Elección del destino del patrimonio del deudor: ¿Liquidación o Reestructuración?

7/24/2019 Eleccin del destino del patrimonio del deudor: Liquidacin o Reestructuracin?

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Eleccin del destino del

patrimonio del deudor:Liquidacin oReestructuracin?

Rolando Lescano


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Cuestin previa: La junta de acreedores(i) ACUERD!: E"#RE!$%& '"$'A DE LA LU&*AD DE LA +U&*A

, - *? (AR*.CUL /012 - /01/ DE LA L3!C)1 E"CE#C$%& (AR*.

#!*C&CUR!AL - 4014 DE LA L3!C *ARD.!)1 L! ACREERDRE! $&CULAD!67 DE LA L3!C)1 L! CR8D$*! C&*$&3E&*E! (AR*.CUL /010 DE LA L3!C)

$&*ER$E&E EL DEUDR? 05 DE LA L3!C - EL RE#RE!E&*A&*E DE LA C'$!$%&L3!C

9U8 #UEDE DEC$D$R LA +U&*A? (AR*1 6212 L3!C): ELECC$%& DE AU*R$DADE! REE!*RUC*URAC$%& D$!LUC$%& - L$9U$DAC$%& C&R'AC$%& DE U& C'$*8

*R! (!U#ER$!$%& DE ACUERD!; E*C1)


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Cuestin previa: La junta de acreedores(ii)

MAYORAS REQUERIDAS PARA LA ADOPCIN DE ACUERDOS

a1 'A-R.A !$'#LE ( A2

A#L$CA #ARA LA 3E&ERAL$DAD DE ACUERD! DE +U&*A

1 'A-R.A CAL$$CADA: '! DE LA! D! *ERCERA! #AR*E! DE LA +U&*A(5515@)

RE!ERADA A LA A#R


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Cuestin previa: El comitB deacreedores

ComitB de acreedores1 Lmites: 62 d) de la L3!C1

Caro remunerado?


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CA! & 2DEUDR: $&!*$*U* DE +!; .D!; &AR$, - 3AR3A&*A DE *RU+$LL !1A1 E&L$9U$DAC$%&

L$9U$DADR:


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C%' RE!LER.A?

#C$%& A:


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Resolucin & =/S7TS==6K*DCT$&DEC#$del S2 de maro de S==61

#recedente de oservancia oliatoria: En caso de que la +unta de Acreedores o elComitB acuerden el pao de dietas; retriuciones o conceptos similares a avor de susautoridades o de los interantes del ComitB de Acreedores con caro al patrimoniosujeto a concurso; dicOo acuerdo serV invVlido; siendo responsailidad de las Comisionespronunciarse sore dicOa invalide de manera inmediata1

#RE3U&*A: E& &$&3I& !U#UE!* !E #UEDE #A3AR D$E*A!?

D.L. 1189 PUBLICADO EL 21 DE AGOSTO DE 2015:

Artculo 621T Atriuciones enBricas N responsailidades de la +unta de Acreedores;ComitB; Administradores N Liquidadores (111) 6216 En ninWn caso se podrV acordar elpao de dietas; retriuciones o conceptos similares a avor de las autoridades de la+unta de Acreedores o de los interantes del ComitB de +unta de Acreedores con caroal patrimonio sujeto a concurso; ajo aperciimiento de imponer a dicOas autoridades einterantes multas no menores de una (2) ni maNores de cien (2==) Unidades $mpositivas*riutarias1M


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$$1 REE!*RUC*URAC$%& #A*R$'&$AL

Continuacin de las actividades del deudor1 JA#UE!*AM #R C&*$&U$DAD EC&%'$DEUDR1

#lao mVQimo supeditado a la cancelacin de todas las oliaciones contenidas en ede #aos1

REE!*RUC*URAC$%A*R$'&$AL

RE$&A&C$AC$%& DE LA!


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'$!' R83$'E&Carta lire? Art1521 / de la L3!C

AD'$&$!*RAC$%&'$"*A

AD'$&$!*RADRR83$'E& DEAD'$&$!*RAC$%&


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#lan de Reestructuracin Negocio jurdico por el cual la Junta define los mecanismos para llevar a

cabo la reestructuracin econmico financiera del deudor, con la finalidad de

extinguir las obligaciones comprendidas en el procedimiento y superar lacrisis patrimonial que origin el inicio del mismo, en funcin a lasparticularidades y caractersticas propias del deudor en reestructuracin.rt. !!." de la #$%&

CONTENIDO:FACULTATIVO(ART. 66.2)

OBLIGATORIO(ART. 66.3 Y 66.4)

- CRONOGRAMA DE PAGOS DE TODAS LAS ACREENCIAS

- EL 30% LABORAL (1 ORDEN DE PREFERENCIA)


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EFECTOS DE LA APROBACIN DEL PLAN:

- OPONIBILIDAD A TODAS LAS PARTES DEL CONCURSO (ART. 67.1)

INCUMPLIMIENTO DEL PLAN:

Art. 67.4 LGSC:MEl incumplimiento de los tBrminos o condiciones estalecidos en determina la declaracin de disolucin N liquidacin del deudor por parte de la Cosiempre que tal declaracin OaNa sido solicitada por un acreedora la autoridad conc

D.L. 1189 PUBLICADO EL 21 DE AGOSTO DE 2015:

Art. 67.4 LGSC:JLa Comisin declararV la disolucin N liquidacin del deudincumplimiento de los tBrminos o condiciones estalecidos en el #lan de Reestructa solicitud de un acreedor o de oicio; cuando el incumplimiento OaNa sido declarael deudor1 En dicOos supuestos; la +unta dentro del plao de treinta (/=) dasadoptar los acuerdos reeridos en los incisos ); c) N d) del numeral 6=10 del artcde lo contrario; serV de aplicacin lo estalecido en el numeral 7410 del Artculo 74M

DOS VAS: EJECUCIN JUDICIAL O ARBITRAL (ART. 73)


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Caso & S DEUDR : C&!*RUC*RA U#ACA !1A1

Constructora Upaca no cumpli con cancelar a avor de 3H& Rojas; acreedortardo reconocido; la cuota del cronorama de paos del plan dereestructuracin correspondiente al mes de septiemre del S=2S1

Constructora Upaca cancel en octure de S=2S la cuota correspondiente aseptiemre N octure de S=2S

El artculo 5410 de la L3!C seXala lo siuiente: JEl incumplimiento de lostBrminos o condiciones estalecidos en el #lan determina la declaracin dedisolucin N liquidacin del deudor por parte de la Comisin; siempre que taldeclaracin OaNa sido solicitada por un acreedor a la autoridad concursal1M


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!LUC$%&?

#C$%& A: DECLARAC$%& DE LA D$!LUC$%& - L$9U$DAC$%& DE U#ACA1

#C$%&


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RE!LUC$%& &Y S/22TS=2/K!DCT$&DEC#$

Cuando la Comisin de #rocedimientos Concursales dea pronunciarse soreun pedido de declaracin de liquidacin del patrimonio del deudorconcursado por incumplimiento de su plan de reestructuracin; dicOaautoridad no podrV limitarse a veriicar solo el OecOo ojetivo delincumplimiento en los tBrminos N oportunidad pactados en el reeridoinstrumento1 #ara ello; deerV ademVs analiar las circunstancias del caso; Nsi de estas se evidencia una conducta del deudor que susana dicOo

incumplimiento a plena satisaccin del acreedor solicitante; paando oeQtinuiendo los crBditos de este Wltimo a travBs de las modalidadesestipuladas en el plan de reestructuracin N con anterioridad alpronunciamiento de la Comisin; la autoridad concursal deerV denear elpedido presentado; al Oaerse tornado innecesaria la intervencin susidiariade la autoridad administrativa en el procedimiento concursal respectivo1M


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CA! & / DEUDOR :!ER$C$! '$&ER! 3LR$A !1A1C1

&'()*#+ - /vento de incumplimiento

'ara los efectos de la vigencia del presente 'lan se considerar0 evento de incumplimientode las obligaciones asumidas por %/1$#+ la falta de pago de cualesquiera de las cuotasdel &ronograma de 'agos previstos para cualesquiera de las clases de 2euda &oncursal, si%/1$#+ no subsana dic3a falta de pago en un pla4o m0ximo de noventa 5678 dascalendario 5en adelante, /vento de incumplimiento8. /ste pla4o no constituye prrrogadel vencimiento de la cuota respectiva con lo cual %/1$#+ no podr0 arrastrar cuotasvencidas de manera indefinida.

dicionalmente, el 3ec3o que no se materialice la venta de $eo al cierre del ejercicio97": ser0 considerado como un /vento de ncumplimiento del 'lan. No obstante, la Juntade creedores podr0 extender el pla4o para dic3a venta si lo considera oportuno en basea los esfuer4os desplegados por la dministracin y el status del proceso en marc3a.

;nicamente la ocurrencia de un /vento de ncumplimiento constituir0 un incumplimientodel 'lan en los t de la #$%&.


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!olucin?

#C$%& A: Al Oaerse limitado a dos (=S) supuestos los eventos deincumplimiento del #lan de Reestructuracin; N supeditado uno de ellos a lasusanacin en el plao previsto en dicOo instrumento concursal; se Oavulnerado el artculo 5410 de la L3!C1

AR*1 5410 L3!C JEl incumplimiento de los tBrminos o condiciones

estalecidos en el #lan determina la declaracin de disolucin N liquidacindel deudor por parte de la Comisin; siempre que tal declaracin OaNa sidosolicitada por un acreedor a la autoridad concursalM1

#C$%&


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RESOLUCIN N 031!2015"SCO!INDECOPI

El artculo 5410 de la L3!C no estalece relas predeterminadas para veriicarel incumplimiento del plan de reestructuracin1 #or el contrario; dicOodispositivo leal estalece que dicOo incumplimiento mantiene relacin directacon los tBrminos N condiciones acordados en dicOo instrumento concursal1

#or ello; para eectos de determinar cuVndo ocurre el incumplimiento del plande reestructuracin; deerV veriicarse los tBrminos N condiciones acordados

por la colectividad de acreedores al aproar el mencionado instrumento1


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L.'$*E!? El auso de derecOo1 Criterios de dierenciacin justiicados1

'ediante Resolucin 2=0T75T*DC ; la autoridad concursal desarroll uncriterio para identiicar los supuestos de auso de derecOo en procedimientos

concursales; para lo cual deen concurrir los siuientes elementos: (i) que el derecOo estB ormalmente reconocido en el ordenamientoP

(ii) que su ejercicio vulnere un interBs causando un perjuicioP

(iii) que al causar tal perjuicio el interBs aectado no estB proteido por unaespecica prerroativa jurdicaP N;

(iv) que se desvirtWen maniiestamente los ines econmicos N sociales para

los cuales el ordenamiento reconoci el derecOo que se ejerce dentro delmarco impuesto por el principio de uena e1


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$$1 L$9U$DAC$%& R'A! DE $&$C$:

T #R ACUERD DE +U&*A DE ACREEDRE!

T DE $C$ #R LA AU*R$DAD C&CUR!AL

T #R 'A&DA* +UD$C$AL (AR*1 57STA C#C)1 DER3AD

REER!$


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EEC*!:

FUERO DE ATRACCIN (CON EL ACUERDO). SE INTEGRAN ALPROCEDIMIENTO LOS ACREDORES POSTCONCURSALES.

CESE DE LA ADMINISTRACIN (CON EL CONVENIO)

EXIGIBILIDAD INMEDIATA DE TODOS LOS CRDITOS (CON EL CONVENIO)

CESE DE ACTIVIDADES (CON EL CONVENIO). EXCEPCIN: LIQUIDACIN ENMARCHA. ART. 74.2 LGSC

MODIFICADO POR DL !".: JLa +unta podrV acordar la continuacin deactividades slo en el caso de que opte por la liquidacin en marcOa del neocio;por estimar un maNor valor de realiacin ajo esa modalidad1 DicOa liquidacindeerV eectuarse en un plao mVQimo de un (2) aXo;el cual podrV ser prorroadoeQcepcionalmente por un plao iual; mediante decisin de la +unta de Acreedoresdeidamente undamentada1M


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CONTENIDO DEL CONVENIO DE LIQUIDACIN (ART. 76)

21 3eneralidades

S1 La proNeccin de astosestimada por el Liquidador a eectos de seraproada por la +unta1

/1 Los Oonorarios del Liquidador precisVndose los conceptos que losinteran; as como su orma N oportunidad de pao1

01 Los mecanismos en virtud de los cuales el Liquidador cumplirV losrequerimientos de inormacin peridica durante la liquidacin1

61 La modalidad N condiciones de la realiacin de ienes del deudor1 51 El rBimen de intereses1 *ratamiento de los crBditos triutarios1


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ENTREGA DE ACERVO DOCUMENTARIO Y BIENES DEL DEUDOR (ART. 80.1)

OBLIGACIONES ESENCIALES DEL LIQUIDADOR (ART. 80.4).D$L$3E&C$A:/12 L3!C

El Liquidador; una ve en posesin de los ienes; procederV a liquidar losneocios del deudor; realiar todos los actos N contratos N eectuar los astosnecesarios para maQimiar la realiacin de sus ienes; conorme a lo queOaNa acordado la +unta1

EEC*! DE LA *RA&!ERE&C$A1

85.1 LGSC. La transferencia de cualquier bien del deudor, por parte delLiquidador, generar el levantamiento automtico de todos losgravmenes, las medidas cautelares cargas que pesen sobre !ste, sinque se requiera para tales efectos mandato "udicial o la intervenci#n delacreedor garanti$ado con dic%o bien. &l 'egistrador deber inscribir ellevantamiento de dic%as medidas, ba"o responsabilidad. ()*


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C%' !E #A3A E& U&A !$*UAC$%& DE L$9U$DAC$%&?1 AR*1 0S12 L3!C

REVERSIN DE LA LIQUIDACIN (ART. 91)

CONCLUSIN DE NOMBRAMIENTO DEL LIQUIDADOR (ART. 92):

- PAGO DE LOS CRDITOS. CULES?

D1L1 227 1Artculo 1T #ao de crBditos por el liquidador (111) 1 En caso que se paaratodos los crBditos reconocidos; la Comisin declararV la conclusin del procedimiento1 !iOuiera crBditos reistrados en los liros del deudor que no Ouieren sido reconocidos porla Comisin; el liquidador procederV a paarlos de acuerdo al orden de preerenciaestalecido en el Artculo 0S; consinVndose su importe en el


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9uB eleir? L$'$*E! LE3ALE!1 S01S L3!C

a) #ara una reestructuracin patrimonial; el deudor deerV acreditar; mediante un inorme

suscrito por su representante leal N por contador pWlico coleiado; que sus pBrdidasacumuladas; deducidas las reservas; no superan al total de su capital social paado1 (Z)

!i el deudor solicita su acoimiento al #rocedimiento Concursal rdinario al amparo delliteral a) del numeral precedente; pero tiene pBrdidas acumuladas; deducidas reservas;superiores al total de su capital social; #$%& '&()* '%+,-+) #/ (#&%/$, %/(+$,.

&' [ &L1

*8C&$CA DEL #&: 4PONE EN PESOS TANTO LOS INGRESOS UTUROS COMO LOS EGRESOSUTUROS6 LO CUAL ACILITA LA DECISIN DESDE UN PUNTO DE 7ISTA INANCIERO1

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