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EL SISTEMA DE PAGOS EN MÉXICO MÉXICO

Junio 17, 2010

Agenda� Introducción� Sistemas de pago de alto valor� Sistemas de pago de bajo valor� Sistemas de liquidación de valores

Tipos de liquidación� Tipos de liquidación� Riesgos en los sistemas de pago� Sistemas en México

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Introducción� Pago

� Transferencia, por parte del pagador, de un activomonetario aceptable para el beneficiario.Generalmente el activo tiene la forma de billetesbancarios o de depósitos en un banco o en unbanco central.

� Ejemplos:• Usar una moneda de $10 para pagar un refresco.• Usar una tarjeta de crédito para pagar las

compras en un supermercado.• Mandar instrucciones a un banco para que

transfiera dinero para extinguir una obligacióncontractual.

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Introducción� Sistema de pagos� Conjunto de instrumentos, procedimientos

bancarios y, por lo general, sistemasinterbancarios de transferencia de fondos queaseguran la circulación del dinero

� Instrumentos de pago� Instrumentos de pago– Papel

• Billetes (y monedas)• Cheques

– Tarjetas• Débito• Crédito

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Introducción� Liquidación� Transferencia de fondos o de valores entre dos o más

partes para saldar obligaciones.

� Activo de Liquidación� Activo utilizado para saldar obligaciones de liquidación� Activo utilizado para saldar obligaciones de liquidación

conforme a las especificaciones de las reglas, disposicioneso prácticas comunes de un sistema de pagos.

� Para saldar obligaciones en una moneda, las mejoresprácticas internacionales establecen al dinero del BancoCentral emisor como el mejor activo de liquidación.

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Introducción

� Compensación � Acto que sustituye obligaciones por un número

menor de obligaciones por medio de un acuerdo entre participantes. Puede ser:entre participantes. Puede ser:• Bilateral. Entre dos partes.• Multilateral. Entre varias partes.

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Introducción� Compensación Bilateral

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• El Banco A pagará $40 al Banco B y $70 al Banco C.Para esto, necesita $110 en vez de $250.

• Para liquidar operaciones por $390 se requiere queel Banco A tenga un saldo de $110.

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Introducción� Compensación Multilateral

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Banco A Banco B Banco C Por pagar

Banco A 50 70 120

Banco B 80 90 170

Banco C 30 40 70

Por recibir 110 90 1608

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Introducción• Restando el monto que se debe pagar al que se

espera recibir:- Banco A: 110 – 120 = - 10- Banco B: 90 – 170 = - 80- Banco C: 160 – 70 = 90

• El Banco C no requiere fondos para liquidar sus• El Banco C no requiere fondos para liquidar susoperaciones.

• En total, en el sistema se requieren $90 paraliquidar operaciones por $360.

• Generalmente, entre más participantes y máspagos haya en el sistema, mayor será elporcentaje compensado.

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Introducción

� STP (Straight Through Processing)

� Procesamiento automatizado de punta a punta. En pagos,los bancos involucrados y el operador procesan lasinstrucciones y los abonos sin intervención humana.

� STP aumenta la eficiencia de los sistemas de pago, pueselimina el riesgo de errores y fraudes que implica larecaptura de la información, aumenta la velocidad deproceso y reduce costos operativos.

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Sistemas de pago de alto valor

� Los sistemas de pago que procesan los pagosimportantes se clasifican como sistemas de alto valor� Liquidación de otros sistemas de pago y mercados

financieros, pagos entre tesorerías de empresas.� Pagos de y hacia el Banco Central que, por razones de

política monetaria, se hacen para inyectar o retirar dinero.

� Generalmente, bancos centrales y/o empresas privadasque pertenecen al sector financiero operan este tipo desistemas.

� Si el diseño u operación de un sistema de alto valor noes adecuado, puede amplificar la transmisión de losproblemas de liquidez de un participante a los demás yafectar la estabilidad del sistema financiero.

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Sistemas de pago de alto valor� Ejemplos:� Fedwire y Chips en EEUUA� TARGET en la Unión Europea� CHAPS en Inglaterra� SIC en Suiza� SPEI en México

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Sistemas de pago de bajo valor

� Los sistemas de pago de bajo valor procesan muchos pagos, como:� Nóminas, pagos a proveedores, comerciales,

de servicios.de servicios.� Transferencias electrónicas (diferidas).� Domiciliaciones. � Tarjetas de crédito y débito. � Cheques.

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� Si su diseño no es adecuado o no operanbien, pueden afectar a gran parte de lapoblación.

� Por el contrario, buenos sistemas de bajovalor promueven la eficiencia y liberan unagran cantidad de recursos.

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� Ejemplos:�FedACH en EEUUA�Bacs y C&CC en Inglaterra�Bacs y C&CC en Inglaterra�SIC en Suiza�SPEI y TEF en México

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Alto valor vs bajo valor � Los avances en sistemas de cómputo,

telecomunicaciones y seguridad, han hecho que enmuchos países no sea necesario dividir lossistemas entre bajo y alto valor.

� Desde hace más de 10 años, SIC liquida todos lospagos en Suiza y el SPEI, en México, liquidapagos en Suiza y el SPEI, en México, liquidatantos pagos de alto valor, como un gran númerode pagos de particulares por montos bajos y pagosde nómina.

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Sistemas de liquidación de valores

� En una operación de compraventa de valores, elcomprador adquiere del vendedor los derechos sobreuna cantidad determinada de valores, a un precioacordado.

� Los valores se guardan en un Depósito Central de� Los valores se guardan en un Depósito Central deValores, DCV, que presta el servicio de custodia devalores y que se encarga de transferirlos entre lascuentas de sus depositantes de acuerdo con lasinstrucciones que reciben de estos.

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� Un DCV es también un sistema deliquidación de operaciones con valores.

� Las operaciones con valores se liquidan en� Las operaciones con valores se liquidan encuentas del DCV.

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Sistemas de liquidación de valores � Entrega contra pago

– En una operación de valores, existe el riesgo deque una contraparte entregue el activo acordado,valores o dinero, y la otra no entregue lacontraprestación.

– Un esquema de entrega contra pago (Delivery– Un esquema de entrega contra pago (DeliveryVersus Payment, DVP) garantiza que la entregade los títulos ocurre sólo si se entrega el dinero yque el pago ocurre sólo si se entregan los títulos.

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� Para que la DVP sea posible, es necesario que elsistema de liquidación de valores se comuniquecon un sistema de pagos, o que incluya uno.

� Las operaciones con divisas se pueden hacer� Las operaciones con divisas se pueden hacermás seguras con un esquema equivalente, Pagocontra Pago (Payment Versus Payment, PVP).

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Tipos de liquidación

� Los sistemas de pago también se clasifican por laforma en que se liquidan sus operaciones.

� Sistemas de liquidación bruta en tiempo real,(RTGS, Real Time Gross Settlement).

– Intenta liquidar los pagos uno por uno, tan prontocomo los instruyen los participantes.como los instruyen los participantes.

– Si un pago no se puede liquidar (fondossuficientes u otras razones), es rechazado oqueda pendiente.

– No liquida pagos parcialmente. Un pago seliquida por el importe total del mismo.

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– Ventajas:• Oportunidad. Si el banco que emite el pago tiene dinero, el

pago se liquida de inmediato. Extinguir obligaciones esmuy útil para que los participantes administren sus riesgos.

• Seguridad. No acumula una gran cantidad de pagos paraver si es posible liquidarlos todos juntos después de que secierren los mercados.cierren los mercados.

Estas ventajas son especialmente claras para pagos de altovalor.

– Desventajas:• Gran demanda de liquidez. El participante emisor necesita

tener cada peso que quiera pagar (los pagos que envía nose compensan con pagos que va a recibir).

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Tipos de liquidación � Sistemas de liquidación neta diferidas (DNS,

Deferred Net Settlement).– Los pagos se acumulan y liquidan al final de

períodos preestablecidos. Por ejemplo, al finalizarel día de operación, con un proceso decompensación multilateral de las obligaciones decompensación multilateral de las obligaciones delos participantes.

– La liquidación sólo es final cuando todos losparticipantes han cubierto todas sus obligaciones.

– Ventaja:• La compensación reduce la liquidez que necesitan

los participantes.

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– Desventajas:• Si un participante no puede cubrir completamente sus

obligaciones, no se liquidan muchas operaciones de losdemás participantes.

• Se acumula el riesgo y los problemas muchas veces nose hacen evidentes sino hasta después del cierre dese hacen evidentes sino hasta después del cierre delos mercados financieros.

• El tiempo entre la instrucción de un pago y laliquidación final del mismo es largo.

– La mayoría de los sistemas de bajo valor se liquidande esta forma.

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� Sistemas híbridos– Liquidan frecuentemente un conjunto de pagos

que se pueden compensar o cubrir con la liquidezdisponible.

– Incluyen algoritmos que compensan operacionespara aprovechar mejor la liquidez.

– Deja pendientes los pagos que no puede liquidar– Deja pendientes los pagos que no puede liquidare intenta liquidarlos cuando recibe nuevos pagos.

– Combinan las características de seguridad yliquidación final oportuna de los RTGS con laeficiencia en el uso de liquidez de los DNS

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Tipos de liquidación – Ventajas:

• Seguridad• Oportunidad• Eficiencia en el uso de la liquidez

– Desventaja:– Desventaja:• Son más complejos

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Riesgos en los sistemas

� Principales riesgos – Liquidez. Riesgo de que un participante no cuente

con suficientes fondos para cumplir oportunamentecon sus obligaciones con el sistema o con losdemás participantes.demás participantes.

– Crédito. Riesgo de que un participante no seacapaz de cumplir con sus obligaciones financierasen el sistema, ni oportunamente ni después. Enlos sistemas de liquidación de valores y deliquidación de divisas, se puede descomponer enriesgo de principal y de costo de reemplazo.

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Riesgos en los sistemas

– De principal. Riesgo de que una contraparteentregue el activo acordado (valores, dinero, divisas)y no reciba la contraprestación correspondiente. Eneste caso, el valor completo del activo está enriesgo.

– De costo de remplazo. Posibilidad de pérdidas por– De costo de remplazo. Posibilidad de pérdidas porel costo de reemplazar a un precio desfavorable losactivos no recibidos por el incumplimiento de lacontraparte (valores, divisas).

– Operativo. Riesgo de que haya pérdidas por unerror, humano o de sistemas.

– Sistémico. Riesgo de que las pérdidas o fallas deun participante se propaguen a otros participantes,incluso en otros sistemas (efecto dominó).

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Riesgos en los sistemas � Algunas formas de administrar riesgos:

– Liquidación en tiempo real.

– DVP en operaciones con valores y PVP enoperaciones cambiarias. Eliminan el riesgo deprincipal y reducen el sistémico.principal y reducen el sistémico.

– Requerimiento de garantías antes de otorgarcrédito (riesgo de crédito).

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Riesgos en los sistemas� Esquemas que, cuando hay una falla,

restablecen la operación después de unespacio corto de tiempo y sin perderinformación. Se basan en respaldar lainformación importante en uno o más sitiosindependientes antes de avisarle a losindependientes antes de avisarle a losparticipantes que han recibido recursos (riesgooperativo).

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Sistemas en México � El Banco Central y los sistemas de pago

� El artículo 2º de la Ley del Banco de México estableceque éste debe propiciar el buen funcionamiento de lossistemas de pago.

� El Banco busca que los sistemas de pago tengan unbalance adecuado entre seguridad y eficiencia.• Seguridad. Eliminar o atenuar riesgos, o distribuirlos• Seguridad. Eliminar o atenuar riesgos, o distribuirlos

adecuadamente entre sus participantes.• Eficiencia. Procurar que los sistemas sean prácticos para

sus participantes y que los costos por participar en élsean bajos.

� El Banco promueve el uso de los medios de pago debajo valor más eficientes, así como la competenciaentre los proveedores de estos medios.

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Sistemas en México

– El Banco de México tiene tres papeles en lossistemas de pago:• Operador. Opera los sistemas SPEI Y SIAC.• Usuario. Por medio de ellos instrumenta su política

monetaria, otorga liquidez al sistema financiero,participa en servicios como Directo a México, paga aparticipa en servicios como Directo a México, paga asus proveedores y empleados y hace muchos pagospor cuenta del Gobierno Federal.

• Supervisor y regulador. El Banco de México es elsupervisor y regulador de los sistemas de pagos por laLey del propio Banco, la Ley de Sistemas de Pagos yla Ley para la Transparencia y el Ordenamiento a losServicios Financieros.

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Sistemas en México �Alto Valor–Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios,SPEI.•El operador es el Banco Central.•Permite a sus participantes transferir fondos “entiempo real”, junto con información para que eltiempo real”, junto con información para que elparticipante receptor acredite las cuentas de susclientes. Un cliente de un banco puede transferir fondosde su cuenta a la cuenta de un cliente en cualquier otrobanco.•Participan bancos y otras instituciones financieras nobancarias (casas de bolsa, aseguradoras, fondos deinversión, casas de cambio).

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Sistemas en México

• Liquida operaciones con dinero del Banco Central. Norequiere de relaciones de crédito entre losparticipantes ni entre éstos y el sistema.

• Es un sistema híbrido que ejecuta procesos deliquidación cuando acumula 300 nuevos pagospendientes, o cuando han pasado 20 segundos delpendientes, o cuando han pasado 20 segundos delúltimo proceso de liquidación y ha llegado algunaoperación nueva, lo que ocurra primero.

• Utiliza un algoritmo heurístico que escoge pagos quese pueden liquidar con la liquidez disponible.

• Permite a los participantes reservar dinero para liquidarpagos que éstos declaren como prioritarios.

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Sistemas en México

• Sus participantes pueden conectar sus sistemas al SPEIcon procesos totalmente automáticos (STP) mediante unprotocolo abierto. Esto genera grandes beneficios enseguridad y eficiencia, y les permite ofrecer mejoresservicios de pago a sus clientes.

• Requiere firmas digitales en todas las instrucciones que• Requiere firmas digitales en todas las instrucciones querecibe. Esto garantiza la identidad del participante queenvía el pago, así como la integridad de la información.

• En mayo de 2010, liquidó un promedio de 344,000operaciones diarias, por un importe de 570 mil millonesde pesos.

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Sistemas en México � Bajo Valor

– Cecoban• Empresa propiedad de los bancos comerciales

que opera servicios de pago de bajo valor:transferencias de fondos diferidas, domiciliacionesy cheques.y cheques.

• Participan solamente bancos.• Los servicios se liquidan un vez al día en el Banco

Central.

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Sistemas en México• Cheques

– Compensa los cheques interbancarios.– El banco que recibe cheques los guarda y envía

solamente una imagen de los cheques mayores a$10,000 al banco que los paga.

• Transferencia Electrónica de Fondo, TEF– Permite trasferir fondos entre las cuentas de los clientes– Permite trasferir fondos entre las cuentas de los clientes

de sus participantes. La liquidación ocurre en la mañanadel día hábil después de que el sistema procesa lainstrucción.

– Se ha utilizado principalmente para pagos programados,como pagos de nómina y a proveedores.

• Domiciliación– Permite a un proveedor, generalmente de servicios,

cargar las cuentas corrientes de sus clientes que loshayan autorizados para ello.

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Sistemas en México – Sistema de Cámaras, SICAM

• Operado por el Banco Central– Liquida los servicios de TEF, domiciliaciones y

cheques, que proporciona Cecoban* en el SIAC(Sistema del Banco Central que se describe másadelante).

• Usa los recursos que los participantes tienen en elBanco.Banco.

• Tiene un esquema de líneas de crédito bilaterales.Cada participante otorga líneas de crédito a losdemás.

• Calcula los saldos que debe pagar y recibir cadaparticipante por todos los servicios.

• Usa un algoritmo que optimiza el uso de la liquidezde los participantes y determina créditos quequedarán amparados en las líneas bilaterales.

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Sistemas en México • El sistema no otorga crédito a los participantes. Si

no es posible liquidar todos los servicios de todoslos participantes con la liquidez disponible y laslíneas de crédito interbancarias, cancelaoperaciones.

– Tarjetas de crédito y débito– Tarjetas de crédito y débito• Los banco las emiten y están asociadas a una

marca.• Las principales marcas son Master Card y Visa.• Los comercios aceptan en sus terminales punto

de venta tarjetas de todos los bancos mexicanos.Para cobrar, contratan los servicios de un banco(adquirente).

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Sistemas en México

• Los emisores de las tarjetas cobran una “cuotainterbancaria” a los adquirientes y éstos últimoscobran al comercio una “tasa de descuento” sobrelas ventas.

• Hay dos procesadores de tarjetas de crédito y débitoProsa y Eglobal, ambas propiedad de bancos.Prosa y Eglobal, ambas propiedad de bancos.

• Estas compañías procesan solicitudes deautorización para los bancos emisores yadquirentes, compensan las operaciones contarjetas y participan en el proceso de liquidación.

• El programa “Boletazo” del Gobierno Federalpromovió el uso de las tarjetas de crédito y débito.

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Sistemas en México

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Sistemas en México � Valores

– Depósito, Administración y Liquidación deValores, DALI.

• Indeval, empresa privada que actúa como eldepósito central de valores, opera DALI.

• Participan bancos, casas de bolsa y otras• Participan bancos, casas de bolsa y otrasinstituciones financieras.

• Proporciona a sus participantes los servicios decustodia de valores, así como el registro yliquidación de operaciones con los mismos.

• Implementa un esquema DVP, que elimina elriesgo de principal.

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Sistemas en México• DALÍ tiene una cuenta en SPEI.• Los participantes deben tener dinero en su cuenta en

el sistema. Este dinero se mantiene en el SPEI.• No requiere de relaciones de crédito ni entre los

participantes ni entre éstos y el sistema.• Es un sistema híbrido. El proceso de liquidación se• Es un sistema híbrido. El proceso de liquidación se

ejecuta frecuentemente, y se hace másfrecuentemente si llegan muchas operaciones.

• Usa un algoritmo que busca liquidar el mayor montoposible con la liquidez disponible, tanto en dinerocomo en títulos.

• Usa un protocolo abierto para facilitar STP.• La seguridad se basa en firmas digitales.

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Sistemas en México

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Sistemas en México� Liquidez� Sistema de Atención a Cuentahabientes, SIAC

• Sistema que lleva las cuentas corrientes de los bancos,casas de bolsa y de algunas instituciones del sectorpúblico en el Banco de México.

• Su principal función es la de proveer liquidez al sistema• Su principal función es la de proveer liquidez al sistemade pagos.

• Permite transferencias entre las cuentas de susparticipantes.

• En SIAC se liquidan las operaciones de SICAM.• Los saldos de SPEI se transfieren al SIAC al final del día.

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Sistemas en México– Provisión de liquidez

• El Banco Central otorga liquidez intradía a losbancos para que liquiden sus operaciones en elsistema de pagos por dos medios:

– Pueden sobregirar sus cuentas corrientes en SIAC,hasta por el monto que tengan depositado en el BancoCentral.Central.

– Pueden participar en reportos que vencen el mismo díacon títulos con amplio mercado secundario y bajo riesgode crédito.

• Los participantes en el sistema de pagos puedentransferir los recursos de sus cuentas entre lossistemas SPEI, DALI y SIAC.

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Sistemas en México

� Sistemas transfronterizos � Directo a México

• Esquema que conecta los sistemas de pago del Banco deMéxico y la Reserva Federal de EEUUA.

• Los clientes de bancos en EEUUA instruyen la• Los clientes de bancos en EEUUA instruyen latransferencia de sus cuentas en dólares, y losbeneficiarios reciben pesos en sus cuentas.

• El dinero llega a la cuenta del beneficiario el día siguiente.• En EEUUA se utiliza el sistema de transferencias

diferidas FedACH (bajo valor), mientras que en México seutiliza el sistema en tiempo real SPEI.

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Sistemas en México

• Tiene claras ventajas sobre otros medios de transferencia de remesas.

– Seguridad � Pagos procesados en los sistemas de los bancos centrales.– Costo� Los bancos estadounidenses cobran generalmente menos de 5� Los bancos estadounidenses cobran generalmente menos de 5

dólares por transferencia, sin importar el monto.� Comisión cambiaria de 0.21% sobre el tipo de cambio para

operaciones al mayoreo que publica el Banco de México.Las empresas remesadoras utilizan casi siempre un tipo de cambio menos favorables para sus clientes.

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Sistemas en México

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Sistemas en México

� CLS• Sistema de liquidación de operaciones con divisas que

implementa un esquema de PVP, que elimina el riesgode liquidación.

• Liquida operaciones en 17 divisas: dólar australiano,dólar canadiense, euro, franco suizo, libra esterlina, yendólar canadiense, euro, franco suizo, libra esterlina, yenjaponés, corona danesa, corona noruega, corono sueca,dólar de Singapur, dólar de Hong Kong, dólarneozelandés, won coreano, rand sudafricano, pesomexicano y sequel israelí.

• CLS Bank, banco de propósito específico con sede enNueva York, opera CLS.

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Sistemas en México

• CLS tiene una cuenta en cada banco central de lasdivisas participantes, y acceso a los sistemas depago de alto valor de los países de las mismas.

• Las operaciones se liquidan en un espacio detiempo en el que todos los sistemas de pagoparticipantes están abiertos, 7:00 a 12:00, tiempoparticipantes están abiertos, 7:00 a 12:00, tiempodel centro de Europa (0:00 a 5:00 de México).

• Las operaciones se liquidan una por una, aunqueel sistema compensa y para cada divisa requieresolamente que los participantes con saldos encontra entreguen el importe del mismo. De estámanera los participantes tienen un gran ahorro deliquidez.

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Sistemas en México

� A y B dos bancos participantes de CLS

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Sistemas en México � Operaciones liquidadas en CLS (promedio diario mensual)

Todas las divisas Pesos

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Operación bruta: Monto total de las operaciones que se liquidan en CLS.Operación neta: Monto total que es necesario para liquidar la operación bruta.

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