El sistema monetario internacional

El Sistema Monetario Internacional

Elsistema monetario internacional(SMI)

Es el conjunto de instituciones, normas y acuerdos que regulan la actividad comercial y financiera de carcter internacional entre los pases.

El SMI regula lospagosy cobros derivados de lastransacciones econmicas internacionales.

Su objetivo principal es generar laliquidezmonetaria (mediantereserva de oro, materias primas,activos financierosde algn pas, activos financieros supranacionales, etc.,) para que losnegocios internacionales, y por tanto lascontrapartidasde pagos y cobros en distintas monedas nacionales o divisas, se desarrollen en forma fluida.Las cuatro principales funciones del sistema monetario internacional son:

Ajuste (corregir los desequilibrios reales medidos por lasbalanzas de pagosque afectan a las relaciones entre las divisas).

Liquidez (decidir los productos de reserva, formas de crearlos y posibilidad de cubrir con ellos los desequilibrios en una balanza de pagos).

Gestin (repartir y atender competencias, ms o menos centralizadas en organizaciones como el actualFondo Monetario Internacionaly losbancos centralesde cada pas).

Generar con las tres anteriores confianza en la estabilidad del sistema.Los regmenes de tipos de cambio a) Tipos de cambio fijos El Banco Central fija el tipo de cambio. Debe estar dispuesto a mantenerlo mediante intervenciones en el mercado de divisas. Sus variaciones son devaluaciones/revaluaciones b) Tipos de cambio flotantes (flexibles) El tipo de cambio se fija en el mercado en funcin de la oferta y la demanda.Historia de los sistemas monetarios internacionalesEl patrn oroEl sistema de Bretton WoodsEl fin del rgimen de cambios fijosEl rgimen de flotacin

Patrn oro (1870-1914)

Su origen est en el uso de las monedas de oro como medio de cambio, unidad de cuenta y depsito de valor.

Segn este sistema, los bancos centrales emiten moneda en funcin de sus reservas de oro a un tipo de cambio fijo.

Los pases abandonaron el patrn oro durante la primera Guerra Mundial y financiaron parte de sus masivos gastos militares imprimiendo dinero. A consecuencia de la guerra, la fuerza de trabajo y la capacidad productiva se redujeron considerablemente, lo que hizo subir los precios.

Desat procesos inflacionistas que se vieron agravados por aumentos de la oferta monetaria.

Las caractersticas de este perodo son de inestabilidad financiera, desempleo y desintegracin econmica internacional. El Sistema de Bretton-Woods y el Fondo Monetario Internacional: 1944-1973 En 1944, se crearon el FMI y elBanco Mundial, el primero para coordinar y controlar el SMI , y el segundo para facilitar financiacin para el desarrollo.

Objetivo: disear un SMI que pudiera promover el pleno empleo y la estabilidad de precios de los pases (objetivos de equilibrio interior y exterior) sin perjudicar el comercio exterior.

Surgi as un sistema detipos de cambiofijos pero ajustables, con el dlar como eje central y con la referencia del oro, de modo que los pases quedaban obligados a mantener el tipo de cambio, aunque laparidadse poda modificar hasta un 10%.

Los Estados Unidos, fijaban el precio del oro en dlares, se comprometan a comprar y vender el oro que se le ofreciese o demandase a ese precio. Las dems monedas fijaban sus tipos de cambio con respecto al dlar.

Pero el problema ms grave fue que la expansin del comercio internacional requera una gran liquidez que no poda seguir dependiendo de los Estados Unidos.El fin del rgimen de cambios fijos (1969 1971)

Se crea nuevo instrumento de reserva : losDerechos Especiales de Giroemitidos por el FMI.

Llev a los EEUU a suspender en1971la convertibilidad del dlar enoro.

La ruptura de uno de los principales pilares del SMI surgido en Bretton Woods, a consecuencia de la falta de liquidez y de confianza, as como de la necesidad de un ajuste cambiarioEl rgimen de flotacin (1973 2001)

En 1973 se decidi permitir la libre flotacin de las monedas en los mercados de divisas.

Confirman que era inevitable la prdida de referencia del oro y del dlar, pues los EEUU han incurrido en persistentes dficit por cuenta corriente, hasta el punto de convertirse en mayordeudormundial.

El sistema ha sobrevivido gracias a las sucesivas reformas del FMI y, sobre todo, a que EEUU ha encontrado siemprecrditopara mantener suhegemonaeconmica.

En 1978 hubo que pasar detipos de cambio fijosaflexibleso mltiples, con el fin dedesmonetizarel oro, que desaparece como activo de reserva.

De ah que el FMI, surgido con los objetivos centrales de regular el funcionamiento del SMI y ayudar a los pases pobres con problemas en balanza de pagos.El SMI hoy y en el futuro

En conclusin, sin una moneda universalo moneda internacionalcuyo advenimiento aporte soluciones duraderas a la actual economa, en cualquier momento puede aparecer una enormecrisis financiera que mine el crecimiento mundial mucho ms de lo que lo hizo en etapas pasadas. The Economist plante que, haca el ao 2017, debera haber una moneda mundial, por ejemplo elFnix(ave mitolgica que siempre renace de sus cenizas), pasando por un perodo de zonas meta, con tipos de cambio en una banda estrecha para estabilizar los cambios entre las cinco divisas que en las prximas dcadas tendrn economas con cuotas similares y podrn disputarse la hegemona del SMI:dlar,euro,yen, yuan, yrupia.GRACIAS POR SU ATENCION