Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) Estados...

Empresa Distribuidora deElectricidad de La Rioja SociedadAnónima (EDELAR S.A.)Estados financieros intermedioscondensados al 30 de junio de 2014

Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.)Estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014

Contenido

Pág.

Información legal..................................................................................................................... 1

Estado de situación financiera intermedio condensado...........................................................2

Estado de resultados intermedio condensado..........................................................................3

Estado de resultado integral intermedio condensado ............................................................. 4

Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio condensado ..........................................5

Estado de flujos de efectivo intermedio condensado............................................................... 6

Notas a los estados financieros intermedios condensados.......................................................7

1 Información general................................................................................................................................................ 7

2 Bases de presentación y políticas contables..........................................................................................................11

3 Administración de riesgos derivados de instrumentos financieros.................................................................... 13

4 Estacionalidad de las operaciones........................................................................................................................ 13

5 Estimaciones y juicios contables .......................................................................................................................... 14

6 Información sobre segmentos de operación ........................................................................................................ 14

7 Propiedades, planta y equipo ............................................................................................................................... 15

8 Activos intangibles ................................................................................................................................................ 16

9 Activos financieros y pasivos financieros............................................................................................................. 16

10 Créditos por ventas y otros créditos ..................................................................................................................... 18

11 Previsiones y litigios.............................................................................................................................................. 18

12 Préstamos .............................................................................................................................................................. 19

13 Beneficios a empleados......................................................................................................................................... 21

14 Deudas comerciales y otras deudas......................................................................................................................23

15 Gastos por naturaleza (Información requerida por el art. 64 inc. I.b) de la Ley 19.550) ..................................24

16 Partidas no recurrentes.........................................................................................................................................25

17 Resultado por acción.............................................................................................................................................25

18 Efectivo y equivalentes de efectivo.......................................................................................................................25

19 Información sobre partes relacionadas................................................................................................................26

20 Capital social ......................................................................................................................................................... 27

21 Distribución de dividendos...................................................................................................................................28

22 Hechos posteriores al período sobre el que se informa.......................................................................................28

Información adicional requerida por el artículo 12 del Capítulo III del Título IV de lanormativa de la Comisión Nacional de Valores

Reseña informativa

Informe de la comisión fiscalizadora

Informe de revisión sobre información financiera intermedia condensada

1

Véase nuestro informe de fecha6 de agosto de 2014

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja SociedadAnónima (EDELAR S.A.)Estados financieros intermedios condensados correspondientesal período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014Ejercicio económico N° 20Expresado en pesos

Información legal

Domicilio legal: Buenos Aires 73, La Rioja - Provincia de La Rioja

Actividad principal de la Sociedad: Distribución, comercialización y generación de energíaeléctrica

Fecha de inscripción en la Inspección General de Justicia:

Del estatuto: 18 de mayo de 1995

De la última modificación: 19 de diciembre de 2006

Fecha de vencimiento del estatuto: 17 de mayo de 2094

Fecha de inscripción del cambio de Jurisdicción en laDirección de Personas Jurídicas de la Provincia de LaRioja: 12 de diciembre de 1996

Inscripción en el Registro Público de Comercio de LaRioja: Folios 3267 al 3404 Libro 50 de Sociedades Anónimas

Número de inscripción en la Inspección General deJusticia: 4251 Libro 116 T° A de Sociedades Anónimas

Composición del capital:

Cantidad deacciones

Clase TipoN° de votosque otorgacada una

Suscripto(Pesos)

Integrado(Pesos)

13.357.671 AOrdinarias, nominativas, no

endosables, V.N. $ 1 c/u1 13.357.671 13.357.671

12.833.840 BOrdinarias, nominativas, no

endosables, V.N. $ 1 c/u1 12.833.840 12.833.840

26.191.511 26.191.511 26.191.511

Denominación de la Sociedad controlante: Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A.

Domicilio legal: Av. Callao 745Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad controlante: Inversión

Participación sobre el patrimonio y sobre los votos: 99,99%

Empresa Distribuidora de Electricidad La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.)Estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014

2

Las notas que acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados.




(Socio)

Dr. Carlos N. MartínezContador Público (UBA)

Matrícula N° 658C.P.C.E. Prov. de La Rioja

Walter Miguel PeraltaPor Comisión Fiscalizadora

Carlos Alberto FernándezPresidente

Estado de situación financiera intermedio condensadoAl 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013(Expresado en pesos)

Notas30 de junio

de 201431 de diciembre

de 2013

Activo

Activo no corriente

Propiedades, planta y equipo 7 371.018.143 299.985.581

Activos intangibles 8 1.757.888 2.181.578

Activo por impuesto diferido 42.339.858 37.238.706

Créditos por ventas y otros créditos 4.359.122 -

Total activo no corriente 419.475.011 339.405.865

Activo corriente

Inventarios 1.736.486 1.841.344

Créditos por ventas y otros créditos 10 88.689.561 92.369.361

Otros activos financieros 9 9.365.623 -

Efectivo y equivalente de efectivo 17 12.245.975 15.392.237

Total activo corriente 112.037.645 109.602.942

Total activo 531.512.656 449.008.807

Patrimonio neto y pasivo

Patrimonio neto

Capital social 26.191.511 26.191.511

Ajuste de capital 18.281.188 18.281.188

Otros resultados integrales acumulados (721.240) (721.240)

Reserva legal 5.151.248 5.151.248

Reserva facultativa 80.310.259 80.310.259

Resultados no asignados (89.387.711) (82.005.223)

Total patrimonio neto 39.825.255 47.207.743

Pasivo

Pasivo no corriente

Préstamos 12 210.081.273 165.281.149

Beneficios a empleados 13 14.144.643 10.504.354

Deudas comerciales y otras deudas 14 5.551.542 5.155.074

Total pasivo no corriente 229.777.458 180.940.577

Pasivo corriente

Previsiones 11 3.554.285 3.539.552

Préstamos 12 8.043.008 9.026.226

Deudas comerciales y otras deudas 14 250.312.650 208.294.709

Total pasivo corriente 261.909.943 220.860.487

Total pasivo 491.687.401 401.801.064

Total patrimonio neto y pasivo 531.512.656 449.008.807


3





(Socio)





Estado de resultados intermedio condensadoPor los períodos de tres y seis meses finalizados al 30 de junio de 2014 y 2013(Expresado en pesos)

Períodos de tres meses finalizados al Períodos de seis meses finalizados al

Notas30 de junio

de 201430 de junio

de 201330 de junio

de 201430 de junio

de 2013

Operaciones continuas

Ingresos por ventas 62.325.892 54.746.083 132.245.506 120.849.988

Costo de ventas 15 (41.226.963) (37.379.947) (92.322.922) (77.647.181)

Resultado bruto 21.098.929 17.366.136 39.922.584 43.202.807

Gastos de administración 15 (9.769.839) (8.871.796) (20.035.214) (15.862.149)

Gastos de comercialización 15 (15.113.566) (9.373.935) (27.619.603) (18.684.350)

Otros ingresos y gastos 16 4.481.055 12.019 4.481.055 13.290

Otras ganancias y pérdidas netas 333.058 215.515 727.511 363.139

Resultado operativo 1.029.637 (652.061) (2.523.667) 9.032.737

Ingresos financieros 7.962.668 8.287.911 20.387.094 9.616.410

Gastos financieros (12.010.978) (11.327.604) (30.347.067) (21.928.915)

Resultado financiero neto (4.048.310) (3.039.693) (9.959.973) (12.312.505)

Resultado antes del impuestoa las ganancias

(3.018.673) (3.691.754) (12.483.640) (3.279.768)

Impuesto a las ganancias 1.907.315 757.890 5.101.152 637.580

Pérdida neta del período poroperaciones continuas

(1.111.358) (2.933.864) (7.382.488) (2.642.188)

Resultado por acción atribuible a lostenedores de instrumentos ordinariosde patrimonio de la controladoradurante el período:(Expresado en pesos por acción)

Resultado básico y diluido por acción

Operaciones continuas 17 (0,042) (0,112) (0,282) (0,101)

(0,042) (0,112) (0,282) (0,101)


4





(Socio)





Estado de resultado integral intermedio condensadoPor los períodos de tres y seis meses finalizados al 30 de junio de 2014 y 2013(Expresado en pesos)

Períodos de tres meses finalizados al Períodos de seis meses finalizados al

30 de juniode 2014

30 de juniode 2013

30 de juniode 2014

30 de juniode 2013

Pérdida neta del período (1.111.358) (2.933.864) (7.382.488) (2.642.188)

Resultado integral total del período (1.111.358) (2.933.864) (7.382.488) (2.642.188)


5





(Socio)





Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio condensadoPor los períodos de seis meses finalizados al 30 de junio de 2014 y 2013(Expresado en pesos)

Capital Resultados acumulados

Ganancias reservadas

Capitalsocial

Ajustede capital

Otrosresultadosintegrales

acumulados

Reservafacultativa

Reservalegal

Resultados noasignados

Totalpatrimonio

neto

Saldos al 1 de enero de 2014 26.191.511 18.281.188 (721.240) 80.310.259 5.151.248 (82.005.223) 47.207.743

Pérdida neta del período - - - - - (7.382.488) (7.382.488)

Resultado integral total del período - - - - - (7.382.488) (7.382.488)

Saldos al 30 de junio de 2014 26.191.511 18.281.188 (721.240) 80.310.259 5.151.248 (89.387.711) 39.825.255

Saldos al 1 de enero de 2013 26.191.511 18.281.188 (697.670) 80.310.259 5.151.248 (79.765.908) 49.470.628

Pérdida neta del período - - - - - (2.642.188) (2.642.188)

Resultado integral total del período - - - - - (2.642.188) (2.642.188)

Saldos al 30 de junio de 2013 26.191.511 18.281.188 (697.670) 80.310.259 5.151.248 (82.408.096) 46.828.440


6





(Socio)





Estado de flujos de efectivo intermedio condensadoPor los períodos de seis meses finalizados al 30 de junio de 2014 y 2013(Expresado en pesos)

Períodos de seis meses finalizados al

Notas30 de junio

de 201430 de junio

de 2013

Flujo de efectivo de actividades operativas

Pérdida del período por operaciones continuas (7.382.488) (2.642.188)

Ajustes para conciliar la ganancia del período con los flujos netos deefectivo:

Depreciación de propiedades, planta y equipo 7 5.950.966 5.021.617

Amortización de activos intangibles 8 598.012 474.162

Variación neta en previsiones, provisiones y beneficios a empleados 4.224.410 1.107.811

Ingresos y gastos financieros devengados 9.959.973 12.312.505

Ganancias en el valor razonable de activos financieros a valor razonablecon cambios en resultados

(727.511) (363.139)

Impuesto a las ganancias devengado (5.101.152) (637.580)

Bajas de bienes de uso 7 1.252.921 1.858.325

Cambios en el capital de trabajo:

Variación en créditos por ventas y otros créditos 1.300.569 (828.600)

Variación en inventarios 104.858 (215.405)

Variación en beneficios a empleados (138.977) -

Variación en deudas comerciales y otras deudas 26.756.447 17.534.056

Variación en previsiones (246.678) (320.594)

Intereses cobrados 1.635.220 1.499.433

Intereses pagados (1.709.772) (2.588.595)

Impuesto a las ganancias pagado (2.156.596) (825.891)

Flujo neto de efectivo originado en actividades operativas 34.320.202 31.385.917

Flujo de efectivo de actividades de inversión

Adquisición de propiedades, planta y equipo 7 (78.236.449) (54.466.172)

Adquisiciones de activos intangibles 8 (174.322) (38.140)

Variación en otros activos financieros a valor razonable (9.032.565) -

Flujo neto de efectivo aplicado a actividades de inversión (87.443.336) (54.504.312)

Flujo de efectivo de actividades de financiación

Toma de préstamos 50.196.819 24.533.081

Pago de préstamos (479.229) (53.779)

Pago de intereses (135.171) (13.933)

Flujo neto de efectivo originado en actividades de financiación 49.582.419 24.465.369

Cambio en el valor razonable del efectivo y equivalentes de efectivo 394.453 363.139

(Disminución) Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (3.146.262) 1.710.113

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período 15.392.237 11.082.652

Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 18 12.245.975 12.792.765

(Disminución) Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (3.146.262) 1.710.113


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(Socio)

Notas a los estados financieros intermedios condensados(Expresado en pesos, excepto menciones específicas)

1 Información general

Empresa Distribuidora de Electricidad La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) (en adelante“Distribuidora La Rioja”, “EDELAR S.A.” o “la Sociedad”), es una sociedad anónima constituida bajo lasleyes de la República Argentina el 18 de mayo de 1995, con sede en la Provincia de La Rioja.

La Sociedad es titular de la concesión para la distribución y comercialización de energía eléctrica conexclusividad zonal en la Provincia de La Rioja, por un período de 95 años contados a partir del 1º de junio de1995.

La entidad controladora directa de la Sociedad es Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. (enadelante “EMDERSA”).

Con fecha 17 de septiembre de 2013, Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (EDENOR) (enadelante “EDENOR”) y EMDERSA Holding S.A. presentaron a Energía Riojana S.A. (en adelante “ERSA”) yal Gobierno de la Provincia de La Rioja, una oferta irrevocable para: (i) la de venta de la tenencia accionariaque EMDERSA Holding S.A. poseía directamente de EMDERSA, e indirectamente de EDELAR S.A., y (ii) lacesión de ciertos créditos que EDENOR poseía con EMDERSA y EDELAR S.A., a favor de ERSA.

Con fecha 1° de octubre de 2013, el Gobierno de la Provincia de La Rioja aceptó la oferta irrevocable y confecha 30 de octubre de 2013, se concretó la transferencia del paquete accionario mayoritario de EMDERSA aERSA.

Los estados financieros correspondientes al período intermedio de seis meses al 30 de junio de 2014 no hansido auditados. La Dirección de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentarrazonablemente los resultados del período.

Estos estados financieros intermedios condensados han sido aprobados para su emisión por el Directorio dela Sociedad con fecha 6 de agosto de 2014.

1.1 Marco regulatorio

El contrato de concesión celebrado entre EDELAR S.A. y el Poder Ejecutivo de la Provincia de La Riojacontempla, entre otras, las obligaciones del distribuidor, el régimen tarifario, el régimen deaprovisionamiento de energía y las penalidades por incumplimientos.

La Ley Nº 24.065 establece el marco regulatorio general del mercado eléctrico designando al Ente Nacionalde Regulación de la Electricidad, en adelante “ENRE”, como organismo de regulación y control.

EDELAR S.A. se encuentra también alcanzada por las leyes provinciales y las normativas dictadas por elEnte Único de Control de Privatizaciones, en adelante “EUCOP”, organismo de contralor en la provincia deLa Rioja.

Los entes reguladores son responsables de la aprobación y control de las tarifas y de verificar que ladistribución y prestación del servicio público de energía eléctrica se realice conforme a los niveles de calidadde servicio comprometidos en los respectivos contratos de concesión.


Notas a los estados financieros intermedios condensados

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(Socio)

1.1.1 Contrato de concesión

El contrato de concesión requiere que EDELAR S.A., entre otras cosas: (i) efectúe la prestación del serviciode distribución de energía eléctrica conforme a los niveles de calidad establecidos en el respectivo contratode concesión y (ii) realice las inversiones necesarias para mantener adecuadamente la provisión del servicio.El incumplimiento de estos requisitos puede derivar en sanciones a EDELAR S.A.

El contrato de concesión contempla el régimen tarifario, detallándose en él, el cuadro tarifario inicial y elprocedimiento de ajuste del cuadro tarifario en vigencia para el término de cinco años a contar desde lafecha de inicio de la concesión. Bajo tal contrato, las tarifas estarían sujetas a ajustes periódicos a los efectosde reflejar las variaciones en los costos de adquisición y transmisión de energía eléctrica, como así tambiénde los costos de distribución.

Al vencimiento del plazo de la concesión, todos los bienes de propiedad de EDELAR S.A., afectados directa oindirectamente a la prestación del servicio público, serán transferidos al Gobierno Provincial. EMDERSArecibirá en pago por dicha transferencia el importe que se obtenga por la venta de la totalidad de las accionesa una nueva sociedad a ser constituida por el Gobierno Provincial respectivo y que será titular de la referidaconcesión, previa deducción de los créditos que, por cualquier concepto, tenga el Gobierno Provincial contraEDELAR S.A.

El contrato de concesión entre EDELAR S.A. y el Poder Ejecutivo de la Provincia de La Rioja, celebrado el 1°de junio de 1995 por un período de 95 años es prorrogable por un período de 10 años, y contempla, entreotras, las obligaciones del distribuidor, el régimen tarifario, el régimen de aprovisionamiento de energía y laspenalidades por incumplimientos. El plazo de concesión se divide en nueve períodos de gestión, el primerode los cuales se extenderá por 15 años, 10 años los siguientes ocho períodos. Al finalizar cada período degestión la Autoridad de Aplicación llamará a licitación para la venta del paquete mayoritario de las accionesde la Sociedad.

1.1.2 Estructura Tarifaria

Con fecha 29 de diciembre de 2005, el Gobierno de la Provincia de La Rioja emitió el decreto N° 1956 queestableció una adecuación tarifaria provisoria hasta el 31 de diciembre de 2006. Dicho decreto fueprorrogado por dos actas acuerdo firmadas el 20 de diciembre de 2006 y el 25 de abril de 2008 hasta laentrada de vigencia del Cuadro Tarifario que resulte del proceso de revisión tarifaria previsto en los Art.N° 31 del Contrato de Concesión, y N° 45 de la Ley N° 6.036 de la Provincia de La Rioja. El 1° de diciembrede 2008, se firmó el Acta Acuerdo suscrita entre la Comisión de Renegociación Contractual, conformada porel Ministro de Hacienda, el Ministro de Infraestructura y el Secretario General y Legal de la Gobernación,por una parte y EDELAR S.A. por la otra, mediante la cual se aprueban las adecuaciones al Contrato deConcesión del Servicio Público de Distribución y Comercialización de Energía Eléctrica, de acuerdo a loslineamientos establecidos en la Audiencia Pública de Revisión Tarifaria, celebrada en octubre de 2008.En el mismo, se estableció la aprobación de un nuevo Cuadro Tarifario del Contrato de Concesión así comoel Cuadro de Aplicación a los Usuarios, con aplicación para los consumos a partir del 1° de noviembre de2008, autorizándose un aumento promedio del 16%.

Asimismo, se acordó una compensación para la cancelación de la deuda que el Gobierno mantiene conEDELAR S.A. por subsidios correspondientes al período 2007/2008 y otros conceptos, con la cesión deobras de infraestructura eléctrica realizadas y a realizar por el Gobierno. También se estableció unmecanismo de monitoreo de costos que permitirá a EDELAR S.A. -de darse las condiciones estipuladas en elAcuerdo en cuanto a incremento de costos y gastos de estructura- solicitar al EUCOP que inicie unprocedimiento de análisis y revisión de tarifas.



9




(Socio)

Dado que desde el año 2008 se produjeron las condiciones estipuladas, en el Acta Acuerdo de Readecuacióndel Contrato de Servicios Públicos de Distribución de Energía Eléctrica firmada con el Gobierno de laProvincia de La Rioja y refrendado por el Gobernador mediante el Decreto F.E.P Nº 2318/08, los cualesfueron reconocidos parcialmente por la autoridad regulatoria, EDELAR S.A. continua solicitando al EnteRegulador (EUCOP) el reconocimiento del Cuadro del Contrato de Concesión correspondiente a cadatrimestre, que contemple la aplicación de los incrementos sobre los costos conforme a lo estipulado en elActa Acuerdo y los estudios presentados.

A través del Decreto FEP Nº 1168/2012, el Ejecutivo Provincial dispuso la creación del Fondo de Recuperode Inversiones del Estado Provincial en el Sistema de Alta Tensión (FRIPAT). Este fondo fue creado con elfin de recuperar las inversiones realizadas por la provincia en obras de abastecimiento en alta tensión, cuyaresponsabilidad recae en el Gobierno Provincial. El mismo, se aplicó en los cuadros tarifarios de lostrimestres Febrero -Abril 2012 y subsiguientes.

Con fecha 13 de diciembre de 2012, el Poder Ejecutivo Provincial, por Decreto Nº 1.824, instruyó al EUCOPa tomar las medidas necesarias a efectos de que EDELAR S.A. destine los fondos generados por la prestacióndel servicio público concesionado a su mantenimiento y continuidad.

Con fecha 22 de mayo de 2013, por resolución EUCOP 001/041, se estableció un sistema de ejecución deObras, Provisiones y Servicios financiados con fondos públicos y fondos específicos, prescribiéndose que lasobras ejecutadas con dichos fondos serán propiedad de EDELAR S.A., financiadas por dichos fondos, y sudevolución se realizará conforme lo establecido en dicha norma.

Con fecha 9 de agosto de 2013, por resolución EUCOP 002/065, se creó como subcuenta, dentro delFRIPAT, FRIPMT destinada a cubrir erogaciones menores y obras de distribución.

Con fecha 28 de marzo de 2014, se firmó entre el Ministerio de Planificación de la Nación y el Gobierno de laProvincia de La Rioja, el Acuerdo Marco para el Programa de Convergencia de Tarifas Eléctricas yReafirmación del Federalismo Eléctrico en la República Argentina. Dicho convenio establece en sus puntosmás salientes: a) el congelamiento del VAD (Valor Agregado de Distribución) de la Distribuidora a losvalores de diciembre de 2013, por el período de un año; b) el estudio tarifario para la determinación de unaVAD regional que permita igualar las tarifa en las distintas regiones del país; c) la posibilidad de la ejecuciónde una plan de obras de distribución tendientes a levantar restricciones en el sistema provincial; d) elanálisis de los diferentes sectores de usuarios que por su poder adquisitivo puedan afrontar los costostarifarios sin subsidio; e) acordar mediante una plan de pagos la deuda de la Distribuidora con CAMMESA.

Con fecha 24 de junio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja mediante el decreto FEP 1096/2014aprobó el Acuerdo Marco firmado entre la Nación y la Provincia de La Rioja, y dispone facultar al EUCOPpara elaborar un acuerdo con la Sociedad.

Con fecha 8 de julio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja y la Sociedad, acordaron lascondiciones necesarias para la implementación del Acuerdo Marco entre la Nación y la Provincia,garantizando la vigencia del contrato de concesión y las normas de regulación provincial, de acuerdo a loexplicado en Nota 22.

1.2 Situación económica financiera de la Sociedad

Al 30 de junio de 2014 el capital de trabajo de EDELAR S.A. muestra un saldo negativo de $ 149.872.298,cuyo factor determinante corresponde a la deuda comercial de la Sociedad.



10




(Socio)

La demora en la obtención de los incrementos tarifarios y reconocimientos de mayores costos presentadoshasta el momento por la Sociedad y el constante aumento de sus costos de operación para mantener el nivelde servicio, han afectado significativamente su situación económica y financiera.

Esta situación se ha visto reflejada en la estimación de los flujos de fondos esperados, utilizados para laevaluación de recuperabilidad de los activos fijos, que han requerido la registración de una desvalorizaciónde propiedades, planta y equipo al 31 de diciembre de 2012.

Con el fin de preservar y garantizar el servicio público concesionado y a los efectos de aliviar la situaciónfinanciera ante el déficit de caja existente mencionado, la Sociedad se vio forzada a cancelar de maneraparcial con los saldos de caja excedentes las obligaciones con el Mercado Eléctrico Mayorista, luego desolventados los compromisos necesarios para asegurar la prestación del servicio público, a cargo deEDELAR S.A., incluyendo los planes de inversión en curso y las tareas de operación y mantenimiento.

Respecto a la deuda comercial corriente, al 30 de junio de 2014, corresponde fundamentalmente a la energíaadquirida a la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. (CAMMESA), cuyo montopor todo concepto ascendía a la suma de $ 122.310.782, de los cuales $ 12.834.604 es deuda no vencida.

EDELAR S.A. mantiene el pago regular de sus nuevas obligaciones con CAMMESA, hasta tanto se logreestablecer un mecanismo de pago de la deuda en mora, por la cual, se encuentra en tratativa un plan depagos en 36 cuotas mensuales con el que se cancelaría el saldo adeudado. De esta forma, la Dirección de laSociedad entiende que podrá cumplir con la prestación del servicio y todas las obligaciones de la Sociedad.

Con fecha 30 de octubre de 2013, EDENOR transfirió a Energía Riojana S.A. (ERSA) el paquete accionariomayoritario de EMDERSA y los créditos financieros que mantenía con EDELAR S.A.

Debido a la compleja situación financiera, el Directorio decidió presentar a las sociedades controlantes,EMDERSA y ERSA, quienes detentan una porción significativa del total de la deuda financiera de laSociedad, un plan de refinanciación ajustado a la real capacidad de pago. El plan fue aceptado por lassociedades controlantes, y la Sociedad no posee deuda financiera corriente por este concepto, habiendo sidorefinanciada a largo plazo.

La deuda financiera incluye, además, préstamos de fondos públicos, para la realización de obras deinfraestructura. El EUCOP resolvió establecer un sistema de ejecución de obras, provisiones y/o servicios,financiados con fondos públicos y específicos “FRIPAT, FRIPMT, FEDEI y Pass Through”.

Al 30 de junio del 2014, EDELAR S.A. no posee deuda con entidades financieras.

Las medidas necesarias para revertir la tendencia negativa evidenciada dependen, entre otros factores, de laocurrencia de ciertos hechos que no se encuentran bajo el control de la Sociedad, tales como los incrementostarifarios solicitados. La Dirección de la Sociedad analizó el acuerdo marco de fecha 28 de marzo de 2014,firmado entre el Estado Nacional y la Provincia de La Rioja, en el cual se estipula el congelamiento del VAD(Valor Agregado de Distribución) de la Distribuidora por el período de un año, conjuntamente con el estudiotarifario para la determinación de una VAD regional que permita igualar las tarifa en las distintas regionesdel país, con el apoyo financiero para la ejecución de una plan de obras de distribución tendientes a levantarrestricciones en el sistema provincial, y la posibilidad de acordar un plan de pagos de la deuda de laDistribuidora con CAMMESA. La Dirección entiende que teniendo la posibilidad de regularizar la deuda conCAMMESA, más el aporte financiero que proporciona el uso de los fondos FRIPMT destinados a cubrirerogaciones menores, y obras de distribución, se podrá mejorar la situación de la Sociedad para afrontar elcumplimiento de las obligaciones en el curso normal de los negocios, y poder atender las expectativasrespecto de incrementos salariales o de costos de terceros.



11




(Socio)

Con fecha 8 de julio de 2014, la Sociedad firmó un acuerdo con la Provincia de La Rioja y el EUCOP dondese reconoce el atraso en el VAD, el cual se compensará con deuda con el EUCOP y obras realizadas por laProvincia de La Rioja, y se garantizan los fondos para la cancelación de la deuda con CAMMESA y con elGobierno Provincial, dejando sentadas las bases para fijar el VAD correspondiente de acuerdo a lo explicadoen Nota 22.

La Sociedad ha confeccionado los presentes estados financieros intermedios condensados utilizandoprincipios contables aplicables a una empresa en marcha, asumiendo que la Sociedad continuará operandonormalmente, y por lo tanto éstos no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, silos hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de lasoperaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos,incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.

1.3 Bienes de disponibilidad restringida

Bienes afectados a la prestación del servicio público

De acuerdo con el contrato de concesión, EDELAR S.A. no podrá constituir prenda u otro derecho real enfavor de terceros sobre los bienes afectados a la prestación del servicio público, sin perjuicio de la libredisponibilidad de aquellos bienes que en el futuro resultaran inadecuados o innecesarios para tal fin. Estaprohibición no alcanzará a la constitución de derechos reales que la Distribuidora otorgue sobre un bien enel momento de su adquisición y/o construcción, como garantía de pago del precio de compra y/o instalación.

Garantía prendaria sobre las acciones de la Sociedad

Las acciones Clase "A" que representan el 51% del capital social de la Sociedad, se encuentran prendadas afavor del Poder concedente de las provincias, en garantía del cumplimiento de las obligaciones asumidas enel Contrato de Concesión.

Fondos embargados

Al 30 de junio de 2014 se mantienen retenidos fondos que ascienden a la suma de $ 5.540.938 (31 dediciembre de 2013: $ 5.540.938). Los fondos embargados se encuentran en proceso de restitución conformeal acuerdo transaccional arribado por la Sociedad y Empresa Distribuidora de Electricidad de Salta S.A.(EDESA), de acuerdo a lo comentado en Nota 16.

2 Bases de presentación y políticas contables

2.1 Bases de presentación

Los presentes estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de seis mesesfinalizado el 30 de junio de 2014, se prepararon de acuerdo con la NIC 34 “Información FinancieraIntermedia”. Estos estados financieros intermedios condensados no incluyen toda la información ni todaslas revelaciones que se requieren para los estados financieros completos, y deben ser leídos en conjunto conlos estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.

La presentación en el estado de situación financiera intermedio condensado distingue entre activos y pasivoscorrientes y no corrientes. Los activos y pasivos corrientes son aquellos que se espera recuperar o cancelardentro de los doce meses siguientes al cierre del periodo sobre el que se informa, y aquellos mantenidos parala venta.

Los presentes estados financieros están expresados en pesos. Los mismos han sido preparados bajo laconvención del costo histórico.



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(Socio)

2.2 Políticas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedioscondensados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros completos porel ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Modificaciones obligatorias para ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2014 y adoptadas por laSociedad:

Modificación a la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”. La norma fue modificada con el objetivo dearmonizar los requerimientos de información a revelar sobre el valor razonable menos los costos dedisposición y el valor de uso, utilizados para medir el valor recuperable de los activos que presentandeterioro de valor. Las principales modificaciones son:

Eliminar el requisito de revelar el valor recuperable de una unidad generadora de efectivo que contieneuna plusvalía o un activo intangible de vida útil indefinida, pero que no ha presentado deterioro delvalor.

Requerir la revelación del importe recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo cuando lapérdida por deterioro ha sido reconocida o revertida.

Requerir la revelación de información detallada de cómo ha sido medido el valor razonable menos loscostos de disposición cuando la pérdida por deterioro ha sido reconocida o revertida.

No han surgido efectos significativos como consecuencia de las modificaciones mencionadas.

(b) Modificaciones obligatorias para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014 que la Sociedad haadoptado anticipadamente:

Modificación a la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. La norma requiere que una entidad considere lasaportaciones de los empleados o de terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Si el importede las aportaciones es independiente del número de años de servicio, se permite que una entidad reconozcaestas aportaciones como una reducción en el costo del servicio en el periodo en el que se presta el serviciorelacionado, en lugar de atribuir las aportaciones a los períodos de servicio. Si el importe de las aportacionesdepende del número de años de servicio, se requiere que una entidad atribuya esas aportaciones a losperíodos de servicio.

Modificación a la NIC 24 “Información a revelar sobre partes relacionadas”. La norma fue modificada paraincluir, como parte relacionada, a una entidad que presta servicios del personal clave de la gerencia a laentidad que informa o a la controladora de la entidad que informa. La entidad que informa no está obligadaa revelar la compensación pagada por la entidad de gestión a los empleados o administradores de la entidadde gestión, pero si está obligada a revelar los importes incurridos por la entidad que informa por losservicios del personal clave de la gerencia prestados por la entidad de gestión.

No han surgido efectos significativos como consecuencia de las modificaciones mencionadas.

2.3 Empresa en marcha

De acuerdo a lo explicado en Nota 1.2, los presentes estados financieros intermedios condensados han sidopreparados utilizando el principio de empresa en marcha.



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(Socio)

3 Administración de riesgos derivados de instrumentos financieros

Las actividades de la Sociedad se exponen a diversos riesgos derivados de los instrumentos financieros a loscuales la Sociedad está expuesta al cierre de cada período. Los riesgos financieros comprenden el riesgo demercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de créditoy riesgo de liquidez. La gestión de riesgo de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercadosfinancieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

No ha habido cambios en el departamento de riesgo, desde el último cierre, o en las políticas de gestión deriesgos.

3.1 Estimación del valor razonable

La tabla que se muestra a continuación incluye un análisis de los instrumentos financieros medidos a valorrazonable, clasificados por método de valoración. Los distintos niveles se han definido como sigue:

Nivel 1: Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos idénticos. Nivel 2: Datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del nivel 1 que sean observables para el

activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados delos precios).

Nivel 3: Datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es,datos no observables).

La siguiente tabla presenta los activos de la Sociedad medidos a valor razonable al 30 de junio de 2014:

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Activos financieros

Activos financieros a valor razonable con cambiosen resultados

- Otros activos financieros - Fondos comunes de inversión 9.365.623 - - 9.365.623

Total activos financieros 9.365.623 - - 9.365.623

La siguiente tabla presenta los activos de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2013:

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Activos financieros

Activos financieros a valor razonable con cambiosen resultados

- Efectivo y equivalentes de efectivo - Fondos comunes de inversión 5.609.508 - - 5.609.508

Total activos financieros 5.609.508 - - 5.609.508

4 Estacionalidad de las operaciones

Dadas las actividades a las que se dedica la Sociedad, las transacciones de la misma no cuentan con uncarácter cíclico o estacional significativo.



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(Socio)

5 Estimaciones y juicios contables

En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados, los juicios significativos realizadospor la Dirección en la aplicación de políticas contables, y en las principales fuentes de incertidumbre en lasestimaciones, fueron los mismos que los aplicados a los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31de diciembre de 2013. También requiere que la Dirección ejerza su juicio de valor en el proceso de aplicaciónde las políticas contables de la Sociedad.

6 Información sobre segmentos de operación

La información sobre los segmentos de explotación se presenta de acuerdo con la información interna que sesuministra a la máxima autoridad en la toma de decisiones. Se ha identificado como la máxima autoridad enla toma de decisiones, responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos deexplotación, al Directorio de la Sociedad.

La Dirección ha determinado el segmento operativo basándose en los informes que revisa el Directorio, yque se utilizan para la toma de decisiones estratégicas.

El Directorio considera el negocio como un único segmento, la actividad de distribución de energía eléctricaen la Provincia de La Rioja.

La información utilizada por el Directorio no difiere de la información financiera que surge de los estadosfinancieros.



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(Socio)

7 Propiedades, planta y equipo

Líneas detransmisión y

estacionestransformadora

Terrenos yedificios

Maquinarias,herramientas y

vehículosMuebles y útiles

Anticipos aproveedores

Bienesincorporados

porarrendamientos

Obras en cursoy repuestos

Total

Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014

Importe neto en libros al 1 de enero de 2014 195.184.395 2.029.504 829.200 1.442.103 30.933.249 - 69.567.130 299.985.581

Adiciones 1.180.627 184.254 1.154.916 126.683 15.501.811 - 60.088.158 78.236.449

Bajas netas - - - - - - (1.252.921) (1.252.921)

Transferencias 23.213.245 - 104.076 64.893 - - (23.382.214) -

Depreciación (1) (5.496.319) (31.373) (135.442) (287.832) - - - (5.950.966)

Importe neto en libros al 30 de junio de 2014 214.081.948 2.182.385 1.952.750 1.345.847 46.435.060 - 105.020.153 371.018.143

30 de junio de 2014

Costo 443.988.610 3.317.359 4.938.259 5.688.164 46.435.060 1.645.450 105.405.018 611.417.920

Depreciación acumulada (103.069.796) (1.134.974) (2.985.509) (4.342.317) - (1.645.450) - (113.178.046)

Deterioro del valor (126.836.866) - - - - - (384.865) (127.221.731)

Importe neto en libros al 30 de junio de 2014 214.081.948 2.182.385 1.952.750 1.345.847 46.435.060 - 105.020.153 371.018.143


Importe neto en libros al 1 de enero de 2013 149.602.422 1.100.549 475.336 381.883 890.794 - 29.402.080 181.853.064

Adiciones 166.379 78.473 66.191 1.382.660 21.012.578 - 33.021.816 55.728.097

Bajas netas - - - - - - (1.858.325) (1.858.325)

Transferencias 25.899.099 - - - (164.150) - (25.734.949) -

Depreciación (1) (4.801.413) (18.914) (65.806) (135.484) - - (5.021.617)

Importe neto en libros al 30 de junio de 2013 170.866.487 1.160.108 475.721 1.629.059 21.739.222 - 34.830.622 230.701.219

30 de junio de 2013

Costo 390.146.517 2.242.877 3.317.123 5.368.429 21.739.222 1.645.450 35.215.487 459.675.105

Depreciación acumulada (92.443.164) (1.082.769) (2.841.402) (3.739.370) - (1.645.450) - (101.752.155)

Deterioro del valor (126.836.866) - - - - - (384.865) (127.221.731)

Importe neto en libros al 30 de junio de 2013 170.866.487 1.160.108 475.721 1.629.059 21.739.222 - 34.830.622 230.701.219

(1) Al 30 de junio de 2014 y 2013, el total de gastos por depreciación incluido dentro del costo de ventas, gastos de administración y gastos decomercialización, es informado en Nota 15.



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(Socio)

8 Activos intangibles

Desarrollossoftware

Otros desarrollosy licencias de

softwareTotal


Importe neto en libros al 1 de enero de 2014 1.477.351 704.227 2.181.578

Adiciones 174.322 174.322

Amortización (1) (221.603) (376.409) (598.012)

Importe neto en libros al 30 de junio de 2014 1.255.748 502.140 1.757.888

30 de junio de 2014

Costo 4.432.054 6.036.791 10.468.845

Amortización acumulada (3.176.306) (5.534.651) (8.710.957)



Importe neto en libros al 1 enero de 2013 2.363.762 57.046 2.420.808

Adiciones - 793.021 793.021

Amortización (1) (443.205) (30.957) (474.162)


30 de junio de 2013

Costo 4.432.054 5.834.242 10.266.296

Amortización acumulada (2.511.497) (5.015.132) (7.526.629)


(1) Al 30 de junio de 2014 y 2013, el total de gastos por amortización incluido dentro del costo de ventas,gastos de administración y gastos de comercialización, es informado en Nota 15.

9 Activos financieros y pasivos financieros

La clasificación por categoría de instrumentos financieros es la siguiente:

Activos financieros30 de junio


de 2013

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

- Otros activos financieros (1) 9.365.623 -

- Efectivo y equivalentes de efectivo (1) - 5.609.508

9.365.623 5.609.508

Activos financieros a costo amortizado

- Créditos por venta y otros créditos (2) 83.899.692 85.148.469

- Efectivo y equivalentes de efectivo 12.245.975 9.782.729

96.145.667 94.931.198

Total 105.511.290 100.540.706



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(Socio)

Pasivos financieros30 de junio


de 2013

Pasivos financieros a costo amortizado

- Deudas comerciales y otras deudas (3) 236.830.972 196.901.897

- Préstamos (excluyendo arrendamientos financieros) 215.802.281 172.058.283

- Arrendamientos financieros 2.322.000 2.249.092

Total 454.955.253 371.209.272

(1) Corresponde a fondos comunes de inversión.(2) Se excluyeron los anticipos a proveedores, gastos pagados por adelantado y créditos fiscales, ya que el

análisis sólo considera los activos financieros.(3) Se excluyeron las deudas y cargas fiscales, ya que el análisis solo considera los pasivos financieros.

Las categorías de instrumentos financieros fueron determinados en base a la NIIF 9 revisada. Los pasivosfinancieros a costo amortizado también incluyen los arrendamientos financieros donde la Sociedad actúacomo arrendatario y que deben ser medidos de acuerdo a NIC 17. Los arrendamientos financieros sonexcluidos del alcance de la NIIF 7, por lo tanto, se muestran por separado.

A continuación se presentan los ingresos, gastos, ganancias y pérdidas que surgen de cada una de lascategorías de instrumentos financieros:

Período de seis meses finalizado el30 de junio de 2014

Activos financierosa costo amortizado

Activos financierosa valor razonable

con cambios enresultados

Pasivos financierosa costo amortizado

Total

Ganancia medición a valor razonable - 727.511 - 727.511

Ingresos por intereses 1.642.248 - - 1.642.248

Gastos por intereses - - (28.597.206) (28.597.206)

Diferencia de cambio neta - - (1.712.613) (1.712.613)

Resultado valor actual de préstamos - - 18.744.846 18.744.846

Total 1.642.248 727.511 (11.564.973) (9.195.214)


Activos financierosa costo amortizado

Activos financierosa valor razonable

con cambios enresultados

Pasivos financierosa costo amortizado

Total

Ganancia medición a valor razonable - 363.139 - 363.139

Ingresos por intereses 1.506.338 - - 1.506.338

Gastos por intereses - - (20.186.425) (20.186.425)

Diferencia de cambio neta - - (1.736.587) (1.736.587)

Resultado valor actual de préstamos - - 7.577.091 7.577.091

Total 1.506.338 363.139 (14.345.921) (12.476.444)



18




(Socio)

10 Créditos por ventas y otros créditos

Los movimientos de la previsión para créditos por ventas son los siguientes:

30 de juniode 2014

30 de juniode 2013

Saldo al inicio del período 1.526.424 1.500.224

Previsión por deterioro del valor (1) 183.733 238.469

Disminución de créditos (43.560) (105.892)

Saldo al cierre del período 1.666.597 1.632.801

(1) La previsión para créditos por ventas incobrables ha sido incluido en gastos de comercialización,informado en Nota 15.

11 Previsiones y litigios

Previsionespor juicios

Previsionespor sanción

calidad deservicios

Previsioneslaborales

Total

Período de seis meses al 30 de junio de 2014

Importe en libros al 1 de enero de 2014 985.371 2.531.300 22.881 3.539.552

Aumentos 64.886 196.525 - 261.411

Importes utilizados (200.000) (46.678) - (246.678)

Importe en libros al 30 de junio de 2014 850.257 2.681.147 22.881 3.554.285

Período de seis meses al 30 de junio de 2013

Importe en libros al 1 de enero de 2013 536.778 2.656.624 158.567 3.351.969

Aumentos 10.750 128.345 10.037 149.132

Importes utilizados (2.000) (172.870) (145.724) (320.594)

Importe en libros al 30 de junio de 2013 545.528 2.612.099 22.880 3.180.507

(a) Previsión por sanción calidad de servicios

Se han constituido para hacer frente a las potenciales sanciones que pudieran ser impuestas por losorganismos de control por no haberse cumplido con la calidad del servicio y producto técnico. La misma seconstituyó en base a mediciones de calidad realizadas por la Sociedad.

(b) Previsiones por juicios y laborales

Se han constituido para cubrir eventuales situaciones que podrían originar obligaciones para la Sociedad. Enla estimación de sus montos y probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los asesoreslegales de la Sociedad. Asimismo, han sido consideradas las coberturas de seguros contratadas por laSociedad, de corresponder.



19




(Socio)

12 Préstamos

30 de juniode 2014

31 de diciembrede 2013

No corrientes

Préstamos con otras entidades (b) 91.743.569 52.509.342

Préstamos con partes relacionadas (Nota 19) (a) 117.063.857 111.318.883

Arrendamientos financieros 1.273.847 1.452.924

Total préstamos no corrientes 210.081.273 165.281.149

Corrientes

Préstamos con otras entidades (b) 6.994.855 8.230.058

Arrendamientos financieros 1.048.153 796.168

Total préstamos corrientes 8.043.008 9.026.226

Evolución de los préstamos:

Préstamos


Importe en libros al 1 de enero de 2014 174.307.375

Devengamiento de intereses y diferencia de cambio 12.979.333

Toma de préstamos 50.196.819

Resultado valor actual de préstamos (18.744.846)

Pago de capital e intereses de préstamos (614.400)

Importe en libros al 30 de junio de 2014 218.124.281


Importe en libros al 1 de enero de 2013 101.207.719

Devengamiento de intereses y diferencia de cambio 7.668.110

Toma de préstamos 31.142.368

Resultado valor actual de préstamos (7.577.091)

Pago de capital e intereses de préstamos (4.412.607)

Importe en libros al 30 de junio de 2013 128.028.499

Los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:

30 de juniode 2014


Pesos argentinos 215.802.281 172.058.283

Dólares estadounidenses 2.322.000 2.249.092

Total 218.124.281 174.307.375

A continuación se describen los principales sucesos y transacciones relacionados al endeudamiento de laSociedad, producidos desde el final del último ejercicio informado:



20




(Socio)

(a) Préstamo con ERSA y EMDERSA

Debido a la compleja situación financiera, el Directorio decidió presentar a las sociedades controlantes,EMDERSA y ERSA, quienes detentan una porción significativa del total de la deuda financiera de laSociedad, un plan de refinanciación ajustado a la real capacidad de pago.

Con fecha 9 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a EMDERSA una propuesta de refinanciación, lacual fue aceptada el 20 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron:

T.N.A.: 10,5% Capital de la deuda al 30.11.2013: $ 68.139.732 Plazo: 120 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia Importe de la cuota mensual: $ 1.105.914 Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015

Con fecha 13 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a ERSA una propuesta de refinanciación, la cualfue aceptada el 23 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron:

T.N.A.: 10,5% Capital de la deuda al 30.11.2013: $ 42.195.205 Plazo: 60 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia Importe de la cuota mensual: $ 1.090.874 Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015

Durante el período se devengaron intereses correspondientes a éstos préstamos por un monto de$ 5.744.974.

(b) Préstamo de Fondos Públicos para realizar Obras de infraestructura

De acuerdo a la Resolución EUCOP 001/041 del 22 de mayo de 2013, resolvió establecer un sistema deejecución de obras, provisiones y/o servicios financiados con fondos públicos y fondos específicos “FRIPAT,FEDEI y Pass Through”.

A través de la resolución EUCOP 002/065 del 9 de agosto de 2013 se creó dentro del FRIPAT la subcuentaFRIPMT que estará destinada a cubrir las erogaciones y obras de distribución en media tensión.

Las condiciones del reembolso de los fondos mencionados, se estipulan en 10 años a partir de la finalizaciónde la obra con un interés equivalente a la tasa pasiva promedio publicada por el Banco de la NaciónArgentina más 2%.

Durante el período se obtuvieron fondos por estos conceptos por un monto de $ 50.196.819. EDELAR S.A.efectuó el reconocimiento inicial de éste préstamo a su valor razonable, determinado como el valor actual delos flujos de fondos a ser desembolsados, descontados a una tasa de mercado. El resultado por la medición avalor actual se reconoció como un resultado financiero, en el resultado del período, por $ 18.744.846.

Durante el período se devengaron intereses correspondientes a esto fondos por un monto de $ 6.547.051.



21




(Socio)

13 Beneficios a empleados

Con fecha 17 de marzo de 2014, se celebró un nuevo Convenio Colectivo de Trabajo de Empresas con laAsociación del Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE). El Convenio tendrá una vigencia de 5años y ambas partes se comprometen a negociar un nuevo Convenio, en reemplazo del actual, 90 días antesdel vencimiento. Vencido el plazo previsto, el Convenio permanecerá vigente hasta obtenerse un nuevoacuerdo.

El Convenio incluye a todo el personal en relación de dependencia que realice una función jerárquica y quedesempeñen actividades existentes o a crearse en la empresa. El personal comprendido dentro del nuevoConvenio Colectivo de Trabajo asciende a 16 personas, las cuales ya eran personal de la empresa, pero queno se encontraban comprendidos dentro de los Convenios existentes.

13.1 Planes de beneficios definidos

A continuación se presenta un detalle de los planes de beneficios definidos otorgados a los empleados de laSociedad:

Indemnización Especial por Jubilación Ordinaria para el personal incluido en los Convenios de Trabajode la Federación Argentina de Luz y Fuerza (FATLyF): a todo trabajador que se acoja a los beneficios dela jubilación, como así también al derechohabiente en el caso de trabajadores fallecidos en actividad, sele otorgará una bonificación basada en su remuneración mensual y su antigüedad. El beneficio porjubilación se incrementa en un 2% por cada año que exceda los 5 primeros años de servicio.

Asignación Especial por Jubilación para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de laAsociación de Profesionales Universitarios del Agua y Energía Eléctrica (APUAYE): a todo trabajadorque se acoja a los beneficios de la jubilación, se le otorgará una bonificación basada en su remuneraciónmensual, normal y habitual, la cual se incrementará en un 2% por cada año que exceda los 5 primerosaños de servicio.

Indemnización Especial por Jubilación para el personal incluido en el Convenio de Trabajo de laAsociación del Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE): a todo trabajador que se acoja a losbeneficios de la jubilación, se le otorgará una bonificación basada en su remuneración mensual y suantigüedad. El beneficio por jubilación se incrementa en un 2% por cada año que exceda los 5 primerosaños de servicio.

El pasivo registrado en el estado de situación financiera es el siguiente:

Pasivo reconocido30 de junio


de 2013

Valor actual de las obligaciones por planes de beneficios definidos 8.992.433 6.426.782

Total pasivo reconocido 8.992.433 6.426.782

Durante el tercer y cuarto trimestre del ejercicio anterior se incorporaron a la Sociedad 175 personas enconvenio, de las cuales 168 eran anteriormente dependientes de empresas contratistas al servicio deEDELAR S.A. La cesión del contrato laboral se acordó con el personal involucrado, conjuntamente con laparticipación de la entidad gremial que los representa y la autoridad del trabajo provincial, respetando lascondiciones laborales que el personal poseía a la fecha del traspaso.

El detalle de la variación de la obligación por planes de beneficios definidos es el siguiente:



22




(Socio)

30 de juniode 2014


Pasivo reconocido al inicio del período 6.426.782 2.263.094

Cargo a resultado (1) 2.565.651 4.127.426

Cargo a otro resultado integral - 36.262

Pasivo reconocido al cierre del período 8.992.433 6.426.782

(1) El cargo total se imputó al costo de ventas, gastos de administración y gastos de comercialización.

13.2 Otros beneficios a largo plazo

A continuación se presenta un detalle de otros beneficios a largo plazo otorgados a los empleados del Grupo:

Gratificación Extraordinaria por Antigüedad para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de laFederación Argentina de Luz y Fuerza (FATLyF): a todo trabajador que cumpla 20, 25, 30, 35 y 40 añosde antigüedad, ó trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37 años de antigüedad, se le otorgará unaretribución especial extraordinaria basada en su remuneración fija, normal y habitual.

Bonificación por Años de Servicio para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de la Asociaciónde Profesionales Universitarios del Agua y Energía Eléctrica (APUAYE): a todo trabajador que cumpla20, 25, 30, 35 y 40 años de antigüedad, ó trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37 años de antigüedad,se le otorgará una retribución especial basada en su remuneración base mensual.

Bonificación por Años de Servicio para el personal incluido en el Convenio de Trabajo de la Asociacióndel Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE): a todo trabajador que cumpla 20, 25, 30, 35 y 40años de antigüedad, ó trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37 años de antigüedad, se le otorgará unaretribución especial basada en su remuneración base mensual.

El pasivo registrado en el estado de situación financiera es el siguiente:

Pasivo reconocido30 de junio


de 2013

Valor actual de las obligaciones por otros beneficios a largo plazo 5.152.210 4.077.572

Total pasivo reconocido 5.152.210 4.077.572

Durante el tercer y cuarto trimestre del ejercicio anterior se incorporaron a la Sociedad 175 personas enconvenio, de las cuales 168 eran anteriormente dependientes de empresas contratistas al servicio deEDELAR S.A. La cesión del contrato laboral se acordó con el personal involucrado, conjuntamente con laparticipación de la entidad gremial que los representa y la autoridad del trabajo provincial, respetando lascondiciones laborales que el personal poseía a la fecha del traspaso.

El detalle de la variación de la obligación por otros beneficios a largo plazo es el siguiente:

30 de juniode 2014


Pasivo reconocido al inicio del período 4.077.572 1.162.453

Cargo a resultado (1) 1.213.615 2.915.119

Pagos efectuados (138.977) -

Pasivo reconocido al cierre del período 5.152.210 4.077.572

(1) El cargo total se imputó al costo de ventas, gastos de administración y gastos de comercialización.



23




(Socio)

14 Deudas comerciales y otras deudas

30 de juniode 2014


No corrientes

Contribuciones por obras reembolsables 3.047.434 2.550.328

Total deudas comerciales no corrientes 3.047.434 2.550.328

Remuneraciones y cargas sociales a pagar 2.504.108 2.604.746

Total otras deudas no corrientes 2.504.108 2.604.746

Total deudas comerciales y otras deudas no corrientes 5.551.542 5.155.074

Corrientes

Proveedores de energía y potencia 123.448.482 113.699.739

Depósito en garantía de usuarios 2.898.680 2.335.208

Proveedores comunes y otras provisiones 41.629.715 41.132.716

Cobranzas a nombre y por cuenta y orden de terceros 36.306.096 19.964.432

Contribuciones por obras reembolsables 3.352.048 3.468.533

Partes relacionadas (Nota 19) 283.560 228.526

Diversos 311.455 317.843

Total deudas comerciales corrientes 208.230.036 181.146.997

Anticipos a rendir 8.870.000 -

Remuneraciones y cargas sociales a pagar 19.786.798 16.298.480

Honorarios directores y síndicos 55.000 147.300

Deudas fiscales 13.370.816 10.701.932

Total otras deudas corrientes 42.082.614 27.147.712

Total deudas comerciales y otras deudas corrientes 250.312.650 208.294.709

Las deudas comerciales y otras deudas de la Sociedad están denominadas en las siguientes monedas:

30 de juniode 2014


Pesos argentinos 250.312.650 208.294.709

Total 250.312.650 208.294.709



24




(Socio)

15 Gastos por naturaleza (Información requerida por el art. 64 inc. I.b) de la Ley 19.550)


Costo de ventasGastos de

administraciónGastos de

comercializaciónTotal

Compra de energía y potencia 54.783.883 - - 54.783.883

Honorarios y retribuciones 2.300 827.423 10.810 840.533

Remuneraciones y beneficios a empleados 10.897.525 8.144.949 10.160.502 29.202.976

Publicaciones y gastos institucionales 2.570 399.617 998 403.185

Impuestos, tasas y contribuciones - 2.872.133 2.625.859 5.497.992

Servicios contratados - 4.368.132 - 4.368.132

Trabajos efectuados por terceros 4.763.920 836.585 9.930.105 15.530.610

Depreciaciones y amortizaciones 5.726.613 411.182 411.183 6.548.978

Reparación y mantenimiento 13.668.813 427.285 1.367.616 15.463.714

Indemnizaciones a terceros 245.547 - - 245.547

Alquileres 394.016 280.730 396.026 1.070.772

Seguros - 471.878 - 471.878

Franqueo y teléfono 450.456 40.770 23.602 514.828

Materiales y repuestos 881.608 138.940 391.975 1.412.523

Comisiones bancarias - 274.832 2.020.908 2.295.740

Multas y sanciones 210.543 - - 210.543

Gastos de juicios - 64.886 - 64.886

Previsión para créditos por venta incobrables - - 183.733 183.733

Diversos 295.128 475.872 96.286 867.286

Total 92.322.922 20.035.214 27.619.603 139.977.739


Costo de ventasGastos de

administraciónGastos de

comercializaciónTotal

Compra de energía y potencia 50.136.613 - - 50.136.613

Honorarios y retribuciones 2.029 659.944 4.530 666.503

Remuneraciones y beneficios a empleados 4.334.446 7.589.976 2.624.236 14.548.658

Publicaciones y gastos institucionales 1.657 163.881 837 166.375

Impuestos, tasas y contribuciones - 2.121.046 2.081.133 4.202.179

Servicios contratados - 2.495.246 - 2.495.246

Trabajos efectuados por terceros 4.022.935 847.329 11.330.408 16.200.672

Depreciaciones y amortizaciones 4.771.605 362.087 362.087 5.495.779

Reparación y mantenimiento 12.598.411 513.017 59.970 13.171.398

Indemnizaciones a terceros 29.223 - - 29.223

Alquileres 69.642 143.553 176.503 389.698

Seguros - 305.063 - 305.063

Franqueo y teléfono 580.920 49.420 51.941 682.281

Materiales y repuestos 726.982 61.241 213.075 1.001.298

Comisiones bancarias - 253.436 1.502.762 1.756.198

Multas y sanciones 160.699 - - 160.699

Gastos de juicios - 10.750 - 10.750

Previsión para créditos por venta incobrables - - 238.469 238.469

Diversos 212.019 286.160 38.399 536.578

Total 77.647.181 15.862.149 18.684.350 112.193.680



25




(Socio)

16 Partidas no recurrentes

A continuación se muestra el importe de las partidas excepcionales presentadas en estos estados financierosintermedios condensados:

30 de juniode 2014

30 de juniode 2013

Resultado operativo

Acuerdo transaccional con Empresa Distribuidora de Electricidad de Salta S.A. 4.481.055 -

Con fecha 23 de mayo de 2014, la Sociedad y EMDERSA, arribaron a un acuerdo de partes con EmpresaDistribuidora de Electricidad de Salta S.A. (EDESA), en donde EMDERSA se compromete a transferirle aEDESA la titularidad de la marca “EDESA” y de los dominios webs “edesaenergia.com.ar” y “edesa.com.ar”,de su propiedad. EDESA se compromete al levantamiento de la medida cautelar efectuada contra laSociedad, y la restitución de los fondos embargados. Cumplido lo acordado, tanto EDESA como la Sociedad,expresan que nada tienen que reclamarse entre ellas por concepto alguno, de causa o título anterior a lafecha de suscripción del acuerdo. A la fecha del acuerdo, la Sociedad registraba con EDESA una deuda por$ 4.481.055, y conforme al mencionado acuerdo EDESA desistió del cobro de suma alguna, condonando ladeuda con la Sociedad.

17 Resultado por acción

(a) Básico

El importe del resultado básico por acción se calcula dividiendo el resultado neto del período atribuible a lostenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la Sociedad entre el número promedio ponderado deacciones ordinarias en circulación durante el período, excluidas las acciones propias adquiridas por laSociedad, de corresponder.

30 de juniode 2014

30 de juniode 2013

Pérdida neta por operaciones continuas (7.382.488) (2.642.188)

Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación 26.191.511 26.191.511

Resultado básico por acción (0,282) (0,101)

(b) Diluido

El importe del resultado diluido por acción es igual al importe del resultado básico por acción dado que noexistieron instrumentos que generen resultados diluidos durante el período.

18 Efectivo y equivalentes de efectivo

A los fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo comprenden lo siguiente:

30 de juniode 2014

30 de juniode 2013

Efectivo en caja y bancos 12.245.975 5.861.177

Fondos comunes de inversión - 6.931.588

Efectivo y equivalentes de efectivo 12.245.975 12.792.765



26




(Socio)

Las principales transacciones que no implican movimientos de efectivo corresponden a:

30 de juniode 2014

30 de juniode 2013

Variación de propiedades, plantas y equipos - (1.261.925)

Variación de activos intangibles - (754.881)

Variación en otros créditos - (233.653)

Variación por arrendamiento financiero - 2.194.049

Variación en préstamo sindicado - (4.358.828)

Variación en toma de préstamos - 4.415.238

19 Información sobre partes relacionadas

La entidad controladora directa de la Sociedad es Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. La entidadcontroladora principal es Energía Riojana S.A. (ERSA) y el Gobierno de la Provincia de La Rioja.

El siguiente cuadro detalla el importe total de las transacciones celebradas con partes relacionadas, durantelos períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2014 y 2013:


IngresosCompras y

gastosIngresos

financierosGastos

financieros

Sociedad controladora

Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. - - - (3.547.933)

Personal clave de la gerencia - (1.716.644) - -

Otras sociedades relacionadas

La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 58.872 - - -

Energía Riojana S.A. - - - (2.252.075)

Total 58.872 (1.716.644) - (5.800.008)


IngresosCompras y

gastosIngresos

financierosGastos

financieros


Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. - - - (4.700.839)

Personal clave de la gerencia - (1.372.314) - -


Electricidad Argentina S.A. (1) - - 532.804 -

Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (1) - - - (2.687.446)

Total - (1.372.314) 532.804 (7.388.285)

(1) Al 30 de junio de 2014 ya no es parte relacionada.



27




(Socio)

El siguiente cuadro detalla el importe total de los saldos con partes relacionadas al 30 de junio de 2014 y 31de diciembre de 2013:

30 de junio de 2014Créditos porventa y otros

créditos

Deudascomerciales yotras deudas

Préstamosrecibidos


Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. 2.319.295 - 72.295.322


La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 460.917 - -

Energía Riojana S.A. 31.621 283.560 44.768.535

Total 2.811.833 283.560 117.063.857

31 de diciembre de 2013Créditos porventa y otros

créditos

Deudascomerciales yotras deudas

Préstamosrecibidos


Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. 433.724 - 68.747.389


La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 402.044 - -

Energía Riojana S.A. - 228.526 42.571.494

Total 835.768 228.526 111.318.883

Los préstamos recibidos tienen los siguientes términos y condiciones:

Tasa deinterés

Últimosvencimientos

30 de juniode 2014


Préstamos con partes relacionadas

- Préstamo con Emdersa por $ 68 millones T.N.A. 10,5% 01-Oct-25 72.295.322 68.747.389

- Préstamo con ERSA por $ 42 millones T.N.A. 10,5% 01-Oct-20 44.768.535 42.571.494

Total 117.063.857 111.318.883

20 Capital social

El estado del capital social al 30 de junio de 2014, 31 de diciembre de 2013 y 2012, era el siguiente:

CapitalValor

nominal(Pesos)

Órgano de aprobaciónFecha de

aprobaciónFecha de

inscripción

Suscripto, emitido, inscripto e integrado 12.000 Acta constitutiva 17.04.95 18.05.95

Suscripto, emitido, inscripto e integrado 15.257.111 Asamblea general extraordinaria 29.05.95 15.12.95

Suscripto, emitido, inscripto e integrado 10.922.400 Asamblea general extraordinaria 18.05.06 19.12.06

Total al 30 de junio de 2014 26.191.511

Total al 31 de diciembre de 2013 26.191.511

Total al 31 de diciembre de 2012 26.191.511

El capital suscripto e integrado al 30 de junio de 2014 se compone de 26.191.511 acciones ordinarias,escriturales, de $ 1 valor nominal cada una, con derecho a un voto por acción.



28




(Socio)

21 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad es reconocida como un pasivo en los estadosfinancieros en el período en el cual los dividendos son aprobados por la Asamblea de accionistas. Al 30 dejunio de 2014 no se han aprobado dividendos por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.

22 Hechos posteriores al período sobre el que se informa

Con fecha 8 de julio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja y la Sociedad, acordaron lascondiciones necesarias para la implementación del Acuerdo Marco para el Programa de Convergencia deTarifas Eléctricas y Reafirmación del Federalismo Eléctrico en la República Argentina, garantizando lavigencia del contrato de concesión y las normas de regulación provincial.

En el acuerdo, el Gobierno de la Provincia de La Rioja reconoce la necesidad de readecuar la tarifa en el VAD(Valor Agregado de Distribución), y que la Sociedad venía reclamando por el período comprendido entre el31 de diciembre de 2008 y el 31 de julio de 2014, alcanzando, según el último calculo, el 64,3% de aumentosobre la tarifa media. El monto total del desfasaje reconocido asciende a $ 280.172.917.

Las partes acuerdan que se descontara del monto total producido por el desfasaje: 1) la deuda por tasaEUCOP por $ 10.207.736; 2) el otorgamiento de una asignación mensual para la cancelación de la deuda conCAMMESA por $ 70.123.397 conforme a un plan de pagos que se suscribirá oportunamente; 3) latransferencia a la Sociedad de obras de infraestructura realizadas por la Provincia de La Rioja por $72.750.833. Esta transferencia se considerará como un préstamo para inversiones con un plazo dedevolución de 20 años, devengando intereses a la tasa pasiva del Banco Nación, de la misma forma que laactual deuda que la Sociedad posee por las obras realizadas con fondos específicos, las que serán re-pactadas, en las mismas condiciones, especificándose que el pago de las cuotas se efectuará con el VADadicional que se otorgue oportunamente.

Adicionalmente, la Sociedad recibirá $ 170.000.000 para ser aplicados a obras, hasta tanto se realicen losestudios de tarifas (VAD) que la Secretaria de Energía, la Provincia de La Rioja y la Sociedad secomprometieron a efectuar, en el marco del Programa de Convergencia Tarifaria. Este fondo deberá serconsiderado como un préstamo a largo plazo por parte de la Provincia de La Rioja a la Sociedad, en lasmismas condiciones que los fondos mencionados precedentemente.

Una vez finalizado el estudio tarifario, la Nación, la Provincia de La Rioja y la Sociedad (las partes), decomún acuerdo, determinarán el aumento del VAD medio o VADRR a adoptar, conforme a lo establecido enel Programa de Convergencia Tarifaria.

Empresa Distribuidora de Electricidad La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.)Información adicional requerida por el artículo 12 del Capítulo III del Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

Información adicional requerida por el artículo 12 del Capítulo IIIdel Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

Cuestiones generales sobre la actividad de la sociedad

1) Regímenes jurídicos que impliquen contingencias. No aplicable.

2) Modificaciones significativas en la actividad de la sociedad. No aplicable.

3) Clasificación de los saldos de créditos y deudas en las siguientes categorías:

Créditos(Pesos)

Deudas(Pesos)

A) De plazo vencido

De hasta 3 meses 16.114.211 -

De más de 3 meses 20.516.317 109.476.177

Total de plazo vencido 36.630.528 109.476.177

B) Sin plazo establecido 4.655.812 6.683.042

C) De plazo a vencer

De hasta 3 meses 45.921.253 129.744.053

De 3 a 6 meses - 5.148.273

De 6 a 9 meses - 5.203.273

De 9 a 12 meses 1.481.968 5.148.274

De 1 a 2 años - 40.086.582

De 2 a 5 años - 75.377.507

Más de 5 años - 111.265.935

Total de plazo a vencer 47.403.221 371.973.897

Total 88.689.561 488.133.116

4) Clasificación de créditos y deudas, de manera que permita conocer los efectos financieros que producesu mantenimiento.

A - B) Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera con y sin cláusula de ajuste.

Créditos(Pesos)

Deudas(Pesos)

En moneda nacional 88.689.561 485.811.116

En moneda extranjera - 2.322.000

Total 88.689.561 488.133.116

C) Saldos que devengan interés y los que no lo hacen

Créditos(Pesos)

Deudas(Pesos)

Devengan interés a tasa variable - 98.738.424

Devengan interés a tasa fija 66.721.126 262.641.386

No devengan interés 21.968.435 126.753.306

Total 88.689.561 488.133.116


5) a) Detalle del porcentaje de participación en Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 en el capital y en el totalde los votos. No aplicable.

b) Saldos deudores y/o acreedores con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550: Ver Nota 19.

6) Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia. Noaplicable.

Inventario físico de los bienes de cambio

7) Inventario físico de bienes de cambio. Anual.

Valores corrientes

8) Valores corrientes. No aplicable.

9) Bienes de uso. Revalúos técnicos. No aplicable.

10) Bienes de uso. Valor total de obsoletos. No existen.

Participaciones en otras sociedades

11) Participación en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley 19.550. Noaplicable.

Valores recuperables

12) Valores recuperables: los criterios seguidos para determinar los valores recuperables significativos de losbienes de uso empleados como límites para su respectiva valuación contable es el valor de utilizacióneconómica.

Seguros

13) Seguros.

Bienes asegurados Riesgo cubierto Monto asegurado Valor contable

Instalaciones Cobertura integral de comercio U$S 47.131.297 $ 581.415.153

Edificio Cobertura integral de comercio U$S 1.450.000 $ 29.871.712

Total U$S 48.581.297 $ 611.286.865

Contingencias positivas y negativas

14) Contingencias positivas y negativas. Elementos considerados para calcular sus valores.

Para deudores incobrables: ha sido determinada en base a las estimaciones de recuperabilidad de losmismos.

Para calidad de servicios: se han constituido para hacer frente a las potenciales sanciones que pudieran serimpuestas por los organismos de control por no haberse cumplido con la calidad del servicio y productotécnico. La misma se constituyó en base a mediciones de calidad realizadas por la Sociedad.


Para juicios: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes que podrían originarobligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se haconsiderado la opinión de los asesores legales de la Sociedad.

15) Situaciones contingentes no remotas con efectos patrimoniales no contabilizados. No aplicable.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

16) Estado de la tramitación dirigida a su capitalización. No aplicable.

17) Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas. No aplicable.

18) Restricciones a la distribución de resultados no asignados. De acuerdo con la Ley de SociedadesComerciales, el estatuto social y la Resolución N° 562 de la Comisión Nacional de Valores debetransferirse a la Reserva Legal el 5% del resultado del ejercicio, más o menos los ajustes de ejerciciosanteriores y las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados, y previaabsorción de las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, si las hubiera, hasta que la reservaalcance el 20% del Capital Social más el Ajuste del Capital. Cuando esta reserva quede disminuida porcualquier razón, no pueden distribuirse ganancias hasta su reintegro.

La Rioja, 6 de agosto de 2014.


EMPRESA DISTRIBUIDORA DE ELECTRICIDAD DE LA RIOJA SOCIEDAD ANÓNIMA(EDELAR S.A.)

RESEÑA INFORMATIVA AL 30 DE JUNIO DE 2014

De acuerdo con las disposiciones del artículo 4, Capítulo III, Título IV de la normativa de la ComisiónNacional de Valores, sobre normas relativas a la forma de presentación de los estados financieros apresentar a este Organismo, el Directorio informa:

a. Actividad del períodoa.1. Comercial y Operaciones

Al 30 de junio de 2014, EDELAR S.A. alcanzó los 124.950 clientes propios y 36 clientes Grandes Usuariosdel MEM, lo que implica un crecimiento del 4,08% interanual, para clientes propios.

En cuanto a la venta de energía a clientes propios en volumen alcanzó a 470,14 GWh, representando unadisminución del 1,46% respecto al mismo período del año anterior.

La venta por peaje a grandes usuarios disminuyó un 6,21% con un volumen total de 95,58 GWh, respecto almismo periodo del año anterior.

a.2 Contrato y Estructura Tarifaria

Dado que desde el año 2008 se produjeron las condiciones estipuladas, en el Acta Acuerdo de Readecuacióndel Contrato de Servicios Públicos de Distribución de Energía Eléctrica firmada con el Gobierno de laProvincia de La Rioja y refrendado por el Gobernador mediante el Decreto F.E.P Nº 2318/08, los cualesfueron reconocidos parcialmente por la autoridad regulatoria , EDELAR S.A. continua solicitando al EnteRegulador (EUCOP) el reconocimiento del Cuadro del Contrato de Concesión correspondiente a cadatrimestre, que contemple la aplicación de los incrementos sobre los costos conforme a lo estipulado en elActa Acuerdo y los estudios presentados.

A través del Decreto FEP Nº 1168/2012, el Ejecutivo Provincial dispuso la creación del Fondo de Recuperode Inversiones del Estado Provincial en el Sistema de Alta Tensión (FRIPAT). Este fondo fue creado con elfin de recuperar las inversiones realizadas por la provincia en obras de abastecimiento en alta tensión, cuyaresponsabilidad recae en el Gobierno Provincial. El mismo, se aplicó en los cuadros tarifarios de lostrimestres Febrero -Abril 2012 y subsiguientes.

Con fecha 22 de mayo de 2013, por resolución EUCOP 001/041, se estableció un sistema de ejecución deObras, Provisiones y Servicios financiados con fondos públicos y fondos específicos, prescribiéndose que lasobras ejecutadas con dichos fondos serán propiedad de EDELAR S.A., financiadas por dichos fondos, y sudevolución se realizará conforme lo establecido en dicha norma.

Con fecha 9 de agosto de 2013, por resolución EUCOP 002/065, se creó como subcuenta, dentro delFRIPAT, FRIPMT destinada a cubrir erogaciones menores y obras de distribución.

El 28 de marzo de 2014, se firmó entre el Ministerio de Planificación de la Nación y el Gobierno de laProvincia de La Rioja, el Acuerdo Marco para el Programa de Convergencia de Tarifas Eléctricas yReafirmación del Federalismo Eléctrico en la República Argentina. Dicho convenio establece en sus puntosmás salientes: a) el congelamiento del VAD (Valor Agregado de Distribución) de la distribuidora a losvalores de diciembre de 2013, por el periodo de un año; b) el estudio tarifario para la determinación de unaVAD regional que permita igualar las tarifa en las distintas regiones del país; c) la posibilidad de la ejecuciónde una plan de obras de distribución tendientes a levantar restricciones en el sistema provincial; d) elanálisis de los diferentes sectores de usuarios que por su poder adquisitivo puedan afrontar los costostarifarios sin subsidio; e) acordar mediante una plan de pagos la deuda de la Distribuidora con CAMMESA.

El 24 de junio de 2014, se firmó el decreto FEP Nº 1096/14, mediante al cual se aprueba la firma delconvenio para Programa de Convergencia Tarifaria y Reafirmación de Federalismo Eléctrico, firmado entrela Nación y La Provincia de La Rioja y se dispone facultar al EUCOP para elaborar un acuerdo con LaDistribuidora.

El 8 de julio de 2014, se firmó un acta acuerdo con el Ministro de Infraestructura mediante la cual LaProvincia reconoce la necesidad de readecuar la tarifa en el VAD, que la Distribuidora ha venidomanifestando en notas GPRR-0110/2011 del 21/02/2011; GPRR-0148/2012 del 05/03/2012; GPRR-0701/2013 y GPRR-0346/2014 del 04/06/2014 del 10/10/2013; surgidos como consecuencia del cálculo delIMC por el reconocimiento de mayores costos, alcanzando según el último calculo presentado por EDELARdel SESENTA Y CUATRO COMA TRES POR CIENTO (64,3%) de aumento sobre la Tarifa Media, detallandoen la mencionada acta el monto del retraso reclamado.

A su vez la Provincia determina abonar en compensación la deuda con CAMMESA conforme el plan depagos que se suscribirá con aporte del fondo FRIPAT. Adicionalmente se compensa la deuda EDELARmantiene con el Gobierno de la Provincia por la Tasa EUCOP, y se determina que las obras realizadas por laProvincia con Fondos Provinciales se paguen con un préstamo a 20 años con el VAD adicional que otorgueoportunamente el Gobierno.

Por otra parte acuerdan que, hasta tanto se realicen los Estudios de Tarifas (VAD) que la Secretaria deEnergía, la Provincia y la Distribuidora se comprometieron a efectuar en el marco del Programa deConvergencia Tarifaria, el monto total (170 millones) del presente Convenio, deberá ser considerado comoun PRESTAMO a largo plazo por parte de la Provincia, a EDELAR S.A. Una vez finalizado el estudiotarifario, de Común Acuerdo, las partes (Provincia, Nación y Distribuidora) determinarán el aumento deVAD medio o VADRR a adoptar conforme a lo establecido en el Convenio de Convergencia Tarifaria.

a.3 Inversiones

Trabajos en Líneas de Alta Tensión, Estaciones Transformadoras

Se comenzó la obra Normalización Campo 13,2KV EETT Aimogasta - Avance 50%. Se compraron dos transformadores de 33/13,2 KV 10 MVA con regulación automática de tensión. Se compraron dos transformadores de 33/13,2 KV 15 MVA con regulación automática de tensión

que ingresarán a la red en Octubre del 2014. Se compró un Transformador de 13233/13,2 KV 30/30/30 MVA que ingresará a la red en

Noviembre de 2014. Se contrató e instalo generación 2 x 1 MW para Localidad de Chepes. Se repotenciòn ET Aimogasta de 2x15 MVA a 1x15 + 1x30 MVA Se Repotenció rebaje Aminga 33/13,2 KV de 1 a 1,25 MVA. Se adquirieron 6 estructuras de 132 KV para mejora de seguridad pública en LAT 132 KV LRs LRN

sector Parque de la Ciudad Se encuentra en montaje dos distribuidores de 13,2 KV en ET Circunvalación ET Este se encuentra al 60% de avance Se construyen un Distribuidor de 1,8Km de 95/15mm2 Al/Ac en Parque Industrial Se repotención ET Villa Unión de 7,5 MVA a 15 MVA Arribó el nuevo transformador de 30 MVA 66/33/13,2 KV para ET Chilecito que quedará en servicio

en los próximos 90 dias Arribó también el Transformador de 30 MVA 132/33/13,2 KV para la ET Malligasta La LAT 132 KV Nonogasta Malligasta se encuentra al 50% Se licitó la obra de nuevos campos de 132 KV en ET Nonogasta y la ET Malligasta Se repotenciaron 42 CCTT de MT/BT Se cambiaron 5 seccionadores de 33 KV en ET Chilecito Se montaron sistema de bobinas y capacitores de OP en las EETT de Circunvalación , Patquia,

chamical, Nonogasta y Villa Unión.

Trabajos en Líneas de Media Tensión y Centros de Transformación

Se Instalaron tres nuevos seccionadores bajo carga 33KV - 630 A En Dpto. Chamical, Aimogasta yCapital.

Se Instalaron tres nuevos seccionadores bajo carga 13,2KV - 630 A En Dpto. Aimogasta, Capital yChepes.

Se cambiaron Tres Seccionadores de Barra y dos Seccionadores de Línea de 33KV en EETTChilecito.

Se habilito en Chilecito 4 km de LMT 13,2 KV Compacta HH17 a Agroandia. Se repotenciaron 6 centros de transformación en capital instalando máquinas de 500KVA. Consecuencia de lo anterior por enroques sucesivos se han repotenciado 20 CCTT. Se construyó nuevo rebaje 33/13,2KV en Localidad de Ulapes- 315KVA.

a.4 Finanzas

Con fecha 4 de marzo de 2011, día en que EDENOR S.A. pasó a ser el accionista controlante de EMDERSA(controlante de EDELAR S.A.), EDENOR S.A. desembolsó un préstamo a EDELAR S.A. por $ 31.178.000,con vencimiento el 30 de abril de 2011, a una tasa del 16% anual, que fue aplicado, entre otras cosas, a lapre-cancelación de $ 17.537.500 del préstamo Sindicado, así como los intereses e impuestoscorrespondientes.

Con fecha 31 de mayo de 2013, EDENOR S.A. ha refinanciado dicho préstamo por un capital adeudado de33.665.406 más un interés de 7.629.565, el capital devengara intereses compensatorios a una tasa del 16%anual con vencimiento el 30 de noviembre de 2013.

Con fecha 1° de noviembre de 2013, EDENOR S.A. transfirió a ERSA el paquete accionario mayoritario deEMDERSA y los créditos financieros que mantenía con EDELAR S.A.

Debido a la compleja situación financiera, el Directorio decidió presentar a las compañías controlantesEMDERSA y ERSA, quienes detentan una porción significativa del total de la deuda financiera de lasociedad, un plan de refinanciación ajustado a la real capacidad de pago. El plan fue aceptado por lassociedades controlantes.

Con fecha 9 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a EMDERSA una propuesta de refinanciación, lacual fue aceptada el 20 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron:

■ T.N.A.: 10,5%■ Capital de la deuda al 30 de noviembre de 2013: $ 68.139.732■ Plazo: 120 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia■ Importe de la cuota mensual: $ 1.105.914■ Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015

Con fecha 13 de diciembre de 2013, EDELAR S.A. presentó a ERSA una propuesta de refinanciación, la cualfue aceptada el 23 de diciembre de 2013. Las principales condiciones fueron:

■ T.N.A.: 10,5%■ Capital de la deuda al 30 de noviembre de 2013: $ 42.195.205■ Plazo: 60 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia■ Importe de la cuota mensual: $ 1.090.874■ Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2015

La deuda financiera incluye préstamos de fondos públicos, para la realización de obras de infraestructura. ElEUCOP resolvió establecer un sistema de ejecución de obras, provisiones y/o servicios, financiados confondos públicos y específicos “FRIPAT, FRIPMT, FEDEI y Pass Through”.

Las condiciones del reembolso de los fondos mencionados, se estipulan en 10 años a partir de la finalizaciónde la obra con un interés de la tasa pasiva promedio publicada por el Banco de la Nación Argentina más 2%.

El monto de obras realizadas al 30 de junio de 2014 asciende a la suma de $ 125.789.265 y los fondosrecaudados pendientes de aplicar a obras ascienden a la suma de $ 34.523.458.

Al 30de junio del 2014 EDELAR S.A. no tiene deudas con Entidades Bancarias, y la gran parte de la deuda seencuentra refinanciada a largo plazo.

Respecto a la deuda comercial corriente corresponde, fundamentalmente, a la energía adquirida a laCompañía Administradora del Mercado Eléctrico (CAMMESA). Al 30 de junio de 2014 la deuda por todoconcepto ascendía a la suma de $ 122.310.782, de los cuales la deuda vencida y en mora ascendía a$ 52.359.437 correspondiente a la energía suministrada, y a $ 57.116.741 correspondiente a los interesesadeudados. El resto de la deuda por $ 12.834.604 correspondía a deuda no vencida por energíasuministrada.

EDELAR S.A. mantiene el pago regular de sus nuevas obligaciones con CAMMESA hasta tanto se logreestablecer un mecanismo de pago de la deuda en mora. De esta forma, la Dirección de la Sociedad entiendeque podrá cumplir con la prestación del servicio y todas las obligaciones de la Sociedad. Está en tratativascon CAMMESSA un plan de pagos en 36 cuotas mensuales para cancelar el saldo adeudado.

a.5. Administración

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales deInformación Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB,por sus siglas en inglés). Todas las NIIF efectivas a la fecha de preparación de los presentes estadosfinancieros fueron aplicadas. Adicionalmente, la Sociedad ha aplicado ciertas NIIF que no son efectivas al 30de junio de 2014 pero que permiten aplicación anticipada.

a.6. Protección del Medio Ambiente

Se continúa con el Programa EDELAR Libre de PCB mediante el control de cada uno de los transformadoresque ingresan al circuito (Sistema Eléctrico, almacenes, etc.), ya sea por reparación o compra, de manera demantener bajo control este tema.

Se mantiene la campaña interna con stickers indicando la necesidad de mantener apagadas las luces cuandose retira el personal o cuando en el mismo ambiente, no se desarrollan actividades en el lugar, como asítambién con el cuidado del agua.

Se continúan con las tareas de recolección y recepción de residuos sólidos contaminados con hidrocarburosy de aceites residuales como así también con la recolección y recepción de pilas y baterías en desusoprovenientes de las actividades propias.

Se capacitó a personal ingresante a la empresa sobre el tema “Principios y Políticas de Seguridad, SaludOcupacional y Medio Ambiente.

a.7. Capacitación y Desarrollo y otras actividades

Las actividades de capacitación se agrupan, de acuerdo con la temática desarrollada, en cuatro áreas:

- Sistema de Gestión de Calidad - ISO 9001:2008- Operaciones de Distribución y del Centro de Administración de Recursos- Seguridad en el Trabajo, Salud Ocupacional y preservación del Medio Ambiente- Conocimientos y Herramientas para la Gestión

En el transcurso del año 2014 se impartieron las siguientes actividades tanto al personal propio como de lasempresas contratistas:

- Sistema de Gestión de Calidad - ISO 9001:2008

- Inducción de Calidad – ISO 9001:2008

- Operaciones de Distribución y del Centro de Administración de Recursos

- Seguridad en el Trabajo, Salud Ocupacional y preservación del Medio Ambiente

- Inducción - Principios y Políticas S.SO Y MA- Informe accidente - 18 de febrero Sr. Ayala- Trabajo en altura - elemento de protección personal - uso de línea de vida horizontal- Incendio: Uso y Control de Matafuego- Riesgo eléctrico - Cinco reglas de oro - Trabajo en Altura - Elemento de protección personal-

Señalización de zonas de trabajo y obras - Señalización transitoria en la vía pública- Informeaccidente Sr Ayala- Autocontrol de seguridad

- Reconocimiento en EETT y Prevención de Riesgos- Circulación en Vehículos – Manejo Seguro- Circulación en vehículos – Manejo Seguro – Riesgo IN-Itinere – Circulación en Bicicletas y Motos

- Conocimiento y Herramienta para la Gestión- Inducción al puesto de trabajo - Artefacto dañado- Seminario: como seguir operando en el mercado de capitales y sus nuevos efectos tributarios- Curso: PHP y MySQL - Inicial- Capacitación V10 - Sistema de Calidad- Resolución de Anomalías- Relevamiento y censo A Pº- Diplomatura en creación de Empresas- Capacitación Atención cliente- Entrenamiento a Gestores del Interior- Curso Primeros Auxilios - RCP- Curso: PHP y MySQL – intermedio- Capacitación y Manejo de SIPRANET- Capacitación Documentos de Lectura- Capacitación Documento Car

b. Estructura patrimonial comparativa

30 de juniode 2014

30 de juniode 2013

30 de juniode 2012

30 de juniode 2011

Activo no corriente 419.475.011 269.989.386 291.046.107 244.155.417

Activo corriente 112.037.645 81.776.671 49.668.895 54.139.226

Total activo 531.512.656 351.766.057 340.715.002 298.294.643

Patrimonio neto 39.825.255 46.828.440 134.723.975 124.410.544

Pasivo no corriente 229.777.458 65.808.285 67.997.387 71.925.397

Pasivo corriente 261.909.943 239.129.332 137.993.640 101.958.702

Total pasivo 491.687.401 304.937.617 205.991.027 173.884.099

Total patrimonio neto y pasivo 531.512.656 351.766.057 340.715.002 298.294.643

c. Estructura de resultados comparativa

30 de juniode 2014

30 de juniode 2013

30 de juniode 2012

30 de juniode 2011

Resultado operativo (2.523.667) 9.032.737 19.386.893 17.614.895

Resultados financieros (9.959.973) (12.312.505) (10.982.227) (7.604.550)

Resultado antes del impuesto a las ganancias (12.483.640) (3.279.768) 8.404.666 10.010.345

Impuesto a las ganancias 5.101.152 637.580 (2.999.800) (3.697.346

Resultado neto del período (7.382.488) (2.642.188 5.404.866 6.312.999

Resultado integral total del período (7.382.488) (2.642.188 5.404.866 6.312.999

d. Datos estadísticos

30 de juniode 2014

30 de juniode 2013

30 de juniode 2012

30 de juniode 2011

30 de juniode 2010

Compra de energía (Gwh) 526,6 552,7 510,2 458,1 473,8

Energía generada en (Gwh) - - 0,9 0,8 0,5

Venta de energía (Gwh) 470,1 477,1 433,6 397,2 398,0

Energía entregada por peaje (Gwh) 95,6 102,7 95,3 102,0 104,5

e. Índices comparativos

30 de juniode 2014

30 de juniode 2013

30 de juniode 2012

30 de juniode 2011

Liquidez (1) 0,43 0,34 0,36 0,53

Solvencia (2) 0,08 0,15 0,65 0,72

Inmovilización del capital (3) 0,79 0,77 0,85 0,82

(1) Activo corriente / Pasivo corriente(2) Patrimonio Neto / Total del Pasivo(3) Activo no corriente / Total del Activo

f. Perspectivas

Durante el año 2014 EDELAR S.A. continuó desarrollando su actividad en medio de un complejo contextoeconómico, social y financiero. A pesar de ello, pudo mantener razonablemente las actividades operativas,comerciales y administrativas, alcanzando niveles de prestación de servicios a nuestros clientes quepodríamos calificar como razonables.

Asimismo, es de señalar que la evolución que experimente en los niveles de demanda eléctrica y dedesenvolvimiento económico - financiero del mercado eléctrico, demandas laborales y del futuro inmediatoque ya se perfilan, deberán tenerse en cuenta al momento de evaluar escenarios para el análisis de laactividad empresarial.

Con fecha 8 de julio de 2014, la Sociedad firmó un acuerdo con la Provincia de La Rioja y el EUCOP dondese reconoce la necesidad de readecuar la tarifa en el VAD.



INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

Señores Accionistas deEmpresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.)Buenos Aires 73 - La RiojaProvincia de La Rioja

Introducción

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo 294 de la Ley N° 19.550, hemos efectuado unarevisión limitada de los estados financieros intermedios condensados adjuntos de EmpresaDistribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) (en adelante “laSociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de junio de 2014, los estados deresultados y de resultado integral por los períodos de tres y seis meses finalizados el 30 de junio de2014 y el estado de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de seis mesesfinalizado en esa misma fecha, y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2013 y a sus períodos intermedios, sonparte integrante de los estados financieros intermedios condensados mencionados precedentemente ypor lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados

financieros intermedios condensados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información

Financiera (NIIF), adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina

de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), e incorporadas por la Comisión Nacional

de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas

Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable de la

preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer

párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia”

(NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos

realizado con el alcance detallado en el párrafo “Alcance de nuestro revisión”.

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión limitada fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichasnormas requieren que la revisión de los estados financieros mencionados se efectúe de acuerdo con lasnormas de auditoria vigentes para la revisión limitada de estados financieros correspondientes aperiodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con lainformación sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones ala ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tareaprofesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de laSociedad, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada con fecha6 de agosto de 2014 sin salvedades. Una revisión limitada consiste principalmente en aplicar

procedimientos analíticos a la información financiera y en efectuar indagaciones a los responsables delas cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de unaauditoría de estados financieros, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financierosbajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera, el resultadointegral y el flujo de efectivo de la Sociedad. No hemos evaluado los criterios empresarios deadministración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva de laSociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que losestados financieros intermedios condensados mencionados, no están preparados, en todos sus aspectossignificativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Párrafo de énfasis

Tal como se menciona en la Nota 1.2 a los estados financieros intermedios condensados adjuntos, laSociedad presenta un déficit de capital de trabajo de $ 149.872.298, situación que viene repitiéndoseen los últimos años. La Sociedad registró en el período intermedio finalizado el 30 de junio de 2014una pérdida neta de $ 7.382.488. Estos factores, junto con otras cuestiones expuestas en la Notamencionada, generan incertidumbre respecto de la posibilidad de que la Sociedad continúe operandocomo una empresa en marcha. La Sociedad ha preparado los presentes estados financieros intermedioscondensados utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichosestados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los hubiere, quepudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operacionesde la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendolos contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios. Nuestra conclusión nocontiene salvedades en relación con esta situación.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de la Sociedad que:

a) Esta comisión considera que el auditor externo ha reunido los requisitos de independenciarequeridos por el artículo 21, del Capítulo III, Sección VI de las Normas de la CNV (N.T.2001 ymodif.)

b) Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo Nº 294 de la Ley Nº 19.550.


Walter M. PeraltaPor Comisión Fiscalizadora.

INFORME DE REVISIÓN SOBRE INFORMACIÓN FINANCIERA INTERMEDIACONDENSADA

A los señores Accionistas, Presidente y Directores deEmpresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.)Domicilio legal: Buenos Aires 73 - La Rioja - Provincia de La RiojaCUIT N°: 30-68247276-2

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Empresa Distribuidora deElectricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) (en adelante “la Sociedad”) que comprenden elestado de situación financiera al 30 de junio de 2014, los estados de resultados y del resultado integral porlos períodos de tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2014 y los estados de cambios en elpatrimonio neto y de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notasexplicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2013 y a sus períodos intermedios, son parteintegrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán serconsiderados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros deacuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la FederaciónArgentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contablesprofesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y comofueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas eninglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financierosintermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional deContabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste enexpresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo“Alcance de nuestra revisión”.

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional deEncargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por elauditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediantela Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de NormasInternacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión deinformación financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedadresponsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedioscondensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Elalcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo conlas Normas Internacionales de Auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad

de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en unaauditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado,el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estadosfinancieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no estánpreparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional deContabilidad 34.

Párrafo de énfasis

Tal como se menciona en la Nota 1.2 a los estados financieros intermedios condensados adjuntos, laSociedad presenta un déficit de capital de trabajo de $ 149.872.298, situación que viene repitiéndose enlos últimos años. La Sociedad registra en el período intermedio finalizado el 30 de junio de 2014 unapérdida neta de $ 7.382.488. Estos factores, junto con otras cuestiones expuestas en la Nota mencionada,generan incertidumbre respecto de la posibilidad de que la Sociedad continúe operando como unaempresa en marcha. La Sociedad ha preparado los presentes estados financieros intermedios condensadosutilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados noincluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirsede no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y lamisma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, encondiciones diferentes al curso normal de sus negocios. Nuestra conclusión no contiene salvedades enrelación con esta situación.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Empresa Distribuidora deElectricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.), que:

a) los estados financieros intermedios condensados de Empresa Distribuidora de Electricidad de LaRioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia,con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de laComisión Nacional de Valores, excepto en cuanto a la transcripción del libro Inventarios yBalances, el cual a la fecha aún no ha sido transcripto;

b) los estados financieros intermedios condensados de Empresa Distribuidora de Electricidad de LaRioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) surgen de registros contables llevados en sus aspectosformales de conformidad con normas legales;

c) hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados financierosintermedios condensados requerida por el artículo 12, Capitulo III, Título IV de la normativa de laComisión Nacional de Valores, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, notenemos ninguna observación que formular;

d) al 30 de junio de 2014 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino deEmpresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.) que surgede los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 4.245.735, no siendo exigible a dicha fecha.

La Rioja, 6 de agosto de 2014


(Socio)Dr. Carlos N. Martínez

Contador Público (UBA)Matrícula N° 658

C.P.C.E. Prov. de La Rioja

Empresa Distribuidora de Electricidad deLa Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.)

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que obran impresas en las hojas que anteceden, correspondientes a losestados financieros intermedios condensados de Empresa Distribuidora de Electricidad de La RiojaSociedad Anónima (EDELAR S.A.) al 30 de junio de 2014, desde la página Nº 1 hasta la Nº 28 inclusive.


(Socio)



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