El Inmobiliario mes a mes, Nº 140 / Enero/Febrero de 2015

año XVnº140

El InmobiliarioEl InmobiliarioLa herramienta út i l para el profes ional

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CUBIERTA 1:prueba 1 09/02/2015 11:35 Página 1

Primer Plano

sumario

Enero/Febrero 2015 El Inmobiliario mes a mes

Editorial ....................................... 5l El año de la reactivación

Empresas ................................... 6l El último respiro para la deuda de

las inmobiliariasl Arcadis y Moro Ojeda y Asociados

firma un acuerdo de colaboraciónl El Reino de Don Quijote sale del

concurso de acreedoresl La Sareb ingresa 5.000 millones de

euros en 2014

Vivienda ..................................... 28l La recuperación del negocio avanza a

distintas velocidades

Centros Comerciales ........... 32l Los centros comerciales se

mantienen en la agenda de losinversores

l Intu Properties adquiere PuertoVenecia en Zaragoza por 451 millones

l Orion Capital a punto de dar otropelotazo con la venta de Plenilunio

l ECE celebra su 50 aniversario con casi200 centros comerciales en 16 países

Oficinas ........................................ 40l El cambio de ciclo está más cercal Amancio Ortega compra Gran Vía

32 y la sede de Río Tinto en Londresl Bankia adquiere su sede informática

en Las Rozasl IBA Capital se hace con Tripark

y Lar con el edificio Egeol Colonial compra a la Sareb la sede

de Gallina Blanca en Barcelona

Industrial ...................................... 46l Los proyectos “llave en mano”

vuelven a escenal IDI Gazeley pone la primera piedra

del centro logístico que promuevepara Carrefour en Torrejón

El Trastero .................................. 50l Por dónde se ha ido quedando el

dinero de las tarjetas black

Hoteles ......................................... 52l El año de las ventas de carteras de

deuda asociadas a hotelesl Hispania adquiere el Hisperia

Ramblas y el Vinci Málaga

EditorJulio irazábal

Coordinadorayolanda durán

Maquetaciónbárbara lópez

Colaboradores José l. fernández liz

benito badrinas (Barcelona)

Redacciónc/ la palma, 20-1ª int. izda.

28004 madridtfno. 91 522 41 79fax 91 559 66 53

[email protected]

Imprimeapyce & grafisur

Depósito Legalm-413377

ISSN1578-2819

El InmobiliarioEl Inmobiliariomes a mesmes a mes

www.elinmobiliariomesames.com

Juan antonio gómez-pintado, presidente de asprima

“tenemos un sector nuevoy hay que refundarlo” ..... 6

3

2015 marca el reinicio de la actividad inmobiliaria, según encuesta del inmobiliariomes a mes ................................................... 10

el gobierno desbloqueala operación chamartín............................................................ 17

presentación de tendencias2015 de cbre“2015 será el año de la recuperación de laconfianza” ...................... 18

aprobado el plan de reparcelación de valdebebas ..... 27

Wanda presiona con el preciodel suelo para garantizar elproyecto de campamento ...... 30

SUMARIO OK b:Maquetación 1 09/02/2015 9:10 Página 3

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editorial

5Enero/Febrero 2015 El Inmobiliario mes a mes

Resulta fácil, después de tantos años

de espera, dejarse seducir por el

optimismo que respiran los profe-

sionales sobre el devenir del sector

inmobiliario español durante 2015. No con-

viene, sin embargo, confundir expectativas

con la situación real. Es sintomático que una

mayoría significativa de los empresarios ya no

vea tan oscuro el futuro inmediato, por la

existencia de un mercado en donde casi

todas las variables pintan en oros. Aunque

conviene tener presente que durante los

años más duros de la crisis, en la política eco-

nómica de España se ha prestado atención

exclusiva a los problemas macroeconómicos,

supuestamente por razones de estabilidad

presupuestaria, pero se ha marginado la

microeconomía, en cuya nómina figuran tres

millones de parados más que hace siete años.

Los indicadores más recientes muestran una

elevada probabilidad de que durante este

año electoral, en el que por razones obvias

no se aplicarán reformas de calado, se inten-

sifique el consumo y las empresas tengan más

trabajo. Unas señales de evidente confianza y

mejora en un crecimiento moderado que

debiera trasladarse a un incremento de las

rentas salariales para amplias capas de la

sociedad española que necesitan el consumo

para perpetuarse en el tiempo.

En las páginas interiores pueden leer la

encuesta que, como muchas otras entidades

en estas fechas, ha elaborado nuestra revista

para pulsar el pálpito que sienten algunos de

los profesionales más destacados de nuestro

sector ante este año y las estrategias que

piensan aplicar sus empresas para mantener-

se proactivos en este nuevo escenario que,

algunos como el nuevo presidente de Aspri-

ma, Juan Antonio Gómez-Pintado, afirman

que hay que refundar.

Para la mayoría de los analistas 2015 será el

año de la recuperación del mercado inmobi-

liario español. Con un crecimiento previsto

del PIB del 2%, la actividad inmobiliaria se verá

impulsada por la compra de deuda del BCE y

beneficiada por el mantenimiento de los tipos

de interés históricamente bajos. De la misma

manera que la bajada de impuestos, el com-

portamiento de la inflación, así como la caída

de los precios del petróleo contribuirán a

incentivar el consumo de familias y empresas.

El turismo también tendrá un impacto direc-

to sobre el inmobiliario, y no sólo en el turis-

mo residencial, sino en el comercio al por

menor y en el sector logístico. La actividad

turística experimentó el año pasado un incre-

mento del 7,5% y se ha convertido en la

fuente de riqueza más sólida del país. En

2015 también continuará la tendencia obser-

vada entre inversores de distinta naturaleza a

comprar para alquilar actividad, animada por

los bajos rendimientos de los depósitos ban-

carios y la creciente propensión al alquiler.

La irrupción con fuerza de las socimis en el

mercado bursátil será otra de las constantes de

este ejercicio. El año pasado captaron 2.500

millones de euros en su salida a Bolsa, y ya

están calentando motores otras socimis como

Gmp, Bulwin Investment, Banif Fondo Inmobi-

liario y dos vehículos del Banco Sabadell, ade-

más de la singular que promueve Armabex.

En 2015 habrá financiación para la reestructu-

ración de deudas viables y para la promoción

de los distintos productos inmobiliarios, siem-

pre y cuando el suelo se haya adquirido con

recursos propios y se tenga garantizada la via-

bilidad del proyecto. Y eso, a pesar de que,

según la Asociación Española de Valor (AEV),

todavía no se dan los factores necesarios para

prever una recuperación de los precios resi-

denciales hasta finales de este año apasionan-

te que tenemos por delante.

Aunque la recuperación del mercado va por

barrios, en la lista de ciudades que experi-

mentan el comienzo de la actividad promo-

tora, destaca por encima de todas ellas

Madrid. La aprobación definitiva del Plan de

Reparcelación de Valdebebas, la refinancia-

ción del proyecto de Canalejas, la remodela-

ción de la Plaza de España, la Operación Cha-

martín dentro de la enumeracion y la poten-

ciación de la arteria comercial en torno a la

Gran Vía, unido al proyecto del grupo chino

Wanda en Campamento, son la mejor ante-

sala de que el crecimiento ha venido para

quedarse. u

el año de la reactivación

Julio irazábal, Editor.

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6 El Inmobiliario mes a mes Enero/Febrero 2015

En portada

Juan Antonio Gómez-Pintado, presidente de AsPrimA

"Tenemos un secTor nuevo yhay que refundarlo"

Aunque no figuraba entresus aspiraciones iniciales,¿cómo surgió la decisión

de presentarse como candidato ala presidencia de AsPrimA?Surge antes del verano, a partir de unareflexión sobre la necesidad de que lafigura del presidente de los promotorestenga un carácter más de empresarioque de profesional. En esta últimaépoca de nuestro sector se observabauna desconexión entre lo que puedeser la gestión de un profesional y la deun empresario. Creo que la sensibilidadsobre lo que está aconteciendo en lasempresas en momentos de crisis, setiene más desde la responsabilidadcomo empresario que desde la del pro-fesional.

¿Choca la línea del programa quepresentaba con la realidad queuno se encuentra después?No, porque yo llevo ya años enASprimA como asociado; de todo loque estaba aconteciendo ya estaba altanto. Y en cuanto al programa se hacedesde una reflexión: después de estos

años tan duros, el sector que ha sobre-vivido es el del futuro, y los actoreshan cambiado. Y esto nos lleva a afir-mar que como el sector es nuevo hayque refundarlo. Y hay que refundarlocambiando algunos paradigmas quetenía el sector.Antes los promotores iban por un ladoy la banca por otro. Ahora el sector seha transformado, desde las plataformasde las entidades financieras, pasandopor los propios fondos de inversión, lassocimis, el auge de las cooperativas, quehan salido de su nicho de mercado dela vivienda protegida y se han ido a lavivienda de lujo... Configurar unas líneasde actuación y ofrecerlas, para quetodos vayamos en la misma direcciónera el objetivo fundamental de mi pro-grama.

¿Qué líneas estratégicas haempezado a poner en marcha?El primer objetivo es la transparencia.Ha sido un sector muy poco transpa-rente, y tenemos que trabajar para quela sociedad civil cambie la concepciónque tiene de él.

El segundo paradigma hace referencia ala toma de conciencia de lo que hasucedido y actuar. Hemos mirado pocoal resto de la sociedad, que también loha pasado muy mal, con un desempleoen el que nos hemos fijado poco. Tene-mos que ser más participativos en algu-nas cuestiones.En nuestro entorno se va a hablar decosas completamente diferentes. porejemplo, si nos referimos a la viviendalibre, palabras como transparencia, inno-vación, eficiencia energética, se van aescuchar ahora con mucha más frecuen-cia de lo que se hacía. Nuestro foco es ysiempre ha sido el cliente, y tenemosque dirigirnos a él, ser capaces de apor-tar el máximo valor añadido. Los esfuer-zos de la asociación tienen que dirigirseen esa línea, más que en la línea de pre-ocuparnos únicamente de lo que nosocupaba estrictamente como sector. Otro aspecto a intensificar es la forma-ción. Toma mucha importancia, y lacolaboración con otras entidades,como universidades, asociaciones públi-cas que desarrollen aspectos tecnológi-cos, es fundamental.

Elegido por unanimidad el pasado 25 de noviembre para unmandato de cuatro años y en una única candidatura, JuanAntonio Gómez-Pintado es el nuevo presidente de AsPrimA.El directivo cuenta con más de 30 años de experiencia en elsector, primero en la empresa familiar Agofer, que vendió enlos últimos coletazos de la euforia inmobiliaria, para seguir enla brecha con otra compañía, Vía Célere, que en plena crisis hasabido mantenerse. El empresario ha ganado con un programade gobierno que gira en torno a la transparencia, formación ycon la clara idea de que el sector ya no es el mismo previo a ladebacle. Por ello espera recuperar y aumentar la masa deasociados.

empresas:Maquetación 1 09/02/2015 11:38 Página 6


En portada

Transparencia es una palabraque se ha mencionado muchopero, parece que no acaben dequitarse el sambenito. Cuando digo transparencia, no sepuede quedar como un eslogan. merefiero al hecho de que todos maneje-mos el mismo lenguaje. por ejemplo,notarios, registradores, agencias... Todosestán dando cifras dispares de cualquierdato referido al sector. Entre todostenemos que ser capaces de dar unainformación transparente y adecuada ala sociedad civil, que tiene que percibir larealidad de lo que se está contando.

¿Cómo ha afectado la crisis almovimiento asociativo? Ahora tenemos 68 asociados, frente alos 270 que llegamos a ser. Y con ellovamos a otro de nuestros objetivos,que la masa de asociados aumente.Hubo personas que salieron deASprimA porque entendían que noles aportaba valor, otros por reduc-ción de costes, concursos de acreedo-res... Se trata de que la asociaciónaporte valor a nuestros miembros, yahí es donde hemos empezado a tra-bajar ya. Estamos recuperando lospatrocinios, hemos potenciado lacomunicación y me satisface constatarque ya tenemos altas nuevas. Y porsupuesto la presencia en las redessociales, un factor que en ASprimAnunca se había visto bien. Volveremosa recuperar también las publicacionesde nuestro servicio de estudios, degran prestigio.

Ha hablado de pérdida de valor.En este hecho supongo quetiene que ver también la pér-dida de peso del sector en elconjunto de la economía y de lasasociaciones de construccióndentro de la propia CEOE, eincluso de este organismo en lasociedad.Hay que recordar que veníamos deun 17-18% de peso en porcentajesobre el piB, al entorno del 7% en elque nos movemos ahora. En las elec-

ciones por la presidencia de CEOE seha producido una batalla por ganarpeso en los órganos internos, pero notiene que ver con el funcionamientode las asociaciones sectoriales. En la junta de nuestra asociación, salvodos representantes de la junta ante-rior, se han renovado todos los car-gos, que detentan empresarios conactividad. No tiene mucho sentidoincluir empresas con escasa o nulaactividad, porque serían poco repre-sentativas. Es cierto que tanto ApCE,la asociación estatal, como ASprimA,incluían perfiles más cercanos a lagerencia que a la empresa activa. Ycreo sinceramente, que la figura delempresario es la más adecuada, por-que la asociación se tiene que dirigircomo una empresa, con unos objeti-vos claros, y sin lobbies.

¿Con qué tipo de inmobiliarianos vamos a encontrar?El promotor como lo hemos venidoconociendo, ha cambiado en estosseis años de travesía del desierto.Todo el mundo es consciente de quefinanciar todo con una entidad es unproblema, que hay que buscar finan-ciaciones alternativas en un mercadocomo el español, y no depender tantodel sistema financiero. El caso másclaro son las socimis, propietarias ytambién gestoras de carteras. Habrá gente que pueda llegar a acuer-dos con fondos internacionales,incluso dentro de sus accionariados, ytratar de componer compañías másgrandes, que es por otra parte, uno delas asignaturas pendientes del mer-cado español.

Y con la bola de cristal para esteaño. ¿Con qué número de

viviendas nueva va a tener queconvivir el mercado? Es difícil saber el número. En funcióndel número de hogares, lo deseablesería el entorno de las 100-150.000viviendas, de construcción de viviendanueva. Y para 2015 se manejan cifrasen el entorno a las 90.000 viviendas,como objetivo. Y cada vez se le estádando más importancia a la rehabilita-ción, con el empuje de la nueva nor-mativa europea, de obligado cumpli-miento a partir de 2020.

"La asociación se tiene que dirigir como unaempresa, con unos objetivos claros"

"Cuando planteotransparencia como unobjetivo prioritario, no

se puede quedar comoun eslogan"

JunTa recTora asPrIma

n Presidente:D. Juan Antonio Gómez-pintado (Vía Célere, S.L.U)

n Vicepresidenta:Dª. Carolina roca (roca Grupo inmobiliario)

n Tesorero:D. Leonardo Sánchez-Heredero (Grupo inmobiliario Delta)

n Vocales:D. Juan José Cercadillo Calvo (Hecesa inmobiliaria)D. José Antonio Fernández Gallar (inmobiliaria Espacio, S.L.U)D. rafael González Cobos (Grupo Ferrocarril)D. Leonides Gutierrez pozo (Vallehermoso)Dª. Ana Hernández (realia Business, S.A)D. David martinez monter (Duch)D. Fernando moliner robredo (Activitas)D. José Antonio monesteiro Asteinza(Sartriges)Dª. Carolina roca (roca Grupo inmobiliario)D. Leonardo Sánchez-Heredero Álvarez(Grupo inmobiliario Delta, S.A)

n secretario:Dª. marta Torres Torres (ASprimA)

n Presidente de Honor:D. Javier García-Valcárcel Sáiz

n miembros de Honor:D. ramón Arregui monrealD. José maría pérez Herrero


En portada


En 2007, y con un eufórico mer-cado que daba síntomas deagotamiento, vendió la promo-

tora Agofer a Grupo Sando por 220millones de euros, y decidió crear VíaCélere, una de las pocas empresasque está siendo capaz de comprarsuelo e invertir en nuevos edificiosresidenciales con la crisis. presente enBrasil, mercado del que levanta elacelerador, y con buenas perspectivasen polonia y Bulgaria, en España tieneprevisto edificar 868 viviendas enmadrid y Barcelona durante este año.

¿Cómo está siendo la remon-tada de esta crisis?

El último cuatrimestre ya ha sidoespectacular. Nuestras promocioneshan ido bien, con un comienzo fran-camente bueno. Continuamos activi-dad en madrid, en la línea de trabajode buscar suelo para promoción muycéntrico, y tenemos la apertura enBarcelona con dos suelos. Estamosabriendo en las dos ciudades conmayor actividad inmobiliaria, y en laque mejor se está comportando elmercado. Veo el 2015 muy bien. Enmadrid estamos cerrando el stock endos promociones, y hemos lanzadodos promociones nuevas. En Barce-lona los suelos se han comprado en lacalle Aragó, cerca de la Sagrada Fami-lia y otro en magoria, a escasosmetros del Ferial; estamos en ubica-ciones radicadas dentro de ciudades yde buen nivel.

Y ha vuelto a salir al exterior...Además de Brasil, estamos ahora

en polonia y Bulgaria, donde conser-vábamos un activo de 2008, quehemos puesto en valor y con el queya nos hemos lanzado a la edificación.Y en polonia hemos abierto la sede, yestamos en búsqueda activa de suelo.

¿El mercado está premiando ala empresa que se ha arries-gado?

Siempre tratamos en esta empresa,y gastamos mucho tiempo y esfuerzo,de estudiar la manera de ser lo más

anticíclico que podamos. Aquí estu-diamos mucho la macroeconomía, lastendencias. Tenemos un departa-mento dedicado prácticamente a estetema, colaboramos mucho con losdepartamentos de investigación de lasentidades financieras, que son unreferente claro de lo que acontece anivel mundial, y en función de estotratamos de ser lo más anticíclicos ennuestra toma de decisiones. Así, nosfuimos a Brasil y no fue una casuali-dad, sino después de un estudiointenso, al igual que ahora estamoslevantando el pie de allí. Salimos delciclo en polonia cuando estaba muyalto, y volvemos ahora que remontade nuevo. Y lo mismo ha pasado enEspaña.

Ha nombrado la palabramágica, financiación. ¿mantie-nen buenas relaciones conellas? Han negociado la comprade suelos con entidades queasumieron stocks considerablesde terrenos e inmuebles.

muy buenas, y está volviendo lafinanciación. De hecho, hemoscerrado desde el mes de octubretres financiaciones con entidades depréstamo promotor. Tenemos bue-nas relaciones con todas las entida-des bancarias. La liquidez que va adar el BCE a todo el sistema, la bajarentabilidad de las entidades finan-cieras con el sistema de carry trade,van a propiciar que se dediquen mása su actividad: a dar crédito, y a cre-cer de nuevo poco a poco en elmundo promotor. Y además, con losmismos porcentuales que antes de lacrisis, gracias a los bajos tipos deinterés.

¿Y volverá la financiación delsuelo?

No, eso no. Estamos viendo unafinanciación más sana, donde el suelolo tiene que poner la empresa y unporcentaje de la edificación. Si habla-mos de porcentajes de inversión totalcon respecto a financiación, podemoshablar de un 60-40%. Al comprador

se le sigue financiado con un 80% dela compra.

¿Y cuál es ahora la situación dela comercialización de lavivienda con respecto a la finan-ciación? La crisis ha cambiadoel modo de actuación.

Ha mejorado, empezamos con unaexigencia por parte de los promoto-res de un grado de preventas del 65%y estamos en el 30%. primero, lainnovación tiene que estar presenteen cualquier fase de la compañía,tanto en la gestión, como en el pro-ceso de industrialización. Y con res-pecto a la comercialización, las técni-cas antiguas que se utilizaban, noso-tros usamos un tipo diferente al quellamamos técnicas consultivas, en elque nos adaptamos a las necesidadesdel comprador. Y ello exige muchoesfuerzo, un trabajo de formación yde tecnología determinado. Esto hahecho que en épocas en las que lagente no vendía, nosotros seguíamoshaciéndolo. En la compañía mantene-mos un proceso de evolución cons-tante.

su empresa ha capeado el tem-poral con músculo financierotras la caja de la venta de Ago-fer y compras muy selectivas desuelos a entidades bancarias ola sareb.

Nunca he creído en la máxima deque una inmobiliaria tiene que tenersuelo a corto, medio y largo plazo,porque tenemos un sector muycíclico, influido por la financiación.Empresas que compraron suelos conun muy largo desarrollo y financiacio-nes a corto plazo... Ese suelo no eslíquido, y muchas compañías genera-ron problemas de liquidez, no de sol-vencia. Ese creo que ha sido el graveproblema de las inmobiliarias espa-ñolas. Cuando los bancos cerraron lafinanciación a corto plazo, se queda-ron con una cartera de suelo ilíquida,con una inversión muy fuerte y unapalancamiento que desequilibracualquier empresa. u

vIa cÉlere PIsa el acelerador en esPaÑa


Empresas


2015 marca el reInIcIo de la acTIvIdad InmobIlIarIaLa mejora de los fundamentos económicos y el retorno de la financiación son las dos claves deeste año 2015, que marcará la salida por fin de la crisis, aunque sea con una recuperación lentay parca en resultados de empleo. La última parte del año ha confirmado el acceso a lafinanciación para la inversión inmobiliaria institucional, tanto por parte de entidadesinternacionales como nacionales. En el caso de los particulares se han percibido tímidasiniciativas para financiar la compra de viviendas. Los expertos consultados nos detallan susperspectivas a partir de dos cuestiones básicas para comenzar este año.

1. ¿Cuáles son las señales o datos que a su juicio marcarán el devenir del sector inmobiliarioespañol en 2015?

2. ¿Qué nuevas estrategias o líneas de negocio van a poner en marcha al hilo de estasperspectivas?

marTa garcía hernández, coordInadorade ProducTos de TInsa1. El panorama macroeconómico presenta claros síntomas de mejora durante 2015, por loque somos moderadamente optimistas respecto a la evolución de la demanda, el númerode operaciones y la reducción de los excedentes que habían condicionado el mercado en losúltimos años. Los datos de visados de obra y de compraventas publicados por organismosoficiales arrojan también mensajes positivos. Sin embargo, pese a este marco general alenta-dor, hay que ser prudentes en las estimaciones, ya que está por ver hasta qué punto el mer-cado laboral puede generar empleos de calidad que mejoren la solvencia de los hogares. Solopara ellos habrá financiación para la compra de vivienda.

2. paralelamente al mercado minorista, las importantes cifras de inversión en compra de acti-vos inmobiliarios registradas en 2014 han dado lugar a un sector en manos de gestores espe-cializados, que han de manejar grandes carteras de activos y que se suman al papel protago-nista de las entidades financieras. Estos inversores seguirán muy activos en 2015 y para res-

ponder a este mercado más complejo y profesional que el de hace algunos años Tinsa ha apostado por la tecnología y lainnovación con el lanzamiento de Analytics. Una herramienta con la que inversores, analistas y gestores podrán segmentar

emIlIo sánchez, conseJero delegadode Iberdrola InmobIlIarIa

1. Los datos macro que desde hace un trimestre se están barajando, indican cambios de tendenciaen los precios de venta, aumento de la inversión en el sector y repunte de la actividad hipote-caria, marcado además por una clara ofensiva de la banca comercial en este campo, Los recientesdatos positivos de crecimiento y reducción del desempleo nos llevan a creer en reiniciar la acti-vidad de forma prudente pero definitiva. Los inversores/promotores por la naturaleza de nuestronegocio (en cuanto a plazos de producción) debemos anticiparnos a relanzar nuestros proyec-tos, razón por la cual muchos han confirmado ya su intención de lanzar nuevas promociones,tanto residenciales como de otros productos, marcando la tendencia para el 2015.

2. para nosotros, las líneas de negocio siguen siendo las mismas: la promoción de productos para venta o para nuestra carterade patrimonio. Nuestra apuesta ha sido esencialmente, la reorganización de nuestras estructuras societarias para ser más efi-cientes en la consecución de nuestros objetivos. para ello, hemos dividido nuestra actividad en dos ramas: la gestión de lacartera de patrimonio y la promoción de viviendas y suelo.

Encuesta El Inmobiliario mes a mes



Empresas

los activos de grandes carteras en función de su liquidez, y generar de modo automático informes masivos atendiendo a laoferta, los precios de venta y el nivel de actividad inmobiliaria. Junto a los inversores internacionales de corte institucional, también estamos presenciando la llegada de compradores de pro-ducto residencial de alto standing, atraídos por los ajustes de precios ya realizados y el aumento de la confianza por la mejoraeconómica del país. para incrementar la seguridad en estas transmisiones hemos diseñado el producto Certify Legal, un dossierque acredita de forma concisa la situación de un inmueble respecto a su propiedad y sus cargas, el cumplimiento de la nor-mativa urbanística y administrativa, su nivel de eficiencia energética y contratación de servicios. En Tinsa también prevemoseste año potenciar la línea de negocio de valoración de empresas y los trabajos de valoración a fechas anteriores, derivadode las modificaciones introducidas en materia fiscal y tributaria, vigentes desde enero del 2015, y, en particular, del tratamientodiferencial de las plusvalías empresariales (venta de inmuebles versus venta de acciones/participaciones).

Jesús ParIenTe bacIgaluPe, dIrecTorfInancIero y oPeracIones de mace

1. A todas luces, y como ya ocurriese en la segunda mitad del ejercicio pasado, nues-tro sector inmobiliario está atrayendo el interés de agentes extranjeros, siendoestos tanto fondos de inversión, como promotores que irrumpen día a día ennuestro mercado. Al margen de futuros proyectos, los cuales tardarán algúntiempo en arrancar por razones obvias, la adquisición de porfolios de activos porparte de estos nuevos agentes hace prever que las remodelaciones, actualizacionesy en general acciones de valor sobre dichos activos vienen a relanzar nuestro sec-tor en los primeros compases de 2015.

2. Dado el momento actual del mercado, así como la internacionalización de nuestrosector, desde mace se está potenciando, más aún si cabe, la comunicación dentro del Grupo con el fin de actuar como refe-rente de servicios de project manager global para estos clientes que desarrollan y mantienen proyectos en distintitas ubica-ciones internacionales. De esta forma, mace se está convirtiendo en el “compañero técnico” de referencia para muchos delos promotores y fondos que operan, tanto en nuestro país como en el resto del mundo.

Juan JosÉ Perucho, dIrecTor generalde gruPo Ibosa

1. Los datos que marcaran el devenir son por un lado los macroeconómicos, espe-cialmente los relativos al empleo (incremento de afiliados a la Seguridad Social), juntocon los datos relativos a la evolución del sistema crediticio (evolución de los datos deconcesión de nuevas financiaciones hipotecarias promotor). por primera vez hay enti-dades financieras que llaman interesados en financiar nuevas promociones que sedesarrollan en suelos que no son suyos, habiendo fijado objetivos de captación denegocio claros.

2. más que nuevas estrategias o líneas de negocio, matices como reorientar algo nues-tra producción retomando el desarrollo de viviendas económicas destinadas a gentejoven, que es el colectivo que en estos últimos 5 años ha estado más dañado por lasituación económica y por tanto que ha estado más retraído en la compra de vivien-das. por lo demás, seguiremos con los nuevos parámetros económicos y jurídicos

establecidos tras del estallido de la burbuja, parámetros en los que la compra de una vivienda debe tener un equilibrioentre recursos propios y financiación ajena razonable, en los que las fórmulas jurídicas deben ser muy garantistas paratodos, en los que el suelo no es un bien preciado, sino un elemento más de la promoción, y en los que las tasas deesfuerzo de la financiación ajena deben estar entre un 20% y un 30%.

JavIer horTelano, PresIdenTe de la asocIacIónesPaÑola de cenTros y Parques comercIales

1. En el año que acabamos de dejar atrás, 2014, comenzó la tendencia a la recuperación económica, así lo demuestran losprincipales indicadores macroeconómicos en general y los datos de nuestro sector que manejamos en la Asociación Espa-ñola de Centros y parques Comerciales. Se vivió un punto de inflexión en el consumo privado en el último trimestre de2013 y aunque los indicadores de ventas y afluencia reflejaron todavía un crecimiento modesto, parece que la tendencia ha


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cambiado. Además, el sector de los centros y parques comerciales experimentó un buencomportamiento en cuanto a las inversiones por transacciones en 2014, con un volumensobre los 2.700 millones de euros, a falta de datos finales. Creemos que en 2015 se con-solidarán estas dos tendencias: paulatina recuperación del consumo privado e importanteactividad inversora. por otro lado habría que destacar que seguimos teniendo en el hori-zonte interesantes proyectos de inauguraciones y ampliaciones de centros y parquescomerciales, algunos de los cuales podrían abrir sus puertas a lo largo del periodo 2015-2017.

2. La Asociación Española de Centros y parques Comerciales seguirá siendo el punto deencuentro de los socios, profesionales y empresas del sector y principal referente frentea las administraciones públicas. Además, seguiremos potenciando el contacto entre nues-tros socios mediante las numerosas actividades que año a año llevamos a cabo, que tienenel objetivo de intercambiar ideas y conocimientos. Continuaremos, desde la AECC,

siendo el altavoz de esta industria en temas como la libertad de empresa y comercio, la necesaria equidad fiscal y la armo-nización del mercado interior.

JosÉ urruTIa, senIor asseT manager, InTu ProPerTIes

1. De acuerdo con los últimos datos disponibles, el proceso de recuperación de confianza, que yaacumula algo más de un año, unido a las incipientes pero positivas cifras de consumo y creaciónde empleo, parece van a continuar consolidando y acelerando la recuperación económica en elpróximo año. mejora, que de continuar, previsiblemente comenzará a aterrizar en la economíadiaria. parece además que otras circunstancias más coyunturales, como la bajada del precio delpetróleo o la propia reforma fiscal, pueden ayudar en esta dirección, o al menos así se apuntadesde diversas fuentes. Como consecuencia de ello, y si estas previsiones se mantienen, estasdinámicas pueden impulsar mejoras en los fundamentales de este negocio, las ventas y las rentas.En relación al mercado de inversión, este último año hemos asistido a su rápida y fuerte reapa-rición, con un volumen de transacciones e inversión muy notables. El próximo año podría veruna mejora en las condiciones del crédito, lo que posiblemente continuará alimentando el fuerte stock de liquidez existente.

2. Hemos cerrado un año digamos interesante. Adquirimos a finales de 2013 parque principado; estamos satisfechos con suevolución y creemos que existen oportunidades para su mejora y desarrollo que estamos analizando. Acabamos de cerrarla compra de puerto Venecia. Sin duda esta adquisición refuerza y acelera nuestra posición en España en un año en el queademás confiamos en un avance importante en nuestra posición en el proyecto de málaga. Junto a nuestros socios de Euro-fund queremos también progresar en los otros proyectos de Valencia, Vigo y mallorca. Vemos grandes oportunidades enEspaña para este tipo de centros regionales destino, que combinan el comercio con un fuerte componente de ocio. Nosgustaría también avanzar en la implementación de los valores y filosofía de intu en la gestión de nuestros centros. intu se dis-tingue de la mayoría de empresas de centros en que es una marca que se dirige directamente al consumidor.

Pedro de churruca, conseJero dIrecTorgeneral de Jll

1. A lo largo de 2015 el mercado inmobiliario de empresa en España debe caracterizarse por doscosas. En el ámbito de la inversión debemos ver como continúa el apetito inversor de los compra-dores, lo que a su vez supondrá que los “yields” sigan comprimiéndose, pero también que el perfil delcomprador va a ir evolucionando hacia inversores más conservadores, con vocación de más perma-nencia y por tanto a más largo plazo, lo que supone menores retornos pero con menor riesgo y concompromisos más largos. Desde el punto de vista de los usuarios continuamos viendo crecimiento dela contratación todos los años pero no con la misma fuerza que la inversión. La contratación siempreva unida al crecimiento de las empresas y éste al de la economía, que hasta ahora había sido tímido.

2. Vamos a reforzar las líneas de Crm (Client relationship management) o tratamiento global de losclientes ofreciendo la más amplia y completa gama de servicios que cubran todas las necesidades delos mismos atendidas desde un mismo punto o responsable. Asimismo vamos a reforzar las áreas de

Capital markets (inversión) y de Corporate Solutions (Usuarios) que son el núcleo central que sirven los mercados. Las ini-ciativas web van a ocupar también un lugar importante en nuestro proyecto de futuro.


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Ismael clemenTe, PresIdenTe y conseJerodelegado de merlín ProPerTIes

1. Hemos dejado atrás un año donde confirmamos que el mercado inmobiliario empezaba aremontar. Han sido muchos los factores que han contribuido a ello y merece destacar el papelejercido por el Gobierno, que ha sabido llevar a cabo aquellas acciones necesarias para la reac-tivación de la economía. Actuaciones que ya están teniendo su reflejo en los indicadores macro-económicos. En nuestra opinión se han tomado las decisiones correctas y de cara al futuro,todo hace prever que seguiremos avanzando en esta senda. Hay que confiar en que el enfria-miento de la economía europea no se agudice. Si todo sigue como se espera, en España sepodrá comprobar cómo 2015 es el inicio de un largo ciclo sostenido de recuperación que podría durar entre 5 y 7 años.

2. mErLiN properties es una compañía de muy reciente creación cuyo principal objetivo para este año será la gestión activade la cartera y el aprovechamiento de nuevas oportunidades de inversión que pueda presentar el mercado.

JavIer garcía-monsalve, dIrecTor general de arcadIs

1. Evidente el crecimiento económico español, previsto en un 2% del piB para el 2015, va a favo-recer al sector inmobiliario español, pero aun así seguiremos en un proceso de recuperación. Losfondos de inversión seguirán con el protagonismo de estos dos últimos años continuando consu actividad inversora y diversificándose geográficamente, es decir, no sólo en madrid y Barcelona,sino haciendo inversiones en otras ciudades como Valencia, Bilbao, Sevilla, Zaragoza…Y se man-tendrá la irrupción en el mercado de las socimis. Este nuevo vehículo inmobiliario que cotiza enlas bolsas y que presenta unas claras ventajas fiscales, será un atractivo para el promotor inmo-biliario a la “vieja usanza”. Los inversores seguirán confiando en esta recuperación económica quese está produciendo en España, se espera que aumente la demanda y que suban las rentas dealquiler. pero toda esta actividad inversora que se mantendrá en el 2015, qué duda cabe quetiene fecha de finalización y esta será cuando las entidades financieras terminen de “digerir” todoslos activos inmobiliarios que se quedaron durante los años de la crisis.

Y en cuanto al sector residencial, aunque también en clara mejoría, pero quizás a un ritmo más lento que otros segmentosdel sector inmobiliario. La demanda todavía es escasa y lo bancos son muy selectivos a la hora de financiar operaciones,tanto desde el punto de vista del promotor como del comprador final. El mercado residencial en España debería moverseen una producción anual de unas 250.000 viviendas; creo que esa “velocidad de crucero” debería satisfacer tanto a laoferta como a la demanda, aunque para el 2015 no creo que alcancemos dicha cifra.

2. Seguiremos muy activos con Fondos y socimis, pero continuando con la siguiente fase, es decir, realizando la gestión ycoordinación en el desarrollo de los Capex previstos en los inmuebles adquiridos por dichas entidades.para posicionarnos mejor en Cataluña y Baleares y aplicando la filosofía de Arcadis, “piensa en global pero actúa en local”,hemos firmado un acuerdo de colaboración con moro Ojeda y Asociados (mA) para trabajar conjuntamente prestandoservicios de project management, consultoría técnica, ingeniería y arquitectura.También hemos apostado para el 2015 por la línea de negocio de medioambiente. Y para una mejor introducción eneste sector estamos cerrando la adquisición de una ingeniería española dedicada exclusivamente a servicios medioam-bientales.


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Jorge serrano leal, dIrecTor gerenTe de la JunTa decomPensacIón Parque de valdebebas

1. La clave para el resurgimiento es la recuperación de la confianza del comprador de vivienda, tanto desde elpunto de vista económico y financiero como jurídico, toda vez que consideramos que el ajuste de precios yase ha producido, y que la necesidad de creación de nuevos hogares no ha desaparecido con la crisis de los últi-mos años, por lo que existe una demanda embalsada cuya satisfacción representa una gran oportunidad. En lo que respecta al aspecto económico, juegan un papel fundamental, por un lado, la percepción porparte de las familias de que se ha iniciado una recuperación económica sostenible, y por otro, el acceso a una financiación ase-quible. En el caso de madrid, la recuperación de la confianza jurídica pasa por la consolidación de un marco de planeamientoestable con unas reglas de juego claras para los inversores. En Valdebebas, (se está notando a día de hoy) esperamos unafuerte reactivación de nuevas promociones y concesión de nuevas licencias de obra tras la aprobación de la reparcelación delámbito, lo que supondrá la regularización del marco de gestión urbanística.

2. Una de nuestras tareas como Junta de Compensación es la de potenciar la imagen del barrio y ofrecer una “marca paraguas”bajo la que se sitúan propietarios, promotoras y/o gestoras que comercializan el producto final. De esta manera, y estandoya vendida prácticamente toda la vivienda protegida en el ámbito, el campo de acción y el reto que tenemos para este añoes el apoyo a la promoción de la vivienda libre, así como a las parcelas de usos terciarios existentes en Valdebebas que va aformar un importante parque empresarial, más cuando se ha confirmado por parte de la Comunidad de madrid, la reactivacióndel Campus de la Justicia. por otro lado, dada la importante demanda no satisfecha de vivienda protegida VppL, recientementehemos impulsado la inclusión de nuevas viviendas con este grado de protección, que se pondrán en mercado a corto plazo,tras la aprobación el plan Especial de la denominada “pastilla Comercial”. Una de las principales tareas de la Junta de Com-pensación en esta etapa será exigir y facilitar la llegada de equipamientos y servicios públicos.

alberTo PrIeTo, socIo ProPIeTarIo KnIghT franKy dIrecTor general de KnIghT franK esPaÑa

1. Llevamos algo más de un año viendo como el capital internacional tiene sus miras puestas en España.Sin embargo, la novedad es que esta demanda internacional, tradicionalmente enfocada en operacionespatrimoniales, por primera vez plantea sus estrategias de inversión en operaciones de promoción ysuelo, tanto por la vía de compra de activos como por la corporativa. Esta situación nunca antes sehabía vivido en el mercado español. En cuanto a segmentos de inversión, en Knight Frank creemos quedurante los próximos 18 meses veremos movimientos en todas las áreas de Capital markets, tanto lastradicionales como oficinas y retail, hasta la inversión en residencial.

2. En línea con lo comentado anteriormente, en Knight Frank seguimos apostando tanto por la parte transaccional del negociocomo por el asesoramiento by side (en compra), tanto en terciario como en residencial. No obstante, el Capital marketsresidencial, poco trabajado en España, es un área en la que nos sentimos extremadamente cómodos. Nuestro conoci-miento del sector, unido a la fuerza internacional que la compañía tiene con una conexión estrecha entre madrid y Londres,nos capacita para ser el referente en residencial.

adolfo ramírez-escudero, PresIdenTe de cbre esPaÑa

1. A nuestro juicio, 2015 es el año de la consolidación de la confianza y el crecimiento. Atrás hemos dejado lasdudas sobre nuestra economía y los inversores han recuperado la confianza, como demuestran los datos deinversión que, a falta de cerrar los últimos datos, se situará en 2014 en torno a los 10.000 millones de euros.En este sentido, este año veremos incrementos en las rentas de algunos sectores como Oficinas o retail enzonas prime, mientras que otros como industrial y Logística han tocado fondo y permanecerán estables.

2. En CBrE tenemos una clara estrategia de orientación al cliente y de crecimiento junto a ellos. En diciem-bre 2013 presentamos nuestro plan 2X que implica doblar el tamaño de la compañía en tres años y lovamos a conseguir para hacer una mejor compañía para nuestros clientes. En este sentido, hay muchos ejemplos. podemosdestacar dos al azar: hemos fichado un equipo de Corporate Finance y hemos desarrollado nuevos servicios como el deAlternative investment, pionero en España, que ofrece un asesoramiento a aquellos inversores que quieran entrar en sec-tores no tradicionales, como hospitales, residencias, parques temáticos etc. En todo caso seguimos reforzando nuestraexpansión y servicio en los productos tradicionales, oficinas, retail, industrial y residencial. Además, queremos crecer desdey para el cliente por lo que estamos potenciando nuestra área de Client Care.


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JusTo marTín, dIrecTor general de carrefour ProPerTy esPaÑa

1. Todo parece indicar que 2015 será un año positivo para el sector inmobiliario comercial españolque, afortunadamente, comienza a mostrar claros signos de recuperación. En los últimos meses,hemos podido ver cómo la inversión en activos inmobiliarios y centros comerciales se ha incremen-tado sustancialmente; una tendencia que según nuestras previsiones se mantendrá durante 2015. Y no sólo eso, también las promotoras han retomado el desarrollo de grandes proyectoscomerciales que, sin duda, marcarán el devenir del sector en los próximos años. Al igual queimportantes operadores de retail nacionales e internacionales que vuelven a confiar en nuestropaís con la apertura de nuevos establecimientos.

2. Carrefour property siempre ha considerado a España uno de sus principales mercados para el desarrollo de proyectos estra-tégicos. No en vano, hemos sido el principal promotor durante los últimos años con una intensa política de desarrollo degrandes centros. De hecho, entre 2012 y 2016 habremos abierto tres grandes centros comerciales: As Cancelas (Santiagode Compostela, 2012), Holea (Huelva, 2013) y, en junio de 2016, S’estada (en palma de mallorca) que, con sus casi 70.000m2 de SBA es, actualmente, el mayor proyecto inmobiliario que el Grupo Carrefour desarrolla en toda Europa. Junto a todaesta labor, desarrollamos además un ambicioso plan de ampliación, mejora y renovación de nuestro parque comercial. En el ámbito de las gerencias de centros comerciales, continuaremos con la expansión de este eje de negocio. En línea con ello,hemos asumido recientemente la gestión de un nuevo centro -El Ferial (parla, madrid)- con el que alcanzamos ya los 20 grandescentros gerenciados, afianzándonos como la empresa líder en este sector en España por número de m2 gestionados. por último,continuaremos innovando y avanzando en la aplicación y la incorporación de las nuevas tecnologías a nuestros centros.

JavIer eguIdazu, conseJero delegado de avanT acTIvemanagemenT

1. Cada vez es más claro que nos encontramos ante un punto de inflexión y redefinición denuestro sector. por un lado, los inversores internacionales están ya establecidos en nuestro país,y 2015 va a ser el año clave para materializar operaciones inmobiliarias rentables, dado que losfondos vienen esencialmente atraídos por los precios bajos y buscando tasas internas de retorno

altas. El fuerte ajuste de precios que se ha producido, y que en apariencia ha tocado suelo, está animando al mercado.Otro factor relevante a considerar, es la vuelta de la financiación por parte de los bancos a particulares. Eso, unido a lasexpectativas de recuperación económica, alentadas por cada vez más indicadores económicos, está generando el climade seguridad adecuado para que pequeños ahorradores y familias con necesidad de vivienda y que en los últimos añoshabían eliminado esa posibilidad, se planteen ahora seriamente la compra.

2. En Avant estamos apostando fuerte por la promoción residencial, aprovechando la experiencia acumulada durante lospeores años de la crisis, en los que hemos gestionado y finalizado más de 50.000 m2 de vivienda en la capital. En cuantoa ubicaciones, los nuevos desarrollos del norte de madrid como Valdebebas siguen siendo la estrella, aunque determina-das zonas centrales de la ciudad presentan también oportunidades que conviene no desdeñar. paralelamente, creemosque el modelo de cooperativa tiene todavía mucho recorrido.

JavIer echeverría aguIrresarobe, conseJero delegadode aguIrre newman

1. Hemos asistido a un año record en el mercado y a un cambio total de tendencia. El enorme interés inter-nacional, canalizado de manera tanto directa como indirecta a través de las socimis y la actividad crecientede inversores institucionales y family office, se mantendrá durante 2015 aunque regresarán los inversoresmenos oportunistas y fondos institucionales alemanes. La tasa de rentabilidad inicial observada durante elaño 2014 mostrará una ligera presión bajista para los mejores inmuebles a lo largo de 2015. Todo ello ayu-dado con la continua mejora en la financiación lo que supone también un cambio relevante respecto a lasituación de los últimos años. 2. Continuaremos con nuestra expansión nacional e internacional con nuevas aperturas tanto en España como

en Latinoamérica consolidando el liderazgo y acompañando a nuestros clientes en sus procesos de internacionalización. Laaproximación multidisciplinar de Aguirre Newman nos permitirá asesorar en transacciones complejas de carteras de activosy de deuda con colateral inmobiliario aportando una visión integral. Esperamos asimismo un crecimiento relevante en nues-tras divisiones de centros comerciales y hoteles. por último, continuaremos con el crecimiento sostenido en la actividad devaloraciones y tasaciones (a través de la sociedad de tasación Aguirre Newman registrada en Banco de España). u



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el gobIerno desbloquea la oPeracIón chamarTín

El proyecto consistía y mantieneel soterramiento de las vías dela estación de tren de Chamar-

tín para crear el último gran ámbitode desarrollo urbanístico ubicadodentro de la capital madrileña, conoficinas; equipamiento comercial ydotacional; y algo menos de las17.000 viviendas iniciales, -4.000 deellas eran protegidas, ahora sólo seráun 10%-, con cuya venta se sufraga-rían las obras.

La Operación Chamartín se ideó en1993, pero la falta de consenso entrelas tres administraciones mantuvo blo-queado el proyecto hasta diciembrede 2008. El plan parcial urbanísticoaprobado en marzo de 2011 por elAyuntamiento de madrid gobernadoentonces por Alberto ruiz-Gallar-dón, y refrendado posteriormentepor el Gobierno regional de Espe-ranza Aguirre, preveía liberar 3,1millones de m2 y crear un barrio con50.000 habitantes. La inversión pre-vista era de 11.000 millones, sufra-gada íntegramente por la operacióninmobiliaria. El plan urbanístico de2011 fue recurrido y el Tribunal Supe-rior de Justicia de madrid lo anuló enjunio de 2013.

Ahora, y con la campaña electoralencima, las tres administraciones hansuscrito un acuerdo con la empresaDistrito Castellana Norte madrid(participada en un 75,5% por el BBVAy el 24,5% restante por la construc-tora San José) para desarrollar durantelos próximos 20 años un ámbito de320 hectáreas al norte de la capital. Lainversión total será menor y asciendea 5.974 millones de euros, de los que4.800 serán aportados por la empresa(3.500 para las edificaciones y 1.300para infraestructuras). El resto corres-ponderá a los propietarios del suelo:Adif (dos millones de m2), Fomento(104.000), la Comunidad (51.600), elAyuntamiento (166.000), el Canal deisabel ii (118.000), la EmT (153.000) yparticulares (557.000). Las administra-ciones esperan obtener un beneficiode 3.300 millones de euros de la ope-ración, según fuentes municipales.

Distrito Castellana Norte madrid,antes conocida como Dutch, confía enempezar las obras a finales de año,aunque no ha revelado plazos ni lasfases en las que se dividirá la opera-ción, según fuentes municipales, queindican que los trámites administrati-vos estarán concluidos antes de las

elecciones locales y autonómicas demayo. Dichos trámites incluyen laaprobación del nuevo plan parcialurbanístico por el Ayuntamiento y surefrendo por el Gobierno regional.

cómo es el ProyecToEl proyecto se divide en cuatro

zonas. La estación de Chamartín seampliará y sus vías se soterrarán bajoun parque de 24 hectáreas. En suentorno, el segundo sector, se cons-truirán 6.300 viviendas, con un área denegocios con 878.000 m2 de oficinas yuna nueva parada de tren de cerca-nías. En paralelo a las cuatro torres dela Castellana se podrían construir ras-cacielos de hasta 320 metros dealtura. El tercer sector es la prolonga-ción del paseo de la Castellana (3,7kilómetros, hasta llegar a la m-40), y laconstrucción de 10.000 viviendas en lazona. Ese nuevo paseo contaría conun sistema de tranvía sobre neumáti-cos que, junto a un carril-bici de 12,8kilómetros, absorbería dos tercios delos desplazamientos. El cuarto sector,en el extremo norte, albergará180.000 m2 para empresas y activida-des tecnológicas.

En total, el 80% del ámbito se dedi-cará a infraestructuras públicas (lacuarta parte, de uso exclusivo ferro-viario), con 566.000 m2 de zonas ver-des y 25.000 nuevos árboles. Se cons-truirán una nueva estación de cerca-nías (entre Fuencarral y Chamartín),además de ampliar la de Fuencarral; ytres nuevas estaciones de metro (ade-más de ampliar la de Begoña), cuyaubicación determinará el Consorcioregional de Transportes. Está previstoademás ampliar los nudos de cone-xión con la m-30 (con accesos sote-rrados) y la m-40. u

La ministra de Fomento, Ana Pastor; el presidente de la Comunidad de madrid, ignacioGonzález; y la alcaldesa de la capital, Ana Botella, han anunciado el desbloqueo de la polémicaoperación urbanística conocida como Operación Chamartín, que diseñaran allá por 1993 estastres administraciones junto con el banco BBVA.

maqueta de la prolongación del Paseo de la Castellana.


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Presentación de Tendencias 2015 de CBRE

“2015 será el aÑo de la recuPeracIón de la confIanza”

para el presidente de la consul-tora inmobiliaria la encuestaanual realizada a partir de las

opiniones de 174 directivos del sec-tor viene a definir lo que es un sentirgeneral de todos los profesionalesque se dedican a esta actividad: “2015será el año de la recuperación de laconfianza”.

Aunque la mejora en las veintepreguntas que se plantean en el Baró-metro es generalizada, hay importan-tes matices divergentes respecto a lasopiniones vertidas hace un año. Así, el64% de los directivos inmobiliariosafirma que 2015 estará protagoni-zado por los fondos e inversores“core”. Es decir, por aquellos queinvierten a largo plazo en busca deuna mayor seguridad. De este modo,los fondos oportunistas, que fueronmuy activos durante 2013 y parte de2014, dejarán paso a capital de mayorcalidad.

Los sectores queconcentrarán lainversión serán lasoficinas y el retailpara el 46% y el25%, respectiva-mente, de losencuestados, yaque en su opiniónson los sectoresque están enca-rando la recupera-ción con mayorrapidez. precisa-

mente son estos dos segmentosdonde los profesionales esperan unincremento de las rentas para esteaño. El 76% considera que las subidasde los alquileres se producirán en lasoficinas céntricas y el 65% en los loca-les high street.

por otro lado, su opinión respectoa hoteles y centros comerciales sedivide entre los que esperan suavesincrementos y los que creen que per-manecerán estables. Los parquesempresariales, el sector de la logísticay el sector industrial muestran, sinembargo, un ciclo más tardío, por loque la mayoría firma que en 2015 losprecios se mantendrán estables.

la vIvIenda ha TocadoTecho

El mercado de la vivienda ha alcan-zado el tan deseado punto de infle-xión según los directivos inmobilia-rios, y desparece el consenso de años

anteriores sobre el ajuste en los pre-cios. En este sentido, hay dos bloquesdivididos: uno, el de los que opinanque ya no habrá más reducción delprecio (46%) y otro, el de los que loafirman (54%). No obstante, aquellosque creen que aún hay margen parael ajuste de los precios sostienen queserá ligero: el 43% espera ajustes dehasta el 5%, y el 35% de entre el 5%y el 10%. por zonas, madrid y Barce-lona se consolidan como las plazasdonde más se apuesta por la recupe-ración de los precios, mientras que enla costa y otras ciudades secundarias,aún tienen recorrido por delante.

Otro signo positivo de la recupera-ción de este sector es el número deviviendas que se construirán enEspaña. El 32% de los encuestadosafirma que se superarán las 100.000unidades, una cifra que crece sensi-blemente respecto a las opiniones delaño anterior que sólo sostenía el13%. Con todo, la mayoría de losdirectivos inmobiliarios consideranque el sector residencial se encuentraal final del ciclo y que a partir de este

Los profesionales del sector inmobiliarioespañol son optimistas de cara al futuroinmediato del sector, según refleja elBarómetro inmobiliario que incluye la XVedición del informe Tendencias que elaboraanualmente CBrE, y que fue presentadarecientemente por Adolfo ramírez-Escudero,poco antes de conocerse las medidasimpulsadas por el Banco Central Europeo.

Los sectores queconcentrarán la

inversión serán lasoficinas y el retail parael 46% y el 25% de los

encuestados



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año empezará a tomar carta de natu-raleza la rehabilitación y la promociónde obra nueva.

La internacionalización sigue siendouno de los elementos clave en algunasde las principales compañías. El des-pertar inversor nacional parece acom-pasarse con la estabilización de susinversiones internacionales. De hecho,en 2014 el 52% de los encuestadosmantuvo estable su inversión en otrospaíses y en 2015 lo hará el 47% de lamuestra. Los sectores donde se con-centrará la actividad exterior apenasregistran cambios respecto a otrosaños: destaca oficinas (28%), creceligeramente hasta el 17% hoteles, lomismo que centros comerciales.

Uno de los aspectos que genera másincertidumbre entre los encuestadospor el Barómetro inmobiliario es elcomportamiento de la rentabilidad delas zonas prime que incide directa-mente en el precio de los activos. Un40% apuesta por su estabilidad, un 31%por su descenso y un 27% por subidas.

Los directivos consultados, a la horade valorar los distintos vehículos

inversores, otorgan la mejor califica-ción a las socimis, seguido de los fon-dos de inversión. Las entidades finan-cieras aprueban este año y las cons-tructoras y promotoras mejoran.También mejora la percepción que setiene de las consultoras inmobiliarias,siendo sus servicios de Capital markety Asset management los más valora-dos, seguidos de Consultoría en cen-tros comerciales y Agencia Comercial.

Xv edIcIon de TendencIasSiguiendo con su estructura tradi-

cional, tras la introducción de Adolforamírez-Escudero, presidente deCBrE, titulada “Objetivos en común”,

la XV edición de Tendencias publicauna amplia entrevista a Jaime Eche-goyen, nuevo presidente de la Sareb,además de interesantes artículos delos directivos de la consultora inmobi-liaria expertos en los tres principalesbloques del documento: mercadosinternacionales, mercados Nacionalesy Arquitectura.

La parte final del número está dedi-cada a las diversas Tendencias delmercado, en la que se pueden leer:Llega la hora del outsourcing inmobi-liario; La recuperación del parque deoficinas como motor de la recupera-ción; La vivienda que viene, o, ¿Quées “World class Finance”?

2015 será juicio de la mayoría de losanalistas el año de la recuperación

del mercado inmobiliario español, querecibirá, además del impulso del BCE, laaplicación de lo que los técnicos deno-minan “política económica electoral, deltipo del cambio del euro, de los bajosprecios del petróleo y del manteni-miento de unos tipos de interés históri-camente bajos”.

La irrupción con fuerza de las socimisen el mercado bursátil que durante2014 captaron 2.500 millones de eurosen su salida a Bolsa, continuará en esteejercicio. Ya están calentando motoresotras socimis como Gmp, Bulwin invest-ment, Banif Fondo inmobiliario y dosvehículos del Banco Sabadell, además dela singular que promueve Armabex.

El lado vulnerable de las inmobiliariascotizadas es la deflación que amenaza aEuropa, y que puede perturbar susestrategias de inversión para los próxi-mos años. Una disfunción económicaque también podría afectar negativa-mente a la innovación tecnológica queprecisan los espacios de oficinas y laventa al por menor. Sin embargo, labajada de impuestos, el mantenimientode los tipos bajos y el comportamientode la inflación, así como la caída de losprecios del petróleo contribuirán aaumentar el consumo mediante elimpacto de esta caída en la manufacturay el transporte.

Con un crecimiento previsto del piBdel 2% y el incremento del 7,5% delTurismo, nuestra principal fuente de

riqueza tendrá un impacto directosobre el inmobiliario, no sólo en elturismo residencial, sino también en elcomercio al por menor y en el logís-tico. En 2015 también continuará latendencia observada entre inversoresde distinto tamaño a comprar paraalquilar, actividad animada por losbajos rendimientos de los depósitosbancarios y la creciente tendencia alalquiler.

Finalmente, en 2015 habrá financia-ción para la reestructuración de deudasviables y para la promoción de los dis-tintos segmentos inmobiliarios, siemprey cuando el suelo se haya adquirido conrecursos propios y se tenga garantizadacon contratos de los usuarios la viabili-dad del proyecto. u

asI será 2015

Caída de los precios residencialesUno de los aspectosque más incertidumbre

genera es larentabilidad


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Riofisa y Edival, a concurso

el úlTImo resPIro a la deuda delas InmobIlIarIas

metrovacesa, participada por lasprimeras entidades financierasdel país, propone a sus acree-

dores una quita del 25% de su deudacorporativa, tras dar el Santander el pri-mer paso. La inmobiliaria se juega la rees-tructuración del tramo B de la deuda de700 millones que metrovacesa deberíapagar a varios fondos institucionales,como Oaktree, y bancos extranjeros,según fuentes conocedoras de las nego-ciaciones. El Banco Santander, el mayoraccionista de la inmobiliaria con el 55,8%del capital tras la compra en diciembredel 19% que poseía Bankia, les ha pro-puesto la condonación de una cuartaparte de ese pasivo, al que la compañíano puede hacer frente. Bankia cerró laventa del 19% que poseía en metrova-cesa a Banco Santander, por un precioque rondó los 100 millones de euros,según fuentes del mercado.

Los acreedores habrían aceptadoperder el 25% del importe original deeste crédito a cambio de asegurar elcobro del 75% restante. En consecuen-cia, han decidido una quita de 175 millo-nes para garantizar la viabilidad demetrovacesa, que con esta dispensa sí

podrá asumir el pago de los 525 millo-nes que aún quedarán pendientes deamortizar. Este tramo de deuda estávinculado a las actividades de promo-ción y suelo, un negocio que todavía noha despegado lo suficiente como paragenerar la caja necesaria que puedaatender el pago de la deuda.

para la refinanciación de este tramo,Santander, BBVA, Sabadell y Bancopopular le darán un crédito de 525millones a la propia metrovacesa, prés-tamo que en los próximos meses seconvertirá en capital con el fin de refor-zar los fondos propios de la inmobiliaria.El Santander se hará cargo de la mayoría

de esta línea de crédito. posteriormente,las cuatro entidades pondrán en marchauna segunda fase para refinanciar ladeuda pendiente –3.300 millones–, locual podría hacerse mediante una salidaa bolsa o la entrada de un fondo espe-cializado.

reyal y fadesamientras, reyal Urbis sigue ganando

tiempo: informó que tiene intención depresentar una propuesta de conveniode acreedores, una vez obtenga la apro-bación de su Consejo de Administra-ción. Según explicó a la ComisiónNacional del mercado de Valores(CNmV), el Juzgado de lo mercantilnúmero 6 de madrid ha declarado fina-lizada la fase común y se abre fase deconvenio en el proceso concursal quesigue la sociedad. La compañía está enconcurso de acreedores desde marzode 2013, y según el informe de la admi-nistración concursal tiene un déficitpatrimonial de 1.699,3 millones.

Ese mismo año, inveryal -la sociedadpatrimonial de rafael santamaría ypropietaria del 70,2 % de la inmobiliaria-fue declarada en concurso voluntario deacreedores.

En el auto del juzgado, señala, seacuerda la tramitación escrita del conve-nio, pudiendo presentarse propuesta deconvenio, por el deudor o por los acre-edores cuyos créditos superen unquinto del total pasivo resultante de lalista definitiva, hasta el 13 de febrero.

De esta manera, se podrán presentarpropuestas hasta un mes antes a la fechade vencimiento del plazo establecidopara las adhesiones o votos en contra,fijado el 13 de marzo.

Otro de los que quieren ganartiempo es Fernando martín. La soli-

metrovacesa, reyal Urbis y martinsa Fadesa lidian con sus acreedores, los bancosfundamentalmente, una 'faena' destinada sobre todo a ganar tiempo en lo que ya sí parece unaliquidación in extremis. La banca, que ya ha provisionado en sus balances el pasivo de susinmobiliarias, parece más dispuesta que nunca a dejarlas caer.

metrovacesa intenta la última renegociación con sus acreedores.

La solicitud demodificación del

convenio de acreedoresde Martinsa ha sidoadmitida a trámite;

Riofisa y Edival no hanpodido evitar el

concurso



Empresas

citud de modificación del convenio deacreedores que martinsa Fadesa pre-sentó el pasado 30 de diciembre ha sidoadmitida a trámite por el Juzgado de lomercantil nº 1 de A Coruña. Segúnconsta en el auto del juzgado se admi-ten las solicitudes de los convenios deacreedores de los convenios concursa-les aprobados por sentencia del propiojuzgado en marzo de 2011 tanto demartinsa Fadesa como de sus filialesTown planning Consultores, Fercler,Jafemafe, inomar e inmobiliaria marplus.

Al presentar este nuevo convenio, lainmobiliaria que controla y preside Fer-nando martín esquivaba 'in extremis' yde momento la causa de liquidación enque podía haber caído con el cierre delaño 2014. No obstante, para evitartotalmente el riesgo de liquidación, mar-tinsa Fadesa deberá a partir de ahoralograr que su propuesta de modificaciónde convenio sea aceptada por el 75%de los acreedores y, posteriormente,ratificada por el juez.

Con la nueva propuesta de convenio,la inmobiliaria pretende adaptar el calen-dario de pago de su deuda de 3.500millones de euros a las actuales circuns-tancias y, además, dar una solución globala la situación financiera de la compañía yal patrimonio negativo que presenta.

El plan de refinanciación presentadopor la inmobiliaria es una "reformula-ción" de último planteado a sus bancos,el que les remitió el pasado 22 dediciembre, en el que les ofrecía que-darse con el 70% del capital de martinsa

a través de un calendario de recapitali-zación de deuda.

a concursopero el goteo de sociedades en liqui-

dación no para. El juzgado de lo mer-cantil número 2 de Valencia ha dictadola declaración de concurso que habíasido solicitada por la inmobiliaria Edivaldespués de no llegar a un acuerdo consus acreedores.

Edival, controlada por la familiaPuchades, ha conseguido capear sieteaños muy complicados para el negocioinmobiliario sin recurrir a la suspensiónde pagos, que ahora se ha hecho, sinembargo, inevitable. A partir de ahora, lasociedad será gestionada por un admi-nistrador concursal, y en un mes losacreedores deberán comunicar sus cré-ditos para incluirlos en la relación pre-vista en la legislación concursal.

La compañía, que, además de en laComunidad Valenciana, tuvo una impor-tante presencia en otras comunidades,como murcia y madrid, y que promoviónumerosas promociones de protecciónoficial, alcanzó en los años del auge de laconstrucción grandes resultados. Al lle-gar la crisis, sin embargo, Edival tenía unadeuda con los bancos cercana a los 500millones de euros que no ha conseguidodigerir por sí misma.

La promotora de centros comercialesriofisa, integrada en el grupo Asentia, seha acogido al preconcurso de acreedo-res. Sobre la firma inmobiliaria pesa unpasivo cercano a los 400 millones de

euros, de los que un 75% vencía enenero. De esta manera, la promotora seasegura un plazo de cuatro meses pararenegociar con la banca acreedora elpago de la deuda y sus vencimientos. Lacompañía firmó en enero de 2012 unacuerdo de refinanciación de su deuda,que vence ahora.

riofisa forma parte del grupo Asentia,el denominado 'banco malo' de inmo-biliaria Colonial, donde el grupo presi-dido por Juan José Bruguerasegregó su actividad de promoción resi-dencial y de explotación y gestión desuelo. A principios de 2014, Colonialredujo su participación en esta divisióndesde el 100% hasta el 18,99%,cediendo el control accionarial a lassociedades Grupo Eneas, liderada porJosé Luis Contreras, y mainSpring.Además de riofisa, el grupo cuenta conla firma Asentia project y la promotoraDesarrollos Urbanísticos Entrenúcleos2009, encargada de un proyecto urba-nístico en Dos Hermanas (Sevilla) para20.000 nuevas viviendas. En 2013, sureserva de suelo residencial ascendía a1,7 m2, el 53% ubicado en Andalucía yel resto en madrid y la costa mediterrá-nea. Durante 2012, las ventas de pro-mociones de riofisa se elevaron a 14,1millones de euros, que contaba con518 millones en activos comerciales. Elgrupo cuenta actualmente con los cen-tros comerciales plaza de Armas (Sevi-lla), Vialia (Salamanca) y Aqua mágica(palma de mallorca), este último, enconstrucción.

Carlos slim ha entrado en el con-sejo de administración de FCC, en

el que además contará con otros tresrepresentantes en el máximo órganode gestión de la compañía, después deque se convirtiera en su primer accio-nista al tomar un 25,6% de su capital.

Según se detalló a la ComisiónNacional del mercado de Valores, Esther Koplowitz, que retiene el24,5% del accionariado, contará con otroscuatro puestos en el consejo de FCC, queocuparán ella misma, como vicepresi-denta primera, y sus tres hijas, una de lascuales, Esther Alcocer Koplowitz, semantendrá como presidenta no ejecutiva

del la compañía. por su parte, Juan Béjartambién sigue, al menos un año más,como consejero delegado.

La remodelación del consejo de lacompañía es fruto de la triple operaciónque llevó a cabo en el último trimestredel pasado año para refinanciarse, reca-pitalizarse y garantizar la reestructura-ción de la deuda de Esther Koplowitz,vinculada a su inversión en el grupo.para ello, FCC realizó una ampliación decapital de 1.000 millones de euros, de laque Carlos Slim suscribió la mitad. Envirtud de esta operación, FCC recortódeuda y reforzó su balance, la empresa-ria pudo cumplir con lo pactado con sus

bancos y Slim se convirtió en el primeraccionista de la compañía.

En el accionariado están también pre-sentes otras grandes fortunas interna-cionales, como Bill Gates, que cuentacon un 5,7%, y George soros, concerca del 3%. u

carlos slIm, en el conseJo de fcc El mexicanoCarlos slim se

posiciona enEspaña

atrayendo másempresarios

del país a nuestromercado.


Empresas


Arcadis (antigua EC Harris)y moro Ojeda y Asocia-

dos (mA) han firmado unacuerdo de colaboración paratrabajar conjuntamente enCataluña e islas Baleares pres-tando servicios de projectmanagement, consultoría téc-nica (control de costes, duediligence), ingeniería y arqui-tectura. Arcadis es la quinta ingenieríay consultoría de construccióndel mundo, con más de33.000 empleados y presen-cia en 79 países. Está presenteen España desde hace 15

años, cuando EC Harris abriósus oficinas en madrid.Durante estos tres lustros haparticipado en numerososproyectos inmobiliarios en lossiguientes segmentos: hote-lero, terciario, retail, industrial,

residencial, para clientes tandestacados como marriott,iberdrola inmobiliaria, iKEA,BBVA, Consejo Superior deCámaras de Comercio, uOpEL, entre otros.por su parte, moro Ojeda yAsociados (mA), es unaempresa de reconocido pres-tigio en Cataluña, liderada porignacio moro. Entre losnumerosos proyectos enCataluña caben destacar lossiguientes: los hoteles rHrrenaissance y el Gran HotelCentral , el Estadio del rCDEspanyol y mercado de Sant

Antoni en Barcelona, magicBDN Ciudad del Basquet enBadalona o Clínica Vallés enSabadell.Con este acuerdo ambasempresas se complementan,de forma que se aplica la filo-sofía de Arcadis de “piensa englobal pero actúa en local” yse pretende incrementar deforma considerable el volu-men de negocio en el mer-cado catalán y balear. Arcadiscompartirá las oficinas demoro Asociados en Barce-lona, sitas en la calle munta-ner, 374 4º.

BBVA y Ortega rechazan las ofertas para la venta de Occidental Hoteles

La cadena Occidental Hoteles seguirá operando de manera independiente tras zanjar sin éxito el proceso de venta abierto mesesatrás, por lo que BBVA (propietario del 57% de las acciones) y pontegadea (23%), brazo inversor de Amancio Ortega, se

mantendrán en el capital. Según ha informado el grupo hotelero, se han descartado las propuestas recibidas hasta la fecha por noalcanzar la valoración requerida por los socios de la compañía. La decisión, que ha sido aceptada por unanimidad por los accionistas,implica que Occidental Hoteles seguirá sin integrarse en ningún grupo hotelero.

arcadIs y moro oJeda y asocIados fIrman un acuerdo de colaboracIón

La sociedad de inversiónCTH Capital ha resultado

adjudicataria del complejoresidencial 'Golf Hills Village',mediante la subasta organi-zada por la consultora inmo-biliaria BNp paribas realEstate. La subasta se celebróbajo la modalidad de sobrecerrado ante notario y tuvo lapeculiaridad de ser la primeraen España de un activo enconstrucción. Las obras delcomplejo, no obstante, seencuentran muy avanzadas,por encima del 95% de ejecu-ción del proyecto básico.El activo inmobiliario, ubicadoen Estepona, dentro de lazona conocida como Selwocuenta con 152 viviendas denueva construcción. En total,suma una superficie sobrerasante de 14.762 m2. "Ope-raciones como esta ponen demanifiesto el creciente interés

que despierta el sector inmo-biliario español en los inver-sores extranjeros. En estesentido, la Costa del Solcuenta con una clara ventajapor ser un destino turísticode referencia al tiempo quecuenta con infraestructurasde calidad" señalan desdeCBrE, firma que ha aseso-rado a CTH Capital en lacompra del complejo.

"Como explicábamos en lapresentación de la subasta,las características de esteactivo lo hacían especial-mente atractivo para pro-motores e inversores inter-nacionales, como se hacomprobado al cierre",explica irene Valbuena,directora de subastas deBNp paribas real Estate."Además, la operación viene

a confirmar el interés de losinversores internacionalespor los activos españoles yde cómo están adoptandoestrategias de valor añadido,como en este caso en quese necesita finalizar la cons-trucción, para entrar ennuestro mercado".CTH Capital es una firma degestión e inversión inmobilia-ria con sede en Londres,reino Unido. La compañíase especializa en inversionesdirectas con especial foco eninversiones hoteleras y desegunda residencia.CTHCapital ha invertido en for-mato de joint venture con lapromotora y constructoraJamsa, que cuenta con másde 40 años de experienciadesarrollando viviendas enEspaña y en el extranjero(republica Dominicana, Flo-rida, rumania).

CTH Capital, adjudicataria de un complejo en la primera subasta de activos en construcción


Empresas


La Comisión Nacional delos mercados y la Compe-

tencia (CNmC), a solicituddel Consejo General deColegios Oficiales de ingenie-ros industriales, ha publicadosu "informe sobre posiblesreservas de actividad en elinforme de Evaluación de Edi-ficios", en el que destaca quela reserva a arquitectos yarquitectos técnicos de lacapacidad de realizar elinforme de Evaluación de Edi-ficios (iEE) supone la atribu-ción de la competencia exclu-siva a una parte reducida delconjunto de profesionalescompetentes.La Ley 8/2013, de 26 dejunio, de rehabilitación, rege-neración y renovación urba-nas (Lrrr), establece paralos propietarios de inmueblesubicados en edificaciones contipología residencial devivienda colectiva, la obligato-riedad de cumplimentar el

iEE. Este dictamen podrá seremitido tanto por los técni-cos facultativos competentescomo, en su caso, por lasentidades de inspecciónregistradas que pudieran exis-tir en las comunidades autó-nomas, siempre que cuentencon dichos técnicos.La CNmC señala al respectoque, según la Ley 8/2013, seconsidera técnico facultativocompetente a quien esté enposesión de cualquiera de lastitulaciones académicas y

profesionales habilitantes queestablece la Ley 38/1999, de5 de noviembre, de Ordena-ción de la Edificación (LOE),o haya acreditado la cualifica-ción necesaria para la realiza-ción del informe. partiendode que la LOE no regula laactividad de evaluación deedificios sino de proyección oconstrucción de los mismos(el proceso de la edificación),todos los que cuenten con eltítulo profesional que dichanorma reseña (arquitecto,

arquitecto técnico, ingenieroo ingeniero técnico) podríanejercer libremente esta activi-dad.Según la Comisión, la Admi-nistración General del Estado,por vía interpretativa, estaríaatribuyendo la capacidad pararealizar el iEE en exclusiva, aarquitectos y arquitectos téc-nicos, por lo que recomiendauna interpretación de las nor-mas que favorezca la compe-tencia efectiva entre los pro-fesionales con la capacidadtécnica suficiente para realizarla actividadAdemás sugiere que en eldesarrollo reglamentario de laLrrr se tenga en cuenta quepueden existir técnicos com-petentes para ejercer estaactividad que no guardenrelación directa con el ámbitode la edificación (en términosde identificación con las tresactividades de la LOE propiasdel proceso de la edificación).

comPeTencIa denuncIa que arquITecTos y aPareJadores acaParenla PoTesTad de elaborar el Iee

No sólo están a la ventael hotel ritz o el

miguel Ángel en madrid, sinotambién el Villa magna. Sudueño, el empresario portu-gués Pedro QueirozPereira, está interesado endesprenderse de él aunquelas ofertas de compra soninferiores al precio que pide.Aunque aún no hay un man-dato de venta oficial, la firmaportuguesa Queiroz pereiraestá abierta a escuchar ofer-

tas de compra por el hotel,situado en el barrio de Sala-manca, en el distrito más gla-muroso de madrid. Segúnfuentes del mercado, el pre-cio de venta está cerca delos 130 millones de euros,un precio que por elmomento ningún inversorestá dispuesto a pagar.La llegada de la cadenahotelera de lujo Four Sea-sons a España ha aumen-tado el interés de las reno-vaciones de establecimien-tos históricos como el hotelmiguel Ángel y el hotel ritz,hoteles que siguen a laventa. Esta cadena extran-jera tendrá su primer esta-blecimiento en la plaza deCanalejas, en madrid, previ-siblemente en 2017.

Una subsidiaria de fondosgestionados por la com-

pañía estadounidense Oak-tree Capital management hacomprado el hotel Dolce Sit-ges a inchydoney partnership,el conglomerado irlandéspropietario del hotel hasta lafecha. Según ha informadoDolce Sitges, el cambio en lapropiedad busca facilitar laestabilidad financiera, asegu-rar la continuidad fluida de laoperación hotelera y aportarfuturas oportunidades paraampliar los servicios oferta-dos a los clientes.Oaktree está especializadoen inversiones alternativas ycuenta con activos en ges-tión por un valor de 93.200millones de dólares; se cen-

tra en estrategias de inver-sión con un enfoque oportu-nista, orientadas a la creaciónde valor y al control delriesgo invirtiendo en situacio-nes de alto nivel de endeu-damiento, deuda corpora-tiva, inversiones de control,valores convertibles, activosinmobiliarios y compañíascotizadas. El hotel Dolce Sit-ges abrió sus puertas enoctubre de 2004. DolceHotels and resorts, consede en Nueva Jersey (Esta-dos Unidos) es un operadorprivado de 26 hoteles dealto nivel, resorts y hotelesde congresos en NorteAmérica y Europa, y tiene aBroadreach Capital partnerscomo principal accionista.

El Villamagna, también en venta el fondo oaKTree comPra elhoTel dolce sITges



Nombramientos

uro ProPerTy nombra a sImon blaXlandconseJero delegado

Uro property, la socimi que gestiona oficinas bancarias delSantander, nombra nuevo consejero delegado a simonBlaxland, según informa la firma. El directivo ocupaba elpuesto de director de inversiones para Europa de la gestora

AEW Europe.Blaxland, graduado en gestión

de bienes inmuebles por la Uni-versidad británica de Kingston,cuenta con una experiencia demás de 25 años en el sector, lamayor parte de ellos en España,donde ha trabajado en diversassociedades de inversión inmobi-liaria, en los segmentos de oficinasy comercial. En España ha traba-

jado en firmas como Knight Frank, prima inmobiliaria, CreditCommercial de France, ahora HSBC, Goldman Sachs y GEreal Estate; y fundó Exmoor Group en España, sociedadespecializada en la inversión en ladrillo junto a fondos de capi-tal riesgo.

Uro property gestiona 1.136 sucursales bancarias, reparti-das por el territorio nacional y alquiladas al Santander. Segúnsus datos, estos activos generan una renta superior a los 125millones de euros al año.

Asimismo, la firma ha nombrado nuevo consejero indepen-diente a Jonathan Kendall, profesional especializado enmercados de renta fija que ha desempeñado distintos cargosde responsabilidad en diversos bancos de inversión y firmasde servicios financieros. Tras este nombramiento, el consejode administración de Uro property queda integrado por cincomiembros, con carácter independiente.

nuevos dIrecTIvos en la consulTora JllJLL, empresa de servicios profesionales y gestión de inver-

siones especializada en el sector inmobiliario, ha anunciado elnombramiento de Alfredo Fernández como nuevo direc-tor de la oficina de Sevilla, reportando a Paloma Olazábal,directora de retail Leasing de JLL, con el objetivo de reforzaruna delegación con grandes planes de desarrollo a cortoplazo. Además, sergio Fernandes es el nuevo director deCentros Comerciales de la compañía, reportando directa-mente a Luis iñiguez, director de retail de JLL, con el obje-tivo de reforzar el departamento y liderar el contacto con fon-dos nacionales e internacionales dentro de la división.

Fernandes aporta una larga trayectoria dentro del sector, enel que trabaja desde hace casi diez años. Se incorpora a JLLprocedente de metro properties, donde ostentaba el cargode director de Gestión de Activos para el sur de Europadesde comienzos de 2011

por su parte, Fernández, licenciado en Derecho por la Uni-versidad Hispalense de Sevilla, entró a formar parte de JLL enel 2000 a través del departamento de Netwoks, pasando dosaños después a formar parte del departamento de retail Lea-sing y más adelante, fue nombrado director comercial para lazona sur y director asociado en 2008.

En esta nueva etapa, Fernández liderará una posición estra-tégica como es Sevilla, que ha experimentado un fuerte cre-cimiento tras la compra el septiembre pasado por parte JLLde Tasaciones Hipotecarias (TH), filial de tasación inmobiliariade BNp paribas real Estate Spain. En este sentido, entre susplanes a corto plazo, destaca la ampliación del área de nego-cio de la oficina hispalense, que trabajará otros sectores ade-más del retail.

mIquel casTellví,dIrecTor gerenTe dedeerns Para esPaÑa

miquel Castellví, ha sido nom-brado director gerente para Españade Deerns, una de las primeras fir-mas internacionales en consultoríade ingeniería especializada en servi-cios de ingeniería de edificación,consultoría y sostenibilidad, sistemaseléctricos mecánicos, energéticos y de construcción.

Castellví es ingeniero industrial y master en medioAmbiente y Sostenibilidad por la UpC y ha realizado un pro-grama de Desarrollo de Directivos, por el iESE. En Deernspotenciará la actividad prestando servicio tanto a clientes loca-les como internacionales.

Su trayectoria profesional le ha llevado a ocupar puestosde responsabilidad en el instituto para la investigación y laconstrucción (iTEC); Temoinsa, como director de proyectos,o Grupo ibinser, entre otros, como socio director. Ademásha emprendido diferentes proyectos empresariales, entreellos el sistema de Gestión Energética Smartwatt. Su expe-riencia le permite dar servicio en aeropuertos, salas blancas,data centers, comercial, hoteles, entretenimiento, centros desalud, museos y edificios gubernamentales, entre otros.

Irea nombra a álvaro alonso nuevosocIo de la fIrma

irea, líder en España en Corporate Finance en los sectoresinmobiliario y hotelero, promociona a Álvaro Alonso comosocio de la compañía. Dicha promoción, junto con la incorpo-ración de 10 nuevos profesionales durante 2014 refuerza laestrategia de crecimiento y especialización de irea en serviciosde asesoramiento financiero relacionados con los sectores

inmobiliario y hotelero.Álvaro se incorporó a irea en

el año 2003. Está especializadoen el asesoramiento en tran-sacciones de carteras de deudahipotecaria, procesos de rees-tructuración de deuda, aseso-ramiento financiero en escena-rio concursal y operacionescorporativas en el sector inmo-biliario. Entre sus credencialesdestacan el asesoramiento aSareb en venta de un portfoliode deuda a Deutsche Bank por


Nombramientos


importe de 323 millones de euros, la reestructuración finan-ciera de más de 8.000 millones de euros de deuda y el ase-soramiento financiero en operaciones de compra venta decarteras de deuda hipotecaria por 5.500 millones de euros.

lola marTínez brIoso, nueva dIrecTorade análIsIs de cbre esPaÑa

Lola martínez Brioso ha sido nombrada nueva direc-tora de Análisis de mercados y estrategias de inversión deCBrE España. Desde su nuevo cargo, será responsable de losestudios de mercado e informes macroeconómicos de la pri-

mera compañía a nivel internacional enconsultoría y servicios inmobiliarios.

Dolores martínez Brioso se incorporadesde Cushman & Wakefield, donde hadesarrollado las funciones de Head ofresearch Business Space durante los últi-mos 20 años. A lo largo de su trayectoria,ha proporcionado asesoramiento y servi-cios de consultoría integral a los principa-les inversores y ocupantes con presenciaen España.

Dolores martínez Brioso ocupará elcargo desempeñado durante los últimostres años por patricio palomar, quien a

partir de ahora ejercerá las funciones de director de Alterna-tive investment de CBrE España.

engel & völKers nombra a mIguel ángelcanTos dIrecTor general del mmc devalencIa

Engel & Völkers AG, la compañía inmobiliaria alemana líderen la intermediación de inmuebles de alto standing en elmundo, ha nombrado a miguel Ángel Cantos como direc-tor general del nuevo metropolitan market Center (mmC)que ha sido inaugurado en Valencia.

Cantos, anterior franquiciado de la tienda Engel & VölkersValencia-Centro, asume el reto de dirigir el nuevo modelo deintermediación inmobiliaria con el que la compañía esperarevolucionar el mercado inmobiliario residencial de la capitaldel Turia. El objetivo del mmC de Engel & Völkers en Valenciaes facturar más de 3 millones de euros en 2 años y alcanzarel equilibrio en 2017.

respecto al mmC, miguel Ángel Cantos declara: “Valenciatiene un enorme potencial, contamos con la experiencia y elreconocimiento de un modelo que es un éxito en Barcelonay en madrid. Estamos buscando consultores que quieran for-mar parte de este proyecto empresarial. El metropolitan mar-ket Center es una plataforma ideal para desarrollar unacarrera profesional aprovechando las ventajas de pertenecera un gran grupo internacional”.

lar aPuesTa Por lloveT como dIrecTor dereTaIl

El Grupo Lar, gestor de la socimi Lar España real Estate, hanombrado a José manuel Llovet nuevo director retailpara el mercado español. Con su designación, Lar pondrá en

marcha una "estrategia degestión activa de los activoscomerciales de Lar Españareal Estate para aumentar supotencial, a través de lamejora de la desocupación,el planteamiento de posiblesreformas y el eventual repo-sicionamiento de los locales,aprovechando la apreciaciónde las valoraciones inmobilia-rias en el mercado español".

Llovet cuenta con 25 añosde experiencia en el sectorinmobiliario. Ha ocupado elcargo de director de retailCapital markets en la consultora JLL España, donde ha lide-rado un gran número de las principales transacciones delsector durante los últimos cuatro años. Con anterioridad,fue director de investment management en Unibail-rodamco España.

fernando urías vuelve a lacomunIcacIón de sIma

premium Comunicación ha sido seleccionada por plannerExhibitions como su nueva agencia de relaciones públicas.planner Exhibitions es el principal organizador de feriascomerciales del sector inmobiliario de nuestro país. En laactualidad opera las marcas SimA (Salón inmobiliario inter-nacional de madrid) y SimA Otoño.

premium Comunicación se responsabilizará de diseñar eimplementar la estrategia de comunicación en España de lasdos mencionadas ferias, gestionando la relación con losmedios y las redes sociales. Asimismo, trabajará con el obje-tivo de consolidar y reforzar el posicionamiento corpora-tivo de la marca.

Al frente del nuevo equipo de comunicación de plannerExhibitions estará Fernando Urías, con una dilatadaexperiencia profesional en el sector inmobiliario, pues entre2000 y 2011 ya fue director de Comunicación de las feriasSimA.

sorPresa en sareb: belÉn romanarenuncIa a la PresIdencIa y echegoyenasume el cargo

Los problemas que arrastra la Sareb (Sociedad de gestiónde activos procedentes de la reestructuración bancaria)desde su polémica y compleja constitución no dejan depasar factura a sus múltiples directivos en su breve historiade dos años. Ahora le ha tocado a la que parecía su másseguro valor: Belén romana ha presentado al consejode administración de la Sareb su renuncia voluntaria comopresidente de la entidad. El consejo, reunido en sesiónextraordinaria, ha aprobado por unanimidad el nombra-miento de Jaime Echegoyen, desde hace un año conse-jero delegado, como nuevo presidente y principal ejecutivode la compañía.



Última Hora

n EL AYUNTAmiENTO DE mADriD AprUEBA DEFiNiTiVAmENTEEL pLAN DE rEpArCELACióN DE VALDEBEBAS.

La Junta de Gobierno del Ayuntamiento de madrid ha aprobado defini-tivamente el proyecto de reparcelación Económica del “A.p.E. 16-11 Ciu-dad Aeroportuaria parque Valdebebas”, una vez finalizados todos los trá-mites administrativos necesarios. Esta aprobación permitirá la reanudaciónde la concesión de nuevas licencias de obra y la restitución de la normali-dad de aquellas licencias de primera ocupación y licencias de obras ya con-cedidas que se han visto afectadas por la interposición de procedimientoscontenciosos. Tras este hito se calcula que en los próximos meses se iniciarán las obras de 1.000 nuevas viviendas, en su mayo-ría de promoción libre, sumándose a las más de 4.0000 actualmente ya construidas.

n LA SArEB iNGrESA 5.000 miLLONES EN 2014.Jaime Echegoyen ha estrenado su presidencia en la Sareb desvelando que la entidad ha cerrado el ejercicio de 2014 con

ventas por valor de 5.000 millones de euros y un Ebitda de 1.000 millones de euros. Aunque las cifras están sujetas al dictamendel Banco de España, que aún no ha publicado la normativa contable definitiva que regirá al “banco malo” y previsiblementevolverá a aplicar una dotación extraordinaria a las cuentas de la sociedad. Los ingresos de la Sareb superan en cualquier casoen casi un tercio los obtenidos en 2013, lo que a su juicio demuestra la capacidad que tiene tanto para generar recursosmediante la gestión y venta de sus activos, como para cumplir sus compromisos de cancelación de deuda.

n iBA CApiTAL pArTNErS COmprA LA SEDE DE BmW Y Gmp EL EDiFiCiO CASTELLANA 77.iBA Capital partners ha comprado la sede de BmW situada en la Avda. de Burgos 118 de madrid por 41 millones de euros.

El vendedor ha sido representado por resource Capital partners, que ha contado con JLL, CBrE y Estudio Jurídico Almagrocomo asesores inmobiliarios y jurídicos, mientras que el comprador ha sido asesorado por Gómez Acebo y pombo y ArcadisEC Harris a nivel jurídico y técnico. El edificio cuenta con 11.682 m2 y 523 plazas de aparcamiento, alquilado en su totalidad alargo plazo a BmW, cuyo contrato había sido renegociado este año por resource Capital partners. por otro lado, el grupoinmobiliario Gmp ha comprado a BBVA la torre Ederra (21.000 m2) ubicada en el número 77 del paseo de la Castellana, trasun proceso de venta gestionado por CBrE en el que han participado varios inversores.

n COLLiErS iNTErNATiONAL, prOpErTY mANAGEmENTDEL rESiDENCiAL DE LUJO DE ALLEGrA HOLDiNG ENNUEVA YOrK.

La consultora inmobiliaria Colliers international ha sido seleccio-nada para ofrecer servicios de property management del edificiode viviendas de lujo que tiene Allegra Holding en Nueva York. Setrata de un residencial de 86 unidades que, en régimen del alquiler,está situado en una de las mejores zonas de Brooklyn. El equipo

español de Colliers international liderado por miguel Ángel Falcón será el encargado de coordinar desde España al equipolocal y supervisar la gestión y buen funcionamiento del bloque residencial de lujo The Bergen.

n EDUArDO FErNÁNDEZ-CUESTA SE iNCOrpOrA COmO SOCiO A ArCANO.Arcano, firma independiente de asesoramiento financiero, ha incorporado a Eduardo

Fernández-Cuesta como nuevo socio del grupo, cuyo objetivo para este año es entrar delleno en el mercado inmobiliario español. Eduardo Fernández-Cuesta tiene una dilatadacarrera en el sector inmobiliario español. Durante 25 años trabajó en CBrE, la consultora quetiene el 48% de la cuota de mercado, como asesor de operaciones inmobiliarias, dondeocupó la presidencia desde 1998 a 2013. En la actualidad es presidente de royal institutionof Chartered Surveyors (riCS).

n EL rEiNO DE DON QUiJOTE SALE DEL CONCUrSO DE ACrEEDOrES.La junta de acreedores de El reino de Don Quijote ha aprobado el plan de viabilidad pro-

puesto por el consejo de accionistas y que fue admitido a trámite por el Juzgado de primerainstancia e instrucción número 4 de Ciudad real con competencia en lo mercantil. De estaforma, las distintas sociedades que conforman el desarrollo siguen con “vida” evitando su liqui-dación y pasando ahora a la fase de convenio. Un trámite que, en la práctica, supone que El reino sale del concurso de acre-edores en el que estaba inmerso desde finales de 2011, y da los primeros pasos para la revitalización del proyecto, aunquesea con notables cambios dos décadas después de echar a andar.

La normalidad vuelve al nuevo barrio del norte de madrid.

The Bergen está compuesto por 86 apartamentos de primer nivel en Brooklyn.

Eduardo Fernández-Cuesta.



Vivienda

La recuperación deL negocioresidenciaL avanza a distintasveLocidades

El negocio residencial ha dejadode ser un lastre para la econo-mía española y, si bien persisten

grandes bolsas de stock de viviendaen determinadas ubicaciones, se hareactivado la edificación de viviendas yel ladrillo ha vuelto a generar cerca de90.000 nuevos empleos entre abril ydiciembre de 2014, según datos delInstituto Nacional de Estadística (INE).

Ya el pasado año se apreció unimportante repunte de la actividaddurante los nueve primeros meses de2014, con un aumento del 25% en elvolumen invertido en el mercado devivienda libre, que movió 32.516,4millones de euros en España entreenero y septiembre, según datos deFomento. Este notable incremento,que es el primer avance en este capí-tulo tras tres años consecutivos de caí-das, se corresponde con las 240.763

transacciones de vivienda libre que sehicieron en los primeros nueve mesesde 2014, un 22,6% más que en 2013.

Madrid fue la región en la que seregistró mayor volumen de inversiónen vivienda, con 6.234,5 millones deeuros. Por detrás se situaron Andalucía(5.866,5 millones), Cataluña (5.855,4millones) y la Comunidad Valenciana(3.934,2 millones de euros). Además,son las viviendas de segunda mano lasque más se están vendiendo, ya que

movilizaron 27.249,3 millones (un30,1% más), mientras que la cuantía enlas viviendas de obra nueva fue bas-tante inferior, con 5.267,1 millones (un4,1% superior).

Las estadísticas del INE tambiénapuntan a un incremento del númerode compraventas de viviendas. Ennoviembre se registraron 25.200 ope-raciones, un 14% más que las registra-das en el mismo mes del año anterior,dejando el acumulado del año en293.400 compraventas de viviendas,cifra que hace pensar que el añocerrará con un aumento de las transac-ciones con respecto al ejercicio ante-rior, salvo que los datos de diciembreden una desagradable sorpresa.

Este repunte de la actividad estáimpulsado, entre otros factores, por elatractivo del sector inmobiliario espa-ñol, dentro y fuera de nuestras fronte-

La recuperación del residencial está en marcha, pero su progresión no se está dejando sentir

de igual forma en todo el país. Hay estadísticas que confirman que el inmobiliario residencial

va en la buena dirección, aunque los últimos datos de Tinsa revelan que hay mercados locales

donde el precio de la vivienda sigue bajando a un ritmo superior al 10%.

Tinsa identifica varias capitales donde los precios de la vivienda subieron en 2014, al tiempo que en ocho de ellas bajaron sus precios más de un 10%.

En los nueve primerosmeses de 2014, la

inversión en viviendahabía aumentado un25% hasta los 32.516

millones de euros

vivienda:Maquetación 1 09/02/2015 9:19 Página 28


ras. La irrupción de las socimis y eldesembarco de fondos institucionales,unido a la actividad de la Sareb hicieronposible que en 2014 se cerraran ope-raciones por unos 1.800 millones ensuelo y rehabilitación, y se invirtieranmás de 5.500 millones de euros en car-teras de deuda hipotecaria y en las pla-taformas para la venta de viviendas.Además, el año pasado la Sareb reac-tivó la construcción de 51 promocio-nes con casi un millar de viviendas.

Así las cosas, todo apunta a que elnegocio residencial puede volver a cre-cer en 2015, incluso con un repunte dela compra de viviendas por parte departiculares. En este objetivo será muyimportante el comportamiento de losbancos, que tras las últimas medidasdel Banco Central Europeo parecendispuestos a competir de nuevo por elcliente que busca una hipoteca paraacceder a una vivienda. Aunque conmuchas más cautelas y condiciones queantaño.

Más hipotecasSi bien es cierto que el mercado

laboral en España no ayuda a esta recu-peración, con una tasa de paro que laúltima encuesta de la EPA sitúa en el23,7%, se aprecian datos alentadores.La Asociación Hipotecaria Española(AHE) estima que el nuevo créditopara la compra de vivienda terminó elejercicio 2014 en el entorno de los26.000 millones de euros, lo quesupondría un incremento del 18% res-pecto al ejercicio anterior, mientrasque el saldo hipotecario podría sufrirun descenso de cerca del 8%, frente al12% registrado el año anterior, lo quesupondría la pérdida de 62.000 millo-nes de euros de saldo.

De cara al 2015, la AEH espera quese mantenga la tendencia positiva ycontinúe la progresiva normalizaciónde la actividad, aunque hace hincapiéen que la evolución del nuevo créditoseguirá siendo “muy contenida” yestará sujeta al dinamismo con el quese comporte la economía española.

En el mercado, se mantiene la con-vicción de que el sector financierotodavía no ha concluido la limpieza desu balance del ladrillo y seguirá redo-blando esfuerzos para vender los acti-

vos que le quedan en cartera. Estasituación, unida al creciente interés delos fondos por comprar, puede animarel mercado residencial durante los pró-ximos meses. Sin embargo, en el sectormanda la cautela y no hay un opti-mismo claro sobre cómo evoluciona-rán los precios en 2015.

La reciente encuesta del informe“Tendencias 2015”, que anualmenteelabora CBRE, muestra la división entrelos directivos inmobiliarios que opinanque ya no habrá más caídas de precio(46%) y los que consideran que sí lashabrá (54%), si bien en este últimogrupo hay consenso en que “el margenpara el ajuste de precios será ligero”.

varias veLocidades de ajuste

Esta percepción del mercado con-cuerda con los datos del últimoinforme de Tinsa sobre mercados loca-les en 2014, en el que la tasadora llegaa la conclusión de que el proceso deestabilización que el precio de lavivienda ha iniciado hace más de unaño, no está teniendo la misma intensi-dad en todas las zonas de España. Hayvarias velocidades de ajuste de los pre-cios en según qué mercados, aunque latendencia sea la misma.

Según el índice general IMIE de Tinsa,el precio medio de la vivienda en Españafrenó su caída en 2014 y descendió un3%, hasta valores próximos a los delverano de 2003, frente al retroceso del9,3% que se registró en el año anterior.Pero al evaluar los principales mercadoslocales, la tasadora concluye que losprecios intensificaron ligeramente sutasa interanual de caída en el último tri-mestre del año 2014, con un descensodel 4,5%, frente al 4,3% registrado en eltercer trimestre. En cualquier caso, estedescenso es sensiblemente inferior al8,3% registrado un año antes.

A la espera de ver el comporta-miento en los próximos meses, Tinsasubraya que no puede descartarse quese trate de un “ajuste puntual derivadodel deseo de los vendedores de cerrarla venta en 2014 por motivos fiscales”.Además, llama la atención acerca de “lacalidad del empleo generado y su capa-cidad para mejorar la solvencia de loscompradores, que sigue siendo un ele-mento de incertidumbre”.

Lo que realmente sorprende delestudio de mercados locales de Tinsason las diferencias entre unos merca-dos y otros. Siete provincias y la comu-nidad de Navarra (-14,1%), registraronen el cuarto trimestre de 2014 retroce-sos interanuales superiores al 10%. Enlas capitales esas diferencias son mayo-res. Ocho de ellas bajaron sus preciosdos dígitos en el cuarto trimestre entasa interanual, especialmente Ávila (-11,7%), seguida de Huelva y Bilbao (-11,1%), Almería y Badajoz (-10,8%),Córdoba (-10,6%), Oviedo (-10,4%) yVitoria (-10%). En Madrid, los preciostambién cayeron un 2,1% y acumula unajuste desde máximos del 49,4%.

Por contra, cabe destacar mercadosen los que los precios han subido,como es el caso de Málaga, que elevósus precios un 4,7% en este periodo,junto a Melilla (+2,3%), Palencia(+1,3%), Palma de Mallorca (+0,5%) yBarcelona (+0,2%). Ávila es la capitaldonde más se ha abaratado la viviendadesde 2007, con un descenso de pre-cios del 56,1%, seguida de Zaragoza (-55,1%) y Guadalajara (-55%). El ajustesigue adelante, aunque las diferenciasentre un mercado y otro son muygrandes. u

El nuevo crédito para lacompra de vivienda

aumentó en torno a un18% en 2014, hasta los26.000 millones, según

la AHE

Según “Tendencias”, hay división entre los directivos inmobiliarios que opinan que ya no habrá más caídas deprecio (46%) y los que consideran que sí las habrá (54%).

Vivienda



Los extranjeros residentes en España realizaron transacciones inmobiliarias de vivienda libre por un montante de 6.077,4millones de euros entre enero y septiembre de 2014, según datos del Ministerio de Fomento. Esta cuantía es un 28,4%

mayor a la registrada en el mismo periodo de 2013, que fue de 4.731,7 millones y se concentra sobre todo en segunda mano.En cuanto a la distribución, la comunidad en las que se movilizaron más recursos por parte de los extranjeros residentes paracomprar una vivienda fue la Comunidad Valenciana, con 1.506,8 millones de euros, de los que casi 1.284 fueron en Alicante.A continuación se situaron Andalucía (1.429 millones) y Cataluña (1.175).

Como en el caso deEurovegas, la compra

de los terrenos promete serel caballo de batalla de laoperación madrileña. La

alcaldesa Ana Botella ysus responsables de Urba-nismo, además del presi-dente de la Comunidad deMadrid, conocieron elpasado mes de la mano delos portavoces del grupoDalian Wanda, el proyectoque el magnate chinoWang Jianlin quiere desa-rrollar en Campamento. Yles gustó: lo definen como"un concepto urbanísticomuy avanzado, y medioam-

bientalmente muy respe-tuoso. Que, como se ade-lantó, "no tiene casinos".Habrá más reuniones paraconcretar la operación.Reuniones en las que elgrupo chino, según fuentescercanas a la negociación,exigirá una considerablerebaja para adquirir elterreno, que actualmentepertenece en su mayoría alMinisterio de Defensa, y quealcanzó una valoración de

150 euros por metro cua-drado en las permutas quellevó a cabo con Fomentopara tratar de dar salida aldesarrollo residencial de la‘operación Campamento’.Wang Jianlin ya ha realizadoinversiones significativas ensuelo español como laadquisición del EdificioEspaña al Banco Santander yla compra de un 20% delcapital del Club Atlético deMadrid.

Wanda presiona con eL precio deL sueLo paragarantizar eL proYecto de caMpaMento

Los extranjeros aumentan un 28,4% su inversión en vivienda en España

El grupo inversor ameri-cano Fremont Group ha

solicitado autorización a laComisión Nacional de losMercados y la Competencia(CNMC) para la compra del100% de la firma española de

alquiler de trasteros Blues-pace, según consta en losregistros del regulador. Fre-mont informó de su intenciónel 19 de noviembre de 2014,tal y como se indica en suexpediente. La empresa reali-

zará esta adquisición a travésde Fremont Realty Capital,una de sus tres divisiones, quese dedica a la inversión en elsector inmobiliario alrededorde todo el mundo desde suconstitución en 1997.

Morgan Stanley yPierre & Vacancesse alían para invertiren activos en España

El fondo Morgan Stan-ley Real Estate Inves-

ting se ha aliado con lacompañía francesa espe-cializada en complejosvacacionales Pierre &Vacances Center Parcscon el objetivo de com-prar inmuebles turísticosen España.Conjuntamente, el fondode inversión y el grupogalo van a intentar incor-porar a su cartera unmínimo de 3.000 aloja-mientos en destinos“estratégicos” de nuestropaís en dos años. Losrecursos económicos losaportará Morgan Stanleyy la función de Pierre &Vacances será la de ges-tionar los activos, refor-marlos y adaptarlos alnegocio turístico.

Allegra, la inmobiliaria delempresario Mario Lo-

santos, ha firmado la comprade un edificio con 84 aparta-mentos en Brooklyn, el barriode moda de Nueva York. Elinmueble ha supuesto unainversión al contado de 52,2millones de dólares (41 millo-nes de euros). El vendedor hasido el grupo inmobiliario Naf-tali, que promovió el edificioen 2012.El grupo español adquirió elaño pasado un inmueble enLeonard St, en el barrio deTribeca, con 18 apartamen-

tos y un local comercial enWilliam Street, en pleno dis-trito financiero de NuevaYork. El espacio está alqui-lado a Open Kitchen, un res-

taurante abierto 24 horas aldía. Los expertos estimanque Allegra ha invertido enNueva York alrededor de150 millones de dólares(120 millones de euros) enlos últimos meses.El grupo está desarrollandootros tres proyectos de pro-moción de viviendas en Brooklyn con un socio localestadounidense. Allegratiene un portfolio de inver-siones en Reino Unido,España, Estados Unidos,Brasil y Colombia, entreotros países.

Losantos adQuiere 84 apartaMentos en nuevaYorK por 41 MiLLones

Losantosconstruye sunueva carterainmobiliariacon focointernacional.

Vivienda

Fremont comprará la empresa de alquiler de trasteros Bluespace



Centros comerciales

Los centros comerciaLes semantienen en La agenda de Losinversores

Aunque en el informe Tenden-

cias, las oficinas aparece como

el segmento preferido por los

inversores, con un 46% de las prefe-

rencias, el retail y los centros comer-

ciales se mantienen como el segundo

mercado más atractivo y un 25% de

los 174 directivos encuestados ha

expresado su intención de invertir

este año en estos activos, tras un año

realmente extraordinario para la

inversión en retail.

Tras estas preferencias, existe la

convicción en el mercado de que las

rentas aumentarán en 2015, sobre

todo en locales comerciales. “Existe

un clima de recuperación de la con-

fianza”, señaló durante la presenta-

ción del informe Adolfo Ramírez-Escudero, presidente de CBRE

España, lo que hace que el mercado

de los centros comerciales y locales

espere que también suban los precios

de venta suavemente o mucho. El

Barómetro de Tendencias refleja el

optimismo de los directivos sobre

este sector, ya que el 65% de los

encuestados augura subidas de pre-

cios de los alquileres en locales céntri-

cos, mientras que el 71% de los ope-

radores prevé alzas en los precios de

venta. Además, la mayoría de los

encuestados prevé que la absorción

aumente en este segmento.

En cuanto a la inversión, el 22% de

los encuestados en el Barómetro de

Tendencias opina que los inversores

más activos en 2015 serán los inverso-

res inmobiliarios; otro 22% considera

que serán los inversores institucionales

los que más inversión muevan; un 20%

apuesta por los vehículos colectivos y

un 18% por los 'family office'. La nove-

dad este año es el bajo porcentaje de

directivos, el 16%, que cree que los fon-

dos oportunistas serán los más activos

durante los próximos meses, lo que da

una idea del cambio que se ha produ-

cido en la percepción del mercado y

cómo está cambiando el perfil de los

inversores en apenas unos meses.

Los locales y centros comerciales seguirán este año en la agenda de los inversores, según se

desprende de los resultados del Barómetro de Tendencias, que recientemente ha presentado

la consultora CBRE. La evolución del mercado y los datos que muestran una recuperación de

la economía y de las ventas minoristas, hacen prever a los expertos de CBRE que el mercado

será tan atractivo para la inversión en 2015 como lo ha sido durante el año pasado.

Operaciones como la venta de Marineda City por 260 millonesno se habían producido en España desde 2008.

centros comer:Maquetación 1 09/02/2015 9:23 Página 32


Centros comerciales

Un 2014 extraordinariopara La inversión

Estas opiniones llegan tras un 2014

en el que el retail ha sido el gran pro-

tagonista. Además del importante

número de operaciones, los centros

comerciales se han beneficiado de la

irrupción en el mercado de las socimis

que han cerrado compras tan relevan-

tes como la de Marineda City, una

operación de más de 260 millones,

unas cifras desconocidas en el mer-

cado desde 2008. El volumen de

inversión en centros comerciales

alcanzó el año pasado un montante

cercano a los 2.500 millones de euros,

según CBRE, todo un récord que llega

tras cerrar 2013 con una inversión de

apenas 450 millones de euros y varios

años de caídas.

Los centros comerciales y locales

han ayudado a atraer inversores a

España que llegan animados por los

bajos precios y la incipiente recupera-

ción económica que muestran nues-

tros datos macro. Miguel Fuster,

director nacional de Inversiones de

CBRE España, también apunta a la

percepción en el mercado de un giro

del consumo hacia la recuperación

que anima a los inversores a fijarse en

el retail. “No obstante, el desempleo

sigue siendo un lastre importantísimo

y tendremos que recorrer mucho en

este sentido hasta que se acabe de

consolidar el aumento de consumo”,

señala Fuster en Tendencias.

En este panorama, el director nacio-

nal de Inversiones de CBRE aprecia

que los grandes centros comerciales y

las zonas High Street están ganando

aún más relevancia frente a otras ubi-

caciones, por la afluencia de público

que atraen. “Esta situación no pasa

desapercibida para los inversores,

quienes encuentran, especialmente en

los activos High Street, un valor refu-

gio que aporta mucha seguridad a la

hora de invertir”, apunta Miguel Fus-

ter. “Una vez superado el peor

momento de la crisis, el apetito de los

inversores internacionales por este

tipo de operaciones ha aumentado,

entre otras cosas porque, comparati-

vamente con otras ciudades europeas,

las rentabilidades españolas para estos

activos son superiores”, explica el

directivo de la consultora.

En CBRE estiman que la rentabili-

dad inicial de este tipo de operaciones

se encuentra entre el 4,50% y el

5,50%, aunque señalan que el mer-

cado es muy diverso y se pueden

encontrar diferencias en cada caso.

Así, en grandes capitales encontramos

las rentabilidades por debajo del 5%,

que son mayores para ciudades de

menor tamaño. “En cuanto al reco-

rrido de estas operaciones, si conside-

ramos que ya están en niveles bajos,

todavía pueden tener cierto margen a

la baja, derivado, sobre todo, de la alta

demanda inversora. Si a lo anterior

añadimos la entrada de capital vía

financiación, el efecto puede ser hasta

mayor”. señala Miguel Fuster.

Gonzalo Senra, director de Retail

Investment de CBRE, analiza en Ten-

dencias los factores que han propi-

ciado el despegue inversor en los cen-

tros comerciales y locales durante

2014. “La mejora de expectativas

sobre los principales índices macroe-

conómicos, junto con la percepción

de precio atractivo frente a otros

mercados comparables, ha posicio-

nado España como mercado obje-

tivo”, apunta. Senra indentifica los acti-

vos más atractivos para este capital

como aquellos “que muestran evolu-

ción sostenible y se consolidan como

líderes en su área de influencia”. Según

Senra, el recuerdo de experiencias

pasadas de sobreoferta sigue presente

y “los inversores son muy sensibles a

la competencia, presente o futura”.

en La misma LíneaEl director de Retail Investment de

CBRE también señala a la evolución

de las ventas de los operadores como

un factor a tener en cuenta en el mer-

cado, ya que las ventas están repun-

tando ligeramente. “Aunque el creci-

miento sea aún incipiente y no gene-

ralizado, pues los centros débiles

siguen sufriendo, sí que parece que las

rentas deberían estabilizarse y comen-

zar a recuperarse a medio plazo”,

comenta Senra quien también apunta

que esa recuperación justificaría una

retirada de las bonificaciones “necesa-

rias los últimos años para que muchos

operadores pudieran sostener su acti-

vidad”.

En cualquier caso, el director de

Retail Investment de CBRE es opti-

mista de cara a la inversión que viene

en los centros comerciales y el retail.

“Parece que nuestro mercado ha

superado en términos generales su

etapa más triste, y que 2015, previsi-

blemente, se parecerá mucho a 2014,

con un volumen de inversión excep-

cionalmente alto, debido a la escasa

actividad de años anteriores, aunque

probablemente con yields estabiliza-

dos y que tienden a entrar en una fase

de normalización”, concluye. u

El 65% de losencuestados en

Tendencias augurasubidas de los

alquileres en localescéntricos, y el 71% delos operadores prevéque suban los precios

de venta

En CBRE estiman quela rentabilidad inicialpara operaciones deretail se encuentraentre el 4,50% y el

5,50%

Las ubicaciones Hight Street cobrarán un mayorprotagonismo para los inversores, que ven estoslocales como valor refugio, según CBRE.


Centros comerciales


Intu Properties ha anunciado

que ha alcanzado un

acuerdo con Orion Real

Estate Fund III C.V, propieta-

rio de Puerto Venecia, para

adquirir por 451 millones de

euros el shopping resort de

Zaragoza, compuesto por el

parque y centro comercial y

las instalaciones de ocio, con

una rentabilidad del 5%,

según fuentes sectoriales. La

adquisición de Puerto Vene-

cia, junto con la del centro

comercial Parque Principado

en Oviedo, realizada en

2013, sitúa a Intu como pro-

pietario de dos de los 10

mejores centros comerciales

de España, y los posiciona

como propietario de los cen-

tros suprarregionales más sig-

nificativos del país. Como se

sabe, la compañía británica,

en colaboración con Euro-

fund, tiene previsto desarro-

llar cuatro centros regionales

en España: en Málaga, que

probablemente será el pri-

mero, en Valencia, en Palma

de Mallorca y en Vigo. Al

igual que su enfoque en

Reino Unido, donde es pro-

pietario y gestiona 9 de los 20

centros comerciales top del

país, Intu aspira a ser propie-

tario, promotor y gestor líder

de los centros comerciales

regionales de referencia para

las principales zonas de

España, donde 10 de las áreas

de influencia cubren alrede-

dor del 80% de la población.

Además, Eurofund, promotor

inicial de Puerto Venecia, se

incorpora a esta alianza como

socio, lo que supone un

espaldarazo para el creci-

miento y desarrollo de los

proyectos que en distintas

fases prepara Intu para

España.

intU properties adqUiere pUerto venecia en ZaragoZa por 451 miLLones

La compañía británica quiere promover centros comerciales en laregiones clave de España.

Otra compañía inmobi-

liaria norteamericana

que quiere aprovechar la

fiebre inversora es Hines.

Según fuentes del mer-

cado, la inmobiliaria con

sede en Houston ha

puesto a la venta el centro

comercial Zielo Shopping

de Pozuelo de Alarcón por

un precio cercano a los 65

millones de euros. Para

ello, ha decidido organizar

un proceso restringido de

venta donde ha invitado a

participar a tres de las gran-

des socimis: Merlin Proper-

ties, Axia Real Estate y Lar

España; y a los fondos

TIAA Henderson y Deka

Inmobilien. De no lograr

un acuerdo con estos 5

candidatos, Hines abriría el

proceso a nuevo inverso-

res. Zielo Shopping, que ha

ampliado recientemente su

oferta de ropa y comple-

mentos con 7 nuevas tien-

das, fue inaugurado en

2009 y cuenta con 15.537

m2 de SAB, además de

1.000 plazas de parking.

Tras vender el centro

comercial Puerto Vene-

cia de Zaragoza con impor-

tantes plusvalías, Orion

Capital se dispone a realizar

otra magnífica operación

con la venta del centro

comercial Plenilunio, por el

que tiene al menos estas

tres ofertas vinculantes: la

francesa Klépierre y los fon-

dos TIAA Henderson e

Invesco, una vez que se

hayan retirado Unibail-

Rodamco y Grosvenor.

Según fuentes sectoriales,

las ofertas rondarían los

350 millones de euros por

este centro comercial pro-

movido e inaugurado por

Riofisa en 2006, que tiene

220.000 m2 de superficie

construida y 70.000 m2 de

SBA distribuida en tres

plantas, además de 2.500

plazas de aparcamiento.

Plenilunio fue prevendido a

Banif Inmobiliario por 275

millones de euros que pos-

teriormente lo vendió al

fondo norteamericano

Orion Capitol por 235

millones de euros. En la

actualidad su nivel de ocu-

pación está próximo al

98%, y genera unos ingre-

sos anuales por alquileres

de 20 millones de euros.

Orion Capital a punto de dar otro pelotazo conla venta de Plenilunio

Hines organiza un proceso restringido con 5candidatos para deshacerse de Zielo Shopping

El fondo norteamericanorecoge el premio de entrar a

comprar en plena crisis.

La inmobiliaria norteamericanapide 65 millones de euros.



Centros comerciales

Carmila ha cerrado un

espectacular primer ejer-

cicio en España en apenas 9

meses, marcado por el cum-

plimiento de su estrategia

basada en el incremento y la

renovación de sus activos, así

como por la incorporación de

grandes marcas a los centros

comerciales de su propiedad.

Con el foco centrado en la

atención y apoyo al comer-

ciante, la compañía que dirige

Sebastián Palacios suma-

ba el pasado mes de diciem-

bre tres grandes centros

comerciales: Holea (Huelva),

Los Alfares (Talavera de la

Reina, Toledo) y el 50% de As

Cancelas (Santiago de Com-

postela, A Coruña), en copro-

piedad con Realia. La adquisi-

ción de estos activos a Carre-

four Property, junto a varias

medianas superficies y un

paquete de 35 locales, 31 de

ellos de la cadena Feu Vert, ha

permitido incorporar a su car-

tera 157.000 m2 de SBA. Con

ello, el patrimonio de Carmila

alcanza los 335.000 m2 de

SBA y 2.127 locales distribui-

dos por 32 provincias. La

estrategia de crecimiento

patrimonial se ha desarrollado

en paralelo a la renovación de

su cartera. Durante 2014 se

ha acometido la completa

renovación de 12 de sus cen-

tros comerciales, cuyas obras

concluyen en las primeras

semanas de 2015.

Carmila reinaugurará en los primeros meses del año 12 de sus centros totalmente renovados

El centro onubense ha pasado a manos de Carmila.

La compañía bautizada por

Werner Otto el 22 de

enero de 1965 con un nom-

bre alemán que en español

significa “Compañía dedicada

al desarrollo de centros

comerciales” conmemora

estos días su 50 aniversario,

convertida en la actualidad en

el líder del sector de los cen-

tros comerciales urbanos en

Europa, con casi 200 estable-

cimientos en 16 países que

generan 22.000 millones de

euros al año.

El padre del actual CEO de

ECE importó con gran éxito

el modelo de centros comer-

ciales de Estados Unidos a

Alemania a finales de los años

60 y paulatinamente fue

diversificando sus áreas de

actividad hasta la actual ECE

Projektmanagement G.m.b. H

&Co. KG, con inversiones en

oficinas, centros logísticos,

estaciones de tren y hoteles.

En el año 2000, AlexanderOtto, coge su relevo y las

riendas de la empresa para

llevar a cabo la expansión

internacional, aumentar la

presencia de ECE en el sector

de los centros comerciales e

incentivar diversificación en

otras áreas de negocio.

Como resultado, ECE tiene

presencia en la actualidad en

16 países a través de los casi

200 centros comerciales que

gestiona y otras actividades

inmobiliarias. Los activos en

gestión de la compañía están

valorados en 27.000 millones

de euros y los proyectos en

construcción tienen una

inversión prevista de 3.500

millones de euros. Con una

plantilla de 3.500 trabajado-

res, ECE ha creado dos fon-

dos de inversión especializa-

dos en la adquisición de cen-

tros comerciales en distintos

puntos de Europa que cuen-

tan con un potencial de valor

añadido. Asimismo, también

participa en la inversión de

otro tipo de propiedades

inmobiliarias. En algunas oca-

siones lo hace de manera

conjunta con compañías

como Deutsche EuroShop

AG, Deustche Bank, Allianz o

Union Investment, así como

con fondos de pensiones o

soberanos de distintos países

a nivel mundial.

Según comenta el actual CEO

de ECE, “mi padre marcó un

hito al traer a Europa el con-

cepto de centros comerciales

y yo me siento orgulloso de la

trayectoria de la compañía en

estos 50 años… para poder

mirar el futuro durante 50

años más”. De hecho, ECE ha

participado recientemente en

la adquisición de “PalaisQua-

tier” en Franfurt, una de las

mayores transacciones inmo-

biliarias del año en Europa. Se

trata de un área urbanizable

de 115.000 m2 ubicada en el

centro de la ciudad alemana

en la que ECE ha contribuido

con el 10% de la inversión y,

además, se va a encargar de la

gestión del centro comercial

MyZeil incluido dentro de

“PalaisQuartier”.Alexander Otto, CEO de ECE.

ece ceLebra sU 50 aniversario con casi 200 centros comerciaLes en 16 países


Centros comerciales


El especialista internacional

en centros comerciales ha

alquilado 138 locales comer-

ciales en el periodo compren-

dido entre enero y noviem-

bre de 2014, lo que repre-

senta la comercialización de

26.600 m2 de SBA. La incor-

poración de estos operadores

mejora la ya amplia oferta

comercial de los centros que

gestiona Sonae Sierra en

España, adaptándola a los gus-

tos y necesidades de los con-

sumidores. Entre los opera-

dores nacionales o internacio-

nales que han confiado en los

centros gestionados por

Sonae Sierra figuran destaca-

das firmas como Juguettos o

Desigual en Luz del Tajo

(Toledo); Greenwich o Mas

Pasta en Dos Mares (Murcia),

La Tagliatella, Tommy Hilfiger,

Samsung y Parfois en Plaza

Mayor (Málaga); Lefties y

Okeysi en Max Center (Bil-

bao) o Nature House, y la

ampliación de Decathlon, en

GranCasa (Zaragoza).

Además, la iniciativa “Flash

Store” puesta en marcha por

la compañía, celebra su primer

aniversario con un balance

positivo. Desde que se desa-

rrollara esa nueva modalidad

de negocio en España a finales

de 2013, se han apuntado 19

comercios a esta fórmula en la

que, a través de un contrato

de 6 meses y con una inver-

sión inicial, los emprendedo-

res tienen la oportunidad de

probar si sus innovadoras

ideas o modelos de negocio

funcionan.

Por otro lado, ParkLake, el

centro comercial que Sonae

Sierra y Caelum Develop-

ment están desarrollando en

el tercer sector Bucarest

(Rumanía) ya tiene el 70%

de su SBA firmada o com-

prometida con nuevas mar-

cas. Hasta la fecha se han fir-

mado contratos con todas

las marcas de Inditex y H&M,

que junto al hipermercado

de Carrefour ocuparán los

70.000 m2 de oferta comer-

cial y ocio. En los que se

incluyen 200 tiendas, 23 res-

taurantes y salas multicine,

cuya apertura está prevista

para 2016.

Por último, Union Invest-

ment, una de las principales

gestoras de inversión inmo-

biliaria de Europa, ha conce-

dido a Sonae Sierra la ges-

tión y comercialización de

sus 3 centros comerciales en

Hamburgo (Alemania): Qua-

rrée Wandesbek-Markt,

Mercado y Geschäftshaus

Ottensen, que suman

105.800 m2 de SBA y 171

tiendas. Con estos nuevos

contratos, Sonae Sierra ges-

tiona y comercializa 8 cen-

tros comerciales en Ale-

mana, que suponen 290.100

m2 de SBA y más de 650

tiendas en las ciudades de

Berlín, Hamburgo, Weiters-

tadt y Solingen.

Sonae Sierra incorpora 138 locales en los centrosque gestiona en España

El grupo Villar Mir y

OHL han cerrado la

financiación del Proyecto

Canalejas mediante la sus-

cripción de un contrato

de crédito por un importe

máximo de 268 millones

de euros, convirtiéndose

así en la mayor operación

de financiación otorgada

en España a un proyecto

inmobiliario en los últimos

años. Según la compañía,

la financiación se ha fir-

mado por un plazo de 10

años, 3 de construcción y

7 de explotación, y en ella

han participado un con-

junto de entidades espa-

ñolas y extranjeras: Banco

Santander, Caixabanc,

Banco Popular, que han

actuado como estructura-

dotes, a los que se han

sumado Bankinter, Uni-

caja, Mora Banc Group,

Inmomutua Madrileña y

Generali de Seguros y

Reaseguros. El complejo

Canalejas situado en un

emplazamiento emblemá-

tico de Madrid empleará a

cerca de 4.000 trabajado-

res y alcanzará un volu-

men de negocio anual

cercano a los 200 millo-

nes de euros. El proyecto,

que busca impulsar la

revitalización urbana de

esa zona céntrica de la

capital, incluye un centro

comercial de 16.000 m2

en tres plantas, y conlleva

la apertura del primer

establecimiento hotelero

en España de la exclusiva

cadena canadiense Four

Seasons.

Villar Mir encuentra financiación para su Proyecto Canalejas

Un pool bancario concede algrupo Villar Mir un crédito

máximo de 268 millones.

Neinver y TH Real Estate, en

representación de TIAA-

CREF, han firmado una alianza para

crecer en el sector del outlet en

Europa. Esta empresa conjunta ser-

virá para crear una plataforma líder

de centros outlet en el continente,

según ha explicado la compañía en

un comunicado. La joint venture,

participada en un 50% por ambas

compañías, servirá para invertir en

varios centros outlet, empezando

por los proyectos que Neinver

tiene en cartera como en desarro-

llos en Europa. Esta alianza estraté-

gica ha comenzado con la adquisi-

ción por parte de TH Real Estate

del 50% de Roppenheim The Style

Outlets, en Francia, y que a princi-

pios de este año se ampliará con la

compra de Factory Warsaw Anno-

pol y Futura Park Krakow, ambos en

Varsovia. Esta joint venture también

desarrollará el proyecto más desta-

cado de Neinver, Viladecans The

Style Outlets, en Barcelona.

Neinver y TIAA Hendersoncrean una compañía para desarrollar outlets en Europa



Centros comerciales

Madrid contará con un nuevo centro comercial: “Plaza Río 2”

La Sociedad General Inmobiliaria de España (LSGI), controlada por la familia Balkany, pro-

mueve un nuevo centro comercial en el corazón de Madrid, cuya inauguración está prevista

para 2017 a partir de un proyecto diseñado por el estudio de arquitectura Chapman Taylor.

“Plaza Río 2” está situado junto a Madrid Río, en la calle Antonio López, a menos de 4 kilóme-

tros de la Puerta del Sol, tendrá una superficie de 40.000 m 2 y contará con 180 locales, además

de 1.500 plazas de aparcamiento. LSGI ha encargado la comercialización del centro a SCCE,

también controlada por la familia Balkany.

Gap aterriza en Málaga y Zara abrirá una nueva tienda en el Soho de Nueva York

Dufry Group, el principal operador de tra-

vel retail del mundo, ha inaugurado la

primera tienda Gap en España en el aero-

puerto de Málaga-Costa del Sol. La tienda

tiene 300 m2 y ofrece prendas de vestir clási-

cas e icónicas que ayudan a sus clientes a

expresar su individualidad a través de sus

colecciones Gap, GapKids y babyGap. Ellos

vienen y nosotros vamos. Simultáneamente a

esta noticia se hacía público que Inditex ha

comprado un inmueble en el corazón del Soho neoyorkino, por el que ha pagado 238 millo-

nes de euros. El inmueble cuenta con 4.400 m2 y albergará una nueva tienda de Zara en el

503-511 de la Avda Broadway.

costco consigUe La Licencia de obras y actividad para sU estabLecimiento en getafe

El Ayuntamiento de Getafe ha concedido la licencia de obra y actividad para que el gigante

de la distribución norteamericano Costco instale su segundo establecimiento en España

en la localidad del sur madrileño. Costco se instalará en el polígono industrial Los Gavilanes,

donde construirá un establecimiento abierto al público de casi 14.000 m2 y levantará otro

edificio de otros 2.000 m2, que albergará las oficinas centrales de la empresa en España.

sambiL oUtLetmadrid contará coneL mayorsUpermercadode La cadenasimpLy

El nuevo centro

comercial Sambil

Outlet Madrid en su

apuesta por un nuevo

concepto comercial, con-

tará entre su oferta con

el mayor supermercado

de la cadena Simply del

grupo Alcampo en la

Comunidad de Madrid.

Este supermercado de

3.929 m2 estará especiali-

zado en producto fresco

y tendrá un diseño có-

modo y moderno para

que las compras se reali-

cen en un ambiente agra-

dable y acogedor.

Los dos últimos operado-

res internacionales en

apostar por SÉstada han

sido el gigante alemán Media

Markt y el sueco H&M. Con

una espectacular tienda de

más de 3.100 m2 de superfi-

cie total, Media Markt se une

al resto de marcas de moda,

alimentación y ocio que han

confirmado su presencia en

el centro comercial que

construye la filial inmobiliaria

del Grupo Carrefour en

Palma de Mallorca. Media

Markt se afianza de esta

forma en el mercado balear

–región con un alto porcen-

taje de población germana-

donde ya cuenta con un

establecimiento abierto que

registra una de las mejores

cifras de negocio en toda

España. Por otro lado, H&M

se instalará en un local de

grandes dimensiones que

contará con una espectacular

fachada y albergará la mayor

parte de las colecciones de la

marca. El gigante sueco se

suma a otras enseñas de

moda ya confirmadas como

Primark, que abrirá en este

centro su primera tienda en

Baleares con más de 7.000

m2, y el Grupo Cortefiel que

desembarcará en el nuevo

centro de Carrefour Pro-

perty con sus tres enseñas de

más éxito: Cortefiel –con un

córner de Pedro del Hierro-,

Women Secret y Springfield.

Cuando queda menos de

año y medio para su aper-

tura, prevista para junio de

2016, SÉstada tiene ya

comercializada el 58% de sus

70.000 m2 de SBA.

media markt y H&m se sUman a La oferta comerciaL de séstada

La oferta comercial sigue creciendo.

El supermercado Simplytendrá 3.920 m2

Gap coloca su primera tienda en Españaen el aeropuerto de Málaga.


Centros comerciales


En un almuerzo informal

con la prensa especiali-

zada, Fernando Oliveira,

CEO de Sonae Sierra, des-

granó los principales datos

macroeconómicos y los pla-

nes estratégicos que piensa

poner en marcha en España

durante 2015 el especialista

internacional en centros

comerciales. Después de 13

años entre nosotros, España

sigue siendo el segundo

mercado europeo de Sonae

Sierra, tras Portugal, como lo

demuestra el hecho de que

tiene previsto invertir 170

millones de euros en nues-

tro país durante los próxi-

mos 5 años.

La parte más sustancial de

esa inversión, 115 millones

de euros, en concreto, serán

destinados a promover,

junto al especialista interna-

cional McArthurGlen, el

principal proyecto en el que

está inmersa ahora Sonae

Sierra en España, que no es

otro que construir el primer

outlet de lujo del país anexo

al centro comercial Plaza

Mayor en Málaga. El nove-

doso proyecto se desarro-

llará en dos fases, generará

1.000 puestos de trabajo, y

su inauguración está prevista

para 2017.

En 2015, la compañía va a

emprender también una

remodelación profunda de

los centros comerciales Valle

Real (Santander), Max Cen-

ter (Bilbao) y GranCasa

(Zaragoza). En estos centros

comerciales la empresa va a

acometer, entre otras cosas,

una remodelación del área

de restauración y de ocio

para adaptarla a las mejores

prácticas actuales y testar un

novedoso concepto de res-

tauración.

Sonae Sierra apuesta por la

revaloración de activos y los

servicios a terceros para

seguir creciendo en un mer-

cado maduro. Y para ello,

basa su estrategia en lograr

una mayor eficiencia en la

gestión, el mantenimiento de

la relación con los socios y la

colaboración y continua

ayuda a los comerciantes.

Según el CEO de Sonae Sie-

rra, la clave del éxito en la

industria de los centros

comerciales está en “adelan-

tarse a la demanda”, un

aspecto que esta compañía

de origen portugués nunca

ha descuidado. Un buen

ejemplo de ello es la intro-

ducción paulatina en todos

sus centros de los nuevos

formatos comerciales que

están emergiendo al calor

del boom de los servicios

multicanales, como son el

redimensionamiento de las

tiendas, la remodelación de

la gastronomía o la creación

de nuevos espacios de digi-

talización.

Desde el punto de vista de la

inversión, la compañía está

atenta a las oportunidades

que ofrece el mercado, y

está abierta a la posibilidad

de adquirir centros comer-

ciales operativos con poten-

cial de crecimiento y crea-

ción de valor, en asociación

con otros inversores.

En cifras, Sonae Sierra ha

cerrado el ejercicio 2014 en

España con siete centros

comerciales en propiedad y

otros tres en gestión y/o

comercialización, que alber-

gan más de 900 comercian-

tes. Los centros han acumu-

lado unas ventas de 450

millones, un 0,4% más que en

2013, y más de 48 millones

de visitas, un 2,1% más que el

año anterior. A nivel interna-

cional, la compañía opera en

14 países. Es propietaria de

46 centros, aunque gestiona

más de 82 centros, con 2,6

millones de m2 de SBA. Tras

su entrada en el mercado

chino y en Marruecos, su

próximo proyecto se ubicará

en Colombia.

sonae sierra invertirá 170 miLLones de eUros en españa en Los próximos 5 años

Para Fernando Oliveira, CEO de Sonae Sierra, el éxito de esta industria es adelantarse a la demanda.

Grosvenor compra uno de los mejores centros comerciales suecos

Grosvenor Fund Management (GFM) ha alcanzado un acuerdo para la adquisición de Skärholmen Centrum, uno de los prin-

cipales centros comerciales de Suecia, mediante su fondo Retail Centres V. Con una afluencia de más de 14 millones de

visitas anuales, el activo, de 98.000 m2, además de su oferta de servicios, ocio y restauración, dispone de 175 rótulos comerciales

con inquilinos como ICA Grocery Store, Systembolaget y H&M. Por otro lado, Fátima Sáez del Cano, directora de Gros-

venor en España, afirma que en breve esperan cerrar una operación que suponga el retorno de la compañía al mercado espa-

ñol, después de desprenderse en verano de 2014 del centro comercial Anecblau en Barcelona.

La fiebre de los flagships

Los operadores de moda más destacados tratan de abrir su flagsships en las calles más codiciadas de España. Se trata de esta-

blecerse en locales de más de 4.000 m2 de superficie de venta, como reacción al cambio que está teniendo en el mercado

del retail la irrupción de los nuevos servicios multicanales. El problema es encontrar locales apropiados, dada la fragmentación

de la propiedad inmobiliaria. Los locales que existen se han convertido en un campo de batalla tanto para los retailers como

para los family offices y algunos fondos de inversión ante la presión de la demanda. Se estima que en 2014 se invirtieron en

estos activos unos 450 millones de euros. Sin duda, un valor refugio muy codiciado, cuando las aguas de la economía andan

revueltas.



Oficinas

Según Aguirre Newman, la contra-

tación bruta de espacios de ofici-

nas se incrementó en Madrid

durante 2014 un 9,4% respecto al año

2013, al alcanzarse la cifra de 432.195

m2 frente a los 395.181 m2 del año ante-

rior. El buen comportamiento de la

demanda se ha debido, a juicio de la

consultora, al incremento del 30% en el

número de operaciones, en contraposi-

ción al ejercicio anterior donde dos de

las operaciones del mercado (Vodafone

y Cepsa) maquillaron las cifras totales de

2013. En 2014 la demanda ha sido

mucho más atomizada.

Sin embargo, la actividad promotora

está siendo y va a ser escasa. En 2014

apenas se incorporaron al mercado de

oficinas de Madrid 40.628 m2, lo que

sitúa el stock del parque de oficinas de

la capital en 12.720.575 m2. Según esta

misma fuente, durante 2105 se crearán

84.117 nuevos m2 de oficinas, de los

cuales el 83% tienen a estas alturas del

ejercicio un usuario comprometido. En

este apartado destaca por su tamaño, la

finalización de la segunda fase del BBVA

que se lleva a cabo en Las Tablas y que

suma 70.000 m2.

El informe de Aguirre Newman

señala que el dato más positivo para el

mercado es, sin duda, el descenso de

la tasa de disponibilidad, que ha

pasado del 14,1% en enero de 2014 al

12,9% en enero de 2015. El escaso

número de nuevos proyectos y los

buenos datos de contratación han

hecho que el espacio disponible en

valor absoluto se reduzca en casi

150.000 m2, situando la tasa de deso-

cupación inmediata en 1.643.903 m2.

La consultora inmobiliaria constata el

cambio de tendencia apreciado a finales

de 2013 en la evolución de los precios

de alquiler, con un incremento de las

rentas medias en el Distrito de Nego-

cios próximo al 4% en el último año

hasta situarse en los 24,27

euros/m2/mes, mientras que las rentas

máximas permanecen en los 29

euros/m2/mes. Ello no es óbice para en

las zonas periféricas de la ciudad las ren-

tas sigan ajustándose, aunque los datos

obtenidos en el segundo semestre son

más positivos que en el primero, ya que

el ajuste medio ha pasado del entorno

3-4% hasta niveles del 1% durante los

últimos seis meses.

Por otra parte, Aguirre Newman

estima que la demanda superará en

2015 un 10% los registros que se alcan-

zaron en 2013. Los precios medios de

los alquileres seguirán incrementándose

en el Distrito de Negocios, mientras

que tenderán hacia la estabilización en

las zonas del Resto de la Ciudad y Zona

Descentralizada, al tiempo que conti-

nuarán con ajustes de menor medida en

las zonas de Fuera de la ciudad. Tam-

bién es presumible que la tasa de dispo-

nibilidad continúe con su tendencia a la

baja como consecuencia de la escasa

oferta futura y el buen comportamiento

de la demanda.

Un informe elaborado por JLL señala

que la contratación de oficinas en Bar-

celona durante 2014 fue de 281.700

m2, lo que supone un incremento del

51% respecto a 2013, confirmándose

la paulatina recuperación del sector.

Según este consultora, el último trimes-

tre del año pasado fue el más activo

con 105.500 m2 de oficinas contrata-

das, casi un 80% más que en el trimes-

tre anterior. Sorprende que las nuevas

áreas de negocio hayan acumulado el

42% del total, aunque cabe destacar el

incremento en la periferia, que ha aco-

gido el 25 del take-up de ese trimestre,

debido principalmente a la compra por

parte de LABCO de un edificio de

10.277 m2 en Esplugues de Llobregat o

el alquiler de 6.800 m2 en San Cugat

por parte de Gas Natural.

Las rentas de alquiler de oficinas en

Barcelona comienzan a vislumbrar un

ligero ascenso después de 7 años de

tendencia bajista, aunque la recupera-

El cambio dE ciclo Está más cErcaDe los 5.200 millones de euros que se invirtieron de forma directa en el sector terciario

español durante 2014, más de 2.000 millones tuvieron como destino los mercados de oficinas

de Madrid y Barcelona. Las dos principales ciudades del país han recuperado en buena medida

los niveles de contratación de hace siete años y las rentas de los alquileres en los distritos de

negocios empiezan a repuntar como antesala del cambio de ciclo que se avecina.

Las socimis han protagonizado más del 80% del volumen de las últimas operaciones en Madrid.

En Madrid secontrataron 432.195 m2

y más de 280.000 m2 enBarcelona

ofis nuevo:Maquetación 1 09/02/2015 9:28 Página 40


Oficinas

ción, por el momento, sólo se constata

en los edificios mejor situados, de exce-

lente calidad y de última generación. En

este sentido, JLL señala que la renta

máxima de alquiler en la zona de Paseo

de Gracia/Diagonal subió el último tri-

mestre a 17,75 euros/m2/mes frente a

los 17,50% euros/m2/mes de los trimes-

tres anteriores. Esta presión al alza tam-

bién se está notando, según esta fuente,

en los edificios “trofeo” de centro ciu-

dad y del 22@, donde la escasez de

oferta para grandes demandas es ya una

realidad.

Protagonismo dE lassocimis

En lo que están de acuerdo tanto

Aguirre Newman como JLL es en el

papel estelar que han tenido las socimis

en el mercado de inversión como ante-

sala del comienzo de cambio de ciclo

que se avecina. En el último trimestre

del año se han firmado en Madrid ope-

raciones de inversión en oficinas que

ascienden a un volumen superior a los

422 millones, lo que dan un total de más

de 1.100 millones en todo 2014 frente

a los 940 millones que ha acumulado el

mercado de Barcelona.

En el caso de Madrid, las socimis han

protagonizado más del 80% del volu-

men de las últimas operaciones, reparti-

das entre Merlin Properties, Grupo Lar

y AxA RE. Según JLL, existe demanda

para las zonas CBD, Secundaria y Perife-

ria, y también se observa que los inver-

sores empiezan a subir la curva de

riesgo entrando en la zona Satélite,

siempre y cuando exista una buena ocu-

pación y los inquilinos sean solventes. En

cuanto a la oferta, los vendedores más

activos en el último trimestre han sido

los fondos internacionales y las entida-

des gubernamentales.

En opinión de esta consultora inmobi-

liaria, la oferta durante 2015 va a venir

por parte de los inversores internacio-

nales que han comprado con anteriori-

dad grandes portfolios y NPLs (activos

tóxicos). También se espera que los

bancos españoles y la Sareb recobren el

protagonismo en las ventas de activos

ante la más que presumible presión

compradora que seguirá produciéndose

en Madrid en los próximos meses como

consecuencia de un entorno econó-

mico más favorable. En este sentido,

cabe destacar la operación de la compra

del portfolio de Credit Suisse (tres edifi-

cios en Madrid) que ha alcanzado los

100 millones de euros, o la venta aseso-

rada por JLL del edificio A del complejo

Tripark, cuyo nuevo propietario es IBA

Capital Partners.

Como decíamos antes, el volumen de

inversión en oficinas en Barcelona

durante 2014 totalizó 940 millones de

euros. Esta cifra triplica los 306 millones

alcanzados en 2013, dato ciertamente

indicativo del cambio de ciclo que se ha

producido en el mercado inmobiliario

terciario español. Como no podía ser

menos, las socimis han sido también

protagonistas del mercado de inversión

en la capital catalana, junto a los inverso-

res institucionales internacionales.

Ambos grupos ha realizado operaciones

en todas las áreas y zonas del mercado,

lo cual es un reflejo de un cambio de

ciclo en su fase inicial, puesto que la

prioridad de la mayoría de los inversores

siguen siendo las compras en Barcelona

ciudad, tanto en el centro urbano como

en las nuevas áreas de negocio.

El mayor volumen de inversión en la

ciudad ha sido el portfolio de oficinas de

la Generalitat. De hecho, la administra-

ción pública catalana sigue con su pro-

ceso de racionalización inmobiliaria y

puede que añada alguna venta más en

2015, aunque ya serán operaciones de

menor volumen al alcanzado con los

dos anteriores portfolios vendidos a

Axa Real Estate y Zurich Insurance

Company, ambos asesorados por JLL.

5.200 millonEs dE invErsiónEn El sEctor tErciario

El mercado de inversión inmobiliaria

directa del sector terciario español cerró

2014 con cifras récord, al situarse a

fecha de 15 de diciembre, en 5.196

millones de euros. Todos los sectores

(oficinas, retail e industrial) alcanzaron

volúmenes de inversión comparables a

los años pre-crisis, con gran protago-

nismo de los fondos de inversión y las

socimis, según la consultora inmobiliaria

JLL.

Los mercados de oficinas de las dos

principales ciudades del país lograron

que el volumen de inversión superara

los 2.027 millones de euros en 2014, lo

que supone un incremento del 201%

frente a 2013. La inversión en Madrid se

alzó a los 1.123 millones de euros, mien-

tras que la de Barcelona ascendió a 904

millones. Pero junto a estos productos

puros de oficinas, el año pasado existie-

ron muchos procesos de venta de

deuda, préstamos y “corporate deals”

que no están incluidos dentro de estos

volúmenes de inversión, y que es proba-

ble que continúen siendo representati-

vos en 2015.

Los 2,700 millones de euros de inver-

sión, que según JLL logró el sector del

retail, se sitúan muy cerca de los 3.098

millones que se dieron en el año 2006,

y superan ampliamente los 1.862 millo-

nes de euros que se alcanzaron en

2013. Los centros comerciales acumu-

lan el 80% de esta inversión, seguida de

la inversión en High Street, que con 493

millones, representa el 17% del total. Y

por último está la inversión en inmue-

bles logísticos, que por primera vez

puede que se haya acercado a los 600

millones de euros desde 2008 gracias a

tres actores principales: Blackstone, que

adquirió 437.000 m2; las socimis, que

incorporaron más de 400.000 m2, y Pro-

logis, que supuso el 24% de la inversión

logística. u

Las obras de la nueva sede de BBVA en Las Tablas van a buen ritmo.


Oficinas


Amancio Ortega, el

hombre más rico de

España y el cuarto del

mundo, ha llegado a un

acuerdo para comprar con

una rentabilidad algo infe-

rior al 4% la sede de la mul-

tinacional minera Río Tinto

en pleno centro de Londres

por 335 millones de euros,

según la publicación britá-

nica Property Week. El edi-

ficio, con cerca de 11.000

m2 de superficie alquilable,

se encuentra en el número

6 de la plaza Sant James. La

empresa compradora es

Pontegadea, la firma de

inversión del fundador y

mayor accionista de Inditex,

y se formalizó poco antes

de las Navidades. Tras una

remodelación integral del

inmueble, la multinacional

minera encargó a la consul-

tora Cushman & Wakefield

la venta y alquiler de su

sede en el West End londi-

nense, en la que Río Tinto

se queda como inquilina del

70% del espacio, unos

7.340 m2, mientras que los

3.530 m2 restantes quedan

vacantes.

Esta es la segunda mayor

adquisición de Ortega en

Londres, sólo por detrás de

la compra efectuada en

diciembre de 2013 del blo-

que de oficinas Devonshire

House, uno de los edificios

históricos del West End de

Londres, por más de 500

millones de euros al cambio

actual.

Telefónica ha vendido cinco inmuebles de uso residencial y dotacional a inversores nacionales e internacionales repartidos

en diferentes ciudades españolas por 65 millones de euros, para quedarse como inquilino, bajo la fórmula de sale&lease-

back. Los cinco inmuebles formaban parte de una cartera de nueve edificios que la operadora de telefonía puso a la venta el

año pasado. Dos de ellos se ubican en el barrio de Salamanca de Madrid, y los otros tres en el centro de San Sebastián, Bilbao

y Valencia. Próximamente podría sumarse a esta operación los cuatro inmuebles restantes que están ubicados en Madrid, Bar-

celona y San Sebastián. Los edificios de Madrid, Valencia y San Sebastián han estado asesorados por la consultora inmobiliaria

Aguirre Newman, y el de Bilbao por CBRE.

amancio ortEga Paga 335 millonEs dE Euros Porla sEdE dE río tinto En londrEs

Esta es la segunda mayor adquisición del fundador de Inditex en Londres.

Una de las principales

compañías inmobiliarias

cotizadas en la Bolsa espa-

ñola, ha anunciado la adquisi-

ción de tres nuevos activos

durante el mes de diciembre

pasado. Estas tres adquisicio-

nes han supuesto un desem-

bolso de 88,4 millones de

euros y añaden rentas a la

cartera de activos de Merlin

Properties Socimi por un

importe agregado de 5,9

millones. La primera adquisi-

ción es el edificio número 8

situado en el WTCAP de

Barcelona, por 36,5 millones

de euros. Esta operación es

la segunda que realiza en el

parque empresarial, tras la

compra del edificio número

6 en agosto. El inmueble

cuenta con 14.543 m2 de

SBA y está prácticamente

arrendado a las multinacio-

nales Panasonic, Technip y

Colt Telecom.

Por otra parte, Merlin ha

adquirido dos activos logísti-

cos: uno en Madrid y otro en

Vitoria, que le permiten ges-

tionar un patrimonio de más

de 136.000 m2 en este seg-

mento inmobiliario. Durante

el mes de diciembre compró

una nave logística de 16.242

m2 en el GLA de Getafe,

alquilada por 10 años al ope-

rador logístico gallego Trans-

portes Souro. La otra nave

logística tiene 72.717 m2 y

está ubicada en el parque

empresarial de Júndiz (Vito-

ria), conocido por sus exce-

lentes comunicaciones y por

albergar la única fábrica de

Mercedes Benz en España.

Tras estas adquisiciones,

Merlin Properties cuenta con

una cartera superior a los

680.000 m2 de SBA, que

producen unas rentas brutas

anuales de más de 128 millo-

nes de euros.

Bankia ejerce suderecho de primeraoferta y compra susede informática deLas Rozas

Bankia ha tomado la

decisión de ejercer el

derecho de primera

oferta y se ha quedado

por 130 millones con el

edificio de oficinas de Las

Rozas (Madrid) donde

tiene sus servicios infor-

máticos, propiedad de

SEB Group, que lo había

adquirido a Caja Madrid

en 2010 por 108 millo-

nes a través de uno de

sus fondos. Hoy, cuatro

años más tarde, y sin

tener problemas de sol-

vencia, Bankia compra el

inmueble a un precio

que considera atractivo,

y se ahorra el alquiler

futuro en una operación

con interesante rentabili-

dad financiera. El edificio

tiene 43.700 m2 reparti-

dos en 6 plantas. Seb

Group se ha despren-

dido recientemente de

otros activos en España,

como varias plataformas

logísticas, que ha com-

prado Blackstone.

Merlin Properties invirtió más de 88 millones en diciembre

El banco ha pagado 130millones de euros.

Telefónica vende cinco inmuebles de uso residencial y dotacional



Oficinas

LAR España Real Estate

Socimi (LRE) a través de

una de sus filiales ha comple-

tado su undécima operación

de inversión en España tras

su salida a Bolsa el pasado 5

marzo, con la adquisición a la

sociedad alemana Meag del

edificio de oficinas Egeo,

situado en el Campo de las

Naciones de Madrid, por

64,9 millones de euros. La

operación ha sido asesorada

en el plano comercial por la

consultora Cushman &

Wakefield. El edificio Egeo

está situado en la avenida

Partenón 4-6, a 7 kilómetros

del Paseo de la Castellana y

cuenta con 18.252 m2 de

SBA, distribuidos en 6 plantas

sobre rasante, así como con

350 plazas de aparcamiento.

Con esta operación la

empresa acumula 36.000 m2

de oficinas en Madrid.

lar EsPaña adquiErE El Edificio dE oficinas EgEo En madrid

La socimi ha pagado 64,9 millones de euros.

GMP, recientemente con-

vertida en socimi, se ha

impuesto en la puja por la Torre

Saint Gobain de Madrid, al ser

elegida para negociar en exclu-

siva la compra del rascacielos en

los próximos días. El inmueble

está situado en el número 77

del Paseo de la Castellana y per-

tenece a BBVA Propiedad. El

edificio consta de 18 plantas

sobre rasante que suman una

superficie de 16.000 m2 y una

altura de casi 70 metros. Ade-

más, cuenta con más de 6 plan-

tas bajo rasante destinadas a

aparcamiento, almacenes, insta-

laciones y servicios. El principal

hándicap es que necesita una

rehabilitación integral.

El máximo accionista de Inditex ha com-

prado a través de su sociedad de inver-

sión Pontegadea el edificio de 36.376 m2 ubi-

cado en el número 32 de la Gran Vía de

Madrid por una cantidad que podría rondar

los 400 millones de euros, que es la cantidad

que pedía el consorcio propietario del

inmueble liderado por Drago Capital y for-

mado por PSP, APG, Phoenix Group y Sun

Capital. El edificio en el que se encuentran los

estudios de la Cadena Ser y varios locales

comerciales, está en obras para albergar la

que será la primera tienda de Primark en una calle española.

Con la transacción Drago Capital logra importantes plusvalías

puesto que Gran Vía 32 fue adquirido, junto a otros dos edifi-

cios, uno en Madrid y otro en Barcelona, por 315 millones de

euros, casi 100 millones menos de lo que ingresará ahora por

tan sólo uno. En la operación han intervenido las consultoras

C&W y Aguirre Newman, y refleja el furor inversor que existe

por los inmuebles de uso comercial situados en la gran arteria

comercial de la capital, que ha visto en poco tiempo el aterri-

zaje de los flagship de Zara y H&M y pronto se espera la aper-

tura de Mango en el antiguo Palacio de la Música.

IBA Capital Partners compra el Edificio A de Tripark en Las Rozas

En ese parque empresarial de la localidad madrileña de Las Rozas se ha pro-

ducido también otra operación. El fondo IBA Capital Partners ha cerrado la

compra del Edificio A del business park Tripark. El vendedor ha contado con JLL

y Clifford Chance como asesores inmobiliario y jurídico, respectivamente, mien-

tras que el despacho de abogados Gómez Acebo y Pombo y Arcadis se han

encargado de asesorar jurídica y técnicamente al comprador. Se trata de un edi-

ficio de oficinas certificado LEED Gold de 10.000 m2 de SBA sobre rasante y 407

plazas de aparcamiento, alquilado en su totalidad por Dia. Con esta adquisición

IBA Capital Partners cierra un primer tramo con un volumen de inversión de 400 millones de euros (sede de Enagas, la sede

Unión Editorial y la del Ministerio de Asuntos Exteriores, además del centro comercial ABC Serrano y un inmueble alquilado

al Corte Inglés en la Plaza de Cataluña de Barcelona), mientras prepara otro tramo para invertir otros 400 millones de euros

más en los próximos meses.

GMP negociará en exclusva la compra de laTorre Saint Gobain de Madrid

Amancio Ortega compra el número 32 de la Gran Vía de Madrid

El fondo tiene previsto invertir otros 400millones próximamente.

La socimi se ha impuesto a otrasempresas que pujaban por cerca de90 millones.

Drago capital pedía 400millones de euros.


Oficinas


La británica WPP,candidata a hacersecon la antigua sedede Telefónica en RíosRosas

WPP, compañía bri-

tánica de publici-

dad y relaciones públicas

tendría, según fuentes

sectoriales, consensuado

el precio para comprar

por unos 100 millones

de euros la antigua sede

de Telefónica en la calle

Ríos Rosas de Madrid,

para uso propio. El pro-

blema a solucionar es

que la operadora de

telefonía todavía cuenta

con equipos y antenas

cuya futura viabilidad se

está analizando. WPP

tiene la intención de

desembarcar en España y

para ello deberá llevar a

cabo una profunda

reforma del inmueble si

finalmente acaba com-

prándolo.

La operación rondaría los 100

millones de euros.

Según informa El Confidencial, Mazabi ha adquirido un inmueble de viviendas situado en el

cruce de las calles Velázquez y María de Molina para convertirlo en un edificio de oficinas

de un único inquilino. La firma de gestión de patrimonios valora el inmueble, una vez termi-

nadas las obras, en 11 millones de euros y su objetivo es tenerlo completamente rehabilitado

a finales de 2015. Esta transformación inédita hasta ahora en el barrio de Salamanca permitirá

reactivar uno de los córners más importantes de la zona. El inmueble cuenta con una super-

ficie cercana a los 2.200 m2 y tres plantas de garaje. Con esta inversión Mazabi, ha despedido

2104 invirtiendo 85 millones de euros, y con acuerdos por otros 15 millones más que espera

materializar en enero.

Mazabi compra un bloque de viviendas en la calle Velázquez para transformarlas en oficinas

El fondo de inversión Meridia Capital, gestionado por Javier Faus, última, según fuentes

sectoriales, la compra de 9 edificios de GE Capital Real Estate en España por algo más de

100 millones de euros. Las fuentes aseguran que aunque la decisión no está tomada, la oferta

presentada por Meridia está por debajo de los 130 millones que pedía el comprador, pero

es la más alta presentada por los distintos fondos que han participado en la subasta. El

paquete de inmuebles a la venta, denominado “Horizon”, lo configuran 9 edificios, entre los

que destacan cuatro en Barcelona, uno en Sabadell y dos en Madrid. El principal activo es el

edificio Meridian, una torre de oficinas de 24.000 m2 y 18 plantas situada en la calle Río de

Janeiro de Barcelona.

Meridia Capital presenta la mejor oferta por el paquete “Horizon” de GECapital Real Estate

Inmobiliaria Colonial vuelve

a invertir en España des-

pués de la reestructuración

que ha llevado a cabo.

Según medios sectoriales, la

inmobiliaria ha comprado a

la Sareb por más de 10

millones de euros la sede de

Gallina Blanca en L´Hospita-

let de Llobregat (Barcelona).

El inmueble es un edificio

totalmente acristalado que

ocupa íntegramente Gallina

Blanca desde hace apenas

un mes, por lo que el con-

trato de alquiler está en su

fase de mayor valor. La

venta ha sido gestionada por

Anticipa Real Estate y la

intermediación de Aguirre

Newman. El inmueble ad-

quirido cuenta con 5.000 m2

y la calidad del inquilino

revaloriza su inversión. Con

la entrada de los cataríes y

del grupo Villar Mir, Colonial

ya tiene pulmón financiero

para invertir. De hecho, en

noviembre adquirió en Fran-

cia a través de su filial

Société Foncière Lyonnais

(SFL) un edificio de 25.000

m2 de Blackstone en París

por 230 millones de euros.

Colonial compra a la Sareb la sede de Gallina Blanca en Barcelona

Con la entrada de los cataríes y Villar Mir,la inmobiliaria vuelve a invertir.

Xerox traslada su sede española al parque empresarial Las Mercedes

Con el objetivo de aprovechar mejor los espacios y crear

un nuevo concepto de trabajo, xerox España trasladó sus

oficinas centrales al parque empresarial Las Mercedes (Madrid)

el pasado mes de diciembre. La compañía ha incorporado nue-

vas formas de trabajo (New Ways of Working) para facilitar la

colaboración entre empleados y aportar una mayor flexibilidad

y colaboración. La operación se ha realizado con el asesora-

miento integral de la consultora inmobiliaria CBRE, que ha

prestado un servicio llave en mano que va desde la definición

de las nuevas políticas y la búsqueda de la oficina adecuada,

hasta el diseño y ejecución de los trabajos de adecuación. Las nuevas oficinas, que cuentan con una superficie superior a los

2.300 m2, fueron inauguradas por Ursula Burns, presidenta y CEO mundial de xerox.

CBRE ha prestado un servicio llave en mano integral.



Oficinas

Metroinvest vende unedificio de 6.100 m2

en la City de Londres

Metroinvest ha ce-

rrado la venta de un

edificio en la City de Lon-

dres por 64 millones de

euros a Kajima Properties,

una compañía de origen

japonés con experiencia

como inversor y promo-

tor en la capital británica.

Metroinvest compró este

inmueble en 2010 por 48

millones de euros. Se

trata de un edificio de

6.100 m2 situado en el

número 55 de Moorgate,

que actualmente está

alquilado a BNP Paribas

hasta 2016 por una renta

anual de más de 3,6 millo-

nes de euros.

La inmobiliaria Metrova-

cesa ha alquilado al Icex, a

Cofides y a España Expansión

Exterior, el edificio ubicado

en el número 278 del Paseo

de la Castellana de Madrid, la

antigua sede de Repsol, des-

pués de realizar una reforma

integral. Los tres inquilinos

ocuparán 15.000 m2 del

inmueble, mientras que los

500 m2 restantes, que suman

los dos locales de la planta

baja, serán destinados a res-

tauración. Por otro lado,

Colonial ha firmado con

Aecom España un contrato

de alquiler de 5.130 m2 en el

centro de la capital. La filial

española de la firma estadou-

nidense de ingeniería y arqui-

tectura ha arrendado a Colo-

nial parte de un edificio

situado en la calle Alfonso xII,

en la que la multinacional ins-

talará a sus 400 empleados

en el mes de abril. Además,

Colliers International ha reali-

zado la búsqueda y selección

de la nueva sede de Artelia

Group en Madrid. La compa-

ñía de origen francés, especia-

lizada en ingeniería, project

management y consultoría,

ocupará una oficina de 290

m2 en la zona de influencia de

General Martínez Campos.

Además, la consultora inmobi-

liaria CCI ha asesorado el tras-

lado del Grupo Vilt a un edifi-

cio de la Avenida de la Albu-

fera propiedad del Grupo Cri-

ber, donde acaba de comprar

unas oficina de más de 550 m2.

Otras operaciones en Madrid

Acciona, FCC y el Puerto

de Barcelona han

tenido que ampliar un mes

más la presentación de ofer-

tas para los presuntos com-

pradores del World Trade

Center de Barcelona, dado

que las que se habían pre-

sentado apenas llegaban a

los 100 millones de euros,

muy por debajo de los 150

millones que esperaban los

tres propietarios. El com-

plejo incluye 40.000 m2 de

oficinas, más otros 4.500 m2

de salas de congresos, un

parking de 900 plazas y un

hotel cinco estrellas con 291

habitaciones, propiedad de

Testa, administrado por la

cadena Hotusa y que no se

incluye en la operación de

venta que ha diseñado

Deloitte.

La consultora inmobiliaria

RtV ha trasladado su sede a

unas oficinas de 300 m2

situadas en la avenida Diago-

nal de Barcelona, entre las

calles Villarroel y Casanova.

Por otro lado, el grupo Bar-

celó está ultimando el con-

trato de arrendamiento a

largo plazo para abrir su

cuarto hotel en Barcelona en

el número 414 de la avenida

Diagonal, frente a la Casa de

les Punxes. El inmueble, de 6

plantas y actualmente dedi-

cado a oficinas, es propiedad

de una familia, que sería

encargada de remodelarlo,

aunque Barceló podría asu-

mir una parte de los costes

dependiendo de la duración

del contrato de alquiler que

se firme, según aseguran

medios sectoriales.

Finalmente, Henkel Ibérica

acaba de trasladar a sus 500

empleados al distrito 22@

de Barcelona, concreta-

mente al edificio de 6 plan-

tas del número 72 de la calle

Bilbao, propiedad del fondo

Benson Elliot y Bream Real

Estate. Se trata de un inmue-

ble de 8.000 m2 de oficinas y

un jardín privado. El único

de la ciudad que cuenta con

el certificado Leed Gold, que

garantiza una excelente cali-

dad medioambiental, entre

otras ventajas.

Operaciones en Barcelona

Los tres propietarios del WTC no encuentran uncomprador que pague los 150 millones que piden.

La consultora inmobiliaria

Gabinete Inmobiliario ha

asesorado la venta del edificio

de oficinas situado en el

número 29 de la emblemática

calle Goya, en pleno barrio de

Salamanca entre las calles

Serrano y Velázquez. El edifi-

cio, que tuvo como último

inquilino al Grupo Adecco, ha

sido adquirido por la compañía

Hermanos Revilla. El inmueble

cuenta con una superficie de

5.000 m2 de oficinas y 87 pla-

zas de parking, además de un

local en planta baja en el que

está instalado Cortefiel, que se

habría quedado al margen de

la operación. Hermanos Revilla

ha confiado a Gabinete Inmo-

biliario la comercialización en

exclusiva de dicho inmueble, al

igual que el Grupo Alhambra

confió a esa consultora el pro-

ceso a la inversa. Aunque el

inmueble ha sido reciente-

mente rehabilitado, el nuevo

propietario tiene previsto rea-

lizar varias actuaciones de

mejora para posicionarlo

como uno de los mejores edi-

ficios exclusivos de oficinas de

la zona.

Gabinete Inmobiliario asesora la compra de Goya 29 por parte de Hermanos Revilla

El inmueble dispone de 5.000 m2

con plantas de 837 m2.



Industrial

Los proyectos “LLave en mano”vueLven a escena

Según la consultora inmobiliariaJLL, el año pasado se invirtieronen activos logísticos e industria-

les 620 millones de euros en España,superando en más de 500 millones lascifras de 2013, algo que no sucedíadesde 2008. El cambio de tendenciase ha producido no sólo por elaumento de las operaciones sino tam-bién por el volumen. Blackstone, porejemplo, ha copado el 35% de todo elcapital invertido tras cerrar una opera-ción de más de 60 millones y otra de132,8 millones de euros, seguido delas socimis, con el 36% del volumentotal. En apenas dos años, el fondonorteamericano ha acumulado unacartera de activos logísticos en Españacercana a los 600.000 m2.

Por otro lado, las sociedades inmo-biliarias cotizadas como Axia RealEstate, Merlin Properties o Lar Españahan comprado inmuebles logísticospor valor de más de 200 millones deeuros. Otro ejemplo del buenmomento por el que atraviesa estesector refugio es que las compras deactivos no se han limitado a los gran-des mercados de Madrid, Guadalajaray Barcelona, que por supuesto siguen

siendo las ubicaciones preferidas porlos inversores, sino porque el radio deacción se ha extendido a ciudadescomo Sevilla, Valencia o Zaragoza, porcitar las más importantes. Para 2015,los expertos de JLL pronostican quelos fondos de carácter más oportunis-tas darán paso a los inversores con unperfil más conservador.

En el caso de la contratación, la cifraaumenta con respecto a la del añoanterior, pero no de forma tan signifi-cativa como en los datos de inversión.No obstante, la necesidad de firmascomo Amazon y los grupos textiles deaumentar su zona de almacenaje anteel aumento de las ventas online, hadisparado la demanda de grandessuperficies, fundamentalmente aque-llas que cuentan con más de 25.000m2.

Especialmente relevante es el casode Valencia, donde por segundo añoconsecutivo la contratación logísticaen la ciudad de Valencia y su áreametropolitana ha batido récords. En2013 el registro se elevó a 130.000 m2

y en 2014 la cifra ha alcanzado los140.000 m2. Más de 45.000 m2 de estasuperficie lo absorbió el entorno

inmediato a la factoría Ford de Almus-safes. Según la consultora inmobiliariaBNP Paribas Real Estate, que haasesorado el 31% de todas las opera-ciones de este mercado, las transac-ciones más importantes han corres-pondido a la venta de una plataformalogística en Sollana de 26.600 m2, deun suelo en Alcacer de 28.000 m2 ydos naves industriales: una de 18.700m2 en Almussafes y otra de 8.992 m2

en Alcacer, además de otras naves demás de 6.000 m2 cada una en Riba-rroja.

Abundando en las buenas perspec-tivas que se presentan para la logísticaen 2015, Alberto Larrazábal,director nacional de Industrial y Logís-tica de CBRE, subraya en Tendenciasque muchos operadores van a ocuparlos espacios vacíos que fuerondejando en sus propias instalaciones,pero varios también van a dar elsiguiente paso, contratar nuevos espa-cios, y esa tendencia hará que la con-tratación siga subiendo.

Otra transcendente fuente de reac-tivación continuará siendo el comer-cio electrónico, cuyo auge está gene-rando una importante bolsa dedemanda de naves logísticas. SegúnLarrazábal, de hecho ya quedan pocosespacios de máxima calidad, por loque a corto plazo parece previsibleuna mayor demanda de proyectos amedida, solicitados por operadores,como por usuarios finales. El resultadoserá, en su opinión, que los proyectos“llave en mano” serán otro de los pro-tagonistas logísticos de 2015. El direc-tivo de CBRE concluye que con estasnuevas condiciones, las ventas de pla-taformas logísticas y la actividad pro-motora están en las mejores condicio-nes para crecer. Algo de lo que sinduda se beneficiará la inversión. u

La inversión en el inmobiliario industrial y logístico en España durante 2014 ha ascendido a

más de 600 millones de euros. Como ha ocurrido con los centros comerciales, el interés de los

grandes fondos y las socimis ha disparado el volumen de inversión, que en el caso del negocio

logístico, se ha multiplicado por seis respecto a 2013.

El centro que IDI Gazeley promueve para Carrefour enTorrejón de Ardoz tendrá 23.000 m2.

industr:Maquetación 1 09/02/2015 9:30 Página 46


Industrial

La nueva plataformalogística de Lidl entrará

en servicio en el verano de2016 y supondrá unainversión de 70 millonesde euros, así como la creación de un centenarde puestos de trabajo. Elproyecto, que la firma desupermercados anuncióhace 3 años, se asentaráen los terrenos situadosjunto a la M-300 ocupa-dos por la antigua Elec-trolux, que cerró en2011. Los antiguos em-pleados de la célebremarca Zanussi tendránprioridad laboral paraincorporarse al centrologístico, según el com-promiso que firmó lamultinacional alemanacuando adquirió sus insta-laciones.

Afalta de contabilizar lasoperaciones que previ-

siblemente se firmaron a lolargo del mes de diciembre,el mercado de alquiler denaves logísticas en Cataluñasuperó tanto el número deoperaciones como la superfi-cie contratada en 2013,según Consulta. De confir-marse las previsiones, la cifrade absorción final de 2014habrá rondado los 300.000m2 en 50 operaciones, lo quea juicio de esta consultorainmobiliaria representa unincremento interanual de un20% en ambos casos.La consecuencia principal deeste incremento de absor-ción es la falta de inmuebleslogísticos de última genera-

ción, en especial en la pri-mera corona, en la que esprácticamente inexistente laoferta de inmuebles porencima de los 10.000 m2.Una de las consecuenciasque se derivan de esta situa-ción es el aumento dedemandas para proyectos“llave en mano”, que ya sematerializaron en el pasadoaño en operaciones como elinmueble de 8.000 m2 que seejecutará en Les Franquesesdel Vallès para VDF, aseso-rada por Consulta, que tam-bién comercializará el alma-cén logístico de 8.200 m2 quese desarrollará en el PolígonoGaserans Hostalric-San Feliude Buixalleu, con posibilidadde ampliar a 20.000 m2.

Lidl espera inauguraren el verano de 2016su nuevo centrologístico en Alcalá deHenares

El Ayuntamiento deAlcorcón ha vendido

un suelo de 44.000 m2 desuperficie en el PolígonoEl Lucero por 15 millonesde euros, en el que elgrupo multinacional ale-mán construirá su mayorcentro de bricolaje enEspaña y el primero en laComunidad de Madrid.Bahaus, presente en nues-tro país desde hace 25años, cuenta ya con cen-tros en Barcelona, Gavá,Tarragona, Gerona, Málaga,Valencia y Mallorca. Elnuevo centro BahausAlcorcón se situará junto alestablecimiento que tieneprevisto edificar la multina-cional Ikea en el mismopolígono, uno de losmayores con los que con-tará el grupo sueco enEspaña.

El grupo Bahausconstruirá un centrode bricolaje en Alcorcón

El pasado 23 de enero tuvolugar la colocación de la

primera piedra del nuevocentro logístico de 23.000 m2

que el inversor global y pro-motor de centros logísticosIDI Gazeley (Brookfield Logis-tics Properties) está promo-viendo para Carrefour, unode los líderes mundiales delsector de la distribución, enTorrejón de Ardoz (Madrid).El acto estuvo presidido porJosé de la Calle Cam-pos, senior vicepresident deIDI Gazeley en España y Por-tugal, y Pedro Rollán,alcalde de Torrejón de Ardoz,como recoge la foto. El edifi-cio se levantará en una par-cela de 43.000 m2 en el G.Park Torrejón II y será un cen-tro logístico especializado en

el segmento de frío (refrigera-dos y congelados), dotado dela última tecnología. El nuevo centro que estáconstruyendo IDI Gazeleydeberá ser entregado aCarrefour antes del 31 dejulio y se convertirá en una

de los mayores industrialesen España y en Europa. Joséde la Calle, senior vicepresi-dente de la firma, aseguró enel evento que “como todoslos nuevos desarrollos quehacemos, estará construidocon los exigentes niveles de

calidad y criterios sosteni-bles, calidad constructiva yestándares de servicio”.Por su parte, el alcalde deTorrejón de Ardoz explicóque se trata de otra gran pla-taforma logística que se ins-tala en el desarrollo econó-mico industrial de Casa-blanca, como ya lo hicieronanteriormente otras impor-tantes multinacionales comola sueca H&M o la francesaSTEF Iberia. En opinión dePedro Rollán el polígonoCasablanca es uno de losmás modernos de la Comu-nidad de Madrid, ya quecuenta con una ubicaciónestratégica, próxima al aero-puerto de Barajas a tan sólo5 minutos y con tres accesosdirectos de la A-2.

IDI GazeLey pone La prImera pIeDra DeL nuevo centro LoGístIco quepromueve para carrefour en torrejón De arDoz

IDI Gazeley se ha comprometido a entregar el nuevo centro antes del 31 de julio.

La falta de oferta incentivará la promoción ylos proyectos “llave en mano”.

El mercado logístico de Cataluña supera losregistros anteriores


Industrial


La consultora inmobiliariaCBRE ha asesorado en

exclusiva a Moncanti en elalquiler de una nave logís-tica de 4.000 m2 ubicada enla plataforma logística deZaragoza, PLAZA, que seráocupada por Up and Scrap,una compañía aragonesafundada en 2012 y que seha convertido en una de lastiendas online de referenciaen el mercado español, conmás de 8.000 referencias y35.000 paquetes entrega-dos. La mayor operaciónrealizada hasta la fecha en

PLAZA refuerza el lide-razgo de CBRE en opera-ciones de más de 25.000m2 alquilados y/o vendidosen Zaragoza. Las nuevasnaves de Up and Scrap, trasabandonar sus instalacio-nes de La Puebla de Alfin-den, se encuentran situa-dos en la calle Bari, una delas zonas mejor ubicadasde la plataforma, y formanparte de un parque pri-vado con plena ocupación,con ocupantes de la rele-vancia de Fersa Bearings yTeka.

Dentro de su estrategiade rotación de activos

maduros, Mazabi Ges-tión de Patrimoniosha vendido la antigua sededel grupo japonés Pioneersituada en Barberá delVallés (Barcelona). El com-plejo logístico cuenta conuna superficie total de másde 16.000 m2 construidos yha sido adquirido por elgrupo industrial para el

desarrollo de sus activida-des. Por otro lado, la distri-buidora de la multinacionalde origen británico TaylorHobson, empresa líder enel suministro de instrumen-tos de medición de altaprecisión para la industriaautomovilística y aeronáu-tica, ha adquirido una naveindustrial de 600 m2 en laRoca del Vallès (Barcelona),asesorada por Forcadell.

Inbisa Construcción hafinalizado la construcción

de una nave logística de11.000 m2 en el municipiode Sant Feliu de Buixalleu(Girona). La obra consta deuna nave de una planta quealberga 11 muelles de cargay un edificio de dos plantasdestinado a equipamientode oficinas, recepción, lava-dos y vestuarios. El inmue-ble, propiedad de ConcertoDevelopment Ibérica, filialdel grupo Affine, está ubi-cado en una parcela de15.000 m2 del PolígonoIndustrial Gaserans de lalocalidad gerundense. Ade-más del edificio, InbisaConstrucción ha llevado acabo un local de carga debaterías adosado a la nave y

un cuerpo adicional desti-nado al depósito de agua,equipos de bombeo y con-trol del sistema contraincendios. Además, InbisaConstrucción ha finalizadola ampliación de una nuevanave industrial de 1.381 m2

para la compañía aeronáu-tica Aernnova Compositesen el Parque industrial y tec-nológico de Illescas(Toledo), que será desti-nada al almacenaje.

Dos operacIones en BarceLona Inbisa Construcción termina una nave industrialpara Concerto en Girona

El proyecto tiene más de11.000 m2 construidos.

UP and SCRAP alquila una nave de 4.000 m2 enPLAZA, en una operación asesorada por CBRE

SOFADE vende una plataforma logística de72.000 m2 en Vitoria

La división inmobiliaria del holding francés DentressangleInitiatives, ha vendido una plataforma logística en Vitoria

con el asesoramiento de CBRE. El inmueble, ubicado entrelos polígonos industriales de Ali Gobeo y Júndiz en Álava,cuenta con 72.000 m2 de superficie y actualmente seencuentra arrendado a la multinacional logística NorbertDentressangle.

ThyssenKrupp Norte hasido reconocida con el

máximo nivel del certificadoEFQM (European Foundationfor Quality Management),EFOM 500+, que acredita suselevados niveles de gestión enliderazgo, estrategia, persona,procesos, productos y servi-cios, sociedad, clientes y resul-tados. En un acto organizadopor el Club Asturiano de Cali-dad, en la planta de Thyssen-Krupp Norte en Mieres, elpresidente de ThyssenKruppElevator para Sur de Europa,

África y Oriente Medio,Ramón Sotomayor, agra-deció “el reconocimiento altrabajo desarrollado por lacompañía con el objetivo deconvertirnos en líderes delsector en todos los ámbitosde gestión de la empresa”.Ubicada desde 1991 en Mie-res, ThyssenKrupp Norte, queforma parte del grupo indus-trial ThyssenKrupp, es lídermundial en la fabricación deescaleras mecánicas y pasillosrodantes. Sus sistemas demovilidad destinados a esta-

ciones de metro y ferrocarril,centros comerciales y aero-puertos, están instalados enalgunas de las infraestructurasmás relevantes del mundo. Laempresa cuenta ya con distin-tos certificados como el de

gestión de calidad ISO 9001,el medioambiental ISO14001, y el de seguridad labo-ral OSHAS 18001, entreotros, que la acreditan comouna empresa eficiente, soste-nible y responsable.

thyssenKrupp norte, prImera empresa en conseGuIr eL certIfIcaDoDe exceLencIa empresarIaL efqm 500+

Interior de la fábrica ThyssenKrupp Norte.



En principio eran Blesa, Rato ySánchez Barcoj los que acapara-ban la atención de los medios decomunicación en este escabroso

tema de las tarjetas black, pero al final, eljuez del caso Bankia, Fernando Andreu, haterminado imputando por apropiación inde-bida o administración desleal a todos losconsejeros y directivos de Caja Madrid, entotal 78, que usaron las tarjetas opacas entre1999 y 2012.

El escándalo se destapó el pasado mes deoctubre al publicarse un informe de Antico-rrupción que revelaba que 86 consejeros ydirectivos de la antigua caja tenían tarjetasde crédito opacas. Con ellas, entregadas alos 65 consejeros que ha tenido Caja Madriddesde 2003 y a la veintena de altos cargosde Bankia desde su creación en 2011 hasta2012, se gastaron alegremente 15,5 millo-nes de euros entre 1999 y mayo de 2012 engastos personales, restaurantes de lujo, via-jes y compras varias.

Gracias a Blesa, a Rato y al resto de los pri-vilegiados de las tarjetas opacas de CajaMadrid, podemos encontrar nuevos puntosde interés por la capital de España. Este esun recorrido variopinto por el Madrid máslujoso y más clásico mezclado con el Ma-

drid popular y cotidiano, en el que las tarje-tas negras de los altos cargos de la entidadhan ido dejando huellas a su paso.

Miguel Blesa, expresidente de Caja Madrid,empleó su tarjeta en pagar comidas en res-taurantes de lujo por valor de más de100.000 euros, así como en joyas, ropa yvino, al que dedicó al menos 22.390 euros.Así figura en el listado de pagos con las tar-jetas aportado a la Audiencia Nacional.Entre los restaurantes a los que acudió Blesafiguran algunos de los más exclusivos de lacapital. El mayor fue de 1.100 euros, que re-alizó en marzo de 2009, pero sin detallar elrestaurante. También aparecen pagos demás de 700 euros en Zalacaín.

Entre los cargos figuran varias compras enLouis Vuitton y la joyería Suárez, en Se-rrano 62, donde realizó compras por almenos 11.000 euros. Más de 4.000 eurosfueron un 24 de diciembre y un 5 de enero.Blesa era un gran cliente de Lavinia, en Or-tega y Gasset, 16, una vinoteca muy espe-cial, en la que hizo compras por más de22.000 euros, incluyendo cuatro botellas demás de mil euros, llegando a gastar 3.345euros en una sola operación. Los viajes sonotro de los grandes protagonistas en la tar-jeta del expresidente de Caja Madrid. Sólo através de South African Airways, empleó4.000 euros. La armería de Madrid, en In-fanta María Teresa, 15, es el lugar de refe-rencia en la capital para el aficionado a la

El trastero

El escándalo de las tarjetas de Caja Madrid se ha

convertido ya en otro de los grandes casos de

corrupción que sacude nuestro país. El suceso ha

despertado cierto morbo entre la ciudadanía por

saber cuáles son los rincones en los que se han

ido quedando todos esos millones que salieron

impunemente por la puesta de atrás de la entidad

financiera madrileña.

Por dónde se ha ido quedandoel dinero de las tarjetas black

I

Arturo Fernández.

Rodrigo Rato.

traste:Maquetación 1 09/02/2015 9:32 Página 50

caza, donde Blesahizo compras por1.302 euros. Araíz de los correosdel exdirectivo hasalido a la luz suafición por lossafaris en África.Blesa tambiéndestinó granparte del gastototal de su tar-jeta a retirar di-nero en efectivode cajeros, con-cretamente

86.000 euros entre 2003 y 2010. Por susituación y su prestigio, el hotel Ritz,en la plaza de la Lealtad, es uno de losenclaves más visitados por la élite po-lítica y económica de la capital. Mi-guel Blesa lo visitaba con frecuencia.El 26 de marzo de 2008, se dejó allí8.930 euros.

Por su parte, Rodrigo Rato, expresi-dente de Caja Madrid y Bankia, gastógran parte de los 99.000 euros queempleó con su tarjeta black en ropa,joyas y menaje del hogar. El ex direc-tor gerente del FMI cargó a la tarjetaal menos 8.000 euros tan sólo en ropa yjoyas. En este epígrafe, según la informa-ción proporcionada a la Audiencia por laFiscalía, figuran una compra de 680 eurosen Loewe, otra de 590 euros en joyas y otrade 720 euros en camisas. Entre los gastostambién aparecen el pago en tiendas de len-cería, ”women’s accessory & specialty sto-res” y en “men’s & ladies clothing stores”.

El mayor uso de su tarjeta lo realizó Ratopara la retirada de efectivo, de 1.000 eurosen 1.000 euros por un importe total de15.770. También destaca el cargo de 1.849euros en “clubs, salas de fiesta, pubs, disco-tecas y bares”. Entre otros gastos tambiénhay alquileres de coche, hoteles, vuelos, pe-ajes y restaurantes.

Es lógico que la cadena de restaurantes deArturo Fernández sea una de las favoritasde Arturo Fernández, a la que acude con fre-

cuencia. El presidente de la ConfederaciónEmpresarial de Madrid y exconsejero de laentidad se "'autofacturó" más de 10.000euros en su propio negocio. Otro empresa-rio, copropietario del grupo Marsans, expresidente de la CEOE y ex consejero de laentidad, Gerardo Díaz Ferrán, también erafiel a la cadena de Arturo Fernández, en laque se gastó 47.900 euros con su tarjetaopaca antes de terminar en prisión porfraude a la Hacienda Pública.

Ildefonso Sánchez Barcoj, ex director gene-ral de Caja Madrid y Bankia, usó su tarjetablack para todo tipo de fines personales,desde compras en grandes superficies (soloen El Corte Inglés gastó 131.000 euros)hasta las realizadas para pagar medicamen-tos, perfumes o entradas de cine. Pero, el lis-tado de movimientos de la tarjeta de Barcojsaca a relucir su gran afición por el golf, quese plasma con el gasto en clubes, como elCasino Club de Golf, en el que gastó 2.300euros, o la compra de equipamientos parapracticar este deporte. El ex director generalrealizó también grandes retiradas de efec-tivo, mucho mayores que las de MiguelBlesa y Rodrigo Rato. Durante los casi 10años que tuvo la tarjeta, Barcoj sacó del ca-jero o pidió en ventanilla 180.000 euros.

En algunas ocasiones, llegó a reunir de unasola vez hasta 11.000 euros. El exdirectivotambién tiene cargos en discotecas, como elclub madrileño Honky Tonk.

La calle Serrano y alrededores es una de laszonas más tentadoras de la capital para irde compras. Directivos y consejeros deCaja Madrid frecuentaron algunas de estastiendas singulares del barrio de Sala-manca. Loewe, la marca de lujo de origenespañol está entre las favoritas de RodrigoRato, mientras que Miguel Blesa prefería“tirar de tarjeta black” en Louis Vuitton,en Ortega y Gasset, 17, donde compró porvalor de 4.025 euros.

En la Casa del Libro, Gran Vía 29, hasta24 veces compró libros Rafael GarcíaSpottorno, exjefe de la Casa del Rey yexpresidente de la Fundación Caja Ma-

drid. Gastó casi 1.500 euros. Para vestir, sutienda favorita era Sastrería Yusty, en Ayala,20, donde se gastó 10.572 euros, incluyendoun sólo gasto de 6.375 euros. Asimismo lla-man la atención los 9.500 euros gastados enropa en una misma tienda en dos días. Ypara relajarse y descargar el estrés acumu-lado Spottorno optaba por Be Well OrganicSpa en Alcalá de Henares. En este spa ur-bano se gastó 2.938 euros.

Para comer Miguel Blesa prefería utilizarlos cuartos de los demás en el RestauranteHorcher, en Alfonso XII, 6, donde pagó4.599 euros, en el Restaurante Zalacaín,donde se dejó más de 10.000 euros o enGoizeko Wellington, en Villanueva, 34. Eneste establecimiento de cocina vasca, quegoza de la fama de ser uno de los mejores deMadrid, se dejó más de 10.000 euros. Por suparte Rodrigo Rato frecuentó más CasaLucio, en la Cava Baja, 35, en donde pagóen dos ocasiones con su tarjeta opaca, aun-

que también frecuentaba Astrid & Gas-tón, en Ayala, 27, con fama de ser elmejor peruano de la capital y la Maris-quería La Lonja, en Santa Engracia,167, donde se dejó 1.340 euros en unpar de ocasiones.

Las tiendas de El Corte Inglés eran unode los grandes refugios de los dueñosde las tarjetas black. Miguel Blesa, se

gastó casi 55.000 euros, la mayor parte enviajes, García Spottorno más de 23.000euros, Arturo Fernández 12.647 euros yFrancisco Baquero se dejó 4.662 euros ensu agencia de viajes. u

51

José Luis Fernández Liz

Ildefonso Sánchez Barcoj.

El Corte Inglés era uno de los grandes refugios para los dueños de las tarjetas black.

Blesa prefería Horcher o Zalacaín, Rato

era partidario de Casa Lucio.

Gracias a las tarjetas, Barcoj saca a relucir

su gran afición por el golf.

Enero/Febrero 2015 El Inmobiliario mes a mes

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Hoteles

Estudio de la firma Irea

El año dE las vEntas dE cartErasdE dEuda asociadas a hotElEs

Creemos que es el inicio de una

tendencia que continuará

durante todo 2015”, explica

Miguel Vázquez, socio y director del

área de hoteles de Irea. El directivo

precisa además que “la previsión de

Irea para este año es positiva y cree-

mos que el presente año 2015 será,

también, un año de extraordinaria acti-

vidad tanto en lo que respecta a la

inversión directa en hoteles como en

transacciones de compra-venta de

deuda hipotecaria garantizada con acti-

vos hoteleros” concluye Miguel Váz-

quez. La operación más significativa ha

sido la parte hotelera de la cartera

Octopus con un volumen estimado de

deuda asociada a hoteles de 531 millo-

nes de euros, lo que supone un 53%

del volumen total.

No obstante, las próximas ventas de

carteras de este tipo tendrán un volu-

men menor y llevarán asociados hote-

les de menor calidad, precisa MikelEchavarren, consejero delegado de

la firma. El pasado ejercicio, ‘Amazona’

y ‘Octopus’ fueron, junto al Proyecto

Meridian, dos de las operaciones de

venta de carteras de deuda más impor-

tantes. Las tres -Bankia sólo participó

en Amazona- sumaron un volumen

total de unos 1.000 millones de euros

y, según las cifras publicadas por Irea, el

45% de la deuda -unos 455 millones-

se encontraban al corriente de pago, el

18% del volumen en situación sub per-

forming y el 37% restante en situación

de impago. En el caso del proyecto

Meridian, la Sareb vendió al fondo de

capital riesgo Cerberus una cartera de

deuda con subyacente hotelero -25

establecimientos- por valor de 130

millones de euros.

¿En qué se basa esta mejora de las

perspectivas del mercado hotelero? “La

consolidación de la confianza de los

inversores, que se pone de manifiesto

con la bajada a niveles de 100 puntos

básicos de la prima de riesgo, y la

mejora prevista de los principales indi-

cadores turísticos han devuelto al mer-

cado de inversión hotelera a niveles del

año 2007” señala Miguel Vázquez. A

ello se une el hecho de que los inverso-

res internacionales no sólo han conti-

nuado con su actividad inversora, sino

que la han aumentado, acercándose

fondos y particulares sin componente

especulativo. Un factor que en opinión

de Vazquez, “valida la confianza en la

recuperación de la economía española”.

La cifra de inversión hotelera en

España, que incluye la inversión de

hoteles en funcionamiento y la compra

de inmuebles para una futura recon-

versión hotelera, se situó en los 1.081

millones de euros en 2014, un 37%

más respecto a 2013, según el tradicio-

nal informe anual del mercado hote-

lero de inversión realizado por Irea.

De esos 791 millones de inversión,

838 millones correspondieron a la

inversión de hoteles en funciona-

miento, un 80% más que en 2012,

mientras que en compra de inmuebles

la cifra ha tenido una incidencia menor

durante el pasado año, cuando la cifra

alcanzó los 243 millones de euros

frente a los de 326 millones de euros

del 2013.

Las transacciones de carteras de duda hipotecaria con garantía de activos hoteleros, como la

del proyecto Octopus, Amazona y Meridian, aterrizaron en el mercado de 2014 y seguirán

protagonizando operaciones durante el presente ejercicio, hasta el punto de convertirse en la

refencia del mercado. Un dato significativo es que las tres operaciones cerradas el pasado año

supusieron un importe total de 1.003 millones de euros, un volumen significativo del total de

las compraventas.

Mikel Echavarren, (izda) y MiguelVázquez, directivos de irea.

El año 2014 estuvomarcado por tresoperaciones de

compra-venta de deudaasociada a

activos hoteleros, quealcanzaron los 1.003

millones de euros

hoteles:Maquetación 1 09/02/2015 9:48 Página 52


Hoteles

No obstante, se continua con la ten-

dencia alcista del volumen total de

inversión en activos hoteleros que

durante el pasado año alcanzó niveles

similares a los registrados en años de

precrisis. “El año 2014 se convierte en

el tercer mejor ejercicio para la inver-

sión hotelera por detrás únicamente de

los años 2006 y 2007”, apuntó Vázquez.

prEvisionEsLas perspectivas para el negocio

hotelero son positivas como conse-

cuencia de las previsiones de creci-

miento de la economía española y

mundial. Paralelamente, factores exter-

nos como la bajada del precio del

petróleo y la debilidad del euro apoya-

rán la tendencia positiva del sector

turístico español.

Entre los sectores, se apunta a una

mejora del segmento MICE, coporate y

leisure nacional que, según Vázquez

"tendrán un efecto positivo en los des-

tinos urbanos en mayor medida, aun-

que también se dejarán notar en los

destinos vacacionales más expuestos al

turismo nacional y que comenzarán a

recuperar la pérdida de demanda que

experimentaron durante la crisis".

En cuanto a la industria hotelera,

2014 presentó las primeras señales que

invitan al optimismo. Por primera vez

después de tres años consecutivos de

caídas, la demanda nacional se recu-

pera (+3,4% de incremento en el

número de pernoctaciones respecto al

mismo periodo de 2013). Este efecto

se sumará al extraordinario momento

que atraviesa el comportamiento de la

demanda internacional, cuya cifra de

llegada de turistas se espera que

supere todos los registros históricos y

se sitúe por encima de los 63 millones.

La buena perspectiva de evolución de

la demanda unida a la contención de la

oferta por la escasez de nuevos desa-

rrollos durante los años de crisis, ten-

drán un impacto positivo en los princi-

pales indicadores hoteleros como la

ocupación y precio medio durante el

año 2015, “lo cual estimamos que afec-

tará positivamente al mercado de

inversión hotelera”, señala.

opEracionEs Entre las operaciones más importan-

tes en el segmento de 5 estrellas, des-

tacan las siguientes ventas: la del hotel

Renaissance Barcelona al ejército de

Qatar por 78 millones por parte de

Marriott Internacional; la del hotel

Intercontinental Madrid al fondo katarí

Hospitality por unos 60 millones, y la

del hotel Meliá La Quinta en Marbella.

El año pasado también ha destacado

por registrar más operaciones de com-

praventa en el sector vacacional que en

el urbano. Así, hay que resaltar la

adquisición de los hoteles Guadalmina

en Marbella (4 estrellas) y Meliá Jardi-

nes del Teide (4 estrellas) en Tenerife

por la socimi Hispania.

El foco, las grandEsplazas

En cuanto a las transacciones hotele-

ras, Baleares fue el principal destino de

la inversión, al concentrar el 22% del

volumen total, no obstante se incre-

menta la inversión en otras ubicaciones

secundarias (24%), poco activas en

años anteriores. Asimismo, Madrid

registró ocho transacciones lo que

supone un 20% del total, tras no pro-

tagonizar ninguna en 2013. No obs-

tante, en cuanto a la inversión en

inmuebles para la reconversión en

hoteles, Madrid y Barcelona concen-

tran el 100% de la inversión, con 243

millones de euros, repartidos en diez

operaciones.

El 58% de las operaciones realizadas

están destinadas a desarrollar hoteles

de gran lujo y de 5 estrellas. Destacan

el edificio Plaza de España en Madrid

con más de 300 habitaciones y Passeig

de Gracia 111 en Barcelona con 150

habitaciones.

Los nuevos proyectos supondrán la

entrada en el mercado de más de

1.100 habitaciones (362 en Madrid y

741 en Barcelona). Por su parte, Barce-

lona concentra un 67% del volumen de

la inversión con 162 millones de euros

y ocho operaciones, mientras que en

Madrid los inversores se fijan en pro-

yectos de mayor dimensión. u

Bankia pone a la venta este mes de

febrero una nueva cartera de

deuda con colateral hotelero. La enti-

dad presidida por José Ignacio Goiri-

golzarri lanza el proyecto Castle, así ha

sido bautizado, para colocar créditos

por un valor cercano a 400 millones

de euros.

El proyecto Castle estará com-

puesto por créditos respaldados por

50 activos hoteleros repartidos a lo

largo de la geografía española, tanto

del segmento vacacional como del

urbano. Este mecanismo ya ha sido

utilizado anteriormente por la entidad

y consiste en vender a un inversor,

que en la mayoría de las ocasiones se

trata de fondos oportunistas, una car-

tera de deuda con la idea de que-

darse con el activo en caso de

impago.

El proyecto 'Castle' recuerda al que

hace poco tiempo cerró también Ban-

kia con el nombre de 'Amazona'.

Entonces, la entidad capitaneada por

Goirigolzarri se deshizo de una cartera

de alrededor de una treintena de

hoteles por un valor de 400 millones

de euros. Starwood Capital fue en esa

ocasión quién se hizo con la cartera

de deuda en una operación que supo-

nía además el desembarco del fondo

en el mercado inmobiliario español

tras intentos fallidos anteriores como

el de la operación Octopus, con acti-

vos procedentes de Eurohypo.

Fuente Irea.

Bankia saca más cartEra dE dEuda asociada a hotElEs por 400 millonEs


Hoteles


Metrovacesa y Barceló

Hotels & Resorts han

firmado un contrato de

arrendamiento para la

explotación durante 20

años del futuro hotel en la

Torre de Madrid, uno de

los edificios más emblemáti-

cos de la ciudad, construido

por Metrovacesa en el año

1957 en una esquina estra-

tégica de la Plaza de España.

El hotel, que tendrá una

categoría de 4 estrellas

superior, contará con 256

habitaciones, cafetería, res-

taurante, spa, salas de reu-

niones y espacios comunes.

El nuevo hotel Barceló

compartirá espacio con los

apartamentos de lujo que

ocupan las últimas plantas

del edificio, y se convertirá

en el cuarto hotel de la

cadena en Madrid.

Metrovacesa prevé acome-

ter una importante inver-

sión en el acondiciona-

miento de las primeras 9

plantas del edificio, aproxi-

madamente 22.000 m2, con

el objetivo de convertir el

hotel en un destino de refe-

rencia en Madrid, singular

por su diseño y equipa-

miento.

El hotel de la Torre Madrid será explotado por Barceló

Hispania Activos Inmobi-

liarios, a través de su filial

Hispania Real socimi, S.A.U.,

ha adquirido los hoteles Hes-

peria Ramblas en Barcelona y

Vincci Málaga por 27,9 millo-

nes de euros. El importe de

ambas transacciones se ha

desembolsado íntegramente

con fondos propios de Hispa-

nia. Estas dos adquisiciones se

encuadran en la estrategia de

inversión en hoteles urbanos

de Hispania, reforzando su

presencia en dos plazas hote-

leras muy relevantes en

España, indica la compañía en

un comunicado. Estas adquisi-

ciones complemen-

tan las realizadas en

el mes de julio de

2014 en la Comuni-

dad de Madrid,

ascendiendo a cua-

tro el total de hote-

les urbanos en la car-

tera de Hispania.

Con esta operación, la inver-

sión de Hispania alcanza los

402 millones de euros, por

encima del 75% de los fondos

netos captados en su salida a

Bolsa el pasado 14 de marzo

de 2014, con los que ha cons-

truido una cartera con una

superficie bruta alquilable de

91.215 m2 de oficinas en

Madrid y Barcelona, 412

viviendas -213 en Barcelona y

199 en Madrid- y 6 hoteles

(con un total de 814 habita-

ciones), uno en Marbella, dos

en la Comunidad de Madrid,

uno en Tenerife y estos dos

últimos en Barcelona y Málaga.

hispania adQuiErE El hEspEria ramBlas Y El vinccimálaga por 27,9 millonEs

La Torre de Madrid tendrá unhotel nuevo.

Cerberus, Oaktree yOrion, finalistas paracomprar la deuda delhotel Arts

Los fondos Cerberus,

Oaktree y Orion son

los finalistas en la subasta

para la venta de 750

millones de euros de cré-

ditos del banco malo de

Alemania, que incluyen la

deuda del emblemático

Hotel Arts de Barcelona.

Más de doce fondos,

entre ellos Starwood

Capital, Apollo o Blacks-

tone, se habían interesado

por esta operación.

El Arts está incluido en

una cartera llamada Pro-

yecto Gaudí que tiene 18

préstamos. El que se usó

para comprar el hotel bar-

celonés, por 417 millones,

lo concedió en 2006 el

Hypo Real Estate a un

grupo de inversores entre

los que se contaban Host

Hotels & Resorts, Jasmine

Hotels (del Gobierno de

Singapur) y el fondo de

pensiones Stichting Pen-

sionfonds ABP.

La firma Hilton Garden Inn

desembarcará en la ciu-

dad de la mano de la cadena

hotelera gerundense URH,

que explotará bajo esta fran-

quicia el inmueble en el que

hasta principios de 2012 se

ubicaba el Novotel Málaga,

en la avenida de Velázquez.

La empresa URH está espe-

cializada en la gestión y

explotación de hoteles bajo

su marca o de la mano de fir-

mas internacionales como

Hilton o Marriot, según preci-

san en su página web, en la

que cuentan con una cartera

de establecimientos ubicados

en Cataluña y otro más en el

País Vasco. Uno de los locali-

zados en la comunidad cata-

lana, el Double Tree By Hil-

ton Empordá, un resort dedi-

cado al golf, es uno de los

que operan bajo la franquicia

de esta marca internacional.

En el caso de Málaga será

bajo la firma Hilton Garden

Inn, franquicia con la que este

grupo opera hoteles exclusi-

vos de precio medio enfoca-

dos tanto al viajero de nego-

cios o de placer. En Andalu-

cía, Sevilla cuenta con un Hil-

ton Garden Inn, también de

cuatro estrellas ubicado en el

Parque Empresarial Torneo,

según los datos registrados

por el gigante Hilton en su

página web, en la que oferta

ocho establecimientos en

España.

El hotel Arts es un emblema de Barcelona.

Hilton desembarca en Málaga en marzo con un cuatro estrellas


año XVnº140

El InmobiliarioEl InmobiliarioLa herramienta út i l para el profes ional

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El Inmobiliario mes a mes, Nº 140 / Enero/Febrero de 2015

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