El Fideicomiso Ganadero

8/16/2019 El Fideicomiso Ganadero

1/47

El Fideicomiso Ganadero, una buena

herramienta de gestión

En la Argentina del 2010, pensar en estructurar un negocio ganadero, tentado por

los nuevos precios y la baja en la oferta ganadera, genera expectativas en los

productores. El Fideicomiso ganadero puede competir y hasta reemplazar al

contrato de aparcería

En la realidad Argentina del año 2010, pensar en estructurar un negocio ganadero,

tentado por los nuevos precios y la baja en la oferta ganadera, genera expectativas en

los productores y demás integrantes de la cadena.

La vinculación entre la ganadería y el fideicomiso surge por la necesidad de generar

reglas claras en la producción, comercialización y reinversión que permitan atenuar el

impacto del ciclo de producción promedio (tres años) y la estructura organizacional

más flexible y segura que fomente el desarrollo de proyectos.

Analizando la orientación del negocio, ya sea para cría ya sea de engorde mediante

Feedlot o ciclo completo, surge la opción de estructurarlo mediante el Fideicomiso. El

Fideicomiso ganadero puede competir e incluso reemplazar al contrato de aparcería,

como contrato que estructure la jurídica-organizacional del mismo.

Expresa el profesor Iriarte, docente de Derecho Agrario, Facultad de Derecho

U.C.A.L.P. en su artículo sobre Fideicomiso Ganadero que “El fiduciante será quien

aporta el rodeo y puede hacerlo con o sin la cesión del uso y goce de un predio y

demás muebles necesarios para su desarrollo o bien puede tener a su disposición en

usufructo, arriendo, uso o cualquier otro título un predio. Puede que la cesión del uso

y goce del predio lo efectúe el fiduciante, el fiduciario, el beneficiario o el

fideicomisario, con las debidas compensaciones, las que -en el supuesto del

beneficio- estarán calculadas en función de las utilidades que el fiduciante dispuso. La

propiedad fiduciaria es el rodeo, el conjunto de vientres y reproductores. El fiduciario

hará las veces del aparcero tomador porque tendrá a su cargo la dirección técnica,

administración y desarrollo del negocio y se lo designará, precisamente, por sus

aptitudes técnicas, cualidades profesionales y confianza, es decir sus condiciones personales, se trata de un contrato intuite personae. Es asociativa porque el fiduciario

puede -como retribución art. 8º y sin desnaturalizar la institución- participar de un

porcentaje en la distribución de las utilidades en función de la productividad, atento la

naturaleza de la actividad propiamente aleatoria, donde no hay certeza, porque no se

trata de un contrato de cambio sino de evidente naturaleza asociativa. La seguridad

está dada por la formación de un patrimonio autónomo, de afectación, separado del


2/47

correspondiente al del fiduciario y con todas las garantías que ello implica porque

queda al margen de las obligaciones y compromisos personales que pueda tener el

fiduciario, el fiduciante o los beneficiarios, éstos últimos sólo pueden ser perseguidos

por extraños con relación al beneficio (frutos, productos, renta). El plazo se pacta

libremente y todo actúa autónomamente hasta cumplir su objetivo. Evidentemente lafigura otorga seguridad jurídica, estabilidad, libertad y certeza, todos valores

fundamentales para una explotación ganadera que, atento sus tiempos biológicos, sus

características especiales necesita esta seguridad en su desarrollo”.

Respecto a la estructuración de Fideicomisos de engorde, en la actualidad los que se

generan son Feddlots con actores vinculados a la cadena de la carne, por ejemplo

consignatarios de ganado que estructuran el fideicomiso, con la inversión de varios

clientes de la firma que ofician de fiduciantes inversores. Los contratos se entablan

por tres años, pero hay una cláusula donde, anualmente, el inversor puede tomar la

posibilidad de vender su parte, retirarse o continuar en el emprendimiento. La tasa deinterés está sujeta al resultado del negocio, corriendo los inversores el riesgo y

disfrutando de las ganancias totales cuando tienen buenos resultados.

Al estructurar un Feedlot mediante el fideicomiso, la inversión puede tomar escala,

logrando capital de trabajo y financiamiento genuino, con la tasa de interés sujeta en

la mayoría de los casos al resultado operativo del negocio. La estructura del

Fideicomiso le otorga garantías al inversor que con una redacción adecuada de los

contratos permite separar el riesgo y el capital del fiduciario administrador

promoviendo su participación y generándole seguridad jurídica.

Si a ello se le suma, una adecuada fiscalización de las actividades productivas,

parámetros de producción y funcionamiento previsto en el contrato con un comité de

fiscalización u auditoria, tornan a los fideicomisos como una herramienta adecuada

para el negocio ganadero.

Comparativamente con las sociedades comerciales, la flexibilidad de constitución,

disolución, el patrimonio separado y la administración profesional del fondo, generan

ventajas inigualables al Fideicomiso.

El Fideicomiso permite financiar la ganadería en la Argentina, aunque no elimina elriesgo sistémico de la actividad, solo atenuándose ello mediante la correcta elección

del Fiduciario Administrador y el control mediante la participación de órganos de

fiscalización por parte de los inversores.

Una de las claves para iniciar el fideicomiso ganadero es estructurarlo con inversores

conocidos, del medio, que conozcan la realidad ganadera, los riesgos del negocio y

sobre todo que tengan confianza en el Fiduciario administrador.


3/47

Una vez que se realizó el primer o el segundo fideicomiso con éxito, es de esperar

que “solos” vengan los inversores institucionales o pequeños inversores que no

conocen de ganadería pero que con los datos y el historial de los fideicomisos

realizados, tengan intenciones de sumar su aporte y apostar seriamente en estas

inversiones.

La existencia de Fideicomisos mixtos con producción agrícola y ganadera resultan

atractivos como herramienta de diversificación de inversiones aunque son complejos

en su estructura por poseer ciclos productivos y reglas de juego diferentes.

Estructurarlos requiere un amplio conocimiento de aspectos productivos y gran

capacidad de estructura productiva.

Pensar el Negocio ganadero como rentable en una Argentina que tuvo distorsionado

el precio local con el precio internacional, que tiene una demanda de carne de

aproximadamente 72 kilos, que tuvo liquidación de vientres y que actualmente posee

menor oferta que hace 5 años, resulta complejo aunque en el mediano y largo plazo

las perspectivas del negocio resultan favorables para los productores e inversores.

Contar con el Fideicomiso permite generar las condiciones de inversión, de flexibilidad

para ingresar y permanecer en el negocio ganadero con mejores herramientas de

gestión que otras figuras jurídicas tradicionales.

Dr. Augusto C. Acuña

Asesor de Empresas Agropecuarias

Postgrado Agronegocios UBA

Plan 4/2017: Forward Ganadero Terneros/as180 kgs.Renta esperada media 43% anual. Plazo10 meses. Bajo costo de ingreso. Plazo

especial de ingreso Hasta el 30/0/201!

Plan 3/2017: Forward Ganadero Terneros/as180 kgs.


4/47

Renta esperada media 40% anual.Plazo 8 meses. Bajas barreras ingreso. "#iertodesde el 0$/04 al 1$/0/1!

%onstr&'endo renta#ilidad ' "lianzas

desde (ace $ a)osFideico*iso Ganadero +,- .," 1 ' 2 son herramientas de inversin creada por

BB!"anaderia para dar acceso al pe#ue$o mediano & gran inversor al negocio ganadero

bovino en 'rgentina. (on sus propuestas de )nversin en (r*a & Recr*a abarca el espectro

m+s interesante & estable de la cadena productiva de la carne bovina en nuestro Pa*s. ,o&

contamos con -.000 has. & 400 vientres en produccin. Privilegiamos Rentabilidad

oportunidad de negocios bajas barreras de entrada & de salida. /amos por m+s.

Hace*os Ganaderia +enta#le! %onzcanos ' participe!

")o ganadero 201$: +enta#ilidad +,-.," 2 Pro*edio 41

'l 31 de iciembre de 01 Fideico*iso Ganadero +,- .," 2 arroj un resultado promedio

superior al 40% anual por el conjunto de sus planes lanzados a dicha 2echa.

Planes de negocios igentes,sta#leci*ientos prod&ctios

Retornos histricos

http://www.fideicomisorednea.com/#!planes-de-negocios-fideicomiso-ganadero/cee5http://www.fideicomisorednea.com/#!ubicacion-establecimientos/c80xhttp://www.fideicomisorednea.com/#!retornos-anuales/cphyhttp://www.fideicomisorednea.com/#!ubicacion-establecimientos/c80xhttp://www.fideicomisorednea.com/#!retornos-anuales/cphyhttp://www.fideicomisorednea.com/#!planes-de-negocios-fideicomiso-ganadero/cee5


5/47

,-%5. 6P+," F."." 9 6,+%"- .03.1 0000

Fideicomisos ganaderos: Una opción para

invertir en kilos de carne al precio del dólarofcial%o*o la ganader;a es deno*inada


6/47


7/47

inversor est; parado so%re un activo l#uido& ue son las vacas&ue sirven en a"os malos como moneda de cam%io para saldarcuentas8& afrma Auan !a%lo +arrera& director de EuevosEegocios de 7D6lick.

7 su -uicio& la venta-a de la carne es ue su precio suele a-ustaral comp;s de la apreciación en el tipo de cam%io& a ue siguela curva del dólar ofcial de la inación. i se rea%re laeportación& de%er#a traccionar el precio para arri%a.


8/47

Es en este conte#to que toma dimensión la figura del fideicomiso

ganadero, una herramienta que algunos empresarios ya est"n utilizando

$como se informa por separado% pero que, según algunos especialistas en

el tema, no est" muy difundida aún por falta de conocimiento, y que

constituye una oportunidad de inyectar dinero, tanto del sector como

fuera de &l, a la actividad.

El fideicomiso ganadero es un contrato de capitalización de hacienda que

consiste en que una persona o sociedad $el capitalista% propietaria de

hacienda o con capital para adquirirla la coloca por un tiempo

determinado en un esta!lecimiento agropecuario propiedad de otra

persona o sociedad $el propietario o capitalizador%, que tendr" lao!ligación de mane'arla y alimentarla, repartiendo al final del contrato las

ganancias $por e'emplo, terneros, (ilos de hacienda gorda, etc&tera% en las

proporciones determinadas en el contrato.

a eperiencias de fdeicomisos ue apuntan a desarrollarse en diversasonas productivas del pa#s. Foto: 7rc9ivo

Los emprendimientos están en todo el país

El enorme potencial que tiene el negocio

http://www.lanacion.com.ar/1397091-los-emprendimientos-estan-en-todo-el-paishttp://www.lanacion.com.ar/1397092-el-enorme-potencial-que-tiene-el-negociohttp://www.lanacion.com.ar/1397091-los-emprendimientos-estan-en-todo-el-paishttp://www.lanacion.com.ar/1397092-el-enorme-potencial-que-tiene-el-negocio


9/47

Esta herramienta aporta transparencia y seguridad al negocio, siempre

que el fiduciario $que es un tercero que se contrata para desarrollar el

negocio% tenga e#periencia en la administración de este tipo de actividad,

según coincidieron )rancisco Pertierra *"nepa, profesor titular de la

*"tedra de )ideicomisos de la +niversidad del *entro de Estudios

acroeconómicos de la -rgentina $*E-% y director e'ecutivo de la

-sociación -rgentina de )ideicomisos y )ondos de nversión /irecta

$-afyfid%, y Horacio *olom!et, de 0ervicio )inancieros 1urales, de la

+nidad para el *am!io 1ural $+*-1% del inisterio de -gricultura de la

2ación.

3tra venta'a es que los riesgos se reducen porque los !ienes se encuentran

en un patrimonio separado. 0egún Pertierra *"nepa, 4el fondo constituido

pasa a ser del fiduciario, que es un tercero idóneo que se contrata para

cumplir con el o!'etivo $ver recuadro%4.

5os contratos de capitalización m"s comunes en ganadería se constituyen

con vacunos, ya sea para cría o para invernada. Pero en zonas ove'eras

suelen hacerse por (ilogramo de lana, capones u ove'as de cría. En

invernada es común repartir los (ilogramos ganados en un 678 para el

que pone el campo y un 97 para el que aporta los animales.

0egún *olom!et, un fideicomiso de invernada puede durar un año, pero

uno que contemple la cría puede llegar a :7 años. 4;am!i&n se puede

hacer en pesos o en (ilos de carne4, señaló.

Estrecha vinculación

Para


10/47

claras en la producción, comercialización y reinversión que permitan

atenuar el impacto del ciclo de producción promedio $tres años% y la

estructura organizacional m"s fle#i!le y segura que fomente el desarrollo

de proyectos4.

mediante la correcta elección del administrador y el control mediante la

fiscalización por parte de los inversores4.

5os inversores son generalmente agricultores, profesionales y

ganaderos. 2o sólo se puede participar desem!olsando dinero, sino que

tam!i&n algunos lo hacen aportando granos o terneros.

El otro caso es el de 5uciano *olom!o, de la *onsignataria *olom!o y

*olom!o, que desarrolló 'unto a iguel 3rtiz =uirno y ariano

*amdessus un fideicomiso de compra y desarrollo de campos ganaderos

en )ormosa. )undamentan su emprendimiento en que todo lo que sea

tierra y producción de alimentos tiene una potencialidad muy grande a

nivel mundial y que los campos se est"n valorizando fuertemente en la

zona.

Nuevos actores

Por otra parte, este mes finaliza la conformación del grupo de inversores

para el primer módulo productivo del fideicomiso del Proyecto -lfa, del

que -le'andro ;opola y


11/47

e#periencia la venimos desarrollando con el 2;- desde hace dos años4,

e#plicó ;opola.

4Hemos firmado un convenio con el 2;- AagregóA para el desarrollo de

pasturas en el monte que generar" un aprovechamiento intensivo, ya que

permitir" dar som!ra y alimento a los animales evitando la depredación

animal del mismo4.

Por su parte, 0outo sostuvo 42uestro proyecto va a permitir desarrollar

nuevas "reas ganaderas en zonas con monte, cola!orando al crecimiento

social de dichas zonas que han sido relegadas históricamente a la

participación de la producción ganadera4$ ver recuadro%.

:. Herramienta clave

El fideicomiso ganadero es un contrato de capitalización de hacienda

donde una sociedad la coloca en un esta!lecimiento.

B. 5a modalidad m"s común

5os contratos se hacen con vacunos ya sea para cría o invernada. Para la

producción ovina suelen hacerse por (ilo de lana o capones, por e'emplo.

>. enos riesgos por afrontar

0egún los e#pertos, con esta herramienta se reducen los riesgos porque

los !ienes se encuentran en un patrimonio separado

9. *on plazos amplios

En el caso de la invernada, el fideicomiso puede durar un año y uno que

contemple a la cría llegar a :7 años, según los especialistas.


12/47

El Fideicomiso Ganadero

Artículo de Doctrina de Facundo M. Bilvao Aranda

Publicado en: Revista de los Contratos, los Consumidores y Derecho de la

Competencia

Ed. Legis (Director Daniel R. Vítolo) Año 5 - 2014 - 1 pág. 91 y ss.

El fideicomiso ganadero

Sumario: 1. Definiciones. 2. Marco legal. 3. Objeto del contrato. 4.

Modalidades. 5. Plazo del contrato. 6. Partes del contrato. 7. Forma del contrato.8. Derechos y obligaciones de las partes. 9. Otras vicisitudes contractuales deaconsejable previsión. 10. Proceso de liquidación del fideicomiso. 11. Previsionescontractuales recomendables. 12. Ventajas comparativas de la utilización delcontrato de fideicomiso. 13. Conclusiones.

1.Definiciones: El fideicomiso es aquel contrato por el cual una persona

recibe de otra un encargo respecto de un bien determinado cuya propiedad se letransfiere a título de confianza, para que al cumplimiento de un plazo o condición

le dé el destino convenido[1]. El fideicomiso no es un fin en sí mismo, sino queconfigura una suerte de medio o vehículo apto para otorgar mayores seguridades

jurídicas y garantías a un negocio subyacente determinado[2].

Al dueño de los bienes se le llama fideicomitente o fiduciante; al que losadministra, fiduciario; al destinatario de los beneficios de la encomienda,

beneficiario, y al que esté llamado a recibir los bienes a la finalización delcontrato, fideicomisario.

https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn1https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn2https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn1https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn2


13/47

Cada contrato de fideicomiso deberá ser "un traje a medida", en función delobjetivo perseguido en cada caso, por lo que no es aconsejable la utilización de"modelos de contratos de fideicomiso" o la simple copia de otro, que sirviera paraun negocio encarado por un tercero. Por ello, se deberá ajustar los términos y ladefinición de cada contrato de fideicomiso de acuerdo a la real intención buscada

por los constituyentes del negocio y de acuerdo a las reales características y finque tengan en definitiva los bienes objeto del fideicomiso[3].

Dentro de este concepto genérico de fideicomiso ordinario tiene cabida unfideicomiso ganadero, es decir aquel destinado a la administración, crianza oexplotación de un predio rural. Por ello es que no encontramos reparo algunopara la instrumentación de un fideicomiso agropecuario en tanto y en cuanto latransmisión de la propiedad fiduciaria esté compuesta de inmuebles rurales, desemillas, maquinarias agrícolas, de semovientes, etc.

Podrán existir distintas clases de fideicomisos ganaderos:

a) De garantía: que se constituyen con el objeto de ser utilizados comomedio de garantizar obligaciones en general, tanto de hacer como de pagar sumas de

dinero[4]. En rigor, todo fideicomiso tiene una función de garantía, y ello es así porqueestá implícita en la necesidad de que los bienes fideicomitidos salgan del patrimonio delfiduciante e ingresen a un patrimonio especial y diferenciado del fiduciario, con el fin deque mediante un acto de confianza este último asegure la entrega de los mismos, una vez

producidas ciertas condiciones, a uno o varios beneficiarios[5]. Es el contrato mediante elcual el fiduciante transfiere la propiedad (fiduciaria) de uno o más bienes a un fiduciariocon la finalidad de garantizar con ellos, o con su producido, el cumplimiento de ciertasobligaciones a cargo de aquél o de un tercero, designando como beneficiario al acreedor o

a un tercero en cuyo favor, en caso de incumplimiento, se pagará la obligacióngarantizada, según lo previsto en la convención fiduciaria[6]. En lo ganadero consistiríaen la transmisión de ganado para asegurar con ellos y su producción el cumplimiento deuna obligación. Así se suple la constitución de prenda u otra garantía real, otorgandomayor seguridad al acreedor ante la acción futura de otros acreedores y la sencillez,seguridad y simplicidad -además del menor costos operativo- en el procedimiento pararealizar los bienes y hacer efectivo el pago de intereses y del capital, como el destino delremanente si existiere.

b) De administración: son aquellos fideicomisos en los cuales se transfiere

la propiedad de bienes a un fiduciario para que los administre conforme a lo establecido

por el constituyente destinando el producido, si lo hay, al cumplimiento de la finalidad

señalada en el contrato[7]. Es decir, son aquellos a los que se transfieren bienes a fin de

destinar las rentas del producido de su explotación a los beneficiarios designados o al

propio fiduciante[8].

c) De inversión: que son aquellos fideicomisos de administración

constituidos sobre flujos dinerarios, aplicables tanto a la moneda nacional como la

extranjera, tendientes al manejo de fondos destinados a la inversión con la finalidad de

https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn3https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn4https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn5https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn6https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn7https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn8https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn3https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn4https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn5https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn6https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn7https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn8


14/47

obtener mayores rentas[9]. Así, el fideicomiso es un medio apto y eficaz para quienes

deseen invertir en ganado con la seguridad que estarán garantizados con un patrimonio

separado e independiente de las personas que manejarán el negocio, con las garantías

propias del fideicomiso en cuanto a las responsabilidades particulares del fiduciante y

fiduciario y la protección de los bienes aportados y su producción ante la persecución de

terceros acreedores.

2.Marco legal: El contrato de fideicomiso ganadero estará regulado, y en

este orden: a) por las disposiciones de las leyes 24.441 (de fideicomiso), 24.305(de sanidad animal), 20.425 (sobre reproducción animal), 22.939 (régimen demarcas y señales, certificados y guías) y del Código Rural Provincial pertinente; b)por las previsiones contractuales; c) por el Código Civil y el Código de Comercioen todo lo no previsto expresamente en la ley 24.441.

3.Objeto del contrato: El objeto del contrato de fideicomiso ganadero

podrán ser, entonces, los semovientes sobre los que recaerá el contrato y los actos y hechos estrictamente ligados a ellos. Es decir que toda especie de prestaciónpodrá ser objeto del contrato de fideicomiso ganadero, sea que consista en laobligación de hacer, sea que consista en la obligación de dar alguna cosa; y eneste último caso, sea que se trate de una cosa presente, o de una cosa futura (porejemplo, futuras crías de animales fideicomitidos), sea que se trate de lapropiedad, del uso, o de la posesión de una cosa. Entre ellos se podrá incluir la

administración de un predio rural (a cargo del fiduciario), destinado al engorde,invernada, cría, reproducción y/o venta de animales, durante un plazodeterminado de tiempo.

Asimismo, las cosas objeto del contrato de fideicomiso ganadero deberán serdeterminadas en cuanto a su especie, aunque no lo sean en la cantidad, con talque ésta pueda determinarse[10]. También podrán formar parte del objeto delcontrato de fideicomiso ganadero cosas litigiosas, las dadas en prenda o enanticresis, hipotecadas o embargadas, con la previsión de satisfacer el perjuicioque del contrato resultare a terceros[11]. También podrán serlo las cosasajenas[12]. En cambio, no podrá ser objeto del contrato una herencia futura,

aunque se celebre con el consentimiento de la persona de cuya sucesión se trate;ni los derechos hereditarios eventuales sobre objetos particulares[13]. De allíque una explotación ganadera (cría, invernada, engorde, recría, tambera y demásmodalidades que puedan desarrollarse), un rodeo, un conjunto determinado de

vacunos y/o reproductores pueda ser objeto de un fideicomiso. Sería motivo deconsideración especial y ampliada la posibilidad de transferir fiduciariamente

bancos genéticos o de semen (v.g. ley 20.425 y decreto reglamentario 4678/73) o

https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn9https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn9https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn10https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn11https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn12https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn13https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn9https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn10https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn11https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn12https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn13


15/47

bancos de embriones (resolución 304/1988, SAGPA), pero esa particularcuestión, en todo caso, será materia de un particular análisis en otro trabajo.

Además, será bueno ponderar especialmente, y dada las particularescaracterísticas que tendrán esta clase de fideicomisos, que los bienes

fideicomitidos no permanecerán intactos e inmutables durante la vigencia delfideicomiso. Básicamente, el contrato deberá prever el destino a darle a las crías(períodos de reproducción, de engorde o venta). También habrá que prever unaevolución patrimonial en función del desempeño fiducirario, quien debe orientarsu gestión en el sentido del interés de los beneficiarios. La expectativa de éstos esla de un mantenimiento del valor venal o, inclusive, acrecentamiento del activo,del cual provendrán las distribuciones a quienes tienen derecho[14].

De tal manera, entendemos prioritario que en el primer proyecto del negocio se

describa el objeto que se pretende construir y se delimiten los participantes. Así, en el

proyecto inicial del emprendimiento quedarán definidos los fiduciantes y la naturaleza de

sus aportes, el rol que se pretende que cumpla el fiduciario, quiénes serán los beneficiarios y quiénes los fideicomisarios. Este bosquejo inicial podrá materializarse

mediante cartas de intención, que no revisten el carácter de verdaderas ofertas al no

poseer todos los elementos esenciales del futuro contrato, dirigidas al fiduciario, a los

beneficiarios y/o a los fideicomisarios, describiendo a grandes rasgos la ubicación y

finalidad del negocio, los participantes necesarios y los eventuales financistas internos y

externos del proyecto. En estos primeros borradores y en las primeras reuniones con los

eventuales futuros co-contratantes se irá puliendo y armando la ingeniería interna del

negocio, debiendo preverse la suficiente cantidad de alternativas que contemplen la

asunción de un mayor o menor grado de compromiso en la gestión a cargo de fiduciantes

o fiduciarios de acuerdo a la experiencia de cada uno de ellos y al grado de confiabilidadque se merezcan recíprocamente.

Las tratativas preliminares no son vinculantes en cuanto no obligan a las partes a

concluir el negocio jurídico ya que ninguno de los interesados queda todavía ligado hacia

el otro, pero ello no obsta a la obligación de responder cuando quien se retira causa un

daño al otro[15]. Es por ello que éste es un momento muy importante en la vida de un

proyecto, en donde las partes deberán actuar con diligencia, prudencia, buena fe y gran

responsabilidad hacia el otro contratante. Aquí, entonces, resultará necesario aclarar los

distintos grados de responsabilidad que estarán en cabeza de cada uno de los

protagonistas, en vistas a determinar de la manera más clara posible las posibles

consecuencias de una frustración del negocio a esta altura de las conversaciones.

Una vez tomada la decisión de llevar adelante el emprendimiento, luego de que

fiduciante y fiduciario se hayan puesto de acuerdo sobre los puntos generales de aquel

proyecto inicial, llegará el momento de negociar y consensuar lo fino, lo particular, los

detalles del proyecto. El instrumento en el cual se plasman los puntos acordados se

denomina “minuta”[16]. Cuando las partes se pongan de acuerdo sobre los elementosesenciales y secundarios del proyecto ya el consentimiento estará formado completamente

https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn14https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn15https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn16https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn14https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn15https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn16


16/47

y llegará la hora de exteriorizarlo. Esto ocurrirá a través de la firma de un contrato o a

través del envío de una propuesta de contrato y del envío de su aceptación. Aquí

comenzará ya proceso de gestión del emprendimiento a cargo fiduciario, quien deberá

cumplir con la manda conforme los términos pactados. En ellos se podrán prever, de una

manera más o menos detallada conforme el estilo contractual adoptado, las

contrataciones a las que estará obligado a acudir el fiduciario para cumplir con elmandato. A partir de aquí, entonces, es el fiduciario quien asumirá, de ahora en adelante

y hasta la finalización del emprendimiento, la obligación de contratar con terceros la

compra/arrendamiento del inmueble en donde se llevará a cabo el emprendimiento, la

compra/venta de animales, alimentos, herramientas, etc. necesarios para la consecución

del encargo fiduciario.

Las partes podrán prever en el contrato diversas alternativas como la compra,

crianza, engorde, reproducción y/o venta de animales y la adjudicación o distribución de

los mismos entre los propios originantes del emprendimiento o bien en personas

distintas, que en ese caso asumirán el rol de beneficiarios en forma exclusiva.

Si el contrato de fideicomiso tuviere por finalidad la compra de ganado, su engorde,

reproducción y venta durante un determinado período de tiempo, vencido dicho plazo el

proyecto habrá finalizado exitosamente, quedando en manos del fiduciario la liquidación y

distribución final de los dividendos que haya arrojado el emprendimiento a favor de los

beneficiarios, con la consecuente rendición final de cuentas. Esto será así si el proyecto

concluye de la manera prevista, es decir, sin que hayan existido inconvenientes de índole

legal o patrimonial. Si la gestión del fideicomiso no pudiere llevarse a cabo por algún tipo

de impedimento fáctico, legal o patrimonial, el fiduciario deberá proceder de acuerdo a las

previsiones contractuales relativas a la liquidación del fideicomiso (que es lo aconsejable

que suceda) o bien acudiendo a la solución prevista en el artículo 16 de la Ley 24.441.

De acuerdo a lo dicho hasta aquí, un proyecto de esta naturaleza podría estarcompuesto de distintos elementos y etapas:

i) En primer lugar, se requerirá captar inversores, principalmente de

dinero, sin límite de cantidad, necesarios para: i) la compra/arrendamiento de un campo;

ii) la compra/alquiler de una determinada cantidad de ganado; iii) la alimentación y

cuidado del ganado durante un determinado plazo de tiempo (básicamente, el plazo del

contrato de fideicomiso). También podrá haber inversores que aporten directamente los

animales, el o los inmuebles, o bien alimentos, herramientas, medicamentos, etc.

necesarios para tales fines. Cada inversor asumirá el rol de fiduciante y podrá asumir,además, el rol de beneficiarios, siendo los destinatarios de las ganancias que arroje el

fideicomiso. Si los bienes aportados existen aún al finalizar el fideicomiso y luego de

haber sido distribuidas las ganancias del negocio, los bienes fideicomitidos pasarán al

fideicomisario, el cual también podrá ser el fiduciante y/o el beneficiario.


17/47

ii) Se requerirá, de manera previa a la determinación del dinero y bienes

necesarios para la constitución del fondo fiduciario y un estudio de factibilidad del

negocio en el mercado (económica y legal);

iii) Luego se llevará a cabo la búsqueda y elección del fiduciario (persona

física o jurídica), que será aquella persona que administrará los fondos fideicomitidos,pudiendo él mismo de manera directa ser el encargado de las tareas propias de la

actividad o bien tener la obligación o facultad de contratar a terceros para que la realicen,

asumiendo en este último caso funciones de control de la ejecución del negocio.

iv) Luego de elegido el fiduciario, se arribará al acuerdo de voluntades

(firma del contrato de fideicomiso) e inicio del emprendimiento. Luego, y una vez

formalizada la creación del Fideicomiso Ganadero y la firma del contrato respectivo que

determina sus integrantes y funciones, se inscribirá el fideicomiso en la agencia de AFIP

correspondiente. Al obtener el CUIT se abrirá una cuenta bancaria a nombre del mismo,

donde se realizarán los respectivos depósitos. Pero, de manera previa o conjunta a la

firma del contrato de fideicomiso, las partes podrán ir puliendo las distintas aristas delnegocio a través de la firma de diversos instrumentos en los cuales queden plasmadas sus

intenciones.

v) Se destinará parte de los fondos dinerarios invertidos a la compra de

ganado, otra porción al cuidado y mantenimiento de los mismos, y una partida estará

destinada a cubrir los gastos del fideicomiso.

vi) El contrato puede prever: i) el engorde de terneros y su posterior venta a

una edad o peso determinados; ii) la reproducción de animales y la venta a terceros de las

crías, con suficiente la renovación del ganado que resulte necesaria; iii) la distribución de

las utilidades netas de la venta entre los beneficiarios designados en el contrato.

vii) Vencido el plazo o la condición previstos del contrato, se podrá: i)

distribuir los semovientes adquiridos/engordados (y sus crías) entre los fiduciantes; ii)

liquidar el fideicomiso, distribuyendo las utilidades, previa cancelación de las deudas que

hubiere, de acuerdo a las previsiones contractuales.

viii) conclusión del proyecto.

4.Modalidades:

El negocio podría conformarse de la siguiente manera: Aportes de dineropara la compra (que puede hacerse en remates de hacienda que se realicen en lazona) o alquiler de terneros livianos ya sea para cría, invernada, engordemediante Feedlot o ciclo completo, hasta incrementar su peso alcanzando elmáximo de cada categoría, en forma continua.


18/47

Una vez alcanzado este objetivo, los animales se encontrarán listos para la venta en pie, ya sea a través de la venta directa a frigoríficos o particulares o deremates de hacienda. Culminado este ciclo, es decir la compra, engorde y ventade los terneros, cada inversor obtiene su renta respectiva en función de su cuotaparte.

El comienzo del nuevo ciclo de engorde, que de igual manera que el anteriorcomienza con la compra de terneros livianos, emanará del aporte que cada sociorealice nuevamente o del producto de las ventas del ciclo anterior, de acuerdo a loque se especifique en el contrato.

Cumplido cada ciclo, cada inversor podría retirarse del negocio con derechoa percibir el porcentaje que se haya especificado en el contrato. Así, se podráprever en el contrato que el inversor coloque su dinero a un porcentaje a tasa fija(es decir, producida la venta de los animales, los fiduciantes-inversores retiraríanel valor inicial del ternero más la tasa de interés pactada), con posibilidad de

retiro de su capital al final de cada ciclo o en el plazo que se estipule, congarantía en bienes raíces (si se tratare de un fideicomiso de garantía); o bien, elinversor podrá invertir a riesgo con garantía en vientres más tierras. En esteúltimo supuesto no habrá rentabilidad asegurada pero el inversor captará toda larenta descontados los costos de compra/alquiler de hacienda, alimentación,sanidad y gastos de fideicomiso.

En cada ciclo, y luego de la compra de los animales, el remanente de losfondos totales aportados se destinará a la compra de insumos de sanidad yalimentación del ganado (maíz, pellets de soja, soja, trigo, núcleos vitamínicos,

vacunas, etc.), y para atender los gastos del fideicomiso, entre los cuales seencuentran los honorarios del fiduciario, quien deberá aportar toda su estructuralegal, contable, tributaria y administrativa para atender adecuadamente lamarcha del negocio a fin de obtener óptimos resultados y garantizar el normalprogreso de conversión de kilos de alimento en carne. Es decir que la gananciaestipulada en cada contrato surgirá del valor del ternero terminado menos el

valor del ternero inicial, menos los gastos fijos de insumos, menos los gastos delfideicomiso.

El contrato de fideicomiso regulará el sistema de control y rendición decuentas de la actuación del fiduciario, a quien se podrá obligar, inclusive, a

solicitar ciertas autorizaciones para la realización de actos extraordinarios (porejemplo, financiamiento externo en determinadas situaciones o para gravar los

bienes fideicomitidos).

Actuando de esta manera, la inversión puede tomar gran escala, lograndocapital de trabajo y financiamiento genuino, con la tasa de interés sujeta alresultado operativo del negocio. La estructura del fideicomiso le otorgarágarantías al inversor que con una redacción adecuada de los contratos permite


19/47

separar el riesgo y el capital del fiduciario administrador promoviendo suparticipación y generándole seguridad jurídica. Si a ello se le suma, un adecuadocontrol de las actividades productivas, parámetros de producción yfuncionamiento previsto en el contrato, el fideicomiso se convertirá en unaherramienta adecuada para el negocio ganadero.

Comparativamente con las sociedades comerciales, la flexibilidad deconstitución, disolución, el patrimonio separado y la administración profesionaldel fondo, generan ventajas inigualables al fideicomiso, y aventaja al clásicocontrato de aparcería ya que pueden intervenir una universalidad de inversoresque no necesariamente deberán tener experiencia en el rubro agropecuario. Esasson, a mi modo de ver, las claves del éxito de este tipo de emprendimientos.

Claro que no se eliminará el riesgo sistémico de la actividad, pero desde elpunto de vista del capital productivo que se puede alcanzar sumado a lasmayores protecciones y aislamiento legal y tributario que el fideicomiso genera, la

figura resulta ser altamente recomendable.

Por supuesto que lo aconsejable será comenzar con el fideicomiso ganaderoestructurándolo con inversores conocidos, del medio, que conozcan la realidadganadera, los riesgos del negocio y, sobre todo, que tengan confianza en elfiduciario administrador.

5. Plazo del contrato: En estricto rigor, el contrato de fideicomiso puede

tener cualquier plazo. La exigencia de la ley refiere a un plazo máximo de

duración del dominio fiduciario. Éste (el dominio fiduciario) no podrá durar másde treinta (30) años desde su constitución en cabeza del fiduciario, salvo que el

beneficiario fuere un incapaz, caso en el que podrá durar hasta su muerte o elcese de su incapacidad.

En el fideicomiso ganadero los plazos pueden estar determinados por elcumplimiento de determinados ciclos biológicos. Por ejemplo si se transfiere unaexplotación de cría o de reproducción puede establecer que el plazo se vinculará auna determinada cantidad de pariciones, con liquidación del ternero al destete. Siel contrato es muy extenso (lo cual desaconsejo para los primeros proyectos) sedeberán considerar reservas para la recría o bien incorporar otros animales a fin

de sustituir, en el transcurso del contrato, los ineptos, enfermos, viejos,improductivos, etc. Si es de engorde ello estará determinado por la categoría otipo de novillo a comercializar. Si es de tambo, en función de la cantidad de litrosde leche (diarios, mensuales, anuales) que se pretende extraer y así, respetando elciclo biológico, conforme al tipo de actividad agraria. Aquí más que un plazodeterminado la vigencia está vinculada por las características de los ciclos


20/47

productivos propios de la naturaleza de cada negocio, que serán los quecondicionan la vida del contrato.

6. Partes del contrato: Como sujetos primarios necesarios (las partes del

contrato), tendremos a: i) el o los fiduciantes, y ii) el o los fiduciarios. Creemosque el contrato podrá ser firmado, también, por los beneficiarios y por losfideicomisarios, pudiendo adquirir la calidad de partes, aunque no resultan serestos partes esenciales del contrato.

Fiduciante en un contrato de fideicomiso ganadero será, por ejemplo, quienaporte al emprendimiento un terreno sobre el cual se criarán los animales[17], o

bien los propios semovientes con los que comenzará el emprendimiento[18](conforme características, estado, sexo, condiciones, edad, sanidad, y demáscondiciones individualizantes que surgirán del contrato), o dinero, valores o

créditos con el que se financiará el proyecto, herramientas, maquinarias, etc. Esel constituyente del fideicomiso, es decir, el sujeto que transmite la titularidad de

bienes o derechos al fiduciario que puede ser una persona física o jurídica. Elfiduciante puede ser, al mismo tiempo, beneficiario, cuando constituye elfideicomiso a su favor[19] o fideicomisario cuando se pacte que los bienesfideicomitidos pasen a ser suyos al finalizar el fideicomiso. El o los fiduciantesserán quienes aporten el rodeo o el dinero para adquirirlo, y pueden hacerlo con osin la cesión del uso y goce de un predio y demás muebles necesarios para sudesarrollo o bien puede tener a su disposición en usufructo, arriendo, uso ocualquier otro título un predio. En suma, la propiedad fiduciaria será el rodeo, elconjunto de vientres y demás elementos aportados al emprendimiento oadquiridos con los fondos aportados.

El fiduciario, en cambio, será el profesional experimentado que tendrá a sumando el control de la gestión del negocio y a cuyo cargo estará la obligación deque el emprendimiento concluya en los términos esperados. Es el que adquierefiduciariamente los bienes, y se compromete a cumplir con el encargo y a darles eldestino que determine el fiduciante en el contrato. Deberá administrar, comprar,enajenar o realizar los actos pertinentes respecto de los bienes fideicomitidos parala consecución de la finalidad señalada en el acto constitutivo. Podrán designarse

varios fiduciarios para el cumplimiento del encargo, conjunta o

separadamente[20]. Sin embargo, a fin de proteger la vida del contrato defideicomiso sin poner en riesgo la intención primigenia de los fiduciantes ni losintereses de los beneficiarios (principalmente por las dilaciones y trastornosoperativos que puede causar una co-administración o un condominio fiduciario),nos parece aconsejable descartar la designación de más de un fiduciario.

Destacamos que el fiduciario deberá indefectiblemente obtener un boleto demarca y/o señal especial para esta fiducia y para diferenciarlo de sus propias

https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn17https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn18https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn19https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn20https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn17https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn18https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn19https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn20


21/47

explotaciones u otros fideicomisos a su cargo. Además, el fiduciario será elresponsable de mantener la cantidad y calidad de los animales y su estado deproductividad, procurando que la edad del rodeo se mantenga en condiciones deaptitud procreativa.

El fiduciario puede, como retribución, participar de un porcentaje en ladistribución de las utilidades en función de la productividad, atento la naturalezade la actividad propiamente aleatoria, donde no hay certeza, porque no se trata deun contrato de cambio sino de evidente naturaleza asociativa, o bien podrá teneruna retribución fija o una mixta (valor fijo más un porcentaje de laproductividad). El fiduciario tendrá derecho a reembolso de los gastos;administrar, gravar y disponer los bienes fideicomitidos; contratar créditos endinero, con o sin garantías; ejercer todas las acciones legales en defensa de los

bienes fideicomitidos, contra terceros y contra el beneficiario; liquidar los bienesfideicomitidos.

La ley 24.441 en su artículo 7 no permite dispensar al fiduciario de laprohibición de adquirir para sí los bienes fideicomitidos. En rigor literal,podríamos interpretar que la norma actual prohíbe apropiarse de los bienesfideicomitidos, concepto que comprendería también a sus frutos o producidos, enatención al elevado sentido moralizador y preventivo que posee la ley. Luego, la leyimpone al fiduciario cumplir las obligaciones legales y contractuales dentro de unmarco de prudencia y diligencia del buen hombre de negocios a quien se hadepositado confianza; debe ejercer todos los actos necesarios para laconservación, resguardo y protección de las cosas, derechos y bienesfideicomitidos para mantener su integridad y función.

Específicamente, el fiduciario ganadero recibirá del fiduciante los vacunosque se transmitan en propiedad y desarrollará el tipo de explotación que seacuerde (invernada, cría, engorde, tambo, etc). Estos animales se destinarán alpredio rural, establecimiento, feed-lot o espacio agrario necesario que provea elmismo fiduciante y/o cualquier tercero, sea en arrendamiento, usufructo,aparcería, uso, comodato, u otro medio de obtener el uso y goce del predio.

La figura del fiduciario, en este tipo de fideicomiso, adquiere la mismaimportancia y relevancia que el aparcero tomador en la aparcería pecuaria oaparcería ganadera, porque es la persona que, por sí mismo o a través de terceros

contratados por éste bajo su exclusiva responsabilidad fiduciaria, y que por susconocimientos, pericia técnica, aptitudes, profesionalidad y confianza seconstituye en el eje del negocio. En todos los casos, lo recomendable será que elfiduciario esté obligado a contratar seguros climáticos.

En cuanto a los gastos que tendrá el fiduciario a su cargo, tenemos el de losempleados para el manejo diario de la hacienda; comederos; bebederos; descarga

y vacunación de la hacienda; boyeros eléctricos, báscula para realizar los pesajes


22/47

períodicos de control, cuestiones legales ante Senasa, municipalidades, etc.; fletespara el ingreso/egreso de la hacienda al campo; gastos de comisión de remate enla compra/venta de la hacienda, etc.

Luego podemos mencionar como sujetos primarios eventuales al beneficiario

y el fideicomisario, quienes pueden ser partes del contrato, o no. El beneficiarioserá aquel en cuyo favor se deben administrar los bienes fideicomitidos. Es decir,es la persona que tiene derecho a recibir los beneficios del fideicomiso[21]. Por suparte, el fideicomisario es el beneficiario residual del fideicomiso quien puede serel fiduciante, el beneficiario o un tercero, ya que bien puede suceder que quientenga derecho a que el fiduciario le transmita el dominio de la cosa sea elfiduciante o el beneficiario (art. 1º ley 24.441), lo cual deberá estar determinadoen el contrato[22].

En el fideicomiso ganadero el beneficiario será el destinatario de las crías delos animales fideicomitidos o del mayor valor adquirido por los animales a

engorde o las ganancias que produzca la venta del ganado en el mercado. Esposible que el beneficiario, además por vía del sistema de reemplazos previsto enla ley o por vía convencional, tenga derecho a que se le transmita el dominio alextinguirse el fideicomiso, en cuyo caso coincidirá la calidad de beneficiario con lade fideicomisario. El fideicomisario es el llamado a recibir la propiedad de los

bienes una vez extinguido el fideicomiso (art. 26, ley 24.441). Por lo tanto, elfideicomisario es la persona que debe recibir los bienes fideicomitidos una vez

verificado el evento resolutorio, ya sea plazo o condición.

Los terceros adquirentes de los semovientes serán, precisamente, tercerosadquirentes, es decir, consumidores, usuarios y personas extrañas al contrato defideicomiso ganadero que, llegado el caso, adquirirán derechos y contraeránobligaciones de conformidad a las normas generales aplicables a la compraventade animales que formalicen con el fiduciario, sin que las mismas tengan su causafuente el contrato que dio origen al proyecto.

De manera simultánea o inclusive previa a la constitución del fideicomiso (almomento de redactar las minutas, acuerdos marcos o precontratos), buena serála designación de los profesionales encargados de las habilitaciones municipales,provinciales, nacionales y otros trámites administrativos, si bien creemos que esteequipo de trabajo formará parte de la estructura profesional del fiduciario, todo lo

cual coadyuvará, inclusive, a decidir optar por ese fiduciario y no por otro. Igualconclusión y fundamento merecen los profesionales responsables de lacoordinación y la supervisión administrativa, operativa y financiera del proyecto(esto es, la ingeniería y estructura orgánica interna del fiduciario y susrespectivas gerencias o departamentos), cuya experiencia y renombre en elmercado serán un factor más que importante para el fiduciante a la hora de elegiren manos de quién deposita la confianza en la consecución del proyecto.

https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn21https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn22https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn21https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn22


23/47

Del mismo modo, un rol protagónico tendrán los especialistas en marketing y ventas, esto es, el sector comercial del emprendimiento, ya que como en todoproyecto de esta índole, se necesitará captar la suficiente atención de inversores yluego se necesitará colocar en el mercado los animales en los plazos y preciosoportunamente pensados. Para ello, además de profesionales expertos en el arte

de la comunicación y ventas al público, no deberá perderse de vista que losprofesionales del derecho deberán, necesariamente, interactuar con ello a fin dedar estricto cumplimiento, desde el primer día en el que se lance al público laprimera oferta, a las normas de fondo que regulan el tráfico de bienes y serviciosen el mercado, en especial, la ley de defensa del consumidor[23], la ley de hábeasdata[24] y su decreto reglamentario[25], como así también de la Disp. 10/2008D.P.D.P.[26].

Finalmente, como sujetos secundarios eventuales tendremos a losfinancistas externos al fideicomiso. Al contar con la inyección financiera inicialproporcionada por los propios fiduciantes y la posibilidad de financiarse con losaportes de los propios beneficiarios del fideicomiso, la necesidad deapalancamiento proveniente del sector financiero público o privado disminuiráconsiderablemente. Recordemos, además, que en honor a lo dispuesto en elartículo 16 de la ley de fideicomiso, la ley faculta a las partes a que prevean en elcontrato la incorporación de nuevos recursos por parte del fiduciante o el

beneficiario ante alguna insuficiencia de los bienes fideicomitidos para atender alas obligaciones contraídas en la ejecución del fideicomiso. De tal manera,creemos aconsejable que sólo a falta de estos recursos propios se debería acudiral financiamiento externo.

7.Forma del contrato: Rige en la materia la libertad de formas con la

única salvedad de que el contrato debe otorgarse por escrito, ya sea porinstrumento público o privado. Además, somos de la idea que el contrato podráformalizarse mediante un instrumento suscripto concomitantemente por ambaspartes en un mismo documento (contrato) o bien podrá formalizarse mediantecartas ofertas con aceptación por acto inequívoco.

Estas modalidades sobre la formación del contrato serán de aplicación tantopara la constitución del propio fideicomiso ganadero como para el

perfeccionamiento de toda la red contractual conexa al mismo (compraventa deanimales, arrendamientos rurales, créditos con terceros, etc.). El dato no serámenor si se analiza la mayor o menor contingencia impositiva (principalmente enimpuesto de sellos) que se podrá asumir de acuerdo a la adopción de estamodalidad de suscripción de los distintos acuerdos.

https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn23https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn24https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn25https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn26https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn23https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn24https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn25https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn26


24/47

8.Derechos y obligaciones de las partes: En cuanto a las obligaciones

que asuma cada uno a su cargo en un contrato de fideicomiso ganadero, comoprincipio general diremos que sólo dos sujetos tienen estipuladas obligacionesdeterminadas por la propia ley vigente (Nº 24.441). Así es: sólo el fiduciante y elfiduciario tienen obligaciones legales a su cargo: el fiduciante la de transmitir

fiduciariamente los bienes al fiduciario; y éste el de ejercer la propiedad fiduciariade los mismos en beneficio de quien se designe en el contrato y de transmitirla alcumplirse el plazo o la condición estipulada al fiduciante, al beneficiario o alfideicomisario[27].

Estos dos últimos (beneficiario y fideicomisario) no poseen obligacioneslegales a su cargo dentro del actual marco legal vigente, ya que pueden no aceptarlos bienes, renunciar a sus derechos o no existir en el momento en que se cumplael plazo o la condición previstos[28].

En cuanto a los derechos o facultades del fiduciante, podrá reservarse

algunos, ya sea que estén sujetos a algún tipo de condición, plazo o meramentepotestativas. Así, podrá:

i) reservarse el uso, goce o usufructo de algunos de los bienesfideicomitidos;

ii) reservarse la facultad de de revocar el contrato de fideicomiso[29].

iii) reservarse el derecho de controlar la gestión del fiduciario;

iv) reservarse la facultad de otorgar al fiduciario el consentimiento

expreso para disponer o gravar los bienes fideicomitidos;v) reservarse el derecho de exigirle rendiciones de cuentas al

fiduciario[30];

vi) reservarse expresamente el derecho de remover al fiduciario anteuna mala gestión o grave incumplimiento a sus obligaciones[31];

vii) reservarse el derecho de ejercer acciones de responsabilidad contrael fiduciario;

viii) reservarse el derecho de exigir el cumplimiento de las obligaciones

a cargo del fiduciario, beneficiario o fideicomisario o reemplazar a los beneficiarios o fideicomisarios si estos no cumplen con alguna de las obligacioneso cargas impuestas en el contrato de fideicomiso o en los contratos conexos queentre ellos se hubieren firmado[32];

ix) reservarse el derecho a designar fiduciarios sustitutos[33];

https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn27https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn28https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn29https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn30https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn31https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn32https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn33https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn27https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn28https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn29https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn30https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn31https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn32https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn33


25/47

x) reservarse el derecho de subrogar al fiduciario en el ejercicio de lasacciones que correspondan par la defensa de los bienes fideicomitidos, tantocontra terceros como contra el beneficiario[34];

xi) reservarse expresamente el derecho de observar, impugnar o

solicitar la nulidad, invalidez o inoponibilidad de ciertos actos realizados por elfiduciario en violación al pacto de fiducia;

xii) reservarse el derecho de solicitar al fiduciario informes periódicossobre la marcha del fideicomiso, incluyendo la inspección de libros y demásdocumentación contable y legal pertinente;

xiii) reservarse el derecho de inspeccionar las obras y el avance delproyecto de acuerdo a las previsiones contractuales, por sí o por terceros.

En cuanto a los derechos del fiduciario, en primer lugar, es necesariodestacar que las facultades del dominio fiduciario son casi las mismas que las deldueño pleno o perfecto, pues la diferencia principal radica en la perpetuidad deeste último, mientras que el primero es temporario[35]. Luego, claro, tendrá éstederecho a percibir una remuneración por sus tareas y al reembolso de los gastosen que incurra en el ejercicio de su función, sí así fuese pactado en elcontrato[36]. El fiduciario, al actuar en virtud de la confianza depositada en él, nopodrá delegar sus responsabilidades como tal ni las obligaciones elementales delencargo[37], sin perjuicio de lo cual el contrato podrá preverse la delegación deciertas funciones operativas, bajo su responsabilidad. El fiduciario podráreservarse el derecho a renunciar a su cargo, pero para ello deberá estarautorizado expresamente en el contrato[38]. Podrá preverse en el contrato las

facultades y límites para la administración y disposición de los bienesfideicomitidos: si el contrato nada dice, en cada caso el fiduciario deberá obrarcon el criterio y la diligencia del buen hombre de negocios a efectos de alcanzarlos fines del fideicomiso ganadero[39]. Asimismo, con los frutos de los bienesfideicomitidos o con el producto de actos de disposición sobre los mismos podráadquirir otros bienes, dejándose constancia de ello en el acto de adquisición y enlos registros pertinentes[40]. El fiduciario tendrá el derecho y podrá asumir laobligación de contratar a los profesionales que se requieran en cada etapa delemprendimiento (asesores legales e impositivos, empleados administrativos yoperativos, proveedores, prestadores de servicios, locadores de obra, etc.). Es

verdad que a muchos de estos contratos podrá contratarlos el propio fiduciante,pero si esto ocurre, éste deberá ceder al fiduciario todos los derechos,obligaciones y acciones que haya adquirido y contraído en los mismos en calidadde bienes fideicomitidos.

En otro orden, el fiduciario no podrá ser beneficiario, salvo para el supuestodel fideicomiso en garantía[41], y, conforme a lo dispuesto por el art. 7º de la ley,tiene prohibido adquirir para sí los bienes fideicomitidos[42]. Pero veamos más

https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn34https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn35https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn36https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn37https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn38https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn39https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn40https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn41https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn42https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn34https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn35https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn36https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn37https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn38https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn39https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn40https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn41https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn42


26/47

específicamente las obligaciones a su cargo de acuerdo a la letra de la ley y deacuerdo a lo que previsiblemente puedan pactar las partes en el contrato:

i) según la ley, su primera obligación será aceptar la transferenciafiduciaria, esto es, a título de confianza, que el fiduciante le haga de los bienes o

derechos fideicomitidos, pudiendo asumir de manera exclusiva la obligación deinscribir los mismos en los registros respectivos[43];

ii) paralela y simultáneamente a esta primera obligación se encuentrael deber legal de ejercer este domino fiduciario en beneficio de quien se designe enel fideicomiso[44];

iii) en el ejercicio de esta función, deberá ejercer todas las accionesque fueren necesarias tendientes a proteger los bienes y derechos fideicomitidos afin de protegerlos en toda su extensión e integridad jurídica[45];

iv) luego, al cumplimiento del plazo o condición previsto en elcontrato, deberá transmitirlo al fiduciante, al beneficiario o al fideicomisario o asus sucesores, de acuerdo a las estipulaciones contractuales, otorgando losinstrumentos y contribuyendo a las inscripciones registrales quecorrespondan[46];

v) deberá cumplir sus obligaciones (de fuente legal o contractual) conla prudencia[47] y diligencia del buen hombre de negocios[48] que actúa sobre la

base de la confianza depositada en él[49];

vi) deberá ejercer su función de manera leal al fiduciante y a los finesperseguidos por el fideicomiso[50];

vii) está obligado a rendir cuentas de su actuación con unaperiodicidad no mayor a un año, tanto al beneficiario como así también alfiduciante[51];

viii) estará obligado a responder por la culpa o dolo en que pudierenincurrir él o sus dependientes[52];

ix) producida una causa de su cesación, deberá transferir latitularidad fiduciaria de los bienes fideicomitidos al nuevo fiduciario, debiendosuscribir todos los instrumentos públicos o privados necesarios para perfeccionar

su sustitución[53];

x) deberá llevar estados contables separados entre sus propios bienes y los bienes fideicomitidos[54];

xi) si no existiere un procedimiento especialmente previsto en elcontrato para afrontar situaciones de crisis financieras o económicas delfideicomiso, la insuficiencia de los bienes fideicomitidos para atender a las

https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn43https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn44https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn45https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn46https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn47https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn48https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn49https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn50https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn51https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn52https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn53https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn54https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn43https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn44https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn45https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn46https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn47https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn48https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn49https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn50https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn51https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn52https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn53https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn54


27/47

obligaciones asumidas en la ejecución del negocio, y a falta de otros recursosprovistos por el fiduciante o el beneficiario según visiones contractuales, elfiduciario deberá liquidar el fideicomiso, quien deberá enajenar los bienes que lointegren y deberá entregar el producido a los acreedores conforme al orden deprivilegios previstos para la quiebra[55];

xii) si así lo exigiere el procedimiento especial previstocontractualmente, ante situaciones de insuficiencia patrimonial del fideicomiso,deberá requerir y exigir nuevos fondos al fiduciante o al beneficiario a fin de evitarla liquidación del fideicomiso[56], o bien requerir financiamiento externo alnegocio[57];

xiii) deberá requerir el consentimiento del fiduciante o del beneficiariopara disponer o gravar los bienes fideicomitidos cuando lo requieran los fines delfideicomiso, si ello estuviera así previsto en el contrato[58];

xiv) tiene el deber de informar al fiduciante y al beneficiario sobre lamarcha del negocio con la periodicidad y en la modalidad que se prevea en elcontrato;

xv) el fiduciario será el responsable de controlar el debidocumplimiento de todas y cada una de las obligaciones asumidas por el fiduciante

y por el beneficiario en el contrato de fideicomiso ganadero, como así también delas obligaciones asumidas con y por los terceros proveedores con los que secontrate en ejecución del mandato fiduciario;

xvi) a la luz de lo dispuesto por los artículos 29[59] y 30[60] de la Ley

de Contrato de Trabajo Nº 20.744, deberá velar por el estricto cumplimiento delas obligaciones laborales y previsionales de todo contratista o subcontratista delque se valga para el cumplimiento de los fines del fideicomiso;

xvii) el fiduciario tendrá a su cargo el control del cumplimiento de lasobligaciones impositivas contraídas en la ejecución del fideicomiso, ya sea a raízde los actos realizados por sus diversos intérpretes como por los instrumentosformalizados en cada caso[61];

xviii) deberá dar aviso inmediato al fiduciante y al beneficiario, si así lorequiriere el contrato, sobre los incumplimientos contractuales que detecte;

xix) podrá asumir la obligación de pago de obligaciones, tasas oimpuestos que pesen sobre los bienes fideicomitidos o que se hayan contraídodurante la ejecución del contrato[62];

xx) no podrá renunciar al encargo de confianza pactado en el contrato,salvo que se hubiere reservado dicha facultad[63];

https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn55https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn56https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn57https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn58https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn59https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn60https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn61https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn62https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn63https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn55https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn56https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn57https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn58https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn59https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn60https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn61https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn62https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn63


28/47

xxi) finalmente, no está demás destacar que existen opiniones quesostienen la posibilidad de que en el acto constitutivo se le exija al fiduciarioprestar caución a fin de garantizar el cumplimiento de las principalesobligaciones a su cargo[64].

El beneficiario, que sí puede ser el mismo fiduciante, y que pueden ser varios, ya que el fiduciante podrá clasificarlos, por ejemplo, como beneficiarios delos frutos, beneficiarios del capital o principal, beneficiarios del bien “A”, del bien“B” y del bien “C”, etc.; pueden coexistir conjuntamente o alternadamente;inclusive es frecuente pactar contraprestaciones a cargo de los beneficiarios,quienes perderán el beneficio si no los cumplen.

El beneficiario podrá obligarse a prestar determinados servicios, o a abonarun precio determinado para poder adquirir para sí los bienes fideicomitidos, soriesgo de perder su derecho sobre los mismos. También podrá estar obligado (eligual que el fiduciante) a aportar nuevos bienes al fideicomiso si el patrimonio

fideicomitido fuere insuficiente para atender a las obligaciones contraídas en laejecución del fideicomiso.

Beneficiario puede ser una persona física o jurídica y debe serindividualizado en el contrato y, aún, puede tratarse de una persona que noexista al momento de celebrarse el contrato. Puede designarse más de un

beneficiario los que, a falta de estipulación en contrato, se beneficiaran por partesiguales y se podrá designar beneficiarios sustitutos en caso de no aceptación,renuncia o muerte. Puede pactarse el derecho de acrecer. Además, salvo pacto encontrario puede transmitir su derecho por actos entre vivos o por causa demuerte.

Yendo al campo de sus derechos y facultades, cualquiera que sea laposición, rol o función que el beneficiario asuma según los términos del contratode fideicomiso ganadero, debemos tener presente, en primer lugar, que el

beneficiario es un acreedor del fiduciario cuyo crédito tiene como límite lospropios bienes fideicomitidos. Mientras el beneficiario no resulte adjudicatario delos bienes fideicomitidos no será titular de éstos, poseyendo únicamente uncrédito contra el fiduciario cuya entidad, extensión y modalidad de exigibilidaddependerá de los términos en los que haya sido suscripto el contrato defideicomiso. De tal manera, una enumeración primigenia de los derechos del

beneficiario en el marco de este tipo de contratos podría ser la siguiente:

i) tendrá derecho a aceptar o no aceptar los bienes fideicomitidos orenunciar a adquirirlos[65];

ii) si no se lo impidiere el fiduciante en el acto constitutivo o eninstrumento posterior, podrá transmitir su crédito contra el fiduciario por actosentre vivos o por causa de muerte[66];



29/47

iii) podría reservarse, al igual que el fiduciante, el derecho a prestarsu consentimiento previo a cualquier acto de disposición que pretenda elfiduciario[67];

iv) puede pactarse su derecho de gozar de los frutos de la cosa

fideicomitida durante la vigencia de la fiducia;v) posee el derecho de exigirle rendiciones de cuentas al

fiduciario[68];

vi) podrá reservarse el derecho de exigir el cumplimiento de lasobligaciones a cargo del fiduciario;

vii) podrá, inclusive, reservarse expresamente el derecho de ejerceracciones de responsabilidad contra el fiduciario[69];

viii) podrá reservarse el derecho de solicitar al fiduciante la remoción

del fiduciario ante graves incumplimientos en la ejecución del fideicomiso;

ix) podrá reservarse el derecho de solicitar información al fiduciantesobre la marcha del negocio, incluyendo la inspección de libros y demásdocumentación contable y legal pertinente;

x) podrá solicitar autorización judicial para ejercer acciones para ladefensa de los bienes fideicomitidos[70];

xi) podrá reservarse expresamente el derecho de observar, impugnar osolicitar la nulidad, invalidez o inoponibilidad de ciertos actos realizados por el

fiduciario en violación al pacto de fiducia;

xii) puede, al igual que el fiduciante, reservarse el derecho deinspeccionar el predio en donde estén situados los animales y el avance delemprendimiento de acuerdo a las previsiones contractuales, por sí o por terceros.

Finalmente, en relación al fideicomisario, es éste quien recibe los bienesfideicomitidos al final del fideicomiso, aunque, claro, el contrato de fideicomisopuede prever que los bienes sean destinados al beneficiario o al propiofiduciante[71], en cuyo caso, como vimos, habrá una superposición deroles. Luego de extinguido el fideicomiso, si existieren o quedaren bienes

fideicomitidos, éstos deberán ser transmitidos al fideicomisario. Si no existieren bienes porque se extinguieron o porque ya fueron distribuidos entre los beneficiarios designados en el contrato, el fideicomisario verá frustrada suexpectativa y su derecho[72].

Ahora bien, si los bienes se extinguieren o se distribuyeren entre los beneficiarios como consecuencia de un ejercicio abusivo o negligente delfiduciario, el fideicomisario tendrá derecho a ejercer la respectiva acción de

https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn67https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn68https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn69https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn70https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn71https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn72https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn67https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn68https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn69https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn70https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn71https://www.blogger.com/blogger.g?blogID=6284655639577259678#_ftn72


30/47

responsabilidad contra aquel por haber frustrado su legítima expectativaconforme a las previsiones contractuales.

Con independencia de ello, veamos a continuación algunas de susfacultades:

i) el fideicomisario tendrá derecho a aceptar o no aceptar los bienes fideicomitidos o renunciar a adquirirlos[73];

ii) está facultado para realizar actos conservatorios de su derechodurante la pendencia del evento resolutorio[74], pudiendo preverse en el contratolos procedimientos adecuados para que, en una primera instancia, intime surealización al fiduciario o a quien corresponda de acuerdo al contrato;

iii) podrá exigirle al fiduciario la rendición de cuentas de suactuación;

iv) podrá requerir la designación de un fiduciario sustituto en casode cesación de éste;

v) cumplido el plazo del contrato o la condición resolutoria queponga fin a éste (venta de todos los animales), el fideicomisario tendrá derecho aque el fiduciario le entregue y le transmita el dominio de los bienes fideicomitidos;

vi) podrá ejercer acciones contra terceros poseedores de la cosafideicomitida a fin de interrumpir la prescripción adquisitiva a favor de éstos;

vii) del tenor del artículo 26 de la Ley Nº 24.441 surge el derecho

del fideicomisario de transmitir su derecho[75];

viii) tendrá derecho a reclamarle al fiduciario la reparación de losdaños y perjuicios causados en su persona y patrimonio si la cosa desaparece, sedestruyere o de alguna manera se frustrare su derecho por culpa o dolo delfiduciario en el ejercicio de su función.

9.Otras vicisitudes contractuales de aconsejable previsión: El contrato

de fideicomiso puede prever cómo solucionar o solventar períodos de crisis

financieras o económicas del patrimonio fiduciario y, en consecuencia, en sucaso, el fiduciante o los beneficiarios proveerán los otros recursos a los que serefiere la ley. Pero, y aun fuera de esta previsión, las partes tienen la oportunidadde aportar fondos al fideicomiso, como refuerzo para superar una situación quese presente o para inducir a los acreedores a aceptar una refinanciación.

Tanto el fiduciante como el beneficiario pueden tener interés en que elfideicomiso continúe con bienes que originariamente no estaban en el patrimonio



31/47

separado. Aunque la ley pareciera establecer que dichos bienes deben surgir delcontrato constitutivo, nada impediría que fueran agregados al patrimoniofiduciario voluntariamente con posterioridad a dicho acto[76].

Si no hay solución posible para paliar una crisis financiera o económica del negocio,la ley obliga a liquidar, lo cual se llevará a cabo sin quiebra, mediante la acción delfiduciario para enajenar los bienes y entregar su producido a los acreedores, conforme al

orden de prioridad que les confiere la ley de concursos y quiebras[77].

De todas maneras, eventualmente en el acto constitutivo puede preverse que el

patrimonio sea liquidado por una persona distinta del fiduciario, como fiduciario

sustituto sólo para este caso.

En virtud de ello, serán las partes, los constituyentes, los dueños del negocio y

principales interesados en el éxito del proyecto quienes deberán dotar al contrato de la

suficiente elasticidad para poder afrontar ciertas situaciones de crisis o de insuficiencia

patrimonial. Nos parece a todas luces conveniente que en el propio contrato constitutivodel fideicomiso ganadero se prevean las clases de asambleas que deberán celebrarse para

el debate y eventual aprobación de cualquier clase de modificaciones al proyecto que

tengan por fundamento situaciones conflictivas, críticas y coyunturales. Sería razonable

que las mismas sean asambleas de fiduciantes, en las cuales sólo éstos tengan derecho a

voto y que quede sin embargo incólume la posibilidad de impugnación de las mismas por

parte del fiduciario o de los beneficiarios en caso de que existan alguna decisión que

genere un gravamen ilegítimo y no justificado debidamente.

Luego, será aconsejable que el contrato prevea distintosmecanismos tendientes a

paliar o superar situaciones de crisis económicas o financieras por las que pueda

atravesar el emprendimiento y que eviten su pronta liquidación. Así, como vimos, el

primer mecanismo de salvataje del proyecto resulta ser la posibilidad de los propios

inversionistas de incrementar los aportes previstos para el proyecto; pero también podrán

preverse pagos adelantados de los precios de venta de los animales; acuerdos con

acreedores (renegociación, refinanciación y reestructuraciones de deudas); prever la

contratación de seguros o creación de fondos especiales; etc.; todos ellos como pasos

previos y necesarios por los que el fiduciario deberá transitar antes de decidir la

liquidación del fideicomiso[78].

10. Proceso de liquidación del fideicomiso: La ley específica que regula

esta materia (art. 16 de la Ley 24.441) establece con absoluta claridad que elpatrimonio fideicomitido no se halla sujeto al régimen de la ley concursal, siendoinsusceptible de falencia, se trate de un fideicomiso común o financiero. Elfiduciario no está obligado a llevar adelante el fideicomiso cuando la situaciónpatrimonial lo torna imposible. Debe entonces, con toda diligencia, proponer a los

beneficiarios (y el fiduciante, si estuviere disponible) un plan para la liquidación



32/47

anticipada del fideicomiso, procurando dar el mayor efecto posible a lasdisposiciones del contrato en cuanto conciernen a aquéllos.

No parece aconsejable dejar exclusivamente en manos del fiduciario ladecisión de cuándo y cómo liquidar el fideicomiso (inclusive para salvaguardar las

responsabilidades ulteriores del propio fiduciario), razón por la cual entendemosrecomendable que en el contrato constitutivo del fideicomiso se preveadetalladamente cómo será el proceso liquidatorio del negocio.

11. Previsiones contractuales recomendables: El contrato deberá

establecer la forma, modo, oportunidad y mercado donde se comercialice laproducción, caso contrario este aspecto queda a cargo y decisión del fiduciario.

El contrato deberá prever qué ocurre frente a la pérdida, por muerte oenfermedad (sacrificio conforme leyes sanitarias), total o parcial, de lossemovientes. Así, el contrato deberá prever: i) qué ocurre cuando al rodeo loafectan enfermedades graves o el nivel de producción o cuando existenadversidades climáticas extremas; ii) la administración del predio directamentepor el fiduciario o a través de la contratación por parte de éste de un productoragropecuario de su confianza; iii) cómo tasar las vacas y las condiciones dedesarrollo; iv) peso y estado que deban tener los terneros mientras formen partedel fideicomiso y etapa a partir de la cual deben ser ofrecidos a la venta; entreotros aspectos particulares de cada negocio, conforme lo dicho con anterioridad.

De tal manera, podrá preverse, por ejemplo, que el fiduciario esté obligado a

devolver al final de cada ciclo el capital aportado por cada fiduciante más uninterés anual determinado.

Podrá preverse que el fideicomiso emita distintos certificados, con los cualeslos inversores adquirirán derechos y obligaciones. Por ej.: Certificados clase A,para los que aporten entre $____ y $____, con un interés del __% anual en pesos,que representen el __% del fideicomiso y tendrá derecho de cobro preferencialsobre el total de los rendimientos del negocio; Certificados clase B, para los queaporten entre $____ y $____, tendrán un interés del __% anual en pesos,representarán el __% del fideicomiso y estarán subordinados a los tenedores decertificado clase A; etc.

12.Ventajas comparativas de la utilización del contrato de

fideicomiso: Somos de la idea de que, como ventajas de la implementación de un

fideicomiso ganadero para llevar adelante este tipo de emprendimientosencontramos las siguientes:


33/47

a) Alternativa de financiación frente a las clásicas figuras de los créditos congarantías hipotecarias o prendarias;

b) Generan un ámbito extrajudicial de resolución de conflictos, ya que,generalmente, se prevé el cumplimiento del proyecto sin necesidad de llegar a una

instancia judicial permitiendo la coordinación de vencimientos con loscompromisos de cada uno de los actores del proyecto;

c) Produce un aislamiento del riesgo empresario, ya que en la ley argentinael fideicomiso constituye un patrimonio distinto e independiente al del fiduciante

y al del fiduciario. Los bienes que formen parte del fideicomiso ganadero noingresan al patrimonio personal del fiduciario, sino a un patrimonio separado,que -a su vez- no puede ser atacado por los acreedores del fiduciario ni delfiduciante;

d) Abrevia los plazos, ya que se puede prever ternas de reemplazo de

fiduciarios o incluso de beneficiarios;

e) Acelera el recupero de la inversión siempre y cuando exista un mercadosecundario fuerte y que cumpla con sus obligaciones en tiempo y forma;

f) Le otorga singularidad y especialidad del proyecto porque no se trata deinversiones en abstracto sino perfectamente individualizadas y apuntadas aciertos sectores de la sociedad, sin necesidad de que los inversores o los

beneficiarios del emprendimiento se encuentren situados en un mismo lugargeográfico;

g) Brinda independencia entre inversores y administradores, ya que elfinancista del proyecto puede no reunir la experiencia suficiente en el negocioagrario, sino que sólo invierte y deja los riesgos propios del negocio aprofesionales en la materia. Del otro lado, el administrador gerencia el fondofiduciario de inversión generado, cobrando una comisión por ello, intermediandoentre los fiduciantes, los beneficiarios y el flujo de fondos. Cada cual cumplirá surol rodeado de un cierto y necesario control, sin involucrarse en las funcionespropias del otro. De esta manera, el contrato de fideicomiso se convierte no sóloen un mecanismo de financiación sino también de aseguramiento de los recursosinvertidos, ya que quien invierte en el proyecto fideicometido lo hace tras valorarmuy específicamente las garantías que el fideicomiso, a través del fiduciario,

ofrece para la consecución de sus expectativas[79];

h) Genera un financiamiento fuera de los balances de inversores yadministradores, mejorando los estados contables, ya que se disminu

El Fideicomiso Ganadero

Documents

Transcript of El Fideicomiso Ganadero