El Ciclo Operativo Del Negocio
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FINANZAS CORPORATIVAS 7° SEMESTRE DE ECONOMÍA JORGE A. SALAZAR ROMÁN EL CICLO OPERATIVO DEL NEGOCIO Y EL CAPITAL DE TRABAJO
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7° SEMESTRE DE ECONOMÍA
JORGE A. SALAZAR ROMÁN
EL CICLO OPERATIVO DEL NEGOCIO Y
EL CAPITAL DE TRABAJO
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Administración del activo circulante y
pasivo a corto plazo
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Administración de Flujos de Efectivo
EfectivoVentas
Compra de
activos fijos
Pago de
gastos
Cuentas por
cobrar
Pago de
dividendosPago de
inventarios
Inversión PrestamosVenta de
A.F.
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Efectivo
Tener suficiente para hacer frente a los compromisos de pago
(mínimo) Dependera de:
que tan fácil y costoso sea conseguir dinero cuando
hace falta
que tan buenos sean para hacer proyecciones. Flujo
de efectivo
que tan conservadores o ariesgados sean para
asumir riesgo
Como es un activo poco o no rentable no es recomendable tener
efectivo en exceso (máximo). Dependera de:
El costo de oportunidad
El costo de la transacción de pedir dinero
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Componentes del Capital de
trabajoEl conocimiento del ciclo de capital de trabajo
constituye una base para examinar los principales
componentes de la administración del capital de
trabajo:
Flujos de efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Cuentas por pagar
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Estrategias de Capital
de Trabajo
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Capital de Trabajo
Capital de trabajo = Activo Circulante
Capital de trabajo Neto = Activo Circulante –
Pasivo Circulante
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Administración del Capital
de Trabajo
Manejo de activos circulantes y
pasivos circulantes
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¿Cuáles son los motivos
para tener activos
circulantes?• Para realizar las transacciones
• Por precaución
• Para especular (efectivo, inventario)
• Por exigencia (saldos compensatorios
en el caso del efectivo)
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Capital de Trabajo
Administrar el capital de trabajo consiste
en decidir:
Efectivo (Caja)
Inversiones temporales
Cuentas por cobrar
Inventarios
Proveedores
Acreedores
Deuda de corto plazo
Cuanto invertir en y como financiar esas inversiones
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Capital de Trabajo
• Las ventas
• Los costos
• Las relaciones con los clientes
los proveedores
los acreedores
• La satisfacción de
los accionistas
Las utilidades
Su satisfacción
Riesgo (liquidez) y
Rendimiento
