>PROMOCIÓN

Pisos de dos y tres dormitorios en Colmenar Viejo desde 123.500 euros PÁGINA 4

Desconcierto del comprador ante el cúmulo de datos Las diferencias metodológicas usadas por los organismos públicos y privados en las cifras que ofrecen sobre precios y número de compraventas de casas confuden a los actores del sector. / PÁGINA 4

SU VIVIENDA 804

EL MUNDO

EL MUNDO / 17 / 1 / 2014

Las entidades se posicionan para encarar la reactivación de la financiación

Resucitan los diferenciales por debajo del 2% y tipos fijos inferiores al 4%

Objetivo: captar al comprador de vivienda con ahorros y empleo estable

>ESTADÍSTICAS

Las hipotecas baratas vuelven al mercado

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EL MUNDO. VIERNES 17 DE ENERO DE 20142 SU VIVIENDA

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La banca resucita las hipotecas baratasVarias entidades vuelven a comercializar préstamos con diferenciales inferiores al 2% y tipos fijos por debajo del 4%. Esta financiación está pensada para una demanda con ahorros y empleo estable. Por Jorge Salido Cobo

Escaparate de una oficina del Banco Santander en Madrid en el que se anuncia su nueva hipoteca variable a Euribor +1,99% que ha comenzado a comercializar. / ALBERTO DI LOLLI

Algo está cambiando en el mercado hipotecario. Después de que en el primer tramo de 2013 se disparara el coste del crédito para adquirir casa –merced a desorbitados diferencia-les–, en las últimas semanas varias entidades han comenzado a lanzar hipotecas menos prohibitivas. Los di-ferenciales han pasado de superar el 4% a bajar del 2% e incluso se ofer-tan préstamos con un tipo fijo infe-rior al 4%. Esta reapertura del crédi-to apunta a un cambio de ciclo.

Un nuevo rumbo que comenzó a fraguarse en septiembre, cuando Bankinter abrió la veda de las reba-jas con una hipoteca variable con un Euribor +1,95%, un porcentaje sor-prendentemente mínimo en ese mo-mento. Posteriormente, CajaSur da-ba una nueva vuelta de tuerca y dis-minuía el diferencial al 1,25%.

Aunque ha sido en 2014 cuando esta tendencia parece consagrarse con el beneplácito del Banco Santander. La entidad presidida por Emilio Botín ha tomado posiciones en el mercado con una hipoteca a Euribor +1,99%. Todas estas atractivas ofertas conlle-van un alto grado de vinculación.

Estos nuevos productos ponen de manifiesto la predisposición de la banca a prestar dinero y sirven para pasar página a un periodo aciago en el que el potencial comprador de ca-sa con necesidad de financiación aje-na sólo podía acceder a inmueble de los bancos. Dicha actitud reacia a prestar dinero ha llevado al sector a una sequía de crédito extrema. Del máximo histórico de 1,34 millones de nuevas hipotecas en 2006 se ha pasado a 273.873 en 2012, según el Instituto Nacional de Estadística.

Partiendo de este mínimo, 2014 se perfila como un punto de partida de un nuevo tiempo hipotecario, como indican los expertos basándose en indicadores de la economía. «Sin du-da, algo está pasando. Y la pista nos la da la facilidad de colocación de los bonos por parte de las entidades has-ta ayer proscritas, como Bankia y BMN, y las buenas noticias económi-cas», afirma el consultor inmobilia-rio José Luis Ruiz Bartolomé.

VIENTO ECONÓMICO A FAVOR. Gon-zalo Bernardos, director del Máster Inmobiliario de la Universidad de Barcelona, ya adelantó hace meses que 2014 traería consigo la vuelta del crédito como gran novedad econó-mica. «Con la prima de riesgo ron-dando los 200 puntos, llegará mucho dinero a la banca. Además, la gran

diferencia con 2013 es que las prin-cipales entidades ya se han saneado, por lo que afrontan el año con prio-ridades muy diferentes», explica. Una previsión que también baraja la Comisión Europea. El comisario de Asuntos Económicos, Olli Rehn, da por hecho que «los bancos españoles podrán dar más crédito a medio pla-zo a la economía doméstica».

Posiblemente, el gran peso pesado que ha comenzado a abanderar el cambio de tendencia es el Santander con su Nueva Hipoteca Santander presentada bajo el eslogan Por fin. Con un diferencial del 1,99% y sin comisión de apertura, está llamada a «abrir nuevos caminos» porque «es-te año pueden empezar a cambiar las cosas», dice el banco en su publi-cidad. Fuentes de la entidad señalan a SU VIVIENDA que «la idea que se

busca con este producto es transmi-tir confianza y trasladar que la recu-peración ya está en marcha».

El economista Pau Monserrat, di-rector editorial de iAhorro.com, per-cibe este cambio de rumbo en el mercado hipotecario como una «vuelta a la normalización». «Ya hay hipotecas con diferenciales por de-bajo del 2%, que es un nivel razona-ble. Todo lo que supere este porcen-taje es una hipoteca bomba y supo-ne un riesgo desmesurado para el contratante», avisa. Para Monserrat, el motivo de la reapertura crediticia no sólo se debe a los indicios econó-micos positivos. «No hay que olvidar que el principal negocio de la banca es el de prestar dinero», recuerda.

Otra de las entidades que se han subido al carro de la financiación asequible es CajaSur. La entidad an-

Ha terminado un año 2013 que, probable-mente, ha sido el peor de cuantos llevamos en esta larga y dura crisis. Sin embargo, nos ha dejado la puerta abierta para pensar que, seguramente, ha sido el último realmente malo o, lo que es lo mismo, que 2014 será el primero del inicio de la recuperación.

Sin duda, este año ha de presentar un cam-bio de tendencia en la evolución del mercado hipotecario. Evolución que vendrá soportada por una mejora en el cuadro macroeconómi-co, que llevará a un cambio de actitud en las entidades financieras en relación con el cré-dito. Hay varios factores que entran en juego.

En primer lugar, está la evolución macroe-conómica, que arroja aspectos positivos co-mo la mejora de la refinanciación en los mer-cados mayoristas, con un claro retroceso en la prima de riesgo que se traduce en coloca-ciones de deuda a menor precio. También ca-be destacar la caída notable del sobreendeu-damiento de empresas y familias y la conten-ción del paro. Para el mercado inmobiliario es más importante el freno al desempleo que la creación, ya que las casas las compran quie-nes creen que ha pasado la incertidumbre.

Los tipos de interés también juegan a favor de la reactivación del crédito. Al estar en nive-

les históricamente bajos, facilitan la gestión de cobro y, en consecuencia, se reduce el ni-vel de mora. Aunque estos irán acompañados por diferenciales más altos que los vividos en el boom que reflejen mejor la incertidumbre y el riesgo futuro. El crecimiento del PIB, aun-que sea en porcentajes moderados pero ya le-jos de niveles de recesión vividos reciente-mente, también impulsará el mercado.

Otro factor es el precio de la vivienda. Tras el persistente ajuste de los últimos años, ya parece que en muchos mercados locales hay oportunidades de compra. Aunque el merca-do presenta asimetrías entre oferta y deman-da, hay una expectación del comprador con-tenida por años de crisis que saldrá al merca-do cuando encuentre financiación.

Por último, está la actitud del sistema fi-nanciero. Después de un largo proceso de sa-

neamiento y capitalización, la banca se en-frenta a una estrategia de crecimiento renta-ble. La hipoteca volverá a estar al servicio del acercamiento del sector a particulares y fa-milias en su necesidad más básica, la vivien-da, y se recuperará la actividad más definito-ria de nuestro modelo de banca doméstica.

En definitiva, creemos que 2014 marcará el inicio de la recuperación del mercado hipote-cario, pero de forma muy moderada y pru-dente. Aunque empezamos a ver oferta de nuevas hipotecas, el proceso de adelgaza-miento de los balances seguirá siendo impor-tante. Y pese a que habrá aumentos en la con-cesión de préstamos, aún veremos descuen-tos en el volumen total de crédito gestionado.

Santos González es presidente de la Asociación Hipotecaria Española (AHE) desde el año 2009.

CAMBIO DE TENDENCIAPOR SANTOS GONZÁLEZ

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SU VIVIENDA 3EL MUNDO. VIERNES 17 DE ENERO DE 2014

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FUENTE: HelpMyCash.com EL MUNDO

¿Qué ofrecen los bancos?Entidad Hipoteca Interés

1er periodoPlazo

*No facilitado. Personalizable en función de la vinculación.

Banco PopularBankinterBBVADeutsche BankSabadell AtlánticoSantanderSantanderSareb-BankinterSareb-SantanderSareb-KutxabankSareb-BBVASareb-INGSareb-La CaixaSareb-SabadellSareb-Banco PopularCaja España-Duero

Banco Caixa GeralBanco PopularBankiaBankinterBankinterBarclaysLa CaixaDeutsche BankDeutsche BankIbercajaSabadell AtlánticoSabadell AtlánticoSantanderCatalunyaCaixaCatalunyaCaixaBanco PichinchaBancorreosCaja España-DueroCaja España-DueroEvo BancoCaja IngenierosUnicajaCajaSur

Activo BankING DirectUnoe BankOpen BankiSantander

Activo BankBankinterSabadell AtlánticoKutxabankLa CaixaCaja IngenierosCaixa Otinyent

HIPOTECAS TIPO VARIABLE

HIPOTECAS ONLINE

Hipoteca AlisedaHipotecaHipoteca Pisos BBVAHipoteca LigeraHipoteca SolviaHipoteca AltamiraHipoteca Altamira obra nuevaHipoteca Sareb-BankinterHipoteca Sareb-SantanderHipoteca Sareb-KutxabankHipoteca Sareb-BBVAHipoteca Naranja SarebHipoteca Sareb-La CaixaHipoteca Sareb-SabadellHipoteca Sareb-PopularHipoteca Net Portal Inmobiliario

Hipoteca OportunidadHipoteca CompraHipoteca BankiaHipoteca MixtaHipoteca VariableHipoteca Bonificada PersonalPréstamo hipotecario de interés variableHipoteCasa dbHipoteCambio dbHipoteca Bonificada SuperplusBS Hipoteca BonificadaBS Hipoteca Tipo VariableNueva Hipoteca SantanderPréstamo hipotecario individual viviendaHipoteca SeguridadHipoteca PichinchaHipoteca PostalHipoteca Net FidelisHipoteca Net FuturoHipoteca InteligenteHipoteca MixtaHipoteca UnicajaHipoteca CajaSur

Hipoteca Activa FijaHipoteca FijaBS Hipoteca Tipo FijoHipoteca a Tipo FijoPréstamo de interés fijoHipoteca Tipo FijoHipoteca Fija

Hipoteca Activa PlusHipoteca NaranjaHipoteca UnoeHipoteca OpenNueva Hipoteca Santander(también se comercializa online)

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2,95%

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4,50%3,90%

--(*)

3,00%(*)

3,90%6,15%2,95%3,50%5,00%3,90%

-3,50%4,00%3,65%3,50%5,25%2,50%

Euribor + 0,90%

0,0307%2,50%2,30%

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3,00%

Interés2º periodo

7,28%7,82%7,638%3,890%6,20%6,29%7,25%

Euribor + 2,25%Euribor + 2,29%Euribor + 2,50%Euribor + 2,50%Euribor + 1,99%

Euribor + 3%

Euribor + 4,50%Euribor + 1,95%Euribor + 3%Euribor + 2,5%

(*)Euribor + 1,95%

(*)Euribor + 3,5%Euribor + 4,15Euribor + 1,99%Euribor + 2,5%Euribor + 2,5%Euribor + 3,75%Euribor + 2,40%Euribor + 2,50%Euribor + 3,3%Euribor + 2,25%Euribor + 2,14%Euribor + 3,75%Euribor + 1,25%

Euribor + 1,25%(*)

Euribor + 2,50%Euribor + 1,25%

(*)(*)

Euribor + 1,95%Euribor + 2,25%Euribor + 2,25%Euribor + 2,25%Euribor + 2,29%Euribor + 2,30%Euribor + 2,50%Euribor + 2,50%Euribor + 2,50%

30353020252015

4040353030

4535303030353030303540403030303530404030353030

40404040404040303030304030303030

PARA SUS PROPIOS PISOS

Plazo1er periodo

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-6121212--121212121212123612-121212361224

12-121212

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MESES AÑOS

HIPOTECAS TIPO FIJO

daluza ofrece desde noviembre la hi-poteca general con el diferencial más bajo (Euribor +1,25%). Ignacio Sán-chez Carreto, director de Marketing de CajaSur, califica directamente es-te préstamo como «superhipoteca». «A finales de 2013, distintos indica-dores económicos nos hicieron ver que se estaba produciendo una reac-tivación hipotecaria. Este hecho, su-mado al ajuste del precio de la vi-vienda y al correcto endeudamiento de las familias, nos llevó a sacar el que es hoy el mejor préstamo del mercado», afirma Sánchez Carreto.

El director de Marketing de Caja-Sur da por descontado que este año se producirá un incremento del con-sumo en general y el mercado hipo-tecario no será una excepción. De ahí que su compañía optara por co-ger antes que nadie esta ola. Ade-más, avisa que será muy difícil de mejorar la oferta de su entidad ya que «los actuales escenarios de tipos bajos juegan en contra de que vuel-van a verse diferenciales a corto y medio plazo por debajo del 1%».

Sin embargo, los expertos alertan de que la vuelta del crédito no será generalizada. Como puntualiza Monserrat, «fluirá de forma suave ya que los bancos no pueden lanzarse a dar hipotecas ahora que recuperan la cordura». E identifica el perfil de cliente que podrá acceder a financia-ción: el que pueda pagar el 30% del valor de la casa y tenga empleo esta-ble. «A estos buenos clientes no se les puede ofrecer diferenciales por encima del 2%, pensados para una demanda subprime», manifiesta.

TIPO FIJO. Pero no sólo los diferen-ciales de los préstamos variables han bajado de forma considerable, tam-bién lo han hecho las hipotecas a ti-po fijo. CajaSur adelanta que prolon-gará su política de crédito asequible con un nuevo producto a plazo fijo idéntico al lanzado por Kutxabank. La entidad vasca ha presentado re-cientemente una revolucionaria hi-poteca con un interés fijo que parte del 3,89% (con vinculación) y llega al 5,24% con un plazo máximo de amortización de 20 años. Hay que remontarse una década atrás para ver un tipo fijo tan bajo. Actualmen-te, este porcentaje ronda el 6% y el 7% en la mayoría de bancos.

«Apostamos decididamente por la reactivación del crédito y pretende-

mos dar una alternativa más a un segmento de población que busca fi-nanciación», señala Inés Monguillot, directora de Marketing y Publicidad de Kutxabank. «Entendemos», con-tinúa, «que hay una parte de la de-manda sensible a las variaciones del interés y que prefiere la estabilidad y tranquilidad que da pagar siempre la misma cuota hipotecaria».

Esta iniciativa es aplaudida por Ruiz Bartolomé: «Ojalá todos los bancos hicieran como la Kutxa». El analista evoca a Francia, donde pre-dominan las hipotecas a un tipo fijo similar al de la entidad vasca. «Lo ideal», en su opinión, «es contratar un fijo razonable y dejar de mirar al Euribor». Además, ve este producto como un freno a que la gente com-pre casas por encima de sus posibi-lidades ya que sus cuotas son más altas, haciendo que se contraten créditos acordes a su estatus.

¿CUÁL ESCOGER? Monserrat com-parte la visión de Ruiz Bartolomé: «Si me dan a elegir entre una hipo-teca a un tipo fijo del 4% o una va-riable, me quedo con la primera». Aunque vaticina, a su pesar, que el mercado no irá por ahí porque a los bancos no les convence del todo es-te camino. «En un préstamo a tipo fijo quien asume mayor riesgo es la entidad y por ello acorta el plazo de ese riesgo con periodos de amorti-zación más cortos», aclara.

Pensando en los efectos del nue-vo panorama hipotecario, surge la eterna pregunta: ¿qué consecuen-cias tendrá la vuelta del crédito en el precio de las casas? Los entendi-dos no se ponen de acuerdo. Ruiz Bartolomé se decanta por que el mayor acceso a financiación supon-drá «el punto y final al ajuste» y Monserrat dice que «la vivienda se-guirá abaratándose». El primero, en todo caso, descarta que los precios vayan a subir a corto plazo.

Según el director editorial de iAhorro.com, el exceso de stock pe-sará más que la vuelta del crédito («para clientes específicos») en la evolución de precios. «Por mucho que las entidades financieras lancen hipotecas competitivas, la demanda de pisos con ahorros es limitada, por lo que el ajuste seguirá», decla-ra. «Actualmente, estamos llegando a un mercado hipotecario e inmobi-liario lógico», concluye.

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