CAPTULO 9

Elaboracinde ProyectosIng. Alberto Geldres Marchena

Unidad 2Debe llegar a determinar la funcin de produccin optima para la utilizacin eficiente y eficaz de los recursos disponibles para la produccin del bien o servicio.Alcances del estudio de ingeniera DEL PROYECTO

Proceso de ProduccinSegn el flujo de produccin

El proceso productivo y la tecnologa que se selecciona influirn directamente en las inversiones, los costos y los ingresos del proyecto.

La cantidad y calidad de la maquinaria, equipos, herramientas, mobiliario de planta, vehculos, etc., dependern del proceso productivo elegido.Efectos econmicos de la Ingeniera

Para determinar la capacidad para competir se debe estimar el costo fabril en los distintos niveles de capacidad de produccin.Los componentes relevantes del costo son: consumo de materias primas y materiales, utilizacin de mano de obra, mantenimiento y gastos fabriles en general.

Economas de escalaSe entiende por inversiones en equipamiento a todas las inversiones que permitan la operacin normal de la planta de la empresa creada por el proyecto, ejemplo: maquinaria, herramientas, mobiliario, vehculos y equipos en general.INVERSIONES EN EQUIPAMIENTOLas inversiones en obras fsicas incluyen la construccin remodelacin de oficinas, salas de venta, construccin de caminos, cercos o estacionamientos. Para cuantificar estos tipos de inversiones se debe cuantificar a travs de estimaciones aproximadas de los costos y estudios complementarios de ingeniera.Para cuantificar estas inversiones es posible utilizar estimaciones aproximadas de costo, el costo del metro cuadrado de construccin si el estudio es pre factibilidad, la informacin debe perfeccionarse mediante estudios complementarios de ingeniera que permitan una apreciacin exacta de las necesidades de los recursos financieros en las inversiones del proyecto.VALORACIN DE LAS INVERSIONES EN OBRAS FSICASEl estudio del proyecto requiere la identificacin y cuantificacin del personal que se necesitar en la operacin para determinar el costo de remuneraciones por periodo.

El clculo de las remuneraciones deber basarse en los precios del mercado laboral y las variaciones en el futuro de los costos de la mano de obra.

BALANCE DE PERSONALCada proyecto tendr entre sus tems de costos de fbrica algunos ms relevantes que otros.

Balance de materiales: el clculo de materiales se realiza a partir de un programa de produccin, el tipo, la calidad, la cantidad de los materiales.

Balance de insumos generales: incluirn todos aquellos insumos que quedan afuera de las otras clasificaciones.OTROS COSTOSLas alternativas deben elegirse en funcin de los resultados del estudio de mercado.La eleccin de la mejor alternativa tecnolgica se efecta normalmente cuantificando los costos y actualizndolos para optar por la que presente el menor valor. Es importante tener presente que para distintos volmenes de produccin pueden existir alternativas ptimas distintas, lo que obliga a considerar los efectos de manera integral.Eleccin de alternativas tecnolgicasFuncin lineal de costo total de alternativas tecnolgicas

Funciones lineales de costo respecto del volumen

12Recuperacin del trabajoCAPITULO 8DETERMINACIN DEL TAMAOLa importancia de definir el tamao que tendr el proyecto se manifiesta principalmente en su incidencia sobre el nivel de las inversiones y los costos que se calculen, y por tanto, sobre la estimacin de la rentabilidad que podra generar su implementacin.Existen tres situaciones bsicas del tamao que pueden identificarse respecto del mercado:Aquella en la cual la cantidad demandada total sea menor que la menor de las unidades productoras posibles de instalar.Aquella en la cual la cantidad demandada sea igual a la capacidad mnima que se puede instalar.Aquella en la cual la cantidad demandada sea superior a la mayor de las unidades productoras posibles de instalar.DEMANDA

El anlisis de la cantidad demandada proyectada tiene tanto inters como la distribucin geogrfica del mercado, esta variable conducir a seleccionar distintos tamaos.

Se refiere a tanto humanos como materiales y financieros. Los insumos podran no estar disponibles en al cantidad y calidad deseada, limitando de esta manera la capacidad de uso del proyecto o aumentando los costos del abastecimiento.DISPONIBILIDAD DE INSUMOS

19Cuanto ms lejos est de las fuentes de insumos , ms alto ser el costo de abastecimiento, produciendo una des-economa de escala. Es decir cuanto ms aumente el nivel de operacin mayor ser el costo unitario de los insumos.

LOCALIZACIN

Se define como la ms rentable o segura para el proyecto.Deber proveer la informacin para poder decidir el tamao econmico del proyecto.ESTRATEGIA COMERCIAL

CAPTULO 9DECISIONES DE LOCALIZACINEL ESTUDIO DE LA LOCALIZACINFACTORES DE LOCALIZACINFactores genricamente ambientalesMTODOS DE EVALUACIN POR FACTORES NO CUANTIFICABLESMTODO CUALITATIVO POR PUNTOS MTODO DE BROWN Y GIBSONMAXIMIZACIN DEL VALOR ACTUAL NETOLA DEMANDA Y LAS REAS DE INFLUENCIAEl estudio y anlisis del rea de influencia termina siendo fundamental para la cuantificacin de la demanda.Captulo 10EFECTOS ECONMICOS DE LOS ASPECTOS ORGANIZACIONALES

Efectos econmicos de los aspectos organizacionalesEste capitulo se centra en como se hace un anlisis organizacional que compete justamente a la organizacin de la empresa y como administrarla y ver consecuencias econmicas en los resultados del anlisis y evaluacinActualmente, el diseo de la organizacin se basa en el proyecto, para ello se debe contar con los recursos disponibles y canalizar los esfuerzos, esto se lograra con tres variables bsicas: recursos humanos, materiales y financieros y los planes de trabajo.

El objetivo de estudio de proyectos es determinar la viabilidad de realizar una inversin, y muchas veces no se podr justificar con exactitud exagerada en la determinacin de la estructura y sus costos.

Tipos de Departamentizacin con elementos comunes

Efectos econmicos de las variables organizacionalesCAPTULO 11

ANTECEDENTES ECONMICOS DEL ESTUDIO LEGALIMPORTANCIA DEL MARCO LEGALEl conocimiento de la legislacin aplicable a la actividad econmica y comercial resulta indispensable para la preparacin eficaz de los proyectos, no solo por las inferencias econmicas sino por la necesidad de conocer las disposiciones legales para incorporar los elementos administrativos

CONSIDERACIONES ECONMICAS DEL ESTUDIO LEGALEFECTOS ECONMICOS DEL ESTUDIO LEGALFACTORES GLOBALESFACTORES GLOBALESORDENAMIENTO JURDICO DE LA ORGANIZACIN SOCIALSe ve expresado en la constitucin poltica de cada pas, engloba normas que condicionen la estructura operacional de los proyectos, y que obligan al evaluador a buscar la optimizacin de la inversin.

CAPTULO 12Las inversiones del proyectoTipos de inversiones previas a la puesta en marcha

ACTIVOS FIJOSExcepto terrenosACTIVOS INTAGIBLESINVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO

MTODOS PARA CALCULAR EL MONTO DE LA INVERSINMtodo ContableLa inversin en efectivo depender de 3 factores:Costo de administracin del efectivo

COSTO TOTALInversiones en efectivoCosto de oportunidadi= tasa de inters compuestoC= flujo constante entrante efectivob= desembolsosT= constantesOPTIMIZACION DEL MONTO

La inversin en cuentas por cobrar se analiza en funcin de los costos y beneficios asociados.POLITICA DE CRDITOCosto cobranzaCosto capitalCosto morosidad pagosCosto incumplimientoBeneficio incremento ventasBeneficio incremento utilidadesCRDITO A PROVEEDORESFACTORES QUE INFLUYENNaturaleza econmica del productoSituacin vendedorSituacin compradorDescuentos pronto pagoMTODO DE PERIODO DE DESFASEINVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJOCa= Costo de capitalNd= Nmero das de desfaseLa simplicidad del procedimiento se manifiesta cundo se considera que para la elaboracin de flujos de caja se calcula el costo total de un periodo, como el periodo de recuperacin.MTODO DEFICIT ACUMULADO MXIMO

INVERSIONES DURANTE LA OPERACIONRAZONES PARA REEMPLAZARCAPTULO 13Beneficios del proyectoTIPOS DE BENEFICIOSBENEFICIOS PARA MEDIR LA RENTAILIDAD DE INVERSINLa inversin que se evala entrega beneficios durante toda su vida til.VALORES DE DESECHOEs el factor decisivo entre varias opciones de inversin.

MTODOS:MTODO CONTABLE

MTODO COMERCIALClculoVALOR COMERCIAL-VALOR CONTABLE=UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOSIMPUESTO= UTILIDAD NETA+ VALOR CONTABLE= VALOR DE DESECHOMTODO ECONOMICOEl proyecto valdr lo que es capaz de generar desde el momento de su valoracin.VALOR DE DESECHO(B-C)t= beneficio neto (beneficio costo)i= tasa exigida como costo capitalCuando se evala un proyecto de reemplazo de activos donde las vidas tiles contables y real difieren mucho, no es vlido el valor de desecho contable por la distorsin que genera.POLTICAS DE PRECIOFACTORES PARA CONSIDERAR INGRESOSELASTICIDAD INGRESOI= ingreso personalEi (-) = producto es un bien inferiorEi (+)= la demanda aumenta cuando ingreso aumenta CAPTULO 14

CONSTRUCCIN DE FLUJOS DE CAJA

FLUJOS DE CAJAEs uno de los elementos ms importantes en el estudio de proyectos .

El problema ms comn en la construccin de un flujo de caja es que existen diferentes fines ya sean estos:

Para medir la rentabilidad del proyecto.Para medir la rentabilidad de los recursos propios.Para medir la capacidad de pago frente a los prstamos que ayudan a su financiacin.

ELEMENTOS DEL FLUJO DE CAJAESTRUCTURA DE UN FLUJO DE CAJA+ Ingresos afectos a impuestos Egresos afectos a impuestos- Gastos no desembolsables= Utilidad antes de impuestos Impuesto= Utilidad despus de impuesto+ Ajustes por gastos no desembolsables- Egresos no afectos a impuestos+ Beneficios no afectos a impuestos= Flujo de cajaCONSIDERACIONESFLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Permite medir la rentabilidad de toda la inversin.

Para este flujo de caja deber agregarse el efecto del financiamiento, para as incorporar el impacto del apalancamiento de la deuda.

EJEMPLOFLUJOS DE CAJA DE PROYECTOS EN EMPRESAS EN MARCHAEl anlisis de las decisiones de inversin en empresas en marcha se diferencia del anlisis de proyectos de creacin de nuevos negocios, particularmente por irrelevancia de algunos costos y beneficios.

PROYECTOS DE REEMLAZOSe originan por una capacidad insuficiente de los equipos existentesPROYECTOS DE AMPLIACINSe pueden enfrentar por sustitucin de activos ( cambios de una tecnologa pequea por una mayor) o por complementos de activos(agregacin de tecnologa e tecnologa productiva a la existente)

CONCLUSINTodos los proyectos que se originan en empresas en funcionamiento pueden ser evaluados por procedimientos alternativos.CAPTULO 15CRITERIOS DE EVALUACIN DE UN PROYECTOTipos de CriteriosTres mtodos para evaluar

.Polticas de precioFactores que intervienen en el precio1. Demanda------ precio mximo2. Costos----------precio mnimo3. factores competitivos

4. restricciones al precio

Externas InternasRegulacionesgubernamentalesRentabilidadmnima101Captulo 16LA TASA DE DESCUENTO

OBJETIVOEstablecer las pautas generales que se deben considerar en el clculo de la tasa de descuento pertinente para evaluar un proyecto.TASA DE DESCUENTO

VARIABLE INFLUYENTE

RESULTADO DE LA EVALUACION DE UN PROYECTO

CORRECTOERRADOEL COSTO DE CAPITAL TASA VALOR ACTUAL DE LOS FLUJOS FUTUROS

RENTABILIDAD EXIGIR A LA INVERSION

USO ALTERNATIVO DE LOS RECURSOS

El costo de la deudaEl costo del capital propio o patrimonial

MODELO DE LOS PRECIOS DE LOS ACTIVOS DE CAPITAL PARA DETERMINAR EL COSTO DEL PATRIMONIO

PARA ELLO ES NECESARIO CONOCER EL VALOR DE LOS INDICES BURSATILES MIENTRAS MAS ACCIONES DISTINTAS TENGAMAYOR REPRESENTABILIDAD TENDRA EN LA RENTABILIDAD DEL MERCADO

PARA CALCULAR LA RENTABILIDAD DEL MERCADO ES NECESARIO ESTIMAR A LARGO PLAZO . LOS ANALISTAS CONSIDERAN UN PROMEDIO DE 60 MESES LO CUAL RESULTA REPRESENTATIVOCALCULO DE LA RFCAPTULO 17

ANLISIS DE RIESGOS

EL RIESGO EN LOS PROYECTOSEs la variabilidad de los flujos de caja reales respecto a los estimados, cuando ms grande sea es variabilidad mayor es el riesgo del proyecto.

Riesgo e incertidumbreEL RIESGO : dispersin de la distribucin de probabilidades de un elemento en estudio o los resultados calculados.

INCERTIDUMBRE: es el grado de falta de confianza respecto a que la distribucin de probabilidades estimadas sean las correctas

MEDICIN DEL RIESGOLa falta de certeza de las estimaciones del comportamiento futuro se puede asociar normalmente con distribucin de probabilidades de los flujos de caja generados por el proyecto.

Para medir el riesgo se utiliza la siguiente frmula:

MTODOS PARA TRATAR EL RIESGOMtodo de la equivalencia a certidumbre. USO DEL RBOL DE DECISINEs una tcnica grfica que permite representar y analizar una serie de decisiones futuras de carcter secuencial a travs del tiempo.Cada decisin se representa grficamente por un cuadrado con un nmero dispuesto en una bifurcacin del rbol de decisin.

METODO DE SIMULACINDE MONTE CARLOLlamado tambin mtodo de ensayos estadstico, es una tcnica de simulacin de situaciones inciertas que perite definir valores esperados para variables no controlables, mediante la seleccin aleatoria de valores