracia el monetario es tan slo uno de los mltiples problemas que padece la economa, la sociedad y la poltica venezolana, pero ser al menos un paso en la direccin adecuada. En la direccin de la libertad y la institucionalidad.Luis Espinosa Goded, es profesor de Economa de la Universidad San Francisco de Quito. Doctorando en Economa de la Escuela Austriaca. Liberal y defensor de las ideas de libertad y prosperidad. Madrileo, curioso y vividor. Sguelo en@luisesgo.2. Orden e instituciones son clavesPor Luis Oliveroshttp://es.panampost.com/editor/2015/03/18/es-la-dolarizacion-la-solucion-para-venezuela/Increblemente hay un grupo de analistas (ningn economista reconocido lo ha planteado de manera seria) que han comenzado una campaa para vendernos las bondades de la dolarizacin. Segn ellos, que Venezuela dolarice su economa generara un impacto instantneo en nuestro pas; y casi automticamente, nuestros problemas se acabaran.Al parecer en ese grupo hay un desconocimiento sobre qu significa hacer eso y las consecuencias que traera para el pas.Entre las desventajas que implica la dolarizacin tenemos:1.- Prdida de flexibilidad en la poltica monetaria, ante la no coincidencia de los ciclos econmicos entre el pas emisor y el pas dolarizado, situacin que podra generar shocks a la economa dolarizada.2.- Cuando un pas adopta una moneda extranjera como su moneda de curso legal sacrifica los ingresos por concepto de seoreaje que provienen de la emisin primaria.3.- Al no tener un banco central, sufre la prdida de la funcin de prestamista de ltima instancia, aspecto que no le permite atender problemas de liquidez del sistema bancario (requiere lneas de crdito con bancos extranjeros).4.- Los sistemas financieros se vuelven ms vulnerables ante choques externos.5.- Se elimina la posibilidad de utilizar el tipo de cambio como una variable de ajuste ante choques externos.La dolarizacin est muy lejos de ser la solucin de los problemas econmicos del pas. Dolarizar significa quedarse sin opciones ante una crisis, por ejemplo, una cada en los precios del petrleo. Con la plena dolarizacin no hay opcin de salida, no hay Plan B, ya se cede completamente el control sobre la poltica monetaria y cambiaria.Los exitosos ejemplos de pases en la regin como Colombia, Chile, Per, y Uruguay, que derrotaron a la inflacin y la inestabilidad cambiaria, demuestran que con orden fiscal-monetario e instituciones slidas se pueden hacer las cosas bien sin recurrir a medidas tan extremas.Tres preguntas finales: si uno de nuestros principales problemas hoy es una fuerte restriccin de divisas, cmo dolarizar, si tienes en tu disponibilidad de divisas una enorme debilidad?; si la cantidad de dinero en la economa la dicta la cantidad de dlares que tengas, el ajuste monetario que viviramos no sera muy grande ante los pocos activos externos que tiene Venezuela?; y por ltimo, con la debilidad institucional con la cuenta actualmente Venezuela, es cnsono dolarizar con esta baja calidad institucional, ola sola dolarizacin nos generar las instituciones que necesitamos?.Las respuestas son obvias, Venezuela no puede dolarizar.Luis Oliveros es un economista venezolano, profesor universitario,con postgrados en Poltica Petrolera, Finanzas Internacionales y Direccin Financiera. Sguelo en@luisoliveros13.|3. Dolarizacin versus flotacin: patrn de gestin de divisashttp://www.elmundo.com.ve/firmas/moises-bittan/dolarizacion-versus-flotacion--patron-de-gestion-d.aspxEl pasado 15 de enero, en las instalaciones de la Universidad Metropolitana (Unimet) se llev a cabo un debate de inters para la coyuntura venezolana entre las escuelas de economa de la Unimet y la Universidad Catlica Andrss Bello (Ucab), teniendo como tema principal de debate: Venezuela despus del tipo de cambio: dolarizacin o tipo de cambio flexible, y que cont con la presencia de destacados economistas como jurados de la discusin.La dolarizacin fue defendida por los estudiantes de la Unimet y el tipo de cambio flexible por los de la Ucab. Este debate es propicio para recordar la importancia de transitar prximamente un esquema que libere plenamente la comercializacin y manejo de divisas, tal como lo han hecho todos los pases que gestionan exitosamente sus economas en la regin.A pesar de que debemos reconocer que los modelos de la teora econmica son especialmente complejos para implementarlos, debemos tener muy claro que la poltica monetaria no es la herramienta mgica para solventar una crisis econmica profunda como la venezolana, y menos son las restricciones en los manejos cambiarios y la evidencia as lo demuestra.Hay que destacar argumentos interesantes dentro de este debate, abordndose en lo terico, ya que no se discuti la implementacin de las medidas. Por un lado, tenemos a la dolarizacin (o sujecin plena a un signo monetario estable de amplia aceptacin global) y poseemos un ejemplo sumamente cercano de xito como la dolarizacin en Ecuador, que despus de una crisis a finales de la dcada de los noventa pudo resolver serios problemas institucionales y estructurales que quiz de otra forma no hubiese sido capaz de resolver. En la teora, la dolarizacin es una medida estabilizadora y muy atractiva para pases con un nivel de riqueza externa negativa (no es el caso de Venezuela). Sin embargo estn los argumentos tericos y ejemplos mucho ms grandes de dolarizaciones que han entorpecido el crecimiento. Citando a Fontaine y Vergara, que analizaban la posibilidad de aplicar una dolarizacin en Chile, destacan cuatro requisitos fundamentales para que un pas lleve a cabo una medida de dolarizacin como los son: 1 Plena integracin comercial, 2 Flexibilidad Laboral, 3 Diversificacin del ingreso nacional y 4 Flexibilidad fiscal. Este ejemplo es muy importante ya que Chile dependi hace tres dcadas tanto del cobre como Venezuela depende del petrleo hoy da; finalmente Chile decidi aplicar el sistema de flotacin de su moneda y as logro adicionalmente promover significativamente su oferta exportable no tradicional y posicionarse como el pas ms desarrollado de la regin.La contraparte defenda el tipo de cambio flexible, una medida mejor posicionada dentro de la teora econmica actual, en la que los pases tienen autonoma sobre su poltica econmica, los bancos centrales conservan la funcin de prestamista de ltima instancia -una salvacin ante una crisis bancaria- y pueden gozar de los beneficios del seoreaje -una forma de licuar la deuda interna-, adems que los tipos de cambio flexibles permiten un ajuste mucho ms adecuado ante un choque externo que, en el caso venezolano, pueda ser una cada en el precio del barril de petrleo, situacin que viene asomndose desde el ltimo trimestre del ao 2013.Nuestro pas depende en exceso de las exportaciones de petrleo y la evidencia muestra que en los ltimos 40 aos la volatilidad de sus precios no ha sido menor a 50%; es decir, somos muy propensos a un choque en los precios externos petroleros. Adems, el mercado laboral venezolano se ha vuelto particularmente inflexible en la ltima dcada, lo que representa un obstculo importante a la hora de emplear un ajuste contracclico en el caso de un choque de los ingresos externos. Segn el Instituto Nacional de Estadsticas (INE), para finales de 2012, dentro de la poblacin econmicamente activa 19,6% trabajaba como empleado pblico, eso significa que 2.463.759 personas dependen directamente del Gobierno. Como ejemplo cercano, encontramos que en Colombia y en Per, la poblacin activa que trabaja para la administracin pblica se ubica en 3,9% y 8,4%, respectivamente.Existen argumentos en contra de establecer durante mucho tiempo regmenes de tipo de cambio fijo, no solamente debido a las distorsiones y costos de una sobrevaluacin de la moneda nacional, sino tambin por los costos que entraa su abandono cuando la presin cambiaria se vuelve insostenible, situacin presente actualmente en Venezuela. La proposicin a la dolarizacin privilegia la estabilidad monetaria, exigiendo ms esfuerzos competitivos a otros sectores con objetivos macroeconmicos como el de la produccin, comercio, empleo. El xito de la dolarizacin debe contar en un contexto mundial de relativa estabilidad y tambin los ciclos econmicos de los pases involucrados deben estar altamente sincronizados, amn de la separacin de los poderes pblicos y el equilibrio institucional para el general cumplimiento de los grandes acuerdos sociales; como desventajas a la dolarizacin se tiene que la disminucin de los salarios en una primera etapa de su implementacin y se produce apreciacin o depreciacin implcita de la moneda por factores ajenos al giro econmico nacional.No existe un modelo econmico simple que, efectivamente, pueda explicar los ndices de PIB, de empleo y de inflacin, a los niveles y tiempo deseados. Por tanto, las autoridades deben estar atentas en emplear modelos calibrados con la realidad local y un intenso anlisis de informacin para evaluar los acontecimientos y aplicar medidas correctivas y preventivas.Al momento de encarar una medida de dolarizar o que el bolvar flote y compita con otras monedas, tal medida va a depender de la calidad institucional, la disciplina fiscal y problemas estructurales que hay que solventar previamente para sanear nuestro esquema cambiario.Leer ms en:http://www.elmundo.com.ve/Firmas/Moises-Bittan/Dolarizacion-versus-flotacion--patron-de-gestion-d.aspx#ixzz3ayRofRKF1